Machine Translated by Google
Ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo: Đánh giá tài liệu
AKEEM KOLAWOLE ODEDUNTAN1 VÀ TẠM THỜI ADEYEMI ADEWALE2
1
Dịch vụ Giáo dục Oaksprings, Nigeria, ak.odeduntan@oakspring.com.ng
2
Đại học Hồi giáo Quốc tế Malaysia, abdwale@iium.edu.my
Tóm tắt— Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây bắt đầu ở Mỹ và
lan rộng ra các khu vực khác trên thế giới đã là một sự thức tỉnh
rằng sự ổn định tài chính của các tổ chức tài chính cần được kiểm
soát theo thời gian. Kịch bản này đã kêu gọi một
ngân hàng trong đó tất cả các giao dịch tài chính đều dựa trên thương mại và liên
kết với tài sản.
Trong khi đó, ổn định tài chính vẫn là một công cụ thiết yếu cho tăng trưởng kinh
tế vì hầu hết các giao dịch trong nền kinh tế thực được thực hiện thông qua hệ
nỗ lực phối hợp có thể hướng tới việc đưa ra một khuôn
khổ hoặc chính sách có xu hướng thúc đẩy và duy trì
thống tài chính. Nhận thức được vai trò của ngành ngân hàng (với tư cách là ngành
dịch vụ tài chính chính) trong sự phát triển chung của nền kinh tế, sự ổn định và
tăng trưởng của bất kỳ nền kinh tế nào phụ thuộc rất nhiều vào sự ổn định của
tăng trưởng và ổn định kinh tế.
ngành ngân hàng. Nó trong số những người khác phục vụ như một trung gian liên kết
Do đó, bài viết này xem xét sự ổn định tài chính của
các đơn vị thặng dư và thâm hụt và tạo điều kiện cho các quỹ cho các mục đích sản
các ngân hàng bằng cách khảo sát các tài liệu hiện có
xuất. Điều này giải thích tại sao thuật ngữ "ổn định tài chính" liên tục thu hút
về chủ đề này. Nó sử dụng phương pháp thư viện để thu
sự chú ý trong cả lĩnh vực học thuật và nghề nghiệp vì tất cả chúng ta đều phải
thập thông tin và phân tích sâu hơn bằng các phương pháp
rút ra bài học từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Xem xét các tài liệu hiện
so sánh, quy nạp và suy diễn. Bài báo xác định rằng
có về sự ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo, chúng tôi nhận thấy rằng
trong khi một số ngân hàng Hồi giáo tương đối ổn định
về hoạt động tài chính của họ, một số ngân hàng thì
không.
chỉ có một số nghiên cứu được thực hiện và những phát hiện của họ có thể truy cập
được đối với tất cả những người tò mò. Trong tài liệu cũng vậy, một số nhà văn và
tác giả như Cihak và Hessel (2008) đã cố gắng kiểm tra sự ổn định tài chính của
các ngân hàng Hồi giáo trong một lãnh thổ địa lý rộng lớn; những người khác đã cố
gắng so sánh sự ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo với các đối tác
Từ khóa-thành phần; khủng hoảng tài chính toàn cầu; Tài chính
Hồi giáo; ổn định tài chính
thông thường của họ. Các nghiên cứu của Umar Islam Muhammad và Kozokov Shakhboz
(2009) cũng như Sitti Rohaya Mat Rahim, Norsilawati Mohd Hassan và Roza Hazli
Zakaria (2012) thuộc loại này.
TÔI.
GIỚI THIỆU
Ngành tài chính Hồi giáo đã cho thấy sự phát triển vượt bậc trong ba thập kỷ qua.
Các hoạt động xuyên biên giới của nó cũng đã duy trì mức tăng trưởng ổn định. Các
sự kiện của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây lên đến đỉnh điểm vào năm
2008 sẽ vẫn còn nguyên trong ký ức của chúng ta. Thật thú vị khi lưu ý rằng bất
chấp những tác động lâu dài của cuộc khủng hoảng đối với nhiều ngân hàng truyền
Tuy nhiên, một số nhà nghiên cứu khác như Said Ali (2012) đã tập trung nghiên cứu
thống trên toàn cầu, các ngân hàng Hồi giáo phần lớn được cho là không bị ảnh
về quản lý rủi ro và hoạt động hoặc hiệu quả của các ngân hàng Hồi giáo. Trong
hưởng bởi nó. Kỳ tích này có liên quan đến thực tế là tài chính Hồi giáo hoạt
khi đó, phần tổng quan của hầu hết các nghiên cứu trước đây thực sự tập trung vào
động trong một môi trường được quản lý chặt chẽ theo các nguyên tắc của Shariah
việc so sánh giữa ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền thống. Do đó, chỉ có rất
cấm đầu tư vào bất kỳ loại công cụ nào ngoại trừ những công cụ được cho là tuân
ít sự chú ý hoặc nỗ lực đã được trả hoặc bị lãng phí trong trường hợp có thể là
thủ các nguyên tắc giao dịch của Hồi giáo. Do đó, tốc độ tăng trưởng ấn tượng này
kiểm tra sự ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo nói chung hoặc với tư
của tài chính Hồi giáo và sự ổn định của nó trong cuộc khủng hoảng tài chính và
cách là một thực thể. Do đó, đây là lỗ hổng mà bài báo này cố gắng thu hẹp.
sau đó đã tiếp tục thu hút sự chú ý của nhiều nhà hoạch định chính sách và chuyên
gia tài chính trên toàn thế giới. Trong khi hoan nghênh sự thành công và tăng
trưởng của tài chính Hồi giáo, các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các ngân hàng tham
gia (như ngân hàng Hồi giáo) không hoặc ít bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài
II. HỆ THỐNG NGÂN HÀNG HỒI GIÁO
chính toàn cầu hơn so với các ngân hàng thông thường. Lý do cho điều này mà
nghiên cứu tuyên bố là do bản chất của nó nhấn mạnh việc tham gia
Trong một ấn phẩm định kỳ của Viện Hồi giáo
Ngân hàng và Bảo hiểm (IIBI) có trụ sở tại London vào năm 2013 với tiêu
đề ―Khám phá quan điểm mới‖, ngân hàng Hồi giáo được định nghĩa là:
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
1
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
“một hệ thống ngân hàng hoặc một hoạt động ngân
hàng phù hợp với các nguyên tắc của
Trích dẫn ấn phẩm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có tựa đề 'Đánh giá
Shari'ah (pháp quyết Hồi giáo) và ứng dụng thực tế
Ổn định Tài chính' (2012), sự ổn định tài chính được mô tả như sau:
của nó thông qua sự phát triển của
kinh tế Hồi giáo
―Một tình huống mà hệ thống tài chính (tức là các
Ismail (2010: 3) trong một chuyên luận học thuật của ông đã định nghĩa
trung gian tài chính, thị trường và cơ sở hạ tầng
tài chính Hồi giáo như:
thị trường) có thể chịu được các cú sốc, do đó làm
giảm khả năng gián đoạn trong quá trình trung gian
‗Các tổ chức tài chính Hồi giáo thu thập và đầu tư
tài chính đủ nghiêm trọng để làm giảm đáng kể việc
tiền theo cách phù hợp với các quy định của Shari`ah
phân bổ tiết kiệm cho các cơ hội đầu tư sinh lợi‖
Hồi giáo; nơi tiền được tiếp xúc với lãi và lỗ. Họ
phụ thuộc vào các giao dịch của họ trong hệ thống
tài chính Hồi giáo đáp ứng mọi nhu cầu của các ngành
kinh tế để đổi lấy một phần cố định với tỷ lệ lợi
Ngoài ra, Ngân hàng Negara Malaysia (Ngân hàng Trung ương
nhuận không xác định, do đó khiến họ không bị cho
Malaysia) định nghĩa ổn định tài chính là:
vay nặng lãi bị cấm'.
―Điều kiện mà quy trình trung gian tài chính hoạt
động trơn tru và có sự tin tưởng vào hoạt động của
Trong khi đó, Monzer Kahf (2007) đã đưa ra các nguyên tắc hướng dẫn về
các tổ chức tài chính và thị trường quan trọng trong
tài chính Hồi giáo mà theo ông về cơ bản là rất đơn giản. Tài chính
nền kinh tế‖
Hồi giáo như thực tế có thể được cho là dựa trên sự kết hợp của ba
nguyên tắc bao gồm chia sẻ, cho thuê và bán; kết quả là tiền được
chuyển đến các doanh nhân thông qua các hợp đồng mua bán, chia sẻ và
Tương tự như vậy, báo cáo ổn định tài chính (2008) của
cho thuê. Kahf khẳng định rằng quá trình tài chính Hồi giáo này phù
Ngân hàng Trung ương Bahrain định nghĩa ổn định tài chính là
hợp với sự tăng trưởng và phát triển của bất kỳ nền kinh tế nào tham
gia vào nó. Trước hết, tài chính Hồi giáo được liên kết trực tiếp với
―tình huống mà hệ thống tài chính có thể hoạt động
nền kinh tế thực thông qua việc tham gia lợi nhuận, mua bán hàng hóa
thận trọng, hiệu quả và không bị gián đoạn, ngay cả
cùng với việc mua và cho thuê tài sản. Bên cạnh đó, các giá trị đạo
khi đối mặt với các cú sốc‖
đức và luân lý được tích hợp chặt chẽ với nguồn tài chính đến mức cờ
bạc và các hoạt động bất hợp pháp khác thường là kết quả của sự tự đề
Foot (2003) cho rằng tồn tại một số yếu tố góp phần tăng cường sự ổn
cao bản thân và lòng tham không được tài trợ, trong khi dành nguồn lực
định tài chính. Những yếu tố này theo ông phải diễn ra thì mới đảm bảo
cho các nhu cầu từ thiện và phúc lợi. Cuối cùng nhưng không kém phần
ổn định tài chính. Đó là: ổn định tiền tệ; mức việc làm gần với tỷ lệ
quan trọng là thực tế là trong tài chính Hồi giáo, tài trợ có sự tham
tự nhiên của nền kinh tế; niềm tin vào hoạt động chung của các định
gia đã thay thế cho vay; do đó, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho
chế tài chính và thị trường chủ chốt trong nền kinh tế; và biến động
một loại mối quan hệ bắt nguồn từ các hoạt động tạo ra lợi nhuận giữa
giá là tài sản tài chính hoặc thực tế tương đối trong nền kinh tế làm
nhà tài chính và doanh nhân.
suy yếu sự ổn định tiền tệ và mức độ giữa việc làm và tỷ lệ tự nhiên
của nền kinh tế.
III. ĐỊNH NGHĨA ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH
Điều quan trọng cần lưu ý là không có định nghĩa nào được chấp nhận
Việc xem xét lại các định nghĩa trên thực tế mô tả sự ổn định tài chính
rộng rãi về ổn định tài chính. Các tác giả và nhà văn khác nhau nhìn
như một khái niệm rộng bao gồm các khía cạnh khác nhau của hệ thống
nhận nó từ những góc độ khác nhau; điều này được kết nối với nền tảng
tài chính về cơ sở hạ tầng, thể chế và thị trường. Những định nghĩa
và định hướng khác nhau của chúng. Tuy nhiên, lý do cơ bản cho sự khác
trên một lưu ý chung
biệt quan điểm này, theo Schinasi (2004) là thuật ngữ “phân tích ổn
tiết lộ rằng khả năng của một hệ thống tài chính tồn tại trước mọi áp
định tài chính” vẫn còn tương đối mới về mặt phát triển và thực hành
lực hoặc căng thẳng kinh tế được gọi là ổn định tài chính.
không giống như phân tích ổn định tiền tệ và kinh tế vĩ mô đã được phát
triển đầy đủ. Trong bối cảnh đó, Alawode và Al Sadek (2008) đã xác định
Tuy nhiên, trong nghiên cứu của Davis (2001) rủi ro hệ thống và bất ổn
hai trường phái tư tưởng trong tài liệu về định nghĩa ổn định tài
tài chính được định nghĩa là
chính. Có trường phái tác giả thích định nghĩa sự bất ổn tài chính
trong khi có trường phái khác cố gắng định nghĩa sự ổn định tài chính.
―nguy cơ khủng hoảng tài chính tăng cao‖.
Một vài trong số các định nghĩa này từ các quan điểm và trường phái
khác nhau được xem xét cho mục đích của bài viết này được mô tả ngắn
Tương tự, tác giả đã mô tả một cuộc khủng hoảng tài chính là:
gọn như sau:
―sự sụp đổ lớn của hệ thống tài chính, kéo theo
việc không thể cung cấp các khoản thanh toán
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
2
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
dịch vụ hoặc phân bổ tín dụng cho các cơ hội đầu tư
cũng như khung pháp lý. Theo quan điểm của Chapra (2008), người cho rằng
sản xuất‖.
một trong những biện pháp tăng cường ổn định tài chính là tăng cường kỷ
luật thị trường. Ông tin rằng điều này có thể đạt được thông qua việc
Ferguson (2003) trong nghiên cứu của mình đã mô tả sự bất ổn tài chính như sau:
thúc đẩy chia sẻ rủi ro bằng cách dựa nhiều hơn vào vốn chủ sở hữu. Theo
tác giả, một phương tiện khác để đạt được kỷ luật thị trường là gắn sự
―Một tình huống được đặc trưng bởi ba tiêu chí cơ
sẵn có của tín dụng với nền kinh tế thực. Hơn nữa, Chapra (2008) cho rằng
bản. Đó là: sự khác biệt rõ rệt của một số nhóm giá
sự ổn định tài chính có thể được tăng cường bằng cách hạn chế đầu cơ cũng
tài sản tài chính quan trọng so với các nguyên tắc cơ
như thiết lập thể chế hỗ trợ cần thiết cho ngành.
bản; bóp méo đáng kể hoạt động của thị trường và khả
năng cung cấp tín dụng, trong nước và có thể là quốc
tế; và cuối cùng, độ lệch đáng kể của tổng chi tiêu
cao hơn hoặc thấp hơn so với khả năng sản xuất của
Nhu cầu đảm bảo sự ổn định tài chính tại các ngân hàng Hồi giáo đã thúc
nền kinh tế‖
đẩy ngân hàng thế giới và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được trích dẫn bởi
Cihak và Hesse (2008) để đề xuất một số quan sát cơ bản cần được lưu ý
khi đánh giá sự ổn định trong một hệ thống tài chính nhất định, đặc biệt
là trong bối cảnh của ngân hàng Hồi giáo. Những quan sát này như sau:
Chant (2003) định nghĩa bất ổn tài chính là:
…các điều kiện trên thị trường tài chính gây tổn hại
hoặc đe dọa gây tổn hại đến hoạt động của nền kinh tế
1. Khoản tài trợ Chia sẻ lãi lỗ khiến các ngân hàng Hồi giáo
thông qua tác động của chúng đối với hoạt động của hệ
gặp rủi ro mà lẽ ra các nhà đầu tư cổ phần phải gánh
thống tài chính
chịu chứ không phải các chủ nợ;
2.
Allen và Wood (2006) gọi bất ổn tài chính là:
Chia sẻ lãi lỗ không nên phụ thuộc vào tài sản thế chấp
hoặc bảo lãnh để giảm rủi ro tín dụng;
các giai đoạn trong đó một số lượng lớn các bên, cho
3.
dù họ là hộ gia đình, công ty hay (cá nhân) trải qua
các chính phủ, các cuộc
hoảng tài chính không
được khủng
bảo đảm
Chế độ chia sẻ lãi và lỗ khiến các ngân hàng Hồi giáo
gặp nhiều rủi ro hoạt động hơn;
4. Việc tiêu chuẩn hóa sản phẩm trở nên khó khăn hơn do có
bởi hành vi trước đó của họ và khi các cuộc khủng
hoảng này cùng nhau gây ra những tác động kinh tế vĩ
nhiều phương thức tài trợ tiềm năng, làm tăng rủi ro
mô bất lợi nghiêm trọng
hoạt động và sự không chắc chắn về mặt pháp lý trong
việc giải thích các hợp đồng;
5. Các ngân hàng Hồi giáo nên sử dụng ít công cụ và kỹ thuật
phòng ngừa rủi ro hơn so với các ngân hàng thông thường;
Tất cả các định nghĩa về sự bất ổn tài chính ở trên vẽ nên một bức tranh
về một hệ thống tài chính trong tất cả các nhánh của nó không thành công
hoặc không có khả năng chống chọi với bất kỳ cú sốc kinh tế nhất định
6. Các phương thức tài trợ phi lợi nhuận và chia sẻ lỗ ít rủi
hoặc khủng hoảng kinh tế sắp xảy ra.
ro hơn và gần giống với các phương thức tài trợ thông
thường hơn, nhưng cũng có liên quan đến rủi ro (chẳng
Từ những định nghĩa trên, có thể suy ra rằng sự khác biệt về quan điểm
hạn như rủi ro hoạt động tăng cao trong một số trường
của các học giả chủ yếu là ở thuật ngữ. Việc sử dụng các thuật ngữ của
hợp) cần được ghi nhận;
các trường phái tư tưởng khác nhau về cơ bản là để diễn đạt suy nghĩ của
7. Một rủi ro cụ thể cố hữu trong các ngân hàng Hồi giáo bắt
họ ở dạng tốt nhất có thể. Điều này là do cả hai trường đều thừa nhận tầm
quan trọng của một hệ thống tài chính và tính hiệu quả của nó hay nói
nguồn từ tính chất đặc biệt của các khoản tiền gửi đầu
cách khác. Một hệ thống tài chính hiệu quả đảm bảo sự ổn định tài chính
tư, vốn không được đảm bảo về giá trị vốn và tỷ lệ hoàn
của một nền kinh tế trong khi một hệ thống tài chính kém hiệu quả sẽ góp
vốn.
phần không nhỏ vào căng thẳng và suy thoái tài chính của nền kinh tế.
V. ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG Hồi giáo
Khi xem xét sự ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo, nghiên cứu
của Mat Rahim, Mohd Hassan và Zakaria (2012) là một trong số ít nghiên
IV. DUY TRÌ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH
cứu thuộc chủ đề của bài viết này. Mat Rahim, Mohd Hassan và Zakaria
Khwan và Muljawan (2008) lập luận rằng sự ổn định tài chính phụ thuộc vào
(2012) đã sử dụng mô hình z-score để tìm hiểu xem các ngân hàng Hồi giáo
một số yếu tố. Một số trong số đó theo các tác giả là mức độ mà các quỹ
kém ổn định hơn hay ổn định hơn các ngân hàng thông thường. Nghiên cứu
sở hữu được đưa ra bởi chủ sở hữu của các tổ chức tài chính, mức độ minh
đã thu thập dữ liệu từ 17 ngân hàng Hồi giáo và 21 ngân hàng thông thường
bạch và công bố thông tin, hiệu quả của ngân hàng
từ các báo cáo hàng năm của họ (hợp nhất và chưa hợp nhất) ở Malaysia.
giám sát và sự hiện diện của cơ sở hạ tầng tài chính hiệu quả
của
Khung thời gian được đề cập trong nghiên cứu này là 2002-2010. kết quả
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
3
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
đặc tả mô hình z-score và phân tích nợ xấu chỉ ra rằng có sự khác
phát hiện cho thấy các ngân hàng nhỏ không chia sẻ điều này với các
biệt đáng kể giữa các ngân hàng Hồi giáo và thông thường. Tuy nhiên,
ngân hàng lớn. Các ngân hàng nhỏ ổn định hơn khi họ tập trung vào
sự khác biệt được tìm thấy là các ngân hàng Hồi giáo có kết quả đáng
đầu tư rủi ro thấp và thu nhập từ phí trong khi các ngân hàng lớn
kể đối với rủi ro đối với tỷ lệ thu nhập chi phí, Chỉ số Herfindahl,
kinh doanh lãi và lỗ nhiều hơn.
GDP và tất nhiên là lạm phát. Nói cách khác, những phát hiện cho thấy
rằng các ngân hàng Hồi giáo ổn định hơn so với các đối tác thông
thường của họ.
Mặc dù, các giao dịch tại các ngân hàng Hồi giáo (và các tổ chức tài
chính có liên quan khác) hoàn toàn không bị tính lãi, nhưng sự biến
động của lãi suất có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất
Said (2012) trong nghiên cứu của mình đã đo lường hiệu quả trong ngân
của các ngân hàng Hồi giáo. Đây là kết quả của một nghiên cứu được
hàng Hồi giáo trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Do thực tế
thực hiện bởi Zairy và Salina (2012) xoay quanh việc xem xét các tài
là ngân hàng Hồi giáo thúc đẩy mô hình dựa trên vốn chủ sở hữu đã áp
liệu về tỷ lệ hoàn vốn và rủi ro trong các ngân hàng Hồi giáo.
dụng mô hình Phân tích phong bì dữ liệu (DEA). Dữ liệu của ông được
Các tác giả cho rằng sự phát triển của ngân hàng Hồi giáo cùng với
thu thập từ báo cáo tài chính của 47 ngân hàng Hồi giáo đã phân tích
hệ thống ngân hàng truyền thống đặt ra một số vấn đề trong khi sự phụ
nghiêm túc bảng cân đối kế toán cuối năm và báo cáo thu nhập. Để phân
thuộc dai dẳng vào lãi suất thị trường truyền thống làm chuẩn do
tích hiệu quả, tác giả đã phân loại các ngân hàng Hồi giáo được đề
không có tỷ lệ hoàn vốn theo chỉ số Hồi giáo vào thời điểm này làm
cập trong nghiên cứu dựa trên quy mô và khu vực; do đó, một mặt đề
tăng độ nhạy cảm của các ngân hàng Hồi giáo đối với những thay đổi
cập đến các ngân hàng quy mô nhỏ và lớn và mặt khác là các ngân hàng
trong lãi suất. Cuối cùng, điều này góp phần vào sự ổn định hoặc mặt
trung đông và không thuộc trung đông. Nghiên cứu kết luận rằng các
khác của hệ thống tài chính Hồi giáo. Do đó, để thoát khỏi trở ngại
ngân hàng Hồi giáo lớn đã tăng hiệu quả trong các cuộc khủng hoảng
này, các ngân hàng Hồi giáo nên tạo ra công cụ riêng của họ để có
2006-2008 nhưng đã giảm trong năm 2009. Tuy nhiên, ngược lại, các
thể áp dụng trong việc thiết lập tỷ lệ hoàn vốn.
ngân hàng vừa và nhỏ chứng kiến mức độ hiệu quả thấp hơn ít nhất là
ở giai đoạn đầu.
Hơn nữa, Said (2012) kết luận rằng hiệu quả của các ngân hàng Hồi
Wahida và Robin (2010) trong nghiên cứu của họ đã so sánh hiệu quả
giáo được cải thiện đáng kể trong các cuộc khủng hoảng kinh tế ở cả
của các ngân hàng Hồi giáo và các ngân hàng truyền thống ở Thổ Nhĩ
hai khu vực: các quốc gia trung đông và ngoài trung đông.
Kỳ, Đức và Vương quốc Anh. Nghiên cứu bao gồm khoảng thời gian từ
2005 đến 2008 đã áp dụng một phương pháp phi tham số như một thước
đo hiệu quả. Các tác giả nhận thấy rằng các ngân hàng Hồi giáo hoạt
Hơn nữa, Cihak và Hesse (2008) đã nghiên cứu sự ổn định tài chính của
động hiệu quả hơn so với thông thường. Điều này có nghĩa là các ngân
các ngân hàng Hồi giáo và truyền thống. Tất cả dữ liệu liên quan được
hàng Hồi giáo có hiệu quả chi phí thấp hơn so với các đối tác thông
thu thập từ cơ sở dữ liệu phạm vi ngân hàng; do sẵn có thông tin, dữ
thường của họ ở châu Âu.
liệu được thu thập là trên bảng sao kê ngân hàng chưa hợp nhất. Dù
sao đi nữa, nghiên cứu bao gồm 77 ngân hàng Hồi giáo và 397 ngân hàng
Theo các tác giả, mặc dù giá trị tài sản của các ngân hàng Hồi giáo
thông thường trong khoảng thời gian từ 1993 đến 2004.
không nhiều bằng các ngân hàng truyền thống nhưng các ngân hàng Hồi
Nghiên cứu áp dụng mô hình điểm Z để phân tích dữ liệu cho thấy các
giáo vẫn hoạt động hiệu quả đặc biệt là về mặt chi phí. Hàm ý của
ngân hàng Hồi giáo có nhiều khả năng hoạt động tốt và ổn định hơn các
điều này là dựa trên kết quả của nghiên cứu, các ngân hàng Hồi giáo
ngân hàng thông thường. Kết quả phân tích cũng cho thấy các ngân hàng
có cơ chế kiểm soát chi phí so với các ngân hàng truyền thống. Do đó,
Hồi giáo lớn kém ổn định hơn cả ngân hàng Hồi giáo nhỏ và ngân hàng
thực nghiệm đã chứng minh rằng các ngân hàng Hồi giáo hoạt động hiệu
lớn thông thường; trong khi các ngân hàng Hồi giáo nhỏ khá ổn định
quả hơn ở ba quốc gia châu Âu so với các ngân hàng thông thường.
như các ngân hàng nhỏ thông thường. Nói cách khác, những phát hiện
của nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng Hồi giáo nhỏ có xu hướng
mạnh hơn về tài chính so với các ngân hàng thông thường; khi các ngân
hàng truyền thống lớn có thể mạnh hơn các ngân hàng Hồi giáo lớn.
Theo nghiên cứu, vấn đề mà các ngân hàng Hồi giáo phải đối mặt là sự
lựa chọn hỗn hợp giá đầu vào. Điều này là do các nguồn gốc của sự kém
hiệu quả không phát sinh từ các vấn đề quản lý. Trong khi đó, lý do
hiệu quả của các ngân hàng Hồi giáo như đã nói ở trên là họ đã nắm
Nghiên cứu của Cihak và Hesse (2008) cũng cho thấy các ngân hàng Hồi
bắt cơ hội từ bầu không khí cạnh tranh hiện có trên thị trường ngân
giáo nhỏ mạnh hơn về mặt tài chính so với các ngân hàng Hồi giáo lớn.
hàng hội nhập châu Âu. Họ cũng khai thác môi trường kinh tế thuận lợi
Do đó, nghiên cứu kết luận rằng các ngân hàng Hồi giáo có thể nói là
và những đổi mới ngân hàng trong năm 2007. Do đó, điều này ủng hộ giả
ổn định hơn khi ở quy mô nhỏ nhưng kém ổn định hơn khi hoạt động ở
thuyết về sức mạnh và hiệu quả thị trường, giả thuyết cuộc sống yên
quy mô lớn. Lý do nâng cao cho sự kém ổn định của các ngân hàng Hồi
tĩnh trong đó các ngân hàng Hồi giáo thị trường hội nhập hơn cải
giáo quy mô lớn là họ thấy việc điều chỉnh hệ thống giám sát rủi ro
thiện nỗ lực quản lý để tối đa hóa hiệu quả hoạt động. Vì vậy, càng
tín dụng của họ trở nên phức tạp hơn khi họ mở rộng. Tương tự như
cạnh tranh ở thị trường châu Âu, áp lực kiểm soát chi phí ở các ngân
vậy, Cihak và Hesse (2008) khẳng định rằng hậu quả của việc quản lý
hàng Hồi giáo càng cao.
rủi ro tín dụng không phù hợp là các thỏa thuận lãi lỗ khác nhau sẽ
trở nên phức tạp hơn rất nhiều khi hoạt động ngân hàng tăng trưởng;
do đó dẫn đến sự phổ biến của lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức.
Hơn nữa, Beck, Demirgul-Kunt và Meriouche (2010) trong bài báo của họ có tiêu
Tuy nhiên, các
đề Ngân hàng Hồi giáo so với Ngân hàng truyền thống đã phát hiện ra rằng các
ngân hàng Hồi giáo có chi phí hiệu quả hơn trong một số lượng lớn các ngân hàng.
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
4
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
Quốc gia. Tuy nhiên, ở những quốc gia có cả ngân hàng Hồi giáo và ngân
lấy từ cơ sở dữ liệu của Bank-scope. Điểm Z được sử dụng như một thước đo
hàng truyền thống tồn tại song song, ngân hàng truyền thống được chứng
về sự ổn định tài chính và kết quả phát hiện của họ cho thấy các ngân hàng
minh là tiết kiệm chi phí hơn ngân hàng Hồi giáo. Nghiên cứu đã quan sát
Hồi giáo không ổn định về mặt tài chính như các ngân hàng truyền thống của
một số khác biệt về hiệu quả và tính ổn định của các ngân hàng truyền
họ. Nghiên cứu đặc biệt chỉ ra rằng trong khi các ngân hàng Hồi giáo nhỏ
thống ở các quốc gia có thị phần khác nhau của các ngân hàng Hồi giáo.
ổn định hơn về mặt tài chính so với các ngân hàng thông thường, thì các
Điều này cho thấy rằng ở những quốc gia mà thị phần của các ngân hàng Hồi
ngân hàng Hồi giáo lớn lại kém ổn định hơn.
giáo cao hơn, các ngân hàng thông thường có xu hướng tiết kiệm chi phí hơn
nhưng kém ổn định hơn.
Tương tự như vậy, Shahid và Abbas (2012) trong nghiên cứu của họ đã áp
Beck, Demirgul-Kunt và Meriouche (2010) cũng phát hiện ra rằng trong cuộc
dụng mô hình kinh tế lượng và điểm Z để nghiên cứu sự ổn định tài chính
khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây, có rất ít sự khác biệt giữa hoạt
của ngân hàng Hồi giáo ở Pakistan. Các tác giả đã sử dụng dữ liệu tài
động của các ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền thống. Sự khác biệt
chính hàng năm từ 2006 đến 2009 bao gồm tất cả 6 ngân hàng Hồi giáo đang
duy nhất nằm ở chỗ các ngân hàng Hồi giáo có thể tăng khả năng nắm giữ
hoạt động ở Pakistan và 10 ngân hàng thông thường hàng đầu (tức là dựa
thanh khoản và vốn hóa của họ trong giai đoạn sắp tới và thậm chí trong
trên xếp hạng của Cơ quan xếp hạng tín dụng). Kết quả của họ cho thấy rằng
thời kỳ khủng hoảng. Kịch bản này đưa ra một bức tranh về lý do tại sao
các ngân hàng Hồi giáo nhỏ dường như mạnh hơn các ngân hàng nhỏ thông
cổ phiếu của các ngân hàng Hồi giáo hoạt động tốt hơn trong thời kỳ khủng
thường cũng như các ngân hàng Hồi giáo lớn. Mặt khác, các ngân hàng Hồi
hoảng so với các ngân hàng thông thường của họ.
giáo lớn mạnh hơn các ngân hàng truyền thống lớn.
Các tác giả tiết lộ rằng mặc dù các ngân hàng Hồi giáo có lợi nhuận cao
Tuy nhiên, các ngân hàng thông thường tỏ ra hiệu quả hơn các ngân hàng
hơn đáng kể và được vốn hóa tốt hơn so với các ngân hàng thông thường,
khác.
nhưng lợi nhuận của họ có xu hướng biến động hơn nhiều. Nói cách khác,
chúng gần với khả năng mất khả năng thanh toán hơn so với các ngân hàng
Tương tự, Rajhi (2012) xem xét các kênh mà qua đó cuộc khủng hoảng tài
thông thường. Bên cạnh đó, nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng lớn hơn
chính toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến các ngân hàng Hồi giáo. Tác giả đã đánh
dù là Hồi giáo hay truyền thống đều hoạt động hiệu quả hơn do quy mô kinh
giá thực nghiệm sức mạnh tài chính tương đối của các ngân hàng Hồi giáo và
tế. Điều này có thể khiến họ tham gia vào hoạt động kinh doanh thu phí và
thông thường dựa trên bằng chứng về các ngân hàng riêng lẻ trong 16 hệ
tiếp cận dễ dàng hơn với thị trường bán buôn. Các tác giả kết luận rằng
thống ngân hàng. Sử dụng z-score và mô hình ước lượng lượng tử mạnh mẽ,
các ngân hàng Hồi giáo hoạt động hiệu quả hơn các ngân hàng thông thường
nghiên cứu khám phá nguyên nhân dẫn đến rủi ro mất khả năng thanh toán ở
và có tỷ lệ vốn hóa cao hơn.
Trung Đông và Bắc Phi (MENA) và các nước Đông Nam Á, bằng cách kiểm soát
Tuy nhiên, chúng bị hạn chế theo nghĩa là chúng không ổn định so với hệ
các yếu tố khác nhau, dữ liệu giữa các ngân hàng, kinh tế vĩ mô và hệ
thống thông thường.
thống khác các chỉ số rộng. Mẫu bao gồm 467 ngân hàng truyền thống và 90
ngân hàng Hồi giáo trong giai đoạn 2000-2008. Kết quả nghiên cứu chính cho
Khi so sánh hiệu quả của các ngân hàng Hồi giáo và thông thường, Hussein
thấy các phương pháp khác nhau đã xác nhận rủi ro mất khả năng thanh toán
(2004) đã thu thập dữ liệu của mình từ các ngân hàng Bahrain và có các mẫu
ở MENA và các nước Đông Nam Á. Theo tác giả, điều này trái ngược với
khác nhau giữa các ngân hàng. Ngoài ra, ông đã chọn tám ngân hàng Hồi giáo
bao gồm một ngân hàng thương mại và bảy ngân hàng đầu tư cũng như tám ngân
hàng thông thường bao gồm năm ngân hàng thương mại và ba ngân hàng đầu tư.
phát hiện của một số tác giả không phát hiện ra nguy cơ mất khả năng thanh
Nghiên cứu cho thấy nhìn chung hoạt động của các ngân hàng thương mại ổn
toán ở các quốc gia này.
định hơn so với các ngân hàng đầu tư. Nguyên nhân của điều này theo tác
giả là do các ngân hàng đầu tư dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc bên
ngoài.
Trong một nghiên cứu của Hussein (2010), sự ổn định tài chính trong lĩnh
vực ngân hàng được đo lường bằng ba chỉ số bao gồm ROAV, Tobin Q và thanh
khoản ngân hàng. Dữ liệu được thu thập từ phạm vi ngân hàng và mẫu được
Ngoài ra, ông lập luận rằng sự khác biệt giữa hiệu quả lợi nhuận ở các
rút ra ở sáu quốc gia trong giai đoạn từ 2000 đến 2007. Các quốc gia trong
ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền thống không phải là không liên quan
nghiên cứu của họ là Bahrain, Kuwait, Qatar, Ả Rập Saudi, Oman và Các Tiểu
đến hiệu suất của các ngân hàng thương mại hơn là các ngân hàng đầu tư.
vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE). Mẫu bao gồm 194 ngân hàng trong đó 50
Dựa trên kết quả phát hiện của mình, Hussein (2004) đã kết luận rằng nhìn
họ đặc biệt quan tâm đến tính thanh khoản cho thấy rằng mặc dù các ngân
ngân hàng Hồi giáo và I44 là ngân hàng thông thường. Những phát hiện của
chung các ngân hàng Hồi giáo hoạt động tốt hơn so với các đối tác thông
hàng Hồi giáo được vốn hóa nhiều hơn so với các đối tác thông thường của
thường của họ. Tác giả lập luận thêm rằng sự khác biệt giữa hiệu quả lợi
họ, thanh khoản tại các ngân hàng trong các quốc gia thuộc Hội đồng Hợp
nhuận ở các ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền thống không phải là
tác vùng Vịnh (GCC) không được xác định bởi các yếu tố cụ thể của ngân
không liên quan đến hiệu suất của các ngân hàng thương mại hơn là các ngân
hàng. Thay vào đó, các yếu tố bên ngoài đối với ngân hàng như kinh tế vĩ
hàng đầu tư.
mô và hành vi thị trường có mối quan hệ đáng kể với thanh khoản của ngân
hàng.
Tương tự, Farook, Hassan và Qinch (2012) đã đánh giá sự khác biệt tổng
thể về sự ổn định tài chính của các ngân hàng Hồi giáo so với các ngân
hàng thông thường. Dữ liệu được thu thập bao gồm 50 ngân hàng Hồi giáo và
150 ngân hàng thông thường trong giai đoạn 1991 đến 2005. Tất cả dữ liệu
Ali (2012) đã kiểm tra tác động của cấu trúc thị trường ngân hàng Hồi giáo
cần thiết đều được
đối với rủi ro ngân hàng tổng thể bằng cách sử dụng chỉ số Z. nghiên cứu
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
5
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
thông qua dữ liệu cấp ngân hàng từ 39 ngân hàng Hồi giáo chính thức ở 17
Dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 2005 đến năm 2010 được sử dụng để ghi lại
quốc gia được chọn. Kết quả của nghiên cứu cho thấy sự ổn định tổng thể
mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hồi giáo và sự ổn
của ngân hàng Hồi giáo cao. Kết quả của chỉ số Z cho thấy các ngân hàng
định tài chính đối với tất cả các ngân hàng Hồi giáo chính thức trong
Hồi giáo được hưởng giá trị nhượng quyền cao hơn và ổn định hơn. Tuy
các ngóc ngách của KSA. Nghiên cứu đã áp dụng phương pháp phân tích xu
nhiên, tác giả kết luận rằng kết quả của chỉ số Z cho thấy rằng các
hướng để tính toán thông qua Microsoft Excel các chỉ số tài chính hàng
ngân hàng Hồi giáo bị điều tra có thể đã sử dụng sức mạnh thị trường của
năm của khu vực ngân hàng Hồi giáo. Điều này giúp xác định tỷ lệ thanh
họ để tăng lãi suất tài trợ dẫn đến tăng rủi ro tín dụng. Tuy nhiên,
khoản và tỷ lệ an toàn vốn cho phân tích. Tương tự, Phân tích phương sai
điều này bảo vệ giá trị đặc quyền của chúng dưới hình thức quy tắc chia
một chiều (ANOVA) đã được sử dụng để kiểm tra các giả thuyết bằng SPSS.
sẻ rủi ro và mức vốn hóa cao. Do đó, nhà nghiên cứu đã kết luận dựa trên
Kết quả của các kết quả thực nghiệm cho thấy khu vực ngân hàng Hồi giáo
kết quả nghiên cứu của mình rằng các ngân hàng Hồi giáo ổn định về mặt
là khu vực ổn định hơn về mức độ an toàn vốn và thanh khoản ít nhất là
tài chính. Kết quả của cấu trúc tập trung của họ cùng với các quy định
trong giai đoạn nghiên cứu.
thận trọng được xây dựng sẵn từ Shariah đã củng cố thực tế này. Ít ngạc
nhiên khi các ngân hàng Hồi giáo thận trọng hơn trong việc cho vay và
lựa chọn danh mục đầu tư của họ.
Umar Islam và Kozokov (2009) đã thực hiện một nghiên cứu về sự ổn định
tài chính của các ngân hàng. Các tác giả đã so sánh cụ thể sự ổn định
tài chính của các ngân hàng Hồi giáo và các ngân hàng thông thường;
nghiên cứu áp dụng mô hình z-score cho thấy sự khác biệt là không đáng
Mat Rahim và Zakaria (2013) đã kiểm tra sự ổn định tương đối giữa Hồi
kể. Chúng ta có thể cho rằng ít hoặc không có sự khác biệt nào đối với
giáo và các ngân hàng truyền thống ở Malaysia. Dữ liệu liên quan được
thực tế là các ngân hàng Hồi giáo, ít nhất như được thực hiện ở Malaysia,
lấy từ các báo cáo hàng năm của ngân hàng cũng như báo cáo ngân hàng hợp
về cơ bản là nợ dựa trên các nguyên tắc ban đầu về chia sẻ lãi lỗ mà tài
nhất và chưa hợp nhất cho các tổ chức tài chính khác nhau ở Malaysia.
Điều này đã được thu thập trực tuyến và cũng từ các bản sao được xuất
chính Hồi giáo được xây dựng trên đó. Điều này làm cho chúng không quá
khác biệt so với các ngân hàng thông thường. Ngoài ra, nghiên cứu tiết
bản. Khung thời gian để phân tích là từ năm 2005-2010, tổng cộng là sáu
lộ rằng các ngân hàng thông thường thể hiện tính biến động và biến động
năm. Dữ liệu được thu thập từ tất cả các ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng
cao khi được cân nhắc so với các ngân hàng Hồi giáo. Lý do đơn giản là
truyền thống hiện có ở Malaysia. Kết quả của nghiên cứu cho thấy các
vì các ngân hàng Hồi giáo dựa trên triết lý ngân hàng Hồi giáo cơ bản
ngân hàng Hồi giáo tương đối ổn định hơn so với các ngân hàng thông
thực sự cấm họ đầu tư vào các hoạt động kinh doanh hoặc giao dịch có
thường mặc dù các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định của bộ đôi này là tương
tính đầu cơ hoặc đòn bẩy cao.
tự nhau, ngoại trừ mức độ đa dạng hóa thu nhập.
Najjar (2013) đã sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp đại diện cho báo cáo
Umar Islam và Kosokov (2009) so sánh thêm các ngân hàng Hồi giáo và ngân
thường niên của các ngân hàng thương mại ở Bahrain giai đoạn 2005 đến
hàng truyền thống sử dụng tỷ lệ nợ xấu/tài sản và kết quả chỉ ra rằng
2009 để phân tích hiệu quả tài chính của các ngân hàng lớn ở Bahrain.
các ngân hàng Hồi giáo mạnh hơn các ngân hàng truyền thống về mặt hoạt
Dân số bao gồm tất cả 109 ngân hàng ở Bahrain, bao gồm 82 ngân hàng
động. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các ngân hàng Hồi giáo có tình hình
truyền thống (bán lẻ và bán buôn) và 27 ngân hàng Hồi giáo. Nghiên cứu
thanh khoản tốt hơn so với thông thường. Trong khi đó, kết quả này lại
đã sử dụng một tập hợp các tỷ lệ bao gồm tỷ lệ rủi ro tín dụng. Với mối
mâu thuẫn với những phát hiện của Cihak và Hesse (2008), người cho rằng
quan tâm đặc biệt về tỷ lệ cho vay trên tiền gửi, kết quả cho thấy hầu
tỷ lệ cho vay/tài sản của các ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền
như tất cả các ngân hàng trong nghiên cứu đều có xu hướng giảm. Nguyên
thống là tương tự nhau.
nhân được cho là do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính khiến thị
trường sụt giảm khiến các ngân hàng phải điều chỉnh chính sách cho vay.
Tuy nhiên, những phát hiện của Abdi (2011) không ủng hộ lập luận rằng
các ngân hàng Hồi giáo ổn định hơn các ngân hàng truyền thống. Abdi
Onakoya và Onakoya (2013) đã điều tra hiệu quả hoạt động của các ngân
(2011) xem xét liệu có bằng chứng thực nghiệm để chứng minh khẳng định
hàng truyền thống và ngân hàng Hồi giáo ở Vương quốc Anh từ năm 2007 đến
rằng các ngân hàng Hồi giáo ổn định hơn các ngân hàng thông thường nói
2011. Bốn ngân hàng Hồi giáo hàng đầu và năm ngân hàng truyền thống đã
chung và cụ thể hơn trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu hay không.
tham gia và so sánh dựa trên các tỷ lệ tài chính nhất định làm chỉ số
Sử dụng các công cụ thống kê mô tả và hồi quy để phân tích dữ liệu của
hiệu suất. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng
mình, kết quả của nghiên cứu cho thấy ngân hàng Hồi giáo kém ổn định hơn
này. Điều này đã được chuyển đổi thành tỷ lệ phần trăm và tỷ lệ để so
so với ngân hàng thông thường ở các quốc gia mà cả hai loại hình này đều
sánh dễ dàng. Các phát hiện cho thấy các ngân hàng Hồi giáo ít gặp rủi
quan trọng một cách có hệ thống đối với hệ thống ngân hàng như Trung
ro thanh khoản hơn và dường như có hiệu quả về chi phí hơn.
Đông và Đông Nam Á. Tuy nhiên, tác giả đã kết luận rằng có những dấu hiệu
cho thấy thực tế là ngân hàng Hồi giáo đang cải thiện hoạt động của mình
về mặt này.
Tabash và Dhankar (2014) ủng hộ quan điểm rằng tài chính Hồi giáo vẫn là
một cách tài chính ổn định và an toàn.
Trong nghiên cứu của mình, các tác giả đã cố gắng kiểm tra tác động của
cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đối với các tỷ lệ hiệu suất chính
của tất cả các ngân hàng Hồi giáo chính thức ở Vương quốc Ả Rập Saudi (KSA).
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
6
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
VI. BẢN TÓM TẮT
[4]
định Tài chính Vol. 2, 2006, trang 152-
Lúc nào cũng vậy, bài báo giúp chúng ta có cơ hội đánh giá cao tài
chính Hồi giáo, đặc biệt là trong thời đại đương đại này.
Allen, WA và Wood G. ―Xác định và Đạt được sự ổn định tài chính‖ Tạp chí Ổn
172.
[5] Beck Thornsten, Demirguc-KuntAsli và MerroucheOuarda, ―Ngân hàng Hồi giáo so với
Ngân hàng truyền thống: Mô hình kinh doanh, Hiệu quả và Ổn định‖ Tài liệu
Về cơ bản, ngân hàng và tài chính Hồi giáo là một ngành công nghiệp
Nghiên cứu Chính sách 5446. Ngân hàng Thế giới, 2010.
tuân theo mệnh lệnh của sự hướng dẫn thiêng liêng. Mặc dù đây là một
ngành non trẻ so với phương pháp thông thường, nhưng nó có tiềm năng
[6] Chant, J. ―Financial Stability as a Policy Goal‖ trong Tiểu luận về Ổn định Tài
không chỉ đưa ngân hàng đến tận nhà của các cá nhân bất kể họ theo
tôn giáo nào mà còn biến sự bất ổn tài chính trở thành dĩ vãng. Do
đó, một phân tích tổng thể về các tài liệu còn tồn tại được xem xét
chính, Báo cáo Kỹ thuật số 95, Ngân hàng Canada, 2003.
[7] Chapra Umer M. ―Ổn định Tài chính: Vai trò của mô hình và các thể chế hỗ trợ‖
trong Kiến trúc Tài chính Hồi giáo: Quản lý Rủi ro và Ổn định Tài chính, K.
trong bài báo này cho thấy rằng các ngân hàng Hồi giáo nhìn chung ổn
Tariqullah và M.
định về mặt tài chính trong hoặc sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn
Dadang, Eds. Viện Nghiên cứu và Đào tạo Hồi giáo, 2005,
cầu và có thể chịu được bất kỳ cú sốc tài chính nào.
tr.119-132.
[8] Cihak Martin và Hesse Heiko ―Các ngân hàng Hồi giáo và sự ổn định tài chính: Một
phân tích thực nghiệm‖ Tài liệu làm việc của IMF WP//08/16, 2008.
[9] Davies Philip E. ―Nguồn gốc của sự bất ổn trong hệ thống tài chính‖
VII. PHẦN KẾT LUẬN
Tây London: Đại học Brunei. (không có ngày xuất bản)
Bài viết này cố gắng cung cấp một đánh giá toàn diện về sự ổn định
tài chính của các ngân hàng Hồi giáo, đặc biệt là trong và sau cuộc
[10] Ấn phẩm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu ―Ổn định Tài chính
Đánh giá‖ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, 2012.
[11] Farook Sayd và Hassan Kabir M. và Clinch Gregory ―Ngân hàng Hồi giáo và sự ổn
khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây, cuộc khủng hoảng vẫn còn gây
tổn thất nặng nề cho nền kinh tế thế giới. Tóm lại, nhiều tác giả đã
định tài chính: Thêm bằng chứng‖ chưa xuất bản.
[12] Ferguson, R., ―Có nên ổn định tài chính là một mục tiêu rõ ràng của ngân hàng?‖
trong Ổn định tiền tệ, Ổn định tài chính và chu kỳ kinh doanh: Năm quan điểm,
tiếp tục chứng minh thông qua các nghiên cứu thực nghiệm hoặc phân
tích lý thuyết rằng các ngân hàng Hồi giáo ổn định về mặt tài chính
BIS Paper số 18, 2003, trang 7-15
[13] Foot, M., ―Sự ổn định tài chính là gì và làm thế nào để chúng ta có được nó?‖
ngay cả trong cuộc khủng hoảng tài chính chưa từng có đã làm rung
chuyển toàn thế giới. Tuy nhiên, cần phải nhấn mạnh dựa trên kết quả
nghiên cứu của chúng tôi rằng sự thống trị quá mức của mô hình tài
Bài giảng Tưởng niệm Cầu Roy, Cơ quan Dịch vụ Tài chính, 2003.
[14] Hussein Kassim ―Các yếu tố ổn định ở cấp độ ngân hàng và niềm tin của người tiêu
dùng – Nghiên cứu so sánh về hỗn hợp sản phẩm của ngân hàng Hồi giáo và ngân
trợ bằng nợ phổ biến ở hầu hết các tổ chức tài chính Hồi giáo này có
hàng truyền thống‖ Tạp chí Tiếp thị Dịch vụ Tài chính.
thể cản trở sự phát triển theo hướng đó.
Tập 15, số 3, 2010, trang 259-270.
Tài chính Hồi giáo trong thời đại đương đại này. Hơn nữa, hiểu được
[15] Hussein, Khaled A. ―Hiệu quả Ngân hàng ở Bahrain: Ngân hàng Hồi giáo và Ngân
hàng Thông thường‖ Tài liệu nghiên cứu của IRTI. Jeddah: Dữ liệu Biên mục xuất
thực tế rằng sự thành công của ngành công nghiệp non trẻ này nằm ở sự
đổi mới và thiết kế các sản phẩm đáp ứng nhu cầu của khách hàng; thái
bản của Thư viện Quốc gia King Fahd, 2004.
[16] Ismail Jabir Shu'ayb (2010) ―Khái niệm về Ngân hàng Hồi giáo‖ chưa xuất bản.
độ của một số học viên thích giới thiệu các chính sách và sản phẩm
ăn theo các thông lệ thông thường và cơ cấu cho vay trong tài chính
[17] Ấn phẩm của Viện Ngân hàng và Bảo hiểm Hồi giáo (2013)
―Khám phá quan điểm mới‖ London: Viện Ngân hàng và Bảo hiểm Hồi giáo.
Hồi giáo cần phải cảnh giác với hậu quả hành động của họ. Thay vào
đó, mục tiêu cơ bản của tài chính Hồi giáo phải là động lực. Do đó,
[18] Khan Tariqullah và Muljawan Dadang ―Kiến trúc tài chính Hồi giáo: Quản lý rủi ro
bài viết này kết luận rằng mặc dù các ngân hàng Hồi giáo được cho là
ổn định về mặt tài chính, ngoại trừ một số trường hợp; tất cả các bên
liên quan phải thận trọng, những người chỉ bị thúc đẩy bởi lợi nhuận
và ổn định tài chính‖ Jeddah: Viện nghiên cứu và đào tạo Hồi giáo, 2005.
[19] Monzer Kahf ―Ngân hàng Hồi giáo và Phát triển Kinh tế‖ trong Sổ tay Ngân hàng
Hồi giáo, M. Kabir Hassan và Mervyn K.
hoặc cổ tức trong khi đánh giá thấp bản chất của Tài chính Hồi giáo,
Maqasid Shariah (mục tiêu của Shariah). Nói cách khác, các bên liên
Lewis, Eds. Vương quốc Anh: Edward Elgar Publishing Limited, 2007.
[20] Najjar Naser J. ―Các tỷ số tài chính có thể đo lường hiệu quả hoạt động của các
ngân hàng ở Bahrain một cách đáng tin cậy không?‖ Tạp chí Kinh tế và Tài chính
quan nên
Quốc tế. Tập 5, Số 3, 2013.
[21] Onakoya Adegbemi Babatunde và Onakoya Adekola Olaitan
đánh giá cao mục tiêu tổng thể của tài chính Hồi giáo trong các hành vi
―Hoạt động của các ngân hàng truyền thống và ngân hàng Hồi giáo ở Vương quốc
của họ để tất cả và những người lặt vặt sẽ được hưởng lợi từ những cơ hội
Anh: Phân tích so sánh‖ Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Tài chính Quốc tế
mà tài chính Hồi giáo mang lại.
(JREIF), Tập 2, Số 2, 2013, trang 29-38.
[22] Rajhi Wassim ―Ngân hàng Hồi giáo và sự ổn định tài chính‖
Deutschland: LAP LAMBERT Academic Publishing, 2012.
[23] Said Ali ―Hiệu quả trong Ngân hàng Hồi giáo trong thời kỳ khủng hoảng tài chính:
NGƯỜI GIỚI THIỆU
Phân tích thực nghiệm về bốn mươi bảy ngân hàng‖ Tạp chí Tài chính và Ngân
hàng Ứng dụng, Tập 2 Số 3, 2012, trang 163-197.
[1] Abdi Abdirahman Mohamed, ―Ngân hàng Hồi giáo: Ổn định trong thời kỳ khó khăn?‖
Đại học George Maron, ProQuest, UMI Dissertations Publishing: Ann Arbor, 2011.
[24] Schinazi, Garry J. ―Định nghĩa ổn định tài chính‖ Tài liệu làm việc của IMF WP/
04/187, 2004.
[2] Alawode, Abayomi A. và Al Sadek, Mohammed, ―Ổn định tài chính là gì‖ Loạt tài
[25] Shahid Muhammad Ali và Abbas Zaheer ―Sự ổn định tài chính của ngân hàng Hồi giáo
ở Pakistan: Một nghiên cứu thực nghiệm‖ Tạp chí Quản lý Kinh doanh Châu Phi.
liệu về ổn định tài chính số 1, Ngân hàng Trung ương Bahrain, 2008.
tập 6(10), 2012, trang 3706[3]
3714
Ali AbdElrahmanElzahiSaaid, ―Cấu trúc Ngân hàng Hồi giáo: Ý nghĩa đối với Rủi
ro và Ổn định Tài chính‖ Viện Nghiên cứu và Đào tạo Hồi giáo (IRTI). tập 20,
[26] Sitti Rohaya Mat Rahim và Roza Hazli Zakaria ―So sánh về sự ổn định giữa các
ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng truyền thống ở Malaysia‖ Tạp chí Kinh tế, Ngân
Số 2, 2012.
hàng và Tài chính Hồi giáo, Tập 9, Số 3, 2013, trang 131-149
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
7
Machine Translated by Google
Số 2, tháng 4 (2015)
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
[27] Sitti Rohaya Mat Rahim, Norsilawati Mohd Hassan và Roza Hazli Zakaria
―Hồi giáo Vs. Sự ổn định của ngân hàng thông thường: Nghiên cứu điển
hình về Malaysia‖ Perak: PERKEM VII, 2012.
[28] Tabash Mosab I. và Dhankar Raj S. ―Tác động của cuộc khủng hoảng tài
chính toàn cầu đối với sự ổn định của các ngân hàng Hồi giáo: Một bằng
chứng thực nghiệm‖ Tạp chí Tài chính và Ngân hàng Hồi giáo. tập 2, số
1, 2014, trang 367-388
[29] Báo cáo Ổn định tài chính và hệ thống thanh toán (2011) của
Ngân hàng Negara Malaysia (Ngân hàng Trung ương Malaysia), Kuala
Lumpur
[30] Umar Islam Muhammad và Kozokov Shakhboz (2009)
―Sự ổn định của các ngân hàng Hồi giáo và truyền thống, một phân tích so
sánh thực nghiệm‖ chưa được chỉnh sửa.
[31] Wahida Ahmed và Robin H. Luo ―So sánh Hiệu quả Ngân hàng ở Châu Âu:
Ngân hàng Hồi giáo so với Ngân hàng Thông thường‖ trong Ngân hàng Quốc
tế trong Kỷ nguyên Mới: Cơ hội và Thách thức Hậu Khủng hoảng, SukJoong Kim và Micheal D. Mckenzie, Eds. Tạp chí Tài chính Quốc tế,
Vol. 11, Emerald Group Publishing Limited, 2010, trang 361-389
[32] Zairy Zainol và Salina Hj Kassim ―Một đánh giá quan trọng về tài liệu
về tỷ lệ rủi ro lợi nhuận ở các ngân hàng Hồi giáo‖ Tạp chí Nghiên
cứu Kinh doanh và Kế toán Hồi giáo. Tập 2, Số 2, 2012.
http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
ISSN 2421-2172
số 8
Machine Translated by Google
EJIF – Tạp chí Tài chính Hồi giáo Châu Âu
Tổng biên tập
GS. Paolo Pietro Biancone, Đại học Turin, Ý
Ban biên tập
GS. Dian Masyita, Đại học Padjadjaran, Indonesia
GS. Abdulazeem Abozaid, Khoa Nghiên cứu Hồi giáo Qatar – Qatar
GS. Ahmad Aref Almazari, Đại học King Saud, Ả Rập Saudi
GS. Nidal A. Alsayyed, Viện Nghiên cứu Tài chính Hồi giáo Inayah, Hoa Kỳ
GS. Roberta Aluffi, Đại học Turin - Ý
Giáo sư Ghassen Bouslama, Trường Kinh doanh NEOMA - Campus de Reims, Pháp
GS. Nazam Dzolkarnaini, Đại học Salford, Vương quốc Anh
GS. Kabir Hassan, Đại học New Orleans, Hoa Kỳ
GS. Khaled Hussainey, Đại học Plymouth, Vương quốc Anh
GS. Rifki Ismal, Đại học Indonesia
GS. Tariqullah Khan, Đại học Hamad bin Khalifa, Qatar
GS. Ali Khorshid, Trung tâm ICMA Đại học Reading - Vương quốc Anh
GS. Amir Kia, Đại học Utah Valley, Hoa Kỳ
GS. Laurent Marliere, Đại học Paris-Dauphine Pháp
GS. Federica Miglietta, Đại học Bari - Ý
GS. Hakim Ben Othman, Đại học Tunis - Tunisia
GS. Mohamed Ramady, Đại học Dầu mỏ và Khoáng sản King Fahd, Ả Rập Saudi
GS. Mamunur Rashid, Đại học Nottingham, Malaysia
GS. Younes Soualhi, Đại học Hồi giáo Quốc tế Malaysia
GS. Laurent Weill, Đại học Strasbourg, Pháp
Nhóm biên tập