DECISIONES DE INVERTSIÓN TEMA 1 Y 2 TODAS LAS FORMULAS TEMA 1: LA FUNCION FINANCIERA DE LA EMPRESA FORMULA Coste medio ponderado de capital o Coste de capital (k): kFP × FP + kD × D π€= × 100 FP + D Maximizar Valor Empresa n Recursos Generados π = −Compra de Activos + ∑ (1 + k)t DEFINICIÓN π€ π π : Fondos Propios π π al valor de mercado de los recursos propios de la empresa. π€ π : Pasivo Exigible o Fondos Ajenos (Deuda) D: al valor de mercado del endeudamiento i=1 TEMA 2: ESTRUCTURA ECONÓMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA FORMULA π π’π§ππ§ππ’πππ’óπ§ ππ’ππ«π’π π¨ ππ’ππ₯π¨ ππ ππ±π©π₯π¨ππππ’óπ§: FRNECESARIA = PMMFINANCIERO Fondo de rotación o Fondo de Maniobra: DEFINICIÓN π π πππππππππ : Fondo de rotación necesaria ππππ πππππππππ: Periodo Medio de Maduración Financiera S1 : Saldo medio de Materias Primas en almacen S2 : Saldo medio de Productos en Curso (valorados al coste) S3 : Saldo medio de Productos Terminados en el almacén (valorado al coste) π π = ππ − ππ = (ππ + ππ + ππ + ππ + π) − ππ S4 : Saldo medio de Clientes S5 : Saldo medio de Proveedores T: Saldo de tesorería Fondo de rotación o Fondo de Maniobra: π π π ππ ππ π π = × πππ + × πππ + × πππ + × πππ + π − πππ πππ πππ πππ πππ πππ 365 365 ππ ππ : Saldo medio de Materias Primas en almacen = = πππ × M n1 π M: Consumo anual de Materias Primas πππ : Periodo medio de almacenamiento o reaprovisionamiento S1 π§π : Rotación de Materias Primas ππ = π × πππ πππ πππ = ππ = C × PM2 365 πππ = 365 365 ππ = = πππ × C n2 π S2 S1 : Saldo medio de Materias Primas en almacen C: Producción anual (valorada al coste) πππ : Periodo medio de fabricación π§π : Rotación de Productos en Curso ππ = π × PM3 365 πππ = 365 365 ππ = = πππ × π n3 π S3 S3 : Saldo medio de Productos Terminados en el almacén (valorado al coste) ππ = Re × PM4 365 πππ = ππ = πΆπ × PM5 365 πππ = V: Ventas anuales (valoradas al coste) πππ : Periodo medio de ventas π§π : Rotación de Productos terminados 365 365 ππ S4 : Saldo medio de Clientes = = πππ × Re n4 ππ Re: Ventas anuales (valoradas a Precio de Ventas) πππ : Periodo medio de cobro a clientes S4 π§π : Rotación de clientes 365 365 ππ = = πππ × πΆπ n5 πͺπ΄ S5 S5 : Saldo medio de Proveedores CM : Compras anuales πππ : Periodo medio de pago a Proveedores π§π : Rotación de Proveedores Periodo Medio de Maduración Económico: PMMECONÓMICO = PM1 + PM2 + PM3 + PM4 Periodo Medio de Maduración Financiera: PMMFINANCIERO = PMMECONOMICO − PM5 πππ : Periodo medio de almacenamiento o reaprovisionamiento πππ : Periodo medio de fabricación πππ : Periodo medio de ventas πππ : Periodo medio de cobro a clientes πππ : Periodo medio de pago a Proveedores ππππ πππππππππ: Periodo Medio de Maduración Financiera πππππππÓππππ: Periodo Medio de Maduración Económico: πππ : Periodo medio de pago a Proveedores RENTABILIDAD FINANCIERA: π«πππ π π ππ¨ πΉπ = πΉπ¬ + × (πΉπ¬ − π²π«) ππ· π π·π΅ Deuda o FA × (RE − K D ) = πππππππππππππππ π πππππππππ FP o PN RE = ππππππππππππ ππππÓπππππ Rentabilidad Financiera: BN BAT ππ = × 100 ππ = × 100 FP o PN FP o PN DESPUÉS DE IMP. ANTES DE IMP. BN: Beneficio Neto FP: Fondos propios Capital + Reservas PN: Patrimonio Neto BAT: Beneficio antes de impuestos Coeficiente de deuda o Coeficiente de endeudamiento: Deuda o FA × 100 FP o PN FA: Fondos Ajenos Deuda FP: Fondos propios PN: Patrimonio Neto Coste medio de la deuda (π²π«) Gastos financieros ππ = × 100 Deuda o FA FA: Fondos Ajenos Deuda Capital + Reservas Préstamo + PC Capital + Reservas Rentabilidad Económica: BAIT ππ = × 100 Activo Apalancamiento Financieros: Deuda o FA × (π πΈ − πΎπ· ) FP o PN BAIT πππ«π ππ§ = × 100 Ventas BAIT: Resultado de Explotación Activo: ACTIVO TOTAL FA: Fondos Ajenos Capital + Reservas Deuda FP: Fondos propios Préstamo + PC PN: Patrimonio Neto RE: Rentabilidad Económica π π : Coste medio de la deuda BAIT: Resultado de Explotación Activo: ACTIVO TOTAL Ventas Activo Coste de Ventas ππ¨π¬ππ ππ πππ§πππ¬ (π―ππ«π’πππ₯π) = × 100 Ventas ππ¨ππππ’óπ§ = Coste fijo ππ¨π¬ππ π π’π£π¨ = × 100 Ventas Coste fijo: Gastos Administración + Amortización