Solutions: Assignment #1
Based on the contract specification and the given historical
price information of the SET50 Index Futures and Gold10
Baht Futures
• SET50 Index Futures
• Gold10 Baht Futures
1
2
3
Solutions: Assignment #1
1. If today were June 28, 2012, what would be the SET50 Index
futures contract month listed and available for trade?
Contract Month
Jun 12
Sep 12
Dec 12
Mar 13
Mon 25 June 12
x
x
x
x
Tue 26 June12
x
x
x
x
Wed 27 June 12
x
x
x
x
Thu 28 June 12
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Fri 29 June 12
Jun 13
คำอธิ บำยเพิ่ มเติ ม
• วันทำกำรสุดท้ำยของเดือนทีส่ ญ
ั ญำสิน้ สุดอำยุ มิ.ย. 55 คือ 29 มิ.ย. 55
• วันซือ้ ขำยวันสุดท้ำย จะมีสญ
ั ญำเดือนสิน้ สุดอำยุใหม่ (new series) เพิม่ เติมเข้ำมำให้ซอ้ื ขำยได้ ดังนัน้ มี 5
series
• วันที่ 28 มิ.ย. 55 เป็ นวันซือ้ ขำยวันสุดท้ำยของสัญญำเดือนสิน้ สุดอำยุ มิ.ย.55 (S50M12) ดังนัน้ new series
ทีม่ ใี ห้ซอ้ื ขำยเพิม่ เติมในวันนี้ คือ S50M13 จึงมี series ทัง้ หมดให้ซอ้ื ขำย ได้แก่ S50M12, S50U12,
S50Z12, S50H13, S50M13
4
2. What is the contract value of SET50 Index Futures based on the
June contract at the end of 1/06/12 and 19/06/12
ว ันที่
เปิ ด
สูง
ตำ
่
ปิ ด
รำคำทีใ่ ช ้
ชำระรำคำ
Multiplier
Contract
Value
S50M12
19 มิ.ย. 2555
809.90
817.00
808.20
816.50
816.10
1,000
816,100.00
01 มิ.ย. 2555
787.90
788.00
764.20
768.50
768.20
1,000
768,200.00
3. If you have 5 positions in SET50 Futures and the market
moves in your favor for 10 ticks, how much is your unrealized
gain from such market movement.
Minimum Price Fluctuations
= 0.10 Index Point
1 tick
= 0.10 * 1,000 = 100 Baht
Unrealized gain
= 5*10*100
= 5,000 Baht
from 5 positions if market moves 10 ticks
5
4. Given margin requirement figures, please calculate initial margin,
daily mark-to-market, equity balance and margin call (if any) for an
individual investor in the following situations (demonstrate changes
from 1/06/12 to 19/06/12)
• On 1/06/12, sell 60 SET50 Futures June 12 contract at 775.
• On 5/06/12, buy 10 Gold10 Baht Futures June 12 contract at
settlement price.
• On 12/06/12, buy 9 SET50 Futures September 12 contract at 795.
• On 18/06/12, offset 7 Gold 10 Baht Futures June 12 contract at
settlement price.
Assuming the individual investor initially deposits cash as collateral to
secure long positions on 1/06/12
6
เฉลย ดูใน Excel File
GAIN/LOSS CALCULATION FROM MARKING TO THE MARKET OF FUTURES POSITION
ฐำนะซื้อ/ขำยที่เกิดในวันนี้
ื้
ฐำนะซอ
ฐำนะขำย
้ ำระรำคำของว ันนี้ – รำคำซอ
ื้ ) * จำนวน
= (รำคำทีใ่ ชช
ื้ * ต ัวคูณด ัชนี
ฐำนะซอ
้ ำระรำคำของว ันนี้ ) * จำนวน
= (รำคำขำย – รำคำทีใ่ ชช
ฐำนะขำย * ต ัวคูณด ัชนี
ฐำนะซื้อ/ขำย คงค้ำง
ื้
ฐำนะซอ
้ ำระรำคำของว ันนี้ – รำคำทีใ่ ชช
้ ำระรำคำ
= (รำคำทีใ่ ชช
ื้ * ต ัวคูณด ัชนี
ของว ันก่อนหน้ำ) * จำนวนฐำนะซอ
ฐำนะขำย
้ ำระรำคำของว ันก่อนหน้ำ – รำคำทีใ่ ช ้
= (รำคำทีใ่ ชช
ชำระรำคำของว ันนี)้ * จำนวนฐำนะขำย * ต ัวคูณ
ด ัชนี
7