兩岸與國際經濟情勢分析

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兩岸與國際經濟情勢分析
政治大學
國際經營與貿易學系
報告人: 胡聯國 教授
1
大綱
•
•
•
•
•
•
壹、台灣出口環境介紹
貳、中國大陸經濟環境背景
叁、兩岸貿易分析
肆、兩岸產業合作交流模式
伍、動物本能與金融危機
陸、總結
2
壹、台灣出口環境介紹
3
壹、台灣出口環境介紹
• 高產業集中與地區依賴結構特色造成
之風險課題:
•受到主要出口地區中國與主力出口產業電子零組
件需求衰退影響,出口活動呈現高產業集中度與
高地區依賴度確實在近期對台灣出口造成不利影
響。
4
主要國家外貿依存度和台灣對主要國家
的貿易狀況
貿易總值
(1,000美元)
2007
出口依度 =
出口/GDP
2009
第一季
2008
第一季
年變動率
(%)
2007
進口依度 =
進口/GDP
2009
第一季
2008
第一季
年變動
率
(%)
台灣
73.8
40,546,235
63,997,365
-36.6
66.3
32,058,409
60,673,409
-47.2
中國大陸
41.4
9,208,609
17,646,786
-47.8
33.1
4,668,472
7,447,604
-37.3
日本
17.7
3,217,662
4,131,387
-22.1
15.9
6,967,411
12,492,901
-44.2
南韓
45.6
1,378,607
2,312,443
-40.4
44.8
1,855,922
3,594,116
-48.4
香港
207.4
5,835,893
8,159,511
-28.3
196.7
177,837
384,282
-53.7
美國
11.9
5,530,716
7,319,994
-24.4
17.0
3,373,884
7,195,351
-53.1
德國
46.7
1,003,023
1,484,429
-32.4
39.7
1,026,466
1,959,263
-47.6
英國
25.9
551,519
824,102
-33.1
29.5
262,527
450,390
-41.7
5
經濟成長
預測率
(Global
Insight)
(2009年)
工業生產增
貿易
加率
進口年增率
(2009年3月) 出口年增率
(2009年3月)
(2009年3月)
消費者
物價年
增率
(2009年
3月)
失業率
(2009年3
月)
台灣
-4.9
-26.0
-35.7
-49.5
-0.1
5.8
中國
5.9
8.3
-17.1
-25.1
-1.2
4.3
香港
-2.8
-10.4#
-20.9
-22.5
1.2
5.2
美國
-3.5
-12.8
-21.6*
-32.8*
-0.4
8.5
日本
-6.7
-34.2
-43.8
-34.6
-0.1*
4.4*
德國
-4.8
-23.2
-36.1*
-30.7*
0.5
8.6
新加坡
-6.5
-33.9
-28.1
-34.9
1.6
2.5#
韓國
-3.9
-10.3*
-22.0
-35.8
3.9
4.0
註1: * 為2009年 2 月資料
2: # 為 2008年第四季
6
•中國產業結構逐步轉型影響兩岸產業
分工模式:
• 中國的中間財與機械設備出口能力提高,但台灣
對中國出口擴展卻開始停滯或衰退現象,顯示中
國本地生產能力持續提升,未來中國出口結構與
對台採購內容可能出現轉變,進而影響兩岸出口
產業結構。
• 台灣對中國投資產業從過去的輕工業逐漸發展到
重工業或高科技產業,雖帶動台灣對中國出口成
長,但也出現三角貿易的出口替代效果,隨中國
產業群聚與價值鏈的延伸,台灣對中國的投資帶
動之貿易效果是否能夠持續維持正效果,將對台
灣出口表現有關鍵性影響。
7
• 生產環境與區域整合轉變化可能影響
三角貿易模式:
•台灣長期對中國投資使得台灣、中國、最終市場
的三角貿易關係(台灣→中國→最終市場),而此
波金融衝擊最終市場需求驟減,是否改變台灣出口
活動之三角關係。
•台灣對東協出口比重提高、但中國比重略微下降,
而東協國家對中國出口比重提升等現象,似乎隱含
在亞洲區域展合(如FTA簽訂) 、投資地區轉變、
生產條件變動等因素下,讓亞洲地區的產業分工或
三角貿易活動可能出現了轉變。
8
台灣各產業出口附加價值
• 隨著經濟全球化發展程度提高,國際產業分工專
業化更為細密與廣泛,台灣在全球生產鏈所扮演
腳色有趨於扁平化的現象,台灣最終需求,包含
消費、投資與出口的進口含量大致呈提高趨勢,
亦即每單位出口值的國內貢獻度是下降的。
• 附加價值則呈現改善情勢,我國整體製造業的附
加價值慮自1981年的32.02%持續下降至2003年
的22.62%達到最低點。此後穩定上升,2008年已
回升至29.92% 。
9
貳、中國大陸經濟環境背景
10
貳、中國大陸經濟環境背景
• 中國將扮演全球經濟成長重要的驅動
力:
•聯合國《2009年世界經濟形勢與展望》,
中國對全球的經濟成長貢獻,由2008年的
22%顯著上升至2009年的50%。
•麥肯錫(2009)最近調查,受訪的1,463全
球國際企業高階主管中,71%的認為在此次
金融危機後,中國的經濟將更加強大﹔但
超過半數的人預計,美國的經濟實力將下
降。
11
各國赴中國大陸投資佔其GDP之比重(%)
台灣對中國投資依存度高於其他國家
指標\年
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
投審會核准
金額
0.419
0.812
0.954
2.258
2.519
2.097
1.693
2.097
2.618
中國觀方實
際金額
0.870
0.715
1.022
1.334
1.105
0.942
0.606
0.586
0.466
香港
10.020
9.182
10.040
10.911
11.167
11.459
10.089
10.655
10.984
新加坡
3.199
2.343
2.507
2.654
2.229
1.870
1.889
1.655
1.974
韓國
0.286
0.291
0.446
0.497
0.738
0.918
0.653
0.439
0.412
日本
0.068
0.062
0.106
0.107
0.120
0.118
0.143
0.105
0.082
美國
0.045
0.045
0.044
0.052
0.038
0.034
0.025
0.022
0.019
英國
0.071
0.080
0.073
0.057
0.041
0.037
0.043
0.030
0.034
德國
0.064
0.055
0.064
0.046
0.035
0.038
0.055
0.068
0.025
義大利
0.016
0.019
0.020
0.014
0.021
0.016
0.018
0.019
0.018
法國
0.061
0.064
0.040
0.039
0.034
0.032
0.029
0.017
0.020
12
中國大陸城市化
•預估2025年,城市消費占GDP比重將由2025 年的
25% 放大至33%;城市GDP占全國GDP的比重則將由
75%擴大至95%。
•龐大內需、消費結構升級與持續不斷的都市化進
程,為經濟復甦與兩岸產業合作提供堅實的基礎。
13
中國大陸人口結構
城市鄉村人口結構:
• 城市與鄉村的人口遷移,2017年人口都市化達
50%。
• 都市內貧富發展的不均亦將擴大,都市貧窮及
失業人口的增加在2020年將達9億5,500萬人。
• 都會區中產階級崛起:2015年,都會區年收入
25,000- 40,000人民幣的中產階級家庭將佔
49.7%(現今為12.6%)﹔2025年,中國將擁有5
億2,000萬的中產階級。
14
高齡化社會與撫養比例
•2020年後,中國勞動人口比例將大幅下降;2010
年,中國將進入老年型人口社會,老年人口比重
達8.2%。
•整體撫養比例的改變:2010年人口負擔細數降到
最低,2015年撫養比達39.4%,說明中國的人口紅
利時期將在該年結束。
15
叁、兩岸貿易分析
16
叁、兩岸貿易分析
大陸進口對台灣出口影響
•投資:中國取代其他地區
•兩岸產業升級
•投資空間佈局
出口依賴度和台商對中國投資的關聯
•台灣對外投資的發展歷程
•投資帶動貿易
•經濟成長與出口依賴度
17
期間
台灣對
大陸出
口*
台灣自大 對大陸
貿易順
陸進口*
差
兩岸貿
易總額
年增率
兩岸貿
易總額
佔台灣
總貿易
額比重
2000
37,133
8,594
28,540
45,727
26.4
15.62
254.42
2005
77,679
22,203
55,476
99,883
13.1
26.21
350.73
2006
89,190
26,664
62,526
115,854
16.0
27.15
293.29
2007
100,396 29,840
70,557
130,236
12.4
27.95
257.27
2008
99,697
66,750
132,644
1.8
26.69
447.18
合計或 707,097 176,998 530,099 884,095 15.54
19.07
平均
註: *: 大陸香港合計 **: 係表示台灣對大陸順差金額佔台灣或
大陸對全球順差總額之比
232.22
32,947
對大陸
貿易順
差佔台
灣總順
差比重
**
18
家電下鄉商機
產品
台灣商機
2009年
銷售量(台)
銷售金額(人民
幣)
金額(人民
幣)
說明
家電
250萬
75億
10-13億
PC品牌、零組件及
OEM代工
彩電
500萬
65億
8-9億
面板、IC 、OEM
代工
手機
100萬
7.3億
5,000萬
IC及面板
電冰箱
1,000萬
200億
1.2億
品牌
19
中產階級的市場潛能
• 未來中產階級規模與消費能力將遠高於目前的富
裕階級。
• 食品消費在總消費中占的比重將有所下降。住宅
和醫療保健將成為成長最快的兩項消費大類,教
育支出比重將超過先進國家,交通與通訊具有龐
大潛能。
• 產業聚落與巨型都市的浮現,存在製造與消費潛
能。
20
兩岸產業合作
臺灣
大陸
IT產業起步較早,擅長專
業大量生產、國際經營、
行銷能力很強、產品創新
國際經驗豐富;
有市場、品牌、生產資源
優勢。
兩岸IT大廠在策
略主軸與佈局方
面,存在顯著的
差異性與互補性。
21
•資訊產業是兩岸產業合作中互補性最強的
產業之一,是兩岸合作的重點產業領域。
大陸工信部初步統計,大陸台資電子資訊企業
已超過 3,300家,投資總額超過360億美元,
產值達938億美元,佔大陸資訊產業總規模約
1/5 ,成為大陸資訊產業的重要組成部分。
22
肆、兩岸產業合作交流模式
23
肆、兩岸產業合作交流模式
合資、策略聯盟、共同制定產業技術標準
•海爾與寶成集團的精誠集團合資、智邦與上海廣
電合資上海廣智科技等。
•智邦與TCL、大唐移動和明碁的策略聯盟。
•可將兩岸標準推廣為國際標準,提高兩岸產業競
爭力。
24
三次江陳會後,兩岸產業合作試點新方向
試點項目
合作方向
通訊
•中國來台設立3G產業標準TD-SCDMA實驗網
•台灣產品可就近測試、修改,以縮短進入中國
市場時程
LED
•廠商提供設備、政府出資,在中國尋找示範點
佈建LED產品
•台灣能源局研擬計畫,實際作法可望逐漸明朗
電子產品資源回
收與清潔生產體
系
•由中國選定兩城市為示範點,台灣廠商提供技術,
協助建立清潔流程與電子產品資源回收體系
•台灣正式協助中國改善環境污染問題
25
技術發展-中國技術前瞻與產業時程
2006-2010年間達成
2011-2015年間達成
2016-2020年間達成
新技術
項目數
實現產業
化百分比
新技術
項目數
實現產業
化百分比
新技術
項目數
實現產業
化百分比
IT
48
64
27
36
-
-
生命科學與
生物科技業
30
36
53
64
-
-
新材料業
25
39
39
61
-
-
能源產業
-
-
78
94
5
6
資源和環境
領域
-
-
100
100
-
-
先進技術領
域
8
11
70
89
-
-
領域
26
兩岸產業合作模式
•中國將以內需帶動投資及民間消費,取代
投資與出口帶動經濟成長,創造兩岸合作
新領域與新模式。
•兩岸產業合作有助於突破現有跨國企業所
掌握的全球價值網路: 聯發科+大陸手機
廠
27
節省設計師
人事成本
山寨機生產流程
三個月
品牌手機
生產流程
半年~1年
設計師至
少百人的
人事成本
聯發科直接
設計公司
提供晶片與
設計或模仿
軟體服務
自己開發規格
,找高通、德益
拿晶片及配合
軟體廠商合作
自己設計
或找設計
公司設計
直接上市省
下廣告費用
極簡單的檢測程序,
節省檢測費
開模
採購
零組件
一款手機需
25-30萬元檢
測費用
採購
開模
零組件
試產
檢測
修模
量產出貨
試產
出貨後
需廣告費用
入網檢測
取得
許可證
量產出貨
28
伍、動物本能與金融危機
29
伍、動物本能與金融危機s.
1. The thought experiment of Adam Smith correctly takes
into account the fact that people rationally pursue their
economic interests, but fails to take into account the
extent to which they are irrational. It ignores the animal
spirit
2. John Maynard Keynes sought to explain departure from
full employment by emphasizing the importance of animal
spirits.
3. Decision are made from “a spontaneous urge to action”,
not as rational economic theory would dictate from the
outcome of a weighted average of quantitative benefits
30
multiplied by quantitative probabilities.”
Macroeconomics with and without
Animal Spirits
• The economics of Adam Smith seeks to minimize as
much as possible departures from pure economic
motivation and from rationality. But that does not mean
that these small deviations from Smith’s system describe
how the economy really works.
• However, a successful economic theory should be derived not from
the minimal deviations form the system of Adam Smith but rather
from the deviations that actually do occur and that can be observed.
• It should be able to explain fully and naturally how the U.S. economy,
and indeed the world economy, has fallen into the current crisis.
31
Some Aspects of Animal Spirits
•
•
•
•
•
Confidence
Fairness
Corruption and Antisocial Behavior
Money Illusion
Story
32
Confidence and Its Multiplier
• The most basic element of Keynesian economic
theory is its notion of the multiplier
• That idea was captivating when Keynes
articulated it in his 1936 book, and it was seized
upon by Hicks in 1937. It was interpreted as
explaining the mystery of the Great Depression.
• However, the Hicksian embodiment of Keynes’
notion is too narrow.
• In addition to the simple multiplier we need to
consider an allied concept, confidence
33
multiplier.
• There is not only a consumption multiplier, an
investment multiplier, and a government
expenditure multiplier, which represent the
change in income that occurs when there is a $1
change in consumption, investment, or
government expenditure.
• There is also a confidence multiplier that
represents the change in the income resulting
from a one-unit change in confidence—however
it might be conceived or measured.
34
The Current Financial Crisis
• The segment of the financial system that
initiated loans, and then passed them on,,
was fragile. If it fell, confidence (in terms of
of our animal spirits) disappeared.
• The sophisticated financing involving
securitized debt and the derivative (e.g.,
CDS)) that seemed to be insurance for
those debt packages had replaced a great
deal of the old system of direct lending.
35
Two Targets to be Fulfilled
• The standard macro models are fairly accurate
regarding the monetary-fiscal stimulus
necessary to achieve full employment. But
financial markets must also be targeted.
• The aggregate demand target will indicate, on
one hand, the fiscal stimulus and interest rate
policy needed for full employment.
• The credit target will show what judicious
application of rescue packages must achieve:
together they must create the financial flows (the
issuance of commercial paper, bonds and other
instruments) that also associated with full
36
employment.
陸、總結
37
陸、總結
• 受到精融海嘯的影響,預期未來三角貿易
模式受到改變;部分長期產業衰退與短期
產業受到金融海嘯衝擊萎縮。
• 大陸中間財進口替代趨勢,影響台灣對大
陸出口依賴度上升與台商赴陸投資意願。
• 掌握台灣出口依賴度升高與影響產業出口
附加價值之因素,藉以提申兩岸進出口附
加價值之策略。
38
肆、兩岸產業合作交流模式
報告完畢
敬請指教
39
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