Facultad de Economia y Gobierno.
Programas Advance
Prueba solemne Administración Financiera N°2
Nombre estudiante:
Rut:
Puntaje total: 100 puntos
Fecha:
Puntaje Alumno:
Tiempo: 120 minutos
NOTA:
Instrucciones Generales:
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Deberá leer las preguntas al inicio, en caso de tener algún tipo de duda consulte inmediatamente.
Se responderá dudas y consultas solamente durante los primeros 30 minutos.
Escriba con LAPIZ PASTA, letra clara y ordenadas sus respuestas.
No podrá pedir prestado ni intercambiar ningún tipo de material de escritorio con sus compañeros.
Se permite usar calculadora (no programable), pero queda prohibido el uso del celular.
Queda prohibido el uso de cualquier hoja anexa a esta prueba.
RECUERDE APAGAR SU CELULAR.
Compromiso: Desde el momento que sé de inicio a esta prueba, me comprometo a NO realizar ningún acto que tienda a viciarla, de
no cumplir tal compromiso acataré las medidas de sanción que se me apliquen, según el Reglamento de los Estudiantes de la
Universidad San Sebastián.
Firma Alumno
Docente: Rafael Ripoll
1.Una empresa que se especializa en fabricación de piezas metálicas está investigando si debería actualizar un equipo
ahora, o esperar y hacerlo más tarde. Si el costo ahora es de $15 millones ¿Cuál sería la cantidad equivalente dentro de
3 años más a una tasa de interés del 12% anual?
F
P
i= 12%
0
P = $15 millones
F = P*(F/P, 12%, 3)
1
2
3
años
F= incógnita
La tasa es anual y los períodos son años.
F = 15 * (1 + 0,12)3 = $21,074 millones
F es la equivalencia del valor actual de la máquina, pero en 3 años más.
2. Usted desea pedir un préstamo de $4.000.000 a 6 cuotas con una tasa de interés del 5%
A. construya la matriz de pagos del crédito (12,5p)
B. Al final del periodo 4 usted desea finiquitar el crédito ¿Cuánto debe cancelar al banco para extinguir la deuda?
(12,5p)
Matriz de pagos
Valor cuota
𝐴=
Periodo
0
1
2
3
4
5
6
4.000.000 ∗ 0,05
= 788.070
1 − (1 + 0,05)−6
pago
interés
$200.000
$170.597
$139.723
$107.305
$73.267
$37.527
pago
capital
$588.070
$617.473
$648.347
$680.764
$714.803
$750.543
pago
cuota
$788.070
$788.070
$788.070
$788.070
$788.070
$788.070
Capital insoluto
$4.000.000
$3.411.930
$2.794.457
$2.146.110
$1.465.345
$750.543
$0
Docente: Rafael Ripoll
Si quiere terminar de pagar el crédito debe pagar la cuota 4 más el capital insoluto 788.070 + 1.465.345 = 2.253.415
3. ¿ 1. A una empresa se le plantean dos posibles proyectos de inversión, con los desembolsos y rendimientos
anuales (flujos netos de caja) expresados en euros:
Proyecto
A
B
Inversión
120.000
80.000
Periodo 1
30.000
40.000
Periodo 2
40.000
40.000
Periodo 3
100.000
45.000
Sabiendo que el tipo de interés es del 8%, ¿qué proyecto elegirá́ aplicando el criterio VAN?¿Y cuál si aplica el
criterio del plazo de recuperación o payback? (25p)
Proyecto
A
B
Inversión
Periodo 1
-120.000 27.777,7778
-80.000
Periodo 2
Periodo 3
Van
42.866,941 79.383,2241 30.027,9429
37.037,037 34.293,5528 35.722,4508 27.053,0407
Para el payback
A inicios del periodo 3 al proyecto A le falta por recuperar
120.000 − 27.777,78 − 42.867 = 49.335
El año 3 el proyecto A retornara en promedio
79.383.
360
= 220,5 por lo que se demorara
49.335
220,5
= 224 días adicionales, es
decir 2 años y 224días
A inicios del periodo 3 al proyecto B le falta por recuperar
80.000 − 37.037 − 34.294 = 8.669
El año 3 el proyecto A retornara en promedio
35.722
360
= 99 por lo que se demorara
8.669
99
= 87 días adicionales, es decir 2
años y 87 días
Por lo tanto por payback elegimos la opción B y por VAN la acción A.
4. Un producto de SSU Company se ha vendido en volúmenes razonables, pero su contribución a las utilidades ha sido
decepcionante. El año pasado se produjeron y vendieron 45.000 unidades. El precio de venta es de $18 por unidad, el
costo variable es $16 y el costo fijo es de $100,000.
A. ¿Cuál es la cantidad en la que este producto alcanza el punto de equilibrio? Use los métodos gráfico y algebraico para
obtener la respuesta. (12,5p)
Docente: Rafael Ripoll
B. SSU está considerando la forma de estimular los volúmenes de ventas o reducir los costos variables. La gerencia cree
que podrá incrementar las ventas en 35% o que logrará reducir su costo variable al 90% de su nivel actual. ¿Qué
alternativa producirá mayores contribuciones a las utilidades, suponiendo que la implementación de una u otra cuesta
lo mismo? (12,5p)
Punto de equilibrio
100.000
= 50.000
18 − 16
Gráficamente
Las utilidades actuales de la empresa son
𝜋 = 45.000 ∗ 18 − 100.000 − 16 ∗ 45.000 = −10.000
La opción de aumentar las ventas la podemos expresar como
𝜋 = (1,35 ∗ 45.000) ∗ 18 − 100.000 − 16 ∗ (1,35 ∗ 45.000) = 21.500
La opción de reducir los costos la podemos expresar como
𝜋 = 45.000 ∗ 18 − 100.000 − (0,9 ∗ 16) ∗ 45.000 = 62.000
Por lo que a la empresa le es más conveniente invertir en la tecnología de reducción de costos
Docente: Rafael Ripoll