INTERNATIONAL TRADE
Country Risk

Risk of Doing Business
in Buyer’s Country
Commercial Risk

Risk associated with the
Individual or Institution
responsible for Payment
PROTECTION IN SALES
Contract-trade terms, clauses
 Insurance
 Bills of Exchange
 Letters of Credit

4
RIZIKOS VALDYMAS
Sudarant prekybos sandorius yra labai svarbu
tinkamai pasirinkti atsiskaitymo būdą.
Kiekviena iš sandorio šalių nori kuo sklandžiau
įvykdyti prekių ar paslaugų bei pinigų mainus,
sumažinti sandorio riziką ir turėti galimybę
vienai ar abiem sandorio šalims gauti banko
finansavimą.
 banko produktai:
 Garantijos
 Akredityvai
 Dokumentų inkaso

BILLS OF EXCHANGE OR DRAFT: NEGOTIABLE
INSTRUMENT


Draft (or Bill of Exchange)


“order to pay” issued by seller
time draft or sight draft




unconditional written order
Addressed from one person to another
Signed by person giving it
Requiring that person addressed by it pay on
demand or on future date
Specified sum of money
Pay to order of bearer or of specified person
Requirements for draft:


6
BILLS OF EXCHANGE



Bill of exchange is the security, which shall be issued in the
order set by the Law. The person (either individual or
juridical entity), who issues the bill of exchange,
unconditionally undertakes to pay either directly or
indirectly (oneself or by charging another entity) the
particular amount of money to the person indicated in the
bill. There are two types of the bills of exchange: the
promissory note and the payable-through draft.
The promissory note is the type of bill, when the issuer
unconditionally undertakes to pay the amount indicated in
the promissory note to the holder of the promissory note.
The payable-through draft is the type of bill, when the
issuer charges the other entity to pay the amount indicated
in the promissory note to the entity provided in the
payable-through draft.
VEKSELIAI



Vekselis - vertybinis popierius, kuris išrašomas
įstatymo nustatyta tvarka. Vekseliu jį išrašęs asmuo
(tiek juridinis, tiek fizinis) be išlygų įsipareigoja
tiesiogiai ar netiesiogiai sumokėti tam tikrą pinigų
sumą vekselyje nurodytam asmeniui arba paveda tai
padaryti kitam asmeniui. Vekselis gali būti
paprastasis arba įsakomasis.
Paprastasis vekselis - vekselis, kurio davėjas be
išlygų įsipareigoja vekselio turėtojui sumokėti
vekselyje įrašytą sumą.
Įsakomasis vekselis - vekselis, kurio davėjas
paveda kitam asmeniui vekselyje įrašytą sumą
sumokėti vekselyje nurodytam asmeniui.
PARTIES TO A LETTER OF CREDIT
Buyer
Seller
Issuing Bank
Advising Bank
PRAŠYMAS IŠLEISTI NEATŠAUKIAMĄ
DOKUMENTINĮ AKREDITYVĄ


Padengimas:
Pareiškėjas įsipareigoja sumokėti akredityvo sumą pagal
pareikalavimą ne vėliau kaip likus dviems banko darbo
dienoms iki termino pabaigos. Jei dokumentinis
akredityvas yra išleistas užsienio valiuta, o akredityvo
suma padengiama litais, bus taikomas tuo metu Banko
nustatytas užsienio valiutos pardavimo kursas, jei nebuvo
sutarta kitaip. Bankas reikalingą valiutos kiekį įsigys
Pareiškėjo rizika. Bet kuri nepanaudota padengimo suma
bus grąžinta Pareiškėjui, perskaičiuojant tuo metu Banko
nustatytu valiutos pirkimo kursu.


Bankas ir Pareiškėjas tarpusavyje susitaria dėl atitinkamų
priemonių užtikrinančių įsipareigojimų įvykdymą.
AKREDITYVAS










Akredityvas – tai priemonė gauti finansavimą palankiomis
sąlygomis tiek pirkėjui, tiek pardavėjui.
Dokumentinis akredityvas – atsiskaitymo būdas, kurio metu
pareiškėjo (pirkėjo) prašymu bankas išleidžia dokumentą, kuriuo
įsipareigoja apmokėti gavėjui (pardavėjui), jei jis pateiks bankui
akredityvo terminus ir sąlygas atitinkančius dokumentus.
Akredityvo privalumai pirkėjui/ importuotojui:
bankas apmokės pardavėjui už išsiųstas prekes su sąlyga, kai jis
pateiks bankui akredityvo sąlygas ir terminus atitinkančius
dokumentus;
išleisdamas akredityvą, pirkėjas įrodo savo mokumą;
išleidžiant akredityvą su atidėtu mokėjimu, pardavėjas kredituoja
pirkėją.
Akredityvo privalumai pardavėjui/ eksportuotojui:
pardavėjas turi pirkėjo banko įsipareigojimą sumokėti už išsiųstas
prekes/atliktas paslaugas;
patvirtintas akredityvas apsaugo pardavėją nuo pirkėjo šalies rizikos;
pirkėjas negali atsisakyti apmokėti, jei bankui pateikiami akredityvo
sąlygas ir terminus atitinkantys dokumentai.
4. AKREDITYVO APMOKĖJIMAS



4.1. Pareiškėjas neatšaukiamai įgalioja Banką, Bankui
gavus akredityvo sąlygas atitinkančius dokumentus arba
reikalavimą mokėti iš banko, kuriame akredityvas
apmokamas, arba banko, kuriam suteikta teisė pirkti
dokumentus, pateiktus pagal akredityvą, sumokėti
reikalaujamą sumą.
4.2. Pareiškėjas įsipareigoja ne vėliau kaip akredityvo
apmokėjimo dieną kompensuoti visas Banko išlaidas,
kurias patyrė ar gali patirti apmokėdamas akredityvą.
4.3. Jeigu pateikti pagal akredityvą dokumentai neatitinka
akredityvo sąlygų, Bankas laiko šiuos dokumentus tos
šalies, kuri pateikė dokumentus, žinioje. Banko
sprendimas dėl mokėjimo pagal neatitinkančius
dokumentus gali būti priimtas tik gavus atitinkamą
Pareiškėjo sutikimą. Negavęs tokio sutikimo, Bankas gali
grąžinti dokumentus juos pateikusiai šaliai.
BANKO ATSAKOMYBĖ




6.1. Bankas įsipareigoja tinkamai vykdyti visus Susitarimu
prisiimtus įsipareigojimus ir atlyginti visus tiesioginius
Pareiškėjo nuostolius, kuriuos Pareiškėjas patyrė dėl to,
kad Bankas netinkamai vykdė išleisto akredityvo sąlygas.
6.2. Bankas neatsako už jam pateiktų dokumentų formą,
pilnumą, tikslumą, tikrumą, falsifikaciją arba teisėtumą, o
taip pat už bendras ir (arba) specifines dokumentuose
nurodytas sąlygas.
6.3. Bankas neatsako už dokumentuose nurodytų prekių
aprašymą, jų kokybę, kiekį, svorį, įpakavimą, pristatymą
bei egzistavimą, už krovinio siuntėjų, vežėjų, ekspeditorių,
draudėjų, krovinio gavėjų ar kitų asmenų įsipareigojimų
vykdymą, jų sąžiningumą, veiksmus ar klaidas.
6.4. Bankas neatsako už vertimo klaidas arba neteisingą
techninių terminų interpretaciją bei pasilieka sau teisę
perduoti akredityvo sąlygas Gavėjui neišverstas.
BANK GUARANTEES









Garantija padeda sumažinti sandorio riziką bei užtikrina sandorio prievolių
vykdymą.
Banko garantija – tai banko rašytinis įsipareigojimas sumokėti garantijos gavėjui
garantijoje nurodytą sumą, jei banko klientas, už kurį bankas garantavo, neįvykdys ar
netinkamai įvykdys savo įsipareigojimus garantijos gavėjui.
Garantijų rūšys:
mokėjimo garantija užtikrina jos gavėjui apmokėjimą už prekes, atliktus darbus ar
suteiktas paslaugas;
avanso grąžinimo garantija užtikrina, kad pirkėjui bus grąžinti avansu sumokėti
pinigai, jei pardavėjas laiku neįvykdys savo įsipareigojimų;
pasiūlymo garantija konkurso skelbėjui garantuoja piniginę kompensaciją, jei konkurso
dalyvis atsiima savo pasiūlymą prieš nustatytą terminą ar, laimėjęs konkursą, atsisako
pasirašyti sutartį arba nepateikia sutarties vykdymo garantijos, jei tai paminėta pasiūlymo
garantijoje;
sutarties įvykdymo garantija pirkėjui (užsakovui) garantuoja piniginę kompensaciją,
jeigu pardavėjas (rangovas) neįvykdo savo įsipareigojimų pagal sutartį;
paskolos grąžinimo garantija apsaugo paskolos davėją nuo galimo paskolos
negrąžinimo ir palūkanų nemokėjimo;
garantinio laikotarpio įsipareigojimo garantija pirkėjui (užsakovui) garantuoja
piniginę kompensaciją, jeigu pardavėjas (rangovas) neįvykdo savo garantinio laikotarpio
įsipareigojimų.
DOKUMENTŲ INKASO











Dokumentų inkaso – atsiskaitymo būdas, kai pardavėjas per savo
banką pateikia pirkėjui per pirkėjo banką su prekybiniu sandoriu
susijusius dokumentus po to, kai pirkėjas juos apmoka, arba
įsipareigoja apmokėti (akceptuoja vekselį), arba įvykdo kitas
pardavėjo iškeltas sąlygas.
Dokumentų išdavimo sąlygos:
dokumentų išdavimas po sąskaitos apmokėjimo (angl. documents
against payment - D/P);
dokumentų išdavimas po akcepto (angl. documents against
acceptance - D/A).
Inkaso privalumai pirkėjui/ importuotojui:
saugesnis nei išankstinio apmokėjimo atsiskaitymo būdas;
gali kredituoti pardavėjas, t.y galimybė disponuoti prekėmis
akceptavus vekselį;
pigesnis ir paprastesnis atsiskaitymo būdas nei akredityvas.
Inkaso privalumai pardavėjui/ eksportuotojui:
bankas kontroliuoja dokumentus ir tarpininkauja juos apmokant;
dokumentų inkasavimas yra nesudėtingas ir nebrangus.
HOW DOES SETTLEMENT
BY
DOCUMENTARY COLLECTION WORK?
HOW DOES SETTLEMENT
BY
DOCUMENTARY COLLECTION WORK?







The seller and the buyer conclude an agreement
where settlement by means of documentary
collection is provided for.
The seller forwards the goods to the buyer.
The seller presents the documents to its bank for
ollection.
The seller's bank forwards the documents to the
buyer's bank.
The buyer's bank, after the seller has paid the
documents or has undertaken to pay them (having
accepted the draft) releases the documents to him.
The buyer's bank transfers the money to the seller's
bank.
The seller's bank transfers the money to the seller.
Pardavėjas ir pirkėjas pasirašo sutartį, kurioje
numato atsiskaitymą inkaso.
 Pardavėjas išsiunčia prekes pirkėjui.
 Pardavėjas perduoda savo bankui dokumentus
inkasavimui.
 Pardavėjo bankas išsiunčia dokumentus į pirkėjo
banką.
 Pirkėjo bankas, pirkėjui apmokėjus dokumentus
arba įsipareigojus juos apmokėti (akceptavus
vekselį), perduoda jam dokumentus.
 Pirkėjo bankas perveda lėšas į pardavėjo banką.
 Pardavėjo bankas perveda lėšas pardavėjui.

HOW DOES SETTLEMENT
OF CREDIT WORK?
BY A LETTER
THE DOCUMENTARY SALE WITH A LETTER OF CREDIT
D
F
E
B
A
Sales Contract
CIF Port of Destination
CAD Irrevocable L/C
Exporter/
Beneficiary
(seller)
C
E
F
C
E
Issuing Bank
A.
B.
C.
D.
E.
F
Advising,
Confirming,
or
Negotiating Banks
Sales contract calls for L/C
Application for L/C
L/C forwarded to beneficiary through advising bank
Documents prepared according to L/C -- goods shipped
Documents negotiated for payment against sight draft through negotiating or
confirming bank
F. Payment after documents checked for discrepencies
20
Importer
Account Party
(Buyer)
HOW DOES SETTLEMENT
OF CREDIT WORK?










BY A LETTER
The seller and the buyer sign an agreement in which they provide for
settling accounts by means of a letter of credit.
The buyer applies to its bank with request to issue a letter of credit.
The buyer's bank issues a letter of credit and forwards it to the
seller's bank.
The seller's bank advises the seller about the letter of credit.
The seller forwards the goods to the buyer.
The seller submits the documents specified in the terms and
conditions of the letter of credit to its bank.
The seller's bank forwards the documents to the buyer's bank.
The buyer's bank examines the documents and if they comply with
the terms and conditions of the letter of credit, it debits client's
account for the documents value and forwards documents to the
buyer. The buyer acquires the right to the goods.
The buyer's bank transfers money to the seller's bank.
The seller's bank credits the seller's account.










Pardavėjas ir pirkėjas pasirašo sutartį, kurioje numato
atsiskaitymą akredityvu.
Pirkėjas kreipiasi į savo banką, prašydamas išleisti
akredityvą.
Pirkėjo bankas išleidžia akredityvą ir siunčia jį į pardavėjo
banką.
Pardavėjo bankas praneša apie akredityvą pardavėjui.
Pardavėjas siunčia prekes pirkėjui.
Pardavėjas pateikia savo bankui akredityvo sąlygose
nurodytus dokumentus.
Pardavėjo bankas siunčia dokumentus į pirkėjo banką.
Pirkėjo bankas patikrina dokumentus ir, jeigu jie atitinka
akredityvo sąlygas, nurašo pinigus nuo kliento sąskaitos ir
atiduoda jam dokumentus. Pirkėjas įgyja teisę į prekes.
Pirkėjo bankas perveda pinigus į pardavėjo banką.
Pardavėjo bankas perveda pinigus pardavėjui.
SELLER
 Exporter
Beneficiary of letter of
credit
BUYER
 Importer
Applicant for
letter of credit
Issuing Bank

Opens or issues the
letter of credit

Substitutes its
credit-worthiness for
that of the buyer
Advising Bank

Notifies seller:
 letter of credit has
been opened
 seller is beneficiary

Authenticates and
forwards letter of
credit to the
beneficiary

May be a local bank
chosen by beneficiary

May be a
correspondent chosen
by issuing bank
CONFIRMING BANK


Confirms letter of credit
Must pay beneficiary:

if all conditions of letter
of credit are satisfied
 whether or not issuing
bank pays


Confirmation
requested by
beneficiary (if
unsure of
issuing bank
or its country)
Usually a local
bank chosen
by beneficiary
NEGOTIATING BANK

A bank, usually in the locale of the
beneficiary, that chooses to advance funds to
beneficiary against presentation of
documents required by terms of L/C
INDIRECT PARTIES TO AN L/C
CUSTOMS HOUSE BROKER OR FREIGHT
FORWARDER


Usually unnamed in the
letter of credit
Facilitates transaction:
 coordinates the
transportation of
merchandise
TRADE AGREEMENTS:
UNDERLYING SALES CONTRACT







What merchandise will be purchased
In what quantity
At what price
Shipping method (sea, air, rail, etc.)
When it will be shipped
Who will insure it (buyer or seller)
How and when payment will be made
METHODS OF PAYMENTS
Cash in
Advance
Letter of
Credit
Most Advantageous to
the Exporter
Documentary
Collections
Open
Account
Most Advantageous to
the Importer
What is the Bank’s Role?
 To provide advice
Review transactions, country information,
business customs
 To provide financing
Supporting sales, purchases and investments
 To mitigate risk
Country Risk & Commercial Risk
DOCUMENTARY COLLECTION
The handling by banks, on
instructions received, of
documents in order to:
Obtain acceptance and/or payment
 Deliver commercial documents
against acceptance and/or against
payment
 Deliver documents on other terms
and conditions

DOCUMENTARY COLLECTIONS
ADVANTAGES TO THE EXPORTER


Seller retains title to goods until payment or
acceptance
Relies on banks to collect payment from
buyer
Common Types
of Letters of Credit
 Commercial - Used to provide for payment
by a bank to a named beneficiary against the
delivery of documents.
 Standby - Used to assure performance by
the applicant. It is not expected to be drawn
upon by the beneficiary.
Commercial Letter of Credit




A definite undertaking issued by the bank
of applicant to pay the beneficiary at sight
or at maturity.
A letter of credit is a bank’s undertaking to
pay the beneficiary even if the applicant
cannot do so.
It is a primary payment mechanism.
Failure to meet all terms and conditions
can result in the loss of the bank(s)
undertaking(s) to pay.
COMMERCIAL LETTERS OF CREDIT
 Specifies documents the seller must produce
 Specifies amount of time seller has:
to act
to present proof of actions
 Protects both parties
Sight Letter of Credit

The letter of credit is available for payment
after examination of conforming documents.
Time Letter of Credit

Letter of credit with drafts that are payable at a
fixed or determinable future date, normally
within 180 days. This type of letter of credit
generates bankers’ acceptances. Financing costs
of the transaction can be borne by the buyer or
seller.
Discount Letter of Credit

When a Time Letter of Credit is used you may have a
desire to get paid sooner than the maturity. This can
be done through the use of a Discount Letter of
Credit. You get paid at document presentment and
the Bank waits the term.
Sales Advantage:
 Now you can provide your buyer with short term
financing solution.
 Costs are often paid for by the buyer.
Advised Irrevocable Letter of Credit

Most import letters of credit fall into this
category. Undertaking by issuing bank to pay
the seller. Exporter looks at the credit standing
of the issuing bank and assumes the political
risk of the issuing bank.
Confirmed Irrevocable Letter of Credit

The confirming bank (usually the seller’s bank)
adds its undertaking to the credit. Confirmation
costs are added and are often borne by the
buyer. The exporter looks at the credit standing
of the confirming bank which assumes the
commercial and political risk of the issuing
bank.
Standby Letter of Credit


Standby letter of credit – a documentary letter
of credit that is used to undertake to pay if the
applicant does not meet or fails to perform an
obligation. It is generally not a primary
payment mechanism and is not intended to be
drawn upon.
Uses:
- Bid Bonds
- Performance Bonds
- Advance payment - Assuring payment
- Loan warranty
Advance Payment Standby
Standby Letters of Credit can by used when a buyer is
required to make an up-front payment to the supplier,
in advance of the actual supply of goods or
construction of a facility. In such circumstances, the
buyer may require a separate assurance, issued by the
supplier’s bank, that the advance payment will be
refunded in the event that the supplier fails to perform
under the contract.
Invoice Support Standby
Standby letters of credit can be issued in
conjunction with open account payment terms. A
supplier may be willing to ship on open account
terms, but only if it has received a separate
assurance, from a bank, that the buyer will pay
those invoices. The Invoice Support Standby
serves that purpose, and provides the buyer with
a bank undertaking that the invoices will be
promptly paid.
PROTECTION OFFERED BY
LETTERS OF CREDIT




Substitutes credit-worthiness of bank for that
of buyer
Provides third party to validate that
stipulated terms have been met
Assures seller of payment when he satisfies
terms of letter of credit
Assures buyer payment will be made only if
terms of letter of credit are met.
LIMITATIONS OF LETTERS OF CREDIT



Banks deal in documents only
Detailed merchandise description does
not prevent fraud
Documents, Documents, Documents !!
Letter of Credit Discrepancies
A discrepancy occurs when documents presented do
not conform with the terms and conditions of the
letter of credit.
Common Discrepancies
- Late Shipment
- Incorrect Consignment of Goods
- Late Presentation of Documents
- Incorrect Description of Goods
Discrepant Documents!
What’s an Exporter
to do??
Ask Negotiating Bank to return documents for
corrections and resubmit them.
 Ask Negotiating Bank to contact Issuing Bank
for permission to pay or accept documents
with discrepancies.
 Instruct the Negotiating Bank to forward the
documents on approval.

The Rules Governing Letters of Credit
U.C.P. - The International Chamber of Commerce
(I.C.C.) Publication, “Uniform Customs and Practice
for Documentary Credits” Comprehensive record of
customs and usage.
ISP 98 – The International Standby Practices
reflects generally accepted practice, custom, and
usage of standby letters of credit (including
performance, financial, and direct pay)
MAURICE O’MEARA V. NATIONAL PARK
BANK (NYC.A. 1925)



Facts: NPB issued letter of credit to R (beneficiary) at request
of SH to cover delivery of newsprint.
 R presented invoice and draft to NPB
 NPB refused payment because it could not test strength of
paper
 During this time the price of newsprint dropped over
$20,000
 R transferred right to collect to O’Meara.
Issue: Did NPB have the right to refuse to pay on the L/C
despite presentation of the proper documents in order to
ensure paper was the proper weight?
Decision: No. The bank’s obligation is to pay when presented
with the documents called for in the letter of credit.
 Contract btwn buyer and seller is separate from bank’s
obligation on L/C
 Buyer still has a separate right of action against the seller
for breach of contract.
51
SZTEJN V. J. HENRY SCHRODER BANKING
(NY SUP. CT. 1941)



Facts: S contracts to buy hog bristles from T
 Bank opens L/C with seller as beneficiary
 T ships boxes of cow hair and rubbish
 T presents documents to bank for payment
 S brings suit to block bank from paying
Issue: When there is active fraud, may court enjoin
bank from paying on irrevocable L/C?
Decision: Yes, where there is credible evidence of
active fraud on seller’s part before bank has paid on
L/C, court may enjoin payment.
 Contract between buyer and seller is separate from
L/C
 Bank paying L/C before getting notice of fraud is
protected if exercised reasonable diligence before
paying
52
LEGAL ISSUES OF BANK PAYMENT ON
L/C


UK position: narrows Sztejn v. J. Henry Schroder
rule
 United City Merchants v. Royal Bank : General
Rule is that confirming banks are not
permitted to refuse a demand for payment
when the documents comply with the L/C
 Fraud by third party doesn’t constitute fraud
in the transaction to allow bank to deny
payment
UCC s. 5-114: bank may honor draft despite
notification from buyer of fraud, but court may
enjoin payment
 NY: UCC doesn’t apply to L/C’s
 California: courts hold no injunction against
payment
53