[Table_Page] 金融工程|专题报告 2023 年 3 月 3 日 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 金融工程：私募基金月报（2023 年 2 月） “登记备案办法”更新，存续管理机构减少 图：私募证券基金月度新增备案产品信 息统计 基金规模（亿元） 基金数量（右轴，只） 1200 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1000 800 600 报告摘要： 基金业协会于今年 2 月 24 日正式发布 《私募投资基金登记备案办法》。 修订后的备案方法对私募基金提出明确且更严苛的定量条件，如要求 持续符合实缴货币资本不低于 1000 万元人民币或者等值可自由兑换 货币，以及对专职人员、经营场所的独立及稳定性、实际控制人等均 200 0 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 ⚫ 400 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 提出要求。根据基金业协会最新数据，截至 2023 年 1 月底的存续私 募证券基金管理人合计 8595 家，较前一期缩减了 428 家。 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ [Table_Author] 分析师： 张钰东 百亿私募机构信息：基于朝阳永续，截至 2 月底，已有 113 家管理人 SAC 执证号：S0260522070006 的规模超过 100 亿元，有 66 家管理人的代表性投资策略为股票多头 021-38003734 策略，市场中性（9 家）和多策略（8 家）的数量也相对较多。 zhangyudong@gf.com.cn 私募基金发行备案情况：根据最新《私募基金管理人登记及私募基金 分析师： 产品备案月报》（2023 年 1 月），数量方面，合计存续备案约 9.43 SAC 执证号：S0260511010004 万只，较前一期增长 1660 只；规模方面，存续备案产品规模合计 5.61 020-66335128 万亿元，1 月新备案产品规模合计有约 152 亿元。 luojun@gf.com.cn 私募基金业绩回顾：近一月平均实现-0.39%的收益，1/4 分位数和 3/4 分析师： SAC 执证号：S0260514070002 产品平均涨幅最大。 SFC CE No. BOB130 私募指数增强基金超额统计：样本内的中证 500、沪深 300、中证 1000 020-66335132 近一年的平均超额收益分别为 12.16%、11.63%、17.55%。 zhangchao@gf.com.cn 请注意，张钰东,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会 的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 市场展望：宏观层面，当前宏观层面整体利空权益资产；技术层面， 当前权益资产趋势向上、估值适中、且呈现资金流出状态。 ⚫ 张超 分位数分别为 1.31%和-2.34%。不同策略而言，事件驱动（0.98%） 私募增强基金， 近 1 月的平均超额收益分别为 0.24%、 1.57%、 -0.39%， ⚫ 罗军 风险提示：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情 况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。数据结果 受管理人选择性披露和披露时间滞后等因素影响，最终结果为不完全 统计。本文不作为对任何产品的投资建议。 [Table_DocReport] 相关研究： 金融工程：私募基金月报 2023-02-05 （2023 年 1 月）:私募 1000 指增产品近一年增强效果相 对明显 注：本报告以私募证券基金作为研究对象，后文中的“私募基金”未特别 说明，即指已在证监会备案的私募证券基金。 金融工程：私募基金月报 2023-01-04 （2022 年 12 月）:存续备案 产品数量创新高 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 目录索引 一、基金市场要点回顾 ....................................................................................................... 4 （一）百亿私募机构信息 ........................................................................................... 4 （二）外资私募机构信息 ........................................................................................... 7 二、私募基金发行备案情况 ................................................................................................ 8 （一）私募基金产品概况 ........................................................................................... 8 （二）私募基金管理人概况 ...................................................................................... 11 三、市场行情及私募基金业绩表现 ................................................................................... 13 （一）市场行情回顾................................................................................................. 13 （二）私募基金一级策略业绩表现回顾 ................................................................... 14 （三）私募指数增强基金业绩表现回顾 ................................................................... 18 四、私募基金参与调研情况统计 ....................................................................................... 21 五、市场展望 .................................................................................................................... 22 六、风险提示 .................................................................................................................... 22 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图表索引 图 1：百亿私募管理人主要投资策略分布（家） .................................................... 4 图 2：百亿私募管理人地区分布（家） ................................................................... 4 图 3：外商独资私募证券管理人旗下基金规模分布（家） ..................................... 8 图 4：私募证券基金月度新增备案产品信息统计 .................................................... 9 图 5：私募证券基金存续备案产品信息统计 ........................................................... 9 图 6：私募证券基金分类明细 ............................................................................... 10 图 7：分策略私募证券投资基金数量占比统计 ...................................................... 10 图 8：各策略产品成立数量占比统计 .................................................................... 11 图 9：私募证券基金管理人合计数量变化（单位：家） ....................................... 12 图 10：私募证券基金管理人资产管理规模分布（家） ......................................... 12 图 11：100 亿元以上私募管理人代表性策略（家） ............................................. 13 图 12：50-100 亿元私募管理人代表性策略（家） ............................................... 13 图 13：境内主要宽基指数区间涨幅（单位：%）................................................. 13 图 14：境外主要宽基指数区间涨幅（单位：%）................................................. 13 图 15：申万一级行业指数区间涨幅（单位：%）................................................. 14 图 16：债券指数区间涨幅（单位：%） ............................................................... 14 图 17：大宗商品区间涨幅（单位：%） ............................................................... 14 表 1：资管规模超过 100 亿元的私募证券基金管理人 ............................................ 4 表 2：各策略私募基金月度收益率表现统计 ......................................................... 15 表 3：股票多头策略私募基金业绩中位数统计 ...................................................... 15 表 4：市场中性策略私募基金业绩中位数统计 ...................................................... 15 表 5：套利策略私募基金业绩中位数统计 ............................................................. 16 表 6：管理期货策略私募基金业绩中位数统计 ...................................................... 16 表 7：宏观策略私募基金业绩中位数统计 ............................................................. 16 表 8：债券私募基金业绩中位数统计 .................................................................... 17 表 9：组合基金策略私募基金业绩中位数统计 ...................................................... 17 表 10：多策略私募基金业绩中位数统计 ............................................................... 17 表 11：部分私募中证 500 指数增强基金业绩统计 ................................................ 18 表 12：部分私募沪深 300 指数增强基金业绩统计 ............................................... 19 表 13：部分私募中证 1000 指数增强基金业绩统计 ............................................. 20 表 14：2023 年 2 月参与调研私募机构数量较多的个股信息................................ 21 表 15：2023 年 2 月参与调研较多的私募机构信息 .............................................. 21 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 一、基金市场要点回顾 （一）百亿私募机构信息 根据基金业协会登记的资产管理规模作为区分依据，将规模在100亿元以 上的，同时满足机构类型为证券类私募管理人且在基金业协会登记备案的存 续管理人，定义为“百亿私募”，基于朝阳永续的统计数据，截至2月底，已有 113家管理人的规模超过100亿元，环比保持不变。 据朝阳永续的基金管理人“主要策略”作为区分，分策略统计结果显示，股 票多头策略依旧是私募基金产品的主流策略，113家百亿私募管理人中有66家 管理人的代表性投资策略为股票多头策略；百亿私募管理人以市场中性（9家） 和多策略（8家）等作为代表性产品策略的数量也相对较多。 百亿私募备案最多的产品类型为股票多头策略（73家），其次是债券基金 （11家）、管理期货（5家）等。 分地域统计结果显示，百亿私募集中于北上广地区，其中坐落于上海（51 家）、北京（23家）和广东（20家）的百亿私募管理人数量较多。 图 2：百亿私募管理人地区分布（家） 图1：百亿私募管理人主要投资策略分布（家） 主要投资策略 60 备案最多产品类型 50 80 70 60 50 40 30 20 10 0 40 30 20 10 0 上海市 北京市 广东省 浙江省 海南省 江苏省 云南省 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023- 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023- 02） 02） 表1：资管规模超过100亿元的私募证券基金管理人 代表性投 管理人名称 备案最多 成立日期 备案证 对冲产 量化产 券产品 品数量 品数量 数量 占比 占比 （只） （%） （%） 代表性产品 资策略 产品类型 中科招商投资集团 2000/12/3 其他 定向增发 深圳市中科招商创业 1 0.00 0.00 东方港湾 2004/3/22 股票多头 股票多头 东方港湾利得汉景 1 期基金 174 18.39 3.45 深圳林园投资 2006/12/20 股票多头 股票多头 华润信托-林园 263 0.00 0.00 大朴资产 2007/4/17 股票多头 股票多头 大朴策略 1 号 54 0.00 0.00 淡水泉 2007/6/25 股票多头 股票多头 平安财富-淡水泉成长一期 90 5.56 0.00 中欧瑞博 2007/9/5 股票多头 股票多头 华润信托-中欧瑞博 1 期 76 2.63 5.26 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 银叶投资 2009/2/23 宏观策略 债券基金 银叶-引玉 1 期量化对冲 117 6.84 15.38 北京洛肯国际投资 2009/7/13 债券基金 债券基金 洛肯国际安稳一期 7 0.00 0.00 北京华软新动力私募 2009/11/23 组合基金 组合基金 华软新动力优势十期 449 9.80 12.47 上海新方程私募 2010/2/7 组合基金 组合基金 新方程私募精选 E5 号 117 8.55 6.84 一村投资 2010/5/11 股票多头 股票多头 一村新机遇 246 2.03 2.44 鸣石基金 2010/12/8 市场中性 股票多头 满天星六号 171 46.78 100.00 伊洛基金 2011/2/22 市场中性 股票多头 伊洛中性 1 号 115 9.57 6.09 敦和资产 2011/3/1 宏观策略 宏观策略 敦和多策略 1 号 A 83 6.02 1.20 平安道远 2011/3/14 股票多头 债券基金 平安人寿相对收益账户 75 2.67 2.67 合晟资产 2011/3/27 债券基金 债券基金 合晟同晖固定收益 1 号创新 98 0.00 0.00 乐瑞资产 2011/4/10 债券基金 债券基金 长安信托-乐瑞强债 1 号 55 3.64 1.82 凯丰投资 2011/8/25 宏观策略 宏观策略 凯丰对冲三号 136 7.35 8.82 金锝资产 2011/11/24 市场中性 股票多头 锝金一号(有限合伙) 95 46.32 58.95 铂绅投资 2011/12/7 股票多头 股票多头 铂绅一号(私募) 79 0.00 0.00 艾方资产 2012/3/13 套利策略 套利策略 艾方汉世纪信安 123 39.02 100.00 九坤投资 2012/4/11 市场中性 股票多头 九坤量化混合私募 2 号 586 10.24 100.00 映雪投资 2012/4/16 股票多头 股票多头 中信信托-映雪霜雪 2 期管理型 87 5.75 0.00 睿扬投资 2012/5/1 股票多头 股票多头 睿扬专享 1 号 65 0.00 4.62 明毅基金 2012/5/13 债券基金 债券基金 四川信托-财富 1 号 75 0.00 0.00 景林资产 2012/6/5 股票多头 股票多头 华润信托-景林稳健 316 0.32 0.00 千合资本 2012/9/27 股票多头 股票多头 外贸信托-昀沣 22 0.00 4.55 汉和资本 2013/1/4 股票多头 股票多头 汉和资本 1 期 78 0.00 0.00 盈峰资本 2013/1/20 股票多头 股票多头 盈峰量化产品 81 0.00 0.00 杭州遂玖资产 2013/3/10 股票多头 股票多头 日出 1 号 50 0.00 0.00 友山私募 2013/3/20 股票多头 债券基金 友山大河尊享黔稻 1 号指数优选增强 35 2.86 2.86 歌斐诺宝 2013/4/9 股票多头 股票多头 歌斐诺宝精英组合管理 1 号子基金 166 11.45 3.01 高毅资产 2013/5/28 股票多头 股票多头 金太阳高毅国鹭 1 号崇远基金 386 1.04 1.04 上海少薮派投资 2013/7/22 股票多头 股票多头 少数派 5 号 192 11.46 2.08 深圳康曼德资本 2013/7/24 股票多头 股票多头 康曼德 003 号主动管理型 133 3.76 6.02 西藏源乐晟资产 2013/8/1 股票多头 股票多头 源乐晟-大唐晟世 1 号 152 0.66 0.66 诚奇资产 2013/9/23 市场中性 股票多头 诚奇管理 2 号基金 287 56.10 100.00 海南茂源量化私募 2013/11/25 股票多头 股票多头 凡二英火 5 号 202 27.23 75.25 久期投资 2013/12/22 宏观策略 债券基金 久期灵活二期 44 13.64 100.00 上海重阳战略投资 2014/1/7 股票多头 股票多头 重阳战略英智基金 9 0.00 0.00 上海冲积资产 2014/1/9 股票多头 股票多头 冲积成长 1 号 A 52 0.00 0.00 喆颢资产 2014/1/15 组合基金 组合基金 26 15.38 7.69 珠海阿巴马资产 2014/2/12 股票多头 股票多头 阿巴马 20 号基金 437 1.83 100.00 恒德资本 2014/3/5 股票多头 股票多头 恒德稳盈 1 号 253 2.37 1.19 明汯投资 2014/4/16 管理期货 股票多头 530 21.32 34.72 黑翼资产 2014/5/4 管理期货 管理期货 黑翼 CTA 二号 174 9.20 100.00 宽远资产 2014/5/25 股票多头 股票多头 兴业信托-宽远价值成长 66 0.00 12.12 共青城普融嘉业投资管理合伙企业 识别风险，发现价值 (有限合伙) 明汯 CTA 一号 请务必阅读末页的免责声明 5 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 进化论资产 2014/6/3 股票多头 股票多头 进化论复合策略二号 79 22.78 26.58 灵均投资 2014/6/29 市场中性 股票多头 灵均择时 1 号 770 16.62 100.00 千象资产 2014/7/3 管理期货 管理期货 千象磐石 1 号 172 5.81 100.00 南京盛泉恒元投资 2014/7/7 套利策略 套利策略 盛泉恒元多策略量化对冲 2 号基金 90 58.89 85.56 上海汐泰投资 2014/7/8 股票多头 股票多头 122 0.00 0.00 恒宇天泽基金 2014/7/13 其他 债券基金 盈泰盛世精选华泰并购 30 0.00 3.33 上海天演私募 2014/8/4 股票多头 股票多头 天演中证 500 指数增强 237 3.38 34.60 望正资本 2014/8/28 股票多头 股票多头 望正精英-鹏辉 1 号 63 3.17 3.17 深圳泰润海吉资产 2014/8/31 股票多头 股票多头 泰润价值投资 1 号 132 0.00 0.76 因诺资产 2014/9/23 多策略 股票多头 因诺启航 1 号 229 10.48 100.00 珠海远信私募 2014/9/24 股票多头 股票多头 中信资本平衡配置基金 1 期 123 0.00 0.00 上海稳博投资 2014/10/15 管理期货 股票多头 稳博红樱桃 10 号 190 27.37 54.21 金戈量锐 2014/11/11 股票多头 股票多头 量锐 7 号 145 4.83 100.00 宽德投资 2014/11/11 市场中性 市场中性 上海宽德共赢 151 52.32 100.00 上海保银私募 2014/11/17 多策略 组合基金 平安信托保银多策略优选 1 号 76 85.53 3.95 双安 H5 秣陵 1 号 16 68.75 12.50 元达信资本-安易持兴国 2 号-股票多 头 宏观策 双安资产 2014/11/17 股票多头 略，股票 多头 上海佳期投资 2014/11/27 股票多头 股票多头 佳期金星一期 196 0.00 10.20 珠海瑞丰汇邦资产 2014/12/15 股票多头 股票多头 瑞丰汇邦信达澳银瑞富 1 号 52 1.92 3.85 展弘投资 2014/12/23 套利策略 管理期货 展弘稳进 1 号 107 66.36 100.00 海南希瓦私募 2014/12/24 股票多头 股票多头 希瓦小牛 1 号基金 46 2.17 2.17 相聚资本 2015/1/14 股票多头 股票多头 相聚顺为 1 期 58 3.45 3.45 永安国富资产 2015/1/28 多策略 多策略 永安国富-永富 1 号 52 0.00 0.00 深圳前海玖瀛资产 2015/2/3 多策略 债券基金 玖瀛稳健 39 2.56 79.49 洛书投资 2015/2/25 股票多头 管理期货 洛书增强一期 150 5.33 12.67 上海通怡投资 2015/3/22 多策略 多策略 通怡启源 1 号 204 3.43 2.45 沛县徽银中心(有限合伙) 2 0.00 0.00 管理期 上海融葵投资 2015/3/24 管理期货 货，股票 多头 泓澄投资 2015/4/26 股票多头 股票多头 泓澄投资 62 0.00 0.00 上海千宜投资 2015/5/14 多策略 多策略 千宜多策略臻选 1 号 A 期 79 21.52 15.19 睿郡资产 2015/5/17 股票多头 股票多头 睿郡众享 2 号基金 134 2.24 4.48 北京清和泉资本 2015/5/19 股票多头 股票多头 淞银财富-清和泉优选 1 期 41 0.00 0.00 启林投资 2015/5/27 市场中性 股票多头 启林同盈 1 号 349 12.61 66.19 昌都凯丰投资 2015/5/28 宏观策略 宏观策略 鹏华资产凯丰 6 号 FOF 92 39.13 1.09 上海迎水投资 2015/6/10 股票多头 股票多头 迎水起航 1 号 400 2.25 0.50 九章资产 2015/6/10 多策略 股票多头 幻方苍月 80 18.75 57.50 玄元投资 2015/7/20 股票多头 股票多头 玄元 1 号 283 1.77 5.30 深圳金汇荣盛财富 2015/7/21 股票多头 股票多头 金汇荣盛二号 7 0.00 14.29 石锋资产 2015/7/26 股票多头 股票多头 石锋资产厚积一号基金 141 0.00 0.00 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 半夏投资 2015/8/10 宏观策略 宏观策略 半夏宏观对冲 55 76.36 7.27 广东睿璞投资 2015/8/10 股票多头 股票多头 睿璞投资-睿洪一号 50 0.00 0.00 海南世纪前沿私募 2015/8/23 股票多头 股票多头 前沿芦风 1 号 218 48.17 91.74 上海趣时资产 2015/9/16 股票多头 股票多头 趣时分红增长 1 号 57 0.00 0.00 正圆私募 2015/10/27 股票多空 股票多头 黄金螺旋线 227 1.32 7.05 白鹭资管 2015/12/7 市场中性 多策略 浙江白鹭群贤 202 25.74 100.00 思勰投资 2016/1/27 管理期货 管理期货 思诚十二号 305 6.23 100.00 宁波幻方量化投资 2016/2/14 股票多头 股票多头 九章幻方中证 500 量化多策略 1 号 407 4.67 100.00 桥水（中国）投资 2016/3/6 股票多头 宏观策略 华润信托-创意择优信持 18 号 3 0.00 0.00 上海聚鸣投资 2016/3/20 股票多头 股票多头 聚鸣多策略 157 0.00 0.00 上海盘京投资 2016/4/14 股票多头 股票多头 盛信 1 期主基金 118 0.00 0.00 卓识基金 2016/4/21 股票多头 股票多头 卓识稳健一号 175 8.00 48.57 横琴广金美好基金 2016/6/26 组合基金 组合基金 广金美好哥德尔一号 211 1.42 100.00 北京仁桥资产 2017/5/24 股票多头 股票多头 仁桥泽源 1 期 30 0.00 0.00 2017/6/4 股票多头 股票多头 正心谷价值中国精选 55 0.00 0.00 致诚卓远投资 2017/6/18 股票多头 股票多头 致远三号 130 30.77 100.00 凌顶投资 2017/11/16 股票多头 股票多头 凌顶一号 255 41.18 41.96 上海宁泉资产 2018/1/8 股票多头 股票多头 宁泉致远 11 号 71 0.00 0.00 北京源峰私募 2018/1/30 股票多头 股票多头 源峰价值 17 0.00 0.00 上海上汽颀臻资产 2018/2/10 债券基金 债券基金 上汽投资-颀瑞 4 号 32 0.00 3.13 衍复投资 2019/7/24 股票多头 股票多头 衍复鲲鹏三号 454 31.94 100.00 上海和谐汇一资产 2020/6/18 股票多头 股票多头 和谐汇一远景 5 号 1 期 75 0.00 0.00 上海慎知资管 2020/7/12 股票多头 股票多头 外贸信托-慎知资产慧知 47 0.00 0.00 2021/4/12 多策略 多策略 国新央企新发展格局 1 0.00 0.00 上海瓴仁私募基金 2021/7/5 股票多头 股票多头 华润信托-卓越 1 期 64 0.00 0.00 上海合远私募 2022/3/20 其他 合远格上雨鸿 1 期 71 0.00 0.00 上海运舟私募 2022/3/30 股票多头 运舟腾实 1 号 31 0.00 0.00 浙江义乌檀真投资管 理合伙企业（有限合 伙） 北京国新新格局私募 证券 股票多头 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 注：排名结果不分先后，仅作为数据统计结果展示，不作投资建议。 （二）外资私募机构信息 外资私募管理人方面，基金业协会数据显示，当前合计有34家，相比前一 期环比保持不变。其中有24家管理人的私募证券基金总规模不超5亿元，有2 家管理人，即惠理投资、英仕曼的总规模在10-20亿元的区间，另外还有瑞银 资产、润晖投资和雷根资产3家管理人的总规模处于20-50亿元的区间内，德劭 投资、腾胜投资和元胜投资的规模在 50-100亿元区间，桥水投资产品规模超过 100亿元。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图3：外商独资私募证券管理人旗下基金规模分布（家） 30 25 20 15 10 5 0 0-5亿元 5-10亿元 10-20亿元 20-50亿元 50-100亿元 100亿元以上 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心（截至 2023-02） 二、私募基金发行备案情况 （一）私募基金产品概况 本报告的数据结果主要源自基金业协会、Wind和朝阳永续数据库。数据 的截止日期为2023年2月28日，受管理人选择性披露净值和幸存者偏差的影响， 以及产品数据披露相对滞后等因素的影响，最终结果为不完全统计。其中私募 基金产品和私募管理人的备案数据源自基金业协会定期披露的《私募基金管 理人登记及私募基金产品备案月报》，该报告披露时间相对滞后，截至2023年 2月底的最新数据统计到2023年1月。 基金业协会于2014年发布《私募投资基金管理人登记和基金备案方法（试 行）》文件，随之启动私募基金登记备案工作。 关于产品数量，根据基金业协会数据，产品存续备案情况方面，截至2023 年1月，私募证券基金备案9.43万只，较前一期增长1660只；月度新备案情况 方面，私募证券投资基金新增2270只，占所有类型新备案私募基金数量的78%。 关于产品规模，截至2023年1月底的存续备案产品规模合计5.61万亿元； 1月新备案产品规模合计有约152亿元。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图4：私募证券基金月度新增备案产品信息统计 基金规模（亿元） 基金数量（右轴，只） 4000 1200 3500 1000 3000 800 2500 600 2000 1500 400 1000 200 500 2022-12 2022-10 2022-08 2022-06 2022-04 2022-02 2021-12 2021-10 2021-08 2021-06 2021-04 2021-02 2020-12 2020-10 2020-08 2020-06 2020-04 2020-02 2019-12 0 2019-10 0 数据来源：基金业协会，广发证券发展研究中心（截至 2023-01） 图5：私募证券基金存续备案产品信息统计 基金数量（右轴，只） 基金规模（亿元） 100000 70000 90000 60000 80000 70000 50000 60000 40000 50000 40000 30000 30000 20000 20000 10000 10000 0 2015-01 0 2016-01 2017-01 2018-01 2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 数据来源：基金业协会，广发证券发展研究中心（截至 2023-01） 以投资策略作为区分依据，本报告将私募证券基金分为九大类型。具体的 投资策略分别是股票多头策略、市场中性策略、宏观策略、套利策略、管理期 货策略、事件驱动策略、债券基金、组合基金策略和多策略。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图6：私募证券基金分类明细 私募证券基金 股票 市场 宏观 套利 管理 事件 债券 组合 多 多头 中性 策略 策略 期货 驱动 基金 基金 策略 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心 投资策略方面，多数私募证券基金采用股票多头策略。根据朝阳永续，截 至2023年2月底，基金产品中有5.95万只产品采用股票多头策略，数量占比约 65%。私募证券基金采用较多的其他策略包括管理期货、多策略和债券基金等。 2023年2月新成立的产品中，股票多头策略的数量占比较多。根据朝阳永 续，约90%的产品采用股票多头策略。 图7：分策略私募证券投资基金数量占比统计 股票多头 1.29% 7.95% 3.98% 2.06% 5.42% 1.77% 市场中性 管理期货 宏观策略 1.15% 事件驱动 7.59% 债券基金 64.71% 套利策略 4.08% 组合基金 多策略 其他策略 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023-02） 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图8：各策略产品成立数量占比统计 100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2023-01 2023-02 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023-02） 注：私募基金产品的成立时间统计数据，包含截至当前（2023-2-28）已终止的私募基金。 （二）私募基金管理人概况 2022年12月30日，基金业协会发布关于就《私募投资基金登记备案办法 （征求意见稿）》及配套指引公开征求意见的通知，并于今年2月24日正式发 布《私募投资基金登记备案办法》（以下简称《办法》）及配套指引。 修订后的《办法》共六章八十三条，主要内容包括：一是适度完善登记规 范标准，对私募基金管理人及其出资人、实际控制人、高管人员等关键主体作 出规范要求。二是明确基金业务规范，把握募、投、管、退等关键环节，强化 行业合规运作。三是健全制度机制，强化穿透式核查，加强信息披露和报送等 事中事后自律管理。四是实施差异化自律管理，落实扶优限劣理念，增加行业 获得感。五是完善自律手段，加强对“伪、劣、乱”私募的有效治理，遏制行 业乱象，净化行业生态。 修订后的《办法》对私募基金提出明确且更严苛的定量条件，如要求持续 符合实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，以及对 专职人员、经营场所的独立及稳定性、实际控制人等均提出要求。 备案情况方面，根据基金业协会数据，截至2023年1月底的存续私募证券 基金管理人合计8595家，较前一期缩减了428家。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 11 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图9：私募证券基金管理人合计数量变化（单位：家） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2015-01 2015-05 2015-09 2016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09 2021-01 2021-05 2021-09 2022-01 2022-05 2022-09 2023-01 0 数据来源：基金业协会，广发证券发展研究中心（截至 2023-01） 大部分私募管理人的资产管理规模不超过5亿元。根据朝阳永续，截至2月 底，大约86%的已备案私募管理人旗下规模不超过5亿元，113家私募管理人 的资产管理规模超过100亿元；79家私募管理人的资产规模在50-100亿元区间 内；239家私募管理人的资产规模在20-50亿元区间内。 图10：私募证券基金管理人资产管理规模分布（家） 600 7370 500 7365 400 7360 300 7355 200 7350 100 7345 7340 0 2023年1月 2023年2月 5-10亿 10-20亿 20-50亿 50-100亿 100亿以上 0-5亿（右轴） 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023-02） 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 12 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图 12：50-100 亿元私募管理人代表性策略（家） 图11：100亿元以上私募管理人代表性策略（家） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023- 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至 2023- 02） 02） 三、市场行情及私募基金业绩表现 （一）市场行情回顾 境内权益市场方面，小盘宽基指数总体涨幅相对较大。根据Wind，上证 50下跌2.52%，沪深300下跌2.10%，中证500上涨1.09%，中证1000上涨 2.21%，创业板指下跌5.88%，科创50下跌2.36%。 行业方面，根据Wind，31个申万一级行业指数中，通信和轻工制造行业 涨幅相对较大，分别上涨8.59%和6.68%，电力设备下跌6.02%。 境外权益市场方面，主要宽基指数行情主要呈现上涨。德国DAX指数上涨 8.65%，纳斯达克100上涨10.62%，标普500上涨6.18%，恒生指数上涨10.42%。 图13：境内主要宽基指数区间涨幅（单位：%） 图14：境外主要宽基指数区间涨幅（单位：%） 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 4 2 6 0 -4 -2 -4 -14 -6 -8 -24 当月涨幅（%） 年初至今涨幅（右轴，%） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心（截至2023-02） 8 -2 -12 -22 -32 -42 当月涨幅（%） 年初至今涨幅（右轴，%） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心（截至2023-02） 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 13 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图15：申万一级行业指数区间涨幅（单位：%） 10 25 8 20 6 15 4 10 2 5 0 0 -2 -5 -4 -10 -6 -15 -8 -20 -10 -25 当月涨幅（%） 年初至今涨幅（右轴，%） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心（截至 2023-02） 债券方面，沪城投债当月涨幅较大。商品方面，COMEX黄金跌幅较大， 当月下跌5.73%。 图16：债券指数区间涨幅（单位：%） 图17：大宗商品区间涨幅（单位：%） 7 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 沪城投债 企债指数 5年信用 当月涨幅（%） 3 3 1 1 -1 -1 -3 -3 -5 沪公司债 国债指数 -5 -7 年初至今涨幅（右轴，%） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心（截至2023-02） 5 5 当月涨幅（%） 年初至今涨幅（右轴，%） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心（截至2023-02） （二）私募基金一级策略业绩表现回顾 本部分以私募基金产品采取的投资策略作为区分依据，统计了各策略产 品当月和近3年等不同时间区间的收益表现。由于私募基金的净值数据公布日 期和频率无统一标准，以及基金管理人选择性披露净值等因素的影响，本报告 截至2023年2月底的数据结果最终为不完全统计。 根据朝阳永续，私募基金近一月平均实现-0.39%的收益，1/4分位数和3/4 分位数分别为1.31%和-2.34%。不同策略而言，事件驱动（0.98%）产品平均 涨幅最大。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 14 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 表2：各策略私募基金月度收益率表现统计 2023 年 2 月 2023 年 1 月 平均值 1/4 分位数 中位数 3/4 分位数 平均值 1/4 分位数 中位数 3/4 分位数 （%） （%） （%） （%） （%） （%） （%） （%） 股票多头 (0.32) 1.63 (0.26) (2.72) 5.71 7.99 5.36 2.28 市场中性 0.94 1.68 0.59 (0.04) 1.22 1.57 0.23 (0.30) 管理期货 (1.93) 0.51 (0.85) (3.65) 1.42 2.30 0.43 (0.77) 宏观策略 (1.23) 0.39 (1.40) (3.39) 4.49 6.36 4.05 1.62 事件驱动 0.98 2.80 0.55 (1.24) 4.96 8.41 5.08 1.33 债券基金 0.46 1.12 0.55 0.00 2.64 3.55 1.19 0.52 套利策略 0.37 0.87 0.23 (0.26) 1.45 1.70 0.60 0.08 组合基金 (0.24) 0.69 (0.09) (1.19) 2.98 4.76 2.24 0.75 多策略 (0.41) 1.08 (0.06) (1.95) 3.83 5.96 2.68 0.58 合计 (0.39) 1.31 (0.09) (2.34) 4.51 6.96 3.75 0.73 数据来源：朝阳永续, 广发证券发展研究中心 根据朝阳永续数据，进一步统计了各策略产品更明细的收益情况。若符合 某项数据要求的数据量少于5只，则该项数据为空值。 1. 股票多头 表3：股票多头策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 (0.14) (1.11) 17.19 (0.12) 12.24 34.48 0.49 50-100 亿元 (0.25) (2.44) 16.56 (0.27) 12.19 25.28 0.53 20-50 亿元 (0.51) (4.29) 17.33 (0.29) 11.04 26.89 0.40 10-20 亿元 (0.18) (2.11) 16.47 (0.19) 8.76 27.78 0.35 5-10 亿元 (0.13) (3.70) 18.02 (0.25) 6.67 29.12 0.22 0-5 亿元 (0.30) (5.44) 20.34 (0.31) 5.32 34.13 0.15 合计 (0.26) (4.18) 18.45 (0.27) 7.60 31.33 0.26 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 2. 市场中性和套利策略 表4：市场中性策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 0.56 5.81 4.35 0.83 7.33 9.03 0.65 50-100 亿元 0.91 4.06 4.12 0.48 6.74 5.76 0.90 20-50 亿元 1.15 5.75 3.33 0.86 9.85 5.77 1.05 10-20 亿元 0.49 1.82 3.69 0.03 5.66 5.66 0.82 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 15 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 5-10 亿元 0.59 3.33 3.19 0.37 5.97 4.67 0.77 0-5 亿元 0.39 1.74 6.82 0.05 5.17 17.00 0.29 合计 0.59 3.60 4.34 0.31 6.77 7.41 0.69 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 表5：套利策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 0.79 5.59 1.89 1.29 9.69 1.47 2.06 50-100 亿元 0.11 0.67 4.09 (0.05) 6.74 5.54 0.94 20-50 亿元 0.74 4.20 1.70 0.74 10.69 3.85 1.38 10-20 亿元 0.24 6.90 1.83 1.25 10.39 5.09 1.27 5-10 亿元 0.16 4.26 2.01 0.93 5.62 3.50 0.95 0-5 亿元 0.16 3.23 4.84 0.15 5.87 9.52 0.57 合计 0.23 4.02 2.61 0.52 6.93 4.95 1.04 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 3. 管理期货（CTA） 表6：管理期货策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 (2.14) (5.20) 10.53 (0.66) 14.21 11.37 1.02 50-100 亿元 0.19 1.48 8.79 0.01 11.92 7.57 0.93 20-50 亿元 (3.67) (0.05) 11.12 (0.18) 13.27 14.07 0.77 10-20 亿元 (0.92) (1.43) 8.87 (0.32) 13.22 9.96 0.93 5-10 亿元 (0.44) 2.42 7.80 0.07 12.33 12.27 0.83 0-5 亿元 (0.58) (0.33) 11.04 (0.15) 10.15 17.92 0.50 合计 (0.85) (0.48) 10.42 (0.18) 11.71 15.19 0.69 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 4. 宏观策略 表7：宏观策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 收益（%） 夏普比率 100 亿元以上 (3.06) (9.48) 14.63 (0.53) 8.43 20.34 0.37 20-50 亿元 (2.32) (3.69) 13.91 (0.81) 18.31 34.09 0.39 10-20 亿元 (1.44) (3.71) 13.49 (0.38) 7.34 25.35 0.31 50-100 亿元 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 16 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 5-10 亿元 (0.90) (4.83) 15.34 (0.43) 6.60 28.89 0.27 0-5 亿元 (0.82) (5.39) 18.23 (0.36) 4.67 29.32 0.14 合计 (1.40) (4.88) 15.28 (0.42) 6.25 25.74 0.24 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 5. 债券基金 表8：债券私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 0.48 4.38 0.99 1.34 5.62 3.41 1.44 50-100 亿元 0.53 7.53 0.53 2.69 7.50 0.53 3.01 20-50 亿元 0.70 9.24 2.17 1.98 13.34 5.62 1.93 10-20 亿元 0.65 8.01 1.10 2.70 8.20 2.82 2.07 5-10 亿元 0.61 6.60 4.45 0.80 7.58 9.82 0.79 0-5 亿元 0.44 9.13 3.53 1.14 12.68 6.06 1.14 合计 0.55 7.70 2.28 1.45 9.64 5.11 1.33 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 6. 组合基金 表9：组合基金策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 0.20 (0.70) 8.37 (0.16) 7.64 13.82 0.62 50-100 亿元 (0.58) 1.90 5.24 0.01 6.68 3.91 1.05 20-50 亿元 (0.16) 0.22 6.33 (0.12) 8.03 7.97 0.84 10-20 亿元 (0.43) (1.06) 8.36 (0.24) 6.62 18.28 0.35 5-10 亿元 0.01 (0.05) 7.14 (0.17) 8.06 9.64 0.76 0-5 亿元 (0.07) (1.74) 9.49 (0.29) 4.63 16.65 0.28 合计 (0.09) (0.89) 8.40 (0.22) 6.58 12.66 0.56 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） 7. 多策略 表10：多策略私募基金业绩中位数统计 近一年 近三年 管理人资产 当期收益 规模区间 （%） 收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 年化收益（%） 最大回撤（%） 夏普比率 100 亿元以上 0.17 0.20 9.99 (0.11) 12.46 13.24 0.88 50-100 亿元 0.00 4.53 5.47 0.35 9.52 8.62 0.98 20-50 亿元 0.23 3.91 7.97 0.21 10.35 14.30 0.55 10-20 亿元 0.40 1.73 10.20 0.02 7.70 13.98 0.68 5-10 亿元 (0.02) 1.79 10.21 0.03 9.57 13.42 0.62 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 17 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 0-5 亿元 (0.25) (2.03) 14.66 (0.20) 6.23 23.03 0.27 合计 (0.06) (0.21) 11.93 (0.12) 7.91 18.74 0.46 数据来源：朝阳永续，广发证券发展研究中心（截至2023-02） （三）私募指数增强基金业绩表现回顾 我们筛选整体规模靠前的量化机构旗下的指数增强基金产品进行统计， 同一家机构筛选并保留成立时间较早且当前仍旧存续的产品，并基于跟踪指 数（沪深300、中证500和中证1000）进行区分，观察相应产品相对基准指数 的业绩表现情况。 1. 中证500 样本内的私募中证500增强基金，近1月的平均超额收益为0.24%，近一年 的平均超额收益为12.16%。 表11：部分私募中证500指数增强基金业绩统计 超额收益率（%） 产品名称 成立日期 截止日期 年初至今 近1月 近3月 近6月 近1年 近3年 成立以来 中证 500 产品 1 2016-05-03 2023-02-28 2.39 0.75 3.94 3.78 13.52 77.63 285.76 产品 2 2016-02-29 2023-02-27 0.46 0.62 2.49 0.45 10.79 87.69 276.70 产品 3 2019-06-23 2023-02-27 0.12 1.05 4.69 -1.74 15.12 70.07 110.02 产品 4 2017-01-18 2023-02-23 -0.62 -0.47 2.05 3.87 22.42 91.52 275.10 产品 5 2017-08-29 2023-02-23 0.87 0.61 4.39 4.74 17.10 61.98 208.36 产品 6 2018-05-07 2023-02-23 -0.67 -0.42 2.16 3.62 22.01 83.83 177.87 产品 7 2018-06-18 2023-02-23 0.11 1.48 1.15 -1.99 6.80 38.84 97.98 产品 8 2018-07-31 2023-02-23 -0.83 0.23 -0.18 1.14 7.84 110.26 183.01 产品 9 2018-09-19 2023-02-23 0.40 0.04 1.18 5.44 12.34 59.08 132.86 产品 10 2019-11-06 2023-02-23 -0.32 0.89 2.29 0.43 18.91 101.96 95.95 产品 11 2019-12-17 2023-02-23 -0.40 -0.89 -0.17 2.42 5.19 41.29 27.37 产品 12 2020-03-25 2023-02-23 0.79 1.49 1.57 3.23 25.10 127.30 产品 13 2020-05-27 2023-02-23 -0.15 -0.03 0.72 2.72 7.65 19.21 产品 14 2020-09-03 2023-02-23 0.46 1.09 4.46 3.10 14.65 66.62 产品 15 2021-01-10 2023-02-23 1.12 -0.15 2.89 8.68 9.77 34.08 产品 16 2021-05-20 2023-02-23 2.29 2.53 4.74 2.40 9.40 17.06 产品 17 2021-10-11 2023-02-23 -0.70 -0.12 0.25 -0.89 6.04 12.28 产品 18 2019-08-14 2023-02-22 -0.08 -0.43 1.08 3.53 8.86 81.83 73.42 产品 19 2017-06-20 2023-02-16 -0.61 -2.12 3.83 7.34 14.56 75.29 191.30 产品 20 2021-09-01 2023-02-16 -1.40 -1.93 3.38 1.13 9.87 15.61 产品 21 2021-09-27 2023-02-16 -2.21 -2.11 3.58 1.60 2.55 3.20 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 18 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 产品 22 2022-08-11 2023-02-16 -1.64 -1.70 3.13 0.71 产品 23 2021-06-02 2023-02-05 -1.71 0.96 6.78 0.39 6.59 18.39 产品 24 2021-12-12 2023-02-02 -2.28 -0.69 4.42 -6.28 6.41 16.18 产品 25 2020-07-16 2023-01-12 -1.50 7.41 7.91 0.23 9.74 33.37 产品 26 2018-07-08 2023-02-27 0.75 2.10 1.17 -8.11 0.56 产品 27 2020-03-29 2023-02-27 0.36 0.13 2.19 5.40 16.13 61.04 产品 28 2021-07-21 2023-02-27 1.11 1.99 4.28 5.01 13.92 3.84 产品 29 2019-12-04 2023-02-23 -0.44 0.76 0.89 2.38 14.67 78.59 55.38 产品 30 2017-12-17 2023-02-16 1.68 1.23 6.16 5.84 14.74 31.37 61.70 产品 31 2018-10-23 2023-02-16 -1.05 -3.31 4.40 1.71 13.33 63.48 114.76 产品 32 2020-10-28 2023-02-16 1.86 1.12 8.46 12.04 15.56 37.63 产品 33 2021-03-07 2023-02-16 -2.02 -1.63 5.20 7.32 19.18 40.32 产品 34 2021-12-16 2023-02-16 -0.79 -1.39 3.04 2.89 10.75 10.10 产品 35 2023-01-10 2023-02-16 -9.08 -2.78 产品 36 2019-04-29 2023-01-12 1.79 1.61 4.73 -2.66 9.84 产品 37 2021-10-20 2023-01-12 -1.50 1.08 7.51 2.93 13.83 -1.88 41.31 69.33 -5.92 48.16 68.13 21.04 数据来源：wind，广发证券发展研究中心 2. 沪深300 样本内的私募沪深300增强基金，近1月的平均超额收益为1.57%，近一年 的平均超额收益为11.63%。 表12：部分私募沪深300指数增强基金业绩统计 超额收益率（%） 产品名称 成立日期 截止日期 年初至今 近1月 近3月 近6月 近1年 近3年 成立以来 沪深 300 300 产品 1 2017-12-25 2023-02-27 1.03 2.93 2.36 7.79 10.92 45.09 57.26 300 产品 2 2015-02-02 2023-02-23 -0.32 0.30 -1.15 3.31 11.71 44.41 473.92 300 产品 3 2017-12-21 2023-02-23 0.55 1.75 -1.76 2.47 22.47 98.08 195.53 300 产品 4 2018-07-02 2023-02-23 0.57 1.11 -2.74 9.68 12.37 58.23 106.60 300 产品 5 2020-02-25 2023-02-23 -0.51 0.69 -1.38 2.65 11.63 77.01 76.93 300 产品 6 2021-01-21 2023-02-23 0.11 1.21 -2.76 1.39 12.66 27.06 300 产品 7 2021-07-19 2023-02-23 -1.65 -0.37 -2.95 -2.71 7.14 9.59 300 产品 8 2017-04-09 2023-02-16 -2.62 -1.20 -0.99 0.08 9.42 47.04 93.11 300 产品 9 2017-06-20 2023-02-16 -2.12 -2.13 -0.53 2.08 7.74 52.86 102.88 300 产品 10 2020-07-19 2023-02-16 21.48 21.54 22.47 31.48 36.15 23.27 300 产品 11 2021-10-28 2023-02-16 -1.46 -1.22 1.05 0.28 7.10 7.50 300 产品 12 2021-12-12 2023-02-02 -2.79 -1.96 1.51 -3.05 2.84 11.53 300 产品 13 2019-04-18 2023-01-19 0.56 -1.30 2.91 -0.60 7.78 32.85 49.85 300 产品 14 2018-12-16 2023-02-27 -1.04 0.03 -3.13 -0.14 1.48 13.25 -1.03 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 19 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 300 产品 15 2020-03-04 2023-02-22 0.78 3.37 0.10 4.18 300 产品 16 2022-05-26 2023-02-22 -0.91 2.16 -5.82 -5.95 -13.50 300 产品 17 2021-02-17 2023-02-16 -2.78 -0.13 -2.65 1.89 29.20 13.03 52.70 数据来源：wind，广发证券发展研究中心 3. 中证1000 样本内的私募中证1000增强基金，近1月的平均超额收益为-0.39%，近一 年的平均超额收益为17.55%。 表13：部分私募中证1000指数增强基金业绩统计 超额收益率（%） 产品名称 成立日期 截止日期 年初至今 近1月 近3月 近6月 近1年 近3年 成立以来 中证 1000 1000 产品 1 2021-05-25 2023-02-27 -0.61 0.33 3.49 4.98 18.18 1000 产品 2 2018-04-08 2023-02-23 -1.16 1.27 1.13 9.34 17.62 98.42 174.10 1000 产品 3 2018-10-08 2023-02-23 -1.39 -0.15 0.57 6.49 25.93 100.37 278.78 1000 产品 4 2019-07-18 2023-02-23 -1.82 -0.33 0.08 6.31 25.72 105.59 114.82 1000 产品 5 2020-04-27 2023-02-23 1.30 2.63 2.63 13.42 39.78 135.41 1000 产品 6 2020-11-16 2023-02-23 1.19 1.42 2.62 5.76 19.72 43.84 1000 产品 7 2021-07-15 2023-02-23 0.91 2.68 3.26 7.31 16.73 31.87 1000 产品 8 2021-12-22 2023-02-23 -2.54 -0.75 -0.82 1.15 19.91 23.44 1000 产品 9 2022-04-07 2023-02-23 -2.21 -0.40 0.14 4.06 9.34 1000 产品 10 2022-08-16 2023-02-23 0.66 1.26 1.08 7.89 11.61 1000 产品 11 2022-09-18 2023-02-23 -0.37 -1.61 0.29 8.99 1000 产品 12 2022-10-16 2023-02-23 -0.13 0.78 -0.99 -3.15 1000 产品 13 2018-04-24 2023-02-16 0.58 -0.20 2.49 13.03 30.57 207.47 319.80 1000 产品 14 2019-09-22 2023-02-16 -4.67 -3.42 1.71 5.63 9.42 60.85 89.08 1000 产品 15 2020-12-06 2023-02-16 -5.99 -4.00 2.15 7.45 5.09 32.63 1000 产品 16 2021-02-02 2023-02-16 -2.41 -3.74 1.79 7.87 11.48 33.98 1000 产品 17 2021-09-12 2023-02-23 -3.29 -2.75 2.38 4.01 5.16 9.61 1000 产品 18 2019-02-20 2023-02-23 0.19 -0.52 1.38 2.29 18.04 1000 产品 19 2020-09-09 2023-02-23 -0.97 0.07 -0.63 0.27 7.42 1000 产品 20 2022-08-07 2023-02-23 1.99 3.15 7.11 14.84 1000 产品 21 2022-09-21 2023-02-22 -11.11 -3.31 -6.58 1000 产品 22 2022-05-26 2023-02-20 -3.68 -1.57 -1.35 8.44 1000 产品 23 2021-01-13 2023-02-16 0.80 0.13 0.71 4.40 5.38 85.34 83.11 33.81 15.94 -6.96 -3.23 9.98 -11.23 数据来源：wind，广发证券发展研究中心 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 20 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 四、私募基金参与调研情况统计 证券公司、公募基金、保险公司和私募基金等投资机构往往通过现场会议、 网络会议和电话会议等形式对标的企业进行调研，多维度深入了解企业，挖掘 投资机会。本部分将介绍私募机构参与调研的统计情况。 注：本部分的私募机构以私募基金管理人为主，同时覆盖了具备私募业务资 格的券商资管、保险资管等其他机构，数据源自Wind数据库。 表14：2023年2月参与调研私募机构数量较多的个股信息 证券代码 证券简称 所属行业 当期涨幅（%） 被调研次数 参与调研私募机构数量 （次） （家） 688305.SH 科德数控 通用设备 -12.61 11 54 002475.SZ 立讯精密 消费电子 -7.82 1 49 300459.SZ 汤姆猫 游戏Ⅱ 47.38 9 44 002880.SZ 卫光生物 生物制品 -1.11 2 39 688207.SH 格灵深瞳-U IT 服务Ⅱ 17.48 1 38 002937.SZ 兴瑞科技 消费电子 -3.45 5 35 002549.SZ 凯美特气 化学制品 1.63 4 31 688022.SH 瀚川智能 专用设备 5.94 1 28 688392.SH 骄成超声 电池 -2.47 1 25 603711.SH 香飘飘 饮料乳品 29.47 1 24 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 表15：2023年2月参与调研较多的私募机构信息 当月私募关注度最高的前三个股 调研总次数 调研个股数 （次） （只） 上海汐泰投资管理有限公司 84 65 300206.SZ 理邦仪器 301328.SZ 维峰电子 淡水泉(北京)投资管理有限公司 78 63 300996.SZ 普联软件 301328.SZ 维峰电子 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙) 66 59 300394.SZ 天孚通信 600926.SH 杭州银行 603786.SH 科博达 浙江旌安投资管理有限公司 52 48 300394.SZ 天孚通信 300232.SZ 洲明科技 300498.SZ 温氏股份 敦和资产管理有限公司 51 45 300394.SZ 天孚通信 300547.SZ 川环科技 301239.SZ 普瑞眼科 上海趣时资产管理有限公司 50 43 688305.SH 科德数控 300996.SZ 普联软件 002332.SZ 仙琚制药 上海聚鸣投资管理有限公司 46 41 301328.SZ 维峰电子 300982.SZ 苏文电能 300459.SZ 汤姆猫 上海健顺投资管理有限公司 44 41 301161.SZ 唯万密封 300181.SZ 佐力药业 300848.SZ 美瑞新材 上海盘京投资管理中心(有限合伙) 43 41 300394.SZ 天孚通信 301349.SZ 信德新材 000729.SZ 燕京啤酒 西藏合众易晟投资管理有限责任公司 41 38 002158.SZ 汉钟精机 688396.SH 华润微 300820.SZ 英杰电气 机构名称 No.1 No.2 No.3 300537.SZ 广信材料 688266.SH 泽璟制药 -U 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 21 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 五、市场展望 权益：宏观层面，当前宏观层面整体利空权益资产；技术层面，当前权益 资产趋势向上、估值适中、且呈现资金流出状态。 债券：宏观层面，2023年2月美债利率有所回升，同时关注国内宏观指标 对于债券资产的影响；技术层面，当前债券资产趋势向下。 工业品：宏观层面，PMI、社融增速回升有望利好工业品资产；技术层面， 当前工业品资产价格趋势向上。 黄金：宏观层面，当前宏观层面整体利空黄金资产；技术层面，当前黄金 资产价格趋势向上。 具体可参考广发证券金融工程组专题报告《金融工程：大类资产配置分析 月报（2023年2月）》。 六、风险提示 本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时 间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。数据结果受管理人选择性披露 和披露时间滞后等因素影响，最终结果为不完全统计。本文不作为对任何产品 的投资建议。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 22 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 广发金融工程研究小组 [Table_ResearchTeam] 军 ：首席分析师，华南理工大学硕士，从业 16 年，2010 年进入广发证券发展研究中心。 罗 安 宁 宁 ：联席首席分析师，暨南大学硕士，从业 14 年，2011 年进入广发证券发展研究中心。 史 庆 盛 ：资深分析师，华南理工大学硕士，2011 年进入广发证券发展研究中心。 张 超 ：资深分析师，中山大学硕士，2012 年进入广发证券发展研究中心。 陈 原 文 ：资深分析师，中山大学硕士，2015 年进入广发证券发展研究中心。 樊 瑞 铎 ：资深分析师，南开大学硕士，2015 年进入广发证券发展研究中心。 李 豪 ：资深分析师，上海交通大学硕士，2016 年进入广发证券发展研究中心。 周 飞 鹏 ：资深分析师，伯明翰大学硕士，2021 年加入广发证券发展研究中心。 季 燕 妮 ：高级分析师，厦门大学硕士，2020 年进入广发证券发展研究中心。 张 钰 东 ：高级分析师，中山大学硕士，2020 年进入广发证券发展研究中心。 广发证券—行业投资评级说明 [Table_IndustryInvestDescription] 买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 10%以上。 持有： 预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。 卖出： 预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 10%以上。 广发证券—公司投资评级说明 [Table_CompanyInvestDescription] 买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 15%以上。 增持： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 5%-15%。 持有： 预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出： 预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 5%以上。 联系我们 [Table_Address] 广州市 深圳市 北京市 上海市 香港 广州市天河区马场路 深圳市福田区益田路 北京市西城区月坛北 上海市浦东新区南泉 香港德辅道中 189 号 26 号广发证券大厦 6001 号太平金融大 街 2 号月坛大厦 18 北路 429 号泰康保险 李宝椿大厦 29 及 30 47 楼 厦 31 层 层 大厦 37 楼 楼 邮政编码 510627 518026 100045 200120 - 客服邮箱 gfzqyf@gf.com.cn 地址 法律主体声明 [Table_LegalDisclaimer] 本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作，广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“广发证券”。本报告的分销依据不 同国家、地区的法律、法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分 销。 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香 港地区的分销。 本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。 重要声明 [Table_ImportantNotices] 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 23 / 24 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系，因此，投资者应当考虑广发证券股份有限公司 及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响。投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。投资者应自主 作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效。 本报告署名研究人员、联系人（以下均简称“研究人员”）针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容，在此声明：（1）本报告的全 部分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点，并不代表广发证券的立场；（2） 研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。 研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入，该等经 营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布，只有接收人才可以使用，且对于接收人而言具有保密义 务。广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户。在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反 当地法律，广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告。 本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售。请注意，投资涉及风险，证券价格可能会波动，因此投资回报可能会有所变 化，过去的业绩并不保证未来的表现。本报告的内容、观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标、财务状况和特殊需求，不应被 视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议。本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险、独立行使投资 决策并独立承担相应风险。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性、完整性做出任何保证。报告内容仅供参考，报告 中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规 有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策，如有需要，应先咨询专业意见。 广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发证 券的立场。广发证券的销售人员、交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式，向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场 评论或交易策略，广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致，甚至相反的投资策略。报告所载资料、意见及推测仅反映研 究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且无需另行通告。广发证券或其证券研究报告业务的相关董事、高级职员、分析师和员工可 能拥有本报告所提及证券的权益。在阅读本报告时，收件人应了解相关的权益披露（若有）。 本研究报告可能包括和/或描述/呈列期货合约价格的事实历史信息（“信息”）。请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法/分析中的部 分论点/依据/证据，以支持我们对所述相关行业/公司的观点的结论。在任何情况下，它并不（明示或暗示）与香港证监会第 5 类受规管活 动（就期货合约提供意见）有关联或构成此活动。 权益披露 [Table_InterestDisclosure] (1)广发证券（香港）跟本研究报告所述公司在过去 12 个月内并没有任何投资银行业务的关系。 版权声明 [Table_Copyright] 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任 由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 24 / 24