Kelompok 1:
Agnesia Margaretha Gunawan
Ovi Prina Gastriani
Jackson Suwargo
Expected return: Ekspetasi seseorang terhadap nilai/ harga saham yang dimilikinya.
Variasi: Terdapat banyak cara membuat nilai imbal balik sekuritas itu harganya bisa berubah-ubah.
(volatile). Salah satu cara yang umum digunakan yaitu membuat variasi pada jenis sekuritas
Standar Deviasi: akar dari variasi tersebut.
Kovarians: ukuran statistik yang mengukur hubungan antara 2 sekuritas
Korelasi: Return sekuritas individu berhubungan satu sama lain. Hubungan ini dinyatakan dalam
bentuk korelasi antara dua sekuritas.
Risk-Free Interest rate: adalah jenis investasi tanpa resiko pada jangka
waktu tertentu.
Systematic Risk: adalah jenis resiko yang mempengaruhi sebagaian
besar asset / market.
Unsystematic Risk: adalah jenis resiko yang secara specific
mempengaruhi sebagian kecil asset/ single asset
Common stock of Astra Risk- Free Asset
Expected return
14%
10%
Stadard deviation
0.2
0
Ms. Lee memiliki uang $1,000 untuk di investasikan, dia memiliki 2 cara investasi yaitu
portfolio A dan B. Pada portfolio A, dia membagi $1,000 investasi nya $350 kepada Astra
dan $650 kepada riskfree asset. Pada Portfolio B, Dia meminjam $400 pada riskfree asset
dan menginvestkan uang nya $1,000 di tambah uang yang di pinjam sebesar $400 ke
Astra.
 Expected return= (0.35 x 0.14) + (0.65 x 0.1)
= 0.114
 Variance= 𝑋 2 𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎 𝜎 2 𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎 + 2XAstra X Rf 𝜎𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎, 𝑅𝑓 +𝑋 2 𝑅𝑓 𝜎 2 𝑅𝑓
= 0.352 𝑥 0.22
=0.0049
 Standard deviation =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑐𝑒
= 0.049
= 0.07
 Expected return= (1.4 x 0.14) + (-0.4 x 0.1)
= 0.196
 Variance= 𝑋 2 𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎 𝜎 2 𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎 + 2XAstra X Rf 𝜎𝐴𝑠𝑡𝑟𝑎, 𝑅𝑓 + 𝑋 2 𝑅𝑓 𝜎 2 𝑅𝑓
= 1.42 𝑥 0.22
= 0.0784
 Standard deviation =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑐𝑒
= 0.0784
= 0.28
Portfolio A:
 Expected return = 11.4%
 Standard deviation = 7%
Portfolio B:
 Expected return = 19.6%
 Standard deviation = 28%
Portfolio A:
 Expected return = 11.4%
Sharpe ratio =
0.114−0.1
0.07
= 20%
 Standard deviation = 7%
Portfolio B:
 Expected return = 19.6%
 Standard deviation = 28%
Sharpe ratio =
= 34%
0.196−0.1
0.28
Beta adalah salah satu alat pengukur seberapa viotile atau seberapa kencang
pergerakan sebuah investasi di bandingkan market nya
Stock
Toyota
Telekommunikasi Indonesia
Singapore Airlines
Air asia
Beta
1.17
0.82
0.89
1.7
R= Rf + 𝛽 𝑥 (𝑅𝑚 − 𝑅𝑓)
R=Expected return on a security
Rf= Risk free rate
𝛽= beta
Rm= Expected return on market
Stock Aardvark enterprises mempunyai Beta 1.5 dan Zebra enterprises memiliki Beta 0.7.
Risk free rate nya adalah 3%. Perbedaan expected return pada market dan risk free rate
adalah 8%. Berapakah expected return pada 2 securites?
R Aadvark= Rf + 𝛽 𝑥 (𝑅𝑚 − 𝑅𝑓)
= 0.3 + 1.5 x 0.8
= 0.15
R Zebra= Rf + 𝛽 𝑥 (𝑅𝑚 − 𝑅𝑓)
= 0.3 + 0.7 x 0.8
= 0.086