Oktofa Yudha Sudrajad, PhD
Director of Center for Islamic Business and Finance (CIBF)
School of Business and Management
Institutt Teknologi Bandung
BANKING INDUSTRY MAIN DRIVERS
The current drivers of banking industry landscape
“Digital” vs“digital”?
digital/di·gi·tal/
berhubungan dengan
angka-angka untuk
sistem perhitungan
tertentu; berhubungan
dengan penomoran
(https://kbbi.web.id/di
gital)
Analog
Digital
“Digital” Vs digital
“Digital” merupakan suatu proses/aktivitas yang memiliki atribut-atribut dalam kontak diatas
Digital banking player race
Islamic Investment Landscape
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Sumber: ICD-Refinitive – Islamic Finance Developing Report 2020
Islamic Capital Market Development in
Indonesia
Maret 2011
3 Juli 1997
DSN-MUI menerbitkan
PT Danareksa Investment Fatwa Nomor: 80/DSN-MUI/III/2011
Management menerbitkan
Tentang Prinsip Syariah dan
Reksadana Syariah Pertama
Mekanisme perdagangan
1997
3 Juli 2000
BEJ meluncurkan
Jakarta Islamic
Index (JII)
2000
2007
2008
2008
30 November 2007
Bapepam & LK
menerbitkan
Daftar Efek Syariah
pertama kali
7 Mei 2008
Penerbitan UU No. 19 – 2008
tentang Surat Berharga Syariah Negara
(SBSN)
18 Juni 2013
PT Bank Syariah Mandiri
Bank Syariah pertama
sebagai Bank Administrator
12 Mei 2011
Peluncuran indeks ISSI
(Indeks Saham Syariah
Indonesia)
2011
2011
7 Desember 2015
Peresmian Galeri
Investasi Syariah
Pertama
Di UII Yogyakarta
2013
2013
21 September 2011
Pelaksanaan Sharia
Online Trading
System
30 April 2013
PT Indo Premier
menerbitkan
ETF Syariah berbasis
ekuitas pertama
2015
201
6 Desember2013
PT Bank Syariah
Mandiri menerbitkan
Tabungan Saham
Syariah pertama
Daftar Efek Syariah
Daftar Efek Syariah adalah Kumpulan Efek yang tidak
bertentangan dengan prinsip-prinsip Syariah di Pasar Modal, yang
ditetapkan oleh Bapepam&LK atau Pihak Lain yang diakui oleh
Bapepam&LK”
DES pertama kali diterbitkan oleh Bapepam&LK pada 12
September 2007
Kumpulan Efek Dimaksud adalah:
1.
2.
3.
Saham Syari’ah
Sukuk
Reksadana Syariah
Indonesia Sharia Stock Index (ISSI)
Saat ini telah terdapat indeks yang fokus pada saham syariah (1/2)
Indonesia
Sharia Stock
Index (ISSI)
(ISSI)
Proses Seleksi
– Dilakukan
oleh Otoritas
Jasa
Keuangan
(OJK)
• ISSI merupakan indeks saham yang mencerminkan keseluruhan
saham syariah yang tercatat di BEI
• Konstituen ISSI adalah keseluruhan saham syariah tercatat di BEI
dalam Daftar Efek Syariah (DES).
dantarterdaftar
dalam Daftar Efek Syariah
uen ISSI direview setiap 6 bulan sekali (Mei
• Konstituen ISSI direview setiap 6 bulan sekali (Mei dan November)
dipublikasikan pada awal bulan berikutnya.
dan dipublikasikan pada awal bulan berikutnya
uen ISSI juga dilakukan penyesuaian ap
• Konstituen
ISSI juga dilakukan penyesuaian apabila ada saham
yang baru tercatat atau dihapuskan dari DES.
syariah yang baru tercatat atau dihapuskan dari DES
▪ Metode perhitungan indeks: rata-rata tertimbang dari kapitalisasi pasa
• Metode perhitungan indeks rata rata tertimbang dari kapitalisasi
▪ Tahun
dasar: Desember 2007
pasar
▪ •Peluncuran:
12 Mei
2011
Tahun dasar
Desember
2007
• Peluncuran 12 Mei 2011
Tidak Melakukan
Kegiatan Usaha
Yang Dilarang
Secara Syariah dan
Tercatat di BEI
Rasio Utang Berbasis
Bunga dibandingkan
Total Aset ≤ 45%
Rasio Pendapatan
Non Halal
terhadap
Total Pendapatan ≤
10%
Jakarta Islamic Index (JII)
Saat ini telah terdapat indeks yang fokus pada saham syariah (2/2)
Jakarta
Islamic Index
(JII)
 JII merupakan indeks saham yang mencerminkan kinerja 30 saham dengan
kapitalisasi pasar dan nilai transaksi terbesar diantara saham syariah yang
tercatat
di BEI
saham konstituen JII diseleksi dari saham dalam DES
 30 saham konstituen JII diseleksi dari saham dalam DES
uen JII direview setiap 6 bulan sekali (Mei
 Konstituen JII direview setiap 6 bulan sekali (Mei dan November) dan
ikasikan setiap awal bulan berikutnya.
dipublikasikan setiap awal bulan berikutnya
perhitungan indeks: rata-rata tertimbang dari kapit
 Metode perhitungan indeks rata rata tertimbang dari kapitalisasi pasar
▪ 
Tahun
dasar:
Januari
1995
Tahun
dasar
Januari
1995
▪ 
Peluncuran:
3 Juli
2000
Peluncuran
3 Juli
2000
OJK
OJK
Proses Seleksi
– Dilakukan
oleh OJK dan
BEI
Saham Syariah
yang terdapat di
DES dan menjadi
konstituen ISSI
BEI
60 saham dengan
30 saham dengan
kapitalisasi
terbesar
nilai transaksi
terbesar
Proses Seleksi Saham Emiten dan Perusahaan Publik
Kriteria Kegiatan usaha
tidak melakukan kegiatan usaha yang bertentangan
dengan prinsip syariah, yaitu:
• perjudian dan permainan yang tergolong
judi;
• perdagangan yang tidak disertai dengan
penyerahan barang/jasa;
• perdagangan dengan
penawaran/permintaan palsu;
• bank berbasis bunga;
• perusahaan pembiayaan berbasis
bunga;
• jual beli risiko yang mengandung unsur
ketidakpastian (gharar) dan/atau judi
(maisir), antara lain asuransi
konvensional;
• memproduksi, mendistribusikan,
emperdagangkan dan/atau
menyediakan barang atau jasa haram
zatnya (haram li-dzatihi), barang atau
jasa haram bukan karena zatnya (haram
li-ghairihi) yang ditetapkan oleh DSNMUI; dan/atau, barang atau jasa yang
merusak moral dan bersifat mudarat;
• melakukan transaksi yang mengandung
unsur suap (risywah);
Tidak
Memenuhi
Tidak masuk DES
Kriteria Rasio Keuangan
• Rasio Total Hutang
Ribawi (berbasis bunga)
dibandingkan dengan
Total Ekuitas:
tidak lebih dari 82%
memenu
hi
• Kontribusi pendpt bunga
dan pendpt tidak halal
lainnya dibandingkan
dengan total Pendpt
usaha dan pendptn lainlain:
tidak lebih dari 10%
Tidak
Memenuhi
Tidak masuk DES
memenu
hi
Saham
Masuk
dalam
Daftar
Efek
Syariah
(DES)
PRODUK
Konvensional
Syariah
Saham
Saham Syariah
Obligasi
Sukuk
Surat Utang Negara
Surat Berharga Syariah Negara
(SBSN) atau Sukuk Negara
Reksa Dana
Reksa Dana Syariah
Exchange Traded Fund
Exchange Traded Fund Syariah
Efek Beragun Aset
Efek Beragun Aset Syariah
Dana Investasi Real Estate
Total Asset of Capital Market
Total Aset Pasar Modal Syariah Indonesia
770.45 T
53.74 T
Saham Syariah
Reksadana Syariah
3744.82 T
Sukuk
Sumber: OJK – Roadmap Pasar Modal Syariah 2020-2024
Sectors of Islamic Capital Market in Indonesia
Sumber: OJK – Roadmap Pasar Modal Syariah 2020-2024
Corporate Sukuk Development
Sumber: OJK – Roadmap Pasar Modal Syariah 2020-2024
Islamic Contract Position
Sovereign Sukuk Outstanding
Islamic Mutual Fund Development
Islamic Mutual Fund Proportion based on NAV