介绍
供需交易，仍然是最受欢迎的交易策略之一，已经有六年历史了。
在那些时间里，实际上，人们很少改变供求交易的方法。如果你上网搜索供求交易策略，
你会发现，在大多数情况下，供求交易策略的交易者们，没有什么区别。差异也就是，交易
的时间周期，以及供求区的入场方式。
我想说的是，大多数交易者，用目前最流行的 Sam Seiden 供求交易法，并不能产生持
续的交易利润。交易者们无法理解，为什么他们不能从供求交易法中持续获利。原因在于，
他们没有用正确的方法交易供求区。原因在于，他们被灌输的找区方法是错误的。
本书，将教你如何正确的找区。你在找区时收集到的信息，看起来可能有用，其实都是
错的。比如，价格从一个区离开的距离大小，以及进入一个区的力量。这些都是毫无意义的，
专注在这些上面，并不能给你带来更好的收益。
我要做的是，打破导致供应和需求区域形成的机制，并告诉你为什么价格一旦产生了供
求区，就要回到这些区域。
除此之外，你会明白，价格回到供求区所需的时间长度，是判断该区域成功与否的最重
要因素。
希望你喜欢本书。
如何确定一个供求区是否会导致一个成功的交易
我认为开始这本书最好的方法是向你揭示最重要的因素是试图确定一个供应或需求区
域是否会出现成功交易的结果。
在我网站上的一篇文章“供求交易的基本指南”（”The Essential Guide To Supply And
Demand Trading”）中，我消除了许多在互联网上教授供求交易的人所说的那些神话。
供给和需求交易者教的主要概念之一，一个区域的强弱取决于价格离开这个区域的持续
时间。老师们说：
“价格远离这个区域的时间越长，这个区域就变得越强大”
。
这一概念是大多数供需交易者，在供求交易中不能持续获利的首要原因。究其原因，是
因为它使人们倾向于在很久以前形成的区域进行交易，然而最近形成的区域，才是最有可能
为人们提供成功交易的区域。
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如上图，欧元/美元，1 小时图中，显示了一个，伴随大幅下跌而形成的供区。
这个供区的形成，是由于机构（bank traders）做空交易。我们可以确认这是事实，因为
市场在区域形成后持续下跌。
现在价格为什么会回到这个供应区，唯一的原因是，因为当价格下跌时，机构无法成交
供应区内的所有的空头合约。
如果他们想成交这些剩余的合约，他们会在这个区被创建后不久，很快使价格进入这个
区域。他们不会等到价格下跌了一个大的距离，然后才回到这个区域，因为它将否定把做空
放在首位的想法。
机构希望把空头合约放在这个区域，以便从价格下跌中获利，那么为什么要让价格回到
原来的区域，才能成交他们的空头合约呢？
看看当价格回到供区时，发生了什么。 价格直接突破了供区，没有丝毫停顿或停顿的
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迹象。
这个供应区的有趣之处在于，它实际上符合大多数供求交易者衡量一个区域是否有成功
的可能性的使用的标准。
它有一个大幅下跌，进入区域的力量非常强，而且这个区域在很长一段时间内没有回踩
过。所有这些都是信号，表明该区域成功的可能性很大，但正如我们所看到的，当价格回来
时，这个区轻易的就被突破了。
这是因为机构没有空头合约留在这个供区。如果机构还有剩余合约，我们会看到价格在
供区形成之后，很快就会回到这个区域，而不是花了 11 天时间。
另一个要点是，供应区是由机构投资者交易空头合约而创造的。当机构把一笔交易投入
市场时，他们将阻止价格试图突破他们的交易点位，因为这可能危及他们的订单，导致他们
赔钱。
这意味着，即使机构在供应区形成的时候，没有更多的未成交合约要去成交。但在供区
建立后不久，价格就向该区域移动，这将导致机构进入市场并进行更多的做空交易，以阻止
价格突破区域的高点，导致他们已经陷入亏损的空头合约。
然而，要记住的是，机构只有进入市场，并且保护他们已经成交的交易时，才是他们尚
未关闭交易的唯一时间。
在我们的例子中，当价格在 11 天后回到供区的时候，机构在供应区里的交易已经被关
闭了。
这意味着，机构没有任何理由进入市场并进行更多的做空交易，以阻止市场突破他们的
卖出交易，因为它们的交易已经结束。
这是另一个供应区，它在前图中的供应区之前，同样的下跌，形成了更早一点的区域。
这个供应区也因为机构出售交易而形成。
你可以看到市场在它形成后不久就回到了这个供应区，而不是像我们在前面的例子中看
到的那样需要很长的时间。
市场总共需要 26 个小时才能回到这个供应区，而在另一个例子中，市场需要 283 小时
才能回到供应区。
价格在触及这个区域的原因，并不是因为机构需要成交他们未成交的合约，而是因为他
们必须进入市场并保护他们在供应区里的空头合约。
刺入这个供区，是由 NFP 新闻发布引起的。当消息传出时，许多交易商进行买入交易，
导致价格进入供应区。当价格进入供区时，机构进入市场，并进行更多的卖出交易，故意砸
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低价格。如果他们不这样做，价格会继续通过供区，使机构投资者，在供区中的空头合约亏
损。
这是另一个需求区的例子，使用经典供求交易的规则，这个需求区有很大的机会使市场
逆转。像其他的例子一样，上面的区域有很强的移动距离，我们可以从下面的图片中看到，
不仅要花很长时间才能回到这个区域，进入这个区域的力量也很强。
你可以从图像中看到，当市场回到区域时，价格直接下破了这个区。
如果在它形成后不久，价格回到区中，这个区域很可能会导致一个成功的交易。如果价
格在第一个回撤之后继续下跌的话，我们会看到价格在求区暴涨。因为我们知道，如果机构
还有未成交合约在求区，他们会在短期内回到区域中，而不是用很长的时间。
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价格需要多久才能回到供应或需求区？
那么现在你知道，为什么价格需要花一定的时间，回到供应或需求区。这是供求交易中
最重要的事情。问题是，价格究竟需要多长时间，回到供求区间呢？
如果你看过我网站上的一些文章，我说，在 1 小时图表上的供求区，价格应该在其被创
造出来后的 24 小时以内回到这个供求区。
这不是一个严格的规则，如果价格在 25 小时到 27 小时，回来了，那么交易也是可以
的。但是作为界定，我会说价格在 30 小时后绝对不会回到 1 小时的区域。
唯一的例外是，当机构准备进行大规模逆转时形成的区域。在这种情况下, 市场可以回
到两周前形成的区, 但不会超过两周以上。
日图上形成的供求区，价格必须在其创建后的 30 天内回归。无论它们在什么价位形成,
所有的日图供求区都是如此。
了解为什么价格会回到供求区域
现在你明白了为什么市场必须迅速回到供求区, 而不是花很长时间。 接下来我们需要
研究的是为什么供求区一旦形成, 价格就有回归区内的趋势。
如果你目前在用供求交易法, 你就会知道，市场被认为，在供求区形成后再次返回区域
的原因, 是因为机构无法在区域形成的时候，完成所有的订单交易。
为了使余下的交易得以进行, 机构在区内留有挂单（pending orders）, 所以当价格回到
区内时, 他们最初无法成交的订单就会被执行, 而后，价格又会回到创建该区的方向。
现在, 我不想讨论为什么在区域中放置挂单的想法是不正确的 (请阅读本文以获得更
详细的答案)。 我要说的是, 价格回到供需区的原因，并不总是因为机构还有未完成的交易。
有许多区域，机构已经从交易中获利了。价格回到这些区的原因, 是因为机构正在从他
们的交易中获取额外的利润, 而不是因为它们在区域形成时无法成交所有的订单。
此外, 还有其他因机构配售（banks placing trades）而形成的区域。
市场之所以有回归这些区域的趋势, 并不总是因为机构无法完成所有的交易 (虽然很
多时候都是这样)。这是因为当机构将多种交易投入市场后，他们通常会试图在已有的订单
价位上，进行任何额外的交易。
知道是什么导致了供应或需求区的形成，是唯一的方法，来找出市场应该返回区域并且
逆转的原因。
现在让我们来看看可以在市场上形成的两种类型的供求区域, 我将向您展示交易每种
类型的区域的不同之处。
获利盘供求区
第一种类型的供求区，是由于机构获利创造的区域。
赢利区将总是与当前趋势的方向相反。如果市场处于下跌趋势, 机构的获利将会在接近
波段低点的地方形成求区。在上涨的趋势中, 机构获利将总是形成接近波段高点的供区。
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上面的图片显示了两个供应区, 这是由于机构从早些时候的买入交易中获利而形成的。
我如何知道这些供应区是由获利创造的？
一个原因是, 在这些区域形成之前, 价格一直在上涨。第二个原因是, 一旦价格测试过
这些区域之后, 价格就会继续上涨。
价格再次回测这些供区的原因, 是由于当时市场没有足够的买入订单进入市场, 机构未
能从长期交易中赚取所需的利润。
当机构决定从长期交易中获利时, 那些做多的交易者手中的买入订单将被消耗, 价格开
始下跌, 这就产生了我们可以在图表上看到的供应区域。
然后, 机构利用他们从买入交易中获得的利润，来进行更多的买入交易, 这是导致价格
停止下跌并回到供应区的原因。
这一举动使得大量交易者做出追多的买入交易, 因为他们相信价格将继续上涨。一旦价
格进入了由机构第一轮获利所创造的供应区, 他们就会利用这批新的，在上涨至供区时进行
买入交易的交易者的买入订单，再次获利。
然后, 价格再次下跌。要么相同的过程将不断重复，要么市场将继续走高, 突破供应区。
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这里有三个需求区, 它们是由于机构做空获利创造的。注意所有的区域是如何从波段低
点形成的, 以及它们在回测时，如何产生一个小的反应。
与前一幅图中的供应区域一样, 这些需求区域正在发生同样的过程。
机构决定从他们的做空交易中获利, 这就导致价格开始上涨, 进而导致一部分交易者的
买入交易。
然后, 机构会利用在这波上涨中追多的交易者手中的买入订单，来进行更多的做空交易。
当机构做空的时候, 价格就会下跌, 这就导致了人们进行追空交易。当价格回落到机构做空
交易获利区 (需求区) 时, 他们获取那些最初因为没有足够多的卖出订单进入市场而尚未获
利的剩余利润。
由机构首先决定从他们的交易中获利，导致了价格在进入需求区后，有一个小的波动，
上涨了很短的时间, 然后跌破了波段低点。
由机构获利创造的供给和需求区，在交易时有两个问题：
第一个你可能会遇到主要的问题，是供求区的短期反应产生之后,再次重复反应的可能
性很小。因为机构一旦从他们的交易中获得了所需的利润，最终他们仍然希望市场继续朝着
趋势的方向移动。
这意味着, 如果你是基于机构投资者的获利盘创建的区域进行交易的话，你必须降低你
的盈利预期。因为价格反转，并开始向着趋势方向移动，只是一个时间问题。
第二个问题是，基于机构获利盘产生的区域，对比基于机构配售产生的区域，在反转之
前, 市场有更大的机会突破该区域的高/低点。
究其原因, 是因为当机构进行配售交易, 并导致供求区形成时, 他们极力不让市场打破
他们的入场点, 因为这有可能导致他们在交易中赔钱。
有了获利盘所创造的区域, 机构就没有必要在市场达到高低点之前获利, 因为他们不会
因为这样做而失去任何资金。这意味着你会经常看到价格飙到超过的区域高点或低于区域的
低点, 然后才逆转。
这可能真的很烦人, 因为供求交易法最有可能设定止损的地方就是区域的高、低点。要
避免这一点, 我建议你要么不交易获利盘产生的区域，要么放大一些止损。
机构配售形成的供求区
现在我们来看看由于机构配售而形成的供求区。
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这里有一个 5 供应区, 这是由于机构投资者将卖出交易投放到市场中而形成的。我们知
道这些区域是由机构配售形成的, 因为一旦区域被创造出来，市场就会持续下跌。
市场将返回到配售供求区的原因,与市场重新回到获利供求区的原因相似。多数情况下,
当机构进行交易时, 不会有足够的买入或卖出订单进入市场, 让他们完成所有的交易。这意
味着, 他们必须操纵价格, 以招徕足够的买入或卖出订单, 使他们的剩余交易被成交。
在我们的例子中, 机构进行卖出交易, 这正是导致供应区形成的原因。问题是, 机构无
法完成所有的卖出交易, 因为事实上, 机构想要做空的时候，并没有足够的买入订单进入市
场来完成他们的交易。
现在, 机构必须使价格重新上涨, 以便让人们进行买入交易, 这将给他们带来新的买入
订单，以便完成那些剩余的卖出交易。他们从已有的卖出交易中获得一点利润，当他们获利
时, 价格开始上涨, 这会导致散户交易者开始买入交易。当市场回到供应区时, 机构就能用
这些买入订单，完成供应区中的剩余卖出交易。
关键是, 配售供求区中，机构原始入场价位，在价格回踩时, 不能被突破。
如果你看一下上面的供应区域, 你会发现市场不会在它返回时，突破区域的高点。
高点不能被打破的原因 (至少大部分原因) 是因为机构不想破坏他们在形成第一个供
区时的地方，所放置的卖出订单。
如果市场要突破高点, 这将导致他们的卖出交易陷入亏损之中, 并能让足够多的交易者
进入市场, 进行买入交易，价格将被推至远远高于机构投资者想要的高度。这可能意味着他
们不得不在亏本的情况下关闭他们的卖出交易, 并损失大量的资金。
重点是, ' 突破 ' 我的意思是, 价格收在供区之上，或求区之下。对于市场来说, 小小的
刺破供区的高点，或求区的低点是容许的。 但它不能收盘在外面。
如果某一区域变得无效, 它告诉我们, 要么机构没有在该区域进行任何交易, 要么他们
在该区域所做的交易全都关闭了。
我想提出的最后一点是, 配售供求区,价格回归的原因, 并非总是因为机构在区域内有
剩余的交易需要完成。
我在 《大型机构如何操盘》 书中，花了大量的时间解释，当机构正在操作一个逆转交
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易的预期时, 他们会尽量在相近的价位进行尽可能多的交易。我的意思，不是完全相同的价
格, 但价位是彼此非常接近的。
机构之所以这样做, 是因为，这使得他们更容易计算出，他们需要多少的买入或卖出的
订单，来完成他们的交易，并从中获利。
这是我们以前看过的图，只有我已经删除了供应区, 换成了，机构投资者进行卖出交易
的地方。你可以看到两个主要的价格区间, 在逆转开始之前，机构进行着卖出交易。
机构的第一个交易区间，在 111.247-111.445 之间 (仅大约 20 点)。他们的第二个交易
区间，在 110.766-110.833 之间，仅 6 点。
这清楚地显示了，机构如何在相近的价格上，进行着交易。
价格回到配售供区, 是由于机构希望以相近的价格进行交易。而不是因为最初做空时，
没有足够的买入订单进入市场。只有当你看到机构，以近似的价格进行交易时, 他们才会开
始进行重大逆转交易的操作。
在市场出现趋势行情的时候, 形成的大部分供求区域，价格回归，并不是因为机构希望
在相近的价位上进行交易, 而是因为没有足够的买入或卖出的订单进入市场，无法完成他们
所有的交易。
了解供求交易最佳的市场状态
我认为, 对于外汇交易来说，无论你使用什么策略, 都要搞清楚它在什么样的市场状态
下最有效。
供求交易是一个灵活的策略, 因为它可以让你在各种不同的市场状态里进行成功的交
易。问题是交易者并不知道, 市场状态对供求交易的成功与否，影响巨大。
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这是我们在早些时候所看到的，机构配售供应区。从这张图片中我们可以看到, 在下跌
波段开始的时候, 导致市场反转的大部分供应区域是如何形成的。
如果你去看看你的图表, 你会看到大部分的供应区, 在下跌波段形成之后，就不再有效
了，因为市场没有及时回归到这些供区之中。
在这张图中, 我们可以看到，这些供区是形成于波段结束较低的位置，而不像前面那个
图，是形成于波段开始位置。
这些区域中没有一个能让你在交易中获利的，因为市场没有在区域形成后不久及时回归。
当市场返回到区域时, 趋势是在回调阶段, 而导致该区域形成的机构交易已经关闭。这
意味着，他们进入市场，并阻止价格突破这些供区，是没有意义的。
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在这里,有 6 个价格下跌所形成的供应区。
希望您可以看到, 在以前的图片和这个图片中, 市场的下跌方式有明显的区别。
这个图里，在整个下跌的过程中，有价格返回到供应区。并且，我们也看到了供区的形
成方式是一致持续的。我的意思是, 区域的分布相当均匀。而不像之前的图片中那样的区域
分布，集中在波段开始或结束。
在我的文章 "两种类型的供需区" 中, 我谈到了【RBD|DBR】 【RBR|DBD】
，两种形成区
域的方式，之间的差异。
我说, 从市场上形成 RBD|DBR 的可能性, 要比 RBR|DBD 高得多。
在图中, 你可以看到，有一个 DBD 区, 形成于 5 月 12 日。
这个区域成功的原因，是因为它所形成的这种下跌类型。
大部分的情况下，DBD|RBR，并不会导致你有成功的交易。无论是在哪种类型的市场状
态下。我们在这个例子中看到它成功的唯一原因，是因为当时市场所形成下跌类型。
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因为，想要弄清楚，在逆转将要发生时，市场的波动状态，是不可能的 (至少现在还没
有)。这意味着我们不能确定，哪种类型的供求区，更适合用在哪种市场状态下。
因此, 我认为，你最好专注交易：DBR 形成的供区，或 RBD 形成的求区。
这些类型的区域, 无论市场处于什么状态，都能使用。如果你只坚持在这些区域进行交
易, 那么在所有市场状态下, 供求交易对你来说都是可以获利的。
交易者认为旧区导致市场逆转的原因
供需交易者的一大误区是，他们相信，旧区有使市场逆转的能力。
Sam Seiden (S + D 交易大师) 说, 市场在旧的供求区和普通的供求区逆转的原因, 是因
为在区域形成时，机构有旧的挂单，不能完全被执行。
现在，即使这不是真的 (至少对于旧的区域而言) ，人们仍然相信旧区域会导致反转。
因为当他们观察图表时, 他们可以看到，价格在过去形成的旧区位置，发生了逆转。 因此他
们假设市场逆转的原因就是由于旧区。
这里是一些, 欧元/美元，日图上形成的供求区。
还记得我之前所说的吗？当区域形成时, 如果机构有未完成的交易，市场是如何迅速返
回这些区域的？
市场的迅速返回区域规则，是相对的。和供求区形成的时间周期有关。换言之, 迅速返
回，在 1 小时图上的区域，为 24 小时，而在日图上的区域，则为 30 天。
观察上面的日线图上的区域， 市场又回到了一个月内所形成的大部分的供求区, 这意
味着市场及时地回到了这些区域，所以，不能认为它们是旧区。
现在，包含这些日图区域，观察在 1 小时图上的供求区。下面这些，在日图求区中形成
的 H1 求区，由于没有迅速返回，所以他们是 H1 上的旧区。
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如果我们仔细看看，日图需求区的内部， 我们可以看到有三个 H1 的求区。
底部的需求区，是最终导致市场反转的区域, 但上面的区域在被回测后，也能产生一个
小的反弹。这个 H1 上的求区，虽然被认为是旧区，但它造成市场逆转的原因，并非因为旧
区本身的原因，而是因为它形成于日图求区的内部。
这就是为什么人们有时会在旧区看到市场逆转的原因。他们没有意识到, 这个旧区是包
含在一个更高的时间周期的供求区中。 并且市场及时地返回了这个大周期的区，所以，对
于大区来说，不是旧区。
图中的 H1 求区是旧的, 但他们所处的日图求区不是。 这就是为什么当市场回到这个区
域时, 他们有很大的概率导致反转发生。
看看上面的 1 小时需求区。这是个旧区, 因为市场 17 天才返回它。
典型的供求交易者会说, 市场停止下跌并开始反弹的原因，是因为它遇到了需求区。
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他们会看到这样的事情发生, 并开始相信旧的供需区域有可能导致逆转。如果他们不能,
那么是什么导致了市场逆转？
事实是, 需求区与市场停止下跌并开始反弹的原因，没有任何关系。反弹，是由于机构
决定在波段的较低位置，从之前他们在波段高点的卖出交易中获利。
机构决定获利，并不是基于市场对需求区间的影响, 而是基于目前市场上有多少卖出订
单。只有市场上有足够的卖出订单, 机构才能获利。有时, 足够多的订单出现在过去的一个
供求区域形成的点。
当机构利用订单获利时, 市场似乎是因为它触及了需求区间，才发生的逆转。但真正的
需求区在价格逆转中没有起到作用, 因为。。。你懂的。
希望你懂了。有时候, 你看到的，在图表上正在发生的事情，不一定是事实。人们倾向
于, 把关注的重点放在，那些证明他们的信念是正确的，而不是错误的事情上。当交易者看
到市场在旧的供需区间反转时, 他们自然而然地认为旧区会导致市场逆转。
当他们看到一个旧区不能引起逆转时，不是质疑 "旧区是否能导致市场逆转" 的概念,
而是把价格没有逆转的原因，归咎于区域本身的结构。
这些阻碍了他们，正确理解并运用供求交易来赚钱。如果交易员知道，很多关于供需区
的理论都是错误的, 他们就不会因为策略的失败而责怪自己。
摘要
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供求区的形成，要么是因为机构获利，要么是因为机构配售。
在反转开始时形成的区域，市场返回此区域的原因，是因为机构希望在一个近似的价位
上完成所有的交易，而不是因为机构有剩余的交易需要完成。
RBD|DBR 的供求区，比 RBR|DBD 的供求区，导致市场逆转的概率更大。
如果一个供求区在被刺碰时会导致反转，市场必须迅速返回到该区域。它必须返回的速
度，取决于供求区域形成的时间周期。
 对于 H1 的区域, 市场必须在创建后 24 小时内返回该区域。
 对于日图的区域, 市场在其创建后的 30 天内重回该区域。
旧的供求区域不会导致市场发生逆转。他们只有在一个更高的时间周期上的供求区内
部，市场正在迅速返回到这个大区时，才有可能发生逆转。
只是因为你看到市场在旧区反转，并不意味着旧区是市场逆转的原因。大多数时候, 市
场逆转的原因，与供求区无关。只是碰巧，机构做出的决定，导致市场逆转的点位，与
旧的供求区形成的点位一致。
译：IQ
2018-01-12
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