Chapter 5
You put up $50 at the beginning of the year for an investment. The value of the
investment grows 4% and you earn a dividend of $3.50. Your HPR was ____.
A. 4%
B. 3.5%
C. 7%
D. 11%
11%
2. The ______ measure of returns ignores compounding.
A. geometric average
B. arithmetic average
C. IRR
D. dollar-weighted
Arithmetic average
00:0301:08
3. If you want to measure the performance of your investment in a fund, including the
timing of your purchases and redemptions, you should calculate the __________.
A. geometric average return
B. arithmetic average return
C. dollar-weighted return
D. index return
Dollar-weighted return
4. Which one of the following measures time-weighted returns and allows for
compounding?
A. geometric average return
B. arithmetic average return
C. dollar-weighted return
D. historical average return
Geometric average return
Rank the following from highest average historical return to lowest average historical
return from 1926 to 2013.
I. Small stocks
II. Long-term bonds
III. Large stocks
IV. T-bills
A. I, II, III, IV
B. III, IV, II, I
C. I, III, II, IV
D. III, I, II, IV
I, III, II, IV
Rank the following from highest average historical standard deviation to lowest
average historical standard deviation from 1926 to 2013.
I. Small stocks
II. Long-term bonds III. Large stocks IV. T-bills
A. I, II, III, IV
B. III, IV, II, I
C. I, III, II, IV
D. III, I, II, IV
I, III, II, IV
7. You have calculated the historical dollar-weighted return, annual geometric
average return, and annual arithmetic average return. If you desire to forecast
performance for next year, the best forecast will be given by the ________.
A. dollar-weighted return
B. geometric average return
C. arithmetic average return
D. index return
Arithmetic average return
8. The complete portfolio refers to the investment in _________.
A. the risk-free asset
B. the risky portfolio
C. the risk-free asset and the risky portfolio combined
D. the risky portfolio and the index
the risk-free asset and the risky portfolio combined
You have calculated the historical dollar-weighted return, annual geometric average
return, and annual arithmetic average return. You always reinvest your dividends
and interest earned on the portfolio. Which method provides the best measure of the
actual average historical performance of the investments you have chosen?
A. dollar-weighted return
B. geometric average return
C. arithmetic average return
D. index return
Geometric average return
The holding period return on a stock is equal to _________.
A. the capital gain yield over the period plus the inflation rate
B. the capital gain yield over the period plus the dividend yield
C. the current yield plus the dividend yield
D. the dividend yield plus the risk premium
The capital gain yield over the period plus the dividend yield
11. Your timing was good last year. You invested more in your portfolio right before
prices went up, and you sold right before prices went down. In calculating historical
performance measures, which one of the following will be the largest?
A. dollar-weighted return
B. geometric average return
C. arithmetic average return
D. mean holding-period return
Dollar-weighted return
Published data on past returns earned by mutual funds are required to be ______.
A. dollar-weighted returns
B. geometric returns
C. excess returns
D. index returns
Geometric returns
00:0201:08
Upgrade to remove ads
Only $3.99/month
The arithmetic average of -11%, 15%, and 20% is ________.
A. 15.67%
B. 8%
C. 11.22%
D. 6.45%
8%
The geometric average of -12%, 20%, and 25% is _________.
A. 8.42%
B. 11%
C. 9.7%
D. 18.88%
9.7%
The dollar-weighted return is the _________.
A. difference between cash inflows and cash outflows
B. arithmetic average return
C. geometric average return
D. internal rate of return
Internal rate of return
An investment earns 10% the first year, earns 15% the second year, and loses 12%
the third year. The total compound return over the 3 years was ______.
A. 41.68%
B. 11.32%
C. 3.64%
D. 13%
11.32%
Annual percentage rates can be converted to effective annual rates by means of the
following formula:
A. [1 + (APR/n)]^n - 1
B. (APR)(n)
C. (APR/n)
D. (periodic rate)(n)
[1 + (APR/n)]^n - 1
Suppose you pay $9,700 for a $10,000 par Treasury bill maturing in 3 months. What
is the holding-period return for this investment?
A. 3.01%
B. 3.09%
C. 12.42%
D. 16.71%
3.09%
Suppose you pay $9,800 for a $10,000 par Treasury bill maturing in 2 months. What
is the annual percentage rate of return for this investment?
A. 2.04%
B. 12 %
C. 12.24%
D. 12.89%
12.24%
Suppose you pay $9,400 for a $10,000 par Treasury bill maturing in 6 months. What
is the effective annual rate of return for this investment?
A. 6.38%
B. 12.77%
C. 3.17%
D. 14.25%
3.17%
You have an APR of 7.5% with continuous compounding. The EAR is _____.
A. 7.5%
B. 7.65%
C. 7.79 %
D. 8.25%
7.65%
You have an EAR of 9%. The equivalent APR with continuous compounding is
_____.
A. 8.47%
B. 8.62%
C. 8.88%
D. 9.42%
8.62%
The market risk premium is defined as __________.
A. the difference between the return on an index fund and the return on Treasury
bills
B. the difference between the return on a small-firm mutual fund and the return on
the Standard & Poor's 500 Index
C. the difference between the return on the risky asset with the lowest returns and
the return on Treasury bills
D. the difference between the return on the highest-yielding asset and the return on
the lowest-yielding asset
the difference between the return on an index fund and the return on Treasury bills
The excess return is the _________.
A. rate of return that can be earned with certainty
B. rate of return in excess of the Treasury-bill rate
C. rate of return to risk aversion
D. index return
Rate of return in excess of the Treasury-bill rate
The rate of return on _____ is known at the beginning of the holding period, while the
rate of return on ____ is not known until the end of the holding period.
A. risky assets; Treasury bills
B. Treasury bills; risky assets
C. excess returns; risky assets
D. index assets; bonds
Treasury Bills; risky assets
The reward-to-volatility ratio is given by _________.
A. the slope of the capital allocation line
B. the second derivative of the capital allocation line
C. the point at which the second derivative of the investor's indifference curve
reaches zero
D. the portfolio's excess return
The slope of the capital allocation line
Your investment has a 20% chance of earning a 30% rate of return, a 50% chance of
earning a 10% rate of return, and a 30% chance of losing 6%. What is your expected
return on this investment?
A. 12.8%
B. 11%
C. 8.9%
D. 9.2%
9.2%
Your investment has a 40% chance of earning a 15% rate of return, a 50% chance of
earning a 10% rate of return, and a 10% chance of losing 3%. What is the standard
deviation of this investment?
A. 5.14%
B. 7.59%
C. 9.29%
D. 8.43%
5.14%
During the 1926-2013 period the geometric mean return on small-firm stocks was
______.
A. 5.31%
B. 5.56%
C. 9.34%
D. 11.82%
11.82%
During the 1926-2013 period the geometric mean return on Treasury bonds was
_________.
A. 5.07%
B. 5.56%
C. 9.34%
D. 11.43%
5.07%
During the 1926-2013 period the Sharpe ratio was greatest for which of the following
asset classes?
A. small U.S. stocks
B. large U.S. stocks
C. long-term U.S. Treasury bonds
D. bond world portfolio return in U.S. dollars
Large US stocks
During the 1986-2013 period, the Sharpe ratio was lowest for which of the following
asset classes?
A. small U.S. stocks
B. large U.S. stocks
C. long-term U.S. Treasury bonds
D. equity world portfolio in U.S. dollars
Long-term US Treasury bonds
During the 1926-2013 period which one of the following asset classes provided the
lowest real return?
A. Small U.S. stocks
B. Large U.S. stocks
C. Long-term U.S. Treasury bonds
D. Equity world portfolio in U.S. dollars
Long-term US Treasury bonds
Both investors and gamblers take on risk. The difference between an investor and a
gambler is that an investor _______.
A. is normally risk neutral
B. requires a risk premium to take on the risk
C. knows he or she will not lose money
D. knows the outcomes at the beginning of the holding period
Requires a risk premium to take on the risk
Historical returns have generally been __________ for stocks of small firms as (than)
for stocks of large firms.
A. the same
B. lower
C. higher
D. none of these options (There is no evidence of a systematic relationship between
returns on small-firm stocks and returns on large-firm stocks.)
Higher
Historically, small-firm stocks have earned higher returns than large-firm stocks.
When viewed in the context of an efficient market, this suggests that ___________.
A. small firms are better run than large firms
B. government subsidies available to small firms produce effects that are discernible
in stock market statistics
C. small firms are riskier than large firms
D. small firms are not being accurately represented in the data
Small firms are riskier than large firms
In calculating the variance of a portfolio's returns, squaring the deviations from the
mean results in:
I. Preventing the sum of the deviations from always equaling zero
II. Exaggerating the effects of large positive and negative deviations
III. A number for which the unit is percentage of returns
A. I only
B. I and II only
C. I and III only
D. I, II, and III
I and II only
If you are promised a nominal return of 12% on a 1-year investment, and you expect
the rate of inflation to be 3%, what real rate do you expect to earn?
A. 5.48%
B. 8.74%
C. 9%
D. 12%
8.74%
If you require a real growth in the purchasing power of your investment of 8%, and
you expect the rate of inflation over the next year to be 3%, what is the lowest
nominal return that you would be satisfied with?
A. 3%
B. 8%
C. 11%
D. 11.24%
11.24%
One method of forecasting the risk premium is to use the _______.
A. coefficient of variation of analysts' earnings forecasts
B. variations in the risk-free rate over time
C. average historical excess returns for the asset under consideration
D. average abnormal return on the index portfolio
Average historical excess returns for the asset under consideration
Treasury bills are paying a 4% rate of return. A risk-averse investor with a risk
aversion of A = 3 should invest entirely in a risky portfolio with a standard deviation
of 24% only if the risky portfolio's expected return is at least ______.
A. 8.67%
B. 9.84%
C. 21.28%
D. 14.68%
21.28%
In the mean standard deviation graph, the line that connects the risk-free rate and
the optimal risky portfolio, P, is called the _________.
A. capital allocation line
B. indifference curve
C. investor's utility line
D. security market line
Capital allocation line
Most studies indicate that investors' risk aversion is in the range _____.
A. 1-3
B. 1.5-4
C. 3-5.2
D. 4-6
1.5-4
Two assets have the following expected returns and standard deviations when the
risk-free rate is 5%:
Asset A E(rA) = 10% σA = 20%
Asset B E(rB) = 15% σB = 27%
An investor with a risk aversion of A = 3 would find that _________________ on a
risk-return basis.
A. only asset A is acceptable
B. only asset B is acceptable
C. neither asset A nor asset B is acceptable
D. both asset A and asset B are acceptable
Neither asset A not asset B is acceptable
Historically, the best asset for the long-term investor wanting to fend off the threats of
inflation and taxes while making his money grow has been
____.
A. stocks
B. bonds
C. money market funds
D. Treasury bills
Stocks
The formula (E(rp) - rf) / SDp is used to calculate the _____________.
A. Sharpe ratio
B. Treynor measure
C. coefficient of variation
D. real rate of return
Sharpe ratio
A portfolio with a 25% standard deviation generated a return of 15% last year when
T-bills were paying 4.5%. This portfolio had a Sharpe ratio of ____.
A. .22
B. .60
C. 42
D. .25
42
Consider a Treasury bill with a rate of return of 5% and the following risky securities:
Security A: E(r) = .15; variance = .0400
Security B: E(r) = .10; variance = .0225 Security C: E(r) = .12; variance = .1000
Security D: E(r) = .13; variance = .0625
The investor must develop a complete portfolio by combining the risk-free asset with
one of the securities mentioned above. The security the investor should choose as
part of her complete portfolio to achieve the best CAL would be _________.
A. security A
B. security B
C. security C
D. security D
Security A
You purchased a share of stock for $29. One year later you received $2.25 as
dividend and sold the share for $28. Your holding-period return was _________.
A. -3.57%
B. -3.45%
C. 4.31%
D. 8.03%
4.31%
Security A has a higher standard deviation of returns than security B. We would
expect that:
I. Security A would have a higher risk premium than security B.
II. The likely range of returns for security A in any given year would be higher than
the likely range of returns for security B.
III. The Sharpe ratio of A will be higher than the Sharpe ratio of B.
A. I only
B. I and II only
C. II and III only
D. I, II, and III
I and II only
The holding-period return on a stock was 25%. Its ending price was $18, and its
beginning price was $16. Its cash dividend must have been
_________.
A. $.25
B. $1
C. $2
D. $4
$2
An investor invests 70% of her wealth in a risky asset with an expected rate of return
of 15% and a variance of 5%, and she puts 30% in a Treasury bill that pays 5%. Her
portfolio's expected rate of return and standard deviation are __________ and
__________ respectively.
A. 10%; 6.7%
B. 12%; 22.4%
C. 12%; 15.7%
D. 10%; 35%
12%; 15.7%
The holding-period return on a stock was 32%. Its beginning price was $25, and its
cash dividend was $1.50. Its ending price must have been
_________.
A. $28.50
B. $33.20
C. $31.50
D. $29.75
$31.50
Consider the following two investment alternatives: First, a risky portfolio that pays a
15% rate of return with a probability of 40% or a 5% rate of return with a probability
of 60%. Second, a Treasury bill that pays 6%. The risk premium on the risky
investment is _________.
A. 1%
B. 3%
C. 6%
D. 9%
3%
Consider the following two investment alternatives: First, a risky portfolio that pays a
20% rate of return with a probability of 60% or a 5% rate of return with a probability
of 40%. Second, a Treasury bill that pays 6%. If you invest $50,000 in the risky
portfolio, your expected profit would be
_________.
A. $3,000
B. $7,000
C. $7,500
D. $10,000
$7,000
You invest $10,000 in a complete portfolio. The complete portfolio is composed of a
risky asset with an expected rate of return of 15% and a standard deviation of 21%
and a Treasury bill with a rate of return of 5%. How much money should be invested
in the risky asset to form a portfolio with an expected return of 11%?
A. $6,000
B. $4,000
C. $7,000
D. $3,000
$6,000
You invest $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio is composed of a
risky asset with an expected rate of return of 16% and a standard deviation of 20%
and a Treasury bill with a rate of return of 6%. __________ of your complete portfolio
should be invested in the risky portfolio if you want your complete portfolio to have a
standard deviation of 9%.
A. 100%
B. 90%
C. 45%
D. 10%
45%
You invest $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio is composed of a
risky asset with an expected rate of return of 16% and a standard deviation of 20%
and a Treasury bill with a rate of return of 6%. A portfolio that has an expected value
in 1 year of $1,100 could be formed if you _________.
A. place 40% of your money in the risky portfolio and the rest in the risk-free asset
B. place 55% of your money in the risky portfolio and the rest in the risk-free asset
C. place 60% of your money in the risky portfolio and the rest in the risk-free asset
D. place 75% of your money in the risky portfolio and the rest in the risk-free asset
place 40% of your money in the risky portfolio and the rest in the risk-free asset
You invest $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio is composed of a
risky asset with an expected rate of return of 16% and a standard deviation of 20%
and a Treasury bill with a rate of return of 6%. The slope of the capital allocation line
formed with the risky asset and the risk-free asset is approximately _________.
A. 1.040
B. .80
C. .50
D. .25
.50
You have $500,000 available to invest. The risk-free rate, as well as your borrowing
rate, is 8%. The return on the risky portfolio is 16%. If you wish to earn a 22% return,
you should _________.
A. invest $125,000 in the risk-free asset
B. invest $375,000 in the risk-free asset
C. borrow $125,000
D. borrow $375,000
Borrow $375,000
The return on the risky portfolio is 15%. The risk-free rate, as well as the investor's
borrowing rate, is 10%. The standard deviation of return on the risky portfolio is 20%.
If the standard deviation on the complete portfolio is 25%, the expected return on the
complete portfolio is _________.
A. 6%
B. 8.75 %
C. 10%
D. 16.25%
16.25%
You are considering investing $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio
is composed of Treasury bills that pay 5% and a risky portfolio, P, constructed with
two risky securities, X and Y. The optimal weights of X and Y in P are 60% and 40%,
respectively. X has an expected rate of return of 14%, and Y has an expected rate of
return of 10%. To form a complete portfolio with an expected rate of return of 11%,
you should invest __________ of your complete portfolio in Treasury bills.
A. 19%
B. 25%
C. 36%
D. 50%
19%
You are considering investing $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio
is composed of Treasury bills that pay 5% and a risky portfolio, P, constructed with
two risky securities, X and Y. The optimal weights of X and Y in P are 60% and 40%
respectively. X has an expected rate of return of 14%, and Y has an expected rate of
return of 10%. To form a complete portfolio with an expected rate of return of 8%,
you should invest approximately __________ in the risky portfolio. This will mean
you will also invest approximately __________ and
__________ of your complete portfolio in security X and Y, respectively.
A. 0%; 60%; 40%
B. 25%; 45%; 30%
C. 40%; 24%; 16%
D. 50%; 30%; 20%
40%; 24%; 16%
You are considering investing $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio
is composed of Treasury bills that pay 5% and a risky portfolio, P, constructed with
two risky securities, X and Y. The optimal weights of X and Y in P are 60% and 40%,
respectively. X has an expected rate of return of 14%, and Y has an expected rate of
return of 10%. If you decide to hold 25% of your complete portfolio in the risky
portfolio and 75% in the Treasury bills, then the dollar values of your positions in X
and Y, respectively, would be __________ and _________.
A. $300; $450
B. $150; $100
C. $100; $150
D. $450; $300
$150; $100
You are considering investing $1,000 in a complete portfolio. The complete portfolio
is composed of Treasury bills that pay 5% and a risky portfolio, P, constructed with
two risky securities, X and Y. The optimal weights of X and Y in P are 60% and 40%,
respectively. X has an expected rate of return of 14%, and Y has an expected rate of
return of 10%. The dollar values of your positions in X, Y, and Treasury bills would
be _________, __________, and __________, respectively, if you decide to hold a
complete portfolio that has an expected return of 8%.
A. $162; $595; $243
B. $243; $162; $595
C. $595; $162; $243
D. $595; $243; $162
$243; $162; $595
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years:
2011 35.23% 2012 18.67% 2013 −9.87% 2014 23.45%
If you invested $1,000 at the beginning of 2011, your investment at the end of 2014
would be worth ___________.
A. $2,176.60
B. $1,785.56
C. $1,645.53
D. $1,247.87
$1,785.56
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years:
2011 35.23% 2012 18.67% 2013 −9.87% 2014 23.45%
The annualized (geometric) average return on this investment is _____.
A. 16.15%
B. 16.87%
C. 21.32%
D. 15.60%
15.60%
A security with normally distributed returns has an annual expected return of 18%
and standard deviation of 23%. The probability of getting a return between -28% and
64% in any one year is _____.
A. 68.26%
B. 95.44%
C. 99.74%
D. 100%
95.44%
69. The Manhawkin Fund has an expected return of 16% and a standard deviation of
20%. The risk-free rate is 4%. What is the reward-to-volatility ratio for the Manhawkin
Fund?
A. .8
B. .6
C. 9
D. 1
.6
From 1926 to 2013 the world stock portfolio offered _____ return and _____ volatility
than the portfolio of large U.S. stocks.
A. lower; higher
B. lower; lower
C. higher; lower
D. higher; higher
lower; lower
The price of a stock is $55 at the beginning of the year and $50 at the end of the
year. If the stock paid a $3 dividend and inflation was 3%, what is the real holdingperiod return for the year?
A. -3.64%
B. -6.36%
C. -6.44%
D. -11.74%
-6.44%
The price of a stock is $38 at the beginning of the year and $41 at the end of the
year. If the stock paid a $2.50 dividend, what is the holding-period return for the
year?
A. 6.58%
B. 8.86%
C. 14.47%
D. 18.66%
14.47%
You invest all of your money in 1-year T-bills. Which of the following statements is
(are) correct?
I. Your nominal return on the T-bills is riskless.
II. Your real return on the T-bills is riskless.
III. Your nominal Sharpe ratio is zero.
A. I only
B. I and III only
C. II only
D. I, II, and III
I and III only
Which one of the following would be considered a risk-free asset in real terms as
opposed to nominal?
A. money market fund
B. U.S. T-bill
C. short-term corporate bonds
D. U.S. T-bill whose return was indexed to inflation
US T-bill whose return was indexed to inflation
What is the geometric average return of the following quarterly returns: 3%, 5%, 4%,
and 7%?
A. 3.72%
B. 4.23%
C. 4.74%
D. 4.90%
4.74%
What is the geometric average return over 1 year if the quarterly returns are 8%, 9%,
5%, and 12%?
A. 8%
B. 8.33 %
C. 8.47%
D. 8.5 %
8.47%
If the nominal rate of return on investment is 6% and inflation is 2% over a holding
period, what is the real rate of return on this investment?
A. 3.92%
B. 4%
C. 4.12%
D. 6%
3.92%
According to historical data, over the long run which of the following assets has the
best chance to provide the best after-inflation, after-tax rate of return?
A. long-term Treasury bonds
B. corporate bonds
C. common stocks
D. preferred stocks
Common stocks
The buyer of a new home is quoted a mortgage rate of .5% per month. What is the
APR on the loan?
A. .50%
B. 5%
C. 6%
D. 6.5%
6%
A loan for a new car costs the borrower .8% per month. What is the EAR?
A. .80%
B. 6.87%
C. 9.6%
D. 10.03%
10.03%
The CAL provided by combinations of 1-month T-bills and a broad index of common
stocks is called the ______.
A. SML
B. CAPM
C. CML
D. total return line
CML
Which of the following arguments supporting passive investment strategies is (are)
correct?
I. Active trading strategies may not guarantee higher returns but guarantee higher
costs.
II. Passive investors can free-ride on the activity of knowledge investors whose
trades force prices to reflect currently available information.
III. Passive investors are guaranteed to earn higher rates of return than active
investors over sufficiently long time horizons.
A. I only
B. I and II only
C. II and III only
D. I, II, and III
I and II only
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years.
Assume that the stock pays no dividends.
what is the geometric average return for the period?
Year, beginning of yr price, # shares bought or sold
2011, $50.00, 100 bought
2012, $55.00, 50 bought
2013, $51.00, 75 bought
2014, $54.00, 75 bought
A. 2.87% B. .74% C. 2.6%
D. 2.21%
2.6%
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years.
Assume that the stock pays no dividends.
What is the dollar-weighted return over the entire time period?
Year, beginning of yr price, # of shares bought or sold
2011, $50.00, 100 bought
2012, $55.00, 50 bought
2013, $51.00, 75 sold
2014, $54.00, 75 sold
A. 2.87%
B..74%
C. 2.6%
D. 2.21%
.74%
If you believe you have a 60% chance of doubling your money, a 30% chance of
gaining 15%, and a 10% chance of losing your entire investment, what is your
expected return?
A. 5%
B. 15%
C. 54.5%
D. 114.5%
54.5%
The normal distribution is completely described by its _______.
A. mean and standard deviation
B. mean and variance
C. mode and standard deviation
D. median and variance
Mean and standard deviation
Which measure of downside risk predicts the worst loss that will be suffered with a
given probablility?
A. standard deviation
B. variance
C. value at risk
D. Sharpe ratio
Value at risk
What is the VaR of a $10 million portfolio with normally distributed returns at the 5%
VaR? Assume the expected return is 13% and the standard deviation is 20%.
A. 13%
B. -13%
C. 19.90%
D. -19.90
-19.90%
Your great aunt Zella invested $100 in 1925 in a portfolio of large U.S. stocks that
earned a compound return of 10% annually.If she left that money to you, how much
would be in the account 90 years later in 2015?
A. $1,000
B. $9,900
C. $531,302
D. $5,843,325
$531,302
Bạn đã bỏ ra $ 50 vào đầu năm cho một khoản đầu tư. Giá trị của khoản đầu tư tăng
4% và bạn kiếm được cổ tức là $ 3,50. HPR của bạn là ____.
A. 4%
B. 3,5%
C. 7%
D. 11%
11%
2. Phép đo lợi nhuận ______ bỏ qua lãi kép.
A. trung bình hình học
B. trung bình số học
C. IRR
D. trọng số đô la
Trung bình số học
00: 0301: 08
3. Nếu bạn muốn đo lường hiệu suất đầu tư của mình vào một quỹ, bao gồm cả thời
gian mua và mua lại, bạn nên tính __________.
A. lợi tức trung bình hình học
B. lợi nhuận trung bình số học
C. lợi nhuận tính theo đô la
D. lợi nhuận theo chỉ số
Lợi tức tính theo đô la
4. Phương thức nào sau đây đo lường lợi tức theo thời gian và cho phép tính lãi
kép?
A. lợi tức trung bình hình học
B. lợi nhuận trung bình số học
C. lợi nhuận tính theo đô la
D. lợi tức trung bình lịch sử
Lợi tức trung bình hình học
Xếp hạng theo thứ tự sau từ lợi tức trung bình cao nhất trong lịch sử đến lợi tức
trung bình thấp nhất trong lịch sử từ năm 1926 đến năm 2013.
I. Cổ phiếu nhỏ
II. Trái phiếu dài hạn
III. Cổ phiếu lớn
IV. Phiếu chi
A. I, II, III, IV
B. III, IV, II, I
C. I, III, II, IV
D. III, I, II, IV
I, III, II, IV
Xếp hạng sau từ độ lệch chuẩn lịch sử trung bình cao nhất đến độ lệch chuẩn lịch
sử trung bình thấp nhất từ năm 1926 đến năm 2013.
I. Cổ phiếu nhỏ
II. Trái phiếu dài hạn III. Cổ phiếu lớn IV. Phiếu chi
A. I, II, III, IV
B. III, IV, II, I
C. I, III, II, IV
D. III, I, II, IV
I, III, II, IV
7. Bạn đã tính toán lợi tức theo tỷ trọng đô la lịch sử, lợi tức trung bình hình học
hàng năm và lợi tức trung bình số học hàng năm. Nếu bạn muốn dự báo hiệu suất
cho năm tới, dự báo tốt nhất sẽ được đưa ra bởi ________.
A. lợi nhuận tính theo đô la
B. lợi nhuận trung bình hình học
C. lợi nhuận trung bình số học
D. lợi nhuận chỉ số
Lợi tức trung bình số học
8. Danh mục đầu tư hoàn chỉnh đề cập đến khoản đầu tư vào _________.
A. tài sản phi
rủi ro B. danh mục đầu tư rủi ro
C. tài sản phi rủi ro và danh mục đầu tư rủi ro kết hợp
D. danh mục đầu tư rủi ro và chỉ số
tài sản phi rủi ro và danh mục đầu tư rủi ro kết hợp
Bạn đã tính toán lợi tức theo tỷ trọng đô la lịch sử, lợi tức trung bình hình học hàng
năm và lợi tức trung bình số học hàng năm. Bạn luôn tái đầu tư cổ tức và tiền lãi
kiếm được trên danh mục đầu tư. Phương pháp nào cung cấp thước đo tốt nhất về
hiệu suất lịch sử trung bình thực tế của các khoản đầu tư bạn đã chọn?
A. lợi nhuận tính theo đô la
B. lợi nhuận trung bình hình học
C. lợi nhuận trung bình số học
D. lợi nhuận chỉ số
Lợi tức trung bình hình học
Lợi tức thời gian nắm giữ trên một cổ phiếu bằng _________.
A. lợi tức vốn trong thời kỳ cộng với tỷ lệ lạm phát
B. lợi tức vốn trong kỳ cộng với lợi tức cổ tức
C. lợi tức hiện tại cộng với lợi tức cổ tức
D. lợi tức cổ tức cộng với phần bù rủi ro
Lợi tức vốn thu được trong kỳ cộng với lợi tức cổ tức
11. Thời gian của bạn năm ngoái rất tốt. Bạn đã đầu tư nhiều hơn vào danh mục
đầu tư của mình ngay trước khi giá tăng và bạn đã bán ngay trước khi giá
giảm. Trong việc tính toán các thước đo hiệu suất lịch sử, giá trị nào sau đây sẽ là
lớn nhất?
A. lợi tức tính theo đô la
B. lợi tức trung bình hình học
C. lợi tức trung bình số học D. lợi tức trung bình
trong thời gian nắm giữ
Lợi tức tính theo đô la
Dữ liệu đã xuất bản về lợi nhuận trước đây do quỹ tương hỗ kiếm được bắt buộc
phải là ______.
A. lợi nhuận tính theo đô la
B. lợi nhuận hình học
C. lợi nhuận vượt mức
D. lợi nhuận theo chỉ số
Trả về hình học
00: 0201: 08
Nâng cấp để loại bỏ quảng cáo
Chỉ $ 3,99 / tháng
Trung bình cộng của -11%, 15% và 20% là ________.
A. 15,67%
B. 8%
C. 11,22%
D. 6,45%
số 8%
Điểm trung bình hình học của -12%, 20% và 25% là _________.
A. 8,42%
B. 11%
C. 9,7%
D. 18,88%
9,7%
Lợi tức tính theo đô la là _________.
A. chênh lệch giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra
B. lợi tức trung bình số học
C. lợi nhuận trung bình hình học
D. tỷ suất hoàn vốn nội bộ
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ
Một khoản đầu tư kiếm được 10% trong năm đầu tiên, kiếm được 15% trong năm
thứ hai và mất 12% vào năm thứ ba. Tổng lợi nhuận gộp trong 3 năm là ______.
A. 41,68%
B. 11,32%
C. 3,64%
D. 13%
11,32%
Tỷ lệ phần trăm hàng năm có thể được chuyển đổi thành tỷ lệ hàng năm hiệu quả
theo công thức sau:
A. [1 + (APR / n)] ^ n - 1
B. (APR) (n)
C. (APR / n)
D. ( tỷ lệ định kỳ) (n)
[1 + (APR / n)] ^ n - 1
Giả sử bạn trả 9.700 đô la cho một tín phiếu Kho bạc mệnh giá 10.000 đô la đáo hạn
trong 3 tháng. Lợi tức trong thời gian nắm giữ cho khoản đầu tư này là bao nhiêu?
A. 3,01%
B. 3,09%
C. 12,42%
D. 16,71%
3,09%
Giả sử bạn trả 9.800 đô la cho một tín phiếu Kho bạc mệnh giá 10.000 đô la đáo hạn
sau 2 tháng. Tỷ suất lợi nhuận hàng năm của khoản đầu tư này là bao nhiêu?
A. 2,04%
B. 12%
C. 12,24%
D. 12,89%
12,24%
Giả sử bạn trả 9.400 đô la cho một tín phiếu Kho bạc mệnh giá 10.000 đô la đáo hạn
trong 6 tháng. Tỷ suất sinh lợi hàng năm hiệu quả của khoản đầu tư này là bao
nhiêu?
A. 6,38%
B. 12,77%
C. 3,17%
D. 14,25%
3,17%
Bạn có APR là 7,5% với lãi kép liên tục. EAR là _____.
A. 7,5%
B. 7,65%
C. 7,79%
D. 8,25%
7,65%
Bạn có EAR là 9%. APR tương đương với lãi kép liên tục là _____.
A. 8,47%
B. 8,62%
C. 8,88%
D. 9,42%
8,62%
Phần bù rủi ro thị trường được định nghĩa là __________.
A. chênh lệch giữa lợi tức của quỹ chỉ số và lợi tức trên tín phiếu kho bạc
B. chênh lệch giữa lợi tức của quỹ tương hỗ doanh nghiệp nhỏ và lợi nhuận trên Chỉ
số Standard & Poor's 500
C. chênh lệch giữa lợi nhuận trên tài sản rủi ro với lợi tức thấp nhất và lợi tức trên
tín phiếu kho bạc
D. chênh lệch giữa tỷ suất sinh lợi của tài sản có lợi suất cao nhất và tỷ suất sinh lợi
của tài sản có lợi suất thấp nhất
sự khác biệt giữa lợi tức của một quỹ chỉ số và lợi nhuận trên tín phiếu Kho bạc
Lợi nhuận vượt quá là _________.
A. tỷ suất sinh lợi có thể kiếm được một cách chắc chắn
B. tỷ suất sinh lợi vượt quá tỷ suất tín phiếu kho bạc
C. tỷ suất lợi nhuận đối với sự ngại rủi ro D. tỷ suất lợi nhuận theo
chỉ số
Tỷ suất lợi nhuận vượt quá tỷ giá hối phiếu kho bạc
Tỷ suất lợi nhuận trên _____ được biết vào đầu thời kỳ nắm giữ, trong khi tỷ suất lợi
nhuận trên ____ không được biết cho đến khi kết thúc thời kỳ nắm giữ.
A. tài sản rủi ro; Tín phiếu kho bạc
B. Tín phiếu kho bạc; tài sản rủi ro
C. lợi nhuận vượt quá; tài sản rủi ro
D. tài sản chỉ số; trái phiếu
Tín phiếu kho bạc; tài sản rủi ro
Tỷ lệ phần thưởng trên biến động được đưa ra bởi _________.
A. độ dốc của đường phân bổ vốn
B. đạo hàm thứ hai của đường phân bổ vốn
C. điểm tại đó đạo hàm thứ hai của đường bàng quan của nhà đầu tư bằng 0
D. lợi tức dư thừa của danh mục đầu tư
Độ dốc của đường phân bổ vốn
Khoản đầu tư của bạn có 20% cơ hội kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 30%, 50% cơ hội
kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 10% và 30% cơ hội thua 6%. Lợi tức kỳ vọng của bạn từ
khoản đầu tư này là bao nhiêu?
A. 12,8%
B. 11%
C. 8,9%
D. 9,2%
9,2%
Khoản đầu tư của bạn có 40% cơ hội kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 15%, 50% cơ hội
kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 10% và 10% cơ hội mất 3%. Độ lệch chuẩn của khoản
đầu tư này là bao nhiêu?
A. 5,14%
B. 7,59%
C. 9,29%
D. 8,43%
5,14%
Trong giai đoạn 1926-2013, tỷ suất sinh lợi trung bình hình học của cổ phiếu công ty
nhỏ là ______.
A. 5,31%
B. 5,56%
C. 9,34%
D. 11,82%
11,82%
Trong giai đoạn 1926-2013, lợi tức trung bình hình học của trái phiếu kho bạc là
_________.
A. 5,07%
B. 5,56%
C. 9,34%
D. 11,43%
5,07%
Trong giai đoạn 1926-2013, tỷ lệ Sharpe lớn nhất đối với loại tài sản nào sau đây?
A. cổ phiếu nhỏ của Mỹ
B. cổ phiếu lớn của Mỹ
C. trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn
D. lợi tức danh mục đầu tư trái phiếu trên thế giới bằng đô la Mỹ
Các kho dự trữ lớn của Mỹ
Trong giai đoạn 1986-2013, tỷ lệ Sharpe thấp nhất đối với loại tài sản nào sau đây?
A. cổ phiếu nhỏ của Mỹ
B. cổ phiếu lớn của Mỹ
C. trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn
D. danh mục đầu tư cổ phiếu trên thế giới bằng đô la Mỹ
Trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn
Trong giai đoạn 1926-2013, loại tài sản nào sau đây mang lại lợi tức thực tế thấp
nhất?
A. Cổ phiếu nhỏ của Hoa Kỳ
B. Cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ
C. Trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ
D. Danh mục đầu tư cổ phần trên thế giới bằng đô la Mỹ
Trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn
Cả nhà đầu tư và người đánh bạc đều chấp nhận rủi ro. Sự khác biệt giữa một nhà
đầu tư và một con bạc là một nhà đầu tư _______.
A. thông thường là trung lập với rủi ro
B. yêu cầu phần bù rủi ro để chấp nhận rủi ro
C. biết mình sẽ không mất tiền
D. biết kết quả vào đầu thời kỳ nắm giữ
Yêu cầu phần bù rủi ro để chấp nhận rủi ro
Lợi nhuận lịch sử thường là __________ đối với cổ phiếu của các công ty nhỏ như
(hơn) đối với cổ phiếu của các công ty lớn.
A. giống nhau
B. thấp hơn
C. cao hơn
D. không có lựa chọn nào trong số này (Không có bằng chứng về mối quan hệ có hệ
thống giữa lợi nhuận của cổ phiếu công ty nhỏ và lợi nhuận trên cổ phiếu công ty
lớn.)
Cao hơn
Trong lịch sử, cổ phiếu của công ty nhỏ đã kiếm được lợi nhuận cao hơn so với cổ
phiếu của công ty lớn. Khi được xem xét trong bối cảnh của một thị trường hiệu quả,
điều này cho thấy rằng ___________.
A. các công ty nhỏ hoạt động tốt hơn các công ty lớn
B. các khoản trợ cấp của chính phủ dành cho các công ty nhỏ tạo ra các tác động có
thể thấy rõ trong số liệu thống kê trên thị trường chứng khoán
C. các công ty nhỏ gặp rủi ro cao hơn các công ty lớn
D. các công ty nhỏ không được thể hiện chính xác trong dữ liệu
Các công ty nhỏ gặp nhiều rủi ro hơn các công ty lớn
Khi tính toán phương sai của lợi nhuận của một danh mục đầu tư, bình phương độ
lệch so với giá trị trung bình dẫn đến:
I. Ngăn tổng các độ lệch luôn bằng không
II. Phóng đại ảnh hưởng của độ lệch âm và dương lớn
III. Một số có đơn vị là phần trăm lợi nhuận
A. Chỉ
I B. Chỉ I và II
C. Chỉ I và III
D. I, II và III
Chỉ I và II
Nếu bạn được hứa hẹn lợi nhuận danh nghĩa là 12% cho khoản đầu tư 1 năm và
bạn kỳ vọng tỷ lệ lạm phát là 3%, bạn kỳ vọng kiếm được tỷ lệ thực tế là bao nhiêu?
A. 5,48%
B. 8,74%
C. 9%
D. 12%
8,74%
Nếu bạn yêu cầu tăng trưởng sức mua thực tế cho khoản đầu tư của mình là 8% và
bạn kỳ vọng tỷ lệ lạm phát trong năm tới là 3%, thì mức sinh lời danh nghĩa thấp
nhất mà bạn hài lòng là bao nhiêu?
A. 3%
B. 8%
C. 11%
D. 11,24%
11,24%
Một phương pháp dự báo phần bù rủi ro là sử dụng _______.
A. hệ số thay đổi của dự báo thu nhập của nhà phân tích
B. sự thay đổi của lãi suất phi rủi ro theo thời gian
C. lợi nhuận vượt quá lịch sử trung bình cho tài sản đang được xem xét
D. lợi nhuận bất thường trung bình trên danh mục chỉ số
Lợi nhuận vượt quá lịch sử trung bình cho tài sản đang được xem xét
Tín phiếu kho bạc đang trả một tỷ lệ hoàn vốn 4%. Một nhà đầu tư không thích rủi ro
với mức độ không thích rủi ro là A = 3 nên đầu tư hoàn toàn vào danh mục đầu tư
rủi ro với độ lệch chuẩn chỉ 24% nếu lợi tức kỳ vọng của danh mục rủi ro ít nhất là
______.
A. 8,67%
B. 9,84%
C. 21,28%
D. 14,68%
21,28%
Trong đồ thị độ lệch chuẩn trung bình, đường nối giữa lãi suất phi rủi ro và danh
mục đầu tư rủi ro tối ưu, P, được gọi là _________.
A. đường phân bổ vốn
B. đường bàng quan
C. đường tiện ích của nhà đầu tư
D. đường thị trường an toàn
Đường phân bổ vốn
Hầu hết các nghiên cứu chỉ ra rằng mức độ ngại rủi ro của các nhà đầu tư nằm
trong khoảng _____.
A. 1-3
B.
1,5-4 C. 3-5,2
D. 4-6
1,5-4
Hai tài sản có lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn như sau khi lãi suất phi rủi ro là
5%:
Tài sản AE (rA) = 10% σA = 20%
Tài sản BE (rB) = 15% σB = 27%
Một nhà đầu tư có tâm lý ngại rủi ro của A = 3 sẽ thấy rằng _________________
trên cơ sở hoàn vốn rủi ro.
A. chỉ tài sản A được chấp nhận
B. chỉ tài sản B được chấp nhận
C. cả tài sản A và tài sản B đều được chấp nhận
D. cả tài sản A và tài sản B đều được chấp nhận
Cả nội dung A không phải nội dung B đều không được chấp nhận
Trong lịch sử, tài sản tốt nhất cho nhà đầu tư dài hạn muốn chống lại các mối đe
dọa của lạm phát và thuế trong khi làm cho tiền của mình tăng trưởng là
____.
A. cổ phiếu
B. trái phiếu
C. quỹ thị trường tiền tệ
D. tín phiếu kho bạc
Hàng tồn kho
Công thức (E (rp) - rf) / SDp được sử dụng để tính _____________.
A. Tỷ lệ Sharpe
B. Số đo Treynor
C. Hệ số biến đổi
D. tỷ suất sinh lợi thực
Tỷ lệ sắc nét
Một danh mục đầu tư với độ lệch chuẩn 25% đã tạo ra lợi nhuận 15% vào năm
ngoái khi tín phiếu thanh toán 4,5%. Danh mục đầu tư này có tỷ lệ Sharpe là ____.
A. .22
B. .60
C. 42
D. .25
42
Hãy xem xét một tín phiếu Kho bạc có tỷ suất sinh lợi là 5% và các chứng khoán rủi
ro sau: Chứng khoán A: E (r) = .15; phương sai = .0400
Bảo mật B: E (r) = .10; phương sai = .0225 Bảo mật C: E (r) = .12; phương sai
= .1000 Bảo mật D: E (r) = .13; phương sai = .0625
Nhà đầu tư phải phát triển một danh mục đầu tư hoàn chỉnh bằng cách kết hợp tài
sản phi rủi ro với một trong các chứng khoán nêu trên. Bảo mật mà nhà đầu tư nên
chọn như một phần trong danh mục đầu tư hoàn chỉnh của mình để đạt được CAL
tốt nhất sẽ là _________.
A. an ninh A
B. bảo mật B
C. an ninh C
D. an ninh D
An ninh A
Bạn đã mua một cổ phiếu với giá 29 đô la. Một năm sau, bạn nhận được 2,25 đô la
cổ tức và bán cổ phiếu với giá 28 đô la. Lợi tức trong thời gian nắm giữ của bạn là
_________.
A. -3,57%
B. -3,45%
C. 4,31%
D. 8,03%
4,31%
Bảo mật A có độ lệch chuẩn cao hơn lợi nhuận so với bảo mật B. Chúng tôi mong
đợi rằng:
I. Bảo mật A sẽ có phần bù rủi ro cao hơn bảo mật B.
II. Phạm vi lợi nhuận có khả năng xảy ra đối với chứng khoán A trong bất kỳ năm
nhất định nào sẽ cao hơn phạm vi lợi nhuận có thể xảy ra đối với chứng khoán B.
III. Tỷ lệ Sharpe của A sẽ cao hơn tỷ lệ Sharpe của B.
A. I only
B. I và II only
C. II và III only
D. I, II và III
Chỉ I và II
Lợi tức trong thời gian nắm giữ của một cổ phiếu là 25%. Giá cuối cùng của nó là 18
đô la và giá đầu của nó là 16 đô la. Cổ tức tiền mặt của nó phải là
_________.
A. $ 0,25
B. $ 1
C. $ 2
D. $ 4
$2
Một nhà đầu tư đầu tư 70% tài sản của mình vào một tài sản rủi ro với tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 15% và phương sai là 5%, và cô ấy đặt 30% vào một tín phiếu kho
bạc trả 5%. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư của cô
ấy lần lượt là __________ và __________.
A. 10%; 6,7%
B. 12%; 22,4%
C. 12%; 15,7%
D. 10%; 35%
12%; 15,7%
Lợi tức trong thời gian nắm giữ của một cổ phiếu là 32%. Giá khởi điểm của nó là 25
đô la và cổ tức tiền mặt của nó là 1,5 đô la. Giá cuối cùng của nó phải là
_________.
A. 28,50 USD
B. 33,20
USD C. 31,50
USD D. 29,75 USD
$ 31,50
Hãy xem xét hai lựa chọn thay thế đầu tư sau: Thứ nhất, một danh mục đầu tư rủi ro
trả tỷ suất sinh lợi 15% với xác suất 40% hoặc tỷ suất sinh lợi 5% với xác suất
60%. Thứ hai, một tín phiếu kho bạc thanh toán 6%. Phần bù rủi ro của khoản đầu
tư rủi ro là _________.
A. 1%
B. 3%
C. 6%
D. 9%
3%
Hãy xem xét hai lựa chọn thay thế đầu tư sau: Thứ nhất, một danh mục đầu tư rủi ro
trả tỷ suất sinh lợi 20% với xác suất 60% hoặc tỷ suất sinh lợi 5% với xác suất
40%. Thứ hai, một tín phiếu kho bạc thanh toán 6%. Nếu bạn đầu tư 50.000 đô la
vào danh mục rủi ro, lợi nhuận kỳ vọng của bạn sẽ là
_________.
A. 3.000 đô la
B. 7.000
đô la C. 7.500
đô la D. 10.000 đô la
7.000 đô la
Bạn đầu tư 10.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh mục đầu tư
hoàn chỉnh bao gồm tài sản rủi ro với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 15% và độ lệch
chuẩn là 21% và tín phiếu kho bạc với tỷ suất sinh lợi là 5%. Nên đầu tư bao nhiêu
tiền vào tài sản rủi ro để tạo thành một danh mục đầu tư với lợi nhuận kỳ vọng là
11%?
A. 6.000 đô la
B. 4.000
đô la C. 7.000
đô la D. 3.000 đô la
$ 6.000
Bạn đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh mục đầu tư
hoàn chỉnh bao gồm tài sản rủi ro với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 16% và độ lệch
chuẩn là 20% và tín phiếu kho bạc với tỷ suất sinh lợi là 6%. __________ của danh
mục đầu tư hoàn chỉnh của bạn nên được đầu tư vào danh mục rủi ro nếu bạn
muốn danh mục đầu tư hoàn chỉnh của mình có độ lệch chuẩn là 9%.
A. 100%
B. 90%
C. 45%
D. 10%
45%
Bạn đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh mục đầu tư
hoàn chỉnh bao gồm tài sản rủi ro với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 16% và độ lệch
chuẩn là 20% và tín phiếu kho bạc với tỷ suất sinh lợi là 6%. Một danh mục đầu tư
có giá trị kỳ vọng trong 1 năm là $ 1,100 có thể được hình thành nếu bạn
_________.
A. đặt 40% số tiền của bạn vào danh mục đầu tư rủi ro và phần còn lại vào tài sản
phi rủi ro
B. đặt 55% số tiền của bạn vào danh mục đầu tư rủi ro và phần còn lại vào tài sản
phi rủi ro
C. đặt 60% số tiền của bạn trong danh mục đầu tư rủi ro và phần còn lại trong tài
sản phi rủi ro
D. đặt 75% số tiền của bạn vào danh mục đầu tư rủi ro và phần còn lại vào tài sản
phi rủi ro
đặt 40% số tiền của bạn vào danh mục đầu tư rủi ro và phần còn lại vào tài sản phi
rủi ro
Bạn đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh mục đầu tư
hoàn chỉnh bao gồm tài sản rủi ro với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 16% và độ lệch
chuẩn là 20% và tín phiếu kho bạc với tỷ suất sinh lợi là 6%. Độ dốc của đường
phân bổ vốn hình thành với tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro là khoảng _________.
A. 1,040
B. 0,80
C. 0,50
D. 0,25
.50
Bạn có sẵn 500.000 đô la để đầu tư. Lãi suất phi rủi ro, cũng như lãi suất vay của
bạn, là 8%. Tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư rủi ro là 16%. Nếu bạn muốn kiếm
được lợi nhuận 22%, bạn nên _________.
A. đầu tư 125.000 đô la vào tài sản phi rủi ro
B. đầu tư 375.000 đô la vào tài sản không rủi ro
C. vay 125.000 đô la
D. vay 375.000 đô la
Vay $ 375,000
Tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư rủi ro là 15%. Lãi suất phi rủi ro, cũng như lãi
suất vay của nhà đầu tư là 10%. Độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi trên danh mục
đầu tư rủi ro là 20%. Nếu độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư hoàn chỉnh là 25%, thì
lợi tức kỳ vọng của danh mục đầu tư hoàn chỉnh là _________.
A. 6%
B. 8,75%
C. 10%
D. 16,25%
16,25%
Bạn đang cân nhắc đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh
mục đầu tư hoàn chỉnh bao gồm tín phiếu kho bạc trả 5% và danh mục rủi ro P,
được xây dựng với hai chứng khoán rủi ro, X và Y. Trọng số tối ưu của X và Y trong
P lần lượt là 60% và 40%. X có tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 14%, và Y có tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 10%. Để tạo thành một danh mục đầu tư hoàn chỉnh với tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 11%, bạn nên đầu tư __________ danh mục đầu tư hoàn chỉnh của
mình vào tín phiếu Kho bạc.
A. 19%
B. 25%
C. 36%
D. 50%
19%
Bạn đang cân nhắc đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh
mục đầu tư hoàn chỉnh bao gồm tín phiếu kho bạc trả 5% và danh mục rủi ro P,
được xây dựng với hai chứng khoán rủi ro, X và Y. Trọng số tối ưu của X và Y trong
P lần lượt là 60% và 40%. X có tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 14%, và Y có tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 10%. Để tạo thành một danh mục đầu tư hoàn chỉnh với tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 8%, bạn nên đầu tư khoảng __________ vào danh mục rủi ro. Điều
này có nghĩa là bạn cũng sẽ đầu tư khoảng __________ và
__________ của danh mục đầu tư hoàn chỉnh của mình vào bảo mật X và Y tương
ứng.
A. 0%; 60%; 40%
B. 25%; 45%; 30%
C. 40%; 24%; 16%
D. 50%; 30%; 20%
40%; 24%; 16%
Bạn đang cân nhắc đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh
mục đầu tư hoàn chỉnh bao gồm tín phiếu kho bạc trả 5% và danh mục rủi ro P,
được xây dựng với hai chứng khoán rủi ro, X và Y. Trọng số tối ưu của X và Y trong
P lần lượt là 60% và 40%. X có tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 14%, và Y có tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 10%. Nếu bạn quyết định nắm giữ 25% danh mục đầu tư hoàn chỉnh
của mình trong danh mục rủi ro và 75% trong tín phiếu Kho bạc, thì giá trị đô la của
các vị thế của bạn trong X và Y tương ứng sẽ là __________ và _________.
A. 300 đô la; 450 đô la
B. 150 đô la; 100 đô la
C. 100 đô la; $ 150
D. $ 450; $ 300
$ 150; $ 100
Bạn đang cân nhắc đầu tư 1.000 đô la vào một danh mục đầu tư hoàn chỉnh. Danh
mục đầu tư hoàn chỉnh bao gồm tín phiếu kho bạc trả 5% và danh mục rủi ro P,
được xây dựng với hai chứng khoán rủi ro, X và Y. Trọng số tối ưu của X và Y trong
P lần lượt là 60% và 40%. X có tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 14%, và Y có tỷ suất sinh
lợi kỳ vọng là 10%. Giá trị đô la của các vị trí của bạn trong X, Y và Tín phiếu kho
bạc sẽ tương ứng là _________, __________ và __________, nếu bạn quyết định
nắm giữ một danh mục đầu tư hoàn chỉnh có lợi tức kỳ vọng là 8%.
A. $ 162; $ 595; 243 đô la
B. 243 đô la; $ 162; $ 595
C. $ 595; $ 162; $ 243
D. $ 595; $ 243; $ 162
$ 243; $ 162; $ 595
Bạn có tỷ lệ lợi nhuận sau cho một danh mục đầu tư rủi ro trong vài năm gần đây:
2011 35,23% 2012 18,67% 2013 - 9,87% 2014 23,45%
Nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào đầu năm 2011, khoản đầu tư của bạn vào cuối năm
2014 sẽ xứng đáng ___________.
A. 2.176,60 USD
B. 1.785,56
USD C. 1.645,53
USD D. 1.247,87 USD
1.785,56 USD
Bạn có tỷ lệ lợi nhuận sau cho một danh mục đầu tư rủi ro trong vài năm gần đây:
2011 35,23% 2012 18,67% 2013 âˆ'9,87% 2014 23,45%
Lợi tức trung bình hàng năm (hình học) của khoản đầu tư này là _____.
A. 16,15%
B. 16,87%
C. 21,32%
D. 15,60%
15,60%
Một chứng khoán có lợi nhuận được phân phối bình thường có lợi tức kỳ vọng hàng
năm là 18% và độ lệch chuẩn là 23%. Xác suất thu được lợi nhuận từ -28% đến
64% trong một năm bất kỳ là _____.
A. 68,26%
B. 95,44%
C. 99,74%
D. 100%
95,44%
69. Quỹ Manhawkin có lợi tức kỳ vọng là 16% và độ lệch chuẩn là 20%. Lãi suất phi
rủi ro là 4%. Tỷ lệ phần thưởng trên biến động của Quỹ Manhawkin là gì?
A. .8
B. .6
C. 9
D. 1
.6
Từ năm 1926 đến năm 2013, danh mục đầu tư chứng khoán thế giới mang lại
_____ lợi nhuận và _____ biến động so với danh mục các cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ.
Thấp hơn; cao hơn
B. thấp hơn; thấp hơn
C. cao hơn; thấp hơn
D. cao hơn; cao hơn
thấp hơn; thấp hơn
Giá của một cổ phiếu là $ 55 vào đầu năm và $ 50 vào cuối năm. Nếu cổ phiếu trả
cổ tức 3 đô la và lạm phát là 3%, thì lợi tức thực tế của thời gian nắm giữ trong năm
là bao nhiêu?
A. -3,64%
B. -6,36%
C. -6,44%
D. -11,74%
-6,44%
Giá của một cổ phiếu là $ 38 vào đầu năm và $ 41 vào cuối năm. Nếu cổ phiếu trả
cổ tức 2,50 đô la, thì lợi tức thời gian nắm giữ trong năm là bao nhiêu?
A. 6,58%
B. 8,86%
C. 14,47%
D. 18,66%
14,47%
Bạn đầu tư tất cả tiền của mình vào hóa đơn thanh toán 1 năm. Câu nào sau đây là
đúng?
I. Lợi tức danh nghĩa của bạn trên T-bill là không có rủi ro.
II. Lợi tức thực tế của bạn trên T-bill là không có rủi ro.
III. Tỷ lệ Sharpe danh nghĩa của bạn bằng không.
A. Chỉ I
B. Chỉ I và III
C. Chỉ II
D. I, II và III
Chỉ I và III
Tài sản nào sau đây sẽ được coi là tài sản phi rủi ro trong điều kiện thực tế thay vì
danh nghĩa?
A. quỹ thị trường tiền tệ
B. Tín phiếu Hoa Kỳ
C. Trái phiếu công ty ngắn hạn D. Tín phiếu
Hoa Kỳ có tỷ suất lợi nhuận được tính theo lạm phát
T-bill của Hoa Kỳ có lợi tức được lập chỉ mục theo lạm phát
Lợi nhuận trung bình hình học của các lợi nhuận hàng quý sau: 3%, 5%, 4% và 7%
là bao nhiêu?
A. 3,72%
B. 4,23%
C. 4,74%
D. 4,90%
4,74%
Lợi nhuận trung bình hình học trong 1 năm là bao nhiêu nếu lợi nhuận hàng quý là
8%, 9%, 5% và 12%?
A. 8%
B. 8,33%
C. 8,47%
D. 8,5%
8,47%
Nếu tỷ suất sinh lợi danh nghĩa của khoản đầu tư là 6% và lạm phát là 2% trong thời
gian nắm giữ, thì tỷ suất sinh lợi thực tế của khoản đầu tư này là bao nhiêu?
A. 3,92%
B. 4%
C. 4,12%
D. 6%
3,92%
Theo dữ liệu lịch sử, về lâu dài, tài sản nào sau đây có cơ hội tốt nhất để cung cấp
tỷ suất lợi nhuận sau thuế, lạm phát tốt nhất về lâu dài?
A. trái phiếu kho bạc dài hạn
B. trái phiếu công ty
C. cổ phiếu phổ thông
D. cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu phổ thông
Người mua một ngôi nhà mới được tính lãi suất thế chấp 0,5% mỗi tháng. APR của
khoản vay là gì?
A. .50%
B. 5%
C. 6%
D. 6,5%
6%
Khoản vay mua một chiếc ô tô mới phải trả cho người vay .8% mỗi tháng. TAI là gì?
A. 0,80%
B. 6,87%
C. 9,6%
D. 10,03%
10,03%
CAL được cung cấp bởi sự kết hợp của tín phiếu kỳ hạn 1 tháng và một chỉ số rộng
rãi của cổ phiếu phổ thông được gọi là ______.
A. SML
B. CAPM
C. CML
D. tổng dòng trả về
CML
Lập luận nào sau đây ủng hộ chiến lược đầu tư thụ động là (là) đúng?
I. Các chiến lược giao dịch tích cực có thể không đảm bảo lợi nhuận cao hơn nhưng
đảm bảo chi phí cao hơn.
II. Các nhà đầu tư thụ động có thể tự do dựa vào hoạt động của các nhà đầu tư tri
thức mà giao dịch của họ buộc giá phải phản ánh thông tin hiện có.
III. Các nhà đầu tư thụ động được đảm bảo kiếm được tỷ suất lợi nhuận cao hơn
các nhà đầu tư tích cực trong khoảng thời gian đủ dài.
A. Chỉ I
B. Chỉ I và II
C. Chỉ II và III
D. I, II và III
Chỉ I và II
Bạn có tỷ lệ lợi nhuận sau đây cho một danh mục đầu tư rủi ro trong vài năm gần
đây. Giả sử rằng cổ phiếu không trả cổ tức.
lợi nhuận trung bình hình học trong kỳ là bao nhiêu?
Năm, giá đầu năm, # cổ phiếu mua hoặc bán
2011, $ 50,00, 100 mua
2012, $ 55,00, 50 mua
2013, $ 51,00, 75 mua
2014, $ 54,00, 75 mua
A. 2,87% B. .74% C. 2,6%
D . 2,21%
2,6%
Bạn có tỷ lệ lợi nhuận sau đây cho một danh mục đầu tư rủi ro trong vài năm gần
đây. Giả sử rằng cổ phiếu không trả cổ tức.
Lợi tức tính theo đô la trong toàn bộ khoảng thời gian là bao nhiêu?
Năm, giá đầu năm, số cổ phiếu được mua hoặc bán
2011, $ 50,00, 100 đã mua
2012, $ 55,00, 50 lần mua
2013, $ 51,00, 75 đã bán
2014, $ 54,00, 75 đã bán
A. 2,87%
B..74%
C. 2,6%
D. 2,21%
.74%
Nếu bạn tin rằng bạn có 60% cơ hội nhân đôi số tiền của mình, 30% cơ hội kiếm
được 15% và 10% cơ hội mất toàn bộ khoản đầu tư, thì lợi nhuận kỳ vọng của bạn
là bao nhiêu?
A. 5%
B. 15%
C. 54,5%
D. 114,5%
54,5%
Phân phối chuẩn được mô tả hoàn toàn bởi _______ của nó.
A. trung bình và độ lệch chuẩn
B. trung bình và phương sai
C. chế độ và độ lệch chuẩn
D. trung vị và phương sai
Trung bình và độ lệch chuẩn
Thước đo rủi ro giảm giá nào dự đoán tổn thất tồi tệ nhất sẽ phải gánh chịu với một
xác suất nhất định?
A. độ lệch chuẩn
B. phương sai
C. giá trị có rủi ro
D. Tỷ lệ Sharpe
Giá trị rủi ro
VaR của danh mục đầu tư trị giá 10 triệu đô la với lợi nhuận được phân phối bình
thường ở mức VaR 5% là bao nhiêu? Giả sử lợi nhuận kỳ vọng là 13% và độ lệch
chuẩn là 20%.
A. 13%
B. -13%
C. 19,90%
D. -19,90
-19,90%
Người dì tuyệt vời của bạn, Zella, đã đầu tư 100 đô la vào năm 1925 vào một danh
mục cổ phiếu lớn của Mỹ, thu về lợi nhuận kép hàng năm là 10%.
A. 1.000 đô la
B. 9.900
đô la C. 531.302
đô la D. 5.843.325 đô la
$ 531.302