

Weekly Market Update
9 Jun 2015
Weekly Market Update
Viet Nam
Currencies
Fixed Income
Weekly
Exchange rates
VND
EUR
GBP
JPY
HKD
08Jun
02Jun
Change (%)
SBV Official Rate
Last Week Previous Week
21815
1.1293
1.5353
124.50
7.7514
21820
1.0925
1.5202
124.80
7.7550
-0.02
3.37
0.99
-0.24
-0.05
Open
High
Low
21673
21673
21673
21673
21673
21673
Close
21673
21673
2014-2015 USD/VND graph
Source: Reuters
PUBLIC
Treasurer
Benny Cheung
VN 84 8 6288 8239
For further information please contact:
Trading Team:
Nguyen Thi Thang
Ngo Dang Khoa
Nguyen Tien Dat
Ngo Quang Hien
Nguyen Hong Phuc
VN
VN
VN
VN
VN
84 8 3520 3160
84 8 3520 3492
84 8 3520 6262
84 8 3520 3303
84 8 3520 3167
HCM Sales Team:
Lam Phi Yen
Duong Buu Linh
Pham Van Phong
Le Khanh Truc Vinh
Nguyen Dinh Kha
VN
VN
VN
VN
VN
84 8 3520 4113
84 8 3520 3231
84 8 3520 3284
84 8 3520 3166
84 8 3520 6161
HN Sales Team:
Nguyen T H Phuc
VN 84 4 3933 4909
Nguyen Hoai Phuong VN 84 4 3933 4905
Dao Ngoc Thang
VN 84 4 3933 3177
Source: Reuters
Other markets
Gold
Dow Jones
Nikkei 225
Hang Seng
Treasury & Capital Markets
2014-2015 O/N VND funding ̣
Source: Reuters
1 Month
3 Months
6 Months
Disclaimer & disclosures
This report must be read with the disclaimer,
disclosures and analyst certifications on p3 that form
part of it.
Issued by HSBC BANK (VIETNAM) LTD.
Source : Reuters
LIBOR
HSBC Fixed Income research is available
online:
Internet
www. hsbcnet.com
Inter-bank offer rates (domestic)
08Jun
09Jun
VND
0.18540
0.28220
0.43340
1174.30
17767
20457
27316
Overnight
1 Week
1 Month
2 Months
3 Months
6 Months
1 Year
4.14
4.34
4.62
4.68
4.76
4.94
5.12
treasury@hsbc.com.vn

Weekly Market Update

Weekly Commentary
USDVND eases
After 2 weeks trading consistenly in tight range around 21820 value spot, USDVND has finally shows early signs of
easing. This is mainly thanks to SBV keeps selling out good amount of USDVND to stabilize the market while VND
funding cost soars. By Tuesday afternoon this week, USDVND was traded close to 21800, lowest level in three weeks.
Heavy selling activities from some financial institutions drives the move as demand remains modest.
Speaking at Vietnam Business Forum on 09Jun2015, Vietnam Prime Minister says that Vietnam government will
continue to enhance monitoring and governing the macro economy: CPI not to exceed 5% in the coming years; FX
rate and interest rate to be stable in line with market signals, FX reserve to be increased - minimum 12 weeks of
imports, state budget deficit to be lower than 5% in the next 5 years on a running down basis, public debt to be kept
within secure limits.
In the forward market, the implied interest rates gap for 30 day, 60 day, and 90 day tenors were offered at +65, +128,
and +195 respectively (increase 3-5bps from last week)
Tỉ giá USDVND hạ nhiệt
Sau 2 tuần bám sát tỉ giá bán ra của NHNN ở mức 21820 kỳ hạn giao ngay, USDVND cuối cùng đã bắt đầu có dấu
hiệu điều chỉnh. Lý do chính là NHNN vẫn liên tục bán USD hỗ trợ trong bối cảnh chi phí vốn VND tăng vọt. Vào chiều
thứ Ba tuần này, tỉ giá đã về sát 21800, mức thấp nhất trong 3 tuần. Lực bán mạnh từ một vài ngân hàng đóng vai trò
chính khiến trong đợt giảm này trong lúc lực mua vẫn khá dè dặt.
Phát biểu tại Diễn đàn Doanh nghiệp Việt Nam ngày 09/06, Thủ tướng cho biết Việt Nam sẽ tiếp tục tăng cường quản
lý điều hành kinh tế vĩ mô: mục tiêu lạm phát không quá 5%, điều hành tỉ giá và lãi suất ổn định theo tín hiệu thị
trường, tăng dự trữ ngoại tệ - đảm bảo 12 tuần nhập khẩu, bội chi ngân sách 5 năm tới thấp hơn 5% và theo hướng
giảm dần, nợ công đảm bảo an toàn trong giới hạn.
Trên thị trường kỳ hạn, điểm kỳ hạn của kỳ hạn 30 ngày, 60 ngày và 90 ngày lần lượt là +65, +128 và +195 (tăng 3-5
điểm so với tuần rồi).
Rates surge on new month and guiding rates of short term bills
The reserve requirement pressure at early every month motivates banks to hold back the balances on their accounts
and reduce interbank lending activity. As a result, rates tend to move up at early of every month. At the same time,
there was some influence by the issued yields of SBV short term bills. The central bank has gradually increased its
issued yields for bills by 10-30bps for tenors from 2W to 3M. As on 8Jun15, the average offered rates by major local
banks in Vietnam showed that ON increased to 3.92pct (up by 174bps from a week ago), 1W to 4.20pct (up 172bps)
and 1M to 4.46pct (up 70bps).
The central bank issued a total of VND 20.484 Trio of short term bills with tenors from 2W to 3M over last week, with
latest issued rates on last Friday at 3.80 for 2W, 3.90 for 28Days, and 4.00 for 91Days. Compared to VND 20.26 Trio
of maturing bills within the same week, effectively the central withdrew a very small amount from the system.
Lãi suất tăng vào tháng mới và do lãi suất định hướng của Tín phiếu ngắn hạn
Áp lực từ việc bắt đầu thực hiện dự trữ bắt buộc vào đầu mỗi tháng làm các NHTM giữ lại nguồn vốn trên tài khoản và
giảm hoạt động cho vay liên ngân hàng. Do đó, lãi suất thường có xu hướng tăng lên vào đầu mỗi tháng. Cùng lúc đó,
đã có những ảnh hưởng nhất định từ mức lãi suất phát hành Tín phiếu ngắn hạn của NHNN. NHNN đã tăng dần mức
lợi suất phát hành từ 10-30 điểm cho các kỳ hạn từ 2W đến 3M. Vào ngày 8/6/2015, lãi suất bình quân chào vay bởi
các NHTM lớn trong nước đã tăng lên 3,92% cho kỳ hạn ON (tăng 174 điểm so với 1 tuần trước), 1W lên 4,20% (tăng
172 điểm), và 1M lên 4,46% (tăng 70 điểm).
NHNN đã phát hành tổng cộng 20,484 ngàn tỉ đồng trong tuần qua cho kỳ hạn từ 2W đến 3M, với mức lãi suất thành
công vào ngày thứ 6 là 3,80% cho 2W, 3,90% cho kỳ hạn 28 ngày và 4% cho kỳ hạn 91 ngày. So với lượng Tín phiếu
đến hạn trong tuần 20,260 ngàn tỉ đồng, NHNN thật ra đã rút 1 lượng tiền rất nhỏ từ hệ thống.
PUBLIC

Weekly Market Update
Indicative deposit rates
VND
Corporate
Flexible
Time Deposits
0.10
1 Month
3 Months
6 Months
1 Year
Source: HSBC
as at 9 Jun 15
3.63
3.64
3.41
3.67
USD
retail
USD
Corporate
0.00
This document is issued by The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). The information contained herein is derived from sources we believe
to be reliable, but which we have not independently verified. HSBC makes no guarantee as to the accuracy or completeness of this information and is not responsible
for errors of transmission of factual or analytical data, nor shall it be liable for damages arising out of any person’s reliance upon this information. The opinions in this
document constitute our present judgement, which is subject to change without notice. This document is neither an offer to sell or the solicitation of an offer to
purchase or subscribe for any currency or related instrument and is intended for institutional customers and is not intended for the use of private customers. The
document is intended to be distributed in its entirety. No consideration has been given to the particular investment objectives, financial situation or particular needs of
any recipient. Unless governing law permits otherwise, you must contact a HSBC Group member in your home jurisdiction if you wish to use HSBC Group services in
effecting a transaction in any investment mentioned in this document.
Copyright. The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 2005. ALL RIGHTS RESERVED. No part of this publication may be reproduced, stored in a
retrieval system, or transmitted, on any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, or otherwise, without the prior written permission of
the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited.
HSBC
LTD.
BANK
Ho Chi Minh City:
The Metropolitan
235 Dong Khoi Street
District 1, Ho Chi Minh City,
Vietnam
Telephone: +848 3829 2288
ext. 3160, 3167, 3169, 3173
Fax: +848 3825 0749
Website: www.markets.hsbc.com
Hanoi City:
Pacific Place
83B Ly Thuong Kiet Street
Hoan Kiem District, Ha Noi
Telephone: +844 3933 3189
Ext. 2118
Fac: +844 3933 3198
HTU
PUBLIC
(VIETNAM)
UTH