FINANȚE S.C. ABC S.A CUPRINS: CALCULE PENTRU ANUL 2021 ...........................................................................3 1. ECHILIBRUL FINANCIAR.........................................................................3 2. ANALIZA LICHIDITĂȚII ȘI SOLVABILITĂȚII ...................................3 3. CICLUL DE CONVERSIE AL NUMERARULUI.....................................3 4. PROFITABILITATE ȘI RENTABILITATE .............................................4 5. LEVIERUL FINANCIAR .............................................................................5 6. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT ALTMAN ...................................5 CALCULE PENTRU ANUL 2022 .........................................................................6 1. ECHILIBRUL FINANCIAR.........................................................................6 2. ANALIZA LICHIDITĂȚII ȘI SOLVABILITĂȚII ...................................6 3. CICLUL DE CONVERSIE AL NUMERARULUI.....................................6 4. PROFITABILITATE ȘI RENTABILITATE .............................................7 5. LEVIERUL FINANCIAR .............................................................................7 6. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT ALTMAN ...................................8 CALCULE PENTRU ANUL 2021 1. ECHILIBRUL FINANCIAR Fond de rulment = Active circulante - Datorii termen scurt = 385,005,349 - 199,137,339 = 185,868,010 Nevoia de fond de rulment = Stocuri + Creanțe + Investiții termen scurt - Obligații terment scurt = 106,017,774 + 276,876,198 + 0 - 194,977,520 = 187,916,452 Trezoreria netă = Fond de rulment - Nevoia de fond de rulment = 185,868,010 - 187,916,452 = -2,048,442 Trezoreria netă negativă indică faptul că resursele financiare ale companiei sunt insuficiente pentru a-și acoperi obligațiile curente. 2. ANALIZA LICHIDITĂȚII ȘI SOLVABILITĂȚII Rata lichidității curente = Active circulante/Datorii pe termen scurt = 385,005,349/199,137,339 = 1.93 Rata lichidității parțiale = (Active circulante - Stocuri)/Datorii pe termen scurt = 385,005,349-106,017,774/199,137,339 = 1.40 Rata lichidității imediate = Casa și conturi la bănci/Datorii pe termen scurt = 2,111,377/199,137,339 = 0.01 Rata solvabilității globale = Active totale / Datorii totale = 895,389,680/290,397,880 = 3.08 Rata îndatorării totale = Datorii totale / Active totale = 290,397,880/895,389,680 = 0.32 3. CICLUL DE CONVERSIE AL NUMERARULUI CCN = Ciclul operațional - Perioada de plată a obligațiilor pe termen scurt = 102 - 50 = 52 CO = DRst + DRcr = 29+73 = 102 DRst2021 = (ST0+ST1) / 2 / Cifra de afaceri = ((108,691,209+106,017,774)/2)/366,209,065 = 0.29 DRcr2021 = (CR0+CR1) / 2 / Cifra de afaceri = ((260,388,767+276,876,198)/2)/366,209,065 = 0.73 PPOTS = (OTS0+OTS1) / 2 / Cifra de afaceri = ((172,861,638+194,977,520)/2)/366,209,065 = 0.50 CO > PPOTS - avem decalaje de plată nefavorabile. VFE = Cifra de afaceri/T x (CO1-CO0) = 366,209,065/360 x (-20) = -20,344,948 CO1-CO0 = DRst1-DRst0 + DRcr1-DRcr0 = 29-27 + 73-95 = -20 DRst2020 = ((DRst1+DRst0)/2) / CA = (108,691,209+73,975,988)/2)/340,424,276 = 0.27 DRcr2020 = ((DRcr1+DRcr0)/2) / CA = ((260,388,767+338,159,770)/2)/340,424,276 = 0.95 VFE negativ - numerarul nu este suficient pentru a acoperi cheltuielile și obligațiile companiei. 4. PROFITABILITATE ȘI RENTABILITATE Marja de exploatare = Profit expl / Venit expl x100 = 34,034,628/37,378,976 x 100 = 91.05% Rata profit brut = Profit brut / Venit total x100 = 30,959,456/389,581,950 x 100 = 7,95% Profit brut = Venit total - Ch total = 389581950 - 358622494 = 30,959,456 Rata profit net = Profit net / Venit total x100 = 29,939,404/389,581,950 x 100 = 7,69% Rezultat exploatare = Venit expl - Ch expl = 37,378,976-94,100,711 = -56,721,735 Rezultat financiar = Venit fin - Ch fin = 3,557-3,735,569=-3,732,012 Rezultat net = Rezultat brut - Impozit = 30,959,456 - 363,212 = 30,596,244 5. LEVIERUL FINANCIAR Rata rentabilității economice = Profit net / Active totale x100 = 29,939,404/895,389,680= 3,34% Rata rentabilității financiare = Profit net / Capital propriu x100 = 29,939,404/604,991,800= 4,95% Levierul financiar = (Rec-Rd) x (Datorii termen lung/Capital propriu) = (3,34%+0.24%) x (91,260,541/604,991,800) = 54% Rata dobânzii = Ch cu dobânzi / Datorii pe termen lung = 216,658/91,260,541 = 0.24% Rata economică reală = Rec - Rata inflației = 3,34% - 5,1% = -1.76% Levierul financiar = 54% datoriile au impact ridicat asupra rentabilității companiei. 6. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT ALTMAN 𝑍=1,2×𝑋1+1,4×𝑋2+3,3×𝑋3+0,6×𝑋4+1,05×𝑋5 Z = 1,2x0.43+1,4x0.03+3.3x0.03+0.06x0+1.05+0.41 Z=1.09 1.09 < 1.8 - situaţia financiară a întreprinderii este delicată, aflându-se în pragul falimentului X1 = Active circ/Active tot = 385,005,349/895,389,680 = 0.43 X2 = Proft reinvestit/Active tot = 27792403/895,389,680 = 0.03 X3 = Profit brut/Active tot = 30959456/895,389,680 = 0.03 X4 = Capitalizare bursieră/Datorii termen lung = 406831/91,260,541= 0 X5 = Cifra de afaceri/ Active totale = 366209065/895,389,680= 0.41 CALCULE PENTRU ANUL 2022 1. ECHILIBRUL FINANCIAR Fond de rulment = Active circulante - Datorii termen scurt = 323,868,131 - 135,341,801 = 188,526,330 Nevoia de fond de rulment = Stocuri + Creanțe + Investiții termen scurt - Obligații terment scurt = 122,494,428 + 199,646,249 + 0 - 128,356,177 = 193,784,500 Trezoreria netă = Fond de rulment - Nevoia de fond de rulment = 188,526,330 - 193,784,500= -5,258,170 Trezoreria netă negativă indică faptul că resursele financiare ale companiei sunt insuficiente pentru a-și acoperi obligațiile curente. 2. ANALIZA LICHIDITĂȚII ȘI SOLVABILITĂȚII Rata lichidității curente = Active circulante/Datorii pe termen scurt = 323,868,131/135,341,801= 2,39 Rata lichidității parțiale = (Active circulante - Stocuri)/Datorii pe termen scurt = 323,868,131-122,494,428/135,341,801= 1,49 Rata lichidității imediate = Casa și conturi la bănci/Datorii pe termen scurt = 1,727,454/135,341,801= 0.01 Rata solvabilității globale = Active totale/Datorii totale = 856,474,435/215,043,834= 3.98 Rata îndatorării totale = Datorii totale/Active totale = 215,043,834/856,474,435= 0.25 3. CICLUL DE CONVERSIE AL NUMERARULUI CCN = Ciclul operațional - Perioada de plată a obligațiilor pe termen scurt = 73-33 = 40 CO = DRst + DRcr = 24+49 = 73 DRst2022 = (ST0+ST1)/2/Cifra de afaceri = ((106,017,774+122,494,428)/2)/ 482,666,811= 0.24 DRcr2022 = (CR0+CR1) / 2 / Cifra de afaceri = ((276,876,198+199,646,249)/2)/ 482,666,811= 0.49 PPOTS = (OTS0+OTS1) / 2 / Cifra de afaceri = ((194,977,520+128,356,177)/2)/ 482,666,811 = 0,33 CO > PPOTS - avem decalaje de plată nefavorabile. VFE = Cifra de afaceri / T x (CO1-CO0) = 482,666,811/360 x (-20) = -20,344,948 CO1-CO0 = DRst1-DRst0 + DRcr1-DRcr0 = 24-27 + 49-95 = -49 DRst2021 = 0.27 DRcr2021= 0.95 VFE negativ - numerarul nu este suficient pentru a acoperi cheltuielile și obligațiile companiei. 4. PROFITABILITATE ȘI RENTABILITATE Marja de exploatare = Profit expl / Venit expl x100 = 45,702,871/26,874,232x 100 = 170.06% Rata profit brut = Profit brut / Venit total x100 = 43,743,651/524,067,429x 100 = 8,35% Rezultat brut = Venit total - Ch total = 524,067,429 – 480,323,778 = 43,743,651 Rata profit net = Profit net / Venit total x100 = 38,513,427/524,067,429 x 100 = 7,35% Rezultat exploatare = Venit expl - Ch expl = 26,874,232-160,602,482= -133,728,250 Rezultat financiar = Venit fin - Ch fin = 1,437-3,801,078=-3,799,641 Rezultat net = Rezultat brut - Impozit = 43,743,651- 3,389,803= 40,353,848 5. LEVIERUL FINANCIAR Rata rentabilității economice = Profit net/Active totale x100 = 38,513,427/856,474,435 x100 = 4,5% Rata rentabilității financiare = Profit net/Capital propriu x100 = 38,513,427/641,430,601 x100 = 6% Levierul financiar = (Rec-Rd) x (Datorii termen lung/Capital propriu) = (4,5%+0.26) x (79,702,033/641,430,601) = 59.15% Rata dobânzii = Ch cu dobânzi / Datorii pe termen lung = 209.789/79,702,033 = 0,26% Rata economică reală = Rec - Rata inflației = 4,5%% - 13% = -8,5% Levierul financiar = 59,15% datoriile au impact ridicat asupra rentabilității companiei. 6. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT ALTMAN 𝑍=1,2×𝑋1+1,4×𝑋2+3,3×𝑋3+0,6×𝑋4+1,05×𝑋5 Z = 1,2x0.38+1,4x0.04+3.3x0.05+0.06x0+1.05+0.56 Z=1.27 1.27 < 1.8 - situaţia financiară a întreprinderii este delicată, aflându-se în pragul falimentului X1 = Active circ/Active tot = 323,868,131/856,474,435= 0.38 X2 = Proft reinvestit/Active tot = 33194927/856,474,435= 0.04 X3 = Profit brut/Active tot = 43743651/856,474,435= 0.05 X4 = Capitalizare bursieră/Datorii termen lung = 379977/79,702,033= 0 X5 = Cifra de afaceri/ Active totale = 482,666,811/856,474,435= 0.56 (Coman & Nani, 2022) (Coman & Nani, 2023)