Sélection de ratios usuels pour l'entreprise
Ratios de gestion et de production
Une courte sélection de ratios de gestion et de production choisis parmi les plus couramment
utilisés en entreprise. Ce sont aussi les plus connus des managers. Ils méritent que l'on s'y
attarde quelque peu. Ces ratios ne sont pas des indicateurs de performance par nature. Selon
les cas, selon les objectifs poursuivis et l'unité de mesure choisie pour évaluer le progrès et la
performance, un ratio peut être volontairement sélectionné comme indicateur de performance,
ou comme constitutif de ce dernier.
Ratios de gestion
EVA
L'EVA mesure la valeur créée pour l'actionnaire en comparant le coût moyen pondéré des
capitaux engagés et le retour sur le capital investi.
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EVA = Capital Investi x (ROIC-WACC)
ROIC : (Return On Invested Capital) Retour sur le capital investi
WACC : (Weight Average Cost of Capital) Coût moyen pondéré du capital
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Mesurer la création de valeur
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Pour créer de la valeur, le coût des capitaux engagés doit être inférieur au retour sur
capitaux :
ROIC>WACC.
Il existe des variantes de l'EVA, mais l'objectif reste toujours d'évaluer le retour des
capitaux investis.
La valeur pour l'actionnaire est devenue pour une majorité d'entreprises l'unique thème
d'évaluation de la performance. Il est vrai que les entreprises ont besoin de capitaux
frais pour financer les restructurations et les vagues d'acquisitions. Les investisseurs
sont quant à eux à la recherche des meilleures rentabilités.
Cette vision à court terme et limitée au seul aspect financier est particulièrement
nuisible pour l'avenir de l'entreprise. L'indicateur EVA et ses différentes variantes sont
importants pour contrôler les investissements, modèrer les excès et communiquer plus
efficacement avec les partenaires financiers. Sur le tableau de bord, il sera
contrebalancé par d'autres indicateurs de progrès.
On ne pilote pas avec le regard braqué sur l'EVA.
EBE
EBE Excédent brut d'exploitation est la mesure de la valeur ajoutée après en avoir déduit les
charges nécessaires à son obtention (salaires, charges sociales, impôts liés à la production).
Le ratio Excédent Brut d'Exploitation/Chiffre d'affaires permet d'évaluer la capacité de
l'entreprise à générer un profit.
L'EBE est l'indicateur le plus généralement retenu pour se construire rapidement un premier
avis sur la santé d'une entreprise.
EBITDA
L'EBITDA, Earning Before Interest Taxes Depreciation Amortization, est un indicateur d'
origine US dont le sens porté, la mesure de la rentabilité, est équivalent à l'Excédent Brut
d'Exploitation.
EBIT
L'EBIT, Earning Before Interest Taxes, indicateur directement issu de l'EBITDA mais en tenant
en compte les amortissements.
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ROI
ROI est une mesure de la performance des investissements exprimée en terme de retours
financiers. Plus clairement, le ROI, RSI en français, permet de mesurer la rentabilité d'un
investissement réalisé. Le calcul de rentabilité peut aussi être réalisé en cours
d'investissement afin d'affiner le résultat et de se garantir au mieux les chances de réussites.
Le ROI est aussi couramment utilisé pour évaluer les retours potentiels et la rentabilité
prévue des projets en attente afin d'en estimer les potentialités et de définir les priorités
d'investissement.
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VAN
VAN, Valeur Actuelle Nette, est sensée répondre à la question simple mais essentielle : quel
gain peut-on attendre d'une opération d'investissement ?
Cet outil rapproche les flux de trésoreries, cash-flow, futurs et actuels, afin d'estimer du
mieux possible la rentabilité d'un investissement potentiel.
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PBP
PBP, Pay Back Period, évalue le délai d'attente après un investissement avant d'atteindre le
point d'équilibre, lorsque les fonds engagés réactualisés sont entièrement remboursés et que
l'on peut commencer à espérer les premiers gains, objets de l'investissement initial.
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ROE (return in equity)
ROE est un indicateur important. Il permet d'estimer la rentabilité des capitaux investis en les
rapportant au résultat net.
Il est surtout utilisé pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer du profit.
ROCE
ROCE est un indicateur financier évaluant l'emploi des capitaux investis. C'est un indicateur
intéressant pour juger la performance financière d'une activité selon les standards du secteur.
ROCE, Return On Capital Employed, est le ratio du résultat net avant intérêts et impôts,
l'EBIT en fait, par les capitaux employés (capitaux propres, réserves et emprunts à long
terme).
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Ratios de production
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TRS
la TPM, Total Productive Maintenance, préconise l'usage du TRS Taux de Rendement
Synthétique. Le TRS est un indicateur essentiel pour apprécier au plus juste la performance
de l'outil de production. Le TRS mesure l'efficacité d'une unité de production en comparant
au sein d'un même ratio le temps où le fonctionnement de l'unité est optimal, c'est-à-dire
fonctionne et produit de bonnes pièces à la cadence voulue (temps utile), au temps total de
mise en service (temps requis).
Calcul du TRS
En substance, le TRS synthétise les taux de qualité (non-qualité) de performance (écarts de
cadence) et de disponibilité (arrêts machines).
Dans son calcul, ce ratio intègre plusieurs paramètres :
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la durée des arrêts machine par rapport au temps de marche total
le temps de cycle réel par rapport au temps de cycle théorique
la quantité de bonnes pièces produites par rapport à la quantité totale (arrêts machines,
maintenance, pannes, écarts de cycle, changement de série...)
Le TRS s'exprime en pourcentage, l'objectif d'amélioration visant à se rapprocher au
mieux du 100% théorique.
Le TRS est un indicateur de performance normalisé norme NF E 60-182.
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TRG
TRG Taux de Rendement Global
Le TRG Taux de rendement global est le ratio entre le temps utile et le temps
d'ouverture de l'atelier. Il est donc plus global que le TRS étant donné qu'il inclut les
temps où l'unité de production n'est pas en fonction (maintenance préventive,
nettoyage, formation d'opérateurs, essais...)
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TRE
TRE Taux de Rendement Economique
Encore plus global que le TRG, le TRE exprime le ratio entre le temps utile et le
temps total, en englobant les temps de fermeture de l'atelier.
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COQ
le COQ, Coût d'Obtention de la Qualité (norme NF X50-126), est indissociable du CNQ, Coût
de la Non-Qualité. Le CNQ englobe l'ensemble des coûts supplémentaires générés par tout
ce que l'on peut rattacher à la notion de qualité. En pratique, le Coût d'Obtention de la
Qualité est obtenu après formalisation des coûts des anomalies internes et externes, des
coûts de détection et des coûts de prévention. Seuls les coûts de prévention sont une
contribution active à la création de valeur globale. Dans un système optimal (et théorique !),
seuls les coûts de prévention mériteraient d'être budgétés
Calcul du COQ
Le calcul précis et régulier du COQ permet d'évaluer la portée et l'efficacité des actions
d'amélioration continue engagées. C'est un indicateur incontournable bien que pas toujours
aisé à établir objectivement. En effet, il n'est pas évident de lister exhaustivement et de
chiffrer les types d'anomalies susceptibles d'influencer significativement le CNQ (Coût de
Non Qualité).
En premier lieu, dans une logique d'amélioration continue, il est essentiel de classer par ordre
d'importance les types d'anomalies.
Les types d'anomalies internes, puis externes, les plus courantes dans
l'industrie
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Rebuts, retouches, déclassements, reconditionnements, pannes machines, réparations,
erreurs matières premières, approvisionnements mal gérés, procédés mal définis, outils
indisponibles ou inadaptés, personnel mal formé, excès de stock, retours clients,
réclamations clients, retards de livraison, pénalités...
Ratios généralistes
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CVA
Quelle est la valeur ajoutée pour le client ?
Dans la lignée de l'EVA, Economic Value Added, quelques consultants ont décliné le même
sigle pour mesurer la valeur créée au niveau du client :
Le CVA Client Value Added.
Le CVA mesure le degré de satisfaction de la clientèle au regard des principaux concurrents.
Les critères d'évaluation sont spécifiques à chaque domaine d'activité.
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PVA
le PVA (People Value Added) évalue la satisfaction du personnel en tenant compte de la
satisfaction au travail, le niveau de responsabilité et de participation à la décision, la qualité du
management, l'accès à l'information et les qualités de travail en groupe.
ACSI
L'ACSI, American Customer Satisfaction Index, est un indice US de mesure de la satisfaction
client (attente client, qualité perçue). Utilisant un panel d'études de plus de 65.000 clients, il
évalue plus de 200 entreprises majeures et quelques organismes publics.
L'indicateur ACSI évalue ainsi la performance en matière de satisfaction client selon une
échelle de 0 à 100 pour 10 secteurs économiques et 44 industries, soit un assez large
panorama de l'économie américaine. Le rapport ACSI propose aussi une étude valorisée
susceptible de faciliter l'identification des "causes" et leurs inter relations au service la
satisfaction client.
Diagramme fonctionnel typique :
Attentes clients -> Qualité perçue -> Valeur perçue -> **satisfaction client** -> Fidélité
client
Anticipation de la valeur client
Pour être plus précis, il ne suffit pas de se fonder exclusivement sur les achats passés pour
formuler un jugement. Un client fidèle continuera à acheter dans le futur. Pour en apprécier
plus finement la valeur et ajuster les efforts marketing, il est recommandé d'effectuer quelques
projections des ventes potentielles à venir pour ce client précis. Pour cela, il existe un
indicateur, le CLV Customer Lifetime Value.
Définition CLV Customer Lifetime Value
La Customer Lifetime Value est un indicateur estimant, sous la forme d'une espérance
mathématique, la somme des profits nets susceptibles d'être générés par un unique client au fil
de sa durée de vie.
La valeur d'un client correspond peu ou prou à la différence entre les profits effectivement
dégagés et la somme des frais de marketing engagés. En utilisant des modèles statistiques
spécifiques fondés sur les achats passés, la valeur des profits susceptibles d'être dégagés dans
le futur est estimée. De même que les frais de marketing qui seront engagés pour conserver ce
client. La CLV est en fait la valeur nette actualisée des profits passés et futurs moins les
dépenses engagées pour acquérir ce client et pour le conserver.
On le voit bien, c'est un indicateur essentiel qui ne se contente pas de comptabiliser les
commandes passées lors du dernier trimestre. La perception est plus fine. Le CLV autorise
une projection dans le temps afin de mieux définir les actions de fidélisation, de cross-selling
ou de up-selling.
Remarque
La notion de "durée de vie", l'horizon d'estimation, est toute relative et dépend de l'activité de
l'entreprise et du type de produits vendus.