Revisorsrapport avseende fusionsplan enligt 23 kap 36 och 40 §§ med
hänvisning till 23 kap 11 § aktiebolagslagen (2005:551)
Auditors’ statement on merger plan according to Chapter 23 Section 36 and 40
with reference to Chapter 23 Section 11 of the Swedish Companies Act
(2005:551)
Uppdrag och ansvarsfördelning
Assignment and allocation of responsibilities
Vi har granskat fusionsplan daterad 21 juli 2014 vilken även inkluderar redogörelse enligt 23 kap
39 § aktiebolagslagen. Det är styrelserna i Transcom Worldwide S.A org nr 59.528 och Transcom
Worldwide AB (publ) org. nr. 556880-1277 som har ansvaret för fusionsplanen och att den är
upprättad i enlighet med 23 kap aktiebolagslagen. Vårt ansvar är att granska fusionsplanen så att
vi kan lämna ett skriftligt yttrande över den enligt 23 kap 36 och 40 §§ med hänvisning till 23 kap
11 § aktiebolagslagen.
We have examined the merger plan dated 21 July, 2014, also including a report in accordance
with Chapter 23 Section 39 of the Swedish Companies Act. It is the responsibility of the Boards of
Directors of Transcom Worldwide S.A, org. no. 59.528, and Transcom Worldwide AB (publ), org.
no. 556880-1277, to ensure that the merger plan has been prepared in accordance with Chapter
23 of the Swedish Companies Act. It is our responsibility to examine the merger plan and based on
our examination provide a written statement in accordance with Chapter 23 Section 36 and 40 with
reference to Chapter 23 Section 11 of the Swedish Companies Act.
Granskningens inrikting och omfattning
Direction and scope of examination
Granskningen har utförts i enlighet med Fars rekommendation RevR4 Granskning av fusionsplan.
Det innebär att vi har planerat och utfört granskningen för att med begränsad säkerhet kunna
uttala oss om fusionsplanen innefattande vilka metoder som använts vid värderingen,
bestämmandet av fusionsvederlaget och faran för att borgenärerna i Transcom Worldwide AB
(publ) inte skall få sina fordringar betalda. Granskningen har innefattat fusionsplanen, underlag till
den samt förfrågningar om fusionsplanen. I enlighet med RevR 4 har vi endast i begränsad
omfattning granskat de framtidsbedömningar som ingår i fusionsplanen. Vi anser att vår
granskning ger oss en rimlig grund för våra uttalanden nedan.
The examination has been performed in accordance with the Swedish Professional Institute for
Authorized Accountants (Far) recommendation RevR 4 Examination of Merger Plan (Granskning
av fusionsplan). This means that we have planned and performed the examination in such a
manner that we, with limited assurance, can make a statement about the merger plan including the
valuation methods used, determination of the merger consideration as well as whether or not there
is a risk that the creditors of Transcom Worldwide AB (publ) will not receive full payment for their
claims. The examination has included examination of the merger plan, examination of supporting
documentation and interviews regarding the merger plan. In accordance with RevR 4, have we
only performed limited examination of the assessments made regarding the forward-looking
information contained in the merger plan. In our opinion, the examination provides us with a
reasonable basis for our statements below.
1
Övriga uppgifter
Other information
Enligt fusionsplanen skall Transcom Worldwide S.A genom fusion absorberas av sitt helägda
dotterbolag Transcom Worldwide AB (publ).
According to the merger plan Transcom Worldwide S.A shall through a merger absorb into its fully
owned subsidiary Transcom Worldwide AB (publ).
Enligt fusionsplanen skall fusionsvederlaget bestå av nyemitterade aktier i Transcom Worldwide
AB (publ). Fusionsvederlaget skall utges till innehavare av aktier i Transcom Worldwide S.A,
inklusive aktier som innehas genom depåbevis. Transcom Worldwide AB (publ) skall som
fusionsvederlag utge 1 aktie i Transcom Worldwide AB (publ) för varje A-aktie i Transcom
Worldwide S.A 1.09 aktie i Transcom Worldwide AB (publ) för varje B-aktie. Fusionsvederlag
kommer även att utges för de egna aktier som Transcom Worldwide S,A innehar. De nyemitterade
aktierna i Transcom Worldwide AB (publ) kommer att vara av ett och samma aktieslag med lika
rösträtt och ekonomiska rättigheter. Vid beslut om utgivande av ett aktieslag i Transcom Worldwide
AB (publ) har styrelsen beaktat ett antal faktorer vilka beskrivs i fusionsplanen.
The merger plan states that the consideration to the shareholders of Transcom Worldwide S.A.
shall consist of newly issued shares in Transcom Worldwide AB (publ). The merger consideration
shall be paid to the holders of the shares in Transcom Worldwide S.A including shares held via
SDRs. For each class A share in Transcom Worldwide S.A., Transcom Worldwide AB (publ) shall
as merger consideration pay 1 newly issued share and for each class B share in Transcom
Worldwide S.A, Transcom Worldwide AB (publ) shall pay 1,09 newly issued share in Transcom
Worldwide AB (publ). Such merger consideration will also be paid for treasury shares held by
Transcom WorldWide S.A.. The newly issued shares in Transcom Worldwide AB (publ) will be of
one single class with equal voting and economic rights. When deciding on issuing one single class
of shares in Transcom Worldwide AB as merger consideration the Boards of Directors have
considered several factors that are described in the merger plan.
Fusionen är villkorad av att aktierna i Transcom Worldwide AB (publ) upptas till handel vid Nasdaq
OMX Stockholm.
The merger is conditional upon admittance to trading at Nasdaq OMX Stockholm of the shares
issued by Transcom Worldwide AB (publ) as merger consideration.
Det är styrelsen i Transcom Worldwide S.A och styrelsen i Transcom Worldwide AB (publ) som
ansvarar för att fusionsvederlaget och grunderna för dess fördelning har bestämts på ett sakligt
och korrekt sätt.
It is the Boards of Directors of Transcom Worldwide S.A and Transcom Worldwide AB (publ) that
are responsible for ensuring that the merger consideration and the basis for its distribution have
been determined in an objective and correct manner.
Styrelserna har gemensamt angivit att faktorer beskrivna i fusionsplanen och tillämpad
värderingsmetod har resulterat i det ovan nämnda fusionsvederlaget. Således kommer de antal
aktier som Transcom Worldwide AB (publ) utger såsom fusionsvederlag att uppgå till
1.301.581.530 aktier med ett nominellt belopp om 0,043 EUR per aktie. Det angivna
utbytesförhållandena stöds av en fairness opionion från SEB Corporate Finance. Som framgår av
fusionsplanen kommer, baserat på det avsedda antalet aktier utgivna av Transcom Worldwide S.A.
vid tidpunkten för fusionens slutliga registrering, det registrerade aktiekapitalet i Transcom
Worldwide AB (publ) såldes ökas med 55.968.005,79 EUR till 56.023.005,8 EUR.
2
The Boards of Directors have jointly stated that the factors described in the merger plan and the
applied valuation method has resulted in the above mentioned consideration. Thus, as mentioned
in the merger plan and based on the intended number of shares issued by Transcom Worldwide
S.A. at the time of the final registration of the merger, the number of shares issued by Transcom
Worldwide AB (publ) as merger consideration will therefore be 1,301,581,530 ordinary shares with
a nominal value of 0,043 EUR per share. The mentioned exchange ratios are supported by a
fairness opinion from SEB Corporate Finance. The registered share capital in Transcom
Worldwide AB (publ) will be increased with 55,968,005.79 EUR to 56,023,005.8.
Vid styrelsernas bedömningar har tillgångar och skulder värderats i enlighet med Transcoms
Worldwide S.As substansvärde per den 30 juni 2014, vilket uppgick till KEUR 59,418. De tillgångar
och skulder som övertas av Transcom Worldwide AB (publ) i samband med fusionen upptas i
Transcom WorldWide S.A:s balansräkning per den 30 juni 2014 till följande belopp:
Tillgångar:
KEUR 473,680
Skulder:
KEUR 414,262
In the assessments by the Boards of Directors the assets and liabilities have been valuated
according to the substance value of Transcom WorldWide S.A. as per June 30, 2014, which was
KEUR 59,418. The assets and liabilities that will be transferred to Transcom WorldWide AB (publ)
through the merger are accounted for in the balance sheet of Transcom WorldWide S.A. as per
June 30, 2014 with the following amounts:
Assets:
KEUR 473,680
Liabilities:
KEUR 414,262
Båda styrelserna är av uppfattningen att fusionen är fördelaktig såväl för bolagen som för
aktieägarna i Transcom Worldwide S.A. Båda styrelserna anser vidare att fusionsvederlaget samt
utbytesförhållandet har bestämts på ett sakligt och korrekt sätt, med tillämpliga regler om
likabehandling tagna i beaktande.
Both Boards of Directors are of the opinion that the merger is beneficial for the companies as well
as for the shareholders of Transcom Worldwide S.A. Both Boards of Directors also consider that
the merger consideration and exchange ratio have been determined in a diligent and correct
manner, observing applicable rules on equal treatment.
Uttalande
Statement
Grundat på vår granskning har det inte framkommit några omständigheter som ger oss anledning
att anse att:
•
använda värderingsmetoder inte är lämpliga
•
fusionsvederlaget och grunderna för dess fördelning inte har bestämts på ett sakligt och
korrekt sätt eller att fusionsplanen i övrigt inte uppfyller aktiebolagslagens krav,
•
fusionen medför fara för borgenärerna i Transcom Worldwide AB (publ) inte skall få betalt
för sina fordringar.
Based on our examination, no circumstances have come to our attention which has given us
reasons to believe that:
•
the valuation methods used are not appropriate
3
•
that merger consideration and the basis for its distribution has not been determined in an
objective and correct manner or that the merger plan does not comply with the
requirements of the Swedish Companies Act
•
the merger will lead to any risk that the creditors of Transcom Worldwide AB (publ) will not
receive full payment of their claims.
_________________
Stockholm 21 juli 2014
Revisor vald av Transcom Worldwide AB
Auditor appointed by Transcom Worldwide AB
Ernst & Young AB
Erik Åström
Auktoriserad revisor
Authorised Public Accountant
4