%SZBOETBGF %SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF %SZBOETBGF %SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF .FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQQSPUFDUZPVSWBMVBCMFHPPET1SPEVDUTBOEHPPET NVTUPGUFOCFQSPUFDUFEBHBJOTUNPJTUVSFBOENPVMEGPSNBUJPO CPUIPOMPOHUSBOTQPSU SPVUFTBTXFMMBTEVSJOHUIFJSTUPSBHF.FSDL.JMMJQPSFPGGFSTBDPNQSFIFOTJWFTFMFDUJPO PGEJGGFSFOUESZJOHBHFOUTGPSUIJTQVSQPTFBOENBOZPUIFSBQQMJDBUJPOTJOMBCPSBUPSJFT $POUFOUT ֦ 4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ ֦ %SZJOHNFUIPET ֦ $BMDVMBUJPOT ֦ %FGJOJUJPOT ֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT XJUIMPXXBUFSBCTPSQUJPODBQBDJUZ ֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT XJUINFEJVNUPVOMJNJUFEXBUFSBETPSQUJPODBQBDJUZ ֦ 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO 1BHF #FOFGJUT ֦ 3FMJBCMF.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQUPNJOJNJ[FUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF POQSPEVDUT5IJTNBJOUBJOTUIFPSJHJOBMDPOEJUJPOBOEQSFWFOUTGPMMPXVQDPTUT DBVTFECZBOZEBNBHF ֦ $POWFOJFOU.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTBSFVTFSGSJFOEMZBOEFBTZUPIBOEMF 5IJTQSFWFOUTUJNFCFJOHXBTUFE ֦ &DPOPNJDBM1SPUFDUJPOVTJOH.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTJODSFBTFTUIFMPOHFWJUZ PGZPVSQSPEVDUT5IJTIFMQTUPSFEVDFDPTUT XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT 4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ 4BGFUZBOEFOWJSPONFOU *OUIFESZJOHBHFOUTQSPEVDUHSPVQ UPP .FSDL.JMMJQPSF PGGFSTQSPEVDUTXIJDITVQQPSUUIFHPBMPGTVTUBJOBCMF FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOBOETBGFUZ'PSFYBNQMF TJMJDB HFMTXJUIPSXJUIPVUPSBOHFPSCSPXOHFMJOEJDBUPSTBSF PGGFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPTJMJDBHFMXJUICMVFHFMJOEJDB UPS XIJDIJTQSFTVNBCMZDBSDJOPHFOJD 4BGFUZJOGPSNBUJPO 8IFOVTJOHESZJOHBHFOUT POFNVTUCFBXBSFPGUIF QPUFOUJBMEBOHFSTJOWPMWFE#PUIBDJEBOECBTJDESZJOH BHFOUTDBOCFDPSSPTJWFBOENBHOFTJVNQFSDIMPSBUFDBO FYQMPEF BTDBOTPEJVNBOEQPUBTTJVNPODPOUBDUXJUI DFSUBJOPSHBOJDTVCTUBODFTSFTQXJUIXBUFSPSDIMPSJOBUFE IZESPDBSCPOT*OUIFDBTFPGESZJOHBHFOUTUIBUEFWFMPQ IZESPHFOEVSJOHUIFESZJOHQSPDFTT ESZJOHNVTUCFDBS SJFEPVUJOBXFMMWFOUJMBUFEGVNFDIBNCFS#MVFHFM EVF UPUIFQSFTFODFPGDPCBMUDIMPSJEF DBOIBWFBDBSDJOPHFO JDFGGFDU 3QIBTF֗NBZDBVTFDBODFSCZJOIBMBUJPO 'JMMJOHBOEFNQUZJOHTIPVMEUIVTBMXBZTCFDBSSJFEPVUJO BGVNFDIBNCFS %SZJOHSBUF 5IFJOUFOTJUZPOMZJOEJDBUFTUIFUIFPSFUJDBMMZBDIJFWBCMF SFTJEVBMWBMVFGPSXBUFSJUNBZUBLFBMPOHUJNFGPSFRVJ MJCSJVNUPCFSFBDIFE5IVT JGBIJHIEFHSFFPGFGGJDJFODZ JTUPCFBDIJFWFE SBQJEXBUFSVQUBLFJTJNQPSUBOU 5IFVQUBLFSBUFJTEFUFSNJOFECZUIFGPMMPXJOHTUFQT ֦ 5IF)0NPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPMFBWFUIFNBUFSJBMUP CFESJFEBOENVTUUSBWFSTFBQBUIUPUIFESZJOHBHFOU ֦ 5IFNPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPEJGGVTFJOUPUIFSFBDUJWF DFOUFSTPGUIFESZJOHBHFOU 8IJMTUUIFVTFSDBOJOGMVFODFUIFGJSTUUXPQPJOUTXJUIIJT FYQFSJNFOUBMTFUVQ UIFNBOVGBDUVSFSPGUIFESZJOHBHFOU NVTUUBLFUIFGPMMPXJOHQBSBNFUFSTJOUPBDDPVOUJGUIF UIJSEQPJOUJTUPCFPQUJNJ[FE ֦ 1BSUJDMFTJ[F ֦ 1PSFTJ[FBOEQPSFEJTUSJCVUJPO ֦ 1SFWFOUJPOPGEFBDUJWBUJPOPGUIFTVSGBDFEVSJOH UIFESZJOHQSPDFTT 5IFJEFBMESZJOHBHFOUTBSFUIPTFXIFSFUIFBCPWFQBSBN FUFSTEPOPUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFEVSJOHUIFXBUFSBETPSQ UJPOQSPDFTT FH4*$"1&/5n NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF NPMFDVMBSTJFWFT TJMJDBHFM BMVNJOJVNPYJEFBOEDBMDJVN IZESJEF)PXFWFS NBOZESZJOHBHFOUTUFOEUPDMVNQEVS JOHUIFXBUFSBCTPSQUJPOQSPDFTT EJTJOUFHSBUFPSGPSNB TZSVQZMBZFSPWFSVOVTFEQSPEVDU5IJTJTBEJTBEWBOUBHF XIFOXPSLJOHXJUIHBTFTJOESZJOHUPXFSTUIFZUFOEUP CFDPNFCMPDLFEPSDIBOOFMTBSFGPSNFEUISPVHIXIJDIUIF HBTGMPXTCVUJOBOJODPNQMFUFMZESJFETUBUF $BQBDJUZ 5IFDBQBDJUZPGBESZJOHBHFOUJTEFGJOFECZUIFNBTTPG XBUFSBETPSCFEQFSHBOIZESPVTTVCTUBODF&YBNQMF LHESZJOHBHFOUPGDBQBDJUZDBOBETPSCHPG XBUFS5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGIFBWJMZMPBEFEESZJOH BHFOUJTIJHIFSUIBOUIBUPGMFTTMPBEFEBHFOU0OUIFPUIFS IBOE ESZJOHBHFOUTBSFNPSFIFBWJMZMPBEFECZHBTFTPS MJRVJETXJUIIJHIFSXBUFSDPOUFOU&YDFQUJPOESZJOHBHFOUT TVDIBT$V40XIJDIGPSNEFGJOFEIZESBUFTNBJOUBJOB DPOTUBOUXBUFSWBQPSQBSUJBMQSFTTVSFVOUJMUIFOFYUIZESBUF TUBHFJTGPSNFE JOEFQFOEFOUPGUIFNBTTPGXBUFSBETPSCFE .PSFJOGPSNBUJPOBCPVUTVTUBJOBCMFQSPUFDUJPO XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNQSPUFDUJPO %SZJOHNFUIPET %SZJOHNFUIPET 4UBUJDESZJOH /POTFOTJUJWFTPMJETDBOCFESJFEBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTJO BESZJOHDBCJOFU)PXFWFS ESZJOHBUSPPNUFNQFSBUVSFJO BEFTJDDBUPSPSBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTVTJOHBESZJOHQJTUPM JTNPSFHFOUMF"QQMJDBUJPOPGBWBDVVNGBDJMJUBUFTUIFEJG GVTJPOPGUIFXBUFSNPMFDVMFTGSPNUIFTPMJEUPUIFESZJOH BHFOUUIFESZJOHSBUFJTIFODFTPNFXIBUGBTUFS *OUIFDMBTTJDBMESZJOHPGMJRVJET UIFESZJOHBHFOUJTBEEFE UIFXIPMFBMMPXFEUPTUBOE TUJSSFE FHXJUIBNBHOFUJDTUJS SFS TIBLFOPSCPJMFEVOEFSSFGMVY EFUBJMTDBOCFGPVOEJO SFMFWBOUUFYUCPPLTPGPSHBOJDDIFNJTUSZ *UJTJNQPSUBOUUIBU UIFMJRVJEJTNPWFEJOTVDIBXBZUIBUJUDPNFTJOUPDPOUBDU XJUIUIFESZJOHBHFOU5IFMJRVJEJTUIFOGJMUFSFEPSEFDBOUFE 4IPVMEDPNQPVOETCFGPSNFEEVFUPSFBDUJPOXJUIUIFXBUFS UIFTFNVTUCFTVCTFRVFOUMZSFNPWFECZEJTUJMMBUJPO 5IFGSFRVFOUMZVTFEESZJOHBHFOUTDBMDJVNDIMPSJEF QPUBTTJ VNDBSCPOBUF TPEJVNTVMGBUFBOEDBMDJVNTVMGBUFIBWFB NFEJVNESZJOHFGGFDUPOMZPOTPMWFOUTXIFOVTFETUBUJDBMMZ %SZJOHBHFOUTTVDIBTTPEJVNPSUIFFBSUIBMLBMJOFPYJEFT IPXFWFS BSFOPUBTFGGJDJFOUBTPGUFOUIPVHIUEVFUPUIFJS SFBDUJWFTVSGBDFTCFJOHSFMBUJWFMZTNBMMBOEJOBEEJUJPODPW FSFECZBDPBUJOHUIBUIJOEFSTBDDFTTPGXBUFSNPMFDVMFT*O BEEJUJPO BTMBCPSBUPSZBDDJEFOUTBSFSFMBUJWFMZGSFRVFOUXJUI UIFTFNBUFSJBMT UIFZTIPVMEOPUCFVTFEGPSUIJTQVSQPTF XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT %ZOBNJDESZJOH *OPSEFSUPJODSFBTFUIFESZJOHSBUFBOEUPBDIJFWFCFUUFS VUJMJ[BUJPOPGUIFESZJOHBHFOU MJRVJETBOEHBTFTDBOCF QBTTFEUISPVHIESZJOHUPXFSTPSESZJOHUVCFTGJMMFEXJUIB ESZJOHBHFOU)PXFWFS JGEJGGVTJPOBOEGMPXSBUFBSFOPUUP CFIJOEFSFE UIFESZJOHBHFOUTVTFETIPVMEOPUCFTVTDFQUJ CMFUPDMVNQJOHPSEFMJRVFTDFODF'PSUIJTSFBTPO ESZJOH BHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEF NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF BMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMBOENPMFDVMBSTJFWFTBSFQBSUJD VMBSMZTVJUBCMF6OUSFBUFEQIPTQIPSVTQFOUPYJEFUFOETUP DMVNQXIFOJODPOUBDUXJUIXBUFSBOEJTUIVTOPSNBMMZ VOTVJUBCMFGPSEZOBNJDESZJOH4*$"1&/5n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֗UIFUSBOTGFSPGXBUFS GSPNHBTUPTJMJDBHFM֗UBLFTQMBDFJOUIFTFHNFOULOPXOBT UIF{.BTT5SBOTGFS;POF֗.5;k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p$JTTBUVSBUFEXJUIHXBUFS BUp$XJUIH BUp$XJUIHBOEBUp$XJUIH $BMDVMBUJPO PGUIFBNPVOUPGESZJOHBHFOUSFRVJSFE MHBTDPOUBJOJOHNHMXBUFSBSFUPCFESJFE BUp$UPBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M MYNH)0M֗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֗BCPVUH)0HTJMJDBHFM֗JTQPTTJCMFUIBOJOUIFDBTF PGTUBUJDESZJOHXIFSFUIFFOUJSFESZJOHBHFOUJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFMPXSFTJEVBMXBUFS DPOUFOU&WFOJGJOUIFDBTFPGEZOBNJDESZJOHIBMGPGUIFESZJOHBHFOUSFNBJOTVOVUJMJ[FE HBSFTVGGJDJFOUDPNQBSFEXJUIHGPSTUBUJDESZJOH "TUIFGMPXJOHHBTIBTNVDIMFTTDPOUBDUXJUIUIFESZJOHBHFOUUIBOXJUIUIFTUBUJDNFUIPE UIF NVDIMPXFSWBMVFTGPSSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUBTDJUFEJOUIFMJUFSBUVSFGPSTUBUJDESZJOHBSFOPU RVJUFBDIJFWFE*GTVDIMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBDIJFWFE JUJTOFDFTTBSZUPDPOOFDUB GVSUIFSDPMVNOXJUIBNPSFFGGFDUJWFESZJOHBHFOU*GUIFHBTJTDJSDVMBUFEPWFSBESZJOHDPMVNOJO BDMPTFESPPN FWFOJGEZOBNJD POMZUIFDBQBDJUZPGBTUBUJDNFUIPEDBOPGDPVSTFCFBDIJFWFE $BMDVMBUJPO PGUIFDPMVNOEJBNFUFS#BTFEPOUIFGMPXSBUFBOEUIFHJWFOWPMVNFGMPX WPMVNFUJNFVOJU UIFTNBMMFTUBMMPXBCMFDPMVNODSPTTTFDUJPODBOCFDBMDVMBUFE &YBNQMFMPGQSPQBOPMQFSIPVSBSFUPCFESJFE NMNJO "UBGMPXSBUFPGDNNJO UIFNJOJNVNDSPTTTFDUJPOBMBSFBJTDNDPSSFTQPOEJOH UPBQQSPYNNEJBNFUFS &YQFSJNFOUBMMZEFUFSNJOFEWBMVF XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT %FGJOJUJPOT *OPSEFSUPCFBCMFUPVUJMJ[FUIFESZJOHBHFOUUPUIFGVMM UIF.BTT5SBOTGFS;POF<.5;> BOEUIFMFOHUIPGOPOVUJMJ[FEDPMVNONVTUCFLFQUUPBNJOJNVN /BSSPXDPMVNOTIBWFQSPWFEUPCFPGBEWBOUBHFJOUIJTDBTF Ҳ 'PSHBTFT BSBUJPGPSMFOHUIUPEJBNFUFSPGHSFBUFSUIBOJTSFDPNNFOEFE $PMVNOTGJMMFEXJUICFBETPSHSBOVMBSTJMJDBHFMTIPVMECFBUMFBTUNMPOH Ҳ 'PSMJRVJET DPMVNOTPGDNJOMFOHUIBOEңDNJOEJBNFUFSUPNBOEDN SFTQFDUJWFMZBSFSFDPNNFOEFE GPSGVSUIFSEFUBJMT TFF{ESZJOHPGTPMWFOUTk 5PEFUFSNJOFUIFOFDFTTBSZDPMVNOWPMVNF UIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUTIPVME CFEJWJEFECZUIFCVMLEFOTJUZ&YBNQMFHTJMJDBHFMPGCVMLEFOTJUZPGHNMIBWF BWPMVNFPGNM )PXFWFS UIFSBUJPMFOHUIUPDSPTTTFDUJPOTIPVMEOPUCFTPMBSHFUIBUIJHIGMPXSBUFTSFTVMU BTUIJTXPVMEMFOHUIFOUIF.5;DPOTJEFSBCMZ3FDPNNFOEFEGMPXSBUFT CBTFTPOUIFGSFF DSPTTTFDUJPOPGUIFDPMVNO GPSHBTFTңNQFSNJOVUF GPSMJRVJETңDNQFSNJOVUF 5IFTFWBMVFTIBWFCFFOFTUBCMJTIFEFYQFSJNFOUBMMZBTCFJOHPQUJNBM (BTFTTIPVMECFESJFEVTJOHUIFEZOBNJDNFUIPE TFF{ESZJOHNFUIPETk 7FSZNPJTU HBTFTTIPVMEGJSTUCFESJFEVTJOHBESZJOHBHFOUPGIJHIDBQBDJUZ$B) $B40 .H $*0 NPMFDVMBSTJFWF )40 PSTJMJDBHFM'JOFESZJOHDBOUIFOCFBUUBJOFEVTJOHQIPTQIPSVT QFOUPYJEF 4*$"1&/5n $B) .H $M0 PSNPMFDVMBSTJFWF'VSUIFSEFUBJMTBSFDPOUBJOFE JOUIFTFDUJPOEFTDSJCJOHUIFSFMFWBOUESZJOHBHFOUT %SZJOHBHFOUT GPSTPMWFOUTXJUIMPXXBUFS BCTPSQUJPODBQBDJUZ 4PMWFOUTXJUIBMPXXBUFSBCTPSCJOHDBQBDJUZDBOHFOFSBMMZCFESJFEVTJOHTUBUJDNFUIPET UIFZTIPVMECFBMMPXFEUPTUBOEJOUIFJSSFTFSWPJSTGPSVQUPTFWFSBMEBZTXJUIPDDBTJPOBMTIBLJOH JODPOUBDUXJUIBTVJUBCMFESZJOHBHFOU FH֗HNPMFDVMBSTJFWF .4 QFSMJUFSTPMWFOU 5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUUIBUDBOCFBUUBJOFEXJUINPMFDVMBSTJFWFT .4 JTMFTTUIBO ֗QFSDFOUCZXFJHIUDPSSFTQPOEJOHUPQQNNH)0BQQSPYNNPM)0QFSMJUFS TPMWFOUHNPMFDVMBSTJFWFDBOESZNPSFUIBOMIZESPQIPCJDTPMWFOUXIJMTUCFDPNJOH ֗MPBEFEXJUI)00GDPVSTF EZOBNJDESZJOHBTEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTDBOBMTPCFVTFE 8IFOESZJOHIZESPQIPCJDTPMWFOUTEZOBNJDBMMZXJUIBMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMPSNPMFDVMBS TJFWF UIFGMPXSBUFTIPVMECFVQUPDNQFSNJOVUF*OUIJTXBZ VTJOHBDPMVNOPGEJBNFUFS DNBOEDNDSPTTTFDUJPO VQUPMQFSIPVSDBOQBTTUISPVHI$PMVNOTPGEJBNFUFS DNBOEBMFOHUIPGDNDPOUBJOJOHTPNFHPGNPMFDVMBSTJFWFIBWFQSPWFOVTFGVMGPS TVDIBQQMJDBUJPOT 'PSNBOZBQQMJDBUJPOT UIFTQFDJBMMZESJFE4FDDP4PMWnTPMWFOUJTTVJUBCMF .PSFJOGPSNBUJPO "DDVSBDZZPVDBODPVOUPO 5BJMPSNBEFTPMWFOUTJOUBJMPSNBEFQBDLBHJOH 8 " "OJTPMF ӏ #SPNPCFO[FOF ӏ #FO[ZMBMDPIPM UFSU#VUZMNFUIZMFUIFS ӏ $IMPSCFO[FOF ӏ $BSCPOUFUSBDIMPSJEF $ZDMPQFOUBOF O%FDBOF ӏ ӏ %JJTPQSPQZMFUIFS ӏ ӏ 1 5 *TPBNZMBMDPIPM ӏ /JUSPCFO[FOF ӏ /JUSPQSPQBOF O1FOUBOF 1FUSPMFVNFUIFS QFUSPMFVN QFUSPMFVNCFO[FOF ӏ 5PMVFOF ӏ 5FUSBDIMPSPFUIZMFOF 5SJDIMPSFUIBOF 5SJDIMPSPFUIZMFOF 9 ӏ 5SJDIMPSPUSJGMVPSPFUIBOF 9ZMFOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ 10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF ӏ ӏ ӏ ӏ /B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF /BӀ4PEJVN ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ .PMFDVMBSTJFWFON ,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF ,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF %JTUJMMBUJPO $B0Ӏ$BMDJVNPYJEF -J"*)Ӏ-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF ӏ ӏ ӏ .PMFDVMBSTJFWFON ӏ ӏ ӏ *TPCVUZMNFUIZMLFUPOF *TPPDUBOF ӏ ӏ O)FYBOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ O)FQUBOF ӏ ӏ %JFUIZMFOFHMZDPMEJCVUZMFUIFS &UIZMNFUIZMLFUPOF ӏ ӏ ӏ ӏ %JQSPQZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ %JJTPBNZMFUIFS / ӏ %JDIMPSPFUIBOF %JFUIZMLFUPOF * ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ %JFUIZMFUIFS ӏ ӏ %JDIMPSPCFO[FOF %JDIMPSPNFUIBOF ) ӏ $BSCPOEJTVMGJEF $ZDMPIFYBOF & ӏ #FO[FOF $IMPSPGPSN % ӏ O"NZMBMDPIPM #SPNPGPSN $ $B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF O"NZMBDFUBUF "OJMJOF # $B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF 4PMWFOUT %SZJOHBHFOUT XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ %SZJOHBHFOUT GPSTPMWFOUTXJUINFEJVN UPVOMJNJUFEXBUFS BETPSQUJPODBQBDJUZ )0 ESZJOHBHFOU )0ESZJOHBHFOUDPNQPVOE )0 TPMWFOU )0TPMWBUFE 4PMWFOU ESZJOHBHFOU 4PMWFOUESZJOHBHFOUDPNQPVOE %VFUPUIFDPNQFUJUJWFSFBDUJPOT BOE UIFBUUBJOBCMFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTBSFTPNF UJNFTIJHIFSUIBOJOBJS֗VOMFTTESZJOHBHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEFBSFVTFEXIFSFOP FRVJMJCSJVNFYJTUTEVFUPPOFPGUIFQSPEVDUT JOUIJTDBTF) MFBWJOHUIFFRVBUJPO *OHFOFSBM SFTJEVBMXBUFSWBMVFTPG֗CZXFJHIUBSFBEFRVBUF'VSUIFSESZJOHJTOPMPOHFS NFBOJOHGVM JOQBSUJDVMBSJGUIFESJFETPMWFOUJTSFGJMMFEVOEFSBJSFWFOJGQPVSFERVJDLMZ UIF)0 DPOUFOUJODSFBTFTGSPNw֗UP֗w֗"GVSUIFSTPVSDFPGDPOUBNJOBUJPOXJUIXBUFSJT FHOPOHSFBTFEHSPVOEHMBTT FHJOEFTJDDBUPST UISPVHIXIJDITJHOJGJDBOUBNPVOUTPGXBUFS WBQPSDBOEJGGVTF4VJUBCMFESZJOHBHFOUTBSFSFDPNNFOEFEJOUIFMJTUJOHCFMPX"TDPOWFOUJPOBM ESZJOHXJUIDIFNJDBMBHFOUTJTBEFRVBUFMZEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTPGQSFQBSBUJWFPSHBOJD DIFNJTUSZ POMZEZOBNJDESZJOHXJUIUIFIFMQPGXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTBOENPMFDVMBSTJFWFT .4 JTEFTDSJCFEIFSF 5IFGPMMPXJOHWBMVFTDBOCFBUUBJOFEVTJOHUIJTNFUIPE 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU֗XFJHIU)0JOUIFTPMWFOU $BQBDJUZBUBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNBY UIFNPMFDVMBSTJFWFVTFENBZOPU CFMPBEFEHSFBUFSUIBO%JFUIZMFUIFS H)0HNPMFDVMBSTJFWF &UIZMBDFUBUF H)0HNPMFDVMBSTJFWF %JPYBOF H)0HNPMFDVMBSTJFWF 1ZSJEJOF H)0HNPMFDVMBSTJFWF -PBEJOHEFQFOETPOUIFSFBDUJPOFRVBUJPO PGTPMWFOUT " # $ % "DFUJDBDJE ܁ "DFUPOJUSJMF ܁ "DFUPOF ܁ ӏ ӏ O#VUZMBDFUBUF $ZDMPIFYBOPM ӏ $ZDMPIFYBOPOF %JFUIZMFOFHMZDPMEJFUIZMFUIFS ܁ ӏ ӏ ܁ ӏ ӏ %JFUIZMFOFHMZDPM ܁ ܁ &UIBOPM ܁ ܁ &UIZMBDFUBUF &UIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS &UIZMFOFHMZDPM &UIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS &UIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS &UIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS &UIZMGPSNJBUF .FUIZMGPSNJBUF .FUIZMQZSJEJOF ܁ .FUIZMQSPQZMLFUPOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ 10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF /B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ /BӀ4PEJVN .PMFDVMBSTJFWFON .PMFDVMBSTJFWFON .PMFDVMBSTJFWFON .H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF .H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF .HӀ.BHOFTJVN ,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF ,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ ܁ ӏ ӏ ܁ ӏ ӏ ӏ ܁ ܁ .FUIZMBDFUBUF ӏ ӏ ӏ ܁ )FYBGMVPSPQSPQBOPM ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ ) ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ ܁ .FUIBOPM ӏ ӏ ܁ 'PSNBNJEF *TPCVUBOPM ӏ ' (MZDFSPM ӏ ܁ ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ &UIBOPMBNJOF &UIPYZFUIZM BDFUBUF ӏ ܁ %JNFUIZMTVMGPYJEF %JPYBOF ӏ ܁ ܁ / /%JNFUIZMGPSNBNJEF ӏ ܁ / /%JFUIZMGPSNBNJEF %JTUJMMBUJPO $B0Ӏ$BMDJVNPYJEF $B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF UFSU#VUBOPM %JFUIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS . $B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF #VUBOPM ӏ ӏ #VUBOPM UFSU"NZMBMDPIPM %JFUIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS * ӏ ӏ ܁ %JFUIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS ( $BӀ$BMDJVN ܁ "DFUZMBDFUPOF %JFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS & %SZJOHBHFOU 4PMWFOUT"֗. 8BUFSBETPSQUJPO <H)0HTPMWFOU> XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ 1 ӏ ӏ ܁ ӏ ܁ ӏ ӏ ӏ 1ZSJEJOF ܁ ӏ ӏ ӏ ӏ 5FUSBFUIZMFOFHMZDPM ܁ 5SJFUIBOPMBNJOF ܁ 5FUSBIZESPGVSBO 5SJFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS ӏ ӏ ܁ 5SJFUIZMFOFHMZDPM ӏ ӏ ӏ 10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF /B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF /BӀ4PEJVN .PMFDVMBSTJFWFON ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ .PMFDVMBSTJFWFON ӏ ӏ ӏ ӏ ܁ .PMFDVMBSTJFWFON ӏ ӏ 1SPQBOPM ܁ .H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF .H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF .HӀ.BHOFTJVN ,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF ,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF %JTUJMMBUJPO $B0Ӏ$BMDJVNPYJEF $B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF $B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF $BӀ$BMDJVN ӏ ܁ 1SPQBOFEJPM 1SPQBOPM 5 %SZJOHBHFOU 8BUFSBETPSQUJPO <H)0HTPMWFOU> 4PMWFOUT/֗; 1SPQBOFEJPM ӏ 8BUFSBCTPSQUJPOSBUFPGTPNFESZJOHBHFOUT &YQFSJNFOUBMH4*$"1&/5nPSHPGPUIFSESZJOH BHFOUTXFSFQMBDFEJOBWBDVVNEFTJDDBUPSBMPOHTJEFB EJTIPGXBUFS"GUFSIUIFJODSFBTFJOXFJHIUPGUIFESZJOH BHFOUTXFSFFTUBCMJTIFEVTJOHHSBWJNFUSJDBOBMZTJT5IF SFTVMUTPCUBJOFEBSFTIPXOJOUIFGJHVSF H2O adsorption [g] 18 SICAPENT® 16 P2O5 14 H2SO4 conc. 12 CaCl2 &YBNQMFTPGGMPXSBUF 10 5IFGMPXSBUFGPSXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTTIPVMECFMFTT UIBODNNJOVUF5IJTDPSSFTQPOETUPNBYGMPXSBUFTPG 'MPXSBUF NMNJO NN NMNJO NN NMNJO $PMVNOEJBNFUFST NN 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 Time [h] XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT 4PMWFOU *OJUJBMXBUFSDPOUFOU <CZXFJHIU> 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU <CZXFJHIU> 2VBOUJUZPG TPMWFOUESJFE<M> 5ZQF <ON> "DFUPOJUSJMF Ӏ Ӏ $IMPSPGPSN #FO[FOF $ZDMPIFYBOF %JFUIZMFUIFS %JNFUIZMGPSNBNJEF Ӏ Ӏ &UIBOPM %JDIMPSPNFUIBOF %JJTPQSPQZMFUIFS %JPYBOF Ӏ Ӏ &UIZMBDFUBUF Ӏ Ӏ 1SPQBOPM .FUIBOPM 1ZSJEJOF $BSCPOUFUSBDIMPSJEF 5FUSBIZESPGVSBO 5PMVFOF 9ZMFOF Ӏ Ӏ Ӏ Ӏ %ZOBNJDESZJOHPGTPMWFOUTXJUINPMFDVMBSTJFWFTVTJOHBDPMVNOPGYNN HNPMFDVMBSTJFWF PSPGY NN LHNPMFDVMBSTJFWF "NPVOUPGTPMWFOUESJFE 1SBDUJDBMQSPDFEVSF 5IFBNPVOUPGESZTPMWFOUPCUBJOBCMFGPSTPMWFOUTUIBUBSF SFBEJMZNJTDJCMFXJUIXBUFSDBOOPUCFBDDVSBUFMZHJWFOBT UIJTJTEFQFOEFOUPOUIFJOJUJBMXBUFSDPOUFOUXIJDIJTNPTU MZVOLOPXO)PXFWFS JGUIFTPMWFOUJTESJFETUBUJDBMMZUPB MPX)0DPOUFOU FHXJUIBQQSPYHPGNPMFDVMBSTJFWF FOPVHIGPSMPGTPMWFOU UIFTVCTFRVFOUEZOBNJDQSPDFTT DBOCFVTFEUPESZMPGUIFTPMWFOUUP֗ XFJHIUVTJOHHPGNPMFDVMBSTJFWF'PSESZJOHUIF TUSPOHMZIZHSPTDPQJDBMDPIPMTNFUIBOPM FUIBOPMBOEQSP QBOPMUPXFJHIUPGSFTJEVBMXBUFS IPXFWFS TPNF LHPGONNPMFDVMBSTJFWFJTOFDFTTBSZ$PMVNOEJNFO TJPOT¸NN MFOHUIN"OPWFSWJFXPGUIFBUUBJOBCMF ESZJOHFGGFDUXJUIBTFSJFTPGXBUFSTBUVSBUFETPMWFOUTJT HJWFOJOUIFUBCMFBCPWF *UTIPVMEJOJUJBMMZCFDIFDLFEXIFUIFS JOBEEJUJPOUPXBUFS UIFTPMWFOUUPCFESJFEJTBETPSCFECZUIFNPMFDVMBSTJFWF 5PEPUIJT QMBDF֗CFBETJOBUFTUUVCFBMPOHXJUI TFWFSBMNMPGUIFTPMWFOU4JHOJGJDBOUJODSFBTFJOUFNQFSB UVSF֗JODFSUBJODJSDVNTUBODFTFWFOCPJMJOH֗JOEJDBUFT DPBETPSQUJPOBDDPSEJOHUP *GUIJTJTUIFDBTF FJUIFSB NPMFDVMBSTJFWFPGTNBMMFSQPSFTJ[F XIFSFUIFSFJTOP DPBETPSQUJPO TIPVMECFVTFEPSUIFGMPXSBUFTIPVMECF SFEVDFEUPNBYDNQFSNJOVUF5IFBQQSPQSJBUFQPSF TJ[FTXIFSFOPGVSUIFSDPBETPSQUJPOUBLFTQMBDFBSFHJWFO JOUIFUBCMF *OJUJBMMZUIFTPMWFOUTIPVMECFBQQMJFEUPUIFDPMVNOTMPXMZ VOUJMUIFFOUJSFDPMVNOIBTCFFOXFUUFEXJUIJO֗NJO VUFT"TBSVMF UIFGJSTUGSBDUJPODPMMFDUFEDPOUBJOTBO JODSFBTFEXBUFSDPOUFOUUIJTTIPVMEFJUIFSCFEJTDBSEFEPS SFBQQMJFEUPUIFDPMVNO*OUIFDBTFPGGSFTINPMFDVMBS TJFWF UIFGJSTUGSBDUJPONBZDPOUBJOTPNFQBSUJDMFTBOECF TPNFXIBUUVSCJEUIJTGSBDUJPOTIPVMEFJUIFSCFEJTQPTFEPG PSGJMUFSFE 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT"֗$ "CTPSQUJPOUVCF "CTPSQUJPOUVCFGPS)0 NPMFDVMBSTJFWFONXJUIJOEJDBUPS $"4/P ֗ $POUFOU 6OJUT 1BDLBHJOH 1MBTUJDDBO 0SE/P "CTPSQUJPOUVCFT $BMDJVN<$B> $BMDJVNHSBOVMBSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀNN 'PSESZJOH "MDPIPMT $BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD "QQMJDBUJPO $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P H (MBTTCPUUMF H (MBTTCPUUMF %VSJOHUIFESZJOHQSPDFTT JOTPMVCMFNFUBMIZESPYJEFJTJOJUJBMMZGPSNFEGPMMPXFECZNFUBMBMDPIPMBUF XIJDIJTTPMVCMFJOBMDPIPM)FODF TVCTFRVFOUUPESZJOH UIFTPMVUJPONVTUCFEJTUJMMFE $BMDJVNDIMPSJEF<$B$M> $BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVTQPXEFS3FBH1I&VS $"4/P $BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN $BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN $BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P LH 1MBTUJDCPUUMF H 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDCPUUMF LH 'JCSFDBSUPO LH LH 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO LH 1MBTUJDCPUUMF LH 'JCSFDBSUPO LH 'JCSFDBSUPO 'PSESZJOH "DFUPOF FUIFST OVNFSPVTFTUFST BMJQIBUJD PMFGJOJD BSPNBUJDBOEIBMPHFOBUFEIZESPDBSCPOT OFVUSBMHBTFT "QQMJDBUJPO %SZJOHPGMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFTOPUTVJUBCMFGPSUIFESZJOHPGGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJT IJOEFSFEEVFUPEFMJRVFTDFODFEVSJOHXBUFSVQUBLF 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MDPIPMT BNNPOJB BNJOFT BMEFIZEFT QIFOPMT TFWFSBMFTUFSTBOELFUPOFTUIFTFDPNQPVOETBSFCPVOE CZ$B$M 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0 DPOUFOU JOBJS $BQBDJUZ 3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT $BMDJVNIZESJEF<$B)> $BMDJVNIZESJEFGPSTZOUIFTJT _ӀNN $"4/P 'PSESZJOH (BTFT PSHBOJDTPMWFOUT JODMVEJOHLFUPOFTBOEFTUFST /# $BOFYQMPEFJOSFBDUJPOXJUIXBUFS 6OTVJUBCMFGPSESZJOH $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P H (MBTTCPUUMF H (MBTTCPUUMF $PNQPVOETXJUIBDUJWFIZESPHFO BNNPOJB BMDPIPMT "QQMJDBUJPO "TDBMDJVNIZESJEFJTBWFSZFGGFDUJWFESZJOHBHFOUBOESFBDUTWJHPSPVTMZXJUIXBUFS UIFTVCTUBODFTUPCF ESJFETIPVMEDPOUBJOPOMZMPXBNPVOUTPGXBUFS*OSFBDUJPOXJUIXBUFS IZESPHFOJTSFMFBTFE BMXBZTXPSL JOBGVNFIPPE BDDPSEJOHUPUIFFRVBUJPO$B) )0֗) $B0 5IFGJOFWPMVNJOPVTQPXEFSGPSNFENBZCMPDLESZJOHUPXFST$B) JTTVQFSJPSUPTPEJVNBTBESZJOHBHFOU BTJUQPTTFTTFTBNVDIMBSHFSTVSGBDFBSFB5IF$B0GPSNFEEPFTOPUBEIFSFUPUIF$B)TVSGBDFBOEJUTFMG BDUTBTBESZJOHBHFOU$B0 )0֗$B 0) %JTBEWBOUBHF %VFUPUIFIJHIFSBDUJWJUZBOESFBDUJWJUZUIBO/B $B)JTMFTTTUBCMFJGTUPSFEJODPSSFDUMZ)FODF PODFUIF QBDLBHFIBTCFFOPQFOFE JUTIPVMECFTUPSFEJOBEFTJDDBUPS 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS $BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD $BMDJVNPYJEF<$B0> $BMDJVNPYJEFGSPNNBSCMFTNBMMMVNQT_ӀNN 'PSESZJOH 6OTVJUBCMFGPSESZJOH /FVUSBMBOECBTJDHBTFT BNJOFT BMDPIPMT FUIFST $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P LH 'JCSFDBSUPO LH 1MBTUJDCPUUMF "DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT LFUPOFT FTUFST 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS $BQBDJUZ -JNJUFEBTUIFTVSGBDFJTDPBUFEXJUIBMFTTQFSNFBCMFMBZFS FTQFDJBMMZJOUIFQSFTFODFPG$0 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT$֗. $PQQFSTVMGBUF<$V40> $PQQFS ** TVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n 'PSESZJOH 6OTVJUBCMFGPSESZJOH $"4/P -PXGBUUZBDJET BMDPIPMT FTUFST $POUFOU H LH 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF "NJOFT OJUSJMFT BNNPOJB 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS 3FHFOFSBUJPO "EWBOUBHF "CPWFp$VOEFSWBDVVN $BOCFVTFEBTJOEJDBUPS$PMPSMFTTBOIZESPVTDPQQFS ** TVMGBUFCFDPNFTCMVFBTDPQQFS ** TVMGBUFIZESBUF %FTJDDBOUTBDIFUT<4J0> %FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN ֗ $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P %FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN ֗ VOJUT .FUBMDBO %FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN ֗ VOJUT .FUBMDBO %FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN ֗ VOJUT .FUBMDBO 'VSUIFSEFTJDDBOUTBDIFUT FHH POSFRVFTU VOJUT VOJUT .FUBMDBO 'JCSFDBSUPO 'PSESZJOH )VNJEJUZ $BQBDJUZ 4JMJDBHFMIBTBIJHIBETPSQUJWFDBQBDJUZGPSNPJTUVSFPGJUTPXOXFJHIUBUp$BOESFMBUJWF IVNJEJUZ *OEJDBUPSDIBOHFJO PSBOHFHFM "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT 3FHFOFSBUJPO 4JMJDBHFM PSBOHFHFM DBOCFSFHFOFSBUFEJOBESZJOHPWFOBU֗p$%FTJDDBOUTBDIFUPOMZVQUP p$ CFDBVTFUIFBEIFTJWFPGUIFCBHDBONFMU "QQMJDBUJPO 4BDIFUTGJMMFEXJUITJMJDBHFMQSPUFDUWBMVBCMFBOETFOTJUJWFQSPEVDUTGSPNUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF1BDLFE BMPOHXJUITFOTJUJWFNBDIJOFDPNQPOFOUTBOEUPPMT UIFZQSFWFOUDPSSPTJPOEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSU 4BDIFUTNBJOUBJOUIFGVODUJPOPGTFOTJUJWFPQUJDBM FMFDUSJDBMBOEFMFDUSPOJDDPNQPOFOUTBOEJOTUSVNFOUT %FTJDDBOUTBDIFUT -JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF<-J "M) > $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P -JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀUBCMFUT GPSTZOUIFTJT H .FUBMDBO -JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀQPXEFS GPSTZOUIFTJT H 'PSESZJOH )ZESPDBSCPOT FUIFST "QQMJDBUJPO -J "M) SFBDUTWJHPSPVTMZ POPDDBTJPOFYQMPTJWFMZ XJUIXBUFSXIJMTUSFMFBTJOHIZESPHFO )FODF UIFTPMWFOUTUPCFESJFETIPVMEIBWFBWFSZMPXJOJUJBMXBUFSDPOUFOU $BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT BSPNBUJDOJUSPDPNQPVOET .FUBMDBO XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT .BHOFTJVN<.H> .BHOFTJVN UVSOJOHTBDDUP(SJHOBSEGPSTZOUIFTJT .BHOFTJVNQPXEFSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀ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p$ .BHOFTJVNQFSDIMPSBUF<.H $M0 > .BHOFTJVNQFSDIMPSBUFIZESBUF<BCPVU.H $M0 > EFTJDDBOU BCPVUӀ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p$VOEFSWBDVVN .BHOFTJVNTVMGBUF<.H40> .BHOFTJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P LH 1MBTUJDESVN LH (MBTTCPUUMF 'PSESZJOH "MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHBDJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT FTUFST OJUSJMFTBOELFUPOFT 3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT. .PMFDVMBSTJFWFT .PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN $"4/P $POUFOU H LH LH .PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN ֗ H .PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN H .PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN3FBH1I&VS .PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN ֗ .PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN .PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN .PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN LH LH LH H LH LH H LH LH H LH LH .PMFDVMBSTJFWFTXJUIONCFBEGPSN BOEXJUIJOEJDBUPSCSPXOHFM BSFTVJUBCMF GPSVTFJO,BSM'JTDIFSUJUSBUPST 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF #VDLFU QMBTUJD 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF #VDLFU QMBTUJD (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF #VDLFU QMBTUJD (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF ֦ &BTZUPVTF1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT ESJFEMJRVJETDBOCFEFDBOUFE ֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOXJUIMPXXBUFSDPOUFOUPGUIFTVCTUBODFUPCFESJFE ֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOBUIJHIUFNQFSBUVSFT ֦ )JHIBETPSQUJPOBGGJOJUZGPSQPMBSBOEVOTBUVSBUFEPSHBOJDNPMFDVMFTIPXFWFS )0JTBMXBZTQSFGFSFOUJBMMZBETPSCFE ֦ 4FMFDUJWFBETPSQUJPOPOMZNPMFDVMFTUIBUDBOQBTTUISPVHIUIFQPSFTBSFBETPSCFE 1MBTUJDCPUUMF .PMFDVMBSTJFWFTBSFTVJUBCMFGPSESZJOHQSBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET5IFZDBOCFVTFEJOEFTJDDBUPST ESZJOHUVCFT GPSLFFQJOHBCTPMVUFTPMWFOUTESZ GJMMJOHDPMVNOTGPSESZJOHHBTFTPSTPMWFOUTBOEGPSTFMFDUJWFBETPSQUJPO FHQIPTHFOF GSPNDIMPSPGPSN "EWBOUBHFT XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT .PMFDVMBSTJFWFTӀDPOUJOVFE 5FNQFSBUVSF .PMFDVMBSTJFWFTBCTPSC)0XIJMTUFTTFOUJBMMZNBJOUBJOJOHUIFJSDBQBDJUZBUUFNQFSBUVSFTXIFSFCPUI BMVNJOJVNPYJEFBOETJMJDBHFMCFHJOUPSFMFBTFXBUFS#FUXFFOBOEp$ UIFDBQBDJUZEFDSFBTFT HSBEVBMMZGSPNUPXJUIBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0MBUp$5IFMFTTMPBEFEBNPMFDVMBSTJFWFJTUIFNPSFJOUFOTJWFMZJUESJFT 5IFTVQQMJFEPSJHJOBMQBDLFENPMFDVMBSTJFWFDPOUBJOTBQQSPY֗XBUFS5IJTUFOETOPUUPJOUFSGFSF JOBJS XJUIUIFESZJOHQSPDFTT)PXFWFS JGUIFSFRVJSFNFOUTPGUIFESZJOHQSPDFTTBSFIJHI UIFTVCTUBODF NVTUCFBDUJWBUFEBTEFTDSJCFEVOEFS{SFHFOFSBUJPOk 5ZQJDBMWBMVFTGPS NPMFDVMBSTJFWFON -PBEJOH<H)0HNPMFDVMBSTJFWF> 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU<NH)0M> $BQBDJUZ ֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZDBOPOMZCFQBSUJBMMZVUJMJ[FE TFFUBCMFBCPWF "UBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFE H)0HNPMFDVMBSTJFWF *OEJDBUPS 5IFJOEJDBUPS CSPXOHFM DIBOHFTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTIBUB)0VQUBLFPGBQQSPYJNBUFMZ ֗HHNPMFDVMBSTJFWF 3FHFOFSBUJPO 5IJTDBOCFDBSSJFEPVUBTPGUFOBTSFRVJSFEUIFNBYSFHFOFSBUJPOUFNQFSBUVSFJTp$.PMFDVMBSTJFWFT DBOCFESJFEJOBESZJOHPWFOBCPWFp$UPBXBUFSDPOUFOUPG֗HH5IFSFNBJOJOHXBUFSDBO CFSFNPWFEBU֗p$VTJOHBWBDVVNPJMQVNQ NCBS XIFSFCZ BTJTVTVBM BDPMEUSBQ DPOUBJOJOHDBSCPOEJPYJEFDPPMBOUPSMJRVJEBJSTIPVMECFDPOOFDUFE8BUFSQVNQT EVFUPUIFJSIJHIQBSUJBM XBUFSWBQPSQSFTTVSF BSFDPNQMFUFMZVOTVJUBCMFGPSUIJTQVSQPTF'PSTBGFUZSFBTPOT NPMFDVMBSTJFWFT UIBUIBWFCFFOVTFEUPESZTPMWFOUTTIPVMECFGSFFEGSPNQPTTJCMFTPMWFOUCZNJYJOHXJUIXBUFSQSJPSUP SFHFOFSBUJPO.PMFDVMBSTJFWFTXJUINPJTUVSFJOEJDBUPSTIPVMEOPUCFIFBUFEBCPWFp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֗DMBZBTBCJOEJOHBHFOU7JCSBUJPODBVTFECZUSBOTQPSUNBZCSJOHBCPVUTPNFBCSBTJPOXIJDIDPMMFDUT JOUIFGJSTUGSBDUJPOEVSJOHEZOBNJDESZJOH #VMLEFOTJUZ LHM 'PSNTVQQMJFE 1PXEFS CFBET _NN SPET _NN _NN 4VSGBDF #&5 &GGFDUJWFQPSFEJBNFUFSEFQFOEJOHPOUZQF )PMMPXTQBDFWPMVNF 4QFDJGJDIFBU )FBUPGBCTPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS NH PSON DNH ,+LH ,+ 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT1֗4 1IPTQIPSVTQFOUPYJEF<10> EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFFYUSBQVSF EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFGPSBOBMZTJT"$4 *40 3FBH1I&VS $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH LH 1MBTUJDESVN LH H H (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF 'PSESZJOH /FVUSBMBOEBDJEHBTFT TBUVSBUFEBMJQBUIJDBOEBSPNBUJDIZESPDBSCPOT OJUSJMFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT BOEDBSCPOEJTVMGJEF 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MDPIPMT BNJOFT BDJET LFUPOFT FUIFST DIMPSJOBUFEBOEGMVPSJOBUFEIZESPDBSCPOT $BQBDJUZ 104*$"1&/5n 3FHFOFSBUJPO /PUQPTTJCMF 0SE/P 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUPXBUFSBCTPSQUJPOXJUI4*$"1&/5n DPSSFTQPOEJOHUPNPMF)0QFSNPMF10 JOBJS "QQMJDBUJPOOPUF 0OBETPSCJOHXBUFS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFCFDPNFTDPWFSFEXJUIBGJMNPGQPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJE XIJDIIJOEFSTUIFEJGGVTJPOPG)0NPMFDVMFT5IJTFGGFDUDBOCFBWPJEFECZVTJOH4*$"1&/5nBTUIF QPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJEGPSNFEGSPN10BOEXBUFSJTJNNFEJBUFMZBETPSCFECZUIFDBSSJFSTVCTUBODF "TBSFTVMU UIFESZJOHBHFOUJTBWBJMBCMFBTBGJOF GMPXBCMFHSBOVMBUF 1PUBTTJVNDBSCPOBUF<,$0> $"4/P 1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS 1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS 'PSESZJOH "NNPOJB BNJOFT BDFUPOF OJUSJMFT DIMPSJOBUFEIZESPDBSCPOT "QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET 6OTVJUBCMFGPSESZJOH 3FHFOFSBUJPO $POUFOU H LH LH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO "Up$CFDPNFTGJOFMZQPXEFSFEGSPNp$ 1PUBTTJVNIZESPYJEFQFMMFUTGPSBOBMZTJT&.463&n $"4/P $POUFOU H LH LH LH LH 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO 'JCSFDBSUPO 'PSESZJOH #BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT "QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTUIJTIJOEFSTEJGGVTJPOEVFUPEFMJRVFTDFODF $BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJG BQBSUGSPNNPJTUVSF BDJEHBTTIPVMECFBETPSCFE 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET TVCTUBODFTUIBUUFOEUPSFBDUXIFOFYQPTFEUPXBUFSSFNPWJOHCBTJDDPOEJUJPOT 1PUBTTJVNIZESPYJEF<,0)> "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS 1BDLBHJOH XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT 4*$"1&/5n 4*$"1&/5nXJUIJOEJDBUPS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFESZJOHBHFOUGPS EFTJDDBUPST POJOFSUDBSSJFSNBUFSJBM $"4/P ֗ $PNQPTJUJPO JOFSUJOPSHBOJDDBSSJFSTVCTUBODFBOEQIPTQIPSVTQFOUPYJEF #VMLEFOTJUZ BQQSPYHM 1BSUJDMFTJ[FPGDBSSJFS 'MPXBCMFVQUP *OEJDBUPSDPOUFOU 8BUFSDPOUFOU *OEJDBUPSDPMPS 1BDLBHJOH 0SE/P M (MBTTCPUUMF (MBTTCPUUMF ֗NN XBUFSVQUBLF )0DPOUFOU<> *OEJDBUPSDPMPSPGESZJOHBHFOU (SFFO "QQMJDBUJPOOPUF $POUFOU NM $PMPSMFTT #MVFHSFFO #MVF 5IFNBJOBEWBOUBHFPGVTJOHHSBOVMBUFEESZJOHBHFOUTJTUIFFBTFPGVTF&WFOBGUFSTJHOJGJDBOUXBUFSVQUBLF BQQSPYPGJUTPXO XFJHIU UIFTVCTUBODFSFNBJOTJOQBSUJDMFGPSN)FODF TVCTFRVFOUUPUIFESZJOHQSPDFTTUIFESZJOHBHFOUDBOFBTJMZCFSFNPWFEGSPN UIFWFTTFM4*$"1&/5nESJFTXFMMEVFUPJUTMBSHFTVSGBDFBSFBJUJTTPNFGBTUFSUIBOTJNQMFQIPTQIPSVTQFOUPYJEF*OPUIFSUFSNT NPSFXBUFSJTBETPSCFEJOUIFTBNFUJNF "QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFT%VFUPJUTIJHIJOUFOTJUZBOEHSBOVMBUFGPSN JUJTQBSUJDVMBSMZTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFT JOESZJOHUVCFT 4BGFUZJOGPSNBUJPO 0OPQFOJOHUIFCPUUMF GJOFQBSUJDMFTPGESZJOHBHFOUNBZTQSBZPVUIFODFXIFOPQFOJOHUIFCPUUMFBEIFSFUPUIFJOTUSVDUJPOT POUIFMBCFMBOEPQFODBSFGVMMZXIJMTUXFBSJOHTBGFUZTQFDUBDMFT 4JMJDBHFM<4J0> $"4/P 4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN 4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN 4JMJDBHFMXJUINPJTUVSFJOEJDBUPS CSPXOHFM EFTJDDBOU_ӀNN ֗ 4JMJDBHFMXJUIJOEJDBUPS PSBOHFHFM HSBOVMBUF_ӀNN ֗ 4JMJDBHFMCFBET EFTJDDBOU_ӀNN $POUFOU LH LH LH LH 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDESVN 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDESVN LH 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDCPUUMF LH 1MBTUJDESVN 'PSESZJOH 1SBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET "QQMJDBUJPO *OBEFTJDDBUPS GPSQSPUFDUJOHNPJTUVSFTFOTJUJWFTVCTUBODFTEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSUBOEGPS NBJOUBJOJOHUIFESZOFTTPGBOIZESPVTTPMWFOUT QBDLJOHESZJOHUPXFSTGPSHBTFTPSTPMWFOUT 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MLBMJOFMJRVJET CBTFTBOEBNJOFT 0SBOHFHFMTUSPOHBDJEBOECBTJDHBTFT PSHBOJDTPMWFOUT "QQMJDBUJPOUFNQFSBUVSF 6QUPBQQSPYp$UIFDBQBDJUZJTQSBDUJDBMMZUFNQFSBUVSFJOEFQFOEFOU"UIJHIFSUFNQFSBUVSFTUIFDBQBDJUZEFDSFBTFTTJHOJGJDBOUMZ "EWBOUBHFTPGXIJUFHFM 1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT FBTZUPIBOEMF%SJFEMJRVJETDBOTJNQMZCFEFDBOUFE 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0M DPSSFTQPOEJOHUPBEFXQPJOUPGp$5IFMFTTMPBEFETJMJDBHFMJTXJUIXBUFS UIFNPSFJOUFOTJWFJUESJFTBOEUIFMPXFSUIFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOU JOBJS -PBEJOHJOH)0H 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOUNH)0M $BQBDJUZ ֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZNBZPOMZCFQBSUMZVUJMJ[FE TFFUBCMFBCPWF JGUIFEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNHMJTUPCFBUUBJOFE UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFEH)0HTJMJDBHFM 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT4֗; 4JMJDBHFM<4J0>ӀDPOUJOVFE *OEJDBUPSDIBOHFJO PSBOHFHFM "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT *OEJDBUPSDIBOHFJO CSPXOHFM "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTI 3FHFOFSBUJPO 3FHFOFSBUJPO4JMJDB(FM 5FNQFSBUVSFEVSBUJPOJOBESZJOHPWFO 0SBOHF(FM "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST 4JMJDBHFMJTOPMPOHFSDBQBCMFPGESZJOH "CPWFp$ *OEJDBUPSJOPSBOHFHFM *SPOTBMU 8IJUF(FM #SPXO(FM 5ZQJDBMDIFNJDBMBOE QIZTJDBMEBUB "OBMZUJDBMEBUB *OEJDBUPSJOCSPXOHFM #VMLEFOTJUZ 4VSGBDF #&5 1BSUJDMFTJ[F 1PSFTJ[F 4QFDJGJDIFBU )FBUPGBETPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST 4J0 SFNBJOEFS"M0 5J0 'F0 *SPOTBMU "QQSPYLHM NH ֗NN ֗NN ֗NN ֗ON "QQSPY,+LHp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n*40 $"4/P $POUFOU H LH LH LH LH 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO 'JCSFDBSUPO 'PSESZJOH #BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT "QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJTIJOEFSFECZEFMJRVFTDFODF $BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJGBDJEHBTBMTPIBTUPCFBETPSCFE 6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMDPIPMT BMEFIZEFT LFUPOFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFTUIFTFDBOHJWFSJTF UPFYUSFNFMZWJHPSPVT FYQMPTJWFSFBDUJPOT 4PEJVNIZESPYJEF</B0)> "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M JOBJS (MBTTCPUUMF XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT 4PEJVNTVMGBUF</B40> $"4/P 4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVT DPBSTFHSBOVMFTGPSBOBMZTJTӀNN &.463&n"$4 4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTHSBOVMBUFEGPSPSHBOJDUSBDFBOBMZTJT &.463&n $POUFOU H 1BDLBHJOH 0SE/P H 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO 4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS LH LH H LH LH LH (MBTTCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 1MBTUJDCPUUMF 'JCSFDBSUPO 'PSESZJOH "MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHGBUUZBDJET BMEFIZEFT LFUPOFTBOEBMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT 3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO "QQMJDBUJPO 4VMGVSJDBDJE<)40> %SZJOHMJRVJETPGBWFSBHFFGGFDU 4VMGVSJDBDJEӀGPSBOBMZTJT&.463&n*40 $"4/P $POUFOU M M 1BDLBHJOH 0SE/P 1MBTUJDCPUUMF (MBTTCPUUMF M (MBTTCPUUMF M 1MBTUJDCPUUMF M M 4BGFCSFBLCUM 1MBTUJDDPOUBJOFS 'PSESZJOH "JS HBTFTTVDIBTIZESPHFODIMPSJEF DIMPSJOF DBSCPONPOPYJEF TVMGVSEJPYJEF IZESPDBSCPOTBOE JOFSUHBTFT 6OTVJUBCMFGPSESZJOH 0YJEJ[JOHHBTFTTVDIBTIZESPHFOTVMGJEFTBOEIZESPHFOJPEJEFTBOEVOTBUVSBUFEBOEOVNFSPVTPUIFS PSHBOJDDPNQPVOET "QQMJDBUJPO 4VMGVSJDBDJEJTVTFEJOXBTICPUUMFTGPSESZJOHHBTFTPSJOPQFOEJTIFTJOEFTJDDBUPST5PJODSFBTFUIFTVSGBDF BSFBBOEUPBWPJEUIFSJTLPGCVSOT 'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOPO.FSDL.JMMJQPSF BOEPVSQSPEVDUTDPOUBDU .FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ XXXNFSDLNJMMJQPSFDPN 5IF.NBSLJTBUSBEFNBSLPG.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ i.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ"MMSJHIUTSFTFSWFE 8 8FQSPWJEFJOGPSNBUJPOBOEBEWJDFUPPVSDVTUPNFSTPOBQQMJDBUJPOUFDIOPMPHJFTBOESFHVMBUPSZNBUUFSTUPUIFCFTUPGPVSLOPXMFEHFBOEBCJMJUZ CVUXJUIPVUPCMJHBUJPO PSMJBCJMJUZ&YJTUJOHMBXTBOESFHVMBUJPOTBSFUPCFPCTFSWFEJOBMMDBTFTCZPVSDVTUPNFST5IJTBMTPBQQMJFTJOSFTQFDUUPBOZSJHIUTPGUIJSEQBSUJFT0VSJOGPSNBUJPOBOE BEWJDFEPOPUSFMJFWFPVSDVTUPNFSTPGUIFJSPXOSFTQPOTJCJMJUZGPSDIFDLJOHUIFTVJUBCJMJUZPGPVSQSPEVDUTGPSUIFFOWJTBHFEQVSQPTF