1.Fundamentos Básicos y herramientas
Objetivo: El trader conocerá los principios y conceptos básicos del
trading y del mercado. Además, aprenderá los distintos tipos de operativas de
trading para poder elegir su perfil como trader de acuerdo con su personalidad.
Conocerá algunas herramientas y plataformas para empezar a operar el mercado.
Para formar bases sólidas como trader, es necesario conocer ciertos principios
básicos que corresponden al trading, al trader, al análisis, así como principios
básicos del mercado. Quizá en un inicio pueda parecerte algo confuso, pero con el
estudio y práctica constante estos términos serán mucho mejor comprendidos y por
supuesto, aplicados.
1.A.Principios del Trading, del Trader y del Mercado
“El riesgo viene de no saber lo que estás haciendo”
-Warren Buffett
¿Qué es Trading?
El trading llamado también especulación, es una actividad que hace referencia al
intercambio de instrumentos financieros, con el objetivo de obtener una rentabilidad
en un determinado período de tiempo. Así de simple, es comprar y vender activos
financieros, de cualquier mercado, para obtener beneficios a corto, mediano o largo
plazo.
A través de estos activos financieros, existen los agentes que participan o hacen
trading en los mercados financieros, como son: los inversores particulares,
instituciones y empresas; y buscan combinar diferentes estrategias, tales como la
especulación, la cobertura de sus posiciones y la de los riesgos, la inversión y el
arbitraje, con la finalidad de ganar dinero.
Un dato muy importante que debe saber cualquier persona particular que quiere
especular en los mercados financieros, es que hacer trading o comerciar, es
cercano a lo que se llama un juego suma cero, que quiere decir que para que una
persona gane, otra debe de perder y viceversa. Cuando decimos “cercano” quiere
decir que no es exacto, porque se deben considerar en el juego también a los
intermediarios, quienes cobran una comisión por las transacciones. Así que la
principal regla para hacer trading y de la que debemos estar de acuerdo con el 100%
es que debes trabajar con un dinero que estás dispuesto a perder.
La actividad del trading supone un ingreso importante para muchos inversores y
cada vez mueve cifras más importantes a nivel mundial, ya que su crecimiento ha
ido en aumento.
Especulación vs. Inversión
Otra cuestión que es muy confundida por los traders en desarrollo o principiantes,
es la diferencia entre inversión y especulación, pues deciden invertir en un activo y
abren una operación, pero al mínimo movimiento del mercado en su contra deciden
cerrarla y vender en pérdidas, esto es porque no tienen claro el concepto de lo que
es una inversión y lo que es la especulación a corto plazo, sumando además la poca
madurez en el control de las emociones y la falta de un plan de trading.
Una inversión se mantiene por muchos meses o años, mientras que especular es
comprar un activo porque se cree que va a subir o viceversa, vender un activo
porque se cree que va a bajar en el futuro. Normalmente las operaciones abiertas
por especulación del precio suelen considerarse como operaciones de corto plazo.
¿Qué es ser un Trader y cuál son las cualidades que debe de tener?
Trader es todo aquel especulador o inversor particular o institución que opera los
mercados financieros con la finalidad de obtener rentabilidades por su dinero, en el
corto, mediano o largo plazo.
El trader puede especular sobre cualquier producto financiero y cualquier plazo,
definiendo sus reglas de comportamiento en el mercado, según su propia
personalidad, experiencia, disponibilidad de tiempo, o bien, según su poder
adquisitivo, pues cada mercado tiene sus reglas y características propias.
Ahora te preguntarás si cualquier persona puede ser un trader profesional…siendo
honestos, la respuesta es que no todos llegan a serlo. Para ser un trader profesional
se requieren de ciertas cualidades y no muchas personas están dispuestas a
desarrollarlas, otros creen que es muy difícil y se rinden a los meses de que
iniciaron, además, de cierta manera debes tener cierto gusto por las finanzas, la
probabilidad y en general por los temas financieros. Entonces, ¿cuáles son esas
cualidades o hábitos que debe tener un trader?
Un trader debe de reunir ciertas cualidades para poder desarrollarse exitosamente
en esta profesión y verlo a futuro como un negocio, estas son:
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Ser Disciplinado
Ser una Persona de hábitos
Tener Confianza en sí mismo
Ser Decidido o saber tomar decisiones
Ser Estratega
Desarrollar la Paciencia
Ser Perseverante
Tener Determinación
Desarrollar el Autoaprendizaje
Gusto por las inversiones, las finanzas y conocimiento de matemáticas
básicas y probabilidad
¿Cuál es el principal trabajo de un Trader?
El principal trabajo del trader, es conocer el mercado que va a operar a la perfección,
para obtener una rentabilidad por su dinero. Pero para ser trader hay que entender
que a base de errores se aprende y debe ser persistente. Las pérdidas deben hacer
de él un inversor más analítico y fuerte. Por tanto, debe tener en cuenta los
siguientes aspectos antes de tomar una decisión de inversión o de operativa:
 Estar informado a primera hora de los cierres de los mercados que están
abiertos overnight y predecir la apertura de los mercados que operan durante
el día. Así como tener horarios de operativa para los mercados de 24horas.
 Conocer de análisis técnico.
 Conocer al detalle la agenda económica, noticias, eventos del día y noticias
importantes.
 Identificar las oportunidades de inversión.
 Detectar si hay liquidez en el valor, medir la capitalización y el volumen del
activo y medir el nivel de riesgo y la volatilidad.
 Definir su operativa a través de un plan de trading.
 Aplicar una lógica matemática.
 Buscar probabilidades de éxito y fallo.
 Medir la pérdida máxima esperada.
 Cortar las pérdidas lo antes posible.
 Trabajar a través de un bróker regulado.
 Entre otras actividades en las que nos debemos entrenar y adquirir
experiencia.
Claro que estos conocimientos se van aprendiendo y construyendo con la práctica
y el aprendizaje constante, así como la estructura de un plan de trading personal
que puede llevar a cualquier persona que se lo proponga a convertirse en un trader
exitoso.
Principios del Mercado
¿Qué es el Mercado?
En general, se puede decir que los mercados son aquellos espacios de intercambio
donde los ofertantes, que bien pueden ser productores o vendedores, se relacionan
estrechamente con los demandantes, consumidores o compradores, a fin de
establecer diversos negocios que satisfagan las necesidades y calidad de vida de
las personas, empresas, entre otros. Si este concepto, lo trasladamos al mercado
de valores, nos referimos al conjunto de transacciones o intercambio de activos
financieros, en el que participan instituciones, empresas y particulares, que buscan
obtener rentabilidades mediante la compraventa de instrumentos financieros.
La siguiente clasificación es para entender como están formados algunos mercados
financieros y sepas con claridad cuál es el mercado que más te interesa operar:
1. Mercado monetario: interbancario, pagarés, deuda corto plazo, etc.
2. Mercado de valores: acciones, bonos, índices, ETF, etc.
3. Mercado de derivados: futuros, opciones, CFD, swaps, forwards, warrants,
OTC. etc.
4. Mercado de materias primas: oro, plata, petróleo, maíz, soya, etc.
5. Mercado de Divisas: Forex
6. Mercado de criptodivisas: Bitcoin y altcoins
Características del Mercado
Algunas características importantes que debemos considerar del mercado son:


Tiene dos participantes principales, el comprador (la persona o empresa
interesada en adquirir un activo) y el vendedor (la persona o empresa que
oferta el activo).
Depende de la ley de la oferta y la demanda: los precios en los mercados
varían según el volumen de la oferta y la demanda de los activos financieros.
Es decir, si existe una gran demanda de un producto escaso, su precio
aumentará, pero si por el contrario hay mucha oferta de un mismo producto
y escasa demanda de este, su precio bajará.
Oferta y Demanda
Cuando hablamos de oferta y demanda, nos referimos probablemente a los
conceptos más fundamentales de la economía. El concepto del mercado se define
generalmente como un número de compradores y vendedores (demandantes y
oferentes) de un bien o servicio determinado, que están dispuestos a negociar con
el objetivo de intercambiar bienes, en el caso de los mercados financieros, nos
referimos al instrumento o activo financiero.
Debemos entender que para que haya un vendedor, deberá haber un comprador
que esté dispuesto a comprar el activo. Dicho esto, el mercado se moverá en base
a la ley de la oferta y la demanda, a mayor oferta el precio tenderá a bajar y a mayor
demanda el precio va a subir; estos conceptos se deben tener muy claros al
momento de operar en el mercado.
Propiedades del Mercado
El mercado tiene 3 propiedades:
1. Fractal
2. Cíclico
3. Armónico
Al decir que el mercado es fractal se refiere a que se comporta igual en los
diferentes timing o temporalidades que analicemos. Así podemos decir que, si la
tendencia es alcista en un gráfico diario, el fractal del mercado es alcista en menores
temporalidades y deberíamos posicionarnos en cada retroceso del precio sin
temores, ya que en mayor temporalidad conserva una tendencia alcista.
Como podemos observar en la siguiente imagen, el precio se mueve en ondas y
que en menor escala se puede ver el mismo patrón.
Cuando decimos que es cíclico se refiere a que el mercado tendrá un momento de
expansión o un momento de euforia y después cambiará a un momento de
depresión o un momento malo. Y así se repite el ciclo una y otra vez.
Por último, cuando decimos que el mercado es armónico, se refiere a que utiliza el
reconocimiento de patrones de precios específicos y la alineación de relaciones de
Fibonacci exactas para determinar puntos de alta probabilidad de cambios de
tendencia en el mercado. Este enfoque asume que los patrones o ciclos en el
mercado, tal como muchos patrones y ciclos en la vida, se repiten así mismos de
manera regular. Y para entenderlo de una manera muy sencilla, veamos este
ejemplo:
Como sabemos el mercado se mueve por ondas y un ciclo completo según las
ondas de Elliott, serán 3 impulsos, 2 retrocesos y después un ABC correctivo,
entonces la armonía en el precio se puede reflejar en que los impulsos alcistas serán
de igual o similar tamaño:
Vamos a estudiar a detalle estas propiedades en próximos capítulos, cuando
analicemos la estructura del mercado.
1.B.Seleccionando el perfil de trading y operativa
Tipos de Operativa
Para poder operar eficiente y correctamente el mercado, es necesario trabajar en
base a un marco de tiempo o temporalidad en el gráfico. La temporalidad en la que
debe operar un trader se determinará o seleccionará en base a su comportamiento,
personalidad y preferencias personales, como ejemplo tenemos los gráficos de
precios: mensual, semanal, diario, 4 horas, horario, 15 minutos, etc.
Los perfiles de trader o trading son los siguientes:
1. Scalper o Scalping: Este tipo de trader o estilo de trading, tiene lugar cuando
la negociación se realiza en un mismo día. Aquellos traders que emplean el
scalping son quienes compran valores y los mantienen por un corto periodo
de tiempo para, posteriormente, venderlos. De este modo, realizan muchas
operaciones en el día, con un margen de ganancia muy pequeño en cada
operación. En definitiva, se caracteriza por ser un trading de muy corto
plazo, siendo agresivo y rápido. Así pues, los traders que operan de este
modo son muy decididos, activos e impacientes. Las temporalidades que
utiliza el trader scalper son 1 minuto, 5 minutos, 15 minutos, 30 minutos hasta
1 hora como máximo.
2. Daytrader o Daytrading: Este tipo de trading es, en esencia, muy similar
al scalping, aunque con la diferencia de que en el Daytrading se tardan unas
horas antes de cerrar la venta. Este tipo de trading fue especialmente
categorizado por aquellos traders que no desean esperar al día siguiente
para ver los resultados de su operación. Así pues, los traders que practican
este tipo de trading prefieren cerrar todas las negociaciones en un mismo día
3. Swing trader o swing trading: es un modelo de trading que está
especialmente orientado a aquellos traders que son más pacientes y que
pueden esperar unos días para cerrar sus operaciones. De este modo, se
esperan hasta que la tendencia en el mercado suba hasta el punto en que
desean. Es cierto que esta tipología requiere de una mayor tranquilidad y,
sobre todo, confianza en los valores en los que se invierte. Así, se necesita
la capacidad de poder mantener la calma, aun cuando el mercado no está a
su favor, pues las operaciones no siempre se pueden cerrar en el corto plazo
y se deberá esperar, incluso, durante semanas.
4. Position trader o trading de largo plazo: Por último, hay que hablar del trading
a largo plazo. Este, tal y como indica su propio nombre, es el trading más
largo de todos, con el cual se puede tardar en cerrar la operación tanto meses
como años. Por lo tanto, este es un tipo de trading especialmente para los
traders más pacientes; es decir, para aquellos que no necesitan ver los
resultados de sus operaciones de manera inmediata. A favor de esta
modalidad de trading hay que señalar que, de manera habitual, ofrece unas
ganancias mayores. Eso sí, es el que requiere mucha más profesionalidad y
sentido crítico, pues se debe tener la capacidad de ignorar las tendencias
populares, para poder dejar abiertas las posiciones y encontrar el mejor
momento de venta.
Como aspirante a trader, es importante que comprendas que tipo de trader eres o
debes ser, según tu personalidad o disponibilidad de tiempo. Tienes que preguntarte
a ti mismo muchas cosas que son específicas para traders en desarrollo.
Eres aguien que procrastina? Cambias mucho de opinión? Se te da muy poco
cambiar de opinión? Eres rápido o muy lento? Puedes estar en cualquier ambiente
sin perder la calma? este tipo de cuestiones te dirá que estilo de trading de adaptará
a tu personalidad.
Tomas decisiones bastante rápido? Eres una persona irritable? Se te salen las
cosas de la mano rapidamente? Entonces se te dará muy facilmente el estilo scalper
o daytrader porque podrías ver esas pequeñas reacciones en el mercado y tomar
decisiones en base a eso.
Si eres muy lento para tomar una decisión, te consume mucho tiempo, te influencian
varias cosas para tomar una decisión y cambiar tu mente acerca de algo; entonces
serás un buen position trader o trader de largo plazo.
O si eres una persona que fluye con el momento y sólo opera cuando ve la
oportunidad perfecta para entrar o salir del mercado, serás un muy buen swing
trader.
No subestimes el poder y la importancia que tiene hacer este estudio personal. Lo
correcto es dedicar un tiempo a analizar muchas cosas de las que haces y piensas:
como reaccionas con tu familia, tus compañeros de trabajo, como te sientes con
todas las cosas que te involucras, o puedes observar el proceso de toma de
decisiones que sueles tener día a día.
Las personas que suelen estar muy balanceadas o equilibradas en su personalidad,
normalmente es el mejor tipo de trader, porque pueden hacer todo tipo de trading:
scalping, day trading, swing trading y position trading. Evidentemente, este tipo de
personalidad equilibrada es a la que queremos llegar a tener para poder operar
todas las temporalidades.
Trata de hacer un análisis de cuál es el tipo de operativa que podrías desempeñar
cómodamente según el estudio personal que hiciste, evaluando tu fortaleza mental,
tu compromiso, tu dedicación, tu disciplina y el dinero disponible para trading e
inversión, para que inicies en el proceso de aprendizaje y puedas ganar experiencia
con el tiempo. Posteriormente ya podrás testear tu conocimiento o estrategia con
otro estilo de operativa o bien, como dijimos anteriormente operar todos los estilos
de trading, pero sólo la práctica y la experiencia te darán las pautas para ir tomando
decisiones.
Tipos de análisis de un activo financiero
Existen 3 tipos de análisis de mercado:
1. Análisis Fundamental: Se centra en diversas variables para determinar el
valor teórico de un activo. Esto quiere decir que se pretende calcular cuál
debe ser el precio de un activo para que esté justamente valorado, y con esto
no se pretende decir si el precio va a subir o va a bajar, sino que se establece
que, en el largo plazo, el valor debe aproximarse al precio estimado. Algunas
variables que se analizan son: la importancia del sector, los estados
financieros de la empresa, el análisis macroeconómico y microeconómico,
las noticias sobre el activo o título. Cabe mencionar que este tipo de análisis
aplica para todos los mercados, incluso de divisas.
2. Análisis Técnico: es un tipo de análisis que estudia los movimientos del
mercado o cotizaciones a través de gráficos e indicadores basados en los
precios de los activos. Dicho en términos más sencillos, por ejemplo, una
acción se mueve en distintas direcciones. Unas veces sube, otras veces baja
y otras veces no se mueve. El análisis técnico lo que hace es analizar esos
movimientos de subida, de bajada o de movimiento lateral, para intentar
predecir cuál será el movimiento futuro. Claro que, para analizar esos
movimientos se utiliza diversas herramientas, como gráficos de precios,
indicadores, etc.
3. Análisis Sentimental: el análisis del sentimiento del mercado puede ser una
herramienta útil para ayudar a los traders a entender y actuar en base al
comportamiento de la acción de precios. Si bien la aplicación de un sólido
análisis técnico y fundamental es clave, tener una visión adicional del
consenso del mercado puede añadir profundidad a la perspectiva de los
traders sobre el mercado. El sentimiento del mercado define cómo se sienten
los inversionistas sobre un mercado o instrumento financiero en particular.
Como traders, el sentimiento se vuelve más positivo a medida que el
consenso general del mercado se torna más positivo. De la misma manera,
si los participantes del mercado comienzan a tener una actitud negativa, el
sentimiento puede tornarse negativo y por consecuencia, los inversores
utilizan el análisis del sentimiento de mercado para definir un mercado como
alcista o bajista, con un mercado bajista caracterizado por la caída de los
activos, y un mercado alcista por la subida de los precios. Los operadores
pueden medir el sentimiento de los mercados utilizando una serie de
herramientas, como los indicadores de sentimiento que proporcionan
algunas herramientas o el reporte COT, y observando simplemente el
movimiento de los mercados y utilizando la información resultante para tomar
sus decisiones.
Estos son los tipos de análisis para el mercado que puede realizar un trader, o bien
la combinación de ellos, por supuesto más adelante nos enfocaremos en ver como
se aplican a nuestro propio análisis o estrategia.
1.C.Selección de plataforma de análisis, brókers o exchanges
Una vez que hayas seleccionado el perfil de trader con el que vas a iniciar, requieres
de plataformas para realizar tu análisis de mercado, así como la cuenta con el bróker
o exchange donde vas a realizar tus operaciones dependiendo del mercado que vas
a operar.
Primero, cada intermediario o bróker tiene su propia data de gráficos para analizar,
pero aún así, a veces resultan un poco incompletos, por lo que mi recomendación
es que abras una cuenta gratuita en TradingView donde encontrarás:
1. Cotizaciones en tiempo real
2.
3.
4.
5.
Herramientas de análisis
Gráficos gratuitos
Ideas de trading y red social para traders e inversores
Operaciones en papel
Y por supuesto, otras funcionalidades. Así que puedes empezar a hacer tus análisis
y prácticas de operaciones en esta plataforma que está muy completa y es conocida
a nivel mundial.
Segundo, tendras que escoger a tu bróker, donde realizaras tus operaciones.
Incluso hay traders que manejan varios brókers según sus necesidades. Esto es
una buena opción, pero si nunca has realizado ninguna operación, empieza con un
solo bróker para no complicarte mucho y a medida que adquieras experiencia,
podrás usar mas de uno.
Para seleccionar un bróker adecuado, es necesario que cumpla con ciertos
requisitos y características como:
Que sea un bróker regulado y fiable
Que sea fácil depositar y retirar fondos
Que tenga una excelente atención al cliente 24 horas
Que sus comisiones y spreads sean bajos
Que tenga variedad de instrumentos financieros
Que permita depósito mínimo, tamaño de la operación y apalancamiento
disponible
7. Que ofrezcan entrenamientos y desarrollo educativo
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Estos son algunos de los puntos más relevantes, pero también es importante revisar
que el bróker se pueda utilizar sin ninguna restricción en tu país.
BRÓKER DE CRIPTOMONEDAS (EXCHANGE)
Para operar el mercado de las criptodivisas, el exchange más completo y con mayor
volumen de operaciones es Binance.
Hay otras herramientas que como analistas de mercado debemos utilizar, como son:
a) Sitios web de noticias, para estar enterados sobre los acontecimientos del
mercado que vamos a operar, algunos ejemplos son: Bloomberg.com,
Investing.com, Cointelegraph.com, etc.
b) Sitios web o aplicaciones para revisar precios o screeners, programar
alarmas, por ejemplo: Tabtrader, Finviz.con, Coin360.com, Barchart.com
c) Capitalización de Mercado de criptomonedas y noticias de proyectos:
coinmarketcap.com y coinmarketcal.com
d) Apps, sitios y plataformas para analizar el volumen, mapas de calor, order
books, tenemos: Finviz.com, Tensorcharts.com, ATAS, etc.
2.Teorías, estructura y fases del mercado
Objetivo: Conocer las teorías más importantes del análisis técnico, que
son la base para todo trader: Teoría de Dow, Teoría de Wyckoff y Teoría de las
ondas de Elliott. El trader comprenderá la estructura del mercado y sus fases o ciclos
basados en las enseñanzas de estos maestros del mercado.
2.A.Teorías del Análisis Técnico
Sólo hay un lado del mercado, y no es el lado alcista ni el lado bajista, sino el lado
correcto”
-Jesse Livermore
Actualmente, podemos decir que el análisis técnico y las operaciones que se
realizan en el mercado, están dominadas por robots, o por el trading automático o
algorítmico. Aun así, debemos tener en cuenta que existen teorías que son las
bases del análisis técnico y sigue vigente una gran parte de esos principios o reglas
como vamos a estudiar en la primera parte de este capítulo.
Las teorías del análisis técnico en las que nos vamos a enfocar son: la teoría de
DOW, la teoría de las Ondas de Elliott y La Teoría de Wyckoff y vamos a estudiar
las reglas o principios que siguen vigentes hoy en día.
Teoría de Dow
¿Qué es la Teoría de DOW?
La teoría de Dow (principios del siglo XX) es la antecesora de todos los estudios de
análisis técnico. Esta teoría está construida sobre la propia acción del mercado y
sin tener ningún factor más en cuenta que la evolución de los precios, por lo que es
puramente técnica.
Charles Dow es considerado como el fundador de un método de análisis de
tendencias de mercado y padre del análisis técnico, ya que durante sus trece años
como editor de The Wall Street Journal fue publicando todas sus observaciones
acerca del comportamiento del mercado, adquiriendo un gran prestigio por ser una
persona íntegra, ultraconservador y muy cauto, ganándose la confianza de cada
hombre en Wall Street.
Aunque Dow no parece que tuviera la intención de crear un sistema de análisis de
mercado, todas sus aportaciones llegaron a tener la categoría de teoría.
Ciertamente, el hecho de que las observaciones de Charles Dow hayan alcanzado
la categoría de teoría no se debe a él en absoluto, sino a sus compañeros S.A.
Nelson, William Hamilton y finalmente Robert Rhea que recopilaron sus estudios y
escribieron sobre ello.
Principios de la Teoría de Dow
De la teoría de Dow, podemos resumir los 9 principios más importantes del
mercado y de análisis, que hasta el día de hoy muchos traders los siguen
aplicando, los cuales son enumerados a continuación:
1.MANIPULACIÓN: Los mercados financieros están expuestos a la manipulación
por parte de poderes, entre los que cabe incluir desde inversores hasta políticos,
pero esa manipulación sólo tiene consecuencias sobre los resultados del día a día,
o sobre la tendencia secundaria, pero nunca sobre la tendencia principal. La
tendencia principal de un mercado no puede ser manipulada por nada ni por nadie.
2.LAS MEDIAS LO DESCUENTAN TODO (ÍNDICES): Todas las influencias, sean
de la naturaleza que sean, quedan reflejadas en los índices, al cierre del mercado.
Por ejemplo, si un inversor toma una decisión basándose en una información
confidencial o privilegiada, el índice de la bolsa lo refleja inmediatamente.
3. HAY 3 TIPOS DE TENDENCIAS: Los mercados experimentan tendencias
primarias que duran un año o más, como un mercado alcista o bajista. Dentro de
estas tendencias más generales, experimentan tendencias secundarias, a menudo
trabajando en contra de la tendencia principal, como un retroceso dentro de un
mercado alcista o un repunte dentro de un mercado bajista; estas tendencias
secundarias duran de tres semanas a tres meses. Finalmente, hay tendencias
menores que duran menos de tres semanas, que son principalmente ruido.
4.TENDENCIAS PRINCIPALES TIENEN 3 FASES: Una tendencia primaria pasará
por tres fases, según la teoría de Dow. En un mercado alcista, estas son la fase de
acumulación, la fase de participación pública (o gran movimiento) y la fase de
exceso. En un mercado bajista, se les llama fase de distribución, fase de
participación pública y fase de pánico (o desesperación).
5.TENDENCIAS SECUNDARIAS: Son reacciones de signo contrario a la tendencia
principal, que pueden durar semanas o meses, intervalo durante el cual el precio
puede oscilar entre un 33% y un 66% en relación con el precio inicial después de
producida la última tendencia secundaria.
6.FLUCTUACIONES DIARIAS: Son las correcciones que sufre el precio durante una
sesión bursátil.
7.VOLUMEN: En un mercado alcista el volumen aumenta cuando los precios
aumentan y disminuye cuando los precios disminuyen. En mercados bajistas el
volumen aumenta cuando los precios caen y disminuye en las recuperaciones.
8.CONFIRMACIÓN: Las dos medias deben confirmar un cambio de tendencia. (En
la teoría primitiva de Dow se consideraban dos medias, Dow Jones Rail Average y
Dow Jones Industrial Average). El movimiento de una sola media no produce una
señal válida de cambio de tendencia.
9.CAMBIOS DE TENDENCIA: Las tendencias persisten hasta que se produce una
reversión clara. Las reversiones en las tendencias primarias se pueden confundir
con las tendencias secundarias. Es difícil determinar si un repunte en un mercado
bajista es una reversión o un rally de corta duración a lo que seguirán los mínimos
aún más bajos, y la teoría Dow advierte cautela, insistiendo en que se confirme una
posible reversión.
RESUMEN DE PUNTOS IMPORTANTES DE LA TEORIA DE DOW
1. Los promedios (índices) expresan la suma de toda la información pertinente.
2. El mercado tiene 3 tendencias y la tendencia principal tiene 3 fases.
3. La tendencia se ve interrumpida por reversiones.
4. El volumen debe confirmar la tendencia.
5. Una tendencia permanecerá hasta que dé señales de que se ha invertido.
6. La manipulación y las ventas en corto no tienen una influencia duradera en la
tendencia.
Ciclo del Precio según la teoría de Dow
Teoría de Wyckoff
Richard Demille Wyckoff (1873 - 1934) fue uno de los pioneros y grandes figuras de
la especulación bursátil de principios del siglo XX. Wyckoff es considerado uno de
los “titanes” del análisis técnico junto con Dow, Gann y Elliott, entre otros.
Wyckoff fue un gran operador, agente financiero y divulgador que se ganó el respeto
de toda la profesión y cuyas enseñanzas han inspirado a cientos de miles de
inversores a lo largo de la historia. Tuvo la oportunidad de poder observar los
movimientos y las campañas que organizaban operadores legendarios como JP
Morgan y Jesse Livermore. A través de su experiencia y de diferentes entrevistas
con estos enormes operadores, Wyckoff codificó sus mejores prácticas en leyes,
principios y técnicas metodológicas operativas, de gestión monetaria y disciplina
mental.
Según Wyckoff, las técnicas de predicción sobre el comportamiento de mercado no
forman parte de una ciencia exacta, porque los valores no tienen una base objetiva,
sino que se forman en las mentes de las personas. En consecuencia, ningún
pronóstico que se haga de forma puramente mecánica o matemática, basándose
en el análisis de gráficos, es suficiente. Debe de estar presidido por el sentido
común, que comienza por la comprensión, no por la aplicación de los cinco pasos
para la selección de valores de cualquier mercado.
El Método Wyckoff, una aproximación al mercado en 5 pasos
El Método Wyckoff implica un enfoque de cinco pasos para la selección de valores
y la toma de posiciones, que se puede resumir de la siguiente manera:
1. Determinar la posición actual y la probable tendencia futura del mercado. ¿Está
el mercado en un momento de consolidación o está en tendencia?, ¿Su análisis de
la estructura del mercado y de la oferta y la demanda indican la posible dirección de
la tendencia futura? Este análisis debería ayudar a saber si queremos estar en el
mercado y en ese caso, si deberíamos tomar posiciones largas o cortas.
2. Seleccionar acciones que estén siempre en armonía con la tendencia. En una
tendencia alcista debemos seleccionar acciones que están más fuertes que el
mercado. Por ejemplo, podemos buscar acciones que muestren un porcentaje
mayor de incremento que el mercado en los rallys y un porcentaje menor en las
reacciones. En un mercado bajista lo haremos al revés escogeremos acciones que
estén más débiles que el mercado. Si no estamos seguros de como esta una acción
concreta, simplemente la dejamos y atendemos a la siguiente. Debemos usar
gráficos de las acciones individuales para compararlas con las del índice del
mercado más relevante.
3. Seleccionar acciones con una causa que iguale o exceda nuestro objetivo. En la
ley fundamental de Wyckoff de “La causa y efecto", el recuento horizontal dentro de
un rango de negociación con el gráfico de P&F representa la Causa, y el movimiento
de precio subsiguiente el Efecto. Por lo tanto, si planeamos tomar posiciones largas,
elegiremos acciones que estén en una acumulación o re-acumulación y que hayan
creado una causa suficiente para satisfacer nuestro objetivo.
4. Determinar la disponibilidad de la acción para moverse. Por ejemplo, en un rango
de trading después de un rally prolongado, sugiere que está entrando oferta en el
mercado y que una posición corta puede ser la mejor opción. O en un rango
aparente de acumulación, indican que la oferta se ha absorbido con éxito.
5. Planifiquemos nuestras operaciones con un giro en el índice bursátil. Al menos
tres cuartas partes de las acciones se mueven en armónica con el mercado por lo
que esto mejora las probabilidades de que una operación tenga exitoso al tener el
poder del mercado general detrás. Los principios específicos de Wyckoff nos
ayudan a anticipar los posibles giros del mercado, incluyendo un cambio de
carácter, de la acción del precio (como la barra o vela bajista con un volumen muy
alto después de una larga tendencia alcista), así como las manifestaciones de las
tres leyes principales de Wyckoff (ver a continuación).
Las 3 leyes fundamentales de la metodología de Wyckoff
Los tres principios o leyes de Wyckoff son la base del entendimiento del mercado,
debemos preguntarnos una y otra vez qué significan esos volúmenes anormalmente
altos o bajos, por qué se está activando el dinero de los profesionales o cuáles son
sus intenciones. Estas son:
1.La Ley de la oferta y la demanda.
Este principio es fundamental para la metodología de inversión Wyckoff. Cuando la
demanda es mayor que la oferta, los precios aumentan, y cuando la oferta es mayor
que la demanda, los precios bajan. El operador / analista puede estudiar el equilibrio
entre la oferta y la demanda comparando las barras de precio y volumen, así como
los rallys y reacciones en base a un periodo de tiempo. Esta ley es engañosamente
simple, pero aprender a evaluar con precisión la oferta y la demanda en los gráficos
de barras y entender las implicaciones de los patrones de oferta y demanda requiere
una práctica considerable.
Independientemente del origen de la orden de compra o venta (trader retail,
institucional, algoritmo etc.) el resultado es que se añade liquidez al mercado; y esto
es lo realmente importante a la hora de hacer trading.
Dos de las herramientas que podemos utilizar para comprender el resultado de esa
interacción entre la oferta y la demanda son el precio y el volumen.
Es necesario desarrollar la habilidad de interpretar correctamente la acción del
precio con respecto a su volumen si queremos saber en todo momento lo que está
sucediendo en el mercado. La profundidad de mercado a veces es un apoyo para
determinar las zonas de oferta y demanda:
2. La ley de causa y efecto
Ningún movimiento del mercado es aleatorio, sino que es fruto de las maniobras
provocadas por los profesionales, que, con sus procesos de acumulación y
distribución, provocan los movimientos de los precios. Cuanto más intensos sean
estos procesos de acumulación o distribución (causas), más potente será el
resultado posterior (efecto):
3. La ley de esfuerzo Vs resultado
Todo esfuerzo debe tener un resultado en armonía con dicho esfuerzo. El esfuerzo
lo vemos en el volumen: un incremento de volumen significativo nos indica que el
dinero profesional está esforzándose para “producir” un movimiento (de
continuación o de giro). Y la armonía la obtenemos en tanto en cuanto ese esfuerzo
sea capaz de romper una zona significativa de soporte y resistencia. Es decir, si
observamos que el precio se enfrenta a una zona importante de suelo, o de techo,
y es capaz de superarla, diremos que hubo armonía entre dicho esfuerzo y su
resultado. Si, por el contrario, vemos que, ante dicho esfuerzo, el precio fracasa en
su tentativa de ruptura, diremos que hubo “falta de armonía”, lo que nos sugiere que
estamos ante un gesto de acumulación o distribución profesional que provocará un
inminente giro del precio.
El ciclo del precio de Wyckoff y sus fases
Según Wyckoff, el mercado puede entenderse y anticiparse mediante un análisis
detallado de la oferta y la demanda, que se puede determinar a partir del estudio de
la acción del precio, el volumen y el tiempo.
A continuación, se presenta un esquema idealizado del concepto, la preparación y
ejecución de los grandes y pequeños operadores cuando operan los mercados. El
momento para tomar posiciones largas es hacia el final de la preparación del precio
para un mercado alcista (gran acumulación de acciones), mientras que el momento
para iniciar posiciones cortas se encuentra al final de la preparación del precio para
una caída (es decir, distribución).
Dentro de este ciclo, Wyckoff propuso una esquemática con fases y eventos que
sucedían en el mercado en zonas de acumulación y distribución. Una vez
identificados, el operador podía posicionarse junto con los grandes operadores y
profesionales.
A continuación, puedes identificarlos tanto en una fase alcista como en bajista y su
explicación:
EXPLICACION PARA POSICIONES ALCISTAS
La Parada es el freno definitivo de la tendencia previa (ausencia de oferta), a causa de esta parada
hay un aumento en el precio (crece la demanda) que generan un Automatic Rally, entre estas
posiciones se crea una zona de rango (entre un soporte y una resistencia). El Spring es una prueba
del compromiso bajista, el precio rompe el soporte de la parada pero rápidamente es recogido por
encima de ese nivel. El Test del Spring es la validación del reingreso a la zona del rango.
Posteriormente se da el Salto del Arroyo que es el rompimiento de la resistencia del Automatic
Rally, luego se da el pullback llamado Back al Arroyo que valida la ruptura de la resistencia
confirmando la salida de la zona de rango dando como resultado un mercado alcista.
EXPLICACION PARA POSICIONES BAJISTAS
La Parada es el freno definitivo de la tendencia previa (ausencia de demanda), a causa de esta
parada hay un aumento en el precio (crece la oferta) que generan un Automatic Rally, entre estas
posiciones se crea una zona de rango (entre un soporte y una resistencia). El Uptrust es una prueba
del compromiso alcista, el precio rompe la resistencia de la parada pero rápidamente es recogido
por encima de ese nivel. El Test del Uptrust es la validación del reingreso a la zona del rango.
Posteriormente se da el Deslizamiento de hielo que es el rompimiento de la resistencia del
Automatic Rally, luego se da el pullback llamado Back a la zona de hielo que valida la ruptura del
soporte confirmando la salida de la zona de rango dando como resultado un mercado bajista.
Teoría de las Ondas de Elliott
La teoría de las Ondas de Elliott es probablemente la herramienta más potente de
la que disponemos para predecir el comportamiento futuro de los mercados
basándonos en lo que ha sucedido en el pasado solamente mirando los gráficos.
Según descubrió Ralph Nelson Elliott (1871-1948), el comportamiento de los
mercados no es aleatorio, sino que sigue unas pautas determinadas en un ciclo
completo que está formado por 8 ondas: un impulso formado por 5 ondas (que
llamaremos 1, 2, 3, 4 y 5) y una corrección posterior formado por 3 ondas (que
denominaremos A, B y C).
El que existan estos patrones nos permiten predecir el comportamiento futuro y es
por ello que la teoría es tan popular entre los operadores de los mercados. Sin
embargo, también tiene muchos detractores que opinan, entre otras cosas, que si
se pudiera predecir el comportamiento de los mercados todo el mundo lo aplicaría
y haría que fuera inútil para ganar dinero. También se dice que es un método
complicado y muchas veces subjetivo.
Ciclo básico de la Teoría de las Ondas de Elliott
Como hemos señalado, un ciclo completo está formado por 8 ondas, 5 de ellas que
marcan un impulso y 3 que forman el movimiento correctivo posterior. Las ondas
del impulso se identifican con números y las de la pauta correctiva con letras. En el
gráfico siguiente podemos ver un impulso completo y su corrección posterior con
los números y letras correspondientes. Dentro del impulso, las ondas 1, 3 y 5 van
en la dirección de la tendencia y son impulsivas y las ondas 2 y 4 van en contra
tendencia y son correctivas y dentro de la corrección posterior las ondas A y C van
en la dirección de la corrección y la B va en la dirección contraria:
Aquí es donde encontramos el comportamiento fractal, la figura se repite, dentro de
cada onda de impulso habrá una pequeña estructura de cinco ondas, y una onda
de impulso estará a su vez siempre dentro de una estructura mayor.
Para expresar en qué punto del recuento nos encontramos hablaremos de grado.
El grado nos da una referencia relativa entre el tamaño de las ondas.
Una estructura de un “grado menor” corresponderá al recuento que se dé dentro de
una onda de “grado mayor”. Elliott dio nombres a los grados. De mayor a menor
grado tenemos:





Gran superciclo (décadas a centurias)
Superciclo (años a décadas)
Ciclo (Año a varios años)
Primaria (varios meses)
Intermedia (semanas a meses)




Menor (varias semanas)
Minuto (varios días)
Minuette (horas)
Subminuette (minutos)
Reglas aplicables a la teoría de Elliott
La Teoría de Elliott solo tiene en realidad tres reglas. El resto de lo que vamos a ver,
son guías y recomendaciones de patrones para poder hacer recuentos de ondas y
saber dónde nos encontramos y que nos permitan operar en base a ellos. Las tres
reglas básicas son las siguientes:
1. La onda segunda no puede caer nunca por debajo de la primera si se trata de
una tendencia alcista. En caso de tendencia bajista la onda segunda no puede subir
nunca por encima de la primera.
2. La onda tercera no puede ser nunca la más corta de las ondas impulsivas de un
impulso alcista (es decir la onda 3 no puede ser la menor de las ondas 1, 3 y 5).
3. La onda cuarta no puede solapar en precio con la onda primera de un impulso
alcista (aunque luego vamos a ver un caso especial en el que sí que podrá haber
solape, pero como regla general nunca va a poder haber solape de una onda 4 con
una onda 1).
Estas tres reglas deben cumplirse siempre y si en nuestro recuento encontramos
que alguna de ellas no se cumple tendremos que pensar que el recuento está mal.
Este ejemplo es un recuento correcto de las ondas de las 8 ondas:
Ondas de la Fase de tendencia dominante
Como se mencionó, una tendencia tiene 5 ondas: las 3 de impulso a favor de la
tendencia y las 2 correcciones contra tendencia. Vamos a ver cómo podemos
identificar cada una de las ondas, y cuáles son sus características.
ONDA 1
La onda 1 es de las más difíciles de identificar pues rara vez es obvio su comienzo.
Según Elliott, al iniciarse una tendencia alcista y su primera onda, las noticias que
afectan al precio del instrumento operado son en mayoría contrarias y la tendencia
bajista anterior aún se considera bastante fuerte.
ONDA 2
Esta onda corrige a la onda 1. Nunca debe bajar más del punto inicial de la onda 1,
generalmente el precio nunca retrocede más del 61.8%. Durante la formación de
esta onda, el sentimiento bajista vuelve a tomar importancia. Al bajar el precio, los
que estaban entusiasmados con la fortaleza bajista anterior vuelven a confiar en
ella.
ONDA 3
La principal característica de la onda 3, es que normalmente es la onda con un
recorrido más largo. Al inicio de esta onda es probable que todavía haya
fundamentales que son negativos, pero pronto van cambiando a noticias positivas
y tanto analistas fundamentales como técnicos estarán posicionándose en
operaciones de compra. Los pullbacks o retrocesos serán cortos. Un buen nivel
objetivo de la onda 3 es la extensión Fibonacci 161.8% de la onda 1.
ONDA 4
La onda 4 puede estar en fase lateral durante un tiempo, aunque es claramente
correctiva.
Normalmente no retrocede más allá del 38.2% de la onda 3.
ONDA 5
Este es el último movimiento a favor de la tendencia dominante. El volumen es
menor que en la onda 3 y muchos indicadores de momentum pueden comenzar a
mostrar divergencias.
ONDA A
De un modo análogo a la onda 1, la onda A es igual de difícil de identificar de esta
fase. Durante el desarrollo de la onda A todavía la mayoría de las noticias
económicas serán positivas y la mayoría de los inversores, traders y analistas, no
verán más que una corrección dentro de un mercado válido y activo.
ONDA B
Onda claramente correctiva en el que muchos aprovecharán para retomar la
tendencia alcista, pero en realidad ésta ya no es válida, pues estamos en la fase de
tendencia correctiva.
ONDA C
La principal característica de esta onda es la bajada de precio con aumento notable
del volumen, noticas económicas y fundamentales acordes al sentimiento negativo
del mercado. La amplitud de la onda C puede llegar a la extensión Fibonacci del
161.8% de la onda A o incluso más bajo.
Los patrones más utilizados de la onda de Elliot
El precio en los mercados financieros realiza movimientos de tendencia, alcista o
bajista y laterales. Cuando el precio está en una tendencia y hace una pausa es
posible detectar la próxima jugada de continuación o cambio de tendencia utilizando
el conteo de ondas. El principal objetivo es identificar una de las cinco estructuras
Elliott Wave en el gráfico. Luego esperamos la correctiva para encontrar el final y
por supuesto la entrada al mercado.
Estas 5 estructuras o patrones son los que más comúnmente se utilizan para operar
el mercado con las ondas de Elliott:
IMPULSOS
Se conoce como onda de impulso o “motive” en inglés es una secuencia de cinco
ondas, tres en un sentido y dos en contra de la tendencia. Logrando tres
movimientos en una dirección y dos en sentido contrario, de esta manera se puede
tener una tendencia, al dar tres pasos en un sentido y dos en el sentido contrario se
garantiza avanzar. Cada onda se marca a su final, en el caso del impulso se utilizan
los números del 1 al 5. Donde las ondas 1,3,5 son impulsos que van en el sentido
de la tendencia y las ondas 2 y 4 en contra de la tendencia a estas ondas se les
llama correctivas.
DIAGONALES
La onda diagonal es la famosa cuña o wedge que sucede en los gráficos en la parte
inicial o final de un ciclo. La diferencia con el impulso radica en la cuarta onda,
mientras que en el impulso la onda cuatro se mantiene lejos de la zona de la primera
onda, en la onda diagonal la cuarta onda ingresa en el territorio de la primera onda,
sin pasar el final de la segunda onda. Se conoce como diagonal líder (diagonal de
inicio) cuando aparece en el interior de la primera onda de un impulso o de la onda
A en un ZigZag y como diagonal final (terminal) cuando sucede en la quinta onda
del impulso o en el interior de la onda C del ZigZag.
ZIG ZAG
Hemos llegado al terreno de las ondas correctivas, el ZigZag es una estructura
correctiva que va en contra de la tendencia. A diferencia del impulso esta onda tiene
tres ondas y cada una de ellas se marca a su final por medio de las letras “ABC”. El
ZigZag es por lo general la estructura interior de una onda 2 o B, y en ocasiones
aparece en la onda cuatro. Es la única estructura correctiva profunda que puede
confundirse con una tendencia porque alcanza a crear un nuevo bajo cuando es
bajista y un nuevo alto cuando es alcista. Si aparece un ZigZag en la pantalla hay
que tomar una posición en contra de su dirección.
FLAT
También conocido como estructura PLANA esta onda correctiva aparece en el
interior de la onda “4”, “B” o “2”. Es una consolidación del precio, es una pausa luego
de un fuerte movimiento. Es el momento donde los institucionales están cerrando
sus operaciones para tomar beneficios parciales. Una zona de indecisión donde los
participantes más inteligentes aprovechan para tomar posiciones en el sentido de la
tendencia previa. Se conoce como una bandera de continuación.
n error fatal es entrar en sentido contrario del FLAT, la teoría Elliott Wave deja un
consejo valioso frente a esta situación, siempre invierta en dirección de la tendencia
previa al FLAT.
TRIANGULO
De acuerdo con la teoría Elliott Wave el triángulo es una figura de continuación de
la tendencia, por lo tanto, cuando el precio está subiendo y aparece esta figura
indica que el precio continuará alcista, lo opuesto es válido en una tendencia bajista.
La pregunta principal es el ¿Cuándo terminará? Gracias a la teoría de ondas
podemos conocer cuántos ciclos debe tener el triángulo antes de continuar la
tendencia.
Cinco ciclos internos, se etiquetan mediante las letras ABCDE. Con este sencillo
truco es posible anticipar la continuación de la tendencia al contar los cinco
movimientos. Antes de completar estos cinco ciclos internos se debe evitar entrar
en el mercado. El triángulo es un regalo que la acción del precio prepara para el
trader y que se debe aprovechar al máximo. Sirve para anticipar el próximo
movimiento del precio, evitar ir en sentido contrario.
a) Triángulo Contracto
b) Triangulo Expandido
2.B. Estructura del Mercado y fases del mercado
Saber reconocer la estructura del mercado es fundamental para saber hacia dónde
debemos operar: si una tendencia va iniciando, si ya va muy avanzada o detectar
zonas de reversión.
Para reconocer la estructura del mercado, nos enfocaremos en los conocimientos
de la Teoría de Dow.
Los objetivos para aprender a leer la estructura del mercado son:
1. Reconocer la dirección del precio: alcista, bajista o lateral
2. Detectar en qué punto se encuentra la tendencia
3. Claridad para seguir la dirección del precio y posicionarnos a favor de la
tendencia.
Hay 3 estructuras que forma la acción del precio, y debemos saber identificarla en
el chart:
a) Estructura Alcista: Se caracteriza por hacer bajos más altos (BA) y altos más
altos (AA). Cada retroceso del precio es más alto que el anterior y va
rompiendo máximos.
b) Estructura bajista: Se caracteriza por hacer bajos más bajos (BB) y altos más
bajos (AB). El precio no logra romper sus máximos anteriores y cada
retroceso del precio es más bajo.
c) Estructura lateral o rango: Esta estructura se caracteriza en que el precio se
encuentra fluctuando en un bloque o un mismo rango de precios.
Fases y Ciclos del Mercado
Los ciclos de los mercados financieros se componen por cuatro fases y las podemos
distinguir de la siguiente manera:
FASE DE ACUMULACIÓN
Esta fase es la primera y viene después de que los mercados han llegado a su
precio mínimo, prácticamente el mercado toca fondo y no puede bajar más, esta
fase se caracteriza por tristeza y pesimismo en los medios de comunicación, se dice
que esta es la fase del miedo donde nadie quiere comprar pero que los inversores
con mayor experiencia buscan precisamente para comprar pues ellos creen que lo
peor ya ha pasado. El mercado de valores se torna lateral subiendo y bajando sobre
un mismo rango de precios, pero perdiendo sobreventa a la vez.
FASE DE ASCENSO (Participación pública alcista)
Durante esta etapa empieza la tendencia alcista después de que los mercados han
permanecido estables durante un tiempo acumulando compras, los medios de
comunicación de tornan más favorables y optimistas, el mercado se vuelve muy
volátil y apetitoso, durante esta etapa el sentimiento que rige el mercado es la
euforia, pero la cima de la burbuja está cerca.
FASE DE DISTRIBUCIÓN
Esta es la fase donde el precio se encuentra en la cima de la burbuja, la podemos
identificar porque el precio se mueve en un determinado rango de precios, es similar
a la fase de acumulación solo que la diferencia es que en la fase de distribución el
mercado está a punto de caer, en esta fase los vendedores empiezan a dominar el
mercado pues esperan la caída del precio.
FASE DE REDUCCIÓN (Participación Pública bajista)
Esta es la cuarta y última fase, en esta fase el precio desciende más del 50% de lo
que subió desde la fase de acumulación, aquí de nuevo los medios de comunicación
se tornan pesimistas, por lo general en esta fase los inversionistas novatos se
aferran a sus posiciones y los inversionistas experimentados están invirtiendo a la
baja, una vez acabada la fase de reducción inicia un nuevo ciclo empezando de
nuevo por la fase de acumulación.
Existen dos subfases dentro de estas fases llamadas: REACUMULACIÓN Y
REDISTRIBUCIÓN utilizadas por los inversionistas profesionales para añadir
posiciones y obtener mayores ganancias. Cualquier trader o inversor que quiere
operar profesionalmente debe saber identificar la fase del mercado en la que se
encuentra el precio para posicionarse correctamente en el mercado y además saber
detectar los cambios de estructura en el precio.
2.C. Correlaciones
Se conoce como correlación a la relación directa entre dos activos financieros que,
ya sea en la misma dirección (correlación positiva) o en direcciones opuestas
(correlación negativa), operan de manera paralela. Así, para poder hablar de
correlación debe de existir una relación real entre dos activos y no una casualidad
en un momento determinado del tiempo.
Algunos ejemplos de correlaciones en los mercados que más podemos utilizar como
un parte de nuestro análisis fundamental son los siguientes:
Divisas y bolsas
El aumento o disminución de las divisas en un determinado país tiene una relación
directa con el funcionamiento de la Bolsa. Aunque influyen múltiples factores en esta
relación, las exportaciones juegan un papel principal en el aumento de cotizaciones.
Así, la devaluación de una moneda genera un aumento en la demanda de sus
productos y servicios por parte de otros países, los cuales buscan una rentabilidad
mayor. Por ello, las empresas de dicho país aumentarán sus exportaciones. Existe,
por lo tanto, una correlación financiera negativa entre la divisa y la Bolsa.
El oro y la Bolsa
El clásico ejemplo de correlación inversa entre los amantes del mercado es el de
aumento en el precio del oro y la caída de las bolsas. Cuando las bolsas caen y casi
ningún inversor está dispuesto a invertir en ellas, la cotización del oro aumenta
rápidamente. La misma tendencia se sucede en la situación inversa. Por ello
decimos que existe una correlación financiera negativa entre ambos activos.
La razón es sencilla. Cuando la demanda del oro está al alcance de cualquier
bolsillo, su cotización cae. Sin embargo, si el oro se convierte en un bien poco
asequible y, por lo tanto, preciado, su valor aumenta.
El petróleo y el dólar
El petróleo y la moneda norteamericana mantienen una relación directa en su
cotización. Este recurso natural cotiza en la bolsa en dólares y, al igual que el oro y
otras materias primas, aumenta su valor cuando el dólar cae en bolsa. A pesar de
ello, en los últimos años, especialmente con motivo de las las crisis económicas que
han asediado a todas las potencias mundiales, esta relación directa se ha visto
enturbiada por la presencia de otros factores.
Las Criptomonedas
En Bitcoin y las criptomonedas, tenemos algunas correlaciones que se deben de
tomar muy en cuenta. Primero, Bitcoin en relación con todas las demás
criptomonedas (altcoins), tiene una correlación negativa con el par BTC, es decir,
cuando bitcoin sube, todas las demás criptomonedas bajan contra el par bitcoin.
Cuando Bitcoin se mantiene lateral o rango de precios, las demás criptomonedas
empiezan a subir.
Otra correlación importante es también con el dólar, tal y como los metales y la
bolsa, si sube el dólar entonces Bitcoin baja.
Este esquema te dará una idea más clara de cómo se dan las correlaciones:
2.D. Temporalidades según el estilo de trading e inversión
La temporalidad del gráfico nos ayuda a ubicarnos en el tiempo que nuestras
operaciones se van a mantener, según nuestro estilo de trading y operativa.
Si un trader o inversor no comprende las temporalidades del gráfico, no sabrá
cuando deberá entrar o salir de sus posiciones y como consecuencia cometerá
errores tales como salir antes de la posición por no tener paciencia o esperar
resultados demasiado rápido.
A continuación, puedes observar un esquema que te ayudará a identificar que
temporalidad gráfica deberás analizar y en cual deberás ejecutar la operación.
3.Tendencias y Zonas Clave
Objetivo: El trader conocerá los tipos de tendencia en el mercado y
aprenderá a operar en favor de la tendencia principal. Así como reconocer zonas
potenciales de compradores y vendedores.
El análisis de tendencias de mercado es imprescindible en trading ya que nos
proporciona una información muy valiosa para poder tomar posiciones. Para ello,
contamos con la ayuda del análisis técnico y de todas sus herramientas gráficas
para identificar patrones, pero esto lo veremos más adelante.
3.A. Tipos de Tendencias
“Míster Market es un esquizofrénico en el corto plazo, pero recupera su cordura en el largo
plazo”
-Benjamín Graham
¿Qué es una tendencia?
La tendencia es la dirección en que se mueve el mercado de manera sostenida
durante un período de tiempo determinado.
Para el operador del mercado es indispensable, prácticamente es una regla
determinar la dirección o tendencia que lleva el activo que quiere operar, pues sus
posiciones deben ser en favor de la tendencia principal, para tener una mayor
probabilidad de éxito en su operativa.
Existen 3 tipos de tendencia que debemos identificar en el gráfico mediante el
análisis técnico:
Tendencia Alcista: se refiere a un movimiento ascendente de precios de manera
sostenida en un periodo de tiempo determinado. A esta tendencia también se le
denomina con el anglicismo “bull market” que se caracteriza por un sentimiento
de optimismo y de confianza, porque la presión de la demanda supera a la de la
oferta, por esta razón es que se refleja la subida de precios.
Como vimos en la teoría de Dow, la tendencia alcista tiene tres fases: Acumulación,
participación pública y distribución:
Acumulación. Los inversores tienen una actitud moderada, de cierta precaución, con
poco volumen en el mercado, y algo de incertidumbre, por lo que se producen
ventas.
Participación. La confianza comienza a regresar al mercado poco a poco, los
inversores vuelven para buscar rentabilidad, el volumen aumenta y los precios
comienzan a subir. En el gráfico se aprecia cómo los máximos y los mínimos son
crecientes.
Distribución. El periodo alcista se detiene poco a poco mientras los grandes
inversores y los traders más experimentados creen que es momento de salir del
mercado y vender mientras los menos expertos compran pensando que lograrán
rentabilidades fáciles y rápidas.
Tendencia Bajista: llamada también bear market, se refiere al momento en el que
el precio comienza a descender de manera sostenida. El pesimismo comienza a
extenderse en el mercado por el miedo a perder dinero. Los inversores comienzan
a salir del mercado y la presión vendedora supera a la presión compradora. Los
máximos y los mínimos son decrecientes.
De la misma manera que la tendencia alcista, la tendencia bajista de los mercados
cuenta con tres fases:
Distribución. El precio alcanza su máximo absoluto y a partir de ese pico comienza
a caer cuando aparecen las primeras órdenes de venta.
Participación. Los precios caen de manera más pronunciada mientras los bajistas
(también llamados osos) se hacen con el mercado. El pesimismo se extiende y los
inversores buscan salir rápidamente del mercado.
Pánico. El miedo lleva a los traders a deshacerse de sus activos al precio que sea.
Tendencia Lateral: llamado también mercado sin tendencia, cuando el mercado
no se decide entre una tendencia alcista y una tendencia bajista. El precio del activo
oscila en un rango estrecho, entre soportes y resistencias, sin que haya grandes
variaciones durante un periodo determinado de tiempo.
Durante un mercado lateral no se suelen lograr grandes rentabilidades, como es
lógico, ya que el precio apenas se mueve en un rango muy pequeño, por eso a los
inversores no les suele gustar esta tendencia.
No obstante, hay que tener en cuenta que, en las tendencias de largo plazo, siempre
se podrán encontrar pequeñas tendencias alcistas y bajistas, que pueden servirnos
como buenas oportunidades, para poder operar en marcos temporales menores.
Como identificar tendencias de manera correcta
Para identificar tendencias en los mercados financieros en un gráfico lo más
lógico es recurrir a las líneas de tendencia, una herramienta bastante sencilla, pero
de gran valor para sacar conclusiones, pues visualmente te servirán de apoyo.
¿Cómo podemos trazar una línea de tendencia de manera correcta?
Primero debemos determinar en un primer vistazo si estamos ante una tendencia
alcista o bajista.
➨ Si la tendencia es alcista, al menos encontraremos dos mínimos crecientes
consecutivos
➨ Si la tendencia es bajista, tendrán que darse dos máximos decrecientes
consecutivos.
➨ Para confirmar ambas tendencias, lo ideal es que haya un tercer máximo y
un tercer mínimo.
3.B. Identificando zonas potenciales o de alta probabilidad
El mercado siempre se moverá por liquidez, no se mueve por soportes o
resistencias, ni por Elliot, ni Fibonacci, sólo se moverá por liquidez. Los traders retail
prácticamente estamos luchando contra los algoritmos, máquinas de alta
frecuencia, que hacen operaciones en segundos.
Por esto necesitamos identificar las zonas de alta probabilidad, donde el precio
tendrá una reacción o una reversión y por supuesto posicionarnos en el mercado en
esas zonas para que nuestras operaciones tengan una mayor probabilidad de éxito.
Para anticiparnos a una nueva tendencia, es primordial estudiar la teoría de Dow,
donde nos dice que el mercado se mueve por ciclos, pasando por una acumulación
y para iniciar la corrección debe ocurrir una distribución. Una vez que seamos
expertos de reconocimiento de estructuras, podremos tener un mejor entendimiento
del mercado y hacia dónde se dirige.
Podemos empezar el reconocimiento de la estructura por estos siguientes pasos:
a) Encontrar en que parte del ciclo nos encontramos en el momento del análisis:
acumulación, impulso, reacumulación, distribución, impulso, redistribución,
etc. Y también en la direccionalidad.
b) Durante un ciclo de mercado nos encontraremos impulsos, ondas y
retrocesos dentro de los fractales que formaran la tendencia. Puede haber
entre 3 y hasta 5 impulsos dentro del esquema, para después venir una
corrección.
c) Dentro de un esquema de tendencia (alcista o bajista) existirá la
manipulación institucional, que pueden ser mediante movimientos que
realizan para inducir a los traders menos informados, como los stophunt
(caza o limpieza de stoploss)
d) Tenemos que ver en macro movimientos la visión general del mercado, si no
lo revisamos, no veremos la información completa.
e) El ciclo se evalúa de manera trimestral o anual, donde los institucionales
culminan o forzan sus tendencias, ya sea para tomar ganancias o pérdidas.
Por ejemplo, los trimestres del año fiscal en Estados Unidos son:
-
1T: Octubre-Noviembre-Diciembre
2T: Enero-Febrero-Marzo
3T: Abril-Mayo-Junio
4T: Julio-Agosto-Septiembre
Entonces, ¿cómo vamos a encontrar nuestras zonas potenciales? Esto va a
depender de qué tipo de trader eres, o que tipo de operativa vas a realizar en el
mercado y también dependerá mucho de tu estrategia.
Tenemos 3 escenarios a buscar en el mercado:
1. Anticiparte a una nueva tendencia (alcista o bajista)
2. Aprender a operar una zona potencial de reacción
3. Aprender a operar una zona potencial de reversión
Si eres un operador intradía, el mercado te estará dando múltiples señales tanto de
compra como de venta, porque estamos hablando de mini tendencias en el corto
plazo que el precio estará realizando. Si eres un operador Swing o un Position
trader, podrías detectar algún cambio de tendencia o verificar si un ciclo va iniciando
para abrir operaciones.
Dependiendo de tu estilo y estrategia puedes decidir si quieres operar al inicio del
ciclo para o si quieres operar ventas cuando determines que un ciclo está
finalizando, o bien, detectar la zona de posible reacción del precio donde nos indique
que continuará su tendencia después de un retroceso o pullback.
Podemos ver los siguientes ejemplos:
1.Anticiparse y detectar una nueva tendencia. Puedes ser un trader
especializado en cambios de tendencia y entrar a una posición al iniciar una nueva
tendencia para operar todo el movimiento, principalmente para operar como un
position trader a largo plazo, o bien, una parte de la tendencia como swing trader,
como puedes ver en este ejemplo:
-Hay una tendencia bajista previa
-Detectas cuando el precio no logra hacer bajos más bajos, sino al contrario,
empieza a dejar bajos cada vez más altos, y también empieza a romper máximos
anteriores.
-Está iniciando un cambio de tendencia. Verifica que este cambio de tendencia este
precedido por un rango de precios.
2.Aprender detectar y operar una zona potencial de reacción. También como
intraday o swing trader podrías especializarte en detectar una zona de reacción, es
decir, una zona donde el precio tiene alta probabilidad de reaccionar ya sea al alza
o a la baja, al momento de llegar ahí, veamos un ejemplo:
-Detectamos que es una tendencia lateral. Se opera vendiendo en partes altas y
comprando por la parte baja del rango.
-Sabemos que la primera vez el precio tuvo reacción, es decir, es una zona potencial
de ventas. Por lo tanto, al hacer el retroceso el precio, compramos por la parte baja,
y vendemos en la misma zona donde el precio reaccionó a la baja. Se puede hace
tantas veces como el precio se mantenga en dicho rango de precio.
-Esta zona de reacción, puede coincidir con una resistencia de precio, un nivel
Fibonacci, un bloque de ordenes institucional, es decir, zona donde las grandes
instituciones y fondos de inversión tienen puestas gran cantidad de órdenes (este
tema se verá a detalle más adelante).
-Debemos tomar en cuenta que en algún momento este rango de precios será roto,
al alza o a la baja, dependiendo de su tendencia previa o de algún fundamental.
3.Aprender detectar y operar una zona potencial de reversión. También puedes
especializarte en detectar tus zonas de reversión y operar o capturar un movimiento
largo como swing trader para obtener mayores beneficios. Aquí estaríamos
hablando de un cambio de tendencia, que puede ser alcista o bajista.
En este ejemplo puedes ver cómo podemos detectar un cambio de tendencia de
alcista a bajista, y viceversa:
-Detectamos que el precio ha realizado los 5 impulsos, y el precio decide hacer un
rango de precios, todavía no sabemos si estamos en una reacumulación o en una
distribución, hasta que detectamos el siguiente impulso es rechazado, dejando un
alto más bajo que el anterior.
-Podemos localizar nuestra zona de posible resistencia, es decir, donde el precio ha
tenido reacción.
-En este ejemplo, el precio solo reaccionó una vez e hizo pullback, pero la segunda
vez, el precio rompió ese soporte, por lo que la fractalidad alcista está cambiando a
bajista haciendo altos más bajos y bajos más bajos.
-Se puede tomar posiciones bajistas, hasta que el precio confirme que no hay oferta
y empiece a hacer un rango o lateralidad.
4.Medias Móviles e Indicadores
Objetivo: El trader conocerá los tipos de Indicadores y medias móviles
que mejor funcionan en el mercado, aprenderá a interpretarlos y utilizará sólo los
que mejor se adapten a la estrategia personal, así como aprender a tomar
decisiones de trading e inversión en base a ellos.
Los traders utilizan indicadores técnicos para tener una comprensión mayor de la
acción del precio de un activo. Estos indicadores facilitan la identificación de
patrones y señales de venta o compra en el actual entorno de mercado. Existen
muchos tipos distintos de indicadores, que son utilizados de forma amplia por
traders intradía, swing traders y, a veces, inversores a más largo plazo. Algunos
analistas profesionales y traders avanzados incluso crean sus propios indicadores.
En este capítulo veremos una breve descripción de algunos de los indicadores de
análisis técnico más populares.
4.A. Qué es una media móvil
“La clave está en encontrar un sistema de trading que refleje tu personalidad y tu forma de
vida”
-David S. Nassar
¿Qué es una media móvil?
Una media móvil suaviza la acción del precio al filtrar el "ruido" del mercado y
resaltar la dirección de la tendencia y es uno de los elementos más utilizados del
análisis técnico. Dado que se basa en datos del precio pasados, se considera un
indicador atrasado.
Existen dos medias móviles utilizadas de forma más habitual:
 La media móvil simple (SMA o MA) se dibuja tomando datos del precio del
periodo en cuestión y produciendo una media. Por ejemplo, la SMA de 10

días se dibuja calculando el precio promedio a lo largo de estos últimos 10
días.
La media móvil exponencial (EMA) que se calcula otorgando un mayor peso
a los datos del precio recientes, es decir, recaba la información de toda la
serie histórica, al igual que la simple, pero le da mayor valor a los últimos
datos. Como resultado está más adaptada al precio de la cotización actual.
Por ejemplo, la EMA de los últimos 10 días daría más importancia al último
día y así hacia atrás, siendo menos importante el primer día. No nos vamos
a enfocar en cómo la calcularías manualmente, ya que las diversas
plataformas de análisis técnico ya lo hacen, el trader solo se encarga de
seleccionar el tipo de media móvil que necesite y el período de la media.
Como ya se ha comentado, la media móvil es un indicador atrasado. Cuanto más
largo sea el periodo, mayor será el atraso. Por lo tanto, la SMA de 200 días
reaccionará de forma más lenta a la acción del precio reciente que la SMA de 50
días, al igual con la EMA.
A mi preferencia es mucho mejor utilizar la EMA para realizar el análisis técnico
pues esta media móvil reacciona más rápido que una SMA.
Normalmente utilizaremos la media móvil exponencial (EMA) como un indicador de
tendencia, ya que en sí la EMA es el precio mismo, pero suavizado, y nos indicará
cuál es su dirección.
En este ejemplo podemos observar que las EMAS de diferentes períodos se
encuentran por abajo del precio, o bien, se encuentran en dirección hacia arriba,
indicando una tendencia alcista:
4.B. Medias móviles que funcionan mejor en el análisis técnico
Existen las medias móviles que podemos utilizar en las operaciones de corto plazo
como las medias de 10, 20 y 50 períodos y las que se pueden utilizar en operaciones
de medio o largo plazo como las de 50, 100 y 200 períodos, ya que estás son las
medias más utilizadas por la mayoría de los traders, por supuesto depende también
de tu estilo de operativa.
Según mi estrategia personal, además de revisar miles de gráficos, lo que me ha
dado resultado durante estos últimos años, es la siguiente configuración de medias
móviles exponenciales: 13, 21, 55 y 200.
Esta configuración se puede utilizar en todas las temporalidades y dependiendo de
la temporalidad será diferente interpretación. Veamos un ejemplo con estas cuatro
EMAs, en un gráfico diario. Como puedes observar es una tendencia totalmente
alcista, pues el precio va por encima de todas las medias, por lo que tus operaciones
deberán de ser en favor de la tendencia, es decir, posicionarte alcista. Las medias
móviles más cercanas al precio son las de menor período y entre más alejada se
encuentre la media del precio es de mayor período:
Azul: EMA 13 períodos
Amarilla: EMA 21 Períodos
Rojo: EMA 55 períodos
Púrpura: EMA 200 períodos
Si nos bajamos a la temporalidad de 4 horas, podemos observar que la tendencia
es alcista al igual que el gráfico diario, pero el precio se acerca más a la media de
55 periodos y en algún tiempo se acercó a la púrpura. Esto es porque en un gráfico
de temporalidad menor es una mini tendencia, es decir, para operar a corto plazo.
Y si hacemos zoom a un gráfico de 1 hora, podremos observar que en ciertas
ocasiones el precio estuvo por debajo de las medias, esto es porque en gráficos de
muy corto plazo, el precio y la tendencia nos da múltiples señales, para tomar
decisiones de varias horas a 24 horas.
Estrategias con medias móviles
Muchos traders operan con estrategias de medias móviles, aquí vamos a ver
algunos ejemplos de estas estrategias que se pueden utilizar en nuestros análisis,
aunque cabe mencionar que no son inequívocas ni efectivas al ciento por ciento,
pero si nos dan información relevante y ayudan a filtrar señales que proporcionan
otros indicadores, por eso es mejor usar en conjunto o bien como parte de un
sistema completo de trading para mayor efectividad.
ESTRATEGIA 1: ROTURA DE MEDIA MÓVIL
Cuando el precio rompe hacia arriba la media móvil nos da una señal de compra y
cuando la rompe hacia abajo nos da una señal de venta.
ESTRATEGIA 2: CRUCE DE MEDIAS MÓVILES
La señal de compra se da cuando la media móvil de corto plazo (roja) corta de
forma ascendente a la media móvil de largo plazo (púrpura) y después esta le sirve
de soporte al precio.
La señal de venta, por el contrario, se da en el momento en el que la media móvil
de corto plazo corta de forma descendente a la Media Móvil de largo periodo y
después está misma le sirve de resistencia al precio.
4.C. Qué son los indicadores y su clasificación
El indicador técnico es una herramienta de análisis técnico, basado en fórmulas
matemáticas y sirve para estudiar la evolución futura de los precios de un activo
financiero. Por tanto, son valiosas herramientas de apoyo para la toma de
decisiones de trading o inversión cuando se saben utilizar correctamente. No existen
indicadores técnicos milagrosos, si no únicamente indicadores que se utilizan bien
o mal.
Debemos tener en cuenta que la variable más importante que tiene un activo
financiero es su precio mismo, por lo tanto, todos los indicadores técnicos van a ir
retrasados con respecto a este. Por ello, es conveniente utilizar otro tipo de
herramientas de análisis, como por ejemplo el análisis fundamental o herramientas
de volatilidad o fuerza, que permitan ser más certeros a la hora de invertir.
Como recomendación, lo mejor es usar lo menos posible indicadores, ya que en
muchas ocasiones los traders suelen colocar muchos indicadores en su gráfico,
entorpeciendo la lectura de lo que realmente importa: el precio. Además, al usar
demasiados indicadores, también puede causar parálisis a la hora de tomar
decisiones, pues muchos estarán dando señales contrarias, y si el trader no sabe
interpretar correctamente el indicador, puede derivarse en operaciones con
pérdidas.
A continuación, podrás ver la clasificación de los más esenciales indicadores:
4.D. Uso e interpretación de los Indicadores
En esta sección veremos el uso e interpretación que se le da a la clasificación
anterior.
INDICADORES DE TENDENCIA
Los indicadores de tendencia ayudan a los traders a confirmar e identificar la
dirección de la tendencia, para operar a favor de ella. Probablemente has
escuchado la frase tan popular “la tendencia es tu amiga”, en efecto, tus mayores
probabilidades siempre serán siguiendo la dirección de ella. Hay muchos
indicadores de tendencia, pero vamos a enfocarnos en solo 3: medias móviles,
parabolic SAR y el índice del promedio direccional (ADX).
1.Medias Móviles: anteriormente hemos dedicado un tema completo a las medias
móviles, y vimos que se considera un indicador de tendencia, ya que nos muestra
el precio suavizado y ayuda a resaltar la tendencia. Existen diversos promedios
móviles, pero definitivamente los más populares son los simples (SMA) y los
exponenciales (EMA).
2.Average Directional Index: por sus siglas en inglés ADX, fue desarrollado por
Welles Wilder en 1978, como un indicador de la fuerza y dirección de la tendencia,
además ayuda a identificar los rangos de precios.
Este indicador de tipo oscilador no direccional, es decir, mide la fortaleza de una
tendencia independientemente de su dirección, oscila entre 0 y 100, y cuando el
ADX se sitúa por debajo de 25 significa que no hay una tendencia definida, es decir,
no hay fuerza o se encuentra en un rango, y cuando está por encima de 25 hacia
arriba, es un indicativo de que estamos en tendencia. Como indica este recuadro:
El indicador ADX proviene de dos indicadores direccionales de Wilder:
El indicador direccional positivo (+DI)
El indicador direccional negativo (-DI)
 Si la línea +DI está por encima de la línea -DI, sugiere una tendencia
alcista.
 Por el contrario, si la línea -DI está por encima de la línea +DI, sugiere una
tendencia bajista.
Entonces, su utilidad y estrategias se puede resumir en lo siguiente:
 Determina la fuerza de una tendencia
 Identifica cambios de tendencia
 Identifica movimiento de precios en rangos definidos
 Anticipación de posibles roturas de tendencia
 Señal de roturas de rango
Veamos algunos ejemplos:
ADX determinando la fuerza de una tendencia, no su dirección:
ADX identificando un movimiento en rango de precios, marcando por debajo del
punto 25
3.Parabolic SAR: Parabolic SAR, más comúnmente llamado PSAR, es un indicador
técnico cuyo principal objetivo es indicar el posible cambio de tendencia y fue creado
también por Welles Wilder. SAR es el acrónimo de Stop and Reversal, debido que
es muy usual usar los puntos determinados por este indicador como posibles puntos
de salida del mercado, es decir, su uso más común es para determinar puntos
donde es posible que la tendencia actual finalice.
El uso de la parábola SAR es realmente sencillo. Si ves los puntos del indicador
bajo las velas o, lo que es lo mismo, si el precio es mayor que el valor del PSAR, el
mercado está en período alcista. Y, por el contrario, si ves el indicador sobre las
velas el mercado estará en período bajista.
El mejor comportamiento de este indicador, como indicador de tendencia, es en
mercados con largos movimientos tendenciales, ya sean bajistas o alcistas. En
mercados en rango o lateralizados no tiene muy buen comportamiento como
indicador de tendencia.
INDICADORES DE VOLATILIDAD
La volatilidad mide la fuerza e intensidad de las oscilaciones del precio de un activo
y cuando la cotización de una moneda fluctúa bruscamente hacia arriba y hacia
abajo, se considera que tiene alta volatilidad. Por otro lado, cuando el activo solo se
mueve modestamente, se dice que no es muy volátil. Es muy importante estar
atento a la volatilidad del activo antes de abrir una posición, especialmente a la hora
de elegir el tamaño de operación y los niveles de stop-loss y de límite de beneficios.
Indicadores de volatilidad existen muchísimos, pero vamos a poner especial
atención estos dos indicadores:
1.Bandas de Bollinger: Las bandas de Bollinger es uno de los indicadores más
empleados por los operadores de mercados para comparar la volatilidad de la
cotización de cualquier activo y el valor relativo de su precio a lo largo de un período
de tiempo. Este indicador fue creado en los años 80 por John Bollinger y consiste
en tres bandas que se dibujan superpuestas al gráfico de evolución del precio.
La banda central es una media móvil, normalmente se emplea una media móvil
simple calculada con 20 períodos. La banda superior se calcula sumando al valor
de la media móvil simple 2 veces la desviación típica de la media móvil. La banda
inferior de calcula restando a la media móvil simple 2 veces la desviación típica de
la media móvil.
Las bandas de Bollinger son usadas para:




Identificar periodos de alta o baja volatilidad.
Identificar cambios de tendencia en el precio.
Identificar fortaleza o debilidad en la tendencia del precio.
Identificar rangos
2.Average True Range (ATR): El rango medio verdadero (ATR, por sus siglas en
inglés) es un indicador de la volatilidad del mercado. Fue descrito por Welles Wilder
en su libro "Nuevos Conceptos en los Sistemas de Operaciones Técnicos", y desde
entonces se utiliza como un componente de otros numerosos indicadores y
sistemas de trading.
El pronóstico mediante el Average True Range es el siguiente: un valor del ATR
más alto corresponde a una mayor volatilidad del mercado subyacente y un valor
del ATR más bajo indica lo contrario.
Para calcular el rango promedio verdadero, primero hay que calcular el rango
verdadero. Para ello, debe utilizarse el mayor de los tres valores siguientes:



El máximo actual menos el cierre anterior
El mínimo actual menos el cierre anterior
El máximo actual menos el mínimo anterior
Estos son algunos usos que se le puede dar al ATR:
 Position sizing o cálculo del tamaño de la posición: utilizando una estrategia
de volatilidad constante en la que divido el riesgo entre un múltiplo N del ATR
para saber el número de títulos que debo comprar. Con esta técnica se
arriesga sólo la cantidad de capital que quiero adaptando el número de títulos
a la volatilidad actual del mercado.
 Cálculo de los stops: Si los stops están demasiado pegados al precio,
terminarán saltando demasiadas veces. Sabiendo cuál es la variación
habitual del precio podemos calcular dónde poner el stop. Por ejemplo: no es
conveniente colocar un stop loss a menos de 1 ATR. Si está a menos de 1
ATR la variación normal del precio lo activaría y terminaría saltando.
 Utilizar el ATR para medir la volatilidad y utilizarlo como filtro a las entradas
del sistema. Por ejemplo, establecer que el sistema de trading y sólo indique
entradas cuando la volatilidad actual sea superior al ATR de 200 periodos.
 Utilizar el ATR para escoger sobre qué valores operar: seleccionar según su
nivel de volatilidad.
OSCILADORES
Los osciladores ofrecen información sobre el impulso en un activo particular. Son
muy populares y se utilizan continuamente porque son los principales indicadores
que pueden señalar un posible cambio de tendencia que está por comenzar. Este
tipo de indicadores oscilan entre dos límites, por encima y por debajo de un punto
medio, y su valor ayuda a medir la fuerza y el momento de una tendencia.
También suelen indicar si un mercado está sobrecomprado o sobrevendido (es
decir, no se justifica que el precio esté tan alto o bajo), lo que puede apuntar a que
existe una reversión de la tendencia y que podría utilizarse para determinar cuándo
cerrar posiciones abiertas.
Los osciladores funcionan mejor en los mercados en rango, porque en los de
tendencias puede que se muestren demasiado pronto las condiciones de
sobrecompra o sobreventa. Cuando el precio sube con más velocidad, los
osciladores también lo harán. Siguiendo la misma lógica, cuando el precio cae
rápidamente, los osciladores se moverán hacia abajo. En ese contexto, cuando los
osciladores alcanzan un nivel extremo, esto podría indicar que el precio podría
volver a buscar la media del indicador. Normalmente, los osciladores se trazan con
una línea o un histograma.
Existen muchos osciladores, pero vamos a enfocarnos en los más utilizados, como
son: RSI, MACD, Estocástico y el AO (Awesome Oscilator).
1.Índice de Fuerza Relativa (RSI): El índice de fuerza relativa es probablemente el
oscilador más popular entre los traders porque es sencillo de interpretar. Fue ideado
por Welles Wilder. El RSI se mide entre 0 y 100, donde se considera un estado de
sobrecompra a los valores por encima de los 70 y de sobreventa a valores por
debajo de los 30. Los operadores generalmente buscan una posición corta cuando
el RSI sale de una región de sobrecompra, cruzando los 70 de arriba hacia abajo.
Alternativamente, muchos traders tomarán una posición larga cuando el oscilador
abandona la zona de sobreventa, atravesando los 30 de abajo hacia arriba. La
hipótesis sería que cuando hay una alta proporción de movimientos diarios en una
dirección esto sugiere que se alcanzará el extremo, y los precios tenderán a darse
la vuelta. También es muy común utilizar los niveles 80 y 20.
El RSI es muy útil para encontrar divergencias entre el oscilador y los precios,
aprovechando estas oportunidades para entrar en el mercado.
Veamos algunos ejemplos de cómo usar el RSI:
Sobreventa o sobrecompra del precio
Encontrando divergencias
2.Convergencia Divergencia de la media móvil: por sus siglas en inglés MACD, mide
la diferencia entre dos líneas de promedios móviles exponenciales, la de los 12 y 26
periodos. La diferencia entre los dos puede observarse en un gráfico independiente
(llamada línea MACD), que tiene una línea de media móvil de 9 periodos dibujada
en el mismo gráfico (llamada línea de señal). Los traders entonces buscarán una
posición en largo cuando la línea MACD cruza la línea de señal de abajo hacia
arriba, y tomarán una posición de venta cuando la línea MACD cruza línea de señal
de arriba hacia abajo. Por otro lado, también es posible encontrar información
valiosa en la divergencia entre la línea MACD y el precio actual.
El MACD es uno de los indicadores más utilizados por los traders y se puede utilizar
en cualquier activo financiero y funciona tanto si el movimiento del precio es alcista
como bajista.
Entonces los puntos más importantes a tener en cuenta con el MACD son:
 El MACD es un indicador técnico que mide la fortaleza del movimiento del
precio.
 El indicador se compone de tres elementos: dos líneas, MACD y Señal, y un
histograma.
 Los cruces de las líneas dan señales de posibles movimientos alcistas y
bajistas.
 El histograma mide la amplitud y velocidad del movimiento, lo que permite
confirmar las señales indicadas por los cruces.
 Para confirmar las señales del MACD es recomendable emplearlo de manera
conjunta con otro indicador técnico, como el RSI o el estocástico.
Cruces de la línea MACD y la línea señal
Uso combinado del MACD y el RSI
3.Estocástico: El estocástico es un oscilador que se emplea para evaluar el
“momentum” o impulso de la cotización de un activo financiero. Fue introducido en
los años 50 por el trader y analista George Lane. La clave de este indicador radica
en que antes de que se materialice un cambio en una tendencia de precio, se
producen señales de agotamiento, de pérdida de “momentum” de la tendencia
precedente.
El estocástico parte de la premisa de que cuando un activo se encuentra dentro de
una tendencia alcista, el precio de cierre intenta aproximarse a los precios máximos
de cada sesión. De igual manera, cuando un activo está inmerso en una tendencia
bajista, el precio de cierre intentará aproximarse los precios mínimos de cada
sesión. En ambos casos, estos cambios en los precios de cierre respecto a los
rangos de referencia serán reflejados por el indicador estocástico antes de que se
produzca el cambio de tendencia en el precio.
El indicador estocástico se representa mediante dos líneas cuyo valor evoluciona
entre 0 y 100. Estas dos líneas de denominan %K y %D y deben escogerse tres
parámetros:
 El primero es el número de días utilizado en los cálculos
 El segundo para la media móvil de referencia para %K (usualmente se
emplea 1 día para el estocástico rápido y entre 3 y 5 para el lento).
 El tercer parámetro es para la media móvil de %D.
Veamos algunos ejemplos de su uso:
1.Cruces de las líneas %K sobre la linea %D (señal de compra o venta): marcados
con la flecha roja y verde.
2.Zonas de sobrecompra o sobreventa: sombreados de rojo y verde.
4. Divergencias (alcista o bajista)
4.Awesome Oscillator (AO): El oscilador asombroso, es un indicador desarrollado
por Bill Williams para medir la fuerza de una tendencia y es un oscilador de
momentum. Primero, nos da información sobre si la tendencia es alcista o bajista.
Y, en segundo lugar, informa sobre si el activo financiero sube o baja con más o
menos rapidez.
El indicador se compone de barras rojas o verdes. Dichas barras pueden estar por
encima o por debajo de la línea central, por defecto, se utiliza el verde para velas
alcistas y el rojo para velas bajistas (en relación con el valor anterior). La línea
central se conoce como línea cero.
Estas son algunas interpretaciones que los traders utilizan con el AO:
 Cruce de la línea Cero: Podrá deducirse la existencia de una señal de compra
cuando el oscilador cruce por encima la línea 0 y de una señal de venta
cuando cruza a la baja la línea cero.

Doble techo: Podrá interpretarse como señal de compra la existencia de un
doble techo antes de la línea cero y como señal de venta la existencia de un
doble suelo por debajo de la línea cero. Se puede interpretar también como
divergencias.

Platillo: Esta señal es una de las que recomienda Bill Williams. La base de la
operativa es simple. Debemos tener en cuenta, en primer lugar, si el oscilador
asombroso está por encima o por debajo de cero. Una vez sabemos esto
debemos buscar un patrón de tres barras.
Si el oscilador asombroso está por encima de cero, debemos buscar un
patrón de dos barras rojas, seguido por una barra verde. Es una señal de
posición larga. Por ejemplo:
Si el oscilador asombroso está por debajo de cero, debemos buscar un
patrón de dos barras verdes, seguido por una barra roja. Es una señal de
posición corta. Por ejemplo:
INDICADORES DE SOPORTE/RESISTENCIA
Los niveles de soporte y resistencia son clave para el análisis técnico. Ambos
conceptos se refieren a zonas de precios que actúan como una barrera para la
cotización de un activo. Un soporte es un nivel de precios donde la demanda supera
a la oferta, lo que provoca un rebote al alza del activo. Una resistencia es un área
de precios donde la oferta excede a la demanda, situación que ocasiona una caída
en el precio del activo.
Por supuesto también existen muchos indicadores de este tipo de categoría, pero
nos enfocaremos solo en dos: puntos pivote y canales donchian.
1.Puntos Pivote: Los puntos pivote son un indicador bastante utilizado en todos los
mercados, desde las acciones, las materias primas y hasta las divisas. Estos puntos
se crean por medio de una fórmula compuesta por precios máximos, mínimos y de
cierre del período anterior. Los traders hacen uso de estas líneas como posibles
niveles que los precios pueden tener dificultades para romper, es decir, niveles de
soporte y resistencia.
Son sencillos de usar e interpretar, por lo que sirven de mucho también a traders
principiantes. Veamos un ejemplo:
Puntos pivote para identificar soportes y resistencias
2.Canales Donchian: Los canales de precios o los canales Donchian son líneas o
bandas que se forman por encima y por debajo de la acción del precio y muestran
los precios más altos y bajos durante un período prolongado de tiempo. El operador
de futuros profesional Richard Donchian desarrolló el indicador a mediados del siglo
XX para ayudarlo a identificar tendencias. Más tarde sería apodado “El padre del
seguimiento de tendencias”.
Los canales de Donchian están formados por tres líneas generadas mediante
cálculos de medias móviles que comprenden un indicador formado por una banda
superior y una banda inferior alrededor de una banda de rango medio o mediana.
La banda superior marca el precio más alto de un valor durante n períodos, mientras
que la banda inferior marca el precio más bajo de un valor durante n períodos. El
área entre las bandas superior e inferior representa el Canal de Donchian. Estas
bandas pueden actuar como soporte o resistencia si el precio entra en contacto con
ellas nuevamente.
Cálculo de los canales de Donchian
La fórmula para el cálculo y trazado de los canales Donchian es:



Línea superior del canal = Máximo más alto en los últimos N períodos
Línea media del canal = ((Máximo más alto en los últimos N periodos −
Mínimo más bajo en los últimos N periodos) /2)
Línea inferior del canal = Mínimo más bajo en los últimos N períodos
Donde:
N = Número de minutos, horas, días, semanas, meses
Periodo = minutos, horas, días, semanas, meses
Los canales de Donchian identifican relaciones comparativas entre el precio actual
y rangos de negociación durante períodos predeterminados. Los tres valores
calculados en este indicador crean un mapa visual de precios a lo largo del tiempo,
de forma similar a las Bandas de Bollinger, que indican el grado de fortaleza alcista
o bajista del mercado para el período elegido.
La interpretación de este indicador es:
 La línea superior identifica el alcance de la energía alcista, destacando el
precio más alto alcanzado durante el período a través del enfrentamiento
entre compradores y vendedores.
 La línea central identifica el precio de reversión medio o mediano para el
período, destacando el término medio alcanzado para el período a través del
enfrentamiento entre las fuerzas de compra y venta en el mercado.
 La línea inferior identifica el alcance de la energía bajista, destacando el
precio más bajo alcanzado para el período.
 Ayuda a identificar fácilmente la volatilidad en el mercado: si el canal es
estrecho, la volatilidad es baja. Si el canal es amplio, se considera que la
volatilidad es alta.
Veamos un ejemplo:
INDICADORES DE VOLUMEN
Los indicadores basados en el volumen proporcionan información sobre la cantidad
de contratos o lotes negociados. Es uno de los pocos indicadores que no basa su
valor solo en el precio. La cantidad de un valor que se negocia en un momento dado
puede indicar si es probable que continúe la tendencia o ésta revierta y muestra a
qué precios abren sus negociaciones los traders. Un aumento en el volumen suele
preceder a una tendencia emergente y una caída repentina en el volumen suele
preceder al fin de una tendencia.
Resulta interesante la situación en que el precio alcanza un nuevo máximo o
mínimo, mientras que el volumen disminuye, esta divergencia entre el precio y el
volumen podría indicar una reversión de la tendencia. Hay muchos indicadores
basados en el volumen, pero nos vamos a enfocar en sólo tres: el VWAP, el
indicador de Volumen y el Perfil de Volumen. Estos pueden utilizarse solos o en
combinación con otros indicadores.
1.VWAP (Volume Weighted Average Price): el Precio Promedio Ponderado por
Volumen, muestra la relación entre el precio de un activo y su volumen total de
operaciones. Proporciona a operadores e inversores una medida del precio medio
al que se negocia un valor a lo largo de un periodo dado de tiempo. En contraste
con una media móvil normal, se incluye la variable del volumen.
El VWAP se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:
VWAP = Σ (número de acciones * precio) / volumen total.
Este indicador es particularmente útil cuando se negocian grandes cantidades de
un activo: intentar comprar un gran volumen de una sola acción en el mercado
podría aumentar artificialmente su precio, y mediante el uso del VWAP, los
inversores pueden asegurarse de que no están inflando demasiado el volumen de
operaciones para el activo que desean comprar.
2.Volumen: El volumen indica la cantidad de un instrumento financiero que se ha
negociado durante un período de tiempo específico (intradía, día, semana, etc.).
Puede referirse a acciones, contratos o lotes. El mercado de valores proporciona
los datos y hace un seguimiento de estos. Es uno de los indicadores más antiguos
y populares que normalmente se traza en columnas de colores: verde para un
volumen ascendente y rojo para un volumen descendente, con una media móvil. Es
uno de los pocos indicadores que no se basa en el precio. Un volumen alto apunta
a que existe un gran interés respecto a un instrumento, con su precio actual y
viceversa.
Un aumento repentino en el volumen de negociación apunta a una mayor
probabilidad de que el precio cambie. Los eventos de noticias son momentos típicos
en los que el volumen puede aumentar. Los fuertes movimientos de tendencias van
paralelos con un mayor volumen de negociación. Por lo tanto, puede considerarse
como una medida de fuerza. Se podría esperar un alto volumen de compra en un
nivel de soporte y un alto volumen de venta en uno de resistencia. Existen diversas
maneras de utilizar el volumen en una estrategia de negociación y la mayoría de los
traders lo utilizan en combinación con otras técnicas de análisis.
3.Perfil de Volumen: El Perfil de Volumen es un estudio de gráficos avanzado que
muestra la actividad de trading durante un período de tiempo y unos niveles de
precios determinados. Este indicador traza un histograma en el gráfico para mostrar
niveles de precios dominantes y/o significativos en función del volumen.
Fundamentalmente, el Perfil de Volumen toma el volumen total negociado con un
nivel de precios concreto durante el período de tiempo determinado y divide el
volumen total en volumen de compra o volumen de venta, de modo que el trader
pueda ver la información con facilidad.
Con los datos que proporciona Volume Profile, podemos determinar las áreas con
mayor volumen del precio negociado y en su forma más simple, es un gran método
reactivo para descubrir áreas tradicionales de soporte y resistencia.
Así es como se visualiza en un gráfico:
RESUMEN DE LOS INDICADORES TÉCNICOS
Cada uno de los indicadores técnicos mencionados en este material puede ayudarlo
a mejorar su análisis técnico y a comprender mejor la acción del precio. Sin
embargo, es importante recordar que no los debe utilizar simultáneamente en gran
cantidad, ya que obtendrá muchas señales falsas. Por lo tanto, debe elegir solo los
indicadores que funcionen para usted.
Si complica su análisis con numerosos indicadores tendrá demasiada información
que procesar. Esto podría crear mucha confusión y resultar en "parálisis por
análisis". En última instancia, es mejor mantenerlo simple y usar solo un grupo de
indicadores de acuerdo con los objetivos establecidos en su plan de trading.
4.E. Divergencias
¿Qué son las divergencias?
Una divergencia es cuando el precio crea un nuevo y más alto pico (lo contrario para
tendencias bajistas), pero el pico del oscilador hace lo opuesto. En caso de que se
produzca una tendencia alcista, los precios crearán un máximo más alto, pero el
indicador creará uno más bajo, y en el caso de los precios de tendencia a la baja,
harán un mínimo más bajo pero el oscilador creará uno más alto. Este es indicativo
de debilidad subyacente en el mercado, el fin de la tendencia en cuestión y la
posibilidad de una próxima de reversión.
Primero entendamos que una vez que la tendencia es determinada, se filtran
señales basadas en su dirección. La fuerza de la tendencia se mide por
convergencia. Si el oscilador se está desplazando hacia arriba junto con los precios
se dice que está en convergencia o de acuerdo con al precio. Si la acción del precio
crea un pico y el oscilador hace picos en el mismo momento, y luego ambos crean
otro pico más alto que el primero, también se dice que es una convergencia.
Entonces, los precios ganan fuerza y también el oscilador; esto es señal de una
continuación en el mercado, sin embargo, cuando el oscilador no es capaz de seguir
a la acción del precio en sus siguientes picos, es una señal de debilidad de la
tendencia, y se dice que entra en divergencia. El método más comúnmente usado
para identificar divergencias son los osciladores como el Estocástico, el MACD o el
RSI.
Veamos ejemplos de divergencias alcistas y bajistas:
Divergencias Ocultas
Las divergencias ocultas o de continuación se utilizan para operar la continuación
de una tendencia y funcionan de manera ligeramente diferente a las divergencias
alcistas y bajistas.
En la divergencia oculta alcista o de continuación, el indicador técnico marca un
mínimo más bajo mientras que los ciclos de precios marcan un máximo más alto,
sugiriendo que el mercado está mucho más sobrevendido. Y lo contrario para las
divergencias bajistas ocultas.
Veamos un ejemplo donde el precio ha hecho un mínimo más alto, mientras que al
mismo tiempo el indicador técnico se ha movido más bajo, lo que sugiere que el
mercado está mucho más sobrevendido, lo que se puede tomar como una señal de
que puede haber pocos vendedores y permite a los compradores hacer que el
mercado vuelva a subir:
Sucede lo mismo con la divergencia bajista oculta o de continuación, el indicador
técnico hace un máximo más alto mientras que el precio marca un máximo inferior.
En esencia, está diciendo que mientras el precio es más bajo que antes, el indicador
es más alto sugiriendo que el mercado está mucho más sobrecomprado.
5.Patrones Gráficos y Geometría de
Mercado
Objetivo: El trader conocerá los tipos de patrones que forma el precio
en el mercado y aprenderá a operar de acuerdo con las probabilidades que ofrece
cada uno de los patrones.
Los analistas técnicos suelen analizar gráficos para encontrar patrones creados por
los movimientos de precios del activo que quiere operar e intentan determinar la
dirección de mayor probabilidad del mercado. En este capítulo estudiaremos los
principales patrones más populares que se forman en los mercados para
seleccionar operaciones, predecir cambios en el mercado y encontrar los puntos de
entrada o salida.
5.A. Qué son los patrones gráficos en el análisis técnico y su
clasificación
“Los mercados alcistas nacen del pesimismo, crecen del escepticismo, maduran del
optimismo y mueren de euforia”
-John Templeton
¿Qué un patrón?
Los patrones de gráficos son los pilares fundamentales del análisis técnico. Se
repiten en el mercado una y otra vez y son relativamente fáciles de detectar. Estos
patrones básicos aparecen en cada período de tiempo y, por lo tanto, pueden
utilizarlos los especuladores scalpers, los operadores de intradía, los operadores de
swing trading, los operadores de posiciones y los inversores.
Hay 3 tipos de patrones, dependiendo del probable comportamiento de los precios
tras completar el patrón: patrones de reversión en los que es probable que el precio
revierta, patrones de continuación en los que el precio es probable que continúe su
curso y patrones bilaterales en los que el precio puede tomar cualquiera de las
direcciones dependiendo de si la ruptura se produce hacia arriba o hacia abajo:
Vamos a enfocarnos en analizar estos principales patrones y detallar como
detectarlos y cuál es su probabilidad más alta de acuerdo con el tipo de patrón.
Además, como efectuar mediciones de los patrones gráficos, ya que se pueden
utilizar para proyectar el siguiente movimiento de precios, así como el objetivo al
que apuntar. Es fácil calcular el beneficio/riesgo y esto es importante a la hora de
realizar cualquier operación.
5.B. Formación de patrones gráficos y su probabilidad
Patrones de Continuación
Los patrones gráficos de continuación se utilizan para identificar situaciones en las
que la tendencia establecida va a continuar en su dirección. Estos patrones son
como una pausa en la tendencia previa, también se les conoce como patrones de
consolidación o que el mercado permanece lateral por un tiempo, para luego romper
en dirección de la tendencia. Los ejemplos más comunes y confiables son los
patrones: banderas, triángulos y cuñas, que son en los que nos vamos a enfocar.
1.Cuñas alcista y bajista
También se denominan cuñas ascendente y descendente (en inglés falling wedge
y rising wedge). Algunas características que podemos identificar en el gráfico sobre
estos patrones son las siguientes:

Las cuñas son figuras muy parecidas a los triángulos, pero a diferencia de
estos, las dos líneas que lo delimitan tienen la misma dirección, es decir las
dos líneas son ascendentes o las dos líneas son descendentes.




Las cuñas suelen ir acompañadas de un descenso en el volumen durante su
formación, pero una vez que se ha completado la figura el volumen suele
aumentar.
En las cuñas se interpreta que el precio seguirá en la dirección contraria a
aquella que señala la cuña. Esto quiere decir que las cuñas ascendentes son
una señal de tendencia bajista, mientras que las cuñas descendentes lo son
de una tendencia alcista.
Las implicaciones bajistas o alcistas de una cuña ascendente o descendente,
no pasa de una mera probabilidad, ya que lo único que cuenta es el escape
o ruptura del precio fuera de la cuña.
Se debe tomar en cuenta la tendencia previa para determinar la probabilidad
del patrón, en el caso de los patrones de continuación de la tendencia.
Cuña descedente
Cuña ascendente
Una vez que hemos detectado este patrón podemos planificar nuestra operación,
colocando el precio de entrada, stop de pérdida y nuestro objetivo.
Veamos un par de ejemplos en los gráficos para distinguir los 2 tipos de cuñas,
considerando que son patrones de continuación de tendencia.
Ejemplo de cuña descendente en el gráfico
Ejemplo de cuña descendente en el gráfico
2.Banderas alcista y bajista
En inglés son conocidas por “bull flag” y bear flag”. Estos patrones que nos forman
los precios en el mercado son del tipo continuación de la tendencia. Las banderas
constituyen figuras de consolidación de las tendencias con las siguientes
características:





Generalmente son formaciones de corta duración que en un gráfico diario no
suelen sobrepasar las 2 semanas. A pesar de esto hay que darles
seguimiento ya que una vez que el precio rompe el movimiento es bastante
fuerte.
Las banderas suelen aparecer en mercados alcistas y bajistas y suelen ser
precedidos de una subida/bajada bastante fuerte y un incremento
pronunciado en el volumen del mercado.
Las banderas siempre muestran una inclinación contraria a la tendencia
existente, es decir, si la tendencia general del mercado en ese momento es
alcista, la bandera tendrá una inclinación bajista y viceversa.
Las figuras de bandera están constituidas por dos fases perfectamente
definidas. Durante la primera fase se forma lo que se conoce como el mástil
de la bandera, en la cual el precio se mueve con gran rapidez (al alza o a la
baja, dependiendo de la dirección de la tendencia) al mismo tiempo que el
volumen de negociación en el mercado se incrementa marcadamente.
Durante la segunda fase de la formación de la figura, se produce la bandera
propiamente dicha.
Cuando el precio se encuentra fluctuando en el canal de la bandera, el
volumen desciende de forma notable. Finalmente, cuando se produce el
escape del precio hacia arriba/abajo (dependiendo de si se trata una bandera
alcista o bajista) se rompe la línea de resistencia/soporte formando la
bandera propiamente dicha, y este movimiento se produce con bastante
volumen.
Bandera Alcista
Bandera Bajista
Veamos un ejemplo en el gráfico de una bandera alcista y detectar sus
características, considerando que es un patrón de continuación de tendencia.
-Primero se detecta la tendencia alcista y un impulso muy fuerte con volumen
(mástil).
-Hay una corrección del mercado después del impulso. Se acorrala el precio en el
canal, hasta que rompe al alza, es la confirmación de la continuación de la tendencia
(bandera).
-El objetivo o target se puede proyectar, con el largo del mástil (flechas color azul),
un stop los por debajo del bajo más alto que dejo el precio dentro de la bandera.
3.Banderines alcista y bajista
En inglés son conocidas por “bull pennant” y bear pennant”. Estos patrones que nos
forman los precios en el mercado son del tipo continuación de la tendencia al igual
que la bandera alcista, pero con la diferencia que el banderín forma un triángulo en
su corrección o consolidación, con las siguientes características:






Para determinar si el banderín es bajista o alcista, es necesario analizar la
acción del precio y la tendencia subyacente.
Un patrón de banderín siempre comienza con un mástil, lo cual lo diferencia
de otros tipos de patrones (como el triángulo simétrico).
El banderín es el patrón triangular que se forma entre el mástil de la bandera
y la ruptura cuando el mercado se consolida. Las dos líneas de tendencia
convergentes forman el banderín.
Un patrón de banderín forzosamente debe preceder un movimiento fuerte
(alcista o bajista) que se asemeja a un mástil de bandera. Si no hay un mástil,
entonces es un triángulo y no un banderín.
El banderín es un patrón de corto plazo que por lo general se completa en un
lapso de entre una y tres semanas. Por lo contario, un patrón de triángulo
normalmente tarda mucho más en formarse.
Un banderín tiende a formar un retroceso superficial (normalmente menos
del 38% del mástil de la bandera), a diferencia del triángulo que tiende a
formar un retroceso profundo.
Una vez que hemos detectado este patrón podemos planificar nuestra operación,
colocando el precio de entrada, stop de pérdida y nuestro objetivo:
Ejemplo de un banderín alcista en el gráfico
Patrones de Reversión
Los patrones gráficos de reversión se utilizan para identificar situaciones en las que
la tendencia establecida va a cambiar su dirección, es decir, que puede darse una
reversión de la tendencia actual. Como hemos visto en capítulos anteriores, el
mercado se mueve por ciclos y cuando nos encontramos al final del ciclo, los
patrones de reversión nos pueden ayudar visualmente a detectar el fin de un ciclo.
1.Hombro-Cabeza-Hombro
También conocido en inglés como Head & Shoulders, este patrón es una de las
principales formaciones gráficas de cambio de tendencia y se presenta tanto en el
final de tendencias alcistas como bajistas (se le denomina hombro-cabeza-hombro
invertido).
Como podemos identificar un patrón gráfico HCH:
El patrón se compone de 3 máximos del precio, donde el primer máximo y el tercero
son los hombros y el del medio y máximo más alto es la cabeza. La línea de
tendencia es la línea clavicular y por supuesto al ser perforada dicha línea de
tendencia se puede proyectar hacia donde podría llegar el precio, midiendo la altura
de la cabeza y proyectándola de la línea clavicular hacia abajo, tal como se muestra
en la imagen.
Este patrón se comporta de la siguiente manera:
a) El mercado se encuentra en una tendencia alcista, y por supuesto se
da una corrección, donde el volumen disminuye.
b) El siguiente impulso, hace que el precio tenga un nuevo máximo de
precios, pero comúnmente el volumen es inferior al máximo anterior
(hombro izquierdo), por lo que esta ya es una señal de debilidad en el
mercado, creando una siguiente corrección.
c) El precio intenta subir de nuevo, pero no es capaz de superar el
máximo anterior, por lo que, al darse la siguiente corrección, el precio
perfora la línea de tendencia o línea clavicular, dándose un cambio de
tendencia.
Si lo vemos utilizando las ondas de Elliott, esto se refiere a que el máximo más alto
se trataba de la quinta onda y el último impulso incapaz de superar el máximo
anterior es la onda B:
Cabeza
Hombro
Hombro
Veamos un ejemplo en el gráfico para identificarlo en la acción del precio, en una
tendencia alcista, para cambiar a bajista:
En el caso de que el mercado se encuentre en una tendencia alcista, también
podemos identificar el hombro-cabeza-hombro invertido (HCHI), con las mismas
características de una tendencia alcista. Al presentarse este patrón podremos
pensar que ya nos encontramos ante una reversión de la tendencia bajista.
Aquí tenemos un ejemplo en el gráfico con precios reales, donde se identifica un
HCHI. Al romper la línea clavicular nos da la confirmación de que nos encontramos
ante el final de la tendencia bajista previa:
2.Patrón W y Patrón M
Los patrones W y M son comúnmente llamados doble suelo o doble techo y estas
formaciones nos avisan de un posible cambio o reversión de la tendencia.
Estas son las ventajas de aprender a identificar estos patrones:
 Nos ayuda identificar fácilmente la reversión del mercado y/o el agotamiento
de la tendencia previa.
 Son muy fáciles de detectar en el chart.
 Nos ayuda a reducir el riesgo tomado en nuestras operaciones.
El patrón W o doble suelo:
Cuando la acción del precio nos deja un patrón W, nos refleja que la zona de soporte
donde el precio a rebotado dos veces es fuerte, y el punto más alto de la forma W
son zonas de resistencia u oferta, por lo que esta zona debe de ser superada para
que se complete y confirme el patrón y la señal de cambio de tendencia al alza.
Ahora, lo importante de este patrón es que se puede presentar en 3 tipos, como
puedes ver en las siguientes imágenes, el patrón que se forme dependerá de la
liquidez o volatilidad del mercado o bien de la manipulación institucional. Cada
patrón dará confirmaciones para abrir posiciones.
Entrada
Entrada
Entrada
Simple W
W Formación Corta
W Extendida
Veamos un ejemplo en la gráfica de precios de un patrón W de formación corta,
donde el precio después de hacer un mínimo tiene un impulso alcista, el siguiente
retroceso, no logra llegar al mismo nivel de soporte que el precio mínimo anterior,
por lo que es una señal de que la demanda es fuerte. La confirmación de entrada
nos la da, una vez que el precio supera el precio más alto anterior o al romper el
cuello de la W.
El patrón M o doble techo:
Por el contrario, cuando la acción del precio nos deja un patrón M, nos refleja que
la zona de resistencia donde el precio a rebotado dos veces es fuerte, y el punto
más bajo de la forma M son zonas de soporte, por lo que esta zona debe de ser
superada para que se complete y confirme el patrón y la señal de cambio de
tendencia a la baja.
Estos son los 3 tipos de patrón M que se pueden presentar en el mercado:
Entrada
Entrada
Entrada
Simple M
M Extendida
M formación corta
Ejemplo de un patrón simple M
Ejemplo de un patrón M extendida (normalmente este patrón es de manipulación
de los traders institucionales.
3.Cuña alcista y Bajista
También se denominan cuñas ascendente y descendente (en inglés falling wedge
y rising wedge). Este patrón lo vimos anteriormente como un patrón de continuación
de tendencia, en este caso, también lo podemos encontrar como un patrón de
cambio o reversión de tendencia. Prácticamente son las mismas características que
ya vimos, lo único que este tipo de patrones aparecen al final de una tendencia, ya
sea alcista o bajista.
Las características de estos patrones son:
 Presencia de una tendencia previa
 Formación de una línea de soporte y una de resistencia
 Contracción de ambas líneas
 Volumen decreciente
Aquí puedes ver ambos patrones y como se calculan sus targets u objetivos para
la toma de beneficios una vez que se confirman:
El patrón cuña alcista (ascendente):
La cuña ascendente es un patrón de previsión bajista formado por dos líneas
convergentes que se van acercando con el avance del tiempo. Las características
más destacadas de este patrón es su inclinación ascendente y el pronóstico bajista.
A continuación, puedes ver en el siguiente gráfico un ejemplo de este patrón. Se
puede observar que la tendencia ya se encuentra muy avanzada, por lo que, al
detectar el patrón, sólo se deberá actuar si la línea de soporte es vulnerada.
El patrón cuña bajista (descendente):
La cuña descendente es un patrón de previsión alcista, con las mismas
características de la cuña ascendente, sólo que sus características más destacadas
son su inclinación descendente y el pronóstico es alcista. Este es uno de mis
patrones favoritos, ya que, al ser confirmado, se podría tomar toda una tendencia
alcista, manteniendo posiciones hasta el final de la nueva tendencia.
Aquí puedes ver un ejemplo de este patrón en el gráfico:
Patrones de Bilaterales
Los patrones gráficos bilaterales indican que los precios pueden moverse en
cualquier dirección posible. Cuando los patrones gráficos bilaterales aparecen, eso
quiere decir que el mercado es altamente volátil y los traders suelen utilizar estos
patrones, para posicionarse hacia donde se dé la ruptura.
Estos son los diferentes patrones bilaterales que se pueden dar presentar en el
gráfico: triángulo ascendente, triángulo descendente y triángulo simétrico, así
como también la entrada a una posición y su objetivo.
Veamos algunos ejemplos en el gráfico:
Como puedes ver, los patrones bilaterales se les debe dar seguimiento para saber
hacia dónde quiere ir el precio, y siempre se deberán tomar en cuenta diversos
factores como: el volumen, la debilidad o fortaleza del activo, la tendencia previa,
todo cuenta para tomar decisiones con mayores probabilidades.
5.C. Geometría de Mercado
Cuando se habla de la geometría como parte de las matemáticas, se habla del
estudio de la ubicación, la forma, la composición, las dimensiones, las proporciones,
la angulación, la inclinación, las ecuaciones que determinan los objetos en el
espacio.
Si este concepto lo trasladamos como impartición de la geometría en los mercados
financieros, nos permite desarrollar destrezas visuales en el gráfico, aunque es un
concepto con el que muchos traders aún no están familiarizados. El motivo es que
no hay unas reglas específicas que definan la geometría de mercado y básicamente
todo el concepto se basa principalmente en usar la amplitud y comportamientos
anteriores del mercado para prever los precios.
Básicamente vamos a utilizar la geometría de mercado para crear:
A) CANALES: Siempre que el precio de un activo se negocie dentro de los
límites de dos líneas de tendencia durante un período prolongado de tiempo,
entonces el activo se negocia dentro de un canal. Los canales pueden ser
alcistas, bajistas o laterales.
B) NIVELES DE PRECIO: Es una manera de proyectar la amplitud del precio
para determinar zonas importantes tanto como para compradores como para
vendedores. Pudiendo utilizar también la duplicación de canales alcistas,
bajistas y laterales, ya que el precio siempre se moverá por niveles.
No se trata de niveles exactos y perfectos, porque no se trata de la línea que se
traza, pero sabemos que es una zona de precios donde el precio reaccionará.
Debemos hacer que coincida con zonas de resistencia o soporte anterior, para
considerarlo como un nivel. Puedes ver el siguiente ejemplo, donde se traza una
línea de soporte que se refiere a una zona donde el precio fue sostenido en varias
ocasiones, enseguida, buscamos una zona que haya servido de resistencia en
varias ocasiones y trazamos la línea número dos, y la amplitud entre la línea 1 y 2,
la podemos proyectar hacia arriba, donde nos podemos dar cuenta que también
coinciden con zonas de soporte y resistencia del precio
En cuanto a los canales alcistas, bajistas y laterales, también podemos proyectarlos
para determinar zonas donde el precio podría llegar si sabemos detectar las
tendencias, veamos un ejemplo proyectando un canal alcista. En este ejemplo que
se muestra abajo, detectamos una fractalidad alcista, es decir, el precio va dejando
altos cada vez más altos y bajos más altos en cada retroceso, el precio se encuentra
en una tendencia alcista y si el precio rompe el canal, entonces, se esperaría una
corrección que se puede proyectar.
Paso 1, detectamos la tendencia alcista y trazamos el canal, el precio puede seguir
moviéndose dentro de dicho canal, los traders pueden abrir operaciones en compra
en la parte baja del canal y cerrar operaciones en la parte alta o resistencia del
canal, hasta que el precio rompe con la línea de soporte del canal:
Paso 2, una vez rota dicho soporte, clonamos el canal con las herramientas
proporcionadas en nuestra plataforma de trading, y este es el resultado que
obtenemos:
El precio llegó hasta la parte baja del canal proyectado y además continuó la
tendencia a la baja, pero nadie sabemos lo que el mercado va a hacer, y solo
estamos realizando proyecciones del precio para trazar nuestros objetivos de salida
de la operación. Si tienes la duda de porque el canal que clonamos lo trazamos
hacia abajo, es porque el precio rompió la tendencia alcista que traía al momento
de vulnerar la línea de soporte del canal, entonces asumimos como analistas del
mercado que el precio va a bajar y por eso queremos proyectar hasta donde “podría”
bajar el precio.
Esto podemos hacerlo con los canales alcistas, bajistas y laterales de igual manera.
No estamos diciendo que siempre va a funcionar a la perfección, pues pueden influir
muchos factores para que el precio de un activo se pueda mover, entre ellos, los
fundamentales o noticias importantes, crisis económicas, activos muy volátiles,
manipulaciones, entre otros. Pero como traders, no estamos en una posición de
adivinar el futuro de lo que pasará con el precio, si no para hacer proyecciones o
setups de operaciones y entrar al mercado con la probabilidad a nuestro favor y usar
la geometría de mercado es una manera de hacerlo, debido al uso de algoritmos
matemáticos para mover los precios.
GEOMETRIA FRACTAL
Este es uno de mis temas favoritos y también es uno de los menos explorados por
los traders: nos referimos a la geometría fractal del mercado. Primero, debemos
entender que es un fractal.
Un fractal es un objeto cuya estructura se repite a diferentes escalas, es decir, por
mucho que nos acerquemos o nos alejemos del objeto, observaremos siempre la
misma estructura o también podemos decir que un fractal tiene copias de sí mismo
dentro de sí mismo. Esto puede parecer algo confuso, pero puedes ver este vídeo
donde se explica sencillamente como encontramos a la fractalidad en la naturaleza.
El creador de la geometría fractal fue Benoit Mandelbrot y puedes estudiar un poco
de su biografía aquí.
Entonces, los fractales existen en la naturaleza y por supuesto también en los
mercados financieros debido a sus propiedades caóticas (es decir, que presentan
comportamientos impredecibles o aparentemente aleatorios).
Respecto al trading, el primer estudioso y creador del indicador de fractales fue Bill
Williams y desarrollador de varios de los indicadores que vimos en capítulos
anteriores. Bill fue capaz de precisar la estructura subyacente (fractal) de la onda
de Elliott:
Como puedes observar las ondas de Elliott, tienen fractales más pequeños, y esto
se puede ir observando si cambias a temporalidades gráficas menores.
5.D. Fractalidad y Direccionalidad
Todo trader que comprenda la fractalidad y direccionalidad del precio podrá fluir con
lo que quiere hacer el mercado. Para entender este concepto, debemos saber que
el ciclo del mercado en cualquier marco temporal tendrá 3 impulsos alcistas y 2
correctivas, como lo vimos en la onda de Elliott.
Usando los fractales para el análisis del precio, tenemos de dos tipos: el fractal
alcista y el fractal bajista
ALCISTA
BAJISTA
Para determinar la dirección del fractal, por ejemplo, uno alcista, tenemos que
esperarnos al primer swing o primer movimiento alcista con su respectivo retroceso
que puede ser del 50% al 88% del impulso alcista previo, como máximo 99%. Una
vez confirmado que el swing es alcista, tenemos que pensar solo en compras. Si
retrocede más del 100% del impulso anterior, entonces no se trataría de un fractal
alcista, si no de uno bajista.
Una vez que nos esperamos a que termine la corrección y detectamos la primera
confirmación que el fractal puede ser alcista (ya que no retrocedió más del 100%
del impulso anterior), la segunda confirmación es esperar a que rompa el máximo
anterior:
Nuestra compra o apertura de posiciones, estaría al siguiente retroceso:
El comienzo del fractal le dice a los traders por donde fluye el río del mercado. Estos
fractales nos ayudan a ver los próximos movimientos del precio, por eso debemos
aprender a identificar la fractalidad que nos va dejando el precio considerando los
impulsos de Elliott.
Como comentamos anteriormente, Bill Williams que estudio sobre los fractales, fue
capaz de desarrollar un indicador que ayuda a detectar los fractales en el precio y
se puede encontrar en múltiples plataformas de trading. En el siguiente ejemplo
puedes ver como el indicador nos ayuda a identificar los fractales, en este caso
alcistas:
No es difícil ver la estructura que nos va dejando el precio si vemos la fractalidad,
con ayuda del indicador o sin él, podremos observar que fractal va haciendo el
precio, tenemos que afinar el ojo y practicar en el gráfico para lograrlo. Hacer trading
con el fractal es una forma más fácil para hacer seguro tu trading en dirección del
movimiento del mercado.
En estos ejemplos a continuación, puedes observar una fractalidad alcista y una
bajista. Observa como en cada uno de ellos, el precio nos va diciendo hacia donde
quiere fluir el mercado. En el primer ejemplo de fractal alcista:
Primero, el precio va dejando altos más altos y bajos más altos.
Segundo, los retrocesos son pequeños, sin fuerza y de corto periodo de tiempo, lo
que nos dice hacia donde está yendo el order flow del mercado, que es a lo que
llamamos direccionalidad.
Ahora observa como fluye el precio en el fractal bajista: los altos son más bajos y
los bajos más bajos cada vez, además de la amplitud de las velas bajistas es muy
grande en comparación de las velas alcistas.
6.Acción del Precio
Objetivo: El trader aprenderá qué es una vela japonesa, como se forma
y cuáles son los patrones que se generan en el gráfico para tomar decisiones de
trading con su correcta interpretación.
La mayoría de los traders, suelen olvidarse de que aprender a leer el precio
mediante las velas japonesas es de suma importancia para un trading exitoso. Los
gráficos de velas japonesas nos ayudan a interpretar lo que el precio hizo y lo que
puede hacer, por ello, este tipo de gráficos ha tomado mucha fuerza a lo largo de
los años, pues ayuda al trader a interpretar los comportamientos de lo que el precio
hizo en el pasado y lo que podría hacer en el futuro, permitiéndole a los estudiosos
de los patrones de velas japonesas, sacar excelentes ganancias por esta razón.
5.A. Las velas Japonesas: concepto, clasificación y lectura
“Si usted no ejecuta todas las señales del sistema de trading, no espere obtener los
resultados del sistema.”
-Perry Kaufman
LAS VELAS JAPONESAS: LA BASE PARA LEER EL PRECIO
Las velas de japonesas tienen su origen en Japón alrededor del siglo XVII, y en su
inicio fueron creadas por Munehisa Homma para hacer un análisis más detallado de
las cosechas del arroz.
Pero fue hasta el siglo XIX que tomaron popularidad cuando Steve Nison hablo
sobre ellas en su libro: "Más allá de las velas" En este capítulo, me gustaría que
más allá de saber los tipos y nombres que se les han dado a las velas japonesas,
las empieces a ver como patrones y confirmaciones que nos da el precio para poder
entrar al mercado de cualquier instrumento financiero. Porque no importa en el
mercado en el que se utilicen, funcionará de la misma manera y es importante que
entiendas los patrones de las velas japonesas para poderlas usar en tu operativa,
como una herramienta muy poderosa y aquí te escribiremos sólo la información
relevante para que te enfoques sólo en los patrones más rentables.
¿Qué nos representan las velas en el gráfico?
Un gráfico es como un mapa: cuanta más información nos proporcione, más
posibilidades tendremos de llegar a nuestro destino sanos y salvos. Los gráficos de
velas representan un mapa del mercado mucho más detallado y preciso:
1. Las velas representan la situación de la oferta y demanda, y nos muestra
quien va ganando la batalla entre los alcistas y los bajistas.
2. Las velas nos muestran la tendencia del mercado, indicando la fuerza que
hay detrás del movimiento.
3. Las velas nos dan pistas de continuación o reversión inminente del mercado.
Estas son tan solo algunas razones por las que deberías aprender a leer el precio
con las velas japonesas. Hoy en día, los nuevos traders se olvidan de las velas por
enfocarse más en leer lo que un indicador técnico les podría decir, lo cual es un
gran error no leer lo que el precio mismo te dice en forma de velas.
RADIOGRAFÍA DE UNA VELA JAPONESA
El primer paso para utilizar el poder de las velas es aprender cómo se forma. La
imagen de abajo nos muestra cuales son los cuatro elementos esenciales que la
componen: apertura, máximo, mínimo y cierre. El cuerpo real es el rectángulo entre
la apertura y el cierre de la sesión. Si el cuerpo es verde, la vela es alcista y significa
el que cierre es superior a la apertura, si el cuerpo es rojo, la vela es bajista y
significa que el cierre es inferior a la apertura y las sombras representan los precios
extremos de la sesión.
Los gráficos de velas se pueden usar desde gráficos diarios, semanales o
intradiarios; por ejemplo, en un gráfico diario, se utilizaría la apertura, el cierre, el
máximo y el mínimo de una sesión de 24 horas. En un gráfico semanal, la vela
estaría formada por la apertura del lunes, el máximo y el mínimo de la semana y el
cierre del viernes, según de que mercado estemos hablando, pues hay mercados
de 24 horas/ 7 días a la semana, como el de criptodivisas.
La mayoría de los traders se centran en la apertura y el cierre de la vela de su
temporalidad preferida.
CÓMO SE CLASIFICAN LOS PATRONES DE VELAS JAPONESAS
Sabemos que una tendencia puede ser alcista, bajista o lateral y los patrones están
en armonía con eso, por eso existen los patrones de comportamiento alcista, bajista
o neutro (para una tendencia lateral). En base a estos comportamientos veremos
algunos de los patrones más importantes o con mayores probabilidades,
clasificados de la siguiente manera:
1. Patrones de Individuales: corresponden a patrones que se forman con una
vela.
2. Patrones combinados: que corresponden a dos o tres velas para formarse.
De acuerdo con el sentimiento del mercado, los patrones de velas tienen la siguiente
clasificación:
Explicaremos los que han funcionado mejor en nuestra operativa porque tienen
mayor probabilidad de acierto.
INTERPRETACIÓN DE LOS PATRONES DE VELAS INDIVIDUALES
1.Patrones de Reversión o cambio
DOJI LIBÉLULA - TENDENCIA ALCISTA
(Dragonfly Doji)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante
alta, aparece al final de una tendencia
bajista. Se compone de una mecha
inferior extremadamente larga y sobra
superior pequeña y el precio de la
apertura es igual a la del cierre. Su lectura
es que se produjo una gran venta, pero el
mercado toma fuerza alcista y cierra al
mismo precio de la apertura. Este patrón
tiene más fiabilidad si existe una
tendencia bajista previa y se produce en
una zona de soporte o en sobreventa.
MARTILLO - TENDENCIA ALCISTA
(Hammer/Pinbar)
Este patrón tiene una fiabilidad
moderada/baja en sí, pero con una vela
de confirmación al alza al final de una
tendencia bajista puede ser mucho más
efectivo. Se compone de un cuerpo
pequeño con una mecha inferior
relativamente larga, como mínimo dos
veces el tamaño de su cuerpo y con poca
o ninguna mecha superior. Puede ser roja
o verde y aparece después de una
tendencia bajista. Esta significa un
debilitamiento de la fuerza bajista y si el
martillo es verde tendrá una mayor
efectividad.
DOJI LÁPIDA - TENDENCIA BAJISTA
(Gravestone Doji)
Este patrón tiene una fiabilidad
moderada, pero su fiabilidad aumenta
cuando aparece al final de una tendencia
alcista. Se compone de una mecha
superior relativamente larga, no tiene
mecha inferior y no tiene cuerpo. Cuando
esta vela aparece con un gap al alza
después de una tendencia alcista,
significa que durante la sesión hubo un
ultimo impulso alcista pero el mercado no
pudo sostener esa dirección, por lo que
antes del cierre de la sesión los precios
caen nuevamente al punto de apertura.
HOMBRE COLGADO - TENDENCIA BAJISTA
(Hanging man)
Este patrón tiene una fiabilidad
moderada/baja, y aparece al final de una
tendencia alcista y con una vela de
confirmación a la baja puede aumentar su
efectividad. Tiene un cuerpo pequeño y
una mecha inferior relativamente larga,
ninguna mecha superior y puede ser roja o
verde. Este patrón se da cuando después
de una tendencia alcista los precios crean
un rally bajista que no se puede sostener,
provocando que el precio retroceda
nuevamente para cerrar cerca de su
punto de apertura. Este patrón debe ser
visto como una señal de alerta, pero la
entrada efectiva es después de la vela de
confirmación que determina si el hombre
colgado tiene validez o no.
ESTRELLA FUGAZ - TENDENCIA BAJISTA
(Shooting star)
Este patrón tiene una fiabilidad moderada/baja, pero
al igual que el patrón anterior, si aparece luego de una
tendencia alcista prolongada y precede a una vela de
confirmación a la baja su efectividad aumenta mucho
más. Una estrella fugaz se compone de un cuerpo
pequeño donde el cierre está muy cerca de la apertura,
una mecha superior relativamente larga que será como
mínimo dos veces el tamaño del cuerpo, ninguna o
muy poca mecha inferior y aparece después de una
tendencia alcista. Este patrón aparece y es efectivo
después de una tendencia alcista cuando los precios
crean un último impulso al alza que no se puede
sostener, provocando que el precio retroceda
nuevamente para cerrar cerca de su punto de
apertura. Este patrón debe ser visto como una señal
de alerta, pero la entrada efectiva es después de la
vela de confirmación que determina si la estrella
fugaz tiene validez o no.
2.Patrones de Confirmación o continuidad
MARUBOZU BLANCA - TENDENCIA ALCISTA
(White Marubozu)
Este patrón tiene una fiabilidad moderada.
Una vela marubozu se compone de un
cuerpo grande, ninguna mecha superior ni
inferior, aparece en cualquier parte de una
tendencia alcista y siempre es color verde.
La marubozu blanca da señales de que la
tendencia o fuerza alcista tiene mucho
poder y aunque se puede considerar como
una señal de entrada al alza por ser un
patrón de confirmación, se debe analizar
junto con las velas de las sesiones
anteriores, y así ponerlo en un mejor
contexto. Normalmente da una señal fuerte
de compra si se ubica en el lugar correcto.
MARUBOZU NEGRA - TENDENCIA BAJISTA
(Black Marubozu)
Este patrón tiene una fiabilidad moderada.
Una vela marubozu se compone de un
cuerpo grande, ninguna mecha superior ni
inferior, aparece en cualquier parte de una
tendencia bajista y siempre es color rojo o
negra. La marubozu negra da señales de que
la tendencia o fuerza bajista tiene mucho
poder y aunque se puede considerar como
una señal de entrada a la baja por ser un
patrón de confirmación, se debe analizar
junto con las velas de las sesiones anteriores,
y así ponerlo en un mejor contexto.
Normalmente da una señal fuerte de compra si
se ubica en el lugar correcto.
3.Patrones de Indecisión
DOJI - TENDENCIA NEUTRA
(Doji)
Este patrón tiene un sentimiento neutro de
mercado y una fiabilidad media. Una vela
Doji se compone de mechas relativamente
cortas e iguales, poco o ningún cuerpo
(precio de cierre igual al precio de apertura)
y puede aparecer en cualquier lugar.
Este patrón se da cuando hay indecisión en
el mercado, o un equilibrio de fuerzas. Si un
Doji aparece en un mercado lateral no tiene
especial relevancia, pero si aparece al final
de una tendencia bajista o alcista puede
significar un cambio de tendencia, todo va
a depender de la vela de confirmación
siguiente. Una Doji no se debe tomar como
señal de entrada, sino como señal de
alerta, habría que ver dónde aparece y que
dirección tiene la vela siguiente.
PEONZA - TENDENCIA NEUTRA
(Spinning top)
Este patrón tiene una fiabilidad baja. Esta
vela se compone de un cuerpo pequeño,
mechas relativamente pequeñas y de
tamaños variados, pueden ser iguales o
desiguales. La vela peonza es una vela de
indecisión pero que nos da información, ya
que dicha indecisión puede ser parte de una
nueva tendencia por venir que está en fase
de acumulación o distribución,
normalmente se debe ver en conjunto con
otras velas, también es sinónimo de baja
volatilidad y poca fuerza.
INTERPRETACIÓN DE LOS PATRONES DE VELAS COMBINADOS
1.Patrones de Reversión o cambio
PAUTA PENETRANTE - TENDENCIA ALCISTA
(Piercing line)
Este patrón tiene una fiabilidad moderada o alta,
dependiendo de qué tan bien cumpla con las
características que la definen. Este patrón se compone
de:
1.Dos velas, la primera una vela roja (o negra)
relativamente grande y la segunda una verde (o
blanca) que abrió por debajo del mínimo de la vela
anterior (roja).
2.La segunda vela forma con respecto a la primera,
un gap bajista que luego es llenado, esta segunda
vela debe cerrar al menos por encima de la mitad
del cuerpo de la vela roja.
3.El patrón es válido cuando se forma después
de una tendencia bajista previa.
Este patrón significa que luego de una tendencia
bajista previa donde predominaba la fuerza a la baja, la
fuerza alcista tomó valor y se reveló contra la bajista
imponiendo un posible cambio de fuerzas o cambio de
tendencia. Esta señal toma más validez cuando
aparece en un área de soporte y no cuando lo hace
simplemente en un mínimo.
PAUTA ENVOLVENTE - TENDENCIA ALCISTA
(Bullish Engulfing)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante alta. Este
patrón se compone de:
1.Dos velas, la primera es una vela roja (o negra) con
cuerpo relativamente pequeño y la segunda es una
vela verde (o blanca) que cubre y sobrepasa en su
totalidad al cuerpo rojo de la vela anterior.
2.El patrón es válido cuando se forma después de una
tendencia bajista previa.
Este patrón significa que luego de una tendencia
bajista previa donde predominaba la fuerza a la baja,
esta fuerza bajista empezó a perder fuerza, luego en la
sesión siguiente la fuerza alcista se reveló y envolvió a
toda la vela negra de la sesión anterior, por lo que un
posible cambio de fuerzas o tendencia está por venir.
Esta señal toma más validez mientras más pequeña
sea la vela roja (o negra) y más grande la vela verde (o
blanca). Si la vela siguiente a la envolvente verde
(blanca), cierra por igual o por debajo del precio de
apertura de dicha envolvente la señal será
desconsiderada, ya que solo fue un falso movimiento
que puede ser provocado por noticias u otros factores.
ESTRELLA DE LA MAÑANA - TENDENCIA ALCISTA
(Morning star)
Este patrón tiene una fiabilidad muy alta. Este patrón
se compone de:
1.Una gran vela roja seguida de una peonza (cuerpo
pequeño) que abre formando un gap bajista con
respecto a la vela anterior.
2.Una tercera vela de cuerpo mediano que se forma
después de la vela peonza y forma con respecto a
esta un gap alcista abriendo por encima del
máximo del cuerpo de la vela anterior (peonza).
3.Una tendencia previa necesariamente bajista.
El patrón nos indica que existe una tendencia bajista
bien definida pero que puede estar dando señales de
agotamiento, la primera gran vela roja precediendo a
una peonza (cuerpo pequeño) nos da señales de que la
tendencia puede estar agotándose, luego de esto
aparece una vela verde (o blanco) de cuerpo grande y
nos confirma que la fuerza alcista está tomando el
control y puede haber un inminente giro de la
tendencia principal. Este patrón es mucho más fiable
cuando la segunda vela es una Doji y no una peonza, y
cuando aparece así puede ser llamado Estrella de la
mañana Doji (Morning Doji Star).
TRES CUERVOS NEGROS - TENDENCIA BAJISTA
(Three black crows)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante alta. Este
patrón se compone de:
1.Tres velas rojas (negras) consecutivas con tamaño
relativamente grande.
2.Cada vela cierra en un nuevo mínimo por debajo de
la anterior.
3.La apertura de cada vela está dentro del cuerpo de
la vela de la sesión anterior, comenzando por la
segunda, o sea que la primera no cuenta para esta
característica.
Este patrón significa que el mercado puede estar
comenzando a caer y es considerada una de las
señales bajistas más fuertes que existen, aunque en
realidad no sucede mucho. La primera vela o cuervo
que sale a atacar la tendencia alcista es la que
determina el cambio, y luego la bajada continua en las
dos sesiones siguientes, pero es importante que el inicio
de cada sesión se encuentre dentro del cuerpo del
cuervo anterior, y mejor aún si está por debajo del
centro.
ESTRELLA VESPERTINA - TENDENCIA BAJISTA
(Evening star)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante alta. Este
patrón se compone de:
1.Una vela verde relativamente grande seguida de un
una vela de cuerpo pequeño (peonza) roja o verde
que abre y cierra por encima del cuerpo de la vela
verde anterior.
2.Una tercera vela bajista roja (o negra) que aparece
en la sesión siguiente y abre por debajo del cuerpo
de la vela pequeña anterior, dicha vela cierra dentro
del rango de precios de apertura y cierre (cuerpo)
de la vela primera vela del que conforma el patrón.
3.Para que sea tomada en cuenta debe existir una
tendencia previa alcista.
Si aparece una vela verde relativamente grande
después de una importante tendencia alcista, y
seguido a esto aparece una peonza formando un gap
alcista, significa que llegó la calma o el equilibrio entre
fuerzas, y si luego de esto termina por formarse una
vela bajista que se mete dentro del cuerpo de la gran
vela verde, es la confirmación de que se ha
materializado una estrella vespertina y significa que la
tendencia puede estar a punto de cambiar.
2.Patrones de Confirmación o continuidad
TRIPLE FORMACIÓN - TENDENCIA ALCISTA
(Three line strike)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante alta, también
es llamado pullback después de un impulso alcista.
Este patrón se compone de:
1.Una vela grande de cuerpo verde (blanco) seguido
de tres velas rojas (negras) de tamaño
relativamente pequeño y luego otra vela verde
(blanca) de cuerpo grande similar a la primera.
2.Debe haber una tendencia previa necesariamente
alcista.
Este patrón significa que la fuerza alcista está
dominando, y las tres velas rojas son como un respiro,
pullback o retroceso al movimiento de mayor fuerza
que en este caso es alcista. Este movimiento es una
buena señal de entrada, pero hay que tener en cuenta
cómo y dónde se presenta la señal, además del
tamaño de sus cuerpos.
TRIPLE FORMACIÓN - TENDENCIA BAJISTA
(Three line strike)
Este patrón tiene una fiabilidad bastante alta, también
es llamado pullback después de un impulso bajista.
Este patrón se compone de:
1.Una vela grande de cuerpo rojo (negro) seguido de
tres velas verdes (blancas) de tamaño
relativamente pequeño, y luego otra vela roja
(negra) de cuerpo grande muy similar a la primera.
2.Debe haber una tendencia previa necesariamente
bajista.
Este patrón significa que la fuerza bajista está
dominando, y las tres velas verdes son como un respiro,
pullback o retroceso al movimiento de mayor fuerza que
en este caso es bajista.
Al igual que el patrón anterior (Triple formación
alcista), este movimiento es una buena señal de
entrada, pero hay que tener en cuenta cómo y dónde se
presenta la señal, además del tamaño del cuerpo de
las velas que lo componen.
Existen muchas estrategias para operar el mercado sólo por acción del precio y
velas japonesas, aunque lo primero es aprenderte unos cuantos patrones para
dominarlos en el gráfico, operar cuando se presente en la acción del precio y
verificar su probabilidad, es decir, llevar una estadística de cuántas veces te
funcionó el patrón cuando lo viste en el gráfico y abriste una operación.
Como mencionaba anteriormente, estos son los patrones más comunes y con
mayor probabilidad de acierto si aprendes a interpretarlos correctamente.
Poniéndolos en práctica y afinando el ojo en la gráfica podrás convertirte en un
maestro de los patrones de velas y poder sacar ganancias del mercado.
Aquí puedes ver una tabla con un resumen de las velas japonesas:
7.Fibonacci Avanzado
Objetivo: El trader aprenderá qué es Fibonacci, para que sirve en los
mercados financieros y cómo utilizarlo de una manera correcta para tomar
decisiones en su operativa.
7.A. Fibonacci Avanzado
“Ganar es no tener miedo de perder.”
-Robert Kiyosaki
HISTORIA DE FIBONACCI
Leonardo Pisano, mejor conocido como Leonardo Fibonacci fue un matemático
italiano que nació en el siglo XII. Fue conocido por haber descubierto la secuencia
de los números de Fibonacci.
Escribió varios importantes textos que jugaron un papel importante para revivir
antiguas habilidades matemáticas e hizo significativas contribuciones propias.
Fibonacci vivió antes de que hubiera imprenta, de modo que sus libros eran
manuscritos y la única forma de obtener la copia de uno era copiándolo a mano. De
sus
libros
aún
hay
copias
de Liber
abaci
(1202), Practica
geometriae (1220), Flos (1225) y Liber quadratorum. Dado que relativamente pocas
copias manuscritas pudieron ser producidas, somos hoy afortunados de poder tener
acceso a lo que escribió. Sabemos, sin embargo, que escribió algunos otros textos,
que desafortunadamente están perdidos. Su libro sobre aritmética comercial Di
minor guisa se perdió, así como también su comentario sobre el Libro X,Elementos,
de Euclides, que contenía un tratamiento de los números irracionales que Euclides
había enfocado desde un punto de vista geométrico.
Los números de Fibonacci son una secuencia de números naturales después del
cero y uno, en donde cada número sucesivo es la suma de los dos números
anteriores hasta el infinito:
FIBONACCI EN LA NATURALEZA
Un valor especial, relacionado con los números Fibonacci, se llama la proporción
áurea o Golden ratio. Tiene numerosas aplicaciones en ciencias de la computación,
matemática y teoría de juegos. También se le llama divina proporción y es
considerada como la razón de proporciones estéticamente agradables y armoniosas
de la naturaleza, arquitectura, arte y música. Aparece en configuraciones biológicas,
como por ejemplo en las ramas de los árboles, en la disposición de las hojas en el
tallo, en las flores de alcachofas y girasoles, en las inflorescencias del brécol
romanesco, en la configuración de las piñas de las coníferas, en la reproducción de
los conejos y en cómo el ADN codifica el crecimiento de formas orgánicas
complejas. De igual manera, se encuentra en la estructura espiral del caparazón de
algunos moluscos, como el nautilus.
LA SECUENCIA Y LOS RATIOS DE FIBONACCI
La sección de oro se obtiene hallando la razón o ratio entre valores sucesivos de la
serie de números de Fibonacci y es denotada con la letra griega PHI: Ø
O encontrando la relación entre cada segundo valor en la serie de números
Fibonacci. El inverso o recíproco de PHI es 1.618, es decir: 1 / 0.618= 1.618
O encontrando la relación entre cada tercer valor de la serie de números
Fibonacci.
FIBONACCI EN EL MERCADO
La amplia presencia de la proporción divina en el Universo también se extiende a
los mercados financieros porque se aplican principios matemáticos, por ejemplo, los
algoritmos que mueven el mercado se basan en matemática pura.
Una de las razones por las que muchos traders utilizan una estrategia de trading
con Fibonacci para identificar lugares de retroceso en el mercado. Los retrocesos
de Fibonacci en el mercado tienen que ver con los soportes (donde el precio deja
de caer) y las resistencias (donde el precio no puede subir más), es decir, los
retrocesos de Fibonacci son niveles a los que posiblemente el precio de un
determinado activo financiero retrocederá en un futuro. Estos retrocesos consisten
en líneas horizontales basadas en los niveles Fibonacci y sirven para identificar
áreas de soporte o resistencia que el precio tocará antes de seguir su tendencia
original.
Ratios comunes para los retrocesos
Los ratios de Fibonacci más importantes que se han utilizado en el trading durante
años son el 0.618 y el 0.382, pero a medida que los mercados se vuelven más
volátiles y con el creciente uso de High Frecuency Trading, se han empezado a
utilizar otros ratios.
Estos son los cálculos de los ratios que configuramos en nuestra herramienta de
Fibonacci que utilizamos en los gráficos para medir los retrocesos y las
expansiones.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
0.236
0.382
0.50 = raíz cuadrada de 0.236 y mitad del camino entre 0.618 y 0.382
0.618
0.707 = raíz cuadrada de 0.50
0.786 = raíz cuadrada de 0.618
0.883 = raíz cuadrada de 0.786
FIBONACCI Y LAS ONDAS DE ELLIOTT
El principio de ondas, conocido como el principio de Elliott Wave, unió patrones del
comportamiento humano colectivo a la secuencia de Fibonacci o la proporción
áurea. Según Elliott, todos los movimientos del mercado siguen un ritmo repetitivo
de cinco ondas en dirección de la tendencia principal y tres ondas correctivas. Todas
estas ondas pueden pertenecer a su vez a una onda de tamaño superior, que
explicarían movimientos mucho más amplios. Por lo tanto, Elliott utilizaba números
Fibonacci para decidir hasta donde puede extenderse una onda o hasta donde
puede corregir.
(1) Y (2) = 2 ondas
1, 2, 3, 4, 5, A, B, C = 8 ondas
21 + 13 = 34 ondas
89 + 55 = 144 ondas
Con esto podemos observar cómo cada gran onda contiene muchas pequeñas
dentro de sí y coinciden con números Fibonacci.
COMO TRAZAR CORRECTAMENTE EL FIBONACCI EN EL GRÁFICO
Vamos a utilizar la herramienta del retroceso Fibonacci para buscar los posibles
retrocesos que vaya a tener el precio, tanto para encontrar proyecciones del precio
mediante las extensiones de Fibonacci. Por lo tanto, el propósito de usar Fibonacci
es:
-Usar confluencias: niveles Fibonacci con zonas de volumen
-Buscar niveles OTE (Optimal Trade Entry) en los niveles 78% y 88%
-Buscar Proyecciones, con las extensiones Fibonacci
Es importante saber cómo se traza correctamente Fibonacci, por ello estas son las
reglas por seguir para colocarlo de manera adecuada y obtengamos buen resultado:
1. Siempre se traza de izquierda a derecha
2. Para tendencia alcista se traza de abajo hacia arriba, porque queremos
determinar hasta donde el precio podría retroceder.
3. Para tendencia bajista se traza de arriba hacia abajo, para proyectar hasta
donde podría rebotar el precio.
4. Se traza desde el inicio del impulso hasta el final del impulso, considerando
las mechas para una mayor precisión.
5. Niveles importantes de retroceso: 50%, 62%, 78% y 88%
6. Niveles importantes de extensiones de Fibonacci para proyectar el precio:
100%, 113%, 137% y 161.8%
7. Podemos proyectar las extensiones de Fibonacci de acuerdo con el nivel de
retroceso que haya tenido el precio:
Una vez que el precio se encuentra en tendencia, el retroceso siempre será menor
al impulso y el fibonacci lo vamos a utilizar para buscar confluencias y ver donde el
precio se puede girar o que sean zonas interesantes para compras o ventas.
En este gráfico tenemos un ejemplo de cómo trazar Fibonacci en una tendencia
alcista. Primero detectamos el inicio del impulso y después donde finalizó el impulso,
de abajo hacia arriba, para tratar de ver hasta dónde podría retroceder el precio
después del impulso:
En este nuevo ejemplo vemos como detectamos el inicio y el final del impulso para
colocar el Fibonacci y esperar los retrocesos:
El siguiente paso es ver nuestra tabla de correlaciones de retrocesos y proyecciones
Fibonacci y nos dice que para un retroceso del 62% podremos esperar una
extensión del 1.62% de fibonacci
Entonces, el tercer paso es proyectar hasta donde podría ir el precio y para ello
usaremos la herramienta de extensiones de Fibonacci. Lo trazamos desde el inicio
del impulso, hasta el final y luego hasta el retroceso, es decir, unimos 3 puntos; la
herramienta de extensión nos dirá donde es el 162% Fibonacci:
Así se proyecta el retroceso que puede tener un activo y también los objetivos del
precio, tanto para inversión como para trading.
Se debe de tener en cuenta que el Fibonacci no va a predecir ni asegurar precios,
pero es una excelente herramienta para proyectar, además para tener una fiabilidad
más alta debemos de tener en cuenta que estamos proyectando hacia donde se
está dando la fractalidad o hacia donde quiere ir el order Flow, es decir, no podemos
querer proyectar al alza y esperar ese objetivo cuando la fractalidad es bajista.
Hay tres tipos de correcciones en el mercado:
1.
Corrección acelerada, que puede tocar los niveles 27 y 38%
2.
Corrección normal, que retrocede entre 50 y 61.58%
3.
Corrección profunda, que retrocede hasta 78 y 88%, a veces funciona el
70.5%
¿Como podemos darnos cuenta en el mercado del tipo de corrección que hará el
mercado? Simplemente observando las velas. Si las velas son muy grandes, solo
hará una pequeña corrección para seguir bajando. En las correcciones profundas
es muy lenta una caída, puede ser que debido a que no hay liquidez, el precio sube
a recapitalizar para buscar liquidez y seguir bajando.
Saber usar el Fibonacci, nos dará las mejores pautas y confluencias, así como los
mejores niveles OTE, pero siempre buscando en el pasado donde puede reaccionar
le precio.
El mercado siempre se moverá por liquidez, no se mueve por oferta y demanda, ni
por soportes o resistencias, ni por Elliot, ni Fibonacci, sólo se moverá por liquidez.
Los traders retail prácticamente estamos luchando contra los algoritmos, máquinas
de alta frecuencia, que hacen operaciones en segundos.
Así que la pelea prácticamente es para que las grandes instituciones tomen la
liquidez de las pequeñas instituciones y de los traders retail. Por lo tanto, el
Fibonacci nos ayudará a encontrar los stop Hunt o donde los algoritmos encuentran
la liquidez, fácilmente, van por los stops de los hedge funds, que se encuentran casi
siempre en los niveles 1.13 y 1.27.
Debemos considerar algunas claves para evitar que sean tocados nuestros
stoploss, es cuidar los números redondos (triple cero, doble cero, patrón psicológico,
numero psicológico, etc.)
8.Metodología Institucional
Objetivo: El trader aprenderá que son los bloques de órdenes e
identificarlos en los gráficos para operar con las manos fuertes que mueven el
mercado, así como otros conceptos avanzados que ayudarán a detectar las zonas
o precios que son de gran interés para los institucionales.
8.A. Order Blocks y Liquidez
“Esta vez es diferente. Es una de las frases que más dinero ha hecho perder en la historia.”
-John Templeton
QUÉ SON LOS BLOQUES DE ÓRDENES
Los Order Blocks (OB) o en español bloques de órdenes, son operaciones
programadas por algoritmos que son capaces de reconocer cierto nivel o precio
para que vuelva a activar sus órdenes en dicha zona. El algoritmo reconoce que
dejo ordenes abiertas en forma de compras o ventas en un nivel de precio, sin
importar el tiempo en que lo haya hecho.
Los order blocks te ayudarán a encontrar entradas de alta precisión, ya que te van
a proporcionar información sobre donde existe una alta probabilidad que el precio
se de reversa.
Existen 2 tipos de order block:
 OB alcista: es la última vela bajista antes de un movimiento alcista.
 OB bajista: es la última vela alcista antes de un movimiento bajista
Como identificar un OB:
a) Primero debemos identificar la tendencia y el fractal.
b) Después, identificar la última vela bajista antes de un movimiento alcista (en el
caso de una tendencia bajista) o la última vela alcista antes de un movimiento bajista
(para la tendencia alcista).
c) En el ejemplo de la tendencia bajista, esa vela alcista, debe cubrir totalmente o
ser del mismo tamaño que la vela bajista. El tamaño de la vela anterior nos dice que
tanta liquidez tiene.
d) Para que el OB sea válido, la vela o velas que siguen deben romper la apertura
de la vela bajista, como en el siguiente ejemplo:
Para operar de una forma precisa los OB, tenemos que buscar las zonas sensibles
del OB. Estas partes sensibles son:




Apertura de la vela
La mecha o sombra
50% de la vela
La vela entera
Algunos tips para encontrarlos más rápido son:
1. En menor temporalidad es más preciso y exacto encontrar el OB
2. En mayor temporalidad es más fiable
3. Las velas doji no se considera en el OB
Para operar el order block, primero se identifica y se espera que el precio regrese
hacia él. Lo que esperamos es que le precio vaya a testear la mecha de la vela o el
50% de la vela. También buscamos que los patrones de vela para los OB alcistas
sean envolventes o martillo, mientras que para el OB bajista sean envolventes o
hanging man.
Cuando el precio llegue al OB, no ejecutes ordenes de inmediato, primero se espera
un patrón de velas y niveles institucionales para entrar más seguro y que quede
espacio para un stoploss por debajo o encima del order block (dependiendo de la
dirección de la tendencia). La toma de ganancias deberá quedar hasta el próximo
order block.
LIQUIDEZ EN LOS MERCADOS FINANCIEROS
Para comprender claramente como se forman los order blocks, es necesario
entender que es la liquidez en los mercados financieros.
Cuando hablamos de liquidez en el mercado, se refiere principalmente a la facilidad
o velocidad con la que podemos comprar o vender un activo a un precio
determinado, es decir, dependerá en gran medida de la cantidad de compradores y
vendedores que existan en el momento. Por supuesto, cuánto mas compradores y
vendedores haya o estén dispuestos a negociar dicho activo, más fácil podremos
abrir operaciones porque siempre habrá alguien dispuesto a comprar o vender y
esto significa un menor riesgo para el inversor o trader.
Por ello, siempre debemos buscar que el activo que vamos a operar tenga bastante
liquidez porque será menor el riesgo que asumiremos y un mercado con mucha
liquidez atraerá a más participantes.
Por el contrario, cuando un mercado o activo no tiene liquidez se dice que es
ilíquido.
Basándonos en el tema de order blocks, aquí nos referimos a la liquidez como
dinero. Es decir, donde hay liquidez hay dinero. Si el precio se encuentra en una
zona y se mantiene con bajo volumen, decimos que no hay liquidez o no hay interés
por parte de compradores o vendedores en ese nivel de precio. Por lo tanto, el precio
se moverá por liquidez hacia donde se encuentre el dinero y esto se logra mediante
los algoritmos.
Para entender como localizar los order blocks debemos entender primero donde
está localizada la liquidez en el mercado y eso lo podemos observar en el gráfico
con las velas japonesas, con indicadores como el perfil de volumen o con
plataformas que nos entregan esa información.
8.B. Pools de Liquidez
Un pool de liquidez es cuando el precio toca más de dos veces una misma zona y
hay una reacción o rechazo, es decir, es una zona con mucho dinero en forma de
órdenes y genera bastante volatilidad cuando el precio llega a un pool de liquidez,
básicamente formando una fuerte resistencia o un fuerte soporte y hasta que no
logre sobrepasar el pool de liquidez el precio no logrará avanzar, esto podría ser un
punto de inflexión.
Como podemos validar un pool de liquidez en términos básicos:
 Coinciden con zona o niveles de soporte y resistencias fuertes
 Coinciden con líneas de tendencia
 Coinciden con puntos pivote (mínimos y máximos generados por el precio en
cada sesión)
 Coincida con diferentes patrones como doble piso, doble techo, etc.
 Niveles de sobrecompra y sobreventa
 Divergencias entre un activo y otro, es decir, correlaciones negativas.
 Patrones de velas japonesas de alta fiabilidad
Veamos el siguiente ejemplo:
8.C. Zonas OTE
Un Optimal Trade Entry (OTE), en español entrada comercial óptima, es una zona
de alta probabilidad para que el precio realice una reversión en favor de la
tendencia. Claramente al identificar una zona OTE nos ayuda a encontrar
operaciones de trading con una alta precisión, con poco drawdown (retroceso de la
curva de resultados o disminución temporal del capital) y con un buen ratio de
riesgo-beneficio.
Para identificar zonas OTE, es necesario saber que el mercado siempre se
encuentra en fases: alcista, bajista y lateral y dentro de los movimientos alcistas y
bajistas, encontraremos impulsos y retrocesos. Por lo tanto, después de que el
precio realice un impulso, independientemente de la dirección, siempre se esperará
un retroceso o pullback, para después volver a hacer otro impulso, siguiendo
siempre la estructura del mercado:
Como ves en la imagen anterior, el mercado presenta una estructura alcista con
impulsos y retrocesos, aunque es una estructura muy armónica, la mayoría de las
veces el mercado se comporta de una manera más descontrolada.
Cuando hemos detectado nuestra estructura principal, entonces empezaremos a
utilizar nuestra herramienta Fibonacci, para ayudarnos a detectar nuestros niveles
OTE midiendo el porcentaje de retroceso que tuvo el impulso anterior para entonces
buscar nuestras zonas de alta probabilidad dentro de dicha estructura. Recuerda
que siempre debemos operar en dirección de la tendencia para que nuestras
probabilidades sean más altas.
COMO OPERAR ZONAS OTE
Para operar las zonas OTE, es necesario que ya estés familiarizado con Fibonacci.
Los niveles importantes de Fibonacci para encontrar zonas OTE son los niveles
61.8, 70.5 y 78.6 y en algunos casos el nivel 88.6 es también una zona importante
para el institucional.
Lo que se busca es que el precio realice un impulso en cualquier dirección en favor
de la tendencia, después que el precio realice el retroceso, es cuando detectamos
nuestra zona OTE para buscar la expansión del próximo impulso. Recuerda que el
Fibonacci siempre se trazará de derecha a izquierda.
Siempre debemos esperar a que el precio llegue a la zona y ver la reacción que
tiene en cualquiera de los niveles Fibonacci que hemos visto o también se pueden
introducir órdenes pendientes en cualquiera de los niveles esperando a que sean
ejecutados.
Una vez que detectaste tus niveles OTE, puedes confirmar usando confluencias con
un order block o zonas de soporte y resistencia para calcular tus objetivos y tu
stoploss.
En este ejemplo, al trazar Fibonacci desde el inicio al final del impulso, observamos
que el nivel Fibonacci donde se dio el retroceso fue el 70.5%, después de esperar
la reacción del precio, se pueden dejar órdenes en los niveles 61.8 y 70.5. La
elección del nivel de entrada dependerá de tu gestión del riesgo y de tu forma de
operar (si eres un trader agresivo o más paciente).
8.D. Market Shift y Estructuras de Reversión
Como traders debemos aprender a reconocer las estructuras de reversión que nos
hace el precio, para capturar todo el movimiento que vaya a hacer el precio como
una nueva tendencia. Entonces, una estructura de reversión nos presentará en el
gráfico la posibilidad de un cambio de tendencia, es decir, una tendencia alcista se
revierte a bajista y viceversa. A esto se le conoce como Market shift, simplemente
un cambio de estructura en el mercado.
Existen 4 tipos de estructura de reversión, que principalmente se pueden operar
como swing trading, ya que los cambios de tendencia no se dan de la noche a la
mañana y necesitamos detectar o anticiparnos a un cambio de estructura y tomar
todo el movimiento o la mayor parte de él.
Estructuras de Reversión:
1. REVERSAL VIOLENTO:
Este tipo de estructura, el mercado tendrá una reacción importante y caerá
inmediatamente, es decir, solo sube a recapitalizar para seguir con el order
Flow, veamos un ejemplo:
2. REVERSAL OTE
Este tipo de estructura de reversión será un retest a la zona OTE, que
confirmará nuestro cambio de estructura. En este ejemplo de traza el
Fibonacci con todo el impulso bajista y vemos que su retroceso en forma de
rebote llego a una zona OTE.
3. REVERSAL EQUAL HIGHS
El revesal máximos iguales, se refiere a una zona que tiene varios retest o
intentos de seguir subiendo, pero no lo logra y de ahí empieza una gran
distribución, así que como consecuencia el precio termina cambiando su
estructura:
4. REVERSAL STOPHUNT (TRAMPA)
Este tipo de reversión hace creer a los traders que hay un rompimiento para
seguir subiendo o bajando según sea la tendencia, pero todo termina siendo
una trampa (bulltrap / beartrap) y el mercado termina cambiando su
estructura, es decir, hay un movimiento de inducción y estos falsos
movimientos solo sirven para neutralizar la liquidez que existe en dichas
zonas en forma de stoploss.
Como podrás observar, si tenemos clara la estructura que nos quiere hacer el precio
podremos anticiparnos a una nueva tendencia. Esto quiere decir que si nos
encontramos en el fin de una tendencia alcista y detectamos un posible cambio de
estructura podremos salir a tiempo y algunos traders empiezan a abrir cortos para
tomar todo el movimiento de la nueva tendencia al confirmarse la reversión. Y lo
mismo sucede con una tendencia bajista cuando finaliza, detectamos el posible
cambio de estructura y podremos tomar todo el movimiento de la nueva tendencia.
8.E. Manipulación del mercado
Debemos de saber que en cualquier mercado va a existir la manipulación y como
traders debemos de aprender a lidiar con esto, es decir, anticiparnos, perder
stoploss, pero sabiendo de antemano que, en los mercados, las personas menos
preparadas son las que van a perder, pues los mercados están hechos para que la
minoría gane y la mayoría pierda.
Una vez que estamos conscientes de esto, debemos ser capaces de identificar los
movimientos falsos o trampas que están hechos por los algoritmos institucionales
precisamente para ir en búsqueda de liquidez o neutralizar liquidez en los niveles
clave, donde hay órdenes stoploss, sell stop o buy stop.
Como puedes observar en la imagen anterior, y viendo desde el análisis técnico
tradicional, el precio logra romper lo que antes fue resistencia. Este movimiento
induce a los traders a posicionarse en el mercado con compras, pero al final el precio
retrocede e incluso baja mucho más haciendo que los traders pierdan dinero.
Incluso a los traders con posiciones cortas, es decir que esperan caídas de precio,
también les liquidan sus posiciones, pues al romper el precio al alza, va a tocar sus
stops y luego el precio se va en la dirección que habían previsto.
Es tipo de manipulaciones se encuentran en todas las temporalidades y en todos
los activos, así que lo importante aquí es aprender a especular de la manera
correcta, para evitar en la medida posible de caer en las trampas.
Una de las maneras en que podemos anticiparnos un poco a las manipulaciones
por parte de las manos fuertes, es decir, no caer tan fácilmente en las trampas, es
ver que clase de noticias han sido publicadas y ver de que manera pueden afectar
en los movimientos de precios, ya que muchas ocasiones las masas o traders retail
inmediatamente negocian cuando publican noticias y estas pueden ser en muchas
ocasiones para manipular el precio hacia el lado contrario. En el capítulo que sigue
vamos a ver un poco más sobre esto.
9.Fundamentales y Reporte COT
Objetivo: El trader aprenderá como interpretar el análisis fundamental
para tomar decisiones de trading e inversión, así como conocer qué es y funciona
el reporte COT, y la información que nos brinda para ver cómo se están
posicionando en el mercado las grandes instituciones o el dinero inteligente.
9.A. Fundamentales
“Cuando se espera que las cosas sucedan, por extraño que parezca, llegan a suceder.”
-JP Morgan
QUÉ SON LOS FUNDAMENTALES
Los fundamentales en el mercado es toda la información que obtenemos para hacer
trading o invertir en un activo y que no lo obtenemos de un gráfico o del análisis
técnico.
En el caso de criptomonedas algunos fundamentales son: métricas de la cadena de
Bitcoin, noticias, proyectos nuevos, actualización de proyectos, nuevos inversores
institucionales, etc.
En el caso de acciones, son las noticias sobre una compañía, el análisis financiero
de la compañía o su crecimiento, el resultado de su operativa trimestral, etc.
La idea es aprender a ser selectivo con la información y con la experiencia,
determinar cuáles noticias o información va a ser efectiva para que un precio se
mueva. Recordemos siempre que las noticias normalmente están hechas para
manipular a la minoría y siempre en favor de las manos fuertes. Nunca olvidemos
esto.
De igual manera, debemos buscar las fuentes más confiables, tanto de los canales
de noticias, como de sitios web donde vamos a obtener la información que
tomaremos en cuenta para nuestras operativas.
En cuanto a las diferencias entre un análisis técnico y el fundamental, ya hemos
visto en los primeros capítulos acerca de ello. Lo importante en aquí, es como saber
aplicarlo y no ser presa de las manipulaciones y además estar conscientes de como
actúa el dinero inteligente.
EL DINERO INTELIGENTE
El dinero inteligente es como se define a los inversores institucionales, fondos de
cobertura y los insiders o directivos de las empresas, cuya información y calidad de
análisis que manejan es consistentemente mejor que las del resto de inversores o
traders. Cuando hablamos de dinero inteligente nos referimos a los traders que
están informados a diferencia del dinero “de la calle” como suele llamarse al dinero
de los traders que no están informados.
Las grandes instituciones compiten entre ellos por los mismos recursos, compiten
por la misma oferta, pero no pueden simplemente comprar y ya, si no que deben
hacerlo de manera específica y van dejando huella en el mercado. Los grandes
fondos de inversión no necesitan mirar un gráfico de velas, ya que utilizan otros
instrumentos muy distintos para tomar decisiones, como la economía de un país, un
conflicto bélico, movimientos de gobiernos importantes como el de EUA, etcétera, y
está información está disponible antes del movimiento de precios para ellos y
actuando antes que el retail, en el mercado.
Los inversores inteligentes se hacen preguntas como éstas:
- ¿La inflación real subirá o bajará en los próximos años?
- ¿Los tipos de interés subirán o bajarán en los próximos años?
- ¿La economía global será sólida en los próximos años?
- ¿Están el oro y la plata en burbuja o seguirán subiendo?
- ¿El dólar se fortalecerá o debilitará en los próximos años?
Así que podemos observar como se anticipan y piensan más a mediano y largo
plazo. Pero ¿cómo actúa ese dinero inteligente?
1. El dinero inteligente vende cuando otros son codiciosos.
2. El dinero inteligente compra cuando otros tienen miedo.
3. El dinero inteligente ve tendencias donde otros no las ven.
4. El dinero inteligente ignora los titulares.
5. El dinero inteligente apuesta por las grandes tendencias, no por los giros del
mercado.
Como traders e inversores retail, debemos buscar aproximarnos lo más posible a la
manera de operar del dinero inteligente, usando herramientas e información para
ello, como barchart.com, donde podrás encontrar herramientas de grado
institucional. Barchart obtiene datos directamente de intercambios de todo el
mundo, agrega datos de agencias de noticias y gubernamentales, además
encuentras información de todos los mercados y plataforma en tiempo real.
Otra excelente herramienta es conocer y aprender a leer el reporte COT
(commitment of traders), de que hablaremos en la siguiente sección.
9.B. Reporte COT
El reporte COT o reporte del compromiso de los traders, es oro puro, se obtiene de
diversas plataformas como Barchart o Tradingster. El COT es un informe semanal
de mercado emitido por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que
enumera las tenencias de los participantes, tanto traders institucionales, grandes
especuladores y trader retail, en varios mercados de futuros en los Estados Unidos.
El informe semanal del COT sirve para identificar la tendencia y fuerza del mercado
y los movimientos de los distintos participantes del mercado de futuros en Estados
Unidos y principalmente en los mercados de Nueva York y Chicago. La CME group
es el intercambio de derivados financieros más grande del mundo y maneja los
principales mercados de futuros: CME, CBOT, NYMEX y COMEX.
Hemos estado hablando de contratos de Futuros, así que veamos que es…
Un contrato de futuros es un acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar
o vender un determinado número de bienes o valores (activo subyacente) en una
fecha futura, con un precio establecido de antemano. Entonces, los futuros son
considerados por los grandes operadores e instituciones como una herramienta de
cobertura y estabilización ante los cambios bruscos en los precios de los mercados
de materias primas, metales preciosos, productos agrícolas y mercaderías diversas,
incluyendo Bitcoin.
Precisamente el informe COT, es utilizado como herramienta de apoyo a la
estrategia de trading de los inversores, por supuesto del institucional y de los
grandes operadores. El reporte se emite los martes de cada semana, pero es hasta
el viernes que es publicado a las 3:30 hora del este de EEUU y refleja los
compromisos y negociaciones de los traders, así como el informe del interés abierto.
Hasta ahorita puedes darte cuenta el tipo de información que utiliza el dinero
inteligente para tomar decisiones en el mercado. Este es un ejemplo de como se ve
el reporte COT:
Como indica la flecha en la imagen, el interés abierto es otra información que es
muy importante para el dinero inteligente, así que veamos más sobre esto.
El INTERÉS ABIERTO
El interés abierto es un dato importante para los operadores y corresponde al
número total de opciones o contratos a futuro que no han sido cerrados o
despachados en un día en particular. También se refiere al número de órdenes de
compra de mercado que existen antes de que el mercado accionario inicie una
sesión. Esta información es de ayuda para los análisis, pues muestra un desglose
de lo que han hecho los grandes jugadores en el mercado.
Los participantes del mercado presentados en el informe son:
1. COMMERCIAL
(Produce/Merchant/Processor/Swap+dealers).
Son
aquellas entidades que se dedican a la producción, fabricación o
comercialización y que utilizan los futuros para la cobertura de sus
operaciones. Por lo tanto, la intención de los COMMERCIAL es con fines de
cobertura y no para obtener ganancias especulativas.
2. NON COMMERCIAL (Money Manager + Other Reportables). Son las
posiciones abiertas por las grandes instituciones, fondos de cobertura o
traders particulares que por su tamaño tienen la obligación de reportar a la
CFTC. Por supuesto los NON COMMERCIAL son especuladores y tienen la
intención de obtener beneficios en el mercado de futuros, también se les
denomina “Smart money”
3. NON REPORTABLE POSITIONS. Aquí se encuentran las posiciones
abiertas por inversores privados cuyas posiciones por lo general, no superan
el nivel fijado por la CFTC.
Algo importante para entender, es que los COMMERCIAL van en tendencia
contraria a todos los demás participantes en el mercado. Es decir, ellos generan los
retrocesos, independientemente de la tendencia. Por ejemplo, porque han
comprado en una tendencia bajista, por lo tanto, a medida que se da una tendencia
alcista, ellos van vendiendo. Entonces:
-
Los COMMERCIAL compran en tendencia bajista.
Los COMMERCIAL venden en tendencia alcista.
Volviendo al interés abierto, con esta tabla podrás interpretar y entender de una
manera más sencilla la columna del interés abierto en el COT:
El análisis de este concepto contribuye a dar una idea sobre la dirección en la que
fluye el dinero y, en consecuencia, permite extraer algunas conclusiones en relación
con la fortaleza de la tendencia. Cuando se analiza la evolución del interés abierto
hay que tener en cuenta si los activos objeto del análisis tienen carácter estacional
y en qué medida. Cuando estamos en este caso, lo más recomendable es analizar
la evolución del interés abierto respecto a la media estacional estadística registrada
en años anteriores.