Profesor: Mical Sanchez M.
Ayudante: Matías Caimilla
1er Semestre 2026
Universidad Técnica Federico Santa María
Departamento de ingeniería Comercial
Casa Central Valparaíso
Finanzas Corporativas – ICS246
Ayudantía 1.
Problema 1.
Considere que el inversionista posee una riqueza inicial de 70.000 dólares. Se solicita:
a) Calcular el valor monetario esperado (VME), la utilidad esperada (UE), el equivalente cierto
(CE) y la prima por riesgo (PR) de cada acción.
b) En base a los resultados obtenidos anteriormente, indique qué acción elegiría el
inversionista si es averso al riesgo.
Problema 2.
Para cada una de las siguientes funciones de utilidad:
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• 𝑢(𝑊) = 𝑊 − 𝑎𝑊 (con 𝑎pequeño)
• 𝑢(𝑊) = ln⁡(𝑊)
−𝑎𝑊
• 𝑢(𝑊) = −𝑒
𝑎
• 𝑢(𝑊) = 𝑊
Se solicita:
a) Obtenga e interprete el Coeficiente Absoluto de Aversión al Riesgo (ARA), definido como:
𝑢′′ (𝑤)
𝐴(𝑤) = − ′
𝑢 (𝑤)
y el Coeficiente Relativo de Aversión al Riesgo (RRA), definido como:
𝑢′′ (𝑤)
𝑅(𝑤) = −𝑤 ′
𝑢 (𝑤)
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Profesor: Mical Sanchez M.
Ayudante: Matías Caimilla
1er Semestre 2026
Universidad Técnica Federico Santa María
Departamento de ingeniería Comercial
Casa Central Valparaíso
Problema 3.
Una startup de contenido digital depende de cambios regulatorios en la publicidad online. Para el
próximo trimestre, pueden ocurrir dos posibles escenarios:
• Política estable (S): ingresos de 𝑊𝑆 = 9000, con probabilidad 𝑝 = 0,6.
• Política restrictiva (R): ingresos de 𝑊𝑅 = 3000, con probabilidad 1 − 𝑝 = 0,4.
Las preferencias del fundador están representadas por la función de utilidad:
𝑢(𝑤) = ln⁡(𝑤)
Se solicita:
1. Calcular los índices de aversión absoluta y relativa al riesgo.
2. Determinar el ingreso esperado y la utilidad esperada.
3. Calcular el equivalente cierto (EC) y la prima de riesgo (𝜋).
Problema 4.
Considere una economía en la que se transan dos activos riesgosos, A y B. Estos activos presentan
una correlación de −1y sus características se muestran en la tabla correspondiente.
Se solicita:
a) Encuentre el portafolio de mínima varianza y caracterícelo en términos de su retorno esperado y
su desviación estándar.
b) Determine la frontera eficiente en términos de 𝜇y 𝜎. Además, calcule la razón de Sharpe.
c) Considere un individuo averso al riesgo que desea obtener una rentabilidad del 8%. ¿Cuál es el
nivel mínimo de riesgo que debe aceptar para alcanzar dicha rentabilidad? Determine la
composición del portafolio óptimo para este individuo.
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