FACULTAD DE CONTADURÍA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
FINANZAS I
ANÁLISIS FINANCIERO
POR CIENTOS INTEGRALES
Métodos de análisis financiero
“El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y
numéricos que integran el contenido de los estados financieros.” 1
Método de Por cientos Integrales
El método de por cientos integrales tiene como propósito convertir los
valores absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos últimos
mas fáciles de asociar y asimilar.
Se parte de la teoría de conjuntos: “el todo es igual a la suma de sus
partes”.
Así, en el caso del Estado de resultados tenemos que:
Utilidad neta
Impuestos
Gastos financieros
Gastos de operación
Costo de ventas
Precio de venta
1. ABRAHAM PERDOMO MORENO, ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO. ECAFSA
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POR CIENTOS INTEGRALES
Estado de resultados
Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos y
utilidad constituye el precio de venta, luego entonces las ventas representan el
todo (100%) y los demás conceptos mencionados representan las partes que
integran ese todo. Y que por medio de una sencilla regla de tres, podemos
determinar su participación dentro del todo:
Ejemplo:
La empresa sección ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados
financieros, con el propósito de que analice los mismos.
Cia. Sección “___”, S. A. De C. V.
Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.
Ventas
$ 10,000,000.00
100%
Costo de ventas
$ 4,000,000.00
40%
Utilidad bruta
$ 6,000,000.00
60%
Gastos de operación
$ 2,000,000.00
20%
Utilidad de operación
$ 4,000,000.00
40%
Gastos financieros
$ 1,000,000.00
10%
Utilidad a/ ISR y PTU
$ 3,000,000.00
30%
ISR
$ 1,200,000.00
12%
$ 1,800,000.00
18%
y PTU
Utilidad neta
Si ventas
Por lo tanto costo de ventas
$10, 000,000.00
$ 4, 000,000.00
representa un 100%
representa “x”
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POR CIENTOS INTEGRALES
Despejamos “x” y tenemos que
X=
(4, 000,000) (100)
10, 000,000
X=
400, 000,000
10, 000,000
X=
40%
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POR CIENTOS INTEGRALES
Interpretación
De las ventas que la empresa realiza:

40 % representan el costo de ventas

20 % se aplican a gastos de operación

10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros

12 % se pagan de impuestos

18 % es utilidad.
Gráficamente se representaría así:
Grafica
Estado de resultados
20%
10%
12%
COSTO DE
VENTAS
18%
GASTOS DE
OPERACIÓN
GASTOS
FINANCIEROS
ISR Y PTU
40%
UTILIDAD NETA
Nota: los resultados parciales no se grafican
Podemos concluir en la siguiente ecuación:
X
=
valor que se desea convertir a por ciento
Valor de las ventas
(100)
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Estado de Posición financiera
En relación al Estado de Posición financiera partimos de que el todo es el
valor total de la empresa, esto es, el 100% está representado por los activos; y por
el lado de las fuentes de recursos, el 100%, lo representa el pasivo mas el capital
contable.
Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.
Estado De Posición Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.
Activo
Pasivo
Circulante
Corto plazo
Efectivo
$
500,000.-
Clientes
$ 2,500,000.-
2% Proveedores
$ 2, 000,000.-
8%
10% Acreedores bancarios c/p
$ 1, 500,000.-
6%
Inventarios
$10, 000,000.-
40% Total pasivo corto plazo
$ 3, 500,000.-
14%
Total activo circulante
$13, 000,000.-
52% Acreedores hipotecarios
$ 7, 000,000.-
28%
Total pasivo largo plazo
$ 7, 000,000.-
28%
$10, 500,000.-
42%
$10, 000,000.-
40%
Activo fijo
Maquinaria
$ 8, 000,000.-
32% Total pasivo
Equipo de transporte
$ 2, 500,000.-
10%
Equipo de oficina
$ 1, 500,000.-
Total activo fijo
$12, 000,000.-
Total activo
$25, 000,000.-
Capital contable
6% Capital social
48% Utilidad retenida
$ 2, 700,000.-
11%
Utilidad dl ejercicio
$ 1, 800,000.-
7%
Total capital Contable
$14, 500,000.-
58%
$25, 000,000.-
100%
100% Pasivo + capital Contable
Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de resultados.
Si activo total
$ 25, 000,000.-
Por lo tanto efectivo
representa un 100%
$ 500,000.-
representa
“x”
Sustituyendo:
X=
(500,000) (100)
25, 000,000
X=
50, 000,000
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25, 000,000
X=
2%
La ecuación que se deriva es la siguiente:
Cifra que se desea convertir a por ciento
X=
(100)
_________________________________
Valor del activo total
Gráficamente se representaría el total del activo así:
Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.
Activo
10%
EFECTIVO
6% 2%
CLIENTES
32%
10%
40%
INVENTARIOS
MAQUINARIA
EQUIPO DE
TRANSPORTE
MOBILIARIO
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Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.
Pasivo + Capital Contable
PROVEEDORES
11%
7%
8%
6%
28%
40%
ACREEDORES
BANCARIOS
ACREEDORES
HIPOTECARIOS
CAPITAL SOCIAL
UTILIDADES
RETENIDAS
UTILIDAD DEL
EJERCICIO
En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital contable), la
conversión es:
Si pasivo (+) capital contable
$25, 000,000.- representa
Por lo tanto proveedores
$ 2, 000,000.- representa
X=
100%
“x”
(2, 000,000) (100)
25, 000,000
X=
200, 000,000
25, 000,000
X=
8%
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POR CIENTOS INTEGRALES
La ecuación es:
Cifra que se desea convertir a por ciento
(100)
X =
Valor del pasivo (+) capital contable
Interpretación
Activo
Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos de la
siguiente forma:

52 % en el activo circulante

48 % en el activo fijo
Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analítico.
Pasivo y Capital
La estructura financiera de la empresa se compone de:

42 % de financiamiento externo

58% de financiamiento interno
Al igual que en el activo la interpretación se recomienda más analítica.
Cuentas Complementarias de Activo
En el caso de las cuentas complementarias como son las depreciaciones de
activos, se realiza de la siguiente forma:
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Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.
Estado Analítico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.
Maquinaria
$10,000,000.-
100%
Depreciación acumulada
$ 2,000,000.-
20%
Valor por depreciar
$ 8,000,000.-
80%
Equipo de transporte
$ 5,000,000.-
100%
Depreciación acumulada
$ 2,500,000.-
50%
Valor por depreciar
$ 2,500,000.-
50%
Equipo de oficina
$ 2,000,000.-
100%
Depreciación acumulada
$
500,000.-
25%
Valor por depreciar
$ 1,500,000.-
75%
El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se analiza
por separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un 100%, el valor del
equipo de transporte representa un 100% y finalmente el importe del equipo de
oficina representa un 100%.
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También se puede representar gráficamente así:
Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.
Maquinaria
Al 31 De Dic. Del 200_.
DEPRECIACION
ACUMULADA DE
MAQUINARIA.
20%
80%
VALOR POR
DEPRECIAR
Ejemplo:
Entonces
X=
Si la maquinaria $10,000,000
Representa el 100%
la depreciación
Representa
2,000,000
“x“
(2,000,000) (100) = 20%
10,000,000
En consecuencia el valor neto representa el 80%, la interpretación seria:
De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo de
producción, 20% se han recuperado vía depreciación, estando pendiente de
recuperar el 80% de la inversión inicial.
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Maquinaria
Concepto
Importe
%
Grafica
Maquinaria
$ 10,000,000.-
100
360°
Depreciación acumulada
$ 2,000,000.-
20
72°
Valor neto
$ 8,000,000.-
80
288°
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La utilización de graficas en el caso del equipo de transporte seria el
siguiente:
Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.
Equipo De Transporte
Al 31 De Dic. Del 200_.
VALOR POR
RECUPERAR
50%
DEPRECIACION
ACUMULADA DE
EQUIPO DE
TRANSPORTE
50%
Concepto
Importe
Porcentaje
Equipo de transporte
$ 5,000,000.-
100%
Depreciación acumulada
$ 2,500,000.-
50%
Valor por depreciar
$ 2,500,000.-
50%
Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento descrito
anteriormente con la maquinaria y equipo de producción, al igual que la forma de
presentarlo.
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Aplicación incorrecta de por cientos integrales
En muchas ocasiones se realiza una comparación equivoca de los
porcentajes o por cientos integrales, de tal forma que lejos de proporcionar
información, provocan confusiones. Para ejemplificar lo anteriormente veamos, el
siguiente ejemplo:
Cía. Sección, S. A. De C. V.
Estado De Resultados Comparativo
Por Los Ejercicios 200a- 200b.
Variación en
200a
%
Ventas
$ 9,500,000.-
100%
Costo de ventas
$ 4,000,000.-
42%
Utilidad bruta
$ 5,500,000.-
Gastos de operación
$ 1,900,000.-
Utilidad de operación
$ 3,600,000.-
Gastos financieros
$ 1,000,000.-
Utilidad a/ISR Y PTU
$ 2,600,000.-
I.S.R. Y P.T.U.
Utilidad neta
por cientos
200b
%
$10,000,000.-
100%
- 2%
$ 4,000,000.-
40%
58%
+ 2%
$ 6,000,000.-
60%
20%
S/v
$ 2,000,000.-
20%
38%
+ 2%
$ 4,000,000.-
40%
10.5%
-0 .5%
$ 1,000,000.-
10%
27.5%
- 2.5%
$ 3,000,000.-
30%
$ 1,000,000.-
10.5%
+ 1.5%
$ 1,200,000.-
12%
$ 1,600,000.-
16%
+ 2%
$ 1,800,000.-
18%
La interpretación seria:

El costo de ventas disminuyo en un 2%, lo que es erróneo pues en
ambos años el costo de ventas asciende a $ 4, 000,000.-

Lo mismo ocurre con gastos de operación en donde si comparamos
los porcentajes vemos que no hubo variación, sin embargo, si
comparamos las cifras absolutas observamos que existe una
variación de $100,000.-
En consecuencia, no se deben comparar los porcentajes debido a que
tienen diferente base, y como ya se observo se llega a conclusiones erróneas, que
termina como consecuencia en una mala decisión.
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Bibliografía consultada:
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