- Lecția 6 –
Analiza Fundamentală
Piețele nanciare sunt ca un sistem de vase comunicante.Dacă valoarea obligațiunilor
scade sau crește semnificativ, acest lucru poate inuența prețul valutelor și cel al acțiunilor.
Nu este o regulă generală, însă există anumite instrumente care, istoric,s-au mișcat în tandem.
De ce există multe motive?
Dolarul canadian este exemplul perfect. Valuta este puternic corelată cu petrolul, din
moment ce acesta din urmă are un impact semnificativ asupra economiei canadiene.Să ne
uităm la câteva corelații cunoscute, pentru a vedea cum pot  acestea folosite în strategiile
tale de trading.
● Cum măsori o corelație?
Corelația este una din cele mai comune și utile statistici. O corelație este un număr
unic ce descrie gradul relației dintre două active. Poate fi utilizată pentru acțiuni sau active
individuale și poate măsura gradul în care piețele piețele se mișcă una în relație cu alta.
➢ Se măsoară pe o scară de la -1 la +1.
➢ O corelație perfect pozitivă dintre două active are valoarea de +1.0
➢ Corelația perfect negativă are valoarea -1
➢ Totuși, asemenea valori sunt extrem de rare.
Să vedem cum arată un exemplu:
După cum se vede, este o corelație drăguță între dolarul canadian și petrol. Aceasta
este definită ca o corelație pozitivă, deoarece aceste două piețe se mișcă în tandem – cu alte
cuvinte, o piață crește pe măsură ce cealaltă piață crește, și descrește pe măsură ce cealaltă
descrește. Desigur, este o regulă generală și o deviație de la aceasta poate apărea uneori.
● AUD versus Minereurile de er
Dolarul australian este o valută a mărfurilor, ceea ce înseamnă că puterea sa depinde
majoritar de prețurile anumitor mărfuri.
Australia este cel mai mare producător de er din lume și nu trebuie să e o surpriză
faptul că bunăstarea economiei și valoarea monedei sale depinde puternic de perspectivele
privind minereurile de fier. Așadar, perspectiva pentru această marfă poate fi definită ca un
reprezentant al perspectivei asupra dolarului australian.
De exemplu, dacă prețul crește, investitorii, de obicei, trebuie să cumpere mai mulți
dolari australieni pentru a cumpăra aceeași cantitate de er din Australia. Asta duce la
creșterea cererii agregate pentru monedă, ceea ce face dolarul australian mai puternic.
● NZD versus Prețurile produselor lactate
Ca și în cazul Canadei, Noua Zeelandă este puternic dependentă de prețul laptelui.
Spre deosebire de petrol sau aur, laptele nu este o marfă asupra căreia traderii se orientează
prea mult. Se întâmplă rareori să auzim la știri despre prețurile lactatelor la TV sau radio.Nu
înseamnă, totuși, că laptele nu are o importanță decisivă în tranzacționarea NZD.
Putem spune că Noua Zeelandă este Arabia Saudită a laptelui. Este cel mai mare
exportator de lapte din lume, care semnică 40% din comerțul internațional cu produse
lactate. Produsele lactate reprezintă 7% din rezultatul economic total.
În plus, cea mai mare companie exportatoare de produse lactate din lume, Fonterra,
este și cea mai mare companie din Noua Zeelandă. Este de înțeles că o deteriorare a prețurilor
produselor lactate poate afecta întreaga economie conducând, astfel, la o monedă mai slabă.
Atunci când prețurile laptelui sunt ridicate, de obicei, țările importatoare trebuie
săcumpere mai mulți dolari neozeelandezi pentru a cumpăra lapte din Noua Zeelandă.
Atunci când prețurile laptelui scad, cererea pentru dolarul neozeelandez este mai
mică, drept urmare valoarea sa poate scădea.
● USD și Aurul
Spre deosebire de cazurile AUD și NZD, economia SUA nu este dependentă de
prețurile unei anume măr, în cazul de față cel al aurului.
Totuși, poate  observată o puternică corelație inversă între dolar și aur.
O corelație inversă, cunoscută și sub denumirea de corelație negativă, este o relație
inversă între două piețe. Când o piață crește, cealaltă de obicei scade.
Asta se rezumă la două motive importante.
1. Un dolar în scădere poate crește valoarea altor valute. Asta crește adesea, cererea
pentru mărfuri, inclusiv pentru aud
2. Atunci când dolarul începe să scadă, traderii caută surse alternative pentru a stoca
valoarea. Acest lucru se întâmplă deoarece o scădere a USD este, de obicei, conectată
cu rata dobânzii în scădere. Pe măsură ce rata dobânzii scade, traderii caută
randamentul în altă parte, iar aurul poate fi o alternativă.
După cum vedem pe gracul de mai jos, aurul a fost puternic corelat cu
inversul USDCHF.
Asta înseamnă că, pe măsură ce prețul aurului a crescut, valoarea dolarului a scăzut.
Un lucru este important de reținut!
Este posibil ca dolarul și aurul să crească în același timp. Asta se poate întâmpla
atunci când are loc o criză sau o deteriorare a sentimentului pieței.
Un astfel de scenariu ar putea împinge traderii în căutarea activelor “sigure”
tradiționale, inclusiv dolarul sau aurul.
● Tranzacționarea divergenței:
Există multe instrumente care sunt corelate între ele, așa că este aproape imposibil să
le prezentăm pe toate. De exemplu, atât dolarul cât și aurul sunt în mare parte dependențe de
mișcările pieței obligațiunilor, în timp ce Nikkei se mișcă, de obicei, în tandem cu ​USD/JPY.
Petrolul este important pentru prețul rublei rusești și pentru coroana norvegiană, în timp ce
randul sud-african ​(ZAR) este corelat cu aurul. Nu vom detalia ecare dintre aceste corelații,
însă putem vedea cum poți folosi corelația în strategiile tale de trading.
Să revenim la ultimul exemplu. Este vizibil că au existat perioade când raportul
USDCHF a fost mai mare sau mai mic decât indică prețul aurului (evidențiat prin liniile roșii
verticale).
Aceasta este cunoscută ca divergența a două instrumente și poate fi folosită pentru
deschiderea unei tranzacții. Dacă știi că două instrumente obișnuiau să se miște în tandem,
atunci te vei aștepta ca prețurile acestora să se întâlnească din nou în viitor. Dacă USDCHF
este la un nivel mai mare decât indică aurul, un trader poate vinde pereche și cumpăra aur.
Totuși, un aspect trebuie reținut: perioadele de divergență pot dura mult, ceea ce poate
face o astfel de tranzacție să fie dureroasă.
● Oportunitățile și corelația
Corelația dintre piețe este o parte importantă a analizei fundamentale. După cum am
menționat, unele mărfuri pot avea un impact semnificativ asupra unor valute. Pe de altă parte,
unele valute, cum este dolarul american, pot avea impact asupra prețurilor mărfurilor. De
asemenea, există perioade de divergență între instrumente corelate care pot oferi oportunități
de trading interesante. De aceea, merită analizate și alte piețe atunci cînd tranzacționezi
valute, nu doar pentru a le estima valoarea, ci și pentru a identifica alte posibile tranzacții
interesante de deschis.
● Corelația valutelor
Corelația valutelor se referă la dependența unui instrument financiar de un alt
instrument financiar, ceea ce înseamnă că dacă unul din cele 2 instrumente corelate crește sau
scade, automat afectează și celălalt instrument, ceea ce pentru traderi înseamnă un moment
oportun pentru a executa tranzacții. Un aspect în ceea ce privește corelația între valute, avem
partitățile directe în care este prezentat USD.
În condițiile în care avem un eveniment important pe USD, automat părțile cu dolarul
american vor fi afectate, în așa mod EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD, AUD/USD se vor
mișca toate într-o direcție. De ce avem nevoie de așa ceva? În același mod vor fi afectate și
părțile indirecte ca și USD/CHF, USD/CAD, USD/JPY, diferența constă în faptul că acestea
vor fi în sens invers față de părțile directe. Există unele părți care în mod normal se corelează
negativ, de exemplu: EUR/USD și USD/CHF.
O altă corelație ce se creează între următoarele instrumente:
❏
GOLD ​[crește] - USD ​[scade] ---- în perioadele de tulburări economice, investitorii
tind să vândă dolarul în favoarea aurului. Spre deosebire de alte active, aurul își menține
valoarea intrinsecă.
❏
GOLD [crește] -AUD/USD [crește] ---- Australia este al treilea mare producător de
aur din lume.
❏
GOLD [crește] - NZD/USD [crește] ---- Noua Zeelandă este, de asemenea, un mare
producător de aur.
❏
GOLD [crește]- USD/CHF [scade] ---- Peste 25% din rezervele Elveției sunt susținute
de aur. Pe măsură ce prețurile la aur cresc, perechea se mută în jos (CHF este cumpărat)
❏
GOLD [crește]- USD/CAD [scade] ---- Canada este al cincilea cel mai mare
producător de aur din lume. Pe măsură ce prețul aurului crește, CAD se apreciază.
❏
OIL [crește]- USD/CAD [scade] ---- Canada este unul dintre cei mai importanți
producători de petrol din lume. Exportă aproximativ 2 milioane de barili de petrol pe zi în
SUA. Pe măsură ce prețurile petrolului cresc, CAD se apreciază.
❏
GOLD [crește] - EUR/USD [crește] ----Deoarece atât aurul, cât și euro sunt
considerați “anti-dolari”, în cazul în care prețul aurului crește, EUR/USD ar putea să
crească.
❏
Randamentul obligațiunilor [crește] - Moneda locală [crește] ---- O economie care
oferă randamente mai mari pentru obligațiunile sale, atrage mai multe investiții. Acest lucru
face ca moneda sa locală să fie mai atractivă față de cea a unei alte economii care oferă
profituri mai mici pentru obligațiunile sale.
❏
DOW JONES crește - Nikkei crește ---- Investitorii consideră yenul un paradis sigur și
tind să-l caute în perioadele de primejdie economică.
Dacă nu sunteți la curent cu indicii bursieri, aveți mai jos descrierea
celor mai importanți indici :
● Dow
Indicele Dow Jones Industrial Average (sau DOW pe scurt) este considerat unul
dintre cei mai importanți indici bursieri din S.U.A.
Măsoară cât de bine se tranzacționează primele 30 de companii publice.
În ciuda numelui, aproape nici una dintre campanii nu are de-a face cu producția
industrială și sunt în schimb reprezentative pentru unele dintre cele mai mari companii din
America. ​
Este urmărit îndeaproape de investitorii din întreaga lume, făcându-l sensibil atât la
evenimente economice și politice locale, cât și la cele externe.
Companiile care fac parte din Dow sunt atât de mari încât este posibil să întâlniți cel
puțin una în fiecare zi.
Imaginați-vă viața fără AT&T, McDonalds, Pfizer sau Intel? Da- toate aceste
companii sunt listate în Dow.
● S&P500
Standard & Poor 500, mai cunoscut sub numele de S&P 500, este un indice ponderat
al prețurilor acțiunilor celor 500 cele mai mari companii americane. Este considerat un
avertizor pentru economia americană și este folosit pentru a prezice direcția sa.
După Dow Jones Industrial Average, este cel mai tranzacționat indice din S.U.A.
Unele fonduri mutuale, fonduri tranzacționate la bursă și alte fonduri, cum ar fi fondurile de
pensii, sunt concepute pentru a urmări performanța indicelui S&P 500.
Sute de miliarde de dolari americani au fost învestite în acest mod.
● NASDAQ
NASDAQ reprezintă Asociația Națională a Cotațiilor Automate a Dealerilor de Valori
Mobiliare. Se referă la cea mai mare piață electronică de tranzacționare a titlurilor de valoare
din SUA, care cuprinde aproximativ 3700 de companii și corporații.
De asemenea, se mândrește cu cel mai mare volum de tranzacționare dintre piețele
bursiere din lume.
● Nikkei
Nikkei, similar cu Dow Jones Industrial Average, este media cea mai bine cotată a
pieței bursiere din Japonia. Este o medie ponderată a celor 225 de companii de top și se
presupune că va reflecta piața generală. Nikkei include companii precum Toyota, Japan,
Airlines și filmul Fuji.
● Dax
Dax-ul este prescurtarea pentru indexul Deutscher Aktien. Indicele pieței din
Germania constă în topul celor 30 de companii blue chip tranzacționate pe bursa din
Frankfurt.
Având în vedere că Germania este cea mai mare economie din zona euro, DAX, este
în mod normal, cel mai bine urmărit indice în întreaga zonă euro. Unele companii care fac
parte din Dax sunt Adidas, BMW și Deutsche Bank.
● DJ EURO STOXX 50
Indicele Dow Jones Euro Stoxx 50 este cel mai important indice de blue-chip din zona
euro. Acesta cuprinde peste 50 de stocuri de top din 12 țări din zona euro.
Acesta a fost creat de Stoxx LTD., o societate mixtă a Deutsche Boerse AG, Dow
Jones & Company și Six Swiss Exchange.
● FTSE
Indicele FTSE pronunțat (footsie) urmărește performanța companiilor britanice, cele
mai capitalizate, listate la Bursa din Londra. Există mai multe versiuni ale acestui indice, cum
ar fi FTSE 250, în funcție de numărul de companii incluse în index.
Parități directe/ indirecte / crossuri:
Paritățile de pe platforma de tranzacționare se împart în mai multe categorii:
-
Parități directe (cele care au dolarul a 2-a valută): EURUSD, GBPUSD, NZDUSD,
AUDUSD.
-
Formula de calcul pentru aflarea valorii a unui pip este: ​Pip= Nr.lot. X Modificarea
minimă a prețului
-
Parități indirecte (cele care au dolarul prima valută - valuta principală): USDCAD,
USDCHF, USDJPY. Formula de calcul pentru aflarea unui Pip este: ​Pip= Nr.lot. X
Modificarea minimă a prețului / Cotația curentă a parității.
-
Crossuri (cele care nu au dolarul în componență): EURGBP, CADJPY, AUDCHF
ETC.
-
Formula de calcul pentru aflarea unui Pip este: ​Pip= Nr.lot X Modificarea minimă a
prețului X Cotația curentă a valutei de bază în raport cu USD / Cotația curentă a
parității.
Universul valutelor
În platforma de tranzacționare sunt disponibile mai multe perechi valutare. EURUSD,
USDJPY, GBPUSD- acestea sunt cele mai cunoscute și cele mai importante perechi de pe
piața FX. Dar, după cum știi, sunt și alte valute care merită urmărite. Să vedem un scurt
exemplu.
Între sfârșitul anului 2008 și sfârșitul anului 2016, dolarul neozeelandez a fost cea mai
puternică valută din coșul valutelor majore. În același timp, pesoul mexican era printre cele
mai slabe, pierzând din valoare mai mult de 34% în raport cu dolarul american. Așa că, după
cum probabil ai ghicit, cea mai bună tranzacție (dacă ar fi să alegem dintre valutele coșului
menționat) ar fi fost long pe NZDMXN.
Totuși, perechea este destul de exotică și cu lichiditate scăzută, ceea ce o face greu de
găsit în platformele forex de retail.
Dar nu trebuie să te îngrijorezi, deoarece platforma îți permite nu doar să
tranzacționezi mai mult de 50 de perechi valutare, ci și să creezi multe altele. Cum? Vei afla
pe parcursul acestei lecții.
Posibilități aproape infinite
Să începem cu o formulă matematică.Dacă ai 30 de valute disponibile în platformă,
asta permite să deschizi tranzacții pe mai mult de 840 de perechi valutare.
În plus, dacă ai 50 de valute disponibile (valute, nu perechi valutare) în ofertă, vei
putea intra long sau short pe 2400 de perechi.
De ce? NU este așa complicat cum pare.
Fiecare pereche este construită în două valute. Așadar, conform exemplului, poți
folosi 30 de valute ca valute de bază și alte 28 ca valute cotante. 28,deoarece nu vom dori să
facem o pereche din aceeași valută (ex: USD/USD) și deoarece fiecare pereche poate fi
inversată ( presupunem că USDJPY este oarecum aceeași cu JPY/USD). După cum vezi, cu
cât sunt mai multe valute în ofertă, cu atât pot fi create mai multe perechi.
Cum creezi o pereche?
Să revenim la perechea NZDMXN. Aceasta are NZD ca valută de bază și MXN ca
valută cotantă. Perechea nu poate fi găsită în MT4, dar o pereche sintetică poate fi creată cu
ajutorul platformei noastre avansate.
Tot ceea ce trebuie să faci este să cumperi NZDUSD și USDMXN. De ce? Deoarece
cumpărând NZDUSD cumperi cumperi dolarul neozeelandez pentru dolar. Tranzacția long pe
USDMXN înseamnă că o să cumperi dolarul pentru peso. Acum ești long pe USD, short pe
USD și long pe NZD și short pe MXN.
Dar asta nu este tot. Să ne imaginăm că în acest exemplu am cumpărat câte un lot din
fiecare pereche. Asta înseamnă că ai cumpărat 100.000 de unități de dolar (prin USDMXN),
dar ai vândut mai puțin prin NZDUSD.
De ce? Este simplu. Long pe NZDUSD înseamnă că ai cumpărat 100.000 de unități de
NZD. Perechea este cotată la 0.7200 (doar un exemplu), așadar ai nevoie de 72.000 de unități
în cea short. Poți observa că este nevoie de o ajustare.
Poți, de exemplu, să cumperi 0.72 loturi de USDMXN și 1 lot de NZDUSD. Într-un
astfel de scenariu, poziția ta pe USD este neutră (72.000 unități atât shot, cât și long), iar
valoarea tranzacției va depinde de ce se va întâmpla cu pesoul mexican și dolarul
neozeelandez.
Întregul proces este prezentat în graficul de mai jos.
Și dacă ai vrea să creezi o pereche pe CADMXN?
Este destul de simplu. Poți vinde un lot de USDCAD și să cumperi un lot de
USDMXN. Cu acest raport vinzi 100.000 de dolari pentru CAD, și cumperi 100.000 de dolari
pentru MXN. Astfel rămâi cu o poziție long pe CADMXN. Totuși, într-un astfel de proces
va trebui să reții două lucruri importante .
În primul rând, trebuie să deschizi două tranzacții pentru a crea o anumită pereche.
În al 2-lea rând, pentru a face asta vei avea nevoie de o marjă mai mare, care să fie
blocată în contul tău. Mai mult, spread-ul unei astfel de perechi sintetice va fi mai mare decât
în cazul unei perechi deja disponibile în platformă, ceea ce crează dificultăți traderilor în
traday sau a celor care fac scalping, ale căror strategii se concentrează pe mișcările minore de
pe parcursul unei zile.