Guide des styles
d’investissement
Victor Ferry
Septembre 2023
Salut la Team Alpha,
Je suis ravi de vous présenter ce guide complet sur les différents styles d'investissement. Comme vous le savez, ma
préférence va vers l'approche Dividend Growth Investing. Pourquoi ? Parce que j'adore l'idée de générer un
revenu stable tout en ayant le potentiel de croissance à long terme. C'est une stratégie qui me parle et qui est en
accord avec ma manière de voir les finances.
Mais il est crucial pour moi que chacun d'entre vous trouve sa propre voie. L'investissement n'est pas une taille
unique, et ce qui fonctionne pour moi ne fonctionnera pas nécessairement pour vous. Le plus important est de
trouver une stratégie qui vous plaît et qui est en accord avec votre propre style de vie, vos objectifs et votre
tolérance au risque.
Ce Que Vous Trouverez Dans Ce Guide
Dans ce guide, nous allons explorer plusieurs styles d'investissement, de l'Investissement Value au Growth, en
passant par l'approche GARP (Growth at a Reasonable Price) et bien sûr, le Dividend Growth Investing. Pour
chaque style, voici ce que vous pouvez attendre :
1. Définitions Claires : Une explication simple et directe de ce que chaque style implique.
2. Identification des Tendances : Comment repérer les opportunités en fonction de chaque approche.
3. Points d'Entrée et de Sortie : Quand acheter et quand vendre selon chaque stratégie.
4. Avantages et Inconvénients : Une analyse des forces et des faiblesses de chaque style.
5. Indicateurs Techniques : Les ratios et les mesures que les investisseurs utilisent pour évaluer les
opportunités.
6. Exemples Concrets : Nous allons nous mettre dans la peau d'un entrepreneur pour comprendre
comment améliorer ou dégrader certains indicateurs clés.
L'objectif est de vous fournir des informations pratiques et concrètes qui vous permettront de naviguer avec
aisance entre ces différents styles d'investissement.
Alors, êtes-vous prêts à trouver le style d'investissement qui vous correspond le mieux ? Plongeons ensemble
dans ce guide !
À très bientôt,
Victor
Stratégie d'Investissement Momentum
1. Définition
La stratégie d'investissement momentum est basée sur l'idée
que les actifs qui ont bien performé dans le passé récent
continueront probablement à bien performer, et vice versa.
Elle implique d'acheter des actifs en hausse et de vendre
ceux en baisse, en suivant la tendance actuelle du marché.
2. Identification des Tendances
Les investisseurs utilisant cette stratégie cherchent à
identifier les tendances fortes sur le marché, que ce soit à la
hausse ou à la baisse. Ils utilisent souvent des indicateurs
techniques, tels que les moyennes mobiles, pour aider à
identifier ces tendances.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Les investisseurs momentum cherchent à entrer sur le marché lorsqu'une tendance est déjà bien établie, et à
sortir avant qu'elle ne s'inverse. Ils utilisent souvent des stop-loss pour protéger leurs investissements contre les
retournements de marché soudains.
4. Durée de l'Investissement
Les investissements momentum peuvent varier en termes de durée, allant de quelques jours (trading momentum
à court terme) à plusieurs mois (trading momentum à long terme).
5. Avantages
●
Potentiel de Rendement Élevé : En capitalisant sur les tendances fortes, les investisseurs peuvent
réaliser des gains significatifs.
●
Simplicité Relative : La stratégie peut être relativement simple à mettre en œuvre, en particulier avec
l'aide d'indicateurs techniques.
6. Inconvénients
●
Risque de Retournement de Marché : La stratégie est vulnérable aux retournements de marché
soudains, qui peuvent entraîner des pertes significatives.
●
Chasse aux Performances : Les investisseurs peuvent être tentés de "chasser" les performances, en
achetant trop haut et en vendant trop bas.
●
Cette stratégie est TOUT sauf passive: On est plus proche du trading que de l’investissement.
8. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Moyennes Mobiles : Utilisées pour identifier les tendances et les points de retournement potentiels.
●
Indice de Force Relative (RSI) : Aide à identifier les conditions de surachat ou de survente.
●
Convergence/Divergence de Moyenne Mobile (MACD) : Utilisé pour identifier les changements de
momentum et les points d'entrée/sortie potentiels.
Quelques outils de l’investissement momentum:
Moyenne Mobile
La moyenne mobile est un indicateur statistique utilisé en analyse technique pour lisser les fluctuations de prix
d'un actif financier sur une période donnée, aidant ainsi à identifier la direction générale de la tendance du
marché. Elle est calculée en prenant la moyenne arithmétique des prix de clôture (ou d'un autre paramètre) sur
un certain nombre de périodes récentes.
Les moyennes mobiles peuvent être utilisées pour :
●
Identifier les Tendances : Une moyenne mobile ascendante indique une tendance haussière, tandis
qu'une moyenne mobile descendante indique une tendance baissière.
●
Signaux d'Achat et de Vente : Les croisements de moyennes mobiles (par exemple, une MME à court
terme croisant une MMS à long terme) peuvent être utilisés comme signaux d'achat ou de vente.
●
Support et Résistance : Les niveaux de moyennes mobiles peuvent souvent agir comme des niveaux de
support ou de résistance pour le prix de l'actif.
Exemple Pratique :
Pour illustrer avec un exemple simple, supposons que vous ayez les données de prix suivantes :
●
Jour 1 : 10€
●
Jour 2 : 12€
●
Jour 3 : 14€
●
Jour 4 : 16€
●
Jour 5 : 18€
Pour calculer une moyenne mobile simple sur 3 jours :
●
Moyenne mobile au jour 3 = (10 + 12 + 14) / 3 = 12€
●
Moyenne mobile au jour 4 = (12 + 14 + 16) / 3 = 14€
●
Moyenne mobile au jour 5 = (14 + 16 + 18) / 3 = 16€
Dans le contexte des marchés financiers, on parle souvent de moyennes mobiles sur différentes périodes de
temps, généralement exprimées en jours de trading. Voici quelques exemples courants :
1. Moyenne Mobile à 20 jours (ou 1 mois) : Cette moyenne mobile est souvent utilisée pour identifier
les tendances à court terme. Elle est calculée en prenant la moyenne des prix de clôture des 20 derniers
jours de trading.
2. Moyenne Mobile à 50 jours : Souvent utilisée pour analyser les tendances à moyen terme, cette
moyenne mobile est calculée en prenant la moyenne des prix de clôture des 50 derniers jours de trading.
3. Moyenne Mobile à 200 jours (ou 1 an) : Cette moyenne mobile est largement utilisée pour identifier
les tendances à long terme. Elle est calculée en prenant la moyenne des prix de clôture des 200 derniers
jours de trading.
Dans la pratique, vous pourriez entendre parler de moyennes mobiles sur des périodes encore plus longues,
comme une moyenne mobile sur 2 ans, 5 ans, etc., bien que les moyennes mobiles à 20, 50 et 200 jours soient
parmi les plus couramment utilisées.
Les traders et les analystes utilisent ces moyennes mobiles pour identifier des signaux d'achat et de vente, des
niveaux de support et de résistance, et pour avoir une idée générale de la direction du marché. Par exemple, un
croisement de la moyenne mobile à 50 jours au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours peut être interprété
comme un signal d'achat fort, indiquant une tendance haussière à long terme.
Les courbes des moyennes mobiles sont souvent tracées sur les graphiques des prix des actions pour aider à
identifier les tendances haussières ou baissières. Voici comment elles sont généralement utilisées :
1. Identification des Tendances :
○
Tendance Haussière : Lorsque le prix de l'action est au-dessus de la moyenne mobile, cela
indique généralement une tendance haussière.
○
Tendance Baissière : Inversement, lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, cela
peut indiquer une tendance baissière.
2. Croisements de Moyennes Mobiles :
○
Golden Cross : Un signal d'achat qui se produit lorsque une moyenne mobile à court terme
(par exemple, la moyenne mobile à 50 jours) croise à la hausse une moyenne mobile à long
terme (par exemple, la moyenne mobile à 200 jours).
○
Death Cross : Un signal de vente qui se produit lorsque une moyenne mobile à court terme
croise à la baisse une moyenne mobile à long terme.
Indice de Force Relative (RSI)
Le RSI est un outil qui aide les investisseurs à identifier les moments où un actif est suracheté ou survendu. Il
varie de 0 à 100 et donne généralement les indications suivantes :
●
Surachat (au-dessus de 70) : L'actif est peut-être trop cher, et il pourrait y avoir une correction à la
baisse.
●
Survente (en dessous de 30) : L'actif semble être sous-évalué, indiquant une possible opportunité
d'achat. En utilisant le RSI, les investisseurs peuvent avoir une meilleure idée du bon moment pour
entrer ou sortir d'un investissement.
Convergence/Divergence de Moyenne Mobile (MACD)
Le MACD est un indicateur qui aide à identifier les changements de momentum dans le prix d'un actif. Il est
calculé en soustrayant la moyenne mobile à 26 jours de la moyenne mobile à 12 jours. Les signaux clés du
MACD sont :
●
Ligne MACD croisant au-dessus de la ligne de signal : Cela peut être un signe qu'il est temps
d'acheter.
●
Ligne MACD croisant en dessous de la ligne de signal : Cela peut indiquer qu'il est temps de
vendre. Le MACD aide les investisseurs à anticiper les changements de tendance, offrant ainsi des
opportunités d'investissement potentiellement lucratives.
Conclusion
La stratégie d'investissement momentum est une approche proactive qui cherche à capitaliser sur les tendances
fortes du marché. Bien qu'elle présente un potentiel de rendement élevé, elle comporte également des risques
significatifs, et les investisseurs doivent l'aborder avec prudence et éducation.
Cette stratégie me semble incompatible avec la perspective de long terme et la tranquillité que je cherche à avoir
avec mes investissements. Encore une fois: ce n’est pas la bourse qui rend riche, c’est le développement de nos
compétences. C’est pourquoi il faut consacrer le moins de temps possible à nos investissements, en tout cas, il
faut trouver un optimum entre le temps que ça prend, l’efficacité et le risque.
Stratégie d’Investissement Quality
1. Définition
La stratégie d'investissement "Quality" se concentre sur
l'investissement dans des entreprises qui présentent des
caractéristiques de haute qualité, telles que des bilans solides,
une gestion stable, des marges bénéficiaires élevées et un
historique de croissance stable. L'idée est que ces entreprises,
bien gérées et financièrement saines, offriront des rendements
plus fiables sur le long terme.
2. Identification des Tendances
Les investisseurs qui adoptent cette stratégie cherchent à
identifier des entreprises qui non seulement performent bien
actuellement, mais qui ont également un historique de
performance solide. Ils se concentrent sur des indicateurs tels
que le retour sur les capitaux propres, les marges bénéficiaires et le niveau d'endettement pour évaluer la qualité
d'une entreprise.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Dans la stratégie "Quality", les points d'entrée et de sortie ne sont pas déterminés par les fluctuations du marché à
court terme, mais plutôt par des analyses fondamentales approfondies. Les investisseurs cherchent à entrer sur le
marché lorsqu'ils identifient des entreprises de qualité à des prix raisonnables et envisagent de sortir lorsque ces
entreprises sont surévaluées ou montrent des signes de déclin qualitatif.
4. Durée de l'Investissement
Cette stratégie est généralement adoptée pour un investissement à long terme, où les investisseurs conservent
leurs actions pendant plusieurs années, voire des décennies, permettant ainsi à leurs investissements de croître et
de prospérer avec le temps.
5. Avantages
●
Stabilité : Les entreprises de qualité tendent à être plus stables et moins volatiles, offrant ainsi une
protection contre les baisses du marché.
●
Rendements Consistants : Ces entreprises ont tendance à offrir des rendements plus constants et
fiables sur le long terme.
●
Potentiel de Croissance : Les entreprises de qualité ont souvent un potentiel de croissance solide,
grâce à une gestion compétente et à des opérations efficaces.
6. Inconvénients
●
Coûts Élevés : Les actions de ces entreprises peuvent souvent être plus chères, en raison de leur
historique de performance solide.
●
Rendements Limités : En se concentrant uniquement sur des entreprises de qualité, les investisseurs
peuvent manquer des opportunités dans des entreprises à croissance plus rapide mais potentiellement
plus risquées.
●
Analyse Complexe : Identifier des entreprises de qualité nécessite une analyse fondamentale
approfondie, ce qui peut être complexe et nécessiter une certaine expertise.
7. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Ratio Cours/Bénéfice (P/E) : Utilisé pour évaluer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée.
●
Retour sur les Capitaux Propres (ROE) : Indique l'efficacité avec laquelle une entreprise génère des
profits à partir de ses capitaux propres.
●
Dette sur Capitaux Propres : Utilisé pour évaluer le niveau d'endettement d'une entreprise par
rapport à ses capitaux propres.
Quelques outils de l'Investissement Quality
Dans cette stratégie, les outils les plus couramment utilisés sont les rapports financiers et les analyses
fondamentales qui permettent d'évaluer la santé financière, la gestion et les perspectives futures d'une entreprise.
Les investisseurs peuvent également utiliser des plateformes d'analyse d'actions pour suivre et évaluer les
performances des entreprises sur une longue période.
Retour sur les Capitaux Propres (ROE)
Le ROE est un indicateur financier qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à l'argent investi par ses
actionnaires. Il est calculé comme le bénéfice net divisé par les capitaux propres. Un ROE élevé peut indiquer
que l'entreprise est efficace dans la génération de profits à partir de ses capitaux propres, ce qui est un signe de
bonne gestion et de santé financière. Les investisseurs qui suivent la stratégie "Quality" cherchent souvent des
entreprises avec un ROE élevé et stable sur une longue période, ce qui indique une gestion compétente et une
entreprise florissante.
Et concrêtement?
Après avoir compris ce qu'est le ROE et pourquoi il est important, vous vous demandez peut-être comment cela
s'applique dans la vie réelle d'un entrepreneur. Pour mieux saisir l'impact des décisions opérationnelles sur le
ROE, mettons-nous dans la peau d'un entrepreneur qui possède une entreprise de glaces artisanales. Nous allons
explorer des actions spécifiques qui pourraient soit améliorer, soit dégrader cet indicateur clé.
Amélioration du ROE : L'entrepreneur pourrait augmenter le ROE en augmentant les bénéfices nets sans
augmenter les capitaux propres. Par exemple, il pourrait introduire des parfums de glace exclusifs et premium
qui attirent plus de clients et génèrent des ventes plus élevées, augmentant ainsi les bénéfices nets.
Action spécifique : L'entrepreneur pourrait lancer une gamme de glaces artisanales aux parfums uniques,
permettant ainsi d'augmenter les prix et les bénéfices sans augmenter significativement les coûts.
Dégradation du ROE : D'un autre côté, si l'entrepreneur investit massivement dans l'achat de matériel coûteux
qui ne contribue pas à augmenter les bénéfices de manière significative, cela pourrait augmenter les capitaux
propres sans une augmentation proportionnelle des bénéfices nets, réduisant ainsi le ROE.
Action spécifique : Si l'entrepreneur dépense une grande somme d'argent pour rénover le magasin sans
augmenter les prix ou attirer plus de clients, cela pourrait augmenter les capitaux propres sans augmenter les
bénéfices, réduisant ainsi le ROE.
Marges Bénéficiaires
Les marges bénéficiaires, notamment la marge nette, sont également des indicateurs clés de la qualité d'une
entreprise. La marge nette est calculée comme le bénéfice net divisé par le chiffre d'affaires. Elle indique la
proportion de revenus qui reste comme bénéfice après que toutes les dépenses ont été déduites. Une marge nette
élevée indique que l'entreprise est capable de conserver une grande partie de ses revenus sous forme de profits, ce
qui est souvent le signe d'une entreprise bien gérée avec des opérations efficaces. Les investisseurs qui suivent la
stratégie "Quality" cherchent des entreprises avec des marges bénéficiaires élevées et stables, ce qui peut indiquer
une entreprise solide avec un potentiel de croissance durable.
Et concrêtement?
Maintenant que nous avons exploré l'importance des marges bénéficiaires, vous vous demandez peut-être
comment un entrepreneur peut agir concrètement pour influencer ces marges. Pour illustrer ce point,
continuons à suivre notre entrepreneur dans son entreprise de glaces artisanales. Nous allons examiner des
actions spécifiques qui peuvent soit améliorer, soit dégrader les marges bénéficiaires, et ainsi vous donner une
meilleure idée de comment ces indicateurs peuvent être manipulés dans la pratique.
Amélioration des Marges : Pour améliorer les marges bénéficiaires, l'entrepreneur pourrait chercher des
moyens de réduire les coûts sans affecter la qualité du produit. Par exemple, il pourrait négocier des accords avec
les fournisseurs pour réduire le coût des ingrédients ou améliorer l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts
de main-d'œuvre.
Action spécifique : L'entrepreneur pourrait trouver un fournisseur qui offre des ingrédients de qualité à un
prix plus bas, permettant ainsi de réduire les coûts et d'améliorer les marges bénéficiaires.
Dégradation des Marges : Si, en revanche, l'entrepreneur décide d'augmenter les salaires de ses employés de
manière significative sans augmenter les prix des glaces, cela pourrait augmenter les coûts opérationnels et
réduire les marges bénéficiaires.
Action spécifique : Si l'entrepreneur décide d'offrir des avantages coûteux aux employés, comme des repas
gratuits tous les jours, sans augmenter les revenus, cela pourrait augmenter les coûts et réduire les marges
bénéficiaires.
Note : Différence entre Marges Bénéficiaires et ROE
Bien que les marges bénéficiaires et le ROE soient deux indicateurs qui mesurent la rentabilité d'une entreprise,
ils le font sous des angles légèrement différents, mettant l'accent sur des aspects différents de la performance
financière de l'entreprise.
Marges Bénéficiaires
Les marges bénéficiaires, en particulier la marge nette, se concentrent sur la rentabilité directe des ventes d'une
entreprise. Elle est calculée en divisant le bénéfice net (revenus moins toutes les dépenses) par le chiffre d'affaires
total. Cette mesure donne une indication de la proportion des revenus qui est conservée sous forme de bénéfices,
illustrant ainsi l'efficacité avec laquelle une entreprise transforme ses revenus en profits.
Exemple avec le magasin de glaces : Si le magasin de glaces génère 100 000 € de revenus en vendant des glaces
et a des coûts totaux de 70 000 € (ingrédients, salaires, loyer, etc.), la marge nette serait de 30% ((100 000 - 70
000) / 100 000).
Retour sur les Capitaux Propres (ROE)
Le ROE, en revanche, mesure la rentabilité par rapport à l'argent investi par les actionnaires (capitaux propres).
Il est calculé en divisant le bénéfice net par les capitaux propres. Cette mesure donne une indication de l'efficacité
avec laquelle une entreprise utilise les capitaux investis par les actionnaires pour générer des profits.
Exemple avec le magasin de glaces : Si l'entrepreneur a investi 200 000 € dans le magasin de glaces et génère
un bénéfice net de 30 000 €, le ROE serait de 15% (30 000 / 200 000).
En Résumé
●
Marges Bénéficiaires : Mesure l'efficacité de la conversion des revenus en profits.
●
ROE : Mesure l'efficacité de la génération de profits à partir des capitaux propres investis.
Ainsi, bien que les deux mesures évaluent la rentabilité, elles le font en se concentrant sur des aspects différents
de la performance financière de l'entreprise, offrant ainsi une vue plus complète de la santé financière de
l'entreprise lorsqu'elles sont utilisées ensemble.
Conclusion
La stratégie d'investissement "Quality" est une approche prudente et réfléchie qui vise à capitaliser sur la
croissance stable et les rendements fiables des entreprises de haute qualité. Bien que cette stratégie puisse offrir
une certaine protection contre la volatilité du marché, elle nécessite une analyse fondamentale approfondie et
une perspective à long terme. En se concentrant sur la qualité, les investisseurs peuvent espérer construire un
portefeuille solide et rentable qui résistera à l'épreuve du temps.
Stratégie d'Investissement Value
1. Définition
L'investissement value, ou investissement de valeur, est une stratégie où les investisseurs cherchent à identifier et
acheter des actions qui sont sous-évaluées par le marché, c'est-à-dire, des actions qui se négocient à un prix
inférieur à leur valeur intrinsèque réelle. Cette valeur intrinsèque est souvent calculée en utilisant des analyses
fondamentales qui prennent en compte des facteurs tels que les bénéfices, les dividendes et la croissance.
2. Identification des
Tendances
Dans cette approche, les tendances
du marché ne sont pas le principal
centre d'intérêt. Les investisseurs
value se concentrent plutôt sur
l'analyse individuelle des entreprises,
en examinant leurs bilans, leurs états
des flux de trésorerie et leurs états de
résultats
pour
déterminer
leur
véritable valeur.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Les points d'entrée sont généralement identifiés lorsque les actions d'une entreprise sont sous-évaluées, souvent
en raison de réactions excessives du marché ou de perceptions négatives temporaires. Les points de sortie, quant
à eux, sont identifiés lorsque l'action atteint sa valeur intrinsèque estimée ou devient surévaluée.
4. Durée de l'Investissement
L'investissement value est souvent une stratégie à long terme, où les investisseurs conservent leurs actions
pendant plusieurs années, permettant ainsi à la valeur intrinsèque de l'entreprise de se réaliser pleinement.
5. Avantages
●
Potentiel de Rendement Élevé: En achetant des actions sous-évaluées, les investisseurs ont un
potentiel de rendement élevé lorsque le marché corrige et que les actions atteignent leur véritable valeur.
●
Moins de Volatilité: Cette stratégie peut offrir une protection contre la volatilité du marché, car les
investisseurs se concentrent sur la valeur intrinsèque plutôt que sur les fluctuations du marché.
6. Inconvénients
●
Temps: Il peut falloir du temps pour que le marché reconnaisse la véritable valeur d'une entreprise
sous-évaluée.
●
Risque de Non-Réalisation: Il existe un risque que le marché ne reconnaisse jamais la véritable valeur
de l'entreprise, entraînant des pertes.
7. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Ratio Cours/Bénéfice (P/E): Utilisé pour évaluer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée par
rapport à ses pairs.
●
Ratio Cours/Valeur Comptable (P/B): Utilisé pour comparer la valeur de marché d'une entreprise à
sa valeur comptable.
●
Rendement des Dividendes: Indique le rendement annuel des dividendes d'une entreprise en
pourcentage de son prix actuel.
Outils de l'Investissement Value
Dans cette stratégie, les outils clés sont les analyses fondamentales qui permettent d'évaluer la santé financière et
la valeur intrinsèque d'une entreprise. Les investisseurs peuvent utiliser des rapports financiers, des analyses
sectorielles et des évaluations d'experts pour prendre des décisions éclairées. Zoomons sur deux de ces
indicateurs.
Outils Spécifiques de l'Investissement Value : Un Zoom sur les Ratios Financiers
Pour mieux comprendre comment les investisseurs value évaluent les entreprises, nous allons nous concentrer
sur deux ratios financiers clés : le Ratio Cours/Bénéfice (P/E) et le Ratio Cours/Valeur Comptable (P/B).
Ratio Cours/Bénéfice (P/E)
Ce ratio est utilisé pour évaluer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses pairs. Il est
calculé en divisant le prix actuel de l'action par le bénéfice par action (EPS).
Dans la Peau d'un Entrepreneur : Le Marchand de Chaussures
Imaginons que vous êtes un entrepreneur qui possède une chaîne de magasins de chaussures. Pour améliorer
votre P/E, vous pourriez :
●
Amélioration du P/E: Lancer une nouvelle ligne de chaussures écologiques qui attire une nouvelle
clientèle, augmentant ainsi les bénéfices sans augmenter significativement les coûts.
●
Dégradation du P/E: Si vous décidez d'investir massivement dans une campagne publicitaire coûteuse
qui ne génère pas de ventes supplémentaires, vos bénéfices pourraient stagner ou diminuer, affectant
négativement votre P/E.
Ratio Cours/Valeur Comptable (P/B)
Ce ratio compare la valeur de marché d'une entreprise à sa valeur comptable. Un ratio P/B faible peut indiquer
que l'entreprise est sous-évaluée.
Dans la Peau d'un Entrepreneur : Le Restaurateur
Supposons que vous êtes un restaurateur. Voici comment vous pourriez influencer ce ratio :
●
Amélioration du P/B: En optimisant la gestion de vos actifs (par exemple, en vendant des
équipements inutilisés), vous pourriez augmenter la valeur comptable de votre entreprise sans
augmenter la valeur de marché, améliorant ainsi le ratio P/B.
●
Dégradation du P/B: Si vous empruntez de manière excessive pour financer une expansion rapide,
mais que cette expansion ne génère pas de bénéfices supplémentaires, vous pourriez augmenter votre
valeur comptable sans augmenter proportionnellement votre valeur de marché, ce qui dégraderait votre
ratio P/B.
Conclusion
L'investissement value est une stratégie prudente qui vise à capitaliser sur les inefficacités du marché en
identifiant et en investissant dans des entreprises sous-évaluées. Bien que cette stratégie puisse offrir des
rendements élevés, elle nécessite une analyse approfondie et une patience considérable. En se concentrant sur la
valeur intrinsèque, les investisseurs peuvent espérer construire un portefeuille solide et rentable sur le long terme.
Stratégie d'Investissement Growth
1. Définition
L'investissement Growth vise à capitaliser sur la croissance
future d'une entreprise. Les investisseurs cherchent à acheter des
actions d'entreprises qui présentent des taux de croissance élevés
en termes de bénéfices, de revenus ou d'autres mesures financières.
2. Identification des Tendances
Contrairement à l'investissement Value, l'investissement Growth se concentre sur les entreprises qui sont déjà en
phase de croissance rapide. Les investisseurs scrutent les marchés à la recherche de signes de croissance future, tels
que l'innovation technologique ou l'expansion du marché.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Les points d'entrée sont souvent identifiés lorsqu'une entreprise montre des signes de croissance future, comme
le lancement d'un nouveau produit innovant. Les points de sortie sont généralement déterminés lorsque
l'entreprise atteint un plateau de croissance ou lorsque les actions deviennent surévaluées.
4. Durée de l'Investissement
L'investissement Growth peut être à court ou à long terme, en fonction des perspectives de croissance
de l'entreprise et des objectifs de l'investisseur.
5. Avantages
●
Potentiel de Rendement Élevé: Les entreprises en croissance rapide ont souvent un potentiel de
rendement élevé.
●
Capitalisation sur l'Innovation: Cette stratégie permet de capitaliser sur les entreprises les plus
innovantes et dynamiques.
6. Inconvénients
●
Risque Élevé: Les entreprises en croissance sont souvent plus volatiles.
●
Coût Élevé: Les actions de ces entreprises sont souvent chères, ce qui augmente le risque.
7. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Taux de Croissance des Bénéfices (EPS Growth Rate): Mesure la croissance des bénéfices par action
sur une période donnée.
●
Ratio Prix/Ventes (P/S): Utilisé pour évaluer la valeur de l'entreprise par rapport à ses revenus.
Outils Spécifiques de l'Investissement Growth :
Un Zoom sur les Indicateurs
Pour mieux comprendre comment les investisseurs Growth évaluent les entreprises, nous allons nous concentrer
sur le Taux de Croissance des Bénéfices (EPS Growth Rate).
Dans la Peau d'un Entrepreneur : Le Développeur d'Applications Mobiles
Supposons que vous êtes un entrepreneur qui développe des applications mobiles.
●
Amélioration de l'EPS Growth Rate: En lançant une nouvelle application qui devient virale, vous
augmentez considérablement vos bénéfices, améliorant ainsi votre taux de croissance des bénéfices.
●
Dégradation de l'EPS Growth Rate: Si vous investissez beaucoup dans le développement d'une
nouvelle application qui finit par échouer, vos bénéfices et votre taux de croissance des bénéfices
pourraient en pâtir.
Conclusion
L'investissement Growth est une stratégie qui peut offrir des rendements élevés, mais elle vient avec des niveaux
de risque et de volatilité plus élevés. En se concentrant sur les entreprises avec un potentiel de croissance élevé, les
investisseurs peuvent espérer réaliser des gains significatifs.
Stratégie d'Investissement GARP (Growth at a
Reasonable Price)
1. Définition
L'approche GARP combine les éléments des stratégies
Growth et Value. Les investisseurs cherchent des
entreprises qui non seulement montrent des signes de
croissance, mais sont également sous-évaluées ou raisonnablement évaluées sur le marché.
2. Identification des Tendances
Les investisseurs GARP se concentrent sur des entreprises qui ont un bon équilibre entre la valeur et la
croissance. Ils utilisent une combinaison d'analyses fondamentales et de ratios financiers pour identifier ces
opportunités.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Les points d'entrée sont identifiés lorsque les entreprises montrent des signes de croissance solide tout en étant
raisonnablement évaluées. Les points de sortie sont déterminés lorsque l'entreprise devient surévaluée ou atteint
un plateau de croissance.
4. Durée de l'Investissement
L'investissement GARP peut être à moyen ou long terme, en fonction des perspectives de croissance et de
valorisation de l'entreprise.
5. Avantages
●
Équilibre: Cette stratégie offre un bon équilibre entre le risque et le rendement.
●
Flexibilité: Les investisseurs GARP ont la flexibilité de s'adapter aux conditions changeantes du marché.
6. Inconvénients
●
Complexité: Cette stratégie nécessite une analyse plus complexe pour équilibrer les éléments de
croissance et de valeur.
●
Risque de Mauvais Timing: Le mauvais timing dans l'achat ou la vente peut entraîner des pertes.
7. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Ratio PEG (Price/Earnings to Growth): Ce ratio prend en compte le P/E et le taux de croissance des
bénéfices pour évaluer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée.
●
Rendement des Dividendes: Utilisé pour évaluer la rentabilité de l'entreprise.
Outils Spécifiques de l'Investissement GARP : Un Zoom sur les
Indicateurs
Pour mieux comprendre cette stratégie, concentrons-nous sur le Ratio PEG.
Dans la Peau d'un Entrepreneur : Le Propriétaire d'une Chaîne de Cafés
Supposons que vous êtes un entrepreneur qui possède une chaîne de cafés.
●
Amélioration du PEG: En introduisant des boissons saisonnières qui augmentent les ventes sans
augmenter significativement les coûts, vous pourriez améliorer à la fois vos bénéfices et votre taux de
croissance, ce qui rendrait votre Ratio PEG plus attractif.
●
Dégradation du PEG: Si vous décidez d'ouvrir de nombreux nouveaux emplacements en peu de temps,
les coûts initiaux pourraient surpasser les bénéfices à court terme, ce qui augmenterait votre Ratio PEG
et rendrait votre entreprise moins attrayante pour les investisseurs GARP.
Conclusion
L'investissement GARP est une stratégie polyvalente qui cherche à capitaliser sur les entreprises qui offrent un
bon équilibre entre la croissance et la valeur. Bien que cette approche nécessite une analyse plus nuancée, elle
peut offrir un bon compromis entre le risque et le rendement.
Stratégie d'Investissement Dividend Growth
Investing
1. Définition
Le Dividend Growth Investing est une stratégie d'investissement
qui se concentre sur des entreprises qui non seulement versent
des dividendes, mais qui ont également un historique de
croissance constante de ces dividendes.
2. Identification des Tendances
Les investisseurs qui suivent cette stratégie recherchent des entreprises avec un historique solide de paiements de
dividendes et la capacité de les augmenter régulièrement.
3. Points d'Entrée et de Sortie
Les points d'entrée sont identifiés lorsque les entreprises montrent une croissance stable des dividendes et sont
raisonnablement évaluées. Les points de sortie sont déterminés lorsque l'entreprise coupe ses dividendes ou
devient surévaluée.
4. Durée de l'Investissement
Cette stratégie est généralement à long terme, car les investisseurs cherchent à bénéficier de la croissance
composée des dividendes réinvestis.
5. Avantages
●
Revenu Stable: Cette stratégie offre un flux de revenus stable grâce aux dividendes.
●
Potentiel de Croissance: Les entreprises qui augmentent régulièrement leurs dividendes ont souvent
une gestion solide et des perspectives de croissance.
6. Inconvénients
●
Dépendance aux Dividendes: Le rendement de cette stratégie est fortement lié à la capacité de
l'entreprise à maintenir et à augmenter ses dividendes.
●
Risque de Surévaluation: Les entreprises à dividendes élevés peuvent devenir surévaluées, ce qui
augmente le risque.
7. Exemples d'Indicateurs Techniques
●
Rendement des Dividendes: Indique le rendement annuel des dividendes d'une entreprise en
pourcentage de son prix actuel.
●
Taux de Croissance des Dividendes: Mesure la croissance annuelle des dividendes versés par l'entreprise.
Outils Spécifiques de l'Investissement Dividend Growth : Un
Zoom sur les Indicateurs
Pour mieux comprendre cette stratégie, concentrons-nous sur le Taux de Croissance des Dividendes.
Dans la Peau d'un Entrepreneur : Le Propriétaire d'une Épicerie
Supposons que vous êtes un entrepreneur qui possède une épicerie.
●
Amélioration du Taux de Croissance des Dividendes: En introduisant des produits à marge élevée qui
augmentent les bénéfices, vous pourriez augmenter les dividendes que vous êtes en mesure de verser,
améliorant ainsi votre taux de croissance des dividendes.
●
Dégradation du Taux de Croissance des Dividendes: Si vous décidez d'investir massivement dans la
rénovation de votre magasin sans augmenter les prix ou les ventes, vous pourriez être contraint de
réduire les dividendes, ce qui affecterait négativement votre taux de croissance des dividendes.
Conclusion
Le Dividend Growth Investing est une stratégie qui vise à capitaliser sur des entreprises qui offrent non
seulement des dividendes mais aussi une croissance stable de ces dividendes. Cette approche peut offrir un bon
équilibre entre le revenu et la croissance, bien qu'elle nécessite une analyse minutieuse des performances passées
et futures de l'entreprise en matière de dividendes.
Conclusion : Le Chemin
Vers Votre Propre Style
d'Investissement
Salut à nouveau, Team Alpha,
Nous voilà à la fin de ce guide exhaustif sur les différents styles
d'investissement. J'espère que vous avez trouvé ces informations
utiles et enrichissantes. Mais avant de vous laisser, j'aimerais
souligner un point crucial : ce guide n'est pas conçu pour vous
enfermer dans une seule et unique stratégie d'investissement.
La Flexibilité est la Clé
Moi-même, je navigue entre l'approche Dividend Growth Investing et l'approche Quality. Et c'est tout à fait OK
! Le monde de l'investissement n'est pas noir et blanc. Vous pouvez très bien adopter une stratégie hybride qui
combine les éléments de plusieurs approches. Ce qui compte, c'est de trouver ce qui résonne avec vous, ce qui est
en accord avec vos objectifs financiers et votre tolérance au risque.
Élargissez Votre Culture Financière
L'objectif principal de ce guide est de vous donner les outils pour élargir votre culture financière. En comprenant
les différents ratios financiers, les avantages et les inconvénients de chaque style, et les diverses manières d'aborder
l'investissement, vous serez mieux équipés pour gérer les risques et saisir les opportunités qui se présentent à
vous.
Vers l'Avenir
Alors, ne vous sentez pas obligés de vous étiqueter comme un "investisseur Value" ou un "investisseur Growth".
Utilisez ce guide comme une ressource pour explorer, apprendre et, finalement, créer votre propre style unique
d'investissement.
Merci d'avoir pris le temps de lire ce guide. Je suis impatient de continuer ce voyage financier avec vous tous.
À très bientôt,
Victor