Avaliação de projetos
Slide 36-49
Parâmetros económicos fundamentais
Duração do Investimento/ Vida útil do projeto (VUP)- horizonte temporal
para o qual um sistema é projetado (a fim de atender aos requisitos
estabelecidos nessa norma.
A escolha da vida útil do projeto é baseada em diversos fatores:
•
•
•
•
Área de negócio
Duração do ciclo de vida de negócio
Natureza do projeto – o período de vida económica (valor de
referência) varia com o setor do investimento
Período de vida útil dos bens (ativos) mais significativos para a sua
implementação – quando se atinge o tempo de vida útil de um
assume-se a liquidação dos ativos (vide valor residual) ou a sua
continuidade (vide valor de continuidade.)
Estudos de mercado
Devem ser realizados de modo a avaliar o sucesso que o produto teria se
fosse introduzido no mercado. Deve analisar a procura desse produto,
analisando os interesses dos possíveis consumidores e a oferta desse
produto, ou seja, investigar as empresas concorrentes no mercado.
Também, deve abranger uma análise do setor de atividade da empresa,
o produto/serviço, circuitos de distribuição bem como os parâmetros
respetivos à produção como as matérias primas usadas e a mão de obra
especializada.
Estudo da tecnologia
Efetua-se de modo a obter a maior eficiência possível no que toca a
produção (reduzir gastos de produção, aumentar os rendimentos) e
minimizar os custos de exploração futuros.
Estudo da dimensão
Analisa-se a capacidade física anual de produção, número total de
trabalhadores, despesas totais de investimento e o volume anual de
vendas. É extremamente importante para avaliar a rentabilidade da
capacidade de produção, por exemplo se a capacidade produtiva
instalada for muito maior do que a capacidade produtiva utilizada, o que
pode ser prejudicial para a empresa. Contudo, o professor deu o
exemplo em aula de marcas de cereais que vendiam o seu excedente
de produção às marcas brancas (marcas dos supermercados) – não
garante uma margem de lucro tão grande, mas atenua os encargos e
despesas da produção, nomeadamente os custos fixos. Há ainda o caso
de uma sobrecapacidade instalada inicial, por forma a garantir custos
de exploração reduzidos no futuro, de acordo com o potencial de
desenvolvimento da empresa e o que esta espera vir a produzir.
Estudo da localização:
Fatores determinantes para a localização
•
•
•
•
Acessibilidade ao mercado consumidor e maior proximidade
produto-cliente
Proximidade das fontes de energia, matérias-primas
Natureza da atividade
Estímulos e benefícios de natureza financeira (subsídios…)
Despesas de investimento (relembrar contabilidade)
Ativos fixos tangíveis (AFT)- Terrenos, recursos naturais, edifícios….
Ativos (fixos) intangíveis (AFI)- Patentes, licenças (tipo de software) ….
Métodos de previsão de procura- objetivo
Analisar o valor e evolução do volume de negócios de um investimento,
que se insere como a variável de maior importância num projeto dessa
natureza.
Métodos de previsão de procura- Empírico
Recorre à experiência de pessoas envolvidas no ramo do negócio, que
estimam subjetivamente o volume de vendas tendo por base as reações
e interesse dos consumidores e histórico de consumo.
Utilizados em horizontais temporais inferiores a um ano por ser subjetivo.
Mercados de bens industriais cujos compradores são fáceis de identificar.
O mercado é simulado (construído) a partir de informação sobre as
empresas existentes e calculado o potencial de compra de cada uma.
Método da previsão da procura- Correlação
Estabelece um grau de correlação entre 2 variáveis
Exemplo: Ser estudante universitário e gostar de cerveja tem uma forte
correlação r=[-1,+1]
Desvantagens:
•
•
Dificuldade em encontrar o R por falta de dados históricos
Deficiente relação causa-efeito entre variáveis
Métodos de previsão de procura- Taxa média de crescimento anual
TMCA=
𝑁−1
√
𝑌𝑁
𝑌1
−1
Yn- Volume de vendas feitos em n anos
Y1- Volume de vendas no ano1
Exemplo:
Limitações dos métodos de previsão:
Grau de incerteza implícito nos seus resultados, derivado de bruscas e
significativas mudanças no meio envolvente, o que não os permite ser
fiáveis, sobretudo a médio e longo prazo.
Outras considerações
São geralmente usados em horizontes temporais até 5 anos, como
complemento de outros estudos com finalidades idênticas (estudos de
mercado, demográficos, etc).
Apro CAP2
Slide 50-59
Projeto de investimento- Proposta de ação que a partir da utilização dos
recursos disponíveis (humanos, financeiros, materiais, tecnológicos…),
com o objetivo de gerar lucro (recuperar integralmente o valor investido
e obter excedente financeiro) ou obter vantagens sociais no decurso de
um período minimamente longo
O horizontal temporal distingue dois tipos de aplicações:
Investimento- Perspetiva de longo prazo
Especulação- Perspetiva de curto prazo
Investimentos financeiros- Aplicações efetuadas tanto por indivíduos
como organizações em que a responsabilidade pela gestão não está
presente (depósito bancário, compra de ações…)
Investimento reais- É necessário ter uma certa dimensão do controlo ou
de capacidade de gestão que avalia a rendabilidade futura. Ex:
Equipamentos (eletrónicos, máquinas industriais), carros, edifícios)
Distinção entre projetos públicos e privados:
Tipos de contratos:
Aquele em que o contratado não partilha o risco do projeto- Preço fixo,
reembolso dos custos
Contratado partilha o risco do projetoParcerias Público-Privadas (PPP):
Projetos Design-Build- Contratado responsável pelas fases de design e
operações
Projetos Design-Build-operate-maintain-finance- O fornecedor faz a
gestão do projeto-Governo obtém financiamento para o projeto
Categoria dos recursos utilizados nos projetos:
Investimentos de natureza:
Financeira- Para projetos raiz, é a mais usada.
Humana- Utilização de mão de obra especializada por exemplo
Patrimonial- Aquisição de um edifício por exemplo.
Nível de inovação
Investimento autónomos- Resultam de uma diferenciação tecnológica,
comercial ou competitividade de empresa. (Ex: 1º iphone, a Apple era
uma empresa de informática antes)
Investimentos induzidos- Aproveitamento de fatores favoráveis como
benefícios fiscais, aquisição de determinados fatores produtivos,
flutuação de preço de matérias primas.
Ex: Restantes iphones, ipods, ipads. A empresa aproveitou a fama q teve
c o primeiro iphone para ir criando outros modelos não muito diferentes
aos anteriores.
Tipos de projetos
Projetos de raiz- Projetos não integrados em empresas em funcionamento
e que muitas vezes são geradores de novas empresas
Projetos integrados em empresas (projetos adicionais/incrementais) —
São projetos lançados por empresas em atividade e incorporam
determinada finalidade em função da qual se podem reconhecer.
Classificação de investimentos
-
Investimento de substituição- Objetivo manter o potencial produtivo,
substituir equipamento mais antigo por um mais recente. À priori, o mais
fácil de analisar o risco de investimento (análise idêntica ao negócio da
empresa.
Risco
Investimento de modernização- Visam a melhoria da produtividade de
trabalho e redução dos custos de produção, frequentemente,
combinam-se investimentos de substituição. No plano de risco, tem um
nível de risco similar ao negócio atual da empresa.
Investimento de expansão- Projetos que permitem as empresas aumentar
a sua capacidade produtiva ou de comercialização de produtos atuais.
À priori, o risco continua a ser o de negócio atual, visto que é realizado
por existir uma oportunidade de crescimento.
Investimento de inovação- Introdução de novas tecnologias nas linhas de
produção, de melhoria nos produtos ou serviços ou lançamento de novos
produtos ou serviços.
Avalia-se este investimento pelo impacto que este tenha no
desenvolvimento da empresa. São mais arriscados (alguns gestores
podem aceitar um projeto sem viabilidade económica sem acharem
que é a melhor forma de entrar em mercados com elevado potencial de
crescimento.
+
Investimento Estratégico- Servem de suporte às restantes áreas da
empresa (não são avaliados numa ótica de rendibilidade). “Ninguém faz
esse investimento porque quer, mas sim porque tem que fazer” - Cândido.
Ex do Cândido- A fábrica da Danone em Castelo Branco não tinha uma
ETAR (acho q era isso) por perto e era preciso para produzirem os iogurtes.
Então, a empresa construiu a ETAR e o que não utiliza a Câmara de
Castelo Branco usa (e paga o que usa como é óbvio)
Slide 68 ao 76
O ciclo do projeto descreve o processo desencadeado desde a ideação
até à sua concretização física, suscetível de gerar resultados. Identificamse três fases principais:
Pré- Investimento – etapas de ideação
Desenvolver uma ideia capaz de atrair investidores, de modo a que o
projeto possa ser concretizado e colocado no mercado.
Formulação da ideia
•
•
•
Analisar e comparar o que está a ser desenvolvido noutros países,
Levantamento de inputs especialistas no setor e inquéritos aos
possíveis consumidores para aferir se esta vai ser bem ou não
aceite pelo mercado
Pesquisar em áreas de atividades não desenvolvidas
Investimento – efetivação do planeado
•
•
•
Project design stage – análise do plano de operações a executar
Construção - Preparação dos elementos necessários ao projeto
como, terreno, edifício, montagem e instalação de equipamentos
ou ainda formação de mão de obra.
Arranque - última fase onde tudo se já está alinhado, o que implica
processos de produção testados, mão de obra preparada e
proximidade aos custos orçamentados (em linguagem comum
“sem deslizes orçamentais”).
Exploração – etapas da concretização
Período de arranque do projeto com os últimos testes, a
implantação do produto/serviço e o aprofundamento do
conhecimento do mercado. Além disso:
• tarefas de carácter operacional (compras, produção,
vendas, etc.);
• revê-se todo processo de preparação e aprovação do
projeto;
• controlam-se os desvios de exploração;
• desenvolve-se o período de funcionamento, que atingirá o
ano cruzeiro (capacidade instalada integralmente utilizada
- geralmente em finais do terceiro ou quarto ano de
exploração);