MAT 19 – INDICATORI SPECIFICI PIETEI BURSIERE
Price earnings ratio (PER) este cel mai des utilizat multiplu de evaluare a companiilor cotate
la Bursa.
Formula de calcul a PER este simpla, pretul de piata al actiunii fiind impartit la profitul pe
actiune obtinut de firma. Rezultatul reprezinta numarul de ani necesari pentru ca pretul platit in prezent
pentru o actiune sa fie recuperat din profiturile acesteia, in cazul in care profitul ramane la un nivel
constant. Teoretic, pentru un investitor un PER mai mic este mai convenabil, pentru ca inseamna o
recuperare mai rapida prin intermediul profitului a investitiei facute initial.
PER = Pret actiune / Profit actiune
Price / Book value (P/BV) este raportul dintre pretul de piata al actiunilor si valoarea contabila
a acestora. Valoarea contabila, sau activul net, reprezinta diferenta dintre activele totale ale unei
companii si datoriile totale, fiind practic suma pe care actionarii ar primi-o, dupa plata tuturor datoriilor
catre entitati exterioare, in cazul in care afacerea s-ar inchide.
Daca P/BV este supraunitar compania a creat valoare pentru actionari, deoarece suma pe care
ar fi dispusi sa o plateasca investitorii din piata este mai mare decat suma pe care ar primi-o oricum
acestia din lichidarea activelor, in timp ce daca P/BV este subunitar aceasta a distrus o parte din
valoarea pe care au adus-o actionarii.
P/BV = Pretul tuturor actiunilor / Activ net contabil
Earnings per share (EPS) ilustreaza partea din profit ce revine pentru fiecare actiune detinuta.
EPS = Profit / Numar titluri
Price to Sales (P/S) - asemanator PER-ului, numai ca in locul profitului net apare cifra de
afaceri. In multe cazuri este mai util sa raportam pretul la cifra de afaceri, mai ales atunci cand valoarea
profitului este influentata, in sus sau in jos, de elemente care nu tin de mersul obisnuit al afacerii. O alta
situatie in care P/S nu numai ca este mai indicat, dar este chiar singura varianta aplicabila, este aceea
in care compania inregistreaza o pierdere neta.
P/S = Pret actiune / Cifra de afaceri
Dividend Yield (DIVY) – ilustreaza randamentul dividendului/ actiune fiind calculate ca raport
intre dividend per actiune si pret per actiune.
DIVY = Dividend per actiune / pret actiune
BID PRICE – pretul maxim pe care un cumparator este dispus sa il achite
ASK PRICE – pretul minim pe care un vanzator este dispus sa il primeasca
O diferenta mica intre cele doua, creste lichiditatea titlului in cauza