股票投资基础知识1 初级课程第一讲 前言 • 因绝大多数人初次交易都是以股票开始， 所以本课程以股票为切入点，作为新手入 门的第一步进行教学。 • 在掌握初级课程后，完成了交易初步知识 的认知，即可在进阶和实战课程中进行交 易系统的学习。 • 本课程的终极学习目标是让学员掌握交易 方法的基础上进行自身交易系统的建设与 完善并建立起坚决执行交易系统的心理状 态。 • 达成目标后，不仅仅局限于股票，外汇、 数字货币、大宗商品期货皆可进行技术面 的分析投资交易。 关于基本面 • 基本面包括宏观经济运行态势和上市公司 基本情况。 • 宏观经济运行态势反映出上市公司整体经 营业绩，也为上市公司进一步的发展确定 了背景，因此宏观经济与上市公司及相应 的股票价格有密切的关系。 • 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状 况、市场占有率、经营管理体制、人才构 成等各个方面。 • 基本面在长线投资方面的运用较多。 • 基本面分析：了解该公司，多花时间，弄 清楚这家公司的经营状况。 获得基本面资料的途径 ① 公司网站； ② 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告； ③ 新闻报道--有关技术革新和其它方面的发展 情况； ④ 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力； ⑤ 与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场 份额如何； ⑥ 资产的账面价值； ⑦ 销售增长率及净资产收益率； ⑧ 观察股价走势图； ⑨ 专家分析及内幕消息(内幕消息有真有假， 须谨慎研究，不能听风就是雨，以免被套。) 影响基本面分析的重要因素 一、经济因素 ① 宏观经济情况： 从长期和根本上看，股票市场的走势和变 化是由一国经济发展水平和经济景气状况 所决定的，股票市场价格波动也在很大程 度上反映了宏观经济状况的变化。 从国外证券市场历史走势不难发现，股票 市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。 在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利 多，其股票价格也在上涨。经济不景气时， 企业收入减少，利润下降，也将导致其股 票价格不断下跌。 影响基本面分析的重要因素 但是股票市场的走势与经济周期限在时间 上并不是完全一致的，通常，股票市场的 变化要有一定的超前，因此股市价格被称 作是宏观经济的晴雨表。 经济周期，国家的财政状况，金融环境， 国际收支状况，行业经济地位的变化，国 家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。 经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经 济波动，是一种不以人们意志为转移的客 观规律。股市直接受经济状况的影响，必 然也会呈现一种周期性的波动。 影响基本面分析的重要因素 经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌； 经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚 挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市 场往往也是经济状况的晴雨表。 ②利率水平： 在影响股票市场走势的诸多因素中，利率 是一个比较敏感的因素。 一般来说，国家抽紧银根，市场资金紧缺， 利率上调，可能会将一部分资金吸引到银 行储蓄系统，从而减少了股票市场的资金 量，对股价造成一定的影响。 影响基本面分析的重要因素 同时，由于利率上升，企业经营成本增加， 利润减少，也相应地会使股票价格有所下 跌。 反之，利率降低，人们出于保值增值的内 在需要，可能会将更多的资金投向股市， 从而刺激股票价格的上涨。同时，由于利 率降低，企业经营成本降低，利润增加， 也相应地促使股票价格上涨。金融环境放 松，市场资金充足，利率下降，存款准备 金率下调，很多游资会从银行转向股市， 股价往往会出现升势。 影响基本面分析的重要因素 ③通货膨胀： 国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股 价就会下挫，而财政支出增加时，股价会 上扬。 这一因素对股票市场走势有利有弊，既有 刺激市场的作用，又有压抑市场的作用， 但总的来看是弊大于利，它会推动股市的 泡沫成分加大。 在通货膨胀初期，由于货币总量增加会刺 激生产和消费，增加企业的盈利，从而促 使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程 度时，将会推动利率上扬，从而促使股价 下跌。 影响基本面分析的重要因素 国际收支发生顺差，刺激本国经济增长， 会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会 导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。 二、政治因素 指对股票市场发生直接或间接影响的政治 方面的原因，如国际的政治形势，政治事 件，国家之间的关系，重要的政治领导人 的变换，国家间发生战事，某些国家发生 劳资纠纷甚至罢工风潮等等，这些都会对 股价产生巨大的、突发性的影响。 这也是基本面中应该考虑的一个方面。 影响基本面分析的重要因素 三、企业因素 股票自身价值是决定股价最基本的因素， 而这主要取决于发行公司的经营业绩、资 信水平以及连带而来的股息红利派发状况、 发展前景、股票预期收益水平等。 对于具体的个股而言，影响其价位高低的 主要因素在于企业本身的内在素质，包括 财务状况、经营情况、管理水平、技术能 力、市场大小、行业特点、发展潜力等一 系列因素。 影响基本面分析的重要因素 四、行业因素 行业在国民经济中地位的变更，行业的发 展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击 等，以及上市公司在行业中所处的位置， 经营业绩，经营状况，资金组合的改变及 领导层人事变动等都会影响相关股票的价 格。 五、市场因素 投资者的动向，大户的意向和操纵，公司 间的合作或相互持股，信用交易和期货交 易的增减，投机者的套利行为，公司的增 资方式和增资额度等，均可能对股价形成 较大影响。 影响基本面分析的重要因素 六、心理因素 投资人在受到各个方面的影响后产生心理 状态改变，往往导致情绪波动，判断失误， 做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往 往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。 除了要对宏观的国家经济政策进行评价之 外，还需要对企业出台的相关融资策略、 股利分配政策、经营状况等进行分析才能 得出股票价格的变动趋势。股票长期投资 价值的唯一决定因素，每一个价值投资者 选择股票前必须要做的就是透彻地分析企 业的基本面。 关于技术面 • 技术面指反映股价变化的技术指标、走势 形态以及K线组合等。 • 技术分析有三个前提假设，即市场行为包 容一切信息；价格变化有一定的趋势或规 律；历史会重演。 • 由于认为市场行为包括了所有信息，那么 对于宏观面、政策面等因素都可以忽略， 而认为价格变化具有规律和历史会重演， 就使得以历史交易数据判断未来趋势变得 简单了。 • 当然，它的也有基本的理论依据：道氏理 论；斐波纳契反驰现象；波浪理论等。 技术面的分析内容 1. 发现趋势——发现整体的趋势是炒股布局的根本 依据； 2. 支撑和阻力——支撑和阻力水准是图表中经受持 续向上或向下压力的点。两者是可以相互转换的， 如一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。 3. 线条和通道——趋势线在识别市场趋势方向方面 是简单而实用的工具； 4. 平均线——移动平均线的不足之一在于它们滞后 于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志， 无论使用5和20天的移动平均线，还是40和200天 的移动平均线，买入信号通常在较短期平均线向 上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反，卖出 信号会在较短期平均线向下穿过较长周期平均线 时被提示。 一些术语1 • 牛市：牛市也称多头市场，指市场行情普 通看涨，延续时间较长的大升市。 • 熊市：熊市也称空头市场，指行情普通看 淡，延续时间相对较长的大跌市。 • 集合竞价：所谓集合竞价就是在当天还没 有成交价的时候，根据前一天的收盘价和 对当日股市的预测来输入股票价格，而在 这段时间里输入计算机主机的所有价格都 是平等的，不需要按照时间优先和价格优 先的原则交易，而是按最大成交量的原则 来定出股票的价位，这个价位就被称为集 合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞 价。 一些术语1 • 连续竞价：所谓连续竞价，即是指对申报的每 一笔买卖委托。 • 零股交易：不到一个成交单位(1手=100股)的股 票，如1股、10股，称为零股。在卖出股票时， 可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零 股进行委托，最小单位是1手，即100股 • 派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的 股息称为派息。 • 含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。 • 除权：除权是由于公司股本增加，每股股票所 代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少， 需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除 这部分因素，而形成的剔除行为。 一些术语1 • 填权：指除权后该股票价格出现上涨，将除权前 后的价格落差部分完全补回的情形。 • 贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，如 果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息) 基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴 权。 • XR：证券名称前记上XR，表示该股已除权，购 买这样的股票后将不再享有分红的权利。当股票 名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的 除权日。 • 除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所 代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需 要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部 分因素，而形成的剔除行为。 一些术语1 • DR：证券代码前标上DR，表示除权除息， 购买这样的股票不再享有送股派息的权利。 • XD：证券代码前标上XD，表示股票除 息，购买这样的股票后将不再享有派息的 权利。 • 配股：配股是上市公司根据公司发展的需 要，依据有关规定和相应程序，旨在向原 股东进一步发行新股、筹集资金的行为。 • 分红配股：分红即是上市公司对股东的投 资回报；配股是上市公司按照公司发展的 需要，根据有关规定和相应程序，向原股 东增发新股，进一步筹集资金的行为。 一些术语1 • 股票：股票是股份证书的简称,是股份公 司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证 并借以取得股息和红利的一种有价证券。 每股股票都代表股东对企业拥有一个基本 单位的所有权。股票是股份公司资本的构 成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资 金市场的主要长期信用工具。 • 送红股：送红股是上市公司将本年的利润 留在公司里，发放股票作为红利，从而将 利润转化为股本。 • 转增股本：转增股本是指公司将资本公积 转化为股本，转增股本并没有改变股东的 权股益，但却增加了股本规模，因而客观 结果与送红股相似。 欢迎关注 • B站、抖音、Youtube：Cyclestudies • 微信公众号：赛科思学Cyclestudies • 免费指标体验：cyclestudiesCSR