Si todas las demás variables permanecen sin cambios, ¿qué efecto produciría cada
una de las siguientes variables en el precio de las acciones?
a) Aumenta la prima de riesgo de la empresa.
b) El rendimiento requerido de la empresa disminuye.
c) Disminuyen los rendimientos esperados para el año siguiente.
d) Se espera un aumento de la tasa de crecimiento de dividendos.
a) Aumenta la prima de riesgo de la empresa:
Si sube la prima de riesgo, el rendimiento requerido por los inversionistas también
sube, ya que los accionistas exigen más rentabilidad por asumir más riesgo. Esto
reduce el precio de las acciones, ya que el valor presente de los flujos futuros
(dividendos) cae.
b) El rendimiento requerido de la empresa disminuye:
Si baja el rendimiento requerido, el precio de la acción sube, porque los
inversionistas aceptan un menor retorno y el valor presente de los dividendos futuros
aumenta.
c) Disminuyen los rendimientos esperados para el año siguiente:
Si los rendimientos (como utilidades o dividendos) esperados bajan, el precio de la
acción disminuye, ya que se espera menos flujo de caja para los accionistas en el
futuro cercano.
d) Se espera un aumento de la tasa de crecimiento de dividendos:
Si la tasa de crecimiento de dividendos aumenta, el precio de la acción sube, ya que
los dividendos futuros crecerán más rápido, lo que hace que la acción sea más
valiosa hoy.