InformacIón
fInancIera
en los negocIos
Viviana Lambretón Torres
Gabriela Garza Fernández
Universidad de Monterrey
Datos de catalogación bibliográfica
LAMb REt ÓN t o RREs, VIVIANA y
GARz A FERNá NDEz, G Ab RIELA
Información financiera en los negocios
Primera edición
PEARSON EDUCACIÓN, México, 2016
ISBN: 978-607-32-3686-7
Área: Administración y economía
Formato: 21  27 cm
Páginas: 336
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PRIMERA EDICIÓN, 2016
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o electroóptico, por fotocopia, grabación o cualquier otro, sin permiso previo por escrito del editor.
El préstamo, alquiler o cualquier otra forma de cesión de uso de este ejemplar requerirá también la autorización del editor o de sus
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ISBN: 978-607-32-3686-7
ISBN e-book: 978-607-32-3674-4
Impreso en México. Printed in Mexico.
www.pearsonenespañol.com
ISBN: 978-607-32-3686-7
Dedicatoria
Nuestro agradecimiento al C.P. Humberto Márquez González y a la Dra. María de la Luz
Bravo Santillán, quienes nos proporcionaron valiosa información para la elaboración de
esta obra, así como al Dr. José Ricardo Salazar Garza, quien nos motivó a iniciar este
proyecto.
Dedicamos este libro a nuestros estudiantes y les agradecemos la oportunidad de permitirnos influir en su formación profesional.
Agradecemos a Dios por la vida y por nuestras familias, las cuales, con su amor y apoyo,
nos animaron a cumplir una meta más.
¡Muchas gracias por acompañarnos siempre!
Viviana y Gabriela
Contenido
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xiii
Capítulo 1
Información financiera en los negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1
Empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
Tipos de sociedades mercantiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad en Nombre Colectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad en Comandita Simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad de Responsabilidad Limitada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad Anónima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad en Comandita por Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Sociedad Cooperativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
Clasificación de las empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
De acuerdo con el objetivo para el que fueron creadas . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
De acuerdo con el tipo de satisfactor que ofrecen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
De acuerdo con el acceso que se tenga a su información financiera . . . . . . .
6
Organización de las empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
Áreas funcionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
Información financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16
Usuarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16
Atributos básicos que determinan la calidad de la información . . . . . . . . . . .
17
Información cuantitativa e información cualitativa
en la administración de los negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
19
La información financiera debe estar en una sola moneda . . . . . . . . . . . . . . .
20
Distorsión en la información financiera por la inflación . . . . . . . . . . . . . . . . .
21
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
25
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
41
Capítulo 2
Estructura de la información financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
viii
Contenido
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
45
Normas de Información Financiera (NIF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
46
Normas de Información Financiera (NIF) en México . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
46
Marco conceptual (serie A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
47
Normas aplicables a los estados financieros en conjunto (serie B) . . . . . . . . .
49
Normas aplicables a conceptos específicos de los estados
financieros (serie C) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
49
Normas aplicables a problemas de determinación
de resultados (serie D) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
49
Normas aplicables a las actividades especializadas
de distintos sectores (serie E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
49
Normas de Información Financiera Internacionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
49
Objetivos del IASB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
50
Diferencia entre NIIF o IFRS con las NIC o IAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
50
Ventajas de utilizar IFRS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
51
Normas de Información Financiera
en Estados Unidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
52
Misión del FASB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
52
Estructura de las normas contables en Estados Unidos . . . . . . . . . . . . . . . . . .
52
Organismos reguladores de las empresas
que cotizan en las bolsas de valores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
Securities and Exchange Commission (SEC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
International Organization of Securities Commission (IOSCO) . . . . . . . . . . . .
55
Estados financieros básicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
56
Estado de resultado integral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Estado de situación financiera o balance general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Estado de flujos de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Estado de cambios en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Limitaciones de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
57
Implicaciones éticas en los informes financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
58
Definición de ética financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
59
Relevancia de la transparencia de la información
financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
59
Responsabilidad de la administración en la formulación
de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
60
El papel de los auditores externos en la formulación
de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
60
Reportes financieros fraudulentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
61
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
62
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
63
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
64
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
67
Capítulo 3
Decisiones en los negocios y su ciclo de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
69
Principales decisiones que se generan en la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
70
Decisiones de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
71
Decisiones de inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
71
Decisiones de financiamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
72
Las decisiones en los negocios y su relación
con los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
73
El estado de resultados y las decisiones de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
73
El estado de situación financiera y las decisiones
de inversión y financiamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
74
El estado de flujos de efectivo y las decisiones de operación, inversión
y financiamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
75
Ciclo de operación de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
75
Ciclo de conversión del efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
77
Etapas del ciclo de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
79
Compras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
79
Inventarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
82
Ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
84
Cobranza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
87
Cuentas por pagar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
87
Control interno en las etapas del ciclo de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
88
Documentación de las operaciones de los negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
89
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
91
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
92
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
93
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Capítulo 4
La ecuación contable básica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Origen de la ecuación contable básica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Componentes de la ecuación contable básica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Efecto de las decisiones de negocios
en la ecuación contable básica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Efecto de las decisiones de operación
en la ecuación contable básica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Las cuentas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Contenido
ix
Uso de la ecuación contable para determinar
la situación financiera de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Apéndice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Proceso contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Diario general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Mayor general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Balanza de comprobación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Capítulo 5
Estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Naturaleza y objetivo del estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
¿Cuál es el objetivo del estado de resultados? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Estructura del estado de resultados integral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Estado de otros resultados integrales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Partes que componen el estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Ventas o ingresos netos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Costo de ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Utilidad bruta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Gastos generales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Otros ingresos y otros gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Utilidad de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Resultado integral de financiamiento (RIF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Participación en resultados de asociadas o subsidiarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Utilidad antes de impuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Impuestos a la utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Utilidad o pérdida neta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Estado de resultados para la empresa de servicios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Reconocimiento de los ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Contabilidad con base en lo devengado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Gasto por depreciación y amortización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Depreciación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Amortización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
Presentación de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
Estado de actividades que presentan las organizaciones
no lucrativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
x
Contenido
Análisis general de la información obtenida en el estado
de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
Preparación del estado de resultados y su análisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Capítulo 6
Estado de situación financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
Objetivo del estado de situación financiera y su importancia
en la evaluación de la situación financiera de las empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Aspectos formales del estado de situación financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Encabezado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Cuerpo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
Formatos de presentación del estado de situación financiera . . . . . . . . . . . . 198
Activos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Activos circulantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Activos no circulantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Pasivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
Pasivo a corto plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210
Pasivo a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Capital contribuido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Capital ganado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214
Presentación del balance general clasificado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Estado de cambios en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218
Estructura del estado de cambios en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . 219
Preparación del estado de cambios en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . 220
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
Capítulo 7
Estado de flujos de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
Importancia de la administración del efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
Fuentes y aplicaciones del efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Principios básicos en la administración del efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Debe entrar más dinero a la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Debe salir menos dinero de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Contenido
xi
Deben acelerarse las entradas de dinero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Deben demorarse las salidas de dinero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Estado de flujos de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Estructura básica del estado de flujos de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Actividades de financiamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
Procedimiento para elaborar el estado de flujos de efectivo . . . . . . . . . . . . . 250
Flujo generado o utilizado en las actividades de operación . . . . . . . . . . . . . . 253
Flujo generado o utilizado en las actividades de inversión . . . . . . . . . . . . . . . 258
Flujo generado o utilizado en las actividades de financiamiento . . . . . . . . . . 259
Estado de flujos de efectivo completo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Análisis de la información que presenta el estado de flujos
de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Capítulo 8
Evaluación del desempeño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Importancia de la evaluación del desempeño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Conceptos básicos de la evaluación del desempeño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Establecer objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Definir parámetros o métricas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Establecer un sistema de recompensas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Evaluar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Porcentajes integrales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294
Razones financieras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294
Razones de liquidez . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
Razones de actividad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
Razones de rentabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Razones de endeudamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
Limitaciones de los indicadores financieros para evaluar el desempeño . . . . . . . . 305
Implicaciones éticas en la evaluación del desempeño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
Mapa conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
Cuestionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307
Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
Actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
xii
Contenido
Introducción
Este libro tiene por objetivo servir como herramienta de aprendizaje para conocer y comprender los alcances de la información financiera en los negocios y su ventaja en la toma
de decisiones. En el diseño de su estructura y en el desarrollo de su contenido siempre se
buscó facilitar el proceso de enseñanza-aprendizaje.
El libro consta de ocho capítulos. El capítulo 1 presenta las diferentes clasificaciones
de las empresas, así como las áreas funcionales que las conforman, dedicándole especial
atención a la función de las finanzas. Se describen los principales atributos de la información financiera y las características que ésta debe poseer para que sea de calidad y pueda
utilizarse en la toma de decisiones. En el capítulo 2 se muestra la forma como están organizadas las Normas de Información Financiera en México y en Estados Unidos, así como
las normas internacionales, y se identifican sus organismos reguladores. Se describe la
información que presenta cada uno de los estados financieros básicos, haciendo énfasis
en las implicaciones éticas y de transparencia de la información financiera. En el capítulo 3
se describe el ciclo de operación de una empresa, así como las principales decisiones
que se toman en los negocios, relacionándolas con el contenido general de los estados
financieros. El capítulo 4 presenta la ecuación contable como base del contenido de la información financiera que se emplea en los negocios. En los capítulos 5, 6 y 7 se analiza el
objetivo y contenido de cada uno de los estados financieros básicos: estado de resultados
integral, estado de situación financiera y estado de flujos de efectivo, respectivamente.
Finalmente, en el capítulo 8 se examina el tema de evaluación del desempeño y se analizan los principales indicadores que se emplean para evaluar el desempeño financiero de
una organización.
A lo largo de cada capítulo se incluyen ejemplos resueltos de los temas cubiertos para
facilitar su comprensión; y al final se presenta un mapa conceptual para reforzar la visión
en conjunto de cada subtema cubierto. Asimismo cada capítulo incluye una serie de problemas para resolverse tanto en forma individual como por equipos, así como actividades
de aprendizaje colaborativo que promueven la generación de conocimiento y el desarrollo de capacidades de trabajo en equipo.
Información financiera
en los negocios
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Describir las partes que componen una empresa.
2. Diferenciar los tipos de sociedades mercantiles
y las características de cada una.
3. Clasificar las empresas.
4. Describir las principales áreas funcionales en que están
organizadas las empresas.
5. Enumerar las principales actividades del área de
contraloría.
6. Describir las principales actividades del área de tesorería.
7. Analizar la relación existente entre las funciones
de finanzas, producción, mercadotecnia y ventas.
8. Explicar el papel que desempeña la información
en la toma de decisiones.
9. Señalar los atributos que debe poseer la información
financiera para ser de calidad.
10. Distinguir la información financiera de la que no lo es.
11. Explicar con sus palabras el significado de valuación
y valor razonable.
12. Comprender el efecto que ocasiona la inflación
en la información financiera.
Introducción
E
n las empresas, los administradores se enfrentan en el día a día a un sinnúmero de
decisiones, para lo cual necesitan información financiera confiable que sirva de base
y sustento para una toma de decisiones acertada. De igual forma requieren comprender el impacto que tendrán esas decisiones en los resultados de operación y en la situación
financiera de la empresa. Por ejemplo, para decidir el nivel óptimo de inventarios que hay
que mantener en el almacén de productos terminados para satisfacer las necesidades
Capítulo
1
de los clientes, deben de contar con información de los costos de
almacenamiento, la demanda esperada de los productos, entre otra
información que el administrador tiene que considerar al momento
de decidir.
En este capítulo se estudiará la forma en que están organizadas
las empresas y las principales áreas funcionales en las que se dividen,
haciendo énfasis especial en el estudio de la función de finanzas, su
relación con las demás áreas funcionales y su importancia tanto en
la generación de información financiera para la toma de decisiones
como en la obtención y aplicación de los recursos financieros de
la empresa. Lo anterior permitirá conocer cómo una organización
puede operar en forma eficiente, y de esta manera lograr sus metas
y objetivos.
Empresa
Una empresa se define como una entidad económica que está constituida por:
a) Recursos humanos: las personas que laboran en ella.
b) Recursos materiales y financieros: la infraestructura con la que se cuenta: edificios,
maquinaria, dinero, entre otros que se requieren para funcionar.
c) Una administración: quien dirige las actividades del personal y define los objetivos
y metas a lograr.
d) Los productos o servicios que ofrece: que al colocarlos entre los clientes se logra el
cumplimiento de los objetivos para los que fue constituida.
Tomemos por ejemplo el caso de un restaurante, el cual, para funcionar, requiere,
entre otras cosas, de un local, mesas, sillas, equipo de cocina, vajillas, ingredientes para
elaborar los alimentos que solicitan los clientes y personas que desempeñen las distintas
actividades como compras, meseros que atiendan a los clientes, lavaplatos, personal de
limpieza, entre otros, así como un administrador, quien será responsable de la coordinación y control para que dichas actividades se realicen en forma eficiente y oportuna.
Requieren, además, de ofrecer un menú de platillos y bebidas suficientemente atractivo para que sus
clientes los prefieran de entre otros restaurantes. Si
analizamos los elementos que integran este negocio,
Administración
vemos que corresponden a las categorías descritas en
el apartado anterior.
En todas las empresas, independientemente de su
objetivo, se debe contar con personal encargado de
Recursos
Recursos
administrar de la forma más eficiente posible los recurmateriales
Objetivo
humanos
sos económicos, financieros y materiales de que se disy financieros
pongan, así como de coordinar al personal que labora
en la empresa para el logro de los objetivos. Una vez
constituidas, las empresas cuentan con personalidad
Producto
jurídica propia y única, diferente de las personas que
o servicio
trabajan en ellas y de aquéllas a las que pertenecen.
que ofrece
En la figura 1.1 se presentan gráficamente estos
elementos.
Figura 1.1 Elementos constitutivos de la empresa.
2
Información financiera en los negocios
Tipos de sociedades mercantiles
De acuerdo con la Ley de Sociedades Mercantiles en México, capítulos I al VI, las sociedades podrán constituirse ante notario público bajo las siguientes denominaciones:
Sociedad en Nombre Colectivo
Existe bajo una razón social en la que todos los socios responden, de modo subsidiario,
ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales. La razón social se formará con el
nombre de uno o más socios, y cuando en ella no figuren los de todos, se le añadirán las
palabras “y compañía” u otras equivalentes.
Sociedad en Comandita Simple
Existe bajo una razón social y se compone de uno o varios socios comanditados que responden, de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y
de uno o varios comanditarios que únicamente están obligados al pago de sus aportaciones. La razón social se formará con los nombres de uno o más comanditados, seguidos de
las palabras “y compañía” u otros equivalentes, cuando en ella no figuren los de todos.
A la razón social se agregarán siempre las palabras “Sociedad en Comandita” o su abreviatura “S. en C.”.
Sociedad de Responsabilidad Limitada
Se constituye entre socios que solamente están obligados al pago de sus aportaciones,
sin que las partes sociales puedan estar representadas por títulos negociables, a la orden
o al portador, pues sólo serán cedibles en los casos y con los requisitos que establece
la ley. La sociedad de responsabilidad limitada existirá bajo una denominación o bajo
una razón social que se formará con el nombre de uno o más socios. La denominación o
la razón social irá inmediatamente seguida de las palabras “Sociedad de Responsabilidad
Limitada” o de su abreviatura “S. de R. L.”. El límite de número de socios para este tipo
de sociedad es 50.
Sociedad Anónima
Existe bajo una denominación y se compone exclusivamente de socios cuya obligación se
limita al pago de sus acciones. La denominación se formará libremente, pero será distinta
de la de cualquiera otra sociedad y al emplearse irá siempre seguida de las palabras “Sociedad Anónima” o de su abreviatura “S. A.”. En caso de que la empresa cotice en la Bolsa de Valores, su denominación deberá incluir “S. A. B.” para indicar que sus acciones son
bursátiles. Debe poseer como mínimo dos socios, con por lo menos una acción cada uno.
Sociedad en Comandita por Acciones
Se compone de uno o varios socios comanditados que responden de manera subsidiaria,
ilimitada y solidariamente de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios
que únicamente están obligados al pago de sus acciones. El capital social estará dividido
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
3
en acciones y no podrán cederse sin el consentimiento de la totalidad de los comanditados y el de las dos terceras partes de los comanditarios. La sociedad en comandita por
acciones podrá existir bajo una razón social, que se formará con los nombres de uno o
más comanditados seguidos de las palabras “y compañía” u otros equivalentes, cuando
en ellas no figuren los de todos. A la razón social o a la denominación, en su caso, se
agregarán las palabras “Sociedad en Comandita por Acciones”, o su abreviatura “S. en
C. por A.”.
Sociedad Cooperativa
De acuerdo con la Ley de las Sociedades Cooperativas, la sociedad cooperativa es una
forma de organización social integrada por personas físicas con base en intereses comunes y en los principios de solidaridad, esfuerzo propio y ayuda mutua, con el propósito de
satisfacer necesidades individuales y colectivas, a través de la realización de actividades
económicas, de producción, de distribución y consumo de bienes y servicios.
Como podemos observar, existen muchas formas en que pueden constituirse las organizaciones, siendo la sociedad anónima la forma más común y la cual se tratará a lo largo de
este libro. A continuación estudiaremos la manera en que las empresas se clasifican.
Clasificación de las empresas
En la práctica, las empresas tienen diversas clasificaciones de acuerdo con ciertos criterios
o puntos de vista. La figura 1.2 ilustra algunas de las más relevantes.
De acuerdo con el
objetivo que persiguen
• Lucrativas
• No lucrativas
• Gubernamentales
De acuerdo con el tipo
de satisfactor que ofrecen
• De servicios
• Comerciales
• Industriales o manufactureras
De acuerdo con el acceso
que se tenga a su
información financiera
• Públicas
• Privadas
Figura 1.2
Clasificación de las empresas.
De acuerdo con el objetivo para el que fueron creadas
Un primer criterio de clasificación tiene como base el objetivo que las empresas persiguen,
es decir, si son creadas para generar o no utilidades. Según este criterio, las empresas se
clasifican de la siguiente manera.
4
Información financiera en los negocios
Lucrativas
Las empresas con fines lucrativos tienen como objetivo generar utilidades para sus dueños o accionistas. El precio de venta que establecen para sus productos o servicios debe
cubrir sus costos y lograr un margen de ganancia, generando de esta forma riqueza para
sus propietarios. Este tipo de empresas buscan con sus productos o servicios satisfacer las
necesidades de sus clientes, pero de una forma que resulte rentable para sus propietarios.
Como ejemplo de empresas lucrativas están CEMEX, S. A. B. de C. V., VITRO, S. A. B. de
C. V. y ALfA, S. A. B. de C. V., entre muchas otras.
No lucrativas
Las organizaciones no lucrativas, en cambio, tienen como objetivo principal brindar un
servicio social o de asistencia a la comunidad, como educación, salud o infraestructura urbana, entre otros fines. Este tipo de organizaciones obtienen sus ingresos principalmente
de patrocinadores o donadores; sin embargo, pueden cobrar por los servicios que prestan
y generar remanentes. Este tipo de empresas, al no buscar generar ganancias, en caso de
que las generen deberán ser reinvertidas en la misma organización. No pueden realizar
distribución alguna de utilidades a los que aportaron los recursos. Un ejemplo de este tipo
de organizaciones es la Cruz Roja Mexicana.
Gubernamentales
Están administradas por el gobierno, ya sea federal, estatal o municipal. Como ejemplos
de estas empresas podemos mencionar a Petróleos Mexicanos (Pemex), la Comisión federal de Electricidad (CfE) y el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), y a las secretarías,
entre muchas otras dependencias del gobierno que tienen como finalidad dar un servicio
público a la ciudadanía.
De acuerdo con el tipo de satisfactor que ofrecen
Un segundo criterio de clasificación considera el tipo de satisfactor que ofrecen las empresas a los clientes. Desde este punto de vista, las empresas pueden clasificarse en tres
categorías.
De servicios
Brindan a sus clientes un satisfactor que no posee propiedades físicas, esto es, un servicio como reparaciones, asesoría legal, consultoría, instalaciones, entre otros. Ejemplos de este tipo de empresas
son Aeroméxico, Tintorerías Ito’s, Chili’s y Telmex, entre otras. Una
tendencia actual en las empresas de servicios es que, para consolidar
más su estrategia de negocio, ofrezcan determinados productos que
son catalogados como periféricos al servicio ofrecido, es decir, que
dan soporte y apoyo al servicio principal que la empresa ofrece. Así
vemos, por ejemplo, que Telmex comercializa, además del servicio
de telefonía e internet, aparatos de teléfonos fijos e inalámbricos y
computadoras, entre otros accesorios. Con la venta de estos productos, la empresa incentiva y apoya la venta de su servicio telefónico.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
5
Comerciales
Este tipo de empresas comercializan productos que son fabricados por otras compañías,
es decir, compran a un proveedor los productos y los revenden a un precio por encima
de su costo de adquisición, de forma tal que les genere una ganancia. Como ejemplos de
este tipo de empresas están los supermercados, tiendas departamentales, zapaterías,
agencias de automóviles, mueblerías, entre muchas otras que no fabrican los productos
que venden, sino que sólo realizan el rol de distribuidores. Al igual que las empresas de
servicios, en ocasiones venden productos como forma de promover sus servicios, además,
en ocasiones ofrecen servicios como apoyo a la venta de sus productos. Por ejemplo,
Sears, que además de vender llantas brinda el servicio de instalación, alineación y balanceo de automóviles.
Industriales o manufactureras
Este grupo de empresas transforma la materia prima en productos
terminados mediante un proceso de fabricación, es decir, producen
lo que venden. Este tipo de empresas puede optar por tener distribuidores que se encarguen de la venta al público de sus productos
o tener puntos de venta directa de fábrica. Como ejemplo de empresas manufactureras podemos mencionar a Whirlpool, Gamesa y
Gruma, entre muchas otras.
De acuerdo con el acceso que se tenga
a su información financiera
Un tercer criterio para clasificar a las empresas es dependiendo de si cotizan o no en la
Bolsa Mexicana de Valores, organismo que depende de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y que vigila y controla el proceso de colocación de acciones de las empresas
entre el gran público inversionista. Con este criterio las empresas se clasifican en dos
categorías.
Públicas
Las empresas públicas son las que cotizan sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores,
es decir, que una parte de su capital es financiado a través de la oferta de acciones entre el gran público inversionista. Bimbo, Benavides, Gruma y Alfa son ejemplos de esta
categoría. Reciben esta denominación porque su información financiera se vuelve del dominio público, es decir, debe estar a disposición del público en general. Esta información
se puede consultar en la página web de la empresa, en bases de datos como Bloomberg
o en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores. Las empresas que cotizan se comprometen
a reportar su información financiera en forma trimestral a la Bolsa. Al optar por este tipo
de financiamiento, las empresas van poco a poco perdiendo el control en la toma de decisiones al tener una gran cantidad de inversionistas que se convierten en copropietarios.
Dependiendo del porcentaje de acciones adquiridas, obtienen el derecho a participar en
las asambleas de accionistas y en la toma de decisiones.
6
Información financiera en los negocios
Privadas
Son empresas que no cotizan en la Bolsa de Valores; por lo general, son negocios familiares que no necesitan financiarse vendiendo acciones. Al no cotizar, su información financiera es confidencial, es decir, no se tiene que hacer del dominio público.
Organización de las empresas
La administración de las empresas requiere del desempeño efectivo de un sinnúmero de
actividades, las cuales se agrupan en diferentes áreas para que puedan llevarse a cabo
de la mejor manera. A las distintas áreas se les conoce como áreas funcionales.
Áreas funcionales
Son segmentos dentro de la empresa donde se llevan a cabo las funciones especializadas
que son necesarias para su operación y para que esté en condiciones de cumplir sus metas
y objetivos.
Las principales áreas funcionales de una empresa se muestran en la figura 1.3. La
cantidad de áreas funcionales dependerá del tamaño de la empresa y de la complejidad
de sus operaciones. Siendo las más básicas las que se muestran en la figura.
Dirección
general
Auditoría
interna
Recursos
humanos
Producción u
operaciones
Finanzas
Mercadotecnia
Ventas
Figura 1.3
Áreas funcionales de la empresa.
La función del área de auditoría interna
La auditoría interna es un área independiente dentro de la empresa, que se encarga, entre
otras funciones, de la vigilancia del cumplimiento de las políticas de control interno que
tenga la empresa, así como de las leyes, reglamentos y otras normas a las que estén sujetas las diferentes áreas y personas que pertenezcan a la empresa.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
7
Se encarga además del control de riesgos, de la protección y salvaguarda de los bienes y recursos financieros, entre otras actividades, con el fin de ayudar a cumplir las metas
estratégicas de la organización y crear valor.
La finalidad del área de auditoría interna de acuerdo con la firma “PricewaterhouseCoopers” (fuente: http://www.pwc.com/) es asegurarse de que:
a) Los empleados actúen conforme a las políticas, procedimientos y regulaciones establecidos.
b) Los riesgos a los que está expuesta la organización estén debidamente identificados y sean manejados de manera adecuada.
c) La información significativa sobre aspectos financieros, administrativos y operativos sea exacta, confiable y oportuna.
d) Los recursos adquiridos sean utilizados y protegidos eficientemente.
e) Los programas, planes y objetivos sean alcanzados.
f) La calidad y mejoras continuas formen parte integral de los controles.
g) Los asuntos más significativos en materia legal o regulatoria que impactan a la
organización sean reconocidos y direccionados.
La función de recursos humanos
El área de recursos humanos en las empresas se encarga principalmente de las tareas relacionadas con el personal de la misma, como son la evaluación de los candidatos a ocupar
algún puesto, su selección y contratación, la capacitación, el desarrollo y retiro de los empleados, la determinación de las prestaciones que se les otorgarán, si se les va a ofrecer
sólo lo mínimo que exige la Ley federal del Trabajo o dependiendo de las posibilidades
de la empresa, si se van a otorgar algunas otras prestaciones como el seguro de gastos
médicos, vales de despensa, becas, etcétera.
En caso de tener personal sindicalizado, se encarga también de las negociaciones con
los sindicatos, además lleva a cabo la administración de los sueldos y salarios, las altas
y bajas del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), los trámites como préstamos a
empleados, adelantos de sueldo, entre otras muchas tareas relacionadas con el personal
que labora en la empresa.
La función de producción
Esta función aplica principalmente para las empresas manufactureras. Ya hemos visto que
la principal característica de este tipo de empresas es que fabrican productos a partir de la
transformación de materias primas. Esta actividad se conoce como proceso productivo.
Para que se lleve a cabo es necesario que la empresa cuente con materias primas, con
personal calificado, herramientas y maquinaria para que dichas materias primas puedan
ser convertidas en un producto terminado.
Por ejemplo, en una empresa que fabrica escritorios y sillas, primero es necesario
comprar madera, lámina y pintura, entre otras cosas, para que se pueda iniciar el proceso
de fabricación. Una vez que los materiales llegan a la empresa, son trasladados al almacén de
materias primas, donde estarán almacenados hasta que sean requeridos por el departamento de producción. Iniciado el proceso productivo, es necesario que haya trabajadores
que corten la madera y las láminas, otros que se encarguen de ensamblar las piezas de tal
forma que los escritorios y sillas vayan adquiriendo su forma física, y finalmente otros que
les apliquen la pintura y les den el acabado final.
8
Información financiera en los negocios
Una vez que los productos son terminados, se envían
al almacén, donde estarán hasta que sean embarcados a
los clientes que los soliciten.
La figura 1.4 muestra cómo se lleva a cabo el proceso
de producción en una empresa manufacturera.
Insumos
Materias primas
Proceso de
transformación
Productos
terminados
Área de operaciones
Las empresas comerciales, por su parte, no llevan a cabo
un proceso productivo al no transformar la materia prima
en un producto terminado, pero deben cumplir la tarea de
Figura 1.4 Proceso productivo.
adquirir la mercancía en cantidad suficiente para satisfacer
la demanda de sus clientes. Por lo que requieren poseer una
infraestructura física y de sistemas de distribución y almacenamiento para la adquisición,
distribución y venta de las mercancías. Al área o departamento responsable de que este
proceso se realice eficazmente se le conoce como departamento de operaciones.
Tomemos como ejemplo a las grandes cadenas comerciales como Wal-Mart, que ilustran muy bien la actividad de compra-venta. Estas empresas deben contar primero con
almacenes para poder mantener grandes cantidades de mercancías que compran a sus
proveedores y poseer además un sistema de control de inventarios que les permita resurtir
sus almacenes, de tal forma que nunca falte mercancía en los anaqueles.
Por su parte, las empresas de servicios no requieren de espacios para almacenamiento de productos para la venta; sin embargo, para que la empresa pueda estar en condiciones de ofrecer sus servicios, es necesario que se realicen los esfuerzos encaminados a
contar con la infraestructura y organización interna que facilite que estos servicios sean
generados. Todas las actividades encaminadas a hacer posibles estas condiciones son responsabilidad de la función o departamento de operaciones.
Por ejemplo, una aerolínea necesita dar mantenimiento a sus aviones,
surtir de los refrigerios antes de cada vuelo, llenar los tanques de combustible antes de que despeguen los aviones, tener personal que reciba las
maletas y realice la labor de abordaje de los pasajeros, entre muchas otras
actividades que se realizan antes, durante y al terminar el vuelo.
Así pues, aunque en este tipo de empresas no se elabora un producto, el servicio que ofrecen representa también una fuente importante de
generación de costos para que el mismo pueda ser proporcionado a sus
clientes.
Como conclusión, podemos decir que la función de producción —o de
operaciones en el caso de empresas comerciales y de servicios— tiene
como objetivo hacer posible que las empresas tengan disponibles en tiempo y forma los productos o servicios que demandan los consumidores.
Las funciones de mercadotecnia y ventas
El área de mercadotecnia es responsable del desarrollo de toda la acción comercial del
negocio. Está encargada de definir el nicho de mercado al que se enfocarán las labores
de venta, se encarga de realizar investigaciones de mercado para detectar las necesidades
y preferencias de los clientes, diseñar campañas publicitarias, definir canales de distribución, posicionar la marca en el mercado, diseñar envases y empaques atractivos, elaborar
estrategias de retención y atracción de clientes. El área de ventas se encargará, por su
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
9
parte, de hacer un pronóstico de ventas, establecer la logística de visitas a los clientes y
coordinar a los vendedores, analizar y controlar las cuentas por cobrar y muchas veces
realizar el cobro de las mismas, se encargan además de establecer los precios de venta
de los productos o servicios que ofrece la empresa y de la atención a clientes, entre otras
muchas actividades.
El área de ventas puede estar en el organigrama de la empresa como una subárea
de mercadotecnia o como un departamento separado de ésta. El conjunto de actividades de
estas dos áreas agrupan todas las actividades que tienen como objetivo hacer posible la
venta o comercialización de los productos o servicios que ofrece la empresa. Deben propiciar el deseo de los clientes por adquirir lo que la empresa ofrece. De nada serviría generar
productos o servicios de excelente calidad si los clientes no los adquieren; por consiguiente, la labor de estas áreas es fundamental para el logro de los objetivos de la empresa.
Es importante resaltar la estrecha relación que debe existir entre las funciones de producción y ventas y mercadotecnia, ya que pudiera pensarse que estas dos áreas trabajan
en forma separada y aislada. Pero nada más alejado de la realidad, el área de mercadotecnia necesita comunicar al área de producción las necesidades de los clientes para que el
departamento sólo elabore los productos que el mercado demada.
También debe existir una estrecha relación y comunicación entre las funciones
de finanzas con la de ventas y mercadotecnia. Por ejemplo, para determinar los precios de
venta de sus productos o servicios es necesario conocer primero lo que puede costar producir estos bienes. También se requiere que el gerente de ventas conozca la rentabilidad
por cliente o por territorio geográfico entre otra información que le servirá en su toma de
decisiones.
Otro punto de reflexión interesante es que las funciones de ventas y mercadotecnia
representan para la empresa el principal medio de obtención de sus recursos monetarios (o efectivo). En estas áreas laboran generalmente profesionistas especializados en el
mercadeo de productos y servicios, investigación de mercados, publicidad, promoción y
servicio al cliente.
La función de finanzas
Para desarrollar las distintas actividades comprendidas en cada una de las funciones mencionadas se necesita dinero. Por ejemplo, para adquirir la maquinaria y el equipo empleados en la producción, comprar la materia prima requerida para fabricar los productos,
pagar los sueldos a los obreros y liquidar el consumo de energía eléctrica se necesitan
cantidades de dinero relativamente importantes.
Lo mismo sucede en las actividades correspondientes a la función de ventas y mercadotecnia y la de recursos humanos, ya que todas ellas requieren de recursos para operar.
Por otro lado, mediante la venta de los artículos producidos y los servicios prestados, la
empresa obtiene recursos financieros. Adicionalmente, es necesario controlar, mediante
el registro y la elaboración de reportes, la forma en que se está manejando el dinero que
fluye y circula en la empresa.
Se debe contar además con reportes que muestren los resultados de todas las decisiones que se tomaron, si el precio del producto fue el adecuado para incentivar las ventas,
si el nicho de mercado al que se atacó con las campañas publicitarias fue el correcto, si se
optimizaron los recursos asignados a todas las áreas de la empresa, entre otra información
que será requerida para evaluar su desempeño.
Éste es, a grandes rasgos, precisamente el campo de acción de la función de finanzas.
10
Información financiera en los negocios
La función de finanzas está integrada por dos grandes
áreas: tesorería y contraloría, como se muestra en la figura 1.5.
Finanzas
Contraloría
El área de finanzas es responsable de administrar el sistema de
información financiera y administrativa necesario para proveer
la información básica que se requiere para administrar correctamente una empresa. Al frente de esta función está el contralor, el cual tiene, entre otras, las siguientes funciones:
Contraloría
Figura 1.5
Tesorería
Función de finanzas.
• formar parte del equipo de administración de la empresa.
• Establecer las políticas contables que deben aplicarse en la compañía.
• Establecer los métodos y procedimientos de control interno que permitan la salvaguarda de los bienes de la empresa y promuevan la transparencia y confiabilidad de
la información financiera.
• Emitir e interpretar la información financiera.
• Cumplir con las obligaciones fiscales de la empresa.
• Apoyar el proceso de planeación y control.
El área de contraloría puede estar segmentada, de acuerdo con las necesidades y el
tamaño de cada empresa en particular, en departamentos o subáreas. El área de contraloría es la encargada de generar la información financiera de la empresa, del cálculo de
los impuestos que la empresa deberá presentar a la Secretaría de Hacienda en las declaraciones de impuestos, llevar a cabo la contabilidad, la elaboración de los presupuestos que
servirán de guía para encaminar a la empresa al logro de los objetivos planeados, de la
determinación de los costos de los productos o servicios que la empresa ofrece y, en general, de proveer toda la información que se requiera en todos los niveles de la organización
para la toma de decisiones oportuna.
Tesorería
Por su parte, el área de tesorería se encarga de administrar los recursos financieros de la
empresa, es decir, el manejo y administración del dinero. Es responsable, por un lado, de
administrar los ingresos que se reciben por el cobro a los clientes y, por otro, de hacer los
pagos que se requieran en los tiempos en que la empresa esté obligada a realizarlos. Es
decir, está a cargo de los flujos de entrada y de salida de efectivo.
Tesorería es responsable de las decisiones de inversión en caso de que la organización
tenga excedentes de efectivo, es decir, que tenga más efectivo del que requiere para
cubrir sus necesidades regulares y del que deberá buscar formas
de administrarlo para generar un rendimiento más allá del que
pueda ofrecer una cuenta de cheques.
Tesorería
Asimismo, en caso de requerir financiamiento, es decir,
cuando no alcanza el efectivo para cubrir la totalidad de gastos
o cuando se desea adquirir, por ejemplo, maquinaria o equipo y
no se cuenta con suficiente dinero, se encarga de analizar y deDecisiones
Decisiones
cidir cuál es la mejor forma de financiamiento para la empresa.
de inversión
de financiamiento
La figura 1.6 muestra las dos importantes decisiones del área de
tesorería.
Figura 1.6 Decisiones del área de tesorería.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
11
Decisiones de inversión: Se deberán evaluar las opciones de inversión que se tienen
tomando en cuenta tres importantes factores.
a) Liquidez.
b) Riesgo.
c) Rentabilidad.
La liquidez se refiere a que las opciones de inversión que se deberán considerar serán
las que involucren sólo el corto plazo para disponer del efectivo de nueva cuenta cuando
se requiera; por ejemplo, si se dispone de una cantidad de dinero que no se necesitará
hasta dentro de 30 días, sería ilógico considerar como opción de inversión la compra de
un terreno o de un edificio, para cuando lleguen los 30 días ni siquiera habrán concluido
los trámites de notario, pudiera ser que si se pusiera en venta el terreno inmediatamente
después de haberlo adquirido tardara años en venderse. Por lo tanto, las opciones viables
a considerar deberán ser aquellas que permitan disponer de nuevo de los fondos en unos
cuantos días habiendo generado un rendimiento aceptable, es decir, cuando menos que
se recupere la pérdida que genera en el poder adquisitivo la inflación. La liquidez es un
factor vital en esta decisión, se tiene que considerar si el dinero necesitará o no estar a la
vista, es decir, que el monto se pueda retirar y depositar de nueva cuenta en la chequera
de ser necesario o si hay un plazo en el que no se pueda disponer del dinero, por ejemplo,
30 o 60 días.
El segundo factor, y no menos importante en esta decisión, es el riesgo que conlleva
cada una de las opciones de inversión, no es lo mismo invertir en acciones de otra empresa que en bonos del gobierno. Por lo general, las empresas establecen políticas de
inversión que abarcan este concepto y que determinan cuáles opciones son factibles y
cuáles no están permitidas por ser muy riesgosas y por comprometer los recursos de la
compañía. Una manera de manejar el riesgo es diversificándolo, como dice el viejo dicho:
“No pongas todos los huevos en la misma canasta”, esto es cierto, porque “si se cae la
canasta, se quebrarán todos los huevos”. Una manera de disminuir el riesgo es invertir
en diversos instrumentos a la vez, así, si uno genera pérdida, probablemente los otros
generen beneficios.
El tercer factor a considerar es el rendimiento, y aquí entra lo que llamamos “la regla
de oro”:
A mayor riesgo, mayor rendimiento.
A mayor riesgo, mayor es el rendimiento esperado por el inversionista, también entre
mayor liquidez se requiera, probablemente el rendimiento que ofrezca el instrumento
será menor. Si se quiere tener la opción de disponer del dinero en cualquier momento, se
estará sacrificando rendimiento, por tal motivo, quien tome la decisión acerca de cuál es el
mejor instrumento para invertir, debe llevar a cabo un análisis cuidadoso y sopesar los pros
y los contras de las opciones viables respetando siempre el cumplimiento de la política que
tenga a ese respecto la empresa.
Algunas opciones de inversión que pueden considerarse se muestran a continuación:
• Certificados de la tesorería o Cetes: Los Certificados de la Tesorería son títulos de
crédito al portador emitidos por el gobierno federal desde 1978, en los cuales se consigna la obligación de éste a pagar su valor nominal al vencimiento. Tienen un valor
nominal de 10 pesos. En la actualidad los Cetes se emiten y colocan a plazos de 28,
12
Información financiera en los negocios
•
•
•
•
91, 180 y 360 días. El precio al que se adquieren depende de la tasa de descuento
que tenga el CETE, la cual depende del plazo, cuanto mayor sea el plazo, mayor será
el descuento, es decir, el CETE se adquiere a un precio menor, por ejemplo a 9.85, y
al término del plazo siempre tiene un valor de 10 pesos. La diferencia entre el precio
de compra y el valor al vencimiento representa la ganancia que se obtiene. Esta es
una opción muy segura, por ser del gobierno, pero también es una de las que tienen
el rendimiento más bajo.
Fondos de inversión: Son fondos que ofrecen la mayoría de los bancos e instituciones
financieras como sociedades de inversión. Estos fondos pueden ser de renta fija, es
decir, es un fondo que tiene un rendimiento asegurado, por ejemplo, de 4% anual
o de renta variable, cuyo rendimiento no se conoce hasta que finalice el plazo de la
inversión.
Acciones de otras empresas: Se pueden adquirir acciones de otras empresas, el riesgo
que conlleva este tipo de inversión es mayor, pues no se conoce a ciencia cierta el comportamiento del precio de las acciones y pudiera ser que exista una baja en el valor de
las mismas y provoque una pérdida. Cuando se invierte en este tipo de instrumento se
puede tener una ganancia considerable de un día para otro, pero también es posible
perder, por lo que la persona encargada de tomar la decisión debe asesorarse con un
experto en el tema que le recomiende cuáles acciones comprar. La ganancia o pérdida
que se obtenga estará determinada por la diferencia entre el precio al que se adquiera
la acción y el precio de venta cuando se retire la inversión. También se pueden recibir
dividendos de la otra empresa. El valor de las acciones se rige por la oferta y demanda
de las mismas, y el comportamiento del mercado está sujeto a situaciones externas
que pueden afectarlo, como una crisis financiera en otro país. Para tratar de
minimizar el riesgo se debe formar un portafolio diversificado de acciones.
Divisas: Adquirir divisas es otra de las opciones de inversión. Este tipo
de inversión puede realizarse a través del mercado de divisas “forex”
(Foreign Exchange) que es un mercado mundial y descentralizado en
el que se negocian divisas, siendo el dólar estadounidense, el euro y
el yen japonés las más comercializadas. Esta opción implica un alto
riesgo, además de que opera en un mercado no regulado.
Papel comercial o bonos de otras empresas: Se puede adquirir papel
comercial cuyo plazo es menor a un año u obligaciones a largo plazo,
los cuales representan pagarés que emiten las empresas con el fin de
financiarse y ofrecen rendimientos a una tasa fija. Este tipo de inversiones implica un riesgo un poco mayor que una inversión en Cetes o bonos
del gobierno, por lo general, ofrecen un rendimiento mayor que éstos
y mayor que el que brindan los bancos en sus fondos de inversión.
Aun cuando el plazo del papel comercial o de los bonos puede exceder al disponible por el tesorero para la inversión, éstos se pueden
revender en cualquier momento obteniendo la parte proporcional de los
intereses por el tiempo en que se tuvo la inversión. La mecánica de los bonos
es la siguiente: se adquieren bonos que tienen un valor nominal, por ejemplo de mil
pesos, suponiendo que el bono que ofrezca un rendimiento anual del 8% y las fechas
de pago del mismo sean el 30 de junio y el 31 de diciembre. La empresa que emite el
bono paga los intereses a quien tenga la obligación en la fecha del pago, por lo que si
el poseedor de los bonos decide venderlos antes de que se llegue al plazo de cobro de
intereses, los venderá al valor nominal, es decir, a los mil más los intereses que lleven
acumulados a favor.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
13
Por lo tanto, las personas responsables de las actividades vinculadas con las decisiones
de inversión de los recursos financieros deben buscar que el dinero se canalice donde sea
más productivo, evaluando los tres factores antes mencionados: liquidez, riesgo y rendimiento de acuerdo con los criterios establecidos por la alta administración.
Decisiones de financiamiento: Se relacionan con la identificación, evaluación, selección
y negociación (en su caso) de las distintas alternativas de que dispone una compañía para
conseguir el dinero que necesita. En ocasiones, al administrar los flujos de entrada y salida
de efectivo, resulta que las salidas en alguno de los periodos superan a los flujos de entrada, por lo que surge la necesidad de buscar un financiamiento.
Las personas que tienen a su cargo el desarrollo de las actividades de finanzas relacionadas con las decisiones de financiamiento deben buscar y seleccionar las fuentes
de dinero más económicas posibles (por ejemplo, las que cobren menos intereses), y tener como criterio guía la liquidez, esto es, hay que buscar que la empresa sea capaz de
cumplir oportunamente con el pago de las deudas que contraiga, ya que de lo contrario
podría incurrir en un riesgo financiero al no poder cubrir los pagos en el tiempo y forma
requeridos por los acreedores y que peligre la estabilidad financiera de la empresa.
Para lograr este equilibrio, los administradores financieros deben conocer, con la debida profundidad:
• El mercado de dinero. Es donde se comercializa el dinero, normalmente mediante la
celebración de un contrato en el que una de las partes otorga un préstamo y la otra lo
recibe. A este tipo de contratos se les conoce como instrumentos financieros de deuda a corto plazo y se celebran para satisfacer necesidades de efectivo a corto plazo,
es decir, para resolver problemas inmediatos de liquidez. El vencimiento casi nunca es
superior a un año. Un ejemplo de este tipo de instrumentos es el papel comercial.
• El mercado de capitales. Es donde se pueden colocar instrumentos de deuda a largo
plazo (obligaciones) o acciones con el fin de conseguir financiamiento a largo plazo.
Dentro de las opciones de financiamiento podemos mencionar algunas de las más
relevantes:
• Pedir un préstamo a una institución bancaria: se puede solicitar una línea de crédito
revolvente o un préstamo en un banco.
♦
♦
Una línea de crédito revolvente funciona de manera similar a una tarjeta de crédito
al contar con un monto disponible para usarse, el cual se establece al contratar
el crédito y que dependerá de lo que las políticas internas de riesgo del banco le
permitan asumir. Una vez autorizado, se podrá disponer del monto en cualquier
momento y cuantas veces se requiera y conforme se hagan pagos parciales o totales se libera de nuevo el saldo disponible. Una empresa puede utilizar el crédito
revolvente para diversos propósitos, aunque comúnmente se utiliza para financiar
operaciones regulares del negocio, como el pago a proveedores, entre otros.
Crédito simple. Por lo general, se utiliza para financiar adquisiciones de inmuebles,
maquinaria y equipo o para financiar algún proyecto específico.
Es importante considerar los plazos y las tasas de interés que se puedan negociar, tratando de elegir la que más convenga a la empresa de acuerdo con sus necesidades. Sería
ilógico financiar, por ejemplo, la adquisición de un terreno con un crédito a corto plazo.
Por eso se deberán evaluar cuidadosamente las opciones antes de seleccionar alguna.
14
Información financiera en los negocios
Por lo general, un préstamo que involucre una cantidad importante de recursos requiere la autorización de la alta administración. La mayoría de las organizaciones cuenta
con una política de financiamiento que indica los criterios a seguir.
• Aportaciones de los socios: Si la empresa es privada, es decir, que no cotiza, se pueden solicitar aportaciones adicionales de los socios actuales o incorporar a nuevos
socios, si así se desea, con el fin de obtener recursos. Esta forma de financiamiento es
lo ideal, pues no genera un pago de intereses; sin embargo, la empresa deberá considerar que los nuevos socios esperan un rendimiento sobre su inversión en forma de
dividendos y que la incorporación de nuevos socios conlleva una pérdida de control si
los nuevos accionistas tienen voz y voto en las decisiones.
• Colocación de acciones en la Bolsa de Valores: Las empresas pueden financiarse a
través de la emisión de acciones, ya sea en el país o en bolsas de valores alrededor del
mundo, para hacerlo es necesario que cumplan una serie de requisitos que exigen las
mismas, de acuerdo con la información que se puede consultar en la página web de
la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com).
“El financiamiento bursátil es una herramienta que permite a las empresas
ejecutar diversos proyectos de mejora y expansión. Una empresa se puede
financiar a través de la emisión de acciones, obligaciones o deuda. El financiamiento obtenido le servirá para:
♦ Optimizar costos financieros.
♦ Obtener liquidez inmediata.
♦ Consolidar y liquidar pasivos.
♦ Crecer o modernizarse.
♦ financiar investigación y desarrollo.
♦ Planear proyectos de inversión y financiamiento de largo plazo, entre otros.
El financiamiento obtenido por las emisoras en el mercado de valores debe
ser aplicado conforme a los criterios establecidos en el prospecto de colocación respectivo, a fin que los recursos se destinen a proyectos que reditúen
una rentabilidad a los inversionistas”.
Esta opción no genera un costo por interés, pues no es una institución financiera la
que está aportando los recursos, sino el público inversionista; sin embargo, esperan
a cambio un rendimiento aceptable por su inversión, que es cuando menos el costo
de oportunidad de tener su dinero invertido en la empresa en lugar de en otro instrumento de inversión. La empresa recompensará a los socios inversionistas a través
del pago de dividendos. Los dividendos representan la parte de las utilidades netas de
impuestos que se reparte entre los socios o accionistas de una empresa.
• Emisión de valores de deuda: En este apartado analizaremos la emisión de deuda desde el punto de vista de quien recibe los recursos, a diferencia de lo visto en el apartado anterior, que era desde el punto de vista de quien los adquiere. Al igual que con la
emisión de acciones, para poder emitir deuda es necesario cumplir con los requisitos
y lineamientos que exige la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV). La emisión de deuda es otra forma de captar recursos
a través del mercado de valores. Las emisiones de valores de deuda representan una
herramienta que puede adecuarse a las necesidades de financiamiento de la empresa, teniendo la ventaja de poder colocar diferentes emisiones a la vez, cada una con
diferentes condiciones y plazos. Las emisiones de deuda pueden ser:
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
15
♦
De corto plazo: Si lo que se requiere es financiamiento de capital de trabajo, es decir, para apoyar las necesidades de efectivo referentes a las operaciones normales
de la empresa se emite papel comercial, que son pagarés que emite la empresa y
que tienen un plazo menor a un año. La empresa decidirá la tasa de interés que
ofrecerá a los inversionistas.
♦
De largo plazo: Para financiamiento a mediano y largo plazos está la emisión de
bonos u obligaciones, éstos tienen un vencimiento mayor a un año. La empresa
establece la tasa de interés y las fechas de pago de intereses.
En resumen, se puede decir que los objetivos que se persiguen con las actividades relacionadas con el manejo de los flujos de dinero de la empresa son: liquidez y rendimiento.
Se deben buscar las opciones de inversión que sean seguras, pero que además ofrezcan
un rendimiento aceptable, por otro lado, se debe buscar el financiamiento que sea menos
costoso para la compañía.
Información financiera
La información financiera puede definirse como el conjunto de datos que emiten las organizaciones en relación con las actividades derivadas del manejo de sus recursos materiales
y financieros. Esta información es generada por el área de contabilidad y sirve de base
para la toma de decisiones en toda la organización. La principal información que emiten
las empresas son sus estados financieros básicos, así como las notas a los mismos. Los
estados financieros se explicarán a detalle en capítulos posteriores.
Para tomar decisiones es necesario contar con información. La calidad de la misma
afecta el resultado de la decisión y consecuentemente a la empresa. Ahora bien, para
que la información cumpla su objetivo, el usuario debe ser capaz de interpretarla; saber
dónde se origina, cómo se elabora, qué criterios se aplicaron en la selección de los datos
y, sobre todo, cómo utilizarla. No existe información más inútil que aquella que no entendemos y que por consiguiente no podemos aplicar.
Un administrador es, por definición, un tomador de decisiones, es decir, una persona
cuya actividad principal consiste en elegir entre las diferentes opciones que se van presentando durante el desarrollo de los negocios. Éstas son algunas de las disyuntivas que
podrían presentársele: ¿Deberíamos fabricar este producto en lugar de este otro? ¿Valdrá
la pena contratar o no más personal? ¿Convendrá o no autorizar crédito a un determinado cliente? ¿Se debe lanzar o no una nueva campaña publicitaria? ¿Cuál equipo conviene
comprar? Por sólo mencionar algunas.
Para identificar y seleccionar las distintas opciones que se van presentando durante
la gestión de un negocio, es necesario que el responsable de tomar las decisiones cuente con suficiente información de calidad.
Usuarios
Los usuarios de la información financiera de la empresa son las personas interesadas en
conocer cómo se ha desempeñado la organización durante un periodo determinado, pero
que también deben conocer la situación de ésta desde un punto de vista financiero en un
momento determinado.
Existen básicamente dos tipos de usuarios.
16
Información financiera en los negocios
Usuarios internos
Son los que están dentro de la misma empresa, generalmente sus administradores en todos los niveles.
Usuarios externos
Instituciones
financieras
Inversionistas
Proveedores
Son los que se ubican fuera de la empresa, como la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, los accionistas, los bancos y los posibles inversionistas. Cada uno de
Información
estos usuarios requiere de diferente tipo de información,
financiera
ya que las decisiones que cada uno toma son de naturaleza distinta y persiguen diferentes propósitos.
La figura 1.7 muestra algunos de los usuarios de la
Gobierno
Empleados
información financiera.
La información financiera destinada a los usuarios
internos es generada por un subsistema de la contabiAccionistas
lidad que se conoce como contabilidad administrativa,
y provee a los administradores la información necesaria
para el proceso de toma de decisiones, el control de las
operaciones y la planeación. Ejemplos de este tipo de inFigura 1.7 Algunos de los usuarios de la información
formación son el costo de producción de los productos
financiera.
o servicios que la empresa elabora, el costo unitario de
los mismos, el monto de los inventarios de materiales o
mercancías, los costos estimados para un periodo futuro, etcétera.
Por lo que respecta a la información externa, es generada también por otro subsistema de la contabilidad que se denomina contabilidad financiera, y básicamente proporciona a los usuarios externos información relacionada con el estado general o situación
financiera de la empresa. Ejemplos de esta información son el monto total de las deudas,
las propiedades de la organización (edificios, terrenos, maquinaria, etc.) y los derechos
que se tienen sobre ellos, el monto de las aportaciones que han hecho los socios o accionistas, el monto de las ventas y gastos realizados y las ganancias o pérdidas obtenidas.
En este libro nos enfocaremos en el estudio de la información generada por la contabilidad financiera. La información generada para la contabilidad administrativa se puede estudiar con más detalle en un libro de costos o de contabilidad administrativa.
Atributos básicos que determinan la calidad de la información
De acuerdo con la Norma de Información financiera NIf A-4, emitida por el Consejo
Mexicano de Normas de Información financiera, A. C. (CINIf), la información financiera
contenida en los estados financieros tiene que reunir determinadas características cualitativas con el fin de ser útil para la toma de decisiones de los usuarios. A continuación se
mencionan las principales:
a) La información debe ser comprensible, esto es, que los usuarios puedan entender fácilmente su contenido y la puedan interpretar.
b) La información debe ser relevante, es decir, que influya en las decisiones económicas de quienes la utilizan, que se use para hacer predicciones futuras y que
muestre los aspectos más significativos de la entidad. La información se considera
importante si su omisión influye al seleccionar una alternativa en lugar de otra.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
17
c) La información debe ser confiable, esto es, que el usuario crea en ella y consecuentemente la tome en cuenta durante el proceso de toma de decisiones. La
información es confiable cuando es objetiva, está completa y libre de errores y
sesgos. Lo anterior se logra si el contenido es una representación fidedigna de los
eventos o datos sucedidos que se están reportando, y también si para la formulación de la información se aplicaron criterios de objetividad en oposición a juicios
subjetivos, es decir, que la información se haya basado en hechos comprobables y
no en suposiciones u opiniones personales.
d) La información debe ser comparable, es decir, que permita a los usuarios de
la misma identificar y analizar las diferencias y similitudes con información de la
misma entidad o con otras entidades a lo largo del tiempo.
Aunado a estas cuatro características esenciales de la información financiera, ésta
debe ser además oportuna, es decir, que llegue a tiempo a manos del usuario para la toma
de decisiones. Por lo que respecta a la oportunidad, tiene que existir un equilibrio entre
ésta y la confiabilidad, debido a que en ocasiones se pueden utilizar estimaciones cuando
se necesita generar información antes de que todos los aspectos relacionados con alguna
transacción sean del todo conocidos.
No hay que olvidar, además, que para generar y transmitir la información se incurre
en un costo, el cual en ocasiones suele llegar a ser oneroso. Por ello es importante sopesar
los beneficios que obtendrían con la información en comparación con el monto que costaría obtenerla. A esto se le conoce como relación costo-beneficio. Si el costo supera los
beneficios, la información deja de ser adecuada.
Los beneficios obtenidos gracias a la información
deben exceder el costo de generarla.
La figura 1.8 resume estas características.
Características
de la información
Comprensible
Relevante
Confiable
Comparable
Veraz
Completa
Libre de errores
Objetiva
Oportuna
Figura 1.8
18
Características de la información.
Información financiera en los negocios
Relación
costo-beneficio
Información cuantitativa e información cualitativa
en la administración de los negocios
Para administrar un negocio, como ya se comentó, es indispensable la información. En
algunas ocasiones los datos contenidos en ésta incluyen básicamente cantidades, por
ejemplo, se consumieron 3,500 metros de tela en la fabricación de camisas, los obreros tardaron 80 horas en terminar la producción, los camiones de reparto recorren 110
kilómetros al día, en la empresa trabajan 32 personas, el total de sueldos pagados esta
quincena fue de 650,000 pesos, etcétera. A este tipo de información se le designa como
cuantitativa. En otros casos, los datos que integran la información se refieren a atributos
o cualidades, por ejemplo, la mayoría de los obreros están casados, la temperatura de
Monterrey es extremosa, este producto es muy caro, etcétera, a este tipo de información
se le conoce como cualitativa.
Aunque ambos tipos de información son válidos, en igualdad de circunstancias la
información cuantitativa tiene la ventaja de ser más objetiva y útil para la toma de decisiones. Esto debido a que la información cualitativa depende de la opinión y juicio de quien
proporciona la información. Por ejemplo, si estamos evaluando el nivel de ventas, si la
información que se tiene es que las ventas fueron muy buenas o muy grandes, no se sabe
a ciencia cierta si el desempeño de la empresa fue bueno o no, todo depende de qué es
“buena” o “grande” para quien genera la información, si en cambio se informa que las
ventas del año fueron de 300 millones de pesos, ya se puede conocer objetivamente si
ese nivel de ventas es aceptable o no dependiendo del pronóstico y expectativas de ventas
contempladas.
Para que la información financiera sea considerada confiable, deberá contener solamente información cuantitativa evitando incorporar juicios subjetivos. Además tendrá que
estar expresada en unidades monetarias, es decir, en dinero.
Para asignar un valor en dinero, la información deberá ser cuantificada. Cuantificar
consiste en expresar en unidades monetarias las transacciones u operaciones llevadas
a cabo por la entidad. La cuantificación de los datos que se incorporan en los informes
financieros generalmente se conoce como valuación. Esto quiere decir que a las partidas
o datos que se presentan en los reportes financieros se les asigna un valor, esto es, una
cantidad determinada de dinero. Esta tarea, por lo general, debe ser efectuada por un
contador, de acuerdo con los criterios de valuación que establecen las Normas de Información financiera a los que esté sujeta la empresa.
Para que un valor sea objetivo y consecuentemente pueda ser incorporado en la
información financiera, es necesario que exista una transacción de intercambio entre un
comprador y un vendedor en la que se satisfagan los requisitos siguientes:
•
•
•
•
Ambas partes tienen interés en comprar y vender, respectivamente.
Están actuando de buena fe.
La transacción es libre, ninguna de las partes está siendo forzada a comprar o vender.
Tanto el comprador como el vendedor están debidamente informados.
Al valor así determinado se le conoce como valor razonable y lo podemos definir
como el monto por el cual se puede intercambiar un bien entre un comprador y un vendedor, adecuadamente informados, en una transacción de libre competencia.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
19
La información financiera debe estar en una sola moneda
La medida empleada en la información financiera es la moneda. Consecuentemente, para
formular dicha información, lo primero que se debe determinar es el tipo de moneda a
utilizar, es decir, si va a ser la moneda que se usa en el país donde se origina la información
o una extranjera. Cuando los negocios se desarrollaban exclusivamente dentro de una región o país, tanto la empresa de la que se quería informar como los usuarios a quienes iba
dirigida la información empleaban y estaban familiarizados con la moneda local y, por lo
tanto, toda la información financiera se elaboraba con base en esa moneda. Actualmente,
con el fenómeno de la globalización, es cada vez más frecuente que las transacciones se
pacten en una moneda distinta de la local, así como también que algunos de los usuarios
de la información financiera estén familiarizados con una moneda distinta de la local y
que deba preparárseles la información de acuerdo con sus necesidades. Muchas empresas
transnacionales elaboran sus reportes en diferentes idiomas y monedas para satisfacer a
sus distintos usuarios.
Es importante destacar que, en principio, para que la información sea fácil de interpretar, se debe emplear sólo una moneda dentro de un mismo reporte financiero, ya que
de esta forma se pueden hacer comparaciones entre los distintos componentes de dicho
informe.
Para convertir los valores a una sola moneda, primero hay que seleccionar la moneda
que facilite la comprensión de la información por parte del usuario. Por esta razón es que,
a nivel mundial, se utilizan monedas duras, como el dólar estadounidense, el euro o el
yen, como punto de referencia. Una vez seleccionada la moneda (la llamaremos moneda
local), se hace la conversión aplicando la equivalencia de una medida a otra. Esta equivalencia es lo que se conoce como tipo de cambio.
El tipo de cambio puede estar presentado de dos formas:
a) Cuántas monedas locales se requieren por una moneda extranjera.
b) Cuántas monedas extranjeras se requieren por una moneda local.
Esta información se obtiene de la mayoría de las páginas web de los bancos o del
Diario Oficial de la Federación, o bien, consultar en páginas como www.xe.com, donde
se indican los tipos de cambio en el momento, así como datos históricos de los tipos de
cambio de todas las monedas del mundo. Veamos un ejemplo en el caso del dólar estadounidense: suponga que una empresa tiene un préstamo de 650,000 dólares y quiere
convertirlos a pesos mexicanos. Se obtuvieron los siguientes tipos de cambio a la fecha de
sus estados financieros:
Código actual
USD
Nombre actual
US Dollar
Unidades por peso
(MXN)
Por unidad
0.0679624847
14.714000000
El primer cuadro de la tabla indica el código con el que se distingue al dólar estadounidense, en el segundo se menciona el nombre de la moneda, el tercero indica cuánta
moneda extranjera, en este caso cuantos dólares, se requieren para comprar una moneda
local (un peso mexicano), en este ejemplo el tipo de cambio es de casi siete centavos de
dólar por un peso. El último cuadro de la tabla contiene el tipo de cambio típico en el que
se muestra cuánta moneda local, es decir, cuántos pesos se requieren para adquirir una
moneda extranjera (un dólar estadounidense).
20
Información financiera en los negocios
Si el tipo de cambio que se utiliza fuera la moneda extranjera por la local (unidades
por MXN), se requiere dividir los dólares entre el tipo de cambio para obtener pesos:
650,000 ÷ .0679624847 = $9,564,100. Si, por el contrario, se utilizara el tipo de cambio
de cuánta moneda local por extranjera (MXN por unidad), se multiplicarían los dólares por
el tipo de cambio 650,000 × $14.7140 = $9,564,100. En ambos casos el resultado es el
mismo si se emplean todos los decimales.
Sólo hay que tener cuidado y verificar de qué forma se está obteniendo el tipo de
cambio para evitar errores, sobre todo con monedas con las que no se está familiarizado.
Quizá la empresa tenga cuentas por pagar o por cobrar en monedas extranjeras, si mantiene relaciones comerciales de compra o venta de sus productos en el extranjero o si tiene
financiamiento de instituciones financieras en otros países, por lo que debe convertir las
cifras a la moneda local con la finalidad de preparar la información financiera en una sola
moneda.
Distorsión en la información financiera por la inflación
Como todos sabemos, los bienes y servicios no cuestan hoy lo que costaban hace diez
años, debido al incremento generalizado en el precio de la mayoría de los bienes y servicios; a este fenómeno se le conoce como inflación.
La inflación implica un problema muy serio para la generación de la información financiera, ya que el instrumento de medición que se emplea —la moneda— es inestable,
esto es, su poder adquisitivo se modifica con demasiada rapidez.
Supongamos el siguiente ejemplo, Juan fernández recibe la noticia de su jefe de que
el próximo año recibirá un incremento de sueldo de 20,000 a 20,600 pesos al mes. Él se
pone muy contento e invita a un amigo a celebrar; su amigo, con tono un poco burlón le
dice: “Juan, el próximo año estarás ganando menos dinero que antes”. El amigo de Juan
tendría razón si el incremento en el sueldo es menor al porcentaje de inflación generado
en el país. Suponiendo que en ese año la inflación del país fue de 5%. Siendo el incremento en el sueldo de Juan de sólo 3% ($600/$20,000 = .03) realmente Juan estará ganando
menos que antes, pues aunque recibe un sueldo mayor, el precio de los bienes y servicios
que adquirirá con ese dinero tuvo un incremento mayor, así que el poder adquisitivo de
su sueldo cada vez es menor.
Lo mismo pasa con la información financiera, si queremos comparar el desempeño de
la empresa a través del tiempo, debemos de poner todas las cifras a pesos de un mismo
poder adquisitivo, es decir, reexpresar la información con el propósito de hacerla comparable.
En nuestro país, en las décadas de 1980 y 1990, los índices de inflación fueron sumamente altos, en algunos de estos años superaron 100%. Esto provocaba una enorme distorsión en las cifras de los estados financieros, motivo por el cual se generó la NIf B-10 que
establecía que las empresas debían reexpresar las cifras de sus estados financieros a pesos
de un mismo poder adquisitivo —pesos constantes— para presentar su información financiera. Sin embargo, a partir del 2007, al considerarse que México ya no es un país con
una economía hiperinflacionaria, la norma cambió y ahora establece que, a menos que
en el país se registre una inflación anual de más de 8% o se acumule en tres años 24%,
las empresas ya no tendrán la obligación de reexpresar su información.
Aun cuando no se requiere reconocer los efectos de la inflación en la preparación de
la información financiera, es recomendable que se ajusten las cifras a pesos de un mismo
poder adquisitivo para efectos de análisis y de comparabilidad de la misma, y para una
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
21
correcta evaluación del desempeño de las organizaciones
a través del tiempo. Suponiendo que en los últimos cinco
años el índice de inflación haya sido de 4.5% anual, ya
se llevarían acumulados 22.5% en dicho periodo, lo
cual sí es significativo.
Para ajustar las cifras, se emplea lo que se conoce
como índice en el nivel general de precios, el cual se
deriva del índice nacional de precios al consumidor. Este índice determina los niveles de inflación que se están experimentando en un país. En México el índice de precios al consumidor
es calculado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía
(INEGI) y lo publica el Banco de México. Para su determinación
se monitorean los costos de los principales bienes y servicios (alimentos, medicinas, habitación, vestido, etcétera) en las principales ciudades del país, representando al menos una ciudad por cada estado. A este conjunto de bienes y servicios se
le denomina canasta básica, que se consideran indispensables para que una familia pueda
satisfacer sus necesidades básicas a partir de su ingreso.
Utilizando las cifras derivadas del índice nacional de precios al consumidor (INPC), se
determina un factor mediante una división, en la que el numerador es el nivel de precios
al cual se quiere convertir, y el denominador, el nivel de precios que corresponde al poder
adquisitivo que tenía la moneda en el momento en que se estableció dicho valor. Lo anterior lo podemos simplificar en la siguiente fórmula:
factor de ajuste =
Índice de la fecha a la que se desea convertir
Índice de donde viene la partida
Para comprender mejor lo anterior, a continuación veamos el caso de la empresa
GEMA, que desea conocer si sus utilidades han crecido realmente en los últimos cinco
años. A continuación se presentan las utilidades nominales, es decir, sin reexpresar:
Año
Utilidad
2010
$7,000,000
2011
$7,210,000
2012
$7,354,200
2013
$7,611,597
2014
$7,801,887
Si analizamos las cifras sin reexpresar, parecería a simple vista que sí ha habido un incremento en las utilidades y que se ha mejorado el desempeño de la misma. Si medimos el
crecimiento en las utilidades de 2010 ($7,000,000) a 2014 ($7,801,887), aparentemente
obtendríamos un incremento en las utilidades de 11.46% ($801,887/$7,000,000).
Sin embargo, los cálculos anteriores no han considerado el efecto que ha tenido la
inflación. Para un análisis más acertado y apegado a la realidad, utilizaremos un extracto
de la tabla de INPC para determinar los factores necesarios para ajustar las utilidades anteriores a pesos de un mismo poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2014, por ser la
utilidad del periodo más reciente:
22
Información financiera en los negocios
Año
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
2000
59.8083
60.3388
60.6734
61.0186
61.2467
61.6095
61.8498
62.1896
62.6439
63.0753
63.6146
64.3033
2001
64.6598
64.6170
65.0264
65.3544
65.5044
65.6593
65.4887
65.8767
66.4900
66.7905
67.0421
67.1349
2002
67.7546
67.7111
68.0574
68.4292
68.5679
68.9022
69.1000
69.3627
69.7800
70.0875
70.6544
70.9619
2003
71.2488
71.4467
71.8977
72.0204
71.7880
71.8474
71.9515
72.1673
72.5969
72.8631
73.4679
73.7837
2004
74.2423
74.6864
74.9395
75.0526
74.8643
74.9843
75.1808
75.6449
76. 2704
76.7986
77.4537
77.6137
2005
77.6165
77.8751
78.2261
78.5047
78.3075
78.2323
78.5385
78.6323
78.9474
79.1412
79.7108
80. 2004
2006
80.6707
80.7941
80.8955
81.0141
80.6535
80.7231
80.9445
81.3575
82.1788
82.5381
82.9712
83.4511
2007
83.8821
84.1166
84.2986
84.2483
83.8373
83.9380
84.2945
84.6379
85.2951
85.6275
86.2316
86.5881
2008
86.9894
87.2480
87.8804
88.0804
87.9852
88.3493
88.8417
89.3547
89.9637
90.5767
91.6063
92.2407
2009
92.4545
92.6586
93.1916
93.5178
93.2454
93.4171
93.6716
93.8957
94.3667
94.6522
95.1432
95.5370
2010
96.5755
97.1341
97.8236
97.5119
96.8975
96.8672
97.0775
97.3471
97.8574
98.4615
99.2504
99.7421
2011 100.2280 100.6040 100.7970 100.7890 100.0460 100.0410 100.5210 100.6800 100.9270 101.6080 102.7070 103.5510
2012 104.2840 104.4960 104.5560 104.2280 103.8990 104.3780 104.9640 105.2790 105.7430 106.2780 107.0000 107.2460
2013 107.6780 108.2080 109.0020 109.0740 108.7110 108.6450 108.6090 108.9180 109.3280 109.8480 110.8720 111.5080
2014 112.5050 112.7900 113.0990 112.8880 112.5270 112.7220 113.0320 113.4380 113.9390 114.5690 115.4930 116.0590
Para reexpresar las utilidades de 2010 a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2014, se determina primeramente el factor a utilizar, tomando el índice de diciembre de 2014 como numerador (116.0590) porque es la fecha a la cual se llevará toda
la información y el índice de 2010 (99.7421) como denominador, por ser la fecha de donde viene la información; el factor que resulta es de 1.163590901 (116.0590/99.7421),
que al multiplicarlo por las utilidades nominales de 2010 de $7,000,000, nos da utilidades
reexpresadas de $8,145,136 (cifra redondeada), este valor reexpresado representa simplemente una equivalencia, es decir, $7,000,000 de 2010 equivalen a que se hubieran
registrado utilidades en 2014 de $8,145,136. Como podemos observar, simplemente la
inflación distorsionó en cuatro años las utilidades de 2010 en más de un millón de pesos.
En la siguiente tabla se muestra cómo se actualizan o reexpresan las utilidades de
GEMA de todos los años a pesos de poder adquisitivo de diciembre de 2014:
Año
Utilidades
nominales
sin reexpresar
2010
$7,000,000
(116.0590/99.7421) =
1.16359090
$8,145,136
2011
$7,210,000
(116.0590/103.5510) =
1.12079072
$8,080,901
2012
$7,354,200
(116.0590/107.2460) =
1.08217556
$7,958,535
2013
$7,611,597
(116.0590/111.5080) =
1.04081322
$7,922,251
2014
$7,801,887
(116.0590/116.0590) =
1.00000000
$7,801,887
Factor de ajuste
Utilidades a pesos
de un mismo poder
adquisitivo
En todos los casos el numerador utilizado para determinar el factor es el índice de diciembre de 2014, mientras que el denominador utilizado fue el índice del 31 de diciembre
de cada uno de los años. Como podemos notar, si analizamos las utilidades eliminando
el efecto de la inflación, vemos que en términos reales se ha generado una disminución
en las utilidades, esto debido a que el crecimiento que tuvieron las utilidades estuvo por
debajo de los niveles de inflación.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
23
Si calculamos de nueva cuenta el crecimiento que tuvo la utilidad de 2010 a 2014
utilizando las cifras actualizadas, podemos constatar que realmente han registrado una
disminución de $343,249 ($7,801,887 − $8,145,136 = −$343,249), es decir, han disminuido 4.21% ($343,249/$8,145,136).
Para determinar el porcentaje de inflación se toma también como base el índice de
precios al consumidor utilizando la siguiente fórmula:
Inflación = (factor de ajuste − 1) × 100
Se debe definir primeramente el periodo para el cual se desea medir el porcentaje de
inflación, si queremos calcular la inflación del periodo analizado en el ejemplo de GEMA,
al ser las utilidades más antiguas las de diciembre de 2010, calcularemos la inflación de
2011 a 2014. Como el año 2011 inicia el 1 de enero, de preferencia se tiene que utilizar
como denominador el índice de mes anterior, que en este caso es diciembre de 2010, ya
que si tomamos el de enero de 2011 no estaríamos considerando la inflación de todo ese
año, sino de febrero a diciembre, pues el índice se mide al finalizar cada mes, no al inicio.
Es decir, el año 2011 se inició con el índice del 31 de diciembre del 2010.
Calculemos entonces la inflación en México de 2011 a 2014:
factor = (Índice del 31 de diciembre de 2014∙índice del 31 de diciembre de 2010)
factor = (116.0590∙99.7421) = 1.1635
Inflación = (1.1635 − 1) × 100 = 16.35%
Como podemos apreciar, el crecimiento en utilidades con los valores nominales calculado de 11.46% está por debajo de la inflación de 16.35%, motivo por el cual se registró
un crecimiento negativo en las utilidades.
Por lo tanto, es importante considerar el efecto que provoca la inflación en la información financiera, si dicha información servirá de base para la toma de decisiones.
Como hemos analizado a lo largo del capítulo, para que las empresas cumplan sus
metas deben organizar sus actividades en áreas funcionales para eficientar los recursos
de que disponen; además, tienen que generar información financiera oportuna y de calidad que les sirva de base para una correcta evaluación del desempeño, así como para
una toma de decisiones asertiva que los encamine al éxito.
24
Información financiera en los negocios
Mapa conceptual
Empresa
Tipos de
empresa
Clasificación
de las empresas
Áreas
funcionales
Producción
Mercadotecnia
y ventas
Contraloría
Usuarios
Recursos
humanos
Finanzas
Tesorería
Información
financiera
Inversión
Atributos
Características
Financiamiento
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
25
Cuestionario
1. Defina con sus palabras lo que es una empresa y las partes que la componen.
2. Describa brevemente los tipos de sociedades mercantiles en México.
3. Mencione cómo se clasifican las empresas de acuerdo con el objetivo que persiguen.
4. Describa la clasificación de las empresas de acuerdo con el satisfactor que ofrecen y dé un
ejemplo de cada una de estas clasificaciones.
5. ¿En qué se diferencian una empresa pública y una privada?
6. Enumere las áreas funcionales básicas como se organizan en las empresas.
7. Describa brevemente algunas actividades del área de contraloría.
8. ¿De qué se encarga el área de tesorería?
9. ¿Qué es la información financiera?
10. Diferencie con sus palabras entre usuarios internos y externos de la información financiera.
11. ¿Qué atributos debe poseer la información financiera para que sea de calidad? Explique
cada uno.
12. ¿Qué significa que la información sea oportuna?
13. Mencione cuál es la diferencia entre información cualitativa y cuantitativa.
14. ¿Qué significa cuantificar la información financiera?
15. Explique la diferencia entre información objetiva y no objetiva.
16. ¿En qué consiste la valuación?
17. ¿Qué es el valor razonable?
18. ¿Qué es el tipo de cambio y para qué se utiliza?
19. ¿Qué es la inflación?
20. ¿Qué es el índice nacional de precios al consumidor y quién lo calcula y publica?
21. ¿Para qué se utiliza el factor de ajuste?
22. Explique la diferencia entre pesos nominales y pesos de un mismo poder adquisitivo.
23. ¿Qué es la reexpresión?
26
Información financiera en los negocios
Problemas
Problema 1.1
Tipo de sociedades
Relacione las siguientes columnas:
a) Sociedad en Nombre
Colectivo
(
b) Sociedad en Comandita
(
Simple
c) Sociedad de
Responsabilidad
Limitada
) Es la que se compone de uno o varios socios comanditados que
responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de
las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que
únicamente están obligados al pago de sus acciones.
) Es la que existe bajo una denominación y se compone
(
) En su razón social deberá aparecer la palabra “y compañía”.
e) Sociedad en Comandita
(
por Acciones
Problema 1.2
comunes y en los principios de solidaridad con el fin de
satisfacer necesidades individuales y colectivas.
(
d) Sociedad Anónima
f) Sociedad Cooperativa
) Está integrada por personas físicas con base en intereses
(
exclusivamente de socios cuya obligación se limita al pago de
sus acciones.
) Las partes sociales de este tipo de sociedad no pueden estar
representadas por títulos negociables, a la orden o al portador.
) Los socios responden, de modo subsidiario, ilimitada y
solidariamente, de las obligaciones sociales.
Clasificación de empresas
Equipos Industriales S. A. B. tiene una planta productiva en la que laboran más de 1,800
empleados; la empresa exporta sus equipos a Venezuela y Puerto Rico. Sus acciones en los
últimos meses se han cotizado 20% por encima de su valor nominal.
Se pide lo siguiente:
Clasifique esta empresa de acuerdo con los criterios presentados en el capítulo.
Problema 1.3
Clasificación de empresas
TX TIRE, S.A. es distribuidor exclusivo de llantas para tractores, los cuales distribuye en
Yucatán, Chiapas y Quintana Roo. Cuenta con 100 empleados, y los dueños son Juan y Ramiro García Arredondo.
Se pide lo siguiente:
Clasifique esta empresa de acuerdo con los criterios presentados en el capítulo.
Problema 1.4
Clasificación de empresas
El IMSS es la institución encargada de la atención a la salud y de la protección social de los
mexicanos desde su fundación en 1943, para ello, combina la investigación y la práctica
médica, con la administración de los recursos para el retiro de sus asegurados, para brindar
tranquilidad y estabilidad a los trabajadores y sus familias, ante cualquiera de los riesgos especificados en la Ley del Seguro Social.
Se pide lo siguiente:
Clasifique esta empresa de acuerdo con los criterios presentados en el capítulo.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
27
Problema 1.5
Clasificación de empresas
La empresa GEMA se dedica principalmente a la fabricación y venta de productos de hierro
gris y aluminio para la industria automotriz. Desde hace tres años cotiza en la Bolsa Mexicana
de Valores, lo que le ha permitido colocar emisiones tanto de acciones como de deuda entre
el gran público inversionista. En su último informe anual reportó ventas por 700 millones de
pesos.
Se pide lo siguiente:
Clasifique esta empresa de acuerdo con los criterios presentados en el capítulo.
Problema 1.6
Clasificación de empresas
Un grupo de jóvenes mexicanos conscientes de la realidad a la que se enfrenta México, sintió
la necesidad de dar vida a una nueva institución, apolítica y aconfesional, que sumara esfuerzos para llevar a cabo acciones concretas que permitan a México y a cada uno de los mexicanos seguir progresando, despertando el interés por conocer, apreciar, preservar y promover la
vivencia de los valores propios de nuestra cultura mexicana, para lo cual crearon la fundación
México Unido (www.mexicounido.org.mx). El objetivo de esta fundación es promover y difundir el conocimiento, aprecio, arraigo y vivencia de los valores propios y genuinos de nuestra
cultura nacional en los siguientes campos: familia, niñez, juventud, educación, arte, ciencia
y cultura, deporte y entretenimiento, marginación y pobreza, entre otros. Su planta de empleados es de 90 personas aproximadamente.
Se pide lo siguiente:
Clasifique esta empresa de acuerdo con los criterios presentados en el capítulo.
Problema 1.7
Identificación de áreas funcionales
Identifique qué área o departamento se encarga de realizar las siguientes actividades; si es el
área de finanzas, especifique si es tesorería (t) o contraloría (c).
P (producción), V (ventas y mercadotecnia), RH (recursos humanos), f (finanzas), A (auditoría
interna).
1. Hace posible que las empresas tengan disponibles los productos o servicios
que demandan los consumidores.
(
)
2. Administra el flujo de entrada y salida de recursos en la empresa con el fin de
que éstos sean correctamente aplicados y en un lugar seguro y confiable.
(
)
3. Negocia las prestaciones con los sindicatos.
(
)
4. Genera la información financiera.
(
)
5. Revisa que se cumplan las políticas de control interno de la compañía.
(
)
6. Lleva a cabo estudios de mercado.
(
)
7. Programa la producción.
(
)
8. Solicita préstamos.
(
)
9. Atiende a los clientes.
(
)
(
)
10. Provee información acerca del desempeño y funcionamiento de la empresa.
28
Información financiera en los negocios
Problema 1.8
Identificación de áreas funcionales
Identifique qué área o departamento se encarga de realizar las siguientes actividades; si es el
área de finanzas, especifique si es tesorería (t) o contraloría (c).
P (producción), V (ventas y mercadotecnia), RH (recursos humanos), f (finanzas), A (auditoría
interna).
1. Contratar personal.
(
)
2. Visitar a los clientes.
(
)
3. Comprar materiales para la producción.
(
)
4. Elaborar los presupuestos.
(
)
5. Administrar los sueldos y salarios.
(
)
6. Inspeccionar la calidad de los productos.
(
)
7. Promocionar los productos.
(
)
8. Invertir los excedentes de efectivo.
(
)
9. Determinar los impuestos a cargo de la empresa.
(
)
(
)
10. Entregar muestras del producto.
Problema 1.9
Identificación de áreas funcionales
Identifique qué área o departamento se encarga de realizar las siguientes actividades; si es el
área de finanzas, especifique si es tesorería (t) o contraloría (c).
P (producción), V (ventas y mercadotecnia), RH (recursos humanos), f (finanzas), A (auditoría
interna).
1. Negociar los incrementos de sueldo con el sindicato.
(
)
2. Determinar el costo de los productos o servicios que la empresa ofrece.
(
)
3. Analizar las opciones de financiamiento.
(
)
4. Solicitar materiales al almacén.
(
)
5. Diseñar un empaque del producto atractivo para los consumidores.
(
)
6. Determinar las prestaciones que se ofrecerán a los empleados.
(
)
7. Capacitar al personal.
(
)
8. Invertir los excedentes de efectivo.
(
)
9. Administrar las altas y bajas del IMSS.
(
)
(
)
10. Verificar que se tengan asegurados los activos de la compañía.
Problema 1.10
Identificación de áreas funcionales
A continuación, varias personas hacen mención de alguna de las actividades que desarrollan
en su trabajo. Agrupe en cinco categorías los nombres de las personas, de acuerdo con la fun-
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
29
ción a que corresponda la actividad: producción, ventas y mercadotecnia, recursos humanos,
finanzas (contraloría /tesorería) o auditoría interna.
1. Alejandra Pérez: “Entrevisto a las personas que han llenado una solicitud de empleo en
la empresa”.
2. Juan José Soriano: “Mantengo relación con los diversos bancos de la ciudad y participo
en la negociación de préstamos para la empresa”.
3. Guillermo Linares: “Soy responsable de invertir los excedentes de dinero de la empresa
en instrumentos de alta liquidez y pronta recuperabilidad”.
4. Margarita Blanco: “Elaboro reportes mensuales y anuales sobre los resultados de la operación de la compañía, indicando si ésta ganó o perdió”.
5. Sara Treviño: “Diseño y desarrollo las campañas de publicidad de la empresa”.
6. Jorge Castillo: “Es mi responsabilidad programar la producción y vigilar que la maquinaria funcione en forma adecuada”.
7. Marcelo Cepeda: “Vigilo que se cumplan las políticas de control interno de la empresa”.
8. Javier Galindo: “Mi principal función es administrar las prestaciones que se les dan a los
empleados de la compañía, así como los aspectos relativos a sus vacaciones”.
9. Juan Robles: “Tengo la responsabilidad de fijar el precio al cual se deben vender los distintos productos que maneja la empresa”.
10. Lupina Ortiz: “Mensualmente reviso que los reportes bancarios sobre la cuenta de cheques de la compañía estén acordes con los registros de la compañía, además de vigilar que
la gente en nómina realmente esté laborando en la empresa”.
11. Roque Chávez: “Estoy al pendiente de que se pague oportunamente el dinero que se
debe tanto a los bancos como a los proveedores de la empresa”.
12. Víctor Casillas: “Me encargo de operar la máquina con la que se ensamblan los productos”.
Problema 1.11
Usuarios de la información financiera
Todos los siguientes son usuarios externos de los estados financieros, excepto:
a)
b)
c)
d)
e)
Los inversionistas.
Los acreedores.
Los gerentes.
Los proveedores.
El público en general.
Problema 1.12
Usuarios de la información financiera
Blancura Extrema es una fábrica de detergentes; cotiza sus acciones en la Bolsa Mexicana de
Valores y proporciona información financiera a sus grupos de interés.
Se pide lo siguiente:
De la siguiente lista de entidades y personas, indique con una X si corresponde a un usuario
interno o externo y qué decisiones puede tomar con la información financiera de la empresa.
30
Información financiera en los negocios
Entidades/Personas
Tipo de usuario
Externo
Interno
Dé un ejemplo de una decisión que
tomaría con la información
Bancos
Empleados de la empresa
Tiendas de abarrotes y
supermercados (clientes)
Analista financiero
Gerente de ventas
Proveedores
Su principal competidor
Secretaría de Hacienda
Accionistas
Posibles inversionistas
Problema 1.13
Usuarios de la información financiera
Grupo Refresquero está en el sector de bebidas, cotiza sus acciones en la Bolsa Mexicana de
Valores y proporciona información financiera a sus grupos de interés.
Se pide lo siguiente:
De la siguiente lista de entidades y personas, indicar con una X si corresponde a un usuario
interno o externo y qué decisiones puede tomar con la información financiera de la empresa.
Entidades/Personas
Tipo de usuario
Externo
Interno
Dé un ejemplo de una decisión
que tomaría con la información
Inversionista potencial
Obreros
Competidores
Proveedores de materias primas
Clientes
Bancos
Accionistas del grupo
Gerente de planeación financiera
Persona interesada en trabajar ahí
Problema 1.14
Información financiera
Subraye cuáles son algunos de los elementos que complementan los estados financieros:
a) El informe financiero.
b) Las notas a los estados financieros.
c) El dictamen de los auditores independientes.
d) Datos financieros relevantes.
e) Todos los anteriores.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
31
Problema 1.15
Información cualitativa, cuantitativa o financiera
Identifique, en cada uno de los siguientes casos, si los datos que se proporcionan pueden
considerarse (✓) o no (✗) como información financiera:
1. Las ventas a crédito del mes pasado: $480,956.
(
)
2. La distancia de Monterrey a Reynosa: 200 kilómetros.
(
)
3. La compañía A adquirió con su proveedor mercancía por $112,000 en abril.
(
)
4. Monterrey es una ciudad muy grande.
(
)
5. La edad promedio del personal que trabaja en la empresa: 38 años.
(
)
6. La empresa es dueña de un edificio.
(
)
7. Las ventas de la empresa fueron muy buenas este año.
(
)
8. La compañía es propietaria de cuatro camionetas que le costaron
$295,000 cada una.
(
)
9. La empresa le debe al banco $450,000.
(
)
(
)
10. La producción estimada para el próximo mes: 650,000 unidades.
Problema 1.16
Información cualitativa, cuantitativa o financiera
Identifique, en cada uno de los siguientes casos, si la información presentada es cuantitativa,
cualitativa o financiera.
1. El producto tiene defectos.
2. La empresa es dueña de 15 computadoras.
3. La empresa está operando con mucho riesgo.
4. La empresa le debe al municipio $80,000 por concepto de derechos
de suelo.
5. Las utilidades del año pasado fueron de $2,356,000.
6. Los clientes están satisfechos.
7. La empresa le debe al banco $2,300,000.
8. Distribuidora Santos vendió tres automóviles en $70,000 cada uno.
9. La empresa es muy rentable.
10. La empresa tiene 4 terrenos en Chihuahua.
Problema 1.17
Información cualitativa, cuantitativa o financiera
En cada uno de los siguientes enunciados, indique si se trata sólo de información cuantitativa,
cualitativa o financiera.
1. Los resultados de la empresa han sido muy satisfactorios en los últimos años.
2. La empresa le debe al banco mucho dinero.
32
Información financiera en los negocios
3. Los sueldos de la empresa en el mes de mayo fueron de $150,000.
4. Las ventas de marzo del año pasado de Mueblería Azteca fueron
de $412,000.
5. Se compraron cuatro camionetas para el negocio.
6. El terreno de la empresa mide 1,000 metros cuadrados.
7. Se consiguió un préstamo del banco por $200,000 para comprar un
automóvil.
8. Se hizo un pago de $10,000 a la tarjeta de crédito de la empresa.
9. El año pasado se vendieron 300,000 unidades.
10. La producción de este año fue muy superior a la del año pasado.
Problema 1.18
Características de la información financiera
En cada uno de los casos que se presentan a continuación, identifique y subraye el atributo
de la información que la hace de calidad. En caso de que la información no sea de calidad,
indique el atributo que está ausente.
1. Para evaluar la conveniencia de adquirir un nuevo equipo de producción, Cuadros y Marcos, S. A. está tomando en cuenta para su decisión
el monto que pagó por una maquinaria que compró hace ocho años.
2. El director general de una empresa recibió los estados financieros de
los dos últimos periodos, sólo que los del año más antiguo no estaban
preparados de acuerdo con las normas de información financiera.
3. Yolanda Landa, después de haber estado trabajando durante diez
años como cajera de un banco, fue promovida al puesto de analista
de crédito. A la segunda semana de su promoción recibió información
financiera de una compañía que estaba solicitando un crédito. Después de leerla llegó a la conclusión de que no entendía el contenido
de la información recibida.
4. Accesorios Escolares, S. de R. L. contrató en el mes de marzo los servicios de Consultores Unidos para que realizaran un estudio de mercado
que permitiera determinar la demanda estimada de una mochila muy
atractiva por su diseño. El mercado meta es el de alumnos de secundaria. La empresa recibió el resultado de la investigación a mediados
del mes de octubre.
5. María José Pérez está estudiando el segundo semestre de preparatoria
y los fines de semana le ayuda a su papá en su negocio. La semana
pasada, el señor Pérez le pidió a María José un reporte con la cantidad
que le debían sus cinco clientes principales. El cliente A debía $65,740,
pero María José anotó $65,470; el cliente B tenía un adeudo de
$50,000, pero María José registró $5,000; el cliente C debía $84,000,
y María José reportó $84,000; el cliente D tenía un adeudo de $58,630
pero María José por error anotó $10,000; el monto de la deuda del
cliente E fue omitido del reporte.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
33
Problema 1.19
Características de la información financiera
Identifique y subraye el atributo de la información de calidad al que se está haciendo referencia.
1. La información debe llegar a manos del usuario cuando la necesita.
2. El contenido de la información debe estar orientado al uso que se le pretende dar.
3. El usuario de la información debe ser capaz de entender su contenido.
4. La información debe estar libre de sesgos.
5. La información no debe omitir datos cuya ausencia provoque que se escoja una alternativa en lugar de otra.
6. Se debe sacrificar algo de exactitud en la información para que esté disponible cuando la
requiera el usuario.
Problema 1.20
Definiciones
Relacione las siguientes columnas:
(
) Comprensible
(
) Valuación
(
) Información financiera
(
) Oportuna
(
) Información cuantitativa
(
) Confiable
(
) Valor razonable
8. El contenido de la información debe adecuarse al uso que se
le va a dar para que ésta pueda ser realmente útil.
(
) Relevante
9. Es aquella información en la que los datos que contiene son
básicamente cantidades.
(
) Información cualitativa
(
) Relación costo beneficio
1. Monto por el cual se puede intercambiar un bien entre un
comprador y un vendedor, adecuadamente informados, en
una transacción de libre competencia.
2. La información debe de llegar a manos del usuario a tiempo
para su toma de decisiones.
3. Información que está integrada por datos que se refieren a
atributos o cualidades del objeto del que se está informando.
4. Atributo que debe poseer la información para que su
contenido sea útil, gracias al cual los usuarios pueden
entender fácilmente su contenido.
5. El usuario cree en la información y consecuentemente la
utiliza en la toma de decisiones.
6. Cuantificación de los datos que se presentan en los informes
financieros.
7. El beneficio de la información debe exceder el costo de
generarla.
10. Sus datos se refieren a transacciones o eventos ya sucedidos
o bien que se estima que van a suceder y que están
cuantificados en dinero.
34
Información financiera en los negocios
Problema 1.21
Utilización de tipo de cambio
Una empresa adquirió en el extranjero los siguientes bienes:
Maquinaria A
Maquinaria B
Equipo especializado
5,000,000 pesos argentinos
70,000 euros
115,000 dólares australianos
Se pide lo siguiente:
Valúe los bienes a pesos mexicanos suponiendo los siguientes tipos de cambio:
Pesos mexicanos por peso argentino
Euros por peso mexicano
Dólares australianos por peso mexicano
Problema 1.22
$1.71433
0.05975
0.08565
Utilización de tipo de cambio
Una empresa adquirió en el extranjero los siguientes bienes:
Maquinaria A
Maquinaria B
Maquinaria C
1,200,000 pesos de Colombia
230,000 dólares de Nueva Zelanda
700,000 coronas de Suecia
Se pide lo siguiente:
Valúe los bienes en pesos mexicanos suponiendo los siguientes tipos de cambio:
Pesos de Colombia por peso mexicano
Pesos mexicanos por dólar de Nueva Zelanda:
Coronas de Suecia por peso mexicano
Problema 1.23
167.241
$11.3122
0.55786
Utilización de tipo de cambio
Una compañía adquirió los siguientes bienes en el extranjero y desea saber su valor en pesos
mexicanos MXP:
Maquinaria A en 300,000 francos de Suiza
Maquinaria B en 400,000 forints de Hungría
Maquinaria C en 200,000 riyales de Arabia Saudita
Moneda
CHf
franco suizo
HUf
forinto húngaro
SAR
Riyal saudi
Problema 1.24
Unidades por peso
Pesos por unidad
0.0728076388
13.7348225564
17.2609187712
0.0579343437
0.2855746056
3.5017119181
Utilización de tipo de cambio
Internacional, S. A. necesita comprar una máquina ensambladora y obtiene las siguientes
cotizaciones:
Chile
Hong Kong
Canadá
2,700,000 pesos chilenos CLP
400,000 dólares HKD
19,000 dólares canadienses CAD
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
35
La empresa requiere la información en pesos mexicanos para comparar y consigue la siguiente
cotización del tipo de cambio:
Moneda
Unidades por peso
CLP
Chile (pesos)
HKD
Hong Kong (dólares)
0.597990752
CAD
Canadá (dólares)
0.079726757
Pesos por unidad
38.31763108
0.026097647
1.672266665
12.54284049
Se pide lo siguiente:
Determine cuánto cuesta la maquinaria en:
Canadá
Problema 1.25
Hong Kong
Chile
Utilización de tipo de cambio
Un gran almacén de antigüedades adquiere su mercancía en muchas partes del mundo, en el
mes de agosto adquirió la siguiente mercancía:
Mercancía A en Turquía
Mercancía B en Indonesia
Mercancía D en Egipto
Mercancía E en Guatemala
60,000 liras
320,000,000 rupias
200,000 libras egipcias
270,000 quetzales
Se pide lo siguiente:
Valúe los bienes a pesos mexicanos suponiendo los siguientes tipos de cambio:
$5.9641 pesos por lira de Turquía
864.92 rupias de indonesia por peso
0.5081 libras egipcias por peso
$1.9692 pesos por quetzal guatemalteco
Problema 1.26
Utilización de tipo de cambio
Una empresa adquirió en el extranjero los siguientes bienes:
Maquinaria A
Maquinaria B
Equipo especializado
5,000,000 coronas de Noruega
7,000,000 pesos de filipinas
1,150,000 rublos de Rusia
Se pide lo siguiente:
Valúe los bienes a pesos mexicanos suponiendo los siguientes tipos de cambio:
0.51208 coronas por peso
2.9369 pesos filipinos por peso mexicano
$0.24017 pesos mexicanos por rublo
Problema 1.27
Efecto de la inflación en la información financiera
Constructora Tora, S. A. es propietaria de varios terrenos que ha ido comprando a lo largo de
los años a fin de desarrollar fraccionamientos y construir casas para su venta.
36
Información financiera en los negocios
A continuación se presenta una lista de cuatro de estos terrenos, con su respectivo costo histórico y su fecha de adquisición entre paréntesis.
Terreno A
Terreno B
Terreno C
Terreno D
(enero año 2000)
(junio año 2002)
(marzo año 2008)
(enero año 2010)
$ 8,000,000
$12,000,000
$ 4,000,000
$13,000,000
Total
$37,000,000
Se pide lo siguiente:
Tomando como base la tabla de índices presentada en el capítulo, reexprese el valor de los
terrenos a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2014.
Problema 1.28
Efecto de la inflación en la información financiera
La administración de Comercializadora de Jalisco, S. A. desea determinar el crecimiento de
sus ventas durante el año 2014, ya que debido a los niveles de inflación experimentados en el
país, considera muy importante evaluar si éstas han crecido en términos reales. Para calcular
el crecimiento se deberán dividir las ventas del mes actual entre las ventas del mes pasado; al
resultado así obtenido se le resta 1 y se multiplica por 100 para expresarlo como porcentaje.
Las ventas mensuales del año 2014 fueron:
Enero
$520,000
febrero
$521,200
Marzo
$523,400
Abril
$224,200
Mayo
$525,700
Junio
$529,600
Julio
$533,700
Agosto
$545,000
Septiembre
$546,100
Octubre
$547,600
Noviembre
$548,100
Diciembre
$550,400
Se pide lo siguiente:
1. Determine el crecimiento de las ventas en pesos nominales, aplicando el procedimiento
señalado.
2. Exprese nuevamente las ventas en unidades monetarias de un mismo poder adquisitivo
(pesos de poder adquisitivo de diciembre del año 2014), para lo cual debe utilizar la tabla
del índice nacional de precios al consumidor que se presenta en este capítulo.
3. Determine el crecimiento de las ventas con base en los datos obtenidos en el punto anterior.
4. Compare los resultados obtenidos en el punto 1 con los obtenidos en el punto 3. ¿Qué
le dice esta información?
5. Determine el porcentaje de inflación en México durante 2014, para lo cual deberá utilizar
el índice del 31 de diciembre de 2013.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
37
Problema 1.29
Efecto de la inflación en la información financiera
Zapatos de Guanajuato, S. A. adquirió en febrero del año 2012 un equipo con valor de
$270,000; en octubre de ese mismo año obtuvo otro equipo con valor de $150,000; en enero
del año 2013 volvió a comprar otro equipo que tenía un valor de $330,000.
Se pide lo siguiente:
Determine el valor de esos equipos a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2013,
para lo cual debe utilizar la tabla del índice nacional de precios al consumidor que aparece en
este capítulo.
Problema 1.30
Efecto de la inflación en la información financiera
Productos de Coahuila, S. A. tenía en existencia 850,000 pesos en mercancías a finales del
año 2010, de las cuales 40% se adquirieron en el mes de diciembre, 10% en octubre, 35%
en julio y el resto en febrero.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el monto de las mercancías en existencia que se compraron en cada uno de
los meses señalados.
2. Convierta las cifras obtenidas en el inciso 1 a pesos de poder adquisitivo de diciembre del
año 2010, para lo cual debe utilizar la tabla del índice nacional de precios al consumidor
que aparece en este capítulo.
3. Calcule el porcentaje de inflación en el país durante 2010, para lo cual deberá utilizar el
índice del 31 de diciembre de 2009 en su cálculo.
Problema 1.31
Efecto de la inflación en la información financiera
Maderas de Durango, S. A. presenta información pertinente relacionada con las utilidades de
cinco años consecutivos para analizar en términos reales el incremento o decremento que han
tenido.
Año
Monto de las utilidades
2009
$135,000
2010
$150,000
2011
$165,000
2012
$170,000
2013
$175,000
Se pide lo siguiente:
1. Convierta el valor histórico de las existencias en mercancías a pesos de poder adquisitivo
de diciembre del año 2013, para lo cual debe utilizar la tabla del índice nacional de precios al consumidor que aparece en este capítulo.
2. Calcule el crecimiento en utilidades que se ha generado comparando las utilidades del
2009 con las de 2013 utilizando las cifras con un mismo poder adquisitivo (reexpresadas). Comentar brevemente sus hallazgos.
38
Información financiera en los negocios
3. Determine el porcentaje de inflación en México que se ha generado de enero de 2009
al 31 de diciembre de 2013, para lo cual deberá utilizar en su cálculo el índice del 31 de
diciembre de 2008.
Problema 1.32
Efecto de la inflación en la información financiera
Retos y Concretos, S. A. utiliza un equipo muy especializado para el mezclado de concreto,
dichos equipos han incrementado su precio y el dueño del negocio desea comparar los costos
de los equipos con capacidades similares que se han adquirido en los últimos años. El primero de ellos, marca Hércules, lo adquirió en julio del año 2003 en 500,000 pesos; el segundo
es de la marca Zeus y lo compró en agosto del año 2006 en 700,000 pesos; el tercero, marca
Diana, lo compró en 820,000 pesos en marzo del año 2012.
Se pide lo siguiente:
1. Reexprese el valor de los equipos a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de
2014. Utilizar la tabla del índice nacional de precios al consumidor que aparece en este
capítulo.
2. En términos reales, ¿qué equipo fue el más caro? ¿Cuál tuvo el menor costo? Mostrar los
cálculos que apoyen su respuesta.
Problema 1.33
Efecto de la inflación en la información financiera
La siguiente información se tomó de los estados financieros de las empresas Embotelladora
REMI, S. A. y Embotelladora CORE, S. A. Las cifras están en millones de pesos nominales.
Año/Utilidades
REMI
CORE
2010
$4,000
$3,700
2011
$4,340
$3,900
2012
$4,400
$4,100
2013
$4,450
$4,320
2014
$4,530
$4,425
Se pide lo siguiente:
Para cada una de las empresas:
1. Determine el crecimiento anual de la utilidad neta en pesos nominales (cifras sin reexpresar).
2. Actualice las utilidades a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2014.
3. Determine el crecimiento real de la utilidad neta en pesos constantes (cifras reexpresadas).
4. Compare los resultados obtenidos en el número 1 con los obtenidos en el número 3.
5. ¿Qué le dice esta información? ¿Cuál empresa ha tenido mejor desempeño? ¿Por qué?
Problema 1.34
Efecto de la inflación en la información financiera
Un doctor que trabaja en un hospital se dedica en su tiempo libre a la compra-venta de bienes
raíces, actividad en la que obtuvo los siguientes ingresos durante el primer semestre del año
2014:
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
39
En enero vendió dos casas y obtuvo una comisión de 50,000 pesos. En febrero no vendió
nada. En marzo vendió un terreno y le pagaron 43,000 pesos de comisión. En abril recibió
8,000 pesos por la venta de un pequeño local y en mayo 22,000 pesos por concepto de comisiones. Durante el mes de junio actuó como intermediario en la venta de un rancho y recibió
70,000 pesos de comisión.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el monto de los ingresos que obtuvo en su negocio de bienes raíces durante
el primer semestre medidos en pesos nominales (sin reexpresar).
2. Actualice los ingresos del doctor a pesos de poder adquisitivo del 30 de junio de 2014,
para lo cual debe utilizar la tabla del índice de precios al consumidor que se muestra en
el capítulo.
Problema 1.35
Efecto de la inflación en la información financiera
Una empresa prepara estados financieros cada año. A continuación se muestran los índices al
31 de diciembre de tres años:
2010 (índice 144.639)
2011 (índice 150.1624)
2012 (índice 155.5206)
Se pide lo siguiente:
1. Actualice las utilidades a pesos de poder adquisitivo de diciembre de 2012, para lo cual
se le pide complete la siguiente tabla:
Año
Utilidades
nominales
2010
$6,080,000
2011
$6,150,000
2012
$6,205,000
Factor de ajuste
Valor reexpresado a pesos
constantes de diciembre de 2012
2. Calcule el porcentaje de inflación que ha habido en el país de enero de 2008 a diciembre
de 2012 si en diciembre de 2007 el índice fue de 125.5640
.
3. Determine el crecimiento en utilidad en pesos y en porcentaje de 2010 a 2012 utilizando
las cifras reexpresadas.
Problema 1.36
Efecto de la inflación en la información financiera
Una persona adquirió un terreno en junio del año 2006 por $5,000,000, posteriormente adquirió otro terreno en noviembre del año 2008 en $3,500,000.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el valor de sus terrenos a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre del
2010. Utilice la tabla de índices presentada en el capítulo.
2. Si le ofrecieran en diciembre de 2010 vender el terreno adquirido en junio del año 2006
en $6,000,000. ¿Le convendría? Justifique su respuesta.
3. Determine el porcentaje de inflación de junio del año 2006 a diciembre del año 2010.
(No olvide utilizar el índice de mayo del 2006 en su cálculo).
40
Información financiera en los negocios
Actividades
Actividad 1.1
Investigue lo siguiente:
1. ¿Qué se entiende por personalidad jurídica propia?
2. ¿Cuáles son los requisitos para que una empresa tenga personalidad jurídica propia?
Actividad 1.2
Visite en internet la dirección de la Bolsa Mexicana de Valores (http://www.bmv.com.mx), vaya
a “empresas emisoras” y realice una investigación de cinco empresas indicando a qué sector
pertenece cada una y la actividad económica a la que se dedica.
Además, clasifíquelas de acuerdo con los criterios estudiados en el capítulo.
Actividad 1.3
Investigue en la página web de la Bolsa Mexicana de Valores en qué consiste el financiamiento
bursátil y en qué beneficia a la empresa.
Actividad 1.4
Investigue los requisitos que debe cumplir una empresa para poder ser considerada como
prospecto para emisión de acciones u obligaciones en la bolsa de valores.
Actividad 1.5
Visite la página de COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Tradeway Commission) http:www.coso.org y busque la respuesta a las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es el control interno?
2. ¿Cuáles son los cinco componentes del marco de control interno?
3. ¿Cuáles son las limitaciones del control interno?
Actividad 1.6
Investigue qué son las sociedades de inversión y el objetivo que persiguen. Explique brevemente los tres tipos de sociedades de inversión de acuerdo con la Ley de las Sociedades
Mercantiles.
Actividad 1.7
A continuación se presenta una lista con los bienes que posee una empresa en varias partes
del mundo y se pide expresar el valor histórico de estos bienes en pesos mexicanos.
Terreno
Mercancía A
Equipo de oficina
Maquinaria
4,000,000 euros
840,000 yenes
120,000 francos suizos
300,000 libras
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
41
Se pide lo siguiente:
Investigue los tipos de cambio a la fecha y convierta las cifras anteriores a dólares estadounidenses y a pesos mexicanos. Utilice las cotizaciones de la página web http://www.xe.com.
Anexe a su reporte los tipos de cambio utilizados en cada caso.
Actividad 1.8
La Popular posee los siguientes bienes valuados a su costo histórico, expresados en la moneda
con la cual fueron adquiridos:
Maquinaria A
Maquinaria B
Equipo de oficina
Equipo de cómputo
200,000 dólares canadienses
570,000 yuanes de China
800,000 euros
30,000 dólares de Hong Kong
Se pide lo siguiente:
Investigue los tipos de cambio a la fecha y convierta las cifras anteriores a pesos mexicanos.
Anexe a su reporte los tipos de cambio utilizados en cada caso.
Actividad 1.9
Por razones de su trabajo, Arturo Rocha debe viajar frecuentemente al extranjero; este mes
visitó clientes en Estados Unidos, Inglaterra, Irlanda, Suiza y Canadá. A continuación se presenta el listado de gastos (hotel, alimentos y transportación terrestre) en que incurrió en
dichos viajes y se le pide a usted que los convierta a pesos mexicanos. Para ello, es necesario
que investigue el tipo de cambio al día de ayer.
Utilice las cotizaciones de la página web http://www.xe.com o de la sección de negocios
del periódico de su localidad. Incluya en sus respuestas el día y hora del tipo de cambio utilizado y la fuente consultada.
Dallas
Montreal
Londres
Ginebra
Dublín
1,200 (dólares estadounidenses)
1,300 (dólares canadienses)
7,200 (libras esterlinas)
2,600 (francos suizos)
3,500 (euros)
Actividad 1.10
Una fábrica de jugos y concentrados ubicada en Montemorelos, Nuevo León, desea que usted
actualice por primera vez su información financiera, para lo cual le presenta los siguientes
datos:
Concepto
42
Fecha de adquisición
Costo original
Terreno
Diciembre de 2003
$1,800,000
Edificio
febrero de 2009
$8,000,000
Maquinaria
Abril de 2007
$ 500,000
Equipo de oficina
Mayo de 2012
$
Información financiera en los negocios
85,000
Se pide lo siguiente:
Determine el valor de sus bienes a pesos de poder adquisitivo del mes anterior a la fecha en
que está elaborando esta actividad para lo cual puede utilizar la tabla del índice de precios
al consumidor que se encuentra en la página de internet: http://www.notasfiscales.com.mx/
indicadores.html
Actividad 1.11
Edelmiro Gómez adquirió un terreno el 5 de abril de 2005 en 4,000,000 de pesos. Al 30 de
junio de 2010 lo vendió en 6,500,000 pesos.
Determine la ganancia que obtuvo suponiendo que:
1. No actualiza el valor del terreno.
2. Actualiza el valor del terreno a pesos de poder adquisitivo de junio de 2010. Utilice la
tabla del índice de precios al consumidor citada en la actividad anterior.
3. Explique de qué manera no actualizar la información puede llevar a tomar decisiones
incorrectas.
Actividad 1.12
1. Investigue el nombre de cada una de las poblaciones incluidas en el cálculo del índice
nacional de precios al consumidor.
2. Investigue los bienes que se incluyen para determinar el índice nacional de precios al
consumidor.
Actividad 1.13
Aprendizaje colaborativo
Objetivo de la actividad: Investigar las diferentes opciones de inversión que tiene el área de
tesorería en las empresas para sus excedentes de efectivo, tomando en cuenta rentabilidad,
liquidez y rendimiento.
Instrucciones:
a) El trabajo se realizará fuera del aula en equipos de cuatro integrantes.
b) Deberán incluir la definición de cada uno de los términos marcados con letras negritas en
la definición del problema.
c) Elaborar un reporte formal que contenga la información solicitada y que pudiera presentar el licenciado Gerónimo a su jefe en la próxima junta.
d) Indicar la fuente donde obtuvieron la información. No se acepta como fuente sitios informales como rincón del vago, mis apuntes, Wikipedia, etcétera.
e) El reporte deberá contener una portada con los datos completos de los alumnos.
Definición del problema:
El licenciado Gerónimo Herrera, quien se desempeña como ayudante del gerente del área de
tesorería de Químicos Regiomontanos, S. A. B., salió de la junta con su jefe y se dirigió a su
oficina para poner en orden las ideas acerca de la información que deberá de entregarle para
la junta de la próxima semana.
Capítulo 1 / Información financiera en los negocios
43
En sus notas de la junta había anotado lo siguiente: “Tengo que ver las opciones de inversión
para un excedente que se tiene de 2,000,000 de pesos, tanto en el mercado de dinero como
en el mercado de capitales, tomando en cuenta que sólo dispongo de 45 días hábiles antes
de que se ocupen dichos recursos”. “Las opciones propuestas deberán de tomar en cuenta
rentabilidad, liquidez y riesgo”. “Debo llevar las propuestas de inversión indicando los pros
y los contras de cada una”. “Que sean al menos 5 opciones”…
44
Información financiera en los negocios
Estructura de la
información financiera
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Entender qué son las Normas de Información Financiera.
2. Comprender cómo están organizadas las normas
mexicanas.
3. Comprender el significado de supletoriedad.
4. Describir la importancia de los postulados básicos.
5. Identificar los organismos reguladores de la emisión
de las Normas de Información Financiera en México,
en Estados Unidos y las internacionales.
6. Comprender la importancia y ventajas de las normas
internacionales.
7. Distinguir entre NIF, IFRS y USGAAP.
8. Describir la información que presenta cada uno
de los estados financieros básicos.
9. Comprender las implicaciones éticas y de transparencia
de la información financiera, así como la responsabilidad
que tiene la administración de proporcionar una
información financiera apegada a la ética.
10. Describir el papel de los auditores externos
en la confiabilidad de la información financiera.
Introducción
E
n el capítulo anterior se analizó lo que es la información financiera y cuál área de la
empresa es la encargada de generarla. Para que esta información sea útil y confiable,
debe estar preparada de acuerdo con ciertos lineamientos que todas las organizacio­
nes deben seguir, tanto en México como en el extranjero.
En este capítulo estudiaremos los principales organismos reguladores de la informa­
ción financiera en México y el mundo. Se conocerán cuáles son los estados financieros
Capítulo
2
que emiten las organizaciones, así como una breve descripción de los mismos, sus carac­
terísticas y limitaciones, entre otros aspectos.
No se entrará en detalle en el análisis y estudio de las normas que rigen la contabilidad
en este libro, pues sólo se pretende dar un panorama general de las mismas. Las Normas
de Información Financiera deberán ser cubiertas en cursos avanzados de contabilidad.
Normas de Información Financiera (NIF)
Las Normas de Información Financiera son un conjunto de normas conceptuales y par­
ticulares emitidas con la finalidad de establecer los lineamientos que deberán seguir los
preparadores de esta información, en relación con el reconocimiento, valuación, presen­
tación y revelación de cada uno de los conceptos incluidos en los estados financieros y
en sus notas; lo anterior con la finalidad de asegurar su confiabilidad y comparabilidad.
En cada país existen Normas de Información Financiera, sin embargo, debido a la
globalización de las empresas, y con el propósito de uniformar dicha normatividad, se
han emitido además las denominadas normas internacionales de información financiera.
Normas de Información Financiera (NIF) en México
En México, las Normas de Información Financiera que regulan la preparación de esta
información son emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo
de Normas de Información Financiera (CINIF) y sirven como base para que las entida­
des elaboren informes que satisfagan las necesidades de los usuarios.
Debido al problema que representaba para las empresas multinacionales el hecho
de preparar información financiera con regulaciones distintas en cada país, en México
se ha optado por homologar en lo posible las normas mexicanas para ajustarse a la
normatividad internacional. El organismo encargado de este proceso de homologa­
ción es el CINIF.
Originalmente, en México la preparación de la información financiera estaba re­
gulada por los boletines que emitía la Comisión de Principios de Contabilidad; sin em­
bargo, estos documentos se han ido derogando conforme el CINIF ha emitido nuevas
normas que los sustituyen y que están más acordes con la normatividad internacional.
Actualmente sólo existen unos cuantos boletines que están en proceso de transforma­
ción para convertirse en Normas de Información Financiera.
El CINIF inició sus operaciones en 2003 con los siguientes objetivos:
1. Desarrollar, en beneficio de la sociedad, Normas de Información Financiera (NIF)
transparentes, objetivas y confiables, que sirvan a los objetivos de los usuarios de
dicha información.
2. Efectuar los procesos de investigación, auscultación, emisión y difusión de las NIF.
3. Hacer convergente la normatividad contable de diversos sectores económicos en
México: gubernamental, financiero y de seguros.
4. Lograr la convergencia con las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). (Fuente:
http://www.cinif.org.mx).
46
Información financiera en los negocios
Las Normas de Información Financiera en México están organizadas o divididas en
series, como se muestra en la tabla 2.1:
Tabla 2.1
Organización de las NIF en México de acuerdo con la NIF A-1
Serie NIF A
Marco conceptual
Serie NIF B
Normas aplicables a los estados financieros en conjunto
Serie NIF C
Normas aplicables a conceptos específicos de los EF
Serie NIF D
Normas aplicables a problemas de determinación de resultados
Serie NIF E
Normas aplicables a las actividades especializadas de distintos sectores
Las NIF se componen, a su vez, por:
a) Las NIF, las mejoras a las NIF, las interpretaciones a las NIF y las orientaciones a las
NIF emitidas por el CINIF.
b) Los boletines emitidos por la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC), publi­
cados por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP), que aún no han
sido derogados por nuevas NIF.
c) Las Normas Internacionales de Información Financiera aplicables de manera su­
pletoria.
Las NIF establecen las bases para la valuación, presentación y revelación de las tran­
sacciones, transformaciones internas y otros eventos que afectan económicamente a las
organizaciones; las interpretaciones a las NIF aclaran o amplían conceptos contemplados
en alguna de las NIF con el propósito de facilitar su aplicación. Las orientaciones a las NIF,
por su parte, son emitidas por el CINIF con la finalidad de tratar asuntos emergentes que
vayan surgiendo y que requieran atención inmediata.
En el caso de que no exista ninguna NIF que trate algún asunto en específico, se debe
de aplicar la norma internacional de manera supletoria y, en el caso de que no exista
tampoco ninguna norma internacional para una situación, se tomarán como sustento las
normas de Estados Unidos o los USGAAP.
Marco conceptual (serie A)
De acuerdo con la NIF A­1, el marco conceptual se define como “un sistema coherente de
objetivos y fundamentos interrelacionados, agrupados en un orden lógico deductivo, des­
tinado a servir como sustento racional para el desarrollo de las NIF y como referencia en la
solución de los problemas que surgen en la práctica contable”, es decir, es la base sobre
la cual se fundamentan todas las demás NIF.
Postulados básicos
La normatividad contable está sustentada en ocho postulados básicos, los cuales confi­
guran el sistema de información contable, rigen el ambiente en el cual deben de operar,
establecen las bases para determinar en qué momento y cómo deben reconocerse las
transacciones, las transformaciones internas u otros eventos que afecten económicamen­
te a la entidad, entre otros aspectos.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
47
A continuación se describirán brevemente los postulados básicos de acuerdo con la
NIF A­2:
1. Sustancia económica: Indica que debe prevalecer la sustancia económica sobre la
forma legal. Para entender mejor ese concepto, supongamos que un socio realiza
una aportación “temporal”, es decir, aporta recursos financieros, pero la empresa
se compromete a devolverle aportación en el futuro, si la empresa registrara la tran­
sacción como una aportación no sería correcto, porque realmente lo anterior es el
equivalente a un préstamo que hace el socio a la empresa, no a una aportación. De
ahí la importancia de que lo económico prevalezca sobre lo legal.
2. Entidad económica: Establece que la entidad es un ente independiente de sus due­
ños, accionistas o patrocinadores. Es decir, no se deben mezclar nunca los bienes y
obligaciones personales de los mismos con los de la empresa.
3. Negocio en marcha: Se presume que la entidad seguirá operando de manera inde­
finida, es decir, si presenta información financiera para un periodo, se presupone que
seguirá operando en el siguiente.
4. Devengación contable: Establece en qué momento deberán reconocerse las tran­
sacciones, transformaciones internas y otros eventos que afecten económicamente a
la entidad.
5. Asociación de costos y gastos con ingresos: Señala que los costos y gastos de
una entidad deben identificarse con los ingresos que se generaron en el mismo perio­
do, independientemente de la fecha en la que se realicen, es decir, si se quiere deter­
minar la utilidad de mayo se deben enfrentar los ingresos de mayo con los gastos del
mismo mes, independientemente si ya se cobraron los ingresos o se hayan terminado
de pagar los gastos de ese mes.
6. Valuación: Establece que todas las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos que afecten económicamente a la entidad deben cuantificarse en térmi­
nos monetarios, es decir, tiene que asignárseles un valor en dinero.
7. Dualidad económica: Indica que a toda fuente corresponde un recurso, es decir,
hay que reconocer las dos partes de la transacción, el recurso obtenido y la fuente de
dicho recurso.
8. Consistencia: Establece que a operaciones similares debe dárseles el mismo trata­
miento contable.
La figura 2.1 muestra el resumen de los postulados básicos.
Devengación
contable
Negocio
en marcha
Asociación de
costos y gastos
con ingresos
Valuación
Entidad
económica
Postulados
básicos
Sustancia
económica
Figura 2.1
48
Dualidad
económica
Postulados básicos.
Información financiera en los negocios
Consistencia
Estos postulados sirven de base o sustento de toda la normatividad, es decir, ninguna
norma que se genere debe contraponerse a éstos. En cursos posteriores se deberá de
llevar a cabo un estudio más profundo y a detalle de los mismos. El propósito de incluirlos
en este capítulo es sólo que el lector comprenda que hay reglas que tienen que seguir
los preparadores de la información financiera para que pueda ser confiable y útil en la
toma de decisiones.
Normas aplicables a los estados financieros
en conjunto (serie B)
Las normas de la serie B tienen como objetivo establecer los lineamientos generales de
valuación, presentación y revelación de los estados financieros y comprende de la NIF B­1
a la NIF B­16. En este grupo de NIF se establecen principalmente las reglas generales para
la elaboración de los estados financieros, entre otros temas relevantes relacionados con
su emisión.
Normas aplicables a conceptos específicos
de los estados financieros (serie C)
La serie C de las Normas de Información Financiera establecen las normas específicas de
valuación, presentación y revelación de cada uno de los rubros o conceptos que integran
principalmente el estado de posición financiera o balance general. Comprenden de la
NIF C­1 a la NIF C­21.
Normas aplicables a problemas de determinación
de resultados (serie D)
Las normas de la serie D establecen principalmente los lineamientos para la determinación
de resultados, como son los impuestos a la utilidad, arrendamientos y los beneficios a
empleados, entre otros conceptos. Comprenden de la NIF D­3 a la NIF D­8.
Normas aplicables a las actividades especializadas de
distintos sectores (serie E)
La serie E de normas establece los lineamientos a seguir para empresas en
industrias con actividades especializadas como la agricultura, así como los
lineamientos que deben seguir las organizaciones no lucrativas que son
receptoras de donativos. Comprende las NIF E­1 y NIF E­2.
Normas de Información Financiera Internacionales
Las normas internacionales de contabilidad son emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB), el cual fue constituido en 2001 para sustituir al Comité de Nor­
mas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Committee o
IASC), que era el encargado de la labor de emisión de las normas internacionales de con­
tabilidad hasta antes de esa fecha.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
49
Objetivos del IASB
a) Desarrollar, buscando el interés público, un conjunto único de normas conta­
bles de carácter global que sean de alta calidad, comprensibles y de cumplimiento
obligatorio, que generen información financiera y estados financieros de alta cali­
dad, transparentes y comparables, para ayudar a los participantes en los mercados
de capitales de todo el mundo, y a otros usuarios, a tomar decisiones económicas.
b) Promover el uso y la aplicación rigurosa de tales normas.
c) Cumplir con los objetivos asociados con a) y b), teniendo en cuenta, cuando sea
necesario, las necesidades especiales de entidades pequeñas y medianas y de eco­
nomías emergentes.
d) Llevar a la convergencia entre las normas contables nacionales y las normas inter­
nacionales de contabilidad. (Fuente: http://www.nicniif.org).
Diferencia entre NIIF o IFRS con las NIC o IAS
Las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el IASB son denominadas “NIIF”
en español, o por su término en inglés “IFRS” (International Financial Reporting Stan­
dards). Por su parte, las anteriores normas emitidas por el Comité de Normas Internacio­
nales de Contabilidad o IASC son denominadas NIC en español o IAS por su término en in­
glés (International Accounting Standards) y a sus interpretaciones se le conoce como SIC.
De acuerdo con el IAS­1, las Normas Internacionales de Información Financiera son el
conjunto de normas e interpretaciones adoptadas por la Junta de Normas Internacionales
de Contabilidad (IASB). Esas normas comprenden:
a) Las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS o NIIF).
b) Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC o IAS).
c) Las Interpretaciones (SIC).
Veamos ahora la figura 2.2, en la que se presenta un diagrama de la forma en que
están organizadas las normas internacionales.
Normas
internacionales
IFRS
NIC o IAS
Interpretaciones
SIC
Emitidas
por IASB
Emitidas
por IASC
Emitidas por
IASB o el IASC
Figura 2.2
50
Información financiera en los negocios
Estructura de las normas internacionales.
Las IFRS se utilizan en la actualidad en más de 110 países del
mundo, entre los que destacan China, Rusia, Japón, Corea del Sur,
los países de la Unión Europea, por mencionar algunos. En América
podemos mencionar, entre otros, a Canadá, Chile, Brasil, Colombia,
Perú y México.
En México la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es­
tableció como obligatorio el uso de las IFRS a partir del 1 de enero de
2012 a todas las empresas públicas, exceptuando de esta obligación
a los bancos. Por lo tanto, todas las empresas que cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores las utilizan en la elaboración de su contabilidad;
las normas mexicanas sólo aplican a las empresas privadas y bancos.
Sin embargo, las empresas privadas pueden optar por utilizar las IFRS
de forma voluntaria, como se muestra en la figura 2.3:
Empresas mexicanas
¿Cotizan en la bolsa
de valores?
Sí
Normas
internacionales
IFRS
Figura 2.3
No
Normas
mexicanas
NIF
Normatividad a la que están sujetas las empresas en México.
Ventajas de utilizar IFRS
Algunas de las ventajas de la adopción de las Normas Internacionales de Contabilidad se
enumeran a continuación:
1. Acceso a nuevos mercados de capital, es decir, se pueden vender acciones en bolsas
en todo el mundo, no sólo en México.
2. Se puede tener acceso a mejores fuentes de financiamiento.
3. Permite que las compañías puedan ser comparadas a nivel internacional.
4. Ahorro en costos en la preparación de la información financiera al utilizar una sola
normatividad, en lugar de tener que transformar la contabilidad de un país a la de
otro.
El número de países que ya han adoptado IFRS va en aumento continuo, conforme
los países se dan cuenta de las ventajas de utilizar una misma contabilidad. La figura 2.4
muestra un mapa con los países que han adoptado las IFRS desde 2012:
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
51
Países con NIIF
Figura 2.4
Países que utilizan IFRS.
Normas de Información Financiera en Estados Unidos
Las normas que se utilizan en Estados Unidos son los Generally Accepted Accounting
Principles, conocidos como USGAAP. El Financial Accounting Standards Board, o FASB, es
la organización designada en el sector privado para desarrollar y emitir dichos principios
de contabilidad. Estas normas están reconocidas y son aceptadas por la Securities and
Exchange Commission (SEC) y por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certifi­
cados (AICPA).
Misión del FASB
La misión del FASB es establecer y mejorar los estándares de contabilidad financiera y
de información con el fin de que las organizaciones no gubernamentales puedan pro­
porcionar información de utilidad para que los inversionistas, así como otros usuarios
de la información financiera, la utilicen en su toma de decisiones. (Fuente: http://www.
fasb.org/facts).
Estructura de las normas contables en Estados Unidos
En Estados Unidos hay diversos organismos independientes de las organizaciones empre­
sariales y profesionales involucradas en la emisión de las normas contables:
• The Governmental Accounting Standards Board (GASB). Fue fundada en 1984 como
una organización independiente que se encarga de establecer las normas contables
para los gobiernos estatales y locales.
52
Información financiera en los negocios
• Financial Accounting Foundation (FAF). Es la organización del sector independiente y
privado que se encarga de la supervisión, administración y finanzas del FASB, entre las
de otros organismos. Dentro de sus funciones principales está la protección y vigilan­
cia de la independencia e integridad del proceso de establecimiento de normas y la
designación de los miembros del FASB y del GASB.
• Financial Accounting Standards Board. En 1973, la Fundación estableció el FASB para
emitir y mejorar las normas de contabilidad e información financiera de las entidades
no gubernamentales. Tiene a su cargo la codificación de las normas autorizadas de
contabilidad e información, con excepción de las que son emitidas por la SEC. Las
normas emitidas por la SEC están reconocidas por el FASB para ser aplicadas por en­
tidades no gubernamentales.
• Financial Accounting Standards Advisory Council (FASAC) y el Governmental Accoun­
ting Standards Advisory Council (GASAC). Ambos son organismos asesores, el FA­
SAC del IASB y el GASAC del GASB, respectivamente, y se encargan de asesorar a
los organismos emisores acerca de las prioridades de los proyectos que tengan y
otros asuntos relevantes que deban ser considerados por los emisores de las normas.
Estos organismos deben de trabajar sin que existan intereses políticos o económicos de
por medio, y tener como objetivo que la información financiera que generen, tanto los
organismos privados como los gubernamentales, sea transparente y objetiva y que pueda
ser utilizada con confianza por los tomadores de decisiones.
La figura 2.5 resume la organización anterior:
Normas estadounidenses
de contabilidad
USGAAP
Financial Accounting
Foundation
FAF
Financial Acounting
Standards Board
FASB
The Governmental
Acounting Standards
Board GASB
Emisor de normas
para entidades no
gubernamentales
Emisor de normas
para entidades
gubernamentales
Asesorado
por el
FASAC
Asesorado
por el
GASAC
Figura 2.5 Organismos emisores de los USGAAP.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
53
Además de existir organismos que regulen la emisión de las Normas de Información
Financiera, también deben de existir, a su vez, entidades que regulen la entrada de las
empresas a fuentes de financiamiento en los mercados de dinero y de capitales.
Organismos reguladores de las empresas
que cotizan en las bolsas de valores
Como vimos en el capítulo anterior, las empresas pueden financiarse emitiendo en
las bolsas de valores, ya sea deuda (papel comercial o bonos) o acciones. Para acceder a
estas fuentes de financiamiento, deben cumplir con los lineamientos que exigen los orga­
nismos que regulan las operaciones de las bolsas de valores.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
En México, la regulación de las operaciones en las bolsas de valores está a cargo de la Co­
misión Nacional Bancaria y de Valores, la cual tiene como misión lo siguiente: “Supervisar
y regular a las entidades integrantes del sistema financiero mexicano, a fin de procurar su
estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibra­
do desarrollo de dicho sistema en su conjunto, en protección de los intereses del público.”
(Fuente: http://www.cnbv.gob.mx).
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores trabaja para consolidar la operación del
sistema bancario y financiero mexicano y fomentar su crecimiento mediante prácticas sa­
nas que cumplan con la normatividad y que demuestren una situación estable, solvente y
sólida con el fin de proteger los intereses del público inversionista. El 1 de enero de 2013
entraron en vigor las nuevas reglas de capitalización, conocidas como Basilea III, a las que
se sujeta el sistema bancario mexicano, las cuales se establecieron conforme a los linea­
mientos internacionales y fueron emitidas en conjunto con otras autoridades del sector
financiero, convirtiendo a México en el primer país en observar estas recomendaciones.
Securities and Exchange Commission (SEC)
Por su parte, en Estados Unidos, esta regulación está a cargo de la Securities and Exchan­
ge Commission, que tiene como misión proteger a los inversionistas, mantener mercados
justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital.
Las leyes y normas que rigen la industria de valores en Estados Unidos se derivan de un
concepto simple y directo: todos los inversionistas, ya sean grandes instituciones o par­
ticulares, deben tener acceso a información antes de llevar a cabo sus inversiones. Para
lograrlo, la SEC exige a las empresas públicas revelar información financiera significativa
que servirá de base para juzgar si deberán comprar, vender o conservar sus inversiones.
La SEC supervisa a todos los participantes clave en el mundo de valores, incluyendo a las
bolsas de valores, los corredores y agentes de valores, a los asesores de inversión y fondos
mutuos con la finalidad de proteger a los inversionistas contra posibles fraudes. (Fuente:
http://www.sec.gov).
54
Información financiera en los negocios
International Organization of Securities Commission (IOSCO)
La International Organization of Securities Commission (Organización Internacional de
Comisiones de Valores) fue fundada en 1983 como el organismo internacional que reúne
a los reguladores de valores del mundo y es reconocida como el pionero de la norma mun­
dial para el sector de valores. La IOSCO desarrolla, implementa y promueve la adhesión a
las normas internacionalmente reconocidas para la regulación de valores. Regula a más
de 95% de las bolsas de valores en el mundo, buscando construir mercados de capital
mundial dentro de un marco regulatorio global robusto.
Algunos de los objetivos de la IOSCO se mencionan a continuación:
a) Cooperar en el desarrollo, implementación y promoción de la adhesión a las nor­
mas de regulación, supervisión y aplicación reconocidas internacionalmente, con
el fin de proteger a los inversionistas y mantener mercados justos, eficientes y
transparentes, minimizando en lo posible los riesgos sistémicos.
b) Supervisar los mercados y a los intermediarios financieros.
c) Promover la confianza de los inversionistas en la integridad de los mercados de
valores.
d) Fomentar el intercambio de información entre los organismos reguladores, tanto
a nivel mundial como regional, sobre sus respectivas experiencias, con el fin de
ayudar al desarrollo de los mercados, al fortalecimiento de la infraestructura del
mercado y a la aplicación de una reglamentación adecuada. (Fuente: http://www.
iosco.org).
La tabla 2.2 es un comparativo de los organismos reguladores en México, Estados
Unidos e internacionales.
Tabla 2.2
Organismos reguladores
México
Estados Unidos
Internacional
Organismo
regulador de
la operación
en la bolsa
Comisión Nacional
Bancaria y de Valores
(CNBV)
Securities and Exchange
Commission (SEC)
International
Organization of
Securities Commission
(IOSCO)
Organismo
emisor de la
normatividad
contable
Consejo Mexicano
para la Investigación y
Desarrollo de Normas de
Información Financiera
(CINIF)
Comisión de Normas
y Procedimientos de
Auditoría (IMCP)
Financial Accounting
Standards Board (FASB)
International Accounting
Standards Board (IASB)
Algo que podemos observar en común en el objetivo de las Normas de Información
Financiera mexicanas, estadounidenses o las internacionales es que todas buscan esta­
blecer los lineamientos que deberán seguir los preparadores de la información financiera
para que sea confiable y pueda ser utilizada por los usuarios con certidumbre. De igual
forma, los organismos reguladores de los mercados financieros buscan proteger los inte­
reses del público inversionista. Como vimos en el capítulo anterior, el área de contraloría
se encarga de emitir la información financiera de la empresa siguiendo las Normas de In­
formación Financiera a las que esté sujeta. Los estados financieros y sus notas representan
la parte más importante de dicha información financiera.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
55
Estados financieros básicos
Se les llama estados financieros a los reportes que emiten las organizaciones para infor­
mar a los interesados su situación financiera, el resultado de sus operaciones, así como los
cambios en la participación de los propietarios, entre otros aspectos, con el propósito de
que los usuarios de los mismos los puedan utilizar con confianza en su toma de decisio­
nes. Los estados financieros son el producto final del sistema contable.
Los estados financieros deben mostrar el resultado de las transacciones que realiza
una entidad, así como de los eventos económicos que la pudieron haber afectado, como
las devaluaciones o la inflación. Para verificar cuánta influencia tienen estos eventos en
el negocio es necesario cuantificarlos y expresarlos en términos monetarios. Como se
mencionó en el capítulo 1, el encargado de realizar esa función debe ser un experto en
información financiera.
Los estados financieros de una empresa son importantes porque constituyen el medio
por el cual se comunica con sus grupos de interés para que éstos puedan dar respuesta
a preguntas como: ¿podrá esta empresa pagar el préstamo que está solicitando?, ¿debe
contratar personal?, ¿surtirá la materia prima en forma oportuna y como se acordó?,
¿reportará y pagará sus impuestos en forma correcta?, ¿podrá realizar el reparto de uti­
lidades a sus empleados este año? Por último, los propietarios de un negocio necesitan
saber si lo que aportaron a la empresa les generará un rendimiento adecuado sobre su
inversión. Las respuestas a estas preguntas se pueden obtener observando la información
que presentan los estados financieros de la empresa.
Una de las funciones esenciales para la operación de las empresas consiste en co­
municar a los distintos actores interesados en su funcionamiento (bancos, proveedores,
clientes, organismos gubernamentales, administradores, empleados y propietarios, entre
otros) los resultados de las decisiones relativas a la obtención y el uso de los recursos,
cuestiones que se reflejan directamente en el desempeño económico de los negocios. Esta
comunicación se realiza por medio de informes contables, es decir, un conjunto integrado
de estados financieros y notas aclaratorias de los mismos, donde se expresa cómo le fue
al negocio con las decisiones que se tomaron.
En México, dependiendo del objetivo para el que fueron constituidas las organiza­
ciones —lucrativas o no lucrativas—, deberán presentar los estados financieros que se
mencionan en la tabla 2.3.
Tabla 2.3
Estados financieros básicos que deben presentar las empresas
Empresas lucrativas
Empresas no lucrativas
Estado de resultado integral
Estado de actividades
Estado de la situación financiera o balance
general
Estado de la situación financiera o balance
general
Estado de flujos de efectivo
Estado de flujos de efectivo
Estado de cambios en el capital contable
A continuación se describirá brevemente el contenido de cada uno de los cuatro es­
tados financieros básicos. En capítulos posteriores se estudiará ampliamente el objetivo y
contenido de los mismos.
56
Información financiera en los negocios
Estado de resultado integral
En él se muestran los ingresos y los gastos que tuvo la empresa durante un periodo deter­
minado, mostrando la utilidad o, en su caso, la pérdida obtenida. El estado de resultados
se puede presentar para periodos que abarquen un mes, un trimestre, un semestre o un
año, dependiendo de las necesidades de la empresa. Las empresas que cotizan en la bolsa
de valores deben presentar sus estados financieros ante la bolsa cada trimestre.
Estado de situación financiera o balance general
Muestra los bienes y derechos que posee una empresa, así como las fuentes de financia­
miento a las que tuvo que recurrir para obtenerlos. Se presenta a una fecha determinada,
usualmente al final de un mes o un año.
Estado de flujos de efectivo
Presenta las entradas y salidas de efectivo durante un periodo, es decir, muestra qué acti­
vidades generaron una entrada de efectivo para la organización y cuáles ocasionaron una
salida de efectivo en el periodo.
Estado de cambios en el capital contable
Muestra los cambios ocurridos en la participación del propietario o los propietarios de la
empresa durante un periodo específico, como un mes o un año.
Estos cuatro estados financieros son producto del sistema contable de la empresa,
pero cada uno presenta diferentes aspectos de la compañía. No debe considerarse que
uno pueda sustituir a otro, pues todos son importantes porque se complementan para
presentar información financiera clave acerca del negocio, de ahí que el verdadero valor
de los estados financieros radique en el análisis y la interpretación de la información que
presentan en conjunto.
Notas a los estados financieros
Todo juego de estados financieros debe acompañarse de sus notas; en ellas se presenta en
forma ordenada la información complementaria que se requiere para dar cumplimiento a
las normas de revelación exigidas en las Normas de Información Financiera. En las notas
podemos encontrar el desglose de algunas cuentas, por ejemplo, de inventarios o activo
fijo, los métodos de valuación y depreciación utilizados, los compromisos que tiene la em­
presa, los plazos y las tasas de interés a las que están sujetos los préstamos, información
acerca de juicios pendientes de resolverse, entre otra información de interés para el lector
de los estados financieros.
Limitaciones de los estados financieros
Los usuarios de los estados financieros deben tener presente que, además de éstos, existe
otra información que pueden obtener a través de diversos medios, como las declaraciones
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
57
de los ejecutivos de la empresa, las certificaciones con las que cuenta (ISO 9000, ISO
14000, etcétera) y noticias en publicaciones de negocios, entre otros. Al observar y usar
los estados financieros para tomar decisiones relacionadas con la empresa que se está
analizando, es conveniente que los interesados consideren que éstos presentan limita­
ciones para su uso y que, de no tomarlas en cuenta, pueden llegar a formarse una per­
cepción equivocada respecto de los resultados que ha obtenido la compañía. Por ello es
recomendable considerar, entre otros, los siguientes aspectos:
a) Las operaciones y eventos económicos que realiza una empresa se traducen en
términos monetarios siguiendo las normas establecidas por los organismos que
regulan la generación de información financiera de las empresas para uso externo.
Sin embargo, estas normas pueden aplicarse desde diferentes perspectivas, por lo
que los estados financieros presentarán las operaciones y eventos de acuerdo con la
aplicación de la perspectiva seleccionada, lo cual puede afectar su comparabilidad.
b) El balance general sólo enumera las inversiones que pueden ser cuantificadas ob­
jetivamente en términos monetarios, por lo que los estados financieros no reflejan
otros elementos esenciales de las organizaciones, como los recursos humanos,
el producto, la marca, el mercado, la imagen o la reputación, de manera que no
muestran cuál es el valor del negocio. Por ejemplo, Cementos Mexicanos presenta
en su informe anual del ejercicio 2013 un total de activos por 496,130 millones
de pesos. ¿Es ése el valor total de Cementos Mexicanos? Es la empresa cementera
más rentable del mundo. Su ventaja competitiva procede de su capacidad para
producir cemento a bajo costo de operación, su tecnología de punta, su liderazgo
en el mercado, una sólida estructura financiera, una administración competente y
una constante búsqueda de oportunidades rentables de expansión a nivel global.
Todo lo anterior no se puede cuantificar objetivamente en términos monetarios y,
por lo tanto, no se puede plasmar en sus estados financieros.
c) Los estados financieros se refieren a negocios en marcha, es decir, que la em­
presa continuará operando por tiempo indefinido, por lo cual a veces recurrirá a
estimaciones y juicios personales para cuantificar sus recursos y obligaciones. Por
ejemplo, la inversión en maquinaria y equipo que se reporta en el balance general
se tiene que recuperar mediante el uso del bien en un periodo. Ahora bien, ¿este
periodo debe ser de cinco años? ¿De siete? ¿O de diez años? Definir en qué lapso
se recuperará una inversión de este tipo es recurrir a una estimación, lo cual provo­
ca que la información en los estados financieros no sea exacta.
Como ya se mencionó, los estados financieros son el medio por el cual se comunica a
los grupos de interés los resultados de las decisiones tomadas en la empresa; sin embargo,
no son el único elemento que sirve para ese fin. También se necesita información sobre
aspectos de la economía y la situación política y laboral, entre otros, para realizar una
evaluación razonable y completa de la empresa.
Implicaciones éticas en los informes financieros
El aspecto ético en la formulación de la información contable ha cobrado gran relevancia
a nivel mundial a raíz de los escándalos que se registraron en grandes empresas de pres­
tigio en Estados Unidos, como Enron, World Com y Tyco, entre otras, que generaron una
gran incertidumbre y desconfianza respecto de la información financiera que las empresas
entregan a los órganos responsables de su divulgación entre el gran público inversionista.
58
Información financiera en los negocios
Los usuarios de los estados financieros dependen de la buena fe de quienes están
encargados de preparar la información financiera, por lo que los administradores y los
expertos en formular la información contable de las empresas tienen el deber de actuar
con ética en el proceso de generación de la información.
La conducta ética no solamente es necesaria, sino también conveniente para las empre­
sas, pues su posición ante la competencia y ante su comunidad se fortalece cuando man­
tienen normas éticas elevadas. El mensaje que las empresas éticas envían es que toman en
cuenta el efecto que sus acciones ejercen sobre la sociedad en general.
Definición de ética financiera
La ética es el conjunto de principios morales que guían el comportamiento de las perso­
nas. La conducta ética es aquella que considera el efecto de las propias acciones sobre la
sociedad, sin importar las diferencias que pudieran existir entre las personas.
Se puede considerar que la ética financiera es el conjunto de principios y prácticas
morales respetadas tradicionalmente por quienes están encargados de generar la infor­
mación financiera confiable de una organización.
Las normas éticas de contabilidad tienen como finalidad asegurar que la información
financiera generada por las empresas sea precisa para una buena toma de decisiones.
En nuestro país, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) emitió en 1999
el Código de Mejores Prácticas Corporativas con el objetivo de contribuir a mejorar
la forma en que están integradas las empresas, el funcionamiento de sus órganos de ad­
ministración y la información que se les presenta a los accionistas, para recuperar de esta
manera la confianza de los usuarios de los estados financieros.
Algunos de los objetivos del Código de Mejores Prácticas Corporativas son:
•
•
•
•
•
•
•
•
La protección de los intereses de todos los accionistas.
El reconocimiento de la existencia de los terceros interesados en el buen desempeño.
La estabilidad y la permanencia en el tiempo de la sociedad.
La emisión y revelación responsable de la información.
La transparencia en la administración.
La vigilancia y el efectivo desempeño de la administración.
Dar certidumbre y confianza a los inversionistas.
La identificación, la administración, el control y la revelación de los riesgos, entre
otros.
Relevancia de la transparencia de la información
financiera
En la medida en que los estados financieros reflejen de manera razonable la situación fi­
nanciera de una empresa, los usuarios de los mismos podrán tomar decisiones de calidad
acerca de la entidad y se sentirán seguros respecto de los intereses que tengan en la orga­
nización. De esta manera se reduce la incertidumbre de los inversionistas en relación con el
rendimiento que obtendrán al invertir sus recursos, los acreedores tienen la seguridad de
que recuperarán su inversión, además de los intereses en el plazo pactado, los empleados
podrán conservar su fuente de empleo, y los clientes tendrán la certeza de recibir su pro­
ducto con la calidad y en los términos negociados.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
59
Se considera que una empresa presenta información financiera con transparencia
cuando revela de manera oportuna y confiable su situación financiera, los resultados fi­
nancieros y sus notas, los objetivos que persigue, las políticas de gobierno que observa
y, en torno a los integrantes de su consejo de administración, cuando informa si ocupan
puestos de alto nivel en la organización y en tal caso, a cuánto ascienden sus remunera­
ciones.
Responsabilidad de la administración en la formulación
de los estados financieros
La fortaleza y salud financiera de una empresa se percibe a través de sus estados financie­
ros y de los sistemas de control que tenga establecidos. La administración de una empresa
es responsable de la preparación e integridad de los estados financieros.
Para cumplir con esa responsabilidad, los administradores deben mantener sistemas
eficientes de control interno, cuyas políticas y procedimientos sean conocidos por todos
los integrantes de la empresa. En este sentido, la administración debe contar con un
departamento de auditoría interna que evalúe el grado de cumplimiento de las políticas,
los controles y los procedimientos financieros, lo cual permite tener un mayor grado de
certeza sobre la confiabilidad de la información financiera.
El papel de los auditores externos en la formulación
de los estados financieros
Así como en la mayoría de las empresas existe un departamento de control de calidad
encargado de verificar que se cumpla con las normas de calidad estipuladas para cada
producto y servicio, también existe un mecanismo de control de calidad relacionado con
la elaboración y presentación de los estados financieros, cuya función consiste en verifi­
car que se cumpla con los estándares de calidad que exigen las Normas de Información
Financiera (NIF). Este proceso se conoce como auditoría de estados financieros y sólo
la puede realizar un experto en normatividad contable llamado auditor.
Los auditores deberán verificar que la elaboración de los estados financieros se haya
realizado conforme a las normas de información a las que esté sujeta la entidad. Al repor­
te que emiten los auditores se le denomina dictamen. La figura 2.6 ilustra los resultados
que puede presentar el dictamen.
a) Sin salvedad significa que de acuerdo con la opinión de los auditores, los estados
financieros muestran razonablemente la situación financiera de la empresa y los
resultados de su operación.
Resultado del dictamen
Sin salvedad
Figura 2.6
60
Información financiera en los negocios
Con salvedad
Resultado del dictamen.
Negativo
Abstención
de opinión
b) Con salvedad significa que hay algún concepto en el que no están de acuerdo
como la empresa lo valúa o lo presenta. Por lo general, las empresas buscan corre­
gir los errores que detectan los auditores con el propósito de obtener un dictamen
sin salvedad.
c) Negativo significa que en opinión de los auditores los estados financieros no mues­
tran la situación financiera de la empresa ni los resultados de su operación.
d) Abstención de opinión ocurre cuando los auditores no pueden emitir una opinión
debido a que la información proporcionada por la empresa no fue suficiente para
fundamentarla.
Una vez que los estados financieros han sido auditados, se puede decir que llevan un
sello de credibilidad, en el sentido de que presentan la situación real de la empresa y el
resultado de sus operaciones y pueden entonces entregarse a los interesados para que los
utilicen en su toma de decisiones.
Cuando un estado financiero no refleja de manera veraz lo que es la empresa, puede
llevar a que se tomen decisiones equivocadas respecto de la situación y los resultados que
ha conseguido una organización.
Los auditores externos deben actuar de manera independiente de los administradores
de la empresa y reportar directamente al consejo de administración y a los accionistas.
Reportes financieros fraudulentos
La preparación intencional de estados financieros dolosos da origen a lo que se considera
como reportes financieros fraudulentos. El origen del dolo puede ser la distorsión de los
registros de las transacciones de la empresa (manipular el registro de compra de mercan­
cías, por ejemplo), la falsificación de operaciones (ventas ficticias) o la aplicación en forma
errónea de una norma contable (registrar como activo un concepto que es un gasto).
Existen varios motivos por los que se generan estos estados financieros dolosos. Por
ejemplo, los administradores de la compañía pueden manipular la información financiera
para incrementar de manera ficticia el valor de una empresa que se pretende poner en
venta, para cumplir con las expectativas de los accionistas o para obtener un préstamo.
Pero también pueden ser motivos personales los que impulsan a reportar información
distorsionada: para lograr el bono de desempeño, para obtener un ascenso o para evitar
un despido por bajo desempeño, entre otros.
Los costos personales de realizar acciones que contravienen la ética financiera suelen
ser altos. Las personas que autorizan o preparan reportes financieros dolosos cometen un
delito que se castiga con muchos años de prisión, además de cuantiosas multas econó­
micas. Pero el verdadero costo de este tipo de fraudes se ve reflejado en quienes resultan
afectados por los reportes fraudulentos: inversionistas, acreedores, empleados y clientes.
Por si esto fuera poco, la empresa misma daña su prestigio.
Como se comentó con anterioridad, es responsabilidad de la administración de una
empresa contar con los dispositivos de control interno que permitan presentar un valor
justo de sus operaciones y de la posición financiera que guarda, para evitar engaños a los
usuarios de los estados financieros. También es su obligación contratar a ejecutivos finan­
cieros honestos que practiquen conductas éticas.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
61
Mapa conceptual
Estructura de la
información financiera
Las Normas de Información Financiera,
organismos emisores y organismos reguladores
de las empresas que cotizan en las bolsas de valores
México
Internacionales
Estados Unidos
Información financiera
Estados financieros básicos
Notas a los
estados
financieros
Limitaciones
Implicaciones
éticas
Auditores
externos
Dictamen
62
Información financiera en los negocios
Cuestionario
1. ¿Qué son las Normas de Información Financiera?
2. ¿Cómo se denominan las Normas de Información Financiera en México y qué organismo
es actualmente el encargado de emitirlas?
3. ¿Qué se entiende por marco conceptual?
4. ¿Qué son los postulados básicos y para qué sirven?
5. ¿Cómo se denominan a las Normas de Información Financiera Internacionales y qué or­
ganismo es el encargado de emitirlas?
6. Menciona algunas ventajas de utilizar las normas internacionales.
7.
En México, ¿qué tipo de empresas están obligadas a utilizar las IFRS?
8. ¿Cómo se denominan a las Normas de Información Financiera en Estados Unidos y qué
organismos son los encargados de emitirlas?
9. ¿Qué son los estados financieros y por qué son importantes?
10. Describa brevemente cuáles son los cuatro estados financieros básicos y qué tipo de in­
formación proporciona cada uno.
11. ¿Cuáles son las limitaciones de los estados financieros?
12. Defina ética financiera.
13. ¿Qué es el Código de Mejores Prácticas Corporativas, para qué sirve y quién lo emite?
14. Mencione quién es responsable de la formulación de los estados financieros.
15. Comente el papel que juegan los auditores externos en el proceso y cómo se llama el
reporte que generan.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
63
Problemas
Problema 2.1
Relacione los siguientes conceptos:
(
) Establecen los lineamientos para industrias con actividades
(
) Normas aplicables a la determinación de resultados.
(
) Sirven de base y sustento de toda la normatividad.
c) NIF serie B
(
) Establecen los lineamientos para preparar los estados financieros
d) NIF serie C
(
) Está integrada principalmente por los postulados básicos.
e) NIF serie D
(
) Normas aplicables a valuación y presentación de conceptos
f) NIF serie E
especializadas.
en México.
incluidos en el estado de situación financiera.
a) Postulados básicos
b) NIF serie A
Problema 2.2
Relacione las siguientes columnas:
(
) Organismo emisor de las normas estadounidenses de
(
) Organismo emisor de las normas mexicanas de contabilidad.
(
) Organismo emisor de las normas internacionales de contabilidad.
(
) Normas estadounidenses de contabilidad no gubernamentales.
(
) Normas mexicanas de contabilidad.
e) USGAAP
(
) Normas internacionales de contabilidad.
f) FASB
contabilidad.
a) NIF
b) CINIF
c) IFRS
d) IASB
Problema 2.3
Relacione las siguientes columnas:
64
(
) Organismo emisor de las normas gubernamentales de
(
) Organismo regulador de las operaciones en la bolsa de valores en b) GASAC
(
) Conjunto de reglas a las que está sujeto el sistema bancario en
(
) Organismo encargado de supervisar, administrar y de las finanzas
(
) Organismo que reúne a los reguladores de valores en el mundo.
(
) Organismo regulador de las operaciones en la bolsa de valores en f) FAB
a) CNBV
contabilidad en Estados Unidos.
Estados Unidos.
México.
del FASB.
México.
Información financiera en los negocios
c) IOSCO
d) SEC
e) Basilea III
Problema 2.4
Indique si las siguientes afirmaciones son falsas (F) o verdaderas (V):
a) (
b) (
c) (
d) (
e) (
)
)
El estado de resultados muestra la utilidad o pérdida obtenida en un periodo.
El estado de flujos de efectivo muestra los recursos de la empresa y cómo fueron
financiados.
) El balance general se prepara en una fecha determinada.
) El estado de cambios en el capital muestra los cambios en la participación de los
accionistas.
) En el estado de resultados se muestran las deudas de la empresa.
Problema 2.5
Complete los espacios en blanco.
1. A los reportes que emiten las empresas para comunicar los resultados de sus operaciones
y su desempeño económico se les llama:
.
2. Este estado financiero presenta los saldos a una fecha determinada:
.
3. Si los ingresos fueron mayores a los gastos, entonces se genera un(a):
.
4. Este estado financiero muestra un resumen de los cambios ocurridos en la participación
de los propietarios:
.
5. Este estado financiero muestra los ingresos y gastos de la empresa en un periodo deter­
minado:
.
6. A la información complementaria que se anexa a los estados financieros se le conoce
como:
.
7. Este estado financiero muestra los recursos que tiene la empresa y la forma en que fue­
ron financiados:
.
8. Este estado financiero muestra las entradas y salidas de efectivo en un periodo:
.
Problema 2.6
Elija en cada caso la respuesta correcta y subráyela:
1. En este estado financiero se determina el monto por el cual los ingresos superan a los
gastos, es decir, la utilidad o pérdida generada:
a) Estado de flujos de efectivo.
b) Estado de situación financiera.
c) Estado de cambios en el capital contable.
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
65
d) Estado de resultados.
e) Ninguno de los anteriores.
2. Estado financiero que tiene como objetivo mostrar las expectativas de una empresa para
el próximo año:
a) Estado de flujos de efectivo.
b) Estado de situación financiera.
c) Estado de cambios en el capital contable.
d) Estado de resultados.
e) Ninguno de los anteriores.
3. Algunos de los elementos que complementan los estados financieros son:
a) El informe financiero.
b) Las notas a los estados financieros.
c) El dictamen de los auditores independientes.
d) Datos financieros relevantes.
e) Todos los anteriores.
4. Los estados financieros que emiten las empresas deben acompañarse de:
a) Análisis de los resultados obtenidos.
b) Notas a los estados financieros.
c) Declaración de impuestos de la empresa.
d) Carta a los accionistas.
e) Todos los anteriores.
f ) Ninguno de los anteriores.
Problema 2.7
Redacte un texto breve donde explique por qué es importante la ética en los negocios y en­
cuentre un artículo relacionado. Anéxelo a su reporte.
Problema 2.8
Mencione una empresa lucrativa y una empresa no lucrativa y haga un listado de los estados
financieros que deberá presentar cada una de ellas.
66
Información financiera en los negocios
Actividades
Actividad 2.1
Consulte la página de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx), vaya a la pestaña
“emisoras” y busque Cemex. Dentro del reporte anual del último año, localice los estados
financieros de la empresa e imprímalos (normalmente vienen en la última parte del informe
anual).
Se pide lo siguiente:
1. Mencione el nombre completo de los estados financieros que presenta.
2. Señale con marcatextos amarillo los conceptos que no comprenda, tanto del estado de
la situación financiera o balance general como del estado de resultados.
3. Investigue el significado de al menos cinco de los conceptos marcados en amarillo.
Actividad 2.2
Consulte la página de la Bolsa Mexicana de Valores (http://www.bmv.com.mx), elija una em­
presa emisora y reúna la siguiente información: el dictamen del auditor externo, el informe del
comisario y los cuatro estados financieros básicos. Anexe a la tarea de los estados la informa­
ción anterior. Responda las siguientes preguntas:
1. ¿Qué actividad realiza la compañía?
2. Nombre de la firma que realizó la auditoría externa.
3. ¿Qué opinión recibió la empresa por parte de los auditores? Anexe copia del dictamen a
su reporte.
4. Explique con sus palabras qué significa la opinión del auditor.
5. Mencione los nombres completos de los cuatro estados financieros que publica.
6. ¿Cuántas notas acompañan a los estados financieros?
7. ¿Con qué periodicidad las empresas (incluyendo la que usted eligió) preparan estados
financieros para usuarios externos?
8. Mencione tres motivos por los cuales la empresa prepara sus estados financieros.
9. ¿Qué limitaciones (en su caso) podrían presentar los estados financieros de la empresa?
Actividad 2.3
Investigue la información más relevante de los organismos reguladores de la bolsa de valores
en:
a) Japón
b) Rusia
c) China
Capítulo 2 / Estructura de la información financiera
67
Decisiones en los
negocios y su ciclo
de operación
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Identificar los diferentes tipos de decisiones que se toman
en los negocios.
2. Explicar la relación que existe entre las decisiones de
operación, inversión y financiamiento, y el desempeño del
negocio.
3. Distinguir cómo las decisiones de negocios se ven
reflejadas en los estados financieros.
4. Enumerar las etapas del ciclo de operación de la empresa.
5. Explicar el ciclo de operación de la empresa y el ciclo de
conversión de efectivo.
6. Señalar la importancia del inventario en el proceso
productivo.
7. Describir la función de ventas en la empresa.
8. Explicar la función de cobranza en una empresa.
9. Describir los procedimientos en la recepción del efectivo.
10. Mencionar la documentación requerida en las
transacciones de compra y venta.
Introducción
E
n este capítulo conoceremos las principales decisiones que se toman en los negocios
y la forma en que las empresas comunican a los interesados los resultados de dichas
decisiones a través de los estados financieros. Además, se estudiará el ciclo de operación de las empresas mediante la descripción de cada una de las etapas que lo componen,
y se explicará la documentación necesaria que soporta las operaciones realizadas en cada
parte que compone el ciclo.
Capítulo
3
Principales decisiones que se generan en la empresa
Todos hemos tenido la experiencia de tomar decisiones, es decir, de elegir entre varias
alternativas. En ocasiones pueden ser sencillas, como escoger cuál película ir a ver, pero
las hay también que implican reflexionar con mayor profundidad, como cuando debemos
elegir qué carrera estudiar o con quién nos vamos a casar.
Asimismo, en las empresas hay decisiones que tienen un impacto poco significativo,
mientras que otras pueden comprometer incluso la estabilidad del negocio. Por ejemplo,
si la decisión implica que para fabricar más productos se requiere que los trabajadores se
queden horas extras o implementar un turno de noche, el análisis que se realice estará relacionado con el costo que esto implica y, en determinado momento, evaluar si es rentable
o no el cambio, y así decidir si es conveniente dejar de contratar horas extras o quitar el
turno de noche y volver al esquema con el cual estaban trabajando.
Pero si la decisión implica comprar una máquina que tiene un alto costo y ésta se
financia con un préstamo bancario, si las ventas no tienen el crecimiento pronosticado y
sólo fabricaron más productos para tenerlos en el inventario, el impacto en el costo de la
empresa será muy alto, por lo cual el administrador debe asegurarse de contar con información que le permita ser asertivo en su toma de decisiones.
Hemos observado que detrás de toda decisión hay una gran cantidad de factores a
considerar, algunos de los cuales pueden ser muy importantes, mientras que otros resultan insignificantes. A veces la calidad de la información con la que se cuenta quizá no esté
a la altura de lo que se necesita; y otras veces puede que no haya suficiente información,
o que obtengamos tanta que nos agobie.
Para realizar un proceso efectivo, el tomador de decisiones debe formularse preguntas que lo ayuden a reflexionar y así considerar diversos factores que pueden afectar su
toma de decisiones, como lo observamos en la figura 3.1.
¿Qué actividad
desarrollará el negocio?
Figura 3.1
¿Qué bienes se requieren
para que la empresa
pueda operar?
¿De dónde se van a obtener
los recursos necesarios para
adquirirlos?
Cuestionamientos en el proceso de toma de decisiones.
La buena toma de decisiones, como la buena solución de problemas, depende en
gran medida de la calidad de la información, pero también de la experiencia y buen juicio
(sentido común) de quien debe tomar las decisiones. Los administradores que cuentan
con estas habilidades se desarrollan exitosamente en el complejo mundo de los negocios,
pues con frecuencia tienen más capacidad para elegir que otros de entre las opciones que
más les conviene a sus compañías.
Las decisiones que deben tomar a diario los administradores de las empresas pueden
agruparse en tres grandes categorías, dependiendo si están relacionadas con la operación
de la compañía, con inversiones que se necesitan realizar o con el financiamiento que
requieren.
70
Información financiera en los negocios
Decisiones
de
operación
Decisiones
de
inversión
Decisiones
de
financiamiento
Figura 3.2
Decisiones en los negocios.
Decisiones de operación
Las decisiones de operación de una empresa tienen que ver con la actividad principal del
negocio e incluyen todas las actividades necesarias para fabricar un producto o proporcionar un servicio. Estas decisiones involucran cuestiones como el precio al que se va a
vender el producto o servicio, las condiciones de crédito con las cuales se deben efectuar
las ventas a los clientes, el inventario que desea mantener la empresa, establecer cuánto
efectivo debe haber en caja y cuánto en cuentas de cheques, si se dará un incremento de
sueldo a los trabajadores, entre muchas otras.
Algunos ejemplos de este tipo de decisiones son:
•
•
•
•
Contratar a nuevos empleados.
Fijar precios de venta de los productos y servicios.
Elegir la mejor ubicación y rentar un espacio para establecer o ampliar el negocio.
Establecer políticas para definir las condiciones de crédito que pueden ofrecer a sus
clientes.
• Elegir a los proveedores que satisfagan en tiempo, calidad y precio las necesidades
de la empresa.
• Implementar políticas de control interno.
Las decisiones anteriores tienen que ver directamente con las actividades que se realizan todos los días en la empresa, de ahí que se denominen decisiones de operación de
los negocios.
Decisiones de inversión
Estas decisiones se refieren a tener disponibles los bienes y recursos que se requieren para
que la empresa pueda operar. En el caso de las compañías manufactureras, las decisiones
se relacionan con las instalaciones de la fábrica, la maquinaria, el transporte para llevar
el producto al distribuidor, etcétera. En cuanto a las empresas comerciales, además de
las anteriores, también habría que incluir el terreno, las instalaciones donde se vende el
producto, el mobiliario requerido para presentarlo a los clientes, entre otros factores. Por
último, cuando se trata de empresas de servicios, las decisiones de inversión deben tomar
en cuenta, además de los elementos anteriores, todos los recursos que les permitan proporcionar un servicio de calidad, lo cual varía de acuerdo con el servicio de que se trate.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
71
Algunos ejemplos de decisiones de inversión son:
•
•
•
•
Compra de maquinaria y equipo para fabricar los productos.
Renta de equipo de oficina y equipo de cómputo.
Compra de equipo para proporcionar el servicio de atender a los clientes.
Adquisición de equipo para realizar la distribución del producto.
Cada organización difiere de las demás en cuanto a la cantidad y al tipo de bienes que
adquiere y utiliza para realizar sus actividades. Una empresa en línea como Amazon.com,
que efectúa todas sus actividades comerciales a través de internet, seguramente cuenta
con un mínimo de recursos físicos, a diferencia de una empresa como Wal-Mart, que
destina gran parte de sus inversiones a la adquisición o renta de espacios donde pueda
vender los productos que ofrece.
En cualquier momento en la vida de un negocio se puede requerir de inversiones
adicionales en planta y equipo, entre otra infraestructura, por lo que las decisiones de
inversión en los negocios no sólo se presentan cuando se inicia éste, sino que se realizan
durante todo el tiempo que permanezca en operación.
Así como hay decisiones de inversión, también se puede hablar de decisiones de
desinversión, que sobrevienen, por ejemplo, cuando una empresa sufre pérdidas que la impulsan a cambiar de estrategia competitiva. Cuando éste es el caso, los recursos que la
empresa posee pueden no servirle para realizar la nueva actividad que emprenderá, por
lo que necesita venderlos (desinvertir en ellos) para adquirir nuevos. Otro ejemplo sería
cuando sustituyen los equipos que se tienen por otros nuevos o de mayor capacidad.
Decisiones de financiamiento
Las decisiones de financiamiento consisten en estudiar la manera como la empresa debe
obtener los recursos financieros necesarios para llevar a cabo las decisiones de inversión,
es decir, determinar cómo conseguir los recursos para la adquisición de bienes: ¿Se hará
con las aportaciones que realizan los dueños o será necesario pedir prestado?
Algunos ejemplos de decisiones de financiamiento son:
• Financiarse a través de aportaciones de capital, realizadas por socios o dueños del
negocio.
• Solicitar al banco una línea de crédito (préstamo bancario).
• Financiarse por medio de una emisión de acciones, en caso de una empresa pública.
De acuerdo con su origen, el dinero que se necesita para la operación y la inversión
en los bienes de la empresa proviene de dos fuentes de financiamiento: interno (la aportación de los socios) o externo (como créditos bancarios y de los proveedores).
Los administradores de las empresas deben ser muy cuidadosos en la elección de las
fuentes de financiamiento, ya que pueden constituir un factor fundamental para el éxito
o fracaso de una organización, porque cada fuente de financiamiento tiene un costo específico, no sólo económico (tasa de interés) sino también de tiempo. Por ejemplo, sería
perjudicial para la empresa financiar la compra de maquinaria con tarjetas de crédito,
pues se pagaría una tasa de interés demasiado alta, además de que los pagos tendrían
que hacerse en el corto plazo, cuando las máquinas se usarán para fabricar un producto
durante cinco años como mínimo.
72
Información financiera en los negocios
Las fuentes de financiamiento externas representan un riesgo, debido a que implican
un costo (intereses) y exigen un plazo determinado para que se les devuelva el dinero que
proporcionaron como financiamiento. Ambos elementos pueden conjuntarse y comprometer la salud y permanencia de la empresa.
Por su parte, las fuentes internas de financiamiento no tienen un plazo de vencimiento, dado que los dueños de las empresas entregan sus recursos para que el negocio tenga
una vida indefinida. Lo más recomendable es que estos recursos se asignen para adquirir
bienes permanentes, como terrenos, edificios o maquinaria.
Veamos un ejemplo para comprender mejor lo anterior:
Jorge Juárez y Paola Gutiérrez se graduaron como licenciados
en diseño gráfico y decidieron ofrecer en forma independiente un
servicio de publicidad creativa. Determinaron que para dar este tipo
de servicio necesitaban comprar dos computadoras totalmente equipadas y un mínimo de mobiliario para trabajar. Los dos cuentan con
ahorros y decidieron aportar cada uno $30,000 para iniciar el negocio y obtener un préstamo bancario por $50,000 para la compra de
las computadoras y el mobiliario.
Para establecerse rentarán un espacio y pagarán $10,000 mensuales. Después de analizar los gastos mensuales a los que se enfrentarán determinaron que sus servicios incluirían honorarios de $600
la hora.
Si analizamos la información anterior, las decisiones de operación que tomaron Jorge
y Paola son:
a) Ofrecer un servicio de publicidad.
b) Rentar un espacio.
c) Establecer sus honorarios por hora.
Las decisiones de inversión son las siguientes:
a) Compra de computadoras.
b) Compra de mobiliario.
Y las decisiones de financiamiento son:
a) Realizar aportaciones de capital.
b) Obtener un préstamo bancario.
Las decisiones en los negocios y su relación
con los estados financieros
Después de comprender las tres principales decisiones que se toman en los negocios
y de haber visto en el capítulo anterior los estados financieros básicos, veamos cómo se ve
reflejado en los estados financieros el resultado de dichas decisiones.
El estado de resultados y las decisiones de operación
Las consecuencias de las decisiones de operación relativas a la prestación de servicios, o
a la producción de bienes y su distribución, se reflejan en el estado de resultados, en el
cual se presentan tanto los ingresos obtenidos como los gastos que se realizaron.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
73
Si los administradores tomaron buenas decisiones, como vender los productos demandados por los clientes a precios competitivos y logran mantener sus gastos en niveles
razonables, entonces en el estado de resultados se mostrarán utilidades; si, por el contrario, se tomaron malas decisiones, ello probablemente ocasione pérdidas o utilidades
menores a las deseadas.
El estado de situación financiera y las decisiones
de inversión y financiamiento
Otro estado financiero básico en el que podemos observar el impacto de las decisiones es
el estado de situación financiera, también llamado balance general, donde se ven reflejadas las decisiones de inversión y financiamiento. Este estado financiero muestra
la inversión que se tiene en infraestructura (terreno, edificio, maquinaria, equipo) producto de sus decisiones de inversión, así como las fuentes de donde obtuvieron los recursos,
ya sea externas o internas, como consecuencia de sus decisiones de financiamiento.
Las decisiones de negocios en el estado de situación financiera se ilustran en la
figura 3.3.
Terreno
Edificio
Maquinaria
Equipo de
transporte
Equipo de oficina
Franquicias
Patentes
Decisiones
de
inversión
Decisiones
de
financiamiento
Financiamiento de:
Proveedores
Acreedores
Bancos
Financiamiento de:
Accionistas
Utilidades de la
empresa
Figura 3.3 Decisiones de negocios en el estado de situación financiera.
Las decisiones de negocios relativas a la operación, inversión y financiamiento de la
empresa están integralmente conectadas. Al final, las decisiones de operación también
se pueden observar en el balance general. Por ejemplo, el nivel de efectivo que se desea
tener en caja y bancos, o la cantidad de inventario en el almacén son decisiones de operación que vemos reflejadas en el balance general.
Las decisiones asertivas en los negocios son muy importantes, ya que repercuten
directamente en los resultados que se obtendrán en el mismo. Un negocio será exitoso
en la medida en que logre un equilibrio entre las decisiones que se tomen sobre cuáles
activos invertir (estructura de activos) y con qué fuentes de recursos financiarse (estructura
financiera), como se observa en la figura 3.4.
Estructura de inversiones
con una mezcla adecuada
en los activos de la empresa
Estructura financiera con
base en una relación
adecuada de pasivo y capital
Éxito
financiero
Figura 3.4
74
Información financiera en los negocios
Origen del éxito financiero de un negocio.
El estado de flujos de efectivo y las decisiones de operación,
inversión y financiamiento
El estado de flujos de efectivo presenta una lista de las entradas (fuentes) de efectivo y de
las salidas (desembolsos) del mismo, y constituye una base para estimar las futuras necesidades de efectivo y sus probables orígenes.
Como observamos, los dos estados financieros mostrados anteriormente reflejan aspectos diferentes de la empresa. Para identificar de dónde se obtiene el dinero y qué se
hace con él, se requiere formular un estado de flujos de efectivo que refleje las consecuencias de las decisiones de operación, inversión y financiamiento en el saldo de
efectivo. Para ejemplificarlo veamos la figura 3.5.
Estados de flujos de efectivo
Flujos netos de efectivo
de actividades de
operación
Efectivo recibido por
cobro a clientes
Pagos en efectivo:
Provedores
Sueldos
Seguros
Publicidad
Intereses
Impuestos, etc.
Flujos netos de efectivo
de actividades de
inversión
Adquisición de:
Terreno
Maquinaria
Equipo
Franquicia
Venta de:
Maquinaria
Equipo
Flujos netos de efectivo
de actividades de
financiamiento
Aportaciones o retiros
de capital
Pago de dividendos
Obtención o pago
de préstamos
Obtención o pago de
créditos hipotecarios
Figura 3.5 Decisiones de negocios en el estado de flujos de efectivo.
Después de haber comprendido las decisiones en los negocios, veremos el ciclo de
operación de la empresa y sus componentes.
Ciclo de operación de la empresa
Para las empresas es primordial contar con el dinero suficiente que les permita invertir
en la compra de los productos que posteriormente venderá, en el caso de una empresa
comercial, o con la materia prima que necesita para producir sus bienes, en el caso de una
empresa industrial o manufacturera.
Se le llama ciclo de operación al conjunto de actividades que realiza una empresa con
el fin de lograr sus objetivos a través de la satisfacción de sus clientes. Este ciclo se inicia
con la compra de la materia prima o mercancías, que luego se almacenan, se transforman
en producto terminado (cuando es el caso), a lo que sigue la venta del producto o servicio, la recuperación del efectivo derivado de esta transacción y concluye con el pago a los
proveedores.
Las funciones que comprende el ciclo de operación en una empresa comercializadora
son compras, ventas, cobranza y pagos. En la figura 3.6 se muestra un diagrama del ciclo
de operación.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
75
Compras
Pagos
Ventas
Cobranza
Figura 3.6
Ciclo de operación de una empresa comercializadora.
Por otro lado, el ciclo de operación de la empresa manufacturera comprende la adquisición de materiales e insumos que ingresarán al proceso de producción, al de transformación de materiales e insumos, al de terminación y almacenamiento del producto
terminado, así como a la venta y cobranza a clientes, como se muestra en la figura 3.7.
Compra de materia
prima e insumos
Pago a proveedores
Cobranza
Figura 3.7
Proceso productivo
Comercialización
y venta
Ciclo de operación de una empresa manufacturera.
Otra manera de entender el ciclo de operación o ciclo operativo de una empresa
es considerarlo como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales que ingresan en el proceso de producción o de comercialización y la recepción final del
efectivo derivado de la venta de los productos terminados, por lo que, para fines prácticos, se calcula de la siguiente forma:
76
Información financiera en los negocios
Ciclo operativo = días de inventario + días de cobranza
Cuando una empresa realiza sin contratiempos un ciclo de operación completo, puede cobrar a sus clientes a tiempo para cubrir los pagos a proveedores y sus gastos operativos (sueldos, luz, agua, gas, renta, etcétera), y así sucesivamente. Sin embargo, cuando
no cobra a tiempo a sus clientes, puede tener problemas de liquidez para cubrir sus gastos
y pagar a tiempo a sus proveedores. En ese caso, para iniciar otro ciclo de operación tal
vez sea necesario buscar financiamiento, el cual seguramente generará un interés que
representará un costo adicional para seguir operando e impactará en las utilidades que se
generen para la empresa.
Afortunadamente, en la mayoría de los casos los proveedores les conceden crédito a
las empresas para que paguen en algún plazo posterior a la compra de la materia prima
o de la mercancía, por lo cual, en cierto sentido, son quienes financian parte del ciclo de
operación de la empresa.
Ahora bien, el ciclo de operación se puede traducir en días: días que el dinero está
invertido en un inventario de materias primas, días que está en un inventario de productos
en proceso, días que está en un inventario de productos terminados (mientras no se vende
el producto) y, finalmente, días que el dinero está invertido en cartera (cuentas pendientes
de cobrar). La suma de estos días es lo que denominamos ciclo de operación y es el tiempo
que la empresa se tarda en recuperar su inversión.
Ciclo de conversión del efectivo
Para las empresas es muy importante contar con el dinero suficiente para seguir operando, por lo que el ciclo de conversión de efectivo es un análisis que deben considerar al
momento de tomar algunas decisiones.
Las empresas deben negociar con sus proveedores plazos mayores a los días
que tarda su ciclo de operación, buscando en lo posible reducir los días que permanecen los productos en el almacén y el tiempo que se tarda en cobrar a sus clientes,
y de esta manera tener finanzas saludables que permitan tener la liquidez necesaria
para operar. Es importante considerar que:
Los días del ciclo de operación deben ser menores a los días
de pago a proveedores.
Por lo tanto, si al ciclo de operación le restamos los días de pago a proveedores,
el resultado será el ciclo de conversión de efectivo, el cual es una herramienta muy útil para
conocer la liquidez de la empresa o, a falta de ésta, tomar las decisiones pertinentes para cumplir a tiempo con el pago de los compromisos. El ciclo de conversión del efectivo se
determina de la siguiente manera:
Ciclo de conversión de efectivo = días de inventario + días de cobranza  días de pago
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
77
Si la empresa tiene un ciclo adecuado de conversión del efectivo, significa que para la
fecha en que tiene que pagar a sus proveedores ya se completó su ciclo de operación, es
decir, ya vendió y cobró a sus clientes, por lo que no requiere financiamiento para pagar a
sus proveedores. Si, por el contrario, para la fecha en que se comprometió a pagar a sus
proveedores aún no ha cobrado a sus clientes, se verá en la necesidad de solicitar financiamiento, por ejemplo, una línea de crédito en el banco.
A continuación se presenta una comparación de tres empresas del giro de autoservicio, donde se puede apreciar el tiempo promedio que tardan para vender su mercancía
o días de inventario, los días que tardan en cobrar a sus clientes o días de cuentas por
cobrar, el tiempo promedio que tardan en pagar a sus proveedores o días de pago y, finalmente, determinar el ciclo de conversión de efectivo de cada una de las empresas.
Tabla 3.1
Ciclo de conversión del efectivo
Días de inventario
A
B
C
54
67
32
4
6
5
1
Días de cuentas por cobrar a clientes
5
Días de ciclo de operación
58
73
37
2
Días de cuentas por pagar a proveedores
58
61
40
5
Ciclo de conversión de efectivo
0
12
23
La empresa más eficiente para vender sus productos debe ser aquella que tenga
menos días promedio de inventarios; en tanto que la que sea más eficiente para cobrar
y recuperar su venta será la que tenga menos días de cuentas por cobrar a clientes. En
cuanto a los días de cuentas por pagar a proveedores, cuantos más días sean significa
que se logró negociar mejores plazos con los proveedores y, consecuentemente, se podrá
trabajar con dinero de éstos sin pagar costo alguno; por lo tanto, la empresa más eficiente
será la que en conjunto logre tener un ciclo menor.
Así, podemos ver que la empresa más exitosa en vender fue C, la más eficiente en su
cobranza fue A y la que consiguió mejores plazos con sus proveedores fue B. Debido a
que C fue la que tuvo una mejor administración en sus inventarios, su ciclo de caja resultó
de –3 días, lo que significa que la empresa recuperó su dinero tres días antes de tener que
pagar a sus proveedores, lo cual le permitiría reinvertir ese dinero y obtener un rendimiento adicional, o iniciar antes un nuevo ciclo de operación y generar mayores utilidades. En
el caso de A, su ciclo de caja es de 0, lo que indica que sus proveedores le financian su
periodo de inventario y de cobranza. En el caso de B, como su ciclo de caja es de 12 días,
significa que para poder operar necesita obtener financiamiento.
Resumiendo lo anterior, podemos hacer una interpretación sencilla de los resultados:
78
0
La empresa recupera su dinero en el momento justo en que tiene que pagar a sus
proveedores. Al estar operando en el límite se corre el riesgo de que cualquier retraso
en la cobranza provoque falta de liquidez.
12
Tiene que pagar a su proveedor y hasta 12 días después cobra el dinero a sus clientes.
Se ve en la necesidad de buscar financiamiento.
23
La empresa recupera su dinero antes del día en que pagará a sus proveedores, por lo
que puede invertir y generar un rendimiento.
Información financiera en los negocios
Etapas del ciclo de operación
Recordemos que las etapas del ciclo de operación son compras, ventas, cobranza y pagos.
A continuación se describe cada una.
Compras
El punto de partida en el ciclo operativo de una empresa es el abastecimiento de los
materiales, mercancías e insumos que se venderán, ya sea en su forma original, o bien,
procesados o combinados, según las necesidades propias del mercado.
Una compra se define como la adquisición de bienes que puede realizarse al contado
o a crédito. Algunas actividades que implica la función de compras son:
•
•
•
•
•
Negociar precios bajos.
Calcular el tiempo de adquisición y recepción de la mercancía.
Evaluar la calidad que ofrece cada uno de los proveedores.
Evaluar el servicio que brindan los proveedores.
Considerar las opciones que ofrecen los proveedores para el pago de la mercancía.
El proceso de compras incluye que se determinen las necesidades de insumos que se
requieran en el área de producción o de mercancía que se necesita tener disponible para
la venta, que se establezcan las políticas de autorización de las compras, y que se evalúe y
seleccione a los proveedores antes de emitir una orden de compra. Cuando la compra se
realiza por primera vez, se desea cambiar de proveedor o la cantidad que se gastará es significativa para la empresa, normalmente se solicitan al menos tres cotizaciones para elegir
al mejor proveedor.
Al seleccionar a los proveedores se deben tomar en cuenta precio y condiciones de
pago que ofrezcan, capacidad para satisfacer los requerimientos de entrega y calidad
de los productos, así como la confianza en cada proveedor de acuerdo con experiencias
pasadas, su reputación en general y su posición financiera, además del servicio de soporte
y desarrollo de productos que ofrezcan.
En la orden de compra debe quedar estipulado el acuerdo que se tuvo con respecto
al costo de transportación, que puede ser indistintamente responsabilidad del proveedor
o del comprador.
Se conoce como flete sobre compra al pago por el traslado de las mercancías adquiridas desde la bodega del proveedor a la bodega de la empresa, incluyendo transportación, seguros, impuestos, derechos aduanales y cualquier otro concepto que se deba
cubrir para que la mercancía llegue a la empresa.
Cuando es responsabilidad del comprador cubrir los costos de transporte, las condiciones de envío se denominan libre a bordo (LAB) punto de embarque, lo que quiere decir
que está exento de pagar los gastos de embarque donde se embarca la mercancía (punto
de venta). Por lo tanto, los gastos de flete corren por cuenta del comprador.
Cuando el vendedor paga los fletes, las condiciones de envío se llaman libre a bordo (LAB)
punto de destino, lo que significa que la empresa que recibe la mercancía (punto destino)
está exenta de pagar los gastos de compra y, por lo tanto, los gastos corren por cuenta del
vendedor.
Además de las dos condiciones de envío mencionadas, existen otros acuerdos a los
que pueden llegar ambas partes, dependiendo de las necesidades de los protagonistas: la
empresa que compra y el proveedor. En la figura 3.8 se muestra el traslado de la mercancía.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
79
Almacén del vendedor
PUNTO DE EMBARQUE
Figura 3.8
Costos de transporte
Almacén del comprador
PUNTO DE DESTINO
Traslado de la mercancía.
En el momento de realizar una compra también se deben negociar con el proveedor
los aspectos referentes a devoluciones, rebajas y descuentos ofrecidos, así como los plazos
de crédito otorgados y las condiciones de pago.
Las devoluciones sobre compras ocurren cuando la empresa regresa físicamente
las mercancías a sus proveedores por no cumplir con las especificaciones solicitadas, como
color, talla, modelo, cantidad, etcétera. Las rebajas sobre compras son bonificaciones
(reducciones) que conceden los proveedores sobre el precio pactado originalmente, con
la finalidad de evitar la devolución de la mercancía. El descuento comercial es la disminución que se hace en el momento de la compra-venta de mercancías respecto al precio
de lista, o descuentos especiales a cierto tipo de compradores por efectuar compras en
volúmenes generalmente altos, por aniversario, fin de temporada, etcétera.
Las condiciones relativas a la fecha en que se hará el pago de la materia prima o la
mercancía acordadas entre el comprador y el vendedor se llaman condiciones de crédito, las cuales, por lo general, se expresan en forma de fracción, donde el numerador indica el porcentaje de descuento ofrecido y el denominador los días de plazo. Por ejemplo,
para indicar que el plazo para liquidar el total del adeudo es de 30 días, pero se otorga
5% de descuento, si se paga la cuenta en los primeros 10 días después de realizada la
transacción, la forma en que se expresaría en la factura sería: 5/10, n/30.
Las empresas deben negociar con sus proveedores plazos que les permitan recuperar
sus cuentas por cobrar antes de tener que pagar sus compras. Por ejemplo, si la empresa
ofrece a sus clientes un plazo de 30 días para pagar, debe negociar con sus proveedores
un plazo mayor, para de esta forma tener tiempo para recuperar el efectivo y saldar su
adeudo sin tener que incurrir en un faltante de dinero. Algunas empresas, tratando de
acelerar su periodo de cobranza, ofrecen descuentos a sus clientes si pagan antes de determinada fecha.
El descuento por pronto pago es la deducción de un porcentaje sobre el precio de
compra que se proporciona a los clientes que compran a crédito,
pero liquidan su cuenta dentro de un tiempo especificado.
Veamos un ejemplo. La compañía RUS es una empresa comercializadora de artículos de pesca deportiva. El 1 de abril la
compañía RUS compra a la compañía LUK 2,000 anzuelos a un
precio de $10 cada uno. Le ofrecen un descuento comercial
de 2%, las condiciones de pago son 5/15, n/30 y en la factura se indica que la transportación será bajo condiciones LAB punto destino.
El costo total de compra sería de $19,600, ya incluido el descuento comercial (el precio sería de $9.80, considerando que al
precio de $10 se le aplicó el descuento de 2%). El flete lo pagará
80
Información financiera en los negocios
el vendedor, por lo que la compañía RUS no incurrirá en ese costo. Para aprovechar el
descuento deberá pagar el 15 de abril o antes, y la cantidad a pagar sería de $18,620
($19,600 menos 5% de descuento). O bien, si no aprovecha el descuento deberá pagar
$19,600 entre el 16 y el día último de abril.
En caso de que se elija no aprovechar el descuento por pronto pago, se recomienda
pagar hasta el último día del periodo del crédito; sin embargo, el responsable de las finanzas de la empresa tomará en cuenta que hay un costo implícito por no tomar el descuento por pronto pago, es decir, los $980 que hubiera ahorrado de haber aprovechado
el descuento.
Normalmente, los administradores deberán tratar en lo posible de aprovechar los descuentos por pronto pago que les ofrezcan los proveedores, pues por lo general representan un ahorro importante al momento de pagar la compra; sin embargo, en ocasiones no
se tiene el dinero disponible para aprovecharlo, pues se tiene invertido en algún fondo de
inversión que le está generando un rendimiento. Si es el caso, es casi seguro que se dará
un mejor uso a los recursos financieros desinvirtiendo para pagar al proveedor y aprovechar el descuento, que dejando el dinero generando intereses. Otra opción, si no se tienen
los recursos ni dinero en inversiones que se pueda desinvertir para pagar aprovechando el
descuento, consiste en solicitar un préstamo para pagar dentro del plazo del descuento,
siempre y cuando el costo de no aprovechar el descuento sea mayor que los intereses que
se pagarían al banco.
El procedimiento para determinar el costo anual aproximado de no aprovechar los
descuentos por pronto pago es el siguiente:
Costo anual aproximado de
no aprovechar un descuento
por pronto pago
=
% de descuento
por pronto pago
100% – % de
descuento por pronto
pago
×
360 días
Número de días que se puede retrasar
el pago cuando no se aprovecha el
descuento por pronto pago
Veamos el siguiente ejemplo. Una empresa adquiere a crédito mercancía por $120,000
y su proveedor le ofrece un descuento por pronto pago de 3%, si paga dentro del plazo
de 15 días después de efectuada la operación; o de lo contrario, le ofrece un plazo máximo de 45 días para pagar (3/15 n/45). Su administrador desea aprovechar el descuento,
pero no tiene el dinero disponible para hacerlo, aunque tiene una línea de crédito abierta
de la que puede disponer del dinero que necesita a una tasa de 14% anual. Para saber
si conviene pedir prestado o no será necesario calcular el costo anual aproximado de no
aprovechar el descuento, de la siguiente forma:
Costo anual aproximado =
Costo anual aproximado =
.03
(100%  3%)
.03
.97
×
×
360
(45  15 días)
360
(30 días)
Costo anual aproximado = .3711 el cual se expresa como 37.11%.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
81
En este ejemplo, sí convendría pedir prestado para pagar porque la tasa de interés del
banco es menor que el costo anual aproximado de no aprovechar el descuento; esto es,
el ahorro que tendrá al aprovechar el descuento cubre los intereses que cobra el banco y
aun así se obtiene un beneficio económico.
Aprovechar el descuento supuso, en este caso, un ahorro de $3,600 ($120,000 × .03);
mientras que los intereses que pagaría al banco sobre el monto de $116,400
($120,000 – $3,600 de descuento) que necesita para pagar al proveedor serían de $1,358
(($116,400 × .14) /360 × 30 días). En total, el ahorro obtenido es de $2,242 que resulta
de restar a los $3,600 que ahorró con el proveedor, los $1,358 de intereses que pagaría al
banco por un financiamiento de 30 días.
Calcular el costo anual aproximado sirve a las empresas para evaluar la conveniencia
de pedir prestado o desinvertir, si no se cuenta con el dinero para pagar dentro del periodo de descuento. En caso de tener el dinero invertido en este ejemplo, necesitaría estar
generando intereses por encima de 37.11% anual para que no conviniera desinvertir, lo
cual es poco probable considerando las tasas de rendimiento que ofrece el mercado.
Para una mejor comprensión del tema, veamos un ejemplo que integre los conceptos
relacionados con las compras. Las residencias universitarias de la Universidad de Zeus realizan un pedido de 200 colchones individuales, cuyo precio de lista es de $1,400. La tienda
le ofrece un descuento comercial de 5% sobre el mismo. La compra se realiza a crédito
con condiciones 4/10, n/30. Ignore los efectos del IVA en la transacción.
Para determinar el costo total de la compra primero se debe calcular el nuevo precio
aplicando el descuento comercial = $1,330 ($1,400 menos 5%). Por lo que el monto total de la compra sería de $266,000 (200 × $1,330). Si no se aprovechara el descuento por
pronto pago que ofrece el proveedor, la universidad pagaría ese total en efectivo al concluir el plazo de 30 días que brinda el proveedor.
Suponiendo que la universidad aproveche el descuento por pronto pago, el total de
efectivo que se pagaría sería de $255,360, considerando los siguientes cálculos:
$266,000 × 4% = $10,640
$266,000 – $10,640 = $255,360
Si la universidad no cuenta con el efectivo necesario para aprovechar el descuento en
la fecha estipulada por el proveedor y pudiera conseguir una línea de crédito bancario a
una tasa de 20% anual, sería necesario calcular el costo anual aproximado de no aprovechar dicho descuento a fin de compararlo con la tasa que le cobraría el banco, y evaluar
las opciones de financiamiento.
El costo anual aproximado de no aprovechar el descuento sería de 75%, calculado de
la siguiente forma:
4%
96%
×
360
20
= 75%
En este caso, a la universidad le conviene solicitar un préstamo o utilizar su línea de
crédito, ya que la tasa del banco de 20% es menor que la tasa de no aprovechar el descuento por pronto pago.
Inventarios
A los artículos adquiridos mediante la compra se les conoce como inventarios, los cuales están constituidos por los bienes de una empresa destinados a la venta o a la producción para
82
Información financiera en los negocios
su venta posterior. Estos bienes pueden ser mercancías, materias primas utilizadas para
elaborar productos, materiales de empaque, refacciones, partes y subensambles que se
utilizarán en alguna fase del proceso de manufactura, insumos que serán utilizados en alguna otra actividad operacional o artículos terminados que están listos para ser vendidos,
entre otros conceptos.
Tipos de inventarios
Los tipos de inventarios están relacionados con la actividad que la empresa realice. Por lo
general, las empresas de servicios utilizan una cuenta almacén de materiales o de insumos
en lugar de la de inventarios, debido a que dichos materiales se utilizan para proporcionar
sus servicios y no estarán disponibles para la venta; por lo tanto, en sus estados financieros
no reportan la cuenta de inventarios. Por ejemplo, en un hospital se debe contar con una
reserva adecuada de medicamentos, material de curación, suministro de sangre, materiales para el laboratorio y alimentos, entre otros; mientras que una empresa que ofrece
el servicio de lavado de alfombras tiene que contar con líquidos desmanchadores, jabón,
suavizantes, etcétera.
Las empresas comerciales, por lo general, cuentan con inventarios muy grandes de
mercancías para satisfacer la demanda de sus clientes. Entre los criterios que toman en
cuenta para elegir qué productos adquirir están la moda, los cambios de estación, la vida
del producto, los nuevos productos. Por ejemplo, una zapatería debe contar con una variedad suficiente de números, estilos y colores de calzado.
Las empresas manufactureras, por su parte, manejan tres tipos de inventarios:
• De materia prima: representa el importe de las materias primas disponibles que se
encuentran en el almacén y que van a pasar por un proceso de transformación.
• De productos en proceso: representa el costo de los productos que a la fecha de
elaboración de los estados financieros aún no han terminado su proceso de fabricación.
• De productos terminados: representa el costo total de los artículos terminados que
se encuentran listos para su venta.
En la figura 3.9 observamos el flujo de inventarios de una empresa manufacturera.
P
R
O
V
E
E
D
O
R
Materia
prima
Inventario
de materia
prima
Producción en
proceso 1
Producción en
proceso 2
Productos
terminados
Inventario de
producción
en proceso
Inventario de
productos
terminados
C
L
I
E
N
T
E
Figura 3.9 Flujo de inventarios.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
83
Mantener un inventario puede representar costos significativos (control y resguardo
del almacén, seguros, etcétera) para la empresa, por lo que se busca mantener sólo la cantidad suficiente para satisfacer las necesidades de los consumidores, evitando inversiones
excesivas en inventario, pues además se corre el riesgo de obsolescencia y daño.
Ventas
Representa la segunda etapa del ciclo de operación y es una de las actividades más importantes para las empresas, pues de nada serviría ofrecer productos o servicios de alta
calidad y a buen precio si no se venden. Por consiguiente, se llevan a cabo estudios de
mercado para conocer las necesidades de los clientes, según el nicho de mercado al que
van a estar dirigidos los esfuerzos de venta. Vender significa transmitir la propiedad de un
bien mediante un precio convenido. Se trata de una operación de primordial importancia,
ya que permite cristalizar el objetivo financiero de la empresa, que es la generación de
utilidades. Su influencia en los resultados que se obtienen es determinante, ya que representa la principal fuente de efectivo de las empresas.
Establecimiento del precio y condiciones de venta
La determinación de los precios es una de las decisiones más relevantes dentro de la actividad de ventas, ya que el precio al que se ofrezcan los productos o servicios puede generar
una ventaja competitiva a la empresa.
Otro aspecto que debe considerarse es la determinación de los plazos de crédito, los
descuentos por pronto pago, y los descuentos comerciales o de otro tipo que se ofrezcan
a los clientes. A continuación se explican algunos de ellos:
• Descuento comercial. Consiste en una reducción sobre el precio de lista en un
porcentaje calculado para incrementar la venta de cierto producto.
• Descuento por pronto pago. Es el importe de las bonificaciones que se conceden
a los clientes por liquidar su crédito antes de la fecha de vencimiento. Este tipo
de descuentos tiene la finalidad de fomentar el pago anticipado de los clientes, lo
que lógicamente favorece a la empresa, ya que disminuye sus costos de cobranza,
así como el riesgo de incurrir en cuentas incobrables. Los descuentos por pronto
pago surgen, en la mayoría de los casos, por acuerdos entre compañías, es decir,
difícilmente sucede con ventas realizadas al público en general.
• Descuentos estacionales. Son bonificaciones que se conceden a los clientes cuando
se hace un pedido durante la estación en que bajan las ventas. Por ejemplo, los
aparatos de aire acondicionado se venden con un descuento en la época invernal.
• Descuentos de fin de temporada. Son deducciones que se hacen al precio de ciertas mercancías al acabar la temporada, generalmente en las tiendas departamentales. Por ejemplo, descuentos en la ropa de verano cuando comienza el invierno.
• Devoluciones sobre ventas. Son deducciones que representan el importe de las
mercancías que los clientes devuelven por existir alguna imperfección en los artículos o no cumplir con sus expectativas.
A continuación veremos un ejemplo para ilustrar los conocimientos adquiridos hasta este
punto. Una fábrica de limpiaparabrisas maneja un precio de lista de $200 en su producto.
Una tienda de refacciones le hace un pedido de 2,800 unidades, por lo que la fábrica le
otorga un descuento comercial de 3% sobre el precio de lista. La venta se realiza a crédito
con las condiciones 4/15, n/30. Ignore el efecto del IVA en la transacción.
84
Información financiera en los negocios
El precio que aparecería en la factura sería de $194 (200 × .03 = 6, entonces 200 – 6 =
$194, o bien, 200 × .97 = $194), por lo que el valor total de la venta sería de $543,200
($194 × 2,800 = $ 543,200). Si el cliente no aprovechara el descuento por pronto pago
que ofrece la empresa, ese total es el que recibiría en efectivo la empresa en un máximo
de 30 días.
Suponiendo que la refaccionaria aproveche el descuento por pronto pago, el efectivo
que la empresa recibiría sería de $521,472, calculado de la siguiente forma:
$543,200 × .04 = $21,728 de descuento por pronto pago, por lo que se recibirían
$521,472 ($543,200 – $21,728)
Comercio electrónico
Las empresas siempre buscan incrementar sus volúmenes de ventas, por lo que ofrecen
diferentes alternativas de pago a sus clientes, como el pago en efectivo, con cheque, con
tarjeta de crédito, con tarjeta de débito o con tarjetas de crédito propias, como las que
ofrecen algunas tiendas departamentales. También pueden ofrecer ventas por internet,
un método mejor conocido como comercio electrónico o e-commerce (electronic commerce). Ante el gran número de competidores a los que se enfrentan, las empresas deben
buscar continuamente nuevas formas de atraer clientes para lograr sus objetivos.
Internet
Productos
Sin fronteras
Figura 3.10
Servicios
Comercio
electrónico
On line
Comercio electrónico.
El comercio electrónico es una de las formas de venta que ha tenido más crecimiento
en los últimos años. La venta se realiza por internet y el comprador, por lo general, paga su
adquisición con tarjeta de crédito o una transferencia electrónica de fondos.
Las ventas con tarjeta de crédito y débito son muy comunes en empresas al menudeo.
Entre los tipos de tarjetas que existen se pueden mencionar MasterCard, VISA y American Express. Cuando se realiza la venta con este tipo de tarjetas, la institución emisora de la misma
deposita directamente en la cuenta de la empresa el importe de la venta menos una comisión.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
85
En la venta con tarjeta de crédito propia de la empresa, ésta determina los requisitos para su
otorgamiento, el monto del crédito, los plazos e intereses que genera.
Veamos el ejemplo de la Compañía AQUA, donde se realizaron las siguientes ventas
durante el mes de julio:
a) Ventas al contado por $35,000.
b) Ventas cobradas con tarjeta de débito $12,000 (comisión del banco 2%).
c) Ventas por $24,700 en las que los clientes pagaron con tarjeta VISA (el banco cobra una comisión de 3%).
d) Ventas por $8,000 cobradas con tarjeta American Express (comisión de 4%).
e) Ventas a crédito con condiciones 2/10, n/30. Las fechas y montos se presentan a
continuación:
• Ventas el 1 de julio por $13,650.
• Ventas el 14 de julio por $21,800.
• Ventas el 25 de julio por $19,000.
f) Al final del mes, de las ventas a crédito del inciso c, los clientes de las ventas del
día 1 pagaron al final del periodo de crédito; los clientes de las ventas del 14 de julio
aprovecharon el descuento por pronto pago; los clientes de las ventas del 19 de
julio no han efectuado el pago correspondiente.
Calculemos los siguientes conceptos:
El importe total de las ventas de julio es de
$134,150 ($35,000 + $12,000 + $13,650 + $21,800 + $19,000 + $24,700 + $8,000)
El efectivo recibido por las ventas de julio es de $113,463. Veamos los cálculos:
Ventas al contado
$35,000
Ventas cobradas con tarjeta de débito ($12,000 × .98)
11,760
Ventas con tarjeta VISA ($24,700 × .97)
23,959
Ventas con tarjeta AMEX ($8,000 × .96)
7,680
Cobro a clientes sin descuento
13,650
Cobro ventas a crédito con descuento por pronto pago ($21,800 × .98)
21,364
Total de efectivo recibido
$113,413
El costo financiero de la compañía AQUA por ofrecer opciones de pago a sus clientes
es de $1,737 desglosado de la siguiente manera:
Comisión tarjeta de débito ($12,000 × .02)
$240
Comisión tarjeta de crédito VISA ($24,700 × .03)
741
Comisión tarjeta de crédito AMEX ($8,000 × .04)
320
Descuento por pronto pago ($21,800 × .02)
436
Costo financiero
$1,737
Por último, el saldo de cuentas por cobrar aparecerá en el balance general, al 31 de julio
será el equivalente a las ventas del 25 de julio que para fin de mes aún están pendientes
de cobro, las cuales son de $19,000.
86
Información financiera en los negocios
Cobranza
Representa la tercera etapa del ciclo de operación y constituye el
momento en que la empresa logra recuperar su inversión. De nada
serviría que las empresas tuvieran altos volúmenes de ventas, si después no pudieran cobrarles a sus clientes. Por lo mismo, deben ser
cautelosas al momento de otorgarles líneas de crédito. Recordemos
que el cobro a clientes debe ser la principal fuente de efectivo de
las empresas.
El otorgamiento de crédito tiene como objetivo atraer un mayor número de clientes, lo cual se traduce en una expansión de las
ventas y una mayor generación de efectivo, pero siempre teniendo
presente el riesgo de las pérdidas por cuentas incobrables. Para reducir este riesgo, la empresa debe establecer muy claramente sus
políticas de crédito y contar con una adecuada administración de las
cuentas por cobrar.
Las empresas deben contar con políticas de crédito que les ayuden a decidir si otorgan
un crédito o no. Por ello es tan necesaria la revisión minuciosa de las solicitudes de crédito,
la cual incluye una investigación del historial crediticio del cliente por medio de organizaciones independientes o a través del Buró de Crédito, que es una sociedad de información
crediticia orientada a integrar información sobre el comportamiento crediticio, tanto de
personas como de empresas. La información que maneja esta entidad se puede revisar en
su página web, www.burodecredito.com.mx.
Una vez realizada la investigación, se aprueba o rechaza la solicitud y se determina el
monto del crédito que se otorgará al cliente, que también se conoce como línea de crédito. Finalmente se establecen los porcentajes de intereses por cobrar, así como el plazo
del crédito. Como ya comentamos en este capítulo, no hay que olvidar que el plazo del
crédito debe ser menor al que le ofrecen a la empresa sus proveedores.
Una vez otorgado el crédito al cliente, se inicia la fase de administración de la cuenta
por cobrar, la cual concluye una vez que se liquida la cuenta. El efectivo que reciben las
empresas tiene que ser debidamente controlado y resguardado, para lo cual el departamento de tesorería establece las políticas de control interno que deben seguirse. El control
interno de las entradas de efectivo garantiza que todo el dinero recibido se deposite en el
banco y que los registros contables de la empresa estén correctos.
Cuentas por pagar
Es la última etapa del ciclo de operación y tiene lugar cuando la empresa liquida su adeudo con el proveedor. Las empresas deben aprovechar el financiamiento gratuito que
les ofrecen sus proveedores y utilizar en lo posible los descuentos por pronto pago que les
concedan, de tal forma que se utilicen de manera óptima los recursos financieros de que
disponen. Esta clase de descuentos constituyen un costo de oportunidad, y no aprovecharlos puede redundar en una reducción de las utilidades. Por tal razón es tan necesaria
la estrecha comunicación entre las áreas involucradas en el ciclo de operación, lo que
permite programar los pagos a los proveedores.
Antes de efectuar cualquier pago a un proveedor hay que realizar un proceso que
permita se lleve un buen control sobre la operación, como se muestra en la figura 3.11.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
87
Comparar
Cotejar
Comprobar
Pagar
Figura 3.11
• Comparar la factura contra la orden de compra y la requisición
de compras, con la finalidad de cerciorarse de que la empresa
paga sólo las mercancías que solicitó.
• Cotejar la factura contra los informes de recepción de materiales
para verificar que se paguen únicamente los bienes recibidos.
• Comprobar que los importes en la factura sean los correctos.
• Elaborar el cheque para su pago con las debidas firmas y medidas
de control de la empresa, o bien, realizar el depósito directo
a la cuenta del proveedor.
Pago a proveedores.
En cuanto concluye un ciclo de operaciones, otro más se inicia, y así de manera indefinida. Lo importante es tratar de acelerar el proceso para que las empresas logren recuperar más rápidamente su inversión. Para ello, deben planear sus compras de forma tal que
la mercancía permanezca en el almacén el menor tiempo posible, pues el dinero invertido
en mercancías es dinero ocioso; por eso muchas empresas llegan a acuerdos con sus
proveedores para recibir la mercancía en consignación y sólo pagan la que van utilizando
y, al mismo tiempo, buscan incrementar sus ventas de contado y ofrecen descuentos por
pronto pago a sus clientes con el fin de recuperar su dinero en el menor tiempo posible.
Control interno en las etapas del ciclo de operación
Para asegurar que las actividades que se realizan en cada etapa del ciclo de operación se
ciñan a las políticas y necesidades de la empresa, es necesario que se cumpla los siguientes
criterios mínimos de control interno:
• Todas las transacciones (compras, cobros, pagos, etc.) deben estar debidamente
autorizadas.
• Todas las transacciones tienen que estar respaldadas con la documentación necesaria.
• Todas las transacciones deben quedar registradas en los libros de la compañía.
• Se deben salvaguardar los bienes de la compañía.
• Las personas responsables de la salvaguarda de los bienes tienen que ser distintas
de los responsables de los registros.
88
Información financiera en los negocios
Documentación de las operaciones de los negocios
Las empresas requieren de evidencia de las transacciones que realizan, tanto interna como
externamente; esto con el propósito de llevar un registro de sus operaciones, que sirva de base para generar información y para dar cumplimiento a los requisitos legales y
de control interno. Aunque en la actualidad muchas empresas realizan sus operaciones de
compra y venta de manera electrónica, sus facturas y demás documentos deben cumplir
los mismos requisitos.
Uno de los documentos más importantes es la factura, ya que
constituye la evidencia legal de una transacción y, consecuentemente, la prueba de que se es propietario de un bien o que se tiene un
derecho a favor de la empresa. La factura debe contener requisitos
legales, dentro de los cuales destacan los siguientes: nombre de la
empresa, domicilio fiscal, registro federal de contribuyentes (RFC),
número de la factura, cédula de identificación fiscal, datos del impresor autorizado, nombre del cliente, domicilio, RFC del cliente,
cantidad y clase de mercancías o descripción del servicio que ampara
el valor unitario en número, e importe total en número o en letra, y
el impuesto al valor agregado (IVA).
En México, el RFC y la cédula de identificación fiscal son proporcionados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), quien además establece que la factura
electrónica es el único esquema válido de comprobación fiscal a partir del año 2015.
La factura electrónica es lo mismo que la factura normal, tiene la misma validez y
legitimidad, sólo que aprovecha las ventajas de la tecnología y genera, procesa, transmite
y resguarda de forma digital los documentos y datos fiscales. Utiliza un comprobante fiscal
digital por internet y es un documento en formato XML que comprueba una transacción
fiscal realizada que puede verificarse por internet. En conformidad con lo estipulado por
la SHCP, cuando se realiza una transacción, el proveedor (vendedor, prestador de servicios,
arrendador) tiene la obligación de expedir la factura electrónica dentro de las 24 horas
siguientes a partir de realizada la transacción.
Como se mencionó, uno de los componentes principales en las facturas es el registro
federal de contribuyentes (RFC). Veamos cómo se define:
El RFC de las personas morales (es decir, de las empresas) se compone de tres partes:
a) Tres letras con las iniciales de la empresa.
b) La fecha de inicio de operaciones de acuerdo con su escritura constitutiva.
c) La homoclave (3 letras y/o números), la cual es asignada por la SHCP.
Por ejemplo, Operadora Turística y Mayorista del Norte, S. A. de C. V. inició sus operaciones el 6 de junio de 1995, por lo tanto, su RFC sería OTM950606. Suponiendo que su
homoclave asignada fuera 820, su RFC completo es OTM950606 820.
El RFC de las personas físicas se compone también de tres partes:
a) La primera está integrada por cuatro letras: la primera es la inicial del primer apellido, la segunda es la vocal siguiente a la inicial del primer apellido, la tercera es la
inicial del segundo apellido y la cuarta es la inicial del primer nombre (en caso de
los nombres María o José que cuenten con un segundo nombre, se coloca la inicial
del segundo).
b) La fecha de nacimiento (año, mes y día).
c) La homoclave, la cual es proporcionada por la SHCP y consta de tres dígitos.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
89
Por ejemplo, Pablo Garza Flores nació el 12 de mayo de 1974, por lo tanto su RFC
sería GAFP740512. Suponiendo que su homoclave asignada fuera SH7, su RFC completo
es GAFP740512 SH7.
Otro ejemplo sería el RFC de María Eugenia Flores Cantú, quien nació el 20 de febrero de 1998 y cuya homoclave es 8G3. Su RFC es FOCE980220 8G3. Como podemos
observar, la inicial de su nombre es E porque no se considera el nombre de María cuando
se cuenta con dos nombres de pila.
Documentar adecuadamente permite que todo se haga con la calidad requerida y
que la información esté disponible para que el área contable pueda generar la información financiera oportunamente.
Como hemos visto a lo largo del capítulo, es muy importante ser eficiente en todas las
etapas del ciclo de operación, ya que las decisiones que se tomen en cada una impactarán
en los resultados de la organización y en su situación financiera.
90
Información financiera en los negocios
Mapa conceptual
Decisiones
en los negocios
Operación
Inversión
Financiamiento
Estados
financieros
básicos
Ciclo de operación
de los negocios
Compras
Ventas
Cobranza
Pagos
Determinación
de necesidades
Precio
condiciones
de venta
Políticas de
crédito
Pago a
proveedores
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
91
Cuestionario
1. ¿Cuáles son los cuestionamientos que el tomador de decisiones debe formularse antes de
iniciar el proceso de toma de decisiones?
2. Explique las decisiones de operación y mencione dos ejemplos.
3. Explique las decisiones de inversión y mencione dos ejemplos.
4. Explique las decisiones de financiamiento y mencione dos ejemplos.
5. Mencione qué tipo de decisiones se relacionan con el estado de resultados.
6. Mencione qué tipo de decisiones se relacionan con el estado de situación financiera.
7. Mencione qué tipo de decisiones se relacionan con el estado de flujos de efectivo.
8. ¿Cuáles son las etapas del ciclo de operación de una empresa? Explique brevemente cada
una de ellas.
9. Mencione los tipos de inventario que se encuentran en una empresa comercial y en una
manufacturera.
10. ¿Qué significan los términos LAB punto de embarque y LAB punto destino? Explique la
diferencia entre ambos.
11. En las actividades de compra y venta existen diversos tipos de descuentos, explique cada
uno de ellos.
92
Información financiera en los negocios
Problemas
Problema 3.1
Decisiones de negocios
Liz Dávila se inscribió en varios cursos de diseño floral y decidió iniciar su propio negocio. Con
sus ahorros compró bases para elaborar los arreglos y mobiliario para organizar el material;
para darse a conocer repartió folletos entre sus amistades con fotos de los arreglos florales
que realiza y el precio de venta de cada uno.
Se pide lo siguiente:
1. Identifique las decisiones de operación.
2. Identifique las decisiones de inversión.
3. Identifique las decisiones de financiamiento.
Problema 3.2
Decisiones de negocios
La empresa Rocapiedra se dedica principalmente a la fabricación y venta de cemento y productos relacionados con la industria de la construcción; por la expansión de su mercado compró una revolvedora por medio de un préstamo con el banco y aumentó su plantilla de empleados al contratar a 15 personas.
Se pide lo siguiente:
1. Identifique las decisiones de operación.
2. Identifique las decisiones de inversión.
3. Identifique las decisiones de financiamiento.
Problema 3.3
Decisiones en los negocios y ciclo de operación
Indique si son falsas (F) o verdaderas (V) las siguientes afirmaciones:
a) (
) En el estado de resultados se muestran las decisiones de inversión y financiamiento.
b) (
) El punto de partida del ciclo de operaciones son las compras.
c) (
) Cuando las condiciones de envío son LAB punto de embarque, el flete lo paga el
vendedor.
d) (
) A las bonificaciones concedidas por pagar una cuenta antes del plazo convenido se
le llama descuento comercial.
e) (
) En el estado de resultados se muestran las decisiones de operación.
f) (
) Las devoluciones sobre compras son bonificaciones que conceden los proveedores
sobre el precio pactado originalmente.
g) (
) En el estado de situación financiera se muestran las decisiones de inversión y financiamiento.
h) (
) Si comparamos los días de inventario de dos empresas, la empresa más eficiente
para vender es la que tenga menos días promedio de inventario.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
93
Problema 3.4
Decisiones de negocios
Maxup es una empresa pública que realizó las siguientes transacciones. Identifique cada transacción dentro de una de las tres principales decisiones de negocios en una empresa, como
decisión de inversión (I) operación (O) o de financiamiento (F).
1. (
) Emitió papel comercial en el mercado de dinero.
2. (
) Vendió maquinaria que ya no utilizaba.
3. (
) Contrató espacio televisivo para publicidad.
4. (
) Estableció el precio de venta de sus productos.
5. (
) Sustituyó la materia prima A por una de mejor calidad.
6. (
) Compró equipo de transporte.
7. (
) Solicitó un préstamo al banco.
8. (
) Estableció un turno de trabajo extra.
Problema 3.5
Decisiones de negocios
En un negocio que inicia operaciones a menudo se toman las siguientes decisiones de negocios. Identifique cada una de ellas como decisión de inversión (I) operación (O) o de financiamiento (F).
1. (
) Llevar a cabo una investigación de mercados.
2. (
) Decidir qué producto o servicio ofrecer.
3. (
) Obtener crédito del banco.
4. (
) Solicitar aportaciones de efectivo por parte de los socios.
5. (
) Comprar el equipo que requieren para operar.
6. (
) Rentar un local para establecerse.
7. (
) Negociar los sueldos del personal a contratar.
Problema 3.6
Decisiones de negocios
Indique en cada concepto el tipo de decisión de negocios que le corresponde: decisión de
operación (O), decisión de inversión (I) y decisión de financiamiento (F).
1. (
) Comprar mobiliario de oficina.
2. (
) Solicitar un préstamo al banco.
3. (
) Vender la mercancía en el país y en el extranjero.
4. (
) Un socio aumenta su participación en el negocio con una aportación en efectivo.
5. (
) Pagar una hipoteca.
6. (
) Determinar la utilidad que se desea obtener en la venta de cada producto.
7. (
) Contratar un seguro contra incendio.
8. (
) Incrementar el sueldo a los empleados.
9. (
) Establecer el precio de venta de sus productos o servicios.
10. (
94
) Determinar el número de unidades a embarcar en cada contenedor.
Información financiera en los negocios
Problema 3.7
Decisiones en los negocios y ciclo de operación
Asocie los términos de la izquierda con las descripciones de la derecha. Cada descripción debe
utilizarse solamente una vez.
(
) Estado de resultados
1. Es el importe de las bonificaciones que se conceden a
los clientes por liquidar su crédito antes de la fecha de
vencimiento.
(
) Financiamiento externo
2. Bajo estas condiciones, el flete lo paga el comprador.
(
) Decisiones de
financiamiento
3. Decisiones relacionadas con la forma en que la empresa
obtendrá los recursos.
(
) Descuento por pronto
pago
4. Bajo estas condiciones, el flete lo paga el vendedor.
(
) Decisiones de
operación
5. Estas decisiones se refieren a los bienes y recursos que
se requieren para que la empresa pueda operar.
(
) Financiamiento interno
6. Un ejemplo de ello son créditos del banco y de los proveedores.
(
) Ciclo de conversión del
efectivo
7. Un ejemplo de ello son las aportaciones de los socios.
(
) LAB punto de
embarque
8. Este tipo de decisiones incluye todas las actividades necesarias para fabricar un producto o proporcionar un
servicio.
(
) Rebajas sobre compras
9. En este estado se muestran las decisiones de inversión y
financiamiento.
(
) Ciclo de operación del
negocio
10. Días que transcurren entre el pago de las compras y la
recepción del efectivo por las ventas de las mercancías
o de los productos terminados.
(
) Devoluciones sobre
compras
11. Son bonificaciones que conceden los proveedores sobre
el precio pactado originalmente, con la finalidad de evitar la devolución de una mercancía.
(
) Inventarios
12. En este estado se muestran las decisiones de operación.
(
) LAB punto destino
13. En una empresa comercializadora, las funciones que lo
comprenden son: compras, ventas, cobranzas y pagos.
(
) Decisiones de inversión 14. Bienes de la empresa que están destinados a la venta o
a la producción para su posterior venta.
(
) Estado de situación
financiera
15. Ocurren cuando la empresa regresa físicamente las mercancías a sus proveedores por no cumplir con las especificaciones solicitadas.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
95
Problema 3.8
Ciclo de operación
A continuación se presenta información comparativa de empresas que realizan operaciones
en un mismo sector de actividad económica:
DIX
BAX
GOX
Días de inventario
25
22
30
Días de cuentas por cobrar a clientes
45
34
58
Con base en la información proporcionada, se le pide responder lo siguiente:
1. Mencione cuál empresa es más eficiente para vender.
2. Mencione cuál empresa es más eficiente para cobrar.
3. Indique el ciclo de operación de cada empresa.
Problema 3.9
Ciclo de conversión del efectivo
Los administradores de la empresa Productos Industrializados desean administrar el efectivo
de manera eficiente. En promedio, los inventarios se venden en 90 días, las cuentas por cobrar
se cobran en 60 días y a sus proveedores se les paga aproximadamente en 30 días.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el ciclo de conversión de efectivo de la empresa.
2. Mencione cómo podrían los administradores de Productos Industrializados reducir el ciclo
operativo, indique al menos dos propuestas.
3. Si el ciclo de conversión de efectivo en una empresa resultara ser de cero, ¿qué significaría?
Problema 3.10
Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
Embotelladoras Alba, S. A. tiene un periodo promedio de inventario de 42 días, el periodo
promedio de cobro es de 17 días, y en promedio les paga a sus proveedores cada 55 días.
A su vez, Embotelladora Coral, S. A., cuyo periodo promedio de inventario es de 30 días,
cobra cada 12 días y les paga a sus proveedores en 50 días.
Se pide lo siguiente:
1. Determine cuál de las dos empresas tiene mejor ciclo de operación.
2. Determine cuál de las dos empresas tiene mejor ciclo de conversión de efectivo.
3. Mencione dos opciones de lo que puede hacer con su dinero la empresa que tiene el
mejor ciclo de conversión de efectivo.
Problema 3.11
Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
A continuación se presenta información comparativa de dos empresas manufactureras:
96
EKU
AKO
Días de inventario
12
15
Días de cuentas por cobrar a clientes
52
28
Días de cuentas por pagar a proveedores
30
45
Información financiera en los negocios
Con base en la información proporcionada, se le pide responder lo siguiente:
1. Mencione cuál empresa es más eficiente para vender.
2. Mencione cuál empresa es más eficiente para cobrar.
3. Determine el ciclo de operación de cada empresa.
4. Determine el ciclo de conversión de efectivo.
5. Mencione cuál empresa es más eficiente en su ciclo de conversión del efectivo
6. Indique dos estrategias que podrían utilizar las empresas para acelerar el ciclo operativo.
Problema 3.12
Condiciones de crédito
Explique el significado de las siguientes condiciones de crédito:
1. 5/10, 3/15, n/30
2. 2/10, n/30
3. 4/15, n/45
4. 5/10, 3/20, n/40
Problema 3.13
Condiciones de crédito
La empresa Nenúfar, S. A. otorga crédito a sus clientes ofreciendo diferentes opciones, si le
pagan dentro de los primeros 10 días después de la compra les otorga 10% de descuento por
pronto pago, o si el pago lo hacen del decimoprimer día al día 20 después de la compra les
otorga 5% de descuento. El plazo máximo que ofrece la empresa a sus clientes para pagarle
es de 30 días.
Se pide lo siguiente:
Escriba la expresión abreviada de las condiciones de crédito de Nenúfar.
Problema 3.14
Costo anual aproximado de no aprovechar descuento
por pronto pago
A continuación se presenta información de tres empresas correspondientes a sus políticas de
condiciones de venta.
Descuento por
pronto pago
Periodo de descuento
por pronto pago
Periodo
de crédito
%
días
días
a)
2
10
30
b)
3
8
48
c)
1
15
40
Se pide lo siguiente:
1. Escriba la expresión abreviada de las condiciones de crédito para cada opción.
2. Determine para cada opción el costo anual aproximado de no aprovechar el descuento
por pronto pago.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
97
Problema 3.15
Costo anual aproximado de no aprovechar descuento
por pronto pago
Se presenta información de las condiciones de crédito de tres proveedores:
Proveedor
Condiciones de crédito
Diur
1/15, n/55
Govy
2/10, n/30
Ofer
3/20, n/60
Se pide lo siguiente:
1. Determine el costo anual aproximado de no aprovechar el descuento por pronto pago de
cada proveedor.
2. Suponga que la empresa compradora tiene una línea de crédito bancario a una tasa
de 15%; mencione si le conviene utilizarla para aprovechar el descuento.
Problema 3.16
Compras
La empresa El Crisantemo compró 800 rosas a un vivero; el precio de lista de cada rosa es de
$12. La compra se realizó a crédito con las condiciones 4/10, n/30.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el precio de venta de cada rosa.
2. Determine el importe total de la compra.
3. Suponga que aprovecha el descuento por pronto pago, determine el efectivo pagado.
4. Determine el costo anual aproximado de no aprovechar el descuento por pronto pago.
5. Suponga que tiene una inversión en el banco que le genera un rendimiento anual de 8%,
¿le conviene retirar parte de la inversión para pagar dentro del periodo de descuento?
Problema 3.17
Compras
La empresa Todo para el Hogar compró 230 cubetas de pintura a Pinturas Durables el 2 de
mayo; el precio de lista de la cubeta es de $640. Por el volumen de la compra le otorgaron un
descuento comercial de 5%. Las condiciones de crédito fueron 6/15, 4/20, n/30. Las condiciones de envío fueron LAB punto destino, con importe del flete por $1,500. Ignore el efecto
del IVA en la transacción.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el precio de venta de cada cubeta de pintura.
2. Determine el importe total de la compra, puestas las cubetas en la empresa compradora.
3. Suponiendo que el pago se realiza el 13 de mayo, ¿cuál sería el efectivo pagado por las
cubetas de pintura?
4. Suponiendo que el pago se realiza el 19 de mayo, ¿cuál sería el efectivo pagado por las
cubetas de pintura?
5. Suponiendo que Todo para el Hogar paga hasta la fecha de vencimiento del crédito,
¿cuál sería el efectivo pagado por las cubetas de pintura?
98
Información financiera en los negocios
Problema 3.18
Compras
Ecomuebles, S. A. fabrica mesas de servicio; el precio de lista de cada una es de $2,800 y
otorga un descuento especial de 10% a quien compra tres mesas y un descuento adicional de
5% si compran más de tres mesas.
La tienda de decoración Decorarte compró 20 mesas a crédito con condiciones de compra
de 2/10, n/30. Ignore el efecto del IVA en la transacción.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el precio de venta por mesa de servicio.
2. Determine el monto total de la compra.
3. Suponiendo que Decorarte aprovechara el descuento por pronto pago, ¿cuál sería el
efectivo que pagaría por las mesas?
4. Determine el costo aproximado de no aprovechar el descuento por pronto pago.
5. Suponiendo que Decorarte tiene una línea de crédito con el banco con tasa de interés de
24% anual, mencione si deberá utilizarla o no para pagar al proveedor dentro del plazo
de descuento.
Problema 3.19
Compras
Telas Venecianas compró 6,000 m2 de tela de algodón; el precio de lista por metro cuadrado
es de $24; por el volumen comprado le concedieron un descuento comercial de 4%. La compra se realizó a crédito con las siguientes condiciones: 3/8, n/20. Asimismo, las condiciones de
envío fueron LAB punto destino. Ignore el efecto del IVA en la transacción.
Se pide lo siguiente:
1. Mencione quién pagará el flete.
2. Determine el precio de venta por metro cuadrado.
3. Determine el monto total de la compra.
4. Suponiendo que Telas Venecianas aprovecha el descuento por pronto pago, ¿cuál sería
el efectivo que pagaría por la tela?
5. Suponiendo que la empresa paga hasta la fecha de vencimiento del crédito, ¿cuál sería
el cargo por financiamiento por no aprovechar el descuento por pronto pago?
6. Determine el costo aproximado de no aprovechar el descuento por pronto pago.
7. Suponiendo que Telas Venecianas tiene una línea de crédito con el banco con tasa de
interés de 18% anual, mencione si conviene pedir prestado o no para pagar al proveedor.
Problema 3.20
Inventarios
Escriba cinco artículos que encontraría en el inventario de cada una de las siguientes empresas:
1. Mueblería.
2. Tienda de autoservicio.
3. Farmacias Toluca.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
99
4. Distribuidora de materiales para construcción.
5. Mercería Azul.
Problema 3.21
Ventas
Una compañía realizó una venta el 3 de agosto por $580,000 con un descuento comercial de
10%, condiciones de pago 3/10, 2/15, n/30.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el importe de la venta que aparecerá en la factura.
2. Determine la cantidad de efectivo que recibiría si le pagan el 10 de agosto.
3. Determine la cantidad de efectivo que recibiría si le pagan el 16 de agosto.
Problema 3.22
Ventas
La Compañía Gavilán tuvo las siguientes ventas en el mes de octubre:
1. Ventas de contado por $250,000.
2. Ventas cobradas con tarjetas VISA $30,000.
3. Ventas a crédito a otras empresas por $110,000 condiciones 8/10, n/30.
El banco cobra 3% de comisión en los cobros con tarjeta VISA. Al final del mes, de las ventas
a crédito se ha cobrado 90%, de esa cobranza 50% pagó dentro del plazo de descuento y el
resto no alcanzó descuento.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el total de ventas del mes de octubre.
2. Determine la cantidad de efectivo cobrada a sus clientes en el mes de octubre.
3. Determine el costo financiero para la empresa por ofrecer descuentos y aceptar tarjetas
de crédito al realizar sus ventas.
Problema 3.23
Ventas
El 12 de agosto XUXU realizó una venta por $640,000 con un descuento comercial de 5%,
las condiciones de crédito fueron 3/8, 1/20, n/40 y condiciones de envío LAB punto destino.
Ignore el efecto del IVA en la transacción.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el importe de la venta.
2. Mencione quién pagará el flete.
3. Determine el efectivo que se recibirá suponiendo que el cliente aprovecha el primer
periodo del descuento por pronto pago.
4. Determine el efectivo que se recibirá, suponiendo que el cliente aprovecha el descuento
por pronto pago hasta el segundo periodo del descuento.
5. Determine el efectivo que se recibirá, si el cliente no aprovecha los descuentos por pronto
pago.
100
Información financiera en los negocios
Problema 3.24
Ventas
La mueblería Roy realizó las transacciones de venta que se detallan a continuación:
a) El 1 de octubre vendió a crédito $180,000 con las condiciones 3/7, n/20.
b) El 8 de octubre vendió a crédito $76,000 con las condiciones 3/7, n/20.
c) El 10 de octubre vendió de contado 28 sillas de caoba a un precio de lista de $3,000
cada una, otorgando un descuento comercial de 8%. El flete se pactó LAB punto de
embarque con un costo de $1,400.
d) El 12 de octubre realizó ventas con tarjeta de débito (comisión de 2%) por $11,350.
e) El 24 de octubre realizó ventas con tarjeta MasterCard (comisión de 3%) por $36,000.
Ignore el efecto del IVA en las transacciones.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el importe de las ventas del mes de octubre.
2. Determine el efectivo recibido por las ventas de octubre; suponga que los clientes de las
ventas del 1 de octubre aprovecharon el descuento por pronto pago, y que el cliente de
la venta del 8 de octubre pagó el último día del mes.
3. Determine el costo financiero para la empresa al ofrecer opciones de pago y de dar crédito a sus clientes en el mes de octubre.
Problema 3.25 Compras y ventas
Electrón vende un componente electrónico; durante el mes de noviembre compró al contado
a su proveedor 350 componentes. El precio de lista de cada uno es de $700; su proveedor le
ofreció un descuento comercial de 6%.
Durante el mes, Electrón tuvo las siguientes ventas:
Ventas al contado
Ventas con tarjeta de débito (comisión de 2%)
Ventas con tarjeta de crédito VISA (comisión de 3%)
Ventas con tarjeta de crédito AMEX (comisión de 4%)
Ventas a crédito a la empresa G
Ventas a crédito a la empresa F
$68,900
$86,000
$52,400
$29,200
$60,000
$72,000
La empresa ofrece a sus clientes a crédito condiciones de 4/10, n/30.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el precio pagado al proveedor por cada componente.
2. Determine el importe total de la compra que realizó Electrón.
3. Determine el total de ventas de noviembre que tuvo Electrón.
4. Determine el efectivo recibido por las ventas del mes de noviembre; suponga que las empresas pagan su adeudo, pero sólo la empresa G aprovecha el descuento por pronto pago.
5. Determine el costo financiero para la empresa Electrón de ofrecer opciones de pago y dar
crédito a sus clientes en el mes de noviembre.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
101
Problema 3.26
Compras y ventas
La Espiga Limpia comercializa escobas. Durante el mes de marzo compró a Cárdenas, S. A.
3,200 escobas; el precio de lista de cada una es de $100, y por la cantidad comprada le
otorgaron un descuento comercial de 5%. Las condiciones de la compra fueron LAB punto
destino, y el importe del flete fue de $3,500.
Durante el mes de abril la Espiga Limpia tuvo las siguientes ventas: $10,800 con tarjeta
de débito (comisión de 2%); $50,000 de contado; $64,800 con tarjeta de crédito (comisión de
4%); venta a crédito a Superín por $98,000; y ventas al Hotel Regio por $52,000. Las condiciones de crédito que la Espiga Limpia ofrece a sus clientes son 5/15, n/30. Ignore el efecto
del IVA en las transacciones.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el precio pagado al proveedor por cada escoba.
2. Determine el importe total por la compra de las 3,200 escobas.
3. Indique cuál compañía paga el flete.
4. Determine el total de ventas efectuadas por la Espiga Limpia en el mes de abril.
5. Determine el efectivo recibido por las ventas del mes de abril; suponga que de la fecha
en que se efectuaron las ventas, el Hotel Regio pagó a los 10 días y Superín lo hizo a los
28 días.
6. Determine el costo financiero para la Espiga Limpia de ofrecer opciones de pago y dar
crédito a sus clientes en el mes de abril.
Problema 3.27
Registro federal de contribuyentes
Escriba el RFC de cada una de las siguientes personas físicas (sin homoclave).
1. Su propio nombre y su fecha de nacimiento.
2. Guillermo García García. Fecha de nacimiento: 23 de agosto de 1984.
3. Víctor Aguilar Segura. Fecha de nacimiento: 11 de agosto de 2000.
4. María Georgina Flores Alanís. Fecha de nacimiento: 8 de julio de 1978.
5. Gabriela María Salazar Gámez. Fecha de nacimiento: 12 de abril de 1998.
Problema 3.28
Registro federal de contribuyentes
Escriba el RFC de las siguientes personas (sin homoclave):
1. José Ramón Morga Brina, nacido el 30 enero de 1986.
2. María de la Paz Cardoza Sánchez, nacida el 25 de julio de 1980.
3. Jorge Luis López Sepúlveda, nacido el 15 de marzo de 1992.
4. Gustavo Bermejo Ortega, nacido el 25 de julio de 1983.
5. Laura Ramos Mena, nacida el 4 de septiembre de 1987.
102
Información financiera en los negocios
Actividades
Actividad 3.1
Proporcione tres ejemplos de empresas de su localidad que manejen volúmenes de inventario
altos y tres que manejen niveles de inventario bajos.
Actividad 3.2
Visite la página web de la Bolsa Mexicana de Valores y elija empresas listadas y teclee el
nombre de la empresa que desea consultar (su clave de cotización), y elija del lado derecho
la pestaña de información periódica. En el reporte anual localice los estados financieros e
imprímalos.
Utilizando diferentes colores, indique las decisiones de operación, de inversión y de financiamiento.
Capítulo 3 / Decisiones en los negocios y su ciclo de operación
103
La ecuación contable
básica
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Conocer el origen y la evolución de la ecuación contable.
2. Entender cómo la ecuación contable representa los
recursos que tiene una empresa y la fuente de donde
se obtuvieron.
3. Diferenciar las cuentas de balance de las de resultados.
4. Distinguir los conceptos de activo, pasivo, capital,
ingresos y gastos, y la relación que existe entre ellos.
5. Analizar las transacciones de las empresas utilizando
adiciones y sustracciones en las cuentas de activos, pasivos
y capital en la ecuación contable básica.
6. Entender cómo el cambio en un elemento de la
ecuación debe ser relacionado con al menos
un cambio en algún otro componente de la ecuación.
Introducción
E
n el capítulo anterior vimos cómo la información financiera refleja las consecuencias
que tienen sobre la empresa las decisiones de operación, inversión y financiamiento.
En este capítulo analizaremos el fundamento de dicha información, el cual se conoce
como la ecuación contable básica.
Capítulo
4
Origen de la ecuación contable básica
En la Antigüedad, muchos pueblos se distinguieron por ser grandes comerciantes, como los venecianos en Europa y los fenicios en Asia. Estas
culturas desarrollaron formas rudimentarias para contabilizar las operaciones y los registros que les servían para rendir cuentas acerca del manejo de los bienes con que debían comerciar.
En estas primeras transacciones comerciales, la memoria desempeñaba un papel preponderante; sin embargo, conforme las actividades
económicas comenzaron a crecer en tamaño y complejidad, se complicó
que las personas recordaran todas las transacciones que efectuaban y sus
importes, por lo que necesitaron desarrollar métodos más sofisticados
para el registro de sus negocios.
Al principio, cada comerciante realizaba anotaciones personales que sólo él entendía,
pero conforme los negocios crecieron, hubo más personas interesadas en conocer esa
información, por lo que se hizo indispensable realizar los registros de una manera más
formal y ordenada para que dicha información fuera entendida por todos. Fue éste el
origen de los primeros libros de contabilidad. Resulta sorprendente que aun en los más
primitivos documentos contables observamos vestigios de lo que posteriormente se denominó partida doble.
Hoy se considera el “padre” de la contabilidad a un monje italiano de la orden de los
franciscanos llamado fray Luca Pacioli, quien se desempeñó como profesor universitario
de diversas artes y ciencias. Fue el autor del texto Summa de Arithmetica, Geometria, Proporcioni et Proporcionalita, en 1494, el cual es un tratado de aritmética y matemáticas en
el que se describe por primera vez el concepto de partida doble, que dio origen a lo que
hoy se conoce como ecuación contable. Los libros de este notable monje resumían reglas
contables que continúan vigentes.
En el pasado, como los negocios pertenecían a un solo propietario o dueño, sus registros contables se limitaban a un listado de todos los bienes que la persona poseía o que le
debían (debiti), por un lado, y por otro estaba todo lo que él debía a otros (crediti), de tal
manera que la diferencia entre lo que se poseía y lo que se debía era lo que le pertenecía
al dueño o propietario del negocio. Al expresar lo anterior en forma matemática surgió la
primera ecuación contable, la cual se muestra en la figura 4.1.
Bienes 1 Derechos 2 Obligaciones 5 Patrimonio neto
Figura 4.1
Primera ecuación contable.
A esta forma de expresar la ecuación contable se le denominó teoría de la propiedad.
En otras palabras, el valor del patrimonio de los propietarios se determinaba por el remanente
de restarle a los bienes y derechos a favor del negocio todas las obligaciones o deudas del mismo. Esta teoría veía la actividad del negocio con los ojos del dueño de la empresa. El propietario
poseía todos los bienes y derechos y debía responder a sus acreedores por todas las obligaciones contraídas, con lo que la diferencia entre ambos constituía su riqueza o patrimonio neto.
La información contable era vista entonces como una información al servicio de los propietarios; no se marcaba, por lo tanto, una separación entre los bienes personales del
dueño y los de la empresa.
106
Información financiera en los negocios
Conforme los negocios de un solo propietario se fueron transformando en corporaciones, la teoría de la propiedad fue evolucionando para convertirse en lo que actualmente se conoce como teoría de la entidad que, al contrario de la teoría de la propiedad,
considera a la empresa como un ente distinto e independiente de sus propietarios. Esta
nueva forma de ver los negocios obliga a hacer una separación entre los bienes personales
de los dueños y aquellos que pertenecen al negocio.
Desde este enfoque, el conjunto de bienes y derechos pertenece a la empresa, no a
los propietarios, y sus bienes y derechos pueden ser financiados tanto por acreedores externos como por los accionistas de la organización, por lo que las empresas deben proporcionar información sobre sus operaciones a todas las personas interesadas en la actividad
empresarial. La ecuación contable mencionada evolucionó para convertirse en la ecuación
utilizada en la actualidad, que se expresa como se muestra en la figura 4.2.
Activo 5 Pasivo 1 Capital contable
Figura 4.2
Ecuación contable actual.
Con esta ecuación contable es posible resumir los recursos que posee una empresa y
los derechos que existen sobre los mismos.
Veamos un ejemplo para diferenciar la teoría de la propiedad y la teoría de la entidad.
Supongamos que un comerciante es dueño de una casa con valor de $600,000, en su
negocio tiene bienes que valen $500,000, sus clientes le deben $40,000, tiene deudas
personales por $70,000 y a sus proveedores de mercancía les debe $300,000. En la figura 4.3 observamos la diferencia en el cálculo del patrimonio y del capital contable entre
ambas teorías.
Teoría de la propiedad
Teoría de la entidad
Bienes + derechos
– obligaciones = patrimonio
Bienes y derechos
(600,000 + 500,000 + 40,000)
1,140,000
Activo 540,000
(500,000 + 40,000)
– Obligaciones
370,000
= Patrimonio
770,000
(70,000 + 300,000)
Activo = pasivo + capital
= Pasivo 300,000
+ Capital 240,000
Figura 4.3 Diferencia entre teoría de la propiedad y de la entidad.
En la teoría de la entidad hacemos una separación entre los bienes personales del
dueño y los del negocio. Como podemos notar, no se incluyeron en el cálculo del capital
contable la casa del comerciante ni sus deudas personales; sólo se tomaron en cuenta
aquellos bienes y obligaciones que pertenecen a la empresa como entidad independiente
de sus propietarios.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
107
Componentes de la ecuación contable básica
A todos los recursos que poseen las empresas para llevar a cabo sus operaciones se les
llama activos. Como ejemplos de activos tenemos dinero, terrenos, maquinaria, equipo,
edificios, mercancías y otros bienes y derechos que posea el negocio. A todas las deudas,
ya sea con los bancos u otros acreedores, se les llama pasivos, y a la parte de los activos
que fue financiada o proporcionada por los dueños o accionistas, o mediante recursos generados por la empresa y que los dueños no retiran, se le llama capital contable.
Como vimos en el capítulo 3, el resultado de las decisiones de inversión se ve reflejado en los activos de la empresa y las decisiones de financiamiento se reflejan en el
pasivo y el capital. Si una empresa tiene activos por $1,000,000, pasivos por $800,000
y capital por $200,000, podemos inferir que la administración decidió costear la mayor
parte de sus activos mediante financiamiento, lo cual le puede ocasionar problemas a la
hora de pagar los intereses que se deriven de esas obligaciones.
Para entender mejor lo anterior, suponga que Federico Ordóñez decide establecer un negocio que ofrece servicio de fletes llamado Fletes
Seguros, S. A., y necesitará una oficina con teléfono, escritorios y, sobre
todo, camiones para llevar a cabo su operación.
Como toda empresa, tiene dos opciones para conseguir estos bienes:
invertir sus ahorros o invitar a socios para que inviertan en el negocio, o
bien, financiarse con un acreedor. Cualquier decisión que tome afectará
directamente los resultados que obtenga.
Federico calcula que necesita tres camiones con valor de $450,000
cada uno; además de equipo de oficina por un valor de $70,000. En
total necesitará $1,420,000, por lo que decide invertir en el negocio
$500,000 de sus ahorros y el resto financiarlo a través de una deuda bancaria a largo
plazo. Podríamos visualizar el resultado de estas decisiones a través de la ecuación contable básica, como se muestra en la figura 4.4.
Activos
=
Recursos
=
$1,420,000
=
Figura 4.4
+
Pasivos
Capital contable
Fuentes de financiamiento
$920,000
+
$500,000
Ecuación contable de Fletes Seguros, S. A.
Como podemos apreciar, las empresas tienen solamente dos fuentes de donde pueden
obtener los recursos que necesitan: ya sea a través de las aportaciones de los socios (incluyendo los recursos generados por la propia empresa) o mediante financiamiento externo.
Cada una de estas opciones tiene sus ventajas y desventajas. Si los dueños no
se quieren endeudar, el crecimiento de su empresa dependería de los montos adicionales
que pudieran invertir en ella, o de la reinversión de las utilidades en la misma. Con el financiamiento externo, en cambio, su crecimiento podría verse acelerado, pero habría un
108
Información financiera en los negocios
costo (pago de intereses) por el uso del dinero proveniente de esta fuente, además habría
que analizar si la empresa generará los recursos financieros suficientes para cubrir esas
deudas y los gastos por intereses que se originen en el plazo establecido por el crédito
que les otorguen.
Efecto de las decisiones de negocios
en la ecuación contable básica
Las decisiones que toma la empresa van encaminadas a conservar su crecimiento y supervivencia, y se ven reflejadas a través de las transacciones u operaciones que realiza. Podríamos definir una transacción como un intercambio entre dos partes, o también como
todo acontecimiento que afecta a la empresa y que se puede medir y cuantificar, es decir,
que se le puede asignar un valor monetario.
En toda transacción deben existir, como mínimo, dos elementos: el origen o recurso
de la operación, y el empleo o aplicación a que va destinado.
Supongamos que dos socios inician un negocio denominado Asesorías Estratégicas, S. A. Daremos seguimiento a las transacciones que llevan a cabo con la finalidad de
comprender los movimientos en la ecuación contable.
a) Para iniciar el negocio, el 2 de marzo cada uno de los socios hace una aportación
en efectivo de $125,000.
Esta transacción afectó a dos partidas: en el instante de hacerse la aportación, la
empresa contó con un activo que es el efectivo en el banco, y como a todo recurso
corresponde una fuente, debemos considerar que ese recurso fue proporcionado por los dueños, por lo que se aumentaría una partida llamada capital social, que
es donde se registran las aportaciones de los socios.
Tabla 4.1
Activos
a)
=
Pasivos
+
Capital contable
Efectivo
Capital social
 250,000
 250,000
La ecuación contable después de esta transacción quedaría de la siguiente forma:
A
=P
C
250,000 = 0  250,000
b) Compraron a crédito equipo de oficina con valor de $50,000.
Con esta adquisición ahora la empresa cuenta, además de efectivo, con otro
recurso que es el equipo de oficina, pero como se compró a crédito, incurrió en
una obligación con un tercero.
Tabla 4.2
Activos
Efectivo  equipo oficina
=
Pasivos
Acreedores diversos
a)  250,000
b)
1
Capital contable
Capital social
 250,000
 50,000
 50,000
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
109
La ecuación contable después de la transacción anterior quedaría entonces así:
A
=
P

C
300,000 = 50,000  250,000
c) Obtuvieron un préstamo bancario por $120,000.
Con esta transacción aumentó el efectivo de la empresa, pero también se incrementaron sus deudas.
Tabla 4.3
Activos
Efectivo 
Pasivos
5
equipo
oficina
1
Acreedores
préstamo

diversos
bancario
a)  250,000
b)
Capital contable
Capital social
 250,000
 50,000
50,000
c)  120,000
120,000
La ecuación contable resultante sería:
A
=
P

C
420,000 = 170,000  250,000
d) Compraron de contado una camioneta con valor de $260,000.
Aquí se está adquiriendo un activo, que es la camioneta, pero se está disminuyendo otro activo, que es el efectivo que posee la empresa.
Tabla 4.4
Activos
Efectivo 
equipo de
equipo

transporte
oficina
5
Pasivos
Acreedores préstamo

diversos
bancario
a) 250,000
b)
Capital
contable
Capital
social
 250,000
 50,000
 50,000
c) 120,000
d ) 260,000
1
 120,000
 260,000
Como podemos observar, después de esta transacción no se afectaron los totales, pues simplemente cambiaron de un tipo de activo a otro.
Los saldos finales de las cuentas que fueron afectadas en las transacciones son:
110
Información financiera en los negocios
Efectivo
$110,000
Equipo de oficina
$ 50,000
Equipo de transporte
$260,000
Total activo
$420,000
Acreedores diversos
$ 50,000
Préstamo bancario
$120,000
Total pasivo
$170,000
Capital social
$250,000
Total capital contable
$250,000
La ecuación contable resultante es:
A
=
P

C
420,000 = 170,000  250,000
Lo que hemos podido comprobar después de ver el efecto de las transacciones en la ecuación contable básica es que todas las transacciones que realizan las
empresas afectan al menos dos partidas; a este hecho se le llama en contabilidad
partida doble, y ocurre por el simple hecho de que a cualquier recurso corresponde una fuente, por lo que independientemente de la transacción que se registre,
siempre se sigue cumpliendo la ecuación contable básica.
Efecto de las decisiones de operación
en la ecuación contable básica
Hasta ahora hemos visto el efecto de las decisiones de inversión y financiamiento en la
ecuación, pero nos falta analizar el efecto que ejercen las decisiones de operación, es decir, transacciones que impliquen ingresos y gastos en la ecuación contable.
Uno podría preguntarse en qué parte de la ecuación tendrían que incluirse los ingresos y gastos de la empresa, ya que, como ya hemos mencionado, los ingresos y gastos
se incluyen en el estado de resultados, y al final del periodo, las empresas determinan
una utilidad o una pérdida por sus operaciones, que deben aparecer en la parte correspondiente al capital contable en el balance general. Por lo tanto, todo incremento en el
capital contable que no sea resultado de nuevas aportaciones de los socios es producto de
un ingreso. De la misma forma, cualquier disminución en el capital contable que no sea
consecuencia de retiros por parte de los socios es consecuencia de un gasto. Con estos
datos en mente, ahora podemos ampliar la ecuación contable y ver el impacto que tienen
los ingresos y gastos, como se muestra en la figura 4.5.
A
C
T
I
V
O
=
Figura 4.5
P
A
S
I
V
O
+
C
A
P
I
T
A
L
+ Aportaciones
− Retiros o reembolsos
+ Ingresos
− Gastos
Utilidad
o pérdida
Ampliación de la ecuación contable para incluir ingresos y gastos.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
111
Para incluir en la ecuación contable transacciones que impliquen ingresos o gastos
de la empresa, aquellas se deben sumar o restar en el capital contable, pues aunque los
ingresos y gastos no son cuentas de capital, el capital contable se ve incrementado o disminuido por la utilidad o pérdida que se obtenga en el periodo.
Volviendo al ejemplo de Asesorías Estratégicas, S. A., supongamos que, además de
las transacciones ya incluidas en el resumen del último cuadro, la empresa realizó las siguientes operaciones:
e) Prestaron servicios por los que recibieron $65,000.
Los servicios que prestan las empresas pueden cobrarse de contado, es decir, se
cobra inmediatamente cuando se presta el servicio; o a crédito, cuando se cobra
al cliente en un periodo posterior. El efecto que tienen los ingresos en la ecuación
es siempre un aumento en una cuenta de activo, que puede ser efectivo o cuentas
por cobrar, según sea el caso, por un lado; y por otro lado, es un aumento en los
ingresos de la empresa, lo cual se refleja en un incremento del capital contable.
Tabla 4.5
Activo
Efectivo
110,000
e)
Pasivo
Capital contable
Equipo
de oficina
Equipo
de transporte
Acreedores
diversos
Préstamo
bancario
Capital social
50,000
260,000
50,000
120,000
250,000
Ingresos
 65,000
Gastos
 65,000
La ecuación quedaría así:
A
=
P

C
485,000 = 170,000  315,000
f) Pagaron sueldos del mes de marzo por $21,000.
Los gastos de la empresa ocasionan ya sea la disminución de un activo (si se
paga al contado) o el incremento de un pasivo (si se queda a deber la cantidad),
además de un incremento en los gastos, lo cual se refleja en una disminución del
capital contable.
Tabla 4.6
Activo
Efectivo
110,000
e)
 65,000
f)
21,000
Pasivo
Capital contable
Equipo
de oficina
Equipo
de transporte
Acreedores
diversos
Préstamo
bancario
Capital social
50,000
260,000
50,000
120,000
250,000
Ingresos
Gastos
 65,000
21,000
La ecuación contable tendría ahora los siguientes saldos:
A
=
P

C
464,000 = 170,000  294,000
g) Pagaron los recibos de agua y luz del mes de marzo por $8,000.
Nuevamente el gasto ocasionaría una disminución de un activo y una disminución del capital contable.
112
Información financiera en los negocios
Tabla 4.7
Activo
Efectivo
110,000
Pasivo
Capital contable
Equipo
de oficina
Equipo
de transporte
Acreedores
diversos
Préstamo
bancario
Capital social
50,000
260,000
50,000
120,000
250,000
Ingresos
Gastos
e)
 65,000
f)
21,000
21,000
g)
 8,000
 8,000
 65,000
Verificamos la ecuación contable, la cual sería:
A
=
P

C
456,000 = 170,000  286,000
El resumen del total de transacciones de la empresa Asesorías Estratégicas,
S. A. durante el mes de marzo se observa en la tabla 4.4.
Tabla 4.8
Activo
Efectivo
a)
Pasivo
Equipo
de oficina
Equipo
de transporte
Acreedores
diversos
Capital contable
Préstamo
bancario
Capital social
250,000
b)
Ingresos
Gastos
250,000
50,000
50,000
c)
120,000
d)
260,000
e)
65,000
f)
21,000
21,000
g)
 8,000
 8,000
Total
146,000
120,000
260,000
65,000
50,000
260,000
50,000
120,000
250,000
65,000
29,000
Por lo que la ecuación contable al 31 de marzo sería:
Activo
456,000
Pasivo
170,000
Capital
286,000
Activo igual a Pasivo más Capital
456,000
=
456,000
Podemos observar que el capital contable se incrementó en $36,000, que corresponden a las utilidades que obtuvo la empresa en el mes (ingresos menos gastos). Por lo tanto, se puede afirmar que la diferencia en el valor del capital contable
de un periodo a otro, cuando no hay nuevas aportaciones ni retiros, se debe al
efecto de los ingresos y gastos que derivan en una utilidad o pérdida.
Supongamos que concluyó el segundo mes de operaciones del negocio, el cual
inició el mes de abril con los siguientes saldos:
Activo
=
Pasivo

Capital contable
456,000
=
170,000

286,000
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
113
Y, al día 30 de abril, después de verse afectado por las transacciones del mes,
la ecuación arroja los siguientes saldos:
Activo
=
Pasivo

Capital contable
494,000
=
178,000

316,000
Si en la empresa los socios no realizaron nuevas aportaciones ni retiros durante
el mes, podríamos deducir que la utilidad que obtuvo durante abril fue de $30,000
(286,000  30,000 = $316,000).
En caso de que durante ese mes los socios hubieran hecho aportaciones adicionales por $10,000, entonces la utilidad habría sido de $20,000 ($286,000 
10,000  20,000 = 316,000), o si hubieran hecho retiros por $12,000, entonces
la utilidad habría sido de $42,000 ($286,000 −12,000  42,000 = 316,000).
Para una mejor comprensión sobre cómo determinar la utilidad o pérdida en el
periodo a partir de los cambios en el capital, veamos el siguiente ejemplo:
A continuación se presentan las ecuaciones contables del inicio y final del periodo
de Lavalfombras, S. A. para determinar la utilidad o pérdida bajo los siguientes
supuestos:
Inicio:
Fin:
A
=
P

C
$450,000
=
180,000

270,000
A
=
P

C
$495,000
=
195,000

300,000
a) No hubo aportaciones ni retiros.
El capital contable presenta un incremento de $30,000, por lo que esa sería
la utilidad.
b) Los socios hicieron aportaciones por $12,000.
Del incremento que observamos en el capital, $12,000 corresponden a las
aportaciones de los socios, por lo que el restante sería la utilidad de $18,000.
c) Los socios hicieron retiros de capital por $10,000.
El capital se incrementó en $30,000 menos los $10,000 que retiraron los
socios, por lo que la utilidad sería de $40,000.
d) Los socios hicieron aportaciones por $52,000.
Si los socios hicieron aportaciones por $52,000 y sólo se ve reflejado un
incremento de $30,000, entonces la empresa tuvo pérdidas de $22,000.
Las cuentas
Para llevar el registro de sus operaciones de manera ordenada y uniforme, las empresas
utilizan una herramienta llamada cuenta.
Supongamos que usted quiere ordenar el clóset de su recámara, pero actualmente no
tiene estantes ni cajones, y todas sus pertenencias están amontonadas en el piso. Lo primero
que tendría que hacer sería instalar tubos en los cuales colgar su ropa, además de entrepaños y cajoneras para tener un lugar donde guardar cada prenda según su tipo. De esta
manera podría usted poner todas las camisetas en un cajón, los calcetines en otro, y así
114
Información financiera en los negocios
sucesivamente hasta clasificar y ordenar su vestuario para facilitarle
encontrar cada prenda cuando la necesite.
En la contabilidad ocurre algo semejante. Para llevar un orden en los registros se utilizan las cuentas, cada una de las cuales
agrupa diferente tipo de información para que esté debidamente
estructurada y ordenada, de tal manera que se utilice en la toma
de decisiones; de lo contrario, la generación de esta información
sería un proceso inútil.
Las cuentas son para la contabilidad el equivalente a los cajones y estantes para un clóset. El registro detallado de los cambios
que ocurren en la empresa se realiza en las cuentas. Por ejemplo,
existe una cuenta que se llama “equipo de oficina”, en la cual se
registra o guarda el costo de los muebles de oficina, aparatos telefónicos, archiveros, copiadoras y sillas, entre otros, que posea la
empresa.
La forma de nombrar cada cuenta puede variar de una empresa a otra. En una se le
puede llamar a una cuenta “mobiliario y equipo”, mientras que en otra puede designarse
como “equipo de oficina” o “muebles y enseres”. Los nombres de las cuentas que cada
empresa utiliza y los conceptos que se incluyen se encuentran detallados en lo que se denomina catálogo de cuentas, que es un listado con el nombre de las cuentas que se utilizan, el número asignado a cada una y los conceptos que se incluyen en ellas. La cantidad
de cuentas que incluye el catálogo está relacionada con el tamaño de la empresa y la
complejidad de sus operaciones.
Las cuentas se clasifican en cinco categorías o grupos, que son:
a) Cuentas de activos. Agrupa a todas las cuentas que representan los bienes o
derechos que posee la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar, inversiones
temporales, equipo de oficina, equipo de cómputo, equipo de transporte, edificios
y terrenos, entre otros.
b) Cuentas de pasivos. Representan deudas u obligaciones contraídas por la compañía, como proveedores, impuestos por pagar, hipotecas y préstamos bancarios,
entre otros.
c) Cuentas de capital. Representan la parte de los activos financiada por los dueños
o accionistas; las principales cuentas de capital son el capital social, que muestra el
valor de las aportaciones que han realizado los dueños en la empresa, y la cuenta
de utilidades retenidas, que representa las utilidades que se han reinvertido en el
negocio.
d) Cuentas de ingresos. Representan la cantidad que reciben las empresas por la
venta de sus productos o la prestación de sus servicios. Dicha cantidad pueden
recibirla en el momento de la operación, o bien, después de la misma.
e) Cuentas de gastos. Representan los sacrificios que tiene que realizar una empresa
para generar un ingreso, como ejemplo de gastos tenemos los servicios públicos,
la renta, los sueldos, entre otros, ocasionando una disminución de un activo (por
lo regular efectivo) o que se genere un pasivo cuando aún no se paga.
Las cuentas se pueden representar en forma de T. Utilizar este tipo de representación
es muy útil para comprender de manera más clara la forma en que las cuentas se ven afectadas por las transacciones que la empresa realiza. El saldo de una cuenta es el resultado
de restar los dos lados de la cuenta, el izquierdo y el derecho, y se ubica del lado que tenga
la mayor cantidad. En la figura 4.6 se muestra una representación gráfica de la cuenta T.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
115
Debe es un nombre utilizado en la terminología
contable, derivado de la palabra debiti, utilizada en
la antigua Roma para designar al que poseía un derecho; pero de ninguna manera se refiere a que la empresa deba dinero a otros, solamente es un nombre
para el lado izquierdo de la cuenta.
De igual manera, el término haber proviene
del término crediti, que se utilizaba para designar a
quien habilitaba o proveía de bienes y con el cual se
contraía una obligación, aunque esto no significa que
necesariamente todo lo que se anote del lado derecho
de la cuenta es porque se le deba a alguien, es simplemente un nombre para ese lado de la cuenta.
Las cuentas se ven afectadas por las operaciones
que realiza la empresa, dependiendo de su naturaleza. Esto se puede ver mejor despejando la ecuación
contable, como se aprecia en la figura 4.7.
Nombre de la cuenta
El lado izquierdo de
la cuenta T se llama
debe
El lado derecho de la
cuenta T se llama
haber
Cuando el saldo de la
cuenta queda del
lado izquierdo se le
llama deudor
Cuando el saldo de la
cuenta queda del lado
derecho se le llama
acreedor
Figura 4.6 Cuentas T.
Activo Pasivo Capital contable
Activo Pasivo (Capital social Utilidades o Pérdidas)
Activo Pasivo (Capital social Ingresos – Gastos)
Activo Gastos Pasivo Capital social Ingresos
Saldo deudor Saldo acreedor
Figura 4.7
Naturaleza de las cuentas.
Los gastos y los activos se consideran recursos utilizados por la empresa para generar
un beneficio; mientras que los pasivos, capital e ingresos representan las fuentes de donde
se pueden obtener dichos recursos.
=
Recursos
Activos
Gastos
Fuentes
Pasivos
Capital
Ingresos
Por lo tanto, las cuentas de activos y gastos son de naturaleza deudora, es decir, su
saldo normal está en la columna del debe; por el contrario, las cuentas de pasivos, capital
e ingresos son de naturaleza acreedora, es decir, su saldo normal está en la columna del
haber. Las reglas de afectación que se derivan de despejar las cuentas se muestran en la
figura 4.8.
Activo
+
Pasivo
–
Figura 4.8
116
Información financiera en los negocios
–
Capital
+
–
Reglas de afectación de cuentas.
+
Ingreso
–
+
Gasto
+
–
Por ejemplo, la cuenta de efectivo es una cuenta de activo y se incrementa si se le
anota una cantidad en el debe o lado izquierdo, en tanto que disminuye si se le anota una
cantidad en el haber o lado derecho.
Suponiendo que una empresa tenía efectivo por $50,000 y paga los recibos de agua
y luz por $5,000, los movimientos en su cuenta de efectivo quedarían registrados de la
siguiente manera:
Efectivo
50,000
5,000
45,000
Por lo tanto, el saldo de la cuenta de efectivo, después de pagar los servicios, quedaría
en $45,000 ($50,000  $5,000) del lado del debe, porque la cantidad del lado izquierdo
es mayor.
Las cuentas de activo, pasivo y capital contable están expresadas en la ecuación contable básica y dan origen al estado de situación financiera (balance general), del mismo
modo que las cuentas de ingresos y gastos se plasman en el estado de resultados, como
se observa en la figura 4.9.
Activos
Pasivos
Capital
Balance general
Ingresos
Gastos
Estado de resultados
Utilidad o pérdida
Figura 4.9 Cuentas de balance y cuentas de resultados.
Uso de la ecuación contable para determinar
la situación financiera de la empresa
Una vez que aprendimos a determinar el efecto de las transacciones originadas por las decisiones de operación, inversión y financiamiento en la ecuación contable, podemos hacer
una evaluación de su situación financiera, la cual está determinada por la manera en que
están financiados sus activos; en otras palabras, qué tanto de sus activos está financiado
con deuda y cuánto por capital contable.
Cuanto más proporción de los activos esté financiada con deuda, más riesgoso será
el negocio, pues en caso de no obtener los resultados esperados, la empresa se vería en
dificultades para hacer frente a las obligaciones contraídas, por lo que las decisiones de
financiamiento son muy relevantes y no deben tomarse a la ligera: una mala decisión
puede llevar a la empresa a enfrentar serios problemas financieros.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
117
Esto no quiere decir que sea malo que las empresas se financien con deuda; todo depende de la capacidad de la empresa para pagarla. Financiarse con deuda ayuda a muchas
empresas en su crecimiento, sólo hay que tener cuidado de no caer en excesos.
Supongamos que la ecuación contable de Texturizados, S. A. muestra los siguientes
saldos:
Activo
=
Pasivo

Capital
500,000
=
125,000

375,000
100%
25%
75%
Esto significa que 25% (125,000/500,000) del total de sus activos está financiado por
deudas u obligaciones, y el 75% (375,000/500,000) restante fue financiado por los socios.
Cuanto mayor sea la parte de financiamiento a través de deuda, mayores serán los riesgos de no poder hacer frente a las obligaciones. En capítulos posteriores estudiaremos el
balance general y veremos con más detalle la evaluación de la situación financiera de las
empresas a partir de la información contenida en el mismo.
Para concluir, se presenta un ejercicio resuelto en donde se considera lo aprendido en
este capítulo. Una empresa dedicada al lavado de alfombras, llamada Lavados Profesionales, S. A., muestra los siguientes saldos al 30 de noviembre.
Efectivo
$124,000
Acreedores diversos
$ 67,000
Clientes
$ 60,000
Préstamo bancario
$180,000
Equipo de cómputo
$ 48,000
Capital social
$500,000
Equipo de oficina
$ 65,000
Terreno
$450,000
Durante el mes de diciembre se llevaron a cabo las siguientes transacciones:
a) El dueño realizó las siguientes aportaciones: dinero en efectivo por $150,000, un
terreno con valor de $300,000 y un edificio de $400,000.
b) Pagó la renta de una bodega correspondiente a un mes por $3,400.
c) Compró equipo de cómputo por $25,000, de los cuales se pagó al adquirirlo
$14,000 y el resto se pagará dentro de tres meses.
d) Prestó servicios por $30,000. Recibió $15,000 en efectivo y el resto lo cobrará en
30 días.
e) Pagó sueldos por $16,000.
f) Pagó publicidad por $5,000.
g) Cobró $17,000 a los clientes.
h) Ofreció servicios de contado por $26,000.
i) Solicitó y recibió un préstamo del banco por $40,000, el cual se pagará en 8 meses.
j) Pagó $25,000 a sus acreedores.
118
Información financiera en los negocios
Se pide lo siguiente:
1. Compruebe la ecuación contable al 30 de noviembre.
2. Elabore una tabla con los siguientes encabezados:
Efectivo  Clientes  Equipo de cómputo  Equipo de oficina  Terreno  Edificio =
Acreedores diversos  Préstamo bancario  Capital social  Ingresos – Gastos.
3. Pase los saldos iniciales a la tabla y afecte con las transacciones ocurridas durante
el mes de diciembre.
4. Compruebe la ecuación contable al 31 de diciembre.
5. Determine qué porcentaje de recursos está financiado con deuda y qué porcentaje
con capital.
6. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el periodo.
7. Con base en la información del ejercicio, presente en forma estructurada los movimientos en el capital contable.
Solución:
1. Ecuación contable al 30 de noviembre.
Activo
=
Pasivo

Capital
747,000
=
247,000

500,000
2 y 3.
Efectivo
Clientes
124,000
60,000
a)
150,000
b)
 3,400
c)
14,000
d)
15,000
e)
16,000
f)
 5,000
g)
17,000
h)
26,000
i)
40,000
j)
25,000
=
308,600
Equipo
cómputo
Equipo
oficina
Terreno
48,000
65,000
450,000
300,000
Edificio
Acreedores
diversos
67,000
Préstamo
bancario
180,000
400,000
Capital
social
Ingresos
Gastos
500,000
850,000
3,400
25,000
11,000
15,000
30,000
16,000
5,000
17,000
26,000
40,000
25,000
58,000
73,000
65,000
750,000
400,000
53,000
220,000
1,350,000
56,000 24,400
4. Ecuación contable al 31 de diciembre.
Activo
=
Pasivo

Capital
1,654,600
=
273,000

1,381,600
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
119
5. Porcentaje de recursos financiado con deuda
(273,000/1,654,600 = .16499 × 100) = 16.5%.
Porcentaje de recursos financiado con capital
(1,381,600/1,654,600 = .8350 × 100) = 83.5%.
6. Utilidad del ejercicio ($56,000  $24,400) = $31,600.
7. Movimientos en el capital contable.
Capital contable inicial
500,000
 Aportaciones
850,000
 Retiros
+ Utilidad
= Capital contable final
120
Información financiera en los negocios
0
31,600
$1,381,600
Mapa conceptual
La ecuación contable
Componentes:
Activos
Pasivos
Capital
Historia y evolución
Teoría de la
propiedad
Teoría de la
entidad
Activo = Pasivo + Capital
Recursos = Fuentes de financiamiento
Partida doble
Cuentas
Activo
Pasivo
Balance
general
Capital
Gasto
Ingreso
Estado
de resultados
Utilidad
o pérdida
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
121
Cuestionario
1. Explique en qué consiste la teoría de la propiedad.
2. Explique en qué consiste la teoría de la entidad.
3. ¿A quién se considera el padre de la contabilidad?
4. Escriba la ecuación contable.
5. Explique los siguientes conceptos:
a) Activo
b) Pasivo
c) Capital
d) Ingreso
e) Gasto
6. En la ecuación contable, ¿dónde se ven reflejadas las decisiones de inversión? ¿Y las de
financiamiento? ¿Y las de operación?
7. Mencione las fuentes de donde pueden obtener recursos las empresas.
8. ¿Qué es una transacción?
9. Explique el concepto de partida doble.
10. ¿Para qué se utilizan las cuentas en contabilidad?
11. ¿Qué es el catálogo de cuentas?
12. Explique cómo se obtiene y qué significa el porcentaje de recursos financiados con deuda
y el porcentaje de recursos financiados con capital.
122
Información financiera en los negocios
Problemas
Problema 4.1
Complete las cantidades omitidas en las siguientes ecuaciones:
Activos
a)
$4,860,000
b)
Pasivos



Capital

$3,240,000
$2,100,000

$1,875,000

c)
$3,495,000

$1,245,000

d)
$2,300,000

$ 930,000

Problema 4.2
Complete las cantidades omitidas en las siguientes ecuaciones:
Activos
a)
$7,564,600
b)
Pasivos


$2,924,000

c)
$3,420,800

d)
$2,765,750

$ 934,250

Capital

$3,200,000

$3,100,000

$1,870,000

Problema 4.3
Del siguiente listado de cuentas, indique si son activos (A), pasivos (P) o capital (C).
(
) Mobiliario de oficina
(
) Impuestos por pagar
(
) Terreno
(
) Edificio
(
) Capital social
(
) Efectivo
(
) Préstamo bancario
(
) Hipoteca por pagar
(
) Equipo de transporte
(
) Acreedores diversos
(
) Cuentas por cobrar
(
) Cuentas por pagar
Problema 4.4
Con la siguiente información, determine el total de capital contable utilizando la ecuación
contable.
Equipo de oficina
$ 20,000
Efectivo
$ 60,000
Acreedores diversos
$ 32,000
Terreno
$300,000
Edificio
$900,000
Préstamo bancario
$340,000
Cuentas por cobrar
$ 48,000
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
123
Problema 4.5
1. La compañía A tenía al inicio del año un capital de $750,000; durante el año, los socios aportaron $200,000. Al final del año el capital era de $980,000. ¿Cuánto tuvo de
utilidad?
2. La compañía B tiene un total de activos de $1,850,000, los cuales están financiados en
40% por pasivo. ¿Cuál es el monto del capital?
3. La compañía C tiene $1,348,000 de capital y $850,000 de pasivo. ¿Cuál es el monto de
su activo?
4. La compañía D acaba de iniciar sus operaciones con una aportación de los socios de un
terreno con un valor de $540,000, y un depósito a una cuenta a nombre del negocio por
$470,000. Se adquirió una maquinaria mediante un préstamo que les otorgó el banco; el
valor de la maquinaria es de $180,000. Al finalizar su primer mes de operaciones, ¿cuál
es el monto del activo? ¿Cuál es el monto del pasivo? ¿Cuál es el monto del capital?
Problema 4.6
Una empresa tiene los siguientes saldos al principio y al final de un año.
Total de activos
Total de pasivos
Total de capital
Al inicio del año
$ 980,000
$570,000
¿?
Al final del año
$1,580,000
$686,000
¿?
Se pide lo siguiente:
1. Con base en los datos anteriores, calcule el capital contable al inicio y al final del año.
2. Calcule la utilidad o pérdida del año suponiendo que:
a) El dueño no hizo ninguna inversión ni retiro en el negocio.
b) El dueño invirtió $150,000 adicionales en el negocio y no efectuó ningún retiro.
c) El dueño no realizó inversiones adicionales, pero retiró $80,000.
Problema 4.7
Una empresa tuvo un incendio en el área administrativa y parte de su información fue afectada; después de rescatar la información, el saldo de la cuenta de acreedores diversos se ve
borroso. Ayúdelos a determinar la cantidad correcta utilizando la ecuación contable.
La información con la que cuentan es la siguiente:
124
Información financiera en los negocios
Equipo de transporte
$
280,000
Préstamo bancario
$
720,000
Efectivo
$
98,000
Terreno
$
870,000
Edificio
$
650,000
Cuentas por cobrar
$
28,000
Capital social
$1,200,000
Equipo de oficina
$
48,000
Se pide lo siguiente:
Determinar el saldo de acreedores diversos.
Problema 4.8
Jorge Fernández inauguró un negocio de compra-venta de aparatos electrónicos, al iniciar el
año abrió una cuenta en el banco a nombre del negocio y depositó $350,000. Durante el año
invirtió $200,000 en el negocio traspasando dicha cantidad de su cuenta personal a la cuenta
del negocio. En el mes de abril retiró $25,000 del negocio para su uso personal. Al final del
año su contador le informó que tiene registrado un capital contable de $640,000.
Se pide lo siguiente:
1. Determine la utilidad o pérdida generada en el año por Jorge Fernández.
2. Presente en forma estructurada los movimientos de capital.
Problema 4.9
En septiembre, Marina Gómez estableció su negocio llamado Limpieza BrilloClean. En su primer mes de operaciones, realizó las siguientes transacciones:
1. Depositó $300,000 en una cuenta de cheques a nombre del negocio.
2. Compró equipo de limpieza a crédito con valor de $38,000.
3. Compró un terreno con valor de $500,000, del que pagó 20% al adquirirlo y firmó un
documento por el resto.
4. Compró de contado equipo de oficina por $25,000.
5. Pagó $10,000 del adeudo contraído en el número 2.
Se pide lo siguiente:
Indique el efecto de cada transacción en la ecuación contable, utilizando los encabezados
siguientes: Efectivo  Equipo de limpieza  Equipo de oficina  Terreno  Acreedores
diversos  Capital social.
Problema 4.10
El doctor Fernando Martínez estableció su consultorio dental en el mes de diciembre y realizó
las siguientes operaciones:
1. Abrió una cuenta a nombre del negocio depositando $150,000.
2. Solicitó un préstamo al banco y le fueron otorgados $180,000.
3. Compró de contado equipo dental por $160,000.
4. Compró de contado equipo de cómputo por $24,000.
5. Compró a crédito equipo de oficina por $28,000.
6. Pagó $5,000 de lo que debía de la compra del equipo de oficina.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
125
Se pide lo siguiente:
Explique el efecto de cada transacción en la ecuación contable, utilizando los encabezados
siguientes: Efectivo  Equipo dental  Equipo de oficina  Equipo de cómputo  Acreedores
diversos  Préstamo bancario  Capital social.
Problema 4.11
AutoLavado, S. A. de C. V. presenta su información del mes de abril.
Saldos el 1 de abril:
Activo  $6,500,000
Pasivo  $2,300,000
Capital  $4,200,000
Saldos el 30 de abril:
Activo  $6,750,000
Pasivo  $2,350,000
Capital  $4,400,000
Con base en los cambios en el capital contable:
1. Determine la utilidad o pérdida de abril, suponiendo que no hubo aportaciones ni retiros.
2. Determine la utilidad o pérdida, suponiendo que los socios hicieron aportaciones de
$240,000.
3. Determine utilidad o pérdida, suponiendo que los socios hicieron retiros de capital por
$45,000.
Problema 4.12
Determine el efecto de las transacciones sobre los tres elementos de la ecuación contable:
1. Aportación en efectivo de los dueños en el negocio.
2. Ofrecer a los clientes un servicio y cobrar de contado.
3. Ofrecer a los clientes un servicio y quedar pendiente de cobro.
4. Pagar los servicios públicos del negocio (agua, luz y gas).
5. Comprar equipo de oficina de contado.
6. Aportación de equipo de cómputo por parte de los socios.
7. Pagar una deuda.
8. Un retiro en efectivo de parte de un socio.
9. Pedir y recibir un préstamo de un banco.
10. Cobrar a un cliente que nos debía del mes anterior.
Problema 4.13
Para cada uno de los siguientes planteamientos, mencione una transacción que tendría el
efecto requerido en los elementos de la ecuación contable.
1. Aumento de un activo y de un pasivo.
2. Aumento de un activo y disminución de otro activo.
3. Disminución de un activo y de un pasivo.
4. Disminución de un activo y del capital contable.
5. Aumento de un activo y del capital contable.
126
Información financiera en los negocios
Problema 4.14
Norma Elosúa tiene un negocio de diseño de interiores y nos presenta sus cuentas al final del
año.
Efectivo
$100,000
Acreedores diversos
$ 12,000
Equipo de transporte
$240,000
Préstamo bancario
$140,000
Cuentas por cobrar
$ 19,000
Capital contable
$350,000
Equipo de cómputo
$ 23,000
Norma no encuentra en sus registros la cantidad a la que deberíaw estar registrado el equipo
de oficina.
Se pide lo siguiente:
Utilizando la ecuación contable, determine la cantidad que tendría que aparecer en equipo
de oficina.
Problema 4.15
Para cada uno de los siguientes planteamientos, mencione una transacción que tendría el
efecto requerido en los elementos de la ecuación contable.
1. Aumento de un pasivo y de un activo.
2. Disminución de un activo y disminución de un pasivo.
3. Aumento de un activo y capital contable.
4. Aumento de un activo, disminución de otro activo y aumento de un pasivo.
5. Aumento de un activo y disminución de otro activo.
Problema 4.16
Los activos y pasivos totales de Magic Inn al principio y al final del año fueron los siguientes:
Principio de año
Final de año
Activos
$700,000
$820,000
Pasivos
$150,000
$235,000
¿?
¿?
Capital contable
Se pide lo siguiente:
Calcule la utilidad neta o la pérdida neta de las operaciones durante el año, en cada uno de
los siguientes casos independientes:
1. No se realizaron retiros ni aportaciones adicionales durante el año.
2. Durante el año el dueño hizo un retiro de capital de $38,000, pero no hizo aportaciones
adicionales.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
127
3. Durante el año hizo una aportación de capital de $348,000.
4. Durante el año hizo un retiro de $12,000 y efectuó una aportación de capital social adicional de $54,000.
5. Durante el año no hizo retiros, pero hizo una aportación de capital adicional de $70,000.
Problema 4.17
Daniel García es propietario y administrador de un negocio de consultoría. Al terminar su
primer semestre de operaciones al 30 de junio, la empresa tiene activos por $1,100,000, pasivos por $320,000 y capital contable por $780,000. Durante el segundo semestre sus activos
aumentaron $300,000 y los pasivos $100,000.
Utilizando la ecuación contable, y considerando independientemente cada uno de los
casos siguientes, determine las cantidades solicitadas.
1. La ecuación contable al final del segundo semestre.
2. La utilidad o pérdida neta durante el segundo semestre, suponiendo que no se realizaron
retiros ni nuevas aportaciones.
3. La utilidad o pérdida neta durante el segundo semestre, suponiendo que se realizan nuevas aportaciones por $138,000 y no hubo retiros.
4. La utilidad o pérdida neta durante el segundo semestre, suponiendo que no se realizaron
nuevas aportaciones, pero hubo retiros de $40,000.
5. La utilidad o pérdida neta durante el segundo semestre, suponiendo que se realizaron
nuevas aportaciones por $215,000 y retiros por $45,000.
Problema 4.18
Margarita Flores estableció una agencia de viajes y realizó las siguientes transacciones durante
el mes de octubre, su primer mes de operaciones:
a) Depositó $235,000 en una cuenta de cheques a nombre de Viajes Flores.
b) Compró equipo de oficina por $35,000 a crédito.
c) Ofreció servicios por $40,000, de los cuales $25,000 fueron en efectivo y el resto a crédito.
d) Realizó un pago parcial por $7,000 del equipo de oficina que compró a crédito.
e) Pagó $6,500 por la renta mensual del local.
f) Pagó sueldos del mes por $15,000.
Se pide lo siguiente:
1. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo + Cuentas por cobrar + Equipo de oficina = Acreedores diversos + Capital social + Ingresos – Gastos.
2. Afecte la tabla con las transacciones del mes de octubre.
3. Compruebe la ecuación contable al final del mes.
128
Información financiera en los negocios
4. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el periodo.
5. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con pasivos y qué porcentaje
con capital.
Problema 4.19
La empresa Comunicaciones tenía los siguientes saldos al 31 de diciembre:
Efectivo
$
185,000 Equipo de comunicaciones
Equipo de oficina
$
Edificio
$1,200,000 Capital social
40,000 Acreedores diversos
$
75,000
$ 380,000
$1,120,000
Durante el mes de enero realizó las siguientes transacciones:
a) Compró equipo de cómputo a crédito por $14,800.
b) Pagó $5,000 del adeudo del inciso a).
c) El propietario depositó $100,000 de sus fondos personales en la cuenta bancaria del
negocio.
d) Compró un terreno y un edificio por un precio total de $1,250,000, de los cuales
$400,000 corresponden al valor del terreno y $850,000 al edificio. Del total pagó un
enganche de $250,000 y firmó un documento con el banco a 10 años por el resto.
e) Obtuvo un préstamo bancario por un monto de $75,000.
Se pide lo siguiente:
1. Compruebe la ecuación contable al 31 de diciembre.
2. Prepare una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo  Equipo de oficina  Edificio  Equipo de comunicaciones  Equipo de cómputo  Terreno  Acreedores diversos
 Préstamos bancarios  Capital social.
3. Pase a la tabla los saldos iniciales.
4. Indique el efecto de las transacciones anteriores en la ecuación contable anterior y obtenga la ecuación contable al terminar el mes de enero.
5. Determine el porcentaje de activos que se está financiando con pasivos y con capital
contable.
Problema 4.20
El arquitecto Guillermo Garza estableció su despacho de asesoría en diseño y construcción de
inmuebles. Para ello, durante el mes de marzo realizó las siguientes transacciones:
a) Depositó $430,000 en una cuenta de cheques a nombre de Diseños GG.
b) Pagó $8,000 de renta del local.
c) Contrató y pagó publicidad por $12,800.
d) Compró equipo de diseño (computadora, restiradores, etcétera) por $72,000 a crédito.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
129
e) Ofreció a sus clientes servicios por $64,000, de los cuales $38,000 se cobraron en efectivo y el resto quedó pendiente de cobro.
f) Hizo un pago parcial de $12,000 del equipo de diseño que compró a crédito.
Se pide lo siguiente:
1. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo + Cuentas por cobrar + Equipo de diseño = Acreedores diversos + Capital social + Ingresos – Gastos.
2. Afecte la tabla con las transacciones del mes.
3. Compruebe la ecuación contable al final del periodo.
4. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con pasivos y qué porcentaje
con capital.
5. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el periodo.
Problema 4.21
A continuación se presentan los saldos iniciales de Estética Automotriz, S. A. al 1 de septiembre:
Efectivo
$400,000
Equipo de oficina
$100,000
Cuentas por cobrar
$120,000
Acreedores diversos
$600,000
Terreno
$700,000
Capital social
$720,000
Transacciones efectuadas durante el mes de septiembre:
a) Los socios hicieron aportaciones en efectivo por $200,000 y edificio por $900,000.
b) Compró equipo de oficina por $80,000, de los cuales se pagaron $20,000 y el resto
quedó pendiente de pago.
c) Prestó servicios durante el mes por $95,000, de los cuales se cobraron en efectivo
$55,000 y el resto quedó pendiente de cobro.
d) Cobró $40,000 a los clientes.
e) Pagó sueldos de $35,000, servicios de agua y luz por $9,000 y otros gastos por $6,500.
f ) Pagó $35,000 a sus acreedores diversos.
g) Prestó servicios a crédito por $30,000.
Se pide lo siguiente:
1. Elabore una tabla (efectivo, cuentas por cobrar, equipo de oficina, edificio, terreno,
acreedores diversos, capital social, ingresos y gastos) y pase a la tabla los saldos iniciales.
2. Registre en la tabla las transacciones ocurridas durante el mes.
3. Compruebe la ecuación contable al 30 de septiembre.
4. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con deuda y qué porcentaje con
capital.
130
Información financiera en los negocios
Problema 4.22
Una empresa de comida rápida a domicilio llamada Los Compadres, S. A. tiene los siguientes
saldos en sus cuentas al 1 de mayo:
Efectivo
$82,500
Acreedores diversos
$ 35,700
Clientes
$10,000
Capital social
$130,000
Equipo
$73,200
Se efectuaron las siguientes transacciones durante mayo:
a) Ofrecieron servicios de contado por $27,800.
b) Ofrecieron servicios a crédito por $19,000.
c) Cobraron a los clientes $12,500.
d) Compraron equipo por $15,000 pagando $11,000 y el resto a crédito.
e) Pagaron publicidad en una revista local por $1,800.
f ) Pagaron a los acreedores $9,500.
g) Un socio se retira de la empresa y se le regresa su aportación por $34,000 en efectivo.
h) Pagaron la renta del mes por $7,000.
Se pide lo siguiente:
1. Compruebe la ecuación contable al 1 de mayo.
2. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo  Clientes  Equipo  Acreedores diversos  Capital social  Ingresos  Gastos.
3. Pase a la tabla los saldos iniciales al 1 de mayo.
4. Afecte la ecuación con las transacciones de mayo.
5. Compruebe la ecuación contable al 31 de mayo.
6. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con pasivos y qué porcentaje
con capital.
7. Determine la utilidad o pérdida de mayo.
8. Con base en la información del problema, presente en forma estructurada los movimientos en el capital contable en el periodo.
Problema 4.23
Guillermo García y Leopoldo Cepeda han sido socios desde hace varios años y solicitan a su
contador que les presente los movimientos del mes de junio de uno de sus negocios, Lavandería Express, S. A.
A continuación se muestran los saldos de las cuentas al 31 de mayo del presente año:
Efectivo
$135,000
Acreedores diversos
$
8,200
Clientes
$ 19,000
Préstamo bancario
$ 52,000
Equipo de lavado
$112,700
Capital social
$250,000
Equipo de oficina
$ 43,500
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
131
Transacciones efectuadas durante el mes de junio:
a) Los socios hicieron aportaciones en efectivo por $20,000 cada uno.
b) Otorgaron el servicio de lavado de uniformes a una empresa por un total de $37,500, de
los cuales recibieron $20,000 de contado y el resto lo cobrarán en 45 días.
c) Adquirieron un equipo de lavado por $50,000, pagando 60% y quedando a deber el
resto.
d) Pagaron sueldos por $12,600.
e) Compraron equipo de oficina por $19,000, de los cuales se pagaron $8,500 y el resto
quedó pendiente de pago.
f) Cobraron $14,500 a los clientes.
g) Dieron un abono de $10,000 por el equipo comprado en el inciso c ).
h) Pagaron $5,000 del préstamo bancario.
i) Ofrecieron servicios por $30,000 de contado.
j) Pagaron la renta por $9,000 y servicios de agua, luz y gas por $8,600.
Se pide lo siguiente:
1. Compruebe la ecuación contable al 31 de mayo.
2. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo  Clientes  Equipo de lavado  Equipo de oficina  Acreedores diversos  Préstamo bancario  Capital social 
Ingresos  Gastos.
3. Pase a la tabla los saldos iniciales y aféctela con las transacciones ocurridas en el mes de
junio.
4. Compruebe la ecuación contable al 30 de junio.
5. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con pasivo y qué porcentaje con
capital.
6. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el mes de junio.
7. Con base en la información del problema, presente en forma estructurada los movimientos en el capital contable en el periodo.
Problema 4.24
El 1 de octubre de este año, Saúl Soriano estableció un negocio de bienes raíces llamado La
Principal. Realizó las siguientes transacciones durante el mes de octubre:
a) Abrió una cuenta bancaria a nombre del negocio con un depósito de $115,000.
b) Recibió $25,000 de comisiones por la venta de un local.
c) Pagó el alquiler de la oficina por $8,300.
d) Prestó servicios de intermediario en la venta de dos casas, por lo cual recibió $52,000
en efectivo en el momento de la operación y se le pagarán otros $37,000 al firmar las
escrituras en 45 días.
132
Información financiera en los negocios
e) Compró una computadora a crédito por $7,600.
f) Compró de contado un aparato de fax y una impresora por $8,700.
g) Pagó a sus acreedores $1,800.
h) Pagó sueldos a empleados por $16,000.
i ) Pago servicios públicos (agua, gas, luz, teléfono) por un total de $4,300.
Se pide lo siguiente:
1. Indique el efecto de cada transacción en las cuentas de activo, pasivo y capital.
2. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo + Cuentas por cobrar + Equipo de oficina + Equipo de cómputo  Acreedores diversos + Capital social + Ingresos
 Gastos. Aféctela con las transacciones realizadas durante el mes de octubre.
3. Compruebe la ecuación contable al 31 de octubre.
4. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con deuda y qué porcentaje con
capital.
5. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el periodo.
Problema 4.25
A continuación se presentan los saldos iniciales de Plomeros a Domicilio, S. A. al 1 de abril:
Efectivo
$114,600 Herramientas y equipo
$ 32,500
Cuentas por cobrar
$ 43,000 Acreedores diversos
$ 27,900
Edificio
$460,000 Préstamo bancario
$154,600
Equipo de oficina
$ 92,400 Capital social
$560,000
Transacciones realizadas durante el mes de abril:
a) Los socios hicieron las siguientes aportaciones: efectivo $50,000, herramientas y equipo
por $25,000 y un local por $520,000.
b) Ofrecieron servicios a una constructora por $62,800, de los cuales se cobraron $35,000
en efectivo y el resto se cobrará en diferentes fechas posteriores.
c) Pidieron un préstamo al banco, el cual fue autorizado y se depositaron $45,000 en la
cuenta de cheques.
d) Compraron equipo de oficina por $30,000, de los cuales se pagó 50% y se firmó un
pagaré por el resto.
e) Ofrecieron servicios por $24,700 de contado.
f) Cobraron $6,300 de las cuentas por cobrar a clientes.
g) Pagaron los recibos de luz, gas y teléfono por $7,000.
h) Pagaron sueldos por $23,200 y efectuaron gastos varios por $4,500.
i)
Hicieron un pago parcial de $3,000 del equipo de oficina comprado a crédito.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
133
Se pide lo siguiente:
1. Elabore una tabla con los siguientes encabezados: Efectivo + Cuentas por cobrar + Edificio + Equipo de oficina + Herramienta y equipo = Acreedores diversos + Préstamos
bancarios + Capital social + Ingresos – Gastos.
2. Aféctela con las transacciones realizadas durante el mes de abril.
3. Compruebe la ecuación contable al final del periodo.
4. Determine qué porcentaje de recursos están financiados con deuda y qué porcentaje con
capital.
5. Determine la utilidad o pérdida obtenida en el mes de abril.
Nota: La solución de los siguientes problemas requiere el estudio del material presentado en
el apéndice de este capítulo.
Problema 4.26
Con la información proporcionada en el problema 4.23 de este capítulo, se pide lo siguiente:
1. Elabore los asientos de diario general correspondientes a las transacciones del mes de
junio.
2. Efectúe los pases al mayor general, considere los saldos iniciales de cada cuenta.
3. Elabore la balanza de comprobación.
Problema 4.27
Con la información proporcionada en el problema 4.24 de este capítulo, se pide lo siguiente:
1. Elabore los asientos de diario general correspondientes a las transacciones del mes de
octubre.
2. Efectúe los pases al mayor general, considere los saldos iniciales de cada cuenta.
3. Elabore la balanza de comprobación.
Problema 4.28
Con la información proporcionada en el problema 4.25 de este capítulo, se pide lo siguiente:
1. Elabore los asientos de diario general correspondientes a las transacciones del mes de
abril.
2. Efectúe los pases al mayor general, considere los saldos iniciales de cada cuenta.
3. Elabore la balanza de comprobación para Plomeros a Domicilio, S. A.
134
Información financiera en los negocios
Actividades
Actividad 4.1
Busque en la Bolsa Mexicana de Valores el estado de situación financiera de tres empresas y
determine:
1. El nombre de la empresa.
2. El total de activos.
3. El total de pasivos.
4. El total de capital contable.
5. ¿Se cumple la ecuación contable?
6. Determine el porcentaje de pasivo.
7. Determine el porcentaje de capital contable.
Actividad 4.2
En equipo de dos personas, elaboren un reporte en donde expliquen la historia de la contabilidad, consultando al menos a dos autores. Incluyan en el reporte las fuentes consultadas.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
135
Apéndice
El capítulo 4 muestra cómo afectan la ecuación contable las decisiones de operación, inversión
y financiamiento al utilizar adiciones y sustracciones en las cuentas de activo, pasivo y capital.
En este apéndice se analiza la forma como las empresas llevan a cabo el registro contable de
sus operaciones y los pasos que deberían seguir para generar el producto final de todo sistema
contable: “los estados financieros”.
Proceso contable
Cada cierto tiempo, las empresas deben hacer un alto para conocer los resultados de sus operaciones y determinar su situación financiera. Para generar la información financiera realizan
una serie de pasos que se repiten periódicamente a lo largo de la vida de la empresa:
1. Registro en el diario general.
2. Pases al mayor.
3. Elaboración de una balanza de comprobación.
4. Elaboración de estados financieros.
Balanza de
comprobación
Estados
financieros
Mayor
general
Diario
generall
Figura A.1
El proceso contable.
Diario general
El diario general es un libro o archivo de datos donde se lleva a cabo un registro cronológico de
las operaciones y otros eventos económicos que afectan a la empresa. Es el único paso en un
sistema computacional contable. El registro se realiza elaborando un asiento en el diario por cada
una de las transacciones que lleva a cabo. Los asientos de diario deben contener la fecha de la
transacción, el concepto en que se señalan las cuentas afectadas en la operación, la referencia o
número de la cuenta en el catálogo de cuentas, la cantidad por la cual aumenta o disminuye cada
cuenta afectada y, ocasionalmente, una explicación adicional de los detalles de la transacción.
136
Información financiera en los negocios
La explicación del asiento permite conocer la transacción que lo originó y su documentación
fuente. En la figura A.2 se muestra un ejemplo del formato del diario general.
Fecha
Figura A.2
Concepto
Ref.
Debe
Haber
Formato del diario general.
El proceso de registro en el diario general se puede resumir en cuatro pasos:
1. Identificar la transacción y su documentación fuente.
2. Identificar las cuentas que están siendo afectadas por la transacción.
3. Determinar si la transacción aumenta o disminuye cada una de las cuentas afectadas.
4. Registrar la transacción en el diario general, asentando primero las cuentas que se cargan
y después las que se abonan, poniendo estas últimas un poco más hacia la derecha para
de esta forma visualizar mejor la transacción.
Se llama cargo a un movimiento en la columna del debe en el diario general y abono a un
movimiento en la columna del haber. La naturaleza de las cuentas determina la forma en que
éstas aumentan o disminuyen. Las cuentas de activo y gasto tienen una naturaleza deudora,
es decir, su saldo normal es en el debe, por lo que aumentan con un cargo y disminuyen con
un abono. En cambio, las cuentas de pasivo, capital e ingresos son de naturaleza acreedora,
es decir, su saldo normal es en el haber, por lo que aumentan con un abono y disminuyen con
un cargo, como se muestra en la figura A.3.
Activo
cargo
Gasto
abono
Figura A.3
cargo
abono
Pasivo
cargo
abono
Capital
cargo
abono
Ingreso
cargo
abono
Efecto de los movimientos en las cuentas de acuerdo con su naturaleza.
Para entender mejor lo anterior, volvamos al ejemplo de Asesorías Estratégicas, S. A., que
hemos visto a lo largo de este capítulo. Durante el mes de marzo se efectuaron las siguientes
transacciones.
a) El día 2 se realizó una aportación inicial de $250,000. Con esta transacción se registra un
aumento tanto en la cuenta de efectivo como en la de capital social.
b) El día 5 se compró a crédito equipo de oficina por $50,000. Las cuentas afectadas en esta
transacción serían que, por un lado, el equipo de oficina aumenta, y por otro lado, se
registraría un aumento de las deudas con los acreedores.
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
137
c) El día 15 se obtuvo un préstamo por $120,000, lo que resultaría en un aumento del efectivo de la empresa, pero también en un incremento en el saldo del préstamo bancario.
d) El día 18 se compró de contado una camioneta por $260,000. Esta transacción afecta dos
cuentas de activo, pues por un lado se tiene un nuevo equipo de transporte, pero por el
otro se disminuye el efectivo disponible en caja y bancos.
e) El día 20 se prestaron servicios por los que recibieron $65,000 en efectivo. Se registraría con esta transacción un aumento en el efectivo y un aumento en los ingresos por
servicios.
f) El día 27 se pagaron $21,000 en sueldos del mes, por lo que se deben registrar el gasto
y la disminución del efectivo.
g) El día 28 se pagaron $8,000 por los recibos de agua y luz del mes. Igual que en la transacción anterior, se registran el gasto y la disminución del efectivo.
Después de haber identificado las cuentas que resultaron afectadas en las transacciones anteriores, se procede al registro de los asientos en el diario general.
Fecha
Concepto
Ref.
Debe
Efectivo
Capital social
Aportación inicial de los socios
$250,000
02 mzo.
Equipo de oficina
Acreedores diversos
Compra a crédito equipo de oficina
$ 50,000
05 mzo.
Efectivo
Préstamo bancario
Préstamo con Banco Amigo a 18 meses
$120,000
15 mzo.
Equipo de transporte
Efectivo
Compra de contado, camioneta
$260,000
18 mzo.
Efectivo
Ingreso por servicios
Ingreso cobrado de contado
$ 65,000
20 mzo.
Gasto por sueldos
Efectivo
Pago de sueldos del mes de marzo
$ 21,000
27 mzo.
Gasto por servicios de agua y luz
Efectivo
Pago de servicios públicos del mes de marzo
$
28 mzo.
Haber
$250,000
$ 50,000
$120,000
$260,000
$ 65,000
$21,000
8,000
$ 8,000
Cuando concluye el registro de todas las transacciones ocurridas en el periodo, se hacen
unos asientos de ajuste para revisar ciertos ingresos y gastos que corresponden al periodo,
pero que aún no han sido registrados o acumulados. Los asientos de ajuste se pueden estudiar
a detalle en un curso de contabilidad financiera.
Después de concluir los asientos de diario, el siguiente paso del proceso contable consiste
en determinar los saldos que quedan en cada una de las cuentas, con la finalidad de preparar
los estados financieros.
138
Información financiera en los negocios
Mayor general
El mayor general es un libro donde se resumen todas las operaciones relacionadas con una
cuenta específica, de tal manera que pueda conocerse en cualquier momento el saldo de
las cuentas. Por lo tanto, existe una hoja de mayor por cada cuenta que maneje la empresa en
su catálogo de cuentas.
Para fines didácticos, por lo común el formato del mayor general está en forma de cuentas T;
sin embargo, para llevar a cabo el registro formal se utiliza un formato más completo, como
el que se muestra en la figura A.4:
Nombre: Efectivo
Fecha
Mayor general
Cuenta núm. 100-1100-000
Referencia
Debe
Haber
02 mzo.
D-1
250,000
250,000
15 mzo.
D-3
120,000
370,000
18 mzo.
D-4
20 mzo.
D-5
27 mzo.
D-6
21,000
154,000
28 mzo.
D-7
8,000
146,000
Figura A.4
260,000
Saldo
65,000
110,000
175,000
Mayor general.
Siguiendo con el ejemplo de Asesorías Estratégicas, S. A., para facilitar la obtención de los
saldos al final de febrero, las cuentas de mayor están ejemplificadas en forma de cuentas T,
como se indica a continuación.
Efectivo
Equipo de oficina
a)
250,000
260,000 d)
c)
120,000
21,000 f)
e)
65,000
8,000 g)
b)
50,000
Equipo de transporte
d)
50,000
260,000
260,000
435,000 289,000
146,000
Acreedores diversos
Préstamo bancario
Capital social
50,000 b)
120,000 c)
250,000 a)
50,000
120,000
250,000
Ingresos por servicios
65,000 e)
65,000
Gasto por servicios
públicos
Gasto por sueldos
f)
21,000
21,000
g)
8,000
8,000
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
139
Para determinar el saldo de las cuentas se suma primero cada lado de la cuenta T, y al lado
más grande se le resta el lado más pequeño, quedando el saldo del lado donde estaba la cantidad más grande. Por ejemplo, en la cuenta de efectivo el total de cantidades en la columna
del debe totaliza $435,000 y el saldo de la columna del haber es de $289,000, de modo que
el saldo de $146,000 que resulta al restar ambas columnas debe quedar en la columna del
debe, que es donde estaba la cantidad más grande.
Como se podrá observar, las cuentas de activos y gastos quedaron con saldos deudores,
que es el lado donde se aumentan; mientras que las cuentas de pasivo, capital e ingresos tienen saldos acreedores.
Cuando se lleva la contabilidad con un software contable, el sistema arroja los saldos automáticamente sin tener que hacer los cálculos en forma manual.
Balanza de comprobación
La balanza de comprobación es un listado con los saldos de todas las cuentas de la empresa a
una fecha determinada. Sirve para verificar que los saldos deudores y acreedores sean iguales.
Las cuentas se presentan en el siguiente orden:
•
•
•
•
•
Activos
Pasivos
Capital
Ingresos
Gastos
Se debe incluir en el encabezado el nombre completo de la compañía y la fecha. La balanza de comprobación de Asesorías Estratégicas, S. A. quedaría así:
Asesorías Estratégicas, S. A.
Balanza de comprobación
al 31 de marzo del año…
Cuenta
Debe
Efectivo
$146,000
Equipo de oficina
$ 50,000
Equipo de transporte
$260,000
Acreedores diversos
$ 50,000
Préstamo bancario
$120,000
Capital social
$250,000
Ingreso por servicios
$ 65,000
Gasto por sueldos
$ 21,000
Gasto por servicios públicos
$
Totales
140
Haber
Información financiera en los negocios
8,000
$485,000
$485,000
Estados financieros
El último paso del proceso contable es la elaboración de los estados financieros, los cuales se
estudian a detalle en los siguientes capítulos.
Para mejor comprensión del tema, analizaremos el proceso contable de la Compañía Azul,
S. A. hasta llegar a la balanza de comprobación, para lo cual se muestran los saldos que tiene
la compañía al 30 de septiembre.
Efectivo
$ 86,000
Acreedores diversos
$ 67,000
Clientes
$ 47,000
Préstamo bancario
$180,000
Equipo de cómputo
$ 63,000
Capital social
$500,000
Equipo de oficina
$ 84,000
Terreno
$467,000
Durante el mes de octubre se llevaron a cabo las siguientes transacciones:
1. Los socios realizaron las siguientes aportaciones: dinero en efectivo por $50,000 y equipo
de oficina con valor de $18,000.
2. Pagaron la renta de una bodega correspondiente a un mes por $5,800.
3. Compraron equipo de cómputo por $20,000, de los cuales se pagaron $12,000 al adquirirlo y el resto se pagará dentro de tres meses.
4. Prestaron servicios por $74,000. Se recibieron $40,000 en efectivo y el resto se cobrará
en 30 días.
5. Pagaron $44,300 de gastos, de los cuales corresponden $36,000 a gasto por sueldos y
$8,300 a gasto por servicios públicos.
6. Cobraron $17,000 a los clientes.
7. Pagaron $25,000 a sus acreedores.
Asientos en el diario general
En este ejercicio, en lugar de fechas se indica el número de la transacción.
Fecha
1
Concepto
Ref.
Debe
Efectivo
$50,000
Equipo de oficina
$18,000
Capital social
Haber
$68,000
Aportación de los socios
2
Gasto por renta
$5,800
Efectivo
$ 5,800
Pago de la renta del mes
3
Equipo de cómputo
$20,000
Efectivo
$12,000
Acreedores diversos
$ 8,000
Compra de equipo de cómputo
(Continúa)
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
141
(Continuación)
Fecha
4
Concepto
Ref.
Debe
Haber
Efectivo
$40,000
Clientes
$34,000
Ingreso por servicios
$74,000
Ingresó una parte contado y resto a crédito
5
Gasto por sueldos
$36,000
Gasto por servicios públicos
$ 8,300
Efectivo
$44,300
Pago de gastos por sueldos y servicios públicos
6
Efectivo
$17,000
Clientes
$17,000
Recibió pago de clientes
7
Acreedores diversos
$25,000
Efectivo
$25,000
Pago a acreedores diversos
Pases al mayor general
Antes de iniciar el traspaso de información del diario general al mayor general, hay que considerar los saldos iniciales en cada una de las cuentas.
Efectivo
Clientes
86,000
5,800
47,000
50,000
12,000
34,000
40,000
44,300
81,000
17,000
25,000
64,000
193,000
87,100
Equipo de cómputo
17,000
63,000
20,000
17,000
83,000
105,900
Equipo de oficina
Terreno
84,000
467,000
18,000
467,000
Acreedores diversos
25,000
67,000
8,000
102,000
25,000
75,000
50,000
Préstamo bancario
Capital Social
Ingresos
180,000
500,000
74,000
180,000
68,000
74,000
568,000
142
Información financiera en los negocios
Gasto por renta
Gasto por sueldos
Gasto por servicios públicos
5,800
36,000
8,300
5,800
36,000
8,300
Ya que se tienen los saldos finales de cada cuenta, se procede a elaborar la balanza de
comprobación, en la cual podremos comprobar que el total de saldos del debe es igual al total
de saldos del haber.
Elaboración de la balanza de comprobación
Compañía Azul, S. A.
Balanza de comprobación
al 31 de octubre del año…
Cuenta
Debe
Efectivo
$105,900
Clientes
$ 64,000
Equipo de cómputo
$ 83,000
Equipo de oficina
$102,000
Terreno
$467,000
Haber
Acreedores diversos
$ 50,000
Préstamo bancario
$180,000
Capital social
$568,000
Gasto por renta
$
5,800
Gasto por sueldos
$ 36,000
Gasto por servicios públicos
$
Totales
8,300
$872,000
$872,000
Activos
Pasivos
Capital
Ingresos
Gastos
Capítulo 4 / La ecuación contable básica
143
Estado de resultados
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Explicar el objetivo del estado de resultados.
2. Distinguir las partidas que integran el estado
de resultados.
3. Conocer la estructura del estado de resultados integral.
4. Describir el proceso de reconocimiento de los ingresos
y gastos.
5. Distinguir entre una clasificación por función y por
naturaleza de los gastos generales.
6. Describir los componentes del resultado integral
de financiamiento.
7. Preparar un estado de resultados.
8. Resaltar las diferencias entre un estado
de resultados y un estado de actividades.
9. Comprender la importancia del uso de lautilidad de
operación como una medida de evaluación del desempeño
de la administración.
10. Analizar la información presentada en el estado
de resultados.
Introducción
L
as empresas, al igual que las personas, necesitan saber si los resultados obtenidos
por sus esfuerzos fueron los esperados. En otras palabras, necesitan medir sus resultados para, con base en ellos, tomar las decisiones que contribuyan a lograr el éxito.
En este capítulo estudiaremos, mediante el análisis de la información presentada en el
estado de resultados, la forma en que las empresas evalúan si las decisiones que tomaron
para su operación fueron las adecuadas y si lograron obtener los rendimientos esperados.
Capítulo
5
Naturaleza y objetivo del estado de resultados
Las empresas muestran los resultados obtenidos en sus operaciones en un estado financiero conocido como estado de resultados. El estado de resultados es un estado financiero
básico que presenta información relevante acerca de las operaciones desarrolladas por la
empresa en un periodo determinado. En él se realiza un enfrentamiento entre los ingresos
y los costos y gastos generados en el mismo periodo, lo que da como resultado una utilidad o una pérdida. El estado de resultados contiene uno de los datos más importantes de
todo negocio: su utilidad o pérdida neta.
Ingresos
−
Costos y gastos
=
Utilidad o pérdida
¿Cuál es el objetivo del estado de resultados?
Uno de los principales objetivos del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de las
empresas. El fin de un negocio es optimizar sus recursos de manera que al final de un periodo produzca más de lo que se invirtió en él; cuando esto ocurre, el negocio es rentable.
La rentabilidad es, por lo tanto, la capacidad que tiene una empresa de generar utilidades.
El estado de resultados permite evaluar el desempeño de una empresa gracias a que
establece una relación entre los ingresos generados en el periodo y los costos y gastos
que se realizaron para generar tales ingresos. Al revisarlo, podemos determinar si las operaciones normales de la compañía están generando utilidades, y analizar la forma en que
repercuten las decisiones de operación, inversión y financiamiento en las utilidades; en
general, nos permite evaluar si los recursos de que dispone la empresa se están empleando de manera eficiente.
Además, el estado de resultados es útil para:
a) Estimar el potencial de crédito de las empresas. Al revisar el estado de resultados, las instituciones de crédito o cualquier entidad interesada pueden formarse
una idea del desempeño de la administración, lo cual les puede servir de referencia
a la hora de analizar si se otorga o no un crédito.
b) Estimar sus flujos de efectivo. El total de ingresos y gastos sirve de base para
predecir los flujos de efectivo que una empresa espera recibir en el futuro.
c) Evaluar la eficiencia operativa, es decir, evaluar si la empresa fue eficiente en la
administración de sus recursos manteniendo sus gastos en niveles aceptables.
d) Tener una base para determinar los dividendos. La utilidad neta que se obtiene en el negocio puede tener dos destinos: repartirse entre los socios o reinvertirse
en la empresa. El dividendo es la parte de las utilidades que se reparte entre los
accionistas. La utilidad neta, por lo tanto, sirve de base para determinar la cantidad
que se va a repartir como dividendos.
Estructura del estado de resultados integral
La norma mexicana que regula la forma de valuar y presentar las partidas que se incluyen
en el estado de resultados integral es la Norma de Información Financiera NIF B-3, la cual
establece que las entidades deben presentar todas las partidas de ingresos, costos y gastos en el estado de resultados integral, debiendo incluir como mínimo los rubros y niveles
de utilidad que se muestran en la figura 5.1.
146
Información financiera en los negocios
Estado de resultados integral
Ventas netas
 Costo de venta
 Utilidad bruta
 Gastos generales
± Otros ingresos y gastos
 Utilidad de operación
± Resultado integral de financiamiento
± Participación en resultados de asociadas o subsidiarias
 Utilidad antes de impuestos
 Impuestos a la utilidad
 Utilidad de operaciones continuas
± Operaciones discontinuadas (neto)
 Utilidad o pérdida neta
± Otros resultados integrales (ORI)
± Participación en ORI de asociadas y subsidiarias
 Resultado integral
Figura 5.1
Estado de resultados integral.
La NIF B-3 establece, además, que las empresas tienen la opción de presentar el
estado de resultados integral en uno o en dos estados financieros, como se explica a
continuación.
Estado de resultados
El estado de resultados presenta los ingresos y gastos desde las ventas netas o ingresos
netos hasta llegar a la utilidad o pérdida neta.
Estado de resultados
Ventas netas
 Costo de ventas
 Utilidad bruta
 Gastos generales
± Otros ingresos y gastos
 Utilidad de operación
± Resultado integral de financiamiento
± Participación en resultados de asociadas o subsidiarias
 Utilidad antes de impuestos
 Impuestos a la utilidad
 Utilidad de operaciones continuas
± Operaciones discontinuadas (neto)
 Utilidad o pérdida neta
Figura 5.2
Estado de resultados.
Capítulo 5 / Estado de resultados
147
Estado de otros resultados integrales
Este estado financiero parte de la utilidad o pérdida neta obtenida en el estado de resultados, a la cual se le suman o restan los otros resultados integrales, así como la participación
que tuvo la empresa en los resultados integrales de sus asociadas o subsidiarias.
Se designan como otros resultados integrales aquellas partidas de ingresos o costos
que, por disposiciones específicas de algunas NIF, no se incluyen en el estado de resultados, sino que afectan directamente el capital contable o el patrimonio neto.
Estado de otros resultados integrales
Utilidad o pérdida neta
± Otros resultados integrales (ORI)
± Participación en ORI de asociadas y subsidiarias
 Resultado integral
Figura 5.3
Estado de otros resultados integrales.
Por ser este un curso introductorio, se explicará a detalle solamente la presentación
del estado de resultados (figura 5.2) sin incluir la parte correspondiente a otros resultados
integrales (ORI). De igual forma, la parte del estado de resultados referente a la ganancia
o pérdida por discontinuidad de operaciones no se tratará en esta obra, debido a la complejidad que representa su comprensión, dejando su estudio y cálculo a cursos avanzados
de contabilidad.
Partes que componen el estado de resultados
A continuación se describirá ampliamente cada una de las partes que componen el estado
de resultados, así como su clasificación para una correcta presentación del mismo.
Ventas o ingresos netos
En esta parte se presentan los ingresos que se generan provenientes de la prestación de
servicios, por la venta de inventarios o por cualquier otro concepto que se derive de las
operaciones normales de la empresa y que representen su principal fuente de efectivo.
Las empresas que ofrecen servicios les llaman ingresos por servicios, y las que venden
productos les llaman ventas.
Los ingresos o ventas pueden cobrarse por adelantado, cuando se presta el servicio o
se vende el producto, o bien, en una fecha posterior cuando se otorga un plazo a los clientes para que realicen su pago. Como vimos en el capítulo 3, en muchos casos las empresas ofrecen a los clientes que tienen crédito descuentos por pronto pago, buscando que
liquiden su adeudo antes del plazo convenido. Por ejemplo, podrían ofrecer a un cliente
3% de descuento si paga en 10 días en lugar de saldar el monto completo en 30 días.
De acuerdo con el ciclo de operaciones de las empresas, primero se tiene que comprar o
fabricar el producto, esperar a que se venda y finalmente cobrar al cliente para recuperar
la inversión, por lo que el descuento por pronto pago ayuda a acelerar este proceso.
148
Información financiera en los negocios
Por otra parte, cuando se vende un producto, es posible que el cliente quede insatisfecho con el mismo, ya sea porque no era de la calidad esperada o no cumplía con las
especificaciones o, simplemente, porque cambia de opinión y lo devuelve. En estos casos,
podrían ofrecerle rebajas sobre el precio si la mercancía está dañada o defectuosa para
evitar la devolución. Al importe de estos conceptos se le llama devoluciones y rebajas sobre
ventas. Para las empresas es muy importante determinar las causas de la devolución, ya
que así podrán tomar las medidas pertinentes en caso de que la devolución sea por causas
atribuibles a la compañía. Por lo tanto, de existir devoluciones, bonificaciones comerciales o
descuentos por pronto pago, deberán disminuirse a la venta para determinar el monto de
las ventas netas.
Se utiliza el término ventas netas para designar el ingreso total por ventas después
de haberle restado las devoluciones y rebajas sobre ventas y los descuentos por pronto
pago. El cálculo de las ventas netas no se muestra en el cuerpo del estado de resultados;
sólo aparece un renglón denominado ventas netas, las cuales quedarían determinadas de
la siguiente manera:
Ventas totales
Devoluciones y rebajas sobre ventas
Descuentos sobre ventas
Ventas netas
Figura 5.4 Determinación de las ventas netas.
Veamos el siguiente ejemplo:
Refacciones Monterrey, S. A. se dedica a la venta de refacciones automotrices. Durante el
mes de agosto realizó ventas por $200,000, las devoluciones y rebajas totalizaron $9,000,
y los descuentos por pronto pago ascendieron a $5,000.
Las ventas netas para el mes de agosto quedarían de la siguiente manera:
Ventas totales
$200,000
 Devoluciones y rebajas sobre ventas
$
9,000
100%
4.5%
 Descuentos sobre ventas
$
5,000
2.5%
 Ventas netas
$186,000
93%
Es normal que un pequeño porcentaje de la mercancía vendida se devuelva, pero si
ese porcentaje es elevado, deberán estudiarse las causas de la insatisfacción de los clientes; tal vez el producto no posea la calidad que se ofrece, lo que podría ocasionar una
pérdida de clientes en el futuro. Sin duda, un porcentaje de devoluciones alto dañará la
imagen de la compañía.
Costo de ventas
Como su nombre lo indica, representa el costo de la mercancía o de los productos que
vendió la compañía; en otras palabras, lo que le costó a la empresa fabricar o comprar los
bienes que colocaron entre sus clientes.
Las compañías manufactureras, puesto que fabrican los productos que venden, consideran en el cálculo del costo de venta lo que les costó fabricar los productos que vendieron. Las empresas comerciales, por su parte, consideran lo que les costó comprar los proCapítulo 5 / Estado de resultados
149
ductos que vendieron. Las empresas de servicios, debido a que proporcionan a sus clientes
un servicio y no un producto, no tienen costo de venta, sólo tienen gastos de operación.
Veamos el siguiente ejemplo. En el mes de julio una empresa comercializadora compra
1,000 unidades a $70 cada una y vende 840 a un precio de $100 cada una. El monto de
las ventas sería $84,000 (840 × $100) y el costo de venta sería de $58,800 (840 × $70).
Como podemos apreciar, el costo de venta representa únicamente el costo de aquellas
unidades que se vendieron, pues el costo de las 160 unidades que no se vendieron en
este ejemplo, se considerarían como inventario (activo), pues aún no generan un ingreso
contra el cual enfrentar el gasto.
El cálculo del costo de venta dependerá del tipo de empresa que se trate, ya sea de
manufactura o comercial, y se determina de la siguiente manera:
Empresa comercial
Empresa manufacturera
Inventario inicial de mercancía
Compra neta*
Mercancía disponible para la venta
Inventario final de mercancía
Costo de ventas
*Importe de mercancía adquirida al proveedor
para su reventa valuada al costo de compra.
Inventario inicial de productos terminados
Costo de los artículos terminados**
Productos disponibles para la venta
Inventario final de productos terminados
Costo de ventas
**Costo de fabricación de los productos
terminados en el periodo.
Figura 5.5
Cálculo del costo de ventas.
Veamos un ejemplo:
Una distribuidora tiene en su almacén al 1 de agosto 15,000 unidades de su producto B.
Durante el mes de agosto adquiere con su proveedor 70,000 unidades y vende a sus clientes 82,000 unidades. Suponiendo que el costo de adquisición sea de $12 y el precio de
venta de $20, lo primero que debería hacer para determinar el costo de venta total sería
calcular el valor del inventario final. Siguiendo la lógica de que las unidades que tiene la
empresa al inicio del periodo más las que adquiere o fabrica deben coincidir con lo que
vende más las que le quedan en el almacén, al final del periodo tendríamos:
Inventario
inicial
+
Compras o
producción
=
Unidades
vendidas
Inventario
final
+
En este ejemplo, si la empresa tiene en el almacén 15,000 unidades y adquiere en el mes
70,000, significa que tuvo disponibles para la venta un total de 85,000 unidades. Si vendió
únicamente 82,000, en el almacén le quedan 3,000 unidades. El costo de venta quedaría
entonces determinado de la siguiente manera (suponga el mismo costo para las unidades
del inventario inicial):
Inventario inicial
(15,000 × $12)
$ 180,000
 Compras
(70,000 × $12)
$ 840,000
 Mercancía disponible
 Inventario final
 Costo de ventas
150
Información financiera en los negocios
$1,020,000
(3,000 × $12)
$
36,000
$ 984,000
Como podemos apreciar, el inventario deberá estar siempre valuado al costo y no al
precio de venta, de esta forma, el costo de ventas representará, como su nombre lo indica,
lo que le costó a la compañía adquirir o fabricar los productos que vendió.
Utilidad bruta
Una vez que se tiene el monto de las ventas netas y del costo de ventas, es posible determinar la utilidad bruta, la cual es el resultado de restar a las ventas netas el costo de la
mercancía vendida, y está determinada por la diferencia entre las ventas al precio al cliente
y las ventas valuadas al costo para la compañía.
Siguiendo el ejemplo anterior, la utilidad bruta del mes de agosto se calcularía de la
siguiente manera:
Estado de resultados parcial
Ventas netas
(82,000 × $20)
$1,640,000
 Costo de ventas
$ 984,000
 Utilidad bruta
$ 656,000
Podemos determinar también la utilidad bruta por unidad. Si cada producto B se vende a $20 y adquirirlo le cuesta a la empresa $12, la utilidad bruta por unidad será de $8.
Gastos generales
En esta sección del estado de resultados deben presentarse los gastos de todas las áreas
funcionales de la empresa, exceptuando al área de producción. Estos gastos pueden presentarse en el estado de resultados clasificados por función o de acuerdo con su naturaleza.
Clasificación por función
Por lo común, esta clasificación la utilizan las empresas comerciales e industriales, presentando el costo de venta por separado de los demás costos y gastos. Normalmente, la
clasificación por función divide los gastos generales en tres categorías:
a) Gastos de venta y distribución: son todos los gastos generados por las funciones de mercadotecnia y ventas, es decir, todos los gastos que se derivan de los esfuerzos de estas áreas para comercializar los productos o servicios que la empresa
ofrece, como publicidad, promociones, sueldos, fletes de venta, atención a clientes
y logística, entre otros.
b) Gastos de administración: comprende los gastos generados por la empresa para
controlar sus operaciones e incluye los gastos de todas las áreas administrativas
de la empresa. En este grupo se incluyen todos los gastos que no son de producción, de ventas o financieros, y que están en relación con la operación normal del
negocio.
c) Gastos de investigación y desarrollo: son los que se generan en la búsqueda de
nuevas alternativas para los productos o servicios que ofrece la empresa.
Capítulo 5 / Estado de resultados
151
Clasificación por naturaleza
Esta clasificación es de uso común entre las empresas de servicios; de acuerdo con este
criterio, los gastos generales deben agruparse dependiendo del tipo de gasto del que se
trate, sin importar el área que lo originó. Por ejemplo:
•
•
•
•
•
•
•
Depreciaciones y amortizaciones.
Sueldos, prestaciones y demás beneficios a empleados.
Comisiones.
Publicidad.
Mantenimiento.
Renta.
Otros.
Las normas de información financiera también permiten utilizar una clasificación
combinada.
Otros ingresos y otros gastos
Existen algunos ingresos y gastos que, aunque no son frecuentes, son inherentes a las
actividades operativas de las empresas y, de acuerdo con la última actualización de la
NIF B-3, que entró en vigor el 1 de enero de 2013, deben presentarse en el estado de
resultados antes de determinar la utilidad de operación. En estos casos, ya que tanto los
ingresos como los gastos no están directamente relacionados con la actividad normal de la
empresa, se presentan en el estado de resultados en forma neta, es decir, sólo la ganancia
o pérdida generada en la transacción, como por ejemplo la ganancia o la pérdida que se
genera con la venta de un activo fijo que ya no utilizará la empresa. Supongamos que
una constructora decide renovar su flotilla de camiones de remolque y vender un camión
de 3 toneladas, con un valor en los registros contables de $350,000, en $280,000. En
este caso, registraría una pérdida de $70,000 dentro de la sección de otros gastos. Como
la empresa no se dedica a la venta de camiones, no deberá registrar como venta los
$280,000 que cobró por el camión, ni los $350,000 del costo del mismo como un gasto;
sólo registrará el resultado neto de la operación —ya sea una ganancia o una pérdida—
en la sección de otros ingresos y gastos.
a) Otros ingresos: son los que obtienen las empresas por actividades que no están
directamente relacionadas con el giro del negocio. Como ejemplo tenemos la ganancia que se obtiene por la venta de activos no circulantes, los dividendos recibidos si se tienen acciones de otras compañías, o los ingresos que se reciben por la
renta de una bodega si ésa no es su actividad principal.
b) Otros gastos: son gastos en que incurre la empresa causados por actividades que
no están directamente relacionados con su operación normal. Como ejemplo de
otros gastos podemos mencionar los que se generan en caso de una huelga, por
las reparaciones por daños en un fenómeno natural o las pérdidas por venta de
activos no circulantes.
Utilidad de operación
La utilidad de operación resulta de restar a la utilidad bruta los gastos generales, así como
de sumar o restar, según sea el caso, otros ingresos y gastos generados en el periodo.
152
Información financiera en los negocios
En el caso de las empresas de servicio, la utilidad de operación resulta de la resta de los
gastos generales a los ingresos por servicios netos. Representa la base para la evaluación
del desempeño de los administradores de la empresa. Aunque la NIF B-3 no exige que las
empresas presenten el renglón de utilidad de operación en su estado de resultados, la mayoría de las empresas sí lo muestran, además de que es obligatorio incluir ese rubro en los
estados financieros que presentan a la bolsa de valores las empresas que cotizan en ésta.
Resultado integral de financiamiento (RIF)
El resultado integral de financiamiento o RIF se conforma por ingresos y gastos relacionados con actividades de tipo financiero. En este rubro se ve reflejado el resultado de las
decisiones de financiamiento de la empresa y se compone principalmente de los siguientes conceptos:
a) Gastos o productos financieros: en el RIF se incluyen, por un lado, los intereses
ganados por inversiones que se tengan o los generados de los documentos por cobrar (ingresos por interés); por el otro, se consideran los intereses causados por las
obligaciones de la empresa (gasto por interés), por lo que al final podría resultar un
gasto o un producto (ganancia) financiero.
b) Pérdida o ganancia por las variaciones en el tipo de cambio: las organizaciones, además, pueden registrar ganancias o pérdidas por fluctuaciones de los tipos
de cambio si manejan operaciones en monedas extranjeras; por ejemplo, si tienen
cuentas por cobrar o por pagar en monedas extranjeras.
c) Resultado por posición monetaria o REPOMO: representa la ganancia o pérdida que tienen las organizaciones como resultado de la inflación. Por ejemplo,
si una empresa tiene un documento por pagar de $100,000 y hay una inflación
de 4%, la inflación la beneficia, porque va a pagar a sus acreedores con pesos de
menor poder adquisitivo. Pero lo contrario ocurre con el efectivo o las cuentas
por cobrar que tenga, pues las cuentas por cobrar las cobrará con pesos de poder
adquisitivo menor y el efectivo pierde poder adquisitivo. Por lo tanto, el REPOMO
puede significar ganancia o pérdida, según sea el caso.
d) Cambios en el valor razonable de activos y pasivos financieros.
El RIF puede restarse o sumarse a la utilidad o pérdida de operación, dependiendo del
resultado integral neto que se obtenga de los conceptos anteriores, y se puede presentar
en el estado de resultados en un solo renglón para resumir tanto los ingresos como los
gastos financieros, en cuyo caso el desglose del mismo se presenta en las notas a los estados financieros.
Veamos el siguiente ejemplo. Una fábrica exporta su mercancía a Estados Unidos.
Durante el mes de julio sus deudas le generaron un gasto por intereses de $9,600, mientras que generó un ingreso por intereses de $3,200 de un cliente moroso que no liquidó
a tiempo su factura. La empresa tiene al 31 de julio una cuenta pendiente de cobro por
4,000 dólares de un cliente en Arizona. A la fecha de la transacción, el tipo de cambio era
de 14.90 pesos por dólar y a la fecha de los estados financieros el tipo de cambio es de
15.25 pesos por dólar.
Si analizamos la información anterior, tenemos, por un lado, un gasto por interés
que disminuiría la utilidad, pero por otro lado, se compensa un poco con los ingresos por
interés que se generaron en el periodo. En cuanto a la fluctuación en el tipo de cambio,
en este ejemplo favorece a la empresa debido a que se tiene una cuenta por cobrar en
Capítulo 5 / Estado de resultados
153
dólares y el tipo de cambio aumentó $.35 (de $14.90 a $15.25), lo que da como resultado
una ganancia por fluctuación cambiaria del peso frente al dólar de $1,400 (4,000 × $.35).
Integrando los conceptos anteriores a una sola cifra, tendremos:
Gasto por interés
$9,600
En contra
Ingreso por interés
$3,200
A favor
Ganancia cambiaria
$1,400
A favor
Total de RIF
$5,000
En contra
Por lo tanto, en el estado de resultados se deberán restar $5,000 a la utilidad de
operación.
Participación en resultados de asociadas o subsidiarias
Para entender mejor este concepto, comencemos por comprender qué es una asociada
y una subsidiaria. Cuando una empresa posee acciones de otra empresa en cantidad tal
—más de 10% pero menos de 50% de las acciones—, ejerce una influencia significativa
sobre las decisiones de la misma, pues aunque no tiene mayoría de votos en las asambleas de accionistas, su voto sí tiene un peso significativo. A este tipo de empresas se les
denomina asociadas. Por otra parte, se considera que una empresa es subsidiaria de
otra cuando una entidad posee más de 50% de sus acciones, por lo que ejerce el control
sobre las decisiones de la misma. Se puede llegar a tener control aun cuando no se tenga
más de 50%, si existen acuerdos que le otorgan el control.
Entonces, cuando una empresa posee acciones de una asociada o de una subsidiaria,
deberá reconocer en el estado de resultados la parte proporcional de la utilidad de esa
asociada o subsidiaria que le corresponde, de acuerdo con los lineamientos establecidos
(método de participación) en las normas de información financiera para ese tipo de inversiones.
Utilidad antes de impuestos
A esta utilidad también se le conoce por sus siglas como UAIR (utilidad antes de impuesto
sobre la renta), y resulta de restar o sumar, según sea el caso, a la utilidad de operación
el resultado integral de financiamiento y la participación en utilidades o pérdidas de asociadas o subsidiarias.
Impuestos a la utilidad
En esta parte del estado de resultados se incluye el importe de los impuestos a la utilidad
que corresponden al periodo, de acuerdo con la NIF D-4.
Utilidad o pérdida neta
Representa la utilidad final de la empresa una vez que se han considerado los impuestos.
Este monto de utilidades puede tener dos destinos: repartirse entre los socios en forma de
dividendos o reinvertirse en la empresa.
154
Información financiera en los negocios
Estado de resultados para la empresa de servicios
El formato que presentan las empresas prestadoras de servicios es igual al analizado en el
apartado anterior, sólo que no se incluye la parte correspondiente al costo de ventas, ya
que en este caso no se venden productos sino servicios, por lo que tampoco se presenta la
utilidad bruta. El formato que presenta este tipo de empresas se muestra en la figura 5.6.
Estado de resultados de la empresa de servicios
Ingresos por servicios
 Gastos generales
± Otros ingresos y gastos
 Utilidad de operación
± Resultado integral de financiamiento
± Participación en resultados de asociadas o subsidiarias
 Utilidad antes de impuestos
 Impuestos a la utilidad
 Utilidad o pérdida neta
Figura 5.6
Estado de resultados para la empresa de servicios.
Reconocimiento de los ingresos y gastos
Como hemos observado, existe una relación estrecha entre los ingresos y los gastos de
las empresas, pues se incurre en gastos para generar o producir ingresos, por lo que, en
algún punto del tiempo, se deben enfrentar los ingresos que se obtuvieron con los gastos
ocasionados, para así determinar si hubo una utilidad o una pérdida.
Las compañías deben identificar plenamente a qué periodo corresponden sus ingresos y gastos. ¿En qué momento se deben reconocer los ingresos? ¿Cuando se cobran,
cuando se presta el servicio o cuando se entrega la mercancía? Por otro lado, ¿en qué
momento se reconocen los gastos? ¿Cuando se pagan o cuando se incurre en ellos?
Contabilidad con base en lo devengado
La contabilidad con base en lo devengado consiste en reconocer y enfrentar los ingresos
que se obtuvieron en un periodo con los gastos en que se incurrió para obtener ese ingreso. Por lo tanto, los ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se generan o
causan, independientemente de la fecha en que se cobren o paguen. Por ejemplo, si una
empresa realiza una venta a crédito de $60,000 el 24 de enero, y la cobra hasta el 5 de
febrero, esos $60,000 deben incluirse como un ingreso en el estado de resultados del mes
de enero, que es el mes en que se generó el ingreso, aunque se cobre hasta febrero; es decir,
el ingreso se reconoce cuando se presta el servicio o cuando se entrega el producto, independientemente de cuándo se cobre al cliente. Lo mismo pasaría con los gastos. Si una empresa tiene, por ejemplo, un gasto de teléfono por el mes de enero de $1,500, y lo paga
hasta su fecha de su vencimiento, que es el 2 de febrero, ese gasto debe considerarse en
Capítulo 5 / Estado de resultados
155
el estado de resultados del mes de enero, que es el mes en que se benefició con el servicio
telefónico, aunque el recibo se pague después; de lo contrario, se estaría enfrentando un
gasto de enero con ingresos de febrero.
Un ejemplo de un ingreso que no genera una entrada en efectivo en el mes de la venta son las ventas a crédito. Por lo general, las empresas ofrecen plazos a sus clientes para
que paguen sus compras. Tanto las ventas de contado como las ventas a crédito que se
realicen deben estar incluidas en el estado de resultados del mes en que se entrega la mercancía o se presta el servicio. Por ejemplo, si una tienda departamental vende una recámara
a un cliente que firma con su tarjeta de la tienda a 12 meses sin intereses, debe reconocer su
venta en el mes en el que el cliente se lleva a su casa su recámara sin importar que se difiera
el cobro de la misma en 12 parcialidades. Por lo tanto, el ingreso debe reconocerse en el
periodo en que se genere, independientemente de cuándo se reciba el efectivo.
Para ejemplificar lo anterior, analicemos diferentes situaciones para una empresa que
prestó servicios por $12,000 en el mes de febrero del año 1.
a) Suponiendo que la transacción se llevó a cabo al contado, la entrada de efectivo
coincide con el ingreso por servicios y no se genera cuenta por cobrar.
Efecto de la transacción en las cuentas
Febrero
Ingresos por servicios
$12,000
Efectivo
$12,000
Cuentas por cobrar
0
b) Si se le ofreció al cliente un plazo de 30 días, no ocurre la entrada de dinero en
el mes de febrero sino en marzo; el ingreso se reconoce en febrero aun cuando
quede pendiente de cobro.
Efecto de la transacción en las cuentas
Ingresos por servicios
Febrero
$12,000
0
0
$12,000
$12,000
$12,000
Efectivo
Cuentas por cobrar
Marzo
c) Si el cliente pagó por adelantado por el servicio en el mes de enero, como aún no
se ha prestado el servicio, la empresa reconoce esos $12,000 como un adeudo,
pues le “debe” al cliente un servicio y el ingreso se reconoce hasta febrero, incluso
cuando el efectivo se reciba en enero.
Efecto de la transacción en las cuentas
Ingresos por servicios
Enero
Febrero
0
$12,000
Efectivo
$12,000
0
Anticipos clientes (deuda)
$12,000
$12,000
Como podemos apreciar, en los tres casos se reconoció el ingreso en el mes de
febrero, que fue cuando se prestó el servicio, independientemente de la fecha en
que se recibió el efectivo.
Las empresas también deben incluir en el cálculo de su utilidad los gastos que no
implicaron una salida de dinero en el periodo del estado de resultados, pero que contribuyeron a generar ingresos en el mismo. Veamos el siguiente ejemplo.
156
Información financiera en los negocios
Suponga que durante el mes de febrero una empresa le dio mantenimiento a su equipo de refrigeración; el costo del mantenimiento fue de $8,000.
a) Si se paga de contado por el servicio de mantenimiento, se registra el gasto por
mantenimiento en el mismo mes que se genera la salida de efectivo.
Efecto de la transacción en las cuentas
Febrero
Gasto por mantenimiento
$8,000
Efectivo
$8,000
Cuenta por pagar
0
b) Si la factura queda pendiente de liquidar para el siguiente mes, el gasto se reconocería en febrero, pero la salida de efectivo en marzo, reconociendo en febrero una
cuenta por pagar.
Efecto de la transacción en las cuentas
Febrero
Gasto por mantenimiento
$8,000
0
0
$8,000
$8,000
$8,000
Efectivo
Cuentas por pagar
Marzo
c) Suponiendo que se hubiera pagado desde enero un mantenimiento que se efectuaría en febrero, aunque la salida de efectivo ocurre en enero, el gasto debe
reconocerse en febrero, que es el mes en donde se generó el gasto:
Efecto de la transacción en las cuentas
Enero
Gasto por mantenimiento
Febrero
0
$8,000
Efectivo
$8,000
0
Mantenimiento pagado por adelantado
$8,000
$8,000
Podemos ver que, en los tres casos, el gasto se reconoció en febrero, que es el mes
en el que se le dio el mantenimiento al equipo de refrigeración, independientemente de cuándo haya pagado la empresa por el servicio.
Gasto por depreciación y amortización
Además de gastos que implican un desembolso de efectivo, existen gastos que no generan una salida de efectivo, como son los gastos por depreciación y amortización.
Depreciación
Las empresas necesitan de activos como equipo, maquinaria y edificios, entre otros, para
llevar a cabo sus actividades. La depreciación es un procedimiento contable que tiene
como finalidad distribuir de manera razonable el costo de los activos fijos entre los años
en que la empresa se va a ver beneficiada con su uso.
De esta manera, cuando las empresas adquieren un activo fijo, lo consideran una inversión (aumento de activo) y reconocen en el estado de resultados de cada periodo una
parte proporcional de su costo, logrando de esta manera un adecuado enfrentamiento
Capítulo 5 / Estado de resultados
157
de ingresos y gastos. La depreciación no implica, por lo tanto, una salida de dinero; sin
embargo, la compañía debe reconocer ese gasto porque los activos fijos le ayudaron a
generar ingresos.
Por ejemplo, una empresa adquiere una camioneta en $228,000 y espera que le sea
útil durante cinco años. El cálculo del gasto por depreciación anual quedaría como sigue:
$228,000/5 años  $45,600 cada año
Por lo tanto, en el estado de resultados de cada año se consideraría para el cálculo de
la utilidad un gasto por depreciación al año de $45,600, o un gasto de $3,800 si el estado
de resultados se prepara en forma mensual. Para clasificar adecuadamente el gasto por depreciación, en caso de utilizar la clasificación por funciones, dependerá de cuál área utiliza
el activo. Por ejemplo, el gasto por depreciación del equipo de cómputo utilizado en el
área administrativa se consideraría como un gasto administrativo, mientras que si se trata
de un equipo usado en el área de investigación y desarrollo se clasificaría como gasto de
esa área.
Amortización
Además de activos fijos, las empresas pueden poseer activos intangibles, que son los que
no tienen una naturaleza corpórea; es decir, que no se pueden tocar, pero que proporcionan un beneficio para la firma. Ejemplos de este tipo de activos son: patentes, franquicias
y marcas registradas, entre otros. Así como los activos fijos se deprecian, los activos intangibles se amortizan al distribuir su costo entre los años en que le van a generar beneficios
a la empresa. Este tipo de gasto tampoco ocasiona movimiento de efectivo en el periodo
del estado de resultados.
Por ejemplo, si se adquiere la franquicia de Grease Monkey en $5,000,000 por 10
años, lo justo es que en el estado de resultados de cada año se incluya un gasto de
$500,000 ($5,000,000/10 años) por amortización de la franquicia.
Al reconocer la empresa los gastos por depreciación y amortización de sus activos,
estará realizando un enfrentamiento más adecuado de sus ingresos con sus gastos; de
otra manera, su utilidad estaría sobrevaluada.
Presentación de los estados financieros
Los estados financieros, como son utilizados por usuarios externos a la empresa, deben
llevar un encabezado al inicio de los mismos que comprenda:
a) El nombre de la compañía, para que el usuario de la información sepa de quién se
está hablando.
b) El nombre del estado financiero que se está presentando, para orientar al lector
respecto del contenido de la información.
c) El periodo que comprende, con el propósito de identificar de cuándo es la información. El único estado financiero que se prepara a una fecha determinada, como
veremos en el siguiente capítulo, es el estado de la situación financiera o balance
general, mientras que el estado de resultados, el estado de flujos de efectivo y el
estado de cambios en el capital contable se preparan para un periodo (rango de
tiempo que cubre) que puede ser un mes, un bimestre, un trimestre, un semestre
o un año.
158
Información financiera en los negocios
En el caso del estado de resultados, no podemos evaluar la rentabilidad de un negocio
a menos que esté relacionada con un periodo específico. Si un administrador informa que
la utilidad que obtuvo la empresa fue de $2,000,000, debe aclarar si dicha cantidad se
obtuvo en un mes, en un trimestre o en un año. Por eso, en el encabezado debe quedar
claramente definido el inicio y el fin del periodo que se está presentando.
El periodo del estado de resultados se refiere al tiempo que cubre la
información presentada en el mismo, que generalmente puede ser
desde un mes hasta un año.
En el encabezado también se menciona la denominación de la moneda en que están
expresadas las cifras de los estados financieros, si son pesos o dólares o alguna otra, y si
las cantidades están redondeadas a miles o millones. El redondeo se hace con la finalidad
de facilitar la lectura de las cifras presentadas en los estados financieros. Además, en esta
parte se menciona —en caso de que las cifras requirieran un ajuste por la inflación de
acuerdo con la normatividad contable— que las cantidades están expresadas en pesos del
poder adquisitivo de una fecha determinada.
Supongamos que Decoraciones Modernas, S. A. nos está presentando su estado de
resultados para el año 16; el encabezado quedaría de la siguiente manera:
Decoraciones Modernas, S. A.
Estado de resultados
Por el año que termina el 31 de diciembre del año 16
o del 1 de enero al 31 de diciembre del año 16
Cifras expresadas en miles (o millones) de pesos
Además, en muchos casos, las empresas pueden presentar el estado de resultados
mostrando dos columnas, una para las cantidades del periodo actual (por ejemplo, el mes
de marzo), y otra para las cantidades acumuladas en lo que va del año, es decir, incluyendo enero, febrero y marzo.
Por otro lado, las empresas que cotizan en la bolsa de valores, es decir, que venden
acciones al público en general, en su informe anual presentan siempre las cifras del año
en curso comparándolas con las del año anterior, para facilitar el análisis de su información.
Por ejemplo, Vitro, en su informe anual de 2014, muestra el siguiente encabezado en
su estado de resultados:
Vitro, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de resultados y otros resultados integrales
por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2014
Millones de pesos mexicanos
Como podemos observar, analizando la información del encabezado del estado de
resultados, Vitro es una Sociedad Anónima Bursátil (S. A. B.), es decir, que sus acciones
se cotizan en la bolsa de valores. Además, como su estado financiero menciona la palabra
consolidado, significa que está presentando las cifras acumuladas de Vitro y de sus subsidiarias sobre las que ejerce el control por poseer la mayor parte de sus acciones. En este
caso, si se trata de un estado de resultados consolidado, ya no se presenta la participación
en utilidades de las subsidiarias con las que consolida, sólo de sus asociadas, pues para el
cálculo de la utilidad neta se sumaron los ingresos y gastos de Vitro y de sus subsidiarias
como si fueran una sola entidad. Cuando se trata de un estado de resultados consolidado,
a la utilidad neta obtenida se le denomina utilidad neta consolidada e inmediatamente
Capítulo 5 / Estado de resultados
159
después se presenta la utilidad controladora, que es la parte de la utilidad consolidada que le corresponde a la empresa controladora, seguida de la utilidad no controladora
que representa la parte de la utilidad de las subsidiarias que les corresponde a los otros
accionistas de las mismas.
Para comprender mejor lo anterior, supongamos que una empresa posee el 70% de acciones de su subsidiaria. Suponiendo que la utilidad neta de la subsidiaria fue de $300,000.
A la controladora le corresponden $210,000 de dicha utilidad ($300,000 × 70%) y a los
accionistas minoritarios de la subsidiaria $90,000 ($300,000 × 30%). Por lo tanto a la utilidad neta consolidada deberán restarse $90,000 como utilidad no controladora y el resto se
consideraría utilidad controladora, que representaría la utilidad individual de la controladora
más los $210,000 que le corresponden de utilidades de su subsidiaria. La utilidad neta consolidada representa la utilidad conjunta de las dos compañías y a menos de que se posea
el 100% de las acciones de la subsidiaria, se debe de especificar qué parte de ésta no le
corresponde a la controladora.
Estado de actividades que presentan las organizaciones
no lucrativas
En lugar del estado de resultados, las organizaciones no lucrativas presentan un estado de
actividades. De acuerdo con la NIF B-16, el estado de actividades es un estado financiero
básico que muestra información relativa a las operaciones de la organización en un periodo
determinado, incluyendo sus ingresos, costos y gastos, y el incremento o decremento en el
patrimonio que generó. Las organizaciones no lucrativas no llaman al remanente utilidad
o pérdida, sino incremento o decremento en el patrimonio, respectivamente. Además, el
remanente obtenido afecta directamente el capital, pues no se reparte como dividendo.
Ingresos
Costos y gastos
Incremento o decremento
en el patrimonio
En la figura 5.7 se ilustra en forma comparativa las partes que componen el estado de
resultados y el estado de actividades.
Lucrativa
Estado de resultados
No lucrativa
Estado de actividades
Ingresos
Ingresos
Costos y gastos
Costos y gastos
Utilidad o pérdida neta
Cambio neto en el patrimonio contable
Figura 5.7 Diferencia entre estado de resultados y estado de actividades.
Análisis general de la información obtenida en el estado
de resultados
Una vez que ya hemos conocido los diferentes formatos y el contenido del estado de resultados, veremos la manera en que debemos interpretar la información que se presenta
en el mismo para evaluar la rentabilidad y el desempeño de la empresa.
160
Información financiera en los negocios
Como vimos al inicio del capítulo, con el estado de resultados podemos evaluar la capacidad de las empresas para generar utilidades, es decir su rentabilidad, lo cual es vital para
que el negocio sobreviva. Pero no es suficiente obtener utilidades, también es necesario
mantener un nivel de endeudamiento que le permita cumplir con sus obligaciones, evitando
así problemas de liquidez; de muy poco le serviría a una empresa obtener un nivel satisfactorio de utilidades si tendrá problemas para cubrir sus deudas en el corto plazo.
Además, se debe tener un sistema de otorgamiento de crédito y de cobranza a los
clientes, que garantice la recuperación de las cuentas por cobrar. Recordemos que en el
estado de resultados se incluyen todas las ventas que se realizaron, se hayan cobrado o
no, por lo que un negocio puede quebrar aunque presente utilidades en su estado de resultados si no cuenta con efectivo para pagar a tiempo a sus acreedores. Si un administrador —con el fin de incrementar las ventas— otorga crédito a sus clientes sin investigar su
historial de crédito, puede verse en serios problemas al momento de recuperar la cartera
vencida. Eso les sucedió a muchos negocios que otorgaron crédito con el único requisito
de presentar la credencial de elector, así como a los bancos al ofrecer tarjetas de crédito
con un mínimo o ningún requisito. El análisis de la liquidez se verá con más detalle en los
capítulos 7 y 8.
El estado de resultados está formulado para leerse de arriba hacia abajo; es como una
escalera en la que cada renglón representa un escalón en el que al ingreso se le restan
uno o más gastos. Al leer el estado de resultados de esta forma, observamos cómo cada
gasto disminuye las utilidades que obtiene la compañía, hasta llegar a la utilidad neta.
Veamos la siguiente información, correspondiente al estado de resultados de Metales
del Golfo, S. A. del mes de septiembre del año 15, el cual se presenta en cantidades y en
porcentaje para un mejor análisis.
Metales del Golfo, S. A.
Estado de resultados
del 1 al 30 de septiembre del año 15
Ventas netas
$430,000
100%
Costo de ventas
$258,000
60%
Utilidad bruta
$172,000
40%
Administración
$ 64,000
15%
Venta
$ 32,000
7%
Investigación y desarrollo
$ 24,000
6%
$ 4,000
1%
$ 48,000
11%
Gastos generales:
Otros gastos
Utilidad de operación
Resultado integral de financiamiento
$ 9,000
2%
Utilidad antes de impuestos
$ 39,000
9%
Impuesto a la utilidad (ISR)
$ 11,700
3%
Utilidad neta
$ 27,300
6%
Al analizar las cifras del estado de resultados, observamos el efecto que tuvieron las
decisiones de operación y financiamiento en los resultados logrados. El monto de ventas y
los gastos generales establecen si las decisiones de operación fueron las correctas, y si los
gastos se mantuvieron en niveles aceptables que permitan a la empresa obtener ganancias. Si se revisa el resultado integral de financiamiento, es posible evaluar si las decisiones
de financiamiento fueron acertadas.
Capítulo 5 / Estado de resultados
161
Con base en la información proporcionada por el estado de resultados, los administradores deben contestar algunas preguntas como:
• ¿La empresa obtuvo la utilidad que esperaba?
• ¿Qué porcentaje de utilidad neta obtuvo?
• ¿Cuál de los gastos que aparecen en el estado de resultados fue el que impactó más
a la utilidad?
• ¿Los gastos de administración fueron excesivos?
• ¿La inversión en gastos de venta, como publicidad, generó un incremento en el volumen de ventas?
• ¿Fue muy alto el costo del financiamiento?
• ¿La mayor parte de los ingresos proviene de las operaciones normales?
Volviendo al ejemplo de Metales del Golfo, los gastos generales representaron en
conjunto 28% de las ventas, mientras que el costo de venta representó 60%; es decir, de
cada peso de ventas que obtuvo la empresa, 60 centavos representaron el costo de los
productos que se vendieron. También notamos que el resultado integral de financiamiento representó 2% del total de las ventas y la utilidad neta fue de 6%.
Preparación del estado de resultados y su análisis
Veamos ahora un ejemplo de cómo se prepara un estado de resultados. Suponga la siguiente información acerca de los ingresos y gastos de GAMALUX, S. A. B., empresa
dedicada a la fabricación de aparatos de refrigeración, para el segundo trimestre del año
16 (cifras en miles de pesos mexicanos).
162
Ventas totales
$120,000
Gasto por interés
$
980
Participación en utilidades de asociadas
$
4,500
Descuentos sobre ventas
$
2,700
Devoluciones y rebajas sobre ventas
$
3,000
Inventario inicial de productos terminados
$ 12,000
Sueldos administrativos
$ 26,000
Publicidad
$
3,100
Renta de oficinas generales
$
6,200
Costo de los artículos terminados
$ 70,000
Inventario final de productos terminados
$ 24,500
Gasto por depreciación del equipo de oficinas generales
$
2,000
Gasto por depreciación del equipo de ventas
$
1,100
Gasto por servicios públicos (70% administrativos, 30% de ventas)
$
4,000
Productos financieros
$
235
Pérdida cambiaria
$
100
Ganancia en venta de maquinaria
$
8,900
Impuesto a la utilidad
$
5,000
Sueldos de venta
$ 10,000
Información financiera en los negocios
Antes de preparar el estado de resultados, debemos comenzar por clasificar y separar
la información anterior para ver en qué parte del estado de resultados debe incluirse.
Lo primero que se debe calcular son las ventas netas, para lo cual utilizaremos la fórmula
de la figura 5.4.
Ventas totales
$120,000
 Descuentos sobre ventas
$
2,700
 Devoluciones y rebajas sobre ventas
$
3,000
 Venta neta
$114,300
Una vez que se tienen las ventas netas, se debe determinar el costo de ventas, como
se muestra en la figura 5.5. En este caso, al tener un costo de los artículos terminados,
significa que la empresa es una manufacturera. El cálculo del costo de ventas se muestra
a continuación.
Inventario inicial de productos terminados
$12,000
Costo de los artículos terminados
$70,000
Mercancía disponible
$82,000
Inventario final de productos terminados
$24,500
Costo de venta
$57,500
Ya calculado el costo de ventas, se clasifican los gastos generales. En este caso, utilizaremos la clasificación por función, por ser GAMALUX una empresa manufacturera. Como
podemos apreciar, esta empresa no tiene área de investigación y desarrollo, motivo por el
cual ninguno de los gastos se clasificó bajo ese rubro.
Gastos de administración
Sueldos administrativos
$26,000
Renta de oficinas generales
$ 6,200
Gasto por depreciación del equipo de oficinas generales
$ 2,000
Gasto por servicios públicos (70%)
$ 2,800
Total
$37,000
Gastos de venta
Sueldos de venta
$10,000
Publicidad
$ 3,100
Gasto por depreciación del equipo de ventas
$ 1,100
Gasto por servicios públicos (30%)
$ 1,200
Total
$15,400
Dentro de la sección otros ingresos y otros gastos, se consideraría la ganancia en venta de maquinaria y, por tratarse de una ganancia, deberá sumarse a la utilidad.
Por último, procederemos a determinar el resultado integral de financiamiento, como
se muestra a continuación:
Capítulo 5 / Estado de resultados
163
Gasto por interés
$980
Productos financieros
$235
Pérdida cambiaria
$100
Total de RIF (en contra)
$845
Este resultado, al ser desfavorable, deberá de restarse a la utilidad en el estado
de resultados.
Ya que se tienen los cálculos anteriores completos, se procede a elaborar el estado de
resultados siguiendo el formato ilustrado en la figura 5.2.
GAMALUX, S. A. B.
Estado de resultados
Del 1 de abril al 30 de junio del año 16
Miles de pesos mexicanos
Ventas netas
$114,300
 Costo de ventas
$ 57,500
 Utilidad bruta
$ 56,800
 Gastos generales ($37,000 + $15,400)
$ 52,400
 Otros ingresos
$
 Utilidad de operación
$ 13,300
 Resultado integral de financiamiento
$
845
 Participación en utilidades de asociada
$
4,500
8,900
 Utilidad antes de impuestos
$ 16,955
 Impuestos a la utilidad
$
 Utilidad neta
$ 11,955
5,000
La utilidad de operación que obtuvo la empresa fue de 13.3 millones. Esa utilidad
representa lo que la empresa generó dedicándose a la fabricación y venta de aparatos
de refrigeración. Por lo general, con esta utilidad se evalúa el desempeño de la administración de la empresa, es decir, se determina si las decisiones de operación e inversión
fueron acertadas. Por su parte, la utilidad neta representa la ganancia obtenida una vez
disminuidos los costos de financiamiento e impuestos, entre otros conceptos.
Si quisiéramos determinar el porcentaje de utilidad obtenido por la empresa en el año
16, concluiríamos que fue de 10.46% ($11,955/$114,300).
Pero, ¿qué tanto porcentaje debe obtener una empresa para considerarse rentable?
No hay una regla que diga que, de cierta cantidad de utilidad en adelante, una empresa
es rentable. Es un hecho que cuanto mayor sea el monto de utilidades que se obtenga,
será mejor. Por lo tanto, es recomendable comparar los resultados del periodo con los de
periodos anteriores, para verificar si la empresa está siendo más eficiente en la utilización
de los recursos. También pueden cotejar su empresa con la competencia o con el promedio de la industria, así como comparar los resultados reales obtenidos con los que habían
pronosticado o presupuestado. En síntesis, no es posible hacer una evaluación completa
con la información de un solo periodo y de un solo estado financiero. Para evaluar todos los aspectos de la empresa, como se verá en el capítulo 8, habrá que analizar todos
los estados financieros en conjunto.
164
Información financiera en los negocios
Mapa conceptual
Estado de resultados
Objetivo
Estructura del estado
de resultados
Lucrativas
No lucrativas
Partes que lo componen
Presentación del estado
de resultados
Reconocimiento de ingresos
y gastos Contabilidad con base
en lo devengado
Análisis de la información
Capítulo 5 / Estado de resultados
165
Cuestionario
1. ¿Qué es el estado de resultados?
2. ¿Cuál es el objetivo del estado de resultados?
3. ¿Qué significa rentabilidad?
4. Explique la diferencia entre la información que presenta el estado de resultados y el estado de otros resultados integrales.
5. ¿Cuál es la principal diferencia en los formatos del estado de resultados de una empresa
de servicios y una comercial o industrial?
6. ¿Cómo se determinan las ventas netas?
7. Con sus palabras, describa lo que representa el costo de venta.
8. Mencione los dos criterios con los cuales se pueden clasificar los gastos generales.
9. ¿Qué son los otros ingresos? Dé un ejemplo.
10. ¿Qué son los otros gastos? Dé un ejemplo.
11. ¿Qué conceptos se incluyen en el resultado integral de financiamiento?
12. Explique la diferencia entre una asociada y una subsidiaria.
13. Explique las diferentes utilidades que presenta el estado de resultados.
14. ¿Qué es la contabilidad con base en lo devengado?
15. ¿Qué es la depreciación?
16. ¿Qué es la amortización?
17. ¿Cómo se le llama a la diferencia entre los ingresos y gastos en una organización no
lucrativa?
18. ¿Cómo se le llama al estado financiero que presentan las entidades no lucrativas?
¿Qué diferencia tiene con el estado de resultados de las entidades lucrativas?
166
Información financiera en los negocios
Problemas
Problema 5.1
Cálculo de ventas netas
Borena presenta la siguiente información para el primer trimestre del año 18:
Ventas a crédito
Ventas al contado
Devoluciones y rebajas sobre ventas
Descuentos sobre ventas
Ingreso por intereses
$ 345,000
$ 275,000
$ 23,000
$ 7,500
$ 2,750
Se pide lo siguiente:
Determine las ventas netas del trimestre.
Problema 5.2
Cálculo de ventas netas
Una comercializadora de ropa deportiva presenta la siguiente información del mes de febrero:
Ventas totales (40% a crédito)
Devoluciones sobre ventas
Descuentos sobre ventas
Fletes de ventas
Sueldos del área de venta
$ 65,000
$ 2,750
$ 1,100
$
950
$ 12,000
Se pide lo siguiente:
Determine las ventas netas de febrero.
Problema 5.3
Costo de venta
Con los siguientes datos de compras y ventas del mes de junio de una distribuidora de comida
orgánica para perros, conteste las siguientes preguntas:
Ventas
170 bolsas
Compras
125 bolsas
Inventario final
35 bolsas
Inventario inicial
¿?
Costo de compra bolsa 2 kg
$215 cada unidad
Precio de venta bolsa 2 kg
$330 cada unidad
1. ¿Cuántas unidades había en el inventario inicial?
2. ¿Cuál es el importe en pesos del inventario inicial?
3. Calcule el costo de venta.
4. Determine la utilidad bruta por unidad y el total de utilidad bruta del mes de junio.
5. Calcule las ventas totales en pesos.
Capítulo 5 / Estado de resultados
167
Problema 5.4
Costo de venta
Una tienda de cirios para primera comunión y bautismo presenta la siguiente información de
compras y ventas de los meses de enero y febrero del año en curso:
Enero
Febrero
¿?
Inventario inicial
Compras
1,800 unidades
Inventario final
640 unidades
Ventas
1,450 unidades
Inventario inicial
Compras
Ventas
Inventario final
¿?
2,100 unidades
¿?
450 unidades
Costo de compra: $95 cada unidad.
Precio de venta: $125 cada unidad.
Se pide lo siguiente:
1. Determine la utilidad bruta por unidad.
2. Determine el inventario inicial de enero en unidades y en pesos.
3. Calcule el costo de ventas de enero.
4. Calcule la utilidad bruta total de enero.
5. Obtenga el inventario inicial de febrero en unidades.
6. Calcule las ventas totales de febrero en unidades y en pesos.
7. Calcule el costo de ventas de febrero.
8. Determine la utilidad bruta total de febrero.
Problema 5.5
Costo de venta. Utilidad bruta
Una fábrica de pañales para bebé tenía en el almacén el 1 de octubre 5,000 paquetes; durante el mes de octubre fabricó 35,000 paquetes, y al finalizar el mes tenía en existencia
12,500 paquetes. El costo de fabricación de cada paquete de 36 pañales es de $125, y vende
cada paquete en $180.
Se pide lo siguiente:
1. Determine cuántos paquetes de pañales vendió.
2. Determine el total de ventas en pesos de la compañía.
3. Calcule el costo de venta.
4. Determine la utilidad bruta por paquete.
5. Obtenga la utilidad bruta total del mes de octubre.
Problema 5.6
Costo de venta. Utilidad de operación
Un pequeño negocio vende paquetes de carne seca desmenuzada. El precio por kilo es de
$250 y lo compra a su proveedor en $185 el kilo.
168
Información financiera en los negocios
Al iniciar el mes de abril, la empresa tenía en sus anaqueles 320 kilos. Durante el mes de
abril vendió 4,200 kilos, y al finalizar el mes le quedaron 145 kilos sin vender. Durante el mes
de abril tuvo, además, gastos de administración y ventas por $85,000. Al final del mes vendió
un equipo que ya no utilizaba en el negocio y obtuvo una ganancia de $2,000.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el total de compras de abril en kilos y en pesos.
2. Calcule el costo de ventas de abril.
3. Determine el total de ventas en pesos.
4. Calcule la utilidad bruta que obtiene actualmente por kilo.
5. Determine la utilidad bruta total del mes de abril.
6. Calcule la utilidad de operación del mes de abril.
Problema 5.7 Costo de venta. Utilidad de operación
Una empresa vende llantas para bicicleta de montaña. Las compra a sus proveedores en $300
cada una y las vende en $405.
Al inicio del mes de agosto, tenía en la bodega 130 unidades; durante el mes adquirió con
su proveedor 245 unidades y vendió a sus clientes 280 unidades.
Se pide lo siguiente:
1. ¿Cuántas unidades tiene en el inventario al 31 de agosto?
2. ¿Cuál es la utilidad bruta por unidad?
3. ¿Cuál es el valor de las ventas en pesos?
4. ¿Cuál es el costo de ventas?
5. Determine la utilidad bruta del mes de agosto.
6. Si sus gastos de operación fueron de $18,000, ¿cuál fue su utilidad de operación?
Problema 5.8
Costo de venta. Utilidad de operación
Una empresa vende jugo de arándano por galón a hospitales y restaurantes. El precio por
galón al cliente es de $65, mientras que el costo de producción es de $50 por galón.
Durante el mes de agosto produjo 10,000 galones, vendió 10,300 y, al finalizar el mes, le
sobraron 120. Durante el mes tuvo, además, gastos por sueldos administrativos de $16,000,
servicios y renta por $15,300 y gastos de reparto por $3,100.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el inventario inicial en litros y en pesos.
2. Determine el total de ventas en pesos.
3. Calcule el costo de ventas de agosto.
4. Calcule la utilidad bruta por litro.
5. Determine la utilidad bruta total del mes de agosto.
6. Calcule la utilidad de operación del mes de agosto.
Capítulo 5 / Estado de resultados
169
Problema 5.9
Costo de venta. Utilidad de operación
Una empresa comercializa carbón vegetal en costales de 10 kg, maneja un costo de compra
con el proveedor de $65 por costal y los vende a sus clientes en $85.
Al inicio del mes de octubre, tenía en el almacén 150 costales; durante el mes vendió
2,340 y al finalizar el mes le quedaron en el almacén 260. Sus gastos de operación fueron de
$15,000 durante octubre.
Se pide lo siguiente:
1. ¿Cuantas unidades tuvo que haber comprado en el mes de octubre?
2. ¿Cuáles son las compras en pesos?
3. Determine el total de costo de ventas.
4. ¿Cuál es la utilidad bruta por unidad?
5. Prepare un estado de resultados parcial (hasta utilidad de operación) para el mes de octubre.
Problema 5.10
Clasificación de gastos generales de acuerdo
con su naturaleza
La siguiente información corresponde al último trimestre del año 18 de Mantenimiento y Reparaciones para el Hogar, S. A.
Gastos de renta
$ 7,000
Sueldos administrativos
$24,500
Sueldos de los trabajadores
$18,000
Ingresos por servicios de reparación
$90,000
Ingresos por servicios de mantenimiento
$24,900
Gasto por servicio de agua y drenaje
$
Gasto por servicio de luz
$ 3,000
Gasto por depreciaciones de equipo de taller
$ 2,100
Gasto por depreciaciones de equipo de oficina
$ 1,400
500
Se pide lo siguiente:
Utilizando el criterio de clasificación de los gastos de acuerdo con su naturaleza, prepare el
estado de resultados de la compañía.
Problema 5.11
Clasificación de gastos generales de acuerdo
con su naturaleza
La lavandería y tintorería Limpieza Profesional, S. A. presenta los siguientes saldos al finalizar
el mes de septiembre del año 16.
170
Información financiera en los negocios
Ingresos por servicios
$140,000
Gastos del mes:
Renta
$ 10,000
Gasto por depreciación del equipo de lavado
$
2,500
Gasto por depreciación del equipo de reparto
$
4,100
Gasto por depreciación del equipo de lavado en seco
$
2,000
Servicios públicos
$ 16,500
Publicidad en volantes
$
Sueldos al personal del área de lavado
$ 22,000
Sueldos al personal administrativo
$ 13,000
Materiales consumidos
$
1,000
6,000
Se pide lo siguiente:
Utilizando el criterio de clasificación de los gastos de acuerdo con su naturaleza, prepare el
estado de resultados de la compañía.
Problema 5.12
Clasificación de gastos generales por función
Clasifique el siguiente listado de acuerdo con la función.
Sueldos administrativos
$640,000
Servicios públicos (50% administrativos, 30% de venta, 20% I y D)
$ 25,000
Comisiones a vendedores
$ 95,000
Muestras entregadas a clientes
$ 14,000
Fletes de ventas
$
Depreciación de equipo de oficinas generales
$ 12,000
Publicidad
$ 56,000
Depreciación de equipo del área de ventas
$
Renta de oficinas generales
$ 80,000
Seguro contra robo
$ 17,000
Sueldos de investigación y desarrollo
$110,000
Depreciación de equipo de investigación y desarrollo
$
Sueldos del área de ventas
$345,000
Problema 5.13
7,500
8,400
6,200
Clasificación de gastos generales por función
Clasifique el siguiente listado de acuerdo con la función:
Sueldos administrativos
$220,000
Servicios públicos de oficinas generales
$ 28,000
Sueldos del área de ventas
$315,000
Publicidad
$110,000
Capítulo 5 / Estado de resultados
171
Fletes de ventas
$ 8,200
Gasto por depreciación de equipo de oficinas
$18,000
Atención a clientes
$13,000
Promoción de ventas
$21,000
Gasto por depreciación de equipo de reparto
$ 5,000
Agua y luz de oficinas generales
$ 6,300
Teléfono utilizado en área de ventas
$ 1,600
Gasto por renta del edificio (70% administrativos, 30% de ventas)
$11,000
Problema 5.14
Cálculo de RIF
Una empresa presenta la siguiente información del mes de abril:
Gasto por interés de sus préstamos
Comisiones y servicios bancarios
Intereses ganados en fondo de inversión
Ganancia cambiaria
$2,600
$1,200
$4,750
$1,950
Se pide lo siguiente:
Determine el resultado integral de financiamiento. Indique además si se sumaría o restaría en
el estado de resultados.
Problema 5.15
Cálculo de RIF
Grupo MARS presenta la siguiente información del mes de octubre:
Gastos financieros
Productos financieros
Pérdida por posición monetaria (REPOMO) al reexpresar la información
Pérdida por fluctuaciones cambiarias del peso frente al dólar
$4,500
$3,200
$1,100
$ 900
Se pide lo siguiente:
Determine el resultado integral de financiamiento. Indique además si se sumaría o restaría en
el estado de resultados.
Problema 5.16
Clasificación de las partidas en el estado de resultados
Identifique la clasificación a la que pertenecen las siguientes partidas: gasto de venta (GV),
gasto de administración (GA), gasto de investigación y desarrollo (GID), resultado integral de
financiamiento (RIF), otros ingresos (OI) u otros gastos (OG).
1. Publicidad.
2. Gasto por servicios públicos de las oficinas generales.
3. Intereses incurridos por un préstamo bancario.
4. Gasto por depreciación del equipo utilizado en el área de la tienda en un supermercado.
172
Información financiera en los negocios
5. Sueldo del gerente de ventas.
6. Pérdida en la venta de una maquinaria usada.
7. Ingreso por la renta de una maquinaria que no se está utilizando.
8. Gasto generado en la prueba de nuevos materiales para los productos.
9. Gasto por depreciación del equipo utilizado en las oficinas generales.
10. Intereses ganados en las inversiones.
11. Fletes de ventas.
12. Gasto generado al desarrollar nuevos modelos de autos en una fábrica automotriz.
Problema 5.17
Clasificación de las partidas en el estado de resultados
Una empresa maneja las siguientes clasificaciones:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
Ventas.
Gastos de administración.
Gastos de ventas.
Gasto de investigación y desarrollo.
Costo de ventas.
Otros ingresos o gastos.
Resultado integral de financiamiento.
Participación en resultados de asociadas y subsidiarias.
La compañía tuvo los siguientes ingresos y gastos:
1) (
) Gasto por intereses.
2) (
) Ganancia por venta de un terreno.
3) (
) Pérdida cambiaria.
4) (
) Gasto por depreciación de la computadora que utiliza el gerente de ventas.
5) (
) Gasto por renta de las oficinas generales.
6) (
) Ingreso por intereses.
7) (
) Ventas a crédito.
8) (
) Gasto por depreciación de equipo utilizado en el área de investigación y desarrollo.
9) (
) Comisiones a vendedores.
10) (
) Gastos por depreciación del equipo de oficinas generales.
11) (
) Agua, luz y gas de las oficinas generales.
12) (
) Gasto generado en un estudio de investigación de mercados.
13) (
) Parte proporcional de la utilidad de una asociada que le corresponde a la empresa.
14) (
) Gasto por depreciación de equipo utilizado en el área de recursos humanos.
15) (
) Salario del director general de la empresa.
16) (
) Ventas de contado.
17) (
) Costo de la mercancía vendida.
18) (
) Gasto generado en la búsqueda de nuevos materiales.
Capítulo 5 / Estado de resultados
173
Se pide lo siguiente:
De acuerdo con las clasificaciones dadas, anote en los paréntesis la letra del inciso correspondiente a cada caso.
Problema 5.18
Clasificación de las partidas en el estado de resultados
Clasifique las siguientes partidas e identifique en qué parte del estado de resultados deben
incluirse:
1. Ingreso por interés.
2. Fletes sobre ventas.
3. Ventas totales.
4. Gasto de investigación de nuevos productos.
5. Devoluciones y rebajas sobre ventas.
6. Pérdida por venta de terreno.
7. Parte de las utilidades de su subsidiaria que le corresponde a la empresa.
8. Compras netas.
9. Sueldos de personal de oficinas generales.
10. Dividendos recibidos.
11. Ganancia por fluctuación cambiaria.
12. Costo de ventas.
13. Gasto por depreciación del equipo de reparto.
14. Gastos por interés.
15. Impuesto sobre la renta.
Problema 5.19
Distinguir ingresos y gastos de partidas que no lo son
Para cada situación, elija la opción correcta.
1. Una empresa obtuvo en el mes de noviembre ingresos por $700,000; gastos por
$540,000; el dueño retiró $40,000 para su uso personal. Se realizó además una compra
de equipo de transporte de $235,000. La utilidad o pérdida neta del mes sería de:
a) $120,000 de utilidad neta.
b) $160,000 de utilidad neta.
c) $115,000 de pérdida neta.
d) $75,000 de pérdida neta.
2. La compañía Morena obtuvo ingresos en marzo por $220,000; gastos por $92,000; el
dueño realizó una aportación al negocio en efectivo por $50,000 y pagó un préstamo de
$70,000. La utilidad neta del mes sería de:
174
Información financiera en los negocios
a) $78,000
b) $58,000
c) $128,000
d) $178,000
e) $108,000
Problema 5.20
Reconocimiento de ingresos y gastos.
Contabilidad con base en lo devengado
Mencione un ejemplo de:
1. Un gasto que no implique salida de efectivo.
2. Un gasto que implique una salida de efectivo.
3. Un ingreso que implique entrada de efectivo en el periodo del estado de resultados.
4. Un ingreso que se incluya en el estado de resultados del mes actual, pero que implicó una
entrada de efectivo en un periodo anterior al actual.
5. Un ingreso que se incluya en el estado de resultados del mes actual, pero que implique una entrada de efectivo en el mes siguiente.
6. Un gasto que se incluya en el estado de resultados del mes actual, pero que implique una
salida de efectivo en el mes siguiente.
7. Un gasto que se incluya en el estado de resultados del mes actual, pero que implicó salida
de efectivo en un periodo anterior al actual.
Problema 5.21
Reconocimiento de ingresos y gastos.
Contabilidad con base en lo devengado
Mencione un ejemplo de lo siguiente:
1. Una salida de efectivo que no sea gasto.
2. Una entrada de efectivo que no sea un ingreso.
3. Un gasto que implique salida de efectivo.
4. Un gasto que no represente una salida de efectivo.
5. Un gasto que ocasione un incremento de un pasivo.
6. Un ingreso que represente una entrada de efectivo en el periodo del estado de resultados.
7. Un ingreso que no represente una entrada de efectivo en el periodo del estado de resultados.
8. Un gasto que ocasione el decremento de un activo que no sea efectivo.
Problema 5.22
Distinguir gastos de partidas que no lo son
Durante octubre, las actividades de Cerámica del Norte incluyeron las siguientes transacciones
y eventos:
Capítulo 5 / Estado de resultados
175
a ) Se adquirió al contado equipo de oficina con valor de $10,000.
b) Se pagaron $6,000 por servicios de mantenimiento del equipo de refrigeración que se
habían realizado a la empresa en septiembre.
c) Se pagó $12,000 de un préstamo bancario.
d) El costo de los servicios de agua y luz del mes de octubre fue de $6,500, de los cuales
$4,000 corresponden al servicio de agua y teléfono que ya fueron pagados; el resto corresponde al recibo de luz que será pagado a la fecha de vencimiento el 4 de noviembre.
e ) Se pagaron $30,700 por concepto de sueldos correspondientes al mes de octubre.
f ) Se liquidaron $3,000 de honorarios pendientes de pago a un abogado que representó a
la empresa en un juicio celebrado en septiembre.
Se pide lo siguiente:
1. Identifique cuáles de las transacciones anteriores representaron un gasto del mes de
octubre.
2. Determine el total de gastos del mes.
Problema 5.23
Identificación de ingresos y gastos, preparación
del estado de resultados
Servicios Profesionales de Limpieza, S. A. realizó las siguientes transacciones durante el mes
de enero del año 18:
a) Se recibió un préstamo bancario de $20,000.
b) Los ingresos cobrados totalizaron $60,500.
c) Se adquirió equipo de oficina a crédito por $27,000.
d) Ofreció a sus clientes servicios a crédito por $65,300.
e) Incurrió en gastos por $116,000, de los cuales ya se pagaron $108,700.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el total de ingresos del mes de enero.
2. Determine el total de gastos del mes de enero.
3. Prepare un estado de resultados para el mes de enero con base en esta información,
incluyendo la correcta presentación del encabezado.
Problema 5.24
Identificación de ingresos y gastos, preparación del estado
de resultados
Una empresa dedicada a instalación y mantenimiento de sistemas de enfriamiento, denominada Mantenimientos García, S. A., nos presenta las siguientes transacciones del mes de
marzo del año 19:
a) Ofrecieron servicios a una compañía por $24,200, que se cobrarán en 45 días.
b) Instalaron cuatro climas en una residencia cobrando $800 al contado por cada uno.
176
Información financiera en los negocios
c ) Los dueños realizaron aportaciones en efectivo por $40,000.
d) Se otorgó un préstamo a un empleado por $10,500.
e ) Se ofreció servicio de mantenimiento a otra empresa y se cobraron $10,000 al contado.
f ) Se liquidaron $1,500 del servicio telefónico correspondiente al mes de febrero que quedó
pendiente de pago.
g) Se pagaron $6,000 como abono a capital de préstamo bancario.
h) Se pagaron $6,800 por concepto de renta.
i ) Gastos varios del mes totalizaron $1,280.
j ) Se pagaron sueldos por $12,500.
Se pide lo siguiente:
1. Indique cuáles de las transacciones anteriores no se incluyen en el estado de resultados
de marzo.
2. Determine el total de ingresos del mes de marzo.
3. Determine el total de gastos del mes de marzo.
4. Prepare un estado de resultados para el mes de marzo.
Problema 5.25
Identificación de ingresos y gastos, preparación del estado
de resultados
Cocinas Integrales, S. A. tuvo las siguientes transacciones durante el mes de junio del
año 16:
a) Ventas totales por $6,000.
b) Otros ingresos por renta del estacionamiento a un puesto de hamburguesas por $8,000.
c) Compró a crédito equipo de oficina por $12,500.
d) Se pagaron sueldos al personal por $8,000.
e) Los servicios públicos del mes fueron de $1,100.
f) Se pidió un préstamo al banco por $15,000.
g) El costo de la mercancía vendida en el mes fue de $3,500.
Se pide lo siguiente:
1. De las transacciones anteriores, identifique cuáles no afectan el estado de resultados.
2. Prepare el estado de resultados de la compañía.
3. ¿Cuál fue su principal ingreso?
4. ¿Cuál debería haber sido su principal fuente de ingresos?
5. ¿Qué piensa usted que esté sucediendo con el negocio?
6. Escriba una evaluación de la rentabilidad del negocio.
Capítulo 5 / Estado de resultados
177
Problema 5.26
Reconocimiento de ingresos y gastos. Contabilidad
con base en lo devengado
Una agencia de viajes realizó las siguientes transacciones durante mayo.
a) Se utilizaron $1,800 de materiales de oficina.
b) Se cobraron $12,000 a un cliente al que se le habían prestado servicios el mes pasado.
c) Se pagaron $1,500 correspondientes mayo de un seguro contra robo.
d) Se prestaron servicios de contado por $20,000 y a crédito por $40,000.
e) El total de gastos por servicios públicos del mes fue de $3,000, en los que se incluye un
recibo de la luz por $1,200 que se pagará el 2 de junio.
f) El gasto por depreciación del equipo de oficina y de cómputo correspondiente al mes de
mayo fue de $3,500.
g) Se pagaron $3,000 por publicidad del mes.
h) Se pagaron sueldos por $15,600.
i ) Gastos varios administrativos totalizaron $900.
Se pide lo siguiente:
Determine la cantidad de gastos e ingresos que deberán ser reconocidos en el mes.
Problema 5.27
Reconocimiento de ingresos y gastos. Contabilidad
con base en lo devengado
A continuación se describen tres situaciones en las que se mencionan diferentes momentos
para el reconocimiento del ingreso:
1. Ingreso obtenido por la venta de boletos para un concierto:
a) Cuando se vende el boleto.
b) Cuando se lleva a cabo el concierto.
2. Ventas a crédito: en diciembre del año 15 una tienda departamental realizó ventas por
$1,400,000 durante la promoción Compre ahora y pague en 12 mensualidades sin intereses a partir de marzo del año 16. El ingreso se reconoce:
a) En diciembre del año 15.
b) En marzo del año 16 cuando se cobra la primer mensualidad.
c) Proporcionalmente durante todo el periodo de cobranza.
3. Ingreso por venta de abonos del Club de Futbol Monterrey.
a) Cuando se venden los abonos.
b) Cuando inician los partidos.
c) Proporcionalmente durante toda la temporada, conforme se lleven a cabo los partidos.
Se pide lo siguiente:
Determine en qué momento estas empresas deberían reconocer el ingreso de las opciones
mencionadas para cada caso.
178
Información financiera en los negocios
Problema 5.28
Encabezado del estado de resultados
Acabados Regiomontanos, S. A. desea elaborar su estado de resultados. Escriba el encabezado correcto para el periodo indicado en cada inciso.
1. El periodo del estado de resultados comprende el mes de febrero del año 2017.
2. El periodo del estado de resultados comprende el último cuatrimestre del año 2017.
3. El periodo del estado de resultados comprende todo el año 2017.
4. El periodo del estado de resultados comprende el primer semestre del año 2017.
5. El periodo del estado de resultados comprende el primer trimestre del año 2017.
Problema 5.29
Preparación del estado de resultados
Decoraciones Integrales, S. A. contrató a un empleado con pocos conocimientos contables y
le pidió que le preparara un estado de resultados para el mes de agosto del año 16, el cual se
muestra a continuación.
Estado de utilidad
Al 31 de agosto del año 16
Ventas netas
$130,000
Ingresos por interés
$
2,800
Otros ingresos
$
6,400
Ventas netas
$139,200
Gastos de administración
$ 24,000
Gasto por interés
$
Costo de venta
$ 62,000
Gastos de ventas
$ 16,000
Gasto por impuestos
$
7,000
Otros gastos
$
8,000
4,500
Total de gastos
$121,500
Utilidad neta
$ 17,700
Se pide lo siguiente:
Detecte los errores y prepare correctamente el estado de resultados de la empresa, incluyendo
el encabezado.
Problema 5.30
Preparación del estado de resultados y su análisis
El siguiente estado financiero pertenece a la empresa Consorcio MARA, S. A. y resume el
resultado de las operaciones que la empresa realizó durante el año 17. Las cifras están expresadas en millones de pesos.
Capítulo 5 / Estado de resultados
179
Ventas netas
$5,600
Otros ingresos
$ 110
Productos financieros
$
48
Total de ingresos
$5,758
Gastos generales
$1,200
Gasto por interés
$
40
Pérdida cambiaria neta
$
16
Otros gastos
$
12
Participación en pérdida de asociada
$
23
Costo de ventas
$2,800
Impuestos a la utilidad
$ 950
Total de gastos
$5,041
Utilidad neta
$ 717
Se pide lo siguiente:
Detecte los errores en la presentación y prepare correctamente el estado de resultados de la
empresa, incluyendo el encabezado.
Problema 5.31
Preparación del estado de resultados
A continuación se presentan los resultados de tres diferentes compañías para el año 17.
ALA
Ventas netas
$120,000
Gastos de operación
$
Utilidad de operación
$ 35,000
$520,000
$225,000
$345,000
5,000
Resultado integral de financiamiento (restarlo)
$
$107,000
$
3,000
$170,000
5,800
$ 27,000
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta
$140,000
$110,000
Otros gastos
Utilidad antes de impuestos
GALA
$200,000
Costo de venta
Utilidad bruta
BELA
$164,000
$ 30,000
$ 20,500
$150,000
Porcentaje de utilidad neta
Se pide lo siguiente:
1. Complete la tabla anterior con las cifras correctas.
2. Suponiendo que todas tienen la misma cantidad de activos, ¿cuál fue la más rentable?
180
Información financiera en los negocios
Problema 5.32
Preparación del estado de resultados de una empresa de servicios
y su análisis
La aerolínea VOLARE, S. A. B. presenta la siguiente información al finalizar el año 18.
(Cifras en millones de pesos mexicanos)
Ingresos por servicio de transporte pasajeros
$ 38,000
Fuerza de trabajo
$ 8,900
Combustibles
$ 13,700
Servicios de telecomunicaciones
$ 5,200
Mantenimiento
$ 2,900
Depreciación de aviones
$
900
Depreciación de equipos
$
240
Depreciación de edificios
$
600
Ingresos financieros
$ 1,270
Ingresos por servicio de carga
$ 7,460
Costos financieros
$ 1,550
Servicio de atención a pasajeros
$
890
Otros gastos
$
42
Comisiones a agencias de viaje
$ 1,300
Venta y administración general
$ 2,600
Renta de equipo de vuelo
$ 4,500
Impuesto a la utilidad
$
514
Participación en utilidades de asociadas
$
133
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de resultados correctamente clasificado y presentado.
2. Determine el porcentaje de utilidad de operación y utilidad neta.
3. Evalúe la rentabilidad de la empresa.
Problema 5.33
Preparación del estado de resultados de una empresa
de servicios y su análisis
Grupo Hotelero Balli, S. A. B. y subsidiarias presenta la siguiente información al finalizar el
año 16.
(Cifras en miles de pesos mexicanos)
Limpieza de habitaciones
$ 84,000
Seguros
$
8,000
Energéticos
$
7,000
Ingresos por renta de habitaciones
$ 408,500
Costo de alimentos y bebidas
$ 126,000
Capítulo 5 / Estado de resultados
181
Publicidad y ventas
$ 60,000
Otros ingresos de operación
$ 114,000
Ingreso por venta de alimentos y bebidas
$ 202,000
Comisiones a agencias de viaje
$
Depreciaciones
$ 75,300
Amortizaciones
$
6,000
4,800
Mantenimiento
$ 78,000
Servicios públicos
$
Gasto por intereses
$ 25,000
Pérdida cambiaria
$ 102,000
Otros costos financieros
$
2,000
Participación en resultados de otras inversiones permanentes
$
700
Gastos de administración
$ 188,000
Impuesto a la utilidad
6,000
30%
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de resultados correctamente clasificado y presentado.
2. Determine el porcentaje de utilidad de operación y utilidad neta.
3. Evalúe la rentabilidad de la empresa.
Problema 5.34
Preparación del estado de resultados y su análisis
La fábrica de abono orgánico NATURALIVE, S. A. obtuvo los siguientes saldos al finalizar el
mes de marzo del año 19 (miles de pesos).
182
Inventario al 1 de marzo
$ 24,000
Sueldos del área de ventas
$ 16,000
Sueldos administrativos
$ 40,000
Fletes de ventas
$
Gasto de investigación con nuevos materiales
$ 13,000
Comisiones a vendedores
$
Inventario al 31 de marzo
$ 23,000
Servicios públicos (70% administrativo, 20% ventas, 10% Inv y D)
$
Publicidad
$ 14,000
Gasto por depreciación del equipo de oficina
$
6,000
Ganancia cambiaria
$
3,000
Otros ingresos
$
4,500
Muestras entregadas a clientes
$
1,000
Costo de los artículos terminados
$230,000
Ventas
$385,000
Información financiera en los negocios
3,200
5,100
6,300
Pérdida en venta de camión
$
Devoluciones sobre ventas
$ 10,000
Gasto por interés
$
6,800
Gastos varios administrativos
$
2,100
Gasto por renta de las oficinas generales
$
8,200
Ingreso por interés
$
5,400
Descuentos sobre ventas
$ 12,000
Impuestos a la utilidad
5,300
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de ventas.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de gastos de investigación y desarrollo.
6. Determine el total de otros ingresos y gastos.
7. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
8. Prepare el estado de resultados de marzo correctamente clasificado y presentado.
9. Determine el porcentaje de utilidad de operación y utilidad neta obtenidos en el periodo.
10. Si su principal competidor obtuvo un porcentaje de utilidad neta de 10%, evalúe la rentabilidad de la empresa.
Problema 5.35
Preparación del estado de resultados y su análisis
Una distribuidora de equipo de oficina, llamada Equipos Finos, S. A. de C. V., muestra la siguiente información al finalizar el mes de julio del año 17.
Inventario al 31 de julio
$240,000
Inventario al 1 de julio
$120,000
Ventas totales
$900,000
Sueldos administrativos
$ 50,000
Compras netas
$510,000
Pérdida en venta de camioneta usada
$
Participación en utilidades de asociada
$ 13,400
Servicios públicos de oficinas generales
$ 11,000
Sueldos de ventas
$ 45,000
Descuento sobre ventas
$ 28,000
Ingreso por renta de bodega
$
2,300
3,500
Capítulo 5 / Estado de resultados
183
Pérdida cambiaria
$
Devoluciones sobre ventas
$ 45,000
Publicidad
$ 15,000
Gasto por interés
$
3,400
Atención a clientes
$
4,000
Gasto por depreciación de equipo de oficinas generales
$
2,500
Impuesto a la utilidad
7,800
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de otros ingresos y gastos.
6. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
7. Prepare el estado de resultados de julio correctamente clasificado y presentado.
8. Determine el porcentaje de utilidad de operación y utilidad neta obtenidos en el periodo.
9. Dé su opinión acerca de la rentabilidad de la empresa.
Problema 5.36
Preparación del estado de resultados y su análisis
Todo para su Piñata, S. A. presenta sus resultados del mes de junio del año 18.
184
Ventas
$ 415,000
Inventario al 31 de mayo
$ 10,000
Publicidad
$ 12,000
Gasto por renta
$ 10,500
Gasto de mantenimiento del equipo de reparto
$
Otros gastos administrativos
$ 14,000
Gasto por sueldos al personal administrativo
$ 50,000
Gasto por depreciación del equipo de oficina general
$
Gasto por sueldos al personal de ventas
$ 17,000
Ingreso por interés
$
Inventario al 30 de junio
$ 14,000
Devoluciones y rebajas sobre ventas
$
1,800
Gasto por depreciación de mobiliario y equipo de tienda
$
4,000
Gasto por agua y luz de oficinas (70% adm, 30% venta)
$
3,400
Información financiera en los negocios
1,200
2,300
3,400
Gasto por depreciación del equipo de reparto
$
Compras netas
$ 362,000
Impuesto a la utilidad
3,000
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de otros ingresos y gastos.
6. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
7. Prepare el estado de resultados de junio correctamente clasificado y presentado.
8. Evalúe si el negocio está siendo o no rentable.
Problema 5.37
Análisis del estado de resultados
Compañía Minera ROCADURA, S. A. B. muestra la siguiente información en el informe anual
del año 19 comparativamente con el año 18.
ROCADURA, S. A. B.
Estado de resultados
Del 1 enero al 31 de diciembre de los años 18 y 19
Miles de pesos
Año 18
Año 19
Ventas netas
$750,000
$830,000
Costo de venta
$420,000
$485,000
Utilidad bruta
$330,000
$345,000
Gastos de administración
$105,000
$123,000
Gastos de ventas
$ 22,000
$ 18,000
Gastos de investigación y desarrollo
$ 17,000
$ 23,000
Otros gastos
$
$
Utilidad de operación
$177,000
$176,000
Resultado integral de financiamiento
$ 18,000
$ 25,000
Utilidad antes de impuestos
$159,000
$201,000
Impuestos a la utilidad
$ 47,700
$ 60,300
Utilidad neta
$111,300
$140,700
9,000
5,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine el porcentaje de utilidad de operación en cada uno de los dos años.
2. Determine el porcentaje de utilidad neta en cada uno de los dos años.
Capítulo 5 / Estado de resultados
185
3. Explique, con sus palabras, por qué en el año 18 el RIF se resta y en el año 19 se suma a
la utilidad de operación.
4. ¿Cuál fue el gasto que más impactó a la empresa en cada uno de los periodos?
5. ¿La empresa mejoró o empeoró en relación con el año 18?
6. Si la utilidad neta promedio de la industria es de 12%, ¿explique cómo consideraría el
desempeño de esta compañía?
Problema 5.38
Preparación del estado de resultados y su análisis
La fábrica de muebles Torres Hermanos, S. A. presenta sus saldos al finalizar el mes de mayo
del año 16.
Inventario al 31 de mayo
$ 60,000
Inventario al 1 de mayo
$ 28,000
Ventas totales
$570,000
Sueldos administrativos
$ 50,000
Costo de los artículos terminados
$300,000
Ingreso por interés
$
7,000
Pérdida en venta de maquinaria
$
4,000
REPOMO de pérdida
$
1,100
Servicios públicos de las oficinas generales
$
7,000
Sueldos del área de ventas
$ 32,000
Descuento sobre ventas
$
6,700
Ingreso por renta de bodega
$
8,000
Pérdida cambiaria
$
1,100
Devoluciones sobre ventas
$
8,000
Publicidad
$
7,500
Gasto por interés
$ 10,300
Comisiones de ventas
$
Impuesto a la utilidad
5,700
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de otros ingresos y gastos.
6. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
7. Prepare el estado de resultados de mayo correctamente clasificado y presentado.
8. Evalúe la rentabilidad de la empresa.
186
Información financiera en los negocios
Problema 5.39
Preparación del estado de resultados y su análisis
Los siguientes saldos pertenecen a GALAXIA, S. A. al finalizar el año 17.
Sueldos de las oficinas generales
$ 50,000
Depreciación del edificio de las oficinas generales
$
2,700
Pérdida cambiaria
$
3,000
Comisiones a vendedores
$ 10,000
Compras netas
$275,000
Devoluciones sobre ventas
$
Inventario al 31 de diciembre del año 16
$ 70,000
Inventario al 31 de diciembre del año 17
$ 45,000
Ganancia en venta de terreno
$ 18,000
Servicios públicos (60% administrativos, 40% de ventas)
$ 12,000
Ventas totales
$480,000
Fletes de ventas
$
Sueldos del departamento de ventas
$ 35,000
Gastos financieros
$ 10,200
Productos financieros
$
Pérdida por huelga
$ 15,000
Publicidad
$
Impuesto a la utilidad
9,000
4,000
2,500
4,000
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de otros ingresos y gastos.
6. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
7. Prepare el estado de resultados para el año 17 correctamente clasificado y presentado.
8. Evalúe la rentabilidad de la empresa.
Capítulo 5 / Estado de resultados
187
Problema 5.40
Preparación del estado de resultados y su análisis
Cítricos de Montemorelos, S. A. obtuvo los siguientes saldos al finalizar el primer semestre
del año 16.
Inventario al 1 de enero
$ 20,000
Sueldos administrativos
$ 32,000
Resultado por posición monetaria (pérdida)
$
Inventario al 30 de junio
$ 25,000
Servicios públicos (65% administrativos y 35% de ventas)
$
Publicidad
$ 12,000
Gasto por depreciación del equipo de las oficinas
$
Gasto por renta de camiones refrigerados para entrega
$ 14,000
Muestras entregadas a los clientes
$
1,800
Comisiones pagadas a los vendedores
$
8,100
Ventas
$278,000
Pérdida cambiaria
$
Costo de los artículos terminados
$188,500
Ganancia en venta de maquinaria
$ 10,000
Seguros contra robo en oficinas generales
$
Gasto por interés
$ 12,000
Devoluciones sobre ventas
$
Sueldos del departamento de ventas
$ 28,000
Gasto por mantenimiento climas
$
Impuesto a la utilidad
5,000
4,800
4,000
2,100
2,300
5,000
3,000
30%
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el total de ventas netas.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Determine el total de otros ingresos y gastos.
6. Calcule el resultado integral de financiamiento y determine si es a favor o en contra.
7. Prepare el estado de resultados correctamente clasificado y presentado.
8. Evalúe la rentabilidad de la empresa.
188
Información financiera en los negocios
Problema 5.41
Preparación del estado de resultados y su análisis
Los siguientes saldos pertenecen a la empresa Acabados Ramírez al finalizar el mes de septiembre del año 16.
Renta y luz de oficinas
$
Publicidad
$ 10,200
9,700
Compras netas
$350,000
Gasto por interés
$
7,000
Ingreso por interés
$
8,000
Inventario al 1 septiembre
$ 12,000
Devoluciones sobre ventas
$
Pérdida en venta de inversiones
$ 13,000
Ventas
$450,000
Sueldos administrativos
$ 25,000
Inventario al 30 de septiembre
$ 16,000
Pérdida cambiaria
$
Sueldos del departamentos de ventas
$ 20,000
Ganancia en venta de automóvil
$ 10,000
Impuestos a la utilidad
$ 40,000
7,800
1,800
Se pide lo siguiente:
1. Calcule la venta neta de septiembre.
2. Calcule el costo de venta.
3. Determine el total de gastos de administración.
4. Determine el total de gastos de ventas.
5. Obtenga el total del resultado integral de financiamiento.
6. Prepare el estado de resultados correctamente clasificado.
7. ¿Qué gasto fue el que más impactó a la utilidad?
8. ¿Qué porcentaje de utilidad neta obtuvo?
9. Explique cómo evaluaría el desempeño de la empresa, suponiendo que la utilidad neta
promedio de la industria comercial es de 15%.
Capítulo 5 / Estado de resultados
189
Problema 5.42
Preparación del estado de resultados y su análisis
A continuación se muestra información financiera de Multiservicios de Limpieza S. A. relativa
al año 18.
Ingresos por servicios
$120,000
Gasto por intereses
$
8,000
Gastos varios administrativos
$
5,700
Gasto de mantenimiento del equipo de limpieza
$
2,900
Ganancia en venta de equipo
$ 15,000
Gasto por depreciación del equipo de limpieza
$ 12,500
Ingresos por renta de equipo
$
Materiales de limpieza utilizados
$ 13,000
Sueldos de los empleados de limpieza
$ 27,200
Gasto por depreciación del equipo de oficina
$
Gasto por renta
$ 14,200
Sueldos de administradores
$ 15,000
Gasto por publicidad
$
La tasa de impuestos es de 30%.
Se pide lo siguiente:
1. Elabore el estado de resultados.
2. ¿Qué gasto fue el que más impactó a la utilidad?
3. ¿Qué porcentaje de utilidad neta obtuvo?
4. ¿Cómo evaluaría el desempeño de la empresa?
190
Información financiera en los negocios
7,500
7,000
5,400
Actividades
Actividad 5.1
En el sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores, http://www.bmv.com.mx, entre a la liga de empresas listadas y elija una; de su informe anual, imprima el estado de resultados y, con base en la
información obtenida, conteste las siguientes preguntas.
1. ¿Cuál es el nombre de la compañía?
2. ¿Qué periodos muestra su estado de resultados?
3. ¿Cuál fue su utilidad o pérdida del último año?
4. ¿Cuál fue su utilidad o pérdida del año anterior?
5. ¿Aumentó o disminuyó su utilidad en relación con el año anterior?
6. ¿Qué podría hacer la empresa para incrementar sus utilidades?
Nota: Anexe el estado de resultados.
Actividad 5.2
En el sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores, http://www.bmv.com.mx, entre a la liga de empresas listadas e identifique lo siguiente:
a) Una empresa de servicios.
b) Una empresa comercial.
c) Una empresa manufacturera.
Imprima el estado de resultados de cada una de ellas e identifique las diferencias que presentan.
Elabore un reporte con la información solicitada.
Actividad 5.3
En el sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores elija una empresa de servicios. Busque, dentro
del informe anual de la empresa el estado de resultados; imprímalo y determine lo siguiente.
1. Nombre de la empresa.
2. Periodos del estado de resultados que presenta.
3. Si las cifras están en miles o millones.
4. Si son estados financieros consolidados.
5. Cómo nombran a los ingresos.
6. La clasificación de gastos generales que presenta.
7. Si presenta otros ingresos y gastos y el monto de los mismos.
8. Las cuentas que conforman su resultado integral de financiamiento. Si no se presenta en
el cuerpo del estado de resultados, búsquelo en las notas a los estados financieros.
Capítulo 5 / Estado de resultados
191
9. Si presenta una participación en resultados de asociadas o subsidiarias, y por qué monto.
10. El monto de los impuestos a la utilidad.
11. Utilidad o pérdida neta obtenida en cada uno de los dos años.
12. Determine el porcentaje de utilidad que tuvo en cada uno de los dos periodos.
13. Aumento o disminución de sus utilidades en relación con el año anterior.
Nota: Anexe a su informe el estado de resultados.
Actividad 5.4
Entre a la página web de Cemex, en www.cemex.com.mx, y de su informe anual obtenga el
estado de resultados de los dos últimos años. A partir de la información obtenida, responda
lo siguiente para cada año.
1. ¿Cuál es su total de ingresos por ventas?
2. ¿Cuál fue su costo de venta?
3. Utilidad bruta que presenta.
4. Total de gastos generales.
5. ¿Presenta otros ingresos y gastos? ¿Por qué cantidad?
6. El resultado integral de financiamiento, ¿resultó en una ganancia o en una pérdida?
7. Utilidad neta obtenida.
8. Utilidad por acción.
9. ¿En cuál de los dos periodos obtuvo mayores utilidades?
10. ¿Cuál fue el gasto que más impactó a las utilidades?
Nota: Anexe a su reporte el estado de resultados.
Actividad 5.5
Aprendizaje colaborativo
Formen equipos de tres personas, nombrando un líder que coordinará las actividades del
equipo, un secretario que se encargará de tomar notas y elaborar reportes, y un comunicador
que se encargará de la comunicación con el profesor.
Entren al sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores, http://www.bmv.com.mx. En la pestaña empresas listadas busquen BIMBO. Dentro de BIMBO busquen el apartado reportes anuales y bajen a su computadora el último informe anual en formato PDF.
Tomando como fuente el informe anual de BIMBO (consulten el índice para facilitar su
búsqueda), elaboren un reporte que incluya:
1. Historia breve de la empresa.
2. ¿Quiénes son sus accionistas mayoritarios y qué porcentaje del total de acciones poseen?
Consulten para ello el apartado acciones representativas de capital social.
3. ¿Quiénes son los auditores externos de la empresa?
192
Información financiera en los negocios
4. Revisen el dictamen de los auditores que se presenta antes de los estados financieros.
¿Qué opinión recibieron del auditor? Transcríbanla en su reporte.
5. Expliquen, con sus palabras, qué significa la opinión recibida por los auditores.
6. Mencionen los nombres completos de los estados financieros que presenta.
7. En relación con el estado de resultados para cada uno de los dos periodos, elaboren una
tabla comparativa que contenga:
a ) Total de ingresos por ventas.
b) Costo de venta.
c) Utilidad bruta que presenta.
d) Total de gastos generales.
e) ¿Presenta otros ingresos y gastos? ¿Por qué cantidad?
f ) El resultado integral de financiamiento, ¿resultó en una ganancia o en una pérdida?
Incluyan los conceptos que lo integran. Revisen las notas, si no se desglosa en el estado de resultados.
g) Utilidad neta obtenida.
h) Porcentaje de utilidad neta.
i) Utilidad por acción.
8. De acuerdo con la información anterior, ¿en qué periodo fue más rentable BIMBO? Comenten brevemente sobre la rentabilidad de la compañía.
Anexen a su reporte una copia de los estados financieros.
Capítulo 5 / Estado de resultados
193
Estado de situación
financiera
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Explicar el objetivo del estado de situación financiera, así
como su importancia en la evaluación de las empresas.
2. Señalar los aspectos formales de la presentación del
estado de situación financiera.
3. Clasificar los rubros que integran el estado de situación
financiera.
4. Determinar el monto de utilidades retenidas al final del
periodo.
5. Analizar la situación financiera de la empresa a partir de
la revisión de su estado de situación financiera.
6. Conocer el objetivo y contenido del estado de cambios en
el capital contable.
Introducción
P
ara llevar a cabo una adecuada toma de decisiones, es indispensable comtar con
información suficiente que permita realizar una evaluación correcta de los resultados
de operación y de la situación financiera de las empresas. La infomación contenida
en un solo estado financiero no es suficiente para este propósito; cada estado financiero
contiene diferente clase de información, la cual debe estudiarse en conjunto para conocer
Capítulo
6
la situación de una empresa.En este capítulo analizaremos con mayor detalle el estado
financiero denominado estado de situación financiera, que proporciona información adicional a la obtenida en el estado de resultados.
Objetivo del estado de situación financiera
y su importancia en la evaluación de
la situación financiera de las empresas
El estado de situación financiera, también llamado balance general, es un estado financiero básico, cuyo principal objetivo es presentar la situación financiera de una empresa en
una fecha determinada, es decir, los recursos que posee y la forma en que son financiados. Los administradores y los usuarios externos necesitan la información proporcionada
por este estado financiero para tomar decisiones.
Examinando el estado de situación financiera, los usuarios pueden responder a preguntas como:
• ¿De qué clase de recursos dispone la empresa para llevar a cabo sus operaciones?
• ¿Cómo está la situación financiera de la compañía comparada con otras en la misma
industria?
• ¿Cuáles son las obligaciones que tiene?
• ¿La compañía podrá cumplir con sus obligaciones en el corto plazo?
• ¿Qué proporción de los activos está siendo financiada por los dueños o accionistas?
En las NIF (Normas de Información Financiera) se define al estado de situación
financiera como el estado que muestra la posición financiera de una entidad en un
momento determinado, y para ese fin se presentan en él los activos (lo que posee la
entidad), los pasivos (las deudas de la entidad, es decir, lo que debe) y la diferencia entre
ellos (activos menos pasivos), que es el capital contable de la entidad.
En resumen, el estado de situación financiera es el estado financiero que presenta
los activos de que dispone la empresa y el origen de los mismos a través de los pasivos
y el capital contable, esto es, muestra los bienes, derechos y obligaciones que tiene la
empresa en un momento determinado, proporcionando información que ayuda tanto
a los usuarios internos como a los externos en la evaluación de la habilidad de la compañía
para alcanzar el objetivo de lograr utilidades satisfactorias y seguir siendo al mismo tiempo
solvente, es decir, continuar cumpliendo con sus obligaciones en el largo plazo.
Aspectos formales del estado de situación financiera
Cuando observamos una fotografía de un paisaje podemos describir lo que vemos. Así
deberíamos imaginar el estado de situación financiera, como si representara la fotografía de la empresa: es una imagen de la compañía tomada en un instante determinado. En
otras palabras, en él se reporta la información en una fecha determinada, a diferencia del
estado de resultados, que presenta la información de un periodo.
Encabezado
El encabezado de cualquier estado financiero presenta las mismas características señaladas en el capítulo 5, como se ilustra en el siguiente ejemplo:
196
Información financiera en los negocios
Compañía del Sur, S. A.
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre del año…
Cifras expresadas en miles de pesos mexicanos
Cuerpo
En el cuerpo se presentan las partidas que componen la ecuación contable básica, como
se muestra en la figura 6.1.
Activos
Recursos
Figura 6.1
Pasivos
Capital
contable
Fuentes
Partidas que integran el estado de situación financiera.
Las definiciones de los elementos básicos del estado de situación financiera, de acuerdo con las NIF, se presentan en la figura 6.2.
Activo
Es un recurso controlado por una entidad, identificado y cuantificado
en términos monetarios, del que se esperan fundamentalmente
beneficios económicos futuros, derivado de las operaciones ocurridas
en el pasado, que han afectado económicamente a dicha entidad.
Pasivo
Es una obligación presente de la entidad, virtualmente ineludible,
identificada y cuantificada en términos monetarios y que representa una
disminución futura de recursos económicos, derivada de operaciones
ocurridas en el pasado, que han afectado económicamente a dicha entidad.
Capital
contable
Es el valor residual de los activos de la entidad, una vez deducidos
todos sus pasivos.
Figura 6.2 Definiciones de elementos del estado de situación financiera, de acuerdo con las NIF.
En el cuerpo del balance se agrupan las cuentas por rubros. Se le llama rubro a cada
uno de los renglones o partidas que se reportan en los estados financieros, y puede comprender una o varias cuentas, dependiendo de la importancia relativa que tengan.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
197
Formatos de presentación del estado de situación financiera
El estado de situación financiera puede presentarse en forma de cuenta o de reporte; por
lo general, cuando las empresas desean presentar este estado a una institución financiera
para solicitar un préstamo, lo hacen en forma de cuenta, pero en el informe anual normalmente se presenta como reporte. Los formatos simplificados se muestran en las figuras
6.3 y 6.4, respectivamente.
Nombre de la compañía
Estados de situación financiera
Fecha
Nombre de la compañía
Estados de situación financiera
Fecha
Activos
Activos
Pasivos
Capital contable
Figura 6.3
Pasivos
Capital contable
Formato de cuenta.
Figura 6.4
Formato de reporte.
Activos
Como se mencionó, los activos son todos los bienes y derechos que posee la empresa y de
los cuales espera obtener un beneficio en el futuro. Las organizaciones invierten en activos
esperando que éstos les ayuden a generar ingresos. Para que una cuenta se clasifique
como activo, debe reunir las siguientes características:
• Que se origine como resultado de una transacción o evento ocurrido en el pasado,
por ejemplo, un camión que se adquirió la semana anterior.
• Que pueda asignársele un valor monetario, por ejemplo, un camión que se adquiere
por la compañía tiene un valor asignado de $130,000, que fue lo que costó adquirirlo.
• Que posea el potencial de generar beneficios en el futuro, por ejemplo, el camión se
utilizará en actividades de la empresa y les dará servicio durante varios años.
• Que sea propiedad de la empresa o esté controlado por ésta, es decir, que la empresa
pueda disponer del activo como mejor le plazca, ya sea porque es de su propiedad o
porque se le confirió autoridad para controlar su uso, como sería el caso de una mina
que, aun siendo propiedad del gobierno, éste le ha otorgado un permiso para explotarla. Otro ejemplo es que el camión que adquirió la organización puede utilizarse en
sus operaciones, rentarlo o venderlo cuando así lo decida.
Las empresas poseen muchos tipos de activos. Algunos son de naturaleza física, es
decir, se pueden tocar, como los artículos en inventario, el edificio y la maquinaria, y otros
no tienen una sustancia física, sino que representan derechos a favor de la empresa, como
serían las cuentas por cobrar o las patentes.
Los activos se clasifican en el balance general atendiendo a su liquidez, es decir, a la
facilidad con la cual puedan convertirse en efectivo. Con base en este criterio, se agrupan
en dos categorías:
• Activos circulantes.
• Activos no circulantes.
198
Información financiera en los negocios
Activos circulantes
Son los activos que se espera que se conviertan en efectivo, se vendan o se consuman en
el transcurso de un año, a menos que el ciclo normal de operaciones de la empresa fuera
superior a un año.
Efectivo
Inversiones temporales
Activos
circulantes
Cuentas por cobrar
Impuestos por cobrar
Materiales y suministros
Inventarios
Pagos anticipados
La información contenida en el balance general es fundamental en la toma de decisiones; por ello, deberá valuarse, clasificarse y presentarse de manera adecuada. Supongamos que una cuenta que debería haberse incluido como activo no circulante se presenta
como activo circulante. Pudiera pensarse que generará flujos de efectivo en el corto plazo,
cuando en realidad los generará en el largo plazo, y si el administrador está tomando
decisiones acerca de los flujos de efectivo necesarios en la empresa, esto podría derivar
en una mala toma de decisión que incluso tuviera como consecuencia la necesidad de
solicitar un préstamo bancario en determinado momento. A continuación veremos las
diferentes cuentas que integran el activo circulante.
Efectivo
Está constituido por las monedas en curso o sus equivalentes que estén disponibles para la
operación, como billetes y monedas en caja, depósitos bancarios en cuentas de cheques,
giros bancarios, telegráficos o postales a favor de la empresa, monedas extranjeras y metales preciosos amonedados.
El rubro de efectivo se presenta como la primera cuenta del activo circulante y se
valúa a su valor nominal, es decir, al valor que representen las monedas y los billetes en
poder de la empresa; por ejemplo, un billete de 500 pesos tiene un valor nominal de 500
pesos. Los metales preciosos y las monedas extranjeras se valúan a su cotización en el
mercado a la fecha de los estados financieros.
Supongamos que una empresa tiene $485,000 en las cuentas bancarias, $3,500 en
caja, $3,200 dólares considerando que el tipo de cambio a la fecha del balance general
es de $16 por dólar y además tiene 30 onzas troy de plata, cotizadas en el mercado a esa
fecha en $252 por onza. El efectivo que aparecería en el balance sería de $547,260. Veamos el desglose:
Efectivo en el banco
$ 485,000
Efectivo en caja
$
Dólares (3,200 × $16)
$ 51,200
Onzas troy (30 × $252)
$
3,500
7,560
$ 547,260
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
199
Es importante señalar que si se tienen monedas extranjeras o metales preciosos, podría generarse una ganancia o una pérdida, dependiendo de la diferencia entre la cotización original a la que se adquirieron o recibieron, y su cotización a la fecha de los estados
financieros, la cual se incluirá dentro del resultado integral de financiamiento (RIF) en el
estado de resultados.
En caso de existir restricciones en cuanto a la disponibilidad del efectivo, la parte del
efectivo que sufra estas restricciones debe presentarse por separado con una explicación
en las notas a los estados financieros sobre el motivo y la duración de la restricción.
Inversiones temporales
Si las empresas desean administrar eficientemente sus recursos financieros, deben mantener en la cuenta de cheques un mínimo de efectivo suficiente para cubrir los gastos normales de operación y cualquier imprevisto que se presente, y el resto, llamado excedente,
invertirlo en instrumentos que le generen mayores rendimientos a los que ofrece la cuenta
de cheques, que es casi nulo. El objetivo consiste en evitar tener el dinero ocioso.
Las inversiones temporales representan lo que la empresa tiene invertido en algún
instrumento que le permite obtener un mayor rendimiento en el corto plazo, como las
inversiones en Cetes (Certificados de la Tesorería, son títulos de crédito al portador emitidos por el gobierno federal), acciones (títulos que representan una participación en la
propiedad de una empresa) o bonos (son un tipo de instrumento financiero). Este tipo de
inversiones suele convertirse en efectivo cuando la empresa lo requiera.
Las inversiones temporales se presentan dentro del grupo de activos circulantes después del efectivo y antes de las cuentas por cobrar, y deben valuarse a su valor neto de
realización, es decir, al valor de las inversiones en el mercado a la fecha del balance, menos
los gastos en que se incurriría para su enajenación.
Cuentas por cobrar
Representan un derecho a favor de la empresa que se originó por la venta de productos
o la prestación de servicios a crédito, el otorgamiento de préstamos o cualquier otro concepto análogo. Dependiendo de cómo se originaron las cuentas por cobrar, se pueden
clasificar en dos grupos:
• A cargo de los clientes. Son documentos o cuentas por cobrar que se originaron por
la prestación de un servicio o la venta de un producto a los clientes, lo cual representa
la actividad normal de la empresa.
• A cargo de otros deudores. Son documentos o cuentas por cobrar originados por
actividades distintas de aquellas para las cuales fue constituida la empresa como,
por ejemplo, préstamos a empleados o a accionistas, ventas de activos fijos a crédito,
entre otros.
El rubro de cuentas por cobrar incluye tanto cuentas como documentos por cobrar. La
diferencia entre unas y otros radica en que en la cuenta por cobrar la empresa ofrece un
plazo para el pago sin cobrar intereses, mientras que el documento por cobrar implica la
firma de un pagaré a favor de la empresa, y por el que ésta sí cobrará intereses. El pagaré
es un documento mediante el cual una persona o entidad se compromete a pagar a la
orden de otra una suma de dinero en una fecha acordada previamente. En caso de que
el documento o la cuenta por cobrar tenga un plazo mayor a un año, se deberá clasificar
como otros activos a largo plazo.
200
Información financiera en los negocios
Las empresas tienen que ser cautelosas al momento de otorgar
crédito a sus clientes. Si bien es cierto que para incrementar el volumen de ventas es necesario ofrecer a los clientes plazos para pagar,
si no se estudia bien el historial crediticio de los mismos, quizá traiga
como consecuencia un alto número de cuentas incobrables, lo que
le ocasionaría problemas de liquidez a la empresa.
Las cuentas por cobrar se presentan después del efectivo y las inversiones temporales en el activo circulante, diferenciando las cuentas
y los documentos por cobrar a cargo de clientes, de las que están a
cargo de otros deudores, para lo cual se separan en diferentes rubros:
• Clientes.
• Deudores diversos.
Las cuentas por cobrar deben valuarse a la cantidad pactada originalmente, deduciendo de su importe los montos que se estima que no puedan cobrarse. Las cuentas incobrables surgen incluso aunque se practique una política de crédito sana. Es normal que
un pequeño porcentaje de las cuentas por cobrar a los clientes finalmente no se pueda
recuperar. No obstante, si el monto de cuentas incobrables es muy alto, es probable que
las políticas utilizadas para el otorgamiento de crédito no sean las adecuadas. Por lo tanto,
el monto que aparezca en el balance en el rubro de clientes deberá representar lo que
efectivamente espera recibir la empresa en el futuro, una vez deducidas las cantidades
que estime que serán incobrables.
Por ejemplo, si se tiene un saldo de clientes de $187,500 y se estima que 2% de ese
saldo será incobrable, el monto que aparecerá en el balance general será:
Clientes
$187,500
 Estimación por incobrables
$
 Saldo de clientes
$183,750
3,750
El gasto que se genere como consecuencia de las cuentas incobrables debe incluirse
en el estado de resultados dentro de los gastos de venta, ya que, con el propósito de
lograr un mayor volumen de ventas, las empresas ofrecen crédito a los clientes y, por lo
tanto, asumen el riesgo de no cobrar el 100% de sus cuentas.
La compañía Mata Inmuebles tenía un saldo de clientes al 1 de mayo de $87,400.
Realizó ventas a crédito durante mayo por $193,800 distribuidas de la siguiente manera:
Cliente A
$84,000
Cliente B
$37,200
Cliente C
$45,000
Cliente D
$27,600
Durante el mes de mayo cobraron $50,000 de las cuentas por cobrar del mes anterior,
además de $44,000 al cliente A, $23,000 al cliente B, $17,500 al cliente C y $10,600 al
cliente D. Asimismo, a finales del mes otorgó a un empleado un préstamo a seis meses por
$35,000. Se estima que $5,700 de las cuentas por cobrar serán incobrables.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
201
La forma en que deben presentarse las cuentas por cobrar en el balance general al 31
de mayo es la siguiente:
Saldo inicial de cuentas por cobrar
$ 87,400
 Ventas a crédito
$193,800
 Cobro de crédito mes anterior
$ 50,000
 Cobro de cuentas por cobrar del mes
$ 95,100
Saldo de cuentas por cobrar a clientes
$136,100
 Estimación de cuentas incobrables
$
Clientes en balance general
$130,400
Cuentas por cobrar
{
5,700
Clientes
$130,400
Deudores diversos
$ 35,000
Impuestos por cobrar
Hay otro tipo de cuentas por cobrar como los impuestos por cobrar, que representan los
impuestos a favor de la empresa, como pueden ser saldos de IVA (impuesto al valor agregado) a favor, impuestos a la utilidad o cualquier otro que se tenga a favor. Éstos deben
presentarse por separado de las cuentas por cobrar en el activo circulante.
En el caso del IVA, cuando las empresas compran activos o tienen gastos como los
servicios de agua, luz o renta, tienen que pagar un porcentaje como IVA (en México en
2015 el IVA era de 16%). Como las empresas no son el último consumidor de los bienes
y servicios, no están obligadas al pago de este impuesto; por lo tanto, cuando lo pagan,
representa un saldo a favor y se considera como un IVA por cobrar. Por otro lado, las empresas actúan como recaudadoras de impuestos al cobrar un IVA a sus clientes cada vez
que les venden un producto o servicio, generando a su vez un IVA por pagar.
Veamos un ejemplo. Una fábrica vende su producto a los distribuidores, el precio de
venta de su producto es de $400 y la empresa debe cobrarle al cliente $464, de los cuales
$64 no le pertenecen, sino que deben entregarse a la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público en un plazo determinado, por lo que se consideran como IVA por pagar y deben
presentarse en el balance general en los pasivos a corto plazo.
Con el impuesto a la utilidad (ISR), las empresas están obligadas a realizar pagos
provisionales a cuenta del impuesto que se generará al final del año; por lo tanto, puede
suceder que los pagos provisionales excedan el monto del impuesto causado, lo cual ocasionará un saldo a favor para la empresa, de tal forma que cualquier impuesto que se tenga a favor de la compañía se presenta como impuestos por cobrar en el balance general.
Materiales de oficina y suministros
Representan el monto de materiales y suministros que se encuentran en el almacén para
utilizarse en actividades diferentes a las de su producción, por ejemplo, papelería, artículos de oficina, productos de limpieza, entre otros.
Con este tipo de insumos es posible ahorrar si se compran por mayoreo en vez de
estar adquiriendo lo que se necesita cada mes, siempre y cuando no se llegue a niveles excesivos de materiales, porque entonces habría un costo de oportunidad, ya que ese dinero
podría generar intereses en otro tipo de inversión. El saldo de la cuenta de materiales se
considera un activo mientras no se utilice; en el momento que se usen se considerará un
gasto, el cual se presentará en el estado de resultados.
202
Información financiera en los negocios
Inventarios
Son todos los bienes de la empresa que están destinados a la
venta o a la producción para su venta posterior, como:
•
•
•
•
Materias primas.
Productos en proceso (bienes que aún no están terminados).
Productos terminados.
Materiales que se utilicen en el empaque o envase de los
productos.
La decisión del nivel de inventarios que se desea mantener en
existencia repercute directamente en la liquidez de la empresa,
debido a que el dinero invertido en el mismo queda inmovilizado
hasta que se venden todos los productos en existencia. No es una decisión fácil de tomar; por una parte, hay que mantener un nivel de inventarios suficiente para satisfacer
la demanda de los clientes pero, por otra, tener niveles excesivos no habla de una buena
administración de los recursos financieros de la empresa, pues ese dinero podría generar
más rendimientos en una inversión.
El inventario ocupa espacio en las bodegas y puede volverse obsoleto, por lo que las
empresas deben programar su producción o su compra, de tal manera que mantengan
los niveles de inventario en el mínimo posible. Además, cuando se tienen altos niveles de
inventario, los seguros que se contraten (contra incendio, robo, inundaciones, entre otros)
son más costosos, pues a mayor inventario, habrá que pagar una mayor prima.
Los inventarios se presentan en el estado de situación financiera dentro de los activos circulantes, después de las cuentas por cobrar. Se valúan al costo de adquisición o producción en que se incurre al comprar o fabricar el producto. Dentro del costo del inventario
se incluyen todas las erogaciones que se tengan que realizar para que el producto esté en
condiciones de venderse a los clientes.
Por ejemplo, si el inventario se adquiere en el extranjero, se incluirían como parte del
costo del inventario los costos aduanales y de importación, los fletes y otros que sean
necesarios para que la mercancía llegue a los almacenes de la empresa.
La Compañía Rubio, S. A., una comercializadora, compró en Laredo, Texas, 3,000
jarras a 2.50 dólares cada una; los costos aduanales por su importación fueron de 9,200
pesos y pagó 8,300 pesos para recibir los productos en su almacén. La transacción la realizó al contado y en esa fecha el tipo de cambio era de 15.40 pesos por dólar.
El costo del inventario que debe registrar es de:
Compra de productos (3,000 × 2.50 dls) × 15.40
$115,500
Gastos aduanales
$
9,200
Flete
$
8,300
Costo total de las 3,000 jarras
$133,000
Pagos anticipados
Representan una erogación efectuada por servicios que se van a recibir en el futuro o por
bienes que se van a consumir en el negocio y cuyo propósito no es venderlos ni utilizarlos
en el proceso productivo. Algunos ejemplos de estos activos son:
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
203
• Rentas pagadas por anticipado.
• Mantenimiento pagado por anticipado.
• Primas de seguros y fianzas liquidadas por periodos que aún no se cumplen.
En muchas ocasiones, por la naturaleza del servicio que se espera recibir —por ejemplo, un servicio de consultoría—, se debe dar un anticipo o pagar el valor total del mismo
antes de empezar a recibirlo. En otros casos, pagar por anticipado un servicio genera un
ahorro para la empresa. Tomemos como ejemplo una póliza de seguro para automóvil;
es más barata si se cubre en un solo pago, en vez de hacerlo mensualmente, además de
que cualquier demora en el pago de la póliza ocasionaría que ésta no fuera útil en caso
de un siniestro.
Los pagos anticipados, por lo tanto, son considerados por las compañías como una
inversión (activo), debido a que les generarán beneficios por más de un periodo, y conforme se obtenga el beneficio, en el estado de resultados se irá considerando una parte
proporcional de su costo como un gasto, de lo contrario no se lograría un enfrentamiento
adecuado de ingresos y gastos.
Los pagos anticipados se valúan considerando la parte proporcional del costo que aún
no se ha aplicado a los resultados.
Activos no circulantes
Son los activos que se convertirán en efectivo, se consumirán o se venderán, en un plazo
mayor a un año. Este tipo de activos se subdivide a la vez en tres grupos:
Activos no
circulantes
Otros activos no circulantes
5
Otros activos no circulantes
Inmuebles, maquinaria y equipo
Activos intangibles
Es una categoría utilizada por las empresas para agrupar los activos que no empatan con
ninguna otra categoría; como ejemplo están los siguientes:
Otros activos no circulantes
5
Documentos por cobrar a largo plazo
Cuentas por cobrar a largo plazo
Inversiones permanentes en otras compañías
Inmuebles, maquinaria y equipo
A estos activos también se les conoce comúnmente con el nombre de activos fijos, debido
a que representan una inversión permanente, es decir, que permanecen constantes a lo
largo del tiempo, por lo que ambos términos se utilizan indistintamente. Son bienes tangibles que tienen por objetivo:
• El uso o usufructo de los mismos para beneficio de la entidad.
• La producción de artículos para su venta o para el uso de la propia entidad.
• La prestación de servicios a la entidad, a los clientes o al público en general.
204
Información financiera en los negocios
Para que un activo se considere como activo fijo debe reunir las siguientes características:
• Que tengan naturaleza física, es decir, que sean bienes tangibles.
• Que se utilicen dentro de la operación de la empresa, ya sea en la producción o en el
suministro de bienes o servicios, para rentar a otros, para uso o disfrute de sus clientes o proveedores o para propósitos administrativos.
• Que no se adquieran con el propósito de venderse.
• Que se empleen sobre una base continua.
Como ejemplos de este tipo de activos tenemos:
Terrenos
Edificios
Inmuebles, maquinaria y equipo
(activo fijo)
Equipo de oficina
Equipo de cómputo
Equipo de transporte
Maquinaria y equipo de fábrica
Herramientas
La decisión de las empresas de cuánto invertir en activos fijos es una de las más importantes que se toman en los negocios. Antes de invertir en maquinaria y equipo, la empresa
debe analizar cautelosamente sus pronósticos de ventas en el largo plazo, debido a que
la inversión en este tipo de activos sólo se justifica si provocan, directa o indirectamente,
un aumento en las ventas o una reducción en los costos, además de que difícilmente se
puede dar marcha atrás a esas decisiones sin comprometer una gran cantidad de recursos.
Por ejemplo, si se invierte en un hotel de seis pisos y sólo se estuvieran rentando cuatro, se estarían desperdiciando dos pisos, lo cual representaría recursos que no estarían
generando ningún beneficio para la empresa, además de ocasionar gastos por mantenimiento y limpieza, entre otros. Una vez hecha la inversión, la empresa no podría dar
marcha atrás ni podría mantener la operación del hotel con esos niveles de ocupación por
mucho tiempo, lo que ocasionaría que tarde o temprano tuviera que cerrar.
Asimismo, en caso de requerir financiamiento para la compra de un activo fijo, las
compañías deben recurrir a financiamientos a largo plazo, debido a que el activo no
proporciona beneficios de inmediato, sino en el mediano y en el
largo plazos.
Los activos fijos se presentan dentro del grupo de activos no
circulantes después de otros activos no circulantes, y se valúan a
su costo de adquisición, es decir, al precio pagado por los mismos, más todos los costos necesarios para que los activos fijos
empiecen a funcionar, como fletes, seguros y gastos de instalación, entre otros, menos su depreciación acumulada.
Por ejemplo, Transformadores Garza, S. A., adquirió un terreno con valor de $4,340,000, y pagó además costos notariales por
$86,800, desmonte y limpia del terreno por $27,500 y honorarios al agente de bienes raíces por $67,300. El costo del terreno
quedaría determinado de la siguiente manera:
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
205
Precio del terreno
$4,340,000
Costos notariales
$
86,800
Desmonte y limpia
$
27,500
Honorarios al agente
$
67,300
Costo del terreno
$4,521,600
Adicionalmente, los activos fijos se deprecian, lo cual implica que su costo debe distribuirse de manera proporcional entre los años en que la empresa estima que dichos activos
le van a generar algún beneficio.
El único activo fijo que no está sujeto a depreciación es el terreno, ya que su vida es
ilimitada y se espera obtener beneficios del mismo durante toda la vida de la empresa. Los
demás activos, en cambio, por ejemplo los edificios o el equipo, sí tienen un plazo de vida
útil estimado debido a tres factores:
• El deterioro que sufren por el uso.
• Los avances tecnológicos que los suelen volver obsoletos.
• Los cambios en las necesidades de la empresa.
Existen varios métodos para calcular la depreciación de los activos, de los cuales el
más utilizado es el llamado método de línea recta, que calcula el gasto por depreciación
de la siguiente manera:
Depreciación =
Costo del activo  Valor de desecho
Años de vida útil
El valor de desecho, o de rescate, es el valor de realización que tendría el activo al
término de su vida útil; en otras palabras, es un cálculo de cuánto valdrá un activo cuando
se termine de depreciar. Este valor lo estima la administración de la empresa. Cabe mencionar que en algunos casos los administradores consideran que, al término de los años
de vida útil, el bien no tendrá valor de rescate, por lo que se considerará cero. Los años de
vida útil son el tiempo que se espera que un activo le dé servicio a la empresa.
El valor en libros de un activo se determina restándole al costo del activo su depreciación acumulada:
Costo original del activo
 Depreciación acumulada
= Valor en libros
La depreciación acumulada es el total de depreciación que ha tenido un activo a
lo largo de su vida útil. Por lo general, las empresas presentan en el estado de situación
financiera el resumen de sus activos fijos en un solo rubro llamado inmuebles, maquinaria
y equipo neto, que corresponde al valor en libros de todos sus activos fijos. El desglose se
presenta en las notas a los estados financieros.
206
Información financiera en los negocios
Para una mejor comprensión, veamos el siguiente ejemplo. La compañía Rizo, S. A. B.
compró el 1 de enero del año 13 una maquinaria en $460,000. Se espera que tenga una
vida útil de seis años, y se estimó un valor de rescate o desecho del mismo de $56,800. El
cálculo del gasto por depreciación sería:
Depreciación =
$67,200
$460,000  $56,800
= $5,600 cada mes
=
12 meses
6 años
Por lo tanto, en el estado de resultados de cada mes se incluirá un gasto por depreciación de $5,600, y en el balance general al activo se le restará su depreciación acumulada.
Compañía Rizo, S. A. B.
Estado de situación financiera
Al 31 de enero del año 13
Maquinaria
$460,000
Depreciación acumulada maquinaria
$
Inmuebles, maquinaria y equipo neto
$454,400
5,600
Así, cada mes habrá un gasto por depreciación en el estado de resultados por la misma cantidad, y en el estado de situación financiera, la cuenta de depreciación acumulada
se irá incrementando conforme se acumulen más meses de depreciación, por lo que para
el 30 de junio del año 14 quedaría como sigue:
Compañía Rizo, S. A. B.
Estado de situación financiera
Al 31 de enero del año 14
Maquinaria
$460,000
Depreciación acumulada maquinaria
$100,800*
Inmuebles, maquinaria y equipo neto
$359,200
*18 meses de depreciación
El valor en libros de la maquinaria al 31 de enero del año 14 es de $359,200. Si en ese
momento se vendiera la maquinaria en $380,000, se reflejaría una ganancia en venta de
activo fijo por $20,800 dentro de otros ingresos en el estado de resultados.
Se recomienda que el proceso de depreciación inicie desde el momento en que se
adquiere el activo fijo. Para fines prácticos, se acostumbra que si se adquiere antes del día
15, se deprecie todo el mes, y si se adquiere después del día 15 se comience a depreciar
a partir del siguiente mes. No se tiene que calcular la depreciación por día, por lo que si,
por ejemplo, se adquiere un activo fijo el día 23 de noviembre, se comenzaría a depreciar
a partir del mes de diciembre.
Activos intangibles
Son los activos no circulantes que no poseen una sustancia física, es decir, que no se
pueden tocar. Sin embargo, se utilizan para la producción de bienes o la prestación
de servicios, o para fines administrativos, y generan beneficios económicos futuros que
serán controlados por la empresa. Algunos ejemplos de este tipo de activos son los siguientes:
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
207
Patentes
Marcas registradas
Activos intangibles
Licencias y permisos
Franquicias
Derechos de autor
Crédito mercantil
Patentes. Representan derechos exclusivos para la producción y venta de bienes que poseen una o más características singulares. Es el caso de los inventos cuya autoría se registra
para que nadie pueda copiarlos; por ejemplo, la fórmula secreta del coronel Sanders de
Kentucky Fried Chicken.
Marcas registradas. Es un nombre, palabra, frase, término o símbolo utilizado para
identificar a una empresa y sus productos o servicios, y diferenciarlos de cualquier otro
que intente apropiárselos o imitarlos; por ejemplo, la frase promocional de Sabritas: “A que
no puedes comer sólo una”. La marca registrada, para ser reconocida como activo, debe
tener el potencial de generar beneficios en el futuro. Normalmente la marca de un producto aparece en él o en su envoltura, junto al símbolo ®.
Licencias y permisos. Son derechos y privilegios que otorgan el gobierno o los particulares para realizar la venta de algún producto o proporcionar la prestación de un servicio; por ejemplo, el permiso de explotación de una mina, la concesión de televisión y
radio, etcétera.
Franquicias. Es un contrato que hace una empresa con otra para utilizar su marca comercial y su “saber hacer” (o know-how) por un tiempo y en un territorio determinado,
mediante el pago de una remuneración económica. Algunos ejemplos de franquicias son
McDonald’s, Gorditas Doña Tota, El Pollo Loco y Grease Monkey.
Derechos de autor. Las leyes de los derechos de autor garantizan que el dueño de una
obra tenga el derecho exclusivo para reproducirla (libro, película, canción, etcétera), así
como para preparar obras derivadas de ella, distribuir copias, exhibirla públicamente o
autorizar a otros a llevar a cabo cualesquiera de estas actividades. Desde un punto de vista
financiero, para que los derechos de autor se incluyan en los activos intangibles, deben
tener el potencial de generar beneficios en el futuro.
Crédito mercantil. Cuando una empresa es adquirida por otra, se le asignan valores de
mercado a los activos de la empresa que se está vendiendo. A ese importe se le restan los
valores de mercado de sus pasivos, y cualquier cantidad pagada de más se registra por la
empresa compradora como crédito mercantil.
Por ejemplo, la Farmacia de Descuento adquiere una botica que está ubicada en una
zona muy comercial y donde han observado que se está generando un crecimiento en la
población.
El balance general de la botica reporta el valor de sus activos y pasivos a valores razonables, como se muestra a continuación:
Activos
Pasivos
$580,000
$230,000
Lo primero es determinar el valor de sus activos netos (activos menos pasivos), que
en este caso sería de $350,000. Esta cifra se debe comparar con el precio de venta para
determinar si se genera o no un crédito mercantil.
208
Información financiera en los negocios
Cuando se negoció el precio, considerando que el potencial del negocio es alto para
generar utilidades futuras, se acordó pagar $420,000, lo que resultaría en un crédito mercantil de $70,000, determinado como sigue: monto pagado de $420,000, menos el valor
neto de los activos $350,000.
Los activos intangibles se presentan dentro de los activos no circulantes como el último
grupo de activos y deben valuarse al costo de adquisición, el cual representa la cantidad
de efectivo o su equivalente erogados al momento de la adquisición, menos la amortización acumulada.
Forman parte del costo tanto las erogaciones relacionadas con la adquisición o el
desarrollo del intangible como los impuestos, así como cualquier otro desembolso directamente atribuible a la adquisición, como son los honorarios profesionales por servicios
legales.
El costo de la mayoría de los activos intangibles debe amortizarse, es decir, distribuirse
de manera sistemática entre sus años de vida útil estimada. El cálculo del gasto por amortización se calcula de la siguiente manera:
Amortización =
Costo del activo intangible
Vida útil estimada
Una empresa desarrolló una patente; el costo de desarrollarla fue de $300,000 y los
gastos de registro de la misma fueron de $30,000. La empresa determinó que el costo de
la patente se amortizará en un periodo de 10 años.
El costo de la patente sería de $330,000 y se amortizaría anualmente por $33,000;
por consiguiente, tendrían en el estado de resultados un gasto por amortización mensual
de $2,750. Si observamos el estado de situación financiera a los dos años de haber registrado la patente, el activo intangible aparecería así:
Compañía X
Estado de situación financiera
Al... (fecha)
Patente
$330,000
Amortización acumulada patente
$ 66,000
Activo intangible neto
$264,000
En la figura 6.5 se resume la clasificación de los
activos.
Circulantes
Otros activos
no circulantes
No circulantes
Inmuebles,
maquinaria
y equipo
Activos
Pasivos
Representan la parte de los recursos de la entidad que
fueron financiados por fuentes externas a la misma.
Constituyen un conjunto de obligaciones que ocasionarán que la empresa entregue efectivo, otro tipo de
activos o preste servicios en el futuro a otras entidades
como consecuencia de transacciones o eventos pasados.
Intangibles
Figura 6.5
Clasificación de los activos.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
209
En la mayoría de los casos, los pasivos implican para la empresa el pago de intereses. Hay
algunas deudas que no causan intereses, como las contraídas con proveedores (cuando
éstos ofrecen a las empresas un plazo para pagar sin que se le generen cargos por interés),
los gastos acumulados por pagar, los dividendos o impuestos por pagar, entre otros.
Los pasivos presentan las siguientes características:
• Representan deudas u obligaciones que tiene la empresa actualmente.
• Son deudas u obligaciones que deberán cubrirse en el futuro, ya sea mediante el pago
de efectivo, bienes o servicios. Por ejemplo, si se tiene una deuda con un banco, se
tendrá que pagar en efectivo; en cambio, si se tiene un pasivo como consecuencia de
haber recibido un anticipo de un cliente, la deuda se liquidará al entregarle la mercancía o prestarle el servicio al cliente.
• Son consecuencia de transacciones o eventos pasados, no de transacciones que ocurrirán en el futuro.
• Tienen carácter de ineludibles, es decir, son obligaciones que la empresa está comprometida a cumplir.
• Pueden identificarse y cuantificarse por medio de un valor monetario, es decir, debe
poder determinarse el monto del adeudo que ellos implican.
Los pasivos pueden tener su origen en los siguientes eventos:
• Adeudos por la adquisición de bienes o servicios.
• Cobros anticipados a cuenta de futuras ventas de productos o servicios.
• Adeudos provenientes de obligaciones contractuales o impositivas como sueldos, comisiones o impuestos, entre otros.
• Préstamos recibidos por la empresa.
Los pasivos se clasifican de acuerdo con su fecha de vencimiento, o liquidación, en
dos grupos:
• Pasivo a corto plazo.
• Pasivo a largo plazo.
Pasivo a corto plazo
Es aquel cuya liquidación se producirá antes de un año o dentro del ciclo de operaciones
si acaso es mayor a un año. Puede estar constituido por:
Préstamos bancarios a corto plazo
Deudas con proveedores
Impuestos por pagar
Pasivo
a corto plazo
Dividendos por pagar
Anticipos de clientes
Deudas con acreedores diversos y gastos acumulados no pagados
Provisiones para contingencias
Porción a corto plazo de los pasivos a largo plazo*
Otros pasivos a corto plazo
*Se refiere a la parte de los pasivos a largo plazo que tendrá que pagarse en el ciclo normal de operaciones.
210
Información financiera en los negocios
Pasivo a largo plazo
El pasivo a largo plazo está integrado por todas las deudas y obligaciones que la empresa
tendrá que cubrir en un plazo mayor a un año, como:
Préstamos bancarios a largo plazo
Pasivo
a largo plazo
Hipotecas por pagar
Obligaciones por pagar
Beneficios a empleados
Otros pasivos a largo plazo
En el caso de deudas que estén determinadas en moneda extranjera, deben valuarse
al tipo de cambio de la fecha de los estados financieros. La correcta medición del pasivo
permite la presentación de información que le será de utilidad a inversionistas y acreedores como medio de predicción de flujos futuros a cargo de la empresa.
Es muy importante que los pasivos estén debidamente clasificados en el estado de
situación financiera; si un pasivo a largo plazo se clasifica erróneamente como a corto
plazo, puede ocasionar que el lector de la información piense que habrá una mayor salida
de efectivo en el corto plazo de la que realmente ocurrirá.
Veamos un ejemplo. Una empresa tenía las siguientes deudas al 1 de abril del año 17:
Proveedores, $45,000; préstamo bancario a corto plazo, $120,000; e hipoteca por
pagar, $650,000.
Durante el mes de abril realizó las siguientes transacciones:
•
•
•
•
•
•
Compró materiales de oficina a crédito por $3,500.
Compró equipo de oficina a crédito por $27,000, de los cuales ya pagó $8,400.
Pagó $15,500 del préstamo bancario a corto plazo.
Compró mercancía a crédito por $17,300.
Pagó $12,000 a sus proveedores.
Solicitó un préstamo bancario por $180,000 a 24 meses y le fue otorgado el 25 de
abril.
• Realizó un abono a capital de la hipoteca por $12,000.
Los saldos que aparecerían el 30 de abril en el pasivo, al presentar el balance general
de la empresa, serían:
Pasivo a corto plazo
Proveedores
$ 50,300 (45,000  17,300  12,000)
Acreedores diversos
$ 22,100 (3,500  27,000  8,400)
Préstamo bancario
$104,500 (120,000  15,500)
Total P.C.P.
$176,900
Pasivo a largo plazo
Préstamo bancario
$180,000
Hipoteca por pagar
$638,000 (650,000  12,000)
Total P.L.P.
$818,000
Total pasivo
$994,900
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
211
La clasificación del pasivo se resume en la figura 6.6.
Corto plazo
Pasivos
Largo plazo
Figura 6.6
Clasificación de los pasivos.
Capital contable
Es el derecho de los propietarios sobre los activos de la empresa, es decir, representa la
parte residual de los activos que fue financiada por los accionistas. Los dueños tienen
derecho sobre los activos netos (la diferencia entre el total de activos menos el total de
pasivos). Esto significa que, en caso de quiebra de la empresa, los acreedores tienen prioridad en el derecho a los activos, y una vez saldada la cuenta de éstos, el resto es para los
accionistas.
El capital contable proviene de las aportaciones de los propietarios, así como de las
utilidades retenidas. Los accionistas tienen derecho al reembolso (a que les devuelvan su
aportación) y a participar en la distribución de las utilidades en forma de dividendos.
El capital contable se divide en dos categorías:
• Capital contribuido.
• Capital ganado.
Capital contribuido
El capital contribuido se constituye principalmente por el capital social y la prima en venta
de acciones.
Capital social
Está representado por títulos que han sido emitidos a favor de los accionistas o socios
como evidencia de su participación en la entidad. En aquellas empresas que estén constituidas como sociedades de responsabilidad limitada (S. de R. L.), el capital social está
representado por partes sociales. En las sociedades anónimas (S. A.), el capital social
está representado por acciones, al igual que en las sociedades anónimas que cotizan en
la bolsa de valores (S. A. B.).
El capital social se valúa al valor nominal que tengan las acciones, es decir, al valor
que tenga el título. En caso de que no tengan un valor nominal, al valor que conste en las
actas de suscripción o de cambio de capital.
Existen dos tipos de acciones: las comunes y las preferentes, cada una de las cuales le
confiere a sus tenedores diferentes derechos.
a) Acciones comunes. Los dueños de las acciones comunes son generalmente quienes controlan la dirección de la empresa; cuando sólo tiene un tipo de acciones,
éstas son comunes. Los accionistas comunes participan en el riesgo de pérdida y
212
Información financiera en los negocios
reciben los beneficios del éxito, pero no tienen garantía de dividendo ni de recibir
activos específicos en caso de disolución. Confieren a sus tenedores el derecho al
voto en las asambleas ordinarias y extraordinarias. A las acciones comunes también
se les conoce como acciones ordinarias.
b) Acciones preferentes. Los accionistas preferentes tienen ciertos derechos especiales, a cambio de los cuales sacrifican parte de los derechos inherentes a las acciones, pues no participan en la administración de la empresa, no tienen derecho al
voto, o su voto está limitado a asambleas extraordinarias. Algunos derechos de los
que gozan los accionistas preferentes son:
• Tienen preferencia en cuanto a dividendos sobre los accionistas comunes.
• El dividendo para los accionistas preferentes se estipula de antemano en el cuerpo de la acción y puede ser acumulable, de manera que si un año no se reparten
dividendos, se acumulan para el siguiente periodo.
• Tienen preferencia en cuanto a activos si hay una liquidación, en cuyo caso tienen derecho a ellos después de los acreedores externos y antes de los accionistas comunes.
• Sus acciones pueden convertirse a comunes cuando así se haya estipulado en la
acción.
Clasificación de las acciones en la bolsa de valores. Las acciones de las empresas que
cotizan en Bolsa se emiten en serie o en masa, cuando se emiten las series accionarias se
clasifican en serie “A”, “B”, “C” o “L”, como se ilustra en la figura 6.7.
Serie A
Acción ordinaria exclusiva para mexicanos
Serie B
Acción ordinaria de libre suscripción (mexicanos y extranjeros)
Serie C
Acción ordinaria que restringe los derechos corporativos
(derecho a voto) a los inversionistas extranjeros
Serie L
Acción ordinaria con voto limitado
Figura 6.7 Emisión de acciones típica en el mercado mexicano.
Prima en venta de acciones
Las acciones de las empresas que cotizan en la bolsa de valores generalmente tienen un
valor nominal, que está estipulado en el título de la acción, por ejemplo, $130. Cuando
venden sus acciones en la bolsa de valores, éstas son compradas por el público inversionista
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
213
a su valor de mercado, es decir, al precio al que se cotizan en los mercados financieros
dependiendo de la oferta y la demanda. Ese valor de mercado puede estar por encima de
su valor nominal, por ejemplo, $148 para la acción antes mencionada, por lo que al colocar las acciones, los accionistas estarían pagando un excedente de $18 sobre su valor
nominal, monto que se designa como prima en venta de acciones.
Supongamos que una empresa emite (vende) un lote de 500,000 acciones con valor
nominal de $24 cada una y se venden en la bolsa de valores en $30. Entonces, tendríamos:
Capital social (500,000 × $24)
Prima en venta de acciones (500,000 × $6)
$12,000,000
$ 3,000,000
Capital ganado
Son las utilidades obtenidas por la empresa que se han reinvertido en ella y que, consecuentemente, no se repartieron como dividendos a los accionistas. Puede darse el caso de
empresas que en vez de utilidades retenidas tengan pérdidas acumuladas.
Las utilidades retenidas que se presentan en el balance general se calculan como se
muestra en la figura 6.8.
Utilidad retenida inicial
+ Utilidad (o menos pérdida) del periodo
= Utilidad disponible
$$
$$
$$
− Dividendos
$$
= Utilidad retenida final
$$
Figura 6.8
Cálculo de utilidades retenidas.
Los accionistas esperan obtener un beneficio por su inversión, superior al que recibirían si tuvieran el dinero invertido en el banco o en algún otro instrumento de inversión,
ya que este tipo de inversiones representa un mayor riesgo, debido a que no se sabe a
ciencia cierta si la empresa obtendrá o no utilidades y, por regla general, a mayor riesgo,
mayores serán los beneficios esperados. Ese beneficio lo pueden obtener de dos maneras:
• Con el pago de dividendos.
• Con un aumento del valor de mercado de sus acciones, en el caso de las empresas
públicas.
Los dividendos representan la parte de las utilidades que se reparte entre los accionistas. Recordemos que las aportaciones de los accionistas son una fuente de financiamiento
para las empresas, y para retenerlas y atraer otras nuevas, retribuyen a sus financiadores
mediante el pago de dividendos. El monto y la fecha del reparto de dividendos se determinan en la asamblea de accionistas. Estos dividendos pueden ser en efectivo o en especie
y no deben exceder el monto de la utilidad disponible. En épocas de crecimiento, o si
en el ejercicio de un periodo determinado se incurrió en pérdidas, quizá no se repartan
dividendos.
Por ejemplo, supongamos que una empresa tenía al inicio del periodo un saldo en utilidades retenidas de $276,000. Durante el periodo obtuvo utilidades por $85,000 y pagó
$40,000 por concepto de dividendos. El total de utilidades retenidas al final del periodo
quedaría como sigue:
214
Información financiera en los negocios
Utilidad retenida inicial
+ Utilidad del periodo
Utilidad disponible
 Dividendos
+ Utilidad retenida final
$276,000
$ 85,000
$361,000
$ 40,000
$321,000
Las utilidades retenidas sirven de enlace entre el estado de resultados y el balance general. Como hemos visto, los resultados obtenidos en la empresa repercuten directamente
en el capital, pues se reflejan como un aumento o una disminución en el capital contable,
según se muestra en la figura 6.9.
Utilidades retenidas
Estado de
resultados
Utilidad retenida inicial
Utilidad neta
Dividendos
Utilidad retenida final
Utilidad neta
Estado de
situación financiera
Capital social
Utilidad retenida
Figura 6.9 Relación entre el estado de resultados, el estado de utilidades
retenidas y el estado de situación financiera.
Entidades no lucrativas. En el caso de entidades no lucrativas los términos capital contable y utilidades retenidas no son utilizados. Los términos correctos son patrimonio (en
lugar de capital contable) e incremento o decremento en el patrimonio para denominar
los remanentes o pérdidas del periodo.
Presentación del balance general clasificado
En la figura 6.10 se resume la clasificación del capital contable vista en este capítulo.
Capital social
común
Capital
Social
Capital
contribuido
Capital social
preferente
Prima en venta
de acciones
Capital
contable
Capital
ganado
Figura 6.10
Utilidades
retenidas
Clasificación del capital contable.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
215
Una vez conocida la clasificación que debe observarse en los rubros del balance general, en la figura 6.11 resumimos lo visto hasta este punto, con un ejemplo de balance
general en formato de cuenta.
Nombre de la compañía
Estado de Situación Financiera
Al (día) de (mes) de (año)
Cifras expresadas en (denominación: miles, millones)
ACTIVOS
PASIVOS
Circulantes
A corto plazo
Efectivo
Proveedores
Inversiones temporales
Impuestos por pagar
Cuentas por cobrar
Anticipos de clientes
Impuestos por cobrar
Acreedores diversos y gastos acumulados
Inventarios
Dividendos por pagar
Materiales y suministros
Préstamos bancarios a corto plazo
Pagos anticipados
Porción a C.P. de pasivos a largo plazo
Otros activos circulantes
Otros pasivos a corto plazo
No circulantes
Otros activos a largo plazo
A largo plazo
Inversiones en compañías subsidiarias
Préstamos bancarios a largo plazo
Documentos por cobrar a largo plazo
Obligaciones por pagar
Hipotecas por pagar
Inmuebles, maquinaria y equipo
Beneficios a los empleados
Terreno
Otros pasivos a largo plazo
Edificios neto
Equipo de oficina neto
Total pasivos
Equipo de cómputo neto
Equipo de transporte neto
Maquinaria neto
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Intangibles
Prima en venta de acciones
Patentes
Utilidades retenidas o pérdidas acumuladas
Franquicias
Licencias y permisos
Total capital contable
Marcas registradas
Derechos de autor
Crédito mercantil
Total de activos
Figura 6.11
216
Información financiera en los negocios
Total de pasivos y capital
Ejemplo de balance general en formato de cuenta.
Los estados financieros son la fuente primaria de información para los usuarios externos de la empresa en su toma de decisiones. Es muy importante que todas las cuentas del
balance estén correctamente valuadas y clasificadas, para que se pueda conocer realmente cuál es la situación financiera del negocio. Veamos el ejemplo del balance general de
Truler, S. A. B. que se muestra a continuación:
Truler, S. A. B.
Balance general
Al 31 de diciembre del año 18
ACTIVOS
Circulantes
Efectivo
$348,000
5%
Clientes
$184,000
3%
Inventarios
$415,000
6%
Total activo circulante
$947,000
14%
Terreno
$2,200,000
32%
Edificios neto
$2,900,000
42%
Maquinaria y equipo neto
$ 740,000
11%
Total de Inmuebles
$5,840,000
84%
Patente neta
$ 150,000
2%
Total activo intangible
$ 150,000
2%
Total de activos
$6,937,000
100%
Proveedores
$428,000
6%
Acreedores diversos
$ 74,000
1%
Otros pasivos a corto plazo
$200,000
3%
Total pasivo a corto plazo
$702,000
10%
Inmuebles, maquinaria y equipo
Intangibles
PASIVOS
A corto plazo
A largo plazo
Préstamos bancarios
$ 680,000
10%
Obligaciones por pagar
$ 980,000
14%
Total pasivo a largo plazo
$1,660,000
24%
Total pasivos
$2,362,000
34%
Capital social
$3,800,000
55%
Prima en venta de acciones
$ 415,000
6%
Utilidades retenidas
$ 360,000
5%
Total capital contable
$4,575,000
66%
Total de pasivos y capital
$6,937,000
100%
CAPITAL CONTABLE
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
217
Haciendo una breve evaluación de la información presentada en el balance general de
Truler, S. A. B., observamos lo siguiente:
• Su nivel de endeudamiento es de 34% ($2,362,000/$6,937,000), lo cual significaría
que 34% de sus recursos está siendo financiado por acreedores externos, y de ese
34%, 24% es deuda a largo plazo y 10% a corto plazo. Las empresas deben buscar
financiarse con deudas a largo plazo, por ejemplo, para la compra de activos fijos,
y así tener un margen de tiempo antes de tener que cubrir el préstamo para que el
activo empiece a generar beneficios.
• El nivel de inventarios es otro renglón que debe revisarse con cuidado. En este caso,
representa solamente 6% de sus activos. Si el nivel de inventarios es un porcentaje representativo de los activos, puede ser que la empresa esté enfrentando dificultades para
vender la mercancía o que tenga una inversión excesiva en ese renglón, lo cual no
hablaría de una administración favorable de sus recursos financieros.
• También es importante revisar el saldo de la cartera de clientes. Si se tiene la información de las ventas del estado de resultados, se observa qué parte de las ventas quedó
sin cobrar al final del periodo; si representa un porcentaje significativo, es probable
que la empresa enfrente dificultades para llevar a cabo exitosamente el cobro en los
plazos convenidos.
Estado de cambios en el capital contable
De acuerdo con la NIF B-4, el estado de cambios en el capital contable muestra, entre otra
información, los cambios en la participación de los propietarios en la empresa, es decir,
si se realizaron aportaciones, retiros o recompras de acciones, si se generaron utilidades
y la parte de éstas que se repartió como dividendos, además de los movimientos en las
reservas de las utilidades retenidas, entre otros aspectos relacionados con la sección del
capital contable del estado de la situación financiera. Este estado financiero lo presentan
únicamente las organizaciones lucrativas.
Por lo regular, el formato de este estado financiero es por columnas, y debe mostrar
una conciliación entre los saldos iniciales y finales del periodo de cada uno de los rubros
que forman parte del capital contable. Como vimos en este capítulo, el capital contable
lo conforman el capital contribuido —que se integra con las aportaciones de los propietarios a la entidad— y el capital ganado —compuesto por los resultados integrales
acumulados y las reservas—. Los elementos básicos de este estado financiero se muestran
en la figura 6.12.
Movimientos de propietarios
Movimientos de reservas
Resultado integral
Figura 6.12
218
Información financiera en los negocios
Elementos que integran el estado de cambios en el capital contable.
Estructura del estado de cambios en el capital contable
El estado de cambios en el capital contable debe mostrar en forma separada:
a) Saldo al inicio del ejercicio.
b) Ajustes a los saldos iniciales, por la aplicación retrospectiva por cambios contables
y correcciones de errores.
c) Saldos iniciales ajustados.
d) Movimientos de los propietarios.
e) Movimientos de reservas.
f ) Resultado integral.
g) Saldos finales del capital contable.
Saldos iniciales
Los saldos iniciales son los que se presentan en el estado de la situación financiera o balance general del periodo inmediato anterior.
Ajustes
En ocasiones surgen modificaciones en la normatividad contable, que tienen efecto en
forma retrospectiva, es decir, modifican los resultados de estados financieros anteriores,
por lo que deberán ajustarse los saldos iniciales en caso de ser necesario; de igual forma si
se detectan errores en las cifras de los estados financieros anteriores, deberán corregirse.
Movimientos de los propietarios
Al saldo inicial de capital social se deben de sumar las aportaciones recibidas por parte de
los accionistas o las emisiones de acciones que se hayan efectuado en la bolsa de valores,
y restarse los retiros de capital o las recompras de acciones que haga la misma empresa.
Movimientos en las reservas
Las reservas son restricciones que se crean sobre el saldo de las utilidades retenidas para
que no se repartan en forma de dividendos.
El acto de asignar utilidades retenidas (o creación de reservas de capital) es un asunto
de política que requiere la aprobación del consejo de administración.
Una asignación o reserva no aparta el efectivo. La reserva únicamente pone de manifiesto que la empresa no tiene intenciones de distribuir activos como dividendos por
el importe de la asignación, porque la compañía necesita esos activos para un propósito
determinado. Por lo que significa una restricción de las utilidades retenidas, es decir, no se
pueden repartir dividendos de utilidades retenidas restringidas. Cuando se deja de necesitar la asignación, se elimina la reserva.
Existen varias razones para la asignación de las utilidades retenidas, que pueden ser
restricciones legales o contractuales, la existencia de una posible pérdida esperada o el
proteger el capital de trabajo, entre otras.
Las principales reservas a las utilidades retenidas son:
• Reserva legal: de 5% de las utilidades retenidas hasta llegar a 1/5 parte del capital social de acuerdo con la Ley General de las Sociedades Mercantiles (obligatoria
por ley).
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
219
• Reserva estatutaria: para cumplir lo expresado en los estatutos de la empresa en su
acta constitutiva o en sus modificaciones.
• Reserva contractual: reservas establecidas en cumplimiento a lo señalado por los contratos celebrados por la empresa con sus clientes, proveedores, etcétera.
• Reserva para ampliación de planta, entre otras.
Resultado integral
Como vimos en el capítulo anterior, la utilidad integral parte de la utilidad o pérdida neta
obtenida en el estado de resultados a la cual se le suman o restan los otros resultados
integrales, así como la participación que tuvo la empresa en los resultados integrales de
sus asociadas o subsidiarias.
Saldos finales
Resultan de sumar o restar los movimientos generados en el periodo al saldo inicial. Estos
saldos finales se presentan en la sección de capital contable del balance general.
Preparación del estado de cambios en el capital contable
Veamos un ejemplo simplificado de la preparación del estado de cambios.
La compañía XYZ, S. A. B. presenta los siguientes saldos de su sección de capital contable al 31 de diciembre del año 16:
Capital social
$20,000,000
Prima en venta de acciones
$ 4,000,000
Utilidades retenidas
$ 7,000,000
Total de capital contable
$31,000,000
Durante el año 17, la empresa colocó 50,000 acciones comunes con valor nominal
de $40 en $75 en la bolsa de valores. La utilidad integral obtenida en el periodo fue de
$2,750,000 y se repartieron dividendos por $1,400,000.
De los $3,750,000 recibidos por la venta de acciones (50,000 × $75), una parte se
considera un incremento en el capital social (50,000 × $40), es decir, $2,000,000, debido
a que el capital social tiene que estar siempre valuado a su valor nominal y los $1,750,000
restantes se consideran prima en venta de acciones ($35 de remanente pagado por cada
una de las acciones × 50,000 acciones colocadas).
El estado de cambios para el año 17 quedaría así:
XYZ, S. A. B.
Estado de cambios en el capital contable
Capital social
Prima en venta
de acciones
Utilidades
retenidas
$ 7,000,000
Saldos al 31 dic. año 16
$20,000,000
$4,000,000
Capital emitido
$ 2,000,000
$1,750,000
Dividendos decretados
Utilidad integral
Saldo al 31 dic. año 17
220
Información financiera en los negocios
$22,000,000
$5,750,000
Total capital
contable
$31,000,000
$ 3,750,000
$1,400,000
$ 1,400,000
$ 2,750,000
$ 2,750,000
$8,350,000
$36,100,000
Los saldos al 31 de diciembre del año 17 formarán la sección de capital contable del
balance general que presente XYZ en esa fecha.
Para efectos prácticos, en los problemas presentados en este capítulo, sólo se requerirá determinar el saldo de la columna de utilidades retenidas. Cuando se realiza el cálculo
del saldo de las utilidades retenidas de esta forma, en algunos libros de texto se denomina
regularmente como estado de utilidades retenidas. Sin embargo, en realidad no es en sí
un estado financiero, sino un extracto del estado de variaciones, y ese nombre es sólo una
forma de denominarlo.
Para concluir este capítulo es importante comentar que, dependiendo del tipo de
información que requiera el usuario, se puede realizar otro tipo de análisis a partir de la
revisión de la información del balance general y del estado de cambios en el capital contable. Como ya hemos mencionado, hay diferentes usuarios de la información financiera,
algunos externos y otros internos, y cada uno necesita diferente información para su toma
de decisiones. A los usuarios externos (por ejemplo, las instituciones de crédito) les interesa saber qué tan bien manejan los administradores la liquidez de la empresa, y para ello
estudian su capital neto de trabajo, lo cual se explicará en el capítulo 8.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
221
Mapa conceptual
Estado de situación financiera
(Balance general)
Objetivo
Componentes
Activos
Pasivos
Capital contable
Definición
Definición
Definición
Valuación y presentación
Valuación y presentación
Valuación y presentación
Clasificación
Clasificación
Clasificación
Circulantes
No circulantes
Corto plazo
Otros activos a largo plazo
Inmuebles, maquinaria
y equipo
Intangibles
222
Información financiera en los negocios
Largo plazo
Contribuido
Utilidades retenidas
Ganado
Cuestionario
1. ¿Cuál es la definición del estado de situación financiera?
2. Mencione el objetivo principal del estado de situación financiera.
3. Defina los siguientes conceptos:
a) Activo.
b) Pasivo.
c) Capital.
4. Mencione las formas en que se puede presentar el balance general.
5. ¿Cuáles son las características que debe reunir una cuenta para ser clasificada como
activo?
6. ¿Qué son los activos circulantes y qué cuentas incluye?
7. Explique los dos grupos en que se clasifican las cuentas por cobrar.
8. Explique en qué forma repercute la decisión del nivel de inventarios en la empresa.
9. ¿Cuáles son las características que debe reunir una cuenta para ser clasificada como
pasivo?
10. Mencione la diferencia entre el pasivo a corto plazo y el de largo plazo.
11. Defina el capital contable y mencione las dos categorías en que se divide.
12. ¿Cuál es la diferencia entre las acciones comunes y las preferentes?
13. Explique las diferencias entre las series de acciones que se emiten en la Bolsa Mexicana de
Valores.
14. Explique en qué consiste la prima en venta de acciones.
15. ¿Qué son los dividendos?
16. ¿Qué información presenta el estado de cambios en el capital contable?
17. ¿Cuáles elementos integran el estado de cambios en el capital contable?
18. Mencione las diferencias en el Estado de Situación Financiera entre las entidades lucrativas y no lucrativas.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
223
Problemas
Problema 6.1
Saldo de efectivo
La compañía Okey, S. A. nos presenta la siguiente información al 31 de diciembre: el saldo
en cuenta de cheques es de $342,800, se cuenta con $3,240 en caja chica, el saldo de las
cuentas por cobrar es de $280,000, además se tienen en moneda extranjera $4,500 dólares
estadounidenses y $5,000 euros, y en la caja fuerte de la empresa hay 20 onzas troy. En esa fecha se solicitaron cotizaciones del tipo de cambio y se informa que la conversión es de $16 por
un dólar y de $18.50 por euro. La onza troy en el mercado se encuentra en esa fecha a $248.
Se pide lo siguiente:
Determine la cantidad que debe aparecer el 31 de diciembre en el estado de situación financiera en el rubro de efectivo.
Problema 6.2
Clasificación de cuentas
De la siguiente lista de partidas, tomadas de los archivos de Modelos Únicos, S. A. B., indique
con una X las que aparecerían en el balance general.
1. (
) Equipo
8. (
) Materiales de oficina
2. (
) Depreciación acumulada del equipo
9. (
) Ventas
3. (
) Costo de venta
10. (
4. (
) Efectivo
11. (
) Sueldos por pagar
5. (
) Dividendos
12. (
) Pagos anticipados
6. (
) Capital social
13. (
) Franquicia
7. (
) Gasto por depreciación del equipo
14. (
) Ganancia cambiaria
Problema 6.3
) Gastos por sueldos
Saldo de efectivo
La compañía Nunki, S. A. B. nos presenta la siguiente información al 31 de diciembre, el saldo
en cuenta de cheques es de $482,650, se cuenta con $4,000 en caja chica, se tienen inversiones temporales por $300,000. Además, en moneda extranjera se tienen $12,000 dólares
estadounidenses y $3,500 euros. En esa fecha se solicitaron cotizaciones del tipo de cambio y
se informa que la conversión es de $15.80 por un dólar y de $19.30 por euro.
Se pide lo siguiente:
Determine la cantidad que debe aparecer el 31 de diciembre en el estado de situación financiera en el rubro de efectivo.
Problema 6.4
Cuentas por cobrar
Una compañía tenía un saldo de cuentas por cobrar a clientes al 1 de abril de $345,000; realizó ventas a crédito durante ese mes por $785,000; cobró a sus clientes $426,000 y prestó
$16,000 a un empleado. Se estima que $6,900 de las cuentas por cobrar a clientes serán
incobrables.
224
Información financiera en los negocios
Se pide lo siguiente:
Determine cómo deben presentarse las cuentas por cobrar en el balance general al 30 de abril.
Problema 6.5
Cuentas por cobrar
La Compañía Termix tenía un saldo de cuentas por cobrar a clientes al 1 de mayo de $325,600;
realizó ventas durante ese mes por $625,000 y cobró a sus clientes $490,000. Se estima que
1% de las cuentas por cobrar acumuladas al 31 de mayo serán incobrables.
Se pide lo siguiente:
Determine el saldo de cuentas por cobrar que aparecerá en el balance general al 31 de mayo.
Problema 6.6
Valor en libros
Si el valor histórico de un equipo de oficina es de $270,000, y a la fecha en que se elaborará el
balance general su cuenta de depreciación acumulada es de $125,000 y el saldo de materiales
de oficina es de $3,000, el valor en libros del equipo es de:
a) $142,000
Problema 6.7
b) $398,000 c) $148,000
d) $145,000
e) $395,000
Depreciación y valor en libros
Una empresa compró el 2 de agosto del año 13 un equipo con costo de $320,000, una vida
útil de seis años y un valor de rescate o desecho de $39,200.
Se pide lo siguiente:
1. Gasto por depreciación anual y mensual.
2. Depreciación acumulada al 31 de diciembre del año 13.
3. Gasto por depreciación del mes de diciembre del año 13.
4. Depreciación acumulada al 30 de septiembre del año 16.
5. Valor en libros al 31 de julio del año 17.
6. Suponga que decide vender el equipo el 31 de julio del año 17 en $130,000. ¿Cuánto
ganaría o perdería en la transacción?
7. ¿En qué sección del estado de resultados se incluiría esta ganancia o pérdida?
Problema 6.8
Depreciación
Se adquirió un edificio a un precio según escritura de $5,000,000, además se pagaron honorarios al notario por $60,000 y a los abogados por $14,000, impuestos de traslación del
dominio de la propiedad por $50,000, y pavimentación del estacionamiento por $86,000.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el costo del edificio.
2. Un perito valuador determina que la vida útil estimada del edificio es de 20 años. ¿Cuál
sería su depreciación anual? ¿Y la mensual?
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
225
Problema 6.9
Depreciación y valor en libros
Una empresa compró el 28 de agosto del año 16 un equipo con costo de $850,000 en Alemania, para entregarlo en sus instalaciones pagó flete y gastos aduanales por $44,000. Se estima
que el equipo tenga una vida útil de 10 años.
Se pide lo siguiente:
1. Gasto por depreciación anual y mensual.
2. Gasto por depreciación que aparecerá en el estado de resultados del 1 de enero al 31 de
diciembre del año 16.
3. Gasto por depreciación que aparecerá en el estado de resultados del 1 de enero al 31 de
diciembre del año 17.
4. Gasto por depreciación del mes de septiembre del año 16.
5. Depreciación acumulada al 31 de agosto del año 18.
6. Valor en libros al 31 de agosto del año 18.
Problema 6.10
Depreciación y valor en libros
El 3 de febrero del año 14 se adquiere maquinaria de producción con valor de $683,760 con
una vida útil de 8 años y un valor de rescate de $39,600.
Se pide lo siguiente:
1. Gasto por depreciación anual.
2. Gasto por depreciación mensual.
3. Depreciación acumulada al 30 de noviembre del año 18.
4. Valor en libros al 30 de noviembre del año 18.
5. Suponga que decide vender el equipo el 30 de noviembre del año 18 en $354,000.
¿Cuánto ganaría o perdería en la transacción?
Problema 6.11
Depreciación y valor en libros
El 2 de enero del año 14 se adquiere maquinaria de producción con valor de $968,400. En
esa fecha se estimó que su vida útil sería de 15 años y no tendría un valor de rescate al final
de la misma.
Se pide lo siguiente:
1. Gasto por depreciación anual.
2. Gasto por depreciación mensual.
3. Gasto por depreciación del mes de mayo del año 14.
4. Depreciación acumulada al 31 de octubre del año 20.
5. Suponga que decide vender la maquinaria el 31 de octubre del año 20 en $500,000.
¿Cuánto ganaría o perdería en la transacción?
226
Información financiera en los negocios
Problema 6.12
Costo de activo fijo
Una empresa adquiere un terreno donde está construido un edificio, el costo total de la adquisición es de $12,400,000, pero como el edificio no se necesita, se demuele y se pagan
$400,000 y los escombros son retirados con un costo de $32,500.
Se pide lo siguiente:
Determine el costo del terreno.
Problema 6.13
Clasificación de cuentas
Un despacho de abogados está prestando servicios de consultoría a una empresa en un problema legal. El acuerdo en cuanto al monto de honorarios que cobraría el despacho fue de
$31,500 por tres meses de asesorías legales; hasta la fecha una tercera parte de los servicios
fueron recibidos, sin embargo, el pago se efectuará al término del contrato.
Se pide lo siguiente:
Determine el monto de honorarios por pagar que deberá presentar la empresa en el balance
general e indique si deberá clasificarse como pasivo de corto o largo plazo.
Problema 6.14
Clasificación de cuentas
Clasifique las siguientes cuentas según corresponda: activo (circulante, fijo o intangible), pasivo (corto plazo o largo plazo) o capital (contribuido o ganado).
Inversiones temporales
Equipo de transporte
Efectivo
Capital social común
Franquicia
Prima en venta acciones
Terreno
Marca registrada
Patente
Deudores diversos
Impuestos por pagar
Inventario
Utilidades retenidas
Anticipos de clientes
Edificio
Hipoteca por pagar (12 años)
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
227
Problema 6.15
Clasificación de cuentas
A continuación se presentan las clasificaciones utilizadas en el balance general.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
Activos circulantes.
Otros activos a largo plazo.
Inmuebles, maquinaria y equipo.
Activos intangibles.
Pasivo a corto plazo.
Pasivo a largo plazo.
Capital contribuido.
Capital ganado.
Se pide lo siguiente:
De los conceptos que se muestran a continuación, escriba en el espacio en blanco la clasificación a la cual pertenece cada uno de ellos.
Beneficios a empleados
Prima en venta de acciones
Derechos de autor
Depreciación acumulada
Impuestos por cobrar
Franquicias
Cuentas por pagar
Anticipos de clientes
Seguros pagados por adelantado
Utilidades retenidas
Hipoteca por pagar
Inventario de mercancía
Materiales de oficina
Capital social preferente
Capital social común
Deudores diversos
Inversiones temporales
Equipo de transporte
Cuentas por cobrar
Impuestos por pagar
Acreedores diversos (6 meses)
Equipo de oficina
Problema 6.16
Clasificación de cuentas
Una compañía tiene las siguientes deudas:
Préstamo bancario a 6 meses
$360 000
Hipoteca por pagar a 5 años
$900 000
Deudas con proveedores
$135 000
IVA por pagar
$ 25 000
Sueldos pendientes de pago
$ 43 000
Anticipos de clientes
$ 28 000
ISR por pagar
$ 68 000
Se pide lo siguiente:
1. Clasifique las cuentas de pasivo en corto y largo plazos.
2. Calcule el total de pasivo a corto plazo y el de pasivo a largo plazo.
228
Información financiera en los negocios
Problema 6.17
Utilidades retenidas
Una empresa presenta los siguientes saldos al 30 de noviembre del año 18:
Utilidad retenida al 1 de noviembre
$476,000
Dividendos
$ 52,000
Utilidad neta del mes
$137,000
Se pide lo siguiente:
Calcule las utilidades retenidas al 30 de noviembre.
Problema 6.18
Clasificación de cuentas de capital
Clasifique las siguientes cuentas de capital en capital contribuido o capital ganado.
1. Acciones comunes.
2. Acciones preferentes.
3. Prima en venta de acciones.
4. Utilidades retenidas.
5. Pérdidas acumuladas.
Problema 6.19
Utilidades retenidas
Casas Grandes, S. A., empresa dedicada a la venta de casas prefabricadas, presenta los siguientes saldos al 31 de diciembre del año 16:
Utilidad retenida al 1 de diciembre
Utilidad neta del año
$3,984,600
$1,680,000
Se repartieron dividendos por una cantidad equivalente a 20% de las utilidades del año 16.
Se pide lo siguiente:
Calcule el saldo que aparecerá de utilidades retenidas en el balance general al 31 de diciembre
del año 16.
Problema 6.20
Utilidades retenidas
El club de fútbol Rayaditos tuvo en el año 19 una pérdida neta de $450,000; al inicio del año
tenía un saldo de utilidades retenidas de $1,380,000, les debía a sus jugadores sueldos por
$520,000 y en vista de la situación se decidió no repartir dividendos.
Se pide lo siguiente:
Calcule las utilidades retenidas al 31 de diciembre del año 19.
Problema 6.21
Activo circulante
Alicia Salgado, secretaria del área de administración, debe enviar a su jefe los datos que le
han solicitado para una reunión en la que él se encuentra. Su jefe necesita conocer el total de
activo circulante; ella encuentra los siguientes saldos: efectivo, $148,000; deudores diversos,
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
229
$32,500; acreedores diversos, $29,700; cuentas por cobrar, $39,000; inventario, $124,000;
anticipo de clientes, $52,000; y pagos anticipados, $81,000.
Se pide lo siguiente:
Determine el total de activo circulante que deberá reportar Alicia a su jefe.
Problema 6.22
Capital social, utilidades retenidas, prima en venta de acciones
Herramientas del Norte, S. A. B. tenía los siguientes saldos al 31 de diciembre del año 16:
Capital social común
Prima en venta de acciones
Utilidades retenidas
$25,600,000
$ 3,000,000
$ 3,750,000
Durante el primer trimestre del año 17 sucedió lo siguiente:
a) Vendió dos lotes de acciones en la bolsa de valores.
• 230,000 acciones comunes con valor nominal de $25 en $40.
• 160,000 acciones comunes con valor nominal de $25 en $50.
b) Tuvo utilidades de $4,800,000 en el primer trimestre del año 17 y no repartió dividendos.
Se pide lo siguiente:
Determine los saldos que tendría la empresa al 31 de marzo del año 17 en las siguientes
cuentas del capital contable:
a) Capital social.
b) Prima en venta de acciones.
c) Utilidades retenidas.
Problema 6.23
Capital contable
Diux, S. A. B. tiene los siguientes saldos en sus cuentas de capital al 31 diciembre del año 14:
Capital social común
Capital social preferente
Prima en venta de acciones
Utilidades retenidas
$42,500,000
$30,000,000
$15,000,000
$34,800,000
Durante el año 15:
a) Emitió y colocó en la bolsa de valores un lote de 260,000 acciones con valor nominal
de $30 en $54.
b) Su estado de resultados arrojó una utilidad neta en el año 15 de $8,940,000.
c) Repartió dividendos a los accionistas por $3,750,000.
Se pide lo siguiente:
Determine cómo quedaría presentada la sección de capital contable en el balance general al
31 de diciembre del año 15.
230
Información financiera en los negocios
Problema 6.24
Estado de situación financiera
La Compañía Acuario presenta los saldos de sus cuentas al 31 de diciembre del año 16, pero
por error no proporciona la cantidad correspondiente al capital social.
Cuentas por cobrar a clientes
$ 107,500 Edificio neto
$3,350,000
Proveedores
$
31,000 Marca registrada
$ 140,000
Equipo de oficina neto
$
75,000 Préstamo bancario a 3 años
$1,100,000
Anticipos de clientes
$
24,000 Efectivo
$
Pagos anticipados
$
34,000 Prima en venta de acciones
$ 120,000
Hipoteca por pagar
$ 800,000 Inventario de mercancía
$
Terreno
$3,000,000 Utilidades retenidas
$ 495,000
Capital social común
¿?
Impuestos por pagar
$
50,000
95,000
16,000
Se pide lo siguiente:
Prepare el estado de situación financiera al 31 de diciembre del año 16.
Problema 6.25
Utilidades retenidas y estado de situación financiera
Las siguientes cuentas fueron proporcionadas por Recubrimientos, S. A. B. al finalizar el año 19.
Proveedores
$ 167,000 Utilidad neta
$ 285,000
Sueldos por pagar
$
32,000 Terreno
$ 500,000
Dividendos
$
36,000 Capital social común
$1,200,000
Maquinaria
$ 980,000 Dep. acumulada equipo oficina
$
Patente neta
$
$ 170,000
Edificio
$2,450,000 Derechos de autor
$ 135,000
Préstamo bancario a tres años
$ 760,000 Clientes
$
48,000
Utilidades retenidas (01/01/13)
$
$
68,000
Efectivo
$ 240,000 Obligaciones por pagar a 10 años
$ 400,000
Prima en venta de acciones
$ 490,000 Dep. acumulada edificio
$ 216,000
Acreedores diversos
$
36,000 Capital social preferente
$ 750,000
Deudores diversos
$
27,000 Inventarios
$
47,000 Dep. acumulada maquinaria
54,000 Equipo de oficina
10,000
39,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine el saldo de utilidades retenidas al 31 de diciembre del año 19.
2. Prepare el estado de situación financiera al 31 de diciembre del año 19.
3. Calcule el porcentaje que representan los inventarios respecto al activo total.
4. Determine el porcentaje de pasivo y el porcentaje de capital.
Problema 6.26
Balance general clasificado
El gerente de una compañía, con pocos conocimientos contables, elaboró el siguiente balance
general de Equipos y Manufactura, S. A. al 31 de octubre del año 16. Las cifras fueron tomadas
de los registros contables de la empresa y son correctas; sin embargo, no puede cuadrar el
balance.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
231
Manufactura
Reporte general
Lunes 31 de octubre a las 3:30 pm
Activos
Capital y pasivos
Edificio
$ 2,850,000 Capital
$5,870,000
Terreno
$ 7,600,000 Deudores diversos
$
Anticipos de clientes
$
$ 100,000
Maquinaria
$
Utilidades retenidas
$ 4,000,000 Efectivo
$ 220,000
Préstamos bancarios
$ 1,000,000 Depreciación acumulada
$ 170,000
Total
$16,020,000 Total
$6,400,000
70,000 Documentos por pagar
500,000 Materiales de oficina
$
30,000
10,000
Se pide lo siguiente:
Encuentre los errores cometidos por el gerente y prepare un balance general correctamente
clasificado y presentado, incluyendo la corrección del encabezado.
Problema 6.27
Balance general clasificado
Los saldos de las cuentas de balance de la compañía Ecomax, S. A. al 30 de abril del año 15
se presentan a continuación:
232
Cuentas por pagar
$ 175,000
Clientes
$ 193,000
Depreciación acumulada de planta y equipo
$ 383,000
Obligaciones por pagar a 8 años
$ 600,000
Efectivo
$ 226,000
Impuestos por pagar
$
Capital social común
$ 6,200,000
Derechos de autor
$ 150,000
Porción de deuda a largo plazo que vence en corto plazo
$
Inversiones en Cetes
$ 380,000
Inventarios
$ 160,000
Inversiones en subsidiarias
$ 780,000
Anticipos de clientes
$
Hipoteca por pagar
$ 1,500,000
Planta y equipo
$ 7,254,000
Servicios públicos pendientes de pagar
$
Utilidades retenidas al 30 de abril
$ 235,000
Renta pagada por adelantado
$
Información financiera en los negocios
24,000
60,000
38,000
8,000
80,000
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el balance general clasificado.
2. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con deuda.
3. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con capital.
Problema 6.28
Utilidades retenidas y balance general
Bolsas Importadas, S. A. presenta los siguientes saldos al concluir el año 16:
Franquicia neta
$ 690,000
Hipoteca por pagar a 5 años
$ 920,000
Utilidad retenida al 1 de enero del año 16
$ 382,000
Inventarios
$ 483,000
Pagos anticipados
$
Edificio
$2,000,000
Proveedores
$ 300,000
Patente neta
$ 220,000
Capital social
$4,900,000
Inversiones temporales
$ 200,000
Anticipos de clientes
$
Efectivo
$ 170,000
Préstamo bancario a 6 meses
$ 280,000
Terreno
$3,000,000
Clientes
$ 420,000
Depreciación acumulada del edificio
$ 500,000
Estimación por incobrables
$
Documento por cobrar a 18 meses
$ 340,000
Utilidad neta del año 16
$ 648,000
Obligaciones por pagar
$ 800,000
Dividendos
$ 170,000
Maquinaria y equipo
$2,360,000
Depreciación acumulada de maquinaria y equipo
$1,300,000
72,000
57,000
38,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine el saldo de utilidades retenidas.
2. Prepare el balance general bien clasificado y presentado.
3. ¿Qué porcentaje de las cuentas por cobrar se estima no lograrán cobrarse?
Problema 6.29
Estado de resultados y balance general
A continuación se presenta la balanza de comprobación de la empresa ISA, S. A. B. al 30 de
septiembre del año 17:
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
233
Cuentas
Debe
Efectivo
$
463,000
Gastos de venta
$
857,000
Proveedores
Gasto por intereses
Haber
$
$
590,000
45,000
Documentos por pagar a 2 años
$ 2,750,000
Ventas
$ 6,240,000
Clientes
$ 1,298,000
IVA por cobrar
$
Terreno
$10,000,000
330,000
Utilidad retenida inicial
$ 8,270,000
Gastos de administración
$
930,000
Dividendos
$
450,000
Seguros pagados por anticipado
$
120,000
Edificio
$10,800,000
Depreciación acumulada del edificio
Inventario al 30 de septiembre
$ 3,200,000
$ 1,470,000
Capital social
$ 13,000,000
Costo de ventas
$ 3,156,000
Descuentos sobre ventas
$
105,000
IVA por pagar
$
83,700
Depreciación acumulada del equipo
$
749,300
Sueldos por pagar
$
375,000
Estimación por cuentas incobrables
$
30,000
Intereses ganados
$
72,500
Equipo
Devoluciones sobre ventas
$ 6,000,000
$
200,000
Pérdida por robo en bodega
$
21,500
Impuestos a la utilidad
$
140,000
Franquicia
$
850,000
Prima en venta de acciones
Totales
$ 1,875,000
$37,235,500
$ 37,235,500
Se pide lo siguiente:
1. Ordene la balanza de comprobación de acuerdo con el siguiente orden: activos, pasivos,
capital, ingresos y gastos.
2. Prepare el estado de resultados.
3. Determine el saldo de utilidades retenidas.
4. Prepare el balance general debidamente clasificado.
5. Determine el porcentaje de utilidad neta de la empresa.
234
Información financiera en los negocios
6. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con deuda.
7. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con capital.
Problema 6.30
Utilidades retenidas y balance general
Grupo Industrial Avex, S. A. B. presentó los siguientes saldos al terminar el mes de septiembre
del año 15:
Terreno
$ 5,000,000 Equipo de cómputo
$
40,000
Capital social
$ 7,000,000 Equipo de oficina
$ 100,000
Franquicia neta
$ 210,000 Marca registrada
$
Cuentas por cobrar a clientes
$ 125,000 Utilidad neta de septiembre
$ 300,000
Dividendos
$ 100,000 Dep. acumulada equipo oficina
$
55,000
Obligaciones por pagar
$ 150,000 Materiales de oficina
$
7,000
Prima en venta de acciones
$ 120,000 Impuestos por pagar
$
17,000
Utilidad retenida al 1 septiembre
$ 1,000,000 Edificio
$9,000,000
Proveedores
$
50,000 Efectivo
$ 170,000
Seguro pagado por anticipado
$
12,000 Estimación cuentas incobrables
$
5,000
Documento por cobrar a L. P.
$
60,000 Anticipos de clientes
$
89,500
Depreciación acumulada edificio
$ 750,000 Beneficios a empleados
$ 620,000
Préstamo bancario a 6 meses
$
80,000 Patente neta
$ 310,000
Inventarios
$
18,500 Dep. acumulada equipo cómputo
$
26,000
Préstamo bancario a 2 años
$ 5,000,000 Materiales y suministros
$
20,000
90,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine el saldo de estado de utilidades retenidas al 30 de septiembre.
2. Prepare el balance general bien clasificado y presentado al 30 de septiembre.
Problema 6.31
Estado de resultados y balance general
A continuación se le presentan los saldos de la balanza de comprobación ajustada de Comercializadora Norteña, S. A. al 31 de diciembre del año 15:
Cuentas
Debe
Efectivo
$ 248,000
Inversiones temporales
$ 120,000
Cuentas por cobrar
$ 230,000
Inventario
$
Pagos anticipados
$ 120,000
Terreno
$1,800,000
Edificio
$1,481,000
78,000
Depreciación acumulada edificio
Equipo de oficina
Haber
$ 453,000
$ 450,000
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
235
Cuentas
Debe
Depreciación acumulada equipo de oficina
Patentes
Haber
$ 108,000
$ 300,000
Amortización acumulada patente
$ 142,000
Cuentas por pagar
$ 162,000
Impuestos por pagar
$ 110,000
Anticipo de clientes
$
Préstamos bancarios a 1 año
$ 150,000
Préstamo por pagar a 3 años
$ 480,000
Capital social
$2,000,000
Utilidades retenidas al 1 de enero
$1,200,000
Dividendo
22,000
$ 200,000
Ventas
$ 976,000
Devoluciones sobre ventas
$
5,000
Rebajas sobre ventas
$
14,000
Ingreso por interés
$
Costo de venta
$ 500,000
Sueldos del área de ventas
$
36,000
Publicidad
$
10,000
Sueldos administrativos
$
90,000
Gasto por depreciación edificio
$
7,000
Gasto por depreciación equipo
$
3,000
Gasto por amortización patente
$
6,000
Gasto por intereses
$
30,000
Gasto por servicios públicos
$
7,000
Pérdida en venta de terreno
$
19,000
Impuestos a la utilidad
$
67,000
Totales
$5,821,000
18,000
$5,821,000
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de resultados.
2. Determine el saldo de utilidades retenidas.
3. Prepare el balance general.
4. Calcule los porcentajes integrales tanto del balance general como del estado de resultados.
5. Comente sobre la situación financiera y la rentabilidad de la empresa.
Problema 6.32
Estado de resultados y balance general
La licorería Relax nos muestra los saldos al finalizar las operaciones de noviembre del año 16:
236
Información financiera en los negocios
Cuentas
Debe
Efectivo
$ 230,000
Inversiones temporales
$
60,000
Clientes
$
75,000
Pagos anticipados
$
16,800
Inventario al 30 de noviembre
$
15,000
Terreno
$2,000,000
Planta y equipo
$ 840,000
Haber
Depreciación acumulada
$ 160,000
Proveedores
$ 166,500
Préstamo bancario a 6 meses
$ 232,000
Documento por pagar (2 años)
$ 380,000
Capital social
$1,760,000
Utilidad retenida inicial
$ 467,400
Dividendos
$
9,800
Ventas
$ 786,000
Devoluciones sobre venta
$
12,500
Descuentos de ventas
$
27,100
Costo de venta
$ 362,500
Gastos de administración
$ 140,000
Gastos de venta
$ 155,000
Gastos por interés
$
Totales
$3,951,900
8,200
$3,951,900
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de resultados.
2. Determine el saldo de utilidades retenidas.
3. Prepare el balance general.
4. Determine el porcentaje de utilidad neta de la empresa.
5. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con deuda.
6. Determine qué porcentaje de los activos está financiado con capital.
Problema 6.33
Utilidades retenidas y balance general
Las siguientes cifras se obtuvieron al concluir el año 16 de Farmacias Xochimilco, S. A.
Dividendos
$ 600,000 Capital social común
$4,000,000
Inventarios al 31/12/16
$ 210,000 Impuestos por pagar
$
Depreciación acumulada edificio
$ 1,300,000 Edificio
$4,500,000
25,000
Capital social preferente
$ 1,052,000 Anticipos de clientes
$
Patente neta
$ 211,000 Hipoteca por pagar
$3,200,000
50,000
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
237
Préstamo bancario vence año 23
$ 1,500,000 Inversiones temporales
$
75,000
Terreno
$ 9,000,000 Utilidad neta del año
$1,525,000
Obligaciones por pagar L. P.
$ 1,400,000 Pagos anticipados
$
Gastos acumulados por pagar
$
$ 800,000
Documento por cobrar a 2 años
$ 300,000 Efectivo
$ 140,000
2,000 Equipo
8,000
Prima en venta de acciones
$ 650,000 Cuentas por cobrar a clientes
$
Cuentas por pagar a proveedores
$ 165,000 Utilidad retenida al 01/01/16
$ 650,000
95,000
Depreciación acumulada equipo
$ 420,000 Inventarios al 01/01/2016
$ 140,000
Se pide lo siguiente:
1. Calcule las utilidades retenidas que aparecerán en el balance general.
2. Prepare el balance general.
Problema 6.34 Identificación y corrección de errores en el estado
de situación financiera
A continuación se presenta el estado de situación financiera que preparó una persona con
poco conocimiento contable para la compañía Radix. Al ver este estado financiero, el gerente
administrativo mostró su molestia debido a que no fue elaborado correctamente, por lo que
le solicita a usted preparar de forma correcta la información.
Radix, S. A.
Estado de situación financiera
Del 1 al 31 de mayo del año 15
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo
$ 135,000 Proveedores
$ 187,600
Cuentas por cobrar
$
$
1,800
Inversiones temporales
$ 364,000 Materiales y suministros
$
48,000
Inventario de mercancía
$
74,000 Impuestos por pagar
$
68,700
Anticipo de clientes
$
48,000 Documento por pagar (6 meses)
$ 230,000
Pagos anticipados
$
38,000 Hipoteca por pagar (10 años)
$ 830,000
Total activo circulante
$ 707,700 Total pasivo corto plazo
Inmuebles, maquinaria y equipo
48,700 Estimación cuentas incobrables
$ 1,366,100
Pasivo largo plazo
Terreno
$ 2,000,000 Documento por pagar (3 años)
$ 370,000
Edificio
$ 3,400,000 Dep. acumulada edificio
$ 321,000
Equipo
$ 834,800 Dep. acumulada equipo
$
Total activo fijo
$ 6,234,800 Utilidades retenidas
$ 1,842,000
Total activo
238
PASIVO CORTO PLAZO
Información financiera en los negocios
43,400
Total pasivo largo plazo
$ 2,576,400
Total pasivo
$ 3,942,500
CAPITAL SOCIAL
$ 3,000,000
$ 6,942,500 Total pasivo y capital
$ 6,942,500
Se pide lo siguiente:
1. Identifique los errores y prepare correctamente el estado de situación financiera.
2. Comente sobre los resultados obtenidos y el impacto que pudiera causar tomar decisiones con información errónea.
Problema 6.35 Identificación y corrección de errores en el estado
de situación financiera
A continuación se presenta el estado de situación financiera de la compañía Britain. El encargado del área administrativa ha validado que los saldos de las cuentas presentadas son correctas, sin embargo, están mal clasificadas y no puede tomar decisiones con dicha información.
Al 30 de abril del año 18
Compañía Britain
Estado de situación financiera
Activo circulante
Pasivo corto plazo
Efectivo
$ 198,000 Proveedores
$ 124,000
Cuentas por cobrar
$ 174,000 Pagos anticipados
$
Estimación cuentas incobrables
$
12,000 Franquicias
$1,800,000
Materiales y suministros
$
38,000 Inversiones temporales
$ 320,000
Inventario de mercancía
$ 174,000 Impuestos por pagar
$
73,000
Total activo circulante
$ 596,000 Anticipo de clientes
$
53,000
$
48,000
Inmuebles, maquinaria y equipo
Terreno
Otros pasivos a corto plazo
$2,830,000 Total pasivo a corto plazo
84,000
$2,502,000
Edificio
$3,440,000 Pasivo a largo plazo
Depreciación acumulada edificio
$ 640,000 Documento x pagar (3 años)
$ 830,000
Equipo
$ 394,000 Documento x pagar (6 meses)
$ 180,000
Depreciación acumulada equipo
$
$1,600,000
Total inmuebles, maq. y equipo
$7,344,000 Total pasivo largo plazo
40,000 Hipoteca x pagar (10 años)
Activo intangible
Utilidades retenidas
Total pasivo
$2,610,000
$5,112,000
$1,652,000
Amortización acumulada franq.
$ 450,000 Capital contable
Total activo intangible
$2,102,000 Capital social
$3,750,000
Se pide lo siguiente:
1. Identifique los errores y prepare correctamente el estado de situación financiera.
2. Mencione algunas decisiones que pudieran tomarse equivocadamente si se cuenta con
información mal clasificada.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
239
Actividades
Actividad 6.1
Busque en la Bolsa Mexicana de Valores el estado de situación financiera de tres empresas y
determine lo siguiente:
1. El nombre de la empresa.
2. El total de activos.
3. El total de pasivos.
4. Compruebe la ecuación contable.
5. Determine el porcentaje de endeudamiento (pasivo total/activo total) y compare las 3
empresas.
Actividad 6.2
Aprendizaje colaborativo
1. Formen equipos de tres personas, nombrando un líder que coordinará las actividades, un
secretario que se encargará de tomar notas y elaborar el reporte, y un comunicador que
se encargará de informar al profesor.
2. Utilizando la base de datos de su universidad, busquen un artículo de alguna revista especializada acerca del tema de estados financieros.
3. Elaboren un reporte de una cuartilla que incluya los principales puntos que trata el artículo, la aplicabilidad de lo que ahí se expone y su opinión personal al respecto.
Actividad 6.3
1. Defina qué es un activo y qué es un pasivo.
2. Mencione cinco diferentes activos y cinco pasivos que encontraría en el balance general
de:
a) Empresa comercial.
b) Empresa de servicios.
c) Empresa manufacturera.
Actividad 6.4
Localice el informe anual de una compañía (indicada por el profesor o, en dado caso de no
ser así, la que sea de su preferencia), obtenga una copia fotostática de su balance general y
conteste las siguientes preguntas:
1. ¿Cuál es el total de activos?
2. ¿Cuáles son los activos más representativos incluidos en el balance general de la compañía?
3. ¿Por qué una compañía de este tipo tiene una inversión grande en esta clase de activo
particular?
4. ¿Qué proporción de activos está siendo financiada por acreedores?
240
Información financiera en los negocios
5. ¿Qué son mayores, sus deudas a largo plazo o a corto plazo?
6. Escriba su opinión acerca de la compañía con base en la información que presenta en su
balance general.
Actividad 6.5
Busque en internet el sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx) y elija dos
empresas del mismo giro. Del informe anual de ambas, imprima el estado de resultados y el
estado de situación financiera (balance general) y con base en la información obtenida, para
cada empresa conteste lo siguiente:
1. ¿Qué periodos muestran sus estados financieros?
2. ¿Cuál fue su utilidad o pérdida de los últimos años?
3. ¿Qué proporción de activos está siendo financiada por deuda?
4. Determine el porcentaje de inventarios y cuentas por cobrar en relación con el total de
activos.
5. Si tuviera la oportunidad de invertir en cualquiera de las dos empresas, ¿en cuál invertiría?
Justifique su respuesta.
Nota: Anexe los estados financieros de ambas compañías.
Capítulo 6 / Estado de situación financiera
241
Estado de flujos
de efectivo
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Señalar la importancia del efectivo para las empresas.
2. Explicar con sus palabras el objetivo y la aplicación del
estado de flujos de efectivo.
3. Describir las fuentes y aplicaciones de efectivo en las
organizaciones.
4. Distinguir entre el flujo de utilidades y el flujo de efectivo.
5. Describir las tres secciones en que se divide el estado de
flujos de efectivo para su presentación.
6. Determinar el efectivo generado por la operación por el
método directo.
7. Calcular el efectivo generado por la operación por el
método indirecto.
8. Formular el estado de flujos de efectivo.
9. Analizar la información que presenta el estado de flujos
de efectivo para evaluar la liquidez.
Introducción
E
n capítulos anteriores hemos mencionado la relación que existe entre las decisiones
de negocios y la información que presentan los estados financieros. En este capítulo
profundizaremos un poco más sobre este tema mediante el estudio del estado de
flujos de efectivo, estableciendo primero la importancia del efectivo en el funcionamiento
de la empresa y, luego, analizando la forma en que en ese estado financiero se reportan
las transacciones relacionadas con la generación, obtención y aplicación del efectivo.
Capítulo
7
Importancia de la administración del efectivo
Para que una empresa pueda conservar su salud financiera es necesario que mantenga un
adecuado nivel de liquidez, es decir, que cuente con la capacidad de cumplir con sus com­
promisos y con el pago de sus deudas a corto plazo. Dicha capacidad va a depender de
que la empresa pueda o no obtener efectivo, ya sea generándolo ella misma, convirtiendo
en dinero sus activos circulantes (inversiones temporales, cuentas por cobrar, inventarios),
o gracias a las aportaciones de los socios o accionistas, o bien, pidiéndolo prestado.
Algunos problemas financieros a los que se enfrentan las empresas son causados no
tanto porque no estén obteniendo utilidades, sino porque no están produciendo una can­
tidad suficiente y oportuna de efectivo para pagar sus deudas y para solventar los gastos
generados en sus operaciones normales.
La insuficiencia en el efectivo puede originar numerosos efectos nocivos en los nego­
cios, como:
• Un efecto negativo en su capacidad de crédito. La empresa deja de ser sujeto de cré­
dito por su incumplimiento con el pago de sus pasivos, o bien, porque al momento
de evaluarla se identifica que la compañía es deficiente en su potencial para generar
efectivo.
• Incapacidad para aprovechar los descuentos por pronto pago que le ofrecen los pro­
veedores. Esto provoca que el costo de los productos y servicios que adquiera se
incrementen, lo que afecta negativamente su utilidad, así como el monto de efectivo
que deberá cubrir por la adquisición de dichos productos y servicios.
• Imposibilidad de aprovechar oportunidades de negocios que se presenten. Esto impli­
ca que la empresa podría no contar con el dinero para afrontar una inversión deter­
minada en el momento en que lo requiera.
• Relaciones difíciles con las fuentes de financiamiento externas a la empresa, esto es,
con los bancos y proveedores, por no cumplir oportunamente con los pagos a los que
se había comprometido. Si la empresa no liquida a tiempo sus deudas con sus pro­
veedores, difícilmente le vuelven a surtir mercancía o le otorgan nuevos plazos para
pagar, lo que afectará en forma negativa su ciclo de conversión del efectivo.
• Insatisfacción por parte de los inversionistas, al no recibir una retribución razonable en
forma de dividendos por la inversión que tienen en la empresa.
• Descontento por parte del personal que presta sus servicios, ante situaciones como
demora en el pago de sus remuneraciones y prestaciones.
• Problemas con las autoridades encargadas del cobro de impuestos y con organismos
como el Instituto Mexicano del Seguro Social, por no hacer los pagos correspondien­
tes en las fechas establecidas por las disposiciones legales y fiscales.
• Incremento en la probabilidad de que la empresa fracase debido a la concurrencia y
gravedad de las situaciones antes señaladas.
Para conservar su salud financiera, las empresas deben administrar correctamente su
efectivo, controlando y asignando los recursos financieros de manera adecuada. Para ello
requieren de información de calidad que les permita identificar la forma en que se generó
el dinero, así como el destino que se le dio al mismo. Además, es importante determinar
con anticipación cómo se espera que estos flujos se vayan a dar en el futuro, lo cual impli­
ca identificar los montos de efectivo que generarán en un periodo próximo, así como las
aplicaciones o salidas que se espera tener de ese dinero generado. Éste es precisamente
el tema central de este capítulo.
244
Información financiera en los negocios
Fuentes y aplicaciones del efectivo
A la cantidad de dinero que entra o sale de una empresa durante un periodo determinado
se le conoce como flujo de efectivo. Al monto recibido se le da el nombre de flujo positivo
(fuente), y el monto que se eroga se denomina flujo negativo (aplicación).
Las empresas sólo tienen cuatro fuentes para obtener efectivo. La primera es generar­
lo por medio de sus propias operaciones, es decir, a través de la venta y cobranza de sus
productos o servicios a sus clientes. A esta fuente se le conoce como efectivo generado
por la operación.
Como segunda fuente, las empresas pueden conseguir el dinero pidiéndolo prestado
a las instituciones de crédito. Una tercera fuente estaría constituida por las aportaciones
de capital que hacen los dueños a la empresa. Por último, la cuarta fuente posible de efec­
tivo de que disponen las compañías es la venta de activos distintos de los inventarios; por
ejemplo, vender equipo de reparto que ya no se utiliza, o un edificio en el que la empresa
tenía sus oficinas, etcétera.
Asimismo, existen cinco formas posibles en que las compañías pueden aplicar el efec­
tivo: la primera la generan los gastos de operación que implican salida de efectivo; la
segunda la ocasionan las inversiones en activos no circulantes, como terrenos, edificios,
equipo, activos intangibles e inversiones a largo plazo, entre otras; la tercera es pagar las
deudas contraídas cuando se recibió financiamiento; la cuarta es la distribución de di­
videndos a los accionistas, y la quinta son los reembolsos de capital.
La forma en que una determinada compañía obtiene el efectivo, así como la aplica­
ción que hace del mismo, permite formarse una idea de lo adecuado de las decisiones que
toman sus administradores y, por consiguiente, de las posibles fuerzas y debilidades de la
empresa. Por ejemplo, la fuente normal de una empresa que lleva ya algunos años ope­
rando debería ser el efectivo generado por la operación; en cambio, la de una compañía
que está iniciando sus operaciones normalmente es el efectivo que recibe por la aporta­
ción inicial de los dueños. Cuando la empresa requiere de una inversión relativamente
importante para apoyar su crecimiento, por lo regular recurrirá a un financiamiento por
medio de un pasivo. Por su parte, el financiamiento mediante la venta de activos, por lo
regular, indica que la empresa está en un proceso de renovación, o bien, que tiene serios
problemas para obtener el dinero que requiere y se ve en la necesidad de deshacerse de
parte de su infraestructura para financiarse.
La figura 7.1 resume lo anterior.
Fuentes de efectivo
(Entradas)
•
•
•
•
Generación por medio de la operación
Obtención de financiamiento
Aportación por parte de los dueños
Venta de activos distintos de los inventarios
Aplicación del efectivo
(Salidas)
•
•
•
•
•
Gastos de operación
Inversión en activos
Pago de pasivos
Reparto de dividendos
Reembolsos de capital
Figura 7.1 Fuentes y aplicaciones de efectivo.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
245
Principios básicos en la administración del efectivo
De acuerdo con los expertos, existen cuatro principios básicos aplicables en la correcta
administración del efectivo; dos de ellos tienen que ver con las entradas (flujos positivos)
y los otros dos con las salidas (flujos negativos). A su vez, dos de estos principios están
relacionados con la velocidad con que entra o sale el dinero, y dos con la cantidad de
dinero que entra o sale de la empresa. Estos principios fueron enunciados inicialmente
por la compañía General Electric y su aplicación se ha difundido ampliamente en varias
empresas mexicanas. En la figura 7.2 se ilustra lo anterior.
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Cantidad
Primer principio
Debe entrar una mayor cantidad
de dinero a la empresa
Segundo principio
Debe salir menos dinero de
la empresa
Velocidad
Tercer principio
Deben acelerarse las entradas de
efectivo
Cuarto principio
Deben demorarse las salidas de
efectivo
Figura 7.2
Principios básicos en la administración del efectivo.
A continuación veremos una explicación detallada de cada uno de estos principios.
Debe entrar más dinero a la empresa
Este principio establece que una compañía siempre debe buscar los medios necesarios
para incrementar la cantidad de dinero que recibe, ya que de esta forma podrá mante­
ner los flujos en niveles que le permitan conservar un grado de liquidez razonable. Estos
medios pueden ser aumentando los precios de sus productos o servicios, incrementar el
volumen de ventas explorando nuevos mercados o nuevos nichos de mercado, sacar al
mercado nuevos productos o servicios, etcétera.
Debe salir menos dinero de la empresa
Las organizaciones deben establecer medidas para reducir sus salidas de dinero, como eli­
minar gastos innecesarios e inversiones no indispensables, además de buscar siempre la
eficiencia en la administración de los gastos al disminuirlos en lo posible. Al ahorrar dine­
ro, el nivel del flujo de efectivo se podrá conservar en niveles razonablemente adecuados
para el funcionamiento de la empresa. Un ejemplo de este principio es conseguir insumos
más económicos o lograr negociaciones con proveedores que surtan los inventarios a
menor precio.
Deben acelerarse las entradas de dinero
Este principio señala que es favorable para la empresa tomar medidas que provoquen que
se reciba el dinero en el menor tiempo posible, ya que de esta forma se podrá contar con
flujos de efectivo positivos para pagar deudas y gastos de operación. Para promover la
aplicación de este principio, las empresas deberán, en lo posible, incrementar sus ventas
de contado y reducir los plazos de crédito ofrecidos a los clientes.
246
Información financiera en los negocios
Deben demorarse las salidas de dinero
Las empresas deberán, en lo posible, retrasar las salidas de efectivo para de esta mane­
ra contar con recursos monetarios durante un periodo más largo. En la medida en que
una compañía realice negociaciones con sus proveedores de bienes y servicios, podrá
lograr condiciones que le permitan diferir los pagos tanto como sea posible. También se
podrá aplicar este principio si difiere algunas de las inversiones que, aunque necesarias,
no sean urgentes.
En pocas palabras, lo que estos principios señalan es que tiene que entrar una mayor
cantidad de dinero a la empresa lo más rápido posible; además, debe salir la menor can­
tidad de efectivo con la mayor lentitud posible.
La aplicación de estos principios se debe hacer tomando en cuenta que algunos pueden
contraponerse en la práctica y, en consecuencia, es necesario evaluar los aspectos favorables
y desfavorables en cada situación, lo cual implica poner en una balanza, por un lado, la
velocidad de las entradas o salidas de efectivo, y por otro, el monto de dichas partidas.
Por ejemplo, una compañía planea aplicar el principio de acelerar las entradas de
dinero y está considerando eliminar las ventas a crédito. Lo más probable es que esta
medida provoque que algunos de sus clientes, al no recibir opciones de crédito, dejen de
comprar, lo cual repercutirá negativamente en la cantidad de ventas de la empresa. En
este caso, al querer aplicar dicho principio se está violando otro, ya que se acelerarán las
entradas de dinero, pero disminuirá el monto del flujo positivo.
Ante estas situaciones, y otras similares, se debe hacer un análisis de costo­beneficio
para evaluar la conveniencia de aplicar o no un determinado principio; es decir —siguien­
do con el ejemplo anterior—, si el monto de ventas que se perdería es inferior a la canti­
dad de dinero que se aceleraría en un determinado periodo, la aplicación de este principio
sería correcta.
Es importante resaltar que la aplicación de estos principios, sobre todo de los dos
primeros, repercute también en la rentabilidad de la empresa, ya que si, por un lado, se
logra un incremento en los ingresos y, por otro lado, una disminución en los gastos, se po­
drá incrementar la utilidad obtenida.
Veamos el caso de una empresa que aumenta las entradas de dinero incrementando
sus ventas de contado de $270,000 a $320,000 y, por otro lado, disminuye sus salidas
de efectivo al eliminar gastos innecesarios por $15,000 (su nivel anterior de gastos era de
$50,000). En este caso, su flujo de efectivo se mejoró de la siguiente manera:
Incremento en entradas de efectivo
Disminución en salidas de efectivo
Incremento neto en el flujo de efectivo
$50,000 ($320,000  $270,000)
$15,000
$65,000 ($50,000 + $15,000)
La utilidad se incrementó de la siguiente forma:
Antes
Después
Ventas
$270,000
$320,000
Gastos
$ 50,000
$ 35,000
Utilidad
$220,000
$285,000
Es pertinente aclarar que, en este ejemplo, el efecto sobre la utilidad y sobre el flujo
de efectivo coincide (incremento de $65,000 en ambos casos), ya que se está partiendo de
que todas las ventas son de contado y todos los gastos son desembolsables, esto es, que
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
247
implican erogaciones de dinero. En esas condiciones, las entradas de efectivo coinciden
con los ingresos, y las salidas con los gastos. Sin embargo, como se mencionó en el capí­
tulo 5, los ingresos y los gastos se reconocen para fines de los reportes financieros cuando
ocurren, y no cuando se cobran o se pagan. Esto quiere decir que una compañía puede
incrementar sus ventas o reducir sus gastos en un periodo determinado, pero los efectos
de estas operaciones pueden no verse reflejados inmediatamente en los flujos de efectivo,
aunque sí afecten la utilidad.
Estado de flujos de efectivo
Tal como se mencionó al inicio de este capítulo, para que las empresas funcionen en
forma adecuada, es necesario que controlen y asignen de manera razonable los recursos
monetarios de que disponen durante un periodo determinado. Una herramienta útil para
analizar si los recursos financieros se administraron adecuadamente es revisar la informa­
ción que proporciona el estado de flujos de efectivo.
Objetivo
Las organizaciones necesitan efectivo para realizar sus operaciones, liquidar sus obliga­
ciones y otorgar rendimiento a sus accionistas o propietarios —en el caso de las organi­
zaciones lucrativas—, por lo que deben proporcionar información a los usuarios de los
estados financieros acerca de la forma en que está generando efectivo y la manera en
que lo utilizan.
De acuerdo con la Norma de Información Financiera NIF B­2, el estado de flujos de
efectivo es un estado financiero básico que tiene como objetivo informar sobre las prin­
cipales entradas y salidas de efectivo derivadas de sus actividades de operación, inversión
y financiamiento realizadas por una entidad durante un periodo determinado; es decir, la
finalidad es ofrecer datos que permitan conocer cuánto efectivo generó o recibió y para
qué lo destinó, esto es, la fuente y la aplicación de los mismos, para que de esta forma el
lector cuente con información que le permita formarse un juicio acerca de la liquidez de
la empresa.
De acuerdo con la normatividad contable, el estado de flujos de efectivo proporciona
información útil para:
• Evaluar la capacidad que tiene una empresa para generar efectivo.
• Evaluar la capacidad de la empresa para pagar oportunamente sus deudas, invertir,
repartir dividendos y, en su caso, para detectar a tiempo la necesidad de obtener
financiamientos.
• Determinar la calidad de la utilidad reportada por la empresa al dar a conocer y eva­
luar las razones por las cuales el monto de ésta es distinto del efectivo generado por
la operación.
• Evaluar, en términos generales, los cambios en la situación financiera por transaccio­
nes de inversión y financiamiento cuando tuvieron alguna repercusión en el renglón
de efectivo.
Dicho de otra forma, podemos decir que el principal objetivo que persigue este esta­
do financiero básico es presentar información pertinente acerca de las recepciones y los
pagos de efectivo de una empresa durante un periodo determinado, explicando el cambio
en el renglón de efectivo durante ese lapso.
248
Información financiera en los negocios
Estructura básica del estado de flujos de efectivo
Las organizaciones deben clasificar sus entradas y salidas de efecti­
vo, de acuerdo con la naturaleza de las mismas, en actividades de
operación, de inversión o de financiamiento, como se muestra en la
figura 7.3.
El estado de flujos de efectivo debe incluir las tres secciones
mencionadas y presentar los conceptos incluidos en cada una de
ellas —tanto las entradas como las salidas de efectivo—, así como
el flujo neto generado o utilizado. Deberán excluirse de este estado
financiero las actividades que no implicaron movimiento alguno del
flujo de efectivo, como las adquisiciones a crédito, la distribución de
dividendos en acciones y las aportaciones que realicen los socios en
especie, entre otras que no generaron entradas o salidas de efectivo
en el periodo que cubre el estado de flujos de efectivo; tampoco
se incluyen los gastos por depreciación y amortización, ya que no
generan una salida de efectivo.
Actividades de operación
Actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Figura 7.3
efectivo.
Estructura del estado de flujos de
Actividades de operación
Las actividades de operación son las que deberían constituir la principal fuente de efectivo
para la entidad. En la sección de operación se debe reportar el efectivo generado o apli­
cado en la operación normal del negocio. La normatividad contable establece que esta
sección debe estar integrada por todas las transacciones y los eventos que no caen en la
definición de las partidas que conforman las otras dos secciones del estado de flujos de
efectivo: inversión y financiamiento. Por lo tanto, esta sección incluirá los flujos de entrada
provenientes de la venta de productos o la prestación de servicios de la empresa, así como
las salidas de efectivo ocasionadas por las operaciones rutinarias de la empresa.
Actividades de inversión
Actividades de inversión son todas las relacionadas con la adquisición y disposición de
propiedades, planta y equipo (activos fijos), activos intangibles y otros activos no circu­
lantes. En este apartado del estado de flujos de efectivo se presentan tanto los flujos de
efectivo que se generan como los que se aplican por medio de actividades de inversión y
desinversión. Entre estas partidas se cuentan las siguientes:
• Adquisición e instalación de inmuebles, maquinaria y equipo, de intangibles y de otros
activos no circulantes.
• Venta o disposición de inmuebles, maquinaria y equipo, de intangibles y de otros
activos no circulantes.
• Otorgamiento y cobro de préstamos a terceros.
• Adquisición y venta de instrumentos financieros de cobertura.
• Adquisición de acciones de otras empresas que no estén clasificadas como de nego­
ciación, así como los rendimientos recibidos derivados de dichas inversiones, como las
inversiones permanentes en acciones y las inversiones en asociadas y subsidiarias.
• La disposición (venta) de inversiones en acciones de otras compañías.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
249
Actividades de financiamiento
Actividades de financiamiento son las relacionadas con la obtención, así como el resarci­
miento y la retribución de fondos provenientes de los socios, de los obtenidos por acree­
dores externos o los obtenidos a través de la emisión de instrumentos de deuda por parte
de la entidad (papel comercial o bonos u obligaciones por pagar). Por lo tanto, en esta
parte del estado de flujos de efectivo se informa acerca de los flujos de efectivo recibidos
y pagados como consecuencia de transacciones relacionadas con las actividades de finan­
ciamiento de la empresa. Estas actividades comprenden, entre otras:
• Aportación de efectivo a la empresa por parte de los dueños y pagos de efectivo por
parte de la compañía a los accionistas, ya sea por concepto de dividendos o por reem­
bolso del capital aportado.
• Obtención de financiamiento por medio de préstamos en efectivo y la liquidación de
dichos préstamos.
• Pagos de intereses.
• Colocación y liquidación de obligaciones, bonos y otros instrumentos de financia­
miento a corto y largo plazos.
• Obtención y liquidación de financiamientos obtenidos por acreedores externos.
Procedimiento para elaborar el estado de flujos de efectivo
Para elaborar el estado de flujos de efectivo se requiere contar con dos balances genera­
les, uno del inicio y otro del final del periodo, y el estado de resultados correspondiente
al periodo comprendido entre estos dos balances, así como de otra información adicional
pertinente. La preparación de este estado financiero requiere lo siguiente:
a) Determinar el cambio ocurrido entre los dos balances generales de la cuenta de
efectivo y equivalentes de efectivo. Dicho cambio servirá de base para verificar la
correcta preparación del estado de flujos de efectivo.
b) Determinar las variaciones o los cambios experimentados en las demás cuentas del
balance, comparando el final con el inicial (periodo más reciente­periodo anterior)
y clasificando los cambios como fuentes o como aplicaciones de efectivo.
c) Analizar si los cambios detectados en el paso anterior incidieron en algún movi­
miento del efectivo.
d) Formular el estado de flujos de efectivo, clasificando cada uno de sus movimientos
en la sección que le corresponda, esto es, si es de la actividad de operación, de la
de inversión o de financiamiento.
Al comparar dos balances, los cambios detectados no necesariamente implican flujo
de efectivo; por ejemplo, un pasivo que se convierte en capital, o la adquisición de un ac­
tivo mediante un pasivo. En estos casos, dichos cambios no se deben reportar dentro del
cuerpo del estado de flujos de efectivo, sino en una nota o en una cédula anexa.
A continuación, mediante un ejemplo se ilustrará la forma en que se prepara el estado
de flujos de efectivo. Supongamos la siguiente información proporcionada por Desengra­
santes Industriales, S. A., empresa privada dedicada a la fabricación y venta de desen­
grasantes y disolventes industriales.
250
Información financiera en los negocios
Balance general
Año 16
Año 15
Efectivo
$ 600,000
$ 420,000
Cuentas por cobrar
$ 150,000
$ 100,000
Inventarios
$ 230,000
$ 185,000
Pagos anticipados
$
$
Terreno
$ 2,600,000
$ 1,900,000
Edificio
$ 5,000,000
$ 4,000,000
Depreciación acumulada del edificio
45,000
30,000
$ 620,000 $ 540,000
Maquinaria y equipo
$ 415,000
Depreciación acumulada de maquinaria y equipo
$
Franquicia
$ 300,000
Amortización acumulada de la franquicia
$
$ 550,000
95,000 $ 108,000
$ 300,000
70,000 $
60,000
Total de activos
$ 8,555,000
$ 6,777,000
Cuentas por pagar
$ 140,000
$ 170,000
Impuestos por pagar
$
$
Préstamos bancarios a largo plazo
$ 550,000
$ 640,000
Capital social
$ 7,150,000
$ 5,470,000
Utilidades retenidas
$ 625,000
$ 423,000
Total de pasivo y capital
$ 8,555,000
$6,777,000
Estado de resultados
90,000
74,000
Año 16
Ventas
$ 7,000,000
Costo de ventas
$ 4,200,000
Utilidad bruta
$ 2,800,000
Gastos de operación
Depreciación
$ 112,000
Amortización
$
Otros gastos de operación
$ 600,000
10,000
Otros ingresos
$
30,000
Utilidad de operación
$ 2,108,000
Resultado integral de financiamiento
$
Utilidad antes de impuestos
$ 2,053,000
Impuestos a la utilidad
$ 600,000
Utilidad neta
$ 1,453,000
55,000
Información adicional:
a) El resultado integral de financiamiento se compone de: gastos por intereses por
$70,000 e ingresos por intereses de $15,000, dando un resultado neto de $55,000.
b) Se vendió equipo con costo de $135,000 y una depreciación acumulada de
$45,000 en $120,000. La ganancia aparece bajo el rubro de otros ingresos en el
estado de resultados.
c) Se compró un terreno y un edificio de contado.
d) Los socios hicieron aportaciones de capital.
e) Se pagaron dividendos por $1,251,000.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
251
f ) Se pagó una parte del préstamo del banco.
g) El gasto por depreciación del periodo del edificio es de $80,000 y del equipo de
$32,000.
Paso A
Siguiendo la metodología presentada para la elaboración del estado de flujos de efectivo,
lo primero que se deberá hacer es determinar el cambio en la cuenta de efectivo y equiva­
lentes de efectivo para el periodo: que para esta empresa es de $180,000 (incremento de
$420,000 en el año 15 a $600,000 en el año 16). A lo largo de este estado financiero se
explicará el movimiento del efectivo generado o aplicado en las tres secciones y por qué
al final del año se generó un incremento neto de ese monto.
Paso B
Consiste en determinar las variaciones en las cuentas del balance general de un periodo a
otro, así como su clasificación como fuente o aplicación de efectivo.
Balance general
Año 16
Año 15
Variación
(año 16-15)
Fuente o
aplicación
Efectivo
$ 600,000
$ 420,000
$ 180,000
Cuentas por cobrar
$ 150,000
$ 100,000
$
50,000
Aplicación
Inventarios
$ 230,000
$ 185,000
$
45,000
Aplicación
Pagos anticipados
$
$
$
15,000
Aplicación
Terreno
$2,600,000
$1,900,000
$ 700,000
Aplicación
Edificio
$5,000,000
$4,000,000
$1,000,000
Aplicación
Depreciación acumulada del edificio
Maquinaria y equipo
45,000
Franquicia
$
NA
$ 550,000 $ 135,000
Fuente
95,000 $ 108,000
$ 300,000
Amortización acumulada de franquicia
80,000
$ 620,000 $ 540,000 $
$ 415,000
Depreciación acumulada de maquinaria y equipo
30,000
NA
$
13,000
$ 300,000
NA
NA
10,000
NA
Cuentas por pagar
$ 140,000
$ 170,000 $
30,000
Aplicación
Impuestos por pagar
$
$
$
16,000
Fuente
Préstamos bancarios a largo plazo
$ 550,000
$ 640,000 $
90,000
Aplicación
$
70,000 $
90,000
60,000 $
74,000
Capital social
$7,150,000
$5,470,000
$1,680,000
Fuente
Utilidades retenidas
$ 625,000
$ 423,000
$ 202,000
Fuente
Las partidas de capital de trabajo (activo circulante y pasivo a corto plazo) se utilizarán
para la determinación del flujo de operación, con excepción de la variación en el efectivo,
porque ésta es precisamente la cifra que se desea explicar. Las partidas del activo no circu­
lante se utilizarán para el cálculo del flujo de inversión, y las de pasivos no circulantes y
capital contable para el flujo de financiamiento.
En el caso de los activos, se consideran como aplicación (esto es, diminución de efec­
tivo) los incrementos, y las disminuciones se deben considerar como fuentes (aumentos
de efectivo). En el caso de pasivos y del capital ocurre lo inverso, como se muestra en la
figura 7.4:
252
Información financiera en los negocios
Fuente
Aplicación
Activo
Disminuciones
Incremento
Pasivo
Incremento
Disminuciones
Capital
Incremento
Disminuciones
Figura 7.4 Resultado en el efectivo de los cambios en las
cuentas activo, pasivo y capital.
Paso C
Consiste en analizar si las variaciones en el paso anterior representaron realmente movi­
miento de efectivo. Por ejemplo, puede haber un incremento en un activo fijo producto
de una compra a crédito, lo que no afectaría el flujo de efectivo. Para hacerlo será de gran
utilidad la información adicional que se pueda obtener. En este ejemplo se menciona que
las adquisiciones de terreno y edificio sí generaron salida de efectivo por ser transacciones
de contado.
Paso D
Elaborar el estado de flujos de efectivo con sus tres secciones correspondientes, las cuales
se irán detallando en los siguientes apartados.
Flujo generado o utilizado en las actividades de operación
Para determinar el flujo de efectivo generado o utilizado en actividades de operación
existen dos enfoques, uno que se conoce como método directo y el otro como método
indirecto.
Mediante el primero, a los flujos de efectivo generados por la operación de la em­
presa se les restan los flujos aplicados en dicha operación; en cambio, en el método in­
directo, se hace una conciliación entre la utilidad neta antes de impuestos y el efectivo
generado por la operación, es decir, la utilidad neta antes de impuestos se ajusta para
que refleje el flujo de operación al sumarle o restarle, según sea el caso, partidas que son
determinantes de la utilidad pero no del flujo de efectivo.
Método directo
Con este método, el flujo de efectivo se puede determinar utilizando directamente los
registros contables de la entidad respecto de las partidas que se afectaron por las entra­
das y salidas de efectivo (análisis de la cuenta de mayor de bancos) o, como veremos en
este capítulo, al efectivo recibido por el cobro a clientes y por otros cobros generados por
la operación se le restan las salidas de efectivo generadas en las operaciones normales de la
empresa, como son:
•
•
•
•
Pagos en efectivo a los proveedores de bienes y servicios.
Pagos en efectivo a los empleados y demás gastos de operación desembolsables.
Pagos o cobros de impuestos a la utilidad.
Otros pagos en efectivo por actividades de operación.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
253
Lo anterior se presenta en la figura 7.5.
Método directo
Cobro a clientes y otros cobros en efectivo por actividades de operación
 Pago a proveedores de bienes y servicios
 Pago de impuestos (o, en su caso, + cobro de impuestos en efectivo)
 Pagos en efectivo a los empleados
 Pago gastos de operación en efectivo*
 Otros pagos en efectivo por actividades de operación
± Inversión o consumo de pagos anticipados u otros activos circulantes
= Flujo generado o utilizado en actividades de operación
*No debe incluir depreciaciones, amortizaciones o gastos pendientes de pago.
Figura 7.5
Flujo de operación método directo.
A continuación se presentan los cálculos previos de cada uno de estos flujos mostra­
dos en la figura 7.5 para Desengrasantes Industriales, S. A. Existen diversas metodologías
para realizar estos cálculos. En esta obra se presenta una forma sencilla de hacerlo:
Cálculo del cobro a clientes:
Saldo inicial de cuentas por cobrar (año 15)
$ 100,000
+ Ventas netas
$ 7,000,000
= Total efectivo que debería recibir
$ 7,100,000
 Saldo final de cuentas por cobrar (año 16)
$ 150,000
= Total cobro a clientes
$ 6,950,000
Otra forma de calcular lo anterior sería si a la venta neta se le suma el decremento o
se le resta el incremento que hayan sufrido las cuentas por cobrar en el periodo. En este
caso, como se registró un incremento de las cuentas por cobrar, se perjudica el flujo de
efectivo, porque significa que se aumenta la cantidad pendiente de cobro a clientes, lo
que da por resultado un flujo neto proveniente de los clientes de $6,950,000 ($7,000,000
 $50,000).
El cálculo del pago a proveedores, por su parte, requiere determinar primero el monto
de las compras netas, el cual se obtiene sumando o restando al costo de ventas la varia­
ción en inventarios del periodo.
Compras netas = Costo de ventas ± variación en inventarios
En este ejemplo, las compras netas serían de $4,245,000 ($4,200,000 de costo de
venta  $45,000 de incremento en la cuenta de inventarios). Es importante mencionar
que si la variación en este ejemplo hubiera sido negativa, se restaría al costo de venta pa­
ra determinar las compras netas. Un cálculo alternativo para determinar las compras sería
despejar las compras netas de la fórmula del costo de venta vista en el capítulo 5.
Ya que se tienen las compras netas, se determina el pago a proveedores de manera
similar al cálculo del cobro a clientes:
254
Información financiera en los negocios
Cálculo del pago a proveedores:
Saldo inicial cuentas por pagar
$ 170,000
 Compras netas
$ 4,245,000
 Total adeudado al proveedor
$ 4,415,000
 Saldo final de cuentas por pagar
$ 140,000
 Total de pagos a proveedores
$ 4,275,000
Ahora procederemos al cálculo del pago de impuestos:
Cálculo del pago de impuestos:
Saldo inicial impuestos por pagar (año 15)
$ 74,000
 Impuesto del año (del estado de resultados)
$ 600,000
 Impuestos por pagar al final del año (año 16)
$ 90,000
= Impuesto pagado
$ 584,000*
*Para determinar el monto pagado de impuestos, se deberá tomar en cuenta la
variación en los impuestos por cobrar, si los hubiera.
Por último, se deben considerar los gastos de operación desembolsables incluidos en
el estado de resultados, sin olvidar que no se deberán incluir los gastos por depreciación
ni amortización, así como tampoco los consumos de pagos anticipados. En este ejemplo,
en el estado de resultados se muestran de forma segregada los gastos por depreciación
y amortización, por lo que los gastos de operación desembolsables serían de $600,000.
Además, se debe revisar la inversión o el consumo de otros activos circulantes dife­
rentes a los inventarios y cuentas por cobrar que ya fueron considerados. En este ejemplo
se tiene un incremento en pagos anticipados, lo que significa que la empresa realizó
una inversión en este tipo de activos; por lo tanto, se deberán restar $15,000 a la hora
de determinar el flujo de operación. Si, por el contrario, los pagos anticipados hubieran
disminuido, significa que parte de los $600,000 considerados en el apartado anterior no
implicaron salida de efectivo, pues es resultado de un consumo del pago anticipado, por
lo que su monto se sumaría al flujo de operación.
Una vez concluidos los cálculos, resumamos lo anterior en un formato similar a la
figura 7.5.
Flujo de operación método directo
Cobro a clientes
$ 6,950,000
 Pago a proveedores
$ 4,275,000
 Pago de gastos de operación
$ 600,000
 Pago de impuestos
$ 584,000
 Inversión en pagos anticipados
$
5 Recursos generados por actividades de operación
$ 1,476,000
15,000
Si comparamos el flujo de operación con la utilidad de operación, observamos que
dichos montos no coinciden, lo cual es normal, ya que, como se ha mencionado, el flujo
de utilidad no necesariamente debe coincidir con el flujo de efectivo.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
255
Método indirecto
Si todas las ventas fueran de contado y todos los gastos generaran salidas de efectivo, la
utilidad de operación sería flujo de efectivo, pero como no todas las ventas son de conta­
do y no todas las partidas incluidas en el estado de resultados implicaron entrada o salida
de efectivo, el método indirecto trata de reconciliar la utilidad del estado de resultados
para que refleje el flujo de efectivo generado en el periodo.
En este método, el flujo de efectivo de las actividades de operación debe determinar­
se partiendo de la utilidad o pérdida antes de impuestos obtenida en el periodo, y se le
suman o restan las partidas virtuales del estado de resultados, es decir, aquellas partidas
que se incluyeron en el estado de resultados pero que no implicaron entrada o salida de
efectivo, como depreciaciones, amortizaciones, ganancias o pérdidas por venta de inmue­
bles y deterioro de activos de larga duración, entre otros conceptos, así como entradas
o salidas de efectivo relacionadas con actividades de inversión o financiamiento. A ese
saldo se le suman o restan los cambios en los rubros del capital neto de trabajo (activos
circulantes y pasivos a corto plazo) para determinar el flujo neto obtenido por actividades
de operación.
La figura 7.6 muestra el formato del método indirecto.
Método indirecto
Utilidad (pérdida) antes de impuestos
± Partidas incluidas en el ER relacionadas con actividades de inversión:*
 Gasto por depreciación y amortización
 Ganancia en venta de activos no circulantes
 Pérdida en venta de activos no circulantes
 Ingreso por interés o dividendos recibidos, entre otros
± Participación en utilidades o pérdidas de asociadas o subsidiarias
± Partidas incluidas en el ER relacionadas con actividades de financiamiento:*
 Pago de intereses
± Ganancias o pérdidas cambiarias
± Otras partidas del RIF
= Suma
± Partidas del capital de trabajo (activos y pasivos circulantes):
± Cambio en activos circulantes (sin considerar efectivo y equivalentes)
± Cambio en pasivos a corto plazo (excepto préstamos bancarios, dividendos e
intereses por pagar)
 Pago de impuestos
5 Efectivo generado o aplicado en actividades de operación
*Efecto contrario al que se tuvo en el estado de resultados.
Figura 7.6
Flujo de operación método indirecto.
En cuanto a las partidas relacionadas con inversión y financiamiento incluidas en el
estado de resultados, con el fin de determinar el flujo de operación con este método,
deberá considerarse el efecto contrario al que tuvieron en el cálculo de la utilidad, con la
finalidad de obtener el saldo de utilidad antes de haberla afectado con esas partidas; de
esta forma, si se restó en el estado de resultados, en el flujo se suma, y viceversa.
256
Información financiera en los negocios
Para la elaboración del flujo de operación se utilizarán en la sección del capital de
trabajo las variaciones que presentan los activos circulantes en el estado de la situación
financiera o balance general, tomando en cuenta el efecto que tenga el incremento o
decremento mostrado en la cuenta en el flujo de efectivo, por lo que se deberá considerar
la naturaleza de la cuenta (figura 7.4).
El cálculo del flujo de operación con este método para Desengrasantes Industriales
quedaría como sigue:
Flujo de operación método indirecto
Utilidad antes de impuestos
$2,053,000
Partidas relacionadas con inversión:
 Gasto por depreciación (a)
$ 112,000
 Amortización de franquicia (a)
$
10,000
 Ganancia en venta de equipo (b)
$
30,000
 Ingreso por intereses (c)
$
15,000
 Gasto × intereses (d)
$
70,000
= Suma
$2,200,000
Partidas relacionadas con financiamiento:
Partidas de capital de trabajo (AC y PCP)
 Aumento de clientes (e)
$
50,000
 Incremento de inventarios (f)
$
45,000
 Incremento en pagos anticipados (g)
$
15,000
 Disminución proveedores (h)
$
30,000
 Pago impuestos (i)
$ 584,000
5 Recursos generados por actividades de operación
$1,476,000
a) Tanto el gasto por depreciación como por amortización son partidas virtuales que
se restaron en el estado de resultados, pero que no implicaron salida de efectivo,
por lo que deberán sumarse para determinar el flujo de operación. Su monto debe
obtenerse del estado de resultados o de las notas a los estados financieros. Para
este fin no es muy confiable utilizar las variaciones en el monto de depreciación y
amortización acumulada en el balance general, debido a que no siempre reflejan
el gasto del periodo si en el mismo se realizaron ventas o bajas de activos fijos o
intangibles.
b) La ganancia resulta de la diferencia en el valor en libros del equipo de $90,000
($135,000  $45,000) y el precio de venta de $120,000. Esa ganancia se sumó a
la utilidad en el estado de resultados dentro del rubro de otros ingresos, por lo que
ahora se deberá restar (efecto contrario), ya que dicha ganancia no representa el
monto de efectivo que entró a la empresa como resultado de la venta del equipo.
El efectivo recibido fue de $120,000, mismo que tiene que incluirse, como vere­
mos más adelante, en la sección de inversión.
c) El ingreso por interés, como en el cálculo del RIF se suma, en el flujo se resta.
d) El gasto por interés se resta en el estado de resultados, por lo que en esta sección
se deberá sumar.
e) La variación de las cuentas por cobrar indica que éstas se incrementaron en el
periodo, por lo que su efecto en el flujo de efectivo es negativo (ver figura 7.4), es
decir, se generaron ventas en el periodo que se quedaron sin cobrar.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
257
f) El saldo de inventarios se incrementó, lo cual significa que la compañía adquirió o
fabricó productos invirtiendo recursos para ello, por lo que tiene un efecto negati­
vo para el flujo de efectivo.
g) El rubro de pagos anticipados se incrementó, lo que significa que la empresa reali­
zó una inversión en un pago por adelantado, como una renta o un seguro, lo cual
ocasiona una disminución del efectivo.
h) El saldo de proveedores disminuye, lo que significa que la empresa liquidó deudas
con ellos, de manera que salió efectivo.
i) El pago de impuestos es el mismo que el calculado por el método directo.
Como se observa, el monto del flujo de efectivo generado por la operación es el
mismo ($1,476,000), ya sea que se determine por el método directo o por el indirecto.
En este último método, sin embargo, se está dando una explicación de por qué no coin­
ciden la utilidad antes de impuestos y el flujo de efectivo generado por la operación; ésta
es precisamente la ventaja del método indirecto. El método directo, por su parte, tiene
también una ventaja muy importante: la facilidad para entender los componentes del
flujo de efectivo para cualquier persona que no tenga nociones de contabilidad. Por este
motivo, la norma internacional NIC 7 recomienda la utilización del método directo para
fines externos.
Por su parte, la Norma de Información Financiera NIF B­2 permite que se presente por
cualquiera de los dos métodos. Si tomamos en cuenta que la normatividad mexicana se
está adecuando a la norma internacional, probablemente sea el método directo el más
utilizado en el futuro para determinar el flujo de operación; sin embargo, actualmente
en México la mayoría de las organizaciones presentan su flujo de operación utilizando el
método indirecto.
Flujo generado o utilizado en las actividades de inversión
Para determinar el flujo de inversión se deberán tomar en cuenta los cambios en los
activos fijos, intangibles y otros activos a largo plazo, debiéndose primero descartar que
dichos cambios se deban a depreciaciones o amortizaciones. De igual forma, sólo deberán
incluirse las adquisiciones de este tipo de activos que se hayan efectuado al contado. La
figura 7.7 muestra el formato del flujo de inversión.
Las variaciones en el balance general de Desengrasantes Industriales muestran que se
realizó una inversión en terrenos y edificios, mientras que la disminución del equipo, así
como la información adicional, evidencian que se realizó una venta de equipo al contado.
Flujo de inversión
 Cobros por venta de activos fijos, intangibles o de otros activos a largo plazo
 Adquisición en efectivo de activos fijos, intangibles o de otros activos a largo plazo
 Adquisición de acciones de otras compañías
 Disposición o venta de acciones de otras compañías
 Intereses cobrados
 Dividendos cobrados por inversiones en acciones de otras empresas
 Préstamos otorgados a terceros
 Cobros de préstamos otorgados a terceros
5 Efectivo generado o aplicado en actividades de inversión
Figura 7.7
258
Información financiera en los negocios
Flujo generado o aplicado en actividades de inversión.
Por su parte, los activos intangibles no sufrieron cambio en el periodo, sólo la amortiza­
ción acumulada se incrementó con el gasto por amortización del periodo.
El flujo de inversión quedaría como sigue:
 Venta de equipo
$ 120,000
 Intereses cobrados
$
 Compra de terreno
$ 700,000
 Compra de edificio
$ 1,000,000
5 Recursos generados por actividades de inversión
15,000
2$ 1,565,000
Flujo generado o utilizado en las actividades de financiamiento
Para determinar el flujo de financiamiento se tomarán en cuenta las partidas de finan­
ciamiento incluidas en el estado de resultados, las variaciones en las cuentas de pasivo a
corto plazo que no se utilizaron en el flujo de operación por estar relacionadas con finan­
ciamiento, las variaciones en pasivo a largo plazo, así como las observadas en las cuentas
de capital, además de la información adicional de que se disponga.
La figura 7.8 muestra los rubros que comúnmente integran este apartado.
Flujo de financiamiento
 Préstamos u otros financiamientos recibidos
 Pagos de préstamos u otros financiamientos recibidos
 Recursos financieros recibidos en colocación de instrumentos de deuda
 Liquidación de instrumentos de deuda emitidos (bonos, papel comercial)
 Intereses pagados
 Dividendos en efectivo pagados
 Aportaciones de los socios en efectivo o emisión de acciones
 Retiros o reembolsos de capital
5 Efectivo generado o aplicado en actividades de financiamiento
Figura 7.8 Flujo generado o aplicado en actividades de financiamiento.
Si analizamos las variaciones, podemos ver que los préstamos bancarios disminuye­
ron, lo que significa que se liquidaron e implica una disminución del efectivo; la cuenta
de capital social se incrementó, lo que significa que los socios realizaron aportaciones a la
empresa generando una entrada de efectivo. Por su parte, las utilidades retenidas se incre­
mentaron $202,000. Si tomamos en cuenta que la utilidad del año 16 fue de $1,453,000,
entonces, si no se hubieran repartido dividendos, la variación en utilidades retenidas de­
bería coincidir con la utilidad neta; de lo contrario, significa que se llevó a cabo un pago
de dividendos, para este ejemplo de $1,251,000 ($1,453,000 de utilidad neta menos
$202,000 de la variación en utilidades retenidas), misma cifra que fue proporcionada en
la información adicional.
Cálculo del flujo de financiamiento:
 Pago de dividendos
$1,251,000
 Pago de préstamo bancario L. P.
$
90,000
 Pago de intereses
$
70,000
 Aportaciones de capital social
$1,680,000
5 Recursos generados o utilizados por actividades de financiamiento
$ 269,000
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
259
Estado de flujos de efectivo completo
Recordemos que sólo se debe incluir el flujo de operación por uno de los dos métodos,
no por ambos. Para este ejemplo tomaremos el flujo de operación por el método directo
para presentar formalmente el flujo completo con sus tres secciones:
Desengrasantes Industriales, S. A.
Estado de flujos de efectivo
Para el año 16
Flujo de operación
Cobro a clientes
$ 6,950,000
 Pago a proveedores
$ 4,275,000
 Pago de gastos de operación
$
600,000
 Pago de impuestos
$
584,000
 Inversión en pagos anticipados
$
15,000
Recursos generados por actividades de operación (a)
$ 1,476,000
Flujo de inversión
 Venta de equipo
$
120,000
 Intereses cobrados
$
15,000
 Compra de terreno
$
700,000
 Compra de edificio
$ 1,000,000
Recursos aplicados por actividades de inversión (b)
$ 1,565,000
Flujo de financiamiento
 Pago de dividendos
$ 1,251,000
 Pago de préstamo bancario L. P.
$
90,000
 Pago de intereses
$
70,000
 Aportaciones de capital social
$ 1,680,000
Recursos generados por actividades de financiamiento (c)
$
269,000
Flujo neto de efectivo (a ∙ b ∙ c)
$
180,000
 Saldo al inicio del periodo
$
420,000
 Saldo al final del periodo
$
600,000
Como podemos apreciar, el flujo neto coincide con el monto determinado en el paso
A, lo que permite comprobar que los cálculos anteriores fueron correctos.
Análisis de la información que presenta el estado
de flujos de efectivo
Cuando se tiene el estado de flujos de efectivo, se deberá analizar con el fin de evaluar
la liquidez de la entidad, así como otros aspectos que servirán de base para una toma de
decisiones acertada.
El flujo de operación deberá ser siempre la principal fuente de efectivo de las em­
presas. Si con lo que cobra a sus clientes una empresa no es capaz de hacer frente a sus
gastos generados a partir de sus operaciones normales, se verá en el corto plazo en serios
problemas de liquidez.
260
Información financiera en los negocios
Es normal que una compañía financie, por ejemplo, la compra de un edificio a través
de un crédito a largo plazo, pero no sería saludable que necesite pedir prestado para pa­
gar la renta, los sueldos o los servicios públicos. Con lo que cobra a los clientes, debería
ser capaz de liquidar los flujos de salida generados por sus operaciones normales. Por eso
es importante verificar que se cuente con un flujo de operación positivo; esto significa que
con lo que una empresa cobró a sus clientes en el periodo, logró hacer frente a sus gastos
desembolsables generados por la operación. En el caso de Desengrasantes Industriales, su
flujo de operación es positivo, lo que significa que tiene liquidez para hacer frente a sus
gastos y cubrir sus deudas en el corto plazo.
Es importante tener presente que no existe un paralelismo entre los términos utilidad
de operación y efectivo generado por la operación; con esto se quiere decir que las par­
tidas determinantes de la utilidad de operación no necesariamente son las determinantes
del efectivo generado por la operación. Por ejemplo, el impuesto sobre la renta no es de­
terminante de la utilidad de operación, aunque sí es un flujo de operación.
De acuerdo con la NIF B­2, los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operación son un indicador de la medida en la que estas actividades han generado fondos
líquidos suficientes para mantener la capacidad de operación de la entidad, para efectuar
nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento y, en su caso, para
pagar financiamiento y dividendos.
Por su parte, el flujo de inversión normalmente será negativo, pues la mayoría de las
empresas adquieren la infraestructura y otros activos a largo plazo que requieren para
llevar a cabo sus operaciones, más que vender activos u otras inversiones a largo plazo
que ya no requieren. En el ejemplo anterior fueron más las adquisiciones de activos que
el efectivo recibido por la venta de uno de ellos, por lo que el flujo de inversión presenta
un saldo negativo.
Por lo que respecta al flujo de financiamiento, si es negativo, significa que la empresa
fue capaz de liquidar deudas, pagar intereses y repartir dividendos a sus accionistas, así
que un flujo negativo de financiamiento no es malo. Por otro lado, un flujo de financia­
miento positivo tampoco es necesariamente malo; hay que analizar a qué se debe. Si
el flujo positivo fue generado por los recursos recibidos por los socios, entonces es una
fuente de financiamiento saludable, pues no se está incrementando el nivel de endeuda­
miento; pero si es generado por préstamos, se incrementa el riesgo de que en un futuro
no se tenga capacidad de pago para liquidarlos. Por lo tanto, hay que complementar el
análisis del estado de flujo de efectivo analizando también la situación financiera de la
entidad que presenta el balance general.
En el caso de Desengrasantes Industriales, el flujo de financiamiento fue positivo
y, como podemos observar, la empresa fue capaz de pagar intereses a sus acreedores,
de liquidar préstamos y de retribuir a sus accionistas con el pago de dividendos. El flujo
positivo lo obtuvo por aportaciones de los socios, por lo que no incrementó su nivel de
endeudamiento, lo cual es sano.
Al analizar los estados financieros, como veremos en el capítulo 8, no se debe to­
mar la información de un solo estado financiero ni de un solo periodo, hay que revisar
la información que presentan los cuatro estados financieros en conjunto. En el siguiente
capítulo se estudiarán algunas de las herramientas de análisis de los estados financieros,
utilizadas con el fin de evaluar la situación financiera y los resultados de operación de las
organizaciones.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
261
Mapa conceptual
Estado de flujos de efectivo
Objetivo
Estructura del flujo de efectivo
Actividades de operación
Método
directo
Actividades de inversión
Método
indirecto
Análisis de la información
que presenta
262
Información financiera en los negocios
Actividades de financiamiento
Cuestionario
1. ¿Qué es el estado de flujos de efectivo?
2. ¿Cuál es su objetivo?
3. ¿Qué información proporciona el estado de flujos de efectivo?
4. Mencione cuatro ejemplos de problemas que puede ocasionar la falta de liquidez a una
empresa.
5. ¿Cuáles son los cuatro principios básicos para la administración del efectivo? Explique
brevemente cada uno.
6. ¿Qué es liquidez? Defina el término liquidez.
7. ¿Qué problemas puede ocasionar la falta de liquidez a una empresa?
8. Mencione dos ejemplos de transacciones que no involucren entrada o salida de efectivo.
9. Una empresa puede presentar una utilidad en su estado de resultados y no tener dinero
en el banco. ¿Está de acuerdo con esta afirmación? ¿Por qué? Exponga su punto de vista.
10. Indique cuáles son las tres secciones en que se clasifican las fuentes y aplicaciones de
efectivo. Incluya una breve descripción de cada una.
11. ¿Cuál es la principal entrada de efectivo relacionada con la operación?
12. Mencione tres salidas de efectivo relacionadas con la operación.
13. Mencione dos entradas y dos salidas relacionadas con actividades de inversión.
14. Mencione dos entradas y dos salidas relacionadas con actividades de financiamiento.
15. Dé un ejemplo de un gasto que no implique una salida de efectivo.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
263
Problemas
Problema 7.1
Importancia del manejo del flujo de efectivo
Salas Modernas, S. A., ha experimentado problemas de liquidez en los últimos meses, debido,
sobre todo, a que en el pasado aplicaba una política de crédito muy liberal, bajo la cual no se
hacían las investigaciones necesarias para determinar si un cliente potencial era o no un buen
sujeto de crédito, ni tampoco para evaluar si los plazos de crédito eran adecuados. Por otra
parte, sus prácticas de cobro eran muy deficientes. A pesar de que ha estado corrigiendo algu­
nas de estas fallas, las repercusiones de las prácticas anteriores aún se resienten en la empresa
y se ven, sobre todo, en un saldo importante de cartera vencida.
En marzo del año en curso, la empresa adquirió a crédito materiales con uno de sus
proveedores por $130,000 a 30 días y con un descuento por pronto pago de 5%, si paga en
15 días. Cumplidos los 15 días, la empresa no había vendido ninguna sala y no contaba con
efectivo suficiente para pagar y aprovechar el descuento. Llegada la fecha de vencimiento del
plazo, la situación no había mejorado. Las ventas fueron muy escasas y la cobranza casi nula.
El proveedor exigió su pago, así que la compañía negoció con un banco un préstamo a 60 días
con una tasa de interés de 13% anual.
Se pide lo siguiente:
1. Calcule la cantidad total que la empresa debe pagar al banco al vencimiento del plazo.
2. Determine lo que le costó a la empresa no tener la suficiente liquidez para pagar al pro­
veedor, de acuerdo con las condiciones originalmente negociadas.
3. ¿Qué recomendaciones específicas le haría a la administración de Salas Modernas, S. A.,
para mejorar su liquidez en el futuro?
Problema 7.2
Importancia del manejo del flujo de efectivo
El gerente de La Sorpresa, S. A., opina que su empresa está en muy buenas condiciones
financieras al inicio del año actual. El único producto que vende tiene gran demanda en el
mercado. Cada artículo se fabrica a un costo de $500 y se vende en $750; en promedio, los
productos duran en el inventario 30 días; a los clientes les da un plazo de 30 días para pagar,
mientras que sus proveedores le ofrecen un plazo de 45 días.
Se pide lo siguiente:
1. Explique las razones por las cuales se pudiera deteriorar la liquidez de la empresa en el
corto plazo.
2. Mencione dos estrategias o políticas que pudiera implementar para mejorar la adminis­
tración del efectivo.
Problema 7.3
Administración del efectivo
Tres compañías, A, B y C, venden el mismo tipo de producto que adquieren del mismo pro­
veedor. Por una coincidencia, el 1 de marzo cada una compró a crédito 5,000 artículos a
$60 cada uno. Las condiciones de compra fueron iguales para todas: el proveedor les ofreció
un descuento por pronto pago de 5% si pagaban dentro de los primeros 15 días o, en caso
264
Información financiera en los negocios
contrario, debían pagar el total de la factura 30 días después de realizada la compra. Las tres
facturas están fechadas al 1 de marzo.
A los 15 días sólo la empresa B había pagado al proveedor, y a los 30 días pagaron las com­
pañías A y C. Sin embargo, debido a que a la fecha de pago no tenía suficiente dinero, la
compañía A solicitó y obtuvo un préstamo bancario a seis meses por $300,000, con una tasa
de interés anual de 12%.
A mediados de abril las tres compañías vendieron a $95 cada uno de los artículos que
habían adquirido. Suponga que las tres compañías tuvieron gastos de operación en el mes de
abril de $80,000.
Se pide lo siguiente:
Determine el monto de utilidad que obtuvo cada una de las compañías. En caso de que no sea
la misma cantidad, explique la causa de las diferencias.
Problema 7.4
Identificación y clasificación de fuentes y aplicaciones de efectivo
Durante su primer mes de operaciones, Subiendo y Bajando, S. A., realizó ventas al contado
por $300,000, pagó gastos en efectivo por $75,000, realizó compras de contado con sus
proveedores por $85,000; los accionistas realizaron aportaciones por $150,000 en efectivo
y obtuvieron un préstamo de $200,000, mismo que generó, para fin de mes, un pago por
intereses de $1,200. Además adquirieron equipo por $65,000, con un pago de contado de
$20,000, y por el resto obtuvieron un financiamiento a 12 meses sin intereses, empezando la
primera mensualidad el próximo mes.
Se pide lo siguiente:
1. Determine el total de las fuentes de efectivo del mes y clasifíquelas como de operación,
inversión o financiamiento.
2. Indique cuál fue la principal fuente de efectivo.
3. Calcule el total de aplicaciones de efectivo del mes y clasifíquelas como de operación,
inversión o financiamiento.
4. ¿Cuál fue la principal aplicación del efectivo?
5. Calcule el monto del efectivo generado o utilizado por la operación.
6. Determine el flujo de inversión.
7. Determine el total de flujo de financiamiento.
8. Determine el monto de efectivo que tiene la empresa al final del mes.
Problema 7.5
Identificación de ingresos, gastos, entradas y salidas de efectivo
Durante el mes de abril del presente año, Tostadas Regiomontanas, S. A., realizó las siguientes
transacciones:
a) Efectuó ventas a supermercados y tiendas de abarrotes por $80,000, de las cuales 50%
fueron al contado y el resto a crédito a 45 días. La mercancía que vendió tenía un costo
de $30,000.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
265
b) Cobró $60,000 que le debían los clientes por ventas a crédito del mes de marzo.
c) Se tramitó y consiguió un préstamo bancario por $180,000.
d) Compró a crédito mercancía por $25,000, la cual deberá pagar el 8 de mayo.
e) Compró al contado una camioneta que le costó $190,000.
f) Pagó $18,000 a los proveedores por compras a crédito del mes de marzo.
g) Pagó la renta de abril por $15,000, así como otros gastos de operación por $5,000.
h) Pagó $25,000 de sueldos y prestaciones a los empleados.
Se pide lo siguiente:
1. Monto de los ingresos del mes de abril.
2. Monto de los gastos del mes de abril.
3. Utilidad de operación del mes de abril.
4. Entradas de efectivo en el mes de abril.
5. Salidas de efectivo en el mes de abril.
6. Efectivo generado por la operación en el mes de abril.
7. Comente brevemente por qué la utilidad de operación no coincide con el flujo de operación.
Problema 7.6
Diferenciación entre utilidad y efectivo
Comercial América, S. de R. L., tenía al inicio del mes un saldo de efectivo de $54,000, cuentas
por cobrar de $20,000 y cuentas por pagar por $18,000. Durante el mes vendió a crédito en
$120,000 mercancía que le había costado $90,000; pagó $12,000 a los proveedores, compró
a crédito inventarios por $60,000, pagó $45,000 por concepto de sueldos, compró a crédito
en $240,000 una camioneta que emplea como equipo de reparto y cobró $100,000 a los
clientes.
Se pide lo siguiente:
1. Monto de los ingresos.
2. Monto de los gastos.
3. Monto de la utilidad.
4. Monto de las entradas de dinero.
5. Monto de las salidas de dinero.
6. Saldo de efectivo al finalizar el mes.
Problema 7.7
Diferenciación entre utilidad y efectivo
Durante el mes de abril, Telas Finas, S. A., compró $250,000 de inventarios (30% al contado y
70% a crédito), obtuvo un préstamo bancario por $170,000, vendió en $510,000 mercancía
que le había costado $280,000 (de las ventas, 50% fueron al contado y 50% a crédito); la
depreciación mensual del edificio fue de $14,000 y pagó $8,000 por la renta de una bodega.
266
Información financiera en los negocios
El recibo por concepto del servicio telefónico del mes fue de $5,000 (debido a que vence el
4 de mayo, el pago se hará hasta su vencimiento); a los dueños les entregaron $25,000
por concepto de dividendos, los clientes pagaron $315,000 y a los proveedores les pagaron
$205,000.
Se pide lo siguiente:
1. Monto de los ingresos.
2. Monto de los gastos.
3. Monto de la utilidad.
4. Monto de las entradas de dinero.
5. Monto de las salidas de dinero.
6. El incremento o decremento de efectivo generado en el mes.
Problema 7.8 Principios básicos en la administración del efectivo
A continuación se presentan algunas situaciones independientes acerca de la aplicación de los
cuatro principios básicos en la administración del efectivo:
a) La compañía A ofrece a sus clientes un descuento por pronto pago igual a 4% del total
de su factura, si cubren el monto de la misma dentro de 10 días contados a partir de la
fecha señalada en la misma.
b) La compañía B ofrece a sus clientes descuentos por volumen, es decir, si compran más
de una determinada cantidad de artículos se les otorga una disminución en el precio de
venta de 6%.
c) La compañía C ofrece en su tienda a sus clientes mercancía al 2 por 1.
d) La compañía D decidió posponer, dos meses, la adquisición de 10 camionetas que va a
utilizar como equipo de reparto.
e) La compañía E logró un ahorro en sus gastos de luz de 35% con la nueva maquinaria
ecológica que adquirió.
f) La compañía F cambió su política de remuneración a los vendedores. Anteriormente se
les pagaba una comisión igual a 5% de las ventas más una pequeña cantidad de sueldo
fijo. Se decidió eliminar las comisiones y aumentar el sueldo fijo. Con esta medida, la
empresa logrará un ahorro importante en el pago mensual a los vendedores.
g) La compañía G solicita a los clientes un anticipo de 50% del precio de los artículos que
desean adquirir. La otra mitad deben cubrirla 30 días después, al recibir la mercancía.
h) La compañía H incrementó sus ventas esta temporada ofreciendo descuentos de hasta
40% sobre los precios marcados en los productos.
i) La compañía I disminuyó 50% sus gastos de publicidad.
j) La compañía J amplió su política de crédito a clientes, de 30 a 50 días, con lo cual espera
que sus ventas aumenten 20%.
k) La compañía K siempre negocia con sus proveedores los mayores plazos posibles de cré­
dito.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
267
Se pide lo siguiente:
Identifique el principio de administración del efectivo que se está intentando aplicar, y señale,
en su caso, con qué otro principio se puede contraponer.
Problema 7.9
Principios básicos en la administración del efectivo
Vanny, S. A., realizó las siguientes acciones tratando de aplicar los cuatro principios básicos en
la administración del efectivo:
a) Incrementó el precio de venta.
b) Disminuyó el plazo de crédito a clientes.
c) Redujo el gasto de publicidad.
d) Pidió un anticipo de 25% a los clientes antes de surtir su pedido.
e) Implementó un programa de pago a sus proveedores de bienes y servicios un solo día a
la semana.
f) Implementó la cultura de ahorro y logró reducir 10% sus gastos por servicios públicos.
g) Pospuso la inversión en una nueva maquinaria.
h) Negoció mayores plazos con los proveedores.
i) Implementó la venta de certificados de regalo.
j) Disminuyó el porcentaje de comisión que se paga a los vendedores.
k) Decidió no aprovechar los descuentos por pronto pago que ofrecen los proveedores y
pagar hasta la fecha de vencimiento.
Se pide lo siguiente:
En cada caso, identifique el o los principios relacionados, incluyendo los que se contrapongan
entre sí.
Problema 7.10
Principios básicos en la administración del efectivo
Arriba y Abajo, S. A., aplicó las siguientes medidas con el fin de mejorar su flujo de dinero:
a) Disminuyó el precio de venta.
b) Contrató vendedores para una nueva sucursal que será inaugurada dentro de seis meses.
c) Incrementó el gasto en publicidad.
d) Decidió aprovechar todos los descuentos por pronto pago que ofrecen los proveedores.
e) Incrementó el plazo de crédito que se ofrece a los clientes.
f) Incrementó la comisión que se paga a los vendedores de 3 a 5%.
g) Ofreció a los clientes descuentos por volumen.
h) Adquirió equipo de reparto en el momento actual para satisfacer un incremento en la
demanda de este servicio dentro de ocho meses.
i) Canceló dos contratos de teléfonos celulares que utilizaba el gerente de ventas.
268
Información financiera en los negocios
Se pide lo siguiente:
Identifique el o los principios básicos para la administración del efectivo que la empresa está
aplicando o violando, incluyendo los que se contrapongan entre sí.
Problema 7.11
Identificación del efecto en el flujo del efectivo
Para cada una de las situaciones que se mencionan a continuación, explique el efecto en el
flujo de efectivo (aumento, diminución, sin efecto):
a) Compra al contado de inventarios.
b) Adquisición de maquinaria mediante financiamiento a largo plazo.
c) Aportación de capital de los socios en efectivo.
d) Compra a crédito de inventarios.
e) Pérdida en la venta al contado de un activo fijo.
f) Depreciación de activo fijo.
g) Ventas al contado.
h) Obtención de un préstamo bancario a corto plazo.
i ) Pago de sueldos y luz.
j) Pago de intereses del préstamo bancario a corto plazo.
k) Pago anticipado de la renta del edificio.
Problema 7.12
Identificación del efecto en el flujo del efectivo
Para cada una de las situaciones que se mencionan a continuación, explique el efecto en el
flujo de efectivo (aumento, diminución, sin efecto):
a) Colocación de bonos en la bolsa de valores.
b) Se otorga a los ejecutivos un bono en acciones de la compañía.
c) Aportación de un terreno por los socios.
d) Pago de comisiones a vendedores.
e) Venta al contado de un activo fijo.
f) Amortización de un activo intangible.
g) Ventas a crédito.
h) Ventas de contado.
i) Compra de equipo de oficina al contado.
j) Pago a proveedores.
k) Cobro a clientes morosos.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
269
Problema 7.13
Identificación del efecto en el flujo del efectivo y en la utilidad
Determine el efecto, si es que existe alguno, de cada una de las siguientes transacciones sobre
la utilidad neta y el flujo de efectivo. Anote el monto precedido por el signo de  o de  si se
trata de un incremento o de una disminución, respectivamente. En caso de no existir efecto
alguno, anote 0.
Transacción
Utilidad
Flujo de efectivo
a) Se paga un dividendo por $200,000.
b) Se venden en $60,000 de inversiones en acciones de
otras empresas con una ganancia de $25,000.
c) Un socio aporta a la empresa un terreno con valor de
$1,000,000.
d) Se registra un gasto por depreciación de $8,500.
e) Se reconocen los gastos por intereses de un pasivo
correspondientes al periodo, por $3,850. Éstos se
pagarán hasta el próximo mes.
f) Se pagan sueldos por $24,000.
g) Se vende en $85,000 una camioneta que había costado
$300,000 y se había depreciado dos terceras partes.
h) Se pagan los intereses mencionados en el inciso e).
Problema 7.14 Identificación del efecto en el flujo del efectivo y en la utilidad
Determine el efecto, si es que existe alguno, de cada una de las siguientes transacciones sobre
la utilidad neta y el flujo de efectivo. Anote el monto precedido por el signo de  o de  si se
trata de un incremento o de una disminución, respectivamente. En caso de no existir efecto
alguno, anote 0.
Transacción
a) Se realiza una venta a crédito por $38,000. El costo de la
mercancía fue de $22,900.
b) Se cobra la venta del inciso a).
c) Se compra a crédito mercancía para la venta por
$30,000.
d) Se paga a los proveedores el saldo anterior.
e) Se reconoce la amortización de un activo intangible
correspondiente al periodo actual por $10,000.
f) Se paga publicidad por $20,000.
g) Se transforma el inventario de materia prima en un
producto terminado (madera que se convirtió en mesas),
por lo que se incurre en un costo de $45,700 sin incluir
el costo de la materia prima. Todos estos costos son
desembolsables. Las mesas aún no se venden.
h) Se reconoce la depreciación del edificio correspondiente
al periodo actual por $12,000.
270
Información financiera en los negocios
Utilidad
Flujo de efectivo
i) El banco cobra $7,000 por concepto de intereses
correspondientes al periodo actual sobre un préstamo
otorgado a la compañía.
j) Se obtiene un préstamo bancario a 18 meses por
$56,000.
k) Se compra un equipo en $90,000, por el que se pagan
$23,000 de contado y por el resto se firma un pagaré a
6 meses.
Problema 7.15
Flujo de operación por el método directo
Con base en los siguientes datos, determine el monto del efectivo generado por la operación
que se reportaría en el estado de flujo de efectivo utilizando el método directo.
Pago a proveedores: $120,000
Venta de equipo: $100,000
Cobro a clientes: $300,000
Gasto por depreciación y amortización: $9,250
Gastos de operación desembolsables: $49,000
Pago de impuestos: $30,000
Pago de préstamo bancario: $50,000
Problema 7.16
Flujo de operación por el método directo
Con base en los siguientes datos, determine el monto del efectivo generado por la operación
que se reportaría en el estado de flujo de efectivo utilizando el método directo.
Aportaciones socios en efectivo: $120,000
Intereses pagados: $6,400
Cobro a clientes: $495,000
Compras a crédito: $285,000
Pago a proveedores: $260,000
Gastos de operación desembolsables: $100,000
Gasto por depreciación: $20,000
Compra de camioneta: $200,000
Pago de impuestos: $28,000
Problema 7.17
Flujo de operación por el método indirecto
Con base en los siguientes datos, determine el monto del efectivo generado por la operación
que se reportaría en el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto.
Gasto por depreciación: $12,000
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
271
Gasto por amortización: $6,000
Ganancia en venta de maquinaria: $42,000
Utilidad antes de impuestos: $1,460,000
Impuestos pagados: $234,900
Incremento en cuentas por cobrar: $260,000
Disminución en inventarios: $110,000
Incremento en cuentas por pagar a proveedores: $85,000
Problema 7.18
Flujo de operación por el método indirecto
Con base en los siguientes datos, determine el monto del efectivo generado por la operación
que se reportaría en el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto.
Pago de impuestos: $300,000
Utilidad antes de impuestos: $1,720,000
Gasto por depreciación: $18,000
Ingreso por intereses: $7,400
Pérdida en venta de terreno: $320,000
Gasto por intereses: $4,100
Incremento de clientes: $326,500
Disminución en inventario: $185,000
Disminución en pagos anticipados: $25,900
Disminución de proveedores: $56,000
Incremento en otros pasivos circulantes: $24,800
Problema 7.19
Preparación del estado de flujo de efectivo (método indirecto)
A continuación se le presenta una lista de partidas que se deberán reportar en el estado de
flujo de efectivo de LUMA, S. A.
Dividendos pagados durante el año: $650,000
Utilidad antes de impuestos: $1,600,000
Adquisición de terreno: $1,000,000, pagando $300,000 de contado y el resto se financió a
5 años con una tasa de interés de 10% anual
Compra de equipo de oficina de contado: $35,000
Colocación de obligaciones con vencimiento a 10 años: $3,000,000
Incremento en cuentas por pagar: $200,000
Gasto por amortización de intangibles: $13,000
272
Información financiera en los negocios
Impuestos pagados: $320,000
Gastos por depreciación de activos fijos: $24,000
Compra al contado de una inversión a largo plazo: $316,000
Efectivo recibido por la venta de un terreno: $2,500,000
Compra al contado de maquinaria: $1,000,000
Disminución en inventarios: $46,000
Pérdida en venta de terreno: $65,000
Incremento en cuentas por cobrar: $188,000
Intereses pagados: $36,000
Pago de préstamo bancario: $4,000,000
Se pide lo siguiente:
Elabore el estado de flujo de efectivo clasificando correctamente sus partidas. Utilice el méto­
do indirecto para determinar el flujo de operación.
Problema 7.20
Preparación del estado de flujo de efectivo (método directo)
Robles y Cedros, S. A., tiene los siguientes movimientos relacionados con su flujo de efectivo:
Obtención de préstamo bancario: $1,200,000
Pago de dividendos: $360,000
Pago de intereses: $14,000
Cobro a clientes: $4,000,000
Incremento en capital social: $750,000
Pago a proveedores: $1,650,000
Gastos de operación desembolsables: $1,800,000
Adquisición de planta y equipo: $450,000
Pago de impuestos: $290,000
Recompra de acciones de la misma empresa: $250,000
Venta de equipo de transporte: $180,000 al contado
Se pide lo siguiente:
Elabore el estado de flujos de efectivo clasificando correctamente sus partidas. Utilice el mé­
todo directo para determinar el flujo de operación.
Problema 7.21
Preparación del estado de flujo de efectivo
A continuación se presenta información de BUBA, así como la información adicional requerida
para elaborar el estado de flujo de efectivo, cifras en miles.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
273
BUBA Estado de resultados
Año 18
Ventas
$ 850,000
Costo de ventas
$ 480,000
Utilidad bruta
$ 370,000
Depreciación
$ 15,000
Gastos de operación
$ 185,000
Utilidad de operación
$ 170,000
RIF (gasto por intereses)
$ 25,000
Utilidad antes de impuestos
$ 145,000
Impuestos a la utilidad
$ 28,500
Utilidad neta
$ 116,500
BUBA Balance general al 31 de diciembre
Año 18
Año 17
Efectivo
$
60,000 $
45,000
Cuentas por cobrar
$
49,600 $
32,100
Inventarios
$
34,800 $
42,000
Terreno
$ 2,000,000 $ 1,650,000
Edificio
$ 4,000,000 $ 4,000,000
Depreciación acumulada del edificio
$ 480,000 $ 468,000
Maquinaria
$ 600,000 $ 370,000
Depreciación acumulada de maquinaria
$ 110,000 $
Total de activos
$ 6,154,400 $ 5,579,100
Proveedores
$
26,000
40,000
92,000
$
35,000
$
12,000
Préstamo bancario a corto plazo
$
Obligaciones por pagar a largo plazo
$ 700,000
$ 1,000,000
Capital social
$ 5,000,000
$ 4,212,100
Utilidades retenidas
$ 388,400
$ 320,000
Total de pasivo y capital
$ 6,154,400
$ 5,579,100
Información adicional:
a) Se adquirió un terreno y maquinaria al contado.
b) Se liquidaron obligaciones por pagar a largo plazo.
c) Se solicitó un préstamo bancario a corto plazo.
d) Los socios realizaron aportaciones de capital.
e) Se pagaron dividendos por $48,100.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
274
Información financiera en los negocios
Problema 7.22
Preparación del estado de flujo de efectivo
Facilito, S. A., empresa dedicada a la venta de mobiliario sin ensamblar, con el fin de que el
producto sea transportado y armado fácilmente por los clientes, muestra la siguiente informa­
ción (cifras en millones):
Facilito, S. A.
Estado de situación financiera al 31 de diciembre
ACTIVOS
Año 20
Año 19
Efectivo
$ 20
$
Cuentas por cobrar, neto
$ 40
$ 48
Inventarios
$ 13
$ 25
Planta y equipo
$ 287
$ 225
Depreciación acumulada
$ 70
$ 60
Total de activo
$ 290
$ 246
Variación
FoA
8
PASIVOS
Proveedores
$
9
$ 16
Préstamo bancario a 3 meses
$ 35
$ 60
Bonos por pagar a largo plazo
$ 64
$ 25
Capital social preferente
$ 90
$ 80
Capital social común
$ 30
$ 30
Utilidades retenidas
$ 62
$ 35
Total de pasivo y capital
$ 290
$ 246
Facilito. Estado de resultados
Año 20
CAPITAL CONTABLE
Ventas
$300
Costo de ventas
$180
Utilidad bruta
$120
Gastos de operación
$ 45
Depreciación
$ 10
Utilidad de operación
$ 65
Gastos por intereses
$ 5
Utilidad antes de impuestos
$ 60
Impuestos
$ 18
Utilidad neta
$ 42
Información adicional:
a) Se adquirió equipo al contado.
b) Se realizaron aportaciones por parte de los socios preferentes.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
275
c) Se liquidó parte del préstamo.
d) Se emitieron bonos.
e) Los dividendos pagados en efectivo fueron de $15.
Se pide lo siguiente:
1. Determine las variaciones en el estado de la situación financiera.
2. Clasifique las variaciones anteriores como fuentes (F) o aplicaciones (A) de efectivo.
3. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
4. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.23
Preparación del estado de flujo de efectivo
Un despacho de abogados presenta la siguiente información:
Mauro Rodríguez y Compañía, S. en C.
Estado de resultados
Año 18
Ingreso por servicios
$850,000
Gastos generales:
Sueldos y prestaciones
$235,000
Renta y servicios públicos
$180,000
Depreciación
$ 13,000
Gastos varios de operación
$ 64,000
Utilidad de operación
$358,000
RIF (gasto por intereses)
$ 14,000
Utilidad antes de impuestos
$344,000
Impuestos
$ 92,000
Utilidad neta
$252,000
Mauro Rodríguez y Compañía, S. en C.
Balance general al 31 de dic.
276
Año 18
Año 17
Efectivo
$ 360,000
$128,000
Clientes
$ 47,000
$ 65,000
Mobiliario y equipo de oficina
$ 518,000
$420,000
Depreciación acumulada
$ 35,000
$ 22,000
Total de activos
$ 890,000
$591,000
Préstamo bancario
$ 85,000
$ 50,000
Capital social
$ 625,000
$441,000
Utilidades acumuladas
$ 180,000
$100,000
Total de pasivo y capital
$ 890,000
$591,000
Información financiera en los negocios
Variación
FoA
Información adicional:
a) Se repartieron dividendos por $172,000.
b) Se pidió un préstamo bancario.
c) Se adquirió al contado mobiliario y equipo.
d) Un nuevo socio se integró al despacho y realizó una aportación.
Se pide lo siguiente:
1. Determine las variaciones en el balance general.
2. Clasifique las variaciones como fuentes (F) o aplicaciones (A) de efectivo.
3. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
4. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.24
Preparación del estado de flujo de efectivo
Viajes El Vago es una agencia de viajes localizada en una plaza comercial en Valle Oriente en
la Ciudad de Monterrey. A continuación le presenta la siguiente información:
Viajes El Vago. Estado de resultados
Año 17
Ingreso por servicios
$1,300,000
Comisiones cobradas a aerolíneas y hoteles
$ 650,000
Total de ingresos
$ 1,950,000
Gastos generales:
Depreciación de mobiliario y equipo
$
75,000
Sueldos y prestaciones
$ 615,000
Papelería y accesorios
$
34,000
Viáticos
$
85,000
Servicios agua, luz, teléfono
$ 110,000
Gastos varios de operación
$ 230,000
Total de gastos generales
$ 1,149,000
Utilidad de operación
$ 801,000
RIF (gasto por intereses)
$
Utilidad antes de impuestos
$ 769,000
Impuestos
$ 426,000
Utilidad neta
$ 343,000
Viajes El Vago. Balance general al 31 de dic.
Año 17
32,000
Año 16
Efectivo
$
87,000
$
Comisiones por cobrar
$ 130,000
$
45,000
Pagos anticipados (materiales de oficina)
$
23,000
Inmuebles, mobiliario y equipo
$ 4,650,000
$
65,000
6,500
$ 4,400,000
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
277
Depreciación acumulada
$ 1,055,000 $ 980,000
Total de activos
$ 3,750,000 $ 3,621,500
Impuestos por pagar
$
Créditos bancarios
$
Capital social
$ 2,500,000 $ 3,000,000
Utilidades retenidas
$
Total de pasivo y capital
$ 3,750,000 $ 3,621,500
40,000 $
12,000
660,000 $ 300,000
550,000 $ 309,500
Información adicional:
a) Una de las socias se retiró del negocio llevándose su aportación.
b) Se solicitó un crédito bancario.
c) Se adquirió equipo de cómputo y mobiliario de contado.
d) Se repartieron utilidades por $102,500.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.25
Preparación del estado de flujo de efectivo
Una cadena de supermercados muestra los siguientes resultados al finalizar el año 21 (cifras
en miles):
Supercito, S. A.
278
Información financiera en los negocios
Estado de resultados
Año 21
Venta neta
$20,000
Costo de venta
$ 8,500
Utilidad bruta
$11,500
Gastos generales
$ 6,500
Depreciación y amortización
$
227
Otros gastos
$
10
Utilidad de operación
$ 4,763
RIF (gastos financieros)
$
Utilidad antes de impuestos
$ 4,509
Impuestos a la utilidad
$ 1,300
Utilidad neta
$ 3,209
254
Supercito, S. A.
Balances generales al 31 de diciembre
ACTIVO
Año 21
Año 20
Efectivo
$
30
$
52
Clientes neto
$
45
$
23
Inventarios
$
205
$
135
Terreno
$10,000
$ 8,000
Edificio
$ 7,500
$ 7,500
Depreciación acumulada del edificio
$
690
$
500
Equipo de oficina
$
120
$
200
Depreciación acumulada del equipo de oficina
$
52
$
42
Mobiliario de tienda
$
95
$
70
Depreciación acumulada del mobiliario
$
25
$
18
Franquicia
$
100
$
100
Amortización acumulada de franquicia
$
20
$
10
Total de activo
$17,308
$15,510
PASIVO
Proveedores
$
85
$
57
Impuestos por pagar
$

$
7
Préstamos bancarios
$ 3,623
$ 5,176
Total de pasivo
$ 3,708
$ 5,240
Capital social
$11,800
$10,000
Utilidades retenidas
$ 1,800
$
Total de capital contable
$13,600
$10,270
Total de pasivo y capital contable
$17,308
$15,510
CAPITAL CONTABLE
270
Información adicional:
a) Se vendió en $60 equipo con un costo de $80; depreciación acumulada de $10.
b) Dividendos pagados por $1,679.
c) Los socios realizaron aportaciones de capital.
d) Se adquirió terreno y mobiliario de la tienda.
e) Se liquidó una parte del préstamo bancario.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
279
Problema 7.26
Preparación del estado de flujo de efectivo
La Morita, S. A., empresa dedicada a la fabricación de mermeladas, le proporciona la siguiente
información:
La Morita, S. A.
Estado de la situación financiera al 31 de diciembre
ACTIVO
Año 16
Efectivo
$
425,000
Año 15
$
300,000
Clientes neto
$
200,000
$
278,000
Inventarios
$
225,000
$
226,000
850,000
$
804,000
Total de circulantes
$
Terreno
$ 5,400,000
$ 3,500,000
Edificio
$ 8,000,000
$ 8,000,000
Depreciación acumulada del edificio
$
Maquinaria y equipo
$ 1,200,000
540,000
Depreciación acumulada de maquinaria
$
Total de activo
$ 14,230,000
680,000
$
220,000
$ 1,450,000
$
720,000
$ 12,814,000
PASIVO
Proveedores
$
186,500
$
62,000
Impuesto sobre la renta por pagar
$
345,000
$
305,000
367,000
Total de pasivo a corto plazo
$
531,500
$
Préstamos bancarios a largo plazo
$
736,000
$ 1,227,000
Créditos hipotecarios
$ 3,762,500
$ 3,100,000
Total de pasivo
$ 5,030,000
$ 4,694,000
Capital social
$ 9,000,000
$ 8,000,000
Utilidades retenidas
$
CAPITAL CONTABLE
200,000
120,000
Total de capital contable
$ 9,200,000
$ 8,120,000
Total de pasivo y capital contable
$ 14,230,000
$ 12,814,000
La Morita, S. A.
Estado de resultados
280
$
Información financiera en los negocios
Año 16
Ventas netas
$22,000,000
Costo de ventas
$ 9,277,500
Utilidad bruta
$12,722,500
Gastos generales
$ 8,500,000
Gasto por depreciación
$
380,000
Otros ingresos
$
90,000
Utilidad de operación
$ 3,932,500
RIF (gasto por intereses)
$
Utilidad antes de impuestos
$ 3,692,500
Impuestos a la utilidad
$ 2,200,000
Utilidad neta consolidada
$ 1,492,500
240,000
Información complementaria:
a) Se vendió en $240,000 un activo fijo que tenía un costo de $250,000 y una depreciación
acumulada de $100,000.
b) Se adquirió un terreno valuado en $1,900,000, se pagaron $1,237,500 al contado y el
resto se financió a 6 años. El financiamiento se presenta dentro de acreedores diversos.
c) Se pagó parte del préstamo.
d) Los socios realizaron aportaciones de capital en efectivo.
e) Se pagaron dividendos por $1,412,500.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.27
Preparación del estado de flujo de efectivo
A continuación se presenta la siguiente información de la compañía BRICK.
BRICK, S. A. Estado de resultados
Año 18
Ventas
$9,300,000
Costo de ventas
$5,580,000
Utilidad bruta
$3,720,000
Depreciación
$
89,000
Amortización
$
20,000
Gastos de operación
$2,125,000
Otros ingresos
$ 100,000
Utilidad de operación
$1,586,000
RIF
$
Utilidad antes de impuestos
$1,578,600
Impuestos
$ 443,580
Utilidad neta
$1,135,020
BRICK, S. A. Balance general
7,400
Año 16
Año 15
Efectivo
$ 230,000
$ 300,000
Cuentas por cobrar
$
Inventarios
$ 215,000
Pagos anticipados
$
Terreno
$ 1,800,000
$ 2,500,000
Edificio
$ 6,400,000
$ 6,400,000
Depreciación acumulada del edificio
$ 1,280,000
$ 1,200,000
Equipo
$ 750,000
$ 600,000
98,000
35,000
$
72,000
$ 240,000
$
30,000
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
281
Depreciación acumulada del equipo
$ 134,000
$ 125,000
Franquicia
$ 900,000
$ 900,000
Amortización acumulada
$
Total de activos
$ 8,934,000
$ 9,657,000
Cuentas por pagar
$ 160,000
$ 230,000
Impuestos por pagar
$
Préstamos bancarios L. P.
$ 1,550,000
$ 1,000,000
Capital social
$ 6,500,000
$ 8,000,000
Utilidades retenidas
$ 674,000
$ 337,000
Total de pasivo y capital
$ 8,934,000
$ 9,657,000
80,000
50,000
$
$
60,000
90,000
Información adicional:
a) El RIF se compone de un gasto por interés de $15,600 y un ingreso por interés de $8,200.
b) Se vendió un terreno en $800,000 que tenía un valor en libros de $700,000. La ganancia
resultante de esta operación se presenta dentro de otros ingresos.
c) Se adquirió equipo de contado.
d) Se llevó a cabo un retiro de capital por uno de los 4 socios.
e) Se obtuvo un préstamo bancario.
f) Se repartieron entre los socios utilidades por $798,020.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.28
Preparación del estado de flujo de efectivo
Grupo Cano presenta la siguiente información (cifras en miles).
Estado de resultados. Grupo Cano, S. A. B.
282
Información financiera en los negocios
Año 18
Ventas
$12,946,750
Costo de ventas
$ 7,120,000
Utilidad bruta
$ 5,826,750
Depreciación
$
Gastos de operación
$ 3,000,000
Otros gastos
$
Utilidad de operación
$ 2,738,750
RIF
$
Utilidad antes de impuestos
$ 2,662,750
Impuestos
$
Utilidad neta
$ 1,864,750
83,000
5,000
76,000
798,000
Balance general. Grupo Cano, S. A. B.
Año 18
Año 17
Efectivo
$ 124,000
$ 210,000
Cuentas por cobrar
$ 110,000
$ 130,000
Inventarios
$ 187,000
$ 164,000
Otros activos circulantes
$
Terreno
$ 4,185,000
$ 2,750,000
Edificio
$ 4,000,000
$ 4,000,000
Depreciación acumulada del edificio
$ 890,000
$ 850,000
42,000
$
13,000
Equipo
$ 470,000
$ 500,000
Depreciación acumulada del equipo
$ 150,000
$ 140,000
Maquinaria
$ 725,000
$ 650,000
Depreciación acumulada de maquinaria
$ 138,000
$ 122,000
Total de activos
$ 8,665,000
$ 7,305,000
Cuentas por pagar
$ 185,000
$ 150,000
Impuestos por pagar
$
60,000
$
35,000
Obligaciones por pagar
$ 1,200,000
$ 1,000,000
Capital social
$ 6,700,000
$ 6,000,000
Utilidades retenidas
$ 520,000
$ 120,000
Total de pasivo y capital
$ 8,665,000
$ 7,305,000
Información adicional:
a) Se vendió equipo que tenía un costo de $30,000 y una depreciación acumulada de
$17,000 en $8,000. La pérdida derivada de esta transacción se presenta como otros
gastos.
b) Se adquirió terreno y maquinaria de contado.
c) Se colocaron acciones en la bolsa de valores.
d) Se colocaron obligaciones en la bolsa de valores.
e) Se repartieron $1,464,750 de dividendos en efectivo.
Se pide lo siguiente:
1. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
2. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.29
Preparación del estado de flujo de efectivo
Mirabien, S. A., pequeña empresa dedicada a la fabricación de armazones de anteojos, le
presenta la siguiente información:
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
283
Estado de resultados para el año 19
Venta neta
$9,000,000
Costo de venta
$5,800,000
Utilidad bruta
$3,200,000
Gastos de operación:
Depreciación
$ 40,000
Amortización
$ 150,000
Otros
$ 700,000
Otros gastos
$ 20,000
Utilidad de operación
$ 890,000
$2,290,000
RIF (gasto por interés)
$ 110,000
Utilidad antes de impuestos
$2,180,000
Impuestos
$ 650,000
Utilidad neta
$1,530,000
Balance general al 31 de diciembre de
Año 18
Año 19
Efectivo
$ 500,000
$ 370,000
Cuentas por cobrar
$ 240,000
$ 305,000
Inventario
$ 125,000
$
Pagos anticipados
$
85,000
$ 100,000
Inmuebles, maquinaria y equipo
$ 8,000,000
$ 8,850,000
Depreciación acumulada
$ 950,000
$ 930,000
Franquicia
$ 1,000,000
$ 1,000,000
Amortización acumulada
$ 150,000
$ 300,000
Total de activos
$ 8,850,000
$ 9,490,000
Cuentas por pagar
$ 320,000
$
30,000
Impuestos por pagar
$
45,000
$
70,000
Préstamos bancarios a L. P.
$ 600,000
$ 845,000
Capital social
$ 6,000,000
$ 6,500,000
Utilidades retenidas
$ 1,885,000
$ 2,045,000
Total de pasivo y capital
$ 8,850,000
$ 9,490,000
Variación
FoA
ACTIVOS
95,000
PASIVOS Y CAPITAL
Información complementaria:
a) Se vendió equipo de oficina que tenía un costo de $200,000 y una depreciación acumu­
lada de $60,000 en $120,000.
b) Se obtuvo un préstamo bancario.
c) Los socios realizaron aportaciones.
d) Se adquirió al contado maquinaria y equipo por $1,050,000.
e) Se pagaron dividendos por $1,370,000 en efectivo.
284
Información financiera en los negocios
Se pide lo siguiente:
1. Determine las variaciones en el balance general.
2. Clasifique las variaciones anteriores como fuentes (F) o aplicaciones (A) de efectivo.
3. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
4. Analice brevemente los resultados obtenidos.
Problema 7.30
Preparación del estado de flujo de efectivo
Grupo Santa Fe muestra la siguiente información (cifras en miles de pesos mexicanos).
Estado de resultados. Grupo Santa Fe
Año 20
Ventas
$16,780,000
Costo de ventas
$ 8,400,000
Utilidad bruta
$ 8,380,000
Depreciación
$
Gastos de operación
$ 4,670,000
Utilidad de operación
$ 3,663,000
RIF (gasto por interés)
$
54,000
Dividendos recibidos
$
96,300
Utilidad antes de impuestos
$ 3,705,300
Impuestos a la utilidad
$
Utilidad neta
$ 2,795,300
Estado de situación financiera
Efectivo y equivalentes
Año 19
$
290,000
47,000
910,000
Año 20
$
416,000
Variación
Cuentas por cobrar
$
230,000
$
178,000
$
52,000
Inventarios
$
100,000
$
126,400
$
26,400
Pagos anticipados
$
10,000
$
31,000
$
21,000
Terreno
$ 1,670,000
Edificio
$ 3,100,000
Depreciación acumulada
$
730,000
Maquinaria y equipo
$
Depreciación acumulada
$
$ 2,400,000
$ 4,300,000
$ 730,000
$ 1,200,000
$
765,000
320,000
$
360,000
$
40,000
80,000
$
92,000
$
12,000
Inversión permanente en acciones
$ 6,000,000
$ 6,750,000
Total de activos
$ 10,910,000
$ 13,704,400
Cuentas por pagar
$
150,000
Préstamo bancario a corto plazo
$
Crédito hipotecario
$ 1,600,000

Capital social
$ 9,000,000
Utilidades retenidas
$
Total de pasivo y capital
$ 10,910,000
160,000
$
35,000
$ 750,000
$
185,000
$
150,000
$ 150,000
$ 1,000,000
$ 600,000
$
35,000
$ 11,800,000
$ 2,800,000
569,400
$ 409,400
$
FoA
$ 126,000
$ 13,704,400
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
285
Información adicional:
a) Se realizó una inversión permanente en acciones.
b) Se adquirió un terreno, un edificio y maquinaria.
c) Se obtuvo un crédito bancario a corto plazo.
d) Se liquidó parte del crédito hipotecario.
e) Se colocaron acciones en la bolsa de valores.
f) Se pagaron dividendos por $2,385,900.
Se pide lo siguiente:
1. Clasifique las variaciones como fuentes (F) o aplicaciones (A) de efectivo.
2. Prepare el estado de flujo de efectivo (para el flujo de operación utilice el método que
indique su profesor).
3. Analice brevemente los resultados obtenidos.
286
Información financiera en los negocios
Actividades
Actividad 7.1
De la página web de la Bolsa Mexicana de Valores (http://www.bmv.com.mx/) o de la página
web de Soriana, busque el apartado Relación con inversionistas, y obtenga el estado de flujo
de efectivo y el estado de resultados del informe anual más reciente. De acuerdo con la infor­
mación que proporcionan, conteste lo siguiente:
1. ¿Cuál fue su utilidad de operación en el último ejercicio?
2. Mencione cuál fue su flujo de operación en los dos periodos.
3. ¿Coinciden las cifras obtenidas en los incisos anteriores? Comente al respecto.
Del último periodo:
4. Identifique el flujo de inversión. ¿Fue positivo o negativo?
5. Obtenga el flujo de financiamiento que presenta. ¿Fue positivo o negativo?
6. Identifique cuáles fueron sus principales fuentes del efectivo.
7. Mencione cuáles fueron sus principales aplicaciones del efectivo.
8. Comente brevemente acerca de la información que presenta Soriana en su estado de flujo
de efectivo. ¿Considera que tiene buena liquidez?
Actividad 7.2
Aprendizaje colaborativo
Formen equipos de tres personas; nombren un líder que coordinará las actividades del equipo,
un secretario que se encargará de tomar notas y elaborar reportes, y un comunicador que se
encargará de la relación con el profesor.
Obtengan del informe anual del último ejercicio el estado de resultados y el estado de
flujo de efectivo de Grupo Comercial Chedraui, S. A. B. de C. V. (www.chedraui.com.mx) y
de Wal­Mart de México, S. A. B. de C. V. (www.walmex.mx) y elaboren un reporte que incluya
comparativamente lo siguiente:
Chedraui
Wal-Mart
Utilidad de operación
Utilidad neta
Flujo de operación
Flujo de inversión
Flujo de financiamiento
Flujo neto de efectivo
Principales entradas de efectivo
Principales salidas de efectivo
Intereses pagados a sus acreedores
Dividendos pagados a sus accionistas
Si obtuvieron financiamiento en el periodo y monto del mismo
Si recibieron aportaciones de capital en el periodo y su monto
Comenten brevemente acerca de los resultados obtenidos y
presenten su opinión acerca de la rentabilidad y liquidez de
las dos compañías
Capítulo 7 / Estado de flujos de efectivo
287
Evaluación
del desempeño
Objetivos específicos de aprendizaje
Al concluir este capítulo, el alumno será capaz de:
1. Explicar la finalidad de la evaluación del desempeño.
2. Comprender las razones financieras y su clasificación.
3. Determinar las razones de liquidez.
4. Determinar las razones de actividad.
5. Determinar las razones de rentabilidad.
6. Determinar las razones de endeudamiento.
7. Enumerar las limitaciones de los indicadores
en la evaluación del desempeño.
8. Explicar las implicaciones éticas y de transparencia
en la evaluación del desempeño.
Introducción
E
n el contenido de los siete capítulos anteriores hemos analizado todo lo relativo a una
empresa: cómo se clasifican, las funciones que se realizan en ella, las etapas de su
ciclo de operación, la documentación que se requiere para el respaldo de las operaciones que realiza, las decisiones de negocios que se deben tomar, y cómo comunica a sus
grupos de interés los resultados obtenidos y su situación financiera a través de los estados
financieros. En este capítulo se analizarán los principales indicadores que se utilizan para
evaluar el desempeño financiero de una empresa.
Capítulo
8
Importancia de la evaluación del desempeño
Actualmente las empresas se enfrentan a un ambiente de negocios global y altamente
competitivo. Al entrar a un supermercado encontramos productos manufacturados de
diferentes países del mundo, inclusive las instrucciones para su uso vienen en distintos
idiomas. Debido a esta realidad que vivimos, las empresas se ven forzadas a manufacturar productos o proporcionar servicios de la mejor calidad y a precios competitivos, para
lo cual deben diseñar procesos cada vez más eficientes que les permitan realizar mejor
sus operaciones y procesos, más rápido y con menos recursos, y para tomar las decisiones acertadas que les faciliten posicionarse en el mercado local, regional, nacional o
internacional. Los negocios deben tener la capacidad de medir las acciones que llevan
a cabo, es decir, evaluar su desempeño y desarrollar los fundamentos necesarios para
detectar si están cumpliendo con lo esperado o si requieren tomar medidas correctivas
para lograr los objetivos planeados.
Los administradores reconocen que la diferencia entre el éxito
y el fracaso de la empresa radica a menudo en contar con un sistema adecuado de medición del desempeño: un sistema integrado
con indicadores que permitan monitorear los resultados obtenidos
y la salud financiera de la empresa.
Como se explicó en los capítulos anteriores, las decisiones tomadas por los gerentes de una empresa se reflejan en los estados
financieros básicos (estado de resultados, estado de situación financiera, estado de cambios en el capital contable y estado de flujos
de efectivo), los cuales son una herramienta para que los usuarios,
principalmente externos, puedan evaluar el éxito, en términos financieros, de la organización de su interés y así tomar decisiones.
Conceptos básicos de la evaluación del desempeño
Cuando las actividades que realiza una persona o una entidad son de relevancia no sólo
para ella sino también para quienes la rodean, tiene que asegurarse de que tales acciones
cumplan con las expectativas depositadas en ella.
El análisis de los estados financieros permite evaluar, de forma objetiva, aspectos
como rentabilidad, eficiencia y solvencia de una compañía u organización mediante coeficientes financieros utilizados como las principales herramientas para el análisis y la evaluación del desempeño.
El establecimiento de un sistema de evaluación del desempeño implica plantear objetivos, definir métricas para el cumplimiento de dichos objetivos, implementar un sistema
de recompensas ligado al cumplimiento de los mismos y, finalmente, determinar si se
logran las metas deseadas mediante una evaluación del desempeño, como se observa en
la figura 8.1.
Establecer objetivos
El establecimiento de un sistema de evaluación del desempeño se inicia con una definición de objetivos, que pueden ser financieros (obtener un nivel de utilidad deseado) o no
financieros (lograr un ranking).
290
Información financiera en los negocios
Establecimiento
de objetivos
Definición de
métricas
para medir
cumplimiento
de objetivos
Establecer
sistemas de
recompensas
con base en el
cumplimiento
de objetivos
Evaluación del
desempeño
(logro de metas)
Figura 8.1 Establecimiento de un sistema de evaluación del desempeño.
La importancia de plantear objetivos reside en conocer la meta hacia la cual se dirigen
los esfuerzos de las organizaciones. Las empresas, a través de sus administradores, deben
fijar sus metas y compartirlas con los integrantes para hacer converger las inquietudes de
todos hacia los mismos propósitos.
Definir métricas
Cuando se establecen objetivos se debe determinar de qué forma se puede medir su
cumplimiento, las métricas son utilizadas con este propósito. Cada objetivo debe ligarse a
una métrica. Dependiendo del objetivo será la métrica adecuada para estimar su cumplimiento. Por ejemplo, si el objetivo es la satisfacción de los clientes, una métrica adecuada
para medirlo puede ser el resultado de una encuesta de satisfacción. O si el objetivo es
incrementar la calidad de los productos, una métrica para medirlo sería el número de
unidades defectuosas por lote. Además, hay que establecer la medida de desempeño
deseada. Por ejemplo, si el objetivo es incrementar la rentabilidad, la métrica puede ser
el porcentaje de utilidad neta y el desempeño deseado sería lograr 12% de utilidad neta
en el año.
Establecer un sistema de recompensas
Al mismo tiempo que se establecen objetivos, es necesario determinar mecanismos de
motivación que incentiven a los integrantes de una empresa al logro de los mismos, ya
que los seres humanos muchas veces necesitamos incentivos que nos impulsen a actuar
en una determinada dirección. Esto se puede lograr a través de un sistema de recompensas que oriente al logro de los objetivos a corto y largo plazos.
Evaluar
En términos generales, evaluar significa emitir un juicio sobre el resultado de una acción,
tomando como base un objetivo previamente aceptado. Si, por ejemplo, el objetivo es
lograr un porcentaje de rentabilidad deseado, evaluar su desempeño implica emitir un
juicio sobre el rendimiento alcanzado, es decir, la utilidad que se obtuvo en relación con
la inversión. Así se evalúa la eficiencia de la empresa relacionada con la utilización de sus
recursos.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
291
Medir cambios a
través del tiempo
Figura 8.2
Analizar
resultados
Evaluar
resultados
Dar seguimiento
Utilidad que brindan los indicadores.
El principal propósito de la evaluación del desempeño en una empresa es medir de
manera objetiva cómo está cumpliendo sus objetivos. Además es una descripción de algo
que puede medirse directamente. En este sentido, las mediciones son importantes, pues
lo que no se puede medir no se administra correctamente.
Lo más importante al implantar un sistema de evaluación del desempeño y lograr
su aceptación es que todos los involucrados participen en su diseño, en establecer
los objetivos, en definir el nivel de logro esperado, así como en la manera de recompensar
su obtención. Otro punto fundamental es comunicar de manera adecuada el sistema,
cómo opera y qué ventajas ofrece a quienes participen en él.
Por lo tanto, para evaluar el desempeño es necesario fijar indicadores (métricas) que
permitan realizar una medición. Un indicador es un instrumento que se utiliza para medir
el logro de los objetivos y dar seguimiento a los avances, de tal forma que se pueda llevar
a cabo una evaluación y retroalimentación de los resultados alcanzados. En la figura 8.2
se observa la utilidad que nos brindan los indicadores.
Como se comentó, medir el desempeño de la empresa implica contar con indicadores
como puntos de referencia, a partir de los cuales se puede determinar el buen o mal manejo de la administración de la compañía. Los indicadores pueden tener varios formatos:
números absolutos (15), índices (1.075), porcentajes (3/15  100 = 20%), rankings o
clasificaciones (las 500 empresas más importantes de México), números con que se representa el grado o la intensidad de una determinada cualidad o fenómeno (satisfacción del
cliente, ausentismo de trabajadores), etcétera.
Los indicadores señalan cuestiones tanto financieras como no financieras. Los indicadores financieros se obtienen a partir de los reportes que genera el sistema de información financiera, por ejemplo, el importe de ventas del ejercicio, el total de activos y de utilidad de operación, entre otros. Los indicadores no financieros, por otro lado, provienen de
todas las demás actividades y rubros que hay en una organización, como la inspección
de la calidad o los defectos del producto, el desempeño en la entrega de productos a los
clientes, el logro de los programas, la producción por hora, el ausentismo, el aprovechamiento de la capacidad instalada, el impacto generado por cuestiones ambientales, el
tiempo para lanzar un producto al mercado y la satisfacción de los clientes y empleados,
entre otras.
La figura 8.3 muestra ejemplos de la información que se incluye en un sistema de
evaluación del desempeño, traducido en indicadores.
En una organización es necesario que las metas o los estándares representen el
nivel de desempeño esperado; puede ser un buen nivel o el mejor nivel de desempeño.
Los indicadores que se establezcan no tendrían valor si no se juzgara si son favorables o
desfavorables. Para evaluar si fueron favorables o no deben confrontarse mediante una
norma de comparación, la cual tiene que ser una medida que muestre cuál sería el mejor
292
Información financiera en los negocios
Información financiera (interna)
Información financiera (externa)
•
•
•
•
• Precio de acción de la empresa en la
Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
• Rendimiento promedio de la
industria
Importe de ventas totales
Rendimiento sobre la inversión
Utilidad de operación
Total de activos
Información no financiera (interna)
Información no financiera (externa)
• Número de clientes atendidos por
empleado
• Número de accidentes/empleados
• Número de patentes desarrolladas
• Encuesta de satisfacción del cliente
• Reportes de emisión de
contaminantes, emitidos por la
autoridad respectiva
Figura 8.3
Ejemplos de indicadores en un sistema de evaluación del desempeño.
nivel de desempeño que puede obtenerse dentro o fuera de la organización. Para ello, se
recurre usualmente a los siguientes estándares de comparación.
• Normas convencionales (ideales), las cuales son establecidas por los expertos en
evaluación (analistas, calificadoras de valores), quienes determinan dichas normas tomando en cuenta el sector de actividad en que opera la empresa y las características
de la industria dentro de la cual se mueve, entre otros.
• Indicadores del desempeño de la misma empresa a lo largo del tiempo (desempeño pasado), que permiten observar si se ha mejorado o no la actuación del
negocio. Para muchos analistas, esta comparación es buena dado que muestra los
cambios que ha sufrido una empresa, es decir, la tendencia que sigue. Por ejemplo, si
en una empresa la utilidad neta sobre ventas del año anterior fue de 8% y este año
es de 12%, ese indicador puede considerarse una medida útil del desempeño, pues
muestra el avance que la compañía tuvo de un año a otro en un rubro específico de
sus operaciones.
• Desempeño de otras compañías en la misma industria (normas de la industria),
que permite comparar empresas que compiten entre sí porque desarrollan las mismas operaciones o muy parecidas. Por ejemplo, suponga que la utilidad neta sobre
ventas de la embotelladora Oaxaca, S. A. del último año es de 12%, y la de la embotelladora Chiapas, S. A., es de 15%; este indicador permite observar que la embotelladora Chiapas, S. A., tiene un mejor desempeño que su competidora, ya que genera
un mayor porcentaje de utilidades sobre sus ventas.
• Indicadores con datos presupuestados, que permiten visualizar por anticipado
cuál sería el resultado que se obtendría si se tomaran ciertas decisiones. Al realizarse
las operaciones, se compara el resultado obtenido de ellas contra el indicador presupuestado para determinar si se cumplieron las metas. Por ejemplo, en el presupuesto
se pronostica que el año entrante las ventas aumentarán y que, como resultado de
ello, la utilidad sobre ventas será de 9%. Después de realizadas las operaciones de ese
periodo, se comprueba que la utilidad obtenida fue de 6%, por lo que el desempeño
estaría tres puntos porcentuales por abajo del presupuesto, y no se logró el objetivo
planeado. Conocer lo anterior permite tomar acciones correctivas, como analizar y
reducir los costos para ser más eficientes y obtener mayores utilidades.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
293
Cuando se evalúa el desempeño de una organización no es suficiente con determinar
indicadores, pues se requiere entender qué significan y, por lo tanto, qué muestran de la
empresa. Es importante tomar en cuenta las siguientes consideraciones adicionales sobre
los indicadores:
• Por lo general, los indicadores tienen un nombre, por ejemplo, “rendimiento sobre el
capital” o “margen de utilidad”.
• Se expresan en una unidad de medición (que puede ser un porcentaje, una razón,
etcétera) por la cual se informará el indicador.
• Hay una definición del indicador/fórmula, es decir, un procedimiento detallado del
cálculo para determinar el valor numérico del indicador, por ejemplo, rendimiento
sobre el capital = utilidad neta/capital contable promedio.
Podemos concluir que la finalidad de un sistema de evaluación del desempeño es
obtener información para ayudar a controlar las decisiones de la organización y mejorarlas. Los administradores deben monitorear (controlar) muchas variables; las compañías se
evalúan en muchos aspectos diferentes, incluyendo rentabilidad, satisfacción del cliente,
relaciones laborales y seguridad, aspectos ambientales, comportamiento ético, creación
de valor y responsabilidad social, entre otros.
A continuación se describirán dos de las herramientas de análisis utilizadas en la evaluación del desempeño de las organizaciones.
Porcentajes integrales
El cálculo de porcentajes integrales es un análisis vertical que consiste en expresar en porcentajes las cifras de los estados financieros.
Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados se divide cada rubro
entre la cantidad correspondiente al total de ventas, considerando éstas como 100%. Al
utilizarlos observamos el porcentaje de participación de costos y gastos, así como el porcentaje que representa la utilidad obtenida en relación con las ventas totales.
En el caso del balance general, los porcentajes se dividen en dos partes. La primera
consiste en determinar el porcentaje de cada uno de los activos en relación con el total de
activos, siendo éstos de 100%. La segunda parte consiste en determinar el porcentaje que
representa cada una de las cuentas de pasivo y capital entre la suma de pasivo y capital,
que representaría 100%. En los porcentajes integrales de un balance general observamos
en qué se encuentran invertidos los recursos de la empresa, así como la proporción en
que están siendo financiados por los acreedores o por los accionistas de la empresa, entre
otros aspectos.
No es conveniente emitir un juicio u obtener conclusiones de la situación financiera
de la empresa utilizando sólo porcentajes integrales, ya que para interpretar la información deben compararse con los que presentan otras empresas de la misma industria o con
la misma empresa a lo largo del tiempo.
Razones financieras
Para evaluar la situación financiera de las empresas no sólo basta conocer sus estados financieros, sino saber analizarlos. Una herramienta utilizada por los analistas financieros es el
294
Información financiera en los negocios
uso de las razones financieras, las cuales se definen como la relación matemática entre dos
o más partidas de los estados financieros.
Con ellas es posible analizar un solo periodo de información o comparar la información de varios periodos, para conocer el comportamiento y desempeño que ha tenido
la empresa a través del tiempo, además de analizar su situación respecto de diferentes
factores, utilizando como insumos el balance general, el estado de resultados y el estado
de flujos de efectivo y combinando la información de éstos, con la finalidad de analizar su
liquidez, endeudamiento y rentabilidad, entre otros aspectos.
Los resultados del análisis de la información financiera son utilizados por los administradores como referencia para conocer el comportamiento de la empresa y evaluarla, a fin
de tomar decisiones correctivas y realizar proyecciones a corto, mediano y largo plazos.
Las razones financieras se clasifican en cuatro grandes categorías:
a)
b)
c)
d)
Razones de liquidez.
Razones de actividad.
Razones de rentabilidad.
Razones de endeudamiento.
Razones financieras
Dentro de cada categoría hay varias razones que apoyan al tomador de decisiones
con la información que refleja, en este capítulo veremos sólo algunas de ellas. En la figura
8.4 observamos un resumen de las más representativas.
Figura 8.4
Liquidez
Razón circulante, prueba del ácido,
capital neto de trabajo
Actividad
Rotación de inventarios, días de inventarios,
rotación de cuentas por cobrar, días de cuentas
por cobrar, ciclo de operación
Rentabilidad
Margen bruto, margen de operación, margen
neto, rendimiento sobre activos (ROA),
rendimiento sobre capital (ROE)
Endeudamiento
Razón de endeudamiento, razón de estabilidad
Clasificación de las razones financieras más representativas.
Para ilustrar los porcentajes integrales y las razones financieras mencionadas veremos
el ejemplo de la Compañía Única, la cual se dedica a fabricar y vender artículos de limpieza
y nos presenta información del estado de resultados y del balance general correspondientes a los años 16 y 17, donde se muestran los porcentajes integrales en ambos períodos:
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
295
Compañía Única
Estado de resultados por los años terminados al 31 dic. de 16 y 17
Año 17
%
Año 16
%
Ventas netas
$15,240,000
100.00
$14,640,000
100.00
Costo de ventas
$ 8,870,000
58.20
$ 8,740,000
59.70
Utilidad bruta
$ 6,370,000
41.80
$ 5,900,000
40.30
Gastos de operación
$ 2,560,000
16.80
$ 2,495,000
17.04
Utilidad de operación
$ 3,810,000
25.00
$ 3,405,000
23.26
RIF (desfavorable)
$
450,000
2.95
Utilidad antes de impuestos
$ 3,360,000
22.05
Impuestos
$
940,800
6.17
Utilidad neta del año
$ 2,419,200
15.87
$
210,000
1.43
$ 3,195,000
21.82
$
894,600
6.11
$ 2,300,400
15.71
Compañía Única
Balance general al 31 de diciembre de los años 16 y 17
Año 17
%
Año 16
%
Efectivo
$ 215,000
2.72
$ 285,000
3.60
Inversiones temporales
$ 350,000
4.43
$ 340,000
4.29
ACTIVO
Circulante
Cuentas por cobrar
$ 415,000
5.25
$ 384,000
4.85
Inventarios
$ 400,000
5.06
$ 509,000
6.42
Pagos anticipados
$
80,000
1.01
$
85,000
1.07
Total activo circulante
$1,460,000
18.48
$1,603,000
20.23
Terreno
$2,817,000
35.66
$2,817,000
35.55
Edificio neto
$2,640,000
33.42
$2,810,000
35.46
Equipo neto
$ 983,000
12.44
$ 694,000
8.76
Total de inmuebles
$6,440,000
81.52
$6,321,000
79.77
Total activo
$7,900,000
100.00
$7,924,000
100.00
$ 264,000
3.34
$ 348,000
4.39
Inmuebles, maquinaria y equipo
PASIVO
Corto plazo
Proveedores
Acreedores diversos
$
95,000
1.20
$
78,000
0.98
Impuestos por pagar
$ 326,000
4.13
$ 293,000
3.70
Total pasivo corto plazo
$ 685,000
8.67
$ 719,000
9.07
Préstamo bancario
$ 430,000
5.44
$ 375,000
4.73
Hipoteca por pagar
$1,240,000
15.70
$1,850,000
23.35
Total pasivo largo plazo
$1,670,000
21.14
$2,225,000
28.08
Total pasivo
$2,355,000
29.81
$2,944,000
37.15
Largo plazo
CAPITAL CONTABLE
296
Capital social
$3,370,000
42.66
$3,370,000
42.53
Utilidades retenidas
$2,175,000
27.53
$1,610,000
20.32
Información financiera en los negocios
Total capital contable
$5,545,000
70.19
$4,980,000
62.85
Total de pasivo y capital
$7,900,000
100.00
$7,924,000
100.00
Como podemos apreciar, en el estado de resultados la utilidad neta en los dos ejercicios fue muy similar, sin embargo, en el balance general, podemos ver una disminución en
el total de pasivos, pasando de representar un 37.5% a un 29.81%, lo cual es favorable
pues significa que un mayor porcentaje de los activos está siendo financiado por los accionistas, lo que es saludable.
Razones de liquidez
Las razones de liquidez se utilizan para medir la capacidad de pago que tiene una empresa
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
Razón circulante
Una de las razones financieras más conocidas es la razón circulante, que muestra con qué
recursos a corto plazo cuenta la empresa para cubrir sus deudas en el corto plazo, y se
calcula de la siguiente forma:
Razón circulante =
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
Recordemos que los activos circulantes se consumirán o convertirán en efectivo dentro del ciclo normal de operaciones. La empresa debe tener suficientes recursos en el
corto plazo para hacer frente a sus deudas a corto plazo; por ello, el criterio normalmente
aplicado es que se tengan al menos dos pesos de activos circulantes por cada peso de
pasivos circulantes, es decir, el doble de activos que de pasivos circulantes. Sin embargo,
hay empresas que presentan entradas de efectivo constantes, como el caso de los supermercados, por lo que pueden tener una razón circulante menor que 2 y no por ello estar
en problemas de liquidez; eso depende mucho de la naturaleza de sus operaciones.
Con la información correspondiente al año 17 observamos que la Compañía Única
cuenta con $1,460,000 en el activo circulante y su pasivo a corto plazo es de $685,000, por
lo que su razón circulante es de 2.13 (1,460,000/685,000); esto significa que cuenta con
dos pesos con trece centavos de activos circulantes por cada peso de pasivos en el corto
plazo; el mínimo que generalmente es considerado como aceptable es de 2 a 1, por lo que
esta empresa está en una situación favorable y demuestra que tiene liquidez.
Prueba del ácido
Básicamente es el mismo concepto que la razón circulante; la diferencia es que no se
consideran en el análisis los inventarios ni los pagos anticipados, ya que en ocasiones no
es tan factible vender los inventarios inmediatamente ni se puede liquidar un adeudo con
un pago anticipado. Esta prueba indica o mide la capacidad inmediata que tenemos para
pagar las deudas u obligaciones a corto plazo, y se calcula de la siguiente forma:
Prueba del ácido =
Activo circulante  Inventarios  Pagos anticipados
Pasivo a corto plazo
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
297
El resultado debe ser superior a 1, lo cual quiere decir que se debe tener al menos un
peso de activo líquido por cada peso de pasivo a corto plazo. Considerando la información de la Compañía Única en el año 17, el resultado de la prueba del ácido es de 1.43
[(1,460,000  400,000  80,000)/685,000], por lo que sale bien librada de esta prueba.
Antes de otorgar un crédito a una empresa, los analistas deben estar seguros de
que la compañía va a poder cumplir con los pagos en el futuro. Lo mismo ocurre con los
proveedores que le ofrecen plazos para el pago de sus compras. Observando los activos y
pasivos de la organización en el corto plazo se puede hacer una estimación de los flujos de
efectivo que espera obtener o utilizar, y también predecir su capacidad de pago tomando
como base la duración de su ciclo de operación.
Capital neto de trabajo
El capital neto de trabajo representa los recursos con los que cuenta la empresa para
operar después de haber cubierto sus obligaciones en el corto plazo. El resultado de esta
razón es el efectivo disponible con que cuenta la compañía para utilizar en sus operaciones diarias. En teoría, los activos a largo plazo deberían financiarse con fuentes de financiamiento a largo plazo, no con deudas a corto plazo. El capital neto de trabajo se calcula
restando a los activos circulantes el total de pasivos a corto plazo.
Capital neto de trabajo  Activo circulante  Pasivo a corto plazo
Continuando con el análisis del año 17 de la Compañía Única, el capital neto de
trabajo es de $775,000 (1,460,000  685,000). Si nos preguntáramos qué tanto capital
neto de trabajo es suficiente, la respuesta dependería del tipo de empresa de que se trate,
de sus necesidades particulares y de las características de la industria donde opera. Una
buena medida es comparar el capital neto de trabajo de la empresa que se está evaluando
con otra del mismo tamaño que pertenezca a la misma industria.
Razones de actividad
Las razones de actividad se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se
convierten en ventas o en efectivo, y su objetivo es evaluar la recuperación de la cartera,
los pagos a proveedores, así como el movimiento y los niveles de inventarios. Muestran
la eficiencia de la operación de la empresa y la efectividad con la que ésta utiliza los
recursos de que dispone.
Algunas razones financieras relacionan una partida del estado de resultados y una
del balance general. En esos casos se debe utilizar un promedio simple de la partida del
balance general. Se realiza de esta manera porque el estado de resultados presenta la información de todo el periodo, y el balance general los saldos de las cuentas al finalizar el
período, por lo que se debe determinar el saldo promedio de la cuenta de balance durante
el periodo. El promedio se determina simplemente sumando el saldo al inicio del periodo
con el saldo al final del mismo y dividiéndolo entre 2.
Rotación de inventarios
La rotación de inventarios se refiere al número de veces que se adquieren o fabrican productos, se venden y se vuelven a surtir o a fabricar, es decir, las veces que rota el inventario
en el almacén, y se calcula así:
298
Información financiera en los negocios
Rotación de inventarios =
Costo de ventas
Inventarios promedio
La Compañía Única tiene inventarios promedio de $454,500 ((400,000  509,000)/2
y en el año 17 el costo de ventas fue de $8,870,000 por lo que su rotación de inventarios
es de 19.52, lo cual indica que 19.52 veces en el año se surtió y vendió lo que había adquirido o fabricado, es decir, el número de veces en el año que rotó el inventario.
Días de inventario
Sirve para determinar el número de días que permanece determinada mercancía en el
almacén y se obtiene dividiendo 360 (número de días del año fiscal) entre la rotación de
inventarios.
Días de inventario =
360
Rotación de inventarios
De acuerdo con la información presentada en el año 17 de la empresa que estamos analizando, los días de inventario son de 18.45 días (360/19.52) lo cual significa que en promedio desde que se adquiere la materia prima para fabricar o la mercancía para la venta
y se vende pasan 18.45 días.
Rotación de cuentas por cobrar
La rotación de cuentas por cobrar muestra el número de veces que la empresa vende sus
productos, cobra a los clientes y vuelve a vender, es decir, las veces que rotan las cuentas
por cobrar en el año. Se calcula dividiendo las ventas netas entre el saldo promedio de las
cuentas por cobrar.
Rotación de cuentas por cobrar =
Ventas netas
Cuentas por cobrar promedio
La Compañía Única tiene cuentas por cobrar promedio de $399,500 ((415,000
 384,000)/2) y en el año 17 tuvo ventas por $15,240,000, por lo que su rotación de
cuentas por cobrar es de 38.15 veces, es decir, 38 veces en el año vendió y cobró, volvió a
vender y volvió a cobrar; la rotación indica, por consiguiente, el número de veces en el año
que la empresa vende, cobra y vuelve a vender. Cuanto mayor sea la rotación, significa que
fue más eficiente en la cobranza y venta.
Días de cuentas por cobrar
Es el número de días promedio que tardan los clientes en pagar sus cuentas. A través
de este índice se evalúa la política de créditos de la empresa y su eficiencia para cobrar a
los clientes. Indica el plazo promedio de tiempo que la empresa tarda en recibir el efectivo
después de realizada una venta.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
299
Días de cuentas por cobrar =
360
Rotación de cuentas por cobrar
La empresa se tarda en promedio 9.43 días en recuperar el efectivo después de realizar la venta de su producto (360/38.15). Este resultado debe compararse con las políticas
de cobro estipuladas por la empresa para evaluar si se están cumpliendo los plazos acordados.
Una rotación alta indica una política de cobro severa; esto puede implicar pérdida
de mercado, ya que se otorga poco plazo a los clientes para el pago de sus compras. En
ocasiones es síntoma de una depuración de los clientes. Por otro lado, una rotación baja
indica morosidad de los clientes y, en consecuencia, problemas en la recuperación de la
cartera.
Ciclo de operación
Como se explicó en el capítulo 3, el ciclo de operación es el ciclo que comprende desde el
momento en que la empresa compra la materia prima y fabrica sus productos, o compra
la mercancía para la venta, hasta el momento en que cobra a sus clientes las ventas efectuadas. En lo posible se debe buscar reducir los días que permanecen los productos en el
almacén y el tiempo que se tarda en cobrar a sus clientes.
Ciclo de operación  Días de inventario  Días de cobranza
En el caso de la empresa que estamos analizando el ciclo de operación es de 27.88
días (18.45 días de inventario más 9.43 días de cuentas por cobrar).
Como vimos en el capítulo 3, ese ciclo se debe comparar con los días de plazo que
ofrecen los proveedores. Siempre buscando que el ciclo de operación sea menor que el
plazo que ofrecen éstos, para así tener tiempo de cobrar las ventas antes de tener que
pagar a los proveedores.
Razones de rentabilidad
Cuando se crea un negocio e inicia sus operaciones, uno de sus
principales objetivos es lograr utilidades a través de sus ventas. Al
vender sus bienes y servicios, se espera que lo haga con una adecuada relación de volumen, precios, mezcla y estructura de costos,
por lo que las ventas deben ser el primer indicador de la posibilidad
de lograr utilidades.
La forma más usual de evaluar la rentabilidad en relación con
las ventas consiste en utilizar el estado de resultados en forma porcentual (porcentajes integrales), en donde cada renglón se expresa
como porcentaje de ventas, lo cual permite que la relación entre
éstas, los gastos y las utilidades se determine fácilmente. Esta forma
de presentar el estado de resultados es de especial utilidad en la
comparación de resultados de la empresa de un año a otro.
300
Información financiera en los negocios
Si observamos los porcentajes integrales en el estado de resultados de la Compañía
Única, de los años 17 y 16, notamos que el costo de fabricar los productos como porcentaje de ventas en el año 17 fue de 58.20%, el cual es menor que el del año 16, donde el
costo de ventas representó 59.70% respecto de las ventas, y la utilidad bruta en el año 17
es mayor que la del año anterior.
Como mencionamos anteriormente, el porcentaje de utilidad neta con respecto a las
ventas de los dos años, se mantuvo en los mismos niveles en los dos períodos.
Los indicadores que se emplean para determinar la capacidad de una empresa para
generar utilidades a través de sus ventas son:
• Margen bruto.
• Margen de operación.
• Margen neto.
Margen bruto
Muestra la cantidad que se obtiene de utilidad por cada peso de ventas, después de que
la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce o vende. Cuanto más grande
sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las
mercancías que produce o vende.
La fórmula para calcularlo es:
Margen bruto sobre ventas =
Utilidad bruta
× 100
Ventas netas
Si observamos los porcentajes integrales en la información de la Compañía Única, el
margen bruto sobre ventas en el año 17 es de 41.80%, que resulta de dividir la utilidad
bruta entre las ventas (6,370,000/15,240,000) y multiplicarlo por 100 para expresarlo en
porcentaje. Esto significa que la empresa obtiene 41.80 centavos de utilidad bruta por
cada peso que vende.
Margen de operación
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad en la actividad normal de la empresa por
cada peso de ventas, es decir, la utilidad que genera por el fin para el cual se creó el negocio. Cuanto más grande sea el margen de operación, será mejor, pues significa que la
organización incurre en un costo bajo tanto para hacer o comprar un producto como para
venderlo. Su cálculo se determina de la siguiente forma:
Margen de operación =
Utilidad de operación
× 100
Ventas netas
Veamos el cálculo del margen de operación que obtuvo la Compañía Única en los
años 17 y 16:
Año 17
Año 16
$3,810,000/$15,240,000 = 25.00%
$3,405,000/$14,640,000 = 23.26%
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
301
En este caso, la generación de utilidades por su actividad normal fue mejor en el año 17,
que es donde se observa un margen mayor, pues la empresa generó 25 centavos por
cada peso de ventas. En este indicador se puede percibir la rentabilidad de los activos de
operación, ya que en la determinación de la utilidad de operación sólo se han enfrentado
el costo de ventas y los gastos de ventas y de administración.
Margen neto
Mide el porcentaje de cada peso de ventas que queda después de que se deducen todos
los gastos, incluyendo los impuestos. Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor. Ese indicador es la medida a la que se recurre con más frecuencia para
evaluar el éxito de la compañía para generar utilidades por medio de sus ventas, debido
a que es fácil tener acceso a la información necesaria para determinarlo. La fórmula para
calcular el margen neto de utilidades es:
Margen neto =
Utilidad neta
× 100
Ventas netas
Continuando con el ejemplo de la Compañía Única, comparemos el margen neto de
ambos años:
Año 17
Año 16
$2,419,200 / $15,240,000 = 15.87%
$2,300,400 / $14,640,000 = 15.71%
Se observa que la empresa conserva el mismo rango de utilidades, aunque podemos
ver que su nivel de costos fue proporcionalmente menor en el año 17.
Para evaluar los márgenes de utilidad de una empresa se debe considerar la actividad que desarrolla y el tipo de industria a la que pertenece. Es importante considerar los
factores que influyen en la generación de las ventas y, por lo tanto, de las utilidades, las
características de la empresa y el grado de control que tenga sobre las variables de precios,
volúmenes, mezcla de artículos y costos; así, las empresas que producen bienes de capital
como maquinaria, automóviles, refrigeradores o lavadoras trabajan con un elevado margen y poco volumen; en cambio, cualquier supermercado tiene generalmente un margen
pequeño, pero su ganancia radica en el volumen que vende.
Rendimiento sobre activos (ROA)
El rendimiento sobre activos mide la eficiencia de la administración de la empresa para
generar utilidades a partir de los activos operativos promedio. Cuanto más grande sea el
porcentaje del rendimiento sobre activos operativos será mejor. Generalmente se usa con
el fin de evaluar la capacidad del negocio para generar rendimientos a través del uso de
los activos relacionados con el giro de la compañía, independientemente de considerar
quién los financió.
El ROA se calcula de la siguiente manera:
ROA =
Utilidad neta
Activos operativos promedio
Debe expresarse en porcentaje (%), por lo que el resultado se multiplica por 100.
302
Información financiera en los negocios
No debemos suponer que todas las empresas que desarrollan la misma actividad deben tener la misma tasa de rendimiento sobre activos, ya que cada una posee características únicas que las diferencian. Lo importante es que sus administradores determinen el
objetivo que desean obtener dependiendo de sus capacidades. Hay empresas que compiten por el margen, es decir, el porcentaje de ganancia y otras que lo hacen por el volumen.
El rendimiento sobre los activos refleja, por un lado, la eficiencia en costos que tuvo
la empresa en relación con las ventas generadas en el periodo, lo cual se ve reflejado en la
utilidad neta obtenida, y por el otro, la eficiencia en la administración de sus activos para
generar ventas, es decir, con la inversión que se tiene en activos la capacidad para generar
un mayor volumen de ventas al utilizar eficientemente su capacidad instalada. Veamos el
cálculo del ROA del año 17 de la Compañía Única, en donde obtuvo una utilidad neta de
$2,419,200 y activos promedio de $7,912,000 ((7,900,000 + 7,924,000)/2). El rendimiento sobre activos (ROA) del año 17 es de 31% como resultado de dividir la utilidad neta entre los activos promedio y multiplicar el resultado por 100 para expresarlo en porcentaje.
Rendimiento sobre capital (ROE)
El rendimiento sobre el capital mide la eficiencia con que la administración de la empresa
genera utilidades a partir de la cantidad de dinero invertida por los accionistas. En la medida en que el porcentaje de rendimiento sobre el capital que se genere sea mayor, será
mucho mejor.
Este indicador permite que el accionista juzgue si la cantidad de utilidades es la adecuada en relación con su inversión, y si se cumplieron las expectativas que tenía en la empresa.
Con base en este indicador, tomará decisiones respecto de si continuar en la empresa o
retirarse, reinvertir sus utilidades o solicitar el reparto de utilidades a través del pago de
un dividendo, y de premiar, en su caso, a los gerentes por el éxito de su gestión. El rendimiento obtenido por el accionista debe ser mayor que el rendimiento de otras opciones
de inversión más seguras, como los Cetes o las inversiones en instituciones financieras.
La fórmula para determinar el ROE es la siguiente:
ROE =
Utilidad neta
Capital contable promedio
Debe expresarse en porcentaje (%), por lo que el resultado se multiplica por 100.
La Compañía Única obtuvo en el año 17 un ROE de 46% como resultado de dividir
la utilidad neta entre el capital promedio del año y multiplicar el resultado por 100 para
expresarlo en porcentaje, ya que obtuvo una utilidad neta de $2,419,200 y
su capital promedio es de $5,262,500
((5,545,000+4,980,000)/2).
Razones de endeudamiento
Las deudas comprometen a la empresa
en el transcurso del tiempo y estas razones permiten identificar el grado de
endeudamiento que tiene la compañía
y su capacidad para cubrir los pasivos.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
303
Razón de endeudamiento
Las empresas deben manejar una mezcla de activos, pasivos y capital que les permita alcanzar las metas establecidas por la alta gerencia. Lo primero que podemos determinar al
examinar el balance general es cómo se está financiando la empresa. Para determinar el porcentaje de financiamiento que se tiene por parte de terceros se utiliza la razón de endeudamiento, la cual se calcula de la siguiente forma:
Razón de endeudamiento =
Pasivo total
100
Activo total
La empresa que estamos analizando cuenta en el año 17 con activos totales de
$7,900,000 y su pasivo total es de $2,355,000, por lo que su razón de endeudamiento
sería de 29.81% (2,355,000/7,900,000). Esto significa que la empresa está financiada
principalmente por los accionistas, 70.19% (100%  29.81%). Cuanto mayor sea el porcentaje de financiamiento por acreedores externos, mayor será el riesgo bajo el cual esté
operando la empresa. Por lo que 29.81% representa un nivel de endeudamiento sano,
aunado a una razón circulante y prueba del ácido que demuestran que la compañía tiene
capacidad de pago de sus deudas.
El que la compañía haya logrado disminuir su nivel de endeudamiento del año 16 al
año 17 muestra una estrategia de financiamiento sana que permite operar sin problemas
de liquidez.
Razón de estabilidad
Mide si la estructura financiera de la empresa; es decir, la relación entre el pasivo y el capital es adecuada. Recordemos que entre mayor proporción de deuda se tenga, mayor es
el riesgo de insolvencia y falta de liquidez que se tiene, por lo tanto, es importante para
la estabilidad y permanencia de la empresa que la participación de deuda sea menor que
la de capital.
La razón de estabilidad por tanto, mide cuanto se debe, comparado con lo invertido
por los socios y su resultado debe ser preferentemente menor a uno. Un cociente mayor
a uno significaría que la empresa estaría más financiada con deuda que con capital lo
que colocaría a la empresa en una situación financiera comprometida. La fórmula para
calcularla es la siguiente:
Razón de estabilidad =
Pasivo total
Capital contable
La razón de estabilidad de la Compañía Única es de 0.42 (2,355,000/5,545,000), por
lo que se puede inferir que la empresa se encuentra en una situación financiera sana.
304
Información financiera en los negocios
Limitaciones de los indicadores financieros para evaluar
el desempeño
Se deben hacer ciertas aclaraciones respecto de los indicadores que se determinan para
evaluar el desempeño, así como de la información de la que se parte:
• Los estados financieros informan sobre el pasado. Cuando su información se incorpora a un proceso de toma de decisiones (orientación hacia el futuro), se toma el pasado
como base razonable para pronosticar el futuro.
• Los indicadores ayudan a identificar los puntos fuertes y débiles actuales de la compañía. Sin embargo, en muchos casos los indicadores no revelarán por qué las cosas
están como están. Para saberlo se necesitará profundizar y conocer factores que no
se informan en los estados financieros, como acciones realizadas por los competidores, innovaciones tecnológicas o incluso una huelga en las operaciones de uno de los
principales proveedores o clientes.
• Por otro lado, un solo indicador probablemente no será de mucha utilidad. En consecuencia, para comprender el significado de los indicadores se necesita un estándar
para compararlos, el cual puede venir de los promedios de la industria, de los indicadores de años pasados, de un determinado competidor o de los niveles planeados de
operación.
Implicaciones éticas en la evaluación del desempeño
A menudo, cuando se evalúa el desempeño de una empresa y se compara con otras similares, se menciona el concepto de la calidad de las utilidades, el cual implica considerar el
proceso de obtención de la información que se plasma en los estados financieros, porque
puede suceder que los administradores, presionados por presentar incrementos en las utilidades a fin de mostrar un mejor desempeño, caen en la tentación de influir en la manera
de reportar la información financiera.
Manipular la información financiera para presentar mejores resultados de los obtenidos realmente por motivos que en su momento se consideran pertinentes afecta a todos los interesados en la marcha del negocio. Por lo tanto, sólo queda recordar que los
costos personales por realizar acciones que contravienen el bien común pueden ser considerables. La actuación honesta y responsable siempre será importante para llevar un
negocio al éxito.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
305
Mapa conceptual
Evaluación del desempeño
Importancia y
conceptos básicos
Implicaciones éticas
Limitaciones
Razones financieras
Razón circulante
Razones
de liquidez
Prueba del ácido
Capital neto de trabajo
Razones de
actividad
Días de inventario
Rotación cuentas
por cobrar
Margen bruto
Margen de operación
Razones de
rentabilidad
Rotación de inventario
Días cuentas por cobrar
Ciclo de operación
Margen neto
ROA
ROE
Razón de endeudamiento
Razones de
endeudamiento
Razón de estabilidad
306
Información financiera en los negocios
Cuestionario
1. ¿Cuál es el principal propósito de la evaluación del desempeño en una empresa?
2. Mencione y explique los conceptos que se utilizan en la evaluación del desempeño.
3. Mencione las ventajas que nos brindan los indicadores financieros.
4. Dé dos ejemplos de información financiera interna que se muestran en un sistema de
evaluación del desempeño.
5. Mencione dos ejemplos de información financiera externa que se muestran en un sistema
de evaluación del desempeño.
6. Mencione dos indicadores internos y dos externos de información no financiera que se
muestran en un sistema de evaluación del desempeño.
7. Explique dos estándares de comparación que representen el nivel de desempeño esperado en una empresa.
8. ¿Qué son los porcentajes integrales y cómo se calculan?
9. ¿Para qué sirven las razones financieras?
10. Mencione las razones de liquidez y explique con sus palabras dos de ellas.
11. Mencione las razones de actividad y demuestre cómo se calculan dos de ellas.
12. Mencione las razones de rentabilidad y explique cuál es su objetivo.
13. Señale y explique las razones de endeudamiento.
14. ¿Cuáles son las limitaciones de los indicadores financieros para evaluar el desempeño?
15. ¿A qué se refiere el término calidad de las utilidades?
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
307
Problemas
Problema 8.1
Razones de rentabilidad
A continuación se presenta información de cuatro empresas.
Empresa A
Empresa B
Empresa C
Empresa D
Ventas netas
$25,874
$9,760
$15,870
$6,543
Utilidad neta
$ 7,280
$3,160
$ 2,326
$ 582
Se pide lo siguiente:
1. Determine cuál de las cuatro empresas es más rentable de acuerdo con su margen neto.
2. Interprete el significado del indicador denominado margen neto.
Problema 8.2
Razones de rentabilidad
A continuación se proporciona información correspondiente a tres empresas que se encuentran en el mismo sector (para facilitar los cálculos las cifras se presentan en millones de pesos).
Concepto
Siux
Xochi
Bronx
Ventas
$28,970
$8,920
$6,730
Costo de ventas
$20,850
$6,780
$4,980
Utilidad bruta
$ 8,120
$2,140
$1,750
Utilidad de operación
$ 1,860
$1,690
$1,030
Utilidad neta
$ 1,540
$1,020
$ 820
Se pide lo siguiente:
1. Para cada empresa determine:
a) Margen bruto.
b) Margen de operación.
c) Margen neto.
2. Compare los resultados obtenidos y exponga su opinión al respecto.
Problema 8.3
Razones de rentabilidad
Los gerentes de Pisos y Losetas están interesados en conocer el desempeño de las decisiones
que tomaron en el último año de operaciones, para lo cual le presenta la siguiente información (cifras en millones de pesos).
308
Información financiera en los negocios
Ventas netas
$6,844
Costo de ventas
$3,985
Gastos de operación
$1,110
Utilidad de operación
$1,655
Utilidad neta
$1,200
Se pide lo siguiente:
1. Determine el margen bruto y explique su significado.
2. Calcule el margen de operación y explique cuál es su significado.
3. Determine el indicador que refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades
netas y explique qué significa.
Problema 8.4
Porcentajes integrales
A continuación se presenta el estado de resultados de los dos últimos años de operación de
la compañía Indiana Jones, S. A.
Compañía Indiana Jones, S. A.
Estado de resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre
(miles de pesos)
Año 19
Año 18
Ventas netas
$24,800
$25,000
Costo de ventas
$13,980
$14,650
Utilidad bruta
$10,820
$10,350
Gastos de operación
$ 5,480
$ 5,740
Utilidad de operación
$ 5,340
$ 4,610
RIF (desfavorable)
$
$
Utilidad antes de impuestos
$ 4,890
$ 4,490
Impuestos
$ 1,350
$ 1,230
Utilidad neta del año
$ 3,540
$ 3,260
450
120
Se pide lo siguiente:
1. Calcule los porcentajes integrales.
2. Compare los márgenes de utilidad bruta, de operación y neta de ambos años, y comente
sobre el desempeño de la compañía considerando los márgenes obtenidos.
Problema 8.5
Razones de rentabilidad
La administración de Comercial Rex desea realizar un análisis de su estado de resultados comparado con la industria.
Comercial Rex
Promedio de la industria
Ventas netas
$ 1,324
100%
Costo de ventas
$ 893
66%
Utilidad bruta
$ 431
34%
Gastos de operación
$ 287
28.1%
Utilidad de operación
$ 144
6.1%
Gasto por interés
$
39
0.38%
Utilidad neta
$ 105
5.72%
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
309
Se pide lo siguiente:
1. Determine los márgenes bruto, de operación y neto de la empresa.
2. Compare los márgenes de Comercial Rex contra los promedios de la industria, y fundamente en qué conceptos la empresa es mejor o peor que el promedio de su industria.
Problema 8.6
Razones financieras de liquidez y endeudamiento
La empresa Krill, S. A. presenta el balance general de su último año:
Krill, S. A.
Balance general al 31 de diciembre del año 20
ACTIVO
PASIVO
Circulante
Corto plazo
Efectivo
$ 328,000
Proveedores
$ 358,000
Cuentas por cobrar
$ 524,000
Impuestos por pagar
$ 167,000
Inventarios
$ 718,000
Préstamo bancario (6 meses)
$ 380,000
Pagos anticipados
$ 144,000
Total pasivo corto plazo
$ 905,000
Total activo circulante
$ 1,714,000
Largo plazo
Inmuebles:
Préstamo bancario (24 meses)
$ 650,000
Terreno
$ 2,540,000
Hipoteca por pagar
$ 1,820,000
Edificio neto
$ 3,240,000
Total pasivo largo plazo
$ 2,470,000
Maquinaria neto
$ 628,000
Total pasivo
$ 3,375,000
Equipo neto
$ 408,000
Capital contable
Total activo fijo
$ 6,816,000
Capital social
$ 3,200,000
Total activo
$ 8,530,000
Utilidades retenidas
$ 1,955,000
Total capital contable
$ 5,155,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine la razón circulante.
2. Determine la prueba del ácido.
3. Determine la razón de endeudamiento.
4. Determine la razón de estabilidad.
5. Comente la situación financiera de la empresa.
Problema 8.7
Razones financieras de actividad
Las siguientes empresas pertenecen al sector comercio. La información seleccionada está expresada en millones de pesos.
Torres
310
Jiménez
Año 18
Año 17
Año 18
Año 17
Cuentas por cobrar
$ 6,200
$ 5,980
$ 2,870
$ 2,100
Inventarios
$ 2,860
$ 2,750
$ 1,580
$ 1,610
Ventas netas
$ 58,900
$ 58,250
$ 25,650
$ 26,000
Costo de ventas
$ 35,340
$ 32,100
$ 17,900
$ 18,240
Información financiera en los negocios
Se pide lo siguiente:
1. Calcule el promedio de inventarios de cada empresa.
2. Determine la rotación de inventarios para el año 18 para cada empresa.
3. Determine la rotación de cuentas por cobrar para el año 18 para cada empresa.
4. Determine los días de inventario y los días de cuentas por cobrar de cada empresa.
5. ¿Cuál empresa es más eficiente para vender sus productos?
6. ¿Cuál empresa es más eficiente para cobrar a sus clientes?
Problema 8.8
Razones financieras de rentabilidad
La empresa LEZA, S. A., de la rama de la construcción, proporciona información de los tres
años más recientes (expresada en millones de pesos).
Año 21
Año 20
Año 19
Activos totales
$6,200
$6,122
$6,215
Pasivos totales
$3,284
$3,140
$3,000
Capital contable
$2,916
$2,982
$3,215
Utilidad neta
$1,695
$1,540
$1,620
Se pide lo siguiente:
1. Determine el ROA de los años 21 y 20.
2. Determine el ROE de los años 21 y 20.
3. Explique el significado de estos indicadores.
Problema 8.9
Razones financieras
Una empresa nos presenta la siguiente información obtenida de sus estados financieros del
último periodo.
Ventas netas
$3,580,000
Activo circulante
$1,979,000
Costo de ventas
$1,960,000
Activo no circulante
$3,700,000
Utilidad bruta
$1,620,000
Pasivo corto plazo
$ 997,600
Utilidad de operación
$1,122,500
Pasivo largo plazo
$1,841,400
Utilidad neta
$ 730,000
Capital contable
$2,840,000
Se pide que determine lo siguiente:
1. Razón circulante.
2. Capital neto de trabajo.
3. Margen bruto.
4. Margen de operación.
5. Margen neto.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
311
6. Razón de endeudamiento.
7. Razón de estabilidad.
8. Evalúe el desempeño de la empresa.
Problema 8.10
Razones financieras
La Compañía Durax nos presenta la siguiente información obtenida de sus estados financieros
del último periodo.
Ventas netas
$ 4,848,900
Activo circulante
$ 1,987,800
Costo de ventas
$ 3,678,900
Activo no circulante
$ 3,468,500
Gastos de operación
$ 402,500
Pasivo corto plazo
$ 984,300
Utilidad neta
$ 512,800
Pasivo largo plazo
$ 1,632,000
Capital contable
$ 2,840,000
Se pide lo siguiente:
1. Determine:
a) Razón circulante.
b) Capital neto de trabajo.
c) Margen bruto.
d) Margen de operación.
e) Margen neto.
f) Razón de endeudamiento.
g) Razón de estabilidad.
2. Explique lo que significa el resultado obtenido en la razón de estabilidad.
3. Evalúe el desempeño de Durax.
Problema 8.11
Razones de rentabilidad
Grupo Industrial Vallehermoso está integrado por dos divisiones: mecánica y construcción; la
información relevante de cada una es la siguiente (cifras en millones de pesos):
Mecánica
Dic. año 17
Dic. año 16
Construcción
Dic. año 17
Ventas
$3,284
$3,270
$2,318
$2,400
Utilidad neta
$ 674
$ 670
$ 350
$ 382
Activos operativos
$4,150
$4,230
$2,360
$2,290
Se pide lo siguiente:
1. Determine los activos de operación promedio de cada división.
2. Calcule el rendimiento sobre activos (ROA) para el año 17.
312
Dic. año 16
Información financiera en los negocios
3. Mencione cuál de las divisiones tiene mejor ROA.
4. Mencione qué acciones podría emprender la división que tiene menor ROA para mejorar
su resultado.
Problema 8.12
Razones de rentabilidad
Frutines, S. A. nos proporciona la siguiente información.
Año 19
Año 18
Utilidad neta
$ 376,284
$ 354,000
Activo
$ 3,720,000
$ 3,696,000
Pasivo
$ 1,760,000
$ 1,696,000
?
?
Capital contable
Se pide lo siguiente:
1. Determine el capital contable de cada periodo.
2. Determine el capital contable promedio.
3. Calcule el rendimiento sobre capital (ROE) del año 19.
4. Dé su opinión acerca del resultado obtenido.
Problema 8.13
Evaluación del desempeño
La compañía Toledo nos presenta información de los dos últimos años de sus operaciones.
Toledo, S. A.
Balance general al 31 de diciembre de los años 17 y 18
Año 18
%
Año 17
%
ACTIVO
Circulante
Efectivo
$ 389,200
$ 378,800
Cuentas por cobrar
$ 436,700
$ 398,300
Inventarios
$ 577,200
$ 508,300
Total activo circulante
$ 1,403,100
$ 1,285,400
Fijo
Maquinaria neto
$ 3,367,000
$ 3,528,000
Equipo neto
$ 2,150,000
$ 1,998,700
Total activo fijo
$ 5,517,000
$ 5,526,700
Total activo
$ 6,920,100
$ 6,812,100
PASIVO
Corto plazo
Proveedores
$ 395,800
$ 434,700
Impuestos por pagar
$ 298,700
$ 296,500
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
313
Año 18
Total pasivo corto plazo
%
$ 694,500
Año 17
%
$ 731,200
Largo plazo
Préstamo bancario
$ 130,000
$ 180,000
Hipoteca por pagar
$ 987,600
$1,287,700
Total pasivo largo plazo
$1,117,600
$1,467,700
Total pasivo
$1,812,100
$2,198,900
Capital social
$3,256,000
$3,256,000
Utilidades retenidas
$1,852,000
$1,357,200
Total capital contable
$5,108,000
$4,613,200
Capital contable
Toledo, S. A.
Estado de resultados por los años 17 y 18
Año 18
Ventas netas
$12,895,700
Año 17
$12,456,000
Costo de ventas
$ 7,869,000
$ 7,721,900
Utilidad bruta
$ 5,026,700
$ 4,734,100
Gastos de operación
$ 2,987,000
$ 2,787,000
Utilidad de operación
$ 2,039,700
$ 1,947,100
RIF (desfavorable)
$
$
Utilidad antes de impuestos
$ 1,589,700
$ 1,737,100
Impuestos
$
$
Utilidad neta del año
$ 1,144,584
450,000
445,116
Se pide lo siguiente:
1. Calcule los porcentajes integrales.
2. Determine las siguientes razones de liquidez:
a) Razón circulante.
b) Prueba del ácido.
c) Capital neto de trabajo.
3. Determine las razones de actividad:
314
%
a)
Rotación de inventarios.
b)
Días de inventarios.
c)
Rotación de cuentas por cobrar.
d)
Días de cuentas por cobrar.
e)
Ciclo de operación.
Información financiera en los negocios
210,000
503,759
$ 1,233,341
%
4. Determine las razones de rentabilidad:
a) Margen bruto.
b) Margen de operación.
c) Margen neto.
d) Rendimiento sobre activos (ROA).
e) Rendimiento sobre capital (ROE).
5. Determine las razones de endeudamiento:
a) Razón de endeudamiento.
b) Razón de estabilidad.
6. Comente sobre el desempeño de la Compañía Toledo.
Problema 8.14
Razones de rentabilidad
Gallegos, S. A. nos proporciona la siguiente información:
Año 21
Año 20
Utilidad neta
$ 762,200
$ 698,700
Activo
$ 3,479,900
$ 3,696,000
Pasivo
$ 1,598,600
$ 1,696,000
?
?
Capital contable
Se pide lo siguiente:
1. Determine el capital contable de cada periodo.
2. Calcule el rendimiento sobre activos (ROA) del año 21.
3. Calcule el rendimiento sobre capital (ROE) del año 21.
4. Calcule la razón de endeudamiento del año 21.
Problema 8.15
Evaluación del desempeño
La compañía Draco, S. A. de C. V., presenta información de los dos últimos años de sus operaciones.
Draco, S. A. de C. V.
Balance general al 31 de diciembre de los años 19 y 20
Año 20
%
Año 19
%
ACTIVO
Circulante
Efectivo
$ 438,900
$ 456,300
Cuentas por cobrar
$ 407,700
$ 378,600
Inventarios
$ 598,700
$ 499,700
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
315
Año 20
Total activo circulante
%
Año 19
$1,445,300
$1,334,600
Maquinaria neto
$4,595,700
$3,875,000
Equipo neto
$2,025,900
$1,936,000
Total activo fijo
$6,621,600
$5,811,000
Total activo
$8,066,900
$7,145,600
Proveedores
$ 467,900
$ 435,400
Impuestos por pagar
$ 198,600
$ 264,300
Total pasivo corto plazo
$ 666,500
$ 699,700
Préstamo bancario
$ 830,000
$ 570,000
Hipoteca por pagar
$1,223,000
$1,468,700
Total pasivo largo plazo
$2,053,000
$2,038,700
Total pasivo
$2,719,500
$2,738,400
Capital social
$3,300,000
$3,300,000
Utilidades retenidas
$2,047,400
$1,107,200
Total capital contable
$5,347,400
$4,407,200
%
Fijo
PASIVO
Corto plazo
Largo plazo
Capital contable
Draco, S. A. de C. V.
Estado de resultados por los años 19 y 20
Año 20
Año 19
Ventas netas
$19,268,600
$18,723,000
Costo de ventas
$11,996,800
$11,869,000
Utilidad bruta
$ 7,271,800
$ 6,854,000
Gastos de operación
$ 4,503,700
$ 4,287,000
Utilidad de operación
$ 2,768,100
$ 2,567,000
RIF (desfavorable)
$
$
Utilidad antes de impuestos
$ 2,612,100
$ 2,339,200
Impuestos
$
$
Utilidad neta del año
$ 1,776,228
156,000
835,872
Se pide lo siguiente:
1. Calcule los porcentajes integrales.
2. Determine las siguientes razones de liquidez:
a) Razón circulante.
b) Prueba del ácido.
c) Capital neto de trabajo.
316
%
Información financiera en los negocios
227,800
810,500
$ 1,528,700
%
3. Determine las razones de actividad:
a) Rotación de inventarios.
b) Días de inventarios.
c) Rotación de cuentas por cobrar.
d) Días de cuentas por cobrar.
e) Ciclo de operación.
4. Determine las razones de rentabilidad:
a) Margen bruto.
b) Margen de operación.
c) Margen neto.
d) Rendimiento sobre activos (ROA).
e) Rendimiento sobre capital (ROE).
5. Determine las razones de endeudamiento:
a) Razón de endeudamiento.
b) Razón de estabilidad.
6. Comente sobre el desempeño de la Compañía Draco.
Capítulo 8 / Evaluación del desempeño
317
Actividades
Actividad 8.1
Consulte la página de la Bolsa Mexicana de Valores, http://www.bmv.com.mx, elija una empresa emisora y determine las siguientes razones financieras para el último año:
1. Razón circulante.
2. Margen bruto.
3. Margen de operación.
4. Margen neto.
5. Razón de endeudamiento.
Actividad 8.2
Aprendizaje colaborativo
En equipo de dos personas consulten la página de la Bolsa Mexicana de Valores, www.bmv.
com.mx, vayan a la pestaña Empresas listadas y busquen la empresa que indique su profesor;
dentro del reporte anual del último año, localicen los estados financieros de la empresa e imprímanlos (normalmente vienen en la última parte del informe anual).
Se pide lo siguiente:
1. Calculen las razones de liquidez vistas en este capítulo.
2. Calculen las razones de rentabilidad vistas en este capítulo.
3. Interpreten la información obtenida.
4. Mencionen dos ideas que ayudarían a la empresa a contar con una mejor situación financiera.
318
Información financiera en los negocios
Lambretón · Garza
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En la actualidad, la toma de decisiones con base en información financiera, en los contextos cotidiano y empresarial, ha cobrado gran
relevancia debido a su impacto tanto en el presente como hacia el
futuro. Por ello, conocer y manejar este tipo de datos resulta fundamental en la formación de los estudiantes.
Viviana Lambretón Torres
Gabriela Garza fernández