2/18/12 Missed earnings targets? Here's a 'pity' bonus ‑ Mar. 9, 2010
Register
Log In
CNN
Home Video Business News Markets Term Sheet Economy Tech Personal Finance Small Business Leadership Like 69k
By  David Ellis , staff writer March 9, 2010: 4:05 PM ET
NEW YORK (CNNMoney.com) ­­ Maybe you missed your earnings target last year or your stock was crushed. But if you're a corporate executive, that might not necessarily prohibit you from earning a generous bonus.
Following an unprecedented period of economic turmoil, a number of corporate boards appear to have taken pity on executives last year. In some instances, they handed over millions of dollars in so­called discretionary bonuses to managers.
Facebook
Twitter
Email
Digg
Buzz Up!
Print
Comment on this story
At United Technologies ( UTX ,
Fortune 500 ), which manufactures everything from elevators to helicopters, its top six executives collected a combined $4.5 million in bonuses last year, even though the company failed to reach its goal of matching its 2008 profit performance.
Board members at the company defended the move however, maintaining that earnings at peers fell much further, while the company managed to achieve other important milestones, including not cutting its dividend.
"The Committee believes it achieved the appropriate balance in rewarding strong relative performance despite an absolute decline in earnings in
2009," the company wrote in its annual proxy statement.
Other companies deemed that top­performing execs were simply not compensated enough last year.
Starbucks ( SBUX ,  Fortune 500 )   CEO Howard Schultz, for example, was awarded a $1 million bonus for helping to turn around the Seattle­based coffee retailer, bringing his total 2009 pay to $12.1 million. Board members originally ordered Schultz to forgo his salary and did not allow him to participate in the executive bonus program.
Typically, executive bonuses are judged based on a variety of factors, such as the company's stock performance, year­end earnings or other fundamentals.
STARBUCKS STARTUPS
2 milion new jobs ­ White House forecast
Dow at highest point since 2008
Frontline troops push for solar energy
The U.S. Marines are testing renewable energy technologies like solar to reduce costs and casualties associated with fossil fuels.
Play
25 Best Places to find rich singles
Looking for Mr. or Ms. Moneybags? Hunt down the perfect mate in these wealthy cities, which are brimming with unattached professionals.
More
Fun festivals: Twins to mustard to pirates!
You'll see double in Twinsburg, Ohio, and Ketchup lovers should beware in Middleton, WI. Here's some of the best and strangest town festivals.
Play
See 239,591 new jobs added today job title or company
Accounting jobs
Management jobs
See all jobs location
Engineering jobs
Marketing jobs
Finance jobs
Sales jobs jobs by
Thanks Starbucks! Now I'm your competitor The
Gelato Fiasco got a loan funded by money from
Starbucks' campaign for American jobs to open up shop down the block.
Play
A wonderland of chocolate Koppers Chocolate factory is the oldest and largest factory left in New York City.
Play
What diamond buyers need to know Four critical factors you should look for in a diamond from the Chief
Quality Officer at The Gemological Institute of America.
Play
All CNNMoney.com Original Shows
But after the economy unraveled much faster than anyone ever money.cnn.com/2010/03/09/news/companies/bonuses/ 1/3

2/18/12 Missed earnings targets? Here's a 'pity' bonus ‑ Mar. 9, 2010 anticipated, targets that once seemed attainable for many executives quickly moved out of reach. As a result, some boards looked elsewhere for indications that 2009 was indeed a good year.
US Indexes
"This was a year in which many [compensation] committees found themselves in that position because of the economy," said Rose Marie
Orens, senior partner at the compensation advisory firm Compensation
Advisory Partners.
At computer­maker Hewlett­Packard ( HPQ ,  Fortune 500 ) ,  for example, the best gauge was the company's performance against its peers. After deeming that CEO Mark Hurd was "not fully rewarded" by the $14.6 million bonus he received under the firm's annual incentive compensation program, the firm added a $1.2 million bonus for doing better than rivals like Dell.
Index
Dow
Nasdaq
S&P 500
Treasuries symbol
Last
12,949.87
2,951.78
1,361.23
2.01
Securing official numbers on discretionary bonuses is difficult as companies are just starting to disclose executive compensation in their annual proxies. But given the intense focus on and backlash against big pay on Wall Street, chances are that discretionary bonuses may be the exception rather than the rule.
The last thing a firm's compensation committee wants to do is defend why it granted a bonus to a seemingly underperforming executive, said Holly
Gregory, a partner in the corporate governance practice at the law firm
Weil Gotshal.
"There is a certain risk aversion on behalf of compensation committees," she said. "They know the spotlight is on them."
So far, shareholder activists, which have blasted board members in the past for lapses in judgment on compensation, have yet to make much fuss about discretionary bonuses.
But proxy advisory firm RiskMetrics recommended that shareholders withhold votes from five directors at medical imaging firm Hologic ( HOLX ), ahead of its annual shareholder meeting last week after the company gave its transitioning CEO multiple retention bonuses, despite a relatively poor stock performance.
Despite the attack, all five directors managed to receive majority support from shareholders, according to a subsequent company filing.
Paying bonuses during tough economic times could potentially become palatable, said Paul Hodgson, senior research associate at the corporate governance research firm The Corporate Library.
To do that though, he said boards would have to be just as willing to cut bonuses when executives miss lofty targets during a robust economic environment.
"That never happens," he said. "I'm prepared to accept the logic on that point if there was a flip side to it."
Share this Email Print
Market Movers
Change
45.79
% Change
0.35%
­8.07
­0.27%
3.19
0.02
0.23%
0.85%
Data as of 8:49am ET
Sponsored by
First Published: March 9, 2010: 3:18 PM ET money.cnn.com/2010/03/09/news/companies/bonuses/ 2/3

2/18/12
COMPANIES
Angry Birds heads for outer space
Angry Birds Space, the fourth installment in the wildly popular gaming franchise, is launching next month.  More
Linsanity sparks MSG­Time
Warner Cable deal
Revenge of the tech geezers!
Missed earnings targets? Here's a 'pity' bonus ‑ Mar. 9, 2010
ECONOMY
White House predicts 2 million more jobs in
2012
In its annual Economic Report of the President , the White
House outlines a plan to rebuild the economy and predicts 2 million jobs will be added in 2012.  More
Postal Service seeks 50­ cent stamps
Bringing 'political intelligence' out of the shadows
TECHNOLOGY
Google caught skirting
Safari privacy settings
Google used a Safari loophole to aid its advertising network, and says it was surprised by the unintended consequences.  More
Angry Birds heads for outer space
No, Netflix doesn't suddenly believe in DVDs again
SMALL BUSINESS
Firms turn to riskier financing
U.S. small businesses today have fewer assets, making the search for bank loans more difficult. It's forcing many to search for money elsewhere.
More
Community banks team up to fight the megabanks
Starbucks wristbands created these jobs
PERSONAL FINANCE
Community banks team up to fight the megabanks
Hundreds of small community banks across the country are joining forces under the national brand Kasasa, in order to take on big banks.
More
How I'm easing into retirement
IRS: Beware of 'dirty dozen' tax scams
About CNNMoney
Contact Us
Advertise with Us
User Preferences
Career Opportunities
Business Leader Council
Content
Fortune Magazine
Money Magazine
Business News
Markets
Term Sheet
Economy
Tech
Personal Finance
Small Business
Video
Magazines
Subscribe to Fortune
Subscribe to Money
Give the Gift of Fortune
Give the Gift of Money
Reprints
Special Sections
Magazine Customer Service
Conferences
Site Tools
Site Map
Watchlist
Search Jobs
Real Estate Search
Mortgage and Savings Center
Calculators
Widgets
Corrections
Market Data Alerts
News Alerts
Stay Connected
My Account
Mobile Site & Apps
Facebook
Twitter
LinkedIn
YouTube
RSS Feeds
Newsletters
Tumblr
Market indexes are shown in real time, except for the DJIA, which is delayed by two minutes. All times are ET.  Disclaimer  LIBOR Warning: Neither BBA Enterprises Limited, nor the BBA LIBOR Contributor
Banks, nor Reuters, can be held liable for any irregularity or inaccuracy of BBA LIBOR.  Disclaimer . Morningstar: © 2012 Morningstar, Inc. All Rights Reserved.  Disclaimer  The Dow Jones IndexesSM are proprietary to and distributed by Dow Jones & Company, Inc. and have been licensed for use. All content of the Dow Jones IndexesSM © 2012 is proprietary to Dow Jones & Company, Inc. Chicago
Mercantile Association. The market data is the property of Chicago Mercantile Exchange Inc. and its licensors. All rights reserved. FactSet Research Systems Inc. 2012. All rights reserved. Most stock quote data provided by BATS.
© 2012 Cable News Network. A Time Warner Company. All Rights Reserved.  Terms  under which this service is provided to you.  Privacy Policy .  Ad choices  .
money.cnn.com/2010/03/09/news/companies/bonuses/ 3/3