Table of Contents إ اء ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ء ا�ول ا�ول ا ا ءا ا ا ا ا دس ا ءا ا ا ا ءا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا : ا دي ا ا ا ا ا ءا ا ا دس ا ء ا دس ا ا ا ا�ن أن و ا ة إ اء و ،وإ . رك ا إ أ ،ي ،ا دا ً ىا و وا أ ت ا ا� و ر ، ة وإ ى اط ت ا إ آ ة ا� رودو ،ا ، أ ، ت، . ب ا� ا ت ح ،ط اا ب ا�و ا ًا .أر أن أؤ ط و ري ا�ول وأر ا ا وا آ ف ا اء ا أن أ أ ر . أ ا ا ت؛ ه ا ا ًا ، ه ا و ت ام إ ا ا� ال ت و ا ، ا� ا ر وا اول ،و ا ث ا ق، ات ا ق ام ا و ت وا ا رات ا ر ا و ر ا د ام ا وا ات وا رات ،و ا ق(ETFs) ،ا او را و د ا ام ا رات ا ف ،و ا ا و . أ ا� اء ا ، ً د د ا ت وا�دوات. وا او ، ا ت وا�دوات ا ا أ .و ا ت وا�دوات ا� ا ا و . ا ط ة ل ل و أ ً أدر ار ب أ ء .و ا إ ا ا�د و ر "و م أو " و" ن ْ ا� ا ت ". جإ :أ أر أن أ اا ب د ا� ال ق ا� ت ك ط. ك ا ق و ا�دوات ا� ر ً، ً ا ق. أن ا ت وا ا ي إذا أن ا أ اً، أ ر اا ب؟ ق ا� ب اأ أو ؤه ن ؛ ودر ق ا� ا ط ق .أ ت ا و ا ورات و أت ا و او .وار ت ا� وا أ ً آ ف ؛ ك ره ،وا ي . أ لا ا و رات ا� ى ،أ أ ح ا� و أ و و أن .و ةا إ أ أ ا ا ب ا ا ،إذا . وأ ،ن أو ا أ ا أ ال . ً ا ن ا ا ً آ فا ة .أ ب ا ً؛ ر ق ا ع ا أن أو او . ا� ا� ،وا ا ا ا ا و ا أ ه ا ا ؛ ا ا ؛ و ا ا ل ا م ً اء . ب ا ق ُ إ وأ ل" :ا أ أن أ ً أ أردت أن أؤ ً " .أ ا� ا ا ب إذا أردت ء أ ق ن �ن أ ً �ن ن ا ق ،و أو أ أو ا� أن أ ا ا ب ،رك أن . ا� ال، (ا ء ا ا ً ). ض ت تا أ ً أ أ ن � ا ا ا ا ق .ا أن ا ً .و وأ ا را ا ا ر ا ت ، ا ب وا اول. أ ق ا� ك أو د ، ن و ن ك .و ا و وري ا ق. أن ف ا ، آ و ق ا� أ ا ً ا ا�ن أ أن أ أن أ أن ا وا و ا ً أ أ ن ن ا و ً وا ًا أ و ا ا� ال .و وة. وة ً، ا� ال ا ق. ف ،و أ م . فا اا ا .وإ ب� ا ا� اد ا ن ا ا ب ،أ أ و ون ه ا ا و�ن ق ا� ف أ ا أ ا ا ب إط ا إذا ، ا ن ده زإ ر ا أر أن أ ف ا ق ا� . ن إ اء ا ا� ص أ ا . ل ا ق ن ا ا أ ار ا ق ل إ ا ق. ا ا ا ، ا ق أ ك ا ز ن . ر وول طت أن ا ر ، ، أول ش .و أن .وأ أ اف إذا أن ر ا ق ف ا ا ب، أم .و . وا ا وا دات ا إ ادك. ق ك ،أر أر إ أ ن أ رأ ،ر ا ً د ً .أو ً، رأ نذ ا� . ق ا� ؛ ا ذ ارات ا ق إ . ك ،و ا ى ة ر ن ًا ذ ،ن ا ق د. ا إ أ ا ص ً ا ا ب ُ ا ق أم .و ل ا ر ن ا إذا إذا ن ا ةأ ا� ، ن ً أم . ق ا� أن أ و د ،ن أ أ ا و أ ا وة .ر ك أن ا ق ر أ ى. أ ًرا ا ق ا� ، ً ا. ن ا أ ك و ا أ ادك إ أن أدوات وو ، ا ص ا اء ك ا ا ب، .و أو ا ا رة ا ة وأ ً ف ً أن . و ا ق ك ج ،و جأ ً إ ا ق؛ ا رات. ا ا غا ي أن أ ه؟ ج ا يأ ن دة :ا ا أول ا أن أ ر ؟ ا ي إ � أ ،و ا رئ: إ و ا ا ،إ ر أت ي درا ا� ً ٧١و ا "أ أ ث .أ � وق ي � ة ا م ا أ وأ ف أ وظ ؟". ط .ا ي � ا ء ا تا أراد أن ف ا أو اول ذ ا اول ا ، أ ال إ أ ا ف دو ر .و ا ا� . ،و � ة ا ا ا ب، ا و � ه اا ت � م و رك أ أن .أ ا ا ء ت ا ارئ أو أ ال ر ا� ء م ا أ ا ة؛ و ا ن ا ط ق. أ ا ً أن ا ق؟ ، أن ت( إ س أ أا أو ًءا ً أ أ ا ) .و ا� أ ال أ ا ً ،ن ق ا� ا ى أر ح ا ىا وة ( وأ ً ا� ن). ا دًا إ ذ ،أ أ م ا ا ط .و ك ،ن ال أ ا ً ا ق ر ار ا ا ا ت وا�دوات ا ا أن أ ا أروع أ ً .أ ًا أن ء ا ص ا� أ ر: ا ا أن ا ا أن إ تا ا أن . ج إ وث ذ . ؟ ، أن ع ل ب ، ، أن ق ا� ا .و أو دة ا وة ا ق ال إ ى أ ، . وا ا ىا ء ا ء أن ،ن أ و ً أن ا� . ار ً ً ً ط .وإذا رو ؟ ك إ ا ك إ ا را ، ا أن ا ق و أ ً. ا أ ث ا .أ ف أن ا� أ ت أ ف أ ً أ إذا ا ز. ري ل ا َ أ ا ً؛ و ا أن أو ا رت ا ق، ا ا ا وو أ ن أ أ ا ا ة .أ أن ن ا ذ إ اء م دارة ،و أا ق ا ا ا ا� ب ا� ى اء ؛ و ا إدارة ل آ ، ون ن ك آ ون أ ه) .و أن (أو ك ً أ ة :أ ه ا ا ر ، ه ك ء . ا� ي ف ة ا ا ا ون أ ا ا� ص ا ط ا ث ر. اا ب ن أن د إذا ا ا ق .و أ ل ،ن ا ا ب و ك. .إذا ن أ أ ا نا إذا ن أم . ن ب أ اء .ا إ ا ا ب ق ا� أو ً" ةو ب إ ا ت ، ا ءا ر "و ذ إ ا ت ا� ج ، ء ا�ول " .و ا ءا .أ و ا� ر وا اول ا م .أو " و" ن " .ور ا ا أي ا� ءا ا ا ا� ، ا ءا أن أ ا ي وا أو ، ا� ا ا ي . ق وأ ً ا ا ء ا دس، او ً اا ، ً. ال وا روس ا ر وا اول .و ا ا ز ر و ا أ ن اا ا ا ا ا ف ، در أ ا ا� ؛ أن ت أن ذ ر أ ى ا د ى ك ً ف أ ً ر ح. ا ت ا� . ً ا أو رة ا ق ،ورأ ا إ ا . و ة. ؟ أول ا ا . ةأ ًا ب اأ ًا ،وأ ى ب أن ؤه ا أ ا ورك. ؤه ق أن .إذا ق ا� أن أ ا� ، ا� ى ،نا . أ ن ق ًا أن أ و ا ط ق .أ ا� ا ف دا ً . أ ا ب أو أ إذا، إ و إر ل ر دد msincere@gmail.com و ا رة www.michaelsincere.com دا ً أن أ ا . ا ،ء و أ أو، . ء ا�ول ا ج أو ً ا ً ا�ول ق ا� ق ا� ا ا م ،و ن اءة ا ء ا�ول، . ا أن ا ب .ا ة ،و ه ات ا ق ف ت . ا أ م ا ا ف (ط أ أ رأ ا ق ا� ال .و ا ا ) ،أ ا ء ا ا�ر ح وا ظ دة وا او ا وا� .و � س ا ف وا ،وأ ؛و ا ا ا إ ىط قا ا ا ب. اء ً أن أ ؛� ا ء ا�ول أ ً ر ا ا ا ء؛ و ا ت ا أو ا اول .ك ا و ً � ُ أ اء . ً ً ً ( ا ا ). ن ً، ً ن ا� أ . اول ، د أن م ول ق ا� : اد اد ا ا ط ا و و أ ق ا� أ ا� ، (و ن أورا ً يا سو )؛ ت ا ب ا أ ،أ ا ا� ال؛ و أو ا ا و ء ا ظ لط حأ ن ا� ال ا ،و ب ا م. ن و أ ص أ ى ،أ ت .وا ن ا ي ه ا ون أ ً ق ا� . ن- ون وا ً -ا ا ! . ا ( أو ق ق ا أ ً. ن ؟ ث ا )(livestock ا ا ، stock ا� ة ) ا ً livestock رة ا� ر وا� م، ا أوراق ( دات ا� ) ا ون أ .أ ر اً . أوراق إ ا� م ا رة إ ، يأ ً ً، أ . أو أ وع؛ � أ ) ا ح (أو رك ً ً أ ، .و ا ت ا ا ا� ،زاد ار ًا ا و ا� ). إذا ار (وزاد ار ا ل ا ي ا ا ا� و ،و ا إدارة ا ة وا ا ة إ ار أوا �ي ح ا أ ً ن ا� أن ن . ا اول ا م. و أ ر ا ل إن ا ر ا ا أ ً ر ا ا ون أ يا ب ا� ال، ،ن ا .إذا ح أ ا ً ،أ إذا ا�ر ،وأ ا ا ،ن ا أ ا ً. ا�ر ،و دات ا� :أوراق ذات ا� . اب ب ا ت ا إ ت دات ا� و ر ن أ ا س ( ن دات ا� ص أن ا أ ) .و ن ا� ص نآ ،ن ا� .و ه ا دات أ ظ ة ا . أ اء و وا اء ا ة ا ا� .و ا ط .و ا ن ا ي ه ا� م، ط ا ا ، ا ً : ا ا ،ك ا و ا زة .و ا ا د وا� ا� ا د ؛ �ن ا ا ع ا� دا ً ن أ ا و ا أ ا إذا أ ث ا ،و ت أ ال ت ا ة ا ،و اول أ ت أ ال و و ال إ و و يأ أ ا ً ى ا ت ً ق ا� يأ ً ا� ،ن رأ وا وآي ا ً؛ - و ط حأ ر ا ي ن اا ا� إم و ت ا ة ظ ً و أ ا اول. ا� ، ث ب، با ه . وا أن . وف ت أ ال ق ا� .أ ا ل وآ ود ز .و اول ا م. ،أ و ا� ال .و م أداء ًا و أن ط ( أر ة، ، أر ح رأس ا ل ،و ا� ا�ر ح ا ً ،ا ت وا اء .إذا أ را ا ق رة رأس ا ل). أ اً ل اء ا ق ا� أ ا ط .و ا�أ و أ أ ا ً؛ ت ك ت أ ً .إذا ا تا ا أ ً ل أ ، ذ ا ؛ ا� ا� . ار ع دا ً ا ط ةا ه ، �ن ك ا أ ى ذات رك ا ق. رك: ا ُِ ا ر ا� ن ق ا� ، أن ن ك و ا ا رع .و ا أن وا ا ة دُ ْ م ا ا� ن ا ،١٧٩٠ دف أن ا رع ا ي ن ث رك .و ة ا �ْ ( اة ا ر ، ا وول ا ). ٦٨وول وول ث ن ا س ا اول ا� م ،ن وأرادوا أن ر ا .و رات اول ق ا م، ! ( إ ١٠٠ م). ا� د ٢٤ ا� م ا�و ، ن ا ن د ً ا اول أن روا أ ن ا ًرا و ً ا اء و أ ا ن . ا ٢٥ اأ ،و أ تإ ا ا ً ء ا� ص ن او ( ة ا �ْ - ا ة ا ر ) .ا ا م ر ا ا ا ا ه م .١٧٩٢و رك (NYSE). إ ة وا ر ا و ط دا إ ،ا ا .و ا وول أن . وول رك ر اء ا� إ ا س ن ط ا ر ً ؛ و ً ط . ر ا ر ًا ال ا وول ور ، ٢٠٠ و ا ت ا ة وا ت ا ر ت ا ا .إذا ذ ا ا ، ت د رع ى أن وول رك، إ أو .و ا ن ق ا� و ا ا وول - ر نر ط ء ث أي ا أو أي . ا ن ا ر ة ا� رك ،م ر اول رك وط ر ا م ة ا�ر . ا رع ،و ا رك ا ة. ن ق ة ءا ،١٩١١أ رع م ،١٩٢١ا ا أ ً ا إ و م ،١٩٥٣ رك ا ة. ر إ و وا ا . ا ر ا� ا ر إ دة ا ط م ا� ر ا� ا ا ر ء ا�وراق ا )(NSDAQ ( اك) ،وا ه أول ر إ و و ن م .١٩٧١ ا ؤ أ ة ط ن ء ا ا� ). أ ة (أ ، ا ة ن ا ر ت ، و و د (وا ر ذ ة، ت ا ا .و أ أن )و ر أ م ر ا ر ت ا ،ا أ ر ) ا� ذ ا ر ( ا� رك. و رك ر ج ،أ ت ا و ذت .وا رك رو ر اك أ ً . ا ى ا ر ت ا تا جأ ىو ن ك أ و ا ً. ا� ء ا ق ً، دول ا ك ر ت ا ول ا� ى ا ا ى. ا� ا ورو و ا و و ا وأ ر ت إ و ا وا از وا وإ وا وا ن وا وأ ا . . ، ا ا � : أ ا ي ا� ، ر أ ، ا ة ت ا ا إ ى ر ن ا اك. رك و ر :ر ا ا �ن ا م ا ق ر ر أ ة ا ؛ ات أ تا ا ل ،ا ت ا أ وأ تا ا ر إدرا أن ا ا وا ا . ا وط دراج ء ا ر . او رك ر ر ة-و تا ا وول رت، ت ا ر ء ن آ ،و و إم ،و و و م د ت ،وآي . ن ،و ا ا� ا اك ر أ إ ك وآ . و تا " او " ا� اق ا ا ذ ،ن ا� ١٥أ ،كأ اك. ر اول ٥آ ف اول ا م، و أ ة ت ا ا ا ا ر أ . ا� اق ا اول أ أ و١٠آ ف ا ر ،نأ إدراج ا أ .و ا د ء ا� ، د ، ا ا ا� ل .و أ ا ً ا ي ا� ا ؛ وذ ا� . ا ا ا و ا� ا ت :إ ع ا س اء أ او ،ن رو أ حا د أن ر . ة نا إ عا ى ب ا و ت ما ت ،وأ ً تا ى ا ا . ا ال م ا وو ن وا ت وا ل ا ًا ا دًا ى ت ا .أ ا ا ا ، ط ا ، و ا ا ا و ا ور ا ،وأ ً ا ر . وا ات ا أ ًرا ة ن ول نا لا دا ً ً ظ، ون أن د ا ق .وإذا ا ق: . ت ا� ال إذا ا أ ً إدرا ط ا� ال ا أن : � ب ا م ا�و ا ( ط ) IPOا ر و أ اول ا� ،و ن ا ر ، أو ا ا� ا اول ا أر ح أو إذا ار .رة أ ى، ،إ ا إ ا ار ،٪٢٠ن ا آي إم ا رك ا� ،و ا ا� إ أن ى ار ع أ ر ت أن ا ر. ا ظ د �ن ذ ا� ة .و ا أ ً ت اء .و ا ن ا ن أ ً) دة (ا . يا سأ أن ،ا ضا ا� ، ا و ء ،و إ ا ر و ن ت ب ا .و ا ن أ ت ا اء ) ا (و ع ا ا ،و وره أر ً ا ( د ا ت وا ك) ا أ ث ة ا�ن و أ ا أ .أو ً، إ ا ر ت، ا ق :ا ا� ص ا ر أ اع .و ي ا� ،وا ا� اد ،وا او ة أ ن ا ء ا�ول، ا اء . ا ا ر . ون ا� اد ت ا ا ون أ ي ا ظ ن ,و أ م ون ( دة � ام) .و ر ا ا ىا ق .إذا ر ة ا� ت ا� ر ا ون أن ، ا ء و ا . داد ا ر ا " ا� "وارن ط ا و وق � أ ً ر .و ي ي أ ً، ا ل إ �ط ل ة و ي ا� . ت ي أ " أن " را ة ا اول) أ ا (و وا ك، ا ت ون أ ع درا و ً ا� ا� يأ ل ا ا (ا ام إ تا ا . ا ا ا ر ط أ " " رد ً ا ا� أي و ت م د ت ووول ا وا أ ون ا وا را ا وا ار ع ا رت و ي إم وا . ا ن ا ة ك ات ا ا ، ق ا� ا ات ،ار ً.و ل ر ا أ ر وزادت ً، ار ً أن أ ف .وذ أ و ا� ون. ا ر ا ن ك أ ً أو ت ط ،أي لا قا نذ ( دة أن ا م) .و ل ه ا�و ت، ا ق �ن أ ر نأ أر ح م وي . أ ع ا� ا ى أ أن ا ق دة ا ا . ا ر ن ر ا� ). ر ا� ر ن ا ، ا دة ا إن ؛ ا� تط ن أ ر .و ا ة ا� ت ا ت أو ة د ن ون ً أو أ م أو أ ً ر ن ا .ا م، ن ا ون ر ن وا ت ا اول - ا � اء )(HFTs � ا ، ون ر ن ؛ ا � اء . ا ط ا ري و ر ا� .و ر ا ة ك أ اع ظ ر أو ا اول اول ا ا (ا ت ا إ ا ظ � أو ا ) ،وا اول ا ر (ا � ف)، ا ل إ ا ا ة أ ع إ أن م). � ظ � ( م ا وا اول ا ً (أ ً و ن ا� ر نا يا ت ا ء أ )، ل ا دا ً ةأ ى ن أ ا م، .و ا قا ا م. ل إ ا أ ا ر نا م ا ً) ء .و ن ن أ ال ا� ر ن ا ت اول رات أو ا م ا ر /ا اول تا ا (وأ ا ا ا ا و ةو تا وا ك و د ا ا ف و د ا ط( ر ا ً ا ا ب). ر تا ا رات ف ا ر ت ا ا د ، ا� و و رات ،و ت ا ها .و و ا ق أو ا� ر ن ما ، .و ذ ت وط اء ا� ف ا ت ا ا اول ت ه ا� اء .و ا ء ا أر ح م. أر ً ً ٪٩٠ ن ر ا ر أن ا ون ا� اد ا ق، ا اول ا .٪١٠ وول ا ا ا ق وول و ق أ د ت ت ا اول؟ ط ً ا ق .و ة ل ا م � ا ا أداء ا ق ز ل .و أو ام ن ة ا اءة ا ا أو ط ع إ ا اد . أو ا ً أ دة "ا ق"، ن ا س ا ا داو ون إ (DJIA) ، ة .و ا ،إذا أردت أ ٣٠ وا ي أ ا� م، ة أم ا ق ف إذا ا ا داو إ ا�ر ا ا � : ا ا داو دة )ا ( ات أ ى :إس آ .٢٠٠٠ ،٥٠٠ أن . ً . اك ،را ه دور وول داو (ا ي أن ا إ ء تا ا� ، ن أول إ ا ا و ء ا� ى ً ا ا . ت ا إ ا� اد ا ات، ه ا ا . ا ن أر ،٥٠٠ إس آ ة ( داو) ات أ ا ق ا� إ أ أ ا و أن ا ا .إذا ة تا ا أ ا ا ـ٥٠٠ .و ه ، ٥٠٠ داو .و رة أ ى، ، ا� ر ا ا ي ا ا ) ات ت دًا ا . . ٥٠٠وزن ا إس آ ا ا ا /ا ا : اك ا ذ ة ات ا أ ر اول أ تا ا وا ي ، داو رأ ٣آ ف). اك (أ ات .و ا اك أ دا و ت ً ف .٥٠٠و ة را ٢٠٠٠و ا� ى ا أن ك ط ً ا ات، أداء ا أن ا� . اؤ و أ م أن ق ً ،ن أ ال إذا أ إذا ار ا؟ ات ا ى؟ ا ٪١٥أو أن ار ٪١٥ا ا م، داو ذ ). و آ ا م أ ( ا� ص ،و ا أ ا� ا ات. ا ،ا ق ا ا ا ا ٪٨٠ ُ ،ل إن أ ا ا ات، م .و ات ا ن و د ا ا إ ٪١٥أو ٪٢٠ ،٥٠٠و إس آ ا ق ا ط ن ا و ) ،د ا د ا� ( ت ا� ا ل إن أ .و ا ات ن ا ات ا ى ا ن د ا يا . ث ط ق :أو ً ،إذا ها إ أن ، ا ا ق ف ا ن ا ا م � أ إذن؟ ً ،ر .و ً، ، ا ل ا أ ات ر أن ا أن ات ا ق ات ة ط أ ا ر ص ا ا� ). ً أ ك ( ا� ا تا ا ا ا ب، ات ا ر ا ذ ن، ا ا ى. ا� ا� ط م ق ا� ، ه أو ار رة إ ا و رات .أو ً، ا ط وول أن . ا ء ا� ،و أ أو إ ا أو ١٠٠٠ ً وا ًا أو ١٠٠ ي تإ ة ه ،ا ا ًء .و ا ي ر ار. آ ف ا و رات .و ه ا� ر ت أو إ ا ل، . ا وا�ن، ٢٠دو ًرا. ا أ ا ا ا إ ٢٥ ٢٠دو ًرا أ إذا ار ار ا ا ،نأ دو ًرا .و أ ى ل ٥دو رات ط . وول ا ا ا ا ١٠دو رات أ ل آ :إذا ار دو ًرا وا ًا (أو ا ا ، إ ١١دو ًرا ). دو ًرا وا ًا داو ات ا� ا ا ا ع ١٥أ ً داو .٥٠٠ذا ار و اك وإس آ ار ١٠٠ ل إن ا ق ار إ ١٥أ ً و،١٠٠ . دا ط ا� س ن أ ا � : أن ا ، �ر ا أو ا ا إذا . ا� اق ا ي ا� ا� أن ا� م وا ، ٥آ ف دو ر ر ا ا ك ،و ا أ ًا ا (أ ا� ر). ا ار ا إذا ا أ ً و ار ٥ ط .و ا ؟ . ا ا ث .ا ا ة ات ا ا اد، ا . ، ار - إن أ ي ر ُ ى ا� أ و سسسا ٢٠دو ًرا ،و ا ا� ي ١٠٠ ر أن أ ٢٠دو ًرا ا ١٠٠ : ا وً د أ ٢٠٠٠دو ر .و ا ن ا إذا أردت ة ا ا ٢٠٠٠دو ر أ ً أن س س س .و اء ا اول. ً أو أ ١٠دو رات ًا أ ن ، أ ا ا ي ١٠٠٠ أن إ ًآ . ا� ،إ ؟ ن ا . ١٥ ا ١٠٠ إ .١٥٠٠٠ل آ : ا ً ٥٠٠دو ر ا ا ا . ٥دو رات ا� . اء إ ا ا� اوح أ ر :دة � ا ا ، ٥إ ٥٠٠دو ر ون ا� اد ا ا د. ذ ار أ ا اول ا ا . أ ؟ ١٠٠ إ ا أن ا إ ١٦دو ًرا، ا ا . ١٥دو ًرا ١٥أ ً و ٥٠٠دو ر .إذا ار إ .إذا ار ا ر . ١٧دو ًرا، و ١٠٠ ا ء ا :إذا ن إ ١٠٠دو ر .وإذا ار ا وا ة، أر ً ٢٠٠دو ر .و ا ، ار أر ً ،زاد ار ا ل ا ي ا زاد د ا� ا� ). ه إذا (أو ؟ اء أ دأ رئ :ا ي ث إذا ال اد إ ال و .ا ا ا� :ا ،أ ت ها هأ . لو . ا ق أو د ا ر ت ً إ ء ل رة أ ى ،ن ك دا ً ون، ن ك ً. ا ق د ًو ن، ن ك ي .و ذ ا ، أ .أ ر ذ ا اء ا ف أن ك ا� ً . أو أ ا�ن. ا ق وا دور ا ن ا رك، ر ً ن ن" ا ا ف و ك د ٍ أن ا ا ر .و ا وا ا ن و . . أو ة أ ا ر ا� ت نا ً .وأ ً م نأ ا ا ا إذا آ د ؟ مأ و ها ظ ا� . ،ن أ ةا ا�ن. ا وا� ة ا ة. ن ون ا ت و ،ط ا ا رات ا� ، تإ زادت ا ت أ ا ت. ةا را ،أ ا ءل ر ا ت .أو ً، ا ص م ا� ن ً ون ا ق، أ را ً ت اول ن ا د .و و أر ا ا م ا ق، ظ ب . ن دارة ا ط ا وا اء ا ن أ اً ل ا ظ وا ن أ ً ن ا ط ةا ا ق ،و ا أو ا اء. نأ ا ا آ ف ، ت أو ي إذا ن ن إذا ن ا ا و د ا� ا ، ن ً؛ او . ا ا ا ةا اء أو ق اك ،ا ر ق .و وا ا� ، ا ق رة ا ق أ اد أو ل م ا اول .إن و اء ا� ت د ا ق ،و ا ق وظ ،نذ زادت ا ( و اء ا� ى ). أ أو ا ظ ا ق ا� ا ا ق. ار ا ا وا م ا أ ا ق ،ن د وا� ة ا ا أ ةا و ن ق أ ن ا� اد ا ي ا أ ةا ا .و ا ا ق. ت و ا� رك ا ي ر ا م و اك أن ن ، ا وا ةا ، زادت وا . ق ة . ا قا زاد د ن آي إم ا ل، ١دو ر ق، إ ٣٠ . ق وا ن اول ا� ق وا ًا ك ً ا ا ا ث أن اك. ،ن او رات ا� ن ان .و�ن ا . أ ةا ط ط . اء أو أ أن ك ً دا ً ث وا�ن، � ا� : ا� ب وراء ا ا ا ا� ا� و ا ا� ا ا� ا قا ة: ا أو أ أ تا ا � أو ا� ا أن .ا ا ،أ أ أن ت . ها ق . ر وا ا ة قا ًا �ن ن وول د ا ق، أ ء ا ق ،و ي ا� ال ًا ن ون ة .و ن ا وات ن ال ات ا ار ع اء اد ون )401(k ،و ا ا ب ا ة أ ً �ن ت ا ر أ ء .و ن ا اء ،و ن ا ل أ ون . ا اء ر ة ،و أن ا ا قا أن ا� ن ،و ن ذ ات ك ا ون .و ل ه ا�و ت، ا س د .و و ا ا ه وا و ار ًا ا و ،و ث ا س ن ه ا ق. ا لا ي ا ق ، ت ا ن ا أوا ء. رات وا را ا لا ة ،أدى ا ت ا ن ا ة ا ق ا ، ا ا ن ا دي وا إ ار ع أ ر ا� .و ٢٠٠١و ،)٢٠٠٨ ( ا ر ق ا� را ا ط ط ة ق ة وأ ر تا دا نا و وا ؤل ا ا . ا ةا دورة ًءا ة وا ا� اق ا : أ ،و د ا ق ا أن ا ق ؛ إذ ة ا� اق ا ، ا . ا ط ة ا� اق ا أن ى ا )، ( ة أو ق ن ات .و ث أو أر ةا ا ا ؛و ا ق ا ق ًا د ً . ون أن ا ة، ا� اق ا و ل ا ة ق ف أ .أ وم ا�و ت ا ة د. ا ق ،و ا� ء ا ا ف اء ا� ون ا و ق، شا ا ا ا ا ر إ ا ر ع و و أن ا ق أ ر ا� د. ا ا قا : ا� ا قأ ً ة ق ر ثذ ا ط .و ً ( ط ن ق ا� ا� . ات ا ق أن ،)٪٢٠ ا ق - ٥٠٠ داو و اك وإس آ ا� ً أي عا سو ً. ً و ط نأ ً ون و آ ون ،ور ُ ض م، ذ .و ن ن نو ض. ت ا أر ح ا ً و د نا س ؛ ا ول أ ا ق ا ًا أو ا ن و ق ا� نإ ت ، وول ات. أو ذ ظ . ظ أو م ةا ا ا� ، أ ًرا إ و أ ر . أو ر دون ا قا د ،ن ث دة و أن ق ا� وم ر د أو إ ةط ثا ق ة ا ا .أ و ا أن ا� اق ا ، ق . ة ا� ، ا ا ق، ث � : .٪٢٠ ا ق، ةأ د ر (أو أ ا ات ) ق ذات أ : ا ق ا� ؛ � ا ا ق ذات وول ون ا� . ء ا ا� ال ا أو ا� ،ول ا ق أن ا ا ق ذات ً .ور أت ا ف إ ن ا و ن ة ،و ون ا ن ً. ا قو ا ر م ،١٩٢٩ث أ أط ل ا ر ق ا� ى إ أد أ .و أن و ق ذات دإ أ ى ق ا� ٢٢ م ،١٩٣٢ا م ١٩٢٩و ٣٨١ ا ر ع ا ي ط ). داو (وذ ا� ، ا و ل ا� اق ذات أ ال ن ط نا شا قو أن و ي ا� ر أن ا ا ( ر ا ا� ا ا ا ، ً ). ا� ا ل ا ق ذات �ن ا�ر ح دا ً او . ا ا ق، أول أن ا � : أ . أو ذات ة أو �ي ا ل :ق ا ا ب إ ا ت م : ع أ اع ا ق. ل ا ا داو ا و ا ا� أ ا أ ا إ ء ا ؟ ب " ر داو" م ،١٨٨٤م .ن ا ق ـ١١ أ ر ا ً م، س أداء ق ا� إ دط ف أر ة ق ا� ت ذ دور وول " ي" ،ا أ ت . " ر داو" ا ات ،أط ا ة ا داو داو .إذا ١٢ ن ا ي ن ً أ ر ا� س فأ ت، فا د ا� و ا دة ا ل ا .وأ ا ب ا ا ق .و ة داو أن إذا ت ا ق، ا ت ً ه أ ر أ (ا أو ن ذات أو ا ق). ا ي ا داو أ وأ ً ا� ا ا ل ا نا ت ،و .إس ر، آ ،ود ن ؟ (إذا ا ا يظ ا . و ال إ ت ا� ى إ .ا ، ال إ ت أ ى). ا� ل أو ا ا ا داو ل م ، ١٩٢٨زاد ا م ا دة ا د ا� ً.و إ ٣٠ ه أ ً داو .)٣٠و ،اا ( ت ا � ا وا ن ط ا ا� ، ا ل ت ا (ا ع ا ي ،إ ). وا ت وا وا ا أن ا� ،و ا ا� ر ا وداو ا� داو أ أ ا آي ا ل ،أن أ . ا ا ا ق ا م ( ل إم ار ة و م اا )، اا م ا�ر داو ط ،ن ا� ى. أي ا� م -ك داو ن أداء ا ن و وا ا ذ ر ً ق ا ن .و أن أ م؛ داو م داء ا كا ا� ، ، داو ار ع أو ا ض ث و ا، ً ،داو ٣٠ ث .٣٠ إ د ا إذا أ ق، ا ي ا ر أ ا ف ،أو . ا ،و ة . ذ داو ( ٣٠ أو أر أو ا ا ) (MMMي إم نإ )(AXPأ آ )(Tإ )(BA )(CAT ون ر ا )(CVX )(CSCO )(DDدو )(Xomإ ن ) (GEال إ ن )(Gs ) (HDم د ت ر )(INTCإ ل )(IBMإ ن نآ (JNJ) ر ن (JPM) ( و زMCD) ( ك آMRK) و (MSFT) (NKE) ( رPFE) ( و وPG) (KO) ( ا زTRV) (UTX) وب (UNH) (VZ) ( اV) (وول رت رزWMT) (وا دDIS) داو أو إزا أ .٣٠ إ ً أ: � ر ا أن ا وا�ن، أ ًرا؛ إذ ا .وأ ا ا ر. زف قو ف ا قا ة و ء ب ا وري أن ا د ل ار . ا ا ا� ال وا ا ا� . ا ا� إذا أردت و ا� ا :ا ق ا� ، ا س ا� د وا ا أن .ا ا ، ل وا ا قا دة . أو ت ا� ا ،ا ع ذ ت ت ت أو و م م إ ا ل ان ت ا ت ا� .و ا� ا ت وا اد ا و وا ول و وا ت ا ات ا وا .و ا وا رات وا أ ا ً : ق ا� .ا إذا أردت أن ظ وف ا ا قو نو د ،ك دا ً ة. ت و ت ت ن ، ل ا ق ا ا ل، (أي ء وأي وا ا ا ًرا ا دة .وا ت ا ) ا� ت إ ا و تا ا نأ ا ات ا وا وا ا�ط د" "ا و )؛ � ا (أي ا ا و ت وا وا ت ا و ا ا . ت ا م ا ع. او ا سو أن د، ات ا ا د وورق ا ا وا ا ا�دو و ا نأ ا ر ا ا ت ا� ى ذ د أن دوا ا م. وإ ون أ رون ، ت ا ام ا ا� ى ذ ا لا ق ا� ،ن ا و أي ء ا ا ،و و أ ت وإ ا آة دا ً أن ا� . ا� أر ح. أ تا ا ا ؤ ا ت ا و ف و ا أ . ت ي وأ ة و رك أي ا ا ا� إ ا� ار أ ا أ ا ا�ر ح ا� أر ل ا ا :ا� ا أ .وا ى ا إ د أ .ا ف أ ت، لا ،و ا أر .ا� اع ا� ا وا . وا ا ً ار ع ت ُ ع را ُ ع ا ل ا ر . و ا ا� ن ت را أ ً أ ا ت ا أ ا ، ا داد ً د ا ون وا ا�دوات ا� ( ت را وأ ا ا ن ا ك أ أ ً ا ً ؛ إذ ا� . ل "أو ر وا " ن .و ن ء و ن س ء. ا از ت ا دة أ ،وا و ك ا و ا� ا .و ا . ن ن دًا ا ن � ا ُ ع ا د ه ا� ). ا دي ه ا�دوات ا ا ا� ال :ط ا أ ا أ أر ح ا� ا�ر ح ا ز أ ا� نا ءا دة دو را ًا م ا و أ ً . ا ن د ا� ال إ ت ا ن ه ا س ز ( ا ). ز -ا�ر ح ا ز � ون ا ة .وا ا � ا ن إ أ أ ى رك و هط . ون أر ح ا ا ز ً ا ا� مر ً ا� أو (ا ن ا ون ا ا ا� ى ،و ا أ أن ا�ر ح ة أ ى .و ك ا ون أ أن ا ا . رة إذا ا ا ز ت دة أي ع، ا أ . ت وا ارد ا وا ا .أو ً ، ا اء أ ت ا كأ ً د ا�ر ح ا ز د ً أن ؛و ا ً ا ، ً .إذا اا ا ا ت ا واا ز ز دة أر ا .وأ ً ا، ا أن ا� ذ ، أن ا � .إن ا ا� ى أ ً ق ا� . رة ا ل إذا أ أ ا :أ ً دة نأ ) ً أر ح تا ا أ ا أ ُ � أ م .و ً ذ ا ا ،و ا ا ا أ ا�ر ح وز دة ت دة ه ا� أر ا� أ ع .وا�ر ح ا .و . تا تا وأ ً ا أ ن ً ر ا إ ا�ر ح ا )(P/E ،و � ا .و ة ن أر ح ا أ ا ً أن ا ا أ إ ا دا ر ا�ن .و ذ ا ن ؛و ا ا ط ا�ر ح ً � ل ً ا وا ًا ن ً ً. ط ا ن ، ن أن ا و ً ا �ن أ ي ر ً ا .و أ ر ا ،أو ر ل ن ا� ا .و ذ وط ن ا� ا ط . أ نا ) إ ا�ر ح ( ر ا ا � : . ا أ ى ا وأدوات أ ار ع ا� أ ا ا ا إ د ا ل ،ا ا ا� ك ب ) ً ،ا ا ا ا ى د ا� ا ا ا ا ة ٥٠دو ًرا، ؛ ا .و (وا . ر ٥٠ /ا و ر دو ر. ا� ا ذ أ ص ت ا ا� ذات ا ا و رات ١٠ وز ة (أ ا و مد ت ت دو ر)، ون ن ا ك ه ن .ذا؟ � نآ و ت ( � : ر أ أ ً و ا� ت ا فأ ن اذرز وإ ون ،أ ). أن رة ةا ا ا ذات ا ون آ ون إ ا� و ب ٢ اوح ا ت (أ ا ون ك آ ون إ ١٠رات دو ر)، ت ا (أ ا ة أو ذات ا� ن دو ر إ ٣٠٠ اوح ة ا ا ً. ك ا دة ري دو ر) �ن ة ز دة ا ا ذات ا ا� ا ا ل، أ ف. أو إ ٥٠دو ًرا إ ة ذي ١٠٠ر ز دة ا ١٠٠دو ر، ً . ا ر -ا إ ٢٠٠ ا ذات ا ا ا� ا و أن داد أ ة �ن ك ا ا ذات ا ا� ،ن ا� ا .و أو ر أن ا ط ة أ ة ا ر .إن ا ل ا� ا ا� و ا ا اء ا� أ ز أ ت أ ا ا د ا ا ً ا� ا ا ة ا ل ر ر أ ا ر ل . . ا و ظ إ ار د ا� ت أن د إدارة ا ا دارة أن � .و ا ا و و ظ . ا .و ا ا ا إدراج د ا� ا ا : ا د د ا� Googleأ ً أن ،و ك value Lineو Yahoo! Financeو Finance ا أ ى. ف ؟ ا� ا ذا ا ام د ا� ا )، ا دي ( ا ا� . ا ا تو ب أر ح ا ا ا�ر ح ا أ ا ف �ن ز :ط أن ا ه ا� أ ى . ا� ال ا ز . م أر ً ا�ر ح ا نإ ز أ ةأ ب . ،ا ذ ت ا�ر ح إ ز .م ا أر ً ت ا ا� ،و ا ا� ا أ اً ر ً د ا دة إ ًا ا�ر ح ر إ دة ا ا ز . ًءا ة ة؛ ا�ر ح ا ز ُ ء وة ءا ًا. أر ح ا اء ا�ر ح ا ز ام ا ، ور ا إدارة ا أن ا� . ا ذ ز ا�ر ح ً . ا ا�ر ح ا ز ا ً ا؛ �ن ا�ر ح ا ز ق. ا م ث ا زع (و ار ا نا ا صا د ا�ر ح ا ز ق). ا م ا�ر ح ر ا ، ا ن د ا� ا ات. ء وة ك أن ا ز م أر ً ز ، ا ً ا ا س ا� وق ؛ � ا ا ون ا ا . ا ا�ر ح ا ز ت د ا ت ي أر ً ز تا وا ا داو ت ا ر ء ا ر ا ا إ ى ا� ب ،ا ( ت ا ر ء أ ً ت ا ت - ر ا ا�ر ح ا ز أو إزا ا ر ء- ا دة أ إ ا ز ،و ً ا�ر ح ا ز ا� ، ا ًا وأن ا ا ا ا�ر ح ا ز .و دة و ا ، وا�ن، أن أ ا ء ). ت ا .ازد د ا�ر ح ا . داد أن د ا�ر ح ا ار ا�ر ح ا ز ز - أر ً أن ف إذالا ا� ز أو ا� أ ى ، ة ة � . . ا أ و ا ا ا : ء ، ا� ( � . و ف و ة ا ا� ط ا ) وا ها ا إ ى ط ق ا ر ا ر ا ط زع ا ط ( نا ا�وراق ا و د ا ا� ف . ا أ ا ة وراء ا ران، ا ت ،إذا ا أ و إ وا ، أر ً ا ل ،و أ . ة ،و ا ات و ً ا وا ا وا ة ط ؛و ا ر أو ا ، ة. ً أوراق ر ا ر وا ات وا د ت ا ). ا ا ت ها ر أو ا إذا أ . ا را ا� ى أ ا و رة أو ط أ ا ا أ ا . ت ا أ ا� ،وزت رط ر ٨٠٠أ دو ر. ا ري ،ا أو وط وأ . أ ؛ و ا إذا أو ذ ف زو و ذ . ،أ ح أن أن ع أ إذا ن أ ا ا س إ ذ ، ً ً؛ ن .و ا ا ا دا ً أن ت، ا � إذا ا وظ . و اء ا ظ ت ا ا � :م (ESPPs) . ا اء أ ،و ل ق زة ء وة رأ ط و ه ة ى إذا ا� ، أر ً أن ع ا ،ن أ ا ة. ا� . ل أر إ . ا ن ط إ ق دة ر أ ا ا ( ٪١٠٠أي أن ج ، را ن ا ا� ). ف دة. ت ٥إ ١٥ ا� ً د ا او ر وا د ا و ً ا (ETF) .ا ر م ،وا ً ن ا اء ا ا ً . ا ا� ر وا وا ا أ ة ت ا ا ر أ ً أ ا ور ة. وا ً ،و ن أن ا ر ار ا ط ة ا ا ج �ن ، ا ا ط ) ،و ا در (و ا ل ا ر . وأ ا ا ا ح وا� ا ا ات ي أ ً و ات ( أن ا ن . دا ا م ا )، ا ا ح و ا ا إن ا ً ا س و و ا .ك ا و ون ا دًا ا ع وا أ ا أن و ا را .و ن ا أ أن ع وا ة أ ا ا أر ً ري)، ً ( إذا ، إذا َ ة. أ ار ا س � : أن ر إذا ن ا .أ ا ع أن ،أ أم . ً � ًرا ة .و ط ض أ ا زا أ أن أ ى ،أ و د ا� ًا ا دًا (أي ر أ ا ر د ا او ر وا ا ت ا ق). أن ق أدا م ا ا� ا ر ا د أن ا ا ا ن ن ا أ ا � :أ ،ن ك و ر ا ل ،إذا ن ٪٦٥ أن ا ات ،و ل ل ،إذا وي . ٦٠ ا ا ا ا أن ا ل: ر. ا ، ا ر و٪٢٥ ا ار ا ل ا ها ها أط ل ل ا ا أن ح ا ٤٠ ح ا� أ أ ا . ق دة أن ع أ ً" " و ا، ا ا ؛ ا ا� ل ر أن ، (أو ز ) ٣٠ ال أ د و د أ ـً ٪١٠ا .ا ل ا� ل. د ١٠٠ ك ا� . ٤٠ ً ١٠٠ ، ٪ ٦٠ ن و ٪٤٠ا ات. و ا إ ذ ،ن . ا ر أ . ي ً ق ً أن .و رات ا ا ا ا : د أر ح ا او ا ا ر ر م و ً د ر . أر ط ة أن ا م ك ء " ا ًرا .و ا ا ء ًا ن أن ا ً :إ ا� " "آ "و ا ،و ، ا ةا ا .إن أ أ ب " .وا ة وراء ا ة ا ... وأر ح ز . ر ا� ص � إ دة ا ر أر ا ا :أ ا ا ا رأس را :ا ة أو ا�ر ح ا ز أو ا أ ا ً ، رك �ر ة إ دة ا ط ا ل. أ ا ً ا�ر ح و أ .رة أ ى ،أ ،ن ًا .إذا ن ا ا أ ً ا ر ا� ا . د ا�ر م ت ١٠٠دو ر ،وزاد ا ا ل ،إذا ا نإ ا وا ة، ار ٪١٠ ر ا ـ ١٠دو رات ه، ١١٠دو رات .إذا أ ت ا ا اـ ا ما . ل ١٢١دو ًرا ن ،أ ذ ا و را ١٠دو رات ا�ر ح ا أر ح ا ـ١٠ ر ،أو ا�ر ح ا ا�ر ح ا ا�و . ا دو رات ا ا ً ا، ًإ و ا ث رً رك، زادت أر ح ا ً ا. ن و وا ا أ . و ل إذا أردت أن ة ،و ؛ �ن ذ ا ا ُ ا ا� ا ز ) اء ا ا ةا أ ى .و ر ا ا "أ اء ا� إن ا ن أ ا . ً م . أ. �ن إذا أت أن إ ا داد أ .ا ة ة (أر ح ا اول وا�ر ح ،ن ل ا أ ط أر ً أ .و ا� ،و ا ر، أي ا أ ا ك د ا " - أط " ن ا ا ا رد ور ا ا ي ا ط ق فر ن ون ا " .وا أ ون ة ا ا دة ظ وا . ا ىا رك داد ط أن ا لا ا ت أ ق ا� ا ً ًا أو أ م. ا ق ا� :إ عا س اء أ أن إدارة ر ا� ث ا ل ،إذا ا� . ا� ًا ر ،١ ل٢ ا� م أ أ أ ؛ و ا ر أ ً؛ .ا ً إ ر ً ا� ،و ا ، ا ا� . ا� ا� ا ق دة ا ر دي، كر ا ً ا� . و . ن ا ؛ ر ا ا ء ،ن إ ا ا ا أن د ا� ، ئ أن : � ( . رك ا ٣إ .)٢ ٣إ ١أو ٤إ ١أو ا� أ ً أي ء أ � ب ا� دة ، ا ا ا� ا ا ، آ . ًا أ ا� ا ةا ى ن اء ون ءا ا س س س ـ ٨٠دو ًرا اء ا ا� . و ذ ،ن ك أ ئ ث إذا ف ا ل، . أ " "وارن إط ً ؟ أ ا او أ ا�و ت، و واي. ط ! ا ا .ا ق ١٦٠أ دو ر وا ن ا� ص ا . ا ة ا� ، و و ا، (أو إ اء ا� ت. ا ، أ إ اء ا ا ف ) . ا ن ، ت ا � :م د ا� ت ا ؛ ا ً دة � ب ا ا .و دة ا ا ، أ ز دة ا ل، ا� . ل (١٠: ١وا إ ا دارة م ، أ ، ا ا ة). ، ا .إذا ا د ا� ا ن ا ،و دة ه إ رة ا ً ا .إذا ا ا ً ن زا ، ا ،ور ك أ ه. ار ا ،و ن ا ً ا ا ا ، ف ب اء ا� و ة . ا ا� ،و ءا ج ،و ب ؟ ا ا ا ب قا ا ا ب ء ب ءا ا ، ر ،و ة .و وا�ن، ا ة اا أن أ ح أن ات ل ة ا�و :ا أ اع تا تا ا ا ً أا ب و ب ،أ ً. ة. ة ا ر ا م أول ء ، ا ار ؛ � إذا ا ت ا تو ور و أ ا ً أ ب ك ، ، ظ تا ط ة ة ة ة .و ا ا أن ط ت ا دة. . ا� ط ا� -وا وا ت أو ا اول ا� ط ر اء أو ا ط ت ط أ ا ص أو زك ا ا ر ط ا ا� ط ل( ة . أ ا ا ( أر ا و و ر و د ا ات و د ا ر ً ا ا� اص ا ت ذات ا ر ا او وا و ات ا ا ). ا ط ة ا ت ا أ ة و ى ا ا ة ت أ أ ،و ار ١٢ أو اول) .و ١٠دو رات دة أ . ا ا ً ٢٠٠دو ر أو أ ا ت ا ن )و ا اول (ا دًا ا وول وا اول ا . ة تا ا .و أن أ ً . ا وا ،زادت ا لا أن اول ، ط رأ د ا ل أو أ ء ا . ا ط ن ة ت ا أن ا .وط أ ل و و أ ن ت ا ا ي و ، ر أن . ً ا لا ل ا ة ا ت ا م ا آ و و ا وض أ ر لا تا ا .و ت وا وات ا ا در أ ً ر إ ا ت ا ت و ل ا ت ا ى أ ً أ ً وا اول .و م ا ت اول و ات رة و ت ت و ت ا ا و رة. ة ل ا ا ل ت ا أن ا ل ا م ر أو م درا ا ً إ ت ا ط ق .إذا ر ا ر أو إذا ن لا را ي إدار ،ن ا ك أ ه. ار ذ ً . ةا تا أ إ د أ وا : ك ؟ اذ إ أي ا ط " ل ا ة ا ت ا " در ت . ا ما Barron's.أو Smart Money لا ةا ةا تا و ا ،و ر ا ،وإي ا ،و ،و دي أ ا ل إ ،وأو اب ،و ا . ا تا ت ة ذات ا أ ب ل تا : أ تا ة ذات ا تا ً .و م ً ا وول وأ ة ا� ت تا ا ة ه تا ء ا� ء ا� س إ ا ر وا .و ا إدارة أو ا ا إ إذا تا ا أن ى ً ة. ر ا ، ت ة ذات إذا ً .و ن أ ر ة ً ا �ن ا ةأ ، ء ا� ص ة ،ن ل أ ا ا ام ا رة إ ا�ن ا� و ر ا� ء ا ا ر. بو يا ا أ ا ً أ ة ا� و أن ، وا اء و ارات ا ون أ ً ه أ .و ط ت ا وا اء ا اول. ن ا أ ت ا ا ما ا دا ا ت اء ا ر أن ا ا ا إذا ا ( ت م أ ا ا� ة ت م أن ، ا د ا . را ن" إ أن ( ن " ت اول أ ر أ ً أ ً ر أن ج إ ر . أ ا ً ا ط )؛ �ن ا وري). ة ذات ً ل تأ . ت ى ها ن ةا فا و دة ن أ د وا اء ،و ا ا أن ون ا ا� .ه تا ا .و ا ر تأ ا د ا ا ا ص ا رك ن و اء ا� ر ع ا ا ء ا� اد" .د ا إ . ون إ ا ا ا ط " ت ،م ا ما ا وى ا وردا ب ء أ ر ة ا ً ة. ر ا ا ا ر ا اول، أ ً إذا ر ا ا ،أ ـ ١أو .٪٢و ا . ا تا ذات ا ة ا� ت ا ة ذات ا ت ا ا ا أ ظ ت، إ ى ها ً ،و أ ً ور ً أ ا و أ أ د ت ا إذا ا� ن ا رأ أر ح .إذا ارا دون وا ً . ا ا ا أ ا ا ب ب اء ة ذات ت ا ة ا� . و اء وا ارات أن ا ، آ ن ك را . ا ا ف تا ة ذا ت ا تا را أ ا ي ن اذرز :ا ا . إ ري أ ا و ا� ال ة ( ٥٠٠أ دو ر إذا ب، أ ال. أن ا� )، ل دة ا ر ا .ا ا ا� ل ١إ ٪٢ أ ى ،و أو ا ات أو أ أوراق ي ا� و . د أ بر ً ي ا� ال وذات ءة ،ن إذا و ت ر .إذا ا وا أن و أ ال أ ء، ا ص ،ك إدارة ا ا ً ،و إ د ار. ا ق ا اء أ و ا ا ا ، ا ي ا ن ا ال .وا� أ ًا ع ا . ا ًا أن ص ي ل " رد دوف" ا .و ن إذا ط ح أ ال ً � ٢٠ أو إ ا� ،ن إ ا . ل أ ال ذ ا ا روس ا و ك ا ، م ا يا نا " دوف": ت ا ا ط ع ا و اط ح أ ا ق أ ال وا اء .أي ق ف اا ة)، (ا ق ا ا� ، اءة ا ا ب، ؟ أ ال دق و ء. و أ ا " دوف" ،م أن ا أ ال، .ل إ إذا ا إ ا أو ( أ ا ء) ،و أ ل ا ة أ ً ا� . ط تأ ، ت ا � و ا : أ ً ةا أن ا : ت أ ا ا ة ب ة ب، أ ض أ لا ،و ا أ. د ا� لا ، ) أو (إذا ن إ ا أن ا . ا ط أو ا و أو ا ا ا ط أوراق ا ا ط أ ً أن ا دي إذا ط َ ذ . رات إ و . ا و أ. جإ ا ي أن ف ا ة ا أن ً ا و رات، ت وز لا أد .ا ط ٢٥٠٠دو ر ت ا ب. ا ا�د ا وا ً ا ب .ور ،ا ا ً ر ودر ا ا أ ً أن ًرا ،و ا ؛ نإ ا ط . أن م ول ء ( ا ا ، أي ا ا ا ور ن أر ا ر ،و ا ة أ ى أ ًا). إ ة ا إ ا ي أر ا و دة ات (و با ،و با نأ ً ا د. " ،أ ا " أن ب ق ل). ،ن و اء أ ا� أن ا و ، ق ا� ق .إذا ا أن ،ا� ا ا ل. ك ن ا ق .و ق ا� ف ر . ا ب ا ،إذا ن ً، و ، با لا .و ب أم ضأ ا ً ،و ةا ا أن (أو ا أ ا ًإ را ي ا ). و دةً ٢إ .١ ل ا ة ا ٢٥٠٠دو ر ا ل ،إذا ن ة ا س ص ع ،ن اء أ إ ر ا إ ٢٥٠٠؛ ً إ ة إ ٥٠٠٠دو ر. . ٢٥٠٠دو ر ا ي ا ة ا م ل أ و ة ا ر ا ا ) .و ا ا ا� ال (و رك داد .و ا إذا ًرا ا ا ا ا� ،إذا ا ا (و ا و أو را ا� ا ً ً ل ا ي )، ن أ ً ؛ ع ا� ق ا� ، . ا . ًا إ نا و ت اول م ًا أ وإذا ا ع. ا ط ، ا ا د أو ا� .وإذا رو ا أورا ر ، ا ك ( دة ىا إ ا ا إ أن ا ٪٣٠أو أ ). ن ط أو ا ا س ً ؛ أن أ ً؛ و ا أ ا ا� ط ف رأ دون أن ر ا اء .ا ر أن ف أ ، ها ض .إذا . أول ط ةا ا أ : و ً ٢٥٠٠وا ا ا زا ا�ن أ م أ ر ، ر ا� إ ع؟ ر د ن ا ص ت ا�وراق ا .ر ا ط .أ ب ت م و ا اول .وأول ١ ا وأ و ا آ ء ةا .م ا ط ا ةا ً س س س .و ة ا ارد ر ا ت ا� ا اول وآ اء وا و ا ا� آ ٥٢أ وأ أ ر وأ ق و ر د ا�ر ح ا ز (إذا و ا ل أ ر ا� أ ا إذا ف ا أ . -٤ ا� ر اول. وا ً و ر ) وأداء م وا . ؟ ا ، أن ه ةا ا ا ات ا ا ا أو أو Google Finance زك Yahoo! Finance ت . أ ً ا ل اءة ا� ر أي ن. (س س س). ا� ر ص ر آي ًر ، ه ا� IBMإم و ،ور ،MSFTور آ إ T ال إ ،ور GE ،GOOGور آ ،ور AAPL ر ا ًا .وإذا ا ارد ا ر ا ،و ا ا ا� ر، زك أو ز ا ا� ر ً ا ل. ً ا ا ص ا سإ ا ا� ف ر ا ً .و دة اك ،ن ا ر رة .إذا ن ا ا دا ً ) .وإذا ن أ ف( أر أو ن ف وا ن رك ،ن ا ر ا أ ف. أو أو و كا ة ا� " " :ا ةا ا إ . ا إ و ة م أ ًرا ا إ و ،ك و ،Googleو Yahoo! Financeة وا ا ا ،Quote.comو Finance ات .و كا ت. م ها و ا� ى ا ا أ ً ا ،أو CNBCأن ،Fox Business Newsأو Bloomberg ف . ات ا� ر وا� ر ا آ اء وا وض ا إ ،و (ا ا ا� ا� ا ا� ة ا� ) ض ا اء (ا وا ) .و� ر وض ا اء أ ة. ا ي ا ض ا اء ة: ا ي ا ضا ا� ،و ا، ي ا� .و ، ا ي ا ا� اا :ا ي . ا ي ا ا� وا أن أن • ضا اء :ا أي • ضا ا • � وي ا اء. ،١-٤ ى ض : : ض ا ر ا ت أ ،١-٤ ا ٤٤ ٦٧دو ر .ا ر إذا أردت أن أ ر إذا أ وري أن ا أو يط ً ي أن أ ً. أي أن يأ ً. وي ا وا اء، ض . ي وض ا . صا س سس ض ا اء ض ا ،و ا� اء د إذا أردت ا ي ا أ س س س ( ٤٤ ٧١ ضا م ض اء ، اا اء ط ا أن م ً، ا إذا أردت أن أ . ٤٤ ٧١دو ر). ض اء ي أ ً أو ا�ر � :أ أ ر أن ا ق وا اء. وض ا أ ر ى ة وض ا اء وا ت ،و ا ا ق ُ ا وا اء). ( قا قا ا ق ي ا وا ا ا . اء ق وا اء يا ا ،ا ق ض ا اء (٤٤ ٦٧ ،١-٤ا ق . ا ٠ ٠٤دو ر. (٤٤ ٧١دو ر) ضا دو ر) و .و ى ا رق ً أو ا� ، ً ا، او ةو ا ا� ت أو أ ). أن ن ا رق وا ً ( ً ا .و وا ،ا رق إذا رأ ً ا ، و ر أن أ ا ق ،ن ذ أ أ ا ً أ .و ا�ر . ث ا أن إذا ة، أن ه ا�ر م ا ا .و أردت أن ا ف ا ، أ ا� ، اء أ ء أن ا ب. ل؟ أ ً إ ا ةا ، إ م ا اول طا ار ار ع أو ا ،١-٤ . ا وا ا�ر م ا ار ٠ ٣٤دو ر أو سسس ار ً وأ ون أ ً إ أ ا� ص .٪ ٠ ٧٩ ا ـ ٥٢أ ً � ة ا ا ا ا اءة ،ن ا و ق ا� ء ا ا ا ار أ ،أ .و ا ار ك ا ً أن ق ا� . لو اء ا� و ذ ا م ا، ا ا . أ ا ر ن أن ا ا س أن ا و ا أ أن ن ٥٠دو ًرا ا ا ١٠دو رات .إذا ع ت . ا� ا . ،ن ا اء ع اد؛ أ ا . ي أو اء أر ً ة دو رات أر ً ا� دأ ن ن، ا ط ق ،و ا اء ا� ٥٠دو ًرا أ ع ا " ذات "وارن ا ة دو رات ( ل ا ع اء لأ را ة " :اء را "). ا�ول. وا�ن, ِ ا ا اء أول أ ي أول أن أن ، ف مط ً وري ،و ا ا ا رات ا ر بأ ء ا س أن ا أ أن ا تو س س س ،وا رت اء ١٠٠ أ ١٠دو رات اول حأ ح أن ا ، أ يأ أن � : أ أ؟ أو ً ،أ ح أ اء أ ث. ف ً. أن أ ا ا ب أ ً إ ا ا ا ،ً . و اء ا� و ذ در، ات ا أ م ا ط ع ق ا� إ و أ ى و ً ط ً، ق ا� قا ف ا ا ف ب ك ةأ ً (و ا أ ا ط يأ ً أو ً ا مو ا (و .أ ف ا ه دات د ً .و ا ً. . م ي ط ، ا . ًرا. ق ة). ة، أد ة ا ) ،و جإ .و ى ةا ا . ا ح ،وأ ٥٠٠٠دو ر ،أ آ اول س س س ،وا اء ١٠٠ ا ض ا ٤٤ ٦٩دو ر. ة ض ا ) ،و ا ا ( ٤٤ ٧١دو ر × ٤٤ ٧١دو ر ت (١٠٠ إ ٤ ٤٧١ ا ا = ٤ ٤٧١دو ر). إد ل ا ١-٥ ر: Fidelity Investments. © 2002 FMR LLC.ا ا ا . ل ا ظ .ا ا ق دة ت ا ا ع ا ا ا ، و أ ا�ر و م ا " اول". ً ١-٥ .ما إد ل ا ذ س س س. � إد ل ا و : ا ط إد ل إ ل ا ا ار ب أ ء؛ و ا، ا (ا ا • ا د لر : ) د ل ر ن أن ا ! ا ا اء أو ا ا� اء :ا • ا • :ا عا •و ا ا اد ا . م ا د ا� : ا ا ا . م د ل ١٠٠ ، از أ ا أ ا ، ا ؛ � ا أ ا ً اا أن .أ ً ما ون ا و ك زر ا ض ا ي أن م ا ف ا� ء ي اء أ .و� ر س س، أن رط ً دًا و رط ً ن: دة .١-٥ ودًا أو ط ك أن أن ا " م" و ر " ٍر إ أن ً أن و ً ء م. ون . س اء. ا . ق. ً. أي ط . ٍر ا إ ؤه"، ً. ٢-٥ ط ا ق: ق. أ ط ا أ اع ا ت ا أ ع وأ س س س ورأ ةا إ ر اوح ٤٤ ٦٧إ ٤٤ ٧١دو ر .و او سس ،إذا أردت أن أ إ ش ذا يأ ً ٤٤ ٧١دو ر ،و أ ا ا س ،ن ؟ ذ ا ا�ن .أ ا إذا أد أن إ ا (ا� ؛� ). ً .ذا؟ �ن ا ه ق، مط . ا د ا� ر) و ( أد ا�ر ، و ا اء رة ود ا ي؛ � ،أي ا دون و ت .إذا ا� ر، د ا أ ا ق. أن ً، ا ً . ا أ سس ي ط ا ق إ ل: .إذا ا ت "ط ا ق" ،ن ضا ا س يا ،أ ر ا ر. ه ا ٤٤ ٧١دو ر. ٤٤٧١دو ًرا (٤٤ ٧١ ة ا م إ ٪١٠ = ٤٤٧١دو ًرا) دو ر × ١٠٠ زر ت ا ص .إذا ب ا ا اول، ًا ،و ا ا د ل ،و س س س. أ أ ، ار سسس إذا ار أر ً ١٠٠دو ر (ر ) ا رق ( ً أن و أ ا ) .و وا ة × ١٠٠ ا ط ، أ أ أ ا ر ظ أ أ ا�ر ح وا ن ا س. اد ،وأ رة أن ق ا� ا � : .و ذ ،إذا ا ُ ،ن ط ا ق ت ا و ق ،أو ق ، . ا . ط تا ق ة، ود. ا أن ك ً و :ا ا و ا ا ا ود: أ أ دة ً ا ود و ً أ ق ا ن وض ه، أ ً را أ ا ود .ةا أ كا . أو ي ا� ي ط ،ور ا اول إ ا ود ة ان أو د قا ورة ك . عذ إ ط ا ا ود: اول ا ا ً ل ا ي أن أ أن ا اول. ه، اء ا� ا�ن؟ سسس (ا ق ٤٤ ٦٧دو ر إ ٤٤ ٧١دو ر ، أن ا اء وا ) وأ ود اء أن ً ا أ .أد ط ً س س س إ ٤٠ ٥٠ ٤٤ ٥٠دو ر .إذا ) ،ن ا ا م و دو ر (و ا إ ٤٤ ٥٠ ا .وإذا ا ه ه. دو ر ،ن ط ا ن ا ن ا ي ،أ أ ً و ا� . ا� ر ه ا ود، ا ا و .و ا ا ود أن ا ط . ا ود؛ � ا ا ً ، ًا. ًرا ا ود ا ن ا و دة ٤٤ ٦٧إ اوح ا ق و ا� ر ا ا�ن ض اء ـ ٤٤ ٦٩دو ر، .٤٤ ٧١إذا اول ر. م ض اء أ ُ ط ا اء ا ص أن أ -إ ا ر ا ود ا ص .و رة أ ى ،ا أن ط جإ أو إ ؤه .و وً ا ي .وأ ا رة ض اء ا أ �ن ا ٠ ٠٢دو ر أ وا و ٤٤ ٦٧دو ر .و ا . او ً ً، اول ا� إذا ث ا دا ً ، ،ك وا ن ك ر ا و أ اذا ار ا ط .ا زة �ن ض ا اء ا ي ط ، ا� َ ه. أن ا ،و ا أن أ ا : ٍر إ أن ودًا، إ ؤه و ٍر إذا ا ت ط ً ا ل، . نا ١٠٠ اء ا ا ٤٤ ٥٠ سسس ٤٤ ٧١دو ر ا ا م وا إ ( رات ا ة ودًا ط ً ا ا ). أن ٍر ا ا م د إذا ن ا أن ، ا ( ٍر إ أن ءا ) أو ٍر إ أن م (ط إ ؤه). ن أن إذا ا ت ٍر إ أن إ ؤه، أن ا أن م( ا ر إ دة إد ل ا ةط ا م ،إذا ا ). غ. ذ ا م ،ن ا او س س س (وا ي اء ل: ط ً ود ٤٤ ٦٧إ ٤٤ ٧١دو ر) ر اوح اء أ ؛ � و .٤٤ ٧٠ ودًا اء ا ؛ و ا، م ط ً ٤٤ ٧٠دو ر ن ر ً ا ا م اء س س س . ،ر ض ا اء ا و أن م ا ا� ط ، س س س إ ،٤٤ ٧٥و ا ة د ،إذا أ اول ا . ط ؛ �ن ك ال ك إ ،٤٠ ٧٠ ن ض اء (و ا آ ف ا� أ إذا ن ك د .)٤٤ ٧٠ ٍ ، ا م ض اء او ،أو إذا أول ً سسس ك ! ا ط . ا ي أد ،و ٤٤ ٧٠دو ر. وا أ ؟ا ود أم ط أ إذا أ ط ا ا� وا ا � ا ا ق ا� ا ا ل ،أ ام ط لا ا ، ا ق ا�ر ا أ ا أ ا ود أم ط ا، ت ا ق ر أن ا ا ( ا� ر ط ، ا ). ًا ون ً ت .و أ ل ا أ . اء أو ا ا ودة ،أ ؛ � ا� رأ ت ا ودة يو ط .إذا أردت أن أ ًا أ ا ضا د ل ً، ا ا ص . إذا ط ا ق م ةا :ا ةا ا ر ،دون أن ن اء ا� ا وض. و أن ق. ود. أن ن ح ا�د ل... أ ة ف أ إد ل ا ت، ط ت ا�ن .أو ً ،ا أ ا جإ ت وا�دوات ا ا ا ا بو ف ً. ًا ن ةأ أ ا ا ً ا �ن ا ً ،ا أ أن ة .وا�ن ن و ا ،و أر ح م . ف أ ًا ا� ال أن ن ا� ء. أ ء .ا ً، إذا .إ ة ل، إذا أت أ ا ً. أ :أ ً ر أ ا ً أن أن و ا ا ، ) .أ ا �ول ة (إ إذا ق ا� اا ل ا ة ، أ م إر دات ة ودرو ً أ دو ر ل ا رب ـ ٥٠٠دو ر و ور .و . )، ا و ( ء درو ً إد ل ت : � ر أ أد ة أ ى. ا ا ت، و ع ا ا ) ،و د ا� ( ا ا . ا را :أ ط ح ا د ل ،إ أن ا ا :إذا ا ت اء إ رك ،ن ا او ا ر ط ر ا ي ه .إذا إ أن ط إ و أو اك ،ن أ ر ي أ ً ر إ و . أ ا ا ق ط أن وأ ا ط رك ا ي ل. و أ .و ا� ر ا� ا ق. ا وف ا ة ءة ا اول ا ة ا ا ا تا ً إ إ ا ً إ تا ا ا دة ًء ٤ ا .وأ ا إ ق. ت ا ٩:٣٠ ا ق ا ا اول اول ا تا و . ل ا م، ا� ق .ا ا ،ن وا اء وض ا ا اول ا و ا� �ق أ ا ا ٩:٣٠ ق ا� � ا ت ا دة م ا ت ل أن اول ا� ذ ، ٧ ق ( ا ا ) ،و ٤ ا ً . ا ًء ًء إ ٨ ا ر ت ا : ا ل تا ل و اول ة رات ا دة، اول إ آ ف ا� ،وا ق ًا ا اول أن ؛و اأ ح . ا تا رج ا ا ق ا� .إذا ة ق ،إ ق .إذا ا و �ا اول ا وث أ ء أن ا ت ا اول اط ع ق د لط : اء أو ا ل ذ ، اوغ ،و ق .ا اول ا ا دة. تا ل رك و او أن م أول ١٥د أ ً ن ول � ُ : أول ١٥د ، أ اول .وا أي ط ا ق ، ر ط تا ن وا ر نا ما ن ه أ اء ار .و م ا و ر ا اء). (و ً ق ا� ، ًا ا � :إذا . نا ق ط ت أن إ ا تا .ا ة وا�ن، ً. ا ا را ً، ا ا إ ، ً ( دس ا ن ا�ن و ا ذ ا ً ). نا أن . َ أول ط أن أن ا . ا أن ا ءا ا ن ، ا ي دا ً ، أ و .إذا أ ً أر ح ل ا ت � ، أ و .وإذا ً ا (و ا أ را إ ل ً ا ًا . أن ). و ا ا ا ، أن ا ا ا د . م أن ا ي ا ون اء دون ا ا ا� ر أ ا ن .إن ا ا ا ا اء، ا ( ظ وا .اء ا� ا ا أي) .و ك ن ا أن ي أول د أن أ ً ؛ و ا، وف ا� أ (وإذا اا ، ق ذ أ ا ً ) .ا ا� ، ًا ط . إ ا و إ ا ا ا ا ا ن إ ا أن ي أن ر ا ص . و� ب ا و ي وأن أن ا ي ف ا أن ً، ا� - �ن ن ف -إذا رً ا� ا ط ف. ن . ا ات ي ة ا ة (و . ة ا�ن ،و س و ف. اءة ا ا ب)، )، ا (وظ إذا و ً ) ،أو و ن ًا (وا آراء ا� . م ،أو اط ا ا ذا ا ا ا� ا ؟ ن أن ا رة، ً ن أن أ ة، ر. ا .و ا ا ، ًءا ن ر نا وا ن أن ن ة ا�ن رة ع أن ً ا ً ا. ا ف ا أن ء ار ا . ون ا رو ر .ا� ذ . رة أ .أ أ ا ر ا� ب ك ا ً ر وا ا ا ل ا ، ثذ دا ً ). (و ا ل و أ وا . ا زم ً أ ً �ن أداؤ ا را أ أ ً ا ة) .ر ا ه ا� ( ت ا إ أ ا ا�ر ح ،أو ر ا ا ف ،و ا ا . ظ ا ن ا أ أ ا� ء ا ا س ا ا ، . ط ة ا � ن و و ا ا ن أ ةإ ا أ أن د ا� ة ا ت ا ار .و أذ ا دل ،و ا ،)٪ ٥ أ ا ً (أ ا ب ،إذا ً ررة اأ . ا ى. إ ذ ا ا إذا و ٧أو - ٪ ٨و ة. ا ورة ا� ا ظ : يا أن ا� ص أ ا ا ، ا ا أن ه( ر أ وأ و ر أو ا اء ا و ر ا أن ا ) .و ا ا� ا� ًا ط إذا ة أن ن ا د ،ن ا� ر ،إ أ د ا ي و . ن دة ا د ا� اء ا ً لر ًا أن ا ًا إ ز . ا و ة ا�ن آ ً أن رة ً أ ا ا أ ذا ا� ى ذات ا� ؟ ك ا ا . تأ .و أ ر ا� اأ ا ا ب ،إذا ا ا� ء ا� ى ا و ة وة ، ا . ا ة ا�و :إذا •ا .إذا ذ إ رة • ا ة ا : أي ا وا� اول : ذ وا ا ً أ ،٪٥ ٧أو ،٪٨ آ ا ا� ال أ ا ( ر؟ أ ا ً ة ذ ، أ وا ة. . دي ق ا� -ا ه. أو ). إ ء ا ر ا ا آ ً ،وإذا ا�د ا، ً إذا ا ن ا أ . ا اح :اط و ا ص ُ ا ُ ا ا ً ا أ ًا .و تأ ًا أذ و ُ ز ا أ م ،أ ا ً. ا ق ،و ا ، ! ت و ذ ت آ ً ،إذا ن أداء ا َ ً أن .ذا ا ل ،ر ٧أو ،٪٨ أن ا� ا دل؟ د أ ًا إ ا� ا ا . و و :إذا ن ا ةأ ى ك ة، ال ذا أن ا را و ا ار: م ،و ا ر ع. ة ا ن � ؛ نا ا ًا ا ا نأ ا دل ،و أ أن د إ ا . ط أن ا ا. ً أ ا ء ا� ج ا ل، . ءا ً ا � ا ي إدارة ا أو ً، ا اول ً: ا ا ا ، ر و ً ا اء .و ا .وا ا ا : ا ا ا ا ا رة آ ً ر ا ، اب ا أن ا ي ا ء. را كأ را ، ًا ن ا� ا ، ا ا ا� ن ا ء. ً ا ظ ون ا ا ا ا ا� أن أ أ ا (و ك رة .و ك ة إ و لإ ون د أن ا ةا ار ع ) ا ة. : ه. ة ت وث ذ . ًا و ا ىا ً ا، إذا أن ن .و ذ ، أ ا ت ا ف غ . ا أ را ة ء ا ة و أن ك أو ر ا ً ). (و أو أ أ ار ٪٥ ،إذا و ، .وإذا رك .إذا ار ،ا ى ، أ ، .إذا ار ،٪٥ د أن (إذا ن ك ر ا ر .ا ف ٍ ا� س). أن (و أن ا ال إذا أ . ا أن ً )، ًا ا إذا أ ذ ا ا ا ، أ أن ن و إ ق ن ، ه ا ا ا ك . ا ا ف ا ء ا ا ، :ا ك ام ه ا�دوات .وا وا ا� ا ل ،إذا أ . ا ي ا )، أ ً ( ن أ أ أن أر إ أ إذا . ا إ رة أن ( ك ا ص ا ا إ أ ا ا . ن ا إ رة )، . ا ر وا ة. ٪٢٠ د أن ر ،ر ١٠إ أن ا ا ، . �ن ا� كإ . ، را و أن ً ،إذا ه .و إ س ً، ا ا .و ه أن ، ا ا ا�ر ح ا ر ع .إذا ن ار دة أن ا� ، ر أن ا ا وا ة .و رة أ ى ،ا� ةد ا ر ،و ا� ا د أن د إن أ ء .و رأ : ، و ) أ ًا ظ ط و :إذا أن ها ة ا و ر د ً ا ُ ور و رب وإ اء و ا� وا ة. أ و ت وا ع ا ق؛ ا (ا ي خ ، ة، ر ا ا أ ك . ا ا�ر ح .و إذا أ را ً وا د أ أدا ، ا إذا ن و � ا ر ه ن ،ط أن ا إ ا و ا ا وأ ي أن ا دة و ر .أ ا ا ةا ا� . ،ا� ا د .و ا . . ك ة، . ع، ة. ة ا اء ا�ر ح ا ا ا ا ط .و ا ن ك و ا ط أ ء أ ء ا اء .و اء ا� ة. ا ا ا� ا ا ا� م ط ً ا وا�ن، و . . ا ا ا أن ا ا� .و ط ط ا ل .و وا ا ا و َ، ا� ،و ن نإ ىا ا أ ما أ ل إن ا ة ط أن ي ً، � ق ا� و ان أن ن ا ً ا رة وة ،و ان أ ً. : ا اء. .١ . ا ا .٢ ب ًا ً ،و ا ، ا ا وب ن .و دة ا ا ارئ ا ي ل: � . ا أ ٪٥أو ا ل وب أ ا س م ا رة ا ص . و ٧أو ،٪٨ ة و : ي. أو أ ا ا ا أن أ ا أن ا� )، ا�ر ح ا ور ا ات ( ا و ا أ أ ور و ا� ر � د .و ا دا ً ؛ و ا، دا ً ً أ ا .و ن ار ا ات ،و � أ ن أ ً ً أي ا� إذا ت اء ق ا أ ءإ . ا ق أو اول ا س أن ن ى ا اول و اء ا ي ض وف" أو " ك ا� ن .أ ً ن ن ا ر ت. إ ض � ب ن ا� ا . ون � ً ،ر ون ي ا أن د. إ ا ا ، ، ا ر ع أن أ ا ا ن ً ا. أ ا ت ا ً ة ا ر ا� . ة إ إذا ا ا ا .ذا ا� ةأ أ أ د ً . د ط؟ أ ، د، ت أن ا . :ا ط؟ ا و ة وا ة أن أ ك :إذا أ " ة رة ا� ال ،ول ا ا با ك". ً . ن أن د دة ( ٥إ ،) ٪٨ ا ( ون ا و ا دل، إ ا ا دل. إ دا و ر) .و ا وب وري أن ،ا و ا ،أ أن ع . ء درا و م ،إ إذا ث رة د . ل إ ة رة د ر ع وأ ق ٪٥و ت ذي مذ ا ل ة أ ى .ا . أ ن اف ا� ص ا ا ـ ٥أو ٪٦ . و ظ ون ا و ار .٪٣٠ رة ل إ ،٪١٠وا ا ً ا درا ، ث ا� ا أ ً أ ا ًرا أو أ ا ً . أن . ر أ ا� ن كا ا ا ً و ون أ ً ا�ر ح؟ ا�ر ح أ و ا ا رق ،و ا و رة " و إد ل رة، ور ا س". و ح. ا�ن. و رة ا أ ك إ ا و أن ذ ، ا ا . ٢٥دو ًرا ا أ إذا ا ل ،أ ا رة. . رة)، إ ٢٣دو ًرا (٪٨ ط ا ا ً ون ف، ا إ ا نا ض نأ ،أو ا أ ن .و ك آ ون و أ ا . ا ا أن ع" � "أر ا ا رة. أ ن ر ر ا رة إ ا و ا� ك، ا ل ا ؛ وا ء ط وا ام ا ا ن . ف ا� ص ً ي ُ . ا لإ ا ا ط ً و ا " س" ط و را ً ). رة: و ا ر ا ط وا ة رة أ و رة، .و ا ا أر رة رة ام و ا ،نا ف (إذا ن ا اول د أن نط تو رة (أو أ ) .و و ا ا ط ودة أو ط ت ق .أو ً ، ا رة ط ت ا رة. ا ق رة :م ا ط ا ق ا إ ا رة أو أ ا ل دي إ أ د ل ل ا ا . ظ ا قا ً ف ا د، ا إ ا ط ً أ ا رة و .ا ة ا� رج ا اط و أو ا ا در ن ع .و ا أ ً ا ق. س ص ع إ ا ً: إ أ ً ا يا ا ا ا . ٣٠دو ًرا ا ا ٢٨ ٥٠ رة ط و ا� ، سصع اول أ إذا ( رة ار .) ٪٥و ا ط ا ا ا ، ٢٨ ٥٠أو أ اء ع ق ،ن ا ًرا .إذا ن ط ع ق) .ر أي ط ا ل ح ( ً. ا ،٢٨ ٥٠ ً إد ل ط و ا رة. ١-٧ ما ا ق سصع أن ا ا ا .٢٨ ٥٠ ا أن ١-٧و Investments. © 2002 FMR LLC. ا �ت ط ط ا ا و ن أن ظ. ق ا و رة ا رة ا .أو ً ، (إذا رة (ا ق) ا ر: Fidelityا ا ا ل ا مط ل. أ ق)، ا ا ، تأ أ ا رة ام ط ا ق ط ا أ ،ط ا� اق ا أن .وأ ً ، ث ن رة ا و ا . أ أن و ا رة ط و إ ث: إ ل ،وا ي سصع ام ا ا ( ٢٨ ٥٠ ة أ م، ا ا ) .و ٣٠دو ًرا او . ا ط و ٣٠دو ًرا سصع ا ا ، س ص ع إ ٢٨ ٥٠ سصع ً ا �ن ي ط و ا رة. ، ا ا . ن ا حا ة ،ن ا ٢٢ ٥٠دو ر ي رة ا ا ا ل ،ط ا ق إ .٢٢ ٥٠ ا ، ا ،٢٨ ٥٠ و ً أ ، ٪٥ ا رة ا ا ار ( ٪٢٥ا ء ا ي ع سصع-ا ةأ ا ا -إ ٣٠دو ًرا أو أ ٢٢ ٥٠دو ر أو ا م ا ). ا م ر ا ط " "ا ل ا وف ا : � (أي ند ار ت ا ط را ( ن أ ا ح ا ول د) ،ن ا ر ا ط ،ن ت ا ل إ ى ، ل ا ا ر ت ، ٠ ٠١ ا� ا حا ا ت ا اول). أ رات ا ط درة ا وث، أن ا ا و أ ا ط و ا رة .و ، ط ت و ا رة ا�و ت، . ن ا� ، ا� اق ا ام ط ت و ا رة ا و رأ :أ )� أ ً رأ (أي ا ا�و ، ا ، .ا� اق ا ا ا ط و ا� اق و ا ن . رة؛ � إدارة ط ت و ا ا ا ا ط ً .ا إذا رة ا ها ا ا ةا أ إ زة و أ ا ت ،أ عا ق ا ا ام ط ارات . رة ف. أ ه ا� م م ط ت و ط اد ( دة ط ت و ة أ ى. رة و ط و ا أ ى ك ا ق( ن ك "إدارة ) أ و ارز ت ا ا إ ر ا رة" و رة ا ط ت و ن د أ ر أن ع ا ) .و و ا ا ً، رة ا رة أ ا ى ط تو ا .و ل ا ق ا ط ت ا م ط ت ا أ ا ً .و اء أن ، . أن رس ا� و ا رة أم ، و اح ٍ ا ود ة ،ط رة .وإ ا ا ود أ ً : ط إد ل ر ا و ق .وا ا ا�ول ر .ا رة وا ، . أ ا ا ي ن دا ا ٥٠دو ًرا، ا ل ,إذا ن ٤٧ ٥٠دو ر ود ط و أن ا ا ود .و ط ا ،و ٤٧ ٠٠دو ر ا إ ،٤٧ ٥٠ و ا د أن ا ل، ط أن ا ُ ،ط ا .و ا ذ ، أ إ ٤٧ ٠٠دو ر أو . را ي ا ٣٠ ا� ل آ :إذا ود ط و أن ، دو ًرا ا ود ط ا )٪٧و رة ( ٢٧ ٩٠و ا ا ل، ). ا أن ( ٢٧ ٩٠ .إذا ا إ ،٢٧ ٩٠ ا د أن . ا ً، ) ( ٢٧ ٩٠أو أ نذ ا �ن أ ٢٧ ٩٠أو ك إذا ه. ،نط ا ا ق أ دة ا ود ط ا ا ً؛ ًا .و ا ا ، ا ت ا دأ ا و ا أ ح أن ن ا ق ار ا� ،إذا ا ن. ا ودًا ً مط و أ ن ة أ ى، ا ط و ر د ،ن ا ود ا ي و نط ا � :رأ ،ط ا ا ا ك ا ا رة ك و ا )، ا� إذا ار إد ل ط و )٢-٧و ا ار . ٪٥ا ا ا . رة. (ا . أ أ ء ) ن ا إذا أردت ن ا ود ا ود أ ا ال ا رة، ةا ه شا ا ا ط ق ، . و . رة و ر أو رة -وا ي إد ا ك ا .وط ا ة ظ و ا ا . ا ا�ر ح أو ا و ر أو ( ار ا ل، ه إذا أ . ، ا ً ا ا ، إ ٥٠دو ًرا ( ٪٥ا أن ا رة و ، ا ك أ إذا ا ط ا ءا ك ا د ،ن ط ا ا ، ر ع ا إذا و ار .٪٥ ذ إ إذا ا ا ٢-٧ط ا ا ك رة ر :Fidelity Investments. © 2002 FMR LLC.ا ا ا ل ا ظ .ا ا ق ، ا ق ا رة: ك ا ط ا رة ك ا ط ا أن ا ط ةا ه ق، ا ض رة. ك ا مط ا ا رة ود إد ل ط ا � : ط . ً أ أن ك ،و ا ا ، رة ك ا ا ق ه رة ك ا ا ود ا ا ط ق. ل ك، ام ط ت و :إذا أردت ا (ا ا ا ةا ا . إد ل ا و ر) ،و أم ا أ ا ْ :ا ام ا� ارات ا " أ ر " د ا ري ا� ا ح" "ا ت ذات ة ن ط ت و ا أن أ ا ا ، ا . وأ أ ك ً. ً أن ، ام ط ت و ا (وا ا وراق ا إ ارات س ا ل ،إذا ا ا ). ا ا ، دو ًرا ٢٠ س س رة) ،أو ١٩دو ر (٪٥ ارا أن إ ً ٢٥دو ًرا ( ٪٢٥ر ). ط إ غ إ ار ا ـ ١٩دو ًرا، إذا ا ص ،أو ر را ر ت أن ذ . إ و ور ر ه. اء ا ي و را زك ا ل أو ا إ ظ وف ا ق .وإذا ً ا ا دًا ا�ر و أن ي ٢٥دو ًرا، غ ا ار ا ة ا ارات. ر أو د ل ا . ط تا ا أ ا ة ا� .و ا ارات ا ا و ف؛ ا غا ًرا إذا ،إ ا� ة ا . اء ا م ال ط ت و � : ا ل إ در إ أو ا ع. ا ، ا ارات ا و أ وا�ن، ، ذا ،ار ا أ ا�ر ح و ك ء آ ت ا� ا إذا أن رة ا ل، ذ ،إذا نط تو ا ن ا ً أ رة . ؟ ا ا ، .و ش ،ر ف س س س ،و ذ ١٠٠ ، ١٠٠ .و أ ار . ر ٢٠٠دو ر/ . ا أن إ أن .وط ن ا�ر ح . ا�ر ح ، ا إ ز و إ زر. ٣-٧ ٣-٧ . ذج ط ر: ا . Fidelity Investments. © 2002 FMR LLC.ا ا ل ا ظ .ا ا ق ة ا� ،ن أن � : إ ا لإ أ أ م .و ا ا ل أن ا ل ن ا . أ م ً أ ى؛ � آ أو أ ور اء ن ل أ م (و ور إ ه ا� د ً ). ا و ج ، أن وا�ن، ً ا أو ن ا ل. ن ا ، .و ا ءا جإ إ ا ً،أ رً ك إ ا ت را . ة إ ا م ت ا ق؛ و ا وا ة ا رإ ا . إ ا أ أ ظ وف (و ا ط وا� ا در ا حو ط وق ا ىا قا ط إدارة رأس ا ل ). إدارة ( ط حو ا ا ىا ط رأس ا ل ) LTCM ،وق ا� د ه ط وق و ا يا ءا ا ر ا ا ت ا� ى. ا رات وا ا ا ). ا و (ا و ا ا ح ر" -ا م ،١٩٩٤م " ن اول ا ات ن اذرز ور إدارة ط رأس ا ل وق دارة ( ن آ ون LTCMا ى ا ن ا ،و ذ ء وأ ا لا ن ر و ة ن د ا وق ا ط أ ط ا را .و ا . ر دو ر أس ل ا اول ن آ ون ون ىو ر كا قا ط ١ ٣ر دو ر س ر دو ر) .و ر ن ١٠ ا�د وق إدارة رأس ا ل أن م ا ا ك ا ح". "ُ ر ى ا ن ًا � ا ل، ا دة. ا .و ذ ، ُ ى وق ط، ار أول ث ات ا وق ذج ر ا زة . ا و ات ا ا ا وق ا ط و ا و ت ا ة ا ت ا وا�ور .و وا ا� أر ح " ا ا ا " أ ً داد ا ا اول ت .و ت د ا ا ى وق إدارة رأس ا ل وق ،ا ات رات ا ا ا ا ا م رات ا� . ٥٠٠و إس آ ق ١٢٥ر دو ر و رأس ،١٩٩٨ا ض ا ا س ي ً .و ا ر دو ر ٥ . ا ا ا ط ا ى وق إدارة رأس ا ل م ، ١٩٩٨أ أ ا ط .و ا أت وى؛ ا ا و ا أن ا� ون أا ن .و ا ا ا و ات ا اء وا�ورو ا ات ا ا ي ا ا ث ة .و ن ا تا ا . ا ذج ا وق ا ط و ً وق ا ا�ر ح ،أ . أز ؛ أ ا وق ، ا م أ و ل ن رأس ا ل ر ا ط ١ ٨٥ ، ها ات ذات دة أ .و ون إ ا أ ، وق ا ط إدارة ا .و ا ر ر ا ا أ ا ر إ تا ا ت ،ا ا ا م. ا ا ،أ و ،أت دا ة ا د أن ا ب ا و . ا ا وق إدارة ي ا ل ا ح ،إ ر وط ا ا ا ىا رأس ا ل ر ف ا اء ا�وراق ا ء رت ، زاد د ا ا ا .و . ا� ر أ أ ،وزادت ا ط ا را ا ن" -ر أ ر "آ ن وق إدارة ة رات رك -إ .و ا ى ا رأس ا ل وق ٤ ٦ر دو ر، ا إ ت، ا ا ك ا ل أر أ .و ذ را ا ل د ا و رات، ط ا ا ر ا ا ىا ة ك وق إدارة رأس ا ل ا� . ءا ا ى ا ، وق إدارة رأس ا ل ا ر ة أ ن إ ء ع ا اء ا ا ً أذ ا� ص ا� ء ا ار ط إدارة رأس وق ي ر .ل ا د إن ا ن ا ط وا ا ا ىا ا ل . ا أ أ ةا وق أن ا ا و ف ا س ا ًرا ،ن ا وا ا ن أ اً إ أن ا ا رات ا و . ا ض ا ا ا ً ون أ ا . ا و ًا ذج ا و ا ا ط .و أن ا ه وق ا أن ا ، ا أذ ء وق ا ط ي أن ا ا . ا رة ا ا ر ا ح و ط ا ظ :إذا أردت ا ف أن أ ، ا ىا وق إدارة رأس ا ل ـ"رو أن أ " ،وا ي When Genius Failed ا ً. ر ةا درا ءا دا ً ا أو رات. اول أ ا إ ا ءا ت ا� ال ا ا ر تا ا� ال ء :إ ا و د را و د ا ا� ر ا او ات و د ا ا أن ا ،و أ ر ً را ً ً .وا ا ق، أن ام اء ا� ا إ ً ا أو ن وري إذا أردت أن و ، أو .و ون إ ا ً. ة � ى دون أن ا�ر ا رف أو ا أن أ و د أي ر أن ا� ال؛ ا ر .إذا لإ أ ا ا ؛ ا ه . و ا�ر ً، و أن ا� ق ا� ، ا إذا ك .إذا ر إ ا أن و ً را ، إ ا ا� ا ا ب. رة ا تا ا ،وا و ر ا لإ إ ا ا ر . ا ل أن ا أ ً وا ة؛ ا ًا أ ن ر وا ا ت، ا ا وا ة. ا إ و أ ع أو أ . ن ر (و ود ا ا و .١ و رة أ .٢ .٣ ا ا� ا دة ى، ا س أ أن ا .و ك ا تا ا ي ام إ ا ح آ ون ن أن ا ا ل ،و آ ون � م وا ، أ ع ن ا ك آ ون ط أ )، ط أ ). ح (در ا أ ء ،إ ا ا : . ا ي ا ا ا ، ا ا رو و أ اً. ًا وإ أن ظ وف ا ق. ظ ت ا وا ة ر أن ا أ اً ا ي .ا ل ا اء ا أم . ا ا د إذا أو ا ا ا ا ا ط . ودر ق ا ح إ ا ت وا ا ،ا ة ا .و ا ن ا دا وول ا ح ا ط إ ا ا رط ا ا ا ة وراء إ ً ( ىا را . ا ي ً ق ذات أ س أن ا أ اء ا رب وار ب ا� ا ف ا� :إ ا ء .وا�ن ،أ ت. ا ا را ا� وا ر ط ا ا ذات أ س را ا ات)، ا� ط ا ةا ا و ا و أن ا ح . ا ق و را إذا أ ًا ً أ دون ا ك آي ا ة . إم ا وا أ ون ا وا . ا ا ا ا�و و و ت ا� أ رط ا ة ا� ى ر ) .و ا ي و ة (� ام، ا ر ا إ ا أ ط ا� را . ة، و لا قا ا� ص ا " أ أ ا رد "وارن ي درا ا� .و ر ط ا ن ً ت اء أ ، تا أ ً ا رة ( وا ك ،و تا ا و ا ه ا أ ا ً ) اء إ . . ن ا ا لا ي أ "، " و" "وارن يا ا ت. ا أ ا ر ا ،و ا ىأ ت ذات ة أ ا� ا س رات ا ر ا ا ، د دون ظ � ا و ا ا� رط ف، إدارة ا . أ ا ، ر ط ا ة، ق إ ق أ ا ًرا ا� أ و ا ظ ا� ص ا وا أن ا تا ً أن ا ا ل، ك. . أن ق . ا� ال إذا ًا ر .وا ا ر نأ ن و ون ا� ا ؛ أ . يو أن أن أ ا رك ا ،ا رت ا .و ت ا ن ا ا ا أ أ ا و ا� ال، ا ،ن وأ ً د ا � ا ءا ا ، ظ ظ وف ا� رط ا ا . ر ً ا ق، ً ،كإ ا ظ وا اء ا� ظ وا اء ا� ى و ث .أ ا ي أو ا ا� ، د أو ق أو ا . �ط ل ة ذات ا� ر ا ا� رط ا أن ا ا ؛و ا ا ا ًا ن ك ظ وا " اء ا� اء وا ظ " ر ا�دوات ا ف ، ا ا :ا ا ه ا د ج إ اء ا� إ أن ا ا ِ ا ا اء ا� رة .و ط :ع ً ا ا رط إ ً. ء ه ، . . ا� ا ا :إذا ن ك ا إذا ) ،و أن (أو ا ذات أ س را �ن ا ا ًا (أو ا ا أ ط ى ق، ). ا أ ا ة أ �ن ا ق م ا ا داد ن أ اً ا أو ا ا ا ا ا أ اء ا� ً و ات أ ًا. أ ة ك أ د ل (أو ور ا ر ع ا ا ) ،ن ا� ون ا� .وا� ص ا ا ا و ا� ا ر ع. أ ً أن ا� ا ا ،و ا� ص ت را ت أ ا ا� أ ر .ا ا ا ط ق وا ى د .و أ أ ا ر ت ط، إ و ، و ا� ، . ا أن زف .أ ، ي أ ً ن ر ، ي و ً ً ة. ً أ أ ًا ا اء ا� ن ء :ك أو ت ً ا ق ا ا� .أو ً ،إذا أ . اء ه ا� ، ط. ا ا ًا ي ر ةا ى اول أ إ ،أ إذا ا و درا ً وا ت ا ا ر ا ا ع :ا ب ة �ن ا ع إذا ا ر أ ( ةو ت ، ا� ) .ه إ ر ن ا ا ت . أ أ ا ع، دون إذا و إ ا و و ر أ د ة أ ى .إذا و ت أ ىا إ ن ا� ال إذا ا أن ه ا ز، ب و و ن ا� .ا ا ه ا� أ ا�و ،وا ر أ ،و ا ا ن ه ا .و ذ ة ا ى. ن رؤ ءا ف ا ع أ رة ا ا ل، إ ا ع. و نا ا ا ١٠٠دو ر ن أ ا س أن ه ا ا ا ، إ ١٥دو ًرا أن ا ا� ، ًا را و ون ء ا� ص ن ذ (ر أ أن ٥٠دو ًرا و ٤٠دو ًرا و٣٠ ا وا ا ا أ دو ًرا). ا و ا و ا ا ا�ر ،نا ها ا ط ا� ا ت" و . و إ اا ف ً ا ،أ ه ا� أن ات ًا � أن ن وا ً ة ن ، ً أن ا رة ا ها ت ا أن ا م. ا ة. ك ع دة ا ذ .ا� ا عا ا ذ ، أو ً ا ا روا أ أن ر ن ن نا ون آ ون .وا وا� أن ا ا ا� ر ً؛ و ا ن ا أ ًا .و ا ف ا ب. ا عإ ا ً " ن و ر :ط ا اء ا� ا ل .أ أ س .ا ١٠٠دو ر ،اأ أ ا ا� ،ن ا ا ة ن و ر ا ) ،أ ا ص اء ا اع ك اء ا� لإ أن ً ، ي ا� ً ا ل ،ر ( ًا ي : . . ا� أ ت ٢٥٠دو ًرا إ ا ا ل، ٢٠دو ًرا .ا ا ن سسس س س س إ ١٨دو ًرا، أ ا ،ا ط ا ا اض أن ٢٥٠دو ًرا أ ى ( .)٪١٠ط أن ا ا ا ض ر ا و ا د ،ن ا دة إ ا ا� أن .ا ن إ ا .و وان و ا ا ط ؛ �ن ا ة ر ا ا ن إ دة أن اا : د ات أو ا د و ر ا إ ا ر ا و ر ا ك إ ا ً ا ، ا ه ا � . ا ط يأ ً إ ة، ا ل و ر ،أ ا ط .إ ا يأ ً إ ،أ ا و إ ا أن ا ر و ءا ا� و ر أ ا .و ا إذا ا رة ٧أو ،٪٨ أ إذا و ا د ، إ و ا ت ك ت ا ق ر ا ة. . ر . . دًا رأ ا ( ا و ر وا ا ات ا رب وا� ء). وا ا ت اء ا� � :إ ى أ ا أ و ر ا ا عو إ ا طأ .و ط أم أن ا � و ً أو ا ا� ن ،داد ا� أ ا أ را ة ات .و ك ت ك .ا ة ن ا ا ا� إذا ت ا ها ةا ا ً . ا دة ع يأ ً ا را م وح ن ز : وا اء أ ا ) ١١ ا ر را ن وا وا ي و ون ا� ون ،و ا ا را ح ا أر ت ون وا و ات ت ذات (و ر ا� ،وا ذات دة رأ .و رة أ ى، ا . ع ا ا� ت أ ا ( ر ر ذات أ )١٢ ا إ ا�ر ح ً وا ك. تا ر ون ا� و ط أر ً . ه ا� ر ا و ا ا ا أ ا قا ة ل أ اء ا رات ا ا أ ا ، ا� اق ا ا ، ،ن أ ه ا� ا ق. ا� . ط أن ن أ ا ط أ ل ا ا� اد ا ذات أ أو ا ا .إذا ر وق ا ي أن ة، ر ا ذك ارا ن ا ا . ً ل. أ ا� ال ا ر ، ا را : اء أ ت ي م ا دة، ر ا . ا ر ا ا ا ا� ا� ا وا أ ع أر د أو ا أ ع ا . ت ا أو ا ت ا ا� ى ا� ١٥أو ٢٠ أن وا أر يا وق أو ا�ر ار ا� ام ا ا م ا� ٪ ه يا (ر أن ا ز � ،ن م ) .ه ا� ا ا دة أر ً . ا ةأ ى ا ا لا ة ل ا ق ا ا أ ر ا ا إ ا / ر ا و داد ا� و ا أن ا ات، ا�ر ح. ا� .و ا دًا إ ٪١٠٠أو أ ات ا ت ا أ و ا ي ا دة، . أر رع أن ا ا� ء ا ة. و د ، أن ر تأ ا ا ف، ( ٪١٥أو أ ). تا اا ا . ن ا ن أداء ا ط ا ، و أن ا و ا ذ ار .و أ ى. و ن أن ا ا ا م. ث ًا ،ن ا ون ا وآ ا زة تا أ رأ إ رة إ ا را أ ً .ا ر ا ، ا ا� زة رات ذا . ن ط ة دة ا ه ا� اء ر ا ، � :إذا أ ً ا . أ ر وق ا :ا اء ا را ا ا ع رج را اء ا� ا دة ا أ أن ا� ل وا أ ه را . ا أ ر ا ً ار ع ا� ر .و ا ت ا أو ا و ا� . ر ل اول ، دًا � .س، ط ظ ا � ا أ . ن لو ون لا را ة ،ن ا� اق ا ا ق ا ت ا ا ،ن ( . را ا ً !) .و ذ ،ا ة ا ا� "إ ا ا ها ا د و ن ا ، ن ار ع أ ا� " ،و ا أ أ ا ر ً درا دا ً ه ر ا� ر ن م ا أ . إ أ ، ا ا . ل ةا أن و ا ر ا أن ا ا و ا أ ا . ً، ن ا ذ ، ا ه ا� د ا ً ً ط ( .ر رة وا و .ه إ ا ام إ ا ا ةا ا قا أن ً ). أ ن ً، ،وإذا ا د ا أو ا ات أو ا ا ة را ة. :ط ا ً ا ، � ر ا� د ا ر ق د ر ا ر . ت أ ال اء ا� ، ً ط وق ا ر ا ام ذ ا ل وا ا رات أو ا ا أو ا ات أو ا ا� ر د ا ر ا .وا ً ف . أ ال ً آ ف ا وق ا ً وط (أو ات أو أي ء اء أ و ك ارات ا وا اء إ وق) .ا ة ذ أ ا وأ ً ر م ك ر م وق (و ذ ا ت). ا ا إ ل أو إ ا ر د ا و ك ر وق ا اء ا ل، ره. ع وق أ ) أو ( ا� ك ) أو ا ات ( وق ات) أو ( وق ا دو ( وق دو ) أو ا أ وق أن ك ، را ي ن عا ( ). ً . ا ر وق ا ا أن ن ا ر ا و د ا أو ع ور أو ا ا ا أو ا ا أ ت ا د .إذا أردت أن ا أن ، ا و أ وق ا أ با ر ةا ك ةا ا ص ا أو ا د ا ا را .ا ر . د ا� ص ا ا ل ا دي401(k) ، تا أو ر د ا اء ً. و أ ً . ة ا ا ل ك د . أ ر ر د ا ٪٠ ٢٥إ ٪٨ م ( اوح ر ا د ا )، د ا ت را ي ا ا�د ً ر . أد را د ا ا و رات ( أ . اء ذ )، أ د ةا ا وق اؤ ،و ا ر ا ا وق قا ا ا ، . وإ ا أ ا ي ا دة ا ار ك ذي ر ا د . أ ا م ذات ا ر ا د ا : ا ن ؛� تا ا دار ور م ا ات ا ق ا وق ا ا أن ر. ها ت ا و ظ : وق ا ذا أ ً -إذا أردت -أن ط ر ا ل را را س د ا أو ل را را . ؟ د ا ر وراء ا ر ا س ا ا ً أ ؛و ا ا أ ا ن دا ً ة ووا ر ا ل ا ت ا� .و ا م ي ط -أ ر . ا وث ت ً،و أ إ ا ا ل، ر ا ك ا ن اذرز ،وا ي ن أ أ ن ،أ ل أز ا ، ة. ت ا ا ن اذرز، ن اذرز .إذا أ ً ا ٨٠إ ٪٩٠ ت ً ً. ط ر وق ا ت ا� ،إذا ا ا أ ن اذرز، ك أ ً وق. رات ا� ى ا و دا ٪٣ د وأ أ ب إ ب ا س ا ه . را ا ون أر ً أ ،و ا ا س أن وق ق ا� .إذا ر ا أ ً ٪٢٠ أ ا ار ي ك ر ا ذ ٪١أو ٪٢ وا ، ل أر ً ـ.٪٢٠ ة، ا إذا ا م. ق ا� ، ت ا إذا ن أن ف أ ر. د ا ا ء ت و وق ذو ر م وق ون ر م د : ا د ا ا را ا� : ظ ت. ا ن أ ت (و ر م ر أو ر م ت إ ر م م ،ها أ .و ذ ت وق) � ا ا ت) ر م ا د ا (ا ات ا ق. وق أن م ا ، را د ا ت ا � :اذا ا ت. ر ما د ا ا د د د ا ا ا را را م را . ات ا ا�و ت .و ا�داء و ق ا� ال را د ا ( ل ا� اق ا ةو ا ر ا د ا ك ق. ا ا ا ا ا ر ، ن ا� اق أن ة/ط ا� إ ( ذ ، ا ي ا د ن ا ا ق ). ر ت وق . ،٪١ )٪٨٠ ا اء ر ا م؛ و ا، ات ا ا وأ إ ك ،ا ر ا ضر ً أ را د ا ت ض ر م ا د ا د ا إ .٪٨و ا ا ي ا ق ا أن ق را ا . م ا ر د ا ض ا إ ذ ، ك را وق ا ر م ا داد إذا ا ر د ا ي ً .و ٣٠ ل أ ا ىا ، أ ،نا ة و ت إذا ض د ا وا .) ً ٣٠ (أ ت أ ً ا ط ع � : ارات ل اءة ا ر ا د ا ،أو رو ،أو و أو ا ا ر ل. د ،أو وول رز ر ،أو إ ر ا د ا ت أ ً إ د " ً .ا ا كا ام . ما " را د ا : Morningstar ت )(www.morningstar.com ًزا ًرا ت م ك؛ را د ا وق. و ف ا وق وا ا ب إ إذا Morningstar أو ل ن . را د ا ا أردت ا د ، تا � :كا ت ر م د ي تا ىا ا ،و رد، ا ل ا ت . ،و .رو ا ،ودودج آ و ا� أ ل ا� ل ا م .و ة وا ة أن ك. را ا ةا ا ا ا ا ا ءأ ل وق ا� أو ا أو Morningstar. . ك أ ر وق ا اء ب ك ر وق ا ً ،إذا أردت اء ١٠٠ ر أ ل ١٠٠٠دو ر ( ١٠×١٠٠دو رات ـ ١٠دو رات، =١٠٠٠دو ر) .و ف ا� ً ا و رات ، د اء أن را ا ؤ ا ات :إذا ا ا س ا� وق . ار ات ك كا ي ا ت ا�داء .و ات و ا� ت ن ك أ ق وا . رة . ا ر ا وق أداء ا وق ، ري ا�داء ا أ إذا ا كآ ( ر وق ا إ أن داد). د ر ما ة أن د ، ، ا� ا ا ر ا د ا و ا ق ،و ا ق ون أ ر د ا و .و رك ات ا ق ر وق ا أداء ء ا ن. ون كا ي ا و ،و ا ُ ار .و ات ا د و ار د ا لا ي ها ، را د ا . ا د ،ن ر ا ا د ف ط ي ر . د ا ق. أداء اك ة أن ا ،إذا ن؛ ون ات ا ات ا ا ا ر ا� رة أ ىً ، ،ن ا ق ا ات ا د ا اء ا ا ل، ، ٥٠٠و إس آ داو ،٣٠و .ا ،٥٠٠وا ،ورا ،٢٠٠٠وو ا ا� ات، ا ا أ إذا م ا دار .و ا أ ة ار ،٪١٠ ًا وار داو ن ً ات ا ص . وق ا ًا ٪ ١٠ ر ا د ات أ ا د تإ ر مو ا ؛� ا تأ ( ،و إ كر م و .)٪٠ ٥٠ ا دة أ ة. ات د ا و ه ا� ب ،ا ي ا ٪٨٠ ،أ ذ ت و ات (و ا ا ن ر ا د أ أ) .و ا ن ا ا ا ات، ات ً ًزا. ا ا ق، ات د ا و ً ا �ن ة و دي لا قا وا أداء ً أو لا قا ات د ا ذ ،ن ءا .إذا ا أو ا� ، را ا .و اأ ً ا ر أ ء ا ن ا ق .و د ات أداء د ا ط ا� . و ر ا أن إ ا ا : د ، اء أ ط أن ن أو ر د ا اء ن . ا ىا ات د " ن ار ،أ م ا ا ظ : ات .و ف وق أول ا ي أ " ،ا ط ات أ د ا ك ذا ق ا� . ا أو دى. ر ب د ا )401(Kا را ات د ا ات أو ا را د ر ا ق أ ل ) 401 (kد ا ؛و ا د ا ا ات ط ا� ص )401(kو أ أ ب ا اك ا ا ا ق ا� .ا أ )401(k أو ت. ة أو ا و رات ا ا ً وا ا ا د ا�ر ح إ أن ط ذ ( ث أو وا ا ا ا دة). ل أن ، أن ا إذا ع آ )401(K دي ،و ب إ ا ب ا ا .و ا ا ات ا � ؛ و ا ا ة ،وا ا ا دي ا ر أو إ اء أ ا ا ا . ات ر ا )401(kا � :إذا ت ا . دي، ب أو ،و ك ا ) ،وا ( ر د ا ر ( دة رات ا ا ا ا د ا� ات، و د ا ا اا ب ) .أ أ ب اء ا اؤ ك أن ق ا� .و ا رً ر إذا ا ذ ا رات أ دي401(k) . ب أو د ا� رة ا ر ا او :ط ر ا ذ � ء ة .و وق ر ا او د ا او ك ر وق ا ر ا اول ا ل م اؤه أو أ ً؛ ا ،وا را د ا وا ( ر د ا ن ا اء). ل م وا او وً ً ا ا�وراق ا ا او ر د ا ي و .وأ ت أو .إذا ةا ا ل ا او د و ر ا او د ا أن أ فا .ا ، را ا د أن ن ،و ا ون ا دة ظ: . ض ر ً إدار ر ا او ا ن. ون ر ا او د ا ر ا او ،و ك ا د ك ا� ف ر د ا م .أ إ ؤ ة د ات ا ا د ا ا ا او ا ا داو ،و اك (DIA)- ١٠٠(QQQ) ٥٠٠ ،ورا ،(SPY) ٢٠٠٠إس آ (IWM). أ ً أن ، را د ا ار و ت ا ر ا او ا د أن ت د أ ها ا ل ك . ا وا ا وا ت ا وا ا�دو . و ر ا او ذات ا د ا اء أ ً ا ،وا ا ات وأذون ا .ك أ ً ، ر ا و ا او ا د ا ات. وق ا از ات أو وق ا ن ي اول أ ً وأردت أن ة ذ :إذا إ ً ا ع. دة أن ً، يأ ً ر اول وا وق ا اء ا� ، ا . ا ع ل ا ر ا او د ا ر ك ةأ ى ) ،و (وا أن ط. وا وج د ا أ ا د ، ا� ن ًا � إ أ ، ا ً ر . ر ا او د ا ن ع أو ا د ا� ا كا ً . ا فا ،و ن ر د ا ا إ ء ا ا� ا اول ، أ إ ا ا او ا اء ار ا� ، ا� .و رط إ ا ار ا ر .و ر ا او و د ا ر ا ا د أ ا او ا د إذا ا ا دادإ ا� ، ا أو او ظ أو ا ر ا او د ا وا اء ،و م ا ا تا أ ب د ا ر . ا د ي ، ت أي ا أن ك ر م ، ر ا . وق � ً ٣٠ ر ا او د ا اء أن ا� .إذا . و ة ة، ً ر ،وا ت ا . را د ا را او ر ا او د ا ب وا ا ا� ؛ ر ا او ا د ا ا ا ل ا� ،ا . ر ا اول ا وق ا إذا ا ت رً ر ا د ا :ا و ا . ا وا ر وق ا أن : د ا ر ب اول ك اء ،وأ ً ر أن أ ا ً أن ،أو إذا إدارة ا ط . او ذات ا درا ،ن ً او ً وا وج . او ذات ا ا و ا ا ا ا أ ا و د ا ا و ً وا ًا او ؛ ن ك ن م ،و ا ر ا اول ذا ا .ا ا ا� ات ا� أ ف أو ا ر ا او ذات ا د ا ن ا م ون و ر ا ا� س د ه ا ا ًا ا ُ ى تا وا ر ا ر ا او ذات ا د ا ، د ا . ا دة ا ات ا م ة ،و ط ا او ذات ا أ اً .إ ً أ ن ا ى ا ، ر ا او ذات ا د ا ا ا دم، ا إذا ا� .و ر ا او ، ا ؛ إ إذا د ا رً ا ر وق ، . ت ر ً. ت ا اول إ ا ف د أو اول ا� ت ا ا ن ا ف ا . ج ف ا أ اً أن إذا ا ا� ا ( دة أردت ا ن ت ا ا� ال ً وظ وف ا ر ر ا ك ا�ر ح) إذا � : ت ا اول إ ا ت ،زاد ا ا ق ت ا اول ا ا، د ا : ا ا ا� ؟إ ت ا اول ا � ر ا� ، ت ا ا ا� .ه ا ت ا اول و ن ر ا ز ا ا ار أ ر ل ما ا ط ر نا ءا م ق .و ،و ذ ص اول تأ ن أ ً ( ا ءا ا ، أو اء ا� ا� ). ام ة أدوات ا ا ا� س، ًا ا ا� . .و ك ا� ا ة ا� ا ت ا ن . اء ا� ،ا ر ن ا ر ا او و ن د ون أ ا ً ن ا� ون و ن ان أو د أن أو أو ). ا ا ،أن ع (أو ) إذا ن ء ا ت (أو رً ام ا ن، ر ن ا ول ا إ أ و ن ا ا ا ون أن ة ا� . ن .دة ةا ا ت ا اول ا ة اول ن ا ر نا ما ً ر و د ا اء و ا� أ اا ض ا م. لإ ا ا او وا (أو ا اول �ل م وا ) ن ا اول ا ً ر أن آ ف ا� ص تا نا أوا ا ش ا ق ،ن ا اول. ا وظ ا ة ذ ا اأ اً. أن ا ا ا ر ا ت ل ق ا س ا� ال ر أن ا .و ا ا تا ا . وا ر ت ا� ا�وراق ا أد ٢٥أ دو ر أن ن وا�ن، ت أر يأ ف إذا ا ب ا ل ،إذا ا . أ م ل اول ا و ما سسسا او ً س .إذا ا ا م ،ا او ً . ا�ر ء ،ا ء و س س م ا ر ا ا ا ، ا ا و . ا اول ا ام إ ا ا در أ ت. ي و أ ً إ ا ا� ص ة ا�دوات وا ا ،ن ل ا اول ا� ال ن ً ط وا ا ًرا ا� .أو ً ، ا رة ا ً. ن رً ط ا� ال، ر ا ا . ا إ ا ، ا و أن ا اول ا ن ا ق ق ،دة ل ظ وف ًا ن ا ي ا .ا ا يأ .ط أ ن رً ت أ م ( ل ت اول أر أ ي . ا ا ام ا ٢٥أ دو ر)، ، ت ا اول ا إ ا ظ :إذا أردت ا ء اءة Start Day Trading Now ،أ إ ا اول ا ). آد (دار � ا� إ ا ت أ ى اول ة أ م أو أ ع ً .كإ ا م وا اول ًا أن أ ى و ً ا إ ،و م ا تأ ى إ ا اول ا اول ذ ا اول ا ا ول أن اول ، . ن ا م ا�ول ،أ ًا ذ ا . ا� كإ ا ا� تأ ى اول أد ه. ر ة أ م، ط ا ً و ي أن ا اول ا ر .ا ة ، ق ل ظ وف ً. د ف إ يو � .س ،أ ا ها أن ف. ا غا ،و تد ة ،ا ت أن أ :لا قا ظ ت ا د ا ا� ا اول ا ر أ ي ل ا� ع . ا ي أو ا ا ك وث ا ش ي .إذا م أو ا وأ أ ا� ع أ ق، ا ش . ظ ا� ى (ا وا أ م اول ا دة، ى ار ع ا ( ء أ ف ) م) .أ ً وأ أ يا أو ا ض أ ره ) وأ ي ا� ( ا ى ا ً إ ا ا اول ا اول ا ا� ). ً ( ر ا دة؛ � ة ق ة. ا كإ ا ةأ اول ر. أو ل ا ق ،ن ا ، ف. ا ر ا� ، ر ً و ي ا ا .أ أ ى و ه إ ا ط ف ا ة .و ا إ أ ن � ر ا ا غا ًا ن و ظ :أ ر أن اول ا ا اء ق .و ة اول ا ل ظ وف ا ها ق ، ظ وا ا� ه .إذا ا ا�ر ح ا أو أ ى ا ر أ ى ا� ، ا ا ة ا� ت ( ك أ ً إ ا ت ا ً ا ،و ا قا ا ا ). ا ارات ا� رط أن ا ا و و اول ا ا أ و ً أ ،ن ا اول ا ر ت ا� ،إ ا ا . أن ا درا ؛� أ ا� ا اول ا ا ام ا ا قو ا ة .و ه ا� ب، ام ا ا اول ا ا وإ ء ا ت ا اط ا س ة ا� . ه ا ه ا اء ا� ر ن ا ا دة، ت :ا ه أ اع ا ة .ك ا ا ق ط وا ه أ .و ا إذا ن ا دي وا ه دي. ا ا ه وأ ، ك � ا ا� .و أن ة ه، ا ً إ ا و، أ ًا د ا ر . ن ً .إذا ا ا ،ا عا ها ق ا ً ة أو إذا ن م ا ق أو و ي ا� )، د ( ة. ق ا ة ا� ت م إ ا ا ً ض أو ل ا ه ا ق إ ا إذا ف). ا (أو ا ط ، ا ا ، ً، ه و ا رق ،ا ع ا ن ً . ة أم دا ً إذا ا ا إ ا ن أ ر ا ظ : ا و إ ى ا ا ، أ ال ا ق. ا دًا ، .ا اول ا ر ت ا ً ت وا اط . ذ إ ا ا ا و اط ع أن ن أن رأ :أ أن أ ًا ا ا� . إ ا ت ا اول ً ام أدوات اول ،ن ا ن أن ر ، أن ا� رب تا وإ ا ر ا ارات أ أن ا� ا ط ا� . ا� ق أن ا اول أن و ذ ،أر ي ٪٨٠ ،أ . ؛ � ات ن ا د ا ا ت. ا ا ا ا ا ق أن ف أ ا� أ؟ ا ا ، إذن، رب أن ا ق .أ ر ً ة و وة. و ً ن ر ا أ ول أن ط، وا . داد أر ة ا� إ ا ة ا�ن، فً . ا ت :ا ي ا ق. ا ق، ر أر ً ا ف أ ًا، ا إذا و ً ث. ا ا ف: أر ح ه ،ل إ أ أن ر ي أن د. را ي أ ). ٍل و ي ٍل (أو و ا . ا اء و ا ق ر ًا ا� ،إذا ا ً ف. ا ا ،لإ أو ً ة أ أن ا ف، ا ا اء وا . ا ق أ .و نر أ ى .إذا ا رة أ ى، ً ة ً إ أن م و ا� ف، ا ات. أ اً ا . أ . أن ا� ا س ،و أ أ و -أن وا ا ق ا ا ،أ ار ع ض ا ي إذا ً .و فط ا أم ا ا� ر و أ ف ا أر ً .إن ا ا�ر ح رة .و إ ا د . ا وف ا لأ س س س، ا إ ا ل، ن ا دم .ر ار ا ه أ و ر كأ ا ١٠٠ م ، ا أن ا ا ل ،أو ر ر أن ن .أ ا سسس دو ًرا ة ا ا . ا ة ١٠٠ ا ا ا ل١٠٠ ، إن ( ٢٠دو ًرا ×.)١٠٠ ا ا ة وا�ن دو ًرا يا أن × .)١٠٠ ،و ا ا ظ: دو ر. و ا ا ا أن ا ة ،ن و .أو ً، ر ا ). أن ف، كا ي ءا أ أن ا ف ا ق و ٢٠ ا ا ة ا . أو ط و سس س. وي ٢٠٠٠دو ر ا إ ١٨ سسسا وي ١٨٠٠دو ر ( ١٨دو ًرا ١٨دو ًرا ،و أو ٢٠٠ ا ي ا ة د . ا� ال ا ا ف و إ ا ا ا� ء ا ده، ر ً (أ ف أن اا ا� ، ً ،و ا ا ف ا ً آ إ أن : ي ط ،و ً إذا رً. س س س. إ أ ت وار ١٠٠دو ر .إ أي س س س، ارس س س؟ ا ى ،ن . ف أ إذا ار ا ا ا ا ا رك أن أ . ك ن ف ا ا ة ن فا ص ا ا ( ) ظ :إذا ون. ا ه ا ا وري أن ا ف، ا ام ط ت و ا رة. ر ـ ٧أو ٪٨ ا وق ف ١٠٠ ا ا أ فأ ً (ر ا اول ر )GLD ،ا ن ك إ ن أ ًا؛ أ ١٠٠ او وق ا ي ن اا ة وا ا ، ا ا ا .ر دو ر ار ٨٠٠٠دو ر ا وا ا ر ع ،و . وق ١٠٠دو ر إ ١٨٠دو ًرا .و ا أ ا ا ، ًا ر ا� أ و ا ا )، أ وق اء ا (أي أ دوا ا ، د . وا ر ؛ � ن GLDو ذ ات ا�وان ا ، ا ا ق (و ا . أ :إذا اء ا� أ أ ، ا د ) ذ ). ( ر اول وق ا ن اء ا� ا أن ا و ف ،ن ا ا ا ر ار ع أ ر . ا ف إ ا ا ف. ا ن عإ ا ا ا و د أن ا ق -أو ون أ عا ًا ن فا ا ن دا ً .وا أ ت "ا ة ا ر ا ا ون أن رأ ، د ا ق. ص ق" أ أن ، ا ، ا ا�راء. ،و ا أ ،و ا ا ا ا ا او ا ف ا ا را ا ا ل ،إذا او . ، دًا ام أن ا د ك ةأ ى ف ا ط ا ق، ا ا ها ا ا� ر ر د ق. و اء د أ وق ا إ و ا ا ا و ا ا ا�وراق ا ،وا ي ر اول ا ق، رة أ ى ،إذا ف. ا . را د ا ت وً ي ى ا� ر أن ه ا ،٥٠٠ إس آ ً ا أن ن ذ أ .وا ة ر وق ا ك ف، ا دي أن .إذا ف ا اول م ر ا اول ا وق ا ه ،ن ر ا اول وق ا .و ً ا �ن ة ن ف ا دي رة أ ع، ). ر اول ذا وق ا (ط أ إس آ أن إ ا ل، و أو أ بأ أن ن .أو ً ، أو ج .و ا ا ق وث ا ر ر اءة ً ً ن ف .و ذ ،إذا ا ً ف ا أن ، ق ً ً. إذا ، ن ،و ً ف، ا ا دة ا ا� أن ر اول وق ا اء أ ً . ر وق ا ١٠٠ إ ا RWM ، را .٢٠٠٠إذا را و ،٢٠٠٠RWMن ار ط (و ا ل ،إذا ً ). ل ١إ ١ ار ،٪١ن ار RWM .٪١را ٢٠٠٠ ل ،٪٢ن ،إذا ار را ٢٠٠٠ RWMو ي ا أن أ ً. ار ٪٢ رك: ( ٥٠٠ إس آ )SH ، رك: ر ( داو )DOG ،وا رك: اك ( ١٠٠-ر )PSQ.وا ا اس ،أ ا ي :ا� ز ةا ع ٣ ا ن ا� دة ز ةا ا� ا س ِ نا ا ا ( أن ك دو رات ٥دو رات ا ي ع ا ز ا ة دة تا ها ا ا ) .و ً ا �ن أ ة، ا ر تا وط ا دراج ا�د اك .و ر ا ق ا او أ ً ط أ ء ا�وراق ا رد � ، أ ورق وردي. وأ ر ه ا� �ن ز ةا ا� ا اول ا ا� . اء ا و ر ا اء ٢٠٠٠ ا ل ،ـ ١٠٠٠دو ر ، ا ا ة .إذا ٠ ٥٠دو ر ز ا .٪١٠٠ إ دو ر، ا و أر ً ،و ا ا ، ز ة ا ا ل ا ا ا نو ً. دة ا ا ً ز ا ي أن ا ل، ة أ م .ا ث إ ٠ ٦٠دو ر ه دو ر و ز ة ل ،ا� أ ه ا� . ط ال ا ا دارة ن ذ ا .و ر ا أ ن ، أو م و د أر ح أو د ن ا ا ف د ،دة ا ٍ ز ة اول ا� ، ا ا .و آ ا ل ،أ . ا ا ا ، ا اول وأ ً أ . اول ١٠آ ف ا ه ا� ، ر ا د وا ة: .إ إن ك أن ا ا ، ا اول ا ذات ز ةا ا� ث، ؟ أ ،ا . ا " .إذا ن ز ةا "ا� و � ا م، اول ٢٥٠٠٠ وا دو ر ي أن ا ا اول ه ،ن ١٠آ ف أن و ا إ أن دو ا ا ا� ا� ةا ء ). ا ا (وذ أ ً ز ن اول ا� ز ةا ا� ، او ا ًا و ن ا ن � ص ر ا ن ً.و ر اء ون ا و أو ن أو ا . ا ا و إ ت أو ا :إذا أ إ .أ ر ، ً ز ا ي أن ا" :أ ً ٠ ١٠دو ر. ا ، إ ـ ١٠٠٠دو ر .إذا ار ا ي ١٠٠٠٠ ؟ و ذ ١٠آ ف دو ر. ر، ، ؟ اء ١٠آ ف إذن أن أ ". اا م ،و دة ل اا آ ف ا� ص ز ة ة ا� و . ا ا ط ن إذا ا ت ون ا ا ، ا . ا نا ِ ا ع أ ًا .وإذا ز ا جا أن ن ؟( ك ه ا دة ،ذا ع Boiler Room ا ا� ا إذا ن ا ذ أن ً، اء ا� أ اول ا� ز ة ا اول ا� ز ) .إذا ز ةا . ةا ا اول ا� ات ،إذا ه ا ا ا ة إر دات .أو ً ، ،إ ز ة ا ا و أو ا ا ر ؤ ي ً أ ا . ا ا ا ات ا� إ ذ ،ا ت ذ . ا . ا ا ا� ، ز ة ا ا� إذا ار آ ت ذات ا�ر ح ا ة ا ن ا ، ً ٪٣٠ ً .إذا ٥٢أ ر ً ً .ر أن ٪٣٠ ا ي ا ا� ١٠ ، ا اول ا ذات ز ةا ا� ا اول ا� ذات ا م� . آ ف . ا و ا رة ا م أ ًا ط ت ق . ر ؛ � ز ة ا أ ت ا� ر .إذا ا رة أو م ط ت و ا ً ط ً؛ ا ة)، ا ظ (أو ا لأ . ا ل ام ر ول ا ا� ز ن ا إذا ا أن . : ةا ،و ر ا س. ، ا ق أ ا ط ع و ل و ا رة ا ا ر ، ه ا� ،ا أ www.otcbb.com أ أد ه. ا تا ا ذ ن (و إذا ا ً ً ا ذ .أو ً ، )، ن اول رج ة ا ت ا ا ن ول ا ا آ ف ا� ص ) أن ز ةا (أي ا� ا ر ة وا ة " ر ن ا ا ". ر ل م � ن ا ا ن وا ث ا ر ف ا رد وا إ ا ؤل ت ا اد و أ ً ر .ا ة .و أ ر ذ ل ا ا ا .و ذ ا ون ا� صا ز دة ر ،و ز دة ا اء وا ا ا�ر ح. ا و ا� ا ا ا ا ا ع ص ا ، ا� ا ص. ، ون ا ،و ا� ، ا ا ا ي ذ ا ً ا ون ا ذ ن ا ا�ر أن ا وا ءا ل .و ا ال ؟ أ أ ء وا أن إ ى أ م ا ع وأ ا ذ ا� ا ذ ا م ا ا ة� دو ر ن ر ن ا� ا داد .و د ا . ها ،و ا أن أت وا�ن إ ا ،أر أن أ م ًا وأ أ ا ". أو " و" ن ام إ ا وا ة. ا ا . أ .و دة ا ز ةا ه ا ا� ا د تا .إذا ر أ ، . أو ً، " :و م ا� ال. إذا أ �ول ة، أن وأ . ا ا أ ان ا� رة وول أن ا ر ن :و م أو و م و ن .أو ذج "و م أو "، ً ا ً م ر ه. CAN SLIM ر ا� ج ً، إذا ا ق م CAN SLIMوإ ى أ ،و . وا� ا ا ا إ ري ا رز إ و م "و م أو " - ر ما CAN SLIMد - ،ا ي ن ا ا دًا ا ا ا ا ق. ا ا ف CAN SLIM أداء إ أ ر أن ا ر ا ا ا� أن ا ا ،ا ا .و ا ا ت ،و ً ا ي "أو " ها ت أ How to Make Money in Stocks ا ا )(McGraw-Hill �داء ا� .إ ا تا م CAN SLIM: ، ا تر ا :Cا�ر ح وا :Aا دات ا�ر ح ا ة ت ة، ة ،إدارة ت :N :Sا ض وا ز را أم :L ا :Iا :Mا ه ا ق ه ا ت. ةأ وا�ن، ً ت أظ ت أر ً و ا ا� :C أن ا ؛ و ا، دورات ا� ر ا أن ا�ر ح م ز دات أ ً يأ ً أن ن ٪٢٥أو ،و ا ت ر ا وا إذا ن ، ا دة ،ن ذ أ أ .و ار أ ر ً (أي أ ا ل ا ي ا درا ت "أو " ،ا� ر). ح. أ إ ت وا�ر ح ر ا ار أر ح ا ا� :Aر ٪٢٥أو ا . ا ات ا ث ا ت ة أو ت تا ا :Nا ً ت ا ًا م ا دارة أو ا ا أو ام ا إ ذ ،ا . ا ا هأ (أي ا ا ا� أن ا ق وا ) او ر. ة ت إ .ا ل ا ض وا :Sور ق ا� دة ،و إ رة رة ا ا� ن أن ي. ر ت ا إ أن ا ج ا� ٪٤٠ق ا ا اول إ ذ ، ا ع. د أو ا ة أ ىو ي أ ت ا ا ا دارة ،وا ت ا ا ا ا أن ارة ن أ ً . Lأو ع أ ى ا� :ا اء أ ك ا ا ة. ا� أ ى ا أ .و د أن ا ة) ا (ا� ً ذا ة ا ن ا قا ة( أ ت ا� ى .و ا ا ة ا ا� ) .أ ٨٠دو ًرا أو ة ا� أن ن رز ة إ دة إ (إ أ د ). ر تا أ ً ا ا : Iا ِ ا� ر ا ت وا ك و د ا د أ ي ا .وا� ا وا وج .و ل ا ،و ا ا ذات ا ر ا� ة تا أ ً أ . او ى ةM ا اول ات :را ا� ر و دة أر أ ا ق .و أن و ا ا ا ا ق، ها م ا ت ا� م ً .ا ا ق ا�و ا م ا ا ق .ا وا ع ا ا م ق: � . ا ا ، .١٣ ا ا وا ت ا� "أو " رض ا ا ا ا و و ن ا� ص ا ل، . ا ، ا ٍل. وا اء إ ا إذا ا . ت ا أ ل "أو "، . اد ،ن أ ق ا� ت إ إذا ا أ ر ا� . ن ا س أ ا . ، ون ر ا إذا ا أ ا أ ً ً ن ت وا�ن، ا يا ة، ا ون ا ا ن . . أن ا ا� اد ا تا ا ، ا أ ا و ي ا ا . ت را ت ذات ن ، أن أ ا ق ا� ، م CAN SLIMو ه .أ ًا أ م CAN SLIM ا� ا د ، اء أ ا ن ا ؛ و ا، ام ا ي CAN SLIM أ ًا .و إ را ة أ ك ا ا ا ز دات أ ر . ا� "أو " م وا ا ة؛ ة ي � . إ اء و م أو ا� ات ا ا ق "و م أو " ٥٠٠دو ر ،و ا أ أول .م "أو " اا ل ن ا� ر ،و ا ا ا تا ا و ً ق ا� .ا ا ،ا ى ،ا د أ اً ق ا� .و درا و ء و ا ا� ا ن ا وا ْ ا ر ْ ا ب" ( The Battle for Investment " ا ر" ( Reminiscences of a )Survivalو" "أو " ت .)Stock Operator . إ ا إط ر و ا ا ة ا ق وا ا ا ،ا ى "أو " ا� أ و ا ا ،ن ً. أ أ ً ً :ن ا ا ي ا دل .ا ا ة يأ ً، "أو " ف ،و ه ا .و ا ا . ةا و ا ا ا م ، ١٩٦٢أر و ا ل ا .و ء ،و ا إ أن م ر ا ق ف. ا ا ده ( ٣آ ف دو ر) ،وا ض ٢٠٠٠ ،١٩٦٣ا ٥آ ف دو ر إ ٢٠٠ را دو ر أ ى ،ور ا ر ًا لا ي ه أ دو ر .ا ى "أو " رك. درا ذ ا ا� .و ن ك ا رب وا� ء. و أو ا ا إ أو ا ا أو ا د رز ة إ د ،أ ب How to Make Money in Stocks.وأ ا قإ ك إ رات أ ى : ة؟ ً ا ا ا ؟ ا ا ة ا و أ ا أ رؤ ا� :أ د ا ا ا ا� .إذا ف أ . ،ه إ رة إ ا ق ا وا إ أن ة، ر ن ا ا ا اول � رو ا د ا ق وا� ت. وا� ر أن أت ا ا اول ت أر م : �ول ة؟ وزاد د زاد ا ل ا ق وزادت ا� ، : أ ط د، ن ا ر ،أ ا ا قا . م ا ة. ت ة لإ أ ر أ ي ،و أ ما ا اء اا رؤ أن ا ر .وا أي ا و ات ا ق وا� . أ اً ا ق؟ أ ء ات : أ ً ل ة ا� ن أ :دة ً دك. فا ق ا س ا� م ن ٪٧٢ ة كإ ا ل ا ع ك ا ا ا ج ا دة أول أن أ ا د .و ا، ا ا أر ع أ ا ق؛ �ن أ ء ا ا ا� إ رة ا ق، أو ا ا أو : ا : إ ا ق ق ًا ا ه ا ط ا ق. ر"؟ رب " ا :أ أ ا ا � أو ا ا أ ر" ن" .و ا أ إذا ار ا ، اء ، ول . ا يا أن ت ا ق؟ ا :ذا م ا ها ق CAN SLIMأو : ر . تا قا ا ر . ر ؛ �ن ا� ق ا ً CAN SLIMم ةو إد . و ا وج رات ا ؟ دي ا ك أي : ً د ا د ، ات ا إ ا ا ات. ا ا ق ه رد ا أن ل، : ا� ر ا ن ا� ء ا� ى ا ا ه ا إ أو :أ ا اط . جا . .ا أأ ا ً ي أن ا ا م ا ا ًا ق. ون؟ ا ا ا ر دارة أي ون إ . أن ق إ ار أ م اط " رد روخ"؟ :أ درس نظ ر وا أو : . ح ذ " روخ" ، دروس ر أن :إذا ن ه ا روس؟ .ادرس م ا أ ا أن ا ا . أو : أ ءك. رة ك ا أ ى : ؟ را أ ً ١٠٠ ا ب ًا أو : ا ا� ن .ك ء ا ا م د اءة ا د أن . درا ا و ا، ا� و أو ا ورؤ ا� ط ا أ ا ا� ن إ ا ا ء ر ، ً ا ف مو وا � ا ا� س ت .ا� ا CAN SLIMا ق أ ء و ا ة، ا را . ،ا و اؤ إ اءات ام م . وق د -و ا ا أن ا ق ا .و ا ا وق ا دا ً رس ا� اق دة إ ا ل -أن ظ وف ا ق وا ة. ا ا ا م، ر ا او ؟ د ا اول م : اا ل ة ا ات ا : دة ا أ ر ا او . د ا م ر ا� ى؛ و ا ن ا ا أدا ق د ً ا د CAN SLIM.م ًزا م CAN SLIM CAN SLIM ، أن ا "أو " ودرا ُ ٢٦ و م ة. وا اء ا ا ن أن .١ أن م . و ً ٧أو د ار ك أن .٢ ،ن ( ا ع ا ا ٪٨أ : ظ أ ً ). ا دة ،٪٥ ا ة رة ة ا�ن أ رة � ً. أ ، اء أ ا� ص .٣ ةً . اء أ ا ا� ن ا د .و ط إ ا ط ،ا أ ً (ا اء ا أن ا رض ا ا أ ، أ ) وأ ٍل وا ا اء ر ذات دة أ .إن أ ا ا ي أن ى، أد أو ح .ذا أ ي أ ً ا ؟ و أر أ ً لآ " .أو " ور دأ داد ة دة ت ار ا :ا� أ ة دة ت ا ا ا� ار ً ، ً. داد ا وز -إ ي أ .٤ا ص ً إذا أ ا ا ا ،و ا ا إذا د ت ا إظ ر ي أن .ا ً ر أو أي ج ا .ا ا ا ر " أو ا ا إذا .٥ ذ أو د .٦ا ِ أ ً ً أو ا ة ا آ "أو " " . ا اء ا ً ا . أ ى. أ .ا ِ أ ا� . ار ٧ ا اء دون إ .٧ ً . أ ى، إ رات أو ٪٨أو ا ا ن أ ؛ ن ا ا س . ة-و ا ا ن و ا ة. .٨ا ِ أ ً ذات ً .٩ ا� ( اء ا ا ا ا :إذا ار ا )، ا . اء ا ، ا ل ا ن ك ا .١٠ ا ر ،ا ا ات ا و . أن ا ي ا .١١ا�ر ح ا .١٢إذا ا ر . أ ا . ١٥إذا ط ص .١٦ا ا .١٧ إ أن فو ا ة ا ب ،وا�ر ح ا وره ت ،و ا . ت ا دة ،ن ذ أ ا . أ ٪٢٠ ً وار ا� أ ة ، رات إ إذاا� أن ا ا� ا ا ا� ً ً ا ورا . . أ ً ذات .١٣ وا . ا� ما .١٤ا ،ه إ رة أو أر ح ا ل . إ ا ة ،وا ا أن . ن ة د ن ا س ن ؛ � أ ا أو وا ن ا ق ا�و إ رات ا أو ، ما اءة ا .إذا ا دة ص ا د ا ؛ ا ا .ول . ص إ أو "أو " ل إن ًا، و .١٨ا ا ل ا ا د .و أ د ا� ا� ، ا ر .و ا � ؟ حا ا ا ا ا و ا� ًا دًا أ . ر دة ء را إ ا�ر ح ا .١٩ ا را ت أظ ت أن . ا أ ث ٍل ر ر ة ا ا ا ا� ة أ ر . ز دات (أو ا ،وا .٢٠ل ا ق ا ف). ا ًا. ،را ا ا ا ة ا أ ا� .٢١ ؛ �ن ة ل ور ا ق .٢٢ ِ ا ا أو ول إط ق ز دات ج ا ا� د. ا لا قا ة ،ا ا قا أ ا ا� ون ا أ ً . ط ا أ ى ا� و أ ا ا ن ق. دي ا ه ا� ة، ا قا ة . ٢٣ا ا ا ن ا إ رة و ر .و ز ا ق ا ة . ءا قا ر وم ا قا .٢٤أظ ا ر أن أو ر د. ق ات ،و دة �ر ة أم و إذا ن دا ً إ ا ق ا .٢٥ا . ب .إذا ار ا د ار ا ط وا . ٢٦را ،إذا ا .و ،ه إ رة إ ار ً . ،ه إ رة ط دا ار ا ن ي � ةأ ى؛ وا " ن "أ إ � ً ا ث ق ا� . ا دارة ور " " ن أ وب ،وا رد م .١٩٧٤و أ ً ، ة The Little Book of وا ) و Common Sense Investing (دار Common Sense on Mutual Funds (دار د ا� رط ة وا ) .و ات. ا را ا : ت ة اء أ ا ات �ول ة؟ م ،١٩٥١ :د ا� إ د ل أط و ا ج ن. د ا ا ،و ر ا ا ا أ فأ .وا ودر ،إن ا أإ ق أن ر ا د ا ، ا . أ ا� ات ا ق .و ار ات وق أول أ : رد؟ م ،١٩٧٤ رد : ا .و أ ات وق أول ل ُ ر ل أوف ر دور م ١٩٧٤ ن" ،وا ي ن د" ل ا ى .و ا ن ا د ء ا أ أ ا أن ا "د ً دا ً " " ل" أي ات .و وق ء ا ق ،و دى رد م ،١٩٧٥ن أول ار ات ك ر وق ا أول .و ا ا ن" أ ا ،و ن د" . زو ، ت أر ذ وا ل : إن ر ا ب ل د ا .و أن أ ر ا ا ن اا ا . ك؟ وول ن ك ا ا . : "! أ ات " د ا ب أن ن أي ذا د ا لا ا ل ا إ أن . ى ذا ن ، ا ا ن إ ا را د ا ت إدارة ات ز دة د أ م .و ا� ل وز دة ا ل . تا نا ل إ ات ا ا ات؟ د :ذا و ر ا ا م و ا ت ات د ا : ات ق ا د ل ا ن أ ، ا� .ا أ ا� ص. ات ا او د ا رأ : ا ر ؟ .إذا ا ا ً أم :أ ف إذا ر او ً وق ا ي SPY (SPDR VTI (Vanguard Total Stock Marketأو )S&P 500 ا� ETF) . رط ا ك ، اول و أط ر وق ا ظ ا ً وا ة .ا ق أ ي ات وق أن اول ط ال ا م، ر ا اول، وق ا ي؛ و ا ات وق ا م و أم ؟ ا ا ال :ذ أ ح أن ا ة ا اول "ط ال ا م، أ أ ل إ . ة " ا ر ا او ؟ د ا :رأ ر ا او ا د ا ا� س، : او . أ ط س ة ت ا ا� س. ت ا ًا او ات ا ق رب دة ؛ ط ً ر د ا رأ ، ق. و ً ر د ا ص ا ر أ ا او ا ًرا إذا أ ا ا ن، ا ل أن ا ء ا ًا أم . ر ا ة ر ا او د ا ن إذا ا أم . ر د ا ت أ ى ك : ا او ؟ ا أ ا ا أن ا س ت :إ ى ا ر او ذات د ا ر ذات او ر د ا . ا ا ا� ف .وأ . د ط ة ،و ه ا او أن ة ك ا د ا ا ر إ ر . أ أ إ ً ر ط ا� .ذا إذا :أ ً ً � ؟ أن د ؟ رأ ًا أن ن أ . :أو ً ، ً ً ٪٦٠ .أ ً و٤٠ أن ن أ و ادر ق .إذا رأ ة ء ٪ات ذروة ،و د ج ا قو أن ، أ ف أ ًا ى . إ أد ،وأ ا قا و ا ك أن أن .و ا، أن أ ك أ ، ة ت وث ذ .وا ن ا� .إ رط ا ا ام ، ا قا ا� أ ة أن أن و ا دة؟ أ أن ا ق اء ر ا أن ا ا ق. ول أن ن أذ أم . :ذا ق ا� .إذا تا ًا ل : ، ذات ر ا ا ق إذا ن رك .أ ،أ ر أ ف ط ، �د و د ف ا ا ،و أ ف ذ ً ً ً ذ . آ ات؟ د ا أن أ ا :ذا دو ر و وا ا :إذا ، ا ر ا ات ،و ا وق و ث ا ق ،و ر ط ا إ ا ف ر ،و ا م ق، ا� ول أن . ا� .ا ط ر ا ا . ا ق. ،و ه ً ب ا س ار ،٪٥٠ ط ق . ها اط إ ا ون ا وج؛ د دون و ر ا ذ ا ،وا إ و ا� � ر ا� .ا ا ن ر ا ار ،و ت ر ا أ ا .و ىأ ً ح؟ و ا� ا� ا و أن ا را ذ ا اط ا ا� ص ا� . و ل ا�و ت؟ و أن أ : ا ت وا�ر ت ا ر ، : أن أ ، ا ا ل ا و أن ات ا� .أ د أ ل رج ل ز ا ر ، ا .و ،و ز أ د م أر ً أ ات ا� د . أن ا ل ات ا ات، ن دا ً ا د اء ا� ا : ظ ؟ وا ظ ا در ء ا� ص ا أ :إذا ا ا ، رون ا� ن ا ات. د ا ةو أن يأ ً أن ا ذ .ا ر وا أ ف أ أ ت ا ا ة أ أ ة، نا :ا س ها إ ا� ر .ا وول ًء .ا ا ا ون وا ا� ،وآ ون ا س .أ س ، ا ى ا ا� د، ا ن ا ا ت .وول ا ي ا :ذا ا زع ا رق ط أ أ ا ً. ق؟ ا ر ط ا� ا أن :أو ً ، وا ات .ا ات ا� د ، جإ ا لا ي ب أ ا ا ي .ا ا أ ٩٠إ ٪ ٩٥ ن أن و ًا ن ا ا ، ر .ا ـ" ل وا أ ا ـ ٪ ٥ا� ى . ، ا ب ء " .وأ أ . ذ ا ب اول أن م و أن ب اا ةا ز ،و ا� ص ا ات ،را ا د . م اول ا� ا ق أم . إذا وا ً ا ،إ ١أو .٪٢ ذ أن ا ل ذ ؟أ ات؟ د ا يا :ذا ، س ات ر د ا ة : ات ا ق أ أن ةأ و د ق اء أ إ .إذا ل و ا ن ، و أ ات وإن ا د ا تا ك نا ذ . ا ا أ و ا ا ا ت ا رج ً ا. ا ن، ون د ا ا ا ق؟ أ ه ا� ل ي ت ق ي ا� ل ر .٪٠ ٠٠٠١ ً ا، ل د ا ا ون إ ء ،و ن ا ا� : ا ر ا ، ا ىا : ا ت ا ا ط .داد .و ا ا ت ا�ر ح ا ز و وي ق ا� ات ا، ى ا ا ، ا ى ا ت .أ ات ا ر ط ا� ،وا ا ت ا� ان آ ان و وارن "و م أو " و" ن آ ك وف و ا " و وول ق. ة؟ د، ل ات . ر : و ن، ان ر .ا�ول أ ". و "وارن . وارن ا أ ا ا إذا ا�ر إ ا رد ل ر، ا ي ا ا ر " .و "وارن رات ا أو واي ،و ت ا ر ا ر ، د ة . ت و ودور ا م" - " ر ا م Security Analysis ه �ول ة وا ي ،١٩٣٤Intelligent Investorو ،ن " ى " ا م" " .و " " أوا ً ا� ذ ة، " ا م" ا . ر وا ر ا� ا إدارة ا ت ا ا دًا " " أد ا ما .و إ ا ت " ا م" ا� و ات ا�ر ح ا ز ، ر ا .و ا د با إ إ اءات أ ى � ظ وا اء ط . " إ ً ت ا ا اء أ " أ ر ا .و ا ا . ا ؛ � ا ا�ر ح و م أو ا تا ا أ . إ أر ح ا )، تا نا ة( ل ت. ها ره " ما " ا إ ق ،و " اء ا� اث ،ن " ا . ا أ ن .و ا وا " ا� " ُ ف ر أن ر ا أ روا إ أ أوا رات م ت رس أ ا ظ . ا� ا ا ةا ا� ص ول ا " .و ك ا ـ" ر ط ا� ا ،وا أ ا زة ا ا .ا ء ا� ا ا ر -و ا و ً ا ح أ ط " ا م " ء ري. ا ا ا� وق " دارة م" رات ا و رات ،وا ي رأس ار ا ي ٢٩ ٢ ً ري ن نا ي ٢٠ ،و ه ا ر . ك ر وق ا ر أ ر . أ " و اأ أ بو ل" إ " ،و " رة "ا غ" ح .و ت ا ا ا س أن ا و ا س إ ا ل أو ن ا أ ً أن ً ا .و ل إن ددون ا ا س وا أ ر ل ا زة ه ط ا� . أ " م " ت،: One Up on Wallو Learn to Earnا Beating the StreetوStreet .و ً " " . نآ ل دار ق ة ا� ض ت ا ر ع وا أن ا ا تا إ دا وا ( ة ات). ا ىا ً، " ي" أ ا� ا ،ار أر ح ا إذا ار .و " ،ك ار ط ط دي ا .وو " .٪١٠٠ ًا أن ن " ،ا ـ " ً ً ً، ً و ت ا ا ا " ع " .و ا وا و ا ت رت، ت . ا� م ا�و ت ا ا ا وول أوا ا ن زة .و ا أ ب .و و بآ ودا دو ،و ة ا ث ً تا رة ا م "أ " وف ر ا رات إ ا ل ،ن . أ ت ا ا ة ت ا را وا ا "، ـ" ت. أ ت أ و ر ا رأ . ا ن ء ا إ ة " " : " " ر .ل ة وا ا ق ". ور "ا ل ق ا� . ن ات و أ ً . ا ث "" :أود أ ف " ة وول أ ول ا ا ، ار ا ات ا�ر ر ل ا ما ا. د دو ًرا إ .و ا أو ا ا ار ا ا ق ة ي ". ا ا ق، ات ح " " ار ٢٠إ ا ق ، ذ ا ق ا ت ا َ ا " .٪٢٥إذا ازن ،و و ، ا .أ إذا ا قو ار و م ا � ؟ إذا � ا ل ا ر و دا ً ص ا "، وو ً ـ " أ .و ا ا ا� ،و أ ا س ا أ ً ب ا و ، إذا و ا ي ثا ز ، ا ا ا ر". ا ق إذا أن أن �و دك. ر رب ى أ ط رة أ ر" أ رب " ُ ا . ا ف ا ت ،وا ي وول " و" ً ؤ "وارن ق رؤ "ً . ،م ا ىا ظ � ا . ة ا� ت ا� ر ر أوا ا ن ا ا ب ا ق ا� ر" م و د ا و ا .و " ،وا ن ق ا� ذ ،ن ً ر". " ن أ ر" أن " ك ا ً ،ك ال ن ا� .و ر ا ر " " ر" ا ر " نا ر ،ن ( أ ةا ةأ رة وا ات و أ ر ا� ن ة). ر" وا روس ا ة " إ د Reminiscences of aا اول م Stock Operator .١٩٢٣ ،وا ي ُ �ول ة أ "إدو ا أ ا و أ ر" أن " ا� "، ا وأ ا ال ا ا ب أ .و ا ب ق ا� . ر ا أ ً ل ر" ( " ا� ء أ ار ن") " ري أ ا ( ا ا ). أ اً، ا ك ر"" : .ل" ، ه أ ا رة ء أ اً، أ ف .و ". أن أ ث أ ر" ث ات " أن أ ":ا س ها ات، ىا ا � وم � " .و ل إ ا ، ن درو ً . ا .ا ح أ ا " ا اول ا ر" ا " ا ر ا "( ر أ و ة ت رة "أو ر ر") ،د ً دو رات ر ره ر" " ،وأ ة ا ن ا ً ر أ اول ا� ه. ا ن ا ر ا اول. م ام ا وا ا ًا ن ة ا أ ه ا أن ق. ر ن ا� ون ا م اول ب ،أ و أن درس ا ق ً ر" داد ا ًء ،ن م ن" ا .و ر ي ت ا اول . ا رك ر ا� ر" ء ا لا ي ه" ه ا ق ا ؤ ًرا ف (و ن ا ا ا� اء ل ا و ط ) .و ا أ ر ا ًا ت ،و ن أن ا ذًا ا د. ا دة ا ا� دا ذ ا ا ا ،وا ا (إ ى � " ا أن ر أن ا�ن ر" ام لا أن ت ت ، ، ن إ ا ا ه ا ،ن . ي). ا ذ ا با ا ر ا ة أ و إ ر" ل " و ن .و ا ً و رة و ء ات وول ً" : ي ا و رات أر أن أ ك ا: ا ا ا� ال . ا ن دا ً ! ذ ؟ ا ري و ا . ا ق. اب ا ط ق أن ن ا اب ا ر ا ا ا و اء ا� ،و أوا ا ا أن م أ ىا ي ا ا� ر ا ً ،أي أ ر .و ط أ اً اب ن ر ن ا .ا .و ا ا را و ا نا . ا روس ا أ و ت أن ا ا� ال ا أن ا ر ا اول رك ا". و ا س ك درس آ ا ا� ن ا س . ا ا� : ر" ث" أ اً .إ ا ،وأ أن أ أ ًا "ا رة ا ً وأ أن ن . و ل وا وح". ر ا ا دًا إ ،اء أ ف و ر" ن " .و ا ا� ا ً با ا ا ءأ ا� ً أ م ،ودا ً ا س ! أر ر"" : " . أ أ ، ل ن ! ا ت " .و ل إن ا اول ء ا ا ا و رات، ا� ف ً م ا رب أ ا رع" .أ ف ون ا أ اً أ ا أو أ ا ص". ا ا س وا� ر" ح" ا ا ا ن م( ا د وا ق ر" إ ا " ا ) .إ ذا ة ة أن اول " :و ت أن ا ة ا ا أ وأن ا ه ا ب ب ر"" : ا ط ق" .وو " ن ا�و ع ن ا�و ق ا� أن ن د ،و أن ط. ً ن ً ة رب جا ع ا�و ع". ا� ال إ أ ق ر" أن درا ا�و ع ا " . ا أ ا ع ا ر" أ ً إ ًزا آ " أن ا ء ا ي ا ه ا ق " .ا ا .و ق ة و ءم ق أن ءل � أن أ ذ ا أ ن ؟ ً ،أ ا� ا م ً د ً ا أن أرى أن و ً ط ً أن أ م ق ا� ت .ا ا ة". ا اول و و ا . ا� ا ق ر" دًا م" ا ا د أن ي إ ى ه ا ق أن و "و م أو " ًا (و ا� ا ي ار ً ر" إ ل " ر") و " أر ً . ق أ ل دا ً إن ا اء ر"" : " اء ا� .وا�ن ا ق ا أ ة ر اء ا� ًا ا ا ا� ر، ف ا أو ا إ وا دة اء ا ا ا يا " ،و ن ا "ا را ا� ر" ا ه ا ق" .ا� ر - و أو � ً ل إن ا� ر - ، ا ر" أ ر" أن ، ا :ا ف وا� وا نا ق دة . و " .و ر" ً ا ق. ا ح إ رات ر م ك ف -إ أن ح ا� . ا � أي ء آ - رات ذات ا و ا� ". و أن ط ا و دوا رك دا ً ا ور. أ وا� ا ر" و ،ن" و إ زة. و ا ا و ر و ن و أول ن دو ر ( ا ا ت ة ر" ) ،د " ا د وا أ ا رأ .و ق وأط ا ر ا زل وا وارق، دًا ،و ن ا أ ن إن ، وا ا وا ا ١٠آ ف دو ر. وا�ن، ا ف ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ب أ و : ء ا� ً ك ا ا ء وا .و ا� ي ام ه ا�دوات ً . ا� ، ا ر ،و ا ر ا� ا ءا ا ف أو ا دي ا اأ ا�ن، ا� ال، ر ،و ا ا ام ا ا أ ا ا ا اء إذا ر ن ، إ أن ي: ا إط ا�ر أن ا م ا ك ا .و ام ا ا ا ي ا� ا ط أ .أ ر ط ا رة أو ل أن أ ن أ أ اد ا .إذا ط ا�ر ق ا� ،ا ً ا ، ا ا أ اض ا أو ا ا ا ق ا� .و ا دً ن ها : أ ا ا أ ً رج ت؟ إ ف ا ت ا� ر ات أ و ر ا� ل ا� ى ا� ا ء ؤ و حأ و ر ا ط . ا ا اد ا� ا .و ا ا .وا إ ر ا ا ا اول ا� ا . ا . ل ن . ل ت إ . . ا� ا� ر ،إذا ت إ ا ق ا ة أم ، ذات ا� ف إذا دون أن أ اً . أن أن أو ا ا� ام ا لا أ ً ً د ا ا ا� أو أ ا� ن أو ا رف .إن ا قو ً ط ً . أن و رة أ وا ن ا� ،ا و ، ون إ ا ت أن ا ا ً.و ت إ ا ا ت نا ءا مأ : أن ً آ ة .إ أ اً . ن ك ا ا وا� ة، ي أ ً أن ا ا أ م ا ر : أ .أو ا� ا و ا ؛ ا وأر ا ات إ ا اول وا درا ا� ر و ( كا ر ا .ا ا ما ا ا ق ). ن � و أن ك ا� �ن ا م أن رأ ، وأ ًا أ . ط و ط وا . ا� ما . ا� ا وا�ن ،أ ا ف ا ا� ا ن: أ ا� ً ا ي ا ال ا� ون ا .إذا اء؟ ا ال و ا أ اء ط د ر ا� ًرا إذا ا ت ا ا ، ار ع ، أ اً ا ،و ن ً ،ك ا ل ا�ر . ام ا و ؟ ا ا ر ا س ا� ا� ً .وا ا ق إ ى أ ا� .رة أ ى، ا ا درا ا ت ا ر ا ا ء أ ا . ار إ ا ل ،أ ر إ ا ،و رس ن ا از ،و ا أن ك ا ا ). ا�ر ح ( ر ا أ ،أ أ ر ا ت ا� ا ت ا . و ج ا جإ ا� أن ا ا ا و ، ا ً. ًا ن " رد ً ا " وارن ا ا� ا� ى). ر ا إ ا ارات ا ( ون ا ن د م ا إ ذ ،ا ذات أ ر ا� ا ر ا ا ق .إذا أردت ا ف ر ع دة ر ا� أن ا� ، . ة ؛ و ا ،را ا� ا ت ا تأ إ د ظ : ا ل ا و Bloombergإ و و Investor’s Business dailyو Briefing.com Googleو Yahoo! Financeو Market -watch ت Finance ا تأ أ ً إ د . ، ةا ا و ا ا ل .و ور ا ا أ أ ً ا ر ا ر ط ع ذ ، 10-Q (و ا�وراق ا مإ آراء ا ُ ت ي )� وا ر ت ا� نآ . دة . ذ ، ا ا إذا ا ر ه ا ت إذا . أو سا ذ ا� ص، ر ً أن ا : ط ، ن ن ا ي و ا� ال ا .و ا� ام ا ا م ن ذ را ا ا ق ا م .وأ ا� ا� ور ، ا ي ي أن ا إذا ا و ار ا ا ) ا ئ، ،أ : ة ً ا دًا إ أ ًءا ا� د ن :أ ر ا ( أ لا إ د أن ا إذا ا أ .إذا ا ر ا� ل ا اء ا أر ح .أ ً ور ر ظ: ا د . نا ا� ا ا� اء را ب ودر أم ط ا� ب ج ا� رس ا م ا ا ت. ، ا ت ا ي ا إذا ا .إذا ا أ! ي ا ا� ا� وأر ا ،و .أ و ن ا ا� را ات ا� ا ر أ ي ً، . ى. ه ن ن ا د ة و رة. نا َ ،وإذا ن ( أ ً، ). ت ك إ أداة ا� أن ا ة. م ا ا� إ دو ا ا د ا ق ا� ، ء أي ا ل ا ق. ا أ ا� ا دة، أ ً َا ، ا أ ذ زادت . ا أ أن ص و ا ،ن ذ أ ا ق ا .ا أ ً ً . ا� د إذا ن ا ا ا ا أ ا ف أول ا� ا�ط و ا ء ا ا ن ا ا ، وا ا ظ ا� ا� ، طا ري ا� ة وراء ا ه ا .إذا و لا ي ون درة وا س ظ ت و ج ا . و ا ا و ة، ا ا ا ا� ب. ام ا ر د ًا ا د د ا ت ا ت د . إ د .أ ا وا ا قإ أ وإ د ا� أ ر ل أ ى كط ف، ت ةو ا بإ ا ا ا ر .و � أ ره ا ا " " إ ا�ط ل .إذا ذ ق ا ل ا ا� ز أو ر ب أو آ أو ا ل ،و أم درون ن ا إذا ،ا ها إذا ر ا� ي .ا أو ا ظ ا أ ً ا ث أ اً. .وا إ رات إ ل أ ا ء أو ا ة .ه إ ى أ ةا تا ر ا ا ا ا ا�و ح ف ا ق و م د ت و ا�وا ا ( و و ز). إ ى ه ع و أن ا ي أ ً أ أن ن أ ً أ ت .و ا ا� ام ا ا .و ذ ، ا ع أ ً اءة . ا ء ت ا ل دارة ا ي وا ا ا ر وا ل ا ما ر . تإ ظ :ا إ دا ا � ا :أ ط .و ً ت تا و ا رة ة و ت و ،و ا إ . ا إ أ ً أن ات ا وا ا تا ا ا اد ه ا� ء و .و ة ن ا ات .و تو ا ت. ا اءة د اأ دون ر أ أ ال ا ا ح ا رأي ً ا ن ، ا ر ا ىا . ة ا د ص ً ، ت إ د ا ا ت ت ، ا ي وا وا ه تو ا تا ا ة ا ت. ا ا ة ، ر ا د ا ل ا ي د أن . أر ً أ و ت ا� ى ا را � ع ا ر ا إ ( إ ا أ ً ا إ ا ) أن ا س ت. م در إ ذ ؟ وول رت؟ م د ت؟ ا ا ف ا ا .ا ؟ أ ر ؟ .و ها ت رواد ن أر .و ا دْ مد ر ،وا ، تا ون ا ل .إذا ن ا س ا ار ع ،و ً ت ا ج رواد ا ل، ا ْ أو ا ت أر ً أ ت ا� ث ا ا ا ط ق .وا أ ً أ ء ا د .إذا و ت و ً ً و ً . ة، ا ها ؛ ،و ى تا ا ة ا ا ي ا� ث ا ز . أن و ا ت ا ا ةا د رز إ ا ا ١و .٩٩ة ا در ا ا ةو ظ :رن ا ة زة ( ٩٠ أ ًا ار ا ا أداء ا رز تإ ة ا� ى ا� ا د ). رواد ا ل ت أ ً إ د Value Line Investment Survey إ ده ا ،وا ي ع ( .ي دور ا اك ا أو ا Value Line Investment Survey ا ز رة ا د ا� ت ا ً ا ت ا� ا أن وا ة. ه ا ور ). ج ثإ ا و ا ا ا و ا أ و ا ا ا ا ت ا ا ر ا ا ن إ ا ؤ ءا ، ا� نا إدارة ا ا ة ت � ي ا ا ؤ ء ن ، ا .و ا وأ ا ا ال ، أن .و ا أ ا و . ا أ ر ن (أو ا د ا ي ا ً ا �ن ا ل دارة ، ا ا� ون) ت ر ا ن ا .و ،و و ن ن رؤ ة دون ذوو ون ا ق ا ،وا ت ذات ا ن ا ا ) م أ ى ( ا وى ا ،و م . ا أن إ ا دي، ي أو ا دارة ا ا ا س ث و ول ا و ً أو أن أ ذ ، إذا ا .و .ا ا ، ا ل أي ء ي ا ل ة ن ت ا أن ا ا ا ت ا ا ا ء .ا ا ، ن درا را ا نا ا ا (وأ أ ف ذ دوا ا أ � و أ ). ا و ً ا�وراق ا ن ا و و ا ،وا� ص ا ا ا ر ا ٪١٠أ أن ، ث ا أ ر ت ا� ت ن ، أ دوا ظ ق أ ر . ا أداء ا إ رات أن دوا أ ر ا ن إذا ن ا لا إ ىا قا . ن ا� ون أو ا� ر ا ا ن م ا ف .أ ا ا ا ة ةأ ً وا ر ا�وراق ا وا ي www.sec.gov ا وا دة م ت ة ا ا ا ا ي و .و دوا أ ر ا إ اءات ا ا تا ا ا ا ل ،ا أ . دوا ا ا ا� " أ " ا دوا ً ا� ، ا . ت ا ا� ر ا ا ت ا ت ت ت . ن ك أ ً ون أو ، . ث ا ر ر ا ا ، ا� ر ا ا ات ا�وان (أ ً ا ر ا� ر ا ا نا نا ذ أ ء ا : ا ن� ب إ أ تا ف ا ة ا ا ىا ًا إ أ ". ؟ ا ، .و ذ ، وق أ ًا أن ، ر ا ا أول داء ا ك نا ا ا . رس ا� ل. م وا دون أن ا س ا� ي ا ً أ ا: اءة ن ا ا . ا ا ف إ إذا آ ف ا و رات و ار و ار ار أر ، . ه ا�ر م ر جأ ً إ .أ ت أو ا :إ دأ ا� ى ا ا ا أر ح ا ف ت. ا إ ىأ أن إذا ن ةأ ن ، ود و أم . يأ ً ة ن ا ا د آ نا ا ا (وا ا ي. ء). ات ). ت وا ا وا ا .١ا� ل( تا وا رات وا ا�ر ح ا ز ا ا م( .٢ا ت ا ا ). و ا و وح (ا� ل ا ا� ،أو .٣ ت). ا ء ،ن ا ا و رة ا� .و ا ء و ا ن را ط .وأ ا نا ت ت ا ا ا أن ر ا ا أن إ أ . ا ل أ ى ة � ام ا ت ا ا ا ن أداؤ و ا ن أداء ا . ا ء ً (و د ً أو ط أن ا و ا ا ) ،ن ن ا ا رة� ،ن .و ذ ،ن اءة ا ا ا ) اء أ ت (ا ع ا ي ا ًا :إذا . أر د ت ا و ا م ً، ا . ا ر تا أر ً ز و ر م. ت ا ن أو ا ها ) أن ( ذوي ا ة ا ا ل ،ا . تا ت ا ا ن أن ت ها ا دارة ا ا� ن . ا ا ا ت ن س ،دة ط أن و ز ة ا� ات ا�وان ( ا أ ذ ً ). أن أ ا ، ا ن " :و أ "وران إ .و ا إذا أر أ ًا ً درا ، �ر ن نآ . أ ا نا ا ا ص ، ا نا ا : إذا ن ن ا ا ا�ول ،ن ن ا ا ي ا ُ إ ادا .ا ا ان ا�ن؟ و ا . م ا ك تا تا ة ا وا�ر ح. و تا أو ت ا ن ا ا�ول وإ ادا أر ح ا إذا ى . ا أر ح وإ ادات ا ر ا ل ،إذا ا ا نا ا م و اء أ ة ث وا ا� ما ت ا ظ أ ً ء ا رة ا ا ا ا أ ا ا و ا ً نا ا ا إ ، ا أر أ ). م ا ،و نا ءت رة د ا ا د ا تا ا ار ٪١٥أو أ ،و ه تا و ر وا وا ة ،إ .و ك ا وا ا ت . د ا "؟ ا "ا ا (وا ار ا ل ا ت، ا ؟ ا ي ك أ ً م. دة ر ة. ه ي . ا س، اول حأ ره ا يا ي أو أ ً ٨٠ن ها ر ط م .دة نا ا و ن و و يا ت .و يأ ً ت وأ ا وإ ا وا ا و . ا أن ط ي ا ا ب ك ن دة ن أداء ،و دة أر ح ا ات ا ا ا ا ا و وا ا إ و ا اءة ً. ت ق أن ا ت ا . ،وإ ا ً ً أو إذا ا م ت ا ا دة ي إ أ ون ن ا اء ا .و ون أ ا ا دة ت ا . ة ا د ا . ن ا درا . أول ا د ا وا ات :ا ً إ إ از ا ا ا ت ا . إ أ ا ا ا ا ؛ تا ا ا ا ر ا ط ا ف ا ن ا ي ا زادت ت أ ى. ا ر و ا أن داد رك .ا ا ا ،و تا وأ ا إذا إ رة . ت ت ا ا ا رة ذات ت ا ظ :ا ة ا وط وا� م ت دة . ا ق ا ي أن اءة ا ا ل أ دك ا نا ي ً ،ن ج ا� ، ًا ط .إذا أ ا ً أم ،و إذا ا إذا ا دارة ،و إذا ج را تا ا ظ : ا ا .و ا، ا .و ذ ،إذا ن ا يأ ً ا ن ر ،أ تا نا ، ا ي أ د أن ظ : ا يإ ا ةا ا ل ا أ ً ً ا، إذا و ا ) واط ت ا ( داد أم ند . ا ر ي أ ًا أ ً ، يا ص . ا أن وا�ن، . ةا ا . ي. ت، ا ط ق ا�دوات ا ا دم ا ف . أو اء ا� ن ن ا� ا ا ا� ما أ اع أ ً،أ ون وا ر ا� ا�دوات ات ا ر ا ن ا� ا ا إذا فٍ ا ن ا ا ا ن ا ر ل، دة ا ن دًا ت. أن ا نا ا ات وا ا ا�دوات ل، ا ا� ن رو .و ا� أ ا ا ا ا ا :إ ىط قا ا ن ا� :ا�دوات وا� ا ج ا ا ا� ا و ر ي أن دة وا . ر ا ،أ م أ ت ا وا ي (ر ا و د ا� . ًرا ا ) EPS.ـ ر ار ، أو دة ا ه أر ً ،أو إذا ، وول ر ء أن ر .و ا ا ا آ ت إ د ها . ر (ا ا ، ا ل ر ا ا ا ). ا د ا� ،ن م إ رات أن ت ا ا ا ا�ر ح (ا ات) .إذا أ ، ا أن مو ا أر ح ا ظ: ا (. ا ي ا ن ً ). ن ا�ر ح ا را آ ر و أن أ ا ا ا ا د ا ا !Yahoo أو أ Google Financeو Marketwatchو Fiance ا ر ل .ا رو أو وول دور ت ر ا ا ةا رز إ د أ ً ا� ى و١ ١إ ٩٩( ٩٩ س ا ا ). ا� ر ا أ ً أن : ً ا ل ،إذا . ك ا "أر ح" ر ا ا ا "أر ح آي إم"، ا ار �ن إم .ا ص آي أر ح ت إ ا ت م ا . ا ا ي أي ا أ ا� ر ح ظ : (� ا ا ق ا� .ا ء ا� أي أن ا أ ا� ). ً اا أ ر . أر ً أ إذا (ز دة ا ر ع ،دة ا "). إ ا�ر ح " ر ا ا ا�ر ح وز دة ر ح ا أن رن ا�ر ح ا ا و ا ا�ر ح ل أو ا م ا ا ر ا ،نا ر تر ت ط ا ( ً ا �ن ا ر تا ة ن أ ا ا م إ ا م). ، رأ ،إذا أردت ا ر أ أداة ظ : . إ أر ح ا أن ل إ ات ا�ر ح ا ا ، ر ا إ نأ اً اء أ ث (ا� ص ا ي أو اء ت وإ ار ات أو ات ر ح ا ء ا ا� ن، ا .إذا ا أر ح ا .وإذا أ دة ا ،ن ا ار ،و ات ا غ ا .وأ ً ا دة ا� ت ا � ) ت. ن ت ا وا ، ت "، "ر ا�ر ح ا رة ا ا ً م. ن ر ح ر و ات ا�ر ح؛ ط ن ضا ؤ ءا . ر ا�داء ا وات ن � ن ا ؤ ءا أن ا و ةا ى � ق نا اا و إ ا ً ا� . و ات غ أن ت ا و أن إ ا ، ا�ر ح ،و أ ً .ا� ات ا� إ ا ا ا�ر ح أ ات ا ات" .إذا ا " ا ا ا ات، ا ا و ا . ،و دة ا ت ا ا ا� ،إذا ا ً ًا .آ ط ا ، ن ا�ر ح ر ا ة، وث وول ه أي ء ً. ً إذا ٠ ١٠ ا أن ا ل ،إذا ن ا ٠ ١٥دو ر ا ،و دو ر ن ار ،)٪٥٠ك ا ل ات ا ( ا� ،إذا ن ا ا . ا� ا ) أن ر ا ( ء ا ،و وا ، ٠ ١٠دو ر أ ا ذ أن ا ار . ا� إ ا ا ة ا ا ر رس تا ا ا� ةا ا :أ ة ُ ت م ا� ل إ ار ة .و ا ا ا ا ؤ ر ل أو ن أي ء درا أن ا ا ً . أو ن ر ا تا ا ء وأ ا ،و ت ا ن � س و ا ت أ ) أن (أي ا ت ا اء و د ا ا .و ا تا . ا ،وا وول ة ذات ت ا أ أ ب أن ا ا ط ح ة ت ا ا ا ت ا ا ت اء � ار ر با م أ ء ن أي أ . ت ا ا ت؟ ها ت ا اء او ن أ و ا ًً ، ن ل ا ق ا� ،وإذا ن و . ت ا اء ا ا وا إ ، ا اء وول ا ،نا ل ل اء يإ ل اء ُ أ ًا ا ا ا ا ق ا� ، ا روس ا ك ا ن .إذا ا أو ا تا أن ا أن وأ ا ا� ا ف ا ،وأن ة .و ت ا ر ا ت ا ا أ ات ا ،أ ها ا ا .و ً ا �ن ا ا ا أ ً ا ط ا ا� اد ت ا ون ا ، تا إ أ ر ا� ال و ذ ، وا ر ت ا� ا�وراق ا ا د ا اع ا ء ا ة .وإ أن تا أ م ا� ث وا ا ا دة أن ا م، ا� ا ً ا ن ا ا و .و و ذج ا ا ص ا دك .و ا أن ً، ًا إذا إ رات أن ك ة أدوات ا ة ا .أ ا�دوات ة أو ا ص . م ًا ة دًا . . ر . ك ا ا�ر ح ( إ ) ،و را أ تا ا . ا� ا ك أن ا ا�دوات ا� ة أم . ذا إذا ن ا ) ،و إ ا�ر ح ( ر ا ا إ ا�ر ح ،و ا ا�ر ح ،و . قا ا د ه ا�دوات إ ا ا ا إ ا�ر ح :ا ا� ا ا� إ ا�ر ح ً .و ل ا س ما م ا إذا ن ة أر ح ا ا إ ا�ر ح ( ُ ا ا ، أ ً ك أن )ا إ ا�ر ح ا ً د ً أم .و ا إذا ن أ ا ق إ ا�ر ح ا ون أن ا وا ة إ ا�ر ح ا ا .و ا ا ، . ا ي ا ا ا ة أدوات إ ا ام ا ةأ وا�ن، ً ا�ر ح. ع ـ ٢٠دو ًرا ا ي ا ل ،ا إ دو ر ا م ا ا ا ة و دو ر ). ٢٠( ١٠دو ًرا أر ح � إ أر ح و م أر ً ً ـ ٢٠دو ًرا أن ا .إذا ن ا ا إ أر ح ٤دو رات ا م ا دم ،ه ٤دو رات). ٤دو رات ( ٢٠دو ًرا آ ات ا إ ا�ر ح ا� ا م إ ا .ا ءا ا ف ث ا د ا� و أن رن ا�ر ح أ ك م. ا ق ،أو ا ا د ، إ ا�ر ح ا ا؟ إذا ة أو ك إذا رؤ ام ا إ ا�ر ح). ا (و ا� . ا� ًا أ إ ا�ر ح ا ً ون ا إذا ا ا ا ،ر إ ا�ر ح ا أ ون ً و يا ا ل، . ا ت ذات دة أ ن تا وا ( ذات ل) اء أ أ ا ل ل ذات " ("وارن إ أر ح إ أر ح ت ي ى ة إ أن ا ١٠دو رت أو أ ) .و ذ ، ا ن أ ة، إ ا�ر ح ا ً . ا ا أ أ ر :ا� ؛ ا ًا و إ ا إ ا�ر ح ا ر ام ا م، .و ا� ى ا�ر ح ر إذا ن ا د إ ا�ر ح ا ً . ق ا و ر أم ً ن ون ( وا ، و ). أو أر ت أ ن � إ أر ح ذات ن اء أ و .إذا ا أر ح ا ن ار ٪٦٠ ٪٥٠ إ أر ح . ن ا ا ا ، ً ،أو ًا ً ،وا� ا ر ا إ أر ح أ . ًء � و ذ ،ن ا ذ ا ارات ا ا ا ا�ر ح ا تا ، و ا .و ا أ ن ط ا�ر ح ا ً ن و ة .و ة أ ى ،إذا ن ،ا ا ،ا دًا إ ن كا . و إ ا�ر ح. ا ا ا كا أن أ إ ا�ر ح ا د أن إ ا�ر ح ا ي ا .و د أن أن ا ط ة ا ( ا أ أ ). . ق إ أر ح ظ :ا إ رب ،١٥ إس آ إ أر ح ا دة، ذ ، .إذا ار أ ا ر ا و ا ، ١٥ ا ق .وإذا ة ن ك . ا ق ا أ إ رة إ ا�ر ح ا إ ا � :ا ً ا ق أن ا ة، أو إ أر ح وأ إ أر ح ا ق. ا إ ةإ ا ت ا إ ا ا�ر ح، ب ا�ر ح ا ا� م إ ا�ر ا ً ا ا ا ا�ر ح :أ ، إ ا�ر ح ا ا�ر ح ة .و ا حا ُ إ ا ا ب ا�ر ح .و ا�ر ح ( ا ا إ ا�ر ح)، . أر ح ا ا ر ٢٠و ل ا�ر ح ل .)٢ = ١٠ إ ا�ر ح ا ا ل ،إذا إ ا ا ،٪١٠ن أر ح ا إ ا�ر ح ٢٠ ا ( ٢ ا�ر ح ا ا�ر ح أن إ ا ا إ ا�ر ح و ل ا ا ر ا ا ا س ن ا .و ا إ ا�ر ح ا د ا�ر ح أ إ ا . ا را ا � إ ا ا ا دئ ا هإ ا ا ي ن :ا ا�ر ح ( ب ٠ ٥٠ أ أر أر هإ ا ا ي ن ) ،وا ا ي ن د ) ،وا ( ٠ ٥٠و١ ١ أ أر هإ ا ا�ر ح أ إ ا ا إذ ا ، ). (٢ ا ت ،و د ه : ظ . ا�ر ح إ ا ا م أن : أ . أ اء ًءا وا ًا ر إ ا ا ً ء ي ر أن إ ) .و أ (أو أي ر وا ا�ر ح إ ا م ح أن ا ً ود ، ا أ . ا�ر ح ر ا� دا ا ل ا ا�ر ح - إ ا ا ا أ إ ا �ر ح ا� ا ؛ أ أ ر ات ا�ر ح ،و ا�دوات ام ا ا و ا . أو ا ا� أن ر ا ً ا �ن ا ا ا�ر ح، و ا ا ا ما ا ت ا ا و إ ا إ ا ت: م اء ب فا م م ذات إ ا�ر ح ا ، أر ح ت ا ا ت إ ا ا أ ا ذ أ .وا إ ا .و أن ت. ا إ رن ا ت، ا / ا ت، إ ا ا تا ا ا ر د ا ي ا .و أ إ ا ،ن ارا أ ا ً إ ا�ر ح ا د أ ر ا ا ، ا�ر ح. إ ا ة ات ،و تو ا ا ى أو ر دا ص تأ ر ات .أ ا ت ،و و ا�و ع أ ً "؛ ت" إ ا ا م ارا وا ً ": .ل" و ر د و ا ةا ت إ ا ا أن " أ إ ا أ . ا ً ا ؛و ا ك ت ت، ا ا ،ن و ظ را ذ ا ً. ا د ". � تا إ ا ا إ د ل ا وا�ن ،و ً ا �ن أي ت ، ت ا إ ا ا ً ،و ً ا ل إ ، " .و م " ، ا ة و ات، ا ق. أ ء أ اء ت ات أن ا ا ه .و ا درس ً ً ا . ا ة، أدوات م ا اء ،ا ًا د أن ا ق ر ا ا ص إ ات أ ى ا . ا ا : ا � ا أو ق. س ىا ك ر أداة ا ا د ا يا . ها ار ا ا إ ى أ أدوات س ا�داء ا ا ب ل ا ا .ا وا أن ه ا . ا ا ات ذا أن ا� ى� ، را . ب ءة ا ،زادت ا ار ا م، و ا داري. ا ام ارد .وزادت إ ا ا ة دة ة ا و رة أ ى ،ا ت ذات ا ا أن .ا ف إدارة ا وا�ر ح ا ا ة. ا ا أدوات كا ذ ا و ا ف أ ا� سأ ى ا� أدوات ا س ا� إ ا ر ،و ا ،وا ا إ ا ا ،و ا ي وا ه ا�دوات ا� ا ة ذات ا إذا ا ظ :إذا أردت ( د ا أدر ، ، ى ، ق ا ا� ل، ا�ر ح ا ز . ة ا ر ا .)١٨ ا ا أ ا أ ا� و و و ا ا� و ا ا ا� ج أن أ ك ن أ أن ا ا ،و ا ر ا� ت و ا� . ا را أ ا ق ، إذا أ ا� ا ا ى ض ك إ زا زة، ت ا ا قو ا ب، ا .و َ ا ا ،و ًا دا ً وا ،ا ف وا� ،ا ت .ا ض وا ا د . أ ر ا� أ ء أن أ ا� ا أ ى ا .ذا ا تا ا ت ا�ر ح ،ن د ا�ر م أو . ن ا ن أن ا ؤ ء ا أ ى و ك ا�ر م .إذا أ ا�ر ح ،ن ا ط ؤل ت رة ج ً ؛ و ا ،أ ن . تا فا رع و ا ا ت أ ى ،و أ ال ك إ ذ أن .أ إ تا ا ر ا� ب ا ا ا� . د أ ر ا� ت أن ك ا� ا ة، ا ق ا ا ر ع ا� ة ا ا ا . ا ا ن و ا و ا� ال ا و ا ا� ث ا� ون ا� ا وول ء ؤه ف، ات ا إذا أظ ت ا ل، ل ا� ا ة ار ا ا� ). ا دا ( قا أ ا� ون ا ا� اد ً. اا ً ً اء ا ن وا . أن تا د ة أ ث د اد .و ا ط أو در ا . د ا د ً ت ا د ، ا درا ات د ات ا ا ا ا .وو ً ،م ا د ا ه ا ي ا د رؤى ات ا ا ات ا ا أن د .و ا د أ ً ر د ،وأي ا ول ا إ إذا إذا ن ،و ا و رات ا ً د. ي أ ً أم ات أم أن م ا ر ،ن إ ا د ر ر ا ا ي ا ر .را ت وا ات وا ا� ) ا د ( إ ار ه ا ر ا ث ق ا د : ا ٨ ا ً ا ح ا ر ،و ا وره ا ا ق ا� . د ات ا ا أن ك ا ت ا و ،نا ر ا ة ور أ عو ر ا .وو ً ا� ا دو ا د ً : د ات ا " ،ن أ " رد و ط ا إدارة ا ادات ات .١ . ا ا ع ا ص. .٢ا ظ . .٣ا ق ا إدارة ا ادات ا�وا ي ا ول ا أن د إ ،وا با إ أ ةا ا د. ا ة ا ا ج .و ا ظ ر ا� اد ا إ ذ ، أ تا ا ا ظ ا درة ا ق ا ه أو آ .و م ا ا ً إذا دي و أ ث ا ت ل ا ط ا ا نا وا تا أم وام وام ظ ، قا ،ك دور ذو أ و ا .إذا وزارة ا رة ا� و إ د ا ن ك ، ا ق ه ا ق ٪٧٠ ، ا ر د. ً دي. ا طا إ اء أ ء ارد ا ن ا� ت ذات ا رات وا� ة وا ا ز ا ا ط ، ؟ إذا ن ا� ا ا ق ا� .و ا دي ور ا ا ة ل ا� ن ك ك ا� ،إذا ا ا س أن ا ، ا ا ظ دي ا ق ا ا ل ،و ًا وا و إ ار ه ا م ا ي ت. أر ح ا و ). كا ق ة( أن ا ر ، ً د ، ات ا ا ا ظ :إذا أردت " The secrets of Economicأ ب " رد )Indicators. ا س ،ا إف (دار ا . ر ا كا ا ا ر . ا� ىا ا ل ،ا ر ا ا ا وا ت )(GDP وا ا ي ر و م د .اا ا ا ً وا ً د. �داء ا ( ا ا ا ا زاد ا و د .ذا ن ا ا ) ،زادت د ،٪٣ن ا ار ا ا ط ٪٣ .و ل أ ا ا ل .وإذا دي إ دي ا د إ ا ا ، إ ا ا ا ا ا ا ر د( أو أ ). ر ط ً ت وا ة سأ را ا ا ل، . أم و إذا أ ر )(CPIأ ر ا أ ر ات ا ا س إ .و وا ا رات ا " .إذا ار ا " أو " "ر ا . ار ع ا ،ا أ را ، أ را ى ار ع أو ا ض ) ُ (PPIد ًءا ا ات سا ط ا ر م و وا� ا ا اد ا م ا اد ا م .ذا ار ا ا ،نا ر وا ا�ن ،و أ ة ط ن دة ا� أ ى ة ا مو ً أ تا ا� ا ا� ،أ و ا د. ، ا . ا ا ث ا ا وري أن ا ا ق، إذا أردت ا ف ا� ا اط ع .رة أ ى، إذا .و أو ي ا� أن وا ا ا� ، ا ت ا اول ا�ن. أ ا�دوات ا ،ا ام ا ت وا� ط ا�دوات وا ك ا ت أ ، جإ ، ، ا ا ن رب)، (أو ات .و ا جإ ط ا ، را ا ً ا. اء ة أم إذا ن ا رك ا� . ا� ر ا ك ا وا ء أ ا ا ا ءا دة ا أ ا ا ط ق .ا ا ،ا ا ا ). ( ا� ا ؟ رة وا ة وي أ : � ا ر ا ، إذا ا ا� ما ت وا ا ات ام ا إ أ ، أو اول ا� .وا ف أ ال ا ق ا ق ء ا ط All (دار ا ا ا ا ا ا ، ا اط . ات، ر وا ا . ا�داة ا ً ات ا ق أ ً )About Market Indicators ، و اا ب .و أدر ا أ ات و ا أ ا . ط ظ : ا إ تأ ا ح ؟ إ ل ا أن ، .ا ا ف ،ا و و ا ا� ا وا ا ر ا� وا ارات ا نا ر ا ا ا ا� ط ا ا أ اء، ا� ا ا أداء ا� ن ا ا ت ا طرا ا . ا� ، زادت د درا ا ت ا ا� .أ ا ري ط ا� .و درا م ا . ا ا ك دًا ً ا ا ن .رأ ، إذا ا ام ا را أداؤ ة ، . ا ر ن ا ذ ر �داء ا ا . و ذ ، د أدوات؛ إذ ر ً را ً ر ا ا أو ا ى ا ي ار ا تا ا ن ا ات وا أن ا ت ك ا ا ا� ر ات .وا ه ا ق ا ا� أو ر . ا� أ س ا ا ا� ا إ و ور ا أ و ا . أن ا ا� .و ا م إ رات ، ت ا س .و ي أو ا ي إ ن ا ن ن ا ا ، إ اء إ ا ً . ا ا ت و ت ام ا ا� - أو - ا ت) (أي ا اول. ت ح ا ت أن ا ت ام ا أ ب ا ا ا ذ ا ار .أ ر اط أن ا إذا أظ ا ي، ا ا . ا�ر ا ط، أ أ أن ا أ ا ا ا ا و ا ور ت ا : ا ل ا Bloombergو -CNBC ت Yahoo! TVو Fox Business Newsو مأن و ط م ا و ا ا� . ل ر أداء ا ا قا أ ي. ر ا ض ا ر إط ر ز . ،ول ار ا ت أو أو د ا ر إط ر ز ن إط ًرا ز أط ل - ك آ ون . ا (ا أو أو ً أ ت ا ة ر ا ا� ). . إط ر ز ،و ا� ا طر ا أ ا ظ : ت. ا ا ا� ت ط ت .و ا ا�دوات ا وا� ا ا غ تا عا وا ا ا اول، ا ج ر ن .ر ا م (أو ا� تا ا� د و ً ىأ و ع) ا ي ت أ ط اول . ك ا ت ا� أ اع أ تا ا أ ا ز .و ا تا ا ر ا� ر ا ت .و ن ا ا ات و ن ام ا ن إ ا ا ار ة أن ق را ا ط ا� ر .و اءة وا ، ما ذوي ا ة � أ ت ا ً ا� ا� ى. ا ا � ت ا ا ا ١-١٣ل ١-١٣ . . ر :ا StockCharts.comا ٣٧ ٥٠ رؤ أن ا ، ا ا ا اول أ أ ة ره. أن دو ر ) ك إذا ن ك ا (أو ،وا ا ا ، ام ا ا ت ا وا اء. ذ ،و أ ا ، ا ا إ أن ة د ا ل، ة. . ة ،و ه إ رة ا ك ا .و إ رة ة ،ط ا و ر د ا ت ة ت ا ا�ر ،ا أو كا ق� د ا ا او أو � . ى ا ا� ا أ تا إ ا � د ا ت ا د ا ر ا� أ وا اءة .ا ا أ ) .ا ، ٢-١٣ دة ( ة ق ا� ر ض ا� ر .وا د ر ا وا ع ا د ،وا ة أد ل، إ ط ا ا د . ،وا� أ ك أ ى ً ار ع إ ا ر ر ه ة. ا ن ر. ، ا أ ا ا أن أم أ ا ى ة إذا أ إذا ن رإ ا ا ا ا ك ا ح ،و ا إ أ نا م، .و ا إذا حا ص ا مو أ اول ي ا ا ا ق. أ، ن ق. ١-١٣ StockCharts.comا تا ر :ا ة أ ى عا ع ا ت ا أرز وا . ه ا ر � ا ا ا ق ذ ،أ ت ا ما أي و ل ا أ م أ لا ع ا ا .و أ ت، ً ا ام ا . اط ا ق أ ر ن أن ا ع ا ك درا ا .و ت ا ا عا ام ا ا ق .وأ أ اف ا رؤ -١٣ ة .ا ت وث ا ا وج ا ق . عا ا ٣ل ٣-١٣ StockCharts.comا ر :ا عا ا ى ٤-١٣ ر :ا وأ وأ ا ا StockCharts.comا ا نا ى، " .و ا "ا ا "ظ ً " ،وا ا ا ا ى ا م .إذا در ر ا ط ،و إذا ن ا :ا� اق ا ز رؤ أم ا� اق ا ا ن ا ل :إذا ن ا ط أ ى م، ً ى ، ن ا ً دو ى ء .و ك طأ ك إ أ وط ل ا ً، ً أم ن) ة (ا ن). (ا ا ً .أ إذا ن أ د ط ً. ا ك ا اول ،وا ي أ ً را ). ا دة أ ا اول (أ ة ن أ ا ن .ور ك أ ط .)٤-١٣و ا ا ب (ا ا و ،و و . ا ح وإ ق ةو طر ا ب. دو ا ط عا ا دًا إ أ ط ا ي أو أن ام ت ا ، إدراك ؟ . ة ،و أدوات عا ا . ات . إ را ء أو ، عا ا ا ظ :إذا ب أ Japanese Candlestick Charting Techniques ، ن". " طا ا ا وا ا ا ه أ ا ا ه أن ط ك ك ع ت ا - ة ً، ه طا ً .أ ا� اض أ ا�و . ا ه ا أوا ك ا دة. ار ة ز أ ه ا ؛و ا ا� . أن ك دي وا ه ط د و ت ا ا ا ك أن )" .ا ة ا ز . ا ه ت :ا ه ا أ اع ا ر وا ه أ .ا ف ت ا ط. ا ا ( ه ن و " :ا إ أن ا ً �ط ل ة ا أ ه. ا . تا ا ةأ ب ط ا ً ا ي ا وأ ً �د ،ر ك ا� ا ً ف ظ: أ اً. . تا دي ( �د ا )، ا ون ا ا ا ا زم .وإذا ت ا ط أ ًا ا ة .إذا ا ا� اق ا أو أ أن ا� اول ا ً ) .إذا ن ا� ن ط أ ا . ر .إذا ا�ر ك �د أ أ ط ، ً ا ا ا ً ط ، ا ا أط ل ظ ر ا . ، ا ً ً ي ر و ا ا ه ط ، ط إذا ن ، أن د (و ا ً ط و ن ة، ه ا ا أ ا ي ا وا ع ً ات ،ا ى ا س أ ة ا ً ه ط � ا وا أن ه ا ق إ إذا ا ا ا أن ا ا ، ا رأ ً ٥-١٣ ا ا ه ا ا د . ا� ا ا ر ا� ر ا ا ون وا ت. .و . ً ا ه ن اه ا� . ط . دي وا ا ً ة ده دي ها ر ،ا عا ا ر ح .وق وا� ً د � ا اء ا� ذ ا ارات ( ً ا اء ر ن يا ل، لو ن أ ). ٥-١٣ ى ر :ا StockCharts.comا ر ا ها ط ، ا ل ا و إذا ا اول ا د .إذا ار ا ار ا ا ا� ا� ا اض أن ا ا ، ر- تا ذ ا� ا ة، و ل ا ق ا ا ي . ًرا أو د دي .أ ً ها ار ا ةا و ى ا� ر ا وز ة درا .وأ ً . دي ها ا ها ي ا ا د، ا ر ا ً نإ نا ا ص- و . ا ً ا� اه ا د ، ا ق ف) وا دًا . ا ا ق -أو إذا ه") .إذا "ا ا اء (إ ا ا ً ا إ ا (أو ط ، ً ه دي ا .إن ه ا ا ،وإذا ن ه ة -إذا دت ا . ل ظ وف ا ق ا ظ � ا ا ً د . ٦-١٣ ٦-١٣ StockCharts.comا ا ر :ا ه ا� ً (أو ا ة ا� ط أ إ ن ا ف و م) ً ا ا� ) .و (إ إذا ا ي أ رً ه ا� ، ا ر ه ا� .و ا ا .و ق دة ا ا .و دة ه ا ي ا . ه ا� ا ا اول ن ً . ها ه ا� إ رة إ ا ء ا ا ن ور دة ا اول ا� ا أ ً ا�ر ح أ ه ا� ، ا ( ل ا أ او ا ي ا أو أ . ز) ة � ذ إن ا ر ن ا دي أو أا ه( أن ا ء ا ق ا ، . ه ا� .و ً ا �ن أ ط ا ط ) ا ر أ ا ا أ ا ق درا ظ :أن ن ً ه، ا و اول .إذا أ وا� ا ي ا ة ة ن � اق او .أ ات ا وا ر أن آ ا� ا وذات ة وا ا ان Predict the Next Bull Orب )Bear Market and Win. آد (دار ا سا ا ه تا ي ا ا .ا ا ، و ور ز ها ا ه ،وا ي ل ا ا ن دا ً إ "ا ر" ً ٧-١٣ ا س ا ه .م ا . ا ا س ا ه ًا ا� رب ا .إن ا ه أن ا ا ا ن ل ا ا ا�و ر ه وا ا سا ظ اا ر ،ا رب. ً ا أ ًا ا اض ا�ر ح -أي أ ه ا إ أن . ا ا وا ا أ ص أ ى. ا ر ن ا اء دا ً ا ر: ا ق ظ. ٧-١٣ا ا ا سا ل ا ا Fidelity Investments © 2002 FMR LLC. All .reserved right . ا ا و ، ه ا س ا ا و ا ل، ا� ن. إ رات ا ً إ و ز د أ ا ي ا ف ،و ا أد ات م ا ه، .١٤إذا دت ا ا ً ) تا إ ا ا� ى ( ا إ أ ً، ا وأ أن ً أ ا ة ط ه ا د أن ا . أ ها طا ؛ ه ؛ � دا ً أن ا ا ا ، ت) اءة ا وا ً (وا رة أن ر، را .إذا وج د أن ك ك .إذا ا ور ي أن ا ا� . ا ، ه ا أ ا ً ق ا� . أ ا� ص -و � ه ،ن ا ط ً. ن ذ ( ا ا ). م- ا و ا س دي ،ن ا ه ا ل ،إذا ا ء ر ( ا ا ون أن ة أ تو نا ا� ص ال ة ن ن ا ق ا ه ا ) ،و ا ل إ ا ا� . ا ه اء أ دي أو ا ه ط . ا أ ً، ا� ،و ا ا أ ً أن أ . و ا وج إ تا ،و ات وا ا ارا ء ا� "ا� ون" .و أ ً ة ء رك ا� ون دي ه ا ا أن ا� ال، ق أو ا ر ق .و أ مو ا اب و رف ا ك أو ت ًا. إ ذ ، .ل ه ا�و ت، وا تر ا د ا ط ا ا ن اول ا� أن ا�ر ح وا وج .أ ا ا� ، ا . ا ط إ ا و ن اول ا� ل ا� ة ا ه ا ل ا� أ ار ا وا ا ذ ت ا� أ ا م ل أن ا ط ،أو أ ، أ ا س اء وا ن. ة، اق ا . اق ا و ، زا را . ر . وا ا ون ا ف د أن ا وا ا� ن .و و ة أ ب أ ا . ا :ا وا اء. ا أو ا و ، ا ن و وا ط ق ا ً، رً وا ا ا ة ا و . ا ا : ا ن ، د ف ن" ا ى ا� ر او ة ما إ ا ط ط كأ ر " ا ،و اء ا ذ .ا ن دون ط أ و آ د ا ه ا ي أن ا ى .ا اا أد أن ن ا ة أ ى .وا ُ ون ذ .و ن ا أ ط ا . ا و ر �ن ا س ر م ن ا و دة ت، إ ا ا . اء ر م ا ن ل أداء ا� تا ا� ن -١٣ ا أ ا م . ا ا ا ة ا . ا ،و ٦٠دو ًرا ٨ ا ا ة ا ٦٠دو ًرا �د ا إذا " وز ق ا ". ا ط ،ل ا ن إن ا ووا ر ن ة ث ا ،ه و ا د ف أ د؛ ا ا ا ،ه ى ا� ر ا. ا . إ رة . ق ا ،و ا ، اا وو ً ، تو ر دة ا� ، ق ا ى ا StockCharts.comا زا أ ا ا ط ر ع؛ ن ، ا ذ .ا و ا ر ع ،و ا ، ا ا ل ،ول ا ا ا أر دو ًرا ا ر ع أ . ا ٨-١٣ا : ى ر :ا :ا ا . ر ن ف ا ، و ا . و ط ن كأ ر ن دون ار ع ا نو ه ى ا� ر ا ي ا ن ن ا ذ ، أ ً ار ع ا ن ك ط . إ ا ر عأ . ً ا و . ٩-١٣ ٧٥ وز ق ا و ن ا ات .و ة أ ى، ى إ ا و إ ٦٠دو ًرا. ا " ن " ا . ن ن ا ي ا ا ن ك د ف وض اء و ا ا و . نو زا ،ا أ ن أو ون ز م ا� ر و ا ا ، ٩-١٣إذا ن ا ن إن ا ا نا .و ون ذ إ رة و .و ا اؤه و ( إ ا و و أن وز ا ر ا ا ا إ ا� ء ا . ا ا ا ر ع؟ ن ن ا ا� ، ا ا و أن ا ،وإ ن ا ي ا قا و . قا ع وز ٧٥دو ًرا، " وز ق ا و " ي ا إ أن ا ق وز ا� أن ا ، أو ا و قا اول). ا أن ام ا إ د أ ب را ا : ا إ ن ه ا رة. ا ، ا د أن ا ا ر ا ا . ت اول إ اء ة ً ا ل، . ت ا ا . إ ق ا و و وز ا أن ره ة و ا أن م أ ا اء، ً ط دا. إ رات اء . إ رات ن ا و أ ا أن ا ا ه ا رات ا ا ،ن ً ،ن ا إ رة ن ن ك ا ،و إ ار إ رة اء. StockCharts.comا إ م ر :ا ى ٩-١٣ : أ ط ا� ا أ ط ا� ار ن ا ن ا أ أ ب . ا ث إ رات ن ا� ء أن ا س دة ار أ ط ا� ذ و ا ل ،ا ة ز ا ق ا أن أو ا اء ق ة. ،و دة ا ن أن ا ط ة وا ف ا ع. ا قا ا ا ت. ا ط ه ا اط وأ ا و ا ا� ا ى أداة أ ط ا� رُ . ا� ط ا . إ ا ء إط ق أ ء ت د ا ا ت ه أن أ ط ا ا �ن ة ا� ء، أ ط ا� ت ا اول .إن ا ن إ اء ،ا رة و ع ر .و رب ي أ .و ذ ، أ ا ف ل ا ر ، ا و . د أ رأ أد ه)، (ا ط ا� ً ن أدوات أ ى ن ؛ . ا أ س ا أس وا ا ا ا ن ا (ا ا ط ط) ًا ه ا أس وا ن ا ا اء إ ت .و ا تإ ا ه .إذا ا و دي و ا . رأ ً و ،١٠-١٣ى أن ا ا ى. ا ا ا إ د، ا و ا أس ،وا ً ا ي ،و ا ا أو ىا ا . ١٠-١٣ا س ا أس وا StockCharts.comا ا ةأ ى ا ا وز ق ا و . ، ا �د ا (أو ا�و ت ا أر ح ط ) .و ل ا وج ا دي ها ا ا� ا م ا دون إ ا د أن و ً ً (ا ط ا إذا ( ر :ا ) Wا ع ا ا ع ا ط ، أ و ا ( ا ) ا ى ا ل كا ا ظ ا ، وا ط إ أن ، ا ا د- � أن ا� ال ر أن ا إ أن ً. داد ا رؤ ). ا ف و آ . ا و ي تا وز ا ا لا ، ". ً " ا ، ً �ن ا ث ا د. طإ � أن ر أو ُ ز� ه . ا و ا ط ١١-١٣ ،ن ا ع ا اول .ا ع، ا . ن ع ا ف أ ؛ و ا، م دا ً إ رة إ اء أ ى ات ا .إذا ع ل ة ة أ ى؛ ا ١١-١٣ا ع ا StockCharts.comا )M.ا ا ر :ا ا ( ط ا ا ا� ر. ى ا وز ق ا و و ا و ا ا ا ا ه ا أن ر ، ا ا ا ل ا اء إ ا . أ ى ط- آ : ف و ا دي، ا ه و .إذا ول ا ر و ا � ز ا ً. ط دي إ أ ه إ رة ا ا ( ا ) ا ا ز ،ن أو .إذا ج دا ة ه. ا ، ا ل ا عا و ر .إ إ رات أ ى .ا ات ام ه، ما ١٢-١٣ ا ا دا ً ا ل . ا ١٢-١٣ StockCharts.comا ا ر :ا ى ات أو ا . أ ط ا ات ا ق)، ظ رأ ر � (ر ا . ا� ر ،و ى ن ك اول ا اء ي إ و دط �، وا ات ا ق أو ا ات أو ا .و ث . تا ح ا ق ،و ا ق ار وا أ اع ا ات :ا دا ن ً أ ث ًا؟ إذا ن ا وا ك. . ظ ا ا ي، ة� إذا دت ً إ ار ع (أو ة إ ك) .و ث ط) ة� ، ل ،ا (أو � ) (و ه ة� ا ي ث ة ( ا د � ا ر ع وث ا ة). دًا ا ي ن ا ثا ق ات ا ث : ظ ن . ا ا أ ) ( ة� ر ن ،أو ا ه ا ة ار -وا ةا د. ا ا ه ا ث ق - ا ً ا اول. ت ن ذوي ا ة ر ا� ر ن ا ً. ا ا اول أ ء وث ا ات، رة "إ ف ا ة"، ت ا ا ل ،إ ى ا ا ة ة (أي ا ها أ ى ا اول ا ة ا ا ض ا� ر أو ا اء ا� ال ا ق ن ا أ ) .ه ا ا ات ً، ً .إذا ًا : ا� . ت ،و ا رد ا ا ا وث ا ات إ ت اول ً ا ات. ١٣-١٣ ا ة .م ا �ت ا د ا ؛ أي أ ا ث ا أن ا و ار ا � . ام ا ا أن ا نأ .و ا ن ا� ا .و ً،و ا اءة ا ا دأ ( ا ا ا ،ا ً و ًا ا� ا ا ا� د ىا ا د ا� ا ا اءة ء ء ا م ). ر ا ة ً. ا أ ا تا إ ى ا� ن . اءة ا رات اءة ة، ات تو اءة ا� ً ا ا .و ا ىا ا س ن أ ا ا أ ات ا ام ا ا ت و اءة ا ًا ن ا أ ا ، ت ا ا م، ءات) .و ا ا� ( رط ا ا� ، اول ا ا رات ا�ط ل أ ً . ة أ ا� ً، ن أ ًا ت ا� أن ا و ً ،وإ ا� أن ص أن درا ا ءا " ،و ا ا "ا ت اول م ت ر أ ا ت ا ً - ا ط ق .أ ِ ا� . ،نذ أ دة ا ر ا ا ا ا � : ن أر ً ذ أ ط أ ت، أ ط ا ، ع ا ت وا�و د وا ا ً قو ً ط ً. ا ا ، ا�دوات وا ا ن ت ا ا� . ا ا ا و ا ا� و ا ا ا أ و ا ا وا ا ا ا ط :ا�دوات وا� ،ك أدوات ا� ا ا ل . أو اء ا� و ا ات ا ا ات. ه ا�دوات ( ً ا �ن إ د ا ا ت). ام ا ر ن أ ر ا� ا أ أن ن ، اا ا ه ا ق (أو أ ر ات ام ا ً، ج إ أن ا ر ) .و رب ،ن ا ا جإ أ ا ات. نإ ا ر وا ا ذ ارات ا اول ة ات ام ا ات ام ا ا ت ا اول .و رج م ن ً، اً ة .و أو أن ن ا وف ق . ا ا ق أو أ ا� ا ً ا ات ا ق ا ا ه ر ن ما ، ا ً أ . ط و دًا و ا ق: ات ف أن ه ا� ب، أ إ ا ق ك ق .و� ً ا ا ا أو ا ع، ا ا أن ا ق ا ق أو ا ق :أ ى ك ا وو أدوات ا ي ا ات ت ا ا ات ق. ه . ا وآ .ا ا أي أ ى ك ذ ا ا� ة .و دا ً ا ا ق ات، ا ذ أ ا ات ا� أو ا ا داو ا ل ا .٥٠٠٠ ٥٠٠أو را ٢٠٠٠أو و اك أو إس آ إط ر ٥٠٠ إس آ ١-١٤ ر. ز ا اول: ا اول .و ل ة ل أو � .و إذا ن إ رات أو إذا ا� ر .وأ ق ا م، ر ت ا� .و سا ر او ا دا � ك أ ر ا� ا دا ي ل ا ا اول، أو اء ة ك ا ك ا أ ى . أي أ ا اول ة م رات ا� اول ت ا او ا اا وا ا ر ن ا اول . ا ا ،إ ىا قا تا ا ) ر . ار ا ق (أو ا ا ل ،إذا ا أن ا ؛و ا ، ا� ، ا نأ ً. ا�ر ) ت (ا ،ه إ رة إ ار ا ق (أو ا ) إذا و د ر ا د ا ت، أن ا يأ ً. ، ا أن ،ا ار :إذا ن ا ،و ه إ رة ا ا ا . ً وول ا س أ ى لإ .و هط أن ا . ً . د ، ، دون اء أ أ ا ا إ ا . ات ا ا ت ا � أن أ ؛ ر ات ا ا أ ر .ا ا ،إذا ن ا ت ن ا ، د إ رات ،و ا و ا ه ا ق (أو ا� ). ا ر ا ا آ ٢٠أو ٥٠أو أو ١٠أو ٢٠٠ ا ا ا ي أو ا ل، ا� أن ىا ظ : ا يو ً ن ات ا ك ا� ف ا أ ا� أ ات ا أ اول. ات م ات ا ج ة ة أ قو ً ات ،ن ا� ام ه ا�دوات. ا ً أ م أ ن أن ا ها تا ار ا ةز ، ؛ : ًا ا ك ، ة م. ا ق ،أ ا ق) ، ا وأ � ا ا إ ا ا ا إ ا ل ا ل ا ا ة ا ة ك ا ا تا م اول ،و دة. ط أداء ا ر م إ رات أو (أو ك ا ه ا . ت ا ا ا ا م ا أر ) و و (و ن (و (أي ا إ أ ) .إذا ار ا أ إ رة ا َ ُ ،إ تا ا ،إذا ا د .و ا ق أن ا ا إ ا دون ا كُ ، و ا .و ا ط وإ رة إ أن كا ا را تا ما وا و . ا ٢٠٠م ي ا ا إ أ ا ك ل ،إذا ا ك .وإذا ٢٠٠م ،ا إ رة ي ٢٠٠م، كا ي ا ا أ إ رة ام ا إ ا ر ا� ر ن ا تا كا ي ٤٠أو ً ٥٠ ن ز) ن ق ، ي ك ه ي. وا و .أ ً أن ا ٤٠إ ٥٠ كا ي ا ت ا و ذ ،ن ا ظ وف ا ت ا ا د ة؛ ات و ا ا� ر .رة أ ى، ة؛ � ك ا أن ار ٪٢٠ ٢٠٠م. ك ا ي ا ا ا ط؛ رؤ أن ا ا� ك ام ا د ا� م ا ، ا ٢٠٠م. ا ً ًء ا ا ا ظ :ا ٥٠٠؛ أ ا ا أ تا ٢-١٤ ك ا ا ا أ تا ٥٠ ج ا ها ا ة. . ً ء؛ ق إ رات نا دون إ ،ن أي و ا ك ،زادت . ا ارات ن ا اول آ ) ،ن (أو أي ه. ةو را ة ٢٠٠ ك ً و م. إس آ ا ً ٥٠؛ ك ً ً ٢٠٠م. / MACD أ د ا إ ت ا� ا دون ( ا رب وا ا يأ ه" .و ن ،و()٢ ا ا أ "-أ أ )١( : (أ ً )، أ م. رة ا ا . رة ق ة ا� . ا وز . اء .وإذا أ م ،ه إ رة أ م ،ه إ ا رة إ رات ًا ى ا ت ) ً ،٣-١٤ تإ إذا أ ، ( ا ا .)٠ ٣٩٣ ،أي ا ً .وإذا ا م إ رة ، ا .دة ،ه إ رة ا ي أو أ .و ا ا ا وأ أ ات أ ى م ا ، و إ رة ا ء أم . ا رة إذا أدر ،و ك ا All About About Market Indicators ( أ آ - ار أي و ذ ه ة أ ى). ا ا ً ن ا رات وا ل. ا ل إ ذ ، ا ق .و ً ا ن ، أن ا ن إ رة .و ذ . ا ه ؛و ا ا ، � ء ت ا ا ات أ ى أن ا أ ق ق ا� ، ا إذا .ا و تا ا ات ا د .إذا أو ا ً ، ذ ت ، ا و ك ً .)١٨ ا ذ تا ا زة (ا أ ى . ات وا ر ر أي أ ً إ ات ،ك ا و د ا ت ا ز ا ار ،و ةأ ى ات إ ( .ه )(RSIور وا ر ا اء). ات أ ز ور ات اء اء أو أ أ إذا ن وا أم .إذا ن ا� ا �زم ا .وإذا ة ا� ا� ،ه إ رة ا زم ا زم ا� ،ه إ رة إ أ ن ا� اء أو ة أن ا ا اء .ا ذ . ةط أن أن ُ و ، أ ات ها إن درا ا� . ا اول ام إ ا ا و � ا ا ا ا ط د ت أن ا ، إ ا ي ي ا ف أو ا س أن ا د ( ا ا ي ا .إن ك )أ ا ا وول ا ي ف ا .و دة ا ط -و !ا أن م ا د، ق. ا ا ا "- ا " أ ط . ات ة ا �ع ا أي ا ي ا� اد AAII ا ا� ا ا إ ى ط ق س ا ا� ا ع ا أي ا ي ا ا -وا ي )(AAIIا� اد ع ا أي ا� .ا ي AAIIه أ ى، و دور ت ء ا ال أ . ء أ ا ل ق ا� ر ا� اد ا� ؟ ر د أم ط أم ن ون أن ا ق ٦٠أو ٪٧٠ إذا ن ك أ ٦٠أو .وإذا ن ك أ د ،ه ا رة إ ا اء .و ،ه إ رة ون ن ا ٪٧٠ ن أن ا س ا ) ،ن ة ط (،وأ ً . م د ت ت ا أي ه ا ا، ا ط د ً إ ،ن ا ت ن ا ك د ً .و ذ ، ا ند ً . ا ا زإ إ ك ذ ءا (ذ ء ا ق ) ز إ م ا ر ا ط آ و إ ع ط ي (ا ا يع ا� ) .ا ا ات إ ر �ب ا - ا ار ا ق رؤ أد ًء رز ه دار ا د . ا و ا ا ا و و و و ر ب ا ات ا ٪٦٠ أ . د ،ه إ رة إ ا أن ا ق ا ط ،ا ٪٦٠أن ا ق أ د أن ا ط .و ة أ ى، دة و . أن ، أن م وز ا ـ ٪٦٠ا أن ا ط ت ا أي ه وى ا ،ن ا ق ار . ا ا� ص ًا ل ا ق .و ن ا أ ً . ق ة ا ف وا ن، ب ا س ا ق، د أ ا إ و ق ا� ن إ ، ا� ، ات .و و ا د ا أ ا اء، . إ ا� ون ن ا ق ا )(VIX ) ر ا ت ا VIXا ر ر ر ا ة، ، ًرا رات (ا وف ا VIX ق ا� ت ا د ا ت ا ل م .٥٠٠ إس آ ر ر ة رؤى ث. دا ر نا ر ع VIXو دة إ رة إ أ . وث ا ض د ا ق ،أو ا ار د ا ر VIXو ا أن ( ل د ر ا ون ط ا ق و ن وا ك ا قا ) ،زاد ا ل أن د. ا ً ، ا VIXو دًا (�ن ث ذ و دا رو ون ا� ص ا� ر ر ع) ،داد ا ل ا ض ا ق. ء زادت ة اءة VIX ،زاد ا ل أن . ا قا ون و دا ر أ إذا ن ن ا ر ، ا ق ،وإذا VIXأن ا ق ، ، ون أن ا ق دا ر و ن . ا ا ا ا ا ق- ار ع م، VIX،و إ ٤٠ اء د ا ر (إ اف ا د ا ر )؛ و ا وا دا ر ،ن ٥٠ اء ا� .إذا ار ا ى .و أ ب ٥٠٠ إس آ ا� ، VIX ،ا دون ٢٠ .إذا د ا ر وء ر VIXب ا ت إ ا ا دون ،١٢ إ ً ن ط .و ر ن ا و ثذ ى ٥٠٠ب أ إس آ ن ": ً ،ا (VIXك ً ،ا و ا اء". ن و ا درة .و VIXو ء ا ، ا . ل ًا ت ا ط ، ا ل أ ك ن أن أ ا . ا ً . ك أن ه، ا ك ًا VIXا � : ر ا� ا ر ، تا ا VIX ًا إط ً أن ا� . ط ً .و VIX إ رة دون ةط ام ا ق VIXذ ، ا ا سا دو ري. ا�وراق ا ا ا ر ا ت ا� ل : أ ا ر ءل إذا و ك . .أ ،ك تا وا ر ت ا�وراق ا س ا أ ًرا ـ (ا و ا SECا� ) م ١٩٣٤ م ر ا ر ق ا� ل ا�وراق ا .١٩٢٩ وا ر ت ا� ا�وراق ا ا ا ر؛ ل ا ا ط . وول أن ا وا وا ا أ ال روا (ا ه ا وا ض ل وا ا� اد ا ا ا ) ا أن ا ق ار ل وأ . ا ت www.sec.govي ت ا� اد .و و ا ة و در ل، ا ح أ أن ا ا اط ع أ و ها أن ا را ا ، ا� ر .و تا ت وا ا ها ،ن س ها إ ءا ا ب .و ون إ ء ً ذوي ذ ي و كأ ا ا ،ى ن. ر ا ه ا ا� ال و ا ارد ا أن ه ا ا جإ ا�وراق ا ( ا ا ، ت أو ا� اد ا ا ظ: ها أ س د ة ن ا ا ). ت و ا ام ق ا� ا ا�وراق ا ا� أ اول .ا ا ي" وا ر ا� ار ا ا ار ا رد دوف" ا ًرا أن ا� ً .و ا ٢٠ أ أن إ اد ا ي ق أو ا ف . ا ا �دوات وا رك أن رً د ، ً ا أو و دك .إذا و ه ا ن ا ي دا ً � ا ق ا ر، ا ا ل ر. ا وري إ اء أ ث ا أ اً.و ا ًرا. أ أ ا ، ً آ وإذا ا ا . و ا اول ا ا و ك ط آ و ن ا اول ا ا : و ك ا ا ا اول ا ي م ا ا .ا اول ا ن ر ن ا ا )ا (ا ظ ا و اء ا� ا� ل ا ر ا .و ا م ء و أن ا اول ا ر ا ذات ا ها ا ط ع . ا ا ا ا� ،ا اول اء ا� ر ) (أو ظ ا ر. و ت ثأ ؟ .و ا ا أ ال ا ا ا ، ا س. ت ن ا ا و د ت را .و اء ون ءا ا ث . ا أ وق، رج ا ا ا دم، ا ا� .ا رات أ ا ً أ ى ا ا اءة) وا ب ا دم (و ا دإ . .ا ار ا دس ةإ ا ا ءا رج ا وق ا ر وا تا دا وا ا ات وا وا رات وا �ت ا�و وا د ا ، ق ا� ا س ث را د ا أو اء ا� أو ك دًا أن ر ا او . ا أ ا د .وا ط ع ا� ا� ى د ا ر وا ات وا رات - ا ا�و وا د ت ا وا �ت وا أن ه ا ا ا ا اح: ا ا� ن؛ و ا ا .١٦و ا� ن و اءة ا ا ر دا أ ا إ ا أن ون إ د أو رات ا اع أ ى وا رات ا ً ا أ درا . ا ا ا ا د إ . ا ر ا�ر ر ا اول د ام د ا ر ر و ت ا د ا ر .ور ي . ة � ، ا ا ك ا� . ط أ ً أن ة :إذا ا ط ك أن د ا ر، أ , إ ا ( اء .و ً أ م ذ ، د . أ أن إ ا ت د ا ر، ا ظ :إذا ً ،و ا� � َر ا ا ً Understanding Options (دار ا ا و ). ا ن أن د ا ر د ا ر إ ا ت ا ا ، د ا و .ا ا ،ك أر أ ب ا ر: . .١ز دة ا . أ .٢ ق ا� . ط .٣ا ط ر . .٤ا ب ا ة دراج ا او أ ك أر أ ب ر . ا ا ت دا ر ً أو د ً د ر ل، إ أ ص آ ا� ،أ . ل ن وة ا ر) ،و ي . ا ا� ا . ام ه ط ر د ا أو ط ن م دا رأ ً أ أن ا ل ،إذا د ر اء )، أر أن ( ات ا أ ا ر اول وق ا ا أو ا ا ٥٠٠أو داو إس آ ا ق ،ن اك ١٠٠-أو را .٢٠٠٠إذا ا ا داد ر ا ً را . ا اول ا ا دا ر إ أن أو أ ) ،م ة أو ( أ ر (و ا ا أ فا �ن دا ر ام ر ا ء ) .أ ا ف ه أن ار ف أ دا ر ً . ً أ ح د ا ر، او ظ :إذا أ أو د د ا ر ام ا ر . ا و دا ر ا ط . ام دا ق ر. د د ر ا� رأ . أو ا� تا .أ ا ا� ف أن " .و ا " دا ر أ ى .و رة أ ى، أداة ة ر ة ا ر ا� ر د ا ر: ً آ إ ا . اء ١٠٠ "ا " د ا ر ا ا ن د ا ر ًا ن درا و ً د را ، أ :إذا ا ا إ ا ر ا .وإذا ا ، ا� ا ا ا اء) ،ن ف اإ ( ا ا أن ، ا .و د دة ف رك ا� ا ت ا إ ى ا أ اً. أ ً أن و ر وو ا ء د ا ر ء ،إ أن ر ا ء) .و ( رخ ا أو ا رإ ، ور ا ا دا ر و ً ا �ن أن د ا ر. أن ا ر ً ٍ ا ء ا ا ه اء ا أو أي د . ١ ي ، . ت ر ة. ة ل . ن أن ا . رك ا ا ،وإ ذ ،و اء رأ اء . ا ك ا ل أن ي د ر أن ءل ذا أ ا�ن ر ً .ا ال و ،و ا إذا ن ً د ا ر .إذا د ا ر، اء أ ً ، ا� ١٠٠ .و يا د د ر ،و ( ) ه ة ،و د ر ا اء ا ا ها د ا ر. ا تا أ ا ا ا ة، د ر ا اء ا أن أ ح ط :ر اء و ر .و ك ة د ا ر :رات اء و رات ن ا ا : إ اء أن ا د، ا .و ات و د ا ا ا اء أو ا . ة، و دا را إ ا ت ً إ ا اء وا و رات ا اء و رات ا . ر اء ر ا اء ر ا اء :اء ا دة أ ده ( ا ر ً ). ا� ا : أ را ( ا اء د ر ً را وا�ن، إ ا ة .ه ا و أ ً ا م را ا ا أن ا أ دا ا ا ا و أو وة ا ام ه ا د ا ر ق ا ، ة ل ا ا ). ة أ أ إذا ا دة اء ا ه أول ا ف ف أن ا ة ر دا ر: د ر، ة اء ً ة. . را ر حا ا ا� ا� ، إ ر، . دا ت وا إذا ا د رات ا اء .و ا ء ظ : ا (ا وة) ،ا دة .و ) ةز ا ( ا و ا د ذ ، ١٠٠ ،أ ا ل: ٢٨ او س ص ع ،وا ً . ا إذا ه . ث ظ . أ دو ًرا ةا ص با ام ا ا .ا د ر ا اء وا د ا ر [و (أ ر وض ا أ را ق اول ا ر . أ وا اء)] ،وا . دا را ٣٠ ر اء وا ر أن أ أن .و ا دو ًرا و ر ا ء ٣٠دو ًرا اء أ ا ر ا اء ء ل ر ا ا ا .ا ا ا ا ل). ء أو ا ا (ا ر أ أن أ ا ا ا ن ار ع ء) ا ٣٠دو ًرا، ء ( ا ا ن إذا .و ا ا أ ٣٠دو ًرا .إذا ن ا أن ٥٠دو ًرا، را ء) ،ن ر ا ٣٠دو ًرا ( � . أن ن ،و أ رأ ر ا اء ض ا اء ا إ ( س ص ع ٣٠ ا ا .إ ٢ ٤٠دو ر إذا ا لا ي ف ا ا ٢ ٤٠دو ر ا ر ا ي ا ا ر را اء اء ٣٠ ) ،ن ار وا ًا: اء وا ) ر وي سصع( × ١٠٠ :وة ر ٢٤٠دو ًرا. ا ا ،ن ا وة (ا ٢٠٠ ظ :إذا ٤٨٠دو ًرا. ي ر ا اء ) أن ( د) ر ا اء، س ص ع) إ أن ، ها ( ا� ا اول د .ا ل .ه ا ر ن ا ام وة ( ٢٤٠دو ًرا) ر أ ه ،أ ا ٣٠دو ًرا. ا� ن ؟ ا ها أن ث ا ا ي ا أ ا ً، س ص ع، أو ً ،إذا د ر ا .ا ا ـ ٢ ٤٠دو ر (س ص ع) ا أ إذا ار ا ة ا اء ا ا ا ة، ٣٠دو ًرا ًا أر ً إ نا ر عا ي أي ء ق ا ـ ٣٠دو ر. سصع ١٠٠ م س ص ع، أن ا ا ة .إذا ٣٠دو ًرا ً ا�ر ح. ة د ر ا اء ا را ً ،ن ا ا د ر ا اء ا قا ا ق ً. أو إ أ أ ا ك ا أن ا ا� ، ذات ا ار ً ً ا ،و ا اء د ا را أن أن د ر ا اء را . نإ ا اء د ر اء اء ر إ ا و أ ر ا اء د اء ة ا� . د دون ا ك ا .إذا ط ا ر ا ر ا� ) و ن أ (و .إذا رك ا أ ف ا ً، ا ر ك ً ،أو ك ا ً و . رك ا� ا أ ، ا س ص ع ٣٠دو ًرا، ا ل ،إذا ن إذا ا ٣٠٠٠دو ر. ا ك ١٠٠ ن ا ٢٤٠دو ًرا ر آ ً، ر ا اء ا ٢٤٠دو ًرا ،أ ). ( ٢ ٤٠دو ر× ١٠٠ ٣٠٠٠دو ر. أ ٣٠دو ًرا ،عسصع ا ل، ر ع ٣٥ أن س ص ع ا ا .أ ا د .أ نا ا ا دو ًرا د د ر اء س ص ع ا ق ـس ر اء اء ا رو م د لط إ ٣٥ ا ً ن ٣٥دو ر ( صع ً ٢٥٠ ا ). ر ا اء ٢ ٥٠أو إ دو ًرا). دو ر ( ٢ ٥٠دو ر × ١٠٠ ء ا س ص ع ٣٥دو ًرا إذا و ر ا اء ( داد ، أو ٢ ٥٠دو ر إ ٥ ٢٥دو ر) .و ا ل، د ر ا اء .ا ار س ص ع ،زادت أ د ر ا اء ر اء ا ك ك ؛ و ا ر ا أر ح ا� . وز س ص ع ٣٠دو ًرا ا� ،إذا ا ، ء ا ال ا ا وأ . ا ـ ٢٥٠دو ًرا ا ا ا ت ا ا ك د د ا ر د ر ا اء ،وأ اء ا . ن را ً أن ن أ اء د ر ا اء ً ،أو ا ا وا ه ن ا ا ل) .إذا (و ٢٥٠دو ًرا رك ا ة ا ٣٠دو ًرا، س ص ع . د ر ا اء إذا ا ا ن أ ا ا ، . و ع ث ة (أو ا ) أن ون و ةأ ا ك ا ا ا ا ام د ا ر (�ن ا� ًا ً ا� ر � ). اء وز دة ا ،وإ نا ها أن ن ى، ً . ةا ا� ال، دا رط ر إ ا ت ا اول ا� ى، ات ا ط . دا ر ام ا ل ا . أر ة أ د را أ ك إذا ن ة د ا ر ا اء ، أو ا ق -ف أن ا ا ك ه ا را . ظ ا ال ا إذا أ . ا ق ،أو إذا دًا ا د را و ي و دة ) ١٠٠ ١ ر ( د را ا ل ،إذا . أ أن ا آي إم و ١٠٠٠ د ر اء ١٠ ، ا ى ا ر ي ، ١٠٠ .إذا وا ًا. ا د را أن اء ا و أن ر أ ا .إذا ة، أ ً ً ط دا، أن أ أ اً ً .أ ا أن ا ع ا أن ر إذا ن ا إ أن ه ا ا ا� . ا أ ر ، : ً وق ا )٥٠٠أو رأ ، ، ن ا أن ا ي ا د را أن ن . ا ر اء د ر ل اء ك واي (إس آ إس اول ( اك )١٠٠-او دي إي أ (داو ) أو آي دا إم (را .)٢٠٠٠ د را ا أن ا� اق ا ا . ةا ات ض ،و و ً و ر ا و ة أن ا ات، د .و رة ل ،ا ً أو ا ض ا ل أو ا ا ات ،م ا ٪٥ ، ف ً أو ة ً و ي ن و ًا ن ً.ا ةا . ات، ا ة. )، م( ا د ا ا� س ،ا ا ة) .و ا ة (أي و ت ا ة. ا ا ي ه ً ن د ا ة أو رأس ا ل ا اد، ا ة ا ات .و رة .و ا� ا د ا� ا ق)، رخ ا ( . ة ا ظ ا� ال ت ا وول ل إ ار ا ات. ل إ ار ا� ،أ ً ره ا ر ذو د ا ا وا ً ً أو ً ة ،و أو ا . ار ة ات ا ا و ات ا ات: أ اع ك ر ت .ا ات ا و ات ا ا ا ر ا ات ا ا ،و ا� ا أ ً ا ات � ا� ت ر ا ة .و ات ا تا ا ة ن ،و دة ت ا ت وا ا ا .وُ م رة ت ا� ات ا ا ات. أ ة ا� و ات ات: ك ث ت أ ة ا� ا� .ا ات وط ا� ا ق، ار ار ا ا� ً ا .ا ات ١٢ ا� م إ ١٠أ ام .ا ات ط اوح ات أو أ ،و ً ا ١٠ ق ار ا ا ة ا ض ،زاد ا ط . ً ٣٠و دة إ إ ق ي . أ م ؛ و ا ًا ن أ ا ات ٥٠٠٠دو ر رت أن ض ا إ ة. ا .و ا ٪١٠ ا ، ا ات. ا د ٥٠٠دو ر ار ا ات ا أ ا ا ا ، ت ة .و ر ار ا ٥٠٠٠دو ر (و ا ق، ا ة ة ار ( ٪١٠ ) ،و ا وا ). ات (ا ة ا ١٠ ق ) ،و ر ا و ا ةا ط ا ا ً،أ ا . ا ق ا ر ؟ ض ا ط ة دة ون ا� ص ا ا� ،ك ا ل ن ا� . ون ا ات و ا ات رك. ا ًا ًءا اء ا ط ا ا ،ك ا أ ً. ا ات. . ا ا ل ،ك دا ً ا ل ن ات ون وور م و ن اذرز و ث و ا أ ا . ا� ت ا� ى، ا ً (ا ات ا� AAAإ ء ا ات ً ا ،زاد أ أ ً ). ا� ة أن رة ا ة (�ن ا ات ا� ط ر ا ات ) .و أ ًا ات دة .وأ أ ً ات ذات ط ة إ إ ٍن. ، ا ر ا ة. ًا ا ات ا ً ت ا ة ا ات ا ًرا ا ات ا أ ر ا ة، ا .و أ ر ا ة، داد. ا ً ؛ �ن ًرا ا ات ا م، ا .و أ ر ا ة. ن أ ر ا ات وأ ر ا ة ا ا او ر ن أن ا ات ا س ؛ ف أ ر ا ة. وت ا ا� ،وا ) ا و ا ( ا ق و أو ا ها أ را ة( ). ١٠٠٠دو ر ًا إ ا ا ل، ا ة ( ٪٨م ٨٠دو ًرا ن ،٪٨ ا ةإ أ ١٠٠٠دو ر) .إذا ن ١٠٠٠دو ر �ن ا أ ا ا� ، ا ت ا ة ا� .و ل أ ١٠٠٠دو ر أ ا ن ا ة، إذا ار ا� اا ،ا � أ ً . ا ةا ةأ م أ أن ة ا ك ات ا ل ا� د ة ،و ض ا� س ،أ ). رأس ا ل ا� ( ) .أ ا ب (أو ا ا أن د أ ا ً ،و ؛ دي ذ إ ا ض أن أ ر ا ة أن ً دا .و ك أ ً ا ل ا ا د ا ة .و و ا ُ ِر ا ا� ص ص ا ات ذ ، أ ال ا رأس ا ل أ ا . إ ً، و أ ًا إذا ن ا ر ا ات ا اء ا س ا .و ا ات ،وا ا را د ا . ر ن ارات ا ا ن أن أو ،ا ص ات اء : ر مأ أي . م ا وف، ا ات دو ر ر ٣٠٠أ ت ر ٪١٠أو ٣٠ ر م ا ع، و ،وذ أن أ ءإ أ دو ر. ا ري أو أو ا تا ا ات أو آ . أي ا ا أ ا ا� ن ،و و . دات ا� اع ) ة (أي ا م (أو أ ) ،ن ١أو ٪٢ ، اع و أو ا ا ـ٪١ ا� داد ا ز دة أ ً ك ة إذا ث ن ا ات، ا ق .ل ق أو ا ر ا ـ ١أو ٪٢ا دات إ اع. أو � ةا ا رة ا ر و ة ا م ا� ا ا ،إ ًا - ٪١ا م أ رة ا� ال ( أ - دل ات دة . ًا ة . ر ن ا ا ة ،ن دات ا اع ه ذات ا أ را ةو ن ا ل ،إذا ار ة ة. ر ن ا ا دات ا اع ٪٥أو أ ، ). وق ق ي ،وا ي أ ا أ ً و ً ة أ (وا ي ا أ ً وق ا ق ا ي ا� س، )( . ة ا� أوارق ك ر وق ا دات ا اع وا ات ا ر ). ا ات ر أ ً ا ة ا� � ة ،وا ت ا ا ا ق ا ة ( د ت ا ا ). ؟ ا أ اق ، ب ق دك ا ا ة ام ا د ا ا ة ا إ ذ ، رة. ك ا ر ا وق ا أو اء ا دا ا ة أ ً أن ا .و ا ن ة ك . ا ت ا ر وا ت ق ا� . ره ا ل إن ا د ظ ا ا ا ،ا ا ا ق. وا ر ا تا ر ا ٪٥ا م، م دات ا اع أ ر (أو ا ن � ا ةا ا س دات ا اع ا ة ،ن ). دك (أي ظ ً ذ و و د ا قا ). أ ا رات و د ا را ري أن م ا د ( رأ ) رات ا أذ ا إ ءات ا ص. اء ا ا أن ، ا ري و ا ا ت ن ك ( ا داد ًا ؛ �ن ا� ا� ر ر، ا ً أر أن ا د. وا ا ا ىا أن ن وة و ن ر را أن ذ ،إ ،وا� ا ا ل). ر أن ا رات ا ل ت ا ك أ أن أ ( ك) .ا را وق ا ً أو ذ د إذا أ اذا ا� ا ء ول ا ،ن ا ا� ط ا ). (أي ع ا أن ً، إ أ ا ض. ا لو ة و ً ه ا ب ،ن ا ك ا ل وأ أ ا ل ،ا ( ا سا ما ل - ل أو ا زل ا ورة .أ ه .أ أو اء ا ك ر ا ري ،و ا اء و أ و ظ : ا أ رات، ف ا ا ري ا او ر ا ري ا ا ا دون أن ن رات رات .و ا ا ا ً، ء ا س). ًرا ر � ة وا ة -أو ا ران ا زل أ ا أ ً ق ا� ، ر أن ي أ ً ة. اء ر إ د ر رات و ا اول ا م، و أ ت إ ى ا ر ت .ه ا . ت ر يو ر ري وق ا ي أن ر ري او ً . وق ا ً أو ر د ا ا ة ا� د إ أن . و اء ا رات م ا او رة م ي ء .ك ا أو أن م ا ا ض ؛ د ا إ أن أ ر ا ة �ن إذا ار د ا ، ا اول ا رات ر ا وق ر ا ري. د ا ر ب ر ا ري اض داد .و ا أ ر ر ا ري ا ة. �ت ً ا كأ ت، اول ا ا ا ك د أو ( ر ف ا� ) FXا ب .أو ً ،ق ا أن ،و ا ا ن ا و ة ، إذا . أ ا ا رو أو ا أو ا و ر. ت اول ا أ ة ،و ف ا� قا أي و . دل وا وج ا ل أ أ م ا م، ح ٢٤ ً ،ر ة ر أن ة أ ى و ا� ع .ك ا وق ن أر ت؛ ن ن ز ً" : ر ا ت .ل أ أ ا ا ". ا ا اء و ا أ اً � ر أن ت �ول ة، اول ا أ ف دي ،أو و قا دا ا اول ا اول "ا ق ا ر " ق ر ً ا ر ؛� ر .إذا جإ اول ء، و أ ى. ي ا و ر ،و ا رو ا و ر ار ع أن ا و ر تا ا زو ً كا أ ى: ١٠٠/١ ، ا ا دو رات .و أو أن : م وا .ا ، ا رة) أ (أو ة ا ا إن ت. قا إ ٢إ ،١ .١ ٥٠إ َ ،أ دو ر وا د ا ً، أن ا� ال أ ً ق أ. أ أزواج ت ا ا ل ،إذا أردت أن أن ، اول ف (أ ا ا رو و رو) .و�ن ك ٢٨ ر ، ت ر ا رات. ا أ ً ل ط دًا و ت وي ١٠ ا ا ة .٪١ا ة، أن ه و ز دة ا� ال رة. ة و ،و ا ا ل، رك. ا ي أت ا ا ر ا با دة أن ق ا� ح ت، قا و رة أ ى، إذا ٥٠دو ًرا .و ٥٠أ ا ت ١٠٠٠دو ر، د ،و هأ ً ا ا ة دو ر .ه وة. أن ون ا ـ١٠٠٠ ا أن ا ا . ا ون أ ، أوا و دو ر ا ت ة ا ت ي اول ا إذا ن ا ة ا ر ا و ا ر . ا ر . ت ،أ اول ا إذا ً ة وا ق ا� ،ا أ ا ا ل و ا اول م أ . ا . ة أ ات ر ً ً ت � أن ً . ا اول ا ا ا .ا ا� ال .إذا تط ا � :اول ا أو ً ( ق ا� ء ً، ق ول د ل أن د ا رات) ق وأ رك ا رة ا أ ت. ا ت أن اول ا ا ،و ا ذ . ا ا ر ا تا ا�و ة تا ا "ط ح ا� ر �ول ع ا ا� إ ا وول ا�و ( . و ب ا م ا�و ر") .وا ر ط حأ ا ا ةا ىا ام ا ا ل ا ا� ال .و أ . اء أ ث وا ر أو ا أو د ا ً، ب ا م ا�و إ أ إذا ن ا ن .ك إ اء ظ ا ة أ ( ا�و : تا ا ب ا م. حأ ر أن ) ،و ا وا ًا أو أ با م حأ ا ا (ا وف وول ر ا إ ا� ب ا م ا�و و ا ) دارة ا اول ا� .د (أي ا ر )، ا قا ر، ع ا ي ن د ا� ا ا� . ق ا� ر ا ر ا و ب أ ط ح ا ة ة ظ ا ا� إ ء ا م ،دة ،و أن ا ت ا ا ء د. ل ظ ا ر، حأ ب ا ر ا ه ا� ء، ل ا . إ ا ا ما و رة . ا ض ة ت ا ل ر و ا� م � ا م اول ا م، أ حا د أن ت اء ار ن ى ا ا� ث ا . ا ت إ و رون ً ا ك أد ا ل ن ا ا ، ت اء. أ ؛و ا ا ك ط ح ب ا م ا�و ةا رأ (FBاك:ا م .٢٠١٢أ ب ) ا ً م ،و ا و ١٠٠ر دو ر - ً ا� .ا ا ،ن ط وث ط ا د ا� ك زاد ً ر أن ا ب :إذا ن ا .٪٢٥ ر أن م، ا و ا م ا�و ً ن ار رك أ ه إ رة إ أ ا ا� اد ا .ا أو أ أ ال كو ا ب ا م ا�و أ ا ًا .و ا ب ا م ا�و إدارة ا ( ذ تا " " ر ن ا� ك). ، ا -ار ت ة أول م اول - ث ا ض)، ً (٪١٠ ك أ ب ا م ا�و أن ا ا .و ء أ ا ( ً م؛ ا رات دو ر) ،ن ١٠ ا ار ا� ار ٪٥٠ ء ا ا ب ا م ا ا م ،وز ( ا ). ا�و أو و ت دا ا دي و ا ز ا ا� ، ت لإ وات ر ا ب ا م ا�و . ا ا� ، ار ا�و ت ا ا ة ًا ا ا� س إ أ ار ا ا و ح ى أ ً إذا (و ا اول ا م). أ أن ص ا ب م أو ، إذا أردت ا ر ُ م ب ا م ،و و ةا أ ا و وا ر ت ا� ا�وراق ا .و ا ا و و ا رك دا ً أن ا ط ، اط ب ا ا� ا� .إذا اء أ إ ا اء؛ ا م ا�و ، ر ا اول ، :أ دا ا د ا ا قا ن ءا ا ا� ا :ا ر دا دة ا ة ل . أ ن ب ا م ا�و . ا ا إ ا ن وا�رز رة ا ا ( أن ا اول ا ن ا ً ا ا إ إ ء ا د ا ة، ا ا ب ار ، ا ا أ ال ت ا�وان ا دا د ن را ) .و ر ، ا ت ة ل ا ا د. ا ز ب را ب م ،١٨٤٨أ ، و ر ل ا� ل ا� ء �و - اا� ًرا ا رة ( CBOT ) . ي اء ا د ا را و ة دًا رة م ،١٨٦٥أ اء ا ب دًا آ ) (أو ا دا ت رة ا ب وا .و ار ا ر . ا د تا ر ا� ى ا را أ ر وض ء ا� ا نا ي ا ا و ا ا و ا ح إ ل ا وا اء ،دة ء .و ن ا� ا ة ا رإ ا د و ا ق ح وا رات اول . ا ف ا� م ، ١٩١٩م إ ا ر ( ا وا ر - . ن . ع رة - ًرا ا ") the Merc .أو "CMEا ر ر م ،٢٠٠٧ا إم إي رة .و أ )(CME ت ا ك ا ن أ ا رة و ر اذ ،إ أن وا أ ر ة ا ر ا� ة، ا .ا دا ر ا ، م ال أن ا ا ة ا ا و إ ا اول ا ا ن ر تا دا . ام ا� ة ا إ ت أ اق ا د ا ا ل ،ا د ا ر. ق ت ا� أن ،و ا ا .ا ا ،ق أو ا ا رة أو ل ا ا� ا ا ا ا ا أ ا و ق ا� ، ا اد ق ا د ا دا ر ا ر ت. ا يأ ا دًا إ ا ذج ا نا ون و ،ا س أ اق ا د ا ت (دو ر، ( ،ذرة ،) ،وا ت ا را ا ت ) ،وا (ذ ، رو ،) ،وا دن ا ة ت ) ،و ، و (ز ت ا ( ،دا ،داو). ات ا� ( ات ا ا ) ،و ت ،و وز د ق قا دا رك. ر إ اؤ اول ا أ اق رات ا و رات، ل ،س أ اق ا� ت. س ا دا ما ً ا ، قا دا ت ا ا إذا رد ( ا ا ). ا� ا ا ١٠٠٠ط ن قا دا ا او ن ك م ط ن. ر ن وا ا ،و أ أو ط ن ق ا د ا ق ر م ا ل، . ا ، أن ا ي ا دا ا . أ و ا ا ن أ اق ا د ا� ا ر ن ا ل ن إ ز دة د اول، ق ا� ن أر ح ا اول، ، اا أن ر أن ا� ال (و ا ،إذا ا دو أن ا ، ً ا م ق ا د ا أ ال ا ق .إذا أو ا ا ١٠٠٠دو ر ،و ل أ ا رة ا ٥٠٠دو ر، ا ا إ ( ًا). دو ر ا ا ق ،ن او ا د ا أو د د أن أ ال ا ة ا د ت ا ا او ا د ا ا ا ا ا : � ظ : ق ؤ ا ا اول ا أن ا أن ور ، ق ا .و ون ١٠٠٠ط ). و ا دًا ا م ا ر ـ ٥٠٠ ، � ن ا م. ًا ق ا إ ر ًرا. د ا ةو ا ا د ا أن إذا ا ق؛ إ ط .اذ د أم د )Bloomberg (www.bloomberg.com ُ . ا ا ة ،أو ا ت ا ات ا ق أ ر دول أ ى. ا ا دس ا� ا ي ؟ و إ أي ء أن ا ق، ة ا� اث و أ . أ أو ب أو ا ر ق أ إ ار -ر أز ه ة .وأي ث تا ا ق ا� ا ر ط ا ق أن ا� اث أو أو ا ا ل ون ا . ما ا ق ا رات .و ذ ،ن أ ن وا ً � اث أن رب، أو و ا ر .أ ً أ ال و ا أن ا ن ث أن ا ا ا ق .إذا أ رات أ أ ا إ ا ، أ دم ا ق أ ا ا ،ا ء . ة، ا� اق ا .ذا؟ � ا را را أ ، ا� ،و أ ء ا ق ا ا . أن ا� م ،إذا ن د ا و ؟ ا� ذا ا .وإذا ن د ا ، ق دا أ س ا ؛ ا ق د ا م .و ذ ، ا ، ا أ دا ق ن نا ا ق ،ول ا ا� ن ن ا ط، أو ا . رات ا س ا دًا إ و ا� دة ت ا ا ا .و ا أ اءات ا ا و تا و ا ا� ال . إ د ة ا ا ا ا ء أو ا� ا� ء د .أ ر أن ا ا ا و د ا س أن ا وف ا رات .ذا ا ا ر ، ا را وأن ا د نا ،إذا ن ا س ق ا� .و ن ر د، أو إذا أو ا ظ ق ا� . أ ا ق ا� ا� ن، ا : ،و ا ه ا س ة اب .ه ا نا د ،و ا إ ق ا� إ ا ، ة ،وإذا ا قا . ا� ر ا ن رد ، ق ،إذا ا إذا ه ا� ء ا ة .و ا ق ا ا ط . ن ة أ )، (أو ا ق ا ق اء و وا أ ً ار ع ا� و وا ك و د را د ا ت ا ا� اق ا ة ت ها ا ط. ا ة ا ا ة، ا� م اول ا � ن اول ا ا ا ر إ أن ا أو إ م .و ن ا� اق ا� أ ً ون أو ق ا ء ا ،ن أ ر ا ق. ن ا� ،و ا أن ق ا� ، إذا ن ك ء ذ .و ا ث ا ا� ص ذ ا اط ) ات ا ق (و ا دي ات ام إ ا ر .و ارات در أ ى. إ رات ا ق ،أ أ دا ً أن ا در ا ر ا ا . ما ط ا م ا - ١٩١٣ة را : ط ة ا را إن ا يء إ ؤه م ق اءات ا� ن ا� .أ إ اءات ء أ ،و ا ط ا را . ا ا ا ا ت، ط ا را ا و ما ً ش)، وا ا ت ( د ا أداة ار ا ي و .و ا وا ر وا ات -ا رة أ اق ا� ي أو أ ر ا ة .و ا ا م إ أن أو رات ا و رات، ة تا ات ا ا أ ر ا ة. و ط م ما ه ا� ؟ ا� ذا ن ا اض ا� ال أ ر ا ة، ا را ا س ا ، ا س. أر ا ل و اء زل ر اض أ ث ن إ ً، وا أن .و ا زادت ا� ال ا وأ ة .و ت و د. ت ،ن ذ أ ن وا ا ق ا� أ ر ا ة ،دة و ا، ، ا .و ل ات أ ً إ ا ط .و ك ق ا� ا ة، ط م ا " : ا دة ا ا م إ اء، ا را ". ا ق أ ط ا را . كأ ا ة. ا ى ا�ط ل، ا ر .و ا اءات م ا ن ا إذا ق ا� ،ا ً أو ط ا را إذا م م ا ت) أ ر (أو ا ق ء ار ع أ ر ء ا ة ،أو ور ار ً درا كا ق ا ة .و دة ط ا را . ما ط م ا أن ء آ ك ق ض أن ا ، ا ا را .ا ن إن ا ق ، ء ا أ ا� ،وإذا وً ن و أ ك ا . ا رو ن ا ل ،إذا ن ق. ًا ل ط ا را ما ، د ا ا ات ط ت أ ر ا ة و اء ). ا ا ا� (و أن ق ا� ، أ إذا ا ل إ ط ا را أو م ا إ ط ت ما ر ا ا ، . م .و ذ ، ض ا را ، ا� ن ،و ط ا را أ ء ا دا . ا ذ ، ً ا� �م و ا وا ا ا� و ا و ا ء م . م، ا س و م ا ا و اول رة أ ى، ا ل، . ا م د ا ن ا اد و نو ا ف ،ه إ رت إ ة و ق ك ور إ أن ا ق رة أ ا ، ث ط ال ا .و ا ه ا ء "ا اء". د نإ ا ا س و د ا� ،إذا ا ق إذا ن ا ا ر، ت ر ا ا د .ذا؟ �ن و ا ة ا ن ا ا اا ب ق .أ أ ب اء ا عإ ا ن ا ق ون ذ ا ، أ ا أن ا ق ن ة، ن. ا "ا ل ه ا� ون .ا ق ،و ي ا� ال. أ و " ا ة ا ة م ا ذ ،نو ً ا . .وا ح ت ا تا ا� ة ا و ر :أ أ وظ ة أو ا و أ ا ا وا ت ا ن ا� أ . ض أن ت ا� ى ، ات ون .ا د ا ات ا ا ا و ر ر نا و ر . ا� وا رو ،ن ا ا ا ق ا� ون ا و أن ا و ر ا ي ا .ا ا . ا درات) � (و ب إ ا سا ا وا و ر ا ي أ ً . ة �ن ا تا ا ً ا و رو ا� ، ا نأ ا ت ا� ى ،ن ا� ا ا . ا ص ا� ق :ا�و ن ا� س، ( ون أ ا ً ة ،وا ت ا ا أ ). ا و ً رج ا د � ًا ا و ر ،ا إذا ا ي ا .ر ا ء ا أ اء ن أن ا� ا و ر ا ة تا ا با أ ،و و (�ن ا درات داد). ا � :إذا ت ةا و رو ا ق، ر ت ا� ى. ا ه )ا ي إ ا ل ( � ًا ا درا م. ت وا داد أ ر ا ر أ أ با . ا فا د، ا ، ا ا و ق ا� ا س . ا ار ق و ز دة .٪١ ا ل ا ض أن ا ل، ار ٪١ ت ق وا اء ا أن و ا أن أ ر ق، . ا م ا ،ن ا .و وا رات وا زل ار ا ً ١٥ و زا ر ة ن ا ا�ن ١ ٢٠دو ر .و ة ا م ،١٩٥٩ ً ٢٥ ا�ن ١٠دو رات. م ،١٩٦٠ . ةا ار ع ا ا س أ ا ظ : أ ً. ،ن ا� ر ا أ ر ا ر ـ ، ً ٢٥ن ا ا�د ر ا ة أن ا .و ا دو ر وا ن ن ١٠دو رات ا�ن ،ن رواد ا ا م .١٩٦٠ ا ا�ن أ ا إن ث و ا� ص دو رات .و ؛ � تا ا ا ن ا ً ا ًا اق .و ا ا د، أن أ ء أ أ ،ن ا ض ا ت ا اض و ن ا زاد ار ن و اء زل .و د. ن ،ن ذ أ ا ة ة ق ا� ر أ أ ب أن ا ا ا ق ا ر ، ا أ .٪١١و ات ، ٪١١ ات إ ب ق ا� ت ن ك ا د (. ار ا أو ا ا م أو ا م ا أن ن ا ض ا ق ، ا ا ،ل ا� اق ا دا). ( تا إ ، ظ : ًرا BLSا تأ ى تا ) ،و ا�ر ح ا و ت ا ًرا ا ( CPI.ا ا ) ،وإ ش: ا ا ا ا ش، .ا س د ا ا ي م ،و ش ا داد . ا� ء ،ن ا دي ا و أن ا ت .و وا أ ر ا در ا وث ش أ ،ن ا أ ا ش د ا ة( ا ن تا ا ). ار ء ر ش أ ً ا ًا؛ ،وا . ا ا ا ً . ب ا ا� ر ب ا أ ت أ اد ا ظ ،و ا ا� ، ا .ا� ر ة ق ا� أ ر ا رات ،و اء أي ء .و ء ا ل ، أ ً ا� ر ن إ ا ر أن ا� ال ا أ . ا ن. شا ا ط قا أ ن و وض ت ا ذ ا اد ا و ا ث أ ا ري ( ا رات ور ا ه ا� ء). ء ا م ا .إذا ا إ ذ ،أ ن ا د ا ش ،ن أ ش نا �ن ك د ون. ة. تا د ا ش ص؛ �ن ا ف ا د ،و ا�و ع ا أ ن ا ش( ل د اء ا إذا رك أ ً، ا اء ا ا د ا ا ا وإد ر ا� ال ط ات و ا ا� ا و ا وا وا د ). ة ق ن ا رأ ،ا ن أداء ة د. ا ت ر ن ون وا ا ظ ة ر أن (أو أ ء أ ى) ك أ .و و أن ا ت إ ر د إ إ ا نا ق ن و ن ر نا ا و ط ، .و ا س .و ث أر ح ن، ا ،و ون إ ر د ا ، ت دذ إ ا� ر .و ا ر ، ت ا ك . . إ وا ا ا و ا ر ت ا إ ى أ م ،١٦٣٥ن ا س . ا نا ا ك ا ل أي ً ء ت ر ًا ه ا أ ة؛ . ا ا ذ ا ، ن ،و ت ط ات ه ا ا ن "ا ". ن ا ر ن ا ون وا ة أ . ا ر ر ن ا� ر ا ي و و ف ا م، ٢٠٠أ دو ر). ا ل إ ون أن أز ر داد ،د ن ا ن ا ل، إ أ . و ة أ أن د ، ام ( وأ ث و و وز ا ا ن .و ا ف ا ا سأ ت، ا ،نا س ذ ا ات ا�وان. ا ر .و نا ا ا ا و أ ا ر ا إ أن د ر اء و أر ر (ا اء)، د ار و ا أ رأ . .و م أ ا أز ر د أن ر د اء ا (و ُ لا ط ") ا تا م ،١٦٣٨ا و ا ر أ ر ا و ة، وا ة. ز دة . ت ا ر ن ن ا س وات دون ر ً ا " و ت . أ را ودرا . ً ط دا، ع ا س ا� ا لو ء ا ا ا ا ا ا ا ص ا .ا� ت ا ن ا�ن ت وا ا أن ز ة در ة أ ا د. دا وا ر ا ا ا ا ر ق ا� ا . اء وات ي. م ١٩٢٩ ة أ ت ا ا م- ،ن تا نا ون ا� ا ا ا ق ا� ء ا أ ر ا� أو ت ا . و ل م ا ، ل و و ة) د (أي ق ١٩٢٧ن ك ا ه ي ق ا� . ا أ را و ا عأ ءا ن ،ا و ظ ر ا اء وأ ة و تو اء رات و إ ا� ء. راد -و أ ء . ،ازداد إ ج ا ذ و و ا ن ،ازد ت ق ا� ،و و ا و ،و ا ا و ً ا ذ- ت. ن ا ب ة!" .و ق ار "إ ا ر ل ا ا أ ء ن ا ا . ر ا ذ أ ص ا� ، . ا س أن ق ا� وا اء ا� ا ء ا . ر ة ا ا ا اء ا إ ١٠إ ً ر أ ب ا و نا ة ١٠٠٠دو ر ( وة إذا ١؛ و ٩٠٠٠دو ر ة ا ا� م) ،ن . إ ا ق ا� .و ون نا ا ا� أ ر ا� ن ق ا� ،ار ا� ص ا ي ،ن ا� وأ .و أ ً ا. ج" " إدارة ا Laissez-faire ،ن ا ". ه "دع ا� ر و ة أن ع ة ا أ تا ا أرادت أ رت ق ا� .و دون ً ت " ا د ،أدرك ا ا و ءت ا ء .ن ا ف ا م "أ ء ا ، ذ .و ب دون ا ا . ا ا ا ق ،ا رات ا ت وا ا ت ا ا و ة، .١٩٢٩و ا ٢٤أ ا .ا ت أ ال ا ١٠ت دو ر ة ع رك ر ا وار . ة ا و وا ا ا ت". ا ق "دوا ة، و لا ق ا ع ون ل ا ا أ أر ح ،١٩٢٩ .و ل ٢٩أ ر ا ا ). ا ا ( ا ما ا ق ار ٪٨٩ ا ق ، ار ا ات ا ث ا . ٣٨١ م ١٩٢٩و إ و أ م .١٩٢٩أ ء أ أ با را ق نا ا ا وا ا� ط ا ق ،ا� ص ا ون ا ل اد ا ا ه. اد د د ي ا� ذ ا اذ ة تا ا كو .و ا ا ات ا س وا زل وأي ء آ ا ت ازد ر ا ق .و ا ل ا م .١٩٢٩ م ١٩٢٨إ إ ق د � ا� ء ا ء ا ر ،ول و ا اإ ا س أن ا ا ا و .ن . إ أن أ ر ا ق تا ا ا ل، و إ ا�ر ح أ رر ا را د ءا ا ه ا ة، ا ك ا ر، ا ا� ال ا ا .و ا ل و ط ا ا ،د ا ات ،وو أ أ و ا ا ا ا ا� إ ا�ر ح ا ا ا را ر ط إ أن ا ، ١٥ و ا ها أ ر ا ة ،و .و ن ة سأ ً ا ل ،ل د م. دإ ور ا ا س ا ا اردات وا درات. تا ك ن أ ىو أ ن ُ إ ا . ار د ً اد ء ا ك ا إ ء ا ك ا ؛ أ ا س أن ا م ا ،ا ر ا ت .و ا ا ة ث ق ة تا ى �د ا داو م .١٩٣٢ ٤١ ات روز " د " ا م ،١٩٣٤ ار وا إ ا ق. ، وا ر ت ا� ا�وراق ا أن ق ا� ا . ا ار ل و ً نا ن وول ا ا ات ا ا ا ع ا ص، ر ا ق .و ذ ، ت ا . د إ ٣٨١ داو ٢٥ ق ا� ا م ١٩٢٩ ا� ص ا ا وا أ ً ا دل. د ا وا أ ت أن ا ق ا و ار ا ات ،ن ا ر و د ق ا زد ر وا ١٩٢٩ن ً . اره ا و درا ً ح ا� ،ار أ ا تا نا أوا �ل ا ات ا ط ا م؛ أ ار ا رق .وا ع ب أ ا� ص إ ت ا ظ أن ون ا ا ر ع. أ وة ،و ت أ و Pets.comو Exite@homeار Home Grocer.com ت ا� ى ،وا ت ا ت ا ، ذ ا . أ ر ا أر ً ة. تا ت ا أ ا ا ا ا أ ا إ ء ،وأ ا ت ا أ ى، ت ا ً ا ط دا .وا� ص ا و ا ا�و ت أ و ب ا ن ً ا .و دات أ ى ا ر ، ة ت ا أ ا ن أن ا ء. ، ا ا و إذا ا ا ن ا دي ات ( أ و إ ن ،وا )، وا كأ ً أ ف. و إ ز دة أ ر ا رات ا دون اء ا زل و ا� ص وات و ن ،و نا ا .ا ا .و أو أ أ أن أ ر ا رات ا ن ا ا ر ت أن تأ ً ). ( أ ر ة ق ا� أ ى نو ق ا ،ا ا ث و ل و ء ا ون ا .أ ا� أ ن أر ً أ ر ا ا ط ق ،وا أر ح أو ع وث أز ً دا؛ أ ا زل ا ر . ا ر أز ا ن أ ً ن � ا ء ا ار ٪٥٠أو أ . ر و ا ا و ت ا ا ت ذات أ ء ٨٠أو . ٪٩٠وأ ت اذرز و ظ أن أ ر ا رات ا ا و دت ة أ ات ذ ،ن ق ا� ا ات .و ء ا ،ن ا ا ق ر أ وث ا ر آ ع ا ا ؛ ق ا� ا� اق ا ر ا ا ء ا دس، تا ا ة ر ا�راء ،و م رأ إذا أردت، ا� ا . و ة أ إ ى ًا ة ق ا� أ ى ة تا ا و ار ن . ب؛ ة. ت. ا م ا. ا ءا دس د ا ذا ا ا ون أ ا ً ؟ ت ا أ ا ا أ ا د ،و ر ا ا أ اا أ أ بأ ق ا� . و أ ار ا� ء ا ك أ أ ). دًا ا ق (و ار . ا رب ،آ ت ق ا� و ا� ال ،وار ب ا ا ء ا� أ اً. ا� ء أ أ ب م ا� ا ار ب أ ء، ك أ در ا .و م إدرا أ ار أ ر . ًا و أ ا : أن ء آ و ك ن ا ق ط ،و إ ا� ص ا ا ء ا ف وا� و ن ء ون و ة ،و ا ا . ،و ا ن أ اا ب إن ا تا إط ًرا دوات وا وأن ا� أ ر ارا، أ .ه جإ ً ا وا ا� ء ا� . أ :١ ن، أ ا . ً ا� و ا� ن أ أ ً ا ء ا� ق ا� ة ة .ا ف ا� ء ا و � ، ا ك أ ء ار أ أ أ ا ون. ء، ت. م ا�ر ة و ا م ا وج ا س � ت ا� . ا�ول ا ا� ب ا زم � ب أط ل ة ا ا م ا�ول. ا ت � رة، إذا ً اف ا أ ا .و ا ، ن أ ا ً .و و ا� دا ً .ا ا م ن دا ً ، ا ا ء . ا م � ر أو ا ا اول ا م، ر أن أ اً؛ � أ ً أن ا ا . ة رة أن ع ا ا او . ز . رة أ لإ أ أ ا سأ وآ ون ث ( ب ا ا ا ة ا را ن د د . ا أن نا نأ ً ل ا ه ا� ء ا، ). اا ا� ى ات ا� ا س ا� ، ا ا قا ار ١٠أو ،٪١٥وأ ً ون ا أ ا ض ا� ر). ا اء (إ ا ا� وج ا ال ك ا أ ا و ن ا س ،ن ا ا ق نإ . أو ا أن ا قا ًرا ا ا� ب ( أن أط ل ا ا رك ا س أ ا ت ن رك ،ر ت ٨٠أو ٪٩٠ا ن ). أوان ا إ إذا أردت إ ء ر ا ٧أو ٪٨ ،إذا ت أ و ُ ة ا ـ ٪ ٥ا - ٪٥ تأ (إذا ، ا ار ا . ه إ رة دون ا ط، ووا فا .ذا ا دد). ا ؛و ا .ا ت أ اً ،و أ ً أن ا� ا .ا ،وإذا ن و ذات أ ا أ ا ً .إذا نظ ة (� ب و وز ق ا ا ى رد وا :ا . )، ظ :أ ً ءات :إذا ا ن كا ً أن ةط أ ك ا عو ن وأ ظ ، لا ا ن ٧أو ،٪٨ وز ق ا ). (أي ا ا إذا ن ة، ق ا ءات أ ى :إذا ا أ اً . و ذ طا ي أن ا أن ا اء أ ء ط ا� ر، ن ً و رس أداءه. فا ار ك ي ا ل ،إذا ن ك ا ةا د ا ٤٠دو ًرا و ٤٥دو ًرا، ر ا� ر ن اؤه .ا ـ ٤٠دو ًرا، ر ن ا ا .أ ا ا ٤٠دو ر ن ة أط ل، ظ ون ا ط ال ا� وا ا ا ط ا� ن ات ا . ام ا ة ور وة ة، ها :إذا ا ً ا ق أو ا� .إذا دل . ا ا أن آ )، أ (أو . د .و ا ُ :٢ا ة ح ل ت ا اول ا إ ر ) ا ً ن م ر . ر أ أ ورك (و ك .أ لإ ة أ ال ا ق ا� س أ إ ً ون نأ ا سا ا دل (أو إ أ دإ ا أن أ ت ). ار ر أ ا ة ا ق، و ا ا رأ ،إذا أ ا ت را ة. ، ى أ . فا ص ، ا ا إ أو و " أو " "وارن ظ :إذا ًا ر ً ، ا ب ا " ،و ف .أ إ أ ظ � ا ا ا ارد ا د ا ظ �ر ح (و � د ،ن ا . ا� ، ة ) ا ن أ اً، را و إذا .و رة أ ى، اا إ أ ً أن ا ة .و ا ا ا إ ا ا ا ا ،و أ إذا ا س .و ا ا م ً، ا� ا ا � را ، إ : ا أن .و :٣ا ط ،أ ا�ر ح ا ا� ب ا .ا ة أ ن ك ل وأن ا أ ا إدارة و را ا ا� . و ا ا و ا� ،أ ات ا�وان و ة( ا� رة ا س أ ا ً؛ أ ًا ا ، ا ً ر ن ، ا أر . ) ا أن ل، ط ا ا ً ف رة. ،أ أ ً أن ا ار ا ي و أ أر . ن ا ار ا ن ا اء أ ً ا ق أو ا ر، وث . ا ق ر أن ً.و ا لو رة ف وا ارات ا أ ات ا ق. ب أ ا ى ا قإ أ ،إذا و ا و ، ار ا� ال ا ون ا ا ط ق وا ا� ون .و و ا ا ا ق ة ون أ ،ور ط ط . أ ة، ا ز ،أو أ ،أو ا ا أ ا� اق أن ا ط ا أن ا . أ ت ط ا ق أو ً .ا ة ا . ا ه ا ت ا ، ذا ا ا ة، ا� ،و ا ق :ار ع ا ق ،وأن إ ق ق وأن ن ك ا ح ي ه م أو ا . � ن ك إ ق ن ر -ا ت ا ن ا رات ن. ا ق ً - ن ك أ اق ا ا ب، اء و ط ار ١٠أو ا ق أ ى .إذا ةو دة د ل د ً وا أن ،٪٢٠ أ ل ا ق وء. ع و ا أ ا� ر .ا ل و ا ق وا ة أ ى " ر ا رف ا . ا ون ا� " أو ا � ص ا ط إن ا ًا أ ً ُ ع ا ا ل ت ا و .و ا أ وا و ر اب ،و ا ون ذوي ا ن ر نو نو " أن أن ا ق " ار ع أ ب ر أ ت دول أ ى ،إ ،و ،و ء ات. ه ا ر ع ا ، و ً وا .و ا و ). (أو ا ا ق (د أ ا ق )، ن ً ة ق ا ر . ار ر ا إن ا� ً ة ا ا ا . ر ا ف وا "رد" The Shawshank Redemption ،ل ". ء ن")" :ا� " ر ن (ا ا� ر ن ا ة ،ك دا ً أ ا ا� ق ا� أ . ا� ظ ا ر .إذا ن ا ا أو ا )، ا� � ب (و أ ا ً ا� م ،ب ا ا�ر .و أن ن ،و ا أن ا� . . ا ا ا إن أ ( ار ا ل ا ي ر ا ق دا ً إ رة إن ا إ ا ) أو إذا ق ا ا أو ا� ات ا ام ا ا ا ،وا ام رأي وا ر أن ،و ا ا ق :٤ ذ ت م ا �ك ا ا� ا ر ا وا ق اه أ ، ًا . أم ق دك ،وو رأ . د ة : ء. اء ا ، ار .إذا ى ،ر ، ر . ذ ارات ا أو ا وا ا ي ذ ً ،وذ ح و ا ل ،أ ر ر ا ة .أو ر ًإ أت ط � ء ا دون ا ا ا أ أ ن. ا .إذا أن ن أ ا� ا ع رة وا ذ ارات ، . رات ا وا ا وا �راء ا . ء ا ق أو ا وا م إ إذا ً و :٥أ ط .إذا ا س أ ا ً، ًا ً ا ق � إ ا و ن ، ن ا ا ،و و ا ط و ا ك .وا و ا ) و ة ا رادة (ا ء ا ف ره ن ا ) .و م (ا ء ا وا . ر ا وا ا ا دا ً ، طأ أ أن ا ا و جأ ً ا و . او إ أن ازن ا ه ط ا ن و ا ا ر أ � ا و ء ا� اق م . أ . ا ق وا� ى أن ا ا ط، ا أن وري، ط أ .ا اف ا أن ن دراك أن ن وا أن ن ً و ا ك .و ن ا دة .إن و إظ ر ا و ا وف ا ن رة ا� ال، .إن ا ة وإ ا ءات .كا . ا إ ر أ ط وا و ا أن و ط ؛ م ، ذا ذ . ن :٦ا اول ا دًا إ م إذا ك أ كط � . ا أ ا ً دون ا م ي ا ا ، ل ا ا ا ،وا ا . ا ا ك ل و أ ق )، أو ً، أو ا ( ا س أ . ن اءة ا ا د ا� لا .إذا ن رة ، وا ا ا ق أ ع إ ا �را رف ذوي ا ء ا� ص دة (وأ ً ) .و� ( ات ا ا ك ف أ ًا و أ ً إ رك وا ًا). أ ون � د ا� ا� -و أ ا و أروع ، ا� ال ا إذا ون ،و ب ا� ، ن أن ا ا�راء أ ا ط ا ا م ل ا سو ً أو ا ا أن أن ، ن ً. ق ءت ا ا ة و أن ل ر ا ا� ا� درا . .ا درا إ ق ١٠آ ف دو ر ا دًا إ درا ًا ن ٦٠٠دو ر. ن "و ن أن ً " أن إذا ة .وإذا ا ت و ، ا ى ار )، (و ا ً أن ا أ ً در ً ً . ا ل ،و ة أ ى ك ، ظ :إذا د ر ا اء. أو ا اء ،و ه أن ار أن ف د ا ر، ً أن اء د ر ا اء ا ا . إذا اء أ ط ،ن إ ا ا� . م ا اء؟ ر أ ً ا دًا إ أن ن أو ت ا ون ،ا اء ا ا ون ا ر أ ص ت ا ُ � اق ا ا� ص ا ا� . ً ا ق ،ن ن ل ا ق .إذا أ ص .وإذا ي �ن ا ن ا اء ي � إذا ن ار ا ، ر .وأ ل ا ا�ن، ن أو ا أ ء أو إزاء اء ا� . ا اد أو ا :٧ا اول �ل أول ١٥د م ا اول د أ و ط ا أ ا اول؟ ء ا م ك أو ت أول ١٥ اول ،أ ا�و ت ً أ أ ً ا م ا اول ( ا ً دا ً ، ن م ط ت ا ل .ا ا ا� م). ن ط تا ق ا ا ل ا ح ا ق، ول ا ق أن .و ت ا اول ا ات ا ا ،م ل ها ةا ة). ات ا ا (و � إ رات ا ١٥د ، آ إ أ ة ن .و ً ا �ن ه ا ة ا ر . ر ا ر وا ض، ا ه ا ة ة، ظ : ً و ا ن ا اول دة ً ؛ �ن ا ت. :٨ا ظ � ا ةو ة ا ا س ا دل .و إ ا� نأ ً ظ �ر ح. و ا ا ر ع ،وا� دة ا� ا ا د ه أ أن ا ا ا� ا ،ا� ا ا ط. ا م ،إذا ا ة، ك ا ءات ً ى ة، ا و ا ا ا� ً : نا ا س را . ا ًا ل د ا را ، ن ن ا ى .و أ ً ا ، ر أ أن ظ ون ا ة، أ ا دل. إ ا اء ون ا ا تا إ ىا ون ا ا ي ط ا ،وا ا .و ا ا� ن، ا أن ه ا ا ط ؛ �ن ا رأ إ ا ا� ا ا ث ا ط .و رأ ا ا ا ة، ا ا وا� ت ا أ . و .درس أي ا� ر، ا قا أ ى إ أو ا آ : إ . أن ا :٩ ا� اء .و ما ات ا ق ام ً ا أم او ، ،١٤ ا أن ك ات ا ات ات، .ا ا ق ة وأ ا ق ، ا ل ،إذا ن ا ا أت ا ق ؟ ي أم ا ط .أم ؟ اا ه ا وا ق؟ ا ا ه ا ح وا ا ا ات ا� م ا ذ ،ا إ ا ه ا ق .إذا ن ا ت ا ا تا قا مإ ا ة، وا ق � أو ك و ه � إذا ن ا تا قا مإ ا ، :١٠ م ا� ء أن ً د ا إ رات. ح أت ط. ه ة. ق . ً ن أ ًا أ ًا إ ى ا أن ن ه ً، ت أ ا ً .أ ف أن ا و ً إذا أ �ول و ا ا ً ن ك را أن ا ح ة. ل م ا اض ل ة و ل ا اول ر . را أ ، ار ب ا� ء أ ا س . ط ارا. ارا و ً ً ً ،وآ ون ك ء ون أ ً ون ا زم ،وآ ة أط ل ا ن � را . إ ا ن دون أن ون ِ د ا� ء دون أ ء و أ ا ًِ ، اول. ً ،و أ دراج أ ب ا د ك، ءت ا ة ،و ا ي ا .و أ ً فا ص ، ا ا .ا وا ا ر وا ا وج ر ،و ه أن ا ي وا ا ي ا ا ً .وإذا أ ، ا د وة ( ا ا ا ذ ار ا اول. . ًا أ أن ن ن را ً ) أن ذ ا ذ ً ، ر أو ا اول ة ا إذا ا اول � ا . ر، أو أ :١١ ما � أ او ا ق، أن أن ف دا ً أن ا�ر ح أ ون ا ا إن أ ق ن أو ث ،ا ف ر إذا وا ا ا .ا ً.و ا ا أ. ؛ ، د أن ا ة أو ر د أو ر .و ا ك و ،و ا ا ف. ار ت أ أ بأ ا ا م دًا أ أ إذا رأ د ً ر ، ا ًا ( ء أ ن . ف دي ،أو أ ي ها ا ا ت ا� ء ه ا أن ا ات) ،أ ه ا ا ط . أن ،إذا أو ا� ا وا دًا إ ا ً ات ة ، و أو ك ر : ا ا ذ ا إ ا . وا .١ا� ً ا و ً ا ق .و د و ا ا ة إ أن ء ر وا ا ا رات ا إ ى ط ق ا ز أن ا ق، ا ق .إذا أذ ز . ع ا� ا و ة ن ات ا ا إذا ذ ( ن ا ذ ارات ا )، ا ق أ دك ذ . ا ي ط إزاء ا ً أن أ ف - ا - ا ل رة ا ذ أ ، ا ت ظ لا ط .و ذ ،ا ق ً ف. ًا ا ارئ ق ا را .إذا د .٢أ ا� اق و اءة ا را م ا ط ، وا .و ا� ا وا � ًا ن ا ق دا ً )، ا�ن، ا ق( ا� . ا� ر ا ة ةو ة ق ،إذا ا و ا را ق اءة ا أ )، ـ ،١٩٢٩Manias, Panics, and Crashesأو ب ار ا ك ا ". . " ر إ أن ا س تا ه وا ف ا اءة أو .أ أ ن أ ً ف " ا أ ا ة ا ا ب ر" Reminiscence of a Stock "Operator. ـ " إدو أن ا : ت ا ق ا إ ا .٣ ، ًا أ ًا ف ا ا أ اً را د ا اء ط د م ها ا ض ا ق .ا ا�ر ح ا أو ا ا ا� د اء ا� ر. ق أ ً . ر ة ظ دة � : ا وج، :١٢ا ا ا ا م( .و " ذات أن ف ا . ا ؛و ا ون أ ا وا ا :ا ا � :١٣أ أ ذوي ا أن ات ت ا ا وا� اق ا ن ك ا ءات)؛ و ك ف ة أط ل ا زم. ر ار ع اء ا� . ا د أن ا أن ا ل ة" : وم ق غ ا ق وا ر " ن د ا ا أ اق أن ، ا ة" .إذا ا� ن ق ا� ص ا�ذ أن ا د ا ا ق. ا ،و ذ ا ا ار ً أداء ا ق ،و ة د ذ أ اً. ون أ ء ت ق ً ا. ا ء. أ ا ً ف ا، رد أ ا أ ط ا وا ةأ ر ًا أ أ ا� ما ق( ا ا ا .ا ا ، ا� أن أ أن ث أن ً أ أن ح ). ا قا . أر ا ة، تأ ا ً أي (أو ق ا� إذا . ل ه ا د إ آ )، ة أ ا أ ة. أ ث ت ا ا ا ا .د إذا أ ا ) رك ا أ (أو ا ا� ء، . ا . كو ر ، رة ا ل أ ارا، و ً ط .إن أ أ ا ا ا ً إ ا ا )؛ ة ( ا ك ا ا اول و ط ا وذ . اء ر وا ا ا ءا إ اء و ا رق. ا ،إذا ت أ رات وا ا ق، أ ار ٪٨ ا ٧أو ٪٨ أن ء د ل إ ، ا . ر و .٪٥٠و ا ذ وا�ن، ا ً ( جإ ا ا وري ا . . ر ا ا إ ا .إذا ال ا� ا )، ا ر إ ا . ة ا�ن وإ دة ا ا� ا ا ، إذا أردت أ ا ق ا� ة . ا ا أ إذا ا ب)، أ ا� ً ( ًا اء أ ج ا و ا ط ع ا ا ة؟ ا ث إ أ ، أ أن أ ذ ق ا� ة ن ا . . ا ا ( How to Make Money in Stocksدار أو ". )٢٠٠٩ ,ـ "و م و ة. ا ق أر ً ن آ ( on Wall Street One Upدار ". " و" ن رو )٢٠٠٠ ،ـ " ر ط ا ام ط ا ق أر ً ا س ا ل أو ا� ،وا ي أن ا ا� ى ،و ا . أ Investing The Little Book of Common Sense ب " .و و )٢٠٠٧ ،ـ " ن (دار ا ا ر ا د ا ام ا ا ورة ا ات وا . ر ا Little Guide to Stock Market Neatest ." ن " ) ـ٢٠١٣ ،م (دارInvesting ي �ق ا . ر إ ا ت" "ا ا ر ( دارa Stock Operator Reminiscence of ب." ) ـ " دو٢٠٠٦ ، و إ رب ا اول ا اء ري ن رب أ و،" ر " . أوا ا ن ا (دارshort Trading A Beginner's Guide to اء ب." ) ـ "ط٢٠٠٨ ، آد وأدوات أ ا �ر ا ر .ا اول ـ،)١٩٩٣ ، و (دارTrading For a Living ق تا ا ."ر إ ر "أ . ات ا ما و و )٢٠١٢ ،و The ( Market Wizardsدار (دار ا Wizards New Marketا ا )١٩٩٤ ،ـ " ك ا ". ر ا ا ا ر ل ا . ا (in the Stock Market 2,000,000 How I Made دة) ـ ٢٠١١ ،ط ر دار ث ا س دار س" .ب " ام وة ق ا� ا ئ . وا و وا ا ذوي ا ة (دار The Intelligent Investorط ب ا م". )٢٠٠٦ ،ـ " ل و ور ي ا ف ا إذا ا� ام ا ا اء ة. ) ان (وأ " ا م" أ ً . ل دون ح ا ا� ب ا Economic Indicators The Secrets ofا ". س ) ٢٠١٢ ،ـ" رد إف (دار ا ات ا و ل ا ا ب أ ء اءة ا ا ب، د . ا . أن دأ ا ر وا ة ا * م د ر م ا اك Finance.yahoo.com (Yahoo! Finance) Money.cnn.com (Money) *www.aaii.com (AAII) *www.barrons.com (Barrons's) www.bigcharts.com (BigCharts) www.bloomberg.com (Bloomberg) www.breifing.com (Briefing) www.candlecharts.com (Candlecharts) www.cnbc.com (CNBC) www.fool.com (Moltey fool) www.foxbusiness.com (Fox Business News) )magazine Forbes( www.forbes.com *)Financial Times( www.ft.com www.google.com/finance (Google Finance) www.investopedia.com (Investopedia) Business s’Investor( www.investors.com * )Daily www.kiplinger.com (Kiplinger) www.marketwatch.com (MarketWatch) www.money.msn.com (MSN Money) www moneyshow.com (MoneyShow) www.morningstar.com (Morningstar) www.nasdaq.com (Nasdaq) www.nyse.com (New York Stock Exchange) )www.quote.com (Quote.com www.sec.gov (SEC) www.seekingalpha.com (Seeking Alpha) www.smartmoney.com (SmartMoney) www.stockcharts.com (Stockcharts) *www.thestreet.com (The Street) )s Expo’www.tradersexpo.com (Trader *www.valueleine.com (Value Line) )www.wikiinvest.com (Wikiinvest *)Wall Street Journal( www.wsj.com ة رة أ ه رة أد ه تا ً ا ا و . ا ا ا ت : ظ ،ت Associated Press Bloomberg MarketWatch Time Stocks-Real Reuters Tracker Stock Y! Finance �ا ت Groups.google.com (Google) Messages.yahoo.com (Yahoo!) www.investors.com (IBD Community) www.investor Village.com (Investor Village) www.ragingbull.com (Raging Bull) )www.siliconinvestor.com (Silicon Investor ت م إ أ ً ا إ ذ ، ر ا ار ا ن. دة ،وا أو ا اول ا ن ت دة ت .ه ا ا ق ،زاد ا ر ا . إ ا ت وأدوات ،و ث وا�ن، أن ة، أت ك در ا ا ا روس ا ا ق. ا ا دروس ك را أ ، أن أ أ ا إ اإ ا ق كإ ا ر . تا أن ، ق ا� .و ا ا� أ ا . ارك ن أ و وأ أر وا ة إ ط ط أ ق ا� ا ا أ ا� ا� ،أ س وا " ا ا ا را (و ق ا� ا ا أ اً ر ا ر": ا . ر إ .إن ، ً را أ أ و ن ف ،أ أؤ أ ً أ ا ا ،و ر" " . ا ث ات). ط إ ء أ إ ى ا ات ط ا ً إ ً إ د) ( ا� ات ا ت و د ً أو ا ا را .ا ن ت ك ن ( ا أ ). أ را ة ط ا را ا و أ س ١٥د رب ع ن ،ار ا ن، ا ف ،و ل . ؛ ا يط . ا " : أ ،و ً أر ً و و أ ر ا ق"! . � أن أ و ا ؛ ا أر أرد أن أ أ ل، ا� . و ا ف ة) ن ات (ا ي ن ا ا . أ ط ا را أ ا : ط ا را إ ذ ا م ،أ ر ا ا ا ق ن .و ن رد أ را ة ر أن ذ ا م و١٠٠ ٪٢٠ ار ار ا ما . أ ذ ا م .أو ً ، ة دروس ن ءا وا � ، ن ا� ،وأ أ ا أ ً أن أ م .و أ أ ا ً أ أ ا ً .و رأ اد ر وة ا اول ه ،ن . ا ا ا ما ً ا ا ب وا� وا� ضأ ا� ر أي ا� ر . ذا ا ؟ ام ا ل ا إ .إذا ا ً ا، أ ط ا� و ات ا ام ا ا� ت يأ ،ط أ .و ا ا� ً إ إذا ي أ ة ا� ، اول ً . ا�ر ح - و �تا نأ ، ا و د ا و ب ا و ام ل ا أ و درا ا أو داد وا .و ا� ا ا ن ، رب و ا ر ا أ ا�دوات أ ً .و ا ق؛ و ا ً أو أ ى، ا ر ط ا� ً. ما ا ا أ ً وا أ ي .و رأ ، ا� ر ط ا و ون ا� ا ى ا ودة ام ه ا ا ول .د ً و ا أ .و ا ا ،أي ا س إ ًا أن أن أر ً إ اء ة، ات ك ا ا ة ا ا ر ط ا� . ا أو ً، ا� .إذا ار ا� ر ط ا ق ع ا أن ي� ا ق، ي �ن أ ر ا ق، .إذا ا ةا ا ه .و ا ا ،ن ا ر ر ا� إس آ ا ي ا .ر ، ا ا ت ن ا ك ، ٥٠٠ . ا ا ا ق ،ا ا أن .و ا ا وول صا درا ء ن ا ا اء ا� ،و ً ً؟ أن نأ ، ً ت د دا ً إ ا ر ع ً .ل ح؟ ا� د ي ا س و ن أن ا ق، . ا دل إ زي إ ر ا ة. أ ا ر ط ا� إ ا يا ا ا اء ". ا رد "وارن ا تا أ " ن" و ا ا و ا رة ً ،وأن ا ط ق . ا ىا ظ ا وا وول ت ع ة " (و ا س ا ، ن ا ون ا ا ا ط ور ،و اء ا� ث ا ا رات) ون ا ا� ن ،و ا ر أ ل ا د � ظ ا� إ أن ا . ا و . ًا ق ً . أ ً وا ا� ،ا رط ا ول ا ة ل ا قا أ ال ك ل، .و ا قا ا ًا أن ر و ورك أ ا ا ٪٥٠أو أ ا ق ا ر ط ا� ا إ ا أن ر . ا أن ر ا ا ا ق، . ًرا ا قا ا� اق د رك إذا د ا� اق وول ا ا تأ ى و ا أن ا ا ق ا� ، ا .ا "؛ ا� اد ا ت : أن ، ا� اد .إذا ت ً وأ ذ و وول و اط ا دة ا د ُ ك ا م. . ز ة ا ن � ا ن ا� ون ا ت و ت ذات ر ت ء و ذ . د و إ ع ا س ن ا� اق رأ ،إن أ ا� ال. و وأن ا د و . م د ، إ أن ا� ا ً ت أ ع ا ن ن ا اء وا ا ات ا� اد ،و ا دث ا ل ،إذا و . ا أ اء ق ا� أن ، و ك ا ق در ( ة ا� ا ،ن وول ا ا ا وراء ا ر ا اول ا� اد و ن ا ق . ري) ،ر ا ا ا ا . ا� ر ورة أن ، ً ذ ( ا ا� ً ًا)، أ ىو و ر تأ أوراق ، ول ا ا ون ا وا د . ق اك ا ا ا وا ون ا ن ا ق د إ أن ُ ، ا� اد ر . ا ط وا ت ب ر ،وأ أ .إ ، إ : أن ق ا� أن ا س أ ا د . ا ا� وا أو أ ا ا أن أن ا س أ أ ا ؟ أ مأ ا ق، ء د ا وا و أن ا أ دًا ا ات .أ أن ا ا ً ً ا ذا ،أ ف أن ا (و ا� ً أن أه!)! ا ا د و رأ ،اء ا� ا� اد ا أن .وأ أ إ ذ ارات ة ن اء ط أو ا أو ا ا م، ً و ي أن و ا� .و ا س أن أن ا ا ا ا د ،و ا اء ن ا، ط أو ا ا ن إ ا أن ظ ،و وا ا� ا ا د ، ا� ة . ر ا ا ا د رب أ ً � أن أ أؤ ر ) ،ور ا ء ( ا ة، ا� ا و أو ا� ا� ق إن ، ا ا ق. ا ات، ر او د ا ا إذا ا أ ا ً ً ل ا ع ا ق. ا ق، ق ً .وإذا أن ة، ا� اق ا ك ذ إ أن ً ا، ا وج ، إ أن إ ا و ا ق ًا ا� ر. وج ا ق ط أو ا ا ظ :إذا ، ا ا ،ا دة إ ا ا ا� ر ط ا إ ا أن إذا . ا�و ت ا ة وا ات د ا ا� رط أزال أو ًا د ، أو ا� ل ا ق ذات ا ا د (و ). ا قا أ ا ً ق ا� إذا أ ا� ال ، ا ل وا أ. وا ؛ ذ ار أ ق ا� ل أ ؟ در ا و ً ًا ا� ال، ١٠أو ٪٢٠ أن وآ ار ت ،و ك ا ور ا ا� ا� ى. ن ا ل ا�ن ( ا إذا و ر ا ق روس ا )، ا أ ا ً)، ا ط ( .ط أ ة). ر( ا أ وا أ ا تا ا رم ض وا�ن ر ء ا ا :أ ا ا ب. ذ . ا�ر ح وا ظ ا اء ،أ ا ء ا� د لا ق ا ا أ ا� ء ا ن و ، ة وا دون أن ن ن ا ن ،ر ون أي أ و دح. ر .و ا أو ً أن ا ا ق، أن ا ا ب أ م دًا .و و اء ا� إ ا أول ة ه ر وا اول .إذا ت ا إ ا ج ا�ر ا ق، ف . إ ا أ ار ا ز أ ء: ا� :ا� ا ص وا ق ا اد ا ن ا ر د ا ات أم أم (أ و ع ا�وراق ا ر او ) ا د ا ات أم د أم اء . ً، إذا ا ا ء .ه ا ، ا ا ت ا ث ا إ ا ٣٠٠٠دو ر (أو أ إذا ن أ ا�ول ً ،ن اء (و ا ا ى ا� أو ب )401(kإ أد ه ت دي ا ا ت ت ء وة ثإ :١ا ك ا اء . ور ا ة إذا ) .إذا ق ا ا ب). ا ء أ . أ ق ا� إ ا ر وظ أو ا ا ، و ً ر .إذا ت ا ارئ وا ا دا ز ن ا�ر ، اء )401(K أو ا ر ء ا وة. أ .رأ ،ك ط ق را . ا ا أ أن د (أو اء ا� ا� ن، ا ن ا ة .وا ر ات) ا ار ا� ا ا ،و ا ا ا ا أو ث ت .أو ً، ا . ا ا ا ، و ا ىا وة ت. ار ا ل ر ا� ا ةا أر ً ، إ ا :٢ا وق أن أ ا ا ت ك ا ا ب، رة . ا را ات د ا ر او )ط (أو د ا� اء ت إذا أردت د ا ر م د اء ق ا� . زة ء ةا تا ل ات ا ا )401 (k با أو ا د ذات تا م ، ا دي .إذا ة .ا أ أ Morningstarا� ء ا أ . ا ا� أ ر ل داء أن أداء ا م ا ا ات و د د ا ر ،ا أ ا و ض ر ً إدار ر ا او ا ا ة (أط ل ٥ات). ا� تط د ات أو ر ا اول ا د ا ط ات ا ق ا ات ا ا ٪٨٠ أن أ ل ق ا� . م. ات ن ا ا ا ا ت أر ح ا لا ي و ة، أ ً ت أو ا ا د ا أن أ أن ع ر ا او ا و ا ا و ا او ا ا و ر ، و د ا إ ا أ و :٣أن ا د و د ا د . ا را ا� .وا�ن ا ق. را أو ا ط ا إذا أو ا اء را أن ا ا ُ رً، أن ا ء أت تا ل وا ة، ا ر ل ا م ا دار . ا ر د ا اء ًا. ت ا م ر ا او ً وا ات ا� ر و د ا . او ا ة ، ات ا� ص اؤ ،ن ك ا ف ،أ ل اء ة ا ة ا ا ب دارة أ و و ا اء .ط ا أ إ ا ت ا اا رة ةا ا اء ا ً ر ، ر . أ اول ب. ي ف أ أن ق ا� ، أن .إذا ك ا ش ا أن ق ا� ، ر يا أ ك ا ش). ( ح ل ي (أن ا م ا ا إذا أ ً ت ات ا ق) وا م أو ا� ك أي ن ا أو رأ رة أ ا . ط ي، و ا� .و ق ا� ر ا� ال أن ا ً ا ارا ن أن ، ا ون و ر ن أ ا ً دون أن ر. ة ا ذ .ل ة أ ن ار ا ل ا ي ا ً ،و أ " :أ أن ا ا وض أن ". ا ( ا وا ء ا� ص ا أ ا اءة !و ا أن ت قا ة). ي � ، ب. ا : رً أن ا�ن ط ق ا� و ، أن أ ا�ن، ا ا ا ر .إذا ا أن ، و� ا ا ا ي ي ً .و ا ن ا دي وا و د ن ىا تأ أدوات و أن ا اءة ا ا ب ،ا أ د أن . ا اول أن إ .و وا ا أن ر . ا و وإ ا ص .ا ً وأن أ ا� دا ً أ اً . ر ا ا ك ف آ ،و أن دارة .إذا ر أو ا اول ا و ا ر ا درا ا ص، ن ً (إدارة ا� د ا ًا ن ي ، ا ار ا صأ ت). ر ا أن أ ا وأ اً، ً ن أن ا س. ر ا ا م ا ا� ال أو أط أو وع ل أو أو ، ا . أ ِ ا ء ا ى ا ا ل إذا ض أن أ .٢ .٣ ا ا إ وري أن أ دوا ن ا أ أن ،وأ ي" ر م ً ( ن ةأ ر ل دور وول ا ا ا ا ىا ل .١ا أ قإ أ ، أن د د ات ا س أن ا ٪٩٥ ،و ا ا� ا . ب وة وا ظ ك وإ ادك ط .٤ .٥أ إ ا دا ً أن اء ا ل و ة ؟ ا� و ر أن أ ،أود . "و ً اا إ ب ا (أ ): د . أ ا ا ى ). ط . ت ن رة أ ن وا ًا ا ـ .٪٥ ا . م ا أ ر و ا ة و . وا ءا ة ف ا . أ وا ن ا د وأن ا ا وا ح س .٦أ .و ا ا ٪٥٥ أ أ ً ر أو ً، ن ا ط ؛ . اا . ة ا� ت إ ك ا .٧ ة ر ءأ ت .٨ أ ً ا . ا اء و ى ت إ اض ا� ال إ .٩ ً ). ل أ ( عا ا و أ .١٠ . إ ا رب ا رة ا و وإ أ زاك إ و ، إ ن ردي ،ا زو و إ و ا ا . و دار رْ ا ا ب . ا زه رة ا . ت رك و أر أن أ تو ا ا ب ،و و م أو و ن أر أن أ . ا ت ا ء و ة زل ر وأر أ ً أن أ دا ً ا ا ، رز زة ،و رز ة إ ن وإ و ا إ و رز ا ا را ن د ،و ن ن ا از ا�ول ،و MarketWatch.com ،و را صا ا ا و دار ا . ز -ال، :ردز أ ً أ وأر أن أ ، ل ،و ن ن ،و ر را وأ وأ ي ،و ب ،و ر رو ،و و رو رو ،و رل إ ،و ر ،و وس و ،و وإ و ر ن ز ،ورا ،و ج ،و س ،ورون وا د، إ ر . ا أ ص ا روس ار ا د ة ت ى أ ر وا اء ا ا �ا ا ق ا و،ه ا روس و أ. ا� ء ا ار ً أ ى و ا ا ب أرUnderstanding Options و،) ا ا، و (دارAll About Market Indicators ،) و (دار وStart Day Trading Now،) آد (دار وPredict the Next Bull and Bear Market and Win.) آدا (دار ً ت ا ت ا� ة وا دًا ت ار وأ ى.ر وا اول ل ا ا إ ر وظ، ا ط ات ا ا ا ذا CNBC وWorld News Now ة ABC ً ً و ، إ و. دًا MarketWatch ان Michael Sincere's Long-term Trader. و و و ا ز رة ا www.michaelsincere.com أ ع و. ت ات وا ً ا ا ق ا . ا Table of Contents إ اء ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ء ا�ول ا�ول ا ا ءا ا ا ا ا دس ا ءا ا ا ا ءا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا ا دي ا ا ا ا ا ءا ا ا دس ا ء ا دس ا ا ا ا�ن أن و ة ا