2023/2024
Course Plan
MM-201
Corporate Finance
Dr. Ir. Samuel Tarigan, MBA.
Maclaurin Hutagalung, Ph.D.
Dr. Mentiana Sibarani, M.Si.
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
HARAPAN BANGSA BUSINESS SCHOOL
2024
TERM JANUARI 2023/2024
MM-201 CORPORATE FINANCE
KONTEKS MATA KULIAH DALAM GRADUATE PROFILE
Matakuliah ini bertujuan untuk mengembangkan:
1.
2.
3.
Pengetahuan: teori-teori utama dalam bidang corporate finance (valuasi, capital budgeting, risk and return, capital
structure, long-term and shor-term financing, serta risk management) yang diperlukan dalam manajemen
keuangan korporasi.
Keterampilan: menetapkan kebijakan keuangan dan memecahkan masalah keuangan dalam korporasi baik jangka
panjang maupun pendek dengan memanfaatkan teori-teori keuangan yang telah dipelajari.
Sikap dan karakter: kesadaran dan komitmen untuk melakukan hal-hal yang menambah nilai (value creating) di
manapun mahasiswa kelak berkarier.
SASARAN KULIAH (LEARNING OUTCOMES)
Setelah mengikuti MK ini, mahasiswa diharapkan mampu:
1. Menjelaskan value creation sebagai tujuan perusahaan dan melakukan valuasi sederhana untuk bonds, saham, dan
project (capital budgeting).
2. Menjelaskan hubungan antara risk dan return dalam berbagai pricing model.
3. Menjelaskan implikasi struktur modal dalam perusahaan terhadap nilai (valuasi) perusahaan dan cost of capital.
4. Menentukan kebijakan keuangan jangka pendek sesuai dengan kebutuhan perusahaan.
5. Menjelaskan sumber pendanaan jangka panjang sesuai dengan kebutuhan perusahaan.
6. Menjelaskan manajemen resiko menggunakan produk derivatif keuangan.
MATERI KULIAH
Introduction to Corporate Finance, Financial Statements and Cash Flow, Discounted Cash Flow Valuation, Interest Rates
and Bond Valuation, Stock Valuation, Net Present Value and Other Investment Rules, Making Capital Investment
Decisions, Risk and Return: Lessons from Market History, Return and Risk: The Capital Asset Pricing Model (CAPM), An
Alternative View of Risk and Return: The Arbitrage Pricing Theory, Risk, Cost of Capital, and Valuation; Capital Structure:
Basic Concepts, Raising Capital, Long-Term Financing: An Introduction, Dividends and Other Payouts, Options and
Corporate Finance
DAFTAR PUSTAKA
1.
2.
Westerfield. Ross; Jordan (2021), Corporate Finance Fundamentals, 13th Edition, New York, McGraw-Hill
International Edition.
McKinsey and Company: (2015). Koller, Goedhart, and Wessles. Valuation: Measuring and Managing the Values of
Companies, Sixth Edition, New York, Willey.
EVALUASI DAN PENILAIAN
Learning Outcomes
Diskusi
(10%)
Tugas
(20%)
UTS
(35%)
UAS
(35%)
1. Melakukan valuation dan capital budgeting
√
√
√
2. Menjelaskan hubungan risk dan return, menggunakan model CAPM
dan APT
√
√
√
3. Menjelaskan dampak struktur modal pada valuasi perusahaan dan cost
of capital
√
√
√
4. Menentukan kebijakan keuangan jangka pendek sesuai kebutuhan
perusahaan
√
√
√
5. Menentukan kebijakan keuangan jangka panjang sesuai kebutuhan
√
√
√
perusahaan
6. Menjelaskan manajemen resiko menggunakan produk derivatif
√
√
√
JADWAL PERKULIAHAN
MINGGU
KE-
1
16 Januari
2024
TOPIK
Introduction to Corporate Finance, Financial Statements and Cash
Flow
Mahasiswa mampu menjelaskan value creation sebagai tujuan utama
perusahaan, termasuk:
1.1 Introduction to Corporate Finance
1.2 Corporate Goals
1.3 Financial Statement and Cash Flow
1.4 Free Cash Flow
PERSIAPAN
(bahan yang
harus dibaca
mahasiswa
sebelum
kuliah)
Ref 1: Chp 1,2
PART I : BASIC VALUATION CONCEPTS
2
23 Januari
2024
Discounted Cash Flow Valuation
Mahasiswa mampu melakukan valuasi asset dengan metode Discounted
Cash Flow:
2.1 Overview: Capital Market
2.2 Jenis-Jenis Sekuritas
2.3 Time Value of Discounting
2.4 Valuation of annuities, perpetuities
2.5 Continuous compounding
Ref 1: Chp 4
3
30 Januari
2024
Interest Rates and Bond Valuation
Mahasiswa mampu melakukan valuasi bonds dan hubungannya dengan
tingkat suku bunga di pasar (Yield to Maturity), serta menjelaskan:
3.1 Bond Features and Ratings
3.2 Bonds Values dan Yield to Maturity
3.3 Interest Rate Risk
3.4 Faktor yang Mempengaruhi Yield dari Bond
Ref 1: Chp 8
4
06 Februari
2024
Stock Valuation
Mahasiswa mampu melakukan valuasi saham dan menjelaskan berbagai
konsep terkait valuasi saham di bawah ini:
4.1 Stock Valuation Methods
4.2 Metode Multiples
4.3 Dividend Discount Model
4.4 Discounted Cash Flow
4.5 Cost of Capital
Ref 1: Chp 9
MINGGU
KE-
TOPIK
PERSIAPAN
(bahan yang
harus dibaca
mahasiswa
sebelum
kuliah)
5
13 Februari
2024
Net Present Value and Other Investment Rules
Mahasiswa mampu mengambil keputusan capital budgeting dengan
kriteria:
5.1 Concept Review
5.2 Capital Budgeting
5.3 Payback Period
5.4 NPV
5.5 IRR
5.6 PI
Ref 1: Chp 5
6
20 Februari
2024
Making Capital Investment Decisions
Mahasiswa mampu mengambil keputusan capital budgeting dengan
menggunakan incremental cash flow dan asumsi tentang inflasi, yang
mencakup topik:
6.1 Review of Capital Budgeting Criteria
6.2 Incremental Cash Flows
6.3 Practice Using Mulitple Criteria
Ref 1: Chp 6
7
27 Februari
2024
MIDTERM EXAM
PART II: RISK AND RETURN
8
05 Maret 2024
Mahasiwa mampu menjelaskan hubungan antara risk dan return,
yang mencakup:
8.1 Risk and Return: Lessons from Market History
8.2 Risk
8.3 Return and Risk
8.4 CAPM
9
12 Maret 2024
Arbitrage Pricing Theory
Mahasiswa mampu menjelaskan dua teori yang menjelaskan
hubungan resiko dan return di bawah ini:
9.1 Risk Types
9.2 Effect of Diversification
9.3 Arbitrage
9.4 CAPM vs APT vs Pendekatan Lain
Ref 1: Chp 10, 11
Ref 1: Chp 12
PART III: CAPITAL STRUCTURE AND COST OF CAPITAL
10
19 Maret 2024
Capital Structure: Basic Concepts
Mahasiswa mampu menjelaskan hubungan antara capital structure
dengan cost of capital dan enterprise value menurut teori Miller dan
Modigliani, yang mencakup:
10.1 Capital structure without tax implication
10.2 Capital structure with tax implication
Ref 1: Chp 16
MINGGU
KE-
TOPIK
PERSIAPAN
(bahan yang
harus dibaca
mahasiswa
sebelum
kuliah)
PART IV: SHORT TERM ASSETS AND LIABILITIES
11
26 Maret 2024
Short Term Assets and Liabilities
Mahasiswa mampu menjelaskan tujuan serta faktor-faktor yang
mempengaruhi kebijakan keuangan jangka pendek, yang mencakup antara
lain:
11.1 Operating Cycle and Cash Cycle
11.2 Short Term Financing Policy
11.3 Sources of Short Term Financing
Ref 1: Chp 26
PART V: LONG TERM FINANCING
12
02 April 2024
Long-Term Financing: An Introduction
Mahasiswa mampu menjelaskan sumber pendanaan jangka panjang di
bawah ini:
12.1 Early Stage Financing
12.2 The Public Issue
12.3 Common Stock and Preferred Stock
12.4 Rights and Warrants
12.5 Long-Term Debts
13
09 April 2024
Dividends and Other Payouts
Mahasiswa mampu menjelaskan hal-hal yang mempengaruhi kebjakan
dividen dan metode pembagian dividen kepada shareholder, yang
mencakup:
13.1 Different Types of Payouts
13.2 Standard Method of Cash Dividend Payment
13.3 Repurchase of Stock
13.4 Personal Taxes, Dividends, dan Stock Repurchases
13.5 Real-World Factors Favoring High-Dividend Policy
Ref 1: Chp 15, 20
Ref 1: Chp 19
PART VI: FINANCIAL RISK MANAGEMENT
14
16 April 2024
Options and Corporate Finance
Mahasiswa mampu mengenali kegunaan produk derivatif dan melakukan
valuasi sederhana dari sebuah opsi.
14.1 Options
14.2 Call Options
14.3 Put Options
14.4 Selling Options
14.5 Valuing options
14.6 Warrants (pemanis dari bonds)
15
Pembicara Tamu (dari OJK atau BEI menyangkut pasar modal, pasar saham,
bonds, dan derivatif).
16
FINAL EXAM
Ref 1: Chp 22, 24