Teori Portofolio dan Analisis
Investasi
Jogiyanto Hartono
1
SASARAN PEMBELAJARAN TPAI
Setelah menyelesaikan matakuliah ini,
diharapkan mahasiswa-mahasiswa akan:
 memahami konsep dari investasi;
 memahami bagaimana pasar modal
berkerja;
 mampu menganalisis baik secara
fundamental maupun secara teknikal
sekuritas untuk keputusan pengambilan
keputusan investasi;
 memahami konsep-konsep portofolio dan
mampu membuat dan mengelola portofolio
optimal;
 memahami konsep turunan (derivatives);
 mampu menggunakan perangkat lunak
sebagai alat bantu pengambilan
keputusan investasi.
2
Jogiyanto HM
MATERI KULIAH TPAI
Ke
Materi
Penyaji
1
Overview
2
Understanding Investment (Bab 1)
Artikel#1: Why do Companies Go Public? An Empirical Analysis
Proyek#1: Kumpulkan data harga saham penutupan harian selama satu tahiun. Hitung return mereka.
Laporkan statistik deskriptif return saham (mean, standard deviation dan skewness) dan normalitasnya.
3
Security Markets (Bab 2,3)
Artikel#2: A Note On Underwriter Competition and IPO
Proyek#2: Kumpulkan data IPO setahun terakhir dan hitung nilai return awalnya.
4
Common Stock Valuation and Analysis (Bab 4,5)
Artikel#3: The Accuracy of Earnings Forecast in IPO Prospectuses on the Kuala Lumpur Stock Exchange
Proyek#3: Dapatkan data laporan keuangan. Hitung rasio-rasio keuangan yang penting.
5
Return and Risk for individual asset (Bab 7)
Artikel#4: How to pick stock
Proyek#4: Kelompokkan saham dalam growth dan value stocks. Bandingkan kinerja return mereka.
6
Return and Risk for Portfolio (Bab 8)
Artikel#5: Efficient? Chaotic? What’s the New Finance
Proyek#5: Hitung Returns, Risiko dan CV untuk semua saham di BEI..
7
Portfolio Selection (Bab 9).
Artikel#6:Portfolio Optimization in Practice
Proyek#6: Secara random buatlah portfolio mulai berisi 1 saham, ditambah dengan sebuah saham sampai
berisi 20 saham. Hitung risiko portfolionya untuk masing-masing portofolio berisi dengan 1, 2, 3, sampai 20
saham dan plot.
MID-TERM EXAM
3
Jogiyanto HM
Ke
Materi
Penyaji
8
Single Index Model (Bab 10)
Artikel#7: Modern Portfolio Optimization: A Practical Approach Using an Excel Solver Single-Index Model
Proyek#7: Buat portofolio optimal menggunakan model Markowitz dengan Excell Solver.
9
Beta (Bab 11) dan beta koreksi (Bab 12)
Artikel#8:Investment Volatility: A Critique of Standard Beta Estimation and a Simple Way Forward
Proyek#8: Buat sebuah portofolio optimal menggunakan SIM..
10
CAPM (Bab. 14)
Artikel#9: The CAPM is Wanted, Dead or Alive
Proyek#9: Hitung Beta beberapa saham dan beta koreksi 1 lead, 1 lag menggunakan metode Fowler and
Rorke.
11
Market Effiency (Bab 15, 16, 17)
Artikel#10:: Catastrophic Events, Contagion, and Stock Market Efficiency: The Case of the Space Shuttle
Challenger
Proyek#10: Plot semua saham di BEJ dengan garis pasar sekuritas
12
Bond (Bab 6)
Proyek#11: Hitung return tidak normal selama 1 minggu di sekitar peledakan bom Bali.
13
Option and Future (Bab 13)
Proyek#12: Hitung durasi beberapa obligasi. Hitung harga obligasi baru akibat perubahan suku bunga.
Bandingkan harga sensivitas ini dengan harga pasar sesungguhnya.
14
Portfolio Management and Evaluation (Ch. 18)
Artikel#11: Market Timing and Mutual Fund Performance
Proyek#13: Hitung kinerja reksadana Indonesia.
FINAL EXAM
4
Jogiyanto HM
PENDEKATAN METODA PEMBELAJARAN
-
Problem based learning
Project based learning
Experiental learning
Case based learning
5
Jogiyanto HM
Teknik Pembelajaran Pusatan Mahasiswa
 in-class writing assignments
 using technology to promote active learning in the classroom
 small-group discussion (misalnya menggunakan teknik Think-PairShare) to debates,
 Student presentations.
 Role playing
 Simulations
 case studies.
 Problem assignment.
 Project assignment.
 Magang (internships)
 Studi-studi lapangan (field studies)
 Kunjungan-kunjungan bisnis di luar negeri (foreign business trips)
 Pengalaman-pengalaman online (online (internet) experiences)
 Penugasan-penugasan pembelajaran-pelayanan (service-learning
assignments)
 Membayangi profesional-profesional (shadowing of professionals)
6
Jogiyanto HM
JENIS MATAKULIAH
Jenis dari matakuliah menentukan
pilihan dari teknik dan metode
pembelajarannya.
Misalnya matakuliah matematika,
statistika, etika, audit, sistem
teknologi informasi, pemasaran, teori
portofolio dan investasi dapat
menggunakan teknik dan metode
pembelajaran yang berbeda sehingga
harus dipilih yang paling tepat.
7
Jogiyanto HM
Project-based learning
 Project-based learning (PBL) sering juga
disebut dengan "PjBL" adalah proyek kelas
yang menggunakan teknologi untuk
menyelesaikan isu-isu dan pertanyaanpertanyaan yang relevan yang diberikan
dalam bentuk proyek kelas. Mahasiswamahasiswa diharapkan menggunakan
teknologi untuk membantu mereka
menginvestigasi, berkerja sama,
menganalisis, mensitesis dan
mempresentasikan hasil pembelajarannya.
8
Jogiyanto HM
Pembelajaran dengan Pengalaman
Pembelajaran dengan pengalaman
(experiential learning)
menempatkan mahasiswa pada
permasalahan secara langsung
Pembelajaran dengan
pengalaman
(experiential learning)
mendorong mahasiswa
untuk belajar sesuatu
dari pengalamanpengalaman setengah
terstruktur.
9
Jogiyanto HM
Metode Kasus
Metode kasus adalah pengajaran dengan menggunakan
kasus-kasus dunia nyata untuk dibawa ke dalam
ruang kelas. Leenders dan Erskine (1978: 14)
mendefinisikan metode kasus sebagai berikut ini.
“a method of instruction in which students and
instructors participate in direct discussion of
business cases or problems. These cases, usually
prepared in written form and derived from actual
experience of business executives, are read, studied
and discussed by students among themselves, and
they constitute the basis for class discussion under
the direction of the instructor. The case method,
therefore, includes both a special type of
instructional material and the special techniques of
using that material in the intsructional process.”
10
Jogiyanto HM
MANFAAT SCL
1. Memungkinkan mahasiswa memahami teori (to know) tetapi
juga dapat melakukan tindakan (to act).
2. Memungkinkan mahasiswa belajar pengalaman dari tangan
pertama (first hand experience).
3. Memungkinkan mentransfer managerial wisdom ke dalam ruang
kelas.
4. Memungkinkan mahasiswa mengembangkan sense of
judgement mereka.
5. Memungkinkan untuk memahami praktek bisnis sesungguhnya
dengan cara yang efisien.
6. Memungkinkan meningkatkan kemampuan komunikasi
mahasiswa dengan cara mendorong mahasiswa untuk
mengemukakan pendapatnya secara demokratis.
7. Melatih mahasiswa untuk berpikir secara konstruktif (Gragg,
1940).
8. Mendorong mahasiswa mempunyai kemampuan sintesa dan
evaluasi (Ainsworth dan Plumlee, 1993; Hassall et al. 1998).
11
Jogiyanto HM
METODA PEMBELAJARAN TPAI
Metoda pembelajaran yang digunakan
di program MAKSI adalah SCL (student
centered learning). Di matakuliah ini,
metoda SCL yang digunakan adalah
berbasis pada proyek-proyek (projectbased). Beberapa proyek berkaitan
dengan kegiatan-kegiatan investasi di
pasar modal akan ditugaskan kepada
mahasiswa dan mahasiswa wajib
mempresentasikan di kelas hasil dari
penyelesaian proyek-proyeknya untuk
didiskusikan dengan peserta yang
lainnya.
Disamping proyek-proyek yang
ditugaskan, untuk mendapatkan
pengetahuan yang lebih luas dan
konsep yang mendalam serta
kemampuan untuk memanfaatkan hasi
dari riset, maka mahasiswa-mahasiwa
juga akan ditugaskan untuk
mendiskusikan beberapa artikel
empiris dan popular.
12
Jogiyanto HM
13
Jogiyanto HM
Level Kognitif
Sumber: Jogiyanto HM, Filosofi, Pendekatan, dan Penerapan Pembelajaran Metode Kasus, Penerbit
Andi, MM UGM dan MGB UGM, edisi 3, 2009.
14
Jogiyanto HM
15
Jogiyanto HM