5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 "EWPDBDZ$BQBDJUZ#VJMEJOH
"5SBJOJOH5PPMLJU
1SPEVDFEBTQBSUPG
5)&1&01-&µ41&"$&.",*/(1&341&$5*7&4130+&$5
$POUFOUT
*OUSPEVDUJPOBOETUSVDUVSFPGUIF5PPMLJU
6TJOHUIF5PPMLJU
*OUSPEVDUJPOUP"EWPDBDZ
4UFQ"TTFTTJOHUIFTJUVBUJPO
4UFQ&TUBCMJTIJOHUIFHPBMT
4UFQ%FWFMPQJOHBOJO¿VFODJOHTUSBUFHZ
Q *EFOUJGZ DBUFHPSJTFBOEBOBMZTFUIFTUBLFIPMEFST
Q %F¾OJOHZPVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZ
Q $POTJEFSJOHUIFPQUJPOTGPSBEWPDBDZBDUJWJUZ
4UFQ'JOBMJTJOHUIFEFUBJMT
4UFQ*NQMFNFOUBUJPOBOENPOJUPSJOH
4UFQ&WBMVBUJPO
"OOFY1BSUJDJQBOUTµ2VFTUJPOOBJSF
"OOFY°.PDL"HFOEBT
"OOFY"EWPDBDZ4USBUFHZ5FNQMBUF
5IJTEPDVNFOUIBTCFFOQSPEVDFEXJUIUIF¾OBODJBMBTTJTUBODFPGUIF
&VSPQFBO6OJPO5IFDPOUFOUTPGUIJTBSFUIFTPMFSFTQPOTJCJMJUZPG
$PODJMJBUJPO3FTPVSDFTBOE4BGFSXPSMEBOEDBOVOEFSOPDJSDVNTUBODFT
CFSFHBSEFEBTSF¿FDUJOHUIFQPTJUJPOPGUIF&VSPQFBO6OJPO
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 *OUSPEVDUJPO
5IJTUPPMLJUJTEFTJHOFEUPTVQQPSUUIFBEWPDBDZDBQBDJUZCVJMEJOHFMFNFOUPGUIF1FPQMFµT
1FBDFNBLJOH1FSTQFDUJWFTQSPKFDU*UJTUBSHFUFEQSJNBSJMZBU111 $3BOE48TUBGGJOWPMWFEJO
BEWPDBDZDBQBDJUZCVJMEJOHXPSL BOEDBOBMTPCFVTFEBTBSFGFSFODFBOESFTPVSDFCPPLGPS
XPSLTIPQQBSUJDJQBOUTPOBOPOHPJOHCBTJT
8FIPQFUPFODPVSBHFBNPSFTUSBUFHJDBQQSPBDIUPBEWPDBDZ"EWPDBDZXPSLNBZCF
VOGBNJMJBSUPTUBGGBOEQBSUOFSTPSXIFSFBEWPDBDZXPSLJTEPOF BNPSFJOGPSNBMBQQSPBDI
NBZCFCFJOHBEPQUFEUIBUSJTLTNJTTJOHPQQPSUVOJUJFTPSTRVBOEFSJOHMJNJUFESFTPVSDFT"
NPSFTUSBUFHJDBQQSPBDIGPDVTJOHPOBOBMZTJT QMBOOJOHBOEBMMPDBUJPOPGSFTPVSDFTBDDPSEJOHUP
QSJPSJUJFTIBT JOUIFFYQFSJFODFPG48BOE$3 JODSFBTFEUIFDIBODFTPGNBLJOHBOJNQBDUXJUI
PVSBEWPDBDZXPSL
5IFUPPMTQSFTFOUFEIFSFBSFOPUBOFYIBVTUJWFMJTUBOETUBGGPSQBSUOFSTNBZ¾OEUIBUUIF
FYFSDJTFTDPOUBJOFEXJUIJOUIFIBOECPPLBSFOPUBQQSPQSJBUFGPSUIFJSDPOUFYU5IFSFBSFPG
DPVSTFPUIFSQPUFOUJBMUPPMTXIJDIDBOCFVTFEJOEFWFMPQJOHBOBEWPDBDZTUSBUFHZ BOETUBGG
QBSUOFSTTIPVMEVTFUIFJSPXOFYQFSJFODFUPJOGPSNBEWPDBDZDBQBDJUZCVJMEJOHJOUIFJSDPOUFYU
4USVDUVSFPGUIF5PPMLJU
5IFUPPMLJUJTEJWJEFEJOUPTFDUJPOT
"TFTTJPOHJWJOHBCSJFGJOUSPEVDUJPOUPUIF´XIBU XIZBOEIPXµPGBEWPDBDZBOEUIF´TUFQTµ
QSPDFTTPGEFWJTJOHBOBEWPDBDZTUSBUFHZ5IFSFTUPGUIFUPPMLJUJTUIFOEJWJEFEJOUPUIFTF
TUFQT
4UFQ"TTFTTJOHUIF4JUVBUJPO°JODMVEJOHBOFYFSDJTFPOEPJOHB4805"OBMZTJT
4UFQ&TUBCMJTIJOHUIF(PBMT°JODMVEJOHFYFSDJTFTPO´6OEFSTUBOEJOHQSPCMFNTBOE
TPMVUJPOTµ UIF´4PMVUJPOT5BCMFµBOE´3BOLJOH4PMVUJPOTµ
4UFQ%FWFMPQJOHBO*O¿VFODJOH4USBUFHZJTCSPLFOEPXOJOUPTFDUJPOT
Q 4FDUJPO*EFOUJGZJOH $BUFHPSJTJOHBOE"OBMZTJOH4UBLFIPMEFSTXJUIFYFSDJTFTPOBMM
Q 4FDUJPO´%F¾OJOHBO*O¿VFODJOH4USBUFHZµXJUIFYFSDJTFTPO´$IBOOFMTPG*O¿VFODFµBOE
*O¿VFODF.BQQJOHµ
Q 4FDUJPO´$POTJEFSJOHUIF0QUJPOTGPS"EWPDBDZ"DUJWJUZµXJUIFYFSDJTFTPO´%FWFMPQJOH
&GGFDUJWF3FMBUJPOTIJQTµBOE´$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZµ
4UFQ'JOBMJTJOHUIF%FUBJMT°JODMVEJOHFYFSDJTFTPO´$MBSJGZJOHB5IFPSZPG$IBOHFµBOE
´#FJOH4."35µ
4UFQ*NQMFNFOUBUJPOBOE.POJUPSJOH°JODMVEJOHFYFSDJTFTPO´(BOUU$IBSUTµBOE´4FUUJOH
*OEJDBUPSTµ
4UFQ&WBMVBUJPO°JODMVEJOHBOFYFSDJTFPO´&WBMVBUJPOµ
5IFSFBSFBMTPBOOFYFT
Q "OOFY"QBSUJDJQBOUTµRVFTUJPOOBJSFUPFTUBCMJTIUIFJSMFWFMPGFYQFSJFODFBOEUSBJOJOHOFFET
Q "OOFY"NPDLBHFOEBGPSBUXPEBZXPSLTIPQ
Q "OOFY"NPDLBHFOEBGPSBPOFEBZXPSLTIPQ
Q "OOFY"OBEWPDBDZTUSBUFHZUFNQMBUF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
6TJOHUIF5PPMLJUGPSB$BQBDJUZ#VJMEJOH
8PSLTIPQ
5IF5PPMLJUJTEFTJHOFEUPCFBEBQUFEGPSFBDIDBQBDJUZCVJMEJOHXPSLTIPQUIBUXJMMCFSVOJO
111DPVOUSJFTEVSJOH°"TXFMMBTUIFFYFSDJTFTUIBUNBLFVQUIFCVMLPGUIFUPPMLJU UIF
BOOFYFTBSFBMTPEFTJHOFEUPIFMQSVOUIFXPSLTIPQT"TVHHFTUFEQSPDFTTGPSPSHBOJTJOHBOE
QMBOOJOHBXPSLTIPQXPVMECF
Q "TTFTTUIFOFFETPGUIFXPSLTIPQQBSUJDJQBOUTVTJOHUIFRVFTUJPOOBJSFJO"OOFYBOE
GVSUIFSDPOTVMUBUJPOXJUIMPDBMTUBGGBOEQBSUOFST
Q #FDMFBSBCPVUXIBUFMTFUIFXPSLTIPQQBSUJDJQBOUTXJMMCFBTLFEUPEP°NBOZPGUIF
111BEWPDBDZDBQBDJUZCVJMEJOHXPSLTIPQTXJMMDPNFPOUIFCBDLPGPSCFQBSUPGMBSHFS
XPSLTIPQTPOQBSUJDJQBUPSZDPO¿JDUBOBMZTFT
Q 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFTUFQTGPSEFWJTJOHBOBEWPDBDZTUSBUFHZTFUPVUJOUIFUPPMLJU
Q $POTJEFSXIFSFJOUIFTUFQTZPVXBOUUPCFHJOBOEFOEZPVSBEWPDBDZXPSLTIPQBOEXIBU
XPVMECFUIFNPTUVTFGVMFYFSDJTFTUPSVO°FHJGZPVBSFSVOOJOHUIFBEWPDBDZTFTTJPO
EJSFDUMZBGUFSEBZTPGDPO¿JDUBOBMZTJTJUNBZCFUIBUQFPQMFXJMMCFDMFBSBCPVUUIFQSPCMFNT
BOETPMVUJPOTUIFZXBOUUPBEESFTT0SJGZPVPOMZIBWFEBZZPVNBZXBOUUPPOMZSVOB
GFXPGUIFFYFSDJTFT"OOFYFTBOENBZCFIFMQGVMBTTVHHFTUFEBHFOEBTGPSBOEEBZ
TFTTJPOTCVUZPVSXPSLTIPQXJMMCFNPSFTVDDFTTGVMJGJUUBLFTDPOUFYUBTUIFTUBSUJOHQPJOUBOE
CBTFTUIFTFTTJPOTPOQSFWJPVTFYQFSJFODF OFFETBOEXIBUXJMMIBWFBMSFBEZCFFODPWFSFE
Q %FWFMPQBQMBOGPSUIFXPSLTIPQJODMVEJOHXIJDIFYFSDJTFTZPVXJMMSVO°CFSFBMJTUJDBCPVU
UJNJOH%JTDVTTUIJTXJUIMPDBMTUBGGBOEQBSUOFSTBOEPSPUIFS111TUBGG ¾OBMJTFUIJTBOE
TIBSFXJUIXPSLTIPQQBSUJDJQBOUT JEFBMMZBGFXEBZTCFGPSFUIFXPSLTIPQ
5IF5PPMLJUJTEFTJHOFEUPIFMQZPVVOEFSTUBOEUIFSBUJPOBMFCFIJOEFBDITUFQJOUIFQSPDFTT
BOEUIFBDDPNQBOZJOHFYFSDJTFT BOEUPIFMQZPVQSFTFOUUIFTFFYFSDJTFTJOBOBEWPDBDZ
USBJOJOHXPSLTIPQ5PBTTJTUZPVGVSUIFS TPNFPGUIFUPPMTBOEFYFSDJTFT JODMVEJOHCMBOL
UFNQMBUFTGPSQBSUJDJQBOUTUPDPNQMFUF BSFBWBJMBCMFBTTFQBSBUFIBOEPVUTXIJDIZPVDBOQSJOU
BOEEJTUSJCVUFBNPOHQBSUJDJQBOUTBTSFRVJSFE BOEPSBT1PXFS1PJOUTMJEFTUPIFMQZPVQSFTFOU
BOEFYQMBJOUIFFYFSDJTFTEVSJOHUIFXPSLTIPQ:PVTIPVMEUIJOLUISPVHIXIJDITMJEFTZPVXJMM
VTFBOEIBOEPVUTZPVXJMMOFFEUPQSJOUJOBEWBODFPGUIFXPSLTIPQ QSJOUJOHGBDJMJUJFTBSFOPU
BMXBZTSFBEJMZBWBJMBCMF 5IF´QSFQBSBUJPOCPYµGPSFBDIFYFSDJTFXJMMHJWFZPVTPNFUJQTBOEXJMMIJHIMJHIUXIBUSFTPVSDFT
BSFBWBJMBCMFGPSFBDIFYFSDJTF
11
JOEJDBUFTUIBUUIFSFJTBOBDDPNQBOZJOH1PXFS1PJOUUPIFMQZPVQSFTFOUUIFFYFSDJTF
)
JOEJDBUFTUIBUUIFSFJTBIBOEPVUXIJDIDBOCFEJTUSJCVUFEUPIFMQQBSUJDJQBOUTDPNQMFUF
UIFFYFSDJTF
&RVJQNFOUDIFDLMJTU
#FGPSFZPVMFBWFGPSZPVSUSBJOJOHXPSLTIPQ DIFDLXIBUFRVJQNFOUBOEGBDJMJUJFTXJMMCF
BWBJMBCMF BOEXIBUZPVXJMMOFFEUPCSJOHXJUIZPV
0WFSIFBEQSPKFDUPS
64#NFNPSZTUJDL
#MVFUBDUBQF
1SJOUJOHGBDJMJUJFT
'MJQDIBSUQBQFS
1PTUJUOPUFT
$PNQVUFS-BQUPQ
'MJQDIBSUQFOT
5*1 3FNFNCFSUPTBWFBDPQZPGZPVSQSFTFOUBUJPOBOESFRVJSFEIBOEPVUTPOUPB64#TUJDL BOE
FNBJMUIJTUPZPVSTFMG TPUIBUZPVDBOFBTJMZBDDFTTJUTIPVMEBOZUFDIOPMPHJDBMQSPCMFNTBSJTF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 *OUSPEVDUJPOUP"EWPDBDZ
11
13&1"3"5*0/ #FGPSFZPVCFHJOZPVSXPSLTIPQZPVTIPVMESFDBQPOUIFCBTJDTBOEFOTVSF
ZPVLOPXUIFTUFQTJOEFWFMPQJOHBOBEWPDBDZTUSBUFHZ
)
36//*/(5)&&9&3$*4& 5BMLUISPVHIUIFGPMMPXJOHFYQMBOBUJPOBTBOJOUSPEVDUJPO
UPZPVSXPSLTIPQ FNQIBTJTJOHUIFJNQPSUBODFPGTUSBUFHJDBEWPDBDZGPMMPXJOHUIFTUFQ
QSPDFTT
8IBUJTBEWPDBDZ
"EWPDBDZJTBTUSBUFHJDQSPDFTTUPJO¿VFODFUIFQPMJDJFTBOEQSBDUJDFTUIBUBGGFDUQFPQMFµTMJWFT
5IJTDBOCFSPVHIMZEJWJEFEJOUPUXPQIBTFTBEWPDBDZQMBOOJOHBOEBEWPDBDZBDUJWJUZ
Q "EWPDBDZ1MBOOJOHJODMVEFTUIFQSPDFTTCZXIJDIHPBMTBSFTFU UBSHFUTBSFTFMFDUFEBOE
JO¿VFODJOHTUSBUFHJFTBSFEFWJTFE
Q "EWPDBDZ"DUJWJUZJTUIFNFBOTCZXIJDIUIFQMBOJTJNQMFNFOUFEBOEJODMVEFTUIF
GPSNVMBUJPOPGNFTTBHFTBOEUIFUZQFPGMPCCZJOHBDUJWJUZVOEFSUBLFO
8IZEPXFEPBEWPDBDZ
5PQSPNPUFUIFDPODFSOTBOEBOBMZTJTPGPSEJOBSZQFPQMFBGGFDUFECZDPO¿JDUBOEJOTFDVSJUZ
Q #FDBVTFDIBOHFJTJOFWJUBCMF°XIBUJTOPUJOFWJUBCMFJTUIFEJSFDUJPOPGDIBOHF BOEUIBUJT
XIBUXFDBOJO¿VFODF
Q #FDBVTFUISPVHIBEWPDBDZXFDBOBDIJFWFDIBOHFGSPNUIFMPDBMUPUIFJOUFSOBUJPOBMMFWFM
BOEIBWFBOJNQBDUPOUIPTFXIPJO¿VFODFDIBOHF
Q #FDBVTFBEWPDBDZBDUTBTBNVMUJQMJFSPOUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIFXPSLXFEPPOUIFHSPVOE
8IBULJOEPGBEWPDBDZ 5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUUZQFTPGBEWPDBDZBDUJWJUZSBOHJOHGSPNMPCCZNFFUJOHTUPTFNJOBST XPSLTIPQTBOESFQPSUMBVODIFT8IJDIBDUJWJUZJTVTFEJTEFUFSNJOFECZNBOZEJGGFSFOUGBDUPST
GPSFNPTUPGXIJDIJTUIFMJLFMJIPPEPGBDIJFWJOHJNQBDU'PS4BGFSXPSMEBOE$PODJMJBUJPO
3FTPVSDFT PVSBEWPDBDZBDUJWJUJFTQSJNBSJMZGPDVTPO
Q #SJOHJOHDPNNVOJUJFTUPHFUIFSUPBSUJDVMBUFUIFJSOFFETBOEDPODFSOTUPEFDJTJPONBLFST
Q 6TJOHPVSFYQFSJFODFPGXPSLJOHPOUIFHSPVOEUPESBXFWJEFODFCBTFEBSHVNFOUTBCPVUUIF
XBZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZDBOCFTUQSFWFOUBOESFTPMWFWJPMFOUDPO¿JDU
Q &OHBHJOHEJSFDUMZXJUIHPWFSONFOUPG¾DJBMTBOEJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOTTVDIBTUIF&6BOE
6/UPJO¿VFODFQPMJDZ
)PXEPXFEPBEWPDBDZ
#FDBVTFBEWPDBDZJTBQSPDFTT SBUIFSUIBOKVTUBOFWFOU UIFLFZUPEPJOHBEWPDBDZTVDDFTTGVMMZ
JTUPEFWFMPQBO´BEWPDBDZTUSBUFHZµUIBUJTJNQMFNFOUFEPWFSUJNFXJUIDSFBUJWJUZBOE
QFSTJTUFODF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
"TUFQQSPDFTTGPSEFWJTJOHBO"EWPDBDZ4USBUFHZ
5IFTJYTUFQQSPDFTTTIPXOCFMPXJTEFTJHOFEUPFOTVSFUIBUBMMUIFLFZFMFNFOUTBSFUBLFO
JOUPDPOTJEFSBUJPOXIFOXFBSFEFWJTJOHPVSBEWPDBDZTUSBUFHZ5IFQSPDFTTJTEFTJHOFEUPIFMQ
FOTVSFUIBULFZGBDUPSTBGGFDUJOHPVSXPSLBSFBEESFTTFE BOEQSJPSJUZPCKFDUJWFTBOEUBSHFUTGPS
PVSBEWPDBDZBSFJEFOUJ¾FEFOBCMJOHVTUPNBYJNJTFUIFJNQBDUPGPVSBEWPDBDZBDUJWJUZXJUI
UIFMJNJUFESFTPVSDFTBWBJMBCMFUPVT
5IJTUPPMLJUXJMMUBLFVTUISPVHIFBDIPGUIFTFTUFQTBOEQSPWJEFVTXJUIUPPMTUPIFMQDPNQMFUF
FBDITUBHFPGUIFQSPDFTT"UUIFFOEPGUIFQSPDFTTXFTIPVMECFBCMFUPQSPEVDFBOBEWPDBDZ
TUSBUFHZEPDVNFOUTJNJMBSUPUIFUFNQMBUFJODMVEFEBTBOBOOFY5IBUTUSBUFHZXJMMIFMQVT
FTUBCMJTIBMPHJDBMUIFPSZPGDIBOHFUIBUXJMMFOBCMFVT PVSDPMMFBHVFT QBSUOFSTBOEPUIFSTUP
VOEFSTUBOEXIBUXFBSFTFFLJOHUPDIBOHFBOEIPX BMMPXJOHUIFNUPGFFEJOUPBOETVQQPSU
UIFBEWPDBDZXPSL
)
STEP 6
Monitoring and Evaluation
STEP 5
Implementation
Advocacy
Activity
STEP 4
Planning your Activity
STEP 1
Assessing the Situation
Advocacy
Planning
STEP 2
Establishing the Goals
STEP 3
Developing your Strategy
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 4UFQ"TTFTTJOHUIFTJUVBUJPO
*UµTJNQPSUBOUUPBTTFTTUIFDPOUFYUJOXIJDIZPVXJMMEPZPVSBEWPDBDZXPSLCFGPSF
EFWJTJOHZPVSTUSBUFHZBOETUBSUJOHPOZPVSBEWPDBDZBDUJWJUJFT"HPPEVOEFSTUBOEJOH
PGUIFFYUFSOBMBOEJOUFSOBMGBDUPSTUIBUBGGFDUZPVSDIBODFTPGTVDDFTTXJMMIFMQZPVUP
JEFOUJGZXIBUUZQFPGBQQSPBDIBOEXIJDIBDUJWJUJFTBSFMJLFMZUPIBWFNPTUJNQBDU
Q 8IBUBSFUIFTUSFOHUITBOEXFBLOFTTFTPGZPVSPSHBOJTBUJPO
8IBUBSFUIF
PQQPSUVOJUJFTBOEUISFBUTGBDJOHZPVSXPSLPOUIJTJTTVF &YFSDJTF°4805"OBMZTJT 4805"OBMZTJT
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFEJGGFSFOUDBUFHPSJFT
PGUIF4805 TUSFOHUIT XFBLOFTTFT PQQPSUVOJUJFTBOEUISFBUT BOEMPPLUISPVHIUIF
RVFTUJPOTEFTJHOFEUPIJHIMJHIUUIFJOUFSOBMBOEFYUFSOBMGBDUPSTBOEUIFJMMVTUSBUJPO
5*.*/( 5IFFYFSDJTFTIPVMEUBLFCFUXFFO°NJOVUFTEFQFOEJOHPOUIFHSPVQXPSL
BOEMFWFMTPGFYQFSJFODFXJUIJOUIFHSPVQ
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUUIJOLJOHBCPVUPVS JOUFSOBM PSHBOJTBUJPOBOEPVS FYUFSOBM FOWJSPONFOUJTUIF
¾STUTUFQJOIFMQJOHVTNBYJNJTFPVSQPUFOUJBMBOEBWPJEQJUGBMMTBTXFEFWFMPQPVSBEWPDBDZ
QMBO"4805"OBMZTJTBMMPXTVTUPDPOTJEFSIPXUPVTFPVSQBSUJDVMBSFYQFSJFODFBOEPUIFS
TUSFOHUITUPSFTQPOEUPUIFPQQPSUVOJUJFTBOEUISFBUTJOUIFFOWJSPONFOUXFQMBOUPXPSLJO
*UBMTPFOBCMFTVTUPDIPPTFBQQSPBDIFTUIBUIBWFUIFCFTUDIBODFPGTVDDFTT*UDBOIFMQVT
EFTJHOBTUSBUFHZXIJDICVJMETPOPVSTUSFOHUIT NBOBHFTPVSXFBLOFTTFT TFJ[FTPQQPSUVOJUJFT
BOEDPVOUFSTBOZUISFBUT
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
1SFTFOUUIF48055BCMF
"TLIPXNBOZQFPQMFIBWFIFBSEPGB4805"OBMZTJTCFGPSF°XIBUEPFTUIFBDSPOZNTUBOEGPS &YQMBJOUIBUUIF´4USFOHUIBOE8FBLOFTTFTµTFDUJPOGPDVTFTPOJOUFSOBMTUSFOHUITPSXFBLOFTTFT
XIFSFBTUIF´0QQPSUVOJUJFTBOE5ISFBUTµDPODFSOUIFFYUFSOBMGBDUPSTUIBUNBZJNQSPWFPS
UISFBUFOPVSDIBODFTPGTVDDFTT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
3VOUISPVHITPNFPGUIFJTTVFTUIBUQFPQMFNBZXBOUUPDPOTJEFSXIFOMPPLJOHBUUIFTF
JOUFSOBMBOEFYUFSOBMGBDUPST
*/5&3/"-°453&/(5)4"/%8&",/&44&4
1PTTJCMZQSFTFOUUIFJTTVFBSFBTPOB1PXFS1PJOU-FHJUJNBDZ $SFEJCJMJUZ "DDPVOUBCJMJUZ 1SFQBSFEOFTT 8PSLJOHXJUIPUIFST 3FTPVSDFT 'VOEJOH
5BMLUISPVHITPNFPGUIFJTTVFTXJUIJOFBDIPGUIFTFJTTVFBSFBT
Q %PFTPVSPSHBOJTBUJPOIBWFMFHJUJNBDZ
8IPEPFTPVSPSHBOJTBUJPOTQFBLGPS
8IPXJMMBDDFQUPVSSJHIUUPTQFBLPVUPODPO¿JDUJTTVFT
Q 8IPRVFTUJPOTPVSMFHJUJNBDZ 8IZEPUIFZRVFTUJPOJU
Q )PXDBOXFFOIBODFPVSMFHJUJNBDZ
Q
Q
Q %PFTPVSPSHBOJTBUJPOIBWFDSFEJCJMJUZ
8IBUXBZTEPXFVTFUPDPNNVOJDBUF
)PXSFMJBCMFJTUIFJOGPSNBUJPOPVSHSPVQQSPWJEFTUPUIFQVCMJD
Q "SFPVSPSHBOJTBUJPOµTMFBEFSTTFFOBTUSVTUXPSUIZ LOPXMFEHFBCMFBOEFYQFSU
Q )PXDBOXFJODSFBTFPVSDSFEJCJMJUZ
Q
Q
Q *TPVSPSHBOJTBUJPOBDDPVOUBCMF
8IPNBLFTEFDJTJPOTJOPVSPSHBOJTBUJPOPSUIFDPBMJUJPOUIBUXFBSFQBSUPG
)PXPQFOJTUIFEFDJTJPONBLJOHQSPDFTT
Q 5PXIPNBSFEFDJTJPONBLFSTXJUIJOUIFDPBMJUJPOBDDPVOUBCMF
Q )PXBSFUIFZIFMEBDDPVOUBCMF
Q )PXBSFNFNCFSTJOGPSNFEBOEJOWPMWFE
Q )PXEPXFDPNNVOJDBUFPVSQSPHSFTTUPPUIFSTPVUTJEFUIFPSHBOJTBUJPO Q )PXDBOXFJNQSPWFPVSBDDPVOUBCJMJUZ
Q
Q
Q *TPVSPSHBOJTBUJPOQSFQBSFE
8IBUQBTUFYQFSJFODFEPZPVIBWFUIBUXJMMCFNPTUSFMFWBOU
%PZPVIBWFBDDFTTUPUIFSFTFBSDIUIBUZPVOFFEUPNBLFZPVSDBTFDPOWJODJOHMZ
Q )BWFZPVDPOTJEFSFEBOEQSFQBSFEGPSUIFTFDVSJUZBOESJTLJNQMJDBUJPOTPGZPVS
JOUFSWFOUJPO
Q )BWFZPVDPOTJEFSFEBOEUBLFOJOUPBDDPVOUUIFSFMFWBOUHFOEFSEJNFOTJPOTPGZPVSXPSL
Q )BWFZPVJEFOUJ¾FEUIFLFZTUBLFIPMEFSTBOEXIBUUIJTNFBOTGPSZPVSXPSL
Q 8IBUEPZPVOFFEUPEPUPJNQSPWFZPVSQSFQBSFEOFTT
Q
Q
Q *TPVSPSHBOJTBUJPOBCMFUPXPSLXJUIPUIFST
*TPVSPSHBOJTBUJPOXFMMQMBDFEUPXPSLXJUIPUIFST
8IBUBSFZPVSFYQFSJFODFTPGXPSLJOHXJUIPUIFSTQSFWJPVTMZ
Q 8IJDIIBWFCFFOPVSCFTUQBSUOFSTIJQTBOEXIZ
Q 8IBUDBOXFMFBSOGSPNUIFTFFYQFSJFODFTUPFOTVSFUIBUGVUVSFSFMBUJPOTIJQTBSFNPSF
TVDDFTTGVM
Q
Q
Q %PFTPVSPSHBOJTBUJPOIBWFTVG¾DJFOUSFTPVSDFT
%PXFIBWFUIFQIZTJDBMSFTPVSDFTXFOFFE
%PXFIBWFUIFSJHIUQFPQMFXJUIUIFSJHIUFYQFSJFODFBOETLJMMT
Q "SFPVSQFPQMFBOEPUIFSSFTPVSDFTEFQMPZFEJOUIFCFTUXBZ
Q )PXDPVMEXFCFUUFSNBUDIPVSSFTPVSDFTBOEPVSQSPHSBNNFT
Q
Q
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 Q %PFTPVSPSHBOJTBUJPOIBWFTFDVSFGVOEJOH
"SFUIFSFHPPETZTUFNTPG¾OBODJBMDPOUSPMXJUIJOUIFPSHBOJTBUJPO
%PXFBOUJDJQBUFTJHOJ¾DBOUDIBOHFTJOPVSFYQFOEJUVSFPWFSUIFOFYU°ZFBST
Q $BOXFQSFEJDUIPXJODPNFTPVSDFTXJMMEFWFMPQPWFSUIFOFYU°ZFBST
Q "SFXFHFUUJOHNPOFZGSPNBHPPESBOHFPGEPOPSTBOEGVOEFST
Q 8IBUBSFUIF¾OBODJBMQSJPSJUJFTGPSUIFPSHBOJTBUJPOBOEEPXFIBWFQMBOTUPNFFUUIFN
Q 8IBUNFBTVSFTDBOXFUBLFUPJNQSPWFUIFTFDVSJUZPGGVOEJOH
Q
Q
&95&3/"-°0110356/*5*&4"/%5)3&"54
"HBJOQPTTJCMZQSFTFOUUIFNBJOFYUFSOBMGBDUPSTPOB1PXFS1PJOUTMJEF1PMJUJDBMGBDUPST GVODUJPOJOHPGLFZJOTUJUVUJPOT QVCMJDBDDPVOUBCJMJUZ FDPOPNJDGBDUPST TPDJBM
GBDUPST
5IFOIJHIMJHIURVFTUJPOTUIBUDPVMECFSFMFWBOUUPUIFTFJTTVFT
Q 8IBUQPMJUJDBMGBDUPSTDPVMEIBWFBDSJUJDBMJO¿VFODFPOPVSXPSL
8IJDIHSPVQTPSJOEJWJEVBMTIBWFQPXFSUPNBLFUIFDIBOHFTXFBSFMPPLJOHGPSBOE
XIJDIBSFFYDMVEFE
Q 8IBULJOEPGQPMJUJDBMBMMJBODFTFYJTU 8IBUBSFUIFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOUIFLFZQMBZFST
BOECFUXFFOEFDJTJPONBLFTBOEPVSPSHBOJTBUJPO
Q 8IBUQPMJUJDBMPQQPSUVOJUJFTBSFDPNJOHVQUIBUXFDPVMEVTFUPCSJOHBCPVUUPBDIJFWF
ZPVSBJNT°QSPDFTTFT JO¿VFODJOHPQQPSUVOJUJFT
Q
Q )PXEPLFZJOTUJUVUJPOTGVODUJPO
"SFHPWFSONFOUBOETUBUFJOTUJUVUJPOTBDDFTTJCMF Q %PSFHJPOBMTUBUFBOEMPDBMHPWFSONFOUIBWFTJHOJ¾DBOUEFDFOUSBMJTFEBVUIPSJUZ
Q )PXEPUIFNJMJUBSZBOEQPMJDFPQFSBUF *TUIFKVEJDJBMTZTUFNJNQBSUJBM Q )PXNVDIJO¿VFODFEPJOUFSOBUJPOBMEPOPSTIBWFPOHPWFSONFOUQPMJDZ Q 8IPFMTFPVUTJEFUIFDPVOUSZIBTJO¿VFODF
Q 8IJDIJOTUJUVUJPOTBSFMJLFMZUPQSFTFOUPQQPSUVOJUJFTGPSPVSXPSLBOEXIJDIBSFMJLFMZUP
QVUVQCBSSJFST
Q
Q 8IBUBSFUIFMFWFMTPGQVCMJDBDDPVOUBCJMJUZ
)PX JGBUBMM JTQPMJDZDIBOHFNPOJUPSFEBOEFOGPSDFE
%PFTDPSSVQUJPOQMBZBTJHOJ¾DBOUSPMFJOIPXEFDJTJPOTBSFUBLFO "UXIBUMFWFMT Q %PEFDJTJPONBLFSTCFIBWFJOBOPQFOBOEUSBOTQBSFOUXBZ )PXEPUIFZDPNNVOJDBUF
UIFJSEFDJTJPOTUPUIFQVCMJD JGBUBMM
Q %PXFIBWFBDDFTTUPJOGPSNBUJPOBCPVUEFDJTJPOTNBEF Q )PXBSFEFDJTJPONBLFSTIFMEBDDPVOUBCMF Q 8IBULJOEPGBDDFTTBSFXFMJLFMZUPHFUUPEFDJTJPONBLFST
Q
Q
Q 8IBUTPDJBMGBDUPSTDPVMEIBWFBDSJUJDBMJO¿VFODFPOPVSXPSL
*TUIFNFEJBXIPMMZTUBUFDPOUSPMMFE $BOJUCFDSJUJDBM )PXXJMMJUQPSUSBZVT
Q )PXTUSPOHJTDJWJMTPDJFUZPSHBOJTBUJPO )PXJOEFQFOEFOU
Q *TDJWJMTPDJFUZQBSUJDJQBUJPOJOQPMJUJDBMMJGFUPMFSBUFE
Q )PXBSFXF BTSFQSFTFOUBUJWFTPGDJWJMTPDJFUZ MJLFMZUPCFWJFXFECZUIFEFDJTJPONBLFST
XFNBZXJTIUPJO¿VFODF
Q 8IPJTMJLFMZUPTVQQPSUPSPQQPTFVT Q )PXBSFFMFDUSPOJDDPNNVOJDBUJPOTVTFEBOEWJFXFEJOTPDJFUZ
Q
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
Q 8IBUFDPOPNJDGBDUPSTDPVMEIBWFBDSJUJDBMJO¿VFODFPOPVSXPSL
'PSJOTUBODF
Q )PXEPFTDPO¿JDUBGGFDUMPDBMBOEOBUJPOBMFDPOPNJFT 8IBUBSFUIFFDPOPNJDCFOF¾UT 4805"OBMZTJT
8IBUBSFUIFDPTUT
4USFOHUIT
8FBLOFTTFT
Q )PXEPFTDPO¿JDUBGGFDUQFPQMFµTBDDFTTUPSFTPVSDFT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
8IBUBSFUIFQPTJUJWFBTQFDUTXJUIJOZPVS
8IBUBSFUIFGBDUPSTXJUIJOZPVSPSHBOJTBUJPOUIBU
Q )PXEPFTUIFPWFSBMMTUBUFPGUIFFDPOPNZBGGFDUPVSBCJMJUZUPPQFSBUF
PSHBOJTBUJPOUIBUDPVMECFJNQPSUBOUJOZPVSXPSL
NJHIUJOIJCJUZPVSXPSL
Q 8IBUSFMBUJPOTIJQ JGBOZ EPFTPVSHPWFSONFOUIBWFXJUIEPOPSDPVOUSJFT
4805"OBMZTJT
Q 8IBUFDPOPNJDBMUFSOBUJWFTBSFUIFSF
4USFOHUIT
8FBLOFTTFT
0ODFZPVIBWFSVOUISPVHIUIF*OUFSOBMBOE&YUFSOBM'BDUPST QSFTFOUUIF48055BCMFBOE
8IBUBSFUIFQPTJUJWFBTQFDUTXJUIJOZPVS
8IBUBSFUIFGBDUPSTXJUIJOZPVSPSHBOJTBUJPOUIBU
BTLQBSUJDJQBOUTUPTVHHFTUBGFXTUSFOHUIT
XFBLOFTTFT
PQQPSUVOJUJFTBOEUISFBUTVTJOHUIF
PSHBOJTBUJPOUIBUDPVMECFJNQPSUBOUJOZPVSXPSL
NJHIUJOIJCJUZPVSXPSL
RVFTUJPOTXJUIJOFBDICPYCFMPX8SJUFVQBQQSPQSJBUFTVHHFTUJPOTXJUIJOFBDICPY
4805"OBMZTJT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
)
4USFOHUIT
8FBLOFTTFT
8IBUBSFUIFQPTJUJWFBTQFDUTXJUIJOZPVS
PSHBOJTBUJPOUIBUDPVMECFJNQPSUBOUJOZPVSXPSL
8IBUBSFUIFGBDUPSTXJUIJOZPVSPSHBOJTBUJPOUIBU
NJHIUJOIJCJUZPVSXPSL
0QQPSUVOJUJFT
5ISFBUT
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEQPTJUJWFMZBGGFDUZPVSXPSL
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPO
ZPVSXPSL
0QQPSUVOJUJFT
5ISFBUT
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEQPTJUJWFMZBGGFDUZPVSXPSL
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPO
ZPVSXPSL
0QQPSUVOJUJFT
5ISFBUT
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEQPTJUJWFMZBGGFDUZPVSXPSL
8IBUBSFUIFGBDUPSTJOTPDJFUZ FYUFSOBMUPZPVS
PSHBOJTBUJPO UIBUDPVMEIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPO
ZPVSXPSL
#SFBLVQJOUPHSPVQTBOEBTLFBDIHSPVQUP¾MMJOUIF48055BCMFEFUBJMJOHJOUFSOBMTUSFOHUIT
BOEXFBLOFTTFTBOETPNFPGUIFNPTUSFMFWBOUFYUFSOBMUISFBUTBOEPQQPSUVOJUJFTGPSXPSLPOB
QBSUJDVMBSJTTVF
&JUIFSBTLUIFNUPQSFTFOUUIFJSDPNQMFUFEUBCMFTGSPNUIFJSHSPVQXPSLPSNPWFTUSBJHIUUPB
HSPVQEJTDVTTJPOSF¿FDUJOHPOIPXVTFGVMUIFZGPVOEUIJT%JEJUIJHIMJHIUBOZHBQTPSJTTVFT
QFPQMFIBEOµUDPOTJEFSFE %JEJUIJHIMJHIUBOZPSHBOJTBUJPOBMBEWBOUBHFTUIBUQFPQMFIBEOµU
DPOTJEFSFE &YQMBJOUIBUPODFZPVµWFDPOEVDUFEUIF4805JUJTUIFOVTFGVMUPDPODMVEFCZDPOTJEFSJOH
JTTVFTUIBUJOGPSNPVSDIPJDFPGTUSBUFHZBOEBDUJWJUZ"TL
Q )PXDBOXFNBYJNJTFPVSTUSFOHUITBOEDPVOUFSPVSXFBLOFTTFT
Q )PXDBOXFFYQMPJUPVSPQQPSUVOJUJFTBOENJOJNJTFPVSUISFBUT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 4UFQ&TUBCMJTIJOHUIFHPBMT
)BWJOHMPPLFEBUUIFDPOUFYU CPUIJOUFSOBMBOEFYUFSOBM BGGFDUJOHUIFJTTVFZPVBSF
XPSLJOHPO UIFOFYUTUBHFJTUPCFHJOUPDMBSJGZUIFQSPCMFNTZPVBSFTFFLJOHUPBEESFTT
BOEUIFHPBMT PSTPMVUJPOT ZPVXJMMQSJPSJUJTF
Q 8IBUJTUIFJTTVFXIBUBSFJUTDBVTFTBOEDPOTFRVFODFT
8IBUTPMVUJPOTXPVMEEFBM
XJUIUIFDBVTFT BOEXIBUXPVMEUIFTFBDIJFWF &YFSDJTF°1SPCMFN4PMVUJPO5SFF Q 8IBUJTUIFDIBOHFZPVBSFTFFLJOHXIBUUZQFPGDIBOHFXIPOFFETUPDIBOHF BOEBU
XIBUMFWFM &YFSDJTF°4PMVUJPOT5BCMF
6OEFSTUBOEJOH1SPCMFNTBOE
1PTTJCMF4PMVUJPOT
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/
'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIF1SPCMFN4PMVUJPO5SFFBOEUIFQSPDFTTGPSEFWFMPQJOHJU
%FDJEFIPXZPVXBOUUPQSFTFOUUIFUSFF°B1PXFS1PJOUJTBWBJMBCMFCVUZPVNBZQSFGFS
UPQSFTFOUJUPO¿JQDIBSUT%PZPVXBOUUPVTFIBOEPVUTPGUIFUFNQMBUF
5IFHSPVQXPSLXJMMOFFE¿JQDIBSUQBQFSBOE1PTUJUOPUFT
)
5*.*/( 5IJTFYFSDJTFXJMMQSPCBCMZUBLFBSPVOE°NJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUXFOPXIBWFBOVOEFSTUBOEJOHPGUIFJOUFSOBMBOEFYUFSOBMGBDUPSTUIBUNBZBGGFDU
PVSXPSL8FDBOOPXTUBSUGPDVTJOHNPSFQSFDJTFMZPOUIFJTTVFXFXBOUUPBEESFTTBOEXIBU
TPMVUJPOTXFBSFDBMMJOHGPS
6OEFSTUBOEJOHQSPCMFNTBOEJEFOUJGZJOHUIFJSTPMVUJPOTJTUIFTUBSUJOHQPJOUGPSBDUJPO*UJT
WJUBMUIBUXFIBWFBHPPEVOEFSTUBOEJOHPGUIFQSPCMFNTXFGBDF BTXFMMBTUIFJSDBVTFT DPOTFRVFODFTBOEQPTTJCMFTPMVUJPOT6OMFTTUIJTJTUIFDBTF BTBOPSHBOJTBUJPOXFNBZTPPO
¾OEUIBUXFBSFVODMFBSBCPVUTPNFPGUIFGVOEBNFOUBMTPGPVSXPSL°XIBUXFBSFUSZJOHUP
DIBOHF IPXBOEXIZ
"OBMZTJTPGTJUVBUJPOTBGGFDUFECZDPO¿JDUJOWBSJBCMZSFWFBMTBWFSZDPNQMFYTFUPGDBVTFTBOE
DPOTFRVFODFT5IJTDPNQMFYJUZDBOCFQSPCMFNBUJD#FJOHGBDFEXJUITVDIBSBOHFPGJOUFS
SFMBUFEQSPCMFNTBOEDBVTFTDBONBLFJUEJG¾DVMUUPCFMJFWFUIBUXFDBOEPBOZUIJOHBCPVUJU
5IJTDBOCFPWFSXIFMNJOHBOENBLFJUEJG¾DVMUUPLOPXXIFSFUPTUBSU
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
1SPCMFN4PMVUJPO5SFFTBSFBUPPMUPIFMQVTPVUMJOFUIFQSPCMFNTPVSTPDJFUZGBDFT UIFJSDBVTFT
BOEDPOTFRVFODFT BOEUIFOUPVTFUIJTBOBMZTJTBTBCBTJTGPSEFWFMPQJOHBQPTJUJWFSFTQPOTFUP
UIFTJUVBUJPO5IFZQSPWJEFBXBZPG
Q 3FQSFTFOUJOHDPNQMFYJTTVFTNPSFTJNQMZBOE
Q *EFOUJGZJOHXBZTPGUBDLMJOHTFFNJOHMZJOUSBDUBCMFQSPCMFNT
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
5IJTFYFSDJTFXPSLTCFTUJOHSPVQTPG°1SFTFOUUIF1SPCMFN4PMVUJPO5SFFPOB¿JQDIBSUPS
1PXFS1PJOUBOESVOUISPVHIUIFEJGGFSFOUFMFNFOUT
$POTUSVDUJOHUIF1SPCMFN4PMVUJPO5SFF
4UBSUXJUIUIF1SPCMFN5SFF"TLFBDIHSPVQUP
4JNQMZTUBUFUIFQSPCMFNUIFZBSFGBDJOHBTBOJTTVFUPCFBEESFTTFE
111FH²%FTQJUFBTUSPOHDPO¿JDUQSFWFOUJPOQFBDFCVJMEJOHQPMJDZGSBNFXPSL UIF&6PGUFO
MBDLTEFUBJMFEBOBMZTJTPGUIFDPO¿JDUEZOBNJDTJONBOZDPO¿JDUBGGFDUFEBOEGSBHJMFTUBUFTUIBU
IBWFBNBKPSJNQBDUPOUIFTVDDFTTGVMJNQMFNFOUBUJPOPGUIFJSQPMJDJFT³
*EFOUJGZUIFNBJODBVTFTPGUIFQSPCMFNBOEMJTUUIFNJOCPYFTCFMPXUIFQSPCMFNTUBUFNFOU
111FH²-BDLPGVOEFSTUBOEJOHPGUIFJNQPSUBODFPGEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT³²-BDLPG
QPMJUJDBMQSJPSJUJTBUJPOHJWFOUPDPO¿JDUBOBMZTJT³²-BDLPGTJHOJ¾DBOUSFTPVSDFTEFEJDBUFEUP
HFOFSBUJOHEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT³
*EFOUJGZUIFNBJODPOTFRVFODFTPGUIFQSPCMFN MJTUUIFNJOCPYFTBCPWFUIFQSPCMFNTUBUFNFOU
111FH²*O#SVTTFMTUIF&6GBJMTUPJOWFTUJOEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT³²&6µTQPMJDJFTJO
DPVOUSJFTBSFPGUFOOPUUBJMPSFEFGGFDUJWFMZUPUIFMPDBMDPOUFYU³²5IF&6UBLFTBUPQEPXO
BQQSPBDIJOJUTQSPHSBNNJOHXIJDIPGUFOJHOPSFTUIFWJFXTPGUIFMPDBMTBOETPNFUJNFT
FYBDFSCBUFTDPO¿JDUEZOBNJDT³
5IFOCFHJOUIF4PMVUJPO5SFF"TLUIFHSPVQT
'PSFWFSZDBVTFPGUIFQSPCMFNZPVIBWFBMSFBEZJEFOUJ¾FE TVHHFTUBTPMVUJPOXSJUFUIJT
NBZCFVTJOHB1PTUJUOPUFPSBTUJDLFS BCPWFUIFDBVTFUIFSFNBZCFNPSFUIBOPOFTPMVUJPO
QFSDBVTFJOXIJDIDBTFVTF1PTUJUT
111FH
$ "64& -BDLPGVOEFSTUBOEJOHPGUIFJNQPSUBODFPGEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT
40-65*0/ "XBSFOFTTSBJTJOHBNPOHTUQPMJUJDJBOTBOEPG¾DJBMTJO#SVTTFMT
$ "64& -BDLPGQPMJUJDBMQSJPSJUJTBUJPOHJWFOUPDPO¿JDUBOBMZTJT
40-65*0/ 1SFTTVSFQVUPOQPMJUJDJBOTPOUIFOFFEGPSEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT
$POTJEFSXIBUXPVMECFEJGGFSFOUJGUIFTFTPMVUJPOTXFSFBDIJFWFE°IPXXPVMEUIF
DPOTFRVFODFTCFUSBOTGPSNFE *EFOUJGZUIFOFXEFTJSFEPVUDPNFT8SJUFUIFTF PO1PTUJU
OPUFTPSTUJDLFST PWFSUIFQSPCMFNDPOTFRVFODFT
111FH
$0/4&26&/$& *O#SVTTFMTUIF&6GBJMTUPJOWFTUJOEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT
065$0.& 5IF&6JOWFTUTBQQSPQSJBUFMFWFMTPGSFTPVSDFTJOHFOFSBUJOHEFUBJMFEDPO¿JDUBOBMZTJT
$0/4&26&/$& &6µTQPMJDJFTJODPVOUSJFTBSFPGUFOOPUUBJMPSFEFGGFDUJWFMZUPUIFMPDBMDPOUFYU
065$0.& 5IF&6µTQPMJDJFTJODPVOUSJFTCFDPNFNPSFUBJMPSFEUPUIFMPDBMDPOUFYU
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 'JOBMMZ VTJOHUIFJOGPSNBUJPOGSPNUIFQSFWJPVTTUFQ BTLFBDIHSPVQUPDPOTUSVDUBOFXUSFF
"CPWFUIFMJOFJEFOUJGZUIFOFXPVUDPNFT CFMPXXSJUFUIFTPMVUJPOTBOEUISPVHIUIFNJEEMF SFTUBUFUIFTBNFQSPCMFNJTTVFJOUFSNTPGZPVSWJTJPOGPSUIFGVUVSF
111FH
130#-&. &6PGUFOMBDLTEFUBJMFEBOBMZTJTPGUIFDPO¿JDUEZOBNJDTJONBOZDPO¿JDUBGGFDUFEBOE
GSBHJMFTUBUFTUIBUIBWFBNBKPSJNQBDUPOUIFTVDDFTTGVMJNQMFNFOUBUJPOPGUIFJSQPMJDJFT
7*4*0/ 5IF&6QSJPSJUJTFTEFUBJMFEBOBMZTJTPGDPO¿JDUEZOBNJDTJONBOZPGUIFDPO¿JDUBGGFDUFE
DPVOUSJFTJOXIJDIJUµTXPSLJOHBOEUIJTIFMQTJNQSPWFUIFTVDDFTTGVMJNQMFNFOUBUJPOPG&6QPMJDZ
3FDBQUIFQSPDFTT*OUIFFYBNQMFBCPWFXFIBWFVTFEUIF1SPCMFN4PMVUJPO5SFFUPNPWFGSPN
5)&
1&01-&µ41&"$&.",*/(1&341&$5*7&4130+&$5Á"%70$"$:$"1"$*5 :#6*-%*/("53"*/*/(500-,*5
UIFJEFOUJ¾FEQSPCMFNBOEJUTDBVTFTBOEDPOTFRVFODFTUPBSBOHFPGTPMVUJPOTBOEPVUDPNFT
BOEBWJTJPOGPSPVSXPSL&YQMBJOUIBUXFDBOOPXVTFUIJTBOBMZTJTBOEFTQFDJBMMZUIFTPMVUJPOT
XFµWFJEFOUJ¾FEUPIFMQVTNPWFUPXBSETBTUSBUFHZGPSBEESFTTJOHPVSQSPCMFN
1SPCMFN4PMVUJPOT5SFF5FNQMBUF°4UFQT
)
1SPCMFN5SFF
4UFQ
DPOTFRVFODF
DPOTFRVFODF
DPOTFRVFODF
FUD
4UFQ*TTVF
4UFQ
DBVTF
DBVTF
DBVTF
FUD
PVUDPNF
PVUDPNF
FUD
4PMVUJPO5SFF
4UFQ
PVUDPNF
4UFQ7JTJPO
4UFQ
TPMVUJPO
TPMVUJPO
TPMVUJPO
FUD
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
4PMVUJPOT5BCMF
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/
'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUI4PMVUJPOT5BCMF
%FDJEFIPXZPVXBOUUPQSFTFOUUIFUBCMF°B1PXFS1PJOUJTBWBJMBCMFCVUZPVNBZQSFGFS
B¿JQDIBSUEPZPVXBOUUPVTFIBOEPVUTPGUIFUFNQMBUF 5IFHSPVQXPSLXJMMOFFE¿JQDIBSUQBQFS
)
5*.*/( 5IJTFYFSDJTFXJMMUBLFBSPVOENJOVUFTEFQFOEJOHPOXIFUIFSB1SPCMFN
4PMVUJPO5SFFIBTBMSFBEZCFFOEFWFMPQFE
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUXFOFFEUPCFDMFBSBCPVUUIFSBOHFPGTPMVUJPOTBWBJMBCMFCFGPSFXFTUBSU
EFWFMPQJOHPVSTUSBUFHZBOEQSPHSBNNFPGBDUJPO
*UµTVTFGVMUPDBUFHPSJTFUIFEJGGFSFOUUZQFTPGDIBOHFXFXBOUUPTFF0GUFOXIFOXFµSFTFFLJOH
DIBOHFUISPVHIPVSBEWPDBDZXPSLXFµSFMPPLJOHBUUISFFEJGGFSFOUFMFNFOUTPGDIBOHF
Q "UXIBUMFWFMEPFTDIBOHFOFFEUPIBQQFO-PDBM /BUJPOBM 3FHJPOBMPS(MPCBM
Q 8IBUUZQFPGDIBOHFJTJUUIBUXFµSFUSZJOHUPBDIJFWF
$IBOHFTJOUIFQPMJDJFTPGBHPWFSONFOUPSPUIFSUZQFPGJOTUJUVUJPO Q $IBOHFTJOUIFQSBDUJDFPGBQBSUJDVMBSJOTUJUVUJPO
Q $IBOHFTJOUIFBDUJPOTPGBQBSUJDVMBSHSPVQPGQFPQMF
Q $IBOHFTJOUIFBXBSFOFTT BUUJUVEFTBOECFMJFGTPGBHSPVQPGQFPQMF
Q
Q 8IPOFFETUPDIBOHF
*OTUJUVUJPOT UIFQPMJDFGPSFYBNQMF
Q *OEJWJEVBMTPSHSPVQPGQFPQMFXJUIJOJOTUJUVUJPOT GPSJOTUBODF UIF$IJFGPG1PMJDFPSMPDBM
QPMJDFTUBUJPODIJFGT
Q ,FZJOEJWJEVBMTJOTPDJFUZ°JO¿VFODFGPSNFSTTVDIBTOFXTQBQFSFEJUPST
Q "QBSUJDVMBSTPDJBMHSPVQ°FHZPVOHNFOMJWJOHJOBQBSUJDVMBSHFPHSBQIJDBMBSFB
Q
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
'JMMJOHJOUIF4PMVUJPOT5BCMF
&YQMBJOUIBUUIF4PMVUJPOT5BCMFDBOCFVTFEUPJEFOUJGZUIFTFUISFFEJGGFSFOUFMFNFOUTPG
DIBOHFBOENBQUIFNBHBJOTUFBDIPUIFS*UJTEFTJHOFEUPIFMQVTSFBDIDMBSJUZBCPVUUIF
LJOETPGDIBOHFXFXBOUUPTFFBUUIFEJGGFSFOUMFWFMTBOETUBSUVTUIJOLJOHBCPVUXIPOFFETUP
DIBOHF
"TLQFPQMFUPDPNFVQXJUITVHHFTUJPOTGPSUIFQSPCMFNTBOETPMVUJPOTDIBOHFTUIFZXBOUUP
TFFBOEUIFOJEFOUJGZXIPOFFETUPDIBOHFBUFBDIPGUIFSFMFWBOUMFWFMT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 ) 4PMVUJPOT5BCMF5FNQMBUF
"UUIFSFHJPOBMBOE
JOUFSOBUJPOBMMFWFMT
8IBUBSFUIF
QSPCMFNT UIFJS
DBVTFTBOE
DPOTFRVFODFT
8IBULJOEPG
DIBOHF T EP
ZPVXBOUUPTFF
8IPOFFETUP
DIBOHF
$PODMVEJOHUIFFYFSDJTFTFUUJOHUIFHPBM
#PUIUIF1SPCMFN4PMVUJPO5SFFBOEUIF4PMVUJPOT5BCMFIFMQVTUPVOEFSTUBOEUIFQSPCMFNT
BOEJEFOUJGZTPMVUJPOT)BWJOHBMTPUIPVHIUUISPVHIXIBUUZQFBOEMFWFMPGDIBOHFJTOFFEFE
XFDBOOPXFYQSFTTUIFDIBOHFTXFXBOUUPTFFBTPVSHPBM0VSHPBMTIPVMEJODMVEFUXP
FMFNFOUT8IBULJOEPGDIBOHFXFXBOUUPTFFBOEXIPOFFETUPDIBOHF *UTIPVMECF
FYQSFTTFEBTTQFDJ¾DBMMZBTQPTTJCMFCVUBUUIJTTUBHFJTBCSPBEHPBM
&YBNQMFPG(PBM5PJNQSPWFUIFJNQMFNFOUBUJPOPG&61PMJDZCZFOTVSJOHUIF&YUFSOBM"DUJPO
4FSWJDFQSJPSJUJTFTEFUBJMFEBOEQBSUJDJQBUPSZBOBMZTJTPGDPO¿JDUEZOBNJDTXJUIJODPO¿JDU
BGGFDUFEBOEGSBHJMFTUBUFT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
"UUIFOBUJPOBMMFWFM
4PMVUJPOT5BCMF5FNQMBUF
"UUIFMPDBMMFWFM
%JBMPHVFOFFETUPCFFODPVSBHFE
CFUXFFOUIFTFHSPVQTUPIFMQFOTVSF
UIBUEJTBSNBNFOUFGGPSUTBSFBDDFQUFE TVTUBJOBCMF FGGFDUJWF BOEBEESFTT
VOEFSMZJOHSPPUQSPCMFNT
Q TFDVSJUZGPSDFT
8IBULJOEPG
DIBOHF T EPZPV
XBOUUPTFF
8IPOFFETUP
DIBOHF
Q DJWJMTPDJFUZDJWJMJBOHSPVQT
Q MPDBMBVUIPSJUJFT
5IFDVMUVSFPGWJPMFODFJTBMFHBDZPG
EFDBEFTPGJOUFSOBMDPO¿JDU"MUIPVHI
UIF¾HIUJOHJTPWFS QFPQMFDPOUJOVFUP
VTFXFBQPOTBTUIF¾STUTPMVUJPOUPTPMWF
UIFJSQSPCMFNT5IJTJTUSVFFWFOGPSNJOPS
EJTQVUFT XIJDIPGUFOUVSOEFBEMZ*OMPDBM
DPNNVOJUJFTUIFSFJTBTFSJPVTMBDLPG
USVTUCFUXFFODJWJMJBOTBOEUIFBVUIPSJUJFT
SFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHTFDVSJUZ"MNPTU
OPEJBMPHVFUBLFTQMBDFCFUXFFODJWJMJBOT
BOEMPDBMBVUIPSJUJFTPOTFDVSJUZBOETNBMM
BSNTJTTVFT
8IBUBSFUIF
QSPCMFNT UIFJS
DBVTFTBOE
DPOTFRVFODFT
"UUIFMPDBMMFWFM
UPEFBMXJUIUIFJSPXOGFBSTBOE¾OE
DPNNPOTPMVUJPOTUPJNQSPWFTFDVSJUZ
Q JOEJWJEVBMTBOEHSPVQTNVTU¾OEXBZT
GPSDFTNVTUEFWFMPQOFXQPMJDJFTBOE
QSBDUJDFT
Q QPMJDF BSNFEGPSDFTBOEPUIFSTFDVSJUZ
6OMFTTUIFBUUJUVEFTPGDJWJMJBOT TFDVSJUZ
GPSDFT BOEBVUIPSJUJFTBSFBEESFTTFE UIF
EFNBOEGPSXFBQPOTXJMMTUJMMSFNBJO5P
USBOTGPSNUIJTEFQFOEFODFPOXFBQPOT
JOUPTLJMMTGPSOPOWJPMFOUDPO¿JDUSFTPMVUJPO
JTJNQPSUBOUXPSLSFRVJSJOHMPOHUFSN
DPNNJUNFOU
5IFDSFBUJPOPGUIF/BUJPOBM$PNNJTTJPO
GPS8FBQPOT3FGPSNBOE.BOBHFNFOU
XBTBNBKPSTUFQGPSXBSE CVUJUJTOPU
ZFUPQFSBUJPOBMBOEMBDLTUIFDBQBDJUZ SFTPVSDFT BOETVQQPSUJUOFFETUPCFDPNF
FGGFDUJWF
"UUIFOBUJPOBMMFWFM
3FHJPOBMMZBOEJOUFSOBUJPOBMMZ JOTUJUVUJPOBM
TVQQPSUGPSUIFHPWFSONFOUJTOFFEFEUP
JODSFBTFJUTVOEFSTUBOEJOHBOEDBQBDJUZUP
DBSSZPVUUIFXPSL
8JUIPVUBTUSBUFHZUPEFWFMPQDBQBCMF SFTPVSDFEBOETFMGMFE$BNCPEJBOFGGPSUT DVSSFOUBDUJWJUJFTSFNBJOTIPSUTJHIUFEBOE
PGMJNJUFEFGGFDUJWFOFTT"OJOUFSOBUJPOBMMZ
TVQQPSUFEMPOHUFSNTUSBUFHJDQMBOJT
OFFEFE
&GGPSUTCZUIFHPWFSONFOUBOEUIF
JOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ TVQQPSUFECZ
DJWJMTPDJFUZ BSFOPXCFUUFSSFTPVSDFE
BOEUJNFE CVUTUJMMMBDLBTUSPOHCBTJTPG
VOEFSTUBOEJOH DPNQSFIFOTJWFOFTT BOE
DPPSEJOBUJPO
"UUIFSFHJPOBMBOE
JOUFSOBUJPOBMMFWFMT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
) *MMVTUSBUJPO0CTUBDMFTUPDIBOHFJO$BNCPEJB
5IF8PSLJOH(SPVQGPS8FBQPOT3FEVDUJPO<8(83>IBTHBJOFEBCFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGUIF
EJG¾DVMUJFTUIBU$BNCPEJBGBDFT5IFGPMMPXJOHBSFUIFJTTVFTJEFOUJ¾FECZ8(83BTCFJOHUIF
NBJOPCTUBDMFTGBDFECZXFBQPOTSFEVDUJPOFGGPSUTJO$BNCPEJB
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 3BOLJOH4PMVUJPOT
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIF3BOLJOH4PMVUJPOTFYFSDJTFJODMVEJOHUIF
SBOLJOHUBCMFEFDJEFIPXZPVXJMMQSFTFOUUIFUBCMFBOEQSFQBSFNBUFSJBMTGPSUIFFYFSDJTF
)
5*.*/( 5IJTTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUJGUIFHSPVQIBTQSFWJPVTMZEFWFMPQFEB1SPCMFN4PMVUJPO5SFFPS¾MMFEJOB
4PMVUJPOT5BCMF XFXJMMIBWFJEFOUJ¾FEBOVNCFSPGEJGGFSFOUTPMVUJPOTUIBUBEESFTTUIF
QSPCMFNTXFBSFGBDJOH)PXFWFS HJWFOUIFMJNJUFESFTPVSDFTXFIBWFBWBJMBCMF XFXJMM
QSPCBCMZXBOUUPGPDVTPVSFGGPSUTPOBTQFDJ¾DTPMVUJPOSBUIFSUIBOUSZJOHUPBEESFTT
FWFSZUIJOH
5IFEFDJTJPOBCPVUXIFSFUPGPDVTPVSFGGPSUTJTBWJUBMPOFBOEJUµTXPSUIJOWFTUJOHFGGPSUUP
HFUUIJTEFDJTJPOSJHIU"QPPSDIPJDFPGGPDVTBUUIJTTUBHFDBOCFWFSZEBNBHJOHUPPVSBCJMJUZ
UPBDIJFWFDIBOHF0OFVTFGVMUPPMJOIFMQJOHVTNBLFBEFDJTJPOJTBSBOLJOHFYFSDJTF5IJT
FOBCMFTVTUPNBLFEJSFDUDPNQBSJTPOTCFUXFFOWBSJPVTPQUJPOTBHBJOTUBTUBOEBSETFUPGLFZ
DSJUFSJB
&YQMBJOUIBU3BOLJOH4PMVUJPOTFOBCMFTVTUPVTFMJNJUFESFTPVSDFTNPTUFGGFDUJWFMZCFDBVTF
Q 1SJPSJUJTJOHPVSTPMVUJPOTJTUIF¾STUTUFQJONBLJOHTVSFUIBUXIBUXFTFFLUPBDIJFWFJT
NBOBHFBCMFBOESFBMJTUJDBOEUIBUJUNBLFTTFOTFJOUIFDPOUFYUPGUIFFYUFSOBMFOWJSPONFOU
BOEPVSPXOBCJMJUZUPSFTQPOEUPJU
Q #FJOHDMFBSBCPVUPVSHPBMTIPVMEHJWFDMBSJUZUPPVSXIPMFQSPHSBNNFPGXPSLCZHJWJOH
WJUBMGPDVTBOEIFMQJOHVTUIJOLUISPVHIIPXUIFDIBOHFXFTFFLXJMMBDUVBMMZIBQQFO
#BTFEPOUIFBOTXFSTUPUIFGPMMPXJOHRVFTUJPOT XFTIPVMECFBCMFUPJEFOUJGZXIJDIJTUIF
NPTUBQQSPQSJBUFTPMVUJPOUIBUXFBSFHPJOHUPGPDVTPO8FBSFUIFOJOBQPTJUJPOUPEFUFSNJOF
XIBUXFIPQFUPBDIJFWF5IJOLBCPVUUIJTJOUIFDPOUFYUPGUIFFYUFSOBMQPMJUJDBM FDPOPNJD
BOETPDJBMFOWJSPONFOUBOEJOUFSNTPGPVSPSHBOJTBUJPOBMDBQBDJUZ*GXFIBWFDPOEVDUFEB
4805"OBMZTJTXFIBWFBMSFBEZEFWFMPQFEBOFYDFMMFOUVOEFSTUBOEJOHPGUIFDPOUFYUJOXIJDI
XFQMBOUPBDU
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
3FGFSCBDLUPQSFWJPVTTPMVUJPOTUIBUZPVIBWFJEFOUJ¾FE JGUIFHSPVQIBWFOµUEPOFB1SPCMFN
4PMVUJPO5SFFPSB4PMVUJPOT5BCMFUIFOBTLUIFHSPVQ T UPCSBJOTUPSNQPUFOUJBMQSPCMFNTBOE
TPMVUJPOT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
$POTJEFSUIFGPMMPXJOHRVFTUJPOTGPSFBDIQPUFOUJBMTPMVUJPO
8IBUJTUIFQPUFOUJBMJNQBDU
Q )PXTJHOJ¾DBOUXPVMEUIFJNQBDUCFPOUIFMJWFTPGBGGFDUFEJOEJWJEVBMTBOEDPNNVOJUJFTJG
UIFTPMVUJPOXFSFBEPQUFE
Q 8IPXJMMCFOF¾UBOEXIPXJMMCFMFGUPVUPGUIFCFOF¾UT
8IBUBSFUIFQSPTQFDUTPGTVDDFTT
Q )PXSFBMJTUJDJTJUUIBUTPNFLJOEPGDIBOHFJOMJOFXJUIPVSQSPQPTFETPMVUJPOXJMMBDUVBMMZ
PDDVS Q 8JMMXFCFBCMFUPNBJOUBJOBDUJPOUISPVHIPVUUIFUJNFGSBNFPGMJLFMZDIBOHF
Q *TJUMJLFMZUIBUUIFSFDPVMECFDIBOHFTUIBUNBZCFEPOµUBDIJFWFPVSQSPQPTFETPMVUJPOCVU
TUJMMXPVMECFOF¾UBGGFDUFEJOEJWJEVBMTBOEDPNNVOJUJFT
Q 8IPXJMMPQQPTFVT BOEIPXQPXFSGVMXJMMUIFJSPQQPTJUJPOCF
%PFTJUNBLFTFOTFJOUFSOBMMZGPSPVSPSHBOJTBUJPOUPXPSLPOUIJTJTTVFOPX
Q %PFTXPSLJOHPOUIJTJTTVF¾UXJUIPVSPSHBOJTBUJPOBMWBMVFT NJTTJPOBOENBOEBUF
Q %PFTJUQMBZUPPVSTUSFOHUITBOENJOJNJTFPVSXFBLOFTTFT
Q %PXFIBWFTVG¾DJFOUSFTPVSDFT
)PXNJHIUJUBGGFDUGVUVSFGVOEJOH Q )PXNJHIUJUBGGFDUJNQPSUBOUSFMBUJPOTIJQT Q %PPVSFGGPSUT¾UXJUIJOBXJEFSNPWFNFOU
Q 8IBUBEEJUJPOBMCFOF¾UTEPFTPVSPSHBOJTBUJPOCSJOHCZHFUUJOHJOWPMWFEPOUIJTJTTVF %PFTJUNBLFTFOTFFYUFSOBMMZGPSPVSPSHBOJTBUJPOUPXPSLPOUIJTJTTVFOPX
Q %PFTXPSLJOHPOUIFJTTVFSFTQPOEUPTQFDJ¾DPQQPSUVOJUJFT
Q $BOXFNJOJNJTFUIFJNQBDUPGBOZUISFBUT
Q 8IBUBSFUIFTFDVSJUZJNQMJDBUJPOT
8IBUPUIFSSJTLTBSFUIFSF "SFUIFZNBOBHFBCMF
Q %PFTJUIFMQMJOLMPDBMBOEHMPCBMDPODFSOT
Q $BOXFQJDUVSFBTFRVFODFPGBDIJFWBCMFTUFQTUIBUXJMMMFBEUPPVSQSPQPTFETPMVUJPO
)BWJOHJOUSPEVDFEUIFGPVSDBUFHPSJFT QPUFOUJBMJNQBDU QSPTQFDUTPGTVDDFTT JOUFSOBMSBUJPOBMF
BOEFYUFSOBMSBUJPOBMF FYQMBJOUIBUXFDBOOPXVTFUIFTFDBUFHPSJFTUPIFMQSFBDIBEFDJTJPO
BCPVUXIJDITPMVUJPOXFTIPVMEGPDVTPVSFGGPSUTPO
&YQMBJOUIBUUIFSBOLJOHFYFSDJTFJTCBTFEPOBTJNQMFTDPSJOHUFDIOJRVF
-JTUUIFSBOHFPGPQUJPOTZPVIBWFJEFOUJ¾FEBTQPTTJCMFTPMVUJPOT
'PSFBDIQPTTJCMFTPMVUJPOJOUVSO DPOTJEFSIPXXFMMJUTDPSFTBHBJOTUGPVSDSJUFSJB
Q 1PUFOUJBMJNQBDU
Q 1SPTQFDUTPGTVDDFTT
Q *OUFSOBMSBUJPOBMF
Q &YUFSOBMSBUJPOBMF
(JWFFBDITPMVUJPOBTDPSFCFUXFFOBOEBHBJOTUFBDIDSJUFSJB XIFSFJTBWFSZXFBLNBUDI
BOEJTBWFSZTUSPOHNBUDI
5PUBMUIFTDPSFTBOEVTFUIJTBTBCBTJTGPSSFBDIJOHBEFDJTJPOBCPVUXIFSFZPVSGPDVTTIPVMECF
/PUF5IJTDBOCFTVCKFDUJWF1FPQMFNBZCFMFTTJODMJOFEUPFOHBHFJOVOGBNJMJBSBSFBTPGXPSLBOENBZ
UIFSFGPSFBTTFTTUIFQSPTQFDUTPGTVDDFTTBTCFJOHMFTTUIBOUIFZXPVMEGPSPUIFSNPSFGBNJMJBSXPSLBSFBT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 5IFGPMMPXJOHFYBNQMFJMMVTUSBUFTIPXUIFSBOLJOHFYFSDJTFXPSLT
1PTTJCMF4PMVUJPOT
1PUFOUJBM 1SPTQFDU *OUFSOBM
&YUFSOBM
*NQBDU
PGTVDDFTT 3BUJPOBMF 3BUJPOBMF
5PUBM
TDPSF
5SBJOJOHPGKPVSOBMJTUT
$POEVDUJOHTVSWFZ
1VCMJD&EVDBUJPO
5SVTUCVJMEJOH
5SBOTQBSFODZ°
QVCMJDJOGPSNBUJPO
"EWPDBDZGPS
MFHJTMBUJPO
.FEJBFWFOUTBOE
SPVOEUBCMFT
#BTFEPOBDPNCJOBUJPOPGUIJTBOEFBSMJFSBOBMZTJTPGUIFJSFYUFSOBMBOEJOUFSOBMTJUVBUJPO UIF/(0XIPDPOEVDUFEUIJTBOBMZTJTEFDJEFEUPGPDVTUIFJSFGGPSUTPONFEJBFWFOUTBOE
SPVOEUBCMFT
) 3BOLJOH4PMVUJPOT5FNQMBUF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
1PUFOUJBM 1SPTQFDU *OUFSOBM
&YUFSOBM
5PUBM
*NQBDU
PGTVDDFTT 3BUJPOBMF 3BUJPOBMF TDPSF
3BOLJOH4PMVUJPOT5FNQMBUF
-JTUPG1PTTJCMF4PMVUJPOT
5)& 1&01-&
1&01-&µµ441&"$&.",*/(
1&"$&.",*/(
1&341&$5*7&4
1&341&$5*7&4
130+&$5
130+&$5
Á"%70$"$:
Á "%70$ "$:
$"1"$*5
$ "1"$*5
: #6*-%*/(
: #6*-%*/(
"53"*/*/(
500-,*5500-,*5
4UFQ
%FWFMPQJOHBOJO¿VFODJOHTUSBUFHZ
%FWFMPQJOHBOJO¿VFODJOHTUSBUFHZJTBUUIFDFOUSFPGUIFEFWFMPQNFOUPGBOBEWPDBDZ
TUSBUFHZ*UMPPLTBUUIFDIBOHFTZPVXBOUUPCSJOHBCPVU XIPOFFETUPNBLFUIBUDIBOHF
IBQQFO BOEBMMPXTZPVUPUIJOLUISPVHIIPXUPJO¿VFODFUIBUQFSTPOUPDIBOHF5PEP
UIJTZPVXJMMOFFEUPDPOTJEFSUIFGPSDFTTVQQPSUJOHBOEPQQPTJOHUIFDIBOHF BOEUIFCFTU
SFTPVSDFTBOEPQUJPOTBWBJMBCMFUPZPVUPJO¿VFODFZPVSUBSHFU4UFQJTEJWJEFEJOUPUISFF
TFDUJPOT
4FDUJPO*EFOUJGZ DBUFHPSJTFBOEBOBMZTFBMMUIFTUBLFIPMEFST
Q 8IJDIPSHBOJTBUJPOT JOTUJUVUJPOTBOEJOEJWJEVBMTBSFJOWPMWFEJOPSBGGFDUFECZZPVS
XPSL )PXEPZPV¾OENPSFBCPVUUIFN &YFSDJTF°$BUFHPSJTJOH4UBLFIPMEFST Q 8IPPSXIBUIBTUIFQPXFSUPNBLFUIFDIBOHFZPVIBWFJEFOUJ¾FEJTOFDFTTBSZ
8IJDIPSHBOJTBUJPOTBOEPSJOEJWJEVBMTXJMMTVQQPSUBOEPQQPTFZPVSDBMMT )PXNVDIJO¿VFODFEPUIFZIBWF &YFSDJTF°$BUFHPSJTJOH4UBLFIPMEFST &YFSDJTF°4UBLFIPMEFS.BQQJOH
4FDUJPO%FWJTFZPVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZ
Q 8IPJTUIFUBSHFUGPSZPVSBEWPDBDZ
%PZPVVOEFSTUBOEUIFJSQPTJUJPOPOUIFJTTVF &YFSDJTF°*O¿VFODF.BQ Q 8IPPSXIBUXPVMECFTUJO¿VFODFUIFUBSHFUUPTVQQPSUZPVSHPBMT
&YFSDJTF°$IBOOFMTPG*O¿VFODF
4FDUJPO$POTJEFSUIFPQUJPOTGPSZPVSBEWPDBDZBDUJWJUZ
Q 8IBUSFMBUJPOTIJQTEPZPVOFFEUPCVJMEUPDPOEVDUZPVSBEWPDBDZTVDDFTTGVMMZ
)PXXJMMZPVCVJMEUIFTFSFMBUJPOTIJQT &YFSDJTF°#VJMEJOH&GGFDUJWF3FMBUJPOTIJQT Q 8IPJTUIFBVEJFODFGPSZPVSBEWPDBDZ
)PXXJMMZPVSFBDIUIFNBOEXIBUXJMMZPVTBZ &YFSDJTF°$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZ Q )PXXJMMZPVDPOEVDUZPVSBEWPDBDZNFFUJOHTFWFOUT
'BDFUP'BDF.FFUJOHT &YFSDJTF°"EWPDBDZ"DUJWJUZ 5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 4&$5*0/*%&/5*': $"5&(03*4&"/%"/"-:4&"--5)&45",&)0-%&34
*EFOUJGZJOH4UBLFIPMEFST
&9&3$*4&
13&1"3"5*0/ 3FBEUISPVHIBOEVOEFSTUBOEUIFRVFTUJPOTBCPVUFBDIPGUIF
TUBLFIPMEFST:PVXJMMOFFE¿JQDIBSUQBQFS
)
5*.*/( 4IPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUJOBOZTJUVBUJPO BMMLJOETPGSFMBUJPOTIJQTBGGFDUPVSXPSL5IFSFXJMMCFBWBSJFUZ
PGJOEJWJEVBMTBOEJOTUJUVUJPOTXIPTFJOUFSFTUTJODMVEFBSFBTPGXPSLUIBUBSFSFMFWBOUUPPVS
PXOQSJPSJUJFT TPDBMMFE²TUBLFIPMEFST³ 5IFUFSNTUBLFIPMEFSDBOCFEF¾OFEBTJODMVEJOHBOZ
JOEJWJEVBMTPSPSHBOJTBUJPOTXIPBSFFJUIFSJOUFSFTUFEJOPSEJSFDUMZBGGFDUFECZUIFQPTJUJPOUIBU
XFUBLFPOBQBSUJDVMBSJTTVF
"EWPDBDZXPSLPGUFOJOWPMWFTDBMMJOHGPSDIBOHF5IFSFNBZCFTUBLFIPMEFSTXIPTVQQPSUPVS
DBMMT BOEUIFSFNBZCFPUIFSTUIBUPQQPTFUIPTFDBMMT4PNFXJMMOPUXBOUUPFOHBHF PSIBWF
UIFSFTPVSDFTUPFOHBHFPOPVSBSFBPGXPSL*UJTUIFSFGPSFJNQPSUBOUUPVOEFSTUBOEXIPUIFTF
BDUPSTBSF BOEXIFUIFSUIFZDBOXJMMTVQQPSUVT
*G GPSFYBNQMF XFXBOUUPJNQSPWFMPDBMDPNNVOJUZQPMJDJOHXIFSFXFMJWF XFXJMMOFFEUP
XPSLPVUXIPTVQQPSUTPVSQPTJUJPOBOEXIPPQQPTFTJU8FDBOEPUIJTCZMPPLJOHBUUIF
BUUJUVEFTPGUIFQFPQMFBOEHSPVQTXIPBSFJOUFSFTUFEJOPSBGGFDUFECZPVSQPTJUJPO TVDIBT
MPDBMQPMJDFPG¾DFST MPDBMHPWFSONFOUPG¾DJBMT WJDUJNTPGDSJNF BOEUIPTFDVSSFOUMZCFOF¾UJOH
GSPNUIFTUBUVTRVP$POTJEFSUIFJNQPSUBODFPGUIFJTTVFUPUIFN BTXFMMBTUIFJO¿VFODFUIBU
UIFZXJFMEPWFSUIFDIBOHFXFEFTJSF
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
5BLFBQJFDFPG¿JQDIBSUQBQFSBOECSBJOTUPSNXJUIUIFHSPVQUIFUISFFTFUTPGRVFTUJPOTCFMPX
PO´HPWFSONFOUTUBLFIPMEFSTµ ´PUIFSPSHBOJTBUJPOTBOEJOEJWJEVBMTµBOE´JOUFSOBUJPOBMQMBZFSTµ
"MUFSOBUJWFMZBTLUIFNUPTQMJUJOUPHSPVQTBOEUBLFPOFTFUPGTUBLFIPMEFSTFBDI"GUFS
UIFZµWFBOTXFSFEBMMUIFRVFTUJPOT CSJOHUIFNCBDLUPHFUIFSBOEHFUUIFNUPSFQPSUCBDLUP
UIFHSPVQBTBXIPMF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
)
*EFOUJGZJOH4UBLFIPMEFSTDIFDLMJTU
:PVOFFEUPSFTFBSDI
)PXUP¾OEPVUNPSF
8IJDIQBSUPGHPWFSONFOUJT
SFTQPOTJCMFGPSSFMFWBOUJTTVFT
JODMVEJOH
(FUUJOHJOGPSNBUJPOBCPVUHPWFSOJOH
JOTUJUVUJPOT
Q /FHPUJBUJPOTBOEQBSUJDJQBUJOHJO
Q %PFTJUIBWFBXFCTJUFPVUMJOJOHXIBU
JOUFSOBUJPOBMSFHJPOBMGPSB
Q /BUJPOBMMBXFOGPSDFNFOUCPSEFS
DPOUSPMT
Q 1SPWJODJBMBOEMPDBMHPWFSONFOU
Q -PDBMMBXFOGPSDFNFOU
Q /BUJPOBMEFGFODFNJMJUBSZ
Q %FWFMPQNFOUBOEHSBOUNBLJOH
Q 'JOBODF
Q %PFTZPVSHPWFSONFOUQSPEVDFBEJSFDUPSZ
EJGGFSFOUEFQBSUNFOUTEP
Q "SFUIFSFPUIFSDJWJMTPDJFUZPSHBOJTBUJPOT
XPSLJOHXJUIHPWFSONFOUTXIPDPVMEHJWF
ZPVUIFJOGPSNBUJPO
Q "SF6/BHFODJFTPQFSBUJOHJOZPVSDPVOUSZ
PSSFHJPO 6/%1 6/*$&' %1,0 FUD UIBU
DPVMETVQQMZZPVXJUIJOGPSNBUJPO
Q $BOZPVHFUUIFJOGPSNBUJPOGSPNMPDBM
Q /FHPUJBUJOHMJBJTJOHXJUIOPOTUBUFBDUPST
HPWFSONFOUPSDPNNVOJUZMFBEFST Q 4PDJBMJODMVTJPOBOEFRVBMJUZ
8IJDIPUIFSPSHBOJTBUJPOTBOE
JOEJWJEVBMTIBWFBNBKPSJOUFSFTUJO
ZPVSJTTVF /BNFTQFDJ¾D
Q /(0T
Q $PNNVOJUZHSPVQT
Q .FEJB
Q 1PMJUJDBMQBSUJFT
Q 1PMJDF
Q .FNCFSTPGQBSMJBNFOU
Q #VTJOFTT
Q -BCPVSPSHBOJTBUJPOT
Q :PVUIHSPVQT
Q 8PNFOµTHSPVQT
Q "DBEFNJDT
Q 3FMJHJPVTHSPVQT
Q +VEJDJBSZ
Q &MEFSTBOEDPNNVOJUZ
MFBEFST
8IJDIJOUFSOBUJPOBMQMBZFSTIBWFBO
JOUFSFTUJOZPVSJTTVF "HBJO OBNF
TQFDJ¾D
(FUUJOHJOGPSNBUJPOBCPVU
PSHBOJTBUJPOTBOEJOEJWJEVBMT
Q $IFDLUPTFFJGUIFSFBSFBOZPUIFSMPDBM
/(0TXPSLJOHPOTJNJMBSJTTVFT
Q )BWFBOZQPMJUJDBMQBSUJFTQSPEVDFE
TUBUFNFOUTPOSFMFWBOUJTTVFT
Q "SFUIFSFQVCMJDSFDPSETPGQBSMJBNFOUBSZ
EFCBUFTPSJTUIFSFQVCMJDBDDFTTUP
QBSMJBNFOUBSZTFTTJPOT
Q )PXNVDINFEJBDPWFSBHFPGZPVSJTTVF BOECZXIJDINFEJB
Q %POPST
$IFDLCJHJOUFSOBUJPOBM/(0TXJUI
BSFMFWBOUGPDVTUPUIFJSXPSL.BOZ
NJHIUIBWFDPVOUSZPSSFHJPOBM
PG¾DFTDMPTFUPXIFSFZPVXPSLFH
Q /(0T
Q 0YGBN(#
Q 6/CPEJFT
Q 8PSME$PVODJMPG$IVSDIFT
Q 3FHJPOBMHSPVQT
Q "NOFTUZ*OUFSOBUJPOBM
FH0SHBOJTBUJPOPG
"NFSJDBO4UBUFT &6 FUD
Q 5SBOTOBUJPOBMDPSQPSBUJPOTJOWPMWFEJO
UIFDPVOUSZ
Q 5SBEFVOJPOT
Q *OUFSOBUJPOBM¾OBODJBMJOTUJUVUJPOT
Q 0UIFSHPWFSONFOUTUIBUBSFXPSLJOHUP
JOUSPEVDFOFXQPMJDJFTJOUIFBSFB
Q *OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPGUIF
3FE$SPTT3FE$SFTDFOU
$IFDLXJUI6/EFQUTUPBDDFTTSFQPSUTBOE
XPSLPOSFMFWBOUJTTVFTXJUIJOUIF6/TZTUFN QMVTBMTPTUBUFNFOUT QPTJUJPOTBOEWPUJOH
SFDPSETPGNFNCFSTUBUFT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 $BUFHPSJTJOH4UBLFIPMEFST
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 3FBEBOEVOEFSTUBOEUIFFYFSDJTF%SBXB4UBLFIPMEFS(SJEPOB¿JQDIBSU
5*.*/( 5IFTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUXIFOBOBMZTJOHQPUFOUJBMBMMJFTBOEPQQPOFOUTXFTIPVMENBLFTVSFUIBU
XFµWFJEFOUJ¾FEBTXJEFBHSPVQBTQPTTJCMF$PNQMFUJOHFYFSDJTFTIPVMEQSPWJEFVTXJUI
BDPNQSFIFOTJWFMJTU.BLFTVSFUIBUXFOBNFUIFNFYQMJDJUMZGPSFYBNQMF ²CVTJOFTT³XJMM
OPUIFMQPVSBOBMZTJT°OBNFUIFDPNQBOJFTXJUIBEJSFDUJOUFSFTUJOPVSJTTVFBOEXIBUUIFZ
EP$BUFHPSJTJOH4UBLFIPMEFSTXJMMIFMQVTGPDVTPOUIFNPTUJNQPSUBOUTUBLFIPMEFSTBOE
VOEFSTUBOEIPXUIFZDVSSFOUMZDPOOFDUUPUIFJTTVF5IJTXJMMIFMQVTEFDJEFIPXXFNJHIU
SFMBUFUPUIFN OPXBOEJOUIFGVUVSF
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
%SBXBHSJEPOB¿JQDIBSUBOEXSJUF´5BSHFUµ ´#FOF¾DJBSJFTµ ´0QQPOFOUTµBOE´"MMJFTµJOUIFGPVS
TRVBSFT3VOUISPVHIUIFEF¾OJUJPOTPGFBDIPGUIFTFDBUFHPSJFTXJUIUIFHSPVQ TFFCFMPX 5IFOUBLFUIFMJTUPGTUBLFIPMEFSTJEFOUJ¾FEJO&YFSDJTF EJTDVTTXIJDIHSPVQUIFZ¾UJOUPBOE
QVUUIFNPOUPUIF¿JQDIBSU
5IF5BSHFU
:PVSUBSHFUJTUIFEFDJTJPONBLFSUIFJOEJWJEVBMPSHSPVQXJUIUIFQPXFSUPNBLFUIFDIBOHF
UIBUZPVBSFTFFLJOH
5IF#FOF¾DJBSJFT
5IFTFBSFUIFQFPQMFXIPTFMJWFTXFIPQFXJMMCFJNQSPWFECZUIFTVDDFTTGVMBDIJFWFNFOUPG
PVSHPBMT
5IF0QQPOFOUT
5IFTFBSFUIFQFPQMFXIPPQQPTFXIBUZPVBSFUSZJOHUPEP4PNFDPVMECFDPNFBMMJFTJOUJNF XJUIHSFBUFSVOEFSTUBOEJOHPGUIFJTTVFT PSUIFZDPVMETUBOEJOUIFXBZPGXIBUXFµSFUSZJOHUP
EP JOXIJDIDBTFUIFZNBZCFDPNFUBSHFUT"TLUIFHSPVQXIPJTCFOF¾UJOHGSPNUIFDVSSFOU
TJUVBUJPO Q 8IPJTCFOF¾UJOHFDPOPNJDBMMZBOEPSQPMJUJDBMMZ
Q 8IPJTMJLFMZUPBDUJWFMZPQQPTFZPVBOEXIBUNPUJWBUFTUIFN
Q )PXQPXFSGVMBSFUIFZ°IPXNVDIPGBCMPDLPOQSPHSFTTNJHIUUIFZCF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
5IF"MMJFT
5IPTFQFPQMFBOEPSHBOJTBUJPOTXJMMTVQQPSUUIJTDIBOHFCFDBVTFUIFZXJMMCFOF¾U FJUIFS
EJSFDUMZPSJOEJSFDUMZ GSPNUIFDIBOHFTUIBUXFBSFUSZJOHUPCSJOHBCPVU5IFZNBZJODMVEF GPS
FYBNQMF SFMJHJPVTPSDPNNVOJUZMFBEFST TZNQBUIFUJDKPVSOBMJTUT QPMJUJDJBOTPSQPMJUJDBMQBSUJFT GVOEFSTPSEPOPSTBOETPPO
2VFTUJPOTUPBTLXPVMEJODMVEF
Q 8IPJTMPTJOHPVUGSPNPSEJTBEWBOUBHFECZUIFDVSSFOUTJUVBUJPO
Q 8IPFMTFNJHIUXBOUUPTFFUIFTJUVBUJPODIBOHF
Q )PXQPXFSGVMBSFUIFZ
4IPVMEDPVMEXFXPSLXJUIUIFN
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 4UBLFIPMEFS.BQQJOH
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 3FBEBOEVOEFSTUBOEUIFFYFSDJTF%SBXB4UBLFIPMEFS.BQPOB¿JQDIBSU
)
5*.*/( 5IFTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUPUIFHSPVQUIBUUIF4UBLFIPMEFS.BQQJOHFYFSDJTFJTEFTJHOFEUPIFMQVTUIJOL
UISPVHINPSFUIPSPVHIMZBTUBLFIPMEFSµTJO¿VFODFBOEUIFJSQPTJUJPOPOPVSJTTVF*UJTBMTP
EFTJHOFEUPIFMQVTDPNQBSFEJGGFSFOUTUBLFIPMEFSTJOUFSNTPGUXPDSJUFSJB
Q )PXJO¿VFOUJBMUIFZBSFPOPVSJTTVF°IPXNVDIQFPQMFMJTUFOUPUIJTQBSUJDVMBS
TUBLFIPMEFSµTWJFXTPOPVSJTTVFT
Q )PXTVQQPSUJWFPSPQQPTFEUPPVSQPTJUJPOUIFZBSF°BOEIPXTUSPOHUIJTTVQQPSUPS
PQQPTJUJPOJT
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
1SFTFOUUIF4UBLFIPMEFS.BQQJOHUBCMF UFNQMBUFPWFSMFBG BOEFYQMBJOXIBUUIFBYJTSFQSFTFOU
5IFONBQSFMFWBOUTUBLFIPMEFSTGSPNZPVSQSFWJPVTFYFSDJTFTPOUIFUBCMF"TLUIFHSPVQUP
UIJOLBCPVUBOEEJTDVTTXIFSFQBSUJDVMBSTUBLFIPMEFSTTIPVMEBQQFBSPOUIFNBQ5IJTJTMJLFMZ
UPMFBEUPTPNFEJTDVTTJPOBOEEJTBHSFFNFOUTPBTLQBSUJDJQBOUTUPCBDLVQUIFJSBSHVNFOUTGPS
XIZBQBSUJDVMBSTUBLFIPMEFSNBZCFNPSFPSMFTTJO¿VFOUJBMPSNPSFPSMFTTTVQQPSUJWF0ODF
ZPVIBWFBHSFFNFOUGSPNUIFHSPVQ XSJUFUIFOBNFPGUIFTUBLFIPMEFSJOUIFCPYUIBUµTCFFO
BHSFFEPOUIF¿JQDIBSU"MUFSOBUJWFMZZPVDBOXSJUFUIFOBNFPGUIFTUBLFIPMEFSPOB1PTUJU
OPUFPSQJFDFPGQBQFSBOEUIFOTUJDLJUUPUIFUBCMF°UIFCFOF¾UPGXIJDIJTUIBUUIFZDBOUIFO
CFNPWFEBSPVOEJGUIFSFJTEJTBHSFFNFOUBCPVUXIFSFUIFZTIPVMECFMPDBUFE
0ODFZPVIBWFNBQQFEBMMUIFSFMFWBOUTUBLFIPMEFSTEJTDVTTUIFJNQMJDBUJPOTPGUIJTFYFSDJTFGPS
UIFGPDVTPGZPVSBEWPDBDZ*UJTVOMJLFMZUIBUUIFNPTUJO¿VFOUJBMTUBLFIPMEFSXJMMCFUIFNPTU
TVQQPSUJWF BMUIPVHIZPVNJHIUCFMVDLZ :PVNBZXBOUUPGPDVTPOBEJTDVTTJPOPGXIFUIFSJU
JTNPSFJNQPSUBOUUPQSJPSJUJTFXPSLJOHXJUIUIFNPTUTVQQPSUJWFUBSHFUTPSUIFNPTUJO¿VFOUJBM
5IJTXJMMEFQFOEPOBOVNCFSPGGBDUPST°UIFMJLFMJIPPEPGTVDDFTTXIBUBSFZPVSDIBODFTPG
JNQBDUCZDIBMMFOHJOHUIPTFPQQPTFEUPZPVSQPTJUJPOUIFUJNJOHPGZPVSBEWPDBDZEPZPV
OFFEUPCVJMEVQZPVSBMMJFTCFGPSFDPOGSPOUJOHZPVSPQQPOFOUT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
) 4UBLFIPMEFS.BQQJOH5FNQMBUF
)JHI
*O¿VFODFPO
PVSJTTVF°
BCJMJUZUP
.FEJVN
CSJOHBCPVU
UIFDIBOHFXF
XBOUUPTFF
-PX
4USPOHMZ0QQPTJOH
0QQPTJOH
4VQQPSUJWF
1PTJUJPOPOPVSJTTVF
4USPOHMZ4VQQPSUJWF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
4UBLFIPMEFS.BQQJOH5FNQMBUF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 4&$5*0/%&'*/*/(:063*/'-6&/$*/(453"5&(:
*O¿VFODF.BQ
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFFYFSDJTF%FDJEFXIFUIFSUPEJWJEFUIF
QBSUJDJQBOUTJOUPHSPVQTPSUPSVOBTBQMFOBSZFYFSDJTF:PVXJMMOFFE¿JQDIBSUQBQFSBOE
EJGGFSFOUDPMPVSFEQFOTPS1PTUJUOPUFTGPSUIJTFYFSDJTF
)
5*.*/( 3VOOJOHUIJTFYFSDJTFXJMMUBLFBSPVOENJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
"O*O¿VFODF.BQJTBUPPMZPVNJHIUVTFJOEFWFMPQJOH QSFTFOUJOHBOEFYQMBJOJOHZPVS
JO¿VFODJOHTUSBUFHZ*UQSPWJEFTBTJNQMFWJTVBMHVJEFUPUIFSPVUFTUIBUZPVXJMMCFUBLJOHJO
PSEFSUPJO¿VFODFZPVSUBSHFU
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
4UBSUJOHXJUIBCMBOLTIFFUPGQBQFS
8SJUFUIFOBNFPGZPVSUBSHFUPOUIFDFOUSFPGUIFQBHF
"SPVOEUIFUBSHFU VTJOHBEJGGFSFOUDPMPVSFEQFOPSQPTUJUT XSJUFQMBDFUIFOBNFTPGUIF
NBJOPSQSJNBSZDIBOOFMTPGJO¿VFODFUIBUZPVDPVMEVTFUPSFBDIZPVSUBSHFU
"TLUIFHSPVQTUPJEFOUJGZBOZTFDPOEBSZDIBOOFMTPGJO¿VFODFUIBUZPVNBZCFBCMFVTFUP
JO¿VFODFUIFNBJODIBOOFMT BOEVTJOHBEJGGFSFOUDPMPVSPGQFOPSQPTUJU XSJUFQMBDFUIFTF
POUIFQBHF
/(0T
)
/(0T
/(0T
.FEJB
%FGFODFJOEVTUSZ
SFQSFTFOUBUJWF
*OUFSOBUJPOBM
QBSUOFST
5BSHFU
.JOJTUFSPG
'PSFJHO
"GGBJST
"DBEFNJDT
"DBEFNJDT
4FOJPSPG¾DJBMTJO
PUIFSNJOJTUSJFT
.FEJB
/(0T
1BSMMJBNFOUBSJBOT
.FEJB
.FEJB
/(0T
&6
*OUFSOBUJPOBM
QBSUOFST
"DBEFNJDT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
*O¿VFODF.BQ
'JMMJOUIFBSSPXTUPSFQSFTFOUUIFJO¿VFODJOHSFMBUJPOTIJQT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
$IBOOFMTPG*O¿VFODF
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFFYFSDJTF%FDJEFIPXUPQSFTFOUUIFFYFSDJTF
BOEXIFUIFSUPEJWJEFUIFQBSUJDJQBOUTJOUPHSPVQTPSUPSVOBTBQMFOBSZFYFSDJTF%SBXB
$IBOOFMTPG*O¿VFODF5BCMFPO¿JQDIBSUQBQFS
)
5*.*/( 3VOOJOHUIJTFYFSDJTFXJMMUBLFCFUXFFO°NJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUPOFPGUIFNPTUJNQPSUBOUFMFNFOUTPGPVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZXJMMCFJEFOUJGZJOH
UIFNFBOTXFXJMMVTFUPJO¿VFODFPVSUBSHFU5IJTJOWPMWFTTFMFDUJOHUIFDIBOOFMTUISPVHI
XIJDIXFDBOGPDVTJO¿VFODFPOUIFN"DIBOOFMPGJO¿VFODFDPVMECF
Q "EJSFDUQFSTPOBMSFMBUJPOTIJQ
JFEPXFLOPXUIFSFMFWBOUPG¾DJBMXPSLJOHPOPVSJTTVF
Q "OJOEJSFDUSFMBUJPOTIJQ
XPVMEPVSMPDBM.1MPCCZUIF(PWFSONFOUPOPVSCFIBMGXPVME
TVQQPSUJWFNFEJBDPWFSBHFNBLFUIFHPWFSONFOUNPSFBNFOBCMFUPDIBOHF PS
Q "QSPDFTT
IPXXJMMUIFPVUDPNFPGSFWJFX9BGGFDUQPMJDZ: *OBOZTJUVBUJPO JUµTMJLFMZUIBUUIFSFXJMMCFBSBOHFPGEJGGFSFOUDIBOOFMTPQFOUPVTUPJO¿VFODF
PVSUBSHFU3FNFNCFSUPUIJOLBCPVUJOGPSNBMJO¿VFODJOHDIBOOFMTBOEPQQPSUVOJUJFTBTXFMMBT
GPSNBMDIBOOFMT'PSJOTUBODF JTUIF1SFTJEFOUµTXJGFJOUFSFTUFEJOPVSJTTVF *TUIFMPDBMQPMJDF
DIJFGMJLFMZUPSFTQPOEQPTJUJWFMZUPBGBWPVSBCMFPQJOJPOWPJDFECZBDMPTFGSJFOEXIPPOFPGPVS
NFNCFSTNBZLOPXXFMM
5IFUSJDLJTUPJEFOUJGZBOEUIFOGPDVTPVSFGGPSUTPOUIFNPTUFGGFDUJWFNFBOTBWBJMBCMF
#ZDPOTJEFSJOHUIFRVBMJUZPGUIFUXPSFMBUJPOTIJQTJOWPMWFEJOUIJTJO¿VFODJOHQSPDFTT°
CFUXFFOVTBOEUIFDIBOOFMBOECFUXFFOUIFDIBOOFMBOEUIFUBSHFU°XFXJMMCFBCMFUP
NBLFBOBQQSPQSJBUFTFMFDUJPOPGXIJDIDIBOOFMTUPDPODFOUSBUFPO'PSFYBNQMF JGXFKVEHF
UIBUTVQQPSUJWFNFEJBDPWFSBHFPGPVSJTTVFXPVMEIBWFNPSFJO¿VFODFPOUIFUBSHFU TBZB
(PWFSONFOU.JOJTUFS UIBOBOPQQPTJUJPO.1 XFXPVMEXBOUUPGPDVTPVSFGGPSUTPOEFWFMPQJOH
PVSSFMBUJPOTIJQXJUIUIFSFMFWBOUKPVSOBMJTUT
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
6TJOHUIF$IBOOFMTPG*O¿VFODF5BCMFUFNQMBUF
*GUIFZIBWFOPUBMSFBEZDPNQMFUFEBO*O¿VFODF.BQ BTLUIFHSPVQTUPCSBJOTUPSNBMJTUPGUIF
DIBOOFMTPGJO¿VFODFUIBUUIFZDPVMEVTFUPSFBDIUIFJSUBSHFU 0UIFSXJTFSFGFSUPUIF*O¿VFODF
.BQ "TLUIFHSPVQUPSBUF IJHI NFEJVNPSMPX UIFDIBOOFMJOSFMBUJPOUPIPXFGGFDUJWFUIFZXJMM
CFBUJO¿VFODJOHUIFUBSHFU
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 4JNJMBSMZ BTLUIFNUPSBUF IJHI NFEJVNPSMPX UIFDIBOOFMJOSFMBUJPOUPIPXFGGFDUJWFMZUIFZ
XJMMCFBCMFUPJO¿VFODFUIBUDIBOOFM
1MPUUIFSFTVMUTPOUIF$IBOOFMTPG*O¿VFODF5BCMF
) $IBOOFMTPG*O¿VFODF5BCMF
.FEJVN
-PX
)JHI
)PXNVDI
JO¿VFODFXJMM
UIFDIBOOFM
IBWFXJUIPVS
UBSHFU
.FEJVN
-PX
0ODFXFIBWFEFDJEFEXIFSFPOUIFUBCMFPVSDIBOOFMTIPVMETJU XFXJMMCFBCMFUPVTFUIFTF
¾OEJOHTUPQSJPSJUJTFDIBOOFMTBOEUPIFMQEFWFMPQUBDUJDTGPSBDIJFWJOHPVSHPBM
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
)JHI
$IBOOFMTPG*O¿VFODF5BCMF
)PXFGGFDUJWFMZXJMMXFCFBCMFUPJO¿VFODFUIFDIBOOFM
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
4&$5*0/$0/4*%&3*/(5)&015*0/4'03"%70$"$:"$5*7*5:
/PXZPVµWFEPOFZPVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZBOEBSFDMFBSBCPVUXIPZPVµSFHPJOHUPUSZBOE
JO¿VFODFBOEXIZ UIFUIJSEFMFNFOUPGEF¾OJOHUIFJO¿VFODJOHTUSBUFHZJTEFUFSNJOJOHXIJDI
BDUJWJUJFTZPVBSFHPJOHUPVTFUPJO¿VFODFZPVSUBSHFU
%FWFMPQJOH&GGFDUJWF3FMBUJPOTIJQT
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 5IJTJTFTTFOUJBMMZBCSBJOTUPSNJOHTFTTJPOUIBUDBOFJUIFSCFSVOJOTNBMM
HSPVQTXJUIBGFFECBDLTFTTJPOPSJOMBSHFSHSPVQT5IJTXJMMEFQFOEPOUIFTJ[FPGUIFHSPVQ
BOEEZOBNJDTXJUIJOUIFHSPVQ'MJQDIBSUXJMMCFSFRVJSFE
5*.*/( 3VOOJOHUIFFYFSDJTFTIPVMEUBLFVQUPNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
"DFOUSBMQBSUPGBEWPDBDZBDUJWJUZ°TPNFXPVMETBZUIFTJOHMFNPTUJNQPSUBOUQBSUPG
BEWPDBDZ°JTEFWFMPQJOHFGGFDUJWFSFMBUJPOTIJQT*UCFDPNFTQBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUJOUIFNBOZ
DPOUFYUTXIFSFUIFSFBSFBDUVBMMZPOMZBIBOEGVMPGQFPQMFSFTQPOTJCMFGPSUBLJOHUIFEFDJTJPOT
XFBSFDPODFSOFEBCPVU
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
"TLUIFHSPVQUPCSBJOTUPSN²8IBUBSFUIFJNQPSUBOUBUUSJCVUFTPVSPSHBOJTBUJPOOFFETUP
EFWFMPQFGGFDUJWFBEWPDBDZSFMBUJPOTIJQT³
6TFUIFGPMMPXJOHBUUSJCVUFTBTQSPNQUT
Q $SFEJCJMJUZ°CFJOHTFFOBTBOPSHBOJTBUJPOUIBUJTBCMFUPQSPWJEFDSFEJCMFFWJEFODF BSHVNFOUTBOESFDPNNFOEBUJPOTPOUPQJDTPGDPODFSO
Q 5SVTUXPSUIJOFTT°EFNPOTUSBUJOHUIBUXFBSFBOPSHBOJTBUJPOUIBUDBOCFUSVTUFEUPQSPWJEF
BDDVSBUFBOEXFMMUIPVHIUUISPVHIJOGPSNBUJPOBOEDBOCFUSVTUFEUPXPSLJOBDPMMBCPSBUJWF
XBZ
Q "XBSFOFTTPGUIFUBSHFUTµQFSTQFDUJWF°EFNPOTUSBUJOHUIBUXFBSFBCMFUPTFFUIFQSPCMFNT
XFBSFEJTDVTTJOHGSPNEJGGFSFOUQFSTQFDUJWFTBOEBQQSFDJBUFUIFJODFOUJWFTBOEEJTJODFOUJWFT
GPSBUBSHFUUBLJOHBDUJPOBTXFMMBTXIBUUBSHFUTOFFEJOPSEFSUPCFBCMFUPEPUIFJSKPCT
NPSFFGGFDUJWFMZPSNPSFFBTJMZ
Q "XBSFOFTTPGUIFBSFBTPGSFTQPOTJCJMJUJFTPGEJGGFSFOUUBSHFUTBOEUIFBQQSPQSJBUFUJNFUP
BQQSPBDIEJGGFSFOUUBSHFUT°EFQFOEJOHPOUIFJSTFOJPSJUZBOESPMFJOUIFEFDJTJPOUBLJOH
QSPDFTT
Q "XBSFOFTTBOEVOEFSTUBOEJOHPGXIFOUPVTFEJGGFSFOUBEWPDBDZBQQSPBDIFT°&GGFDUJWF
SFMBUJPOTIJQTEPOµUIBWFUPCFHPPESFMBUJPOTIJQTBMMUIFUJNF8FTIPVMECFBCMFUPDSJUJDJTF
PVSUBSHFUTXJUIPVUEFTUSPZJOHUIFSFMBUJPOTIJQ$VMUJWBUJOHSFTQFDUJTDSVDJBMUPNPTU
SFMBUJPOTIJQT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 /PXBTLUIFHSPVQ T UPCSBJOTUPSN²8IBUDBOXFEPBTBOPSHBOJTBUJPOUPIFMQVTJNQSPWF
PVSDIBODFTPGEFWFMPQJOHHPPESFMBUJPOTIJQT³
6TFUIFGPMMPXJOHQPJOUTBTQSPNQUT
Q &OTVSFPVSBSHVNFOUTBOESFDPNNFOEBUJPOTBSFCBTFEPOUIFFWJEFODFXFIBWFSFDFJWFE
GSPNUIFHSPVOEBOEDBOCFCBDLFEVQ TVCTUBOUJBUFEBOEEFGFOEFEXIFODIBMMFOHFE
Q 5BJMPSPVSBEWPDBDZBDUJWJUJFTBOEUIFNBUFSJBMBOENFTTBHFTXFBSFQSPEVDJOHBDDPSEJOHMZ
Q %FWFMPQBHPPEVOEFSTUBOEJOHPGXIPPVSUBSHFUTBSF°OPUKVTUJOUFSNTPGUIFSPMFUIFZ
QMBZCVUUIFJSQPTJUJPOTPODFSUBJOJTTVFT UIFJSDPOOFDUJPOTUPEJGGFSFOUQPMJUJDBMPSTPDJBM
HSPVQT UIFJSQBSUJDVMBSJOUFSFTUT HFPHSBQIJDBMPSUIFNBUJD UIFJSFEVDBUJPOBMCBDLHSPVOEPS
UIFJSBUUBDINFOUPSBG¾MJBUJPOUPPUIFSSFMFWBOUPSHBOJTBUJPOT
Q &OTVSFXFVTFUIFSJHIUBQQSPBDIBUUIFSJHIUUJNF°DPOTUSVDUJWFMZBSHVJOHBUTPNFQPJOUT
PQFOMZDSJUJDJTJOHBUPUIFST
Q &OTVSFXFµSFVTJOHBQQSPQSJBUFDPOUBDUTGPSBQQSPQSJBUFUBSHFUT°JFCSJOHJOHJOTFOJPS
NFNCFSTPGTUBGGUPNFFUNPSFTFOJPSUBSHFUT
Q "TGBSBTQPTTJCMFXPSLJOHUPFOTVSFXFNBLFPVSXPSL´JOUFSFTUJOHµUPPVSUBSHFUT JOUFSQSFU
JUJOUFSNTPGUIFJSQFSTPOBMQFSTQFDUJWFBOEFOTVSFUIFZTFFPVSSFDPNNFOEBUJPOTBTCPUIJO
UIFJSJOUFSFTUTBOEDPOTJTUFOUXJUIUIFJSPQJOJPOT
Q 5IFCBDLHSPVOEUPPVSFGGPSUTUPEFWFMPQCFUUFSSFMBUJPOTIJQTBSFPVSFGGPSUTUPHFUCFUUFS
BUEPJOH´UIFCBTJDTµPGBEWPDBDZFTUBCMJTIJOHBDMFBSQSPCMFNTUBUFNFOU TFUUJOHDMFBS
PCKFDUJWFT CFJOHDMFBSBCPVUPVSQPXFSBOBMZTJTBOEXIPUIFLFZBDUPSTBSF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZ
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ "HBJOUIJTJTFTTFOUJBMMZBCSBJOTUPSNJOHTFTTJPOUIBUDBOFJUIFSCFSVOJO
TNBMMHSPVQTXJUIBGFFECBDLTFTTJPOPSJOMBSHFSHSPVQT'MJQDIBSUXJMMCFSFRVJSFE
)
5*.*/( 5IFTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUBOPUIFSLFZFMFNFOUPGBEWPDBDZBDUJWJUZJTDPNNVOJDBUJPO8IFOFWFSXFBDU XF
BSFDPNNVOJDBUJOHXJUIBOBVEJFODF*OEJGGFSFOUQPMJUJDBMTJUVBUJPOTBOEBUEJGGFSFOUUJNFT EJGGFSFOUBQQSPBDIFTXJMMCFNPSFBQQSPQSJBUFCVUJOBMMDBTFT XFOFFEUPEFMJWFSPVSNFTTBHFT
JOSFMFWBOUBOEFGGFDUJWFXBZT5PEPUIJT XFXJMMOFFEUPTFUDMFBSHPBMT JEFOUJGZJOHXIJDI
BVEJFODFTXFBSFDPNNVOJDBUJOHXJUI BOEXIZ
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
"TLUIFHSPVQUPCSBJOTUPSN%JGGFSFOUUZQFTPGBVEJFODF
*OHFOFSBMUIFHSPVQTTVHHFTUJPOTDBOCFHSPVQFEJOUPUISFFUZQFTPGBVEJFODF
Q %FDJTJPOUBLFST QPMJDZNBLFSTBOEPQJOJPOGPSNFST
Q (SPVQTBOEJOEJWJEVBMTXIPBSFJOUFSFTUFEJOUIFJTTVF
Q 8JEFSQVCMJD
'PSFBDIUZQFPGBVEJFODF CPUIUIFNFTTBHFBOEUIFXBZTPGEFMJWFSJOHJUXJMMCFEJGGFSFOU
*UXJMMCFJNQPSUBOUUPSFTFBSDIPVSBVEJFODFT BOEFOTVSFUIBUXFBSFBTTQFDJ¾DBTQPTTJCMF
'PSFYBNQMF UIF´XJEFSQVCMJDµJTOPUBTJOHMFPSIPNPHFOPVTHSPVQ BOEJTNBEFPGVQPG
NBOZEJGGFSFOUTVCHSPVQTXIJDINBZIBWFEJGGFSJOHWJFXTPOPSJOUFSFTUTJOZPVSXPSLFHNFO XPNFO DIJMESFO UIFQPMJUJDBMMZBDUJWF CVTJOFTTNFO USBEFVOJPOJTUTFUD
*OEFWFMPQJOHPVSDPNNVOJDBUJPOTTUSBUFHZBOETFMFDUJOHPVSBVEJFODFT XFOFFEUPBTL
PVSTFMWFTUIFGPMMPXJOHRVFTUJPOT
8IPBSFZPVUSZJOHUPSFBDI Q 8IPBSFUIFWBSJPVTBVEJFODFTUIBUZPVXBOUUPSFBDI
Q 8IZBSFZPVDPNNVOJDBUJOHXJUIUIFN
8IBUXJMMZPVTBZ Q 8IBUEPUIFZLOPXBOEDBSFBCPVU
Q 8IBUNFTTBHFTXJMMXPSLCFTUXJUIFBDIQBSUJDVMBSBVEJFODF
Q 8IBUEPXFXBOUUPTBZUPUIFN
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 )PXXJMMZPVSFBDIUIFN
Q *OXSJUJOH
Q 'BDFUPGBDFNFFUJOHT
Q "TQBSUPGBXJEFSTFNJOBSQPMJDZFWFOU
Q 5ISPVHIUIFNFEJB
"TLUIFHSPVQTUPQJDLBUBSHFUBVEJFODF°TBZ´QPMJDZNBLFSTµ ´USBEFVOJPOTµ ´ZPVOHNFOµPS
´PMEFSXPNFOµ"TLUIFNUPTQFOENJOVUFTUIJOLJOHBCPVU
Q 8IBUXFXPVMETBZUPUIJTHSPVQ
Q )PXXFXPVMESFBDIUIFN
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
"TLUIFNUPGFFECBDLUIFJSUIPVHIUTBOEBTLGPSGFFECBDLGSPNPUIFSHSPVQT
1SFTFOUUIFDIBSUCFMPXTIPXJOHTPNFPGUIFEJGGFSFOUXBZTPGDPNNVOJDBUJOHXJUIUIFUISFF
&YFSDJTF$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZ
UZQFTPGBVEJFODF
)
TNBMMOVNCFST
PGQFPQMF
EJGGFSFOU
BVEJFODFT EJGGFSFOU
NFTTBHFT
MBSHFOVNCFST
PGQFPQMF
CSJFG
EFTDSJQUJPOPG
UIFEJGGFSFOU
BVEJFODFT
UZQFTPGNFTTBHFUIBU
JUNJHIUCFBQQSPQSJBUF
UPDPNNVOJDBUFUP
UIFTFBVEJFODFT
FYBNQMFTPGHPPEXBZTUP
DPOWFZNFTTBHFTUPUIF
EJGGFSFOUBVEJFODFT
QPMJDZNBLFSTBOE
PQJOJPOGPSNFST
FJUIFSEFUBJMFE FWJEFODF
CBTFEBSHVNFOUT PSFMTF
TIPXIPXUIFJTTVFSFMBUFT
UPUIFJSQPXFSBOETUBUVT
UISPVHIEFUBJMFEQPMJDZEPDVNFOUT PSTJNQMFSMFUUFSTPSNFFUJOHTUP
FTUBCMJTIUIFJNQPSUBODFPGUIF
JTTVFUPUIFN
HSPVQTBOE
JOEJWJEVBMTXIP
BSFJOUFSFTUFEJO
UIFJTTVF
FYQMBJOXIBUZPVBSFDBMMJOH
GPSBOEXIZ JEFOUJGZJOH
UIFCBSSJFSTUPDIBOHF CVU
XJUIPVUCFJOHUPPTQFDJ¾D
BCPVUUIFEFUBJM
UISPVHIOFXTMFUUFST MFB¿FUT BOE
OFXTQBQFSBSUJDMFTQSPWJEFNPSF
EFUBJMFEJOGPSNBUJPOUPUIPTFXIP
BTLGPSJU
UIFXJEFSQVCMJD
TJNQMFBOEFNPUJPOBMTUPSJFT
BOENFTTBHFTUIBUNBLF
JUFBTZUPVOEFSTUBOEBOE
FOHBHFXJUIUIFJTTVFT
UISPVHIVTJOHDFMFCSJUJFTPSUIF
QFSTPOBMUFTUJNPOJFTPGUIPTFXIP
IBWFTVGGFSFEBTBSFTVMUPGTNBMM
BSNTNJTVTF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
"EWPDBDZ"DUJWJUZ°
'BDFUP'BDFNFFUJOHT
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ "HBJOUIJTJTBCSBJOTUPSNJOHTFTTJPOUIBUDBOFJUIFSCFSVOJOTNBMMHSPVQT
XJUIBGFFECBDLTFTTJPOPSJOMBSHFSHSPVQT'MJQDIBSUXJMMCFSFRVJSFE
5*.*/( 5IFTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUUIFSFBSFNBOZEJGGFSFOUUZQFTPGBEWPDBDZBDUJWJUZ CVUUIFGPDVTPG4BGFSXPSMEµT
BOE$PODJMJBUJPO3FTPVSDFTµBEWPDBDZUFOETUPCFBUUIFEFDJTJPOUBLFST QPMJDZNBLFSTBOE
PQJOJPOGPSNFSTMFWFM*OEPJOHTPXFNBLFVTFPGBSBOHFPGBDUJWJUZ CVUFTQFDJBMMZPOFPOPOF
NFFUJOHT QPMJDZSPVOEUBCMFTBOEXSJUUFONBUFSJBMT BOEPDDBTJPOBMMZUISPVHINFEJBXPSL
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
"TLUIFHSPVQTUPCSBJOTUPSNXIBUBSFUIFTPSUTPGUIJOHTUIFZTIPVMEEP CFGPSFUIFNFFUJOH UP
FOTVSFUIFNFFUJOHHPFTXFMM8SJUFUIFNVQPOB¿JQDIBSU
6TFUIFGPMMPXJOHBTBHVJEF
%PTPNFSFTFBSDI
Q 8IPBSFZPVNFFUJOH
$IFDLUIFJSCBDLHSPVOEGPSSFMFWBOUJOUFSFTUT
Q )BWFUIFZTQPLFOQVCMJDMZPOZPVSJTTVF
Q 8IBUJTUIFJSMFWFMPGBVUIPSJUZ
8IBUDBOZPVBTLUIFNUPEP
Q 8IBUXJMMUIFJSMJLFMZSFTQPOTFCF
,OPXZPVSTVCKFDU
.BLFTVSFUIBUZPVBSFGVMMZVQUPEBUFXJUIZPVSJTTVF"TTVNFUIBUZPVXJMMOFFEUPCFBCMFUP
FYQMBJOZPVSJTTVFJOTJNQMFUFSNTUPTPNFPOFXJUIOPQSFWJPVTLOPXMFEHFPGUIFTVCKFDU CVU
CFQSFQBSFEGPSQSPCJOHDIBMMFOHJOHRVFTUJPOT
#FDMFBSBCPVUUIFPCKFDUJWF
*TUIFSFBTQFDJ¾DPVUDPNFZPVIPQFGPS *OPUIFSXPSET XIBUBDUJPOEPZPVXBOUUIFNUP
UBLF *GZPVEPOµULOPX OPSXJMMZPVSBVEJFODF
"TTJHOSPMFT
*GZPVBSFHPJOHBTBHSPVQ CFDMFBSBCPVUXIPXJMMQSFTFOUUIFNBJOQPJOUT XIPXJMMUBLF
OPUFTFUD$IPPTFZPVSNFTTFOHFS T DBSFGVMMZBDDPSEJOHUPDPO¾EFODF MFWFMTPGFYQFSUJTF TVCKFDUTQFDJBMJTN TFOJPSJUZFUD
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 "TLUIFHSPVQTUPCSBJOTUPSNXIBUBSFUIFTPSUTPGUIJOHTUIFZTIPVMEEP EVSJOHUIFNFFUJOHUP
FOTVSFUIFNFFUJOHHPFTXFMM8SJUFUIFNVQPOB¿JQDIBSU
6TFUIFGPMMPXJOHBTBHVJEF
Q #FTVDDJODU EJSFDUBOEDMFBSCVUOFWFSDPOGSPOUBUJPOBM
Q %FNPOTUSBUFUIFMPHJDCFIJOEZPVSNFTTBHFBOEUIFSFBTPOTXIZUIFZTIPVMEBDUPOJU
Q .FOUJPOBOZSFMFWBOUBMMJFT
UIBUUIFZXPVMESFTQFDU BOEUIFJSDPOUSJCVUJPOPOUIFJTTVFUP
TUSFOHUIFOZPVSDBTF
Q -FBWFCFIJOELFZNBUFSJBMT QBSUJDVMBSMZBCSJF¾OHQBQFSBOETVNNBSJTJOHUIFJTTVFBOEZPVS
NBJOBSHVNFOUT BOEQFSIBQTTPNFCBDLHSPVOEJOGPSNBUJPOPOZPVSPSHBOJTBUJPO
Q *GBQQSPQSJBUF DIFDLXIBUZPVIBWFBHSFFECFGPSF¾OJTIJOHUIFEJTDVTTJPOBOEJGHFU
BHSFFNFOUJOQSJODJQMFGPSBGPMMPXVQNFFUJOH
"TLUIFHSPVQTUPCSBJOTUPSNXIBUBSFUIFTPSUTPGUIJOHTUIFZTIPVMEEPBGUFSUIFNFFUJOHUP
FOTVSFFGGFDUJWFGPMMPXVQ8SJUFUIFNVQPOB¿JQDIBSU
6TFUIFGPMMPXJOHBTBHVJEF
Q 'PMMPXVQXJUIBMFUUFSPGUIBOLT TVNNBSJTJOHXIBUXBTEJTDVTTFEBOEBOZDPNNJUNFOUT
NBEF
Q *OGPSNUIFNPGXIBUZPVQMBOUPEPOFYUBOELFFQUIFNJOGPSNFEPGQSPHSFTT
Q ,FFQBTVNNBSZPGUIFEJTDVTTJPOGPSGVUVSFSFGFSFODF
5BMLUIFHSPVQUISPVHIUIFGPMMPXJOH´UPQUJQTµBOE´DPNNPONJTUBLFTµBOEJGUJNFHFUUIFJS
SFBDUJPOT
5PQ5JQ,FFQBXBSFPGUIFUJNFBOEPGUIFCPEZMBOHVBHFPGZPVSBVEJFODF"TIPSUFS
NFFUJOHXIFSFUIFBVEJFODFJTFOHBHFEBOEBTLJOHRVFTUJPOTJTNVDIQSFGFSBCMFUPBMPOHFS
NFFUJOHXIFSFZPVBSFUIFPOMZPOFUBMLJOH-FBWFUIFNXBOUJOHNPSF
5PQ5JQ"WPJEQSFTFOUJOHZPVSDBTFJOBOPWFSMZFNPUJWFXBZ8PSLPODPO¿JDUJTTVFTXJMM
JOFWJUBCMZUPVDIPOTIPDLJOHBOEUSBHJDTUPSJFT CVUJUJTOPUBMXBZTOFDFTTBSZPSVTFGVMUPSBJTF
UIFTFJOBOBEWPDBDZDPOUFYUZPVPSZPVSNFTTFOHFSNBZHFUDBVHIUJOUIFFNPUJPOPGUIF
TUPSZGPDVTJOHPOUIFEFUBJMTPGUIJTSBUIFSUIBOZPVSNFTTBHFCVUNPSFJNQPSUBOUMZJUXJMM
NBLFZPVSBVEJFODFGFFMVODPNGPSUBCMFBOESFEVDFTUIFTQBDFGPSUIFNUPDSJUJDBMMZFOHBHF
XJUIUIFJTTVFBOEZPVSNFTTBHF
$PNNPONJTUBLFTUPBWPJE
Q .BLJOHSFDPNNFOEBUJPOTUIBUBSFXJMEMZVOSFBMJTUJD
Q /PUIBWJOHBVOJ¾FEWPJDFBNPOHZPVSNFNCFSTPSOFUXPSL
Q )BWJOHJOBEFRVBUFJOGPSNBUJPOUPTVQQPSUZPVSDBTF
Q /PUCFJOHDPOTJTUFOUBOEOPUEFMJWFSJOHDMFBSNFTTBHFT
Q $VUUJOHPGGMJOFTPGDPNNVOJDBUJPOXJUIZPVSUBSHFU
5)& 1&01-&
1&01-&µµ441&"$&.",*/(
1&"$&.",*/(
1&341&$5*7&4
1&341&$5*7&4
130+&$5
130+&$5
Á"%70$"$:
Á "%70$ "$:
$"1"$*5
$ "1"$*5
: #6*-%*/(
: #6*-%*/(
"53"*/*/(
500-,*5500-,*5
4UFQ'JOBMJTJOHUIFEFUBJMT
8JUIZPVSCSPBEJO¿VFODJOHTUSBUFHZJOQMBDF ZPVOPXOFFEUPQMBOZPVSBQQSPBDIJO
HSFBUFSEFUBJM"UUIJTTUBHF UIFDMFBSFSZPVDBOCFJOTUBUJOHXIBUZPVBSFIPQJOHUP
DIBOHF ZPVSPCKFDUJWFT UIFFBTJFSJUZPVµMM¾OEJUUPGPDVTBMMZPVSSFTPVSDFTBOEFOFSHZ
PONBLJOHJUIBQQFO$MFBSUIJOLJOHIFSFCSJOHTBEJTDJQMJOFUPZPVSQSPHSBNNFPGBDUJPO IFMQJOHZPVUPQMPUBSPVUF
Q 8IBUJTZPVS´UIFPSZPGDIBOHFµ BOEXIBUBTTVNQUJPOTJTJUCBTFEPO
8IBUXJMMZPV
BDIJFWFCZZPVSBDUJPOT &YFSDJTF°5IFPSZPG$IBOHFBOE*NQBDU-BEEFS Q "SFZPVSPCKFDUJWFT4QFDJ¾D .FBTVSBCMF "DIJFWBCMF 3FBMJTUJDBOE5JNFCPVOE
&YFSDJTF°#FJOH4."35
5IFPSZPG$IBOHFBOEUIF*NQBDU-BEEFS
&9&3$*4&
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFPWFSBMMFYFSDJTF UIF*NQBDU-BEEFSBOEUIF
QSPDFTTGPSEFWFMPQJOHBUIFPSZPGDIBOHF:PVXJMMBMTPOFFEUPFJUIFSQSJOUPVUDPQJFTPGUIF
*NQBDU-BEEFSPSQSFTFOUJUEVSJOHUIFFYFSDJTF
)
5*.*/( 3VOOJOHUIJTTFTTJPOTIPVMEUBLFVQUPPOFIPVS
1BSU$SJUJDBMMZBTTFTTJOHZPVS´5IFPSZPG$IBOHFµ
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUXFOPXOFFEUPDMBSJGZUIFMPHJDUIBUVOEFSQJOTPVSBEWPDBDZBDUJWJUZ°PVS
´5IFPSZPG$IBOHFµ"UJUTNPTUCBTJD BUIFPSZPGDIBOHFFYQMBJOTIPXBHSPVQPGFBSMZBOE
JOUFSNFEJBUFBDDPNQMJTINFOUTTFUUIFTUBHFGPSQSPEVDJOHMPOHSBOHFSFTVMUT*UNBLFTDMFBS
XIBUBTTVNQUJPOTXFBSFNBLJOHBCPVUUIFQSPDFTTUISPVHIXIJDIDIBOHFXJMMPDDVS
$IBMMFOHJOHUIFBTTVNQUJPOTXFIBWFBCPVUIPXDIBOHFIBQQFOTXJUIJOPVSDPOUFYUBOE
BTLJOHXIFUIFSPVSTUSBUFHZJTCBTFEPOUIFSJHIUBTTVNQUJPOTXJMMIFMQFOTVSFMJNJUFESFTPVSDFT
BSFVTFEJOUIFNPTUFGGFDUJWFNBOOFS8IFOBUIFPSZPGDIBOHFJTCVJMUBSPVOEUIFXSPOH
BTTVNQUJPOTBCPVUUIFMPDBMDPOUFYU FWFOUIFNPTUFMBCPSBUFBEWPDBDZTUSBUFHZDBOGBMMBQBSU
5IFTJNQMFTUXBZPGFMBCPSBUJOHBUIFPSZPGDIBOHFJTCZBTLJOH²8IBUEP*UIJOLXJMMCF
BDIJFWFECZNZBDUJPOT ³BOEUIFOGPMMPXJOHUIFDIBJOPGFWFOUTUIBUXFUIJOLXJMMPDDVSBTB
SFTVMU5IFBOTXFSXJMMQSPCBCMZCFTPNFUIJOHMJLF²*CFMJFWFJG*EPUIJTTVDDFTTGVMMZ UIJTXJMM
IBQQFO XIJDIXJMMNFBOUIJTXJMMPDDVS BOEUIFOUIJTXJMMDIBOHF BOEVMUJNBUFMZUIFCSPBEFS
HPBMXJMMCFSFBDIFE³'PMMPXJOHUIJTDIBJOPGRVFTUJPOJOHXJMMIFMQVTUPFYBNJOFUIFBTTVNQUJPOT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 UIBUXFµWFNBEFJOEFDJEJOHBQBSUJDVMBSTUSBUFHZJTUIFSJHIUPOF*UXJMMBMTPIFMQVTBTTFTT
XIFUIFSUIFBDUJPOTXFµWFEFDJEFEUPUBLFBSFOFDFTTBSZBOETVG¾DJFOUUPBDIJFWFPVSHPBMT
3VOOJOHUIF5IFPSZPG$IBOHFFYFSDJTF
Q "TLUIFQBSUJDJQBOUTXIBUUIFZUIJOLBCPVUUIFJEFBPGB´5IFPSZPG$IBOHFµ%PUIFZBMSFBEZ
BSUJDVMBUFBUIFPSZPGDIBOHFGPSUIFJSBEWPDBDZXPSL "SFUIFSFPUIFSXBZTJOXIJDIUIFZ
EFTDSJCFUIFMPHJDCFIJOEUIFJSBEWPDBDZBDUJWJUZ
Q 4QMJUUIFHSPVQJOUPTNBMMHSPVQTPGPSBOEBTLUIFNUPBSUJDVMBUFBUIFPSZPGDIBOHFGPS
BHPBMUIFZBSFXPSLJOHUPXBSETCZBOTXFSJOHUIFRVFTUJPO²8IBUEP*IPQFUPBDIJFWFCZ
NZBDUJPOT³
Q "TLUIFHSPVQUPCSBJOTUPSNUIFBTTVNQUJPOTUIBUUIFJSUIFPSZPGDIBOHFJTCBTFEPO
Q "TLUIFHSPVQUPDSJUJDBMMZBTTFTTXIFUIFSUIFZUIJOLUIFBDUJPOTUIFZBSFQSPQPTJOHXJMMCF
OFDFTTBSZUPBDIJFWFUIFTUBUFEPVUDPNF°BSFUIFZUIFSJHIUBDUJPOTUPCFVOEFSUBLJOH
Q "TLUIFHSPVQUPDSJUJDBMMZBTTFTTXIFUIFSUIFZUIJOLUIFBDUJPOTUIFZBSFQSPQPTJOHXJMMCF
TVG¾DJFOUUPBDIJFWFUIFTUBUFEPVUDPNF°BOEJGOPUXIBUFMTFOFFETUPIBQQFO
Q "TLUIFTNBMMFSHSPVQTUPGFFECBDLUPUIFMBSHFSHSPVQBOEJOWJUFPUIFSHSPVQTUPDPNNFOU
POUIFQSFTFOUBUJPOTDIBMMFOHJOHBTTVNQUJPOTBOEDSJUJRVJOHBQQSPBDIFT
)BWFBEJTDVTTJPOBCPVUXIFUIFSQBSUJDJQBOUTUIJOLUIBUIBWJOHBTUBUFEUIFPSZPGDIBOHFIBT
CFFOVTFGVMJOBTTFTTJOHXIFUIFSUIFZBSFPOUIFSJHIUUSBDLXJUIUIFJSBEWPDBDZ
1BSU5IF*NQBDU-BEEFS
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUUIJTJTBOPQQPSUVOJUZUPTFQBSBUFPVUUIFEJGGFSFOUFMFNFOUTPGXIBUXFBSF
IPQJOHUPBDIJFWFCZPVSBDUJPOT5IF*NQBDU-BEEFSXJMMIFMQVTUPEPUIJTCZDMBSJGZJOHUIF
MJOLTCFUXFFOPVSBDUJPOTBOEQSPHSFTTBUEJGGFSFOUMFWFMT
3VOOJOHUIF*NQBDU-BEEFSFYFSDJTF
0OB¿JQDIBSU JOUSPEVDFUIF*NQBDU-BEEFSBOEUBMLUISPVHIJU&YQMBJOUIBUJUIJHIMJHIUTIPX
QSPHSFTTBUPOFMFWFMDPOUSJCVUFTUPQSPHSFTTBUUIFOFYUUIFMBEEFSTIPXTVTUIBUJUTJNQPSUBOU
UPNFBTVSFDIBOHFTBUFBDIMFWFM JOPSEFSUPEFNPOTUSBUFIPXXFBSF´XBMLJOHVQUIFMBEEFSµ
°XFDBOµUNFBTVSFJNQBDUVOMFTTXFIBWFBMTPNPOJUPSFEQSPHSFTTBOEDIBOHFBUUIFMPXFS
SVOHTPGUIFMBEEFS#VUTUSFTTUIBUUIFUPQMFWFM JNQBDU JTCFZPOEUIFDPOUSPMPGUIFQSPKFDU
XFTIPVMEBJNUPDPOUSJCVUFUPJNQBDU CVUDBOOPUDSFBUFJUUISPVHIPVSQSPKFDUBMPOF
.BQUIFHPBMTBOEFNFSHJOHPCKFDUJWFTEFWFMPQFEEVSJOHQSFWJPVTTFTTJPOTPOUPUIF*NQBDU
-BEEFS UPTFFXIJDIMFWFMJUTJUTBU BOEUPUSZCFHJOXPSLJOHPVUXIBU¾UTBUUIFPUIFSMFWFMT
JGBOVNCFSPGHPBMTPCKFDUJWFTIBWFCFFOEFWFMPQFEUIFQSFWJPVTTFTTJPOT KVTUEPUIJTGPSPOF
PGUIFHPBMT UPTBWFUJNFBOEQSPWJEFBOFYBNQMF )BWFBEJTDVTTJPOBCPVUXIFUIFSQBSUJDJQBOUTUIJOLUIBUUIFZNJHIU¾OEUIF*NQBDU-BEEFS
VTFGVMJOQMBOOJOH VOEFSTUBOEJOHBOENPOJUPSJOHUIFJSXPSL*GTP IPXNJHIUUIFZVTFJU 0SIBWFUIFZVTFETJNJMBSUPPMT NJHIUMJOLUPBEJTDVTTJPOPOMPHGSBNFT 5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
) 5IF*NQBDU-BEEFS
5IFMPOHFSUFSNDIBOHFTUPXIJDI
UIFTUSBUFHZDPOUSJCVUFT
*NQBDU(PBM0WFSBMMPCKFDUJWFT
5IFDIBOHFTEFMJWFSFEEVSJOHUIF
TUSBUFHZ 0VUDPNFT PS1VSQPTF
5IFUBOHJCMFUIJOHTUIBUSFTVMUGSPN
UIFJOUFSWFOUJPOT 0VUQVUTPS3FTVMUT
5IFBDUJWJUJFTNBEFCZUIFTUSBUFHZ
*OQVUTPS"DUJWJUJFT
5IFTJUVBUJPOCFGPSFUIFTUSBUFHZ
#BTFMJOF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 #FJOH4."35
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIF4."35BDSPOZN1SFQBSFB¿JQDIBSUXJUIUIF
BDSPOZNTQFMUPVU BMUIPVHIZPVNBZXBOUUPXSJUFUIJTBTQBSUPGUIFFYFSDJTF 'BNJMJBSJTF
ZPVSTFMGXJUIUIFJMMVTUSBUJPOPGB4."35PCKFDUJWFBOEJGQPTTJCMFDPNFVQXJUIZPVSPXO
NPSFSFMFWBOUJMMVTUSBUJPOGSPNZPVSDPOUFYU
5*.*/( 5IJTFYFSDJTFTIPVMEUBLFBSPVOENJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUJOUFSNFEJBUFTUFQTUIBUZPVOFFEUPUBLFPOUIFXBZUPZPVSVMUJNBUFHPBMBSF
PGUFODBMMFE´0VUDPNFMFWFMPCKFDUJWFTµ5IFZBSFDIBOHFTXFDBOEJSFDUMZCSJOHBCPVUPSDMFBSMZ
DPOUSJCVUFUP5IFZBMTPBMMPXZPVUPTFFIPXZPVDBONFBTVSFZPVSQSPHSFTTUPXBSETZPVSHPBM
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
*OUSPEVDFUIF4."35"DSPOZN°ZPVNBZXBOUUPXSJUFUIFXPSETPOB¿JQDIBSUBTZPV
JOUSPEVDFUIFDPODFQU
8IFOXFTFUPCKFDUJWFTJUµTIFMQGVMUPTUBUFUIFNTPUIBUXFµMMCFBCMFUPTFFXIFUIFSXFIBWF
BDIJFWFEUIFNPSOPU°CF41&$*'*$BOE.&"463&"#-&*GXFTUBUFUIFNBTSFTVMUT°JOPUIFS
XPSETTUBUFBTQSFDJTFMZBTQPTTJCMFXIBUXFTFFLUPDIBOHFBOEJOEJDBUFCZXIFO°XFBOE
PUIFSTDBOXPSLPVUXIBUUPNFBTVSF BOECZXIFO
*GPVSPCKFDUJWFTBSFJOGPSNFECZPVSBOBMZTJTPGXIBUBQQSPBDIFTXJMMXPSL BOEEFSJWFEGSPN
PVSQSFWJPVTBTTFTTNFOUPGUIFFYUFSOBMFOWJSPONFOUBOEJOUFSOBMSFBMJUJFTPGPVSTJUVBUJPO UIFZ
TIPVMEJODMVEF3&"-*45*$TUFQTUIBUGPDVTPODPODSFUFDIBOHF
0ODFXFIBWFTUBUFEPVSPCKFDUJWFJOUIJTXBZ ZPVDBOSF¿FDUPOXIFUIFSJUJTBDUVBMMZ
"$)*&7"#-&JOUIFUFSNTZPVIBWFTVHHFTUFE
4QFDJ¾D.FBTVSBCMF"DIJFWBCMF3FBMJTUJD5JNFCPVOE
*OUSPEVDFUIFJMMVTUSBUJPOPGB4."35PCKFDUJWF
5IFGPMMPXJOHJTBOJMMVTUSBUJPOPGUIFEJGGFSFODFCFUXFFOBDIBOHFGPDVTFEHPBM BNPSFTQFDJ¾D
BDUJPOGPDVTFEPCKFDUJWFBOEB4."35PCKFDUJWF
(PBM5PJNQSPWFUIF&6µTDPO¿JDUQSFWFOUJPOBOEQFBDFCVJMEJOHQPMJDJFTCZVTJOHUIFSFTVMUTPG
111QBSUJDJQBUPSZDPO¿JDUBOBMZTFT
"DUJPOGPDVTFEPCKFDUJWF5PJNQSPWFUIF&6µTDPO¿JDUQSFWFOUJPOBOEQFBDFCVJMEJOHQPMJDJFT
CZPSHBOJTJOHNFFUJOHTXJUILFZPG¾DJBMTUPDPNNVOJDBUFUIFOFFEUPJNQSPWFFYJTUJOHDPO¿JDU
QSFWFOUJPOBOEQFBDFCVJMEJOHJOTUSVNFOUT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
4."35PCKFDUJWF5PJNQSPWFUIF&6µTDPO¿JDUQSFWFOUJPOBOEQFBDFCVJMEJOHQPMJDJFTCZ
PSHBOJTJOHNFFUJOHTXJUILFZPG¾DJBMTJOUIF$PNNJTTJPO &&"4BOE%FMFHBUJPOTCFUXFFO
+BOVBSZBOE.BSDIUPDPNNVOJDBUFSFDPNNFOEBUJPOTGPSUIFJNQSPWFNFOUPG
FYJTUJOHDPO¿JDUQSFWFOUJPOBOEQFBDFCVJMEJOHJOTUSVNFOUTPOUIFCBTJTPG111QBSUJDJQBUPSZ
DPO¿JDUBOBMZTFT
%JTDVTTXIFUIFSUIFHSPVQDBOTFFUIFWBMVFPGTFUUJOH4."35PCKFDUJWFTBOEXIFUIFSUIFZ
UIJOLTFUUJOHUIFNXPVMECFVTFGVMUPUIFJSXPSL
#SFBLUIFHSPVQVQJOUPHSPVQTPGPSQFPQMFBOEBTLUIFNUPDPNFVQXJUIB4."35
PCKFDUJWFGPSBOPVUDPNFUIFZIBWFQSFWJPVTMZJEFOUJ¾FE
#SJOHUIFNCBDLJOUPUIFCJHHFSHSPVQBOEBTLFBDIHSPVQUPQSFTFOUUIFJS4."35PCKFDUJWF
BOEUIFOKVEHFIPX4."35JUJTBHBJOTUUIFFMFNFOUT°IBWJOHUIFXPSETPOB¿JQDIBSU
XJMMCFVTFGVMBUUIJTTUBHF
"TLUIFHSPVQUPSF¿FDUPOIPXVTFGVMUIFZUIJOL4."35PCKFDUJWFTBSFBOEXIFUIFSUIFZUIJOL
UIFZXJMMVTFUIFNJOUIFJSQMBOOJOH
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 4UFQ
*NQMFNFOUBUJPOBOENPOJUPSJOH
"OBEWPDBDZTUSBUFHZOFFETUJNFMJOFT DMFBSMJOFTPGNBOBHFNFOUBOEDMBSJUZPO
SFTQPOTJCJMJUJFT:PVOFFEUPEFDJEFXIBUZPVXJMMNFBTVSF JOEJDBUPST UPBMMPXZPVUP
USBDLQSPHSFTTBOEBEKVTUZPVSXPSLBDDPSEJOHMZ4USBUFHJFTBSFOPUTFUJOTUPOF CVUZPV
OFFEHPPESFBTPOT CBTFEPOTPVOEBOBMZTJT UPBEKVTUUIFNUPNFFUFYUFSOBMBOEJOUFSOBM
SFRVJSFNFOUT5IJTNFBOTZPVOFFEUPLOPXXIFUIFSZPVµSFCFJOHTVDDFTTGVMPSOPU
Q 8IBUBSFUIFUJNFMJOFTGPSZPVSPCKFDUJWFTBOEBDJUJWJUJFT
8IPTIPVMECFEPJOHXIBU
BOEXIFOTIPVMEUIFZCFEPJOHJU &YFSDJTF°(BOUU$IBSU Q )PXXJMMZPVNPOJUPSZPVSQSPHSFTT
8JMMZPVCFBCMFUPBEBQUBOEDIBOHFZPVSTUSBUFHZ
JGOFDFTTBSZ &YFSDJTF°4FUUJOH*OEJDBUPST
*.1-&.&/5"5*0/
*UJTJNQPSUBOUUPQMBOJOBTNVDIEFUBJMBTQPTTJCMFIPXZPVSTUSBUFHZPSBDUJWJUZXJMMCF
JNQMFNFOUFE QBSUJDVMBSMZGPSMBSHFSQSPKFDUT"OJNQMFNFOUBUJPOQMBOXJMMNBLFJUDMFBSUP
FWFSZPOFJOWPMWFEXIBUJTFYQFDUFEPGUIFNBOEBUXIBUTUBHFPGUIFQSPKFDUUJNFMJOF4FUUJOH
PVUBOJNQMFNFOUBUJPOQMBODBOPGUFOIJHIMJHIUUIFTDBMFPGXIBUJTCFJOHQMBOOFEBOEXJMM
IFMQZPVBMMPDBUFUIFOFDFTTBSZSFTPVSDFTBOETUBG¾OH
(BOUU$IBSU
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIF(BOUU$IBSU BOEEFDJEFIPXZPVXJMMQSFTFOU
UIJTFYFSDJTF5IJOLBCPVUBOZTQFDJ¾DBEWPDBDZSFMBUFE(BOUU$IBSUTZPVIBWFVTFESFDFOUMZ
XIJDINJHIUIFMQZPVFYQMBJOUIFVUJMJUZPGUIJTUPPM
)
5*.*/( 5IJTTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUBOIPVS
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUB(BOUU$IBSUQVMMTUPHFUIFSPVSQMBOBOENBLFTJUDMFBSXIPTIPVMECFEPJOH
XIBU BOEXIFO(BOUU$IBSUTQSPWJEFBHPPEXBZPGEJTQMBZJOHPVSBDUJPOQMBO5IFZNBLFPVS
QMBODMFBSTPUIBUBMMUIPTFJOWPMWFETIBSFPVSVOEFSTUBOEJOHPGXIBUOFFETUPCFEPOF BOE
XIFOTQFDJ¾DBDUJPOTIBWFUPCFDPNQMFUFECZUPFOTVSFUJNFMZQSPKFDUEFMJWFSZ
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
"(BOUU$IBSUOPUPOMZMJTUTUIFBDUJWJUJFTJOBOFBTZUPSFBEUJNFMJOF JUDBOIFMQSFWFBMUIF
SFMBUJPOTIJQTBOEUIFEFQFOEFODJFTCFUXFFOBDUJWJUJFT"OEJUµTBMTPBQSBDUJDBMXBZPGFOTVSJOH
UIBUSFTPVSDFTBSFOPUUPPUIJOMZTQSFBEBUBOZPOFUJNF
(BOUU$IBSUTBSFVTFGVMGPSTIBSJOHJOGPSNBUJPOBCPVUUIFQMBOBOEDBOCFVTFEBTBCBTJTGPS
NPOJUPSJOHBOESFQPSUJOHPOQSPHSFTT
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
'PSFBDIBSFBPGXPSL
-JTUBMMUIFBDUJWJUJFTUIBUZPVOFFEUPVOEFSUBLF
"SSBOHFUIFNSPVHIMZJOUIFPSEFSJOXIJDIUIFZTIPVMEIBQQFO
*EFOUJGZUIFMJLFMZEVSBUJPOPGFBDIBDUJWJUZ
1VUUIJTJOGPSNBUJPOPOUPUIFQSPKFDU(BOUUUJNFUBCMF
&OTVSFUIBUZPVSBDUJWJUJFTBSFMJOLFEUPBOZSFMFWBOUFYUFSOBMFWFOUTPSEFBEMJOFT
&OTVSFUIBUZPVQVUUIJOHTJOUIFSJHIUPSEFS TPUIBUUIFUIJOHTUIBUOFFEUPIBQQFOJOBEWBODF
PGBQBSUJDVMBSUBTLIBWFIBQQFOFE
&OTVSFUIBUZPVIBWFBEFRVBUFSFTPVSDFTBWBJMBCMFUPCFBCMFUPEPBMMUIFXPSLZPVNBZOFFE
UPEFMBZPSSFTDIFEVMJOHTPNFPGUIFUBTLTBTBSFTVMU
8IFODPNQMFUF BMMPDBUFSFTQPOTJCJMJUZUPJOEJWJEVBMTGPSUIFDPNQMFUJPOPGTQFDJ¾DBDUJWJUJFT
) &YBNQMF(BOUU$IBSU°111QSPKFDUPWFSWJFX
$MBSJGZBOEFTUBCMJTITUBG¾OHBSSBOHFNFOUT
&TUBCMJTI¾OBODJBMTZTUFNT
4FUVQ4UFFSJOH$PN
$PO¿JDU"OBMZTFT
*OEFQUIQBSUJDJQBUPSZ
/BUJPOBM-FWFM
3FHJPOBM
"EWPDBDZ
4UBLFIPMEFS"OBMZTJT
$BQBDJUZ#VJMEJOH
1SFTFOUBUJPO
.POJUPSJOHBOE&WJEFODF$PMMFDUJPO
$PODMVTJPO
UI3FQPSU°UIFNBUJD1BSUJDJQBUPSZ"OBMZTJT
4VCNJTTJPOPGSFQPSUTBOE¾OBODJBMJOGP
'JOBM&WBMVBUJPO
.BS "QS
.BZ +VOF +VMZ "VH 4FQU 0DU
/PW %FD +BO 'FC
.BS
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
*ODFQUJPO1IBTF
0DU /PW %FD +BO 'FC
&YBNQMF("/55$IBSU°111QSPKFDUPWFSWJFX
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 .0/*503*/(
.POJUPSJOHJTBDPOUJOVPVTQSPDFTTPGJOGPSNBUJPOHBUIFSJOHUISPVHIPVUUIFEVSBUJPOPGB
QSPKFDU5IFJOGPSNBUJPOHBUIFSFEQSPWJEFTSFHVMBSJOEJDBUJPOTPGQSPHSFTT PSMBDLUIFSFPG BHBJOTUQMBOTBOEFYQFDUFESFTVMUT BOEIJHIMJHIUTXIFSFBEKVTUNFOUTUPUIFQSPKFDUNJHIU
CFOFFEFE*GQMBOOFEGSPNUIFPVUTFUPGUIFQSPKFDU NPOJUPSJOHTIPVMEOPUCFUPPUJNF
DPOTVNJOH
4FUUJOH*OEJDBUPST
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIF4FUUJOH*OEJDBUPST5FNQMBUF°ZPVNBZXBOUUP
QSPEVDFTPNFPGUIFTFBTIBOEPVUTPSQSFTFOUJUPOB¿JQDIBSU1PXFS1PJOUTMJEF
)
5*.*/( 5IFTFTTJPOXJMMUBLFBUMFBTUNJOVUFT
*OUSPEVDUJPO
&YQMBJOUIBUBTXFJNQMFNFOUPVSQMBO XFTIPVMEBMXBZTNPOJUPSPVSQSPHSFTT5IJTJT
JNQPSUBOUJOFOBCMJOHVTUPVTFMJNJUFESFTPVSDFTNPTUFGGFDUJWFMZCFDBVTF
Q .POJUPSJOHIFMQTVTJEFOUJGZXIBUµTXPSLJOHBOEXIBUJTOµU BMMPXJOHVTUPMFBSO UPCF
BEBQUBCMFBOEDIBOHFTUSBUFHZBOEUBDUJDTBTFWFOUTEFWFMPQ
Q "TXF¾OEPVUNPSFBCPVUUIFDPOUFYUJOXIJDIXFµSFPQFSBUJOHBOEBTUIFTJUVBUJPO
DIBOHFT XFTIPVMECFQSFQBSFEUPSFWJTFUIFPCKFDUJWFTUIBUXFIBWFFBSMJFSFTUBCMJTIFE
&GGFDUJWFNPOJUPSJOH XIJDIJOWPMWFTDPNQBSJOHBDUVBMQSPHSFTTBHBJOTUPCKFDUJWFT TIPVME
IFMQVTEPUIJTBQQSPQSJBUFMZ
5IFLFZUPNBOBHFBCMFBOEFGGFDUJWFNPOJUPSJOHJTUPQJDLBMJNJUFEOVNCFSPGUIJOHTXFXJMM
NFBTVSF JOEJDBUPST UIBUDPSSFTQPOENPTUDMPTFMZUPUIFDIBOHFXFBSFUSZJOHUPCSJOHBCPVU BOEEFUFSNJOFXIPXJMMDPMMFDUUIFJOGPSNBUJPOBOEXIFO
*UµTFBTZUPHFUPWFSCVSEFOFECZUIFSFRVJSFNFOUTPGNPOJUPSJOH BOEKVTUBTFBTZUPFOEVQ
NPOJUPSJOHUIFXSPOHUIJOHT8FTIPVMEDIPPTFUPNPOJUPSBGFXJNQPSUBOUUIJOHT BOENBLF
TVSFXFSFWJFXUIFNSFHVMBSMZ
'PSJOTUBODF JO4UFQUISFFXFUBMLFEBCPVUUIFJNQPSUBODFPGFGGFDUJWFSFMBUJPOTIJQT BOEIPX
NVDITVDDFTTGVMBEWPDBDZEFQFOETPOUIJTQBSUPGUIFXPSL5IJTXPVMECFPOFBTQFDUXFXPVME
XBOUUPNPOJUPS5IFDSJUFSJBIJHIMJHIUFEDSFEJCJMJUZ USVTUXPSUIJOFTT BOELOPXJOHPVSUBSHFUT
UIFJSQPTJUJPOT SPMFT BOEBUUJUVEFT *OSFHVMBSSFWJFXNFFUJOHT XFXPVMEXBOUUPTQFOEUJNF
BTTFTTJOHIPXRVJDLMZBOEXFMMXFBSFQSPHSFTTJOHJOUIFTFBSFBT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
6TJOHUIF4FUUJOH*OEJDBUPST5FNQMBUF
'PSFBDIPCKFDUJWFZPVIBWFTFUJOUIFQSFWJPVTTFTTJPOBTLUIFHSPVQUPDPOTJEFSUIFGPMMPXJOH
JTTVFT
8IBUXJMMXFNFBTVSFUPUFMMVTXIFUIFSUIJTPCKFDUJWFJTCFJOHNFU PSOPU 8IFSFXJMMZPV¾OEUIJTJOGPSNBUJPO°XIBUBSFUIFNBJOTPVSDFTBOEUFDIOJRVFTUIBUZPV
XJMMVTF ) 4FUUJOH*OEJDBUPST5FNQMBUF
4PVSDFTPGJOGPSNBUJPO
<NFBOTPGWFSJ¾DBUJPO>
0CKFDUJWFPOF
5IFOVNCFSPG.1TXIPIBWFIFBSE
PGUIFJTTVF
2VFTUJPOOBJSFPSPQJOJPOQPMM
5IFOVNCFSPG.1TXIPTQFBLPVUPO
UIFJTTVFTVQQPSUBTUBUFNFOUCJMM
-JTUTPGTJHOBUVSFT 3FDPSETPGEFCBUFT
/VNCFSPGSFRVFTUTXFHFUGPS
JOGPSNBUJPO
*OUFSOBMEPDVNFOUTBOEFNBJMT
FHJODSFBTFUIFBXBSFOFTTPGB
QBSUJDVMBSJTTVFBNPOHTUNFNCFST
PGQBSMJBNFOU
0CKFDUJWFUXP
FHJODSFBTFUIFQPMJUJDBMXJMMPG.1T
UPBDUPOBQBSUJDVMBSJTTVF
0CKFDUJWFUISFF
&TUBCMJTIYQMBUGPSNBTNBJOTPVSDFPG
DSFEJCMFJOGPSNBUJPOBCPVUUIJTJTTVF
/PPGJOWJUBUJPOTUPLFZNFFUJOHT
&YQMBJOUIBUUIFJNQPSUBOUQPJOUBCPVUUIJTFYFSDJTFJTCPUIJOJEFOUJGZJOHXIBUJOEJDBUPSTZPV
BSFHPJOHUPVTFUPNFBTVSFQSPHSFTTBOEUIFTPVSDFTPGJOGPSNBUJPOZPVXJMMVTFUPFTUBCMJTI
XIFUIFSZPVSJOEJDBUPSTIBWFCFFONFU#65"-40JOCVJMEJOHUIFHBUIFSJOHPGUIJTFWJEFODF
BOEUIFSFWJFXJOHPGQSPHSFTTJOUPZPVSQMBOT'JOJTIUIFTFTTJPOCZBTLJOHUIFHSPVQJGUIJT
UFNQMBUFXPVMECFVTFGVMGPSUIFJSQMBOOJOH
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5
8IBUZPVXJMMNFBTVSF
<JOEJDBUPST>
4FUUJOH*OEJDBUPST5FNQMBUF
0CKFDUJWFT
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$ "$: $ "1"$*5 : #6*-%*/( 500-,*5 4UFQ&WBMVBUJPO
&WBMVBUJPOJTEJGGFSFOUGSPNNPOJUPSJOHJOUIBUJUTFFLTUPEFUFSNJOFUIFWBMVFPGUIF
XPSL SBUIFSUIBOXIFUIFSJUIBTIBQQFOFEBDDPSEJOHUPQMBOTPSOPU*UJOWPMWFTNBLJOH
KVEHFNFOUTBCPVUUIFEJGGFSFODFUIFXPSLIBTNBEFXIFUIFSJUJTSFMFWBOU NFBOJOHGVM MBTUJOH XIFUIFSJUCFOF¾UUFEBOEJOWPMWFEUIFSJHIUQFPQMF BOEXIFUIFSJUSFQSFTFOUFEB
QSVEFOUVTFPGSFTPVSDFT
Q )PXXJMMZPVSBEWPDBDZTUSBUFHZPSBDUJWJUZCFFWBMVBUFE
#ZXIPN BOEXIFO &YFSDJTF°&WBMVBUJPO &WBMVBUJPO
&9&3$*4&
11
13&1"3"5*0/ 'BNJMJBSJTFZPVSTFMGXJUIUIFRVFTUJPOTBOEUIJOLPGTPNFJMMVTUSBUJPOTGSPN
ZPVSPXOFYQFSJFODFUIFMPDBMDPOUFYUUPIFMQFYQMBJOUIFJTTVFT6TFUIFTBNQMFBEWPDBDZ
TUSBUFHZGPSQBSUJDJQBOUTUPXPSLPOJOTNBMMHSPVQT
5*.*/( 5IFTFTTJPOTIPVMEUBLFBCPVUIPVS
*OUSPEVDUJPO
&WBMVBUJPOPGUFOPDDVSTBUUIFFOEPGBQSPKFDU UIPVHITPNFUJNFTBMTPBUNJEUFSN BOEJTB
XBZUPJEFOUJGZMFTTPOTBOECFTUQSBDUJDF
5IJTQIBTFJOUIFQSPDFTT
Q "MMPXTZPVUPMPPLCBDLBOENBLFKVEHFNFOUTBCPVUQBTUFGGFDUJWFOFTT
XIJDITUBLFIPMEFST
TVDIBTGVOEFSTNJHIUCFJOUFSFTUFEJO Q "MMPXTZPVUPMFBSOGSPNFYQFSJFODFUPJNQSPWFGVUVSFQSBDUJDF
Q )FMQTZPVUPVOEFSTUBOEXIFUIFSZPVSUIFPSZPGDIBOHFTUBOETVQUPTDSVUJOZ
Q )FMQTPUIFSTUPTFFXIBUDIBOHFTIBWFPDDVSSFE BOEXIFUIFSUIPTFDIBOHFTBSFJNQPSUBOU
"UUSJCVUJPODPOUSJCVUJPO
*UJTWFSZEJG¾DVMUUPQSPWFXJUIPVUEPVCUUIBUPVSQSPHSBNNFTPGBDUJPOIBWFEJSFDUMZSFTVMUFE
JOTQFDJ¾DQPMJUJDBMBOETPDJBMDIBOHFT BOEFWFONPSFQSPCMFNBUJDUPFTUBCMJTIMJOLTCFUXFFO
PVSQSPHSBNNFPGBDUJPOBOEUIFJNQBDUPOCFOF¾DJBSJFT5IJTJTCFDBVTFXFBSFPQFSBUJOHJO
BDPNQMFYFOWJSPONFOUJOXIJDIPVSPXOJOUFSWFOUJPOTEPOµUUBLFQMBDFJOJTPMBUJPO°GSPNUIF
BDUJWJUJFTPGPUIFST GSPNUIFMPDBMDPOUFYUTPSGSPNUIFFDPOPNJDBOEQPMJUJDBMTJUVBUJPOJOXIJDI
XFBSFXPSLJOH8IBUXFDBOSFBMJTUJDBMMZBJNUPEP IPXFWFS JTUPCVJMEBSFBTPOBCMFBSHVNFOU
UPTIPXUIBUPVSXPSLIBTDPOUSJCVUFEUPBOZQFSDFJWFEDIBOHFBOEBEEFEBQFSTQFDUJWFPSBO
BOHMFUIBUIBTOPUCFFODPOUSJCVUFECZPUIFSBDUPST
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
%BUBBOEFWJEFODF
7BMJEFWBMVBUJPOEFQFOETPOHBUIFSJOHBSBOHFPGEBUBBOETVCKFDUJOHJUUPTDSVUJOZUPTFFXIBU
JUUFMMTVTBCPVUUIFFGGFDUPGPVSXPSL5PEPUIJT XFOFFEIBWFBDMFBS MPHJDBMMJOLCFUXFFO
XIBUXFIBWFTBJEXFµSFHPJOHUPDIBOHF HPBM XIBUUIFTJUVBUJPOXBTXIFOXFTUBSUFE
CBTFMJOF BOEXIBUXFXJMMNFBTVSFUPQSPWFXIFUIFSXFµWFCFFOTVDDFTTGVMPSOPU JOEJDBUPS 0VS4."35PCKFDUJWFT NJMFTUPOFT BMMPXVTUPUSBDLQSPHSFTTBOEDPMMFDUFWJEFODF5PIFMQ
FOTVSFBTNPPUIFWBMVBUJPOQSPDFTT DPMMFDUBOENBJOUBJOZPVSEBUBBOEFWJEFODFTPNFXIFSF
UIBUJTFBTJMZBDDFTTJCMF
3VOOJOHUIFFYFSDJTF
6TFUIFTBNQMFBEWPDBDZTUSBUFHZJOTNBMMHSPVQT BOEFODPVSBHFUIFNUPDPOTJEFSUIF
GPMMPXJOHRVFTUJPOT
8IPTIPVMEQBSUJDJQBUFJOUIFFWBMVBUJPO )PX 0OXIBUUFSNT *UXJMMCFJNQPSUBOUUPUSZUPFWBMVBUFIPXPVSXPSLIBTBGGFDUFEQFPQMFBUEJGGFSFOUMFWFMT JOEJWJEVBM GBNJMZ DPNNVOJUZ SFHJPO FUD 5IJTIFMQTVTCVJMEVQBNPSFDPIFSFOUQJDUVSFPG
XIBUIBTDIBOHFE XIPIBTCFOF¾UFE XIPIBTOµU BOEXIZ
5IJOLBCPVUUIFQBSUJDJQBUJPOPGUIFGPMMPXJOHBVEJFODFTJOUIFFWBMVBUJPOQSPDFTT
CFOF¾DJBSJFT MPDBMDPNNVOJUZPSHBOJTBUJPOTBOEHSPVQTUIPTFXIPIBWFCFFOXPSLJOHPO
UIFJTTVFXJUIJO BOEJOQBSUOFSTIJQXJUI PVSPSHBOJTBUJPOEFDJTJPONBLFSTBOEHPWFSONFOU
PG¾DJBMT8IPTIPVMECFJOWPMWFEBOEIPXJOFWBMVBUJOHUIFTBNQMFTUSBUFHZ
8IPXJMMEFTJHOBOEDPOEVDUUIFFWBMVBUJPO 8FIBWFUIFDIPJDFUPCSJOHJOBOPVUTJEFFZF UPJOWPMWFSFQSFTFOUBUJWFTPGBGGFDUFE
DPNNVOJUJFT PSUPNJYUIFUFBN8IPXJMMXFJOWPMWFJOUIFEFTJHO 8JMMXFVTFJOUFSOBMPS
FYUFSOBMFWBMVBUPST 0SBNJYPGCPUI 8IFOTIPVMEUIFFWBMVBUJPOCFDPOEVDUFE
.BLFTVSFUIJTJTQMBOOFEJOUPPVS(BOUU$IBSU BOEHJWFOTVG¾DJFOUGVOET8JMMUIFNPOFZSVO
PVUPODFUIFQSPKFDUJTPWFS %PXFOFFEUPQMBOUPFWBMVBUFBUUIFNJEUFSN PSTJYNPOUIT
CFGPSFUIFFOE TPUIBUXFDBODPOTJEFSBQQMZJOHGPSGVOETUPDPOUJOVF
"HBJOTUXIBUPVUDPNFTTIPVMEUIFFWBMVBUJPOCFDPOEVDUFE
8FTIPVMEFWBMVBUFPVSQSPHSBNNFBHBJOTUUIFPVUDPNFTXFFYQFDUUPIBWFBDIJFWFE#F
DBSFGVMOPUUPUSZBOEFWBMVBUFFWFSZUIJOH°DIPPTFUIFNPTUJNQPSUBOUBTQFDUPGUIFXPSL
8IBUXJMMXFFWBMVBUF *TJUSFBMJTUJDXJUIUIFGVOETXFIBWFBWBJMBCMF 8IBUQSFQBSBUJPODBO
XFEPUPHFUUIFNPTUPVUPGJU
8IBUNFUIPETXJMMZPVVTF
)PXXJMMXFFOTVSFUIBUXFBSFIFBSJOHGSPNEJGGFSFOUWPJDFTBOEQFSTQFDUJWFT )PXXJMMXF
HBUIFSUIFSBOHFPGEBUBBOEJOGPSNBUJPOOFFEFEJOPSEFSUPNBLFBSFBTPOBCMFKVEHFNFOUPG
UIFEJGGFSFODFPVSJOUFSWFOUJPOIBTNBEF
8IBUXJMMZPVEPXJUIUIFSFTVMUTPGZPVSFWBMVBUJPO )PXXJMM¾OEJOHTBOEMFTTPOTMFBSOUCFVTFE $BOXFJEFOUJGZTQFDJ¾DUIJOHTUIBUXFBOEPVS
PSHBOJTBUJPOXJMMEPEJGGFSFOUMZBTBSFTVMU )PXXJMMXFFODPVSBHFPUIFSTUPUIJOLBCPVUUIF
JNQMJDBUJPOTGPSUIFJSXPSL 8IBUTZTUFNTEPXFIBWFJOQMBDFXJUIJOPVSPXOPSHBOJTBUJPOUP
MFBSOGSPNFWBMVBUJPOTBOEPUIFSSFWJFXT 8IPXJMMXFTIBSFUIFNXJUI "TLUIF(SPVQTXIFUIFSUIFZGPVOEUIJTIFMQGVMBOEXIFUIFSUIFSFBSFUIJOHTUIFZXPVMEBEEPS
UBLFPVUCFGPSFVTJOHUIJTJOUIFJSXPSL
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 "OOFY1BSUJDJQBOUTµ2VFTUJPOOBJSF
5PIFMQZPVEFTJHOUIFNPTUBQQSPQSJBUFBEWPDBDZUSBJOJOHTFTTJPOGPSUIFQBSUJDJQBOUT ZPV
TIPVMEFOHBHFXJUIUIFQBSUJDJQBOUTCFGPSFIBOEUPHBVHFUIFMFWFMPGUIFJSDVSSFOUBEWPDBDZ
BDUJWJUZBOEUPTFFLUIFJSWJFXTPOXIBUXPVMECFVTFGVMUPDPWFS5IJTXJMMIFMQZPVDIPPTF
XIJDIBDUJWJUJFTBOEUPPMTUPGPDVTPOJOUIFUJNFZPVIBWFBWBJMBCMF:PVTIPVMETFOEPVUB
RVFTUJPOOBJSFUPQBSUJDJQBOUTBGFXXFFLTJOBEWBODFUPHJWFZPVSTFMGFOPVHIUJNFUPSFDFJWF
BOESF¿FDUPOUIFSFTQPOTF#FMPXJTBTBNQMFRVFTUJPOOBJSFXIJDIDPVMECFVTFEGPSTVDIB
QVSQPTF
2VFTUJPOOBJSFGPS"EWPDBDZ8PSLTIPQ
/BNFPGPSHBOJTBUJPO
8IBUEPFT²BEWPDBDZ³NFBOUPZPVPSGPSZPVSPSHBOJTBUJPO
8IBUBSFUIFNBJOUIFNFTZPVSPSHBOJTBUJPOJTXPSLJOHPO 8IBUBSFUIFNBJO
BDUJWJUJFTZPVVOEFSUBLF
%PZPVVOEFSUBLFBOZBDUJWJUJFTUISPVHIXIJDIZPVUSZUPJO¿VFODFTQFDJ¾DEFDJTJPOT QPMJDJFTPSQSBDUJDFTCZPUIFSBDUPSTUIBUBGGFDUQFPQMFµTMJWFT 8IJDIPOFT $BOZPV
HJWFBOFYBNQMF
8IBULJOEPGDIBOHFXPVMEZPVMJLFUPXPSLGPS PSXPVMEZPVMJLFZPVSXPSLUP
DPOUSJCVUFUPXBSET
1MFBTFEFTDSJCFCSJF¿ZIPXZPVQMBOBOEJNQMFNFOUTVDIBDUJWJUJFT
8IBUBSFLFZDIBMMFOHFTZPVBSFFODPVOUFSJOHSFHBSEJOHJO¿VFODJOHPUIFSBDUPST
EFDJTJPOT QPMJDJFTPSQSBDUJDFT
8IBUEPZPVFYQFDUGSPNUIJTXPSLTIPQ
4VHHFTUJPOTGPSJTTVFTUPCFEJTDVTTFEBUUIFXPSLTIPQ
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
%FTJHOJOHUIF"EWPDBDZ5SBJOJOH4FTTJPO
*EFBMMZ USBJOJOHPOUIFMFBSOJOHBOEUPPMTPVUMJOFEJOUIJTIBOECPPLXPVMECFEFMJWFSFEJOB
UXPEBZXPSLTIPQ XJUIQMFOUZPGUJNFGPSEJTDVTTJPOEVSJOHUIFFYFSDJTFTBOESF¿FDUJPOPO
UIFJSVUJMJUZ)PXFWFSJUJTVOEFSTUPPEUIBUJUXJMMOPUBMXBZTCFQPTTJCMFUPTFUBTJEFUXPEBZT JO
XIJDIDBTFUIFIBOECPPLJTEFTJHOFEJOTVDIBXBZBUPFOBCMFUSBJOJOHUPCFHJWFOJOBPOF
EBZTFTTJPO%FQFOEJOHPOUIFMFWFMPSQSJPSFYQFSJFODFPGUIFQBSUJDJQBOUTTPNFUPPMTNBZCF
NPSFVTFGVMUIBOPUIFST6TJOHUIFSFTVMUTPGUIFQBSUJDJQBOUTRVFTUJPOOBJSF ZPVTIPVMEEFTJHO
BQSPHSBNNFXIJDICFTUNFFUTUIFOFFETPGUIFQBSUJDJQBOUTJOUIFBMMPUUFEUJNF:PVTIPVME
BMTPCFBSJONJOEPUIFSEFNBOETOPUJODMVEFEJOUIJTIBOECPPL TVDIBTJOGPSNBUJPOTFTTJPOT
POUIF&VSPQFBO6OJPO
&YBNQMFTPGIPXBEWPDBDZXPSLTIPQTCBTFEPOUIJTIBOECPPLDPVMECFSVOBSFEFUBJMFECFMPX
"OOFY.PDL"HFOEB
5XPEBZUSBJOJOHXPSLTIPQ
%BZ
%BZ
8FMDPNF
8FMDPNFBOE3FDBQ
*OUSPEVDUJPOUP"EWPDBDZ
4UFQ°4FDUJPO
0WFSWJFX4UFQ°
"TTFTTJOHUIFTJUVBUJPO
&YFSDJTF°
$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZ
&YFSDJTF°4805"OBMZTJT
#SFBL
&YFSDJTF°
%FWFMPQJOH&GGFDUJWF3FMBUJPOTIJQT
0WFSWJFX4UFQ°
&TUBCMJTIJOHUIF(PBMT
#SFBL
&YFSDJTF°4PMVUJPOT5BCMF
0WFSWJFX4UFQ°
'JOBMJTJOHUIF%FUBJMT
-VODICSFBL
&YFSDJTF°1SPCMFN4PMVUJPO5SFF
&YFSDJTF°3BOLJOH4PMVUJPOT
0WFSWJFX4UFQ°%FWFMPQJOHBO
JO¿VFODJOH4USBUFHZ
&YFSDJTF°"EWPDBDZ"DUJWJUZ
&YFSDJTF°5IFPSZPG$IBOHF
BOE*NQBDU-BEEFS
-VODI
&YFSDJTF°#FJOH4."35
4FDUJPO
&YFSDJTF°*EFOUJGZJOH4UBLFIPMEFST
4UFQ°
*NQMFNFOUBUJPOBOE.POJUPSJOH
&YFSDJTF°$BUFHPSJTJOH4UBLFIPMEFST
&YFSDJTF°(BOUU$IBSU
#SFBL
#SFBL
&YFSDJTF°4UBLFIPMEFS.BQQJOH
&YFSDJTF°4FUUJOH*OEJDBUPST
4FDUJPO&YFSDJTF°*O¿VFODF.BQ
4UFQ°&WBMVBUJPO
&YFSDJTF°$IBOOFMTPG*O¿VFODF
%JTDVTTJPOBOESFDBQPGUIFEBZ
%JTDVTTJPOBOESFDBQPOTUFQT
"EESFTTBOZRVFTUJPOTBOEPVUMJOFUIF
BHFOEBGPSUIFOFYUEBZ
"EKPVSO
&YFSDJTF°&WBMVBUJPO
2VFTUJPOT "OTXFST
$MPTF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5 "OOFY.PDL"HFOEB
0OFEBZUSBJOJOHXPSLTIPQ
8FMDPNFBOE*OUSPEVDUJPOUP"EWPDBDZ
4UFQ°"TTFTTJOHUIFTJUVBUJPO &YFSDJTF°4805"OBMZTJT 4UFQ°&TUBCMJTIJOHUIF(PBMT &YFSDJTF°1SPCMFN4PMVUJPO5SFF #SFBL
4UFQ°&TUBCMJTIJOHUIF(PBMT &YFSDJTF°4PMVUJPOT5BCMF
4UFQ°&TUBCMJTIJOHUIF(PBMT &YFSDJTF°3BOLJOH4PMVUJPOT
4UFQ°%FWFMPQJOHBO*O¿VFODJOH4USBUFHZ &YFSDJTF°*EFOUJGZJOH4UBLFIPMEFST
BOE&YFSDJTF°4UBLFIPMEFS.BQQJOH
-VODICSFBL
4UFQ°%FWFMPQJOHBO*O¿VFODJOH4USBUFHZ &YFSDJTF°*O¿VFODF.BQ PS
&YFSDJTF°$IBOOFMTPG*O¿VFODF
4UFQ°$POTJEFSJOHUIFPQUJPOTGPSBEWPDBDZ &YFSDJTF°%FWFMPQJOH&GGFDUJWF
3FMBUJPOTIJQT BOEPS&YFSDJTF°$PNNVOJDBUJOH&GGFDUJWFMZ #SFBL
4UFQ°$POTJEFSJOHUIFPQUJPOTGPSBEWPDBDZ &YFSDJTF°"EWPDBDZ"DUJWJUZ
4UFQ°'JOBMJTJOHUIFEFUBJMT &YFSDJTF°#FJOH4."35 4UFQ°*NQMFNFOUBUJPOBOE.POJUPSJOH &YFSDJTF°4FUUJOH*OEJDBUPST
0WFSWJFX4UFQ°&WBMVBUJPO
2VFTUJPOT BOTXFST
$MPTF
5)& 1&01-& µ 4 1&"$&.",*/( 1&341&$5*7&4 130+&$5 Á "%70$"$: $"1"$*5 : #6*-%*/( " 53"*/*/( 500-,*5
"OOFY"EWPDBDZ4USBUFHZ5FNQMBUF
)BWJOHUIPVHIUBOEXPSLFEUISPVHIUIFTUFQTPGTUSBUFHJDBEWPDBDZ ZPVTIPVMEOPXCFBCMF
UPGSBNFBDPIFSFOUTUSBUFHZXIJDICSJOHTUIFEJGGFSFOUFMFNFOUTUPHFUIFSJOPOFEPDVNFOU
4VDIBOBEWPDBDZTUSBUFHZTIPVMESFTFNCMFUIFGPMMPXJOHUFNQMBUF
"EWPDBDZ4USBUFHZ
#BDLHSPVOE
5IJTTFDUJPOTIPVMECSJF¿ZPVUMJOFUIFCBDLHSPVOEUPUIFTFDVSJUZBOEDPO¿JDUDPOUFYUPG
UIFSFMFWBOUDPVOUSZSFHJPO BOEUIFIJTUPSZPGZPVSJOWPMWFNFOUJOUIJTDPVOUSZBOEPSPO
UIJTQBSUJDVMBSJTTVF3FGFSUPBOZSFDFOUSFQPSUT POPUIFSPOHPJOHXPSL XIJDINJHIUCF
SFMFWBOUPSVTFGVMUPCFBXBSFPG
5IFJTTVF°XIBUQSPCMFNBSFZPVXPSLJOHPO
5IJTTFDUJPOTIPVMETFUPVUJOTPNF CVUOPUFYUFOTJWF EFUBJMUIFJTTVFTPOXIJDIZPVS
XPSLGPDVTFT:PVTIPVMETFUPVUBTDMFBSMZBTQPTTJCMFUIFQSPCMFNTBTZPVTFFUIFN BOE
UIFTPMVUJPOTZPVBSFXPSLJOHUPXBSET
:PVS´QPXFSBOBMZTJTµ°XIPBSFLFZQMBZFSTBOEXIBUJTUIFJSQPTJUJPO
5IJTTFDUJPOTIPVMEEFUBJMUIFLFZBDUPSTUIBUBSFSFMFWBOUUPUIFJTTVFZPVBSFXPSLJOHPO UIFJSQPTJUJPOTPOZPVSJTTVF XIFUIFSUIFZBSFTVQQPSUJWFPGPQQPTFE BOETIPVMETFUPVU
UIFLFZUBSHFUT BMMJFTBOEPQQPOFOUT
:PVSBEWPDBDZHPBMTBOETQFDJ¾DPCKFDUJWFT°XIBUBSFZPVUSZJOHUPDIBOHF
5IJTTFDUJPOTIPVMETFUPVUZPVSDIBOHFGPDVTFEBEWPDBDZHPBMT XIJDIXJMMFOBCMFZPVUP
BDIJFWFUIFTPMVUJPOTZPVBSFXPSLJOHUPXBSET:PVTIPVMEBMTPTFUPVUTPNFPGUIFEFUBJM
PGZPVSBEWPDBDZPCKFDUJWFT JODMVEJOHXIBUUZQFPGBEWPDBDZJTSFRVJSFEUPIFMQBDIJFWFUIF
TPMVUJPOTJEFOUJ¾FEBCPWF BOEXIZ5IJTTIPVMECFTVQQMFNFOUFECZBOZJOUFSJN4."35
PCKFDUJWFTXIJDIGPSNUIFCBTJTPGZPVSBEWPDBDZTUSBUFHZ
:PVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZ°IPXXJMMZPVQFSTVBEFZPVSUBSHFUTUPBDU
5IJTTFDUJPOTIPVMEPVUMJOFIPXZPVQMBOUPJO¿VFODFLFZBDUPSTFHXIJDIDIBOOFMTPG
JO¿VFODFXJMMZPVVTFBOEEFUBJMZPVS´UIFPSZPGDIBOHFµJFXIBUMPHJDBSFZPVVTJOHBOE
XIBUBTTVNQUJPOTIBWFZPVNBEF
:PVSBDUJWJUZQMBO°UJNFGPSTPNFEFUBJM
5IJTTFDUJPOQVUTZPVSJO¿VFODJOHTUSBUFHZJOUPBDUJPO BOEXJMMCFHJOUPEFUBJMUIFXIP XIBU XIFSFBOEXIFOPGZPVSBEWPDBDZBDUJWJUZ"UJNFMJOFXJMMIFMQZPVLFFQUSBDLPG
QSPHSFTT
5IFJOEJDBUPST°IPXXJMMZPVKVEHFZPVSQSPHSFTT
5IJTTFDUJPOTIPVMEPVUMJOFTPNFJOEJDBUPSTCZXIJDIZPVDBOKVEHFUIFTVDDFTTPGZPVS
BEWPDBDZXPSL4FUUJOHJOEJDBUPSTXJMMBMMPXZPVUPTFFXIBUJTXPSLJOHBOEXIBUJTOPU IFMQJOHZPVUPSF¾OFZPVSTUSBUFHZGVSUIFS
4BGFSXPSME
5IF(SBZTUPO$FOUSF
$IBSMFT4RVBSF
-POEPO/)5
6,
1IPOF 'BY &NBJM HFOFSBM!TBGFSXPSMEPSHVL
8FC XXXTBGFSXPSMEPSHVL
3FHJTUFSFEDIBSJUZOP
"DPNQBOZMJNJUFECZHVBSBOUFF
OP
$PODJMJBUJPO3FTPVSDFT
6QQFS4USFFU
-POEPO/3(
6,
1IPOF 'BY &NBJM DS!DSPSH
8FC XXXDSPSH
6,DIBSJUZOP