文章分以下几个章节：
1，申请投行的时间线
2，投行申请的流程
3，如何约咖啡以及要参加什么样的投行组织的活动
4，怎么讲简历中的故事
5，对于“基于能力的面试（competency question）”该如何准备
6，对于投行的Technical
Question怎么准备
7，案例面试怎么准备？
8，团体面试怎么准备？
9，推荐阅读及推荐面试准备网站
1，投行申请的时间线
第一种情况
如果你现在是本科target school的学生，而且符合心态和态度的要求，那么进入顶尖投资银
行的几率还是很高的。在大一大二的时候好好学习，养成好习惯，多运动，多交朋友，参加
社团和社会公益活动，这些事你未来讲故事的一个重要的来源，也是你和别人的最大差别。
最晚从大二暑假开始（四年制）进入行业实习，可以的话的话直接去外资做，直接去投资银
行部的话可能会比较难，但前台部门Sales&Trading和股票研究部门都可以，这时候有个闪亮
的公司名字在简历上对你之后都会有帮助。但是如果是运营（operation），财务
（finance）之类的还是慎重吧，我个人绝对对每个人的职业选择没有偏见，也对不同部门的
同时保持尊重的态度。但就申请而言，如果你去这些部门，投资银行部门的人会对你的态度
存疑。精品投行也是一个很好的选择，大的精品投行很锻炼人，比如Lazard；但小的精品投
行也能学到很多东西。如果这两个都选择不了的话，国内的顶尖券商也行，反正一定要在这
个时间点去好好地找实习。如果是在英国三年制的情况下，那么大一就要开始了，找spring
week然后好好表现，有机会可以直接到暑期实习的最终面试（9月初），通过了的话就直接
来年做暑期实习，然后拿Return Offer，隔一年毕业就转正全职投资银行分析师，这是英国
伦敦的套路。（个人建议，如果想留在伦敦，男生最好好好再努力学个西语，推荐荷兰语和
法语）
大二做完实习之后，基本上对投行可以有一定的了解了。然后就可以开始准备倒数第二年
（大三/英国大二）的投资银行暑期实习申请了。广交朋友，这个很重要。具体讲一下，你最
好有几个要好的朋友 - 清华，北大几个，英国目标院校几个，美国藤校几个。你们之间的信
息交流很有帮助，因为举例香港而言，每年都是全球招聘，先去美国，然后英国，然后大
陆。一旦有人拿到面试了，你就基本可以预测你大概什么时候面试，面经和提前了解面试官
的风格和背景都对你面试有很大的帮助。这些散落再世界各地的朋友就相当于你打游戏插的
眼。做了这些前期工作，你就可以全身心地投入投资银行的申请季了，一般欧洲和大陆是912月，美国是8-11月。改简历（30版以上），好好刷题-网上数学测试、英文测试、逻辑测
试等，不断地和朋友进行模拟面试，然后积极地和各个公司的投资银行部门的朋友交流，参
加各种投行组织地的Info Session等之后再细说。
如果不幸你没能在大三（毕业前倒数第二年）的暑假做到实习，而且你非常渴望在职业发展
的早起想进投行的话，那么可能要考虑读个一般的研究生项目了（非MBA），可以去
ChaseDream上参考LBS MFA申请指南。
第二种情况
如果不是目标院校的学生，那注定你要付出更多的努力了。首先在你大学期间，争取一切地
机会去stand out，做社团的核心团队，参加比赛拿名次，GPA争取高的吓人，拿奖学金，尽
量多地做实习等，你要用尽一些办法证明你是非目标院校里最优秀的学生，这样才有可能为
你自己得到一些面试的机会。然后流程和目标院校的学生差不多。可能需要自己更多地去主
动找人聊天，社交，不过说实话能通过社交直接拿到面试的真的很少很少，尤其是香港，约
咖啡什么的不太可能得到推荐，从而去面试。英国和美国可能还行。但是还似乎要去做，原
因有两个，第一你不要让自己后悔，尽你一切的可能去拼；第二社交除了希望你聊天的对象
能帮你推荐面试之外，更重要的是你可以了解公司信息，比如他们最近刚刚宣布/结束了什么
交易（并购或者上市案），他们的大客户是谁，他们有什么侧重的行业，这间银行和其他的
相比有什么特殊的竞争优势，在市场上怎么凸显自己公司的价值等
2，投资银行申请流程
大部分的投资银行招聘都是比较流程化的。具体来说就是：填写网申表 - 完成网测 - 第一轮面试
（一般以电话面试为主，面试官人数因投行的不同而异）- 第二轮面试（部分投行有第二轮面试）最终面试/SuperDay/Assessment Centre
填写网申表 就是个体力活，但是千万别填错了东西，尤其是毕业时间。网申表填错了直接回
被系统刷掉。
网测的话一般大投行都不难，而且很多美资行并没有网测这一块，网测的话通过大量刷题就
肯定能过了。有一些网测是录制视频面试，建议多做准备，去各种网站上找面经，然后真正
录视频之前再找同学好好练一下。
1-2轮电话面试，电话面试和面对面面试不同，需要有很多额外的准备。首先，你需要保证你
在面试的时候有一个密闭不被打扰的空间，其次你要保证手机电量和信号是完全没问题的，
最后如果你打算边看材料便面试，请保证面试官不会听到你打电脑/翻笔记的声音。除此之
外，一定要争取了解你的面试官，在冷冰冰的面试中争取能和你的面试官擦出一些火花。擦
出火花的关键就在于问一个很棒的问题，具体来说就是你要了解你的面试官的教育及工作背
景，他所在的团队主要是负责什么行业/产品（股或者债务亦或是并购组），这个行业/产品最
近有什么大新闻等等一系列的东西你都要有所涉猎，这样才能让你的面试官觉得你用心准备
过了。
最终面试，最终面试一般是会有图像的，如果你申请在你学习、生活的地区的投行，那么他
们肯定会要请你去他们办公室面试，但是如果你跨区域申请（比如在伦敦读书，申请香港
的），大部分投行现在是不会出钱给你飞去香港面试了，但会要请你去你所在地区的他们的
办公室面试，或者用他们自己内部的视频会议软件 进行面试。可以看见人了的话，那要求就
更高了一些，你要对你所有的面试内容都非常熟悉，因为不同于电话面试，你这次是闭卷考
试，没有机会翻小抄了。除此之外，也要想办法和面试官有化学反应，步骤同上。
3，如何约咖啡以及要参加什么样的投行组织的活动
约咖啡和社交的事情我在上文已经说过了，不再赘述，关于如何约咖啡，我说一些自己的看法。
首先最好的肯定是通过你自己的人脉网络，你直接认识或者你朋友直接介绍的人约咖啡，约
出来的几率是最高，而且约得质量也最高。
其次是校友，利用学校的校友网络，如果你们有很好的数据库，那就好好用，好好筛选，每
天发10+邮件，不断地约，这样一来你在每个投行基本上都能认识几个人。
最次的方法就是领英（Linkedin），去cold-email你想去公司的分析师，他们其中有一些好
心人可能会给你回复。
约咖啡需要做的功课：一定要自己事先准备好问题，不要傻傻地认为别人会告诉你所有他知
道的事情，推己及人，假设你有一天成为了投资银行分析师，你的朋友/校友/陌生人来找你约
咖啡，然后啥都不准备，你怎么想？聊得好的话你可以再让他们给你介绍他们在别的公司的
朋友，这样你约咖啡的效率就会显著提高。
约完咖啡要做的功课：积极地和他们有后续的互动，尊重别人的时间，感恩别人花宝贵的半
小时出来和你聊天，这半个小时可能意味着他/她今天又要多在办公室待半小时，3点才能回
家，一定要心怀感恩。积极地发Thank
You Letter，并且可以和他们更新你自己的申请状况，他们如果喜欢你的话会帮你和HR说好
话。还是要推己及人，站在别人角度想问题。
投资银行在招聘季的时候回组织各式各样Info Session，我的建议是尽可能多地参加，一来是认识
人，而来是有很多Info Session是有选择性的，你能参加得了的话证明1，你的简历可能是没问题
的、2，你有机会被直接邀请去面试（如果你能给在场的人留下深刻影响的话）
首先我强烈推荐的是有筛选性的Info
Session，关注官网，每年都会有很多，去问你的学姐学长，这些Info Session有没有挂过
人，如果有就一定要报，并且做好功课！
其次是有明显区域性划分的，比如香港的投资银行每年都会有亚洲地区的Info Session，如果
你打算申请香港的话，一定要去，有的银行会通过这些Info Session发放“快速通道”
（fast-track info session），直接让被选中的人参加面试。
然后其他的Info session，比如women in business，或者是针对某些学校，某些特定种族人
群的的这些活动，对于特定人群也是一个不错的选择，因为比较容易产生共鸣，这样大家聊
起天来就很开心。尤其是在伦敦这种注重多样性的地方，这些活动的价值还是很大的。
参加Info Session也一定要做好功课，准备好问题，对公司和行业要有比较好的认识，问出睿
智的问题，留下深刻印象。除此之外，Info Session也是一个很好地交朋友的地方，你可以认
识很多和你一样想申请投资银行的朋友。
推荐阅读 —"Don't Be That Guy/Girl When Reaching Out "
（由于投行的面试大部分都是用英文进行的，从这一段开始我会用中文夹杂英文，翻译过来有点奇
怪。）
4，怎么讲简历中的故事
讲故事可能是面试中最最重要的一环了，超过60%的问题是通过讲故事来回答的。
投行面试中90%的开场白就是Walk me through your resume（简单说一下你的过往经历）。看
似容易，但是要说好其实并不简单。有几个简单的思路供大家参考一下。
按照时间顺序来讲，如果你一路都走的很顺的话，按照时间顺序来讲应该是比较合理的。告
诉面试官你的教育经历，你是如何喜欢上金融这个行业的，你是如何喜欢上投资银行这个行
业的，以及你如何规划你的职业发展，过去做了什么样的实习，这些实习如何和投资银行结
合起来
按照你个人的优势来讲，这一种方法是高盛伦敦的HR来伦敦商学院做招聘活动的时候介绍给
我们的。具体来说就是先简单介绍一下你自己的（2-3句话），然后就说以你的个人核心优势
为核心展开介绍自己，比如I developed my leadership skills via taking the president
role at xxx society; I have a strong technical skills and have got involved in various
M&A transactions in my past boutique investment banking experience. 等等
结合上边两种方法一起说，我个人比较推荐这种方法，你在用时间顺序的同时，穿插加强一
下自己的个人优势，更容易被面试官记住，这是面试里不可或缺的一环。
Tell me about your xx internship（说一下你的xx实习经历），在你简单介绍了自己之后，面试
官会挑选一些他/她感兴趣的话题和你深入地聊一聊。实习是最常见的一些可以深究的东西。具体来
说的话，会先了解一下你怎么找到这份实习，实习做了什么事情，你收获了什么，这段实习对你以
后做投资银行有什么样的帮助等等。所以你要对你自己每一段实习经历都如数家珍。推荐一下准备
这个问题及其延伸问题的方法
首先你可以把你每一个实习都用头脑风暴的方法，把你的工作内容，你的闪光点和成就都写
下来，这样确保不会有什么遗漏
然后把每个你想到的点展开，想象你站在面试官角度最想了解什么东西，然后不对地追问自
己3-5个问题，把这个经历吃透，这样任何的追加问题（follow up question）你都不会害怕
了。
从宏观方面展开，想一下从一个很高的维度去思考你实习做的工作对公司有什么影响，或者
说宏观环境对你当时的工作有什么影响。比如说你当时从事的行业是不是处在一个繁盛期，
或者当时也没有出现一些不可预测的行业周期问题，以及你们公司如何应对或者说你觉得应
该如何应对等等。思考这些宏观问题会让你面试底气非常足，而且可以给面试官留下深刻印
象。
Tell me more about the transaction you involved in 之前做过投资银行实习的同学，并且在
简历上写了你之前参与过某单交易的，基本上这个问题是100%会被问到的。这个问题不容易，但好
准备。
首先要好好的整理一下你的回答问题的结构和模式。应该披露的信息（如果交易完成了的
话）包括：交易双方的名字，交易的时间点和价格（以及溢价百分比），目标公司的核心财
务，为什么这笔交易会发生以及为什么这笔交易能发生。然后最好加一点你的看法，包括你
认为这笔交易是贵了还是便宜了，对交易双方分别有什么样的影响，甚至对整个行业是否会
产生什么样的影响？
除此之外，这个问题最难的是会问一堆衍生问题，衍生问题并没有一个限定的问题，纯看面
试官的喜好。比如面试官对你做的交易的行业十分感兴趣，那就会问很多行业的问题，比如
这个行业的龙头企业是拿一些？最近这个行业里有什么比较著名的并购/IPO交易？这个行业
的发展前景是怎么样的？你对你所处的地区的这个行业包有什么样的态度？；亦或者这个面
试官technical skills非常强，那他就可能会追问你很多关于你当时搭估值模型时候的很多细节
问题，比如你的WACC里用的债务利息（cost of debt ）是多少？无风险利率（risk-free
rate ）是多少，为什么用这个？你的Beta怎么调？目标公司的收入怎么预测？UFCF你是怎
么调整的？；其次可能还有的面试官对你的目标公司很感兴趣，那可能就会问很多关于交易
本身的问题 – Deal Rational，看你是不是有用心去做这个deal？
5，对于“基于能力的面试（competency question）”该如何准备
这一类的问题，基本上比较套路，现在已经很少有投资银行直接来问这种问题了。不过做面试准备
的时候，不写故事是肯定不行的，因为面试官没啥可问的时候也会抓起来问一下，那时候如果你能
给一个非常令人信服的故事，也是一个可以脱颖而出的点。
给一个常见的问题集吧 （credit to “TargetJob”）
Typical questions about your interests and achievements
What do you do in your free time?
What is your greatest achievement?
Who has influenced you?
What kind of person are you?
Typical questions about your suitability
Why do you believe you are better for this role than others?
Why should we hire you?
Why do you think you will fit in at this bank?
How can you add value at this bank?
Typical competency questions
Have you ever failed to meet a deadline – how did you handle that?
Tell me about a time when you introduced a new idea to a group?
Tell me about a time when you had to deal with a new situation and you had very little
information to work with?
Tell me about a time when you faced a challenging situation?
Tell me about a time you showed resilience or motivation?
准备起来的话我建议把一类问题一起准备，一类问题可以先写2-3个故事，然后把所有问题全部串起
来，这样面试的时候就不会忘，说出来也是真情实感，不会觉得像在背。要多和同学做模拟面试，
帮助自己记忆以及调整你的故事结构和内容。
6，对于投行的Technical Question怎么准备
具体分成了很多块，包括财务会计，股权价值和企业价值的比较，估值方法的探讨，现金流折现法
估值模型(Discounted Cash Flow Model)，调整现值法(APV)，并购模型(Merger Model)，股利贴
现模型(DDM)，杠杆收购模型(LBO)，净资产模型(NAV)。基本上能考的Technical Question就是这
些内容了，当然还是要结合你的简历来说，如果你做过FIG，房地产，油气组的话可能会问你与这些
行业相关的模型和知识点。
推荐点可以看的材料吧
The 400 Investment Banking Interview Questions & Answers You Need to
Know，可以作为入门材料来读，但基本上没有面试官会问和这份材料上一摸一样的问题，所
以这份材料最大的作用是帮助你扫清知识盲点，因为这400个问题基本上以及涵盖了所有投行
面试会问的知识点。但是仅仅背下来是没有作用的，要融会贯通，理解每个知识点的实际应
用，知道搭估值模型的时候该如何去搭，也需要知道每个参数为什么要这么用，等等。
Wall Street Oasis网站，一个不错的网站，很多人在上边讨论面试的technical问题，回答也
是各种丰富，不过需要自己有甄别能力，找到正确且合理的答案。
Training the Street （付费，LBS MFA的项目开始前，学校会组织12小时面对面的培训课
程）。这家机构是专门给大投行刚入职的分析师做technical培训的，所以课程质量还是比较
务实的。在LBS我们上了两个系列培训课程，每个6小时，第一个6小时是无差别金融知识培
训，把所有的常见估值模型，金融知识点的概念全部上一边；第二个6小时是专门根据面试来
培训的，内容比较有针对性，把一些实操性特别强的东西，单独拿出来讲了6小时。有需要的
朋友也可以去他们官网上看看。
London Business School Investment Banking Analyst/Associate Technical
Interview Preparation （LBS内部材料，由LBS MBA2012学长撰写）。这份材料内容写的
很全，而且很短小精悍（30页左右），深入浅出，适合已经刷过“400问”两遍的人了。不
过材料不能外传，欢迎大家申请LBS。
Break Into Wall Street（BIWS）付费材料，可以选章节的需要进行购买，付费版的BIWS
解释更加详细，适合有大量时间准备的同学。还有一些modelling training，对于没有机会在
实习中搭模型的同学可以练一练实际操作。
收集各个同学的面经，然后相互讨论，这是比较后期我觉得最有效的方式了，因为你如果做
得好的话，在面试了几家之后，我上边说的材料基本上都看的差不多了，那就需要更加具体
的问题来练习和准备了。面试中会遇到很多稀奇古怪的问题，比如为什么UFCF要从EBIT推
导？为什么EBIT要加回interest expense？怎么对一个新开的studio进行估值？有很多值得讨
论的问题。
7，案例面试怎么准备？
每天看一篇研报，然后多看新闻。做过投资银行部实习的同学，面试前多看看自己之前做过的竞标
书（Pitch Book），面试前找找感觉。但案例面试其实真的挺随机的，很多时候看临场发挥。有个
材料可以推荐一下- Investment Banking Case Studies: The Unreleased Interview Guide
8，团体面试怎么准备？
我做团体面试挺一般的，不过大部分美资行是没有团体面试的，只能做个搬运工了，搬点东西来给
大家参考一下（Credit to “David Crisante”）。最大的建议是团体面试的时候不要太
aggressive，因为这个环节设置的意义就在于测试你的团队合作能力，你太aggressive，那不被面
试官喜欢的可能性就增大了很多。
How To Succeed In A Group Interview
By Davide Crisante
Did you know that you could take a cocktail shaker to a group interview and walk away
with a job offer? That’s right – it’s all about standing out from the crowd when it
comes to group interviews (don't worry, I'll explain). But when everyone else has the
same goal, standing out is not such an easy task.
Answers to some of the key questions about group interviews can help. Finding the
answers to questions such as How do group interviews work? How am I assessed in
group interviews? What is involved in role-playing, group activities and speeches? and
What about general knowledge tests? will help you to find ways to succeed.
Who uses group interviews?
Companies that recruit large numbers of staff (like retail and supermarket chains) love
group interviews. They are also used to recruit graduates into highly prized cadetships at
organisations such as accounting firms, banks and other corporates.
My story
But back to the cocktail shaker and my experience in a group interview. At the end of a
gruelling seven-hour group interview that started with 50 people, I was one of
five candidates offered a job. We each had to give a three-minute speech so I decided
to ‘drink to my success’ using my personal attributes as ingredients for the job
success cocktail; hence the cocktail shaker!
Why did it work? Because I think the speech was memorable (more for the cocktail
shaker perhaps but memorable nevertheless). If you don't stand out during a group
interview, you'll get lost in the crowd. While you don't have to bring a cocktail shaker
with you, you should think about how you can impress the interviewers. No matter how
qualified or experienced you are, it's easy to get spooked at a group interview. I was
completely unprepared for a make-or-break question in a group interview with an iconic
Australian department store: 'If you were a colour, what colour would you be and why?'
My nerves took hold of me. Trying to think quickly on my feet, I blurted out like an idiot
'silver – because I really really like shiny things!' Instead I should have explained that I
had experience selling electronics and this made me fond of all things metallic and
chrome.
Try to discuss your experience and education whenever possible. Remain calm, take your
time, and express yourself clearly. Don't try to impress the group interviewer by
pretending to be something you're not. Interviewers are trained to see through
any deception so stay genuine.
How do group interviews work?
Group interviews usually take a couple of hours. But sometimes they can stretch over
several days. Yes, they can be gruelling. Unlike regular interviews that can be relaxed and
intimate by comparison, group interviews have strict guidelines simply because there are
so many people to manage in the process. You will have barely any one-on-one time
with the interviewer yet the interviewer is continuously observing the way you interact
with the other candidates and your performance in the activities.
How am I assessed in group interviews?
Like all interviews, you are assessed from the moment you enter the reception area, even
before you sit down. The interviewer will pay attention to everything from your manner
to your outfit choice. You can create a great impression during the introductory stage of
the interview. Your first opportunity to create a great impression is when you tell the
group about yourself.
Be confident, maintain eye contact, and speak in a clear voice – your body
languagespeaks volumes. And highlight your individuality. If you need to list your
greatest achievement, don't say something that most of the other candidates have
achieved as well – like finishing high school. Instead, you might want to say something
about an issue that has significance for you, for example, climate change and how you
joined the local tree-planting club as your way of making a difference.
By the time the group interviews and role-playing starts, interviewers often have a list of
candidates that they are most interested in.
What is involved in role-playing, group activities and speeches?
Group activities are used to test your teamwork and problem-solving skills. Usually, the
games demand cooperation within the team and this should lead to some heated
debating.
Get involved and be genuine by saying what you think. If the group is heading towards a
decision you don't agree with, state your opposition. Give a reason rather than just
objecting. Overall, however, remember to support the group by not being overly pushy.
Role-playing is an impromptu test to see how well you can perform under pressure. It is
used to test your natural ability and flair. In retail and sales positions, it's very common
to be asked to sell an item to the interviewer or to one of your fellow applicants.
To prepare for role-playing, you can do some exercises, or practise with a friend. If you
don't think you can manage role-playing, you might need to reconsider whether you
want to apply for the job. You might need to give a short speech explaining why you are
the best applicant for the job. Don't just regurgitate your resume. This is your
opportunity to say more about yourself and cover anything you haven't discussed so far.
You can make sure you stand out by connecting with the interviewer, whether it's with
humour or something else like your winning smile. You don't need to be the best public
speaker in the room but standing tall, having a relaxed facial expression and keeping the
tone of your voice even will all help.
What about general knowledge tests?
Each interview process is different and there will be things that throw you off course.
There might be a psychometric, mathematical, or English test. It is difficult to prepare for
these although there are psychometric tests on the Internet you can use to practise. It
can also be useful to ask about the tests before you go to the interview.
You might be asked to answer some industry-specific questions so make sure you
research key aspects of the industry or the latest market enterprise by the company.
Don't rely on simply browsing the company's website or doing a quick Internet search.
Remember, if you are having difficulty or if there is conflicting information, don't hesitate
to call a representative of the company to get an answer.
Find ways to succeed
Succeeding in a group interview is a fine balance between showing creative individuality,
and looking like a bossy, aggressive nutter. You need to find the balance between vocally
steering the ideas of your group and cooperating with and listening to others. If you
come across as a loudmouth , bossy boots, or worse, an annoying know-it-all, in all
probability you'll be one of the first to be sidelined.
While making sure that you are remembered is the first step, you can go further. The
simplest way to develop rapport is through your confidence. When you are in a room full
of nervous people, a firm handshake, a smile and eye contact can often make the most
lasting impression .
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