飛行依儀錶經營觀財報
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東海大學會計系 飛行依儀錶經營觀財報 邢有光 103/10/24 美國空軍軍官學校 關於我 經 歷 漢翔航空工業股份有限公司董事長 台灣苯乙烯工業股份有限公司總經理 中科院航空研究所副所長 經國號戰機(IDF)總工程師 學 歷 哈佛大學高級管理班 科羅拉多大學航空博士 科羅拉多大學航空碩士 空軍官校48期 其 他 1993 美國科羅拉多大學傑出工程校友獎 3 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 4 Piper Cub boeing747 它們是同類動物 或 它們是遠房親戚嗎? 5 Piper Cub Cockpit 駕駛艙儀表天壤之別 Boeing 747 Cockpit 6 大飛機 vs.小飛機 • Boeing747與Piper Cub乍看之下有很大的差別 • 他們好像是遠房親戚 • 但是從操縱上來看,他們卻是一樣,利用 駕駛桿.油門.控制面來改變飛機姿態 7 深信: “ 自己的感覺是對的” 1.夜間飛行時地面稀落燈光誤以為天上星星 2.倒飛跳傘 相信儀錶 優秀的飛行員 面對數十個儀錶,有時某個儀錶突然告你 “這個數據異常” 若飛行員對這個數據沒感覺的話,他就不 能算是一位成熟的飛行員. 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 11 大公司與小公司的管理 • 無論是大飛機或小飛機都是利用駕駛桿、 油門以及控制面,來改變飛機的姿態. • 大公司與小公司的管理,基本上與控制飛機 的要素理論是一樣的.只不過是利用: 稅後純益、周轉率、財務槓桿來管控經營 12 公司活動/現金與營運循環 公司經營策略 公司日常活動 忠實記錄下來 彙整成公司財務報告 Accrual Principle Cash Collection of receivables Accounts receivable Production (料工費投資) Investment (固定資產投資) Credit sales Inventory Depreciation Fix assets Cash Sales Operating or Working capital cycle For manufacture company Cash Fix assets Inventory Account receivable Activity/Transaction Accounting: Transform the activities into a set of numbers Financial Statements Cash Accrual Principle Revenues is recognized as soon as -The efforts required to generate the sale is completed and --there is a reasonable certainty that the payment will be received The revenue is recognized at the time of sale , not when customer pays. Time lag between the generation of revenue and the receipt of cash! 公司活動(Activities)的描述 公司的活動可以用下列四種表來描述: 資產負債表 損益表 現金流量表 股東權益變動表 16 萬沙浪先生的歌 風從哪裡來,風到哪裡去 風從那裡來 (1971) 風兒多可愛 陣陣吹過來 有誰願意告訴我 風從哪裡來 風到那裡去 獲利的金錢到哪裡去了? 錢到哪裡去 錢從哪裡來 資產 費用 獲利的資金,究竟是以何種形式存在 19 財務報表的產生 損益表 20 資產的定義 分清楚費用與資產 當你清楚獲利的資金是以何種形式存在時, 你已經是一位成功的經營者 財務報表的真相 『Financial statements are like fine perfume ; to be sniffed but not swallowed.』 (閱讀財務報告就像品味高級香水一樣，需要仔細分析成份 內容，而非胡圇吞棗般的祇看表面數字) 『Financial statements are like bikinis ... what they show is very interesting ; but what they hide is vital』 (公司的財務報告就像比基尼，．．它們顯示的東西很有趣， 但它們隱藏的內容才是至關重要的) -美國著名會計學教授Abraham Briloff 所著 The Truth About Corporate Accounting(公司會計的真相) 23 萬有引力定律 VS. 財務報表 The levers of performance suggest one roadmap for ratio analysis Return on Equity Profit Margin Asset Turnover Financial Leverage Gross margin Day’s sales in cash Payables period Tax rate Collection period Debt to assets Percentage income statement Inventory turnover Times-interest-earned Fixed asset turnover Times –burden-covered Percentage balance sheet Current ratio Acid test Analysis for financial management by Robert C. Higgins 25 Definitions of Principal Ratios Analysis for financial management by Robert C. Higgins Definitions of Principal Ratios (Cont.) Analysis for financial management by Robert C. Higgins ROE代表了企業經營的總體 ROE = Profits Revenue x Revenue Asset x 1+ Liability Equity 來自於損益表 ( income statement) 來自於資產負債表的左邊 來自於資產負債表的右邊 28 Ratio Analysis 的盲點 1.Ratio 的值,容易被控制,有失真的可能性,且是過去式 2.Ratio 的值,沒有絕對的好與壞,不當的判斷,會導致錯 誤的決策 因此 1.要觀察某一企業業績,要看Ratio趨勢的變化 2.要找同行同性質的企業(競爭對手)來作比較 29 財務報表的根 永遠工作在誠信之中 忠實的記錄財務報表 稻盛和夫先生 如果想要認真經營,關於經營的數據,應該是毫無任何做假, 真實呈現經營狀況的資料 30 速度即是執行力的表現 每個月的第一天就要出財務報告 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 32 日本經營之聖 稻盛和夫(京瓷) 稻盛和夫先生 –京瓷.KDDI(第二電電)創辦人 –日航(JAL)重整 CEO –盛和塾校長:以年輕企業家為招收對象 –京都獎:表彰對社會發展具有桌越貢獻者 如果你對財報有興趣不妨讀讀! 存貨是資產還是負債？ 存貨是種奇怪的「資產」！ 存貨高的原因很多： 預測不準 訂單變化反應不及 存貨資訊系統不完整 先期備料 品質不良 … ■ 冰凍三尺，非一日之寒!!! ■ 要一時性救火，還是根本解決？ Eps 1.6的故事 36 EPS 1.6 的故事 庫存乾淨了嗎? 每一個動作都是成本 慣徹ABC精神 Activity Based Costing 成本管理經典戰役 許文龍 謝水龍 謝水龍︰ 以“論重量”的模式賣壓克力，忽略了薄板耗工、厚版省 工的概念。 許文龍： 提高薄板價格，將薄板客戶全數推給謝水龍。 謝水龍︰ 薄板做得愈多，虧得愈多；不堪虧損退出壓克力市場。 許文龍︰ 成為“台灣壓克力之父”。 Activity Based Costing 39 預算不是採購的通行證 當下仍然需要檢討是否需要 日本航空再生 公司上下無成本意識 1.公司全體員工參與縮減成本 2.透過各部門獨立損益計算,進行意識改革 同仁嘉勉的話 成本的概念若能在漢翔生根,如果漢翔 人能把漢翔公司當作自己的企業經營, 那絕對是您散播的種子! 稻盛和夫先生 不懂會計,就不會經營 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 44 現代管理的 HOLY GRAIL（聖杯） 平衡計分卡 現代管理 • 不能量化就無法衡量 • 不能衡量就無法管理 • 關鍵績效數據(KPI) • 平衡計分卡(BSC) • What you measure is what you get! Necessary vs. Sufficient • 只注意財務報表,無法涵蓋公司營運活動的 全部! • 財務報表在管理上是 Necessary(充分),但 不是 Sufficient(必要)! 為何企業經營需要改變 • • • • 財務報表只是過去公司營運事實的陳述. 財務報表是落後指標(公司活動的結果) 財務量度無法因應經營環境變化. 除財務指標外,尚須要非財務指標 48 因果關係 • 公司營運要設法找到領先指標 • 領先指標是要 LEAD 財務指標達到心目中 指標 • 非財務指標是領先指標 • 領先指標是 ”因”,財務指標是 ”果” 平衡計分卡/Balanced Score Card) 50 平衡計分卡的四大構面(Perspectives) 財務構面 How Do We Look to Shareholders ? Financial Perspective 目標 量度 指標 行動預算 How Do Our Customers See Us? What Must We Excel At ? 顧客構面 企業內部流程構面 Financial Perspective Financial Perspective 目標 量度 指標 行動預算 願景與策略 學習與成長構面 目標 量度 指標 行動預算 Source: Robert S. Kaplan, David P. Norton, Harvard Business Review, Jan-Febr. 1992 51 Can We Continue to Improve and Create Value ? 目標 量度 指標 行動預算 策略管理與KPI結合 Translating strategy into action ! 平 衡 計 分 卡 策 略 目 標 暨 策 略 地 圖 財務KPI (5項) 顧客KPI (4項) 內部流程KPI (13項) 學習與成長KPI (6項) 營 運 暨 績 效 管 理 計 畫 每 季 差 異 追 蹤 與 分 析 52 漢翔公司的聚焦與聯結 聚焦 平衡計分卡的28項指標 利害關係人滿意 聯結 透過當責的ARCI手法，進行跨部門團隊 運作 打破silo隔閡，消除白色地帶，貫穿各部 門流程 53 訓練花費不貲? • If you believe training is expensive, try ignorance. BSC的迷人之處 • BSC translates a Company’s Strategic Objectives into a Coherent set of Performance Measures. • 聚焦聯結全員共識 平衡計分卡將公司績效的衡量指標從: 1) 財物指褾擴展到非財務指標 2)短期擴展到長期 3)內部擴展到外部 4)有形擴展到無形 5)作業層面擴展到策略層面 且以策略目標平衡公司資源分配與改善方向 節錄自[競合策略]譯者許恩德教授之序言 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 57 人類征服天空的夢想 西元1489~1490年左右，達文西設計了飛行機器，是 史上第一位有垂直飛行器構想的人。 自 畫 像 李奧納多‧達文西 Leonardo di ser Piero da Vinci 『飛行機器』手稿 (1452~1519) 58 達文西密碼(The Da Vinci Code) 斐波那契數列(Fibonacci Sequence) 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, … 若將數字逐漸增大後，任何兩個相臨數字的比值， 都會趨近於神聖比例，譬如： 89/55=1.618，144/89=1.618，233/144=1.618。 神聖比例 (Divine Proportion) Φ = 1.618 59 維特魯威人(The Vitruvian Man) “維特魯威人”是達文西按 照一位古羅馬建築師維特 魯威(Vitruvius)所留下關於 神聖比例學說，繪製出一 個具完美比例的的人體圖 像。 伸展雙臂長度等於身高。 肩膀最大寬度是身高的四分之一。 從手肘到指尖的距離是身高的五分之一。 身高和下半身長度（腳底至肚臍）的比值 為1.618。 60 IDF戰機有神聖比例嗎？ 61 飛機環控系統 提供乘客一個舒適安全的飛行旅程 座艙壓力維持在8000英呎高度 飛機如何加壓 § 25.841 Pressurized cabins. (a) Pressurized cabins and compartments to be occupied must be equipped to provide a cabin pressure altitude of not more than 8,000 feet at the maximum operating altitude of the airplane under normal operating conditions. 美國聯邦航空總署規定: 飛機艙壓不得高於8000英呎 舒適柔和 波音787 艙壓6000英呎,優於FAA的要求 An empty bottle, closed during a commercial flight with a cabin altitude of around 8,000 ft, is crushed by the pressure at ground level after descent. 缺氧現象 普通的人在沒有特別供氧的情況下: 1. 在5仟英呎的高度時視力減低 2. 在1萬英呎高度停留數小時後，腦力有遲頓的現 象，同時身體的靈巧度也差了 3. 在1萬8仟英呎高度時大約停留15分鐘，可能失去 意識 4. 在2萬5仟英呎時，有效意識清醒時間不到3至10 分鐘 5. 在4萬英呎的高度時，有效意識清醒時間只剩幾 秒鐘。 一般飛機飛行高度為35000英呎，設計者利用座艙加壓解決 乘客的缺氧現象，以提供一個舒適及安全的飛行 航空生理訓練-低壓艙航設備 測試對缺氧耐力的裝置為一個完全密閉的小室，依靠抽氣 裝置造成艙內的低壓缺氧狀態，並可按照需要調節至幾千 英呎或萬英呎以上的模擬"高空"低壓環境。 哥倆好? Having fun in the pressure chamber as long as the oxygen lasts.. Bird Strike! 飛安的殺手 鳥可以飛多高? 30,000尺 這些鳥真厲害沒缺氧的現象,若人類亦如是,飛機設計就簡單多了 Bird Strike 的後果 駕駛艙風擋破裂 發動機葉片損傷 艙壓失效 發動機熄火 艙壓失效時怎麼辦 • 第一乘客要保持冷靜，迅速地把自動落下的氧氣罩 戴好，按照平常呼吸的方式呼吸，然後再協助其他 需要協助的人戴上氧氣罩。 • 飛行員便會按照緊急降低高度的操作程序，開始下 降直到安全的高度。如果當時在2萬5仟英呎高度飛 行，則FAR規定必需在2分鐘內飛機降至8仟英呎， 平常2分鐘可能並不算很長的時間，不過當時若你 剛好坐在飛機上時，這二分鐘你會感覺到好像非常 的長了。 FAR§91.519章節中規定，飛機在起飛前一定要向 乘客廣播說明在緊急的情況下，如何使用氧氣罩， 以策安全。 艙壓一直維持在海平面高度的壓力,不就OK了嗎? 飛機結構重量增加導致耗油不經濟 大公司與小公司的管理 • 無論是大飛機或小飛機都是利用駕駛桿、 油門以及控制面,來改變飛機的姿態. • 大公司與小公司的管理,基本上與控制飛機 的要素理論是一樣的.只不過是利用: 稅後純益、周轉率、財務槓桿來管控經營 77 股東權益收益率=稅後純益率 週轉率 財務槓桿 Return on equity Return on equity: A measure of productivity or efficiency with shareholder’s equity is employed. Return on equity= Net income Shareholder’s equity = Net income * Sales Sales Assets * Assets Shareholder’s equity ROE代表了企業經營的總體 ROE = Profits Revenue x Revenue Asset x 1+ Liability Equity 來自於損益表 ( income statement) 來自於資產負債表的左邊 來自於資產負債表的右邊 80 ROE所代表的意義 Profits Equity Profits : 每單位美元股東投資所獲得的利潤 : Revenue Asset Asset Equity : : Revenue 股東權益收益率 銷售利潤率 每單位美元的銷售所獲得的利潤 反映公司訂價政策及控制經營成本的能力 營業管理 資產週轉率 每單位美元資產所產生的銷售收入 反映公司資產使用的效率 投資管理 財務槓桿 資產總額相當於股東權益的倍數 企業負債程度. (1+Liability/Equity) 融資管理 ROE 決定CEO 的命運 81 通往天堂的路 股東權益收益率= 銷售利潤率 x 資產周轉率 x 財務槓桿 CEO 如何把ROE值最大化? 理想狀況: 銷售利潤率 資產周轉率 財務槓桿 實際狀況 1: 銷售利潤率 2: 財務槓桿 和 資產周轉率 全部最大值 經常是反向變動 必須考慮融資成本和利潤的最佳化之風險 83 財務槓桿有如艙壓值,並非愈高愈好 在相撲競技土俵正中央,進行角力 不需經常擔心借錢, 能夠安心工作 松下幸之助先生 “水壩式的經營” 用“水壩蓄水量”的觀念 來進行經營企業的重要性 Can One Management Model Fit All ? 環境快速變遷，科技突飛猛進； “管理”並沒有一個適合所有情境的最佳解。 87 Can One Management Model Fit All ?(Cont.) 數字會說話(Number Talks) 如果不能量化，便無法衡量； 如果不能衡量，便無法管理。 財務報表 財務報表表達企業之營運績效。 稻盛和夫：「不懂會計，就不會管理」。 當責管理平衡計分(Balanced Score Card) Translating the strategy into action 88 內容 1 飛行依儀錶 2 經營觀財報 5 3 稻盛和夫的困惑 4 平衡計分卡 通往天堂之路 6 經營美好人生 89 經營美好人生：更上層樓 『Stay Hungry, Stay Foolish』 『求知若飢，虛心若愚』 『天行健，君子以自強不息』 (1.01)365 = 37.8 (1.01)261 = 13.4 苟日新，日日新，又日新90 哈佛大學圖書館 早上清晨四點鐘 經營美好人生：生活之道 『事業』與『家庭』取得平衡 !! Clayton M. Christensen : How will you measure your life? 92 經營美好人生：迎向真善美 培養無限生命的概念， 藉由生生世世的我， 修行自己的心靈， 邁向真善美的圓滿境界。 真 善 美 93 祝福 大家 平安喜樂 ! 有個美好的人生 ! 94 謝謝許老師 96
