Quest for Summer
Leuven, 30 augustus 2014
PROGRAMMA
 Quest for Growth: overzicht en strategie
Jos Peeters, managing partner Capricorn Venture Partners
 Capricorn ICT Arkiv: digital healthcare & big data
Katrin Geyskens, investeringsmanager ICT
 Quest Cleantech Fund: beleggen in eco-efficiëntie
Yves Vaneerdewegh, investeringsmanager genoteerde aandelen
 Melexis: “We Engineer The Sustainable Future”
Françoise Chombar, CEO Melexis
 Vragen en antwoorden
1
Quest for Growth
Genoteerde en niet genoteerde cleantech, health-tech & ICT,
beheerd door Capricorn Venture Partners
Capricorn
Cleantech Fund
Private Equity
Quoted Equity
Capricorn
Health-tech
Fund
Capricorn ICT
Arkiv
Quest for
Growth
Quest
Cleantech Fund
ongeveer € 250 m activa onder beheer
2
Resultaten
winst/verlies sinds 2005
3
Quest for Growth NAV return
vergelijking met holdings & portfolio companies over 5 jaar
Data: Bank Degroof (NAV Returns based on NAV end of month
estimates with gross dividend reinvested at end of month)
Berekeningen: Capricorn Venture Partners
4
Quest for Growth
Portefeuillesamenstelling en marktkapitalisatie op 31 december 2013
5
Portefeuille niet-genoteerde aandelen
Samenstelling
Unquoted
companies:
ICT
Unquoted
companies:
Health-tech
Unquoted
companies:
Cleantech
(coinvestments)
Venture
Funds:
Capricorn
Cleantech
Fund
Venture
Funds:
Capricorn
Health-tech
Fund
Venture
Funds:
Capricorn
ICT ARKIV
Venture
funds:
Other funds
6
Portefeuille niet-genoteerde aandelen
Strategie voor nieuwe investeringen
Venture
Funds:
Capricorn
Cleantech
Fund
Venture
Funds:
Capricorn
Health-tech
Fund
Venture
Funds:
Capricorn
ICT ARKIV
Investeringen via Capricorn fondsen:

Allocatiebeslissingen door Raad van Bestuur
van Quest for Growth

Geen dubbele fees

Significante participaties in bedrijven

Selectie en opvolging door sterkere
investeringsteams (7 specialisten)

Actieve betrokkenheid in bestuur en
strategische ondersteuning van het
management

Selectieve co-investeringen
7
Capricorn ICT Arkiv
Digital healthcare & big data
Capricorn
Cleantech Fund
Private Equity
Quoted Equity
Capricorn
Health-tech
Fund
Capricorn ICT
Arkiv
Quest for
Growth
Quest
Cleantech Fund
ongeveer € 250 m activa onder beheer
8
Investeringsthema’s voor het Capricorn ICT Fund
9
Snel toenemende vergrijzing en verhoging van
het aantal chronische zieken
10
Steeds hogere kost om nieuwe geneesmiddelen te
ontwikkelen
11
Geïnformeerde patienten en consumenten vragen een
hoogkwalitatieve aanpak gebruikmakend van
bestaande technologieën
by Dana Allen-Greil onto Health Infographics
12
Ondersteunende middelen om zo lang mogelijk
een normale actieve levensstijl aan te houden
13
Nieuwe technologieën zullen interessante
investeringsopportuniteiten bieden
14
Nieuwe business modellen zullen opmars maken
Who is likely to pay?
Consumers
Payors
Healthcare providers
•
•
•
•
•
•
•
•
Pharma, Biotech & Medtech
companies
For what?
Wellbeing, weight loss, physical condition
Monitoring elderly (e.g. parents with dementia)
Facilitating normal life for chronically ill
Access to healthcare in remote areas
Might reimburse for monitoring chronic conditions if
it reduces cost of care
Solutions to improve workflow in hospitals, labs, …
Might pay for monitoring solutions that demonstrate a
clear business case (e.g. reduce readmission rates)
Likely to pay for solutions that increase revenues (e.g.
medication compliance solutions, remote monitoring
solutions that drive incremental device sales, …)
15
Samengevat: de investeringsgebieden van het
Capricorn ICT fonds binnen Digital Healthcare
ICT Tools (software, sensors, networks, …)
to support:
Healthcare Authorities and policy makers
• Electronic health information networks
• Tools for massive data collection and data mining tools to address policy questions
Pharma & Biotech companies
• Management of massive amounts of data at all stages of research and development of new drugs and therapies Healthcare Providers (hospitals, labs, …)
Healthcare Practioners
(GPs, nurses, …)
Healthy and unhealthy consumers
• Secure management of clinical information
• Workflow management and clinical decision support
• Large scale image processing, computer‐aided‐detection, semantic reasoning
• Extracting appropriate information out of massive data sets
• Decision support
• Telemedicine and health portals
• Personal wearable and portable communication systems, wireless networks and sensors
16
Wat bedoelen we met Big Data?
Source: Prophet (www.prophet.com) – The myths of Big Data
17
Voorbeeldinvestering: Cartagenia
18
Quest Cleantech Fund
Een fonds gespecialiseerd in genoteerde cleantech aandelen
Capricorn
Cleantech Fund
Private Equity
Quoted Equity
Capricorn
Health-tech
Fund
Capricorn ICT
Arkiv
Quest for
Growth
Quest
Cleantech Fund
ongeveer € 250 m activa onder beheer
19
QUEST CLEANTECH FUND
QUEST FOR GROWTH
Schone technologie
(cleantech)
Cleantech,
health-tech & ICT
Enkel genoteerde aandelen
Genoteerde en niet
genoteerde aandelen
Aankoop/verkoop aan dagelijkse
netto inventariswaarde
Aankoop aan beurskoers
(met discount)
Verhandelbaar via bank
(bv. Keytrade, Binck)
Genoteerd
op Euronext Brussel
20
Quest Cleantech Fund
Waarom cleantech?
energie
voedsel
water
21
Quest Cleantech Fund
Wat is cleantech?
Innovatieve producten en diensten die bijdragen tot een efficiënt en
milieuvriendelijk gebruik van de natuurlijke rijkdommen van de aarde zoals
energie, water, lucht en grondstoffen.
22
Quest Cleantech Fund
Segmenten
Wind energy
Solar energy
Biomass & biofuels
Hydropower
Other renewable energy
Green building
Clean transport & fuel efficiency
Controls & energy optimisation
Smart grid & energy storage
Energy efficient lighting
Water management
Pollution control
Recycling & waste management
Agricultural & bio-based solutions
Advanced materials
23
Performance
sinds start* vergeleken met indices
Quest Cleantech Fund B: +76%
Cleantech index in €: +23%
* van 31 maart 2008 tot 30 juni 2014
24
Performance
vergeleken met andere ecologiefondsen (op 30 juni 2014)
Morningstar ranking
Sector Equity Ecology
2009
Quest Cleantech Fund- B 2 / 240
bron: Morningstar, Capricorn Venture Partners
2010
2011
2012
2013
3 years
5 years
7 / 276 126 / 286 2 / 267 45 / 243 39 / 218 2 / 170
25
Quest Cleantech Fund
Beleggingsstrategie

Actief portefeuillebeheer

Stock picking gebaseerd op fundamentele bottom-up analyse

Geconcentreerde portfolio (20-30 aandelen)
 Dynamische buy-and-hold strategie
 Focus op Europese small & mid caps
 Focus op groeiaandelen met aanvaardbare waarderingen (GARP)
 Focus op innovatieve bedrijven met bewezen technologie
26
26
26
Quest Cleantech Fund
Aandelenselectie
Groei
Track-record
Marktgroei
Marktaandeel
Financiële
sterkte
Rentabiliteit
FCF gener.
Solvabiliteit
Governance
Waardering
Management
People
Planet
Positionering
Leiderschap
Focus
Innovatie
27
Quest Cleantech Fund
Voorbeeld van investering
 Activiteiten: energie-efficiënte technologie voor gebouwen, zoals
condensatieketels, ventilatie met warmteterugwinning,
rookafvoersystemen
 Land: Duitsland
 Beurskapitalisatie : ongeveer € 300 m
28
Quest Cleantech Fund
Voorbeeld van investering
 Activiteiten: lichte materialen voor luchtvaart, windenergie, enz.
 Land: USA
 Beurskapitalisatie: ongeveer € 3 bn
29
Quest Cleantech Fund
Voorbeeld van investering

 Activiteiten: halfgeleiders en sensor ICs,
vooral voor de automobielsector
 Land: België
 Beurskapitalisatie: ongeveer € 1 bn
 = 

30