%SZBOETBGF
%SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF
%SZBOETBGF
%SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF
.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQQSPUFDUZPVSWBMVBCMFHPPET1SPEVDUTBOEHPPET
NVTUPGUFOCFQSPUFDUFEBHBJOTUNPJTUVSFBOENPVMEGPSNBUJPO CPUIPOMPOHUSBOTQPSU
SPVUFTBTXFMMBTEVSJOHUIFJSTUPSBHF.FSDL.JMMJQPSFPGGFSTBDPNQSFIFOTJWFTFMFDUJPO
PGEJGGFSFOUESZJOHBHFOUTGPSUIJTQVSQPTFBOENBOZPUIFSBQQMJDBUJPOTJOMBCPSBUPSJFT
$POUFOUT
֦ 4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ
֦ %SZJOHNFUIPET
֦ $BMDVMBUJPOT
֦ %FGJOJUJPOT
֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT
XJUIMPXXBUFSBCTPSQUJPODBQBDJUZ
֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT
XJUINFEJVNUPVOMJNJUFEXBUFSBETPSQUJPODBQBDJUZ
֦ 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO
1BHF
#FOFGJUT
֦ 3FMJBCMF.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQUPNJOJNJ[FUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF
POQSPEVDUT5IJTNBJOUBJOTUIFPSJHJOBMDPOEJUJPOBOEQSFWFOUTGPMMPXVQDPTUT
DBVTFECZBOZEBNBHF
֦ $POWFOJFOU.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTBSFVTFSGSJFOEMZBOEFBTZUPIBOEMF
5IJTQSFWFOUTUJNFCFJOHXBTUFE
֦ &DPOPNJDBM1SPUFDUJPOVTJOH.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTJODSFBTFTUIFMPOHFWJUZ
PGZPVSQSPEVDUT5IJTIFMQTUPSFEVDFDPTUT
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ
4BGFUZBOEFOWJSPONFOU
*OUIFESZJOHBHFOUTQSPEVDUHSPVQ UPP .FSDL.JMMJQPSF
PGGFSTQSPEVDUTXIJDITVQQPSUUIFHPBMPGTVTUBJOBCMF
FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOBOETBGFUZ'PSFYBNQMF TJMJDB
HFMTXJUIPSXJUIPVUPSBOHFPSCSPXOHFMJOEJDBUPSTBSF
PGGFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPTJMJDBHFMXJUICMVFHFMJOEJDB
UPS XIJDIJTQSFTVNBCMZDBSDJOPHFOJD
4BGFUZJOGPSNBUJPO
8IFOVTJOHESZJOHBHFOUT POFNVTUCFBXBSFPGUIF
QPUFOUJBMEBOHFSTJOWPMWFE#PUIBDJEBOECBTJDESZJOH
BHFOUTDBOCFDPSSPTJWFBOENBHOFTJVNQFSDIMPSBUFDBO
FYQMPEF BTDBOTPEJVNBOEQPUBTTJVNPODPOUBDUXJUI
DFSUBJOPSHBOJDTVCTUBODFTSFTQXJUIXBUFSPSDIMPSJOBUFE
IZESPDBSCPOT*OUIFDBTFPGESZJOHBHFOUTUIBUEFWFMPQ
IZESPHFOEVSJOHUIFESZJOHQSPDFTT ESZJOHNVTUCFDBS
SJFEPVUJOBXFMMWFOUJMBUFEGVNFDIBNCFS#MVFHFM EVF
UPUIFQSFTFODFPGDPCBMUDIMPSJEF DBOIBWFBDBSDJOPHFO
JDFGGFDU 3QIBTF֗NBZDBVTFDBODFSCZJOIBMBUJPO 'JMMJOHBOEFNQUZJOHTIPVMEUIVTBMXBZTCFDBSSJFEPVUJO
BGVNFDIBNCFS
%SZJOHSBUF
5IFJOUFOTJUZPOMZJOEJDBUFTUIFUIFPSFUJDBMMZBDIJFWBCMF
SFTJEVBMWBMVFGPSXBUFSJUNBZUBLFBMPOHUJNFGPSFRVJ
MJCSJVNUPCFSFBDIFE5IVT JGBIJHIEFHSFFPGFGGJDJFODZ
JTUPCFBDIJFWFE SBQJEXBUFSVQUBLFJTJNQPSUBOU
5IFVQUBLFSBUFJTEFUFSNJOFECZUIFGPMMPXJOHTUFQT
֦ 5IF)0NPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPMFBWFUIFNBUFSJBMUP
CFESJFEBOENVTUUSBWFSTFBQBUIUPUIFESZJOHBHFOU
֦ 5IFNPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPEJGGVTFJOUPUIFSFBDUJWF
DFOUFSTPGUIFESZJOHBHFOU
8IJMTUUIFVTFSDBOJOGMVFODFUIFGJSTUUXPQPJOUTXJUIIJT
FYQFSJNFOUBMTFUVQ UIFNBOVGBDUVSFSPGUIFESZJOHBHFOU
NVTUUBLFUIFGPMMPXJOHQBSBNFUFSTJOUPBDDPVOUJGUIF
UIJSEQPJOUJTUPCFPQUJNJ[FE
֦ 1BSUJDMFTJ[F
֦ 1PSFTJ[FBOEQPSFEJTUSJCVUJPO
֦ 1SFWFOUJPOPGEFBDUJWBUJPOPGUIFTVSGBDFEVSJOH
UIFESZJOHQSPDFTT
5IFJEFBMESZJOHBHFOUTBSFUIPTFXIFSFUIFBCPWFQBSBN
FUFSTEPOPUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFEVSJOHUIFXBUFSBETPSQ
UJPOQSPDFTT FH4*$"1&/5n NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF NPMFDVMBSTJFWFT TJMJDBHFM BMVNJOJVNPYJEFBOEDBMDJVN
IZESJEF)PXFWFS NBOZESZJOHBHFOUTUFOEUPDMVNQEVS
JOHUIFXBUFSBCTPSQUJPOQSPDFTT EJTJOUFHSBUFPSGPSNB
TZSVQZMBZFSPWFSVOVTFEQSPEVDU5IJTJTBEJTBEWBOUBHF
XIFOXPSLJOHXJUIHBTFTJOESZJOHUPXFSTUIFZUFOEUP
CFDPNFCMPDLFEPSDIBOOFMTBSFGPSNFEUISPVHIXIJDIUIF
HBTGMPXTCVUJOBOJODPNQMFUFMZESJFETUBUF
$BQBDJUZ
5IFDBQBDJUZPGBESZJOHBHFOUJTEFGJOFECZUIFNBTTPG
XBUFSBETPSCFEQFSHBOIZESPVTTVCTUBODF&YBNQMF
LHESZJOHBHFOUPGDBQBDJUZDBOBETPSCHPG
XBUFS5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGIFBWJMZMPBEFEESZJOH
BHFOUJTIJHIFSUIBOUIBUPGMFTTMPBEFEBHFOU0OUIFPUIFS
IBOE ESZJOHBHFOUTBSFNPSFIFBWJMZMPBEFECZHBTFTPS
MJRVJETXJUIIJHIFSXBUFSDPOUFOU&YDFQUJPOESZJOHBHFOUT
TVDIBT$V40XIJDIGPSNEFGJOFEIZESBUFTNBJOUBJOB
DPOTUBOUXBUFSWBQPSQBSUJBMQSFTTVSFVOUJMUIFOFYUIZESBUF
TUBHFJTGPSNFE JOEFQFOEFOUPGUIFNBTTPGXBUFSBETPSCFE
.PSFJOGPSNBUJPOBCPVUTVTUBJOBCMFQSPUFDUJPO
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNQSPUFDUJPO
%SZJOHNFUIPET
%SZJOHNFUIPET
4UBUJDESZJOH
/POTFOTJUJWFTPMJETDBOCFESJFEBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTJO
BESZJOHDBCJOFU)PXFWFS ESZJOHBUSPPNUFNQFSBUVSFJO
BEFTJDDBUPSPSBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTVTJOHBESZJOHQJTUPM
JTNPSFHFOUMF"QQMJDBUJPOPGBWBDVVNGBDJMJUBUFTUIFEJG
GVTJPOPGUIFXBUFSNPMFDVMFTGSPNUIFTPMJEUPUIFESZJOH
BHFOUUIFESZJOHSBUFJTIFODFTPNFXIBUGBTUFS
*OUIFDMBTTJDBMESZJOHPGMJRVJET UIFESZJOHBHFOUJTBEEFE UIFXIPMFBMMPXFEUPTUBOE TUJSSFE FHXJUIBNBHOFUJDTUJS
SFS TIBLFOPSCPJMFEVOEFSSFGMVY EFUBJMTDBOCFGPVOEJO
SFMFWBOUUFYUCPPLTPGPSHBOJDDIFNJTUSZ *UJTJNQPSUBOUUIBU
UIFMJRVJEJTNPWFEJOTVDIBXBZUIBUJUDPNFTJOUPDPOUBDU
XJUIUIFESZJOHBHFOU5IFMJRVJEJTUIFOGJMUFSFEPSEFDBOUFE
4IPVMEDPNQPVOETCFGPSNFEEVFUPSFBDUJPOXJUIUIFXBUFS UIFTFNVTUCFTVCTFRVFOUMZSFNPWFECZEJTUJMMBUJPO
5IFGSFRVFOUMZVTFEESZJOHBHFOUTDBMDJVNDIMPSJEF QPUBTTJ
VNDBSCPOBUF TPEJVNTVMGBUFBOEDBMDJVNTVMGBUFIBWFB
NFEJVNESZJOHFGGFDUPOMZPOTPMWFOUTXIFOVTFETUBUJDBMMZ
%SZJOHBHFOUTTVDIBTTPEJVNPSUIFFBSUIBMLBMJOFPYJEFT IPXFWFS BSFOPUBTFGGJDJFOUBTPGUFOUIPVHIUEVFUPUIFJS
SFBDUJWFTVSGBDFTCFJOHSFMBUJWFMZTNBMMBOEJOBEEJUJPODPW
FSFECZBDPBUJOHUIBUIJOEFSTBDDFTTPGXBUFSNPMFDVMFT*O
BEEJUJPO BTMBCPSBUPSZBDDJEFOUTBSFSFMBUJWFMZGSFRVFOUXJUI
UIFTFNBUFSJBMT UIFZTIPVMEOPUCFVTFEGPSUIJTQVSQPTF
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
%ZOBNJDESZJOH
*OPSEFSUPJODSFBTFUIFESZJOHSBUFBOEUPBDIJFWFCFUUFS
VUJMJ[BUJPOPGUIFESZJOHBHFOU MJRVJETBOEHBTFTDBOCF
QBTTFEUISPVHIESZJOHUPXFSTPSESZJOHUVCFTGJMMFEXJUIB
ESZJOHBHFOU)PXFWFS JGEJGGVTJPOBOEGMPXSBUFBSFOPUUP
CFIJOEFSFE UIFESZJOHBHFOUTVTFETIPVMEOPUCFTVTDFQUJ
CMFUPDMVNQJOHPSEFMJRVFTDFODF'PSUIJTSFBTPO ESZJOH
BHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEF NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF BMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMBOENPMFDVMBSTJFWFTBSFQBSUJD
VMBSMZTVJUBCMF6OUSFBUFEQIPTQIPSVTQFOUPYJEFUFOETUP
DMVNQXIFOJODPOUBDUXJUIXBUFSBOEJTUIVTOPSNBMMZ
VOTVJUBCMFGPSEZOBNJDESZJOH4*$"1&/5n IPXFWFS JTB
ESZJOHBHFOUXIFSF10IBTCFFODPVQMFEUPBOJOFSU
DBSSJFSJUSFNBJOTGMPXBCMFBMTPXIFOMPBEFEBOE
BMMPXTHBTFTUPGMPXUISPVHIXJUIPVUSFTJTUBODF
5IFESZJOHQSPDFTTDBOCFPQUJNJ[FECZVTJOHBESZJOHBHFOU
PGTNBMMQBSUJDMFTJ[F*OUIJTXBZ UIFTVSGBDFBSFBDBOCF
TJHOJGJDBOUMZJODSFBTFEBOEIFODFUIFDPMVNOMFOHUIBOE
QBDLJOHEFDSFBTFE)PXFWFS JUTIPVMECFUBLFOJOUP
BDDPVOUUIBUUIFGMPXSBUFJTSFEVDFEEVFUPUIFHSFBUFS
GMPXSFTJTUBODFJOUIFDPMVNO
1.
5IFEJBHSBNTIPXTBESZJOHQSPDFTTGPSHBTFTVTJOHTJMJDBHFM
JOBESZJOHDPMVNO"OPSBOHFHFMUVSOTDPMPSMFTTXIFOMPBE
FEXJUIXBUFS5IFNPJTUHBTFOUFSTUIFDPMVNOBUUIFMFGU
IBOETJEFXJUIXBUFSDPOUFOU$"BOEMFBWFTJUPOUIFSJHIU
JOBESZDPOEJUJPO$&IPXFWFS BUUIJTQPJOU UIFHBTDPO
UBJOTNPSFUIBOUIFNJOJNVNSFTJEVBMXBUFSBDIJFWBCMF
XJUIUIFESZJOHBHFOUJORVFTUJPO5IFESZJOHBHFOUJOUIF
MFGUIBOEQBSUPGUIFDPMVNOJTBMSFBEZMPBEFEUPUIFNBYJ
NVNXJUIXBUFSBOEJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFNPJTUHBT
FOUFSJOH5IFBDUVBMESZJOHQSPDFTT֗UIFUSBOTGFSPGXBUFS
GSPNHBTUPTJMJDBHFM֗UBLFTQMBDFJOUIFTFHNFOULOPXOBT
UIF{.BTT5SBOTGFS;POF֗.5;k0WFSUIFESZJOHQFSJPE UIF
.5;NJHSBUFTUPXBSETUIFSJHIUIBOETJEFPGUIFDPMVNO
TUFQT VOUJMJUSFBDIFTUIFFOEBOEUIFNPJTUHBT
MFBWFT*OPSEFSUPBWPJEUIFHBTMFBWJOH UIFHBTGMPXJT
JOUFSSVQUFEXFMMJOUJNFUIJTIBTUIFFGGFDUUIBUBTNBMMQBSU
PGUIFDPMVNOSFNBJOTVOVUJMJ[FE)PXFWFS TVDIEZOBNJD
ESZJOHQSPDFEVSFTBSFNPTUMZCFUUFSUIBOTUBUJDPOFT 5IJTJT
TIPXOJOUIFHFOFSBMDBMDVMBUJPOPOUIFOFYUQBHF
CA
CE
MTZ
2.
CA
%SZJOHQSPDFTTGPS
HBTFTVTJOHTJMJDBHFM
JOBESZJOHDPMVNO
CE
MTZ
3.
CA
CE
MTZ
4.
CA
CE
$BMDVMBUJPOT
(FOFSBMDBMDVMBUJPO
PGSFMBUJWFIVNJEJUZPGUIFBUNPTQIFSF5IFBCTPSQUJWJUZPGUIFBUNPTQIFSFGPSIVNJEJUZ
JODSFBTFTXJUIUIFUFNQFSBUVSFVOUJMTBUVSBUJPONBJSBUp$JTTBUVSBUFEXJUIHXBUFS BUp$XJUIH BUp$XJUIHBOEBUp$XJUIH
$BMDVMBUJPO
PGUIFBNPVOUPGESZJOHBHFOUSFRVJSFE MHBTDPOUBJOJOHNHMXBUFSBSFUPCFESJFE
BUp$UPBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M
MYNH)0M֗ MYNH)0MH)0BSFUPCFBETPSCFE
$BMDVMBUJPO
PGUIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUGPSTUBUJDESZJOH"UUIFFOEPGUIFESZJOHQSPDFTT UIFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGUIFHBTJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFESZJOHBHFOU5IFMPBEJOH
PGUIFTJMJDBHFMOFDFTTBSZUPBDIJFWFUIFEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUDBOCFUBLFOGSPN
UIFUBCMFJOUIFPSEFSJOHJOGPSNBUJPOPGTJMJDBHFM QBHF
NH)0MSFTJEVBMXBUFS MPBEJOHPGH)0HTJMJDBHFM
5PBCTPSCH)0 YHBCPVUHTJMJDBHFMBSFSFRVJSFE
$BMDVMBUJPO
PGUIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUGPSEZOBNJDESZJOH*OUIJTDBTF UIFHSFBUFSQBSUPGUIF
ESZJOHBHFOUJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFXBUFSDPOUFOUPGNHMPGUIFHBTGMPXJOHJOUPUIF
DPMVNO5IVT BIJHIFSMPBEJOH֗BCPVUH)0HTJMJDBHFM֗JTQPTTJCMFUIBOJOUIFDBTF
PGTUBUJDESZJOHXIFSFUIFFOUJSFESZJOHBHFOUJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFMPXSFTJEVBMXBUFS
DPOUFOU&WFOJGJOUIFDBTFPGEZOBNJDESZJOHIBMGPGUIFESZJOHBHFOUSFNBJOTVOVUJMJ[FE HBSFTVGGJDJFOUDPNQBSFEXJUIHGPSTUBUJDESZJOH
"TUIFGMPXJOHHBTIBTNVDIMFTTDPOUBDUXJUIUIFESZJOHBHFOUUIBOXJUIUIFTUBUJDNFUIPE UIF
NVDIMPXFSWBMVFTGPSSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUBTDJUFEJOUIFMJUFSBUVSFGPSTUBUJDESZJOHBSFOPU
RVJUFBDIJFWFE*GTVDIMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBDIJFWFE JUJTOFDFTTBSZUPDPOOFDUB
GVSUIFSDPMVNOXJUIBNPSFFGGFDUJWFESZJOHBHFOU*GUIFHBTJTDJSDVMBUFEPWFSBESZJOHDPMVNOJO
BDMPTFESPPN FWFOJGEZOBNJD POMZUIFDBQBDJUZPGBTUBUJDNFUIPEDBOPGDPVSTFCFBDIJFWFE
$BMDVMBUJPO
PGUIFDPMVNOEJBNFUFS#BTFEPOUIFGMPXSBUFBOEUIFHJWFOWPMVNFGMPX
WPMVNFUJNFVOJU UIFTNBMMFTUBMMPXBCMFDPMVNODSPTTTFDUJPODBOCFDBMDVMBUFE
&YBNQMFMPGQSPQBOPMQFSIPVSBSFUPCFESJFE NMNJO "UBGMPXSBUFPGDNNJO UIFNJOJNVNDSPTTTFDUJPOBMBSFBJTDNDPSSFTQPOEJOH
UPBQQSPYNNEJBNFUFS
&YQFSJNFOUBMMZEFUFSNJOFEWBMVF
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
%FGJOJUJPOT
*OPSEFSUPCFBCMFUPVUJMJ[FUIFESZJOHBHFOUUPUIFGVMM UIF.BTT5SBOTGFS;POF<.5;>
BOEUIFMFOHUIPGOPOVUJMJ[FEDPMVNONVTUCFLFQUUPBNJOJNVN
/BSSPXDPMVNOTIBWFQSPWFEUPCFPGBEWBOUBHFJOUIJTDBTF
Ҳ 'PSHBTFT BSBUJPGPSMFOHUIUPEJBNFUFSPGHSFBUFSUIBOJTSFDPNNFOEFE
$PMVNOTGJMMFEXJUICFBETPSHSBOVMBSTJMJDBHFMTIPVMECFBUMFBTUNMPOH
Ҳ 'PSMJRVJET DPMVNOTPGDNJOMFOHUIBOEңDNJOEJBNFUFSUPNBOEDN
SFTQFDUJWFMZBSFSFDPNNFOEFE GPSGVSUIFSEFUBJMT TFF{ESZJOHPGTPMWFOUTk 5PEFUFSNJOFUIFOFDFTTBSZDPMVNOWPMVNF UIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUTIPVME
CFEJWJEFECZUIFCVMLEFOTJUZ&YBNQMFHTJMJDBHFMPGCVMLEFOTJUZPGHNMIBWF
BWPMVNFPGNM
)PXFWFS UIFSBUJPMFOHUIUPDSPTTTFDUJPOTIPVMEOPUCFTPMBSHFUIBUIJHIGMPXSBUFTSFTVMU
BTUIJTXPVMEMFOHUIFOUIF.5;DPOTJEFSBCMZ3FDPNNFOEFEGMPXSBUFT CBTFTPOUIFGSFF
DSPTTTFDUJPOPGUIFDPMVNO GPSHBTFTңNQFSNJOVUF GPSMJRVJETңDNQFSNJOVUF
5IFTFWBMVFTIBWFCFFOFTUBCMJTIFEFYQFSJNFOUBMMZBTCFJOHPQUJNBM
(BTFTTIPVMECFESJFEVTJOHUIFEZOBNJDNFUIPE TFF{ESZJOHNFUIPETk 7FSZNPJTU
HBTFTTIPVMEGJSTUCFESJFEVTJOHBESZJOHBHFOUPGIJHIDBQBDJUZ$B) $B40 .H $*0 NPMFDVMBSTJFWF )40 PSTJMJDBHFM'JOFESZJOHDBOUIFOCFBUUBJOFEVTJOHQIPTQIPSVT
QFOUPYJEF 4*$"1&/5n $B) .H $M0 PSNPMFDVMBSTJFWF'VSUIFSEFUBJMTBSFDPOUBJOFE
JOUIFTFDUJPOEFTDSJCJOHUIFSFMFWBOUESZJOHBHFOUT
%SZJOHBHFOUT
GPSTPMWFOUTXJUIMPXXBUFS
BCTPSQUJPODBQBDJUZ
4PMWFOUTXJUIBMPXXBUFSBCTPSCJOHDBQBDJUZDBOHFOFSBMMZCFESJFEVTJOHTUBUJDNFUIPET
UIFZTIPVMECFBMMPXFEUPTUBOEJOUIFJSSFTFSWPJSTGPSVQUPTFWFSBMEBZTXJUIPDDBTJPOBMTIBLJOH
JODPOUBDUXJUIBTVJUBCMFESZJOHBHFOU FH֗HNPMFDVMBSTJFWF .4 QFSMJUFSTPMWFOU 5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUUIBUDBOCFBUUBJOFEXJUINPMFDVMBSTJFWFT .4 JTMFTTUIBO
֗QFSDFOUCZXFJHIUDPSSFTQPOEJOHUPQQNNH)0BQQSPYNNPM)0QFSMJUFS
TPMWFOUHNPMFDVMBSTJFWFDBOESZNPSFUIBOMIZESPQIPCJDTPMWFOUXIJMTUCFDPNJOH
֗MPBEFEXJUI)00GDPVSTF EZOBNJDESZJOHBTEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTDBOBMTPCFVTFE
8IFOESZJOHIZESPQIPCJDTPMWFOUTEZOBNJDBMMZXJUIBMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMPSNPMFDVMBS
TJFWF UIFGMPXSBUFTIPVMECFVQUPDNQFSNJOVUF*OUIJTXBZ VTJOHBDPMVNOPGEJBNFUFS
DNBOEDNDSPTTTFDUJPO VQUPMQFSIPVSDBOQBTTUISPVHI$PMVNOTPGEJBNFUFS
DNBOEBMFOHUIPGDNDPOUBJOJOHTPNFHPGNPMFDVMBSTJFWFIBWFQSPWFOVTFGVMGPS
TVDIBQQMJDBUJPOT
'PSNBOZBQQMJDBUJPOT UIFTQFDJBMMZESJFE4FDDP4PMWnTPMWFOUJTTVJUBCMF
.PSFJOGPSNBUJPO
"DDVSBDZZPVDBODPVOUPO
5BJMPSNBEFTPMWFOUTJOUBJMPSNBEFQBDLBHJOH
8
"
"OJTPMF
ӏ
#SPNPCFO[FOF
ӏ
#FO[ZMBMDPIPM
UFSU#VUZMNFUIZMFUIFS
ӏ
$IMPSCFO[FOF
ӏ
$BSCPOUFUSBDIMPSJEF
$ZDMPQFOUBOF
O%FDBOF
ӏ
ӏ
%JJTPQSPQZMFUIFS
ӏ
ӏ
1
5
*TPBNZMBMDPIPM
ӏ
/JUSPCFO[FOF
ӏ
/JUSPQSPQBOF
O1FOUBOF
1FUSPMFVNFUIFS QFUSPMFVN QFUSPMFVNCFO[FOF
ӏ
5PMVFOF
ӏ
5FUSBDIMPSPFUIZMFOF
5SJDIMPSFUIBOF
5SJDIMPSPFUIZMFOF
9
ӏ
5SJDIMPSPUSJGMVPSPFUIBOF
9ZMFOF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
/BӀ4PEJVN
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
.PMFDVMBSTJFWFON
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF
,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF
%JTUJMMBUJPO
$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
-J"*)Ӏ-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF
ӏ
ӏ
ӏ
.PMFDVMBSTJFWFON
ӏ
ӏ
ӏ
*TPCVUZMNFUIZMLFUPOF
*TPPDUBOF
ӏ
ӏ
O)FYBOF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
O)FQUBOF
ӏ
ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMEJCVUZMFUIFS
&UIZMNFUIZMLFUPOF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
%JQSPQZMFUIFS
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
%JJTPBNZMFUIFS
/
ӏ
%JDIMPSPFUIBOF
%JFUIZMLFUPOF
*
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
%JFUIZMFUIFS
ӏ
ӏ
%JDIMPSPCFO[FOF
%JDIMPSPNFUIBOF
)
ӏ
$BSCPOEJTVMGJEF
$ZDMPIFYBOF
&
ӏ
#FO[FOF
$IMPSPGPSN
%
ӏ
O"NZMBMDPIPM
#SPNPGPSN
$
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
O"NZMBDFUBUF
"OJMJOF
#
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF
4PMWFOUT
%SZJOHBHFOUT
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
%SZJOHBHFOUT
GPSTPMWFOUTXJUINFEJVN
UPVOMJNJUFEXBUFS
BETPSQUJPODBQBDJUZ
)0 ESZJOHBHFOU )0ESZJOHBHFOUDPNQPVOE )0 TPMWFOU )0TPMWBUFE 4PMWFOU ESZJOHBHFOU 4PMWFOUESZJOHBHFOUDPNQPVOE %VFUPUIFDPNQFUJUJWFSFBDUJPOT BOE UIFBUUBJOBCMFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTBSFTPNF
UJNFTIJHIFSUIBOJOBJS֗VOMFTTESZJOHBHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEFBSFVTFEXIFSFOP
FRVJMJCSJVNFYJTUTEVFUPPOFPGUIFQSPEVDUT JOUIJTDBTF) MFBWJOHUIFFRVBUJPO
*OHFOFSBM SFTJEVBMXBUFSWBMVFTPG֗CZXFJHIUBSFBEFRVBUF'VSUIFSESZJOHJTOPMPOHFS
NFBOJOHGVM JOQBSUJDVMBSJGUIFESJFETPMWFOUJTSFGJMMFEVOEFSBJSFWFOJGQPVSFERVJDLMZ UIF)0
DPOUFOUJODSFBTFTGSPNw֗UP֗w֗"GVSUIFSTPVSDFPGDPOUBNJOBUJPOXJUIXBUFSJT
FHOPOHSFBTFEHSPVOEHMBTT FHJOEFTJDDBUPST UISPVHIXIJDITJHOJGJDBOUBNPVOUTPGXBUFS
WBQPSDBOEJGGVTF4VJUBCMFESZJOHBHFOUTBSFSFDPNNFOEFEJOUIFMJTUJOHCFMPX"TDPOWFOUJPOBM
ESZJOHXJUIDIFNJDBMBHFOUTJTBEFRVBUFMZEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTPGQSFQBSBUJWFPSHBOJD
DIFNJTUSZ POMZEZOBNJDESZJOHXJUIUIFIFMQPGXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTBOENPMFDVMBSTJFWFT
.4 JTEFTDSJCFEIFSF
5IFGPMMPXJOHWBMVFTDBOCFBUUBJOFEVTJOHUIJTNFUIPE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU֗XFJHIU)0JOUIFTPMWFOU
$BQBDJUZBUBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNBY UIFNPMFDVMBSTJFWFVTFENBZOPU
CFMPBEFEHSFBUFSUIBO%JFUIZMFUIFS H)0HNPMFDVMBSTJFWF
&UIZMBDFUBUF
H)0HNPMFDVMBSTJFWF
%JPYBOF H)0HNPMFDVMBSTJFWF
1ZSJEJOF H)0HNPMFDVMBSTJFWF
-PBEJOHEFQFOETPOUIFSFBDUJPOFRVBUJPO PGTPMWFOUT
"
#
$
%
"DFUJDBDJE
‫܁‬
"DFUPOJUSJMF
‫܁‬
"DFUPOF
‫܁‬
ӏ
ӏ
O#VUZMBDFUBUF
$ZDMPIFYBOPM
ӏ
$ZDMPIFYBOPOF
%JFUIZMFOFHMZDPMEJFUIZMFUIFS
‫܁‬
ӏ
ӏ
‫܁‬
ӏ
ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPM
‫܁‬
‫܁‬
&UIBOPM
‫܁‬
‫܁‬
&UIZMBDFUBUF
&UIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS
&UIZMFOFHMZDPM
&UIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS
&UIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS
&UIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS
&UIZMGPSNJBUF
.FUIZMGPSNJBUF
.FUIZMQZSJEJOF
‫܁‬
.FUIZMQSPQZMLFUPOF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
/BӀ4PEJVN
.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
.H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF
.H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF
.HӀ.BHOFTJVN
,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
‫܁‬
ӏ
ӏ
‫܁‬
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
‫܁‬
.FUIZMBDFUBUF
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
)FYBGMVPSPQSPQBOPM
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
)
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
‫܁‬
.FUIBOPM
ӏ
ӏ
‫܁‬
'PSNBNJEF
*TPCVUBOPM
ӏ
'
(MZDFSPM
ӏ
‫܁‬
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
&UIBOPMBNJOF
&UIPYZFUIZM BDFUBUF
ӏ
‫܁‬
%JNFUIZMTVMGPYJEF
%JPYBOF
ӏ
‫܁‬
‫܁‬
/ /%JNFUIZMGPSNBNJEF
ӏ
‫܁‬
/ /%JFUIZMGPSNBNJEF
%JTUJMMBUJPO
$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
UFSU#VUBOPM
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS
.
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF
#VUBOPM
ӏ
ӏ
#VUBOPM
UFSU"NZMBMDPIPM
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS
*
ӏ
ӏ
‫܁‬
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS
(
$BӀ$BMDJVN
‫܁‬
"DFUZMBDFUPOF
%JFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS
&
%SZJOHBHFOU
4PMWFOUT"֗.
8BUFSBETPSQUJPO
<H)0HTPMWFOU>
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
1
ӏ
ӏ
‫܁‬
ӏ
‫܁‬
ӏ
ӏ
ӏ
1ZSJEJOF
‫܁‬
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
5FUSBFUIZMFOFHMZDPM
‫܁‬
5SJFUIBOPMBNJOF
‫܁‬
5FUSBIZESPGVSBO
5SJFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS
ӏ
ӏ
‫܁‬
5SJFUIZMFOFHMZDPM
ӏ
ӏ
ӏ
10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
/BӀ4PEJVN
.PMFDVMBSTJFWFON
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
.PMFDVMBSTJFWFON
ӏ
ӏ
ӏ
ӏ
‫܁‬
.PMFDVMBSTJFWFON
ӏ
ӏ
1SPQBOPM
‫܁‬
.H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF
.H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF
.HӀ.BHOFTJVN
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF
,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF
%JTUJMMBUJPO
$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF
$BӀ$BMDJVN
ӏ
‫܁‬
1SPQBOFEJPM
1SPQBOPM
5
%SZJOHBHFOU
8BUFSBETPSQUJPO
<H)0HTPMWFOU>
4PMWFOUT/֗;
1SPQBOFEJPM
ӏ
8BUFSBCTPSQUJPOSBUFPGTPNFESZJOHBHFOUT
&YQFSJNFOUBMH4*$"1&/5nPSHPGPUIFSESZJOH
BHFOUTXFSFQMBDFEJOBWBDVVNEFTJDDBUPSBMPOHTJEFB
EJTIPGXBUFS"GUFSIUIFJODSFBTFJOXFJHIUPGUIFESZJOH
BHFOUTXFSFFTUBCMJTIFEVTJOHHSBWJNFUSJDBOBMZTJT5IF
SFTVMUTPCUBJOFEBSFTIPXOJOUIFGJHVSF
H2O adsorption [g]
18
SICAPENT®
16
P2O5
14
H2SO4 conc.
12
CaCl2
&YBNQMFTPGGMPXSBUF
10
5IFGMPXSBUFGPSXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTTIPVMECFMFTT
UIBODNNJOVUF5IJTDPSSFTQPOETUPNBYGMPXSBUFTPG
'MPXSBUF
NMNJO
NN
NMNJO
NN
NMNJO
$PMVNOEJBNFUFST
NN
8
6
4
2
1
2
3
4
5
6
Time [h]
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
4PMWFOU
*OJUJBMXBUFSDPOUFOU
<CZXFJHIU>
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU
<CZXFJHIU>
2VBOUJUZPG
TPMWFOUESJFE<M>
5ZQF
<ON>
"DFUPOJUSJMF
Ӏ
Ӏ
$IMPSPGPSN
#FO[FOF
$ZDMPIFYBOF
%JFUIZMFUIFS
%JNFUIZMGPSNBNJEF
Ӏ
Ӏ
&UIBOPM
%JDIMPSPNFUIBOF
%JJTPQSPQZMFUIFS
%JPYBOF
Ӏ
Ӏ
&UIZMBDFUBUF
Ӏ
Ӏ
1SPQBOPM
.FUIBOPM
1ZSJEJOF
$BSCPOUFUSBDIMPSJEF
5FUSBIZESPGVSBO
5PMVFOF
9ZMFOF
Ӏ
Ӏ
Ӏ
Ӏ
%ZOBNJDESZJOHPGTPMWFOUTXJUINPMFDVMBSTJFWFTVTJOHBDPMVNOPGYNN HNPMFDVMBSTJFWF PSPGY NN LHNPMFDVMBSTJFWF "NPVOUPGTPMWFOUESJFE
1SBDUJDBMQSPDFEVSF
5IFBNPVOUPGESZTPMWFOUPCUBJOBCMFGPSTPMWFOUTUIBUBSF
SFBEJMZNJTDJCMFXJUIXBUFSDBOOPUCFBDDVSBUFMZHJWFOBT
UIJTJTEFQFOEFOUPOUIFJOJUJBMXBUFSDPOUFOUXIJDIJTNPTU
MZVOLOPXO)PXFWFS JGUIFTPMWFOUJTESJFETUBUJDBMMZUPB
MPX)0DPOUFOU FHXJUIBQQSPYHPGNPMFDVMBSTJFWF FOPVHIGPSMPGTPMWFOU UIFTVCTFRVFOUEZOBNJDQSPDFTT
DBOCFVTFEUPESZMPGUIFTPMWFOUUP֗
XFJHIUVTJOHHPGNPMFDVMBSTJFWF'PSESZJOHUIF
TUSPOHMZIZHSPTDPQJDBMDPIPMTNFUIBOPM FUIBOPMBOEQSP
QBOPMUPXFJHIUPGSFTJEVBMXBUFS IPXFWFS TPNF
LHPGONNPMFDVMBSTJFWFJTOFDFTTBSZ$PMVNOEJNFO
TJPOT¸NN MFOHUIN"OPWFSWJFXPGUIFBUUBJOBCMF
ESZJOHFGGFDUXJUIBTFSJFTPGXBUFSTBUVSBUFETPMWFOUTJT
HJWFOJOUIFUBCMFBCPWF
*UTIPVMEJOJUJBMMZCFDIFDLFEXIFUIFS JOBEEJUJPOUPXBUFS UIFTPMWFOUUPCFESJFEJTBETPSCFECZUIFNPMFDVMBSTJFWF
5PEPUIJT QMBDF֗CFBETJOBUFTUUVCFBMPOHXJUI
TFWFSBMNMPGUIFTPMWFOU4JHOJGJDBOUJODSFBTFJOUFNQFSB
UVSF֗JODFSUBJODJSDVNTUBODFTFWFOCPJMJOH֗JOEJDBUFT
DPBETPSQUJPOBDDPSEJOHUP *GUIJTJTUIFDBTF FJUIFSB
NPMFDVMBSTJFWFPGTNBMMFSQPSFTJ[F XIFSFUIFSFJTOP
DPBETPSQUJPO TIPVMECFVTFEPSUIFGMPXSBUFTIPVMECF
SFEVDFEUPNBYDNQFSNJOVUF5IFBQQSPQSJBUFQPSF
TJ[FTXIFSFOPGVSUIFSDPBETPSQUJPOUBLFTQMBDFBSFHJWFO
JOUIFUBCMF
*OJUJBMMZUIFTPMWFOUTIPVMECFBQQMJFEUPUIFDPMVNOTMPXMZ
VOUJMUIFFOUJSFDPMVNOIBTCFFOXFUUFEXJUIJO֗NJO
VUFT"TBSVMF UIFGJSTUGSBDUJPODPMMFDUFEDPOUBJOTBO
JODSFBTFEXBUFSDPOUFOUUIJTTIPVMEFJUIFSCFEJTDBSEFEPS
SFBQQMJFEUPUIFDPMVNO*OUIFDBTFPGGSFTINPMFDVMBS
TJFWF UIFGJSTUGSBDUJPONBZDPOUBJOTPNFQBSUJDMFTBOECF
TPNFXIBUUVSCJEUIJTGSBDUJPOTIPVMEFJUIFSCFEJTQPTFEPG
PSGJMUFSFE
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT"֗$
"CTPSQUJPOUVCF
"CTPSQUJPOUVCFGPS)0 NPMFDVMBSTJFWFONXJUIJOEJDBUPS
$"4/P
֗
$POUFOU
6OJUT
1BDLBHJOH
1MBTUJDDBO
0SE/P
"CTPSQUJPOUVCFT
$BMDJVN<$B>
$BMDJVNHSBOVMBSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀNN
'PSESZJOH
"MDPIPMT
$BQBDJUZ
4UPJDIJPNFUSJD
"QQMJDBUJPO
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
H
(MBTTCPUUMF
H
(MBTTCPUUMF
%VSJOHUIFESZJOHQSPDFTT JOTPMVCMFNFUBMIZESPYJEFJTJOJUJBMMZGPSNFEGPMMPXFECZNFUBMBMDPIPMBUF XIJDIJTTPMVCMFJOBMDPIPM)FODF TVCTFRVFOUUPESZJOH UIFTPMVUJPONVTUCFEJTUJMMFE
$BMDJVNDIMPSJEF<$B$M>
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVTQPXEFS3FBH1I&VS
$"4/P
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
LH
1MBTUJDCPUUMF
H
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
'JCSFDBSUPO
LH
LH
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
'JCSFDBSUPO
LH
'JCSFDBSUPO
'PSESZJOH
"DFUPOF FUIFST OVNFSPVTFTUFST BMJQIBUJD PMFGJOJD BSPNBUJDBOEIBMPHFOBUFEIZESPDBSCPOT OFVUSBMHBTFT
"QQMJDBUJPO
%SZJOHPGMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFTOPUTVJUBCMFGPSUIFESZJOHPGGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJT
IJOEFSFEEVFUPEFMJRVFTDFODFEVSJOHXBUFSVQUBLF
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"MDPIPMT BNNPOJB BNJOFT BMEFIZEFT QIFOPMT TFWFSBMFTUFSTBOELFUPOFTUIFTFDPNQPVOETBSFCPVOE
CZ$B$M
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0
DPOUFOU
JOBJS
$BQBDJUZ
3FHFOFSBUJPO
"Up$JOBESZJOHPWFO
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
$BMDJVNIZESJEF<$B)>
$BMDJVNIZESJEFGPSTZOUIFTJT _ӀNN
$"4/P
'PSESZJOH
(BTFT PSHBOJDTPMWFOUT JODMVEJOHLFUPOFTBOEFTUFST
/#
$BOFYQMPEFJOSFBDUJPOXJUIXBUFS
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
H
(MBTTCPUUMF
H
(MBTTCPUUMF
$PNQPVOETXJUIBDUJWFIZESPHFO BNNPOJB BMDPIPMT
"QQMJDBUJPO
"TDBMDJVNIZESJEFJTBWFSZFGGFDUJWFESZJOHBHFOUBOESFBDUTWJHPSPVTMZXJUIXBUFS UIFTVCTUBODFTUPCF
ESJFETIPVMEDPOUBJOPOMZMPXBNPVOUTPGXBUFS*OSFBDUJPOXJUIXBUFS IZESPHFOJTSFMFBTFE BMXBZTXPSL
JOBGVNFIPPE BDDPSEJOHUPUIFFRVBUJPO$B) )0֗) $B0
5IFGJOFWPMVNJOPVTQPXEFSGPSNFENBZCMPDLESZJOHUPXFST$B) JTTVQFSJPSUPTPEJVNBTBESZJOHBHFOU
BTJUQPTTFTTFTBNVDIMBSHFSTVSGBDFBSFB5IF$B0GPSNFEEPFTOPUBEIFSFUPUIF$B)TVSGBDFBOEJUTFMG
BDUTBTBESZJOHBHFOU$B0 )0֗$B 0) %JTBEWBOUBHF
%VFUPUIFIJHIFSBDUJWJUZBOESFBDUJWJUZUIBO/B $B)JTMFTTTUBCMFJGTUPSFEJODPSSFDUMZ)FODF PODFUIF
QBDLBHFIBTCFFOPQFOFE JUTIPVMECFTUPSFEJOBEFTJDDBUPS
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
$BQBDJUZ
4UPJDIJPNFUSJD
$BMDJVNPYJEF<$B0>
$BMDJVNPYJEFGSPNNBSCMFTNBMMMVNQT_ӀNN
'PSESZJOH
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
/FVUSBMBOECBTJDHBTFT BNJOFT BMDPIPMT FUIFST
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
LH
'JCSFDBSUPO
LH
1MBTUJDCPUUMF
"DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT LFUPOFT FTUFST
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
$BQBDJUZ
-JNJUFEBTUIFTVSGBDFJTDPBUFEXJUIBMFTTQFSNFBCMFMBZFS FTQFDJBMMZJOUIFQSFTFODFPG$0
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT$֗.
$PQQFSTVMGBUF<$V40>
$PQQFS ** TVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n
'PSESZJOH
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
$"4/P
-PXGBUUZBDJET BMDPIPMT FTUFST
$POUFOU
H
LH
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
"NJOFT OJUSJMFT BNNPOJB
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
3FHFOFSBUJPO
"EWBOUBHF
"CPWFp$VOEFSWBDVVN
$BOCFVTFEBTJOEJDBUPS$PMPSMFTTBOIZESPVTDPQQFS ** TVMGBUFCFDPNFTCMVFBTDPQQFS ** TVMGBUFIZESBUF
%FTJDDBOUTBDIFUT<4J0>
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN
֗
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN
֗
VOJUT
.FUBMDBO
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN
֗
VOJUT
.FUBMDBO
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM TBDIFUYDN
֗
VOJUT
.FUBMDBO
'VSUIFSEFTJDDBOUTBDIFUT FHH POSFRVFTU
VOJUT
VOJUT
.FUBMDBO
'JCSFDBSUPO
'PSESZJOH
)VNJEJUZ
$BQBDJUZ
4JMJDBHFMIBTBIJHIBETPSQUJWFDBQBDJUZGPSNPJTUVSFPGJUTPXOXFJHIUBUp$BOESFMBUJWF
IVNJEJUZ
*OEJDBUPSDIBOHFJO
PSBOHFHFM
"UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT
3FHFOFSBUJPO
4JMJDBHFM PSBOHFHFM DBOCFSFHFOFSBUFEJOBESZJOHPWFOBU֗p$%FTJDDBOUTBDIFUPOMZVQUP
p$ CFDBVTFUIFBEIFTJWFPGUIFCBHDBONFMU
"QQMJDBUJPO
4BDIFUTGJMMFEXJUITJMJDBHFMQSPUFDUWBMVBCMFBOETFOTJUJWFQSPEVDUTGSPNUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF1BDLFE
BMPOHXJUITFOTJUJWFNBDIJOFDPNQPOFOUTBOEUPPMT UIFZQSFWFOUDPSSPTJPOEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSU
4BDIFUTNBJOUBJOUIFGVODUJPOPGTFOTJUJWFPQUJDBM FMFDUSJDBMBOEFMFDUSPOJDDPNQPOFOUTBOEJOTUSVNFOUT
%FTJDDBOUTBDIFUT
-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF<-J "M) >
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀUBCMFUT GPSTZOUIFTJT
H
.FUBMDBO
-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀQPXEFS GPSTZOUIFTJT
H
'PSESZJOH
)ZESPDBSCPOT FUIFST
"QQMJDBUJPO
-J "M) SFBDUTWJHPSPVTMZ POPDDBTJPOFYQMPTJWFMZ XJUIXBUFSXIJMTUSFMFBTJOHIZESPHFO
)FODF UIFTPMWFOUTUPCFESJFETIPVMEIBWFBWFSZMPXJOJUJBMXBUFSDPOUFOU
$BQBDJUZ
4UPJDIJPNFUSJD
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT BSPNBUJDOJUSPDPNQPVOET
.FUBMDBO
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
.BHOFTJVN<.H>
.BHOFTJVN UVSOJOHTBDDUP(SJHOBSEGPSTZOUIFTJT
.BHOFTJVNQPXEFSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀNN
'PSESZJOH
"MDPIPMT
$BQBDJUZ
4UPJDIJPNFUSJD
"QQMJDBUJPO
.BHOFTJVNPYJEFGPSBOBMZTJT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
LH
.FUBMDBO
H
LH
.FUBMDBO
.FUBMDBO
.BHOFTJVNUVSOJOHTNVTUCFBDUJWBUFEXJUIJPEJOFQSJPSUPVTF%VSJOHUIFESZJOHQSPDFTTJOTPMVCMFNFUBM
IZESPYJEFJTJOJUJBMMZQSPEVDFE GPMMPXFECZNFUBMBMDPIPMBUF XIJDIJTTPMVCMFJOBMDPIPM5IVTBGUFSESZJOH EJTUJMMBUJPOJTOFDFTTBSZ
.BHOFTJVNPYJEF<.H0>
'PSESZJOH
$"4/P
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
H
1MBTUJDCPUUMF
H
$"4/P
$POUFOU
"MDPIPMT IZESPDBSCPOT CBTJDMJRVJET
1MBTUJDCPUUMF
"DJEDPNQPVOET
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
3FHFOFSBUJPO
"Up$
.BHOFTJVNQFSDIMPSBUF<.H $M0 >
.BHOFTJVNQFSDIMPSBUFIZESBUF<BCPVU.H $M0 > EFTJDDBOU BCPVUӀNN
H
1BDLBHJOH
.FUBMDBO
'PSESZJOH
*OFSUHBTFT BJSBETPSCTBNNPOJBBTTUSPOHMZBTXBUFS
"QQMJDBUJPO
*OESZJOHUPXFSTGPSUIFESZJOHPGSBQJEGMPXJOHHBTFTXJUIJODSFBTJOH)0MPBEJOHUIFQBDLJOHCFDPNFT
MPPTFS.H $M0 DBOCFSFNPWFEFBTJMZBTJUEPFTOPUTUJDLUPUIFXBMMT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
0SE/P
/VNFSPVTTPMWFOUTJOXIJDIJUJTTPMVCMF FHBDFUPOF EJNFUIZMGPSNBNJEF EJNFUIZMTVMGPYJEF FUIBOPM NFUIBOPM QZSJEJOF PSHBOJDDPNQPVOET
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0DPOUFOU
JOBJS
$BQBDJUZ
DPSSFTQPOEJOHUPNPMFTDSZTUBMXBUFS
4BGFUZJOGPSNBUJPO
&YQMPTJPOSJTLXIFOJODPOUBDUXJUIBSFEVDJOHBUNPTQIFSF JOQBSUJDVMBSJOUIFQSFTFODFPGBDJET
PSDPNQPVOETUIBUDBOCFIZESPMZ[FEUPGPSNBDJET.H $M0 NBZPOMZCFIFBUFEJOWFTTFMTNBEFPG
JOPSHBOJDNBUFSJBMT
3FHFOFSBUJPO
"Up$VOEFSWBDVVN
.BHOFTJVNTVMGBUF<.H40>
.BHOFTJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
LH
1MBTUJDESVN
LH
(MBTTCPUUMF
'PSESZJOH
"MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHBDJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT FTUFST OJUSJMFTBOELFUPOFT
3FHFOFSBUJPO
"Up$JOBESZJOHPWFO
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT.
.PMFDVMBSTJFWFT
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN
$"4/P
$POUFOU
H
LH
LH
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN
֗
H
.PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN H
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN3FBH1I&VS
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN
֗
.PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN .PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN
LH
LH
LH
H
LH
LH
H
LH
LH
H
LH
LH
.PMFDVMBSTJFWFTXJUIONCFBEGPSN BOEXJUIJOEJDBUPSCSPXOHFM BSFTVJUBCMF
GPSVTFJO,BSM'JTDIFSUJUSBUPST
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
#VDLFU QMBTUJD
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
#VDLFU QMBTUJD
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
#VDLFU QMBTUJD
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
֦ &BTZUPVTF1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT ESJFEMJRVJETDBOCFEFDBOUFE
֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOXJUIMPXXBUFSDPOUFOUPGUIFTVCTUBODFUPCFESJFE
֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOBUIJHIUFNQFSBUVSFT
֦ )JHIBETPSQUJPOBGGJOJUZGPSQPMBSBOEVOTBUVSBUFEPSHBOJDNPMFDVMFTIPXFWFS )0JTBMXBZTQSFGFSFOUJBMMZBETPSCFE
֦ 4FMFDUJWFBETPSQUJPOPOMZNPMFDVMFTUIBUDBOQBTTUISPVHIUIFQPSFTBSFBETPSCFE
1MBTUJDCPUUMF
.PMFDVMBSTJFWFTBSFTVJUBCMFGPSESZJOHQSBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET5IFZDBOCFVTFEJOEFTJDDBUPST ESZJOHUVCFT GPSLFFQJOHBCTPMVUFTPMWFOUTESZ GJMMJOHDPMVNOTGPSESZJOHHBTFTPSTPMWFOUTBOEGPSTFMFDUJWFBETPSQUJPO FHQIPTHFOF
GSPNDIMPSPGPSN "EWBOUBHFT
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
.PMFDVMBSTJFWFTӀDPOUJOVFE
5FNQFSBUVSF
.PMFDVMBSTJFWFTBCTPSC)0XIJMTUFTTFOUJBMMZNBJOUBJOJOHUIFJSDBQBDJUZBUUFNQFSBUVSFTXIFSFCPUI
BMVNJOJVNPYJEFBOETJMJDBHFMCFHJOUPSFMFBTFXBUFS#FUXFFOBOEp$ UIFDBQBDJUZEFDSFBTFT
HSBEVBMMZGSPNUPXJUIBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0MBUp$5IFMFTTMPBEFEBNPMFDVMBSTJFWFJTUIFNPSFJOUFOTJWFMZJUESJFT
5IFTVQQMJFEPSJHJOBMQBDLFENPMFDVMBSTJFWFDPOUBJOTBQQSPY֗XBUFS5IJTUFOETOPUUPJOUFSGFSF
JOBJS
XJUIUIFESZJOHQSPDFTT)PXFWFS JGUIFSFRVJSFNFOUTPGUIFESZJOHQSPDFTTBSFIJHI UIFTVCTUBODF
NVTUCFBDUJWBUFEBTEFTDSJCFEVOEFS{SFHFOFSBUJPOk
5ZQJDBMWBMVFTGPS
NPMFDVMBSTJFWFON
-PBEJOH<H)0HNPMFDVMBSTJFWF>
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU<NH)0M>
$BQBDJUZ
֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZDBOPOMZCFQBSUJBMMZVUJMJ[FE
TFFUBCMFBCPWF "UBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFE
H)0HNPMFDVMBSTJFWF
*OEJDBUPS
5IFJOEJDBUPS CSPXOHFM DIBOHFTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTIBUB)0VQUBLFPGBQQSPYJNBUFMZ
֗HHNPMFDVMBSTJFWF
3FHFOFSBUJPO
5IJTDBOCFDBSSJFEPVUBTPGUFOBTSFRVJSFEUIFNBYSFHFOFSBUJPOUFNQFSBUVSFJTp$.PMFDVMBSTJFWFT
DBOCFESJFEJOBESZJOHPWFOBCPWFp$UPBXBUFSDPOUFOUPG֗HH5IFSFNBJOJOHXBUFSDBO
CFSFNPWFEBU֗p$VTJOHBWBDVVNPJMQVNQ NCBS XIFSFCZ BTJTVTVBM BDPMEUSBQ
DPOUBJOJOHDBSCPOEJPYJEFDPPMBOUPSMJRVJEBJSTIPVMECFDPOOFDUFE8BUFSQVNQT EVFUPUIFJSIJHIQBSUJBM
XBUFSWBQPSQSFTTVSF BSFDPNQMFUFMZVOTVJUBCMFGPSUIJTQVSQPTF'PSTBGFUZSFBTPOT NPMFDVMBSTJFWFT
UIBUIBWFCFFOVTFEUPESZTPMWFOUTTIPVMECFGSFFEGSPNQPTTJCMFTPMWFOUCZNJYJOHXJUIXBUFSQSJPSUP
SFHFOFSBUJPO.PMFDVMBSTJFWFTXJUINPJTUVSFJOEJDBUPSTIPVMEOPUCFIFBUFEBCPWFp$
$IFNJDBMBOEQIZTJDBM
QSPQFSUJFT
.PMFDVMBSTJFWFTBSFDSZTUBMMJOF TZOUIFUJD[FPMJUFT5IFJSDSZTUBMHSBUJOHTBSFTJNJMBSUPBDBHFXJUI
OVNFSPVTIPMMPXTQBDFT5IFDBWJUJFTBSFBDDFTTJCMFGSPNBMMTJEFTCZQPSFTPGFYBDUMZEFGJOFEEJNFOTJPOT
EFQFOEJOHPOUIFUZQFPGNPMFDVMBSTJFWF UIFTFDBOCF PSONJOEJBNFUFS*G EVFUP
IFBUJOH UIFXBUFSJOUIFIPMMPXTQBDFTJTSFNPWFE UIFNBUFSJBMCFDPNFTBOFYUSFNFMZBDUJWFBETPSCFOU
)PXFWFS POMZUIPTFNPMFDVMFTBSFBETPSCFEUIBUBSFTNBMMFOPVHIUPQBTTUISPVHIUIFQPSFT TJFWFFGGFDU 1PSFEJBNFUFS
5ZQF
$PNQPTJUJPO
ON
"
4PEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF
ON
ON
1IZTJDBMQSPQFSUJFT
ON
"
"
"9
4USVDUVSF
1PUBTTJVNTPEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF
;FPMJUF
4PEJVNBOEDBMDJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF
;FPMJUF
4PEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF
;FPMJUF
;FPMJUF
5IFNPMFDVMBSTJFWFDSZTUBMMJUFTPCUBJOFECZIZESPUIFSNBMNBOVGBDUVSFBSFGPSNFEJOUPSPETBOECFBETVTJOH
֗DMBZBTBCJOEJOHBHFOU7JCSBUJPODBVTFECZUSBOTQPSUNBZCSJOHBCPVUTPNFBCSBTJPOXIJDIDPMMFDUT
JOUIFGJSTUGSBDUJPOEVSJOHEZOBNJDESZJOH
#VMLEFOTJUZ
LHM
'PSNTVQQMJFE
1PXEFS CFBET _NN SPET _NN _NN
4VSGBDF #&5
&GGFDUJWFQPSFEJBNFUFSEFQFOEJOHPOUZQF
)PMMPXTQBDFWPMVNF
4QFDJGJDIFBU
)FBUPGBCTPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS
NH
PSON
DNH
,+LH
,+
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT1֗4
1IPTQIPSVTQFOUPYJEF<10>
EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFFYUSBQVSF
EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFGPSBOBMZTJT"$4 *40 3FBH1I&VS
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
LH
1MBTUJDESVN
LH
H
H
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
'PSESZJOH
/FVUSBMBOEBDJEHBTFT TBUVSBUFEBMJQBUIJDBOEBSPNBUJDIZESPDBSCPOT OJUSJMFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT
BOEDBSCPOEJTVMGJEF
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"MDPIPMT BNJOFT BDJET LFUPOFT FUIFST DIMPSJOBUFEBOEGMVPSJOBUFEIZESPDBSCPOT
$BQBDJUZ
104*$"1&/5n
3FHFOFSBUJPO
/PUQPTTJCMF
0SE/P
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUPXBUFSBCTPSQUJPOXJUI4*$"1&/5n DPSSFTQPOEJOHUPNPMF)0QFSNPMF10
JOBJS
"QQMJDBUJPOOPUF
0OBETPSCJOHXBUFS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFCFDPNFTDPWFSFEXJUIBGJMNPGQPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJE
XIJDIIJOEFSTUIFEJGGVTJPOPG)0NPMFDVMFT5IJTFGGFDUDBOCFBWPJEFECZVTJOH4*$"1&/5nBTUIF
QPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJEGPSNFEGSPN10BOEXBUFSJTJNNFEJBUFMZBETPSCFECZUIFDBSSJFSTVCTUBODF
"TBSFTVMU UIFESZJOHBHFOUJTBWBJMBCMFBTBGJOF GMPXBCMFHSBOVMBUF
1PUBTTJVNDBSCPOBUF<,$0>
$"4/P
1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS
1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS
'PSESZJOH
"NNPOJB BNJOFT BDFUPOF OJUSJMFT DIMPSJOBUFEIZESPDBSCPOT
"QQMJDBUJPO
%SZJOHMJRVJET
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
3FHFOFSBUJPO
$POUFOU
H
LH
LH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
"Up$CFDPNFTGJOFMZQPXEFSFEGSPNp$
1PUBTTJVNIZESPYJEFQFMMFUTGPSBOBMZTJT&.463&n
$"4/P
$POUFOU
H
LH
LH
LH
LH
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
'JCSFDBSUPO
'PSESZJOH
#BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT
"QQMJDBUJPO
%SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTUIJTIJOEFSTEJGGVTJPOEVFUPEFMJRVFTDFODF
$BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJG BQBSUGSPNNPJTUVSF BDJEHBTTIPVMECFBETPSCFE
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"DJET TVCTUBODFTUIBUUFOEUPSFBDUXIFOFYQPTFEUPXBUFSSFNPWJOHCBTJDDPOEJUJPOT
1PUBTTJVNIZESPYJEF<,0)>
"DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
1BDLBHJOH
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
4*$"1&/5n
4*$"1&/5nXJUIJOEJDBUPS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFESZJOHBHFOUGPS
EFTJDDBUPST POJOFSUDBSSJFSNBUFSJBM
$"4/P
֗
$PNQPTJUJPO
JOFSUJOPSHBOJDDBSSJFSTVCTUBODFBOEQIPTQIPSVTQFOUPYJEF
#VMLEFOTJUZ
BQQSPYHM
1BSUJDMFTJ[FPGDBSSJFS
'MPXBCMFVQUP
*OEJDBUPSDPOUFOU
8BUFSDPOUFOU
*OEJDBUPSDPMPS
1BDLBHJOH
0SE/P
M
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
֗NN
XBUFSVQUBLF
)0DPOUFOU<>
*OEJDBUPSDPMPSPGESZJOHBHFOU
(SFFO
"QQMJDBUJPOOPUF
$POUFOU
NM
$PMPSMFTT
#MVFHSFFO
#MVF
5IFNBJOBEWBOUBHFPGVTJOHHSBOVMBUFEESZJOHBHFOUTJTUIFFBTFPGVTF&WFOBGUFSTJHOJGJDBOUXBUFSVQUBLF BQQSPYPGJUTPXO
XFJHIU UIFTVCTUBODFSFNBJOTJOQBSUJDMFGPSN)FODF TVCTFRVFOUUPUIFESZJOHQSPDFTTUIFESZJOHBHFOUDBOFBTJMZCFSFNPWFEGSPN
UIFWFTTFM4*$"1&/5nESJFTXFMMEVFUPJUTMBSHFTVSGBDFBSFBJUJTTPNFGBTUFSUIBOTJNQMFQIPTQIPSVTQFOUPYJEF*OPUIFSUFSNT NPSFXBUFSJTBETPSCFEJOUIFTBNFUJNF
"QQMJDBUJPO
%SZJOHMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFT%VFUPJUTIJHIJOUFOTJUZBOEHSBOVMBUFGPSN JUJTQBSUJDVMBSMZTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFT
JOESZJOHUVCFT
4BGFUZJOGPSNBUJPO
0OPQFOJOHUIFCPUUMF GJOFQBSUJDMFTPGESZJOHBHFOUNBZTQSBZPVUIFODFXIFOPQFOJOHUIFCPUUMFBEIFSFUPUIFJOTUSVDUJPOT
POUIFMBCFMBOEPQFODBSFGVMMZXIJMTUXFBSJOHTBGFUZTQFDUBDMFT
4JMJDBHFM<4J0>
$"4/P
4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN
4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN
4JMJDBHFMXJUINPJTUVSFJOEJDBUPS CSPXOHFM EFTJDDBOU_ӀNN
֗
4JMJDBHFMXJUIJOEJDBUPS PSBOHFHFM HSBOVMBUF_ӀNN
֗
4JMJDBHFMCFBET EFTJDDBOU_ӀNN
$POUFOU
LH
LH
LH
LH
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDESVN
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDESVN
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDCPUUMF
LH
1MBTUJDESVN
'PSESZJOH
1SBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET
"QQMJDBUJPO
*OBEFTJDDBUPS GPSQSPUFDUJOHNPJTUVSFTFOTJUJWFTVCTUBODFTEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSUBOEGPS
NBJOUBJOJOHUIFESZOFTTPGBOIZESPVTTPMWFOUT QBDLJOHESZJOHUPXFSTGPSHBTFTPSTPMWFOUT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"MLBMJOFMJRVJET CBTFTBOEBNJOFT 0SBOHFHFMTUSPOHBDJEBOECBTJDHBTFT PSHBOJDTPMWFOUT
"QQMJDBUJPOUFNQFSBUVSF 6QUPBQQSPYp$UIFDBQBDJUZJTQSBDUJDBMMZUFNQFSBUVSFJOEFQFOEFOU"UIJHIFSUFNQFSBUVSFTUIFDBQBDJUZEFDSFBTFTTJHOJGJDBOUMZ
"EWBOUBHFTPGXIJUFHFM 1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT FBTZUPIBOEMF%SJFEMJRVJETDBOTJNQMZCFEFDBOUFE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0M DPSSFTQPOEJOHUPBEFXQPJOUPGp$5IFMFTTMPBEFETJMJDBHFMJTXJUIXBUFS UIFNPSFJOUFOTJWFJUESJFTBOEUIFMPXFSUIFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOU
JOBJS
-PBEJOHJOH)0H
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOUNH)0M
$BQBDJUZ
֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZNBZPOMZCFQBSUMZVUJMJ[FE TFFUBCMFBCPWF JGUIFEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNHMJTUPCFBUUBJOFE UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFEH)0HTJMJDBHFM
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT4֗;
4JMJDBHFM<4J0>ӀDPOUJOVFE
*OEJDBUPSDIBOHFJO
PSBOHFHFM
"UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT
*OEJDBUPSDIBOHFJO
CSPXOHFM
"UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTI
3FHFOFSBUJPO
3FHFOFSBUJPO4JMJDB(FM
5FNQFSBUVSFEVSBUJPOJOBESZJOHPWFO
0SBOHF(FM
"QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
4JMJDBHFMJTOPMPOHFSDBQBCMFPGESZJOH
"CPWFp$
*OEJDBUPSJOPSBOHFHFM
*SPOTBMU
8IJUF(FM
#SPXO(FM
5ZQJDBMDIFNJDBMBOE
QIZTJDBMEBUB
"OBMZUJDBMEBUB
*OEJDBUPSJOCSPXOHFM
#VMLEFOTJUZ
4VSGBDF #&5
1BSUJDMFTJ[F
1PSFTJ[F
4QFDJGJDIFBU
)FBUPGBETPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS
"QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
"QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
4J0 SFNBJOEFS"M0 5J0 'F0
*SPOTBMU
"QQSPYLHM
NH
֗NN ֗NN ֗NN
֗ON
"QQSPY,+LHp$
,+
0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT
4PEJVN</B>
4PEJVNSPEEJBNFUFSDN QSPUFDUJWFMJRVJEQBSBGGJOPJM
4PEJVNSPET QSPUFDUJWFMJRVJEQBSBGGJOPJM GPSTZOUIFTJT
$"4/P
$POUFOU
1BDLBHJOH
0SE/P
LH
(MBTTCPUUMF
H
H
LH
(MBTTCPUUMF
(MBTTCPUUMF
'PSESZJOH
&UIFST TBUVSBUFEBMJQIBUJDBOEBSPNBUJDIZESPDBSCPOT UFSUJBSZBNJOFT
"QQMJDBUJPO
"TTPEJVNXJSFVTJOHBTPEJVNQSFTTGPSESZJOHMJRVJET$BVUJPO4PEJVNSFBDUTFYQMPTJWFMZXJUIXBUFS
4PEJVNXBTUFTIPVMECFEJTQPTFEPGVTJOHBIJHICPJMJOHBMDPIPMFHUFSUCVUBOPM
$BQBDJUZ
4UPJDIJPNFUSJD
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
/#
1SBDUJDBMMZBMMTPMWFOUTXIJDIDBOCFESJFEXJUITPEJVNDBOBMTPCFNPSFJOUFOTJWFMZESJFEXJUI
DBMDJVNIZESJEF
4PEJVNIZESPYJEFQFMMFUTGPSBOBMZTJT&.463&n*40
$"4/P
$POUFOU
H
LH
LH
LH
LH
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
'JCSFDBSUPO
'PSESZJOH
#BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT
"QQMJDBUJPO
%SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJTIJOEFSFECZEFMJRVFTDFODF
$BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJGBDJEHBTBMTPIBTUPCFBETPSCFE
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
"DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMDPIPMT BMEFIZEFT LFUPOFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFTUIFTFDBOHJWFSJTF
UPFYUSFNFMZWJHPSPVT FYQMPTJWFSFBDUJPOT
4PEJVNIZESPYJEF</B0)>
"DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
(MBTTCPUUMF
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT
4PEJVNTVMGBUF</B40>
$"4/P
4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVT DPBSTFHSBOVMFTGPSBOBMZTJTӀNN
&.463&n"$4
4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTHSBOVMBUFEGPSPSHBOJDUSBDFBOBMZTJT
&.463&n
$POUFOU
H
1BDLBHJOH
0SE/P
H
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS LH
LH
H
LH
LH
LH
(MBTTCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
1MBTUJDCPUUMF
'JCSFDBSUPO
'PSESZJOH
"MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHGBUUZBDJET BMEFIZEFT LFUPOFTBOEBMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT
3FHFOFSBUJPO
"Up$JOBESZJOHPWFO
"QQMJDBUJPO
4VMGVSJDBDJE<)40>
%SZJOHMJRVJETPGBWFSBHFFGGFDU
4VMGVSJDBDJEӀGPSBOBMZTJT&.463&n*40
$"4/P
$POUFOU
M
M
1BDLBHJOH
0SE/P
1MBTUJDCPUUMF
(MBTTCPUUMF
M
(MBTTCPUUMF
M
1MBTUJDCPUUMF
M
M
4BGFCSFBLCUM
1MBTUJDDPOUBJOFS 'PSESZJOH
"JS HBTFTTVDIBTIZESPHFODIMPSJEF DIMPSJOF DBSCPONPOPYJEF TVMGVSEJPYJEF IZESPDBSCPOTBOE
JOFSUHBTFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH
0YJEJ[JOHHBTFTTVDIBTIZESPHFOTVMGJEFTBOEIZESPHFOJPEJEFTBOEVOTBUVSBUFEBOEOVNFSPVTPUIFS
PSHBOJDDPNQPVOET
"QQMJDBUJPO
4VMGVSJDBDJEJTVTFEJOXBTICPUUMFTGPSESZJOHHBTFTPSJOPQFOEJTIFTJOEFTJDDBUPST5PJODSFBTFUIFTVSGBDF
BSFBBOEUPBWPJEUIFSJTLPGCVSOT
'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOPO.FSDL.JMMJQPSF
BOEPVSQSPEVDUTDPOUBDU
.FSDL,(B"
%BSNTUBEU (FSNBOZ
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPN
5IF.NBSLJTBUSBEFNBSLPG.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ
i.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ"MMSJHIUTSFTFSWFE
8
8FQSPWJEFJOGPSNBUJPOBOEBEWJDFUPPVSDVTUPNFSTPOBQQMJDBUJPOUFDIOPMPHJFTBOESFHVMBUPSZNBUUFSTUPUIFCFTUPGPVSLOPXMFEHFBOEBCJMJUZ CVUXJUIPVUPCMJHBUJPO
PSMJBCJMJUZ&YJTUJOHMBXTBOESFHVMBUJPOTBSFUPCFPCTFSWFEJOBMMDBTFTCZPVSDVTUPNFST5IJTBMTPBQQMJFTJOSFTQFDUUPBOZSJHIUTPGUIJSEQBSUJFT0VSJOGPSNBUJPOBOE
BEWJDFEPOPUSFMJFWFPVSDVTUPNFSTPGUIFJSPXOSFTQPOTJCJMJUZGPSDIFDLJOHUIFTVJUBCJMJUZPGPVSQSPEVDUTGPSUIFFOWJTBHFEQVSQPTF