Máster Universitario en Mercados e Instituciones
Financieras
La transformación del ecosistema competitivo en el
sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y
BigTechs) y nuevas tecnologías
Fecha: Junio 2024
1
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
ÍNDICE
Tabla de contenido
RESUMEN/ABSTRACT ........................................................................................ 4
1
INTRODUCCIÓN ........................................................................................... 4
2
REVISIÓN DE LA LITERATURA ................................................................... 6
2.1
EL IMPACTO DE LOS NUEVOS COMPETIDORES EN LA ACTIVIDAD
BANCARIA 6
2.2
3
LA NUEVA COMPETENCIA BANCARIA..................................................... 12
3.1
¿QUIENES SON LOS NUEVOS COMPETIDORES? ............................ 12
3.1.1
FinTech y plataformas de crédito participativo.............................. 13
3.1.2
BigTech ........................................................................................... 15
3.1.3
Neobancos ...................................................................................... 16
3.1.4
Telecos ............................................................................................ 17
3.2
¿EN QUE SEGMENTOS ESTÁN ENTRANDO?.................................... 18
3.3
COMPARACIÓN DE BANCA VS. NUEVOS COMPETIDORES............. 21
3.3.1
Capitalización bursátil BigTech y bancos tradicionales ................ 22
3.3.2
Ventajas e impulsores de las BigTech ........................................... 23
3.3.3
Financiación y crédito de las BigTech y Fintech ........................... 25
3.3.4
Inversiones captadas por el sector Fintech ................................... 27
3.4
4
EL IMPACTO DE LA TECNOLOGÍA EN LA ACTIVIDAD BANCARIA .... 8
REGULACIÓN ...................................................................................... 29
LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS BANCARIAS .............................................. 31
4.1
¿CUALES SON LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS QUE ESTÁN USANDO
LOS BANCOS? ......................................................................................................... 31
4.2 GRADO DE ADOPCIÓN DE LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS EN LA BANCA
.................................................................................................................................. 32
4.3 EL GASTO TECNOLÓGICO DE LA BANCA ............................................. 37
5 ANÁLISIS EMPÍRICO: IMPACTO SOBRE LA RENTABILIDAD DE LOS
BANCOS 39
2
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
ÍNDICE DE GRÁFICAS Y TABLAS
Fig. 3.1 Nuevos competidores ............................................................................... 12
Fig. 3.2 FinTech .................................................................................................... 13
Fig. 3.3 Top 10 empresas FinTech más importantes. ............................................... 14
Fig. 3.4 Principales plataformas P2P en España. .................................................... 15
Fig. 3.5 BigTech .................................................................................................... 15
Fig. 3.6 BigTech más importantes a nivel mundial ................................................... 15
Fig. 3.7 Neobancos............................................................................................... 16
Fig. 3.8 Principales Neobancos en Europa ............................................................. 16
Fig. 3.9 Descripción de las empresas de telecomunicaciones ................................. 17
Fig. 3.10 Bancos digitales en países de la EU.......................................................... 18
Fig. 3.11 Top 12 países con más plataformas de Digital Lending de la UE ................. 19
Fig. 3.12 FinTech Equity Funding para 27 países de la EU ........................................ 20
Fig. 3.13 Total de FinTech Deals (2010-2021) .......................................................... 21
Fig. 3.15 Ventajas de plataformas BigTech ............................................................. 24
Fig. 3.16 Financiación per cápita concedida por Fintech y BigTech (2013-2019) ........ 25
Fig. 3.17 Crédito Fintech y BigTech para 96 países ($US bn) .................................... 26
Fig. 3.18 Inversión total en Blockchain y Criptomonedas ($US bn) ........................... 27
Fig. 3.19 Inversión total en Fintech ($US bn) ........................................................... 28
Fig. 3.20 Las 4 licencias más importantes de las Fintech......................................... 30
Fig. 4.1 Nuevas tecnologías bancarias ................................................................... 31
Fig. 4.2 Big Data ................................................................................................... 32
Fig. 4.3 Inteligencia Artificial ................................................................................. 33
Fig. 4.4 Métodos y enfoques de IA.......................................................................... 34
Fig. 4.5 Cloud Computing ..................................................................................... 35
Fig. 4.6 Blockchain (contratos inteligentes) ............................................................ 36
Fig. 4.7 Biometría ................................................................................................. 36
Fig. 4.8 Otros gastos administrativos de bancos europeos ...................................... 37
Fig. 4.9 Evolución del gasto tecnológico de los principales bancos españoles (mm€) 38
Tabla. 5.1 Resultados del estudio empírico sobre el impacto del crédito FinTech y
BigTech en la rentabilidad bancaria ................................................................................. 40
3
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
RESUMEN/ABSTRACT
Este TFM tiene como fin analizar empíricamente el impacto de los créditos digitales
en la rentabilidad bancaria, proporcionados por las BigTech y Fintech, conocidos como las
principales competencias del sistema bancario tradicional. Se han estudiado a profundidad
los nuevos competidores, junto a su crecimiento exponencial los últimos años y su posición
frente a la banca tradicional, así como las regulaciones que se han ido estableciendo para
mantener el balance en el ecosistema financiero y proteger la información de los usuarios.
Del mismo modo, se ha analizado el desarrollo tecnológico dentro de la banca y las
tecnologías que han adoptado, como la Big Data, el Cloud Computing o la inteligencia
artificial, con múltiples fines apegados al avance tecnológico de los usuarios y sus
competidores. Hemos encontrado que, a pesar del avance tecnológico de la banca los
últimos años y las regulaciones, el crédito FinTech y el crédito BigTech afectan
negativamente la rentabilidad de la industria bancaria, causando una posible fuga de
clientes bancarios hacia estas plataformas.
This TFM has as its purpose to empirically analyze the impact of digital credits on
banking profitability, provided by BigTech and Fintech, known as the main competitors of
the traditional banking system. The new competitors have been studied in depth, along with
their exponential growth in recent years and their position compared to traditional banking,
as well as the regulations that have been established to maintain balance in the financial
ecosystem and protect user information. Likewise, we have analyzed the technological
development within banking and the technologies they have adopted, such as big data,
cloud computing or artificial intelligence, with multiple purposes attached to the technological
advancement of users and their competitors. We have found that, despite the technological
advancement of banking in recent years and regulations, FinTech credit and BigTech credit
negatively affect the profitability of the banking industry, causing a possible flight of banking
customers to these platforms.
1
INTRODUCCIÓN
En los últimos años se ha producido un cambio tecnológico fundamental en el sector
bancario tradicional, impulsado a la par por el crecimiento e integración exponencial de las
nuevas tecnologías en todas las áreas de la sociedad. La revolución tecnológica, acelerada
por la pandemia de COVID-19 durante 2020, ha traído consigo el nacimiento de nuevas
tecnologías ideales para el crecimiento y digitalización del sistema bancario y, al mismo
tiempo, la aparición de nuevos competidores.
La digitalización y el empleo de diversas tecnologías en la banca busca cubrir las
necesidades de los usuarios cada vez más inmersos en el mundo digital, como también
impulsar el crecimiento y adaptación de los bancos tradicionales en la nueva era
tecnológica. Según FUNCAS y KPMG (2023), siguiendo el Índice de Economía y Sociedad
Digitales (DESI), el uso de la banca digital en la Unión Europea es empleado por 60% de
la población, exceptuando a España que se sitúa 10% por encima de la media, es decir,
70% de la población española utiliza la banca digital. Para FUNCAS y KPMG, es posible
4
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
lograr una digitalización mayor en España que alcance el 80% de la población en los
próximos cinco años.
Por otro lado, la transformación digital del sector bancario es fundamental para
mantener en su lugar, de entidad financiera principal en las sociedades, a la banca
tradicional ante la aparición de los nuevos competidores. Con el pasar de los años, los
servicios financieros han variado junto al crecimiento tecnológico, causando que nuevos
competidores puedan ofrecer servicios financieros independientes a la banca y, del mismo
modo, que estos se encuentren fuera de las regulaciones anteriores a la existencia de toda
esta gama tecnológica.
Este TFM pretende estudiar empíricamente el impacto de la rentabilidad del sector
bancario tradicional en contraste a las nuevas competencias y sus servicios,
específicamente los créditos digitales. Se analizará a los nuevos competidores, en qué
instancias podemos encontrarlos y los tipos de productos financieros que ofrecen. Además,
se examinará en profundidad las características de las BigTech y FinTech, competidores
principales, en comparación con los bancos tradicionales. También, se estudiarán las
regulaciones que han ido aprobando las entidades regulatorias de la Unión Europea para
mantener un balance entre los nuevos competidores y la banca tradicional y, por otro lado,
proteger a los usuarios y sus datos.
Por otro lado, se examinarán las nuevas tecnologías que han adoptado los bancos en
los países de la Unión Europea, cuál ha sido el impacto en el sector bancario y cuáles
tecnologías han tomado mayor relevancia y el porqué. Como contribución, se busca ampliar
y mejorar el conocimiento del impacto tecnológico en el ecosistema financiero. Igualmente,
en cuanto a los nuevos competidores, se reúne los últimos datos disponibles sobre los
servicios ofrecidos y sobre el crecimiento de estas instituciones, al mismo tiempo que se
actualiza la información sobre las leyes regulatorias hasta la fecha.
A modo de avance, este TFM ha determinado que los créditos digitales de las BigTech
y las Fintech tienen un impacto negativo en la rentabilidad bancaria. Del mismo modo, se
observó que las BigTech están logrando igualar e incluso superar en valor de mercado a
los bancos convencionales.
A esta introducción le sigue, una revisión de la literatura en la sección 2, donde se verá
el impacto de la tecnología y el impacto de los nuevos competidores en la actividad
bancaria. En la sección 3 se especifican las nuevas competencias y cuáles son los
segmentos en los que están entrando con mayor fuerza, también se establece la
comparación de los nuevos competidores con los bancos tradicionales y, además, se
especifican las regulaciones y licencias exigidas actualmente para las entidades financieras
y no financieras que hagan uso de las nuevas tecnologías. Posteriormente, en la sección 4
se analizan las cinco nuevas tecnologías más relevantes para el sector bancario y cómo ha
crecido su uso a lo largo de los años. Finalmente, en la sección 5 desarrollaremos el análisis
empírico para determinar el impacto de la entrada de las FinTech y las BigTech en la
rentabilidad del sector bancario utilizando el método de rentabilidad sobre activos (ROA),
5
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
de acuerdo con los datos de 70 países de la Unión Europea comprendidos entre el 2013 y
2019. Los resultados sugieren que el crédito FinTech y el crédito BigTech afectan
negativamente la rentabilidad bancaria.
2
REVISIÓN DE LA LITERATURA
2.1
EL IMPACTO DE LOS NUEVOS COMPETIDORES EN LA ACTIVIDAD BANCARIA
Desde la crisis financiera de 2007-2008, se ha observado una revolución tecnológica
significativa en diversos modelos de negocio, especialmente en el sector bancario. Este
sector ha experimentado la incursión de nuevos proveedores de servicios financieros que
han ejercido un efecto disruptivo sobre el sistema bancario convencional. Las empresas de
tecnología financiera (FinTech) y las de gran tecnología (BigTech) han propiciado un
cambio hacia un enfoque centrado en el cliente, impulsado por avances tecnológicos tales
como interfaces de programación de aplicaciones (API), la computación en nube, la
inteligencia artificial, el análisis de grandes volúmenes de datos (Big Data) y el aprendizaje
automático (machine learning), entre otros. Estas tecnologías se han convertido en
elementos esenciales de la disrupción digital, facilitando el desarrollo de aplicaciones de
banca abierta, expandiendo las posibilidades de acceder a mercados financieros,
aumentando la diversidad en la disponibilidad de productos y reduciendo costes de
transacción (Financial Stability Board, 2019).
Los nuevos competidores digitales, mediante la implementación de innovaciones
tecnológicas, han desempeñado un rol crucial en la mejora de la eficiencia operativa del
sector financiero. Estas compañías no solo han facilitado el acceso al crédito y promovido
la inclusión financiera en regiones menos desarrolladas, sino que también han optimizado
la experiencia del consumidor mediante la oferta de servicios financieros de manera más
rápida y eficiente. Su influencia se ha extendido al dominio de los pagos y, en tiempos
recientes, han incursionado con éxito en el ámbito del préstamo digital. Todo el crédito dado
por BigTech o FinTech representa una nueva fuente de “finanzas alternativas basada en
deuda” (Wardrop, Zhang, Rau, & Gray, 2015). Su modelo de crédito se basa en el uso de
modelos basados en Big Data para evaluar de manera más eficiente a los candidatos a
préstamo y su solvencia, disminuyendo así las asimetrías de la información que son la raíz
del riesgo bancario.
De acuerdo con el estudio realizado por Cuadros-Solas et al. (2024), los préstamos
digitales otorgados por empresas BigTech y FinTech han crecido significativamente,
alcanzando los 2.636 millones de dólares entre 2013 y 2019, y los flujos de crédito digitales
alternativos aumentaron de 20.500 millones de dólares a 795.000 millones de dólares
durante el mismo período. El crecimiento del crédito digital alternativo plantea una amenaza
competitiva para la industria bancaria tradicional, que depende en gran medida del crédito
como actividad financiera principal. Las innovaciones en tecnología financiera, como los
préstamos entre particulares (P2P, por sus siglas en inglés) y los robo-advisors, están
revolucionando la banca tradicional. Las plataformas de préstamos P2P permiten a
personas y empresas invertir directamente en pequeñas empresas, lo que hace que el
6
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
crédito sea más accesible. De acuerdo con el estudio realizado con datos de EE. UU, por
Cornaggia et. al. (2018) se observa como en 2015 las dos compañías más grandes de
préstamos P2P originaron alrededor de $12 billones de dólares en préstamos al consumidor
sin garantía, en comparación con los 241,000 millones de dólares en préstamos de
consumo no garantizados pendientes reportados por la Reserva Federal. Un aumento de
una desviación estándar en la actividad de préstamos de las FinTech genera una
disminución del 1.2% en el volumen de préstamos personales en los bancos comerciales.
Por otro lado, de acuerdo con el análisis realizado por Fein (2015) en una mirada más
de cerca de los robo-advisors especifica que han surgido en el mercado como una
alternativa para pequeños inversores que se sienten cómodos usando la tecnología de
internet, pero quieren la tranquilidad de que un asesor los guíe. Estos programas
informáticos ofrecen asesoramiento de inversión y servicios de gestión discrecional sin la
intervención de un asesor humano, usando modelos y algoritmos que se adaptan a las
necesidades de inversión de cada individuo. De acuerdo con Brenner y Meyll (2020) que,
utilizando datos de la Encuesta Nacional de Inversores sobre Capacidad Financiera de
2015, encontraron que el uso de robo-advisors se asocia con una disminución de 15.8
puntos porcentuales en la probabilidad de que los inversores consulten a asesores
financieros humanos. También sugiere que el efecto negativo de los robo-advisors a la hora
de buscar ayuda de asesores financieros humanos es mayor para aquellos inversores que
temen ser víctimas de fraude, se utiliza como indicador de la desconfianza en las
instituciones financieras.
Literatura previa ha estudiado como el aumento del crédito digital alternativo constituye
una competencia creciente para los bancos tradicionales, estas entidades no bancarias
pueden causar una disrupción en el poder de mercado de bancos tradicionales y
potencialmente erosionar su desempeño. Los resultados indican que, en promedio, cuando
los préstamos concedidos por las FinTech aumentan, el poder de mercado de los bancos
disminuye, este resultado sugiere que la aparición de empresas FinTech como proveedores
de crédito alternativo implica un mayor nivel de competencia en el mercado de préstamos.
Por lo tanto, aunque los bancos tradicionales realicen esfuerzos para desarrollar y ampliar
sus canales digitales, la llegada de estos nuevos competidores al mercado crediticio parece
estar aumentando el nivel de contestabilidad en el mercado de servicio financiero,
reduciendo así el poder de mercado de los bancos (Cuadros-Solas et al. 2024: 8).
También se examina la manera en que as compañías de tecnología financiera
(FinTech) y las grandes empresas tecnológicas (BigTech) pueden impactar negativamente
en la estabilidad del sistema bancario tradicional. Investigaciones como la llevada a cabo
por Di Maggio (2020) muestran como los prestamistas FinTech adquieren participación en
el mercado prestando primero a prestatarios de mayor riesgo y luego a prestatarios más
seguros, basándose principalmente en el uso y análisis de “hard information” para tomar
decisiones crediticias. Los resultados obtenidos por Banna et al. (2021) a partir del análisis
de 534 bancos de 24 países miembros de la OCI (Organización de Cooperación Islámica),
muestran que un mayor grado de FinTech controla el comportamiento de asunción de
7
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
riesgos de los bancos, su surgimiento puede reducir los incentivos de los bancos para
comportarse con prudencia e intentan reducir al máximo las posibles consecuencias
negativas de una posible migración de inversores y prestatarios al sector FinTech.
De acuerdo con las aportaciones de Cuadros-Solas et al. (2024) podemos observar
la relación entre los préstamos de BigTech y FinTech y su desempeño en la industria
bancaria en 67 países desarrollados y en vías de desarrollo. Estos resultados muestran que
volúmenes grandes de crédito digital están asociados con una menor rentabilidad de los
bancos tradicionales. Siguiendo un estudio realizado por Hodula (2022), que examinó un
panel de 78 países desde 2013-2019, se descubrió que las empresas FinTech pueden
actuar tanto como complemento o como sustituto del crédito bancario tradicional, y que las
características del sector bancario probablemente jueguen un papel en la configuración de
la relación. Sus resultados sugieren que en sectores bancarios menos concentrados, más
líquidos y estables, los bancos y las plataformas de crédito FinTech tienden a no competir
por los mismos clientes y, por lo tanto, coexisten como complementos. Sin embargo, en
sectores bancarios que son menos estables y más concentrados, las empresas Fintech
pueden actuar como sustitutas directo del crédito bancario.
Se demuestra como la influencia de los préstamos FinTech y BigTech en el
desempeño bancario están moldeados por las características del sistema bancario del país,
y a como el efecto negativo de los préstamos digitales en el rendimiento bancario suele ser
más pequeño en países donde el sector bancario es sólido, donde los bancos son en gran
medida estables o con menos probabilidades de impago, que tengan un alto poder de
mercado e infraestructura física extensa en el país y esté sujeta a condiciones más estrictas
de regulación. Por otro lado, siendo este efecto más fuerte en países en desarrollo donde
los sistemas bancarios son menos sólidos y establecidos.
Los hallazgos sugieren que existe un efecto de sustitución de la banca tradicional
hacia el crédito digital alternativo, lo cual tiene repercusiones significativas para la industria
bancaria convencional y sus políticas regulatorias. El impacto adverso derivado de la
emergencia de competidores digitales implica una necesidad imperativa para que la
industria bancaria ajuste sus modelos comerciales, a fin de mantener su competitividad en
un entorno progresivamente digital. Asimismo, se hace evidente la importancia de que las
autoridades regulatorias implementen regulaciones prudenciales adecuadas para los
prestamistas FinTech, así como de mejorar el marco legal e institucional que los rige.
2.2
EL IMPACTO DE LA TECNOLOGÍA EN LA ACTIVIDAD BANCARIA
Desde los inicios de la historia humana, el hombre ha tenido que adaptarse a la
llegada de nuevas técnicas, y por consecuencia, las instituciones producto de la evolución
de las sociedades también. Como ya se ha observado en estudios anteriores que
presentaremos a continuación, la actividad bancaria no ha quedado exenta de la necesidad
de adherirse a la llegada de las nuevas tecnologías.
8
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
En el continente europeo, la adopción de nuevas tecnologías ha sido relevante para
su crecimiento en los últimos años, impulsadas fuertemente por el European Banking
Authority (EBA) que, al mismo tiempo, ha contribuido con la aplicación de distintas
directrices sobre las tecnologías aplicadas en el sector bancario. Entre dichas normas
podemos encontrar los requisitos fundamentales para la seguridad en las transacciones
bancarias, impuestas en el 2016, como también la imposición de directrices sobre el uso
de los servicios en la nube (ESMA 2018) para un uso más efectivo de esta tecnología (EBA
2017).
Esta adopción no sólo atiende a la necesidad de innovación de las entidades
financieras ante la creciente competencia, sino también responde a la querencia de
encontrarle un uso, no solo eficaz, sino rentable a las tecnologías de la información (IT).
Para nuestra literatura, es importante mencionar el estudio de Liberti y Petersen
(2017) el cual afirma que la aplicación de estas tecnologías ha dado un giro total a las
formas de recopilación y procesamiento de la información. Ellos consideran que el tipo de
información que es necesaria y la cual concede mejores resultados es la llamada “hard
information”. Esta información es cuantitativa, su expresión en números (historiales de
pagos, la rentabilidad de las acciones, estados financieros, entre otros), la hace mucho más
rápida de procesar y su durabilidad, es decir, la vigencia de los datos recopilados es
notoriamente más extensa en contraposición con la “soft information” que se expresa en
palabras (opiniones, rumores, declaraciones de la administración y comentarios en los
mercados).
Por otro lado, es importante agregar el estudio de Carbó-Valverde et al. (2023) en el
que los autores mencionan que, gracias a la digitalización del sector bancario, los beneficios
obtenidos no sólo serán para sí mismos, sino también hará más amena y personalizada la
experiencia de los clientes (DeYoung et al. 2007; Hernando y Nieto 2007). Además, cómo
recogen Campbell y Frei (2010) la aparición de la banca online y todas las herramientas
electrónicas a la mano de los usuarios, ha tenido un efecto positivo en la experiencia del
cliente y la relación con la entidad bancaria. La digitalización de la información y de los
procesos, propician una mejor relación del consumidor con el banco, ya que éstos sienten
mayor comodidad con los canales digitales, los cuales perciben más seguros y de mayor
calidad (Carbó-Valverde et al. 2020).
Asimismo, se pudo constatar en el período de la pandemia de COVID-19 que la
digitalización permitió a los bancos adaptarse mejor a las arduas condiciones del mercado,
aumentando el desarrollo de productos y servicios con menores costes, mejorando el
rendimiento (Chowdhury 2003) como también manteniendo el contacto con sus usuarios
de manera remota y mejorar su experiencia (Cuadros-Solas 2019; Doran et al. 2022; Xue
et al. 2011).
Al mismo tiempo, Carbó-Valverde et al., en su estudio sobre la base de 33 bancos
europeos entre los años 2017 y 2021, estimaron que el 67% del aumento de los gastos en
tecnologías de la información por parte de las entidades bancarias europeas estudiadas,
9
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
se produjo después de la pandemia. En este aspecto, podríamos afirmar que el COVID-19
alentó a una apertura firme a las IT, ya que como comprobarán posteriormente Pierri y
Timmer (2022) tener un mayor acceso a las tecnologías será crucial para la resistencia del
banco durante una crisis.
Parece pertinente agregar a Branzoli et al. (2021), quienes comprobaron que el papel
de la digitalización o, en tal caso, la inversión en IT, durante el periodo del COVID-19 fue
fundamental para la concesión de créditos. Los gastos empleados antes y durante este
período ayudaron significativamente a la selección de clientes y a la prevención de riesgos,
siendo sumamente beneficioso para las partes involucradas incluso meses posteriores a la
pandemia.
Con relación a los beneficios asociados a usar intensivamente las nuevas
tecnologías, agregaremos el estudio de Ahnert et al. (2021) a nuestra literatura. Ellos
indican que la inversión en más tecnologías de la información ayudara a la reducción de la
distancia entre prestatario y el prestamista, como también corroboran los estudios de Liberti
y Petersen (2017), la cual siempre ha constituido una fricción entre prestamista-prestatario;
al desaparecer esta distancia por la transmisión de la hard information gracias a los medios
digitales, tendremos como resultado, tal como confirman Ahnert et al. (2021), una mayor
probabilidad de concesión de préstamos. Este estudio afirma que los bancos con mayor
gasto en IT tienen un rango más amplio de gestión de riesgos, verificando de manera fácil
y menos costosa la existencia de garantías; determinando, de igual manera, el valor de
mercado y la calidad de los proyectos que soliciten financiación.
Siguiendo los resultados descubiertos de Ahnert at al., es importante mencionar el
crecimiento de las empresas jóvenes en los condados estadounidenses. Los resultados
dejan vislumbrar que en los condados donde hay más afincamiento de IT en las entidades
bancarias, habrá mayor surgimiento de nuevos empleos por parte de las startups y un
aumento de la actividad empresarial en general. Por otro lado, también logran determinar
que en los países donde estas tecnologías están cada vez más presentes, las tasas de
creación de empresas tuvieron descensos menos negativos que en los que no hay un
desarrollo tecnológico bancario tan predominante.
Volviendo a las aportaciones de Carbó-Valverde et al. (2023), podemos ver que el
impacto de la digitalización puede traer diferentes resultados beneficiosos, como por
ejemplo la automatización de procesos manuales, la caída de la compra de papel y la
reducción de la necesidad de sucursales. En relación con esto último, como leeremos en
su estudio, la digitalización podría actuar como complemento (Xue et al. 2011; Campbell y
Frei 2009) o incluso sustituto de las sucursales físicas (Bonaccorsi di Patti et al. 2004;
Carmignani et al. 2020; Galardo et al. 2021).
No solo ha habido un descenso de gastos en infraestructura, afirman los autores,
sino que también una parte del trabajo humano dentro del sector bancario ha sido sustituido
por las nuevas tecnologías. Pero, de igual forma, la balanza se ha mantenido estable en
favor de los empleados humanos, con la creación de nuevos empleos en cuanto al
10
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
desarrollo tecnológico, el análisis de datos y la ciberseguridad. Sin embargo, es pertinente
agregar a nuestra literatura que todos estos cambios y automatizaciones han traído a la
mesa el concepto de “digitalización ética” (CE 2021), como consecuencia de las posibles
altas tasas de desempleo en los próximos años, y una probable gran diferenciación de
ingresos entre empleados cualificados para el manejo de estas tecnologías y empleados
que ocupen otros puestos en las entidades bancarias, provocando el aumento de malestar
social y pobreza en las comunidades que dependen del trabajo en este sector.
La rápida evolución de la digitalización bancaria se ha dado en el contexto de la
competición con las empresas FinTech, los neobancos y las empresas BigTech (Stulz 2019;
Vives 2019). Por esto, es importante agregar en nuestra literatura, los informes de
diferentes estudiosos como Deloitte Center of Financial Services (2020), Ernst and Young
(2018) y McKinsey (2020), ellos lograron determinar las cinco tecnologías más importantes
para el buen desarrollo y crecimiento de la banca. Una de las más importantes es la
computación en la nube que principalmente se centra en la reducción de costos, la
virtualización del trabajo y en la gestión de datos a través de una red pública o privada, lo
cual procurará “mayor velocidad de comercialización, mejor productividad del desarrollador
(...) y mayor recuperación durante desastres” (McKinsey, 2020: 17).
En esta misma línea, tenemos a la Big Data, la cual ayuda a las entidades bancarias
analizar grandes cantidades de datos, que generarán desde estrategias personalizadas de
marketing para la captación de nuevos usuarios, hasta herramientas capaces de prevenir
fraudes y la capacidad de calcular riesgos de manera exacta. Junto a esta tecnología,
encontraremos el empleo de la inteligencia artificial (AI), para la automatización de todos
estos procesos con sistemas entrenados. Aun así, la AI es utilizada principalmente para un
mejor acercamiento a los clientes a través de los chatbots. Deloitte propone que mejorar la
experiencia digital con la ayuda de la AI, por su alta capacidad de predicción y análisis de
los usuarios, es el camino para llegar de manera hiper personalizada a nuevos clientes y
crear fidelización (2020: 13).
Por su lado, Ernst and Young (2018), demuestran que cada vez los bancos están
más receptivos al uso de las últimas dos tecnologías por mencionar. Por un lado,
blockchain, la cual constituye una cadena de bloques de información ーcomo lo indica su
nombreー con el fin de establecer una sola red de registro. Por ejemplo, en la actividad
bancaria, suele usarse para mejorar la eficiencia en los pagos transfronterizos. Por otro
lado, los bancos también están empleando software de identificación basados en datos
biométricos (biometría), es decir, en la identificación y segmentación en grupos de los
usuarios por sus características fisiológicas (específicamente del rostro) o del
comportamiento para el acceso a las plataformas y datos.
A pesar de todo lo mencionado anteriormente, el impacto o efecto positivo de la
tecnología en la banca no se ha podido comprobar. Como mencionan Carbó-Valverde et
al. (2020) en su estudio, ha habido investigaciones específicas de determinadas
tecnologías como es el caso de los cajeros automáticos por Haynes y Thompson (2000) o
11
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
el estudio del Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, mejor
conocido como SWIFT por Scott et. al. (2017) que demostraron el impacto positivo en
productividad de la banca y su rentabilidad a largo plazo. Pero, en su totalidad, ha sido muy
difícil de aclarar si hay un efecto realmente positivo en la inversión de IT.
Como también afirmó hace varios años Becalli (2007) en su estudio en el que
descubrió un efecto heterogéneo de la tecnología. La autora desvela en su estudio que las
tecnologías ofrecidas por terceros sí logran un impacto positivo en la rentabilidad, pero que
la adquisición de hardware y software por parte de la banca, en cambio, trae consigo
resultados negativos en la rentabilidad.
Por esta razón, agregaremos como último estudio a nuestra literatura sobre el
impacto de la tecnología el realizado por Borello et al. (2020), en el que se intentó
comprobar la relación de la eficiencia y la inversión en IT por parte de las entidades
bancarias de la Euro Zona desde el año 2009 hasta el año 2020. Los autores determinan
que no existe relación entre más inversión en tecnología y la eficiencia, aunque los bancos
más eficientes sean los más tecnológicos. Estos dos últimos estudios nos dejan claro que
todavía es una especie de incógnita el verdadero impacto de la tecnología sobre los
servicios bancarios, pero quizás podamos contribuir a abrir un poco más el panorama.
3
LA NUEVA COMPETENCIA BANCARIA
3.1
¿QUIENES SON LOS NUEVOS COMPETIDORES?
Después de las distintas crisis financieras globales como la de 2007 - 2009 (GFC) y
la pandemia por el COVID-19 en el año 2020, el uso de la tecnología en el sector bancario
se ha convertido en indispensable para el desarrollo interno conjunto a la evolución de la
sociedad. Esto trajo consigo la aparición de nuevos competidores especialistas en
tecnología capaces de ofrecer servicios bancarios.
La gran velocidad en el crecimiento del uso de plataformas digitales está llevando a
la banca hacia la “plataformización”, lo cual significa la unión de canales digitales para la
distribución de múltiples servicios. La plataformización requiere la existencia de un
ecosistema digital, en el que los bancos, hasta los momentos, siguen teniendo más
relevancia por su trayectoria de gestión financiera y fiabilidad en cuanto protección de datos
se refiere. A pesar de esto, parte de la banca depende de los servicios que ofrecen las
FinTech o BigTech, por lo que la banca podría correr el riesgo de volverse “secundario” en
comparación con las nuevas grandes empresas tecnológicas.
Fig. 3.1 Nuevos competidores
12
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.1 Fuente: elaboración propia.
3.1.1
FinTech y plataformas de crédito participativo
Como vemos en el artículo de Claessens et al., (2018), el crédito ofrecido por las
FinTech es facilitado en plataformas electrónicas que no se rigen por bancos comerciales,
este tipo de plataformas conectan a los prestatarios con los prestamistas. Existen varios
tipos de plataformas, como: prestamistas peer-to-peer (P2P), crowdfunders basados en
préstamos o prestamistas de mercado. Según FUNCAS (2020), guiándose por los datos
del Banco de Pagos Internacionales de Basilea, el volumen de crédito proporcionado por
empresas FinTech ascendió desde el año 2013 hasta el 2019 a 1,391 millones de dólares.
Las plataformas Peer-to-peer (P2P) son entidades en línea que ofrecen un modelo de
negocio simple de préstamos entre particulares, estas plataformas proporcionan un proceso
de solicitud de préstamo estandarizado, también denominado “crédito alternativo”, de bajo
costo y son una vía de enlace directo entre de personas u empresas que requieren
financiación e inversores (prestamistas). Las decisiones de los prestamistas se basan en la
data suministrada por los prestatarios. La plataforma suele verificar la información, pero una
vez que las dos partes deciden proceder con la concesión del préstamo, los riesgos pasan
a ser asumidos exclusivamente por el inversor, por lo que la plataforma queda libre de
cualquier inconveniente futuro (Claessens et al., 2018).
Fig. 3.2 FinTech
13
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.2 Fuente: elaboración propia.
Fig. 3.3 Top 10 empresas FinTech más importantes.
Financiación
Sede Central
Fundada en
Última
valoración
500 millones
Mountain View, California
(Estados Unidos)
2009
$2.17
billones
Blockchain &
Criptomonedas
535 millones
New York, New York (Estados
Unidos)
2014
$8.6 billones
Coalition
Seguros
770 millones
San Francisco, California
(Estados Unidos)
2017
$5 billones
Found
Banca de Empresa a
Empresa
73 millones
San Francisco, California
(Estados Unidos)
2020
$350
millones
iCapital
Inversiones
765 millones
New York, New York (Estados
Unidos)
2013
$6 billones
Kudos
Technologies
Finanzas personales
17 millones
Los Ángeles, California (Estados
Unidos)
2022
$45 millones
Next
Insurance
Seguros
1.100 millones
Palo Alto, California (Estados
Unidos)
2016
$2.5 billones
Stripe
Pagos
8.900 millones
San Francisco, California
(Estados Unidos)
2011
$2.5 billones
Valon
Real Estate
125 millones
New York, New York (Estados
Unidos)
2019
$1.1 billones
Zest AI
Banca de Empresa a
Empresa
120 millones
Burbank, California (Estados
Unidos)
2009
$250
millones
Empresa
Categoría
Addepar
Wall Street y Empresa
Chainalysis
(en USD)
Fig. 3.3 Fuente: elaboración propia con datos de Forbes "Las 50 startups Fintech más prometedoras 2024"
14
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
En el caso de España y toda la Unión Europea, estas empresas necesitan de una
certificación emitida por la CNMV y certificaciones internas de cada país como la del Banco
de España para dicho país.
Fig. 3.4 Principales plataformas P2P en España.
Fig. 3.4 Fuente: elaboración propia.
3.1.2
BigTech
Aun así, es prudente recalcar, en cuanto al volumen de datos que poseen estas
corporaciones, que los datos recolectados pecan de ser una mezcla entre datos verificados
y datos de dudosa veracidad con riesgos de ser utilizados sin importar la privacidad del
usuario; escenario totalmente distinto al del sector bancario tradicional en el que los datos
son totalmente verificados junto a un largo historial y, sobre todo, están bajo estricta
confidencialidad provocando una sensación más positiva hacia la banca.
Fig. 3.5 BigTech
Fig. 3.5 Fuente: Elaboración propia.
Fig. 3.6 BigTech más importantes a nivel mundial
15
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.6 Fuente: elaboración propia.
3.1.3
Neobancos
Otra de las grandes competencias son los denominados neobancos, es decir, bancos
nativos digitales. Estos bancos digitales se caracterizan por un uso afincado en las últimas
tecnologías y la única forma de acceder a ellos es por medio de aplicaciones fáciles para
móviles. Se enfocan principalmente en la apertura de cuentas, tarjetas de débito y crédito
y transferencias internacionales.
Fig. 3.7 Neobancos
Fig. 3.7 Fuente: elaboración propia.
Fig. 3.8 Principales Neobancos en Europa
16
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Empresa
Categoría
Fundada en
Financiación (USD
M)
Fundada en
Última Valoración (en
USD)
N26
Digital Banks, WealthTech, Digital
Identity, Enterprise Tech
Provisioning, InsurTech, Digital
Payments
Berlín,
Alemania
1718,63
2015
9,000 millones
Revolut
Cryptoasset Exchange, Digital
Custody, Digital Banks, Digital
Payments
Londres, Reino
Unido
1718,51
2014
33,000 millones
Bnext
Digital Banks, Digital Payments
Madrid,
España
38,91
2017
125 millones
Monzo
Digital Payments, Digital Savings,
Digital Banks
Londres, Reino
Unido
1284,66
2015
4,500 millones
Bank
Digital Payments, Digital Banks,
Enterprise Tech Provisioning
Londres,
Reino Unido
1135,86
2014
3,300 millones
Wise
Digital Payments
Londres,
Reino Unido
396,33
2011
5,649 millones
Bunq
Digital Payments, WealthTech,
Digital Banks
261,69
2015
1760 millones
Bank
Starling
Ámsterdam,
Países Bajos
Fig. 3.8 Fuente: elaboración propia con datos de "Cambridge Fintech Ecosystem Atlas"
3.1.4
Telecos
Fig. 3.9 Descripción de las empresas de telecomunicaciones
Fig. 3.9 Fuente: elaboración propia.
17
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Entre las “telecos” más importantes encontraremos a Orange Bank que durante 2020
ya había sumado más de 20.000 usuarios en España y a Telefónica con alta presencia en
Europa y países de América Latina como Brasil. (FUNCAS, 2020).
3.2
¿EN QUE SEGMENTOS ESTÁN ENTRANDO?
Los bancos digitales en la Unión Europea cada vez se están posicionando sobre los
diferentes servicios financieros, a continuación, veremos los países con más presencia de
bancos digitales:
● Reino Unido con 36 neobancos ofreciendo servicios como: Revolut que brinda
intercambio de divisas y pagos digitales; Starling Bank con pagos digitales y
prestación de tecnología empresarial; Monzo con posibilidad cuentas de ahorro,
Monese con servicios de ahorro y manejo y preservación de riqueza, entre otros).
● Alemania con 11: N26 con servicios de Insurtechs, WealthTech, etc.; Saffe con
servicio de préstamos digitales y contratación de tecnología para empresas; Vivid
neobanco con servicio de gestión de patrimonio e inversiones, entre otros.
● Francia cuenta con 4: Qonto con servicio de Digital Identity, Enterprise Tech
Provisioning y pagos digitales; Helios.do, entre otros.
● Países Bajos con 4 neobancos, siendo el más relevante Bunq con servicio
WealthTech.
● España tiene como protagonista a Fintonic con servicios de InsurTech, analítica de
créditos alternativos, gestión de riquezas e inversiones y préstamos bancarios.
Fig. 3.10 Bancos digitales en países de la EU
18
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.10 Fuente: elaboración propia y “Cambridge FinTech Ecosystem Atlas”
Con el crecimiento de la banca digital, las competencias del sector bancario tradicional
han abarcado el área de los préstamos creando lo que se conoce como Digital Lending
(préstamo digital); este tipo de préstamos se pueden obtener desde el móvil o plataforma
web sin necesidad de provenir de una entidad financiera.
Como podemos ver, al igual que con los bancos digitales, es en Reino Unido que desde
2014 ha concentrado la gran mayoría de FinTech prestamistas con un total de 118.
Fig. 3.11 Top 12 países con más plataformas de Digital Lending de la UE
19
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.11 Fuente: elaboración propia y “Cambridge FinTech Ecosystem Atlas”.
En el ecosistema digital podemos encontrar distintos tipos de Digital Lending en la Unión
Europea. Gracias al Cambridge Fintech Ecosystem Atlas podemos ver que en los 3 países
con más entidades ofreciendo Digital Lending (Reino Unido, Francia y Alemania), este tipo
de préstamos se segmenta de distintas formas, entre las principales están:
● Préstamos al consumo P2P
● Préstamos inmobiliarios P2P
● Anticipo de efectivo a clientes o comerciantes.
● Mini bonos
● Préstamos digitales P2P
Por otro lado, tenemos que ver que el capital captado por las FinTech (el FinTech Equity
Funding) en 27 países ha tenido un crecimiento exponencial en la Unión Europea desde el
2010, a pesar de la caída de inversión durante la pandemia, en el 2021 repuntó casi 4 veces
la inversión del año anterior.
Fig. 3.12 FinTech Equity Funding para 27 países de la EU
20
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.12 Fuente: elaboración propia y “PitchBook Data Inc and Cornelli et al., (2021)”
Reino Unido, Alemania y Francia fueron los países que lograron más FinTech Deals en
el período de 2010 - 2021 como podemos ver en el siguiente gráfico y, como consecuencia,
fueron los tres países que más influyeron en el crecimiento del capital de las FinTech.
Fig. 3.13 Total de FinTech Deals (2010-2021)
Fig. 3.13 Fuente: elaboración propia y “PitchBook Data Inc and Cornelli et al., (2021)”
3.3
COMPARACIÓN DE BANCA VS. NUEVOS COMPETIDORES
Como se ha observado tras la crisis financiera de 2007-2008, el sector bancario se
enfrenta múltiples retos significativos. Incluyendo los tipos de interés bajas, procesos de
21
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
desapalancamiento financiero, bajo crecimiento del crédito y una deteriorada imagen
pública. Además de estos desafíos, el sector ha experimentado transformaciones
importantes en los últimos años, marcadas por la irrupción digital de nuevos competidores.
Este cambio se debe en gran parte a la creciente competencia de las empresas de
tecnología financiera (Fintech) y la incursión de grandes corporaciones tecnológicas
(BigTech), como Amazon y Google, que ahora ofrecen directamente productos y servicios
financieros, particularmente en mercados emergentes.
Un ejemplo notable es el de China, donde conglomerados tecnológicos han llegado
a dominar el 94% del mercado de pagos móviles en pocos años, según Carstens et al.
(2021). Además, la capitalización de mercado de estas empresas tecnológicas a menudo
duplica o incluso supera la de grandes entidades financieras como JPMorgan Chase, tal
como lo reporta Vives (2019).
3.3.1
Capitalización bursátil BigTech y bancos tradicionales
De acuerdo con datos de Companies Market Cap, la figura 3.14 compara la
capitalización bursátil de BigTech y bancos tradicionales más grandes e influyentes en
marzo de 2024.
Fig. 3.14 Capitalización bursátil BigTech y bancos tradicionales ($US bn)
Fig. 3.14 Capitalización bursátil BigTech y bancos tradicionales (elaboración propia y www.companiesmarketcap.com)
Como puede observarse en la Figura 3.14, el escenario actual del sector financiero
destaca la marcada superioridad de las empresas tecnológicas en términos de
capitalización de mercado en comparación con las instituciones bancarias tradicionales.
22
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Los bancos se encuentran ante un nivel de competencia sin precedentes, desafiados por
conglomerados tecnológicos globales cuya escala y capacidad de inversión superan a las
de cualquier banco. Estos nuevos competidores tecnológicos, con recursos financieros
considerables, representan un cambio paradigmático en la dinámica competitiva que
enfrentan las entidades bancarias.
En los últimos 20 años se ha ido estableciendo una hegemonía de las compañías
tecnológicas en el mercado mundial. Como, por ejemplo, se puede observar en el top 10
del ranking de las 100 empresas con mayor capitalización bursátil emergen siete firmas
tecnológicas (KPMG Asesores S.L. 2019). Además, si se compara la capitalización entre
BigTech y bancos se observa cómo por ejemplo que JPMorgan Chase que cuentan con
una capitalización bursátil 5.55 veces menor que la de Microsoft.
La situación económica de hoy muestra que las grandes empresas tecnológicas
están alcanzando y, a menudo, superando el valor de mercado de los bancos tradicionales.
El éxito de estas compañías tecnológicas se debe a su capacidad para integrar tecnologías
avanzadas y centrarse en las necesidades del usuario, lo que les da una ventaja
considerable. Con una capitalización de mercado robusta, pueden invertir en innovación y
tecnología para incursionar en servicios financieros, capturando así una porción del
mercado que antes estaba en manos de los bancos, donde estos últimos encuentran difícil
competir.
3.3.2
Ventajas e impulsores de las BigTech
Se encuentran varios impulsores que motivan la actividad de las BigTech en el
ámbito financiero. En términos generales, podemos distinguir factores de demanda y oferta.
Desde la perspectiva de la demanda, se identifica un segmento de la población que ha sido
desatendido por las instituciones bancarias tradicionales. Esto se observa más en regiones
donde una baja proporción de la población posee acceso a servicios bancarios básicos
como cuentas corrientes o tarjetas de crédito, representando una gran oportunidad para el
crecimiento rápido de la oferta de servicios financieros por parte de las BigTech. Dichas
corporaciones están en disposición de satisfacer esas necesidades financieras de
consumidores y pequeñas empresas que estén cómodos con el uso de las nuevas
tecnologías, especialmente si los bancos no transforman su prestación de servicios
financieros. (Frost, et al. 2019).
Desde la perspectiva de la oferta, podemos ver como los factores más importantes
de las plataformas BigTech es que llegan a tener incluso más ventajas que las compañías
Fintech con muy pocos inconvenientes. Cuentan con clientes leales y establecidos, grandes
cantidades de datos de sus clientes (Big Data), superioridad tecnológica, marcas
reconocidas globalmente, una regulación más laxa y la capacidad de financiar sus
operaciones a un costo de capital relativamente bajo. Entre estos factores, el más
importante, el acceso a información valiosa sobre clientes que les permite capitalizar su
escala para proveer servicios financieros con un coste más bajo y volumen más alto. A
continuación, se exponen en detalle las ventajas mencionadas
23
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.15 Ventajas de plataformas BigTech
Plataformas BigTech
Ventajas por la
naturaleza de su
actividad
Como explotan esas
ventajas
BigTech americanas
Google
Recopilar
información Distribución y fijación de
sobre clientes a partir de precios de servicios
sus búsquedas en internet. financieros.
Facebook
Disponen
de
datos Distribución y fijación de
personales directos sobre precios de servicios
los
usuarios
y
las financieros.
conexiones.
Amazon
Disponen de datos tanto Gestión de crédito.
de vendedores como de
compradores
y
sus
hábitos.
BigTech chinas
Tencent
Plataforma en ecosistema Uso de bases de usuario
(varias actividades en una para
poder
de
misma aplicación).
negociación
con
anunciantes.
Alibaba
Economías de alcance,
oferta
de
diferentes
productos a través de los
mismos canales de venta.
Baidu
Dominio como principal Capacidad de innovar
motor de búsqueda en rápidamente
China.
(conocimiento
de
preferencias de usuario).
Domina la computación
en la nube en China y
participación en duopolio
de pagos digitales.
Fig. 3.15 Ventajas de plataformas BigTech (elaboración propia y Digital Disruption in Banking)
Todas estas ventajas parten de la premisa que las BigTech disponen de información
adicional acerca de los usuarios, que proviene de la gran cantidad de datos que son
capaces de recolectar a través de sus plataformas (ventas, reseñas de productos,
reputación), dimensiones que no son directamente accesibles para las entidades bancarias
(Gambacorta et al. 2022). A diferencia de los bancos, que dependen del historial de pagos
de sus clientes para evaluar la solvencia crediticia, las BigTech pueden predecir la
probabilidad de repago de manera más rápida y con mucha más precisión, gracias al uso
24
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
del Big Data, sin intervención humana. Esta capacidad analítica les permite seleccionar a
los clientes de manera más efectiva que los bancos tradicionales
3.3.3
Financiación y crédito de las BigTech y Fintech
En el contexto específico del crédito, investigaciones como la de Frost et al. (2019)
han demostrado como las BigTech tienden a incrementar su actividad crediticia en países
con sectores bancarios menos competitivos y regulaciones menos estrictas. Este fenómeno
es especialmente notorio en China pero que también ha crecido en países industrializados
como Estados Unidos donde, por ejemplo, Amazon prestó más de un billón de dólares a
pequeñas y medianas empresas en 2017 Glazer et al. (2018).
El crédito digital concedido varía entre economías, pero crece rápidamente. Aunque
aún es pequeño en comparación con el volumen total de crédito concedido al sector
privado, representa una clara alternativa en los próximos años. La figura 3.3 muestra el
volumen total de la financiación por Fintech y BigTech durante el período 2013-2019. El
56% de esta financiación ha sido concedida en los últimos años.
Fig. 3.16 Financiación per cápita concedida por Fintech y BigTech (2013-2019)
Fig. 3.16 Observatorio de la Digitalización Financiera Funcas (2021) y elaboración propia
Dentro del gráfico sobresalen China, Japón, Estados Unidos, Reino Unido y Corea
del Sur, países donde el crédito digital supera los 500 dólares per cápita. Por otro lado, se
encuentra un segundo escalón con países donde este crédito también empieza a ser
importante al superar el umbral de 100 dólares per cápita, destacando Países Bajos e Israel
(Funcas 2021).
Durante el período 2013-2019 el volumen total de crédito de Fintech y Bigtech
asciende a $2.6 billones de dólares (Cornelli et al. 2020). Podemos observar como la suma
de créditos proporcionados por las BigTech representa un comportamiento variable, ambos
25
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
tipos de crédito comienzan en 2013 con un nivel bajo que no supera los 11,000 millones de
dólares.
Fig. 3.17 Crédito Fintech y BigTech para 96 países ($US bn)
Fig. 3.17 “Fintech and BigTech credit: a new data base" y elaboración propia
Entre 2014 y 2017, las Fintech experimentaron un mayor volumen de créditos. No
obstante, no fue hasta 2018 cuando se produjo un cambio notable, y los préstamos de las
BigTech se incrementaron, alcanzando más de 500 billones en 2019. Esta disminución en
el sector Fintech se atribuye al cierre de numerosas plataformas de crédito participativo en
China. Diversos factores contribuyeron a este fenómeno, entre ellos, la percepción por parte
de los reguladores de los riesgos asociados a un crecimiento excesivo en esta industria. La
expansión de la economía de plataformas y del crédito en el ámbito Fintech impulsó a las
autoridades a adoptar medidas para mitigar riesgos y preservar la estabilidad financiera.
(FUNCAS, 2021).
Durante el segundo semestre de 2020, diversos organismos gubernamentales y
reguladores anunciaron la implementación de medidas restrictivas, incluyendo límites a las
tasas de interés, disposiciones antimonopolio, restricciones en la privacidad de datos, y
requisitos de capital, entre otros. Estas medidas provocaron una notable disminución en la
inversión total en fintech en China Continental y Hong Kong, cayendo de 26 billones de
dólares a finales de 2018 a un mínimo de siete años de 1.6 billones al cierre de 2020, según
KPMG (2021).
Además, se registraron varios casos de fraude en plataformas P2P, destacando
incidentes de falsas promesas, tergiversación de oportunidades de inversión y la presencia
de prestatarios ficticios. Estos eventos contribuyeron al colapso del mercado de plataformas
P2P en China. Uno de los casos más notorios fue el de Ezubao, una plataforma de P2P
26
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
que resultó ser un esquema Ponzi, en el cual los fondos de nuevos inversores se utilizaban
para pagar los intereses y el principal a los inversores anteriores, como señalan Huang et
al. (2022).
Este nivel de variabilidad podría indicar una naturaleza más cíclica en la oferta de
crédito por parte de las BigTech, las cuales demuestran una capacidad notable para
capturar una porción significativa del mercado de crédito. Esta habilidad se ve influenciada
por su capacidad para implementar tecnologías emergentes, su adaptabilidad a las
necesidades de los consumidores y su eficiencia operativa. Estos datos son cruciales para
comprender las transformaciones en el mercado crediticio y sirven como punto de partida
esencial para que reguladores, inversores y bancos tradicionales adapten sus estrategias
y políticas regulatorias de manera adecuada.
3.3.4
Inversiones captadas por el sector Fintech
Desde hace años, el desarrollo del fintech ha tenido un impacto considerable en la
experiencia de los consumidores, alterando la estructura competitiva y el ecosistema de los
servicios financieros. Tras un año destacado de inversiones en fintech en 2018, la inversión
global en el sector se mantuvo elevada en 2019, alcanzando más de 135.7 billones de
dólares. Este monto fue invertido en fusiones, adquisiciones, private equity y venture
capital, según datos de KPMG (2020), y estuvo impulsado por la digitalización acelerada
de los servicios financieros.
La pandemia de COVID-19 actuó como un catalizador significativo en 2020. Según
KPMG (2021), las inversiones en el mercado fintech experimentaron un crecimiento del
13% entre la segunda mitad de 2020 y la primera de 2021. Este incremento se debió
principalmente a los cambios inducidos por la pandemia global, que impactaron la
modalidad de trabajo remoto y aumentaron la frecuencia de las compras en línea, los pagos
digitales y la gestión de finanzas personales. Estos cambios aceleraron la transformación
digital, afectando principalmente a la banca digital y al mercado Fintech.
En 2021, las inversiones globales en tecnología financiera alcanzaron niveles récord
en todas las regiones principales: Américas, Europa y Asia-Pacífico, superando los años
anteriores, como ilustra el gráfico 3. La diversidad de soluciones fintech que captaron el
interés de los inversores se amplió significativamente, con un creciente enfoque en
criptomonedas, blockchain, wealthtech y ciberseguridad. Según la figura 3.6, la inversión
global en blockchain y criptomonedas excedió los 30 millones de dólares en 2021,
estableciendo nuevos máximos históricos y multiplicando por más de cinco la inversión
realizada en 2020.
Fig. 3.18 Inversión total en Blockchain y Criptomonedas ($US bn)
27
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.18 “Pulse of Fintech H2’21” y elaboración propia
El año 2022 representó un desafío para la inversión global en fintech. Aunque la
inversión descendió a niveles observados en años anteriores, el volumen de transacciones
se mantuvo elevado, siendo el segundo más alto después del registrado en 2021. Según
KPMG (2022), el mercado continuará siendo un punto de interés significativo para los
inversores durante el segundo semestre de 2022 y a lo largo de 2023.
Fig. 3.19 Inversión total en Fintech ($US bn)
Fig. 3.19 “Pulse of Fintech H2 2022 Global Insight" y elaboración propia
A largo plazo, se anticipa que los inversores en tecnología financiera adoptarán un
enfoque más selectivo respecto a sus inversiones, priorizando la rentabilidad y el flujo de
28
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
caja al evaluar oportunidades. Se espera que el sector B2B (business to business) se
convierta en una alta prioridad para los inversores. Asimismo, se prevé que las soluciones
Fintech impulsadas por inteligencia artificial, como el análisis de datos, la evaluación de
riesgos en tiempo real y el engagement con clientes, atraigan un interés creciente de los
inversores.
3.4
REGULACIÓN
Las autoridades de control financiero tienen como reto mantener la seguridad del sector
financiero y la estabilidad del mercado con el avance de las FinTech. Es por esto por lo
que, es importante crear un entorno regulatorio que no interfiera en el desarrollo de las
tecnologías.
Para entender bien la regulación del fenómeno FinTech, tenemos que hablar primero
del Open Baking (obligatorio en la UE, México e India). El Open Banking es la práctica de
compartir información financiera por medios digitales, de forma segura y con condiciones
aprobadas por los clientes a través de interfaces abiertas (APIs) que comparten datos
encriptados para ser difundidos entre los clientes, entidades financieras y los Third Party
Providers (TPP), es decir, proveedores de servicios financieros en línea.
La normativa europea que establece el Open Baking es la PSD2 (Directiva (UE)
2366/2015 o Second Payment Directive). La PSD2 no es una regulación, su objetivo es
incentivar la competencia y la innovación en el sector financiero europeo permitiendo el
acceso a cuentas y datos a entidades no bancarias con permiso del cliente. Además, obliga
a agregar formas de autenticación del cliente (Strong customer authentication) para mayor
seguridad con distintos métodos que sólo posee el pagador.
A causa de la velocidad con la que los ecosistemas digitales crecen ha aumentado la
necesidad de revisar la normativa PSD2. Por un lado, la Comisión Europea tiene como
meta identificar a las nuevas entidades no contempladas en la PSD2, aumentar la
ciberseguridad y facilitar las transacciones transfronterizas. La EBA (2022) en respuesta a
la Comisión Europea publicó 200 propuestas con el objetivo de proteger los fondos y datos
de los consumidores, incentivar el desarrollo de aplicaciones más fáciles de usar y
promover la competencia y creciente innovación tecnológica.
Por otro lado, otro medio de regulación es el Reglamento General de Protección de
Datos de la UE (GDPR, según sus siglas en inglés), enfocado en la protección de datos y
la privacidad de los ciudadanos. Este reglamento obliga a informar sobre la vulneración de
la ciberseguridad en un período de 72 horas y garantizar un alto nivel de seguridad, también
les da a los ciudadanos el “derecho al olvido”, es decir, el derecho a pedir la supresión de
sus datos de la web. Del mismo modo, obliga a las entidades financieras a explicar las
decisiones automatizadas por medio de inteligencia artificial. (Deloitte, 2019)
Con relación al GDPR, las FinTech deben tener las denominadas “licencias FinTech”
para poder ofrecer sus servicios en la Unión Europea, en el siguiente cuadro
especificaremos las cuatro licencias más importantes:
29
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 3.20 Las 4 licencias más importantes de las Fintech
Fig. 3.20 Fuente: Elaboración propia.
Además de estas licencias, existe otro método “regulatorio” conocido como Sandbox
Regulatorio. Este último método es un espacio de pruebas en el que la autoridad
supervisora deja a las empresas FinTech y BigTech testar sus productos o servicios bajo
preceptos proporcionales a dichos productos.
Los sandboxes ayudan a visualizar las mejoras requeridas en los marcos regulatorios
para adaptarse a los cambios sin detener el desarrollo tecnológico. También permiten que
crezca el conocimiento sobre los riesgos y oportunidades de la aplicación de nuevas
tecnologías, incentivan a la creación de empleo y aumentan la posibilidad de inversores
externos en los proyectos testados.
Es fundamental concluir mencionando que, a partir del crecimiento exponencial de
competitividad entre la banca y las nuevas competencias, surge el “level playing field”, es
decir, la “igualdad de condiciones”: Esto quiere decir que los competidores activos - tanto
banca tradicional como las FinTech y BigTech - en campos específicos del sector financiero
deben regirse bajo los mismos requerimientos.
Para Restoy (2021) los objetivos principales de estas regulaciones son la estabilidad
financiera, la protección a los datos del usuario y la integridad del mercado. Rostoy propone
30
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
que debe haber una mayor vigilancia sobre la actividad de las nuevas competencias para
abordar los desafíos posibles que perturben la integridad del sistema financiero y, también,
poder para mitigar las distorsiones competitivas.
4
LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS BANCARIAS
4.1
¿CUALES SON LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS QUE ESTÁN USANDO LOS
BANCOS?
Fig. 4.1 Nuevas tecnologías bancarias
Fuente: Elaboración propia
•
Big Data: El análisis masivo de datos es la tecnología que permite a los bancos
gestionar y procesar grandes y complejas series de datos para ofrecer un mejor
servicio a sus clientes, como también optimizar la gestión de riesgos y mejorar el
filtro de la información de los usuarios para una mejor segmentación de clientes
(Cuadros-Solas, 2019).
•
Inteligencia artificial (IA): Esta tecnología está basada en ser un procesador de
lenguaje natural (PNL) y algoritmos junto a aprendizaje automático, siendo capaz
de reconocer sentimientos y analizar textos.
•
Cloud computing: Esta se encuentra enfocada en la reducción de costos, la
virtualización del trabajo, recuperación ante desastres y la gestión de datos a
31
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
través de una red pública o privada que ofrecen servicios de almacenamiento,
redes, bases de datos, análisis e inteligencia artificial.
•
Blockchain: Constituye una cadena de bloques de información y datos, con el fin de
establecer una sola red de registro distribuida con distintos nodos.
•
Biometría: Permite identificar a una persona basándose en rasgos fisiológicos o de
comportamiento para autorizar su acceso a las plataformas o datos.
4.2 GRADO DE ADOPCIÓN DE LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS EN LA BANCA
El grado de adopción de nuevas tecnologías en la banca se refiere a la medida en que
las instituciones financieras integran tecnologías emergentes en sus operaciones para
mejorar la eficiencia, la experiencia del cliente y la competitividad, varían según la región,
tamaño del banco y su disposición a invertir.
La adopción de nuevas tecnologías e innovación financiera está siendo usada por
bancos tradicionales del mercado financiero y por otras empresas que están irrumpiendo
en el sector. Esta es esencial en el ámbito bancario para poder mantener la competitividad
frente al creciente empuje de las BigTech y las Fintech.
Las nuevas tecnologías usadas por la banca en los últimos años son variadas, pero
como hemos mencionado anteriormente, existen cinco que predominan en el desarrollo
tecnológico bancario que explicaremos a continuación.
● Big Data se usa las entidades bancarias por sus múltiples beneficios, como la
evaluación crediticia que ayudará a determinar los patrones de gasto y el historial
crediticio de un posible prestatario de manera muchísimo más precisa por su alta
capacidad de decodificación de datos, lo cual se traduce en menos pérdidas para
las entidades. Además, el análisis profundo permite detectar y prevenir actividades
fraudulentas en el comportamiento de los usuarios.
Según el informe “Risk assessment of the European Banking System” de la EBA (2023),
81% de los bancos que respondieron al RAQ (risk assessment questionnaire) utilizan el
análisis masivo de datos, es decir, la Big Data.
Fig. 4.2 Big Data
32
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 4.2 Fuente: Elaboración propia. Datos EBA (2023)
● La IA suele ser empleada en tres estancias:
I.
La mejora de la experiencia de los usuarios por medio de chatbots y asistentes
virtuales inteligentes o robot advisor (Asesoramiento automatizado) cada vez
más humanizados
II.
El cumplimiento normativo, es decir, identificación de clientes y transacciones,
monitorización del comportamiento de los usuarios o de pagos en tiempo real
III.
Control de riesgos en la concesión de créditos. Para Deloitte (2020) La IA puede
utilizarse para automatizar los procesos y decisiones financieras, logrando
concretar más actividades estratégicas.
El 76% (EBA, 2023) emplean de algún modo la inteligencia artificial. A pesar de esto,
podemos ver un descenso del uso de la IA de un 7% con relación al año 2022, para la EBA
esto pudo haber sucedido por los posibles “riesgos reputacionales, legales o éticos que los
bancos pueden enfrentar al usar sistemas de IA”. (EBA, 2023: 101).
Fig. 4.3 Inteligencia Artificial
33
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 4.3 Fuente: Elaboración propia. Datos EBA (2023)
Por otro lado, es importante mencionar los métodos y enfoques de IA utilizados por los
bancos para el cumplimiento de sus metas con esta tecnología. Los principales son: Los
modelos de bosque aleatorio/árboles de decisión (87% de los bancos hacen uso de estos
modelos), los análisis de regresión (86%), procesamiento de lenguaje natural (NLP) (81%),
las redes neuronales (74%), la IA generativa cada vez más presente en la atención al cliente
(45%) y las máquinas de vectores de soporte (31%).
Fig. 4.4 Métodos y enfoques de IA
Fig. 4.4 Fuente: Elaboración propia y Datos EBA (2023)
34
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
● Cloud computing: esta tecnología es una de las más usadas en el sector bancario.
Actualmente las entidades bancarias están optando por soluciones híbridas (IBM, 2017),
es decir, nube híbrida que comprende dos o más nubes privadas o públicas que unidas
incorporan diversos modelos y mitiga los riesgos asociados; la adopción de este tipo de
nubes reduce los costos, promueve la innovación, mejora la eficiencia operativa y genera
mayor satisfacción a los usuarios.
Siguiendo la información recolectada por la EBA (2023), el 88% de los bancos que
respondieron al RAQ utilizan la computación en la nube, situándose esa tecnología como
la nueva tecnología más usada en el sector bancario:
Fig. 4.5 Cloud Computing
Fig. 4.5 Fuente: Elaboración propia y Datos EBA (2023)
El ahorro de la mano en infraestructura y mano de obra puede alcanzar hasta el 90% al
utilizar los servicios de nube (Gnanasambandam et al., 2020). Por otro lado, el
almacenamiento de datos en la nube tiene como ventaja la autenticación de los centros de
datos en las plataformas, por lo que los mismos gozan de una seguridad alta ante ataque
cibernéticos. (Cuadros-Solas, 2019) No obstante, se debe mencionar que el
almacenamiento, más la analítica basando en la nube ayuda que los clientes tengan una
mejor experiencia en las plataformas bancarias por la velocidad y la constante aparición de
productos nuevos.
● Blockchain: En el sector bancario la presencia de esta tecnología es menor del 20%
según la EBA en 2022, principalmente en productos como smart contracts o
hipotecas. La blockchain en mayor medida es empleada en:
I.
Pagos transfronterizos
II.
Emisión de deuda corporativa
35
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
III.
Gestión de efectivo y liquidez
IV.
Procesamiento de back-office
Como podemos ver en el siguiente gráfico, la presencia de la blockchain sigue siente
limitada en las entidades bancarias tradicionales:
Fig. 4.6 Blockchain (contratos inteligentes)
Fig. 4.6 Fuente: Elaboración propia y Datos EBA (2023)
● Biometría: esta tecnología es utilizada aproximadamente en más del 75% de los
encuestados en la RAQ (EBA, 2023), El sistema biométrico, como las demás
tecnologías, también influye mucho en la percepción de la experiencia del
consumidor, ayuda a segmentar los usuarios y es una herramienta importante para
la prevención y detección de fraudes. Actualmente los servicios en el que se utiliza
la biometría son las tarjetas biométricas y el digital onboarding.
Fig. 4.7 Biometría
36
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 4.7 Fuente: Elaboración propia y Datos EBA (2023)
4.3 EL GASTO TECNOLÓGICO DE LA BANCA
La adopción de nuevas tecnologías es un proceso es fundamental para que el sector
bancario mantenga su competitividad frente al creciente avance de las BigTech y las
FinTech. La inversión en innovaciones financieras tiene como objetivo fortalecer la posición
competitiva de los bancos ante la aparición de nuevos competidores, mejorar la experiencia
del cliente y aumentar la eficiencia bancaria mediante la reducción de costes operativos.
Los gastos en TI de los bancos estadounidenses fueron seis veces mayores en 2021
que en 2001, y tres veces mayores que en 2011. Mientras tanto, los activos y los gastos
generales de los bancos han crecido a un ritmo mucho más lento en la última década. La
adopción de TI, sin embargo, ha sido desigual entre las instituciones bancarias (Modi et al.,
2022). Desde la crisis financiera mundial de 2008, los bancos más grandes han invertido
de forma más agresiva en tecnologías de la información. Asimismo, con la llegada de las
FinTech, las instituciones bancarias han asignado más presupuesto a este tipo de gastos.
Por otro lado, la banca europea está realizando importantes inversiones en nuevas
tecnologías bancarias, cerca del 26% se destina a las tecnologías más innovadoras: Big
Data, inteligencia artificial, Blockchain y Cloud Computing. (Cuadros-Solas 2019). Estas
inversiones las llevan a cabo a través de la adquisición de tecnología o mediante alianzas
estratégicas con empresas Fintech
Fig. 4.8 Otros gastos administrativos de bancos europeos
37
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 4.8 Fuente: elaboración propia y EBA ‘Risk Assessment of the European Banking System - December 2022’
El gráfico 4.2 proporciona una visión más detallada de los gastos administrativos a
junio de 2023, mostrando que los gastos en TI son los más significativos, representando
más del 30% del total. Además, una parte de los gastos de consultoría (10,6%) también
está vinculada con TI. Los bancos europeos reconocen la importancia de la inversión en
tecnología.
Por otra parte, el sector bancario español ha aumentado significativamente su
inversión en tecnología y han logrado atraer nuevos clientes digitales. En términos relativos,
el gasto tecnológico, medido como la ratio de gasto tecnológico en relación con el total de
gastos operativos, se sitúa en 2021 en 9.44% del presupuesto de los bancos. Supone que
de cada 100 euros que los bancos destinan al desarrollo de sus actividades, 10 se invierten
en tecnología (FUNCAS, 2022).
Fig. 4.9 Evolución del gasto tecnológico de los principales bancos españoles (mm€)
38
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Fig. 4.9 Fuente: FUNCAS ´ ¿Cómo evoluciona el gasto tecnológico de la banca española?’
El gráfico 4.8 nos muestra como el sector ha duplicado su inversión en tecnología
desde 2015, cuando era de aproximadamente 2.300 millones de euros, esto se debe a la
aceleración del proceso de digitalización impulsado por la pandemia. Se prevé que esta
tendencia alcista continúe en los próximos años, con estimaciones que sugieren que para
2025 se podrían superar los 6.600 millones de euros en inversión tecnológica.
El desafío digital que enfrenta el sector bancario español es significativo y puede
considerarse como una extensión de un esfuerzo de reestructuración que ha durado más
de una década. Los analistas señalan que una inversión decidida en nuevas tecnologías es
esencial para satisfacer una demanda cada vez más digital por parte de los consumidores
y para hacer frente a la competencia de otros proveedores, como neobancos, Fintech y
BigTech.
5
ANÁLISIS EMPÍRICO: IMPACTO SOBRE LA RENTABILIDAD DE LOS BANCOS
El objetivo de esta parte del trabajo es analizar el impacto de la entrada de las
FinTech y las BigTech en la rentabilidad del sector bancario. Para ello, utilizaremos una
muestra internacional que comprende un conjunto de datos de panel de 70 países de 2013
a 2019. Según la clasificación de las Naciones Unidas por nivel de ingresos, la muestra
incluye tanto países desarrollados como en desarrollo. La composición de nuestra muestra
está equilibrada entre países desarrollados y en desarrollo.
Los datos sobre el crédito FinTech y el crédito BigTech han sido obtenidos del
conjunto de datos del Banco de Pagos Internacionales (BPI). Por su parte, los datos sobre
las características del sistema bancario provienen de la base de datos de Desarrollo
Financiero Global del Banco Mundial.
39
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Para investigar el efecto potencial del crédito FinTech y el crédito BigTech en la
rentabilidad bancaria, nuestro enfoque empírico se basa en una regresión de panel con
efectos fijos por país. Como es estándar en la literatura bancaria, medimos la rentabilidad
del sector bancario utilizando el ROA (rentabilidad sobre activos). Se estima el siguiente
modelo:
6
𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑖𝑖𝑖𝑖 = 𝛽𝛽0 + 𝛽𝛽1 𝐶𝐶𝐶𝐶é𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹ℎ ó 𝐶𝐶𝐶𝐶é𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑 𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵ℎ𝑖𝑖𝑖𝑖 + � 𝛿𝛿𝑙𝑙 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖𝑖𝑖−1
3
+ � 𝛿𝛿ℎ 𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑖𝑖𝑖𝑖 + 𝜇𝜇𝑖𝑖 + 𝜆𝜆𝑡𝑡 + 𝜀𝜀𝑖𝑖𝑖𝑖
𝑙𝑙=1
ℎ=1
Donde i y t se refieren al país y al año, respectivamente. Para proporcionar una
medida precisa del crédito FinTech y BigTech, calculamos esta variable como el volumen
total de crédito proporcionado por las empresas BigTech y FinTech como porcentaje del
PIB. Siguiendo estudios previos sobre la rentabilidad bancaria incluimos los siguientes
controles:
•
Tamaño del sector bancario: medido entre los activos bancarios entre el PIB.
•
Liquidez: medida entre los activos líquidos entre los depósitos totales
•
Capitalización: medida entre el capital regulatorio y los activos ponderados por
riesgo.
•
Eficiencia: medida con la ratio de gastos operativos entre margen bruto.
•
Poder de mercado: medido con el índice de Lerner. El índice de Lerner se define
como la diferencia entre el precio (tasa de interés) y el costo marginal expresado
como porcentaje del precio. Los valores del índice oscilan entre 0 (competencia
perfecta) y 1 (monopolio).
•
Concentración: se mide como los activos totales de los cinco bancos más grandes
como porcentaje de los activos bancarios totales.
En las regresiones, todas estas variables de control están retrasadas un período para
reducir posibles preocupaciones de endogeneidad.
Los resultados de las regresiones se muestran en la siguiente tabla:
Tabla. 5.1 Resultados del estudio empírico sobre el impacto del crédito FinTech y
BigTech en la rentabilidad bancaria
40
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Variable dependiente
ROA (rentabilidad sobre total
de activos)
(1)
(2)
-0.213**
Crédito FinTech (%PIB)
(0.100)
Crédito BigTech (%PIB)
-0.342***
(0.114)
Tamaño del Sector Bancario
Capitalización
Liquidez
Eficiencia
Poder de Mercado
Concentración
Efectos fijo año
Efectos fijo país
Errores estándares (Cluster)
Observaciones
# países
p-value (chi2)
Within R-squared
0.001
0.003
(0.006)
(0.006)
-0.019
-0.009
(0.041)
(0.040)
0.004
0.005
(0.007)
(0.007)
-0.007**
-0.006***
(0.001)
(0.001)
-0.009
-0.009
(0.006)
(0.006)
2.239**
2.271**
(0.949)
(0.937)
Sí
Sí
País
390
70
0.00
0.17
Sí
Sí
País
390
70
0.00
0.10
Fig. 5.1 elaboración propia
La Tabla 5.1 presenta los resultados del modelo de referencia del impacto del crédito
FinTech y BigTech en la rentabilidad bancaria. En ambos casos, los coeficientes (β_1) son
negativos y estadísticamente significativos. Estos resultados sugieren que el crédito
FinTech y el crédito BigTech, como nuevo tipo de crédito otorgado por empresas digitales,
está asociado con una menor rentabilidad del sector bancario. Así, este tipo de crédito
41
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
digital afecta negativamente a la rentabilidad de la industria bancaria. Estos resultados
pueden sugerir que una parte de los clientes de los bancos pueden decidir acudir a
prestamistas digitales – FinTech o BigTech -, lo que lleva a una menor rentabilidad de los
bancos.
6. CONCLUSIONES
Este trabajo ha pretendido estudiar el efecto que tiene la entrada de las BigTech y
las Fintech en el negocio bancario, de la mano con el impacto de la transformación
tecnológica y reflexionar el cambio regulatorio que se tiene que llevar a cabo para una
justa competencia entre bancos y grandes empresas tecnológicas.
Este estudio es relevante porque aborda la transformación tecnológica en el sector
bancario, un tema crucial en la era digital. La digitalización y la adopción de nuevas
tecnologías han alterado la operativa bancaria dando lugar a nuevos competidores.
Comprender estos cambios y su impacto en la banca tradicional es fundamental para que
los bancos pueden desarrollar estrategias adaptativas y los reguladores creen un
ambiente que asegure un equilibrio entre innovación, competitividad y protección al
usuario.
Se estudian las regulaciones aprobadas por las entidades reguladoras de la Unión
Europea para mantener un balance entre los nuevos competidores y la banca tradicional,
protegiendo a los usuarios y sus datos. Como contribución, se busca ampliar y mejorar el
conocimiento del impacto tecnológico en el sector financiero y cómo estas tecnologías son
usadas en el sector bancario.
Asimismo, el trabajo se centra en analizar a los nuevos competidores, FinTech y
BigTech, evaluando su impacto en la banca tradicional, que, tras elaborar un estudio
empírico sobre el impacto del crédito FinTech y BigTech en la rentabilidad bancaria se
encuentra que un nuevo tipo de crédito otorgado por empresas digitales esta relacionado
con una rentabilidad más baja de los bancos tradicionales.
Este TFM proporciona una serie de aprendizajes clave sobre el impacto de las
nuevas tecnologías en el sector bancario y la interacción con nuevos competidores como
las FinTech y BigTech. A continuación, se detallan las principales lecciones aprendidas:
1. Transformación digital del sector bancario: se muestra como la adopción de
tecnologías emergentes como la computación en la nube, Big Data e inteligencia
artificial es crucial en los bancos tradicionales para modernizar sus operaciones y
competir con empresas nativas digitales. Estas tecnologías mejoran la eficiencia
operativa y permiten ofrecer servicios más personalizados y seguros.
2. Impacto de las FinTech y BigTech: Estas han tenido un impacto disruptivo en el
sector bancario, siendo complementos en mercados estables y sustitutos en
mercados en vía de desarrollo. Esto a obligado a los bancos tradicionales a innovar
y adaptarse rápidamente.
42
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
3. Impacto en la rentabilidad bancaria: La incursión de créditos digitales
proporcionados por FinTech y BigTech ha demostrado una disminución en la
rentabilidad de los bancos tradicionales. Este hallazgo sugiera una migración de
clientes hacia esta nuevas plataformas y la necesidad de que los bancos adapten
sus modelos de negocio para mantener un competitividad.
4. Regulación y supervisión: Las entidades regulatorias de la Unión Europea han
desarrollado nuevas leyes y marcos regulatorios para mantener el equilibrio entre
la innovación y la estabilidad financiera. La creación de sandboxes regulatorios ha
permitido probar nuevas tecnologías en un entorno controlado, fomentando la
innovación sin comprometer la seguridad del sistema financiero
5. Inclusión financiera: Las nuevas tecnologías han mejorado significativamente la
inclusión financiera, facilitando el acceso al crédito y servicios bancarios en
regiones donde no había acceso a ellas. Esto ha resultado en una mayor eficiencia
y mejor experiencia para el cliente.
6. Adaptación durante crisis: La pandemia de COVID-19 aceleró la adopción de
tecnologías digitales en la banca, demostrando que una infraestructura tecnológica
robusta es crucial ante las crisis. Aquellos que invirtieron en tecnologías digitales,
pudieron mantener sus operaciones y relaciones con los clientes de manera más
eficiente durante la crisis.
43
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
BIBLIOGRAFÍA
Funcas y KPMG. (2023). La digitalización como eje de transformación bancaria. [pdf]
disponible
en
<https://www.funcas.es/odf/la-digitalizacion-como-eje-de-transformacion-
bancaria/> [consulta: 10 mayo 2024].
Financial Stability Board. (2019). FinTech and market structure in financial services:
Market developments and potential financial stability implications (Issue February).
Wardrop, R., Zhang, B., Rau, R., & Gray, M. (2015). Moving mainstream. In The
European Alternative Finance Benchmarking Report (Issue February).
Cuadros-Solas, P.J., Cubillas, E., Salvador, C., y Suárez, N., 2024. Digital disruptors
at the gate. Does FinTech lending affect bank market power and stability? Journal of
International Financial Markets, Institutions & Money, 92, p.101964.
Cuadros-Solas, P.J., Cubillas, E., Salvador, C., 2023. Does alternative digital lending
affect bank performance? Cross-country and bank-level evidence. International Review of
Financial Analysis, 90, p.102873.
OECD (2020) Digital Disruption in Banking and its Impact on Competition. Disponible
en: http://www.oecd.org/daf/competition/digital-disruption-in-financial-markets.htm
Cornaggia, J., Wolfe, B. y Yoo, W. (2018) 'Crowding Out Banks: Credit Substitution
by Peer-to-Peer Lending', Social Science Research Network, 17 de septiembre. Disponible
en: https://ssrn.com/abstract=3000593 (Accedido: 07/03/2024).
Di Maggio, M. y Yao, V. (2021) 'Fintech Borrowers: Lax Screening or CreamSkimming?',
The
Review
of
Financial
10.1093/rfs/hhaa142.
Studies,
34(10),
pp.
4565-4618.
doi:
Disponible
en:
https://academic.oup.com/rfs/article/34/10/4565/6054822 (Accedido: 07 marzo 2024).
Hasanul Banna, M. Kabir Hassan, Mamunur Rashid. (2021) ‘Fintech-based financial
inclusion and bank risk-taking: Evidence from OIC countries’, Journal of International
Financial
Markets,
Institutions
https://doi.org/10.1016/j.intfin.2021.101447.
and
Money,
Volume
Disponible
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042443121001578
75,
en:
(Accedido
07
marzo 2024).
44
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Hodula, M. (2022) 'Does Fintech credit substitute for traditional credit? Evidence from
78 countries', Finance Research Letters, 46(Part B), 102469. ISSN 1544-6123. Disponible
en: https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102469. (Accedido 07 marzo 2024).
Fein, M.L. (2015) 'Robo-Advisors: A Closer Look', Social Science Research Network,
30 de junio. Disponible en: https://ssrn.com/abstract=2658701 (Accedido: 08 Marzo 2024).
Brenner, L. y Meyll, T. (2020) 'Robo-advisors: A substitute for human financial
advice?', Journal of Behavioral and Experimental Finance, 25, 100275. ISSN 2214-6350.
Disponible en: https://doi.org/10.1016/j.jbef.2020.100275. (Accedido: 08 marzo 2024).
European Banking Authority, 2022. Risk Assessment Report December 2022.
Luxembourg:
Publications
Office
of
the
European
Union.
Available
at:
[https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2021/08/06/Does-IT-help-InformationTechnology-in-Banking-and-Entrepreneurship-462911] [Accedido 2 May 2024].
Beccalli, E. (2007). Does IT investment improve bank performance? Evidence from
Europe. [pdf] Disponible en: <https://economiaediritto.unimc.it/it/ricerca/pubblicazioni-didipartimento/quaderni/QDief332006.pdf> [consulta: 12 marzo 2024].
Borello, G., Pampurini, F., and Quaranta, A. G. (2022). Can High-tech investments
improve banking efficiency? Journal of Financial Management, Markets and Institutions,
10(01):
2250003.
[pdf]
Disponible
<https://www.worldscientific.com/doi/pdf/10.1142/S2282717X22500037>
en:
[consulta:
12
marzo 2024].
Carbó-Valverde, S., Cuadros-Solas, P. J., Rodríguez-Fernández, F. (2020). The
effect of banks’ IT investment on the digitalization of their customers. Global Policy, 11: 917.
[pdf]
Disponible
en:
<https://onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf/10.1111/1758-
5899.12749> [consulta: 13 marzo 2024].
Carbó-Valverde, S., Cuadros-Solas, P.J., Gonella, C., Rodriguez-Fernandez, F.
(2023) The digitalization of the European Banking Industry: Some evidence. New Challenge
for the Banking Industry. S. Carbó-Valverde y S. Cuadros-Solas. Londres: Pelgrave
Macmillan, 255-278
Campbell, D., y Frei, F. (2010). Cost structure, customer profitability, and retention
implications of self-service distribution channels: Evidence from customer behavior in an
45
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
online banking channel. Management Science, 56(1): 4-24. [pdf] Disponible en: <
https://doi.org/10.1287/mnsc.1090.1066> [consulta: 29 marzo 2024].
Cuadros-Solas, P. J. (2019). La nueva tecnología bancaria: Aplicaciones, adopción
e impacto en banca. Papeles De Economía Española, (162): 126-175. [pdf] Disponible en:
<https://www.funcas.es/wpcontent/uploads/Migracion/Articulos/FUNCAS_PEE/162art10.pdf> [consulta: 29 marzo
2024].
Chowdhury, A. (2003). Information technology and productivity payoff in the banking
industry: Evidence from the emerging markets. Journal of International Development, 15(6):
693.
European Commission (2021). Industry 5.0. Towards a sustainable, human-centric
and
resilient
European
industry.
[pdf]
Disponible
en:
<https://research-and-
innovation.ec.europa.eu/knowledge-publications-tools-and-data/publications/allpublications/industry-50-towards-sustainable-human-centric-and-resilient-europeanindustry_en> [consulta: 29 marzo 2024].
DeYoung. R, Lang, W. W., y Nolle, D. L (2007). How the Internet affects output and
performance at community banks. Journal of Banking and Finance, 31(4): 1033-1060.
Deloitte Center of Financial Services (2020). 2021 Banking and Capital Markets
Outlook.
[pdf]
Disponible
en:
<https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/pt/Documents/finance/2021-Bankingand-Capital-Markets-Outlook.pdf> [consulta: 10 marzo 2024].
Doran, N. M., Badírcea, R.M., y Manta, A. G. (2022). Digitization and financial
performance of banking sectors facing COVID-19 challenges in central and Eastern
European countries. Electronics, 11(21), 3483.
European Banking Authority (2017). Final Report recommendations on outsourcing
to
cloud
service
providers.
[pdf]
Disponible
en:
<https://www.eba.europa.eu/documents/10180/2170125/e02bef01-3e00-4d81-b5494981a8fb2f1e/Recommendations%20on%20Cloud%20Outsourcing%20(EBA-Rec-201703)_EN.pdf> [consulta: 10 marzo 2024].
46
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
European Securities and Markets Authority (2018). Report-FinTech: Regulatory
sandboxes and innovations hubs. [pdf] Disponible en: <Report on FinTech: Regulatory
sandboxes and innovation hubs> [consulta: 10 marzo 2024].
Galardo, M., Garrì, I., Mistrulli, P. E., and Revelli, D. (2021). The geography of
banking: Evidence from branch closings. Economic Notes, 50(1). [pdf] Disponibleen:
<https://doi.org/10.1111/ecno.12177> [consulta: 20 marzo 2024].
Hernando, I., y Nieto, M. J. (2007). Is the Internet delivery channel changing banks
performance? The case of Spanish banks. Journal of Banking and Finance, 31(4): 10831099. [pdf] Disponible en: <Is the Internet delivery channel changing banks’ performance?
The case of Spanish banks | María Nieto> [consulta: 20 marzo 2024].
Haynes, M., and Thompson, S. (2000). The productivity impact of IT deployment: An
empirical evaluation of ATM introduction. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 62(5):
607-619. [pdf] Disponible en: <https://doi.org/10.1111/1468-0084.00192> [consulta: 20
marzo 2024].
Kanagasabai, K., Thiré, T., Tuddenham, P., & Shigina, I. (2020). Transforming banks'
IT productivity. Next-gen Technology transformation in Financial Services, April 2020.
McKinsey & Company, 45-50. [pdf] Disponible en: <Next-gen Technology transformation in
Financial Services> [consulta: 15 marzo 2024].
Scott, S. V., Van Reenen, J., and Zachariadis, M. (2017). The long-term effect of
digital innovation on bank performance: an empirical study of SWIFT adoption in financial
services.
Research
Policy,
46(5),
984-1004.
[pdf]
Disponible
en:
<http://wrap.warwick.ac.uk/88927> [consulta: 26 abril 2024].
Stulz, R. M. (2019). FinTech, BigTech, and the Future of Banks. NBER Working
Paper,
No.
26312.
[pdf]
Disponible
<https://www.nber.org/system/files/working_papers/w26312/w26312.pdf>
[consulta:
en:
25
abril 2024].
Pierri, N. & Timmer, Y. (2022). The Importance of Technology in Banking during a
Crisis. Finance and Economics Discussion Series 2022-020. [pdf] Disponible en:
<https://doi.org/10.17016/FEDS.2022> [consulta: 25 abril 2024].
47
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Vives, X. (2019). Digital disruption in the banking industry. Annual Review of Financial
Economics,
11,
243–272.
[pdf]
Disponible
en:
<https://blog.iese.edu/xvives/files/2020/01/Digital-Disruption-in-Banking_Nov.2019.pdf>
[consulta: 27 abril 2024].
Xue, M., Hitt, L. M., & Chen, P. Y. (2011). Determinants and outcomes of Internet
banking adoption. Management Science, 57(2), 291–307.
[pdf] Disponible en:
<https://www.jstor.org/stable/41060718> [consulta: 27 abril 2024].
Claessens, S., Frost, J., Turner, G. y Feng Zhu, F. (2018) Fintech credit markets
around
the
world:
size,
drivers
and
policy
issues
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1809e.htm
Cornelli, G., Doerr, S., Franco, L., & Frost, J. (2021). Funding for fintechs: patterns
and
drivers.
BIS
Quarterly
Review,
September
2021.
[pdf]
Disponible
en:
<https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2109c.pdf> [consulta: 15 de octubre de 2021].
CNBC (2021) Digital bank Revolut valued at $33 billion in a funding round led by
SoftBank
and
Tiger
Global
[en
línea]
disponible
en
<https://www.cnbc.com/2021/07/15/digital-bank-revolut-valued-at-33-billion-in-newfunding-round.html> [consulta: 17 marzo 2024].
Deloitte, (2018) The impact of GDPR on the financial services. Deloitte.
[pdf]
Disponible
en:
<https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/uk/Documents/risk/deloitte-uk-theimpact-of-gdpr-on-the-financial-services.pdf> [consulta: 10 Abril 2023].
European Banking Authority (2022) Opinion of the European Banking Authority on its
technical advice on the review of Directive (EU) 2015/2366 on payment services in the
internal market (PSD2) [en línea] disponible en <https://www.eba.europa.eu/publicationsand-media/press-releases/eba-replies-european-commissions-call-advice-reviewpayment> [consulta: 15 marzo 2024].
Kauflin, Jeff y Novack, Janet. (2024). Lista Forbes: Las 50 startups fintech más
prometedoras
de
2024.
Forbes
España.
Recuperado
de
https://forbes.es/listas/410843/lista-forbes-las-50-startups-fintech-mas-prometedoras2024/
48
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
Cambridge Centre for Alternative Finance. (2024). Cambridge Fintech Ecosystem
Atlas. Cambridge Centre for Alternative Finance. Recuperado el 10 de abril de 2024, de
https://ccaf.io/atlas/visualisation/graph?country_field=op_hq&year=2024
FUNCAS (2022) Neobancos: entre el crecimiento y la rentabilidad [en línea]
disponible
en
<https://www.funcas.es/odf/neobancos-entre-el-crecimiento-y-la-
rentabilidad/> [consulta: 16 marzo 2024].
FUNCAS (2020) Eléctricas y telecos: más competencia en la banca digital [en línea]
disponible
en
<https://www.funcas.es/odf/electricas-y-telecos-mas-competencia-en-la-
banca-digital/> [consulta: 17 marzo 2024].
FUNCAS (2020) La relevancia del crédito Fintech: una comparación internacional
[en línea] disponible en <https://www.funcas.es/odf/la-relevancia-del-credito-fintech-unacomparacion-internacional/> [consulta: 16 marzo 2024].
FUNCAS (2021) Neobancos vs bancos tradicionales: la importancia del valor de
mercado [en línea] disponible en <https://www.funcas.es/odf/neobancos-vs-bancostradicionales-la-importancia-del-valor-de-mercado/> [consulta: 17 marzo 2024].
Padilla, J. (2020) Big Tech 'Banks', Financial Stability and Regulation. Revista de
Estabilidad Financiera del Banco de España, 3-6
Restoy, F., 2021. Fintech regulation: how to achieve a level playing field. Occasional
Paper No. 17. Financial Stability Institute. Available at: www.bis.org [Acceso 2 May 2024].
Gambacorta, L., Khalil, F., y Parigi, B.M. (2022) BigTechs vs Banks [online]. Monetary
and Economic Department, August. Basilea: Bank for International Settlements. Disponible
en: https://www.bis.org/publ/work1037.pdf [Acceso el 28 marzo 2024].
Carstens, A., Claessens, S., Restoy, F., y Shin, H.S. (2021) Regulating BigTechs in
finance [online] 2 agosto. Basilea: Banco de Pagos Internacionales. Disponible en:
https://www.bis.org/publ/bisbull45.pdf [consulta:28 marzo 2024].
Vives, X. (2019). Digital Disruption in Banking. Annual Review of Financial
Economics, 11, 243-272. https://doi.org/10.1146/annurev-financial-100719-120854
Frost, J., Gambacorta, L., Huang, Y., Shin, H. S., y Zbinden, P. (2019). 'BigTech and
the changing structure of financial intermediation', BIS Working Papers, No 779, Monetary
and Economic Department, Bank for International Settlements, abril.
49
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
G Cornelli, J Frost, L Gambacorta, R Rau, R Wardrop and T Ziegler (2020), "Fintech
and BigTech credit: a new database", BIS working paper, no 887, September.
Glazer, E, L Hoffman, and L Stevens (2018). Next Up for Amazon: Checking
Accounts the Wall Street Journal, [en línea] Disponible en: https://www.wsj.com/articles/areyou-ready-for-an-amazon-branded-checking-account-1520251200 [Accedido el 21 Marzo
2024].
CompaniesMarketCap (2024). Amazon Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/amazon/marketcap/ [Accedido el 27 marzo
2024].
CompaniesMarketCap (2024). Apple Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/apple/marketcap/ [Accedido el 27 marzo
2024].
CompaniesMarketCap
(2024).
Alphabet
(Google)
Market
Cap.
CompaniesMarketCap.com. Disponible en: https://companiesmarketcap.com/alphabetgoogle/marketcap/ [Accedido el 27 marzo 2024].
CompaniesMarketCap (2024). Alibaba Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/alibaba/marketcap/ [Accedido el 27 marzo
2024].
CompaniesMarketCap (2024). Tencent Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/tencent/marketcap/ [Accedido el 27 marzo
2024].
CompaniesMarketCap (2024). Microsoft Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/microsoft/marketcap/ [Accedido el 27
marzo 2024].
CompaniesMarketCap
CompaniesMarketCap.com.
(2024).
Disponible
Meta
en:
Platforms
(Facebook)
Market
Cap.
https://companiesmarketcap.com/meta-
platforms/marketcap// [Accedido el 27 marzo 2024].
CompaniesMarketCap (2024). Samsung Market Cap. CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/samsung/marketcap/ [Accedido el 27
marzo 2024].
50
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
CompaniesMarketCap (2024). Largest Banks and bank holding companies by Market
Cap.
En:
CompaniesMarketCap.com.
Disponible
en:
https://companiesmarketcap.com/banks/largest-banks-by-market-cap/ [Accedido el 27
marzo 2024].
CompaniesMarketCap (s.f.) 'Baidu Market Cap', CompaniesMarketCap.com.
Disponible en: https://companiesmarketcap.com/baidu/marketcap/ (Accedido el 27 de
marzo 2024).
KPMG Asesores S.L. (2019) La banca ante las BigTech. Disponible en:
http://kpmg.es (Accedido el 22 de abril 2024)
Observatorio de la Digitalización Financiera Funcas (2021) La expansión de la
actividad crediticia de Fintech y BigTech. IF-Gráfico 10/2021, 17 de mayo. Disponible en:
https://www.bis.org/publ/work887.pdf (Accedido: 22 abril 2024).
KPMG
(2022)
Pulse
of
Fintech
H1
2022.
Disponible
en:
http://home.kpmg/Fintechpulse (Accedido: 22 abril 2024).
KPMG (2023) Pulse of Fintech H2 2022 Global Insight. Disponible en: KPMG [Online]
Disponible
en:
https://kpmg.com/xx/en/home/insights/2023/02/pulse-of-fintech-h2-2022-
global-insight.html [Accedido el 29 abril 2024].
Huang, L. y Pontell, H. N., 2023. Crime and crisis in China’s P2P online lending
market: a comparative analysis of fraud. Crime, Law and Social Change, 79(2), pp.369-393.
Disponible en: https://doi.org/10.1007/s10611-022-10053-y (Accedido el 29 Abril 2024).
KPMG,
2021.
Pulse
of
Fintech
H2'20.
Febrero
2021.
Disponible
en:
http://home.kpmg/fintechpulse [Accedido el 29 abril 2024].
FUNCAS (2021) Notas Observatorio de la Digitalización Financiera, ODF –
FUNCAS, 20 de mayo de 2021, No. 40/2021. Disponible en: FUNCAS [Online] Disponible
en: https://www.funcas.es/wp-content/uploads/2021/05/NL_ODF_40_2021.pdf [Accedido el
29 abril 2024].
KPMG, 2020. Pulse of Fintech H2 2019. [pdf] KPMG International Cooperative.
Disponible en: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/xx/pdf/2020/02/pulse-of-fintechh2-2019.pdf [Accedido el 30 abril 2024].
51
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
KPMG, 2022. Pulse of Fintech H2’21. [pdf] KPMG International Cooperative.
Disponible en: http://home.kpmg/fintechpulse [Accedido el 30 abril 2024].
Carbó Valverde, S., Cuadros Solas, P. y Rodríguez Fernández, F. (2023). Algunas
reflexiones sobre la inteligencia artificial en el sector bancario. En: FUNCAS. [En línea]
Disponible en: <https://www.funcas.es/articulos/algunas-reflexiones-sobre-la-inteligenciaartificial-en-el-sector-bancario/> [consulta: 15 abril 2024].
Cuadros-Solas, P, J. (2019) La nueva tecnología bancaria: aplicaciones, adopción e
impacto en banca. Papeles de Economía Española, N.º 162, 126-140. [pdf] Disponible en:
<https://www.funcas.es/wpcontent/uploads/Migracion/Articulos/FUNCAS_PEE/162art10.pdf> [consulta: 25 marzo
2024].
Deloitte, 2021. (2021) Banking and capital markets outlook. En: Deloitte. [En línea]
Disponible
en:
https://www2.deloitte.com/es/es/pages/financial-services/articles/2021-
banking-and-capital-markets-outlook.html> [consulta: 25 marzo 2024].
Elumalai, A. y Roberts, R. (2020) Unlocking business acceleration in a hybrid cloud
world.
[En
línea]
Disponible
en:
<https://www.mckinsey.com/capabilities/mckinsey-
digital/our-insights/an-executives-guide-to-software-development> [consulta: 28 marzo
2024].
Gnanasambandam, C., Harrysson, M., Mangla, R., & Srivastava, S. (2017). An
executive’s guide to software development. En: McKinsey & Company. [En línea] Disponible
en
<https://www.mckinsey.com/capabilities/mckinsey-digital/our-insights/an-executives-
guide-to-software-development#/> [consulta: 28 marzo 2024].
IBM. (2017). Tailoring hybrid cloud for banking. En: IBM Institute for Business Value.
[En línea] Disponible en <https://www.ibm.com/downloads/cas/QE3W8LYP> [consulta: 25
marzo 2024].
Kanagasabai, K., Tuddenham, P., Shigina, I., & Thiré, T. (2020). Transforming banks’
IT
productivity.
En:
McKinsey
&
Company.
[En
línea]
Disponible
en
<https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/transforming-banksit-productivity>. [consulta:25 marzo 2024].
52
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías
European Banking Authority. (2022). Risk Assessment Report December 2022. [En
línea]
Disponible
en:
<https://eba.europa.eu/sites/default/files/document_library/Risk%20Analysis%20and%20D
ata/Risk%20Assessment%20Reports/2022/RAR/1045298/Risk%20Assessment%20Repor
t%20December%202022.pdf> [consulta: 25 abril 2024].
Modi, K., Pierri, N., Timmer, Y. y Martínez Peria, M. S. (2022). The Anatomy of Banks’
IT Investments: Drivers and Implications (IMF Working Paper WP/22/244). International
Monetary Fund.
Cuadros-Solas, P. J. (2019). La nueva tecnología bancaria: Aplicaciones, adopción
e impacto en banca. Papeles de Economía Española, (162), 126-138.
FUNCAS (2022). ¿Cómo evoluciona el gasto tecnológico de la banca española?
Notas Observatorio de la Digitalización Financiera, (47), 23 de junio de 2022.
FUNCAS (2022). El esfuerzo tecnológico de los bancos españoles. Notas
Observatorio de la Digitalización Financiera, ODF – Funcas 10 / 2022, 15 de febrero de
2022.
Cuadros-Solas, P. J. (2019) 'La nueva tecnología bancaria: aplicaciones, adopción e
impacto en banca', Papeles de Economía Española, 162, pp. 126-139.
53
La transformación del ecosistema competitivo en el sector bancario: Nuevos competidores (FinTech y BigTechs) y nuevas
tecnologías