Formatiert durch Kletzi! Bitte so einhalten! Alle Fragen die ihr bei den Multiple Choice Tests im Tuwel bekommts bitte hier reinkopieren inklusive Antwort (+ eventuell Beschreibung). MC-Test 2: 2.1) Bei der Abschreibung handelt es sich um einen nicht-zahlungswirksamen Aufwand? Antwort: richtig Bei einer Abschreibung wird der Buchwert einer Real-Ressource verringert, ohne dass dabei eine Zahlung geleistet wird. 2.2) Im Zahlungsmittelfonds sind keine Positionen des Anlagevermögens entha lten Antwort: richtig Der Zahlungsmittelfonds umfasst die Liquidität (Cash) sowie die Zahlungsmitteläquivalente (Bankguthaben, Sichteinlagen,...) 2.3) In der Gewinn- und Verlustrechnung werden Ein- und Auszahlungen dargestellt Antwort: falsch In der GuV werden Aufwände und Erträge dargestellt. Ein- und Auszahlungen sind in der Kapitalflussrechnung ersichtlich. 2.4) Die in der Bewegungsbilanz ausgewiesene Veränderung der Geschäftsausstattung inkludiert die Abschreibung. Antwort: richtig Die Bewegungsbilanz stellt die Gesamtheit aller Veränderungen zwischen Anfangs.. und Schlussbilanz dar beinhaltet demnach auch die Abschreibungen. 2.5) In der Passiva der Bilanz wird das Anlage- und Umlaufvermögen ausgewiesen Anwort: falsch Das Anlage- und Umlaufvermögen wird auf der Aktivseite der Bilanz ausgewiesen. Die Passivseite enthält das Eigen- und Fremdkapital. 2.6) In der Kapitalflussrechnung werden die Zu- und Abflüsse nach Tätigkeitsbereichen gruppiert Antwort: richtig In der Kapitalflussrechnung werden die Geldflüsse nach operativer Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit gegliedert. 2.7) In der Gewinn- und Verlustrechnung werden Ein- und Auszahlungen dargestellt Antwort: falsch In der GuV werden Aufwände und Ertäge dargestellt. Ein- und Auszahlungen sind in der Kapitalflussrechnung ersichtlich. 2.8) Beim Zielverkauf fließt dem Unternehmen sofort Cash-Zahlungsmittel zu. Antwort: falsch Bei einem Zielverkauf fließt statt Geld ein Finanzierungsinstrument - der Geldfluss findet erst später statt. 2.9) Bei der Gliederung nach dem Gesamtkostenverfahren werden in der Gewinn- und Verlustrechnung die Aufwände nach Kostenstellen ausgewiesen Antwort: falsch Bei der Gliederung nach dem Gesamtkostenverfahren wird die GuV nach Kostenarten angeordnet. Im Unterschied dazu werden bei der GuV nach dem Umsatzkostenverfahren die Kosten nach den Kostenstellen ausgewiesen. 2.10) In der Buchungsmatrix werden Vermögenszunahmen auf der Habenseite erfasst. Antwort: falsch Vermögenszunahmen stehen genauso wie Schuldenabnahmen und Eigenkapitalverringerungen auf der Sollseite der Buchungsmatrix. 2.11) Bei Feld Nr. 1 der Buchungsmatrix handelt es sich um einen Aktivtausch Antwort: richtig Bei Feld Nr. 1 wird ein Vermögenwert erhöht und ein anderer Vermögenswert reduziert, was als Aktivtausch bezeichnet wird. 2.12) Die in der Passiva der Bilanz ausgewiesenen Schulden repräsentieren die vom Unternehmen getätigten Investitionen Antwort: falsch Investitionen werden nicht nur durch Schulden, sondern auch durch Eigenkapital finanziert. Rechenaufgaben2: 2.1) In der Kapitalflussrechnung werden Zahlungsströme für den Betriebs-, den Investitions- und Finanzierungsbereich in der Höhe von 2110, -40791 und 28574 ausgewiesen. Wie hoch ist die Veränderung des Zahlungsmittelfonds? Antwort: 10107 2.2) Die Geschäftsausstattung hat sich zwischen Anfangs- und Schlussbilanz um 140 Geldeinheiten erhöht. In der Erhöhung ist eine Abschreibung von 36 Geldeinheiten enthalten. Wie hoch ist der Cash-Flow dieser Bilanzposition? Antwort: 140 - 36 = 104 // oder -140 + 36 = -104? 2.3) Die Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung sind folgende: Umsatzerlöse: EUR 1013823 Umsatzkosten: EUR 915069 Vertriebskosten: EUR 24244 Verwaltungskosten: EUR 6229 Wie hoch ist das Umsatzergebnis? 2.4) Sie haben 2 kleine Eimer mit 10 Liter Fassungsvermögen und 7 große Eimer mit 20 Liter Fassungsvermögen. Wie viele Eimer haben Sie? Antwort: 9 natürlich. (Was soll die Frage?) MC-Test 3 Der Abzinsungsfaktor berechnet sich durch Potenzierung der Bruttorendite mit der Fristigkeit als positive Potenz Antwort: falsch Die Abzinsungsfaktoren für die unterschiedlichen Fristigkeiten berechnen sich als Kehrwerte der jeweiligen Aufzinsungsfaktoren. Die Aufzinsungsfaktoren berechnen sich aus (1+R0)^T0,t Der Abzinsungsfaktor reduziert sich ceteris paribus mit zunehmender Fristigkeit Antwort: richtig Der Abzinsungssatz steigt durch den einbezogenen Risikozuschlag. Das führt zu einer Reduktion des Abzinsungsfaktors, sodass der Barwert gleich hoher Zahlungen sinkt. Die barwertigen Gesamtkosten inkludieren die anfänglichen Anschaffungskosten Antwort: richtig Zu den barwertigen Gesamtkosten gehören die Anschaffungskosten (K0) und der Barwert der künftigen Kosten (BW0) In der statischen Investitionsrechnung wird der Zeitwert des Geldes berücksichtigt Antwort: falsch Im Rahmen der statistischen Investitionsrechnung wird der Zeitwert des Geldes vernachlässigt. In der statistischen Investitionsrechnung wird die Kostenvergleichsmethode angewandt Bei der kapitalmarktbasierten Kalibrierung des Barwertmodells wird der Abzinsungssatz gleich dem Swap-Satz mit der Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investitionsprojekts gesetzt Antwort: richtig In der kapitalmarktbasierten Kalibrierung wird der Abzinsungssatz aus dem Kapitalmarkt abgeleitet. Wird hierzu ein Swap verwendet, so hat dieser genau die Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investitionsprojekts. Beim Erwarteten Cash Flow-Barwertmodell ist der Barwert eine feste Funktion von Zahlungen, Fristigkeiten und Abzinsungssatz Antwort: falsch Der „erwartete Cashflow“ Ansatz benutzt alle Erwartungen über mögliche Cashflows anstelle des einzigen Cashflows, der am ähnlichsten ist. Im Falle positiver Abzinsungssätze kann der Barwert einer künftigen Zahlung nicht höher als die künftige Zahlung selbst sein Antwort: Richtig Die Barwertfunktion lautet BW0=Σ{Kt/(1+R0)^T0,t}. Solange R0 positiv ist, ist der Nenner positiv und der Barwert kann nur geringer werden Der Barwert einer künftigen Zahlung berechnet sich durch Multiplikation der künftigen Zahlung mit dem Aufzinsungsfaktor Antwort: falsch Der Barwert einer künftigen Zahlung berechnet sich durch die Division der künftigen Zahlung mit dem Aufzinsungsfaktor Die Swap-Kurve beinhaltet die Swap-Sätze für Credit Default Swaps Falsch weil Die Swap-Sätze der Swap-Kurve beziehen sich auf Interest Rate Swaps Rechenaufgaben 3: Der Barwert einer in 3 Jahren erfolgenden Zahlung von 100 beträgt 83,7. Mit welchem Zinssatz wird gerechnet? Die richtige Antwort ist: 6,1104559485911 Der Zinssatz beträgt 3,4%, die Fristigkeit 2 Jahre. Wie hoch ist der Abzinsungsfaktor? Die richtige Antwort ist: 0,93531720347639 Der Zinssatz beträgt 9,6%, die Fristigkeit 1 Jahre. Wie hoch ist der Abzinsungsfaktor? Die richtige Antwort ist: 0,91240875912409 Der Zinssatz beträgt 9,1%, die Fristigkeit 3 Jahre. Wie hoch ist der Abzinsungsfaktor? Die richtige Antwort ist: 0,77006209806171 Der Barwert einer in 4 Jahren erfolgenden Zahlung von 100 beträgt 85,6. Mit welchem Zinssatz wird gerechnet? Die richtige Antwort ist: 3,9636596565258 MC-Test 4 Bei einer konstanten einperiodigen Ausfallwahrscheinlichkeit berechnet sich die mehrperiodige Überlebenswahrscheinlichkeit durch Multiplikation der einperiodigen Überlebenswahrscheinlichkeiten Antwort: richtig Mehrperiodige Ausfallwahrscheinlichkeiten berechnen sich aus dem Produkt der einperiodigen Ausfallwahrscheinlichkeiten der entsprechenden Zeitperioden Bedingte Wahrscheinlichkeiten können sich nur auf jeweils eine Periode beziehen Antwort: falsch Bedingte Wahrscheinlichkeiten können sich auf eine oder mehrere Perioden beziehen. Je länger ceteris paribus der Betrachtungshorizont, desto größer wird die mehrperiodige Überlebenswahrscheinlichkeit Antwort: falsch Die mehrperiodige Überlebenswahrscheinlichkeit ist das Produkt der Überlebenswahrscheinlichkeiten in den einzelnen Perioden. Da die Überlebenswahrscheinlichkeit immer ≤ 1 ist, kann die Gesamtüberlebenswahrscheinlichkeit im Zeitablauf niemals größer werden. Beim traditionellen Barwertmodell ist der Barwert eine Funktion von Zahlungen, Fristigkeiten und risikoadjustiertem Abzinsungssatz Antwort: richtig Die traditionelle Barwertfunktion ist abhängig von Zahlungen, Fristigkeiten und risikoadjustiertem Abzinsungssatz Zur Berechnung der künftig erwarteten Zahlung werden alle möglichen Zahlungen mit den Wahrscheinlichkeiten multipliziert und die sich ergebenden Produkte summiert Antwort: richtig Die erwartete Zahlung wird berechnet, indem alle künftigen Zahlungen mit der Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts multipliziert und die Produkte anschließend summiert werden. Wird von konstanten bedingten einperiodigen Ausfallwahrscheinlichkeiten ausgegangen, dann nehmen diese im Zeitablauf unterschiedliche Werte an. Antwort: falsch Konstante bedingte einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeiten bleiben im Zeitablauf gleich. Der Erwartungswert einer Zufallsvariable berechnet sich als Summe der aus den jeweiligen Werten und Wahrscheinlichkeiten der Zufallsvariable gebildeten Produkte Antwort: Richtig Die Summe der Produkte von zukünftigen Werten und deren Wahrscheinlichkeiten ergibt den Erwartungswert der Zufallsvariable. Bei einer konstanten bedingten Ausfallwahrscheinlichkeit von 1 % beträgt die vom Startzeitpunkt aus betrachtete zweiperiodige Wahscheinlichkeit für einen Ausfall in der zweiten Periode 0,99 % Antwort: richtig Ausgangspunkt ist eine periodische Ausfallwahrscheinlichkeit von 1% und eine Überlebenswahrscheinlichkeit 99%. Die Wahrscheinlichkeit für ein Überleben in der ersten Periode und einen Ausfall in der zweiten Periode ist das Produkt der beiden Wahrscheinlichkeiten. 99%*1%=0.99% Wird von konstanten bedingten einperiodigen Ausfallwahrscheinlichkeiten ausgegangen, dann nehmen diese im Zeitablauf unterschiedliche Werte an. Antwort: falsch Konstante bedingte einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeiten bleiben im Zeitablauf gleich. Bei der kapitalmartkbasierten Kalibrierung des traditionellen Barwertmodells wird der Abzinsungssatz gleich dem Swap-Satz mit der Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investionsprojekts gesetzt Antwort: falsch Zur Kalibrierung der traditionellen Barwertfunktion wir der risikoadjustierte Abzinsungssatz über den Swapsatz sowie einem dem Risiko entsprechenden Risikozuschlag bestimmt. Bei einer konstanten bedingten Ausfallwahrscheinlichkeit von 1 % beträgt die vom Startzeitpunkt aus betrachtete zweiperiodige Wahscheinlichkeit für einen Ausfall in der zweiten Periode 0,99 % Antwort: richtig Ausgangspunkt ist eine periodische Ausfallwahrscheinlichkeit von 1% und eine Überlebenswahrscheinlichkeit 99%. Die Wahrscheinlichkeit für ein Überleben in der ersten Periode und einen Ausfall in der zweiten Periode ist das Produkt der beiden Wahrscheinlichkeiten. 99%*1%=0.99% Beim traditionellen Barwertmodell werden stochastische Zahlungen über ihren Erwartungswert berücksichtigt. Antwort: falsch Beim traditionellen Barwertmodell werden künftige Cashflows mit einem einzigen Abzinsungssatz abgezinst. Rechenaufgaben 4 Berechnen Sie den Abzinsungsfaktor nach dem Erwarteten Cash Flow-Barwertmodell für die Fristigkeit von 3 Jahren und einen Swapsatz bzw. Risikozuschlag von 3% bzw. 4%. Die richtige Antwort ist: 0,9151 Berechnen Sie den Abzinsungsfaktor nach dem traditionellen Barwertmodell für die Fristigkeit von 3 Jahren und einen Swapsatz bzw. Risikozuschlag von 3% bzw. 4%. Die richtige Antwort ist: 0,8163 MC-Test 5: Bei einem stochastischen Prozess wird der Wahrscheinlichkeitsraum über eine Familie von Zufallsvariablen in einen gemeinsamen Messraum abgebildet Antwort: richtig Ein stochastischer Prozess ist ein Quadrupel (Ω, F, P, (Xt)), wobei (Ω, F, P) ein Wahrscheinlichkeitsraum und (Xt) eine Familie von Zufallsvariablen auf diesen Wahrscheinlichkeitsraum mit Werten in einem gemeinsamen Messraum ist. Mit dem pfadweisen Barwertansatz lassen sich u.a. auch Realoptionen bewerten. Antwort: richtig Neben ausfallgesicherten Investitionsprojekten beruhen auch Sicherungsstrategien, wobei es sich finanzwirtschaftlich um Realoptionen handelt, auf dem pfadweisen Barwertansatz. Die sich im Zeitablauf enthüllende Information lässt sich durch feiner werdende Partitionen des Wahrscheinlichkeitsraumes modellieren Antwort: richtig Durch die Realisation von Zuständen im Zeitablauf verkleinert sich der Ereignisraum solange, bis nur noch ein Elementarereignis überbleibt. Mit dem pfadweisen Barwertansatz lassen sich aus den Barwertverteilungen auch Quantile berechnen Antwort: richtig Bei den aus dem pfadweisen Barwertansatz ableitbaren kumulierten Wahrscheinlichkeiten handelt es sich um die Verteilungsfunktion, aus welcher sich die Quantile berechnen lassen. Wird eine Anlage ausfallgesichert, dann laufen mathematisch betrachtet zwei Prozesse ab, und zwar ein Ausfall- und ein Erneuerungsprozess. Antwort: richtig Es laufen zwei stochastische Prozesse ab, ein Ausfallprozess, und gleichzeitig ein Erneuerungsprozess, der die Anlage unmittelbar nach dem Ausfall wieder in Gang setzt. Durch den Einbau einer Ausfallsicherung entstehen absorbierende Zustände im Ausfallbaum. Antwort: falsch Eine Ausfallsicherung bewirkt, dass ein Ausfall kein absorbierender Zustand mehr ist. Dadurch können im Zeitablauf mehrere Ausfälle eintreten. Die sich im Zeitablauf enthüllende Information lässt sich durch feiner werdende Partitionen des Wahrscheinlichkeitsraumes modellieren Antwort: richtig Durch die Realisation von Zuständen im Zeitablauf verkleinert sich der Ereignisraum solange, bis nur noch ein Elementarereignis überbleibt. Beim pfadweisen Barwertmodell ist der Barwert eine Funktion von erwarteten Zahlungen, Fristigkeiten und einem Abzinsungssatz. Antwort: falsch Beim pfadweisen Barwertmodell ist der Barwert eine Funktion von pfadweisen Zahlungen, Fristigkeiten und einem Abzinsungssatz. Die mit einer Sicherungsstrategie verbundenen Kosten sind deterministischer Natur. Antwort: falsch Die Kosten der Sicherungsstrategie im stochastischen Cash Flow Baum sind stochastischer Natur. Nach jedem Ausfall wird ein neues Wirtschaftsgut angeschafft. Beim pfadweisen Barwertmodell wird der Barwert als Erwartungswert der Barwertverteilung berechnet. Antwort: richtig Der pfadweise Barwert ergibt sich aus der Multiplikation der jeweiligen Barwerte mit den zugehörigen Wahrscheinlichkeiten. Rechenaufgabe 5: Die einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeit ist im Zeitablauf konstant und beträgt 6 %. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit einen Ausfall in einer der ersten 4 Periode zu haben. Die richtige Antwort ist: 0,21925104 Die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit einer Anlage ist im Zeitablauf konstant und sie beträgt 7 %. Wenn ein Ausfall eintritt, wird die Anlage sofort repariert. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Anlage in der dritten Periode ausfällt? 0,0700 Die einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeit ist im Zeitablauf konstant und beträgt 3%. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit einen Ausfall in der ersten, zweiten oder dritten Periode zu haben? 0,0873 Sie sind gesetzlich verpflichtet die von ihnen verkaufte Anlage im Wert von € 138,-- kostenlos einmal zu ersetzen, wenn sie innerhalb der nächsten beiden Jahre ausfällt. Wie hoch ist der Barwert nach dem erwarteten Cash Flow-Barwertmodell, wenn ein Abzinsungssatz von 2 % verwendet wird und die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit für jede Periode 8 % beträgt. Die richtige Antwort ist: 20,585928489043 Sie sind gesetzlich verpflichtet die von ihnen verkaufte Anlage im Wert von € 173,-- kostenlos einmal zu ersetzen, wenn sie innerhalb der nächsten beiden Jahre ausfällt. Wie hoch ist der Barwert nach dem erwarteten Cash Flow-Barwertmodell, wenn ein Abzinsungssatz von 4 % verwendet wird und die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit für jede Periode 5 % beträgt. Die richtige Antwort ist: 15,914848372781 Der Betrachtungszeitraum sind praktisch die 2 Jahre und das ganze berechnet sich so: 1, jahr 95 % das alles ok --> 0 kosten , 5 % = ausfall --> 5%*75*Abzinsungsfaktor + 2. Jahr : ah ich bin zu faul zum schreiben .. da ein bild , die wahrscheinlichkeiten multiplizieren sich dann halt für die 75 euro im 2. jahr (95% (fürs 1. jahr = kein ausfall) * 5% (ausfalll im 2. jahr) ) * abzinsungsfaktor nicht vergessen! Sie sind gesetzlich verpflichtet die von ihnen verkaufte Anlage im Wert von € 62,-- kostenlos einmal zu ersetzen, wenn sie innerhalb der nächsten beiden Jahre ausfällt. Wie hoch ist der Barwert nach dem erwarteten Cash Flow-Barwertmodell, wenn ein Abzinsungssatz von 1 % verwendet wird und die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit für jede Periode 2 % beträgt. 2,4190 Sie sind gesetzlich verpflichtet die von ihnen verkaufte Anlage im Wert von € 100,-- kostenlos einmal zu ersetzen, wenn sie innerhalb der nächsten beiden Jahre ausfällt. Wie hoch ist der Barwert nach dem erwarteten Cash Flow-Barwertmodell, wenn ein Abzinsungssatz von 1 % verwendet wird und die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit für jede Periode 3 % beträgt. 5,8230 Die einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeit ist im Zeitablauf konstant und beträgt 3%. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit einen Ausfall in der ersten, zweiten oder dritten Periode zu haben? Die richtige Antwort ist: 0,0873 Die einperiodige bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit einer Anlage ist im Zeitablauf konstant und sie beträgt 3 %. Wenn ein Ausfall eintritt, wird die Anlage sofort repariert. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Anlage in der dritten Periode ausfällt? Die richtige Antwort ist: 0,03 Das Investitionsgut fällt mit einer Wahrscheinlichkeit von 5% aus. Wenn ein Ausfall eintritt sind für die Reparatur 100 Geldeinheiten zu bezahlen. Wenn kein Ausfall eintritt fallen 20 Geldeinheiten an. Wie hoch ist die erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 24 MC-Test (Zwischenklausur) Das REA-Modell ist für kapitalmarkt-bezogene Transaktionen nicht verwendbar. Antwort: falsch Das REA-Model ist für alle ökonomischen Transaktionen und somit auch auf Kapitalmarkt bezogene verwendbar. Die Swap-Kurve beinhaltet die Swap-Sätze für Credit Default Swaps. Antwort: falsch Die Swap-Sätze der Swap-Kurve beziehen sich auf Interest Rate Swaps Peter Drucker startet seine Geschäftsanalysen mit der Frage: "What´s the business we are in?" Antwort: richtig Mit dieser Frage „What’s the business we are in?“ wird der Betriebsbereich von Unternehmen bestimmt. Für den Betriebsbereich wird sodann der betriebliche Geldfluss identifiziert und mit geeigneten Maßnahmen gesichert. Bei Handelsunternehmen existiert ein Fertigungsprozess, wobei Rohstoffe in Fertigprodukte transformiert werden Antwort: falsch Handelsunternehmen besitzen einen Beschaffungs- und einen Absatzprozess. Produktionsunternehmen haben darüber hinaus auch noch einen zusätzlichen Fertigungsprozess. Ein Barverkauf wird in der Ressourcen-basierten Buchungsmatrix mit der Nr. 1c bezeichnet Antwort: richtig Beim Barverkauf wird die verkaufte Ressource reduziert. Im Gegenzug erhält das Unternehmen die Ressource Geld. Der Barverkauf entspricht somit der Nr. 1c in der Buchungsmatrix. Die sich im Zeitablauf enthüllende Information lässt sich durch feiner werdende Partitionen des Wahrscheinlichkeitsraumes modellieren: Antwort: richtig Durch die Realisation von Zuständen im Zeitablauf verkleinert sich der Ereignisraum solange, bis nur noch ein Elementarereignis überbleibt. In UML wird der Startknoten mit einem umrahmten Punkt gekennzeichnet: Antwort: falsch In UML wird der Startknoten mit einem ausgefüllten Punkt dargestellt. In der statischen Investitionsrechnung wird der Zeitwert des Geldes berücksichtgt Antwort: falsch Im Rahmen der statistischen Investitionsrechnung wird der Zeitwert des Geldes vernachlässigt. In der statistischen Investitionsrechnung wird die Kostenvergleichsmethode angewandt Bei der kapitalmartkbasierten Kalibrierung des traditionellen Barwertmodells wird der Abzinsungssatz gleich dem Swap-Satz mit der Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investionsprojekts gesetzt Antwort: falsch Zur Kalibrierung der traditionellen Barwertfunktion wir der risikoadjustierte Abzinsungssatz über den Swapsatz sowie einem dem Risiko entsprechenden Risikozuschlag bestimmt. Bei der kapitalmarktbasierten Kalibrierung des Barwertmodells wird der Abzinsungssatz gleich dem Swap-Satz mit der Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investitionsprojekts gesetzt Antwort: richtig In der kapitalmarktbasierten Kalibrierung wird der Abzinsungssatz aus dem Kapitalmarkt abgeleitet. Wird hierzu ein Swap verwendet, so hat dieser genau die Fristigkeit der gesamten Laufzeit des Investitionsprojekts. Im Falle positiver Abzinsungssätze kann der Barwert einer künftigen Zahlung nicht höher als die künftige Zahlung selbst sein Antwort: richtig Die Barwertfunktion lautet BW0=Σ{Kt/(1+R0)^T0,t}. Solange R0 positiv ist, ist der Nenner größer als eins und der Barwert kann nur geringer werden Wird von konstanten bedingten einperiodigen Ausfallwahrscheinlichkeiten ausgegangen, dann nehmen diese im Zeitablauf unterschiedliche Werte an. Antwort: falsch Konstante bedingte einperiodige Ausfallwahrscheinlichkeiten bleiben im Zeitablauf gleich. Ein Barverkauf wird in der Ressourcen-basierten Buchungsmatrix mit der Nr. 1c bezeichnet Antwort: richtig Beim Barverkauf wird die verkaufte Ressource reduziert. Im Gegenzug erhält das Unternehmen die Ressource Geld. Der Barverkauf entspricht somit der Nr. 1c in der Buchungsmatrix. Bei der Gliederung der GuV nach dem Gesamtkostenverfahren sind die Umsatzkosten als eigene Position ausgewiesen Antwort: falsch Die Umsatzkosten werden im Umsatzkostenverfahren als eigene Position ausgewiesen. Bei einem stochastischen Prozess wird der Wahrscheinlichkeitsraum über eine Familie von Zufallsvariablen in einen gemeinsamen Messraum abgebildet Antwort: richtig Ein stochastischer Prozess ist ein Quadrupel (Ω, F, P, (Xt)), wobei (Ω, F, P) ein Wahrscheinlichkeitsraum und (Xt) eine Familie von Zufallsvariablen auf diesen Wahrscheinlichkeitsraum mit Werten in einem gemeinsamen Messraum ist. Die barwertigen Gesamtkosten einer Investition berechnen sich aus der Differenz der Anschaffungskosten und dem Barwert der künftigen Kosten Antwort: falsch Die barwertigen Gesamtkosten einer Investition werden durch die Addition der Anschaffungskosten und dem Barwert der künftigen Kosten berechnet Im REA-Modell wird die doppische Geschäftslogik anhand von Ressourcen, Ereignissen und Agenten betrachtet Antwort: richtig Das Akronym REA steht für Ressource, Ereignis und Agenten womit die doppische Geschäftslogik betrachtet wird. Der Ergebnis- oder Stichprobenraum enthält die Menge aller Ereignisse Antwort: falsch Der Ergebnis- oder Stichprobenraum enthält die Menge aller Elementarereignisse. MC-Test 6: Bei den in der Bilanz ausgewiesenen Vermögenswerten handelt es sich um im Unternehmen historisch getätigte Investitionen. Die richtige Antwort lautet: richtig In der Bilanz ausgewiesenen Vermögenswerte setzten sich aus den Sach- und den Finanzinvestitionen zusammen. Die im Unternehmen getätigten Finanzierungen werden auf der Passivseite der Bilanz ausgewiesen. Die richtige Antwort lautet: richtig Auf der Passivseite sind sowohl Eigen- als auch Fremdkapital ausgewiesen. Finanzierungen sind Fremdkapital. Bei den Sachinvestitionen werden die künftigen Cash Flows mittels Cash Flow-Modellen bestimmt. Die richtige Antwort lautet: richtig Bei Sachinvestitionen werden Cash Flow-Modelle verwendet, um die sich aus der Investitionen ergebenden künftigen Einzahlungsüberschüsse berechnen zu können. Bei einem Abzinsungssatz von Null Prozent ergibt sich bei der Berechnung des Rentenbarwerfaktors eine Division durch Null. Die richtige Antwort lautet: richtig Da bei der Berechnung des Rentenbarwertfaktors durch den Zinssatz dividiert wird, ergibt sich bei einem Abzinsungssatz von Null Prozent eine Division durch Null. Der Kapitalwert berechnet sich aus der Differenz von Cash Flow-Barwert und Investitionsbetrag. Die richtige Antwort lautet: richtig Der Kapitalwert berechnet sich aus KW0=BW0-I0. Das Residual Income ergibt sich durch Einbeziehung von zahlungswirksamen Abschreibungen sowie von kalkulatorischen Kapitalkosten. Die richtige Antwort lautet: falsch Das Residual Income wird aus dem Cashflow berechnet, indem die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen und die Kapitalkosten abgezogen werden. Wird der Effektivzinssatz bei der Barwertberechnung der künftigen Zahlungsüberschüsse verwendet, dann ergibt sich ein Barwert in Höhe des Investitionsbetrags. Die richtige Antwort lautet: richtig Die Verwendung des Effektivzinssatzes R0E in der Barwertberechnung führt zu Σ(CFt/(1+R0E)^T0,t=I0. Bei der Discounted Cash Flow-Methode wird der Barwert durch Abzinsung künftiger Betriebserfolge berechnet. Die richtige Antwort lautet: falsch Bei der Discounted Cash Flow Methode wird der Barwert durch Abzinsung künftiger Cash Flows berechnet. Nach dem Preinreich/Lücke-Theorem deckt sich der Residual Income-Barwert mit dem Investitionsbetrag. Die richtige Antwort lautet: falsch Nach Preinreich/Lücke gilt: BW(CF)0-I0=BW(RI)0 Der Residual Income Barwert ist also gleich dem Cashflow Barwert minus den Investitionskosten. Der Barwert einer Rente ergibt sich durch Division der Annuität mit dem Rentenbarwertfaktor. Die richtige Antwort lautet: falsch Der Barwert einer Rente ergibt sich durch Multiplikation der Annuität mit dem Rentenbarwertfaktor. Rechenaufgabe 6: Eine Sachinvestition liefert in den nächsten vier Jahren Einzahlungsüberschüsse. Welcher Abzinsungssatz ist im Barwertmodell zu verwenden, wenn die 3-, 4- und 5-jährigen Swap-Sätze sich auf 2%, 3% und 5% belaufen? Die richtige Antwort ist: 0,03 Eine Investition erfordert einen Investitionsbetrag von EUR 10.500,-. Aus der Investition gibt es in den drei nächsten Jahren Einzahlungsüberschüsse von EUR 3.000, 4.000,- und 5.000,-. Wie hoch ist der Effektivzinssatz der Investition? Die richtige Antwort ist: 0,0642 Eine Investition erfordert einen Investitionsbetrag von EUR 9.000,-. Aus der Investition gibt es in den drei nächsten Jahren Einzahlungsüberschüsse von EUR 3.000, 4.000,- und 5.000,-. Wie hoch ist der Effektivzinssatz der Investition? Die richtige Antwort ist: 0,1451 Eine Investition erfordert einen Investitionsbetrag von EUR 10.000,-. Aus der Investition gibt es in den drei nächsten Jahren Einzahlungsüberschüsse von EUR 3.000, 4.000,- und 5.000,-. Wie hoch ist der Effektivzinssatz der Investition? Die richtige Antwort ist: 0,089 Es liegt eine Sachinvestition vor, wobei die Bedingungen des Preinreich/Lücke-Theorems erfüllt sind. Der Investitionsbetrag bzw. der Residual Income-Barwert belaufen sich auf EUR 4.000,- bzw. EUR 500,-. Wie hoch ist der Barwert der künftigen Einzahlungsüberschüsse der Investition? Die richtige Antwort ist: 4500 Es liegt eine Sachinvestition vor, wobei die Bedingungen des Preinreich/Lücke-Theorems erfüllt sind. Der Investitionsbetrag bzw. der Residual Income-Barwert belaufen sich auf EUR 4.000,- bzw. EUR 600,-. Wie hoch ist der Barwert der künftigen Einzahlungsüberschüsse der Investition? Die richtige Antwort ist: 4600 Es liegt eine Sachinvestition vor, wobei die Bedingungen des Preinreich/Lücke-Theorems erfüllt sind. Der Investitionsbetrag bzw. der Residual Income-Barwert belaufen sich auf EUR 5.000,- bzw. EUR 600,-. Wie hoch ist der Barwert der künftigen Einzahlungsüberschüsse der Investition? Die richtige Antwort ist: 5600 In den nächsten 10 Jahren wird jeweils eine Annuität von EUR 100,- am Jahresende bezahlt. Der Abzinsungssatz beträgt 4 %. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 8,110895779355 In den nächsten 9 Jahren wird jeweils eine Annuität von EUR 100,- am Jahresende bezahlt. Der Abzinsungssatz beträgt 3 %. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 7,7861089218791 In den nächsten 9 Jahren wird jeweils eine Annuität von EUR 100,- am Jahresende bezahlt. Der Abzinsungssatz beträgt 4 %. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 7,4353316105292 In den nächsten 8 Jahren wird jeweils eine Annuität von EUR 100,- am Jahresende bezahlt. Der Abzinsungssatz beträgt 4 %. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 6,7327448749504 Die adjustierten Zinssätze für die Fristigkeiten von 1, 2 und 3 Jahren belaufen sich auf 4,2%, 5,9% und 4,1%. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 2,7378078258951 Die adjustierten Zinssätze für die Fristigkeiten von 1, 2 und 3 Jahren belaufen sich auf 4,1%, 4,9% und 4,0%. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 2,7583707770391 Die adjustierten Zinssätze für die Fristigkeiten von 1, 2 und 3 Jahren belaufen sich auf 3,2%, 4,1% und 4,8%. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 2,7605657073677 Die adjustierten Zinssätze für die Fristigkeiten von 1, 2 und 3 Jahren belaufen sich auf 4,7%, 5,1% und 4,8%. Wie hoch ist der Rentenbarwertfaktor? Die richtige Antwort ist: 2,7292067837458 MC-TEST 7: Bei den Finanzinvestitionen sind die künftigen Cash Flows vertraglich geregelt Wählen Sie eine Antwort: richtig Finanzinvestitionen beziehen sich immer auf „fixierte“ Finanzinstrumente, bei denen die zukünftigen Cash Flows (z.B. durch Zinszahlungen) der Höhe und zeitlichen Struktur nach fixiert sind. Beim Interbanken-Barwertmodell gehen bei der Barwertberechnung Zahlungen, Fristigkeiten und fristigkeitskonforme Abzinsungssätze ein. Antwort: richtig Die Interbanken Barwertfunktion ist abhängig parivon Zahlungen, Fristigkeiten und einem konstanten Abzinsungssatz. Bei der retrospektiven Betrachtung einer Finanzinvestition zeigen sich die im Zeitablauf tatsächlich realisierten Werte. Antwort:richtig Die retrospektive Betrachtung zeigt die Realisation eines stochastischen Prozesses. Bei den Finanzinvestitionen handelt es sich dabei um die tatsächlich realisierten Werte. Bei einer Pari-Notierung übersteigt der Nennwert den Barwert. Antwort: falsch Bei einer Pari-Notierung ist der Nennwert gleich dem Barwert der künftigen Zahlungen Der Gesamterfolg inkludiert ausschließlich zahlungswirksame Komponenten. Antwort: falsch In den Gesamterfolg eines Finanzinstrumentes fließen neben Zins- und Kuponzahlungen auch zahlungsunwirksame Wertveränderungen ein Die Disagio-Auflösung führt bei finanziellen Vermögenswerten zu einem nicht zahlungswirksamen Erfolg Antwort: richtig Die Disagio-Auflösung im Zeitablauf führt nur zu wertmäßigen Veränderungen des Buchwertes Bei der Folgebewertung einer fixierten Finanzinvestition zeigen sich die Alterungseffekte durch ein Hinzukommen zusätzlicher Zahlungen Antwort: falsch Bei der Folgebewertung einer fixierten Finanzinvestition zeigen sich die Alterungseffekte durch einen Wegfall von Zahlungen sowie einer Verkürzung der Fristigkeiten der künftigen Zahlungen Ein Disagio liegt vor, wenn der Kaufpreis niedriger als der Nennwert ist Antwort: richtig Disagio wird auch als Abschlag bezeichnet. Ein Disagio ergibt sich, wenn der Barwert der künftigen Zahlungen kleiner als der Nennwert ist. Bootstrapping wird verwendet, um Zinssätze aus den Swapsätzen abzuleiten Antwort: richtig Beim Bootstrapping werden die Zinssätze zur Berechnung der Diskontfaktoren aus den Swapsätzen der Swap-Kurve berechnet. Bei den Finanzinvestitionen sind die künftigen Cash Flows vertraglich geregelt Antwort: richtig Finanzinvestitionen beziehen sich immer auf „fixierte“ Finanzinstrumente, bei denen die zukünftigen Cash Flows (z.B. durch Zinszahlungen) der Höhe und zeitlichen Struktur nach fixiert sind. Bei fixierten Finanzinstrumenten ist der künftige Cash Flow der Höhe und der zeitlichen Struktur nach „fixiert“ Antwort: richtig Bei fixierten Finanzinstrumenten liegt eine feste Laufzeit vor und die Zahlungen sind fest bzw. bestimmbar. RECHENAUFGABEN 7 Eine fixierte Finanzinvestition hat einen Nennwert von 100 GE und einen Barwert von 99,7 GE. Wie hoch ist das (Dis-)Agio? Die richtige Antwort ist: 0,30 Eine fixierte Finanzinvestition hat einen Nennwert von 100 GE und einen Barwert von 100,8 GE. Wie hoch ist das (Dis-)Agio? Die richtige Antwort ist: -0,8 Eine fixierte Finanzinvestition hat einen Nennwert von 100 GE und einen Barwert von 98,7 GE. Wie hoch ist das (Dis-)Agio? 1,30 Der 1- und 2-jährige Swapsatz beläuft sich auf 2,3 % und 3,0 %. Wie hoch ist der 2-jährige Zinssatz? Die richtige Antwort ist: 0,030105734754163 Der 1- und 2-jährige Swapsatz beläuft sich auf 1,6 % und 2,7 %. Wie hoch ist der 2-jährige Zinssatz? Die richtige Antwort ist: 0,027150140693557 Der Diskontfaktor für eine Fristigkeit von 7 Jahren beläuft sich auf 0,7. Wie hoch ist der dazugehörige Zinssatz? 0,0523 Der Diskontfaktor für eine Fristigkeit von 6 Jahren beläuft sich auf 0,7. Wie hoch ist der dazugehörige Zinssatz? Die richtige Antwort ist: 0,061248265225252 Eine fixierte Finanzinvestition hat einen Nennwert von 100 GE und einen Barwert von 100,7 GE. Wie hoch ist das (Dis-)Agio? Die richtige Antwort ist: -0,7 richtige Antwort: -0,57245641749003 Der Diskontfaktor für eine Fristigkeit von 5 Jahren beläuft sich auf 70,0. Wie hoch ist der dazugehörige Zinssatz? Die richtige Antwort ist: -0,5725 Die Diskontfaktoren für ein, zwei, drei und vier Jahre belaufen sich auf 0.9592, 0.9025, 0.8622 und 0.8247. Der fünfjährige Swapsatz beträgt 6,0 %. Wie hoch ist der fünfjährige Diskontfaktor? Die richtige Antwort ist: 0,7425 Die Diskontfaktoren für ein, zwei, drei und vier Jahre belaufen sich auf 0.9578, 0.9063, 0.8686 und 0.8249. Der fünfjährige Swapsatz beträgt 4,1 %. Wie hoch ist der fünfjährige Diskontfaktor? Die richtige Antwort ist: 0,8205 Die Diskontfaktoren für ein, zwei, drei und vier Jahre belaufen sich auf 0.9536, 0.9070, 0.8697 und 0.8275. Der fünfjährige Swapsatz beträgt 5,6 %. Wie hoch ist der fünfjährige Diskontfaktor? 0,7583 MC-Test 8 Der Rentenbarwerfaktor berechnet sich im Interbanken-Barwertmodell aus der Summe der Diskontfaktoren für die verschiedenen Zahlungszeitpunkte Antwort: richtig Die Formel für die Berechnung lautet: 〖RBF〗_0^adj= ∑_(t=1)^T▒〖DF〗_(0,t)^adj Bei den variabel verzinsten Krediten wird der Nominalzins im Zeitablauf an einen Referenzzinssatz angepasst Antwort: richtig Variable verzinste Kredite haben die Eigenschaft, dass der Zinssatz periodisch an einen Referenzzinssatz angepasst wird. Bei der Anwendung der Effektivzinsmethode ergeben sich im Zeitablauf Renditen in Höhe des Effektivzinssatzes Antwort: richtig Durch Anwendung der Effektivzinssatzmethode wird die künftige Wertentwicklung von der stochastischen Entwicklung der Zinskurve losgelöst, sodass sich eine deterministische Wertentwicklung ergibt, welche im Zeitablauf zu Renditen in Höhe des Effektivzinssatzes führt. Nach IFRS ist ein Finanzinstrument als ein Vertrag zwischen zwei Unternehmen definiert Antwort: richtig Finanzinstrument nach IAS 32.11: Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bi dem einen Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führt. Aus Sicht des Kreditgebers führt eine erhaltene Zinszahlung zu einem Ertrag Antwort: richtig Erhaltene Zinszahlungen sind ein bilanzverlängernder Ertrag (Buchungsmatrix 7). Das Kreditmarkt-Barwertmodell basiert auf dem traditionellen Barwertansatz Antwort: richtig Das Kreditmarkt-Barwertmodell ist ebenso wie der traditionelle Barwertansatz von Zahlungen, Fristigkeiten und einem risikoadjustierten Zinssatz abhängig. Bei variabel verzinsten Krediten ergeben sich im Zeitablauf Renditen in gleicher Höhe Antwort: falsch Bei variabel verzinsten Krediten ergeben sich im Zeitablauf unterschiedlich hohe Zinszahlungen, woraus †sich unterschiedlich hohe Renditen ergeben. Die Effektivaufzinsmethode führt zu höheren Bewertungen als die Effektivabzinsmethode Antwort: falsch Die Effektivaufzinsmethode und die Effektivabzinsmethode führen zum selben Ergebnis, da Auf- und Abzinsungen mit einem deterministischen Effektivzinssatz zum gleichen Ergebnis führen. Bei Annuitätenkrediten wird in jeder Periode gleich viel getilt Antwort: falsch Bei Annuitätenkrediten ist zwar die Summe von. Tilgungszahlung und Zinszahlung immer gleich, die Höhe der beiden Bestandteile variieren jedoch, zumal durch die Tilgung im Zeitablauf immer weniger Zinsen anfallen. Aus Sicht des Kreditnehmers führt eine geleistete Tilgungszahlung zu einem Aufwand Antwort: falsch Eine geleistete Tilgungszahlung führt aus Sicht des Kreditnehmers zu einem Abbau seiner Schulden, wobei es sich buchuntstechnisch um eine Bilanzverkürzung (Buchungsmatrix 4) handelt. Der Barwert eines variabel verzinsten Kredits berechnet sich durch Abzinsung aller bis zur Fälligkeit fixierten Zahlungen: Antwort:falsch Bei einem variablen Kredit sind die zukünftigen Zahlungen nicht fixiert. Der Barwert wird zu jedem Zeitpunkt aus der im nächsten Zeitpunkt anfallenden Zahlung und dem Nennwert berechnet. Die Rendite berechnet sich, indem der Gesamterfolg durch den Barwert dividiert wird Antwort: richtig Die Gesamtrendite ergibt sich durch Normierung des Gesamterfolgs bezüglich des Barwerts, d.h. Rt=GEt/BWt-1 RECHENAUFGABEN 8 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,40 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,22 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? 102,11 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,69 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,41 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,23779131612 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,96 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,61 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,30296303446 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,13 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,50 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,57487922705 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,23 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,38 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,78951441285 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,98 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,97 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 100,97143406752 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,43 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,42 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,94353123187 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,78 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,17 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,56053116216 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,08 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,99 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,0481777094 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,62 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,50 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,08212560386 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,45 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,35 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 102,03193033382 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,72 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,36 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,31578947368 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,62 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,48 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,10166215694 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,75 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,61 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,10027989576 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,67 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,38 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,24782356355 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,37 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,58 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 101,72813284418 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,75 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,84 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 100,87634822804 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 4,67 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,74 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 100,8964719491 Der Nennwert, welcher in 2 Jahre zurückbezahlt wird, beträgt 100 GE, der Nominalzinssatz beträgt 5,36 %. Unmittelbar nach der Zinszahlung in einem Jahr findet die Folgebewertung statt. Der einperiodige Zinssatz beträgt 3,30 %. Wie hoch ist der sich in der Folgebewertung ergebende Barwert? Die richtige Antwort ist: 102,11199379965 Die Formel lautet folgendermaßen: (Nennwert + Nennwert * Nominalzinssatz) / (1 + einperiodiger Zinssatz) MC-Test 9 Beim Basel II-Barwertmodell werden die erwarteten Cash Flows mit risikoadjustierten Diskontfaktoren abgezinst Die richtige Antwort lautet: falsch Beim Basel II-Barwertmodell werden die erwarteten Cashflows mit Diskontfaktoren abgezinst. Die Risikoadjustierung wird in den erwarteten Cashflows modelliert. Das Basel II-Barwertmodell basiert auf dem traditionellen Barwertansatz Die richtige Antwort lautet: falsch Probability of Default gibt die Wahrscheinlichkeit für einen Kreditausfall an. Die richtige Antwort lautet: richtig Die Wahrscheinlichkeit mit der ein Ausfall eintritt wird als Probability of Default bezeichnet. In internen Rating-basierten Ansatz von Basel II wird die unsichere Zukunft mit Hilfe eines Trinomialmodells dargestellt. Die richtige Antwort lautet: falsch Beim IRBA-Modell wird die unsicher Zukunft durch ein Binomialmodell dargestellt. Je niedriger ceteris paribus die Verlustquote, desto höher ist im Basel II-Barwertmodell der Barwert. Die richtige Antwort lautet: richtig Exposure at Default ist der Nennwert, welcher bei Vertragsabschluss vereinbart wurde. Die richtige Antwort lautet: falsch Im Basel II-Barwertmodell ist der vereinbarte Cash Flow zu allen Zeitpunkten größer als der erwartete Cash Flow. Die richtige Antwort lautet: falsch Loss Given Default bezeichnet die Einbringungsquote, welche im Falle eines Kreditausfalls bezahlt wird. Die richtige Antwort lautet: falsch Im Falle eines Kreditausfalles ergibt sich eine Ausfallquote, welche als Loss Given Default bezeichnet wird. Zur Berechnung der Par-Zinssätze werden im Basel II-Barwertmodell u.a. auch die Ausfallwahrscheinlichkeiten benötigt richtig Zur Berechnung der Par-Zinssätze werden im Basel II- Barwertmodell die Ausfallwahrscheinlichkeit, die Verlustquote bei Ausfall, die Diskontfaktoren, die Exposition bei Ausfall und die Tilgungszahlungen benötigt. RECHENAUFGABEN 9 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 2,3% Verlustquote LGD = 60% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,064931628515046 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 3,7% Verlustquote LGD = 53% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,071833677178898 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 2,0% Verlustquote LGD = 56% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,062095489465994 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 6,0% Verlustquote LGD = 45% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,08132418961036 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 6,0% Verlustquote LGD = 43% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,08004759386568 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 2,2% Verlustquote LGD = 47% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,061332650608805 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 2,9% Verlustquote LGD = 45% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,064528638038845 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 3,3% Verlustquote LGD = 47% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,0673 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 4,4% Verlustquote LGD = 54% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,076662415529858 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 3,1% Verlustquote LGD = 58% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,069738874193866 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 3,9% Verlustquote LGD = 57% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,074698658393148 Wie hoch ist der Par-Zinssatz nach dem Basel II-Barwertmodell für eine endfällige Finanzinvestition mit Kuponzahlung in konstanter Höhe, wenn folgende Daten vorliegen: Nennwert = 100 GE Ausfallwahrscheinlichkeit PD = 3,2% Verlustquote LGD = 44% Exposition EAD = Nennwert und sich der ein- sowie zweijährige Zinssatz auf 4% bzw. 5% beläuft. Die richtige Antwort ist: 0,0658 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 5%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 5,8%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 69%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 94,866936 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,8%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 66%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 97,621888 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 5%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,8%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 69%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 96,578496 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,6%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 63%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 98,096004 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,6%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 56%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? 98,4032 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 5%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,5%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 69%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 97,09485 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 4%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 6,2%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 61%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 93,77186 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 5%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 4,1%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 53%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 98,414498 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 4%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 6,9%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 57%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 92,905421 Ein endfälliger Kredit mit zweijähriger Laufzeit hat einen Nennwert von 100 GE und einen Nominalzins von 5%, welcher am Ende jeden Jahres bezahlt wird. Die Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt PD = 5,5%. Wenn ein Ausfall eintritt, ergibt sich eine Verlustquote von LGD = 65%. Wie hoch ist die für den Zeitpunkt t2 erwartete Zahlung? Die richtige Antwort ist: 95,5867 MC-Test 10 In die IFRS-Bewertungskategorie Available For Sale können sowohl fixierte als auch unsichere Finanzinstrumente eingeordnet werden. Die richtige Antwort lautet: richtig Available For Sale besagt nur, dass die Vermögenswerte zur Veräußerung verfügbar sind, nicht welcher Art diese Vermögenswerte sind. In die IFRS-Bewertungskategorie Held to Maturity können nur fixierte Finanzinstrumente eingeordnet werden. Die richtige Antwort lautet: richtig Da nur fixierte Finanzinstrumente feste Laufzeiten haben können auch nur diese bis zur Endfälligkeit gehalten werden. Unsichere Finanzinstrumente haben keine fixen Laufzeiten. Originäre Finanzinstrumente werden in Termin- und Optionsgeschäfte unterteilt Die richtige Antwort lautet: falsch Originäre Finanzinstrumente werden in fixierte und unsichere Finanzinstrumente unterteilt. In die IFRS-Bewertungskategorie Available For Sale können sowohl fixierte als auch unsichere Finanzinstrumente eingeordnet werden. Die richtige Antwort lautet: richtig Beispiele für unsichere Finanzinstrumente sind Kredite und Anleihen Die richtige Antwort lautet: falsch Kredite und Anleihen gehören zu den fixierten Finanzinstrumenten mit geregelten Zins- bzw. Tilgungszahlungen. Die Folgebewertung bei At Fair Value-kategorisierten Finanzinstrumenten erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. Die richtige Antwort lautet: falsch Neubewert Aus der Disagio-Auflösung eines finanziellen Vermögenswerts ergibt sich ein Finanzertrag. Wählen Sie eine Antwort: Die richtige Antwort lautet: richtig Die sich aus der Auflösung des Disagios des finanziellen Vermögenswertes ergebenden Wertsteigerungen werden buchungstechnisch als nicht zahlungswirksamer Finanzertrag erfasst. Bei fixierten Finanzinstrumenten ist die Laufzeit fest und die Zahlungen sind unbestimmt Wählen Sie eine Antwort: Die richtige Antwort lautet: falsch In die IFRS-Bewertungskategorie Held to Maturity können nur fixierte Finanzinstrumente eingeordnet werden. Wählen Sie eine Antwort: Die richtige Antwort lautet: richtig Durch die Tilgungszahlung bei einem finanziellen Vermögenswert ergibt sich ein Finanzaufwand. Die richtige Antwort lautet: falsch Bei der Tilgungszahlung eines finanziellen Vermögenswertes handelt es sich um einen Aktivtausch (Buchungsmatrix 1b). Die Bildung einer Neubewertungsrücklage bei Availabe For Sale-Finanzinstrumenten zeigt sich in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die richtige Antwort lautet: falsch Erst die Auflösung der Neubewertungsrücklage wird erfolgswirksam in der GuV ausgewiesen. Die Folgebewertung mit der Effektivzinsmethode führt zu einer linearen Auflösung des ursprünglichen Disagios im Zeitablauf. Die richtige Antwort lautet: falsch Bei der Effektivzinsmethode gibt es zwei Möglichkeiten der Folgebewerten, die Abzinsungs- und die Aufzinsungsmethode. Dabei werden Zinseszinsen berücksichtigt, sodass das Disagio im Zeitablauf nicht linear aufgelöst wird. Rechenbeispiele 10 Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 5,5% und der Preis der Aktie EUR 205,-- betragen Antwort: Die richtige Antwort ist: 228,17 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermöglenswertes auf 100,34 GE und am Ende auf 100,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist der Gesamterfolg der Periode? Die richtige Antwort ist: 10,64 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermögenswertes auf 98,34 GE und am Ende auf 101,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist die Rendite der Periode? Die richtige Antwort lautet: Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermögenswertes auf 98,34 GE und am Ende auf 100,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist die Rendite der Periode? 0,1285 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermögenswertes auf 99,34 GE und am Ende auf 102,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist die Rendite der Periode? 0,1373 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermöglenswertes auf 100,34 GE und am Ende auf 102,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist der Gesamterfolg der Periode? 12,64 (zinssatz + Disagio) (10 + (102,98-100,34)) Wie hoch ist der arbitragefreie Wert eines Aktien-Forward mit einjähriger Laufzeit und einem Terminpreis von EUR 100,--, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 5% und der Preis der Aktie EUR 85,-- betragen Die richtige Antwort ist: -10,24 RECHENWEG: 85 - 100*1,05 ^ ( -1) = -10,23 … ;) Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4% und der Preis der Aktie EUR 190,-- betragen Die richtige Antwort ist: 205,5 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermöglenswertes auf 99,34 GE und am Ende auf 102,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist der Gesamterfolg der Periode? Die richtige Antwort ist: 13,64 Am Anfang der Periode beläuft sich der Barwert eines finanziellen Vermögenswertes auf 101,34 GE und am Ende auf 102,98 GE (vor der Tilgungszahlung). Am Periodenende werden eine Zinszahlung von 10 GE und eine Tilgungszahlung von 20 GE geleistet. Wie hoch ist die Rendite der Periode? 0,1149 Ein Finanzinstrument wurde in die Held-to-Maturity-Kategorie eingestuft. Das Instrument läuft drei Jahre und es wird endfällig getilgt. Es hat einen Nominalwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%. Zum Anschaffungszeitpunkt betrug der Effektivzinssatz 7,6%. Wie hoch ist die sich aus dem Finanzinstrument in der ersten Periode ergebende Rendite? Die richtige Antwort ist: 0,076 Ein Finanzinstrument wurde in die Held-to-Maturity-Kategorie eingestuft. Das Instrument läuft drei Jahre und es wird endfällig getilgt. Es hat einen Nominalwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%. Zum Anschaffungszeitpunkt betrug der Effektivzinssatz 5,1%. Wie hoch ist die sich aus dem Finanzinstrument in der ersten Periode ergebende Rendite? Die richtige Antwort ist: 0,0510 Ein Finanzinstrument wurde in die Held-to-Maturity-Kategorie eingestuft. Das Instrument läuft drei Jahre und es wird endfällig getilgt. Es hat einen Nominalwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%. Zum Anschaffungszeitpunkt betrug der Effektivzinssatz 4,4%. Wie hoch ist die sich aus dem Finanzinstrument in der ersten Periode ergebende Rendite? 0,0440 Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 6% und der Preis der Aktie EUR 210,-- betragen Die richtige Antwort ist: 235,96 (210 * 1.06^2 ) - omfg :-D Wie hoch ist der arbitragefreie Wert eines Aktien-Forward mit einjähriger Laufzeit und einem Terminpreis von EUR 90,--, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4% und der Preis der Aktie EUR 75,-- betragen Die richtige Antwort ist: -11,54 Ein Finanzinstrument wurde in die Held-to-Maturity-Kategorie eingestuft. Das Instrument läuft drei Jahre und es wird endfällig getilgt. Es hat einen Nominalwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%. Zum Anschaffungszeitpunkt betrug der Effektivzinssatz 5,2%. Wie hoch ist die sich aus dem Finanzinstrument in der ersten Periode ergebende Rendite? Die richtige Antwort ist: 0,052 Ein Finanzinstrument wurde in die Held-to-Maturity-Kategorie eingestuft. Das Instrument läuft drei Jahre und es wird endfällig getilgt. Es hat einen Nominalwert von 100 GE und einen Nominalzins von 6%. Zum Anschaffungszeitpunkt betrug der Effektivzinssatz 6,9%. Wie hoch ist die sich aus dem Finanzinstrument in der ersten Periode ergebende Rendite? 0,0690 Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4% und der Preis der Aktie EUR 190,-- betragen Die richtige Antwort ist: 205,5 MC-Test 11 Das Duplikationsportfolio von Forwards wird im Zeitablauf laufend umgschichtet. Die richtige Antwort lautet: falsch Dem Cash and Carry-Modell zufolge wird ein Forward dupliziert, indem eine Einheit des Basisobjektes zu 100% fremdfinanziert gekauft wird. Die richtige Antwort lautet: richtig Der Wert eines gekauften Forwards kann im Zeitablauf nicht negativ werden. Die richtige Antwort lautet: falsch Festgeschäfte haben sowohl ein Gewinn- als auch ein Verlustpotential. Die richtige Antwort lautet: richtig Zum Ausschluss von Arbitragegewinnen müssen die Werte des Derivats gleich dem Wert des Duplikationsportfolios sein. Die richtige Antwort lautet: richtig Derivate werden zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses beglichen. Die richtige Antwort lautet: falsch Eine Werterhöhung eines gekauften Forwards führt zu einem Finanzertrag. Die richtige Antwort lautet: richtig Die Stand Alone-Bewertung von Derivaten erfolgt immer At Fair Value. Die richtige Antwort lautet: richtig Der Terminpreis eines Forwards berechnet sich durch Abzinsung des Basisobjektpreises. Die richtige Antwort lautet: falsch Beim Cash Settlement liefert der Forward-Verkäufer bei Forward-Fälligkeit dem Forward-Käufer das Basisobjekt. Die richtige Antwort lautet: falsch RECHENAUFGABEN 11 Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4% und der Preis der Aktie EUR 190,-- betragen. Die richtige Antwort ist: 205,5 Lösungsweg: 190 * e^(ln(1+0,04)*2) Wie hoch ist der arbitragefreie Wert eines Aktien-Forward mit einjähriger Laufzeit und einem Terminpreis von EUR 105,--, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 5,5% und der Preis der Aktie EUR 90,-- betragen. Die richtige Antwort ist:-9,53 Wie hoch ist der arbitragefreie Wert eines Aktien-Forward mit einjähriger Laufzeit und einem Terminpreis von EUR 90,--, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4% und der Preis der Aktie EUR 75,-- betragen Die richtige Antwort ist: -11,54 Wie hoch ist der arbitragefreie Wert eines Aktien-Forward mit einjähriger Laufzeit und einem Terminpreis von EUR 95,--, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 4,5% und der Preis der Aktie EUR 80,-- betragen Die richtige Antwort ist: -10,9 Berechnen Sie den Terminpreis eines Aktien-Forward mit 2-jähriger Laufzeit, wenn der zeitdiskrete Zinssatz (R) 5,5% und der Preis der Aktie EUR 205,-- betragen. Die richtige Antwort ist :228,17 MC-Test Endterm (Hier kommen Fragen aus dem Endterm her, die noch nicht im Dokument sind) Beim Cash-Manager handelt es sich um einen Marketing-Experten. Die richtige Antwort lautet: falsch Die Allgemeinen Funktionen des Cash-Management sind die Überwachung und Sicherung der Liquidität im Zeitablauf, Handelstätigkeiten im Zusammenhang mit kapitalmarktmäßig gehandelten Finanzinstrumente, unternehmensweite Gebarung der Finanzen. Je höher ceteris paribus die Ausfallwahrscheinlichkeit, desto höher ist im Basel II-Barwertmodell der Barwert. Die richtige Antwort lautet: falsch Je höher die Ausfallwahrscheinlichkeit, desto geringer werden im Basel II-Barwertmodell die erwarteten Zahlungen und folglich auch der Barwert. Die Rendite berechnet sich, indem der Gesamterfolg durch den Barwert dividiert wird Die richtige Antwort lautet: richtig Die Gesamtrendite ergibt sich durch Normierung des Gesamterfolgs bezüglich des Barwerts, d.h. Rt=GEt/BWt-1 Realressourcen können bilanziell nur aktivseitig aufscheinen. Die richtige Antwort lautet: richtig Realressourcen können nur zum Anlage- oder Umlaufvermögen gehören und stehen deshalb auf der Aktivseite.