МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ДОНЕЦКОЙ НАРОДНОЙ РЕСПУБЛИКИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ О.Л.Некрасова, Е.Ю. Забавина, Т.В. Костина, Ю.С. Воробьева, Ж.Н. Козаченко МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС Учебно-методическое пособие для студентов бакалавриата укрупненной группы направлений подготовки 38.00.00 Экономика и управление Под общей редакцией Некрасовой О.Л. Донецк – 2020 УДК 339.9:338.22(075.8) ББК У212.09я73 Н 86 Рекомендовано Ученым советом ГОУ ВПО «Донецкий национальный университет» Протокол № 9 от 29 ноября 2019 года Рецензенты: Ващенко Н.В. доктор экономических наук, профессор кафедры экономики предприятия и управления персоналом ГО ВПО «Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского», г. Донецк; Портнова Г.А. кандидат экономичских наук, профессор, заведующая кафедрой финансов и экономической безопасности ГОУ ВПО «Донецкий национальный технический университет», г.Донецк. Н 86 О.Л.Некрасова, Е.Ю. Забавина, Т.В. Костина, Ж.Н. Козаченко Ю.С. Воробьева, Международный бизнес: Учебно-методическое пособие для студентов бакалавриата укрупненной группы направлений подготовки 38.00.00 Экономика и управление / О.Л. Некрасова, Е.Ю. Забавина, Т.В. Костина, Ю.С. Воробьева, Ж.Н. Козаченко / 2-е издание/Под общей редакцией О.Л. Некрасовой. – Донецк: ДОННУ, 2020. – 470 с. В учебно-методическом пособии освещены теоретические, методические и прикладные аспекты ведения бизнеса, его особенности на мировом рынке товаров, услуг, капитала, вопросы функционирования международного предпринимательства, а также интеграционные процессы и тенденции в международном бизнесе. Пособие разработано в соответствии с образовательно-профессиональной программой дисциплины «Международный бизнес» для бакалавров укрупненной группы направлений подготовки 38.00.00 Экономика и управление. Приведены конкретные теории международного бизнеса, формы международного бизнеса, а также способы его осуществления. В соответствии с требованиями кредитно-модульной системы обучения материалы пособия представлены в разрезе двух смысловых модулей. Все изложенные методики и контрольные задания апробированы в учебном процессе и дипломном проектировании, а также в практической международной деятельности корпораций. Учебно-методическое пособие представляет интерес для научных работников, широкого круга лиц, которые занимаются исследованием проблем международной деятельности компаний и международных объединений, аспирантов, студентов экономических специальностей высших учебных заведений. УДК 339.9:338.22(075.8) ББК У212.09я73 © О.Л.Некрасова, Е.Ю. Забавина, Т.В. Костина, Ю.С. Воробьева, Ж.Н. Козаченко © ГОУ ВПО «Донецкий национальный университет», 2020 ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ............................................................................................................. 7 СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ МОДУЛЬ 1 СУЩНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И МЕЖДУНАРОДНАЯ ДЕЛОВАЯ СРЕДА ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ .................. 8 1.1.Предпосылки формирования международного бизнеса в условиях глобализации экономики.............................................................................. 8 1.2.Понятие международного бизнеса, исторические предпосылки его формирования.............................................................................................. 12 1.3. Теории и модели исследования международного бизнеса .............. 16 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ....................................................... 31 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ .................................................................................. 32 ТЕСТЫ…………………………………………………………………….32 ТЕМА 2. СРЕДА МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА .................................. 36 2.1.Сущность и структура международной деловой среды ................... 36 2.2. Характеристика политической и правовой сред .............................. 38 2.3. Характеристика экономической среды ............................................. 46 2.4. Характеристика технологической среды .......................................... 54 2.5. Характеристика социально-культурной среды................................. 63 2.6. PEST-анализ и методика его проведения .......................................... 79 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: ...................................................... 86 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ .................................................................................. 86 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ............................................................................. 87 ТЕМА 3. МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО (ТНК, МНК, МСА, ФРАНЧАЙЗИНГ) ................................................................................................ 89 3.1.Понятие международного сотрудничества и его виды ..................... 89 3.2.Транснациональные корпорации: сущность, преимущества и недостатки, характеристики. Транснациональные корпораций и фазы их развития. ................................................................................................. 92 3.3. Франчайзинг как способ развития бизнеса ..................................... 103 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 119 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 119 ЗАДАЧИ………………………………………………………………….121 ТЕМА 4. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ .................................................................. 123 4.1.Значение интеграционных операций в международном бизнесе .. 123 4.2.«Рейдерские захваты» и механизмы защиты от них ....................... 132 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 137 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ: ............................................................................... 137 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ…………………………...…………..………...138 ЗАДАЧИ……………………………………………………………..…...139 ТЕМА 5.СВОБОДНЫЕ И ОСОБЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ КАК ФОРМА ВЕДЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА . ....................... 142 5.1.Понятие свободной экономической зоны. ....................................... 142 5.2.Цели создания свободных экономических зон. ............................... 152 5.3.Основные виды свободных экономических зон, их характеристика…………………………………………………………..157 5.4.Оффшорные зоны международного бизнеса. .................................. 164 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 170 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 171 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 171 ТЕМА 6. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ ТОВАРАМИ И УСЛУГАМИ………………………………………………………………...…174 6.1.Сущность и предмет международной торговли. ............................. 174 6.2.Субъекты и объекты международной торговли. Виды международной торговли. Формы международной торговли. ............ 184 6.3.Методы международной торговли. Виды торговых посредников. 190 6.4.Государственное регулирование внешней торговли. ...................... 198 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 211 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 211 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 211 ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 6. .............................................................................. 213 ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ .......................... 216 СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ МОДУЛЬ 2 МЕЖДУНАРОДНЫЕ КОМПАНИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ ТЕМА 7. ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕСА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ ....................................... 218 7.1.Иностранные инвестиции и их классификация ............................... 218 7.2. Основные тенденции инвестиционной деятельности транснациональных корпораций ............................................................. 223 7.3. Инвестиционный климат и формирование потоков инвестиций транснациональных компаний................................................................. 230 7.4. Элементы инвестиционного анализа: сущность и процесс осуществления. .......................................................................................... 234 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 243 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 243 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 244 ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ .......................... 245 ТЕМА 8. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОМПАНИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ КРЕДИТНОМ РЫНКЕ.......................................... 247 8.1.Социально-экономическая роль международного кредитования. 247 8.2.Формы и виды международного кредита, основные участники международного кредитного рынка........................................................ 249 8.3. Условия и принципы кредитования ТНК ........................................ 254 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ..................................................... 275 ТЕСТЫ ....................................................................................................... 276 ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ……………..….284 ТЕМА 9. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК, РЫНОК ДЕРИВАТИВОВ ................................................................................................ 286 9.1.Участники, основные инструменты и тенденции развития международного фондового рынка ......................................................... 286 9.2.Сущность и экономическая природа производных финансовых инструментов ............................................................................................. 289 9.3.Технология использования фьючерсных контрактов ..................... 299 9.4.Международное инвестирование в опционы ................................... 301 9.5.Контракт своп и обмен денежными потоками транснациональных компаний .................................................................................................... 306 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 312 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 312 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 313 ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 9. .............................................................................. 314 ТЕМА 10. УПРАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ .................................................................. 318 10.1. . Экономическая природа валюты и валютных операций (сущность, особенности, виды). .................................................................................. 318 10.2.Понятие конвертируемости, ее виды. ............................................. 326 10.3.Классификация валютных рисков и принципы их идентификации. ......................................................................................... 328 10.4.Основы операционных валютных рисков. ..................................... 333 10.5.Управление трансляционным риском. ........................................... 335 10.6.Национальное регулирование валютных операций. ..................... 338 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 342 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 342 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 343 ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 10. ............................................................................ 344 ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ .......................... 346 ТЕМА 11. МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТРАХОВОЙ РЫНОК........................ 348 11.1.Международный страховой рынок: понятие, услуги, индикаторы ................................................................................................ 348 11.2.Субъекты международного страхового рынка .............................. 352 11.3.Insurtech: как инновации меняют рынок страхования .................. 358 11.4.Страхование рисков внешнеторговых операций ........................... 361 11.5.Международно-правовые нормы, регулирующие страховую деятельность .............................................................................................. 372 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 378 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 379 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 379 ТЕМА 12. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ УПРАВЛЕНИЯ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМИ РЕСУРСАМИ ............................................................. 381 12.1.Основные тенденции управления человеческими ресурсами в международных компаниях ..................................................................... 381 12.2.Американский подход к управлению человеческими ресурсами 395 12.3.Европейская модель управления человеческими ресурсами ....... 398 12.4.Японская модель управления человеческими ресурсами ............. 404 12.5.Проблема УЧР в развивающихся странах ...................................... 408 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 413 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 415 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 415 КЕЙСЫ ПО ТЕМЕ 12 ............................................................................... 417 ТЕМА 13. ИМПЛЕМЕНТАЦИЯ ЦЕЛЕЙ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫМИ КОМПАНИЯМИ .................................................. 422 13.1.Сущность концепции устойчивого развития и корпоративной устойчивости. Корпоративная социальная ответственность ............... 422 13.2. Цели устойчивого развития ............................................................ 426 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: .................................................... 443 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ................................................................................ 444 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ........................................................................... 444 СИТУАЦИИ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ И РЕШЕНИЯ................................ 446 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................... 452 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………..……..454 ВВЕДЕНИЕ Изучение дисциплины «Международный бизнес» обеспечивает освоение как универсальных, так и профессиональных компетенций выпускников направлений подготовки «Менеджмент», «Экономика», «Управление персоналом», «Государственное и муниципальное управление» и других. Цель настоящего учебно-методического пособия – дать дополнительные знания студентам, представить новые концепции и точки зрения в условиях обострения конкуренции, меняющегося бизнес-климата и внедрения цифровых технологий в современных условиях. Содержание данного учебно-методического пособия успешно интегрируется в блок общепрофессиональных дисциплин укрупненной группы направлений подготовки 38.00.00 Экономика и управление, повысит профессиональные знания студентов, обучающихся по образовательным программам бакалавриата и специалитета: «Международный бизнес», «Международная экономика», «Менеджмент», «Маркетинг», «Логистика», «Управление персоналом», «Экономика предприятия», «Экономическая безопасность», «Государственное и муниципальное управление». В пособии систематизирован материал, необходимый для подготовки и проведения лекционных и практических занятий по дисциплине «Международный бизнес», а также самостоятельной работы обучающихся. Учебник включает тринадцать тем, которые сгруппированы в два содержательных модуля. В каждой теме приведен теоретический материал, вопросы для самоконтроля, темы рефератов, тестовые задания, примеры решения задач и задания для самостоятельной работы. Данное учебнометодическое пособие является первым изданием и подготовлено преподавателями кафедры «Международный бизнес и деловое администрирование» ГОУ ВПО Донецкий национальный университет. Руководитель авторского коллектива учебно-методического пособия «Международный бизнес»: заведующий кафедрой международного бизнеса и делового администрирования, д-р экон. наук, доц. О.Л. Некрасова. Авторы учебно-методического пособия: д-р экон. наук, доц. О.Л. Некрасова – введение, тема 1, тема 8, заключение; канд. экон. наук, доц. Е.Ю. Забавина – тема 5, тема 6, тема 10; канд. экон. наук, доц. Т.В. Костина –тема 9, тема 11, тема 12; ст. преп. Ю.С. Воробьева – тема 2, тема 7, тема 13; ст. преп. Ж.Н. Козаченко – тема 3, тема 4. Авторский коллектив выражает благодарность рецензентам учебнометодического пособия и коллегам по кафедре «Международный бизнес и деловое администрирование» Донецкого национального университета. Авторы будут признательны читателям за возможную критику и рекомендации, направленные на дополнение и совершенствование материалов данного издания в будущем. 7 ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ Цель. Изучить сущность и специфику международного бизнеса в условиях глобализации экономики. Понятийный аппарат: интернационализация, глобализация, бизнес, международный бизнес, международный инжиниринг. 1.1. Предпосылки формирования международного бизнеса в условиях глобализации экономики Современные международные корпорации действуют в глобальном пространстве, где основополагающими их характеристиками являются такие понятия как интернационализация и глобализация. Под интернационализацией следует понимать постоянно расширяющуюся («географическую дисперсию», согласно Гриффину Р., Пастею М.) финансово-хозяйственную деятельность хозяйствующих субъектов за пределы национальных границ [2]. Т.е., предприниматели в процессе организации и развития своей деятельности, приходят к тому, что необходимо выходить за пределы национальных границ и осуществлять внешнеэкономическую деятельность, которая в совокупном товарообороте страны будет постоянно возрастать [1]. Что же касается глобализации, то это понятие значительно шире, чем понимание сути интернационализации, т.к. охватывает деятельность корпораций, которые рассредоточили свое влияние и сферу своей деятельности по всему миру. Глобализация – это «непрерывно продолжающийся, устойчивый процесс интеграции рынков, суверенных государств и технологий который позволяет отдельным лицам, корпорациям и суверенным государствам быстрее, чем когда бы то ни было, с минимальными затратами устанавливать более глубокие контакты с партнерами, рассредоточенными по всему миру»[2]. Под глобализацией мы понимаем постоянно расширяющуюся финансово-хозяйственную деятельность крупных корпораций, которая охватывает интеграцию их технологий, рынков, отраслей и в целом государств, за счет тесных контактов со стейкхолдерами, рассредоточенными по всему миру. 8 Что, в свою очередь, позволяет международным корпорациям в больших масштабах и с наименьшими затратами расширять свою сферу влияния и завоевывать все новые и новые рынки сбыта в разных странах, устанавливая свою гегемонию [1]. Существует ряд факторов, которые оказали влияние на усиливающуюся интеграцию мировой экономики и стран мира. Крах Советской империи в конце 80-х гг. позволил устранить разделение мира на два лагеря - коммунистический и капиталистический. В последующие годы активизировалась предпринимательская деятельность на открытых рынках, сократилось вмешательство государства в экономику, ускорился процесс приватизации. Достижения в сфере технологического прогресса также способствовали углублению интеграции. Самый яркий пример влияния передовых технологий на мировую экономику - это всемирная сеть Интернет. Кроме того, большую роль в глобализации экономики сыграли такие технологические новинки, как сотовые телефоны, персональные компьютеры, спутники связи и т. д. Все эти, а также другие прогрессивные технологии, ускорили процесс формирования мирового рынка капитала, развития электронной коммерции, создания цепочек снабжения, которые охватывают весь мир, а также беспрецедентного роста объемов международной торговли и международных инвестиций. Общеизвестным является тот факт, что компании из развитых стран переносят производство на территорию развивающихся стран, где трудовое законодательство и законы об охране окружающей среды не настолько обременительны в плане требуемых затрат и отсутствуют строгие требования к их соблюдению. Активисты, борющиеся за права человека (в том числе за право на труд), а также специалисты по охране окружающей среды убеждены в том, что таким образом эти компании пренебрегают своими обязанностями перед трудоспособным населением своих государств. Другие оппоненты идеи глобализации утверждают, что господствующие институты эпохи глобализации (Всемирная торговая организация, Всемирный банк и Международный валютный фонд) антидемократичны по своей сути и поддерживают интересы богатых и влиятельных людей в ущерб бедным и неимущим. Необходимость разрешения этих, а также других противоречий ставит перед народами мира проблемы, которые предстоит решать в ближайшие годы. Современные причины глобализации Существуют две основные причины этого явления: стратегические потребности компаний, которые дают импульс процессу глобализации, а также изменение среды международного бизнеса , способствующее этому процессу. 1) Стратегические потребности, заставляющие компанию как в плане общего курса развития, так и в плане повседневной практической деятельности. К ним относятся: использование ключевой компетенции компании; 9 приобретение ресурсов по более низкой цене; проникновение компании на новые рынки; необходимость конкурировать в своей отрасли. Использование ключевой компетенции компании подразумевает использование отличительной сильной стороны или преимущества, имеющих первостепенное значение для ее успешной работы. Так, применяя ключевую компетенцию на новых рынках, компания может увеличить свой доход и сферу влияния на рынке. Например, в компании Nokia была разработана новейшая технология производства сотовых телефонов, которые были охотно приняты потребителями на внутреннем рынке Финляндии. Менеджеры Nokia быстро поняли, что компания могла бы увеличить свои доходы и прибыли, расширив производство и продажи в других странах. Приобретение ресурсов, таких как материалы, рабочая сила, капитал или технология. В некоторых случаях компании испытывают острую потребность в том, чтобы воспользоваться зарубежными источниками ресурсов, так как на местном рынке соответствующие продукты или услуги либо полностью отсутствуют, либо их недостаточно для удовлетворения потребностей компании. Например, североамериканские компании, занимающиеся оптовой торговлей продовольственными товарами, покупают кофе и бананы в Южной Америке; японские фирмы покупают лесоматериалы и изделия из древесины в Канаде; компании всех стран мира покупают нефть в странах Ближнего Востока и Африки. В других случаях компаниям проще и дешевле покупать ресурсы в других странах. Например, многие рекламные агентства снимают рекламные ролики за границей. Поиск новых рынков сбыта необходим, когда внутренний рынок, на котором компания реализует свою продукцию, становится полностью сформированным, на этом рынке все труднее и труднее генерировать высокие доходы и обеспечивать рост прибыли. Например, рынок сбыта зубной пасты в Канаде, Соединенных Штатах и странах Европейского Союза можно считать сформировавшимся, поскольку большинство людей в этих странах понимает значимость правильного ухода за зубами, а также имеют в своем распоряжении необходимые финансовые ресурсы для того, чтобы регулярно покупать зубную пасту. Следовательно, такие компании, как Procter & Gamble, Unilever и Colgate-Palmolive, не могут рассчитывать на заметное увеличение объема продаж своей зубной пасты на этих рынках. В поисках возможностей увеличения объема продаж эти компании начали активно осваивать формирующиеся рынки таких стран, как Китай, Индия и Индонезия. Процессу освоения новых рынков сопутствуют еще два преимущества. Во-первых, у компании может появиться возможность получить экономию от масштаба на базе сокращения среднего объема издержек производства на единицу продукции при увеличении объема производства. Во-вторых, освоение новых рынков позволяет компании диверсифицировать пути поступления доходов. В таком случае компания, обслуживая большее количество стран, становится менее зависимой от 10 продаж своей продукции в одной отдельно взятой стране, что позволяет компании защитить себя от возможных потрясений в экономике этой страны. Необходимость конкурировать более эффективно. Так, компания CocaCola чрезвычайно активно осваивает мировой рынок, поэтому у компании Pepsi-Cola не остается другого выбора, как делать то же самое, чтобы не отстать от своего главного конкурента. Если бы Pepsi-Cola позволила компании Coca-Cola получить господство над важнейшими рынками сбыта, Coca-Cola могла бы использовать прибыль, полученную на этих рынках, для того чтобы предпринять финансовую атаку на своего конкурента на оставшихся рынках. Такая ситуация складывается, например, на рынке оборудования для земляных работ, а также на рынке сбыта фотопленки и предоставления услуг по фотопечати. Компании, занимающие лидирующие позиции в этих областях, предпринимают друг против друга постоянные атаки и контратаки в каждом регионе мира, чтобы помешать своим конкурентам занять господствующие позиции в той или иной стране. 2) Изменение условий ведения бизнеса и глобализация. Так, расширение международных деловых операций компаний до масштабов, которые были зафиксированы после Второй мировой войны, было бы невозможно без существенных изменений политических и технологических условий ведения бизнеса. Изменение политической среды. В первой половине двадцатого столетия выходу компаний на новые рынки препятствовали барьеры на пути развития торговли, возведенные правительствами иностранных государств. После Первой мировой войны многие страны, в том числе Соединенные Штаты Америки, Франция, Великобритания и Германия, ввели таможенные тарифы и квоты на ввозимые товары, а также создали благоприятные условия для ведения бизнеса отечественными фирмами, предоставляя им правительственные контракты на поставку продукции. В результате в 30-е гг. объем международной торговли и международных инвестиций существенно снизился. Однако после Второй мировой войны эта практика была полностью пересмотрена. Между основными странами, занимающимися торговлей, состоялись переговоры о сокращении таможенных тарифов и квот, а также об устранении ограничений на прямые иностранные инвестиции на территории этих стран. Многие из этих договоренностей были достигнуты в процессе работы по заключению Генерального соглашения о тарифах и торговле, ГАТТ (General Agreement on Tariffs and Trade, GATT), а также в результате усилий, предпринятых правопреемником этого договора Всемирной торговой организацией (ВТО). Региональные соглашения, такие как Европейский Союз, Общий рынок стран Южной Америки (MERCOSUR) и Североамериканское соглашение о свободной торговле, НАФТА (North American Free Trade Agreement, NAFTA), также ослабили ограничения на инвестиционную деятельность и на торговлю между странами-участниками этих договоров. 11 Изменение технологической среды. Изменения в политике, проводимой правительствами стран мира, активизировали международные деловые операции. Новые технологии в области систем связи, транспортных средств и средств обработки информации сделали международный бизнес легко осуществимым и более прибыльным. Можно только представить себе, насколько трудным было ведение бизнеса в международных масштабах в условиях, когда основным транспортным средством был парусный корабль, основной формой обработки данных - карандаш и бумага, а основным способом передачи информации - доставка писем почтальоном, передвигающимся на коне. Кроме того, развитие транспортных средств дало импульс развитию международного туризма, который является одной из важнейших составляющих международной коммерческой деятельности в сфере услуг. Постоянное увеличение мощности компьютеров, обеспечивающее возможность быстрой обработки больших объемов информации, позволяет компаниям успешно управлять своими офисами и предприятиями, расположенными в любой стране мира. Достижения в сфере информационных технологий, такие как изобретение факсимильного аппарата и электронной почты, позволяют менеджеру, находящемуся в Токио, получать сообщения от своих коллег из Амстердама, Абиджана и Окленда за несколько минут, а не за несколько дней. Такие технологические достижения делают процесс управления территориально удаленными компаниями намного более доступным в наши дни по сравнению с тем, о чем можно было только мечтать всего несколько десятилетий назад. Такая доступность новейших технологий еще больше стимулирует проникновение компаний на международные рынки. 1.2. Понятие международного предпосылки его формирования. бизнеса, исторические Само понятие бизнес в переводе с англ. business – «дело», предпринимательство означает инициативную экономическую деятельность, осуществляемую за счет собственных или заемных средств с целью получения прибыли и развития собственного дела. Международный бизнес предполагает осуществление деловых операций с несколькими партнерами за пределами страны. Область предпринимательской деятельности экономических субъектов осуществляется на мировом рынке: рынке товаров, рынке услуг, финансовом рынке, рынке рабочей силы. Предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (согл. ГК РФ). Международный бизнес подразумевает осуществление деловых операций партнерами из более чем одной страны. 12 Современный международный бизнес представляет собой процесс интернационализации предпринимательской деятельности, отражающий всю совокупность внешнеэкономических отношений, связанных с его организацией, производством товаров, выполнением работ, оказанием услуг и получением прибыли. Оценивая природу корпорации, необходимо учитывать, что она способна реализовать свои цели только через взаимодействие с другими хозяйствующими субъектами. Следовательно, она не может быть самодостаточной, полностью закрытой, замкнутой на саму себя. Аналогично и предпринимательские способности индивидуального хозяйствующего субъекта могут проявиться лишь во взаимодействии с другими экономическими акторами. Успешно функционирует бизнесструктура всегда должна давать максимально оперативный и адекватный ответ на этот вызов, который в каждый данный момент времени бросает ему окружающий мир. В том, каким образом происходило и продолжает происходить развитие предпринимательства, прослеживается целый ряд закономерностей. Одной из них, безусловно, является тенденция к усилению общественного характера производства или, как еще иногда говорят, к его обобществлению. Действительно, с того самого момента, когда рыночные формы связи начинают приобретать доминирующее значение в хозяйственной жизни, развитие разделения труда проявляется в том, что в создании условий для нормального существования любого и каждого отдельного субъекта хозяйствования (будь то потребитель (индивид, домашнее хозяйство) или производитель (фирма, бизнес-структура)) постоянно принимает участие все большее количество товаропроизводителей. По словам А. Смита, «без содействия и сотрудничества многих тысяч людей самый бедный обитатель цивилизованной страны не мог бы вести тот образ жизни, который он обычно ведет теперь и который мы весьма неправильно считаем весьма простым и обычным». Параллельно с этим происходит процесс укрупнения предприятий, растет количество рабочих рук, занятых на каждом из них. В совокупности все это и означает, что процесс воспроизводства приобретает преимущественно общественный характер. Периодизация развития международного бизнеса 1. Коммерческая эра (1500-1850 гг.) Начинается со времени великих географических открытий и заканчивается серединой XIX в. Именно поиск огромных личных выгод, связанных с торговлей колониальными товарами в Европе, был мощнейшей движущей силой, которая более трехсот лет предопределяла развитие базовой формы международной торговли. Эра коммерции поставила перед предпринимателями развитых европейских государств следующие ключевые вопросы международного менеджмента (как системы управления международным бизнесом): есть ли экономический смысл переносить предпринимательскую активность и риски из внутристрановой среды за рубежи государства и могут ли 13 соответствующие выгоды и/или потери быть оценены заранее? От каких основных факторов реально зависит принятие такого рода решений? Насколько свободен бизнес в своих решениях и действиях от политики своего государства, может ли он рассчитывать на его поддержку (или должен учитывать противодействие)? Что следует учитывать, предвидеть и предпринимать, ведя деловые операции на чужой территории, в интересах обеспечения долговременной прибыльности этих операций и безопасности их ведения? 2. Эра экспансии (1850-1914 гг.) В указанный период идет окончательное оформление и структуризация колониальных империй на фоне бурного индустриального развития европейских стран, а позднее США, вызванного промышленной революцией начала XIX в. и последующими достижениями технологического развития. Все это позволяет констатировать, что собственно международный бизнес уже во второй эре своего развития очень точно нащупал все главные мотивы своего существования и развития, сохранившиеся и до наших дней: использование более эффективных ресурсов (сырьевых, природных, энергетических); расширение рынков сбыта; новые поля приложения свободных финансовых ресурсов; использование выгодных возможностей местного законодательства (налогового, таможенного и т. д.). 3. Эра концессий (1914-1945 гг.) Концессионная эра подготовила почву для самоопределения колониальных и полуколониальных стран в экономическом плане, а Вторая мировая война дала мощный политический импульс этим процессам. С другой стороны, такие явления, как интернационализация мирового рынка рабочей силы и обостряющееся соперничество на мировых рынках сырья, полуфабрикатов и готовых изделий, главные участники которого стараются приобрести конкурентные преимущества, используя возможности все более сложной структуры международного бизнеса, означали продвижение не только к следующей эре национальных государств, но и в известном смысле к глобализации бизнеса в целом. 4. Эра национальных государств (1945-1970 гг.) Эра национальных государств, дав мощный толчок развитию международного бизнеса и сделав его сферой весь мир, в котором перестали существовать закрытые системы типа метрополия-колония, одновременно впервые поставила вопрос о том, что международный бизнес вышел на качественно новый уровень развития и в этом своем новом качестве он нуждается в столь же качественно новой системе управления. Чем шире оперирует бизнес по всему миру, тем все более и более прежняя формула управление зарубежными операциями, или управление внешнеэкономической деятельностью, становится неадекватной требованиям глобальной эффективности фирменного бизнеса и должна быть заменена формулой международный менеджмент. А тот факт, что самыми первыми это поняли мультинациональные корпорации, очень естественно вытекает из обсуждавшихся ранее двух истин 14 эры национальных государств: ведь именно МНК первыми вышли на самый высокий уровень международности и по глубине вовлеченности, и по культурному фактору по той простой причине, что глобальная эффективность фирмы (а она и есть их главная цель) требует абсолютной свободы выбора форм деятельности в любой стране (первый фактор) и столь же абсолютной свободы выбора самой страны (второй фактор). 5. Эра глобализации (начиная с 70-х гг. ХХ в.) На определенной стадии эволюции производственно-экономической системы закономерно наступает такой этап, когда масштабы обобществления выходят за рамки национального народно-хозяйственного комплекса. Наступает эпоха интернационализации, которую мы будем определять как постепенный процесс выхода штатного воспроизводственного цикла бизнес-структуры за пределы национальных границ ее базирования. Постепенность развертывания интернационализации подразумевает осуществление целого ряда как качественных, так и количественных изменений. В первом случае речь идет о том, что сначала за границу частично переносится завершающая стадия воспроизводственного цикла определенная доля производимой продукции реализуется иностранным потребителям. Далее, в 1993 году в Давосе на всемирном экономическом форуме был сформулирован термин «глобализация», как непрерывно продолжающийся, устойчивый процесс интеграции рынков, суверенных государств и технологий... который позволяет отдельным лицам, корпорациям и суверенным государствам быстрее, чем когда бы то ни было, с минимальными затратами устанавливать более глубокие контакты с партнерами, рассредоточенными по всему миру. Другими словами, это объективный процесс преобразования мирового пространства в единую зону, где свободно перемещаются товары и услуги, капитал, информация, рабочая сила, стимулируя развитие международных институтов и отлаживая механизмы их взаимодействия. Глобализация является современным этапом более общего по своему характеру процесса интернационализации. Их объединяет регулярный характер и хозяйственная значимость внешнеэкономических связей. Самое главное отличие заключается в экономико-географическом измерении. Если процесс интернационализации вполне мыслим, например, в рамках Западной Европы или Юго-Восточной Азии, то глобализация, по определению, не может ограничиваться отдельно взятым регионом, каким бы значимым он ни был для развития мировой экономики. Если мы ограничимся сказанным, то наше представление об интернационализации будет неполным. Ведь до сих пор мы в основном вели разговор о фирме, которая в своей деятельности осуществляет выход за пределы своей национальной экономики. В результате общий спектр субъектов интернационализации оказывается значительно шире, чем могло показаться на первый взгляд. В целом процессы внешне и внутренне ориентированной интернационализации тесно 15 переплетаются друг с другом. Конкретные хозяйствующие единицы в целом ряде случаев оказываются одновременно вовлеченными в оба из них. Таким образом, предпринимательская деятельность сегодня в большинстве случаев фактически представляет собой международный бизнес, который одновременно ведется на рынках двух и более государств. Таким образом, основные причины развития международного бизнеса можно сформулировать так: - использование ключевой компетенции (отличительная сильная сторона или преимущество, имеющее первостепенное значение для успешной работы компании); - приобретение ресурсов; - необходимость конкурировать более эффективно; - поиск новых рынков сбыта; - изменение политической среды; - изменение технологической среды. 1.3. Теории и модели исследования международного бизнеса Теория меркантилизма Меркантилисты, как представители интересов торговой буржуазии в доиндустриальный период (XY-XYIII вв.) утверждали, что именно внешняя торговля создает богатство нации. Главные принципы научной доктрины меркантилистов заключаются в том, что золото по своей сути - богатство, а регулирование внешней торговли должно осуществляться с целью притока в страну золота и серебра, внешняя торговля должна использовать протекционистские тарифы на импортируемые товары, необходимо поощрять экспорт, особенно экспорт готовой продукции. В основе концепции меркантилистов лежит доктрина активного торгового баланса, с помощью которого достигается увеличение национального благосостояния. Меркантилисты утверждали, что превышение экспорта над импортом и есть показатель экономического благосостояния. Следовательно, меркантилисты заботились не о балансе, а скорее о дисбалансе внешней торговли. Но уже в 1630 г. Томас Манн (1571-1641) пришел к выводу, что приток в страну драгоценных металлов приводит к повышению внутренних цен и, следовательно, возможность продать дороже и купить дешевле оборачивается против этой страны. В XVIII в. меркантилизм уже пришел к заключению, что внешняя торговля способствует естественному распределению денежных металлов между торгующими странами и установлению таких уровней внутренних цен, при которых экспорт каждой страны становится равным ее импорту. Любые дополнительные объемы добычи золота в отдельной стране повысят уровень внутренних цен относительно других стран. В результате, превышение импорта над экспортом должно оплачиваться оттоком золота. Отток прекратится, когда установится равновесие между экспортом и импортом. Стремление обладать 16 твердым денежным средством в эпоху меркантилизма имело определенные достоинства, применительно к тогдашним обстоятельствам, которые позже исчезли. Условия британской торговли со странами Балтики и Ост-Индией делали необходимым для поддержания внешне- торговой ликвидности некоторое накопление благородных металлов. По причине неразвитости в тот период международного денежного рынка Англия не производила практически ничего, что могло бы быть экспортировано в эти страны. Для приобретения пшеницы стран балтийского бассейна и индийских «специй» слово «специи» в то время обозначало не просто приправы, а все восточные товары, такие, как шелковые и хлопчатобумажные ткани, красители, сахар, кофе, чай и селитра, адекватные заменители чему не могли быть произведены в Европе. Британии приходилось в колониальной торговле делать упор на экономию драгоценных металлов. Таким образом, экономическая обстановка в мире эпохи меркантилизма не позволяла вести торговлю на основе многосторонних расчетов и требовала системы двусторонних соглашений. Меркантилизм предполагает выигрыш одной страны и проигрыш другой. Он допускает ограниченность потребностей, не эластичность спроса, слабость денежных стимулов. Можно утверждать, что все это было присуще доиндустриальной экономике, привычной к малому росту производства и населения. Таким образом, Меркантилисты утверждали, что увеличение предложения денег создает дополнительную покупательную способность, стимулирующую выпуск продукции. Согласно этой идее накопление золота и серебра есть путь к достижению богатства и мощи. Эта мысль присутствовала на протяжении более чем двух столетий. Теория абсолютных преимуществ В период перехода развитых стран к машинному производству Адам Смит (1723-1790) поставил вопрос о рациональной международной торговле. В «Исследовании о природе и причинах богатства народов» (1776), он не только критиковал меркантилизм. А. Смит предположил, что для государства может быть выгодной не только продажа, но и покупка товаров на внешнем рынке. Он также попытался определить, какие именно товары выгодно экспортировать, а какие - импортировать. Такой подход получил название принципа (или модели) абсолютного преимущества. А. Смит выделял некоторые общие принципы, которые считал характерными для деятельности разумно хозяйствующего субъекта, и переносил их на внешнюю торговлю. Основное правило каждого благоразумного главы семьи, по мнению А.Смита, состоит в том, чтобы не пытаться изготовлять дома такие предметы, изготовление которых обойдется дороже, чем при покупке их на стороне. Портной не пробует сам шить себе сапоги, а покупает их у сапожника. Сапожник не пробует сам шить себе одежду, а прибегает к услугам портного. Фермер не пробует ни того, ни другого, а пользуется услугами обоих этих ремесленников. Все они находят более выгодным для себя затрачивать весь свой труд в той области, в которой они обладают 17 некоторым преимуществом перед своими соседями. То, что представляется разумным в образе действий любой частной семьи, вряд ли может оказаться неразумным для всего королевства. Если какая-либо чужая страна может снабжать нас каким-нибудь товаром по более дешевой цене, чем мы сами в состоянии изготовлять его, гораздо лучше покупать его у нее на некоторую часть продукта нашего собственного промышленного труда, прилагаемого в той области, в которой мы обладаем некоторым преимуществом». Идея А. Смита может быть выражена в простой модели, которая будет функционировать при некоторых условиях: 1. В мире существуют только две страны. 2. В странах производятся только два товара. 3. Торговля товарами между странами осуществляется без каких-либо ограничений. 4. Международная торговля сбалансирована (импорт оплачивается экспортом). 5. Факторы производства не перемещаются из страны в страну. 6. Только труд влияет на производительность и цену товара. 7. Соотношение между трудом и выходом продукции постоянно. 8. Факторы производства мобильны между отраслями. 9. В обеих странах и в обеих отраслях имеет место совершенная конкуренция. А.Смит не рассматривал ситуацию, когда какаялибо страна имеет абсолютное преимущество по всем товарам. Это сделал Давид Риккардо(1772-1823). В «Началах политической экономии и налогового обложения» (1819) он предложил общий принцип взаимовыгодной торговли и международной специализации. Теория сравнительных преимуществ Теория абсолютного преимущества в какой-то степени опирается на здравый смысл. Однако эта теория имеет существенный недостаток. Что произойдет с процессом торговли, если одна страна обладает абсолютным преимуществом в производстве обоих продуктов? Из теории абсолютного преимущества вытекает ошибочный вывод о том, что в таком случае торговля будет просто невозможна. Давид Рикардо (David Ricardo), британский экономист начала XIX в., решил эту проблему, разработав теорию сравнительных преимуществ (theory of comparative advantage). Согласно этой теории, страна должна экспортировать те товары и услуги, в производстве и предоставлении которых она обладает относительно более высокой производительностью. С другой стороны, более целесообразно импортировать товары (услуги) из тех стран, которые обладают относительно более высокой производительностью в производстве этих товаров. Различие между двумя теориями едва различимо: теория абсолютного преимущества ссылается на абсолютные различия в производительности, тогда как теория сравнительного преимущества опирается на относительные различия в производительности. И все-таки эти две теории отличаются друг от друга, поскольку в теории сравнительных преимуществ в процессе определения товара, который стране более целесообразно производить своими силами, учитывается понятие альтернативных издержек. 18 Альтернативные издержки, или упущенная выгода (opportunity cost), это издержки, обусловленные неиспользованными благоприятными возможностями для выпуска товара. Применение принципов сравнительных преимуществ и скрытых издержек требует более глубокого осмысления. Рассмотрим, например, нейрохирурга, который в равной степени лучше выполняет операции на головном мозге и стрижет газоны по сравнению с тем, как это сделал бы сын соседа. Если хирург относительно лучше оперирует, чем стрижет газоны, он будет проводить большую часть своего времени у операционного стола и заплатит сыну соседа деньги за то, чтобы он подстриг газон у его дома. Нейрохирург сделал бы именно так, потому что альтернативные издержки подстригания газона своими силами были бы слишком высоки: время, потраченное на стрижку газона, - это время, которое упущено для выполнения хирургических операций. Теория Хекшера-Олина Теория сравнительных преимуществ требует решения еще одного вопроса: какие факторы определяют набор продуктов, для производства которых у страны есть сравнительные преимущества? Для того чтобы ответить на этот вопрос, два шведских экономиста - Эли Хекшер (Eli Hecksher) и Бертил Олин (Bertil Ohlin) - разработали теорию соотношения факторов производства (theory of relative factor endowments); эта теория известна под названием «теория Хекшера-Олина» (HecksherOhlin theory). Эти экономисты сделали два основополагающих наблюдения: 1. В каждой стране есть характерная только для нее совокупность факторов производства (или типов ресурсов). Например, Аргентина богата плодородными землями, в Саудовской Аравии есть большие залежи сырой нефти, а в Китае - большое количество неквалифицированной рабочей силы. 2. Ассортимент товаров, в производстве которых специализируется страна, зависит от того, какими ресурсами для их выпуска она обладает. Например, выращивание пшеницы требует наличия плодородной почвы, добыча нефти - наличия запасов сырой нефти, а швейное производство наличия неквалифицированной рабочей силы. На основании этих наблюдений Хекшер и Олин сформулировали свою теорию: страна имеет сравнительное преимущество в производстве продуктов, для выпуска которых интенсивно используются те ресурсы (факторы производства), в которых эта страна не испытывает недостатка. Следовательно, Аргентина имеет сравнительное преимущество в выращивании пшеницы благодаря изобилию плодородных земель; Саудовская Аравия - в добыче нефти благодаря изобилию нефтяных месторождений; Китай - в пошиве предметов одежды благодаря изобилию неквалифицированной рабочей силы. Т.е., в соответствии с их теорией страны экспортируют те товары, в производстве которых в основном используется избыточный фактор. По мнению авторов теории, существует три основных фактора: труд, капитал и земля. Однако теория Хекшера-Олина является двухфакторной, так как в ней 19 сравниваются только два фактора из трех, например труд и капитал. Таким образом, одни товары являются трудоемкими, а другие - капиталоемкими. Различные страны в разной степени наделены трудом и капиталом. Следовательно, в стране, где трудовых ресурсов много, а капитала недостаточно, труд будет сравнительно дешевым, а капитал - дорогим, и наоборот, в стране, где трудовых ресурсов мало, а капитал имеется в достаточном количестве, труд будет дорогим, а капитал - дешевым. Каждая из этих стран будет экспортировать те товары, которые сравнительно дешевле произвести, используя в большей степени «дешевый фактор производства». Теорема Рыбчинского Неравномерный рост предложения факторов имеет еще одно важное последствие, отраженное в теореме Т.М. Рыбчинского (1923-1998). Позиция Т.М. Рыбчинского заключалась в следующем: рост предложения одного из факторов производства при постоянстве прочих переменных приведет к росту выпуска товара, произведенного при интенсивном использовании этого фактора, и к сокращению выпуска других товаров. Теорема Рыбчинского неоднократно подтверждалась практикой. Так, уже хрестоматийным стал пример деиндустриализации Голландии «голландская болезнь». Проблема была связана с активной разработкой Голландией месторождений природного газа в Северном море. Создавалось впечатление, что с ростом добычи природного газа промышленный экспорт Голландии сокращался. А рост цен на все виды топлива (включая природный газ) на мировом рынке усиливал эту тенденцию. Объяснение этой ситуации вытекает из теоремы Рыбчинского: новый сектор вызывает отток ресурсов из других отраслей за счет более высокой зарплаты и более высокой прибыли в этом секторе. В результате выпуск в обрабатывающей промышленности сократился. Таким образом, с международной торговлей могут быть связаны не только положительные, но и отрицательные последствия, что объясняет наличие двух тенденций во внешнеторговой политике свободной торговли и протекционизма. Парадокс Леонтьева В 1954 г. была опубликована статья американского экономиста Василия Васильевича Леонтьева (1903-1996), в которой была сделана попытка проверить теорию Хекшера-Олина на основе расчета полных затрат труда и капитала на экспорт и импорт США. США считались капиталоизбыточной страной. Предполагалось, что США экспортируют капиталоемкие товары, а импортируют - трудоемкие. Такое предположение вытекало из того, что после второй мировой войны в Европе наблюдались нехватка капитала и относительный избыток рабочей силы, в то время как США удалось к окончанию войны обеспечить прирост капитала. Результат оказался обратным и получил название «парадокс Леонтьева». Оказалось, что относительный избыток капитала в США не отражается на американской внешней торговле. США экспортировали более трудоемкую и менее капиталоемкую продукцию. В. Леонтьев определил, что в любой комбинации с данным количеством капитала I человеко-год американского 20 труда эквивалент 3 человеко-годам иностранного труда, т. е. большая производительность американского труда обусловлена более высокой квалификацией американских рабочих, что послужило основой для возникновения модели «квалификации рабочей силы. В соответствии с этой теорией в производстве участвуют не три, а четыре фактора: квалифицированный труд, неквалифицированный труд, капитал и земля. Относительное изобилие персонала высокого уровня и высококвалифицированной рабочей силы ведет к экспорту товаров, для изготовления которых необходим квалифицированный труд. Изобилие неквалифицированной рабочей силы способствует экспорту товаров, для производства которых высокая квалификация не требуется. Попытки объяснить «парадокс Леонтьева» привели также к появлению теорий, основанных на расширительном понимании категории капитала. Теория конкурентных преимуществ Майкла Портера В 1991 г. американский экономист Майкл Портер опубликовал исследование «Конкурентные преимущества стран», изданное в 1993 году на русском языке под названием «Международная конкуренция». В этом исследовании достаточно подробно проработан совершенно новый подход к проблемам международной торговли. Одной из предпосылок этого подхода является следующее: «На международном рынке конкурируют фирмы, а не страны. Необходимо понять, как фирма создает и удерживает конкурентное преимущество, чтобы уяснить роль страны в этом процессе». Успех на внешнем рынке зависит от правильно выбранной конкурентной стратегии. Стратегия конкурентного преимущества Основной единицей конкуренции по М. Портеру является отрасль, т. е. группа конкурентов, производящих товары или оказывающих услуги и непосредственно соперничающих между собой. В отрасли производятся продукты со сходными источниками конкурентного преимущества, хотя границы между отраслями всегда достаточно расплывчаты. На выбор конкурентной стратегии фирмы в отрасли влияют два главных момента. 1. Структура отрасли, в которой действует фирма, т. е. особенности конкуренции. На конкуренцию в отрасли оказывают воздействие пять факторов (или сил по М. Портеру): 1) появление новых конкурентов; 2) появление товаров или услуг-заменителей; 3) способность поставщиков торговаться; 4) способность покупателей торговаться; 5) соперничество уже имеющихся конкурентов между собой. Эти пять факторов определяют прибыльность отрасли, поскольку они влияют на цены, устанавливаемые фирмами, их расходы, капиталовложения и др. С появлением новых конкурентов снижается общий потенциал прибыльности в отрасли, так как они привносят в отрасль новые производственные мощности и стремятся заполучить долю рынка, а с появлением товаров или услуг-заменителей ограничивается цена, которую фирма может запросить за свой товар. Поставщики и покупатели, торгуясь, извлекают свою выгоду, что может 21 привести к снижению прибыли фирмы. Платой за конкурентоспособность при соперничестве с другими фирмами являются либо дополнительные расходы, либо снижение цены, а в результате - сокращение прибыли. Значение каждого из пяти факторов определяется его основными техническими и экономическими характеристиками. Например, способность покупателей торговаться зависит от того, сколько у фирмы покупателей, какая часть сбыта приходится на одного покупателя, является ли цена товара значительной частью общих расходов покупателя. Угроза появления новых конкурентов зависит от того, насколько трудно новой фирме «внедриться» в отрасль. Каждая отрасль имеет свою структуру. Так, в фармацевтической промышленности редко появляются новые конкуренты, а внутренняя конкуренция основана не на ценовом факторе, а на иных факторах, например НИОКР. Покупателей высокие цены не отпугивают, а поставщики какоголибо существенного влияния на них не оказывают. Разработка эффективного заменителя достаточно трудна, и для нее требуется значительное время. 2. Позиция, которую занимает фирма в отрасли. Позиция фирмы в отрасли определяется прежде всего конкурентным преимуществом. Фирма опережает своих соперников, если имеет стабильное конкурентное преимущество: 1) более низкие издержки, свидетельствующие о способности фирмы разрабатывать, выпускать и продавать сравнимый товар с меньшими затратами, чем у конкурентов. Продавая товар по такой же или примерно такой же цене, что и конкуренты, фирма в этом случае получает большую прибыль. Так, корейские фирмы, выпускающие сталь и полупроводниковые приборы с низкими издержками, используют низкооплачиваемую, но весьма производительную рабочую силу в сочетании с современной технологией и оборудованием, закупленными за рубежом или изготовленными по лицензиям; 2) дифференциация товаров, т. е. способность фирмы удовлетворять потребности покупателя, предлагая товар либо более высокого качества, либо с особыми потребительскими свойствами, либо с широкими возможностями послепродажного обслуживания. Так, немецкие станкостроители используют стратегию дифференциации, основанную на высоких технических характеристиках продукции, надежности и быстром техническом обслуживании, что позволяет им диктовать высокие цены и при равных с конкурентами издержках получать большую прибыль. Другим важным фактором, влияющим на позицию фирмы в отрасли, является сфера конкуренции, или широта цели, на которую ориентируется фирма в рамках своей отрасли. Фирма должна решить для себя, сколько разновидностей товаров выпускать, какими каналами сбыта пользоваться, какой круг покупателей обслуживать, в каких районах мира продавать свою продукцию и в каких родственных отраслях конкурировать. Отрасли сегментированы, поэтому при выборе сферы конкуренции фирма должна решить, конкурировать ли ей по широкому фронту или нацелиться на какойлибо один сектор рынка. Концепция типовых стратегий заключается в том, что каждая стратегия базируется на конкурентном преимуществе и фирма 22 должна выбрать свою стратегию в зависимости от имеющегося преимущества. Конкурентное преимущество достигается исходя из того, как фирма организует и выполняет отдельные виды деятельности, в результате чего создаются определенные ценности для покупателей. Конечная цель завладеть клиентами, готовыми заплатить за товары или услуги, предлагаемые фирмой. Желательно, чтобы эта сумма превышала совокупные расходы на всю необходимую деятельность. Для того чтобы достичь конкурентного преимущества, необходимо либо предлагать покупателям товар примерно с такой же ценностью, что и у конкурентов, но производить его с меньшими издержками (стратегия меньших издержек), либо предлагать покупателям товар с большей ценностью, за которую можно получить большую цену (стратегия дифференциации). Виды деятельности фирмы объединены в так называемую цепочку ценностей. Все они вносят свой вклад в потребительную стоимость. Их можно условно подразделить на две категории: - первичная деятельность (производство, сбыт, доставка и обслуживание товара); - вторичная деятельность (обеспечение компонентами производства: технологией, людскими ресурсами и т. д. или выполнение функций инфраструктуры, т. е. поддерживающая деятельность). В зависимости от выбранной конкурентной стратегии определяются способ, которым фирма выполняет отдельные виды деятельности, и вся цепочка ценностей. В разных отраслях конкретные виды деятельности имеют различное значение для достижения конкурентного преимущества. Так, для продукции отраслей машиностроения большое значение имеют развитие технологии, качество сборки и послепродажное обслуживание, а для производства моющих средств - реклама. Цепочка ценностей фирмы - это система видов деятельности, между которыми существуют связи, возникающие, когда способ осуществления какого- либо вида деятельности влияет на стоимость или эффективность других видов деятельности. Управление этими связями может стать решающим источником конкурентного преимущества. Фирмы добиваются конкурентного преимущества, если находят новые способы конкуренции в своей отрасли и выходят с ними на рынок, т. е. осуществляют «нововведения». Под нововведением в широком смысле подразумевается совершенствование технологии, способов и методов ведения дел. Конкретно обновление может выражаться в изменении товара или производственного процесса, новых подходах к маркетингу, новых путях распространения товара и новых концепциях сферы конкуренции и др. Наиболее типичными причинами новаций, позволяющими достичь конкурентного преимущества, являются: - новые технологии (производство рентгеновской аппаратуры в Германии); - новые или изменившиеся запросы покупателей (американские компании быстрого питания); - появление нового сегмента отрасли (производство малогабаритных многоцелевых 23 автопогрузчиков в Японии); - изменение стоимости или компонентов производства (изменение соотношения стоимости рабочей силы в странах); регулирование на уровне правительства (стандарты, охрана окружающей среды, торговые ограничения и др.). Фирмы, которые первыми отреагировали на изменение структуры отрасли, получают преимущество, позволяющее им использовать эффект масштаба, снижать издержки, создавать фирменный имидж и налаживать отношения с клиентами в то время, когда жесткой конкуренции еще нет, а также выбирать каналы распространения выгодные источники сырья. Само нововведение конкуренты могут скопировать, но преимущества, полученные благодаря быстрой реакции на изменение структуры отрасли, часто остаются за фирмой-новатором. В процессе обновления большую роль играет информация, которая конкурентов не интересует или которая им недоступна либо доступна всем, но обработана по-новому. Продолжительность удержания конкурентного преимущества зависит: от источников конкурентного преимущества. Преимущества низкого уровня, такие, как дешевая рабочая сила или сырье, довольно легко могут получить и конкуренты (производство бытовой электроники в Юго-Восточной Азии). Этого же уровня преимущество основано на использовании эффекта масштаба от применения технологий или оборудования. При появлении новой технологии такой эффект масштаба быстро исчезает. Преимущества более высокого уровня (патентованная технология, уникальные товары или услуги, репутация фирмы, тесные связи с клиентами) можно удерживать более длительное время. Достижение таких преимуществ возможно при условии долговременных и интенсивных капиталовложений; от количества имеющихся у фирм явных источников конкурентного преимущества; от постоянной модернизации производства и других видов деятельности. Для удержания позиций фирмам иногда приходится отказываться от имеющихся преимуществ, чтобы добиться новых. М. Портер выделяет два способа достижения и использования конкурентного преимущества при глобальной стратегии. 1. Конфигурация деятельности, т. е. размещение различных видов деятельности в разных странах для того, чтобы использовать их особенности. При сосредоточении различных видов деятельности производство осуществляется в одной стране, а выход на внешний рынок - путем экспорта товаров, при их рассредоточении осуществляется в разных странах, а выход на внешний рынок - посредством прямых зарубежных инвестиций. При размещении видов деятельности страна выбирается по следующим критериям: - минимальная стоимость факторов; - наличие необходимых условий для проведения НИОКР; - возможность получения доступа к специализированным навыкам; - степень развития отношений с клиентами и др. 24 2. Координация деятельности филиалов, которая включает: - обмен информацией; - распределение ответственности; - согласование усилий. Координация сама может быть конкурентным преимуществом, поскольку способствует накоплению знаний и опыта, полученных в разных местах. Благодаря ей у фирм появляется возможность более быстро реагировать на изменения ситуации на рынке. Неотехнологические теории Развитие наукоемких, высокотехнологичных отраслей и стремительный рост международного обмена их продукцией привели к формированию теорий неотехнологического направления, которое представляет собой совокупность отдельных моделей, частично взаимодополняющих, но иногда и противоречащих одна другой. Теория снижающихся издержек (эффект масштаба) развилась на основе критики модели Хекшера-Олина. Исходным является предположение, что развитые страны наделены факторами производства в сходных пропорциях, поэтому торговля между ними имеет смысл лишь в том случае, если они специализируются на производстве товаров различных отраслей, что позволяет снижать издержки за счет массового производства. К высокотехнологичным отраслям относятся: производство медицинских препаратов, электронно-вычислительных машин и оборудования радиоэлектронных компонентов, лабораторного оборудования, авиационная и ракетно-космическая промышленность. Теория «технологического разрыва» предполагает, что развитие торговли между странами, наделенными одинаковыми факторами производства, вызвано техническими изменениями, возникающими в какойто одной отрасли в одной из торгующих стран. Из-за того, что технические новшества первоначально появляются в одной стране, она приобретает преимущество: новая технология позволяет производить товары с меньшими издержками. Если новшество заключается в производстве нового продукта, то предприниматель в стране-новаторе в течение определенного времени обладает так называемой «квазимонополией», т. е. получает добавочную прибыль, экспортируя новый товар. Следовательно, выгодно выпускать не то, что обходится дешевле, а то, что пока никто выпускать не может, но в чем нуждаются многие. Как только производство этого товара освоят другие страны, следует производить опять то, что другим недоступно. В результате появления технических новшеств образуется «технологический разрыв» между странами, обладающими и не обладающими этими новшествами. Этот разрыв постепенно будет преодолеваться, так как другие страны начинают копировать нововведение страны-новатора. Однако пока разрыв не преодолен, торговля новыми товарами, производимыми по новой технологии, будет продолжаться. Теория «цикла жизни продукта», разработанная в 1966 г. Р.Верноном, является наиболее популярной теорией неотехнологического направления. Она более точно отражает реальное состояние международного разделения 25 труда в настоящее время. В соответствии с данной теорией каждый новый продукт проходит цикл, включающий стадии внедрения, расширения, зрелости и ста рения (рис. 2.2). На первой стадии цикла, когда новую продукцию только начали производить для внутреннего рынка, спрос на нее будет невелик. Она предлагается лицам с высокими доходами, для которых цена не имеет большого значения при принятии решения о приобретении товара. 1-я стадия 2-я стадия 3-я стадия 4-я стадия Чем больше лиц с высоким доходом, тем более вероятно появление на рынке новых товаров, для изготовления которых требуются значительные издержки в связи с новизной технологии. Такая технология предполагает использование большого числа высококвалифицированных работников. Экспорт нового товара на первой стадии будет незначительным. На второй стадии (расширение) спрос на внутреннем рынке быстро расширяется, продукция становится общепризнанной. Начинается серийный выпуск больших партий нового товара. На этой стадии появляется спрос на новый товар за рубежом. Первоначально он полностью удовлетворяется за счет экспорта, затем начинается зарубежное производство. На третьей стадии (зрелость) спрос на внутреннем рынке насыщен. Производственная технология полностью стандартизируется, что позволяет использовать менее квалифицированную рабочую силу, снизить издержки производства, цены и достичь максимального выпуска фирмами страны- новатора и зарубежными компаниями, которые начинают проникать на внутренний рынок страны, где появился товар. На последней стадии цикла продукция стареет, ее производство начинает сокращаться. Дальнейшее снижение цен уже не приводит к повышению спроса, как это было на стадии зрелости. Такова общая схема прохождения новым продуктом «цикла жизни». В соответствии с данной моделью страны специализируются на производстве и экспорте одного и того же товара на разных стадиях зрелости. В качестве примера можно привести развитие стран Азиатско-Тихоокеанского региона, где происходит непрерывный процесс последовательного прохождения определенных фаз экономического развития высокоиндустриальными государствами, новыми индустриальными странами (НИС), странами АСЕАН. Например, страны АСЕАН в области технологии сегодня делают то, что вчера делали НИС и встают на тот же путь «качества специализации». Это явление получило название концепции «летящих гусей». Теория «летящих гусей» появилась в Японии. Япония после Второй мировой войны стремилась преодолеть экономическое отставание. Суть теории сводится к расширению экономического роста и одновременно оградить экономику страны от импорта. Конфигурация зоны роста похожа на стаю гусей. Конфигурация имеет форму треугольника, разрастающегося от вершины к основанию. На начальном этапе страна защищает национальных производителей от большого наличия импортных товаров. Это определяет развитие национального производства, а привлечение прямых иностранных инвестиций в смежные производства создает условия производителям 26 расширять ниши на рынке и накапливать капитал. Теория «летящих гусей» направлена на привлечение иностранного капитала в интересах национальной экономики. Модели международного бизнеса Коммерческая деятельность может осуществляться в различных географических и функциональных измерениях. Предприниматель определяет свои преимущества, оценивает финансовые и интеллектуальные возможности, характер действия внешних факторов. Возможности и риски, связанные с выходом на зарубежные рынки, являются основными критериями принятия решений. В том случае, если фирма имеет устойчивые конкурентные преимущества и стратегические перспективы для дальнейшего развития, а также благоприятные финансовые показатели на внутреннем рынке, целесообразность ее выхода за рубеж следует обосновать особенно тщательно. Но если данному вопросу принимается положительное решение, нужно исследование особенностей зарубежной страны и их соответствие возможностям и задачам фирмы. Правильный выбор компанией принимающей страны ведет к успешной реализации преимуществ и нейтрализации рисков интернационализации. Экспортно-импортная модель включает в себя международную торговлю товарами (услугами). В ней присутствуют две стороны международного соглашения: покупатель (заказчик) и продавец (исполнитель). В процессе сделки происходит переход собственности от одной стороны к другой. Она может осуществляться как непосредственно продавцом, так и специализированными фирмами посредниками. Операции международной аренды также включаются в экспортно-импортную модель как по формальному признаку (арендованная продукция пересекает границу), так и по методике их учета. Статистика включает их в стоимость товарного экспорта и импорта, хотя и учитывает их отдельной позицией. Сущность и механизм осуществления экспортно-импортных операций существенно зависит от формы реализованного товара. Если продукт имеет материально-вещевую форму, говорят об экспорте и импорте товаров. В случае продажи на мировом рынке нематериальных услуг используются другие механизмы и способы их статистического учета. Поэтому целесообразно рассматривать товары в материально-вещественной форме и услуги отдельно. Начнем с экспорта и импорта товаров. Необходимо отметить, что в международной коммерческой практике под экспортно-импортными операциями понимаются только операции, осуществляемые па коммерческой основе, то есть па основе заключения и исполнения договоров куплипродажи товаров. Поставки в виде гуманитарной помощи, даров и т.д., которые осуществляются на безвозмездной основе, в стоимость экспорта и импорта, как правило, не включаются. Они учитываются отдельно. 27 В общем случае под экспортными операциями понимается деятельность, связанная с продажей и вывозом за границу товаров для передачи их в собственность иностранному контрагенту. Под импортными операциями понимается деятельность, связанная с закупкой и ввозом иностранных товаров для последующей их реализации на внутреннем рынке своей страны или вывоза за границу. Лицензионная модель представляет собой второй способ проникновения компании на зарубежные рынки. Отличительная черта международных операций, входящих в данную модель, заключается в том, что коммерческая деятельность сторон носит интеллектуальный характер, независимо от их целей и задач. Лицензионная модель широко используется для проникновения фирм на зарубежные рынки, так как этот способ не требует больших прямых затрат. Лицензирование позволяет компании воспользоваться преимуществом размещения производства в зарубежных странах, не принимая на себя право собственности на зарубежные предприятия и не неся инвестиционных обязательств за рубежом. Есть и особенности учета лицензионных операций. Так как компания уже понесла расходы на формирование интеллектуальной собственности, переданной по лицензии, доходы, полученные на основании лицензионного соглашения, в большинстве случаев заносят в итоговую строку счета прибылей и убытков компании. Компаниям не рекомендуется использовать ее лицензирование для выхода на рынки тех стран, где не обеспечивается защита характер интеллектуальной собственности. У них могут возникнуть проблемы с рассмотрением конфликтов по лицензионным соглашениям в судебных органах этих стран. Несмотря на большое количество способов проникновения на зарубежные рынки в рамках данной модели, она включает две коммерческие операции: международный обмен технологиями и международный инжиниринг, которые, в свою очередь, включают отдельные их разновидности. Первая коммерческая операция международный обмен технологией предусматривает торговлю научно-техническими знаниями, которая предусматривает предоставление на коммерческой основе иностранному контрагенту результатов научно-технической деятельности, имеющих не только научную, но и практическую ценность. Под технологией понимаются объекты международного обмена научно-техническими знаниями, которые являются результатами интеллектуального труда, которые включают: патенты, лицензии, товарные знаки, промышленные образцы, представляющие собой часть так называемой промышленной собственности, а также техническая документация, чертежи, технические знания и опыт, объединяемые понятием «ноу-хау», и инженерно-технические услуги. 28 Вторая коммерческая операция, которая входит в лицензионную модель выхода фирмы на внешний рынок, это международный инжиниринг. В мировой практике понятие «инжиниринг» в широком смысле используется в качестве названия производственной сферы предпринимательской деятельности, связанной с созданием промышленных предприятий, строительных, инфраструктурных и других объектов, то есть инженерно-консультационной деятельности, необходимой заказчику как в ходе создания новых проектов, так и при выполнении отдельных самостоятельных технических, технологических, экономических, финансовых, организационных и других мер. Деятельность по оказанию инжиниринговых услуг носит интеллектуальный характер. Ее основная цельоптимизация инвестиций в течение всего периода их осуществления. Сначала инжиниринг ограничивался в основном только предоставлением технических консультаций, а все строительные работы выполняли строительные фирмы-подрядчики. Затем наметилось опережающее развитие инженерно-строительных услуг, напрямую связанное со строительством промышленных объектов, в том числе под ключ. Международный инжиниринг является оказание консультантом заказчику на договорной основе комплекса или отдельных видов научнотехнических услуг, связанных с проектированием, строительством и вводом объекта в эксплуатацию, совершенствованием производственных процессов, разработкой новых технологических процессов, внедрением изделий в производство. Предоставление на основе договора на инжиниринг полного комплекса услуг, а также совершения сопутствующих поставок оборудования и отдельных компонент, необходимых для строительства нового объекта, называется комплексным инжинирингом. Он включает три нижеследующих отдельных вида инженерно-технических услуг, каждый из которых может быть предметом самостоятельного договора. 1. Консультативный инжиниринг (consulting engineering), связанный с интеллектуальными услугами в процессе проектирования объектов, разработки планов строительства и контроля над проведением работ. 2. Технологический инжиниринг (process engineering), состоящий в предоставлении заказчику технологий, необходимых для строительства объекта и его эксплуатации (договоры на передачу производственного опыта и знаний). Сюда относят также разработку проектов по энергоснабжению, водоснабжению, транспорту и т.д. 3. Строительный инжиниринг (constructing engineering), состоящий главным образом в поставках оборудования, техники, монтаже установок, включая инженерные работы в случае необходимости. Само строительство объектов ЧС входит в сферу инженерно-технических услуг. Оно относится к производственно-техническому сотрудничеству. Инвестиционная модель международного бизнеса. Отличительной чертой инвестиционной модели выхода фирмы на внешний рынок является 29 вывоз капитала в другую страну с целью ведения активной предпринимательской деятельности за рубежом. Поэтому здесь учитываются только прямые зарубежные инвестиции. Основные мотивы инвестиционной деятельности сводятся к техникоэкономическим обоснованием целесообразности размещения капитала для решения основных коммерческих задач, например, использование дешевых факторов производства, близость к крупным рынкам сбыта, вовлечение в международную торговлю широкого спектра услуг и товаров с коротким жизненным циклом; создание инфраструктурных объектов в целях облегчения международной торговли; возможность получения налоговых преимуществ. В настоящее время применяется три типа прямых иностранных инвестиций: 1) создание нового предприятия (greenfield); 2) приобретение действующего предприятия (brownfield); 3) участие в совместных предприятиях. Стратегия строительства новых предприятий предусматривает организацию деятельности предприятия с нуля. Придерживаясь такой стратегии, компания покупает или берет в аренду участок земли, строит на нем новые производственные или сервисные объекты, нанимает и (или) переводит менеджеров, рядовых служащих и рабочих, после чего начинает эксплуатацию нового объекта. Достоинствами данной стратегии являются: возможность выбрать удобное место под строительство; оснастить предприятие современным оборудованием; создать новые рабочие места; не иметь обязательств бывших владельцев перед кредиторами и бывшими работниками; соблюдать удобных для руководства темпов адаптации к национальной культуре ведения бизнеса. С другой стороны, стратегия строительства новых предприятий имеет и ряд недостатков: долгосрочная реализация стратегии; недоступность или высокие цены на привлекательные земельные участки; необходимость согласования организационных вопросов с государственными и локальными нормативными актами; необходимость контроля над строительством, оснащением нового предприятия и подготовкой к его эксплуатации; высокая вероятность негативного отношения общественности к иностранному бизнесу. Стратегия приобретения действующих компаний предполагает ведение бизнеса в принимающей стране. Основным преимуществом использования данной формы является приобретение функционирующей компании со сложившимися деловыми связями, генерирующей прибыль. Стратегия приобретения не требует увеличения производственных мощностей в данной отрасли промышленности, что актуально в условиях избытка производственных мощностей. Данная инвестиционная стратегия имеет ряд недостатков. Компания-покупатель принимает на себя все обязательства (финансовые, управленческие, экологические и др.) приобретаемой фирмы. 30 Если в приобретенной компании сформировались неудовлетворительные трудовые отношения или если компания не выполняет взятых обязательств, компания-покупатель берет на себя ответственность за решение всех проблем. Как правило, покупающей компании необходимо также потратить немалую сумму денег еще до начала деятельности приобретенной фирмы. Процедура покупки действующей фирмы, к которой привлечены банкиры, юристы, представители регулирующих органов и специалисты по торговле недвижимостью, может оказаться очень сложной. В настоящее время brownfield характерны для развитых стран, ПЗИ в форме greenfield преобладают в странах менее высокого уровня экономического развития. ПЗИ в форме greenfield и в форме brownfield отличаются по своему влиянию на принимающую экономику, особенно на начальных стадиях инвестирования. Так, процесс СИП не будет столь полезен, как инвестиции greenfield в части создания новых производственных мощностей, прибавочной стоимости, занятости. В части занятости населения принимающей страны процесс СИП может иметь и негативные последствия. СП (joint ventures) появляются, если не менее двух компаний договариваются о совместной деятельности и создании отдельной компании совместного владения капитала, разделенного в установленной пропорции, для поддержания взаимных интересов учредителей. Статистика создания таких совместных предприятий положительная. Этому способствуют радикальные изменения в сфере технологий, средств телекоммуникаций и правительственной политики разных стран. Перечисленные изменения позволяют получить эффект от совместного выступления на рынке, распределив при этом риски. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ 1. Укажите предпосылки возникновения международного бизнеса. 2. Назовите виды услуг наиболее эффективно развивающихся в современном международном бизнесе. 3. Определите долю влияния Интернета на развитие бизнес. 4. Связь инновации и развития в бизнесе сферы услуг. 5. Осветите основные эволюционные вехи становления международного бизнеса. 6. Охарактеризуйте теории международного бизнеса. 7. Какие теории международного бизнеса относятся к неотехнологическим. 8. Кратко сформулируйте модели международного бизнеса. 31 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1.Особенности формирования и развития международного бизнеса в современных условиях. 2. Практическое применение теорий международного бизнеса. 3. Экономический смысл интеграции и глобализации. 4. «Голландская болезнь» в рамках теоремы Рыбчинского. 5. Третья парадигма летящих гусей. 6. Провалы международных компаний при выходе на новые зарубежные рынки. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Международный бизнес это: а) форма предпринимательства; б) международная услуга; в) бизнес на внутреннем рынке; г) услуга на внутреннем рынке. 2. Информированность, опыт, квалификация и деловые качества предпринимателя определяют: а) субъективную основу бизнеса; б) объективную основу бизнеса; в) прибыль компании; г) влияние внешнего окружения предприятия. 3. В каком веке возник меркантилизм? а) в X; б) в XII; в) в XV; г) в XX. 4. Согласно этой теории, страна должна экспортировать те товары и услуги, для производства и предоставления которых у нее есть более продуктивные возможности. С другой стороны, более целесообразно импортировать товары и услуги из тех стран, которые обладают более продуктивными возможностями для их выпуска – а) теория сравнительных преимуществ; б) теория абсолютных преимуществ; в) теория соотношения факторов производства (Хекшера-Олина); г) теория Рыбчинского. 5. Расширенная географическая дисперсия экономической деятельности субъектов хозяйствования (предпринимателей) через национальные границы – это: а) глобализация; б) интернационализация; в) интеграция; 32 г) иммиграция. 6. Кто автор теории сравнительных преимуществ? а) А.Смит б) Д.Риккардо; в) Г.Хамберлер; г) В.Леонтьев. 7. Теория «летящих гусей» относится к: а) современным теориям; б) общенаучным теориям; в) нанотехнологическим теориям; г) неотехнологическим теориям. 8. Процесс превращения мира в единую систему, процесс усиления интеграционных связей между отдельными организациями и государствами – это: а) глобализация; б) интеграция; в) интернационализация; г) национализация. 9. Теория «летящих гусей» зародилась в … а) Японии; б) Франции; в) Китае; г) России. 10. Представитель теории конкурентных преимуществ: а) В. Леонтьев; б) Рыбчинский; в) М. Портер; г) Д. Рикардо; 11. К экономическим факторам среды международного бизнеса относится: а) законодательное урегулирование стран; б) экономический потенциал; в) социо-культурное развитие общества; г) политическая обстановка в стране. 33 СОСТАВЬТЕ КРОССВОРД 4 2 3 11 6 1 13 7 5 14 10 15 9 8 18 17 12 16 19 20 По вертикали: 2. Фирма, осуществляющая оптовую закупку, или индивидуальный предприниматель осуществляющий мелкооптовую или крупнооптовую закупку определенных товаров. 3. Разрешение на право, либо право на выполнение некоторых действий, которое может удостоверяться (подтверждаться) одноимённым документом. 4. Товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена товарами на рынке внутри страны или на международном рынке. 6. Комплекс финансовых услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. 7. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт. 10. Смешанная форма крупного и мелкого предпринимательства, при которой крупные корпорации заключают договор с мелкими фирмами на право действовать. 11. Процесс освоения внешних структур, в результате которого они становятся внутренними регуляторами. 13. Территориальное, географическое или иное расширение зоны обитания, или зоны влияния отдельного государства, народа. 34 14. Долгосрочные вложения средств, в целях создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники, увеличения производства. 15. Форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка на его счете. По горизонтали: 1. Процесс всемирной экономической, политической, культурной и религиозной интеграции и унификации. 5. Торговый посредник, который продает и покупает товары от своего имени, но за счет и по поручению поручителя. 8. Право, закрепленное договором или соглашением, осуществлять определенную экономическую деятельность. 9. Вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора. 12. Соперничество в какой-либо области с целью получения выгоды. 16. Продажа товаров и услуг по искусственно заниженным ценам. Демпинговые цены существенно ниже рыночных цен, а иногда даже ниже, чем себестоимость товара или услуги. 17. Вид гражданско-правового договора, при котором одна сторона берёт на себя обязательство передать другой стороне некоторое имущество против обязательства другой стороны 18. Доля или часть чего-либо допускаемого в рамках возможных соглашений и договоров. доля возможного участия в совместном деле 19. Бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов. 20. Обязательный, индивидуально безвозмездный платёж, принудительно взимаемый органами государственной власти различных уровней с организаций и физических лиц в целях финансового обеспечения деятельности государства. 35 ТЕМА 2. СРЕДА МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА Цель: сформировать систему знаний об анализе внешней среды международной компании, изучить сущность и структуру факторов внешней среды международного бизнеса. Понятийный аппарат: международная деловая среда, правовая среда, социально-культурная среда, технологическая среда, экономическая среда, межкультурная коммуникация, политические риски, экологические риски, политическая идеология, PEST-анализ. 2.1. Сущность и структура международной деловой среды Ни одна организация, какую бы организационно-правовую форму она не представляла, каким бы видом деятельности не занималась, не существует в вакууме. Весьма вероятно, что у нее будет ряд конкурентов, она будет подпадать под международное, национальное и местное государственное регулирование, и контроль, обязана соблюдать национальные или международные нормы по загрязнению окружающей среды и подвержена колебаниям состояния мировой экономики. Кроме того, технологии меняются почти постоянно, как и вкусы и предпочтения клиентов. Очевидно, что деловая среда включает в себя множество «сил», воздействующих на организации, часто с далеко идущими последствиями. Международная деловая среда – это факторы/виды деятельности, которые окружают международный бизнес. Другими словами, бизнес-среда означает совокупность факторов, которые влияют на международные компании. Внешние факторы окружающей среды зачастую учеными делятся на факторы микросреды и факторы макросреды. К микрофакторам внешней среды относятся: конкуренты, клиенты, рыночные посредники, поставщики сырья, банкиры и другие поставщики финансов, акционеры и другие заинтересованные стороны компании. Внешние макрофакторы включают: социальные и культурные, технологические, экономические, политические, международные, экологические и природные факторы. Международные компании работают в разных географических регионах по всему миру и вынуждены иметь дело с широким спектром экономических, политических, правовых, социокультурных и технологических факторов. Простая аббревиатура «PEST» (обозначающая: «политический», «экономический», «социальный», «технологический») отражает зачастую главные факторы, влияющие на деловую активность. Фактически, если аббревиатуру расширить до «PESTLE» (чтобы включить юридический и 36 экологический факторы), она охватит большинство проблемных областей международной бизнес-среды. Добавив к вышеперечисленному рассмотрение конкурентной среды, приходим к (хотя и редко используемой) аббревиатуре «PESTLE C». Рисунок 2.1 иллюстрирует эту классификацию международной бизнес-среды. Рис. 2.1. Модель международной бизнес-среды PESTLE C Анализ PESTLE C позволяет менеджерам составить логичную и всеобъемлющую картину среды любого бизнеса. Существует множество других разнообразных представлений бизнессреды. На рисунке 2.2 показана классификация, используемая Дафтом в его модели сил бизнес-среды 1992 года. Эта конфигурация «доски для игры в дартс» отдает организации почетное место в центре, в то время как от нее исходят восемь категорий проблем, связанных с окружающей ее средой. Конечно, разделение деловой среды на внешнюю и внутреннюю, микро- и макросреду – это не единственный сложившийся в экономической науке подход. Однако так или иначе суть элементов бизнес-среды будет совпадать в представленным выше подходом. Например, некоторые исследования разделяют внешнюю среду фирмы на три категории: «удаленная среда», такая как глобальные и внутренние политические, социальные и технологические проблемы; «отраслевая среда» или ее конкурентные силы; «операционная среда», которая включает в себя довольно смешанную группу участников, включая поставщиков и клиентов. 37 МЕЖДУНАРОДНЫЙ КОНТЕКСТ Технологический сектор МЕЖДУНАРОДНЫЙ КОНТЕКСТ Экономика Государство Рынок сырья и материалов ОРГАНИЗАЦИЯ Социокультурный сектор Финансовый сектор Международный сектор Сектор человеческих ресурсов Рис. 2.2. Классификация сил бизнес-среды «Доска для игры в дартс» Авторы данного пособия не ставят перед собой цель подробно останавливаться на внутренней или операционной среде организации. Основное внимание здесь уделим более широкой контекстуальной среде, которая пронизывает и выходит за рамки непосредственной среды выполнения задач. 2.2. Характеристика политической и правовой сред Политические решения влияют на все аспекты деловой среды. Решения об экономической политике, политике в области конкуренции, правовых рамках, экологии, технологиях, глобализации и многом другом принимаются национальными правительствами, местными органами власти и международными институтами. Политика тоже важна сама по себе. Это происходит потому, что политические (и другие) решения основаны на основополагающих идеологиях или убеждениях. Другими словами, разные люди и общества смотрят на вещи по-разному, возможно, основываясь на разных культурных или религиозных убеждениях. Например, некоторые люди верят, что правительства могут и должны активно вмешиваться во многие аспекты экономической жизни страны, влияя на то, какие товары и услуги производятся, или контролируя их; другие считают, что правительство должно, насколько это возможно, оставить эти решения на 38 усмотрение рыночного механизма. Более того, эти идеи или убеждения меняются с течением времени. Несмотря на глобализацию бизнеса, фирмы также должны соблюдать национальное законодательство и большое количество подзаконных актов стран, в которых они работают. В результате глобальный бизнес отслеживает и оценивает политический и правовой климат в странах, в которых они работают в настоящее время или надеются работать в будущем. Чтобы гарантировать, что правила игры не изменятся внезапно и не заставят их платить больше денег за такие изменения или даже потерять свои инвестиции, ТНК, как правило, чувствуют себя более комфортно, инвестируя на рынках с благоприятной политической средой и прозрачными правовыми системами. Все нормативные и правовые элементы, которые могут благоприятно или неблагоприятно повлиять на результаты действий на рынке и управленческие решения фирмы, действующей в данной юрисдикции, входят в категорию правовых факторов, влияющих на бизнес. Особенности правовых фактов будут вытекать, в первую очередь из типа правовой системы той или иной страны. Национальные правовые системы часто сильно отличаются друг от друга по историческим, культурным, религиозным и политическим причинам. Однако все законодательные системы мира разделяют два компонента: законодательство или законотворчество; урегулирования споров (судебный процесс). Международный бизнес должен быть осведомлен не только об основных различиях между национальными правовыми системами, но и о тонких различиях между ними. Полезно классифицировать различные типы национальных правовых систем, которые встречаются по всему миру, по их историческим основам. Общепризнанными являются следующие типы национальных правовых систем: общее право; гражданское право; теократический (религиозный) закон; бюрократический закон; смешанное право (сочетание гражданского и общего права). Общее право. Процесс общего права является основой правовых систем Великобритании и многих ее официальных колоний, включая США, Канаду, Австралию, Индию, Барбадос и Малайзию. Эта правовая система восходит к 1189 году, то есть до создания английского парламента. Отличительной чертой общего права является то, что оно основано на совокупных суждениях отдельных судебных решений. Иногда судебные решения могут создавать новые юридические прецеденты которому должны следовать другие судьи, рассматривающие аналогичные дела. Поскольку система общего права постоянно развивается, она создает различные юридические 39 прецеденты в разных странах общего права: например, существует много важных различий в областях патентного права между США и Великобританией. Гражданское право. Гражданское право является более древней формой права, чем общее право, и основано на документировании (или кодификации) того, что является законным, а что нет. Римляне первыми внедрили эту форму законотворчества и распространили его по всей своей империи в западном мире. Впоследствии Наполеон Бонапарт внедрил свои кодексы гражданского права (Французский гражданский кодекс 1804 года) в странах, завоеванных Францией в конце восемнадцатого и начале девятнадцатого веков, внедрив таким образом этот метод законотворчества в Западной Европе. Именно по этой причине гражданское право также иногда называют наполеоновским правом. К странам, использующим гражданское право, относятся: Франция, Германия, Греция и Италия; южноамериканские страны Аргентина, Бразилия и Чили, а также другие страны, такие как Япония и Швеция. Исторически Гражданский кодекс был ориентирован на частное право, но в наше время он был дополнен коммерческим и гражданским кодексами. Существуют некоторые важные различия между гражданским и общим правом: в гражданском закон превыше общего права. Например, тот факт, что существует только один-единственный источник заранее закодированного права, означает, что он носит упреждающий характер, а не реактивный, как в системе общего права. Гражданские законы также могут быть приняты быстро, и часто это делается во имя политической целесообразности. Например, в феврале 2009 года итальянское правительство Сильвио Берлускони издало новый закон, позволяющий властям задерживать иммигрантов в течение шести месяцев, пока обрабатываются их просьбы о предоставлении убежища. Это было сделано в ответ на общественное давление после серии изнасилований, в которых обвиняли иммигрантов. Теократическое право. Теократический закон подобен обычному праву в том смысле, что он не является писаным законом. Теократия предполагает применение религиозного права как к гражданским, так и к уголовным делам. Иран, Афганистан (под властью талибов) и Ватикан являются хорошо известными примерами теократий, где религиозные лидеры выносят суждения на основе своей интерпретации Корана или Библии. В каждом случае религиозные лидеры имеют право вето по всем юридическим вопросам. Исламское право основано на законе Шариата (Божьих правилах или пути) и содержит рекомендации по многим аспектам повседневной жизни, включая экономику, банковское дело, контракты и т.д. Например, законы шариата запрещают выплату или взимание процентов по кредитам и депозитам, что может быть ограничительным для коммерческих предприятий. Чтобы соответствовать закону, мусульманские банки предлагают альтернативные лизинговые соглашения с 40 оплатой авансом, в то время как вкладчики получают акции вместо выплаты процентов. Бюрократическое право. Правовую систему в странах, где правят диктатуры, часто называют бюрократическим правом. Примерами бюрократических стран являются Северная Корея и Мьянма. В соответствии с бюрократическим законом диктаторы и их бюрократы могут изменять нормы закона или предыдущие договорные соглашения, без особого уведомления, независимо от того, что указано в конституции. Это создает многочисленные проблемы для компаний, работающих в таких странах, где отсутствует последовательность и часто плохо определены процедуры обжалования. Смешанное право. Смешанные правовые системы обычно представляют собой сочетание систем общего права и гражданского права, где присутствует элемент кодифицированного законодательства и новых прецедентов, установленных судьями. ЕС постепенно переходит к смешанной системе с сочетанием гражданского и общего права во всех своих государствах-членах. Другие примеры смешанных систем включают Квебек, Южную Африку, Ботсвану, Шри-Ланку и Шотландию. Несмотря на то, что шотландцы и англичане имеют тесную географическую близость и общие политические системы, существуют некоторые существенные различия между шотландским и английским законодательством, особенно в областях уголовного права, права собственности, права наследования и семейного права. Одно из очевидных различий заключается в юридическом «возрасте совершеннолетия» или совершеннолетия, который в Шотландии составляет 16 лет, а в Англии – 18. Однако эти две страны в целом схожи в области налогообложения, бизнеса и потребительского права. В любой системе права особый интерес для менеджеров международных компаний представляют разделы предпринимательского права. Предпринимательское право может быть охарактеризовано как законы, которые связаны с созданием и управлением компанией (хозяйствующим субъектом), и которые необходимо соблюдать при ведении бизнеса. Основные направления предпринимательского права для международного бизнеса охватывают: формирование хозяйствующего субъекта; договорное право; ответственность; уголовное право; защита прав потребителей; защита конкуренции; права интеллектуальной собственности; отношения с работниками; международное законодательство. Международное законодательство можно подразделить на две области: 41 национальные законы, влияющие на международный бизнес; международные законы, которые согласованы национальными государствами через международные организации. международные законы и договоры; нормы противодействия терроризму и обеспечения безопасности. Политические факторы Политическая система может создать сложности для компаний, работающих на международной бизнес-арене. Политическая идеология – это определенный набор этических идеалов, принципов, доктрин, мифов или символов общественного движения, учреждения, класса или большой группы, который объясняет, как должно работать общество, и предлагает некоторый политический и культурный план для определенного социального порядка. Политическая идеология – это совокупность сложных идей, теорий и целей, составляющих социально-политическую программу. Большинство стран в настоящее время являются политическими плюралистическими, поскольку разные люди придерживаются различных идеологий. Политические идеологии людей в одной и той же стране сильно различаются из-за различий в культуре, этнических, племенных, общественных, религиозных и экономических группах. Эти различия влияют на людей, заставляя их создавать различные политические партии. Менеджерам в многопартийной среде трудно сформулировать интересы компании и сформулировать ее миссию, чтобы сбалансировать их с идеологией политических партий. Типы политических систем. Правительства могут быть парламентскими (открытыми) или абсолютистскими (закрытыми). В парламентских правительствах с населением страны консультируются, и им разрешается участвовать в принятии решений по всем важным вопросам. При абсолютистском правительстве правящее правительство диктует государственную политику, правила и предписания всем гражданам, не принимая во внимание интересы последних, потребности или взгляды. Хотя Саудовская Аравия и Северная Корея утверждают, что они являются политическими системами парламентского типа, они не позволяют народу выражать свой голос. Следовательно, они классифицируются как монархии и диктатуры. Бизнес в этих странах полностью основан на государственной политике, а не на потребностях людей. Правительство также может быть классифицировано как двухпартийная система, многопартийная, однопартийная и с доминированием одной партии. Двухпартийная система. Две основные партии по очереди контролируют правительство в рамках двухпартийной системы. США и Великобритания являются примерами двухпартийной системы. Республиканская партия в США рассматривается как представляющая интересы бизнеса, а Демократическая партия представляет лейбористов. 42 Многопартийная система. Предполагает начислений нескольких партий, ни одна из которых не является достаточно сильной, чтобы получить контроль над правительством в многопартийной системе. Германия, Франция, Израиль, Индия (в 1996-2000 годах) и Польша являются примерами многопартийных систем. Однопартийная система. В этой системе только одна доминирующая партия почти получает возможность контролировать правительство, хотя существует несколько партий. Однопартийная система с доминированием. В этой системе, хотя существует более одной партии, доминирующая партия управляет правительством и не допускает появления какой-либо оппозиционной партии. Бывший СССР, Куба, Ливия являются примерами этой системы. Главной задачей анализа политических факторов бизнес-среды является выявление политического риска (угрозы того, что решения или события в стране негативно повлияют на прибыльность и устойчивость инвестиций). Виды политических рисков 1. Системный политический риск: политические процессы в стране направлены не на то, чтобы произвольно наказывать компании. Скорее всего, инвесторы обычно сталкиваются с политическим риском, который вытекает из изменения государственной политики. Недавно избранные должностные лица, например, проводят политику, отличную от политики их предшественников. Системный политический риск, влияя на макроэкономическую деловую среду, влияет на любой бизнес. 2. Процедурный политический риск: связан с созданием препятствий, которые ограничивают гибкость локальных операций. Политическая политика иногда создает трения, которые замедляют или останавливают эти транзакции. Коррумпированные чиновники, например, могут оказать давление на фирму, чтобы она заплатила дополнительные деньги за таможенную очистку товаров. Этот риск является микро-риском, поскольку он затрагивает отдельные компании. 3. Распределительный политический риск: связан с постепенным устранением прав собственности иностранных компаний на местном уровне. Если международная компания получает большую прибыль, правительство, как правило, стремится к большим сокращениям и со временем вводит правила, которые могут создать проблемы для операционной деятельности бизнеса. 4. Катастрофический политический риск: связан с разрушением деловой среды для всех компаний, возникающих в результате потрясений на макроуровне. Примером могут служить гражданские беспорядки или геополитический спор. 5. Риски, основанные на действиях принимающего правительства, таких как конфискация, экспроприация, национализация, доместикация и ползучая экспроприация. 43 Конфискация – процесс национализации имущества без компенсации называется конфискацией. Экспроприация – это процесс национализации собственности с выплатой компенсации. Национализация – это процесс перехода права собственности на частную собственность от частных лиц или учреждений к правительству. Доместикация. При доместикации иностранные коммерческие фирмы частично или полностью отказываются от контроля и собственности в пользу отечественных инвесторов. 6. Общий риск нестабильности: этот риск связаны с социальными, политическими, религиозными волнениями в принимающей стране. 7. Операционный риск: этот риски связан с введением контроля за деятельностью иностранного бизнеса (например, за уровнем производства, маркетингом, финансами и человеческими ресурсами) со стороны правительства принимающей страны. Измерением и анализом риска занимаются рейтинговые агентства, которые используют различные методики оценок странового (в том числе и политического) риска. Основными экспертными моделями оценки риска являются: Business Environment Risk Intelligence (BERI), Control Risks Group (CRG), Economist Intelligence Unit (EIU), Political Risk Services (PRS), Euromoney, S. J. Rundt, Oxford Analytical Data, World Political Risk Forecast (WPRF). Различия между основными рейтинговыми службами сводятся к источникам информации для главных составляющих индекса риска. Индикаторы политической нестабильности О политической нестабильности можно судить по социальным волнениям, настроениям граждан и политике принимающих правительств. К индикаторам политической нестабильности относятся: 1. Коррупция. Коррупция и взяточничество стали острыми и распространенными не только среди бюрократов, но и среди политиков на ранней стадии политической нестабильности. Коррупция: а) злоупотребление служебным положением, дача взятки, получение взятки, злоупотребление полномочиями, коммерческий подкуп либо иное незаконное использование физическим лицом своего должностного положения вопреки законным интересам общества и государства в целях получения выгоды в виде денег, ценностей, иного имущества или услуг имущественного характера, иных имущественных прав для себя или для третьих лиц либо незаконное предоставление такой выгоды указанному лицу другими физическими лицами; б) совершение деяний, указанных в подпункте «а», от имени или в интересах юридического лица. 44 С момента создания в 1995 году, Индекс восприятия коррупции стал ведущим мировым показателем уровня коррупции в государственном секторе. Индекс представляет собой рейтинг 180 стран и территорий мира по восприятию коррупции в государственном секторе и рассчитывается на основе данных, полученных из 13 внешних источников, включая Всемирный банк, Всемирный экономический форум, частные консалтинговые компании и рейтинговые агентства, аналитические центры и другие организации. Баллы отражают мнения экспертов и предпринимателей. Индекс восприятия коррупции (далее – ИВК) за 2019 г., составленный организацией Transparency International, свидетельствует о том, что коррупция более распространена в странах, где большие деньги могут свободно направляться на избирательные кампании и где правительства прислушиваются только к голосам богатых людей или лиц с хорошими связями. Для ИВК используется шкала от нуля до 100, где 0 соответствует крайне высокому уровню коррупции, а 100 – крайне низкому уровню коррупции. В 2019 году более двух третей стран набрали менее 50 баллов по индексу восприятия коррупции в этом году со средним показателем всего 43 балла. Как и в предыдущие годы, данные показывают, что, несмотря на определенный прогресс, большинству стран по-прежнему не удается эффективно бороться с коррупцией в государственном секторе. Лучшими странами являются Новая Зеландия и Дания, набравшие по 87 баллов каждая, за ними следуют Финляндия (86), Сингапур (85), Швеция (85) и Швейцария (85). Самые низкие показатели в рейтинге демонстируют Сомали, Южный Судан и Сирия, набравшие 9, 12 и 13 баллов соответственно. За этими странами следуют Йемен (15), Венесуэла (16), Судан (16), Экваториальная Гвинея (16) и Афганистан (16). Таблица 2.1 Данные глобального индекса восприятия коррупции за 2019 г. № п/п 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Экономика Значение индекса Дания Новая Зеландия Финляндия Сингапур Швеция Швейцария Норвегия Нидерланды Германия Люксембург Исландия Австралия Австрия Канада 87 87 86 85 85 85 84 82 80 80 78 77 77 77 45 Окончание таблицы 2.1 № п/п 15 … 24 67 81 83 144 … 176 177 178 179 180 Экономика Значение индекса Соединенное Королевство … США Беларусь Китай Индия Россия … Венесуэла Йемен Сирия Южный Судан Сомали 77 … 69 45 41 41 28 … 16 15 13 12 9 2. Социальные волнения. Социальные волнения вызваны столкновениями между общественными, религиозными и этническими группами. Например, Black Lives Matter в США, христианско-мусульманский конфликт в Ливане, конфликт на востоке Украины в 2014 году, Карабахский конфликт. 3. Отношение граждан. Негативное отношение граждан к иностранному бизнесу и иностранцам представляет больший риск. Эти негативные установки включают эксплуатацию, колониализм, репатриацию, трудоустройство иностранцев и т.д. 4. Политика правительства принимающей страны. Политика правительства принимающей страны напрямую влияет на деятельность международных коммерческих фирм, как внутри страны, так и за ее пределами. Например, правительство Джанаты в Индии попросило Coca-Cola покинуть страну в 1977 году из-за политики противодействия транснациональным корпорациям. 2.3. Характеристика экономической среды К экономической среде относятся все факторы, которые способствуют привлекательности страны для иностранного бизнеса. Экономическая среда может сильно отличаться в разных странах. Страны часто делятся на три основные категории: развитые или промышленно развитые, менее развитые или страны третьего мира и страны с новой индустриализацией или развивающейся экономикой. Внутри каждой категории существуют значительные различия, но в целом более развитые страны – это богатые страны, менее развитые – бедные и недавно индустриализирующиеся. Эти различия обычно проводятся на основе 46 показателя валового внутреннего продукта на душу населения, валового национального дохода и др. макроэкономических показателей. До 2019 финансового года классификации доходов носили аналитический характер и не влияли на условия кредитования Всемирного банка. Однако, начиная с 2019 финансового года, порог высокого дохода также является определяющим фактором для ставок по кредитам. Надбавки применяются к кредитным ставкам стран, которые были отнесены к категории стран с высоким уровнем дохода в течение двух лет подряд. Таблица 2.2 Классификация стран по уровню дохода (Всемирный банк) на 2019 и 2020 финансовые годы Группа Показатели от 01 июля 2019 года на 2020 финансовый год Показатели от 01 июля 2018 года на 2019 финансовый год Страны с низким уровнем дохода Страны с доходом ниже среднего Страны с доходом выше среднего Страны с высоким уровнем дохода 1 025 995 1026 - 3995 3996 - 12375 > 12375 996 - 3,895 3,896 - 12,055 12,055 Страны с низким уровнем дохода: эти страны также известны как страны третьего мира или доиндустриальные страны. Характеристики этих стран включают: ограниченная индустриализация и чрезмерная зависимость населения от сельского хозяйства; высокий уровень рождаемости; низкий уровень грамотности; сильная зависимость от иностранной помощи; политическая нестабильность и беспорядки; сосредоточен в Африке, к югу от Сахары; чрезмерная безработица и неполная занятость; технологическая отсталость; недостаточное использование природных ресурсов; чрезмерная зависимость от импорта; промышленное развитие характеризуется производством потребительских товаров; высокий уровень бедности. Страны с доходом ниже среднего: эти страны также известны как менее развитые страны. Характеристики этих стран включают: ранние стадии индустриализации; расширение потребительских рынков; 47 наличие дешевых и мотивированных человеческих ресурсов; места для производства стандартизированных / зрелых продуктов, таких как одежда для экспорта. Страны представляете угрозу для остального мира в производстве трудоемких продуктов из-за дешевой рабочей силы. Страны с доходом выше среднего: эти страны также известны как индустриализирующиеся страны. Характеристики этих стран включают: меньшая зависимость от сельского хозяйства; профессиональная мобильность людей из сельского хозяйства в промышленность. Люди мигрируют из сельских районов в городские, что приводит к усилению урбанизации; повышение грамотности, формального образования и повышение ставок заработной платы; низкие затраты на заработную плату по сравнению с развитыми странами; серьезные конкуренты из-за более низких затрат на заработную плату и возможностей развитых стран; высокий экспорт и быстрое экономическое развитие. Страны с высоким уровнем дохода: эти страны также известны как развитые страны, промышленно развитые, постиндустриальные. Характеристики этих стран включают: страны, развитые на основе кодификации теоретических знаний, а не на основе случайных изобретений, включены в эту категорию; сектор услуг вносит более 50 процентов в ВНП; развитие информационного сектора; развитие интеллектуальной технологии по сравнению с машинной технологией; доминирование ученых и профессионалов над инженерами и неквалифицированными рабочими; акцент на планах на будущее; страны с высоким уровнем дохода в основном нацелены на построение информационного общества; эти страны сталкиваются с такими проблемами, как загрязнение окружающей среды, чрезмерная урбанизация, экономическая депрессия, увеличение численности пожилого населения и т.д. Показатели валового внутреннего продукта, валового национального продукта эффективно суммируют экономическую активность домашних хозяйств, предприятий и правительств с точки зрения их потребления, инвестиций, расходов и торговли. Лучшее образование, инфраструктура, технологии, здравоохранение и так далее также часто ассоциируются с более высоким уровнем экономического развития. Очевидно, что уровень экономической активности в сочетании с образованием, инфраструктурой и так далее, а также степень государственного контроля над экономикой влияют практически на все аспекты ведения бизнеса, и компании необходимо понимать эту среду, если она хочет успешно работать на международном 48 уровне. При анализе экономической среды организация, намеревающаяся войти в определенный сектор бизнеса, может учитывать следующие аспекты: экономическая система для входа в бизнес-сектор; стадия экономического роста и темпы роста; уровень национального дохода и дохода на душу населения; денежно-кредитная политика; уровень инфляции и ставка процента; особенности уплаты налогов, как прямых, так и косвенных. Наличие международных договоров об избежании двойного налогообложения; доступные инфраструктурные объекты и связанные с ними трудности; доступность сырья и комплектующих и их стоимость; источники финансовых ресурсов и их стоимость; конвертируемость валюты, обменный курс, возможность вывода прибыли из страны; торговая политика (членство принимающей страны в международных организациях, наличие тарифных и нетарифных барьеров, протекционизм, эмбарго и т.д.); наличие рабочей силы – наличие управленческих, технических и рабочих кадров, а также их заработная плата и структура оплаты труда. Одно из первостепенных значений имеет определение типа экономической системы анализируемой страны. Можно выделить следующие типы экономических систем: Чистый капитализм (рыночная экономика). Этот тип экономической системы отличается тем, что пропорции производства складываются стихийно, в силу действия ценового механизма и конкуренции производителей и потребителей. Главные условия, при которых способна существовать рыночная экономика и действует рыночный механизм саморегулирования, называются институтами рыночной экономики. Основными институтами рыночной экономики являются: частная собственность, независимость рыночных субъектов, свободная конкуренция, механизм рыночных цен, личный интерес, государство, церковь. Государство находится вне экономической системы и не вмешивается в установление пропорций производства. Командная экономика. Этот тип экономической системы определяется наличием следующих условий: цели по объемам производства каждого вида продукции обычно задаются государством, следовательно, пропорции производства устанавливаются в централизованном порядке; производители и потребители продукции привязываются друг к другу посредством составления общих для страны планов; 49 провозглашается государственная собственность на производственные ресурсы и продукт. Это позволяет государственным органам вмешиваться в деятельность компаний. господство производственных монополий. Смешанная система. В большинстве стран экономика функционирует в условиях действия рыночных механизмов при той или иной степени вмешательства государства. Отличия смешанных систем различных стран характеризуются именно степенью вмешательства государства в экономику. Традиционная экономика. В основе традиционной экономики, как правило, находится значительная доля простого товарного производства. Обеспечение устойчивости таких экономических систем достигается доминированием религиозных, культурных ценностей над интересами производства и обмена. Целями государственной политики в условиях действия традиционной экономики является не удовлетворение потребностей и повышение эффективности производства, а поддержание в неизменном виде исторически вложившейся системы общественных отношений. Большое значение имеет экономическая политика государства. В экономике правительство играет ключевую роль помогая имплементировать различные виды политик такие как: денежно-кредитная политика, фискальная, промышленная, экспортно-импортная политика и политика иностранных и зарубежных инвестиций. Существенную роль среди факторов экономической среды играют макроэкономические цели государства В целом, правительства большинства стран преследуют четыре основные экономические цели, не все из которых взаимно совместимы. Это: высокий уровень экономического роста; сильный платежный баланс; низкий уровень инфляции; низкий уровень безработицы. У правительств есть целый ряд экономических стратегий, которые они могут использовать для достижения своих целей. Например, правительство, желающее улучшить продажи своей отечественной промышленности, могло бы попытаться стимулировать свою внутреннюю экономику путем: снижения налогов (фискальная политика), тем самым увеличивая потребительские расходы; увеличения количества доступных денег или снижение процентных ставок в экономике (денежно-кредитная политика); установления торговых барьеров для поощрения внутренних потребителей покупать больше товаров отечественного производства. Эта политика может привести к краткосрочному росту деловой активности во внутренней экономике, но долгосрочные последствия могут быть иными. Снижение процентных ставок может привести к более высокому уровню инфляции во внутренней экономике, что затем побуждает 50 отечественных потребителей приобретать заменители иностранных товаров, поскольку эти товары кажутся относительно дешевле. Введение торговых барьеров может привести к тому, что другие страны введут ответные торговые барьеры на экспорт страны и, таким образом, нанесут ущерб продажам бизнеса за рубежом. Альтернативно, введение торговых барьеров может привести к тому, что иностранные компании будут стремиться выйти на внутренний рынок и производить там товары и услуги в качестве средства преодоления торговых барьеров. Это была стратегия, принятая японскими автопроизводителями как в Великобритании, так и в США. Возникающие в результате фирмы усиливают конкуренцию на внутреннем рынке, и это может нанести ущерб деятельности действующих фирм. Вышесказанное указывает на то, что политика может быть реализована для достижения конкретной краткосрочной цели, но долгосрочные побочные эффекты вполне могут быть иными. Экономический рост. Высокие темпы экономического роста стран повышают качество жизни их граждан в дополнение к предоставлению возможности расширения доли рынка международным компаниям. Стагнация или снижение темпов экономического роста в странах приводят к интенсивной конкуренции между компаниями за сохранение своей доли рынка и/или за увеличение своих рыночных долей. Менеджеры транснациональных компаний заинтересованы в знании будущих темпов экономического роста различных стран, чтобы выбрать рынок либо для выхода, либо для концентрации, либо для привлечения большего количества ресурсов на рынок. Инфляцию можно определить как постоянный рост цен с течением времени; другими словами, уровень инфляции измеряет изменение покупательной способности денег. Инфляция также имеет внешние последствия, делая товары отечественного производства более дорогими и менее конкурентоспособными на мировых рынках, а импортные товары – более дешевыми на внутреннем рынке. В этом случае положение платежного баланса ухудшится, и усилится давление на обменный курс, чтобы он упал. По мере падения обменного курса это приведет к удорожанию импорта и снижению цен на экспорт, тем самым восстанавливая равновесие в платежном балансе. Правительства, однако, могут проводить политику регулируемых обменных курсов, которая предотвращает рынок от восстановления равновесия в платежном балансе. В этих случаях лучшим подходом может быть контроль влияния инфляции другими средствами вместо того, чтобы позволять валютному курсу проводить коррекцию. Высокая инфляция может привести к тому, что правительства введут контроль за заработной платой и ценами, который будет препятствовать работе рыночного механизма. Некоторым фирмам, которые могут быть относительно более эффективными или на рынках, где спрос на их продукцию растет, может быть запрещено предлагать своим сотрудникам более высокие вознаграждения из-за контроля, введенного правительством. 51 Кроме того, более эффективные фирмы могут оказаться неспособными предложить вознаграждение, достаточно высокое, чтобы привлечь персонал из других секторов экономики. Инфляционным ожиданиям также требуется время, чтобы скорректироваться в сторону понижения. Снижение текущей инфляции может не привести к увеличению суммы инвестиций, поскольку возможно, что инвесторы могут почувствовать, что уровень инфляции снова увеличится в будущем. Инфляция влияет на процентные ставки, так как спрос на деньги высок из-за более высоких цен. Банки повышают процентные ставки для привлечения депозитов, а правительства повышают процентные ставки с целью борьбы с инфляцией. Дефляция звучит как потребительский рай, но может принести проблемы мировым производителям, поскольку люди откладывают покупки сегодня в ожидании, что завтра они будут дешевле. Падение цен можно объяснить: падение цен на сырьевые товары по мере замедления мировой экономики; открытие целого ряда ранее защищенных рынков для конкуренции; роль технологий, повышающих производительность и др. Платежный баланс. Положение страны в платежном балансе является результатом международного бизнеса, а также влияет на будущее международного бизнеса. Экспортная и импортная торговля товарами и услугами влияет на состояние счета текущих операций, а поток капитала влияет на состояние счета операций с капиталом. Чрезмерный импорт товаров, услуг и капитала по сравнению с экспортом приводит к отрицательному платежному балансу. Продолжающийся отрицательный платежный баланс приведет к нестабильности валюты и контролю над импортом и стимулам для увеличения экспорта. Менеджеры транснациональных компаний должны следить за платежными балансами стран, в которых они работают, чтобы принимать превентивные меры. При анализе экономической среды следует учитывать также факторы теневой экономики. Теневая экономика включает в себя не только незаконную деятельность, но и неучтенный доход от производства легальных товаров и услуг, как в результате денежных, так и в результате бартерных операций. Она включает в себя нелегальную деятельность, а также незаконные деяния, которые выходят за рамки официальной статистики. Он также известен как черный, серый или параллельный рынок, или неформальная экономика. Оценить в той или иной мене экономическую бизнес-среду помогают различные международный рейтинги и индексы. Индекс экономической свободы Экономическая свобода предполагает, что человек имеет право работать, производить, потреблять, сберегать и инвестировать так, как он предпочитает. 52 Судебная эффективность Целостность правительства Налоговое бремя Государственные расходы Финансовое благополучие Свобода бизнеса Свобода труда Денежная свобода Свобода торговли Свобода инвестиций Финансовая свобода 8 9 10 11 12 13 14 15 … 98 100 … 173 174 175 176 177 Права собственности 4 5 6 7 Гонконг Сингапур Новая Зеландия Швейцария Австралия Ирландия Соединенное Королевство Канада ОАЭ Тайвань Исландия США Нидерланды Дания Эстония … Россия Китай … Конго Эритрея Куба Венесуэла Северная Корея Общий балл 1 2 3 Страна Место в рейтинге В течение двадцати восьми лет аналитическое агентство Фонд Наследия (США) публикует Индекс экономической свободы (Index of Economic Freedom). Индекс экономической свободы готов помочь отслеживать более чем два десятилетия прогресса в области экономической свободы, процветания и возможностей. Индекс охватывает 12 свобод – от прав собственности до финансовой свободы – в более чем 170 странах. Таблица 2.3 Данные Мирового рейтинга индекса экономической свободы 2019 года 90.2 89.4 93.3 97.4 75.3 92.4 83.8 95.1 93.1 90.4 90.3 90.7 100.0 80.0 96.4 90.8 89.2 91.0 86.4 85.3 95.0 94.8 90.0 85.0 90.0 80.0 84.4 95.0 83.5 96.7 71.0 50.4 98.6 91.0 86.7 87.5 92.4 80.0 80.0 81.9 80.9 80.5 85.3 79.1 85.8 82.0 86.5 68.4 88.0 79.9 78.0 70.5 62.8 76.3 64.8 60.1 77.4 96.3 86.2 89.0 75.4 88.3 83.1 72.5 84.1 75.3 85.2 86.6 87.0 87.4 87.6 86.0 85.0 80.0 90.0 90.0 90.0 70.0 78.9 92.3 85.9 83.8 64.7 48.2 68.6 92.9 73.5 81.2 86.0 90.0 80.0 77.7 77.6 77.3 77.3 76.8 76.8 76.7 76.6 … 58,9 58,4 … 39.7 38.9 27.8 25.9 87.0 81.8 85.4 87.4 79.3 88.0 86.2 81.5 … 52.4 49.9 … 33.2 35.5 31.6 7.6 69.4 87.1 70.1 63.8 78.6 74.7 77.8 76.0 … 45.1 75.2 … 29.6 18.1 10.0 13.1 84.6 78.8 69.2 83.8 77.4 89.1 85.8 73.1 … 36.6 49.1 … 25.3 19.7 37.7 7.9 76.8 99.2 75.0 72.7 75.1 51.6 42.0 79.9 … 89.4 70.4 … 59.5 81.4 48.8 74.7 51.3 68.8 90.6 44.0 57.1 42.9 14.4 51.1 … 62.3 70.1 … 40.6 73.9 0.0 58.1 83.1 88.9 91.6 96.7 53.1 93.3 96.7 99.8 … 86.6 76.0 … 0.0 0.0 15.6 17.6 81.9 79.9 93.2 88.4 83.8 81.4 90.7 75.3 … 78.4 56.2 … 38.2 17.7 20.0 33.9 73.7 81.1 60.9 64.1 89.4 60.3 86.4 57.2 … 52.5 64.2 … 35.8 70.0 20.0 28.0 77.2 80.9 84.4 81.7 76.6 84.0 84.1 79.6 … 65.1 71.9 … 82.6 61.0 65.6 0.0 86.8 84.4 87.0 87.0 86.6 86.0 86.0 86.0 … 77.8 73.0 … 56.8 69.2 64.0 60.0 80.0 40.0 60.0 85.0 85.0 90.0 90.0 90.0 … 30.0 25.0 … 45.0 0.0 10.0 0.0 80.0 60.0 60.0 70.0 80.0 80.0 80.0 70.0 … 30.0 20.0 … 30.0 20.0 10.0 10.0 5.9 31.6 5.0 24.4 0.0 0.0 0.0 5.0 5.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Глобальный индекс конкурентоспособности Всемирный экономический форум считает, что обеспечение растущего процветания зависит от того, насколько хорошо страна развивает институты, регулирует деятельность и использует ресурсы для повышения производительности. Мастерство страны в управлении этими областями определяет ее международную конкурентоспособность. Глобальный индекс конкурентоспособности охватывает такие аспекты, как развитие финансового 53 рынка, макроэкономическая среда, технологическая готовность, эффективность рынка и инновации. Глобальный индекс конкурентоспособности 4.0 (2019), охватывающий 141 экономику, измеряет национальную конкурентоспособность, определяемую как совокупность институтов, политики и факторов, определяющих уровень производительности. Таблица 2.4 Данные рейтинга глобального индекса конкурентоспособности 4.0 за 2019 год Место в рейтинге Экономика Значение индекса 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Сингапур США Гонконг Нидерланды Швейцария Япония Германия Швеция Соединенное Королевство Дания Финляндия Тайвань, Китай Республика Корея Канада Франция … Китай Россия Индия … Мозамбик Гаити Конго Йемен Чад 10 11 12 13 14 15 … 28 43 68 … 137 138 139 140 141 84.8 83.7 83.1 82.4 82.3 82.3 81.8 81.2 81.2 Изменения в рейтинге в сравнении с предыдущим периодом +1 –1 +4 +2 –1 –1 –4 +1 –1 Изменения в значении индекса в сравнении с предыдущим периодом +1.3 -2.0 +0.9 — –0.3 –0.2 –1.0 –0.4 –0.8 81.2 80.2 80.2 — — +1 +0.6 — +1.0 79.6 +2 +0.8 79.6 78.8 … 73.9 66.7 61.4 … 38.1 36.3 36.1 35.5 35.1 –2 +2 … — — –10 … –4 — –4 –1 –1 -0.3 +0.8 … +1.3 +1.1 –0.7 … –1.7 –0.1 –2.1 –0.9 –0.4 2.4. Характеристика технологической среды Технологии сегодня меняются с высокой скоростью. Это приносит изменения в общество, экономику и политику. Технологии влияют на все слои общества, все страны и весь земной шар. Технологии перетекают из развитых стран в развивающийся мир через международные компании, 54 совместные предприятия, технологические альянсы, лицензирование и франчайзинг. Технология является одним из значимых факторов, определяющих уровень экономического развития страны. Разница между нациями в основном отражается на уровне технологий. Гэлбрейт определяет технологию как «систематическое применение научных или других организованных знаний для решения практических задач». Гиллеспи и Милети определяют технологию как «виды и модели деятельности, оборудования и материалов, а также знаний или опыта для выполнения задач». Это последнее определение предполагает, что все организации используют технологию и что меняется только интенсивность. Технология – совокупность приемов и способов изготовления и применения техники и преобразования природных веществ в продукты промышленного и бытового применения. Технологическая среда включает в себя факторы, связанные с материалами и машинами, используемыми при производстве товаров и услуг. Восприимчивость компаний к новым технологиям и принятие новых технологий потребителями влияют на решения, принимаемые в компании. Важным аспектом международной бизнес-среды является уровень и принятие технологических инновации в разных странах. Инновация – конечный результат внедрения новшества с целью изменения объекта управления и получения экономического, социального, экологического, научно-технического или другого вида эффекта. Главное – внедрить новшество, превратить его в форму инновации, т. е. завершить инновационную деятельность и получить положительный результат, а затем продолжить диффузию инновации. Согласно Й. А. Шумпетеру, инновация является главным источником прибыли: «Прибыль, по существу, является результатом выполнения новых комбинаций», «…без развития нет прибыли, без прибыли нет развития». Последние десятилетия двадцатого века ознаменовались значительными достижениями в области технологий, и это продолжается в двадцать первом веке. Технология часто рассматривается как дающая фирмам конкурентное преимущество; следовательно, фирмы конкурируют за доступ к новейшим технологиям, а международные фирмы передают технологии, чтобы быть конкурентоспособными на глобальном уровне. Даже малому бизнесу стало проще, чем когда-либо, иметь глобальное присутствие благодаря Интернету, который значительно расширяет их присутствие, их рынок и их потенциальную клиентскую базу. Для экономического, по политическим и культурным причинам некоторые страны более 55 восприимчивы к технологическим инновациям, другие – менее. При анализе технологической среды организация может учитывать следующие аспекты: уровень технологического развития в стране в целом и конкретных секторах бизнеса; темпы технологических изменений и технологическое устаревание; источники технологии; ограничения и возможности для передачи технологии и время, необходимое для освоения технологии. Национальные различия в научно-технических инновациях можно отследить несколькими способами. Они включают заявки на патенты, расходы на НИОКР и занятость в технологически зависимых секторах. Глобальный инновационный индекс (GII), составляемый ежегодно Всемирной организацией интеллектуальной собственности отслеживает самые последние глобальные инновационные тенденции. В нем представлены наиболее инновационные экономики в мире, ранжируются показатели инновационной деятельности примерно в 129 странах, а также выделяются сильные и слабые стороны инноваций. Задуманный для того, чтобы отразить как можно более полную картину инноваций, индекс включает около 80 показателей, в т.ч. показатели политической среды, образования, инфраструктуры и создания знаний в каждой экономике. Различные показатели, предлагаемые GII, помогают отслеживать данные и сравнивать изменения с экономиками в пределах одного региона или группы доходов. Общая формула GII для измерения инновационного потенциала экономики и выпуска продукции обеспечивает ясность для лиц, принимающих решения в правительстве, бизнесе и др. Таблица 2.5 Данные Глобального инновационного индекса, 2019 год Место в рейтинге Экономика Значение индекса Место экономики в группе по доходу 1 1 2 3 4 5 2 Швейцария Швеция США Нидерланды Соединенное Королевство Финляндия Дания Сингапур Германия Израиль Республика Корея Ирландия 3 67.24 63.65 61.73 61.44 61.30 4 1 2 3 4 5 Место в региональном рейтинге 5 1 2 1 3 4 59.83 58.44 58.37 58.19 57.43 56.55 6 7 8 9 10 11 5 6 1 7 1 2 56.10 12 8 6 7 8 9 10 11 12 56 Окончание таблицы 2.5 1 13 14 15 … 46 52 72 … 125 127 127 128 129 2 Гонконг, Китай Китай Япония … Россия Индия Беларусь … Гвинея Того Нигер Бурунди Йемен 3 55.54 54.82 54.68 … 37.62 36.58 32.07 … 19.50 18.54 18.13 17.65 14.49 4 13 1 15 … 6 4 19 … 15 16 17 18 19 5 3 4 5 … 31 1 37 … 23 24 25 26 19 Таблица 2.6 Топ-3 инновационные экономики в группе стран по доходу Высокий уровень дохода Швейцария Швеция США Доход выше среднего Китай Малайзия Болгария Доход ниже среднего Вьетнам Украина Грузия Низкий уровень дохода Руанда Сенегал Танзания Некоторые открытия происходят случайно или в результате случайных побочных эффектов. Открытие Александром Флемингом антибиотика пенициллина является одним из самых известных. Однако большинство новых технологий развиваются не случайно; они являются плодами целенаправленных проектов исследований и разработок. Поэтому, при рассмотрении технологической среды необходимо изучить, как промышленно развитые страны организуют НИОКР. НИОКР можно определить как проектную работу, направленную на создание новых знаний с целью продвижения или совершенствования науки и техники. Она может охватывать улучшения непосредственно продуктов и услуг или процессов и систем, используемых для их производства. Проще говоря, НИОКР развивают знания, приводят к появлению новых или более совершенных технологий и стимулируют инновации. Основными источниками финансирования НИОКР являются коммерческие предприятия и правительство, хотя университеты и некоммерческие организации также выполняют часть работы. Расходы на НИОКР меняются в зависимости от общего состояния экономики. Когда экономика находится на подъеме, более высокие государственные доходы от налогообложения поддерживают увеличение государственных расходов, небольшая часть которых направляется на НИОКР. В динамично развивающейся экономике компании получают относительно более высокую прибыль, которую можно инвестировать в НИОКР. 57 Развитые страны тратят значительные суммы на исследования и разработки для дальнейшего развития технологий. Это видно в том числе и из показателя валовых внутренних расходов на НИОКР. Валовые внутренние расходы на НИОКР определяются как общие расходы (текущие и капитальные) на НИОКР, осуществляемые всеми компаниями-резидентами, научно-исследовательскими институтами, университетскими и правительственными лабораториями и т.д. в стране. Он включает НИОКР, финансируемые из-за рубежа, но исключает внутренние средства на НИОКР, выполняемые за пределами национальной экономики. Этот показатель измеряется в постоянных ценах в долларах США с использованием базового 2015 года и паритетов покупательной способности (ППС) и в процентах от ВВП. Таблица 2.7 Данные рейтинга стран ОЭСР по показателю валовых внутренних расходов на НИОКР, % от ВВП Экономика Израиль Республика Корея Китайский Тайбэй Швеция Япония США Германия Бельгия Швейцария Австрия Дания Финляндия Исландия Китай Франция Нидерланды Норвегия Словения Соединенное Королевство Россия 2005 4.045 2.523 2.334 3.360 3.131 2.502 2.442 1.791 2010 3.924 3.316 2.816 3.168 3.105 2.714 2.730 2.062 2.373 2.393 3.324 2.680 1.308 2.052 1.774 1.482 1.418 1.549 0.994 2.726 2.917 3.705 1.714 2.179 1.704 1.650 2.051 1.635 1.052 2015 4.261 3.978 3.000 3.219 3.241 2.787 2.934 2.428 3.043 3.050 3.055 2.872 2.181 2.057 2.227 2.146 1.935 2.196 1.627 1.101 2018 4.797 4.516 3.352 3.321 3.221 3.013 3.110 2.860 3.091 2.966 2.757 2.000 2.141 2.197 2.139 2.048 1.946 1.714 0.990 2019 5.140 4.627 3.493 3.388 3.215 3.175 3.168 3.159 3.147 3.130 2.897 2.800 2.326 2.235 2.192 2.184 2.156 2.041 1.708 1.039 Таблица 2.7, значения которой отсортированы по убыванию, показывает, что лидирующие позиции по показателю валовых внутренних расходов на НИОКР занимают Израиль, Республика Корея, Китайский Тайбэй, что может показаться неожиданным. Поэтому здесь следует отметить, что речь идет об относительном показателе, в то время как значения ВВП анализируемых стран могут существенно отличаться, а потому и суммы, направляемые на НИОКР будут иметь существенные различия. 58 Из рисунка 2.3 видно, что наибольшие суммы отчислений на НИОКР осуществляет США, в 2019 г. значение этого показателя составило 631846 млн. долл. США (в предыдущем рейтинге (см. табл. 2.7) страна занимала лишь 6 место), сразу следующая за США страна – Япония в 2019 г. на финансирование НИОКР отправила 171841 млн. долл. США, что почти в более чем 3,5 раза меньше чем лидер. При этом этот показатель для страны-лидера из таблицы 2.7 составляет лишь 18519 млн. долл. США. Рис. 2.3. Данные о валовых внутренних расходах на НИОКР в разрезе отдельных стран ОЭСР в 2019 г., млн. долл. США Сравнение стран по проценту ВНП, затраченного на НИОКР, является полезным показателем, но для более четкого сравнения необходимо принимать во внимание характер промышленности в стране, степень, в которой это трудоемко или капиталоемко, и средний размер компаний. Некоторые промышленные секторы менее наукоемки, чем другие, и в трудоемком бизнесе основным источником добавленной стоимости является рабочая сила. В капиталоемком бизнесе заводы и оборудование являются основными источниками добавленной стоимости. Трудоемкие отрасли, такие как производство обуви и одежды, как правило, имеют низкие постоянные издержки и высокие переменные издержки. Капиталоемкие отрасли, такие как электроника и химическая промышленность, для сравнения, имеют высокие постоянные издержки и низкие переменные издержки и тратят пропорционально больше на исследования и разработки, чем трудоемкие отрасли. Средний размер компании также может сыграть определенную роль в объяснении различий в структуре национальных расходов, поскольку 59 крупные компании тратят на исследования больше, чем небольшие компании. Патентные заявки. Информацию о динамике числа патентных заявок предоставляет Всемирная организация интеллектуальной собственности. Патент – это документ, который дает исключительное право его владельцу на изобретение, промышленный образец, полезную модель или селекционное достижение. В 2019 году, впервые со времен финансового кризиса 2009 года, общемировое число патентных заявок снизилось на 3%, при этом масштабы деятельности в области товарных знаков и промышленных образцов возросли на 5,9% и 1,3% соответственно. Рис. 2.4. Общее число заявок на регистрацию прав интеллектуальной собственности, поданных в мире в 2019 г. 84,7% всех поданых заявок приходилось на первую пятерку ведомств (рис. 2.5). 60 Рис. 2.5. Процентные доли пяти ведущих ведомств в общем числе патентных заявок в 2019 г. *ЕПВ – Европейское патентное ведомство Рис. 2.6. Патентные заявки, полученные десятью ведущими ведомствами в 2019 г. 61 Рис. 2.7. Страны и их специализация по областям техники, 2019 г. В 2019 году ведомство ИС Китая получило 1,4 млн патентных заявок, что более чем в два раза превышает аналогичный показатель соответствующего органа США. Заявители из Китая и США наиболее активно подавали заявки в области компьютерных технологий. Япония и Республика Корея – в основном в области электрооборудования, а Германия – в области транспорта. Третий год подряд китайский телекоммуникационный гигант Huawei Technologies, в активе которого 4411 опубликованных заявок PCT, стал ведущим корпоративным заявителем 2019 года. За ним следуют японская компания Mitsubishi Electric Corp. (2661), южнокорейская Samsung Electronics (2334), американская Qualcomm Inc. (2127) и китайская Guang Dong Oppo Mobile Telecommunications (1927). В первую десятку заявителей входят четыре компаний из Китая, две из Республики Корея и по одной из Германии, Японии, Швеции и США. 62 Рис. 2.8. Компании-лидеры по подаче международных патентных заявок, 2019 г. 2.5. Характеристика социально-культурной среды Термин «культура» определялся многими различными способами. Даже среди антропологов, которые утверждают, что культура является их руководящим концептуальным принципом, нет согласованного единого определения этого термина. Кребер и Клюкхон выделили более 160 определений культуры. Одно из самых ранних, наиболее широко цитируемых определений культуры, предложенное Э. Б. Тайлором (1871) более века назад, – это «то сложное целое, которое включает в себя знания, убеждения, искусство, мораль, закон, обычай и любые другие способности и привычки, приобретенные человеком как членом общества. Культура – это интегрированная система усвоенных моделей поведения, которые характерны для членов любого данного общества. Культура – это все, что люди имеют, думают и делают как члены своего общества. Последний компонент этого рабочего определения, «как члены общества», говорит нам, что культура разделяется по крайней мере двумя индивидуумами, и, конечно, реальные общества намного больше 63 этого. Таким образом, крайне важно, чтобы менеджеры международного бизнеса рассматривали группы людей внутри общества. Рис. 2.9. Элементы культуры Основными элементами культуры являются: Язык – систематическое средство передачи идей или чувств с помощью условных знаков, жестов, пометок или особенно членораздельных вокальных звуков. От «культурных» провалов не застрахованы даже крупные международные компании, которые осваивают новые рынки в зарубежных странах. Когда Pepsi завоевывала рынок в Китае, компания запустили его под лозунгом «Pepsi возвращает вас к жизни». В результате неправильного перевода кампания прошла под слоганом «Пепси возвращает ваших предков из могилы». Это может показаться довольно забавной ошибкой... но для Pepsi это было огромной ошибкой при попытке создать бренд на глобальном уровне! Когда Parker Pen продавала шариковые ручки в Мексике, ее реклама должна была гласить: “Она не будет протекать в вашем кармане и смущать вас”. Вместо этого компания подумала, что слово “embarazar” (оплодотворять) означает смущать, поэтому реклама гласила: «Это не просочится в ваш карман и не сделает вас беременной». Это яркий пример того, как компаниям следует тщательно изучать перевод, прежде чем запускать свои бренды на международном уровне. 64 В Саудовскую Аравию направился крупный рекламщик КокаКолы для презентации новой линейки продуктов и проведения рекламной кампании. Собравшись своей американской командой, они решили сделать что-то наглядное и простое, арабский они не знали, нюансы перевода не учли. Была предложена отличная концепция: триптих плакатов (3 плаката расположенных в ряд). Содержание их было по смыслу таким же как на картинке выше. Т.е. первый плакат показывает лежащего на жаре в пустыне человека, полностью истощенного. На втором плакате он пьет Колу. А на третьем бодрый и здоровый бежит дальше. Все было очень красиво нарисовано, отпечатано, и расклеено по всему городу. Но рекламная кампания с треском провалилась. Несмотря на то что сама задумка неплохая, простая и понятная, а реализация была качественной - американская команда не учла один факт.... В Саудовской Аравии люди читают справа-налево... Религиозные убеждения существенно влияют на поведение людей и принятие деловых решений. Религия включает в себя три различных элемента: объяснение: Бог рассматривается как «первопричина», стоящая за сотворением Вселенной; стандартная организация: состоящая из мест поклонения и ритуалов; моральные правила хорошего поведения: касающиеся принципов правильного и неправильного в человеческом поведении. Известный спортивный бренд Nike обвинили в оскорблении чувств мусульман после выхода новых кроссовок Air Max 270. Исламские религиозные активисты узрели в логотипе «Аir Max» слово «Аллах» в арабском написании и категорически требовали прекратить продажу этой обуви. Компания Nike, в свою очередь, отреагировала на протест, прокомментировав ситуацию изданию Hypebeast: «Мы с уважением относится ко всем религиям и серьезно относимся к подобным обращениями. Логотип Air Max разработали исключительно для репрезентации торговой марки Nike Air Max. Иное восприятие не было нашим умыслом». Случай с кроссовками Air Max 270 не первый в истории компании. Подобная бредовая ситуация возникла в 1997 году, когда мусульмане разглядели слово «Аллах» на кроссовках Air Melt, Air Grill, Air BQue и Air Bakin. Тогда активистам удалось дожать производителя и по их требованию из продажи отозвали 38 тысяч пар обуви из фирменных магазинов в разных странах. Кроме этого, производитель пожертвовал 50 тысяч долларов на строительство спортивной площадки для одной из мусульманских школ в США. 65 Положительным примером может служить работа компании Starbucks Corporation по адаптации своего продукта к новым зарубежным рынкам. В Саудовской Аравии логотип Starbucks и общий брендинг пришлось изменить, поскольку русалка топлесс на логотипе компании рассматривалась как порнографическая. Поэтому логотип был изменен на корону с волнами, вместо русалки. В магазинах также есть отдельные секции для мужчин, в то время как женщины обслуживаются в семейном отделе. Система ценностей – общие предположения группы о том, как все должно быть, или абстрактные идеи о том, что группа считает хорошим, желательным или правильным. Нормы – руководящие принципы или социальные правила, предписывающие надлежащее поведение в данной ситуации. Например, индусы едят руками или используют разные типы ложек. Китайцы и японцы используют палочки для еды. Европейцы и американцы используют вилки и ножи, чтобы нарезать пищу перед едой. Международные менеджеры должны знать, что приемлемо, а что неприемлемо в иностранной культуре. Они также должны знать культурную терпимость к деловым обычаям, которые могут быть сгруппированы как: культурные императивы; культурные эксклюзивы; культурная адиафора. Культурные императивы относится к нормам, которым необходимо следовать/избегать в чужой стране. Например, слишком длительный зрительный контакт в Японии считается совершенно оскорбительным. С другой стороны, в Персидском заливе необходим длительный зрительный контакт, чтобы установить надежность. Культурные эксклюзивы – социальные модели, которые считаются подходящими для местных жителей и в которых иностранцы, как ожидается, не будут участвовать. Например, иностранцам следует держаться подальше от дискуссий о местной политике, социальных обычаях и практике. Культурная адиафора: социальные обычаи, в которых иностранец может участвовать (ни предписывает, ни запрещает). Например, поклоны в японской культуре не ожидаются от иностранцев, но такое проявление может быть оценено по достоинству. Традиции и обычаи. Традиции: элементы культуры передавались из поколения в поколение. Обычаи: устоявшаяся модель поведения в обществе. Международные менеджеры должны знать обычаи и традиции культуры, с которой они имеют дело, например: 66 пищевые привычки (предпочтительные вкусы шоколада различны в разных культурах: американцы и немцы предпочитают бленды, французы – темный, голландцы – белый; варка кофе: Nescafe производит 200 различных сортов кофе в соответствии с местными вкусами. Концепция индийского вегетарианства очень сложна для понимания иностранцами. Сосуды, используемые для приготовления того и другого блюда, должны быть разными. В индийских ресторанах KFC подают вегетарианские блюда. Pizza Hut предлагает джайнскую пиццу только в Индии. Kentucky Fried Chicken (KFC) в середине 1980-х, когда бренд открыл свой первый магазин в Гонконге, использовали цыплят, выращенных и откормленных в Китае. Китайцы кормят своих цыплят рыбой – поэтому вкус был не такой, как у американского KFC. Компания закрыла свой магазин и вновь открылась только десять лет спустя. HSBC – публичная компания с ограниченной ответственностью, базирующаяся в Соединенном Королевстве с 1993 года под названием Hongkong and Shanghais Bank Corporation. Это одна из крупнейших банковских групп в мире. У нее обширная операционная база и местные филиалы по всему миру, рекламный слоган которых гласит: «HSBC – мировой локальный банк». Большинство рекламных роликов HSBC связаны с представлением китайской культуры из-за его бренда страны происхождения. В рекламе HSBC «С угрем» представлена и английская и китайская культура, традиции обеих стран, хотя может показаться, что китайская культура, изображена стереотипным и комичным образом. Действие происходит в китайском ресторане, где англичанину подают еду, и по английским обычаям считается, что если не съесть полностью всю еду из тарелки, то это будет оскорблением для хозяина. Китайская щедрость – наполнять тарелку до тех пор, пока гость не насытится, т.к. полностью пустая тарелка ставит под сомнение щедрость хозяина. Англичанин, не знакомый с данной китайской традицией, каждый раз оставляет тарелку идеально чистой, чтобы не обидеть китайских коллег. А китайские коллеги и шеф-повар, делая вывод из этого, что гость не наелся, каждый раз заказывают и подают все большего и большего угря. Голос за кадром отмечает: «….компания никогда недооценивает важность местных знаний, поэтому мы предлагаем локальные банки, персонал которых – местное население в более чем 80 странах по всему миру. HSBC – мировой локальный банк!». Компания не только представляет 67 свою культуру в рекламе, но и доводит до потребителя мысль, что никаких проблем с понимаем их потребностей не будет при сотрудничестве с банком, так как компания учитывает все местные социально-культурные особенности. Реклама HSBC «Угри»: https://www.youtube.com/watch?v=6_WAmt3cMdk Эстетика – идеи и представления, которые поддерживает культурная группа с точки зрения красоты и хорошего вкуса. Она включает в себя области, связанные с музыкой, танцами, живописью, драмой, архитектурой и т.д. Например, цвета имеют разную эстетическую ценность в разных культурах: Африка: яркие цвета – фавориты. Япония: предпочтение отдается пастельным цветам, поскольку они выражают гармонию. Китай: красный – счастливый цвет, но в Африке он ассоциируется с колдовством. Америка: синие и серые цвета идеально подходят для официальной обстановки. Но синий цвет в Африке – это зло. Цвета смерти: черный означает смерть в Америке, Европе; в Индии, Японии и других азиатских странах он белый, для латиноамериканцев фиолетовый означает смерть; темно-красный – траурный цвет на побережье Слоновой Кости. Роль национальной культуры и потенциальных национальнокультурных различий становится все более важной частью деловой среды в результате усиления глобализации, когда все больше и больше стран стремятся работать за пределами своей страны базирования и, таким образом, обнаруживают, что они вступают во все больший контакт с различными культурами. Один из ключевых вопросов, который компании должны задать себе при интернационализации, заключается в том, в какой степени им необходимо адаптироваться к новой культуре, в которой они работают. Это может означать адаптацию таких вещей, как: маркетинг; управление человеческими ресурсами; сам продукт; стили управления, используемые в компании. Одним из наиболее авторитетных исследователей по национальной культуре является Герт Хофстеде, который написал «Последствия культуры» в 1984 году и обновил в «Хофстеде и Хофстеде» в 2005. Это обеспечило полезную основу, с помощью которой можно измерять национальные культуры. Существенное ограничение работы Хофстеде заключается в том, что она была основана исключительно на ответах сотрудников одной компании (IBM). Это означало, что на него, возможно, повлияла корпоративная культура IBM, а также то, что его масштабы были ограничены, поскольку в 1984 году у IBM не было офисов в некоторых странах, таких как Китай и Россия. Тем не менее, исследование по-прежнему 68 важно, потому что оно выявило определенные аспекты, вокруг которых можно изучать культуры, и они остаются актуальными. «Хофстеде и Хофстеде» выделяют четыре переменные, на основе которых можно было бы начать оценивать различия в национальной культуре. Первой из этих переменных является дистанция власти, которая представляет собой социальную дистанцию между людьми разного ранга. Если мы посмотрим на страну с высоким показателем дистанции (Например, Малайзия), это наводит на мысль о том, что в этой стране существует явный разрыв между начальством и подчиненными. Это нашло бы отражение в том, как обращаются к начальству (формально или неформально) и готовность или нежелание подвергать сомнению любое решение, принятое вышестоящим начальством, т.е. в стране с высокой дистанцией власти решения вышестоящих, скорее всего, будут приниматься без обсуждения, и вышестоящие будут пользоваться большим уважением. Это очень распространено в азиатских культурах, где это подкрепляется конфуцианской философией, которая поощряет уважение к начальству и старейшинам. Страны с низкой дистанцией власти предполагают культуру, в которой менеджерам могут бросать вызов более открыто и где уважение может быть вызвано скорее способностями, чем старшинством. Второй переменной, определенной Хофстеде, является индивидуализм, который отражает степень, в которой индивид полагается на групповой или коллективистский подход к решению проблем (низкий балл индивидуализма), или степень, в которой индивид проявляет индивидуальную инициативу для решения проблем или принятия решений (высокий балл индивидуализма). Третья переменная, выделенная Хофстеде, это избегание неопределенности, которое, по сути, отражает отношение людей к двусмысленности в обществе или стране. Когда имеет место высокий балл за избегание неопределенности, это говорит о культуре, в которой люди недовольны двусмысленными ситуациями и предпочитают больше ориентироваться. Это также говорит о том, что в этих странах будет трудно осуществить быстрые изменения в организации, потому что это, вероятно, вызовет беспокойство и стресс, т.к. природа быстрых изменений такова, что они приводят к неопределенности. Последней переменной, выявленной Хофстеде, была маскулинность, которая, вероятно, является одной из наиболее сложных его переменных. Она отражает ценности, которые обычно считаются более «мужскими», такие как напористость, конкурентоспособность и необходимость достижения результатов. Низкий показатель маскулинности предполагает более высокую степень сотрудничества и более заботливые подходы к общению с людьми в организации. Этот параметр также может отражать уровень дискриминации в отношении женщин в организации, т.е. женщинеменеджеру может быть трудно продвигаться в культуре высокой 69 маскулинности или пользоваться той же степенью уважения, что и менеджеру-мужчине. Ярким примером в этом контексте является Япония, которая имеет самый высокий индекс маскулинности в опросе Хофстеде и где женщинамменеджерам очень трудно продвигаться по корпоративной лестнице. Вторым рассмотрим подход Фонса Тромпенаарса, который опирался на работы Хофстеде и других авторов. После анкетирования 15 000 респондентов он определил семь областей, в которых могут возникать культурные различия: универсализм против партикуляризма; аффективный против нейтрального; коллективизм против индивидуализма; специфические и диффузные отношения; достижение или присвоение статуса; время как последовательность и время как синхронизация; внутренняя направленность против внешней направленности. Универсализм против партикуляризма, заключается в том, что универсалистский подход предполагает, что культура должна определяться правилами и что существуют универсальные правила, которые следует уважать, в то время как партикуляристская культура, как правило, имеет более гибкую интерпретацию правил и больше опирается на отношения между людьми. Универсалистские культуры, как правило, чаще встречаются в Великобритании и США, в то время как партикуляристские культуры более распространены в Азии. Это может вызвать проблемы при ведении переговоров между этими странами, поскольку у менеджеров могут быть разные представления о том, какие правила делового поведения будут применяться. Аффективная и нейтральная культуры связаны с тем, в какой степени эмоция используется и является приемлемой в культуре. В некоторых странах люди держат эмоции под контролем (подход «чопорности»), в то время как в других эмоциональное поведение было бы ожидаемым и оправдываемым в рабочей среде. Последствия для успешной работы международных групп очевидны. Отличие специфических отношений от диффузных состоит в степени, в которой менеджеры отделяют свои рабочие отношения от других отношений. В определенной культуре отношения между руководителем и подчиненным могут наблюдаться на работе, но не обязательно воспроизводятся в их отношениях вне работы, тогда как в диффузной культуре (как это часто встречается в Азии) отношения на работе влияют на все другие отношения. Проблема статуса также определяется с точки зрения достижения или присвоения статуса. В культуре с достижимым статусом статус рассматривается в значительной степени как нечто, чего люди достигают 70 своими собственными действиями. В приписывающей культуре статус может быть присвоен индивиду с помощью таких факторов, как возраст или пол. Время как последовательность предполагает рациональный линейный подход к проблемам, при котором одна проблема решается до начала другой (подход «шаг за шагом»). Время как синхронизация предполагает, что время рассматривается как циклическое в том смысле, что ряд параллельных действий может продолжаться в одно и то же время. Последовательный временной подход используется в Германии. Французы, как правило, придерживаются более синхронного подхода, который может иметь последствия для совместных проектов или командной работы между этими двумя культурами. Внутренняя направленность против внешней направленности. В таких странах как США и Швейцария существует убеждение, что индивид может определять события и контролировать ситуации (внутренняя направленность). В азиатских странах существует убеждение, что действия индивида определяются другими силами, такими как потребность в гармонии с природой (внешняя направленность). Эта вера занимает центральное место как в конфуцианстве, так и в буддизме. Демографические факторы Понимание демографически особенностей того или иного региона для международной компании основывается на анализе следующих показателей: численность населения; уровень урбанизации; половозрастной состав; уровень рождаемости и смертности; активность молодежи; система здравоохранения; уровень образованности населения; роль женщины в бизнесе и экономике и др. Рис. 2.10. Список стран мира, ранжированный по численности населения 71 Рис. 2.11. Пирамиды численности населения отдельных регионов мира 72 При анализе демографических факторов важно рассматривать не только фактические изменения численности населения, но и структуру населения с точки зрения соответствующих возрастных структур, поскольку это даст нам представление о том, как развивается население, и о некоторых последствиях этого как для бизнеса, так и для правительств. Возрастную структуру страны или региона лучше всего можно проиллюстрировать на примере демографической пирамиды. Быстро стареющее население отдельных стран или регионов (если только оно не изменится в результате значительного притока молодых мигрантов) может создать проблемы для компаний, работающих на этих рынках, и для правительств, сталкивающихся со значительным увеличением числа пожилых людей. Одним из важнейших показателей, на который влияют эти изменения, является коэффициент иждивенцев, который отражает количество людей в возрасте от 15 до 64 лет по отношению к остальному населению, поскольку именно для этой группы будут повышены налоги, которые пойдут на поддержку школ, больниц и других вспомогательных служб, необходимых для групп вне этого возрастного диапазона. В секторах, где спрос на продукцию ориентирован на более молодые возрастные группы, быстро стареющее население может иметь важные стратегические изменения. Так компания Mothercare начала свою деятельность в 1961 году с удовлетворения потребностей будущих матерей и очень маленьких детей, затем расширила ассортимент своей продукции на детей постарше, до восьми лет, отчасти в результате сокращения числа рождающихся детей. Значительная часть продаж пивоваренной промышленности зависит от мужской возрастной группы от 18 до 30 лет, причем мужчины в этой группе в среднем потребляют на 70 процентов больше пива, чем мужчины в группе старше 40 лет. В связи с предполагаемым сокращением этой возрастной группы по всей Европе пивоваренным компаниям приходится разрабатывать долгосрочные стратегии, которые могут учесть это. Следовательно, произошел сдвиг в сторону фирменного пива и напитков, которые могли бы быть привлекательными в качестве альтернативы традиционному пиву, а также переход компаний к организации питания в пабах, которые понравились бы более зрелым людям и семьям. Пивоваренные компании также стремятся диверсифицировать свою деятельность в других секторах, таких как отельный бизнес. С другой стороны, рост доли пожилых людей открывает возможности для компаний, которые стремятся ориентироваться на эту группу. Примерами таких компаний могут служить туристические фирмы, которые стремятся удовлетворить потребности пожилых потребителей, или потенциальные фармацевтические компании, производящие лекарства, которые с гораздо большей вероятностью будут использоваться этой возрастной группой. Многочисленные компании, предоставляющее финансовые услуги ориентированы на этот сектор, предлагая продукты для 73 тех, кто вышел на пенсию или собирается выйти на пенсию. Также значительно увеличилось число зарегистрированных домов престарелых, которые обслуживают пожилых граждан и предоставляют им более защищенное жилье. Пожилые люди, как правило, предпочитают вино пиву, а это может стать дополнительной возможностью для производителей или импортеров вина. В то время как более ранние переписи населения были сосредоточены на демографических факторах, более поздние начали гораздо больше изучать образ жизни, чтобы измерить, как образ жизни мог измениться с течением времени. А здесь следует учитывать и аспекты здравоохранения и здорового образа жизни, на меняющиеся тенденции в сфере труда и т.д. Семейная система оказывает свое влияние на международный бизнес. В большинстве исламских стран женщины играют менее значительную роль в экономике, а в семье имеют ограниченные права. В странах Латинской Америки, хотя роль женщин выше по сравнению с исламскими странами, роль женщин ограничена в экономике и в семье. Но женщины играют доминирующую роль в европейских и североамериканских странах. Кроме того, совместные семьи более распространены в исламской и индуистской религиях. Система совместной семьи снижает спрос на товары и услуги по сравнению с нуклеарными семьями. Формальное образование играет ключевую роль в обществе. Формальное образование – это средство, с помощью которого люди овладевают многими языковыми, концептуальными и математическими навыками, которые необходимы в современном обществе. Формальное образование также дополняет роль семьи в приобщении молодежи к ценностям и нормам общества. Ценностям и нормам обучают как прямо, так и косвенно. Школы в целом рассказывают основные факты о социальной и политической природе общества. Они также сосредоточены на основных обязательствах гражданства. Культурные нормы также преподаются косвенно в школе. Уважение к другим, повиновение авторитету, честность, аккуратность, своевременность и так далее – все это часть «скрытой учебной программы» школ. Использование системы оценок также учит детей ценности личных достижений и соперничества. С точки зрения международного бизнеса, одним из важных аспектов образования является его роль как определяющий фактор национального конкурентного преимущества. Наличие пула квалифицированных и образованных работников, является основным фактором, определяющим вероятный экономический успех страны. Например, анализируя конкурентный успех Японии с 1945 года, Майкл Портер отмечает, что после войны у Японии не было почти ничего, кроме пула квалифицированных и образованных человеческих ресурсов. С давней традицией уважения к образованию, граничащего с благоговением, Япония обладала большим количеством грамотных, образованных и все более квалифицированных человеческих ресурсов.... Япония извлекла выгоду из большого числа подготовленных инженеров. 74 Японские университеты выпускают гораздо больше инженеров на душу населения, чем в Соединенных Штатах.... Первоклассная система начального и среднего образования в Японии основана на высоких стандартах и уделяет особое внимание математике и естественным наукам. Начальное и среднее образование отличается высокой конкурентоспособностью.... Японское образование предоставляет большинству студентов по всей Японии хорошее образование для последующего обучения. Выпускник японской средней школы знает о математике столько же, сколько большинство выпускников американских колледжей. Точка зрения Портера заключается в том, что превосходная система образования Японии является важным фактором, объясняющим послевоенный экономический успех страны. Хорошая система образования не только является определяющим фактором национального конкурентного преимущества, но и важным фактором, определяющим выбор места для международного бизнеса. Недавняя тенденция к передаче рабочих мест в области информационных технологий на аутсорсинг в Индию, например, частично объясняется наличием значительного числа подготовленных инженеров в Индии, что, в свою очередь, является результатом индийской системы образования. Точно так же было бы бессмысленно размещать производственные мощности, требующие высококвалифицированной рабочей силы, в стране, где система образования была настолько слабой, что квалифицированная рабочая сила была недоступна, какой бы привлекательной страна ни казалась в других измерениях. Возможно, в такой стране имеет смысл основывать производственные операции, требующие только неквалифицированной рабочей силы. Общий уровень образования в стране также является хорошим показателем того, какие продукты могут продаваться в стране, и типа рекламных материалов, которые следует использовать. Например, страна, где более 70 процентов населения неграмотно, вряд ли станет хорошим рынком для популярных книг. Рекламные материалы, содержащие письменные описания товаров массового спроса, вряд ли будут иметь эффект в стране, где почти три четверти населения не умеют читать. В таких обстоятельствах гораздо лучше использовать наглядные рекламные акции. Кросс-культурные аспекты в деятельности международных компаний Организация и расширение деятельности международной компании на зарубежные рынки с учетом культурных факторов может основываться на двух основных парадигмах. Перспектива конвергенции предполагает, что глобализация неизбежно ведет ко все большей стандартизации, поскольку потребители узнают о глобальных брендах, а компании осознают преимущества наличия стандартизированных продуктов или методов, которые могут использоваться во всей компании, независимо от того, в какой стране они работают внутрь. Такие бренды, как Coca-Cola, Nike и Apple, признаны во всем мире, что означает, что потенциальный мировой рынок огромен и открывает 75 возможности для экономии за счет масштаба благодаря глобальным рекламным кампаниям и стандартизированному производству. Перспектива дивергенции предполагает, что в действительности не всегда так просто переносить бренды из одной страны в другую и что компании могут столкнуться с трудностями при переносе методов управления из-за национальных культурных различий. Это может быть особенно актуально, когда компания придерживается этноцентрической точки зрения, в которой она предполагает, что методы, используемые в ее родной стране, будут работать в любой другой стране (противоположной является полицентрическая точка зрения, где могут быть приняты различные стратегии, если возникают значительные местные различия). Как можно видеть, степень национальных культурных различий вполне может определять, можно ли легко перенести практику из родной компании в ее зарубежные бизнес-подразделения. Близкое культурное соответствие (например, США и Великобритания), вероятно, предполагает, что требуется небольшая адаптация, и поэтому перспектива конвергенции может быть обоснованной, в то время как при наличии значительных культурных различий принятие этноцентрического подхода может быть стратегией высокого риска. В соответствии с этим сложились следующие виды ориентаций при разработке бизнес-стратегий международных компаний. Этноцентрическая ориентация. Убеждение, которое рассматривает собственную культуру как превосходящую другие. Убеждение в том, что бизнес-стратегия, которая сработала в родной стране, также будет уместна в чужих культурах. Полицентрическая ориентация. Она основана на убеждении, что между различными странами существуют существенные различия. Таким образом, единая бизнес-стратегия не может быть эффективной во всем мире, и индивидуальные бизнес-стратегии должны быть адаптированы в разных странах. Региоцентрическая ориентация. Фирма рассматривает регион как единый культурный сегмент и применяет аналогичную бизнес-стратегию внутри региона, но не по всему региону. Геоцентрическая ориентация. Этот подход рассматривает весь мир как единый рынок и пытается сформулировать интегрированные бизнесстратегии. Геоцентрическая фирма пытается выявить культурные сходства между странами и формулирует единую в глобальном масштабе бизнесстратегию. Кросс-культурное обучение в компаниях Программы культурного обучения должны включать: информацию, относящуюся к конкретной культуре; общую культурную информацию о ценностях, практиках и допущениях; информацию о себе, определяющую собственную культурную парадигму. 76 Дополнительные формы обучения включают: наставничество; программы региональных исследований; программы культурной ассимиляции, в рамках которых слушатели должны реагировать на сценарии конкретных ситуаций в конкретной стране; тренировка чувствительности; опыт работы на местах. Советы по тому, как заставить культуру работать на успех бизнеса принять местную культуру; выстраивать отношения; нанимать местных жителей для получения культурных знаний; помогать сотрудникам понимать компанию; адаптировать продукты и практику к местным рынкам; координация по регионам. McDonald's – крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания. McDonald's – пример бизнеса, который в значительной степени выиграл от глобализации. Конечно, во многом это связано с двойной маркетинговой стратегией компании: #1. Стратегия стандартизации McFlurry, McNuggets, McChicken, Happy Meal и Filet-O-Fish можно приобрести в любом месте, где работает компания. Стратегия создает организации положительный имидж. McDonald's смог сэкономить время и деньги благодаря стратегии, которая помогла им добиться экономии за счет масштаба. #2. Стратегия локализации Локализация – это большой вклад в стратегию. McDonald's приспосабливается к потребностям клиентов в соответствии с требованиями культуры конкретных регионов, используя этот метод. McDonald's добился большого успеха в адаптации. Помимо выигрышных приемов, маркетинговый комплекс компании также поддается адаптации, что позволяет адаптировать его к потребностям местного рынка с точки зрения дистрибуции, рекламных акций и ценообразования. Помимо локализации, McDonald's использует различные стратегические маркетинговые подходы, включая сегментацию и тестирование продукта как глобального бренда. Например, когда вы сравните методы для американского и японского рынков, вы увидите значительную разницу. В Соединенных Штатах. McDonald's занимает самую большую долю бюджета компании. В своей родной стране, где у нее самая большая аудитория, корпорация проводит множество испытаний новых продуктов и инноваций. В Соединенных Штатах, где McDonald's создает примерно 250 рекламных роликов в год, реклама компании ориентирована в первую очередь на молодежь. В Японии. Рекламные кампании компании довольно разнообразны. Реклама в Японии ориентирована как на взрослых, так и на детей и включает в себя некоторые аспекты, характерные для культуры страны. 77 McDonald's может адаптировать свои продовольственные и бизнес-планы к любой культуре. Когда компания выпускает новые пункты меню, она демонстрирует, что ценит культурные различия и следует политике страны. Корпорация проводит тестирование продуктов и эксперименты, добавляя или убирая продукты питания в зависимости от потребительского спроса и местных тенденций. Локализованные маркетинговые стратегии McDonald's чрезвычайно эффективны. 1. Германия. Поскольку немцы любят есть мясо, в их бургерах сочетаются нюрнбергские сосиски с говядиной. И это общеизвестный факт, что немцы любят пиво с едой, поэтому в кафе McDonald's в Германии также подают пиво. 2. Индонезия. Большинство населения Индонезии - мусульмане, поэтому McDonald's адаптировался к пищевым потребностям населения, заменив свинину рыбой. Магазины McDonald's в Индонезии являются халяльными, и поскольку индонезийцы предпочитают рис хлебу, они также подают рис вместе с некоторыми острыми блюдами, которые предпочитают местные жители. 3. Индия. Индия имеет очень большую потребительскую базу, и McDonald's адаптировал свое меню, чтобы удовлетворить вкусы и предпочтения местных жителей. Говядину заменяют курицей. Мак Махараджа – это локальная версия стандартного Биг Мака. Чтобы удовлетворить вегетарианских потребителей, McDonald's в Индии предлагает вегетарианский бургер на гриле Masala, McAllo Tikki и McVeggie. Одной из особенностей McDonald's India является Маккарри Пан – блюдо, запеченное с овощами карри. 4. Марокко. В Марокко можно заказать бутерброды с лавашом. В торговых точках также используются традиционные специи, такие как кориандр и тмин. McDonald's предлагает специальное меню на Рамадан. Они называют это ф'тор (окончание поста), и блюдо состоит из бигмака, молока, фиников и традиционного марокканского супа. 5. Япония. Японская кухня сильно отличается от остального мира. На начальном этапе McDonald's в Японии сохранил меню для рынка США. Но постепенно он заменил и добавил пункты меню, чтобы удовлетворить предпочтения японцев. Компания представила мороженое с зеленым чаем, рисовый бургер, шейкер из морских водорослей и бургер Терияки. Японская франшиза McDonald's также добавила бургеры с креветками, наггетсы с креветками, молочные коктейли с зеленым чаем и блюда на завтрак с хотдогами, горчицей, кетчупом и приправой. Компания даже адаптировала свое название для японского рынка, используя название Makudonarudo. Поскольку аппетит японцев отличается от аппетита американцев, гамбургеры, картофель фри и напитки в Японии подаются небольшими порциями. 6. Швейцария. Макраклетт подают только в торговых точках McDonald's в Швейцарии. 78 Это сэндвич с говядиной с сыром раклет, уникальным соусом раклет, луком и маринованными корнишонами. 7. Австралия. На предпочтения австралийцев в еде влияет пребывание в регионе Тихоокеанского региона, поэтому им нравится тайская, китайская, вьетнамская и японская кухня. На завтрак, в дополнение к Макмаффинсу, бублик «Бостон Дели» (бублик с помидорами, беконом, яйцом и авокадо), бублик «Нью-Йорк Бенедикт» (поджаренный бублик с беконом, яйцом и голландским соусом), булочка «Брекки» из пекарни (два ломтика бекона, яйца, сыра, картофельного пюре и луковый соус на рулете из закваски). Еще один сэндвич под названием «Делюкс» - это бургер по-домашнему. Все бутерброды на обед/ужин подаются на булочках в стиле деликатесов. 8. Франция. McDonald's во Франции должен был быть осторожен, находясь в кулинарной столице мира. Французский McDonalds примечателен отсутствием линейки различных сэндвичей для завтрака. Здесь не подают картофель фри, вместо него подают картофель Les Deluxe, который представляет собой картофель, нарезанный дольками, а не тонкими палочками. Во Франции гигант быстрого питания предлагает бургер, который подается на багете, в рамках более широких усилий по добавлению в свое меню блюд местной кухни. Во Франции это связано с национальной одержимостью: хлебом. Французская национальная обсерватория хлеба, которая изучает и продвигает хлеб, утверждает, что каждый француз потребляет около 5,3 унции хлеба в день, или примерно 121 фунт в год. Многие из них едят его с большинством блюд, рассматривая хлеб почти как продолжение ножа и вилки, которыми они передвигают еду по тарелке. 2.6. PEST-анализ и методика его проведения Одним из наиболее часто используемых аналитических инструментов для оценки внешних макроэкономических факторов, связанных с конкретной ситуацией, является PEST-анализ. PEST – это аббревиатура от прилагательных «политические», «экономические», «социальные» и «технологические». Анализ используется для оценки этих четырех групп внешних факторов применительно к конкретной бизнес-ситуации. По сути, PEST-анализ помогает определить, как эти факторы повлияют на производительность и деятельность бизнеса в долгосрочной перспективе. Он часто используется совместно с другими аналитическими бизнесинструментами, такими как SWOT-анализ и анализ пяти сил Портера, чтобы дать четкое представление о ситуации и связанных с ней внутренних и внешних факторах. Ниже рассмотрим один из возможных вариантов поведения PESTанализа. Весь процесс проведения PEST анализа можно условно разбить на следующие этапы: Шаг 1. Определение факторов, которые могут оказать влияние на продажи и прибыль компании (P) POLITICAL — политические факторы внешней среды 79 Рис. 2.12. Некоторые политические факторы (E) ECONOMICAL — экономические факторы внешней среды Рис. 2.13. Некоторые экономические факторы макросреды 80 (S) SOCIO-CULTURAL — социально-культурные факторы внешней среды Рис. 2.14. Некоторые социально-культурные факторы макросреды (T) TECHNOLOGICAL — технологические факторы внешней среды Рис. 2.15. Некоторые технологические факторы макросреды Шаг 2. Сбор информации по динамике и характеру изменения каждого фактора После того, как все факторы, способные оказать влияние на продажи и прибыль компании выбраны, необходимо оценить силу влияния каждого фактора. Сила влияния фактора оценивается по шкале от 1 до 3, где: 1 – влияние фактора мало, любое изменение фактора практически не влияет на деятельность компании 81 2 – только значимое изменение фактора влияют на продажи и прибыль компании 3 – влияние фактора высоко, любые колебания вызывают значимые изменения в продажах и прибыли компании Рис. 2.16. Пример оценки значимости факторов PEST-анализа Вероятность колебаний оценивается по 5-ти бальной шкале, где 1 означает минимальную вероятность изменения фактора внешней среды, а 5 – максимальную вероятность. Оценку лучше проводить не индивидуально, а среди круга людей, имеющих определенный опыт работы в отрасли и экспертизу в любом из направлений работы. Рис. 2.17. Пример оценки вероятности колебаний PEST-факторов Шаг 3. Анализ значимости и степени влияния каждого фактора Реальная значимость позволяет оценить, насколько компании следует обращать внимание и контролировать фактор изменения внешний среды, и рассчитывается как вероятность изменения фактора, взвешенная на силу влияния этого фактора на деятельность компании. 82 Рис. 2.18. Пример оценки реальной значимости PEST-факторов Рис. 2.19. Пример оценки реальной значимости PEST- факторов Чем выше реальная значимость фактора (в таблице на рисунке выше это столбец «Оценка с поправкой на вес»), тем больше внимания и усилий следует уделять для снижения негативного влияния фактора на бизнес. Шаг 4. Составление сводной таблицы PEST анализа 83 Все факторы в порядке убывания своей важности размещаются в таблице, представленной на рис. 2.20. Рис. 2.20. Сводная таблица PEST анализа Таблица PEST анализа — промежуточный вариант. Для того, чтобы завершить анализ, необходимо сделать выводы: по каждому фактору прописать воздействие фактора на отрасль, на компанию и спланировать программы, которые необходимо провести, чтобы снизить негативное влияние фактора и максимально использовать положительное влияние фактора на деятельность компании. Рис. 2.21. Финальная форма для анализа Традиционно PEST-анализ фокусируется на политических, экономических, социальных и технологических факторах, но растущее 84 осознание важности правовых, экологических и культурных факторов привело к появлению все большего числа вариантов. PESTLE – политический, экономический, социальный, технологический, правовой и экологический фактор; SPECTACLES – социальные, политические, экономические, культурные, технологические, эстетические, потребительские, юридические, экологические, отраслевые факторы; PESTLIED – политический, экономический, социокультурный, технологический, правовой, международный, экологический, демографический факторы. PEST-C, где C означает культурный фактор; SLEEPT-C – социологический, юридический, экономический, экологический, политический, технологический и культурный факторы; LONGPESTLE: местная, национальная и глобальная версии PESTLE. Их лучше всего использовать для понимания изменений в многонациональных организациях. В последние годы влиянию компаний на окружающую среду уделяют пристальное внимание, за конкретными результатами минимизации негативного влияния на окружающую среду следит потребитель, контрагент, государство и финансовый сектор. Поэтому экологические факторы теперь представляют особый интерес. Факторы окружающей среды, влияющие на международные компании, включают: географическое положение; глобальное изменение климата; экологические компенсации. На деятельность международных компаний действительно оказывают влияние изменения географического положения в связи с расширением или диверсификацией. Глобальное изменение климата является фактором, заставляющим компании менять методы своей деятельности. Международные компании предлагают различные меры, направленные на положительное воздействие на окружающую среду. Экологические компенсации сглаживают общественное недовольство в связи с неизбежным воздействия на важные экологические вопросы (например, ценные виды и экосистемы) на одном участке, путем закрепления земли на другом участке и управления этой землей в течение некоторого времени, чтобы заменить те важные экологические вопросы, которые были утрачены. Более подробно концепция устойчивого развития и особенности учета экологических и социальных факторов в деятельности бизнеса будут рассмотрены в теме 13. 85 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Что такое бизнес-среда? Назовите основные факторы международной бизнес-среды. 2. Что такое социальная и культурная среда? Проанализируйте влияние социальных и культурных факторов на глобальный бизнес. 3. Объясните процесс межкультурного общения и переговоров на подходящих примерах. 4. Проанализируйте влияние культуры на поведение глобального потребителя. 5. Что такое технология? Объясните значение технологических изменений для бизнеса. 6. Какие показатели состояния технологической среды следует учитывать при принятии управленческих решений. 7. Что такое экономическая среда? Как влияет экономическая среда на принятие решений в международном бизнесе? 8. Верите ли вы, что политическая стабильность ведет к развитию бизнеса и наоборот? Если да, приведите свой ответ с примерами. 9. Что такое политическая среда? Как она влияет на международный бизнес? 10. Почему менеджерам международных компаний важно анализировать факторы бизнес-среды? ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Стратегия стандартизации и стратегия адаптации компании при выходе на зарубежные рынки. 2. Провалы компаний при выходе на новые зарубежные рынки, связанные с неучтенными факторами внешней макросреды (на примере компаний). 3. Типы политические режимов, их характеристика и влияние на развитие бизнеса. 4. Многоугольник целей экономической политики государства. 5. Влияние половозрастного состава населения на стратегии компаний. 6. Основные элементы внешней микросреды компании, их характеристика. 7. Международные институты в системы факторов политической среды. 8. Организация объединенных наций и ее роль в формирование международной бизнес-среды. 9. G-20 и G-7 и их роль в формирование международной бизнес-среды. 10. Санкции как фактор международной бизнес-среды. 86 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Что из нижеследующего не является частью экономической среды бизнеса? а) конкурентное окружение; б) изменения в патентном законодательстве; в) экономическая система; г) ничего из вышеперечисленного. 2. В отдельных регионах Индии существует острая нехватка электроэнергии. Это отражает проблемы в какой из сред международной деловой среды? а) экономической; б) политико-правовой; в) социально-культурной; г) технологической. 3. Налоговая юрисдикция это пример фактора какой составляющей бизнес-среды? а) экономическая; б) политическая; в) социальная; г) правовая. 4. PEST-анализ – это исследование: а) внутренней микросреды; б) внешней макросреды; в) внутренней макросреды; г) внешней микросреды. 5. Поставщики и дистрибьюторы компании – это представители: а) макросреды; б) микросреды; в) внутренней среды; г) глобальной среды. 6. Совокупность всех внешних и внутренних факторов, которые прямо и косвенного могу влиять на бизнес – это: а) бизнес-среда; б) бизнес-климат; в) макроклимат бизнеса; г) фон бизнеса. 7. ______________ состоит из конкретных усвоенных норм, основанных на установках, ценностях и убеждениях группы людей: а) этнология; б) цивилизация; в) культура; г) доктрина. 87 8. Что из нижеперечисленного неверно в отношении культурного разнообразия? а) компании могут получить конкурентные преимущества, объединяя людей разного происхождения; б) культурное разнообразие является наиболее успешным, когда отечественные и иностранные фирмы создают совместные предприятия; в) культурное разнообразие может помочь компании получить более глубокие знания о продуктах и услугах; г) процесс объединения людей разных национальных культур часто бывает трудным. 9. Анне, международному менеджеру Coal Industries, было поручено проанализировать экономику трех различных развивающихся стран на предмет потенциального расширения фирмы. Какой из следующих вопросов имеет наименьшее отношение к заданию Анны? а) какой свободой будет обладать Coal для ведения своих зарубежных операций? б) какова текущая экономическая политика, связанная с развитием? в) какова вероятность того, что Coal сможет заполнить рабочие места производства местными жителями? г) какие факторы в стране стимулируют или препятствуют экономическим изменениям? 10. Pros&Cons Enterprises хочет расширить свою деятельность в Азии. Менеджеры сосредотачиваются на странах с высокой степенью экономической свободы, скорее всего, потому, что фирма заинтересована в стране с ________. а) минимальным вмешательством правительства; б) стандартизированной минимальной заработной платой; в) законами, способствующими устойчивому развитию; г) государственными корпорациями. 88 ТЕМА 3. МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО (ТНК, МНК, МСА, ФРАНЧАЙЗИНГ) Цель. Изучить роль международного сотрудничества в развитии международного бизнеса, определить критерия отношения транснациональной корпорации и многонациональной корпорации Понятийный аппарат: ТНК, МНК, МСА, альянс, франчайзинг, франшиза, роялти, международное сотрудничество, слияние, поглощение, присоединение, выделение 3.1. Понятие международного сотрудничества и его виды Международное сотрудничество − это взаимодействие двух и более стран в различных сферах: наука, образование, сельское хозяйство туризм, здравоохранение, военно-промышленный комплекс и т.д. Это может быть совместное или взаимосогласованное производство, взаимная гарантия рисков и инвестиций, взаимное признание дипломов об образовании и сертификатов вакцинации, многое другое. В 21 веке, в эпоху развития технологий и коммуникаций, никто не может жить в изоляции. Если нация хочет процветать, она должна открыть свою экономику и наладить связи с внешним миром. Международные сотрудничество способствуют развитию торговле между странами, поскольку ни одна из стран не является самодостаточной. В итоге каждая из сторон получает различные материальные или нематериальные выгоды: доступ к товарам и технологиям, продажу товаров и технологий, свободу перемещения капиталов, научных кадров, туристов, экономию средств при совместном освоении или использовании каких-либо ресурсов. В любом случае, международное сотрудничество – это выгодное и целесообразное по каким-либо соображениям взаимодействие двух и более государств. В мире существует множество организаций, которые работают и сотрудничают вместе в решении международных проблем. Некоторые из них являются официальными, другие - публичными. Среди них Организация Объединенных Наций, Лига Красного Креста, Гринпис и многие другие. Давайте возьмем, к примеру, Организацию Объединенных Наций. Это организация, к которой принадлежат почти все страны мира. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке. Его главная цель – поддержание мира и безопасности во всем мире, развитие дружественных отношений между народами. Гринпис – международная организация, которая занимается экологическими проблемами. Она была образована в 1971 году. Сейчас это мощная организация, которая работает по всему миру. 89 В списке мероприятий Гринпис много серьезных действий. Национальные офисы существуют в 27 странах мира. Международное сотрудничество имеет определенные виды и формы. Виды международного сотрудничества: − политическое сотрудничество; − экономическое сотрудничество; − научно-техническое сотрудничество; − сотрудничество в сфере образования; − сотрудничество в сфере медицины и здравоохранения; − сотрудничество в сфере культуры и искусства; − сотрудничество в сфере информации, связи и телекоммуникации; − сотрудничество в сфере экологии и охраны природы; − сотрудничество в сфере борьбы с преступностью; − сотрудничество в военной сфере. Сотрудничество может развиваться как в рамках уже существующих структур, так и предполагать появление новых управляющих органов К примеру, Европейский союз (ЕС), созданный на основе Европейского экономического сообщества (ЕЭС) в 1992 году. Тут бывшее сотрудничество в рамках ЕЭС стало основой для создания новой структуры. Изначальной целью ЕС была региональная интеграция в рамках Европы в самом широком смысле этого слова: открытые рынки, свободное движение людей, капиталов, товаров и услуг, унификация законодательства, взаимное признание дипломов и других документов. Организация сотрудничества в таких масштабах потребовала создания множества органов и институтов ЕС: Европейский совет, Европарламент, Европейская комиссия с функциями правительства ЕС, Суд Европейского союза, Европейская счетная палата и Центробанк. Каждый из этих органов отвечает за определенную область сотрудничества (финансы, право, прочие) или же обеспечивает консолидированную позицию Евросоюза по тем или иным международным проблемам. Всего в мире существуют десятки тысяч межгосударственных организаций. Вот наиболее влиятельные из них: ВОЗ – Всемирная организация здравоохранения. Направляет и координирует международную работу в области здравоохранения в рамках системы ООН. ЮНЕСКО – учреждение ООН по вопросам образования, науки и культуры. МВФ – Международный валютный фонд. Это еще одно учреждение ООН. Цель – повышение стабильности мировой валютно-финансовой системы. ВТО – Всемирная торговая организация. Она определяет правила международной торговли и контролирует их исполнение. В составе 164 страны, в том числе Россия. ОПЕК – Организация стран-экспортеров нефти. Договариваются о квотах на добычу и контролируют их исполнение. ЕАЭС – Евразийский экономический союз. В составе: Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия и Россия. БРИКС – Неформальное экономическое объединение. НАТО – Организация Североатлантического договора. Военно-политический альянс, в которых входят: США, Канада и большинство стран Европы. ОДКБ – Организация Договора о коллективной безопасности. Военный союз состоит из: России, Армении, Беларуси, Казахстана, Киргизии и Таджикистана. В целом, следует заметить, что практически все сферы сотрудничества так или иначе связаны с политикой, что можно заметить на примере санкций, вводимых против России. Так, из-за разногласий политического характера, возникших на международном 90 уровне, страдают практически все, начиная от торговых сетей и заводов по выпуску автомобилей и заканчивая спортсменами и заводчиками породистых кошек. В каком формате может осуществляться сотрудничество на международном уровне? Это, прежде всего, представительство и участие в работе руководящих структур и органов, обеспечивающих взаимодействие стран. Например, представительство в структурах ЕС для стран-членов ЕС, доклады и прочие формы участия в работе Европарламента представителей стран, подписавших Соглашение об ассоциации и свободной торговле с ЕС и т.д. Кстати, Соглашение об ассоциации тоже является форматом международного сотрудничества, потому что это, по сути, и есть соглашение о сотрудничестве. В принципе, любой договор о сотрудничестве, двусторонний или многосторонний в рамках какой-либо организации, декларация о намерениях, программа совместных действий, любой другой документ – это тоже форма сотрудничества между странами. Документы, подписанные на международном уровне, предопределяют вектор сотрудничества. Однако в любом взаимодействии, тем более на уровне государств, есть множество организационно-технических моментов, которые не требуют участия всего правительства и парламента. Для технической реализации вопросов международного сотрудничества существуют свои формы. Это, к примеру, межправительственные комиссии по торгово-экономическому сотрудничеству, научно-техническому сотрудничеству или решению какой-то региональной проблемы. Например, межправительственная комиссия по организации транспортного коридора «Европа-Кавказ-Азия» (ТРАСЕКА от английского Transport Corridor Europe-Caucasus-Asia), где участвуют страны, заинтересованные в решении поставленной задачи. Межправительственные комиссии создаются и для решения глобальных задач в мировом масштабе. Примером может служить межправительственная океанографическая комиссия под эгидой ЮНЕСКО, которая позволяет осуществлять координацию научных исследований и экспедиций на рабочем уровне, обеспечивать обмен данными, способствовать подготовке научных кадров для стран, ведущих океанографические исследования. Кроме того, постоянная координация действий на межправительственном уровне позволяет наладить систему глобального оповещения о зарождающихся цунами и прочих опасностях со стороны океана. Цунами, зародившись в одной части океана, затем перемещается в определенном направлении. Формы международного сотрудничества: − создание международных организаций; − представительство и участие в работе международных организаций; − договоры и соглашения о сотрудничестве; − программы сотрудничества; − межправительственные комиссии; 91 − международные форумы, конференции, выставки. Международного сотрудничества, необходимо как минимум, затем, чтобы сделать мир более комфортным и коммуникабельным, чтобы было проще знакомиться с разными странами и культурами, чтобы лекарства, товары, технологии и достойный уровень жизни были доступны там, где пока не могут произвести все вышеназванное самостоятельно. При нынешней взаимосвязанности и взаимозависимости «всего и вся» в этом мире, едва ли не любая катастрофа рискует обрести масштаб планетарной, как это случилось с эпидемией ковида, и практически каждый серьезный военный конфликт становится поводом к обсуждению вероятности Третьей мировой войны. Поэтому сегодня международное сотрудничество не просто залог комфорта и процветания, а жизненно необходимое условие для выживания всего человечества. 3.2. Транснациональные корпорации: сущность, преимущества и недостатки, характеристики. Транснациональные корпораций и фазы их развития Транснациональные корпорации – это комплексы, использующие в своей деятельности интернациональный подход, образующие много национальные производственно-торговые и финансовые комплексы с единым центром принятия решений в своей стране и филиалами в других странах. Важно отметить, что термин «транснациональная корпорация», «многонациональная корпорация» используется только с 1960 года, как общепринятый термин. Как правило, термин корпорация применяется для фирм, концернов, деятельность которых осуществляется с участием акционерного капитала. Корпорация – название акционерного общества, зарегистрированного в англоязычной стране. Деятельность ТНК на ранних стадиях его образования была направлена на обеспечение метрополий сельскохозяйственным и минеральным сырьем из колоний. Вместе с тем они стремились при посредстве своих зарубежных филиалов расширить рынки сбыта собственной продукции. Общее число международных монополий к началу 40-х годов XX в. не превышало 300. Ключевое отличие современной эпохи интернационализации от предшествующих периодов развития человечества состоит в том, что деятельность многих компаний приобрела глобальный характер. Транснациональные корпорации в науке определяются по-разному, и важно определить, какие корпорации являются транснациональными, чтобы проанализировать их деятельность. В исследованиях обычно используются определенные характеристики при определении понятия «транснациональная корпорация». Эти признаки можно разделить на три категории: количественные, качественные и смешанные (рис. 3.1). 92 Рис. 3.1. Классификация критериев отнесения компаний к ТНК Особый интерес представляют критерии, используемые Организацией Объединенных Наций, и их последние разработки. Когда ООН использовала этот подход с конца 1960-х годов, он был общепринятым. Только крупные компании со средним годовым объемом продаж более 100 миллионов долларов и филиалами в шести странах были классифицированы как транснациональные корпорации. В последние годы положение изменилось: в Докладах о мировых инвестициях ЮНКТАД появилось более мягкое определение ТНК. В соответствии с новым подходом компания считается транснациональной, если у нее есть дочерние компании в двух или более странах; способная проводить согласованную политику через один или несколько центров принятия решений; в которой головная компания контролирует активы другой организации, как правило, через акции, в стране базирования, отличной от страны базирования материнской компании. Минимальный порог такого участия составляет не менее 10%, что считается достаточным для установления контроля над активами. В последнее время ЮНКТАД, несколько уточняя приведенную характеристику, относит к ТНК корпорации, включающие материнские компании и их зарубежные филиалы (дочерние предприятия), имеющие подразделения в двух или более странах, где материнская компания управляет активами других экономических единиц в странах, отличных от страны базирования материнской компании, как правило, путем участия в капитале. Нормативной нижней границей для осуществления контроля над активами считается доля капитала не менее 10% обыкновенных акций. Безусловно, изменения в критериях отнесения компаний к 93 транснациональным корпорациям оказали существенное влияние на динамику количества транснациональных корпораций, перечисленных в годовых отчетах ООН. Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что единого общепринятого понятия ТНК не существует, но применяются подходы к классификации ТНК по трём направлениям (табл. 3.1). Таблица 3.1 Классификация ТНК ООН ЮНКТАД ОЭКД Годовой оборот (объем продаж) более 1 млрд. долл. США наличие филиалов не менее чем в шести странах доля зарубежных активов не менее 25-30% от объема общей стоимости всех активов компании внешнеэкономические операции, осуществляемые за пределами страны базирования, на уровне 1/5-1/3 всего оборота компании Транснациональные компании это компании, объединяющее юридические лица организационноправовых форм и видов деятельности в двух и более странах, осуществляющие проведение связанной политики и общей стратегии через один или более центров принятия решений. Транснациональные компании это компании частной, государственной или смешанной форм собственности, находящиеся в разных странах. Однако в последнее время термин «транснациональные корпорации» стал наиболее распространенным в документах ЮНКТАД. Причин возникновения транснациональных корпораций много. Основными причинами являются: несовершенства рынков, ограничения международной торговли и влияние сил монополий. Наиболее распространенной причиной возникновения транснациональных корпораций является интернационализация производства и капитала, основанная на развитии производительных сил за пределами национальных границ. Интернационализация производства и капитала характеризуется расширением экономических связей за счет создания многочисленных филиалов за рубежом крупнейшими компаниями и превращения национальных компаний в транснациональные. Экспорт капитала стал важнейшим фактором формирования и развития транснациональных корпораций. К конкретной причине возникновения транснациональных корпораций следует отнести их экономическую эффективность за счет массового производства во многих отраслях. Необходимость выжить в условиях конкуренции способствует концентрации производства и капитала в международном масштабе. Таким образом, глобальная активность становится оправданной. Следовательно, можно снизить производственные затраты и получить сверхприбыль. 94 Транснациональные корпорации имеют множество неоспоримых преимуществ, которые часто называют причинами возникновения и активного развития транснациональных корпораций: возможность увеличения прибыльности объединения, за счет преодоления законодательных ограничений для выхода на зарубежные рынки; использование деловых качеств и рыночных навыков иностранного партнера на внутреннем рынке; комплектование и совершенствование собственной программы продукта; повышение эффективности использования производственных мощностей; использование финансовой поддержки со стороны правительств и государственных органов; возможности повышения эффективности и усиления конкурентоспособности, которые являются общими для всех крупных компаний, которые интегрируют в свои структуры фирмы, занимающиеся поставками, производством, исследованиями, сбытом и маркетингом; снижение затрат. Благодаря межгосударственному сотрудничеству снижаются затраты по мере расширения производства, избегается дублирование инвестиций, открываются выгодные, с точки зрения затрат, товарные рынки и эксплуатируется международное разделение труда; дополнительные возможности повышения эффективности и конкурентоспособности за счет доступа к зарубежным ресурсам (использование более дешевой или более квалифицированной рабочей силы, сырья, научно-исследовательского потенциала, производственных мощностей и финансовых ресурсов принимающей страны); близость к потребителям продукции зарубежных филиалов компании, а также возможность получения информации о рыночных перспективах и конкурентном потенциале компании в стране пребывания. Филиалы транснациональных корпораций получают важные преимущества перед компаниями страны пребывания за счет использования научно-технического и управленческого потенциала головной компании и ее дочерних компаний; возможность использования национальных особенностей, особенностей налоговой политики, курсовой разницы и т.д. в разных странах; способность продлевать жизненный цикл собственных технологий и продуктов, утилизировать устаревшие технологии и продукции в зарубежных филиалах, а также сосредоточить усилия и ресурсы головных ведомств на разработке новых технологий и изделий; за счет прямых инвестиций, компании имеют возможность преодолевать различные барьеры для получения доступа на рынки конкретных стран за счет экспорта. Стимул для прямых зарубежных инвестиций часто создают национальные тарифные барьеры. Подводя итог, можно сделать вывод, что основными причинами возникновения транснациональных компаний являются (рис. 3.2): 95 Рис. 3.2. Основные причины возникновения ТНК Так же следует отметить, что объективные требования экономической глобализации приводят к тому, что практически все действительно крупные отечественные компании вынуждены участвовать в мировой экономике, становясь тем самым транснациональными. Транснациональные корпорации, возникнув в конце XIX в., прошли несколько этапов эволюционного развития и поэтому их можно условно разделить на пять поколений (табл. 3.2): Таблица 3.2 Эволюционные этапы развития ТНК № п/п 1 Поколение ТНК I поколение 2 II поколение 3 III поколение 4 IV поколение 5 VI поколение Период развития Особенности развития Конец XIX — начало Колониально-сырьевые ТНК, XX в. деятельность которых сосредоточена на вывозе сырьевых и колониальных товаров в страны Западной Европы Период между двумя Производство военной техники мировыми войнами После окончания Усиление влияния зарубежных Второй мировой войны производственных и распада колониальной подразделений как в системы (1945-1960 гг.) развивающихся, так и в развитых странах С 1970-1980-х годов до Концентрация производства и начала XXI века капитала в ТНК лидерах в сфере крупного международного бизнеса Создание сетей производства и С начала XXI века реализации глобального масштаба 96 Интенсивному развитию ТНК в мире во второй половине ХХ в. способствовали следующие источники эффективной деятельности: ‒ преимущества владения и доступа к природным ресурсам, капиталу и результатам исследований и разработок (НИОКР); ‒ горизонтальная диверсификация в разные сырьевые отрасли или вертикальная диверсификация по технологическим принципам в рамках одной отрасли. В обоих случаях это гарантирует экономическую и финансовую стабильность транснациональным компаниям; ‒ возможность оптимального размещения предприятий материнской компании в разных странах с учетом размера внутреннего рынка, темпов экономического роста, цен, наличия экономических ресурсов и политической стабильности; ‒ реальность быстрого накопления капитала во всей системе транснациональных корпораций, включая заемные средства в странах размещения зарубежных филиалов, и приложение его в наиболее выгодных для корпорации обстоятельствах и местах; ‒ близость к потребителям продукции зарубежных отделений транснациональных корпораций и наличие достоверной информации о перспективах развития местного рынка и конкурентоспособности аналогичных фирм в стране пребывания; ‒ предоставление возможности использовать в интересах ТНК государственную внешнеэкономическую политику в различных странах; ‒ растущая способность продления жизненного цикла технологий и продукции ТНК, «сброс» их по мере устаревания в зарубежные филиалы и сосредоточивая ресурсы подразделений ТНК на разработке новых технологий и изделий в материнской компании в стране базирования; ‒ возможность преодоления экспортных барьеров при выводе товаров на рынок конкретной страны за счет прямых инвестиций; ‒ непрерывная информированность о конъюнктуре товарных, валютных и финансовых рынков различных стран, что позволяет быстро направлять потоки капитала в страны с благоприятными условиями для получения максимальной прибыли; ‒ широкое использование финансовых ресурсов многих стран мира; ‒ оптимальная организационная структура всей корпорации, находящаяся под пристальным вниманием и контролем руководства ТНК и постоянно совершенствуемая. В результате, эволюция транснациональных корпораций привела не только к смене поколений, но и к ценностным ориентирам, ключевым характеристикам управления и общим стратегиям. В табл. 3.3 приведены сопоставления основных эволюционных этапов развития ТНК, их управленческие характеристики и ценностные ориентиры. Эволюция транснациональных корпораций, появление новых требований к их деятельности, направленных на интеграцию интересов общества, обусловлены постепенным повышением зрелости финансовой 97 системы, укреплением и появлением механизмов регулирования рыночной среды, которые относятся к современной модели управления. Таблица 3.3 Эволюция ценностных ориентиров и характерных черт управления ТНК Период Характерные черты управления ТНК - бизнес ради максимизации прибыли; Конец XIX в. - экстенсивный характер развития корпорации; 30-е гг. XX в. - интенсивная эксплуатация ресурсов и рабочей силы; - забота о рабочих, внимание к их профессиональному 30-е гг. XX в. совершенствованию; 60-е гг. - повышение прибыльности и производительности интенсивными XX в. методами; - несение ответственности перед обществом; - необходимость решения экологических проблем; 60-е гг. XX в. - внимание к таким вопросам, как обеспечение занятости, охрана труда и здоровья, устранение дискриминации; XXI в. - интенсивное взаимодействие с местными сообществами, профсоюзными организациями и ведение социальной отчётности. Таким образом, на данном этапе транснациональные корпорации продемонстрировали свою способность преодолевать национальную экономическую изоляцию, вступая в единый процесс с мировым экономическим сообществом. В общемировом рейтинге наиболее активных и влиятельных компаний лидируют транснациональные корпорации США. Список содержит на последующих позициях такие страны, как Китай, Япония, Индия, Германия, Россия, Великобритания, Бразилия, Франция и Италия. Для того чтобы осознавать масштабы власти ТНК, следует сказать, что их общая стоимость в 2019 году оказалась в четыре раза больше общемирового ВВП. Бюджет некоторых компаний превышает бюджет целых стран: так, объём продаж всемирно известного «Дженерал моторс» в девяностых годах превысил ВВП скандинавских стран, Саудовской Аравии и Индонезии; японская «Тойота» заработала денег в два раза больше, чем ВВП Марокко, Сингапура и Египта. Крупнейшие компании мира – 2019 (в млрд. долларов): 1. Walmart (США, ритейл) – 514,405. 2. Sinopec Groupe (КНР, нефтехимическая промышленность) – 414,649. 3. Royal Dutch Shell (Нидерланды – Великобритания, нефтегазовый сектор) – 396,556. 4. China National Petroleum (КНР, нефтегазовый сектор) – 392,976. 5. State Grid (КНР, электроэнергетика) – 387,056. 6. Saudi Aramco (Саудовская Аравия, нефтегазовый сектор) – 355,905. 7. BP (Великобритания, нефтегазовый сектор) – 303,738. 8. Exxon Mobile (США, нефтегазовый сектор) – 290,212. 9. Volkswagen (Германия, автомобилестроение) – 278,341. 10. Toyota Motor (Япония, автомобилестроение) – 272,612. 98 В целом, на глобальном рынке по-прежнему доминируют американские и китайские корпорации. По оценке Fortune Global 500, совокупная выручка 500 крупнейших компаний мира в 2018г. достигла 32,7 трлн. долларов, общая прибыль увеличилась до 2,15 трлн. долларов. Географически предприятия расположены в 34 государствах планеты, на них трудятся 69.3 миллионов человек. Стратегические альянсы – это современное явление, но по факту, сотрудничество между предприятиями стары, как существование самих организаций. Примерами могут служить ранние кредитные учреждения или торговые ассоциации, такие как голландские гильдии. Стратегические альянсы существовали всегда, но в последние два десятилетия они развиваются очень быстро, переходя на международный уровень. В 1970-х в центре внимания альянсов была производительность продукта. Партнеры стремились достичь наилучшего качества сырья по максимально низкой цене, улучшенных технологий, более быстрого проникновения на рынок. Но основное внимание уделялось продукту. В 1980-х стратегические альянсы были нацелены на экономику. Задействованные предприятия пытались укреплять свои позиции в соответствующих областях. За это время количество альянсов резко выросло. Некоторые из этих союзов привели к большому успеху продуктов, таких как копировальные аппараты Canon, продаваемые под брендом Kodak. Или международное партнерство Motorola/Toshiba, объединение ресурсов и технологий которых, привели к большому успеху с микропроцессорами. В 1990-х годах географические границы между рынками рухнули. Более высокие требования к компаниям привели к необходимости постоянных инноваций. Фокус стратегических альянсов перешел на развитие способностей и компетенций. Япония занимает второе после США место по числу международных стратегических альянсов, в которых принимают участие компании из этой страны. С 1990 по 1999 годы последние были членами более 7 000 подобных межфирменных соглашений. Факторы, обусловливающие принятие фирмами решения о формировании международных стратегических альянсов: Во-первых, необходимость разделения затрат и рисков, связанных с хозяйственной деятельностью компаний. Организация и проведение НИОКР в таких глобальных отраслях, как аэрокосмическая и биотехнологическая, являются в высшей степени рискованными и требуют существенных инвестиций. Так, затраты на разработку пассажирского лайнера MD-12, который должен был стать залогом «выживания» фирмы-производителя, американская корпорация McDonnellDouglas оценила более чем в 4 млрд долл. Проект осуществлялся в сотрудничестве с корпорацией Taiwan Aerospace, которой в обмен на инвестиции 2 млрд. долл. было бы передано 40% работ по разработке и коммерциализации самолета. 99 Во-вторых, повышение минимального уровня, необходимого для достижения экономии от масштабов производства и товарного разнообразия. Объединение и перераспределение заказов, получаемых компаниямипартнерами в рамках международных стратегических альянсов, позволяет им сохранять загруженными свои мощности в условиях постоянно повышающегося минимального уровня, необходимого для достижения экономии от масштабов производства и товарного разнообразия. Так, в 1992 году американским производителем микропроцессоров AMD и японской корпорацией Fujitsu был создан стратегический альянс, нацеленный на разработку микросхем памяти. По заявлению финансового директора американской компании, для того, чтобы начать выпуск этих микросхем по конкурентоспособной цене, фирме пришлось бы инвестировать в создание производственных линий 70% ее годового дохода. Она не могла себе этого позволить и была вынуждена заключить союз с конкурентом из Японии. В-третьих, необходимость консолидации производственных, научноисследовательских и маркетинговых активов компаний. Международные стратегические альянсы являются одним из способов объединения нематериальных ресурсов, принадлежащих независимым компаниям, – технологий, производственных know-how, маркетинговых и лоббистских каналов. Стратегический альянс NUMMI, созданный американской корпорацией General Motors и японской Toyota Motor. Американцы стремились получить доступ к производственным know-how японского конкурента, в свою очередь, желавшего приобрести навыки работы с американскими компаниями. В-четвертых, ограниченный доступ к зарубежным рынкам и каналам распространения продукции и услуг – важнейший фактор развития международного предпринимательства. Подобное положение, сохранявшееся долгое время в Японии, стало одним из определяющих факторов активного международного сотрудничества между японскими и зарубежными фирмами. В-пятых, необходимость повышения скорости НИОКР, производства и маркетинга новых товаров и услуг. Сокращение жизненного цикла продукции, характерное для современной мировой экономики, является стимулирующим фактором развития сотрудничества в области НИОКР и маркетинга. Типичным примером является биотехнологическая отрасль, где мелкие и средние фирмы, как правило концентрирующиеся на НИОКР (их ключевая компетенция), активно сотрудничают с крупными химическими гигантами с целью коммерциализации своих разработок. В-шестых, ужесточение международной конкуренции. Необходимость объединения ресурсов компаний для усиления их конкурентного преимущества на существующих и потенциальных рынках является одной их причин формирования международных стратегических альянсов. Они позволяют участникам выявлять, отслеживать развитие и поглощать (обучаясь) элементы ключевых компетенций партнеров – сегодняшних или потенциальных конкурентов. Кроме того, международные стратегические альянсы способны создавать новые входные барьеры и таким образом 100 изменять структуру отраслей, что, в свою очередь, позволяет влиять на стратегические решения, принимаемые конкурентами. В первую очередь это относится к стратегическим альянсам, создаваемым фирмами для разработки и внедрения промышленных стандартов. Такие стандарты, являясь входными барьерами, определяют совместимость производимой в отрасли продукции и обусловливают возможность достижения экономии за счет увеличения масштабов. Создание международных стратегических альянсов позволяет корректировать характер конкуренции в отрасли путем противодействия появлению новых конкурентов или его предупреждения. В частности, одной из основных целей сотрудничества американской корпорации Boeing с японскими промышленными фирмами было недопущение их объединения с европейскими аэрокосмическими компаниями и предотвращение взаимного усиления их ключевых компетенций. Также ключевыми факторами можно выделить, если за основу группировки факторов берется среда их действия, внешняя или внутренняя. ФАКТОРЫ ОБРАЗОВАНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ АЛЬЯНСОВ Факторы внешней среды Факторы внутренней среды Экономические Технологические Политические Ресурсные Трансакционные Управленческие Рис. 3.3. Факторы образования стратегических альянсов Существует три типа стратегических альянсов: совместные предприятия, стратегические альянсы с долевым участием и стратегические альянсы без участия. Первый тип стратегического альянса − это совместное предприятие. Это когда материнские компании создают новую дочернюю компанию, они создают совместное предприятие. Компания A и компания B (материнские фирмы) могут, например, создать совместное предприятие, создав компанию C (дочерняя компания). 101 Кроме того, если фирма А и компания В контролируют по 50% дочерней компании, мы называем ее совместным предприятием 50/50. Совместное предприятие классифицируется как предприятие с контрольным пакетом акций, если компании А принадлежит 70%, а компании Б − 30%. Второй тип стратегического альянса − это когда одна фирма покупает определенное количество акций другого бизнеса, образуя стратегический альянс акций. Стратегический альянс акций будет создан, если компания А купит 40% акций компании Б. Третий тип неакционерный стратегический альянс −это тип альянса, образованного, когда две или более организации заключают договорное соглашение об объединении своих ресурсов и талантов. Чтобы держать нас в курсе, Spotify и Uber объединились, чтобы предоставить клиентам Uber управление стереосистемой. Не каждый пользователь Spotify ездит в Uber, и не у каждого пассажира Uber есть учетная запись Spotify. Стратегический альянс позволяет каждой компании использовать существующие клиентские базы другой компании, одновременно продвигая оба продукта. В обоих случаях это дает компании конкурентное преимущество. Премиум-пакет Spotify включает в себя то, что другие потоковые сервисы еще не предоставляют. Точно так же Uber может позволить пассажирам слушать свои плейлисты, которые в настоящее время не могут сравниться с конкурирующими сервисами. Подобно конкурентным силам, воздействующим на организацию, можно выделить также потенциальные источники создания преимущества от сотрудничества, создаваемого посредством долгосрочных соглашений, основанных на отношениях доверия и приверженности партнер. В соответствии с этим международный стратегические альянсы можно подразделить на: альянсы горизонтального типа; альянсы вертикального типа; альянсы по дистрибьюции; родственные диверсифицированные альянсы; перспективные диверсифицированные альянсы. Международные стратегические альянсы горизонтального типа создаются с организациями, ведущими деятельность на одной и той же стадии производственного процесса и/или производящими однородные товары или услуги. Благодаря развитию международных стратегических альянсов между европейскими телекоммуникационными компаниями Deutsche Telecom, Trance Telecom и американской Splint объединены мощности этих фирм по оказанию услуг, связанных с доступом к сети Интернет. Партнерство позволяет реализовать глобальное предложение услуг пользователям, расположенным в пунктах местного доступа к провайдерам. Международные стратегические альянсы вертикального типа заключаются с поставщиками комплектующих изделий или услуг для фирмы. Компания Deutsche Telecom в феврале 1997 г. сообщила о дополнении подписанного еще в 1995 г. долгосрочного соглашения с американской компанией Netscape Communication, предусматривающего обеспечение Deutsche Telecom как производителя оригинального оборудования программным продуктом Netscape в рамках оказания услуг первой по Интернету. 102 Международные стратегические альянсы с дистрибьюторами или заказчиками предусматривают долгосрочное сотрудничество с дистрибьюторами или основными потребителями. Родственные диверсифицированные международные стратегические альянсы создаются с организациями, производящими как взаимодополняемые товары и услуги, так и товары или услуги-заменители. К первой категории относятся, например, соглашения между крупными авиалиниями, оперирующими на дальних маршрутах, и более мелкими перевозчиками, обслуживающими короткие региональные маршруты, связанные с маршрутами основных перевозчиков. Ко второй могут быть отнесены соглашения между фирмами, обеспечивающими стационарную (проводную) телефонную связь и операторами сотовой связи для увеличения емкости их совместной сети. Перспективные диверсифицированные международные стратегические альянсы создаются с организациями, оперирующими в первоначально несвязанных между собой отраслях, между которыми потенциально возможно (или уже происходит) размывание границ, как правило, вследствие инноваций. В этом случае межорганизационное сотрудничество взаимообогащает партнеров с точки зрения обмена технологиями и управленческим опытом. Компания Microsoft является примером использования широкого круга стратегических альтернатив. Microsoft начинала как фирма, специализирующаяся в производстве операционных систем и прикладного программного обеспечения. В последующем компания создала МСА с Sega, производителем видеоигр, и Dream Walks SKG, создателем фильмов, с тем, чтобы получить доступ к информационным ресурсам и выйти на рынок развлекательных услуг. Microsoft также участвует в альянсах с провайдерами интерактивных услуг, включая интерактивное телевидение. Так, компания затратила 200 млн долларов для оказания помощи в открытии интерактивного канала компании NBC, чтобы та могла конкурировать с CNN, в обмен на исключительные права дистрибьюции новостей NBC. 3.3. Франчайзинг как способ развития бизнеса Франчайзинг является одной из наиболее эффективных концепций, которые позволяют предпринимателям разных сфер хорошо адаптироваться к условиям внешней среды. Он используется юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, которые имеют желание начать или расширить собственный бизнес, но боятся принять на себя полноценный предпринимательский риск. Так, при помощи франчайзинга происходит массовое участие мелких и средних предприятий в высокоэффективном бизнесе с точки зрения рекламы, попадания на рынок и обеспечения конкуренции их продукции. Высокая адаптивность концепции франчайзинга дает ей большое преимущество перед другими бизнес-моделями. Франчайзинг можно рассматривать как льготное предпринимательство или же как разновидность долгосрочного делового общения, во время 103 которого крупная компания предоставляет индивидуальному предпринимателю или группе предпринимателей лицензию (франшизу) на изготовление товаров, их продажу и/или гарантирование услуги под торговой маркой этой же компании на данной территории, на термин и условия, установленные официальным договором. Для компаний франчайзинг−шанс для увеличения бизнеса, тогда как для предпринимателей это ещё и возможность стать владельцем бизнеса. На развивающихся рынках франчайзинг является одним из самых быстрых способов обучения предпринимателей практическим навыкам, которые необходимы для ведения бизнеса, приносящего доход. Это все происходит на основе франчайзингового договора. В зависимости от фонетических особенностей языков производные слова от «franchise» имеют различное звучание, что в ряде случаев вводит в заблуждение отечественных предпринимателей и вызывает недоверие как к самому термину, так и к системе в целом, в связи с чем возникает ряд трудностей в продвижении данной бизнес-системы. Термин «франчайзинг» английского происхождения от слова «franchising», одним из значений которого является – право, привилегия. Во французском языке «franchise» – это льгота, привилегия, а по другому значению «места, где разрешена торговля». В таблице 3.4 представлены определения, используемые на сегодняшний день в бизнес-практике стран-лидеров в области франчайзинга. Таблица 3.4 Понятие франчайзинга в мировой практике Наименование источника 1 Международная ассоциация франчайзинга Содержание понятия 2 Контрактные взаимоотношения между франчайзером (franchisor) и предприятием-оператором (franchisee), в рамках которых франчайзер предлагает и обязуется поддерживать такие области функционирования предприятия, как ноу-хау и обучение; при этом оператор инвестирует существенную долю капитала своего предприятия за счет собственных средств, ведет дело, используя общую торговую марку и технологию, владельцем которых является франчайзер, он же и контролирует их Европейский Система маркетинга товаров и (или) услуг и (или) технологий, кодекс этики которая основана на тесном и постоянном сотрудничестве между франчайзинга юридически и финансово обособленными и независимыми предприятиями, франчайзером и его франчайзи, посредством чего франчайзер предоставляет франчайзи право и налагает обязанность вести бизнес в соответствии с концепцией франчайзера Всемирная договор, по которому одно лицо, франчайзер, имеющий организация разработанную систему бизнеса, позволяет другому лицу – интеллектуальной франчайзи – использовать эту систему в соответствии с собственности требованиями владельца франшизы в обмен на вознаграждение 104 Окончание таблицы 3.4 1 Франчайзинговый совет Австралии 2 это не бизнес сам по себе, а способ ведения бизнеса. По сути, это маркетинговая концепция, инновационный метод продажи товаров и оказания услуг. Франчайзинг - это деловые отношения, в которых франчайзер предоставляет независимым лицам (франчайзи) право продавать товары или оказывать услуги Британская Контрактная лицензия, представленная одним лицом ассоциация (франчайзером) другому (предпринимателю), которая: а) позволяет франчайзинга или требует от предпринимателей вести определенный бизнес в течение срока контракта о льготном предпринимательстве под именем или используя имя, принадлежащее или ассоциируемое с головной фирмой; б) обязывает головную фирму осуществлять постоянный контроль на весь период соглашения за тем, как оператор ведет бизнес, который является объектом системы франчайзинга; в) обязывает головную фирму обеспечить франчайзи поддержкой в ведении бизнеса, который является объектом франчайзинга (в области организации льготного предпринимательства, обучения персонала, сбыта, управления и т.д.); г) требует, чтобы оператор регулярно в период действия соглашения выплачивал головной фирме все оговоренные в контракте платежи: и единовременную первоначальную оплату за право участвовать на рынке от ее имени, и фиксированные текущие платежи и отчисления; д) определяет, что этот контракт не является сделкой между холдинговой компанией и ее филиалом, или между филиалами одной и той же холдинговой компании, или между частным лицом и компанией, им контролируемой Российская такая организация бизнеса, в которой компания (франчайзер) ассоциация передает независимому человеку или компании (франчайзи) право франчайзинга на продажу продукта и услуг этой компании; франчайзи обязуется продавать этот продукт или услуги по заранее определенным законам и правилам ведения бизнеса, которые устанавливает франчайзер, а также осуществлять платежи в фонд франчайзера; в обмен на осуществление всех этих правил франчайзи получает разрешение использовать имя компании, ее репутацию, продукт и услуги, маркетинговые технологии, экспертизу и механизмы поддержки Закон «О развитии соглашение о предоставление торгового имени (марки) одного лица коммерческих и в распоряжение другого лица, с соблюдением правила последнего кустарных отношений эксклюзивного или почти эксклюзивного характера предприятий», Франция Закон «О соглашение о праве на осуществление предпринимательской финансовых деятельности, где лицо получает прибыль или доход, благодаря услугах» от 1986 праву использовать торговую марку, дизайн или другую г., Англия интеллектуальную собственность, либо репутацию, ассоциируемую с франчайзером Несмотря на полисемичный характер рассматриваемого понятия, анализ основных подходов к определению показывает, что в них содержится единая для всех функция франчайзинга – предоставление правообладателем 105 пользователю прав по использованию комплекса существующих у него исключительных прав в предпринимательской деятельности пользователя. Главными участниками франчайзинговой системы являются франчайзер (правообладатель) и франчайзи (пользователь). Франчайзер – известная на рынке организация, передающая право самостоятельному предпринимателю либо другой организации продавать на рынке товары или услуги, используя ее товарный знак, бизнес-технологию, ноу-хау и т.п. Взаимодействие франчайзера и франчайзи в процессе ведения бизнеса с использованием франчайзинга базируется на принципах: − отложенная система поставок; − общая стратегия сбыта и ценовая политика; − совместная политика на региональных рынках; − совместное присутствие на рынке товаров и услуг; − всесторонний и непрерывный обмен информацией; − высокая степень предпринимательской инициативы; − сотрудничество на постоянной основе и высокая степень доверия; − единый механизм планирования и прогнозирования развития системы. Одновременно с правом на использование его торговой марки франчайзер предоставляет франчайзи определенный набор услуг, а в некоторых случаях и товаров. Набор услуг может варьироваться, в то же время наиболее стандартный вариант включает следующие виды услуг: − оценка и подбор месторасположения торговой точки; − оказание помощи в переговорах о лизинге, сублизинге или аренде; − оказание помощи при подборе транспортных средств; − проведение первоначального курса обучения, при проведении которого франчайзер передает франчайзи свое ноу-хау путем обучения персонала, применяемым им самим, методам управления и организации процесса работы; − проведение маркетинговых исследований на территории деятельности франчайзи; − оказание консультативной помощи в подборе помещения, доставке необходимого оборудования и подготовке его к работе; − проведение систематической переподготовки сотрудников франчайзи по управлению и технологическим проблемам; − обеспечение поставки необходимого сырья, оборудования по заказам франчайзи; − предоставление помощи в определении источников финансирования; − оказание помощи в работе в течение первой недели (другого определенного срока) с момента открытия организации на франчайзинговой основе; 106 − оказание консультативной помощи в организации и поддержании связей со средствами массовой информации и проведении рекламы. Договор франчайзинга заключается на возмездной основе и накладывает на франчайзи определенные финансовые обязательства. Также создание франчайзингового предприятия является реализацией инвестиционного проекта, так как франчайзи осуществляет вложение средств с целью получения отдачи от них в виде будущих денежных поступлений и требует оценки экономической эффективности создания и деятельности данного предприятия. Заключение договора франчайзинга ставит репутацию франчайзера в зависимость от успешной работы франчайзи и обуславливает заинтересованность в эффективном функционировании каждого из предприятий его франчайзи. Поэтому с целью содействия успеха франчайзинговых предприятий франчайзер предоставляет им комплекс услуг, включающих обучение сотрудников франчайзи, консультационную поддержку по техническим организационным вопросам и вопросам управления, маркетинговую поддержку (продвижение продукции, реклама, проведение маркетинговых исследований), помощь в получении (аренде) земельного участка, проектировании, строительстве и дизайне помещений, участие в переговорах с поставщиками оборудования, материалов, товаров. Еще одной особенностью организации бизнеса на основе договора франчайзинга 100% участие франчайзи в уставном капитале – франчайзинговое предприятие является собственностью франчайзи. Но в то же время, свобода принятия решений франчайзи по отдельным вопросам ограничивается франчайзером (например, оформление интерьера помещений, ассортиментной политики, режима работы). В экономической литературе уделяется внимание первым двум формам вознаграждений франчайзера (видам франчайзинговых платежей): − начального (единовременного, паушального, вступительного) платежа (фиксированная сумма, выплачиваемая франчайзи франчайзеру при заключении договора франчайзинга); − периодическим платежам (роялти) (периодические выплаты, которые осуществляются в течение всего срока действия договора франчайзинга). Первый платеж – паушальный взнос (платеж) называют в литературе ценой франшизы. Паушальный взнос рассчитывается из расходов, необходимых для выхода нового предприятия на рынок. Единой схемы расчета паушального платежа не существует: каждый франчайзер регулирует его уровень исходя из следующих факторов: известности бренда франчайзера, величины вложений со стороны франчайзера в свой бизнес, оказанной помощи франчайзи. Международная ассоциация франшиз (IFA) провела анализ и выявила различие средних роялти в различных сферах деятельности. По результатам анализа средней допустимой величиной роялти стал показатель 6,5%. В сфере общественного питания и гостиничных услуг показатель ниже – 4,5%. В сфере недвижимости показатель равен 6%, в сфере недвижимости – 6,5%, а в сфере образования – 8,5%. Итоговый размер роялти устанавливает непосредственный франчайзер. Законодательство не контролирует этот 107 вопрос. Но франчайзер, устанавливающий на свой бренд роялти выше 20%, вряд ли будет пользоваться спросом среди покупателей. Роялти в франшизе – это регулярные взносы за использование авторского права франчайзера. Величина роялти, обычно измеряется в процентах и зависит от следующих факторов: набора дополнительных услуг, предоставляемых франчайзором величины объемов продаж франчайзи; необходимость компенсации затрат франчайзера. Источниками доходов франчайзера могут быть: вступительные взносы новых франчайзи; роялти (фиксированные платежи или платежи как процент от выручки или прибыли франчайзи); наценка на поставленные товары (материалы); скидки оптовых поставщиков; премия за подбор помещений и оборудования для франчайзи; сдача в аренду франчайзи зданий и оборудования; процент за кредит, предоставляемый участникам франчайзинговой системы; плата за управленческие, консультационные услуги; маркетинговые взносы франчайзи; собственные торговые точки (предприятия) франчайзера. Франшиза – это полная бизнес-система, которую франчайзер продает франчайзи. Другим названием для подобной системы служит франшизный (франчайзинговый) пакет, который обычно включает пособия по ведению работ и другие важные материалы, принадлежащие франчайзеру. Рассмотрим сущность франшизы на примере характеристики комплекса маркетинга (табл. 3.5). Таблица 3.5 Характеристика комплекса (5P) маркетинга франшиз Элементы концепции 1 Продукт Цена Концепция приминительно к франчайзинговой системе 2 Франшиза Паушальный платеж Роялти Прочие платежи Описание 3 Продукт «франшиза» включает: бренд, фирменное наименование и товарный знак; уровень эксклюзивности предложения; набор услуг, предлагаемых при продаже франшизы и последующем сотрудничестве. На стоимость франшизы влияют: ценность с точки зрения покупателя, конкурентные преимущества; уровень конкуренции; тип франшизы (единичная, территориальная, субфраншиза); наличие дополнительных услуг, предоставляемых на платной основе (к примеру, обучение персонала, поставка товара и т.п.); 108 Окончание таблицы 3.5 1 Продвижение 2 Средства информирования потенциальных франчайзи о франшизе Каналы Распределение распределения собственными силами Распределение с привлечением сторонних специалистов Люди Франчайзи 3 объем и качество предоставляемых услуг; условия предоставления товарного кредита; лизинг оборудования. Для освещения ценности франшизы могут использоваться следующие инструменты: реклама; прямые продажи; PR; прочие средства коммуникации. При выборе модели распределения франчайзер учитывает: территорию (продажа в городе происхождения франшизы, продажа в другой регион, в другую страну); объем информации, передаваемой франчайзи; специфику построения работы департамента франчайзинга, его полномочия, численность сотрудников и их квалификация. Действующие и потенциальные франчайзи Исходя из существующей практики применения франчайзинга, представлена классификация франчайзинговых систем по четырем основным признакам, отражающим сущность франчайзинговых отношений Товарный («Эльдорадо», «Эконика») Производственный («Полифасад») Франчайзинг Бизнес франчайзинг («McDonald’s») Сервисный (Word Class») Рис. 3.4. Классификация франчайзинговых систем Производственный франчайзинг — это предоставление франчайзером запатентованных технологий и резервов для производства некоторых товаров. В большинстве случаев франчайзер воспроизводит и поставляет полуфабрикаты, способы производства которых содержит в тайне. Примером 109 такого типа ведения бизнеса может быть производство алкогольных напитков. Предметом франчайзингового уговора при этом может выступать продажа специального оборудования для производства продукции. Товарный франчайзинг являет собой поставку на льготных условиях ассортимента товара для продаж. При этом детализировано выписываются требования к методам торговли и использованию товарного знака. Также франчайзер помогает франчайзи с рекламой, обеспечивает консультативной, информационной поддержкой, услугами по обучению и стажировке персонала. Этот вид бизнеса популярен при торговле бензином, автомобилями, велосипедами, алкогольными и безалкогольными напитками. При сервисном франчайзинге, кроме передачи необходимого оборудования и прав на торговлю услугами, передаются технологии продажи, обслуживания клиентов, а также контролируются все сферы их применения. Стоит сказать, что развитие сервисного франчайзинга зависит напрямую от общественных привычек и востребованности услуг определённого вида. Отличие сервисного франчайзинга в России от стран Запада вызвано разными потребностями населения. Например, в России спрос на уход за газонами и парикмахерские услуги для домашних питомцев минимален. Самым высоким спросом пользуются салоны красоты, химчистки и агентства недвижимости. Деловой франчайзинг не только занимается передачей франчайзи прав на знак фирмы, но и передает ему модель организации бизнеса (детальные технологии и правила ведения бизнеса, включая оформление интерьера заведений, освещение, внешний вид работников, специфику работы с заказчиками, рекламу и так далее). Классическим примером такого бизнеса является популярная сеть McDonald’s. В настоящее время в зависимости от размеров первоначального капитала франшизы бизнес-формат делят на следующие основные подгруппы: − франшиза рабочее место — рабочая франшиза (job franchise), где франчайзер создает хорошо подготовленное рабочее место для предпринимателя (основные инвестиции — покупка прилавка-фургона); − франшиза-предприятие − коммерческая франшиза (business franchise), требующая более крупных инвестиций в производственное оборудование, наличия рабочих помещений, дополнительного наемного персонала; − инвестиционная франшиза (investment franchise), как правило, применяется в случае, если предприниматель решает диверсифицировать свой бизнес и вложение денег в приобретение франшизы является выгодной сферой инвестиций, но чаще всего непрофильной. Для многих потенциальных предпринимателей франчайзинг является интересной возможностью, поскольку он дает шанс стать владельцем своего дела, не беря на себя значительный риск, связанный с открытием бизнеса с нуля. Франчайзинг предлагает несколько преимуществ для потенциальных владельцев бизнеса, но есть и некоторые недостатки, о которых следует знать, прежде чем купить франшизу. Хотя покупка франшизы иногда может быть дешевле, чем начинать бизнес с нуля, она все же требует значительных денежных вложений, поэтому 110 крайне важно, чтобы франчайзи были осведомлены относительно своих возможностей. Покупка франшизы позволяет работать в области, в которой франчайзи не обязательно имеет предыдущий опыт. Франчайзинговые бренды (франчайзеры) предлагают большую и всестороннюю поддержку и обучение франчайзи, чтобы научить их и помочь им понять бизнес-модель своей компании. Войдя в уже установленный бренд, который действует на протяжении многих лет, франчайзи будет осведомленным в опыте и отраслевых секретах, которые в противном случае пришлось бы изучать на протяжении всей карьеры в процессе проб и ошибок. Владение франшизой позволяет использовать накопленный многолетний опыт предыдущих владельцев и руководителей, увеличивая шансы франчайзи на успех. Франшизы являются более надежными инвестициями, чем бизнес с нуля, потому что они пользуются поддержкой корпорации. У этих корпораций есть бизнес-модели, которые были апробированы на различных рынках по всему миру и уже доказали свою эффективность. Из-за их истории доказанного успеха, получить заем для бизнеса франшизы легче, чем получить заем, чтобы начать независимый бизнес. Банки знают, что инвестировать во франшизу – это более безопасное решение, чем инвестировать в новый бизнес, у которого еще не было возможности создать историю успеха. Одной из самых сложных частей начала любого нового бизнеса является поиск первых клиентов, что является одной из причин, по которой многие люди обращаются к франчайзингу, при покупке франшизы появляется возможность пропустить большую часть работы, связанной с маркетингом и брендингом нового, неизвестного бизнеса. Инвестирование во франшизу предоставляет доступ к устоявшейся базе постоянных клиентов и потенциальному персоналу. Покупка признанного и узнаваемого бренда может дать ускоренный путь к прибыльности, привлекая клиентов и потенциальных сотрудников с первого дня. Большинство франчайзеров предпочитают поддержку своих франчайзи, особенно когда они только начинают, предлагая им помощь перед открытием в таких операциях, как выбор площадки, проектирование, строительство, финансирование, обучение и программы торжественного открытия. На этом помощь не заканчивается: некоторые франшизы даже предоставляют займы и другие виды финансовой помощи своим франчайзи. Покупка франшизы также имеет свои проблемы и недостатки. Ни один бизнес или бизнес-модель не идеальна, поэтому важно знать, с чем придется иметь дело. В зависимости от того, в какую франшизу инвестировать, первоначальные инвестиции могут быть огромными, особенно для знаменитых франшиз. Однако есть ассортимент франшиз, которые доступны для любого бюджета. Следует обратить внимание на ежемесячные лицензионные отчисления, которые некоторые франчайзеры взимают со своих франчайзи. Плата за 111 Недостатки Преимущества лицензионные платежи, как правило, составляет 4-6% от вашего валового дохода от продаж и означает снижение вашего потенциального дохода. Однако не все франшизы берут роялти с франчайзи. Поскольку франшизы уже имеют заранее определенный бренд, существуют творческие ограничения для франчайзи, которые хотят исследовать, изменять или дополнять бизнес-модель или бренд своей компании. Существуют также ограничения в отношении того, где можно работать, какие продукты можно продавать и поставщиков, которых можно использовать. Франчайзеры постоянно собирают финансовую информацию у своих франчайзи с целью улучшения своей бизнес-модели и аудита платежей роялти. В результате франчайзи имеют небольшую конфиденциальность в финансах своего бизнеса. С другой стороны, лучшие франчайзинговые компании передают большую часть финансовой информации своим франчайзи. Это позволяет им сравнивать свою производительность с остальной частью системы франшизы. Это может стать значительным преимуществом для франчайзи, чтобы помочь улучшить их финансовые показатели и прибыльность бизнеса. Итак, франшиза – простой способ открытия рабочего бизнеса для предпринимателей, а для состоятельных – удобный вариант расширения компании. Рассмотрим какие выгоды получают обе стороны и недостатки ждут их на пути (табл. 3.6). Таблица 3.6 Преимущества и недостатки франчайзинговой системы Франчайзер Франчайзи Возможность за короткое время и с Присоединение к успешному бизнесу и относительно небольшими затратами использование известного бренда расширить собственный бизнес, сети сбыта Контроль ведения бизнеса Возможность быстрого и эффективного налаживания бизнеса с использованием ноу-хау Получение дополнительных доходов Консультирование и обучение через предоставление права на персонала, экономия на рекламе и использование товарного знака маркетинге, что способствует быстрому распространению успешного опыта Франчайзер Франчайзи Снижение затрат на оплату труда и Относительно небольшие экономия на стимулировании и первоначальные вложения на материальном поощрении работников организацию бизнеса, что минимизирует риски Снижение гибкости управления Ограничения на самостоятельность в осуществлении бизнеса Трудности в организации контроля и Высокие ставки выплат по франшизе отчетности Угроза разглашения коммерческих тайн Узкая специализация и ограниченность и осложненная процедура расторжения собственной инициативы отношений 112 Таким образом, для франчайзи система франчайзинга – это мощная поддержка крупной компании с предоставлением права на использование ее бренда, отсутствие прямой конкуренции и необходимости искать свою «нишу» на рынке, а также существенно сниженные риски. В условиях ограниченности финансовых ресурсов, особенно в период кризиса, покупка франшизы для предприятий малого бизнеса становится единственным способом начать бизнес. Для франчайзера – это возможность быстрого внедрения на новый рынок и укрепления своей репутации на существующем рынке, без вложения средств, а также возможность максимально широкого присутствия в регионах. Поскольку глобализация играет все более заметную роль в мировой экономике, предприятия активно стремятся расширить свою деятельность за рубежом. Рост франчайзинговых операций в таких странах, как Китай и Индия, посылает сильный сигнал как давно созданным франшизам, так и вновь созданным франшизам о том, что международный франчайзинг здесь надолго. По мере развития франчайзинговых секторов на внутреннем рынке франчайзеры, желающие развиваться, должны ориентироваться на международные рынки. Насыщение рынка все чаще становится проблемой для франчайзеров в США, Канаде, Западной Европе и Японии. Например, доходы от франчайзинга в США выросли до $1 трлн. или около 50% всей розничной торговли. Восточная Европа, Ближний Восток и другие части Азии являются важными регионами для роста франчайзинга. На самом деле потенциал роста франчайзинга во всем мире некоторые считают экспоненциальным. Двадцать лет назад относительно немногие франчайзеры работали на международном уровне, и те, которые вышли на международный уровень, как правило, были очень крупными. К началу 2011 года 32 процента франчайзинговых подразделений, управляемых 200 ведущими франчайзерами в Соединенных Штатах, находились за пределами США, что представляет собой 33% скачок числа международных подразделений, управляемых этими франчайзерами за предыдущие 10 лет. Помимо США, франшизы в таких странах, как Англия, Австралия и Канада, достигли высокого уровня успеха в распространении своих бизнес-концепций по всему миру. И дополнительные игроки в таких странах, как Франция, Испания и Германия, вступают в международную франчайзинговую игру и тоже добиваются заметного успеха. Приступая к международной франчайзинговой программе, руководители растущих компаний всегда должны учитывать следующие основные барьеры: Маркетинговые барьеры. Эти типы барьеров чаще всего уходят на самые глубокие культурные уровни. Например, в то время как на многих зарубежных рынках есть гамбургеры и хот-доги (fastfood), различия в культуре могут показывать, что аспект скорости менее важен. Государственные барьеры. Иностранное правительство может быть или не быть восприимчивым к иностранным инвестициям в целом или к франчайзинговым в частности. Экспроприация, правительственные ограничения и ограничения на репатриацию валюты могут оказаться 113 решающими факторами в определении того, стоит ли стоимость проникновения на рынок тех выгод, которые потенциально могут быть получены. Местные законы. Необходимо также изучить внутреннее законодательство по вопросам, возникающим в соответствии с трудовым законодательством, иммиграционным законодательством, таможенным законодательством, налоговым законодательством, агентским законодательством и другими положениями об ответственности производителей/дистрибьюторов. Также необходимо будет рассмотреть вопрос о необходимости получения импортных лицензий и разрешений на работу. Источники финансирования. Выбранная территория может повлиять на способность поддерживать финансирование предприятия, а также на способность получать страхование рисков как в государственном, так и в частном порядке. Франчайзи на целевых рынках должны иметь доступ к финансированию, необходимому для создания единичных франшиз. Экспатриация прибыли. Это часто может быть самым решающим фактором при принятии решения о выходе на тот или иной рынок. Если франчайзер ограничен в возможности конвертировать и выводить заработанные гонорары и роялти из иностранной юрисдикции, то стимул для выхода на рынок может быть полностью устранен. Налоги. Наличие или отсутствие договоров об избежании двойного налогообложения между страной базирования франчайзера и целевым внешним рынком могут вызвать множество вопросов и вполне могут повлиять на выбранный формат бизнеса. Франчайзеры смотрят на ключевые маркеры, такие как: какой спрос существует на их продукты и услуги на новом международном рынке (рынках), первоначальная стоимость входа, источники поставок и связанные с ними проблемы поставщиков, а также имеет ли смысл открывать компании и франчайзинговые подразделения на этих новых территориях. Франчайзеры оценивают ВВП страны на душу населения, общую статистику населения и общее состояние экономики страны. Другим важным фактором, влияющим на международную экспансию, является законодательство, которое часто варьируется от страны к стране в отношении операций малого бизнеса и лицензирования франшизы. Оно может быть сложным и требует всегда требует исследований. Взаимодействие между франчайзером и франчайзи особенно важно, и при выборе франчайзи франчайзер должен учитывать, как его партнер будет вписываться в общую картину и достаточно ли франчайзи квалифицирован для того, чтобы стать франчайзинговым партнером. Представители франчайзинга должны посетить страны, в которые они планируют переехать, и посвятить время и ресурсы очень тщательному изучению этих культур. Один из первых вопросов, который следует рассмотреть, это время входа. Одна школа мысли говорит, что нужно быть не первым на рынке, а близким вторым. Таким образом, другой франчайзер, 114 по сути, инвестирует в исследование рынка для всех конкурентов. Если продукт или услуга летают, а рынок доказал свою жизнеспособность и экономическую привлекательность, тогда могут начать появляться другие бренды и концепции. Одним из важнейших компонентов успешной международной франчайзинговой экспансии является поиск правильных партнеров. Это ключевой компонент долгосрочного успеха и прибыльности франчайзингового бренда. Скорее всего, будут культурные барьеры, политические барьеры, юридические барьеры, языковые барьеры и другие факторы. Вот почему важно определить ключевых людей на местах, которые знают и понимают все эти вопросы досконально. Как правило, используется модель мастер-франчайзи. Франчайзер заключает контракт с физическим или юридическим лицом, чтобы помочь идентифицировать и предоставить услуги франчайзи на определенной территории (от целой страны до региона или города). Мастер-франчайзи обычно платит франчайзеру значительную первоначальную плату за права на развитие территории, а затем сохраняет часть первоначальных сборов и роялти, выплачиваемых с течением времени отдельными франчайзи на территории. Рассматривая проблемы развития международного франчайзинга, стоит признать, что законодатели различных стран, при легализации определений, не одинаково подходят к смыслу и содержанию понятия франчайзинг. Кроме того, необходимо заметить, что существует практика применения таких терминов, как «франшизное соглашение», «комплексная предпринимательская лицензия». Проводя сравнительный анализ, можно заметить, что в большинстве странах СНГ, договор франчайзинга представляется в качестве комплексной предпринимательской лицензии, что уже входит в противоречие в терминологическом аспекте с договором коммерческой концессии, существующем в российском законодательстве. В некоторых европейских странах (Франция, Бельгия, Швейцария) также используется понятие «коммерческая концессия». Однако его использование происходит в контексте «эксклюзивного» договора – соглашения, по которому передается право на исключительное право распространения товаров. В этой связи можно сделать вывод о различной смысловой и содержательной нагрузке употребления этого понятия по в России и европейских странах. Одной из самых характерных отличительных черт франчайзинга от договора коммерческой является наличие более широкой системы хозяйственных связей, по которой франчайзер при передаче франчайзи комплекса прав на объекты интеллектуальной собственности в обязательном порядке предоставляет право на использование охраняемой коммерческой информации, а также оказывает в ведении предпринимательской деятельности постоянное организационно-техническое содействие и осуществляет коммерческую помощь. В рамках правового регулирования отношений, возникающих их договора коммерческой концессии данные правила не 115 являются императивной обязанностью правообладателя, так как существует возможность не предусматривать их в договоре. Куда больше существует схожих признаков, освещающих различные ключевые и достаточные черты правовых категорий «франчайзинга» и «коммерческой концессии», которые не только приближают нас к выводу о тождественности этих понятий, а также позволяют сформировать целостное представление о франчайзинге. Сходство данных категорий состоит в выделении следующих общих признаков: во-первых, предпринимательский статус субъектов отношений, во-вторых, объектом отношений является целый комплекс исключительных прав, в третьих, имеются тесные отношения контрагентов в процессе осуществления бизнеса (в части содействия, обучения, заимствования корпоративной культуры, исключения конкуренции), в четвертых, передаче подлежит право использования объектом отношений, в пятых, имеется юридическая самостоятельность пользователя при наличии определенной экономической зависимости от правообладателя, в шестых, воля правообладателя направлена на расширение рынков сбыта товаров, работ и услуг, посредством замещения себя своим контрагентом в отношениях с третьими лицами. В современном виде франчайзинг появился в США, стране с наиболее развитой экономикой, в которой отношения на рынках существовали и развивались в чистом виде, с минимальными ограничениями и минимальным влиянием государства. Родоначальником системы франчайзинга по праву можно считать основателя компании Singer Sewing machine company Исаака Зингера. Его фирма занималась производством швейных машинок, но ему не представлялось возможным создать обширную сеть обслуживания на всей территории США. Зингер стал заключать договоры с независимыми фирмами, позволяя им предоставлять услуги по техническому обслуживанию от своего имени [44]. А вот звание «первого франчайзера» получила Марта Матильда Харпер за создание методики построения франчайзинга. К 1891 году она смогла построить франчайзинговую сеть и, в отличие от Зингера, большое количество элементов её методики перекочевали в современный франчайзинг, например, реклама, коллективное страхование. Другим примером развития франчайзинга стала корпорация «General Motors», начиная с 1898 года компания для сбыта своего продукта стала привлекать независимые дилерские фирмы, которые реализовывали автомобили на территориях, закреплённых за каждой из фирм. Дилеры были заинтересованы в продвижении и развитии фирмы, они вкладывали собственный капитал, тем самым обеспечивали высокий уровень обслуживания покупателей, поддерживая бренд и репутацию производителя. Помимо этого, они обязывались не продавать на определенной территории, которая им отводилась, автомобили других марок. Поводом для появления франчайзинга стали процессы усложнения и улучшения форм и методов продаж вследствие обострения конкуренции, в первую очередь в сфере продаж товаров и услуг. Сначала этот метод ведения бизнеса зацепил три ветви предпринимательства: машиностроение, изготовление холодных напитков и аптечный бизнес. Позже заведения быстрого питания. 116 Общей тенденцией глобального рынка франчайзинга последних лет является положительная динамика роста за счет растущего среднего класса в развивающихся странах Восточной Европы, Южной Америки и Азии. Франчайзеры, предлагающие европейские, американские и японские товары массового спроса, расширяют свое присутствие на новых рынках и стремятся открывать франчайзинговые точки в различных уголках мира. Так, в соответствии с данными консалтинговой компании Franchise Group, франчайзинг обрёл популярность на предприятиях с фаст-фудом, на которые приходится приблизительно 20% мирового количества франчайзи, на розничную торговлю 15%, на сферу других услуг (в том числе спортивных и туристических) около 12%, на автомобильные перевозки и обслуживание 8%, на строительство 7%. По данным этой же компании, география распространения франчайзи такова: в США около 79% предприятий малого бизнеса работает на условиях франчайзинга, в Европе 68%]. Структура мирового франчайзинга выглядит следующим образов: рестораны быстрого обслуживания – 20%; продуктовый ритейл – 8%; рестораны – 5%; бизнесуслуги – 13%; личные услуги – 14%; коммерческие услуги и услуги размещения – 8%; аренда жилья – 3%; риэлтерские услуги –12%; розничные продукты и услуги – 13%; автоуслуги – 4%. По состоянию на начало 2019 года, франчайзинг успешно развивается в более чем 80 странах мира: свыше 2,6 миллионов франчайзинговых Международный научный журнал «Синергия наук» предприятий принадлежат более чем 30 тысячам франчайзеров. Доля европейских компаний, работающих по системе франчайзинга, достигает 36%, азиатских 32%, североамериканских 12%, латиноамериканских 10%. Доля франчайзеров Африки и Австралии и Океании составляет соответственно 4% и 6% от их общемирового числа. Провести анализ динамики развития франчайзинга в США, то можно заключить, что исторически франчайзинг здесь представляет собой одну из самых передовых и успешных форм организации и развития бизнеса. Столетний опыт существования франчайзинга в США доказал его устойчивость и обеспечил популярность. Уровень развития франчайзинговой модели предпринимательской деятельности в Европе несколько ниже по сравнению с США. Франчайзинг является относительно новой отраслью в странах Центральной и Юго-Восточной Европы, ведущими странами по использованию франчайзинга здесь являются Чехия и Венгрия. В России франчайзинг вошел в практику только в 90-х годах прошлого столетия. Положили начало франчайзингу в стране известные зарубежные сети – PepsiCo, Kodak, Subway и другие, которые как раз в это время вышли на российский рынок. Позже к ним присоединились и национальные бренды, такие, как «1С», «Спортмастер», «Теремок». Как уже отмечалось, франчайзинговые инструменты являются одними из самых простых в применении при вхождении на иностранные рынки и расширении собственных сетей сбыта. Развивая собственную франчайзинговую сеть, франчайзер несет на новые рынки и территории не только собственную торговую марку и методы производства, но и высокие нормы и стандарты, которым соответствуют его товары. Одним из преимуществ франчайзинга является то, что он является одним из методов, который способствует прямому распространению международных стандартов ISO. Сертификация ISO является обязательным условием функционирования на европейском рынке. Некоторые директивы Европейского Союза требуют применения системы менеджмента качества в пределах оценки соответствия, которые определяет конкретный стандарт. Самыми известными 117 франчайзинговыми компаниями Европы, которые имеют сертификацию ISO, являются Fornetti, METRO, Bata, Europcar, BayWa и Tecnocasa. На фоне глобальной экологических проблем в Европе достаточно остро стоят вопросы защиты окружающей среды, уменьшения сокрушительного влияния на него со стороны крупных предприятий и масштабных производственных компаний. Эти вопросы также решаются системой ISO 14000 в рамках стандартизации, которая на сегодня занимает ведущее место среди природоохранных мероприятий. В основу стандартов ISO 14000 положена система экологического менеджмента. Важную роль в распространении стандартов ISO 14000 играют франчайзинговые системы, которые за счет расширения собственных сетей способствуют внедрению стандартов ISO 14000. Внедрение стандартов ISO и поиск способов экологического производства обусловлены необходимостью внедрения новых технологий в сельском хозяйстве и пищевой промышленности. Одним из самых действенных способов в этих отраслях стал франчайзинг, а точнее, такая его разновидность, как экологический франчайзинг. Термин «экологический франчайзинг» появился достаточно недавно. В научной литературе он употребляется для обозначения рыночных отношений, построенных по классической схеме франчайзинга, но при этом деятельность франчайзи и франчайзеров направлена на экологию, защиту окружающей среды и здоровый образ жизни. Специалисты выделяют два вида экологического франчайзинга: − франшизы, которые непосредственно помогают окружающей среде; − франшизы, которые используют экологически чистые технологии и практики. Наибольшей популярности среди всех европейских стран экофранчайзинг приобрел в Великобритании, где он представлен, в частности, сетями EnviroVent, Envirocare, Ecocleen Services. Наиболее перспективным направлением для развития экологического франчайзинга является пищевая промышленность, поскольку франчайзер может предлагать франчайзи право на использование экологически чистых технологий. Из изложенного можно сделать заключение, что франчайзинг – это уника льное явление, которое эффективно воздействует на различные показатели рынка: − борется с безработицей, обеспечивая население рабочими местами; − способствует поиску новых идей, технологий производства, способов ведения бизнеса; − увеличивает важные макроэкономические показатели страны; − способствует привлечению инвестиций из других стран в экономику; − создает хорошую систему обучения в направлении малого бизнеса; − положительно воздействует на культуру экономических отношений. Основным преимуществом франчайзинга является большая экономия на рекламе собственного бизнеса, при этом не приходится заниматься 118 вопросами поставок, маркетингом, психологией продаж и разработкой дизайна помещения. Вторым неоспоримым достоинством франчайзинга является возможность спрогнозировать прибыль. Предполагаемую рентабельность бизнеса легко подсчитать благодаря информации о деятельности других франчайзи в подобных рыночных условиях. Одним из преимуществ является возможность через франчайзера подготовить высококвалифицированных сотрудников, что позволяет франчайзи избежать не только необходимости заниматься подбором персонала, но и ошибок, допущенных некомпетентными менеджерами. Также для персонала разрабатывается мотивационная сетка для выработки непрерывного стимула к работе. Основными недостатками франчайзинга являются: − опасность недобросовестного поведения франчайзи; − велика роль начального капитала; − небольшая свобода действий в сравнении с другими видами бизнеса; бизнес, построенный на франчайзинге, нельзя «попробовать» и остановить в случае неудачи, так как договор по франшизе заключается на большие сроки. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Укажите критерии принадлежности к ТНК. 2. Осветите основные эволюционные моменты становления транснациональной деятельности 3. В чем, по Вашему мнению, заключается сущность ТНК на современном этапе функционирования мировой экономики 4. Сущность и виды международных стратегических альянсов. 5. Назовите факторы создания международных стратегических альянсов. 6. Охарактеризуйте типы и виды стратегических альянсов. 7. В чем сущность организации стратегических альянсов. 8. Преимущества и недостатки стратегических альянсов. 9. Дайте характеристику «экологического франчайзинга». 10. Проблемы развития международного франчайзинга. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1.Особенности горизонтальной и вертикальной интеграции в современных условиях. 2. Особенности современного этапа транснационализации мировой экономики. 3. Экономический раздел мира между крупнейшими ТНК мира. 4.ТНК и изменение сил между тремя центрами власти (Северная Америка, Западная Европа, Япония). 119 5. Особенности экспансии ТНК в развивающиеся страны, на современном этапе. 6. Причины и последствия изменений в динамике, формах и направлениях экспансии ТНК в современных условиях. 7. Особенности и масштабы деятельности ТНК, происходящих из развивающихся стран. 8.Роль ТНК в решении глобальных проблем современности. 9. Влияние ТНК на монополизацию и конкуренции в мировом хозяйстве. 10. Эволюция стратегий развития ТНК. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Назовите виды международного сотрудничества: а) договоры и соглашения о сотрудничестве; б) межправительственные комиссии; в) сотрудничество в сфере информации, связи и телекоммуникации; г) сотрудничество в сфере экологии и охраны природы. 2. Назовите формы международного сотрудничества: а) договоры и соглашения о сотрудничестве; б) межправительственные комиссии; в) сотрудничество в сфере информации, связи и телекоммуникации; г) сотрудничество в сфере экологии и охраны природы. 3. Сколько существует типов стратегических альянсов: а) два; б) три; в) четыре; г) пять. 4. В каких основных формах представлена экономическая интеграция: а) национальной; б) региональной; в) отраслевой; г) интернациональной. 5. Основными организационными формами зарубежных филиалов ТНК являются … (укажите не менее двух вариантов ответа) а) дипломатические представительства; б) дочерние компании; в) ассоциированные компании; г) представительства по продаже товаров. 6. Причины оппозиции ТНК в странах базирования заключаются в том, что… (укажите не менее двух вариантов ответа) а) растет ВНП страны; б) сокращается занятость в стране базирования; в) существование трансфертных цен снижает уровень собираемости налогов; 120 г) вложения капитала являются эффективными. 7. Укажите период появления первых ТНК: а) в XIX в.; б) XX в.; в) XVIII в.; г) XVII в. 8. Что включает в себя индекс транснационализации: а) отношение зарубежных активов к общему объему активов; б) отношение зарубежных продаж к общему объему продаж; в) отношение численности работников за рубежом к общему числу занятых в корпорации; г) а, б, в; д) а, в. 9. ТНК – это: а) компания (корпорация), владеющая производственными подразделениями в нескольких странах; б) торгово-промышленное объединение предпринимателей; в) компания, зарегистрированная в данном государстве в соответствии с нормами действующего законодательства без присвоения ей какого-либо особого статуса. 10. Почти все крупнейшие ТНК (транснациональная корпорация) и ТНБ (транснациональный банк) по национальной принадлежности относятся к «финансовой триаде мира», включающей США и … а) Китай; б) Канаду; в) Страны ЕС; г) Японию. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ Задача 1. Заполните таблицу исходя из рейтинговых списков (ранжирование по зарубежным активам) по разным видам экономической деятельности Таблица № ТНК Специализация Страна Активы Численность занятых Выручка 1 2 3 4 5 Задача 2. Определите индекс транснационализации компаний из таблицы, которую заполнили. 121 Для определения уровня транснационализации компаний существует специальный индекс. Расчет индекса транснационализации ведётся по следующей формуле: IT= 1/3 (AI/A + RI/R + SI/S) x 100%, где IT индекс транснационализации, %; AI зарубежные активы; A общие активы; RI объем продаж товаров и услуг зарубежными филиалами; R общий объем продаж товаров и услуг; SI зарубежный штат; S общий штат работников компании 122 (3.1) ТЕМА 4. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ Цель. Изучить роль международном бизнесе интеграционных операций в Понятийный аппарат: интеграция, слияние, поглощение, рейдерский захват, синергетический эффект, гринмейл, синергия 4.1. Значение интеграционных операций в международном бизнесе Начало возникновения международных объединений в бизнесе пришлось на начало XX века. Процесс осуществления международной концентрации капитала был подвергнут изменениям законодательной базы и неблагоприятными условиями для ведения бизнеса. Появились многонациональные компании, которые в ряде отраслей заняли монопольное положение. Огромные возможности существенно дают возможность влиять на рыночные цены, манипулируя производством и предложением, это обеспечивает им особенно высокую доходность и меняет саму суть рыночной экономики, которая базировалась до этого на принципах свободной конкуренции. Основные принципы развития крупных компаний экономия, гибкость, маневренность и компактность к концу XX века сменились ориентацией на экспансию и рост. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний. Слияния и поглощения один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные компании. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным. При этом объектом поглощения становятся прежде всего быстрорастущие предприятия в перспективных секторах экономики. Слияния и поглощения (M&A) наиболее распространены в секторах здравоохранения, технологий, финансовых услуг и розничной торговли. В сфере здравоохранения и технологий многим малым и средним компаниям сложно конкурировать на рынке с горсткой гигантов, которые обычно контролируют отрасль. Эти фирмы часто считают более прибыльным быть приобретенным одним из гигантов за огромную зарплату. Экономические потрясения на протяжении 21-го века ускорили активность слияний и поглощений в отрасли финансовых услуг, в которой фирмы, пережившие бурю, спасли борющихся конкурентов, выкупив их. Наконец, цикличный характер розничного сектора часто создает трудности с движением денежных 123 средств для предприятий, что делает их готовыми к приобретению более платежеспособными конкурентами. В международной практике для обозначения экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, применяется термин M&A (сокр. от англ. mergers and acquisitions) «слияния и поглощения». Сделки M&A во всем мире являются законным инструментом цивилизованного бизнес-сообщества, однако могут осуществляться как на дружественной основе, так и с использованием агрессивных методов поглощения. Впервые указанные термины («слияния», «поглощения», «захваты» и «приобретения») появились в трудах американских экономистов в конце 19 века, а в 20 столетии с ростом масштабов и интенсивности слияний этот процесс широко анализировался в трудах европейских, а впоследствии и отечественных ученых. Таблица 4.1 Определение понятия «Слияние и поглощение» Автор Тимоти Кох и Скотт МакДональд Зви Боди и Роберт Мертон Н. Б. Рудык и Е. В. Семенкова Томас Коупланд и Дж. Вестон Дж. К. Ван Хорн Дж. Вестон, К. Чанг и Дж. Сью Гражданского кодекса РФ Определение «Слияние – это объединение двух или более отдельных компаний, вовлеченных в процесс выпуска акций новой компании. Поглощение происходит, когда одна фирма приобретает акции другой» Процесс слияния и приобретения используются как стратегические решения в финансовом менеджменте «Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием» определяют поглощение как «оплаченную сделку, в результате которой происходит переход прав собственности на корпорацию, чаще всего сопровождающийся заменой менеджмента купленной корпорации и изменением ее финансовой и производственной политики» «слияние обозначает сделку, в результате которой из двух или более ранее существовавших экономических субъектов возникает один новый» «слияние – объединение двух компаний, при котором одна из них теряет свой брэнд» «слияние – это процесс, отражающий различные формы комбинирования компаний посредством переговоров» взаимоотношений между ними, в результате которого права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу Ряд экономистов утверждают, что слияния и поглощения – рядовое явление рыночной экономики и что ротация собственников необходима для поддержания эффективности и предотвращения застоя. Соответственно, можно определить общие цели и направления этого явления. 124 Рис. 4.1. Цели сияния и поглощения компаний Другая часть управленцев считают, что слияния и поглощения «убивают» честную конкуренцию и не ведут к развитию национальных экономик, так как разрушают стабильность и уверенность в завтрашнем дне, отвлекая ресурсы на защиту. Выделим основные преимущества и недостатки слияний и поглощений компаний. Таблица 4.2 Преимущества и недостатки слияния и поглощения Преимущества 1 Возможность быстрого достижения лучших результатов. Такая стратегия ослабляет конкуренцию. Возможность быстрого приобретения стратегически важных активов, в первую очередь нематериальных. Вывод компании на новые географические рынки. Приобретается уже отлаженная сбытовая инфраструктура. Моментальная покупка доли рынка. Появляется возможность приобретения недооцененных активов. Недостатки 2 Значительные финансовые затраты, так как выплачиваются, как правило, премии акционерам и отходные персоналу. Большой риск при неверной оценке компании. Усложняется процесс интеграции, если компании действуют в разных сферах. После окончания сделки могут возникать проблемы с персоналом компании, которую купили. При трансграничном слиянии возможна несовместимость культур. Несмотря на существующие недостатки процессы очень распространен на международном уровне и основным мотивом заключения сделки M&A обычно выступает желание увеличить прибыль организации путем взаимодополняющего сотрудничества двух или более компаний. Однако не стоит сводить к мотивам заключения таких сделок лишь экономический интерес. Чтобы руководитель фирмы пришел к решению об объединении с другой организацией, он должен осознавать свои мотивы. Началом поглощения компании могут стать следующие причины: − необходимость оптимизации финансовых показателей; 125 − диверсификация; − стремление к росту и расширению; − эффект синергии; − стремление к монополии; − улучшение управленческих качеств. За счёт приобретения готового предприятия можно расширить ассортимент реализуемых товаров в короткие сроки. Синергия это эффект усиления результата взаимодействия двух или более факторов, характеризующийся тем, что совместное действие этих факторов существенно превосходит простую сумму действий каждого из них. У слова «синергия» давняя история, но в отношении слияний и поглощений этот термин вошёл в оборот только в 1950-х годах. Профессор Фред Вестон однажды обедал в ресторане и увидел в меню ирландское кофе «Идеальная синергия». Это смесь кофе с ирландским виски. Профессор решил, что «синергия» прекрасно подходит для характеристики успешных слияний и поглощений. Примеры положительной синергии в M&A Компания Walt Disney Co. приобрела Pixar в 2006 году за $7 400 000 000 и не прогадала. Disney получил доступ к передовым технологиям анимации, при этом бережно сохранил всё то уникальное, что делало компанию Pixar успешной. А масштабы Disney позволили Pixar выпускать популярные мультфильмы более регулярно и продвигать их через широкую дистрибьюторскую сеть Disney. Игрушки с персонажами Pixar продаются через сотни магазинов Disney по всему миру и через знаменитые тематические парки бренда. Disney на покупке Pixar не остановился и в 2009 году приобрел Marvel Entertainment, в 2012 году – Lucasfilm, а в 2019 – 21st Century Fox. Но есть и отрицательный эффект от синергии В 2014 году Microsoft приобрела Nokia за $8 000 000 000. Уже в 2015 году были уволены тысячи сотрудников, а в 2016 – Microsoft продала Nokia всего лишь за $350 000 000. Microsoft не удалось закрепиться на рынке смартфонов, синергию переоценили… В зависимости от цели объединения компаний и их формы существуют основные типы слияний и поглощений. Остановимся на наиболее часто встречающихся видах слияния компаний. В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие виды: горизонтальные слияния – объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства. Цель слияния − расширение доли рынка компании-покупателя, устранение конкурентов, укрупнение бизнеса для повышения его эффективности. Пример − объединение в 1999 году «ЛУКойла» и «КомиТЭКа», СБС и Агропромбанка; в США горизонтальные слияния были особенно распространены в начале XX века; вертикальные слияния – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие – до конечного потребителя. 126 Заметным вертикальным слиянием стало слияние в 1996 году Time Warner Inc., крупной кабельной компании, и Turner Corporation, крупной медиакомпании, ответственной за каналы CNN, TNT, Cartoon Network и TBS. В 2018 году было завершено слияние Time Warner и AT&T (T: NYSE), но не без тщательной проверки. По состоянию на февраль 2019 года, как сообщает Associated Press, «федеральный апелляционный суд одобрил поглощение AT&T компании Time Warner, отклонив утверждения администрации Трампа о том, что сделка на 81 миллиард долларов нанесет вред потребителям и снизит конкуренцию в телевизионной индустрии». Согласно финансовым деталям приобретения, изложенным на веб-сайте AT&T, объединенная компания реализует увеличенный финансовый синергетический эффект на 2,5 миллиарда долларов. Ожидается, что к концу трех лет после закрытия сделки синергия затрат составит 1,5 миллиарда долларов, а синергия доходов – 1 миллиард долларов. Рис. 4.2. Классификация типов слияния и поглощения родовые слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования. Крупнейшей сделкой данного типа стало слияние в 2016 году производителя компьютеров и серверных агрегатов Dell с крупным поставщиком систем хранения данных EMC. Объединение было осуществлено в форме поглощения EMC со стороны Dell. Сумма сделки составила рекордные 67 миллиардов долларов, и для её финансирования Dell была вынуждена выпустить обеспеченные облигации со сроком погашения от 3 до 30 лет на общую сумму 20 миллиардов долларов. Акционеры EMC получили за свои акции по 24,05 доллара. После слияния новая компания получила имя Dell Technologies, а её директором стал ранее возглавлявший Dell Майкл Делл. Объединение позволило компаниям перестать 127 терять позиции из-за конкурентной борьбы и совместными усилиями расширить линейку своей продукции, в том числе техникой нового поколения. конгломератные слияния – объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в таком виде объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе. В свою очередь можно выделить три разновидности конгломератных слияний: Слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. В качестве примера можно привести приобретение компанией Procter & Gamble, ведущим производителем моющих средств, фирмы Clorox – производителя отбеливающих веществ для белья. Слияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции, например, супермаркетов, в географических районах, которые ранее не обслуживались. Чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности. Фирмы также объединяются, чтобы снизить риск потерь за счет диверсификации. Однако, если конгломерат станет слишком большим из-за приобретений, производительность фирмы может пострадать. В 1960-х и 1970-х годах слияния конгломератов были популярны и широко распространены. Сегодня они встречаются редко из-за ограниченных финансовых выгод. Некоторые известные в последнее время слияния конгломератов включают Amazon и Whole Foods, eBay и PayPal. В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияния компаний: – национальные слияния – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства; – транснациональные слияния – слияния компаний, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition). Учитывая глобализацию хозяйственной деятельности, в современных условиях характерной чертой становится слияние и поглощение не только компаний разных стран, но и транснациональных корпораций. В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить: дружественные слияния – слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку; 128 Приобретение фирмы RCA компанией «General Motors» классифицируется как дружественное слияние. Советы директоров обеих фирм объявили, что RCA согласилась быть приобретенной «General Motors» при оплате покупки наличными по 66.5 дол. за акцию. Слияние было одобрено акционерами, Федеральной комиссией по связи и Министерством юстиции, и затем сделка была совершена. Другой пример дружественного слияния −приобретение фирмой «Federal Express» компании по авиаперевозке грузов «Tiger International». враждебные слияния – слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий. В этом случае приобретающей компании приходится вести на рынке ценных бумаг действия против целевой компании с целью ее поглощения. В зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния: корпоративные альянсы – это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта только в этом направлении, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно. Компании для этих целей могут создавать совместные структуры, например, совместные предприятия; корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм. В свою очередь, в зависимости от того, какой потенциал в ходе слияния объединяется, можно выделить: производственные слияния – это слияния, при которых объединяются производственные мощности двух или нескольких компаний с целью получения синергетического эффекта за счет увеличения масштабов деятельности; чисто финансовые слияния – это слияния, при которых объединившиеся компании не действуют как единое целое, при этом не ожидается существенной производственной экономии, но имеет место централизация финансовой политики, способствующая усилению позиций на рынке ценных бумаг, в финансировании инновационных проектов. В течение всей истории объединений компаний процессы слияний и поглощений (M&A) развивались преимущественно волнообразно, чередуясь между бурной активизацией и затишьем интеграционных процессов. Соответственно, за периодом большого количества M&A неукоснительно следовал период их спада. Это связано, прежде всего, с особенностями конъюнктуры на рынках, экономическими условиями в стране и мире, социально–экономическими факторами и др. Пережив с начала ХХ века уже пять волн слияний и поглощений, мировая экономика в конце второго тысячелетия подошла к новому рубежу, который ознаменован появлением на экономической арене супергигантов. Сделки среди авиапроизводителей Boeing и McDonnell Douglas, автомобилестроительных концернов BMW и Rover Group, Daimler-Benz и Chrysler, нефтяных компаний British Petroleum и Amoco, Mobil и Texaco, 129 финансовых институтов Morgan Stanley и Dean Whiter Discovery, аудиторских фирм Coopers & Lybrand и Pricewaterhouse и компаний многих других отраслей подтверждают этот тезис. Таблица 4.3 Краткая характеристика волн слияний Волны слияний Краткая характеристика волн слияний/поглощений компаний компаний 1897—1904 гг. Большинство слияний осуществлялось по принципу горизонтальной интеграции. Практически во всех отраслях господствовали монополии, т.е. единственные доминирующие фирмы. Далее появились предприятия, которые можно считать предшественниками современных вертикально интегрированных корпораций. Отличительной чертой большинства слияний в этот период явился множественный характер: в 75% от общего количества слияний было вовлечено, по крайней мере по 5 фирм, в 26% из них участвовало 10 и более компаний. Иногда объединялись несколько сотен фирм. Оптимизация использования мощностей и избежание падения цен с помощью горизонтальных поглощений и объединения в трасты 1916—1929 гг. В связи с действием антимонопольного законодательства слияние компаний в отраслях приводит уже к господству не монополии, а олигополии, т.е. к доминированию небольшого числа крупнейших фирм. Для этой волны больше, чем для предшествующей, характерны вертикальные слияния и диверсификация. Стремление занять доминирующую позицию на рынке, контроль всего производственного цикла 60-70-е годы Для этого этапа характерен всплеск слияний фирм, занятых в разных видах бизнеса, т.е. слияний конгломератного типа. По оценке Федеральной торговой комиссии США, с 1965 по 1975 гг. 80% слияний привели к образованию конгломератов. Число чистых конгломератных слияний возросло с 10, 1% в 1948—55 гг. до 45, 5% в 1972—79 гг. Жесткое антимонопольное законодательство ограничило горизонтальную и вертикальную интеграцию. Количество горизонтальных слияний сократилось с 39% в 1948—55 гг. до 12% в 1964—71 гг. Расширение портфеля предлагаемой продукции 80-е годы В этот период удельный вес слияний конгломератного типа сократился. Более того, создание новых объединений сопровождалось разрушением ранее созданных конгломератов. Заметной становится тенденция враждебных поглощений. Учитывая смягчение антимонопольной политики, в этот период наиболее распространены горизонтальные слияния. Стратегические поглощения, фокусировка на основном бизнесе, поиск новых потенциалов синергии Вторая Наиболее популярным типом слияния компаний является половина 90-х горизонтальная интеграция. Характерно объединение годов транснациональных корпораций, т.е. сверхконцентрация компаний. Огромный размах получили слияния и поглощения в финансовой сфере. Причины всплеска слияний в 90-е гг. связаны с общими процессами глобализации в экономике, ожидаемым созданием европейского экономического и валютного союза. Характерной особенностью шестого этапа слияний и поглощений компаний можно назвать повышенную активность крупных частных 130 инвестиционных фондов, что связано с аккумулированием ими значительных наличных средств. По данным Thomson Financial, в 2000 г. на их деньги было совершено 4,7% сделок, а доля в общем объеме составила 3,1%. В 2006 г. фонды прямых инвестиций профинансировали сделки на 759 млрд дол., или примерно 20% потраченных средств. Наибольшая активность наблюдалась в секторах, где для реализации сделок нужны заемные деньги. Объем слияний и поглощений в энергетическом секторе с 2000 г. вырос вдвое (доля в объеме в 2006 г. – 25%), в секторе недвижимости – втрое (16%). Объем сделок в финансовом секторе (25%) остался примерно на уровне 2000 г., а вот в секторе технологических, медиа- и телекоммуникационных компаний снизился на четверть – до 384 млрд дол. (17%). Переломным в динамике мирового рынка слияний и поглощений стал 2008 г. Сильнейший финансовый, а затем и экономический кризисы изменили условия глобальной конкуренции, и, как следствие, заставили всех игроков глобального рынка пересмотреть свои стратегии развития. Финансовый кризис – это резкое падение стоимости каких-либо финансовых инструментов по причине паники на фондовой бирже, массовой продажи акций и других финансовых активов, сопровождающихся оттоком банковских вкладов и кризисом банковской ликвидности. В 2008-2010 годах мировой рынок слияния и поглощения компаний существенно сжался, что было обусловлено глобальным экономическим кризисом, начавшимся с кризиса ипотечного кредитования в США. Емкость рынка в 2008 г. сократилась почти на '/з по сравнению с рекордным 2007 г. По данным Dealogic в 2009 г. компании объявили о сделках на сумму 2,34 трлн дол. по сравнению с 3,17 трлн в 2008 г. Причинами двукратного падения рынка по сравнению с 2007 г. стали резкие колебания на финансовых рынках и глобальный экономический спад, из-за которых стало практически невозможно привлечение кредитных ресурсов. Особенно сильно кризис сказался на бизнесе фондов прямых инвестиций объем сделок с их участием сократился на 62%. На общем фоне рынка неплохие результаты показали развивающиеся экономики. Их доля в глобальных сделках составила 23% самый высокий показатель с 1995 г. В заключение хочется отметить, что 61% всех слияний и поглощений компаний не окупает вложенных в них средств (данные Mergers & Acquisitions Journal). Кроме того, по результатам исследования 300 слияний за последние 10 лет (данные Price Waterhouse) выяснилось, что 57% компаний после слияния отстают по показателям своего развития от других аналогичных представителей данного рынка и вынуждены вновь разделяться на самостоятельные корпоративные единицы. Основные причины неудачных сделок по слияниям и поглощениям: − неверная оценка поглощающей компанией привлекательности рынка, активов и обязательств компании-цели или конкурентной позиции поглощаемой компании; − недооценка размера инвестиций, необходимых для осуществления сделки по слиянию поглощению компании; − ошибки, допущенные в процессе реализации сделки по слиянию; − завышенная оценка синергетического эффекта; 131 − недооценка проблем, возникающих после объединения, в том числе проблем, связанных с человеческими ресурсами, бухгалтерским учётом и объединением производственных циклов. 4.2. «Рейдерские захваты» и механизмы защиты от них Рейдерство – это насильственный, силовой захват предприятия, который осуществляется не по воле собственника или руководителя, обладающего преимущественным положением в организации. Понятие рейдерства пришло из США и западного мира, где такая практика широко распространена, но в более цивилизованном, на первый взгляд, виде. В настоящее время в России передел собственности происходит не менее ожесточенно, но в качестве инструментов давления выступают коррупционные, мошеннические схемы, использование законодательства в свою пользу. С момента развития промышленной революции в Англии, Голландии и других странах предприниматели подвергались рейдерским атакам со стороны. Объектами захвата практически всегда являлись прибыльные компании с высокой капитализацией. До 16 века не существовало крупного промышленного бизнеса, а также корпоративного права, поэтому рейдерство практически отсутствовало, если не считать таковым пиратство. Выделяют три вида рейдерства: Белое. Имитирует соблюдение закона. Основные действия захватчиков направлены на срыв заседаний акционеров и проведение дополнительных проверок предприятия контролирующими государственными органами. Открытое акционерное общество «СМЭС» насчитывало в составе собственников примерно 11 000 акционеров. Администрация предприятия на протяжении нескольких лет занималась консолидацией пакета акций. В итоге руководителю компании удалось сосредоточить в одних руках более 45 % акций, кроме того, 8 % акций были приобретены, но не проведены должным образом в реестре акционеров. Реестр акционеров вел независимый регистратор. За одни сутки рейдерская организация «РБ» стала собственником 8 % акций, т. е. рейдеры смогли заново купить акции у акционеров, которые продали руководству компании 8 % акций, но те не оформили их в реестре. Просто рейдерская организация раньше оформила акции и стала их собственником. Таким способом захватчики смогли получить явное преимущество в корпоративном конфликте, а руководитель акционерного общества вынужденно был втянут в долгие судебные споры. Серое. Пограничный вариант захвата, когда законные действия рейдеров дополняются незаконными, но нарушения не слишком серьёзны и не являются преступлением с точки зрения уголовного права. В контексте серых схем по отношению к владельцам бизнеса часто упоминается гринмейл. Этим словом называют корпоративный шантаж, обычно направленный на выкуп акций по завышенной цене. Его, кстати, можно применить и на пользу обществу в случае защиты прав миноритариев. 132 Главное отличие гринмейла от рейдерства в том, что целью шантажа является не бизнес в целом, а только разовая прибыль. Таким образом, гринмейл с позиций законодательства является для организаторов заметно менее рискованным действием, хотя грамотный шантаж все равно требует тщательной подготовки. В 2000-е годы корпоративному шантажу подвергались такие известные корпорации, как Лукойл, Газпром, Татнефть, Сургутнефтегаз, НЛМК, ГАЗ и другие. Однажды один из миноритариев «Лукойла» через суд блокировал поставку нефти за границу на трое суток. Чёрное. Наиболее грязный и противозаконный вариант захвата предприятия. Преступники используют шантаж, угрозы, подделку документов, включая решения суда. В ходе процедуры отъёма собственности возможно даже силовое проникновение на само предприятие. Пример с захватом предприятия «Таганский мясоперерабатывающий завод» (ТАМП, г. Москва). Располагая 14% акций его головной структуры, ООО «ТАМП-холдинг» – новоявленный совладелец через суд добился ареста контрольного пакета акций предприятия и вывода из состава акционеров всех владельцев общества, обвинив их в нанесении предприятию экономического ущерба. Оставшись единоличным хозяином холдинга, данное лицо немедленно перевело контрольный пакет акций на баланс сторонней компании. Пройдя через ряд фирм-посредников, в итоге 56% акций комбината оказались в МДМ-банке, который продал их фирме «Агрос». Заместитель директора Общества, один из «исключенных» по судебному решению совладельцев комбината, и его сын были похищены. Милиции удалось задержать преступников и спасти заложников. Наиболее распространенными методами проведения рейдерских захватов являются: 1) мошенничество – самая распространенная форма рейдерства. Одним из способов являются перевыборы главного руководителя на основании вымышленных или полузаконных собраний акционеров. Новый генеральный директор начинает работать, пока другие акционеры, которые не участвовали в голосовании, не смогут доказать, что у власти находится жулик. Но может быть поздно и лжедиректор успевает реализовать или перевести в другую форму собственность через подставные компании. Другим вариантом может стать кража и подмена учетных документов; 2) «гринмейл» или психологическая атака. Этот способ не нарушает законодательство, не нарушает формальные правила. Обычно, гринмейлерство – самостоятельный вид бизнеса; 3) силовой захват – является незаконным способом захвата собственности; 4) банкротство – на данный момент этот метод используется редко в связи с проработанным законом о банкротстве; 5) административные методы со стороны местных или федеральных властей-бизнесмен получает вознаграждение за свой бизнес, который впоследствии у него отбирают в пользу либо государственных, либо негосударственных структур; 6) эмиссия акций, используя дыры в законодательстве, рейдеры всегда смогут выпустить дополнительное количество акций захватываемого предприятия. Количество будет значительным и определяющим, а скупщик 133 работать в команде рейдеров. Подано все будет как поиск инвестиций в предприятие, что само по себе вещь хорошая. Однако все это не только значительно снизит долю дивидендов, но и подорвет позиции настоящих держателей контрольного пакета, ведь на руках у них уже не будет большего числа акций; 7) «битва акционеров» – при предбанкротном состоянии одного предприятия другие могут воспользоваться ситуацией и отобрать все акции; 8) скупка кредиторской задолженности – если предприятия обращается для развития бизнеса в банк за кредитами – это риск. Если таких кредитов много – это большой риск и приманка для рейдеров. Они вполне могут начать скупать кредиторскую задолженность, особенно просроченную, и, в конце концов, предприятие окажется должно захватчикам. Самое опасное, что ничего незаконного в таком способе нет, и даже если предприятие занимало в бюджете – это не спасет от скупки его задолженностей третьим лицом. В России и на Западе понятие «рейдерство» понимается по-разному (табл. 4.4). В нашей стране рейдерство – это недружественное поглощение собственности / бизнеса, осуществленное, как правило, незаконным путем – мошенничеством, подделкой документов, вымогательством, разбоем, силовым захватом, взятием заложников, шантажом, подстрекательством и т. п. На Западе рейдерство – интеграция бизнеса через принудительные, недружественные слияния и поглощения фирм. Таблица 4.4 Сравнительная характеристика рейдерства Рейдерство за рубежом Unfriendly takeover of a company – приобретение контрольного участия в акционерном обществе против желания высшего менеджмента другой контролирующей стороны Жесткое, недружественное, враждебное поглощение – компания-покупатель делает тендерное предложение непосредственно акционерам компании, минуя менеджмент, либо скупает крупные пакеты акций на вторичном рынке Corporate raider – физическое или юридическое лицо, которое систематически выдвигает тендерные предложения на контрольный пакет обыкновенных голосующих акций компании; после приобретения контрольного пакета инициирует процедуру ликвидации этой компании; разбивает компанию на части и продает их со сверхприбылью Рейдерство в России Враждебное поглощение – установление юридического и фактического контроля над коммерческой организацией (корпорацией), несмотря на отсутствие согласия собственника либо вынуждение последнего на дачу такового Действия компании-агрессора (рейдера) сводятся не к выдвижению предложения на фондовом рынке, а к достижению контроля над компанией любыми, в большинстве случаев противозаконными средствами и методами Если с использованием незаконных способов смещается добросовестный (эффективный) собственник или менеджер и при этом лица, захватившие корпоративный контроль, не могут обеспечить должный уровень эффективности для общества или прилагают усилия к прекращению бизнеса и распродают его активы, то эти действия могут быть определены как рейдерство 134 В современном бизнесе рейдеры – это специалисты по перехвату оперативного управления или собственности фирмы с помощью специально инициированного бизнес-конфликта. Рейдеры, отнимающие компанию против воли собственника, стараясь придать законный вид недружественным претензиям, используют понятие «корпоративный спор». Проблема классификации корпоративных споров и рейдерских претензий заключается в схожей природе этих явлений. Причиной их возникновения чаще всего являются некие неудовлетворенные претензии или особые права по отношению к компании. В данном аспекте следует различать споры как корпоративный конфликт с целью разрешения самого конфликта (когда у обеих сторон нет явной или скрытой задачи захвата части или объекта в целом) и споры, цель которых – захватить управление организацией. Чаще всего целью рейдеров служит не компания как таковая, а имущество, которое ей принадлежит. В этой связи необходимо в качестве первоочередных мер защитить имущество фирмы. Действенный механизм борьбы с рейдерскими захватами – это создание особых условий, при которых имущество не может быть отчуждено, но в то же время важно знать и способы осуществления таких захватов. Популярные способы предотвращения рейдерских захватов Силовой захват («маски-шоу») – необходимо наладить систему физической защиты имущества, учредительной документации. Иметь. Не пускать рейдеров в здание, переводя ситуацию в юридическую плоскость. Белое рейдерство – необходимо регулярно проводить аудит документации, грамотно прорабатывать локальные акты компании. Подделка документов – организовать надежное хранение учредительных документов, контролировать реестры. Иметь под рукой заявления о блокировке регистрационных действий и т.д. Применять IT-системы мониторинга. Например, SMS-сервис Маяк оповещает собственника о совершении каких-либо действий с недвижимостью. Contr Agent сообщает об переменах в составе учредителей, акционеров, перераспределении долей, решениях суда и т.д. Черная регистрация – это редкий, но все же не исключенный случай. Для защиты рекомендуется заказывать периодические выписки у регистратора, чтобы отследить момент фальсификации – примерно то же советуется вкладчикам банков по депозитному счету, поскольку банки могут создавать «забалансовые» вклады. Внутренняя угроза – создать систему разрешения конфликтных ситуаций, развивать корпоративную культуру. На ключевые должности ставить только проверенных людей. Наращивание задолженности- анализировать состояние и структуру дебиторской и кредиторской задолженности. Развивать систему финансового контроля, глубинных проверок контрагентов, мониторинга СМИ. Базу контрагентов можно создать через Contr Agent, мониторинг СМИ вести через Semantrum. Диверсифицировать партнеров и контрагентов, выстраивать связи между ними, разделить задолженность между дочерними предприятиями. 135 Другие способы защиты от захвата рейдерами: 1) избегать «распыления» обыкновенных акций по миноритариям, сосредоточить контрольный пакет у одного или нескольких держателей; 2) организовать охрану не только объектов, но и юридической, коммерческой информации и серверов компании; 3) продумать свою PR-стратегию для защиты от «черного» пиара; 4) диверсифицировать бизнес, то есть создать несколько отдельных организаций с разными сферами деятельности; 5) перевести недвижимость и ценные активы в компанию, не относящуюся к основной деятельности. Заключать бессрочные договоры залога и аренды между основной организацией и дочерними фирмами. Рейдерство в УК РФ как преступление не закреплено в отдельной статье, но более 10 различных статьей предусматривают ответственность за те или иные действия по незаконному захвату собственности. Наиболее распространённой статьей, которая применяется на практике при квалификации действий рейдеров, это статья 159 УК РФ (мошенничество); сама диспозиция данной статьи, предусматривающая ответственность за хищение чужого имущества путём обмана или злоупотребления доверием, полностью охватывает действия злоумышленников по захвату чужого бизнеса. Помимо указанной статьи действия рейдеров нередко квалифицируются по следующим статьям УК РФ (по совокупности со статьёй ст. 159 или отдельно от неё): 179 УК РФ, если рейдер принуждает владельца организации заключить сделку по отчуждению имущества под угрозой насилия; 170.1 в случаях, когда в регистрирующий орган представляются заведомо ложные данные в целях внесения недостоверных сведений в ЕГРЮЛ, реестр ценных бумаг или систему депозитарной учета; 170 в отношении должностных лиц, регистрирующих заведомо незаконные сделки, искажающих сведения ЕГРЮЛ и государственного кадастра; 173.1 и 173.2 при использовании в процессе захвата фирмоднодневок и подставных лиц; 183 при незаконном получении сведений, составляющих коммерческую, налоговую или банковскую тайну; 185.5 фальсификация решения общего собрания или совета директоров общества; 186 в части изготовления и сбыта ценных бумаг; 196 и 197 преднамеренное и фиктивное банкротство; 303 фальсификация доказательств, при представлении в суд в целях получения неправосудного акта поддельных документов; 327 подделка документов; ч. 3 ст. 299 незаконное возбуждение уголовного дела в целях воспрепятствования предпринимательской деятельности. 136 Рейдерский захват означает отчуждение собственника от бизнеса. Для успешной защиты необходимо заранее выявлять предпосылки и признаки рейдерских атак. Как правило, для захватчиков привлекательны рентабельные компании с ценными активами на балансе, с юридическими «прорехами», акционерные общества с большой долей миноритариев, а также предприятия, имеющие серьезную кредиторскую задолженность. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Какова сущность рейдерства? 2. Какими статьями Уголовного кодекса РФ обычно квалифицируется деятельность рейдеров? 3. Приведите пример рейдерского захвата бизнеса. 4. Назовите основные виды рейдерства. 5. Каковы основные методы рейдерского захвата? 6. Приведите основные рекомендации по защите от рейдерства. 7. Чем слияние отличается от поглощения 8. Назовите основные этапы развития мирового рынка слияния и поглощения. 9. Почему, на Ваш взгляд, понятие «Рейдерство» до сих пор четко не закреплено в российском законодательстве? Обоснуйте свой ответ 10. Каковы основные мотивы собственников и менеджеров компаний при реализации сделок слияния и поглощения? ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Мотивы слияний и поглощений. 2. Развитие рейдерства в США и России. 3. Наиболее крупные слияния в мире. 4. Методы противодействия рейдерским захватам. 5. Распространенные схемы рейдерских захватов. 6. Планирование и поиск для слияния и поглощения. 7. Правовая база рынка корпоративного контроля в РФ. 8. Постулаты синергетической теории слияний. 9. Рыночный метод оценки слияний и поглощений. 10. Согласование стоимости различных методов оценки слияний и поглощений. 137 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Слияние компаний в одной сфере бизнеса с целью увеличения доли на рынке и снижения себестоимости называется ... слиянием а) горизонтальным; б) вертикальным; в) функциональным. 2. Объединение двух или нескольких компаний, в результате которого к одной из компаний переходят активы и обязательства поглощаемых компаний, при этом поглощаемые компании либо прекращают свое существование, либо контролируются путем владения контрольным пакетом акций или долей капитала, называется … а) слиянием; б) поглощением; в) объединением; г) интеграцией. 3. Объединение компаний, в результате которого из нескольких объединяющихся юридических лиц образуется одно новое, называют... а) слиянием; б) поглощением; в) объединением; г) интеграцией. 4. Объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары, называется ... а) горизонтальной интеграцией; б) вертикальной интеграцией; в) конгломератной интеграцией; г) родовым слиянием. 5. Стремление достичь или усилить свое монопольное положение является ... а) мотивом синергии; б) мотивом продажи «вразброс»; в) налоговым мотивом; г) мотивом монополии. 6. Соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи, называется ... а) слияниями с расширением продуктовой линии; б) слияниями с расширением рынка; в) чистыми конгломератными слияниями, не предполагающие никакой общности. 7. Основные причины неудачных сделок по слияниям и поглощениям: а) верная оценка поглощающей компанией привлекательности рынка, активов и обязательств компании-цели или конкурентной позиции поглощаемой компании; б) оценка размера инвестиций, необходимых для осуществления сделки по слиянию поглощению компании; 138 в) ошибки, допущенные в процессе реализации сделки по слиянию; г) заниженная оценка синергетического эффекта. 8. Переломным в динамике мирового рынка слияний и поглощений стал период: а) 2008 г.; б) 1998 г.; в) 2000 г.; г) 2014 г. 9. Сколько разновидности конгломератных слияний: а) три; б) четыре; в) пять; г) шесть. 10. Эффект усиления результата взаимодействия двух или более факторов, характеризующийся тем, что совместное действие этих факторов существенно превосходит простую сумму действий каждого из них: а) поглощение; б) синергия; в) слияние; г) гринмейл. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ Задача 1. Известны данные о компаниях, участвующих в слиянии: Исходные данные Количество акций в обращении Цена акции GR 6000 80 Help 4000 40 Премия к рыночной цене корпорации Help предполагается в размере 30 процентов. Приобретение компании осуществляется за наличные. Корпорация GR стремиться поглотить корпорацию Help, так как она считает, что в результате проекта интеграции снизить себестоимость единицы продукции с 200 до 180 тыс. руб., объем производства продукции составит после слияния 2000 единиц. Корпорация считает, что инвестиционный период составит 5 лет, целевая норма доходности равна 15 процентов. Определить ЧПС слияния фирм. Решение: Экономические выгоды от слияния возникают только тогда, когда рыночная стоимость компании, созданной в результате слияния или поглощения, выше, чем сумма рыночных стоимостей образующих ее фирм до их объединения. 139 Издержки, возникшие в процессе слияния, представляют собой премию, или надбавку, которую покупающая компания платит за целевую фирму сверх ее стоимости как отдельной экономической единицы. Чистая приведенная стоимость для поглощающей компании, возникающая от поглощения другой фирмы, измеряется разностью между вышеназванными выгодами и издержками. Определим экономическую выгоду от слияния корпораций: (200 – 180) * 1000 = 20 000 тыс. руб. 20 000 / 1,151 + 20 000 / 1,152 + 20 000 / 1,153 + 20 000 / 1,154 + 20 000 / 1,155 = 57099, 30 тыс. руб. Определим издержки от слияния фирм: 4000 * 40 * 30 % = 48 000 тыс. руб. Чистая приведенная стоимость = 57099, 30 тыс. руб. - 48 000 тыс. руб. = 9099,30 тыс. руб. Задача 2. Известны следующие данные: Исходные данные Количество акций в обращении Прибыль на акцию Соотношение цена на прибыль акции Компания 1 400 8 22 Компания 2 940 14 32 Премия к рыночной цене составляет 40 процентов. осуществляется через обмен акций. Определите: 1) коэффициент обмена; 2) прибыль на акцию новой фирмы. Решение: 1. Определим коэффициент обмена. Общее число акций = 400 + 940 = 1340 шт. Коэффициент обмена для компании 1 = 1340 / 400 = 3,35 Коэффициент обмена для компании 2 = 1340 / 940 = 1,43 2. Определим прибыль на акцию новой фирмы. Общая прибыль компании 1 = 400 * 8 = 3200 Общая прибыль компании 2 = 9400 * 14 = 13160 Общая прибыль после слияния = 3200 + 13160 = 16360 Тогда прибыль на акцию новой фирмы = 16360/ 1340 = 12,2 Выкуп Задача 3. Корпорация 1 имеет рыночную капитализацию 50 млн. йен, а компания 2- 30 млн. йен. Предполагаемое слияние приведет к сокращению стандартного отклонения отдачи на собственный капитал (чистой прибыли) с 20% у каждой компании до 15% у объединенной. Сделайте прогноз рыночной капитализации объединенной корпорации при отсутствии эффектов синергизма. 140 Решение: 80 млн. йен рыночная цена, констатируемая рынком, отражает именно рыночный риск, который является частью общего риска (измеряется стандартным отклонением). Задача 4 (для рассуждения) Компания Oli относительно недавно вышла на рынок, начав как производитель компьютеров и телефонов. Первая попытка покупки ею крупнейшей французской компании Tel была совершенна в марте2016 г. Акции Tel были оценены в 8 евро за акцию или 46 млрл. долл. За компанию. Рынок отреагировал ростом котировок до 10,5 евро за акцию. 1. Почему предложение о слиянии рассматривается как враждебное, хотя акционеры целевой компании не поддерживают планов зашиты? 2. Почему слияние с аффилированной компанией рассматривается как защитная тактика? 3. Какие еще защитные тактики могло бы применить руководство крупнейшей компании? 141 ТЕМА 5. СВОБОДНЫЕ И ОСОБЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ КАК ФОРМА ВЕДЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА Цель: изучить предпосылки и особенности создания СЭЗ, раскрыть их признаки, виды и принципы эффективного функционирования. Понятийный аппарат: свободная экономическая зона, особая экономическая зона, зона свободной торговли, промышленнопроизводственная зона, технико-внедренческая зона, функциональная зона, оффшорная зона. 5.1. Понятие свободной экономической зоны Одним из важнейших институтов развития мирового хозяйства считается свободная экономическая зона (СЭЗ) - важный институт мирового хозяйства, особая форма международной экономической интеграции. Как правило, это часть национальной территории со специальными льготными внешнеторговыми, таможенными, инвестиционными, валютно-финансовыми и валютными режимами, поощряющими хозяйственную деятельность иностранных участников, привлечение внешних инвестиций и передовых зарубежных технологий. При создании СЭЗ реализуется точечная стратегия ускорения экономического роста: определяются регионы и сферы целевого стимулирования экономической деятельности на основе международного сотрудничества, концентрации ресурсов с использованием благоприятствующих факторов. Данные обстоятельства свидетельствуют о необходимости системного и комплексного анализа процессов свободных экономических зон в мировой экономике. Свободная экономическая зона обладает особым юридическим статусом по отношению к остальной территории. Согласно определению Киотской международной конвенции по упрощению таможенных процедур (1973 г.), под СЭЗ, или зоной-франко понимается часть территории страны, на которой товары рассматриваются как объекты, выведенные за пределы национальной таможенной территории и не подвергаемые обычному таможенному контролю и налоговому регулированию. Свободная экономическая зона - ограниченная территория с льготными экономическими условиями для национальных и иностранных предпринимателей. Основные признаки СЭЗ: 142 обособленность зоны от остальной территории страны в хозяйственном, внешнеторговом, инвестиционном, валютно-финансовом отношениях; беспошлинный или льготный режим ввоза и вывоза товаров; создание льготных условий экономической деятельности и финансовых стимулов для иностранных инвесторов; существенно более тесная связь с мировым рынком. Для создания СЭЗ необходимы определенные предпосылки. Условно их можно разделить на политические, экономические, географические, правовые и организационные. Политические предпосылки предопределяют возможность создания и функционирования СЭЗ. Их значимость состоит в формировании приемлемых для инвестора условий хозяйствования. Экономические предпосылки отражают реальную экономическую ситуацию в стране создания СЭЗ и включают: общее состояние экономики, основные принципы хозяйствования, инфляционные ожидания, степень инвестиционного риска, действующие формы собственности, наличие дешевой рабочей силы и близко расположенных источников сырья, наличие определенного стартового уровня технико-технологического состояния производства, наличие рынка сбыта для производимых товаров. Географические предпосылки представлены выбором региона расположения зонального образования, определением размеров территории СЭЗ, организацией границ, расчетом инфраструктурного, производственного и кадрового потенциала выбранной территории. К СЭЗ предъявляется требование уникальности ее географического положения, которое позволит выполнить задачи ее создания. Однако в связи с усиливающейся конкуренцией одних географических преимуществ оказывается недостаточно, и большое значение имеет инфраструктурное обустройство СЭЗ. Правовые предпосылки представляют собой разработанную систему законодательных и нормативных актов, регулирующих различные стороны деятельности СЭЗ. Это одно из основных условий для обеспечения стабильного и результативного развития СЭЗ в любом государстве. Организационные предпосылки предполагают наличие действенной системы управления СЭЗ. Анализ современной мировой практики применения свободных экономических зон показывает заинтересованность зарубежных стран в создании и функционировании свободных экономических зон на их территориях. Всего на начало 2019 г. СЭЗ функционировали в 146 странах, т.е. порядка 3/4 стран мира использовали этот инструмент в своих целях. Помимо Китая, странами - лидерами по количеству СЭЗ с их числом в 100 и более, являются Филиппины, Индия, США, РФ, Турция. В целом, СЭЗ находятся на разных этапах развития, отличаются неодинаковой экономической, правовой и политической основой, связанной с многочисленными классификациями и разнообразными типологиями. 143 В вопросе создания первых СЭЗ нет единства мнения. Одни ученые полагают, что прототипы первых свободных экономических зон возникли в Древней Греции; другие считают, что во французском порту - Марселе в 1228 г.; третьи - в германских городах Гамбурге и Бремене в конце 15 в.; некоторые считают, что самые первые СЭЗ созданы в 10 в. до нашей эры в Финикии (Ливан). Для расширения торговля Финикии определили южные порты Диэр и Карфаген как особенные районы, где обеспечился свободный проход иностранным торговым кораблям. Российские ученые Данько Т.П. и Окрут З.В. считают, что история СЭЗ начинается с 1510 г., когда испанский конкистадор Васко Нуньес де Бальбоа высадился на панамском побережье и на перешейке, разделяющем два океана, основал со своими товарищами «коммерческие порты», где впервые был учинен «таможенный досмотр». Ученый Лешина И.Е. считает, что СЭЗ возникла в 1547 г. в итальянском порту Ливорно, который впервые в мировой истории официально назывался «свободным портом». В целом, свободные экономические зоны распространились из развитых стран в развивающиеся страны. Они прошли длительный период развития и эволюции от простейших зон к более сложным типам СЭЗ с учетом политики либерализации, экспортно-ориентированной промышленной политики и дерегулирования. Пик развития СЭЗ совпал с формированием глобальной экономики и пришёлся на вторую половину XX в. Первыми типами зон стали свободные города (free cities) как Ватикан, ганзейские города-порты в Северном и Балтийском морях: Гамбург, Любек, Бремен, Копенгаген, Кенигсберг с 1241г., свободные порты (Free ports) как греческий порт Делос, порт Лейгхорн (именно он считается первым свободным портом мира), синк-порты в Англии в 12-14 вв. в графствах Кент и Сассекс (Нью Ромней, Хит, Довер, Сандвич, Хастингс), Венеция и Марсель с 1228 г., зоны свободной торговли (free trade zone). После второй мировой войны зоны активно развивались разными странами во всех регионах мира: сначала как экспортно-производственные зоны, затем технико-внедренческие и трансграничные СЭЗ, получившие развитие с конца 1970-х гг. В общем СЭЗ развивается по этапам: в монофункциональнойдвухфункциональной - многофункциональной форме (табл. 5.1). Таблица 5.1. Этапы развития мировых свободных экономических зон Время создания до середины ХХ в. до 70-х гг. ХХ в. до нашего времени Этап Характер Типичные виды период возникновения СЭЗ период развития СЭЗ период процветания СЭЗ монофункциональный: торговля двухфункциональный: торговля, производство многофункциональный: торговля, производство, разработка, сервис и т.д. свободные порты, зоны свободной торговли экспортнопроизводственные зоны комплексные свободные зоны 144 На территории Российской Федерации впервые свободные экономические зоны начали образовываться в эпоху СССР - в конце 80-х гг. XX века. Такого рода зоны назывались «зоны совместного предпринимательства» (ЗСП). Они располагались на компактных территориях с высокой концентрацией предприятий с иностранным участием. Их создание должно было решить следующие задачи: - ускорение социально-экономического развития отсталых регионов и совершенствование отраслевой структуры их производства; - оперативное внедрение в производство отечественных и зарубежных научно-технических разработок, и изобретений с последующей передачей результатов для широкого использования в экономике страны и на внешних рынках; - развитие экспортной базы и увеличение валютных поступлений за счет более интенсивного включения соответствующих территорий в систему международных экономических связей; - апробация на локальном уровне различных вариантов внедрения новых форм хозяйствования; - приспособленных к условиям мирового рынка; - практическое обучение отечественных специалистов приемам и методам международного бизнеса с последующим использованием полученных навыков работы за пределами зоны и т.д. Была поставлена цель за 2-3 года создать широкую сеть такого рода зон. Предполагалось создание в различных регионах СССР до 50 СЭЗ. При этом сами специальные зоны рассматривались как некий инструмент по переходу от командной, дефицитной экономики к рыночно-ориентированной. В декабре 1989 г. Правительством СССР было принято постановление о создании СЭЗ в городах Находка Приморского края и Выборг Ленинградской области. Речь шла о сравнительно небольших территориях, удобно расположенных на важных транспортных путях, близко от крупных внешнеэкономических партнеров. Чуть позже оформилась идея создания зоны на территории Калининградской области. Создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала предполагало не только предоставление льготного режима на территории зон, но и создание там необходимой производственной и социальной инфраструктуры. Улучшение инфраструктуры требовало финансирования и могло произойти двумя путями: - за счет централизованных капиталовложений; - предоставления данным территориям права использовать налоговые поступления от предприятий и организаций, расположенных на их территории. Акцент стал делаться на втором варианте финансирования. Через полгода краткие положения общего характера в отношении СЭЗ были изложены в «Основах законодательства об иностранных инвестициях в СССР». В начале 90-х гг. ХХ в. государственная концепция СЭЗ дополняется рядом региональных предложений (делался акцент на значительной 145 самостоятельности СЭЗ и на то, что под зоны должны отводиться огромные территории). К началу 1991 г. в Госплан СССР поступило 350 предложений о создании СЭЗ в различных регионах страны. Из них предполагалось отобрать для реализации 60 проектов. Эксперты ООН называли эти планы «несбыточными»: создание зон предполагалось осуществить практически одновременно и во всех областях сразу. Поэтому эксперты рекомендовали на первом этапе сосредоточить усилия на создании 4-5 зон. Процесс образования СЭЗ в начале 90-х гг. ХХ в. характеризовался следующими чертами: - отсутствием четкого понимания реальных целей и задач СЭЗ на государственном и региональном уровнях; - отсутствием четкой законодательной базы, регламентирующей механизм образования и функционирования СЭЗ; - большой территориальной площадью СЭЗ. На долю формально созданных «свободных зон» приходилось более одной трети территории России; - массовой раздачей льгот и привилегий зонам и лоббированием их интересов в Правительстве; - стремлением местных властей к суверенитету через создание СЭЗ; - ограниченностью возможностей освоения российского рынка иностранными инвесторами через механизм этих зон; - отсутствием эффективных стимулов для образования предприятий в этих зонах и возможностей реализации эффективных проектов. Массовая раздача преференций отдельным территориальным образованиям без учета местных особенностей и выработки каких-либо критериев спровоцировала волну самостоятельного возникновения новых зональных структур. Правительство оказалось под массированным давлением: в 1991 г. более 50 регионов добивались образования на своих территориях СЭЗ. Вступивший в силу в сентябре 1991 г. Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР», в котором одна из глав посвящена СЭЗ, заметно упорядочил процесс их образования: СЭЗ создавались в целях привлечения иностранного капитала, закупок передовой зарубежной техники, технологий и управленческого опыта, развития экспортного потенциала и в них устанавливался льготный режим хозяйственной деятельности для иностранных инвестиций и предприятий с иностранным участием, упрощенный порядок регистрации предприятий с иностранными инвестициями. Но и данный Закон не внес полной ясности в процесс создания СЭЗ. В первые годы реализации этапа активных экономических реформ предполагалось принять пакет законов и подзаконных актов, призванных стимулировать приток иностранных инвестиций в Россию. В их числе был и проект закона о свободных экономических зонах в РФ, однако полноценная 146 нормативно-правовая база в этой области правового регулирования так и не была создана. Ни одна из СЭЗ не заработала на полную «проектную» мощность. Основная причина этого заключалась в том, что на федеральном уровне так и не был задействован механизм предоставления льгот, гарантий и других мер поддержки СЭЗ, не были соблюдены институциональные условия их функционирования. В 1992 г. регистрация СЭЗ была временно приостановлена. Однако законодательство о СЭЗ продолжало пополняться новыми нормативными правовыми актами. Введенный в действие в 1993 г. Таможенный кодекс РФ заложил основы для создания свободных таможенных зон (свободных складов), являющихся одной из разновидностей СЭЗ, а Федеральный закон от 13 октября 1995 г. № 157$ФЗ «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности» определил, что особый территориальный режим хозяйственной, в том числе внешнеэкономической, деятельности в СЭЗ, устанавливается федеральным законом о СЭЗ, другими федеральными законами и иными правовыми актами Российской Федерации. Для СЭЗ устанавливался упрощенный порядок регистрации предприятий с иностранными инвестициями и осуществления экспортно-импортных операций. В связи с переменами во внутриэкономическом положении страны, выразившимися в изменении налогового, таможенного, валютного, банковского регулирования, практически прекратились работы по созданию большинства из объявленных в начале 90-х гг. ХХ в. СЭЗ. Тем не менее в 1996 г. в России имелось 18 СЭЗ, размещенных в 15 регионах страны общей площадью до одной третьей площади государства. Они были весьма разноплановые. Это свободные порты (Находка и Калининград), технопарки (г. Зеленоград, «Шерризон» - аэропорт Шереметьево), экспортнопроизводственные зоны (г. Выборг, Сахалинская область), концессионные участки (Республика Горный Алтай, г. Чита, г. Кемерово). Хотя созданные СЭЗ и способствовали притоку в Россию иностранного капитала, росту числа совместных предприятий в городах Находке, Калининграде, Сахалинской области, положения об их статусе нуждались в корректировке. В СЭЗ имели место массовые случаи несоответствия инвестиционной, производственной и внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов законодательству РФ, получил развитие теневой бизнес, отмечалась тенденция осложнения криминогенной обстановки. Нередко СЭЗ использовались в качестве «канала перекачки» стратегического сырья, дефицитных ресурсов и валюты из России за границу. Все это не позволило СЭЗ занять достойное место в экономике России в то время. Пересмотр подхода к СЭЗ и учет ранее совершенных ошибок привел к решению о создании на территории Российской Федерации разновидности СЭЗ, приспособленных к специфике отечественной действительности, особой экономической зоне (ОЭЗ). 147 Президент РФ подписал и обнародовал Федеральный закон от 22 июля 2005 г. №116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации». Федеральный закон определил правовой режим особых экономических зон на территории Российской Федерации, порядок их создания, функционирования и существования, а также установил особенности ведения в ОЭЗ предпринимательской деятельности. ОЭЗ признается определяемая Правительством РФ часть территории Российской Федерации, на которой действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности. ОЭЗ создается на 20 лет, и срок ее существования продлению не подлежит. С 27 августа 2005 г. - дня вступления в силу Федерального закона № 116-ФЗ было прекращено существование других созданных до этого СЭЗ и ОЭЗ (за исключением двух ОЭЗ - в Калининградской и Магаданской областях). Первоначально Федеральный закон № 116-ФЗ предусматривал создание в России ОЭЗ двух типов: технико-внедренческих ОЭЗ, предназначенных для разработки и внедрения продуктов научной деятельности, и промышленно-производственных ОЭЗ, предназначенных для производства высококачественной конкурентоспособной продукции. В июне 2006 г. в Федеральный закон № 116-ФЗ были внесены изменения в части создания третьего типа ОЭЗ - туристско-рекреационных ОЭЗ (аналог сервисных зон в мировой практике), целями которых являются повышение конкурентоспособности туристской и другой деятельности в сфере туризма, развитие лечебно-оздоровительных курортов и деятельности по организации лечения и профилактике заболеваний, разработке и использованию природных лечебных ресурсов. При активном развитии процесса строительства ОЭЗ 30 октября 2007 г. были внесены изменения в Федеральный закон № 116-ФЗ в части создания четвертого вида ОЭЗ - портовых ОЭЗ, которые будут располагать на территориях аэропортов, а также морских и речных портов России. Впервые в ноябре 2011 г. поправками в данный закон введено понятие управляющей компании - открытого акционерного общества, которое создано в целях реализации соглашений о создании ОЭЗ, 100 % акций которого принадлежит РФ, или хозяйственное общество, которое создано с участием такого открытого акционерного общества в указанных целях, либо иное хозяйственное общество, которое заключило с уполномоченным Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти соглашение об управлении особой экономической зоной. Введено понятие «кластер» - совокупность особых экономических зон одного типа или нескольких типов, которая определяется Правительством РФ, и управление которой осуществляется одной управляющей компанией (в редакции 116-ФЗ от 30.11.2011 г.). Для более эффективной деятельности ОЭЗ зоны одного или нескольких типов могут быть объединены решением Правительства РФ в кластер. Введенный механизм в законе дает возможность объединения нескольких 148 типов ОЭЗ в кластер в рамках одной ОЭЗ и может дать конкурентные преимущества, в т.ч. экспортные перед ОЭЗ одного типа. На практике такие кластеры оказались эффективнее, особенно на туристско-рекреационных кластерах Северного Кавказа. Расширена территориальная привязка ОЭЗ. Особая экономическая зона может располагаться на территории одного муниципального образования или территориях нескольких муниципальных образований в пределах территории одного субъекта РФ или территорий нескольких субъектов РФ, исключением является лишь территория муниципального образования, на которой создана зона территориального развития. ОЭЗ согласно ст. 5 данного закона могут создаваться на земельных участках, находящихся в государственной или муниципальной собственности, в том числе предоставленных во владение и (или) в пользование гражданам или юридическим лицам, а также на земельных участках, находящихся в собственности граждан или юридических лиц. Указанные земельные участки должны принадлежать к категории земель промышленности, энергетики, транспорта, связи, радиовещания, телевидения, информатики, земель для обеспечения космической деятельности, земель обороны, безопасности или земель иного специального назначения либо земель населенных пунктов. Туристско-рекреационные особые экономические зоны также могут создаваться на земельных участках, принадлежащих к категории земель особо охраняемых территорий и объектов или земель лесного фонда, земель сельскохозяйственного назначения. Согласно новой редакции закона установлено, что земельный участок, расположенный в границах ОЭЗ, может быть изъят у собственника для государственных или муниципальных нужд, в порядке, установленном законодательством РФ. Постановлением Правительства РФ от 30 октября 2014 №1119 «Об отборе субъектов Российской Федерации, имеющих право на получение государственной поддержки в форме субсидий на возмещение затрат на создание инфраструктуры индустриальных парков и технопарков» приняты механизм возмещения затрат на создание и модернизацию объектов инфраструктуры в ОЭЗ. Субсидии предоставляются для возмещения следующих видов затрат на: - строительство, модернизацию или реконструкцию объектов коммунальной и транспортной инфраструктур; - строительство и реконструкцию зданий и сооружений для резидентов; - приобретение, монтаж и пуско-наладку оборудования; - на уплату основного долга и процентов по кредитам, взятым на указанные выше цели. Максимальным объемом государственной поддержки является: объем возмещаемых затрат - сумма уплаченных налогов и таможенных пошлин резидентами в федеральный бюджет и сумма субсидий из регионального 149 бюджета. В такой редакции закона, не допускается создание особой экономической зоны на территории муниципального образования, на которой уже создана зона территориального развития. Особые экономические зоны создаются сроком на 49 лет. Согласно Закону, за пределами территории ОЭЗ резидент ОЭЗ не вправе иметь филиалы и представительства. Решение о досрочном прекращении существования ОЭЗ принимается Правительством РФ. Критерии создания особых экономических зон, принятые Постановлением Правительства РФ от 26 апреля 2012 г. №398 «Об утверждении критериев создания особой экономической зоны» для повышения эффективности данного механизма развития территорий дополнены положениями Постановления Правительства. Фиксируется, что соотношение между государственными инвестициями в инфраструктуру ОЭЗ и частными вложениями: должно составлять 1 к 5. Установлено требование к минимальному количеству резидентов: в том случае, если объём инвестиций составляет от 8-20 млрд. руб., в ОЭЗ должно быть не менее пяти компаний, при объёме вложений свыше 20 млрд. руб. допускается размещение одного резидента. Территория ОЭЗ отличается от остальной территории РФ тем, что на ней действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности. Для того, чтобы стать резидентом в ОЭЗ необходимо: - выбрать вид деятельности и ОЭЗ; - подготовить бизнес-план; - пройти экспертный совет; - подписать соглашение о ведении деятельности. Требуемые минимальные капитальные вложения, чтобы стать резидентом в ОЭЗ составляют для промышленно-производственного типа ОЭЗ -120 млн. руб. и портового типа ОЭЗ - 120-400 млн. руб., в зависимости от типа проекта. В ОЭЗ существует огромный плюс для инвесторов и для конкретных территорий регионов. Преимущества для бизнеса согласно докладу Министерства экономического развития РФ, Правительство РФ в течение более 15 лет создает и развивает точки роста на своей территории, где предоставляет: - безопасность и гарантии от государства; - особые условия для бизнеса; - соответствие стандартам Всемирной торговой организации; - соответствие стандартам Евразийского экономического союза. Для инвестора в бизнес - это административное сопровождение и возможность снизить затраты до 30% при реализации инвестиционных проектов. Предоставление долгосрочных льгот по уплате основных видов налогов и таможенных пошлин для производственной деятельности бизнеса, их административное сопровождение, а также возможность реального снижения расходов при реализации инвестиционных проектов, как 150 показывает исторический опыт зарубежных стран, и отечественная практика реализации ОЭЗ приводит к большому притоку частного российского капитала и иностранных инвестиций. Для самих территорий - это создание новых рабочих мест, использование новейших технологий в производстве товаров и услуг, долгосрочные перспективы развития регионов. В настоящее время в РФ создано 36 ОЭЗ, из них 17 ОЭЗ промышленнопроизводственного типа; 7 технико-внедренческого типа, 10 туристскорекреационного типа, 2 портового типа. Анализ динамики основных показателей эффективной деятельности ОЭЗ РФ представлены в табл. 5.2. Таблица 5.2 Динамика показателей эффективности ОЭЗ РФ за 2012-2019 гг. Основные показатели 2012 эффективности ОЭЗ Динамика частных 100 прямых инвестиций резидентов ОЭЗ, % Динамика частных 106,8 прямых инвестиций РФ, % Совокупное 246 количество резидентов ОЭЗ с нарастающим итогом Количество 38 иностранных резидентов ОЭЗ с нарастающим итогом Динамика кол-ва 6298 созданных раб. мест в ОЭЗ нарастающим итогом Выручка резидентов 29726 ОЭЗ, млн. руб. Производительность 4,7 труда ОЭЗ, млн. руб./чел. Производительность 2,9 труда РФ, млн. руб./чел. 2013 2014 Годы 2015 2016 180,6 154,7 64,6 124,4 173,3 106,6 98,4 100,8 98,5 89,9 99,8 104,8 105,4 101,7 299 382 451 549 683 767 796 49 59 71 95 125 131 146 9461 12954 18520 21186 28421 36869 42120 50143 53391 64654 115186 156101 193031 237846 5,3 4,1 3,5 5,4 5,5 5,2 5,6 3,1 3,1 4,0 4,0 4,0 4,3 5,3 2017 2018 2019 По состоянию на конец 2019 г. итогами деятельности 36 ОЭЗ в РФ являются: 151 - существование совокупного количества резидентов ОЭЗ с нарастающим итогом в количестве 796, в т.ч. количество иностранных резидентов в количестве 146; - создание 42120 рабочих мест; - выручка резидентов ОЭЗ составила 237,8 млрд. руб. Преимущества механизмов ОЭЗ оценили почти 800 резидентов из 41 стран с общим инвестиционным портфелем в 1 трлн. руб. Сферами деятельности инвесторов являются: стройматериалы, машины и оборудование, автокомпоненты, строительство и эксплуатация судов (воздушных и морских), информационные технологии, микроэлектроника и точное приборостроение, нанотехнологии и новые материалы, электроэнергетика, нефтехимия, фармацевтика, туризм, сельское хозяйство и пищевая промышленность. 5.2. Цели создания свободных экономических зон Создание СЭЗ - действенное направление развития экономики отдельных территорий и регионов, ориентированное, как правило, на решение конкретных приоритетных экономических задач, реализацию стратегических программ и проектов. При этом, как показывает практика, система льгот, устанавливаемых в СЭЗ, в достаточной степени индивидуальна и тесно связана с реализуемыми на ее территории программами. Мировая практика предполагает два варианта создания СЭЗ: вариант "сверху" и вариант "снизу". Вариант "сверху" означает, что образование зоны происходит по инициативе центральных властей и в рамках государственной программы (как, например, в Южной Корее). Вариант "снизу", - создание СЭЗ в порядке рыночной самоорганизации (Доминиканская республика, Польша). Более динамично развивается второй вариант, в том числе при смешанном частно-государственном финансировании. Предложения об учреждении свободной экономической зоны направляются в специально уполномоченный государственный федеральный или региональный орган, который после принятия решения об учреждении зоны включается в работу по формированию условий ее создания. Особое внимание при учреждении зон обычно уделяется таким критериям, как выбор места, формирование социальной и производственной инфраструктуры, отраслевая структура экономики региона. Свободные экономические зоны создаются для решения внешнеторговых, общеэкономических, социальных, региональных и научнотехнических задач. Следует отметить, что основная идея СЭЗ заключается в 152 облегчении трансграничной торговли путем устранения препятствий, налагаемых таможенными правилами. Зоны свободной торговли обеспечивают более быстрый оборот самолетов и кораблей за счет снижения таможенных формальностей. СЭЗ оказываются выгодными как для импортеров, так и для экспортеров, так как эти зоны предназначены для снижения затрат на оплату труда и налоговых расходов. Зоны свободной торговли помогают продавцам наилучшим образом использовать имеющиеся возможности для бизнеса. СЭЗ, в основном, содействуют экспортно-ориентированным отраслям. Эти зоны также помогают увеличить валютные поступления. Возможности трудоустройства, создаваемые зонами свободной торговли, помогают уменьшить проблему безработицы в менее развитых странах. Зоны свободной торговли организованы вокруг крупных морских портов, международных аэропортов и национальных границ - районов с множеством географических преимуществ для торговли. Примеры включают Гонконг, Сингапур, Колон (Панама), Копенгаген, Стокгольм, Гданьск (Польша), Лос-Анджелес и Нью-Йорк. Альтернативные устройства, такие как таможенные склады и связанные системы, используются в некоторых крупных морских портах (например, в Лондоне и Амстердаме). Эти зоны, в основном, используются международными корпорациями для создания заводов по производству различных товаров. Ассортимент товаров зависит от наличия сырья, квалифицированной рабочей силы и хорошо оснащенного технического персонала. Некоторые из старейших зон свободной торговли в мире находятся в Южной Америке. А правила свободной торговли были утверждены в Уругвае и Аргентине еще в 1920 г. Позднее, в течение 60-х и 70-х гг. ХХ в., происходил быстрый всплеск развития СЭЗ по всему миру. Еще в 1999 году в 116 странах было около 3000 зон свободной торговли, где работало около 43 млн. человек. Эти СЭЗ производят различные товары, такие как обувь, одежду, кроссовки, игрушки, продукты питания, электронные товары и т.д. Другими важными целями таких торговых зон являются развитие экспортноориентированных единиц, увеличение валютных поступлений и генерация возможностей трудоустройства. Таким образом, основные цели создания СЭЗ включают: - активизацию внешнеэкономических связей; - реализацию региональной политики, направленной на оживление малого и среднего бизнеса в депрессивных районах; - выравнивание межрегиональных различий; - привлечение иностранного капитала и передовых технологий; - модернизацию промышленности; - стимулирование промышленного экспорта и получение на этой основе валютных средств; - повышение квалификации рабочей силы; 153 - поступление валютных активов, и, таким образом, увеличение валютных запасов; - насыщение внутреннего потребительского рынка; - повышение уровня занятости населения и квалификации рабочей силы; - создание современной рыночной инфраструктуры; - приобретение мирового опыта в области управления экономикой, международного предпринимательства. - превращение СЭЗ в «полигоны» по апробированию новых методов хозяйствования и полюса роста национального хозяйства. Для организации эффективно функционирующей СЭЗ необходимо руководствоваться принципами, наработанными мировой практикой Принципы организации СЭЗ: - прибыльности, предпринимательской и инвестиционной активности; - конкурентоспособности бизнеса по сравнению с аналогичной деятельностью другой территории за счет использования новых форм и методов организации; - целеполагания как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде; - единства предпринимательской и управленческой инициативы в условиях компромисса интересов хозяйствующих субъектов и СЭЗ (соответствия структуры управления СЭЗ экономическим условиям); - обеспечения законодательства, нормативных и режимных требований, а также условий кредитования, фрахта, таможенных услуг, операций с ценными бумагами. Регуляторная и институциональная рамка создания СЭЗ Создание и функционирование СЭЗ, как правило, регулируется на уровне закона / нормативных актов, которые принимаются на выполнение государственных стратегий развития / программ по привлечению инвестиций, и включает следующие элементы: 1. Цели создания СЭЗ, что предполагает постановку количественных (привлечение ПИИ, рост экспорта, создание рабочих мест и т.д.) и качественных индикаторов (модернизация отраслей, включение в цепочки создания добавленной стоимости, развитие технологий и т.д.). 2. Пакет стимулов (льгот) в рамках СЭЗ для привлечения инвесторов: - 80% всех СЭЗ в мире предлагают те или иные налоговые стимулы, такие как освобождение от определенных налогов (обычно на 5-10 лет) или применение сниженных налоговых ставок. Налоговые льготы могут применяться к налогу на прибыль, налогам на заработную плату, НДС в части товаров и услуг, поставляемых местными поставщиками. - Все СЭЗ в мире применяют специальные таможенные режимы, которые освобождают от уплаты ввозной пошлины на определенные товары (комплектующие, оборудование и т.д.), ввозимые в СЭЗ для 154 производственных нужд и используемые исключительно в СЭЗ, либо снижают такие пошлины. В большинстве СЭЗ применяют упрощенные таможенные процедуры для таможенной очистки (как при импорте, так и экспорте), для чего непосредственно на территории СЭЗ размещают офисы таможенной службы. - Треть всех СЭЗ предлагают дополнительные стимулы для содействия инвестициям, в том числе устанавливая упрощенные и сокращенные во времени процедуры по выдаче различных разрешительных документов, необходимых для начала деятельности, регистрации инвестиций и т.д. Обычно предоставление административных услуг в СЭЗ реализуется по принципу «единого» окна, при этом может оказываться дополнительная консультационная, техническая поддержка инвесторам со стороны администраторов СЭЗ / национальных агентств по привлечению инвестиций. Кроме того, могут предоставляться дополнительные стимулы для привлечения ПИИ, отличные от национальных режимов таких инвестиций, например, в части либерализации инвестиций в отдельные сектора, «закрытые» для ПИИ на остальной территории страны. - 30% всех СЭЗ применяют преференционные режимы землепользования, предлагая снижение налогов на землю, сниженной платы в случае аренды земли, сниженной цены на землю в случае продажи земли либо в отдельных случаях - бесплатной передачи земли инвестору. - Четверть всех СЭЗ предлагают дополнительные гарантии для инвестиций. Обычно касается политически нестабильных стран с неэффективными госинститутами и госуправлением, которые могут давать инвестициям в СЭЗ более преференционный режим, чем на остальной территории (в т.ч. трактуя спорные вопросы между законами о СЭЗ и остальным законодательством в пользу СЭЗ, устанавливая дополнительные гарантии невозможности экспроприации инвестиций в СЭЗ или смены инвестиционных условий). - 20% всех СЭЗ предлагают дополнительные стимулы по упрощению отчетности в рамках деятельности компаний в СЭЗ. - Предоставление доступа к инфраструктуре в СЭЗ (дороги, ж/д пути, причалы, перевалочные мощности, подключение к э/э, офисы с подведенными коммуникациями и т.д.) считается базовым стандартом для всех СЭЗ. Кроме того, примерно в каждой шестой СЭЗ инвесторам предлагают дополнительные стимулы, связанные с использованием инфраструктуры (напр., сниженные портовые сборы, ж/д тарифы, сниженные тарифы на э/э и другие услуги естественных монополий, где государство выступает как регулятор и/или собственник). При необходимости может предоставляться дополнительная социальная инфраструктура (строительство госпиталей, образовательных учреждений на территории СЭЗ и т.д.). - В редких случаях могут предлагаться стимулы, предполагающие применение более либеральных режимов трудового законодательства (найма, увольнения персонала, работы в сверхурочное время и т.д.), отличные от 155 национальных режимов. 3. Обязательства для инвесторов в СЭЗ: Нормативные акты, регулирующие создание и функционирование СЭЗ, как правило, закрепляют встречные количественные и качественные обязательства для инвесторов в СЭЗ в обмен на предлагаемый пакет стимулов. К таким обязательствам относятся: - количественные требование по минимальному объему инвестиций; - специальные количественные требования (в зависимости от формата работы СЭЗ), напр., по числу создаваемых рабочих мест; % использованию местной рабочей силы; объёму производства; объему экспорта; доли производимой продукции, которая должна экспортироваться и т.д.; - различные качественные индикаторы эффективности, следование которым инвесторами в СЭЗ будет способствовать достижению целей развития, стоящих на повестке страны (напр., внедрение высоких технологий, повышение энергоэффективности, подготовка и переподготовка местной рабочей силы, углубление переработки и выпуск продукции с большей добавленной стоимостью). Несоблюдение обязательств инвестором может быть основанием для расторжения договора инвестиций (конкретное применение механизма санкций прописывается в законе о СЭЗ, инвестиционном договоре). 4. Разделение зон ответственности органов власти (министерства, регулятора СЭЗ), девелопера СЭЗ, оператора СЭЗ: - Госагентство по реализации политики в сфере СЭЗ. В большинстве стран функционируют специальные государственные органы, ответственные за реализацию политики в рамках СЭЗ. Это может быть отдельное агентство (в т.ч. агентство по привлечению инвестиций) или госкомпания, подотчетные президенту, премьер-министру, профильному министру экономики, торговли или финансов. Либо статус такого органа может быть ниже и сводиться к департаменту профильного министерства. Как правило, такие органы ответственны за подготовку ТЭО по планируемым зонам, составление свода правил для девелоперов зон и их отбор, проведение мониторинга эффективности функционирования отдельных зон и всей системы СЭЗ. В рамках отдельных СЭЗ функции такого органа могут включать выдачу различных разрешений (на строительство, отходы, выдачу виз). - Девелопер СЭЗ. Отвечает за строительство и открытие конкретной СЭЗ. Основные функции, как правило, сводятся к землеустройству (девелоперы обычно получают землю от властей либо могут покупать участки), строительству недостающей инфраструктуры СЭЗ и обеспечения подключения к ней. Девелопер берет на себя все или большую часть инвестиций в создание СЭЗ, которые по оценкам Всемирного банка достигают 100 млн. долл. и выше в рамках одного проекта СЭЗ средней площади. Девелопер может быть государственной компанией, частной компанией, в т.ч. с иностранным капиталом, компанией в формате частногосударственного партнёрства. Тенденции по развивающимся странам и 156 странам с переходной экономикой в последние 10-20 лет свидетельствуют об увеличении СЭЗ, открытых с привлечением частных девелоперов. - Оператор СЭЗ. Как правило, девелопер является также и оператором СЭЗ, функции которого состоят в ежедневном управлении СЭЗ, привлечении новых инвесторов в СЭЗ, рекламе и продвижении СЭЗ, предоставлении дополнительных консультационных, образовательных, треннинговых, транспортных и др. услуг инвесторам. В то же время, оператором СЭЗ может быть и отдельная (от девелопера) компания, которая также может быть государственной, частной или частно-государственной. 5.3. Основные характеристика виды свободных экономических зон, их Чаще всего основой для классификации свободных экономических зон служат четыре главных критерия: характер деятельности и функциональное предназначение; степень интегрированности в мировую и национальную экономику; отраслевой признак; характер собственности. Обычно к СЭЗ: первого поколения относят зоны свободной торговли; второго поколения - экспортно-производственные (или промышленнопроизводственные зоны совместного предпринимательства); третьего поколения - технико-внедренческие (или научно-технологические свободные экономические зоны - технополис); четвертого поколения - сервисные зоны; пятого поколения - специальные экономические зоны; шестого поколения комплексные свободные экономические зоны - «открытый город»; появились также предложения, касающиеся СЭЗ седьмого поколения - международные СЭЗ. По функциональному назначению и характеру деятельности выделяются следующие виды СЭЗ: Зоны свободной торговли - это небольшие территориальные образования, выведенные за пределы национальной таможенной территории, характеризующиеся наличием льготного таможенного режима, таможенной экстерриториальностью и специализацией на оптовой торговле. Зоны свободной торговли (ЗСТ) - представители первого поколения СЭЗ. Это небольшие территориальные образования до 5 км 2, выведенные за пределы национальной таможенной территории, создаваемые с целью стимулирования внешней торговли. Такие СЭЗ характеризуются наличием льготного таможенного режима, таможенной экстерриториальностью и специализацией на оптовой торговле. Кроме того, в них обычно 157 осуществляется предпродажная подготовка товаров: складирование, хранение, сортировка и упаковка. Зоны свободной торговли обычно создаются на пересечениях основных транспортных магистралей: на территории морских портов, железнодорожных узлов и аэропортов или в непосредственной близости от них. К ней относятся свободные таможенные зоны, торгово-складские зоны, свободные порты. Одной из разновидностей зон свободной торговли считают магазины «Дьюти фри» (Duty free - беспошлинно), пользующиеся правом беспошлинной торговли и ставшие необходимой принадлежностью многих международных аэропортов. С точки зрения режима, они пользуются таможенной экстерриториальностью: хранящиеся и продающиеся в них товары не подлежат обычному таможенному контролю. К зонам свободной торговли относятся также и традиционные свободные гавани (порты) с льготным торговым режимом. Сначала такие зоны формировались преимущественно в морских портах Германии, Дании, Финляндии, Греции. Давно известны также крупные ЗСТ в речных портах и железнодорожных узлах (например, в Линце и Граце в Австрии). Здесь создаются транзитные или консигнационные склады (на которых товары могут храниться длительное время, расфасовываться и перерабатываться, а затем в удобное с точки зрения конъюнктуры время поставляться на внутренний рынок данной страны или вывозиться без уплаты пошлины за границу). Промышленно-производственные зоны - территории со специальным таможенным режимом, где промышленные предприятия производят экспортную или импортозамещающую продукцию, пользуясь финансовыми и фискальными льготами. Промышленно-производственные зоны (ППЗ) или зона совместного предпринимательства - компактные территории от 5 га до 20 км2, со специальным таможенным режимом, где промышленные предприятия производят экспортную или импортозамещающую продукцию, пользуясь финансовыми и фискальными льготами. Это зоны второго поколения, которые возникли в результате эволюции торговых зон. В условиях зоны совместного предпринимательства, стали ввозить не только товар, но и капитал, чтобы заниматься не только торговлей, но и производственной деятельностью. С учетом ориентации на возможный рынок сбыта выделяют: - экспортные зоны (работают на внешний рынок); - импортозамещающие зоны (работают на внутренний рынок); - зоны, сочетающие в себе экспортные и импортные производства. Экспортно-производственных зон значительно больше, так что они в основном и формируют эту группу СЭЗ. Создание такого рода зон было и остается характерным для так называемых новых индустриальных стран, 158 реализовавших программы импортозамещения и развития современного экспортного промышленного потенциала. В отличие от зон свободной торговли, экспортно-производственные зоны предназначены, прежде всего, для увеличения экспортного потенциала страны и, соответственно, ее валютных доходов. В ней действуют следующие особые режимы как: таможенный, арендный, налоговый, валютный, визовый, трудовой и др. Технико-внедренческая зона (ТВЗ) - вид особой экономической зоны для создания и реализации научно-технической продукции, доведения её до промышленного применения, включая изготовление, испытание и реализацию опытных партий, а также создание программных продуктов, систем сбора, обработки и передачи данных, систем распределённых вычислений и оказание услуг по внедрению и обслуживанию таких продуктов и систем. Технико-внедренческие зоны относят к зонам третьего поколения (7080-е гг. ХХ в.). Они образуются стихийно (США) или создаются специально с государственной поддержкой вокруг крупных научных центров (Япония, Китай) и пользуются единой системой налоговых и финансовых льгот. Задача таких свободных экономических зон заключается в разработке и внедрении в отечественную практику новейших технологий с помощью национальных и иностранных предприятий и организаций. В них концентрируются национальные и зарубежные проектные, исследовательские, научно-производственные фирмы, инновационные и научные центры, научно-исследовательские парки, технопарки с лучшими научно-техническими кадрами мира, высококвалифицированными специалистами и рабочими. Яркими примерами такого вида зон являются современные технопарки в США, техно-полисы в Японии, «бизнесинновационные центры» в странах ЕС и др. Самый известный в мире и крупнейший в США технопарк «Силикон Валли» (Кремниевая Долина) дает 20% мирового производства средств вычислительной техники и компьютеров. Нередко такие зоны (технопарки, технополисы) создаются на базе ведущих университетов. В соответствии с текущим российским законодательством ТВЗ создаётся на участках территории, общая площадь которых составляет не более чем 4 км2. Зона не может располагаться на территориях нескольких муниципальных образований и не должна включать в себя полностью территорию какого-либо административно-территориального образования. 159 Сервисные свободные экономические зоны, представляют собой территорию, на которой осуществляется производство и оказание главным образом финансовых, банковских, страховых, туристско-рекреационных услуг с предоставлением резидентным компаниям и предприятиям, их оказывающим, пакета стимулов и льгот. Первые сервисные зоны появились в мире в 1930-е гг. как свободные игорные зоны (free gambling zones) и зоны, свободные от административных формальностей (red light zones). Своего расцвета они достигли начиная с 1970х гг. Их главная цель заключается в стимулировании экономического развития на основе благоприятных коммуникационных услуг в региональном центре, в котором проводится преференциальная экономическая и административная политика, способствующая снижению роли государства в управлении экономикой. Такие зоны призваны содействовать расширению объема оказываемых предпринимательских услуг, развитию высокотехнологичных отраслей, высокой коммерциализации услуг и индустриализации, поддерживать научно-техническую базу и динамичное высокотехнологичное развитие. Разновидностями сервисных зон служат: - зоны свободных банковских услуг (free banking zones). Таковыми, например, являются Люксембург, Бахрейн, Панама, Каймановы острова, Багамское сообщество; - зоны свободных страховых услуг (free insurance zones). Можно выделить такие зоны, как Нью-Йорк (США) и Лондон (Великобритания); - зоны свободных туристско-рекреационных услуг (free tourism zones), в том числе Монако, Панама, Макао (Китай), Амстердам (Нидерланды), Невада (США), Гамбург (Германия), Кипр; - офшорные зоны (offshore zones). Из их числа следует назвать Нидерланды, Кипр, Британские Виргинские острова, остров Лабуан в Малайзии и др.; - свободные игорные зоны (free gambling zones), в том числе МонтеКарло, Монако, Лас-Вегас в США и др.; - свободные зоны профессиональных услуг, например, консультационных, услуг по защите прав интеллектуальной собственности (Free professional zones); - свободные зоны по оказанию услуг (free service zones); - зоны, свободные от административных формальностей (free red light zones); - свободные зоны медицинских услуг (free medical zones). 160 Специальные экономические зоны - создаются для развития конкретного, очень важного для данной страны направления деятельности, так называемые агрополисы (для развития сельского хозяйства и агропромышленных комплексов в целом), экологические зоны или экополисы, туристские зоны. В России районы Алтая, озера Байкал, регион Сочи и т.д. имеют значительные возможности для развития такого вида СЭЗ. Комплексные экономические зоны сочетают в себе характерные черты двух или более зональных структур из вышеперечисленного списка. Их отличительные черты: большая территория, этапность развития, многофункциональность, различная ориентация инвесторов. Комплексная свободная экономическая зона - «открытый город» или особый район, ставящий перед собой широкие задачи использующие элементы разных видов свободных экономических зон. Они не имеют узкой специализации, а охватывают разные стороны экспортно-импортной, производственной и инновационной деятельности, отчего их внутренняя структура наиболее сложна. Комплексные свободные экономические зоны появились сравнительно недавно, в начале 80-х гг. ХХ в. Некоторые из них были созданы с нуля, а большинство сформировались на базе зон с экспортно-ориентированной обрабатывающей промышленностью и представляют собой новую, более высокую, ступень развития. Отличие комплексных свободных экономических зон от других форм заключается в больших пространственных масштабах, более высокой концентрации производства и более широком поле деятельности. Их функции составляют единое целое: преимущественное развитие международной торговли экспорто-замещающего производства, развитие финансового рынка, коммуникаций, туризма. К комплексным свободным экономическим зонам можно отнести пять специальных экономических зон Китая, «открытые районы» КНР (шэньчжэнь, чжухай, шаньтоу, Сямэнь и о. Хайнань), а также бразильскую зону «Манаус», территорию «Огненная Земля» в Аргентине, зоны свободного предпринимательства, создаваемые промышленно развитыми странами в депрессивных районах. Международные СЭЗ, обычно создаются в приграничных районах двух или нескольких стран с участием, как частных фирм, так и соответствующих государств. Такие зоны стали возникать сравнительно не так давно. Наиболее ярким 161 примером международной СЭЗ может служить создаваемая на границе России, Китая и КНДР зона Туманган. Туманганский проект предусматривает создание в дельте реки Туманган (Тумэньцзян) особой международной экономической зоны площадью 1000 км2 с новым городом-портом. Для реализации этого проекта уже заключены соответствующие межправительственные соглашения. Для Китая этот проект выгоден, так как обеспечит ему создание новых рабочих мест и выход к Японскому морю. Перед КНДР, которая известна закрытостью своей экономики, он открывает возможность участвовать в многосторонних соглашениях. Россия благодаря ему может углубить свои экономические связи со странами АТР, причем на основе наукоемких производств и сферы услуг. Большой интерес к этому проекту проявляют также Япония и Республика Корея. Однако некоторые факторы политического и экономического характера оказывают сдерживающее воздействие на его осуществление. По характеру собственности выделяют ОЭЗ: государственные; частные; смешанные. Наиболее распространенной в мировой практике формой собственности СЭЗ является смешанный тип, где, наряду с государственной собственностью, присутствует и частная собственность. Другими критериями классификации СЭЗ являются степень интеграции в экономику и система льгот (табл. 5.3). Таблица 5.3 Классификация СЭЗ по степени интеграции в экономику и системе льгот по системам льгот по степени интеграции в экономику Критерий Тип зоны, интегрированные в национальную экономику Характеристика зоны, ориентированные на развитие связей с отраслями национальной экономики, не входящими в зону, и помогающие решать проблемы экспортного производства, повышение технологического уровня производства, повышение качества продукции, удовлетворение внутренних потребностей анклавные зоны, в которых производство ориентировано на (экспортноэкспорт и пополнение валютной выручки, а связь с ориентированные) внутренней экономикой минимальна налоговые налоговые «каникулы» - частичное или полное освобождение инвесторов от уплаты налогов на собственность и имущество, НДС и т.п. таможенные частичное или полное освобождение от импортных (импорт) пошлин на полуфабрикаты, сырье и т.п., ввозимых для использования внутри зоны таможенные частичное или полное освобождение от экспортных (экспорт) пошлин на изготовленную внутри зоны продукцию финансовые инвестиционные субсидии, государственные льготные кредиты, сниженные ставки на оплату коммунальных услуг и аренду производственных помещений административные упрощенный порядок регистрации предприятий, упрощенный порядок въезда-выезда иностранных граждан, беспрепятственный вывоз правомерно полученной прибыли иностранными гражданами за рубеж 162 Различают прямые и непрямые эффекты от создания и функционирования СЭЗ. К положительным прямым результатам относят увеличение инвестиций, в т.ч. ПИИ, рост экспорта и его диверсификацию, создание рабочих мест и повышение заработных плат, приток валюты, что в целом должно способствовать макроэкономической стабильности и экономическому росту. Исходя из опроса UNCTAD 120 агентств по привлечению инвестиций в 110 странах мира, почти половина всех охваченных СЭЗ способствовала значительному ускорению притока ПИИ, а еще четверть обеспечила большую часть притока таких инвестиций в опрошенных странах. Например, в Китае СЭЗ, по разным оценкам, обеспечили приток 50-80% всех накопленных ПИИ, во Вьетнаме - 60-70%, в Камбодже и Лаосе - 80-90%. В Польше СЭЗ напрямую способствовали привлечению 15% всех накопленных ПИИ (35 млрд. долл. из 232 млрд. долл. на конец 2018 г.). Развивающиеся страны с большим числом СЭЗ, как правило, демонстрируют большие объёмы, темпы роста экспорта и лучшие показатели включения в глобальные цепочки создания стоимости, что прежде всего справедливо для региона Азии и Центральной и Латинской Америки. Во многих странах, делавших ставку на развитие СЭЗ, последние стали одним из основных источников роста и диверсификации экспорта. Так, на долю СЭЗ приходится более 50% всего экспорта в ряде быстрорастущих стран Центральной и Латинской Америки (напр., Коста-Рике, Доминиканской Республике - лидерах по числу СЭЗ в ЛАМ), порядка 40% в Китае, 30% - в Мексике, 25% в Египте. Рис. 5.1. Долгосрочная динамика развития особых экономических зон по данным ЮНКТАД 163 Напрямую в СЭЗ занято порядка 90-100 млн. чел., что составляет около 3% всей рабочей силы в мире. Еще оценочно от 50 до 200 млн. рабочих мест создано в результате непрямого влияния СЭЗ. Занятость в СЭЗ по отдельным странам-лидерам по количеству функционирующих СЭЗ, как правило, превышает эти усредненные оценки. Например, в Китае на СЭЗ приходится 4,1% всех занятых в стране, в Доминиканской Республике - 10%. В Польше оценки действующих рабочих мест в СЭЗ колеблются от 1,9% до 2,7% всех занятых по стране (свыше 400 тыс. рабочих мест). Кроме того, запуск СЭЗ может стимулировать различные непрямые динамические эффекты, позитивно влияющие на экономический рост, такие как трансферт знаний, технологий вместе с ПИИ и их дальнейшее распространение, переход к новым более сложным видам деятельности/отраслям, генерирующим большую добавленную стоимость, более эффективное региональное развитие и т.д. Со временем экономический эффект распространяется за пределы зон, стимулируя появление новых сбытовых цепочек, расширение производства и рост рабочих мест вне СЭЗ. В конечном итоге, СЭЗ, которые демонстрируют успешные показатели работы, способствуют общему экономическому росту страны. Причем наибольший эффект от функционирования СЭЗ проявляется в первые 5-8 лет их работы, когда рост в них превышает общенациональный. Однако затем эта динамика постепенно ослабевает: темпы роста в действующих СЭЗ, как правило, выравниваются с общенациональными или, могут становиться немного ниже. Как показывает мировой опыт, создание специальных экономических зон и привлечение зарубежных инвестиций выгодно для национальных экономик. Рациональное использование зарубежных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, повышению производительности труда, развитию отдаленных регионов. Кроме того, привлечение иностранного капитала расширяет налогооблагаемую базу и может стать стабильным источником формирования дохода государственного бюджета. 5.4. Оффшорные зоны международного бизнеса В современном значении термин «оффшор» впервые появился в США в конце 50-х гг. XX в. Оффшоры (англ. off shore - вне берега) - это центры, в которых кредитные и иные учреждения (национальные и иностранные) осуществляют операции с нерезидентами (иностранными физическими и юридическими лицами) в иностранной для данной страны валюте. 164 Оффшорные зоны представляют собой особый тип СЭЗ, т.к. зарегистрированные в них предприятия не имеют права осуществлять какуюлибо производственную деятельность. Под оффшорной зоной понимается государство (часть государства), на территории которого иностранные компании (нерезиденты) осуществляют операции с иностранными физическими или юридическими лицами (нерезидентами) в иностранной для этой страны валюте - при полном отсутствии вмешательства в их деятельность (или при условии минимального вмешательства) со стороны государства, создавшего оффшорную зону. Выделяют 4 вида оффшорных юрисдикций по налогообложению: 1. Классические оффшоры. Основная особенность: компании освобождаются от налогообложения. Зачастую классические оффшоры предлагают освобождение не только от корпоративного налога, но и от налога на прирост капитала, на доходы физических лиц-резидентов оффшора, на мировой доход. Регистрация компании стоит сравнительно немного, имеется ежегодная государственная пошлина. Новый бизнес создаётся за срок 2-8 дней, управлять такой компанией проще и дешевле, чем оншорной. Раньше большинство стран оффшорного типа не требовало вести и подавать отчётность, плюс обеспечивали максимальную конфиденциальность личных данных. Сегодня отчётность вести требуется, подавать - не всегда. Конфиденциальность есть, но есть и обмен банковской информацией, например. Недостаток классических оффшорных юрисдикций: вносят в чёрные списки, дотошно проверяют, ограниченно заключают соглашения об избежании двойного налогообложения, сложности с открытием банковского счета. Примеры таких оффшоров: Сейшелы, Науру, Британские Виргинские острова, Белиз. 2. Низконалоговые юрисдикции. Средний уровень корпоративного налога в мире составляет 22,6%. Если государство предлагает ставку почти в 2 раза меньше, то вполне может считаться низконалоговой. Примеры таких оффшоров: Кипр, Ирландия - корпоративный налог 12,5%, Венгрия - 9%. Такие страны привлекательнее классических оффшоров, если смотреть с точки зрения репутации. Открыть счет в банке для компаний из низконалоговых юрисдикций проще. В низконалоговых оффшорах подавать 165 отчётность необходимо. Аудиты проходить требуется при определённых условиях. 3. Оффшорные юрисдикции с территориальным типом налогообложения. Особый интерес представляют оффшорные юрисдикции с территориальным налогообложением. Отличие от принятого в большинстве стран резидентного типа налогообложения (налогом облагается весь мировой доход предприятия или физического лица-резидента) в том, что пока компания зарабатывает деньги за пределами оффшора, внутри юрисдикции налогов нет. Репутация у подобных юрисдикций очень хорошая и они стремятся её сохранить. Это приводит к повышенным требованиям по отчётности, ежегодным аудитам и т.п. Открыть компанию в таких юрисдикциях можно дистанционно. Это современные финансовые центры, которые регистрируют компании для международных клиентов, в том числе онлайн. Но открыть банковский счет Сингапуре и Гонконге через Интернет тяжело, дорого и долго. 4. Оншоры с оффшорными элементами (уважаемые оффшоры). Существует ещё один тип оффшорных юрисдикций, которые на первый взгляд к оффшорам не имеют никакого отношения - оншоры с оффшорными элементами. В оффшорах четвертого типа высокие налоги, требования к прозрачности, публичные реестры компаний и бенефициаров касаются только резидентов стран. Компаниям-нерезидентам, использующим оншоры с оффшорными элементами, страны юрисдикции на определенных условиях могут уменьшить корпоративный налог или освободить него, а также обеспечить конфиденциальность. Среди наиболее известных стран, которые являются оншорами и оффшорами: США, Великобритания, Мальта (корпоративный налог 35% и возможность снизить до 5%), Австрия, Нидерланды, Лихтенштейн (последние предлагают особые налоговые режимы на определённых условиях). Даже Швейцарию с её кантонами относят к этой группе, несмотря на её оффшорный образ. Отличие оффшора Швейцарии в том, что её используют для открытия банковских счетов и трастов чаще, нежели для компаний. Важным моментом при выборе оффшора является присутствие или отсутствие юрисдикции в чёрном списке. Чёрные списки бывают двух типов: от международных организаций и на государственном уровне. Самые известные чёрные списки Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), Financial Action Task Force (FATF), ЕС. Эти международные организации задают тон и создают правила, по которым вынуждены работать банки и бизнес. Они определяют, кто выполняет требования, а кто - нет. ЕС впервые опубликовал черный список оффшоров 5 декабря 2017 года. Тогда в него вошли 17 государств - Американское Самоа, Бахрейн, Барбадос, 166 Гренада, Гуам, Макао, Маршалловы острова, Монголия, Намибия, Палау, Сент-Лючия, Самоа, Тринидад и Тобаго, Тунис, Южная Корея, Панама и ОАЭ. Основные критерии, на основании которых принималось решение о включении страны либо территории в черный список, - наличие необоснованных преференций в налоговом законодательстве и отказ раскрывать финансовую и налоговую информацию в отношении резидентов иностранных государств. В целом оффшоры предоставляют нерезидентам следующие преимущества: - существенные налоговые льготы, которые могут представлять собой полную отмену налогов, значительное снижение налогов либо возможность уплаты символического паушального налога (налог или сбор, выплачиваемый в фиксированном размере независимо от продолжительности и интенсивности хозяйственной деятельности, её экономических результатов.). Налог на прибыль в оффшорах отсутствует или составляет 1-2%. Вместо него взимается ежегодный сбор, установленный в разных оффшорах от 50 до 1000 долл.; - отсутствие таможенных пошлин и экспортно-импортных квот; - низкий уровень уставного капитала и свободный вывоз прибыли; - возможность списания затрат на месте; - практически полное отсутствие валютного контроля и проведение ВТ операций в любой валюте; - анонимность и конфиденциальность финансовых операций. Оффшорная компания - это компания, зарегистрированная в оффшорной зоне. Она не ведет хозяйственной деятельности в стране регистрации, ее владельцы являются нерезидентами. Оффшорная компания представляет собой предпринимательское товарищество, эквивалентом которого является ООО или АО, но в отличие от местных предпринимательских товариществ она освобождена полностью от уплаты налогов или платит низкие налоги в стране регистрации при условии, что она не извлекает доходов в этой стране. Оффшоры на сегодняшний день не являются чем - то нелегальным, они помогают минимизировать расходы на различные переводы, налоги, сборы и т.д. Оффшоры выдают информацию по всем клиентам, анонимными их назвать нельзя. В литературе существует два общепринятых международных направления понимания термина оффшор предпринимателями и банками. Первое - это компании, зарегистрированные в классических оффшорах или классических оффшорных юрисдикциях, налоговых гаванях. И второе - это компании, расположенные за пределами страны которой проживает владелец или просто вне страны, места расположения основной деятельности материнской компании. Если использовать второе определение термина 167 оффшор, то по нему можно назвать любую иностранную компанию, владельцем которой выступает гражданин Российской Федерации. Что в свою очередь будет не совсем верно. Если же брать первый термин, более устоявшийся в предпринимательской среде, то оффшорными компаниями называют ту иностранную компанию, которая благодаря своему местоположению получает различные льготы. В первую очередь в вопросах налогообложения, конфиденциальности, отчетности и т.д. Однако необходимо понять, что сегодня понятие оффшорной компании гораздо ближе к понятию иностранной компании, нежели к привычному положению «налогового рая». Связано это с тем, что за последние несколько лет кардинально изменилось международное законодательство и нормы международного бизнеса, а также правила этики ведения международных сделок. На сегодняшний день практически все классические оффшоры уже перестали быть полностью закрытыми. В них уже не ищут исключительно пропавшие нелегальные миллиарды долларов, а видят легальные возможности для защиты активов и бизнеса предпринимателей, вынужденных работать в неконкурентной сфере, несовершенной и порой агрессивной политической среде. Современный оффшор - это юрисдикция, которая полностью выполняет все актуальные международные требования в оговоренные сроки. В рамках программы минимум предлагает некоторые интересные возможности для владельцев оффшорной компании в определенных сферах бизнеса. В научной литературе выделяют следующие цели создания оффшорных компаний: - Оффшор для международной торговли. К таковым относятся экспортные и импортные операции. Например, производитель товара работает в Китае, а покупатели живут в России и США. В данном случае выгоднее основать компанию в Гонконге и заниматься торговлей с минимальным налогообложением и упрощённым доступом к материковому Китаю. - Оффшор для международных партнёрств и договоров. Оффшорные компании и оффшоры позволяют наладить деловые отношения между разными системами права, разными экономиками. Именно оффшорные компании обеспечивают не только международную торговлю, но и науку, промышленной прогресс и высокие доходы звёзд от продажи собственного лица. - Оффшор для защиты прав собственности и самих активов. Передать права собственности в оффшорную компанию - классическое решение по защите активов от рейдерского захвата. Также, если вывести сам актив за рубеж нестабильной и непредсказуемой юрисдикции, риск его потерять снижается в несколько раз. 168 - Оффшор для любой другой деятельности: услуги, консалтинг, инвестиции, держатель счета. Если предпринимателю неудобно оказывать услуги только в России или же он хочет выйти на международный рынок, то можно открыть оффшорную компанию, чтобы предложить свой опыт в других странах. Исходя из вида деятельности, которую ведут оффшорные компании можно выделить следующие группы: - торговые компании. В эту группу входят не только фирмы продающие товары, но и производители, организации, занимающиеся перевозками, оказывающие услуги и т.д.: - холдинговые компании. Фирмы, являющиеся владельцами ценных бумаг и других активов, размещающие их в других предприятиях или финансирующие другие организации; - трастовые компании; - транспортные - создаются с целью регистрации судов или яхт, облагаемых в России налогами; - страховые - создаются крупными предприятиями с целью накопления резервных фондов. Зачастую денежные вопросы, экономическая подоплека заставляет нас принимать какие-либо решения и совершать определенные действия. Именно экономия сделала классические оффшоры такими привлекательными и популярными. И самым главным способом экономить долгие годы были налоги: оффшорные зоны предлагали и предлагают оффшорным компаниям нулевую или сниженную ставку налогообложения. Другая причина популярности оффшорных компаний - это конфиденциальность данных о владельцах. Многие оффшоры надёжно защищали информацию о том, кто является истинным владельцем бизнеса и не раскрывали её ни перед кем. Разумеется, это привлекало не только тех, кто хотел избавиться от шумихи прессы и конкурентов, но и преступников. Последние, вкупе с массовыми налоговыми уклонистами, стали причиной, почему оффшоры были взяты под особый контроль. На сегодняшний день фактически не осталось оффшоров, которые не сотрудничают с Интерполом и другими странами в сфере обмена информацией. Обмен данными происходит, в той или иной степени, с различной скоростью и эффективностью. Разумеется, у классических оффшоров не существует 100% открытых реестров, многие оффшоры сопротивляются автоматическому обмену. С каждым днем для властей развитых стран процесс обмена данными становится проще, быстрее и эффективнее. Власти крупных стран интересуют вклады и компании налогоплательщиков, чтобы удостовериться, что собрано всё, что было возможно. Но даже сторонникам сохранности информации приходится соответствовать новым требованиям - иначе их выведут из бизнеса. 169 Классические оффшоры все еще отлично справляются с защитой информации от третьих лиц, от завистливых конкурентов. Но если в дело вмешиваются налоговые службы, то при определённых условиях и запросах информация будет обязательно получена. При этом основной удар приходится не на сами компании и регистры бенефициаров, несмотря на активную работу, а на банковские счета классических оффшоров. Налоговые и контролирующие органы просто смотрят откуда и куда идут деньги. Таким образом понимают, какая деятельность ведётся и платятся ли налоги. Рассмотрим международный опыт борьбы с оффшорными зонами и ознакомимся с последними направлениями в данной области. Соединенные Штаты Америки приняли закон о зарубежных счетах. Закон FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act). Данный закон касается банковских счетов американских граждан. Он обязывает банки предоставлять информацию обо всех счетах американцев по всему миру. За отказ сотрудничать - применяет суровые санкции. В результате чего после принятия FATCA многие финансовые учреждения отказывают американским гражданам и компаниям в открытии счетов. Инициатива BEPS - комплекс мер по борьбе с «размытием налоговой базы», который запустил процесс деофшоризации в Европе и мире. Контролируется Организацией Экономического Развития и Сотрудничества (ОЭСР). Единый Стандарт обмена налоговой информацией - тоже касается банковских счетов. Налоговые органы широкого списка стран получают данные об иностранных вкладах своих граждан в автоматическом режиме. Существуют и другие международные, локальные законы, которые контролируют оффшорные компании и иностранные вклады населения. Осуществление предпринимательской деятельности с помощью нерезидентов, в том числе расположенных в оффшорных зонах требует наличие большого количества информации по законодательству и экономике. Оффшор - это средство, инструмент, дающий юридически корректные результаты только при чётком соблюдении законов страны, в которой зарегистрирована фирма, и тех стран, где она осуществляет свою деятельность. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Общая концепция свободных экономических зон. Понятие и основные признаки СЭЗ. 2. История создания и этапы развития мировых свободных экономических зон. 3. Предпосылки создания СЭЗ: политические, экономические, географические, правовые и организационные. 4. Влияние СЭЗ на экономику региона и страны. 170 5. Типология свободных экономических зон. Первые свободные экономические зоны на территории Российской Федерации. 6. Цели создания свободных экономических зон. Принципы организации СЭЗ. 7. Регуляторная и институциональная рамка создания СЭЗ. Разделение зон ответственности органов власти, девелопера и оператора СЭЗ. 8. Классификация СЭЗ по степени интеграции в экономику и системе льгот. 9. Понятие оффшорных зон. История развития и эволюция оффшорных зон. 10. Виды оффшорных юрисдикций по налогообложению. Влияние оффшорных зон на экономику региона и страны. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Роль СЭЗ в формировании промышленных кластеров в национальной экономике. 2. Международно-правовое регулирование свободных экономических зон. 3. Политика стимулирования предпринимательской деятельности в рамках оффшорных зон. 4. Законодательное регулирование особых экономических и оффшорных зон в России. 5. Международный опыт борьбы с оффшорными зонами. Запреты на операции с оффшорами. 6. Общая характеристика системы многостороннего регулирования оффшорных зон. 7. Понятие, типы, особенности и система льгот в технико-внедренческих ОЭЗ. Законодательное регулирование. 8. Сервисные свободные экономические зоны в мировой практике: история появления и особенности. 9. Деятельность туристских зон в мировой практике. Опыт Российской Федерации. 10. Сущность комплексных экономических зон, особенности, система льгот. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Политические предпосылки создания СЭЗ: а) предполагают наличие действенной системы управления СЭЗ; б) отражают реальную экономическую ситуацию в стране создания; в) представлена выбором региона расположения зонального образования, определением размеров территории СЭЗ; г) предопределяют возможность создания и функционирования СЭЗ. 171 2. Назовите основные группы льгот, присущие СЭЗ: а) внешнеторговые; б) налоговые; в) фискальные; г) таможенно-тарифные; д) финансовые. 3. Организационные предпосылки создания СЭЗ: а) предопределяют возможность создания и функционирования СЭЗ; б) отражают реальную экономическую ситуацию в стране создания СЭЗ; в) представлена выбором региона расположения зонального образования, определением размеров территории СЭЗ; г) предполагают наличие действенной системы управления СЭЗ. 4. Назовите основные типы СЭЗ, созданные в США: а) зоны свободной торговли; б) технополисы; в) предпринимательские зоны; г) сервисные зоны. 5. Большинство СЭЗ в КНР: а) комплексные; б) узкоспециализированные; в) экспортно-производственные; г) зоны свободной торговли. 6. Один из первых и наиболее распространенный тип свободных экономических зон, которые могли создаваться в портах: а) зоны свободной торговли; б) комплексные зоны в) свободные таможенные зоны; г) свободные научно-технические зоны. 7. Оффшорные зоны относятся к группе: а) производственно-промышленных зон; б) зон свободной торговли; в) комплексных зон; г) сервисных зон. 8. К зонам свободной торговли НЕ относятся: а) свободные таможенные зоны; б) транзитные свободные зоны; в) торгово-производственные зоны; г) свободные научно-технические зоны. 9. Первоначально осуществление программы «технополис» началось в: а) Японии; б) США; в) КНР; г) Республике Корея. 172 10. К СЭЗ седьмого поколения относят: а) международные СЭЗ; б) зоны свободной торговли; в) комплексные зоны; г) технопарки. 11. Высокие налоги, требования к прозрачности, публичные реестры компаний и бенефициаров касаются только резидентов стран и характеризуют следующий вид оффшорных юрисдикций: а) оншоры с оффшорными элементами; б) оффшорные юрисдикции с территориальным типом налогообложения; в) низконалоговые юрисдикции; г) классические оффшоры. 12. Создаются в приграничных районах двух или нескольких стран с участием, как частных фирм, так и соответствующих государств: а) комплексные зоны; б) зоны свободной торговли; в) международные СЭЗ; г) технопарки. 173 ТЕМА 6. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ ТОВАРАМИ И УСЛУГАМИ Цель: формирование у студентов понимания закономерностей, логики и механизмов осуществления международной торговли товарами и услугами. Понятийный аппарат: международная торговля, экспорт, импорт, международный лизинг, посредники, таможенное регулирование, пошлина, демпинг. 6.1. Сущность и предмет международной торговли Международная торговля - самая древняя форма международных экономических отношений. Известный американский экономист Улильям Бернстайн в своей книге «Великолепный обмен» пишет, что торговые интересы творили чудеса: открывали новые земли и континенты, помогали завоевывать и разрушать империи, наводили мосты между народами и цивилизациями. Именно развитие международной торговли привело к возникновению мирового рынка в середине XIX в., именно эта форма международных экономических отношений явилась одной из движущих сил глобализации, которая, с одной стороны, сблизила страны, а с другой - сделала их взаимозависимыми и уязвимыми. Международная торговля - это устоявшаяся и одна из самых развитых форм внешних экономических отношений. Она составляет примерно 80% всех экономических отношений между государствами, чем заслуживает особое внимание предпринимателей. Международная торговля - сфера международных товарно-денежных отношений, совокупность внешней торговли всех стран мира. Термин «внешняя торговля» отличается от термина «международная торговля» тем, что внешняя торговля характеризует торговые отношения какой-либо одной страны с другими странами. Международная торговля представляет собой международный обмен продуктами труда (товарами, услугами, объектами интеллектуальной собственности) путем их экспорта и импорта между субъектами внешней торговли всех государств мира. В рамках международной торговли продаются и покупаются товары и услуги, которые впоследствии перемещаются между различными странами. 174 Предмет международной торговли - товары, услуги и объекты интеллектуальной собственности в рамках различных отраслей. Сущность международной торговли раскрывают основные теории международной торговли. Классические теории международной торговли Пионерной теорией международной торговли традиционно рассматривается меркантилистская теория, основы которой были заложены в работах А.Монкретьена, Т.Мана, Дж.Д.-Стюарта. Обратив внимание на то, что вывоз промышленных и ремесленных изделий - источник богатства страны, а иностранные товары - причина его оттока, основоположники меркантилизма объявили торговлю источником обогащения государства, рекомендовав государствам стремиться к поощрению экспорта и ограничению импорта для обеспечения притока и накопления доходов. Главными факторами экономического процветания при этом были признаны стимулирование государством производства и экспорта готовых изделий, протекционизм в отношении импортеров, обеспечение притока денежных средств в страну через запрет на их вывоз. Ключевые допущения меркантилизма стали отражением доиндустриального периода развития, основным признаком богатства которого было накопление золота. Меркантилизм не предусматривал, что активный торговый баланс обеспечивает не только увеличение количества денег в стране, но также ведет к росту внутренних цен. В результате товары, производимые в стране, становятся дороже и теряют конкурентоспособность на внешнем рынке. А снижение экспорта, в свою очередь, может привести к отрицательному торговому балансу и оттоку денег из страны. Критика меркантилизма стала отправной точкой для новых экономических теорий. Первой такой теорией стала теория абсолютных преимуществ (Д. Норт, Д. Юм и А. Смит), согласно которой каждому государству выгодно экспортировать те товары, издержки производства которых в стране ниже, нежели в других странах (абсолютное преимущество страны-экспортера), и импортировать те товары, издержки производства которых сравнительно выше (абсолютное преимущество стран-импортеров). Иными словами, торговля между государствами может быть взаимовыгодной. Основной предпосылкой к взаимовыгодной торговле выступают отличия в издержках производства в разных странах. А предпосылкой экономического развития невмешательство в экономику со стороны государства и развитие производства за счет разделения труда и конкуренции. На практике государства не всегда специализируются на производстве и экспорте товаров, конкурентных на внешнем рынке по цене. Чаще всего это происходит при специализации на одном товаре (например, углеводородное сырье для отдельных стран Азии и Африки), наличии специфических природных условий (производство чая и кофе), дешевой рабочей силы (страны 175 Азии). Причина несоответствий, наблюдаемых в реальной жизни, - строгие допущения теории абсолютных преимуществ. Такие как эластичный спрос на товары и услуги, труд как единственный фактор производства, полная занятость, нулевые транспортные издержки, отсутствие внешнеторговых барьеров и др. Все эти условия одновременно редко имеют место быть на практике, что делает теорию абсолютных преимуществ в значительной степени абстрактной конструкцией. Ответом на вопрос, почему страны торгуют, не имея абсолютного преимущества в производстве тех или иных товаров, стала теория относительных или сравнительных преимуществ, сформулированная в 1817 г. Д. Рикардо. Ее главным отличием стал постулат о том, что экспорт и импорт могут быть выгодными и при отсутствии абсолютных преимуществ. А именно: в ситуациях, когда издержки производства импортируемых товаров выше издержек производства экспортируемых. Как следствие, импорт для страны благоприятен даже в случаях, когда импортируемые товары могут быть произведены внутри страны с меньшими издержками, чем за рубежом. А участие в мировой торговле является выигрышным для всех ее субъектов. Также как и теория абсолютных преимуществ, теория Д. Рикардо требует для своего применения наличия определенных условий: одинаковая стоимость труда в торгующих странах, отсутствие ограничений в торговых отношениях, нулевые транспортные расходы, полная занятость, немобильность факторов производства между странами, трудовые издержки единственные издержки производства, издержки производства постоянны и др. Иными словами, основные методологические допущения теории сравнительных преимуществ идентичны теории абсолютных преимуществ. Тогда как на практике торговые отношения выходят за столь строгие рамки. В частности, теория сравнительных преимуществ не учитывает возможность диверсификации экспорта и импорта. Теория сравнительных преимуществ имеет многочисленные расширения, которые ослабляют ее отдельные допущения. Здесь есть как концепции и модели: модель сравнения внутренних цен Ф. Эджуорта, концепция возрастающей альтернативной стоимости Г.Хаберлера, модель сравнительных преимуществ «2+; 2+; 1+» Р. Дорнбуша, П. Самуэльсона и С. Фишера, так и теории, сформировавшие новые направления и школы экономической мысли. Такими теориями стали теория рыночного равновесия и теория соотношения факторов производства. Основы теории рыночного равновесия были заложены в работах Дж. Милля и Л. Вальраса, а свой классический вид она обрела благодаря А. Маршаллу. Данная теория исходит из идеи о том, что рынки товаров и услуг стремятся к равновесному состоянию между объемами спроса и предложения на эти товары и услуги. Величина спроса и предложения при этом напрямую определяется ценами: чем ниже цена, тем выше спрос и ниже предложение и наоборот. Конечная цена на товар или услугу устанавливается при совпадении объемов и цен спроса и предложения. Отклонения от равновесных состояний 176 на рынке - превышение либо спроса, либо предложения - возможны, но временны. Экономика всегда стремится к состоянию равновесия на всех рынках - товаров и факторов производства, внутреннем и внешнем. Это равновесие не является стационарным и меняется вслед за изменениями структуры и объемов спроса и предложения. Прикладным инструментом анализа международной торговли теория рыночного равновесия стала в середине XX в., благодаря работе лауреата премии им. А. Нобеля по экономике 1970 г. Дж. Мида «Геометрия международной торговли». Использовав графики спроса и предложения, кривые безразличия потребления и др. он продемонстрировал как разные ситуации в международной торговле могут быть описаны с помощью графического инструментария теории рыночного равновесия. В дальнейшем использование теории рыночного равновесия в исследованиях международной торговли сконцентрировалось на анализе внешнеторговых и платежных балансов стран, внешнеторговой политики национальных правительств, конкуренции национальных и иностранных производителей товаров и услуг. В целом, согласно теории рыночного равновесия, возможности стран по экспорту и импорту, зависят от баланса внутреннего и внешнего равновесий, т.е. баланса между спросом и предложением на внутренних рынках и спросом и предложением на внешних рынках. Страны вступают в торговлю, поскольку им это выгодно. Страны-экспортеры выигрывают, поскольку выигрыш их национальных производителей превышает потери потребителей. Страныимпортеры выигрывают, поскольку выигрыш их потребителей превышает потери производителей. Еще одним крупным направлением развития экономической мысли после теории Д. Рикардо стала теория соотношения факторов производства, основы которой были сформулированы Э. Хекшером и лауреатом премии им. А. Нобеля по экономике 1979 г. Б. Олином. Данная теория исходит из допущения, что цена факторов производства в стране напрямую определяется их избытком и, как следствие, товары, в производстве которых преобладают избыточные и относительно дешевые факторы производства, будут сравнительно дешевле. В итоге, страны экспортируют товары, произведенные с использованием избыточных для них факторов производства, и импортируют те товары, в производстве которых преобладают факторы производства, которыми они наделены хуже. Данной утверждение получило название теоремы Хекшера-Олина (Heckscher-Ohlin Theorem), а сама теорема стала ядром для теории соотношения факторов производства - набора теоретических инструментов, расширяющих теорему Хекшера-Олина: - теорема Столпера-Самуэльсона: рост цены товара в результате международной торговли ведет к росту дохода на фактор, который используется наиболее интенсивно в производстве данного товара; 177 - теорема Хекшера-Олина-Самуэльсона: международный обмен товарами и услугами ведет к нивелированию разницы цен не только на торгуемые товары, но и на факторы производства; - теорема Рыбчинского: увеличение предложения фактора производства ведет к увеличению производства товаров и росту экспорта продукции отраслей, где он наиболее интенсивно используется, при одновременном снижении производства товаров и экспорта отраслей, где этот фактор используется в наименьшей степени; - теорема Джонса: изменение внешних факторов (экзогенных переменных) ведет к непропорционально большему росту внутренних факторов (эндогенных переменных). Теории соотношения факторов производства удалось обойти отмеченные выше недостатки теории сравнительных преимуществ. В частности, ответить на вопрос, почему складываются сравнительные преимущества, а также выйти за рамки однофакторного взгляда на торговые отношения между странами. Однако, ряд ограничений остался: мобильность факторов производства в национальных границах и их немобильность между странами; отсутствие торговых барьеров и нулевая роль правительств стран; отсутствие транзакционных издержек и совершенная конкуренция. Как следствие, на практике данная теория работает не всегда. Большинство случаев отклонений от теории соотношения факторов производства на практике подпадают под феномен, известный в экономической науке как парадокс, названный в честь лауреата премии им. А. Нобеля по экономике 1973 г. В. Леонтьева. В 1953 г. в своей работе, посвященной внешней торговле США, он показал, что доля капиталоемких товаров в их экспорте сокращалась, несмотря на относительно дешевый капитал, а трудоемких - наоборот росла, несмотря на сравнительную дороговизну американской рабочей силы. Результаты данного исследования получили название «парадокс Леонтьева». Разрешение «парадокса Леонтьева» и, следовательно, решение вопроса универсальности теории соотношения факторов производства пошло в дальнейшем по двум направлениям: через ослабление ее допущений и через перенос акцента на конкурентные преимущества конкретных производителей. Примерами решений по первому направлению являются: - гипотеза/концепция инверсии факторов производства Б. Минхаса, согласно которой международная торговля развивается благодаря отличиям в эффективности использования факторов производства между странами и один и тот же товар может быть трудоемким в трудообеспеченной стране и капиталоемким в капиталообеспеченной стране; - модель специфических факторов производства и Теорема Самуэльсона - Джонса, согласно которой основной предпосылкой международного обмена товарами и услугами являются отличия в их стоимости в силу разной обеспеченности стран факторами производства, а основным следствием - рост доходов собственников тех факторов производства, которые специфичны для экспортных отраслей. 178 В свою очередь, перенос акцента на конкурентные преимущества конкретных производителей привел к появлению абсолютно новой школы мысли в экономическом анализе международной торговли. Современные теории международной торговли Середина XX в. началась для теоретического анализа международной торговли с поиска решения вопроса универсальности теории соотношения факторов производства. Отправной точкой стал «парадокс Леонтьева», после которого развитие академической мысли пошло по двум направлениям: через ослабление допущений теоремы Хекшера-Олина и через перенос акцента с государств как основных участников международных торговых отношений на конкретных производителей, аспекты их хозяйственной деятельности и организационные структуры. Решения по первому направлению были рассмотрены выше. Что касается переноса акцента на производителей, то он привел к появлению целого ряда новых теорий за рамками классических школ. Наиболее известными стали теория пересекающегося спроса, теория технологического разрыва, теория внутриотраслевой торговли, теория жизненного цикла продукта, новая теория торговли, теория конкурентных преимуществ, модель неполных контрактов, теория неполных контрактов, пространственная теория международной торговли. Теория пересекающегося спроса была сформулированная в 1961 г. С. Линдером, который обратил внимание на то, что только при насыщенном внутреннем спросе товар может пойти на экспорт. Согласно теории С. Линдера, ключевым фактором, определяющим структуру спроса страны, является уровень среднего дохода населения (более высокий уровень дохода, позволяет приобретать более качественный товар). Страны с одинаковыми уровнями дохода на душу населения наиболее предрасположены к взаимной торговле. Оптимальный результат при этом может быть достигнут между странами, имеющими схожую структуру спроса (пересекающийся спрос). По теории пересекающегося спроса основным результатом международной торговли может быть признано то, что население участвующих в международной торговле стран получает более широкий выбор и более низкие цены на потребляемую продукцию. А экономически оптимальной стратегией для стран, участвующих в международной торговле является производство ограниченного спектра товаров и услуг и импорте остальных видов, типов, вариантов и моделей продукции, в том числе и аналогов товаров и услуг, производимых в стране (предпочтения потребителей разнообразны и стремление более полного их учета производителем ведет к сокращению объемов производства каждого варианта продукции и увеличению издержек производства). Параллельно С. Линдеру в том же 1961 г. М. Познером была предложена теория технологического разрыва. Согласно данной теории, предпосылкой международной торговли являются отличия в технологическом развитии. Теория технологического разрыва исходит из того, что страны отличаются по 179 инновациям и, как следствие, международные экономические отношения - это отношения технологически-развитых стран и технологически-отстающих. Из первых во вторые экспортируются товары и услуги на основе новых технологий. Из вторых в первые - устаревшие в техническом плане продукты. Лидирующие по технологиям страны извлекают из международной торговли определенную монопольную ренту, благодаря уникальности своей продукции. Теория технологического разрыва может быть также использована для объяснения международного обмена таким фактором экономической деятельности как знания. Специальной теории международного обмена знаниями в экономической науке нет и для теоретического осмысления этого феномена обычно используются отдельные теории международной торговли. В частности, теория технологического разрыва. Согласно ей, новые знания и создаваемые на их базе новые технологии дают стране временное экономическое преимущество в производстве и экспорте основанного на этих знаниях и технологиях товаров и услуг. По сравнению с экспортом товара его производство за рубежом часто выгоднее из-за более низких транспортных расходов, отсутствия таможенные барьеров и др. В 1966 г. Б. Балассой и Г. Грубелом был предложен еще один теоретический взгляд на международные торговые отношения, получивший название теория внутриотраслевой торговли. Согласно данной теории, международная торговля делится на внутриотраслевую торговлю и межотраслевую торговлю. Внутриотраслевая торговля охватывает международный обмен продуктами одной отрасли. Основной предпосылкой здесь могут выступать: сокращение транспортных издержек (например: выпускающему готовые изделия предприятию дешевле привезти компоненты или сырье из-за границы, чем закупать внутри страны), различия во вкусах потребителей (всегда есть потребители, которые предпочитают товары зарубежного производства), сезонные различия (в силу отличия времени наступления одних и тех же времен года в разных регионах и странах мира между ними возможна взаимный обмен одним и тем же продуктом: экспорт в одно время года, импорт в другое), эффект масштаба (специализация на одном и том же продукте, но отличающегося характеристиками). Межотраслевая международный обмен продукцией различных отраслей. Основной предпосылкой здесь являются сравнительные преимущества участвующих в ней стран. На практике внутриотраслевая торговля свойственна странам с сопоставимым уровнем развития технологий и обычно затрагивает отрасли обрабатывающей промышленности (например, взаимный экспорт и импорт готовой продукции развитыми странами). Межотраслевая торговля чаще наблюдается между странами разного уровня технологического развития и почти всегда охватывает отрасли добывающей промышленности (пример: экспорт развивающимися странами ресурсов и импорт готовой продукции). При внутриотраслевой торговле доходы собственников факторов производства зависят преимущественно от роста его масштабов. Кроме того, 180 она способствует мобильности трудовых ресурсов. Межотраслевая торговля может привести к разрушению отраслей экономики, если те не смогут выдержать конкуренции иностранных производителей, а также к негативным эффектам в социальном плане, поскольку рабочая сила здесь узкоквалифицированна или не мобильна. Еще одной теорией торговых отношений, сформулированной в 1960-х гг., стала теория жизненного цикла продукта Р. Вернона. Согласно этой теории, каждый продукт, пользующийся спросом, проходит стадии внедрения, роста, зрелости и ухода с рынка. На первой стадии товар или услуга появляется в одной или нескольких странах и если он пользуется спросом, то возможен переход ко второй стадии - его экспорту с использованием всех преимуществ монопольного положения в международной торговле страны-экспортера. На третьей стадии - стадии достижения насыщения рынка - поддержание спроса на продукт связано со снижением издержек. В итоге производство переносится в страны с наименьшими издержками (например, дешевой рабочей силой). Последняя стадия - это стадия появления нового продукта, заменяющего старый. Таким образом, в теории Р. Вернона специализация стран связана с разными стадиями жизненного цикла продукта, а страны, прежде экспортирующие конкретные товары или услуги, могут отказываться от их производства и переходить на их импорт. В конце 1970-начале 1980-х гг. появился ряд экономических работ, где основной предпосылкой к возникновению торговли между странами рассматривалась специализация стран в производствах, характеризующихся эффектом масштаба - эффектом сокращения издержек производства по мере увеличения объема выпускаемой продукции. Эти работы заложили основы теории, получивший название новой теории торговли. Основной идеей новой теории торговли стало разделение эффекта масштаба на внутренний и внешний. Внешний эффект - это снижение издержек производства в результате роста масштабов производства в отрасли. Внешняя экономия на масштабе проявляется при росте количества компаний, выпускающих одинаковый товар или услугу. Увеличение количества фирм в отрасли, в свою очередь, ведет к усилению конкуренции между ними. При сугубо внешнем эффекте (если не происходит роста размеров самих компаний) будет иметь место совершенная конкуренция и производители (экспортеры) не могут влиять на цены своей продукции. Внутренний эффект - это снижение издержек производства в результате роста масштабов производства фирмы. Внутренняя экономия на масштабе проявляется, когда объем производства товара или услуги не меняется, а уменьшается количество производящих его фирм. Данный эффект ведет к образованию монополий. При сугубо внутреннем эффекте будет иметь место несовершенная конкуренция и производители (экспортеры) могут влиять на сбыт своей продукции за счет изменения на нее цен. Использование данного понимания эффекта масштаба позволило новой теории торговли прояснить целый ряд противоречий классических теорий 181 международной торговли реалиям второй половины XX в.: существованию и усилению внутриотраслевой торговли, международной экономической интеграции, укрупнению и транснационализации бизнеса и т.д. Основные принципы классических теорий (сравнительного преимущества и пр.) при этом не ставятся под сомнение, а дополняются и расширяются. А сама теория стала заметным шагом в интеллектуальном осмыслении современных механизмов международного обмена товарами и услугами. Постепенный вывод на первый план фирмы как производителя товаров и услуг в эволюции теорий международной торговли во второй половине XX в. поставил перед экономистами следующий вопрос: Что обеспечивает конкурентные преимущества бизнесу / стране на международной арене? Теоретический ответ на этот вопрос был дан в 1990 г. М. Портером. Основной идеей его теории, получивших название теория конкурентных преимуществ, стало то, что преимущества стран в международной торговле напрямую определяются той макросредой, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность национальный бизнес, и которая определяется целым спектром «атрибутов»: обеспеченностью страны факторами производства, необходимых для конкурентоспособности отраслей национальной экономики (инвестиционные ресурсы, рабочая сила, инфраструктура и пр.); характером спроса внутреннего рынка на конкретную продукцию или услуги отрасли; наличием в стране отраслей-поставщиков и других смежных отраслей экономики, конкурентоспособных на международном уровне; существующими в стране условиями создания фирм и пр. Развитие информационных технологий и появление в конце XX в. международных баз данных по отраслям промышленности об объемах и издержках производства, ценах и инвестициях и пр. позволило экономистам выявить то, что только незначительная часть фирм в каждой стране вовлечены во внешнюю торговлю. В развитых странах что-либо экспортировали или импортировали менее 20% коммерческих компаний. При этом, такие компании отличались от фирм, работающих только на внутренний рынок. Они обладают более совершенными технологиями, нередко были крупнее, выплачивали более высокую заработанную плату и нанимали более квалифицированную рабочую силу. Наиболее известный теоретический ответ на эти наблюдения был дан М. Мелитцем в 2003 г. Он сформулировал его в форме математической модели, получившей название модель неоднородных фирм. Основной гипотезой модели стало то, что возникновение или отсутствие международной торговли - это решение отдельных фирм, которые характеризуются неоднородностью: разными размерами, производительностью и т.д. А ее объектом - решения фирм: производить только для внутреннего рынка или в том числе для внешнего рынка; экспортировать товары или осуществлять прямые зарубежные инвестиции; привлекать ли иностранных поставщиков и, если привлекать, то откуда - из страны производства или из-за рубежа. 182 Согласно модели, только наиболее продуктивные и, следовательно, наиболее прибыльные фирмы могут выдержать: высокие невозвратные издержки и высокие постоянные издержки. Эти издержки тем выше, чем больше количество стран, куда фирма направляет свой экспорт. Высокие издержки для выхода на внешний рынок приводят к тому, что только наиболее прибыльные фирмы получают все преимущества от внешней торговли, увеличивая свою долю на рынке и, как следствие, прибыль. Попытки наименее производительных фирм выйти на внешний рынок могут привести к их разорению и закрытию. В целом, под воздействием внешней торговли наиболее рентабельные фирмы растут, наименее - закрываются. Такие изменения ведут к повышению средней производительности национальных экономик - общего объема выпуска товаров и услуг к затратам факторов производства. Еще одним направлением развития экономического анализа международной торговли, сформировавшимся в начале XXI в. стало использование теории неполных контрактов, разработанной в 1980-1990 гг. лауреатом премии им. Нобеля 2016 г. О. Хартом, С. Гроссманом и Дж. Муром. Ее применение для объяснения обмена товаров и услуг между странами позволило обратить внимание на тот факт, что большинство контрактов, заключаемых в международной торговле охватывают поставки компонентов, которые специфичны для производства конкретного товара и не могут быть самостоятельно проданы на рынке. Согласно теории, возможны две формы неполных контрактов: аутсорсинг - использование фирмой независимых от нее поставщиков; инсорсинг - использование фирмой поставщиков, зависимых от нее или являющихся ее частью. Возникновение международной торговли зависит от того, как фирма решит организовать производство продукта. Из четырех имеющихся у нее возможностей две ведут к возникновению международной торговли: аутсорсинг и инсорсинг, когда поставщик компонентов находится за рубежом. При этом, при аутсорсинге возникает торговля между двумя независимыми фирмами, а при инсорсинге, возникает внешняя торговля, основанная на прямых инвестициях. Согласно теории, если фирме выгоднее покупать промежуточные продукты за рубежом либо у своих филиалов, либо у независимых иностранных фирм, то возникает международная торговля (а в первом случае дополнительно осуществляются прямые иностранные инвестиции). Дополнительно принято выделять факторы, которые мотивируют фирмы выбирать международный, а не внутренний аутсорсинг: более низкие затраты на производство компонентов за рубежом; технологический прогресс в сфере международных коммуникаций, устранение торговых барьеров и, как следствие, сокращение издержек на международную торговлю; взаимодополняемость в обеспеченности факторами производства и др. А также факторы, которые мотивируют фирмы выбрать международный аутсорсинг, а не международный инсорсинг: высокие издержки на прямые 183 инвестиции; возможность перенести часть издержек на производителя промежуточной продукции; низкая капиталоемкость (стоимость капитала как фактора производства по отношению к стоимости продукта и по отношению к стоимости других факторов производства) производителей промежуточной продукции и др. Заключение контрактов на производство компонентов ведет к тому, их производители оказываются привязанными к производителям готовой продукции, поскольку не имеют возможности продать компонент отдельно от конечного продукта. Иными словами, переговорные позиции поставщика слабы и в результате у него возникает мотив сэкономить на поставляемом компоненте, изготовить его с меньшими издержками, чтобы забрать часть прибыли, что в конечном итоге сказывается на качестве поставляемого компонента и, как следствие, конечного продукта. В целом, теории мировой торговли отражают разные предпосылки, факторы и последствия международного обмена товарами и услугами. Кроме того, теоретические оптимумы не всегда достижимы на практике. Препятствием могут быть как внутренние факторы (и не только экономические), так и внешние изменения (например, изменение спроса на экспортируемую продукцию на внешних рынках). Эффективность использования теоретических инструментов зависит от того, какие ограничения наблюдаются на практике. Выбор теории при решении прикладных задач также определяется конкретными целями, которые стоят перед участниками международных торговых отношений. В любом случае применение той или иной теории преследует прежде всего задачи оптимизации действий на международной арене. 6.2. Субъекты и объекты международной торговли. международной торговли. Формы международной торговли Виды Основными участниками (субъектами международной торговли являются: внешнеторговые компании (экспортеры и импортеры); государства; группы стран; физические лица. Кроме того, субъектами международной торговли в России являются также государственные внешнеэкономические объединения, внешнеэкономические ассоциации, внешнеэкономические отраслевые союзы. Государственные внешнеэкономические объединения - это государственные предприятия, осуществляющие внешнеэкономические связи. Их основными целями являются изыскание новых форм сотрудничества с иностранными партнерами на базе прямых связей, совместного предпринимательства и др. Внешнеэкономические ассоциации объединяют организации и предприятия по различным направлениям бизнеса (Чайная ассоциация России, Ассоциация инвесторов и экспортеров России, Ассоциация 184 внешнеэкономических ассоциаций и др.). Основная цель ассоциаций содействие развитию внешнеэкономических связей в отдельных отраслях России. Внешнеэкономические отраслевые союзы добровольные объединения промышленников, предпринимателей, производителей экспортеров, действующих на согласованных условиях внешнеэкономической политики, производства и реализации экспортной продукции (Зерновой союз, Российский алмазный фонд, Союз нефтегазовой промышленности России и др.) Содействие процессу международной торговли оказывают и такие организации как банки, финансовые организации, страховые компании, транспортно-экспедиторские компании. Коммерческие банки, финансовые организации обслуживают взаимные расчеты, осуществляют кредитование внешнеэкономической деятельности. Страховые компании производят страхование внешнеторговых сделок на всех стадиях их исполнения. Транспортно-экспедиторские компании осуществляют перевозку и экспедирование грузов по внешнеторговым контрактам. Кроме того, в процессе внешнеэкономической деятельности принимают участие учебные заведения, а также специализированные печатные издания и информационные агентства. Учебные заведения осуществляют обучение и подготовку специалистов в области внешнеторговой деятельности. Специализированные печатные издания предоставляют необходимую информацию для осуществления внешнеэкономической деятельности, позволяют отслеживать изменения, происходящие в российском и международном законодательстве. Информационные агентства осуществляют оперативный анализ в сфере бизнеса, финансов и развития мировых рынков («Итар-ТАСС», «Интерфакс», «Финмаркет», «Рос-Бизнес Консалтинг» и другие). Содействующие организации. Профиль их деятельности - оказание различного рода услуг и консультационно-методической помощи в обеспечении выхода на внешний рынок, поиске иностранного партнера, организации выставок, ярмарок и рекламы, проведении экспертизы, оформлении финансово-расчетных и валютно-кредитных операций. К объектам международной торговли относят: товары; услуги (консультирование, туризм); объекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии, технологии). Основные формы организации международной торговли представлены импортом и экспортом товаров. 185 По назначению товаров и их происхождению выделяют следующие виды экспорта: 1. Вывоз товара, который был произведен или переработан в определенной стране. 2. Вывоз сырья/полуфабрикатов с целью дальнейшей переработки в другой стране под контролем таможни и с дальнейшим возвратом. 3. Вывоз товара, который уже был ввезен из иностранного государства, в т.ч. товары, участвовавшие в продаже на международном аукционе, товарной бирже и т.п. Вывоз товара по представленной схеме называется реэкспортом. 4. Вывоз в иностранное государство национальных товаров на короткий срок с дальнейшим возвратом, например, участие в выставках, ярмарках и т.п., а также вывоз уже ввезенных зарубежных товаров, например, участие в аукционах, в выставках и т.п. 5. Вывоз товаров в рамках транснациональной корпорации (ТНК) и в системе прямо производственных связей. По назначению товаров и их происхождению выделяют следующие виды импорта: 1. Ввоз из-за рубежа товара или определенных технологий для их дальнейшей реализации на национальном рынке страны-импортера и получение возмездного оказания производственных или потребительских услуг от страны-контрагента. 2. Ввоз из зарубежного государства отечественных товаров, которые были туда ввезены. Такой ввоз называется реимпорт. 3. Ввоз сырья/узлов/полуфабрикатов/деталей с целью дальнейшей переработки и затем обратный вывоз за рубеж. 4. Ввоз товаров на определенное время для участия в выставках, ярмарках, аукционах и т.п. 5. Ввоз товаров в рамках ТНК и в системе прямо производственных связей. В связи с постоянным развитием торговли между государствами существуют разнообразные формы организации международной торговли. Классической торговой операцией является оплата покупателем денежными средствами приобретенного товара, но применяют и более современные формы организации международной торговли такие, как: 1) Международный лизинг. Распространен в середины XX в. и представляет собой способ купли-продажи производственного оборудования. Лизингом называют аренду на длительный срок производственных станков, оборудования, транспортных средств и т.п. Суть сделки лизинга: лизинговая фирма является арендодателем и на срок действия договора лизинга является собственником сданного в аренду оборудования. В качестве лизингодателя может выступить, как специализированная компания, так и коммерческая организация или представитель банковской системы. При истечении срока договора лизинга 186 арендатор имеет право выкупить оборудование, вернуть его лизингодателю или продлить срок аренды. То есть неиспользованное оборудование арендодателем с помощью лизинга дает возможность получать с него определенную прибыль, а арендатору - начать вести бизнес с меньшим вложением денежных средств. Лизинг помогает перестраивать производство и дает возможность приобрести современное оборудование импортного производства без огромных трат в валюте другого государства. Часто расчетом служит экспортируемая продукция, которая производится на лизинговом оборудовании. В условиях международной торговли арендодатель и арендатор являются субъектами разных стран. Лизинговая фирма одного государства покупает оборудование у производителя своей же страны, а в аренду предоставляет арендатору иностранного государства. Можно выделить еще такие виды аренды производственного оборудования, как: - хайринг - аренда сроком от нескольких месяцев до одного года (среднесрочная); - рейтинг - аренда сроком от нескольких дней до нескольких месяцев (краткосрочная). 2) Международные торги. Это когда одна из стран в виде конкурса продает товар другим государствам, выбирая победителя, предложившего самые выгодные условия. Такие международные торги называют тендерами, их проводят в виде конкурсов на поставку оборудования, выполнение строительных работ иностранными компаниями, оказание услуг инжиниринговых организаций, образовательные услуги для персонала фирмы и т.п. Все предложения, которые поступают за время проведения конкурса, проходят сравнительный анализ. Государство, предложившее максимально выгодные условия, подписывает контракт со страной, объявившей конкурс. 3) Биржевая торговля является важной формой организации международных торгов. Эта форма торгов ведется на товарных биржах, где государства заключают крупные сделки по оптовой купле-продаже товаров. При идеальном подходе биржевая торговля должна призывать к установлению справедливых цен, к формированию международных обменных курсов, к увеличению капитализации фирм. Существуют интервенции, которые проводятся Центробанками (ЦБ) для того, чтобы откорректировать обменные курсы. На биржевую торговлю имеются свои определенные рычаги управления, поэтому в справедливость цен верить едва ли возможно. 4) Лицензионная торговля также является современной формой международной торговли. Этот вид торговли появился, как только научные и технические знания превратились в товар. Одна страна продает другой лицензии на право использования изобретений, промышленных образцов, товарных знаков, ноу-хау и т.д. Ноу-хау - это производственные или торговые изобретения новаторского характера. Часто международную торговлю именуют торговлей между ноу-хау и лицензионными соглашениями. 187 5) Международная встречная торговля - это форма торговли между государствами, где вместо денежного расчета применяют поставки товаров страны, являющейся покупателем. Выделим пять форм встречной торговли: - чистый бартер - недлительная сделка, представляющая собой обмен товара на другой; - свитч - продолжительная сделка, не имеющая денежных расчетов. Со стороны покупателя и продавца участвуют группы товаров, могут привлекаться третьи лица в качестве стороны для урегулирования отношений между экспортером и импортером; - бай-бэк - сделка, предусматривающая расчеты денежными средствами, но экспортер берет на себя обязательство произвести закупку товара у импортера, а закупаемые товары производятся самим импортером с применением товаров, который был приобретен у экспортера; - клиринговое соглашение - продолжительная сделка, не имеющая денежных расчетов. Со стороны покупателя и продавца участвуют группы товаров без привлечения третьих лиц; - офсет. Такая сделка предусматривает расчеты денежными средствами, обязательства, которые не ограничиваются лишь закупкой товара той и другой стороной. Классификаций международной торговли множество. Увеличивающийся интерес принимает торговля по системе дисплит (displit), основанная на подписании сделок по встречным обязательствам. Эти сделки родом из международной встречной торговли, но в современных условиях нашли широкое применение на национальных рынках или на какой-либо определенной территории. Основа таких сделок - заинтересованность продавца в расширении торговли товарами, услугами, которая заключается в возможности ограничения дефицита денег, образовавшийся при покупке товара и в восполнении его в связи с реализацией товара, услуги. Все просто: «Вы покупаете у меня, а я покупаю у Вас». 6) Международная аукционная торговля. Еще одна из форм организации международной торговли, представляющей собой продажу товаров путем проведения публичных торгов в виде международного аукциона, который устраивается для покупателей разных государств. На такие аукционные торги выставляются товары, обладающие особенными качествами. Исторически сложился определенный перечень товаров, которые продаются с аукционов: антикварные предметы, скаковые лошади, пушнина, чай, шерсть, табак, предметы искусства и вещи, отдельные виды пряностей, представляющие историческую ценность. Например, на Сиднейском аукционе сбывается наибольшая часть, производимой во всем мире, овечьей шерсти, на аукционах Коломбо, Калькутты и в Джакарте - чай, на аукционах Сингапура - каучук, а на Лондонских аукционах Сотбис и Кристи - предметы антиквариата. 7) Международная посылочная торговля. Это новая форма торговли, суть которой состоит в том, что основная компания забирает товары других 188 предприятий, порой созданных с ее участием. Товары в основном бытового характера (посуда, мебель, постельное белье, одежда, обувь и т.д.), опубликованные в специализированных каталогах или интернет-магазинах, которые распространяют по различным государствам. Покупатель имеет возможность выбрать интересующий его товар, оплатить его и получить по почте или на складе. Основными принципами посылочной торговли являются торговля по адресам, персональная работа с покупателями и организованная сеть складов в разных странах. Виды международной торговли включают в себя внутрифирменную торговлю, внутриотраслевую торговлю, межфирменную торговлю и межотраслевую торговлю. Все эти виды международной торговли включают в себя импорт и экспорт товаров и услуг. Единственным отличием между ними является масштаб и методы проводимых торговых операций. Одним из видов международной торговли является межотраслевая торговля, где одна из участвующих в ней сторон импортирует товары схожие с теми, что производятся её страной. Хорошим примером такой торговли является импорт автомобилей. Практически каждая страна, производящая автомобили, также импортирует зарубежные марки автомобилей из других стран. Во внутрифирменной торговле, международные торговые операции осуществляются между различными подразделениями и филиалами одной международной корпорации. Такая корпорация может быть представлена как сетью многочисленных филиалов и подразделений, расположенных в разных странах мира, так и просто использовать множество зарубежных рынков сбыта для реализации своей продукции. Межфирменная торговля случается между компаниями разного типа, производящих разные виды товаров. В качестве примера такой торговли можно привести компанию поставщика сырьевых материалов и компанию импортера этих материалов, расположенную в другой стране. Внутриотраслевая международная торговля - это торговля между двумя участниками из разных стран, продающих друг другу товары, не производящиеся в их странах. Например, страна, обладающая запасами нефти может экспортировать её в страну, у которой эти запасы отсутствуют и, соответственно, добывать нефть она не может. В свою очередь страна импортер может поставлять на экспорт апельсины, т.к. в стране обладающей нефтяными запасами может быть слишком холодный климат для их выращивания. Данная ситуация является хорошим примером межотраслевого вида международной торговли, т.к. участвующие в ней товары могли быть произведены только в одной из этих стран. Иногда, причиной, по которой страна не может произвести тот или иной продукт, является отсутствие технической и/или сырьевой базы для его производства. 189 6.3. Методы посредников международной торговли. Виды торговых В международной торговой практике используется два основных метода осуществления коммерческих операций: прямой и косвенный. Прямой метод (direkt) предполагает установление прямых связей между производителем (поставщиком) и конечным потребителем - поставку товаров непосредственно конечному потребителю и закупку товаров непосредственно у самостоятельного производителя на основе договора поставки. Прямые связи характеризуются следующими особенностями: - предусматривают поставку заранее определенных (согласованных) видов продукции, ориентированной на специфические требования и запросы конкретного иностранного потребителя (или группы потребителей); - носят целенаправленный характер, поскольку осуществляются на основе предварительно получаемых поставщиком заказов или заранее согласованных поставок, преимущественно при поставках сложного и комплектного оборудования; - длительностью (долговременностью) и устойчивостью отношений потребителя с поставщиками необходимого для производства сырья, материалов, комплектующих изделий, компонентов с целью стабильного обеспечения производственного процесса ресурсами; - эти связи ориентированы на учет требований к характеру продукта, предъявляемых конечным потребителем. Прямой метод используется фирмами чаще всего: - при продажах и закупках на внешних рынках промышленного сырья на основе долгосрочных контрактов; - при экспорте крупногабаритного и дорогостоящего оборудования; - при экспорте стандартного оборудования через собственные заграничные филиалы и дочерние компании, имеющие свою розничную сеть; - при закупках сельскохозяйственных товаров непосредственно у фермеров-производителей в развивающихся странах; - прямой экспорт и импорт составляет значительную часть операций, осуществляемых государственными предприятиями и учреждениями как промышленно развитых, так и развивающихся стран. Осуществление непосредственных коммерческих операций, в особенности экспортных, имеет ряд преимуществ: а) налаживание наиболее тесных связей между поставщиками и потребителями, причем в условиях заострения конкурентной борьбы любые формы «привязки» к себе покупателя создают очень важные гарантии в конкурентной борьбе с другими поставщиками товаров на рынок; 190 б) обеспечение экономии на оплате услуг посредников - юридических и физических лиц, которые не принимают участия в создании потребительских свойств товаров; в) маркетинговое «приближение» производителя к зарубежному рынку, дающее возможность адекватно отвечать на запросы своих зарубежных потребителей, реагировать на колебание спроса; г) повышение надежности и оперативности хозяйственных связей с целью налаживания постоянных и более тесных, чем только торговля, экономических контактов, создания эффективных технологических моделей воспроизводственной деятельности, функциональное сочетание разных циклов производственной деятельности; д) создание предпосылок последующего углубления международного сотрудничества через обобществление форм собственности, транснационализацию ведения хозяйства. Использование метода прямых связей широко распространено в современной международной коммерческой практике. По некоторым подсчетам, у американских фирм на долю прямых продаж приходится более двух третей всей экспортной продукции промышленного назначения, у английских - около 70 %. Важную роль в расширении прямых связей сыграло создание ТНК своих сбытовых и производственных заграничных дочерних компаний, которые выступают на рынках других стран в качестве контрагентов. Косвенный метод (indirekt) предполагает покупку и продажу товаров через торгово-посредническое звено на основе заключения специального договора (соглашения) с торговым посредником, предусматривающего выполнение последним определенных обязательств, в связи с реализацией товара продавца. Косвенный метод применяется: - при сбыте стандартного промышленного оборудования; - при сбыте потребительских товаров; - при реализации второстепенной продукции; - на отдельных труднодоступных и малознакомых рынках; - при продвижении новых товаров; - при отсутствии собственной сбытовой сети; - при условии, что торговля монополизирована крупными торговопосредническими фирмами. У косвенного метода экспортно-импортных операций также есть свои преимущества: - большой опыт посредника, знание рынка; - собственная сеть обслуживания; - посредники имеют более тесные связи с контрагентами, оперативную информацию об изменениях рыночной конъектуры. 191 Это, в свою очередь, способствует повышению эффективности торговых операций, конкурентоспособности продукции. Под торгово-посредническими операциями понимаются операции, связанные с куплей-продажей товаров, выполняемые по поручению производителя-экспортера независимым от него торговым посредником на основе заключаемого между ними соглашения или отдельного поручения. К торгово-посредническим фирмам относятся фирмы, в юридическом и хозяйственном отношении независимые от производителя и потребителя товаров (сбытовые, экспортные и другие дочерние фирмы и филиалы промышленных компаний к этой категории не относятся). Торговопосреднические фирмы действуют в целях извлечения прибыли, получаемой либо в результате разницы между ценами закупки товаров у экспортеров и ценами, по которым товары продаются покупателям, либо в виде вознаграждения за предоставленные услуги по продвижению товаров на внешние рынки. В современных условиях значительно расширяются функции, выполняемые торговыми посредниками, что связано с изменением структуры торгово-посреднического звена. Расширилось предоставление различных видов услуг в комплексе, в число которых входят: - операции по организации сбыта - подысканию контрагентов, заключению сделок от имени продавца, предоставлению гарантий оплаты товара покупателем, проведению рекламных кампаний и исследований рынков; - транспортно-экспедиторские операции; - операции по транспортировке и страхованию грузов; - финансирование торговых операций; - технические услуги и послепродажное техническое обслуживание; - сбор и предоставление информации о рынках. Расширение функций торгово-посреднических фирм осуществляется также путем внедрения их в производственную сферу, т. е. создания дочерних предприятий, в том числе и за границей, по переработке и сборке продукции, куплей-продажей которой они занимаются. Основная цель при привлечении торговых посредников состоит в обеспечении эффективности внешнеторговых операций. Проведение операций через посредников имеет определенные недостатки: ведет к удорожанию импортных товаров и снижению доходов от экспорта, т. к. часть выручки остается у посредника. Кроме того, экспортер непосредственно не взаимодействует с рынком, он не изучает самостоятельно его конъюнктуру и потребности своего покупателя. Однако данные отрицательные моменты перекрываются следующими преимуществами использования посредников: – использование посредников позволяет привлекать их капитал для выполнения транспортно-экспедиторских, страховых, сбытовых сервисных 192 операций, что дает возможность экспортеру экономить собственные средства, вкладываемые в проведение сделок; – посредники часто берут на себя обязанности и риски по доставке товаров в страну импортера, подготовке их к сбыту (сортировке, упаковке, маркировке и т. д.); – привлечение торговых посредников освобождает поставщика от организации сбыта товаров, т. к. посреднические фирмы часто имеют собственные складские помещения, сбытовую сеть и розничные магазины; – посредники располагают наибольшей информацией об условиях рынка, имеют деловые связи, без них сложно обойтись, когда прямой экспорт затруднителен вследствие импортных ограничений; – посредники имеют непосредственный контакт с потребителями, они более оперативно реагируют на изменение их потребностей и располагают – информацией о конкурентоспособности продукции. Чтобы не ошибиться в выборе посредника, следует тщательно произвести его проверку, собрать и изучить «портфель» информации. Прежде всего следует обратить внимание на финансовое положение кандидата в посредники. Об этом можно судить по его способности предоставить кредит покупателю или аванс экспортеру. Кроме того, получить информацию о кредитоспособности посреднической компании можно в специальных кредитных агентствах. Следует выяснить характер продаваемого посредником товара и объем реализации. Положительным моментом является факт, что посредник выступает в качестве продавца аналогичной продукции, знает особенности ее продажи, может прогнозировать спрос, организовать сервисное обслуживание. Целесообразно установить, не является ли предлагаемая экспортером продукция сопутствующей к реализуемым товарам данным посредником. Немаловажную роль играют наличие собственной сбытовой сети у кандидата, складских помещений, его физические возможности реализовать большие объемы товаров на случай роста в перспективе экспортных поставок. При выборе посредника обращается внимание на его личные качества, наличие у него связей в бизнесе и деловых кругах. Выходя на рынок незнакомой страны, надо внимательно изучить особенности национального законодательства, заключения договоров с торговыми посредниками, деловой этики. Например, в ряде стран Ближнего Востока запрещено пользоваться услугами посредников при торговле с государственными организациями, в Канаде в этом случае можно обращаться лишь к канадскому посреднику. Любой японский посредник работает только на основе монопольного права на продажу, при этом он нанимает штат служащих для обслуживания разных экспортеров. Следует иметь в виду, что законодательство большинства стран защищает интересы местных агентов и дистрибьюторов от нежелательного для них преждевременного прекращения соглашений по инициативе экспортеров. Сумма отступного платежа доходит 193 до нескольких миллионов долларов. В частности, крупные суммы отступного в случае расторжения договора определены законодательством Германии, Франции, Италии независимо от того, что по этому поводу предусмотрено в тексте соглашения. Выбор внешнеторгового посредника зависит и от выполняемых им операций. В международной практике выделяют несколько видов торговопосреднических операций: по перепродаже товаров на основе монопольного права, комиссионные, агентские, брокерские. Различие видов международного торгового посредничества определяется несколькими факторами. Основными из них являются следующие: - переход права собственности на товар от поставщика к посреднику; - наличие у посредника права продажи товара от своего имени; - длительность взаимоотношений торгового посредника с поставщиком товара. В зависимости от различных комбинаций указанных факторов посредники подразделяются на сбытовых, комиссионеров, агентов и брокеров. Сбытовые посредники на внешнем рынке выступают от своего имени и за свой счет. Сбытового посредника в различных странах называют поразному: в США и Великобритании - дистрибьютором, в Германии торговцем по договору или торговцем за свой счет, в Бельгии и Греции концессионером, в нашей стране название такого посредника - дистрибьютор. Сбытовые посредники заключают с поставщиком продукции контракт купли-продажи и затем продают ее от своего имени. Выполнение ими обязательств перед поставщиком обычно не зависит от выполнения перед ними условий договора покупателями. Сбытовой посредник обладает большой коммерческой самостоятельностью. В то же время его нельзя приравнивать к простому покупателю. Отношения между экспортером и простым покупателем прекращаются после выполнения взаимных условий контракта куплипродажи. Покупатель вправе перепродавать товар на любых условиях и территории. Между поставщиком и посредником устанавливается длительное сотрудничество, которое регулируется заключенными между ними, вопервых, соглашением о предоставлении права на продажу товаров и, вовторых, договорами купли-продажи. В соглашении оговариваются перечень сбываемых товаров, территория сбыта, право на продажу, минимальный годовой объем реализации, обязательства посреднической фирмы о предпродажной доработке товаров, их гарантийном и техническом обслуживании, предоставлении информации о состоянии конъюнктуры рынка, согласуются взаимные обязанности сторон о содержании на складах запасов товаров, осуществлении рекламных кампаний. 194 Кроме этого обязательно устанавливается способ определения вознаграждения посредника, срок действия соглашения, порядок его продления и досрочного прекращения. В международной практике сложилось большое разнообразие видов сбытового посредничества - экспортные фирмы, импортные фирмы, дистрибьюторы, стокисты и др. Экспортные фирмы за свой счет закупают товары на внутреннем рынке и перепродают их за границей. В зависимости от выполняемых функций и ассортимента товаров они подразделяются на специализированные, универсальные и сельскохозяйственные. Специализированные фирмы торгуют каким-либо одним товаром или сходными товарами. Универсальные - широким ассортиментом товаров массового потребления. Сельскохозяйственные фирмы создаются основном в развивающихся странах и занимаются закупкой и продажей на экспорт хлопка, кофе, чая, шерсти, шелка и т. д. Импортные фирмы покупают за свой счет товары за границей и перепродают их на внутреннем рынке оптовым и розничным торговцам. Такие фирмы приобрели большое значение при закупке у зарубежных экспортеров сырьевых и продовольственных товаров, при торговле машинами и оборудованием. Дистрибьюторы - это фирмы в США, Англии и других странах, которые занимаются в основном импортом, как правило, имеют монопольное право на закупку и продажу определенных товаров. Стокисты - это фирмы в стране импортера, которые выполняют экспортно-импортные операции за свой счет и от своего имени на основе специального договора о консигнационном складе. Комиссионеры на рынке выступают и подписывают контракты от своего имени, но за счет продавца. Поставщика товаров при этом называют комитентом. При заключении договоров купли-продажи комиссионер должен придерживаться согласованных с комитентом условий продажи товаров, особенно относительно цены, условий платежа, сроков поставки. За свои услуги комиссионеры получают вознаграждение, размер которого устанавливается в виде определенного процента от стоимости реализованных товаров либо в виде разницы между более высокой ценой, по которой комиссионер совершит сделку, и ценой, назначенной комитентом. Размер комиссии зависит от многих факторов, США он составляет 1,5-2,5 % от стоимости сделок, в Европе - среднем 2,5-4 %. Комиссионеры могут работать как на территории экспортера, так и импортера, вести дела по реализации или закупке продукции зарубежного и отечественного производства. Разновидностью комиссионных операций является консигнация. Консигнаторы. Суть консигнационных операций заключается в том, что экспортер (консигнант) поручает посреднику (консигнатору) реализацию товара со склада в течение установленного срока. Консигнатор не покупает 195 этот товар в свою собственность, а продает от своего имени и осуществляет платежи консигнанту по мере реализации со склада товара покупателям. Реализация через консигнационный склад дает большие возможности консигнанту в регулировании уровня цен. На условиях консигнации реализуются в основном товары массового спроса: автомобили, тракторы, запасные части, инструмент и др. Консигнация может быть следующих видов: - безвозвратная, при которой консигнатор не имеет права возврата товара и по истечении оговоренного срока обязан купить всю непроданную продукцию в свою собственность; - частично возвратная, когда консигнатор обязуется по истечении установленного срока продажи купить у консигнанта согласованное количество нереализованного товара, а остаток продукции возвратить экспортеру; - возвратная, когда весь непроданный консигнатором товар возвращается его собственнику. Агенты не покупают продукцию в свою собственность и не продают ее от своего имени, они оказывают постоянное содействие в заключении сделок от имени и за счет экспортеров (принципалов). Между экспортером и посредником обычно устанавливается длительное сотрудничество. Минимальный срок агентского соглашения, как правило, два года. Агент и принципал не состоят в служебных отношениях, т. е. такого рода посредники не являются работниками фирмы, интересы которой представляют. Брокеры сводят заинтересованных продавцов и покупателей, сами при этом не являются стороной сделки и не участвуют своим капиталом. В отличие от агента у брокера не устанавливаются длительные постоянные взаимоотношения с продавцами и покупателями. Брокер подготавливает проект договора и направляет его сторонам для подписания, а затем передает каждой стороне надлежаще подписанный экземпляр договора. Он не становится собственником товара и не уполномочен на получение платежей. Посредников такого рода в разных странах называют по-разному: во Франции - куртъе, в Германии и Швейцарии - маклерами, в Англии брокерами. Один и тот же посредник часто на практике выступает одновременно в разном качестве. По различным видам соглашений он может быть агентом и дистрибьютором, брокером и агентом, выполнять экспортные и импортные операции. Наиболее сложной посреднической формой является торговый дом. Торговый дом - это многофункциональное предприятие, осуществляющее экспортно-импортные операции по широкой номенклатуре товаров и услуг, сочетающее в себе оптового торговца, комиссионера, брокера, финансовоинвестиционное учреждение, консалтинговую фирму и торговца лицензиями. 196 Торговые дома, как правило, работают по широкой номенклатуре товаров, но могут специализироваться на достаточно узком ассортименте. Когда мы говорим о вознаграждении деятельности посредника, следует иметь в виду, что сами посредники не создают прибавочной стоимости, их работа входит целиком в издержки. Издержки возрастают, когда соглашения предусматривают серьезные исследования рынка, рекламу, создание сбытовой сети или системы технического обслуживания. При этом посредник обеспечивает предпродажную доработку товаров, монтаж, пуск машин и оборудования в эксплуатацию. Однако объем этой работы не должен превышать того, что делают конкурирующие фирмы. Естественно, что все эти расходы могут покрываться только из вознаграждения, которое выплачивается продавцом или покупателем. Большое распространение получили соглашения, где посредники получают разницу между ценами, по которым товары приобретаются у импортера и по которым реализуются в стране. Этот способ чаще всего применяется при заключении договоров консигнации и купли-продажи. Такая разница в ценах стимулирует посредника расширять сбыт товаров, но в этом случае он не заинтересован повышать цены на экспорт. Это нередко существенно снижает эффективность операций. Подобный способ вознаграждения предполагает достаточно хорошее знание экспортером цен, по которым реализуются товары. Именно разница между той ценой, которую он назначил, и той, по которой можно продавать товар, создает сумму, покрывающую издержки посредника и обеспечивающую его оптимальную прибыль. Другим распространенным способом вознаграждения посредника является начисление в его пользу согласованных процентов от экспортных (фактурных) цен. Такой способ расчетов как раз стимулирует и рост сбыта товаров, и увеличение цены. Однако, когда речь идет о консигнации или договорах купли-продажи, такое стимулирование действует лишь в том случае, если посредники продают товары по ценам, близким к экспортным, а продавцы имеют возможность контролировать уровень реализационных цен. В некоторых случаях применяется вознаграждение в смешанной форме, когда учитывается процент от фактурной цены и разница между экспортной и реализационной ценой. В последние годы в отношениях между экспортером и посредником довольно широкое распространение получили расчеты по системе «кост плас». В этом случае представитель владельца товаров, выполнивший обязательства, оговоренные в соглашении или являющиеся особыми поручениями продавца, представляет ему документы, подтверждающие понесенные расходы. Владелец возмещает все затраты, увеличенные на согласованный процент, который, собственно, и является прибылью посредника. К такому способу прибегают в тех случаях, когда при подписании соглашения заранее нельзя точно определить всех расходов, связанных с реализацией товара. 197 В международной практике применяются два способа передачи посреднику положенного ему вознаграждения. Первый - посредник удерживает свою часть из суммы выручки перед отправкой ее экспортеру. Второй - продавец переводит посреднику причитающуюся ему часть платежей после получения всей выручки на свой счет. 6.4. Государственное регулирование внешней торговли Государственное регулирование внешней торговли - это система закрепленных нормативными актами методов государственного воздействия на внешнеторговые операции субъектов предпринимательской деятельности, осуществляемая в соответствии с задачами экономической политики государства и направленная на достижение определенных целей. Регулирование внешнеторговой деятельности обусловлено необходимостью расширения круга участников внешнеторговой деятельности, ликвидации монополий на внешнюю торговлю, регуляции импорта и экспорта, организации собственного внутреннего рынка валют, что даст экономическим субъектам свободный доступ к валютным ресурсам. Целями государственного регулирования внешней торговли могут быть увеличение доходов государственного бюджета, проведение структурной политики в развитии национальной экономики, содействие созданию и развитию отдельных отраслей производства, защита так называемых чувствительных отраслей экономики, решение задач внешнеторговой политики и другие цели и задачи. Государственное регулирование внешнеторговой деятельности основывается на Конституции Российской Федерации и осуществляется в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также общепризнанными принципами и нормами международного права и международными договорами Российской Федерации. Государственное регулирование внешнеторговой деятельности осуществляется посредством: - таможенно-тарифного регулирования; - нетарифного регулирования; - запретов и ограничений внешней торговли услугами и интеллектуальной собственностью; - мер экономического и административного характера, способствующих развитию внешнеторговой деятельности. Таможенно-тарифное регулирование подразумевает установление ввозных и вывозных таможенных пошлин в целях стимулирования 198 прогрессивных изменений в структуре экономики, защиты внутреннего российского рынка, в соответствии с международными договорами стран, входящих в ЕАЭС и (или) законодательством Российской Федерации. Кроме того, таможенные пошлины являются одним из основных источников пополнения Федерального бюджета. Нетарифное регулирование предполагает количественные ограничения, устанавливаемые решением Правительства РФ в связи со случаями, предусмотренными международными договорами Российской Федерации, специальные защитные меры, компенсационные и антидемпинговые меры, контроль над экспортом и импортом некоторых видов товаров. Запреты и ограничения внешней торговли услугами и интеллектуальной собственностью касается мер регулирования валюты, участия России в санкциях, нормирования платёжного баланса Российской Федерации. Меры экономического и административного характера, способствующие развитию внешнеторговой деятельности, предполагают финансирование и кредитование членов внешнеторговой деятельности, организацию кампаний, направленных на продвижение на мировые рынки услуг, товаров, интеллектуальной собственности российского рынка. Сущность тарифного регулирования заключается в установлении и изменении ставок таможенной пошлины, которым облагаются товары, ввозимые на таможенную территорию данного государства. Ставки таможенных пошлин, которыми облагаются, ввозимые товары находят свое отражение в таможенном тарифе. Таможенный тариф - это систематизированный перечень ставок ввозной пошлины, взимаемой с товаров, которые ввозятся на таможенную территорию данного государства. Пошлина - налог на товары и другие предметы, которые перемещаются через таможенную границу данного государства. Таможенные пошлины классифицируют по следующим признакам (признаки классификации): 1. По способу взимания: а) адвалорная пошлина. Адвалорная пошлина насчитывается в процентах от таможенной стоимости товаров и других предметов (например, 30% от таможенной стоимости). Адвалорные пошлины помогают поддержать одинаковый уровень защиты внутреннего рынка независимо от колебания цен на товар, то есть автоматически адаптируются к инфляции. 199 Адвалорная пошлина повышает цену импортного товара установленный процент. Сумма адвалорной пошлины может быть рассчитана по формуле: ТПа ТС Ст(ТПа ) 100 , руб. на (6.1) где ТПа - сумма адвалорной пошлины, руб.; ТС - таможенная стоимость, руб.; Ст(ТПа) - ставка адвалорной пошлины %. Таможенная стоимость товаров (ТС) - это цена, которая фактически оплачена или подлежит уплате за товары на момент перемещения через таможенную границу данного государства. Таможенная стоимость включает цену товара, которая указана в счетефактуре, а также следующие фактические расходы, если они не включены в счет-фактуру: - на транспортировку, погрузку, разгрузку, перегрузку и страхование до пункта пересечения таможенной границы данного государства; - комиссионные и брокерские; - плата за использование объектов интеллектуальной собственности, которые имеют отношение к данным товарам, которая должна быть оплачена экспортером (импортером) прямо или косвенно как условие их вывоза (ввоза). б) специфическая пошлина. Специфическая пошлина насчитывается в установленном денежном размере на единицу товаров, которые облагаются пошлиной (например, 15 евро за 1 т). Специфические пошлины начисляются, как правило, на стандартизированные товары. Степень таможенной защиты с помощью специфической пошлины находится в прямой зависимости от колебания цен с ростом импортных цен падает, а с уменьшением импортных цен увеличивается. Сумма специфической пошлины может быть рассчитана по формуле: ТПc О Ст(ТПс) , где ТПс - сумма специфической пошлины, руб.; О - количество обложенного налогом товара или других предметов; Ст(ТПс) - ставка специфической пошлины. в) комбинированная пошлина. 200 (6.2) Комбинированная пошлина предусматривает установление на товар адвалорной и специфической ставки (например, 30% от таможенной стоимости, но не больше 15 евро за 1 т). Из двух, рассчитанных по формулам (6.1 и 6.2), сумм выбирается та, которая больше. 2. По направлению движения товаров: а) ввозная пошлина. Ввозная пошлина - насчитывается на товары и другие предметы при их ввозе на таможенную территорию государства. Ввозная пошлина является дифференцированной: - преференциальные ставки ввозной пошлины применяются к товарам и другим предметам, происходящим из государств, которые входят в таможенные союзы или образуют специальные таможенные зоны, и в случае установления любого специального преференциального таможенного режима согласно международным договорам; - льготные ставки ввозной применяются к товарам и иным предметам, происходящих из стран или экономических союзов, которые пользуются режимом наибольшего благоприятствования. - полные (общие) ставки ввозной пошлины применяются к остальным товарам и иным предметам. Ввозные пошлины являются подавляющей формой пошлин, которые применяются всеми странами мира для защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции. б) вывозная пошлина. Вывозная пошлина начисляется на товары и иные предметы при их вывозе за пределы таможенной территории. Эта форма пошлин применяется редко, как правило, в случаях больших расхождений между внутренними и мировыми ценами на определенные товары. Их цель - уменьшить экспорт и пополнить бюджет страны. Ставка экспортной пошлины равняется процентному превышению экспортной цены товара над ценой, по которой он продается на внутреннем рынке. 3. По сроку действия: а) сезонная пошлина. Сезонная пошлина применяется в целях оперативного регулирования ввоза и вывоза отдельных товаров. В РФ сезонные пошлины устанавливаются Правительством РФ на срок до шести месяцев в году. В основном применение сезонной пошлины имеет оперативный характер, то есть решаются конкретные тактические задачи. Анализ использования данного инструмента свидетельствует, что сезонная пошлина имеет явно протекционистский характер, и потому ее применение должно быть обязательно проанализировано под углом зрения последствий. б) постоянная пошлина. Постоянная пошлина - пошлина размер, которой не меняется в зависимости от времени применения. То есть он является неизменным на протяжении периода действия установленной ставки пошлины. Как правило, большинство таможенных ставок являются 201 постоянными. Это дает возможность субъектам ВЭД делать долгосрочные прогнозы и планировать свою деятельность. 4. По особенности применения (особые виды пошлин): а) специальная пошлина. Специальная пошлина применяется: - как средство защиты национального товаропроизводителя в случае, когда товары ввозятся на таможенную территорию в объемах и (или) на таких условиях, которые причиняют значительный вред или создают угрозу причинения значительного вреда национальному товаропроизводителю; - как мера в ответ на дискриминационные и (или) недружелюбные действия других государств, таможенных союзов и экономических группировок, которые ограничивают осуществление законных прав и интересов субъектов внешнеэкономической деятельности и (или) ущемляют интересы государства; как мера предосторожности относительно участников внешнеэкономической деятельности, которые нарушают национальные интересы в сфере внешнеэкономической деятельности. б) антидемпинговая пошлина. Антидемпинговая пошлина применяется: - в случае ввоза на таможенную территорию товаров, являющихся объектом демпинга, который причиняет вред национальному товаропроизводителю; - в случае вывоза за пределы таможенной территории товаров по цене, существенно ниже цен других экспортеров подобных или непосредственно конкурирующих товаров на момент этого вывоза, если такой вывоз причиняет вред. в) компенсационная пошлина. Компенсационная пошлина применяется: - в случае ввоза на таможенную территорию товаров, являющихся объектом субсидирующего импорта, который причиняет вред национальному товаропроизводителю; - в случае вывоза за пределы таможенной территории товаров, для производства, переработки, продажи, транспортировки, экспорта или потребления которых непосредственно или косвенно предоставлялась субсидия, если такой вывоз причиняет вред. Для защиты национальных производителей готовой продукции и стимулирование ввоза сырья и полуфабрикатов может использоваться тарифная эскалация. Тарифная эскалация - это повышение уровня таможенного обложения товаров по мере роста степени их обработки. Принцип тарифной эскалации (табл. 6.1) - идеальная система протекционизма отечественных производителей. Эскалация тарифов остается 202 характерной чертой тарифных режимов как развитых, так и развивающихся стран и более распространена в обрабатывающей промышленности, чем в сельском хозяйстве. Эскалация тарифов - практика установления более высоких тарифов на потребительскую (готовую) продукцию, чем на промежуточные продукты и сырье, - присутствует в структуре тарифов многих стран. Такая практика способствует сближению обрабатывающих производств с потребителями и препятствует осуществлению перерабатывающей деятельности в странах происхождения сырья. Чем выше процентная ставка импортного тарифа по мере продвижения от сырья к готовой продукции, тем выше степень защиты производителей готовой продукции от внешней конкуренции. Таблица 6.1 Принцип эскалации № 1 2 3 Стадия сырье полуфабрикат готовая продукция Ставка пошлины, % 0-5 5-10 10-15 Так, в США уровень таможенного обложения товаров из кожи, выстроенный по принципу производственной цепочки (шкура - кожа продукты из кожи), растет по мере роста степени обработки шкуры и составляет 0,8 - 3,7 - 9,2%. В результате применения принципа тарифной эскалации, разрыв между номинальной ставкой и реальной величиной ввозной пошлины (эффективной ставкой) увеличивается. Этот принцип создает благоприятные условия для развития производства. Существует принцип обратной эскалации. Он используется при импортозамещении. Обратная эскалация - это принцип, в котором поддерживаются не производители готовой продукции, а те производители, которые используют сырье. Величина, которая характеризует, насколько таможенный тариф способствует увеличению стоимости конечного товара в процессе его производства, является эффективной ставкой таможенного тарифа. Эффективная ставка тарифа – реальный уровень таможенного обложения конечных импортных товаров, вычисленных с учетом пошлин, наложенных на импорт промежуточных товаров (узлов, деталей, компонентов). Эффективная ставка таможенного тарифа зависит от разницы в уровне ставок таможенных пошлин на ввозимые товары по сравнению со ставками таможенного тарифа на ввозимые сырье, материалы и комплектующие, 203 использованные в производстве товаров того же класса или вида, и их удельного веса в цене готовой продукции. Нетарифное регулирование осуществляется административными, финансовыми, кредитными и другими методами. Нетарифные ограничения широко распространены в торговой практике. В настоящий момент больше половины мировой торговли является объектом нетарифных барьеров, которые создают главную угрозу мировой торговой системе. Нетарифные ограничения можно классифицировать по группам: количественные, скрытые, финансовые. К количественным ограничениям относят: 1) квотирование; 2) лицензирование; 3) «добровольные» ограничения экспорта. 1) Квотирование внешнеэкономических операций. Сущность квотирования внешнеэкономических операций состоит в установлении квот на товары, которые экспортируются с территории или импортируются на территорию государства. Квота экспортная (импортная) - предельный объем определенной категории товаров, который разрешено экспортировать с территории (импортировать на территорию) в течение установленного срока, и который определяется в натуральных или стоимостных единицах. Виды квот: 1. Квоты (контингенты) глобальные - квоты, которые устанавливаются по товару без указания конкретных стран, куда товар экспортируется, или из которых он импортируется; 2. Квоты (контингенты) групповые квоты, которые устанавливаются по товару с определением группы стран, куда товар экспортируется, или из которых он импортируется; 3. Квоты (контингенты) индивидуальные - квоты, которые устанавливаются по товару с определением конкретной страны, куда товар может экспортироваться, или из которой он может импортироваться; 4. Квоты специальные - предельный объем импорта определенного товара, являющегося объектом специального расследования и/или специальных мероприятий, который разрешено импортировать в государство в течение установленного срока и который определяется в натуральных и/или стоимостных единицах измерения. 2) Лицензирование внешнеэкономических операций - комплекс административных действий органа исполнительной власти по вопросам экономической политики по предоставлению разрешения на осуществление субъектом внешнеэкономической деятельности экспорта (импорта) товаров. Лицензирование выполняет следующие функции: 1. Сокращает доступ иностранных товаров на внутренний рынок. 2. Облегчает контроль за движением товаров через таможенную границу. 204 Целью лицензирования является усиление контроля государства за ходом торговли, что выражается в следующем: 1. Ограничение числа лиц, занятых внешнеторговыми операциями с тем или иным товаром. 2. Получение более полной достоверной информации о предприятиях, осуществляющих внешнеторговые операции с тем или иным товаром, и размерах оборота. 3. Обеспечение выполнения стандартов качества при поставке экспортных товаров, для обеспечения их конкурентоспособности на мировом рынке. Лицензирование может преследовать и неэкономические цели по отношению: - к специфическим товарам, имеющим историческую, художественную или культурную ценность; - к товарам, оказывающим влияние на безопасность людей (оружие, яды, наркотики, лекарственные средства, компоненты производства вооружения). Виды лицензий: - «генеральная лицензия» - лицензия, предоставляющая участнику внешнеторговой деятельности право на экспорт и (или) импорт отдельного вида лицензируемого товара в определенном лицензией количестве; - «исключительная лицензия» - лицензия, предоставляющая участнику внешнеторговой деятельности исключительное право на экспорт и (или) импорт отдельного вида товара; - «разовая лицензия» - лицензия, выдаваемая участнику внешнеторговой деятельности на основании внешнеторговой сделки, предметом которой является лицензируемый товар, и предоставляющая право на экспорт и (или) импорт этого товара в определенном количестве. Таможенное оформление товаров, экспорт (импорт) которых подлежит лицензированию, осуществляется только при наличии соответствующей лицензии. 3) «Добровольное» ограничение экспорта - это количественное ограничение экспорта, который основывается на обязательствах одного из торговых партнеров ограничить (не расширять) объем экспорта, принятое в рамках межправительственного соглашения об установлении квот на экспорт товара. Поводом для «добровольного» ограничения экспорта являются заявления национальных товаропроизводителей о том, что ввоз того или иного товара через границу приводит к потерям на производстве и дезорганизации собственного рынка. Вместо введения импортных квот страна, которая импортирует, оказывает политическое давление на страну, которая экспортирует, требуя от нее введения ограничения на вывоз определенного товара. Соглашение подписывается под давлением импортера и потому «добровольность» - понятие весьма относительное. 205 Средством давления на торгового партнера выступает угроза введения торговых ограничений на таком высоком уровне, которым будет поставлено под сомнение сама возможность международной торговли между странами. Существенная роль среди нетарифных методов торговой политики предоставляется скрытым видам торговых ограничений, которых насчитывается больше как 100 наименований. С их помощью страны могут в одностороннем порядке ограничивать импорт или экспорт. К скрытым видам ограничений относятся: 1) технические барьеры; 2) внутренние налоги и сборы; 3) государственные закупки. 1) Технические барьеры. Технические барьеры представляют собой: - национальные стандарты качества; - экологические требования; - санитарные ограничения; - требования к упаковке и маркированию товаров; - требования соблюдения усложненных таможенных формальностей; - требования законов о защите потребителей и т.п. Технические барьеры возникают в силу того, что национальные и административные правила препятствуют ввозу товаров из-за границы. Технические барьеры существуют в различных формах. Во-первых, в виде законодательных актов данной страны, применяемых не только по отношению к национальным товарам, но и импортным (например, требования к содержанию вредных веществ в продуктах питания). Во-вторых, в виде нормативных актов в рамках действующего таможенного законодательства. Технические барьеры предполагают применение запретов, специальных разрешений на ввоз товаров, обязательной инспекции товаров, инспекции предприятий поставщиков. Наиболее часто технические барьеры встречаются в запретах на ввоз продукции, которая не соответствует тем или иным техническим параметрам. Обязательная инспекция товаров, применяется к товарам, которые могут создавать опасность распространения заболеваний людей и животных, загрязнения окружающей среды. Инспекция предприятий-поставщиков проводится с целью ввоза продукции предприятий, которые прошли процедуру специальной инспекции специалистами страны-импортера. Данные меры применяются в тех случаях, когда выявлено поступление некачественного товара и страна импортер считает необходимым предотвратить это в будущем. Специальные требования к маркировке и упаковке вводятся в целях защиты прав потребителей. Например, законодательство большинства стран, требует делать надписи на импортируемые товары на государственном языке. В числе технических барьеров выделяют санитарные, ветеринарные и фито-санитарные нормы и правила. Они связаны с обеспечением безопасности населения, сельскохозяйственных животных и растений. 206 Количество технических регламентов в мире постоянно растет. Эта тенденция является реакцией государственных органов на рост требований общественности к соответствию продукции минимальным стандартам качества и безопасности, чтобы она негативно не влияла на потребителей и окружающую среду. В будущем использование технических барьеров в качестве инструмента регулирования торговли будет расширяться, и усложняться, при этом будет происходить процесс унификации технических требований и стандартов. Международные правила применения обязательных технических регламентов, санитарных и фитосанитарных норм, выписаны в Соглашении о технических барьерах в торговле и Соглашении о применении санитарных и фитосанитарных мероприятий ВТО. 2) Внутренние налоги и сборы. Государственные и местные органы власти могут облагать импортные товары внутренними налогами и сборами. К таким налогам и сборам относятся: - налог на добавленную стоимость; - акцизный сбор; - различные виды сборов (за таможенное оформление, за пребывание товаров под таможенным контролем, за осуществление санитарного и другого контроля, портовые сборы и т.п.). Обложение импортных товаров внутренними налогами и сборами приводит к повышению внутренней цены импортных товаров и снижению их конкурентоспособности на внутреннем рынке. Импортные товары облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС) и акцизным сбором (АС). Сумма налога на добавленную стоимость (НДС) рассчитывается по следующей формуле: НДС ТС ТП АС СтНДС 100 , (6.3) где ТС - таможенная стоимость; ТП - сумма ввозной пошлины; АС - сумма акцизного сбора; Ст(НДС) - ставка налога на добавленную стоимость. В зависимости от количества звеньев реализации импортного товара на внутреннем рынке цена будет каждый раз увеличиваться на величину оптовосбытовой и торговой надбавок, обложенных, в свою очередь, налогом на добавленную стоимость. Акцизный сбор - это непрямой налог на отдельные товары, определенные законодательным путем как подакцизные, который включается в цену данного товара. 207 Начисление акцизного сбора на импортные товары происходит по формулам: а) если ставка акцизного сбора установлена в денежном эквиваленте, то сумма акцизного сбора рассчитывается по формуле: АС О Ст( АС ) , (6.4) где АС - сумма акцизного сбора; О - количество товара в физических единицах измерения; Ст(АС) - ставка акцизного сбора; б) если ставка акцизного сбора установлена в процентах к таможенной стоимости товара, то сумма акцизного сбора вычисляется по формуле: АС ТС ТП Ст АС 100% , (6.5) где ТС - таможенная стоимость товаров; ТП - сумма ввозной пошлины. Размеры внутренних налогов и собраний часто превышают по стоимости размер импортной пошлины, и их ставка может колебаться в зависимости от конъюнктуры внутреннего рынка. 3) Государственные закупки. Политика «государственных закупок» заключается в том, что государственные органы и предприятия должны покупать определенные товары только у национальных фирм, даже если эти товары дороже импортных. Объемы таких закупок часто достигают 10-15 % ВНП страны. В качестве примера можно привести установленное правительством США правило «покупай американское», которое предоставляет внутренним производителям 50 % преимущество в разнице цен над иностранным производителем по контрактам министерства обороны и 12 % преимущество по другим государственным закупкам. Большое количество товаров и услуг, непосредственно закупаемых национальными правительствами, а также влияние, которое они оказывают с помощью политики закупок на государственные и частные фирмы, сделали преференциальную государственную закупку одним из самых характерных признаков торговли в настоящее время, особенно в случаях высокотехнологических товаров и услуг. Международные правила по осуществлению государственных закупок отображены в Соглашении о государственных закупках, принятом в рамках ВТО. К финансовым методам регулирования относятся: 208 1) требования о содержании местных компонентов; 2) демпинг; 3) субсидирование экспорта; 4) экспортное кредитование. 1) Требования о содержимом местных компонентов - это метод торговой политики, который допускает законодательное установление части конечного продукта, который должен производиться местными производителями, в случае назначения товара для продажи на внутреннем рынке. Обычно этот метод используется правительствами стран, которые развиваются, с целью замены импорта внутренним производством, с помощью введения местных требований к определенным отраслям, а также во избежание перемещения производства в страны с дешевой рабочей силой. Требования о местном участии не только ограничивает импорт, но и содержит требования к заграничным инвесторам - экспортировать определенную часть выработанной продукции из принимающей страны. 2) Демпинг - это экспорт товаров по ценам, ниже себестоимости, или, по крайней мере, по ценам, которые ниже чем на внутреннем рынке. Осуществлению демпинга способствуют: - расхождение в спросе на товар в разных странах; - наличие определенных предпосылок, которые дают производителю возможность устанавливать и диктовать цены; - торговые барьеры и высокие транспортные расходы, благодаря чему производитель может отгородить внешний рынок, где он продает товар по низким ценам, от внутреннего рынка, где происходит продажа товара по высшим ценам. В международной торговой практике различают следующие виды демпинга: 1. Спорадический (случайный) - временная, эпизодическая продажа товара на иностранном рынке по низким ценам в связи с тем, что у экспортеров скопились большие запасы товаров, вследствие того, что внутренние объемы производства товара превышают емкость внутреннего рынка. 2. Хищнический (преднамеренный) - это временное умышленное снижение экспортных цен с целью вытеснения конкурентов с рынка и последующего установления монопольных цен. 3. Постоянный демпинг - постоянный экспорт товаров по цене ниже справедливой. 4. Обратный демпинг - завышение цен на экспорт по сравнению с ценами продажи тех же товаров на внутреннем рынке. 5. Взаимный демпинг - встречная торговля двух стран одним и тем же товарам по заниженным ценам. 209 Демпинг может осуществляться как за счет средств отдельных фирм, которые стремятся завладеть внешним рынком, так и за счет государственных субсидий экспортерам. Демпинг запрещен международными правилами ВТО и национальным законодательством ряда стран. Если факт демпинга доказан, то страна имеет право вводить торговые ограничения в виде антидемпинговых пошлин. 3) Субсидирование экспорта. Субсидия - это финансовая или другая поддержка государственными органами производства, переработки, продажи, транспортировки, экспорта товара, в результате чего хозяйствующий субъект, страны экспорта получает льготы (прибыли). В зависимости от характера государственной поддержки различают следующие виды субсидий: - прямые субсидии - это непосредственные выплаты экспортеру после осуществления им экспортной операции, которые равны разнице между его расходами и полученным доходом. Прямые субсидии противоречат международным соглашениям и запрещены ВТО; - непрямые субсидии - это скрытое дотирование экспортеров путем: предоставления льгот по уплате налогов; предоставления льготных условий страхования; возвращения импортных пошлин и т.п. В зависимости от специфичности субсидия бывает: - легитимной. Легитимная субсидия не дает оснований для применения компенсационных мероприятий; - нелегитимной. Нелегитимная субсидия дает основания для применения компенсационных мероприятий. В зависимости от рынка, на который она направлена, субсидия бывает: - внутренняя. Внутренняя субсидия - это бюджетное финансирование внутреннего производства товаров, которые конкурируют с импортными. Внутренняя субсидия считается одним из наиболее замаскированных финансовых инструментов торговой политики, и более лучшим методом ограничения импорта в сравнении с импортным тарифом и квотой; - экспортная. Экспортные субсидии - это бюджетное финансирование национальных экспортеров, которое дает им возможность продавать товар иностранным покупателям по более низкий цене, чем на внутреннем рынке, и тем самым стимулировать экспорт. 4) Экспортное кредитование. Для сокрытия экспортных субсидий правительства используют экспортное кредитование, предусматривающее финансовое стимулирование государством развития экспорта отечественными товаропроизводителями. Экспортные кредиты осуществляется в виде: - субсидированных кредитов отечественным экспортерам. Такие кредиты выдаются государственными банками под процентную ставку ниже рыночной; 210 - государственных кредитов иностранным импортерам при обязательном условии закупки товаров только у фирм страны, предоставившей такой кредит. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Классические и современные теории международной торговли. 2. Субъекты и объекты международной торговли. Организации, оказывающие содействие процессу международной торговли. 3. Виды и формы международной торговли. 4. Методы международной торговли, их преимущества и недостатки. 5. Торгово-посреднические операции. Виды торговых посредников в международном бизнесе. 6. Количественные ограничения и их формы. 7. Технические барьеры в международной торговле. 8. Экспортные субсидии и демпинг. 9. Квоты, причины их использования и виды. 10. Лицензии, их виды и функции. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Этапы развития международной торговли. 2. Закон сравнительного преимущества и трудовая теория стоимости. 3. Международная торговля как субститут международного движения факторов производства. 4. Модель общего равновесия международной торговли. 5. Значение технологических изменений для международной торговли. 6. Международная торговля, основанная на экономии от масштаба производства. 7. Модель взаимного демпинга Брандера - Кругмана. 8. Влияние импортного тарифа на потребителя и производителя. 9. Эффекты введения тарифов в большой стране. 10. Импортные квоты как важнейший вид количественных ограничений. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Пошлина, которая сочетает два вида таможенного обложения называется: а) специфическая; б) комбинированная; в) дополнительная; г) адвалорная. 2. Базисные условия поставки в контракте определяют: 211 а) дополнительные расходы; б) степень риска сделки; в) обстоятельства чрезвычайного характера, которые стороны не могли предвидеть; г) распределение расходов по доставке товара между продавцом и покупателем. 3. Цена, которая фактически оплачена или подлежит уплате за товары на момент перемещения через таможенную границу данного государства это... а) таможенная пошлина; б) тарифная эскалация; в) таможенная стоимость; г) таможенный тариф. 4. Фискальная функция таможенно-тарифного регулирования: а) обеспечивает условия для эффективной интеграции в мировую экономику; б) обеспечивает защиту национальных товаропроизводителей от иностранной конкуренции; в) обеспечивает поступления средств в государственный бюджет; г) обеспечивает свободу торговли товарами. 5. Пошлины, которые применяются в случае ввоза на территорию страны товаров по цене более низкой чем их нормальная цена в экспортирующей стране, называются: а) экспортные; б) импортные; в) антидемпинговые; г) компенсационные. 6. Пошлина, которая насчитывается в установленном денежном размере на единицу товаров, которые облагаются пошлиной называется: а) комбинированная; б) специальная; в) специфическая; г) адвалорная. 7. _____ устанавливают в законодательном порядке государственными организациями и представляют собой комплекс мероприятий по проверке соответствия импортируемой продукции требованиям международных и национальных стандартов, отраслевых норм и технических предписаний: а) технические процедуры; б) лицензирование; в) импортные процедуры; г) квотирование. 8. Основным признаком экспорта товара является: а) таможенное оформление; б) заключение контракта; 212 в) пересечение границы; г) расчеты в валюте. 9. Пошлина, которая насчитывается в процентах от таможенной стоимости товаров и других предметов называется: а) комбинированная; б) процентная; в) специальная; г) адвалорная. 10. Количественные или стоимостные ограничения экспорта и импорта, вводимые на определенный срок по отдельным товарам и услугам, странам и группам стран - это: а) технические процедуры; б) контингентирование экспорта и импорта; в) таможенные пошлины; г) ценовые преференции. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 6. Задача 1. Страна с населением 30 млн. человек производит ВВП равный 900 млрд. ден. ед. Объем экспорта (Qэкс) составляет 175 млрд. ден. ед., а объем импорта - 275 млрд. ден. ед. Определите степень открытости национальной экономики. Решение: степень открытости экономики определяется участием страны в международном обмене. Основными показателями, характеризующими степень открытости является экспортная квота (Кэксп), импортная квота (Кимп), показатель экспорта на душу населения (Qэкс д.н.). Кэксп = [Qэксп/ВВП ] *100; Кимп = [Qимп/ВВП ] *100; Qэкс дн = Qэксп/N. Экспортная квота в данном случае составляет 175 /900 *100%=19%. То есть страна активно участвует в международном обмене. И экспорт играет довольно значимую роль в экономике страны. Импортная квота в данном случае составляет 275 /900 *100%=31%. Таким образом, экономика страны ориентирована на импорт в большей степени. Показатель импортной квоты в размере 31% показывает, что национальная экономика страны достаточно открыта и активно участвует в международном обмене. Показатель экспорта на душу населения: 175000 млн.руб./30 млн. чел. = 5833 рублей (на 1 чел). Таким образом, экспортная квота 19%, импортная квота 31%, показатель экспорта на душу населения 5833 руб. 213 Задача 2. Автомобильное колесо стоит в Чехии $100, в России - $80 и в Польше $60. Чехия - малая страна, и ее внешняя торговля не влияет на уровень мировых цен. а) В Чехии вводится 100 % адвалорный тариф на импорт колес из России и Польши. Будет ли Чехия продолжать импортировать колеса? б) Если после этого Чехия создаст таможенный союз с Россией, будет ли она сама производить колеса или их импортировать? в) Какой эффект - создания торговли или отклонения торговли возникает при создании таможенного союза между Чехией и Россией? г) Допустим, что в Чехии вводится 50 % адвалорный тариф на импорт колес из России и Польши. Будет ли Чехия продолжать импортировать колеса? д) Если Чехия создаст таможенный союз с Россией, будет ли она сама производить колеса или их импортировать? е) Какой теперь эффект - создания торговли или отклонения торговли возникает при создании таможенного союза между Чехией и Россией? Решение: а) Нет, поскольку с учетом тарифа цена колеса, импортированного из России, составит $160, а из Польши - $120, что значительно выше стоимости колес, произведенных внутри Чехии. б) Чехия будет импортировать колеса из России по цене $80 и откажется от собственного производства или импорта колес из Польши, которые из-за внешнего тарифа стоят $120. в) Возникает эффект создания торговли, поскольку менее эффективное внутреннее производство Чехии заменяется импортом из России, которого до этого не было. г) Да, поскольку с учетом тарифа цена колеса, импортированного из Польши, составит $90, что ниже стоимости колес, произведенных внутри Чехии или импортированных из России. д) Чехия прекратит собственное производство и будет импортировать колеса из России по цене $80, откажется от их импорта из Польши, поскольку они с учетом тарифа будут стоить дороже - $90. е) Возникают оба эффекта. Эффективность интеграции зависит от соотношения удельного веса каждого из них. Задача 3. Декларируется ввозимый на таможенную территорию товар. Таможенная стоимость товара - 5000 Евро. Ставка ввозной таможенной пошлины - 15 %. Определите сумму таможенной пошлины, подлежащую к уплате (в валюте РФ). Курс - 80:1. Решение: ТП = 5000*80*0,15 = 60000 руб. 214 Задача 4. Спрос и предложение на рынке обогревателей США имеет следующую динамику: Цена, дол. США 5 10 15 20 Объем спроса, млн.шт. 5 4 3 2 Объем предложения, млн.шт. 2 3 4 5 Спрос и предложение на рынке обогревателей в Японии имеют следующую динамику: Цена, дол. США 5 10 15 20 Объем спроса, млн.шт. 2,5 2 1,5 1 Объем предложения, млн.шт. 1 3 5 7 Предположим, что между этими странами осуществляется свободная торговля. 1. Какова будет равновесная цена на обогреватели? 2. Какая страна будет экспортировать обогреватели в другую страну? 3. Каков будет объем экспорта при цене в 10 долл.? 4. Предположим, что США ввели импортную пошлину в размере 10 дол. на каждый обогреватель. Что произойдет с объемом экспорта и импорта? Решение: 1. Чтобы дать ответ на 1-й вопрос, следует вспомнить, что такое равновесная цена. Равновесная цена - это цена, при которой объем спроса и предложения товара совпадают. Анализируя обе таблицы данных, мы приходим к выводу, что равновесной ценой является цена одного обогревателя в 10 долл. Спрос в США равен при этом 4 млн.шт, а в Японии - 2 млн.шт (в сумме - 6 млн.шт.). Предложение в США - 3 млн.шт., а в Японии - 3 млн.шт. (в сумме в обеих странах предложение равно 6 млн.шт.). Таким образом, суммарные показатели спроса и предложения по обеим странам совпали. Почему мы берем показатели объемов спроса и предложения обогревателей в сумме? Потому, что мы рассматриваем торговлю двух стран на мировом рынке. 2. Экспортировать обогреватели будет Япония, так как предложение обогревателей внутри нее превышает спрос при цене в 10 долл. на 1 млн.шт., а в США при этой цене спрос выше предложения на 1 млн.шт. Отсюда вытекает ответ на 3-й вопрос. 215 3. Объем экспорта обогревателей из Японии в США будет равен 1 млн.шт. 4. При введении в США импортной пошлины в размере 10 долл. На один обогреватель экспорт и импорт данного товара прекратится, так как по цене в 20 долл. за один обогреватель (прежняя цена в 10 долл. + 10 долл. пошлины) спрос на них сначала значительно сократится, а затем торговля между странами этими товарами прекратится и вовсе. Задача 5. Декларируется ввозимый на таможенную территорию РФ товар. Таможенная стоимость товара - 4500 ден.ед. Ставка НДС - 20%. Размер ввозной таможенной пошлины составляет - 2644 ден.ед. Размер акциза 2093 ден.ед. Необходимо рассчитать НДС. Решение: размер НДС в отношение товаров, облагаемых ввозными таможенными пошлинами и акцизами рассчитывается по формуле: НДС = (ТС +А +ТП)*ст.НДС, где ТС - таможенная стоимость товара, А - размер акциза, ТП - ввозная таможенная пошлина, ст.НДС - ставка НДС, %. НДС = (4500 + 2093+2644)*20% = 1847,40. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ Задача 1. В таблице приведены затраты на производство сыра и трикотажа в России и Германии: Сыр (кг в час) Трикотаж (кв. м. В час) Россия 5 1 Германия 1 3 Определите: а) в производстве какого товара имеют преимущества Россия и Германия? Какой здесь тип преимущества имеет место? б) подсчитайте (в часах) выигрыш от международной торговли соответственно России и Германии, если обменивают 5 кг сыра на 3 кв.м. трикотажа. 216 Задача 2. Рассчитайте таможенную стоимость партии трикотажных изделий, поставляемых морским транспортом по договору купли-продажи из Гавра в Санкт-Петербург на базисных условиях CIF. Размер партии - 3 000кг. Цена товара - 90 $/кг. Транспортные издержки: упаковка - 160 $, доставка в порт отправления - 150 $, перевозка из порта отправления в порт назначения - 130 $, вывоз из порта назначения - 14 $, страхование - 46 $. Задача 3. Определить сумму таможенных платежей на ввозимый товар. Груз 2000 л; таможенная стоимость - 0,8 Евро за литр; пошлина - 0,16 Евро за литр; дополнительная импортная пошлина - 5 %; НДС - 18 %. Акциз при ввозе данного товара не взимается, но в налоговую базу по НДС включается сумма дополнительной импортной пошлины. Задача 4. Рассчитать ввозную адвалорную пошлину товара, ввозимого на таможенную территорию РФ страна происхождения которого неизвестна. Данные для расчета: партия изделий таможенной стоимостью 7,7 тыс. руб. Стоимость фрахта 5 тыс. руб. Базовая ставка таможенной пошлины - 20%. Задача 5. Российская фирма обсуждает возможность закупки телефонных аппаратов в Германии. Стоимость одного аппарата составляет 20 евро; стоимость перевозки 100 шт. - 5 евро за штуку, 500 шт. - 4 евро, 1000 шт. - 3 евро, 10000 шт. - 2 евро, 20000 шт. - 1 евро за штуку. Такой аппарат можно продать в России за 23,5 евро за штуку. Если предположить, что других расходов нет, то какой минимальный объем импорта обеспечит прибыль в 10%? 217 ТЕМА 7. ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕСА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ Цель: изучить тенденции инвестиционной деятельности транснациональных корпораций, определить роль и место международного рынка инвестиций в развитии процессов транснационализации производства; ознакомиться с элементами инвестиционного анализа. Понятийный аппарат: инвестиции, прямые зарубежные инвестиции, прямые иностранные инвестиции, greenfield, слияния и поглощения, инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, эффективность инвестиционного проекта 7.1. Иностранные инвестиции и их классификация Чтобы понять инвестиции в общих чертах, следует начать с основного вопроса. Зачем люди поступают на обучение в высшие учебные заведения? Можно заниматься другими вещами со своими деньгами и временем, такими как работа, путешествия и так далее. Но решение поступить в ВУЗ означает, что у человека есть некоторые ожидания. Возможно, люди рассчитывают получать более высокую зарплату или достичь более высокого уровня жизни, или и то, и другое. Следовательно, они жертвуют деньгами и другими ресурсами сегодня ради большего количества денег (или богатства) завтра. В широком смысле, эта жертва, которую мы приносим в настоящее время ради будущих доходов называется инвестицией. Иными словами, сегодняшние студенты высших учебных заведений инвестируют в свое будущее. Инвестиции связаны с эффективным управлением деньгами (или финансовым богатством) сегодня в надежде получить больше денег (или отдачи) в будущем. Это подводит нас к следующему элементу инвестирования: неопределенности будущего. Другими словами, ожидание получения более высокой прибыли в будущем означает, что вы сталкиваетесь с риском. Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. 218 Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Глобализационные процессы и транснационализация бизнеса, возможности для свободного перемещения потоков капитала между странами привели к широкому развитию инвестиционной модели международного бизнеса. Вывозя капитал за национальные границы, его владельцы руководствуются следующими мотивами: 1. Снижение себестоимости и повышение конкурентоспособности продукции вследствие диверсификации производства, увеличения эффективности корпорации и экономии на масштабах, рационализация отдельных операций, уменьшение налоговой нагрузки. 2. Получение доступа к природным или человеческим ресурсам для надежного обеспечения собственного производства. 3. Преодоление импортных барьеров и завоевание новых рынков сбыта своей продукции, получение контроля над этими рынками, диверсификация форм конкурентной борьбы на них. 4. Соображения геостратегического характера: занятие перспективно выгодной позиции относительно источников ресурсов, рынков сбыта, ресурсных потоков, в том числе и с целью создания основы для осуществления политического влияния на страну-реципиента на государственном уровне. 5. Достижение цели экономического уничтожения реальных или потенциальных конкурентов. Инвестиционная модель бизнеса осуществляется в виде прямых иностранных инвестиций. Чтобы рассмотреть сущность данного вида далее рассмотрим классификацию иностранных инвестиций. Понятие «иностранные инвестиции» охватывает практически все известные виды капитала, который может быть вложен в экономику страныреципиента иностранным инвестором, в связи с чем их перечисление в нормативных актах не может быть слишком формализованным и имеет обобщенный характер. Но несмотря на это, можно выделить основные классификационные признаки иностранных инвестиций. Остановимся подробнее на классификационных признаках, которые имеют ключевое значение для понимания сущности инвестиционной модели международного бизнеса. Прямые инвестиции – это категория международной деятельности, которая отражает стремление институциональной единицы-резидента одной страны осуществлять контроль или оказывать устойчивое влияние на деятельность компании, которая является резидентом другой страны, что достигается путем участия в капитале. Все другие операции между прямым инвестором и компанией прямого инвестирования также классифицируются как прямые инвестиции (например, предоставление кредитов). Прямые инвестиции разделяются на: инструменты участия в капитале, реинвестирование доходов и долговые инструменты. 219 Другими словами, прямые иностранные инвестиции (далее – ПИИ) происходят, когда фирма инвестирует непосредственно в объекты для производства или сбыта продукта в другой стране. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это инвестиции, осуществляемые с целью приобретения долгосрочного интереса или эффективного контроля над предприятием, действующим за пределами экономики инвестора. Классификация международных инвестиций По направлению движения капитала иностранные; зарубежные. По классификации МВФ прямые; портфельные; производные; другие; резервные активы. По характеру влияния на экономику принимающей страны: экстенсивные; интенсивные; венчурные; псевдоинвестиции. По форме оформления явные; скрытые; «черные». По геополитической направленности в развитые сраны; в развивающиеся страны; интернациональные. По сфере использования: экономические; венчурные; социальные; экологические. По источнику вложения: первоначальные; реинвестиции. По вкладу в обеспечение устойчивого развития: устойчивые; неустойчивые. По мотивации: направленные на ресурсов; направленные на рынков; направленные на эффективности; направленные на стратегического актива. По срокам инвестирования: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные. поиск поиск поиск поиск Рис. 7.1. Классификация иностранных инвестиций 220 Портфельные инвестиции – трансграничные операции и остатки, связанные с долговыми ценными бумагами или ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, кроме тех, что входят в состав прямых инвестиций или резервных активов. В состав портфельных инвестиций входят акции, облигации, другие ценные бумаги, которые приобретаются преимущественно с целью получения дохода. Производные финансовые инструменты – ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу в течение срока, определенного договором (контрактом), ценных бумаг, других финансовых и/или товарных ресурсов. К производным финансовым инструментам относятся опционы (валютные, процентные, фондовые, товарные, кредитные т. д), фьючерсные и форвардные контракты, свопы. Другие инвестиции включают все операции финансового счета, не относящиеся к прямым или портфельным инвестициям, а также резервных активов. Резервные активы − внешние активы страны, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для прямого финансирования дефицита платежного баланса или для осуществления интервенций на валютном рынке с целью поддержания курса национальной валюты. Резервные активы включают монетарное золото, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, активы в иностранной валюте, состоящие из наличных денежных средств, депозитов, ценных бумаг и других требований. Прежде чем перейти ко второму классификационному признаку, следует отметить что в англоязычной практике для прямых иностранных инвестиций используется понятие foreign direct investments. Однако, различают два направления потока капитала inflow (приток ПИИ в страну) и outflow (отток ПИИ из страны). Обратимся к определениям иностранных и прямых иностранных инвестиций, которые даны в Федеральном законе «О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации»: иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала, осуществляемое иностранным инвестором непосредственно и самостоятельно, в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь 221 создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей. Можем сделать вывод, что с юридической точки зрения в Российской Федерации понятие прямых иностранных инвестиций включает только входящие в страну потоки капитала. Соответственно, по направлению движения капитала выделяют иностранные и зарубежные инвестиции (рис. 7.2). Страна базирования Принимающая страна Инвестирующий субъект Объект инвестирования Зарубежные инвестиции Иностранные инвестиции Рис. 7.2. Отличия иностранных инвестиций от зарубежных инвестиций В мировой практике различают две формы прямых иностранных инвестиций: 1. Инвестиции в приобретение уже существующих предприятий, так называемые инвестиции brownfield (от англ. brown коричневый, field поле), путем слияния и поглощения (англ. M&A − merge and acquisition); 2. Инвестиции в создание новых предприятий, так называемые инвестиции greenfield (от англ. green зеленый, field поле). 222 Также прямые иностранные инвестиции разделить на вертикальные, горизонтальные и конгломератные. Вертикальные ПИИ – это инвестиции, осуществляемые в рамках цепочки поставок, но не непосредственно в ту же отрасль. Другими словами, бизнес инвестирует в зарубежную компанию, которая может выступать для него и поставщиком и покупателем. Вертикальные ПИИ имеют место, когда транснациональная корпорация фрагментирует производственный процесс на международном уровне, размещая каждый этап производства в стране, где это может быть сделано с наименьшими затратами. Например, Hersheys, американский производитель шоколада, может инвестировать в производителей какао в Бразилии. Горизонтальные ПИИ возникают, когда транснациональная компания осуществляет одну и ту же производственную деятельность в нескольких странах. Другими словами, бизнес инвестирует в иностранную фирму, которая производит аналогичные товары. Например, американская фирма Nike может приобрести немецкую фирму Puma. Они оба работают в индустрии спортивной одежды и поэтому были бы классифицированы как форма горизонтальных ПИИ. Конгломератные ПИИ – это инвестиции, осуществляемые в совершенно другую отрасль, никак напрямую не связанную с бизнесом инвестора. Например, Walmart, американский ритейлер, может инвестировать в BMW, немецкого производителя автомобилей. 7.2. Основные тенденции транснациональных корпораций инвестиционной деятельности Даже крупнейшие транснациональные корпорации не могут позволить себе инвестировать везде или принимать на себя риски, связанные с выбором зарубежных производственных площадок случайным образом. Важной фазой цикла прямых иностранных инвестиций является решение, которое следует за принятием обязательств по зарубежной экспансии: где должна быть расположена планируемая иностранная дочерняя компания (дочерние компании). Должная осмотрительность необходима, чтобы избежать дорогостоящих и досадных ошибок при выборе. Одно из немногих обоснованных обобщений о ТНК заключается в том, что они инвестируют в страны, где их запросы и расчеты указывают на относительно высокую вероятность того, что финансовые выгоды превысят затраты и риски на приемлемую величину в приемлемые сроки. Оценочные суждения и противоречия появляются в гораздо большем количестве после того, как дочерние компании начинают свою деятельность. Два соображения занимают первое место в иерархии факторов, определяющих, куда направляются или не направляются ПИИ. Первый – это количественное предположение компании о том, какова будет разница между прогнозируемыми общими производственными затратами дочерней компании и прогнозируемыми ценами, которые могут взиматься за ее продукцию. 223 Компании сосредотачиваются на чистой прибыли – марже – а не на отдельных статьях, таких как затраты на рабочую силу, необходимость соблюдения правил охраны окружающей среды и стоимость коммунальных услуг. Вторым важным элементом корпоративных решений о том, куда инвестировать, является качественное суждение о том, насколько благоприятен или недружественен инвестиционный климат в потенциальной принимающей стране. Только инвестиции, ориентированные на поиск ресурсов, сохраняют краткий, простой и неизменный список приоритетов для выбора места инвестирования. Тремя главными приоритетами являются: достаточно легкий доступ к обильным запасам востребованного сырья, физическая инфраструктура, которая позволит вывозить его из принимающей страны по приемлемой цене, и менее чем сокрушительные коррупционные и природоохранные нормы. Компания, желающая создать дочернюю компанию для бурения нефтяных скважин, будет иметь контрольный список, содержание и порядок которого мало похожи на контрольный список сервисной компании или производителя товаров, которые хотят использовать новую дочернюю компанию в качестве экспортной платформы или средства максимизации продаж на иностранном рынке. Инвестиции, ориентированные на рынок, привлекаются крупными экономиками с высокой покупательной способностью потребителей и хорошими показателями роста, странами с человеческим капиталом и физической инфраструктурой выше среднего, а также членами крупного регионального свободного торгового соглашения. Инвестиции, направленные на повышение эффективности, направляются в тщательно отобранные страны, обычно менее развитые страны, в которых относительно низкая шкала заработной платы не будет испорчена непроизводительными работниками и другими высокими производственными издержками, такими как неадекватная инфраструктура, навязчивое и непоследовательное регулирование и повсеместная коррупция. Приоритеты в характеристиках рабочей силы различаются между инвесторами, стремящимися к эффективности, пытающимися минимизировать затраты на производство трудоемких товаров, и инвесторами, ориентированными на поиск рынков, стремящихся увеличить продажи товаров с высокой добавленной стоимостью на процветающих рынках. Наконец, решение об осуществлении иностранных инвестиций с целью приобретения стратегического актива путем покупки или слияния с иностранной компанией предположительно означает, что привлекательность конкретной корпорации перевешивает общестрановые факторы, такие как затраты на рабочую силу. Для многих развивающихся стран приток ПИИ является основным источником внешнего финансирования и, таким образом, обеспечивает важные средства достижения целей устойчивого развития и роста частного сектора. Более того, ПИИ, как правило, менее волатильны, чем иностранные 224 портфельные инвестиции. Во многих случаях ПИИ также способствуют передаче (вторичному распространению) технологий и повышению квалификации рабочей силы и управленческих навыков. Устойчивый рост притока ПИИ часто является признаком улучшения инвестиционного климата. Исторически сложилось так, что большая часть ПИИ направлялась в развитые страны мира, поскольку фирмы, базирующиеся в развитых странах, инвестировали в рынки других развитых стран. Несмотря на то, что на развитые страны по-прежнему приходится наибольшая доля притока ПИИ, объем ПИИ в развивающиеся страны увеличился. В последние 30 лет существовала тенденция к постепенному росту объемов и притока и оттока прямых иностранных инвестиций, однако не могли не оказать свое негативное влияние в отдельные периоды глобальные экономические кризисы. Сейчас мир находится в ожидании нового кризиса, связанного со вспышкой эпидемии в Китае. В 2019 году рост глобальных потоков ПИИ был по-прежнему незначительным, на 3 % до 1,54 трлн. долларов. Приток ПИИ в развитые страны увеличился на 5 % до 800 млрд. долларов. Он был сконцентрирован в Европе (рост на 18 % до 429 млрд. долл.), но в основном из-за скачков в нескольких странах, таких как Ирландия и Швейцария, после резкого оттока в 2018 году. При этом в некоторых крупных странах региона ПИИ сократились. В Соединенных Штатах, крупнейшем получателе ПИИ, они снизились на 3 % до 246 млрд. долларов. Приток ПИИ в развивающиеся страны уменьшился незначительно, на 2 % до 685 млрд. долларов. С 2010 года приток в развивающиеся страны был относительно стабильным и колебался в гораздо более узком диапазоне, чем приток в развитые страны, составив в среднем 675 млрд. долларов. Рост мировых потоков ПИИ в 2019 году также скрывает различия между группами стран, выделенными по уровню дохода. В среднем ПИИ по всем группам с доходом выше среднего и средним уровнем дохода были стабильными или незначительно увеличились. Только в наименее развитых странах (НРС) объем ПИИ сократился на 5,7 %. В 2019 году значительно увеличился вывоз инвестиций МНК развитых стран. Налоговая реформа привела к замедлению репатриации накопленных иностранных доходов МНК Соединенных Штатов, которая привела к значительному отрицательному показателю вывоза ПИИ в 2018 году. МНК развитых стран инвестировали за рубежом 917 млрд. долл. – на 72 % выше аномально низкого показателя 2018 года. Япония снова стала крупнейшим иностранным инвестором, показав скачок вывоза инвестиций до 227 млрд. долл., причем большая часть увеличения приходилась на одну крупную мегасделку. 225 Рис. 7.3. Прямые иностранные инвестиции в мире и по экономических группам в 1990-2019 гг., млн. долл. США Рис. 7.4. Прямые зарубежные инвестиции в мире и по экономических группам в 1990-2019 гг., млн. долл. США 226 Рис. 7.5. Приток ПИИ в 20 крупнейших принимающих стран в 2018 и 2019 годах 227 Рис. 7.6. Отток ПИИ из 20 крупнейших стран-источников в 2018 и 2019 годах 228 Инвестирование в Цели устойчивого развития Более 150 стран приняли национальные стратегии устойчивого развития или пересмотрели имеющиеся планы развития с учетом Целей устойчивого развития (далее – ЦУР, см. тему 13). Анализ ЮНКТАД показывает, что, хотя во многих из этих стратегий подчеркивается необходимость дополнительных финансовых ресурсов, очень немногие из них содержат конкретные дорожные карты содействия инвестированию в ЦУР. ЮНКТАД впервые оценила инвестиции, необходимые для достижения ЦУР, определив 10 соответствующих секторов (охватывающих все 17 ЦУР) и оценив ежегодный дефицит инвестиций в развивающихся странах в 2,5 трлн. долларов. Прогресс в области инвестиций в ЦУР в развивающихся странах – из всех источников (внутренних и международных, государственных и частных) – теперь очевиден в шести из десяти секторов ЦУР, включая инфраструктуру, уменьшение последствий изменения климата, продовольствие и сельское хозяйство, здравоохранение, телекоммуникации и экосистемы и биоразнообразие. Однако даже в тех секторах, где инвестиции демонстрируют признаки роста, их порядок цифр еще не позволяет им существенно закрыть оцениваемый дефицит инвестиций. Кроме того, инвестиции в важные сектора, включая образование и водоснабжение и санитарию, в лучшем случае переживают застой. Из различных источников инвестиций международные частные инвестиции до сих пор не поступают в сектора ЦУР в развивающихся странах. ПИИ, и в частности инвестиции в новые проекты и проектное финансирование, в соответствующих секторах были вялыми, что отчасти отражает застой глобальных инвестиций. Финансирование в развивающихся странах проектов в секторах ЦУР, в основном в области энергетики, инфраструктуры, телекоммуникаций и водоснабжения и санитарии, объявленное в 2015–2019 годах, составило в среднем 418 млрд. долл. в год, что на 32 % меньше, чем в период до ЦУР (2010–2014 годы). Число проектов увеличилось более чем на 40 % из-за многих относительно малозатратных проектов освоения возобновляемых источников энергии. Фонды устойчивоcти ориентируются на такие темы или сектора, связанные с экологическими, социальными и управленческими стандартами или ЦУР, как чистая энергетика, чистые технологии или устойчивое сельское хозяйство и продовольственная безопасность. Они быстро растут в плане числа, разнообразия и размеров. По оценкам ЮНКТАД, средства, выделенные на инвестиции в устойчивое развитие, достигли сегодня 1,2–1,3 трлн. долларов. Они включают фонды устойчивых инвестиций, зеленые и социальные облигации. К числу фондов устойчивых инвестиций относятся взаимные фонды и биржевые фонды, которые используют экологические, социальные и управленческие критерии в своем процессе выбора ценных бумаг или стремятся к ощутимому положительному эффекту наряду с финансовой отдачей. По оценкам ЮНКТАД, во всем мире насчитывается около 3100 таких фондов, управляющих активами на сумму около 900 млрд 229 долларов. В 2010–2019 годах число фондов устойчивых инвестиций в Европе и Соединенных Штатах, двух крупнейших рынках устойчивых инвестиций, возросло с 1304 до 2708, а активы под их управлением выросли с 195 млрд. до 813 млрд. долларов. Фонды устойчивых инвестиций в развивающихся странах остаются относительно новым явлением. В Китае насчитывается 95 фондов устойчивых инвестиций, под управлением которых на 2019 год находилось почти 7 млрд. долл. активов. Большинство из них появились в последние пять лет. В последние годы фонды, ориентированные на экологические, социальные и управленческие стандарты, также демонстрируют все больший рост в Бразилии, Сингапуре и Южной Африке, хотя и с низкого начального уровня. Зеленые облигации способствуют инвестициям в климатические действия (ЦУР 13), доступную и чистую энергию (ЦУР 7) и устойчивые города и населенные пункты (ЦУР 11). В 2019 году глобальный рынок зеленых облигаций показал быстрый рост до почти 260 млрд. долл., что на 51 % больше, чем в предыдущем году. Суммы, полученные от размещения зеленых облигаций, в основном используются в трех секторах (энергетика, строительство и транспорт). 7.3. Инвестиционный климат и формирование потоков инвестиций транснациональных компаний Международную инвестиционную деятельность можно также определить как систему экономических отношений, складывающихся в процессе изъятия ресурсов из национального оборота одних стран и перемещению их в другие страны, которые имеют более благоприятные инвестиционные режимы, позволяющие получить большую норму прибыли или снизить риски. Под инвестиционным климатом, или инвестиционной привлекательностью экономической системы, понимают обобщенную характеристику совокупности объективных экономических, социальных организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику соответствующей страны. Оценка инвестиционного климата предполагает прежде всего учет экономических условий ведения бизнеса в конкретной стране. Это, например: состояние макроэкономической среды; динамика ВВП и национального дохода; динамика объемов производства промышленной продукции; уровень и динамика инфляции; развитие высокотехнологичных производств; положение на рынке труда; состояние финансовой системы состояние задолженности; 230 способность к обслуживанию долга; кредитоспособность; доступность банковского кредитования; вероятность возникновения форм-мажорных обстоятельств. Важным фактором оценки инвестиционного климата является государственная инвестиционная политика страны-реципиента инвестиций: степень поддержки иностранных инвестиций; возможность национализации иностранного имущества; участие в международных договорах; преемственность политической власти; наличие и устойчивость государственных институтов, а также эффективности их деятельности. Различают несколько инвестиционных режимов, используемых в практике регулирования международной инвестиционной деятельности: режим наибольшего благоприятствования; национальный режим; справедливый и равноправный режим. Первый режим – режим наибольшего благоприятствования – предусматривает выполнение следующих условий: принимающая страна относится к инвесторам одной страны не менее благоприятно, чем к инвесторам любого другого государства, а также данный режим гарантирует инвесторам защиту от любых форм дискриминации со стороны принимающей страны. Второй режим – национальный режим, при котором принимающая страна предоставляет зарубежным инвесторам такие же благоприятные условия хозяйствования, как и для национальных предпринимателей. Третий режим – справедливый и равноправный режим – не имеет четкого определения, хотя и применяется в международных инвестиционных соглашениях. Этот режим означает, что желание государств принимать иностранный капитал на условиях, которые учитывают интересы инвестора, должны быть справедливыми и равными по отношению к национальному бизнесу. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности реализуются в виде: государственных инвестиционных программ; прямого управления государственными инвестициями; введения системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот. Для привлечения в экономику страны частных и иностранных инвестиций необходимо введение для них льготных ставок налогов и тамоенных пошлин. Налоговое регулирование является одним из наиболее эффективных экономических средств государственного регулирования инвестиционной деятельности. Через регулирующую функцию налогообложения государство приводит в действие механизмы стимулирования или сдерживания инвестиционной деятельности; 231 предоставления финансовой помощи в виде субвенций, дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств; проведения финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, амортизационной политики; принятия мер по прекращению и предупреждению нарушений антимонопольного законодательства; приватизация объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства. Третьим, но не менее важным фактором выступает законодательноправовая база инвестиционной деятельности: налогового, валютного и таможенного режимов; порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, ликвидации компании; контроля их деятельности; порядка урегулирования споров. В структуре правового регулирования иностранных инвестиций можно выделить два уровня. Первый уровень условно можно назвать международноправовым. Второй – внутригосударственным. Международная инвестиционная деятельность субъектов инвестиционных отношений строится на основании соглашений государств, заинтересованных как в привлечении иностранных инвестиций, так и в инвестировании в другие страны. Наиболее часто многосторонние инвестиционные конвенции и договоры заключаются государствами, расположенными в одной географической зоне и имеющими близкие экономические системы, обусловленные естественными связями между этими странами Ряд глобальных соглашений частично регулирует некоторые вопросы прямых иностранных инвестиций, однако всеобъемлющая система единого многостороннего соглашения по иностранным инвестициям отсутствует. К основным многосторонним конвенциям (соглашениям) относятся: 1) Конвенция об урегулировании инвестиционных споров 1965 г.; 2) Конвенция МАГИ; 3) Договор к Энергетической хартии; 4) Генеральное соглашение по тарифам и торговле 1994 г. (ГАТТ); 5) Соглашения по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМС); 6) Соглашение НАФТА; 7) Конвенция о защите прав инвестора СНГ; 8) Соглашение стран СНГ «О сотрудничестве в области инвестиционной деятельности»; 9) Договор о ЕАЭС. Двусторонние конвенции (договоры) о поощрении и защите инвестиций заключаются на основании взаимности, что предполагает наличие 232 перекрестных потоков инвестирования между сторонами, заключившими договор. Первым в мировой практике стало двустороннее инвестиционное соглашение, заключённое между Германией и Пакистаном в 1959 г. С тех пор число подписанных двусторонних инвестиционных договоров в мире растет. Так, например, Российская Федерация заключила более 80 двусторонних инвестиционных соглашений. Интегрируя все множество показателей, инвестиционный климат принято рассматривать как взаимосвязанную оценку двух основных параметров: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Ниже приведены некоторые из ключевых глобальных банков данных, рекомендуемых Международной финансовой корпорацией (Группа Всемирного банка), из которых можно получить информацию по основным группам факторов инвестиционного климата. Данные отражают только некоторые элементы инвестиционного климата, и их необходимо рассматривать в более широком контексте страны. Кроме того, их не следует рассматривать в отрыве от других проблем и целей, таких как социальная и экологическая устойчивость. И конечно, существует множество других региональных и страновых источников информации. Doing Business. Проект Всемирного банка, который использует опросы и вопросники, в первую очередь юристов, для оценки правил ведения бизнеса и их соблюдения в 189 странах. Темы ведения бизнеса включают: открытие бизнеса; получение разрешений на строительство; доступ к электроэнергии; регистрация собственности; получение кредита; защита миноритарных инвесторов; уплата налогов; трансграничная торговля; обеспечение соблюдения контрактов; и разрешение споров. Данные, как правило, отражают ограниченный географический охват внутри стран (обычно крупнейшие или несколько крупнейших городов). Индекс глобальной конкурентоспособности. Этот набор данных Всемирного экономического форума объединяет результаты опроса общественного мнения руководителей и количественные данные для сравнения конкурентоспособности экономики. Основы глобальной конкурентоспособности – это основы, по которым сгруппированы компоненты Глобального индекса конкурентоспособности для оценки институтов, политики и других факторов, включая: институты, инфраструктура, макроэкономическая среда, здравоохранение и начальное образование, высшее образование и профессиональная подготовка, эффективность рынка товаров, эффективность рынка труда, развитие финансового рынка, технологическая готовность, размер рынка, сложность бизнеса и инновации. Enterprise Surveys. Данный источник Группы Всемирного банка предоставляют данные на уровне компаний в странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках, включая 130 000 фирм в 135 странах. В большинстве стран обследование предприятий проводится каждые 3-4 года. Опросы охватывают широкий спектр тем деловой среды, включая доступ к 233 финансированию, налоговые ставки, коррупцию, трудовые нормы, лицензирование бизнеса и разрешения, суды, инфраструктуру, преступность, конкуренцию и показатели эффективности. 7.4. Элементы инвестиционного анализа: сущность и процесс осуществления. Отбор инвестиционных проектов Методы анализа эффективности инвестиций используются для решения одной из следующих задач: определения уровня эффективности независимого инвестиционного проекта для его принятия или отклонения; определения уровня эффективности взаимоисключающих друг друга проектов для оценки возможности принятия одного из нескольких альтернативных. Система оценок экономической эффективности инвестиций делится на две группы методов анализа, одна из которых основана на дисконтированных (временных) оценках, а другая – на простых (учетных оценках). Динамические методы Статические методы Чистая текущая стоимость Срок окупаемости Рентабельность инвестиций Учетная норма рентабельности Дисконтированный срок окупаемости Внутренняя норма прибыли Рис. 7.7. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта Динамические методы оценки основаны на концепции «временной стоимости денег», которая подразумевает, что существует связь между «временем» и «стоимостью денег». Простой вопрос может объяснить эту концепцию – вы бы предпочли получить 100 долларов сегодня или через год? Ответ очевиден: «сегодня», т.к. если вы получите 100 долларов сейчас, вы можете положить их в банк, скажем, под 10% годовых; стоимость ваших денег через год составит 110 долларов. С другой стороны, если вы решите получать деньги через год, вы получите 100 долларов. Первый вариант 234 предпочтительнее, потому что через год у вас будет на 10 долларов больше. В текущем примере будущая стоимость 100 долларов равна 110 долларам или текущая стоимость 110 долларов равна 100 долларам, а 10 долларов – это временная стоимость денег за 1 год. Причины временной ценности денег: неопределенное будущее; инфляция. Временная стоимость денег неизбежна для понимания различных концепций финансов. Это не что иное, как разница в стоимости денег между сегодняшним днем и когда-нибудь в будущем. Концепция помогает ответить на более сложные вопросы, такие как «100 долларов сегодня или 200 долларов 6 лет спустя». В первую очередь процентные ставки помогают нам решить такую дилемму при условии, что денежные потоки не подвержены какой-либо неопределенности. Концепция настоящей и будущей стоимости очень важна для решения проблем корпоративного финансового управления, связанных с составлением бюджета капитала, инвестиционными решениями и т.д. Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) – это метод, который используется для определения приведенной стоимости всех будущих денежных потоков, которые будут генерироваться инвестицией. Затем эта приведенная стоимость сравнивается со стоимостью оттока денежных средств (инвестиционными затратами, вложениями) для принятия решения осуществлять инвестиции или нет. Чистая приведенная стоимость – это приведенная стоимость/сегодняшняя стоимость всех денежных потоков, которые будут генерироваться активом в будущем. Другими словами, это стоимость, которая может быть получена с использованием актива. Расчет чистой приведенной стоимости требует три элемента: поток будущих денежных потоков (притоков или оттоков), ставка дисконтирования и первоначальная сумма инвестиций. Нам нужно дисконтировать будущие денежные потоки до приведенной стоимости, используя соответствующую ставку дисконтирования, и вычесть первоначальные инвестиции из общей суммы всех приведенных значений, полученных после дисконтирования. 𝑁𝑃𝑉 = 𝐶𝐹1 (1+𝑖)1 + 𝐶𝐹2 (1+𝑖)2 + 𝐶𝐹3 (1+𝑖)3 𝐶𝐹 𝐼 𝐶𝐹𝑛 − ∑𝑛𝑡=0 𝐼 𝐼 𝑛 1 2 𝑛 + ⋯ + (1+𝑖) − (1+𝑖) − (1+𝑖) − ⋯ − (1+𝑖) (7.1) 𝑡 1 2 𝑡 или 𝑁𝑃𝑉 = ∑𝑛𝑡=1 (1+𝑖)𝑡 𝐼𝑛 (1+𝑖)𝑡 , (7.2) где CF – будущие денежные потоки, т.е. ожидаемый денежный поток, который инвестор получит от предлагаемых инвестиций; i – cтавка дисконтирования: это самая высокая норма прибыли, которую инвестор может заработать, вложив те же деньги в какую-либо другую 235 инвестиционную альтернативу. Другими словами, ставка дисконтирования – это альтернативная стоимость капитала, которая означает стоимость компрометации другой возможности. I – первоначальные инвестиции, т.е. отток денежных средств в начале проекта (или в процессе реализации проекта), например, стоимость оборудования и т.д. В различных литературных источниках можно также встретить формулу: 𝑁𝑃𝑉 = ∑𝑛𝑡=1 𝐶𝐹𝑛 (1+𝑖)𝑡 − 𝐼0. (7.3) Однако, следует учитывать, что формула (7.3) подходит только для проектов, которые требуют инвестиционных вложений в самом начале инвестиционного периода, т.е. «сейчас». В этом случае значение t будет равно «0», а любое число в степени «0» = 1. Если проект требует также дополнительных инвестиций через год, два и т.д., то все эти денежные оттоки необходимо привести к настоящему времени, т.е. продисконтировать. Если текущая стоимость притока превышает первоначальные инвестиции (NPV > 0), то проект считается прибыльным. NPV не следует использовать для сравнения проектов разной продолжительности. NPV – это абсолютная величина. Например, проект с положительными денежными потоками в течение трех лет будет существенно отличаться от проекта с денежными потоками в течение 20 лет. Говоря о сравнении проектов разного размера, в этом случае также не рекомендуется использовать NPV. NPV можно использовать для сравнения проектов с различными суммами инвестиций, но это не даст четкой картины. Очевидно, что NPV более крупных проектов будет больше, чем у небольших проектов. Рассмотрим применение метода NPV на примере: Пример 1. Проект 1 требует первоначальных инвестиций в размере 450 000 долларов и ежегодно в течение трех периодов (в конце каждого периода) генерирует чистые денежные потоки в размере 94 000 долларов, 150 000 долларов и 350 000 долларов соответственно. А проект 2 требует первоначальных инвестиций в размере 200 000 долларов и ежегодно в течение трех периодов генерирует чистые денежные потоки в размере 50 000 долларов, 80 000 долларов и 150 000 долларов. Ставка процента составляет 8%. Определить какой проект следует выбрать инвестору на основании показателя 𝑁𝑃𝑉. Решение: 𝑁𝑃𝑉1 = 94 000 (1+0,08)1 + 150 000 (1+0,08)2 + 350 000 (1+0,08)3 236 450 000 − (1+0,08)0 =43479,14 долл. 𝑁𝑃𝑉2 = 50 000 (1+0,08)1 + 80 000 (1+0,08)2 + 150 000 (1+0,08)3 200 000 − (1+0,08)0 = 33958, 24 долл. Изобразим схематично, что происходит с денежными потоками при дисконтировании на примере проекта 1 (рис. 7.8): 0 (сейчас) 150 000 94000 450 000 1 2 350 000 3 87037,04 128 600,8 277841,3 Рис. 7.8. Схема приведения стоимости будущих денежных потоков к настоящему времени по проекту 1 Исходя из этих абсолютных цифр, мы можем сказать, что проект 1 принесет инвестору большую сумму прибыли. Однако, как раньше мы отмечали, NPV как абсолютный показатель не применяется к разным по размеру проектам. В данном случае NPV схож с ответом на вопрос «какая компания работает лучше: у которой прибыль 50 000 долл. или 100 000 долл.?» Недостаточно информации для однозначного ответа. Для получения наиболее точных показателей чистой приведенной стоимости следует использовать возможности табличного редактора Excel, в т.ч. специальную формулу ЧПС. Рассмотрим следующий (относительный) показатель определения эффективности инвестиций. Рентабельность инвестиций (Profitability Index, PI) – это отношение между приведенной стоимостью всех будущих денежных потоков и инвестиционными расходами. Если коэффициент больше 1, то, в соответствии с методом PI, компания должна принять проект, поскольку он обеспечивает доходность, превышающую ту, которую ожидает инвестор: если PI больше 1, то проект прибыльный; если PI меньше 1, то убыточный; при PI=1 инвестиционный проект только окупает произведенные затраты, но не приносит прибыли, т.е. ни прибыльный, ни убыточный. Формула для расчета показателя имеет вид: 237 𝑃𝐼 = или 𝑃𝐼 = 𝐶𝐹𝑛 (1+𝑖)𝑡 𝐼𝑛 ∑𝑛 𝑡=1(1+𝑖)𝑡 ∑𝑛 𝑡=1 𝐶𝐹𝑛 (1+𝑖)𝑡 ∑𝑛 𝑡=1 𝐼0 −1 −1 (7.4) (7.5) Формула (7.5), может применяться только для проектов, которые требуют единовременные инвестиционные расходы «сейчас». Рассмотрим пример расчета показателя рентабельности инвестиций на основе условия примера 1. Пример 2. На основе условия примера 1 (см. выше), определите наиболее выгодный для инвестора проект на основе показателя рентабельности инвестиций. Решение: 94 000 150 000 350 000 + + 1 2 (1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08)3 𝑃𝐼1 = − 1 = 1,097 450 000 (1 + 0,08)0 50 000 80 000 150 000 + 1 2 (1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08)3 𝑃𝐼2 = − 1 = 1,17 200 000 (1 + 0,08)0 Таким образом, исходя из показателя рентабельности инвестиций, более выгодным для инвестора является проект 2, т.к. приносит большую отдачу на каждую единицу вложенных средств. В реальной ситуации окончательное решение инвестора будет в первую очередь завесить от целей инвестирования, наличия других альтернативных проектов, а также большого числа других факторов, которые придется принимать во внимание. Срок окупаемости инвестиционного проекта – срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение. Период окупаемости (Payback Period) – это количество лет, необходимое для возврата первоначальных инвестиций, вложенных в проект. Если проект генерирует постоянный ежегодный приток денежных средств, мы можем рассчитать срок окупаемости по формуле: 238 𝐼 0 𝑃𝑃 = 𝐶𝐹 . ̅̅̅̅ (7.6) Если инвестиционный проект генерирует разные по сумме денежные потоки, то использовать вышеуказанную формулу нельзя. В таком случае для расчета DPP необходимо решить уравнение: 𝑃𝑃 = 𝑚𝑖𝑛 𝑛, при котором ∑𝑛𝑡=1 𝐶𝐹 ≥ 𝐼0 (7.7) Рассмотрим это на примере: Пример 3. Инвестиционный проект генерирует чистые денежные потоки в размере 80 тыс. долл., 120 тыс. долл., 125 тыс. долл., 200 тыс. долл., 600 тыс. долл. в течение 5 лет. Первоначальные инвестиции для реализации проекта составили 400 тыс. руб. Определите период окупаемости проекта. Решение: 𝑃𝑃 = 400 = 1,78 года. (80 + 120 + 125 + 200 + 600)/5 Исходя из формулы проект окупится менее чем через 2 года. Однако, понятно, что это не так. Ведь через 2 года проект сможет окупить лишь 200 тыс. долл., т.е. только половину инвестиционных вложений. Представим решение в виде таблицы Инвестиции, тыс. долл. Чистый денежный поток (в конце периода), тыс. долл. Накопленный чистый доход от проекта, тыс. долл. 0 -400 1 - 2 - 3 - 4 - 5 - 0 80 120 125 200 600 -400 -320 -200 -75 125 725 Из таблицы видно, что проект окупится не раньше третьего года, а именно: 75 РР = 3 года + = 3,38 года. 200 Недостатками РР являются игнорирование временной стоимости денег и денежных потоков за пределами срока окупаемости, из-за чего можно недооценить инвестиционный проект. Часть недостатков устраняется применением на практике дисконтированного периода окупаемости (DPP). Для расчета DPP необходимо решить уравнение: 𝐷𝑃𝑃 = 𝑚𝑖𝑛 𝑛, при котором ∑𝑛𝑡=1 239 𝐶𝐹𝑛 (1+𝑖)𝑡 ≥ 𝐼0 . (7.8) Пример 4. На основе условия примера 3 (см. выше), определите дисконтированный срок окупаемости проекта, если стоимость капитала инвестиционного проекта оценена на уровне 12%. Решение: Инвестиции, тыс. долл. Чистый денежный поток (в конце периода), тыс. долл. Дисконтированный денежный поток, тыс. долл. Накопленный чистый доход от проекта, тыс. долл. 0 -400 1 - 2 - 3 - 4 - 5 - 0 80 120 125 200 600 0 71,4 95,7 89,0 127,1 340,5 -400 -328,6 -232,9 -143,9 -16,8 323,7 𝐷РР = 4 года + 16,8 = 4,05 года. 340,5 Таким образом с учетом изменения стоимости денег во времени, срок окупаемости проекта стал большим, по сравнению с показателем, полученным при расчете статичного периода окупаемости. Внутренняя норма прибыли (внутренняя норма дохода, Internal Rate of Return, IRR). IRR – представляет собой, уровень доходности средств, направленных на цели инвестирования, а также по своей природе близка к различным процентным ставкам. Внутренней нормой дохода является ставка дохода, которая приравнивает ожидаемые чистые денежные потоки к первоначальным расходам. Для расчета IRR нужно решить такую формулу (при условии однократного использования капитальных вложений): 𝐶𝐹 𝑛 0 = ∑𝑛𝑡=1 (1+𝐼𝑅𝑅) 𝑡 − 𝐼0 . (7.9) Если по проекту предусматриваются инвестиционные вложения в течение нескольких лет, то предыдущая формула модифицируется следующим образом: 0 = ∑𝑛𝑡=1 𝐶𝐹𝑛 𝑛 ∑ − 𝑡=0 𝑡 (1+𝐼𝑅𝑅) 𝐼𝑛 (1+𝐼𝑅𝑅)𝑡 . (7.10) Проект принимается при условии, если значение его внутренней нормы дохода больше, чем ставка дохода, требуемого по проекту. В этом случае величина i из формулы чистой приведенной стоимости составляет ставку дохода, которая требуется. Обычно для нахождения критерия IRR используют формулу линейной интерполяции: 240 𝐼𝑅𝑅 = 𝑖1 + 𝑁𝑃𝑉 𝑁𝑃𝑉(𝑖1 ) (𝑖1) − 𝑁𝑃𝑉(𝑖2) × (𝑖2 − 𝑖1 ), (7.11) где i1 – значение ставки дисконтирования, при которой 𝑁𝑃𝑉 ≥ 0; где i2 – значение ставки дисконтирования, при которой 𝑁𝑃𝑉 ≤ 0. Точность расчетов обратно пропорциональна длине интервала (i1, i2), поэтому наиболее точный результат достигается, когда длинна интервала минимальна (составляет 1%). Пример 5. Нужно рассчитать IRR проекта, реализация которого рассчитана на четыре года и который требует инвестиционные затраты в размере 390 тыс. долл. Прогнозные чистые денежные потоки по доходам составляют (в конце каждого года) 60 тыс. долл., 130 тыс. долл., 250 тыс. долл., 270 тыс. долл. Решение: Условно возьмем две ставки дисконтировании i1 = 15% и i2 = 25%. При i1 = 15% 𝑁𝑃𝑉 проекта составит 79, 2 тыс. долл. При i2 = 25% 𝑁𝑃𝑉 проекта составит -20,2 тыс. долл. Соответственно значение IRR будет составлять: 𝐼𝑅𝑅 = 15 + 79,2 × (25 − 15) = 22,97 %. 79,2 − (−20,2) Таким образом инвестиционный проект может быть принят к реализации, если стоимость капитала не превышает полученное значение IRR. Для проектов с неравномерными денежными потоками, т.е. сочетанием более чем одного положительного и отрицательного денежного потока, необходимо использовать модифицированную внутренняя норма доходности (MIRR). 𝑛 𝑇𝑉 𝑀𝐼𝑅𝑅 = √𝑃𝑉 , (7.12) где PV – будущая стоимость всех водящих денежных потоков; TV – сумма настоящей стоимости всех исходящих денежных потоков и будущая стоимость всех входящих потоков (терминальная стоимость проекта). Формула выглядит сложно, но решение является достаточно простым, состоящим из 4 шагов: 1) определить будущую стоимость отрицательных денежных потоков и сложить их; 241 2) определить настоящую стоимость положительных денежных потоков; 3) сложить значения, полученные в действия 1) и 2) (терминальная стоимость проекта); 4) подставить полученные значения в формулу. Для получения наиболее точных показателей внутренней нормы доходности и модифицированной внутренней нормы доходности следует использовать соответствующие формулы в табличном редакторе Excel, а именно: ВСД и МВСД. Учетная норма прибыли (Accounting Rate of Return, ARR). ARR не учитывает временную стоимость денег, рассчитывается как отношение среднегодовой прибыли (АР) к средней величине инвестированных средств. Среднюю величину инвестированных средств находят путем деления исходной суммы капиталовложений на 2 при условии, что по окончании срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны. Если прогнозируется остаточная или ликвидационная стоимость (RV), то ее оценка должна быть учтена в расчетах: 𝐴𝑅𝑅 = 1 𝐴𝑃 (𝐼+𝑅𝑉) . (7.13) 2 Полученный показатель в большинстве случаев сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, который рассчитывается делением общей чистой прибыли компании на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность. Пример 6. Инвестор оценивает два проекта, требующие инвестиции в размере 12 млн. долл. каждый. Информация о прогнозируемых показателях проекта представлена в таблице ниже: Год 1 2 3 4 Проект 1 Прибыль 4 5 5 7 Проект 2 Прибыль 5 7 10 12 Решение: Рассчитаем среднегодовую прибыль каждого проекта: 4+5+5+7 𝐴𝑃1 = = 5,25. 4 5 + 7 + 10 + 12 𝐴𝑃 2 = = 8,5. 4 Рассчитаем показатель учетной нормы прибыли: 242 5,25 = 0,9. 0.5 × 12 8,5 𝐴𝑅𝑅2 = = 1,4. 0.5 × 12 𝐴𝑅𝑅1 = Очевидно, что инвестор выберет второй проект, т.к. он обеспечивает большую учетную норму прибыли, а соответственно, большую отдачу инвестированных средств. Рассмотренные в этом разделе показатели эффективности инвестиций лишь едва приоткрывают завесу мира инвестиционного анализа. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Что заставляет компании инвестировать за рубеж? 2. Какие современные тенденции на рынке международных инвестиций? 3. Приведите примеры плюсов и минусов для страны-получателя иностранных инвестиций? 4. Какие виды инвестиций существуют исходя из различных классификационных признаков? 5. Назовите основные виды прямых иностранных инвестиций. 6. Что такое инвестиционный климат и какие факторы его формируют? 7. Какие международные инвестиционные соглашения вам известны и в чем их предназначение? 8. С какой целью проводится инвестиционный анализ и какие показатели применяются при оценке эффективности инвестиций? 9. Сравните между собой различные показатели оценки эффективности инвестиций? Существует ли универсальный метод оценки эффективности инвестиций, гарантирующий инвестору получение ожидаемых результатов? 10. Какие виды инвестиционных режимов, используемых в практике регулирования международной инвестиционной деятельности, существуют? В чем их суть? ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Тенденции прямого иностранного инвестирования в топливноэнергетический комплекс. 2. Тенденции прямого иностранного инвестирования в альтернативные источники энергии и зеленую экономику. 3. Тенденции прямого иностранного инвестирования в сельское хозяйство. 4. Государственная инвестиционная политика Российской Федерации. 5. Государственная инвестиционная политика США. 243 6. Государственная инвестиционная политика стран ЕС. 7. Государственная инвестиционная политика КНР. 8. Влияния санкций на инвестиционный климат Российской Федерации. 9. Рейтинги инвестиционной привлекательности стран. 10. Теории развития международных инвестиций. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Приведенная стоимость всех будущих денежных потоков, деленная на первоначальный отток денежных средств, помогает рассчитать: а) внутреннюю норму доходности; б) рентабельность инвестиций; в) чистый приведенный доход; г) срок окупаемости инвестиций. 2. ______ это ставка, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю. а) внутренняя норма доходности; б) рентабельность инвестиций; в) учетная норма прибыли; г) срок окупаемости инвестиций. 3. Портфельные инвестиции осуществляются: а) в сфере обращения финансового капитала; б) в инновационной сфере; в) в сфере капитального строительства; г) в сфере реального инвестирования. 4. Прямые инвестиции – это: а) кредитование или приобретение акций компании, находящейся в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем; б) использование патентов или авторских прав; в) кредитование или приобретение акций, не принадлежащих и не подконтрольных инвестору; г) приобретение акций и облигаций. 5. Какие из следующих утверждений относятся к вертикальным ПИИ? а) Американская компания покупает британскую футбольную команду; б) Ford Motor company открывает завод в Канаде; в) BMW открывает завод в Бильбао, Испания; г) Ничего из вышеперечисленного. 6. Что из приведенного ниже является примером горизонтальных ПИИ? а) Ford Motor Company приобретает британскую фирму Jaguar; б) Китайская компания Lenovo приобретает бизнес IBM по производству персональных компьютеров; 244 в) Правительство Венесуэлы приобретает венесуэльские операции британской фирмы BP Petroleum; г) Корпорация General Motors строит завод в Китае для поставок автомобилей Buick на китайский рынок. 7. Какова взаимосвязь между прямыми иностранными инвестициями и транснациональными корпорациями? а) ТНК никогда не привлекает ПИИ; б) ПИИ никогда не осуществляются ТНК; в) ТНК привлекают ПИИ; г) все ПИИ осуществляются ТНК. 8. Компания, открывающая новое предприятие в другой стране, совершила: а) поглощение; б) слияние; в) greenfield; г) brownfield. 9. Выберите приведенные ниже варианты, которые отражают причины появления транснациональных корпораций и прямых иностранных инвестиций: а) более высокие транспортные и коммуникационные расходы; б) усиление протекционизма и торговых ограничений; в) доступ к дешевым материалам; г) большое количество клиентов на зарубежных рынках. 10. Какое из перечисленных ниже определений лучше всего описывает термин «прямые иностранные инвестиции»? а) осуществление государственных инвестиций в компанию; б) осуществление инвестиций компании в иностранную страну с правом осуществления контроля; в) инвестиции иностранных физических лиц в отечественные фондовые рынки. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ Задача 1. Рассчитайте NPV и дисконтированный период окупаемости проекта, имеющего следующие параметры: Показатель Инвестиционные расходы по проекту, тыс. руб. (осуществляются в начале периода) Чистые доходы по проекту, тыс. руб. (осуществляются в конце периода) 1-й год 3000 2-год - 3-й год - 4-й год 5000 5-й год - - 2000 5000 8000 9000 Стоимость капитала – 11%. 245 Задача 2. Определите, следует ли инвестору принять инвестиционный проект, на основе расчета всех известных динамичных показателей эффективности инвестиций: Показатели Инвестиционные расходы по проекту А, тыс. руб. (осуществляются вначале периода) Чистые доходы по проекту А (тыс. руб.) осуществляются в конце периода 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 2500 500 - - - - 1000 1500 2500 3500 Процентная ставка для дисконтирования определена в размере 18% годовых. Задача 3. Рассчитайте внутреннюю норму дохода (IRR) и сделайте соответствующие выводы, если: 1) инвестиционные расходы осуществляются в течение одного года и составляют 2500 млн. долл.; 2) чистые доходы по проекту составят в первый год – 2400 млн. долл., второй год – 1050 млн. долл., третий год – 4230 млн. долл. Задача 4. Рассчитайте внутреннюю норму дохода (IRR) и сделайте соответствующие выводы, если: 1) инвестиционные расходы осуществляются в течение одного года и составляют 2500 млн. долл.; 2) чистые доходы по проекту составят в первый год – 2400 млн. долл., второй год – 1050 млн. долл., третий год – 4230 млн. долл. Задача 5. Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости, если известно следующее: 1) размер инвестиций в первый год реализации проекта – 200 тыс. руб.; 2) на втором году инвестиционный проект требует дополнительных инвестиционных затрат в размере 80 тыс. руб.; 2) срок эксплуатации проекта – 5 лет; 3) доход по годам составляет (тыс. руб.) – 88, 180, 280, 500; 550. 4) реальная ставка процентная для дисконтирования – 12 %. 246 ТЕМА 8. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОМПАНИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ КРЕДИТНОМ РЫНКЕ Цель. Изучить сущность и специфику деятельности транснациональных компаний на международном кредитном рынке. Понятийный аппарат: международный кредит, овердрафт, контокоррент, акцепт, синдицированный и консорциумный кредит, лизинг, факторинг, форфейтинг, кредитный договор, кредитная политика, залог, гарантия, поручительство, страхование. 8.1. Социально-экономическая кредитования роль международного Международный кредит как экономическая категория достаточно широко представлен в экономической литературе. Однако, прежде определимся с самим понятием кредита. К Кредит (лат. creditum - заём от лат. credere - доверять) экономические отношения, при которых одна сторона получает от другой денежные средства, товары/вещи, не запрещенные соответствующим законодательством к передаче и обещает предоставить возмещение (оплату) или вернуть ресурсы в будущем. Фактически, кредит является юридическим оформлением экономического обязательства. Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности [1]. Международный кредит – совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансовокредитные институты, правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации [2]. Обобщив существующие определения данного понятия, сформулируем собственное видение на данную категорию. Под международным кредитом следует понимать совокупность перераспределяемых валютных и иных материальных ресурсов между международными компаниями (ТНК и МНК), финансово-кредитными институтами, суверенными государствами, и иными участниками, 247 располагающими временно свободными средствами заинтересованными в их выгодном размещении в сфере международных экономических отношений. Данные ресурсы мобилизуются на международном и национальном рынках ссудных капиталов и за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредит, а также условия его предоставления согласуются и фиксируются в кредитном договоре между кредитором и заемщиком. Международный кредит характеризуется следующими особенностями (функциями): 1. Осуществляется перераспределение ссудного капитала между странами и хозяйствующими субъектами стран; 2. Происходит выравнивание процентных ставок, формируемых в конкретных странах; 3. Усиливается централизация и концентрация капитала; 4. Постепенное перераспределение добавленной (создаваемой) стоимости от стран-должников в пользу стран-кредиторов; 5. Экономия на издержках в сфере осуществляемых международных расчетов путем использования кредитных средств обращения (обычных векселей, чеков, тратт, переводов и др.), а также ускорения безналичных платежей. 6. Регулирование экономики стран-участниц. На международный кредит влияют множество факторов: - платежный баланс; - размер процентной ставки; - вид валюты; - уровень рентабельности кредитных операций; - валютный курс и другие [3]. Таким образом, экономическая роль международного кредита проявляется в том, что он обеспечивает следующие условия: 1) для обеспечения беспрерывности воспроизводственного процесса и его расширение; 2) трансформация мелких денежных сбережений в ссудный капитал; 3) способствует преобразованию денежных сбережений в инвестиционные ресурсы; 4) для развития рыночных отношений во взаимоотношениях между участниками международного кредитного рынка; 5) на международном кредитном рынке обеспечивается перелив капитала из отрасли в отрасль и на этой основе выравниваются структурные диспропорции; 6) отражает деловую активность в обществе и финансовое состояние отдельных его субъектов; 7) создает условия для поддержания ликвидности банков, способствуя стабильному и устойчивому функционированию всей банковской системы в целом. 248 8.2. Формы и виды международного участники международного кредитного рынка кредита, основные Формы и виды международного кредита в процессе интернационализации бизнеса и расширения форм экономического сотрудничества стран постоянно развиваются и совершенствуются. Кредиты, которые размещаются в сфере международных экономических отношений, классифицируются по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений. 1. По назначению (в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств): - коммерческие – обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; - финансовые – не имеющие целевого назначения и используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию, проведенную центральным банком; - промежуточные – обслуживающие смешанные формы вывоза капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг). 2. По видам: - товарные – предоставляемые в основном экспортерами своим импортерам (продажа в кредит); - валютные – выдаваемые банками и импортерами в денежной форме (в национальной, иностранной и региональной валюте). 3. По технике предоставления: - финансовые (наличные) – используемые в таком случае, если клиент банка-кредитора, который является поставщиком товара, заинтересован в размещении заказа, но не имеет возможности оформить коммерческий кредит. При этом банк-кредитор выплачивает клиенту полную сумму контракта, без каких-либо вычетов, с одновременным оформлением требований на банк, обслуживающий покупателя. - акцептные – предоставляемые в форме акцепта тратты (переводного векселя) импортером, чаще банком, что облегчает учет тратты в банке. Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит, применяемый в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами. - депозитные сертификаты – предоставляющиеся юридическим лицам банком; - облигационные займы – широко используемые при привлечении средств на долгосрочной основе; - синдицированные (консорциальные) – предоставляемые на длительный срок значительные суммы с привлечением большого числа участников кредитования (синдикатов). 4. По валюте займа: 249 – кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны кредитора; – кредиты, предоставляемые в валюте региональных интеграционных группировок. 5. По срокам кредитования: - срочные (овердрафт, овернайт и другие текущие кредиты до 3-х месяцев); - краткосрочные (до 1 года, иногда до 18 месяцев); - среднесрочные (от 1 года до 5 лет); - долгосрочные (свыше 5 лет). 6. По объектам кредитования: - инвестиционные – (по экспорту товаров инвестиционного назначения); - неинвестиционные (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров). 7. По обеспечению: - обеспеченные – обеспеченные товарами, товарораспорядительными и другими коммерческими и финансовыми документами, ценными бумагами, векселями, недвижимостью, золотом и другие ценностями как залогом. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (с залогом товара можно производить изделия, не передавая их в залог в банк). - бланковые – выдаваемые под обязательство должника вовремя погасить, документом при этом выступает соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт. Контокоррент – одна из старейших форм банковских операций, являющаяся особой формой кредитного соглашения, согласно которому кредитная операция предусматривает отсрочку платежа, который должен быть осуществлен при отсутствии контокоррентного соглашения. Овердрафт – форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка на его счете [4]. 8. В зависимости от категории кредитора: - фирменные (частные) –предоставляемые экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от 2 до 7 лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептирует его, то есть дает согласие на оплату в указанные на нем сроки. Кредит по открытому счету предоставляется путем соглашения, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер 250 обязуется погасить кредит в установленные сроки. После введения полной конвертируемости валюты всеми развитыми странами частный международный кредит стал занимать основное место в международных кредитных отношениях [5]. - банковские – осуществляющиеся банком во временное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей. Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг. - брокерские - промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами. Брокеры располагают информацией о мировых рынках. Кроме осуществления кредитных операций они предоставляют гарантии платежеспособности покупателей. Роль брокерских кредитов во внешней торговле упала. - правительственные – кредиты, предоставляемые правительственными кредитными учреждениями; - смешанные – кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства; - межгосударственные кредиты международных финансовых институтов – предоставляющиеся на основе межправительственных соглашений, когда международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков. 9. По источникам: - Внутренние – осуществляются Внешэкономбанком (сайт veb.ru) или другими отечественными банками внешнеторговых организаций; - Иностранные – операции внешнеторгового характера между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе с коллективными банками бывших стран – членов совета экономической взаимопомощи (СЭВ): Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ); - Смешанные – кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения. По форме кредитного обслуживания внешнеэкономических связей выделяются операции лизинга, факторинга и форфетирования. Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на разные сроки от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой 251 практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк [6]. Увеличение объема арендных операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран, активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность. В международной практике различают экспортный и импортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом. Факторинг – это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90 % суммы контракта до наступления срока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. 15 При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма – краткосрочное кредитование. Факторинговая компания освобождает экспортера от кредитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов [7]. Форфейтинг – форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией (форфейтором) путем покупки ими на полный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований по внешнеторговым операциям. Его появление обусловлено быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования с длительным сроком производства, усилением конкурентной борьбы на мировых рынках и ростом роли кредита в развитии мировой торговли. Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют. Форфейтирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5-7 лет). Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее, как правило, для должника условия международного кредита. 252 Участники международного кредитного рынка Основным участником международного кредитного рынка являются банки. В экономической литературе определение понятия «банк» по разному трактовалось в процессе своего становления и развития. Слово «банк» происходит от итал. «banco», что означает «лавка», т.е. предшественниками банков в Италии были средневековые менялы – представители товарно-денежного капитала, которые принимали денежные взносы от купцов и специализировались на обмене денег между различными городами и странами. Со временем менялы стали использовать вклады купцов и собственные средства для предоставления кредитов, за что брали определенный процент, что означало преобразование менял в банкиров. В 16-17ст. создаются в ряде городов (Венеции, Амстердаме, Гамбурге и др.) так называемые жиробанки для осуществления безналичных расчетов между своими клиентами – купцами. Свободные денежные средства жиробанки предоставляли в кредит государству, городам и привилегированным внешнеторговым компаниям. С развитием промышленного производства возникли операции по кредитованию производственного цикла, а термин «коммерческий банк» стал означать «деловой» характер банка, т.е. банк, обслуживающий все виды хозяйственной деятельности. Таким образом, возникновение первых банков исторически связывают с: развитием товарного обмена, денежных и кредитных отношений; развитием кредитной деятельности и расширением операций по обслуживанию клиентов; системностью в кредитовании; выдача кредитов на обслуживание всех видов хозяйственной деятельности; одновременное использование банками расчетных и кредитных операций; платность кредита, как условие прибыльности банка. В современном понимании коммерческий банк (КБ) следует рассматривать в широком и узком смысле слова. В широком КБ – это юридическое лицо, функционирующее на втором уровне банковской системы. В узком КБ – это банк, который осуществляет полный набор банковских операций, и цель которого максимизация прибыли. Однако следует дать более точное определение банка, чтобы доказать является ли финансовое учреждение банком и подпадает ли оно под нормативно-правовую базу, регламентирующую банковскую деятельность. Коммерческий банк (по экономическому содержанию) – это финансовокредитное учреждение, созданное с целью мобилизации временно свободных денежных средств и перераспределения их на условиях срочности, платности и возвратности для поддержания непрерывности процесса воспроизводства и получения прибыли. 253 Прочими участниками международного кредитного рынка выступают государства, международные финансовые организации, юридические лица (международные компании, транснациональные корпорации и банки, центральные банки, биржи, финансовые фонды, пенсионные фонды, ссудосберегательные учреждения, инвестиционные фонды и др.), а также частные лица. Подробнее о них будет рассмотрено в последующих темах. 8.3. Условия и принципы кредитования ТНК Кредитная политика проводимая банками должна основываться на соблюдении и банком, и заемщиком принципов кредитования: возвратность; срочность; платность; обеспеченность; целевой характер; принцип дифференцированности (этот принцип заключается в определении разных условий кредитной сделки банком для разных заемщиков) в зависимости от их: финансового состояния; отношения заемщика к банку; состояния экономики и денежно-кредитной политики в стране, которая может проявляться в предоставлении льготных кредитов отдельным предприятиям или отраслям экономики. Этапы кредитного процесса 1. Предварительная беседа потенциального заемщика с банком, в ходе которой выясняются причины обращения за кредитом, цель кредита, сумма, приемлемый для заемщика % за кредит, предполагаемый источник и сроки погашения, возможная форма обеспечения. 2. Представление банку документации используемой для оценки возможностей выдачи кредита. 3. Оценка кредитоспособности заемщика, выбор и согласование с клиентом формы и вида обеспечения кредита и его документарное оформление. 4. Определение условий кредитной сделки и их отражение в кредитном договоре. Этап структурирования кредита. 5. Выдача кредита, его бухгалтерское оформление и отражение по счетам в банке. 6. Контроль банка за заемщиком, включающий в себя: - наблюдение за изменением кредитоспособности; - за целевым исполнением; - за изменением обеспеченности; - за соблюдением срока возврата кредита и уплаты %. 7. Этап погашения кредита. 8. Если ссуда не погашена в срок, то возможен (при определенных условиях) этап пролонгации. 254 9. Если ссуда не погашена в срок и пролонгация не может быть предоставлена, то ссуда относится к числу просроченных. 10. Если просроченная задолженность не погашена в обусловленные балансом сроки, то банк приступает к реализации своих прав на залог или на взыскание долга с 3х лиц ответственных по ссуде. 11. Если меры 10го этапа не дали должных результатов, то наступает этап реализации банком права о возбуждении дела о банкротстве заемщика. 12. Если эти меры не дали положительных результатов, то бюджетная задолженность списывается с баланса за счет резерва по возможным потерям при кредитных операциях. Документация, представляемая заемщиком банку. Для получения кредита заемщик представляет банку ходатайство или кредитную заявку, где указывается: причины потребности в дополнительных денежных средствах, цель кредита, сумма кредита, сроки возврата, возможные источники погашения и форма обеспечения. К ходатайству прилагаются: 1. Технико-экономическое обоснование кредитуемого мероприятия, в котором рассчитывается его эффективность: сроки окупаемости затрат, на основе которых банк делает оценку кредита, с точки зрения ее соответствия денежно-кредитной политик банка. Т.е. банк определяет достаточность у заемщика средств для погашения кредита в установленный срок. 2. Баланс основной деятельности предприятия (форма 1) и Отчет «О финансовых результатах» (форма 2) - как минимум на последнюю отчетную дату. На их основе банк определяет кредитоспособность предприятия. 3. Если кредит предназначен для приобретения производственных запасов, банку предоставляются копии контрактов с поставщиками этих ценностей. На их основе банк определяет целевое назначение кредита и убеждается в том, что заемщик действительно нуждается в этих ценностях. 4. Если кредит предназначается для закупки товаров с целью их дальнейшей оптовой реализации, то предоставляются копии контрактов с покупателями. На их основе банк убеждается в спросе на продукцию, реализация которой позволит вернуть кредит. 5. Если заемщик имеет несколько текущих счетов, он представляет справки соответствующих банков об остатках средств на этих счетах на день обращения заемщика за данным кредитом. На их основе банк оценивает текущее финансовое состояние предприятия-заемщика, а иногда и целесообразность получения кредита. 6. Если предприятие-заемщик не имеет текущего счета в банкекредиторе, то оно предоставляет копии своих учредительных 255 документов и карточку с образцами подписей руководителей и главного бухгалтера с оттиском печати. 7. Если предприятие получало кредиты в других банках, оно предоставляет справки из этих банков об остатках ссудной задолженности на дату обращения за данным кредитом, с выделением сумм, возможно полученных после отчетной даты. 8. Другая документация по согласованию между банком и предприятием: выписки и справки из налоговой, аудиторские заключения и т.д. Далее, оценивается надежность потенциального заемщика банка путем определения его кредитоспособности и класса. Кредитоспособность (как элемент платежеспособности) – это возможность, способность и готовность клиента банка выполнить свои обязательства по полному и своевременному возврату кредита и процентов в соответствии с кредитным договором. Кредитоспособность заемщика определяется экономическими и неэкономическими показателями. Экономические показатели кредитоспособности определяет КБ, руководствуясь рекомендациями Центрального банка об обязательном исчислении следующих показателей: 1. Платежеспособность заемщика определяется следующими показателями (коэффициентами) ликвидности: мгновенной - КЛ1; текущей КЛ2; обшей - КЛ3. КЛ1 определяется соотношением высоколиквидных активов (денежные средства, их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции) и текущих (краткосрочных) обязательств, которые состоят из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами. Оптимальное теоретическое значение показателя КЛ1 - не менее 0,2. КЛ2 определяется соотношением ликвидных активов, которые состоят из высоколиквидных активов, дебиторской задолженности и полученных векселей к текущим (краткосрочным) обязательствам, которые состоят из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами. Оптимальное теоретическое значение показателя КЛ2 - не менее 0,5. КЛ3 определяется соотношением оборотных активов к текущим (краткосрочным) обязательствам, которые состоят из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами. Оптимальное теоретическое значение показателя КЛ3 - не менее 2,0. 2. Финансовая устойчивость, заемщика определяется при помощи коэффициентов: маневренности собственных средств (КМ) и независимости (КН). КМ определяется соотношением собственного капитала за минусом необоротных активов к собственному капиталу. Оптимальное теоретическое значение показателя КМ не - менее 0,5. Он характеризует степень мобильности использования собственных средств. 256 КН определяется соотношением собственного капитала к совокупности собственного и заемного капитала (пассиву баланса). Оптимальное теоретическое значение показателя КН не - более 1,0. Он характеризует степень финансового риска. 3. Рентабельность заемщика определяется по двум показателям: рентабельность активов (РА) и рентабельность продаж (РП). РА определяется соотношением чистой прибыли к совокупным активам. РП определяется соотношением чистой прибыли к объему реализации продукции (без НДС). 4. Обороты по счетам. Рассчитывается отношение чистых поступлений на все счета заемщика (в том числе открытые в других банках) к сумме основного долга по кредитной операции и процентами по ней с учетом срока действия кредитного соглашения (для краткосрочных кредитов). Н СМ n ЗМ n Зi CК К= , (8.1) где НСМ - среднемесячные поступления на счета заемщика на протяжении трех последних месяцев (за исключением кредитных средств); CК - сумма кредита и проценты по нему; n - количество месяцев действия кредитного соглашения; ЗМ - ежемесячные условно постоянные обязательства заемщика (административно-хозяйственные затраты и т.п.); 3i - налоговые платежи и суммы других обязательств перед кредиторами, которые должны быть уплачены со счетов заемщика, кроме сумм обязательств, срок погашения которых превышает срок действия кредитного соглашения (по данным последнего баланса). По сезонным предприятиям среднемесячная сумма поступлений определяется на 12 месяцев. Оптимальное теоретическое значение показателя К - не менее 1,5. Кроме приведенных показателей, могут применяться и другие, которые можно объединить в определенные группы показателей: 5. В группу показателей погашения долга входят коэффициенты: денежного потока (К1); процентных выплат (К2). ПС А Д З К1 = (8.2) где ПС - прибыль после уплаты налогов; А - амортизация; Д - дивиденды; 3 - обязательства, сроком исполнения до одного года. Коэффициент денежного потока показывает, какая часть денежных поступлений клиента направляется на покрытие основного долга и процентов по займам, сроком возвращения до одного года. Чем ниже коэффициент денежного потока, тем меньше резерв прочности для погашения долгов. При значении коэффициента, который равняется 1, обеспечивается финансовая стабильность клиента. П1 ПП К2 = ПП , где П1 - прибыль до уплаты налогов; ПП - процентные платежи. 257 (8.3) Коэффициент процентных выплат дает возможность оценить, во сколько раз прибыль клиента превышает процентные платежи по займам. Он не может быть меньше 1, иначе способность клиента возвратить ссуду окажется под угрозой. 6. Показатели деловой активности состоят из трех коэффициентов оборачиваемости: дебиторской задолженности (К3); запасов и затрат (К4); кредиторской задолженности (К5). Д СР 365 К3 = СПК , (8.4) где ДСР - средняя сумма дебиторских счетов; СПК - сумма продажи в кредит. Абсолютное значение этого показателя важно только для сравнения с аналогичным показателем других предприятий-аналогов или показателей предшествующих периодов данного предприятия. Он дает возможность оценить скорость оплаты счетов заемщика. Увеличение значения показателя оборотности дебиторской задолженности указывает на замедление скорости платежей в пользу заемщика, а уменьшение — на ускорение такой скорости. ЗЗ 365 К4 = СТ (8.5) где 33 - запасы и затраты; СТ - себестоимость проданных товаров и услуг. Как и предшествующий показатель, он используется только для сравнения. Высокая оборотность свидетельствует об эффективном использовании ресурсов, но она может быть предвестником истощения запасов и недостаточного спроса потребителей. РО 365 К = СП , 5 (8.6) где РО - счета к оплате; СП - сумма покупок. И этот показатель используется для сравнения, он дает возможность оценить скорость оплаты клиентом счетов поставщиков. Повышение коэффициента оборотности кредиторской задолженности может указывать на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение — на досрочную уплату счетов. 7. Показатели прибыльности включают: рентабельность предприятия (Р1); рентабельность акционерного капитала (Р2); рентабельность затрат (Р3). ЧП 100% Р = СЗБ К СЗН К , (8.7) где ЧП - чистая прибыль; СЗБК - средний остаток оборотного капитала; СЗНк - средний остаток основного капитала. 1 Р2 = где АК - акционерный капитал. ЧП 100% АК 258 , (8.8) Р3 = ЧП 100% З , (8.9) где 3 - затраты. Приведенные показатели рентабельности не имеют определенных стандартов, их используют в динамике и для сравнения с аналогичными показателями других предприятий данной области хозяйствования. 8. Эффективность использования активов характеризуется показателями оборачиваемости. Наиболее распространенные из них: продолжительность одного оборота активов Поб, дней; число оборотов активов за период Ко; коэффициент оборачиваемости активов Коб. Продолжительность одного оборота активов в днях определяется по формуле: Поб =(CО*Д )/P, где СО – средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической, тыс. грн.; Р – выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма №2), тыс. грн.; Д – число дней в анализируемом периоде (90, 180, 279 или 360). Продолжительность оборота активов во многом зависит от органического строения функционирующего капитала (основного и оборотного). Чем выше доля основного капитала в общей сумме активов, тем длиннее будет оборачиваемость и, наоборот, при увеличении доли оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала. Второй показатель оборачиваемости – число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывается по формуле: Ко = Д/Поб. Из формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они используются. Третий показатель оборачиваемости – коэффициент оборачиваемости определяется по формуле: Коб = Р/СО. Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия. Коэффициент оборачиваемости используется в основном в факторном анализе. 9. Деловой риск - риск, связанный с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов (финансовых, технических, трудовых). Кругооборот включает три стадии: снабжение, производство, реализацию. Стадию снабжения можно оценить по таким показателям: • характер поставок (прямые или через посредников); • количество поставщиков, длительность производственных связей с ними; • ритмичность поставок; • место нахождения складских помещений. Прямые поставки, большое число поставщиков, длительные связи, ритмичность поставок, наличие складских помещений, близких к месту производства, оцениваются более высоко и получают при количественной оценке больше баллов. Стадию производства можно оценить по таким показателям: • обеспеченность рабочими, в том числе высокой квалификации; 259 • производительность рабочих; • возрастной состав оборудования; • производительность оборудования. Рост доли рабочих высокой квалификации, производительности труда рабочих и оборудования, доли оборудования со сроком службы до 10 - 12 лет будут также оценены более высоко. Стадию реализации можно оценить по таким показателям: • число покупателей; • порядок расчетов за производимую продукцию, выполненные работы или оказанные услуги; • платежеспособность покупателей; • емкость рынка. Рост числа покупателей, прогрессивные формы расчетов, низкая доля дебиторской задолженности с просроченными сроками, недостаточная насыщенность рынка данными видами продукции позволяют оценивать работу предприятия как надежную. Методика оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска еще находится в стадии разработки и не адаптирована к банковской практике так, как по финансовым коэффициентам. Значение показателей производственной деятельности (при обеспеченности информацией) и методики балльной оценки позволит дополнить оценку кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов. 10. Кредитная история заемщика определяется с учетом: своевременности возврата кредитов; количества и сроков пролонгации; наличия просрочек и их длительности; своевременности и полноты уплаты процентов за кредит. К неэкономическим (субъективным) показателям относят: оценка рыночной позиции заемщика, его зависимость от циклических и структурных изменений в экономике страны в целом, и в отрасли, к которой принадлежит заемщик; эффективность управления заемщика; наличие у заемщика государственных заказов и государственной поддержки; профессионализм руководителей и их деловая репутация; анализ юридического положения предприятия; конкурентные преимущества заемщика. Оценивание финансового состояния заемщика - коммерческого банка осуществляется на основании: анализа соблюдения им экономических нормативов и показателей деятельности, предусмотренных нормативными актами ЦБ; анализа прибылей и убытков; анализа качества активов и пассивов; создания резервов для покрытия возможных потерь от активных 260 операций; выполнения обязательств коммерческим банком в прошлом; качества банковского менеджмента. Так, проанализировав экономические и неэкономические показатели с учетом обеспечения ссуды, заемщик относится банком к одному из пяти классов: А, Б, В, Г, Д. Класс А Финансовое состояние очень хорошее, свидетельствует о выполнении обязательств перед банком не только в данный момент, но и на перспективу. Обеспечение кредита – первоклассное. Такому заемщику может быть выдан бланковый кредит. Класс Б Финансовая деятельность заемщика в данный момент соответствует классу А, но вероятность поддержки финансовой деятельности не велика. Обеспечение кредита не вызывает сомнений у банка. Класс В Финансовая деятельность удовлетворительная, т. е. отдельные коэффициенты и другие экономические показатели ниже нормативных и среднеотраслевого уровня. Денежные потоки требуют контроля. Обеспечение кредита хорошее. Класс Г Финансовая деятельность неудовлетворительная, т. е. все экономические показатели ниже среднеотраслевых, а коэффициенты откланяются от нормативных, есть риск убытков. Вероятность возврата кредита низкая, обеспечение сомнительное. Класс Д Финансовая деятельность неудовлетворительная, есть убытки, кредит не обеспечен залогом или безусловными гарантиями, т. е. гарантиями правительства, гарантиями банков, имеющих высокий рейтинг или гарантиями банков других стран по международным стандартам – отнесенные к странам класса А. Если финансовые показатели предприятия дают возможность отнести заемщика к одному из четырех классов, начиная с класса Б, но при этом заемщик представил банку первоклассное обеспечение, то класс можно получить выше. Если для оценки финансового состояния заемщика отсутствует или недостаточно данных о нем, то заемщик не может быть отнесен к классу выше, чем класс Г. Показатели кредитоспособности используются банком: при решении возможности выдачи кредита; для определения условий кредитной сделки; для контроля за изменением кредитоспособности в течение срока ссуды; при расчете суммы резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям. 261 Основными формами обеспечения кредита выступают: залог; гарантия; поручительство; страхование отдельной ссуды. (Выстроены по степени привлекательности для банка). Объектом залога могут быть: товарно-материальные ценности; основные фонды, кроме ОФ государственных предприятий; ценные бумаги; средства клиента на депозитах (желательно в этом же банке); доходы будущих периодов (дебиторская задолженность). Не могут быть объектом залога: исторические, национальные и культурные ценности, находящиеся в государственной собственности. Требования к залогодателю: 1. Он должен быть собственником ценностей (залога) или иметь право владения ими на основе нотариально заверенной доверенности. 2. Он обязан вести по установленной органами государственной статистики форме опись ценностей, передаваемых в залог – в натуральной и денежной форме. 3. Он должен зарегистрировать в государственном реестре передаваемое в залог недвижимое имущество (бюро технической инвентаризации БТИ) и автомобиль (МРЭВ). Требования к залогу: 1. Ликвидность; 2. Ценности, преданные в залог по кредиту, не должны быть предметом залога по другим обязательствам заемщика: 3. Банк принимает залог по рыночной стоимости и при этом стоимость залога должна быть не меньше кредита и % по нему. При залоге товарно-материальных ценностей и/или основных фондов их рыночная стоимость составляет не больше 70% балансовой стоимости. При залоге ЦБ размер их рыночной стоимости составляет от 60 до 90 % номинала, что зависит от котировки ЦБ на вторичном рынке и финансового состояния заемщика. 4. Если залогом выступают транспортные средства и недвижимость, они должны быть обязательно застрахованы, а транспортные средства зарегистрированы в органах ГАИ. Требования к оформлению залога: 1. Письменная форма договора залога между банком и заемщиком. 2. Договора на транспортные средства и космические объекты должны быть заверены нотариально. 3. Если ценности, выступающие обеспечением кредита, по требованию банка передаются ему до погашения кредита, то между банком и 262 заемщиком заключается договор заклада. Заклад возвращается заемщику только после полного погашения задолженности банку. 4. В договоре залога может предусматриваться изменение вида залога или формы обеспечения в течение срока ссуды. 5. В договоре определяется право заемщика на пользование предметом материального залога. 6. В договоре обязательно определяется сторона, принимающая на себя обязательство по реализации залога в случае невозврата кредита. Если эта сторона – банк, то выручку от реализации залога направляет на: погашение долга банку; возмещение расходов банка, связанных с реализацией залога; оставшуюся сумму возвращают клиенту. Гарантия – обязательство третьего лица, погасить кредит за заемщика при определенных условиях. Требования к гаранту: 1. Им может быть только юридическое лицо или его подразделения, имеющие специальную доверенность на выдачу гарантий. 2. Он должен иметь текущий счет в отечественном банке или в зарубежном банке, с которым банк – кредитор имеет корреспондентские отношения. 3. Он должен быть гарантоспособным, т. е. финансово устойчивым. Это может определить сам банк-кредитор, получив от гаранта необходимую отчетность или, это может быть подтверждено справкой банка-гаранта. Требования к гарантии: 1. Письменная форма (гарантийным письмом) с подписями и печатями, как минимум в 2-х экземплярах для банка-кредитора и банказаемщика (учитывается на внебалансовых счетах). 2. Срок гарантии должен быть длиннее срока кредита, так как в соответствии с отечественным законодательством банк имеет право требовать от гаранта выполнения своих обязательств перед банком только после исчерпания у самого банка возможностей взыскания долга с самого заемщика. 3. В гарантийном письме должен быть определен порядок ее исполнения, т. к. само наличие гарантии не дает банку право на беспородное списание средств со счета гаранта. Как правило, после сообщения банком гаранту сведений о непогашении кредита заемщиком гарант выписывает платежное поручение на снятие денег со своего счета. 4. Ответственность по гарантии распространяется только на сумму кредита и % по срочной ссуде. Поручительство – договор, согласно которому поручитель принимает на себя ответственность перед кредитором за то, что заемщик выполнит обязательства по возврату долга. В случае не выполнения должником своих 263 обязательств, должник и его поручитель несут солидарную ответственность по кредиту и процентам. Требования к поручительству аналогичны требованиям к гаранту. Отличия поручительства от гарантии: 1. Ответственность поручителя распространяется на все признанные заемщиком долги перед банком. 2. Ответственность поручителя перед банком наступает одновременно с ответственностью заемщика за задержку возврата кредита и %. 3. Поручительство оформляется договором поручительства между банком и поручителем, минимум в 2-х экземплярах – для банкакредитора и для банка-поручителя. Страхование как форма обеспечения кредита состоит в страховании риска невозврата кредита и может быть 2х видов: 1. Страхование риска не возврата кредита заемщиком. Оно осуществляется на основе трехстороннего договора между банком, заемщиком и страховой компанией. В договоре должно быть обязательно предусмотрено право банка контролировать полноту и своевременность страховых взносов заемщиком. До заключения договора банк обязан убедиться в ликвидности самой страховой организации. Для повышения ответственности страховых компаний перед банками, банки стремятся сделать страховые компании своими акционерами или хотя бы постоянными клиентами. Страховые компании, как правило, страхуют до 80% возможного ущерба банка, который состоит из невозвращенного кредита и процентов по нему. 2. Страхование имущества. Предприятие страхует принадлежащее ему имущество от разных случаев и передает страховой полис в залог по ссуде банка на данное имущество. Однако, такое страхование не дает гарантий погашения ссуды страховой организацией, т. к. ссуда может быть не погашена и страховой случай также не наступит. Плата за банковский кредит включает в себя % за кредит и может включать комиссионное вознаграждение банку за его дополнительные услуги, по кредитным операциям, а также суммы страховых взносов, осуществляемых банком при страховании риска невозврата кредитов. При определении % ставки за кредит в первую очередь учитываются: 1. учетная или ключевая ставка Центрального банка; 2. средний уровень депозитного % по учреждению банка; 3. % по облигациям внутреннего гос. займа; 4. % по кредитам у соседнего банка. Кроме того, учитываются такие факторы как: сумма и срок кредита; валюта кредита; кредитоспособность заемщика; 264 качество обеспечения; характер взаимоотношений заемщика и банка; спрос на кредит; степень банковской конкуренции; уровень инфляции в стране; степень предоставления льготных кредитов по решениям органов власти. Если по решению государства или местных органов власти предоставляется льготный кредит под пониженный процент, орган принявший такое решение обязан возместить КБ разницу между льготными % и средними % по кредиту. Установленный банком % за кредит, фиксируется в кредитном договоре. Кредитный договор – это документ, официально закрепляющий условия кредитной сделки по выдаче кредита между заемщиком и банком. Поэтому банки должны составлять кредитный договор, где указывается, что договор считается заключенным, если между сторонами достигнуто соглашение и договор содержит следующие реквизиты: 1. наименование и номер договора; 2. дата и место заключения договора; 3. полное наименование сторон заключивших договор; 4. ссылки на полномочия лиц подписавших договор; 5. предмет договора: целевое назначение, сумма, сроки, уровень % ставки, условия и порядок изменения при пролонгации и отсрочки кредита. 6. формы обеспечения кредита: № номер и договор залога, гарант и сумма гарантии; поручительство; (№, дата договора страхования). Документы подтверждающие обеспечение прилагаются к кредитному договору. 7. обязанности банка: открыть ссудный счет; обеспечить заемщика бесплатной консультацией по кредиту; контроль за возвратом кредита и %, целевым использованием кредита, изменениями кредитоспособности. 8. обязанности заемщика: целевое использование ссуды; соблюдение сроков возврата кредита и %; предоставлять банку возможность осуществить проверку на месте; своевременное предоставление банку достоверной отчетности. 9. права банка: право предоставлять пролонгацию ссуды; право применять экономические санкции за нарушение условий договора; право проверить заемщика на месте; 265 право прервать кредитный договор, потребовав от заемщика досрочного погашения ссуды при нарушении условий кредитного договора. Банк обязан предупредить заемщика за 7 дней. 10.права заемщика: право ходатайствовать о пролонгации; право изменять форму обеспечения или вид залога; право разорвать кредитный договор, досрочно вернуть кредит и %, предупредив банк за 7 дней. 11.особые условия договора: права банка изменять условия договора при изменении денежнокредитной политики банка. На сегодняшний день изменение процентной ставки не является особым условием. определяется порядок решения споров по договору. 12.юридические реквизиты сторон; 13.подписи лиц, имеющих полномочия на подписание договора и оттиски печатей сторон. Подписанный договор является основанием для выдачи кредита. На основании подписанного договора работник кредитного отдела банка выписывает распоряжение операционному отделу по установленной форме, где указывается наименование заемщика, № его основного текущего счета, цель кредита, сумма, срок, методика и периодичность начисления %, форма отчетности банка, в которой должна находить отражение ссуда. Далее заемщику открывается ссудный счет, для зачисления на него суммы кредита, т.к. кредит выдается преимущественно в безналичной форме, за исключением кредитов на покупку с/х продукции у населения. Кредит, предоставляемый со ссудного счета может направляться: на текущий счет заемщика с последующим использованием по целевому назначению; чаще всего, кредит направляется на оплату расчетных документов заемщика за поставленные кредитуемые ценности и затраты. Кредит не может направляться на покрытие убытков и для взносов в УФ акционерных обществ, включая банки. Кредит, предоставляемый в разовом порядке, погашается способом, который фиксируется в кредитном договоре: заемщик погашает ссуду своим платежным поручением на перечисление средств с текущего счета; заемщик предоставляет банку право самостоятельно взыскивать ссуду с текущего счета заемщика (мемориальным ордером). Кредиты, выдаваемые на основании кредитной линии или в порядке овердрафта, предоставляются путем оплаты со счета в банке расчетных документов за кредитные ценности и могут погашаться 2мя способами: 1. путем непосредственного зачисления выручки клиента на этот счет. 2. путем перечисления с текущего на судный счет заемщика – плановых платежей. 266 Если в установленный срок ссуда не может быть погашена из-за финансовых затруднений заемщика, он может обратиться в банк с ходатайством, в котором обязан сообщить: - причины финансовых затруднений; - меры по их устранению; - требуемый срок пролонгации. Банк может предоставить пролонгацию при условиях: 1. если финансовые затруднения носят краткосрочный характер и причины их объективны; 2. если меры по их устранению, с точки зрения банка – реальны; 3. если у банка имеются свободные кредитные ресурсы. Пролонгация кредита оформляется дополнительным соглашением к кредитному договору. Одновременно должны быть пролонгированы документы, сопутствующие кредитной сделке, т.е. подтверждающие обеспечение кредита. Если кредит не может быть пролонгирован или пролонгированный кредит вновь не погашается в установленный срок, банк направляет его на счет просроченных ссуд, за которые банк начисляет повышенные % (штраф), предусмотренные кредитным договором и может начислять пеню за несвоевременное выполнение денежных обязательств. После отнесения ссуды на счет просроченных ссуд, банк письменно уведомляет клиента, что если кредит и % в оговоренный срок не будут погашены, то банк приступает к реализации своих прав на обеспечение. Эти права определяются формой обеспечения. По кредитам обеспеченным залогом, они могут погашаться выручкой от реализации залога, а если она окажется недостаточной, то банк может присоединиться к процедуре дела о банкротстве заемщика. Если требования банка по отношению к третьим лицам не будут выполняться, то банк самостоятельно имеет право приступить к процедуре объявления заемщика банкротом. Если дело о банкротстве возбуждено другим кредитором, то банк в установленный срок должен предъявить свои претензии Кредитные операции коммерческих банков с векселями. Коммерческие банки могут выполнять 3 вида кредитных операций с коммерческими векселями: учет или дисконт векселя; кредитование под залог векселя; переучет векселей в ЦБ. Учет векселя – состоит в том, что банк приобретает вексель у последнего векселедержателя, который на основе передаточной подписи (индоссамента) передает права векселедержателя банку. А сам получает от банка сумму, равную номиналу векселя за минусом скидки или дисконта векселя. Сумма дисконта выступает доходом банка и будет зависеть от: 267 номинала векселя N; ставки учета или дисконта, уровень которой устанавливается в %-х годовых по согласованию между банком и заемщиком Cy; времени – от даты учета до даты платежа по векселю, включая обе крайние даты t; Применяя английскую методику начисления % сумма дисконта определяется следующим образом: N * Cy * t Сумма Д =----------------365 * 100 Определенная в момент учета сумма дисконта относится банком на счет «Начисленных, но не полученных доходов». На счет «Доходы полученные» сумма дисконта будет отнесена при оплате векселя или при возврате векселя векселедержателю, что будет зависеть от способа учета. Способы учета векселя: учет с реверсом; безоборотный учет. При учете с реверсом предъявитель векселя к учету индоссирует вексель в пользу банка на срок, который меньше срока платежа по векселю. По истечении этого срока учета, банк возвращает вексель предприятию в обмен на погашение кредита и дисконта. Такой способ учета ЦБ рекомендует проводить КБ при учете долгосрочных векселей, и если КБ не уверен в платежеспособности плательщика по векселю. При безработном учете предъявитель векселя индоссирует вексель в пользу банка на срок платежа по нему и сам выбывает из числа лиц, ответственных по векселю. Т. о. банк становится последним векселедержателем и приобретает право требования платежа с ответственных по векселю лиц. Такой способ учета ЦБ рекомендует применять, если у банка есть уверенность в платежеспособности плательщика по векселю или возможность переучесть вексель в ЦБ. Если при безработном учете вексель не оплачивается в установленный срок, то банк не позднее чем через 2 дня (36 часов) после даты платежа должен предъявить вексель к опротестованию нотариусу или судебному исполнителю. Вначале предлагают плательщику оплатить вексель в устной форме, и если до 12 часов следующего рабочего дня согласия оплатить вексель не поступило, составляется акт опротестования, т.е. делается соответствующая отметка на векселе и только такой вексель дает право банку требовать платеж по нему в судебном порядке. Если учтенный банком вексель плательщик оплачивает раньше срока на 10 и более дней, то банк может поощрить плательщика, выплатив за счет суммы дисконта вознаграждение, в соответствии с платежной суммой за средства, хранящиеся на текущих счетах. Переучетная операция отражается аналогично учету векселя, но при этом КБ выступает заемщиком, а НБК – его кредитором. 268 Кредитование под залог векселей в основном применяется при выдаче кредитов в разовом порядке на общих основаниях кредитования под залог ЦБ. Т.е. вексель хранится в хранилище банка и оформляется договором заклада, а кредит выдается в размере 60-90% номинала векселя, что зависит от котировки векселя на вторичном рынке ЦБ и финансового состояния заемщика. Возможна также выдача кредита до востребования под залог векселей финансово устойчивым заемщикам (класс А), которые широко использует вексель во взаимоотношениях с контрагентами как дебиторами, так и кредиторами. В этом случае между заемщиком и банком заключается договор на открытие кредитной линии, открывается специальный ссудный счет, с которого по мере предъявления векселей в залог банку предоставляется кредит, а по мере оплаты векселей, поступающие суммы кредита идут на специальный ссудный счет, минуя текущий счет заемщика. Консорциумное кредитование. В банковской сфере консорциум – это временное объединение банков, образующееся для координации действий при выполнении банковских операций, включая кредитные. Кредитный консорциум предполагает объединение ресурсов 2х или нескольких банков для предоставления 1го крупного кредита. Необходимость создания таких консорциумов может быть вызвана 2мя основными факторами: если у 1го банка недостаточно кредитных ресурсов для предоставления крупного кредита; если и при наличии свободных кредитных ресурсов у банка, он не может предоставить крупный кредит, не нарушив экономического норматива максимального кредитного риска на одного заемщика (норматива выдачи крупных кредитов). При расчете этих нормативов к выдаче кредита приравнивается и выдача банком своих гарантий по отношению к другим банкам, выдавшим кредит данному предприятию. Консорциумное кредитование предусматривает 3 вида отношений между банками - членами консорциума и заемщиком: банки - члены консорциума определяет из своего числа головной банк (банк-лидер) на отдельный счет которого все банки – члены консорциума, включая головной, переводят свою часть ресурсов для участия в кредитном проекте. После чего головной банк от имени консорциума самостоятельно организует весь кредитный процесс. По мере погашения кредита и уплаты процентов по нему, головной банк распределяет эти средства между членами консорциума – пропорционально их доле в кредитовании. банки - члены консорциума, согласовывают условия выдачи крупного кредита и долю каждого в кредитовании, но банки самостоятельно кредитуют заемщика в своей части крупного кредита. Такой вид кредитования называется параллельное кредитование. 269 когда 2 или более банков, организуя консорциум, выдают гарантию банку не члену консорциума, выдавшего крупный кредит предприятию. При этом каждый банк выдает свою гарантию на часть гарантированной суммы. Овердрафтное кредитование. Овердрафтный кредит – это оплата банком, предъявляемых к текущему счету предприятия расчетных документов в размерах, превышающих остаток средств на этом счете. Такой счет называется контокоррентный, по нему может быть дебетовые и кредитовые сальдо. Овердрафтное кредитование применяется для тех предприятий, у которых имеется систематическая потребность в оборотном капитале, но в целом их финансовое состояние – устойчивое. Как правило, КБ выдают такой кредит под обеспечение срочным депозитом, а в договоре предусматривается право банка в случае не возврата кредита по истечении срока самостоятельно направлять на эти цели средства депозита. Оформляется овердрафтный кредит кредитным договором между банком и заемщиком, которым определяется лимит и срок такого кредитования. Для определения лимита банк изучает денежные потоки по текущему счету клиента в банке – кредиторе. На основании платежей с этого счета за последние 3, 6 или 12 месяцев, банк определяет суму однодневного платежа и умножает ее на согласованный с заемщиком срок овердрафта. Лимит овердрафта = Сумма платежа однодневного * срок овердрафта % за кредит начисляется на сумму дебетового оборота, превышающего кредитовый. Суммы, поступающие на контокоррентный счет, уменьшают задолженность предприятия по овердрафту, а следовательно высвобождают часть лимита кредитования и дают право предприятию на новую сумму кредита. Положительное свойство овердрафта – его оперативность, отрицательное – дороговизна мероприятия. Банковский контроль в процессе кредитования. В процессе кредитования банк в соответствии с кредитным договором имеет право и обязан контролировать заемщика по вопросам, связанным с кредитной сделкой, используя для этого данные бухгалтерского учета предприятия, первичные документы и осуществляя проверки на месте в натуральном выражении. Основные направления контроля: контроль за целевым использование кредита. Если банк при проверке на месте обнаружил нецелевое использование кредита, то в соответствии с кредитным договором заемщик обязан: - досрочно вернуть сумму кредита; - уплатить за фактический срок пользования %ты; 270 - уплатить штраф в размере до 25% ссуды, используемой не по назначению, если кредит выдавался за счет мобилизованных банком ресурсов; и не менее 25%, если кредит выдавался за счет ресурсов, привлеченных у ЦБ. Конкретный % штрафа фиксируется в конкретном договоре. контроль за состоянием залога по ссуде. Если кредит был обеспечен залогом товаров в обороте, то заемщик имеет право на их реализацию, но при этом обязан пополнить залог, приобретая другую часть кредита, необеспеченного залога. Если это не выполняется, то он обязан досрочно погасить соответствующую часть кредита, а если и это не выполняется – досрочно погасить весь кредит. Если кредит обеспечен другим имуществом заемщика, банк контролирует наличие (сохранность) и условия хранения. Если заложенные ценности потеряли свои потребительские свойства, банк имеет право потребовать досрочного возврата всей суммы кредита: систематический контроль за изменением кредитоспособности заемщика. При ухудшении показателей банк имеет право досрочно расторгнуть кредитный договор (за 7 дней – предупреждение). систематический контроль за соблюдением сроков возврата кредита в порядке, предусмотренном в вопросе 8. Кредитный портфель банка и основные направления его анализа. Кредитный портфель – это совокупность выданных банком кредитов за определенный период времени и остатков ссудной задолженности клиентов перед банком не определенную отчетную дату. Основные направления анализа кредитного портфеля: 1. определение кредитной активности банка, т. е. доли кредита в совокупных активах банка, путем исчисления доли кредитов в совокупных активах банка и доли кредитов в рабочих активах банка. Согласно международным стандартам, кредитная активность по доле кредитов в рабочих активах расценивается как: - до 30% - слабая; - от 30% до 50% - умеренная; - более 50% - агрессивная. 2. определение соотношения между долгосрочными и краткосрочными кредитами. 3. по каждому из этих видов кредита (долгосрочному и краткосрочному), отдельно анализируется их состав, структура и динамика кредита по их: целевому назначению, по форме собственности заемщиков, по отраслевой принадлежности заемщиков, по формам и видам обеспечения ссуд, по срокам их фактического возврата, по степени кредитного риска. Данные анализа содержатся в установленных формах статистической отчетности и используются для: оценки состояния кредитов; для корректировки банком своей кредитной политики; 271 совершения внутренних положений о кредитовании; совершения методик оценки кредитоспособности заемщика; расчета резерва под кредитовый риск. Страхование кредитов, путем создания резерва под кредитный риск Резерв под кредитовый риск формируют все КБ по всем видам предоставленных ими кредитов, за исключением условно межбанковских и кредитов, предоставленных за счет средств ГБ, при этом ответственность несет правление банка. Резерв по консорциумным кредитам формирует каждый банк-участник в разрезе своей доли участия в выдаче кредита. Резерв образуется при выдаче кредита и уточняется на каждую отчетную дату. Резервы подразделяются на: - резерв под стандартную задолженность, формируемый из прибыли банка и включаемый в собственный капитал банка; - резерв под нестандартную задолженность формируется по оставшимся 4 группам кредита (под контролем, субстандартной, сомнительной и безнадежной), путем отнесения суммы резерва на расходы банка. Средства резерва предназначены для списания с баланса банка безнадежной задолженности без учета процентов по ней. Резерв рассчитывается ежемесячно. Разрешение на использование средств резерва дает Правление банка. Формирование резерва состоит из нескольких этапов: 1. Оценка качества кредитного портфеля банка на основе определения финансового состояния и класса заемщиков. Оценку финансового состояния предприятия заемщика осуществляют по показателям кредитоспособности, исчисляемым при выдаче кредита. Заемщики–банки оцениваются банком на основе данных о соблюдении экономических нормативов, о состоянии активов и пассивов банка, соблюдении норм резервирования, динамики прибыли или убытков, изучение истории погашения межбанковских кредитов в прошлом. Финансовое состояние заемщиков–физических лиц оценивают на основе данных о доходах; о правах собственности на недвижимость; данных о социальной стабильности: семейном положении, возрасте, наличии постоянной работы; потребительским кредитам в прошлом и деловой репутации в соответствующей сфере деятельности. На основе проанализированного финансового состояния, каждый заемщик относится к одному из 5 классов: А, Б, В, Г, Д. 2. Изучение кредитной истории заемщика по обслуживанию кредитной задолженности, которая подразделяются на: хорошую, слабую, неудовлетворенную. А именно: своевременность возврата кредита, количество пролонгаций, наличие просроченной задолженности по кредиту, 272 факторы снижения класса заемщика в течение срока ссуды, своевременность уплаты %, количество дней на которые задерживается уплата % или основной суды. С учетом класса заемщика и истории обслуживания долга на основании специальной матрицы, каждая ссуда относится к одной из 5 групп риска. Класс «А» «Б» «В» «Г» «Д» хорошая стандартная под контролем субстандартная сомнительная сомнительная Кредитная история слабая неудовлетворительная под контролем субстандартная субстандартная субстандартная субстандартная сомнительная сомнительная безнадежная безнадежная безнадежная Сумма задолженности по каждой группе риска характеризует валютнокредитный риск банка. 3. Определение чистого кредитного риска с учетом размера и качества обеспечения каждой кредитной операции. Для этого определяется сумма чистого кредитного риска по каждой группе: из суммы валового риска вычитается высококачественное обеспечение. К этому обеспечению относят: гарантии министерств и ведомств; гарантии банков, имеющих высокие инвестиционные рейтинги; гарантии правительств стран, отнесенных к категории А; гарантии Мирового Банка и ЕБРР; А также сумма запасов, если залогом выступают: депозиты, хранящиеся в банке–кредиторе или в банке с высоким инвестиционным рейтингом, с правом доступа; драгоценные металлы, переданные банку-кредитору в заклад с правом банка реализовать их; государственные ЦБ и корпоративные ЦБ с высокой котировкой на вторичном рынке; престижная недвижимость. Сумма залога принимается в расчет чистого кредитного риска по первым 4м группам кредита, в размерах от 10 до 100% его стоимости в зависимости от: вида залога и группы риска, аналогично по безусловным гарантиям. По безнадежным кредитам чистый кредитный риск равен валовому. 4. Расчет суммы резерва с учетом коэффициента риска по группам. Для расчета суммы резервов, чистый кредитный риск по каждой группе умножается на коэффициент риска, который составляет: 273 Кредитная По кредитам По кредитам в ин. валюте для предприятий задолженность в рублях не имеющих валовой выручки стандартная 1% 2% под контролем 5% 7% субстандартная 20% 25% сомнительная 50% 60% безнадежная 100% 100% Если качество кредитного портфеля улучшается, то сумма резерва снижается и увеличивая доход банка. Использование средств резерва: КБ списывает безнадежную задолженность за счет резерва, только по решению правления банка. Списанная с баланса безнадежная задолженность переводится на внебалансовый счет банка и числится на нем до 3-х лет. Если такой кредит погашается, то поступившая сумма направляется для восстановления резерва банка. Предупредив заемщика о необходимости погашения просроченной ссуды, банк определяет срок ее погашения до 1 месяца. В ответ на это предупреждение заемщик обязан сообщить банку меры, которые он собирается предпринять для погашения просроченного долга банку. Если меры, предпринятые предприятием-заемщиком – не дали положительного результата в определенные банком сроки, банк может приступить к процедуре объявления заемщика банкротом. Для этого банк направляет в арбитражный суд письменное ходатайство, прилагая к нему: копии кредитного договора; имеющуюся у банка отчетность заемщика; данные об известных банку других кредиторах заемщика; данные о состоянии текущего счета заемщика. Арбитражный суд в течение 5 дней должен принять решение о принятии делопроизводства. При положительном решении арбитражный суд в течение месяца, после подачи документов банком, проводит предварительное заседание арбитражного суда, на которое приглашаются представители банка и заемщика, заслушиваются их претензии и пояснения, выявляются другие кредиторы заемщика, решается вопрос о возможности санации предприятиязаемщика и о возможных методах ее проведения. Этими методами могут быть: санатор заключает соглашение с заемщиком о переводе долгов заемщика на имя санатора; санатор заключает соглашение с каждым из кредиторов предприятия о постепенной уплате долгов в оговоренные сроки; обсуждаются вопросы о регистрации или приватизации заемщика в ходе которой санатор становится собственником должника. 274 Определяется состав уполномоченных кредиторов, в который обязан войти банк, наделенный правом наблюдать за ходом объявления предприятия банкротом и сохранностью активов предприятия–заемщика. В течение месяца после публикации кредиторы направляют в арбитражный суд свои письменные претензии к должнику. Если в течение месяца санатор не найдет возможный метод санации или условия санации не устраивают кредиторов, арбитражный суд принимает решение об объявлении должника банкротом, и назначает ликвидационную комиссию, членам которой должен быть и представитель банка. С этого дня банк прекращает начисление % по кредиту. При реализации имущества банкрота, зачисляется выручка от реализации на специальный ликвидационный счет. Средства с этого счета направляются на покрытие расходов, связанных с деятельностью ликвидационной комиссии. Основные средства направляются на удовлетворение потребностей кредиторов в очередности, установленной Законом «О банкротстве» и дополнениями к нему. Если после удовлетворения требований всех кредиторов на ликвидационном счете остаются денежные средства, то по решению арбитражного суда деятельность предприятия может быть возобновлена. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ 1. Сущность и классификация международного кредита. 2. Кредитная политика: сущность, составные элементы кредитной политики как документа. Принципы управления на которых должна базироваться кредитная политика банка. 3. Характеристика этапов кредитного процесса. 4. Документация, предоставляемая заемщиком в банк для получения кредита: содержание и назначение. 5. Кредитоспособность и показатели ее определения. 6. Неэкономические характеристики определения кредитоспособности заемщика. Характеристика классов заемщиков с учетом обеспечения ссуды. 7. Характеристика залога, как формы обеспечения возврата кредита. 8. Понятие гарантии, как формы обеспечения возврата кредита. 9. Особенности поручительства, как формы обеспечения возврата кредита. Различия между гарантией и поручительством. 10. Характеристика страхования, как формы обеспечения возврата кредита. 11. Плата за банковский кредит и факторы, влияющие на размер ссудного процента. 12. Кредитный договор, его предназначение и содержание. 13. Общий порядок выдачи и погашения кредита. 14. Кредитные операции коммерческих банков с векселями. 275 15. черта консорциумного кредитования. 16. черта овердрафтного кредитования. 17. Банковский контроль в процессе кредитования. 18. Кредитный портфель банка и главные направления его анализа. 19. Страхование кредитов из резерва под кредитный риск. 20. Долгосрочные кредиты, их сущность, роль и классификация. 21. Особенности предоставления и погашения долгосрочных кредитов предприятий за счет привлеченных ресурсов коммерческих банков. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Основной предпосылкой возникновения кредитного соглашения между банком и заемщиком является: а) ходатайство заемщика; б) наличие у банка свободных кредитных ресурсов; в) соблюдение банком и заемщиком основных принципов кредитования; г) расчет экономической эффективности кредитуемого мероприятия. 2. Какое из условий банковского кредитования определяется регулирующей функцией ЦБ? а) оценка кредитоспособности заемщика; б) соблюдение норматива максимального риска на одного заемщика; в) кредитование деятельности заемщика, предусмотренной уставом; г) установление согласованной сторонами платы за кредит. 3. Какое из качеств вторичных источников возврата кредита делает их привлекательными для банка-кредитора? а) возможность ухудшения баланса заемщика; б) отсутствие безусловной гарантии погашения ссуды; в) использование механизма принудительного взыскания долга; г) снижение кредитного риска банка. 4. Какое из действий банка не может быть отнесено к инструментам возврата кредитов? а) ограничение сроков кредитования; б) классификация кредитов по срокам их возврата; в) формализация процесса выдачи кредитов; г) дифференциация условий кредитования. 5. Какой из принципов построения кредитного договора определяет свободу выбора заемщиком банка-кредитора? а) прочная правовая основа; б) добровольность вступления в сделку; в) взаимозаинтересованность сторон; г) согласованность условий сделки. 6. Какое из качеств кредитного договора защищает участников кредитной сделки от неприемлемых для них изменений в кредитных отношениях? а) письменная форма договора; 276 б) определение взаимных обязательств; в) определение ответственности сторон; г) неправомерность изменений в одностороннем порядке. 7. Какой из факторов кредитного риска банка не определяет риск на уровне отдельной ссуды? а) чрезмерная концентрация кредитов; б) неспособность заемщика к созданию адекватных денежных потоков; в) риск ликвидности залога; г) моральные качества заемщика. 8. Какой из методов регулирования кредитного риска на уровне отдельной ссуды используется как до, так и после предоставления кредита заемщику? а) анализ кредитоспособности заемщика; б) анализ и оценка кредита; в) структурирование ссуды; г) документирование кредитных операций. 9. Какую цель преследует банк, используя контроль за предоставленным кредитом и залогом как метод регулирования кредитного риска? а) отработать параметры кредита; б) не допустить повышения кредитного риска сверх установленного уровня; в) выявить степень обоснованности поданной кредитной заявки; г) подготовить и заключить кредитный договор. 10. Какой из методов установления ставки по кредиту основан на модели ценового лидерства? а) метод "надбавки"; б) метод "стоимость плюс"; в) метод "базовая ставка плюс"; г) метод "доходности клиента". 11. Какой из методов управления процентным риском называют искусственным хеджированием? а) структурное балансирование активов и обязательств; б) гэп-менеджмент; в) кумулятивный гэп; г) операции с деривативами. 12. Структурирование ссуды состоит в: а) отработке параметров кредита; б) анализе кредитоспособности заемщика; в) проверке документации в кредитном досье; г) оценке экономической эффективности кредита. 13. В условиях рынка экономические риски, включая банковские, нельзя: а) предугадать; б) объяснить; 277 в) исключить; г) снизить. 14. К рискам высшего порядка в банковской сфере не относится: а) кредитный риск; б) правовой риск; в) процентный риск; г) риск ликвидности. 15. Кредитоспобность заемщика это: а) способность предоставить кредит; б) способ управления кредитами; в) способность выполнить условия кредитного соглашения по уплате процентов; г) способность погасить кредит и проценты за него в установленные договором сроки. 16. К внутрибанковскому источнику информации для оценки кредитоспособности заемщика относится: а) технико-экономическое обоснование кредита; б) свидетельство о регистрации предприятия; в) картотека кредитной информации; г) копии контрактов. 17. Какой из методов анализа позволяет ранжировать показатели деятельности заемщика в зависимости от их значимости в оценке кредитоспособности клиента: а) метод коэффициентов; б) метод группировки; в) метод сравнений; г) рейтинговая система оценки. 18. Какой показатель характеризует финансовую устойчивость заемщика: а) коэффициент независимости; б) коэффициент мгновенной ликвидности; в) коэффициент текущей ликвидности; г) коэффициент общей ликвидности. 19. Какой показатель финансового состояния заемщика определяется отношением общего денежного потока к долговым обязательствам. а) коэффициент платежеспособности; б) коэффициент маневренности собственных средств; в) коэффициент независимости; г) коэффициент текущей ликвидности. 20. Эффективность использования основного капитала характеризует: а) длительность оборота каптала в днях; б) фондоотдача; в) скорость оборачиваемости капитала за определенный период; г) оборачиваемость отдельных элементов оборотного капитала. 278 21. Какой из показателей рентабельности работы заемщика ЦБ рекомендует исчислять в числе минимального необходимых. а) рентабельность активов; б) рентабельность предприятия; в) рентабельность акционерного капитала; г) рентабельность затрат. 22. Признак классификации банковских кредитов, определяющий возможность консорциумного кредитования: а) обеспеченность; б) степень риска; в) характер определения процента; г) количество кредиторов. 23. Гарантированный кредит - это вид кредита, классифицируемый по: а) срокам использования; б) степени риска; в) методам предоставления; г) срокам погашения. 24. Объект банковского кредитования, характеризующий вид кредита: а) краткосрочный; б) частный; в) совокупный; г) временный разрыв в платежном обороте. 25. Какой из методов банковского кредитования носит компенсационный характер? а) по обороту; б) по остатку; в) оборотно- сальдовый; г) правильного ответа нет 26. Форма кредитования, требующая концентрации оборотного капитала на одном счете клиента в банке? а) кредитование по простому ссудному счету; б) кредитование по специальному ссудному счету; в) кредитование по контокоррентному счету; г) кредитование по текущему счету с овердрафтом. 27. Какой из факторов, влияющих на уровень процентной ставки за кредит, определяется депозитной политикой банка? а) цена ресурсов кредитования; б) размер ссуды; в) качество долга; г) ставка банка - кредитора. 28. Какой из факторов, влияющих на уровень процентной ставки за кредит, определяется уровнем развития банковской конкуренции? а) ключевая ставка ЦБ; б) уровень инфляции; 279 в) ставка банка - кредитора; г) размер ссуды. 29. На каком этапе процесса банковского кредитования определяются параметры ссуды? а) рассмотрение заявки на получение кредита и интервью с будущим заемщиком; б) изучение кредитоспособности клиента и оценка риска по ссуде; в) структурирование ссуды и заключение кредитного договора; г) контроль за выполнением условий договора и погашением кредита. 30. Проблемный кредит это: а) кредит сроком свыше 180 дней; б) бланковый кредит; в) кредит, по которому не уплачен основной долг или проценты; г) кредит, предоставленный на основе кредитной линии 31. Причина возникновения проблемных ссуд, не регулируемая банком: а) плохое структурирование ссуды; б) изменение законодательства; в) недостаточно строгое отношение к заемщику; г) плохой контроль за заемщиком после выдачи кредита; 32. Причина возникновения проблемной ссуды, зависящая от предприятия-заемщика: а) завышенная оценка залога; б) ухудшение экономической конъюнктуры; в) ухудшение качества продукции; г) технологические прорывы. 33. К мерам банка по погашению проблемных кредитов относится: а)погашение кредита за счет изменения обязательств; б)привлечение к сотрудничеству других кредиторов; в) поиск дополнительного акционерного капитала; г)продажа устаревшего оборудования. 34. Причины возникновения проблемных ссуд, регулируемая банком: а)политические сдвиги; б)изменение законодательства; в)ухудшение качества продукции; г)недостаточно строгое отношение к заемщику 35. Причина возникновения проблемных ссуд, регулируемая банком: а)ухудшение качества продукции б)технологические прорывы; в)непрофессионально проведенный финансовый анализ; г)ухудшение экономической конъюнктуры 36. К мерам предприятия – заемщика по погашению проблемных ссуд относится: а)перевод долга на нового должника (санатора) б) ускорение взыскания дебиторской задолженности; 280 в) заключение соглашения об обратном выкупе предмета залога; г) выкуп банком основных фондов заемщика для собственного использования. 37. Какой из факторов, влияющих на структуру кредитного портфеля банка, проявляется в определении приоритетных направлений кредитования и предписании не выдавать определенные виды кредитов? а) размер банка (капитала); б) правила регулирования банковской деятельности; в) кредитная политика банка; г) опыт и квалификация менеджеров банка. 38. Какой из факторов, влияющих на объем и структуру кредитного портфеля банка, определяет банк как оптового или розничного кредитора? а) размер банка (капитала); б) правила регулирования банковской деятельности; в) специфика сектора рынка; г)ожидаемый доход банка от кредитной операции. 39. Форма влияния опыта и квалификации менеджеров банка на объем и структуру его кредитного портфеля проявляется в том, что: а) предпочтение отдается кредитам с максимальным уровнем ожидаемого дохода; б) банк не должен предоставлять кредиты, которые не могут быть профессионально оценены; в) при равных уровнях доходности разных видов активов преимущество отдается наименее рисковым направлениям размещения средств; г) происходит кредитная специализация банка на определенных отраслях экономики, видах кредитов и заемщиков. 40. Предельная сумма кредита предоставляемого одному заемщику зависит от: а) срока кредита; б) эффективности кредитуемого мероприятия; в) цели кредита; г) размера банка (капитала). 41. Кредитные операции, формирующие кредитный портфель банка, оцениваются: а) по рыночной стоимости кредитов; б) по балансовой стоимости кредитов; в) по балансовой стоимости кредитов плюс проценты; г) по рыночной стоимости кредитов за минусом дисконта. 42. Критерием классификации кредитных операций по уровню их риска не может быть: а) финансовое состояние заемщика; б) состояние и перспектива обслуживания заемщиком кредитной задолженности; в) уровень обеспечения кредитной операции; 281 г) финансовое состояние банка- кредитора. 43. Финансовое состояние предприятия-заемщика банк-кредитор оценивает с периодичностью: а) не реже одного раза в месяц; б) ежедекадно; в) не реже одного раза в три месяца; г) не реже одного раза в полугодие. 44. К какому классу будет отнесен заемщик, у которого финансовая деятельность удовлетворительна, требует контроля, есть возможность исправления ситуации: а) А; б) Б; в) В; г) Г. 45. Каким будет качество обслуживания долга заемщиком, если предоставленный ему кредит пролонгирован с понижением класса заемщика сроком свыше 180 дней? а) отличное; б) хорошее; в) слабое; г) неудовлетворительное. 46. Резерв под кредитный риск не формируется: а) по кредитным операциям; б) по кредитам между учреждениями в системе одного банка; в) на сумму начисленных по кредитным операциям доходов, просроченных свыше 30 дней; г) по средствам, размещенным на корреспондентских счетах, открытых в других банках. 47. К какой группе риска будет отнесена кредитная операция по заемщику класса «А» с хорошей истории обслуживания долга? а) сомнительная; б) субстандартная; в) под контролем; г) стандартная. 48. К какой группе риска будет отнесена кредитная операции по заемщику класса «Б» со слабой историей обслуживания долга? а) стандартная; б) под контролем; в) субстандартная; г) сомнительная. 49. К какой группе риска будет отнесена кредитная операция по заемщику класса «В» хорошей историей обслуживания долга? а) стандартная; б) под контролем; 282 в) субстандартная; г) сомнительная. 50. К какой группе будет отнесена кредитная операция по заемщику класса «Г» с хорошей историей обслуживания долга? а) стандартная; б) сомнительная; в) под контролем; г) субстандартная. 51. К какой группе риска будет отнесена кредитная операций по заемщику класса «Д» с хорошей историей обслуживания долга. а) под контролем; б) сомнительная; в) субстандартная; г) безнадежная. 52. К какой группе риска будет отнесен учтенный вексель, срок погашения или возврата которого не наступил? а) стандартная; б) субстандартная; в) сомнительная; г) безнадежная. 53. К какой группе риска будет отнесена задолженность по факторинговым операциям, составляющая до 90 дней с дня платежа? а) стандартная; б) субстандартная; в) под контролем; г) сомнительная. 54. К какой группе риска будет отнесена задолженность по гарантиям, выполненным (оплаченным) банком, по которым клиент задержал выполнение своих обязательств сроком более чем на 90 дней? а) безнадежная; б) сомнительная; в) субстандартная; г) под контролем. 55. К приемлемому обеспечению, учитываемому при определении чистого кредитного риска относятся: а) залог товаров в обороте; б) поручительство; в) гарантия Правительства; г) доходы будущих периодов. 56. Предметом залога, который учитывается при определении чистого кредитного риска могут быть: а) доходы будущих периодов; б) товары в обороте; в) средства на текущем счете заемщика; 283 г) зарегистрированное недвижимое имущество. 57. Размер обеспечения по кредитной операции должен быть: а) равен сумме кредита; б) равен сумме кредита и процентов по нему; в) в два раза превышать кредит; г) равен сумме основного долга, процентов по нему и возможных затрат на реализацию залога. 58. Какие из ценных бумаг не могут учитываться при расчете чистого кредитного риска? а) государственные ценные бумаги; б) акции, выпущенные банком – кредитором; в) облигации предприятий; г)инвестиционные сертификаты. 59. Какое из соотношений категории кредитной операции и коэффициента риска не верно? а) стандартная -5; б) субстандартная - 20; в) сомнительная - 50; г) безнадежная – 100. 60. Резерв по какой из категорий кредитной операции формируется банком из прибыли: а) стандартной; б) под контролем; в) субстандартной; г) сомнительной ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ Задача 1. Вексель на сумму 1000000 руб. учтен в банке за 30 дней до дня платежа в том же банке по ставке 20 % годовых. Определите сумму дисконта, которую получит банк за предоставление услуги учета. Задача 2. В коммерческий банк поступил вексель от торгового предприятия на сумму 12 млн. руб. за 4 месяца до окончания срока его погашения. Учетная ставка центрального банка – 17 %. Какая сумма будет выплачена банком под вексель? Задача 3. В течение января субъект хозяйствования пользовался такими суммами по счету овердрафт: 5 суток – 205 тыс. руб.. 15 суток – 85 тыс. руб., 3 суток – 58 тыс. руб. По кредитному договору ставка процента составляет 35% годовых. Определите сумму процентов за пользование овердрафтом. 284 Задача 4. Начальная сумма 70000 руб. положена в банк на срок с 03.04.2019 по 15.09.2019 под 11% годовых (проценты простые). Найти наращенную сумму в английской, немецкой и французской практиках. Задача 5. Кредит в сумме 1000 000 руб. предоставлен на 4 года под 14 % годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращение основной суммы долга предусмотрено равными суммами в конце каждого года. Определить величину годового платежа. Задача 6. В течение мая субъект хозяйствования пользовался такими суммами по счету овердрафт: 10 суток – 155 тыс. руб.. 15 суток – 15 тыс. руб, 8 суток – 256 тыс. руб, 6 суток – 18 тыс. руб. По кредитному договору ставка процента составляет 12% годовых. Определите сумму процентов за пользование овердрафтом. Задача 7. Начальная сумма 60000 руб. положена в банк на срок с 12.03.2019 по 27.08.2019 под 16% годовых (проценты простые). Найти наращенную сумму в английской, немецкой и французской практиках. Задача 8. Предприятие получило в банке кредит в сумме 5000 000 руб. под 12 % годовых и сроком погашения 6 лет. В кредитном соглашении оговорено погашение кредита (тело+проценты) каждые полгода равными частями. Составить график погашения кредита. Задача 9. На основе приведенных данных рассчитать затраты фирмы, связанные с факторинговым обслуживанием в коммерческом банке. Сумма факторинговой операции составляет 2 000 тыс. долл. США Аванс – 85%. Комиссия фактора за факторинговое обслуживание – 3%. Процент за пользование средствами-7%. Ожидаемый срок погашения дебиторской задолженности – 15 суток. Задача 10. Предприятие заключило соглашение с банком-фактором, который работает в стране импортера, о факторинге. Согласно договору банк обязуется платить 80% стоимости контракта (2000000 долл. США) сразу после заключения, а 20% - после оплаты счетов поставщиком. Определить доход банка по этой операции, если оплата услуг по факторингу составляет 1% от суммы счетов к оплате, ожидаемое время погашение обязательств по контракту (поступление денег на счет экспортера) – 60 дней, процентная ставка – 12%. 285 ТЕМА 9. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК, РЫНОК ДЕРИВАТИВОВ Цель. Изучить деятельность транснациональных компаний на международном фондовом рынке, раскрыть сущность и экономическую природу производных финансовых инструментов. Понятийный аппарат: международный фондовый рынок, транснациональный компании, фондовая биржа, деривативы, хеджирование, длинный хедж, короткий хедж, фьючерс, форвард, опцион. 9.1. Участники, основные инструменты и тенденции развития международного фондового рынка Международный фондовый рынок – составная часть международного финансового рынка, на котором осуществляются операции с ценными бумагами между эмитентами и инвесторами и (или) только инвесторами, являющимися резидентами разных стран. Результатом этих операций, как и операций с другими инструментами финансового рынка, является перемещение капиталов между странами, т.е. применительно к данной стране либо вывоз (отток) национального капитала, либо ввоз (приток) иностранного капитала. Международный фондовый рынок не существует в качестве рынка, обособленного от национальных рынков - он базируется на них. На нем не происходит ничего из того, что не совершалось бы на территории той или иной страны мира. Если говорить конкретно, то международный фондовый рынок базируется, с одной стороны, на национальных фондовых биржах и национальных организациях инфраструктуры фондового рынка, с другой стороны, на международных организациях в форме международных фондовых бирж, на международных системах клиринга, расчетов и депозитарного обслуживания, на синдикатах (объединениях) национальных и транснациональных банков и т.п., которые, однако, всегда располагаются на территориях конкретных стран мира и обязательно являются резидентами соответствующих стран. Территориально международный фондовый рынок не имеет своего особого места, ибо вся территория Земли поделена на государства. Основными экономическими признаками существования международного фондового рынка являются: перемещение капиталов в форме ценных бумаг между странами; 286 наличие центров международной торговли ценными бумагами на базе существующих национальных фондовых бирж и центров инфраструктуры фондового рынка; существование международных ценных бумаг, т.е. ценных бумаг, не подпадающих под юрисдикцию одной-единственной страны. Большинство существующих ценных бумаг имеет национальную юрисдикцию. Однако это не мешает им находиться в собственности не только национальных инвесторов, но и зарубежных владельцев. Основой такого владения является полная конвертируемость целого ряда национальных валют, прежде всего развитых стран. Располагая валютой своей страны, иностранный инвестор может купить иностранную ценную бумагу, предварительно обменяв свою валюту на валюту, необходимую для покупки этой ценной бумаги. Конкретные механизмы такой покупки могут быть разными в зависимости от того, насколько свободно национальная ценная бумага может быть продана иностранному инвестору. Однако без конвертируемости валют такая операция была бы просто невозможна. Наличие свободно конвертируемых валют привело к превращению национальных фондовых бирж развитых стран мира в центры международной фондовой торговли. Данный процесс основывается на двух противоположных процессах перемещения капитала между странами. С одной стороны, ценные бумаги целого ряда стран получают право обращаться на фондовых биржах за пределами своих национальных границ. С другой стороны, национальные инвесторы и профессиональные торговые посредники получают право торговать на зарубежных фондовых биржах. В результате концентрации капитала происходит концентрация международной торговли ценными бумагами на нескольких национальных фондовых биржах, которые превращаются в признанные международные центры фондовой торговли. К таким центрам международного фондового рынка, в частности, относятся: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Париж, Гонконг. Кроме биржевого сегмента международного фондового рынка существует и его внебиржевой сегмент, который представлен организованной торговлей международными ценными бумагами, т.е. ценными бумагами, для которых национальный фондовый рынок не является ни исходным, ни основным (к таким ценным бумагам относятся, прежде всего, еврооблигации, которые будут рассмотрены позже). Организаторами внебиржевого международного фондового рынка являются транснациональные банки, т.е. банки международного ссудного рынка. Внебиржевой сегмент международного фондового рынка опирается на правила работы с ценными бумагами, вырабатываемые самими профессиональными участниками данного рынка, а не непосредственно какими-то правительственными органами. Поэтому правила внебиржевого международного фондового рынка не имеют юридической формы, присущей фондовому рынку того или иного государства. Однако в силу единой природы фондового рынка правила работы на международном фондовом 287 рынке по своей сути не отличаются от правил работы на биржевом его сегменте. Международный фондовый рынок выполняет следующие основные функции, во многом аналогичные функциям национального фондового рынка (см. табл. 9.1). Таблица 9.1 Основные функции международного фондового рынка Функция Содержание Перераспределение национальных капиталов между странами, Перераспределительная т.е. между компаниями и частными лицами различных стран Получение дохода от колебаний цен на международном Спекулятивная фондовом рынке Международного Связана с защитой инвесторов от различного рода рыночных хеджирования рисков, имеющих место в международной фондовой торговле Международной Связана с оптимальным распределением капитала инвестора диверсификации между активами международного фондового рынка фондовых активов Всех участников международного фондового рынка в самом общем виде можно классифицировать на две большие группы: эмитентов и инвесторов. Эмитент – это юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги и несущее обязательства перед держателями ценных бумаг (инвесторами) по осуществлению удостоверенных ими прав. Инвестор – это экономический субъект, осуществляющий вложения в ценные бумаги, которые ему принадлежат на правах собственности. Постоянными активными участниками международного фондового рынка являются: транснациональные компании различного вида; инвестиционные фонды; финансовые компании; транснациональные банки; пенсионные фонды; страховые компании и фонды; фонды хеджирования; частные владельцы ценных бумаг. Особую роль в деятельности международного фондового рынка играют транснациональные корпорации; оперируя огромными объемами активов, они ведут свою коммерческую деятельность одновременно во многих странах мира. Очевидно при этом, что, с одной стороны, их акциями, как правило, владеют инвесторы многих стран, а с другой – в целях усиления и повышения эффективности конкурентной борьбы с зарубежными 288 контрагентами, транснациональные корпорации сами в необходимых случаях приобретают акции компаний-конкурентов. В последнее десятилетие наиболее крупными участниками международного фондового рынка становятся транснациональные банки (ТНБ). С учетом особенностей формирования своих активов ТНБ значительную их часть вкладывают в международные фондовые инструменты: акции, облигации и деривативы. Такие портфельные инвестиции позволяют им диверсифицировать риски, в частности, валютные, а также в достаточно ликвидной форме получать высокие прибыли с минимальными рисками. Основными инструментами международного фондового рыка являются долговые и долевые ценные бумаги – облигации и акции, а также получившие в последнее десятилетие широкое распространение производные финансовые инструменты, так называемые деривативы. Рынки, как облигаций, так и акций предоставляют транснациональным корпорациям эффективный способ привлечения капиталов, однако существенно отличаются как по сути использования финансовых инструментов, так и по влиянию, оказываемому по результатам деятельности соответствующих компаний. 9.2. Сущность и финансовых инструментов экономическая природа производных Инвестиционный портфель современной международной компании – это, как правило, достаточно широкий набор разнообразных финансовых инструментов и активов, которые сильно различаются по своим показателям доходности, а также риска и в совокупности позволяют обеспечивать максимально возможную прибыль на заданный уровень риска. Для целей финансирования международного бизнеса в настоящее время широко используются, например, так называемые производные финансовые инструменты, или деривативы. Для того чтобы дать определение понятию дериватива, следует обратиться к этимологии. Слово «деривация» в переводе с латинского означает «производное, произошедшее от чего-либо ранее существующего». Таким образом, деривативы представляют собой производные финансовые инструменты, основой которых являются базовые активы. Дериватив, или производный финансовый инструмент – это инструмент, который представляет собой возможность для участника рынка ликвидировать имеющееся у него контрактное обязательство перед иным участником посредством выплаты или получения денежной разницы между данным и противоположным ему обязательством, при условии, что он не нарушит контракт. от Финансовый характер подобного инструмента является производным неравенства данных обязательств, иначе говоря, имеет 289 перераспределительный характер отношений между сторонами деривативного контракта. Производный характер данного финансового инструмента является следствием способа урегулирования обязательств, чья основа лежит во взаимозачёте без формально-юридического отказа от их исполнения. Производные финансовые инструменты – это продукты деятельности финансовых посредников, которые занимаются созданием инструмента с более приемлемым для удовлетворения экономических целей потребителей характеристиками, основанными на потребностях субъектов рынка и различных существующих финансовых механизмов, которыми не обладает рыночный актив и который служит для данного деривата базой. Данные характеристики могут выступать в отношении условий и сроков выплаты дохода по финансовым обязательствам, а также вопросам налогообложения, повышения ликвидности и инвестиционной привлекательности, в том числе снижении трансакционных издержек, агентских издержек и некоторых других значимых условий. Суть международного рынка производных финансовых инструментов самым масштабным образом может быть раскрыта только посредством тех функций, которые он выполняет. Ключевая, общая функция международного рынка деривативов заключается в дальнейшем развитии и совершенствовании использования капитала в его фиктивной форме, который одновременно с этим не функционирует непосредственно в процессе производства и не является ссудным капиталом. Задача производных финансовых инструментов состоит в том, чтобы создавать фиктивный капитал, а также обеспечивать его движение. Вместе с тем деривативы являются фиктивным капиталом в самом чистом их виде. Управление финансовыми рынками представляет собой прикладную функцию международного рынка деривативов. Защита от рисков финансовых активов, которая является основой формирования и работы деривативов, вполне объясняется повышением риска при обращении на диалектическом уровне. Из чего, собственно, следует, что постоянное внимание участников рынка сконцентрировано на контроле и ограничении новых рисков, которые основываются на функционировании уже самих деривативов, а также кредитных, инвестиционных, валютных и фондовых операциях. Государствам, которые выполняют данную функцию международного рынка деривативов, необходимо разрабатывать открытые стандарты деятельности. Кроме прочего участники международного финансового рынка создают технические системы, которые способны регулировать оценку рисков платежеспособности, ликвидности, валютных курсов, партнёра и др. 290 Для этих же целей служат и аналитико-исторические и аналитикоситуационные схемы, которые позволяют выявить и оценить факторы рисков. К типу прикладных функций также относится такая функция международного рынка деривативов, как осуществление арбитражных и спекулятивных операций. В силу того, что производные финансовые инструменты изначально направлены на возможность зачёта противоположных обязательств, то они являются не просто традиционными срочными контрактами, а одновременно представляют собой специфические механизмы торговли и расчётов. Свои названия они получили, тем не менее, от вида срочного контракта. Классифицировать производные финансовые инструменты можно так: 1. По видам срочных контрактов, на которых основывается дериватив: Фьючерсные контракты. Форвардные контракты. Опционные контракты. Своп-контракты. Разновидности всех, перечисленных выше, контрактов. 2. По стандартизируемости: Стандартные, в которые входят фьючерсные и биржевые опционы. Нестандартные, которые состоят из расчётных форвардов, внебиржевых опционов и свопов. 3. По срокам существования: Краткосрочные (на срок не более 1 года, к таким относятся фьючерсы и биржевые опционы, в том числе расчётные форварды). Долгосрочные (на срок не менее 1 года, к которым относятся расчётные форварды, небиржевые опционы и свопы). 4. По видам рыночных отношений: Инструменты, построенные на отношениях купли-продажи. Инструменты, которые основываются на иных рыночных договорах, к примеру, договор займа или кредитования. 5. По условиям срочной финансовой помощи: Твёрдые, к таким относятся все сделки, обязательные к безусловному исполнению, к примеру, фьючерсы, форварды и свопы. Условные, которые представлены опционами. 6. По системам торговли: Биржевые, к примеру, фьючерсы и биржевые опционы. Небиржевые или внебиржевые, которые представлены всеми остальными. 7. По разновидностям котируемой цены базисного актива: Процентные. 291 Валютные. Фондовые. Индексные. 8. По возможности поставки базисных активов: Поставляемые, к примеру, товарные, валютные, фондовые. Непоставляемые, которые представлены процентными и индексными контрактами. 9. По форме исполнения: Контракты с возможностью физической поставки базисного актива к моменту исполнения его срока годности. Расчётные контракты, в которой напрочь отсутствует физическая поставка. Рыночная конкуренция сопровождается появлением новых производных финансовых инструментов. Они, в свою очередь, в самом общем виде представляют собой не что иное, как новые виды соглашений между участниками рынка, для которых характерны различные комбинации условий сделок. В самом общем виде наиболее свойственными чертами производных финансовых инструментов их рынков являются: Замена обязательства по перемещению определённого вида актива сделки на обязательства по перемещению капитала. Преобразование деривативов в наиболее важный источник прибыли для большинства финансово-кредитных организаций. В современных условиях некоторые организации могут получать до 90% своей прибыли от деятельности на рынках подобных инструментов. Применение деривативов в качестве важнейшего средства перелива капиталов, преимущественно в международном масштабе. Многофункциональный характер применения всякого дериватива, как инструмента хеджирования, спекуляции или арбитража. Межотраслевой характер использования одного и того же дериватива. В один момент многими участниками рынка, которые ведут собственный бизнес в разных отраслях экономики, при необходимости могут использовать каждый вид деривативов. Банк международных расчётов в настоящий момент выполняет функцию сбора информации, обобщения и анализа международного рынка деривативов. Согласно классификации, которую предлагает Банк международных расчётов, выделяется четыре типа активов, к которым или к сочетанию с которыми может быть привязан дериватив: Иностранная валюта. Акции. 292 Товары. Процентная ставка по кредитам. Последние в контексте международного финансового рынка рассматриваются исключительно в связке с перечисленными тремя финансовыми активами. Отличительная особенность всех перечисленных деривативов состоит в том, что при их покупке или продаже стороны должны обмениваться не столько своими активами, но и рисками, которые характерны для них. В этой связи выделяют два типа ПФИ: Непосредственный или прямой контракт (outright contract), который состоит в покупке или продаже без соответствующей наличной сделки. Форвард и своп являются примером сделок аутрайт. Опцион или сделка с премией, которая подразумевает право купить или продать, получить или поставить собственность согласно конкретным условиям. Данное право может быть реализовано, а может и нет, это зависит от усмотрений контракта. Неиспользование опциона влечёт за собой денежные потери. Множество валютно-финансовых деривативов не могут беспрекословно быть причислены к прямым или опционным контрактам, в силу того, что они являются их комбинацией. Деривативы базисных активов. Валютные деривативы (foreign exchange derivatives) состоят из форвардных контрактов, валютных свопов, ванильных опционов, в том числе из экзотических опционов (барьерных и средних). Обращение валютных деривативов происходит в основном на внебиржевом рынке. В качестве стандартной валюты их номинала выступает доллар США. В процессе изъятия депозита вкладчик может получить основную сумму плюс доход, который за конкретное время он получил на данную сумму, из расчёта прироста фондового индекса. Существование внебиржевых деривативов может основываться на конкретных корпоративных ценных бумагах, корзине акций или фондовом индексе. Деривативы на фондовые индексы являются большей долей сегмента рынка. В приоритете деривативы на акции привязаны к одному из четырёх индексов: Dow Jones; S&P500; FTSE100; Nikkei 225. Товарные деривативы (commodity derivatives). В сегменте товарных деривативов лидируют контракты на сырую нефть. Ключевые игроки на данном рынке те корпорации и правительства, которые участвуют в торговле нефтью, к примеру, страны ОПЕК. Однако обратная сторона этого рынка в том, что он привлекает своей высокой ликвидностью множество спекулянтов. Для товарного хеджирования обычно применяются свопы и 293 ванильные опционы. Далее в этом списке идут контракты на золото и алюминий. Процентные деривативы (interest rate derivatives). Процентные деривативы составляют самую большую группу и разнообразную часть международного рынка деривативов, примерно 68%. В таблице ниже представлена классификация процентных деривативов (таблица 9.1). Таблица 9.1 Виды деривативов Вид Прямой контракт Опцион Характеристика процентный фьючерс, форвардное Форварды: процентное соглашение. Процентный своп Ванильные опционы: опционы на процентный фьючерс; процентные гарантии; – контракты типа "потолок", "пол", свопционы, опционы на облигации Экзотические опционы: средние опционы; барьерные опционы Структурированные продукты Кредитные деривативы (credit derivatives). Применение кредитных деривативов происходит преимущественно в стратегиях управления кредитным риском. Кредитные деривативы могут дополнять или заменять некоторые традиционные методы управления риском, к примеру, портфельную диверсификацию или кредитные лимиты. На практике это единственные деривативы, которые обращаются только на внебиржевом рынке. Основными типами кредитных деривативов являются свопы на активы, которые подверглись дефолту, а также кредитные опционы и свопы на совокупные доходы. В соответствии с данными Британской банковской ассоциации, объём сегмента кредитных деривативов варьируется на уровне 600 млрд. долл. Его основные участники – международные банки. Главное препятствие к развитию сегмента кредитных деривативов на международном рынке деривативов выступает отсутствие документарных стандартов, в силу того, что на данном рынке не существует единообразного законодательства в сфере международного кредитования. Форвардные контракты на краткосрочные процентные ставки и облигации, которые обращаются на бирже в качестве стандартных продуктов, имеют название процентных фьючерсов. Фьючерсный контракт на трехмесячную ставку LIBOR является стандартным примером процентных фьючерсов (short sterling futures). При заключении фьючерсного контракта, компании фиксируют размер своего будущего долга или дохода от будущего размещения денежных средств на депозите. Форвардное процентное соглашение (forward rate agreement - FRA) 294 Форвардное процентное соглашение – это контракт на обмен платежами по активам с плавающей и фиксированной ставкой. Посредством номинальной суммы контракта производится расчёт. FRA активно применяется банками для хеджирования процентного риска, возникающего в ходе дюрации активов и пассивов. Данные контракты обращаются только на внебиржевом рынке деривативов и представляют собой основу для множества биржевых процентных деривативов. Процентный своп – это самый распространённый тип внебиржевых процентных деривативов, который представляет собой контракт на обмен долговыми обязательствами с различными периодическими ставками, каждая из которых рассчитывается относительно конкретной суммы. Операции своп дают возможность заёмщику обменивать долг с фиксированной процентной ставкой на долг, который имеет плавающую ставку, а также производить действие наоборот. Физически не происходит обмен суммы, происходит только трансфер процентных платежей. Опцион на процентный фьючерс (option on interest rate future) Опцион на процентный фьючерс – это опцион на право покупки или продажи процентного фьючерса по установленной цене. Обращение опционов на процентные фьючерсы происходит только на бирже. Самыми распространёнными являются опционы на краткосрочный стерлинговый фьючерс, евродоллар и евролибор. Процентная гарантия, процентный потолок и пол (interest rate guarantee, cap, floor). Опционы, которые располагаются на FRA называются процентной гарантией или процентным каплетом. Процентный потолок – это контракт, в соответствии с которым предусмотрено, что на условиях опциона производится выплата разницы между плавающей процентной ставкой по активу и максимальной ставкой. Процентный пол, в таком случае, представляет собой гарантийное право на выплату разницы между плавающей ставкой по активу и согласованной минимальной ставкой. Коллар – называется комбинация потолка и пола. Свопцион (swaption). Свопцион представляет собой специфический опцион на своп. Он предоставляет право покупателю свопциона войти в сделку процентного свопа в конкретную дату в будущем по фиксированному курсу на специальных условиях. Опцион получил название свопциона получателя, в той ситуации, когда он даёт право получать фиксированные процентные выплаты по свопу. Международный рынок деривативов располагает огромным количеством свопционов. К базовым свопционам 295 относятся трёхмесячный и годичный на двух-, пяти- и десятилетние свопы, а также пятнадцатилетние опционы на пятнадцатилетние свопы. Опционы на облигации (bond option). Необходимо отметить, что выделяют форварды и опционы на национальные государственные облигации, обращающиеся на организованном и на внебиржевом рынках. На внебиржевом рынке происходит движение контрактов на корпоративные облигации и еврооблигации. Сочетание классических и экзотических контрактов. Главной отличительной чертой внебиржевого производного финансового инструмента от биржевого является нестандартность ключевых характеристик первого, которая позволяет ему приспосабливаться под индивидуальные нужды участников рынка. Такая гибкость позволяет заключать внебиржевые контракты с любыми формами и сроками расчётов и исполнения, в том числе на иных условиях, выходя далеко за пределы стандартных условий, которые существуют в биржевых деривативных контрактах. В этой ситуации происходит сравнение одинаковых по своей сути контрактов, вместе с тем они используются участниками либо биржевого, либо внебиржевого рынка. По факту форвардные и фьючерсные контракты являются одним видом срочного контракта. При этом первый даёт возможность варьировать различные контрактные условия, а второй – позволяет его сторонам договариваться только о фьючерсной цене, одновременно с тем все остальные параметры не меняются. Таким образом, надо отметить, что различия между биржевыми и внебиржевыми деривативами отмечаются скорее в самих видах применяемых контрактов, а не в способах фиксации параметров каждого из контрактов. Это происходит по причине того, что биржевая торговля охватывает достаточно небольшой круг активов, профессиональных участников, выставляя им жёсткие правила и пр. Биржи не предназначены для торговли всем подряд, такая ограниченность позволяет бирже охватить весь рынок по объёмам торговли и многообразию активов, а также по инструментам и участникам. Количество видов контрактов, которые можно использовать во внебиржевой торговле деривативами, во множество раз превышает количество разновидностей биржевых контрактов. Кроме этого стоит отметить, что внебиржевые деривативы базируются преимущественно на контрактах. Которые на данный момент не вписываются в действующее рыночное законодательство, и только потом контрактами, которые позволены законодательством. Именно по этой причине они не могут иметь традиционную юридическую защиту интересов одной стороны контракта в ситуации, когда другая сторона по каким-то причинам позволила себе нарушить условия договора. Примечательно, что во внебиржевых опционных контрактах все условия могут быть поменяны. Это отличает его от классического 296 опционного контракта, а также их новых разновидностей, которые получили название экзотических. В качестве примера послужат многочисленные виды опционных контрактов. Установлено, что стандартный биржевой опционный контракт, который базируется на классическом опционном контракте, означает, что, уплатив премию продавцу опциона, его покупатель имеет право на получение права выбора. Он вправе совершить сделку с базисным активом опциона по установленной цене исполнения в любой момент до даты истечения контракта или в дату истечения, а также вовсе отказаться от совершения сделки. Экзотическим опционным контрактом предусмотрено: Исполнение сразу в несколько фиксированных моментов времени. Выплата премии в момент истечения срока действия. Отсрочка начала действия. Применение иного производного финансового инструмента как базисного актива. Покупательский выбор в конкретный момент времени, какой тип будет у данного опциона. Фиксирование уровня цен, по достижению которого опцион должен быть аннулирован или исполнен. Выплата по опциону конкретной суммы. Выплата по опциону всей стоимости актива. Зависимость опционной выплаты от максимального или минимального, а также среднего ценового значения базисного актива, который был, достигнут на протяжении всего срока опционного контракта. Получение максимальной внутренней стоимости покупателем по исходу срока действия данного опциона, которая рассчитывается на конкретный день. Определение зависимости между опционными выплатами и ценами нескольких базисных ценных бумаг. Выплата, которая не имеет линейной связи с ценой базисного актива. Выплата по опциону в валюте, которая отличается от валюты исходного базисного актива. Надо сказать, что все, перечисленные выше характеристики опционных контрактов, можно комбинировать и создавать новые возможности для удовлетворения экзотических потребностей потребителя можно бесконечно. Своповые контракты базируются на твёрдых срочных или на условных контрактах. По этой причине они также допускают существование различных вариаций исходной конструкции относительно её типового содержания. Также стоит отметить, что для свопов варианты контрактных условий не являются такими многочисленными, как, к примеру, для экзотических внебиржевых опционов. 297 Для свопов характерны следующие экзотические разновидности: Отсрочка начала своего действия. Сочетание неттинговых платежей с обменами основными суммами сделки, в той ситуации, когда разговор заходит о различающихся активах. Обмен платежами в одной валюте или в разных валютах. Амортизация номинала свопа во времени на основе фиксированного графика или на базе изменений, которые касаются конкретного фондового индекса. Продление срока действия свопа или его полную отмену. Данные, предоставленные МВФ, свидетельствуют о том, что на экзотические инструменты в данный момент приходится порядка трети валовой рыночной стоимости всех внебиржевых деривативов. Большая часть из внебиржевых производных финансовых инструментов является основанием для классических форм форвардных или опционных контрактов, и, практически ничем не отличается от своих биржевых аналогов. При этом стоит понимать, что для удобства внебиржевого рынка их главные параметры изначально стандартизируются, а если более точно, то типизируются, иными словами, сам признак остаётся по-прежнему стандартным, а количественные параметры изменяются согласно запросам конкретного клиента. Это отлично отражает тенденцию, которая подразумевает устранение отличий биржевых и внебиржевых деривативов. При этом стоит сказать, что граница между ними всегда остаётся, поскольку все рыночные сделки никогда не могут лишиться собственной индивидуальности. С учётом уменьшения количества инструментов валютного рынка, нужно отметить, что оборот в данном секторе продолжает превышать оборот сектора процентных инструментов, в большей мере это касается краткосрочных контрактов первого вида. При этом если рынок процентных инструментов продолжит развиваться такими же темпами, то вполне возможно, что он скоро станет примерно такой же как рынок валютных инструментов. Данные рейтинга применения производных финансовых инструментов реально отражает быстрое расширение рынка кредитных деривативов. Данный рынок увеличивается в размерах с такой скоростью благодаря диверсификации инструментов и усовершенствованию рыночной инфраструктуры. Снижение, которое свойственно для оборотов рынка валютных деривативов, очень отличается по некоторым категориям инструментов. Оборот обычных форвардных контрактов и валютных свопов уменьшился не таки сильно, примерно на 9% за последнюю пятилетку, при этом оборот опционов и валютнообменных свопов снизился за этот период на 30%. 298 Увеличение сегмента процентных контрактов стало причиной повышения тенденций на рынке процентных свопов. Введение валюты евро стало причиной создания большого и ликвидного рынка свопов, которые были деноминированы в евро. Одновременно с тем увеличился и объём торгов форвардными контрактами. 9.3. Технология использования фьючерсных контрактов Фьючерсный контракт (фьючерс) – контракт на покупку или продажу какого-либо актива (товара, ценных бумаг, валюты, депозитов, драгоценных металлов, фондовых индексов, процентных ставок) в определённую дату по определённой цене, зафиксированной в момент заключения контракта. Фьючерсные контракты заключаются со следующими целями: спекуляции – извлечения прибыли за счёт краткосрочных изменений цен; хеджирования – устранения или уменьшения риска убытков, связанных с возможным неблагоприятным движением рыночных цен; арбитража – безрискового использования в данном случае разницы между спот-ценой базового актива и фьючерсной ценой. В отличие от форвардных контрактов, фьючерсные контракты: Являются инструментом биржевой торговли; Имеют стандартные условия контрактов; Являются договорами, выполнение которых гарантируется биржей, а расчеты, по которым гарантируются клиринговой организацией; Ежедневно переоцениваются с учётом изменений рыночных цен для определения финансового результата (прибыли/убытка), в соответствии с которым расчётная палата биржи списывает или начисляет денежные средства на счета участников фьючерсной торговли. Фьючерсные контракты высоколиквидны. Это значит, что легко как открыть, так и закрыть позицию по фьючерсному контракту. Закрытие позиции можно осуществить следующими действиями: заключением офсетной (противоположной) сделки; исполнением контракта путём традиционной поставки базового актива, в этом случае расчётная палата выбирает лицо с противоположной позицией (покупателя), которая не была закрыта путём заключения офсетной сделки, и сообщает ему о необходимости принять базовый актив; исполнением контракта путём взаиморасчётов по фьючерсному контракту относительно спот-цены базового актива к моменту истечения срока действия контракта. Стандартные параметры и условия исполнения фьючерсных контрактов всегда зафиксированы в спецификации контракта. В спецификации фьючерсного контракта указываются основные его характеристики: вид базового актива, количество базового актива, дата исполнения контракта (срок действия), тип контракта в соответствии с 299 условиями расчета результатов (поставочный или расчетный), стоимость базисного пункта, минимальный шаг цены. Решение о выпуске в обращение того или иного фьючерсного контракта с определенной спецификацией принимается биржей. В настоящее время наиболее активная торговля фьючерсными контрактами в РФ осуществляется на НП «Фондовая биржа «РТС». Обращаются поставочные фьючерсные контракты на обыкновенные акции РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром», ОАО «НК «Лукойл», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз», а также расчетные контракты на индекс « S&P / RUIX » и на курс безналичного доллара США, т.е. в качестве базового актива выступают наиболее ликвидные акции российских эмитентов, индекс и курс иностранной валюты. Торговля фьючерсными контрактами осуществляется на специализированной бирже или в специализированном подразделении фондовой биржи, которое занимается организацией торгов срочными контрактами. На НП «Фондовая биржа «РТС» это срочная секция FORTS (Фьючерсы и опционы в РТС). Хеджирование – страхование риска, связанного неблагоприятным изменением цены базового актива в будущем. с Хеджирование с помощью фьючерсных контрактов способно оградить хеджера от потерь, но одновременно лишает его возможности воспользоваться благоприятной конъюнктурой. Хеджирование может быть полным или частичным. Полное хеджирование целиком исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страхование только в определённых пределах (см. табл. 9.2). Таблица 9.2 Полное и частичное хеджирование Вид хеджирования Фиксирование цены продажи базового актива – Осуществляется путем открытия короткой позиции по фьючерсному контракту. Убыток от снижения цены на рынке базового актива будет компенсироваться зачислением вариационной маржи по фьючерсному контракту. Списание вариационной маржи при росте цены будет компенсироваться доходом на рынке базового актива Визуальное представление 300 Окончание таблицы 9.2 Фиксирование цены покупки базового актива – Осуществляется путем открытия длинной позиции по фьючерсному контракту. Убыток по фьючерсному контракту при снижении цены будет компенсирован более низкой ценой покупки базового актива. Прибыль по фьючерсному контракту в случае роста цены компенсирует удорожание цены базового актива Термин фьючерсы обычно обозначает рынок в целом. Однако существует множество типов фьючерсных контрактов, доступных для торговли, в том числе: Товарные фьючерсы, такие как сырая нефть, природный газ, кукуруза и пшеница. Фьючерсы на фондовые индексы, такие как индекс S&P 500 Валютные фьючерсы, в том числе на евро и британский фунт стерлингов Фьючерсы на драгоценные металлы на золото и серебро Фьючерсы Казначейства США на облигации и другие продукты Важно отметить базовый актив по истечении срока, в то время как держатель фьючерсного контракта обязан выполнять условия контракта (см.табл. 9.3). Таблица 9.3 Преимущества и недостатки фьючерсного контракта Преимущества Инвесторы могут использовать фьючерсные контракты, чтобы спекулировать на направлении цены базового актива. Компании могут хеджировать цены на свое сырье или продукты, которые они продают, чтобы защитить себя от неблагоприятных колебаний цен. Фьючерсные контракты могут требовать внесения только части суммы контракта у брокера. Недостатки Инвесторы рискуют потерять сумму, превышающую первоначальную маржу, поскольку фьючерсы используют кредитное плечо. Инвестирование во фьючерсный контракт может привести к тому, что хеджировавшая компания упустит благоприятную динамику цен. Маржа может быть обоюдоострым мечом, означающим, что прибыль увеличивается, но также увеличиваются потери. 301 9.4. Международное инвестирование в опционы Если финансовый менеджер международной компании уверен в своих прогнозах относительно будущего развития событий на финансовом (или товарном) рынке, он может заключить фьючерсный или форвардный контракт, обеспечивающий компании получение соответствующей прибыли. Однако при ошибочных прогнозах в развитии конъюнктуры рынка соответствующая компания может понести, как это следует из вышесказанного, определенные потери. В этом и подобных случаях для ограничения финансового риска финансовому менеджеру компании целесообразно обратиться к опционным контрактам. Такие контракты позволяют компаниям ограничивать риск только определенной суммой, которую они потеряют при неблагоприятном исходе события; напротив, их выигрыш потенциально может быть любым. Опционный контракт (опцион) – срочный контракт, предоставляющий право его держателю купить или продать базовый актив в будущем по фиксированной цене. При этом право купить или продать базовый актив на определенных условиях принадлежит покупателю опционного контракта, который выступает в сделке в качестве держателя опциона. Вторая сторона сделки – продавец опционного контракта – напротив, принимает на себя обязательства по покупке или продаже базового актива, если держатель опционного контракта пожелает воспользоваться своим правом и предъявит опционный контракт к исполнению. Продавец опционного контракта выступает в качестве подписчика опциона. Опционные контракты бывают двух видов – предоставляющие право держателю опциона купить базовый актив (опцион Call), и предоставляющие право продать базовый актив (опцион Put ). Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. В сделке участвуют два лица: одно покупает опцион, т.е. приобретает право выбора; другое продает, или выписывает, опцион, т.е. предоставляет право выбора. За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (держатель) опциона решает его исполнить. Покупатель имеет право исполнить опцион, т.е. купить или продать базисный актив, только по той цене, которая зафиксирована в контракте. Она называется ценой исполнения. Цена опциона определяется с учетом таких факторов, как уровень цены рыночного инструмента, являющегося базисным активом опциона, ее устойчивость, а также срок реализации опциона. 302 Если инвестор уверен в своих прогнозах относительно будущего развития событий на рынке, он может заключить фьючерсный контракт. Однако при ошибочных прогнозах или случайных отклонениях в развитии конъюнктуры инвестор может понести большие потери. Чтобы ограничить свой финансовый риск, вкладчик может обратиться к опционным контрактам: они позволяют инвестору ограничить свой риск только определенной суммой, которую он теряет при неблагоприятном исходе событий; напротив, его выигрыш потенциально может быть любым. Опционные контракты представляют собой производные инструменты, в основе которых лежат различные активы. По сравнению с фьючерсными контрактами диапазон базисных активов опционов шире, так как в основе опционного контракта может лежать и фьючерсный контракт. Опционные контракты используются как для извлечения спекулятивной прибыли, так и для хеджирования. Опционные контракты заключаются как на биржевом, так и внебиржевом рынках. До 1973 г. в мировой практике существовала только внебиржевая торговля опционами. В 1973 г. образована первая опционная биржа - Чикагская Биржа Опционов. Биржевая торговля опционами организована по типу фьючерсной. Ее отличительная особенность - стороны не находятся в одинаковом положении с точки зрения контрактных обязательств. Поэтому покупатель опциона при открытии позиции уплачивает только премию; продавец опциона обязан внести начальную маржу. При изменении текущего курса базисного актива размер маржи может меняться, чтобы обеспечить гарантии исполнения опциона со стороны продавца. При исполнении опциона расчетная палата выбирает лицо с противоположной позицией и предписывает ему осуществить действия в соответствии с контрактом Выписывая опцион, продавец открывает по данной сделке короткую, а покупатель - длинную позицию. Соответственно, понятия «короткий колл» или «короткий пут» означают продажу опциона колл или пут, а «длинный колл» или «длинный пут» - их покупку. Виды опционов представлены в таблице 9.4. Таблица 9.4 Виды опционов Вид опциона Американский Европейский Процентный Содержание опциона В зависимости от срока действия Может быть исполнен в любое время до окончания срока его действия Может быть исполнен в течение конкретного периода времени до истечения срока действия Может быть исполнен автоматически до истечения срока действия, когда на рынке, на котором опцион торгуется, сложится ситуация, при которой стоимость лежащих в его основе инструментов в конкретное время торговой сессии выше (для опциона колл) или ниже (для опциона пут) цены его исполнения. Он может быть исполнен так же, как и европейский, в течение конкретного периода времени перед датой прекращения его действия. 303 Окончание таблицы 9.4 По соотношению цены исполнения и текущей стоимости, заложенных в основу опциона рыночных инструментов Если рыночная ситуация сложилась таким образом, что для опциона колл цена исполнения выше текущей стоимости заложенных в его основу рыночных инструментов, то такой опцион называется опционом «без денег». Опцион пут становится опционом «без денег» в «Без денег» том случае, когда цена исполнения ниже текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов. Например, при текущей рыночной цене акции, равной 40 руб., опцион колл с ценой исполнения 45 руб. был бы опционом «без денег» на сумму 5 руб., а опцион пут - на эту же сумму при цене исполнения 35 руб. В том случае, когда текущая рыночная стоимость заложенных в основу опциона колл финансовых инструментов выше цены исполнения опциона, такой опцион колл называют «при деньгах». Опцион пут называют «при деньгах», если текущая рыночная «При деньгах» стоимость, заложенных в его основу инструментов, ниже цены исполнения опциона. Например, если бы текущая рыночная цена акции была равна 43 руб., то опцион колл с ценой исполнения 40 руб. был бы «при деньгах» на сумму 3 руб. Термин «опцион за деньги» означает, что текущая рыночная стоимость «За деньги» активов, заложенных в основу опциона, равна цене исполнения. Особый вид опциона – варрант. Варрант - это опцион на приобретение определенного числа акций (варрант акций) или облигаций (варрант облигаций) по цене исполнения в любой момент времени до истечения срока действия варранта. Варранты обычно выпускаются в качестве добавления к какому-либо долговому инструменту, например облигации, чтобы сделать его более привлекательным для инвестора. Иногда варранты могут отделяться от таких активов, и тогда они обращаются самостоятельно. В качестве разновидностей данных бумаг в мировой практике эмитируются варранты, по которым предусматривается начисление процентов; варранты, дающие право приобрести облигацию в иной валюте, чем облигация, с которой они были выпущены. Опционные контракты, как и фьючерсные контракты, заключаемые на бирже, имеют стандартные параметры и условия исполнения, зафиксированные в спецификации контракта. В спецификации опционного контракта указывается вид базового актива, количество базового актива, срок действия контракта, цена исполнения (страйк), вид опциона – Call или Put, тип контракта (поставочный или расчетный), вид контракта относительно возможности досрочного исполнения – американский или европейский. Цена исполнения (страйк) опционного контракта устанавливается организатором торгов при введении в обращение данного опционного 304 контракта. Как правило, одновременно вводится в обращение несколько опционных контрактов на определенный базовый актив с одинаковой датой окончания срока действия, но различной ценой страйк. Опционы с одинаковыми условиями называются идентичными, они образуют опционные серии. Стандартизация условий обращения делает опционы более доступным финансовым инструментом для вторичного рынка. Продавая и покупая опцион одной серии, инвестор может закрыть свою позицию по такому опциону в любое время функционирования вторичного опционного рынка, на котором торгуется эта серия опционов. Биржа может прекратить регистрацию новых опционов на какой-либо базисный актив, а при определенных обстоятельствах - установить ограничения на сделки, открывающие новые позиции по ранее обращавшейся на бирже серии опционных контрактов. Такая ситуация возможна, если на опционном рынке: прекращается спрос на базисный актив опциона; условия обращения опциона приходят в противоречие с требованиями национального законодательства; биржа приняла решение о прекращении торговли конкретной серией опционов. Тем не менее, обращение подобной опционной серии должно быть продолжено, по крайней мере, на одной торговой площадке, торгующей подобными опционами, до последнего дня их использования. Опционные контракты Call и Put: графики прибылей или убытков представлены в таблице 9.5. Таблица 9.5 Прибыли и убытки опционных контрактов Call и Put Субъект Визуализация процесса 1. Держатель опциона Call получает прибыль при росте цены базового актива выше цены исполнения опционного контракта (выше цены страйк), и убыток в размере премии при снижении цены базового актива ниже цены страйк 2. Подписчик опциона Call, напротив, может иметь неограниченный убыток при росте цены базового актива выше цены страйк, или прибыль в размере полученной премии при снижении цены базового актива ниже цены страйк. 305 Окончание таблицы 9.5 3. Держатель опциона Put будет иметь прибыль при снижении цены базового актива ниже цены страйк и убыток размере премии при росте цены выше цены страйк. 4. Подписчик опциона Put при снижении цены базового актива ниже цены страйк имеет убыток, размер которого ограничен ценой страйк, а при росте цены базового актива выше цены страйк – прибыль в размере полученной премии. Для заключения сделки с опционным контрактом покупатель должен иметь на счете денежные средства в размере премии, а продавец – денежные или залоговые средства в размере гарантийного обеспечения по данному опционному контракту, который устанавливается правилами организатора торгов. 9.5. Контракт своп и транснациональных компаний обмен денежными потоками В строгом смысле слова, своп нельзя отнести непосредственно к рынку ценных бумаг, так как в его основе не лежит какая-либо ценная бумага. Своп - это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. В современных условиях свопы обычно организуются финансовыми посредниками. Часто посредник заключает соглашение с одной компанией, а после этого ищет другую компанию для заключения офсетного свопа. Свопы заключаются на внебиржевом рынке, поэтому гарантию их исполнения для участвующих компаний обеспечивает финансовый посредник. Если одна из сторон не сможет выполнить свои обязательства, их выполнение возьмет на себя финансовый посредник. После того как посредник заключил противоположные свопы с двумя компаниями, он исключил рыночный риск. Однако он остается подвержен кредитному риску, который невозможно хеджировать. В связи с этим посреднику важно определить степень платежеспособности участников свопа и, кроме того, оценить, в отношениях с какой из сторон свопа у него 306 скорее сохранится положительное сальдо. Степень кредитного риска уменьшается по мере приближения времени окончания свопа. Виды свопов представлены в таблице 9.6. Таблица 9.6 Виды свопов Своп Процентный своп Валютный своп Своп активов Товарный своп Иные виды свопов Характеристика Состоит в обмене долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой. Участвующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не номиналами. Платежи осуществляются в единой валюте. По условиям свопа стороны обязуются обмениваться платежами в течение определенного времени; обычно период действия свопа колеблется от двух до пятнадцати лет. Одна сторона уплачивает суммы, которые рассчитываются на базе твердой процентной ставки от номинала, зафиксированного в контракте, а другая сторона - суммы согласно плавающему проценту от данного номинала. В качестве плавающей ставки в свопах часто используют ставку LIBOR (London Interban k Offer Rate). LIBOR - это ставка межбанковского лондонского рынка по привлечению средств в евровалюте. Изначально цель создания процентного свопа состояла в том, чтобы воспользоваться арбитражными возможностями между рынком твердопроцентных облигаций и краткосрочным кредитным рынком, который характеризуется плавающей ставкой. Такие возможности возникают в связи с различной оценкой кредитного риска заемщиков на этих рынках. Представляет собой обмен номинала и фиксированного процента в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте. Иногда реального обмена номинала может не происходить. Осуществление валютного свопа может быть обусловлено несколькими причинами, например валютными ограничениями по конвертации валют, желанием устранить валютные риски или стремлением выпустить облигации в валюте другой страны в условиях, когда иностранный эмитент в ней плохо известен и поэтому рынок данной валюты напрямую для него недоступен. Своп активов состоит в обмене финансовыми активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность. Например, Компания может купить твердопроцентную облигацию с доходностью 9% или бумагу с плавающим купоном, доходность которой равна ставке LIBOR. Банк имеет возможность предоставить кредит по твердой ставке 9% или кредит под ставку LIBOR + 0,25% (т.е. приобрести долговое обязательство клиента, которому он выдает кредит). Их суть сводится к обмену фиксированных платежей на плавающие, величина которых привязана к цене определенного товара. Их построение аналогично процентному свопу, где фиксированные платежи обмениваются на плавающие. Товарные же свопы могут заключаться на длительный период и фиксировать определенный уровень цены для ряда моментов времени в будущем. Ссвоп - это соглашение об обмене платежами; в контракте стороны могут согласовать любой удобный им порядок обмена. В результате возникают различные модификации свопов: 307 Окончание таблицы 9.6 Иные виды свопов Опционный своп Ссвоп - это соглашение об обмене платежами; в контракте стороны могут согласовать любой удобный им порядок обмена. В результате возникают различные модификации свопов: базисный своп предполагает обмен суммами, которые рассчитываются на базе различных плавающих процентных ставок, например трехмесячной ставки LIBOR и ставки по казначейским векселям; амортизируемый своп предполагает уменьшение номинала во времени; возрастающий своп предполагает рост номинала во времени; отложенный, или форвардный, своп содержит условие о том, что стороны будут обмениваться процентными платежами, начиная с некоторой даты в будущем; круговой своп предполагает обмен твердопроцентных платежей в одной валюте на плавающие платежи в другой валюте; продлеваемый своп дает одной стороне право (опцион) на продление срока действия свопа сверх установленного периода; прекращаемый своп дает одной стороне (право) опцион сократить срок действия свопа; в индексном свопе суммы платежей привязываются к значениям индекса, например индекса потребительских цен, индекса акций или облигаций; в свопе с нулевым купоном твердопроцентные платежи возрастают по сложному проценту в течение действия свопа, а уплата всей суммы осуществляется по окончании свопа. Он представляет собой опцион на своп, обычно европейский. Опционный своп колл дает право уплатить фиксированную и получить плавающую ставку. Опцион пут дает право уплатить плавающую и получить фиксированную ставку. Своп предоставляет участникам сделки возможность получить потенциальный доход или предотвратить потенциальные потери как за счет совместных действий на реальном, наличном или кассовом рынке, так и собственно на срочном рынке. Характерный признак свопа – обязательность осуществления взаимного обмена на принятых условиях. Исполнение в свопе проводится соответствующими платежнообменными хозяйственными операциями. Каждый участник может продать свои права-обязательства в конкретном свопе и выйти, таким образом, из контракта. Своп – инструмент преимущественно внебиржевой торговли. В порядке исключения стандартизированные свопы могут использоваться и для биржевой торговли, например, ММВБ проводит ежедневные торги по краткосрочным валютным свопам. Механизм стандартизированного валютного свопа прост - два банка заключают одновременно две противоположные сделки по купле и продаже иностранной валюты с различными сроками валютирования (то есть на различные промежутки 308 времени) а также сопровождающих операции документов и обычно с разными курсовыми ставками. Свопы можно разделить на три вида: Спот - форвард (spot against forward). В этом случае первая дата приходится на спот-дату, т.е. на второй рабочий день после заключения сделки, а обратная сделка приходится на форвардную дату, обычно на стандартизированные форварды, широко используемые на рынке – 1 неделя, 1 месяц, полгода. Форвард - форвард (forward against forward). Здесь первый обмен приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен – на более позднюю форвардную дату. Например, форвард-форвард своп начинается через три месяца (первая дата) после спот даты, а заканчивается через шесть месяцев (вторая дата) после спот даты. Такую сделку называют 3х6 форвардфорвард свопом. Короткие свопы (short dates). Это свопы, совершаемые до спот даты, точнее первая дата валютирования приходится на даты валютирования до спота, т.е. today и tom ( tomorrow ), что связано с историческими особенностями развития межбанковских валютных отношений (изначально самой ближней датой, по которой могли произойти расчеты между банками, была дата, отстающая на два дня, т.е. спот дата, однако с развитием банковских коммуникаций и внедрением новых банковских технологий стало возможно совершать расчеты сегодня или завтра). Иногда под короткими свопами понимаются свопы, срок которых меньше одного месяца. Даты валютирования свопов. Существует четыре основные группы дат валютирования: Фиксированные периоды. В валютных свопах с фиксированными сроками эти сроки совпадают со сроками депозитов межбанковского валютного рынка. Стандартная продолжительность таких сроков составляет 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев, а полный список включает и все остальные месяцы. Короткие даты. Существует несколько видов коротких свопов, которые применяются постоянно: а) O / N, овернайт ( overnight ) – самый простой своп, первая дата валютирования свопа – today (сегодня), вторая – tomorrow (завтра). б) T / N tom - next – дата валютирования первой сделки завтра, дата валютирования второй сделки – послезавтра (спот). в) S / N spot - next – первая дата валютирования приходится на спот, вторая – на следующий день после спота. г) S / W spot - week – первая дата валютирования – спот, вторая – через неделю после первой. Нестандартные даты. Форвард-форвардные даты – первая дата валютирования приходится не на спот-дату, а на форвардный курс, вторая – на еще более удаленный форвардный курс. 309 В качестве иллюстрации возможного использования своп-сделки в международном бизнесе рассмотрим процентный своп между двумя условными транснациональными компаниями – российской (А) и американской (В), представляющий соглашение сторон о взаимном обмене денежными потоками и процентными платежами с обмениваемой суммы по заранее оговоренным процентным ставкам в течение определенного периода времени. Привлекательность процентного свопа состоит в следующем. Во-первых, он позволяет хеджировать процентный риск, причем в отличие от форвардных и фьючерсных контрактов на долгосрочной основе, поскольку в среднем свопы заключаются на срок от двух до пятнадцати лет. Во-вторых, участвующие в свопе транснациональные компании получают возможность извлекать дополнительные прибыли за счет использования принципа сравнительных (относительных) преимуществ. Данная прибыль может быть следствием либо несовершенства рынков в межстрановом контексте, либо административно-регулирующих мер, принятых в странах, либо различных оценок кредитного и процентного риска для разных сегментов международного кредитного рынка. В результате стороны получают более дешевый выход на соответствующие рынки и более высокую доходность от своих бизнес-операций. С учетом вышесказанного, исходные данные для рассматриваемого условного примера приведены в таблице 9.7. Как следует из таблицы 9.7, транснациональная компания А обладает относительным преимуществом при заимствовании рублей (RUB), а компания В – американских долларов (USD). Таблица 9.7 Условия привлечения средств Компания А В Процентные годовые ставки Ставка по долларам США,% Ставка по российским рублям, % 10 7 9 8 Такие уровни годовых процентных ставок создают для каждой из рассматриваемых транснациональных компаний возможность использовать свое относительное преимущество с тем, чтобы обменяться друг с другом своими выгодами с целью уменьшения общих расходов по иностранным займам. Таким образом, в реальной действительности процентный своп выглядит следующим образом: если две транснациональные компании нуждаются в валютном финансировании, то каждая из них привлекает кредиты в своей стране, где она имеет лучший кредитный рейтинг, затем компании обмениваются денежными потоками (см. рис. 9.3). Осуществляя рассматриваемую своп-сделку, обе транснациональные компании получают фактическую ставку процента по займам, которая оказывается ниже той, по которой они смогли бы получить ссуду в той 310 валюте, которая им необходима, если бы действовали самостоятельно и напрямую. Рис. 9.1. Процентный своп с учетом кредитования: а - первоначальный денежный поток; б – ежегодные процентные платежи; в - выплата основной обмениваемой суммы Операция своп может быть использована, таким образом, транснациональными компаниями для приобретения необходимой валюты без валютного риска для обеспечения международных расчетов или диверсификации валютных авуаров. Нельзя не отметить при этом некоторые сложности практической реализации своп-сделок. Во-первых, они сопряжены с трудностями поиска контрагентов, которые хотели бы и могли взять на себя обратные операции по данным операциям. Во-вторых, соглашение о свопе оформляется контрактом, и поэтому не может быть изменено без согласия обеих сторон. И наконец, на своп-рынке отсутствует гарант сделок, следовательно, участники свопа должны быть уверены в кредитоспособности противоположных сторон по сделке. Все это делает рынок свопов труднодоступным для рядовых участников сделок; однако крупными транснациональными компаниями, в частности транснациональными корпорациями, своп-рынок используется широко и достаточно активно. 311 ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. В чем состоят сущность и финансовые возможности деривативов? 2. В каких сегментах международного финансового рынка могут быть созданы деривативы? 3. Какова экономическая суть форварда, каким образом и кем она может быть реализована на международном рынке производных финансовых инструментов? 4. Чем фьючерс отличается от форварда и каким образом особенность фьючерса используется хеджерами и спекулянтами? 5. Каким образом контактируют друг с другом продавец и покупатель фьючерса? 6. Каким образом фьючерсная биржа гарантирует выполнение обязательств контрагентов по фьючерсной сделке? 7. В чем состоит экономический смысл «игры с нулевой суммой» в процессе осуществления фьючерсного контракта? 8. В чем заключается различие между опционами колл и пут с точки зрения размеров возможной прибыли их покупателей (держателей)? 9. Какими могут быть мотивы обращения финансового менеджмента транснациональной компании на международный своп-рынок? 10. Каков алгоритм процентного свопа, осуществляемого транснациональной компанией с целью реализации сравнительного преимущества на кредитном рынке? ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Поставочные и непоставочные форвардные контракты: технология сделок и их реализация. 2. Форвардные валютные сделки: хеджирование ценовых рисков покупателей и продавцов. 3. Валютные фьючерсы: технология длинного хеджа. 4. Валютные фьючерсы: технология короткого хеджа. 5. Валютные фьючерсы: варианты спекуляции. 6. Валютные опционы и эффект финансового левереджа. 7. Валютные опционы: хеджирование и спекуляция. 8. Валютный опцион как инструмент эффективного международного инвестирования. 9. Валютный опцион: исследование возможностей базовых стратегий хеджирования и спекуляции. 10. Процентный своп и кредитный арбитраж транснациональных корпораций. 312 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. К производным ценным бумагам относятся: а) Фьючерсные контракты, свободно обращающиеся опционы, свопы; б) Коносаменты, облигации, ипотечные закладные; в) Облигации, акции, векселя, трастовые сертификаты; г) Нет верного ответа. 2. Укажите другое название производной ценной бумаги? а) Фьючерс; б) Дериватив; в) Коносамент; г) Своп. 3. Страхование риска снижения стоимости актива за счет занятия противоположной позиции к данному активу по основанному на нем деривативу – это: а) Хеджирование; б) Секьюритизация; в) Ангажирование; г) Нет верного ответа. 4. Характерное свойство фьючерсного контракта – это: а) Прописанные в нем условия обязательны для исполнения только продавцом ценной бумаги; б) Прописанные в нем условия обязательны для исполнения только покупателем ценной бумаги; в) Прописанные в нем условия обязательны для исполнения как продавцом, так и покупателем ценной бумаги; г) Нет верного ответа. 5. Как называется торговое соглашение, согласно которому продавец поставляет конкретную продукцию покупателю к определенному сроку в будущем? а) фьючерсный контракт; б) форвардный контракт; в) опционный контракт; г) торговый контракт; д) реальный контракт. 6. Цена, характеризующая выражение стоимости чего-либо, поставляемого в будущем, называется: а) форвардной; б) фьючерсной; в) перспективной; г) прогнозной; д) стандартной. 313 7. Как называется организованный форум для заключения срочных контрактов, которые для большей ликвидности имеют в высшей степени стандартизованные условия? а) форвардные рынки; б) торговые рынки; в) опционные рынки; г) фьючерсные рынки; д) биржевые рынки. 8. Какие рынки являются самыми ликвидными и эффективными? а) ярмарки; б) форвардные биржи; в) фьючерсные биржи; г) базары; д) караванная торговля 9. Определите специфическую черту валютного рынка: а) обусловленность международной экономической деятельностью; б) платность валютных сделок; в) срочность сделок; г) наличие теневой сферы рынка. 10. Фьючерсные контракты обращаются: а) только на внебиржевом рынке б) как на биржевом, так и на внебиржевом рынке в) только на бирже г) нет верного ответа. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 9. Задача 1. Представьте себе, что вы заключили на Нью-Йоркской товарной бирже короткий фьючерсный контракт на покупку серебра в июле по цене 5,2 долл. за унцию. Величина контракта равна 5000 унций. Первоначальная маржа равна 4000 долл., а гарантийная маржа – 3000 долл. Какие изменения фьючерсных цен могут привести к появлению маржинального требования? Что произойдет, если вы не выполните маржинальное требование? Решение: маржинальное требование возникнет, если сумма на маржинальном счете опустится ниже 3000 долл. В этом случае расчетная палата предъявит маржинальное требование и будет необходимо дополнить счет до 4000 долл. Следовательно, если цена одной унции серебра поднимется выше 5,4 долл., то сумма на маржинальном счете уменьшится на величину больше 1000 долл. 314 Задача 2. Представьте себе, что в сентябре 2018 года вы заняли длинную позицию во фьючерсном контракте на поставку сырой нефти в мае 2019 года. Допустим, что вы закрываете свою позицию в марте 2019 года. В момент заключения контракта фьючерсная цена была равна 18,30 долл. за баррель, в момент закрытия позиции – 20,50 долл. за баррель, а в декабре 2018 – 19,10 долл. за баррель. Один контракт заключается на поставку 1000 баррелей нефти. Какова ваша полная прибыль? Когда вы ее получите? Решение: Поскольку по фьючерсному контракту расчеты производятся в течение всего срока существования этого контракта, то в декабре прибыль стороны, занявшей длинную позицию составит: 1000×(19,1 – 18,30) = 800 долл. В момент закрытия позиции (в марте 2019 года) прибыль увеличится еще на 1000×(20,5 – 19,1) = 1400. Таким образом, полная прибыль составит 2200 долл. Задача 3. Некий инвестор занимает длинные позиции в двух фьючерсных контрактах на поставку замороженного апельсинового сока. Каждый контракт заключается на поставку 15000 фунтов. Текущая фьючерсная цена равна 160 центов за фунт, первоначальная маржа равна 6000 долл. на контракт, а гарантийная маржа – 4500 долл. на контракт. Какое изменение цены может привести к предъявлению маржинального требования? При каких обстоятельствах инвестор имеет право снять 2000 долл. с маржинального счета? Решение: Маржинальное требование предъявляется в случае, если сумма на маржинальном счете опускается ниже уровня гарантийной маржи, т.е. в нашем примере – ниже 4500 долл. Поскольку данный фьючерсный договор заключен на два контракта. То общий объем составляет 30000 фунтов. Следовательно, сумма на маржинальном счете опустится ниже 4500 долл. при падении цены на замороженный апельсиновый сок ниже 155 центов за фунт. Инвестор имеет право снять 2000 долл. с маржинального счета в случае, если его величина превысит на 2000 долл. сумму первоначальной маржи, т.е. будет равна 7000 долл. за каждый контракт. Это произойдет при превышении цены одного фунта замороженного апельсинового сока 1,67 долл. Задача 4. Имеем портфель акций британских компаний на сумму 5 млн. ф.ст. Собираемся хеджировать портфель с помощью фьючерсных контрактов на индекс FTSE-100. Сколько фьючерсных контрактов на индекс следует купить или продать, если 1 фьючерсный контракт соответствует пакету акций на 25000 ф.ст. при условии: а) h=1.2; б) h=0,8; в) h= 0,5; г) h= 3,0. 315 Решение: а) К1 = 5 млн. / 25 тыс. × 1,2 = 240 б) К2 = 5 млн. / 25 тыс. × 0,8 = 160 в) К3 = 5 млн. / 25 тыс. × 0,5 = 100 г) К4 = 5 млн. / 25 тыс. × 3,0 = 600 Задача 5. Компания заключает форвардный контракт на покупку 30 тыс. долл. США по цене 29,45 руб. за 1 долл. На момент исполнения контракта курс доллара США составил 29,35 руб. за 1 долл. Определить финансовый результат компании от этой операции. Решение: В соответствии с контрактом компания купила 30.000 долларов по курсу 29,45 рублей за 1 доллар, а фактический курс на дату исполнения контракта составил 29,35 рублей за 1 доллар, т.е. на 0,10 рублей (29,45 – 29,35) ниже, чем заплатила компания. Следовательно, компания при покупке 30.000 долларов переплатила по 10 копеек за каждый доллар, т.е. общий финансовый результат составил -0,10 × 30.000 = -3 000 рублей. По итогам данной операции компания получила убыток в размере 3.000 рублей. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ Задача 1. На IPE один фьючерсный контракт по газойлю содержит 100 метрических тонн. Начальная маржа на один контракт - $1 000. Игроку требуется купить 400 000 тонн газойля по фьючерсной поставке. Определить, сколько денег он должен перевести в Биржевой банк после открытия позиций для поддержания начальной маржи? Задача 2. Мэрия города Монреаля закупила на бирже NYMEX в Нью-Йорке 5000 фьючерсных контрактов на топочный мазут (в одном контракте – 42000 галлонов, начальная маржа на 1 контракт - $2 700) по цене $0,9237 за галлон. К поставке цена на топочный мазут возросла до $0,9436, а цена закрытия фьючерса в последний день торговли, предшествовавший поставке, составила $0,9431. Определить: Начальную, вариационную и эквивалентную маржу хеджера; Сколько денег мэрия Монреаля потратит на закупку топочного мазута по поставке? 316 Задача 3. Спекулянт продал на Нью-Йоркской товарной бирже ("COMEX") 20 фьючерсных контрактов на золото по $270 за унцию (в каждом контракте – 100 тройских унций металла) и 20 контрактов по $269 за унцию. К закрытию цена составила $271. На следующий день спекулянт откупил 30 контрактов по $269. К закрытию цена упала до $267. Определите: Вариационную маржу спекулянта за первый день; Вариационную маржу спекулянта за второй день; Суммарную вариационную маржу за два дня. Задача 4. Спекулянт продал на Чикагской торговой палате ("CBOT") 3 фьючерсных контракта на сою по 485 центов за бушель (в одном контракте – 5000 бушелей). К закрытию цена поднялась до 490 центов. На следующий день спекулянт закрыл (откупил) 1 контракт по 493 цента. Цена закрытия на второй день – 495 центов. На третий день спекулянт закрыл ещё один контракт по 492 цента. Цена закрытия составила 491 центов. Определите: Вариационную маржу спекулянта за первый день; Вариационную маржу спекулянта за второй день; Вариационную маржу спекулянта за третий день; Суммарную вариационную маржу за три дня. Задача 5. Спекулянт купил на Международной нефтяной бирже в Лондоне ("IPE") 5 фьючерсных контрактов на нефть по $22,35 за баррель (в одном контракте – 1000 баррелей). К закрытию цена упала до $21,98. На следующий день к закрытию цена выросла до $22,15. Определите: Вариационную маржу спекулянта за первый день; Вариационную маржу спекулянта за второй день; Суммарную вариационную маржу. 317 ТЕМА 10. УПРАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ Цель: формирование компетенций в области теории и практики валютных рисков, связанных с осуществлением зарубежных бизнес-операций. Понятийный аппарат: валюта, валютный риск, валютные операции, конвертируемость, хеджирование, форвардные контракты, фьючерсные контракты, валютное регулирование. 10.1. Экономическая природа валюты и валютных операций (сущность, особенности, виды) Валюта (от итал. «valuta») - это денежная единица одной страны или групп стран, используемая для измерения величины стоимости товаров, работ, услуг, а также как общепринятое средство платежа и расчетов. Валюта является ключевым элементом валютной системы государства, а также регионального или мирового валютного рынка. На мировом финансовом рынке валюта используется для проведения взаиморасчетов между различными государствами и экономическими агентами разных стран. На внутреннем рынке валюта выполняет стандартные функции денег. У каждой денежной единицы есть стандартный трехбуквенный код вида валюты. Например, рубль обозначается как RUB, доллар США - USD, Евро EUR. По статусу относительно государства-эмитента можно выделить: - национальную валюту, эмитируемую в государстве и лежащую в основе денежной системы; - иностранную валюту, эмитируемую иностранным государством; - коллективную (международную, региональную), искусственно созданную интернациональную валюту, которая может использоваться на территории нескольких государств и являться основной для совершения операций внутри этих государств или их союзов. По возможности обмена одной валюты на другую существуют: - свободно конвертируемые валюты - без ограничений обмениваются на валюты других стран; - частично конвертируемые (обратимые) валюты - имеют установленные государством ограничения по отдельным видам операций; 318 - неконвертируемые (необратимые, замкнутые) валюты, не имеющие хождения за пределами государства и не подлежащие обмену на денежные знаки других стран. По степени использования в мировом обороте валюта может быть международной, ведущей, доминирующей, резервной. К международной валюте относятся специальные права заимствования (СДР - англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) - международные платежные и резервные средства МВФ. Ведущей считается валюта, которая может использоваться для внешнеторговых и валютообменных сделок, в которых для каждой из сторон она не является национальной. Доминирующей валюта становится, когда используется для расчетов в международном обороте в значительно большем объеме, чем другие ключевые валюты. Резервной (ключевой) является общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается ЦБ различных государств как резерв. По сфере применения различают: - валюту цены (валюту сделки), обозначающую денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте; - валюту платежа, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке; - валюту кредита, в которой предоставляются международные кредиты; - клиринговую валюту, в которой ведется учет взаиморасчетов по межправительственным соглашениям. По своей форме валюта может быть наличной (находящиеся в обращении денежные знаки, банкноты, монеты, казначейские билеты, денежные знаки, изъятые из обращения, но подлежащие обмену) и безналичной (СДР, электронные деньги). Цифровая валюта центральных банков наряду с криптовалютами, игровой валютой и денежными единицами на электронных кошельках является разновидностью электронных денег. Как правило, цифровая валюта используется как альтернативная или дополнительная валюта. При этом в отличие от валют в виртуальных экономиках и криптовалют, цифровые валюты используются для покупок реальных товаров и услуг. Функции валюты соответствуют функциям денег как меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировых денег. Валютный курс применяется для выражения цены денежной единицы одной страны в денежной единице другого государства. По способу фиксации он может быть плавающим, фиксированным, смешанным. Кроме того, в международных расчетах используется кросс-курс, который представляет собой соотношение между двумя валютами, которое 319 определяется на основе валютного курса каждой из них по отношению к какой-либо третьей валюте (чаще всего к USD). Валютный курс может устанавливаться либо в результате действия рыночного механизма, либо государством. В рамках рыночного механизма при недостатке денежных единиц спрос растет, и цена валюты увеличивается. Если же предложение превышает спрос, валюта обесценивается. При этом на котировки валют влияют ключевая ставка ЦБ, уровень инфляции, спекулятивные валютные операции, состояние платежного баланса, цены на энергоносители и т.д. В разных странах на валюту влияют разные факторы, поэтому их курсы ведут себя по-разному. Валюты со стабильным, устойчивым курсом, который имеет незначительные колебания, называют твердыми. Среди них американский и канадский доллары, евро, швейцарский франк, иена. Валюты с нестабильным курсом, который постоянно колеблется, называют мягкими. Примеры - бразильский реал, украинская гривна. Валютными операциями называют все действия, которые осуществляют участники (субъекты) валютного рынка с валютой. Принято выделять следующие три группы валютных операций: - обменные (конверсионные, дилинговые) - это операции по куплепродаже или конверсии (обмену) валют; - депозитно-кредитные - это операции коммерческих банков и организаций по привлечению и размещению валютных средств; - расчетные - это операции по обслуживанию международных расчетов, международных пластиковых карт и другие неторговые сделки с валютой. Дилинговые валютные операции можно определить как сделки субъектов валютного рынка по обмену иностранных валют по согласованному курсу расчетами на определенную дату. Термины «дилинговые», «конверсионные», «обменные» и «форексные» операции обозначают один и тот же вид валютных операций. Для обозначения дилинговых валютных операций в международной практике принят термин Forex (FX) - Foreign Exchange Operations. Поэтому дилинговые валютные операции часто называют форексными, а валютный рынок, на котором они совершаются, форексным рынком. Существуют две большие группы дилинговых валютных операций - текущие и срочные. Различие между текущими и срочными операциями фиксирует дата валютирования (англ.: Value date) - день, когда валюты, участвующие в конверсионной сделке, фактически поступают в распоряжение сторон по сделке, то есть зачисляются на соответствующие валютные счета. Дату валютирования можно определить как день поставки валюты. Дату валютирования нужно отличать от даты заключения валютной сделки, которая называется контрактной датой или дилинговой датой. 320 Текущие конверсионные операции осуществляются с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Такие условия расчетов удобны для контрагентов текущей сделки: двух рабочих дней достаточно для пересылки межбанковских сообщений, документарного оформления операций и осуществления расчетов. Дата валютирования текущих валютных сделок получила особое название спот-дата (spot место), поэтому текущие операции имеют второе название – спот-операции, а рынок таких операций именуют спот-рынком (spot market). Очевидно, что одна из важнейших характерных особенностей текущих конверсионных операций - немедленность оплаты. Наиболее ярко эта особенность проявляется на рынке наличной валюты (cash market). Кэш-рынок иностранной валюты также относится к текущим конверсионным операциям. Отсюда и еще одно обозначение текущих операций - наличные (кассовые) операции. Эти операции связаны с торговлей иностранными банкнотами (эти операции так и называются - банкнотные). В развитых странах объем наличных валютных операций невелик (обычно, не более 1 % валютных сделок), тогда как в странах с развивающейся экономикой эти сделки очень популярны. Итак, текущие конверсионные операции включают спот-сделки и наличные сделки с валютой, причем основным видом текущих операций являются спот-операции. Поэтому понятно, что по содержанию термины «текущие дилинговые операции» и «спот-операции» очень близки, хотя первый термин более полно характеризует данную группу форексных операций. Что касается термина «наличные, или кассовые, валютные операции», то он имеет отношение к небольшой части текущих валютных операций, в связи с чем его некорректно употреблять как равнозначный понятию текущих конверсионных операций. Срочные конверсионные операции - вторая группа дилинговых валютных операций. Операции получили такое название из-за того, что осуществляются через определенный срок после заключения сделки. Отмечают две главные особенности этих операций: - разрыв во времени между моментами заключения сделок и их исполнения (между дилинговой датой и датой валютирования) превышает два рабочих дня; - курс валют при срочной сделке фиксируется на момент заключения сделки. Срочные валютные операции подразделяются на: - форвардные (от англ, forward - вперед), - фьючерсные (от англ, future - будущее), - опционные (от англ, option - выбор). Очень часто все срочные операции с валютой называются форвардными, так как форвардные операции наиболее распространены среди срочных валютных операций, при этом фьючерсные и опционные валютные операции являются по сути модификацией, разновидностью форвардных сделок. 321 Существует особый вид дилинговых валютных операций - «своп-операции», который сочетает черты и характеристики текущих и срочных валютных операций. Своп-операции (от англ, swap - обмен, мена) - комбинация двух сделок - основной (базовой) сделки на условиях немедленной поставки валюты (спот- операция) и срочной (контрсделки) на определенный срок. Изза двойственности своп-сделок их невозможно однозначно отнести ни к текущим, ни к срочным конверсионным операциям. Однако по сложившейся международной практике своп-операции принято включать в состав форвардных сделок. Депозитно-кредитные валютные операции - это совокупность краткосрочных (от одного дня до года) операций по размещению свободных валютных средств, а также по привлечению недостающих средств в иностранных валютах под определенный процент, обеспечивающих краткосрочную ликвидность банков и предприятий и служащих целям получения прибыли. Депозитно-кредитные операции относятся к операциям денежного рынка, поэтому их принято обозначать английским термином «Money Market Operations». Денежный рынок имеет ряд особенностей, отличающих его от рынка капиталов: - операции денежного рынка проводятся на срок до года, в то время как движение капиталов осуществляется сроком более года; - на денежном рынке совершаются операции с обращаемыми и необращаемыми активами; - обращаемые активы денежного рынка - долговые и долевые ценные бумаги; - необращаемые активы денежного рынка - краткосрочные кредиты и депозиты. К депозитно-кредитным валютным операциям относятся только операции с необращаемыми активами денежного рынка. Они подразделяются на сделки: - по размещению средств - кредитование в иностранной валюте (lending), им соответствуют кредиты (loans); - по привлечению средств - заимствование в иностранной валюте (borrowing), им соответствуют депозиты (deposits). В реальной международной и российской практике для обозначения депозитно-кредитных валютных операций коммерческих банков на денежном рынке используется термин «депозиты», который применяется в значениях: - депозиты привлеченные (deposits taken); - депозиты размещенные (deposits given или deposits lent). Для обозначения депозитно-кредитных валютных операций в России наиболее распространен термин «межбанковские кредиты» (МБК). По степени срочности депозиты (МБК) классифицируются следующим образом: - депозиты до востребования (онкольные депозиты - call deposits) размещение валютных средств в банке на неопределенный срок; 322 - краткосрочные однодневные депозиты (one day deposits); - депозиты на фиксированные сроки (7 дней, 1,2,3,6 месяцев и год). Денежный рынок необращаемых активов сегментируется также: - на межбанковский, где банки оперируют друг с другом; - клиентский, где банки обслуживают клиентов. Основой межбанковских депозитов являются остатки средств на текущих валютных счетах клиентов. Клиентские валютные средства, как правило, короче межбанковских депозитов. Чтобы не иметь проблем с ликвидностью, банки должны стремиться максимально увеличить дюрацию (срочность) клиентских остатков. Это делается путем размещения текущих средств клиентов в кратко- и среднесрочные депозиты. Клиентские депозиты выгодны как банкам, так и клиентам. Клиенты получают по ним более высокий, чем по текущему счету, процент, а банки - возможность без риска размещать клиентские депозиты на межбанковском рынке. В зависимости от валюты сделки и места регистрации («резидентное™») сторон в операции выделяют три вида депозитнокредитных валютных операций: - операции внутреннего валютного рынка, осуществляемые между резидентами; - иностранные, или «оншорные» (от англ, on shore - на берегу), происходящие между резидентами и нерезидентами; - евровалютные, или «офшорные» (от англ, off shore - вдали от берега), осуществляемые нерезидентами страны, на территории и в валюте которой они осуществляются. Изложенное выше понимание депозитно-кредитных валютных операций общепринято, но не вполне корректно. Дело в том, что отнесение депозитно-кредитных валютных операций к денежному рынку справедливо только по отношению к операциям сроком до одного года. Однако в реальной практике депозитно-кредитные валютные операции совершаются и на более длительные сроки. В этом случае они выходят за рамки денежного рынка и относятся к рынку капиталов. Данное обстоятельство еще раз подчеркивает многообразие валютных операций и их тесную связь со всеми сегментами финансового рынка. Валютные операции по обслуживанию международных расчетов охватывают такие области, как внешняя торговля товарами и услугами, некоммерческие операции, кредиты и движение капиталов между странами. Международные расчеты переплетаются с конверсией валют и предоставлением кредита внешнеторговыми партнерами друг другу. В этом проявляется тесная связь расчетных валютных операций с депозитнокредитными и дилинговыми валютными операциями. Банки играют ведущую роль в международных расчетах. Банки поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками предстоящих международных платежей. При этом банки стремятся минимизировать остатки на счетах 323 «ностро» (счета в иностранных банках), постоянно размещая временно свободные валютные активы в депозиты денежного рынка. В случае дефицита валютной ликвидности банки прибегают к заимствованиям на денежнокапитальных рынках. Для осуществления расчетов они используют свои заграничные отделения и корреспондентские отношения с иностранными банками (систему специальных корреспондентских соглашений и счетов «лоро» и «ностро»). Основными условиями международных расчетов являются: валюта цены, валюта, условия и средства платежа, формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. Валюта цены - это валюта, в которой определяется цена на товар. Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах или валютной корзине в целях страхования валютного риска. При выборе валюты, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и факторы, влияющие на международные расчеты, - условия межправительственных соглашений, международные обычаи и т.п. Валюта платежа - валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (экспортера). Валюта платежа может совпадать с валютой цены. В противном случае в контракте оговаривается курс пересчета первой во вторую. Несовпадение валюты цены и платежа является одним из простейших методов страхования валютного риска в расчетных валютных операциях. Условия платежа. К условиям платежа относятся: аванс, наличные платежи, расчеты с предоставлением коммерческого кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа. Понятие наличных платежей в международных расчетах подразумевает оплату экспортных товаров после передачи (отгрузки) покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта. В зависимости от вида товара иногда применяют смешанные условия расчетов: частично - платеж против вручения товарных документов, окончательно после приемки товаров. Расчеты за товары наличными платежами могут сочетаться с авансовыми платежами и платежами в форме коммерческого кредита. Средства платежа. Международные расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа, используемых в международном обороте, - векселей, платежных поручений, банковских переводов (почтовых и телеграфных), чеков, пластиковых карт. Формы международных расчетов: инкассо - поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке; аккредитив - соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы, акцептовать или учесть тратту в пользу третьего лица (бенефициара), на которого открыт аккредитив. Аккредитив может быть 324 покрытый (депонированный) и непокрытый (гарантированный), отзывный и безотзывный, подтвержденный и неподтвержденный; банковский перевод - банк импортера обязуется по поручению клиента за счет средств, находящихся на его счете, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком экспортера в банке последнего; авансовый платеж - оплата товаров импортером до их отгрузки, а иногда до их производства (импорт дорогостоящего оборудования, самолетов); расчеты по открытому счету - периодические платежи импортера экспортеру в установленные сроки при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету; расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карт. Валютные клиринги являются важным элементом и особой формой расчетных валютных операций и представляют собой международные расчеты, основанные на обязательном зачете взаимных требований и обязательств различных стран. Международный (валютный) клиринг следует отличать от национального (внутреннего) клиринга. Зачеты по внутреннему клирингу производятся в добровольном порядке, а по валютному - в обязательном. Сальдо зачета по внутреннему клирингу немедленно оплачивается деньгами, тогда как при валютном клиринге возникает проблема погашения сальдо. Валютный клиринг оформляется соглашением между правительствами или банками двух стран и более, а внутренний - соглашением между национальными банками. Формы валютного клиринга довольно разнообразны и могут быть классифицированы по следующим основаниям: - по способу регулирования сальдо клирингового счета - со свободно конвертируемым сальдо, с неконвертируемым сальдо, с условной конверсией; - в зависимости от числа стран-участниц - односторонние, двусторонние, многосторонние и международные; - по объему операций - полный и частичный. Итак, расчетные валютные операции осуществляются в сфере внешнеторговой деятельности и обслуживают международные расчеты. К данной группе валютных операций относятся и неторговые сделки с валютой - операции по обслуживанию международных пластиковых карт, международные валютные переводы, торговля дорожными (туристскими) чеками. Подводя итог, можно определить валютные операции как операции субъектов валютного рынка по купле-продаже, расчетам, ссудам и депозитам в иностранной валюте. 325 10.2. Понятие конвертируемости, ее виды Под конвертируемостью валюты понимают ее способность свободно обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства. Конвертируемость валюты, органично связывая внутренний рынок с мировым, дает возможность оперативно реагировать на изменения международной хозяйственной конъюнктуры, что положительно влияет на экономическое развитие страны. В экономике страны, на которую распространяет свое влияние мировой рынок, происходят процессы приспособления и выравнивания национальных условий производства с мировыми по всем параметрам - затратами, ценами, качеством, техническому уровню продукции и т.п. Только такой режим может обеспечить в полной мере реализацию известного рыночного принципа "продавать на самых дорогих рынках и покупать на самых дешевых", позволит рационально использовать средства для инвестиций в мировом масштабе, а также получить выгоды от международного разделения труда. Конвертируемость как экономическая категория - это такое состояние и характер экономической и валютно-финансовой системы, при котором для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций как в определенной стране, так и за рубежом. С точки зрения конвертируемости (обратимости) различают: 1. Полная (свободная) конвертируемость - означает возможность свободного обмена национальной валюты на иностранную для всех категорий собственников и во всех операциях без ограничений. В условиях полной конвертируемости осуществляется свободное использование национальной денежной единицы и ее обмен на иностранные валюты без каких-либо ограничений как для резидентов, так и для нерезидентов. Свободно конвертируемыми валютами (СКВ) являются валюты стран, где не существует никаких ограничений как на текущие коммерческие операции, так и на операции, связанные с движением капиталов, а также на все категории отечественных (резидентов) и иностранных (нерезидентов) юридических и физических лиц - владельцев данной валюты. Валюты этих стран могут обмениваться на любую иностранную валюту (доллар США, евро, канадский доллар и т. п). 326 Свободная конвертируемость большинства национальных валют стран мира на золото существовала до Первой мировой войны. В годы мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт был отменен, конвертируемость национальных валют на золото в большинстве развитых стран практически перестала существовать. Только доллары США, которые принадлежали центральным банкам и другим официальным органам зарубежных стран, до августа 1971 г. могли обмениваться казначейством США на золото. А после в связи с кризисом валютно-финансовой системы и обесцениванием доллара было прекращено конвертируемость доллара на золото. В 1976 г. МВФ ввел понятие "свободно используемая валюта" (свободно конвертируемая валюта), под которым понимают валюту, которая широко используется в международных расчетах и операциях главных валютных рынков мира. Главный принцип отнесения валют к данной категории - отсутствие валютных ограничений в законодательстве странэмитентов этих валют. 2. Введение частичной конвертируемости означает, что она существует только для текущих операций, при которых свободный обмен национальной денежной единицы на иностранную валюту осуществляется с целью проведения платежей по текущим статьям платежного баланса. Частичная (текущая) конвертируемость означает, что на определенные валютные операции и отдельные категории собственников режим конвертируемости не распространяется, то есть вводятся определенные ограничения (по видам операций, срокам, категориям субъектов валютного рынка и т.п.). Частичная конвертируемость делится на: - внешнюю - означает полную свободу обмена национальной валюты на иностранную лишь нерезидентом; - внутреннюю (резидентскую) - означает, что правом обмена национальной валюты на иностранную пользуются только резиденты, а для нерезидентов сохраняется режим неконвертируемости. 3. Неконвертируемые валюты - это, как правило, валюты зависимых и экономически слабо развитых стран, которые в большинстве своем прикреплены к валютам бывших метрополий. Неконвертируемыми валютами являются валюты, которые полностью сохранили валютные ограничения на все валютные операции как для резидентов, так и нерезидентов. В зависимости от валютных ограничений различают следующие виды конвертируемости валют: 1. Внутренняя конвертируемость - возможность обмена национальной валюты на иностранную для резидентов данной страны; 327 2. Внешняя - такая возможность предусмотрена только для нерезидентов; 3. Полная - возможность для резидентов и нерезидентов осуществлять обмен данной валюты на иностранную с любой целью: 4. Капитальная - такая возможность предусмотрена по статьям, связанным с движением капиталов и кредитов; 5. Текущая - возможность обмена валюты для уплаты по текущим статьям платежного баланса. В целом для достижения истинной конвертируемости надо придерживаться условий: - иметь внутренний рынок товаров, услуг, валюты и капиталов, к которому имели бы свободный доступ нерезиденты; - создать все необходимые условия для возникновения заинтересованности у иностранных покупателей к приобретению национальной валюты за иностранную валюту. Таким образом, конвертируемость национальной валюты необходимый элемент открытой и развитой экономики. В конечном итоге степень и характер конвертируемости валюты связаны с системой государственного регулирования экономики каждой страны. Вместе с тем, полной конвертируемости в широком экономическом понимании нет даже в странах, где отменены все валютные ограничения, поскольку и в них остается интенсивное регулирования внешней торговли, внутренней экономической жизни, порядка международных расчетов и т.д. 10.3. Классификация идентификации валютных рисков и принципы их Валютные риски приобрели особую важность с момента падения Бреттон-Вудской валютной системы в начале 70-ых гг. ХХ в. и переходом на новую систему плавающих валютный курсов. Смена валютных систем стала источником колоссальной неопределенности при принятии решений компаниями финансового и нефинансового сектора. В 1970-ых гг. произошла смена парадигмы экономического мышления от кейнсианства к монетаризму, в основе которого лежит необходимость постоянного контроля денежной массой, что приводит к неустойчивости процентных ставок и волатильности обменных курсов. Вместе с тем некорректно полагать, что до момента перехода на систему плавающих валютных курсов валютный риск отсутствовал вовсе. Например, при золотом стандарте (Парижская и Генуэзская валютные системы) валютные риски присутствовали, но были минимальны, так как валютный курс колебался в узких рамках «золотых точек». При Бреттон-Вудской системе основными источниками валютных рисков были периодические официальные девальвации и ревальвации национальных валют. 328 Валютный риск – это риск возникновения потерь, обусловленных изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. Как правило, в странах с низким уровнем производства и высокой инфляцией вероятность появления валютных рисков выше, чем у стран со стабильной экономикой. Особенностью валютного риска является то, что он может привести не только к большим убыткам, но и к прибыли компании. В чем кроется причина возникновения валютного риска? Прежде всего, необходимо отметить, что валютные курсы в современной экономике формируются в результате торгов на глобальных финансовых рынках (подразумевается свободно плавающий курс), причем на «сценарий» этих торгов влияет множество разнообразных факторов. Получается, что компания, будь то банк, имеющий на балансе ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, или же промышленное предприятие, закупающее сырье из-за рубежа, или компания, вообще не имеющая отношения ни к финансовому сектору экономики, ни к внешнеторговым операциям, но, к примеру, имеющая непогашенный кредит в иностранном банке, основной долг и проценты по которому выражены в иностранной валюте, оказывается в пассивном положении по отношению к значению валютного курса в связи с тем, что в общем случае никаким образом не может на него повлиять. При этом предсказуемость валютных колебаний представляется весьма ограниченной как раз вследствие упомянутого выше многообразия факторов, включающих информацию делового, политического, правового и иного характера, а также спекулятивные тенденции, в совокупности детерминирующих курс конкретной валюты на конкретную дату. Перечисленные особенности формирования валютных курсов приводят к тому, что многие компании сталкиваются с неопределенностью относительно реальных объемов некоторых своих активов и обязательств, что и приводит к возникновению валютного риска. Здесь отметим формулировку «активов и обязательств», т.к., к примеру, укрепление национальной валюты в общем случае будет невыгодно компании-экспортеру с точки зрения падения объемов выручки, но в то же время рост курса национальной валюты позволит такой компании сократить выплаты по кредитам, номинированным в иностранной валюте. При оценке валютного риска такой компанииэкспортера наиболее разумным представляется рассмотрение чистых (нетто) платежей с целью установления, является ли эффект от колебаний валютного курса положительным или отрицательным на данный момент жизненного цикла компании. Валютным рискам подвержено множество организаций. Среди них могут быть компании: - занимающиеся внешнеэкономической деятельностью; 329 - обслуживающие валютные кредиты с расчётами в валюте; - выплачивающие заработную плату, аренду в иностранной валюте. Важно отметить, что валютному риску могут подвергаться даже компании, не осуществляющие расчеты в иностранной валюте и не имеющие активов, номинированных в иностранной валюте. К примеру, изменение валютного курса может оказывать влияние на положение на рынке другой компании, являющейся конкурентом данной, которая закупает сырье за рубежом или же привлекает кредиты в иностранных банках. В таком случае укрепление национальной валюты улучшит ее положение на рынке, что может быть расценено как косвенная реализация валютного риска для первой компании. Разумеется, на величину валютного риска конкретной компании влияют такие специфические характеристики, как объем активов и/или обязательств, номинированных в иностранной валюте, а также сроки исполнения обязательств. У валютных рисков есть своя классификация, позволяющая более точно определить причину их возникновения. Операционный валютный риск - вероятность потери прибыли и возможное несение убытков при проведении импортноэкспортных операций за счёт изменений обменного курса на ожидаемые суммы денежных средств. Операционный валютный риск связан с торговыми операциями. Здесь несут потери как импортёры, так и экспортёры. Импортёр, приобретая товар, несёт убытки, так как в иностранной валюте появляется положительная динамика относительно национальной. Экспортёр теряет от того, что, продавая товар, получает за него более низкую плату в связи с тем, что национальная валюта становится ниже иностранной. В результате наблюдается снижение экспорта, потому что продавать товар по прежней цене становится невыгодно, при повышении цен продукт теряет свою конкурентоспособность; Трансляционный валютный риск - вероятность получения негативных последствий от изменений обменных курсов валют на финансовую отчетность фирмы. С данным риском встречаются компании, которые имеют филиалы и дочерние компании заграницей. Дело в том, что может случиться обесценивание валюты, в которой ведутся финансы филиала, находящегося в другой стране, перед валютой головного офиса. Трансляционный валютный риск отражается на финансовой и бухгалтерской отчётности; 330 Экономический (конкурентный) валютный риск - возможность отрицательного влияния изменений обменного курса на экономическую стабильность компании. Компания сталкивается с риском роста издержек и снижением выручки в связи с изменениями валют. Примером данного риска может послужить повышение цены на сырьё и материалы, увеличение конкуренции на рынке. Экономический валютный риск является долгосрочным. Валютный риск, будучи широкой категорией, возникает посредством реализации одного или одновременно нескольких факторов (рис. 10.1) Факторы, оказывающие воздействие на валютный риск, можно укрупненно разделить на две категории: внешние и внутренние. Рис. 10.1. Факторы валютного риска К внешним факторам относятся преимущественно колебания валютного курса и действия органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности. Внутренние факторы делятся на характерные черты, присущие субъекту и объекту риска как ключевым составляющим валютного риска. Основным внешним фактором возникновения валютного риска является колебание валютных курсов. Ошибочно полагать, что высокой амплитудой колебаний характеризуются лишь валюты развивающихся стран в силу значительной нестабильности их экономической и политической конъюнктуры. Статистические данные свидетельствуют также о том, что курсы национальных валют даже самых высокоразвитых стран подвержены высокой волатильности, особенно в кризисные периоды (рис. 10.2). 331 Рис. 10.2. Динамика курса доллара США по отношению к евро, 20002019 гг. по данным Macrotrends Колебания валютных курсов могут носить как долго-, так и краткосрочный характер. Краткосрочные колебания связаны с аналогичными факторами, однако зачастую являются результатом переоценки игроками «коктейля» долгосрочных факторов. К краткосрочным факторам можно отнести политическую и военно-политическую обстановку, колебания деловой активности в стране, прогнозы ведущих участников рынка, слухи и инсайдерская информация, стихийные бедствия, спекуляции. Основными факторами долгосрочных колебаний считаются: - уровень инфляции (чем выше уровень инфляции, тем менее привлекательной считается валюта в кругах инвесторов за счет высокой скорости ее обесценения); - процентные ставки (их уменьшение приведет к отказу (продаже) инвесторов от данной валюты в пользу валют, приносящих большие прибыли (т.е. оттоку капитала), что приведет к ослаблению курса); - качественная структура экспорта страны (конкурентоспособность товаров, производимых в стране в сравнении с аналогичными товарами иностранных государств, на мировых рынках, которая, в свою очередь, определяется уровнем технологического развития страны); - структура платежного баланса «домашней» страны валюты (так, большие объемы экспорта приводят к увеличению спроса на валюту и, следовательно, к повышению ее курса); - роль государства в валютном регулировании рынка (высокая степень вмешательства государства приводит к падению спроса на валюту в силу низкой прогнозируемости динамики валютного курса - например, валютные интервенции Банка России); 332 - степень развития валютного рынка в стране (наличие/отсутствие валютных ограничений, конвертируемость и прочее); - степень доверия к данной валюте на мировых рынках. Еще одним из внешних факторов возникновения валютного риска являются действия органов власти, проявляющиеся, помимо прочего, во введении административных ограничений на ценности в инвалюте или осуществлении валютных интервенций центральными банками, что в последнее время приобрело особую актуальность. Как уже было сказано, к внутренним факторам относятся характерные черты объектов и субъектов валютного риска. Ключевой характерной чертой объекта валютного риска является размер открытой валютной позиции, представляющий собой разницу между активами и пассивами организации (включая забалансовые), выраженными в иностранной валюте, и возникающей на даты заключения сделки с иностранной валютой и зачисления на счет/списания со счета средств в иностранной валюте. К внутренним факторам также относятся характеристики субъектов валютного риска, которые подразделяются на организационные и управленческие. К организационным относят отсутствие лиц, ответственных за риск-менеджмент в организации, отсутствие должного контроля за системой риск-менеджмента в организации и т.п. Управленческие включают ошибки при выборе стратегии управления рисками, неточности в прогнозировании динамики курса валют, неверность оценки ожидаемых издержек на реализацию выбранной и/или альтернативных стратегии управления рисками и прочие. 10.4. Основы операционных валютных рисков Под операционным риском подразумевается величина, в которой стоимость будущих сделок подвергается влиянию колебаний валютных курсов. Операционный риск возникает при проведении международных как торговых, так и финансовых операций (покупка-продажа валюты, получение и предоставление кредитов, и т.д.), а также при заключении форвардных контрактов. Поэтому чем выше степень вовлеченности в международные операции, тем важнее контроль над операционным валютным риском. Операционный (транзакционный) риск - вид риска, возникающий по причине разницы между двумя параметрами сделки (сроков поставки из другой страны при одном обменном курсе, а также совершения платежей при другом). Существует целая группа методов, позволяющих с различной эффективностью избегать операционных валютных рисков: 1. Передача риска другому предприятию. Например, компания в США занимается экспортом черного металла в Японию. Если цена будет установлена в долларах США, то предприятие в Японии получает 333 операционный валютный риск. Другой вариант - прописывание цены в иенах, но при условии мгновенной оплаты. Сложности передачи риска состоят в том, что предприятие хочет избежать сложностей, перекладывая их на других участников сделки (поставщиков, заказчиков и так далее). Такой подход будет актуален лишь в случае перевода рисков от небольшой к крупной и стабильной компании. 2. Форвардные контракты - один из популярных и эффективных вариантов хеджирования операционных рисков, связанных с валютой. К примеру, предприятие из США совершило продажу 2000 баррелей серной кислоты другой компании в Мексике при условии совершения платежа в размере 60 млн. песо через месяц с момента поставки. Компания из США может защититься от операционного валютного риска посредством продажи 60 млн. песо банку с учетом месячного форвардного курса три тысяч песо за один доллар США. В этом случае американской компании уже не важно, как поменяется курс в ближайшие 30 дней, ведь предприятие все равно сможет конвертировать полученные 60 млн. песо в 20 тыс. долл. США. 3. Фьючерсные контракты. Многие компании не могут себе позволить оформление форвардных контрактов. При этом форварды отличаются большими спрэдами, что отпугивает многие предприятия. Кроме этого, банки зачастую не идут на заключение форвардных операций с предприятиями, не заслужившими должного доверия. В таком случае могут быть заключены фьючерсные контракты. Их особенность - доступность почти для всех предприятий и физлиц. Главное - наличие гарантийного взноса в размере 1-2 тыс. долл. за каждый фьючерс и наличие брокерского счета (остаток должен быть 5-10 тыс. долл. США). Потенциальные долги по такому виду контракта неограниченны. Но есть важный момент: если фьючерс применяется для защиты от операционного валютного риска, то потери должны компенсироваться доходами от операции. Что касается схемы реализации, то хедж фьючерсом мало чем отличается от применения форварда. 4. Рынок краткосрочного капитала. В случаях, когда форвардный хедж является недоступным или дорогим, а фьючерсное хеджирование слишком опасно, то оптимальный вариант - хеджирование на рынке краткосрочных капиталов. Благодаря такой защите предприятие, имеющее фьючерсные счета к оплате или получению, могут произвести обменные операции по курсу спот (то есть текущему курсу). 5. Применение опционов. Описанные выше методы хеджирования, уменьшают неопределенность касательно будущей цены конкретной операции посредством фиксации курса, по которому совершается сделка. В случае неблагоприятного изменения курса хеджирование исключает дальнейшее снижение цены. С другой стороны, такой вид хеджирование не даст вырасти цене и в случае благоприятного изменения курса. Как и в ситуации с фьючерсом, опционные валютные контракты позволяют зафиксировать обмен валюты через время и по конкретному курсу, а также провести стандартизацию по объему валюты и периоду действия. С 334 другой стороны, опционы (если сравнивать с фьючерсами) не являются обязательством на проведение сделки - это лишь право. В отличие от фьючерсного хеджирования опцион позволяет не только ограничить убытки, но и получить доход в случае корректировки курса в нужном направлении. 10.5. Управление трансляционным риском Консолидированный (трансляционный) валютный риск возникает при сведении финансовых балансов дочерних компаний транснациональной компании. Осуществляя международные операции, дочерние компании имеют активы и пассивы, номинированные в валютах, отличных от валюты материнской компании. В то же время акционеров в стране базирования родительской фирмы интересуют результаты их функционирования, выраженные в отечественной валюте, что требует транслирования соответствующих валютных позиций дочерних компаний в отечественную валюту. При этом возникает валютный риск, источником которого является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, если российская компания имеет дочернее предприятие в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у российской компании нет при этом достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания будет подвержена риску. Обесценение доллара США по отношению к рублю приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочернего предприятия, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в рублях. Аналогично компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты. Из приведенного выше следует, что трансляционный риск как возможность неблагоприятного воздействия на финансовую отчетность международной фирмы изменений обменных курсов валют может быть измерен как разность между активами и пассивами фирмы, подверженными риску такого типа. Очевидно, что консолидированная валютная позиция материнской компании будет во многом определяться выбором метода консолидации, т.е. обменного курса, по которому будет осуществляться трансляция. Можно выделить основные способы консолидации счетов: - метод заключительного курса; - монетарный/немонитарный метод валютной трансляции; - текущий/нетекущий метод валютной трансляции. Метод заключительного курса. В соответствии с данным методом все статьи баланса, за исключением собственного капитала, консолидируются по заключительному курсу. Пример. Предположим, что у российской фирмы есть дочернее предприятие в США, баланс которого на конец года представлен ниже: 335 Активы Внеоборотные активы Тыс. USD Запасы 30 Дебиторская задолженность Итого 20 Пассивы Собственный капитал Краткосрочный заемный капитал Долгосрочный заемный капитал Итого 150 200 Тыс. USD 100 70 30 200 За истекший год американский доллар обесценился на 5% по отношению к российскому рублю: с 30,0 до 28,5 RUB. Рассчитаем разность между активами и обязательствами, подверженными трансляционному валютному риску: (150 тыс. + 30 тыс. + 20 тыс.) - (70 тыс. + 30 тыс.) = 100 тыс. USD. Понижение курса американского доллара по отношению к российскому рублю при консолидации дает убыток, равный 100 тыс. • (0,05 • 30,0) = 150 тыс. RUB. Монетарный/немонетарный метод валютной трансляции. Суть данного метода заключается в том, что денежные активы и пассивы консолидируются по заключительному курсу, а остальные статьи баланса сохраняются по так называемому историческому курсу. При консолидации активов счетов американского филиала российской фирмы в условиях рассмотренного выше примера чистый актив будет равен: Денежные активы-Денежные пассивы= 20 тыс. – (70 тыс. +30 тыс.) = -80 тыс.долл. Из расчета следует, что так как российская фирма находится в короткой валютной позиции, то при понижении курса американского доллара она получит прибыль при конвертировании (трансляции) 80 тыс. • (0,05 • 30,0) = 120 тыс. RUR. Текущий/нетекущий метод валютной трансляции. В соответствии с этим методом учета все краткосрочные активы и обязательства иностранного подразделения фирмы, выраженные в иностранной валюте, транслируются в отечественную валюту по заключительному курсу, т.е. по курсу на момент составления финансового отчета. Каждый долгосрочный актив или обязательство, выраженные в иностранной валюте, транслируются на консолидированный баланс по своему историческому курсу, т.е. по курсу, который существовал во время приобретения актива или принятия обязательства соответствующим экономическим субъектом. Решая проблемы управления трансляционным риском, важно понимать, насколько серьезную угрозу он представляет для фирмы. В частности, если фирма считает, что трансляционный риск не имеет особого значения, то тогда нет необходимости хеджировать такой риск. В поддержку этой точки зрения можно отметить, что учет в балансовом отчете изменений активов и пассивов 336 при их оценке в базовой валюте является всего лишь бухгалтерской процедурой, не имеющей существенного значения. Тот факт, что стоимость активов, например, российской дочерней фирмы в США, выраженная в рублях, колеблется вместе с движением обменного курса доллара США к рублю, может не повлиять на основную деятельность или прибыльность (в долларах США) дочерней компании. Поэтому затраты на хеджирование трансляционного риска могут считаться бессмысленными, так как фактически не существует риска потерь от колебаний курса. Эта точка зрения вполне оправдана, если речь идет об отклонениях от относительно стабильного курса. Однако если существует определенная тенденция изменения курса, то сама эта тенденция может оказаться существенной, хотя отклонения от курса в ту или иную сторону могут и не иметь особого значения. В частности, долговременное снижение курса американского доллара к рублю приведет к снижению будущих поступлений в рублях от дочерней в материнскую компанию. В этом случае было бы правильным отразить такое уменьшение в балансовом отчете материнской компании при оценке активов дочернего филиала. Такое уменьшение стоимости активов дочерней компании в рублях уже имело бы существенное значение для материнской компании, и в этом случае возник бы вопрос о необходимости определенных мер по хеджированию колебаний валютного курса. Базовая хеджинговая стратегия для уменьшения трансляционного риска сводится к увеличению суммы активов, номинированных в валютах, обменный курс которых относительно отечественной валюты прогнозируется к повышению, а также к уменьшению суммы активов, номинированных в валютах, обменный курс которых прогнозируется к понижению. Что касается обязательств фирмы, то ей необходимо уменьшать их объемы, выраженные в сильных валютах, и увеличивать объемы обязательств, выраженные в слабеющих валютах. Тактика ее реализации, зависящая от конкретных условий функционирования международного предприятия, может включать в себя: - инвестирование в ценные бумаги и другие активы, выраженные в сильных валютах; - установление цен на экспортную продукцию в сильных, а на импортную - в слабых валютах; - заимствование и создание других типов обязательств в слабых валютах. Эффективным инструментом хеджирования трансляционного валютного риска является использование срочных контрактов, поскольку продажа или покупка срочных инвалютных контрактов создает активы или обязательства в иностранной валюте, компенсирующие такой риск. При выборе собственной стратегии управления валютными рисками компания может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-либо выборочно. Хеджирование всех рисков – единственный способ их полностью избежать. Одним из недостатков общего хеджирования являются весьма существенные затраты на комиссионные 337 брокерам, премии опционов. Поэтому финансовые менеджеры многих компаний отдают предпочтение выборочному хеджированию. Если они считают, что курсы валют изменятся неблагоприятно для них, то они хеджируют риск, а если движение обменных курсов прогнозируется в их пользу - оставляют риск непокрытым, занимаясь, таким образом спекуляцией. Следует отметить, что даже прогнозисты-профессионалы обычно постоянно ошибаются в своих оценках, однако сотрудники финансовых отделов компаний, являющиеся, по существу, любителями, продолжают верить в свой особый дар предвидения, который позволит им сделать точный прогноз. Другим способом экономии на затратах по хеджированию валютных рисков может быть страхование их только после того, как курсы изменились в неблагоприятном направлении до определенного уровня. Такой подход позволяет также избежать затрат на страхование рисков в ситуациях, когда обменные курсы остаются стабильными или изменяются в благоприятном направлении. 10.6. Национальное регулирование валютных операций В современном российском законодательстве не дается легального определения понятия «валютное регулирование», несмотря на само название Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Валютное регулирование можно определить как институт финансового права, объединяющий нормы, устанавливающие валютные ограничения и меры валютного контроля. Примером валютных ограничений может являться правило о запрете расчетов в иностранной валюте между резидентами Российской Федерации или правило репатриации валютной выручки российских экспортеров. При этом валютные ограничения дополняются мерами контроля. Следовательно, валютное регулирование состоит из двух больших блоков, предусматривающих отдельные правила и обязанности для лиц, совершающих определенные валютные операции: - мер валютного регулирования, которые принято называть валютными ограничениями; - мер валютного контроля. Законодательные акты в системе валютного регулирования принимаются Президентом, Государственной Думой, Советом Федерации Федерального Собрания. Организационная структура валютного контроля является трехуровневой (рис.10.3). Субъект каждого уровня имеет свой круг полномочий. 338 Главный субъект валютного контроля Правительство РФ Органы валютного контроля: - Центральный банк РФ - Федеральная служба финансово-бюджетного контроля (Росфиннадзор) Агенты валютного контроля: - уполномоченные банки, подотчётные ЦБ РФ - государственная корпорация «Внешэкономбанк» - профессиональные участники рынка ценных бумаг - таможенные органы - налоговые органы Рис. 10.3. Организационная структура валютного контроля в Российской Федерации Валютное регулирование как правовой режим можно классифицировать на два вида, с условной границей между ними: 1) жесткое валютное регулирование сформировано главным образом на разрешительном методе правового регулирования; 2) мягкое валютное регулирование организовано большей частью на дозволительном методе правового регулирования. Органы валютного регулирования применяют методы для организации эффективной согласно интересам и задачам государства функционирования системы валютных правоотношений. 1. Основным методом является принятие нормативных правовых актов как в форме федеральных законов, так и в форме НПА органов валютного регулирования. Именно так устанавливаются правила осуществления валютных операций, права и обязанности резидентов и нерезидентов. Федеральные законы и НПА органов валютного регулирования включают нормы, в которых осуществляется метод запрета, разрешения или ограничения прав субъектов валютных правоотношений. Это прямой метод. 2. В сфере валютных правоотношений применяются и косвенные методы. Косвенные методы – это опосредованное влияние через экономику на поведение субъектов валютных правоотношений. Выделяются следующие сферы валютного регулирования. 1. Регулирование конвертации валюты. Ограничения на конвертацию валюты могут служить важной мерой защиты внутреннего рынка страны на этапе его становления. Между тем впоследствии они могут стать тормозом расширения международных связей и экономического развития. 339 2. Регулирование текущих операций с валютой. В большинстве стран текущими считаются операции, длящиеся не более 180 дней. К текущим причисляют большую часть экспортноимпортных операций, в связи с этим валютное регулирование по этому направлению тесно сопряжено с внешнеторговым регулированием и экспортным контролем. Главными формами валютного регулирования текущих операций выступают: - ограничение возможностей экспортеров использовать валютную выручку, вменение им в обязанность хранить такую выручку на специальных контролируемых счетах, которые можно при необходимости блокировать; - обязательная продажа всей или части валютной выручки экспортеров центральному и уполномоченным банкам или на валютной бирже; - ограничение продажи валюты импортерам (только при наличии разрешения органа валютного контроля); - внесение определенной суммы на депозит в уполномоченном банке для получения разрешения на импорт; - ограничения на форвардные покупки иностранной валюты импортерами; - запрещение продажи части товаров за рубеж на национальную валюту; - запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой. 3. Регулирование движения капитала. К операциям, связанным с движением капитала, относят прямые и портфельные инвестиции, кредиты и ссуды, а также другие валютные операции со сроком более 180 дней. Главными формами валютного регулирования движения капитала являются: - ограничение вывоза национальной и иностранной валюты, золота и ценных бумаг; - разрешительная процедура вывоза капитала, т. е. каждая операция по вывозу капитала должна быть разрешена органами валютного контроля; - обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке; - запрет на инвестиции нерезидентов и продажи им национальных ценных бумаг; - ограничения на ввоз валюты в страну и ее вывоз частными лицами; - ограничения на форвардные продажи национальной валюты. Валютные ограничения движения капитала тесно сопряжены с кредитным регулированием. В сфере контроля за движением капитала в последние годы происходит отход от жестких разрешительно-запретительных мер к уведомительным процедурам и тщательному закреплению информации обо всех видах движения валюты. При этом важную роль играют процедуры обязательной идентификации субъектов внешнеэкономической деятельности. Изначально валютное регулирование основывается на установлении общих правил реализации валютных операций, но валютное регулирование всегда соотноситься с валютными ограничениями. Примером может являться запрет на выполнение некоторых операций. Например, в силу ст. 9 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» 340 валютные операции между резидентами запрещены. Целью этого ограничения является защита национальной валюты. Таким образом, валютные ограничения - это основной элемент валютного регулирования как правового режима. Они представляют собой совокупность устанавливаемых государством правил, призванных в целях защиты национальной валюты воздействовать на поведение участников валютных операций установлением запретов или дополнительных обременений отдельных валютных операций. Валютные ограничения обязательны, их выполнение обеспечивается государственным принуждением. В ситуации нарушения валютных ограничений к правонарушителям применяются меры публично-правовой ответственности - административной (ст. 15.25 КоАП РФ) или уголовной (ст. 193 УК РФ). Центральный банк Российской Федерации стремится гармонизировать правовую базу валютного регулирования и валютного контроля. Принципы валютной политики государства: - исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; - приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; - единство системы валютного регулирования и валютного контроля; - единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации; - обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при проведении валютных операций. Таблица 10.1 Виды капитальных операций, в отношении которых могут приниматься меры валютного регулирования Вид операций 1. Операции с инструментами денежного рынка и ценными бумагами (облигациями, акциями, деривативами). 2. Операции с коммерческими и финансовыми (небанковскими) кредитами. Гарантии и резервные схемы. 3. Операции коммерческих банков. Приток капитала 1.1. Покупка нерезидентами внутри страны. 1.2. Продажа или выпуск нерезидентами за пределами страны. 2.1. От нерезидентов резидентам. Отток капитала 1.1. Продажа или выпуск внутри страны нерезидентами. 1.2. Покупка резидентами за пределами страны. 3.1. Депозиты нерезидентов. 3.2. Внешние заимствования. 3.1. Размещение депозитов за пределами страны. 3.2.Предоставление внешних кредитов. 341 2.1. От резидентам. резидентов 4. Операции институциональных инвесторов. 5. Операции с прямыми инвестициями. 6. Операции с недвижимостью. 7. Операции с капиталом частных лиц (вклады, кредиты, подарки, наследства, депозиты). 8. Денежные операции мигрантов (капитальные трансферты). Продолжение табл. 10.1 4.1. Покупка нерезидентами 4.1. Покупка нерезидентами внутри страны. внутри страны. 4.2. Продажа или выпуск 4.2. Продажа или выпуск нерезидентами за нерезидентами за пределами страны. пределами страны. 4.3. Лимиты на покупку ценных бумах, выпущенных нерезидентами (по объему, по доле в портфеле инвестиций). 5.1. Прямые внутренние 5.1. Прямые внешние инвестиции. инвестиции. 5.2. Ликвидация прямых инвестиций. 6.1. Покупки 6.1. Покупки резидентами за нерезидентами внутри пределами страны. страны. 7.1. От нерезидентов 7.1. От резидентов резидентам. нерезидентам. 8.1. Переводы в страну иммигрантами. 8.1. Переводы за пределы страны эмигрантами. Валютное регулирование как одно из необходимых условий обеспечения государственных интересов при интеграции национальных экономических систем в международную систему хозяйствования практикуется всеми странами мирового содружества. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Понятие и классификация валюты. 2. Дилинговые валютные операции. 3. Расчетные и обменные валютные операции. 4. Валютный риск и причины его возникновения. 5. Конвертируемость валют в зависимости от валютных ограничений. 6. Факторы валютного риска. 7. Методы управления операционными валютными рисками. 8. Управление трансляционным риском. 9. Понятие и сферы валютного регулирования. 10. Принципы валютной политики государства. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Основы формирования валютного курса и факторы на него влияющие. 342 2. Основные мировые фондовые индексы. 3. Инструменты Центробанков и способы их влияния на валютные колебания. 4. Валютный риск и валютная позиция. 5. Теоретические основы прогнозирования валютного курса. 6. Статистические методы оценки валютного риска. 7. "Внутренние" методы управления валютными рисками. 8. Стратегия управления валютными рисками. 9. Выбор валюты платежных документов. 10. Использование инструментов срочного валютного рынка для управления валютными рисками. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Определите, какие из представленных национальных валют не являются свободно конвертируемыми: а) фунт стерлингов; б) афгани; в) российский рубль; г) японская йена; д) белорусский рубль; е) египетский фунт. 2. Какой вид риска предполагает опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной валюты по отношению к другой? а) инфляционный; б) валютный; в) политический; г) таможенный. 3. Текущие валютные операции совершаются резидентами: а) без ограничений; б) по разрешению ЦБ России. 4. К сферам валютного регулирования НЕ относят: а) регулирование конвертации валюты; б) регулирование текущих операций с валютой; в) регулирование движения капитала; г) регулирование импорта товаров. 4. Выберите из приведенного перечня специфическую функцию «валюты»: а) является средством обмена; б) признается средством платежа; в) служит для измерения стоимости; г) имеет цену в денежных единицах других стран; д) является средством накопления богатства. 5. Разница между курсом покупки и курсом продажи валюты называется: а) бид; 343 б) офер; в) спрэд. 7. Определите, какие из приведенных ниже валют относят к СКВ: а) евро; б) египетский фунт; в) российский рубль; г) фунт стерлингов; д) швейцарский франк; е) мексиканский песо. 8. Вид риска, возникающий по причине разницы между двумя параметрами сделки (сроков поставки из другой страны при одном обменном курсе, а также совершения платежей при другом): а) конкурентный; б) консолидированный; в) операционный; г) трансляционный. 9. Органами валютного контроля в РФ являются: а) Правительство РФ; б) Министерство по налогам и сборам РФ; в) Центральный банк РФ; г) Федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный в области таможенного дела. 10. Основным фактором долгосрочных колебаний валютных курсов НЕ считают: а) инсайдерскую информацию; б) процентные ставки; в) уровень инфляции; г) структуру платежного баланса «домашней» страны. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ 10. Задача 1. Компания из Великобритании имеет дочернюю фирму в США, стоимость чистых активов которой составила на 1 января 560 тыс. долл. США. Курсы валют при этом составляли на 1 января – 1 фунт стерлингов (GBP) = 1,75 долл. США (USD), на 1 декабря того же года – 1 фунт стерлингов = 1,83 долл. США. Необходимо определить результат изменения валютного курса для английской компании. Решение: для решения задачи требуется доллары США перевести в фунты стерлингов. Стоимость активов дочерней компании на 1 января составила 320 тыс. фунтов (560/1,75), а на 1 декабря – 306 тыс. фунтов (560/1,83). 344 Таким образом, убыток составил 14 тыс. фунтов стерлингов в результате неблагоприятного изменения курса. Задача 2. Цена товара, указанная в контракте между американской и английской фирмами, составляет 300 тыс. USD., причем курс на дату подписания контракта соответствовал уровню 1,5808 USD. за 1 GBP . Контракт содержит условие, предполагающее соразмерное изменение суммы платежа по соглашению в долларах в случае изменения курса американского доллара за фунт на момент осуществления платежа по отношению к зафиксированному в контракте. Каким образом должна быть осуществлена корректировки цены товара, если на момент платежа курс составил 1,5316 USD за 1 GBP ? Решение: корректировка цены будет осуществлена следующим образом: Ц=300000*1,5316/1,5808=290663 USD Таким образом, в связи с изменением курса валют цена товара, задекларированная в контракте, должна быть скорректирована и на момент платежа должна составить 290663 USD. Задача 3. В стране А темп инфляции составил 20% в год, в стране В – 15% в год. Каким будет курс валюты страны А, если на начало года он составлял 1 ден. ед. страны В = 5 ден. ед. страны А? Решение: изменения курса национальной валюты будут равны различиям в темпах инфляции внутри страны и за рубежом, то есть 20 – 15 = 5%. Валютный курс вырастет на 5%. Следовательно, 1 ден. ед. страны В будет стоить: 5*1,05=5,25 ден. ед. страны А. Задача 4. Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцарию. Валюта цены контракта – евро (EUR), оплата мрамора предполагается через 3 месяца после поставки. Стоимость контракта составляет 1,5 млн. EUR. Курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 EUR = 1 швейцарский франк (CHF). Подвергается ли швейцарский импортер валютному риску? Каковы для него будут финансовые результаты от этой операции в следующих случаях: - если курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (до 1,2 евро за швейцарский франк); - если евро окрепнет до уровня 0,8 евро за швейцарский франк. Решение: швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш. Если стоимость контракта оценивается в 1,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, 345 то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 1,5 млн. швейцарских франков. Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,2 евро), что стоимость контракта во франках составит 1250000 (1500000/1,2), и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше. Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,8 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 1,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 1875000 (1500000/0,8). Задача 5. Уровень цен в стране А вырос с 2010 до 2016 года в 1,2 раза, в стране В – в 1,8 раза. Валютный курс альфы (валюты страны А) по отношению к бете (валюте страны В) в 2010 году составил: 1 альфа = 1000 бет. Каким должен быть валютный курс альфы в 2015 году, согласно теории паритета покупательной способности? Решение: поскольку цены выросли в обеих странах, то надо учесть этот рост: 1,8/1,2 = 1,5, то есть в стране В цены выросли в 1,5 раза больше, чем в стране А, значит, бета обесценилась в 1,5 раза больше, чем альфа, поэтому валютный курс будет 1 альфа = 1500 бет. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ Задача 1. В Республике А индекс цен составил 200% по сравнению с предыдущем годом. В Республике Б – 100%. Равновесный обменный курс составил 3 песо (Республика А) = 1 реал (Республика Б). Определите обменный курс. Задача 2. Определить кросс-курс евро к доллару США в фунтах стерлингов, если 1фунт = 1,4292 дол. США, 1 евро = 1,3340 дол. США. Задача 3. Банк имеет закрытые валютные позиции. В течение дня он купил: 500 евро за доллары США по курсу 1,35 дол. за евро и 500 долларов США за фунты стерлингов по курсу 1,47 дол. за фунт. Определить величину валютных позиций по евро, фунтам и долларам к концу рабочего дня. Задача 4. Страна Б предложила стране А создать новую общую валюту. Для каждого из следующих факторов определите, делает ли наличие этого фактора 346 создание общей валюты более или менее предпочтительным для страны А. Объясните свои ответы. а) Наборы ресурсов, которыми обладают страны А и Б, а также технологии производства товаров в этих странах отличаются сильно. б) Экономический цикл в странах А и Б обычно идет «в противофазе»: когда в А бум, в Б спад, и наоборот. в) Страна А имеет устойчивую налоговую систему; люди не уклоняются от уплаты налогов; дефицит бюджета бывает в этой стране редко. Задача 5. Два схожих ноутбука продаются в РФ за 15500 рублей, в Германии за 400 евро. 1 евро на данный момент эквивалентен 78 рублям. Требуется найти реальный обменный курс валют за счет соотнесения цены ноутбука в РФ и Германии. 347 ТЕМА 11. МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТРАХОВОЙ РЫНОК Цель. Изучить структуру и особенности международного страхового рынка, его участников, индикаторы и инструменты страховой защиты. Понятийный аппарат: международный страховой рынок, финансовые ресурсы, международная страховая деятельность, страховые услуги, трансграничная поставка, страховые посредники, страховые риски, страховая защита. 11.1. Международный индикаторы страховой рынок: понятие, услуги, Рубеж между вторым и третьим тысячелетиями ознаменовался усилением новых тенденций развития мировой экономики под влиянием распада биполярного мира и глобализации: интернационализации, интеграции, конвергенции, углубления глобальных проблем (продовольственной, демографической, энергетической, экологической, социальной, финансовой), придающих противоречивый характер мирохозяйственным связям и ускоряющих их динамику. Особая роль в современных процессах глобализации принадлежит финансовым ресурсам. При этом главными факторами воздействия на мировую экономику являются растущие масштабы вложенных в международный оборот финансовых средств и их высокая мобильность. Финансовые ресурсы мира находятся в активном движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы, часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке. Значение страхования в мировой экономике велико и реализуется по двум направлениям: страховому, т.е. предоставлению клиентам защиты от рисков; инвестиционному, т.е. размещению страховых резервов в активы. Международная страховая деятельность, международная торговля страховыми услугами осуществляется на международном страховом рынке. В современную эпоху глобализации международный страховой рынок характеризуется рядом ключевых признаков: огромными масштабами, отсутствием географических границ, круглосуточным проведением 348 операций, в том числе в режиме on-line через Интернет, использованием валют ведущих стран, участием ведущих банков, крупнейших корпораций, финансово-кредитных институтов с высоким рейтингом, а также институциональной структурой надзорных, контролирующих и регулирующих органов. Международный страховой рынок (МСР) — это совокупность экономических отношений между его участниками по поводу трансграничных сделок купли-продажи страховых услуг. В узком смысле это объем сделок, совершаемых страховыми организациями по всему миру. В широком понимании к нему относятся: а) совокупность национальных страховых рынков, которые входят как составные части в различные региональные страховые рынки; б) международные операции страховщиков по страхованию рисков внешнеэкономической деятельности предприятий; в) международные операции страховщиков по страхованию рисков крупных международных инвестиционных проектов; г) совместная деятельность страховых компаний, имеющих разную национальную принадлежность, в международных страховых пулах; д) международный рынок перестрахования, основными операторами которого выступают крупные перестраховочные компании, предоставляющие услуги перестрахования рисков прямым страховщикам; е) инвестиционная деятельность страховщиков по всему миру как коллективных инвесторов. Термин «международный страховой рынок» часто употребляется применительно к локальным страховым рынкам, отличающимся высоким удельным весом международных страховых операций (Нью-Йорк, Лондон, Цюрих). Например, Лондонский международный страховой рынок — крупнейший международный рынок торговли страховыми услугами, не относящимися к страхованию жизни. Он представляет собой уникальное сосредоточение страховых и перестраховочных компаний. Рынок составляют «Ллойд» (английская корпорация страховщиков) и страховые (перестраховочные) компании. В рамках МСР реализуются взаимосвязи между национальными страховыми рынками через трансграничную торговлю товарами и услугами, международное движение капитала и рабочей силы, а также международный информационный обмен. Таким образом, в широком смысле МСР – это единое рыночное пространство в рамках общей совокупности государств современного мира. По оценкам специалистов, ежегодный оборот МСР интернет-услуг достигает почти 500 млн. долл. США и постепенно растет с углублением процессов глобализации и развитием информационных технологий. Он составляет порядка 2,5% от общего объема продаж электронных услуг. 349 В международной торговле страховыми услугами действует официальная классификация в зависимости от способа поставки услуги: трансграничная поставка – с территории одного члена ВТО на территорию любого другого члена ВТО (страховщик и страхователь не перемещаются через границу, ее пересекает лишь услуга); потребление за рубежом – потребитель из одной страны-члена ВТО приобретает и потребляет услугу на территории другой страны-члена ВТО (услуга и продавец услуги не перемещаются через границу, ее пересекает потребитель услуги); коммерческое присутствие – поставщиком услуг одного члена ВТО путем коммерческого присутствия на территории другого члена ВТО (открытие представительства или дочерней фирмы страховщиком в другой стране); перемещение физических лиц – поставщиков услуг одного члена ВТО путем присутствия физических лиц члена ВТО на территории любого другого члена ВТО (услуги оказываются иностранными специалистами на территории другой страны). В Приложении по финансовым услугам (особенно банковским и страховым) ГАТС приведено определение страховых и относящихся к ним услуг как услуг по прямому страхованию (включая услуги по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни), услуг по перестрахованию и ретроцессии, услуг страховых посредников (брокеров и агентов), услуг, связанных со страхованием (консультационных, актуарных, по оценке риска и урегулированию убытков). Особо следует выделять услуги по страхованию жизни и услуги по иному страхованию, чем страхование жизни. Это две разные, отличные друг от друга области страховой деятельности, имеющие существенные отличительные особенности и обособленные режимы регулирования. Принято выделять две сферы – страхование жизни (life insurance) и иное страхование (non-life insurance), или «жизнь» и «не-жизнь». Отметим, что страхование жизни: во всем мире и в каждом государстве в отдельности считается классическим способом снижения социальных рисков и поддержания личного благосостояния граждан; рассматривается наряду с негосударственным пенсионным страхованием как главный поставщик «длинных» денег для национальной экономики; является главным источником капитала, который заимствуют у страховщиков жизни разные субъекты рынка (бизнес, государственные структуры и организации) для расширения своей операционной деятельности и финансирования сделок; является крупнейшим сегментом международного страхового рынка; демонстрирует в развитых странах низкую рыночную концентрацию и высокую дифференциацию в части организационно350 правовых форм оперирующих компаний, общества взаимного страхования (в США – 14%), общества взаимопомощи, государственные компании; свидетельствует о высокой страховой культуре населения данной страны и его достаточном благосостоянии, позволяющем тратить деньги на страхование жизни; показывает эффективность и достаточность государственного стимулирования, в частности налогового, развития страхования жизни. Состояние международного страхового рынка обычно оценивается индикаторами. Индикаторы – это показатели, отражающие уровень развития рынка, привлекательность условий проведения страховых операций для страхователей, финансовое состояние страховых организаций и т.д. Существуют общепринятые показатели – индикаторы страхового рынка, которые международные аналитические агентства и официальные статистические органы применяют в своих отчетах. К ним относится наряду с главным объемным стоимостным показателем – собранными страховыми премиями также ряд относительных показателей. В эту категорию обычно включают размер собранных страховых премий на душу населения (или плотность страхования), отношение активов (или страховой премии) страховых компаний к ВВП (глубина страхового рынка); долю национального или регионального страхового рынка по объему собранных премий в мировом рынке в процентах. В области регулирования страхового рынка на международном уровне действует Международная ассоциация органов страхового надзора (МАСН). Она была создана в 1994 г. с целью содействия развитию страхового надзора на основе международного сотрудничества и взаимодействия. Штабквартира находится в г. Базель (Швейцария). В настоящее время она включает более 200 национальных органов страхового регулирования и надзора из 140 государств, на долю страховых рынков которых приходится 97% мирового объема страховых премий. МАСН является международной организацией, устанавливающей стандарты по страховому надзору и отвечающей за их развитие и внедрение по всему миру. Со времени создания деятельность МАСН расширялась и дополнялась новыми функциями. Виды деятельности можно сгруппировать по четырем категориям: а) установление стандартов страхового надзора: разработка материалов по эффективному страховому надзору (принципы, стандарты, руководства); б) подготовка сопутствующих документов по конкретным направлениям страхового надзора; в) внедрение стандартов страхового надзора: тесное сотрудничество с международными организациями, региональными группами и национальными органами страхового регулирования и надзора, в том числе 351 по проведению конференций и обучающих семинаров; проведение оценки соблюдения странами стандартов страхового надзора в рамках Программы оценки финансового сектора (FSAP), проводимой Международным валютным фондом (МВФ) и Всемирным банков (ВБ); г) обеспечение финансовой стабильности: разработка методологии идентификации глобальных системно значимых страховщиков, мер политики по управлению системными рисками глобальных системно значимых страховщиков; содействие государственным страховым органам в разработке инструментов макропруденциального надзора. Главными документами МАСН в части регулирования и надзора за страховыми компаниями являются: «Основные принципы страхования» (26 принципов, которые дополняются стандартами, регулирующими более детальные вопросы страхового надзора, а также рекомендациями по внедрению принципов и стандартов. Кроме этого, к каждому основному принципу страхования установлены критерии, которыми надзорный орган должен неукоснительно руководствоваться в своей деятельности) и «Общие основы надзора за международными страховыми группами». В настоящее время МАСН совместно с национальными страховыми регуляторами разрабатывает глобальные риск-ориентированные стандарты капитана аналогично тем, которые уже давно применяются в банковской сфере (Базель I, II, III). В течение 2017-2018 гг. стандарты были протестированы национальными регуляторами и внедрены в деятельность международных страховых групп. Окончательное внедрение начато в 2019 г. 11.2 Субъекты международного страхового рынка Главными субъектами мирового страхового рынка являются страховые, перестраховочные организации. Страховые организации классифицируются следующим образом: коммерческие и некоммерческие (например, общества взаимного страхования); государственные и частные; универсальные (осуществляющие широкий перечень различных видов страхования) специализированные (например, по страхованию жизни, огневому, космическому и др.). На мировом страховом рынке действуют страховые группы, имеющие в своем составе несколько страховых организаций, специализирующихся на предоставлении конкретных видов страховых услуг – по страхованию жизни, медицинскому страхованию и т.д. Страховые организации достойно представлены в международных рейтингах. 352 Основываясь на данных исследования рейтингового агентства A.M. Best, рейтинг крупнейших страховых компаний мира в 2019 году возглавила UnitedHealth Group, которая остается лидером в мире благодаря росту на 6,52% и объему чистых подписанных премий (NPW) в $189,7 млрд. Поднявшись на одну позицию на фоне годового роста более чем на 10,5%, китайская Ping An Insurance занимает второе место с премиями в $110,8 млрд. Когда Ping An поднялся в списке, французская страховая компания AXA опустилась на третье место с премиями более $101 млрд., что представляет собой рост в годовом исчислении всего на 0,34% (табл. 11.1). Таблица 11.1 ТОП-10 крупнейших страховщиков мира по размеру чистых премий № п/п 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Страховщик UnitedHealth Group Ping An Ins (Group) Co of China AXA China Life Insurance (Group) Company Kaiser Foundation Group of Health Plans Anthem Allianz People's Ins Co (Group) of China Assicurazioni Generali Centene Corporation Чистые премии, 2019 год (тыс. $) 189,699,000 110,746,845 101,144,960 97,744,867 97,247,349 94,730,000 86,656,640 74,419,774 74,238,080 71,714,000 Темп, % 6,52% 10,51% 0,34% 7,52% 5,64% 11,38% 6,45% 10,86% 4,49% 25,13% China Life Insurance Company занимает четвертое место в списке с ростом премий на 7,52% до $97,7 млрд. На пятом месте находится еще одна группа медицинского страховния Kaiser Foundation, которая сообщила, что ее премии составили $97,2 млрд., рост более чем на 5,6%. Anthem и Allianz остаются №6 и 7 в списке, что представляет собой рост на 11,38% и 6,45% (премии $94,7 млрд. и $86,7 млрд.). На 8-м месте находится еще одна китайская страховая компания, People's Insurance Co of China, которая поднялась на две позиции на фоне роста на 10,86% по сравнению с общим показателем премий в $74,4 млрд. Замыкает первую десятку Generali с премиями $74,2 млрд. на девятом месте и Centene Corporation на десятом. Что касается роста премий в годовом исчислении, наибольшим движением в списке является Centene, при этом страховщик сообщил о росте на +25,13%. На другом конце спектра находится страховщик National Mut Ins Fed. которая упала с 16-го места на 21-е (падение премий -17,62% до $42,6 млрд.). Рейтинг A.M. Best крупнейших страховых компаний мира также ранжирует страховщиков по размеру активов. Allianz заняла первое место в рейтинге с активами почти $1,1 трлн. (+12,66%) (табл. 11.2). 353 Таблица 11.2 ТОП-10 крупнейших страховщиков мира по размеру чистых премий № п/п 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Страховщик Allianz Prudential Financial AXA Berkshire Hathaway Nippon Life Insurance Company MetLife Legal & General Group Ping An Ins (Group) Co of China Japan Post Insurance Co. China Life Insurance (Group) Company Чистые активы, 2019 год (тыс. $) 1,096,870,880 896,552,000 843,323,040 817,729,000 742,784,884 740,463,000 735,409,869 708,648,924 664,743,783 646,493,671 Темп, % 12,66% 10,00% -16,10% 15,53% 1,61% 7,70% 13,82% 15,12% -3,03% 13,36% Prudential Financial переместилась с третьего на второе место с чистыми небанковскими активами в размере $896,6 млрд. на фоне роста на 10%, в то время как бывший лидер AXA занимает третье место с небанковскими активами в размере $843,3 млрд. , что является снижением на 16%. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета поднялась на одну строчку после того, как рост на 5,53% привел к росту активов до $817,7 млрд., так как Nippon Life Insurance сместилась на 5-е место, с активами в $742,8 млрд. MetLife остается на 6-м месте с активами в размере $740,5 млрд., в то время как британская Legal&General поднялась на два места до 7-го с ростом активов на 13,82% до $735,4 млрд. Ping An Insurance занимает первое место в рейтинге китайских страховщиков по размеру активов, которые достигли $708,7 млрд., так как компания зафиксировала рост более чем на 15%, поднявшись на два места до 8-го места в мировом списке. Japan Post Insurance переместилась на 9-е место после падения более чем на 3% до $664,7 млрд., в то время как China Life Insurance Company замыкает первую десятку с активами в размере $646,5млрд. Существует ряд институтов, обслуживающих страховые операции и составляющих инфраструктуру международного страхового рынка. К ним относят страховых агентов, брокеров, актуариев, сюрвейеров и других специалистов (компании). Также в инфраструктуре международного рынка присутствуют профессиональные объединения страховщиков, которые могут создаваться в форме страховых союзов или ассоциаций для координации деятельности страховщиков, защиты, в том числе лоббирования, интересов своих членов и осуществления совместных проектов. Непосредственно сами объединения не вправе заниматься страховой деятельностью. Их образование происходит на добровольной основе. В рамках Европейского союза действует союз страховщиков, занимающийся интеграцией европейского страхового рынка. Во всех странах существуют национальные объединения страховщиков, например в Великобритании – Ассоциация британских 354 страховщиков, в России – Всероссийский союз страховщиков (ВСС) и несколько региональных ассоциаций1. Страховые пулы — особый тип объединений страховщиков, создаваемый в целях обеспечения финансовой устойчивости страховых операций по отдельным видам страхования. Компании входят в них на добровольной основе для совместного страхования крупных, опасных или уникальных по своим характеристикам рисков, которые превышают допустимые уровни Задержания риска одной страховой компанией. К таким рискам принято относить авиационные, космические, атомные энергетические риски, а также риски морского транспорта и др. Суть отношений в страховом пуле состоит в состраховании. При этом участвующие в нем страховщики несут солидарную ответственность. Страховой пул не является юридическим лицом, а представляет собой соглашение нескольких страховщиков о проведении совместных операций с целью обеспечения финансовой устойчивости. Практически в каждой стране есть специализированные страховые пулы. Историческая справка Первое объединение страховщиков в пул было создано в Англии в 1919 г. и называлось British Aviation Insurance Group (Британская группа авиационного страхования). Оно объединяло 24 группы корпорации «Ллойд», а также несколько других учреждений. Крупной организацией является Северный пул авиационного страхования (Nordishe Pool for Luftfart Fetsikring), охватывающий 137 страховых учреждений. Особое внимание следует обратить на таких участников международного страхового рынка, как общества взаимного страхования (ОВС). Наибольшее развитие общества взаимного страхования получили в Японии, США, Франции, Германии, Швеции. Например, в Швеции на ОВС приходится 52% страховых операций. Максимального развития взаимное страхование достигло в морском страховании. Из десяти крупнейших страховых организаций в мире шесть являются ОВС. Во взаимном страховании потребители страховых услуг являются одновременно и страхователями, и страховщиками, т.е. членами общества. «Основное различие между взаимным и акционерным обществом состоит в том, что первое является органом страхователей, а второе - органом капиталистов, страховщиков. В первом страхователи и страховщики объединяются в одном лице, а во втором они две антагонистические группы». На мировом страховом рынке наряду со страхователями и страховщиками действуют также регуляторы, оценщики и посредники – страховые агенты и страховые брокеры. В этой статье мы рассмотрим особенности работы страховых агентов и брокеров, а также расскажем, чем они друг от друга отличаются. 355 Страховые агенты и страховые брокеры занимаются продвижением страховых услуг на рынке. И страховой агент, и брокер получают за свои посреднические услуги либо комиссию – процент от премии страховщика, либо фиксированную оплату. Агенты занимаются продажей страховых продуктов, заключив договор о сотрудничестве с одним страховщиком или несколькими компаниями. Так, агентами выступают банки, туристические компании и нотариальные конторы, которые наряду с оказанием основных услуг предлагают клиентам возможность оформить титульное, личное или имущественное страхование. Страховые брокеры – это самостоятельные субъекты рынка, которые занимаются посреднической деятельностью по покупкепродаже страховых услуг. Для брокера, обычно представляющего интересы страхователя, данная деятельность является основной. Отметим, что страховой агент и брокер не гарантируют платёжеспособность страховщика и не несут ответственность за выплату возмещения в случае наступления страхового случая. В мировой практике страховым агентом и страховым брокером может стать как физлицо, так и предприятие. Но в России деятельность брокера требует наличия соответствующей лицензии, поэтому в его роли обычно выступают юрлица. Главное отличие страхового агента от брокера состоит в том, что первый представляет страховщика (страховщиков), с которым у него заключён контракт, а второй обязан соблюдать интересы страхователя, являющегося его клиентом. Существуют и другие различия между страховыми агентами и страховыми брокерами: Любой человек может стать страховым агентом, а брокером имеет право стать только юрлицо или частный предприниматель. Агенты сотрудничают лишь с одной или несколькими страховыми компаниями, число клиентов брокера – неограниченно. Кроме того, в отличие от страхового агента страховой брокер не только занимается продажей страховых продуктов, но и может оказывать услуги по юридическому сопровождению клиента при наступлении страхового случая. В такой ситуации брокер берет на себя оформление всех необходимых документов и переговоры со страховщиком касательно выплаты возмещения. Сегодня большинство потенциальных страхователей не воспринимают страховых посредников как профессионалов, которые могут оказать квалифицированную помощь при выборе страховщика или страхового продукта. 356 Для повышения профессионального уровня страховых посредников необходима система стандартов и профессиональной подготовки таких специалистов. При разработке методов решения существующих проблем, стоит обратиться к изучению опыта функционирования посреднической деятельности в европейских странах. Деятельность страховых и перестраховочных посредников в Европейском Союзе регулируется Директивой от 9 декабря 2002 г. N2002/92/ЕС "О страховых посредниках" (введена в действие в каждой стране ЕС до 15 января 2005 г.). Основными положениями Директивы являются: регистрация посредников, профессиональные требования, содержание методов и целей надзора (табл. 11.3). Таблица 11.3 Требования к страховым брокерам Критерий Регистрация посредников Требования к знаниям и навыкам Требования к репутации Характеристика Директивой предусмотрены обязательная регистрация посредников и занесение их в реестр, который ведется уполномоченным государственным органом. В реестре указываются фамилии руководителей юридического лица, ведущего посредническую деятельность, страны, в которых посредник ведет бизнес через создание предприятия или прямым предоставлением услуг на всей территории. Директива устанавливает минимальные профессиональные требования, но государства - члены ЕС могут вводить дополнительные правила. Государства - члены ЕС должны определить, что считается достаточным уровнем знаний и способностей для страховых и перестраховочных посредников. На органы страхового надзора возлагаются функции контроля за профессиональной подготовкой и повышением квалификации посредников. Поскольку посредники занимают положение доверенного лица страхователя и могут держать у себя средства клиента, они должны иметь положительную репутацию. Посредники не могут иметь судимость в сфере экономических преступлений. Требования к страхованию профессиональной ответственности Страховые и перестраховочные посредники должны обладать достаточными финансовыми средствами для выплаты компенсаций пострадавшим в результате своей небрежности. Жизнь в ВТО Протокол присоединения России к ВТО не предусматривал значительных изменений в правилах, существующих в настоящее время в отношении страховых брокеров и страховых агентов у нас в стране. По-прежнему требуется создание российского юридического лица и не допускается посредническая деятельность в целях заключения договоров страхования с иностранными страховщиками. Исключением являются договоры страхования рисков, связанных с международными перевозками, и договоры перестрахования. На российском рынке уже работают крупнейшие иностранные страховые брокеры (AON, EOS Risq, Cooper Gay, Marsh, MAI, Willis), которые зарегистрировали российские юридические лица. 357 11.3. Insurtech: как инновации меняют рынок страхования Страхование – консервативная сфера, которая долго оставалась в стороне от инноваций. Но на мировом рынке появляется все больше insurtech-компаний. Всего за 5 лет число insurtech-компаний возросло до нескольких сотен по всему миру. Как отмечают авторы исследования The Current InsurTech Landscape, новые участники рынка создают решения, которые конкурируют с традиционными страховыми компаниями и брокерами. Поэтому в 2019 году главным трендом стала способность старых компаний и новых игроков договариваться и находить способы взаимодействия. Страховой рынок в большинстве стран считается стабильной частью финансовой системы. Работа страховых компаний обеспечивает экономический рост, создавая значительные финансовые ресурсы (состоящие из страховых взносов). Кроме того, развитие страхования способствует созданию рабочих мест, помогает в стабилизации экономики и снижает последствия рисков. Рассмотрим цепочку создания стоимости в страховом бизнесе (рис.11.1). Рис. 11.1. Цепочка создания стоимости в страховом бизнесе На рисунке 11.1 представлена инновационная страховая экосистема. Есть риски, от которых хотят застраховаться частные и корпоративные клиенты: имущественные риски, а также связанные с жизнью и здоровьем. С ними работают участники традиционного страхового рынка: брокеры, агенты, первичные страховщики и перестраховщики, а также insurtechкомпании, которые появились в последние годы. Изначально страховые полисы продаются через каналы продаж (брокеров и агентов), а далее информацию о них получают первичные страховщики. Они принимают риски в обмен на страховые взносы. Некоторые риски (например, связанные со стихийными бедствиями) можно 358 перестраховать – передать часть ответственности по ним другим страховщикам или перестраховщикам. Инновационные компании в страховании. Все insurtech и сопутствующие проекты работают в нескольких категориях: площадки-агрегаторы, которые помогают сравнивать различные страховые компании и полисы диджитал-брокеры сервисы, которые предлагают страховку в качестве дополнительной услуги (перекрестная продажа) IoT-решения, собирающие данные с помощью умных устройств peer-to-peer сервисы, где клиент может влиять на услуги сервисы, основанные на анализе больших данных диджитал-страховщики, предлагающие онлайн-полисы страхование по запросу (на короткий период). Диджитал-брокеры и страховщики. Эти компании были одними из первых в сфере insurtech, получив больше всего внимания СМИ и общественности. Брокеры выступают посредниками между страхователями и страховщиками. Доход компаний — процент, который они получают от страховых, если пользователь выбирает услуги последних. Успешный представитель рынка – немецкое мобильное приложение wefox. Его пользователи могут выбирать предложения различных страховщиков, следить за изменениями всех полисов, выплатами и льготами по ним, а также добавлять или удалять страховки. При этом клиент работает с тем же брокером, который ведет его полисы. Удобный и современный интерфейс для работы страхового брокера и клиента – основной продукт, который предоставляет wefox. Созданный в 2012 году сервис медицинского страхования Oscar работает онлайн (через web-версию или мобильное приложение). Описав свои симптомы на сайте или в приложении, пользователь может получить бесплатную консультацию врача и рецепт онлайн, а также выбрать ближайшую клинику. Сейчас Oscar работает в нескольких городах США. Страховой план Oscar покрывает затраты в случае постановки диагноза (в соответствии с индивидуальным планом). Клиенты вносят ежегодную плату, размер которой устанавливается с помощью алгоритма оценки риска. Стоимость зависит от возраста, уровня дохода и расположения пациента. В августе 2018 г. Oscar привлек $385 млн. от Alphabet (материнской компании Google). Капитализация компании составляет $3 млрд. Неклассические страховые сервисы. По модели peer-to-peer работает немецкая компания Friendsurance, которая предлагает пользователям создавать частные страховые пулы на основе социальных сетей. Например, друзья или родственники могут создать группу, объединяющую их страховые полисы. 359 Часть страховых взносов будет возвращаться в пул как кэшбэк, а другая – использоваться для покупки страхового покрытия (если это устроит всех участников пула). В течение года каждый из них получает кэшбек в размере не более 40% от первоначального взноса. Иначе распределяет средства американская компания Lemonade, которая вместо выплат клиентам делает благотворительные пожертвования в фонды, выбранные пулами клиентов. Сами пулы формируются в зависимости от цели пожертвования. При этом Lemonade выступает носителем рисков и поэтому может относиться и к категории диджиталстраховщиков. Simplesurance предлагает страхование как дополнительную услугу. Компания помогает продавцам интернет-магазинов предоставлять свои основные продукты с соответствующим страховым покрытием. Продавцы могут увеличить прибыль, продавая страховые полисы, а клиенты застраховать покупку, не отходя от монитора. Проект в области on-demand insurance Metromile работает по модели pay-per-mile. Он рассчитывает стоимость страхования на основе ежемесячного пробега автомобиля. Для учета пройденных миль в реальном времени компания устанавливает в машины пользователей специальную трекинговую систему. Также компания предоставляет услуги мелкого ремонта и автосервиса. Другой пример компании с гибким страхованием, работающей по запросу – платформа для регистрации, оценки и страхования любого имущества Valoo. Сервис обрабатывает фотографии вещей, оценивая их с помощью искусственного интеллекта, и предлагает краткосрочные страховые программы. Вспомогательные сервисы: big data и IoT. Есть компании, которые не предоставляют услуги, напрямую связанные со страхованием, но влияют на insurtech-рынок. Это IoT-решения и big data проекты – они работают с данными, помогающими страховым компаниям. Например, браслеты Fitbit и Withings мониторят пульс и артериальное давление пользователей. Также в гаджеты встроен шагомер. Эта информация позволяет страховым компаниям оценивать риски, связанные с конкретным клиентом. Big data сервис Zenefits предоставляет автоматизированное программное обеспечение для малого и среднего бизнеса. ПО помогает управлять всеми HR-процессами, включая увольнение сотрудников, начисление заработной платы, распределение отпусков. Бизнес-модели компаний insurtech-экосистемы. Эти категории делятся на три сектора (в зависимости от преследуемой бизнес-модели): дистрибьюторы, которые оптимизируют и упрощают страховой процесс; компании, которые берут на себя риски и выплачивают клиенту средства, если наступает страховой случай; технологические решения, которые изменяют рынок страхования. 360 Их распределение можно увидеть на рисунке 11.2. Рис. 11.2. Бизнес-модели компаний insurtech-экосистемы За последние два года на рынке insurtech-решений появилось множество компаний. Но даже инвестиции не гарантируют выживание. Инвесторы предпочитают финансировать компании, которые, как Oscar, уже продемонстрировали способность к устойчивому развитию. В последние годы проекты рождались и получали миллионные инвестиции. Теперь стартапы должны показать, способны ли они действительно трансформировать рынок, изменить привычные страховые модели и найти свою нишу. 11.4. Страхование рисков внешнеторговых операций В практической деятельности невозможно предвидеть наступление определенного события в рамках наблюдаемой совокупности. По мере увеличения числа событий, составляющих выборку, можно ожидать повышения достоверности эмпирической вероятности. Страховым риском называют математически выраженную вероятность возникновения ущерба в результате заранее оговоренного неблагоприятного события, которая может быть рассчитана на основе статистических данных с достаточно высокой точностью. Выделяют следующие виды страховых рисков: риск частоты страховых случаев, отражающий вероятность того, что число фактических страховых случаев будет отличаться от заранее предполагаемого; 361 риск размера страхового возмещения, характеризующий вероятность того, что убытки от наступления страхового случая превысят заранее предполагаемую величину; финансовый риск, отражающий вероятность изменения сумм, полученных от инвестирования премий в течение периода времени между получением премии и оплатой страхового возмещения. Он включает риск несоответствия периодов и риск ликвидности; риск развития страхового случая — разносторонняя категория. Относится главным образом к изменению суммы обязательства страховщика после окончания срока действия договора. Такие изменения могут быть вызваны следующими причинами: задержкой выявления страхового случая, наступившего в течение срока действия договора; увеличением размера выплат по сравнению с первоначально ожидаемым; тем, что суд может дать свое толкование ответственности страховщика, отличающееся от предполагаемого договором; другими факторами, которые могут изменить первоначально определенную величину, отведенную страховщиком на производство страховых выплат. Страховой процесс базируется на данных страховой статистики, которая представляет показатели в натуральном и стоимостном выражении, отражающие реализацию страховой защиты, а также на анализе обобщений по типичным и массовым страховым операциям. Основные показатели страховой статистики – число объектов страхования, число страховых событий, число пострадавших объектов в результате страховых событий, сумма собранных страховых платежей, сумма выплаченного страхового возмещения, совокупная страховая сумма по всем застрахованным объектам, совокупная страховая сумма по всем поврежденным объектам. Важным вопросом в страховании рисков является их оценка. Финансирование рисков методом страхования предполагает возможность их количественной оценки. Для оценки риска необходимо определить ожидаемую величину ущерба и вероятность его наступления, или частоту ущерба. Вероятность, или частота, ущерба оценивается чаще всего на основе статистических данных о числе случаев ущерба на совокупность объектов, подверженных данному риску. Вероятностный характер страхуемых событий определяет возможность отклонения фактической статистики ущербов от ожидаемой. Разброс или степень изменчивости возможных результатов оцениваются показателями дисперсии, стандартного отклонения и вариации. Соотношение между частотой и величиной ущерба может быть различным для разных рисков. Наиболее часто встречаются два типа их сочетания. 1. Риски, характеризующиеся относительно высокой частотой и 362 небольшими размерами ущербов. Это риски потерь или уничтожения имущества, производственного травматизма и т. д. 2. Сочетание низкой частоты и значительной величины ущерба (авиационные и морские катастрофы). Их вероятность незначительна, а ущерб очень высок. Риски как распределение вероятностей ущербов могут передаваться между хозяйствующими субъектами. Передача риска на страхование называется трансфертом риска, т. е. это передача распределения ущерба от страхователя к страховой компании. По договору страховщик обязан обеспечить страхователю определенные страховые услуги, состоящие в обязательстве возмещения точно определенных ущербов. Поскольку риски реально угрожают как отдельным субъектам, так и их совокупностям, включая человечество в целом, объективно встает задача разработать и реализовать меры, направленные на то, чтобы снизить негативные последствия их воздействия. Совокупность таких мероприятий называют страховой защитой. Страховая защита — совокупность мер, направленных на изучение опасности наступления неблагоприятных случайных событий, снижение вероятности их наступления, уменьшение размеров причиняемого ими вреда, преодоление отрицательных последствий их воздействия и возмещение потерь, наносимых ими. Основными предпосылками развития управления рисками являются: укрупнение масштабов бизнеса и расширение его географических рамок; использование дорогостоящих видов техники; появление новых факторов риска, угрожающих предпринимательской деятельности. Развитие деятельности по управлению рисками идет по направлению от наиболее крупных и сложных видов бизнеса к менее крупным и сложным, поскольку, чем крупнее фирма, тем сложнее, не обладая профессиональными знаниями, защищаться от различных рисков. Но постепенно такая деятельность распространяется на все более широкий круг предприятий и организаций. Организационно деятельность по управлению рисками может быть построена двумя способами. 1. Внутри фирмы создается структурное подразделение, в обязанности которого входит осуществление деятельности, направленной на защиту данной фирмы от различных рисков. 2. Заключается договор с самостоятельными организациями, специализирующимися на управлении рисками своих клиентов (в их круг входят и некоторые страховые брокеры). Участники международных экономических отношений, в том числе валютно-кредитных и финансовых, подвергаются разнообразным рискам. В их числе, прежде всего, коммерческие риски, связанные: с изменением цены товара после заключения контракта; 363 отказом импортера от приема товара; ошибками в документах или оплате товаров; злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т. д.; неплатежеспособностью покупателя или заемщика; неустойчивостью валютных курсов; инфляцией; колебаниями процентных ставок. В результате технологической революции возникли новые виды рисков, в частности связанные с электронными переводами. Усилился страновой риск, в том числе неперевода средств. В этой связи перед банками возникли проблемы экспертизы и рейтинга странового риска, а также его покрытия. Особое значение во внешнеторговой деятельности имеют финансовые риски и валютные риски, возникающие в процессе осуществления финансовых операций (см. табл. 11.4). Таблица 11.4 Финансовые риски, возникающие в процессе осуществления финансовых операций Вид риска Рыночный риск Процентный риск Инфляционный риск Риск ликвидности Налоговый риск Структурный финансовый риск Содержание Финансовые риски Характеризуется изменчивостью курса (реальной рыночной стоимости) отдельных финансовых инструментов под воздействием колебаний конъюнктуры всего финансового рынка или важнейших его сегментов. Характеризуется изменением ставки процента в результате изменений общего соотношения предложения и спроса на деньги. Характеризуется изменением уровня цен (покупательной способности денег) в масштабах всей экономики страны. В период инфляции обесценивается реальная стоимость капитала, инвестированного в отдельные финансовые инструменты, а также ожидаемая сумма дохода по ним. Связан с отсутствием возможности быстро продать тот или иной финансовый актив без потери инвестированного в него капитала. Генерируется вероятностью введения новых налогов, возможностью увеличения действующих ставок налогообложения данного вида хозяйственной деятельности предприятий и изменения других налоговых условий, обусловливающих снижение ожидаемой нормы доходности. Риск нарушения эффективной пропорциональности в использовании собственного и заемного капитала предприятия, что вызывает снижение его финансовой устойчивости и платежеспособности. Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски - опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты займа по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа к 364 нему. Выделяют следующие виды валютного риска: — операционный — возможность убытков или недополучения прибыли; — балансовый (трансляционный) — несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах; — неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Аналогичным будет валютный риск для кредитора, который рискует не получить эквивалент стоимости, переданный во временное пользование заемщику. Напротив, для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа. В обоих эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании соглашения. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм и банков. Валютным рискам подвержены обе стороны соглашения (торгового и кредитного), а также государственные и частные владельцы иностранной валюты. Валютные риски банков возникают при открытой валютной позиции. Изменение валютных курсов влияет на результаты деятельности транснациональных корпораций (ТНК), осуществляющих инвестиции в разные страны и в разных валютах. При девальвации иностранной валюты сумма капиталовложений в реальном исчислении может оказаться ниже, чем при инвестициях в национальной валюте, и даже превратиться в убыток. Мировая практика выработала следующий основной принцип страхования валютного риска. Нетто-позиции по каждой иностранной валюте суммируются, сортируются по срокам заключения и исполнения сделки и должны быть застрахованы в конце каждого месяца обычно одной суммой для упрощения отчетности, за исключением отдельных сделок. Участники международных кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному и трансфертному рискам. Кредитный риск – риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по кредиту, причитающихся кредитору. Этот риск несет кредитор при неплатежеспособности заемщика. Процентный риск – опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной соглашением в период между его подписанием и осуществлением платежа. Заемщик несет риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор риск ее повышения. Трансфертный риск – риск невозможности перевода средств в страну кредитора (экспортера) в связи с валютными ограничениями в стране365 заемщике или его неплатежеспособностью и другими причинами. Участники рынка осуществляют международные сделки на базе комбинации разных валют, процентных ставок, сроков и ищут эффективные способы покрытия валютных, кредитных, процентных, трансфертных и других рисков. По уровню финансовых потерь риск подразделяется на следующие группы: 1. Допустимый риск – когда финансовые потери по отдельному инструменту инвестирования исчисляются размером утраты только ожидаемого текущего дохода в форме выплат процентов или дивидендов. 2. Критический риск – когда финансовые потери по отдельному финансовому инструменту исчисляются размером утраты невыплаченного текущего дохода и текущим снижением курсовой стоимости (реальной рыночной стоимости). 3. Катастрофический риск – когда финансовые потери по отдельному финансовому инструменту исчисляются размером утраты как ожидаемого текущего дохода, так и всего инвестированного капитала (например, в случае банкротства эмитента с полной потерей имущества). Таким образом, страхование внешнеэкономической деятельности не является отдельным видом страхования, для осуществления которого необходимо получение специальной лицензии. В данном случае осуществляется дифференциация страховщика по признаку деятельности страхователей на внутреннем и международном рынках. В силу этого объекты страхования внешнеэкономической деятельности аналогичны объектам страхования внутри страны. Особое значение в страховании внешнеэкономической деятельности имеют следующие виды страхования: страхование грузов; страхование фрахта; страхование ответственности перевозчика; морское страхование; страхование финансовых рисков. Существуют другие варианты страхования рисков, которые не являются основными и носят частный характер. По характеру страховых рисков можно выделить: страхование от стихийных бедствий; страхование от пожаров взрывов и других техногенных катастроф; страхование оборудования от технических неисправностей; страхование на случай залива водой; страхование на случай злоумышленных действий других лиц; страхование от аварий со средствами транспорта; страхование от болезней и несчастных случаев. По группам страхователей различают страховые операции с физическими лицами и страховые операции с юридическими лицами. По срокам проведения страховых операций: 366 краткосрочное страхование (со сроком до 1 года); договоры страхования со сроком 1 год; договоры страхования со сроками до 5 лет; долгосрочное страхование (со сроком от 5 лет и более). Классификация по числу застрахованных лиц характерна для личного страхования: договоры индивидуального страхования, которые заключаются в отношении одного застрахованного лица; договоры индивидуального страхования, которые заключаются в отношении двух и более членов семьи; договоры коллективного страхования, где застрахованными лицами может быть одновременно большое число лиц (как правило, сотрудники какой-либо организации). По порядку заключения договоров страхования различают массовые виды страхования и виды, требующие индивидуального подхода. Договоры по массовым видам страхования характерны тем, что они заключаются обычно в большом количестве и на сравнительно невысокие страховые суммы. При этом страховщики часто прибегают к услугам страховых агентов или используют другие сети распространения страховых услуг, позволяющие охватить страхованием большое число лиц. Условия договоров такого страхования являются, как правило, стандартными, а страхователи могут лишь согласиться с ними и заключить договор на предлагаемых условиях либо отказаться от его заключения, т. е. страховые организации предлагают заключить договор присоединения. К массовым видам страхования относятся такие, страхователями в которых выступают граждане. Виды страхования, требующие индивидуального подхода, заключаются на крупные страховые суммы (например, страхование имущества предприятий, страхование воздушных или морских судов и др.). При этом условия договоров страхования обычно определяются в результате переговоров между страхователем и страховщиком с учетом особенностей объектов страхования и уровня страхового риска, а право подписывать такие договоры со стороны страховщика предоставляется специально уполномоченным лицам (андеррайтерам). Практика выработала следующие подходы к выбору стратегии защиты от рисков. Избежание возможных рисков – отказ от любого мероприятия, связанного с риском, или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. Иногда при выборе этого метода предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли. Кроме того, некоторых рисков невозможно избежать. Нередко избежание одного вида риска приводит к возникновению другого, более сложного. Лимитирование концентрации рисков производится путем установления определенных нормативов в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Система финансовых нормативов может 367 включать, например, такие показатели, как предельный размер кредита, выдаваемого одному клиенту, максимальный удельный вес заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности предприятия, максимальный размер вклада, размещаемого в одном банке, максимально допустимый размер расходования какого-либо вида ресурсов, максимальный период обращения дебиторской задолженности и др. Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике получили широкое распространение следующие основные направления распределения рисков (их трансферта партнерам): распределение риска между участниками инвестиционного проекта. В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других; распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Предметом такого распределения являются прежде всего риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ; распределение риска между участниками лизинговой операции. Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого (лизингуемого) актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте; распределение риска между участниками факторинговой операции. Предметом такого распределения является, прежде всего, кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту — коммерческому банку или факторинговой компании. Эта форма распределения риска носит для предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска. Передача риска может осуществляться путем заключения контрактов различных типов: строительные контракты (все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная фирма); договоры аренды (значительная часть рисков передается 368 арендатору, но часть рисков остается на собственнике); контракты на хранение и перевозку грузов (как правило, транспортная компания берет на себя риски, связанные с гибелью или порчей продукции во время их транспортировки);договоры факторинга, т. е. финансирование под уступку денежного требования (передается кредитный риск пред- приятия). Хеджирование – снижение риска, страховка от потерь, вызванных изменением рыночных цен на товары в сравнении с теми ценами, которые учитывались при заключении договора. Обычно под хеджированием понимают страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов, свопов и др.). Одним из самых распространенных методов хеджирования является хеджирование фьючерсными контрактами. Фьючерсы предусматривают покупку или продажу финансовых или материальных активов в будущем на определенную дату, но по цене, зафиксированной на момент заключения контракта. Заключая фьючерсный контракт, предприятие приобретает гарантию получения товаров в нужный срок по нужной цене, снижая инфляционные риски и риск неосуществления поставки. При использовании опциона в основе сделки лежит премия, которую предприятие уплачивает за право продать или купить в течение предусмотренного срока ценные бумаги, валюту и т. д. в определенном количестве и по фиксированной цене. В основе операции “своп” лежит обмен финансовыми активами в целях снижения возможных потерь. Своп – это обмен обязательствами по платежам, в котором обе стороны договора обмениваются друг с другом предпочтительными для них видами платежных средств или порядком проведения платежей. При этом партнеры выбирают условия другого контракта, более выгодного для них. Например, обменивают фиксированные ставки ссудного процента на плавающие, или платежи в валюте одной страны на платежи в валюте другой страны, или обмениваются временными моментами платежей и др. Диверсификация как метод снижения финансовых рисков заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности. Применяется также при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Механизм диверсификации позволяет минимизировать валютные, процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков. Эффективным методом минимизации риска является страхование. Страхование можно отнести к такому методу передачи риска, где риски передаются страховой компании. Сущность страхования заключается в том, что предприятие готово отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска. Лучшим видом страхования является комплексная защита. Если это невозможно, необходимо выделить из всей группы рисков те, которые влекут 369 за собой наибольшие потери. При самостраховании в качестве страховщика выступает само предприятие. Суть самострахования заключается в создании на предприятии резервных фондов, предназначенных для покрытия непредвиденных расходов и убытков. Резервные фонды могут создаваться в денежной форме, в виде страховых запасов товарно-материальных ценностей, путем формирования целевых денежных фондов в системе бюджетов предприятия. В международной практике применяются три основных метода страхования рисков: односторонние действия одного из контрагентов; операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии; взаимная договоренность участников сделки. Иногда комбинируются несколько способов. На выбор конкретного метода страхования валютного и кредитного рисков влияют следующие факторы: особенности экономических и политических отношений со страной – контрагентом сделки; конкурентоспособность товара; платежеспособность импортера или заемщика; действующие законодательные ограничения на проведение валютных или кредитно-финансовых операций в дан- ной стране; срок, на который необходимо получить покрытие риска; наличие дополнительных условий осуществления операции (залоговый депозит, гарантия третьего лица); перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и т. д. С целью достижения оптимального страхования валютного и кредитного рисков контрагенты допускают уступки по одним статьям соглашения, добиваясь преимущества по другим. Защитные оговорки. Одним из методов страхования рисков являются защитные оговорки — договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, т. е. ограничения потерь контрагентов международных экономических отношений. Составной частью защитных мер от валютного риска служит прогнозирование валютного курса и процентных ставок. С этой целью практикуются метод экспертных оценок, базирующийся на знаниях, интуиции субъектов рынка, и формализованные методы. В их числе рыночно ориентированные методы, многофакторные эконометрические, а также методы, основанные на ретроспективном анализе динамики валютного курса. Мировая практика валютных и кредитных рисков отражает эволюцию этих рисков и методов защиты от них, связанную с изменениями в экономике и мировой валютной системе. При золотом стандарте валютные риски были 370 минимальны, так как валютный курс колебался в узких пределах золотых точек. После Первой мировой войны в условиях нестабильности мировой валютной системы валютные риски возросли. При Бреттон-Вудской системе, основанной на режиме фиксированных валютных курсов и паритетов, валютные риски были обусловлены периодическими официальными девальвациями и ревальвациями. За 1949-1973 гг. было проведено около 500 официальных девальваций и 10 ревальваций. В январе 1976 г. на конференции в Кингстоне (Ямайка) соглашением стран-членов Международного валютного фонда (МВФ) принята Ямайская валютная система. Ямайская валютная реформа отменила золотые паритеты стран членов МВФ и официальную цену золота, после чего золотая оговорка перестала применяться. Основные принципы Ямайской валютной системы: валюты, в том числе доллар США, больше не привязаны к цене золота или чего-либо еще и на драгоценный металл не обмениваются. То есть золотой стандарт официально отменен. Золото превращено в обычный товар, который может покупаться и продаваться центральными банками; страны-участницы самостоятельно решают, какой будет их валюта: свободно конвертируемой, плавающей в рамках установленного коридора или привязанной к другой валюте. Причем в результате большинство развитых государств выбрали так называемый плавающий валютный курс, когда стоимость национальной валюты определяется спросом и предложением; было создано новое международное платежное средство — СДР (SDR, Special Drawing Rights) — расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных межгосударственных расчетов путем записей на специальных счетах. В настоящее время СДР — это подобие валютной корзины, в которую входят американский доллар, евро, английский фунт и японская иена. В результате Ямайской реформы на смену золотой оговорке пришла валютная оговорка – условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты оговорки. Наиболее распространена защита в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа. Если валюта цены товара или валюта займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательства возрастает пропорционально повышению курса валюты цены (оговорки) по отношению к валюте платежа. При другом варианте оговорки валюта цены и валюта платежа совпадают, но сумма платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте оговорки. Например, сделка заключена в евро, а валютой оговорки 371 является доллар США. В связи с переходом к плавающим валютным курсам и Ямайской валютной системе валютные риски увеличились. Резкие краткосрочные колебания и заметные долгосрочные отклонения курсовых соотношений приводят к переоценке и недооценке валют на мировых рынках. Несбалансированность платежных балансов и международных расчетов периодически приводит в движение значительные объемы краткосрочных капиталов (“горячие” деньги). Масштабы валютной спекуляции становятся огромными. Увеличивается амплитуда колебаний плавающих процентных ставок. Широкая либерализация международных валютных и кредитнофинансовых операций сочетается с усилением требований национальных органов контроля и надзора к банкам, которые обязаны соблюдать установленные банковские коэффициенты. В условиях неустойчивости валютных, кредитных, финансовых, золотых рынков возрастает иррациональность поведения субъектов рынка, способных резко отреагировать на неподтвержденные слухи, но игнорировать существенные события. 11.5. Международно-правовые нормы, регулирующие страховую деятельность Международно-правовые нормы, регулирующие страховую деятельность, являются частью международно-правовой системы регулирования имущественных отношений хозяйствующих субъектов, которая зависит от макроэкономической и структурной политики, финансовой и правовой инфраструктуры государств. Международноправовое регулирование страхования или страховых отношений с иностранным элементом является частью общей правовой системы страны и регулируется такими отраслями права, как МЧП, гражданское, торговое, корпоративное, финансовое право. В большинстве развитых государств мира совокупность действующих законодательных актов, касающихся договорноправовых и управленческих оснований страховой и инвестиционной деятельности национальных и зарубежных страховых компаний, стала настолько разнообразной, что возникла необходимость в их "кодификации" путем "группировки" национальных правовых норм, выключая нормы о страховании с иностранным элементом, и их унификации в международном страховом праве. На этот процесс активно влияют: нормативные правовые документы (рекомендации, принципы, стандарты, типовые акты, обычаи), формирующиеся в рамках авторитетных международных организаций, таких как ОЭСР (унифицированные нормы по координации и контролю деятельности страховых компаний стран-членов ОЭСР); 372 ЮНЕСКО (социальные стандарты страхования), ВОЗ (нормы и принципы обязательного и добровольного медицинского страхования), МТП (типовые коммерческие контракты страхования имущественных рисков), Международная ассоциация страховых надзоров (MACH) (принципы организации национальных страховых надзоров); МВФ (рекомендации по страхованию рисков несостоятельности банков и страхованию стабильности валютной системы); Базельский комитет по банковскому надзору (стандарты управления страхованием финансовых рисков). Деятельность страховых компаний, занимающихся прямым страхованием, регулируется и контролируется государством во всех странах ОЭСР. Международные правовые нормы ОЭСР и MACH определяют, чтобы страховой надзорный орган контролировал имущественный статус и деятельность страховой компании. Для стран ЕС термин "страховая деятельность" определяется в Директивах ЕС, устанавливающих виды деятельности, которые могут быть определены как страхование. По классификации ОЭСР выделяются несколько основных объектов правового регулирования международными унифицированными нормами в сфере страхования: 1) жизнь; здоровье, пенсионное и социальное обеспечение; 2) имущество и имущественные интересы; 3) страхование ответственности на транспорте, при перевозках, от несчастных случаев; 4) гражданско-правовая ответственность и перестрахование; 5) страхование финансовых рисков; 6) страхование риска занятости и несостоятельности и др. Понятие, предмет и система международного страхового права (МСП) не имеют устойчивого теоретического обоснования. При этом количество международных и национальных правовых регуляторов возрастает в связи с необходимостью обеспечения стабильности имущественных и личных неимущественных интересов субъектов мирового хозяйственного оборота. Понятие международного страхового права базируется на комплексном подходе к "юридическому построению" определенной совокупности международных, национальных и коллизионных норм, регулирующих международные частноправовые имущественные отношения, связанные с порядком выплаты денежной компенсации за причиненный вред или ущерб специальными субъектами гражданско-правовых отношений, страховыми организациями, с которыми субъекты МЧП, подверженные имущественным и иным рискам в мировом хозяйственном обороте, заключают договоры страхования. Предметом международного страхового права являются правовые отношения компенсационного, денежного характера, возникающие между субъектами МЧП (застрахованными лицами, страхователями и страховщиками), физическими и юридическими лицами в связи с 373 возникновением договорных обязательств по возмещению ущерба из причинения вреда вследствие действия и события. Нормы международного страхового права отражают обязательственные отношения субъектов МЧП с иностранным элементом. Система международного страхового права представляет собой совокупность международных и национальных унифицированных и коллизионных норм, принципов, обычаев, направленных на предупреждение негативных последствий риска или опасности претерпеть материальный ущерб или не получить желаемый результат вследствие случайного изменения внешних и внутренних экономических или социальных условий для субъектов-организаций международных коммерческих отношений или физических лиц, из-за принятия ошибочных управленческих решений или появления неблагоприятных юридических последствий и форсмажорных обстоятельств. Целью международного страхового права является установление унифицированных норм контрактов между договаривающимися сторонами, признаваемых обычными в различных государствах, которые защищают застрахованных и страхователей от нарушения их имущественных интересов. Если стороны не выбрали национальное применимое договорное право, то они могут руководствоваться иностранным правом или международными нормами и обычаями договорной практики страхования. Например, в ЕС значительная разница в правовом развитии судебной практики "тормозит" гармонизацию в области страхового договорного права, тем не менее в ЕС были приняты директивы, которые компенсировали отсутствие гармонизированного страхового права. Международно-правовое регулирование, включающее нормы, принципы и обычаи страховой деятельности, развивается по следующим направлениям: 1. Усиливается внимание государств и международных организаций к типовым договорам "перестрахования", унифицированным международным стандартам уставного капитала и активов перестраховщиков. Содержание регулирования и надзора за деятельностью страховых компаний, занимающихся исключительно перестрахованием, так называемых "профессиональных, специализированных перестраховщиков", их транснациональных объединений, различаются в зависимости от страны. Однако даже если и не осуществляется "прямой надзор", то перестраховщики "косвенно" контролируются при оценке застрахованных рисков прямыми страховщиками. 2. Анализ национальных норм различных государств по договорноправовому обеспечению перестрахования отражает растущие проблемы в этой области и необходимость усиления надзора за перестрахованием на национальных и международных товарных и финансовых рынках. Некоторые страны требуют лицензирования перестраховщиков и в 374 некоторой степени делают их объектом текущего контроля, часто ограниченного, требуя предоставления отчетов для проверки. 3. В международной практике большое распространение получают унифицированные нормы-принципы и типовые контракты по страхованию MACH, включающие профессиональные и имущественные требования к страховщикам и перестраховщикам (минимальный капитал, определенный уровень платежеспособности, справедливую и эффективную оценку финансового состояния перестраховщика страховщиком и другие требования, сходные с теми, которые применяются к компаниям, занимающимся прямым страхованием). В США контроль за деятельностью перестраховщиков постоянно усиливается. Во многих штатах деятельность иностранных перестраховщиков должна быть лицензирована, и перестраховщики обязаны депонировать определенную часть активов и предоставлять отчеты для проверки. Деятельность профессиональных перестраховщиков-нерезидентов не подвергается контролю в Бельгии, Чехии, Дании, Финляндии, Франции, Германии, Нидерландах, Польше, Швеции и Швейцарии. 3. Рекомендации международных организаций, касающиеся вопросов унификации норм в страховой деятельности, включают положения о регулировании деятельности "страховых посредников". Регистрация "страховых агентов" распространена в странах – членах ОЭСР, так как обычно страховщик несет ответственность за деятельность агентов, занимающихся для него посредничеством (Бельгия, Исландия, Италия, Япония, Республика Корея, Люксембург, Мексика, Португалия, Испания). 4. В мировой практике приняты правовые требования относительно регистрации "страховых брокеров". В большинстве стран в части контроля за посредниками делается различие между регулированием деятельности агентов и брокеров. Причиной этого является то, что агенты непосредственно нанимаются контролируемыми страховщиками, что означает "подконтрольность" агентов. Более того, как правило, страховщики несут правовую ответственность за действия своих агентов, что означает определенную защиту страхователей. Допустимость совершения международных сделок страховыми посредниками различается по странам. В отдельных странах (Австрия, Бельгия, Дания, Германия, Франция, Люксембург, Португалия) это разрешается только для посредников, действующих от имени страховщиков Европейской экономической зоны (ЕЭЗ). Во всех странах-членах за исключением Японии и Республики Корея существуют профессиональные ассоциации посредников. 5. Международно-правовое регулирование рынка "торговли страховыми услугами" занимает особое место в системе международного страхового права, поскольку имеет более длительный период унификации по сравнению с другими нормами, например перестрахованием. За последние десятилетия наблюдается значительная либерализация регулирования экспорта-импорта страховых услуг. 375 Деятельность зарубежных страховых компаний, которые не открывают самостоятельного подразделения на территории данной страны и имеют лицензию в стране регистрации на осуществление определенных видов страхования, таких как морское, авиационное и другие виды транспортного страхования, не является объектом надзора в принимающей стране. В некоторых странах экспорт-импорт страховых услуг разрешен при условии, что сделка совершается по инициативе страхователя, резидента данной страны или при получении им контракта по почте (Дания, Германия). 6. В таких странах, как Австралия, Германия, Греция, Республика Корея, Люксембург, Нидерланды, Польша, Швеция, Турция, Великобритания, США, для страхования иных видов, чем страхование жизни (Франция, Италия, Япония, Мексика, Португалия и Испания), страхователь может заключить контракт с иностранной страховой компанией, не имеющей ни подразделения на территории данной страны, ни лицензии, при условии, что местные компании не страхуют данный риск. В соответствии с требованиями MACH лицензирование является основным средством предотвращения появления на рынке страховых компаний с "нестабильным финансовым положением". Если страховая компания отвечает необходимым требованиям, то в большинстве стран ей дается право на получение лицензии. Решение должно приниматься в течение определенного периода времени (практически во всех странах установлен период в шесть месяцев со дня подачи заявки). Как правило, список страховщиков, которым была выдана лицензия, официально публикуется. Если компании было отказано в получении лицензии, то она может обратиться в суд. 7. Международно-правовое регулирование обеспечения стабильности страховых компаний связано с ограничениями на участие страховых компаний в "финансовых конгломератах". В соответствии с принципами страхового надзора MACH национальные органы надзора имеют право запретить участие страховщика в финансовом конгломерате. Что касается "страховых групп", то в большинстве стран существуют специальные нормы: нормы относительно капитала и относительно бухгалтерского учета. Для "страховых групп" предусмотрены меры против многократного использования одних и тех же активов для удовлетворения стандартов по платежеспособности материнской и дочерней компании (в ЕС действует Директива, касающаяся страховых групп (98/78/ЕЭС), принятая 13 октября 1998 г.). 8. Международное страховое право ограничивает "смешение" страховой и иных видов деятельности. Страховые фонды для выплат требований по видам страховых договоров не должны подвергаться риску со стороны непрогнозируемых рисков деятельности компании. Например, во всех странах – членах ОЭСР страхование жизни отделено от иных видов с тем, чтобы один вид страховой деятельности не мог быть использован для поддержки другого. Что касается резервов по страхованию жизни, то лицензия на осуществление страхования жизни включает в себя разрешение 376 на осуществление некоторых других видов страхования, являющихся дополнительными по отношению к страхованию жизни (например, от несчастных случаев и от болезней наравне со страхованием жизни). Такое разрешение характерно для всех стран ЕС и Швейцарии. Но обязательным требованием при этом является раздельное управление для страхования жизни и других видов страхования. Одновременное страхование жизни и других видов рисков разрешено лишь в нескольких странах (Мексика). 9. Унифицированные нормы международно-правового страхового регулирования развиваются в сфере установления общих критериев, бухгалтерского учета (составление начального балансового отчета, подтверждение наличия необходимого минимального капитала); технических условий (регистрация ставок страховой премии и предоставление технических баз расчета в надзорные органы для информации), а также требований к менеджменту. Помимо собственного капитала страховой компании или связанных с ней инвестиционных фондов международные требования включают необходимость обеспечения платежеспособности страховых компаний и создания "стабилизационных", "страховых" фондов. При этом собственный капитал должен находиться в постоянном распоряжении страховой компании, в то время как стабилизационные или страховые фонды накапливаются постепенно. Нынешние меры регулирования платежеспособности, например в ЕС, основаны на положениях Директивы 73/239/ЕЭС (все виды страхования, кроме страхования жизни), Директивы 79/267/ЕЭС (страхование жизни), Директивы о страховании кредитов 56/432 //ИЗ/ЕЭС и Директивы третьего поколения 92/49/ЕЭС и 12/96/ЕЭС. В некоторых странах ЕС уже применяются более строгие критерии, чем рекомендуют директивы ЕС. Тем не менее слишком высокий предел может вызвать отрицательную реакцию. Это может создать или усилить тенденцию установления завышенного уровня страховых премий и технических резервов с целью компенсировать возрастание требуемой суммы предела платежеспособности. 10. Международно-правовое регулирование страховой деятельности учитывает гарантии, когда "финансовые резервы" страховой компании обеспечивают готовность компании выплатить страхователю по своим обязательствам. Страховые компании склонны делать краткосрочные прогнозы убыточности, что часто приводит к занижению цен на их услуги. В таком случае путем перекрестного субсидирования услуг компенсируются убытки от заниженных цен на некоторые из них. В странах с переходной экономикой часто происходит неправильная оценка "финансовых резервов" страховых компаний. 11. Международно-правовое регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний учитывает следующие факторы: 1) защиту интересов страхователей; 377 2) направление потоков инвестируемых средств в специальные социально ориентированные сферы экономики при обязательном страховании рисков потери инвестиций; 3) предотвращение нежелательного влияния страховых компаний на финансовый рынок в целом. Определенные трудности возникают в связи с гармонизацией национальных и международных норм в сфере ликвидации страховой компании, поскольку условия процедур ликвидации страховщика и восстановления его в правах определяются по-разному. Также существует разница в отношении расположения кредиторов в порядке очередности. Под ликвидацией понимают ликвидацию всей деятельности компании, которая может проводиться на добровольной или обязательной основе. Например, в большинстве стран ЕС решение ликвидировать компанию по требованию кредиторов является компетенцией суда, которым назначается ликвидатор (в некоторых странах – надзорным органом). Ликвидация прекращается, когда компания удовлетворила все претензии, и если имеющихся средств недостаточно, чтобы удовлетворить претензии всех кредиторов, компания объявляется неплатежеспособной. В ЕС действует новая Директива о ликвидации страховых компаний, которая основывается на подходе взаимного признания обязательств, обусловленного принципами единства, гласности, координации и недискриминации, обеспечивая тем самым минимальную гармонизацию привилегий для заявлений о выплате страхового возмещения. Страховая компания остается под надзором до прекращения ликвидации. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. В чем принципиальное отличие мирового рынка страхования от мирового страхового хозяйства? 2. Какие формы международной торговли страховыми услугами в зависимости от способа поставки вы знаете? 3. Какую функцию в экономике выполняет страхование жизни? 4. Какие продукты и услуги характерны для международного страхового рынка? 5. В чем особенность национальных рынков страхования отдельных стран? 6. Чем отличаются акционерные страховые общества от обществ взаимного страхования? 7. В чем специфика регулирования международного рынка страховых услуг в рамках ВТО/ГАТС? 8. Каковы организационные требования к страховщикам в ЕС? 9. В чем состоит специфика регулирования международного страхового рынка Международной организацией страховых надзоров? 378 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Анализ тенденций развития международного рынка страхования. 2. Сравнительный анализ российского и международного рынка страхования 3. Инновации в страховании: основные мировые тенденции. 4. Анализ правовой базы международного рынка страховых услуг. 5. Особенности страхования в зарубежных странах. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Страховые фонды создаются за счет: а) страховых взносов; б) Страхового тарифа; в) Страховой стоимости; г) Страховой франшизы 2. Страховой агент это: а) физическое или юридическое лицо, самостоятельно осуществляет страховые операции; б) штатный работник страховой компании; в) физическое лицо, которое по поручению страховщика заключает договор страховщика; г) юридическое лицо, от своего имени и по поручению страховщика выполняет часть его страховой деятельности; 3. Страховыми посредниками могут быть: а) фондовые биржи; б) банки и другие финансово-кредитные учреждения; в) инвестиционные фонды и компании; г) страховые агенты и страховые брокеры; 4. Документом, подтверждающим полномочия страхового агента, который вправе потребовать клиент, является: а) Лицензия; б) Свидетельство о регистрации; в) Доверенность; г) Страховой полис. 5. Правила страхования - это содержащий условия страхования документ, который а) утверждается страховщиком либо объединением страховщиков и согласуется с органом страхового надзора б) утверждается руководителем органа страхового надзора в) утверждается страховщиком и страхователем г) утверждается руководителем страховой организации 6. Страховой агент осуществляет свою деятельность по заключению договоров страхования 379 а) от имени и по поручению страхователя б) от имени и по поручению страховой организации в) от своего имени и на свой риск г) от своего имени, но по поручению страховой организации 7. Страховой брокер в процессе заключения договора страхования может производить юридические действия а) от имени страховщика и по его поручению б) от имени страхователя и по его поручению в) от своего имени, по поручению страховщика или страхователя г) от своего имени и в свою пользу 8. Страховой пул - это а) объединение страхователей для взаимного страхования своих рисков б) общественная организация - разновидность ассоциаций страховщиков в) объединение страховщиков для страхования (перестрахования) конкретных рисков без образования юридического лица г) объединение перестраховщиков 9. Абандон - это страховой термин в транспортном страховании, обозначающий: а) отказ в страховом возмещении б) переход к страховщику, выплатившему полное возмещение, права требования к лицу, виновному в причинении ущерба в) переход к страховщику, выплатившему полное возмещение, права собственности на застрахованное транспортное средство или груз; г) отказ получившего полное возмещение за пропавшее имущество (транспортное средство или груз) от этого имущества, найденного впоследствии, в пользу страховщика. 10. Функция, выполняемая страховым рынком при условии существования экономической конкуренции: а) регулирующую б) определяющую в) конкурирующую г) нет верного ответа 11. Понятием специализации деятельности страховщиков является: а) вторжение страховых компаний в коммерческие виды деятельности б) изменения вызванные технологическим взрывом в) углубляющее воздействие общественного разделения труда в страховом деле г) нет верного ответа 12. Универсализация – это …. а) углубляющее воздействие общественного разделения труда б) вторжение страховых компаний в смежные виды деятельности в) выполнение функций специализированных кредитных институтов г) нет верного ответа 380 ТЕМА 12. МЕЖДУНАРОДНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМИ РЕСУРСАМИ Цель. Изучить основные задачи по управлению человеческими ресурсами в международном масштабе, проанализировать отбор и набор персонала в транснациональные компании. Определить основные критерии отбора персонала для работы в транснациональных корпорациях. Понятийный аппарат: Экспатриант, экспатриировавшее предприятие, управленческие функции в ТНК, коммуникативные способности, «управленческий талант», критерии адаптации, гендерный выбор, источники человеческих ресурсов, профессиональных навыков персонала, этноцентрический подход, полицентрический подход, регионоцентрический подход, геоцентрический подход, репатриации, американский и японский подходы к управлению человеческими ресурсами, европейская модель управления человеческими ресурсами. 12.1. Основные тенденции управления человеческими ресурсами в международных компаниях Сегодня основные задачи управления человеческими ресурсами в контексте международного управления включают в себя руководство профессионалами, т.е. в высокой степени развитыми человеческими ресурсами, и их развитие, включая управленческие и технические таланты и компетенции. Пять отдельных аспектов выделяются в международном масштабе для управления человеческими ресурсами, среди них: 1. Отбор и набор квалифицированных сотрудников, способных содействовать достижению целей организации. 2. Профессиональная подготовка и развитие профессиональных навыков персонала всех уровней организации для того, чтобы они способствовали максимальному увеличению производительности предприятия. 3. Качественная оценка выполнения работ сотрудниками для определения достижения поставленных целей. 4. Сохранение в рамках компании компетентного и квалифицированного корпоративного персонала, способного существенно содействовать достижению целей, стоящих перед организацией. 5. Осуществление управления коммуникациями между работниками и руководством для обеспечения стабильной работы компании. 381 Примечание: Анализ методик и способов управления человеческими ресурсами дается на примере американских, европейских, японских и австралийских транснациональных корпораций. Отбор и набор персонала в транснациональные компании. Существует расхожее мнение; менеджер, добившийся неплохих результатов в своей стране, будет так же успешен и на работе за границей. Многие компании уделяют внимание технической компетенции сотрудника, которому передаются полномочия по ведению коммерческих операций в других странах. При этом они исходят из ряда предположений, что компании легче определить, решение каких задач ожидается от данного сотрудника во время его заграничной командировки и способна ли техническая компетенция предотвратить провал программы, особенно в сложных ситуациях. Поэтому лица, занимающиеся отбором персонала, обращают внимание на техническую квалификацию кандидата и практически не рассматривают вопросы, связанные со способностью отобранного персонала приспособиться к иностранной производственной среде. Однако бывают случаи, когда экспатриированное предприятие терпит неудачу, возникают серьезные сомнения по поводу правильности и первого, и второго предположений. Экспатриант – эмигрант, лицо, перемещенное за границу. Экспатриировавшее предприятие - компания или ее часть, перемещенная за границу, в филиал, отделение, дочернюю компанию. В некоторых американских международных компаниях уровень неуспеха предприятия при переносе части коммерческих операций в другие страны достигает – 30-40%; в то же время уровень неуспеха такого рода в европейских, японских и австралийских транснациональных корпорациях значительно ниже. Неправильный отбор сотрудников, ответственных за реализацию подобных программ, приводит не только к существенным потерям инвестиций, но и к потере человеческих ресурсов. Зачастую подобные неудачи наносят серьезный удар по самоуважению сотрудниковэкспатриантов. Даже в тех случаях, когда компания обратно принимает таких сотрудников на работу, им требуется довольно длительное время для того, чтобы к ним вернулась вера в свои силы. Можно говорить о потере другого рода – это потери эмоциональные и физические, связанные с обеспокоенностью семей этих сотрудников. Проведем сравнительный анализ причин неудач экспатриированных сотрудников на примере американских транснациональных компаний и японских корпораций (см. табл. 12.1): 382 Таблица 12.1 Сравнительный анализ причин неудач экспатриированных сотрудников Американские транснациональные компании 1. Неспособность адаптации семьи менеджера в иной климатической и культурной среде. 2. Неспособность адаптации самого менеджера в иной климатической и культурной среде. 3. Иные причины, связанные с семьей самого менеджера. 4. Незрелость менеджера, как личностная, так и эмоциональная. 5. Отсутствие способности менеджера справиться с ответственностью, возложенной на него в связи с работой за границей. 6. Отсутствие или недостаток технической компетенции менеджера. 7. Слабый мотивационный аспект для работы за границей. Японские корпорации 1.Отсутствие способности менеджера справиться с ответственностью, возложенной на него в связи с работой за границей. 2. Неспособность адаптации самого менеджера в иной климатической и культурной среде. 3. Незрелость менеджера, как личностная, так и эмоциональная. 4. Отсутствие или недостаток технической компетенции менеджера. 5. Неспособность адаптации семьи менеджера в иной климатической и культурной среде. 6. Слабый мотивационный аспект для работы за границей. 7. Иные причины, связанные с семьей самого менеджера. На основании информации, приведенной в таблице 12.1, видим, что основные причины, приводящие к неудачам или низкой производительности сотрудников, командированных за границу – это различные семейные обстоятельства и неспособность адаптироваться в новой обстановке. Семейные обстоятельства также являются основной причиной неуспеха сотрудников транснациональных европейских и австралийских компаний. На примере японских корпораций мы можем увидеть иные причины неудач (предоставлены в нисходящем порядке): Что мы видим? Мы видим, что причины неудач, связанные с семьей японского менеджера-экспатрианта, не являются доминирующими. Основная причина видится в том, что для японца самое сильное потрясение вызывает не новая культурная обстановка, а новое положение в обществе. Для японцев привычнее коллективные методы работы, а в иностранной дочерней компании он сталкивается с тем, что приходится контролировать деятельность и поведение сотрудников, отвечающих за разные фронты работ и выполняющих изолированно друг от друга различные функции. 383 Критерии отбора персонала для работы в транснациональных корпорациях представлены в таблице 12.1. Таблица 12.2 Критерии отбора персонала для работы в транснациональных корпорациях Основные управленческие функции в ТНК Главный Осуществляет наблюдение и контроль всех операций исполнительный директор заграничного отделения Функциональный Его работа заключается в организации функциональных директор отделов заграничной дочерней компании В функциональные обязанности входит розыск и Руководитель устранение неисправностей, ответственный за проведение ремонтной службы анализа и разрешение специфических производственных проблем. Иной персонал Производственные рабочие, рядовые сотрудники Работа в рамках каждой из представленных категорий сотрудников подразумевает различный уровень контакта с культурной средой, в которой организована дочерняя компания, а также различный уровень переданных сотрудникам полномочий. Также существуют и определенные критерии отбора при назначении на должность в ТНК, среди них можно выделить: опыт работы в компании; техническая компетентность; знание языка страны, в которой организована дочерняя компания; большой опыт и образованность сотрудников; управленческий талант; заинтересованность в работе за границей; способность проявить творческий и новаторский подход; самостоятельность; наличие опыта работы за рубежом; уважение к культуре страны, в которой организована дочерняя компания; пол и возраст кандидата; стабильная обстановка в семье; способность супруги (супруга) и семьи адаптироваться в новой обстановке; способность адаптироваться и проявить гибкость при работе в новой среде, зрелость и эмоциональная устойчивость; коммуникативные способности; критерии, которыми обычно руководствуются при приеме на работу в своей стране. В американских ТНК уделяют внимание тем критериям, которые признаются более важными в данной конкретной обстановке 384 В западноевропейских ТНК главным критерием при отборе кандидатов на пост главного исполнительного директора считается «управленческий талант», а при отборе кандидатов на остальные должности – «знание технической стороны дела». В японских ТНК (как и в европейских) наиболее важным критерием при отборе кандидата на должность исполнительного директора признается «управленческий талант», а для прочих категорий персонала — «знание технической стороны дела». Степень соответствия кандидата предлагаемой должности в японских ТНК определяется непосредственным руководителем (супервизором). В австралийских ТНК в целом признается иная система критериев отбора, однако особое значение придается двум аспектам: готовность кандидата принять на себя всю полноту ответственности, связанную с работой за рубежом. Иначе говоря, австралийские ТНК полагаются на «добровольцев»; потенциальные возможности кандидата при его назначении на высшие руководящие должности (работа в ТНК как часть стратегии продвижения по службе «птиц высокого полета» в той или иной компании). Некоторые австралийские ТНК пытаются отобрать сотрудников, которые проявили определенную устойчивость характера и терпимость к другим культурам. Другие подбирают кандидатов по таким качествам, как предприимчивость, дружелюбие и умение приспособиться к новой обстановке. Рассмотрим еще гендерный аспект отбора персонала в ТНК. К 2026 году советы директоров европейских компаний должны будут, как минимум, на 40% состоять из женщин. Страны Европейского союза заключили знаковое соглашение, которое обяжет компании обеспечивать, чтобы не менее 40% мест в советах директоров доставались «недопредставленному полу», под которым чаще всего имеются в виду женщины. Принятие законопроекта откладывалось десять лет. Закон представляет собой юридически обязывающую квоту. В нем также говорится, что компании могут быть оштрафованы, если не нанимают достаточное количество женщин в качестве неисполнительных директоров. За несоблюдение закона могут быть даже отменены ранее сделанные назначения в советы директоров. ЕС также установил общую цель: женщины должны занимать 33% всех руководящих должностей, включая неисполнительных директоров, а также генеральных и операционных директоров. Новый закон вступит в силу для всех 27 стран-участниц ЕС с 30 июня 2026 года и будет применяться только к зарегистрированным на бирже компаниям со штатом более 250 сотрудников. Четырехлетняя задержка 385 связана с особенностью правовой системы ЕС, которая дает странамучастницам дополнительное время на достижение показателей. Два крупнейших финансовых учреждения США, Nasdaq и Goldman Sachs, ввели гендерные квоты самостоятельно. К августу 2021 года Nasdaq установила требование: советы директоров зарегистрированных на бирже компаний должны включать не менее одной женщины и не менее одного представителя расового, этнического или сексуального меньшинства (за исключением отдельных категорий и компаний, где в совете директоров не более пяти человек). К 2020 году Goldman Sachs объявили, что не будет выводить на биржу компании, в чьих советах директоров менее двух человек из недопредставленных групп. Сегодня, в году, практически все международные компании придерживаются принципа разнообразия – не только расового, религиозного, культурного, возрастного, но и гендерного. Представительство женщин в советах директоров по всему миру продолжает увеличиваться, однако число занимающих пост председателя среди них все еще невелико. На долю женщин приходится 12% мест в советах директоров, но возглавляют они только 4% советов директоров. Тренд набирает обороты последние несколько лет: к 2021 году женщины возглавят 41 компанию из списка Fortune 500 (в него входят 500 крупнейших американских корпораций по общему доходу), а в 2018-м на позиции CEO претендовали всего 28 женщин. Лидерами по числу женщинбоссов остаются европейские страны, долгие годы первенство удерживала Швеция, однако она потеряла свои позиции и уступила Франции и Норвегии: на женщин в руководстве компаний там приходится по 45% и 40% соответственно, а в Швеции – 38%. Смена лидера объясняется государственной политикой: во Франции и Норвегии введены квоты, которые принуждают корпорации соблюдать 40% порог. Такую же тактику выбрала Германия: теперь в советах директоров, которые состоят из трех и более человек, должна быть минимум одна женщина. В Италии среди членов правления и наблюдательного совета публичных и государственных компаний должно быть не менее 33% женщин, а в Австрии – 35% от руководства госорганизаций. Избавление от половых предпочтений при устройстве на работу несет в себе практическую пользу. По данным консалтинговой компании McKinsey&Company, число женщин-лидеров напрямую влияет на рост прибыли: компании, в которых доля женщин-руководителей превышает 30%, могут быть до 48% экономически успешнее организаций, в которых этот показатель составляет до 10%. Выводы McKinsey&Company подтверждает недавнее исследование Колумбийской бизнес-школы: стоимость фирм хотя бы с одной женщиной на позиции топ-менеджера на 40 миллионов долларов выше, чем тех, где эту позицию занимают только мужчины, а выручка компании может вырасти на 6%. 386 12 триллионов долларов может получить мировая экономика за счет женщин-боссов Причины ограниченного использования сотрудников женского пола в ТНК: 1. Объективные культурные предрассудки и ограничения. 2. В группе руководства компании преобладают мужчины. 3. Проблемы, связанные с трудоустройством мужа сотрудницы. 4. Негибкий подход к этому вопросу и чувство обиды со стороны вышестоящих и равностоящих сотрудников-мужчин, и тем более подчиненных. 5. Нехватка «групп поддержки» для работающих за рубежом женщин. 6. Проблемы при установлении контактов с местным мужским населением. 7. Беременность. 8. Отношение к работающим женщинам со стороны других экспатриантов. 9. Воинствующий феминизм, исповедуемый некоторыми американскими сотрудницами. 10. Неготовность со стороны женщины принять назначение на пост за рубежом. При этом исследования показывают, что 93% респондентов, назначивших женщин на работу за рубежом, полностью удовлетворены результатами их деятельности; коммерческие круги Азии начинают принимать женщин в свои ряды. Основное препятствие, мешающее использовать женщин на зарубежных постах, – это их мужья. Другое препятствие, по мнению американских аналитиков, – это дуальная карьера, т.е. продвижение по служебной лестнице и мужа, и жены. В японских ТНК вопрос о дуальной карьере не вызывает особой озабоченности, поскольку большинство японских женщин работают преимущественно дома. Кроме того, проблема двойной карьеры не является острой для европейских и австралийских ТНК, хотя и по другой причине: женщины в этих компаниях в меньшей степени заняты высококвалифицированным трудом. В таблице 12.3 представлены критерии отбора персонала в ТНК. ТНК имеют три источника человеческих ресурсов – это: 1. Граждане той страны, где находится штаб-квартира ТНК («родительская» страна / parent country nationals — PCNs); 2. Граждане страны, где организовано дочернее отделение («страна-хозяин», принимающая страна / host country nationals — HCNs); 3. Подданные / граждане третьих стран, т.е. это граждане, которые не являются ни гражданами страны, в которой расположена штаб-квартира ТНК, ни гражданами страны, в которой компания осуществляет свои 387 коммерческие операции (third country nationals – TCNs). Таблица 12.3 Критерии отбора персонала в ТНК США Знание языков Снижение издержек Хороший уровень отношений с общественностью Оптимальное использование сотрудников – представителей,TCNs Ориентация на международный рынок Оптимальное использование сотрудников-– представителей PCNs Оптимальное использование сотрудников – представителей, HCNs HCNs TCNs × PCNs HCNs Япония TCNs PCNs HCNs TCNs × × × × × × × × × × × × × × × Отсутствие примера использования сотрудников TCNs за исключением африканских регионов PCNs Образование иностр. предприятия Техническая экспертиза Близость культур Европа Сегодня существует множество трендов на рынке труда. Компаниям необходимо пересмотреть свою стратегию найма до 2023 год, так как ситуация на рынке труда не способствуют быстрому закрытию вакансий. Предпосылки рынка труда: Нестабильная экономика. Владельцы бизнеса становятся все более осторожными из-за экономической неопределенности. Однако даже несмотря на то, что экономика может замедляться, это не обязательно приводит к сокращению возможностей трудоустройства для людей. В мире остро ощущается нехватка квалифицированных кадров. Эксперты говорят о феномене “великой отставки”: 40% рабочей силы в мире планируют покинуть своих нынешних работодателей в течение следующего года. Смена поколений в рабочей силе. Миллениалы становятся самым многочисленным поколением по мере того, как представители поколения X стареют и уходят с рынка труда. Тем временем поколение Z начинает входить в состав рабочей силы. Основные тенденции представлены в таблице 12.4. 388 Таблица 12.4 Основные тренды на рынке труда года Что следует делать? Что не следует делать? Тренд. РЕКРУТЕРЫ ДУМАЮТ КАК МАРКЕТОЛОГИ Рекрутерам необходимо строить отношения с потенциальными сотрудниками, используя маркетинговые методы, чтобы привлечь их в свои организации. Подумайте, какую из ваших ключевых Разместите объявление на работном сайте целевых аудиторий вы хотите привлечь, а затем и забудьте о нем. создавайте свой контент и сообщения вокруг Было бы лучше не полагаться на ручные этого. процессы для создания конвейеров Используйте целевые CTA и талантов; они отнимают много времени и индивидуальный дизайн целевых страниц для часто доставляют плохой опыт кандидату. определенных сегментов талантов (например, инженеров, руководителей производства, технических специалистов, продаж или бывших сотрудников). Создайте поток талантливых людей и используйте инструменты рекрутингового маркетинга, чтобы помочь им найти работу. Убедитесь, что ваша карьерная страница занимает центральное место во всех ваших маркетинговых мероприятиях по подбору персонала. Тренд. НАЙМ НЫНЕШНИХ И БЫВШИХ СОТРУДНИКОВ. Традиционно процесс найма рассматривается как линейный жизненный цикл. Но в условиях дефицита персонала бывшие сотрудники могут быть наняты повторно, а внутренние таланты могут быть наняты для устранения пробелов в навыках. Сосредоточьтесь на навыках, а не на Воспринимать карьерные треки как опыте. Если вы мыслите нестандартно, линейные путешествия в один конец. подумайте о том, чтобы перераспределить Поощряйте своих сотрудников свои таланты, чтобы не увольнять преследовать свои интересы и развивать сотрудников. свои навыки за пределами их текущих Убедитесь, что каждый чувствует себя должностей. комфортно, переходя из команды в команду Исключать бывших сотрудников из в вашей организации. Размещайте кадрового резерва. внутренние вакансии на своем карьерном Менеджеры не должны «копить» таланты сайте и используйте все внутренние каналы своих сотрудников. Неудачи стратегии связи для общения с сотрудниками. внутренней мобильности, как правило, происходят, когда люди используют ее неправильно. Тренд. “ЧЕЛОВЕЧНЫЙ” БРЕНД РАБОТОДАТЕЛЯ Бренд работодателя всегда был важен, но произошли значительные изменения в том, что находит отклик, а что нет. Подлинные истории сотрудников Придерживайтесь «отшлифованных» помогают работодателям предоставлять коммуникаций. соискателям информацию, которую они Создать одно всеобъемлющее сообщение, ищут. Сегодняшний кандидат хочет увидеть которое работает во всех целевых и услышать примеры реальных жизненных сегментах. ситуаций, в которые он мог бы попасть. Создавайте контент, подчеркивающий вашу разнообразную культуру, на своих платформах социальных сетей и создавайте целевые целевые страницы. 389 Продолжение таблицы 12.4 Что следует делать? Что не слудет делать? Тренд. «УВЕЛИЧЕНИЕ КОЛИЧЕСТВА ОТКАЗОВ КАНДИДАТОВ». Кандидаты менее склонны соглашаться на работу, которую не хотят. Чтобы получать согласия от кандидатов, вам нужно убедить их в том, что эта работа стоит того, чтобы браться за нее, создав отличный опыт кандидата. Отдавайте приоритет опыту людей на Проводите расширенные, затянутые протяжении всего процесса найма. интервью. Это не просто плохой опыт; это Нанимайте быстрее. Хороших людей также медленно. Если вы собираетесь их быстро схватят! Вы можете использовать использовать, вы можете потерять ИИ (искусственный интеллект) и некоторых из ваших потенциальных программное обеспечение для рекрутинга, кандидатов. чтобы автоматизировать некоторые из Игнорировать необходимость дать ответ ваших процессов. кандидату после интервью. Убедитесь, что все точно знают, в чем заключается их работа. Тренд. ЭКОСИСТЕМЫ РЕКРУТИНГОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ С начала пандемии нагрузка на рекрутеров увеличилась на 28%, и признаков уменьшения нагрузки нет. Команды по найму используют технологии для улучшения своих процессов. Крупные универсальные ERP-системы становятся менее актуальными, поскольку они не предлагают достаточных возможностей настройки для конкретных организаций. Вместо того, чтобы иметь отдельные системы для разных частей своего бизнеса, компании переходят к интегрированной экосистеме ведущих продуктов. Вам нужно выяснить, какие технологии Не автоматизировать. Ведь время лучше всего соответствуют вашим рекрутера слишком ценно, чтобы тратить потребностям. Потратьте некоторое время, его на то, что можно автоматизировать. чтобы обдумать свои цели и определить, есть ли какие-либо доступные инструменты, которые помогут облегчить ваши болевые точки. Выбирайте инструменты с большим количеством интеграций. Это поможет вам идти в ногу с изменениями в технологиях по мере развития вашего бизнеса. Тренд. «ОНБОРДИНГ И КРОСС-БОРДИНГ» Адаптация выходит за рамки первой недели. Онбординг — более обширный и длительный опыт, чем регистрация. Речь идет не о соблюдении правил и заполнении форм, а о вовлечении нового сотрудника в компанию, ее культуру и свою роль. Стратегические HRотделы переходят от этапов адаптации к шести месяцам или дольше. Вы должны быть четкими и реалистичными, «Приведи и забудь» своих новых когда устанавливаете ожидания для новых сотрудников. Убедитесь, что они знают свои сотрудников. Например, они не продержатся следующие шаги, и предложите им продолжать долго, если вы ожидаете, что они выучат все за проверять. первую неделю. Называть онбордингом простое знакомство. Адаптация гарантирует, что сотрудники понимают свои обязанности и соблюдают политику компании. Не говорите о внутренней мобильности и карьерном росте, потому что человек «слишком новый». Они могут быстро уйти, если считают, что в вашей компании у них нет будущего. 390 Окончание таблицы 12.4 Что следует делать? Что не слудет делать? Тренд. «РОСТ РОЛИ HR В ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ» Многие компании уже осознают важность HR-отделов, но другие по-прежнему рассматривают их как административный персонал или исполнителей заявок. Поскольку так много компаний борются за заполнение штата, стратегическое управление численностью персонала никогда не было более важным, чем когда-либо прежде. Демонстрация рентабельности Не беспокойтесь об изменениях ролей в инвестиций (ROI) с использованием HR и командах по привлечению талантов примеров из практики и показателей. продолжайте думать что ваши таланты По возможности автоматизируйте никуда не уйдут! процессы, чтобы тратить больше времени на принятие решений, а не на выполнение действий вручную. Долгосрочное мышление означает построение конвейера для будущих сотрудников. Это включает в себя отслеживание текущих тенденций и предвидение будущих потребностей. Тренд. «ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ» Многие компании сталкиваются с сокращением бюджета и персонала, а их рабочая нагрузка увеличивается. К 2023 году окупаемость инвестиций (окупаемость инвестиций) и эффективность будут иметь решающее значение для успеха бизнеса. Как? С помощью метрик. Используйте инструменты, доступные в Превышение KPI. Данные важны, но если вашем техническом стеке, для анализа вы отслеживаете слишком много вещей, поведения пользователей. они могут стать менее важными, чем те, Выбирайте технологические решения для которые вас интересуют. найма, которые обеспечивают глубокое понимание поведения и эффективности кандидатов. Ставьте перед собой цели, исследуйте и сравнивайте свой прогресс с ними. Установите для себя четкие цели, а затем отслеживайте свою эффективность в отношении этих целей. Исходя из вышеизложенного современную мидель управления человеческими ресурсами можно представить так (см. рис. 12.1) По прежнему остается актуальным тезис о сохранении персонала в рамках ТНК. Способность удерживать компетентный корпоративный персонал для удовлетворения потребностей организации в человеческих ресурсах в международном масштабе зависит от воздействия двух факторов: 1. Компенсации (адекватность компенсаций выполняемой сотрудником работе за рубежом). 2. Репатриации (способствует ли зарубежная командировка сотрудника его дальнейшему продвижению по карьерной лестнице в корпорации). 391 Рис. 12.1. Современная модель управления человеческим ресурсами Компенсации. Обычно издержки компании на экспатриацию семьи сотрудника составляют величину, в 3-4 раза большую, чем базовая зарплата. Компенсационный «пакет» включает в себя базовую зарплату и несколько надбавок или премиальных выплат: 1. Разница прожиточного минимума. Этот показатель учитывает ценовую разницу в различных частях света с тем, чтобы командированный сотрудник мог сохранить или улучшить жизненные стандарты, к которым он привык на родине. 2. Надбавка за заграничную службу. Эта надбавка должна создать для сотрудников дополнительные стимулы для принятия назначений на заграничные должности. 3. Надбавка за переселение («подъемные»). 4. Надбавка за работу в трудных или опасных условиях. К трудным условиям можно отнести чрезвычайные обстоятельства: военная обстановка в стране назначения, революция или политические беспорядки в ней (эти надбавки прекращаются при стабилизации ситуации). Помимо денежных 392 стимулов многие корпорации используют и другие средства поощрения сотрудников, работающих в труднопереносимых условиях, например назначение дается на более короткий срок, позволяется чаще уходить в отпуск. Репатриация. Многие компании прилагают усилия, чтобы облегчить адаптацию своих сотрудников к новой среде в иной стране. Например, разрешается «предотъездная» подготовка, временное проживание в стране назначения. Однако большая часть ТНК не предпринимает никаких шагов к тому, чтобы помочь сотруднику вернуться на родину, поскольку руководство компаний, как правило, исходит из того, что проблемы, связанные с возвращением домой после нескольких лет отсутствия и работой дома, минимальны. Исследования показывают, что это зачастую не так. Более того, возвращение на родину может сопровождаться еще одним культурным шоком. Так, международный опыт сотрудничества в американских ТНК не рассматривается в качестве важного критерия для его выдвижения на более высокие посты в управлении организацией. По некоторым данным более 60% американских репатриантов не гарантируется рабочее место в организации даже после успешного выполнения работы за рубежом. Оставшуюся треть репатриантов ждет должность на том же уровне, на котором они служили до того, как получили назначение за границу. Такая устоявшаяся практика идет вразрез с политикой и методикой европейских, японских и австралийских ТНК. При попытке объяснить расхождение в этом вопросе между американскими, европейскими, японскими и австралийскими ТНК следует принимать во внимание два фактора: 1) большинство европейских, японских и австралийских компаний получают от заграничных операций немного большую долю корпоративного дохода, чем американские; 2) более пристальное внимание американских ТНК к внутренним процессам. На легкость/сложность возвращения сотрудника в организацию на родине воздействуют три фактора: 1) длительность зарубежной командировки; 2) общая квалификация сотрудника; 3) отношение высшего руководства компании к международному опыту сотрудников. Управленческое взаимодействие в ТНК. В этой области существует два важных вопроса: 1. До какой степени индустриальные отношения и устоявшаяся практика действий профсоюзов в мировых масштабах могут стеснить деятельность ТНК? 2. Каковы перспективы рабочих союзов в контексте деятельности ТНК? 393 Препятствия транснациональным трудящихся представлены в таблице 12.5 корпорациям со стороны Таблица 12.5 Препятствия транснациональным корпорациям со стороны трудящихся Фактор Численность профсоюзов. Разница в оплате труда Участие работников в принятии решений. Разнородность (гетерогенность) рабочего законодательства Характеристика Некоторые ТНК стремятся избегать разворачивания производства в тех местах, где наличествует сильное профсоюзное движение, потому что в их представлении высокая активность сильных профсоюзов приводит к частым срывам производственной деятельности. Так, японские автомобильные производители стараются не строить заводы в американских густонаселенных городах, на «территории профсоюзов». Важным фактором взаимоотношений между предпринимателями и работниками, способным оказать существенное воздействие на международные финансовые операции компании, особенно в том, что касается производственных издержек, является размер заработной платы, а также среднее количество рабочих часов за неделю и за год, количество ежегодных отпускных и выходных дней. Еще одной «местной особенностью», в результате которой профсоюзы могут оказывать и/или препятствовать деятельности международных организаций, является степень их участия в принятии решений руководством. Этот феномен часто называют «индустриальной демократией». В разных странах ставит международные компании перед необходимостью согласования своих операций с условиями страны. В которых они осуществляются. В частности, это сводит на нет попытки осуществить централизованное руководство коммерческими операциями из головного офиса компании и проводить усовершенствование производства на предприятиях по всему миру согласно единому плану. На пути создания транснациональных профсоюзных организаций возникают два основных препятствия: 1) в некоторых странах профсоюзы являются активными участниками местной политической жизни, а подчас и служат какой-нибудь политической партии; 2) идеологические противоречия между различными профсоюзами могут оказаться значительными. Некоторые профсоюзы не скрывают своих политических или религиозных принципов. Есть попытки (Европа – ЕЭС / Социальная хартия, 1989 г.) выработать принципы социальной и трудовой политики, но договоренности эти не являются четкими и не носят обязательного характера. Несмотря на то, что транснациональные профсоюзы не удалось создать, профсоюзные организации предприняли целый ряд попыток, направленных на то, чтобы установить некоторые стандарты отношений между администрацией и профсоюзами. Подобные стандарты принимались 394 Международной организацией труда (МОТ) и Организацией экономического сотрудничества и развития. Эти стандарты ни к чему предпринимателей не обязывают. Перспективы профсоюзов в контексте деятельности ТНК. Профсоюзы видят в ТНК непосредственную угрозу: они воспринимают возрастающее могущество разбросанных в географическом пространстве ТНК как один из факторов, подрывающих их позиции в переговорном процессе с руководством предприятия, корпоративная штаб-квартира которого может находиться в какой-нибудь далекой заморской стране. 12.2. Американский ресурсами подход к управлению человеческими Американская практика организационного управления придает большое значение инициативе и ответственности работников, отбору и продвижению персонала, основывающихся на предположении, что работник должен и желает быть лояльным к нанимающей его организации, и готовности уволить сотрудников, чья работа не соответствует установленному уровню. Мотивация сотрудников часто ставится в зависимость от вознаграждений и взысканий. По сравнению с другими странами в компаниях США существуют открытые вертикальные и горизонтальные коммуникации, а также относительно неформальный характер между работниками. Основные тенденции в сфере занятости в США представлены на рисунке 12.2. Рис. 12.2. Основные тенденции в сфере занятости в США 395 Наблюдается усиление неравномерности распределения безработицы среди различных категорий населения (например, безработица среди молодых афроамериканцев – 30%). К особенностям США следует отнести этническое и вероисповедальное разнообразие. В разных частях страны наемные работники могут отличаться по своим культурным традициям. При этом в каждом из 50 штатов – свое законодательство, которое находит свое отражение в практике управления персоналом и человеческими ресурсами. Жесткая конкуренция, появление/исчезновение различных хозяйствующих субъектов (высокая социальная мобильность в сфере рыночных отношений) приводят к высокой степени подвижности/мобильности рабочей силы. США принимают большое число иммигрантов, в результате чего эта страна, в условиях снижения рождаемости, имеет более молодую рабочую силу, чем европейские страны и Япония. Управление человеческими ресурсами в американских корпорациях опирается на широкую исследовательскую базу, консультативную помощь, развитую управленческую инфраструктуру. Функция управления людьми в американских компаниях является одной из самых централизованных (степень ее централизации уступает только финансовой). Ведущие фирмы этой страны стремятся эффективно использовать психологию работника, пробуждая в каждом «чувство победителя» и желание идентифицировать себя с организационной системой фирмы, что повышает эффективность УЧР. Американским организациям присущ дух конкуренции. В передовых корпорациях акцент делается на неформальной состязательности между создателями новой продукции, новых форм обслуживания. При приеме на работу особое внимание уделяется специализированным знаниям и навыкам кандидата. Поэтому сотрудники американских фирм, как правило, являются узкими профессионалами, что ограничивает возможности их продвижения по уровням управления и обусловливает текучесть кадров. Однако в последнее время американские компании стали использовать опыт японских фирм по совмещению профессий, работу в группах и др. В американской практике управления увольнение сотрудников сопровождается длительной серией оценочных и воспитательных приемов. Окончательное решение принимает руководитель на два-три уровня выше. Если на предприятии существует профсоюз, то причины увольнения сотрудника, являющегося членом этого профсоюза, обсуждаются с его представителями. В некоторых фирмах имеются комиссии по трудовым спорам, которые разбирают жалобы работников в связи с увольнением. Регулярно (один-два раза в год) проводится оценка работников. Результаты оценки обсуждаются, в том числе недостатки и пути их устранения. Основные принципы управления человеческими ресурсами крупных 396 американских корпораций представлены на рисунке 12.3. Рис. 12.2. Основные принципы управления человеческими ресурсами крупных американских корпораций Законодательство и практика в области занятости в Соединенных Штатах основываются на доктрине свободы найма, т.е. свободы работодателя нанимать и увольнять персонал по собственному желанию, а также прекращать его наем в любое время и по любой причине - в зависимости от личного трудового контакта работника. Отсюда следует, что трудовым контрактам с указанием условий, определенных коллективным трудовым договором, придается большое значение. Они обязательны и составляют основу гарантии занятости работника. Условия найма как правило, пересматриваются каждые два или три года. 397 В настоящее время во многих отраслях промышленности в Европе и США в целях повышения продуктивности наблюдается сильное стремление перепроверить и изменить традиционные принципы управления персоналом. Это стремление во многом вызвано обеспокоенностью менеджеров европейских и американских фирм успехами японских компаний в конкурентной борьбе. Так, в целях повышения производительности труда эти компании широко используют на производстве работы в группах. Этой же цели служит также и создание заметно плоских управленческих иерархий, а функции координации, выполнявшиеся раньше менеджерами на этих уровнях, в основном передаются самим группам. Идея успешного вовлечения сотрудников в решение задач планирования и совершенствования, осуществляемая в новом виде, например через программы последовательного процесса улучшений по японскому образцу, приводит иногда к весьма впечатляющим успехам. 12.3. Европейская модель управления человеческими ресурсами Понятие «человеческие ресурсы» возникло и получило распространение в США. Европейские аналитики достаточно критически относились к нему, прежде всего потому, что возникал вопрос: приемлемо ли это явление в его американском виде к европейским методикам управления? Ведь по существу неограниченная автономность и независимость управленческого аппарата (в американской модели управление человеческими ресурсами), которая упоминается практически в любой американской аналитической работе как нечто само собой разумеющееся, в Европе отсутствует. Существует мнение, что американский подход к управлению человеческими ресурсам не может обеспечить экономического успеха в европейской ситуации. Существуют определенные причины ограниченности управленческой автономности менеджмента в Европе. В этом смысле европейская модель УЧР является альтернативой американскому подходу. Прежде всего, обратим внимание на отличие ситуации в США от ситуации в Европе, что и предопределяет различия в этих управленческих моделях. Несмотря на различные обстоятельства, сам по себе европейский регион, взятый как единое экономическое целое, резко отличается от других экономических регионов, например, США и Японии. Однако здесь есть одно ограничение: ни одна концепция управления человеческими ресурсами ни в США, ни в Европе не отражает в точности реального положения дел. Тем не менее, ясно одно: основой управления человеческими ресурсам в американской модели является автономия управленческого аппарата. Тот факт, что американские представления относительно управления человеческими ресурсам определяются спецификой американской культуры: свобода и автономность являются отличительной особенностью американской экономики. Это связано с американским восприятием своего государства как «страны больших возможностей», благодаря которым 398 каждый человек может добиться успеха, если он приложит достаточное количество усилий и улучшит свои профессиональные и деловые качества. Идеальной моделью в этой ситуации оказывается «стойкий индивидуалист», или рассчитывающий только на свои собственные силы бизнесмен, владеющий небольшим предприятием, кроме того, американцы одержимы своего рода «комплексом первопроходцев новых земель». В результате эти идеалы способствуют тому, что в США относительно низкий уровень социально- го обеспечения, предоставляемых субсидий и степени контроля со стороны государства. Эти же идеалы получили отражение в чисто американской культуре «частного предпринимательства», в концепции «право на руководство» и в антагонизме между менеджментом и профсоюзами. Для большинства европейских стран эти факторы не являются типичными. Ограниченно эти принципы осуществляются в Англии, но даже там каждый из перечисленных принципов по-прежнему остается предметом споров и конфликтов. В то же время, например, в Германии и Швеции этих убеждений придерживается лишь незначительная часть предпринимателей. В европейской системе организации не располагают той же степенью автономности, как в американской системе. Автономия европейских компаний ограничивается на государственном уровне в силу сложившейся культуры и посредством законодательства, на организационном уровне – формами собственности, на уровне управления человеческими ресурсам – привлечением к процессу принятия решений профессиональных союзов и консультативными решениями. Часто можно встретить утверждение, что между стратегическим подходом к управлению человеческими ресурсами и экономическим успехом существует прямая зависимость. Управление человеческими ресурсами обсуждается даже в качестве единственного подлинно важного фактора, который способствует тому, чтобы предприятие добилось экономического успеха. Крайней точкой зрения является позиция Пайпера, разделяемая некоторыми аналитиками, рассматривающего управление человеческими ресурсами как стратегический фактор успеха целой нации. В США – стране, выступившей в этой области в роли первопроходца, появился целый ряд исследований, которые приводят целый ряд доказательств прямой связи между управлением человеческими ресурсами и экономическим/национальным успехом. В Европе к обсуждаемой проблеме сохраняется более скептическое отношение. Приводятся доказательства того, что работа отделов по управлению человеческими ресурсами на практике может привести к снижению экономических показателей. Отчасти такое расхождение в оценке эффективности управления человеческими ресурсами имеет методологический характер: причинами расхождений могут явиться, например, различные критерии оценки и различный статус исследованных организаций, может не учитываться характер взаимоотношений с профсоюзами (фактор немаловажный для 399 европейской культуры). Можно найти аргументы, свидетельствующие о том, что в последние годы для европейской ситуации было свойственно обратное положение дел: страны, в которых практически не осуществляется управление человеческими ресурсами, в которых не существует автономности управленцев, используется жесткое государственное регулирование, а профсоюзы оказывают сильное влияние, имеют явную тенденцию к достижению более высоких экономических показателей. Все это говорит о том, что утверждения о прямой взаимосвязи способов управления человеческим ресурсами и экономическими показателями не является бесспорным в силу целого ряда причин. Отчасти решить эту проблему может новая методология, которая будет учитывать тот факт, что нельзя найти примера абсолютно идентичных государств (или организаций), которые были бы сходны между собой во всех существенных показателях, за исключением стратегий управления человеческими ресурсами. Однако и усовершенствованная методология вряд ли позволит решить данную проблему полностью. В этом вопросе есть две перспективы: 1. Признать тот факт, что не существует взаимозависимости между экономическим успехом и методиками по управлению человеческими ресурсами (американской, европейской или какой-либо другой); 2. Признать тот факт, что все современные концепции управления человеческими ресурсами не отражают существа проблемы. Эту перспективу Крис Брюстер считает более многообещающей. Он полагает, что в рамках «автономных» (узкопонимаемых) моделей управления человеческими ресурсами упускаются из виду такие важные факторы, как внешние ограничители: культура, законодательство, формы собственности, представительство профсоюзных организаций, вовлеченность наемных работников в руководство предприятием и др. При этом ни один их перечисленных факторов нельзя исследовать при помощи другого: законодательство – посредством культуры и т. п. (см.табл.12.6). Таблица 12.6 Внешние ограничители в управлении человеческими ресурсами Европе Ограничитель Культура и законодательство. Характеристика Национальные и культурные отличия между странами неизбежно сказываются на их законодательной системе. Пайпер, один из крупнейших специалистов по Германии, говорит о том, что основным отличием в управлении человеческими ресурсами в США от Западной Европы является степень вмешательства в это управление со стороны государства при помощи законодательства – у европейских компаний, простор для действий намного уже, чем у американских. Здесь имеется в виду более высокий в Европе по сравнению с США уровень законодательной регуляции в таких вопросах, как: набор персонала, увольнение сотрудников, установленный порядок выдачи свидетельств об образовании, предельно формализованные законодательством отношения 400 Окончание таблицы 12.6 Ограничитель Формы собственности. Представительство профессиональных союзов Вовлеченность наемных работников Характеристика между рабочими и предпринимателями. Кроме того, положение Европы в мире уникально в силу того, что абсолютное большинство стран этого региона связано на межгосударственном уровне некоторыми обязательствами, относящимися к законодательному регулированию целого ряда вопросов, связанных с взаимоотношениями между работниками и работодателями. Несмотря на то, что в европейских государствах общественный сектор экономики за последние годы сократился, в процентном отношении он по-прежнему значительно превосходит общественный сектор экономики в США. Так, в Швеции более половины населения занято в общественном секторе, даже в Великобритании, где в последние годы особенно активно шел процесс приватизации, практически четверть населения попрежнему занята в общественном экономическом секторе. Однако понятие «частная собственность» не во всех случаях подразумевает одно и то же. Например, в Германии большинство крупных компаний находятся в собственности закрытого сообщества небольшого числа основных банков. Их совместный акционерный капитал и активное участие в управлении этими компаниями означает, прежде всего, что на предприятия оказывается сравнительно незначительное давление с целью немедленного получения большой прибыли в краткосрочной перспективе. Кроме того, здесь отсутствуют сильные стимулы для активного вытеснения с рынка основных конкурентов. В некоторых странах Южной Европы преобладает в большинстве случаев семейная форма собственности. Кроме того, предприятия могут находиться в собственности некоторых известных аристократических фамилий — это, кстати, в Европе самая распространенная форма собственности. Во многих европейских странах любые профсоюзы на законодательной основе официально уполномочены вести переговоры между предпринимателями и трудящимися для заключения трудового договора. Даже в Великобритании, законодательство которой не предусматривает специального механизма для официальной передачи полномочий по ведению переговоров, 70% организаций, в которых занято более 200 человек, признают права профсоюзов. Их права признаются также в 53% организаций, число занятых в которых не менее 25 служащих. В некоторых странах Европейского Союза законодательство предписывает предпринимателям учреждать на своих предприятиях рабочие советы. В Греции профсоюзы имеют право настоять на учреждении рабочего совета в том случае, если в организации более 20 работников. Это же правило действует и в Голландии, начиная с численности в 35работников. Пятьдесят и более работников могут настоять на учреждении рабочего совета во Франции и Испании, 100 трудящихся – в Бельгии. 401 За рамками самого производственного процесса, законодательство Дании, Голландии и Германии требует от предпринимателей установления «двухъярусных» органов управления, причем трудящиеся имеют право оказывать влияние на решения, которые принимаются Наблюдательным Советом, занимающим более высокое положение. Представительство трудящихся в Наблюдательном Совете, в зависимости от страны, размера и экономического сектора, в котором действует предприятие, может быть выше 50% от общего числа участников Совета, а само участие трудящихся в этих органах предписывается законодательством большинства европейских стран (см. табл.12.7). Таблица 12.7 Сфера распространения учрежденных законодательно рабочих советов/уровень участия наемных работников в непосредственном руководстве в 12 членах ЕС Страна Установленные законом рабочие советы Установленный законом уровень вмешательства наемных работников в руководство предприятиями + + + +* +* Бельгия + Дания Германия + Франция + Греция + Ирландия Италия Люксембург + + Голландия + + Португалия + +* Испания + Великобритания Примечание: *Требование законодательства в этих странах не распространяется на частные предприятия и ограничивается государственным сектором Те европейские предприниматели, которые являются приверженцами американского стиля управления человеческими ресурсами, утверждают, что консультативные советы и права представителей трудящихся можно использовать с целью вытеснения профессиональных союзов. Однако в большинстве европейских стран деятельность рабочих советов дополняет профсоюзную деятельность. Более того, в ряде стран Европы большинство представителей трудящихся на практике оказываются официальными представителями профсоюзов (например, в Германии). Таким образом, в силу приведенных выше различий, американская модель управления человеческими ресурсами для европейских стран не является привлекательной. Кроме того, европейские аналитики признают, что не существует универсальной модели УЧР, а потому не следует слепо копировать чуждые методики, которые являются результатом совершенно другой культурной традиции. 402 Европейской модели управления человеческими ресурсами в целом присущи следующие характерные особенности (см. рис. 12.4): Рис. 12.3. Особенности Европейской модели управления человеческими ресурсами В разных европейских странах утвердились разные методы управления человеческими ресурсами, которые можно понять и объяснить только в том случае, если рассматривать их в контексте национальных культур этих государств, проявления культуры в истории, законодательства, отличительных особенностей государственных институтов, структуры профсоюзов и системы занятости населения. Тем не менее, если абстрагироваться от этих национальных отличий, можно выделить отдельные группы государств, которые в данном вопросе сходятся. И даже если абстрагироваться от этих межрегиональных отличий, то и в этом случае сохранится существенное расхождение между методами управления человеческими ресурсами в Европе и США. Именно этот факт позволяет утверждать, что европейская модель управления человеческими ресурсами – это отдельное целое, а универсализм американской модели представляется спорным. Концепция европейского подхода к УЧР основывается на том, что составными элементами УЧР являются: функции государства, функции организаций, деятельность работодателей с их ассоциациями, действия служащих по найму с их представительными органами (см. табл. 12.8). В настоящее время исследования проводятся на бывшей территории Восточной Германии (ГДР) и Чешской республики, подтверждающие гипотезу о том, что в условиях этих стран европейская модель УЧР обладает рядом очевидных преимуществ. В приведенной таблице 12.8 отражены те преимущества, которые предлагает на практике специалисту по человеческим ресурсам «европейский подход к управлению». 403 Таблица 12.8 Европейский вариант управления человеческими ресурсами (сравнение) Управление персоналом Управление человеческими ресурсами (общепринятая модель) Установившаяся законодательная основа Сокращение вмешательства государства в экономику (дерегулирование) Задачи социального порядка Организационные задачи Персонал как организация Персонал как ресурс (внутренний и внешний) Основное внимание Приведение системы в соответствие с формальными требованиями Автономия соотношения издержек и результатов Взаимоотношения со служащими по найму Профсоюзы Отсутствие профсоюзов Ответственность за подчиненных – на основе классической модели УП Ответственность специалистов за функционирование системы Обеспечение потребностей в линейном руководстве – по заранее определенной схеме УЧР Взаимодействие, управление специалистами Поддержка линейных менеджеров со стороны специалистов Многосторонний подход Толерантность Гибкость Среда Цели Отношения с линейными менеджерами Отношения между специалистами и линейными менеджерами Европейский вариант УЧР Установившаяся законодательная основа Организационные задачи Задачи социального порядка Персонал как основной производственный ресурс Управление затратами, их соотношение с результатами и окружающей средой Работа с профсоюзами Возможность обходиться без сотрудничества с ними 12.4. Японская модель управления человеческими ресурсами Современная Япония является одним из крупнейших в мире экспортеров продукции собственного производства и развитой промышленной державой, ведущим производителем легковых автомобилей, доминирует в производстве почти всех категорий массовых полупроводниковых микросистем, признана наиболее конкурентоспособной державой в мире, в стране разработаны качественные стандарты обеспечения образования и сферы социальной политики. На сегодняшний день Япония вошла в тройку самых важных экономических центров мира. Наряду с этим большое внимание уделяется научным разработкам в области науки, развития нанотехнологий. В японских корпорациях вопросу управления человеческими ресурсами придается большое значение. Корпоративная (организационная) стратегия основывается на корпоративной философии, а стратегические цели зависят от особенностей компаний и особенностей среды, в которой совершаются 404 коммерческие операции. Корпоративная стратегия управления человеческими ресурсами в целом рассматривается как «интернализация человеческих ресурсов», означающая наем, подготовку и выдвижение внутренней рабочей силы (ориентацию на внутренний рынок труда компании). Философия УЧР в японских компаниях базируется на следующих принципах: внимание трудовым ресурсам, патернализм, эгалитаризм, групповой характер работы, неклассовый подход в поиске консенсуса. Реализация политики и методов УЧР в японских корпорациях осуществляется следующим образом: производится отбор среди выпускников учебных заведений; для решения тех или иных задач производства учитывается пол кандидатов; систематическая профессиональная подготовка; использование принципа профессиональной ротации сотрудников; система выдвижения сотрудников на те или иные посты; оценка труда со всех точек зрения; специальные надбавки к зарплате с учетом стажа и работы и возраста; гарантия занятости. Политика и методы управления используются таким образом, чтобы создать поведенческие модели (см. табл.12.9) Таблица 12.9 Поведенческие модели На повышение Профессиональных навыков и мотивации сотрудников, Уровня командной работы, организационной сплоченности; Гибкости рабочей силы. На уменьшение Коэффициента сокращения численности работников, Соблюдение корпоративной дисциплины, Числа конфликтов между работниками и предпринимателями. Эти поведенческие модели призваны способствовать целям повышения производительности труда, улучшения качества продукции и услуг, достижению устойчивого роста доходов предприятия, развития корпорации и т.д. В науке управления существует понятие «идеальный тип организационного управления»: тип А (традиционный американский стиль управления организациями) тип Z (традиционное управление японскими корпорациями). Результаты сравнения указанных типов/стилей управления представлены в таблице 12.10. Сторонники современной японской модели менеджмента утверждают, что она гораздо эффективнее других национальных моделей, в частности, американской, которая долгое время занимала лидирующие позиции. 405 Таблица 12.10 Стили корпоративного управления (сравнение) Тип А Тип Z Особый акцент на интересах основных Основное внимание – интересам акционеров и дирекции предприятия менеджеров и сотрудников Способ организационного управления – Подход в большей степени индивидуалистический подход коллективистский Краткосрочный найм сотрудников, Долгосрочный найм сотрудников, односторонняя и формализованная оценка разносторонняя и неформальная оценка вывыполненной работы полненной работы, забота о сотрудниках Относительная независимость компаний Взаимозависимость компаний и и организаций друг от друга, конкуренция организаций, стремление не столько к конкуренции, сколько к сотрудничеству Считается, что именно японская модель обеспечивает наибольшую гармоничность и гибкость компании в современном динамичном мире. Как и любая система менеджмента, японская также имеет свои преимущества и недостатки (см. табл. 12.11). Таблица 12.1 Японская система менеджмента: преимущества и недостатки Преимущества Недостатки Постоянные переработки и выгорание. Преданность фирме превращается в жертвенность и трудоголизм. Работники Сотрудники считают компанию второй редко используют выходной день, не семьей и готовы посвящать работе свое полностью используют оплачиваемый личное время. отпуск, соглашаются на сверхсрочную работу. Они думают, что в противном случае продемонстрируют недостаточную преданность. Благоприятный психологический климат. Неспособность принимать самостоятельные Доверие между сотрудниками. Дружные решения и нести за них ответственность. отношения в коллективе. Доверие к руководству и ощущение Увольнение, если оно все же случается, стабильности. Исполнительный и воспринимается как трагедия. Высокий трудолюбивый работник уверен в своем процент суицидов на этой почве. будущем. Прозрачная система карьерного роста. Замедленное продвижение по службе. Каждый сотрудник знает, какую должность Квалификация работника нередко он будет занимать через год или двадцать превышает требования к его должности. лет и какой будет его заработная плата. Работники «перерастают» свои должности. Исключительно высокая эффективность и Из-за стандартизации и коллективизации производительность. Высокая мотивация. отсутствие критериев оценки Четкое понимание работниками своего индивидуальных достижений работника. места и своих задач. Служащие, перешедшие в другую компанию, лишаются трудового стажа и Нет текучести кадров. начинают все сначала. Их заработная плата, льготы и будущая пенсия будут меньше. 406 Одной из главных причин успеха Японии является ее модель менеджмента. Она опирается на исторически сложившиеся традиции групповой сплоченности, привычные методы труда и отличительные черты характера японцев – скромность, трудолюбие, бережливость, потребность принадлежать к группе. В полном виде использовать японскую модель менеджмента в компаниях других стран, в том числе российских, не представляется возможным – слишком разные менталитет и традиции. Но заимствовать некоторые ее черты определенно стоит. Это относится к ориентации на создание высококачественной продукции и внимательное отношение к персоналу. Сегодня происходят изменения в политике и методах управления человеческими ресурсами в Японии. С одной стороны, ряд обстоятельств – экономические и финансовые кризисы, процессы глобализации (со всеми вытекающими последствиями – ужесточение конкурентной борьбы, изменения в структуре индустриальных отношений, общая производственная ориентация на предоставление услуг и др.) обусловливают изменения в японской модели УЧР. Кроме того, оказывает влияние фактор демографического старения населения. У молодого поколения – другие ценности. Изменяется роль женщин на производстве – они играют все более значимую роль и как потребители, и как производители, и как активная часть общества. Все это заставило японских предпринимателей пересмотреть некоторые модели производственных отношений. С другой, - на этом пути есть и сдерживающие механизмы: прежнее законодательство, институты и методы поддерживаются значительной частью населения, некоторыми политическими лидерами и представителями властной элиты. Одним из препятствий на пути проведения индустриальных и управленческих перемен являются социальные концепции. Традиционная система компенсационных выплат, основанная на таких показателях, как возраст, выслуга лет, пол, образование (система nenko), уходит в прошлое. Профессиональные союзы в некоторых отраслях производства соглашаются на переход к выплатам, при которых, в первую очередь, принимаются во внимание результаты конкретной деятельности. Тем не менее, становится ясно, что изменения в этой сфере будут проходить, но проходить очень медленно. Наиболее стремительные перемены касаются: количества рабочей силы на производстве; все более частым становится внутрипроизводственный перевод сотрудников на новую должность; все большую популярность завоевывают схемы а) сокращения/увеличения пенсионного возраста, б) приема на работу пенсионеров и др. Современные тенденции в управлении человеческими ресурсами на фирмах Японии: 1. Изменения в системе найма. Отказ большого числа японских 407 фирм от традиционной системы пожизненного найма и замена его более гибкими формами занятости, поскольку в нынешних экономических условиях традиционная система пожизненного найма экономически нерентабельна даже для компаний, имеющих сильные конкурентные позиции. 2. Новые формы оплаты труда. Изменения в этой сфере начались в 80-е гг. XX столетия в связи с экономическим кризисом. Японские компании, применявшие систему зарплаты по старшинству, стали уменьшать размеры ежегодных надбавок за стаж работы или вообще прекращали их выплату после достижения работником определенного возраста (35 лет). Система зарплаты по старшинству стала заменяться оплатой по результату, и процесс этот приобрел необратимый характер. 3. Пофирменные профсоюзы. Это изменение в системе УЧР предусматривает право работников компании на создание профессиональных союзов и обязанность администрации признать профсоюзы в качестве контрагентов на переговорах по заключению коллективного трудового договора. Если в компании имеется несколько профсоюзов, она должна иметь дело с каждым из них. Однако если до 80х гг. XX в. существовал принцип: «каждому предприятию — свой независимый профсоюз», то в настоящее время наблюдается, хотя и медленный, процесс объединения пофирменных профсоюзов. Таким образом, японская система УЧР, основанная на пожизненном найме, зарплате по старшинству и пофирменным профсоюзам, уступает место более гибкой модели управления. 12.5. Проблема управления развивающихся странах человеческими ресурсами в Термин «развивающиеся страны» является общим обозначением большого числа различных государств, большей частью расположенных в Азии, Африке, Латинской Америке (включая Центральную и Южную Америку) и в Карибском регионе. Существуют определенные показатели / индексы государств, находящихся в стадии развития (например, Йесуфу): низкий средний уровень национального дохода на душу населения; низкие жизненные стандарты и стандарты социального обеспечения; несбалансированная - часто монокультурная - экономическая структура; высокий уровень бедности населения. Другой вариант определения развивающихся стран, или «стран третьего мира», принадлежит Бину, который применяет следующие показатели: уровень валового национального продукта на душу населения; 408 развитие социальной и политической модернизации; преобладающее пространственное и географическое положение. Таким образом, у большинства развивающихся стран различные цели развития. Несмотря на определенное сходство между этими странами в социальном, политическом и экономическом развитии, нет оснований утверждать, что они развиваются по единой схеме, особенно если рассматривать их, принимая во внимание, либо стадию экономического развития, либо утвердившуюся в них форму индустриальных отношений. На политическую арену независимых государств развивающиеся страны вышли сравнительно недавно. В результате, индустриальные отношения – способы взаимодействия предпринимателей и трудящихся, наблюдаемые в этих странах, также сравнительно новы и находятся в стадии развития. Более того, следует иметь в виду, что большая часть экономически активного населения практически всех развивающихся стран по-прежнему не задействована в организованном секторе экономики с наемным трудом, где, собственно, и существуют индустриальные отношения. К основным факторам индустриальных отношений в развивающихся странах можно отнести: пережитки колониального прошлого; национализм; постколониальную государственность; кризис развития; подавляющую роль правительства в сочетании с политическими проблемами и нестабильностью; воздействие программ по структурной перестройке; демократический вызов; возникновение потребности в установлении социального партнерства; сильный эффект воздействия современных глобалистических тенденций. О содержательной относительности (нечеткости) показателей / индексов, характеризующих положение конкретной развивающейся страны можно судить, например, по индексу бедности населения, подсчитываемому с целью сравнения положения стран в рамках Программы развития при ООН. Индекс этот подсчитывается для 78 развивающихся стран, и его показатели варьируются от 4,4% для Тринидада и Тобаго (страны Карибского бассейна) и до 66% для республики Нигер – государства в Западной Африке. Общий разброс оценок, затрагивающих те или иные страны, находится в большом статистическом диапазоне (это относится как к процентному отношению количества бедных к остальному населению в развивающихся странах, так и положению этих стран по отношению к другим государствам. Например, Объединенные Арабские Эмираты находятся на отметке 14,9%, Перу 22,8%, Конго - 29,1 %, Эфиопия - 56,2 %. Последствия колониального периода: сохранение несимметричного распределения городского и 409 сельского населения; ограниченность сектора наемного труда; низкое процентное соотношение рабочей силы (экономически активной прослойки общества) к общему количеству населения; низкие темпы экономического развития (за исключением некоторых регионов – Западной и Юго-Западной Азии и Латинской Америки); структура экономики развивающихся стран способствует серьезным кризисам с тяжелыми последствиями для экономически активной части населения; как следствие – неиспользование потенциала человеческих ресурсов. Национализм – логика развития в этой сфере такова: национальное противостояние колониальной гегемонии → начало развития трудового движения → активизация профсоюзного движения после Второй мировой войны + интенсивная пропаганда сторонников национальной независимости → присоединение профсоюзов к движению за национальную независимость. Колониальная администрация постаралась не допустить того, чтобы подобное движение приобрело широкий размах, что выразилось в серии законодательных мер, направленных против профсоюзов и политического движения в их поддержку (эти меры действовали вплоть до обретения независимости). В постколониальный период профсоюзам развивающихся стран не всегда удавалось найти взаимопонимание с национальным движением. Так, часто связи с национальными правительствами отсутствовали (были оборваны), особенно в периоды критического отношения профсоюзов к деятельности национальных правительств. Нетерпимые постколониальные правительства зачастую трансформировались в фашистские и репрессивные режимы. Вопреки всему этому и благодаря тому, что образование к этому времени стало более доступным для трудящихся, а со стороны международных организаций (в частности, МОТ) стала поступать более обширная помощь, рабочее движение в этих странах превратилось в реальную силу политической жизни. Лидеры рабочего движения теперь могли активно воздействовать на политические процессы в стране и принимать деятельное участие в сложном процессе экономического развития. Роль правительства в развитии индустриальных отношений. В исследованиях, посвященных развивающимся странам, постоянно возникает тема неприкрытого вмешательства правительства в индустриальные отношения. Зачастую подобное вмешательство со стороны правительства всячески оправдывается. Апологеты подобных методов регулирования полагают, что именно 410 правительство располагает наилучшими возможностями, чтобы представлять интересы общества и защищать общественное благосостояние (например, заботиться об уровне жизни, о трудящихся старшего возраста, о профессиональном развитии человеческих ресурсов). По их мнению, только правительство в состоянии контролировать выделение средств на профессиональную подготовку, и только оно может осуществить желательную и подчас необходимую «прозрачность» общественного управления. Практика показывает: польза вмешательства государства в индустриальные отношения сомнительна. Для системы индустриальных отношений в Латинской Америке характерны две черты: 1) законодательное (гетерономное) регулирование занятости населения и условий труда, 2) высокая степень государственного вмешательства в коллективные трудовые отношения. Это обстоятельство, в частности, делало невозможным проведение свободных переговоров о заключении коллективного договора между предпринимателями и рабочими. Ситуация на африканском континенте также характеризуется активным государственным вмешательством. Коллективные отношения – идеальная саморегулирующаяся схема управления отношениями между предпринимателями и трудящимися и вследствие этого становится ключевым вопросом индустриальных отношений. Проблема, однако, заключается в том, что в развивающихся странах с самого начала цели и методы коллективных отношений определялись требованиями со стороны государственной системы и, в частности, особенностями трудового законодательства. За годы независимости в ряде развивающихся стран появились «трудовые кодексы, соответствующие мировым стандартам» (Египет, Сомали и др.). Профсоюзы в развивающихся странах, являясь своеобразным «бутербродом» и лавируя между различными слоями общества, подвергались преследованиям в период эволюции общества от колониальной зависимости к созданию самостоятельного национального государства. В настоящее время существуют относительно мощные отраслевые профсоюзы в основных секторах экономики некоторых развивающихся стран (Индия, Аргентина, Бразилия и др.), представляющие интересы трудящихся. Первоначально централизованные механизмы проведения переговорного процесса деформировались и потеряли жизнеспособность. Получил распространение принцип гибкости на рынок трудовых ресурсов, преобладающим типом переговорных инструментов стали взаимные уступки. Программы структурной перестройки. Эти программы (время их проведения – 80-е годы XX века) были направлены на оздоровление экономической жизни и включали в себя целый комплекс политических мер, призванных обеспечить успешное 411 решение макроэкономических проблем. К этим проблемам следует отнести: монокультурность экономики, отсутствие роста / незначительный экономический рост и развитие, низкая производительность и стагфляция, несбалансированность платежей, огромная внешняя задолженность, дефицит правительственного бюджета и др. Некоторые программы структурной перестройки в развивающихся странах были предписаны Международным валютным фондом и Мировым банком, посредством которых эти страны попали в зависимость от этих институтов в части получения кредитов развития и финансирования. Отдельные рекомендации, предусмотренные программами структурной перестройки развивающихся стран, оказались ошибочными. Так, предъявлялись чрезмерные политические требования. От правительства требовалось осуществление следующих мер: девальвация, отмена субсидий на основные товары потребления, снижение государственных расходов, проведение реформ на рынке трудовых ресурсов, отказ от протекционистской политики, создание побудительных стимулов в традиционных секторах экономики (сельском хозяйстве и добыче природных ресурсов). Эти меры до сих пор не привели к убедительным симптомам экономического оздоровления. Осуществление программ структурной перестройки экономики, как правило, неблагоприятно воздействовало на индустриальные отношения: снижение числа занятых в основных секторах экономики → уменьшение числа профсоюзных организаций → ужесточение условий проведения переговорного процесса между предпринимателями и рабочими → снижение уровня гарантированной законом занятости и гарантированного уровня материального благосостояния работников по найму. Кроме того, программы по структурной перестройке экономики оказали неблагоприятное воздействие на политику и способы действия правительства на рынке трудовых ресурсов и на индустриальные отношения. Однако в связи с тем, что эти программы начались в сер. 80-х гг., выражается определенный оптимизм в отношении того, что они еще могут принести положительные эффекты в долгосрочной перспективе. Политическая основа современных индустриальных взаимоотношений. Один из важнейших структурных элементов, отличающих современные индустриальные отношения в западном мире от методов, распространенных в развивающихся странах, это политическая основа взаимоотношений между работодателями и наемными рабочими. Здесь демократические принципы устроения общества воспринимаются с трудом в том смысле, что правительство вмешивается во все аспекты индустриальных отношений, а автократические методы в политике урегулирования трудовых вопросов воспринимаются как норма. Правительство полагает, что не только профсоюзы и работодатели, но и все население должно свои индивидуальные или коллективистские коммерческие интересы поставить на службу потребностям государства. Однако постепенно, под влиянием объективных обстоятельств, стали 412 происходить социальные и политические трансформации в этих государствах (начало изменений – 1990-е гг.). После того как экономические процессы стали стремительно выходить из-под регуляционного контроля, правительства встали перед необходимостью предоставления права участия в этих процессах другим действующим лицам (профсоюзам, работодателям). Более того, трансформации в сфере индустриальных отношений способствовали демократизации общества. Такие процессы происходят в Африке, Латинской Америке (Аргентина, Чили, Уругвай, Бразилия, Сальвадор), в Азии (Индия). Требования социального партнерства. Серьезные проблемы, с которыми сталкиваются развивающиеся страны, требуют для своего решения коллективного взаимодействия, однако эти процессы – дело будущего. Тенденции глобализации. Глобализационные тенденции открывают новые возможности и перспективы перед развивающимися странами: прежде всего – возможность интеграции национальных экономических систем в международный рынок, что, в свою очередь, открывает для национальной, интегрированной в мировой рынок экономики перспективы превосходства в своем регионе. Так, например: Южная Корея, Малайзия и Таиланд сумели стать основными экспортерами капиталов в своем регионе. Главная выгода, которую развивающиеся страны могли бы получить от включения в глобализационные процессы, - это возможность применения механизмов стратегического управления экономикой, политического и социального руководства (в том числе – человеческими ресурсами). ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Назовите основные задачи УЧР в международном масштабе. 2. Охарактеризуйте пять отдельных аспектов в УЧР в международном масштабе. 3. Каким образом осуществляется отбор и набор персонала в транснациональные компании? 4. Каковы основные причины неудач экспатриированных сотрудников? 5. Перечислите критерии отбора персонала для работы в транснациональных корпорациях. 6. Какие основные критерии отбора при назначении на должность в ТНК вы можете назвать? 7. Укажите причины ограниченного использования сотрудников женского пола в ТНК. 8. Охарактеризуйте три источника человеческих ресурсов ТНК. 9. В чем суть профессиональной подготовки и развития профессиональных навыков персонала? 10. Каким образом осуществляется сохранение персонала в рамках ТНК? 413 11. Каковы основные тенденции в сфере занятости в США. 12. Что собой представляет этническое и вероисповедальное разнообразие как одна из особенностей США? 13. Что такое дух конкуренции и каким образом он проявляется в американских организациях? 14. Что собой представляет процесс сопровождения увольнения сотрудников длительной серией оценочных и воспитательных приемов? 15. Охарактеризуйте основные принципы управления ЧР крупных американских корпораций. 16. Каковы определенные причины ограниченности управленческой автономности менеджмента в Европе? 17. Почему можно говорить о европейской модели УЧР как альтернативе американскому подходу? 18. Поясните прямую зависимость между стратегическим подходом к УЧР и экономическим успехом. 19. Чем обусловлен более высокий в Европе по сравнению с США уровень законодательной регуляции? 20. Опишите представительство в руководстве со стороны работающих по найму как один из ограничителей в Европе. 21. Проанализируйте характерные особенности Европейской модели управления человеческими ресурсами. 22. Дайте характеристику корпоративной стратегии УЧР в Японии. 23. Какова философия УЧР в японских компаниях? 24. Проанализируйте пути реализации политики и методов УЧР в японских корпорациях. 25. В чем особенность японского стиля управления УЧР? 26. Какова стратегия японской модели УЧР? 27. Охарактеризуйте такое явление, как «интернализация рынка рабочей силы», как основную стратегию японской модели управления. 28. Назовите причины, по которым японские компании изначально выбрали стратегию интернализации. 29. Дайте описание поведенческих моделей в японской парадигме УЧР. 30. Назовите определенные показатели / индексы государств, находящихся в стадии развития. 31. Укажите факторы индустриальных отношений в развивающихся странах. 32. Какова роль правительства в развитии индустриальных отношений? 33. В чем суть политической основы современных индустриальных взаимоотношений? 414 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Международное управление человеческими ресурсами. 2. Управление персоналом на предприятиях европейских стран. (Выполнять на фактическом материале не старше 2-3 лет, можно в ретроспективе, т.е. сравнить ситуацию 10-20 летней давности и сейчас). 3. Управление персоналом на предприятиях Японии. (Выполнять на фактическом материале не старше 2-3 лет, можно в ретроспективе, т.е. сравнить ситуацию исторической давности и сейчас). 4. Автоматизированные информационные системы управления персоналом. 5. Автоматизированные информационные системы управления персоналом в зарубежных странах (на примере любых 2-3 стран). ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. В компаниях какой страны в общей структуре службы особо выделяется подразделение, обеспечивающее комплектование руководящих кадров, которое имеет непосредственное подчинение одному из статссекретарей в министерствах и ведомствах или президенту частной фирмы? а) Япония; б) ФРГ; в) США; г) Канада. 2. В компаниях какой страны специалисты, как правило, профессионалы в узкой области знаний, и поэтому продвижение их по иерархии управления происходит в основном по вертикали? а) Япония; б) ФРГ; в) США; г) Канада. 3. В компаниях какой страны основные направления мотивации и защиты прав наемных работников закреплены законодательно в соответствующих актах и положениях, а руководство фирм, учреждений и организаций имеет право отклоняться от них только в сторону увеличения льгот и компенсаций? а) Япония; б) ФРГ; в) США; г) Канада. 4. В компаниях какой страны чрезвычайно большое внимание уделяется планированию расходов на человеческие ресурсы, которое предполагает учет количественных и качественных ситуационных факторов? а) Япония; б) ФРГ; 415 в) США; г) Канада. 5. Укажите, что из нижеперечисленного относится к политике управления человеческими ресурсами в США: а) сотрудникам предоставляется определенная автономия в принятии решений; б) внутрифирменное социальное обеспечение; в) кружки контроля качества; г) системы совместных консультаций рабочих и предпринимателей; д) при подборе особую роль играют такие критерии, как образование, практический опыт работы, психологическая совместимость, умение работать в коллективе; е) ротация системы коллективного подряда и коллективного принятия решений. 6. В какой стране менеджеры традиционно ориентированы на индивидуальные ценности и результаты? а) Япония; б) ФРГ; в) США; г) Канада. 7. В компаниях какой страны работник получает новое назначение через два-три года и знает, что качество исполнения им своих обязанностей определит характер его очередного назначения? а) Япония; б) ФРГ; в) США; г) Канада. 8. Укажите, что из нижеперечисленного относится к политике управления человеческими ресурсами в Японии: а) ориентация на узкую специализацию менеджеров, инженеров, ученых; б) пожизненный наем; в) компанейские профсоюзы; г) внутрифирменный рынок рабочей силы; д) персонал рассматривается как основной источник повышения эффективности в деятельности компаний; е) оплата труда в соответствии с выслугой лет. 9. Отношения с профессиональными союзами регулируются законодательно (закон Вагнера, закон Тафта–Хартли): а) верно б) неверно 10.В некоторых странах (Германия, Франция, страны Бенилюкс) законодательство предписывает работодателям учитывать мнение профсоюзов и проводить с ними активные консультации: а) верно; б) неверно 416 КЕЙСЫ ПО ТЕМЕ 12 КЕЙС 1 «Один день из жизни менеджера по управлению человеческими ресурсами» Задание. 1. Охарактеризуйте работу менеджера по управлению человеческими ресурсами в приведенной ситуации. Дайте свою оценку эффективности его рабочего дня. 2. Что Вы можете сказать о кадровой политике в рассматриваемой организации? Ситуация для анализа 06:00 Даже самый мелодичный звон будильника быстро становится кровным врагом. Подъем! 06:15 Порция утренних новостей + чашка кофе. Аромат свежесваренного кофе способен вернуть к жизни любого! Пришел муж с прогулки с собакой. Свежие новости о погоде на улице. 06:30–06:45 Душ! Жизнь снова прекрасна и удивительна! 07:00 «Доброе утро!» и «До свидания» − это ребенку. Попутно указания на день грядущий, которые, в большинстве своем, пропускаются мимо ушей, но надо же принимать участие в воспитании. 07:10–09:00 Дорога. Либо ты живешь в красивом и зеленом районе, но далеко от центра, либо рядом с центром, но вместо воздуха вынужден глотать СО2. Совместить и то, и другое пока не по карману. Кстати, в длинной дороге есть свои плюсы: пока плетешься в потоке машин — очередная порция новостей по радио + неплохая музыка. Метро, если садиться на конечной, — прекрасная возможность почитать бизнесжурналы. Будет что обсудить с коллегами на работе во время перекуров. 09:00 «Добрый день всем!» Попутно отмечаешь наличие/отсутствие сотрудников. Ну что поделаешь, неприятная работа, а надо. У руководства ярко выраженное недовольство трудовой дисциплиной, и в какой-то мере оно обоснованно. 09:10 Корпоративный ящик e-mail, внешние письма. Пять резюме на должность маркетолога, два логиста. Ну почему люди не умеют читать?! Ведь ясно было написано: «Знание обувного рынка»! А тут обувью и не пахнет — удалить. Какой бы суперспециалист не был, все равно директор по маркетингу не станет и смотреть. Помечаем: в будущем над этим поработать. В итоге остался один. Приглашаем на собеседование. Так, логистики, тут проще. Вот и все. Теперь внешние ящики, личная переписка, новости, предложения, рассылка. «В клубе “СУПЕР” состоялось первое собрание новой бизнес-мастерской, идею которой предложила ты». Отлично! «Все прошло хорошо, большой интерес. Жаль, что ты не смогла приехать». Мне тоже, но все-таки так пугать не стоило. 10:30 Стакан сока и идем дальше. И плохо и хорошо то, что руководство само не знает, чего оно хочет от моей работы. Это в их представлении гибрид администратора, полицейского, Золушки и еще бог его 417 знает кого. «Ты профессионал, вот и наведи порядок в этом бардаке». Одно уже хорошо, плюс этой компании в том, что практически вся необходимая информация тебе доступна, не приходится прибегать к промышленному шпионажу. 10:45 Беседа с новым директором по рекламе. Я «старше» его на месяц, и у меня уже сложилось какое-то впечатление о компании. Делимся. Приятно, что смотрим в одном направлении. 11:30 Встреча с коммерческим директором. Обсуждение совместных усилий. Поступил запрос на обучение сотрудников навыкам работы с ПК. (Проблемы с 1С.) «Что-то не так работает, какие-то неправильные отчеты». Ладно, выясним. 13:00 Лучше бы я этого не делала! Никто толком не знает, на что способна программа IС. В умах бардак. О каком внутреннем информационном обмене может идти речь, если практически никто не умеет работать с IС. 13:15 Долгий и тяжелый разговор с IT-специалистом – единственным, кто разбирается во всем этом. Учить – не его дело, но он в итоге подал неплохие идеи. И еще не догадывается, что реализовывать их будет тоже он. Деньги на обучение в бюджете пока не выделены, придется обходиться своими силами. 14:30 Обед. На предыдущей работе руководство компании не заморачивалось такими изысками, как обеды для сотрудников, поэтому домашние и вкусные обеды принимаются как благодать. 15:00 Подготовка к грядущей презентации компании. Так это называется в планах. Реально же это присутствие на экстренном собрании отдела продаж. По результатам – задушевная беседа в курилке с начальником отдела продаж на тему: «Руководитель должен руководить, а не решать семейные проблемы своих подчиненных». 16:30 Уф, перерыв, надо продумать план проведения совещания. Knowledge management – это так называется. Мне это предстоит внедрять в компании. Так, план на совещание составлен. Пометить: предварительная беседа с каждым в отдельности, чтобы вместо деловой беседы не получился бардак. 17:00 Назначено повторное собеседование с претендентом на должность маркетолога. Вообще-то, такой специалист больше подойдет директору по рекламе, чем в отдел маркетинга. 18:00 Отлично. Пока директор по маркетингу решал насущные вопросы, с претендентом успел перекурить рекламист. Смотрины прошли успешно. Легкий намек главному маркетологу, и вот «свершилось чудо»: «Пусть работает в рекламе». 18:30 Ты молодец! Чашка чая. Идем дальше. Собеседование с потенциальным логистом. 19:00 Пора домой. Пару звонков, надо же выяснить, какие у меня планы на субботу. Ага, встреча на утро, интересное предложение, но придется поскрипеть мозгами. Ничего, суббота давно уже рабочий день. Ну, вот и все. 418 Закончилась официальная рабочая неделя. Домой. 20:45 Всем «Добрый вечер». Собака, ошейник, поводок, и в лес. Не каждый может похвастаться, что ежедневно гуляет в лесу. Я – да! Тишина. Сразу все проблемы становятся меньше, решения приходят сами собой. 21:30 Ужин. Подготовка к завтрашней встрече. Ну, все. Сегодня пятница, можно и передохнуть. 22:00 Новый фильм на DVD. Ничего, неплохая комедия, надо завтра уточнить, как она называлась. 23:45 Всем «Спокойной ночи». КЕЙС 2 Ситуация «На завод пришел новичок» Задание. 1. Проанализируйте поведение и действия мастера по отношению к молодому рабочему. 2. Дайте психологическую оценку первого рабочего дня новичка. 3. Определите целесообразное поведение и действия мастера в данной ситуации. Ситуация для анализа Леонид Ковшов, выпускник ПТУ, пришел на завод «Стройдеталь» за полчаса до смены. Накануне в отделе кадров ему дали телефон мастера арматурного цеха, на участке которого ему предстояло работать. Минут десять он пытался дозвониться до проходной, пока, наконец, не застал мастера на месте. «Направили ко мне?» – спросил тот. «Через 10 минут планерка – подходи к этому времени», – и повесил трубку. Завод был большой, незнакомый. Только через 15 минут Ковшов разыскал свой цех и участок. Все рабочие уже успели получить задания, и он услышал лишь, как мастер «настраивал» всех на выполнение срочного задания, то уговаривая, то угрожая. Когда все ушли, мастер заметил новичка: «А, это ты? Пойдем к станку». Они долго пробирались по цеху между станками, пока не подошли к станку, который стоял несколько в стороне. Стружка вокруг него была не убрана, инструменты разбросаны, но станок (это было видно) – новый. – Что, приходилось работать на таком? – Нет... – Новенький, только три месяца, как получили. Видишь, сразу тебе доверяем. Вот только не повезло тому, что до тебя здесь работал. Позавчера пошел на обед, а оттуда – в больницу. Пока побудь на его месте, а вернется – посмотрим. Ты прибери пока здесь, подготовь станок, а я минут на двадцать к начальнику цеха сбегаю, после потолкуем, что к чему. Новичок с готовностью принялся за уборку, собрал стружку, разложил инструмент. Но когда подметал пол, его заставил вздрогнуть резкий свист: на него чуть не наехал электрокар. Электрокарщик увидел испуганное лицо, прокричал новичку: «Не зевай, салага!» После этого Ковшов все время оглядывался с опаской. Он уже заметил, что надо остерегаться не только электрокара, но и крана, который часто сновал над головой. Мастер вернулся через полчаса. – Так, говоришь, на таком станке работать не доводилось? Тогда слушай. И он стал рассказывать, 419 какая это хорошая машина, на каком принципе основано ее действие, каковы параметры и характеристики, как нужно ухаживать за станком. Все время через несколько предложений он переспрашивал: «Ясно? Понятно?» – и Ковшов поддакивал. Удовлетворенный такой обстоятельной и доходчивой, по его мнению, беседой, мастер еще раз переспросил: «Понятно?». Получил снова все тот же робкий ответ, ободряюще похлопал новичка по плечу: «Ну, вот и начинай. Заготовок тебе хватит, а насчет инструмента спросишь у Терентьича, нашего “старшины”». Новичок хотел спросить, кто такой Терентьич и где его найти, но не осмелился, да и мастер уже его не услышал бы. Работа шла нормально, но с непривычки он все-таки порезал палец. Было не особенно больно, но кровь шла сильно. Поднял голову, хотел спросить, где можно сделать перевязку, но снова не отважился: все сосредоточены – задание срочное, не до него. Кое-как перетянул палец носовым платком и снова принялся за дело. Оторвался от станка неожиданно – заметил, что стало меньше шума. Судя по времени, начался обед, и все без него ушли. Пока он искал, где 15-й цех, в котором находилась столовая, опоздал – смена уже отобедала. Пожалели его в столовой, покормили, чем могли. После обеда все шло, в общем, благополучно. В четыре часа Ковшов собрался было сдавать работу (ему, как подростку, рабочий день положен на час меньше), но мастера не было видно. Мастер подошел к нему лишь в конце рабочего дня, осмотрел, что сделано, похвалил: «Продолжай в том же духе!». И тут же заспешил, ссылаясь на заботы: «Твоя смена кончилась, а у меня, брат, день ненормированный». У Ковшова было к нему много вопросов: хотелось знать, сколько заработал, какая работа будет завтра, но докучать этими мелкими делами, отрывать от более важных он не решился, тем более что мастер уже был далеко, а все рабочие разошлись. Ничего не оставалось больше, как отправиться со своими вопросами домой – до утра. А что будет завтра? КЕЙС 3 Иерархия выдачи заданий Задание. 1. Внимательно вчитайтесь в проблемную ситуацию и ответьте на вопросы: Каков характер задания поступил к программисту? Почему задание было отменено непосредственным начальником? Как должен был поступить инженер-программист? 2. В чем заключается причина конфликта? 3. Как выйти из данного конфликта? Ситуация для анализа Инженера-программиста вызвал к себе начальник отдела и сказал, что предстоит сложная работа – придется посидеть недельку-другую сверхурочно. «Пожалуйста, я готов, – сказал инженер, – дело есть дело». 420 Работу принес старший технолог. Он сказал, что надо рассчитать управляющую программу на станок для изготовления сложной детали. Когда рабочий день приблизился к концу, инженер-программист достал чертеж, чтобы приступить к работе. В это время к нему подошел непосредственный начальник и поинтересоваться, что за работа. Услышав объяснение, он официально потребовал: «Категорически запрещаю выполнять эту работу... Задание самого начальника отдела? Пусть дает его через меня». Через некоторое время старший технолог поинтересовался, как идут дела. Узнав, что все осталось на месте, он резко повысил голос на инженерапрограммиста: «Для тебя распоряжение начальника отдела ничего не значит? Все отложи, будешь считать в рабочее время!» КЕЙС 4. Корпоративное обучение Задание. 1. С чего следует начать подготовку программы сотрудникам бизнесшколы? 2. Порекомендуйте последовательность действий о подготовке и реализации программы обучения? 3. Как оценить эффективность данной программы обучения? 4. Какие методы обучения будут наиболее приемлемыми для данной программы? Ситуация для анализа Региональный директор по СНГ многонациональной фармацевтической компании пригласил преподавателей одной из московских бизнес-школ подготовить программу обучения для руководителей региональных представительств. По его замыслу, по окончании программы руководители должны получить четкое представление о своих задачах, функциях и обязанностях, выработать навыки управления представительством, которые занимаются реализацией продукции в регионах и в которых работает от трех до пяти человек, понять культуру материнской компании. По словам регионального директора, из двадцати руководителей представительств лишь двое участвовали в программе профессионального обучения в Западной Европе, остальные довольствовались "инструктажем на рабочем месте". Большинство из них работает в компании меньше одного года, причем их карьеры, весьма разнообразны, от инженеров-механиков до хирургов. 421 ТЕМА 13. ИМПЛЕМЕНТАЦИЯ ЦЕЛЕЙ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫМИ КОМПАНИЯМИ Цель: изучить роль международных компаний в достижении целей устойчивого развития, а также способы их имплементации в рамках корпоративной устойчивости. Понятийный аппарат: устойчивое развитие, корпоративная устойчивость, корпоративная социальная ответственность, цели устойчивого развития, изменение климата, гендерное равенство, ответственное производство, ответственное потребление, корпоративное волонтерство. 13.1. Сущность концепции устойчивого развития и корпоративной устойчивости. Корпоративная социальная ответственность Устойчивое развитие – это развитие, которое отвечает потребностям настоящего, не ставя под угрозу способность будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности. Концепцию устойчивого развития можно интерпретировать поразному, но в ее основе лежит подход к развитию, который направлен на то, чтобы сбалансировать различные и часто конкурирующие потребности с осознанием экологических, социальных и экономических ограничений, с которыми мы сталкиваемся как общество. Слишком часто развитие обусловлено одной конкретной потребностью, без полного учета более широких или будущих последствий.В настоящее время уже виден ущерб, который может нанести такой подход, от крупномасштабных финансовых кризисов, вызванных безответственной банковской деятельностью, до изменений глобального климата, вызванных зависимостью от источников энергии, основанных на ископаемом топливе. Чем дольше мир стремиться к неустойчивому развитию, тем более частыми и серьезными могут стать его последствия, и именно поэтому необходимо принять меры сейчас. Концепция устойчивого развития легла в основу Конференции Организации Объединенных Наций по окружающей среде и развитию, состоявшейся в Рио-де-Жанейро в 1992 году. Саммит ознаменовал собой первую международную попытку разработать планы действий и стратегии для перехода к более устойчивой модели развития. В нем приняли участие более 100 глав государств и представителей 178 национальных правительств. На Саммите также присутствовали представители ряда других организаций, представляющих гражданское общество. Устойчивое развитие стало 422 решением проблем деградации окружающей среды, обсуждавшихся Комиссией Брундтланда в докладе 1987 года «Наше общее будущее». Задачей доклада Брундтланда было расследование многочисленных проблем, которые поднимались в предыдущие десятилетия, а именно того, что деятельность человека оказывает серьезное и негативное воздействие на планету и что модели роста и развития будут неустойчивыми, если они будут продолжаться бесконтрольно. Концепция устойчивого развития получила свое первое крупное международное признание в 1972 году на Конференции ООН по окружающей человека среде, состоявшейся в Стокгольме. Этот термин прямо не упоминался, но, тем не менее, международное сообщество согласилось с идеей, которая в настоящее время имеет основополагающее значение для устойчивого развития, о том, что как развитие, так и окружающая среда, которые до сих пор рассматривались как отдельные вопросы, могут регулироваться взаимовыгодным образом. Однако только на саммите в Рио-де-Жанейро ведущие мировые лидеры признали устойчивое развитие главной проблемой, которая остается и сегодня. Подобные глобальные тенденции не могли оставаться за пределами понимания и интересов бизнеса, а особенно международных компаний. Принципы концепции устойчивого развития нашли свое отражение вполитике корпоративной социальной ответственности, породив понятие «корпоративной устойчивости». Понятие корпоративной устойчивости включает в себя три аспекта потребностей, известных как «триединый итог» (triple bottom line): экономическое процветание, социальная справедливость и повышение качества жизни, сохранение и воспроизводство природных ресурсов. Опираясь на модель триединого итога, Джон Элкингтон в 1997 г. Разработал модель тройной цели устойчивого развития для бизнеса или модель «3Р»: Люди (People), Планета (Planet), Прибыль (Profit). Корпоративная социальная ответственность – концепция, согласно которой компании интегрируют социальные и экологические вопросы в свою коммерческую деятельность и с заинтересованными сторонами на взаимодействие добровольной основе. Несмотря на добровольность концепции корпоративной социальной ответственности, сегодня существует большое количество международных инициатив, стандартов, которые призваны помочь любой компании перейти на социально-ответственные практики свой деятельности. ISO 26000:2010 – это международный стандарт, который дает рекомендации о том, как любая организация может повысить свою социальную ответственность и тем самым внести свой вклад в устойчивое экологическое, социальное и экономическое развитие. 423 Стандарт ISO 26000 не подлежит сертификации, поскольку он не содержит требований. Он интересен и полезен для тех организаций, которые по каким-либо причинам стремятся улучшить свои операционные процессы и воздействие посредством социально ответственного поведения. Стандарт включает в себя реальный опыт многих участников и в то же время опирается на международные нормы и соглашения, связанные с социальной ответственностью и устойчивым развитием (рис. 13.1). Рис. 13.1. Связь между международными нормами и ISO 26000 Таким образом, можно сделать вывод, что, имплементируя нормы стандарта, компания обеспечивает переход к корпоративной устойчивости. Ключевые темы, рекомендованные для охвата корпоративной социальной ответственностью, представлены на рисунке 13.2. 424 Участие в жизни сообществ и их развитие Проблемы, связанные с потребителями Права человека Организационное управление Добросовестная деловая практика «Соблюдение правил игры» Трудовые практики Окружающая среда Рис. 13.2. Семь ключевых тем для охвата корпоративной социальной ответственностью (по ISO 26000:2010) Список основных проблем для ращения в рамках семи ключевых тем представлены ниже: Трудовая практика Проблема 1: Занятость и трудовые отношения Вопрос 2: Условия труда и Права человека социальная защита Проблема 1: Дью-дилидженс. Проблема 3: Социальный диалог Проблема 2: Ситуации, связанные с Проблема 4: Здоровье и безопасность риском для прав человека на производстве Проблема 3: Избежание соучастия Проблема 5: Развитие человеческого Проблема 4: Разрешение жалоб потенциала и профессиональная Проблема 5: Дискриминация и подготовка на рабочем месте уязвимые группы Проблема 6: Гражданские и Окружающая среда политические права Проблема 1: Предотвращение Вопрос 7: Экономические, загрязнения социальные и культурные права Проблема 2: Устойчивое Проблема 8: Основополагающие использование ресурсов принципы и права в сфере труда Проблема 3: Смягчение последствий Организационное управление Проблема 1: Процессы и структура принятия решений 425 изменения климата и адаптация к ним Проблема 4: Защита окружающей Справедливая деловая практика Проблема 1: Борьба с коррупцией среды, биоразнообразия и Проблема 2: Ответственное восстановление естественных политическое участие местообитаний Проблема 3: Честная конкуренция Проблема 4: Продвижение социальной ответственности в Вовлечение и развитие сообщества цепочке создания стоимости Проблема 1: Вовлечение сообщества Проблема 5: Уважение прав Проблема 2: Образование и культура Проблема 3: Создание рабочих мест и собственности развитие навыков Проблема 4: Развитие технологий и Проблемы, связанные с доступ к ним потребителями 5: Формирование Проблема 1: Честный маркетинг, Проблема фактическая и непредвзятая метательного благополучия и дохода информация и справедливая Проблема 6: Здоровье Проблема 7: Социальные инвестиции договорная практика Проблема 2: Защита здоровья и безопасности потребителей Проблема 3: Устойчивое потребление Проблема 4: Обслуживание потребителей, поддержка и разрешение жалоб и споров Проблема 5: Защита потребительских данных и конфиденциальность Проблема 6: Доступ к основным услугам Проблема 7: Образование и осведомленность 13.2. Цели устойчивого развития В сентябре 2015 года в ходе встречи на высшем уровне по устойчивому развитию, состоявшейся в Центральных учреждениях Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке, 193 государства – члены Организации Объединенных Наций официально приняли новую программу в области устойчивого развития, озаглавленную «Преобразование нашего мира: Повестка дня в области устойчивого развития на период до 2030 года». Данная повестка дня включает 17 целей и 169 задач (рис. 13.3). Данная повестка дня опирается на достижения Целей развития тысячелетия (ЦРТ), принятых в 2000 году и определивших деятельность в области развития в течение прошедших 15 лет. 426 427 Рис. 13.3. Цели в области устойчивого развития Семнадцать целей в области устойчивого развития (далее – ЦУР) и169 связанных с ними задач имеют более широкую сферу охвата, чем ЦРТ, и продолжают их, поскольку они направлены на устранение коренных причин нищеты и удовлетворение всеобщей потребности в развитии в интересах всех людей. Новые цели являются частью широкомасштабной и смелой повестки дня в области развития, центральное место в которой занимают три взаимосвязанных элемента устойчивого развития – экономический рост, социальная интеграция и охрана окружающей среды. Ежегодные потребности в инвестициях для достижения Целей в области устойчивого развития во всех секторах оцениваются в 5-7 трлн. долларов США. Нынешние объёмы финансирования далеки от требуемых. Тем не менее, все большее количество компаний присоединяется к инициативе Глобального договора ООН для организации более эффективной деятельности, позволяющей имплементировать принципы устойчивого развития в работу компании и направить ее на достижение установленных ЦУР. По данным исследования Глобального договора ООН, ЦУР, в достижение которых вовлечено большее число компаний-участниц инициативы – это ЦУР 8 «Содействие поступательному, всеобъемлющему и устойчивому экономическому росту, полной и продуктивной занятости и достойной работы для всех» (66% респондентов), ЦУР 5 «Обеспечение гендерного равенства, расширение прав и возможностей всех женщин и девушек» (61% респондентов), ЦУР 3 «Обеспечение здорового образа жизни и содействие благополучию для всех в любом возрасте» (60% респондентов). Остановимся отдельно на проблемах и практиках реализациинекоторых ЦУР. Цель 3: Обеспечение здорового образа жизни и содействие благополучию для всех в любом возрасте. Доступ к здоровью и благополучию является одним из прав человека, и поэтому Повестка дня в области устойчивого развития открывает новые возможности, чтобы обеспечить всем людям доступ к самым высоким стандартам в области здравоохранения и медицинского обслуживания. Обеспечение здоровья для всех потребует значительных усилий, однако выгоды перевешивают издержки. Здоровые люди являются основой для здоровой экономики. РУСАЛом построен Российско-гвинейский Научный клинико-диагностический центр эпидемиологии и микробиологии (НКДЦЭМ) с целью разработки вакцины против Эболы в Гвинее. В 2019 году Центр завершил свою двухлетнюю программу исследований вакцины «ГамЭвакКомби». Более 2 тыс. местных жителей были вакцинированы. Верификация полученных результатов со стороны ВОЗ позволит официально использовать российский препарат для профилактики Эболы во всем мире. Компания заботится о здоровье своих сотрудников и прилагает усилия для предотвращения профессиональных и производственных заболеваний. Широкий спектр медицинских услуг, предлагаемых в рамках корпоративной программы, соответствует 428 лучшим международным стандартам и законодательству стран присутствия. «РУСАЛ Медицинский центр» (РМЦ) был создан в 2005 году, чтобы обеспечить 45 000 сотрудникам, их семьям и местному сообществу доступ к высококачественной медицинской помощи. В настоящее время РМЦ имеет 14 медицинских подразделений, расположенных в регионах присутствия Компании. Все медицинские учреждения оборудованы современной аппаратурой, что позволяет своевременно диагностировать различные заболевания. Регулярные медицинские осмотры и различные виды лечения для сотрудников РУСАЛа предоставляются бесплатно за счет программ добровольного медицинского страхования. Все предприятия РУСАЛа в Гвинее обладают собственной медицинской инфраструктурой. Подразделение РУСАЛа Компания бокситов Киндия располагает двумя центрами первичной помощи и тремя круглосуточными клиниками неотложной помощи. Двери медцентров открыты не только для сотрудников, но и для других жителей Гвинеи. Еще два медицинских центра и больница доступны в бокситоглиноземном комплексе «Фрия». В больнице есть хирургическое и терапевтическое отделения, а также родильный дом, оборудованный инкубаторами для новорожденных. Все медицинские услуги для сотрудников РУСАЛа и членов их семей бесплатны. Компания реализует программу социальной поддержки в сфере здравоохранения, спорта, организации поездок в санатории и летние лагеря для сотрудников и их детей. РУСАЛ предоставляет сотрудникам широкий перечень льгот дополнительно к предусмотренным законодательством, в том числе: ежесменная/ежедневная дотация на питание, которая позволяет обеспечить сотрудника в течение рабочего дня горячим полноценным обедом; возможность бесплатно заниматься спортом и участвовать в спортивных мероприятиях; бесплатное корпоративное медицинское обслуживание на базе ООО «РУСАЛ Медицинский центр»; льготные путевки на санаторно-курортное лечение и оздоровление в санатории и профилактории, расположенные на территории Российской Федерации; возможность приобретения по льготным ценам полисов добровольного медицинского страхования, как для работников, так и для членов их семей; материальная помощь для пенсионеров, ранее работавших на предприятиях Компании и состоящих на учете в благотворительных фондах, а также ветеранам ВОВ, блокадникам, узникам, труженикам тыла; В РУСАЛе действует Социальная программа, предусматривающая ряд социальных льгот для работников, включая получение полисов добровольного медицинского страхования, транспорт на работу и обратно, материальную помощь в сложных жизненных ситуациях. Сотрудники РУСАЛа обычно оплачивают не более 10% стоимости поездки в санаторий и 15% стоимости поездки в детский лагерь. Цель 4: Обеспечение всеохватного и справедливого качественного образования и поощрение возможности обучения на протяжении всей жизни для всех. Получение образования закладывает основу для улучшения социальноэкономических условий жизни людей и играет ключевую роль в обеспечении выхода из нищеты. За последнее десятилетие были достигнуты значительные успехи в сфере расширения доступа к образованию и увеличения охвата школьным обучением на всех уровнях, в частности для девочек. Несмотря на это, в 2018 году около 260 миллионов детей по-прежнему не ходили в школу, что составляет почти пятую часть всего населения мира этой возрастной группы. Кроме того, более половины всех детей и подростков во всем мире 429 не соответствуют минимальным стандартам знаний в области чтения и математики. Инвестиции частного сектора в разработку материальной и методической образовательной базы является важным элементом для обеспечения достижения ЦУР 4. РУСАЛ – школам России. Данный проект позволяет проводить дистанционное обучение в школах и колледжах, не имеющих собственного оборудования, на платформе Компании. Платформа была создана для обучения сотрудников Компании. Часть ее было решено предоставить школам, находящимся в регионах присутствия РУСАЛа, испытывающим затруднения с цифровизацией. Данная работа регулируется соглашениями о сотрудничестве Компании с учебными заведениями. В настоящее время к платформе подключены около 180 учреждений образования. Ранее в традиционном формате это были очные занятия для школьников 9–11 классов по математике, физике и химии, в том числе для подготовки к ЕГЭ. Для повышения эффективности программы была расширена ее география, проведена цифровизация с помощью современных онлайн-инструментов, существенно увеличена целевая аудитория (курс подготовки к Основному государственному экзамену, который сдается в девятом классе, прошли 745 участников, курс ЕГЭ – 700 участников). В настоящее время учащиеся 9, 10 и 11 классов углубленно изучают специализированные предметы: физику, химию, математику. На каждый класс приходится 60 уроков (по 20 на предмет). Занятия состоят из видеоуроков, лекционных материалов и тестов. Для решения задач повышенной сложности проводятся вебинары с преподавателями и студентами. Учебные пособия и лекционные материалы готовят преподаватели Иркутского национального исследовательского технического университета (ИРНИТУ) и Сибирского федерального университета (СФУ). РУСАЛ стремится обеспечить свои предприятия молодыми инженерами, имеющими хорошее образование и обладающими необходимой квалификацией. В целях создания внешнего кадрового резерва РУСАЛ сотрудничает с учебными заведениями, в которых проходят профессиональную подготовку специалисты горнодобывающей и металлургической отраслей, а также осуществляет специальные программы целевого набора. Компания сотрудничает с более чем 10 ведущими вузами России, включая Сибирский федеральный университет, Иркутский государственный технический университет и Уральский федеральный университет. Компания финансирует обучение студентов и организует ежегодные стажировки на производственных предприятиях. Кроме того, участники, добившиеся наибольшего успеха, получают стипендии от РУСАЛа. По окончании обучения молодым специалистам предстоит отработать на предприятиях РУСАЛа не менее трех лет. Только в 2019 г. по программе целевого набора обучался 121 студент. РУСАЛ также выплачивает именные стипендии студентам, обучающимся в вузах очно по горно-металлургической специальности и демонстрирующим успехи в академической, научно-исследовательской, социальной и волонтерской деятельности. ЦУР 5 «Обеспечение гендерного равенства, расширение прав и возможностей всех женщин и девушек». Согласно данным Организации объединенных наций, во всем мире 63% женщин в возрасте от 25 до 54 лет являются частью рабочей силы, по сравнению с 94% мужчин в той же возрастной группе. Женщины также зарабатывают примерно на 20% меньше, чем мужчины, выполняющие ту же работу. В политическом плане женщины занимают только 20% министерских 430 и 24% парламентских должностей. В экономическом плане женщины имеют такой же доступ к финансовым услугам, как и мужчины, всего в 60% стран и тратят в 2,6 раза больше времени на работу по дому и другие неоплачиваемые виды деятельности. Исландская компания Össur является мировым лидером в области неинвазивной ортопедии. Össur работает в двух сегментах рынка ортопедии: Протезирование и Фиксаторы и опоры. Одной из целей, которую поддерживает компания, является Цель 5. Это постоянное обязательство, и Össur в течение многих лет измеряла и публиковала информацию о гендерном разделение между сотрудниками, а также на руководящих должностях. Компания верит в разнообразие в самом широком смысле этого слова и важность гендерного равенства на рабочем месте и в обществе в целом. В Össur был реализован ряд инициатив по увеличению числа женщин на руководящих должностях, что привело к увеличению числа женщин на 5 процентных пунктов за разные годы - с 33% в 2018 году до 38% в 2019 году на должностях начальногои среднего звена, занимаемых женщинами. Число женщин на руководящих должностях увеличилось с 20% до 26% в период с 2018 по 2019 год. С 2014 года Össur проводит внешний аудит равного вознаграждения за равную ответственность. В 2016 году Össur решила следовать исландскому стандарту равного вознаграждения за равную ответственность, IST 85:2012, который проходит аудит BSI. Össur провела свой первый аудит в соответствии с IST 85:2012 в 2017 году и была одной из первых компаний в Исландии, прошедших аудит в соответствии с этим стандартом. Цель 7: Обеспечение всеобщего доступа к недорогим, надежным, устойчивым и современным источникам энергии для всех. Энергетическая система, устроенная надлежащим образом, способствует развитию всех секторов: от предпринимательства, здравоохранения и образования до сельского хозяйства, инфраструктуры, коммуникаций и высоких технологий. На протяжении многих десятилетий основными источниками электроэнергии являлись такие виды ископаемого топлива, как уголь, нефть и газ, однако при сжигании углеводородного топлива происходит выброс в атмосферу парниковых газов, которые вызывают изменение климата и оказывают негативное воздействие на благополучие людей и окружающую среду. От этого страдает все население планеты, а не отдельная его часть. Кроме того, во всем мире стремительно растет уровень потребления электроэнергии. Компании могут поддерживать и охранять экосистемы в целях использования и дальнейшего развития гидроэнергетики и биоэнергетики, а также взять на себя обязательства по обеспечению всех 100 процентов необходимой им энергии только из возобновляемых источников. Работодатели могут снизить внутренний спрос на транспорт за счет более активного использования телекоммуникаций и создания стимулов для использования менее энергозатратных видов транспорта, таких как железнодорожный транспорт, вместо автомобильного и воздушного транспорта. Инвесторы могут увеличить объем вложений в услуги по предоставлению устойчивой энергии, быстро выводя на рынок новые технологии, предоставляемые разнообразной базой поставщиков. 431 Цель 8: Содействие поступательному, всеохватному и устойчивому экономическому росту, полной и производительной занятости и достойной работе для всех. Устойчивый и всеохватный экономический рост может способствовать прогрессу, создавать достойные рабочие места для всех и улучшать уровень жизни. «Достойная работа» подразумевает возможность для каждого человека найти производительную работу, приносящую достаточный доход, на которой обеспечивается безопасность на рабочем месте и гарантируется социальная защита семей, а также предоставляются лучшие перспективы личного развития и социальной интеграции. Для того чтобы у молодежи были наилучшие возможности по переходу на достойную работу необходимы инвестиции в образование и профессиональную подготовку наивысшего возможного качества, которые помогут молодежи приобрести навыки, соответствующие требованиям рынка труда, и получить доступ к социальной защите и базовым услугам вне зависимости от типа контракта; кроме того, будут созданы равные возможности, благодаря которым молодые люди смогут найти продуктивную работу вне зависимости от пола, уровня дохода или социальноэкономического статуса. При необходимости сотрудникам предприятий РУСАЛа предоставляется возможность получить образование на базе вузов, с которыми сотрудничает Компания: они могут пройти обучение по программам бакалавриата и магистратуры или прослушать курсы повышения квалификации. По состоянию на конец 2019года более 100 сотрудников РУСАЛа прошли обучение по программе бакалавриата в филиалах Уральского федерального университета, Сибирского федерального университета и Сибирского государственного индустриального университета. Реализуя образовательные программы, Компания вносит вклад в достижение одной из Целей устойчивого развития — «Качественное образование». РУСАЛ помогает сотрудникам, которые демонстрируют стабильную высокую эффективность и качество работы и успешно проходят регулярную проверку минимально необходимых профессиональных знаний, в развитии их профессиональной карьеры. РУСАЛ предпринимает меры по улучшению качества программ корпоративного обучения и обеспечению их соответствия бизнес-целям. Компания планирует полностью пересмотреть подход к корпоративному обучению и разработать новую автоматизированную систему, где будут отражены данные по обучению каждого сотрудника. Данная информация будет доступна как сотруднику Компании, так и его руководству. В настоящее время РУСАЛ активно работает над разработкой модульной системы обучения. Функциональные академии предоставляют работникам возможность повысить квалификацию в профессиональных областях для успешного выполнения производственных и стратегических задач. В 2019 году обучение по этой программе прошли 305 сотрудников, стоимость обучения составила 134 тыс. долл. США. В РУСАЛе действует система дистанционного обучения (СДО), благодарякоторой сотрудники могут проходить обучение как на рабочем месте, так и удаленно. В систему дистанционного обучения включены более 300 электронных курсов по различным предметам. Система позволяет удаленно проводить тестирование и опросы, 432 отслеживать эффективность образовательного процесса и получать обратную связь. В 2019 году 36,8 тыс. сотрудников с 57 предприятий и подразделений прошли обучение по системе СДО. Программа стажировки «Новое поколение» Программа «Новое поколение» действует в РУСАЛе с 2017 года. В ней могут принять участие выпускники более чем 20 специальностей в возрасте до 27 лет. Молодым специалистам предоставляется возможность пройти стажировку под руководством опытных наставников на любом российском предприятии РУСАЛа. Стажировка длится три месяца для тех, кто имеет рабочие специальности, и шесть месяцев для инженерно-технического персонала и руководителей. В конце стажировки каждый участник представляет свой проект комиссии и, в случае успеха, получает предложение о работе. Чтобы обеспечить зарубежные предприятия Компании квалифицированными специалистами, РУСАЛ реализует международную образовательную программу, направленную на обучение молодых специалистов из Гвинеи и с Ямайки вобразовательных учреждениях России и их знакомство с производственнымитехнологиями и корпоративной культурой Компании. РУСАЛ берет на себя все расходы, связанные с образованием и пребыванием студентов в России. После завершения обучения участники программы возвращаются в родную страну и трудоустраиваютсяна предприятия РУСАЛа. Цель 12: Обеспечение перехода к рациональным моделям потребления и производства. Ответственное производство предполагает производство товаров и услуг этичным способом, который предполагает минимизацию отходов и загрязнения окружающей среды. В прошлом мало задумывались о том, каким образом ресурсы использовались в производственном процессе. Акцент был сделан на получении максимальной прибыли от доступных ресурсов. Потребление и производство во всем мире – движущая сила мировой экономики – основаны на использовании природной среды и ресурсов таким образом, который по-прежнему оказывает разрушительное воздействие на планету. Социально-экономический прогресс, достигнутый за последнее столетие, сопровождался ухудшением состояния окружающей среды, которое ставит под угрозу те самые системы, от которых зависит наше развитие в будущем, а по сути, и само наше выживание. Некоторые факты и цифры: ежегодно примерно треть всего объема производимого продовольствия – что эквивалентно 1,3 млрд. тонн стоимостью приблизительно 1 трлн. долл. США – в результате сгнивает в мусорных баках потребителей и предприятий розничной торговли или портится из-за ненадлежащих условий транспортировки и сбора; если бы население мира перешло на использование энергосберегающих лампочек, то мир бы экономил 120 млрд долл. США ежегодно; 433 если население планеты достигнет 9,6 миллиарда человек к 2050 году, потребуются ресурсы трех планет Земля, чтобы обеспечить природные ресурсы, необходимые для поддержания текущего образа жизни. Ответственное производство предполагает производство товаров и услуг этичным способом, который предполагает минимизацию отходов и загрязнения окружающей среды. В прошлом мало задумывались о том, каким образом ресурсы использовались в производственном процессе. Акцент был сделан на получении максимальной прибыли от доступных ресурсов. В интересах бизнеса найти новые решения, позволяющие перейти к моделям устойчивого потребления и производства. Необходимо улучшить понимание экологического и социального воздействия продуктов и услуг с точки зрения, как самого жизненного цикла продуктов, так и его изменения при потреблении в различных жизненных условиях. Важным первым шагом в этом направлении является выявление «слабых звеньев» в цепочкесоздания добавленной стоимости, воздействие на которые обладает наибольшим потенциалом для улучшения экологического и социального воздействия системы в целом. Предприниматели также могут использовать свой новаторский потенциал для разработки решений, которые смогут вдохновлять и поощрять людей вести более устойчивый образ жизни, уменьшая тем самым воздействие на окружающую среду и повышая свое благосостояние. Международная организация по сертификации, содействуя достижению ЦУР 12, предлагает руководствоваться, в том числе, ISO 20400, Устойчивые закупки. Руководство разработано в целях внедрения устойчивости в закупочную деятельность. В ИСО также разработаны механизмы для маркировки окружающей среды в рамках серии стандартов ISO 14020. В них содержатся руководства по применению экологических этикеток и самостоятельно предоставленных производителями деклараций, а также руководства по подготовке программ по сертификации третьими сторонами, занимающимися экологическими претензиями, чтобы таким образом побудить потребителей принимать более обдуманные решения. Ответственное потребление – это феномен, характеризующий поведение потребителей, которые при выборе продуктов и услуг учитывают ряд дополнительных параметров применительно ко всей цепочки создания стоимости – от получения сырья до утилизации продукта. Так ответственный потребитель учитывает такие аспекты, как минимизация негативного воздействия на окружающую среду, равноправие, отсутствие вреда для здоровья, гуманное отношение к животным и др. Например, отказ потребителя от покупки товаров, при производстве которых используется детский труд, или выбор в пользу продукции животноводства (молоко, яйца) от животных, которые содержатся в более благоприятных условиях («свободный выпас»), на первый взгляд, кажутся неожиданными и не связанными друг с другом исключениями из общего потребительского поведения. Однако в действительности они основаны на наборе ценностей, характерном для ответственных потребителей. 434 Ответственное потребление (англ. responsible consumption; также: разумное, устойчивое потребление) – рациональный подход к покупке и использованию товаров и услуг, направленный на минимизацию ущерба окружающей среде и социальных издержек – по принципу «не делать того, что ставит под угрозу потребности будущих поколений». Со стороны потребителя существуют два основных способа помочь в достижении ЦУР 12: 1) снизить объем производства отходов; 2) задуматься над тем, что вы покупаете, и по возможности выбирать экологически устойчивые варианты. Использование многоразовых сумок, отказ от использования пластиковых соломинок и переработка пластиковых бутылок являются хорошими каждодневными способами внести свой вклад. Также полезно обдуманное совершение покупок. Например, текстильная промышленность сегодня является второй по объему загрязнения питьевой воды отраслью после сельского хозяйства, а многие компании занимаются эксплуатацией труда рабочих-текстильщиков в развивающихся странах. Покупая у экологически ответственных и местных производителей, вы можете вносить свой вклад в защиту окружающей среды, а также осуществлять давление на компании, заставляя их перейти на устойчивые методы работы. Ниже приведем несколько примеров инновационных предпринимательских идей, которых пока не стали международными компаниями, но обеспечивает ответственное производство, и, по мнению авторов, приближают устойчивое будущее. Ecovative Design – компания по производству материалов со штаб-квартирой в Грин-Айленде, штат Нью-Йорк, которая предлагает устойчивые альтернативы пластмассам и пенополистиролу для упаковки, строительных материалов и других применений с использованием грибовидной технологии. Ecovative был разработан на основе университетского проекта основателей Эбена Байера и Гэвина Макинтайра. Компания Ecovative, основанная в 2007 году, проводит ведущие исследования и разработки в области микологических технологий для выращивания устойчивых, полностью биоразлагаемых материалов и продуктов. Завод компании Mycelium Foundry использует самую полную в мире библиотеку штаммов грибов для технологии микологических материалов. Используя эту библиотеку для запатентованного процесса AirMycelium™, компания использует естественные свойства определенных штаммов для выращивания уникальных биоматериалов, отвечающих потребностям клиентов. 435 «Грибные материалы» это новый класс возобновляемых биоматериалов, выращенных из грибкового мицелия и малоценных непищевых сельскохозяйственных материалов с использованием запатентованного процесса, разработанного Ecovative Design. Во время выращивания форма материала может быть преобразована в различные изделия, включая защитную упаковку, строительные изделия, одежду, автомобильные бамперы или доски для серфинга. Воздействие продуктов на окружающую среду сводится к минимуму за счет использования сельскохозяйственных отходов, использования естественных и неконтролируемых сред роста и конечных продуктов, пригодных для компостирования в домашних условиях. По замыслу основателей, эта технология должна заменить полистирол и другие продукты на основе нефти, которые разлагаются в течение многих лет или никогда не разлагаются. Сегодня компания работает в следующих направлениях: Упаковка: изготовленные из двух простых ингредиентов конопляной кожуры и мицелия – упаковочная продукция защищает любой товар, а затем превращается в компост вконце своего жизненного цикла. Mushroom® Packaging использует минимальное количество ресурсов и не содержитискусственных химикатов. Натуральная кожа: технология AirMycelium®, которая позволяет выращивать прочные, красивые, несинтетические и полностью веганские материалыдля индустрии моды. Пена: Пена Forager®, выращенная с использованием процесса AirMycelium® , представляет собой высокоэффективную пену из чистого мицелия, которую можно адаптировать к различным потребностям для различных отраслей промышленности и продуктов. Tide Ocean превращает пластиковые отходы, попадающие в океан, в сырье премиум-класса, которое бренды используют для своих новых экологичных продуктов. Их история началась с другой компании Braloba Group – швейцарской компании, которая является одним из ведущих мировых производителей часовых ремешков. Несколько лет назад клиент компании спросил совладелеца Braloba Томаса Шори, может ли он изготовить ремешок для часов из морского пластика. Это была интригующая идея, и она никогда не была реализована раньше. Почему? Потомучто пластиковые отходы океана трудно перерабатывать из-за повреждений, вызванных ультрафиолетовыми лучами, соленой водой и песком. Будучи настоящим инновационным предпринимателем, Шори связался с профессором Даниэлем Швендеманном, известным ученым из Швейцарского университета прикладных наук. Вместе они инициировали проект в Институте технологии материалов и обработки пластмасс (IWK) и нашли решение в виде механического процесса вторичной пепереработки. Как только ученые разработали меметод восстановления разорванных момолекулярных цепей без добавления каких-либо химических веществ, 436 потенциал этого достижения быстро стал очевиден. Компания Schori зарегистрировала #tide ocean material®, и инновационная разработка привела к созданию собственной компании Tide Ocean SA со штаб-квартирой в Базеле, Швейцария. Всего через несколько недель после официального запуска #tide в 2019 году компания была удостоена премии German Design & Technology Award MATERIALICA за свой инновационный подход. С тех пор #tide также был награжден премией Swiss Plastics и Hong Kong International Business Award за экологическую кампанию. Гранулы #tide используются для литья пластмасс под давлением для изготовления часов, мебели, электронных устройств, автомобильных запчастей и любых других изделий из твердого пластика. Пряжа #tide подходит для одежды, сумок, обуви, домашнего и офисного интерьера и любого другого проекта с использованием высококачественного текстиля из полиэстера. Нить #tide используется для 3D-печати. Вместе с социальными предприятиями #tide занимается сбором пластика в океане в Юго-Восточной Азии, координируемым дочерней компанией в Ранонге, Таиланд. На пяти островах в Андаманском море местные рыбаки обучаются и получают деньги за сбор и сортировку пластиковых отходов. Материал регистрируется, стирается и измельчается в социальном предприятии, которое реализуется швейцарским некоммерческим фондом Яна и Оскара и Международным союзом охраны природы. Шори объясняет: «Мы организуем уборку пляжей, платим справедливую заработную плату и соблюдаем высокие этические стандарты. Значительная часть доходов #tide поступает в эти прибрежные регионы, где социальное и экологическое воздействие имеет первостепенное значение. Таким образом, #tide является не только поставщиком материалов из 100% переработанного океанского пластика, но и сильным, заслуживающим доверия знаком социальной и экологической устойчивости и прозрачности». Уже второй год работы #tide работает над 130 проектами с 90 различными брендами. Все эти бренды стремились заменить первичный пластик и сократить выбросы парниковых газов, чтобы сделать свое производство более экологичным. Цифры впечатляют: переработка пластика экономит 52% энергии, а повторное использование уже существующего пластика приводит к снижению выбросов CO2 на 79% по сравнению с первичным полиэтилентерефталатным пластиком (ПЭТ). Кроме того, логистический процесс #tide также был сертифицирован швейцарским фондом MyClimate как углеродно-нейтральный. Некоторым переработанным материалам уже дали вторую жизнь в качестве новых продуктов, например, в часах Luminox и BearGrylls. Помимо ремешка, корпус часов и безель также изготовлены из материала #tide ocean. Астралийская компания K’arst, специализирующаяся на производстве бумаги, решила, что обычный путь ведения бизнеса слишком скучен для них. Поэтому, бумага, производимая компанией, на 100% не содержит дерева. Почему бумагу нужно делать из деревьев? Почему журналы не 437 могут быть водонепроницаемыми? Почему люди все еще используют методы изготовления бумаги, которые были передовыми в 18 веке? Потребность в бумаге не исчезнет в ближайшее время, но потребность в устойчивых ответах на сегодняшние проблемы прошла свой переломный момент. Цель компании: оставить после себя мир лучше, чем в том, в котором его нашли. Производители описывают производственный процесс следующим образом: «Мы берем пыль и делаем бумагу. Мы соединяем карбонат кальция со смолой. Добавьте тепла и давления. И создать что-то новое. Бархатная поверхность для письма. Невероятно гладкая. Водонепроницаемая. Значительно крепче. Все из пыли». Производство водонепроницаемой бумаги из карбоната кальция обеспечивает на 60% меньше углеродного следа, чем традиционное производство. В ассортименте компании: ежедневники, блокноты, скетчбуки, журналы, карандаши, на 100% изготовленные не из дерева. Цель 13: Принятие срочных мер по борьбе с изменением климата и его последствиями. Температура поверхности Земли растет из года в год, хотя и без постоянной положительной динамики. Повышение глобальной температуры из-за выбросов парниковых газов привело к увеличению числа экстремальных погодных явлений и угрожает повысить глобальный уровень моря, затопив крупные прибрежные города по всему миру. При каждом повышении температуры на 1 градус Цельсия урожайность зерна снижается на 5%. Выбросы парниковых газов в настоящее время на 50% превышают уровень 1990 года. Парижское соглашение направлено на усиление глобального реагирования на угрозу изменения климата путем удержания прироста глобальной средней температуры в этом столетии на уровне намного ниже 2 градусов Цельсия сверх доиндустриальных уровней и приложения усилий в целях ограничения роста температуры до 1,5 °С. Парижское соглашение по климату было ратифицировано 175 странами, оно вступило в силу 4 ноября 2016 года. Повышение температуры, а соответственно, и изменения климата, прежде всего вызваны выбросами парниковых газов, большую часть из которых занимает углекислый газ. Глобальные выбросы парниковых газов в 2018 году составили примерно 49 миллиардов метрических тонн эквивалента диоксида углерода.В том году на сектор электроэнергии и тепла приходилось 32 процента выбросов, в то время как на транспорт приходилось 17 процентов. Эти два сектора вносят наибольший вклад в глобальные ежегодные выбросы. Институт сельскохозяйственной и торговой политики (IATP) в отчете о воздействии агропродовольственной промышленности на окружающую 438 среду, в частности молочного и мясного секторов, осуществил оценку на основе методологии расчета, разработанной GAO (в связи с тем, что компании не предоставили полных и прозрачных данных о своих выбросах). Выводы доклада убедительны: 10 крупнейших источников выбросов в молочной и мясной промышленности производят больше парниковых газов, чем многие крупные страны ОЭСР, включая Германию, Канаду или Францию. На рис. 13.4 сравниваются ежегодные совокупные выбросы пяти крупнейших производителей мяса и молочной продукции с выбросами трех мировых нефтяных гигантов − Exxon Mobil, Shell и BP. В общей сложности эти пять продовольственных компаний выделяют 573 миллиона тонн парниковых газов − больше, чем любой из трех нефтяных гигантов. Рис. 13.4. Сравнение объема выбросов парниковых газов топ-5 агропродовольственных компаний и топливно-энергетических компаний, млн. тонн Выбросы пищевых продуктов сильно различаются в зависимости от продукта, хотя красное мясо, как правило, имеет наибольший углеродный след. Один килограмм говядины (мясное стадо) производит в среднем 99,48 килограмма эквивалента диоксида углерода (кг CO2eq), в то время как один килограмм мяса птицы производит менее 10 кг CO2eq. Производство продуктов питания является основным источником выбросов парниковых газов во всем мире. В российской компании S7 Airlines реализуется стратегия топливной эффективности, определяющая разные эксплуатационные возможности и методы экономии топлива на всех этапах подготовки и выполнения полетов: планирование полета, руление, взлет, набор эшелона, полет на крейсерском эшелоне, снижение с эшелона, заход на посадку, посадка. Для планирования полетов в S7 Airlines используется программное обеспечение «GraFlite» фирмы SITA. Данная система планирования полетов позволяет получить оптимизированный маршрут с точки зрения расстояния, скорости и высоты, который соответствует экономическим критериям авиакомпании. Программные средства 439 планирования полетов обеспечивают от 1% до 2% снижения потребления топлива или до 800 тонн в месяц. Двигатели нового поколения P&W GTF (PW1100), установленные на воздушных судах авиакомпании, способствуют снижению расхода топлива на 16%, уровня шума на местности на 75%, выбросов оксидов азота на 50%, а также выбросов СО2 и обеспечивают экономию топлива в 380 литров на час полета и снижения. Двигатели LEAP-1B обеспечивают снижение расхода топлива на 15%, выбросов оксидов азота на 50%, выбросов СО2 на 15%. 45% рейсов компании выполняется на экологичных Airbus A320neo Компания модернизирует флот, повышает эффективность эксплуатации самолётов, стремится к снижению выбросов углерода и расширению использования экологически чистого авиационного биотоплива (SAF). Отдельное внимание компания уделяет и другим экологическим инициативам. Так, в S7 Technics оптимизируется пакет документов по оформлению повреждений, ремонтов и дефектов ВС. Вследствие этого достигается сокращение бумаги в 8-10 раз: 5 листов вместо 50 на 1 повреждение или ремонт ВС. Экономия в среднем составит 18 тыс. листов на 1 самолет Специалисты S7 Technics используют облачные сервисы при взаимодействии с заказчиками и лизингодателями взамен бумажным носителям информации. Потенциальная экономия на 100 воздушных судов составит 600 тыс. листов бумаги. В компании также внедрены электронные рабочие карты MJO (Maintenance job order) для инженерно-технического персонала — около 90% рабочих карт по структурным повреждениям и ремонтам выпускается в электронном виде. Внедрение электронного формата позволит сэкономить до 45 тыс. листов в год. Сегодня на борту лайнеров S7 Airlines около 17% предметов многоразового использования делаются из переработанных материалов, в частности используются пледы, изготовленные из переработанных пластиковых бутылок. В планах увеличение доли вторсырья для изготовления средств обслуживания пассажиров (пледы, подголовники, подушки, наволочки, салфетки, дорожные наборы и пр.) и форменной одежды летного экипажа. Мы накапливаем всю чистую пластиковую тару и упаковку для последующей продажи или утилизации. Загрязненная полиэтиленовая тара утилизируется сторонней лицензируемой организацией по договору. Летом 2019 года в Сибири произошли самые масштабные за последние годы лесные пожары. S7 Airlines не смогла оставаться в стороне, ведь Сибирь родина компании. Чтобы привлечь внимание к экологической ситуации в родном регионе, 1 августа запущена инициатива «Мы – Сибирь». S7 Airlines временно вернулась к историческому названию «Авиакомпания «Сибирь» и начала отчислять деньги с каждого проданного онлайн-билета на рейсы по сибирским направлениям. Свой вклад в общее дело внесли участники программы лояльности S7 Priority они перечисляли мили со своего счета в фонд инициативы. Ярким символом кампании стал один из самолетов Airbus A320. Он продолжит полеты в уникальной ливрее: с исторической надписью «Сибирь» на фюзеляже и контуром елочки на хвосте. Инициатива вызвала резонанс в социальных сетях: многих новость и яркая ливрея 440 авиакомпании вдохновили. S7 Airlines поддержали блогеры, большие бренды, партнеры и волонтеры из межрегиональной экологической общественной организации «ЭКА» и просто неравнодушные люди. В результате за месяц общими усилиями были собраны средства для посадки 1 000 000 деревьев. И меньше чем через пару недель в Сибири уже появились новые саженцы. Цель 14: Сохранение морских экосистем. Океаны являются источником важнейших природных ресурсов, в том числе продуктов питания, лекарств, биологического топлива и других продуктов. Они способствуют расщеплению и удалению отходов и загрязнения, а входящие в их состав прибрежные экосистемы выполняют роль буферов, снижающих наносимый штормами ущерб. Увеличение объема мусора, сбрасываемого в океаны, значительным образом воздействует на окружающую среду и экономику. Сбрасывание мусора в океаны воздействует на биоразнообразие. Кроме того, ненадлежащее управление морскими ресурсами приводит к чрезмерному вылову рыбы. Согласно подсчетам Программы ООН по окружающей среде, общий объем потерь в результате ненадлежащего управления морскими ресурсами ежегодно составляет не менее 200 млрд. долл. США. Если не принять меры, в результате изменения климата объем наносимого океану урона к 2050 году повысится на 322 млрд. долл. США. Цель 15. Сохранение экосистем суши заключается в рациональном лесопользовании, борьбе с опустыниванием, прекращении и обращении вспять процесса деградации земель и прекращении процесса утраты биоразнообразия. Примерно для 1,6 миллиарда людей лес является источником средств к существованию. Почти 75 процентов населения Земли, поживающего за чертой бедности, испытывает непосредственное влияние деградации земель. Знаете ли вы, что в лесах сосредоточено более 80 процентов всех видов животных, растений и насекомых, проживающих на суше? Из 8300 известных видов животных 8 процентов вымерли, и еще 22 процента находятся на грани вымирания. Биоразнообразие и зависящие от него экосистемные услуги также могут стать основой стратегий по адаптации к изменению климата и снижению риска бедствий Мы неизбежно становимся причиной изменений в экосистеме, в которой обитаем, однако мы можем делать выбор, который либо поддерживает разнообразие, либо обесценивает его. В число мер, которые мы можем принять, входят вторичная переработка, включение в свой рацион продуктов из местных устойчивых источников, потребление только тех продуктов, которые нам необходимы, и сокращение потребления энергиипри помощи эффективных систем отопления и охлаждения. Sony Corporation – крупная японская транснациональная корпорация, выпускающая высокотехнологичную электронику. Телевизоры, фотоаппараты, видеокамеры, игровые приставки, смартфоны, электронные книги – вот далеко не полный перечень продукции, завоевавшей доверие любителей и профессионалов. Стараясь минимизировать негативное воздействие, и декларируя приверженность принципам устойчивого развития, компания включает в свою 441 деятельность большое количество инициатив, направленных на защиту окружающей среды. В 2015 году в рамках инициатив по экономии ресурсов в документации Sony начала внедрять текстовые руководства быстрого запуска для Sony Walkman®, наушников, беспроводных динамиков и аудиосистем высокой мощности, продаваемых на рынках за пределами Японии, для которых требуются инструкции на нескольких языках. В этих универсальных руководствах по быстрому запуску, прилагаемых к каждому продукту, используются иллюстрации, которые помогают потребителям в настройке и базовой эксплуатации, заменяя обычную многоязычную документацию, которая раньше была написана на девяти!!! языках. С помощью текстовых кратких руководств потребители могут непосредственно воспринимать инструкции без текста, тем самым сокращая количество ненужных языковых документов. Sony представила краткое руководство без текста для Sony Walkman и наушников в 2015 году, для беспроводных динамиков в 2017 году и для аудиосистем высокой мощности в 2018 году. Приняв эти руководства без текста, Sony сократила использование бумаги примерно на 1094 тонны. Руководства по быстрому запуску без текста также помогают уменьшить объем и вес упаковки продукта. Sony получила хороший Премия в области дизайна 2015 года в знак признания ее нового подхода к использованию документации без текста. Sony начала внешние продажи своего фирменного устойчивого переработанного пластика SURPLUS® в 2014 году. SURPLUS – это огнестойкий переработанный пластик, который обеспечивает отличную термостойкость, долговечность и пригодность для вторичной переработки. Он содержит до 99% переработанных материалов. SURPLUS впервые был использован в продуктах Sony в 2011 году и с тех пор был включен в широкий спектр продуктов Sony. Предлагая SURPLUS другим компаниям, Sony стремится содействовать вторичной переработке ресурсов и помогает снизить воздействие общества на окружающую среду в целом. Он уже используется в широком спектре продуктов, включая телевизоры, смартфоны, компьютеры, осветительные приборы и канцелярские принадлежности. Новый материал Triporous® − это пористый углеродный материал на растительной основе с отличными адсорбционными свойствами. Sony получила комплексные патенты на этот материал и начала лицензировать Triporous в 2019 году. Изготовленный из рисовой шелухи (только Япония производит около двух миллионов тонн рисовой шелухи в год), материал имеет уникальную микроструктуру, которая обеспечивает легкую адсорбцию веществ с большой молекулярной массой, которые обычный активированный уголь адсорбируетнелегко. Эти вещества включают токсичные органические вещества, которые вызывают загрязнение воды, а также аллергены, вирусы и бактерии. Свойства Triporous может быть использован для разработки высокоэффективных фильтров для очистки окружающей среды, которые удаляют загрязняющие вещества из воды и воздуха, иожидается, что он найдет применение в установках очистки сточных вод и системах очистки воды в развивающихся странах. Существуют также потенциальные области применения, например, для одежды с дезодорирующими волокнами, а также для сферы здравоохранения с чистящими средствами. 442 В Европе Sony использует возобновляемую электроэнергию с 2002. Начиная с 2008 финансового года, объекты Sony обеспечили 100%-ное использование возобновляемой электроэнергии в Европе. Британский технологический центр Sony (UK TEC) и завод Талгау Sony в Австрии является примером объектов Sony, на которых установлены крупномасштабные солнечные энергетические системы для выработки собственной энергии. В Паназиатском регионе фабрика Sony в Чонбури Technology (Thailand) Co., Ltd. (STT-C) начала эксплуатацию большой солнечной энергетической системы мощностью 1,8 МВт на крыше своего завода в 2019 году. Большое значение компания придает продвижению экологических инициатив среди сотрудников компании, занимающих различные должности. Понимая, что осведомленность ведет к сохранению, Sony участвует в широком спектре инициатив по просвещению и повышению осведомленности об экологических проблемах и политики компании в отношении этого вопроса. Sony Technology в 2014 году начала инициативу по восстановлению коралловых рифов, благодаря которой только в вышеуказанном году было высажено 200 коралловых колоний. Технологический центр корпорации Ямагата (Yamagata TEC) участвует в удалении инвазивных видов с местного водно-болотного угодья Миякодзава. Это ценная экосистема, в которой обитают различные местные виды. Однако в последние годы инвазивные вид, стали проблемой. Поэтому каждый год городские власти и местные организации, сотрудники Yamagata TEC участвуют в таких мероприятиях, как удаление инвазивных растений и целенаправленный отлов раков, защищая при этом различные виды рыб в Японии. Компания Sony Device Technology (Таиланд) Co., Ltd. (SDT) с 1999 года работает над сохранением мангровых лесов в Сиамском заливе, а также участвует в мероприятиях по очистке прибрежных районов и берегов рек в рамках программы Sony One Blue Ocean. Это только незначительная часть инициатив и кампаний, которые внедрила Sony. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ: 1. Что понимается под устойчивым развитием? 2. Как изменение климата связано с концепцией устойчивого развития? 3. Как связаны между собой устойчивое развитие, корпоративная устойчивость и корпоративная социальная ответственность? 4. В чем сущность корпоративной социальной ответственности, и по каким направлениям она реализуется? 5. 17 целей устойчивого развития: много или мало? Что нужно добавить? Все ли проблемы учтены? 6. Готовность мира к переходу к чистой энергии. 7. Являются ли Цели в области устойчивого развития юридически обязательными? 443 8. Чем Цели устойчивого развития отличаются от Целей развития тысячелетия? 9. Какие из целей устойчивого развития могут быть имплементированы бизнесом? 10. Каким образом компании могут внести вклад в достижение целей устойчивого развития? ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ минусы внедрения корпоративной 1. Плюсы и социальной ответственности. 2. Стандартизация в сфере корпоративной социальной ответственности. 3. Римский клуб и его роль в формировании концепции устойчивого развития. 4. Международный опыт развития и регулирования социального предпринимательства. 5. Роль фандрайзинга в достижении целей устойчивого развития. 6. Социально-ответственный маркетинг как инструмент социальной ответственности компаний. 7. Государственное регулирование в сфере ЦУР: вызовы перед бизнесом на примере…. (страны). 8. Социальная отчетность компании: виды, структура, содержание, содержание, нормативно-правовое обеспечение. 9. ESG-стратегия и корпоративная социальная ответственность. 10. Основа принципов Глобального договора ООН: Всеобщая декларация прав человека, Декларация Международной организации труда об основополагающих принципах и правах в сфере труда, Рио-де- Жанейрская декларация по окружающей среде и развитию и Конвенция Организации Объединенных Наций против коррупции. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Что такое устойчивое развитие? а) развитие, которое отвечает потребностям настоящего, не ставяпод угрозу способность будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности; б) сохранение природных ресурсов и разработка альтернативных источников энергии при одновременном снижении загрязнения и вреда окружающей среде; в) практика разработки земельных участков и строительных проектов таким образом, чтобы снизить их воздействие на окружающуюсреду, позволяя им создавать энергоэффективные модели самообеспечения; г) все вышеперечисленное. 444 2. Что из нижеперечисленного не является целью (целями) устойчивого развития? а) реализация программы планирования семьи; б) поддержание динамичного баланс пахотных земель и осуществление стратегии развития сельского хозяйства; в) поддержание динамичного баланса водных ресурсов путем сокращения потребления воды на каждую единицу валового продукта развития и добавленной стоимости сельского хозяйства; г) обеспечение постепенного, а иногда и катастрофического изменения окружающей среды. 3. Какие цели устойчивого развития являются ключевыми? I. Конец бедности и голоду; II. Повышение стандартов образования и здравоохранения - особенно в том, что касается качества воды и улучшения санитарных условий; III. Для достижения гендерного равенства; IV. Устойчивый экономический рост при одновременном создании рабочих мест и укреплении экономики. а) I, II и III; б) I, III и IV; в) I и III; г) I, II, III и IV. 4. Вид добровольного ведения бизнеса, удовлетворяющий экономическим, экологическим, социальным, этическим критериям: а) корпоративная устойчивость; б) устойчивое развитие; в) корпоративная социальная ответственность; г) корпоративная социальная восприимчивость. 5. Какое из этих действий показывает, что ваш бизнес соблюдает принцип прозрачности? а) действия по улучшению глобальных условий труда; б) декларирование результатов, независимо от того, достигла компания целей или нет; в) повышение благосостояния сотрудников; г) использование экологически чистых и перерабатываемых материалов. 6. Выберите проблемные области по стандартной теме социальной ответственности: проблемы, связанные с потребителями а) честные практики маркетинга; б) защита здоровья и безопасности потребителей; в) противодействие коррупции; г) честная конкуренция; д) устойчивое потребление. 7. Парижское соглашение 2015 года, принятое в Париже 12 декабря 2015 года, намечает новый курс в глобальных усилиях по борьбе с 445 изменением климата. К какому повышению температуры стремится соглашение, чтобы мир не превысил? а) 3 градуса Цельсия; б) 1,5 градуса Цельсия; в) 0 градусов Цельсия; г) 5 градусов Цельсия; д) 50 градусов Цельсия. 8. Выберите проблемные области по стандартной теме социальной ответственности: трудовые практики а) ситуации, связанные с риском для прав человека; б) наем и трудовые отношения; в) охрана труд и безопасность на рабочем месте; г) пропаганда социальной ответственности в рамках сферы влияния; д) противодействие коррупции. 9. В Повестке дня на период до 2030 года подчеркивается цель устойчивого экономического роста. Какая цель не противоречит этому? а) гендерное равенство; б) охрана природы и ресурсов; в) устранение неравенства. 10. Какая ЦУР считается самой большой глобальной проблемой? а) трансформация глобальной энергетической системы; б) искорените нищеты во всем мире; в) образование для всех. СИТУАЦИИ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ И РЕШЕНИЯ Ситуация 1. Вы – ответственный за закупки компании. Во время последнего посещения фабрики одного из поставщиков Вы заметили там детей. Руководство компании ответило, что дети приносят чай своим родителям, которые работают на фабрике. Позже Вы выяснили, что эти дети работают на фабрике полный рабочий день и не посещают школу. Когда Вы сообщаете об этом директору фабрики, он объясняет, что семьи детей очень бедные и альтернативой детскому труду может быть лишь попрошайничество на улицах или хуже – проституция. Какое управленческое решение Вы примете? а) проигнорируете ситуацию; вы не видите выбора для этих детей, и директор фабрики оказывает им услугу; б) укажите директору, что он ни при каких обстоятельствах не может держать детей на работе, если хочет оставаться вашим поставщиком; в) скажите директору фабрики, что необходимо ввести правила работы для детей. Они должны выполнять самые легкие задания и работать 446 ограниченное время, чтобы иметь возможность посещать школу или учиться на работе. Ваша компания возьмет на себя затраты на их обучение; г) внедрите ряд мероприятий среди работников компании, чтобы собрать деньги на обучение этих детей в школе; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 2. Вы работаете руководителем по продажам и недавно в одном из регионов на работу взяли женщину – менеджера по продажам. В прошлом показатели работы этого региона были очень высокими, но с началом работы нового менеджера продажи упали. Вы выяснили, что работникам не нравится получать распоряжения от женщины. Практически всю рабочую команду в этом регионе составляют мужчины, за исключением нескольких женщин на низшем уровне. Представители команды обращаются к Вам с просьбой заменить женщину-менеджера на мужчину. Какое управленческое решение Вы примете? а) бездействовать, новый менеджер имеет высокую квалификацию и было бы ошибкой ее заменять; б) оставите женщину на занимаемой должности, но назначите ей заместителя – мужчину, который будет работать с ней и транслировать ее распоряжения другим работникам; в) переведете сотрудницу в другой регион – это лучшее решение для всех сторон; г) организуете тренинг для работников этого региона по вопросам равных возможностей антидискриминационной политики, будете контролировать ситуацию в течение следующих 2-3 месяцев, чтобы узнать улучшилось ли положение дел; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 3. Вы – менеджер по закупкам в компании, которая ищет новых поставщиков сырья в определенной стране. В настоящее время там существует 2 главных поставщика сырья: один из них имеет идеальную историю управления влиянием на состояние окружающей среды, но продает продукцию по завышенным ценам; другой поставщик продает по сниженным ценам, но в СМИ регулярно появляются негативные публикации о существенном количестве загрязнений им окружающей среды. Вместе с тем, эта компания не нарушает закон, поскольку экологическое законодательство в этой стране отсутствует. Какую компанию для сотрудничества Вы выберете? а) будете покупать сырье у поставщика с низкими ценами, поскольку затраты – самый важный показатель, и компания делает все законным путем; 447 б) обговорите с поставщиком, который предлагает низкие цены, его мероприятия относительно предотвращения загрязнений в будущем. Если он убедит Вас в том, что он работает в этом направлении, то Вы будете покупать у него сырье; в) поскольку Вы являетесь основным заказчиком на этом рынке, проведете жесткие переговоры относительно снижения цен с поставщиком, который предлагает более высокие цены; г) будете покупать сырье у поставщика с более высокими ценами, так как он лучше осознает экологическую ответственность; Вы сможете использовать его хорошую репутацию в своей маркетинговой деятельности; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 4. Вы – менеджер производственного завода. Местный политик говорит вам, что он может поспособствовать решению всех вопросов относительно будущего расширения ваших производственных мощностей, если вы осуществите взнос в его политическую компанию. Ваша компания не имеет соответствующих правил относительно помощи политическим силам, но вы знаете, что в прошлом получение разрешений на строительство было сложным и неопрятным процессом. Какое управленческое решение Вы примете? а) оплатите взнос; б) оплатите взнос его политической партии, а также сделаете небольшие пожертвования другим политическим партиям –так Вы будете считать, что поступили справедливо; в) не буду платить деньги, вместо этого предложите обеспечить другие виды поддержки его политической партии; г) не будете ничего платить и организовывать для его партии; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 5. Вы занимаетесь закупками для большой компании. Один из основных поставщиков компании приглашает Вас на мероприятие своей фирмы. Он оплачивает двухдневное путешествие, включая авиабилеты, проживание и питание для Вас и членов вашей семьи. Вам нужен отдых – вы не были в отпуске в течение последнего года из-за большого объема работы. Контракт с этим поставщиком заканчивается в следующем месяце и Вы отвечаете за его продление. Какое управленческое решение Вы примете? а) согласитесь, а после возвращения зарегистрируете путешествие в реестре подарков, таким образом, соблюдете прозрачность; б) согласитесь и попросите коллегу провести переговоры по возобновлению контракта от Вашего имени; 448 в) согласитесь, но сообщите, что не можете обсуждать рабочие вопросы во время путешествия; г) откажитесь – это недопустимо; д) Ваш вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 6. Вы являетесь поставщиком пестицидов, которые широко используются для выращивания овощной продукции. Неправительственная организация предупредила вас, что большинство работников на полях используют пестициды, не имея никакой защитной одежды – ни рукавиц, ни масок. Собственники полей не обеспечивают работников защитными средствами и не обучают их правилам безопасного использования пестицидов. Работники не могут себе позволить приобрести защитную одежду и маски за свой счет. В одном из больших ареалов выращивания овощной продукции уровень раковых заболеваний является существенно выше среднего. Несмотря на то, что связь между болезнями и применением пестицидов не подтверждена исследованиями, пестициды можно считать основной причиной такого положения. Какое управленческое решение Вы примете? а) перестанете продавать пестициды фермерам, которые не обеспечивают своих работников средствами защиты; б) организуете дополнительное обучение для фермеров по вопросам безопасного использования пестицидов и предоставите им средства защиты; в) ничего, защищать своих работников – это ответственность фермеров; г) скооперируетесь с ключевыми клиентами фермеров и посоветуете установить требования фермерам относительно средств защиты; д) свой вариант защиты. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 7. Вы – менеджер фабрики, большинство сотрудников которой нанимаются из местного «депрессивного района». Дома этого квартала не имеют доступа к чистой питьевой воде и ваши сотрудники часто болеют из- за потребления грязной воды. Ваша фабрика использует очищенную воду в своих производственных процессах, но очищение воды является долгой и дорогостоящей процедурой. Однажды, вы узнаете, что некоторые сотрудники крадут чистую воду из системы водоснабжения вашей фабрики, анекоторые даже продают ее своим соседям. Расследование показало, что кражи длятся уже продолжительное время. Какое управленческое решение Вы примете? а) ничего, вы будете испытывать чувство вины перед работниками, а фабрика не обанкротится из-за незначительной утраты воды; 449 б) предупредите свои сотрудников: если такое повториться – они буду уволены. Вы наймёте охранников, которые будут следить за системой водоснабжения; в) получите разрешение руководства на обеспечение каждого сотрудника 5-ю литрами чистой питьевой воды в день; г) обеспечите основание неправительственной организации, будете поддерживать ее кампании и проекты по доступу к чистой питьевой воде жителей «депрессивных районов»; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 8. Вы работаете в департаменте управления человеческими ресурсами в компании, которая гордится своими практиками корпоративной ответственности. В поле вашего внимания попал сотрудник, который написал негативный отзыв о компании в социальной сети Facebook. Он утверждает, что имидж компании как ответственной и эко-дружелюбной является обманчивым, а на самом деле имеют место многочисленные нарушения прав человека и другие проблемы. Работник также пишет в соцсети, что топменеджеры путешествуют самолетами по всему миру, тогда как компания обещает уменьшить негативное влияние на окружающую среду. Какое управленческое решение Вы примете? а) ничего, каждый работник имеет право выражать свою точку зрения; б) скажите сотруднику, что его комментарии не нравятся менеджменту, и, если он и в дальнейшем будет действовать подобным образом, вряд ли получит повышение; в) разработаете коммуникационную политику компании, которая определит: что, где и когда могут обсуждать сотрудники; г) встретитесь с работником, чтобы обсудить, какие проблемы его беспокоят. Объясните ему, какие позитивные мероприятия проводит компания; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 9. Правительство планирует в течение следующих 5 лет запретитьхимикат, который вы используете в производстве своей продукции. Однако общеизвестная неправительственная организация лоббирует применение использование этого химиката еще раньше, чем соответствующий закон вступит в силу. Эта организация утверждает, что существуют серьёзные доказательства вреда химиката для окружающей среды – поэтому правительство и приняло решение о его запрете. Через ускоренное исключение химиката из процесса производства вы можете понести существенные незапланированные расходы. Какое управленческое решение Вы примете? 450 а) будете работать над исключением химиката из производственного процесса в течение 5 лет, до момента вступления закона в силу; б) начнете свою собственную публичную кампанию з целью продемонстрировать, что химикат не настолько вреден для окружающей среды и ваша компания использует его ответственно; в) начнете сотрудничать с неправительственной организацией и другими компаниями отрасли над согласованием более ранней даты прекращения использования химиката; г) будете работать над исключением химиката з производства в ближайшее время для того, чтобы стать первой экологически дружной компанией в своей отрасли; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. Ситуация 10. Вы работаете в производственном отделе или получили предложение относительно того, как уменьшить количество вредных химикатов в производственной линии основного продукта. Предложение уместно как никогда – последнее время местная община и группы клиентов настойчиво требуют от вас уменьшить долю этих химикатов в производстве. Ксожалению, новый производственный процесс требует материалов, которые не производятся поблизости, и вы будете вынуждены заказывать их за рубежом. Вместе с тем, ваша компания дала обещание уменьшить выбросы в атмосферу углерода. Какое управленческое решение Вы примете? а) отложите это предложение, поскольку нет смысла уменьшать один вид вредного влияния на окружающую среду в пользу увеличения другого; б) отложите это предложение до момента, когда сможете покупать необходимые материалы у местных производителей, будете работать с производителями в вашей стране над проектом создания необходимых материалов; в) примите предложение, поскольку использование вредного химиката является публичным фактом, а увеличение влияния на окружающую среду путем выбросов углерода на данный момент можно оправдать; г) примите предложение и компенсируете увеличение выбросов углерода от доставки материалов заказом квот на его выбросы; д) свой вариант ответа. Обоснуйте свой ответ. 451 ЗАКЛЮЧЕНИЕ Глобальный бизнес и международная конкуренция стимулируют применение более эффективных и прогрессивных методов управления компаниями, разработки эффективных бизнес-стратегий, нетривиальных решений и подходов, что формирует новые требования к компетенциям выпускников вуза. В связи с этим, целью авторов представленного пособия являлась разработка учебно-методического материала по наиболее актуальным вопросам, с которыми сталкиваются компании, ведущие трансграничные операции или планирующие организацию международного бизнеса. Авторы пособия преследовали цель на простых примерах показать специфику международного бизнеса, тенденции, риски и вызовы, актуальные в современной высоко динамичной среде. Тема 1 раскрывает понятие и предпосылки формирования международного бизнеса, рассматривает теории и модели исследования международного бизнеса. Тема 2 раскрывает суть и структуру внешней среды международного бизнеса, а также содержание ее ключевых факторов: политико-правовых, экономических, социально-культурных и технологических. В разделе детально рассмотрена технология проведения PEST-анализа, представлены примеры влияния факторов внешней среды на принятие управленческих решений. Тема 3 исследует понятие и роль международного сотрудничества в развитии международного бизнеса. Вопросы развития транснациональных корпораций описывают сущность, преимущества и недостатки ТНК, их характеристики. Тема 4 посвящена формам интеграционных операций в международном бизнесе и описывает формы слияний и поглощений, их преимущества и недостатки. Раскрыты механизмы защиты от рейдерских захватов. Тема 5 раскрывает историю создания, типологию и особенности СЭЗ. Их место в мировой и национальной экономике. Этапы развития и эволюция оффшорных зон объясняет причины их популярности. Тема 6 направлена на формирование у студентов понимания закономерностей, логики и механизмов осуществления международной торговли товарами и услугами. Вопросы темы исследуют сущность и предмет международной торговли, виды, формы и методы международной торговли. В теме рассмотрены особенности государственного регулирования внешней торговли. Тема 7 посвящена рассмотрению прямых иностранных инвестиций как модели осуществления международного бизнеса. Рассмотрены основные классификационные признаки инвестиций, основные причины осуществления 452 ПИИ, а также современные тенденции инвестиционной деятельности. Также уделено внимание отдельным аспектам инвестиционного анализа. Тема 8 раскрывает социально-экономическую роль международного кредитования, условия и принципы кредитования ТНК. Тема 9 посвящена деятельности транснациональных компаний и международному фондовому рынку. Вопросы направлены на исследование сущности и экономической природы производных финансовых инструментов. Тема 10 учебно-методического пособия раскрывает экономическую природу валюты и валютных операций, основные причины валютных рисков, методы управления. Вопросы национального регулирования валютных операций содержат принципы валютной политики государства, методы валютного регулирования и контроля. Тема 11 раскрывает структуру и особенности международного страхового рынка, его участников, индикаторы и инструменты страховой защиты. Тема 12 направлена на изучение особенностей управления человеческими ресурсами в международном масштабе, специфики и критериев отбора персонала для работы в транснациональные компании. Тема 13 посвящена рассмотрению практики реализации социальной ответственности современными компаниями в разрезе целей устойчивого развития. В теме кратко раскрывается содержание каждой из целей, а также представлены лучшие инициативы и достижения известных компаний и современных предпринимателей в корпоративной социальной ответственности. Настоящее учебно-методическое пособие может оказать реальную помощь не только студентам экономических специальностей, но и тем, кто, получая техническое и естественнонаучное образование, планирует создать свой собственный бизнес. За рамками данного издания остались такие аспекты международного бизнеса как управление цепями поставок в международном бизнесе, управление коммуникациями в кросс-культурной среде, маркетинговые аспекты международного бизнеса, которые авторы планирует рассмотреть в следующем издании. 453 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ Нормативно-правовые акты 1. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 N 39-ФЗ. 2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями). 3. Федеральный закон от 27.11.1992 № 4015-1 (действ. ред.) // Об организации страхового дела в Российской Федерации. 4. Федеральный закон от 25.12.2008 № 273-ФЗ (ред. от 29.12.2019) О противодействии коррупции Книги, учебные пособия, статьи, монографии 5. Hill, Charles W. L. International business: competing in the global marketplace/Charles W. L. Hill. – 8th ed., 2011. – 904 p. 6. Kelly K. New Rules for the New Economy. Ten Radical Strategies for a Connected World. / K. Kelly. - N.Y.: Penguin Books, 1998. –P.7. 7. Krishan Gopal International Business Environment. – Lovely professional university. – 233 р. 8. P. Subba RAO International Business Environment. – Mumbai, Himalaya publishing house, 2008. – 293 p. 9. The international business environment: challenges and changes / Ian Brooks, Jamie Weatherston and Graham Wilkinson. —2nd ed. – 2011. – 375 р. 10. Армстронг, М. Практика управления человеческими ресурсами / Майкл Армстронг, Стивен Тейлор. – 14-е изд. – СанктПетербург: Питер, Прогресс книга, 2018. – 1038 с. 11. Архипов, А.П. Курс страхового бизнеса: теория и практика: учебник / А.П. Архипов, Н.Н. Никулина, Р.Т. Юлдашев; под ред. Р.Т. Юлдашева. - Москва: МГИМОУниверситет, 2019. – 266 с. - ISBN 978-59228-2143-8. 12. Архипов, А.П. Страхование: учебник / А.П. Архипов.— 3-е изд., стер. - Москва: КНОРУС, 2016. -336 с. - ISBN 978-5-406-05024-8. 13. Архипова, Н.И. Современные проблемы управления персоналом : монография / С.В. Назайкинский, О.Л. Седова, Рос. гос. гуманитар. ун-т, Н.И.Архипова. – М.: Проспект, 2018 .– 161 с. 14. Ахвледиани, Ю.Т. Рынок страховых услуг: современные тенденции и перспективы развития: монография / Ю.Т. Ахвледиани. – Москва: РУСАЙНС, 2017. -234 с. - ISBN 978-5-4365-1729-2. 454 15. Багиев, Г. Л. Международный маркетинг : учебник по специальности "Маркетинг" / Г. Л. Багиев, Н. К. Моисеева, В. И. Черенков ; под. общ. ред. Г. Л. Багиева. - 2-е изд. - Санкт-Петербург [и др.] : Питер, 2009. - 688 с. 16. Базаров, Т. Ю. Психология управления персоналом: учебник и практикум для вузов / Т. Ю. Базаров. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 381 с. 17. Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 1996. – 192 с. 18. Балдин К.В. Управление рисками в инновационноинвестиционной деятельности предприятия : учебное пособие / К. В. Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов. - 2-е изд. - Москва : Дашков и К°, 2012. - 418с. 19. Басенко A. M. Свободные экономические зоны в механизме интеграции национальной экономики в систему мирохозяйственных связей: Монография. Ростов н/Дону, 2002. - 271с. 20. Беквит Г. Продавая незримое: Руководство по современному марке- тингу услуг. / Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - с. 21. Бизнес-навигатор по особым экономическим зонам России, 2019. Выпуск 4 / А.Н. Андреев, М.М. Бухарова, Л.В. Данилов, В.И. Зверков, Е.А. Кашинова, Е.И. Кравченко, М.А. Лабудин, М.А. Махаева, А.В. Телеба, А.Г. Шипугин, А.В. Шпиленко; редакционная коллегия: А.В. Шпиленко (ответственный редактор), В.И. Зверков, А.Н. Козловский ; Ассоциация развития кластеров и технопарков России. – Москва : АКИТ РФ, 2019. – 203 с. 22. Бобырёв В.В.. Теневая экономика: деятельность международных и правоохранительных организаций. Изд. Высшее образование и науки 2002. - с. 23. Воеводина, Н.В. Управление финансовыми рисками / Н.В. Воеводина. – Владивосток : Дальневосточный гос. ун-т, 2001. – 92 с. 24. Гаспарян В.Р., Басенко A.M. Свободные экономические зоны: Учеб. пособие / Рост, гос.экон. ун-т "РИНХ".-Ростов н/Д, 2004.- 137с. 25. Глик, Д. И. Эффективная работа с персоналом: практическое пособие / Д. И. Глик. – 2-е изд. – Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2019. – 144 c. 26. Гомцян A.Д. Теоретико-методологические проблемы формирования свободных экономических зон в мирохозяйственной системе/ Рост. гос. экон. ун-т "РИНХ".- Ростов н/Д,- 2004. - 99с. 27. Горелов, Н. А. Управление человеческими ресурсами: современный подход: учебник и практикум для вузов / Н. А. Горелов, Д. В. Круглов, О. Н. Мельников; под редакцией Н. А. Горелова. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 270 с. 455 28. Горленко, О. А. Управление персоналом: учебник для вузов /О.А. Горленко, Д. В. Ерохин, Т. П. Можаева. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 249 с. 29. Гороховская О.А. Современные тенденции развития ТНК в мировой экономике. Потенциальные стратегические изменения в политике ТНК/ О. А.Гороховская – М.: Диалог-МГУ, 2015 – 244 с. 30. Гриффин Р., Пастей М. Международный бизнес 4-е изд. / Пер. с англ. под ред. А.Г. Медведева. – СПб.: Питер, 2019. - 1084 с. 31. Грязнова, А.Г. Финансово-кредитный энциклопедический словарь [Текст]: словарь / А.Г. Грязнова – М.: Финансы и статистика, 2014. – 1168 с. 32. Гуцериев М.С. Правовые и социально-экономические проблемы формирования свободных экономических зон: мировой опыт и российское законодательство/ Фонд поддержки ученых «На учная перспектива».- М.: Инкоцентр, 1997.- 186 с. 33. Данько Г.П., Окрут З.М. Свободные экономические зоны в мировом хозяйстве - М.: ИНФРА, 1998.- 251 с. 34. Ефимова Е.Г. Международные корпорации: исследование политического риска // Вестн. Санкт-Петербургского ун-та. Сер.5:Экономика. 2016 - №4 – С. 64-72. 35. Земляков Д.Н., Макашев М.О. Франчайзинг. Интегрированные формы организации бизнеса: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 142 с. – ISBN 978-5-238-00523-7. 36. Иванова, Е. И. Франчайзинг как один из перспективных видов бизнеса / Е. И. Иванова, М. Н. Безуглова // Молодой исследователь Дона. – 2019. – №4 (25). – С. 90-94. 37. Ильясова, Д. С. О понятии договора коммерческой концессии (франчайзинга) в России, СНГ и странах Европейского Союза / Д.С. Ильясова // International Journal of Humanities and Natural Sciences. – 2019. – vol. 9-2 (48). – С. 156-160. 38. Ильясова, Д.С. О понятии договора коммерческой концессии (франчайзинга) в России, СНГ и странах Европейского Союза / Д.С. Ильясова // International Journal of Humanities and Natural Sciences. – 2019. – vol. 9-2 (48). – С. 156-160. 39. Иноземцев В.И. Современное постиндустриальное общество: природа противоречия, перспектива. - М.: Логос, - 2000. - с. 40. Карачев Игорь Андреевич. Транснациональные корпорации в современной мировой экономике: учебно-методическое пособие / И.А. Карачев; Яросл. гос. ун-т им. П. Г. Демидова. — Ярославль: ЯрГУ, 2019 —72 с. 41. Качалов, Р.М. Управление хозяйственным риском / Р.М. Качалов. – М. : Наука, 2002. – 192 с. 456 42. Ковалев, А.П., Колбачев, Е.Б., Колбачева, Т.А. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие / А. П. Ковалев, Е. Б. Колбачев, Т. А. Колбачева – Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 480 с. 43. Колесникова, А.В. Особенность функционирования предприятий, организованных в форме франчайзинга: мировой опыт и российская практика / А.В.Колесникова, М.В.Россинская // The scientific heritage. – 2019. №51. – С.31 – 33. 44. Коршунова, Л.Н. Оценка и анализ рисков / Л.Н. Коршунова, Н.А. Проданова. – Ростов н/Д : Феникс, 2007. – 96 с. (Высшее образование). 45. Лаврушин, О.И. Банковское дело [Текст]: учебник / О.И. Лаврушина – М.: КНОРУС, 2015. – 544 с. 46. Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки [Текст] : учебник / О.И. Лаврушин – М.: КноРус, 2009. – 560 с. 47. Лаптева, А. М. Инвестиционное право : учебник для вузов / А. М. Лаптева, О. Ю. Скворцов. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 705 с. 48. Лотов Ю.В.. Экономика вне закона. Очерки по теории и истории теневой экономике. М.Монф, 2001. 49. Макогон, Ю. В. Учебное пособие по курсу "Международный менеджмент" / Ю. В. Макогон, Т. В. Орехова, К. В. Лысенко ; под ред. Макогона Ю. В. ; Донецкий национальный университет. - [4-е изд. Донецк : ДонНУ, 2013. - 221 с. 50. Матвиенко, Д. Ю. Стратегические альянсы в конкурентном взаимодействии компаний / Д.Ю. Матвиенко. - М.: Синергия, 2019. – 648c. 51. Медведев, А.Г. Международный менеджмент: стратегические решения в многонациональных компаниях : [16+] / А.Г. Медведев ; Санкт-Петербургский государственный университет. – Санкт-Петербург : Высшая школа менеджмента, 2014. – 495 с. 52. Международная инвестиционная деятельность : учебное пособие / Ю. В. Макогон, В. А. Кравченко, В. А. Гудаков, Д. В. Жукова ; Донецкий нац. ун-т. - Донецк, 2013. - 179 с. 53. Международная конвенция об упрощении и гармонизации таможенных процедур. (Заключена в г. Киото 18 мая 1973 г.). Документ опубликован не был. Справочная правовая система «Консультант Плюс». 54. Международные экономические отношения. Международный бизнес : учебник для студентов, обучающихся по специальностям: "Финансы и кредит"; "Бухгалтерский учет, анализ и аудит"; "Мировая экономика" / [А. Ю. Архипов, Е.П. Пузакова, Е.С. Акопова и др. ; под общ. ред. А. Ю. Архипова и Е. П. Пузаковой] ; Южный федеральный ун т. - Ростов-на-Дону : Феникс, 2009. - 570 с. 457 55. Международный бизнес: новые тенденции теории и практики : учебное пособие / Л. П. Пискунова, А. Н. Непп, Е. Б. Бедрина [и др.] ; под общ. ред. Л. С. Ружанской ; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Уральский федеральный университет. — Екатеринбург : Изд‑во Урал. ун‑та, 2019. — 150 с. : ил. — ISBN 978-5-7996-3158-1. — Текст: электронный. 56. Мировая экономика и международные экономические отношения: в 2 ч. Ч I: учебник / под ред. гл.-корр. РАН, д.э.н., проф. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарика, 2006. - с. 57. Мировая экономика и международный бизнес : учебник для студентов вузов / под общ. ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина ; Государственный ун-т упр. - 5-е изд. - Москва : КНОРУС, 2008. - 681 с. 58. Мировая экономика и международный бизнес: учебник / под общ. ред. д.э.н., проф. В.В. Полякова и д.э.н., проф. Р.К. Ше нина. – М.: КНОРУС, 2005. - с. 59. Некрасова О.Л.: Международный бизнес: учебное пособие / О.Л. Некрасова. – Д.: ГОУ ВПО «ДонНУ», 2018 – 415с. 60. Олейнов, А. Г. Теории международной торговли и внешнеторгового регулирования (Часть I) / А. Г. Олейнов // Мировое и национальное хозяйство. – 2019. – № 2(51). – EDN VOLCAR. 61. Оплетаев,Б. Д. Соотношение конструкций договора франчайзинга и договора коммерческой концессии / Б.Д. Оплетаев // Научный электронный журнал «Меридиан». – 2019. – Выпуск №14(48). – С. 1-5. 62. Организация страхового дела: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И.П. Хоминич [и др.] ; под ред. И.П. Хоминич, Е.В. Дик.— Москва: Юрайт, 2019. –231 с. - ISBN 978-5-53401370-2. 63. Радаев В. Международные экономические отношения. Учебник для вузов. М.: Юнити-Дана. 2005. - с. 64. Развитие внешнеэкономической деятельности в условиях глобализации / [В. И. Крамаренко, К. Н. Онищенко, Н. И. Твердохлебов и др. ; Под ред. В. И. Крамаренко] ; Тавр. нац. ун-т им. В. И. Вернадского. - Симферополь : Таврия, 2006. - 280 с. 65. Розанова, Н. М. Деньги и банки [Текст]: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. М. Розанова. – М.: Юрайт, 2017. – 322 с. 66. Романовский, М.В., Врублевская, О.В. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник / М.В. Романовский, О.В. Врублевская. – М.: Юрайт, 2016. – 543 с. 67. Рыхтикова Н. А. Анализ и управление рисками организации: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Н. А. Рыхтикова. - М. :ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. - 240 с. 458 68. Смитиенко Б.М. Международные экономические отношения: Учебник / под ред. Б.М. Смитиенко. – М.: Издательство Юрайт, ИД Юрайт, 2014.- 528 с. 69. Станиславчик, Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии / Е.Н. Станиславчик. – М. : Ось-89, 2002. – 80 с. 70. Страхование: учебник / под ред. Ю.Т. Ахвледиани, В.В. Шахова. – 5-е изд., перераб. и доп. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – 519 с. – ISBN 978-5-238-02322-9. 71. Стрелина Е. Н. Экономика и организация инновационной деятельности: слайд-курс. Конспект лекций для студентов экономических направлений подготовки и специальностей образовательных учреждений высшего профессионального образования / Е. Н. Стрелина. – Донецк: ГОУ ВПО «ДонНУ», 2016. ‒ 304 с. 72. Ступаков, В.С. Риск-менеджмент : учеб. пособие / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 288 с. 73. Управление предпринимательскими рисками / Е.В. Иода [и др.]. – 2-е изд., испр. и перераб. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2002. – 212 с. 74. Управление человеческими ресурсами в 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для академического бакалавриата / С. А. Барков [и др.] ; под редакцией С. А. Баркова, В. И. Зубкова. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 183 с. 75. Управление человеческими ресурсами: учебник для вузов / И. А.Максимцев [и др.] ; под редакцией И. А. Максимцева, Н. А. Горелова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 467 с. 76. Управление человеческими ресурсами: учебник и практикум для вузов / О. А. Лапшова [и др.] ; под общей редакцией О. А. Лапшовой. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 406 с. 77. Фархутдинов, И. З. Инвестиционное право : учебник и практикум для вузов / И. З. Фархутдинов, В. А. Трапезников. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 273 с. 78. Финансовый рынок России в современном мире: учебник / под ред. Ю.А. Ровенского. – Москва : ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова», 2018. - 516 с. - ISBN 978-5- 7307-1438-0. 79. Финансы, деньги и кредит [Текст] : учебник и практикум для академического бакалавриата / Д. В. Бураков и другие; под реда кцией Д. В. Буракова. – М.: Юрайт, 2017. – 329 с. 80. Чернова В.Ю. Сущность и развитие ТНК через призму эволюционной экономической теории / В.Ю. Чернова //МНИЖ- 2016. №1 (43) С. 131-137. 81. Шевченко, Б. И. Международный менеджмент : управление международной компанией / Б. И. Шевченко ; [Российский гос. гуманитар. ун-т]. - Москва : РГГУ, 2010. - 675 с. 459 82. Шубаева, В. Г. Финансовый менеджмент транснациональной компании : учебник и практикум для вузов / В. Г. Шубаева, П. Д. Шимко ; под научной редакцией И. А. Максимцева. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 581 с. 83. Экономика: учебник и практикум для вузов / В. М. Пищулов [и др.] ; под общей редакцией В. М. Пищулова. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 179 с. Электронные источники 84. Пошаговая инструкция по составлению PEST анализа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://powerbranding.ru/biznesanaliz/pest/example/ 85. CORRUPTION PERCEPTIONS INDEX 2019 // Transparency International [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://images.transparencycdn.org/images/CPI2019_Report_EN-web.pdf 86. Investments trends monitor. Global FDI momentum weakened in 2019 with downward pressure on projects after Q1 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://unctad.org/publication/global-investment-trendsmonitor-no-44 87. Индекс восприятия коррупции за 2019 г. свидетельствует о десятилетней стагнации уровня коррупции на фоне нарушений прав человека и упадка демократии [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.transparency.org/ru/press/2019-corruption-perceptions-indexpress-release 88. Інвестування: навч. посібник / Г.Б. Погріщук, В.В. Руденко. – Тернопіль : Економічна думка, 2014. – 277 с. 89. Cultural blunders: Brands gone wrong [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.campaignasia.com/article/cultural-blundersbrands-gone-wrong/426043 90. OutwardFDIstocksbyindustry[Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://data.oecd.org/fdi/outward-fdi-stocks-by-industry.htm 91. 1Мусульмане собрались бойкотировать продукцию Nike из-за оскорбления Аллаха [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://bigpicture.ru/musulmane-sobralis-bojkotirovat-produkciyu-nike-izza-oskorbleniya-allaxa/ 92. Пирамида численности населения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.populationpyramid.net/ 93. Business Environment and international business: study material for UGS- NET Commerce [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.ugcnet.org.in/studymaterial/business-environment-andinternational-business/ 460 94. What is PEST Analysis? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.visual-paradigm.com/guide/strategic-analysis/what-ispest-analysis/ 95. Gummy T. Successful localization strategy of the biggest fastfood brand in the world [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://gtelocalize.com/successful-localization-strategy-of-the-biggest-fastfood-brand-in-the-world/ 96. McDonald’s International Strategy: Adapting Around the World [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://gtelocalize.com/successful-localization-strategy-of-the-biggest-fastfood-brand-in-the-world/ 97. Mahmood Khan and Maryam Khan "I'm Lovin' It" – Around the World: A case study of McDonald's "Glocalization" // Journal of Hospitality & Tourism Cases [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.chrie.org/assets/docs/JHTC-case-notes/JHTC-vol-2/JHTC_22_Khan_Case.pdf 98. 2019 Index of economic Freedom // The Heritage Foundation, Washington, DC 20002. ISBN: 978-0-89195-307-4 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.heritage.org/index/pdf/2019/book/2019_IndexOfEconomicFree dom_FINAL.pdf 99. The Global Competitiveness Report 2019 // World Economic Forum [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www3.weforum.org/docs/WEF_TheGlobalCompetitivenessReport20 19.pdf 100. Global Innovation Index 2019 What is the future of innovationdriven growth? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.wipo.int/edocs/pubdocs/en/wipo-pub-2000-2019-section1-engii-2019-at-a-glance-global-innovation-index-2019-15th-edition.pdf 101. Gross domestic spending on R&D // OECD Data [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://data.oecd.org/rd/gross-domesticspending-on-r-d.htm 102. Understanding investments : theories and strategies / Nikiforos T. Laopodis. Description: Second Edition. | New York : Routledge, 2019. – 607 р. 103. IP Facts and Figures [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.wipo.int/en/ipfactsandfigures/patents 104. NPVvsIRRvsPBvsPIvsARR [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://efinancemanagement.com/investment-decisions/npv-vs-irrvs-pb-vs-pi-vs-arr 105. Time Value of Money [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://efinancemanagement.com/investment-decisions/time-value-of-money 106. World Bank Country and Lending Groups [Электронный ресурс]. – Режим доступа: 461 https://datahelpdesk.worldbank.org/knowledgebase/articles/906519 -worldbank-country-and-lending-groups 107. Хидиятуллина Мадина Набиуллаевна. Использование механизмов валютной политики в государственном регулировании вывоза капитала // Вестник ЧелГУ. 2015. №12 (367). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-mehanizmov-valyutnoypolitiki-v-gosudarstvennom-regulirovanii-vyvoza-kapitala (дата обращения: 04.10.2019). 108. New World Bank country classifications by income level: 20192023 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://blogs.worldbank.org/opendata/new-world-bank-countryclassifications-income-level2019:~:text=The%20World%20Bank%20assigns%20the,the%20previous%2 0year%20(2019). 109. 9. Доклад о мировых инвестициях 2019. Особые экономические зоны [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://unctad.org/publication/world-investment-report-2019 110. COVID-19: Ключевые вопросы управления персоналом [Электронный ресурс] // Ernst&Young. – Режим доступа: URL: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/eycom/ru_ru/topics/workforce/ey-bulletin-covid-19-hr-issues.pdf (дата обращения 12.02.2019 г.). 111. CULPEER4change. The 17 sustainable development goals [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://culpeer-forchange.eu/quiz/en/evaluation/level-2/sdg-18. 112. Forbes Global 2000: крупнейшие страховые компании мира в 2019 году. Режим доступа: URL: https://новостистрахования.рф/krupnejshiestrahovye-kompanii-mira-v-2019-godu/ дата обращения: 07.03.2019). 113. Insurtech: как инновации меняют рынок страхования. Режим доступа: URL:https://tech.liga.net/technology/opinion/insurtech-kakinnovatsii-menyayut-rynok-strahovaniya дата обращения: 07.03.2019). 114. ISO 26000 Basic training material. – ISO 26000 Post Publication Organisation (PPO) [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://iso26000.info/wp-content/uploads/2017/02/ISO-26000Basic-training-material-AnnexSlides.pptx 115. MarketJournal. Задачи. Режим доступа: URL: http://marketjournal.com/praktikumpokursurynokcennyhbumag/50.html (дата обращения 06.03.2019 г.) 116. Össur Sustainability Report 2019 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://media.ossur.com/image/upload/v1584097592/documents/corporate/ CSR%20Reports/CSR_Report_2019.pdf. 117. Responsible production [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://businesscasestudies.co.uk/responsible462 production/#:~:text=Responsible%20production%20involves%20the%20pro duction,maximum%20profit%20from%20resources%20available. 118. Sony Sustainability Report 2019 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.sony.com/en/SonyInfo/csr/library/reports/ SustainabilityReport2019_E.pdf. 119. Sony Sustainability Report 2015 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:://www.sony.com/en/SonyInfo/csr/library/reports/ sis4ug000000jyws-att/CSR2015E_PDF_all.pdf. 120. Sustainable development commission [Электронный ресурс]// Официальный сайт. – Режим доступа: http://www.sdcommission.org.uk/pages/what-is-sustainable-development.html. 121. Transforming ocean plastic waste into a sustainable material [Электронный ресурс] // Innovation News Network. – Режим доступа https://www.innovationnewsnetwork.com/transforming-ocean-plastic-wasteinto-a-sustainable-material/8330/. 122. Глобальный рынок страхования в 2019-2019 году. Итоги и прогнозы развития. Режим доступа: URL:https://forinsurer.com/news/21/07/14/40018 дата обращения: 07.03.2019). 123. Головахина А.А. Рейдерство: его типы и методы захвата собственности [Электронный ресурс] / А.А. Головахина, Н.А. Сальников. – Режим доступа: https://phsreda.com/earticles/184/Action184-96320.pdf. DOI 10.31483/r-96320 124. Деривативы – что это, виды и особенности. Режим доступа: URL: https://retireearly.ru/investment/derivativy (дата обращения 06.03.2019 г.) 125. До и после: как пандемия изменила отношения компаний и сотрудников. Режим доступа: URL: https://www.hr-director.ru/blog/18-doi-posle-kak-pandemiya-izmenila-otnosheniya-kompaniy-i-sotrudnikov (дата обращения 22.02.2019 г.). 126. Дуняшев Д. Что такое слияние и поглощение компании. Реальные примеры из бизнеса [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://real-investment.net/stati/fondovyj-rynok/aktsii/sliyanie-ipogloshchenie.html 127. Европейские стандарты страховых брокеров. Режим доступа: URL:https://expbiz.ru/biznes-stati/mezhdunarodnyj-biznes/evropejskiestandarty-strakhovykh-brokerov.html дата обращения: 07.03.2019). 128. Задачи по биржевому делу. Режим доступа: URL: http://vipreshebnik.ru/birzhevoe-delo/326-zadacha-222-zadacha-ofyuchersnykh-kontraktakh.html (дата обращения 06.03.2019 г.) 129. Исследования McKynsey&Company [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL: https://www.mckinsey.com/ru/our-insights#(дата обращения10.03.2019 г.) 130. Корпоративная социальная ответственность: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель [и др.]; под редакцией В. Я. Горфинкеля, 463 Н. В. Родионовой. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 490 с. – (Высшее образование). – ISBN 978-5-534-145618. – Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт. 131. Корпоративная социальная ответственность: учебнометодическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины / сост.: О.Л. Некрасова, Ю.С. Воробьёва, Т.В. Костина, А.И. Дубан. – Донецк: ДонНУ, 2019. – 112 с. 132. Крупнейшие страховые компании на 1 января 2019 года. Режим доступа: URL:https://1prime.ru/finance/20190517/833675451.html дата обращения: 07.03.2019). 133. Международные альянсы- [Электронный ресурс]: Режим доступа: https://fb.ru/article/464848/strategicheskie-alyansyi---etosoglashenie-o-kooperatsii-dvuh-ili-bolee-nezavisimyih-firm-dlyadostijeniya-opredelennyih-kommercheskih-tseley-formyi-i-primeryimejdunarodnyih-strategicheskih-alyansov 134. Международный страховой рынок. Режим доступа: URL:https://studme.org/113900/strahovoe_delo/mezhdunarodnyy_strahovoy _rynok дата обращения: 07.03.2019). 135. Мировая экономика и международные экономические отношения=World Economy and International Economic Relations: учебник для студентов бакалавриата, обучающихся по специальностям «Мировая экономика», «Международные отношения» / под ред. В.Б. Мантусова; Дипломатическая академия Министерства иностранных дел Российской Федерации. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 448 с. : ил. – Режим доступа: URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=563448 136. Мировой рынок страхования. Режим доступа: URL:https://bstudy.net/664206/ekonomika/mirovoy_rynok_strahovaniya дата обращения: 07.03.2019). 137. Мировой рынок страхования: участники. Режим доступа: URL:https://financial-crisis.ru/mirovoj-rynok-straxovaniya/(дата обращения: 07.03.2019). 138. Мировой рынок страховых услуг. Режим доступа: URL:https://be5.biz/ekonomika/m030/16.html дата обращения: 07.03.2019). 139. Мировой рынок страховых услуг. Режим доступа: URL:https://ozlib.com/800549/ekonomika/mirovoy_rynok_strahovyh_uslug дата обращения: 07.03.2019). 140. Некрасова, О.Л. Управление интеллектуальной собственностью [Электронный ресурс] / О.Л. Некрасова, Ю.С. Воробьева. – Донецк: ДонНУ, 2019. – 88 с. 141. Некрасова, О.Л. Управление интеллектуальной собственностью [Электронный ресурс] / О.Л. Некрасова, Ю.С. Воробьева. – Донецк: ДонНУ, 2019. – 88 с. 464 142. Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков №2, 2019 г. Информационно-аналитический материал Банка России: [сайт]. Режим доступа. URL: http://www.cbr. ru/Content/Document/File/79916/review_insure_19Q2.pdf ( датаобращения: 20.02.2019). 143. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019-2019 годов: [сайт]. Режим доступа. — URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/71220/main_ directions.pdf (дата обращения: 20.02.2019). 144. Основные понятия франчайзинга [Электронный ресурс]: методическое пособие. – Режим доступа: https://sofp.ru/upload/ Osnovnye%20ponyatiya%20franchaizinga.pdf (дата обращения 03.12.2019). 145. Основы хеджирования для начинающих. БКС Экспресс. Режим доступа: URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/osnovykhedzhirovaniia-dlia-nachinaiushchikh(дата обращения 06.03.2019 г.) 146. Ответственное потребление [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://plus-one.ru/sustainability/otvetstvennoe-potreblenie. 147. Ответственное потребление: пространство новых возможностей для бизнеса и опыт российских компаний[Электронный ресурс] // Институт исследований развивающихся рынков бизнес-школы сколково (IEMS). –Режим доступа: https://iems.skolkovo.ru/downloads/documents/ SKOLKOVO_IEMS/ Research_Reports/SKOLKOVO_IEMS_Research_2017-06-08_ru.pdf. 148. Официальный сайт #tideocean [Электронный ресурс]. – Режим доступа% https://tide.earth/. 149. Официальный сайт компании Ecovative [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://ecovative.com/. 150. Официальный сайт компании K’arst [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.karststonepaper.com . 151. Павлов П.В. Правовые аспекты и исторические предпосылки создания института особых экономических зон в Российской Федерации // Журнал российского права. 2008. №8 (140). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovye-aspekty-i-istoricheskiepredposylki-sozdaniya-instituta-osobyh-ekonomicheskih-zon-v-rossiyskoyfederatsii (дата обращения: 27.11.2019). 152. Патласов О. Ю. Рейдерский захват: виды, технологии, методы противодействия / О. Ю. Патласов, О. В. Сергиенко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/reyderskiy-zahvatvidy-tehnologii-metody-protivodeystviya 153. Примеры решения задач по рынку ценных бумаг - фьючерсы. Режим доступа: URL: https://easyhelp.su/subjects/finansovaya_matematika_reshenie_zadach/prim 465 ery_resheniya_zadach_po_rynku_cennyh_bumag_-_f_yuchersy/ (дата обращения 06.03.2019 г.) 154. Самедов У.Н. Оглы История развития мирового рынка слияний и поглощений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-razvitiya-mirovogo-rynka-sliyaniyi-pogloscheniy 155. Саратовский А.Д. Международные волны сделок слияний и поглощений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://edu.tltsu.ru/sites/sites_content/site3456/html/media94898/31Saratovsk iy.pdf 156. Страховые агенты и страховые брокеры. Режим доступа: URL:https://financial-crisis.ru/straxovye-agenty-i-straxovye-brokery/ дата обращения: 07.03.2019). 157. Федорова, Е. С. Банковские слияния и поглощения: сущность и мотивы / Е. С. Федорова. – Текст: непосредственный // Молодой ученый. – 2014. – № 17 (76). – С. 351-354. 158. Фьючерсы - как работают фьючерсные контракты и как на них заработать. Режим доступа: URL: https://tradersunion.com/ru/interesting-articles/futures-contract-what-is-Itand-how-to-trade-it/ (дата обращения 06.03.2019 г.) 159. Цели в области устойчивого развития [Электронный ресурс]// Официальный сайт ООН. – Режим доступа: https://www.un.org/sustainabledevelopment/ru/about/development-agenda/. 160. Что такое фьючерсы на бирже. И как ими торговать. Режим доступа: URL: https://journal.tinkoff.ru/futures/ (дата обращения 06.03.2019 г.) 161. Шадова,З.Х. Общемировые тенденции развития франчайзинга и перспективы его развития в России [Электронный ресурс] / З.Х. Шадова,М. Г.Б.Аль Казак // Международный научный журнал «Синергия наук». – Режим доступа:https://www.elibrary.ru/item.asp?id=43102916(дата обращения: 12.01.2019). 162. Юрков С.Э. Международные стратегические альянсы как механизм корпоративного роста [Электронный ресурс]: Режим доступа: https://www.inesnet.ru/article/mezhdunarodnye-strategicheskie-alyansy 466 Учебное издание О.Л.Некрасова, Е.Ю. Забавина, Т.В. Костина, Ю.С. Воробьева, Ж.Н. Козаченко МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС Учебное пособие для студентов бакалавриата укрупненной группы направлений подготовки 38.00.00 Экономика и управление Под общей редакцией Некрасовой О.Л. Технический редактор ______________ Подписано к печати____ Формат 60х84/16. Бумага офсетная. Гарнитура Timas New Roman. Тираж____ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Донецкий национальный университет» 467 Некрасова Ольга Леонидовна д-р экон.наук, доцент, зав.кафедрой и професор кафедры международного бизнеса и делового администрирования ГОУ ВПО ДОННУ. Забавина Екатерина Юрьевна к.э.н., доцент, доцент кафедры международного бизнеса и делового администрирования ГОУ ВПО ДОННУ. Стаж научно-педагогической деятельности 19 лет. Перечень преподаваемых дисциплин: Международный бизнес, Корпоративная социальная ответственность, Управление интеллектувльной деятельностью, Методология и методы научных исследований, Финансовый менеджмент, Банковская бизнес-аналитика. Научные интересы: формирования конкурентоспособности компании в условиях санкционного давления, стратегического партнерства участников финансовой инфраструктуры, реализации стратегии развития предприятий и регионов в контексте инновационных и инвестиционных процессов, инклюзивные модели развития предприятий, организационно-экономический механизм управления интеллектуальным капиталом предприятия, SMART-технологии развития компаний и регионов, экологической и социальной ответственности бизнеса. Автором опубликовано более 200 научных работ, в том числе 15 монографий. Стаж научно-педагогической деятельности - 20 лет. Перечень преподаваемых дисциплин: Управление рисками в международном бизнесе, Международный бизнес (продвинутый уровень), Антикризисное управление, Таможеннотарифное регулирование в международном бизнесе, Международные компании в глобальном экономическом пространстве, Государственное и международное регулирование бизнеса. Научные интересы: развитие внешнеэкономических связей государства в контексте обеспечения экономической безопасности, инновационное развитие бизнеса в условиях цифровизации экономики, факторы и подходы определения конкурентных преимуществ национальной экономики, интеллектуальная собственность как фактор развития инновационной экономики. Автором опубликовано более 40 научных работ. 468 Костина Татьяна Витальевна к.э.н., доцент, доцент кафедры международного бизнеса и делового администрирования ГОУ ВПО ДОННУ. Козаченко Жанна Николаевна ст. преподаватель кафедры международного бизнеса и делового администрирования ГОУ ВПО ДОННУ. Стаж научно-педагогической деятельности 26 лет. Перечень преподаваемых дисциплин: Основы бизнеса, Инвестирование в международном бизнесе, Денежно-кредитные системы зарубежных стран, Страхование в международном бизнесе, Международный финансовый рынок, Международный рынок ценных бумаг, Инвестиционный менеджмент, Технологии фандрайзинга и социального партнерства, Управление государственными и муниципальными проектами и программами, Управленческая экономика, Управление бизнеспроектами и программами на уровне государства, Экономика отраслевых рынков, Управление инвестиционной деятельностью, GR-менеджмент, Управленческий консалтинг, Корпоративные финансы. Научные интересы: Механизмы функционирования рынка ценных бумаг в современных условиях цифровизации экономики Автором опубликовано более 50 научных работ, 12 учебных и учебно-методических пособий, принято участие в написании 7 монографий. Стаж научно-педагогической деятельности 20 лет. Перечень преподаваемых дисциплин: международный бизнес; корпоративный бизнес; международный банковский бизнес; управление финансами международных корпораций; основы бизнеса; налогообложение и ценообразование; налоговый менеджмент; корпоративные финансы; введение в специальность; введение в бизнес; основы налогообложения. Научные интересы: государственное управление развитием социальной инфраструктуры финансовая деятельность компаний Автором опубликовано более 30 научных работ, 5 учебных и учебно-методических пособий. 469 Стаж научно-педагогической деятельности 15 лет. Перечень преподаваемых дисциплин: корпоративная социальная ответственность; международный бизнес; интеллектуальная собственность; корпоративный бизнес; государственное и международное регулирование бизнеса. Научные интересы: управление социальной ответственностью предприятий агропромышленного комплекса Воробьева Юлия Сергеевна ст. преподаватель кафедры международного бизнеса и делового администрирования ГОУ ВПО ДОННУ. Автором опубликовано более 20 научных работ, 5 учебных и учебно-методических пособий. 470
