Matakuliah
Tahun
: Pasar Uang Pasar Modal
: 2009
Corporate Action
Pertemuan 14-15
Corporate Action
•A corporate action is an event initiated by a public
company that affects the securities issued by the
company. Some corporate actions such as a
dividend (for equity securities) or coupon payment
(for debt securities (bonds)) may have a direct
financial impact on the shareholders or
bondholders; another example is a call (early
redemption) of a debt security
Bina Nusantara University
3
Corporate Action ( lanj )
• Return profits to shareholders : Cash dividends are a
classic example where a public company declares a
dividend to be paid on each outstanding share.
Corporate actions such as stock splits or reverse stock
splits increase or decrease the number of outstanding
shares to decrease or increase the stock price
respectively
Bina Nusantara University
4
Corporate Action ( Lanj )
• Corporate Restructuring : Corporations re-structure in
order to increase their profitability. Mergers are an
example of a corporate action where two companies that
are competitive or complementary come together to
increase profitability. Spinoff are an example of a
corporate action where a company breaks itself up in
order to focus on its core competencies. Corporate
actions includes, name changes, spinn offs, cash stock
mergers, forward and reverse stock splits.
Bina Nusantara University
5
Corporate Action ( Lanj )
• A mandatory corporate action is an event initiated by the
corporation by the board of directors that affects all
shareholders. Participation of shareholders is mandatory
for these corporate actions. An example of a mandatory
corporate action is cash dividend. All holders are entitled
to receive the dividend payments, and a shareholder
does not need to do anything to get the dividend. Other
examples of mandatory corporate actions include stock
splits, mergers, pre-refunding, return of capital, bonus
issue, asset ID change, and spinoffs
Bina Nusantara University
6
Corporate Action ( Lanj )
• A voluntary corporate action is an action where the share
holders elect to participate in the action. A response is
required by the corporation to process the action. An
example of a voluntary corporate action is a tender offer
A corporation may request share holders to tender their
shares at a pre-determined price. The shareholder may or
may not participate in the tender offer. Shareholders send
their responses to the corporations agents, and the
corporation will send the proceeds of the action to the
shareholders who elect to participate.
7
Corporate Action ( Lanj )
•
•
•
•
•
•
Jenis-jenis corporate action adalah :
1. adanya saham bonus
2. pemecahan nilai nominal saham ( stock split )
3. Right Issue
4. warrants
5. Repurchasing Stock
8
Saham Bonus (bonus share )
• Merupakan jenis saham baru yang dikeluarkan oleh
emiten untuk para pemegang saham lama sebagai
bonus. Saham bonus biasanya diambil dari agio saham
yang ada. Yang perlu diingat dalam langkah ini adalah
bahwa konversi agio saham menjadi saham tidak boleh
dicatat sebagai pembagian dividen. Rumusan untuk
saham bonus adalah :
• Po= ( RrXPc)+Pn
•
(Rr+1)
Bina Nusantara University
9
Saham Bonus ( Lanj )
•
•
•
•
Po= harga teori saham bonus
Pc= harga penutupan saham cum-bonus
Rr= rasio saham bonus
Pn= nilai nominal untuk saham bonus
Bina Nusantara University
10
Stock Split
• Stock Split merupakan pemecahan nilai nominal saham
dengan
berdasarkan
rasio
tertentu.
Tujuan
dilaksanakannya stock split adalah agar meningkatkan
likuiditas saham. Stock split dapat dilakukan bila harga
saham dipandang sudah terlalu tinggi dan tidak dapat
lagi diperoleh oleh para investor retail.
Bina Nusantara University
11
Rights Issue
• Rights Issue merupakan penawaran umum yang
dilakukan secara terbatas kepada para pemegang
saham lama dalam rangka melakukan penerbitan hak
memesan efek terlebih dahulu atau biasa dikatakan
dengan HMETD. Rights issue dapat menyebabkan
terjadinya dilusi ( hilangnya kepemilikan ) dari pemegang
saham lama bila ia tidak segera melaksanakan haknya.
Bina Nusantara University
12
Warrants
• Merupakan jenis opsi dengan sifat jangka panjang
dimana opsi ini memberikan hak kepada pemiliknya untuk
membeli saham biasa dengan menggunakan harga
tertentu atau exercise price dan juga dilaksanakan dalam
periode yang tertentu pula. Aksi warrant akan
menguntungkan bila harga saham yang berkaitan lebih
tinggi dibandingkan dengan harga exercise-nya.
13
Repurchasing Stock
• Merupakan pembelian kembali saham yang sudah
beredar di masyarakat yang dilakukan oleh pihak emiten.
Tujuan yang dilakukan oleh pihak emiten dalam
melakukan pembelian kembali saham tersebut adalah
untuk mencegah terjadinya take over serta juga untuk
meningkatkan likuiditas saham yang ada, karena bila
saham beredar terlalu besar maka dikhawatirkan akan
terjadi undervalued dari saham tersebut. Bila
repurchasing stock sering dilakukan maka dikhawatirkan
akan timbul pandangan yang negatif dari pihak investor.
14
SELAMAT BELAJAR
MATERI INI HANYA SEBAGAI PANDUAN.
ANDA HARUS MEMILIKI BUKU UNTUK
LEBIH MEMAHAMINYA
Bina Nusantara University
15