1.
王皓萱
11132012
NO:_________________
國際金融作業 2
NAME: ___________________
在不考慮風險的情況下，若
3 個月台幣和美元定存年利率分別為 5%, 2%，又知今日市場上之即
时
期美元匯率 USD/TWD 為 30.58，若利率平價論成立，則今日 3 個月遠期美元 USD/TWD 之價
基報
位應近似多少? 【10 分】
F
【解答】
2.
。
報
基準
E + Ex <
=
30 58 + 30 58
=
30
Rd
.
.
.
-
58
+ 0
N
Rf) × 560
=
( 5%
×
38225
.
÷
30
-
%)
2
5
×
左
A
9622
.
30 9622
:
.
已知市場報價資訊如下：(10%)
EUR/USD 1.0770/1.0780
即期匯率
伞
仑
EUR/USD
換匯點(Spot/3M)
X 0
USD/JPY 120.75/120.85
USD/JPY
(1) 請問 EUR/JPY 即期匯率買價(BID)及賣價(ASK)各為多少? 【10 分】
【解答】
. 75 = 130
1
.
0n
7
X
1
0
n8
×
=
130
120 85
.
120
.
.
,
047 n
2363
5
→
前⼩後⼤ ⑤
20/30
,
0001
⼤⼩
20/10
X 0 01
,
.
→ bid
ask 达
bid 130
:
A
04775
.
=
ask 130 2763
BID=1.0770*120.75=130.0478
(2) 請問 EUR/USD 及 USD/JPY 三個月遠期匯率分別為多少? 【10 分】
EORIOSD
【解答】
1 .
=
OM
7
1 079
.
USD / JP Ψ
:
120
- , 002 / . on 80 - .
003
O
/
1
0
75
-
O
=
1 081
.
120 55 /
.
.
O
:
.
:
.
/
2
120
/
20
,
85
.
-
0
.
1
EUR / OSB :
75
A
=
USD / JPY
, 811
. 07911 0
1
=
120 55 / 、75
10 .
.
3. 美元兌日圓的實際匯率在 2000 年為 114.32,，日本及美國物價指數在 2000 年為 100(基期)，在
。
⼀
2018 年分別為 98 及 110。若 2018 年底美元兌日圓實際匯率為 110.28。根據絕對 PPP 理論，美
元高估或低估多少? 【10 分】
【解答】
名⽬匯率
實質
:
×
( 128 3183 n
外國物價國物價指數
=
=
-
32
28 ) / 110
110
.
18 0383 M /
.
31837
9128
114 .
-
,
0
.
10
.
28
28
163568
.
A ⾼估 16 36 %
假設在日本東京外匯市場可以 1USD＝102.00 JPY 交易，在美國紐約外匯市場可以 1GBP＝
USB
16 BP
1.3200 USD 交易，在英國倫敦可以 1 GBP＝144.00 JPY 交易，則應如何進行三角套利? 每一
美元套利利潤多少? 【10 分】
102 JPY
在⽇ 買賣
1 USP
:
4.
,
=
1
.
.
3200
,
交叉匯率
【解答】
,
A
在倫敦被⾼估
英磅在被低估
因此可在倫敦紐約賣出英磅
,
:
102 JP 9
買賣
0
,
.
783336 BD
.
在美買
可賺
,
在紐約買進英套利磅
。
每⼀美元可套利
0
.
,
0
.
983336 BP
0
賣
.
0339
1
.
0339
OSD
03399990 sp
sihen
x
5.
在英
16 BP
GBPIJPY 134
64 JPT
若歐元的即期與 180 天期遠期匯率分別為 EUR 1 = USD 1.1022 與 EUR 1 = USD 1.0580，假設
一年為 360 天，則遠期歐元升水（premium）或貼水（discount）的年百分比是多少？【10 分】
⼀
【解答】
⼀
年化
"“
… O—
"
-
1 1022
.
%
orous
A
1
:
-
0
.
2673 %
USD
國際金融作業 2
，
6.
王⽩皓萱
NAME: ___________________
| 11 320 ( 2
NO:_________________
基報
下表為加幣及日幣兌美元的匯率(USD/CAD 及 USD/JPY)，以及三國消費者物價指數之變化。匯
率均為以美元為基準貨幣。
2005 年匯率
2006 年匯率
2005 年 CPI
2006 年 CPI
。
加拿大
1.2011
1.1615
100
105
日本
102.51
120.39
100
95
美國
100
110
假設 2006 年，美國與加拿大貿易總額 1400 億美元，美國與日本貿易總額為 600 億美元。
(1) 日幣(兌美元名目匯率) 平均升值或貶值幅度為多少？【10 分】
基報
—
⼀
时
【解答】
( 102
.
51 - 120
, 39 ) / 120 .
390
14852
.
X
A
基報
貶值
:
-
14 85 %
5
1
.
. 1615
1
=
.
04761904
(2) 2006 年美元兌加幣實質匯率為多少？【10 分】
【解答】
實匯
=1
名匯入
:
×
161
.
0
=
基
報
.
1
108 n
A:
NEER
1
1.08111
0
(3) 2006 年美元對加幣及日圓之加權平均「實質有效匯率指數」為多少？ 【10 分】
W;
【解答】
2
9 os
20
φ
NEER
2006
7.
0
,
7
600
=
,
=
cap
t - rwl
1
1
1
os , cm
×
/ 2000
=
.
/ 100
1
"
1811
/ 105
×
.
3
We
1400 /
:
(
wl 1
qws
,*
1615/ 110
—
0
=
=
1
100 +
.
108 Mo
0
.
3×
qus ,
103
.
=
y
=
511100
02
10
.
.
=
95
9 n 318
—
=
=
0
,
]
102 51
症
=
0870
0
1
.
39
/
102 . 51
2000
×
100
103 . 9731
=
=
.
0
.
83257
,
.
n
=
=
251
39318
901957
64 6149363 + 30 4282
和
=
0
.
(2) 外國對本國貨偏好提高
f
(3) 本國生產力提高
才
(4) 本國貨幣供給成長率高於美國貨幣供給成長率
⼀
(5) 本國所得(或產出)相對提高
才
2
,
97551
0096 M 8
95
042
.
下列情況下，本國貨幣會升值或貶值？分析一種因素變動時，均假定其他情況不變。【10 分】
升值(+)或貶值(-)
(1) 本國的通貨膨脹率大於外國的通貨膨脹率
⼀
0