計量方法期末報告
學號：NA1D0021
姓名：林昱瑄
原文：
Models of almost any type may require time-phased decision making, but some of
the most obviously time dependent involve in cash flow management. Every
business must keep track of the coming and going of its cash accounts, borrowing
where necessary and investing when wise.
Institutional Food Services company(IFS) that supplies food and other products
to restaurants, schools, and similar institutions. Table shows IFS’s projections of
some relevant accounts over the next 8 weeks (in thousands of dollars).
st ≡ projected revenue in week 𝓉 from cash sales to small customeres
rt
≡ projected accounts receivable revenue received in week 𝓉 from large customers
who buy on credit
pt ≡ projected accounts payable to IFS’s suppliers in week 𝓉
et ≡ projected payroll, utility, and other expenses to be paid in week 𝓉
Cash sales and accounts receivable produce immediate income to IFS’s checking
account. Expenses are immediate deductions. Accounts payable amounts pt are
not actually due until week 𝓉 +3, but they are discounted by 2% if paid carly
in week 𝓉.
IFS’s cash Flow Example Date
Item
Cash sales, st
Accounts receivable, rt
Accounts payable, pt
Expenses, et
Projected Weekly Amount ($000’s) for Week：
1
2
3
4
5
6
7
8
600
750 1200 2100 2250
180
330
540
700 1260 1400 1750 2800 4900 5250 420
3200 5600 6000 480
880 1440 1600 2000
350
400
550
940
990
350
350
410
Values in Table vary dramatically over the period as a holiday approaches.
Besides the option on accounts payable, IFS’s financial officer has two additional
ways of dealing with the implied cash flow difficulties. First, the company’s bank
has extended a $4 million line of credit that may be drawn upon at 0.2% interest
per week. However, the bank requires at least 20% of the current amount
borrowed to be maintained (without earning interest) in IFS’s checking account.
The other option is investment of excess cash in short-term money markets. IFS
can earn 0.1% interest per week on amounts invested in this way.
The financial officer wishes to minimize net total cost in interest and lost
discounts while maintaining at least a $20,000 checking account safety balance.
Your task is to help him decide how to exercise the available options.
Note：This problems Based on A.A. Robichek, D.Teichroew, and J.M. Jones (1965),
“Optimal Short Term Financing Decision,” Management Science, Vol. 12, pp.1-36.
本文大意：
幾乎任何類型的作業管理均需藉由時間分段來做決策，而最常見與時間管理有關
的例子，便係現金收支管理。每一個經營者均需賡續掌握公司的現金會計收支帳，
並了解哪裡有借貸需求及何時投資較合理。
IFS 公司主要業務為提供食品和其他產品給餐廳、學校或其他相似的機構。下列
表格顯示 IFS 公司這八週裡現金收支情形(單位為千元)。
st ≡ 本項為 t 週銷貨收入，款源為小型客戶以現金方式購貨
rt ≡ 本項為 t 週應收帳款，款源為大型客戶以貸款方式購貨
pt ≡ 本項為 t 週應付帳款，款項為對供應商支付之款項
et ≡ 本項為 t 週雜項支出，款項為薪資及其他應付之款項
如產生現金銷售及應收帳款應立即登錄於 IFS 公司的會計帳之收入部分，而支出
則反之。關於應付帳款，如果 t 週超過 3 天仍無法支付貨款便沒折扣，而若能準
時於 t 週內支付便能獲得 2%之進貨折扣。
由於假日使得表列這幾週之數值有著顯著差異。除了應付帳款這個選項外，IFS
公司會計部門尚有兩種方式來處理現金週轉困難問題。
首先公司向銀行申請擴大 400 萬美元之信貸額度，但須支付每週 0.2%的利息。
另須保留至少 20%之貸款於 IFS 公司之支票帳戶內(該款將不產生任何利息收
入)。
其次則是將多餘的現金投資短期貨幣市場。IFS 公司可藉由這種投資方式每週賺
得 0.1%利息。
會計部門希望以維持支票帳戶至少 20,000 美元保險餘額前提下，並盡量減少利息
支出及折扣損失。你的任務是幫助他決定如何應用可用的選項。
Projected Weekly Amount ($000’s) for Week:
項目
1
2
3
4
5
6
7
8
現金銷收, st
600
750
1200
2100
2250
180
330
540
應收帳款, rt
770
1260
1400
1750
2800
4900
5250
420
應付帳款, pt
3200
5600
6000
480
880
1440
1600
2000
雜項支出, et
350
400
550
940
990
350
350
410
心得
本題主要係說明 IFS 公司在現金週轉所運用之方式，一家公司除基本營運資
金(例如人事成本、廠房租金及硬體設備等等)需求外，當然其最主要支出項目還
是進貨成本，而本題 IFS 公司針對現金週轉所運用的方式是先向銀行貸款，貸款
利息是每週 2%；其次是將不須支用款投資短期貨幣市場，藉此獲得每週 1%的利
息，而這種方式也可為公司減少向銀行貸款後的利息支出，當然，減少成本開源
節流更是賺錢的不二法門。因此對於供應商的進貨折扣，IFS 公司便需適當規劃
現金週轉，俾利賺取折扣。
因此要瞭解一家公司，應先了解它的帳務處理，當其財務架構越健全，代表
這家公司是個會賺錢的公司。而公司在帳務處理部分，依靠的不外乎是現金流量
表、資產負債表、股東權益資損表等等，從前揭之數據亦可瞭解這家公司在一段
週期內所執行的事項；因此當投資者可以掌握更多這樣的公司數據，對於投資便
更為有利。而這樣的觀念便和『BIG DATA』所闡述之觀念不謀而合。
從開學之初，聽到計量方法這門課程時，老實說充滿了極大的排斥感，然而
老師藉由『BIG DATA』並運用深入淺出的教學方式，使我們更能瞭解量化的好
處。
「數據會說話」，以前聽到這句話，總覺得很好笑，數字不外乎就是
1234567890 所組成，怎麼可能會說話，然而學習到量化後，便可以體會箇中之奧
妙。例如大數據書中曾提到一個例子，google 有幾位學家運用自家的蒐尋器來分
析近期最常被搜尋的字彙，最終從數據中發現到何時會發生流行性感冒等等，這
就是數字會說話的表徵，而這也是量化方法帶來的好處。
課程中，老師也告訴我們一個觀念，「如何在有限的資源下，做最有效的配
置，以獲得最大效益」。本來我一開始也不懂這和研究有何相關性，然而隨著課
程慢慢接近白熱化，我才恍然大悟，原來不僅僅是研究，甚至幾乎所有的事情都
可運用這個觀念。以工作上來說，因學生職場從事財務工作，而目前因國家經濟
拮据，預算獲得來源不易，長官卻總是提出一些與現況不符的要求，針對這種惡
劣的情況，便須更準確掌握所有預算資源。因此針對今年在編列 103 年度預算，
我就利用近十個年度之預算收入、支出數據加以分析，以期能夠減少資源浪費，
最後也如期如質的完成本年度重大的工作，這如果放在以前未運用量化及配置觀
念時，可能也只能土法煉鋼大略概估罷了；但經過本課程後，結果也大為不同，
使學生極為受用。
以前剛開始工作時，總覺得念書很沒用，紙上談兵還不如實際操作，但這次
再回校園，所獲得的實是出乎意料，原來實際操作仍須學術理論支撐，這就好像
論文寫作一樣，在你預期獲得研究結論時，便需要應用各界學者對這方面的研究，
以此來做為自身研究的依據，這也比較不容易走回頭路。也難怪老師總在課程中
苦口婆心的提醒我們要好好學習，別不學無術，原來如此！