Even with trade tensions and tariffs dominating the headlines, important structural changes in the nature of globalization have gone largely unnoticed. In Globalization in transition: The future of trade and value chains, the McKinsey Global Institute analyzes the dynamics of global value chains and finds structural shifts that have been hiding in plain sight. Although output and trade continue to increase in absolute terms, trade intensity (that is, the share of output that is traded) is declining within almost every goods-producing value chain. Flows of services and data now play a much bigger role in tying the global economy together. Not only is trade in services growing faster than trade in goods, but services are creating value far beyond what national accounts measure. Using alternative measures, we find that services already constitute more value in global trade than goods. In addition, all global value chains are becoming more knowledge-intensive. Low-skill labor is becoming less important as factor of production. Contrary to popular perception, only about 18 percent of global goods trade is now driven by labor-cost arbitrage. Three factors explain these changes: growing demand in China and the rest of the developing world, which enables these countries to consume more of what they produce; the growth of more comprehensive domestic supply chains in those countries, which has reduced their reliance on imports of intermediate goods; and the impact of new technologies. Globalization is in the midst of a transformation. Yet the public debate about trade is often about recapturing the past rather than looking toward the future. The mix of countries, companies, and workers that stand to gain in the next era is changing. Understanding how the landscape is shifting will help policy makers and business leaders prepare for globalization’s next chapter and the opportunities and challenges it will present. Перевод: Даже несмотря на то, что в новостных заголовках темы торговой напряженности и тарифов, важные структурные изменения в характере глобализации остались в значительной степени незамеченными. В исследовании «Глобализация в переходный период: будущее торговли и цепочек создания стоимости» международная консалтинговая компания McKinsey анализирует динамику глобальных цепочек стоимости и находит структурные сдвиги, которые скрывались у всех на виду. Хотя производство и торговля продолжают расти в абсолютном выражении, интенсивность торговли (то есть доля продукции, которая продается) снижается почти во всех производственно-сбытовых цепочках. Потоки услуг и данных теперь играют гораздо большую роль в объединении глобальной экономики. Торговля услугами не только растет быстрее, чем торговля товарами, но и услуги создают стоимость, намного превышающую ту, которую измеряют национальные счета. Используя альтернативные меры, мы обнаруживаем, что услуги уже представляют большую ценность в мировой торговле, чем товары. Кроме того, все глобальные производственно-сбытовые цепочки становятся более наукоемкими. Низкоквалифицированный труд становится менее важным фактором производства. Вопреки распространенному мнению, только около 18 процентов мировой торговли товарами сейчас регулируется арбитражем трудозатрат. Эти изменения объясняются тремя факторами: растущий спрос в Китае и остальных развивающихся странах, что позволяет этим странам потреблять больше того, что они производят; рост более комплексных внутренних цепочек поставок в этих странах, что снизило их зависимость от импорта промежуточных товаров; и влияние новых технологий. Глобализация находится в процессе трансформации. Тем не менее, публичные обсуждения торговли часто сводятся к тому, чтобы вернуться прошлое, а не смотреть в будущее. Состав стран, компаний и работников, которые выиграют в следующую эпоху, меняется. Понимание того, как меняется ландшафт, поможет политикам и бизнес-лидерам подготовиться к следующему этапу глобализации, а также к возможностям и вызовам, которые она представит.