Crowe Horwath International
Global Corporate Consulting
环球企业管理咨询
Consultoría corporativa global
Audit | Tax | Advisory
审计 | 税务 | 咨询
Auditoría | Impuestos | Advisory
Your Global Alternative for Mergers & Acquisitions,
Due Diligence, and Valuation Services
环球企业并购咨询，尽职审查和各类评估服务：阁下的全球性选择
Su alternativa global para fusiones y adquisiciones,
debida diligencia y servicios de evaluación
Crowe Horwath International
Are you making the best decision for your
company’s future?
Many acquisitions fail to live up to expectations. The reasons range from poor deal
structure, poor strategic fit, failure to identify problems with the quality of earnings,
overly optimistic estimates of synergies, to lack of an integration plan.
Evaluating a company in another country compounds these risks. You are dealing
with a different language and cultural barriers; different business ethics, legal
systems, filing regulations, and accounting principles; transfer pricing that affects
taxation – and often government involvement.
But international deals often provide the best growth opportunities. They can offer
improved returns from economies of scale, new target markets for existing products/
services, access to commodity materials, and a hedge against seasonality.
Even savvy managements and private equity investors cannot know everything
they should to make a deal successful, so they need an experienced international
advisor.
阁下已为公司的未来做出正确的决策了吗？
阁下可知道，很多收购项目最终没有达到其先前的预期。原因有多方面，例如：并购
方案不完善，与公司战略方针不相符，未能识别利润的质量问题，对于合并后的估计
过于乐观以至缺乏合并后企业整合的具体方案等。
海外并购项目更包含以下风险，例如：不同的语言、文化、营商理念、法律制度、报
税制度、会计准则，结转贸易所带来的税务问题，以及常常有政府的介入等。
然而，国际并购通常能为企业带来最佳的发展机遇。企业可通过规模效应增加经营收
益，为现有的产品和服务获得新的市场份额，更有效地利用全球原材料供应，以及减
低季节性风险的影响。
但是，即使是资深的管理人员和个人资产投资者也不可能事事精通，确保并购的成
功，因此，他们需要有经验的国际咨询机构的协助。
¿Está tomando la mejor decisión para el futuro
de su empresa?
Muchas adquisiciones no cumplen con las expectativas. Los motivos varían
desde la mala estructuración del negocio, la falta de aptitud estratégica, la
incapacidad de identificar problemas respecto a la calidad de los beneficios
distribuibles, la estimación de sinergias demasiado optimista, hasta la falta de
un plan de integración.
La evaluación de una empresa extranjera implica estos riesgos. Usted, además de
tratar con un idioma diferente y con barreras culturales, se encontrará con éticas
comerciales, ordenamientos jurídicos, regulaciones de presentación, principios
contables distintos, fijación de precios de transferencia que afecta los impuestos y,
a menudo, la participación del gobierno.
Pero las actividades comerciales internacionales a menudo constituyen las mejores
oportunidades de crecimiento. Ofrecen beneficios mejorados de economías de
escala, nuevos mercados meta para productos o servicios existentes, acceso a
bienes de consumo y protección ante la estacionalidad.
Ni siquiera las gestiones sensatas e inversores privados pueden saber todo lo que
deberían para que la actividad comercial sea exitosa. Es por eso que necesitan un
asesor internacional con experiencia.
www.crowehorwathinternational.com
1
Crowe Horwath International
A proven solution to help increase the success
of your transaction.
When conducting due diligence (including pre-initial public offering), buying or
selling an operation, doing a business valuation, or structuring a deal, you need
to understand the “real risks” as well as the opportunities. After determining a
transaction is worth pursuing, you must create and execute a plan to ensure your
objectives are met.
We have the expertise you need – conducting hundreds of corporate advisory
transactions each year. We use integrated merger and acquisition (M&A) processes
designed to deliver the value you seek. Your team leader – and single point of
contact – is a professional with years of cross-border experience, supported by a
specialist in your industry, and by local experts in each country the target company
has operations. All of them have worked closely before, and provide the information
you need to create a successful result.
成熟、高效的解决方案助阁下交易成功
当进行尽职审查（包括首次公开募股），购买或销售生意业务，业务估值或制定交易
方案的时候，你必须确切了解潜在的风险及机会。当决定交易可进行时，阁下又必须
制订和实施周密的计划以确保达至预期目的。
浩华的专业知识切合阁下的需求-我们每年为数百桩企业交易提供咨询服务；我们的
整合并购方案能解决阁下的实际问题。我们为客户提供富经验的专业服务团队：由一
名拥有多年跨行业经验的资深管理人员领军，该名团队主管将是您的单线联系人，再
配以一名您所在领域的专家和多名当地的行业专才为阁下服务。他们之间紧密协作，
为客户提供有价值的咨询意见，协助客户达致成功。
Una solución comprobada para ayudar a incrementar
el éxito de su transacción.
Cuando se llevan a cabo procesos de debida diligencia (incluida la oferta pública
preinicial), compra o venta de una operación, evaluación comercial o estructuración
de un negocio, usted debe comprender tanto los “riesgos reales” como las
oportunidades. Luego de determinar que vale la pena realizar una transacción,
debe crear y ejecutar un plan que garantice el cumplimiento de sus objetivos.
Contamos con la pericia que necesita, pues realizamos cientos de transacciones
de asesoramiento corporativo al año. Utilizamos procesos integrados de fusiones
y adquisiciones (M&A) diseñados para conseguir el valor que busca. El líder de
su equipo, y único punto de contacto, es un profesional que cuenta con años
de experiencia en transacciones transfronterizas, y que recibe el apoyo de un
especialista del sector al que usted se dedica y de expertos locales de cada país
donde la empresa meta realiza operaciones. Todos ellos han colaborado juntos con
anterioridad y le brindan la información necesaria para lograr un resultado exitoso.
2
www.crowehorwathinternational.com
Crowe Horwath International
Capitalize on a worldwide team of experts,
tailored to your needs.
Crowe Horwath Global Corporate Advisors is a team of Crowe Horwath International
member firm experts. As one of the largest professional services organizations in
the world with member firms in more than 560 offices in more than 100 countries,
Crowe Horwath International member firms have local expertise nearly everywhere
you may be considering a transaction. In addition to our experience in your industry,
we also have access to a global network of other professional advisors who can
support your deal, including great connections in the banking, legal, and technical
communities, as well as local and national governments.
No matter the size of your transaction – from $50 million U.S. to over 1 billion euros
– you will receive the quick response and personal attention you cannot find at a
Big Four accounting firm, and avoid conflicts of interest. You also will receive well
documented, easy to understand reports throughout the process. Most importantly,
you will work with a senior team of international professionals who really care about
your success.
运用全球专才网络, 提供个性化服务
浩华国际全球企业咨询服务团队是由浩华国际各成员所的专业人士所组成。作为世
界上最大的会计及专业服务国际网络之一，浩华国际在全世界100多个国家拥有超过
560间办事处和人数众多的专业服务人员，定能满足客户的需求。除了能为客户提供
该行业的专业意见以外，我们还在其它如银行，法律，资讯科技或各级政府关系等方
面拥有强大的全球咨询网络，为客户提供专业支持。
不论阁下的并购计划大小，从5千万美元的交易到超过10亿欧元的并购，我们都会迅
速做出反应并为您提供专人服务，这在“四大”会计师事务所所是无法享受的，并可
避免利益冲突。在服务的全过程中，我们都提供的清晰规范的文件和报告，便于阁下
的阅读理解。最重要的是，我们的资深专业人士真正替阁下着想，与您并肩合作，达
致成功。
Aproveche la posibilidad de contar con un equipo
de expertos de todo el mundo, especialmente
diseñado para satisfacer sus necesidades.
Crowe Horwath Global Corporate Advisors es un equipo de expertos de
una firma miembro de Crowe Horwath International. Las firmas miembro de
Crowe Horwath Internacional, siendo una de las organizaciones de servicios
profesionales más grandes del mundo con miembros en más de 560 oficinas
en más de 100 países, tienen experiencia local en prácticamente todos los
sitios adonde usted esté considerando llevar a cabo una transacción. Además
de nuestra experiencia en el sector al que usted se dedica, también tenemos
acceso a una red mundial de asesores profesionales capaces de apoyar
su actividad comercial, incluidas destacadas conexiones en la comunidad
bancaria, jurídica y técnica, así como en gobiernos locales y nacionales.
Sea cual fuere el tamaño de su transacción (desde 50 millones de dólares hasta
más de 1.000 millones de euros) usted recibirá la respuesta rápida y atención
personalizada que no encontrará en ninguna firma contable que pertenezca a las
Big Four (empresas multinacionales de auditoría y consultoría) y evitará conflictos
de intereses. También recibirá informes simples y bien documentados a lo largo
del proceso. Lo más importante es que trabajará con un equipo de profesionales
internacionales con una importante trayectoria, que se interesa verdaderamente
en su éxito.
www.crowehorwathinternational.com
3
Crowe Horwath International
Uniquely qualified to assist with your next transaction.
Working with Crowe Horwath Global Corporate Advisors gives you access to an
integrated team of cross-border professionals who also understand their local
markets. They know how to share information on risks and opportunities that will
help you complete a successful international transaction. And they provide this
expertise at a reasonable price.
In addition to due diligence, M&A, valuation, and deal structuring, we offer
multinational companies other services they need to be successful: assurance,
benefit plan services, forensic services, performance consulting, risk consulting,
international tax planning and structuring, and technology services.
Please visit www.crowehorwathinternational.com and contact one of the experts
listed on our Web site to learn more. Make your next acquisition one that does
meet expectations.
真正了解客户需要，助阁下达致并购成功
在浩华全球企业咨询服务中，您可以接触到一个包括众多跨行业、跨区域的综合专业
团队。他（她）们熟悉当地的市场，能为阁下提供关于交易的机会和风险的分析，协
助阁下成功完成国际交易。相应优质的服务，浩华的收费却相对合理。
除了以上提到的尽职审查，企业并购咨询，风险评估和制定交易计划之外，我们还为
跨国公司提供其它的服务：审计，员工福利计划，法证服务，企业表现咨询，风险管
理咨询，国际税务安排咨询，资讯科技等。
如欲了解详情，请浏览我们的网站 www.crowehorwathinternational.com 并和我们网
站上列出的任何一位专业人士联系。让你的下一次并购计划如愿实现！
Capacidad única para asistirlo en su
próxima transacción.
Trabajar con Crowe Horwath Global Corporate Advisors le permite tener
acceso a un equipo integrado de profesionales dedicados a las transacciones
transfronterizas que también entienden sus mercados locales. Saben cómo brindar
información sobre riesgos y oportunidades, lo cual le ayudará a realizar una
transacción internacional exitosa. Y brindan esta pericia a un precio razonable.
Además de debida diligencia, M&A, evaluación y estructuración de la transacción,
ofrecemos a las empresas multinacionales otros servicios necesarios para
conseguir el éxito: seguridad, servicios de planes de prestaciones, servicios
forenses, consultoría de desempeño, consultoría de riesgos, planeamiento y
estructuración impositiva internacional, y servicios tecnológicos.
Visite el sitio www.crowehorwathinternational.com y póngase en contacto con
alguno de los expertos listados en nuestro sitio Web para recibir más información.
Haga que su próxima adquisición cumpla con sus expectativas.
4
www.crowehorwathinternational.com
Mergers and Acquisitions
Due Diligence
Valuation Services
■
Corporate Finance Advisory
■
Acquisition Strategy
■
Equity Incentive Valuations
■
Divestiture Advisory
■
Deal Structuring
■
■
Financial Restructuring
■
Foreign GAAP Conversions
Intangible Asset
Impairment Studies
■
Private Placements and
Capital Raising
■
IT Compatibility Reviews
■
Purchase Price Allocation Studies
Negotiation Strategy Advisement
■
Shareholder/Corporate Planning
■
■
Recapitalizations
Post-merger Integration Services
■
Stock Redemptions
■
■
Structuring of Management
Buyouts
■
Tax Consulting
■
Transfer Pricing Studies
企业并购
尽职审查
评估服务
■
企业融资咨询
■
收购策略建议
■
股权奖励方案评估
■
股权出售咨询
■
交易方案规划
■
无形资产评估
■
融资重组
■
不同会计准则之间的转换
■
损失评估
■
资金私募和资金募集
■
电脑系统兼容性检讨
■
并购价格分布评估
■
企业再融资
■
谈判策略咨询
■
个人/企业股权规划
■
管理层收购结构咨询
■
合并后企业整合咨询
■
股票回购
■
税务咨询
■
转移计价研究
Fusiones y adquisiciones
Debida diligencia
Servicios de evaluación
■
Asesoramiento sobre
finanzas corporativas
■
Estrategia de adquisición
■
Estructuración del acuerdo
■
■
Evaluaciones de incentivos
de acciones
Asesoramiento sobre disolución
Reestructuración financiera
Conversiones de
PCGA extranjeros
■
■
■
Estudios de disminución
de activos intangibles
■
Colocaciones privadas y
obtención de capitales
■
Estudios de compatibilidad
del impuesto sobre la renta
■
Estudios de adjudicación
de precios de compra
■
Recapitalizaciones
■
■
■
Planeamiento corporativo
y de accionistas
Estructuración de compras
administrativas
Asesoramiento en estrategias
de negociación
■
Servicios de integración
post fusión
■
Rescate de acciones
■
Estudios de fijación de
precios de transferencia
■
Consultoría impositiva
For more information,
please contact:
Americas:
Marc Shaffer
Crowe Horwath LLP
marc.shaffer@crowehorwath.com
Tel: +1.312.857.7512
Asia/Pacific:
Mok Yuen Lok
Crowe Horwath International
yuenlok.mok@
crowehorwathinternational.com
Tel: +6.03.2166.0000
Australia:
Brad Higgs
WHK Horwath
brad.higgs@whkhorwath.com.au
Tel: +61.2.9619.1660
Europe, Middle East & Africa:
Peter Varley
Horwath Clark Whitehill
peter.varley@horwath.co.uk
Tel: +44.20.7842.7353
About Crowe Horwath International
Crowe Horwath International is ranked among the top 10 global accounting
networks with more than 140 independent accounting and advisory services firms
with 560 offices and 26,250 professionals and staff in more than 100 countries
around the world. Crowe Horwath International’s member firms are committed
to impeccable quality service, highly integrated service delivery processes and
a common set of core values that guide our decisions daily. Each firm is wellestablished as a leader in its national business community and is staffed by
nationals, thereby providing a knowledge of local laws and customs which is
important to clients undertaking new ventures or expanding into other countries.
Crowe Horwath International member firms are known for their personal service
to privately and publicly held businesses in all sectors and have built an
international reputation in the areas of audit, tax and advisory services.
关于國富浩華國際 (Crowe Horwath International)
國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 名列全球会计网络前 10 名，在世界各
地 100 多个国家拥有超过 140 间独立会计和咨询服务公司、560 个办事处和 26,250
名专业人员和员工。國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 的成员所致力于提
供完善的质量服务、高度集中的服务交付流程，以及指导我们日常决策的一套共同
的核心价值。每间公司都堪称各国商界领导者，通过聘用当地员工，充分了解当地
法律和习俗，这对于客户开办新企业或进军其它国家而言意义重大。國富浩華國際
(Crowe Horwath International) 成员所以其对私企和公企各个部门的个人服务著称，
并已在审计、税务和咨询服务多个方面赢得广泛的国际声誉。
Acerca de Crowe Horwath International
Crowe Horwath International está posicionada entre las 10 principales redes
contables del mundo, con más de 140 firmas independientes de servicios de
consultoría y contabilidad, 560 oficinas y 26.250 profesionales y empleados en más
de 100 países en el mundo. Las firmas miembro de Crowe Horwath International
están comprometidas a brindar un servicio de calidad impecable, procesos de
prestación de servicios altamente integrados y un conjunto de valores esenciales
comunes que guían nuestras decisiones día a día. Cada firma tiene una sólida
reputación como líder en la comunidad comercial de su país y su personal está
integrado por compatriotas, lo que le permite tener conocimiento de las costumbres
y leyes locales que son tan importantes para los clientes que emprenden
nuevos negocios o se expanden hacia otros países. Las firmas miembro de
Crowe Horwath International son conocidas por brindar un servicio personal a
empresas públicas y privadas de todos los sectores y han creado una reputación
internacional en las áreas de servicios de auditoría, impuestos y consultoría.
www.crowehorwathinternational.com
Crowe Horwath International is a leading international network of separate and independent accounting and consulting firms that may be licensed to use “Crowe Horwath” or “Horwath” in
connection with the provision of accounting, auditing, tax, consulting or other professional services to their clients. Crowe Horwath International itself is a non-practicing entity and does not
provide professional services in its own right. Neither Crowe Horwath International nor any member is liable or responsible for the professional services performed by any other member.
© 2009 Crowe Horwath International.
國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 是一个结合各个不同而独立的会计和咨询公司的国际网络，获授权可在向客户提供会计、审计、税务、咨询或其它专业服务时使用 “Crowe Horwath”
或 “Horwath”。國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 本身是非专利授权实体，并不以自身利益提供专业服务。國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 或任何其它成员所概不就任何
其它成员所提供的专业服务承担任何责任。© 2009 國富浩華國際 (Crowe Horwath International) 版权所有
Crowe Horwath International es una red internacional líder de firmas separadas e independientes de contabilidad y consultoría que pueden estar autorizadas a usar “Crowe Horwath” o
“Horwath” en relación con el suministro de servicios de contabilidad, auditoría, impuestos, consultoría u otros servicios profesionales a sus clientes. Crowe Horwath International es una entidad
que no ejerce ni presta servicios profesionales por sí misma. Ni Crowe Horwath International ni ninguno de sus miembros asumen la responsabilidad ni aceptan las obligaciones legales por los
servicios profesionales prestados por ningún otro miembro. © 2009 Crowe Horwath International.
MA10-09