US D O C U M E N T IS T H E P R O P E R T Y O F H E R B R I T A N N I C M A J E S T Y ' S G O V E R N M E N T
C ( 7 4 ) 5
1 2 M a r c h 1 9 7 4
7^
C O P Y N O 8
C A B I N E T
P R I C E S P O L I C Y
M e m o r a n d u m b y t h e S e c r e t a r y o f S t a t e f o r
P r i c e s a n d C o n s u m e r P r o t e c t i o n
1 . E a r l y l e g i s l a t i o n i s n e e d e d t o f u l f i l o u r u n d e r t a k i n g s t o i n t r o d u c e s t r i c t e r p r i c e c o n t r o l s , t o m a k e s e l e c t i v e u s e o f s u b s i d i e s f o r i t e m s w h i c h a r e s i g n i f i c a n t i n t h e f a m i l y b u d g e t , t o i m p r o v e p r i c e m a r k i n g a n d t o r e q u i r e u n i t p r i c i n g .
2 . T h e p r i c e c o n t r o l s y s t e m c a n a l s o b e i m p r o v e d b y i n t e r i m a m e n d ­ m e n t s t o t h e e x i s t i n g P r i c e C o d e a n d t o t h e a s s o c i a t e d O r d e r s . I i n t e n d t o m a k e u r g e n t p r o g r e s s o n a l l t h e s e h e a d s .
L E G I S L A T I O N
3 . T h e P r i c e C o m m i s s i o n s h o u l d c o n t i n u e t o o p e r a t e a s a n i n d e p e n d e n t a g e n c y t o c o n t r o l p r i c e s i n a c c o r d a n c e w i t h a g e n e r a l P r i c e C o d e .
4 . I s e e k t h e a g r e e m e n t of m y c o l l e a g u e s t o t h e u r g e n t p r e p a r a t i o n o f a B i l l t o c o v e r a .
a u t h o r i t y f o r e x p e n d i t u r e o n s u b s i d i e s ; ? b .
p o w e r f o r M i n i s t e r s , b y O r d e r , t o p r e s c r i b e p r i c e s a n d m a r g i n s i n r e l a t i o n t o s u b s i d i s e d g o o d s ; c .
p o w e r f o r M i n i s t e r s , b y O r d e r , t o p r e s c r i b e p r i c e s a n d m a r g i n s o f o t h e r s p e c i f i e d f o o d s ; d .
a p o w e r t o v a r y d e c i s i o n s of t h e P r i c e C o m m i s s i o n ; e .
p o w e r f o r M i n i s t e r s , b y O r d e r , t o r e q u i r e p r i c e s t o b e d i s p l a y e d a n d g o o d s t o b e m a r k e d w i t h u n i t p r i c e s .
5 . T h e B i l l m i g h t a l s o d e a l w i t h t h e a b o l i t i o n of t h e P a y B o a r d a n d t h e u n s c r a m b l i n g of t h e s y s t e m e s t a b l i s h e d b y t h e C o u n t e r - I n f l a t i o n A c t 1 9 7 3 s o t h a t c o n t r o l s o n p r i c e s , d i v i d e n d s a n d r e n t s c a n c o n t i n u e w i t h o u t a P a y
C o d e a n d w i t h o u t s t a t u t o r y p a y c o n t r o l s ; t h i s w i l l b e t h e s u b j e c t of s e p a r a t e p r o p o s a l s .

6 . S p e c i f i c s t a t u t o r y c o v e r i s r e q u i r e d f o r e x p e n d i t u r e o n s u b s i d i e s o n t h e s c a l e w e h a v e i n m i n d .
7 . O u r M a n i f e s t o p r o m i s e d s u b s i d i e s of i t e m s " b e a r i n g m o s t h e a v i l y o n t h e f a m i l y b u d g e t " a n d d i d n o t , i n t e r m s , l i m i t t h i s u n d e r t a k i n g t o f o o d s t u f f s . I h a v e i n m i n d p a y m e n t of s u b s i d i e s o n a s h o r t l i s t of s e l e c t e d f o o d s t u f f s ( s a y m i l k , b u t t e r , c h e e s e , s u g a r a n d b r e a d ) .
8 .
If t h e m i l k s u b s i d y c o n t i n u e s t o b e d e a l t w i t h s e p a r a t e l y , I s u g g e s t t h a t t h e p o w e r s h o u l d b e f o r o n e i
y e a r a n d l i m i t e d t o £ 5 0 0 m i l l i o n . I t i s f o r c o n s i d e r a t i o n w h e t h e r t h e r e s h o u l d b e a p o w e r t o i n c r e a s e t h i s s u m b y
O r d e r , O u r c o n c l u s i o n m a y d e p e n d o n w h e t h e r w e e x p e c t t o h a v e t o a c t o n i t e m s o u t s i d e t h e f o o d f i e l d ( e g o n e l e c t r i c i t y ) .
P R I C E S A N D M A R G I N S
9 .
P o w e r s w i l l c e r t a i n l y b e n e e d e d t o s e t p r e s c r i b e d p r i c e s a n d m a r g i n s a t a n y s t a g e of d i s t r i b u t i o n f o r s u b s i d i s e d c o m m o d i t i e s . ( S u c h a p o w e r c o u l d c a r r y w i t h i t a u s e f u l e x t e n s i o n of M i n i s t e r i a l p o w e r s of c o n t r o l o v e r n a t i o n a l i s e d i n d u s t r y p r i c e s i f t h e s e a r e s u b s i d i s e d ) . I t h i n k i t i s d e s i r a b l e a l s o t o s e e k a p o w e r , b y O r d e r , t o f i x p r i c e s a n d m a r g i n s f o r o t h e r f o o d s w h i c h a r e e s p e c i a l l y s e n s i t i v e i n t h e h o u s e h o l d b u d g e t . T h e m a i n m a n u f a c t u r e d f o o d s a r e s u b j e c t t o t h e P r i c e C o m m i s s i o n c o n t r o l s b u t t h e r e a r e o t h e r i m p o r t a n t f o o d s w h i c h a r e n o t , b u t u n d e r t h e p r o f i t m a r g i n c o n t r o l
( e g f r o z e n c h i c k e n s ) .
1 0 . A s f a r a s m a r g i n s s p e c i f i c a l l y a r e c o n c e r n e d , t h e m a i n c o n t r o l o n w h o l e s a l e r s a n d r e t a i l e r s u n d e r t h e P r i c e C o d e i s a r e q u i r e m e n t t o l i m i t t h e i r m a r g i n s a s a p e r c e n t a g e of t h e i r s a l e s . T h i s a l l o w s f o r a n i n c r e a s i n g c a s h m a r k - u p a s p r i c e s r i s e .
1 1 . A f t e r d i s c u s s i o n w i t h t h e C h a i r m a n of t h e P r i c e C o m m i s s i o n , I a m s a t i s f i e d t h a t a g e n e r a l m o v e t o a c a s h m a r g i n c o n t r o l i s n o t f e a s i b l e ­ m a i n l y b e c a u s e r e t a i l e r s h a v e m e t a n d a r e c o n t i n u i n g t o m e e t h e a v y c o s t i n c r e a s e s ( e q u a l p a y a f f e c t s t h e m p a r t i c u l a r l y ) . T h e P r i s e C o m m i s s i o n i s a l r e a d y t a k i n g a c t i o n t o r e d u c e g r o s s p e r c e n t a g e m a r g i n s i n t h e f o o d t r a d e a n d I p r o p o s e e a r l y a m e n d m e n t s t o t h e P r i c e C o d e ( s e e p a r a g r a p h 1 7 ) t o a p p l y s i m i l a r r e d u c t i o n s a c r o s s t h e b o a r d t o a l l r e t a i l e r s . B u t t h e r e m a y a l s o b e r o o m f o r c o n t r o l l e d m a r g i n s o n c e r t a i n s p e c i f i e d i t e m s n o t s u b j e c t t o s u b s i d y .
1 2 . I p r o p o s e t h e r e f o r e t h a t i n a d d i t i o n t o P r i c e C o n t r o l p o w e r s f o r s u b s i d i s e d g o o d s , t h e r e s h o u l d b e a d d i t i o n a l p o w e r s t o c o n t r o l p r i c e s a n d m a r g i n s f o r s p e c i f i e d n o n - s u b s i d i s e d f o o d s ; t h e s e a d d i t i o n a l p o w e r s s h o u l d b e a v a i l a b l e f o r a p e r i o d o f s i x t o n i n e m o n t h s c a p a b l e o f e x t e n s i o n b y
O r d e r .
2

V A R I A T I O N O F D E C I S I O N S O F T H E P R I C E C O M M I S S I O N
1 3 . T h e C o u n t e r - I n f l a t i o n A c t 1 9 7 3 p e r m i t s M i n i s t e r s t o i n t e r v e n e t o g i v e c o n s e n t t o a p r i c e r i s e w h i c h w o u l d o t h e r w i s e b e b a r r e d b y t h e
P r i c e C o m m i s s i o n a s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e P r i c e C o d e . T h e r e i s , h o w e v e r , n o p o w e r f o r M i n i s t e r s t o i n t e r v e n e t o s e t a p r i c e l o w e r t h a n t h e P r i c e C o d e w o u l d p e r m i t b u t I b e l i e v e t h a t o u r c o m m i t m e n t s r e q u i r e u s t o h a v e s u c h a p o w e r i n r e s e r v e .
P R I C E M A R K I N G
1 4 . W h e r e p r i c e s a r e p r e s c r i b e d , o r m a r g i n s a r e r e g u l a t e d , p o w e r w i l l b e n e e d e d t o r e q u i r e t h e r e l e v a n t i n f o r m a t i o n t o b e d i s p l a y e d i n r e t a i l o u t l e t s . It w o u l d b e a t t r a c t i v e t o t a k e t h e o p p o r t u n i t y of t h i s B i l l t o s e c u r e a g e n e r a l p o w e r a n d s u c h o r d e r s c o u l d b e m a d e a b o u t t h e d i s p l a y of p r i c e s a n d p r i c e l i s t s .
1 5 . T h e B i l l c o u l d a l s o c o n f e r p o w e r , b y O r d e r , t o r e q u i r e g o o d s t o b e m a r k e d w i t h t h e i r "unit p r i c e " . S u c h p o w e r s w e r e c o n t a i n e d i n a B i l l w h i c h c o m m a n d e d g e n e r a l s u p p o r t , b u t w a s l o s t i n t h e l a s t P a r l i a m e n t .
T H E P R I C E C O D E
1 6 . U n d e r t h e 1 9 7 3 A c t , t h e P r i c e a n d P a y C o d e i s p r e p a r e d b y t h e
T r e a s u r y a n d c o n t a i n e d i n a T r e a s u r y O r d e r . I a s s u m e t h a t m y c o l l e a g u e s w i l l a g r e e t h a t i t w o u l d b e a p p r o p r i a t e f o r m e t o a s s u m e f o r m a l r e s p o n s i b i l i t y of w h a t w i l l b e c o m e a P r i c e C o d e o n l y . I n p r a c t i c e t h e e x p e r t i s e o f o f f i c i a l s i n a l l D e p a r t m e n t s c o n c e r n e d w i l l c o n t i n u e t o b e r e q u i r e d .
I!
1 7 . I c o n s i d e r t h a t t h e P r i c e C o m m i s s i o n s h o u l d c o n t i n u e t o o p e r a t e t h e g e n e r a l r u l e s of t h e e x i s t i n g C o d e . B u t t h e r e a r e s o m e a m e n d m e n t s t o t h e e x i s t i n g r u l e s a n d p r o c e d u r e s w h i c h I c o n s i d e r u r g e n t l y n e c e s s a r y t o s l o w d o w n t h e p r e s e n t u n a c c e p t a b l e r a t e o f p r i c e i n c r e a s e s : i . R e t a i l e r s ' g r o s s p e r c e n t a g e m a r g i n s
T h e C o d e s h o u l d b e a m e n d e d t o i m p o s e a g e n e r a l 1 r e d u c t i o n o f
1 0 p e r c e n t o n a l l d i s t r i b u t o r s ' g r o s s m a r g i n s (i. e . a 2 0 p e r c e n t m a r g i n r e f e r e n c e w o u l d b e r e d u c e d t o 18 p e r c e n t , a n d a
4 0 p e r c e n t m a r g i n t o 3 6 p e r c e n t ) : b u t t h e s a f e g u a r d s f o r d i s t r i b u t o r s m a k i n g s m a l l p r o f i t s w i l l n e e d e x a m i n a t i o n . i i . A m i n i m u m t i m e l i m i t b e t w e e n p r i c e i n c r e a s e s
T h e C o d e s h o u l d b e a m e n d e d t o i m p o s e a m i n i m u m p e r i o d
( e . g . 3 m o n t h s ) b e t w e e n p r i c e i n c r e a s e s ( b u t s o m e e x e m p t i o n w i l l b e n e e d e d , e . g . w h e r e l a r g e o r f r e q u e n t r a w m a t e r i a l p r i c e r i s e s h a v e t o b e f a c e d ) .

T h e n o t i f i c a t i o n p e r i o d s s h o u l d h e e x t e n d e d s o t h a t m e d i u m - s i z e d f i r m s a s w e l l a s l a r g e f i r m s h a v e t o g i v e t h e P r i c e C o m m i s s i o n
2 8 d a y s a d v a n c e n o t i c e b e f o r e r a i s i n g p r i c e s . ( T h e p r e s e n t l i m i t i s 1 4 d a y s ) , i v . P r i c e i n c r e a s e s o n e x i s t i n g s t o c k s
T h i s h a s c a u s e d m u c h p u b l i c a n n o y a n c e a n d I a m c o n s i d e r i n g u r g e n t l y w h e t h e r t h e C o d e c a n b e a m e n d e d t o d e a l w i t h i t .
18* T h e 1973 A c t r e q u i r e s s t a t u t o r y c o n s u l t a t i o n b e f o r e t h e C o d e i s a m e n d e d .
I i n v i t e m y c o l l e a g u e s t o a g r e e t h a t c o n s u l t a t i o n o n t h e s e c h a n g e s s h o u l d b e p u t i n h a n d r i g h t a w a y , w i t h a v i e w t o a m e n d i n g t h e C o d e a s s o o n a s p o s s i b l e ( p e r h a p s e a r l y i n A p r i l , s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e n e w B i l l ) .
II ;
1 9 . M y c o l l e a g u e s w i l l r e c o g n i s e t h a t m a n y of t h e p r o p o s e d p o w e r s a n d c h a n g e s i n t h e C o d e d e s c r i b e d a b o v e w i l l b e v e r y c o n t r o v e r s i a l .
It w i l l u n d o u b t e d l y b e c o n t e n d e d t h a t t h e p r e s e n t r e g i m e p r o v i d e s a f a i r a n d c o m p r e h e n s i b l e s y s t e m o f c o n t r o l a n d t h a t a r b i t r a r y i n t e r v e n t i o n b y
M i n i s t e r s w i l l l e s s e n c o n f i d e n c e : W e s h a l l n e e d t o m a k e i t c l e a r t h a t t h e s e n e w p o w e r s w i l l b e u s e d r e s p o n s i b l y i n t h e p r e s e n t c r i t i c a l s i t u a t i o n .
2 0 . A f u r t h e r r e v i s i o n of t h e P r i c e C o d e o n m a n y p o i n t s w i l l p r o b a b l y p r o v e n e c e s s a r y . I b e l i e v e t h a t w e s h o u l d p r e s s o n u r g e n t l y w i t h t h e s h o r t l i s t o f i m p o r t a n t p o i n t s a n d r e s e r v e a m o r e c o m p l e x p a c k a g e f o r l a t e r o n w h e n t h e r e w i l l h a v e b e e n o p p o r t u n i t y f o r m o r e c a r e f u l c o n s i d e r a t i o n . B u t I h o p e m y c o l l e a g u e s w i l l a g r e e t h a t t h e i m m e d i a t e m e a s u r e s I p r o p o s e s h o u l d b e p r o c e e d e d w i t h at o n c e .
S W
D e p a r t m e n t o f P r i c e s a n d C o n s u m e r P r o t e c t i o n
12 M a r c h 1 9 7 4
4