HAVILA SHIPPING ASA
advertisement
Havila Shipping ASAs goal is to be a leading long-term supplier of quality assured supply services to offshore companies, both nationally and internationally. Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende langtidsleverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskaper både nasjonalt og internasjonalt. HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report 3 / Kvartalsrapport 3 2012 2 T his is H avila S hipping A S A D E T T E E R H AV I L A S H I P P I N G A S A The objective of Havila Shipping is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Havila Shipping operates 28 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping ASA driver 28 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren. O U R C O R E VA L U E S A R E VÅRE KJERNEVERDIER ER • TRANSPARENCY • ÅPENHET • SENSE OF RESPONSIBILITY • ANSVARSBEVISSTHET • EQUAL OPPORTUNITY • LIKEBEHANDLING General information Generell informasjon The interim accounts are prepared in accordance with IFRS regulations and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2011. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2011. Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2011. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2011. RESULT FOR 3RD QUARTER 2012 RESULTAT FOR 3. KVARTAL 2012 Summary Havila Shipping ASA achieved a profit before tax of NOK 21.2 m in Q3 2012, compared with NOK -4.2 m in Q3 last year. Year to date, the profit before tax was NOK 6.8m, compared with NOK -82.4m per 30/09/11. Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK 21,2 mill i 3.kvartal 2012, mot NOK -4,2 mill i 3. kvartal 2011. Hittil i år utgjorde resultat før skatt NOK 6,8 mill, mot NOK -82,4 mill pr. 30.09.11. Total operating income and gains was NOK 360,7m in Q3 of 2012. Total operating income for corresponding period last year was NOK 383.7m. Year to date, total operating income and gain was NOK 1,071.9 m compared with NOK 991.9m per 30/09/11, whereof NOK 54.0m was profit from sale of vessel. Totale inntekter og gevinster var NOK 360,7 mill i 3. kvartal 2012 mot NOK 383,7 mill for tilsvarende periode i fjor. Hittil i år utgjorde totale inntekter NOK 1 071,9 mill mot NOK 991,9 mill pr. 30.09.11, hvorav gevinst fra salg av fartøy da utgjorde NOK 54,0 mill. The group had 28 vessels in operation per 30/09/2012. It also includes the vessel Seven Havila which is owned by the 50 % owned company Acergy Havila Limited where Subsea7 leases the vessel through a bareboat contract. Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. Three vessels are still leased through a bareboat contract. Rederiet hadde 28 fartøy i drift pr. 30.09.2012. Det inkluderer også fartøyet Seven Havila som eies av det 50 % eide selskapet Acergy Havila Limited som leier ut fartøyet på bareboat kontrakt til Subsea 7. Fire av fartøyene opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore. Fortsatt er tre fartøyer innleid på bareboat. An unsecured bond loan of NOK 500m is raised in Q3 with maturity of 4 years, of which NOK 284m was used to partly repayment of the bond loan with maturity date in July 2013. Et usikret obligasjonslån på NOK 500 mill er tatt opp i 3. kvartal med løpetid på 4 år, hvorav NOK 284 mill er brukt til delvis nedbetaling av obligasjonslånet med forfall i juli 2013. The spot market for offshore service vessels has in the third quarter been nearly on the same level as in the second quarter. The activity has been good, but the rates have not been as expected since there are too many available vessels in the market. The utilisation was 93% in Q3 for the fleet, with average day rates for vessels in the spot market almost in line with the average market rates. Spotmarkedet for offshore service fartøyer har i tredje kvartal vært omtrent på samme nivå som i andre kvartal. Aktiviteten har vært god, men ratene har ikke vært som forventet siden det er for mange tilgjengelige fartøyer i markedet. Utnyttelsen var 93 % i 3. kvartal for flåten totalt, med snittrater for fartøyer i spotmarkedet omtrent på høyde med gjennomsnittet i markedet. Results 3rd quarter 2012 Resultat 3. kvartal 2012 Total operating income and gains for Q3 2012 amounted to NOK 360.7m (NOK 383.7m). The decrease in income and gains for Q3 this year compared with same period last year, is mainly because of a worse spot market this year. Totale inntekter og gevinster for 3. kvartal i 2012 var NOK 360,7 mill (NOK 383,7 mill). Nedgangen i inntekter og gevinster for 3. kvartal i år i forhold til samme periode i fjor, er hovedsakelig som følge av et dårligere spot marked i år. Total operating expenses for Q3 2012 were NOK 211.9m (NOK 209.6m). The operating profit before depreciation in the quarter was NOK 148.6m (NOK 174.2m). Depreciation for Q3 2012 was NOK 39.3m (NOK 55.6m). Totale driftskostnader for 3. kvartal var på NOK 211,9 mill (NOK 209,6 mill). Driftsresultat før avskriving ble NOK 148,8 mill for 3. kvartal (NOK 174,2 mill). Avskrivninger for 3. kvartal 2012 var på NOK 39,3 mill (NOK 55,6 mill). Net financial items in the quarter were NOK -87.7m (NOK -129.9m). The reduction in financial items in Q3 this year compared with last year, is mainly because of unrealised foreign exchange items. Netto finansposter i kvartalet var NOK -87,7 mill (NOK -129,9 mill). Reduksjonen i netto finansposter i 3. kvartal i år i forhold til i fjor, er i hovedsak som følge av urealiserte valutaposter. The profit before tax for Q3 2012 was NOK 21.2m (NOK -4.2m). Resultat før skatt ble NOK 21,2 mill for 3. kvartal 2012 (NOK -4,2 mill). Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Tax income for Q3 2012 amounted to NOK 17.3m mainly because two vessels were subjected to shipping tax regime. Skatt beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skatteinntekt i 3. kvartal utgjorde NOK 17,3 mill hovedsakelig som følge av at to fartøy ble underlagt rederibeskatningsordningen. Result year to date 2012 Resultat hittil i år 2012 Year to date, total operating income and gain was NOK 1,071.9 m (NOK 991.9m included profit from sale of vessels of NOK 54.0 m). Totale inntekter og gevinster hittil i år endte på NOK 1 071,9 mill (NOK 991,9 mill inkludert gevinst fra salg av fartøy på NOK 54,0 mill). Total operating expenses amounted to NOK 646.9 m year to date (NOK 654.2m). Totale driftskostnader utgjorde NOK 646,9 mill hittil i år (NOK 654,2 mill). The operating profit year to date before depreciation was NOK 425.0m (NOK 337.6m). Driftsresultat før avskriving utgjorde NOK 425,0 mill hittil i år (NOK 337,6 mill). Net financial items year to date was NOK -287.2m (NOK- 276.9 m). Netto finansposter hittil i år utgjorde NOK -287,2 mill (NOK-276,9 mill). 3 Profit before tax was NOK 6.8 m year to date (NOK -82.4m). The improved profit before tax year to date compared with same period last year is mainly because of an improved EBITDA as a consequence of increased number of vessels and fewer hired vessels. Resultat før skatt endte på NOK 6,8 mill hittil i år (NOK -82,4 mill). Forbedring av resultat før skatt hittil i år i forhold til i fjor, er i hovedsak forbedring av EBITDA som følge av økning i antall fartøy og færre innleide fartøy. Balance and liquidity per 30/09/12 Balanse og likviditet pr 30.09.12 Based on the estimates of brokers dated 30/06/12, the fleet had a market value of NOK 7.722.6m at the end of June. This is equivalent to a value per share of NOK 125. The book value of the fleet excluding new buildings was NOK 6.861.6m. Book equity per share is NOK 85. Basert på megleranslag pr. 30.06.12 hadde flåten ved utgangen av juni en markedsverdi på NOK 7 722,6 mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 125 pr aksje. Bokført verdi på flåten unntatt nybygg var NOK 6 861,6 mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 85. Total current assets amounted to NOK 896.7m on 30/09/12, whereof bank deposits were NOK 415.0.m (of this NOK 1.7m restricted). On 30/09/11, total current assets amounted to NOK 1.022.1m, whereof bank deposits amounted to NOK 464.0m (of this NOK 9.7m restricted). Net cash flow from operations per 30.09.12 was NOK 128,8 m (NOK -102.1m). Cash flow from investing activities was NOK- 39.7 m (NOK -635.0 m). Payment of instalments and raising loans constitute a net change from financing activities of NOK- 27.3 m (NOK 387.7 m). Sum omløpsmidler var NOK 896,7 mill pr. 30.09.12, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 415,0, mill (herav NOK 1,7 mill bundne). Pr. 30.09.11 var sum omløpsmidler NOK 1 022,1 mill, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 464,0 mill (hvorav NOK 9,7 mill bundne). Netto kontantstrøm fra drift pr. 30.09.12 var NOK 128,8 mill (NOK -102,1mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -39,7 mill (NOK -635,0 mill). Betaling av ordinære avdrag og opptak av lån utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -27,3 mill (NOK 387,7 mill). Total interest-bearing debt at 30.09.12 is NOK 5.684.5m. This includes bond loans of NOK 1.850.8m, hereof NOK 784.7m secured. An unsecured bond loan of NOK 500m is raised in Q3 with maturity of 4 years, of which NOK 284m was used to partly repayment of the bond loan with maturity date in July 2013. Of interest-bearing debt, 2.9% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year’s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 727.5m, whereof approximate NOK 400m. are ordinary annual instalments on loans. Total rentebærende gjeld pr. 30.09.12 er NOK 5 684,5 mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 1 850,8 mill herav NOK 784,7 mill sikret. Et usikret obligasjonslån på NOK 500 mill er tatt opp i 3. kvartal med løpetid på 4 år, hvorav NOK 284 mill er brukt til delvis nedbetaling av obligasjonslånet med forfall i juli 2013. Av rentebærende gjeld er 2,9 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse i henhold til IFRS, og beløper seg til NOK 727,5 mill, hvorav ca. NOK 400 mill er årlige ordinære avdrag på lån. Fleet Flåte Per today, Havila Shipping ASA operates 28 vessels. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte. Ltd. Three vessels are hired on a bareboat. One vessel is under construction which will be operated under management agreement. Havila Shipping ASA driver pr i dag 28 fartøyer. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Tre fartøy er leid inn på bareboat. Et fartøy er under bygging som vil bli driftet under management avtale. The fleet comprises: Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Existing fleet/Dagens flåte New builds/nybygg 13 1 PSV 4 AHTS 9 SubSea 4 Rescue/Beredskap 2 Employees Ansatte Havila Shipping ASA has around 600 maritime employees and 35 administrative staff at the office in Fosnavåg. Havila Shipping ASA har i dag ca 600 sjøfolk og 35 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA Styret i Havila Shipping ASA 31 October 2012 31. oktober 2012 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Board member Styremedlem Roger Granheim Board member Styremedlem Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem Jill Aasen Board member Styremedlem Helge Aarseth Board member Styremedlem Managing director Administrerende direktør Njål Sævik PROFIT AND LOSS ACCOUNT RESULTATREGNSKAP P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Freight income Fraktinntekter IFRS NOK 1.000 Q3 12 Q3 11 YTD 2012 YTD 2011 347 370 367 236 1 021 589 913 880 8 047 8 563 32 716 3 732 0 2 590 0 54 038 5 287 5 343 17 587 20 211 Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmidler Other income Andre inntekter Crew expenses Mannskapskostnader -112 846 -111 328 -348 600 -310 430 Vessel expenses Fartøykostnader -41 138 -36 232 -128 246 -119 091 Hire expenses Leiekostnader -37 474 -42 181 -111 201 -164 528 Other operating expenses Andre driftskostnader -20 419 -19 837 -58 817 -60 198 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 148 828 174 154 425 028 337 613 Depreciation Avskrivninger -39 310 -55 594 -119 183 -147 113 Operating result Driftsresultat 109 518 118 560 305 845 190 501 Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Tax Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta Total profit for the period Periodens totalresultat Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Total Sum 12 641 -8 346 20 343 27 306 -100 293 -121 559 -307 549 -304 243 -87 652 -129 904 -287 206 -276 937 -656 7 191 -11 840 4 052 Resultat før skatt 21 210 -4 154 6 798 -82 385 Skatt 17 272 7 641 4 229 -34 240 3 478 -2 769 3 545 -1 011 41 961 717 14 571 -114 902 41 961 -720 14 571 -127 630 0 1 437 0 12 728 41 961 717 14 571 -114 902 5 Balance sheet 6 Balanse Assets Eiendeler Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy IFRS NOK 1.000 30/09/12 30/09/11 31/12/11 6 861 594 6 983 876 6 941 875 5 475 8 891 5 711 6 867 070 6 992 768 6 947 585 Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv New building contracts Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet 30 829 18 162 22 927 Derivatives Derivater 20 286 13 231 15 852 Deferred tax assets Utsatt skattefordel 20 136 23 818 26 289 Shares Aksjer 441 356 441 Net pension assets Netto pensjonsmidler 0 1 894 0 147 814 0 0 Long term receivables Langsiktige fordringer 146 385 99 623 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler 218 076 157 084 213 323 Total fixed assets Sum anleggsmidler 7 085 145 7 149 852 7 160 908 Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer Derivatives Derivater 17 696 15 961 16 167 436 850 518 759 402 389 23 552 19 779 14 667 Trading portfolio Handelsportefølgje 3 556 3 556 3 556 Bank deposit Bankinnskudd 415 069 464 093 355 808 Total current assets Sum omløpsmidler 896 724 1 022 147 792 587 Total assets Sum eiendeler 7 981 869 8 172 000 7 953 495 Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 30/09/12 30/09/11 31/12/11 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital 267 626 267 626 267 626 Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Non-controlling interest equity Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater 249 205 248 956 249 186 1 307 063 1 298 984 1 292 510 0 16 658 0 1 823 895 1 832 224 1 809 323 4 956 938 5 280 557 5 308 716 17 019 15 246 14 020 1 124 29 155 20 493 75 876 47 070 60 443 111 458 112 642 110 279 5 162 416 5 484 670 5 513 951 72 832 52 358 49 127 8 359 69 846 40 033 1 401 5 790 12 645 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 912 967 727 113 528 417 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 995 558 855 106 630 222 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 7 981 869 8 172 000 7 953 495 Notes to the interim report Noter til delårsrapport Note 1. Accounting principles Note 1. Regnskapsprinsipper The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2011. The interim report is based on IAS 34. Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2011. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Seasonal variations Note 2. Sesongmessige svingninger The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Special transactions Note 3. Spesielle transaksjoner There are no special transactions in Q3 2012. Det er ingen spesielle transaksjoner i 3. kvartal 2012. Note 4. Estimates Note 4. Estimater During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Borrowing and payment of long term debt Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. Instalments on long-term debt amounted to NOK 577.3m as of 30/09/12. In Q2, a short-term loan of NOK 50m is raised. An unsecured bond loan of NOK 500m is raised in Q3 with maturity of 4 years, of which NOK 284m was used to partly repayment of the bond loan with maturity date in July 2013. I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en renteog valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. Ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 577,3 mill pr. 30.09.12. I 2. kvartal ble det tatt opp et kortsiktig lån på NOK 50 mill. Et usikret obligasjonslån på NOK 500 mill er tatt opp i 3. kvartal med løpetid på 4 år, hvorav NOK 284 mill er brukt til delvis nedbetaling av obligasjonslånet med forfall i juli 2013. Note 6. Share capital changes Note 6. Kapitalendringer The General Meeting held 7th May authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital, and to increase the share capital with up to NOK 125 m by emission of up to 10 m new shares. Ordinær generalforsamling 7. mai vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 125 mill ved utstedelse av inntil 10 mill nye aksjer. Note 7. Dividend Note 7. Aksjeutbytte The General meeting at 7th May decided no dividend for 2011. Generalforsamlingen vedtok 7. mai å ikke betale utbytte for 2011. Note 8. Segment reporting Note 8. Resultat per segment NOK 1000 Vessel segment 01/01 - 30/09/12 Fartøysegment *) Total freight income *) Other income Net foreign currency gain/loss Adjustments of unreal. FX gain/loss Operating expenses *) Operating profit EBITDA Totale fraktinntekter Andre driftsinntekter Netto valutagevinst/tap Justering for ureal. valuta gevinst/tap Driftskostnader Driftsresultat margin AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy 230 090 279 3 0 207 259 23 113 10 % AHTS - anchorhandling vessel Asia Ankerhandteringsfartøy Asia 46 583 0 4 0 867 45 721 98 % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip 449 742 3 273 8 192 0 276 790 184 418 41 % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy 67 390 0 6 279 0 68 786 4 883 7% SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy 227 784 11 802 1 903 0 97 666 143 822 63 % Management etc Administrasjon etc 0 2 233 16 334 -17 681 -4 503 23 071 1 021 589 17 587 32 716 -17 681 646 864 407 347 Total Sum *) Excl. profit from sale of vessels Ekskl. salgsgevinster 7 8 Note 9. Foreign exchange effects Note 9. Effekt av valutasvinginger Change in exchange rates for important foreign currencies gives partly large impact on the company result. Weaker Krone increases the company’s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Endring i valutakurser for viktige valutaer gir til dels store utslag på selskapets resultater. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Havila Shipping has in comprehensive extent hedged the income in foreign exchange from long-term charter contracts through foreign exchange contracts. This means that the change in value of foreign exchange contracts has been recorded through profit and loss accounts. Havila Shipping har i utstrakt grad sikret sine valutainntekter fra lange charterkontrakter gjennom terminkontrakter. Dette innebærer at endringer i verdien av terminkontraktene løpende har vært resultatført. Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day. Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are translated at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable is shown as revenue. For accounts payable are classified under the impact finance. Other exchange rate changes are included in the financial records. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt. For leverandørgjeld klassifiseres virkningen under driftskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene. On consolidation of subsidiaries, joint ventures and associated companies in different functional currency is the exchange rate used for balance sheet items and average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in course from beginning of the period are recorded directly to retained earnings and included in comprehensive income for the year. Ved konsolidering av datterselskap, felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap i annen funksjonell valuta blir balansedagens kurs benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er bokført direkte mot annen egenkapital, samt inngår i totalresultatet for året. Note 10. Intangible assets and liabilities Note 10. Betingede eiendeler og forpliktelser The group has intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. Konsernet har betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Note 11. Main accounting estimates Note 11. Viktige regnskapsestimater Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company’s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 12. Financial risk management Note 12. Finansiell risikostyring The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. Note 13. Cash Flow Statement Note 13. Kontantstrømsoppstilling NOK 1 000 Profit before tax Q3 12 Q3 11 YTD 2012 YTD 2011 Resultat før skattekostnad 21 210 -4 155 6 798 -82 385 147 113 Depreciation Avskrivninger 39 310 55 595 119 183 Change in value of derivatives verdienderinger derivater/agio -1 486 7 052 -4 433 21 513 Profit with decrease in tangible fixed assets Gevinst ved avgang driftsmidler 0 -2 590 0 -54 038 87 652 129 905 287 206 276 937 656 7 191 11 840 4 052 -6 145 30 518 20 932 17 100 Net financial expenses Netto finanskostnader Share of result in joint venture companies Andel resultat i tilknyttede selskaper Accounts receivables, other receivables and derivatives Kundefordringer, andre fordringer og derivater Trade payables and other current liabilities Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Cash flow from operating activity: Kontantstrømmer fra driften Paid interests Betalte renter Paid taxes Betalte skatter Net cash flow from operating activity Netto kontantstrømmer fra driften Cash flow from investing activity: Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Investments Investeringer Sale of fixed assets Salg av varige driftsmidler Issue of non-current loan Ytet langsiktig lån Repayment of loans Tilbakebetaling av lån Interests income Mottatte renter Grant income Mottatte tilskudd Net cash flow from investing activity Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Cash flow from financing activity: Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter New long- term loans Opptak av lån Repayment on loans Nedbetaling av lån Distributions from KS company to noncontrolling interests Utdeling fra KS selskapet til ikkekontrollerende eierinteresser. -73 648 -38 010 -354 -1 589 67 548 185 506 441 173 328 704 -84 784 -57 186 -272 084 -202 293 -858 -2 602 -45 265 -24 303 -18 094 125 718 123 823 102 108 -26 199 -117 153 -48 876 -1 138 944 0 0 0 332 297 -2 956 0 -4 535 -28 098 0 33 0 199 750 104 0 2 946 0 0 0 10 756 0 -29 052 -117 120 -39 709 -634 995 500 000 63 375 550 000 775 065 -378 909 -80 876 -577 326 -369 626 0 -6 640 0 -12 068 Repurchase of own shares Tilbakekjøp av egne aksjer 0 -13 150 0 -13 150 Net transfer of cadh from acquisitions Netto tilførsel av kontanter ved oppkjøp 0 7 511 0 7 511 Net cash flow from financing activity Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 121 091 -29 780 -27 326 387 732 Net changes in cash and cash equivalents Endring i kontanter, kontantekvivalenter 73 945 -21 182 56 788 -145 156 Cash and cash equivalents in beginning of the period Kontanter, kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 341 815 479 441 359 364 606 970 Net currency exchange differences Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter -691 5 833 -1 082 5 833 Cash and cash equivalents Kontanter, kontantekvivalenter 415 069 464 093 415 069 467 649 Note 14. Endring i egenkapital Note 14. Change in equity NOK 1000 Equity 31.12.11 Egenkapital per 31.12.11 Total profit for the period Periodens totalresultat Currency translation difference Omregningsdifferanse Equity 30.09.12 Egenkapital per 30.09.12 Aksjekapital Share capital Overkursfond Share premium fund Annen EK Other equity Total Total 267 626 249 205 1 292 492 1 809 323 11 027 11 027 267 626 249 205 3 545 3 545 1 307 065 1 823 895 9 Note 15. Key figures Note 15. Nøkkeltall Q3 12 Q3 11 YTD 2012 YTD 2011 Antall aksjer 21 410 109 21 410 109 21 410 109 21 410 109 Average number of shares Gjennomsnittlig antall aksjer 21 410 109 20 225 303 21 410 109 17 397 391 Earnings per share Fortjeneste per aksje 1,80 -0,10 0,52 -6,66 -5,41 Number of shares Diluted earnings per share Utvannet fortjeneste per aksje 1,80 -0,10 0,52 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje 85 86 85 86 Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje 125 124 125 124 148 828 174 154 425 028 337 613 -3 215 15 455 -17 681 37 531 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Adjustments of unrealized FX gain/loss *) Justering for urealisert valuta gevinst/tap *) EBITDA EBITDA 145 613 189 609 407 347 375 144 Operating profit excl gains from sale Driftsresultat eksklusiv gevinst ved salg 145 613 187 019 407 347 321 106 EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 40 % 49 % 38 % 34 % Note 16. Financial items Note 16. Finansposter NOK 1000 Q3 12 Q3 11 YTD 2012 YTD 2011 Interest on bank deposits on non-current receivables Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer 4 045 3 197 11 286 12 272 Net realised and unrealised agio gains Netto realisert og urealisert agiogevinster 7 681 -11 706 8 142 9 281 0 0 Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansiell plasseringer Other financial income Annen Finansinntekt Total financial income 0 0 915 0 0 164 0 164 Sum finansinntekt 12 641 -8 346 20 343 21 717 Interest on loans * Rentekostnad på lån * 92 012 92 282 282 186 237 082 Net realised and unrealised agio losses Netto realisert og urealisert agiotap 0 0 0 2 121 12 883 3 000 21 125 -7 801 370 0 18 153 Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer Other financial expenses Andre finanskostnader 13 961 16 024 22 363 22 295 Total financial expenses * Includes guarantee fee Sum finanskostnader * Inkluderer garantiprovisjon 100 293 121 559 307 549 298 654 Net financial items Netto finansposter -87 652 -129 905 -287 206 -276 937 * Includes guarantee fee * Inkluderer garantiprovisjon Note 17. Interest-bearing debt Note 17. Rentebærende gjeld NOK 1000 10 915 Long-term debt Langsiktig gjeld Next years instalments Neste års avdrag Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler Bank deposit Bankinnskudd Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld 30/09/12 30/09/11 31/12/11 4 956 938 5 280 557 5 308 716 727 525 580 969 398 769 5 684 463 5 861 526 5 707 486 -114 722 -99 623 -110 186 -3 556 -3 556 -3 556 -415 069 -464 092 -355 808 5 151 117 5 294 255 5 237 936 Note 18. Essential transactions with close related companies Note 18. Vesentlige transaksjoner med nærstående Contracts for construction of vessels are entered into with Havyard Ship Technology AS. The contractual partner for the leaseback transaction for Havila Mars and Havila Mercury is the Havila Ariel Group. The rental contract for the premises is with Havila AS. All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Kontrakter om bygging av fartøyer er inngått med Havyard Ship Technology AS. Tilbakeleieavtale av Havila Mars og Havila Mercury er inngått med Havila Ariel konsernet. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila AS Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 19. Events after the balance sheet date Note 19. Hendelser etter balansedagen There are no events after the balance sheet date with effect on considerations regarding the Group’s accounts. Det er ingen hendelser etter balansedagen med betydning for vurdering av konsernets stilling. Shares and shareholders Aksjer og aksjonærer Market value of the company per 30/09/12 was approximately NOK 706,5m based on a share price of NOK 33.00. There is 617 shareholders whereof 39 from outside Norway. Havila AS owns 51.2 % of the company. At the end of September 2012, the company has no own shares. Selskapets markedsverdi var ca NOK 706,5 mill per 30.09.12 basert på en aksjekurs på NOK 33,00. Selskapet har 617 aksjonærer hvorav 39 med adresse utenfor Norge. Havila AS eier 51,2 % av selskapet. Ved utgangen av september 2012 eier selskapet ingen egne aksjer. The share capital amounts to NOK 267.6m, comprising 21 410 109 shares at NOK 12.50 a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company’s general meeting. Aksjekapital er NOK 267,6 mill fordelt på 21 410 109 aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 20 largest shareholders 20 største aksjonærer Shareholder/Aksjonær Address/Adresse Aksjer/Shares Andel/Interest HAVILA AS FOSNAVÅG 10 960 430 51,2 % ODIN OFFSHORE OSLO 1 470 000 6,9 % TORGHATTEN ASA BRØNNØYSUND 1 223 100 5,7 % PARETO AKSJE NORGE OSLO 1 170 795 5,5 % PARETO WORLD WIDE SHIPPING AS OSLO 1 164 271 5,4 % MAVI XV AS TRONDHEIM 916 475 4,3 % PARETO AKTIV OSLO 515 700 2,4 % PARETO VERDI OSLO 276 600 1,3 % KS ARTUS ÅLESUND 203 800 1,0 % CARVALLO INTERNATIONAL LTD SINGAPORE 185 926 0,9 % PACIFIC CARRIERS LTD SINGAPORE 185 926 0,9 % BAKKELY INVEST A/S ULSTEINVIK 174 800 0,8 % PARETO OFFSHOREINVEST AS OSLO 166 324 0,8 % HUSTADLITT A/S MOLDE 166 096 0,8 % TVEITÅ OLAV MAGNE HORNNES 153 610 0,7 % TVEITÅ EINAR KRISTIAN HORNES 117 100 0,5 % DNB NOR BANK ASA BERGEN 110 001 0,5 % PARETO SICAV LUXEMBOURG 86 300 0,4 % RBC DEXIA INVESTOR SERVICES TRUST STORBRITANNIA 84 500 0,4 % DNB NOR SMB OSLO 81 418 0,4 % 19 413 172 90,7 % 1 996 937 9,3 % 21 410 109 100,0 % 20 STØRSTE ØVRIGE 11 PROFIT AND LOSS ACCOUNT – IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Freight income Fraktinntekter Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel Other income Andre inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Driftskostnader skip Q2 12 Q1 12 Q4 11 Q3 11 346 802 327 417 365 151 367 236 8 047 2 117 22 552 4 904 8 563 0 0 0 0 2 590 5 287 4 774 7 526 10 384 5 343 -112 846 -122 310 -113 445 -120 086 -111 328 -41 138 -41 143 -45 965 -40 321 -36 232 Hire expenses Leiekostnader -37 474 -36 824 -36 903 -36 917 -42 181 Other operating expenses Andre driftskostnader -20 419 -17 860 -20 538 -23 839 -19 837 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 148 828 135 556 140 644 159 277 174 154 Depreciation Avskrivninger -39 310 -39 887 -39 986 -58 128 -55 594 Operating profit Driftsresultat 109 518 95 668 100 658 101 149 118 560 Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet 12 641 -6 523 14 225 -4 642 -8 346 -100 293 -103 909 -103 348 -98 353 -121 559 -87 652 -110 432 -89 122 -102 995 -129 904 -656 3 888 -15 072 -6 964 7 191 -4 154 Profit before tax Resultat før skatt 21 210 -10 876 -3 536 -8 811 Tax Skatt 17 272 -12 730 -313 -1 020 7 641 Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta 3 478 -2 983 3 049 -2 185 -2 769 Total profit for the period Periodens totalresultat 41 961 -26 589 -800 -12 016 717 Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: 41 961 -26 589 -800 -12 055 -720 0 0 0 39 1 437 41 961 -26 589 -800 -12 016 717 Controlling interest Eier av morforetaket Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Total Sum 12 Q3 12 347 370 BALANCE SHEET PER QUARTER BALANSE PR. KVARTAL Assets Eiendeler Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv New building contracts Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet 30/09/12 30/06/12 31/03/12 31/12/11 30/09/11 6 861 594 6 874 464 6 899 049 6 941 875 6 983 876 5 475 5 465 5 431 5 711 8 891 0 0 0 0 6 867 070 6 879 930 6 904 480 6 947 585 6 992 768 30 829 26 601 22 996 22 927 18 162 Derivatives Derivater 20 286 18 800 19 928 15 852 13 231 Deferred tax assets Utsatt skattefordel 20 136 16 396 24 636 26 289 23 818 Shares Aksjer 441 441 441 441 356 Net pension assets Netto pensjonsmidler 0 0 0 0 1 894 Long term receivables Langsiktige fordringer 146 385 143 913 142 225 147 814 99 623 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables Kundefordringer Assets held-for-sale Eiendeler tilgjengelig for salg Derivatives Derivater Trading portfolio Handelsportefølgje Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Equity and liabilities Egenkapital og gjeld Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Non-controlling interest equity Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld 218 076 206 151 210 226 213 323 157 084 7 085 145 7 086 080 7 114 706 7 160 908 7 149 852 17 696 14 886 17 234 16 167 15 961 436 850 440 470 423 501 402 389 518 759 23 552 16 597 23 644 14 667 19 779 3 556 3 556 3 556 3 556 3 556 415 069 338 259 343 680 355 808 464 093 896 724 813 769 811 615 792 587 1 022 147 7 981 869 7 899 849 7 926 321 7 953 495 8 172 000 30/09/12 30/06/12 31/03/12 31/12/11 30/09/11 267 626 267 626 267 626 267 626 267 626 0 0 0 0 0 249 205 249 205 249 198 249 186 248 956 1 307 063 1 265 103 1 291 698 1 292 510 1 298 984 0 0 0 0 16 658 1 823 895 1 781 934 1 808 522 1 809 323 1 832 224 4 956 938 5 065 248 5 180 618 5 308 716 5 280 557 17 019 14 898 13 949 14 020 15 246 1 124 21 686 19 450 20 493 29 155 75 876 75 089 71 230 60 443 47 070 111 458 108 901 108 901 110 279 112 642 5 162 416 5 285 822 5 394 148 5 513 951 5 484 670 Trade payable Leverandørgjeld 72 832 105 291 54 804 49 127 52 358 Tax payable Betalbar skatt 8 359 4 746 22 932 40 033 69 846 Derivatives Derivater 1 401 11 682 2 739 12 645 5 790 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 912 967 710 374 643 176 528 417 727 113 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 995 558 832 093 723 651 630 222 855 106 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 7 981 869 7 899 849 7 926 321 7 953 495 8 172 000 13 F L E E T A N D C O N T R A C T S TAT U S / F L Å T E O V E R S I K T O G K O N T R A K T S D E K N I N G Building year Design 2012 2013 1996 VS 483 Until July 2016 2014 - Options PSV Havila Fortress Havila Faith 1998 VS 483 Until June 2013 Havila Favour 1999 VS 483 Until September 2014 Havila Princess 2005 VS 470 Until August 2013 Havila Foresight 2008 VS 483 Until July 2016 5x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 Until January 2015 3x1 year Havila Fanø 2010 Havyard 832 Until September 2015 3x1 year Havila Clipper 2011 Havyard 832 Until March 2013 Havila Commander 2010 VS 485 Havila Crusader 2010 VS 485 Havila Aurora 2009 MT 6009 MKII Havila Borg 2009 Havyard 832 Havila Fortune 2008 MT 6009 MKII Havila Charisma 2012 Until April 2017 2x1 year Until March 2016 2x1 year Until July 2013 70 days Until February 2013 Until January 2018 3x1 year RRV Havila Runde 1997 Kleven Until November 2012 Havila Troll 2003 UT 527 Until December 2013 Havila Mars 2007 UT 786 Until July 2013 Havila Mercury 2007 UT 786 Until December 2013 Havila Neptune 2008 Havyard 842 Havila Venus 2009 Havyard 845 Havila Jupiter 2010 Havyard 845 Posh Viking 2008 Focal Marine Until January 2014 Posh Vibrant 2008 Focal Marine Until May 2014 Posh Virtue 2009 Focal Marine Until July 2014 Posh Venture 2009 Focal Marine Until February 2014 2005/2007 MT 6010 Until March 2014 2x1 year Until March 2013 4x2 months 3x2 years AHTS AHTS ASIA SUBSEA Havila Harmony Havila Phoenix 2009 Havyard 858 Seven Havila 2011 Havyard 858 DSV Until February 2021 Havila Subsea 2011 Havyard 855 Until February 2013 2x14 days Contract Option New building Spot 14 15 Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur: HAVILA SHIPPING ASA Foto: Yann Aker, iStockphoto, Havila Shipping. P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01 www.havila.no www.havila.no 16
