Industriell ekonomi
Finansieringsbehov 1 - allmänt
Tobias Schauerte
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Kapital:
•
Realkapital: fysiska objekt av alla slag, t.ex. anläggningar, utrustning,
varulager…
•
Finansiellt kapital: pengar och deras placering
•
Humankapital: kunskap, skicklighet och kompetens bland företagets
medarbetare
•
Immateriellt kapital: patent, varumärken, goodwill…
Tobias Schauerte, School of Engineering
1
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Frågeställningar i ett företag som rör finansiering:
•
•
•
•
•
•
•
•
Hur mycket pengar finns det i företaget?
Hur mycket kapital kräver affärsverksamheten?
Vad används kapitalet till?
Hur har kapitalet anskaffats?
I vilken utsträckning finansieras företagets totala kapitalbehov av främmande
respektive eget kapital?
Är företagets likvida medel och förväntade inbetalningar tillräckligt stora för
att klara utbetalningarna?
Vad kostar olika finansieringsformer?
…
Tobias Schauerte, School of Engineering
2
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Företagets finansiella ställningen finns i balansräkningen.
Balansräkningen visar företagets totala kapital vid en given tidpunkt och är
uppbyggt enligt nedan:
Debetsida = visar vad kapitalet används till (vänstra sida i balansräkningen)
• Anläggningstillgångar (t.ex. fastigheter, maskiner, inventarier...)
• Omsättningstillgångar (löpande förbrukning, försäljning eller det
som omvandlas till likvida medel, t.ex. kundfordringar,
varulager…)
Kreditsida = visar hur kapitalet har anskaffats (högra sida i balansräkningen)
• Eget kapital är tillskjuten av ägarna på obestämd tid.
• Kortfristiga skulder som betalas inom ett år.
• Långfristiga skulder som betalas först efter 12 månader.
Tobias Schauerte, School of Engineering
3
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Personalen är vår främsta tillgång!
Varför finns då inte humankapital med på tillgångssidan (=debetsida) i
balansräkningen? Eller är det kanske inte ”tillgång” utan ”kapitalanskaffning”
och därmed kreditsidan?
Personalen kan väl anses vara avgörande för konkurrenskraft och lönsamhet och
är då en tillgång!
Tillgånger i balansräkningen innefattar vad företaget ”äger” rent juridiskt.
Personalen kan inte ägas utan knyts till företaget genom anställningsavtal.
Tobias Schauerte, School of Engineering
4
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Kapitalbehov:
Oavsett industri behöver man kapital för att starta och driva ett företag. Detta av
den enkla anledningen att man måste göra utbetalningar för att anskaffa, tillverka
och sälja varor innan man får inbetalningar från kunden.
Kapitalbehovet är dock mycket varierande från företag till företag och från
bransch till bransch.
Vissa branscher är ganska kapitalintensiva, som t.ex. gruvindustrin,
kraftindustrin, skogsindustrin och kemiindustrin, eftersom mycket kapital behövs
för anläggningstillgångar i form av maskiner.
Andra företag binder mycket kapital i sina varulager, t.ex. handelsföretag.
Serviceföretag däremot har väldigt sällan bunden kapital i anläggningar eller
varulager. Dessa företag har främst bunden kapital i kundfordringar.
Tobias Schauerte, School of Engineering
5
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Olika slags kapital:
•
Anläggningskapital: inventarier, maskiner, företagsbil… Med hjälp av
offerter kan vi få fram någorlunda säkra siffror om kapitalbehovet.
•
Rörelsekapital är bunden kapital i omsättningstillgångar. Kapitalet är avsett
för att finansiera företagets ”rörelse”. Det uppstår en tidsskillnad mellan
företagets utbetalningar av t.ex. löner eller till leverantörer av råmaterial och
kundernas inbetalningar. Utbetalningarna sker innan inbetalningar kommer
in.
…
•
Tobias Schauerte, School of Engineering
6
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Kapitalrationalisering:
Från ”just in case” till ”just in time”.
Kapitaleffektivitet (= högt kapitalutnyttjande) är viktigt för företagets lönsamhet,
särskild vid högt ränteläge. (Kom ihåg måtten för lönsamhet, se föreläsning 1!).
Kapitalrationalisering handlar om att minska lager utan att störa produktionens
flyt eller leveransförmågan.
Idealfall: inget lager utan materialet anländer till produktionen ”JIT” för
vidareförädling.
Tobias Schauerte, School of Engineering
7
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Rörelsekapitalbehov:
Rörelsekapital = Omsättningstillgångar – Kortfristiga skulder
Vid beräkning av rörelsekapital används i praktiken oftast bara kundfordringar
och varulager bland omsättningstillgångarna och leverantörsskulderna bland de
kortfristiga skulderna.
Vad är det vi behöver finansiera? Var sker kapitalbindningen?
-
Råvarulager: vi har materialet men tillverkar inte än
Produkter i arbete: tillverkningsprocessen från början till slut
Färdigvarulager: produkten är klar och lagras
Kundfordringar: tidsskillnad mellan leverans till kunden och dagen då
kunden betalar
Tobias Schauerte, School of Engineering
8
Industriell Ekonomi: Finansieringsbehov
Rörelsekapitalbehov:
Rörelsekapital = Omsättningstillgångar – Kortfristiga skulder
Varför drar vi då av leverantörsskulder (=kortfristiga skulder)?
 Vi behöver inte betalar råmaterialet direkt vid leveranstillfället utan kanske
först efter 30 dagar.
Vad händer om vi betalar direkt vid leverans?
 Då uppstår inga kortfristiga skulder.
Tobias Schauerte, School of Engineering
9