Årsrapport 2010 Annual report Årsrapport annual report 2 Årsrapport annual report 3 ULSTEIN GROUP Ulstein Group is a family-owned company comprising a range of marine enterprises within design and solutions, shipbuilding, power and control, global sales and shipping. The company offers ship design packages and solutions to offshore support vessels, heavy offshore vessels and short sea vessels. ULSTEIN’s vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations. Ulstein Group ASA is the holding company in the group, which was originally founded in 1917 under the name Ulstein mek. Verksted. The main objective of the holding company is to support and develop the business units across the business structure. The group is headquartered in Ulsteinvik, Norway, with subsidiaries in eight other countries. At the end of 2010, Ulstein Group had 789 employees. ULSTEIN GROUP ASA PAGE Ulstein International FINANCE Business Development HR / COMM. / HSE Consulting GSN LEGAL DESIGN & SOLUTIONS POWER & CONTROL SHIPBUILDING SHIPPING GLOBAL SALES NETWORK Ulstein Design & Solutions Ulstein Power & Control Ulstein Verft Ulstein Shipping Ulstein Marine Systems * Ulstein Sea of Solutions Ulstein Belga Marine Ulstein Elektro Installasjon UMVH UK Ulstein Asia Ulstein Es-Cad Ulstein Marine Equipment Ulsteinvik Vlaardingen Istanbul Ulstein Marine Systems * Shanghai Ulsteinvik Rio de Janeiro Ningbo Ulsteinvik Ulsteinvik Ulsteinvik Aberdeen Shanghai Singapore Ulstein Middle East Dubai Ulstein South America Rio de Janeiro DESIGN & SOLUTIONS 10-11 POWER & CONTROL 12-13 SHIPBUILDING 14-15 Shipping 16-17 global sales Styret i Ulstein Group ASA The board of directors Of Ulstein group ASA 20 Nøkkeltall Key figures 21-25 Årsberetning 26-31 BOARD OF Directors’ Report 32 Resultatregnskap 33 Income statement 34-35 Balanse per 31. desember 36-37 Balance sheet AS at 31 December 38 Kontantstrømoppstilling Cash flow statement 39 Verdiskapningsregnskap 40-41 Regnskapsprinsipper 42-54 Noter til regnskapet Ulstein Poland Gdynia 55 INTO THE FUTURE WITH CREATIVE ENTHUSIASM 56-57 Revisjonsberetning Bronte Rijeka CONTENTS 8-9 18-19 Global Sales Network INNHOLD * Ulstein Marine Systems consists of two departments, one design department and one sales department. 58 GROUP MANAGEMENT Årsrapport annual report 4 Årsrapport annual report 5 X-BOW® 5 years Investing in future generations The innovative and pioneering inverted bow, the X-BOW® hull line design launched in 2005, could celebrate its five-year anniversary in 2010. Of the nearly 70 offshore ship designs sold since ULSTEIN started to develop designs in 1999, over 40 have been for X-BOW® vessels. Rem Hrist (delivered 2011) Vessels with X-BOW® hull line design are of different types, including platform supply, anchor handling tug supply, seismic, construction, and well stimulation vessels. The vessels operate on all seas and under all weather conditions. The first vessel with X-BOW® built, Bourbon Orca, was delivered to Bourbon Offshore Norway in 2006. Since then, the benefits of the bow shape, including increased operating time, lower fuel consumption and reduced emissions, better comfort and safer working environment, have been documented. As part of ULSTEIN’s commitment to supporting the society of which it is a part, the company has a policy to sponsor initiatives and activities for children and young people. At the beginning of 2010, the company became a main partner of SOS Children’s Villages in Brazil, with a contribution of NOK 1 million minimum per year over the next three years. many. “The crew gets more rest and unbroken sleep”, states captain of Bourbon Orca, an anchor handling tug supply vessel. From seismic vessel WG Magellan, the following report was received from the bridge: “On one occasion we worked side by side a vessel with a conventional bow in heavy seas. Whereas a helicopter was unable to land on this vessel because it was moving too much, the helicopter could land on the helideck of WG Magellan.” “ULSTEIN has a long-standing tradition for sponsoring voluntary organisations and sports clubs that work with children and teenagers locally and regionally. With a growing focus on internationalisation in our company, we wish to enter into a long-term partnership with SOS Children’s Villages in order to improve education and future prospects for children and youth in an area of the world where the company is active, in this case Brazil”, says Ulstein Group HR director Torild Bugge. “Given the right opportunities, perhaps these children will become future employees of ULSTEIN.” Feedback from X-BOW® vessels in operation has been very positive. Here follows a small selection: Captain of the seismic vessel Oceanic Vega reports that they met tropical hurricane Igor with waves up to 9 metres on the voyage from Norway to the United States. Despite the severe weather conditions, the vessel sailed straight through with 12 knots speed without a problem. Polarcus Nadia (delivered 2009) The captain of Viking Poseidon, an offshore construction vessel, says this about the X-BOW® hull line design: “In my experience, the movements are softer than those of vessels with a conventional bow and there is no slamming”. The increased comfort for the crew has been mentioned by Viking Poseidon (delivered 2008) Bourbon Orca (delivered 2006) The money from ULSTEIN will be used for building and renovation projects in the Porto Alegre Village. This was the first SOS Children’s Village to open its gates in Brazil over fourty years ago. The village consists of twelve family houses, where up to ninety children can find a new home. There is also an SOS Kindergarten on site, which is open for children from the local community as well. SOS Children’s Villages is the world’s largest aid organisation for orphaned and neglected children. There are a total of 500 SOS Children’s Villages around the world providing aid to some 57,000 children. The organisation also provides extensive medical and emergency aid and numerous education projects. Some 140,000 children are provided day care or schooling through the organisation. Årsrapport annual report 6 Årsrapport annual report 7 Seismic vessel Oceanic Vega – efficient green operator On 2 July 2010, ULSTEIN delivered the seismic research vessel Oceanic Vega to Eidesvik Seismic Vessels. The ship, which is owned through a joint venture between shipowner Eidesvik and geophysical company CGGVeritas, is one of the most modern and advanced seismic research vessels in the world. Oceanic Vega is the first of two seismic research vessels of the SX120 type, designed by Ulstein Design & Solutions. She is a powerful vessel with a towing force of 140 tons during seismic operations. The vessel is ideally suited to acquisition of large 3D, 4D or high-resolution projects, utilising a streamer configuration of up to 16 streamers. The vessel’s 20 streamer winches are each capable of spooling 9 kilometres of streamers. Efficient The vessel is designed to stay permanently at sea with five-year docking intervals. There are enough engines and generator sets on board to conduct maintenance at sea, and refuelling is carried out by dedicated support vessels. Oceanic Vega also has two work boats for maintenance of in-water equipment. Green Eidesvik Offshore is recognised in the industry for its green initiatives, and is a frontrunner in the development of environmentally sound ships. Oceanic Vega carries the Clean Design class notation from DNV, for which specific requirements for controlling and limiting operational emissions and discharges must be met. She has a diesel-electric propulsion system, which contributes to increasing fuel efficiency and minimising the carbon footprint. Additionally, separate propulsion systems ensure that propulsion and steering remain intact after failure in one of them. This has awarded the vessel with DNV’s Redundant Propulsion notation. Comfortable The comfort and safety of the crew have been given a lot of attention when designing and equipping the ship. Oceanic Vega has accommodation for up to 60 persons and offers 52 single and only 9 double cabins to her crew. The ship is equipped with the information and communication system ULSTEIN COM®, which includes satellite TV signal and IP TV in all cabins. The mess room, galley and the four dayrooms have large windows facing the sea to add comfort for the crew members. The X-BOW® hull line design offers a reduction in operational disturbances and speed loss. “We are very satisfied with the X-BOW® vessel Viking Poseidon delivered by ULSTEIN in January. The ship operates smoothly with minimal vibrations and movements. This grants optimal vessel comfort, which is very important for the working conditions of our seafarers”, says Jan Fredrik Meling, CEO of Eidesvik Offshore. Nominated Ship of the Year For her innovative and environmentally sound design, Oceanic Vega was nominated for the Ship of the Year Award from the maritime magazine Skipsrevyen in 2010. This is the fifth year in a row an ULSTEIN-designed vessel has been nominated for this prestigious award. Årsrapport annual report 8 Årsrapport annual report 9 Design & Solutions The X-BOW® hull line design enables significantly higher transit speed in harsh weather conditions while improving fuel efficiency, which is a plus for the environment. The bow shape ensures smooth motion through waves, minimising pitching and heaving while maintaining speed. The bow also considerably reduces slamming and vibrations, a typical problem on ships with a conventional bow. ULSTEIN has broad expertise in shipbuilding and provides advisory services and supervision of vessel construction in shipyards world-wide. ULSTEIN offers a wide range of ship designs for demanding operations. We work closely with oil companies, operators, shipowners and equipment suppliers. Through our delivery of design, equipment packages and system integration, ULSTEIN has built a solid reputation. ULSTEIN delivers safe and reliable custom-designed products with competitive lifecycle costs. We have always placed major emphasis on increasing fuel efficiency, reliability and safety. Ulstein Design & Solutions AS, headquartered in Ulsteinvik Norway, focuses on product development and sales/marketing of ship designs, engineering services and ship equipment packages. Eight vessels designed by ULSTEIN were delivered in 2010. In addition to two vessels from Ulstein Verft, two were delivered from a Spanish yard and another four from a yard in Dubai. In 2011 another fourteen vessels of ULSTEIN design will be delivered from yards around the world. Ulstein Verft will deliver three of the vessels, another three will be delivered from a yard in Dubai, six from a Chinese yard and two from yards in Brazil. Ulstein Sea of Solutions B.V. in Vlaardingen, the Netherlands, specialises in the design of heavy offshore vessels, including derrick pipelay vessels, drillships, heavy lift vessels and offshore construction vessels. In addition, the company designs ships and equipment for the growing offshore wind market. The company develops projects for operators, contractors and shipowners within these segments. Ulstein Es-Cad in Istanbul, Turkey, develops designs for shortsea shipping including roro, container, dry cargo, and liquid carriers. Arctic X-BOWs for Polarcus At the end of 2010, Polarcus contracted another two designs of the new generation type SX134 from Ulstein Design & Solutions. The shipowner has previously built six seismic research vessels with X-BOW® hull line design at Drydocks World Dubai (DWD). The new vessels, to be built at Ulstein Verft, have DNV’s ICE-1A* notation and can operate in Arctic waters under harsh ice conditions without the assistance of ice breakers. The entire vessels are ice-reinforced with thicker ribs and skin plates, and have de-icing and ice-preventing systems at critical tanks and pipelines. Escape corridors and rescue equipment are also protected against icing during Arctic operations. Offshore wind Ulstein Sea of Solutions has developed two concepts for turbine installations for the offshore wind energy market; the Windlifter system and the F2F (floating to fixed) concept. The Windlifter is a dynamically positioned vessel with X-BOW® hull line design suitable for single lift offshore wind turbine installations unlimited by water depth. The vessel can carry four turbines at the time and uses a modular mechanical system to slide the turbines from the vessel onto the F2F foundation, which is constructed and commissioned onshore. No dedicated and costly installation units are required and the impact on the marine environment is minimal. Ulstein design for Esvagt Danish shipping company ESVAGT ordered a standby/rescue vessel of the SX123 type design from Ulstein Design & Solutions in summer 2010. The contract included a large package of design, engineering and equipment. The vessel, Esvagt Bergen, has a diesel-electric propulsion system, and is one of the most modern on the Norwegian continental shelf. The design is optimised for cold weather and harsh weather conditions, and is equipped with the latest oil spill readiness equipment. The vessel was delivered from Astilleros Zamakona SA shipyard in Spain in March 2011, and entered directly into a ten-year contract for operator Eni in the Goliat field off the coast of Finnmark, Norway. SX124 vessel number six to WesternGeco Geophysical service company WesternGeco received the final in a series of six SX124 type vessels designed by Ulstein Design & Solutions from DWD on 2 August 2010. WG Cook, which is 90.5 metres long and 19 metres wide, is the second ultra modern high capacity 12-streamer 3-D seismic vessel built at DWD for WesternGeco. The remaining four vessels were constructed at Barreras shipyard in Spain. All six vessels have the X-BOW® hull line design, a design which reduces operational disturbances and involuntary speed reduction, and are equipped with diesel-electric propulsion systems ensuring improved fuel-efficiency. Årsrapport annual report 10 Årsrapport annual report 11 Power & Control ULSTEIN’s expertise in developing system solutions for shipyards and shipowners worldwide has resulted in a wide portfolio of products in the area of power and control. We also integrate individual products into larger systems. Besides our extensive knowledge of control systems, we also have solid market knowledge. Modular consoles In order to facilitate easier and more cost-effective installation of bridge and machine room consoles, Ulstein Power & Control has developed a modular console system, where the individual console can be transported safely through doorways at any stage of the building process. In the past, large console units had to be installed early in the construction phase and before final equipment decisions were made, exposing the units to wear and tear during the building period and making later modifications costly. With the new modular system, the consoles are completed and tested prior to installation and can thus be fitted at a much later stage, reducing the commissioning phase significantly and allowing for safer and easier installation on board. Activities related to product and system deliveries are mainly aimed at the international maritime market. The Power & Control area at ULSTEIN provides product development, production, sales and global service within bridge instrumentation, control and monitoring systems, power packages and integrated communications. Ulstein Power & Control AS, headquartered in Ulsteinvik Norway, develops and produces system solutions for ships. In addition, the company has a department in Ålesund that develops and markets tunnel surveillance systems. Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd is based in Ningbo, China. The company manufactures electrical components for offshore vessels as well as tunnel surveillance products developed by ULSTEIN. ULSTEIN COM® contracts In June 2010, Ulstein Power & Control won a contract for the delivery of the information and communication system ULSTEIN COM® for two vessels to be built by STX Europe during 2010 and 2011. The deliveries included telephony, wireless telephony (DECT), PA, computer networks, TV distribution over computer networks (IPTV) and satellite TV antenna for both vessels. At the end of 2010, another two contracts for two ULSTEIN COM® deliveries to STX Norway Offshore AS were received. tunnel deliveries Ulstein Power & Control, Onshore Industry, in Ålesund, won contracts for deliveries of tunnel systems for three different customers in late autumn 2010. The contract for the Vardø tunnel was for the upgrade of the tunnel with a new control system and software for ventilation, pumps, lights and security functions. For the Streke tunnel, emergency stations and illuminated signs were ordered, as well as control system and software for ventilation, lighting and security functions. Finally, the contract for the Rya tunnel included emergency stations, switchboards, control systems and software for ventilation, pumps, lights and security functions. The emergency phone booths and fire cabinets are prototypes developed through a joint initiative between Ulstein Power & Control and Ulstein Marine Equipment in Ningbo, China. Årsrapport annual report 12 Årsrapport annual report 13 Shipbuilding ULSTEIN builds a wide range of highly efficient ships with lasting competitiveness such as offshore support, offshore construction, seismic, and well intervention vessels. ULSTEIN has unique expertise in engineering, installation, commissioning and upgrading. We focus on innovative technological solutions and methods, project management expertise, efficient logistics and outfitting methods. Team spirit and streamlined production provide a high level of flexibility and quality. Decades building state-of-the-art vessels for demanding marine operations have given us a knowledge-base and experience that guarantee the highest standards of quality, execution and delivery precision. Since 1917, ULSTEIN has been a solid and reliable partner. Customers are confident that a contract placed with us will ensure them lasting returns. When we build ships, we have the ship’s life-cycle and the industry’s future in mind. SEISMIC VESSELS FOR POLARCUS In November 2010, Ulstein Verft won contracts for the building of two seismic research vessels of the new generation type SX134 for Polarcus. The vessels, which are designed for operations in Arctic waters, will be delivered in March and June 2012 respectively. BLUE SHIP INVEST Contract At the end of 2010, Ulstein Verft was contracted to build two mediumsized platform supply vessels of the PX121 type design for Blue Ship Invest, a newly established company in Ulstein Group. The platform supply vessels, which are the first of the PX121 type to be built, will be delivered in 2012. Ulstein Verft AS builds advanced special-purpose vessels such as offshore support, offshore construction, seismic and research, and well intervention vessels, with a strong focus on innovative technological solutions and methods. A dedicated workforce together with streamlined production processes result in a high level of flexibility and quality. The main yard and its headquarters are located in Ulsteinvik, Norway. Ulstein Verft AS also has a department in Vanylven, Norway, where steel sections for the main yard are built. In addition, ULSTEIN cooperates with the Zaliv Shipyard in Ukraine on delivery of ship hulls. Ulstein Elektro Installasjon AS was established as a new company in business area Shipbuilding in ULSTEIN in 2010. The company is responsible for electrical installations on board newbuildings at Ulstein Verft. OCEANIC VEGA AND KARIANNE Seismic research vessel Oceanic Vega was delivered from Ulstein Verft on 2 July 2010 to Eidesvik Seismic Vessels. In the year’s final quarter, Karianne, an offshore construction vessel of the SX121 type design contracted by Marine Subsea, was completed according to contract. The shipowner could not take ownership of the vessel, and in May 2011, Ulstein Verft sold the vessel to Island Offshore. In 2010 Ulstein Verft built two vessels designed by ULSTEIN; a seismic vessel, which was delivered in July, and an offshore construction vessel, which was completed according to contract in the final quarter of the year. In addition the company delivered an anchor handling tug supply vessel, which came half-finished from another Norwegian yard. Three vessels of ULSTEIN design are scheduled for delivery from Ulstein Verft in 2011; two platform supply vessels and a seismic vessel. Normand Ranger delivered Anchor handling tug supply vessel Normand Ranger for Solstad was delivered in May 2010. Ulstein Verft won the contract for the completion of the vessel in spring 2009, and she came half-finished from another yard. Årsrapport annual report 14 Årsrapport annual report 15 Shipping By taking part in shipping activities, ULSTEIN gains good insight into the challenges facing the industry. The knowledge and experience gained from shipping enables us to develop better solutions for sustainable marine operations. Moreover, we are better poised to create value in the areas of ship design, shipbuilding and power and control systems. Our shipping activities are a tool for turning visions into reality in ULSTEIN’s priority areas: Internationalisation, Sustainable growth and Innovation. ULSTEIN focuses on adding resources that help drive the maritime industry forward. True to that aim, ULSTEIN has been investing in shipping activities since the 1970s. ULSTEIN’s shipping investments are managed by Ulstein Shipping. Ulstein Shipping AS owns the Norwegian shipping investments in Ulstein Group. Investments at 31.12.2010 reflect holdings in Olympic Explorer III KS and Bourbon Offshore IV KS. Ulstein Shipping has also invested in Polarcus Limited. In addition to shipping investments, Ulstein Shipping AS owns a barge. Ulstein Shipping X AS was established in conjunction with the acquisition of shares in the Solstad-controlled company Trym Titan in 2008. Ulstein Shipping X has a 37.5% stake in that company. Trym Titan owns the two construction vessels Normand Cutter and Normand Clipper. These vessels are chartered out on bareboat contracts to Solstad Cable (UK) Ltd., which is owned 37.5% by Ulstein Group ASA’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shares are held by Solstad Offshore ASA. Blue Ship Invest AS is a newly established subsidiary of Ulstein Shipping AS. The company entered into a contract with Ulstein Verft AS in 2010 for the building of two platform supply vessels of the PX121 type design for delivery in 2012. Årsrapport annual report 16 Årsrapport annual report 17 Global Sales Being a global supplier of products and services requires local presence. ULSTEIN is an international enterprise with offices and representatives in several central locations around the world. This gives us the opportunity to develop new relations and provide a high quality of service to our customers. ULSTEIN designs and builds ships for different customers and works with numerous suppliers and yards world-wide. ULSTEIN provides customers and partners with technical support and consultancy services. Our Global Sales Network also markets ULSTEIN’s designs, engineering services and equipment packages. ULSTEIN is represented on several continents by competent personnel with technical, commercial and international experience. Global Sales Network helps ULSTEIN maintain close relations with customers and enhances our profile in these markets. In addition to the Global Sales Network, ULSTEIN has well-established sales teams within the business areas Design & Solutions, Shipbuilding, and Power & Control. Ulstein Asia Pte Ltd in Singapore markets ULSTEIN and coordinates sales of service and spare parts in South-East Asia. Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co., Ltd markets ULSTEIN in China. Ulstein Middle East (Dubai) FZE markets ULSTEIN and coordinates sales of service and spare parts in the Middle East. Ulstein South America Serviços Ltda is based in Rio de Janeiro, Brazil, and markets ULSTEIN in South-America. Årsrapport annual report 18 Årsrapport annual report 19 Styret i Ulstein Group ASA THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA Gunvor Ulstein Anne Breiby Idar Ulstein Ingerid Ulstein Sveinung Flem TORE ULSTEIN ROLV BAKKE Inge Sleipnes Stilling/position: Konsernsjef Ulstein Group og adm.dir. Ulstein Shipping AS/ CEO of Ulstein Group and managing director of Ulstein Shipping AS. Stilling/position: Selvstendig næringsdrivende/ Self employed. Stilling/position: Styreleder Ulstein Group ASA, Ulstein Shipping AS og Ulsmo AS – den største og kontrollerende aksjonær i Ulstein Group ASA. Styremedlem i Ulstein Verft AS/Chairman of the Board of Ulstein Group ASA, Ulstein Shipping AS and Ulsmo AS – the largest and controlling shareholder of Ulstein Group ASA. Board member of Ulstein Verft AS. Stilling/position: Adm. dir Ulsmo AS og styreleder i Ulsmo Eiendom AS, Ulsmo Finans AS og Ulsmo Strategiske Investeringer AS/Managing director of Ulsmo AS and Chairman of the Board of Ulsmo Eiendom AS, Ulsmo Finans AS and Ulsmo Strategiske Investeringer AS. Stilling/position: Adm. dir. Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag/ Managing director of Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag. Stilling/position: Visekonsernsjef Ulstein Group, områdeansvarlig Design & Solutions og adm. dir. Ulstein International/Deputy CEO of Ulstein Group, COO Design & Solutions and managing director of Ulstein International. Stilling/position: Vedlikeholdssjef Ulstein Verft AS/Superintendent maintenance at Ulstein Verft AS. Stilling/position: Leder ved avdeling for Supply Chain, Ulstein Design & Solutions AS/ Manager supply chain department, Ulstein Design & Solutions AS. Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Salgssjef Ulstein Bergen AS, adm. dir. Ulstein Verft AS, styremedlem i blant annet Eksportfinans ASA (20032007), Representantskapet i Norsk Industri, Representantskapet i Norges Bank, medlem i Rådet i DnV, medlem av Nærings- og Handelsministeren sitt Råd for Maritim Utvikling (MARUT), nestleder i Eierforum, NHO, styreleder i HAFAST AS, styreleder og styremedlem i en rekke Ulsteinbedrifter. Bakgrunn: Diverse stillinger innen forvaltning, organisasjon, næringsliv og politikk relatert til fiskeri og oppdrettsnæring. Statssekretær i Næringsdepartementet, styreleder i Sparebanken Møre og Jets AS, nestleder i Folketrygdfondets styre og AKVA group ASA styrer, styremedlem i Rem Offshore ASA, Scandinavian Business Seating AS, Kongsberg Satellite Services AS, GIEK Kredittforsikring AS, Norges Forskningsråd og Innovasjon Norge. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 1999. Bakgrunn: Sivilingeniør fra Skips- og maskinlinja ved NTNU. Tidligere tegnesjef, produksjonssjef, salgssjef i Ulstein mek. Verksted og adm. dir. i alle nye selskaper i Ulsteingruppen fra 1964 til han ble konsernsjef i Ulsteingruppen frå 1985 til 1997. Styreleder i Ulstein Group ASA siden 1999. Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Førstekonsulent og rådgiver i Plan- og økonomiavdelinga i Forsvarsdepartementet, styremedlem i flere av selskapene i Ulsmokonsernet, samt i Ocea Gruppen, Naustneset AS og Amorin Invest AS. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 1999. Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Ulike stillinger i Bergen Bank, regionbanksjef i DnB, konserndirektør i Ulsteinkonsernet, adm. dir. Global Fish AS. Styreleder i Fiskarstrand Verft AS, Fiskerstrand BLRT AS, Mørenot Holding AS og Mørenot AS. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 2001. Bakgrunn: Dr. Ing. med spesialfag marin hydrodynamikk og førsteamanuensis II, institutt for industriell økonomi, NTNU. Viseadministrerende direktør Ulstein Mekaniske Verksted Holding ASA, adm. dir. Ulstein Verft AS og Ulstein Design AS. Medlem i Norsk Industris Innovasjonsutvalg, medlem i Bedriftsforsamling StatoilHydro, medlem av Divisjonsstyret for Innovasjon i NFR, styreleder og styremedlem i en rekke Ulsteinbedrifter. Nestleder i styret i Ulstein Group ASA siden 2007. Bakgrunn: Tillitsvalgt i Fellesforbundet Bedriftsklubben Ulstein Verft. Har vært styremedlem i flere Ulsteinbedrifter. Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden årsskiftet 2007/2008. Bakgrunn: Ingeniør, Tillitsvalgt i NITO. Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden 2009. Årsrapport annual report 20 Årsrapport annual report 21 Nøkkeltall Årsberetning KEY FIGURES Nøkkeltall Ulstein Group (Alle tall i NOK 1000) 20102009 2008 200720062005 Nøkkeltall inkluderer minoritetsinteresser Driftsinntekter 2 378 276 3 589 204 3 215 913 1 974 451 1 786 631 1 555 382 EBITDA 383 196 548 566 395 885 211 951 50 887 17 878 Driftsresultat / EBIT 353 977 520 898 371 906 193 669 36 842 4 100 Ordinært resultat før skattekostnad 367 873 518 011 431 085 240 822 201 287 67 453 Årsresultat 269 872 361 686 320 604 185 092 211 882 56 168 Egenkapital 1 122 538 904 576 774 260 698 109 722 646 563 022 Totalkapital 2 442 184 2 552 222 2 848 611 2 135 620 1 241 504 1 389 943 16,2 % 21,2 % 19,4 % 16,0 % 16,4 % 6,2 % Totalkapitalrentabilitet (Resultat før skatt + rentekostnader i % av gjennomsnittlig totalkapital) Egenkapitalrentabilitet 26,6 % 43,1 % 43,5 % 26,1 % 33,0 % 9,6 % (Årsresultat i % av gjennomsnittlig egenkapital) Egenkapitalandel 46,0 % 35,4 % 27,2 % 32,7 % 58,2 % 40,5 % (Egenkapital i % av totalkapital) Likviditetsgrad 1 219,6 % 149,4 % 130,6 % 138,4 % 193,2 % 119,0 % (Omløpsmidler i % av kortsiktig gjeld) KEY FIGURES (Figures in NOK 1000) 20102009 2008 200720062005 Key figures include minority interests Operating income 2 378 276 3 589 204 3 215 913 1 974 451 1 786 631 1 555 382 EBITDA 383 196 548 566 395 885 211 951 50 887 17 878 Operating profit / EBIT 353 977 520 898 371 906 193 669 36 842 4 100 Profit before taxes 367 873 518 011 431 085 240 822 201 287 67 453 Profit for the year 269 872 361 686 320 604 185 092 211 882 56 168 Equity 1 122 538 904 576 774 260 698 109 722 646 563 022 Total assets 2 442 184 2 552 222 2 848 611 2 135 620 1 241 504 1 389 943 16.2 % 21.2 % 19.4 % 16.0 % 16.4 % 6.2 % Return on total equity and liabilities (Result before tax + interest costs in % of average total equity and liabilities) Return on equity 26.6 % 43.1 % 43.5 % 26.1 % 33.0 % 9.6 % (Result in % of average equity) Equity part 46.0 % 35.4 % 27.2 % 32.7 % 58.2 % 40.5 % (Equity in % of total equity and liabilities) Current ratio 1 (Current assets in % of short term liabilities) Konsernets hovedvirksomhet er inndelt i forretningsområdene Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding og Shipping. Det bekreftes at det er grunnlag for fortsatt drift, og årsregnskapet for 2010 er lagt frem under denne forutsetning. Ulstein Group ASA har 12 ansatte. 4 av disse sitter i konsernledelsen og har i tillegg styreverv i noen av datterselskapene og tilknyttede selskaper. 3 ansatte er utleid til andre selskaper i konsernet. I tillegg er 18 personer innleid fra Ulstein Verft AS og utfører arbeid for administrasjonen i morselskapet. Ulstein International AS driver med forretningsutvikling og administrerer utekontorapparatet for konsernet gjennom Ulstein Global Sales Network. Selskapet hadde 7 ansatte ved årsskiftet. Ulstein Group VIRKSOMHETEN Ulstein Group ASA startet sin virksomhet 4. mai 1999. Selskapet har sitt utgangspunkt i Ulstein mek. Verksted som ble etablert i 1917. Ulstein Group ASA er morselskap i et maritimt konsern som eier aksjer helt eller delvis i driftsselskaper innen skipsdesign, skipsbygging, ingeniørtjenester, elektroinstallasjon, automasjon, kraftpakker, ettermarkedstjenester, selskaper som eier skipsandeler, og eiendomsselskaper som eier bygg og anlegg. Eiendomsselskapene leier ut sine anleggsmidler til driftsselskapene. Ulstein Group har hovedkontor i Ulsteinvik, Norge, og har i dag datterselskaper i 8 land. 219.6 % 149.4 % 130.6 % 138.4 % 193.2 % 119.0 % DESIGN & SOLUTIONS Forretningsområdet Design & Solutions hadde ved årsskiftet 142 ansatte, hvorav 74 i datterbedrifter utenfor Norge og 68 ansatte i Ulsteinvik. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Design & Solutions AS hadde 68 ansatte ved utgangen av 2010. Selskapet fokuserer på produktutvikling og salg/markedsføring av skipsdesign, engineeringtjenester og skiputstyrspakker. Dette er et internasjonalt satsingsområde for Ulstein Group. Ulstein Group har høy kompetanse innen spesialfartøy for offshoreindustrien fra idé til ferdig produkt. Skroglinjeinnovasjonen X-BOW®, er blitt godt mottatt i markedet med sine meget gode sjøegenskaper. Det ble i 2010 levert 2 skip med Ulstein-design fra Ulstein Verft. Det ble videre levert 2 skip fra et spansk verft, og 4 skip fra verft i Dubai. Det skal i 2011 leveres ytterligere 3 skip fra verft i Dubai, 6 skip fra verft i Kina, 2 skip fra verft i Brasil og 3 skip fra Ulstein Verft med Ulstein-design. Ved årsskiftet hadde Ulstein Design & Solutions en ordrebok på leveranser til 25 skip der 7 av disse skal bygges ved Ulstein Verft, mens resten er under bygging ved andre verft i utlandet. Kontraktene inneholder skipsdesign, komplett detalj-engineering og omfattende utstyrspakker med unntak av kontrakter på til sammen 6 skip som kun inneholder skipsdesign og arbeidstegninger. Selskapet Ulstein Engineering AS ble fra 01.01.2010 fusjonert med Ulstein Design & Solutions AS. Ulstein Es-Cad, som er lokalisert i Istanbul, Tyrkia, er et eget selskap som utvikler design for nærskipsfart. Selskapet hadde 10 ansatte ved årsskiftet. Ulstein Sea of Solutions, som er lokalisert i Vlaardingen, Nederland, har spesialisert seg innenfor design av tungløftskip, kranskip og rørleggingsfartøy. I tillegg designer selskapet drillskip og skip og innretninger mot det voksende vindmarkedet offshore. Selskapet utvikler prosjekter for operatører, kontraktører og rederier innenfor disse segmentene. Ved siden av innovative design for nybygg, arbeider selskapet aktivt med oppgradering og ombygging av eksisterende offshorefartøyer. Ulstein Sea of Solutions eies 50,5 % av Ulstein International og resterende eies av ansatte i selskapet. Det var 17 ansatte ved utgangen av året. I tillegg har Ulstein Group et selskap i Gdynia Polen, Ulstein Poland, for å sikre konstruksjonskapasitet. Ved utgangen av 2010 var det totalt 20 ansatte i selskapet. Eierandeler i Ulstein Slovakia, har i sin helhet blitt solgt til tidligere minoritetseiere i løpet av 2010. Ulstein Design & Solutions eier 80 % av aksjene i Bronte D.O.O i Rijeka, Kroatia. Dette selskapet tilbyr elektrokonstruksjonstjenester til Ulstein Design & Solutions sine prosjekter i utlandet. Ved utgangen av året var det 14 ansatte i dette selskapet. Selskapet Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co., Ltd er et heleid selskap av Ulstein Group ASA. Ved årsskiftet hadde selskapet 13 ansatte. Selskapet skal hovedsaklig levere tjenester til verft i det kinesiske markedet, samt tilrettelegge og følge opp pakkeleveranser. Selskapet skal også utføre konstruksjonstjenester. POWER & CONTROL Forretningsområdet Power & Control hadde ved årsskiftet 137 ansatte, hvorav 36 i Ningbo i Kina, og 101 ansatte fordelt på to lokasjoner på Sunnmøre: Ulsteinvik og Ålesund. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Power & Control AS har en omfattende aktivitet innenfor utvikling og produksjon av produkt- og systemleveranser. Fra 01.01.10 ble aktiviteten innen skipsog landinstallasjon fisjonert ut i et eget selskap med navn Ulstein Elektro Installasjon AS og tilhører forretningsområdet Shipbuilding. Aktivitet knyttet til produkt- og systemleveranser er hovedsaklig rettet mot det internasjonale marine markedet og omfatter produktutvikling, produksjon, salg og service innen områdene navigasjon, kommunikasjon, kraftkontroll, integrerte kommunikasjons- og automasjonssystem og kraftpakker. Etter utfisjonering av installasjonsvirksomheten, er det 101 ansatte i selskapet ved utgangen av året. I tillegg er det 1 lærling. Årsrapport annual report 22 Årsrapport annual report 23 Årsberetning Selskapet Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd er lokalisert i Ningbo, Kina. Selskapet produserer elektro komponenter og systemer utviklet av Ulstein Power & Control. Per 31.12.10 hadde selskapet 36 ansatte. SHIPBUILDING Forretningsområdet Shipbuilding hadde ved årsskiftet 433 ansatte. I tillegg hadde området 11 lærlinger og 12 TAF-elever. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Verft AS bygger og leverer spesialskip som offshore serviceskip, offshore konstruksjonsskip, seismikkskip, lett intervensjonsskip, forskningsskip og kabelleggingsskip. Typiske prosjekter er bygging av avanserte skip med stor andel av utrustning som stiller høye krav til prosjektledelse og teknisk kunnskapsnivå. Selskapet sin virksomhet er rettet mot kunder som er markedsledere innenfor sitt område. I begynnelsen av 2011 inngikk Ulstein Verft AS kontrakt på bygg nr. 295 med Eidesvik på en ULSTEIN SX148 med levering 30.11.12. Bygg nr. 288 ble levert i begynnelsen av mars 2011. Verftet med hovedkontor er lokalisert i Ulsteinvik. Selskapet har også en produksjonsavdeling for bygging av stål-seksjoner på Fiskåholmen i Vanylven kommune. 376 personer arbeidet ved Ulstein Verft ved utgangen av 2010. I tillegg hadde bedriften 11 lærlinger og 12 TAFelever (teknisk allmennfag). Skips- og landinstallasjonsvirksomheten ble fisjonert ut fra Ulstein Power & Control AS til selskapet Ulstein Elektro Installasjon AS (tidligere Ulstein Trading AS). I løpet av 2010 ble aktiviteten innen landinstallasjon nedlagt. Ved utgangen av 2010 er det 57 ansatte i selskapet. SHIPPING Ulstein Shipping AS eier de norske skipsinvesteringene i Ulstein Group. Investeringene per 31.12.10 er basert på andeler i Olympic Explorer III KS samt Bourbon Offshore IV KS. Sistnevnte bygger 4 skip av typen ULSTEIN PX105 ved det kinesiske verftet Zhejiang Shipbuilding. Videre har Ulstein Shipping investert i Polarcus Limited og eier ved årsskiftet 0,67 % av aksjekapitalen i selskapet. Andeler og aksjer i Bourbon Offshore III KS og Bourbon Offshore III AS, ble solgt til Bourbon Ships AS i mai 2010. I tillegg til skipsinvesteringer eier Ulstein Shipping AS også en lekter der det ble gjort utbedringer for NOK 9,1 mill. i 2010. Ulstein Shipping X AS ble etablert i forbindelse med kjøp av aksjer i det Solstad-kontrollerte selskapet Trym Titan AS i 2008. Ulstein Shipping X eier 37,5 % av dette selskapet. Trym Titan er eier av 2 konstruksjonsskip, Normand Cutter og Normand Clipper. Disse skipene blir leid ut i henhold til bareboat-avtaler til Solstad Cable (UK) Ltd som eies 37,5 % av Ulstein Group sitt britiske selskap UMVH (UK) Ltd. De øvrige eierandelene tilhører Solstad Rederi AS. EIENDOM Eiendomsselskapene Ulstein Verft Eiendom AS og Vanylven Eiendom AS eier bygninger og anlegg som blir utleid til de respektive driftsselskapene i konsernet. Ulstein Verft Eiendom har bygd opp et moderne anlegg til Ulstein Verft med tørrdokk for innendørs skipsbygging, kaier og kontorbygg til Ulstein Power & Control og Ulstein Design & Solutions. Skipstype VS490 Rederi AHTSSkrog 30 AS 285 Oceanic Vega ULSTEIN SX120 Seismikkfartøy 287 Karianne * ULSTEIN SX121 Eidesvik Seismic Vessels KonstruksjonsfartøyMarine Subsea Inc. * Bygg nr. 287 ble ferdigstilt i henhold til kontrakt, men på grunn av at reder mangler finansiering er den ennå ikke levert. Skipsbyggingskontrakten med Marine Subsea Inc. ble kansellert i januar 2011. Det forventes at avtale om videresalg av skipet blir inngått i nærmeste fremtid og at Ulstein Verft får dekket alle sine kostnader knyttet til prosjektet. Pr. 31.12.10 var følgende skip i ordre: 286 ULSTEIN SX120 288 ULSTEIN PX105 289 ULSTEIN PX105 291 ULSTEIN PX121 292 ULSTEIN SX134 293 294 Ulstein South America Serviços LTDA er lokalisert i Rio de Janeiro, Brasil. Selskapet markedsfører Ulstein Group i SørAmerika og har 1 ansatt i selskapet ved utgangen av 2010. GLOBAL SALES & SERVICE NETWORK Ulstein Marine Services AS er et heleid selskap av Ulstein Group ASA. Selskapet er lokalisert i Oslo og skal hovedsaklig drive med salg og ettermarkedstjenester. Ved utgangen av 290 Skipstype Ulstein Middle East (Dubai) FZE er et datterselskap av Ulstein International. Selskapet markedsfører Ulstein Group i Midtøsten-regionen, og legger til rette for og koordinerer salg av service- og reservedeler. Ved utgangen av året var det 3 ansatte i selskapet. Ulstein Group eier også et annet selskap i Rio de Janeiro, Brasil, Ulstein Belga Marine LTDA, som har aktivitet innen maritim elektronikk, elektro og service. Det er 26 ansatte i selskapet ved utgangen av 2010. Fra mars 2011 vil denne virksomheten rapportere til forretningsområdet Power & Control. Byggnr.Navn Byggnr. Ulstein Asia Pte Ltd (tidligere navn Ulstein Far East Pte Ltd) i Singapore er et datterselskap av Ulstein International. Selskapet markedsfører Ulstein Group i Sørøst-Asiaregionen, og legger til rette for salg av service- og reservedeler. Ved utgangen av 2010 var det 6 ansatte i selskapet. Blue Ship Invest AS er et nystiftet datterselskap av Ulstein Shipping AS. Selskapet inngikk kontrakt med Ulstein Verft AS om bygging av 2 ULSTEIN PX121 – PSV skip som skal leveres henholdsvis i januar og august 2012. Det er ingen ansatte i selskapet og tjenester leies inn fra andre selskaper i Ulstein Group. Ulstein Verft leverte i 2010 følgende skip: Normand Ranger året var det 4 ansatte i selskapet. I begynnelsen av 2011 ble det besluttet å legge ned nåværende aktivitet i selskapet og flytte forretningskontoret til Ulsteinvik. 3 ansatte valgte å fratre sine stillinger mens 1 ansatt ble overført til annet selskap i Ulstein Group. Det internasjonale servicenettverket har i begynnelsen av 2011 blitt overført til forretningsområdet Power & Control. Leveringsdato Rederi Seismikkfartøy 30.09.11 Eidesvik Seismic Vessels PSV 25.02.11 Remøy Shipping PSV 06.05.11 Remøy Shipping PSV 12.01.12 Blue Ship Invest AS Seismikkfartøy 29.03.12 Polarcus Limited ULSTEIN SX134 Seismikkfartøy 21.06.12 Polarcus Limited ULSTEIN PX121 PSV 23.08.12 Blue Ship Invest AS I 2010 ble utvidelse av kai og bygging av ny produksjonshall med kontorer ferdigstilt for bruk av Ulstein Verft. I tillegg ble kontorfløyen i Ulstein Expo til bruk for konsernadministrasjonen og Ulstein International ferdigstilt. Tidlig i 2011 vil også samlokalisering av bedriftsmuseum og senter for kunderettet virksomhet i Ulstein Expo bli ferdigstilt. Ulstein Verft Eiendom er i tillegg engasjert i og arbeider med utvikling av en Industri- og teknologipark i Ulsteinvik. ARBEIDSMILJØ HMS-arbeidet har hatt høy prioritet i de norske selskapene i 2010. Alle norske selskaper i konsernet har inngått IA-avtale, og arbeider målrettet for et bedre arbeidsmiljø og en reduksjon av sykefravær og skader. I 2010 var sykefraværet 4,3 % for konsernet, en reduksjon på 1,5 prosentpoeng sammenlignet med fjoråret. Ulstein Group arbeider målrettet for økt fremmøte gjennom sykefraværsoppfølgning, aktiv sykemelding og tiltak for rask tilbakeføring av langtidssykemeldte. Ulstein Group hadde 21 skader som følge av ulykker i 2010, en reduksjon sammenlignet med fjoråret som viste 32 skader. Det er videre fokus på å få ned antall fraværsskader som følge av ulykker på arbeidsplassen. YTRE MILJØ Morselskapet Ulstein Group ASA sin virksomhet er isolert sett av en slik art at det ikke påvirker det ytre miljøet. Ulstein Group ønsker å fremstå med ryddige og tiltalende arbeidsplasser. En ønsker å ta vare på det ytre miljøet og vil prøve å hindre negative miljøpåvirkninger i form av luftforurensing og utslipp. Derfor arbeides det målrettet for å redusere utslipp av drivhusgasser i forbindelse med utvikling av egne design, produkt og tjenester. Bedriftene i Ulstein Group har gode rutiner for avfallshåndtering. I henhold til krav fra Klima- og Forurensningsdirektoratet (KLIF), ble det i 2008 gjennomført målinger i grunnen på og utenfor området der Ulstein Verft holder til. Resultatene av disse målingene er mottatt og tiltaksplan er utarbeidet og oversendt Fylkesmannen. Ettersom målingene viste noe forhøya verdier i sjøsedimenter, mottok Ulstein Verft et varsel om pålegg for utarbeiding av tiltaksplan for å hindre spredning. Norsk Industri har satt sammen en arbeidsgruppe som vil arbeide for skipsindustrien i denne saken, ettersom det er flere utfordringer knyttet til et slikt pålegg. LIKESTILLING Av konsernets 789 ansatte, er 159 kvinner. Konsernsjefen er kvinne og styret består av 2 kvinner og 3 menn som er aksjonærvalgte. I tillegg er det 2 observatører fra de ansatte, begge menn. For konsernet er forskjeller i lønn knyttet til ulike typer stillinger og ansvarsområder. Avlønningssystemet viser at målsettingen om lik lønn for likt arbeid er oppfylt. Styret mener det ville vært ønskelig med en høyere andel kvinner, men dette forutsetter et bredere rekrutteringsgrunnlag der flere kvinner velger studieretninger innen konsernet sine satsingsområder. Konsernet er i dag aktivt innen en rekke prosjekter, fra grunnskole via videregående skoler til høyskoler og universiteter. Skole – Næringsliv, som er et prosjekt innenfor grunnskolen og TAF-linjen på Ulstein videregående skole, har synlige resultater som viser at det er en høyere andel elever fra Ulstein kommune som går videre innenfor ingeniørfag enn i andre kommuner på Sunnmøre. Det er svært viktig for Ulstein Group sin videre utvikling at flere ungdommer velger høyere teknisk utdanning. Ulstein Group vil derfor fortsette med å engasjere seg for at flere velger slike studieretninger. I tillegg deltar Ulstein Group i rekrutteringsaktiviteter der fokuset er å få frem at konsernet har attraktive arbeidsplasser for kvinner og menn. Årsrapport annual report 24 Årsrapport annual report 25 Årsberetning DISKRIMINERING Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, forfremmelse, utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering. LEDENDE ANSATTE Konsernledergruppen er sammensatt av 8 personer der 2 er kvinner og 6 er menn. Konsernet sitt styre har i henhold til ”Lov om allmennaksjeselskaper” behandlet erklæring om prinsipp for fastsetting av lønn og andre godtgjørelser til ansatte etter § 6-16a. Lønnsoversikt og erklæringen er gjengitt i note 15 og blir lagt frem for Generalforsamlingen 10. juni 2011. FORSKNING OG UTVIKLING Forskning og Utvikling (FoU) er svært viktig for den videre utvikling av Ulstein Groups produkt- og tjeneste-porteføljer. Flere av Ulstein Group sine bedrifter deltar i og initierer forskningsprosjekt delfinansierte fra offentlige myndigheter og Innovasjon Norge. Innovasjon er realisering og kapitalisering av nyskapning. Ulstein Group vil utvikle sine aktiviteter i retning av områder som gir merverdi for kunden. Ulstein Group definerer FoU som prosessen frem til og med utviklingen av en prototyp. Med denne definisjonen som bakgrunn, investerte Ulstein Group NOK 136,1 mill. på FoU i 2010, herav NOK 2,5 mill. (1,8 %) mottatt i støtte fra det offentlige. STILLING OG RESULTAT Det var tilfredsstillende kapasitetsutnyttelse i de fleste av selskapene i konsernet i 2010 og ved utgangen av året var ordreboka totalt på NOK 2,3 mrd. for konsernet. Ved utgangen av 2010 var det 789 ansatte, en netto reduksjon på 40 ansatte sammenlignet med 2009. Egenkapitalen for konsernet var ved årsskiftet NOK 1.122,5 mill. etter avsetning av utbytte til aksjonærer på NOK 49,8 mill. Tall i NOK mill. Ulstein Group ASA Ulstein Group 2010200920102009 Driftsinntekter 50,6 Driftsresultat -5,1 48,8 2 378,3 3 589,2 1,7354,0520,9 Resultat før skatt 268,7382,1367,9518,0 Årsresultat Tall i NOK mill. 267,1377,5269,9361,7 Ulstein Group ASA Ulstein Group 2010200920102090 Totalkapital 2 154,6 2 761,1 2 442,2 2 552,2 Egenkapital 1 139,9 922,2 1 122,5 904,6 53 % 33 % 46 % 35 % Egenkapital andel Tilsvarende tall året før var NOK 904,6 mill. i egenkapital. Egenkapitalandel for konsernet i 2010 er på 46 % mot 35 % i 2009. Morselskapet vil motta NOK 136,7 mill. i konsernbidrag fra datterselskapene. Egenkapitalen i morselskapet var i 2010 NOK 1.139,9 mill. Tilsvarende tall i 2009 var NOK 922,2 mill. Styret mener at årsregnskapet gir en riktig og korrekt oversikt over konsernet sine eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Kontantstrømsanalysen viser likviditetsmessige endringer gjennom året. Konsernet sin likviditet ble hovedsaklig disponert til å finansiere nybygg i byggetiden og eierandeler i skip levert fra Ulstein Verft AS. Nybygg blir finansiert gjennom trekk på konsernkonto og ordinære byggelån i bank. Totalkapitalen og kapitalbindingen er sterkt varierende i forbindelse med betalingsvilkår og leveringstider på nybyggingskontraktene. Likviditeten er også preget av større investeringer i eiendom og anlegg i Ulstein Verft Eiendom AS samt at Ulstein Group jobber videre med å utvikle og etablere et internasjonalt nettverk innenfor salg og ettermarkedstjenester. Selskap med skattemessige underskudd får konsernbidrag og selskap med skattemessige overskudd yter konsernbidrag. For konsernet vurderer styret egenkapital og likviditet som god. Konsernresultatet for 2010 var preget av svært gode resultater fra forretningsområdene Shipbuilding og Design & Solutions. Alle selskapene i Ulstein Group har fokus på å forbedre produktiviteten, prosjektstyringen samt å øke omsetningen. Det gode resultatet i konsernet medførte bonusutbetalinger til alle konsernets ansatte. FINANSIELL RISIKO Alle vesentlige kontrakter, både kjøps- og salgskontrakter, med fremtidig oppgjør i utenlandsk valuta blir valutasikret. Konsernet sin likviditet blir vurdert som god, noe som i stor grad nøytraliserer renterisikoen konsernet er eksponert for gjennom prosjektfinansiering. Ved kontraktsinngåelse på nye skip innarbeides betalingsstrukturer som sikrer innbetalinger i løpet av byggetiden. Vedrørende andeler i skip har konsernet både rente- og valutarisiko. Verdien av eierandelene i datterselskaper blir påvirket av utviklingen i det enkelte selskap og markedsutviklingen generelt. Gjennom styreposisjoner og annen kontakt med datterselskaper og tilknyttede selskaper, har Ulstein Group mulighet til å påvirke at selskapene har en tilfredsstillende risikostyring. Forretningsrisiko er relatert til konjunktur, markedsforhold og konkurranse i de markeder virksomheten opererer i. Ulstein Group har risiko-eksponering knyttet til kontrakts-inngåelse, innkjøp og prosjektgjennomføring og er avhengig av leveranser fra underleverandører til rett tid. Det er etablert rutiner for avdekking og oppfølging på disse risiko-områdene. AKSJONÆRFORHOLD Det var 607 aksjonærer i Ulstein Group ASA pr. 31.12.2010. Ulsmo AS, som er kontrollert av styreleder Idar Ulstein og hans familiegren, var største aksjonær med 57,7 % av aksjene og 67,8 % av de stemmeberettigede A-aksjene. Aktivt eierskap er vesentlig for verdiskapingen i Ulstein Group ASA og det enkelte datterselskap, og er i overensstemmelse med prinsipp for god eierstyring. Ulstein Group ASA eier 142.012 egne A-aksjer og 142.012 egne B-aksjer. Generalforsamlingen har gitt styret i Ulstein Group ASA fullmakt til å anskaffe egne aksjer inntil 10 % av selskapet sine aksjer. Denne fullmakten gjelder frem til ordinær generalforsamling i 2011, og styret gjør fremlegg om at generalforsamlingen forlenger fullmakten. Ulstein Group skal ha en aktiv utbyttepolitikk. Hovedsaklig kan det avsettes inntil 30 % av resultat etter skatt til utbytte. Imidlertid skal størrelsen på utbyttet gjenspeile soliditeten og likviditeten til konsernet over tid, i tillegg til aktivitetsnivået i markedet. Utbytte vil også være en funksjon av hvorvidt det behøves kapital til videreutvikling av konsernet eller ikke. Overskuddskapital utover dette skal som prinsipp betales tilbake i form av utbytte til aksjonærene. Derfor kan det være år der utbytte vil overgå 30 % av resultat etter skatt. Det er gjort fremlegg om utbytte fra Ulstein Group ASA i 2010 på NOK 0,79 pr. aksje. FREMTIDSUTSIKTER Ratenivået i offshore-sektoren har falt betydelig. Markedet for våre kunder har det siste året vært preget av stor overkapasitet innenfor mange av segmentene. Det forventes imidlertid at dette er forbigående og at markedet vil ta seg opp igjen i løpet av 2012/2013. Etter en periode med få nykontraheringer opplever en nå en økning av kontraheringer innenfor noen skipssegmenter. Særlig har kontraheringer innenfor riggsegmentet økt. Dette vil på sikt gi ringvirkninger for supplynæringen. Per utgangen av 2010 var norske verfts ordrebøker på 86 skip tilsvarende en kontraktsverdi på ca. NOK 32 mrd., med tilsvarende tall fra 2009 på 85 skip og NOK 37 mrd. Selv om det nå er tegn til stabilisering av verdensøkonomien, antas det at markedet for nybygging de neste par årene fortsatt vil være vanskelig. Med en kraftig økning i det norske kostnadsnivået de siste årene, ser Ulstein Group viktigheten av å styrke sin aktivitet i lavkostland for å bli bedre rustet i konkurransen. Konsernet vil videre fokusere på utviklingen av en moderne endringsvillig organisasjon, med konstant fokus på forbedrede byggeprosesser, økt produktivitet, god vareflyt og sterk fokus på god prosjektledelse. Ulstein Group vil prioritere aktiviteter som gir merverdi for kunden. Den maritime næringen er en av landets største eksportnæringer, og er ledende internasjonalt. Utviklingen av Ulstein Group sine resultater fremover vil i stor grad være påvirket av den markedsmessige situasjonen og av konsernets konkurransekraft internasjonalt. Ulstein Group er godt posisjonert til å utnytte de mulighetene som skulle dukke opp innenfor konsernets satsningsområder i 2011. Styret vil takke de ansatte for innsatsen i 2010. DISPONERING AV ÅRSRESULTATET Styret gjør fremlegg om at årsresultatet til morselskapet på NOK 267,1 mill. blir disponert slik: Overført til fond for vurderingsforskjeller Overført fra annen egenkapital Avsatt til utbytte Sum disponert NOK 261,0 mill. NOK -43,7 mill. NOK 49,8 mill. NOK 267,1 mill. Fri egenkapital i Ulstein Group ASA utgjør NOK 281,1 mill. etter forslag til utbytte. Ulsteinvik, 15.04.11 Idar Ulstein (Styreleder) Tore Ulstein (Nestleder) Anne Breiby (Styremedlem) Sveinung Flem (Styremedlem) Ingerid Ulstein (Styremedlem) Gunvor Ulstein (Konsernsjef) Årsrapport annual report 26 Årsrapport annual report 27 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT ACTIVITIES Ulstein Group ASA started operations on 4 May 1999. The company originates from Ulstein mek. Verksted, which was established in 1917. Ulstein Group ASA is the parent company of a group of maritime companies, which wholly or partly own operating companies within ship design, shipbuilding, engineering services, electrical installation, automation, power packages, after-market services, companies owning shipping interests, and property companies owning buildings and plants. The property companies lease their properties to the operating companies. Ulstein Group’s head office is located in Ulsteinvik, Norway, and today the group has subsidiaries in eight countries. The group’s main activities are divided into the following business areas: Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding and Shipping. It is affirmed that a basis for continuing business is present and the annual accounts for 2010 are rendered on that basis. Ulstein Group ASA has 12 employees. Four of these are members of the group management and also hold board positions in some of the subsidiaries and associated companies. Three employees are contracted out to other companies in the group. In addition, 18 persons are contracted from Ulstein Verft AS and undertake work for the parent company’s administration. Ulstein International AS is engaged in business development and manages the group’s branch offices through Ulstein Global Sales Network. The company had 7 employees at the year-end. DESIGN & SOLUTIONS The business area Design & Solutions had 142 employees at the year-end, of whom 74 worked in subsidiaries outside Norway and 68 in Ulsteinvik. The business area consists of the following companies: Ulstein Design & Solutions AS had 68 employees at the end of 2010. The company focuses on product development and sales/marketing of ship designs, engineering services and ship equipment packages. This is a priority area internationally for Ulstein Group. Ulstein Group has particular expertise in special-purpose vessels for the offshore industry from idea to finished product. The innovative X-BOW® hull line design has been well received in the market due to its excellent seakeeping abilities. In 2010 two Ulstein-designed ships were delivered from Ulstein Verft. In addition two ships were delivered from a Spanish yard and four ships were delivered from a yard in Dubai. In 2011 a further three Ulstein-designed ships will be delivered from a yard in Dubai, six ships from a yard in China, two ships from yards in Brazil and three ships from Ulstein Verft. At the year end, Ulstein Design & Solutions had an order book for deliveries of 25 ships of which seven will be built at Ulstein Verft, while the remainder are under construction at other yards abroad. The contracts include ship design, complete detailed engineering and comprehensive equipment packages, except for contracts for a total of six ships, which only comprise ship design and working drawings. The company Ulstein Engineering AS was merged with Ulstein Design & Solutions AS with effect from 1 January 2010. Ulstein Es-Cad, which is located in Istanbul, Turkey, is a separate company that develops designs for shortsea vessels. The company had 10 employees at the year-end. Ulstein Sea of Solutions, which is located in Vlaardingen, the Netherlands, specialises in the design of heavy lift vessels, crane vessels and derrick pipe-lay vessels. In addition the company designs drill ships and ships and equipment for the growing offshore wind farm market. The company develops projects for operators, contractors and shipowners within these segments. In addition to its innovative designs for newbuildings, the company works actively on upgrading and refitting existing offshore vessels. Ulstein Sea of Solutions is owned 50.5% by Ulstein International with the remainder being owned by the company’s employees. There were 17 employees at the end of the year. In addition Ulstein Group has a company in Gdynia, Poland, Ulstein Poland, in order to secure construction capacity. At the end of 2010 there were a total of 20 employees in the company. The holdings in Ulstein Slovakia, has been sold in its entirety to the former minority shareholders during 2010. Ulstein Design & Solutions owns 80% of the shares in Bronte D.O.O in Rijeka, Croatia. This company provides electrical construction services to Ulstein Design & Solutions’ projects abroad. At the end of the year the company had 14 employees. The company Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co., Ltd is a wholly-owned subsidiary of Ulstein Group ASA. At the year-end the company had 13 employees. The company mainly delivers services to yards in the Chinese market, as well as arranging and following up package deliveries. The company also carries out construction services. POWER & CONTROL The business area Power & Control had 137 employees at year-end, of whom 36 were in Ningbo in China, and 101 employees were divided between two locations in Sunnmøre – Ulsteinvik and Ålesund. The business area consists of the following companies: Ulstein Power & Control AS has wide-ranging activities within the development and production of product and system deliveries. From 1 January 2010 the activity within ship and onshore installation was demerged to a separate company named Ulstein Elektro Installasjon AS and belongs to the business area Shipbuilding. The activity related to product and system deliveries is mainly focused on the international marine market and covers product development, production, sales and service within the areas of navigation, communication, power control, integrated communication and automation systems and power packages. Following the demerger of the installation business, there were 101 employees in the company at the end of the year, plus 1 apprentice. The company Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd is located in Ningbo, China. The company produces electrical components and systems developed by Ulstein Power & Control. As at 31.12.10 the company had 36 employees. SHIPBUILDING The business area Shipbuilding had 433 employees at the year-end. In addition the area had 11 apprentices and 12 school/industry programme students. The business area consists of the following companies: Ulstein Verft AS builds and delivers special-purpose vessels such as offshore service, construction, seismic, light intervention, research, and cable laying ships. Typical projects involve the construction of advanced vessels with a large amount of equipment, which require expert project management and technical knowledge. The company’s business is aimed at customers who are market leaders in their field. At the beginning of 2011 Ulstein Verft AS signed a contract with Eidesvik for yard no. 295, an ULSTEIN SX148 to be delivered on 30.11.12. Yard no. 288 was delivered at the beginning of March 2011. The yard and its head office are located in Ulsteinvik. The company also has a production facility for the construction of steel sections at Fiskåholmen in Vanylven municipality. 376 people worked at Ulstein Verft at the end of 2010. In addition the company had 11 apprentices and 12 school/ industry programme students on work experience. The ship and onshore installation business was demerged from Ulstein Power & Control AS to the company Ulstein Elektro Installasjon AS (previously Ulstein Trading AS). During 2010 the onshore installation activity was closed. At the end of 2010 the company had 57 employees. Ulstein Verft delivered the following vessels in 2010: Yard no. Name Vessel type 290 Normand Ranger VS490 Shipowner 285 Oceanic Vega ULSTEIN SX120 Seismic vessel 287 Karianne * ULSTEIN SX121 AHTS Skrog 30 AS Eidesvik Seismic Vessels Construction vesselMarine Subsea Inc. * Yard no. 287 was completed in accordance with the contract, but due to the fact that the shipowner lacked financing the vessel has not yet been delivered. The shipbuilding contract with Marine Subsea Inc was cancelled in January 2011. It is expected that an agreement on the resale of the ship will be reached in the near future and that Ulstein Verft will have all its costs on the project covered. As at 31.12.10 the following ships were on order: Yard no. Vessel type Delivery date Shipowner 286 ULSTEIN SX120 Seismic vessel 30.09.11 Eidesvik Seismic Vessels 288 ULSTEIN PX105 PSV 25.02.11 Remøy Shipping 289 ULSTEIN PX105 PSV 06.05.11 Remøy Shipping 291 ULSTEIN PX121 PSV 12.01.12 Blue Ship Invest AS 292 ULSTEIN SX134 Seismic vessel 29.03.12 Polarcus Limited 293 ULSTEIN SX134 Seismic vessel 21.06.12 Polarcus Limited 294 ULSTEIN PX121 PSV 23.08.12 Blue Ship Invest AS Årsrapport annual report 28 Årsrapport annual report 29 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT SHIPPING Ulstein Shipping AS owns the Norwegian ship investments of Ulstein Group. The investments as at 31.12.10 were based on stakes in Olympic Explorer III KS and Bourbon Offshore IV KS. The latter is building 4 vessels of the type ULSTEIN PX105 at the Chinese yard Zhejiang Shipbuilding. In addition Ulstein Shipping has invested in Polarcus Limited and owned at the year-end 0.67% of the company’s share capital. The interests and stakes in Bourbon Offshore III KS and Bourbon Offshore III AS were sold to Bourbon Ships AS in May 2010. In addition to investments in ships, Ulstein Shipping AS also owns a barge on which it spent NOK 9.1 million in upgrading in 2010. Ulstein Shipping X AS was established in connection with the purchase of shares in the Solstad- controlled company Trym Titan AS in 2008. Ulstein Shipping X owns 37.5% of this company. Trym Titan owns two construction vessels, Normand Cutter and Normand Clipper. These ships are leased on bareboat charters to Solstad Cable (UK) Ltd, which is 37.5%owned by Ulstein Group’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shareholdings are owned by Solstad Rederi AS. Blue Ship Invest AS is a newly established subsidiary of Ulstein Shipping AS. The company entered into a contract with Ulstein Verft AS to build two ULSTEIN PX121– PSV vessels, which will be delivered in January and August 2012 respectively. The company has no employees and services are contracted from other companies in Ulstein Group. GLOBAL SALES & SERVICE NETWORK Ulstein Marine Services AS is a wholly-owned subsidiary of Ulstein Group ASA. The company is located in Oslo and will mainly undertake sales and after-market services. At the end of the year, the company had 4 employees. Early in 2011 it was decided to close the current activity in the company and move the office to Ulsteinvik. Three employees chose to take redundancy while one employee will be transferred to another company in Ulstein Group. At the beginning of 2011 the international service network was transferred to the business area Power & Control. Ulstein Asia Pte Ltd (previously named Ulstein Far East Pte Ltd) in Singapore is a subsidiary of Ulstein International. The company markets Ulstein Group in the South East Asia region, and arranges sales of service and spare parts. At the end of 2010 the company had 6 employees. Ulstein Middle East (Dubai) FZE is a subsidiary of Ulstein International. The company markets Ulstein Group in the Middle East region, and arranges and coordinates sales of service and spare parts. At the end of 2010 the company had 3 employees. Ulstein South America Serviços LTDA is located in Rio de Janeiro, Brazil. The company markets Ulstein Group in South America and had 1 employee at the end of 2010. Ulstein Group also owns another company in Rio de Janeiro, Brazil, Ulstein Belga Marine LTDA, which is engaged in maritime electronics, electrical installation and service activities. There were 26 employees in the company at the end of 2010. From March 2011 this business will report to the business area Power & Control. PROPERTY The property companies Ulstein Verft Eiendom AS and Vanylven Eiendom AS own buildings and plants, which are leased to the respective operating companies in the group. Ulstein Verft Eiendom has built up modern facilities for Ulstein Verft, with a drydock for indoor shipbuilding, quays and an office building for Ulstein Power & Control and Ulstein Design & Solutions. In 2010 the quays were extended and a new production hall with offices was completed for the use of Ulstein Verft. In addition, the office wing in Ulstein Expo was completed for use by the group management and Ulstein International. Early in 2011 the co-location of the company museum and centre for customer related activities in Ulstein Expo will be completed. Ulstein Verft Eiendom is also engaged in and working on the development of an Industry and technology park in Ulsteinvik. WORKING ENVIRONMENT HSE work was given high priority in the Norwegian companies in 2010. All Norwegian companies in the group have entered into an agreement on a more inclusive working life (“IA-agreement”), and are committed to improving the working environment and reducing sickness absence and injuries. Sick leave for the group in 2010 was 4.3%, a reduction of 1.5 percentage points compared with the previous year. Ulstein Group is committed to reducing sickness absence by closely following up sickness absentees, using active sick leave and taking steps to get long-term sickness absentees back to work. Ulstein Group had 21 accident-related injuries in 2010, a reduction compared with the 32 that occurred in 2009. Priority is also being given to reducing the number of injuries that lead to absence from work. EXTERNAL ENVIRONMENT Considering the nature of its activities, the parent company Ulstein Group ASA does not pollute the external environment. Ulstein Group wants to be known for its tidy and attractive workplaces. The company works to protect the external environment and endeavours to prevent negative impacts in the form of air pollution and effluents. It therefore emphasise the reduction of greenhouse gases when developing its own designs, products and services. The companies in Ulstein Group have good routines for waste management. In compliance with requirements from the Norwegian Climate and Pollution Agency, measurements were taken in 2008 of the ground at, and surrounding, Ulstein Verft. The results of these measurements have been received and an action plan has been prepared and sent to the county governor. As the measurements showed somewhat excess values in marine sediments, Ulstein Verft received notice of an order to prepare an action plan to prevent dispersion. The Federation of Norwegian Industries has set up a working group that will work for the shipbuilding industry on this matter as such an order presents a number of challenges. GENDER EQUALITY Of the group’s 789 employees, 159 are women. The group CEO is a woman and the Board consists of two women and three men who are elected by the shareholders. In addition there are two observers from the employees, both of whom are men. Wage differences in the group relate to different types of position and areas of responsibility. The remuneration system shows that the objective of equal pay for equal work has been achieved. The Board believes that it would be desirable to have a higher percentage of women but this would require a broader recruitment base with more women choosing an education within the group’s core areas. The group is today active in a number of projects, from elementary and secondary schools through to university colleges and universities. “Education–Industry”, which is a project within the elementary school and the technical studies at Ulstein Upper Secondary School, has produced clear results that show that a higher proportion of pupils from Ulstein municipality go on to study engineering than from any other municipality in the Sunnmøre region. It is very important for the further development of Ulstein Group that more young people opt for higher technical education. Ulstein Group will therefore continue to work towards encouraging more young people to choose such studies. In addition Ulstein Group participates in recruitment activities where the objective is to promote the group as an attractive workplace for both women and men. DISCRIMINATION The purpose of the Norwegian Anti-discrimination Act is to promote gender equality, secure equal opportunities and rights and prevent discrimination. The group is active, focused and systematic in promoting the purpose of the law within its operations. Activities include recruitment, wages and working conditions, promotion, self-development opportunities and protection against harassment. SENIOR MANAGEMENT The group management team is composed of eight persons of whom two are women and six are men. In accordance with the Norwegian Public Companies Act, the group’s Board has discussed the statement relating to the principle for setting wages and other remuneration to employees, pursuant to Section 6–16a of the Act. Details of remuneration and the statement are set out in note 15 and will be submitted to the Annual General Meeting on 10 June 2011. RESEARCH AND DEVELOPMENT Research and development (R&D) is very important for the continued development of Ulstein Group’s product and service portfolios. Several of Ulstein Group’s companies participate in and initiate research projects partly financed by government authorities and Innovation Norway. Innovation involves the realisation and capitalisation of inventions. Ulstein Group will develop its activities towards areas that provide added value for the customer. Ulstein Group defines R&D as the process up to and including the development of a prototype. Based on this definition Ulstein Group invested NOK 136.1 million in R&D in 2010, of which NOK 2.5 million (1.8%) was government support. FINANCIAL POSITION AND RESULTS Most of the group companies had satisfactory capacity utilisation in 2010, and at the end of the year, the group’s order book totalled NOK 2.3 billion. At the end of 2010 there were 789 employees, a net reduction of 40 compared with 2009. The group’s equity at the year-end was NOK 1,122.5 million after providing for a dividend of NOK 49.8 million to shareholders. The corresponding figure for equity in the previous year was NOK 904.6 million. The group’s equity ratio in 2010 was 46% against 35% in 2009. Årsrapport annual report 30 Årsrapport annual report 31 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT Figures in NOK million Operating revenues Ulstein Group ASA Ulstein Group 2010200920102009 50.6 48.8 Operating profit/loss -5.1 2 378.3 3 589.2 1.7354.0520.9 Profit before tax 268.7382.1367.9518.0 Profit for the year Figures in NOK million 267.1 377.5 Ulstein Group ASA 269.9 361.7 Ulstein Group 2010200920102090 Total capital 2 154.6 2 761.1 2 442.2 2 552.2 Equity 1 139.9 922.2 1 122.5 904.6 53 % 33 % 46 % 35 % Equity ratio The parent company will receive NOK 136.7 million in group contributions from the subsidiaries. The parent company’s equity in 2010 was NOK 1,139.9 million against NOK 922.2 million in 2009. In the opinion of the Board the accounts show a true and correct picture of the group’s assets and liabilities, financial position and result. The cash flow statement shows liquidity changes through the year. The group’s cash reserves were used mainly to finance newbuildings during their construction period and interests in ships delivered from Ulstein Verft AS. Newbuildings were financed through drawings on group accounts and regular building loans from banks. Total capital and working capital fluctuates considerably in connection with payment terms and delivery times on the newbuilding contracts. Liquidity is also affected by major investments in property and plants by Ulstein Verft Eiendom AS, and the fact that Ulstein Group is continuing to develop and establish an international network within sales and after-market services. Companies with fiscal losses receive group contributions, while companies with fiscal profits provide group contributions. The Board considers that the group’s equity and liquidity position is good. The group result for 2010 was characterised by very good results from the business areas Shipbuilding and Design & Solutions. All the companies in the Ulstein Group are focused on improving productivity and project management, as well as increasing turnover. The good result for the group enabled bonus payments to be made to all the group’s employees. FINANCIAL RISK All major contracts, including purchase and sales contracts, with future settlement in a foreign currency are hedged. The group’s liquidity is considered to be good, largely neutralising the interest risk to which the group is exposed through project financing. Upon entering into contracts for new ships, payment structures are included that secure payment throughout the construction period. With regard to interests in vessels, the group bears both the interest and currency risk. The value of holdings in subsidiaries is influenced by developments in the individual company and market trends in general. Through board positions and other contact with subsidiaries and associated companies, Ulstein Group can exercise its influence to ensure that the group’s companies have adequate risk control. dividends to the shareholders. Therefore there may be years when the dividend exceeds 30% of the profit after tax. It is proposed that a dividend of NOK 0.79 per share is paid from Ulstein Group ASA for 2010. Business risk is related to economic cycles, market conditions and competition in the markets in which the company operates. Ulstein Group is exposed to risk connected with contract signing, purchasing and project implementation, and is dependent on punctual deliveries from its subcontractors. Routines have been established for identifying and following up these risk areas. At the end of 2010 Norwegian shipyards had 86 vessels on order corresponding to a contract value of approximately NOK 32 billion, while the corresponding figures from 2009 were 85 ships and NOK 37 billion. Even though there are now signs that the world economy is stabilising, it is expected that the market for newbuildings will continue to be difficult in the next couple of years. SHAREHOLDERS There were 607 shareholders in Ulstein Group ASA as at 31.12.2010. Ulsmo AS, which is controlled by Chairman of the Board, Idar Ulstein, and his family branch, was the largest shareholder with 57.7% of the shares and 67.8% of the voting A-shares. With a substantial increase in Norwegian cost levels in recent years, Ulstein Group acknowledges the importance of strengthening its activity in low-cost countries in order to be better equipped to compete. The group will continue to focus on the development of a modern adaptable FUTURE PROSPECTS Rate levels in the offshore sector have fallen considerably. The market for our customers during the last year has been characterised by substantial overcapacity within many segments. It is expected, however, that this is temporary and the market will pick up again during 2012/2013. After a period with few new orders, an increase in orders in some vessel segments can now be seen. In particular there has been an increase in orders in the rig segment, and this in time will have a knock-on effect on the supply industry. organisation, with a constant focus on improved building processes, increased productivity, a good flow of goods and a strong focus on good project management. Ulstein Group will give priority to activities that provide added value for the customer. The maritime industry is one of Norway’s largest export industries and is an international leader. The development of Ulstein Group’s results in future will to a large extent be affected by the market situation and the group’s international competitiveness. Ulstein Group is well positioned to exploit the opportunities that may arise in the group’s priority areas in 2011. The Board wishes to thank the employees for their efforts in 2010. ALLOCATION OF THE RESULT FOR THE YEAR The Board proposes that the annual result of the parent company of NOK 267.1 million is allocated as follows: Fund for valuation variances From other equity To dividends Total allocated NOK 261.0 million NOK -43.7 million NOK 49.8 million NOK 267.1 million Distributable reserves in Ulstein Group ASA amount to NOK 281.1 million following the proposed dividend. Active ownership is essential to the creation of added value in Ulstein Group ASA and the individual subsidiaries, and is in accordance with the principles of good corporate governance. Ulstein Group ASA owns 142,012 of its own A-shares and 142,012 of its own B-shares. The general meeting has given the Board of Ulstein Group ASA authority to acquire the company’s own shares up to a maximum of 10%. This authorisation runs until the Annual General Meeting in 2011, and the Board proposes that the general meeting extends the authorisation. Ulstein Group shall have an active dividend policy. As a general rule, up to 30% of the profit after tax may be allocated to dividends. However the size of the dividend must reflect the group’s solidity and cash position over time, in addition to the level of activity in the market. Dividends will also be a function of whether or not capital is required for the further development of the group. Surplus capital above this will in principle be paid back in the form of Ulsteinvik, 15.04.11 Idar Ulstein (Chairman of the Board) Tore Ulstein (Deputy Chairman) Anne Breiby (Member of the Board) Sveinung Flem (Member of the Board) Ingerid Ulstein (Member of the Board) Gunvor Ulstein (CEO) Årsrapport annual report 32 Årsrapport annual report 33 Resultatregnskap Resultatregnskap INCOME STATEMENT profit and loss account (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA 2009 2010 Note 2009 Ulstein Group ASA 2009 2010 8 613 2 655 2 363 784 3 579 830 8 613 2 655 40 201 47 900 Andre driftsinntekter 20 14 492 9 374 40 201 47 900 48 814 50 555Sum driftsinntekter 14 2 378 276 3 589 204 48 814 50 555Sum operating income Varekostnad 0 0 29 938 28 405 72 Salgsinntekter Ulstein Group 2010 1 354 971 2 335 987 0 0 15 491 589 535 075 29 938 28 405 90 Avskrivning varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2 29 219 27 668 72 90 27 159 Lønns- og personalkostnad 17 146 27 159 Annen driftskostnad 5,17,20 148 520 169 576 17 146 1 658 -5 099 Driftsresultat 353 977 520 898 1 658 366 467 263 294 150 0 50 253 42 201 Renteinntekt fra foretak i samme konsern 24 631 15 710 Annen renteinntekt 4 719 3 356 Annen finansinntekt 127 2 208 Tap på investeringer i datter-/tilknyttet selskap 54 046 8 303 3 297 382 105 (Figures in NOK 1000) Note Revenue Other operating income 2 363 784 2009 3 579 830 20 14 492 9 374 14 2 378 276 3 589 204 Raw materials and consumables used 1 354 971 2 335 987 15 491 589 535 075 2 29 219 27 668 5,17,20 148 520 169 576 -5 099Operating profit 353 977 520 898 Salaries & Personnel expenses Depreciation and amortisation expense Other operating expenses Inntekt på investering i datterselskap 4 0 0 366 467 263 294 Inntekt på investering i tilknyttet selskap 4 8 826 150 150 0 Income from investments in subsidiaries 4 0 0 Income from investments in related companies 4 8 826 150 0 0 50 253 42 201 Interest income from other group entities 0 0 20 615 31 115 24 631 15 710 Other interest income 20 615 31 115 20 228 64 162 4 719 3 356 Other financial income 4 49 42 625 127 2 208 Loss from subsidiaries and associates 39 189 Rentekostnad til foretak i samme konsern 0 0 54 046 6 775 Annen rentekostnad 9 391 9 609 8 303 2 574 Annen finanskostnad 26 333 46 080 3 297 268 716Ordinært resultat før skattekostnad 367 873 518 011 382 105 1 586 Ulstein Group 2010 Skattekostnad på ordinært resultat 20 228 64 162 4 49 42 625 39 189 Interest expense from other group entities 0 0 6 775 Other interest expense 9 391 9 609 2 574 Other financial expense 26 333 46 080 268 716Operating result before tax 367 873 518 011 4 571 13 98 001 156 325 4 571 13 98 001 156 325 377 534 267 130Ordinært resultat 269 872 361 686 377 534 267 130Operating result 269 872 361 686 377 534 267 130 269 872 361 686 377 534 267 130 269 872 361 686 Årsresultat 1 586 Tax on ordinary result Net profit for the year Minoritetens andel av årsresultatet 4 897 3 520 Minority share of net profit for the year 4 897 3 520 Majoritetens andel av årsresultatet 264 975 358 166 Majority share of net profit for the year 264 975 358 166 Overføringer Transfers 366 349 261 010 Overført fond for vurderingsforskjeller 0 0 366 349 261 010 Transfer fund for valuation variances 0 0 -187 901 -43 656 Overført annen egenkapital 220 096 162 600 -187 901 -43 656 Transferred other equity 220 096 162 600 199 086 49 776 Avsatt til utbytte 49 776 199 086 199 086 49 776 Purposed dividend 49 776 199 086 377 534 267 130Sum overføringer 269 872 361 686 377 534 267 130Sum transfers 269 872 361 686 Årsrapport annual report 34 Årsrapport annual report 35 Balanse per 31. desember Eiendeler egenkapital og gjeld (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA 2009 2010 Note Ulstein Group 2010 2009 (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA 2009 2010 Ulstein Group 2010 Note 2009 Anleggsmidler EGENKAPITAL Immaterielle eiendeler Innskutt egenkapital 2 634 2 862 Utsatt skattefordel 13 0 0 15 831 15 831 Selskapskapital 10 15 831 0 0 Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler 2 5 218 2 870 -71 -71 Egne aksjer 10 -71 -71 0 0 Goodwill 2 8 644 12 676 166 669 166 669 Overkursfond 166 669 166 669 2 634 2 862Sum immaterielle eiendeler 13 862 15 546 182 429 182 429Sum innskutt egenkapital 182 429 182 429 15 831 Varige driftsmidler 0 0 Tomter, bygninger og annen fast eiendom 306 247 245 985 Opptjent egenkapital 499 490 673 517 Fond for vurderingsforskjeller 0 0 0 0 Maskiner og anlegg 53 943 57 383 240 326 283 985 Annen egenkapital 928 138 711 953 0 Minoritetsinteresser 11 971 10 193 957 502Sum opptjent egenkapital 940 109 722 146 1 122 538 904 576 0 0 Skip 8 955 0 0 545 509 Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l. 16 471 21 986 739 816 545 509Sum varige driftsmidler 385 616 325 354 922 245 2 Finansielle anleggsmidler 790 146 961 183 Investering i datterselskap 172 725 305 063 Lån til foretak i samme konsern 1 797 1 748 24 093 23 495 1 401 1 601 0 Investering i tilknyttet selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer 1 139 931Sum egenkapital 1 GJELD 4 0 0 Avsetning for forpliktelser 6,8 0 0 119 74 4 159 138 169 332 0 0 Utsatt skatt 6,8 33 495 24 093 180 0 Andre avsetninger for forpliktelser 4 19 146 18 128 299 Pensjonsforpliktelser 6,12 7 017 6 423 13 191 555 146 147 6 1 157 2 509 74Sum avsetning for forpliktelser 199 729 155 079 269 6,8,12 17 674 15 197 990 431 1 293 090Sum finansielle anleggsmidler 229 452 226 750 153 225 287 513 6,19 294 093 163 856 993 610 1 296 461Sum anleggsmidler 628 930 567 650 153 225 287 513Sum annen langsiktig gjeld 294 093 163 856 Omløpsmidler 0 0 Varer 7 38 364 23 978 Fordringer 5 521 6 110 134 183 39 188 4 009 4 597 23 795 20 689 Kundefordringer 8 80 150 92 389 199 086 49 778 Andre fordringer Gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 8,9 193 944 204 284 Betalbar skatt 13 50 832 138 143 Skyldige offentlige avgifter 41 515 40 611 Utbytte 1,9 49 950 199 086 Trekk på konsernkonto 8,9 0 0 Annen kortsiktig gjeld 5,8 489 583 746 587 516 181 138 670 5,8 1 357 138 701 950 1 283 264 623 012 539 976 159 359Sum fordringer 1 437 288 794 339 59 221 4 350 1 685 284 727 035Sum kortsiktig gjeld 825 824 1 328 711 0 0 1 388 1 838 808 1 014 622Sum gjeld 1 319 646 1 647 646 2 761 053 2 154 552Sum egenkapital og gjeld 2 442 184 2 552 222 0 Markedsbaserte finansielle instrumenter 1 120 937 278 578 Bankinnskudd, kontanter o.l. 106 530 420 154 Innskudd på konsernkonto i bank 1 227 467 337 602 1 164 867 8,9 0 0 3 337 602 1 164 867 1 767 443 858 091Sum omløpsmidler 1 813 254 1 984 572 2 761 053 2 154 552Sum eiendeler 2 442 184 2 552 222 698 732Sum bankinnskudd, kontanter og lignende Ulsteinvik, 15. april 2011 Styret for Ulstein Group Idar Ulstein (Styreleder) Tore Ulstein (Nestleder) Anne Breiby (Styremedlem) Sveinung Flem (Styremedlem) Ingerid Ulstein (Styremedlem) Gunvor Ulstein (Konsernsjef) Årsrapport annual report 36 Årsrapport annual report 37 BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER assets equity and liabilities (Figures in NOK 1000) Ulstein Group ASA 2009 2010 Note Ulstein Group 2010 2009 (Figures in NOK 1000) Ulstein Group ASA 2009 2010 Note Ulstein Group 2010 Fixed assets Equity Intangible fixed assets Restricted equity 2 634 2 862 Deferred tax asset 13 0 0 15 831 15 831 0 0 Patents, licences and other intangible assets 2 5 218 2 870 -71 -71 0 0 Goodwill 2 8 644 12 676 166 669 166 669 2 634 2 862Sum intangible fixed assets 13 862 15 546 182 429 Tangible fixed assets 2009 Share capital 10 15 831 Treasury stock 10 -71 15 831 -71 Share premium reserve 166 669 166 669 182 429Sum restricted equity 182 429 182 429 Retained earnings 0 0 Land, buildings and other property 306 247 245 985 499 490 673 517 Reserve for valuation variances 0 0 0 0 Machinery and equipment 53 943 57 383 240 326 283 985 Other equity 928 138 711 953 0 Minority interests 11 971 10 193 957 502Sum retained earnings 940 109 722 146 1 122 538 904 576 0 0 Vessel 8 955 0 0 545 509 Vehicles and equipment 16 471 21 986 739 816 545 509Sum tangible fixed assets 385 616 325 354 922 245 2 1 139 931Total equity Financial fixed assets 790 146 961 183 Investments in subsidiaries 4 0 0 Provisions 172 725 305 063 Loans to group companies 6,8 0 0 119 74 1 797 1 748 4 159 138 169 332 0 0 Deferred tax 24 093 23 495 6,8 33 495 24 093 180 0 Other provisions 1 401 1 601 4 19 146 18 128 299 0 Investments in associated companies Loan to associated companies Investments in shares and stocks Other receivables 1 Liabilities Pension liabilities 6,12 7 017 6 423 13 191 555 146 147 6 1 157 2 509 74Sum provisions 199 729 155 079 269 6,8,12 17 674 15 197 990 431 1 293 090Sum financial fixed assets 229 452 226 750 153 225 287 513 6,19 294 093 163 856 993 610 1 296 461Sum fixed assets 628 930 567 650 153 225 287 513Sum long term liabilities 294 093 163 856 Current assets Inventories 0 0 7 38 364 23 978 Debtors 23 795 20 689 Accounts receivables Current liabilities 5 521 6 110 Trade creditors 8,9 193 944 204 284 134 183 39 188 Tax payable 13 50 832 138 143 4 009 4 597 Public duties payable 41 515 40 611 Dividend 1,9 49 950 199 086 Group bank overdraft 8,9 0 0 Other short term liabilities 5,8 489 583 746 587 8 80 150 92 389 199 086 49 778 516 181 138 670 5,8 1 357 138 701 950 1 283 264 623 012 539 976 159 359Sum debtors 1 437 288 794 339 59 221 4 350 1 685 284 727 035Sum current liabilities 825 824 1 328 711 0 0 1 388 1 838 808 1 014 622Total liabilities 1 319 646 1 647 646 2 761 053 2 154 552Total equity and liabilities 2 442 184 2 552 222 0 Other receivables Liabilities to financial institutions Market based financial instrument 1 120 937 278 578 Cash and bank deposits 106 530 420 154 Group bank deposits 1 227 467 337 602 1 164 867 8,9 0 0 3 337 602 1 164 867 1 767 443 858 091Total current assets 1 813 254 1 984 572 2 761 053 2 154 552Total assets 2 442 184 2 552 222 698 732Total Cash and bank deposits Ulsteinvik, 15 April 2011 Board of Ulstein Group Idar Ulstein (Chairman of the Board) Tore Ulstein (Deputy Chairman) Anne Breiby (Member of the Board) Sveinung Flem (Member of the Board) Ingerid Ulstein (Member of the Board) Gunvor Ulstein (CEO) Årsrapport annual report 38 Årsrapport annual report 39 Kontantstrømoppstilling Verdiskapningsregnskap CASH FLOW STATEMENT kontantstrømoppstilling Cash flow statement Ulstein Group ASA 2009 2010 (Figures in NOK 1000) Ulstein Group 2010 2009 beregning av verdiskapningen ulstein group konsern (Alle tall i NOK 1000) 20102009 Driftsinntekt 2 378 276 3 589 204 Forbruk av innkjøpte varer og tjenester -1 354 971 -2 335 987 1 253 217 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Brutto verdiskapning 1 023 305 382 105 268 716 Resultat før skattekostnad 367 873 518 011 Ordinære avskrivninger -29 219 -27 668 -366 490 -263 294 Resultatandel av datterselskap og tilknyttede selskap -2 139 42 625 Netto verdiskapning 994 086 1 225 549 -31 692 -133 874 Betalt skatt i perioden -139 904 -41 455 Finansinntekter 49 669 95 427 0 2 208 +Tap/-gevinst ved salg av aksjer og andeler -6 639 -150 Verdier til fordeling 1 043 755 1 320 976 0 0 Verdiendring markedsbaserte aksjer 1 388 0 72 90 Ordinære avskrivninger og nedskrivninger 29 219 27 668 Verdiskapningsregnskapet består av to adskilte deler: 0 0 Endring i varelager -14 386 -4 583 - en verdiskapningsdel -7 531 2 924 Endring i fordringer -644 944 949 841 7 832 519 Endring i rentefri kortsiktig gjeld -267 793 -480 847 30 -45 Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger 113 -426 8 303 6 775 Utbetalinger av renter 7 926 9 609 -76 -173 Endring i andre tidsavgrensningsposter -136 95 -7 447 -116 154 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow provided by operating activities -669 422 1 020 388 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter 0 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 4 431 1 361 -83 546 0 -467 -55 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -92 231 113 2 212 Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak 23 089 113 -6 098 -11 424 Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak -5 136 -39 588 -6 452 -9 267 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flow provided by investing activities -69 847 -121 660 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 222 513 Innbetalinger ved opptak av gjeld 222 512 1 634 -10 683 -88 225 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -92 275 -12 903 725 648 -660 252 Netto endring i konsernkontokreditt 0 0 -8 303 -6 775 Utbetalinger av renter -7 926 -9 609 0 0 Innbetaling rentebærende fordring 0 0 12 831 -131 740 Innbetalinger lån til datterselskap og tilknyttede selskap 0 2 143 0 0 Utbetaling lån til datterselskap og tilknyttede selskap -9 403 0 0 -9 Kjøp av egne aksjer -9 0 -248 889 -199 085 Utbetaling av utbytte -200 895 -251 253 243 770 460 259 Utbetalinger/Innbetalinger av konsernbidrag 0 0 714 374 -403 314 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flow provided by financing activities -87 996 -269 988 700 475 -528 735 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents -827 265 628 740 526 992 1 227 467 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 1 164 867 536 127 1 227 467 698 732 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved slutten av perioden 337 602 1 164 867 Net cash flow equivalents at the end of period verdifordeling (Alle tall i NOK 1000) 2010 Ansatte Lønn og sosiale ytelser Stat og kommuner Skattetrekk Arbeidsgiveravgift Selskapsskatt (eksklusiv skattetrekk og arb.giv.avgift) 2008200720062005 304 858 29,2 % 364 639 27,6 % 302 407 224 145 193 039 152 914 284 732 27,3 % 326 761 24,7 % 257 426 170 777 126 840 59 891 98 001 Lånegivere 2009 Renter og finanskostnader 35 773 3,4 % Aksjonærer Utbytte 49 776 4,8 % Bedriftene Tilbakeholdt for sikring og ny verdiskapning 368 616 35,3 % 91 037 95 466 30 067 14 734 10 687 199 086 15,1 % 248 889 200 000 56 992 0 332 176 25,1 % 201 899 79 050 154 889 56 168 98 313 7,4 % 60 854 Verdi fordelt 1 043 755 100,0 % 1 320 976 100,0 % 1 071 475 704 039 510 691 315 235 FORDELING AV VERDISKAPnINGen I ULSTEIN Group konsern FOR 2010 FORDELING AV VERDISKAPnINGen 1 400 000 • Ansatte • Stat og kommuner • Lånegivere • Aksjonærer • Bedriftene 1 200 000 35,3 % 29,2 % Tusen kroner - en verdifordelingsdel som viser hvordan midlene har blitt fordelt på ulike interessegrupper. 1 000 000 800 000 600 000 400 000 4,8 % 3,4 % 200 000 27,3 % 0 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Årsrapport annual report 40 Årsrapport annual report 41 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk. Konsolideringsprinsipp Konsernregnskapet omfatter morselskapet Ulstein Group ASA og selskap som Ulstein Group ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt ved at konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i selskapet sin egenkapital. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipp, ved at datterselskap følger de samme regnskapsprinsippene som morselskapet. Interne transaksjoner, fordringer og gjeld elimineres. Bruk av estimater Administrasjonen har brukt estimater og forutsetninger i samsvar med god regnskapskikk som har påvirket resultatregnskapet og verdisettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelse av årsregnskapet. Datterselskaper og tilknyttede selskaper Datterselskaper og tilknyttede selskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Morselskapets andel av resultat er basert på de investerte selskapenes resultat etter skatt med fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den ervervede andel av bokført egenkapital. I resultatregnskapet er resultatandelene vist under finansposter, mens eiendelene i balansen er vist under finansielle anleggsmidler. Når morselskaps tapsandel overstiger investeringen i et datterselskap, blir morselskapet sin balanseførte verdi redusert til null og ytterligere tap blir ikke regnskapsført med mindre konsernet har en plikt til å dekke dette tapet. Ved omregning av datterselskap i utenlandsk valuta blir det benyttet en gjennomsnittskurs for resultatposter, og balansedagskurs for balanseposter. Omregningsavvik vedrørende valuta føres direkte mot egenkapitalen. Oppkjøpsmetoden brukes ved regnskapsføring av tilslutning av nye virksomheter. Selskap som er kjøpt eller solgt i året blir inkludert i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll er oppnådd og inntil kontroll opphører. Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet normalt har en eierandel mellom 20 % og 50 %. Utbytte og konsernbidrag og andre utdelinger er inntektsført samme år som de er avsatt i datterselskap. Dersom utbytte/konsernbidrag overstiger andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingen er fratrukket investeringens verdi til morselskapet. AksjEr Aksjer oppført som finansielle anleggsmidler er verdsatt til kostpris fratrukket av-og nedskrivninger. Salgsinntekt og langsiktig tilvirkningskontrakt Langsiktig tilvirkningskontrakt bokføres i regnskapet i samsvar med prinsipp om løpende avregning. Dette betyr at andel resultat blir inntektsført i takt med prosjektenes fullføringsgrad. Fullføringsgrad er beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timeforbruk. Eventuelle tapsprosjekt blir avsatt fullt ut. Mindre leveranser med kort tilvirkningstid blir inntektsført ved levering. Prosjektene blir vurdert hver for seg. Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring, og prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld. Utført produksjon er klassifisert som driftsinntekt i resultatregnskapet. Inntekt fra salg av varer blir resultatført når levering har funnet sted og det vesentlige av risiko og avkasting er overført. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knyttes til varekretsløpet. Andre poster er klassifisert som anleggsmidler/langsiktig gjeld. Omløpsmidler blir vurdert til laveste av kostpris og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Anleggsmidler blir vurdert til kostpris, men blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifall ikke er forventet å være forbigående. Langsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Kontanter/likvider og kontantstrøm Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som straks og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra kjøpsdato. FordringEr Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg avsettes en uspesifisert avsetning for å dekke mulige tap på andre kundefordringer. VarebeholdningEr Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av kostpris etter FIFO-prinsippet og virkelig verdi. Egentilvirkede ferdigvarer og varer under tilvirkning er vurdert til full tilvirkningsskost. Det foretas nedskriving for påregnelig ukurans. Valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta, som ikke er sikret ved bruk av terminkontrakter, balanseføres til kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og tap knyttet til varesalg og varekjøp i utenlandsk valuta føres som driftsinntekter og varekostnad. Selskapet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å sikre en fremtidig vekslingskurs på eksisterende (balanseførte) fordringer/gjeld (verdisikring), eller på antatt fremtidige inn/utbetalinger i fremmed valuta (kontantstrømsikring). Terminkontraktene behandles som sikringsinstrument. Fordringer/gjeld som er sikret ved terminkontrakter balanseføres til terminkursen, og verdiendringene resultatføres. Verdiendring ved årets slutt resultatføres derfor ikke. Terminkontrakter som sikrer fremtidige inn-/utbetalinger, regnskapsføres ikke. Immaterielle eiendeler Goodwill kan oppstå ved kjøp av virksomheter og avskrives over fem år. Varige driftsmidlEr Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid, dersom det har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr 15.000,-. Direkte vedlikehold av driftsmidler blir kostnadsført løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmidlet er lavere enn balanseført verdi, blir det nedskrevet til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdi av den fremtidige kontantstrøm som eiendelen forventer å generere. Pensjon Pensjonsordningen behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 om pensjonskostnader. Pensjonsordningen er en innskuddsbasert ordning, der selskapets plikt er å yte et nærmere bestemt bidrag til den enkelte ansattes pensjonssparing. Ved verdsettelse av påløpte forpliktelser i henhold til avtalefestet pensjon, blir estimerte verdier benyttet, gjennomført ved ekstern aktuarmessig beregning. Dette vurderes til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelsene som regnskapsmessig blir sett på som opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi. Endring i ytelsesbasert pensjonforpliktelse, som skyldest endringer i pensjonsplanene, fordeles over forventet gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid. Akkumulert virkning av estimatendringer og endringer i finansielle og aktuarielle forutsetninger (aktuarielle gevinster og tap) under 10 % av det største av ytelsebasert pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler ved begynnelsen av året, blir ikke medregnet. Når den akkumulerte virkningen er over 10 %, blir overskytende gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid beregnet i resultatet. Periodens netto pensjonskostnad blir klassifisert som lønn og personalkostnad. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjellene som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller, som reverserer eller kan reversere i samme periode, er utlignet og nettoført. Forsking og utvikling Utgifter til forskning og utvikling blir løpende kostnadsført. Finansielle instrument Konsernet har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko. Konserninterne overføringEr Transaksjoner mellom konsernselskap er bokført til markedspriser. Avgitt konsernbidrag etter skatt er ført direkte mot egenkapital. Skatt av avgitt konsernbidrag er vist som skattekostnad. Endring av regnskapsprinsipp Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsipp i 2010 sammenlignet med 2009. Årsrapport annual report 42 Årsrapport annual report 43 Noter til regnskapet NOTE 1 EGENKAPITAL (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Fond for EgneOverkurs-vurderings- Årets endring av egenkapitalenAksjekapital aksjer fond forskjeller Annen EK Sum Egenkapital per 01.01.2010 15 831 -71 166 669 499 490 240 326 922 245 Endringer ført mot egenkapitalen* 12 641 -12 300 341 Avsatt til utbytte Mottatt konsernbidrag etter skatt -99 625 Kjøp av egne aksjer -49 776 -49 776 99 625 0 -9-9 Årets overføring til egenkapital Egenkapital per 31.12.2010 15 831 -71 166 669 6 119 283 985 261 011 673 517 267 130 1 139 931 Ulstein Group konsern EgneOverkurs-Minoritets- Årets endring av egenkapitalenAksjekapital aksjer fondAnnen EK interesserSum Egenkapital per 01.01.2010 15 831 -71 166 669 711 954 10 193 904 576 Endringer ført mot egenkapitalen* 993 -1 309 -316 Avsatt til utbytte -49 776 -1 810 -51 586 Kjøp av egne aksjer Årets overføring til egenkapital Egenkapital per 31.12.2010 15 831 -71 166 669 -9 264 976 928 138 4 897 11 971 -9 269 873 1 122 538 * Endringer ført mot egenkapitalen tilsvarer omregningsdifferanse ved omarbeidelse av egenkapital til NOK for datterselskap og tilknyttede selskap i utenlandsk valuta. NOTE 2 VARIGE DRIFTSMIDLER (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Anskaffelseskost per 01.01.2010 Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang solgte driftsmidler Anskaffelseskost per 31.12.2010 Maskin og Sum varige inventar driftsmidler 830 830 0 0 5555 885 885 Akkumulerte avskrivninger per 31.12.2010 -376 -376 Bokført verdi per 31.12.2010 509 509 Årets avskrivning Maskiner og inventar blir avskrevet over 6,7 år med 15 %. 90 90 Ulstein Group konsern Sum varige Goodwill, Maskin, driftsmidler og lisenser,BoligerTomter og driftsløsøre, immaterielle patenter o.l. inkl.tomter fast eiendomBygninger Lekter og inventar eiendeler 11 267 7 442 291 914 0 127 122 463 928 Anskaffelseskost per 01.01.2010 26 183 Tilgang kjøpte driftsmidler 3 938 0 0 69 813 9 105 9 375 92 231 Avgang solgte driftsmidler 0 0 0 -286 0 -4 940 -5 226 11 267 7 442 361 441 9 105 131 557 550 933 Anskaffelseskost per 31.12.2010 30 121 Akkumulerte avskrivninger per 31.12.2010 -16 259 0 0 -73 903 -150 -61 143 -151 455 Bokført verdi per 31.12.2010 Årets avskrivning Årets nedskrivning 13 862 5 524 11 267 0 7 442 0 287 538 9 416 8 955 150 70 414 14 129 399 478 29 219 0 Bygninger avskrives over 25 - 30 år. Lekter avskrives over 10 år. Maskin og inventar avskrives over 3 - 10 år. Goodwill blir avskrevet over 5 år. NOTE 3 Bank (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 Bundne innskudd (skattetrekk) 724 650 23 262 20 221 Kontanter00 197 142 Bankinnskudd 277 854 1 120 287 314 143 Innskudd i konsernkonto 420 154 106 530 0 1 144 504 0 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 698 732 1 227 467 337 602 1 164 867 De bundne innskuddene inngår i kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen. NOTE 4 DAtterselskaper og tilknyttEDE selskaper (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Selskapene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Stemmeandel er i overensstemmelse med eierandel: Eierandel Innskutt/ Inngående Kjøpt/ balanse Solgt Resultat i 01.01.10 kapital året Overført til fond og andre endringer i EK Utgående balanse 31.12.10 Datterselskap Forretningskontor Ulstein Verft AS Ulstein 100,0 % 265 221 0 192 845 -75 335 382 731 Ulstein Hull AS Ulstein 100,0 % 100 0 -13 13 100 Ulstein Elektro Installasjon AS Ulstein 100,0 % 110 13 945 8 406 -9 360 13 101 Ulstein Power & Control AS Ulstein 100,0 % 57 860 -14 045 -1 403 -7 200 35 211 Ulstein Marine Equipment Co. Ltd Ningbo, Kina 100,0 % 2 971 2 836 -3 192 160 2 775 Ulstein Design & Solutions AS Ulstein 100,0 % 149 829 2 994 54 803 -29 637 177 989 Ulstein Engineering AS Ulstein 100,0 % 2 994 -2 994 0 0 0 Ulstein Sea of Solutions Vlaardingen, Nederland 50,5 % 0 0 4 043 -4 043 0 Ulstein Slovakia s.r.o. Komarno, Slovakia 80,0 % 2 620 -3 296 676 0 0 Ulstein Es-Cad Istanbul, Tyrkia 98,0 % 0 8 488 -9 195 707 0 Ulstein Poland LTD SP.Z.O.O. Gdynia, Polen 100,0 % 3 763 0 644 -61 4 345 Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd Shanghai, Kina 100,0 % 1 176 0 -1 125 21 72 Bronte Rijeka, Kroatia 80,0 % 545 0 310 -500 355 Ulstein Marine Services AS Oslo 100,0 % 5 953 0 -6 397 10 048 9 604 Ulstein Middle East DMCEST Dubai, Forente Arabiske Emirater 100,0 % 436 1 627 -1 831 -232 0 Ulstein Asia Pte Ltd Singapore 100,0 % 0 0 766 -766 0 Ulstein Belga Marine LTDA Rio de Janeiro, Brasil 100,0 % 8 735 0 573 440 9 748 Ulstein South America Serviços LTDA Rio de Janeiro, Brasil 100,0 % 0 1 162 -1 195 33 0 Fortsetter neste side Årsrapport annual report 44 Årsrapport annual report 45 Noter til regnskapet Fortsettelse NOTE 4 Fortsettelse Datterselskaper og tilknyttede selskaper NOTE 4 (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Datterselskap Ulstein Shipping AS Ulstein Ustein Eierandel Inngående balanse 01.01.10 Innskutt/ Kjøpt/ Solgt kapital 100,0 % 133 018 -10 000 100,0 % 0 Overført til fond og andre Resultat i endringer året i EK 11 413 0 Utgående balanse 31.12.10 12 722 0 147 152 0 0 Herøy 50,0 % 1 397 0 -5 0 1 392 Vanylven 33,3 % 400 0 -44 0 356 Bourbon Offshore III AS Herøy 0,0 % 2 300 -2 300 0 0 0 Bourbon Offshore III KS Herøy 0,0 % 11 060 -17 700 6 639 0 0 til kostpris Herøy 10,0 % 2 200 0 0 0 2 200 til kostpris Herøy 10,0 % 19 800 0 0 0 19 800 Olympic Explorer III KS Herøy 25,0 % 52 758 0 640 0 53 398 Solstad Cable (UK) Ltd. * Aberdeen 37,5 % 79 417 0 1 546 1 028 81 992 Trym Titan AS Skudesneshavn 37,5 % 0 0 0 169 332 -20 000 8 777 1 028 159 137 16 250 1 288 0 0 17 538 1 878 -270 0 0 1 608 187 460 -18 982 8 777 1 028 178 283 89 834 0 1 707 770 92 311 Blue Ship Invest AS Ulstein 100,0 % 0 10 000 -130 10 9 880 Bourbon Offshore IV KS Ulstein Verft Eiendom AS Ulstein 100,0 % 45 788 0 10 696 0 56 484 5 235 0 1 239 -3 028 3 446 Ulstein International AS Ulstein 100,0 % 13 849 0 -335 2 141 15 655 Total for tilknyttede selskaper i konsernet Polarcus Limited Ulstein Offshore AS Ulstein 100,0 % 0 100 3 10 113 Ulstein Mekaniske Verksted AS Ulstein 100,0 % 110 0 -11 11 110 790 146 10 816 263 294 -103 073 961 183 Total for datterselskap Eierandel Tilknyttet selskap Forretningskontor Vestsink AS Herøy 50,0 % Vanylven Industriutleiebygg AS Vanylven 33,3 % Total for tilknyttede selskaper Inngående Innskutt/ balanse Kjøpt/ Solgt Resultat 01.01.10 kapital i året 1 397 0 Overført til fond og andre endringer i EK Utgående balanse 31.12.10 0 1 392 -5 400 0 -44 0 356 1 797 0 -49 0 1 748 Merverdianalyse Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet Anskaffelseskost Datterselskap Tilknyttede selskap 400 335 421 659 4 382 4 382 Ulstein Design & Solutions AS* Ulstein Sea of Solutions Dubai Andre aksjeinvesteringer Total for tilknyttede selskaper og andre investeringer 0,67 % 0 * Endring på NOK 1,0 mill hos Solstad Cable (UK) Ltd vedrører omregningsdifferanse, USD mot NOK som føres direkte mot egenkapitalen jfr. note 1 Merverdianalyse Tilknyttede selskaper Balanseført egenkapital på anskaffelsestidspunktet 91 335 Anskaffelseskost 91 335 NOTE 5 Langsiktige tilvirkningskontrakter (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group konsern 20102009 Konsernet sine prosjekter blir behandlet i samsvar med løpende avregningsmetode. Fullføringsgrad blir beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timebruk. Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring. Ulstein Group konsern Selskapene blir regnskapsført etter egenkapitalmetoden Utgående balanse 31.12.10 Vanylven Industriutleiebygg AS 100,0 % 100,0 % Resultat i året Vestsink AS Aberdeen, UK Ulstein Inngående balanse 01.01.10 Overført til fond og andre endringer i EK Tilknyttet selskap UMVH (UK) Ltd Vanylven Eiendom AS Eierandel 31.12.10 Innskutt/ Kjøpt/ Solgt kapital Forretningskontor Bourbon Offshore IV AS Analyse oppkjøp (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group konsern Forretningskontor Ulstein Shipping X AS Datterselskaper og tilknyttede selskaper Utført produksjon 2 053 583 853 391 Fakturert kunder -817 689 -357 689 Utført ikke fakturert produksjon 1 235 894 495 702 Goodwill Egenkapital (know-how)/ ved Immaterielle Kostpris oppkjøp eiendeler Akkumulert Avskrivning (20%) Goodwill 31.12.10 Fakturert kunder 1 005 029 2 252 120 3 094 2 063 Utført produksjon -709 910 -1 671 549 Forskuddsfakturert produksjon 295 119 580 571 Eierandel Fra 100,0 % 01.01.08 7 338 2 181 5 157 50,5 % 01.01.08 21 627 5 459 16 167 9 586 6 582 21 324 12 680 8 644 Årets Goodwill Avskrivning 4 318 Total Andre immaterielle eiendeler Sum Goodwill og andre immaterielle eiendeler 5 218 13 862 *) Opprinnelig MMT AS som ble fusjonert med Ulstein Design & Solutions AS Fortsetter neste side Prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld. Årsrapport annual report 46 Årsrapport annual report 47 Noter til regnskapet NOTE 6 Fordringer og gjeld (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 NOTE 8 Mellomværende med selskaper i samme konsern og tilknyttede selskaper (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Datterselskaper Tilknyttede selskaper 20102009 20102009 Fordringer Fordringer med forfall senere enn ett år Andre langsiktige fordringer til konsernselskaper 305 063 172 725 0 0 Langsiktig fordring på avgitt lån 305 063 172 725 23 495 24 093 Andre langsiktige fordringer til tilknyttede selskaper 23 495 24 093 43 566 34 426 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 176 482 537 519 0 0 Andre langsiktige fordringer 0 0 3 133 1 183 Innskudd på konsernkonto 420 154 106 530 0 0 Pensjonsfond 0 269 4 470 3 682 Sum 901 699 816 774 23 495 24 093 Sum 328 558 197 087 51 169 39 291 Gjeld Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 år Gjeld til kredittinstitusjoner 287 513 153 225 294 093 163 856 Annen langsiktig gjeld 74 299 8 174 8 933 Sum 287 587 153 524 302 267 172 789 Snitt rente Siste inkl. margin Oversikt over banklån 31.12.10 Vilkår avdrag i 2010 Innovasjon Norge (Ulstein Group ASA)Nominal rente + margin 2030 3,49 % DnB NOR (Ulstein Group ASA) Nominal rente + margin 2030 3,89 % EURIBOR+ margin 2013 5,27 % HSBC Working Capital Loan (Ulstein Es Cad) Avdragsstruktur langsiktig gjeld Avdrag 30 251 170 457 0 0 Trekk på konsernkonto 623 012 1 283 264 0 0 Sum 653 263 1 453 721 0 0 Ulstein Group konsern Tilknyttede selskaper 2010 2009 Fordringer Langsiktig fordring på avgitt lån til tilknyttede selskaper 43 566 Andre kortsiktige fordringer 0 34 426 0 Sum 43 566 34 426 Gjeld 2011 19 492 20122013 2014 20152016 2017-2030 19 492 Total 19 492 17 298 17 298 Leverandørgjeld 0 0 17 298 183 723 Annen kortsiktig gjeld 294 093 Sum 0 89 Pantstillelser 2010 2009 Langsiktig gjeld 294 093 163 856 Følgende eiendeler er pantsatt for langsiktig lån: Kundefordringer 139 375 23 795 Varige driftsmiddel 316 040 313 249 Sum av pantsatte eiendeler 455 415 337 044 Garantier Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Solstad vedrørende skipsinvesteringer. Dette tilsvarer totalt NOK 237,9 mill. Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Olympic vedrørende skipsinvesteringer. Dette tilsvarer totalt NOK 120,3 mill. Ulstein Group ASA har stilt morselskapsgaranti overfor datterselskap for tilsammen NOK 44,9 mill. NOTE 7 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld varer NOTE 9 Nærstående parter 0 89 (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft Eiendom AS på NOK 248,5 mill. til samme rentebetingelser som til bank med margin. Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft AS på NOK 39 mill. til samme rentebetingelser som til bank med margin. Selskapet har ytet lån til Ulstein International på NOK 17,6 mill. til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med margin 1,75 %. Selskapet administrerer og deltar i konsernkontosystemet, der de fleste av konsernets bedrifter deltar. Deltakarene hefter solidarisk for gjeld som til enhver tid er innvilget i systemet. Saldi på konsernkonti er klassifiserte som bankinnskudd/ kassakreditt i de enkelte selskapene. Avtalen inkluderer 29 underkonti som er summert opp mot en toppkonto som viser NOK 69,7 mill. per 31.12.2010 i mellomværende mot bank. Mellom selskapene er det bruttoført NOK 623,0 mill. Ulstein Group konsern Ulsmo AS eier 57,7 % av aksjene i Ulstein Group ASA. Ulsmo AS fakturerer Ulstein Group for husleie for areal i Blåhuset (Ulstein Design & Solutions AS og Ulstein Group ASA), samt diverse tjenester som markedsanalyse, sekretærtjenester som reisebestillinger med mer. Ulstein Group ASA betaler også leie ved bruk av Ulsmo Explorer. (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group konsern 20102009 Lager av råvarer 35 874 21 439 Lager av ferdigvarer til salgs 2 490 2 539 Sum 38 364 23 978 Alle transaksjoner mellom selskapene skjer etter markedspriser og armlengde avstand prinsippet. Oversikt over interne mellomværende 31.12.10 Kundefordringer Leverandørgjeld 20102009 (Alle tall i NOK 1000) 20102009 Kortsiktige poster til Ulsmo AS 0 0 365 89 Avsatt skyldig utbytte til Ulsmo AS 0 0 28 844 115 363 Sum 0 0 29 209 115 452 Årsrapport annual report 48 Årsrapport annual report 49 Noter til regnskapet NOTE 10 aksjekapital og aksjonærinformasjon NOTE 11 (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA AntallPålydendeBokført Aksjekapitalen består av: A-aksjer 41 662 359 0,25 10 416 B-aksjer 21 662 359 0,25 5 415 Sum 63 324 718 15 831 Egne aksjer Alle aksjer gir samme retter i selskapet, men selskapet sine B-aksjer har ikke stemmerett. -282 024 0,25 EierandelStemmeandel Ulsmo AS Norge 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,7 % 67,8 % Naustneset AS Norge 5 349 060 5 349 060 10 698 120 16,9 % 12,8 % Bakkely Invest AS Norge 2 191 930 2 191 930 4 383 860 6,9 % 5,3 % Borgstein AS Norge 1 220 000 1 220 000 2 440 000 3,9 % 2,9 % Martin AS Norge 682 074 682 074 1 364 148 2,2 % 1,6 % Dalseth Invest AS Norge 600 000 600 000 1 200 000 1,9 % 1,4 % Villamar AS Norge 559 075 559 075 1 118 150 1,8 % 1,3 % Aasheim Invest AS Norge 559 073 559 073 1 118 146 1,8 % 1,3 % Loen Arne Norge 428 650 428 650 857 300 1,4 % 1,0 % R. Ulstein Loen AS Norge 411 369 411 369 822 738 1,3 % 1,0 % Ulmar AS v/ Stig Ulstein Norge 232 000 232 000 464 000 0,7 % 0,6 % Garstein AS Norge 180 000 180 000 360 000 0,6 % 0,4 % Maria Loen AS Norge 150 000 150 000 300 000 0,5 % 0,4 % Ulstein Group ASA Norge 142 012 142 012 284 024 0,4 % 0,3 % Ell Loen AS Norge 125 000 125 000 250 000 0,4 % 0,3 % Huk Invest AS Norge 120 000 120 000 240 000 0,4 % 0,3 % I. Ulstein Loen AS Norge 110 000 110 000 220 000 0,3 % 0,3 % Aurumar AS Norge 98 250 98 250 196 500 0,3 % 0,2 % John Kleven AS Norge 25 600 25 600 51 200 0,1 % 0,1 % Sparebanken Møre v/Finansavdelingen Norge 15 000 15 000 30 000 0,0 % 0,0 % Sum 41 464 325 21 464 325 62 928 650 99,4 % 99,5 % Andre 198 034 198 034 396 068 0,6 % 0,5 % Totalt antall aksjer 41 662 359 21 662 359 63 324 718 100,0 % 100,0 % Ledende personer sin eierandel: NavnStillingA-aksjerB-aksjerSum Tore Ulstein Ingerid Ulstein EierandelStemmeandel Styreleder 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,69 % 67,84 % Konsernsjef 2 875 2 875 5 750 0,01 % 0,01 % Visekonsernsjef 3 500 3 500 7 000 0,01 % 0,01 % Styremedlem 1 875 1 875 3 750 0,01 % 0,00 % Eierandel gjelder personlig eide aksjer og aksjer eid av selskaper der personene har kontroll. Gunvor Ulstein, Tore Ulstein og Ingerid Ulstein har eierandel i selskaper som er tatt med under styreleder Idar Ulstein. Ulstein Group konsern 20102009 NOK 4,22 NOK 5,96 NOK 4,26 NOK 5,71 Årsresultat på gjennomsnittlig antall aksjer NOK 4,22 NOK 5,96 NOK 4,26 NOK 5,71 NOTE 12 pensjonEr A-aksjerB-aksjerSum Gunvor Ulstein Ulstein Group ASA 20102009 Årsresultat per aksje -71 Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31.12.2010: Idar Ulstein Resultat per aksje (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 Innskuddsbasert pensjon Konsernet har tjenestepensjonsforsikring etter skatteloven (TPES). 1.juli 2005 gikk en over fra ytelsesbasert pensjon til innskuddsbasert pensjon. Ordningen omfatter 12 personer i Ulstein Group ASA. I Ulstein Group konsern omfatter ordningen 612 personer. Årlig innskudd er 5 % av lønn mellom 1G og 6G,og 8 % av lønn mellom 6G og 12G. De som var med i den ytelsesbaserte ordningen fikk ved overgangen tildelt fripoliser. Utgiftsført premie for innskuddspensjon i 2010 er NOK 14,5 mill. i konsernet. I Ulstein Group ASA er det utgiftsført tNOK 613 i premie. Ytelsesbasert pensjon (AFP og sikret pensjon) Konsernet har innarbeidet fremtidig forpliktelse for avtalefestet pensjon ved å resultatføre total forpliktelse. Ved verdisettelse av påløpte forpliktelser i henhold til avtalefestet pensjon blir det benyttet estimerte verdier, gjennomført ved ekstern aktuarmessig beregning. Dette vurderes til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelsene som regnskapsmessig blir vurderte som opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi. Forutsetningene som er lagt til grunn ved beregningene Diskonteringsrente Forventet avkasting Lønnsregulering Inflasjon/G-regulering Pensjonsregulering 4,00 % 5,00 % 4,00 % 3,75 % 1,30 % 4,50 % 5,70 % 4,50 % 4,25 % 1,40 % 4,00 % 5,00 % 4,00 % 3,75 % 1,30 % 4,50 % 5,70 % 4,50 % 4,25 % 1,40 % Sammensetning av pensjonskostnad inkl. arbeidsgiveravgift Nåverdi av pensjonsopptjening for året 0 26 13 996 Rentekostnad av pensjonsforpliktelse 0 4 671 889 Avkasting på pensjonsmidler 0 0 -819 -820 Resultatført akturielt tap (gevinst) -45 0 2 321 420 Administrasjonskostnader00 119 114 Netto pensjonskostnad -45 30 2 305 1 599 Utvikling av pensjonsforpliktelser (fond) inkl. arb.g.avg. per 31.12. Opptjente pensjonsforpliktelser per 31.12. Årets pensjonsopptjening, servicekostnader Rentekostnad på pensjonsforpliktelser Pensjonsutbetalinger Arbeidsgiveravgift av innbetaling pensjonsmidler Akturielt tap (gevinst) Pensjonsforpliktelser 149 0 0 -149 0 82 82 95 26 4 0 0 24 149 13 546 115 671 -2 841 -36 -4 949 6 506 10 902 1 110 889 -2 637 -98 3 380 13 546 Avstemming - balanseført pensjonsforpliktelser (fond) 31.12. Netto pensjonsforpliktelse Ikke resultatført implementeringsvirkning Ikke resultatført planendring 82 0 0 149 0 0 6 506 0 0 13 546 0 0 Ikke resultatført akturielt tap (gevinst) Virkelig verdi pensjonsforpliktelse (fond) 31.12.* * Inkludert arbeidsgiveravgift med: -8 74 10 -30 119 18 -4 091 2 415 905 -11 210 2 336 1 783 Virkelig verdi pensjonsforpliktelser er netto etter fratrekk netto pensjonsmidler som er ført under andre fordringer i finansielle anleggsmidler. Årsrapport annual report 50 Årsrapport annual report 51 Noter til regnskapet Fortsettelse NOTE 13 skatt NOTE 13 (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 Ordinær beskatning skatt (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 *) Permanente forskjeller inkluderer Årets skattekostnad fordeler seg på: Ikke fradragsrett for representasjonskostnader 136 99 787 1 176 Betalbar skatt 2 123 5 436 51 822 165 288 Ikke fradragsrett for gave og kontingenter 662 610 1 099 1 485 Endring i utsatt skatt -228 -556 45 408 -10 880 Aksjekapitalkostnader ført mot egenkapital 0 0 84 Korreksjon skatt tidligere år -309 -309 -1 517 0 Fritaksmetode aksjeutbytte -1 652 0 -1 652 0 0 2 289 1 917 Andre kostnader 0 0 162 -705 1 586 4 571 98 002 156 325 Totale permanente forskjeller Resultat før skatt 268 716 382 105 367 873 518 011 Reduksjon for skattefri renteinntekt -6 -994 -66 Endringer av skattegrunnlag tidligere år 0 1 104 1 104 Tillegg for avskrivning på merverdier i konsern 0 0 4 318 Permanent forskjell* -854 709 396 Betalbar skatt utenlandske selskap Total skatt i resultatet 0 -854 709 396 2 040 28 % skatt av resultat 75 240 106 989 103 004 145 043 Forskjell i utenlandsk skatteprosent 0 0 562 -1 475 3 718 28 % av permanente forskjeller -239 199 111 571 2 040 Resultat tilknyttet selskap og andre forskjeller -73 415 -102 617 -5 675 12 186 -15 912 0 Total skatt i resultatet 1 586 4 571 98 002 156 325 0 30 266 Beregning av årets skattegrunnlag Forklaring på hvorfor skatt for året ikke samsvarer med 28 % 0 0 Tilbakeført tap av tilknyttet selskap 2 208 127 Tilbakeført inntekt av tilknyttet selskap -263 294 -366 617 -8 777 0 Endringer i midlertidige forskjeller 813 1 985 -162 172 -58 078 0 0 0 Skattemessig resultat av tilknyttet selskap Annen forskjell knyttet til utenlandske selskap 0 Betalbart skattegrunnlag før konsernbidrag 7 583 19 413 Konsernbidrag 132 375 459 811 Bruk av fremførbart underskudd 0 345 -3 627 185 077 493 368 0 0 0 0 0 Betalbart skattegrunnlag 139 958 479 224 185 077 493 368 Beregnet betalbar skatt 39 188 134 183 51 822 138 143 Reduksjon i Betalbar skatt grunnet Skattefunn 0 0 -990 0 Betalbar skatt som kortsiktig gjeld i balansen 39 188 134 183 50 832 138 143 Oversikt over midlertidige forskjeller: Langsiktig tilvirkningskontrakt 0 0 0 693 338 534 393 Fordringer00 -4 385 -598 Varer00 2 419 446 Avsetning etter god regnskapsskikk 0 0 -28 520 -26 242 Fordringer i utenlandsk valuta -10 264 -9 667 -10 264 -10 340 Andeler i deltagerlignet selskap 0 0 0 3 479 Anleggsmidler 118 110 44 951 25 190 Pensjoner -74 150 -2 239 -2 879 Garantier 0 0 -12 541 -4 082 Gevinst og tapskonto 0 0 2 066 2 588 av resultat før skatt: NOTE 14 driftsinntekter (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 Per virksomhetsområde Shipbuilding 0 0 1 966 166 Global Sales & Services 0 0 32 710 2 348 167 19 754 Power & Control 0 0 205 081 363 160 1 185 007 Design & Solutions 0 0 662 286 Annet inkludert eliminering av internt salg 50 555 48 814 -487 967 -326 884 Sum 50 555 48 814 2 378 276 3 589 204 Norge 42 803 40 273 1 289 017 1 866 011 Brasil 609 34 150 427 14 428 Kina 3 947 4 977 54 258 425 076 Nederland 447 421 52 362 46 883 419 0 0 0 2 055 398 66 Geografisk fordeling Slovakia 0 Storbritannia 0 Ubenyttet fremførbart underskudd 0 0 -698 0 Polen 809 655 685 Sum midlertidige forskjeller -10 220 -9 407 684 127 521 955 Tyrkia 706 1 584 2 183 0 Spania 0 0 67 793 151 647 Dubai 331 451 115 410 525 033 Kroatia 521 0 527 0 Singapore 382 0 4 687 0 Annet i Europa 0 0 637 726 558 046 28 % utsatt skatt 0 0 191 556 146 147 28 % utsatt skattefordel -2 862 -2 634 0 0 Endring utsatt skatt i resultatregnskapet -228 -556 45 408 16 265 Fortsetter neste side Resten av verden 0 0 1 146 1 616 Sum 50 555 48 814 2 378 276 3 589 204 Årsrapport annual report 52 Årsrapport annual report 53 Noter til regnskapet NOTE 15 Lønnskostnader, godtgjørelse, antall ansatte m.m. Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern 20102009 20102009 Lønnskostnader Lønn inkludert feriepenger 23 816 25 585 389 074 433 622 Arbeidsgiveravgift 2 220 2 052 59 891 59 129 Pensjonskostnader 573 585 19 751 18 933 Styrehonorarer 875 875 1 382 1 963 Andre personalkostnader 921 841 21 491 21 428 Sum 28 405 29 938 491 589 535 075 Antall ansatte og innleide fra datterselskap per 31.12 30 31 789 829 Ytelser til ledende personer og styremedlemmer Lønn/Annen NavnStillingPeriode Styrehonorar godtgjørelseSum Lars L. Olsen Konsernsjef 01.01.-31.12.10 2 220 80 2 300 Visekonsernsjef 01.01.-31.12.10 2 304 80 2 384 Finansdirektør 01.01.-31.12.10 1 279 12 1 291 Torild BuggeHR direktør 01.01.-31.12.10 1 032 7 1 039 Karsten Sævik Adm. dir. Ulstein Verft 01.01.-31.12.10 1 794 36 1 830 Adm. dir. Ulstein Marine Services 01.01.-31.12.10 1 647 54 1 701 Jan Erik Granholdt Per Olaf Brett Vise adm. dir. Ulstein International 01.01.-31.12.10 1 683 28 1 711 Einar Johansen Adm.dir. Ulstein Power & Control 01.01-08.03.10* 1 209 5 1 214 Gunnar Hide Adm.dir. Ulstein Power & Control 01.08.-31.12.10 648 58 706 Styreleder 01.01.-31.12.10 275 6 281 Idar Ulstein (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA 20102009 Tilskudd fra Innovasjon Norge og andre 0 0 Ulstein Group konsern 20102009 1 477 1 960 Skattefunn00 9870 Opplæringstilskudd og lærlingtilskudd 0 0 856 814 Sum offentlige tilskudd 0 0 3 320 2 774 NOTE 17 Spesifisering av andre driftskostnader i resultatregnskapet (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group ASA Konserntjenester, eksterne tjenester og leiekostnader administrerende direktører i de største strategiske datterselskapene, som er lønna fra respektive selskaper. Gunvor Ulstein offentlige tilskudd 20102009 Ledende personer er definert som konsernets ledergruppe. Denne er sammensatt av konsernledelse i Ulstein Group ASA og Tore Ulstein NOTE 16 (Alle tall i NOK 1000) Anne Breiby Styremedlem 01.01.-31.12.10 200 0 200 Ingerid Ulstein Styremedlem 01.01.-31.12.10 200 0 200 Sveinung Flem Styremedlem 01.01.-31.12.10 200 0 200 *Foreligger sluttavtale for tidligere administrerende direktør i Ulstein Power & Control AS. Konsernet har en innskuddsbasert pensjonsordning (ref. note 12) som også gjelder for konsernets ledere. Lønn til konsernsjef blir vedtatt av styret etter fremlegg fra et lønnsutvalg som er sammensatt av to aksjonærvalgte styremedlemmer. Andre ansatte i Ulstein Group ASA blir regulert ved ordinært lønnsoppgjør. Styret i driftsselskapene har overlatt til styreleder å fastsette lønn til administrerende direktører. reisekostnader og andre driftskostnader 18 707 24 067 -13 959 Total NOTE 18 17 146 Konsernet har ikke betalt bøter eller erstatning for ikke å ha etterlevd miljøkrav i 2010. NOTE 19 Finansiell markedsrisiko (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group konsern Selskapet benytter seg av ulike finansielle instrumenter i henhold til styring av finansiell risiko. Valutarisiko Utvikling i valutakurser medfører både direkte og indirekte en økonomisk risiko for konsernet. Ulstein Group har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko vedrørende kjøp og salg i utenlandsk valuta. Styret Styrehonorar er utbetalt med kr 650 000,- i Ulstein Group ASA. I tillegg er det betalt ut kr 225 000,- i honorar til konsernets kontraktskomité som består av styret sine aksjonærvalgte medlemmer. 20102009 27 159 Miljøforhold Selskap Ulstein Group ASA 7 038 Viderefakturerte IT-kostnader til datterselskap Konsernet sin lederlønnspolitikk Lederlønn blir fastsatt ut fra en teoretisk og praktisk faglig vurdering. Etter konsernet sin vurdering får lederne i konsernet en konkurransedyktig lønn både i forhold til bransjen og den region lederen tilhører. Lederlønn blir normalt regulert hvert år basert på personlig utvikling og resultatoppnåelse. 8 452 Informasjon, marked, publikasjonar, reklame, sponsor, Ulstein Group konsern 20102009 Utgiftsført revisjonshonorar Honorar for lovpålagt revisjon 227 162 1 026 1 103 Honorar for andre tjenester 37 32 100 92 Honorar for skatterådgivning 0 0 3 0 Sum utgiftsført revisjonshonorar (eksklusiv MVA) 264 194 1 129 1 195 MarkedsKjøp av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs 31.12.10 Gevinst+/ tap(-) 8,29 7,81 -16 575 8,23 7,81 -2 612 valuta i valuta kurs Ulstein Verft AS EUR 34 966 Ulstein Design & Solutions AS EUR 6 220 Ulstein Verft AS USD 45 6,03 5,85 -8 Total -19 195 Markeds Sal av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs Selskap valuta i valuta kurs 31.12.10 Gevinst+/ tap(-) Ulstein Power & Control AS USD 100 5,77 5,85 -8 Ulstein Design & Solutions AS USD 4 292 5,69 5,85 -687 Ulstein Design & Solutions AS EUR 13 251 8,04 7,81 3 048 2 353 Total Fortsetter neste side Årsrapport annual report 54 Årsrapport annual report 55 Into the future with creative enthusiasm NotEr tIL rEGNsKapEt Fortsettelse note 19 FINANSIELL MARKEDSRISIKO Ulstein Group konsern 2010 2009 Viktige valutakurser mot NOK per 31.12. USD (USA) 5,849 5,757 GBP (UK) 9,069 9,288 EUR (EU) 7,814 8,299 PLN (Polen) 2,020 2,035 TRy (Tyrkia) 3,854 3,937 BRL (Brasil) 3,560 3,362 CNy (Kina) 0,898 0,854 AED (Dubai) 1,597 1,573 SGD (Singapore) 4,457 4,124 hRK (Kroatia) 1,069 1,151 “Future success will depend on our ability to come up with new ideas and our willingness to challenge conventional ways of doing things. With creative enthusiasm, we will work on combining skills, knowledge and creativity to come up with new concepts, solutions and products that can carry the maritime industry into the future, ” say CEO Gunvor Ulstein and deputy CEO Tore Ulstein of Ulstein Group. Cost-effectiveness related to fuel oil consumption and other resources is as essential for the environment as it is for our customers. Less downtime for maintenance is also important. Shipowners must be certain that value creation and cost-effectiveness are optimised throughout the life-cycle of their ships. renterisko ulstein group konsern Gjennomsnittlig effektiv rente på pantelån Effekt på resultat dersom renteøkning på 1 % 3,76 % Accidents can cause injury among crew members, pollution and damage to property. We believe it is of great importance that all parts of the value chain strive to deliver products and services with a high focus on the environment and safety. NOK 2,29 mill. Markedsrisiko Verdi av eierandel i datterselskap vil være påvirket av utvikling i de enkelte selskap og markedsutvikling generelt. Gjennom styreposisjoner og annen kontakt med selskapene har en mulighet til å påvirke at selskapene har en tilfredsstillende risikostyring. note 20 FORSKNING OG UTVIKLING (FOU) (Alle tall i NOK 1000) Ulstein Group konsern 2010 2009 Forsknings- og utviklingsaktiviteten i konsernet består av produkt- og prosessutvikling. FoU-kostnader blir fortløpende utgiftsført. Utgiftsført FoU i året To maintain the agreed delivery time, quality and price is crucial. We know that shipowners and other players need equipment and services that ensure delivery precision – and seek partners they know can deliver the right quality on time. 136 106 111 743 Inntekter mottatt fra det offentlige i året vedrørende forskning og utvikling 2 464 1 960 Offentlig mottatte inntekter i % av utgiftsført FoU i året 1,8 % 1,8 % For nearly a century, ULSTEIN has been able to spot and exploit new opportunities and retain forward momentum through changing times in the maritime business. This work is based on a continuous exchange of knowledge and experience in the maritime cluster between oil company, contractor, shipowner, designer, supplier and shipbuilder. Marine operations are becoming more complex and global. To meet higher standards and demands for efficiency, safety and green responsibility is a must. Our vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations. Through hard work and creative enthusiasm, we will keep renewing ourselves and applying our expertise for the benefit of our customers. We are a long-term partner with a goal to ensure future competitiveness and sustainable growth. ULSTEIN continues to follow its strategies along the same path as earlier: Sustainable growth, Internationalisation and Innovation. To achieve sustainable growth, we work continuously on promoting our international position through dedicated innovation processes and respect for diversity. Our values Innovate, Engage and Advance, is the foundation on which we base our innovation culture. The ULSTEIN name is strong. We are known for being thorough and reliable, and for delivering quality. We will continue developing the industry of which we are a part. We will carry on turning visions into reality together with our customers. GUNVOR ULSTEIN CEO TORE ULSTEIN Deputy CEO Årsrapport annual report 56 Årsrapport annual report 57 Revisjonsberetning Årsrapport annual report 58 Årsrapport annual report 59 Group Management The group management consists of CEO and deputy CEO, COO Design & Solutions, COO Shipbuilding, COO Power & Control and head of Global Sales Network. HR, Finance and Communications are also represented in the group management together with Ulstein International AS. NORWAY NETHERLANDS CROATIA POLAND TURKEY CHINA DUBAI SINGAPORE BRAZIL F ROM L E F T: TORILD BUGGE HR director Ulstein Group GUNNAR H. HIDE COO Power & Control and managing director Ulstein Power & Control AS LARS LÜHR OLSEN Chief financial officer Ulstein Group Lene Trude Solheim Public relations manager Ulstein Group (observer/ reporter) GUNVOR ULSTEIN CEO Ulstein Group and managing director Ulstein Shipping AS TORE ULSTEIN Deputy CEO Ulstein Group, COO Design & Solutions and managing director Ulstein International AS KARSTEN SÆVIK COO Shipbuilding and managing director Ulstein Verft AS VIDAR EIKREM Head of Global Sales Network Ulstein Group and managing director Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. Per Olaf Brett Deputy managing director Ulstein International AS (associated member) Shipbuilding Ulstein Verft AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 ulstein poland ltd. Luzycka str. 6E 81-537 Gdynia Poland Tel.: +48 58 620 08 51 ULSTEIN ASIA PTE LTD 1 Bukit BatokCresent #04-56 Wcega Plaza Singapore 658064 Tel.: +65 6570 8901 Dept. Vanylven P. O. Box 73 NO-6139 Fiskåbygd Tel.: +47 7000 8000 power & control Ulstein POWER & CONTROL AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 Ulstein ELEKTRO INSTALLASJON AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 Dept. Automation P. O. Box 8073 Spjelkavik NO-6022 Ålesund Tel.: +47 7000 8700 ULSTEIN SOUTH AMERICA Servicos LTDA Rua Sacadura Cabral, 81/1002 20081-260 Rio de Janeiro Brazil Tel.: +55 21 2253 7171 DESIGn & solutions Offshore Ulstein Design & SOLUTIONS AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 Heavy offshore ULSTEIN SEA OF SOLUTIONS B.V. Churchillsingel 432-446 3137 XB Vlaardingen Netherlands Tel.: +31 10 475 00 11 Shortsea ULSTEIN ES-CAD MÜHENDISLIK DENIZCILIK san. ve tic. A.Ş. Zümrütevler Mah. Hanimeli Cad. 2/1 Maltepe 34852 Istanbul Turkey Tel.: +902 16 458 7100 Engineering BRONTE d.o.o Primorska 1a Rijeka 51000 Croatia Tel.: +385 51 688 101 Ulstein MARINE EQUIPMENT (NINGBO) CO. LTD No. 177, Jinchuan Road, Zhenhai Ningbo, 315221 China Tel.: +86 574 8630 7875 Ulstein International AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 shipping Ulstein Shipping AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel.: +47 7000 8000 ULSTEIN BELGA MARINE LTDA Rua Sacadura Cabral, 81/1002 20081-260 Rio de Janeiro Brazil Tel.: +55 21 2253 7171 GLOBAL sales ULSTEIN MARINE SYSTEMs (SHANGHAI) CO., LTD Room G,19/F Cross Region Plaza 899 Lingling Road Shanghai 200030 China Tel.: +86 215 489 3691 Ulstein MIDDLE EAST DMCEST Office no. 176. 1st Floor European Business Center Dubai Investments Park P.O.Box 121874 Dubai United Arab Emirates Tel.: +971 48841335 ULSTEIN GROUP P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Norway Tel.: +47 7000 8000 gr@ulsteingroup.com www.ulsteingroup.com www.facebook.com/ulsteingroup When Martin Ulstein established Ulstein mek. Verksted in 1917, his commitment was to the future. From small beginnings as a repair yard for local fishing boats, ULSTEIN, now managed by the third generation of the Ulstein family, has developed into an internationally renowned provider of ship designs, shipbuilding and system solutions for ships. Ulstein Group ASA P. O. Box 158, NO-6067 Ulsteinvik, Norway Tel. +47 7000 8000 www.ulsteingroup.com Layout: Portalia. Fotos/illustrasjoner: Ulstein Group, Frost Media, Tony Hall, Per Eide Studio, Fuglefjellet/Arild Solberg, SOS Barnebyer, Trond Isaksen, Marius Rosbach, Olympic, Polarcus, Esvagt. Trykk: Egsetviketrykk At the naming ceremony in 1969 for vessel number 51, Norðbúgvin, a fishing vessel built for Faroese shipowner P/F Hjaller. In addition to Magnulf Ulstein and the godmother of the ship, we see Inga Ulstein and Magnulf’s wife, Aagot Ulstein.