Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Koninklijke Ten Cate NV
CORPORATE
1
CORPORATE
Opening
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Mededelingen
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Bespreking jaarverslag 2014
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Ir L. de Vries, bestuursvoorzitter en CEO Koninklijke Ten Cate nv
Almelo, donderdag 9 april 2015
Marktontwikkelingen 2014
Bespreking jaarverslag 2014
•
•
Groei in eindmarkten
–
Persoonsbescherming: industriële beschermende weefsels
–
Mobiliteit: luchtvaart- en automotive composieten (thermoplasten en thermoset)
–
Infrastructuur: landscape kunstgras, geosynthetics
–
Sport & recreatie: sport kunstgras, composieten voor sportartikelen
Krimp in eindmarkt
–
Defensie (eerste halfjaar): militaire beschermende weefsels, bepantsering
CORPORATE
Jaarverslag 2014
5
Omzetgroei 2011 tot en met 2014
Naar sectoren
CORPORATE
Jaarverslag 2014
6
Omzetverdeling 2011-2014
Naar publieke en private markten
CORPORATE
Jaarverslag 2014
7
Belangrijkste financiële ontwikkelingen 2014
Jaarverslag 2014
•
•
•
Autonome omzetgroei 4% (2013: – 3%)
•
Versnelling naar 9% in tweede halfjaar 2014
•
Omzet private markten + 12%, 57% van totale omzet
•
Defensie – 12%, 7% van totale omzet
EBITA-marge 5,1% (2013: 5,4%)
•
Per saldo lichte daling ten opzichte van 2013
•
Fors operationeel verlies TenCate Advanced Armour
Eenmalige posten – € 77,1 miljoen (non-cash)
•
•
Met name impairment TenCate Advanced Armour en Xennia Technology
Nettoresultaat voor eenmalige posten € 24,1 miljoen ( 2013: 23,2 miljoen)
CORPORATE
Jaarverslag 2014
8
Belangrijkste financiële ontwikkelingen 2014
Jaarverslag 2014
•
•
Cashflow € 1,9 miljoen (2013: 42,6 miljoen)
•
Investeringen € 24,8 miljoen (2013: 14,4 miljoen)
•
Stijging werkkapitaal door aantrekkende omzet
Nettoschuld € 215,5 miljoen (2013: 188,3 miljoen)
•
Valutakoerseffect
•
Nettoschuld / EBITDA 2,57 (2013: 2,27)
•
Resultaat per aandeel voor eenmalige posten € 0,91 (2013: € 0,88)
•
Voorgestelde uitkering per aandeel € 0,50 (2013: € 0,50)
CORPORATE
Jaarverslag 2014
9
Sector Advanced Textiles & Composites
Jaarverslag 2014
•
Omzet groeit autonoom met 2% tot € 435,3 miljoen
•
EBITA stijgt met 5% tot € 27,2 miljoen
• EBITA-marge 6,2% (2013: 6,1%)
•
TenCate Protective Fabrics
• TenCate Tecasafe® (Plus) en TenCate Tecapro® groeien met 17%
• TenCate DefenderTM M vraagherstel vanaf vierde kwartaal
•
TenCate Advanced Composites
• Luchtvaart: versnelling door Airbus A350 XWB
• Automotive: goede omzet door Alfa Romeo 4C
• Satellieten: marktvertraging
•
TenCate Advanced Armour
• Fors operationeel verlies
• Nieuwe leveringsovereenkomsten, uitleveringen verlopen traag
• Groei in law enforcement-markt
• Ontwikkeling TenCate ABDS™ active blast countermeasure system volgens planning
CORPORATE
Jaarverslag 2014
10
Sector Geosynthetics & Grass
Jaarverslag 2014
•
Omzet groeit autonoom 7% naar € 538,7 miljoen
•
EBITA daalt met 14% tot € 23,5 miljoen
• EBITA-marge 4,4% (2013: 5,4%)
•
TenCate Geosynthetics
• Omzetgroei in Verenigde Staten
• Europa nagenoeg stabiel
• Gedeeltelijk herstel in Azië in tweede halfjaar
• Druk op overheidsbudgetten leidt tot lagere marges
•
TenCate Grass
• 11% autonome omzetgroei
• Succesvolle introductie in Noord-Amerika van marketing & sales-organisatie GreenFields
• Moderne systemen voor voetbal en hockey profiteren van zichtbaarheid op hoogste niveau
(profvoetbal via Coöperatie Eerste Divisie, WK Hockey 2014)
• Investeringen in machinecapaciteit geweven kunstgras
CORPORATE
Jaarverslag 2014
11
TenCate Enbi en Xennia Technology
Jaarverslag 2014
•
TenCate Enbi
• Desinvestering gerealiseerd, als onderdeel van de Fix - it / Exitstrategie
•
Xennia Technology
• Omzet gelijk bij verschuiving naar inkten
CORPORATE
Jaarverslag 2014
12
Verwachting 2015
Jaarverslag 2014
•
TenCate verwacht over 2015 een groei te realiseren die vergelijkbaar is met 2014
•
Deze groei volgt uit een verhoging van de verkoop- en marketinginspanningen,
verbetering van de marktcondities van de kunstgrasactiviteiten, groei in beschermende
weefsels en een groeiversnelling in luchtvaartcomposieten
•
TenCate is de afgelopen jaren sterk gericht geweest op technologieontwikkeling.
Een positieve spin-off op het resultaat wordt verwacht
CORPORATE
Jaarverslag 2014
13
Actieplannen 2015
Jaarverslag 2014
•
•
Sector Advanced Textiles & Composites
•
Omzetgroei op basis van sterke wereldwijde marktposities
•
Verhoging van de efficiency; verlaging van de kosten bij TenCate Advanced Armour
•
Ontwikkeling van innovatieve processen en toepassingen; introductie in nieuwe markten
•
Voortgang in de certificering van het TenCate ABDSTM active blast countermeasure system
Sector Geosynthetics & Grass
•
Grotere marketinginspanning; verbreding waardepropositie TenCate Geosynthetics
•
Verduurzaming van de productie van kunstgras
•
Groeiversnelling in hoogwaardige kunstgrassystemen, waaronder het hybride kunstgras
CORPORATE
Jaarverslag 2014
14
TenCate businessmodel
Waardecreatie door waardeketenmanagement
Nieuwe markten
© TenCate
Nieuwe productchampions
CORPORATE
Jaarverslag 2014
15
Strategische focus
15 Jaren van diepgaande verandering
Tijdlijn
Strategie
Focus
Product
1990
Volumestrategie
Productiefocus
Textiel
- Natuurlijke vezels
Buy & build-strategie
en
Fix – it / Exit-strategie
Technologiefocus
Technisch textiel
- Kunstmatige vezels
Marketing & salesstrategie
Marktfocus
Functioneel textiel
- Digitaal geprinte en
gefinishte weefsels
Industrie 4.0
Smart factories
Duurzaamheidfocus
2000
2010
2020
2030
Intelligente textielen
- Intelligente vezels
CORPORATE
Jaarverslag 2014
16
Concurrentiebasis
Matrix: ‘Competing at another dimension’
Dimensie van concurrentie
Zelfde dimensie
Andere dimensie
Dimensie van positionering
Prijs
Non-prijs
Producten
- Garens
- Backing
- Geotextielen
Kunstgrassystemen
- Modulair
- Geïntegreerd
- Total system solutions
Eigen marketing & sales
Kunstgrassystemen met
eigen distributie
© TenCate
CORPORATE
Jaarverslag 2014
17
TenCate Grass
Waardeketen ‘lock-in’s’
upstream
tufters
installateurs
Lock-in’s:
• Innovatie
• Awareness
• Financieel
• Tactical alliance
marketingorganisaties
Eindmarkten
CORPORATE
Jaarverslag 2014
18
TenCate Grass
Waardeketen ‘dis-lock-in’s’
upstream
Dis-locking technologie:
• 3D-geweven
• Easy-to-install systemen
• TenCate Sine®
• TenCate Accorder®
• Hybride systeem GreenFields® XtraGrass
tufters
installateurs
marketingorganisaties
GreenFields
Eindmarkten
CORPORATE
Jaarverslag 2014
19
TenCate Grass
Easy-to-install systeem
CORPORATE
Jaarverslag 2014
20
Easy-to-install systeem
CLIP: TenCate Grass
CORPORATE
Jaarverslag 2014
21
GreenFields® XtraGrass
Hybride kunstgras: ‘Best of both worlds’
• Geweven kunstgrassysteem
• 100% recyclebaar
• 50% weefsel biodegradable
CORPORATE
Jaarverslag 2014
22
GreenFields® XtraGrass
CLIP: Hybride kunstgras: ‘Best of both worlds’
CORPORATE
Jaarverslag 2014
23
CORPORATE
Bespreking uitvoering bezoldigingsbeleid en
mededelingen voortgang nieuw bezoldigingsbeleid
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Drs Ing. P.F. Hartman, voorzitter remuneratiecommissie TenCate
Almelo, donderdag 9 april 2015
Current remuneration policy
Highlights: three main elements of compensation
Fixed income
Short-term
variable
income
Principle of attaining (at least) the median of
the peer group
For the CEO and CFO, the variable income
component respectively equals a maximum
of 50% and 40% of fixed income
One year performance based on financial and strategic objectives
Long-term
variable
income
Yearly grant of performance-based options
(with the possibility to grant shares)
Average increase of adjusted EPS relative to inflation
CORPORATE
Remuneration in the financial year 2014
25
Remuneration report 2014
Fixed income
• No amendments have been made to the CEO’s fixed income in 2014
• E. Bos was appointed as CFO with effect from 18 April 2014
* Pro rated amount (up to 31 August 2013)
** Pro rated amount (from 18 April 2014), based on a full
year salary of € 275,100
CORPORATE
Remuneration in the financial year 2014
26
Remuneration report 2014
Short-term variable income
• No pay out of the variable salary component in 2013 and 2014
CORPORATE
Remuneration in the financial year 2014
27
Remuneration report 2014
Long-term variable income
• The number of performance-based options granted are provided in the table
•
Value is subject to both share price and EPS performance
• Exercise price of the 2014 option grant is € 23.42
* Lapsed due to departure from the company
CORPORATE
Remuneration in the financial year 2014
28
Remuneration outlook
Remuneration policy review
• The Supervisory Board has reviewed the remuneration policy for the
Executive Board in 2014, based on the building blocks as provided below.
The remuneration outlook comprises the following elements:
•
Labor market reference groups
•
Remuneration elements
Attract, motivate
& retain
Strategy alignment
CORPORATE
Pay linked to
performance
Share ownership
Good corporate
governance
Remuneration outlook for 2016
29
Remuneration outlook
Labor market reference groups
• TenCate strives to reward the Executive
Board competitively and appropriately as
International
sector specific
Dutch
cross industry
compared to lower levels in the organization
• To this end, an international sector specific
labor market reference group is defined by
the Supervisory Board
• Furthermore, a cross industry group of
Dutch headquartered companies with
comparable scope will be used to set policy
levels
CORPORATE
Remuneration outlook for 2016
30
Remuneration outlook
Remuneration elements – Fixed income
• The policy aims at the market median level
•
Two reference groups will be equally weighted
• Every 3 years, the policy levels will be subject to review
•
Annually, salary movements towards the policy will be based on performance,
inflation, etc.
CORPORATE
Remuneration outlook for 2016
31
Remuneration outlook
Remuneration elements – Short-term variable income
• Policy incentive levels will be
aligned with the median of the
Dutch cross industry reference
group
• In case TenCate’s profit in a year
is zero or negative, no payout will
occur on any of the STI parts
(circuit breaker)
• Performance incentive zones will
be defined for each measure
CORPORATE
Remuneration outlook for 2016
32
Remuneration outlook
Remuneration elements – Long-term variable income
• To align with market
developments, the existing stock
option plan will be fully replaced
by performance shares
• Conditionally awarded, subject
to performance testing after
three years
• Maximum payout will be capped
• (Relative) TSR will be
considered as one of the
financial performance measures
CORPORATE
Remuneration outlook for 2016
33
Remuneration outlook
Remuneration elements – Other elements
•
Minimum share ownership requirements
will be introduced
Share ownership guidelines
• To ensure direct alignment with shareholder
interests for the long term
•
Considered share ownership to amount to
200% of fixed income for the CEO and
150% for the CFO
Pension & other benefits
• A build-up period of 5 years is considered
•
Design of pension & other benefits for the
future policy will be aligned with the
market and legislation
• E.g. taking into account € 100k+ restrictions,
etc.
CORPORATE
Remuneration outlook for 2016
34
CORPORATE
Jaarrekening 2014 en resultaatbestemming
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Dechargeverlening leden RvB en RvC
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Machtiging inkoop eigen aandelen
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Delegatie bevoegdheid uitgifte aandelen en
beperking of uitsluiting voorkeursrecht
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Benoeming / herbenoeming accountant
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Rondvraag
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
CORPORATE
Sluiting
Algemene vergadering van aandeelhouders 2015
Dr J.C.M. Hovers, voorzitter raad van commissarissen
Almelo, donderdag 9 april 2015
Protecting people