UNIVERSITE D’ANTANANARIVO
FACULTÉ D’ÉCONOMIE, DE GESTION ET DE SOCIOLOGIE
DOMAINE DES SCIENCES DE LA SOCIÉTÉ
MENTION : GESTION
FOAD GESTION
Mention
Parcours
Niveau
Semestre
Unité d’Enseignement
: Gestion
: Tronc commun
: M1
: S7
: UE3
Elément Constitutif :
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
Elément: n°1
Concepteurs :
Madame RAVALITERA Farasoa
Docteur en Sciences de Gestion
Université d’Antananarivo
Monsieur RAMARISON Élysée
Enseignant-Chercheur
Université d’Antananarivo
Avertissement :
Ce document est réservé uniquement aux étudiants légalement inscrits au cours de
l’année universitaire 2022 à la Formation Ouverte et à Distance (FOAD) en Sciences de
Gestion de l’Université d’Antananarivo. Toute reproduction intégrale ou partielle faite, par
quelque procédé que ce soit, sans l’accord de la Mention Gestion de l’Université
d’Antananarivo est, en effet, strictement interdite.
Année universitaire : 2022
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
RAPPEL : SCHEMA DE CONCEPTION D’UN PROJET
(cf Cours : Montage de projet L3)
La conception d’un document de projet passe par 9 étapes suivant le squelette ciaprès :
Etape 1
Etape 2
Problèmes
/
besoins
/ Objectifs / caractéristiques /
opportunités
Etape 8
Etude
de
Etape 3
faisabilité
financière et évaluation
Etude de marché :
Extrants
Demande / Offre
Etape 9
Etape 4
Document de projet
Etude
de
faisabilité
technique :
Cadre logique
Ressources physiques
Etape 7
Etape 6
Calendrier d’exécution :
Etude
Graphe de GANTT
Etape 5
de
faisabilité Etude
de
organisationnelle :
organisationnelle :
Ressources humaines
Structure
faisabilité
Il s’agit de définir pour chaque étape considérée, les objectifs à atteindre, les résultats
escomptés et enfin les activités à entreprendre.
Exemple pour l’étape 1 : Il s’agit de définir le pourquoi du projet, le résultat attendu
étant la justification de celui-ci. Dans ce cadre, il est nécessaire d’inventorier les
problèmes, les besoins et/ou les opportunités qui poussent le promoteur à développer
un projet.
Quelques théories sont ici évoquées pour permettre à l’apprenant d’inventorier les
problèmes (étape 1) et les objectifs (étape 2) d’une façon logique.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
1
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
CHAPITRE I: PROBLEMES ET OBJECTIFS
1. PROBLÈMES
Définition du problème
Un problème est l’effet indésirable d’une cause se situant dans le passé.
Un problème se présente comme un écart constaté dû à une cause entre une situation de
départ insatisfaisante et une situation d’arrivée désirable. Une recherche s’entreprend afin
de trouver cette cause et combler cet écart.
Critère permettant de conclure la causalité
- la cause précède l’effet
- cause et effet sont corrélés
- corrélation ne signifie pas causalité
- élimination d’explication alternative
- la causalité fait référence entre les variables et non entre les valeurs
Il existe ainsi un lien entre l’histoire et la réalité présente
Structure d’un problème
Norme
Changement
=
Cause
Passé
Ecart = Problème = Divergence
Présent
Futur
Impact
Cause 1
Cause 2.1
Cause 2
Cause 3.1
Cause 3
Cause 3.2
Problème
Cause 1.1
Effet
Impact
Effet
Effet
Impact
Impact
En neutralisant la cause, la situation revient à la normale.
Dans la réalité, pour un problème, il peut exister plusieurs causes en outre il y a non pas un
problème mais plusieurs problèmes qui s’enchevêtrent et évoluent.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
2
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Dans les recherches, il faut si possible confronter les informations relevées avec les théories
publiées afin de déterminer les causes éventuelles.
Arbre de problème
Pourquoi
Méthode d’analyse permettant de visualiser de façon logique les liens qui existent entre le
problème et les différentes causes.
Cause 1.1
Cause 2.1
Cause 3.1
Cause 1
Cause 2
Cause 3
Cause 3.2
Problème
Dans la recherche des différentes causes du problème, il faut se poser la question
« POURQUOI ? ».
A chaque étape, il faudra éclater le problème et ses causes en partitions ou sous-ensembles
disjoints dont la réunion forme un ensemble.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
3
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
2. ARBRE DES OBJECTIFS
Définition
Les objectifs sont l’affirmation des effets spécifiques ou globaux qui doivent être atteints à
partir des différentes activités cohérentes.
2.1 Élaboration de l’Arbre des Objectifs
- Adoption d’une approche hiérarchique de définition des activités à exécuter ou des
objectifs à atteindre
-Raisonnement par décomposition progressive des activités pour atteindre la plus grande
exhaustivité possible et permettre d’assurer la cohérence des actions
-Résultat de l’analyse appelé organigramme technique.
•
Schéma de l’Arbre des Objectifs
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
4
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
k+2
Activite 1.2.1
k+1 Objectif 1.1
k
Activite 1.2.2
Objectif 1.2
Objectif 1
Activite 2.2.1
Objectif 2.1
Activite 2.2.2
Objectif 2.2
Activite p.1.1
Activite p.1.2
Objectif p.1
Objectif 2
Objectif p.2
Objectif p
Objectif
2.2 Principe
(i) A un niveau de détail k, on dispose d’une liste de nk activités ou objectifs permettant
d’atteindre un certain nombre de résultats ou objectifs
(ii) Examiner chacune des nk activités ou objectifs pour passer au niveau de détail k+1
(iii) Décomposer l’activité considérée nk en plusieurs activités détaillées exclusives au niveau
k+1 dont la réunion reconstitue l’activité initiale.
(iv) Accroissement du nombre des activités qui passe de nk au niveau k à nk+1 activités au
niveau k+1
(v) Répondre aux questions « Comment » dans la démarche ascendante lors de la
décomposition des activités de k vers k+1 ,
(vi) Répondre aux questions « Pourquoi » dans la démarche inverse de k+1 vers k
2.3 Remarques sur l’arbre des objectifs
- Les considérations sont de type ensembliste appliqué à l’objet physique auquel le projet est
dédié ; décomposition d’un ensemble en sous ensemble, ce qui correspond à une démarche
classique d’explosion des nomenclatures.
- L’activité correspond à l’acquisition d’un « objet plus ou moins complexe ».
- Les activités du dernier niveau ne doivent pas être trop nombreuses en effet l’excès de
détail est un facteur d’échec et non de succès.
2.4 Relation entre l’Arbre des Problèmes et l’Arbre des Objectifs
La cohérence des actions à réaliser et contenues dans l’arbre des objectifs nécessite au
préalable la réalisation d’une analyse des problèmes aboutissant à la présentation de l’arbre
des problèmes.
Les états négatifs de l’arbre des problèmes sont convertis en leur contraire ou opposé sous
forme d’état positif afin d’obtenir des résultats, ou des effets, ou des bien qui sont
présentés dans l’arbre des objectifs (à atteindre).
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
5
POURQUOI
COMMENT
k+n
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
Interdictions : Photocopie et reproduction
FOAD GESTION : 2022
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
6
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
2.5 Précis sur les Objectifs
(i) Objectifs Globaux
Les objectifs globaux d’un projet
- sont les objectifs auxquels le projet veut contribuer mais qui ne peuvent pas être atteints
par le seul projet,
- décrivent l’importance du projet pour la société en termes de bénéfices à plus long terme
pour les bénéficiaires finaux ainsi que des avantages plus larges pour d’autres groupes.
- Le projet va contribuer, avec d’autres programmes et d’autres projets, à atteindre les
objectifs globaux.
(ii) Objectif Spécifique
L’objectif spécifique du projet :
- décrit les changements constatés en terme d’amélioration auprès des bénéficiaires ou des
structures apportés par l’utilisation sur tout ce que le projet peut offrir.
- se réfère à l’impact que le projet veut produire.
Un projet peut avoir plusieurs objectifs spécifiques (exemple produire et vendre de l’huile
essentielle de gingembre).Chaque objectif spécifique doit faire l’objet d’un cadre logique
3. CAS DE LA METHODE QUOI, QUAND, OÙ, QUI, COMMENT, POURQUOI, COMBIEN
(QQOQCPC) POUR DETERMINER LES CAUSES
C’est une technique de recherche d’information, sur les problèmes, et ses causes à partir des
questions « Quoi, Quand, Où, Qui, Comment, Pourquoi, Combien ».
L’outil permet de mieux cerner le problème et les modalités de mise en œuvre des plans
d’action.
L’outil sera complété par :
(i) la recherche d’information permettant de faire des comparaisons pour chaque critère ou
observation en utilisant EST et N’EST PAS, ou POURRAIT ETRE et ce afin de déterminer les
causes possibles et d’éliminer les impressions,
(ii) la recherche par des tests de la cause la plus probable et,
(iii) la vérification de la cause retenue,
La question quoi est la plus difficile mais il faut y répondre le plus précisément possible.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
7
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Questionnement
Critères
Formulation des observations Action
Quoi
Indique l’identité du
problème, la, divergence
De quoi s’agit il, en quoi
consiste la défection, quel
défaut, quel est
Quand
Temps
A quel moment, depuis quand A quel moment
Où
Lieu
A quel endroit,
Qui
Personne physique, ou
morale
Quelle personne, quelle
Qui est concerné
service, quelle organisation,
Comment
Manière, façon de déceler,
détection, contrôle
Par quelle contrôle, de quelle De quelle façon doit on
manière
procéder
Pourquoi
Constatation, Traitement ,
action, système structure
Quelle fait, état ou situation a Pourquoi réaliser
– t- on décelé, détecté
Combien
Ampleur
Quel est l’ampleur, combien
coûte
Que va-t-on faire
Où l’action se déroule
Quel bénéfice
Exemple 03. Mécontentement des clients sur le service bancaire
Questionnement
Critères
EST
N’ EST PAS
Quoi
Indique l’identité du
problème, la, divergence
Attente aux guichets des
comptes courants
Accueil à la réception, Accueil
pour les comptes spéciaux
Quand
Temps
Tous les jours de 9h à 16h
2ème semaine du mois de 8 h à 9 h
Où
Lieu
Agence centre ville
Siège et agence en périphérique
Qui
Personne physique, ou
morale
Clients individuels ayant des
comptes courants
Entreprises clientes
Comment
Manière, façon de déceler,
Plaintes reçues au siège
détection, contrôle
Remontées des informations des
agences
Pourquoi
Constatation, Traitement , Ancien système de gestion des
action, système structure comptes
Nouveau système de gestion des
comptes
Combien
Ampleur
Diminution des versements
bancaires de ..% effectués par
les particuliers
Versement des entreprises
privées
Remarque : On peut visualiser un ensemble de données sous forme de message graphique
tel que tarte ou camembert, diagramme en bâton pour l’identification des problèmes.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
8
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
4. STRATEGIE DANS L’ETUDE DE MARCHE (APPUI POUR L’ÉXECUTION DE
L’ETAPE 3
4.1 Généralités
Définition :
« La stratégie est l’activité de conception, de formulation et de mise en œuvre des moyens
et ressources en vue d’atteindre un objectif ».
La stratégie consiste aussi en une allocation de ressources qui engage l’organisation dans le
long terme en configurant son périmètre d’activité et avec comme objectifs la réponse aux
attentes des parties prenantes, l’obtention d’un avantage concurrentiel et la création des
valeurs pour les clients.
Les parties prenantes sont les individus ou les groupes qui dépendent de l’organisation
pour atteindre leurs propres buts et dont l’organisation dépend également.
La cartographie des parties prenantes identifie les attentes et le pouvoir de chaque groupe
d’intérêt et permet d’établir les priorités politiques.
La cartographie devra répondre à deux interrogations concernant :
(i) l’intérêt de chacune des parties prenantes dans l’influence des choix stratégiques de
l’organisation
(ii) le pouvoir des parties prenantes qui détiennent effectivement les moyens d’infléchir les
choix stratégiques.
4.2 Groupes cibles et stratégie
Définir le(s) groupe(s) cible(s) intéressé(s) directement ou potentiellement par le projet.
Déterminer pour chaque groupe cible :
(i) les besoins à satisfaire pour chaque groupe cible,
(ii) les produits nécessaires pour satisfaire ce besoin,
(iii) le prix que le groupe doit payer pour avoir le produit,
(iv) le système de communication par lequel le groupe sait qu’en payant ce prix il peut avoir
le produit,
(v) système de distribution pour que le produit arrive au consommateur
Tableau de Stratégie dans l’Étude de Marché
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
9
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Exemple : Contribution à l’Autosuffisance alimentaire par l’augmentation de la production en riz
Elements
Besoins
Produits
Prix
Systeme de
communication
Systeme de
distribution
Agriculteur
Augmentation du
revenu
Semences, engrais
Force de travail
Groupe Cible (a definir)
Consommateur
Ministere de l'
Agriculture
Augmentation de la
Augmentation de la
nourriture
production agricole
Riz
Excedent de riz
Disponibilite suffisante Disponibilite de
en Ariary
semence selectionnee
Creation de groupe de Presse - Radio
consommateur
Creation de comite de
paysan,Telephone
arabe
Marche local - Point de Marche local - Point de Centre de Recherche
vente du fokotany
vente local
Agricole
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
10
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
CHAPITRE II : ELABORATION DES ETAPES 4 À 8.
L’étape 4 concerne l’étude de faisabilité technique du projet. Elle a pour objectif d’exposer le
processus de fabrication (de servuction pour le cas d’un projet de prestation de service). De ce
processus, le promoteur inventorie les matériels nécessaires afin de déduire les ressources
physiques nécessaires à la mise en place du projet. Il convient de mentionner que cette étape
nécessite essentiellement, la participation active d’un technicien compétent dans la description
du processus de fabrication ou de servuction ; l’inventaire des moyens étant effectués
conjointement par le responsable technique et le gestionnaire.
L’étape 5 a pour objectif de mettre en place l’organisation nécessaire pour mener à bien la
réalisation du projet (cf cours d’Organisation effectués en L1 et L2). Rappelons qu’il s’agit ici
d’inventorier les tâches, de les regrouper en activités et enfin d’en déduire les fonctions
adéquates pour aboutir à la mise en place de la structure. Cette structure sera schématisée par
un organigramme où il est nécessaire de décrire les fonctions importantes suivant les
rubriques ci-après :
-
Titre de la fonction,
-
Mission,
-
Attribution et responsabilités (détails de la mission),
-
Rattachement hiérarchique et/ou fonctionnelle,
-
Références académique et expérimentale exigées
L’étape 6 consiste à répondre à la question « qui fait quoi ? ». En d’autres termes, c’est le
prolongement de la description des fonctions susmentionnée suivant le profil requis de chaque
responsable selon le modèle ci-après :
POSTE
ATTRIBUTION
PROFIL
Observations
(Références)
complémentaires
L’étape 7 consiste à schématiser dans un repère, les différentes activités principales à
accomplir et relatives la phase « mise en place du projet ». (Graphe de GANTT).
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
11
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
L’étape 8 répond à un double objectif : déterminer les résultats financiers prévisionnels d’une
part et évaluer la rentabilité financière du projet d’autre part.
Pour ce faire, il s’agit d’établir les Bilans prévisionnels ainsi que les comptes d’exploitation
prévisionnels sur 5 ans. Cela va permettre au promoteur du projet de mettre en relief les
investissements de départ d’une part et les résultats financiers d’autre part.(cf cours de
comptabilité L1, L2, L3). L’évaluation financière sera effectuée à partir des calculs de la
Valeur Actuelle Nette (V.A.N.), du Taux de Rentabilité Interne (T.R.I.), de l’Indice de
Profitabilité (IP) et du délai de récupération des capitaux.
Le chapitre suivant fait l’objet de rappel sur l’analyse financière.
CHAPITRE III: ANALYSE FINANCIERE
1. FLUX FINANCIERS
Un projet d’investissement peut se décrire par échéancier de flux financier net c'est-à-dire
une succession annuelle de somme algébrique
des Recettes espérées Rt,
des Charges d’exploitation CEt
des Investissements It
t désigne le temps ou année de référence
Σ indique somme
n
∑
(Rt - CEt - It)
t=0
Tout projet peut se présenter de façon synthétique sous la forme d’un tableau récapitulant
année par année les recettes les charges d’exploitation, les dépenses d’investissement et
renouvellement
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
12
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
-Tableau 01 Répartition annuel des flux financiers
Années
(1)
0
1
2
3
4
5
6
Recettes
(2)
Investissements
(3)
Charges
d'exploitation
(4)
Flux Financier =
Solde(5) =(2) - (3) - (4)
100
60
60
60
60
40
40
10
10
10
10
15
15
-100
50
50
50
50
25
25
Tableau d’échéancier élaboré de façon sommaire puis affiné progressivement au fur et à
mesure du développement des études facilitant ainsi :
- les différentes études techniques
- la synthèse ordonnée de tous les éléments techniques
- l’analyse de l’impact des points d’incertitude
- les discussions et les négociations avec les techniciens
Ne pas omettre dans le tableau d’échéancier les besoins de fonds de roulement permanent
qui correspondent à une rubrique du poste d’investissement.
Les produits finis peuvent ne pas être vendus immédiatement, en outre il y aura
- des marchandises ou de matières premières en stock
- des crédits exigés par les clients à financer
- des charges salariales nécessitant un volant de trésorerie.
2. TECHNIQUE CONTOURNANT LE RECOURS A L’ACTUALISATION
2.1 Critère du temps de récupération du capital
Délai nécessaire pour que les recettes du projet s’équilibrent avec les dépenses
Le critère est Insuffisant :
2 projets sont présentés dans le tableau 01 et dans le tableau 02. La durée est de 5 ans pour
le projet 01 et de 6 ans pour le projet 02, en outre les flux financiers de chaque projet sont
différents. On constate cependant que la durée de récupération du capital (le flux financier
cumulé égal a 0) se situe en année 2 pour les 2 projets.
Exemples :
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
13
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Tableau 01. Temps de Récupération du Capital pour un Projet de 5 Ans (en Million Ariary)
Années Recettes Investissements
0
1
2
3
4
5
Total
Flux
Charges
Flux
Financiers
dexploitation Financiers
Cumulé
50
31
31
31
31
31
155
6
6
6
6
6
30
50
-50
25
25
25
25
25
75
-50
-25
0
25
50
75
Tableau 02. Temps de Récupération du Capital pour un Projet de 6 Ans (en Million Ariary)
Années Recettes Investissements
0
1
2
3
4
5
6
Total
Flux
Charges
Flux
Financiers
dexploitation Financiers
Cumulés
100
60
60
60
60
40
40
320
10
10
10
10
15
15
70
100
-100
50
50
50
50
25
25
150
-100
-50
0
50
100
125
150
2.2 Critère de rendement de l’unité monétaire investi « r »
n
r=
∑
Rt - CEt
It
t=0
Inconvénient : Pondération de façon identique des recettes, et des charges quel que soit la
période à laquelle elles surviennent.
•
Exemple
r1 =
155 -30
50
= 2,5
Interdictions : Photocopie et reproduction
r2 =
320 - 70
100
=2,5
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
14
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
3. ACTUALISATION
3.1 Principe
Une somme d’argent immédiatement disponible est préférable à cette somme disponible
dans 1 an ou 2 ans ou 10 ans …etc.
Valeur actuelle V d’une unité A de capital que l’on recevra dans 1 an avec un taux d’intérêt i.
V=
A
(1+i)
Valeur actuelle V d’une unité A de capital que l’on recevra dans n années avec un taux
d’intérêt i.
A
V=
n
(1+i)
Revenu actualisé R d’un échéancier des recettes R1, R2, …Rn perçues pour les années 1, 2,…n
avec un taux d’actualisation ou taux d’intérêt i.
R=
R0 + R1 + R2 + -- + Rn
(1+ i)0 (1+i)1 (1+i)2
(1+i)n
3.2 Choix du taux d’actualisation
Principe : Même taux d’actualisation « i » pour tous les investissements d’un même projet
quel que soit le mode de financement et le type d’investissement.
Désignations
Rt: Recettes espérées actualisées,
CEt: Charges d’Exploitation actualisées
It: Investissements actualisées
t: Temps ou année de référence
n: est la durée du projet.
∑: Somme
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
15
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Présentation de la somme des flux financiers actualisés sous forme de ratio « r ».
n
r=
∑
Rt - CEt
It
t=0
Les projets pour lesquels « r » est supérieur à 1 pour le taux d’actualisation i retenu est
intéressant.
4. VALEUR ACTUELLE NETTE - VAN
Valeur actualisée nette du flux financier d’un projet d’investissement
n
Rt - Dt
VAN = ∑
(1 + i)t
t=0
Désignations
Rt: Recettes espérées
Dt: Toutes les Dépenses
i :Taux d’actualisation ou intérêt retenu
t: Temps ou année de référence
n: est la durée du projet.
∑: Somme
VAN > 0 pour un certain taux i: étude financière plus poussée à entreprendre
VAN < 0 quelque soit i ≥ 0: étude financière à réviser ou encore projet à rejeter
5. PRÉSENTATION GÉNÉRALE DES FLUX FINANCIERS
n
F0 +
S
Ft
(1+i)t
t=1
CALCUL DES FLUX FINANCIERS
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
16
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
CALCUL DES FLUX FINANCIERS AVEC LES BESOINS DE FONDS DE ROULEMENT ET EMPRUNTS
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
17
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
6. TAUX DE RENTABILITE INTERNE - TRI Taux de rentabilité interne d’un projet TRI c’est le taux (i) pour lequel la valeur actuelle nette
VAN est nulle.
VAN = 0
i taux d’actualisation rendant la valeur des Revenus égale à celle des Dépenses
n
∑ (1
t=0
n
Rt
=
+ i)t
∑ (1
Dt
+ i)t
t=0
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
18
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
n
∑
Rt - CEt - It
=0
(1 + i)t
t=0
Désignations
Rt: Recettes espérées
CEt: Toutes les charges d’exploitation
It : Investissements
i :Taux d’actualisation ou intérêt retenu
t: Temps ou année de référence
n: est la durée du projet.
∑: Somme
Calcul du TRI difficile
Le taux i correspond à la racine d’une équation au tième degré
- Choisir un taux de départ arbitraire « i » et calculer une série de VAN en changeant « i »
successivement jusqu’à ce qu’on trouve des taux consécutifs « iG » et « iH » fournissant l’un,
une VANG positive proche de zéro, et l’autre une VANH négative également proche de zéro
- Déterminer ensuite la valeur exacte du TRI par interpolation linéaire
Si le TRI de l'investissement est supérieur au taux de rentabilité qu'exige l'investisseur, ce
dernier décidera de l'entreprendre. Dans le cas contraire, il y renoncera.
Le TRI donne une indication sur le taux maximum d’intérêt que le projet peut supporter si la
totalité des besoins de financements est couverte par des emprunts.
Enfin le TRI exprime l’intérêt maximum qu’un projet puisse rapporter, compte tenu des
ressources engagées.
Calcul et Note sur le TRI
•
Ex. Calculer la valeur actualisée nette du flux financier en millier d’Ar au taux de 20%
Année
Flux Financier non actualisé
•
0
-50 728
1
2
3
4
5
802 18 247 23 801 36 388 39 955
Tableau 03. Exemple calcul VAN en (millier Ar)
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
19
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
Année
Flux Financier non actualisé
FOAD GESTION : 2022
0
1
2
3
4
5
-50 728 802 18 247 23 801 36 388 39 955
VAN
Coefficient d'actualisation à 20% 1,000 0,833 0,694 0,579 0,482 0,402
Flux Financier actualisé à 20% -50 728 668 12 671 13 774 17 548 16 057 9 991
Coefficient d'actualisation à 25% 1,000 0,800 0,640 0,512 0,410 0,328
Flux Financier actualisé à 25% -50 728 642 11 678 12 186 14 904 13 092 1 775
Coefficient d'actualisation à 30% 1,000 0,769 0,592 0,455 0,350 0,269
Flux Financier actualisé à 30% -50 728 617 10 797 10 834 12 740 10 761 -4 979
Schéma 01. VAN & TRI
12 000
10 000
8 000
VAN
6 000
4 000
iG
Série1
2 000
TRI = io
0
-2 000 0%
5%
-4 000
-6 000
10%
15%
20%
Intérêts "i"
25%
30%
35%
iH
Interpolation linéaire
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
20
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
io - iG
iH - io
=
io - 25%
30% - io
=
FOAD GESTION : 2022
0 - 1775
- 4979 - 0
(io - 25%) x (- 4979 - 0)
(30% - io)
io
=
x (0 - 1775)
=
26,31%
7. TAUX DE RENTABILITE INTERNE ET INFLATION
b = taux de rentabilité
interne en monnaie
courante
a = taux d’inflation moyen
applicable à tous les
postes de l’échéancier
i = taux de rentabilité
interne en monnaie
constante
β= α+i(1+α)
8. RATIO BENEFICE COUT
Taux d’Enrichissement du Capital
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
21
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
n
r=
Rt - CEt - It
It
∑
t=0
9. INDICE DE PROFITABILITE IP
L’indice de profitabilité IP est la somme des flux financiers actualisés rapportés à la somme
des investissements actualisés.
IP =1 + VAN
n
ΣIt
t=0
10. PRIX D’EQUILIBRE
•
Prix d’équilibre pour un projet est égal au Prix de vente « p » des produits fournis pour
lequel la somme des flux financiers actualisés devient positive à un taux d’actualisation
donné « i »
Somme des flux financiers axtualisés à un taux i
F2
0
P1
P0
P2
Prix de vente
Prix d'équilibre
F1
Le prix d’équilibre est déterminé par interpolation linéaire sur un graphique à partir de 2 prix
de vente P1 et P2 choisis arbitrairement.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
22
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
11. SEUIL DE RENTABILITE POINT MORT
Chiffre d’affaire minimum à atteindre annuellement pour couvrir les charges sans dégager
des bénéfices.
BN : Bénéfice total
RT : Recette totale
CT : Coût total
A : Amortissement
Ru : Recette par unité de
produit vendu
Q : Quantité de produit
CF : Coût fixe
CVT : Coût variable total
CVu : Coût variable par unité
de produit
BN = RT - CT - A = 0
BN= RT - CT = 0
RT = RU x Q
CT = CF + CVT = CF + (CVu x Q)
CF = (Ru - Cvu) x Q
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
23
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
CF
Q = R - CV
u
u
CF + A
Q=
Ru - CVu
Si un projet n’atteint pas le point mort comptable, il n’en vaudra pas la peine.
Exemple : Production d’un bien
Investissement initial Ar 10 000 000
Durée de vie de l’investissement 5 ans avec amortissement linéaire A
Prix unitaire du nouveau produit
Ar 15 000
Coût variable unitaire Ar 10 000
Coûts fixes Ar 1 000 000
Calculer le seuil de rentabilité ?
Q=
Amortissement =
CF + A
Ru - CVu
10 000 000
5
= 2 000 000 Ar
Q = 1 000 000 + 2 000 000 =
15 000 - 10 000
Interdictions : Photocopie et reproduction
600 U
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
24
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Désignation
Montant
Recette totale
600 x 15 000 = 9 000 000
- Coût variable
600 x 10 000 = - 6 000 000
- Coût fixe
- 1 000 000
- Amortissement 10 000 000 / 5 = - 2 000 000
Bénéfice
0
12. CONCORDANCE ET COMPARAISON ENTRE LES PROJETS
- 2 Projets incompatibles : réalisation de l’un exclut celle de l’autre.
- 2 Projets compatibles : projets techniquement réalisables simultanément.
- Projets dépendants : la réalisation de l’un dépend la réalisation de l’autre.
- Projets indépendants : projets techniquement réalisables séparément ou simultanément.
La comparaison de divers projets consiste à confronter la valeur actuelle nette de leurs
échéanciers des flux financiers
Cas de 2 projets indépendants B et C :
- étudier successivement B puis C et B+C
- retenir la meilleure des 3 possibilités compte tenu des ressources financières disponibles
permettant de réaliser l’une des 3 alternatives
Comparaison de 2 ou plusieurs projets incompatibles : le choix portera sur le projet ayant le
flux financier actualisé cumulé le plus élevé
Comparaison sur des projets compatibles : il est souhaitable de réaliser tous les projets
présentant une somme de flux financiers actualisés positive en tenant compte des
ressources financières disponibles.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
25
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
CHAPITRE IV : ANALYSE QUALITATIVE DU RISQUE
1. PHASE D’ÉLABORATION DU PROJET
1.1 Risques internes
Imprécisions des tâches
(i) Imprécision des informations sur
- la liste des tâches
- la durée des différentes tâches en liaison avec la consommation en ressources matérielles
humaines…
(ii)Cause :
- analyse incomplète de la tâche en raison du manque de temps et d’information
- méconnaissance du travail précis à exécuter en l’absence d’expérience antérieur
- imprécision concernant les objectifs du projet
Cahiers de charges incohérentes
(i) Absence de garanti sur la cohérence entre les objectifs et les moyens disponibles à
mettre en œuvre en raison de
- l’incompétence de certains acteurs dans l’élaboration des textes pour l’exécution du projet
- négociation biaisée en remettant des données erronées
- la tentative d’abus par les commanditaires du projet compte tenu de leur position en
limitant les moyens par rapport aux objectifs assignés (il n’y a qu’à…)
- besoin d’une marge de manœuvre plus large des responsables de l’exécution des tâches
pour se prémunir sur d’éventuelles difficultés et pouvoir tenir leurs engagements
(ii) Cause d’incohérence
- insuffisance du budget alloué et autres ressources
- durée de projet trop courte
- spécifications de qualité retenue trop ambitieuse
Risques techniques et d’industrialisation
Les risques techniques peuvent être définis comme la possibilité de ne pas pouvoir fabriquer
un objet manufacturé nécessitant une certaine technologie et un ensemble de spécification
Le risque d’industrialisation c’est de ne pas pouvoir passer du prototype à la production en
série sans une transformation importante et non prévue des ressources mobilisées.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
26
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Raison :
- sous-estimation de la complexité du produit
- apparition possible d’un nouveau procédé de fabrication conduisant à l’abandon d’une
solution technique retenue.
Manque de maîtrise des processus de développement et de suivi
des projets en raison de
(i) la faible capitalisation du savoir-faire
- absence de transcription de problèmes et de solution adéquate sous une forme
transmissible afin de limiter la reproduction des erreurs
- rotation trop rapide du personnel
(ii) de la recherche de résultats immédiats entraînant des propositions de plan d’action
rapide sans s’interroger sur ses fondements et ses conséquences entraînant des conflits
(iii) l’absence ou l’inadéquation de procédures de suivi formelles conduisant à une
détection tardive des problèmes
Risques liés à la prévision d’utilisation des ressources qui sont
dues a
(i) la méconnaissance de la définition des ressources requises et de son usage
- sur le plan juridique et réglementaire
- sur le personnel et les équipements quant à leur utilisation
- l’existence d’incohérence des ressources entre elles.
Risques relatifs à la disponibilité des ressources en raison de
(i) la mauvaise définition du potentiel productif prévisionnel
(ii) la méconnaissance de la performance ou de la fiabilité de certaines ressources
(iii) des sous estimations de l’apprentissage de nouvelles ressources
(iv)des mauvaises appréciations des problèmes d’organisation
1.2 Risques externes
(i) Obsolescence commerciale
- erreur d’appréciation du marché pour le produit n’intéressant plus les clients
- transformation trop rapide des produits concurrents plus attractifs
- changement brusque de certains facteurs considérés comme stable
(ii) Modification des réglementations nécessitant des changements imprévus
(iii) Méconnaissance du contenu exact de la réglementation future
(iv)Changement d’orientation politique ou crise
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
27
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
2. RISQUES ENCOURUS EN PHASE D’EXÉCUTION DU PROJET
2.1 Insuffisance et qualité médiocre de l’information
Les carences et la médiocrité de la qualité des informations disponibles ne permettent pas
- le traitement correct des problèmes
- l’anticipation des informations externes en provenance de l’environnement
- l’exploitation de l’information interne dans l’entreprise
2.2 Dilution des responsabilités
Absence de document formalisé sur la structure de fractionnement du travail et la
désignation des responsables des activités et/ou tâches respectives.
2.3 Risque de diagnostic erroné
(i) faible capacité d’analyse dans la recherche des causes des problèmes
(ii) jugement porté sur une cause apparente sans chercher les causes profondes
(iii) faux diagnostics sur l’origine ou les causes du problème décelé.
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
28
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
TRAVAUX DIRIGES
1. PROBLEME D’UNE ENTREPRISE DE VENTE DE PRODUITS IMPORTES
1. Insuffisance de la formation en informatique
2. Faible capacité des personnes ressources
3. Augmentation des plaintes
4. Insuffisance des matériels informatiques
5. Mauvaise utilisation des matériels
6. Méconnaissance de l'importance du système d'information
7. Absence de manuel de procédure
8. Baisse des profits
9. Accroissement des retards sur la livraison des produits
10. Manque de document de référence
11. Prises de décisions erronées
12. Ruptures des stocks
13. Diminution des commandes
ETABLIR L’ARBRE DES PROBLEMES ET L’ARBRE DES OBJECTIFS
2. Arbre des problèmes et arbre des objectifs
Avec l’appui d’un partenaire étranger, un entrepreneur malagasy décide de créer dans la
commune rurale AB une unité d’extraction d’huile essentielle de produit végétal (géranium,
gingembre..) destinée au marché intérieur et extérieur. La commune AB située dans la
région A très en retard dans son développement dans l’ensemble dispose d’un sol fertile et
se caractérise par :
- la faiblesse du revenu monétaire de la population à majorité paysanne,
- l’insécurité alimentaire,
- un taux de malnutrition élevé chez les enfants de moins de 5 ans,
- une faiblesse du taux de scolarisation des enfants d’âge scolaire
- la pratique d’une agriculture traditionnelle à faible rendement,
- l’analphabétisme chez la plupart des jeunes et des adultes
- un taux de mortalité humaine élevé,
- la production de riz, de gingembre ainsi que d’autres légumes avec des prix de vente très
bas sur le marché local
- l‘insuffisance de l’effectif du personnel médical
- le nombre insuffisant du personnel enseignant, dans les écoles primaires,
l’absence d’un centre de soin de base de proximité,
(i) établir l’arbre des problèmes au niveau de la région A englobant la commune AB
(ii) dresser l’arbre des objectifs permettant de justifier le projet
(iii) énoncer le projet et trois objectifs
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
29
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
3. Etude financière
Dans un projet la quantité, prévisionnelle de produits A fournis par une unité de production
X et les dépenses sont présentées dans le tableau ci - dessous
Rubriques
P0 P1 P2 P3 P4 P5
Quantité d'articles A produites par
50 83 100 133 133
l'unité de production
Dépenses périodiques (en unité
300 200 150 150 150 100
monétaire)
Les dépenses en P0 sont constituées par des immobilisations (achats de terrain,
construction de bâtiments, acquisitions de matériels ..). Le taux de prêts des banques
primaires est de 20%.
Le prix de vente unitaire pour chaque article A pendant toute la période est de 3 (unité
monétaire
On vous demande de calculer et de commenter
- la durée de récupération du capital investi
- le taux de rentabilité interne
- l’indice de profitabilité au taux de 23% (IP)
- le prix d’équilibre
3. PREVISION D’UNE ETUDE FINANCIERE (en UM) D’UN PROJET DE CREATION D’UNE UNITE DE
FABRICATION D’EMBALLAGE EN VERRE PREVISION D’UNE ETUDE FINANCIERE (en UM) DUN
PROJET DE CREATION D’UNE UNITE DE FABRICATION D’EMBALLAGE EN VERRE
Désignations
Ventes de Marchandises
Terrain
Construction
Total matériels locaux
N
N+1
400
N+2
450
N+3
500
N+4
580
N+5
580
12
-
-
-
-
-
135
-
-
-
-
-
6
-
-
-
-
-
276
306
306
306
Total matériels importés
Fournitures
63
-
245
Rémunération du personnel
-
47
52
57
63
70
Ostie et CNAPS
-
8
9
10
11
13
Montant de l'emprunt auprès
de la banque primaire
Taux d'Intérêts
Durée de remboursements
Interdictions : Photocopie et reproduction
160
18%
5ans
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
30
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
Année
FOAD GESTION : 2022
1
2
3
4
5
Dette de début de période
160
138
111
80
43
Intérêts
Annuité
Remboursement
Dette en fin de période
29
51
22
138
25
51
26
111
20
51
31
80
14
51
37
43
8
51
43
0
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
31
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
BIBLIOGRAPHIE
ANDRIAMANANJARA Rajaona
(2006)
PLANIFICATION ET MANAGEMENT DE
TRANO PRINTY
PROJET DE DEVELOPPEMENT CONCEPTS FIANGONANA
ET OUTILS OPERATIONNELS
LOTERANA
MALAGAY
METHODES ET OUTILS POUR RESOUDRE DUNOD
UN PROBLEME 4eme edition
Antananarivo
Madagascar
Corbel Jean-Claude (2008)
GIARD Vincent(1991)
GINGLINGER Edith (1998)
MANAGEMENT DE PROJET
GESTION DE PROJETS
LES DECISIONS D'INVESTISSEMENT
France
Paris France
France
LANGEVIN Yves (2007)
MANUEL Bridier MICHAILOF
Serge (1992)
MANAGEMENT DE PROJET
GUIDE PRATIQUE D'ANALYSE DE
PROJETS
INSTITUT MALGACHE DE
TECHNIQUE DE PLANIFICATION
Cours d'Elaboration de Projets
CHAUVEL Alain-Michel (2006)
Interdictions : Photocopie et reproduction
Belgique
EYROLLES
ECONOMICA
NATHAN
UNIVERSITE
DUNOD
ECONOMICA
Paris France
Paris France
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
32
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
SOMMAIRE (ELEMENT N°1)
RAPPEL : SCHEMA DE CONCEPTION D’UN PROJET........................................... 1
CHAPITRE I: PROBLEMES ET OBJECTIFS ............................................................. 2
1. PROBLEMES ................................................................................................ 2
Structure d’un problème ......................................................................................... 2
Arbre de problème .................................................................................................. 3
2. ARBRE DES OBJECTIFS ............................................................................ 4
2.1 Élaboration de l’Arbre des Objectifs ............................................................. 4
2.2 Principe .......................................................................................................... 5
2.3 Remarques sur l’arbre des objectifs ............................................................... 5
2.4 Relation entre l’Arbre des Problèmes et l’Arbre des Objectifs ..................... 5
2.5 Précis sur les Objectifs ................................................................................... 7
3. CAS DE LA METHODE QUOI, QUAND, OU, QUI, COMMENT,
POURQUOI, COMBIEN (QQOQCPC) POUR DETERMINER LES
CAUSES ........................................................................................................ 7
4. STRATEGIE DANS L’ETUDE DE MARCHE (APPUI POUR
L’EXECUTION DE L’ETAPE 3 .................................................................. 9
4.1 Généralités ..................................................................................................... 9
4.2 Groupes cibles et stratégie ............................................................................. 9
CHAPITRE II : ELABORATION DES ETAPES 4 A 8. ............................................ 11
CHAPITRE III: ANALYSE FINANCIERE ................................................................ 12
1. FLUX FINANCIERS.................................................................................. 12
2. TECHNIQUE CONTOURNANT LE RECOURS A L’ACTUALISATION
13
2.1 Critère du temps de récupération du capital ................................................ 13
2.2 Critère de rendement de l’unité monétaire investi « r »............................... 14
3. ACTUALISATION ..................................................................................... 15
3.1 Principe ........................................................................................................ 15
3.2 Choix du taux d’actualisation ...................................................................... 15
4. VALEUR ACTUELLE NETTE - VAN ...................................................... 16
5. PRESENTATION GENERALE DES FLUX FINANCIERS ..................... 16
6. TAUX DE RENTABILITE INTERNE - TRI - .......................................... 18
Calcul et Note sur le TRI ...................................................................................... 19
7. TAUX DE RENTABILITE INTERNE ET INFLATION ........................... 21
8. RATIO BENEFICE COUT ......................................................................... 21
9. INDICE DE PROFITABILITE IP ............................................................... 22
10. PRIX D’EQUILIBRE .................................................................................. 22
11. SEUIL DE RENTABILITE POINT MORT................................................ 23
12. CONCORDANCE ET COMPARAISON ENTRE LES PROJETS ............ 25
CHAPITRE IV : ANALYSE QUALITATIVE DU RISQUE ..................................... 26
1. PHASE D’ELABORATION DU PROJET ................................................. 26
1.1 Risques internes ........................................................................................... 26
Imprécisions des tâches .................................................................................... 26
Cahiers de charges incohérentes ....................................................................... 26
Risques techniques et d’industrialisation ......................................................... 26
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
33
RAVALITERA Farasoa et RAMARISON Elysée
CONCEPTION ET GESTION DE PROJET
FOAD GESTION : 2022
Manque de maîtrise des processus de développement et de suivi des projets en
raison de ....................................................................................................................... 27
Risques liés à la prévision d’utilisation des ressources qui sont dues a ........... 27
Risques relatifs à la disponibilité des ressources en raison de ......................... 27
1.2 Risques externes........................................................................................... 27
2. RISQUES ENCOURUS EN PHASE D’EXECUTION DU PROJET ........ 28
2.1 Insuffisance et qualité médiocre de l’information ....................................... 28
2.2 Dilution des responsabilités ......................................................................... 28
2.3 Risque de diagnostic erroné ......................................................................... 28
TRAVAUX DIRIGES .................................................................................................. 29
BIBLIOGRAPHIE ....................................................................................................... 32
SOMMAIRE (ELEMENT N°1) ................................................................................... 33
Interdictions : Photocopie et reproduction
Réf : foadgestion-degs/tanà/2022/M1/S7/UE3/CGP/1
34