GESTION
FINANCIERA I
SR. JORGE BERRIOS VOGEL
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DEL SECTOR
INDUSTRIAL
ANALISIS DE LA EMPRESA
ANALISIS FINANCIERO
¿QUE ABARCA EL ANALISIS
FINANCIERO ESTRATEGICO?
PROYECCIONES
FINANCIERAS
INFORMACION
CUALITATIVA - CUANTITATIVO
ANALISIS DEL ENTORNO
ANALISIS FINANCIERO
ENFOQUES
DE
ANÁLISIS
SEGÚN GRADO
DE INTEGRACION
INFORMACION
ANALISIS DINAMICO
SEGÚN LOS
PERIODOS EN
ANALISIS
ANALISIS HORIZONTAL
SEGÚN LA
ORIENTACION DE LOS
ESTUDIOS
EE.FF. COMPARADOS
SEGÚN EL
INTERES DE
EMPLEAR INDICADORES
SEGÚN LA
IMPORTANCIA RELATIVA
DE LAS CIFRAS
ANALISIS ESTATICO
ANALISIS VERTICAL
EE.FF. INDIVIDUALES
USO DE INDICES
VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS
ANALISIS FINANCIERO
METODOLOGIA DE ANALISIS FINANCIERO
ESTRUCTURA
FINANCIERA
EQUILIBRIO
FINANCIERO
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
CONFLICTO POTENCIAL
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS FINANCIEROS
•BALANCE GENERAL
ESTADOS FINANCIEROS
BÁSICOS
ESTADOS FINANCIEROS
COMPLEMENTARIOS
• ESTADO DE RESULTADOS
• ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO
PASIVO
ESQUEMA BÁSICO ORDENACIÓN
+
+
L
I
ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
Q
I
E
Z
-
X
I
U
D
E
ACTIVO
FIJO
DEUDA
LARGO
PLAZO
G
I
B
L
CAPITALES
PROPIOS
E
-
ANALISIS FINANCIERO
BALANCE GENERAL
ACTIVO
PASIVO
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Activo Fijo
Pasivo Largo Plazo
Otros Activos
Patrimonio
ANALISIS FINANCIERO
¿LOS ACTIVOS Y PASIVOS VALEN
LO QUE DECLARA EL CLIENTE?
NO
LAS CUENTA
DEBEN VERIFICARSE
ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
ACTIVO
FIJO
PASIVO
LARGO PLAZO
OTROS
ACTIVOS
PATRIMONIO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS
ANALISIS
FINANCIERO
ESTRATEGIAS
FINANCIERAS.
ANALISIS FINANCIERO
MASAS PATRIMONIALES
ANALISIS DE INDICES
ANALISIS DE APALANCAMIENTO
CALCULO DE RIESGO
CALCULO DE EVA
ANALISIS DUPONT
EVALUACION ADM. OPERATIVA
EVALUACION ADM. DE LA
INVERSION
EVALAUCION ADM. FINANCIERA
INDICES NO TRADICIONALES
ANALISIS FINANCIERO
¿CUAL ES
EL PRIMER
ANALISIS?
ANALISIS DE MASAS PATRIMONIALES
TIENE POR OBJETIVO RESUMIR Y
TRADUCIR LA INFORMACION CONTABLE
EN UNA INFORMACION MAS DEPURADA Y
UTIL DESDE EL PUNTO DE VISTA
FINANCIERO, CON EL PROPOSITO QUE
SIRVA PARA EL ANALISIS ESTRATEGICO
DE LA EMPRESA.
MASAS SON LOS GRUPOS HOMOGENEOS
DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE
RESULTADO.
SE ANALIZAN EN FORMA ESTATICA Y
DINAMICA
ANALISIS FINANCIERO
BALANCE GENERAL
¿QUÉ DEBO VER?
SITUACIÓN DE GRANDES VARIACIONES
ENTRE EJERCICIOS CONTABLES.
MODIFICACIÓN ESTRUCTURA DE LAS
MASAS PATRIMONIALES
FINANCIAMIENTO
EXPLICAR EVOLUCIÓN DE DATOS
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVOS
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
2005
3.666.139
28.357.594
53.443.001
44.966.981
2.982.417
2.352.508
717.233
43.534.447
8.194.206
1.303.990
1.569.786
10.843.495
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
201.931.797
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
18.054.971
3,68
14.164.415
2,93
13.410.757
2,99
13.058.482
2,86
13.319.101
3,29
11.876.943
3,35
72.143.217
14,70
68.421.323
14,16
63.121.689
14,06
55.742.387
12,20
53.629.839
13,24
47.495.663
13,41
167.566.010
34,14 158.678.791
32,84 147.860.355
32,94 132.480.170
28,99 129.528.026
31,99 112.728.886
31,84
18.998.309
3,87
16.509.576
3,42
11.762.084
2,62
11.252.568
2,46
10.249.127
2,53
14.528.272
4,10
7.016.515
1,43
7.016.127
1,45
6.772.053
1,51
7.713.765
1,69
8.534.965
2,11
9.961.392
2,81
135.679.333 - 27,64 - 122.410.061 - 25,33 - 103.382.648 - 23,03 - 91.550.235 - 20,03 - 82.859.701 - 20,46 - 79.213.252 - 22,37 -
11.929.816
4,16
44.416.557
15,47
100.357.998
34,96
13.093.114
4,56
9.960.885
3,47
68.952.727 - 24,02
TOTAL ACTIVOS FIJOS
148.099.689
110.805.643
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
102.536.263
20,89 103.708.756
21,46 105.635.853
23,53 110.749.484
24,23 114.902.606
28,38 100.415.154
28,36
1.688.476
0,34
159.918
0,03
846.240
0,19
825.599
0,18
1.473.174
0,36
1.519.433
0,43
17.889.526
3,64
8.517.635
1,76
9.202.767
2,05
9.822.246
2,15
9.141.721
2,26
9.936.382
2,81
151.126
0,03
188.711
0,04
215.524
0,05
196.909
0,04
223.769
0,06
124.374
0,04
1.268.426
0,26
2.966
0,00
1.442
0,00
11.796
0,00
1.339.523
0,38
13.532.491
2,76
12.560.168
2,60
12.097.492
2,69
11.775.270
2,58
11.587.597
2,86
10.772.476
3,04
1.752.403 - 0,36 - 1.509.921 - 0,31 - 1.238.954 - 0,28 - 1.003.284 - 0,22 814.144 - 0,20 616.664 - 0,17 6.782.967
1,38
5.804.850
1,20
13.631.103
3,04
16.907.513
3,70
12.501.067
3,09
2.379.800
0,67
22.596.121
10.506.846
134.174
1.621.615
10.771.841
480.560 3.642.999
TOTAL OTROS ACTIVOS
140.828.446
28,69
130.698.543
27,05
140.392.991
31,28
149.275.179
32,66
149.027.586
36,80
125.870.478
35,55
48.793.036
17,00
TOTAL ACTIVOS
490.859.932
100,00
483.174.560
100,00
448.894.141
100,00
457.003.202
100,00
404.922.495
100,00
354.091.125
100,00
287.096.056
100,00
-
-
0,75
5,78
10,89
9,16
0,61
0,48
0,15
8,87
1,67
0,27
0,32
2,21
2004
4.231.373
7.035.652
69.860.847
45.019.372
3.403.522
2.435.181
5.933.810
40.198.288
934.065
1.629.481
29.414.255
0,88
1,46
14,46
9,32
0,70
0,50
1,23
8,32
0,19
0,34
6,09
2003
3.601.580
4.372.349
61.105.347
40.649.466
3.525.096
1.951.100
1.195.793
32.685.524
4.032.583
1.676.926
1.086.978
13.074.118
0,80
0,97
13,61
9,06
0,79
0,43
0,27
7,28
0,90
0,37
0,24
2,91
2002
2.450.019
13.112.270
68.137.825
38.155.947
4.662.803
711.493
403.409
32.129.652
795.607
1.718.273
1.192.020
15.561.568
0,54
2,87
14,91
8,35
1,02
0,16
0,09
7,03
0,17
0,38
0,26
3,41
2001
2.900.337
23.413.747
13.436.597
32.700.574
4.363.914
669.275
449.442
29.666.183
1.523.749
1.189.454
1.303.002
11.877.278
0,72
5,78
3,32
8,08
1,08
0,17
0,11
7,33
0,38
0,29
0,32
2,93
2000
2.041.860
17.850.474
8.146.148
32.941.108
4.120.714
880.162
446.661
32.481.795
762.350
781.963
813.046
9.576.462
0,58
5,04
2,30
9,30
1,16
0,25
0,13
9,17
0,22
0,22
0,23
2,70
1999
2.304.691
32.731.805
20.943.138
29.996.845
4.405.165
557.433
527.580
33.013.377
439.710
1.031.906
49.580
1.496.147
0,80
11,40
7,29
10,45
1,53
0,19
0,18
11,50
0,15
0,36
0,02
0,52
41,14
210.095.846
43,48
168.956.860
37,64
179.030.886
39,17
123.493.552
30,50
110.842.743
31,30
127.497.377
44,41
30,17
142.380.171
29,47
139.544.290
31,09
128.697.137
28,16
132.401.357
32,70
117.377.904
33,15
38,60
7,87
3,66
0,05
0,56
3,75
0,17
1,27
ANALISIS FINANCIERO
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
2005
3.819.574
1.431.409
1.273.134
1.299
647.412
11.304.822
4.036.386
787.015
936.350
10.371.095
3.497.476
3.673.910
125.466
0,78
0,29
0,26
0,00
0,13
2,30
0,82
0,16
0,19
2,11
0,71
0,75
0,03
2004
140.148
5.364.024
10.817.650
60.006
677.128
11.607.062
1.123.100
1.066.142
1.062.610
11.711.038
3.355.945
2.433.113
1.698.633
0,03
1,11
2,24
0,01
0,14
2,40
0,23
0,22
0,22
2,42
0,69
0,50
0,35
2003
169.789
4.020.918
1.798.145
185.353
516.277
9.691.178
1.823.610
1.513.081
740.998
8.651.629
3.376.692
3.111.834
2.457.792
0,04
0,90
0,40
0,04
0,12
2,16
0,41
0,34
0,17
1,93
0,75
0,69
0,55
2002
10.590
4.405.941
1.966.286
171.753
729.869
10.921.377
2.477.802
2.268.482
890.409
10.872.844
2.714.583
1.634.702
628.635
0,00
0,96
0,43
0,04
0,16
2,39
0,54
0,50
0,19
2,38
0,59
0,36
0,14
2001
2.086.319
16.776.735
266.976
208.128
1.010.830
8.228.564
4.147.836
620.514
1.997.682
9.852.525
2.807.819
1.515.501
2.351.566
0,52
4,14
0,07
0,05
0,25
2,03
1,02
0,15
0,49
2,43
0,69
0,37
0,58
2000
4.863.927
10.750.436
400.924
152.059
721.684
8.529.577
6.294.596
605.457
947.254
7.247.491
2.216.753
2.146.062
27.389
118.449
1,37
3,04
0,11
0,04
0,20
2,41
1,78
0,17
0,27
2,05
0,63
0,61
0,01
0,03
1999
8.046.444
7.912.031
803.880
36.375
755.707
9.873.359
5.954.292
674.282
1.043.370
6.092.650
2.193.066
3.621.555
379.097
2,80
2,76
0,28
0,01
0,26
3,44
2,07
0,23
0,36
2,12
0,76
1,26
0,13
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
41.905.348
8,54
51.116.599
10,58
38.057.296
8,48
39.693.273
8,69
51.870.995
12,81
45.024.058
12,71
47.386.108
16,51
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
29.184.411
87.974.440
120.639
7.478.722
5.359.405
5,95
17,92
0,02
1,52
1,09
31.963.855
82.526.133
873.689
7.040.240
4.892.642
6,62
17,08
0,18
1,46
1,01
34.126.858
91.917.900
279.090
7.727.927
4.131.651
7,60
20,48
0,06
1,72
0,92
44.720.914
89.631.274
14.210
2.505.839
5.627.116
4.046.876
9,79
19,61
0,00
0,55
1,23
0,89
65.345.584
20.519.412
267.198
2.356.320
6.934.552
2.486.138
16,14
5,07
0,07
0,58
1,71
0,61
68.156.029
591.372
354.725
596.324
9.499.917
1.207.166
19,25
0,17
0,10
0,17
2,68
0,34
14.846.492
985.944
104.593
574.821
244.181
8.954.405
-
5,17
0,34
0,04
0,20
0,09
3,12
-
130.117.617
26,51
127.296.559
26,35
138.183.426
30,78
146.546.229
32,07
97.909.204
24,18
80.405.533
22,71
25.710.436
8,96
43.179.212
8,80
43.613.641
9,03
38.623.794
8,60
37.120.269
8,12
35.351.935
8,73
31.467.476
8,89
26.387.526
9,19
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
INTERES MINORITARIO
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
69.444.808 14,15
69.444.808 14,37
67.031.668
14,93
65.396.749
14,31
64.749.257
15,99
60.973.187
17,22
60.973.187
21,24
29.599.801
6,03
29.599.802
6,13
28.571.236
6,36
27.874.377
6,10
27.598.393
6,82
25.988.901
7,34
25.988.901
9,05
7.080.813
1,44
5.483.844
1,13
6.582.448
1,47
9.810.228
2,15
8.181.208
2,02
6.166.094
1,74
5.469.963
1,91
126.822 - 0,03 107.536 - 0,03 284.164 - 0,10
150.317.569 30,62 134.876.363 27,91 126.239.122
28,12 116.061.783
25,40 105.882.056
26,15
91.287.845
25,78
79.089.685
27,55
23.100.844
4,71
25.755.662
5,33
6.587.183
1,47
17.837.269
3,90
18.303.729
4,52
17.042.239
4,81
20.696.832
7,21
- 3.886.080 - 0,79 - 4.012.718 - 0,83 982.032 - 0,22 - 3.336.975 - 0,73 - 4.797.460 - 1,18 - 4.156.672 - 1,17 - 4.322.418 - 1,51
TOTAL PATRIMONIO
275.657.755
56,16
261.147.761
54,05
234.029.625
52,13
233.643.431
51,13
219.790.361
54,28
197.194.058
55,69
187.611.986
65,35
TOTAL PASIVOS
490.859.932
100,00
483.174.560
100,00
448.894.141
100,00
457.003.202
100,00
404.922.495
100,00
354.091.125
100,00
287.096.056
100,00
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO CIRCULANTE
DEUDORES POR VENTAS
Conocer Cartera Clientes
Concentración
Documentación, Facturas, Letras
Provisión Incobrables
Rotación Cuentas por Cobrar
Politica de Crédito
INVENTARIOS
Obsolescencia
Analizar variaciones de saldo y rotación inventarios
Composición
Si los Inventarios Rotan = Negocio Vivo
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
2005
1,82
14,04
26,47
22,27
1,48
1,17
0,36
21,56
4,06
0,65
0,78
5,37
2004 2003 2002 2001 2000 1999
2,01 2,13 1,37 2,35 1,84 1,81
3,35 2,59 7,32 18,96 16,10 25,67
33,25 36,17 38,06 10,88 7,35 16,43
21,43 24,06 21,31 26,48 29,72 23,53
1,62 2,09 2,60 3,53 3,72 3,46
1,16 1,15 0,40 0,54 0,79 0,44
2,82 0,71 0,23 0,36 0,40 0,41
19,13 19,35 17,95 24,02 29,30 25,89
0,00 2,39 0,44 1,23 0,69 0,34
0,44 0,99 0,96 0,96 0,71 0,81
0,78 0,64 0,67 1,06 0,73 0,04
14,00 7,74 8,69 9,62 8,64 1,17
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
1,84
16,10
7,35
29,72
3,72
0,79
0,40
29,30
0,69
0,71
0,73
8,64
1,81
25,67
16,43
23,53
3,46
0,44
0,41
25,89
0,34
0,81
0,04
1,17
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S A C T I V O C I R C U L A N T E
30. 00
25. 00
20. 00
P ORCE NT AJE
1 5. 00
2000
1 0. 00
1999
5. 00
0. 00
1
2
3
4
5
6
RUBROS
7
1 9 9 9
8
9
2 000
1 0
1
1 2
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO FIJO
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO FIJO
BIENES RAICES
Cantidad
Calidad
Necesidad
Existe Revalorización Tecnica
MAQUINARIAS
Antigüedad
Productividad
Adecuación
DEPRECIACIÓN
Efecto Real
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO FIJO
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
12,19
48,71
113,14
12,83
4,74
-91,61
9,95 9,61 10,15 10,06
48,06 45,23 43,31 40,51
111,45 105,96 102,94 97,83
11,60 8,43 8,74 7,74
4,93 4,85 5,99 6,45
-85,97 -74,09 -71,14 -62,58
10,12
40,46
96,04
12,38
8,49
-67,49
10,77
40,09
90,57
11,82
8,99
-62,23
TOTAL ACTIVOS FIJOS
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO FIJO
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
10,12
40,46
96,04
12,38
8,49
-67,49
10,77
40,09
90,57
11,82
8,99
-62,23
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S A C T I V O C I R C U L A N T E
30. 00
25. 00
20. 00
P ORCE NT AJE
1 5. 00
2000
1 0. 00
1999
5. 00
0. 00
1
2
3
4
5
6
RUBROS
7
1 9 9 9
8
9
2 000
1 0
1
1 2
ANALISIS FINANCIERO
OTROS ACTIVOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
ANALISIS FINANCIERO
OTROS ACTIVOS
INVERSION EMPRESA RELACIONADAS
Tipo de Inversión
Actividad Complementaria o Ajena
Experiencia en el giro de los socios
Financiamiento
ANALISIS FINANCIERO
OTROS ACTIVOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
TOTAL OTROS ACTIVOS
72,81 79,35 75,24 74,19 77,10 79,78 46,31
1,20 0,12 0,60 0,55 0,99 1,21 0,00
12,70 6,52 6,56 6,58 6,13 7,89 21,53
0,11 0,14 0,15 0,13 0,15 0,10 0,27
0,00 0,97 0,00 0,00 0,01 1,06 3,32
9,61 9,61 8,62 7,89 7,78 8,56 22,08
-1,24 -1,16 -0,88 -0,67 -0,55 -0,49 -0,98
4,82 4,44 9,71 11,33 8,39 1,89 7,47
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALISIS FINANCIERO
OTROS ACTIVOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
79,78
1,21
7,89
0,10
1,06
8,56
-0,49
1,89
46,31
0,00
21,53
0,27
3,32
22,08
-0,98
7,47
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S O T R O S A C T I V O S
80. 00
70. 00
60. 00
50. 00
40. 00
30. 00
2000
1 999
20. 00
1 0. 00
0. 00
-1 0. 00
1
2
3
1 999
4
5
2000
6
7
8
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
ANALISIS FINANCIERO
SITUACIÓN PATRIMONIAL
Como se financian los Activos
Nivel de Endeudamiento
Partidas Relacionadas
Calidad del Endeudamiento
Capitalización del Patrimonio
Politica de Dividendos
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
2005
9,11
3,42
3,04
0,00
1,54
26,98
9,63
1,88
2,23
24,75
8,35
8,77
0,30
2004
0,27
10,49
21,16
0,12
1,32
22,71
2,20
2,09
2,08
22,91
6,57
4,76
3,32
2003
0,45
10,57
4,72
0,49
1,36
25,46
4,79
3,98
1,95
22,73
8,87
8,18
6,46
2002
0,03
11,10
4,95
0,43
1,84
27,51
6,24
5,72
2,24
27,39
6,84
4,12
1,58
2001
4,02
32,34
0,51
0,40
1,95
15,86
8,00
1,20
3,85
18,99
5,41
2,92
4,53
2000
10,81
23,88
0,89
0,34
1,60
18,94
13,98
1,34
2,10
16,10
4,92
4,77
0,06
0,26
1999
16,98
16,70
1,70
0,08
1,59
20,84
12,57
1,42
2,20
12,86
4,63
7,64
0,80
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
10,80
23,88
0,89
0,34
1,60
18,94
13,98
1,34
2,10
16,10
4,92
4,77
0,06
0,26
16,98
16,70
1,70
0,08
1,59
20,84
12,57
1,42
2,20
12,86
4,63
7,64
0,80
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S P A SI V O C I R C U L A N T E
25. 00
20. 00
1 5. 00
1 0. 00
2000
1 999
5. 00
1
2
3
4
5
6
RUBROS
7
8
9
1 0
1
2000
1 2
1 3
1 4
P ORCE NT AJE
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO DE LARGO PLAZO
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO DE LARGO PLAZO
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
22,43
67,61
0,09
5,75
4,12
25,11
64,83
0,69
5,53
3,84
24,70
66,52
0,20
5,59
2,99
30,52
61,16
0,01
1,71
3,84
2,76
66,74
20,96
0,27
2,41
7,08
2,54
84,77
0,74
0,44
0,74
11,82
1,50
57,75
3,83
0,41
2,24
0,95
34,83
-
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALISIS FINANCIERO
PASIVO DE LARGO PLAZO
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
84,77
0,74
0,44
0,74
11,82
1,50
57,75
3,83
0,41
2,24
0,95
34,83
-
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S P A SI V O L A R G O P L A Z O
90. 00
80. 00
70. 00
60. 00
50. 00
40. 00
2000
1 999
30. 00
20. 00
1 0. 00
1
1 999
2
3
4
2000
5
RUBROS
6
7
P ORCE NT AJE
ANALISIS FINANCIERO
PATRIMONIO
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
ANALISIS FINANCIERO
PATRIMONIO
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
TOTAL PATRIMONIO
25,19 26,59 28,64 27,99 29,46 30,92 32,50
10,74 11,33 12,21 11,93 12,56 13,18 13,85
2,57
2,10
2,81
4,20
3,72
3,13
2,92
- - 0,06 - 0,05 - 0,15
54,53 51,65 53,94 49,67 48,17 46,29 42,16
8,38
9,86
2,81
7,63
8,33
8,64 11,03
- 1,41 - 1,54 - 0,42 - 1,43 - 2,18 - 2,11 - 2,30
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALISIS FINANCIERO
PATRIMONIO
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
-
-
30,92
13,18
3,13
0,05 46,29
8,64
2,11 -
32,50
13,85
2,92
0,15
42,16
11,03
2,30
ANALISIS FINANCIERO
A N Á L I SI S P A T R I M O N I O
50. 00
45. 00
40. 00
35. 00
30. 00
25. 00
20. 00
2000
1 5. 00
1 999
1 0. 00
5. 00
-5. 00
1
2
1 999
3
4
2000
5
RUBROS
6
7
P ORCE NT AJE
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVOS
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
2005
1,82
14,04
26,47
22,27
1,48
1,17
0,36
21,56
4,06
0,65
0,78
5,37
2004
2,01
3,35
33,25
21,43
1,62
1,16
2,82
19,13
0,00
0,44
0,78
14,00
2003
2,13
2,59
36,17
24,06
2,09
1,15
0,71
19,35
2,39
0,99
0,64
7,74
2002
1,37
7,32
38,06
21,31
2,60
0,40
0,23
17,95
0,44
0,96
0,67
8,69
2001
2,35
18,96
10,88
26,48
3,53
0,54
0,36
24,02
1,23
0,96
1,06
9,62
2000
1,84
16,10
7,35
29,72
3,72
0,79
0,40
29,30
0,69
0,71
0,73
8,64
1999
1,81
25,67
16,43
23,53
3,46
0,44
0,41
25,89
0,34
0,81
0,04
1,17
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
12,19
9,95
9,61
10,15
48,71
48,06
45,23
43,31
113,14 111,45 105,96 102,94
12,83
11,60
8,43
8,74
4,74
4,93
4,85
5,99
-91,61 -85,97 -74,09 -71,14
TOTAL ACTIVOS FIJOS
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
TOTAL OTROS ACTIVOS
72,81
1,20
12,70
0,11
0,00
9,61
-1,24
4,82
79,35
0,12
6,52
0,14
0,97
9,61
-1,16
4,44
75,24
0,60
6,56
0,15
0,00
8,62
-0,88
9,71
74,19
0,55
6,58
0,13
0,00
7,89
-0,67
11,33
10,06
40,51
97,83
7,74
6,45
-62,58
77,10
0,99
6,13
0,15
0,01
7,78
-0,55
8,39
10,12
40,46
96,04
12,38
8,49
-67,49
79,78
1,21
7,89
0,10
1,06
8,56
-0,49
1,89
10,77
40,09
90,57
11,82
8,99
-62,23
46,31
0,00
21,53
0,27
3,32
22,08
-0,98
7,47
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALISIS FINANCIERO
PASIVOS
2005
9,11
3,42
3,04
0,00
1,54
26,98
9,63
1,88
2,23
24,75
8,35
8,77
0,30
2004
0,27
10,49
21,16
0,12
1,32
22,71
2,20
2,09
2,08
22,91
6,57
4,76
3,32
2003
0,45
10,57
4,72
0,49
1,36
25,46
4,79
3,98
1,95
22,73
8,87
8,18
6,46
2002
0,03
11,10
4,95
0,43
1,84
27,51
6,24
5,72
2,24
27,39
6,84
4,12
1,58
2001
4,02
32,34
0,51
0,40
1,95
15,86
8,00
1,20
3,85
18,99
5,41
2,92
4,53
2000
10,81
23,88
0,89
0,34
1,60
18,94
13,98
1,34
2,10
16,10
4,92
4,77
0,06
0,26
1999
16,98
16,70
1,70
0,08
1,59
20,84
12,57
1,42
2,20
12,86
4,63
7,64
0,80
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
22,43
67,61
0,09
5,75
4,12
25,11
64,83
0,69
5,53
3,84
24,70
66,52
0,20
5,59
2,99
30,52
61,16
0,01
1,71
3,84
2,76
66,74
20,96
0,27
2,41
7,08
2,54
84,77
0,74
0,44
0,74
11,82
1,50
57,75
3,83
0,41
2,24
0,95
34,83
-
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
INTERES MINORITARIO
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
25,19
10,74
2,57
54,53
8,38
1,41
26,59
11,33
2,10
51,65
9,86
1,54
28,64
12,21
2,81
53,94
2,81
0,42
27,99
11,93
4,20
49,67
7,63
1,43
29,46
12,56
3,72
0,06
48,17
8,33
2,18
30,92
13,18
3,13
0,05
46,29
8,64
2,11
32,50
13,85
2,92
0,15
42,16
11,03
2,30
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
TOTAL PATRIMONIO
-
100,00
-
100,00
-
100,00
-
100,00
-
-
100,00
-
-
100,00
-
-
100,00
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS DE RESULTADOS
ES UN ESTADO FINANCIERO DE CARÁCTER EMINENTEMENTE ECONÓMICO, DINÁMICO,
QUE MUESTRA EN FORMA SISTEMÁTICA EL RESULTADO OPERACIONAL Y NO
OPERACIONAL OBTENIDO POR LA EMPRESA EN UN PERÍODO DE TIEMPO ( 1 AÑO ).ES
COMPLEMENTARIO AL BALANCE GENERAL.
(-)
=
(-)
(-)
=
Ventas
Costo de Ventas
Margen de Explotación
Gastos de Administración y Ventas
Depreciación del Ejercicio
Resultado Operacional
+=
=
Ingresos y Egresos no Operacionales
Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto
Impuesto
Resultado Neto del ejercicio
ANALISIS FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos de Explotación
Costos de Explotación
187.967.398
123.161.546 -
190.256.720
116.694.629 -
174.189.633
108.327.705 -
162.667.833
95.725.678 -
64.805.852
73.562.091
65.861.928
66.942.155
56.100.717
52.526.843
43.043.065
33.376.722 -
31.430.119 -
27.279.144 -
24.915.744 -
22.538.653 -
22.602.927 -
20.333.524
RESULTADO OPERACIONAL
31.429.130
42.131.972
38.582.784
42.026.411
33.562.064
29.923.916
22.709.541
Ingresos Financieros
Utilidad Inversión Empresa Relacionada
Otros Ingresos Fuera de la Explotación
Pérdida Inversión Empresas Relacionadas
Amortización menor valor Inversiones
Gastos Financieros
Otros Egresos fuera de la Explotación
Corrección Monetaria
Diferencias de Cambio
RESULTADO NO OPERACIONAL
2.681.010
6.968.685
1.861.791
2.494.643
968.863
7.492.777
2.840.785
3.546.971
4.401.168
10.233.721
2.351.054
3.319.270
993.894
6.867.539
637.865
7.263.442
3.343.042
1.188.262
6.562.351
6.073.581
2.657.797
2.400.377
952.139
7.052.600
591.633
6.999.654
1.780.187
822.626
17.491.285
28.727.672
2.578.216
1.811.941
1.276.956
10.803.345
653.119
6.907.884
3.461.437
1.970.860
4.997.842
13.131.690
2.924.594
1.501.275
6.911.068
9.117.716
847.140
7.139.184
1.981.624
2.337.770
1.387.438
8.699.059
4.389.895
1.106.750
1.721.073
3.821.444
785.106
4.975.806
1.841.107
2.538.900
6.744.645
-
3.357.499
996.932
1.978.495
19.805
561.072
2.842.535
2.204.485
1.351.518
2.056.547
-
Margen de Explotación
Gastos de Administración y Ventas
-
-
Resultado Antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Utilidad Consolidada
Interes Minorotario
UTILIDAD DEL EJERCICIO
-
-
-
-
-
146.186.680
140.603.361
124.703.855
90.085.963 - 88.076.518 - 81.660.790
-
21.195.409
2.647.498 -
36.058.391
6.141.542 -
9.855.112
1.381.271 -
28.894.721
6.461.791 -
24.863.005
3.293.155 -
23.179.271
3.650.300 -
24.766.088
3.627.319
23.842.907
742.063 -
29.916.849
4.161.187 -
8.473.841
1.886.658 -
22.432.930
4.595.661 -
21.569.850
3.266.121 -
19.528.971
2.486.732 -
21.138.769
441.937
23.100.844
25.755.662
6.587.183
17.837.269
18.303.729
17.042.239
20.696.832
ANALISIS FINANCIERO
Ingresos de Explotación
Costos de Explotación
100,00%
-65,52%
100,00%
-61,34%
100,00%
-62,19%
100,00%
-58,85%
100,00%
-61,62%
100,00%
-62,64%
100,00%
-65,48%
Margen de Explotación
34,48%
38,66%
37,81%
41,15%
38,38%
37,36%
34,52%
Gastos de Administración y Ventas
-17,76%
-16,52%
-15,66%
-15,32%
-15,42%
-16,08%
-16,31%
RESULTADO OPERACIONAL
16,72%
22,14%
22,15%
25,84%
22,96%
21,28%
18,21%
Ingresos Financieros
Utilidad Inversión Empresa Relacionada
Otros Ingresos Fuera de la Explotación
Pérdida Inversión Empresas Relacionadas
Amortización menor valor Inversiones
Gastos Financieros
Otros Egresos fuera de la Explotación
Corrección Monetaria
Diferencias de Cambio
RESULTADO NO OPERACIONAL
-5,44%
-3,19%
-16,49%
-8,07%
-5,95%
-4,80%
1,65%
Resultado Antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
11,28%
1,41%
18,95%
-3,23%
5,66%
-0,79%
17,76%
-3,97%
17,01%
-2,25%
16,49%
-2,60%
19,86%
-2,91%
Utilidad Consolidada
Interes Minorotario
12,68%
-0,39%
15,72%
-2,19%
4,86%
-1,08%
13,79%
-2,83%
14,76%
-2,23%
13,89%
-1,77%
16,95%
-0,35%
UTILIDAD DEL EJERCICIO
12,29%
13,54%
3,78%
10,97%
12,52%
12,12%
16,60%
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS DE RESULTADOS
ANALISIS CAPACIDAD GENERADORA DE
FONDOS Y RENTABILIDAD
EVOLUCIÓN DE MÁRGENES
S / VENTAS
S / RECURSOS
S / ACTIVOS
SENSIBILIDAD A LOS CAMBIOS
EVOLUCIÓN DE FACTURACIÓN Y SU EFECTO
EN LA RENTABILIDAD
ANALISIS FINANCIERO
FINANCIAMIENTO
OPERACIONAL
ESTADOS DE RESULTADOS
FINANCIAMIENTO
NO OPERACIONAL
ANALISIS FINANCIERO
ESTADO FUENTES Y USOS
FUENTES
USOS
OBJETIVO
ANALISIS FINANCIERO
ESTADO FUENTES Y USOS
FUENTE DE FONDOS
OBJETIVO
TRANSACCIONES QUE AUMENTAN LOS PASIVOS
O EL PATRIMONIO NETO O REDUCEN EL VALOR
DE LOS ACTIVOS
USO DE FONDOS
OPERACIONES QUE REDUCEN LOS PASIVOS O EL
PATRIMONIO NETO O AUMENTAN LOS ACTIVOS
ANALISIS FINANCIERO
ESTADO FUENTES Y USOS
FUENTES
FUENTES TRANSITORIAS
DIFERENCIAS NEGATIVAS DE ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL FUENTES TRANSITORIAS
FUENTES PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO PERMANENTE
TOTAL FUENTES PERMANENTES
TOTAL GENERAL DE FUENTES DE FONDOS
ANALISIS FINANCIERO
ESTADO FUENTES Y USOS
USOS
USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL USOS TRANSITORIOS
USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
TOTAL USOS PERMANENTES
TOTAL USOS DE FONDOS
ACTIVOS
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
TOTAL ACTIVOS FIJOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
2000
2.041.860
17.850.474
8.146.148
32.941.108
4.120.714
880.162
446.661
32.481.795
762.350
781.963
813.046
9.576.462
1999
2.304.691
32.731.805
20.943.138
29.996.845
4.405.165
557.433
527.580
33.013.377
439.710
1.031.906
49.580
1.496.147
110.842.743
127.497.377
11.876.943
47.495.663
112.728.886
14.528.272
9.961.392
79.213.252 -
117.377.904
DIFERENCIAS
262.831
14.881.331
12.796.990
2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315
-
11.929.816 44.416.557
100.357.998
13.093.114
9.960.885
68.952.727 -
52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525
FUENTES
262.831
14.881.331
12.796.990
USOS
2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315
52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525
110.805.643
100.415.154
1.519.433
9.936.382
124.374
1.339.523
10.772.476
616.664 2.379.800
22.596.121
10.506.846
134.174
1.621.615
10.771.841
480.560
3.642.999
TOTAL OTROS ACTIVOS
125.870.478
48.793.036
TOTAL ACTIVOS
354.091.125
287.096.056
-
77.819.033
1.519.433
570.464
9.800
282.092
635
136.104
1.263.199
77.819.033
1.519.433
570.464
9.800
282.092
635
136.104
1.263.199
PASIVOS
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
2000
4.865.927
10.750.436
400.924
152.059
721.684
8.529.577
6.294.596
605.457
947.254
7.247.491
2.216.753
2.146.062
27.389
118.449
1999
8.046.444
7.912.031
803.880
36.375
755.707
9.873.359
5.954.292
674.282
1.043.370
6.092.650
2.193.066
3.621.555
379.097
-
DIFERENCIAS
3.180.517
2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
45.026.058
47.386.108
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
68.156.029
591.372
354.725
596.324
9.499.917
1.207.166
14.846.492
985.944 104.593
574.821
244.181 8.954.405
-
53.309.537
394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166
53.309.537
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
80.405.533
25.710.436
INTERES MINORITARIO
31.467.476
26.387.526
5.079.950
5.079.950
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
60.973.187
25.988.901
6.166.094
107.536 91.287.845
17.042.239
4.156.672 -
60.973.187
25.988.901
5.469.963
284.164
79.089.685
20.696.832 4.322.418
696.131
176.628
12.198.160
3.654.593
165.746
696.131
176.628
12.198.160
-
-
TOTAL PATRIMONIO
197.194.058
187.611.986
TOTAL PASIVOS
354.093.125
287.096.056
-
-
FUENTES
USOS
3.180.517
2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648
394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166
3.654.593
165.746
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Varios
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
FUENTES
262.831
14.881.331
12.796.990
USOS
2.944.263
284.451
322.729
80.919
531.582
322.640
249.943
763.466
8.080.315
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
Terrenos
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Depreciación
52.873
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
10.260.525
Obligaciones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
2.838.405
402.956
115.684
34.023
1.343.782
340.304
68.825
96.116
1.154.841
23.687
1.475.493
27.389
260.648
53.309.537
394.572
250.132
21.503
244.181
545.512
1.207.166
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
77.819.033
1.519.433 INTERES MINORITARIO
570.464
9.800
282.092
136.104
1.263.199
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
635 Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS
USOS
3.182.517
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
TOTAL ACTIVOS FIJOS
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
FUENTES
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Bonos
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos Percibidos por Adelantado
Impuestos Diferidos
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL PASIVOS
5.079.950
696.131
176.628
12.198.160
3.654.593
165.746
ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS
FUENTES
USOS
FUENTES TRANSITORIAS
USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Documentos por Cobrar
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Gastos pagados por Anticipado
262.831
14.881.331
12.796.990
284.451
80.919
531.582
249.943
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Documentos por Pagar
Provisiones
Retenciones
Impuestos Diferidos
TOTAL TRANSITORIO
Deudores por Ventas
Deudores Varios
Impuestos por Recuperar
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
2.838.405
115.684
340.304
1.154.841
23.687
27.389
33.588.357
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Bonos
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Ingresos Percibidos por Adelantado
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL TRANSITORIO
FUENTES PERMANENTES
USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE
Terrenos
Depreciación
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Amortización
Otros
52.873
10.260.525
570.464
9.800
282.092
136.104
1.263.199
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Intangibles
3.180.517
402.956
34.023
1.343.782
68.825
96.116
1.475.493
260.648
19.295.773
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
77.819.033
1.519.433
635
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
Obligaciones con Bancos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
INTERES MINORITARIO
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Dividendos Provisorios
53.309.537
250.132
21.503
545.512
1.207.166
5.079.950
696.131
176.628
12.198.160
165.746
Bonos
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Utilidad del Ejercicio
TOTAL PERMANENTE
86.225.522
TOTAL PERMANENTE
TOTAL FUENTES DE FONDOS
2.944.263
322.729
322.640
763.466
8.080.315
119.813.879
TOTAL USO DE FONDOS
394.572
244.181
3.654.593
100.518.106
119.813.879
FUENTES
USOS
FUENTES TRANSITORIAS
USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Depositos a Plazo
Valores Negociables
Documentos por Cobrar
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas
Existencias
Gastos pagados por Anticipado
262.831
14.881.331
12.796.990
284.451
80.919
531.582
249.943
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Porción L/P
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AÑO
Documentos por Pagar
Provisiones
Retenciones
Impuestos Diferidos
TOTAL TRANSITORIO
Deudores por Ventas
Deudores Varios
Impuestos por Recuperar
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
2.838.405
115.684
340.304
1.154.841
23.687
27.389
33.588.357
Obligaciones con Bancos Corto Plazo
Bonos
Dividendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Acreedores Varios
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
Ingresos Percibidos por Adelantado
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL TRANSITORIO
FUENTES PERMANENTES
USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE
Terrenos
Depreciación
Menor Valor de Inversiones
Deudores de Largo Plazo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas
Amortización
Otros
52.873
570.464
9.800
282.092
1.263.199
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES
Construcciones y Obras de Infraestructura
Maquinas y Equipos
Otros Activos Fijos
Mayor Valor por Retasación Técnica
Inversiones en Empresas Relacionadas
Inversiones en Otras Sociedades
Intangibles
3.180.517
402.956
34.023
1.343.782
68.825
96.116
1.475.493
260.648
19.295.773
3.079.106
12.370.888
1.435.158
507
77.819.033
1.519.433
635
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
Obligaciones con Bancos
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Otros Pasivos Largo Plazo
INTERES MINORITARIO
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Dividendos Provisorios
Utilidad del Ejercicio
53.309.537
250.132
21.503
545.512
1.207.166
5.079.950
696.131
176.628
12.198.160
165.746
6.742.036
Bonos
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas
TOTAL PERMANENTE
82.570.929
TOTAL PERMANENTE
TOTAL FUENTES DE FONDOS
2.944.263
322.729
322.640
763.466
8.080.315
116.159.286
TOTAL USO DE FONDOS
394.572
244.181
96.863.513
116.159.286