Caracterización y pronóstico de la estructura temporal de tasas de interés en México
utilizando un modelo afín de arbitraje
Hipótesis: es posible desarrollar y estimar un modelo de la dinámica de la estructura temporal de tasas
de interés en México y variables macroeconómicas tal como se ha hecho para países desarrollados
(especialmente Estados Unidos) en el que es posible investigar como las variables macroeconómicas
afectan a los rendimientos (y a los precios de bonos) y también es posible realizar un pronóstico de
los rendimientos para varios horizontes mediante el pronóstico del vector de estado asociado al
modelo y recuperar la curva de rendimiento a partir del vector de estado pronosticado.
La principal ventaja de un modelo afín frente a otros es que la imposición de no arbitraje garantiza la
existencia de un kernel que asigna precios a cada uno de los rendimientos de la estructura temporal
de tasa de interés sin importar si en la estimación del modelo existen rendimientos que no fueron
incluidos.
Además, el análisis de descomposición de varianza puede ayudarnos a entender, para el caso de
México, que variables afectan al extremo corto de l

Es posible descomponer la varianza de los errores de pronóstico y medir qué tanto de la
variabilidad de los rendimientos puede ser atribuido a las variables económicas.
Las hipótesis de este trabajo son:
Nuestro enfoque se
enfocado en una economía pequeña y abierta (small open economy) puede